Sunteți pe pagina 1din 16

Curs nr. 1 10% prezena 10% rezumat la o tema 80% examen RELAII FINANCIARE INTERNAIONALE Structura cursului : 1.

Activitatea financiar monetara internaional 2. Cursul valutar i cotarea valutelor 3. Rolul FMI n derularea fluxurilor financiare internaionale i rolul DSTE ca etalon monetar internaional 4. Piaa valutar internaional 5. Piaa internaional de capital 6. Piaa internaional a creditului 7. Investiii internaionale COTAREA VALUTELOR Sunt cotate n 2 moduri: a. cotare direct numrul de uniti monetare naionale ce revin unei uniti monetare strine (majoritatea valutelor sunt cotate direct). Exemplu . 1 EURO = 4,12 lei ( leul cotat direct ) b. cotare indirect numrul de uniti monetare strine ce revin unei uniti monetare naionale. Sunt cotate indirect urmtoarele valute : lira sterlin, euro, dolarul canadian, dolarul australian etc. Exemplu : 1 EURO = 1,32 dolari NE UITAM DACA AVEM VALUTA INCADRATA LA INDIRECTA ( adic sa fie lira sterlina, euro, dolar canadian, dolar australian etc.) SI ATUNCI EA TREBUIE TRECUTA MEREU IN PARTEA DREAPTA. Daca amndoua sunt indirecte atunci prima valuta indirecta se trece in dreapta. APLICATIE Nr.1 Se dau urmtoarele cursuri pe pieele valutare din Romnia: 1 AUD = 2,72 lei dolarul australian 1 CAD = 2,89 lei dolarul canadian 1 CHF = 2,81 lei francul elveian 1 E = 4,12 lei euro 1 USD = 3,06 lei dolarul american 1 L = 4,67 lei lira sterlin 100 Y = 3,42 lei yenul japonez S se determine : a. cursul francului elveian fa de dolarul american cati CHF avem la 1 USD? 1 CHF = 2,81 lei 1 USD = 3,06 lei (Valuta intermediara sa fie una sub alta pentru a se simplifica) 1 CHF * 3,06 lei = 2,81 lei * 1 USD (se simplifica lei) 3,06 CHF = 2,81 USD X = 1 USD X = (3,06 * 1) / 2,81 = 1,09 CHF
134897380.doc Pagina 1 din 16

COTARE DIRECTA ? CHF / USD

b. cursul dolarului canadian fa de dolarul american cai USD avem la 1 CAD 1 CAD = 2,89 lei 1 USD = 3,06 lei 1 CAD * 3,06 lei = 2,89 lei * 1 USD 3,06 CAD = 2,89 USD 1 CAD = X X = 2,89 / 3,06 = 0,94 USD c. cursul dolarului australian fa de Euro cai E avem la 1 AUD 1 AUD= 2.72 lei 1 E = 4.12 lei 1 AUD * 4.12 LEI = 2.72 LEI * 1 E 4.12 AUD = 2.72 E 1 AUD = X X = 2.72 / 4.12 = 0.66 E d. cursul yenului fa de francul elveian cai Y avem la 1 CHF 100 Y = 3.42 LEI 1 CHF = 2.81 LEI 100 Y * 2.81 LEI = 3.42 LEI * 1 CHF 281 Y = 3.42 CHF X = 1 CHF X = 281 / 3.42 = 82 Y e. cursul yenului fa de lira sterlin 100 Y = 3.42 LEI 1 L = 4.67 LEI 100Y*4.67LEI=3.42LEI*1L 467Y=3.42L X = 1L X = 467/ 3.42 = 136.54 Y f. cursul lirei sterline fa de dolarul canadian 1 L = 4.67 LEI 1 CAD=2.89 LEI 1 L * 2.89 LEI= 4.67 LEI * 1 CAD 2.89 L = 4.67 CAD 1 CAD = X X = 4.67 / 2.89 = 1.62 L g. cursul dolarului australian fa de dolarul american 1 AUD = 2.72 LEI 1 USD = 3.06 LEI 1 AUD*3.06LEI=2.72LEI*1USD 3.06 AUD = 2.72 USD 1USD = X X = 2.72 / 3.06 = 0.89 AUD
134897380.doc Pagina 2 din 16

