Introduccin

Desde el inicio de los tiempos el hombre ha tratado de dar una explicacin a todos los sucesos que suceden en nuestro alrededor, y la mayora de ellos lo explicaba con nmeros, matemticas para ser precisos, con el pasar del tiempo naci el comercio y para facilitar este se cre el dinero. Dinero, que es por lo que la mayora de las personas estudian, trabajan e incluso delinquen. Hoy en da el rea ms importante en las empresas es la de finanzas, puesto que ah es donde se maneja el recurso monetario de la empresa, se encarga de la obtencin y optimizacin de este mismo. Eh aqu la razn de ser de esta unidad, conocer los fundamentos necesarios para poder obtener y optimizar el dinero de una empresa. En esta unidad desarrollare los temas vistos durante estos dos meses de clases, en la cual hemos manejados distintos conceptos referente a matemticas y finanzas, algunos ejercicios con los distintos tipos de intereses que existen y la forma en que se aplican cada uno de ellos.

Formulario unidad l
( ( ( ( ) ) ] ) )

( ( ( ) )

Valor futuro en inters compuesto con diferente periodo de capitalizacin y tiempo:

[ ( ) ] ( )( )

Unidad 1
Fundamentos de matemticas financieras
Matemticas: Es un arte pero tambin en una ciencia exacta y no experimental, definida como una ciencia perfecta que estudia las propiedades y relaciones cuantitativas entre los entes abstractos tales como nmeros, figuras geomtricas y smbolos, mediante ellas conocemos las cantidades, las estructuras, el espacio y los

cambios, es la ciencia que ha descifrado el mundo que conocemos ya que todo en la vida es matemticas. Objetivos de las matemticas: Las matemticas tienen como objetivo encontrar la verdad absoluta a todas aquellas incgnitas que existen en el universo, y ayudarnos a comprender que todo en la vida es matemtico. Finanzas: La disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economa, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre administracin y desarrollo futuros, obtenga un beneficio mximo y equilibrado para los dueos o socios, los trabajadores y la sociedad Objetivo de las finanzas: Las finanzas son un elemento crucial para el xito de una organizacin ya que proporcionan rigor para la toma de decisiones, siendo el catalizador para el crecimiento, el baremo de la excelencia, y la fuente de conocimiento; sus principales objetivos son la obtencin y optimizacin de los recursos.

Matemticas financieras: Es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin Objetivo de matemticas financiera: El estudio y anlisis de todas aquellas operaciones y planteamientos en los cuales intervienen las magnitudes de: Capital, Inters, Tiempo y Tasa. De ah la importancia de estas matemticas para la toma de decisiones. Costo de oportunidad Cuando se toma una decisin para empearse en determinada alternativa, se abandonan los beneficios de otras opciones. Los beneficios perdidos al descartar la siguiente mejor alternativa son los costos de oportunidad de la accin escogida. Puesto que realmente no se incurre en costos de oportunidad, no se incluyen en los registros contables. Sin Embargo, constituyen costos relevantes para propsitos de toma de decisiones y deben tenerse en cuenta al evaluar una alternativa propuesta. Ejemplo de costo de oportunidad: Supongamos que tenemos un carrito de hotdogs. Tenemos 2 alternativas, el rentarlo o el no rentarlo; la primera me generara una renta fija de $800.00 al mes, y el no hacerlo $0.00, supongamos que elegimos la segunda, en este caso no recibiramos ingresos y el costo de oportunidad serian los $800.00 que dejamos de recibir mensualmente menos el mismo deterioro del carrito. Por qu el dinero pierde valor? Pierde valor debido a un fenmeno de nombre inflacin, que es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios existentes en una economa. Esto no quiere decir que un billete de $20.00 en un ao va a valer

