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Anlisis de Rentabilidad en Excel

La rentabilidad o productividad es el resultado final de gran nmero de polticas y decisiones. Las razones financieras examinadas hasta revelan algunos aspectos interesantes acerca de la forma en que opera la empresa; en cambio, las razones de rentabilidad proporcional respuestas definitivas sobre la eficacia con que se est administrando. Margen de Utilidad sobre Ventas En este caso se muestra la utilidad obtenida por la empresa por cada sol de ventas, se calcula como: Utilidad Neta / Ventas Rendimiento sobre el Activo Total La relacin de utilidades con la inversin total mide el rendimiento sobre la inversin total de la empresa o RSI (como se le llama a menudo), as tenemos: Utilidad Neta / Activos Total Rendimiento del Capital La relacin de utilidades con el capital o patrimonio mide la rentabilidad de los fondos aportados por los accionistas, as tenemos: Utilidad Neta / Capital (o patrimonio) Margen de Utilidad Bruta Permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas como medida para evaluar la capacidad de cubrir los gastos operativos y obtener una utilidad antes de interese e impuestos, mediante la siguiente frmula: Utilidad antes de impuestos / Activos Total Rentabilidad de la Inversin Este ratio relaciona los ratios de actividad o gestin y los mrgenes de utilidad, mostrando la interaccin de ellos en la rentabilidad del activo: (Ventas Costo de ventas) / Ventas Ejemplo:

Caso prctico de rentabilidad en Excel


Al momento de evaluar un proyecto o una inversin se deben utilizar un conjunto de indicadores que miden la rentabilidad del mismo. stos tomarn en cuenta el valor cronolgico del dinero en el tiempo, y son necesarios para una adecuada toma de decisiones de inversin o financiamiento. 1) Costo de oportunidad El costo en trminos econmicos da lugar al llamado costo de oportunidad, en contraste al costo contable que es un costo sumergido y no lo considera. El economista calcula el valor del capital, los servicios del empresario, segn sus usos alternativos. De esta forma, el costo de oportunidad es el valor de la mejor opcin sacrificada o dejada de realizar entre un conjunto de alternativas. 2) Costo de oportunidad del Capital (COK) Es el costo de la mejor alternativa dejada de realizar. Como se ver, ste representa la tasa mnima de rentabilidad para una inversin, por lo tanto, el COK se expresa en forma de porcentaje. 3) Valor Actual Neto (VAN) Segn Aliaga Valdez (2002) Es la diferencia del valor actual de los ingresos futuros y del valor actual de los egresos (incluye las inversiones) que se realizarn durante la vida til del proyecto descontados hacia el momento cero con una tasa de oportunidad previamente determinada por el analista de inversiones. VAN = VAI - VAC Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse si su valor Valor actual neto es mayor a cero. 4) Tasa Interna de Retorno (TIR) Segn Aliaga Valdez (2002) es la tasa de descuento que iguala el valor actual de los ingresos con el valor actual de los egresos y hace el VAN=0; representa la tasa de rentabilidad generada por la inversin. El criterio de inversin o rechazo es que si TIR COK, entonces se debe aceptar la inversin. 5) Periodo de Recuperacin del capital (PR) El perodo de recuperacin del capital tambin es conocido como el plazo de recuperacin del capital o el perodo de recuperacin de la inversin. El perodo de recuperacin tambin es un mtodo comn para evaluar una inversin que presenta una tcnica sencilla basada en la forma en que rpidamente se puede recuperar el capital invertido para su uso en inversiones futuras. 6) Coeficiente Beneficio Costo (B/C) Es un indicador que expresa la relacin entre el total de los beneficios actualizados y costos actualizados ms la inversin inicial. ste no expresa el resultado total de los beneficios obtenidos por el proyecto, por este motivo se tiene que recurrir al clculo del VAN. Segn este indicador se acepta el proyecto si el B/C1 B/C = VA (Beneficios)/ VA(Costos)+inversin