UNIVERSITATEA PETROL-GAZE DIN PLOIESTI

FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE

SPECIALIZAREA CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

PROIECT PIETE FINANCIARE STUDIU ASUPRA BURSEI SIBEX

PROFESOR: Voica Marian Ctlin

STUDENTI: Anghel Andreea Ionela Constantin Iuliana

Aspecte generale privind piata de capital Piata de capital reprezint o piat specializat unde se intlnesc si se regleaz in mod liber cererea si oferta de active financiare pe termen mediu si lung. Concret, este vorba despre o piat pe care se tranzactioneaz in mod liber valori mobiliare, piat ce are drept rol principal mobilizarea capitalurilor persoanelor fizice sau juridice care economisesc (cumprtorii de actiuni si obligatiuni) si care urmresc plasarea profitabil a acestor capitaluri; aceste fonduri sunt atrase de ctre emitentii de actiuni/obligatiuni, care sunt in cautare de capital in vederea finantrii unor proiecte de investitii. Bursa de valori este una din cele mai importante institutii ale economiei de piat, un segment al pietei financiare, o piat secundar organizat, transparent si supravegheat, pe care se incheie tranzactii referitoare la valori mobiliare, derivate ale acestora, bani.1 La nivelul economiei, bursa indeplineste mai multe roluri 2 : Acumularea de capital pentru intreprinderi; Mobilizarea economiilor private pentru investitii; Redistribuirea veniturilor; Imbunttirea modului de conducere a companiilor; Creaz oportunitti investitionale pentru micii investitori; Guvernul poate strnge fonduri pentru dezvoltarea unor proiecte; Barometru al economiei. In pofida acestei conceptii, bursa s-a dovedit in toat lumea, fr indoial, ca unul dintre elementele vitale cresterii economice pe termen lung. Mai multe studii empirice au demonstrat c exist o corelatie intre nivelul de dezvoltare al pietei bursiere a unei tri si nivelul su de crestere si dezvoltare economic. Statele cu o piat bursier bine dezvoltat tind s aib, in general, o mai mare crestere si dezvoltare economic dect cele cu piete bursiere subdezvoltate.

Prezentarea Sibiu Stock Exchange

Sibiu Stock Exchange (SIBEX) a fost infiintata in 1994 avand ca obiect initial de activitate intermedierea de marfuri, iar din 1997 s-a concentrat pe dezvoltarea si administrarea pietelor de instrumente financiare de tipul valorilor mobiliare si produselor derivate. Ca si activitati conexe administrarii pietelor de instrumente financiare, SIBEX deruleaza programe de instruire a specialistilor pe piata de capital, fiind autorizata ca Organism de Formare Profesionala de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) si Furnizor de Formare Profesionala pentru calificarea Broker de catre Comisia Nationala de Fomare Profesionala a Adultilor (CNFPA).

1 2

Ioan Popa - Bursa http://www.nse.co.ke , Role of the Exchange in the Economy

Societate privata cu capital de 33,42 milioane lei, Sibex - Sibiu Stock Exchange este primul operator pe piata bursiera din Romania autorizat de CNVM. Initiator al pietei futures si options, Sibex este liderul pietei romanesti a instrumentelor financiare derivate. Primele produse financiare lansate in 1997 au fost contractele futures. Au urmat optiunile pe contracte futures in 1999, contractele financiare pentru diferenta (CFD) in 2009 , actiuni in 2010 si optiuni binare in 2011 .

Piata reglementata a instrumentelor derivate:

contracte futures; optiuni standard; optiuni binare; contracte financiare pentru diferenta (CFD).

Piata reglementata la vedere:

actiuni si actiuni internationale; drepturi si drepturi internationale; obligatiuni corporative, municipale si internationale; titluri de stat; actiuni si unitati de fond emise de organisme de plasament colectiv.

