CAPITOLUL I Descrierea Bncii Centrale Europene

Banca Central European (BCE) este banca central a Uniunii Europene, cu funcia de administrare a politicii monetare n acele 15 ri care folosesc euro ca moned (Uniunea Monetar European). Aceasta a fost nfiinat la data de 1 iunie 1998, i are sediul n Frankfurt pe Main. Banca Central Europeana se ocupa cu distribuia i supravegherea stabilitii monedei Euro, definirea politicii europene a intereselor i controlul rezervelor de bani. BCE i sistemul de bnci centrale europene n ansamblu, care include i bncile centrale din toate statele Uniunii Europene, au primit sarcina de a mentine stabilitatea preturilor i de a asigura credibilitatea monedei unice. Euro, moneda unic european, a fost lansast n ianuarie 1999. Mmembrii Consiliului Guvernator BCE sunt membri ai consiliului director i n acelai timp preedini ai bncilor naionale. Este cel mai important organ de decizie al BCE. Consiliul Director BCE este ales la fiecare 8 ani i este format dintr-un preedinte, un vicepreedinte i ali 4 membri. Astfel statele mici nu sunt reprezentate n consiliul director. La nceperea lucrrilor pe 1 ianuarie 1999 olandezul Wim Duisenberg a fost ales ca preedinte. El a fost inlocuit la 1 noiembrie 2003 de francezul Jean-Claude Trichet. Consiliul director decide ocupaiile BCE i este ales la recomandarea consiliului BCE. Atribuii Atribuiile Sistemului European al Bncii Centrale (SEBC) i ale Eurosistemului sunt prevzute n Tratatul de instituire a Comunitii Europene, precum i n Statutul Sistemului European al Bncilor Centrale (SEBC) i al Bncii Centrale Europene (BCE). Statutul este un protocol anexat tratatului.

Textul tratatului se refer mai degrab la "SEBC" dect la "Eurosistem" i a fost ntocmit dup premisa conform creia n cele din urm toate statele membre UE vor adopta moneda euro. Dar pn n acel moment, Eurosistemul va ndeplini atribuiile specifice. Obiective "Obiectivul principal al SEBC este meninerea stabilitii preurilor"..."fr a aduce atingere obiectivului stabilitii preurilor, SEBC sprijin politicile economice generale din Comunitate, pentru a contribui la realizarea obiectivelor Comunitii, aa cum sunt ele definite n articolul 2 din tratat." (Articolul 105, alineatul (1) din tratat) Uniunea are drept obiective (articolul 2 din Tratatul privind Uniunea European) un nivel ridicat de ocupare a forei de munc i o cretere durabil i neinflaionist. Atribuii de baz Potrivit Tratatului de instituire a Comunitii Europene (articolul 105, alineatul (2)), atribuiile de baz sunt

definirea i aplicarea politicii monetare pentru zona euro; desfurarea operaiunilor valutare; deinerea i administrarea rezervelor valutare oficiale ale statelor din zona euro (administrarea portofoliilor). promovarea bunei funcionri a sistemelor de pli.

Alte atribuii

Bancnote: BCE are dreptul exclusiv de a autoriza emiterea de bancnote n zona euro. Statistic: n colaborare cu BCN, BCE colecteaz informaii statistice, fie de la autoritile naionale, fie direct de la agenii economici, necesare n vederea ndeplinirii atribuiilor.

Supravegherea i stabilitatea sistemului financiar: Eurosistemul contribuie la buna desfurare a politicilor promovate de autoritile responsabile cu controlul prudenial al instituiilor de credit i cu stabilitatea sistemului financiar.

Cooperare la nivel internaional i european: BCE menine relaii de cooperare cu instituiile, organele i forurile competente n cadrul UE i pe plan internaional cu privire la misiunile ncredinate Eurosistemului.

CAPITOLUL II Arhitecutra Sistemului European al Bncii Centrale (SEBC)

Sistemul European al Bncii Centrale este cuprins din: S-au creat dou zone: a) Eurosistemul cuprinde statele n care circul euro (15 state ale UE) b) SEBC ce cuprinde Eurosistemul i se extinde pe teritoriul acestuia 1. Principii generale: a) Federalismul reprezint sistemul SEBC i este un sistem de tip federal Banca Central Euroepan (BCE) Bncile Centrale Naionale (BCN) ale tuturor statelor membre

Uniunii Europene chiar dac aparin sau nu zonei euro.