COTARE INDIRECTA USD / ? CAD

COTARE INDIRECTA E / ? AUD

COTARE DIRECTA ? Y / CHF

COTARE INDIRECTA ?Y / L

COTARE INDIRECTA CAD / ? L

COTARE INDIRECTA USD / ? AUD

CURS NR. 2 DREPTURI SPECIALE DE TRAGERE D.S.T. Sunt banii de cont emii de FMI fr vreo garanie material care circul ntre conturile bncilor centrale ale FMI sau ale instituiilor financiare internaionale i alte organizaii cu acordul FMI. Funciile DST-ului sunt : etalon monetar internaional (emis prima oar n 1969 ca urmare a devalorizrii accentuate a USD) mijloc de rezerv mijloc de plat Tipuri de operaiuni cu DST : a. ncheierea unor acorduri directe ntre membrii FMI pentru obinerea unor cantiti de valut convertibil necesar achitrii unor obligaii. APLICAIE Nr.2 Un stat membru al FMI dorete s obin suma de 300.000 euro prin cedarea sumei echivalente n DST. Se cunosc urmtoarele informaii: alocri de DST n contul rii A (cea care are nevoie de valut) = 500.000 DST alocri de DST n contul rii B (ara cu care ncheie acordul direct) = 600.000 DST raport de schimb 1 euro = 1,42 USD; 1 DST = 1,54 USD rata dobnzii (db) = 10,5 % S se determine situaia conturilor n DST pentru cele 2 ri Rezolvare : - transformm euro n DST 1 euro = 1,42 USD 300.000 euro = X X = (300000 euro * 1,42 USD)/1 = 426.000 USD - transformm USD n DST-uri 426.000 USD : 1,54 USD = 276623,38 DST - calculm dobnda d=10.5% 276623.38 DST * 10.5% = 29045.45 DST Tara A Tara B D C D C 276624 500000 600000 29045 276624 29045 305669 500000 Total 905669 194331 Sold 905669

ACORDUL SWAP ncheierea unor acorduri SWAP presupune ca un membru al FMI poate ceda altui membru DST-uri pentru a obine o cantitate de valuta convertibila urmnd ca la scadenta sa napoieze valuta convertibila ncasnd cv. in DST la un curs stabilit de comun acord la momentul ncheierii contractului. T0 T1 valuta convertibila A
134897380.doc

valuta convertibila B A B

Pagina 3 din 16

Suma echiv.in DST

suma echiv.in DST

APLICATIE Nr.3 La data de 31 martie, Japonia nu dispune de active lichide in Euro si ncheie cu Germania un acord SWAP pentru suma de 150.000 euro prin care se oblige sa restituie valuta peste 3 luni la urmtorul curs 1 euro = 1.40 USD t1 1 DST = 1.39 USD. La data ncheierii acordului cursul de schimb este: 1 euro = 1.46 USD t0 1 DST = 1.36 USD Rezolvare :

Dobnda = 161029.4 151079.1 = 9950 DST OPERATIUNILE FORWARD ncheierea unor operaiuni FORWARD prin care un membru al FMI poate vinde sau cumpra DST in schimbul oricror active monetare cu excepia aurului , tranzacia efectundu-se la o data ulterioara. INFLUENTA VARIATIILOR CURSULUI VALUTAR APLICATIE Nr.4 O tara membra a FMI efectueaz urmtoarele operaiuni la termen cu DST : La 31 martie cumpra 120.000 DST pltibil in euro peste 6 luni, operaiunea se efectueaz la urmtoarele cursuri la termen: 1 DST = 1.25 USD 1 euro = 1.35 USD La 30 iunie vinde suma de 100000 DST pentru care va incasa peste 3 luni o suma echivalenta in euro avnd la baza urmtoarele cursuri la termen : 1 DST = 1.23 USD 1 euro = 1.45 USD La data ncheierii celor 2 tranzacii (t0) cursurile de schimb sunt : o La 31 martie 1 DST = 1.21 USD; 1 euro = 1.25 USD o La 30 iunie 1 DST = 1.22 USD; 1 euro = 1.41 USD Sa se calculeze ctigul sau pierderea fiecrei aciuni : Rezolvare :

la data de 31 martie Diferena = 111111-116160=5049 euro CISTIG

la data de 30 iunie Diferena = 84824-86524 = 1697 euro


134897380.doc Pagina 4 din 16

PIERDERE

ASUPRA ACTIVITATII DE COMERT EXTERIOR EXPORTUL a. Deprecierea valutei (reprezint un atu pentru comerciant) APLICATIE Nr.5 O firma Americana exporta mrfuri pe piaa Germaniei in valoare de 400000 euro. Cursurile de schimb sunt: T0 1 euro = 1.4813 usd (se depreciaz usd) T1 1 euro = 1.58 usd ( se apreciaz euro) Sa se determine consecinele deprecierii valutei exportatorului asupra exportului Rezolvare S0=400000 euro * 1.4813 usd = 592520 usd S1=400000 euro * 1.58 usd = 632000 usd (este stimulat exportul pentru ca se ncheie contractual in euro)