$15.00 si no que pierde valor adquisitivo y tal vez en un ao no pueda comprar con los mismos $20.00 lo que compraba antes. Otra causa puede ser por la devaluacin de nuestra moneda frente a la moneda extranjera; y por el costo de oportunidad porque en veces dejas de ganar lo que esperabas y en ocasiones es ms de lo que ganaste entonces con lo que pudiste ganar ms ganaste menos y el dinero pierde valor simblicamente hablando. Variables financieras Capital C: Valor actual o presente del dinero, inversin inicial. Tiempo n: Es especificado en el contrato, se manifiesta en aos. Capitalizacin R: El tipo de periodo en que se reinvertir el capital, puede ser desde semanal, quincenal, mensual, bimestral, trimestral, cuatrimestral, semestral y anual. Inters In: Es el inters escrito en el documento. Valor futuro Vf: Es el capital + el inters, lo que ganaremos mas lo que invertimos. Toma de decisiones: Es la seleccin de un curso de accin entre varias alternativas planteadas en una organizacin y el ncleo de la planeacin, tambin es una actividad cotidiana en las organizaciones, cada problema o situacin se tiene que resolver, por lo cual surgir la necesidad de tomar una decisin. Por lo tanto es recomendable disponer de un procedimiento sistemtico para la solucin de problemas. 1. Definir el problema Identificar en forma clara el problema y realizar su formulacin de manera concreta y precisa, definiendo los objetivos buscados. Es preferible no resolver el problema, que resolver el problema que no es. 2. Analizar el problema Una vez definido el problema, se procede a discriminar todos los hechos que lo han originado o tienen relacin con l.

3. Generar alternativas de solucin Una vez definido el problema se deben buscar posibles alternativas y/o soluciones. Una lluvia de ideas entre las personas que conozcan el problema es una muy buena opcin. 4. Evaluar alternativas Determinar que alternativa es la ms conveniente. 5. Elegir alternativas 6. Aplicar decisin 7. Evaluar decisin Analizar cada uno de los aspectos de la decisin para ver si se puede mejorar, as como tener seguimiento del problema y su resolucin. Ejemplo proceso de toma de decisin. 1. Tenemos la oportunidad de hacer camisas con un diseo innovador del tecnolgico de la paz y venderlo a nuestros compaeros, el problema es cmo nos podemos financiar para poder realizar el proyecto. 2. Nuestro problema es de dinero, como podemos hacer para poder poner en marcha la creacin de las camisas y venderlas a los compaeros. 3. Tenemos dos vertientes, una es pedir un prstamo para ofrecer el producto terminado y la otra es pedir un anticipo a nuestros compaeros asegurndole que en cierto tiempo ellos recibirn su playera. 4. Siendo sinceros, quien va a confiar en unos estudiantes para poder realizarte un prstamo, la mejor opcin sera pedir el anticipo antes mencionado. 5. Elegimos pedir anticipo. 6. Ya pedimos el anticipo y las playeras se mandaron a hacer. 7. Nuestros compaeros recibieron la playera que encargaron y nosotros la remuneracin esperada; hubo un pequeo inconveniente y es que el color de rosa que ofrecimos en el papel impreso era diferente al que ya nos entregaron cuando mandamos a hacer la playera, esto ocasiono un disgusto entre algunos compaeros y esta es una desventaja de vender

por pedido que en veces el producto que te ofrecen no se asemeja al que en realidad es, para otra ocasin se podra mandar a hacer camisas de cada color y ofrecerles sobre pedido pero mostrndoles lo que en realidad recibirn. Alternativa Es una de al menos dos cosas o acciones que se pueden elegir. Criterios de evaluacin Es un proceso por el cual se determina el establecimiento de cambios generados por un proyecto a partir de la comparacin entre el estado actual y el estado previsto en su planificacin. Es decir, se intenta conocer qu tanto un proyecto ha logrado cumplir sus objetivos o bien qu tanta capacidad poseera para cumplirlos Operaciones simples En estas operaciones se utilizan leyes financieras simples. Son leyes financieras sumativas en las que los intereses que se generan a lo largo de un perodo de tiempo dado no se agregan al Capital para el clculo de los intereses del siguiente periodo. Estas son operaciones que el inters no se reinvierte solo se suma al capital y en ellas el inters es constante. Operaciones compuestas Son operaciones que utilizan leyes financieras compuestas, es decir acumulativas, en las que los intereses se incorporan al principal para el clculo de los intereses del periodo siguiente. En estas operaciones el inters se acumula al capital as en la prxima capitalizacin el inters aumentara por que el inters nuevamente calculado seria igual a el capital anterior mas el inters generado anteriormente, es decir estaramos generando intereses sobre intereses.

