Estrutura de Capital de Empresas e Projetos Toda empresa necessita de recursos para desenvolver sua atividade operacional e estes recursos

so chamados de Capitais. Estes capitais se apresentam de diversas formas e podem ter origem nos proprietrios do negcio ou at mesmo de terceiros. Os Capitais disposio da empresa so classificados em: CAPITAL SOCIAL o capital inicial da empresa, necessrio para sua existncia e fornecido pelo scios que constituram a mesma. O capital Social apresenta 3 fases a saber: CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO o capital que foi assumido pelos scios quando da constituio da empresa. CAPITAL SOCIAL INTEGRALIZADO a parcela do Capital Social Subscrito que foi integralizado em bens para a empresa, normalmente a maior parte em dinheiro. CAPITAL SOCIAL A INTEGRALIZAR a parcela do Capital Social Subscrito que ainda no foi integralizado em bens para a empresa, foi subscrito porm os scios ainda no o realizaram em bens para a empresa. CAPITAL DE TERCEIROS So os recursos vindos de terceiros, estranhos sociedade mas que fornecem recursos para existncia da mesma. So os recursos vindos de Fornecedores, Bancos, Funcionrios e at mesmo o Governo atravs de Impostos no pagos ainda. CAPITAL PRPRIO So os recursos pertencentes aos proprietrios da empresa. o Capital Social acrescido dos lucros ou diminudo dos prejuzos obtidos. CAPITAL DE GIRO OU CAPITAL CIRCULANTE a parcela dos recursos aplicados pela empresa na manuteno da sua atividade operacional. CAPITAL FIXO a parcela dos recursos aplicados pela empresa na aquisio de bens fixos, necessrios a sua atividade operacional. Os Capitais dentro do Balano Patrimonial ficam assim dispostos:

Frmula da Estrutura de Capital CAPITAL INVESTIDO = CAPITAL PROPRIO + CAPITAL DE TERCEIROS

Fluxo de caixa O planejamento de caixa um demonstrativo dos fluxos das entradas e sadas projetadas de caixa da empresa, usado para estimar suas necessidades de caixa para curto prazo, geralmente por um perodo de um ano, subdividido em intervalos mensais. Este processo importante para que a empresa saiba o que acontecer com suas contas no futuro. Quando a previso indica um supervit de caixa, pode-se planejar qualquer investimento de curto prazo. Quando indica um dficit deve-se antecipar uma ao corretiva. A previso do fluxo de caixa feito em uma planilha de computador, o Excel, por exemplo, que a ferramenta mais utilizada para este fim.

O caixa precisa ser devidamente planejado. Parte do boletim dirio de tesouraria que deve indicar o fluxo dirio de entradas e sadas de recursos financeiros, para ser ampliado para o boletim mensal da tesouraria. Segue uma sugesto que pode ser usada. Lembrando que voc pode construir a sua planilha.

FLUXO DE CAIXA - MTODO DIRETO Entradas e sadas de caixa e equivalentes de caixa Fluxo de caixa das atividades operacionais: Venda de mercadorias e servios (+) Pagamento de fornecedores (-) Salrios e encargos sociais dos empregados (-) Dividendos recebidos (+) Impostos e outras despesas legais (-) Recebimento de seguros (+) Caixa lquido das atividades operacionais (+/-) Fluxo de caixa das atividades de investimento: Venda de imobilizado (+) Aquisio de imobilizado (-) Aquisio de outras empresas (-) Caixa lquido das atividades de investimento (+/-) Fluxo de caixa das atividades de financiamento: Emprstimos lquidos tomados (+) Pagamento de leasing (-) Emisso de aes (+) Caixa lquido das atividades de financiamento (+/-) Aumento/diminuio lquido de caixa e equivalente de caixa Caixa e equivalentes de caixa - incio do ano Caixa a equivalentes de caixa - final do ano

Planejamento Financeiro Nenhum empreendimento subsiste sem recursos financeiros. Portanto preciso aprender a lidar com esta questo que no to difcil assim, basta adquirir um pouco de conhecimento que somado experincia do dia-a-dia ajuda bastante. Mesmo sendo uma pequena ou mdia empresa, os controles so necessrios. No basta abrir e fechar as portas todos os dias sem saber para onde est indo. Abrindo um negcio novo ser necessrio um investimento inicial em moveis, equipamentos, veculos, computadores, estoque inicial, pessoal, local, etc. Ser necessrio projetar os custos fixos e os custos variveis. Com estes dados o novo empresrio precisa ter algumas informaes para decidir pela abertura ou no do empreendimento. Um primeiro passo a anlise da rentabilidade que est relacionada aos investimentos, s receitas, aos custos e ao fluxo de caixa em um espao de tempo. Os mtodos indicados para esta anlise so Payback, Taxa interna de retorno TIR e Valor presente lquido - VPL. Payback O mtodo de payback utilizado para informar o tempo de retorno do investimento. muito utilizado, mas deficiente uma vez que no leva em considerao o custo do dinheiro no tempo. Se o payback der um numero inferior a dois anos algo est errado. Nenhum negcio honesto trar um retorno do investimento num prazo inferior a dois anos. O aceitvel est entre dois e quatro anos. TIR Taxa interna de retorno A TIR taxa interna de retorno usada para tomar deciso de aceitar ou rejeitar o projeto. Se a TIR for maior que o custo de capital, aceita-se o projeto; se for menor, rejeita-se o projeto. VPL - Valor presente lquido O VPL uma tcnica sofisticada de anlise de oramentos de capital, obtida subtraindo-se o investimento inicial de um projeto do valor presente das entradas de caixa descontada a uma taxa igual ao custo de capital da empresa. Por considerar explicitamente o valor do dinheiro no tempo, o valor presente lquido considerado uma tcnica sofisticada de anlise de oramentos de capital. Esse tipo de tcnica, de uma forma ou de outra, desconta os fluxos de caixa da empresa a uma taxa especificada. Essa taxa, frequentemente chamada de taxa de desconto, custo de oportunidade ou custo de capital, refere-se ao retorno mnimo que deve ser obtido por um projeto, de forma a manter inalterado o valor de mercado da empresa. O valor presente lquido (VPL) obtido subtraindo-se o investimento inicial do valor presente das entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa. VPL = valor presente das entradas de caixa investimento inicial Utilizando-se o VPL, tanto as entradas como as sadas de caixa so traduzidas para valores monetrios atuais. J que estamos tratando de investimentos convencionais, o investimento inicial est automaticamente expresso em termos monetrios atuais. Se no for esse o caso, o VPL de um projeto dever ser obtido subtraindo-se o valor presente das sadas do valor presente das entradas de caixa. CRITRIO DE DECISO: Quando o VPL usado para tomar decises do tipo aceitar-rejeitar, adota-se o seguinte critrio. Se o VPL for maior que zero, se aceita o projeto; se o VPL for menor que zero, rejeita-se o projeto. Se o VPL for maior que zero a empresa obter um retorno maior do que seu custo de capital. Com isto, estaria aumentando o valor de mercado da empresa, e, consequentemente, a riqueza dos seus proprietrios.