unde deciziile sunt luate n mod colegial i central n cadrul Bncii Centrale Europene; b) Independena; de aici rezult c SEBC este independent fa de puterea Independena instituional care interzice acceptarea de inpolitic i anume: struciuni ce nu aparin sferei SEBC

inflaia -

Independena personal ce decurge din statutul decidenilor Independena funcional de unde rezult obligaie de a stapni Independena financiar provine din capitalul i din resursele

priprii ale SEBC-ului; c) Obiectivul de stabilitate a preurilor; d) Subsidiaritatea de unde rezult metoda de repartiie a competenelor ntre Uniunea Euroepan i statele membre; e) Transparena ce arat independena Sistemului European al Bncii Centrale i confer o obligaie de transparen vis-a-vis de statele membre; f) Responsabilitatea n a atinge obiectivele de stabilitate a preurilor pe care Tratatul le-a fixat; g) Cooperarea n snul Uniunii Europene h) Comunicarea spre exterior a Bncii Centrale Europene

2. Organismele oficiale ale BCE Banca Central European, n fiina la 1 iunie 1998 i devenit operaional la 1 ianuarie 1999 cu sediul la Frankfurt are urmtoarele structuri: Consiliul guvernatorilor reprezint organ de decizie suprem, i are n alctuirea sa ase membrii ai Bncilor Centrale Naionale care aparin Eurosistemului iar n anul 1999 numrul membrilor s-a mrit, ajungnd la 17. Responabiliti: definete politica monetar a Eurosistemului ia deciziile privind obiectivele monetare intermediare i aprovizionrilor n rezerve a Eurosistemului decide recursul la alte metode operaionale de control monetar reglementeaz limita rezervelor obligatorii

acesteia

autorizeaz emisiunea de bilete de banc n euro i a volumului decide asupre regulilor contabile i de informaii ale operaiunilor Bncilor Centrale Naionale adopt regulamentul interior al BCE i a organelor de decizie. Consiliul director se compune din preedinte, vice-preedinte i

ali patru membrii, care sunt alei pe un mandat de opt ani care nu se poate rennoi Responsabiliti: torilor transmite instruciuni necesare Bncilor Centrale Naionale pregtete ntrunirea Consiliului guvernatorilor are responsabilitatea afacerilor curente a BCE Preedintele prezid ansamblul organelor ale Bncii pun n practic politica monetar adoptat de Consiliul guverna-

Centrale Europene i o reprezint n exterior Consiliul general al Bncii Centrale

Europene se compune din preedinte i vice-preedintele BCE i guvernatorii tuturor Bncilor Centrale Naionale (BCN) 3. Modul de funcionare al Bncii Centrale Europene a) Gestiune intern Numrul de salariai ai Bncii Centrale Europene se ridic la 604, iar la acest numr se adaug i personalul bncilor centrale naionale ale statelor membre Exemplu: Banca Naional a Franei nregistreaz un numr de 14.000 b) Relaiile SEBC cu celelalte organisme ale UE:

 Rapoarte i audiii Acorduri i statut de observator Participri informale (fr titlu formal) c) SEBC i interzicerea finanrilor publice Articolele 104 i 104A a Tratatului stipuleaz interzicerea SEBC-ului de a finana deficitele publice prin emisiune de moned. d) SEBC i relaiile internaionale FMI reprezint centrul Sistemului Monetar Internaional (SMI), iar Sistemul European al Bncii Centrale este repreuentat i el de bncile naionale ale statelor membre UE; La 21 decembrie 1998 FMI a acordat Bncii Centrale Europene un post de observator permanent e) f) Controlul contabil i judiciar Comunicarea extern a BCE cu alte state ce nu aparin UE

4. Resursele Bncii Centrale Europene miliarde de euro miliarde de euro Contribuia fiecrui membru este fixat n mod proporional n funcie de capitalul subscris. Fiecare BCN primete din partea BCE n contrapartid o crean echivalent acestei contribuii. Repartizarea beneficiilor BCE Rezervele de schimb n afar de moneda euro, aceasta mai are rezerve i n cadrul FMI-ului i DST-ului n valoare de 50 de Capitalul BCE la creare a avut un fond de 5

CAPITOLUL III Politica monetar a Bncii Centrale Europene

Politica monetar a SEBC a fost creat de ctre Institutul Monetar European (IME). 1.Strategiile Bncii Centrale Europene O strategie de politic monetar reprezint ansamblul de proceduri care fondeaz coerena deciziilor luate de o banc central pentru a atinge obiectivul su final. Obiectivul principal al SEBC reprezint meninerea stabilitii preurilor i susinerea politicilor economice n Comunitate.