APLICATIE Nr.6 O firma Americana exporta mrfuri pe piaa Germaniei in valoare de 400000 USD Cursurile de schimb sunt: T0 1 euro = 1.4813 usd (se depreciaz usd) T1 1 euro = 1.58 usd ( se apreciaz euro) Sa se determine consecinele deprecierii valutei exportatorului asupra exportului Rezolvare

270033-253164= 16869 Ctig pentru ca preul este in euro pe piaa germane exportatorul American ncasnd de fapt preul stabilit in contractual de 400000 usd. Pe piaa germana preul scade deci rezulta ca cererea creste si deci produsul importat din SUA va avea o cutare mai mare dect cel autohton . exportatorul isi poate mari activitatea de export. b. Aprecierea valutei (este invers ca la depreciere) APLICATIE Nr.7 O firma Americana exporta mrfuri pe piaa Germaniei in valoare de 400000 euro. Cursurile de schimb sunt: T0 1 euro = 1.58 usd T1 1 euro = 1.4813 usd Sa se determine consecinele deprecierii valutei exportatorului asupra exportului Rezolvare S0=400000 euro * 1.58 usd = 632000 usd S1=400000 euro * 1.4813 usd = 592520 usd Se apreciaz usd deci rezulta PIERDERE
134897380.doc Pagina 5 din 16

IMPORTUL a. Aprecierea valutei APLICATIE Nr.8 Un importator roman importa din Germania mrfuri in valoare de 100000 euro Cursul de schimb : To ; 1 euro = 4.22 lei T1; 1 euro = 4.07 lei Sa se determine consecinele aprecierii valutei importatorului asupra operaiunii de import S0= 100000 euro * 4.22 lei = 422000 lei S1=100000 euro * 4.07 lei = 407000 lei Diferena = 15000 lei rezulta CISTIG

b. Deprecierea valutei (la fel numai ca se inverseaz valuta) APLICATIE Nr.9 Un importator roman importa din Germania mrfuri in valoare de 100000 euro Cursul de schimb : To ; 1 euro = 4.07 lei T1; 1 euro = 4.22 lei Sa se determine consecinele aprecierii valutei importatorului asupra operaiunii de import S0= 100000 euro * 4.07 lei = 407000 lei S1=100000 euro * 4.22 lei = 422000 lei Diferena = -15000 lei rezulta PIERDERE

134897380.doc

Pagina 6 din 16

CURS NR. 3 APLICATIE Nr.10 Se acord un credit de 10 mil.USD cu o rat a dobnzii calculat astfel : d=LIBOR + 1.5% LIBOR = etalon de dobnda determinat de piaa intern. londoneza LONDRA INTERN BANK OFFERD RATE. Perioada este de 8 ani cu o perioada de gratie de 3 ani. Variaia LIBOR este urmtoarea : LIBOR 6.2%, 6.5%, 6.3%, 6%, 6.4%, 6.4%, 7%, 7.2% Sa se determine : a) gestionarea n timp a mprumutului tiind c dobnda se pltete anual b) gestionarea n timp a mprumutului numai n anii de rambursare al creditului rezolvare : a) gestionarea n timp a mprumutului tiind c dobnda se pltete anual
anul 1 2 3 4 5 6 7 8 valoare initiala 10000000 10000000 10000000 10000000 8000000 6000000 4000000 2000000 d' 6.2+1.5= 7.7% 8% 7.80% 7.50% 7.90% 8.40% 8.50% 8.70% dob. 10000000*7.7% =770000 800000 780000 750000 632000 504000 340000 174000 A (rata) 0 0 0 10000000:5 ani = 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 anuitatea (dobinda + rata ) 770000 800000 780000 2750000 2632000 2504000 2340000 2174000 valoarea ramasa 10000000-rata(0) = 10000000 10000000 10000000 10000000-2000000= 8000000 6000000 4000000 2000000 0

b) gestionarea n timp a mprumutului numai n anii de rambursare al creditului


1 2 3 4 5 6 7 8 10000000 10770000 11631600 12538864.8 10031091.9 7523319 5015546.1 2507773.2 6.2+1.5= 7.7% 8% 7.80% 7.50% 7.90% 8.40% 8.50% 8.70% 770000 861600 907264.8 940414.86 792456.2601 631958.796 426321.4185 218176.2684 0 0 0 12538864.8:5 ani= 2507772.9 2507772.9 2507772.9 2507772.9 2507772.9 770000 861600 907264.8 3448187.76 3300229.16 3139731.696 2934094.319 2725949.168 10000000+770000 = 10770000 11631600 12538864.8 12538864.8-2507772.9= 10031091.9 7523319 5015546.1 2507773.2 0.3