Principios bsicos o leyes de las matemticas financieras. Se definen leyes financieras como aquel instrumento emprico o modelo matemtico para proyectar capitales a cualquier momento P anterior o posterior en el tiempo. Cuando proyectamos un determinado capital C a un momento posterior en el tiempo a su origen, se dice que estamos aplicando una ley financiera de capitalizacin. Sin embargo llevar un capital C aun momento del tiempo anterior a su vencimiento, recibe el nombre de ley financiera de descuento. Ley financiera de capitalizacin simple La ley financiera de capitalizacin simple se caracteriza porque los intereses son directamente proporcionales al capital que se invierte, al plazo de la inversin y al tipo de inters que se aplica. Ley financiera de capitalizacin compuesta Se caracteriza porque los intereses son productivos, es decir, los intereses producidos peridicamente, se acumulan al capital para producir intereses en los periodos siguientes Ley financiera de descuento simple comercial La ley financiera de descuento simple comercial se caracteriza porque los descuentos son directamente proporcionales al capital que se descuenta, al plazo de descuento y al tanto de descuento pactado. Ley financiera de descuento simple racional Es igual a la de capitalizacin simple. Ley del descuento compuesto La ley financiera de descuento compuesto se caracteriza porque los descuentos se aplican al resultado de haber descontado un capital en periodos posteriores. Inters simple

Se llama inters simple a la operacin financiera donde interviene un capital, un tiempo predeterminado de pago y una tasa o razn, para obtener un cierto beneficio econmico llamado inters. Formula ( ) Donde: VF: Valor futuro C: Capital i= Inters nominal n=Aos de la inversin Ejemplo Aplicacin Este tipo de inters no es aplicado actualmente. La retribucin econmica causada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base. Este tipo de inters generalmente se usa cuando se invierte en un periodo de tiempo corto. Ventajas Su clculo es ms fcil Desventajas Al no capitalizar el inters estos pierden poder adquisitivo con el tiempo. El valor final no es representativo del valor inicial. Hoy en da no se aplican en transacciones financieras. Ejemplo: Se realiza una inversin por $6,000.00 ofrecindonos un inters de 24% anualmente por 2 aos. VF: ?

 C: $6,000.00 i= 24% n= 2 aos Solucin: ( ) VF= 6,000 [1 + (.24*2) VF=$8,880.00 Se puede notar que el inters (el rendimiento) es de $2,880.00 y el calculo puede hacerse notar de forma directa, al ao se ganan $1,440.00 y al otro ao igual, eh aqu la diferencia entre inters simple e inters compuesto, que los $1,440.00 no se unen al capital para calcular el valor futuro, son aparte. Inters compuesto Con la aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalizacin del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del inters sobre la base inicial ms todos los intereses acumulados en perodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital. Formula ( )

VF: Valor futuro C: Capital In: Inters nominal r: Capitalizacin n: Aos Aplicacin Este tipo de inters es el que es usado actualmente en el mundo financiero, con la aplicacin de este inters obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalizacin del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del inters sobre la

base inicial mas todos los intereses acumulados en periodos anteriores; es decir, los intereses son reinvertidos y pasan a convertirse en el nuevo capital.

Ventajas Tiene en cuenta el principio del calor del dinero en el tiempo y es el manejado en el mundo financiero. Desventajas El clculo es muy complicado y ms cuando se quiere calcular tasas equivalentes. Tiene poca difusin. Ejemplo Se realiza una inversin por $6,000.00 ofrecindonos un inters de 24% semestralmente por 2 aos, capitalizable anualmente. ( VF: ? C: $6,000.00 in: 24% n:2 r: 2 Solucin: ( ( ) ) )

VF: $9,441.12 Se puede notar en este tipo de inters que semestralmente el inters se une al capital y el clculo a los seis meses siguientes es sobre ese monto el capital mas los intereses as hasta completar las cuatro capitalizaciones en los dos aos. Comparativa entre inters simple y compuesto. Grafico
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1 semestre 2 semestre 3 semestre 4 semestre Simple Compuesto

