Sunteți pe pagina 1din 55

Cap. I.

Noiuni i elemente generale privind activitatea Corporate Banking

1.1. Noiunea de Corporate Banking i componentele acesteia Activitatea bancar sau banking-ul, n general, presupune atragerea de depozite sau alte fonduri rambursabile de la public sau alte entiti i acordarea de credite n nume propriu. Alturi de aceste activiti de baz, banca presteaz i o serie de servicii bancare pentru clienii si, care sunt parte integrant a banking-ului. Atunci ns, cnd clienii bncii sunt persoane juridice (corporate) constituite potrivit legii, indiferent de forma de organizare i natura capitalului social, care desfoar activiti legale i au conturi deschise la banc prin care deruleaz operaiuni de ncasri i pli, activitatea bancar orientat ctre servirea acestora poart denumirea de corporate banking. Pentru Corporate Banking, n cadrul relaiilor cu persoanele juridice, se contureaz ca orientri principale: - atragerea de resurse financiare la vedere sau sub form de depozite; - plasarea de resurse financiare atrase (de la persoane juridice sau alte entiti) sub form de credite, n cadrul relaiilor cu persoanele juridice; - sub cupola Corporate Banking se includ i serviciile bancare destinate clienilor persoane juridice, cu precdere cele de asigurare a efecturii plilor, respectiv ncasrilor acestora. Adresabilitatea activitii de corporate banking a suscitat n ultimii ani o serie de controverse, n sensul c exist mai multe abordri ale ideii de client corporate banking. Astfel, pe de o parte, conform Business Dictionary1, corporate banking reprezint finanarea (adesea fr garanii), cash managementul i alte servicii bancare adaptate pentru corporaii. Pe de alt parte, abordarea activitii bancare corporate (sau corporate banking-ul) mbrac forme variate de la ar la ar i de la o banc la alta, unele dintre acestea limitnd aria de adresabilitate a produselor i serviciilor specifice numai la companiile mari, altele incluznd n categoria clienilor corporate i companii de dimensiune medie, iar altele mergnd pn la a deservi i clieni instituionali, inclusiv administraii guvernamentale centrale sau locale, instituii financiare i chiar IMM-uri. n plus, de exemplu n cazul companiilor, selectate drept clieni corporate, n principal, pe criteriul dimensiunii cifrei lor de afaceri anuale, se remarc diferenieri sensibile ntre bnci, unele considernd drept clieni corporate companii cu cifra de afaceri de peste 500.000 Euro, iar altele numai companii cu

http://www.businessdictionary.com/definition/corporate-banking.html

cifre de afaceri de minim 2, 5 sau chiar 25 milioane de Euro, dei gama de servicii i produse oferit este relativ similar. ntr-o alt interpretare, Corporate Banking-ul privete serviciile financiare oferite corporaiilor, precum finanare (prin credit), garantare, cash management i gestionarea de aciuni, obligaiuni i alte instrumente, de regul, instituiile financiare (bncile) avnd departamente specializate pentru administrarea acestor clieni, separate de cele destinate clienilor persoane fizice.2 Cea mai limitativ abordare, dintre cele vehiculate, consider drept clieni corporate banking un segment restrns de companii foarte mari, avnd cifre de afaceri semnificative de ordinul zecilor de milioane de euro i un numr ridicat de angajai. Abordarea, mai larg, pe care o considerm fireasc i la care ne vom raporta n continuare, include n segmentul clienilor crora li se adreseaz corporate banking-ul att companiile foarte mari, ct i pe cele mari i IMM-urile, precum i entiti ale administraiei publice, precum consilii locale, regii autonome, etc.. Corporate Banking-ul, ca parte integrant a activitii unei bnci comerciale, prezint caracteristicile acesteia din urm i, ca atare, n cadrul acestuia, ca i n cadrul general al unei bnci comerciale, putem identifica urmtoarele activiti specifice[...]: atragerea disponibilitilor monetare prin operativitate i condiii de depozitare avantajoase din punct de vedere al remunerrii, lichiditii, disponibilitii i siguranei; acordarea de credite pe diferite termene; asigurarea unei circulaii eficiente a mijloacelor i instrumentelor de plat n scopul derulrii rapide a decontrilor ntre clienii bncilor; pstrarea n siguran a valorilor; sporirea i diversificarea ofertei de servicii financiare pentru clieni.3

Atragerea disponibilitilor monetare reprezint componenta de baz a operaiunilor pasive ale bncii n cadrul corporate banking i se concretizeaz n constituirea de depozite ale persoanelor juridice, fie la vedere, fie la termen. Depozitul la vedere ofer clienilor avantajul unei flexibiliti sporite, n sensul c acetia pot dispune, n orice moment, retragerea parial sau integral a lui sau utilizarea sumelor existente n acesta pentru efectuarea de pli. Pe de alt parte, ns, deponentul va obine de la banc o dobnd mai redus. Constituirea unui astfel de depozit este rezultatul fie
2 3

http://www.investorwords.com/16284/corporate_banking.html Basno C., Dardac N., Operaiuni bancare. Instrumente i tehnici de plat, EDP, Bucureti, 2001, p.15

al depunerilor n numerar ale persoanei juridice, fie al operaiunilor de ncasri (respectiv, pli) derulate prin contul curent de ctre aceasta, pe baza de instrumente de plat fr numerar. Depozitul la termen se constituie n baza unui contract de depozit ncheiat de banc cu clientul, prin care se stabilete durata depozitului i condiiile funcionrii acestuia (nivelul de dobnd, modalitatea de plat a dobnzii, modul de rennoire, condiiile de retragere, etc.). El se poate constitui pe diverse durate (de la o sptmn i pn la mai mult de 1 an) i beneficiaz de dobnzi sensibil mai mari comparativ cu depozitele la vedere. Acordarea de credite persoanelor juridice este componenta principal a operaiunilor active ale bncii n cadrul corporate banking. Prin aceasta, banca valorific o important parte din resursele financiare atrase, acordnd mprumuturi care i vor aduce venituri sub form de dobnzi i comisioane. Prin aceast activitate banca obine din dobnzile i comisioanele ncasate principalele venituri financiare prin care poate remunera depozitele atrase i tot de aici rezult cea mai important parte din profitul ei operaional. "Creditul bancar reprezint sume de bani rezultate, din capitalurile disponibile la bnci ale diverilor clieni, pe care bncile le acord, cu respectarea anumitor condiii, sub form de mprumut, clienilor lor la o dobnd mai mare dect cea bonificat clienilor pentru capitalurile atrase de la acetia."4 Din punctul de vedere al bncii creditul reprezint orice angajament de punere la dispoziie sau acordare a unei sume de bani ori prelungirea scadenei unei datorii, n schimbul obligaiei debitorului la rambursarea sumei respective, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum. n decursul evoluiei activitii bancare de creditare a persoanelor juridice au fost oferite de ctre bnci diferite categorii de credite, fiecare banc optnd pentru o anumit structur a tipurilor de credite acordate, folosind anumite criterii de departajare precum, de exemplu, termenul de acordare, destinaia sau prile implicate n relaia de creditare. n raport cu termenul pe care se acord creditele bancare, se deosebesc : a) credite pe termen scurt (cu scadena sub 1 an de zile) b) credite pe termen mediu (cu scadena ntre 1 i 5 ani de zile) c) credite pe termen lung (cu scadena peste 5 ani de zile). Pe de alt parte, dup destinaiile pentru care se acord mprumuturile bancare destinate persoanelor juridice, se remarc dou mari categorii de credite:

Nicolae Hoan,Bani & Bnci, Ed. Economic, Bucureti, 2001, p.121

a) credite pentru activitatea curent (revolving sau non-revolving), constnd n: linii de credit; credite de scont; credite pe descoperit de cont (overdraft); credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare etc; b) credite pentru investiii, cu destinaii precum: achiziia de mijloace fixe, construcii, modernizri, achiziia de aciuni etc. Din perspectiva prilor implicate n relaia de credit, aflate n poziia de creditori, respectiv debitori, s-au conturat urmtoarele categorii majore de credite: a) creditul simplu - creditul acordat de o banc numai unui debitor; b) creditul acordate debitorului unic constnd n suma creditelor acordate de ctre o singur banc mai multor debitori, ntre care exist o interdependen, care face ca acetia s fie tratai de banc ca un singur debitor; c) creditul sindicalizat creditul acordat de mai multe bnci, n colaborare, pentru acelai debitor. Produsele tip credit puse de banc la dispoziia clienilor corporate sunt reprezentate de credite, acorduri-cadru de creditare, acorduri de garantare / avalizare, scrisori de intenie si confort, etc. O bun parte a acestor produse (de ex. liniile de credit ori acordurile cadru de creditare sau de garantare) sunt puse de banc la dispoziie n limita unor plafoane de credit, acestea reprezentnd volumul maxim aprobat pentru o anumit categorie de credit. Acordarea unui credit de ctre banc este procesul prin care o anumit valoare este mprumutat unei entiti, acceptndu-se un risc financiar asupra posibilitii ca acea entitate s nu fie capabil n viitor s-i achite obligaiile. Ca urmare, prin acordarea unui credit banca se expune fa de mprumutat, existnd posibilitatea de nerambursare a mprumutului. Banca se poate expune i prin alte operaiuni dect cele de creditare, ns acestea sunt cele care genereaz n principal riscuri financiare pentru banc. Expunerea bncii reprezint orice risc al acesteia, efectiv sau potenial, evideniat n bilan i/sau n afara bilanului care decurge din urmtoarele, incluznd, dar fr a se limita la: credite, investiii n aciuni i alte valori mobiliare, alte participaii de natura imobilizrilor financiare, efecte de comer scontate sau avalizate, garanii emise, acreditive deschise sau confirmate, plafoanele de expunere aprobate pentru operaiunile de factoring n lei, alte angajamente. Bncile au, de asemenea, rolul de a asigura o circulaie eficient a mijloacelor i instrumentelor de plat (ordine de plat, cecuri, bilete la ordin etc.) n scopul derulrii rapide a decontrilor ntre clienii lor. n calitate de intermediari financiari, bncile

comerciale se implic n derularea plilor, fiind considerate chiar centre de efectuare a plilor. n contextul menionat, bncile trebuie s respecte dou principii: 1) finalitatea plilor i 2) transparena plilor n ce privete finalitatea plilor, ea se bazeaz pe respectarea a dou condiii: a) onorarea rapid a obligaiilor reciproce b) lichiditatea i soliditatea financiar a instituiilor intermediare. Transparena plilor presupune structurarea plilor pe baza acordului tuturor participanilor privind durata procesului de plat i termenele de finalizare ale plilor. Operaiunile de pli, sub forma transferurilor, operaiunilor de clearing i altor operaiuni de virament fac parte din categoria operaiunilor accesorii derulate de ctre banc. Din aceastea fac parte i operaiunile de primire de titluri n gaj sau n pstrare, operaiunile de cumprare, vnzare, custodie i administrare de active monetare. Banca mai efectueaz n cadrul corporate banking operaiuni conexe5 precum: 1) operaiuni valutare; 2) gestionarea pstrarea i comerul cu titluri; 3) consultana bancar; 4) operaiuni de mandat n contul clienilor; 5) acordarea de garanii clienilor.

1.2. Clienii Corporate ai bncii 1.2.1. Categorii de clieni Corporate Banking Clientul Corporate (Banking) reprezint orice persoana juridic, de tipul corporaiilor, companiilor, IMM-uri sau entiti ale administraiei publice, care utilizeaz sau beneficiaz de un serviciu sau de un produs oferit de banc, indiferent dac operaiunea implic sau nu deschiderea unui cont. Clasificri ale clienilor corporate: A. Din punctul de vedere al relaiilor contractuale pe baza crora banca ofer clientului corporate produse i servicii, aceti clieni pot fi clasificai n: a) Clieni titulari de cont - adic orice client corporate care, pentru produsele i serviciile obinute de la banc, a ncheiat cu aceasta un document bilateral ce implic deschiderea unui cont;
5

Tudorache, D., Moned Bnci Credit, Ed. Sylvi, Bucureti, 2000

b) Clieni ocazionali - orice client corporate ce beneficiaz de produse i servicii bancare, care nu necesit deschiderea unui cont. Termenul de titular de cont se refer n cazul clienilor corporate la: a) clientul corporate care a ncheiat cu banca un document bilateral (contract/convenie) privind vnzarea/prestarea de produse/servicii; b) delegaii titularului de cont (client corporate), reprezentai de persoanele desemnate s efectueze operaiuni bancare pentru titularul de cont - depunere/ridicare de numerar/documente etc. B. Dup forma de proprietate se deosebesc: 1) clieni proprietate de stat: a) regii autonome; b) societi comerciale cu capital integral de stat; c) societi sau companii naionale (organizate sub form de societi comerciale pe aciuni); d) alte uniti economice de stat; e) primrii, consilii locale comunale, oreneti, judeene (comuniti locale); f) ministere; g) instituii de stat; 2) clieni proprietate mixt (cu capital de stat i privat; cu capital autohton i strin): a) societi comerciale cu capital de stat autohton i strin; b) societi comerciale cu capital de stat i privat autohton i strin; c) societi comerciale cu capital de stat i privat autohton; d) societi comerciale cu capital de stat i privat strin; 3) clieni proprietate privat (cu capital privat autohton, privat autohton i strin, privat strin, societi agricole): a) societi comerciale n nume colectiv; b) societi comerciale n comandit simpl; c) societi comerciale n comandit pe aciuni; d) societi comerciale pe aciuni; e) societi comerciale cu rspundere limitat; f) societi agricole; 4) clieni proprietate cooperatist: a) cooperative de consum; b) cooperative meteugreti; 6

c) cooperative i asociaii agricole netransformate; d) cooperative de credit; 5) clieni proprietate obteasc: a) fundaii; b) asociaii; c) federaii (inclusiv uniuni federative sau gruprile de persoane juridice); d) societi comerciale aparinnd organizaiilor i instituiilor politice i obteti; e) sindicate; C. n funcie de riscurile asumate de banc transpuse n expunerea acesteia faa de clieni, clienii corporate pot fi tratai: - drept clieni de sine-stttori - drept debitori unici (constituii din grupuri de clieni ntre care exist o relaie de interdependen, care determin un risc comun al bncii fa de acetia).