134897380.doc

Pagina 7 din 16

PIAA CREDITULUI SCONT = VAL.NOMINALA * ts * p 100 * 360

Va = Vn S

APLICATIE NR. 11 Un agent economic este posesorul a 3 cambii cu urmtoarele valori nominale si scadente : Vn1= 40000 euro P1 = 25 zile Vn2= 65000 euro P2 = 40 zile Vn3= 90000 euro P3 = 90 zile ts = 7% (taxa scontului) Sa se determine : a) scadenta medie a efectelor de comer existente b) valoarea nominala a unui nou efect comercial cu scadenta de 50 zile care sa nlocuiasc cele 3 efecte existente REZOLVARE : a) scadenta medie a efectelor de comer existente Va1 + Va 2 + Va3 = Va1 + Va 2 + Va3 daca, Va = Vn S, atunci vom avea: Vn * ts * P3 Vn * ts * P1 Vn * ts * P2 = Vn1 1 + Vn2 2 + Vn3 3 36000 36000 36000 Vn * ts * P Vn * ts * P Vn * ts * P = Vn1 1 + Vn 2 2 + Vn3 3 36000 36000 36000 ts (Vn1 * P1 ) + (Vn2 * P2 ) + (Vn3 * P3 ) = ts * P(Vn1 + Vn2 + Vn3 ) 36000 36000 Vn * P + Vn2 * P2 + Vn3 * P3 Vni * Pi P= 1 1 = Vn1 + Vn2 + Vn3 Vni p= 40000 + 65000 + 90000 195000

( 40000 * 25) + ( 65000 * 40) + ( 90000 * 90) = 1000000 + 2600000 + 8100000 = 11700000 = 60
195000

134897380.doc

Pagina 8 din 16

b)valoarea nominala a unui nou efect comercial cu scadenta de 50 zile care sa nlocuiasc cele 3 efecte existente Vn * ts * P3 Vn * ts * P1 Vn * ts * P2 Vn * ts * P = Vn Vn1 1 + Vn2 2 + Vn3 3 36000 36000 36000 36000 Vn * ts * P3 Vn * ts * P1 Vn * ts * P2 ts * P = Vn1 Vn1 1 + Vn2 2 + Vn3 3 36000 36000 36000 36000 40000 * 7% * 25 65000 * 7% * 40 90000 * 7% * 90 40000 + 65000 + 90000 = 36000 36000 36000 40000 1.94 + 65000 5.06 + 90000 15.75 = 194632.39

TEMA : Criterii pe care trebuie s le ndeplineasc Romnia pentru trecerea la moneda european - criterii de convergen nominale - criterii de convergen reale

134897380.doc

Pagina 9 din 16

CURS NR.4 RISCUL VALUTAR Datorit deprecierii valutei dintr-un contract internaional , unul dintre parteneri va nregistra pierdere. Pentru evitarea acestor pierderi n practica internaional sunt utilizate 2 categorii de msuri : contractuale cu urmtoarele clauze : o valutar (simpl pe baza unui co valutar simplu i pe baza unui co valutar ponderat) o clauza DST o clauza de actualizare a valorii contractului o clauza de rectificare a preului extracontractuale CLAUZA VALUTAR SIMPL Conform acestei clauze , la momentul contractului cei doi parteneri aleg o valut de referin (o valut convertibil i ct mai stabil), acceptnd tot prin contract o abatere a cursului valutar de contract fa de valuta etalon. n cazul n care variaia cursului valutei de contract fa de valuta etalon depete aceast abatere acceptat, valoarea contractat se recalculeaz.