En el grafico anterior claramente se nota que el inters compuesto rinde mas, esto se debe a que los intereses se reinvierten y se unen al capital hacindolo ms grande, y en el simple los intereses son muy aparte del capital. Tasa de inters lder: Depende del pas donde se la use pero en general es la tasa que ofrece el Banco Central a las entidades financieras por la colocacin de dinero en bonos a siete das de plazo. Esta oferta suele tener el propsito de motivar a los bancos a derivar dinero al estado en vez de prestarlo al pblico y se utiliza como herramienta de poltica monetaria. Sirve de referencia e influye en los sistemas

financieros del pas, el ahorro y la inversin; a mayor tasa de inters, mayor ahorro y viceversa. Tasa inters interbancaria de equilibrio Es la tasa que refleja las condiciones del mercado de dinero que calcula diariamente el Banco de Mxico, con base en las cotizaciones de las tasas de inters ofrecidas a distintos plazos por los diversos bancos. Se emplea como tasa de referencia para crdito entre los mismos bancos. Costo de captacin a plazo Costo ponderado de captacin que pagan las distintas instituciones financieras por los depsitos a plazo. Se utiliza como referencia para determinar la tasa de inters de crditos denominados en pesos. De todo lo que le cuesta al banco captar el dinero se saca un promedio y en base a ello un porcentaje.

Costo porcentual promedio de captacin Costo promedio ponderado expresado en un porcentaje que pagan las distintas instituciones financieras por la captacin de los recursos en distintos instrumentos, y cuya estimacin mensual emite el Banco de Mxico del 16 al 20 de cada mes en el Diario Oficial de la Federacin; la ponderacin se obtiene al multiplicar la tasa de inters por su peso en la captacin de los distintos instrumentos de las instituciones financieras. De todo lo que le cuesta al banco captar el dinero se saca un promedio y en base a ello un porcentaje. Cetes Certificados de la Tesorera de la Federacin. Ttulos de crdito al portador denominados en moneda nacional a cargo del Gobierno Federal. Estos ttulos pueden o no devengar intereses, quedando facultada la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para colocarlos a descuento o bajo par. Los montos, rendimientos, plazos y condiciones de colocacin, as como las dems caractersticas especficas de las diversas emisiones, son determinados por la Secretara de

Hacienda y Crdito Pblico, oyendo previamente la opinin del Banco de Mxico. Son a plazos de 7, 14, 28 y 91 das, con un valor nominal de $10.00. Capital El capital es una cantidad de dinero que se presta o se impone, de la cual se distingue el inters cobrado por el prstamo. Inters Es un ndice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o tambin el coste de un crdito. Se expresa generalmente como un porcentaje. Es el inters que genera una unidad monetaria durante una unidad de tiempo Tasa de inters nominal Se llama Tipo de Inters Nominal (TIN), abreviado tambin como inters nominal, al porcentaje aplicado cuando se ejecuta el pago de intereses. Se dice una tasa en nominal cuando: Se aplica directamente a operaciones de inters simple. Es susceptible de proporcionarse m veces en un periodo de tiempo, para expresarse en otra unidad de tiempo equivalente en las operaciones a inters simple: O para utilizarse como la tasa efectiva de ese periodo de tiempo y capitalizarse n veces a inters compuesto. Tasa de inters efectiva La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente est colocado el capital. La capitalizacin del inters en determinado nmero de veces por ao, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Esta tasa representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de gastos que la operacin financiera implique. La tasa efectiva es una funcin exponencial de la tasa peridica.

Tasa de inters equivalente Dos o ms tasas peridicas de inters son equivalentes, si con diferente periodicidad producen el mismo inters efectivo al final de cualquier periodo. La costumbre es considerar este periodo de un ao. Tiempo Es el que normalmente se especifica en el documento o contrato puede ser cualquier unidad de tiempo; das, meses, aos, etc. Capitalizacin La operacin que consiste en invertir o prestar un capital, producindonos intereses durante el tiempo que dura la inversin o el prstamo. Descuento Se denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de la ley financiera de descuento compuesto. Es una operacin inversa a la de capitalizacin. Igualdad

Dos objetos son iguales si (y solo si) son el mismo objeto. Por ejemplo, la frase "la suma de dos y dos" y la expresin "el cuatro" se refieren al mismo objeto matemtico, un cierto nmero natural. La expresin "es igual a" o "es lo mismo que" se suele representar en matemticas con el signo ' = '