Sistemul alternativ de tranzactionare Start:

actiuni si actiuni internationale; drepturi si drepturi internationale; obligatiuni corporative, municipale si internationale; actiuni si unitati de fond emise de organisme de plasament colectiv; produse structurate; ETF-uri; instrumente financiare admise la tranzactionare fara acordul emitentului.3

http://www.sibex.ro/index.php?p=despre&s=1&l=ro

Scurt istoric al Sibiu Stock Exchange:

1994

Se infiinteaza Bursa de Marfuri Sibiu, initiativa privata a unui grup de 11 oameni de afaceri Bursa de Marfuri Sibiu devine Bursa Monetar Financiara si de Marfuri Sibiu (BMFMS). Se lanseaza primele contracte futures. Se externalizeaza departamentul de clearing prin infiintarea Casei Romane de Compensatie. Se lanseaza primele optiuni pe contracte futures. Activitatea de tranzactionare se muta din ringuri pe platforma electronica Sagitarius Exchange

1997

1998

2000 Trading System. 2003 CNVM autorizeaza BMFMS in calitate de societate de bursa. CNVM autorizeaza piata de instrumente derivate a BMFMS. Primele Societati de Servicii de Investitii Financiare devin participante pe piata BMFMS. Bursa de Valori Varsovia intra in actionariatul SIBEX.

2004

2007

2008

BMFMS devine membra a Association of Future Markets. CME si Dow Jones Indexes acorda SIBEX licenta pentru tranzactionarea contractelor futures pe indicele DJIA. Global Vision, furnizat de Trayport London, devine noul sistem de tranzactionare electronica, dedicat brokerilor si clientilor. Se lanseaza piata la vedere, prin listarea BMFMS (simbol SBX). Pe Sistemul Alternativ de Tranzactionare se listeaza prima companie. SIBEX devine membra a Swiss Futures and Options Association. SIBEX - Sibiu Stock Exchange devine noua denumire a companiei. Se lanseaza la tranzactionare instrumentele derivate pe actiunile Fondul Proprietatea. Se lanseaza optiunile binare. Se lanseaza contractul futures pe pretul petrolului de tip Light Sweet Crude; Se lanseaza mini contractul futures pe uncia de aur si optiunile pe aur; Se lanseaza contractul futures si optiunile pe cursul de schimb euro/dolar, denominate in lei. Noul sediu al Sibex-Sibiu Stock Exchange este: Sibiu, P-ta Aurel Vlaicu, nr 9-10, etaj III
4

2009

2010

2011

2012

http://www.sibex.ro/index.php?p=despre&s=2&l=ro

Organizarea SIBEX S.C. SIBEX S.A. s-a infiintat ca persoana juridica de drept privat si funcioneaza ca societate comerciala pe actiuni, conform Legii 31/1990, avand ca obiect de activitate "administrarea pietelor financiare" - cod CAEN 6611; S.C. SIBEX S.A. este autorizata ca operator de piata de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare din Romania prin decizia 356/31.01.2006, fiind inscrisa in Registrul CNVM, Sectiunea 11 Operatori de piata, cu nr. PJR11OPPR/320002; Regulamentele S.C. SIBEX S.A. sunt aprobate de catre CNVM prin deciziile nr. 357/31.01.2006 si 358/31.01.2006. De asemenea, modificarile ulterioare ale acestor regulamente au fost aprobate in prealabil de catre CNVM; Cadrul normativ aplicabil activitatii S.C. SIBEX S.A. cuprinde Legea 31/1990 privind societatile comerciale, Legea 297/2004 privind piata de capital, regulamentele CNVM si regulamentele proprii ale S.C. SIBEX S.A. Capitalul social al S.C. SIBEX S.A. este de 33.427.926 RON distribuit in 33.427.926 actiuni cu valoare nominala de 1 RON/actiune; Activitatea de compensare, decontare si garantare a tranzactiilor executate pe piata SIBEX este asigurata de S.C. Casa Romana de Compensatie SA Sibiu; Un actionar nu poate detine, direct sau prin persoane implicate sau afiliate, mai mult de 5% din totalul drepturilor de vot in adunarea generala a actionarilor societatii.5

http://www.sibex.ro/index.php?l=ro&p=despre&s=3

Organigrama SIBEX

http://www.sibex.ro/uploads/images/organigrama1.jpg

Servicii oferite de SIBEX : Consultan acordat Emitentului nainte de IPO, n timpul ofertei precum i pe tot Materiale cu prezentarea etapelor necesare desfurrii unui IPO; Ceremonie de deschidere n prima zi de tranzacionare a aciunilor Emitentului; Publicitate gratuit pe site-ul www.sibex.ro prin oferirea de: - Informaii i statistici referitoare la Emitent, disponibile tuturor investitorilor; - Profilul companiei; - Calendar financiar online; - Cotaii i grafice n timp real; - Tranzacionarea aciunilor Emitentului prin intermediul unei platforme sigure i performante. Publicitate gratuit pe diferite canale mass-media prin organizarea de: - evenimente; - prezentri; - conferine.
7

parcursul meninerii la tranzacionare;

