UNIDAD 11:

LEASING. Arrendamiento financiero

QU ES EL LEASING?
El leasing es una modalidad de contrato de alquiler con opcin de compra, que permite la financiacin de bienes de inmovilizado (muebles o inmuebles).

Cuando una empresa necesita un bien y no dispone de dinero para pagarlo, puede conseguir la financiacion de varias maneras, entre las que destacan:
Pedirle al vendedor que le deje aplazar el pago, lo que supone una compra a crdito. Puede hacerse fijando pago adicional de intereses, o no. Pedir un prstamo, generalmente a una entidad financiera, con cuyo importe le paga al suministrador del bien. Posteriormete deber devolver el prstamo y pagar sus intereses. Adquirir el bien por leasing. En este caso, una entidad financiera compra el bien objeto de la transaccin y, posteriormente, se lo alquila a la empresa que necesitaba el bien.

Refirindonos al ltimo caso, la empresa que quiere adquirir el bien por leasing acude a una entidad financiera de leasing (suelen estar asociadas a bancos o cajas de ahorro), la cual compra el bien al contado, y luego se lo alquila a la empresa por un tiempo determinado, al cabo del cual puede ejercitar la opcin de compra.
Dicha opcin se ejercita pagando el valor residual, que suele ser igual al valor de una cuota, y que es el ltimo pago que se realiza.

Es decir que, si la empresa realiza dicho pago, pasa a ser propietaria del bien, aunque puede, si lo desea, no ejercitar dicha opcin y devolver el bien a la entidad financiera de leasing.
Por regla general, a la empresa le interesa realizar dicho pago ya que las cuotas de alquiler que la empresa de leasing ha impuesto se han calculado de tal manera que, en realidad, la empresa ha pagado el bien en el tiempo que ha durado el contrato de leasing (ms los intereses correspondientes a la financiacin), mientras que la vida til del bien suele ser mucho mayor.

Normalmente se entrega una cantidad al formalizar el contrato, posteriormente se pagan las cuotas peridicas fijadas y, por ltimo, se paga el valor residual, con lo que la empresa pasa a ser propietaria del bien en cuestin. Mientras no se ejercita la opcin de compra, la empresa es arrendataria del bien, no transmitindose su propiedad hasta que no se ejercita la opcin de compra pagando el valor residual. Durante ese tiempo la empresa se compromete a mantener y conservar el bien en perfecto estado de uso. Si la empresa no paga alguna de las cuotas establecidas, la entidad financiera suele penalizarle con un inters adicional, pudiendo, incluso, exigir el pago inmediato de todas las cuotas pendientes o exigirle la devolucin del bien. Por ltimo, indicar que la empresa puede, si as lo acuerda con la entidad financiera, ejercitar la opcin de compra antes del trmino del contrato, en cuyo caso negociarn las condiciones de dicha cancelacin anticipada.

Fuente: "Gestin Financiera" de Concepcin Delgado

Gestin Financiera

Reyes F. F.

LEASING SIN VR, la ltima cuota es la opcin de compra

Adquisicin de una mquina, cuyo precio es de 10.000 mediante un leasing al 5%. Se realizarn 10 pagos de igual importe, considerando que el ltimo es la opcin de compra La operacin lleva un IVA del 18%. La representacin grfica de la operacin es la siguiente:

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

1.233,3

10

Tipo anual Aos Valor Residual Principal

5% 10 10,000.00

Cuota n Ao 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Anualidad 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38 1,233.38

Cuota Intereses 438.33 398.58 356.84 313.01 266.99 218.67 167.94 114.67 58.73

Cuota Amortizaci n 1,233.38 795.05 834.80 876.54 920.36 966.38 1,014.70 1,065.44 1,118.71 1,174.64

Total 1,233.38 2,028.42 2,863.22 3,739.76 4,660.12 5,626.51 6,641.21 7,706.65 8,825.36 10,000.00

Resto 8,766.62 7,971.58 7,136.78 6,260.24 5,339.88 4,373.49 3,358.79 2,293.35 1,174.64 0.00

18% IVA 222.01 222.01 222.01 222.01 222.01 222.01 222.01 222.01 222.01 222.01

PAGO 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38 1,455.38

Gestin Financiera

Reyes F. F.

LEASING CON VR, la opcin de compra tiene un valor diferente del ltimo trmino
Supongamos que en el ejemplo anterior (precio mquina 10.000 , leasing al 5%), la opcin de compra es diferente de la ltima cuota, concretamente asciende a 800 . Se van a realizar, por tanto, 10 pagos de igual importe y uno ms, en el momento 10, por valor de 800. La representacin grfica de la operacin es la siguiente:

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

1.172,80

800
10

Tipo anual Aos Valor Residual Principal

5% 10 800.00 10,000.00

Cuota n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Anualidad 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 1,172.80 800.00

Cuota Intereses 441.36 404.79 366.39 326.07 283.73 239.28 192.60 143.59 92.13 38.10

Cuota Amortizaci n 1,172.80 731.44 768.01 806.41 846.74 889.07 933.53 980.20 1,029.21 1,080.67 761.90

Total 1,172.80 1,904.24 2,672.26 3,478.67 4,325.41 5,214.48 6,148.01 7,128.21 8,157.42 9,238.10 10,000.00

Resto 8,827.20 8,095.76 7,327.74 6,521.33 5,674.59 4,785.52 3,851.99 2,871.79 1,842.58 761.90 0.00

18% IVA 211.10 211.10 211.10 211.10 211.10 211.10 211.10 211.10 211.10 211.10 144.00

PAGO 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 1,383.91 944.00

Gestin Financiera

Reyes F. F.