Ecuacin Una ecuacin es una igualdad que se cumple para algunos valores de las letras. Los miembros de una ecuacin son cada una de las expresiones

que aparecen a ambos lados del signo igual. Los trminos son los sumandos que forman los miembros. Los trminos de Capital, Inters, Tasa de inters nominal, Tasa de inters efectiva, Tasa de inters equivalente, Tiempo, Capitalizacin, Igualdad, Ecuacin; sern ejemplificados en un solo problema para comprender su definicin de manera prctica. Decidimos invertir $25,000.00 en un banco ofrecindonos 8% de inters nominal en un plazo de 2 aos, con una capitalizacin semestral.
Ecuacin
Inters nominal

( (

)
Tiempo

)
Capital

Capitalizacin

VF= $29,246.46
Igualdad Valor futuro

Capitalizacin se refiere a las veces en que se reinvierte el capital, en este caso el primer semestre son $1,000.00 de inters y para la siguiente capitalizacin se hara el clculo sobre $26,000.00 y as hasta completar los 3 semestres posteriores. La tasa efectiva representa la tasa que indica lo que en realidad se gana con la transaccin, la tasa que indica los $4,246.46 Tasa efectiva: ( ) ( )

te= 0.16985 16.98% Tasa equivalente: ( )

Encontrar la tasa equivalente para capitalizacin mensual. ( )

tq= 0.078698363 7.8698363% El resultado 7.68% es una tasa nominal equivalente y se puede comprobar realizando el clculo correspondiente para calcular el valor futuro. ( )

( VF=$29,246.46

Calculamos la tasa efectiva como ltima prueba para notar que en verdad son equivalentes. ( ( ) )

te= 0.16985 16.98% El clculo dio exacto, es decir calculamos una tasa nominal que con diferente periodo de capitalizacin en un mismo tiempo, nos arrojo el mismo rendimiento que otra tasa con otro periodo de capitalizacin en un mismo tiempo. En este problema se puede apreciar que partimos de una tasa efectiva para calcular la tasa nominal. Son tasas equivalentes por que arrojan un mismo rendimiento. En el siguiente cuadro comparativo se puede notar lo siguiente: Tasa Nominal Semestral 8% Mensual 7.86%

Efectiva Equivalente

16.98% 8%

16.98% 7.68%

En el cuadro anterior tenemos una inversin con dos diferentes periodos de capitalizacin en un mismo periodo, se puede apreciar a simple visa las siguientes caractersticas. Las tasas nominales entre los diferentes periodos de capitalizacin son diferentes. En ese mismo rengln se puede apreciar que entre ms capitalizaciones se hagan la tasa nominal se reduce (ntese que en semestral se capitaliza 2 veces al ao, y en mensual 12). Las tasas efectivas son iguales es ah donde encontramos la equivalencia entre las dos por que rinden lo mismo en diferentes periodos. Una tasa equivalente es una tasa nominal con diferente periodo de capitalizacin. Valor presente Corresponde a la cantidad de dinero que se invierte o se presta ahora, a la tasa de inters i y durante N periodos Valor futuro El valor futuro F, es la cantidad de dinero de la cual se dispone al final de la transaccin. Equivale a un pago nico futuro en N, equivalente a un pago nico presente ahora. Factor de capitalizacin Este factor es el que indica en una operacin financiera el rendimiento, ya que es por lo que se multiplica el capital para conocer el valor futuro. Factor de actualizacin o descuento

Este factor se utiliza para calcular del valor futuro el valor presente, en este se divide el valor futuro entre el factor de actualizacin Ejemplo para identificar VP, VF, FC, FA Se realiza una inversin por $32,000.00 capitalizable trimestralmente en un periodo de 2 aos con una tasa nominal de 14%.

Valor presente

Factor de capitalizacin

Hablando de factor de capitalizacin VF= VP* FC

Valor futuro

( VF= $42,137.88918

En la formula se pueden encontrar tres elementos mencionados anteriormente en las definiciones; valor futuro: lo que vamos a ganar en cierto tiempo, valor

presente: lo que estamos invirtiendo y factor de capitalizacin: donde se incluye el inters nominal y la capitalizacin, este factor de actualizacin vendra siendo la tasa efectiva mencionada temas atrs, y representa la capitalizacin de la inversin a travs del tiempo. ( VP= $32,000 ) Hablando de factor de actualizacin

En esta frmula sirve para calcular el valor presente desde un valor futuro, y se puede comprobar realizando los pasos anteriores, dividimos el valor futuro entre el factor de actualizacin (se llama factor de actualizacin por que de una cantidad futura regresamos a la actual) y obtenemos el valor presente, que anteriormente tenamos.