a) Afirmarea caracterului monetar al inflaiei Inflaia, fr prezena monetar i nivelul general al preurilor nu ar putea exista, i deci cauza principal a acesteia reprezint o cretere necontrolat corespunztor a masei monetare n circulaie. Avantajele stabilitii preurilor se bazeaz pe patru argumente: eliminarea distorsiunilor n mecanismul de ajustare a preurilor relative

 diminuarea preurilor curente de interes nominal economia din punct de vedere a resurselor reale care este mobilizat pentru a reduce efectele de incertitudine asupra preurilor viitoare dispariia efectelor inflaioniste asupra repartiiei patrimoniilor reale i financiare i asupra repartiiei veniturilor ntre creditori i debitori Nici o banc central nu dispune de instrumente de politc monetar care s i permit controlul direct asupra nivelului preului. b) Cutarea unei credibiliti operaionale O politic monetar utilizeaz anumite intrumente pentru a-i atinge obiectivele finale. Uneori pentru a ajunge i a controla inta final este mai uor de a ntrebuina un obiectiv intermediar; deci se poate vorbi de inte finale i inte intermediare.

INSTRUMENTE INT INTERMEDIAR INT FINAL

Pentru ca un obiectiv intermediar s fie competent trebuiesc luate n calcul: s fie un indicator fiabil evoluiei obiectivului final, adic s existe o puternic relaie ntre acetia doi trebuie s fie urmrit i controlat de autoritile monetare trebuie s aib caracter de confidenialitate Obiectivele intermediare a politicii monetare sunt de trei tipuri:

Agregate monetare Taxa de interes Taxa de schimb Credibilitatea operaional - eficacitate - transparen 8

- responsabilitate din partea BCE - orientare pe termen mediu- anticipri inflaioniste pe termen mediu - continuitate - coeren cu statutul de independen a SEBC

c) Linia strategic adoptat Institutul Monetar European (IME) a reinut dou strategii posibile pentru Banca Central European: un obiectiv monetar ca int intermediar o int direct asupra inflaiei Obiectivul monetar ca int intermediar se bazeaz pe compararea evoluiilor prevzute i constatate a agregatelor monetare ca int. Dac creterea nregistrat a unui agregat monetar este mai rapid dect creterea anticipat, politica monetar trebuie s devin mai restrictiv. int direct asupra inflaiei se bazeaz pe compararea ntre inflaia prevzut i cea realiza. La 13 octombrie 1998 BCE nu a dorit s adopte nici un din strategiile propuse de ctre IME i a decis s-mi impun propria politic monetar ndreptat asupra unui obiectiv final reprezentat de pre i un obiectiv intermediar un agregat monetar. Pentru a pune n aplicare aceste dou strategii BCE s-a ajutat de cele patru recomandri ale IME: - fixarea unui obiectiv cuantificat pentru inflaie - fixarea unui obiectiv cuantificat pentru masa monetar - a utiliza o larg gam de indicatori

- a fi prospectiv 2. Instrumentele i procedurile de politic monetar Instrumentele i procedurile de politic monetar fixeaz cadrul opera-ional al politicii dus de ctre BCE. Aceasta se afl n raport cu trei instrumente: Operaiile de OPEN MARKET din care fac parte: - operaii de cesuine temporar - operai ferme (vnzare-cumprare de active de ctre SEBC) - emisiunea de certificate de datorii de ctre BCE - operaii de schimb de devize a SEBC-ului - lichiditi n alb (depuneri la termen remunerate, efectuate de bnci la SEBC) Facilitile permanente permit furnizarea sau retragerea de lichiditate ca: - facilitatea de imprumut marginal - facilitatea de depozit Rezervele obligatorii Cele trei instrumente (operaii) sunt n acord cu: BCE) Sisteme de pli ce abordeaz att operaiile de pli ct i cele de titluri de a) Sistemul TARGET (ACRONIMUL LUI Trans-european Automated Real time Gross settlement Express Transfer) pentru plile interbancare. b) Sistemul de pli a titlurilor de valoare. valoare. SEBC a pus n funciune dou tiuri de mecanisme de pli: Contrapartidele exigibile a pieei monetare care reprezint un ante-contract Activele exigibile unde toate operaiile de credit a SEBC trebuie s fie ntr-o operaie financiar i trebuie s rspund la anumite criterii de exigibilitate efectuate asupra unei baze de siguran (art.18 ce privete Protocolul asupra SEBC i

10

Bibliografie
1. *** www.wikipedia.ro 2. *** www.ecb.eu 3. *** www.euromoneda.ro 4. *** www.europa.eu

11