1.2.2. Debitorii unici Debitorii unici reprezint o categorie aparte de clieni ai bncii. Noiunea de debitor unic sau un singur debitor, ori grup de persoane aflate n legtur, are n accepiunea general nelesul de grup de dou sau mai multe persoane fizice i/sau juridice fa de care banca are o expunere i care sunt legate economic ntre ele n sensul c: a) care constituie, dac nu se dovedete altfel, un singur risc, deoarece una dintre ele deine, direct sau indirect, controlul asupra celeilalte ori celorlalte, sau b) ntre care nu exist o relaie de control n sensul exprimat la lit. a), dar care trebuie s fie considerate ca reprezentnd un singur risc, deoarece ntre ele exist asemenea legturi nct, dac una dintre ele s-ar confrunta cu probleme financiare, exist probabilitatea ca i cealalt sau toate celelalte s se confrunte cu dificulti de rambursare.6 Aceti clieni se presupune c au conturi sau subconturi deschise la unitile bncii i sunt considerai parte integrant a grupului indiferent dac nregistreaz sau nu angajamente faa de banc. Debitorii unici pot fi constituii fie numai din persoane juridice, fie numai din persoane fizice, dar i din persoane juridice i fizice n acelai timp. De asemenea, n cadrul acestora se includ i entiti fr personalitate juridic, asociaii profesionale, uniti fr patrimoniu, persoane fizice autorizate, sindicate, bnci, etc.

BNR, Regulament nr.16/2006

Criteriile principale de constituire a debitorilor unici iau n considerare: a) Relaiile dintre societatea mam i filialele sale b) Relaiile de tipul persoanelor aflate sub controlul altor persoane direct sau indirect: b.1) Persoana juridic care exercit controlul i persoanele juridice controlate b.2) Persoane juridice aflate sub controlul aceleiai sau acelorai persoane juridice sau fizice (inclusiv membrii de familie) c) Relaii de interdependen comercial, care ndeplinesc cumulativ urmtoarele condiii: ntre cei doi clieni (unul fiind furnizor sau prestator de bunuri sau servicii, iar cellalt beneficiar) s-au derulat raporturi comerciale n ultimii 2 ani i/sau se afl n curs de derulare, n proporie de minim 50% din totalul cifrei de afaceri a cel puin unuia dintre acetia; relaiile comerciale dintre cei doi parteneri nu pot fi substituite ntr-un termen scurt (maxim 12 luni). d) Relaiile de natur familial: d.1) Relaiile de familie soi, rude de grad I (prinii i copii clientului), afinii de gradul I (socrii clientului), rudele de gradul II ( bunici, nepoi, fraii/surorile clientului), afinii de gradul II (bunicii soului/soiei clientului, cumnaii/cumnatele clientului) d.2) Relaiile dintre persoanele menionate la pct.d.1) i societile aflate sub controlul acestora e) Combinaii ale celor 4 categorii prezentate anterior Pentru constituirea debitorilor unici se utilizeaz surse de informare, dintre care cele mai reprezentative sunt urmtoarele: - documentaia prezentat de clieni la deschiderea contului curent, actualizat frecvent conform normelor bncii i legii; - datele de la Registru Comerului (Certificat Constatator, consultri electronice RECOM, etc.); - documentaia prezentat de client la solicitarea unui produs sau serviciu bancar; - informaii de la Centrala Riscului Bancar; - informaii mass-media ; - baze de date interne ale bncii; - orice alte surse de informare.

1.3. Categorii principale de produse i servicii Corporate Banking Produsele i serviciile corporate banking pot fi structurate astfel: I) produse i servicii tip credit i II) produse i servicii non-credit I. Produsele i serviciile tip credit includ, pe de o parte, totalitatea tipurilor de credite acordate de bncile comerciale clienilor corporate, alturi de variatele garanii bancare ce se emit la solicitarea acestora i, pe de alt parte, o gam de alte produse i servicii asimilate produselor de creditare i garantare. I.1. Creditele bancare, ca produse de baz oferite clienilor corporate, se difereniaz, uzual, n portofoliul bncilor, n raport cu perioada pentru care acestea se acord, n credite pe termen scurt i credite pe termen mediu i lung, iar pentru fiecare dintre aceste dou mari categorii, se regsesc n ofertele bncilor comerciale diverse variante de produse de creditare specifice destinaiei urmrit a se da sumelor aferente mprumuturilor. Alturi de cele dou mari categorii de produse de creditare, menionate anterior i disponibile n oferta majoritii bncilor comerciale, pentru companiile mari i pentru cele avnd activiti multiple i complexe, bncile includ, n mod excepional, n oferta de produse de creditare o a treia categorie de credite, i anume, creditele complexe. I.1.1. Creditele pe termen scurt se pot acorda sub urmtoarele fome: 1. Linii de credite n lei i valuta a) linii de credit pentru finanarea activitii curente b) linii de credit pentru operaiuni FORWARD pe cursul de schimb 2. Credite pentru finanarea produciei de export 3. Credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare 4. Credite pentru faciliti de cont 5. Credite urgente pentru descoperit de cont 6. Credite pe baza de instrumente de plat (cecuri, ordine de plat, mesaje SWIFT recepionate) 7. Credite de scont a cambiilor i biletelor la ordin 8. Credite pentru operaiuni de forfetare 9. Credite pentru operaiuni de factoring I.1.2. Credite pe termen mediu i lung se regsesc n portofoliul de produse de creditare bancar n urmtoarele variante: 9

a) credite pentru investiii b) credite pentru produse cu ciclu lung de fabricaie c) linii de finanare pentru APL i regii din subordinea acestora d) credite ipotecare e) credite pentru finanarea proiectelor imobiliare f) credite pentru activitatea de leasing g) credite pentru investiii financiare (aciuni i pri sociale) h) credite pentru plata obligaiilor bugetare i) credite pentru finanarea TVA n cadrul proiectelor imobiliare I.1.3. Credite complexe includ forme specifice de creditare, destinate s satisfac anumite necesiti de finanare, determinate fie de amploarea activitii clientului corporate, fie de specificul excepional al acesteia. Se remarc n aceasta categorie de produse de creditare: a) creditul sindicalizat b) creditul multiprodus c) creditul multivalut d) credite specifice programelor de finanare naionale i internaionale (Credite pentru angajare omeri, creditul agricol, credite aferente programelor PHARE, BERD etc.) I.2. Garaniile bancare acordate la solicitarea clienilor corporate reprezint produse tip credit, avnd drept caracteristic faptul c se pot transforma n credite bancare, n anumite condiii i, pe aceast cale, determin pentru bnci riscuri similare creditelor bancare, motiv pentru care, acordarea lor implic din partea bncii o procedur asemntoare cu cea din cazul acordrii de credite efective. ntre garaniile acordate de bnci se remarc, n principal: a) scrisori de garanie bancar b) scrisori de contragaranie bancar c) acreditive stand-by d) avalizri ale efectelor de comer I.3. Produsele i serviciile asimilate produselor tip credit, de regul, nu implic pentru bnci riscuri precum creditele sau garaniile bancare, ns vin s completeze gama produselor de creditare i s faciliteze accesul clienilor la acestea i revin, din punct de vedere al competenelor interne de analiz i aprobare, tot departamentelor de creditare i 10

garantare a clienilor corporate din cadrul bncilor comerciale. ntre cele mai reprezentative produse de acest fel sunt: a) scrisori de bonitate b) scrisori de intenie c) scrisori de confort d) carduri de credit pentru clieni corporate II. Produsele i serviciile non-credit, privesc celelalte necesiti generate de activitatea clienilor corporate, cu deosebire cea privind derularea raporturilor financiare cu terii, legat de ncasri i pli, administrarea eficient a disponibilitilor bneti i protecia fa de riscuri ale tranzaciilor comerciale, precum i de eventuale nevoi de gestionare a numerarului. Bncile ofer, din aceast perspectiv, clienilor corporate, o gam larg de produse i servicii non-credit, ce pot fi structurate astfel: 1. Conturi bancare, care pot fi: a) conturi curente b) subconturi c) conturi escrow 2. Instrumente de economisire i derivate, concretizate n: a) depozite la termen n lei i valut b) depozite overnight c) depozite colaterale d) certificate de depozit (cu parol, cu discount) e) contul de investiii h) carduri de debit pentru clieni corporate i) instrumente financiare derivate forward pe rata de dobnd forward pe cursul de schimb swap pe rata dobnzii swap pe cursul de schimb

3. Servicii i produse pentru pli/decontri, reprezentnd: a) Pli pe baz de ordin de plat b) Pli cu instrumente de debit (cecuri, bilete la ordin, cambii) c) Pli cu cecuri n valut 11

d) Pli interbancare prin mandat e) Serviciul Direct debit f) Serviciul Standing order g) Pli pe baz de incasso h) Pli pe baz de acreditive i) Servicii de pli/decontari electronice electronic banking internet banking decontarea electronic a datoriei vamale self banking pli facturi prin ATM

4. Servicii de conversie valutar a) schimb valutar b) licitaii valutare 5. Servicii privind activitatea cu numerar a) pstrarea valorilor n casete sau gropuri sigilate b) colectarea i transportul numerarului

12

Cap. II. Cadrul general al activitii de creditare bancar corporate 2.1. Elemente specifice activitii de creditare bancar corporate Creditarea corporate, ca activitate bancar, concretizeaz relaii economice de redistribuire a disponibilitilor bneti, la care particip bncile n calitate de creditori, care acord sume cu mprumut, pe de o parte i agenii economici (de tip corporate), n calitate de debitori, beneficiari ai sumelor respective, care asum obligaiile de restituire (rambursare) i plat a dobnzilor aferente(ca pre al folosirii acelor sume de bani), pe de alt parte. Acest tip de relaii financiare, denumite generic credit, presupune n mod necesar, existen ncrederii ntre cele dou pri implicate, dar cu deosebire, ncrederea creditorului n debitorul care urmeaz s-i ndeplineasc obligaiile de rambursare i achitare a dobnzilor, avnd n vedere expunerea celui ce d mprumut la riscul de nerambursare asumat. Clienii bncii, din perspectiva activitii de creditare corporate, sunt persoane juridice corporate constituite potrivit legii, indiferent de forma de organizare i natura capitalului social, care desfoar activiti legale, au conturi deschise la banc prin care deruleaz operaiuni de ncasri i pli. Operaiunea de creditare bancar, inclusiv n cazul clienilor corporate, reprezint orice angajament de punere la dispoziie sau acordare a unei sume de bani, inclusiv prin prelungirea scadenei unei datorii, n schimbul obligaiei debitorului de a rambursa acea sum, precum i de a plti o dobnd i/sau alte cheltuieli legate de aceasta. Produsele tip credit sunt reprezentate, n principal, de credite, acorduri-cadru de creditare, acorduri de garantare sau avalizare, scrisori de intenie i confort, etc. Plafonul de credit este suma maxim aprobat pentru o anumit categorie de credit. n cadrul acestei limite maxime clientul poate beneficia de mprumut, pentru a efectua pli, pe parcursul unei perioade de timp stabilite. Aceast limitare exprim ideea c sumele ce se folosesc n mod efectiv ca mprumut la un moment dat, nu pot depi plafonul acordat ceea ce se traduce printr-o relaie de forma: Ce <= Pc unde, Ce = creditul efectiv utilizat la un moment dat i Pc = plafonul de credit aprobat Expunerea total a bncii fa de un client se determin lund n considerare orice risc al bncii ce poate rezulta din operaiuni privind credite, investiii n aciuni i alte valori mobiliare, alte participaii de natura imobilizrilor financiare, scontri i avalizri, garanii emise, acreditive, factoring sau alte angajamente.

Durata de creditare reprezint intervalul de timp cuprins ntre data de la care clientul ndeplinete condiiile de tragere (folosire) a creditului i data scadenei finale de rambursare a acestuia. Durata de creditare nu poate excede termenul maxim de creditare stabilit prin reglementrile interne ale bncii pentru fiecare categorie de credit. Perioada de tragere const n intervalul de timp n care creditul se poate angaja efectiv, respectiv intervalul de timp cuprins ntre data punerii la dispoziia clientului a mprumutului i data maxim pn la care creditul ar trebui utilizat integral ; Perioada de graie se consider, de regul, a fi intervalul de timp dintre data de la care clientul ndeplinete condiiile de tragere i data scadenei pentru rambursarea primei rate de credit. Bncile pot acorda, ns, clienilor corporate perioade de graie fie numai la rambursarea principalului (creditului), fie, n anumite cazuri, i la plata dobnzilor sau altor costuri. n primul caz, pe parcursul perioadei de graie, clientul-mprumutat trebuie s achite dobnzile datorate, comisioanele i taxele aferente, fr a rambursa, ns, rate de credit, n vreme ce n al doilea caz, este amnat att plata dobnzilor, ct i a ratelor de principal. n cel din urm caz, pe durata perioadei de graie, clientului i se calculeaz dobnzile i celelalte costuri (de exemplu comisioane) aferente acestui interval de timp, care vor trebui s fie pltite efectiv de ctre client ulterior. Dobnzile aferente unui credit, reprezint sumele de bani, determinate procentual prin raportare la volumul creditului utilizat i perioada de utilizare a acestuia, n funcie de tipul de credit accesat i de costurile de acest tip prevzute n oferta de finanare a bncii. Ele se percep efectiv, periodic, pe parcursul duratei de creditare. Pe de alt parte, ele intr n calcul la stabilirea expunerii fa de un client beneficiar de credit. Din acest motiv, n momentul stabilirii eligibilitii unui client pentru un credit bancar, majoritatea bncilor iau n considerare necesitatea acoperirii riscului de creditare cu garanii, att pentru principal, ct i pentru dobnzile maxime calculate pentru perioada de creditare n cazul creditelor pe termen scurt i, respectiv pentru cele aferente primelor 12 luni de creditare, n cazul celor pe termen mediu si lung. Serviciul datoriei constituie un indicator ce reflect capacitatea debitorului de a-i onora datoria la scaden (rate de credit i/sau dobnzi). El se determin lunar prin identificarea numrului de zile de ntrziere la plat fa de data scadenei i compararea acestuia cu praguri limit specifice. De exemplu, serviciul datoriei fa de banc se consider a fi bun n msura n care ratele de credit i/sau dobnzile sunt pltite de debitor fie la scaden, fie cu o ntrziere de maxim 15 zile.