Produse SIBEX : Pentru ca o investiie s dea rezultate maxime, trebuie alese tranzaciile potrivite perspectivelor i viziunii fiecruia. Tranzacionabile zilnic ntre 9:45 19:00, produsele i contractele standardizate Sibex ofer oportuniti multiple de ctig, recunoscute i consacrate pe plan internaional: contractele futures permit managementul riscului valutar, al portofoliilor de aciuni, mrfuri, precum i operaiuni de arbitraj, ncheindu-se pe active suport, precum aciuni, indici bursieri, cursuri de schimb valutar, metale sau emisii CO; opiunile sunt tranzacionabile n stil american, avnd contractele futures ca active suport i permind dezvoltarea strategiilor complexe de tranzacionare; opiunile binare au ca activ suport cursurile valutare,aducnd un venit fix pentru cumprtori i un risclimitat pentru vnztori; Contractele Financiare pentru Diferen au ca active suport aciuni, presupunnd un cost zilnic de finanare pentru cumprtori.
8

7 8

http://www.sibex.ro/uploads/docs/ro/produse/spot/ghidul_emitentului_pe_piata_sibex.pdf?rnd=1 Brosura Sibex

Partenerii SIBEX Din 1994, Sibex - Sibiu Stock Exchange a crescut ca recunoatere att pe plan naional, ct i internaional. Dovada acestui lucru este numrul partenerilor alturi de care dezvoltm permanent proiecte pentru creterea pieei bursiere i mbuntirea mediului de afaceri: Casa Romn de Compensaie, casa de clearing i garantul operaiunilor efectuate la Sibex; Depozitarul Sibex, serviciul de compensare-decontare i registru al pieei la vedere i al sistemului alternativ de tranzacionare; Trayport Ltd. London, furnizorul platformei electronice de tranzacionare Global Vision; Chicago Mercantile Exchange & CME Indexes, prin licena pentru tranzacionarea derivatelor pe indicele Dow Jones Industrial Average; Warsaw Stock Exchange, acionar Sibex i partener de dezvoltare a pieei la vedere i derulare de listri duble pe pieele WSE i Sibex; 32 de intermediari i 108 brokeri activi.
9

Sistemul de tranzactii Pentru ca jocurile bursei s fie 100% eficiente i ca rezultatele s depind numai de abilitile juctorilor, toate tranzaciile efectuate n cadrul Sibex - Sibiu Stock Exchange sunt actualizate n timp real printr-un system electronic performant, construit pe un modul utilizat i n multe alte piee financiare renumite.Platforma de tranzacionare Global Vision este integrat cu cele de decontare i de clearing, operate de ctre Casa Romn de Compensaie i de ctre Depozitarul Sibex. Modulul Matching Engine, furnizat de Trayport Ltd. London, este utilizat i de alte burse i companii de brokeraj de renume, precum New Zealand Stock Exchange, BlueNext, Jakarta Futures Exchange, Morgan Stanley sau Deutsche Bank. Pentru conectarea la sistemul electronic de tranzacionare, intermediarii pot utiliza urmtoarele variante: pia; Interfaa Global Vision, recomandat n special activitilor de proprietary trading, ea permind vizualizarea pieei, managementul instrumentelor i al ordinelor de tranzacionare.10 DMA (Direct Market Access), care permite integrarea pieei Sibex n propria platform de tranzacionare; Platforma Eltrans v.6, care vizualizeaz toate produsele prin intermediul unei interfee integrate ce permite managementul conturilor de clieni, al ordinelor de tranzacionare sau al rapoartelor de

10

Brosura Sibex Brosura Sibex