Como se calcula: Inters o Simple

o Compuesto ( ) ]

Tiempo o Simple

o Compuesto ( ( ) )

Ejemplo para comprender lo anterior, inters y tiempo Simple: Se realiza una inversin de $15,000.00 a 2 aos con un inters de 20% anual.

( (

) )

VF=$21,000.00 o Calcular el inters

In= 0.2 20% o Calcular el tiempo

n= 2 aos

Compuesto Se realiza una inversin de $15,000.00 a 2 aos con un inters de 20% anual, capitalizable semestralmente.

( (

) )

ie= 0.4641 46.41%

o Calcular inters ( ( 0.20 20% o Calcular tiempo ( ( ( ( ) ) ) ) ) )

Casos especiales Tenemos dos casos especiales que tratar: 1. Cuando al calcular el tiempo (n) nos arroja un nmero con decimal. 2. Cuando tenemos que capitalizar un VP en un periodo que no se ajuste a la capitalizacin. En estos casos procedemos a hacer lo siguiente 1. Suponiendo que en el ejemplo anterior n=2 hubiera sido 2.75, se procede a hacer una conversin, esto es; el 2 representa los aos, el 0.75 que sobra representa los meses, entonces el 0.75 se multiplica por 12 (los meses que contiene un ao) para saber cuntos meses mas es la capitalizacin (0.75*12=9), esto indica que la capitalizacin duro 2 aos 9 meses, o bien 33 meses. 2. Supongamos que se realiza una inversin con capitalizacin semestral por $25,000.00 y un inters pactado del 12% anual, en un tiempo de 11 meses.

En este caso podemos notar que 11 meses no es compatible para la capitalizacin semestral puesto que 11 meses es igual (11/6) 1.83 semestres, y para realizar el clculo requerimos nmeros enteros en lo que a periodos y capitalizacin se refiere. Entonces procedemos a hacer lo siguiente. [ ( ) ] ( )( )

A la frmula original del valor futuro, se multiplicara por el tiempo restante que no entre en su periodo de capitalizacin. [ VF= $29,400 Para obtener el valor futuro con una capitalizacin diferente al tiempo se capitaliza hasta el ltimo periodo entero 11 meses, por lo tanto capitalizaremos el primer semestre, y lo siguiente sacando una equivalencia entre la tasa nominal y los meses capitalizados en este caso dividimos la tasa entre 12 meses por que era el nico periodo compatible, despus lo multiplicamos por 5 por los meses que faltaban y por ultimo por la primera ecuacin para obtener el VF. Flujo de efectivo La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como sus necesidades de liquidez. Para tomar decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin. Es para muchos el estado ms importante de una empresa ya que de ah se pueden saber cmo est la empresa econmicamente hablando, que tal estn de liquidez, que tantos gastos se pagan en efectivo, sea es un reporte del activo ms liquido de la empresa. ( ) ] ( )

Inters real Mide el grado en que la inflacin distorsiona los costos o rentabilidad nominales, disminuyendo al valor de la tasa efectiva de inters. Esta tasa real puede ser positiva o negativa en funcin al nivel inflacionario existente Formula

Donde: ir= Inters real in= Inters nominal ti= Tasa inflacionaria Ejemplo Realizamos una inversin por $28,000.00 a un ao con capitalizacin

mensual, con una tasa de 24% y resulta que en ese periodo existe una inflacin de 8%. Calcula el inters real

ir= 0.1481 Esta tasa se utilizara en la formula de VF puesto a que esta indicara lo que verdaderamente rendir la inversin puesto a que la tasa de inflacin ya est haciendo efecto en el inters real.

Comparacin entre inters nominal y real Nominal ( ( ) )

Real ( ( ) )

En el inters real se nota un poco reducido el VF puesto a que esta afectando la tasa inflacionaria, en un ao lo que en realidad valdrn los $35,510.77 calculados, valdrn $32,440.18; debido a la inflacin una de las causas por las cuales el dinero pierde valor.

Cuadro sinptico

Sntesis

Conclusin