Performana financiar a unui client corporate, determinat de ctre banc, de regul, n urma analizei economico-financiare a acestuia, prin utilizarea ratingului de credit rezultat, reflect att potenialul economic, ct i soliditatea financiar a clientului solicitant sau beneficiar de produse tip credit. Clienii i creditele aferente acestora sunt clasificate, descresctor ca grad de performan, n cinci categorii de performan: A, B, C, D i E. Perioada de rambursare a creditului reprezint intervalul de timp n care creditul trebuie rambursat, ncepnd de la data prevzut n contract pentru restituirea primei rate a creditului i pn la data stabilit prin contract sau act adiional la acesta pentru rambursarea ultimei rate. Sistarea creditrii constituie operaiunea prin care o banc ia msura opririi temporare sau definitive a accesului clientului corporate la mprumutul pus de ea la dispoziia acestuia, ca urmare a nendeplinirii obligaiilor contractuale, de ctre acesta. Prin aceasta, banca retrage dreptul mprumutatului de a mai efectua, temporar sau definitiv, trageri din credit.

2.2. Principii ale creditrii bancare corporate A. Principiul fundamental, urmrit n activitatea bncii, n vederea prevenirii sau reducerii riscurilor asumate, este prudena bancar. n aplicarea acestui principiu, cu deosebire n activitatea de creditare bancar, se impune respectarea urmtoarelor reguli generale: a) Banca trebuie s efectueze analiza afacerilor clienilor pentru stabilirea i evaluarea potenialului lor de a genera venituri i lichiditi, care s reprezinte principal surs de rambursare a creditului i de plat a dobnzilor i celorlalte costuri, i care exprim capacitatea lor de plat; b) Este necesar ca solicitanii de produse tip credit, s prezinte credibilitate pentru banc. n acest scop, trebuie analizate i cuantificate de banc att aspectele financiare, ct i cele non-financiare ce caracterizeaz clientul i se va cere mprumutailor s prezinte bncii garanii asiguratorii. c) Orice produs tip credit aprobat, nainte de a fi pus la dispoziia clientului, trebuie consemnat n documente contractuale ncheiate ntre banca i client, care constituie titluri executorii. d) n funcie de riscul de ar, sectoarele de activitate n care activeaz clienii corporate sau cu instituiile de credit, societile de asigurare-reasigurare, societile internaionale de factoring, fondurile de garantare a creditelor, cu care banca intr n relaie n procesul de creditare, precum i n raport cu clienii corporate i debitorii unici, bncile pot stabili anumite limite de expunere maximal. Ca atare, bncile pot stabili plafoane maxime ale 3

produselor tip credit acordate clienilor dintr-un anumit sector de activitate (de ex. comer cu amnuntul), ale valorii totale a polielor de asigurare de la o societate de asigurare sau pe tipuri de polie (de ex. pentru cldiri aduse n garanie de clieni corporate), limite ale garaniilor acceptate de la societi internaionale de factoring, de la fonduri de garantare sau de la alte instituii financiare din ar sau din strintate. e) Este obligatorie, pentru debitori, respectarea destinaiei creditelor, stabilit prin documentele contractuale ncheiate iar acest fapt trebuie verificat de ctre banc. f) Banca nu acord, n mod obinuit, credite pentru finanarea tranzaciilor speculative valutare sau imobiliare, investiiilor n valori mobiliare de orice fel (cu excepia cazului cnd clientul nu este implicat substanial n aceste activiti, activitatea respectiv fiind secundar fa de operaiunile principale), derulrii de activiti pe terenuri aflate n proprietatea unor teri, fr consimmntul n scris al acestor persoane, precum i a activitilor excluse de la finanare pe criterii de mediu. B. Principiul planificrii creditelor: Acest principiu pornete de la ipostaza bncilor comerciale de intermediari financiari, care reclam din partea acestora meninerea unui echilibru ntre resursele atrase i destinate creditrii, pe de o parte, i plasamentele sub form de credite, pe de alt parte. Echilibrul n cauz vizeaz, ns, att echilibrarea ca volum total al resurselor pentru creditare cu creditele ce sunt acordate, ct i echilibre mai fine, ntre structura resurselor, din punct de vedere al stabilitii acestora i structura creditelor acordate, din punct de vedere al duratelor de creditare. n scopul respectrii acestui principiu, bncile i stabilesc Programul privind plasamentele i resursele de acoperire ale acestora n lei i n valut, document structurat pe dou mari componente: a) Resursele totale de creditare(Rtc), incluznd disponibiliti i depozite ale agenilor economici, populaiei sau altor bnci, certificate de depozit, capitaluri proprii, mprumuturi de refinanare de la BNR, linii de finanare extern etc. b) Plasamentele(P), avnd n componen creditele acordate clienilor, credite guvernamentale i plasamente n titluri de stat, depozite i plasamente interbancare, rezerva minim obligatorie, etc. n raport cu valorile totale ale celor dou componente banca se poate plasa n una din urmtoarele situaii: - excedent de resurse, dac Rtc > Pt - deficit de resurse, dac Rtc < Pt - echilibru, dac Rtc = Pt 4

n cazul excedentului de resurse, banca se poate angaja n acordarea de credite suplimentare sau n alte plasamente, n vreme ce n situaia deficitului de resurse ea trebuie s ncerce acoperirea acestuia fie prin atragerea de resurse suplimentare, fie prin reducerea plasamentelor (inclusiv a soldului creditelor). C. Principiul garantrii creditelor statueaz faptul c bncile trebuie s se asigure de recuperarea creditelor acordate i a costurilor (dobnzi i comisioane) aferente acestora, n condiiile existenei riscului de nerambursare a acestora pe baza activitii curente i viitoare a clienilor. Ca urmare, dincolo de analiza capacitii de rambursare a clienilor, pe seama lichiditilor generate din activitatea economic (ca baz a rambursrii creditelor acordate de banc acestora i a costurilor aferente), banca trebuie s solicite i garanii reale i/sau personale ca surs secundar de protecie pentru situaiile neprevzute, dar posibile, n care debitorii bncii nu i achit obligaiile bneti din contractele de credite. Garaniile trebuie s fie acoperitoare ca valoare i s poat fi valorificate astfel nct s se recupereze toate sumele datorate bncii. D. Principiul rambursrii creditelor la scaden are n vedere ca sumele acordate ca mprumutaturi s fie obligatoriu restituite conform contractelor de credite, la termenele stabilite. Aceste termene trebuie concepute n coresponden cu capacitatea de rambursare a mprumutatului. Funcionarea acestui principiu se constituie i ca o condiie necesar ndeplinirii principiului planificrii creditelor, ntruct nerespectarea scadenelor stabilite aduce cu sine perturbri n echilibrul dintre resurse i plasamente, care reclam msuri de reechilibrare, cu efecte asupra programului de creditare sau de atragere de resurse al bncii.

2.3. Condiiile de eligibilitate pentru produse tip credit n scopul accesrii de produse bancare tip credit, este necesar pentru clienii corporate s ndeplineasc, n prealabil, cteva condiii de eligibilitate minimale, solicitate de ctre orice banc comercial. Acetia trebuie, dup cum urmeaz: a) s fie constituii i s funcioneze legal; b) s desfoare activiti conform obiectului de activitate nscris n actul constitutiv ; c) s prezinte credibilitate i garanii asiguratorii acoperitoare pentru rambursarea creditelor i plata dobnzilor la termenele stabilite; d) s accepte administrarea informaiei de risc bancar n cadrul Centralei Riscurilor Bancare; e) s deruleze i/sau s urmeze a derula operaiuni de ncasri i pli prin conturi deschise la uniti teritoriale ale bncii; 5

f) s prezinte niveluri acceptabile de ctre banc pentru indicatorii de bonitate stabilii pe baza bilanurilor contabile; g) s demonstreze c au posibiliti de rambursare la scaden a ratelor din credit i de plat a dobnzilor i celorlalte costuri aferente pe baza fluxurilor de lichiditi; h) clienii autoriti ale administraiei publice locale i/sau regiile autonome din subordinea acestora pot avea acces la credite sau pot garanta orice fel de mprumut, dac totalul datoriilor anuale (rate scadente la mprumuturile contractate i/sau garantate, dobnzi i comisioane aferente acestora, inclusiv ale mprumutului care urmeaz s fie contractat i/sau garantat n anul respectiv), nu depete o anumit limit din totalul veniturilor proprii, aa cum sunt definite prin lege. 2.4. Documentaia de credit Principalele documente solicitate clientului n activitatea de creditare corporate banking constau, de regul, n urmtoarele: a) cererea de credit semnat de persoanele autorizate s reprezinte legal clientul solicitant; b) un chestionar anexat cererii, incluznd elemente de detaliu privind situaia economico-financiar a clientului la momentul solicitrii, date istorice privind relaia cu bncile, precum i elemente de natur non-financiar privind managementul firmei, concurena, competitivitatea produselor i serviciilor acesteia, etc. c) bilanul contabil i contul de profit i pierdere, ncheiate pentru ultimii doi ani, respectiv balana de verificare ncheiat pentru ultima lun a anului curent. Alturi de acestea se pot cere i situaiile contabile consolidate, rapoarte ale auditorilor firmei sau certificarea bilanurilor conform reglementrilor legale n vigoare; d) fluxul de lichiditi (cash flow) aferent perioadei pentru care clientul solicit creditul, determinat potrivit modelului bncii i bugetul de venituri i cheltuieli al activitii generale ; e) acordul de consultare la Centrala Riscurilor Bancare ; f) certificat de atestare fiscal; g) actele de proprietate a bunurilor propuse n garanie; h) lista bunurilor cu care au fost garantate eventuale mprumuturi contractate cu ali creditori; i) hotrrea organului abilitat potrivit actelor constitutive i legii, cu privire la contractarea i garantarea de credite; n cazul societilor pe aciuni, se solicit i nscrierea la

registrul comerului i avansarea spre publicare n Monitorul Oficial Partea a IV-a a hotrrii adunrii generale de contractare a mprumutului; j) orice alte documente considerate necesare de ctre banc. Pentru produsele tip credit garantate cu depozite colaterale, banca solicit, n mod obinuit, numai documentele prevzute la lit. a), e) si g), mai sus prezentate. n acest caz, dac banca nu dispune de situaiile periodice pentru determinarea performanei financiare n vederea clasificrii creditelor, ea va solicita i urmtoarele documente: bilanul, contul de profit i pierdere i balana de verificare pentru ultima perioad de raportare (30 iunie sau 31 decembrie). n funcie de produsul tip credit solicitat, banca poate cere clienilor-solicitani, dup caz, i alte documente specifice.

2.5. Costuri aferente produselor tip credit pentru clienii corporate Pentru a beneficia de produsele tip credit ale bncii, clienii trebuie s suporte anumite costuri constnd n dobnzi i/sau comisioane, difereniate n raport cu tipul de produs sau serviciu i valoarea aferent acestuia. 2.5.1. Dobnzile Constituind costul principal al mprumuturilor acordate de ctre banc clienilor corporate, dobnzile se percep n lei sau valut, n funcie de valuta creditului. De asemenea, n funcie de momentul perceperii i forma de calcul se deosebesc mai multe variante de dobnzi: curent, amnat, capitalizat, penalizatoare, etc. Dobnda curent se percepe, de obicei, lunar, conform contractului negociat cu clientul i se calculeaz de la data primei trageri a creditului i pan la rambursarea integral. Calculul dobnzii se efectueaz zilnic i se aplic la soldul nerambursat al creditului, se nregistreaz n contabilitate n ultima zi a lunii sau la data scadenei i se ncaseaz de regul lunar, n prima zi lucrtoare a lunii curente pentru luna anterioar sau n ultima zi a lunii curente, pentru aceasta. Dobnda amnat reprezint dobnda care, conform contractului de credit nu este prevzut a se ncasa lunar, ci la intervale mai mari de timp (trimestrial, semestrial, anual sau la scadena final a creditului). Ea se utilizeaz, de regul, la creditele pentru produse cu ciclu lung de fabricaie(construcii navale, utilaje complexe etc.), pentru finanarea lucrrilor agricole sau pentru investiii. n mod specific, aceasta se calculeaz zilnic la soldul creditului angajat i se ncaseaz la termenele convenite prin contract. Facilitatea oferit ns, astfel, clienilor corporate, are ns un corespondent i n nivelul procentual al acesteia, mai mare 7

dect cel aferent dobnzii curente percepute de banc la acelai produs de creditare. Ca urmare dobnda amnat, ca procent, se determin prin nsumarea valorii procentuale a dobnzii curente cu un numr de puncte procentuale suplimentare, cu att mai mare cu ct amnarea este pe o perioad de timp mai ndelungat. Dobnda capitalizat reprezint dobnda aferent perioadei de graie, ce poate fi prevzut n contractul de credit s nu fie pltit n perioada de graie ci s fie adugat principalului creditului, la ncheierea acesteia. Calculul dobnzii se efectueaz zilnic prin aplicarea procentului de dobnda la soldul contului de credit, se nregistreaz n contabilitate n ultima zi a fiecrei luni, respectiv n ultima zi a perioadei de graie i se adaug la contul de credit n prima zi a lunii curente pentru luna anterioar, respectiv n prima zi a perioadei de rambursare. La ratele de credit restante se aplic dobnzi majorate cu un numr de puncte procentuale fa de dobnzile curente, n raport cu serviciul datoriei clienilor, acestea reprezentnd dobnzi penalizatoare. 2.5.2. Comisioanele aferente creditelor bancare Comisioanele percepute de bnci pentru credite pot privi analiza solicitrii, acordarea i/sau monitorizarea creditelor pn la rambursare. Din totalitatea comisioanelor aferente creditelor acordate bncile aplic, uzual, urmtoarele tipuri: a) Comisionul de analiz se percepe, de regul, n sum fix la primirea documentaiei de credit pentru analiza i ntocmirea dosarului de credit. De asemenea, el se ncaseaz pentru orice solicitare ulterioar de modificare care conduce la suplimentarea valorii iniiale a creditului, prelungirea termenului acestuia sau schimbarea garaniilor aferente, dar i la solicitrile de rescadenare, reealonare sau reactivare a creditelor. Dac ntr-o cerere clientul solicit mai multe produse tip credit, comisionul se percepe pentru fiecare produs n parte. Analiza documentaiei se efectueaz, n mod obinuit, dup plata de ctre client a comisionului de analiz. n cazul acordurilor cadru de creditare i, similar, a acordurilor de garantare/avalizarecontracte de credit, comisionul de analiz se percepe la depunerea cererii privind ncheierea acestora, fr ca acest comision s se mai perceap i la depunerea cererilor privind acordarea creditelor n baza acordurilor respective. b) Comisionul de gestiune (comision de gestionare a resurselor necesare acordrii creditului) se calculeaz, de regul, ca procent din valoarea creditului din contract i se ncaseaz o singur dat la prima tragere din credit, sau poate fi ncasat n trane la anumite