APLICAIE NR. 12 O firm din Japonia export marf n Germania n valoare de mil. . n contract este inclus clauza valutar cu moneda n calitate de moned de referin. La data ncheierii contractului comercial, cursul de schimb s-a situat la nivelul de 1=146,3 iar la scaden cursul a ajuns la 1=148 . Abaterea acceptat prin contractul comercial x=0,3%. S se calculeze valoarea contractual la scaden i s se explice utilitatea introducerii clauzei valutare. REZOLVARE:

Introducerea clauzei valutei simple presupune pstrarea echiv.valorii de contract n valuta etalon la momentul t0 i t1. -t0: 1 x = 146,3 = 1000000 -t1: 1 = 148 y = 1,011620

134897380.doc

Pagina 10 din 16

APLICAIE NR. 13 O firm din Elveia import marf din SUA n valoare de 700000 CHF. n contractul comercial internaional este inclus clauza valutar cu $ ca moned de referin. La data ncheierii tranzaciei cursul este : 1 USD = 1,2320 CHF La scaden cursul este : 1 USD = 1,2280 CHF S se calculeze valoarea contractului la scaden i s se compare valoarea contractului la scaden n condiiile introducerii clauzei valutare cu situaia n care n contrfact nu s-ar fi inclus clauza i s se arate efectele introducerii clauzei. REZOLVARE : I. CLAUZA VALUTAR:

V1= 700000 0,3247% * 700000 V1= 697727,1 CHF Clauza valutar pstreaz echivalena valorii contractului la momentul T0 i T1 -t0 : 1 USD = 1,2320 CHF -t1: 1 USD = 1,2280 CHF X = 700000 CHF Y USD = 697727,1 CHF

Datorit introducerii clauzei valutare , importatorul elveian a pltit o cantitate mai mic de CHF (ca urmare a aprecierii CHF fa de USD). Exportatorul amercian ar fi ncasat aceeai cantitate de USD la T0 comparativ cu T1 nu este afectat de dctre deprecierea USD comparativ cu CHF. II. FR CLAUZA VALUTAR -t0 : -t1: Importatorul ar fi pltit la timpul 1 aceeai cantitate de CHF fa de timpul 0 (700000 CHF) i nu ar fi fost afectat iar exportatorul ar fi ncasat o cantitate mai mare de USD la timpul 1 comparativ cu timpul 0.

134897380.doc

Pagina 11 din 16

CLAUZA COULUI VALUTAR SIMPLU

Unde: n = numarul de valute din cosul valutar C0, C1, C2.......Cn = cursul valutei de contract fa de valutele din co la momentul ncheierii tranzaciei C0, C1, C2.Cn = cursul valutei la momentul efecturii plii

n cazul n care avem cotare direct i indirect, recalculm cursurile pentru a le avea la o unitate monetar valutar de contract. APLICAIE NR.14 ntr-un contract comercial internaional n valoare de 2 mil. USD se include clauza coului valutar simplu. Partenerii comerciali aleg un co valutar format din 4 valute cu pondere egal : euro, USD, CHF, YEN JAPONEZ Cursurile valutare sunt urmtoarele : T0: 1 euro = 1,2904 usd T1: 1 euro = 1,3004 usd 1 aud = 0,5302 usd 1 aud = 0,5319 usd 1 usd = 1,2340 chf 1 usd = 1,2355 chf 1 usd = 115 yen 1 usd = 116,5 yen S se determine valoarea recalculat a contractului la T0 T1 Apreciere euro i aud Depreciere CHF i YEN T0 1 euro = 1.2904 usd X euro = 1 usd 1 usd = 0.7749 euro 1 aud = 0.5302 usd Y aud = 1 usd 1 usd = 1.8860 aud T1 1 euro = 1.3004 usd X euro = 1 usd 1 usd = 0.76 euro 1 aud = 0.5319 usd Y aud = 1 usd 1 usd = 1.8800 aud

Euro

aud

chf

yeni

ATENTIE
134897380.doc Pagina 12 din 16

Y=2000000+0.0825%*20000000= 2001650 DE VERIFICAT Beneficiind de clauza coului valutar ponderat, valutele din co au pondere diferit. Euro= 40% Aud = 10% Chf = 20% Yen = 30%

