ANUALIDADES

ANUALIDADES 1) QU ES UNA ANUALIDAD? Una anualidad es una sucesin de pagos generalmente iguales que se realizan a intervalos de tiempo iguales y con inters compuesto. Algunos ejemplos de anualidades son: Pagos mensuales por renta. Cobro quincenal o semanal por sueldo. Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crdito Pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida. Etc.

2) ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD Una anualidad queda completamente definida mediante sus cuatro (4) elementos, a saber: a) Renta o pago peridico de la anualidad (R): es el nombre que se da a la cuanta o valor de cada uno de los pagos peridicos de la anualidad. b) Periodo de los pagos o periodo de la anualidad: es el espacio de tiempo fijado entre el vencimiento de pagos o capitales sucesivos de la misma (ao, semestre, bimestre, cuatrimestre, quincena, etc.). c) Plazo o duracin de la anualidad : es el intervalo comprendido entre el inicio del primer periodo y la finalizacin del ltimo, o sea, el nmero total de periodos o de pagos de la anualidad (n). d) Tasa de inters de la anualidad : es la tasa anual de inters compuesto ( i=j/m) que aplica a los abonos o depsitos de la anualidad, con capitalizacin peridica que puede coincidir o no con el periodo de los pagos. 3) CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES Bajo el ttulo general de anualidades existe una gran variedad de ellas. Una anualidad puede tener o no sus fechas de inicio y trmino definidas, o pueden sus pagos efectuarse al inicio o al final de cada periodo. Asimismo, la frecuencia de sus abonos puede coincidir o no con la frecuencia de capitalizacin de los intereses, as como el primer pago puede realizarse en el primer periodo o algunos periodos despus. Dependiendo de stos y otros factores, para fines de estudio, las anualidades se clasifican de acuerdo con los siguientes criterios: 1. segn las fechas inicial y terminal del plazo: Anualidad cierta.- En stas los pagos comienzan y terminan en fechas perfectamente determinadas. Anualidad eventual o contingente.- En stas la fecha de vencimiento del primer o del ltimo pago, o de ambos, depende de algn suceso previsible, pero cuya fecha de realizacin no puede fijarse.

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2. Segn los pagos: Anualidad vencida.- Las anualidades vencidas u ordinarias son aquellas en las que los pagos se efectan al final de cada periodo. Anualidad anticipada.- Las anualidades anticipadas son aquellas en las que los pagos se efectan al inicio de cada periodo.

3. De acuerdo con la primera renta: Anualidad inmediata.- cunado los pagos se hacen desde el primer periodo. Anualidad diferida.- Son aquellas en las que se estipula que el primer pago debe efectuarse despus de transcurrido cierto nmero de periodos (periodo de gracia o periodo sin inters).

4. Segn los intervalos de pago: Anualidad simple.- cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversin de inters. Anualidad general.- cunado los periodos de capitalizacin de interese son diferentes a los intervalos de pago.

5. Perpetuidad o anualidad perpetua.- esta anualidad se caracteriza porque los pagos se realizan por tiempo indeterminado o ilimitado. Como los criterios de clasificacin antes vistos no son mutuamente excluyentes, eligiendo una caracterstica de cada criterio se pueden formar diferentes tipos de anualidades, resultando que, en las ms usuales, predominan las modalidades: ciertas, simples, inmediatas (vencidas y anticipadas) y diferidas. Cabe mencionar adems la anualidad perpetua o perpetuidad, una variante de las anualidades ciertas, la cual se caracteriza porque los pagos peridicos se efectan por tiempo ilimitado. En sntesis los ms importantes a considerar son: Anualidad vencida Anualidad anticipada Anualidad diferida Perpetuidades

4) FRMULAS Y EJEMPLOS 4.1. Anualidades vencidas 4.1.1. Deduccin de la frmula del monto de una anualidad vencida y despeje de sus literales. Cuando calculamos el monto de una anualidad lo que estamos haciendo es calcular la suma de cada monto (individual) que conforma la anualidad, valuando
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cada pago en la fecha donde termina la anualidad, veamos grficamente con un ejemplo: EJEMPLO 1: Un empleado de una fbrica gana $14,000 mensuales, un contador le recomienda que ahorre el 10% de su salario en una cuenta bancaria que paga el 1.5% de inters efectivo mensual. Si el empleado sigue este consejo, a cunto ascendera su cuenta al final del cuatrimestre? Solucin: Evidentemente se trata de una anualidad vencida, con pagos periodos mensuales entre los pagos. Con las tcnicas de matemticas financieras que hemos estudiado hasta ahora, tendramos que obtener el monto de cada depsito y luego sumarlos para hacer el clculo final.