intervale de timp (lunar, trimestrial, semestrial, anual, etc.). De asemenea, exist situaii n care acest comision se percepe n raport cu soldul creditului. Comisionul de gestiune se percepe i n cazul operaiunilor privind prelungirea unei linii de credit pe un nou interval de timp, preluarea prin refinanare a unui credit de la alta societate bancar, suplimentarea creditului (pentru partea majorat), reactivarea unui credit sau transformarea unei scrisori de garanie bancar / aval n credit. La creditele pe baz de acord de creditare, comisionul de gestiune se calculeaz i se ncaseaz la valoarea fiecrui credit, la data efecturii primei trageri. c) Comisionul de neutilizare se determin n raport cu valoarea creditului neutilizat, n funcie de numrul de zile de neutilizare, ncepnd cu data ndeplinirii condiiilor de tragere a creditului sau de punere la dispoziie a unei trane de credit, inclusiv n cazul creditelor acordate pe baza unui acord cadru de creditare sau scontare. ncasarea lui se face potrivit prevederilor contractuale. Pentru creditele care se trag ealonat, n trane, suma neutilizat se calculeaz, de regul, n coresponden cu nivelul acelei trane, din care se deduc angajamentele efective. d) Comisionul de rambursare anticipat se calculeaz flat (ca procent) i se aplic la suma din credit care se ramburseaz anticipat. e) Comisionul de factoring se calculeaz prin aplicarea unui procent asupra valorii facturilor prezentate de client i acceptate de banc. f) Comisionul de finanare pentru operaiunile de factoring se calculeaz la nivelul dobnzii curente, aferent creditelor pe termen scurt percepute clienilor cu un serviciu bun al datoriei. h) Comisionul de blocare se calculeaz pentru numrul de zile de blocare i se aplic la plafonul blocat al liniei de credit pentru garantarea anumitor operaiuni. i) Comisionul de administrare lunar se calculeaz procentual, la finalul fiecrei luni, n raport cu soldul utilizat al creditului din fiecrei zi a lunii i se ncaseaz, n mod obinuit, n prima zi a lunii urmtoare. j) Comisionul de transformare a unui credit dintr-o valut n alta se aplic la plafonul creditului revolving sau la soldul creditului pe obiect existent la momentul transformrii. n funcie de tipul de credit acordat pot fi percepute de ctre banc i alte tipuri de comisioane. 2.5.3. Comisioanele aferente acordurilor de garantare sau avalizare Latura activitii corporate banking ce privete acordarea de garanii bancare la solicitarea clienilor genereaz pentru banc o serie de venituri ce rezult din perceperea mai 9

multor comisioane. Dintre acestea, se regsesc, n cazul majoritii bncilor, urmtoarele categorii de comisioane: a) Comisionul de analiz are caracteristici identice cu cel aplicat n cazul creditelor. b) Comisionul de garantare se percepe pentru ncheierea acordului de garantare sau avalizare i se calculeaz prin aplicarea unui procent pe an la valoarea acordului i n funcie de numrul de zile de la intrrii n vigoare a acestuia i pn la termenul de expirare a lui, conform clauzelor contractuale. c) Comision de eliberare / avalizare pentru SGB sau avaluri se calculeaz prin aplicarea unui procent la valoarea acestora i n funcie de perioada de valabilitate fiecrui produs specific, pus la dispoziia clientului. Procentul de comisionare aplicat se stabilete, de regul, n funcie de tipul garaniei. d) Comisionul de modificare se percepe n cazul modificrii valorii / termenului de valabilitate al SGB, sau valorii acordului, sau modificrii unor clauze cuprinse n SGB i/sau n acordul de garantare / avalizare. Comisionul de modificare se percepe, de obicei, n sum fix pentru orice modificare consemnat prin act adiional la acordul de garantare / avalizare sau modificrii unor clauze cuprinse n scrisorile de garanie bancar, cu excepia modificrii privind prelungirea termenului de valabilitate al acestora / termenului de expirare prevzut n acord, ori de suplimentare a valorii scrisorii de garanie bancar sau acordului, caz n care modul de calcul al comisionului de modificare va fi identic cu cel specificat la comisionul de garantare sau eliberare / avalizare.

2.6. Tipuri de garanii aferente produselor tip credit Conform reglementrilor privind activitatea bancar, la acordarea produselor tip credit, bncile trebuie s aib n vedere ca solicitanii de asemenea produse s prezinte credibilitate pentru rambursarea acestora la scaden i, ca msur de precauie obligatorie, ele cer garantarea creditelor i produselor asimilate. Stabilirea deciziei de creditare bancar se fundamenteaz obiectiv pe viabilitatea planului de afaceri prezentat bncii i pe capacitatea stabil a mprumutailor de a genera venituri i lichiditi, acestea constituind att principala garanie, ct i sursa de rambursare a creditelor i de plat a dobnzilor. Cu toate acestea, pentru a diminua ct mai mult riscul de nerambursare a creditelor de ctre clieni, bncile pot acorda acestora credite i alte faciliti n lei i valut, numai dac ei prezint i constituie garanii ce vor putea fi valorificate, n

10

ultim instan, pentru a obine sume de bani suficiente s asigure rambursarea mprumuturilor i achitarea dobnzilor aferente. Pentru determinarea volumului necesar al garaniilor se ia n calcul fie numai principalul (valoarea creditului), fie principalul i dobnzile aferente acestuia (parial sau integral). Dobnzile aferente se consider a fi dobnzile cele calculate ca valoare maxim, de la data acordrii pn la scadena final, n cazul creditelor pe termen scurt i, respectiv, dobnzile maximale (considernd creditul angajat permanent la maximul su) calculate la data acordrii creditului pentru o perioad de cel puin 12 luni de la aceast dat, n cazul creditelor pe termen mediu i lung. n cazul n care la scaden debitorul nu i achit obligaiile de plat asumate, banca, n calitate de creditor, dac dispune de garanii constituite n condiiile legii, pe baze contractuale, le poate executa, obinnd astfel sume de bani din care s i recupereze creana. Principalele tipuri de garanii acceptate de banc, n funcie de natura lor, pot fi: a) garanii reale i b) garanii personale. a) Garaniile reale reprezint mijloace juridice de garantare a obligaiilor, ce constau n angajarea unui bun al debitorului, a crui posibil valorificare s asigure, n ultim instan, executarea obligaiei asumate, n acest caz, de natur financiar. Garaniile reale confer creditorului garantat (bncii) dou drepturi eseniale i anume dreptul de preferin i dreptul de urmrire. Dreptul de preferin exprim faptul c, n cadrul executrii silite a garaniei reale, din valoarea bunului respectiv se asigur mai nti satisfacerea integral a creditorului garantat, iar ceea ce rezult suplimentar va putea fi folosit pentru acoperirea preteniilor altor creditori. Dreptul de urmrire const n faptul c acel creditor poate urmri bunul (n sensul valorificrii acestuia) n minile oricui s-ar afla, n msura necesar satisfacerii creanei sale garantate. Din punct de vedere al categoriilor majore de garanii, ce fac parte din clasa de garanii reale acceptate de banc, acestea pot fi de natura garaniilor reale mobiliare (gajuri) ce pot fi cu deposedarea debitorului de bunul adus drept garanie sau fr deposedare, respectiv a garaniilor reale imobiliare (ipotec sau privilegiu); Privilegiul, ca form de garantare a creditelor, se utilizeaz, n mod obinuit, numai pentru creditele de investiii, acordate pentru dobndirea de imobile. b) Garaniile personale, din punct de vedere juridic, reprezint mijloace de garantare a obligaiilor unui debitor, prin care una sau mai multe persoane se angajeaz, printr-un contract

11

accesoriu, fa de creditor, s plteasc acestuia datoria debitorului dac acesta nu o va plti el nsui. Ca forme de garanii personale acceptabile de ctre banc, n baza legii, sunt recunoscute, n principal: - fidejusiunea (cauiunea); - scrisorile de garanie emise de bnci, instituii financiare i de asigurri i autoriti administrative sau companii naionale ori internaionale; - garanii personale reglementate de legi speciale (de exemplu: garania constituit de o ter persoan pentru acoperirea eventualelor pagube ce ar fi cauzate unui agent economic de un gestionar). Cesiunea de crean, dei nu face parte din categoria garaniilor reale sau personale, deoarece este un mijloc specific de transmitere a obligaiilor, poate fi totui utilizat i pentru garantarea propriu-zis a creditelor acordate de banc i a dobnzilor aferente. Ea asigur, ca orice garanie, recuperarea creanelor bncii, dac a fost constituit cu respectarea prevederilor legale. La acordarea creditelor si a altor faciliti, banca solicit clienilor, n mod obligatoriu, ca prim garanie, cesionarea n favoarea sa a fluxului de lichiditi (cash flow), care se impune a fi derulat prin banc. Bncile accept, n funcie de situaia concret a fiecrui solicitant de credite, i, de multe ori, chiar recomand constituirea mai multor garanii (mix de garanii) sau cel puin a uneia, dintre formele de garanie urmtoare: - garanii necondiionate guvernamentale; - garanii bancare; - depozitul bancar (numit i cash colateral); - contractul de asigurare pentru neplata ratelor de credit i a dobnzilor aferente (asigurarea de risc financiar); - cesiunea de crean; - ipoteca; - privilegiul asupra bunurilor imobile (teren sau cldiri) ce urmeaz a fi achiziionate din credit; - contractul de garanii reale mobiliare; - garania real mobiliar asupra bunurilor mobile viitoare ce urmeaz a fi achiziionate din credit; - fidejusiunea (cauiunea); 12

- garania de firm (companie); - planul de afaceri; - garanii de la fonduri de garantare agreate; - alte garanii. Pentru diminuarea riscurilor banca poate cere clienilor si solicitani de produse tip credit, ca element de confort i garanie s semneze bilete la ordin, care constituie titlu executoriu i dup investirea cu formul executorie de ctre judectorie pot fi puse n executare silit fr alte formaliti prealabile. Dac un credit are mai multe scadene intermediare, se pot solicita clienilor cte un bilet la ordin pentru fiecare scaden. Pentru a fi considerate acceptabile de ctre banc pentru garantarea produselor tip credit, garaniile propuse de solicitanii de astfel de produse trebuie s respecte cumulativ, n principal, condiiile urmtoare: 1) pentru bunurile propuse s constituie garanii trebuie s existe poteniali cumprtori; 2) trebuie s prezinte un caracter ct mai lichid n sensul de a putea fi transformate rapid n lichiditi; 3) garaniile trebuie materializate sub forma unui titlu, nscris autentic etc. Pentru a fi valide; 4) bunurile ce se propun drept garanie trebuie s se afle n circuitul civil, fie n proprietatea solicitantului, fie a girantului i s nu fie afectate de alte creane, dect eventual creane anterioare ale bncii; 5) proprietarul bunurilor s fie n msur s garanteze cu acestea; 6) n cazul bunurilor achiziionate i puse n funciune anterior solicitrii creditului, acestea trebuie s fie n stare bun de funcionare i, de preferin, n exploatare; 7) bunurile de natura activelor imobilizate corporale trebuie s corespund anumitor condiii de selectare stabilite de banc. Constituirea garaniilor pentru produsele tip credit are mai multe obiective finale, generate de funciile pe care garaniile le ndeplinesc. Sintetic, aceste funcii se refer la urmtoarele aspecte: - garaniile contribuie la respectarea disciplinei contractuale, n sensul executrii corespunztoare i la termen a obligaiilor de ctre mprumutat, constituind un factor coercitiv n cazul nendeplinirii acestora;

13

- garaniile ofer posibilitatea economisirii de lichiditi efective ale mprumutatului, n sensul c acesta dovedete c dispune de lichiditi poteniale (ce pot rezulta din valorificarea garaniei); - garaniile ofer o soluie secundar de recuperare a creditului prin faptul ca ele pot fi valorificate de banc n vederea acoperirii creditului nerestituit i a dobnzilor neachitate de ctre debitori. Solicitrile de produse tip credit ale clienilor corporate, nu pot fi, ns, aprobate numai pe baza faptului c bunurile oferite drept garanie de solicitani pot fi valorificate, dac din analiza financiar i a planului de afaceri rezult c rambursarea mprumutului i plata dobnzilor aferente nu este asigurat din lichiditile generate de activitatea economic desfurat. Acestea din urm constituie sursa principal de rambursare, valorificarea garaniilor fiind o surs secundar, de protecie a creditorului n cazul unor mprejurri neprevzute.