Pv1, Pv2, Pv3 reprezinta ponderea valutei

V1= 2000000+0.07*100000

134897380.doc

Pagina 13 din 16

CURS NR.5 METODE EXTRACONTRACTUALE DE EVITARE A RISCULUI VALUTAR TEM PENTRU 21 MAI 2010 : cte un exemplu pentru clauza b i c n cazul n care n contract nu sunt stipulate clauze contractuale, att importatorul ct i exportatorul pot aplica strategii de reducere a pierderii rezultate din variaia cursului valutar. Practica internaional, folosete urmtoarele metode extracontractuale: a) sincronizarea pltilor i ncasrilor n aceeai valut pe o perioad de timp , tehnic utilizat de ctre agenii economici care au att activitatea de import ct i de export. Aceasta presupune ncheierea contractelor de import i export n aceeai valut astfel nct riscul valutar s afecteze doar soldul activitii n perioada de timp determinat b) amnarea plii sumelor datorate de ctre importator o n cazul n care importatorul apreciaz o depreciere a valutei de contract (valuta de contract fiind diferit de valuta naional a importatorului), el va cuta ntrzierea plii creanelor rezultate din contractul comercial (astfel nct s nu plteasc penalizri pentru amnarea plii) o n cazul n care importatorul apreciaz a apreciere a valutei de contract el va cuta s urgenteze efectuarea plii (eventual obinnd un discount sau o reducere pentru aceasta) c) ncasarea cu anticipaie a sumelor n valut: o n cazul n care exportatorul anticipeaz o depreciere a valutei de contract (alta dect valuta sa naional), va urmri s ncaseze cu anticipaie att ct i permite politica n domeniul clienilor valoarea creanelor rezultate din contractul comercial internaional o n cazul n care exportatorul anticipeaz o apreciere a valutei de contract, poate solicita amnarea ncasrii creanelor, percepnd i o dobnd acceptat de partenerul de afaceri d) metoda creditelor paralele e) ncheierea contractelor de import i export n valut naional. Prin aceast metod riscul valutar este eliminat n totalitate f) alegerea valutei de contract g) compensarea bilateral sau multilateral n cadrul unui grup h) localizarea produciei n ara partenerului de afaceri n cazul n care activitatea comercial internaional se desfoar preponderent cu un singur partener de afaceri

134897380.doc

Pagina 14 din 16

APLICATIE nr.15 : (metoda creditelor paralele) Pe data de 20 iulie , o firm din Elveia, export mrfuri n valoare de 1 milion CAD cu decontarea tranzaciei comerciale peste 3 luni. n contractul comercial internaional nu este inclus nici o clauz de protecie mpotriva riscului valutar. Pentru a se proteja mpotriva riscului deprecierii CAD exportatorul elveian decide s recurg la metoda creditelor paralele. Pe data de 20 iulie, cursul la vedere este de : C V CAD/CHF : 1,0885 1,0920 La cumprare 1 CAD = 1,0885 CHF La vnzare 1 CAD = 1,0920 CHF Rata dobnzii pentru creditele pe termen de 3 luni exprimate n CAD este de 5,75 % (anual) Cum va proceda exportatorul elveian pentru a se proteja mpotriva riscului deprecierii CAD. REZOLVARE : Prima variant : exportatorul va contracta un credit bancar pe o perioad de 3 luni n valoare de 1 milion CAD urmnd ca la momentul T1 s ncaseze creana comercial i s ramburseze creditul bancar. Dobnda aferent creditului bancar este pltit suplimentar de exportator i este supus riscului deprecierii CAD D =1000000 * 5,75 % * 3/12 = 14375 CAD Avantaj : riscul valutar afecteaz doar dobnda i toat suma de 1 mil CAD iar creditul contractat la momentul T0 poate fi utilizat n alte operaiuni fr a atepta ncasarea creanei peste 3 luni Varianta a doua : la momentul T0, exportatorul elveian va contracta un credit mai mic de 1 mil CAD urmnd ca peste 3 luni creana ncasat de 1 mil CAD s acopere valoarea creditului i dobnda aferent. Credit + dobinda = 1000000 CAD Credit + Credit * 5,75/100 * 3/12 = 1000000 5.75 3 C 1 + * = 1000000 100 100 1000000 C= = 945627.47cad 5.75 3 1+ * 100 12 n cazul n care exportatorul utilizeaz creditul bancar n alte operaiuni va transforma suma de 1 mil CAD (varianta 1) n moneda sa naional astfel : S= 1000000 CAD * 1,0885 CHF/CAD = 1088500 CHF

134897380.doc

Pagina 15 din 16

Subiecte posibile pentru examen 2 aplicatii + 10 grile


Problem cu determinarea cursului valutar n cazul unor informaii pe pieele valutare - curs 1 Problem cu import i export Coul valutar simplu sau ponderat Metoda creditelor paralele - curs nr.5 DST-urile CRITERIILE DE CONVERGEN (de la tema pe care am avut-o de facut)

Grile : pagin 207

134897380.doc

Pagina 16 din 16