Entonces, al final de los cuatro meses el empleado tendr $5,727.26 en su cuenta. Si en el ejemplo 1 no tomamos en cuenta solo el primer cuatrimestre, sino un ao completo o varios aos, calcular cada monto resulta bastante engorroso, es por ello que necesitamos una tcnica ms sencilla de calcular las anualidades. Supongamos que necesitamos saber la cantidad de dinero que acumular una cuenta que paga a una tasa de inters efectiva , despus de estar depositando una cantidad fija de dinero R (renta), durante n periodos, podemos calcular el monto total en la cuenta a travs de la suma:

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M M

M M
M

M
FORMULAS: Valor futuro Monto [( ) ] Valor presente o actual [ ( ) ]

Renta [( Plazo o duracin ) ] [ ( ( ( ( ) ) ( ) ) ] )

Tasa de Inters

Es un caso muy especial, se halla en base a la frmula de :

Ante la imposibilidad de despejar a " i " de la frmula, se procede a obtener su valor por tanteo e interpolacin. Despus de conseguir la tasa de inters por periodo " i " , se procede a multiplicar dicho valor por la frecuencia de capitalizacin de la tasa de inters "m" , a los fines de obtener la tasa de inters anual " j ", o sea:

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Dnde: M= monto o valor futuro de una anualidad vencida. R= valor de los pagos peridicos de la anualidad. i= tasa de inters por periodo i=j/m; j= tasa anual de inters compuesto; m= frecuencia de capitalizacin de la tasa de inters. n= nmero total de periodos de capitalizacin. A= valor actual o presente de una anualidad vencida.

Ejemplos: Si una persona deposita $1,450.00 al final de cada trimestre en una cuenta bancaria que abona un 12% compuesto trimestralmente, cunto ser el balance de la cuenta al cabo de 9 aos? Cul es el inters total ganado?

SOLUCIN: Datos: R = $1,450.00 = 36 trimestres M=? a) Sustituyendo los valores conocidos en la frmula del monto de anualidad vencida, se obtiene el balance de la cuenta al cabo de los 9 aos: i = 0.12/4 = 3% trimestral n = 9 aos = 9 x 4

M b) Inters total ganado = M Depsitos = 91,750.12 36 1,450 = $39,550.12 Cunto deber ahorrar una persona al final de cada semestre en una cuenta bancaria que paga el 8% anual capitalizable semestralmente para acumular la suma de $120,000.00 al cabo de 6 aos? SOLUCIN: Datos: M = $120,000.00 semestres R=?

i = 8/2 = 4% semestral

n = 6 aos = 6 x 2 = 12

Sustituyendo los valores conocidos en la frmula de renta de una anualidad vencida, se obtiene:
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Miguel Torres necesita reunir $33,585.00 y con ese propsito realiza depsitos quincenales vencidos de $500.00 c/u en un fondo que rinde el 9.024% anual convertible quincenalmente. Determine durante qu tiempo (aos) deber estar efectuando esos depsitos. SOLUCIN: Datos: M = $33,585.00 n=?

R = $500.00

i = 9.024/24 = 0.376% quincenal

Sustituyendo los valores conocidos en la frmula de plazo de una anualidad vencida, se obtiene:

Mediante la frmula

se calcula el tiempo pedido (en aos):

Ramn Suero ha depositado $1,700.00 al final de cada mes en una cuenta de ahorros, acumulando la suma de $14,767.52 al cabo de 8 meses. Qu tasa anual convertible mensualmente ha ganado? SOLUCIN: Datos: S = $14,767.52

R = $1,700.00

n = 8 meses

i=?

m = 12

j=?

Sustituyendo los valores conocidos en la frmula, se tiene:

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4.2. Anualidad anticipada 4.2.1. Deduccin de la frmula del monto de una anualidad anticipada y despeje de sus literales. El monto o valor futuro de una anualidad anticipada simple "M" es el valor de dicha anualidad calculado en su fecha de terminacin. Se obtiene al sumar los montos que acumulan cada uno de los pagos desde sus respectivos vencimientos hasta el final de la duracin de la anualidad.