14

Cap. III. Procesul general de creditare bancar a clienilor corporate Procesul general de furnizare de ctre o banc de produse de creditare, de garantare sau asimilate acestora, la solicitarea clienilor corporate, presupune din partea bncii, prin intermediul departamentelor specializate, parcurgerea unor activiti (etape) laborioase, ce pot fi sintetizate astfel: 1. Analiza aspectelor non-financiare ale activitii clienilor 2. Analiza economico-financiar a activitii clienilor 3. Determinarea ratingului de credit i a performanei financiare 4. Determinarea volumului produselor tip credit ce pot fi oferite 5. Aprobarea produselor tip credit solicitate 6. Tragerea creditelor 7. Administrarea creditelor 8. Rambursarea creditelor 9. Restructurarea creditelor (rescadenare, reealonare, reactivare) 10. Recuperarea creditelor restante i a costurilor aferente 3.1. Analiza aspectelor non-financiare ale activitii clienilor Analiza non - financiar vizeaz credibilitatea clientului, fiind menit s conduc la formarea convingerilor din partea bncii referitoare la calitile morale i profesionale ale managerilor clienilor-solicitani, a principalilor asociai i colaboratori, precum i a reputaiei firmei privit prin calitatea produselor, serviciilor i a modului de ndeplinire a obligaiilor asumate n relaiile cu partenerii de afaceri. n principiu, se admite c factorii nefinanciari care influeneaz activitatea clientului pot fi interni sau externi. n fundamentarea deciziei de acordare a unui credit banca trebuie s in seama de urmtorii factori nefinanciari interni: a) Conducerea activitii (managementul) firmei-client, ca factor intern, se analizeaz din perspectiva urmtoarelor elemente: - pregtirea profesional, prestigiul i experiena n ramur sau sectorul de activitate; - experiena n funcii de conducere i reputaia echipei manageriale; - conducerea este asigurat de o echip sau de ctre o singur persoan, cunoscnd c n cele mai multe cazuri conducerea n echip poate avea rezultate mai bune dect luarea deciziilor de ctre o singur persoan; - asigurarea succesiunii manageriale; 1

- gradul de participare a echipei de conducere la capitalul societii, fiind de ateptat ca implicarea conducerii s fie cu att mai ridicat cu ct gradul de participare la capital este mai mare; - structura conducerii, specializarea n funcie de aptitudinile n domeniile tehnic, financiar-contabil, marketing etc; - moralitatea conducerii; - calitatea sistemului informaional (informaii primite de conducere, circulaia acestora n interiorul societii, modul de obinere a informaiilor prin utilizarea tehnicii moderne de calcul etc.); - capacitatea de a se achita de obligaii; - perioada de rotaie a personalului ndeosebi a celui de conducere i a specialitilor, care poate constitui un semnal atunci cnd este prea scurt (cteva luni) sau prea ndelungat (peste 10-20 ani); b) Activitatea clientului corporate, ca factor intern, se analizeaz sub diverse aspecte, i anume: - existena i viabilitatea planului de afaceri; - evoluia activitii i profilul acesteia; - caracterul activitii: permanent, sezonier, ciclic; - sfera de activitate: producie, comer, prestri servicii etc.; - produsele i serviciile sunt: de strict necesitate sau de lux, de serie sau unicat, vechi sau noi, competitive sau mai puin competitive, profitabile sau neprofitabile; - importul; - concurenii: numrul i mrimea concurenilor, reputaia lor, caracteristicile produselor fabricate de acetia etc.; - segmentul de pia deinut: n cretere sau n declin, cuantificabil sau necuantificabil; - portofoliul de clieni ai acestuia: numr, reputaie, dependena de anumii clieni, modalitatea de vnzare: pe credit comercial sau cu plata imediat; - relaiile cu furnizorii: numr, dependena de anumii furnizori, modalitatea de plat la vedere sau la un anumit timp de la vedere; - politica de preuri: nivel fa de concuren, faciliti; - publicitate i reclam; - resursele materiale: cldiri, maini, utilaje, instalaii, mijloace de transport (proprietate, metode de evaluare, de amortizare, stare fizic, fiabilitate, finanare etc.);

- resurse umane: evaluarea angajailor din punct de vedere al pregtirii profesionale, priceperii, eficienei, costul personalului, disponibiliti de nlocuire, fluctuaia personalului, relaii conducere-personal-sindicat etc.; c) Strategia clientului corporate, reprezentnd tot un factor intern, se analizeaz sub mai multe aspecte, ntre care, se disting urmtoarele: - existena unei strategii pe urmtorii 3-5 ani i msura n care aceasta este realist, realizabil sau cu risc de eec; - modalitile de realizare a strategiei propuse; - alternativele i implicaiile n cazul nerealizrii strategiei propuse; - existena sau nu a planurilor de restructurare i redresare financiar. La rndul lor, ntre factorii nefinanciari externi avui n mod frecvent n vedere la fundamentarea deciziilor ce urmeaz a se lua n cadrul procesului de creditare se disting cu deosebire: a) Domeniul de activitate, fa de care banca urmrete caracteristicile lui din punct de vedere al competitivitii, profitabilitii, tehnologizrii, cheltuielilor de capital, costuri fixe ridicate sau reduse, precum i principalele firme care evolueaz n respectivul domeniu de activitate; b) ncadrarea activitii clientului n politica economica general i n tendinele strategiei viitoare privind respectivul domeniu de activitate; c) Impactul legislaiei asupra activitii clientului; d) Impactul factorilor macroeconomici asupra activitii clientului; e) Dependena i poziia geografic fa de sursele de aprovizionare i pieele de desfacere, fa de cile de transport etc.; f) Caracteristicile sociale ale pieelor de desfacere, ce constau n obiceiuri alimentare, nclinaia spre un anumit tip de consum, religie etc. Cu privire la garantarea creditelor, n procesul de creditare bancar, pentru toate produsele tip credit se efectueaz analiza garaniilor propuse de clientul solicitant. n acest sens, se selecteaz din tipurile de garanii acceptate n principiu de ctre banc, una sau mai multe garanii (mix de garanii"). Sub acest aspect, n procesul de creditare bancar, garaniile selectate vor trebui sa fie acoperitoare din punct de vedere valoric i corespunztoare din punct de vedere juridic. n cererea de credit, cererea privind eliberarea scrisorilor de garanie bancar, cererea de avalizare etc., solicitantul va propune anumite garanii, banca urmnd s selecteze, numai acele garanii care sunt acoperitoare i corespunztoare. 3

3.2. Analiza economico-financiar a activitii clienilor Analiza economico-financiar se efectueaz de ctre banc n scopul stabilirii diagnosticului asupra strii economico-financiare a clientului, necesar deciziei de creditare, pe baza documentelor de sintez contabil i a fluxului de lichiditi (cash-flow-ului) previzionat pentru perioada urmtoare. Banca efectueaz, pe lng o analiz a criteriilor de eligibilitate privind clienii, respectiv a celor specifice pentru produsele tip credit solicitate, i o verificare a situaiei economico-financiare generale (nivelul cifrei de afaceri, nregistrarea de profit sau pierdere, nregistrarea de datorii restante la buget, nivelul, structura i vechimea acestora, etc.). Fluxul de lichiditi (cash-flow-ul) se fundamenteaz pe baza fluxului de lichiditi prezentat de client. Analiza se efectueaz, n mod obinuit, utiliznd programe informatice specifice, pe baza situaiilor financiare anuale sau periodice, pe 3 perioade de timp anterioare, respectiv pe ultimii 2 ani consecutivi ncheiai si ultima balan de verificare. Analiza economico-financiar a activitii clienilor presupune mai multe etape, dup cum urmeaz: a) Analiza patrimoniului - exprim starea la ncheierea unui exerciiu sau perioad de timp, fiind o parte componenta a situaiilor financiare anuale. Informaiile privind poziia financiar a clientului au n vedere : a.1. analiza imobilizrilor corporale i necorporale i a surselor de acoperire a acestora; a.2. analiza creanelor, datoriilor i obligaiilor fa de teri; a.3. analiza celorlalte posturi din situaiile financiare. b) Analiza veniturilor, cheltuielilor si contului de profit si pierdere - privete urmtoarele elemente: b.1. analiza rezultatelor activitii i a profitului rezultat; b.2. analiza repartizrii profitului net; b.3. analiza pierderilor nregistrate i recuperarea acestora. c) Analiza fluxului de lichiditi pe perioada urmtoare - presupune ca pornind de la evoluia din perioada anterioar, portofoliul de contracte de aprovizionare i desfacere i programul de producie sau de activitate, s se estimeze: c.1. posibilitile clientului-solicitant de a genera n viitor lichiditi; c.2. capacitatea clientului-solicitant de a-i onora obligaiile de plat viitoare. 4

Prin analiza economico-financiar a activitii clienilor, se urmrete existena pe perioada de creditare a capacitii de rambursare(plat) pentru credit i dobnzi, utiliznd fluxul de lichiditi (cash flow-ul) previzionat. Creditele se acord, ca regul general, n limita capacitii de rambursare a clienilor rezultat din cash-flow. Pentru a putea realiza analiza economico-financiar, banca va prelucra informaiile din Bilanul contabil i Contul de profit i pierdere al clientului. 3.1.1. Analiza bilanului contabil se realizeaz prin prelucrarea n prealabil de ctre banc a acestuia. Astfel, elementele de activ i pasiv se grupeaz fiecare pe trei mari niveluri. Ca urmare, Activul se structureaz astfel: I. Active imobilizate II. Active realizabile III. Trezoreria pozitiv I. Activele imobilizate se constituie din imobilizrile necorporale, corporale i financiare i creanele comerciale cu scadena de peste 1 an de zile. II. Activele realizabile se compun din stocuri, creane cu scadena de pn la cel mult 1 an de zile, conturi de regularizare i asimilate i prime privind rambursarea obligaiunilor. III. Trezoreria pozitiv este constituit din titluri de plasament i disponibiliti (conturi la bnci, carnete de cecuri, acreditive), reprezentnd activele existente sub form de lichiditi sau posibil a fi transformate n disponibiliti pe termen foarte scurt. Suma stocurilor, creanelor cu scadena de pn la 1 an de zile i trezoreriei pozitive determin activele circulante. La rndul su, Pasivul se structureaz astfel: I. Pasive pe termen lung II. Datorii curente cu scadena de cel mult 1 an de zile III. Trezoreria negativ I. Pasivele pe termen lung sunt formate din sursele de finanare cu caracter permanent sau constituite pe termen lung, respectiv: a) Capitaluri proprii n sens larg b) Provizioane pentru riscuri i cheltuieli c) Datorii cu scadena de peste 1 an de zile n abordarea prudenial a evalurii solicitanilor de credite, clieni corporate, banca apreciaz capitalurile proprii ale acestora n dou variante: n sens larg, respectiv n sens strict, ca baz a determinrii ct mai exacte a indicatorilor financiari. 5

a) Capitalurile proprii privite n sens larg se determin astfel: Capitalurile proprii n sens larg = Capitalurile proprii n sens strict + Rezerve din reevaluare + Subvenii pentru investiii Capitalurile proprii privite n sens strict se determin dup urmtoarea relaie de calcul: Capitalurile proprii n sens strict = Capital social + Prime de capital + Rezerve +/Rezultatul reportat +/- Rezultatul exerciiului - Repartizarea profitului Mergnd mai departe, capitalurile proprii n sens strict, respectiv larg, pot fi analizate n funcie de valoarea lor net calculat conform machetelor urmtoare: Tabel 1. Macheta pentru calculul capitalurilor proprii nete n sens strict rd. CAPITALURI PROPRII NETE IN SENS STRICT (rd.1-2-3-4-5-6-7) CAPITALURI PROPRII IN SENS STRICT Imobilizri necorporale Decontri din operaiuni n curs Clieni inceri Prime privind rambursarea obligaiunilor Decontri cu asociaii privind capitalul Stocuri nevalorificabile Tabel 2. Macheta pentru calculul capitalurilor proprii nete n sens larg rd. CAPITALURI PROPRII NETE IN SENS LARG (rd.1-2-3-4-5-6-7) 1 CAPITALURI PROPRII IN SENS LARG Imobilizri necorporale 2 Decontri din operaiuni n curs 3 Clieni inceri 4 Prime privind rambursarea obligaiunilor 5 Decontri cu asociaii privind capitalul 6 Stocuri nevalorificabile 7 Capitalurile proprii nete n sens strict, respectiv larg, se determin prin diminuarea capitalurilor proprii n sens strict, respectiv larg, cu elementele de activ cu valoare incert denumite elemente de activ incert,conform machetelor anterioare. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli sunt acele fonduri create pe seama cheltuielilor n scopul finanrii elementelor patrimoniale a cror realizare sau plat se va face ntr-o perioad viitoare. Datoriile cu scadena de peste 1 an de zile cuprind att datoriile financiare cu scadena mai mare de 1 an (partea mai mare de 1 an) ct i datoriile nefinanciare cu scadena mai mare de 1 an (partea mai mare de 1 an). 1 2 3 4 5 6 7

II. Datoriile curente cu scadena de cel mult 1 an de zile se compun din partea cu scadena mai mic de 1 an din totalul datoriilor nefinanciare cu scadena mai mare de 1 an, datoriile nefinanciare cu scadena mai mic de 1 an, avansuri primite, alte datorii, venituri nregistrate n avans i diferene de conversie pasiv. III. Trezoreria negativ este dat de suma datoriilor financiare cu scadena mai mare de 1 an (partea mai mic de 1 an) cu datoriile financiare cu scadena mai mic de 1 an de zile. Datoriile totale se compun din datoriile cu scadena de peste de 1 an de zile, datoriile curente cu scadena de cel mult 1 an de zile i trezoreria negativ. Diferena dintre pasivele pe termen lung i activele imobilizate determin fondul de rulment(FR). Dac pasivele pe termen lung finaneaz att activele imobilizate, ct i o parte din activele realizabile, rezult un excedent al pasivelor pe termen lung fa de activele imobilizate, numit fond de rulment pozitiv. n situaia, ns, cnd activele imobilizate nu sunt acoperite integral de pasivele pe termen lung rezultnd un deficit, acesta este numit fond de rulment negativ. Diferena dintre activele realizabile i datoriile curente cu scadena de cel mult 1 an de zile reprezint necesarul de fond de rulment (NFR). El reflect starea de echilibru sau nu de la nivelul II al bilanului. n timp, el variaz mai mult fa de fondul de rulment, din cauza fluctuaiilor activelor realizabile, dar i a datoriilor curente cu scadena de maxim 1 an de zile. Dac activele realizabile sunt superioare datoriilor curente cu scadena de cel mult 1 an de zile, atunci exist o insuficien de resurse la acest nivel al bilanului, care trebuie acoperit fie prin excedentul de fond de rulment fie prin credite bancare pe termen scurt. Altfel, dac activele realizabile sunt mai mici dect datoriile curente cu scadena de cel mult 1 an, exist un surplus de resurse atrase, iar NFR este negativ. Factorii care influeneaz nivelul necesarului de fond de rulment sunt: - tipul de activitate desfurat; - volumul activitii; - sezonalitatea activitii; - viteza de rotaie a principalelor elemente ce constituie necesarul de fond de rulment Trezoreria net (TN) reflect diferena dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. Ea poate fi calculat i ca diferen ntre trezoreria pozitiv i trezoreria negativ. Dac FR > NFR rezult o Trezorerie net pozitiv, caz n care, disponibilitile depesc datoriile financiare pe termen scurt (eventuale credite angajate pe termen scurt sau alte datorii asimilate). Dac FR < NFR avem o Trezorerie net negativ, ceea ce inseamna ca finanarea activelor imobilizate este fcut partial pe baza resurselor atrase pe termen scurt. 7

Pentru a optimiza situaia financiar se pot avea n vedere: a) mrirea fondului de rulment, printr-o intervenie n partea superioar a bilanului (Nivelul I) prin: - creterea capitalului prin aport n numerar; - practicarea unei politici de majorare a rezervelor; - mprumuturi pe termen lung; - vnzarea de active imobilizate etc.; b) micorarea necesarului de fond de rulment, printr-o intervenie n partea inferioar a bilanului (Nivelul II) prin: - accelerarea rotaiei stocurilor (reducerea stocurilor la un nivel optim cores-punztor unei anumite cifre de afaceri, reducerea duratei ciclului de fabricaie etc.); - accelerarea rotaiei clienilor (diminuarea amnrilor la plat i urmrirea ri-guroas a ncasrilor, avnd n vedere i concurena i posibilitatea pierderii pieelor); - ncetinirea rotaiei furnizorilor (obinerea unor amnri la plat mai lungi, dar avnd n vedere i eventualele penalizri n conformitate cu condiiile contractuale). Analiza conturilor aflate n afara bilanului Bilanul contabil prezint, n rezumat, situaia financiar a unei firme, respectiv starea activului i pasivului corespunztoare operaiunilor deja realizate. Dar anumite operaii nerealizate nc pot avea o mare importan pentru aprecierea exactitii situaiei financiare. Datorit caracterului lor, aceste angajamente acordate sau primite care se refer la giruri, avalizarea cambiilor, cauiuni, garanii etc. constituie datorii sau creane poteniale i sunt deci susceptibile de a modifica mrimea i coninutul patrimoniului. Alturi de angajamentele prezentate anterior exist i alte elemente n afara bilanului care pot influena direct sau indirect situaia patrimoniului, ca de exemplu: mijloacele fixe luate cu chirie, valorile materiale primite n custodie, debitorii scoi din activ i urmrii n continuare, debitorii din amenzi etc. Avnd n vedere c angajamentele i alte elemente n afara bilanului pot influena mrimea i coninutul patrimoniului, este necesar ca acestea s fie cunoscute prin analiza conturilor n afara bilanului sau prin solicitarea de informaii de la celelalte bnci. Bilanul contabil prelucrat de banc n vederea determinrii coninutului bilanului contabil prelucrat, banca procedeaz la gruparea conturilor din balana de verificare lunar depus de agentul economic, n poziii sintetice, potrivit urmtorului model.

Tabel.3 Activul bilanului contabil prelucrat BILANT CONTABIL PRELUCRAT ACTIV Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare Creane comerciale cu scad.>1an I. ACTIVE IMOBILIZATE (rd.1+2+3+4) Stocuri Creane comerciale cu scad.<1an Conturi de regularizare i asimilate Prime privind ramb.obligaiunilor II. ACTIVE REALIZABILE (rd.6+7+8+9) Titluri de plasament Conturi la bnci, casa, acreditive III. TREZORERIA POZITIVA (rd.11+12) ACTIVE CIRCULANTE (rd.6+7+13) TOTAL ACTIV (rd.5+10+13) Tabel.4 Pasivul bilanului contabil prelucrat BILANT CONTABIL PRELUCRAT PASIV Capitaluri proprii in sens strict Capitaluri proprii nete in sens strict Capitaluri proprii in sens larg Capitaluri proprii nete in sens larg Provizioane pt.riscuri si cheltuieli Datorii cu scadenta > 1 an I. PASIVE PE TERMEN LUNG (rd.3+5+6) Datorii nefinanciare cu scadenta < 1an Conturi de regularizare si asimilate II. DATORII CURENTE CU SCADENTA < 1 AN (rd.8+9) Datorii financiare cu scadenta > 1 an(partea <1an) Datorii financiare cu scadenta < 1an III. TREZORERIA NEGATIVA (rd.11+12) rd. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 rd. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

DATORII CU SCADENTA < 1 AN (rd.10+13) DATORII TOTALE (rd.6+14) TOTAL PASIV (rd.7+10+13) 3.1.2. Analiza contului de profit i pierdere

14 15 16

Contul de profit i pierdere reprezint documentul prin care se regrupeaz fluxurile reale, financiare i excepionale ale unei societi. Cu ajutorul lui se explic modul de constituire a rezultatului exerciiului n diferite etape, permind astfel desprinderea unor concluzii legate de nivelul performanelor economice ale activitii desfurate de o societate ntr-o anumit perioad de gestiune. Fluxurile economice vor fi grupate n: a) Fluxurile de exploatare, care sunt acele operaiuni economice cu caracter specific, obinuit i repetitiv, care se refer la activitatea normal i curent a societii excluznd orice influen cu caracter financiar sau excepional. Operaiunile de exploatare permit determinarea rezultatului de exploatare care este un rezultat real deoarece este generat de activitatea propriu-zis, de baz a societii. b) Fluxurile financiare, care sunt acele operaiuni economice care se refer la activitatea financiar i care au un caracter obinuit, repetitiv i specific cuprinznd, de asemenea, i acele operaiuni excepionale cu caracter financiar. Aceste fluxuri permit determinarea rezultatului financiar. Fluxurile de exploatare i financiare formeaz fluxurile curente, care sunt generatoare ale rezultatului curent. c) Fluxurile excepionale, care sunt acele operaiuni economice care nu au o legtur direct cu obiectul normal de activitate al societii. Ele au un caracter nereprezentativ, accidental. Fluxurile excepionale permit determinarea rezultatului excepional. Contul de profit i pierdere se analizeaz avnd n vedere structurarea acestuia pe urmtoarele niveluri: Nivelul I. Exploatare II. Financiar III. Excepional IV. Global Cheltuieli Cheltuieli de exploatare Cheltuieli financiare Cheltuieli excepionale Impozit pe profit Venituri Venituri din exploatare Venituri financiare Venituri excepionale

10

n partea nivelului de exploatare a contului de profit i pierdere sunt nregistrate date contabile sub forma unor indicatori utili n determinarea performanei societii la nivelul activitii principale, numit i activitate de exploatare. Aceti indicatori sunt: a) Marja comercial constituie valoarea nou creat obinut n activitatea de comer en-gros i en-detail desfurat de clientul analizat Marja comercial = Vnzri de mrfuri - Costul mrfurilor vndute b) Cifra de afaceri reprezint totalitatea veniturilor obinute din activitatea de vnzare a produselor, serviciilor, mrfurilor etc. ntr-o anumit perioad sau volumul de afaceri realizat cu tere persoane n cadrul activitii curente a societii. Cifra de afaceri = Vnzri de mrfuri + Producia vndut Acest indicator este foarte important n caracterizarea mrimii unei societi i a situaiei economico-financiare a acesteia. Cifra de afaceri este influenat att de variaiile de pre ct i de cele de volum. c) Producia exerciiului reprezint valoarea total a bunurilor executate i serviciilor prestate de o societate ntr-o anumit perioad, vndute sau pstrate n stoc sau utilizate drept active fixe. Producia exerciiului= Prod. vndut + Prod. stocat + Prod.imobilizat d) Producia exerciiului + Vnzri de mrfuri msoar volumul global al activitii unei societi ntr-o anumit perioad. Utilizarea acestui indicator este necesar n vederea determinrii ponderii elementelor din contul de profit i pierdere fa de ntreaga activitate a clienilor, ntruct agenii economici pot desfura n acelai timp att activitate de producie ct i de comer. Producia exerciiului+Vnzri de mrfuri= Producia vndut + Prod.stocat + +Prod.imobilizat+Vnzri de mrfuri e) Marja industrial indic valoarea nou creat de o societate, n activitatea productiv, alta dect cea comercial, ntr-o anumit perioad de timp. Marja industrial = Producia exerciiului - (cheltuielile cu materii prime, materiale, energie + lucrri i servicii executate la teri) f) Valoarea adugat este valoarea nou creat obinut de o societate din ntreaga sa activitate (productiv i de comer). Valoarea adugat = Marja comercial + Marja industrial Valoarea adugat este sursa principal din care se obine rezultatul din exploatare i, implicit, rezultatul net al exerciiului. 11

Valoarea adugat este un indicator ce msoar puterea economic a unei societi, exprimnd capacitatea real a clientului bncii de a achita costul aferent creditelor angajate. g) Excedentul brut din activitatea de exploatare reprezint rezultatul obinut de o societate comercial din exploatare, respectiv din activitile sale curente, neinfluenat de volumul amortizrilor i provizioanelor precum i de alte venituri i cheltuieli din exploatare. Excedent brut din exploatare = Valoarea adugat + Subvenii din sau Insuficiena brut din exploatare exploatare - (Impozite i vrsminte

asimilate + Cheltuieli cu personalul) h) Veniturile totale din exploatare sunt formate din totalitatea veniturilor unei societi nregistrate ntr-o perioad, n activitatea de exploatare. Venituri totale exp.= Cifra de afaceri+/- Producia stocat + Producia imobilizat + + Subvenii din exploatare + Alte venituri din exploatare + + Venituri din provizioane privind activitatea de exploatare i) Cheltuielile totale din exploatare constau n totalitatea cheltuielilor efectuate de o societate ntr-o anumit perioad n acivitatea de exploatare. Cheltuieli totale exp.= Cheltuieli materiale + Lucrri i servicii pt.teri + Impozite i taxe + Cheltuieli cu personalul + Alte cheltuieli de exploatare + + Cheltuieli cu amortizri i provizioane j) Rezultatul din exploatare este indicatorul ce reflect rentabilitatea economic a unei societi comerciale din activitatea de exploatare. Dac rezultatul din exploatare este pozitiv, el reflect obinerea de profit din activitatea de exploatare, iar dac este negativ nseamn c se nregistreaz pierderi. Exist dou variante de determinare a acestuia: Rezultatul din exploatare = Venituri totale din exploatare - Cheltuieli totale din exploatare sau Rezultatul din exploatare = Excedentul brut din exploatare +(alte venituri din exploatare + alte chelt.din exploatare) +/amortizri i provizioane La nivelul privind rezultatele din operaiuni financiare din contul de profit i pierderi se regsesc urmtoarele elemente: k) Excedentul brut financiar, care reprezint rezultatul obinut de societate din derularea unor operaiuni specifice pieei financiare, neinfluenat constituirea de provizioane i nregistrarea de amortizri financiare. 12

Excedent brut financiar = Venituri financiare (mai puin venituri din provizioane) - Cheltuieli financiare (mai puin amortizrile i provizioanele) l) Veniturile financiare totale sunt veniturile obinute din toate fluxurile generate de acest nivel economic al activitii unei societi. m) Cheltuielile financiare totale sunt cheltuielile aferente fluxurilor financiare, respectiv creanelor imobilizate, titlurilor de plasament, diferenelor de curs valutar i plii dobnzilor. n) Rezultatul financiar, determinat la acest nivel, este un indicator care msoar rentabilitatea clientului corporate obinut n activitatea sa financiar i se determin conform relaiei: Rezultatul financiar = Excedent financiare sau Rezultatul financiar = Venituri financiare totale - Cheltuieli financiare totale o) Excedentul brut curent este un sold intermediar de gestiune care msoar volumul rezultatului obinut n activitatea curent (att de exploatare, ct i financiar) neinfluenat de alte venituri si cheltuieli din exploatare precum si de amortizri i provizioane din exploatare i financiare. Excedent brut curent = Excedent brut din exploatare + Excedent brut financiar p) Rezultatul curent al exerciiului este indicatorul ce msoar n valori absolute rentabilitatea unei societi n ntreaga sa activitate de exploatare i financiar. Rezultatul curent = Rezultatul din exploatare + Rezultatul financiar n partea nivelului excepional al contului de profit i pierderi se nscriu urmtoarele elemente: q) Excedentul brut excepional indic rezultatele clientului din activitatea excepional, neinfluenate de amortizrile i provizioanele specifice acesteia. El se determin astfel: Excedentul brut excepional = Venituri excepionale (mai puin venituri din provizioane) - Cheltuieli excepionale (mai puin amortizrile i provizioanele) r) Veniturile excepionale totale sunt considerate acele venituri obinute din activiti excepionale. s) Cheltuielile excepionale totale constau n cheltuielile efectuate n activitatea excepional. 13 brut financiar +/Amortizri i provizioane

) Rezultatul excepional este un indicator ce msoar rentabilitatea unei societi obinut n activitatea excepional i se determin astfel: Rezultatul excepional = Excedentul brut excepional +/- Amortizri i provizioane excepionale sau Rezultatul excepional = Venituri excepionale totale - Cheltuieli excepionale totale asupra derulrii procesului de creditare: t) Excedentul brut total, care reprezint volumul rezultatelor tuturor fluxurilor economice, cu excepia celor aferente altor venituri i cheltuieli din exploatare, amortizrilor i provizioanelor din exploatare, financiare i excepionale. Excedent brut total = Excedent brut din exploatare + Excedent brut financiar + + Excedent brut excepional sau Excedent brut total = Excedent brut curent + Excedent brut excepional ) Rezultatul naintea dobnzii i impozitului pe profit msoar volumul rezultatului obinut de o societate fr influena cheltuielilor cu plata dobnzilor i cu impozitul pe profit. Rezultatul naintea dobnzii = Rezultatul curent + Rezultatul excepional + i a impozitului pe profit + Cheltuielile cu dobnzile u) Veniturile totale sunt veniturile obinute de o societate din toate fluxurile economice, respectiv de exploatare, financiare i excepionale, ntr-o anumit perioad. v) Cheltuielile totale reprezint cheltuielile efectuate pentru desfurarea ntregii activiti a unei societi ntr-o anumit perioad. w) Rezultatul brut al exerciiului este un sindicator care msoar rezultatul obinut de o societate n ntreaga sa activitate naintea plii impozitului pe profit. Rezultatul brut al exerciiului = Rezultatul curent al exerciiului + Rezultatul excepional sau Rezultatul brut al exerciiului = Venituri totale - Cheltuieli totale x) Rezultatul net al exerciiului msoar rezultatul final al activitii unei societi dup plata impozitului pe profit. Rezultatul net al exerciiului = Rezultatul brut al exerciiului - Impozitul pe profit La nivelul global al contului de profit i pierderi sunt reprezentative urmtoarele elemente cu impact