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Para deducir una frmula que permita obtener directamente el monto o valor futuro de una anualidad anticipada simple "M" se suman los montos que acumulan cada uno de los depsitos R invertidos a la tasa de inters i, desde sus respectivos vencimientos hasta el final de la duracin de la anualidad:

Despejando a S de la expresin anterior, se obtiene la frmula que permite hallar el monto de una anualidad anticipada simple:

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FORMULAS: Valor futuro Monto ( Renta [ Plazo o duracin ( ) ] [ ( )[ ( ) ] Valor presente o actual ( )[ ( ( ) ) ]

( )

( (

) )

] [ ( ( ) ) ]

Tasa de inters

De igual forma se aplica el mtodo de tanteo e interpolacin. Dnde: M= monto o valor futuro de una anualidad anticipada. Ra= valor de los pagos peridicos de la anualidad. i= tasa de inters por periodo i=j/m; j= tasa anual de inters compuesto; m= frecuencia de capitalizacin de la tasa de inters. n= nmero total de periodos de capitalizacin. A= valor actual o presente de una anualidad anticipada.

Ejemplos: Qu monto se acumulara al termino del cuarto mes si hoy y durante 3 meses consecutivos se depositan S/.100 en una cta. De ahorros que devenga una tasas de inters anual de 24%, con capitalizacin mensual?
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SOLUCIN: Datos: Ra = 100 i = 24%/12 = 2% mensual Por formula se obtiene el siguiente resultado: ( )[

n=4 meses M=?

Calcule el pago de la imposicin mensual que al cabo de 4 meses permitir acumular S/. 5000, con una tasa de inters mensual de 3%. SOLUCIN: Datos: Ra = i = 3% mensual

n=4 meses M=?

Por formula se obtiene el siguiente resultado: [ ( ) ]

cuntos depsitos de inicios de mes de S/. 500 ser necesario ahorrar para acumular un monto de S/. 8 000 en un banco que paga una tasa de inters anual de 24%, con capitalizacin mensual? Datos: Ra = S/.500 i = 24/12= 2% mensual M= S/. 8 000 n=? Por frmula se obtiene el siguiente resultado: [ ( ( ) ) ]

En aos seria:
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t(aos) =
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4.3. Anualidad diferida 4.3.1. Deduccin de la frmula del monto de una anualidad diferida y despeje de sus literales. Se conoce como anualidad diferida aquella en la que el primer pago se hace varios perodos despus de iniciada la operacin financiera. El lapso de tiempo durante el cual no hay movimiento de efectivo se denomina perodo de gracia o plazo diferido. Una anualidad diferida se convierte en una anualidad vencida o anticipada respectivamente, con plazo diferido k (intervalo de tiempo entre el inicio del contrato y el primer pago).
Periodo de gracia K

k+1

k+2

..

k+n

Periodos de renta

FORMULAS: Valor futuro A.D. Vencida [( ) ] Valor presente o actual ( [ ) ( ) ( ) ( ( )

( ) )

][

Monto

A.D. Anticipa da

)[

( [

][

( )

A.D. Vencida

Renta

[(

( ]

) [

A.D. Anticipa da

( [

) ( )

][ (

Plazo o duracin

( (

( )

) [ ( ( )
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Periodos diferidos { [ ( Tasa de inters ( ) ) ]} [

[( ( (

) ) )

Se halla similarmente a las anteriores anualidades (vencidas anticipadas), por tanteo e interpolacin.

Dnde: M= monto o valor futuro de una anualidad diferida. R= valor de los pagos peridicos de la anualidad diferida vencida. Ra= valor de los pagos peridicos de la anualidad diferida anticipada. i= tasa de inters por periodo i=j/m; j= tasa anual de inters compuesto; m= frecuencia de capitalizacin de la tasa de inters. n= nmero total de periodos de capitalizacin. P= valor actual o presente de una anualidad anticipada. K= nmero de periodos diferidos en una anualidad diferida.

Ejemplos: Dentro de una ao se recibir durante un plazo quinquenal una renta mensual de S/. 250, cuyo importe Deber depositarse en un banco que remunerara esos depsitos con una tasa de inters anual de 12%, con capitalizacin mensual. Calcular el monto acumulado al final de ese quinquenio en el caso de que las renta sea vencidas :

SOLUCION: Datos: R=Ra= 250 i= 12%/12 =1% Monto (vencida)

n= 5 aos =5x12=60 meses. M=?

[(

Monto (anticipada) (
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)[

]
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