14

y) Capacitatea de autofinanare reprezint surplusul de resurse de finanare rezultat din exploatare pe parcursul unei perioade de gestiune. Capacitatea de autofinanare = Rezultatul net al exerciiului + Amortizri i Provizioane totale z) Capacitatea de autofinanare net reprezint surplusul de resurse rezultat din activitatea unei societi pe parcursul unei perioade, dup deducerea dividendelor acordate acionarilor. Capacitatea de autofinanare net = Capacitatea de autofinanare - Dividende Din considerente similare cu cele menionate anterior n cazul bilanului prelucrat, banca procedeaz la gruparea conturilor din balana de verificare lunar depus de agentul economic n poziii sintetice, realiznd un Cont de profit i Pierderi prelucrat, pentru fiecare perioad luat n analiz, potrivit modelului prezentat in continuare. Tabel 5. Contul de profit i pierdere prelucrat CONTUL DE PROFIT I PIERDERE PRELUCRAT rd. Vnzri de mrfuri Costul mrfurilor vndute Marja comercial (rd.1-2) Producia vndut CIFRA DE AFACERI (rd.1+4) Producia stocat Producia imobilizat PRODUCTIA EXERCIIULUI (rd.4+/-6+7) PRODUCIA EXERCITIULUI + VNZRI DE MRFURI (rd.8+1) Chelt. cu mat. prime, mater., energie, combustmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmm,,,,,,mm Lucr ri i servicii execut.la teri Marja industrial (rd.8-10-11) Valoarea adugat (rd.3+12) Subvenii din exploatare Impozite i vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul EXCEDENT (INSUFICIEN) BRUT DIN EXPLOATARE (rd.13+14-15-16) Alte venituri din exploatare Alte cheltuieli din exploatare Amortizri i provizioane din exploatare Venituri din exploatare- total (rd.5+6+7+14+18+ct.781) Cheltuieli din exploatare-total (rd.2+10+11+15+16+19+ct.681) REZULTATUL DIN EXPLOATARE (rd.17+18-19+20) Venituri financiare-fr provizioane Cheltuieli financ.-fr amortizri, din care: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

15

- cheltuieli cu dobnzi EXCEDENT BRUT FINANCIAR (rd.24-25) Amortizri i provizioane financiare Venituri financiare-total Cheltuieli financiare-total REZULTATUL FINANCIAR (rd.27+28) EXCEDENT BRUT CURENT (rd.17+rd27) REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI (rd.23+31)

26 27 28 29 30 31 32 33

Venituri excepionale-fr venituri din provizioane 34 Cheltuieli exceptionale-fr amortizri 35 36 EXCEDENT BRUT EXCEPIONAL (rd.34-35) 37 Venituri excepionale-total 38 Cheltuieli excepionale-total 39 REZULTATUL EXCEPIONAL (rd.37-rd.38) 40 EXCEDENT BRUT TOTAL (rd.17+27+36) 41 Rezultatul naintea dobnzii i impozitului pe profit (rd.23+31+39+26) 42 Venituri totale (rd.21+29+37) 43 Cheltuieli totale (rd.22+30+38) 44 REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI (rd.23+31+39) Impozitul pe profit (ct.691) 45 46 REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI (rd.44-45) 47 CAPACITATEA DE AUTOFINANARE (AUTOFINANTARE(rd.46+ct.672+ct.681+ct.686+ct.687 La rndul lor, indicatorii de analiz a bonitii clienilor se constituie ntr-un sistem de indicatori de bonitate cu urmtoarea structur: cifra de afaceri, capitalurile proprii, rezultatul exerciiului, fondul de rulment, necesarul de fond de rulment, trezorerie net, lichiditatea, solvabilitatea, gradul de ndatorare, viteza de rotaie, alturi de indicatori de performan cum sunt: rentabilitatea, riscul financiar, rata valorii adugate, politica de dividende. Indicatorii de bonitate privind clienii bncii sunt analizai din punct de vedere al nivelului i din cel al structurii elementelor componente. 1. Cifra de afaceri reprezint veniturile realizate de client pe parcursul perioadei (lun, trimestru, an) n relaiile cu terii i exprim sintetic dimensiunile activitii desfurate, fiind revelatoare pentru categoriile de mrime ale firmelor. n principiu, se consider c pentru un client viabil, cu perspective certe de dezvoltare, evoluia cifrei de afaceri trebuie s fie ascendent, dup cum un declin al cifrei de afaceri constituie, de regul, un semnal negativ asupra perspectivelor ntreprinderii respective.

16

n aprecierea dinamicii cifrei de afaceri se are n vedere i influena creterii inflaioniste a preurilor. Din acest motiv, este necesar a se calcula cifra de afaceri att n termeni nominali ct i n termeni reali (prin aplicarea deflatorului). Totodat, n cadrul analizei cifrei de afaceri, se urmrete i evoluia produciei fizice la principalele produse (n cazul firmelor cu profil de producie). 2. Capitalurile proprii Analiza acestui indicator este axat pe cunoaterea mrimii i evoluiei att a capitalurilor proprii n sens larg i n sens strict ct i, mai ales, a capitalurilor proprii nete n sens strict. Capitalurile proprii privite n sens larg se determin dup urmtoarea relaie de calcul: Cpl = Cps + Rr + Si unde: Cpl = Capitalurile proprii n sens larg Cps = Capitalurile proprii n sens strict Rr = Rezerve din reevaluare Si = Subvenii pentru investiii La rndul lor, capitalurile proprii privite n sens strict se determin dup urmtoarea relaie de calcul: Cps = Cs + Pc + Rl +/- Rrp +/- Rc - Rp unde Cps = Capitalurile proprii n sens strict Cs = Capital social Pc = Prime de capital Rl = Rezerve legale Rrp = Rezultatul reportat Rc = Rezultatul curent al exerciiului financiar Rp = Repartizarea profitului Capitalurile proprii nete n sens strict, respectiv larg, se determin prin deducerea din capitalurile proprii n sens strict, respectiv larg, a acelor elemente de activ cu valoare incert denumite elemente de activ incert i anume: imobilizri necorporale, decontri din operaiuni n curs de clarificare, clieni inceri, stocuri nevalorificabile, prime privind rambursarea obligaiunilor, decontri cu asociaii privind capitalul, alte active incerte. 3. Rezultatul exerciiului (profit sau pierdere), considerat ca indicator n cadrul analizei bonitii clienilor, n cifre absolute, caracterizeaz rentabilitatea, respectiv eficiena

17

activitii desfurate, de acesta depinznd direct capitalurile proprii n sensul majorrii lor cu profitul i al diminurii cu pierderea. De regul, banca nu poate acorda credite agenilor economici care nu reuesc s-i recupereze cheltuielile din veniturile realizate i deci nregistreaz pierderi, iar afacerile cu clienii ce realizeaz un profit mic se pot face numai cu mare pruden. 4. Fondul de rulment, care rezult ca diferen pozitiv ntre Pasivele pe termen lung i Activele imobilizate, asigur un nivel minim de resurse proprii pentru acoperirea unei pri din activele circulante. n scopul unei bune gestionari financiare, activele imobilizate trebuie sa fie acoperite integral cu pasivele pe termen lung, iar fondul de rulment ar trebui s fie, n mod normal, pozitiv. n cazul clienilor care nregistreaz un fond de rulment negativ, deoarece activele imobilizate depesc pasivele pe termen lung, se analizeaz modul cum acetia urmeaz s asigure echilibrarea necesar prin sporirea capitalurilor proprii i a rezervelor din profitul obtenabil, inclusiv posibilitatea obinerii de subvenii, vnzarea de active imobilizate etc. i nu n ultimul rnd, prin obinerea de surse de finanare pe termen mediu i lung, inclusiv prin obinerea de credite bancare pe termen mediu i lung. 5. Alt indicator luat n analiz este Necesarul de fond de rulment, care se determin ca diferen ntre Activele realizabile i Datoriile curente cu scadena de cel mult 1 an de zile. Este necesar determinarea corect a necesarului de fond de rulment pornind de la considerentul c atunci cnd activele realizabile ale firmei sunt superioare datoriilor curente cu scadenta de cel mult 1 an, i deci necesarul de fond de rulment este pozitiv, acest decalaj poate fi susinut prin intervenia creditului bancar pe termen scurt, care trebuie s susin finanarea ciclului de producie pn la transformarea activelor realizabile n disponibilitile bneti necesare pentru aceasta. 6. n baza cunoaterii diferenei dintre fondul de rulment existent i necesarul de fond de rulment se determin un alt indicator numit trezoreria net, ce poate fi calculat conform relaiilor urmtoare: Trezoreria net = Fond de rulment - Necesarul de fond de rulment; sau Trezoreria net = Trezoreria pozitiv - Trezoreria negativ. Avnd n vedere c fondul de rulment este relativ stabil n cursul unui exerciiu, trezoreria net este influenat mai ales de necesarul de fond de rulment. Astfel, n raport cu

18

ciclul de exploatare, agentul economic poate avea un necesar de fond de rulment pozitiv cu att mai mare cu ct ciclul de fabricaie este mai ndelungat. Un loc distinctiv, n cadrul analizei, revine indicatorilor de performan ai clienilor: 7. ntre acetia, se determin i se analizeaz Lichiditatea, care reprezint capacitatea unui client de a face fa plilor sale exigibile pe termen scurt prin transformarea activelor circulante n disponibiliti bneti. Calculul lichiditii se face n mai multe variante, respectiv prin anumii indicatori specifici, dup cum urmeaz: a. Lichiditatea curent (Lc) exprim capacitatea clientului de a-i acoperi datoriile curente prin valorificarea capitalului circulant. Avnd n vedere c, din perspectiva prudenei bancare, banca este interesat s stabileasc ct mai realist lichiditatea clientului, indicatorul va fi calculat de banc ntr-o variant restrictiv, prin raportarea valorii activelor circulante (curente) diminuate cu valoarea elementelor de activ incert identificate (stocuri nevalorificabile, clieni inceri i decontri cu asociaii privind capitalul) la valoarea totalului datoriilor curente, financiare si nefinanciare (datorii cu scaden sub 1 an de zile), conform relaiei de calcul urmtoare: Lc = Ac - Sn - Ci - Dac x 100 Dts unde: Lc = lichiditatea curent Ac = active circulante Sn = stocuri nevalorificabile Ci = clieni inceri ; Dac = Decontari cu asociaii privind capitalul Dts = Datorii totale cu scadena sub 1 an de zile (financiare si nefinanciare) b. Lichiditatea imediat(Li) exprim capacitatea clientului de a-i acoperi datoriile curente prin valorificarea capitalului circulant cu excepia stocurilor. Ca i n cazul lichiditii curente i din aceleai considerente, banca determin acest indicator, n variant restrictiv, prin raportarea valorii activelor circulante (curente) diminuate att cu valoarea total a stocurilor, ct i a elementelor de activ incert identificate (clieni inceri i decontri cu asociaii privind capitalul) la valoarea totalului datoriilor curente, financiare si nefinanciare(datorii cu scaden sub 1 an de zile), conform relaiei urmtoare: Lc = Ac - S - Ci - Dac x 100 Dts

19

unde: Li = lichiditatea imediat Ac = active circulante S = stocuri Ci = clieni inceri ; Dac = Decontari cu asociaii privind capitalul Dts = Datorii cu scadena sub 1 an de zile (financiare si nefinanciare) c. Lichiditatea la o dat viitoare (Ldv) exprim capacitatea clientului de a-i achita datoriile(plile) exigibile(Pex) pe o perioad de timp de la momentul analizei pn la o dat viitoare (de regul pe o lun, un trimestru, un semestru sau un an de zile) pe baza resurselor bneti existente i viitoare, concretizate n disponibiliti bneti (Db), ncasri prognozate pn la finele perioadei (Ip) i credite i alte mprumuturi prevzute a se obine pn la finele perioadei(Crp), conform relaiei de calcul urmtoare: Ldv = Db + Ip + Crp x 100 Pex Important pentru banc este capacitatea agentului economic de a-i transforma activele sale circulante n disponibiliti "cash", pentru a-i achita la timp datoriile pe termen scurt. Utiliznd aceti indicatori, care msoar ct de repede agenii i pot transforma activele lor circulante in lichiditi, o banc prudent trebuie s elimine acele active care nu se pot transforma rapid n numerar la o valoare prestabilit. Cu ct aceti indicatori au o valoare mai ridicat, cu att clientul corporate solicitant de credit este mai capabil s i achite rapid datoriile exigibile, dar i costurile (dobnzi i comisioane) i ratele de credit aferente mprumutului pe care l solicit, ceea ce i va permite s i se aprobe de ctre banc mai uor mprumutul. Analiza indicatorilor de lichiditate reflect: - tipul de activitate desfurat de societate (de ex.: dac nu apar diferene semnificative ntre lichiditatea curent i lichiditatea imediat, nseamn c activitatea este preponderent comercial sau viteza de rotaie a stocurilor este foarte mare; dac diferenele sunt mari, poate fi vorba de o activitate productiv cu ciclu lung de fabricaie, avnd o vitez mic de rotaie a stocurilor de producie neterminat); - eficiena conducerii societii, modalitile de finanare a societii (de ex.: o valoare mare a lichiditii ca urmare a datoriilor reduse pe termen scurt poate reflecta o finanare a societii din zona pasivelor pe termen lung, deci provenind de la fondul de rulment). 8. Un alt indicator de mare importan pentru procesul de creditare bancar a clienilor corporate este Solvabilitatea, care reflect capacitatea clientului corporate de a transforma

20

toate activele sale in disponibiliti bneti, la un moment dat pentru plata tuturor datoriilor. Sub acest aspect, clienii corporate pot avea grade diferite de solvabilitate i, n principiu, se apreciaz c riscul de nerambursare a creditului este cu att mai mic, cu ct solvabilitatea este mai mare. n cadrul acestei analize, banca urmrete i evidenierea ponderii contribuiei personale a acionarilor la finanarea datoriilor, prin comparaie cu participarea terilor (inclusiv bnci). Calculul indicatorului "Solvabilitate" se face de ctre banc, n varianta restrictiv, innd cont de elementele de activ incert, dup urmtoarea formul: S = At - Sn - Ci - Aai x 100 Dt unde: S = solvabilitatea At = active totale Sn = stocuri nevalorificabile Ci = clieni inceri Aai = alte active incerte Dt = Datorii totale Ca i n cazul determinrii lichiditii, din motive prudeniale, banca nu ia in calcul la activele totale anumite active cu valoare incert precum stocurile nevalorificabile, clienii inceri i eventuale alte active cu valoare incert (imobilizri necorporale, decontri cu asociaii privind capitalul, decontri din operaiuni n curs de clarificare, primele privind rambursarea obligaiunilor). n aprecierea nivelului acestui indicator se urmrete ca pe total el sa fie supraunitar, iar pe structur acea parte din activ reprezentat de imobilizrile corporale s fie acoperit, de regul, cu surse pe termen lung. 9. Un indicator de performan tipic este Gradul de ndatorare al clientului, care exprim raportul ntre datorii i capitaluri proprii artnd proporia datoriilor, respectiv a creditelor faa de capitalurile proprii ale firmei i se calculeaz, de regul, n mod restrictiv, n dou variante, conform relaiilor urmtoare: Gig = Dt x 100 CPNSS unde: Gig = Gradul de ndatorare general (Leverage) Dt = Datorii totale CPNSS = Capitaluri proprii nete n sens strict

21

Gif =

Dft

x 100

CPNSS unde: Gif = Gradul de ndatorare financiar (Gearing) Dft = Datorii financiare totale CPNSS = Capitaluri proprii nete n sens strict Datoriile financiare = Datoriile financiare cu scadena de cel mult 1 an + Datoriile financiare cu scadena mai mare de 1 an n cazul solicitrii unui credit bancar de ctre o firm, un grad de ndatorare ridicat constituie un semnal negativ pentru banc i se poate datora fie unui nivel prea ridicat al datoriilor firmei (mai ales dac acestea sunt concentrate pe termen scurt), fie unui nivel prea redus al capitalurilor proprii ale acesteia, ceea ce indic o implicare redus a asociailor (prin aportul redus la capitalul social al acesteia sau prin constituirea de rezerve de valori mici din profitul obinut) i/sau o performan slab a firmei (concretizat n profit redus). 10. Viteza de rotaie: 10.1. Viteza de rotaie a activelor circulante arat rapiditatea cu care circul valoarea, trecnd din forma bani n forma mrfii i invers, exprimndu-se prin numrul de rotaii (cicluri) parcurse n decursul unei perioade i se determin n dou modaliti: a) ca numr de rotaii efectuate de stocuri n decursul unei perioade: Vrac = CA Smac b) ca durat medie de staionare a stocurilor exprimat n zile Vrac = Smac x 360 CA unde: Vrac = viteza de rotaie a activelor circulante CA = cifra de afaceri realizat Smac = soldul mediu al activelor circulante Cu ct numrul de rotaii efectuate n decursul unei perioade este mai mare, cu att activele circulante au fost folosite mai eficient. Pentru a putea evalua corect acest indicator, el trebuie analizat n evoluie i n comparaie cu situaia din alte societi comerciale din ramuri de activitate similare, ntruct depinde de . n scopul identificrii ct mai exacte a cauzelor care determin nregistrarea unor anumite valori ale vitezei de rotaie a activelor circulante(n totalitatea lor) apare necesar

22

determinarea vitezei de rotaie i distinct pentru diverse tipuri de stocuri (materii prime, produse n curs de fabricaie, produse finite etc.). 10.1.1.Rotaia stocurilor de materii prime: - exprimat n numr de rotaii, se determin sub forma raportului urmtor: costul aprovizionrilor stocul mediu de materii prime - exprimat ca durat medie de staionare n zile, se determin astfel: stocul mediu de materii prime x 360 costul aprovizionrilor unde: stocul iniial+stocul final stocul mediu = -----------------------------2 costul aprovizionrilor = preul de cumprare, taxele nerecuperabile, cheltuielile de transport-aprovizionare i alte cheltuieli accesorii necesare pentru intrarea n gestiune a materiilor prime respective. Reducerile comerciale i alte elemente similare acordate de furnizor nu fac parte din acest cost. 10.1.2.Rotaia stocurilor de producie n curs de fabricaie - exprimat n numr de rotaii se determin sub forma raportului urmtor: cifra de afaceri stocul mediu de produse n curs de fabricaie - exprimat ca durat medie de staionare n zile a produciei n curs se determin sub forma raportului urmtor: stocul mediu de produse n curs de fabricaie x 360 cifra de afaceri 10.1.3. Rotaia stocurilor de produse finite sau mrfuri: - exprimat n numr de rotaii se determin sub forma raportului urmtor: cifra de afaceri stocul mediu de produse finite/mrfuri - exprimat ca durat medie de staionare n zile a produselor finite se determin sub forma raportului urmtor: stocul mediu de produse finite/mrfuri x 360 cifra de afaceri 10.2. Viteza de rotaie a clienilor sau durata medie de ncasare a clienilor se exprim n zile, constituie amnarea medie a plii acordat clienilor i se calculeaz astfel: soldul mediu al clienilor x 360

23

cifra de afaceri Mrfurile livrate i nencasate reprezint valoarea creditelor comerciale acordate clienilor i acest indicator arat durata medie a acestor credite. Durata creditului comercial acordat clienilor depinde de natura activitii, de fora financiar a societii creditoare i de raporturile acesteia cu clienii si. n spiritul unei bune gestionri financiare a societii, conducerea acesteia trebuie s urmreasc reducerea amnrilor la plat acordate clienilor, fr ns a prejudicia prin aceasta pieele de desfacere. 10.3. Viteza de rotaie a furnizorilor sau durata medie de plat a furnizorilor este exprimat n zile i reprezint amnarea medie a plii ctre furnizori, calculat astfel: soldul mediu al furnizorilor x 360 costul aprovizionrilor unde: costul aprovizionrilor = preul de cumprare, taxele nerecuperabile, cheltuielile de transport-aprovizionare i alte cheltuieli accesorii necesare pentru intrarea n gestiune a materiilor prime respective. Reducerile comerciale i alte elemente similare acordate de furnizor nu fac parte din acest cost. n cazul n care costul aprovizionrilor este dificil de determinat, se poate folosi cifra de afaceri. Valoarea furnizorilor nepltii reprezint mrimea creditelor furnizor folosite, iar indicatorul arat durata de folosire a acestor credite. Prelungirea duratei creditelor obinute de la furnizori sporete volumul surselor atrase pe care firma le folosete pentru finanarea activelor sale circulante. Aceste surse nu sunt ns neaprat gratuite(de regul, cu ct creditul furnizor se acord pe o perioad mai mare, acesta implic un cost mai ridicat al achiziiilor sau costuri legate de garantarea plii la termen, de exemplu prin scrisori de garanie bancar). n aceste condiii firma poate s opteze ntre costul creditelor-furnizori i costul unui credit bancar prin utilizarea cruia s plteasc achiziiile mai rapid. 11. Rentabilitatea reprezint capacitatea agentului economic de a obine profit din activitatea desfurat. Avnd n vedere modul de structurare a contului de profit i pierdere, indicatorii de rentabilitate pot fi grupai astfel:

24

11.1. Rentabilitatea (activitii) de exploatare exprim capacitatea unei societi comerciale de a obine profit din activitatea propriu-zis, naintea oricror influene ale elementelor financiare i excepionale i poate fi calculat astfel: Rentabilitatea Excedentul brut din exploatare brut de = ------------------------------------------- x 100 exploatare Producia exerciiului Rentabilitatea net Rezultatul din exploatare de exploatare = ----------------------------------- x 100 Cifra de afaceri 11.2. Rentabilitatea economica exprim capacitatea unei societi comerciale de a obine profit din ntreaga sa activitate. Dintre indicatorii care exprima rentabilitatea economica, se disting cei calculai pe baza urmtoarelor formule: Excedentul brut curent ------------------------------- x 100 Total bilan Rezultatul curent ------------------------Total bilan

x 100

Capacitatea de autofinanare ------------------------------------- x 100 Total bilan Rezultatul net al exerciiului ------------------------------------- x 100 Total bilan Cu ct pentru aceti indicatori rezult valori mai mari, cu att rentabilitatea este mai bun. 11.3. Rentabilitatea financiara exprim msura n care capitalul investit produce profit. Indicatorii care reflecta rentabilitatea capitalului sunt determinai pe baza urmtoarelor formule: Capacitatea de autofinanare ------------------------------------------- x 100 Capitaluri proprii nete n sens strict

25

Rezultatul brut al exerciiului -------------------------------------------- x 100 Capitaluri proprii nete n sens strict Rezultatul net al exerciiului ------------------------------------------- x 100 Capitaluri proprii nete n sens strict 12. Indicatorii privind riscul financiar Riscul financiar este determinat de apelul la credite pentru completarea surselor de finanare ale unei activiti. Premisa fundamental ca o firm s-i sporeasc rentabilitatea financiar n condiiile apelrii la credite, este ca rentabilitatea economic s fie superioar ratei dobnzii, n caz contrar, creditul putnd avea efectul advers al degradrii rentabilitii financiare datorit diminurii profitului, ca urmare a cheltuielilor suplimentare cu dobnda, necompensate de venituri suplimentare din activitate. Din punct de vedere bancar, aceti indicatori au o importan deosebit ntruct ei prezint indicii asupra posibilitii societilor comerciale de a rambursa mprumuturile i de a plti dobnda. Riscul financiar se exprim, n principal, prin indicatorul de acoperire a dobnzii, care arat capacitatea societii de a plti dobnda la creditele angajate i se determin astfel: Rezultatul naintea plii dobnzii i impozitului pe profit Acoperirea dobnzii = ---------------------------------------------------------------------Cheltuielile cu dobnzile Se consider c un nivel al acestui indicator peste 3 indic o bun capacitate a agentului economic de a-i achita dobnda. Pentru estimarea riscului financiar implicat de creditarea bancar a clienilor corporate se folosesc i ali indicatori, cum sunt: - raportul dintre datoriile financiare totale (Dft) i excedentul brut curent (Ebc), calculat conform relaiei: Dft x 100 Ebc - raportul dintre datoriile financiare totale (Dft) i excedentul brut curent (Ebt), calculat prin relaia de forma: Dft x 100 Ebt

26

Cu ct valoarea celor doi indicatori este mai mic, cu att i rambursarea de ctre client a datoriilor financiare, inclusiv a celor aferente creditelor bancare este mai sigur i fr ntrzieri n efectuarea plilor scadente. De asemenea, pentru aprecierea riscului financiar sunt determinai i anumii indicatori specifici raportului dintre cheltuielile clienilor cu dobnzile(Cd) i excedentul brut curent (Ebc) sau excedentul brut total (Ebt), conform urmtoarelor relaii de calcul: Cd x 100 Ebc Cd x 100 Ebt Aceti indicatori reflect capacitatea clientului de a suporta din propriile rezultate financiare dobnzile, iar cu ct valoarea acestor indicatori este mai mic, cu att plata dobnzii este mai sigur i se poate realiza ntr-un timp mai scurt. Alturi de indicatorii privind riscul financiar prezentai anterior, se mai pot utiliza i indicatori suplimentari, conform relaiilor de calcul redate mai jos: Cf + Dfs Ebc Cf + Dfs Ebc unde: Cf = cheltuieli financiare Dfs = datorii financiare cu scadena mai mic de 1 an Ebc = excedentul brut curent Ebt = excedentul brut total Cei doi indicatori anteriori comensureaz capacitatea clientului de a-i plti toate datoriile financiare cu scadena < 1 an i cu ct nivelurile lor sunt mai mici exist posibiliti mai mari de realizare a procesului de creditare, cu riscuri financiare mai mici. Prin urmare, cu ct valoarea indicatorilor respectivi este mai mic, cu att achitarea acestor cheltuieli i datorii financiare de ctre clientul corporate este mai sigur i se poate face mai rapid. Adesea, este luat n analiz, tot ca indicator de risc financiar, ponderea cheltuielilor cu dobnda n cifra de afaceri realizat de client, calculat conform relaiei: Pda = Cd x 100 CA unde: Pda = ponderea cheltuielilor cu dobnda n cifra de afaceri Cd = Cheltuieli cu dobnda CA = Cifra de afaceri 27

n principiu, este de dorit ca cifra de afaceri s fie ct mai mare, astfel, nct s rezulte o pondere ct mai redus a cheltuielilor cu dobnzile i, deci, nivelul acestui indicator s fie ct mai redus. n fine, riscul financiar poate fi analizat i prin prisma indicatorului calculat ca pondere a cheltuielilor cu plata dobnzilor n volumul datoriilor financiare (Pdf), conform relaiei: Pdf = Cd x 100 Df Este de remarcat c dac se consider suma datoriilor financiare egal cu suma total a mprumuturilor contractate de un client, rezultatul obinut din calcularea acestui indicator reprezint de fapt rata dobnzii medii aferent totalitii mprumuturilor contractate. 13. De un real interes n analiz este i Rata valorii adugate, care reprezint ponderea valorii nou create de agentul economic n ntreaga activitate desfurat, concretizat global prin cifra de afaceri realizat. Rata valorii adugate poate fi calculat conform relaiei urmtoare: Rva = Va x 100 CA unde: Rva = rata valorii adugate Va = valoarea adugat CA = cifra de afaceri Un asemenea indicator caracterizeaz situaia economico-financiar de ansamblu a clientului corporate, iar dac valoarea acestuia crete de la o perioad la alta evideniaz premise ale unei evoluii favorabile i n relaiile cu banca privitoare la angajarea mprumutului solicitat. 14. n acelai context, se consider util i cunoaterea opiunilor clientului corporate cu privire la politica conducerii societii de repartizare i utilizare a profitului, reflectat prin indicatorul Politica de dividende(Pd). Acest indicator se determin ca pondere (rat) a sumei dividendelor repartizate n perioada analizat(Sdr) n raport cu ntregul rezultat net al exerciiului(Rne), prin relaia de forma: Pd = Sdr x 100 Rne Cu ct rezultatul calculrii acestui indicator este mai mare, rezult c acionarii au beneficiat de o pondere mai mare de dividende din totalul profitului obinut, dar pentru soliditatea economico-financiar a firmelor creditate banca agreeaz reinvestirea ntr-o

28

proporie ct mai ridicat a profitului net, iar nivelul indicatorului calculat astfel este considerat mai bun dac are o valoare ct mai redus. n aprecierea final asupra bonitii clienilor corporate solicitani de credite bancare, se coroboreaz rezultatele indicatorilor urmrindu-se evidenierea punctelor tari i a celor slabe, pentru ca n final s fie luate decizii fundamentate privind posibilitile de creditare. n cadrul procesului de creditare a clienilor corporate se vor desfura, n continuare, urmtoarele activiti specifice: a) stabilirea destinaiei creditului i a sursei de rambursare a acestuia; b) evaluarea profilului de risc curent al contrapartidei(clientul corporate solicitant de credit) i a garaniilor prezentate, precum i a senzitivitii garaniilor la evoluiile economice i cele ale pieei; c) stabilirea istoricului serviciului datoriei aferent contrapartidei i capacitatea curent i viitoare de rambursare a acesteia, bazat pe evoluiile financiare istorice i proieciile viitoarelor fluxuri de numerar; d) evaluarea experienei n activitate a contrapartidei i sectorul economic n care aceasta i desfoar activitatea; e) stabilirea termenilor i condiiilor propuse n contractul de creditare, inclusiv clauzele destinate s limiteze modificrile n profilul de risc viitor al contrapartidei; f) evaluarea capacitii bncii de executare i valorificare a garaniilor, dac este cazul, ntr-un termen ct mai scurt.

29