III. ECHILBRUL MONETAR. INFLAIA I DEFLAIA 3.1.

TRATRI PRIVIND ECHILIBRUL MONETAR Echilibrul monetar reprezint acea stare n care nu exist nici exces de bani, nici penurie de bani n circulaie, acea stare n care nu exist nici inflaie, nici deflaie. Echilibrul monetar este punctul neutru dintre inflaie i deflaie. Echilibrului monetar este dat sub aspectul relaiei dintre cantitatea de bani existent n circulaie i cantitatea de bani obiectiv necesar n circulaie. Condiia echilibrului monetar este egalitatea ntre oferta i cererea de bani a economiei. ECUAIA ECHILIBRULUI MONETAR N INTERPRETAREA LUI J. KOOPMANS C+S+ M = C+I+ L, unde: C+S+ M - oferta de bani, cantitatea de bani existent n circulaie; C+I+ L - cererea de bani, cantitatea de bani obiectiv necesar a se afla n circulaie n condiiile date. ECUAIA ECHILIBRULUI MONETAR N INTERPRETAREA LUI GUNNAR MYRDAL C + I + M = C + I + L, unde: C consumul; I investiiile; M fluxul (oferta) monetar; L cererea de lichiditi.

TRSTURILE ECHILIBRULUI MONETAR Echilibrul monetar nu cere ca masa monetar n circulaie s rmn constant, ci s se adapteze la necesitile economiei. Echilibrul monetar prin natura sa este instabil, adic odat tirbit ncrederea n bani, ea poate deveni cauza inflaiei, a creterii preurilor. Echilibrul monetar nu presupune preuri neschimbate. Echilibrul monetar este legat de echilibrul economic general, el fiind o alt faet a acestuia.

3.2. GENERALITI PRIVIND INFLAIA I DEFLAIA Dezechilibrele monetare se manifest preponderent prin inflaie i deflaie. 3.2.1. ESENA I INTERPRETRILE INFLAIEI I DEFLAIEI

Cel mai relevant dezechilibru monetar este inflaia. n sensul cel mai general, termenul inflaie este pur i simplu sinonim cu noiunea cretere. Modul n care a fost utilizat termenul i -a dat ns un sens mai restrictiv, i anume - creterea preurilor mrfurilor (bunurilor i serviciilor). Cu toat limpezimea termenului, totui vom selecta cteva formule menite s elucideze mai amplu fenomenul inflaie. FORMULE ALE ESENEI INFLAIEI Se poate defini inflaia ca o cretere cumulativ i autontreinut a nivelului general al preurilor n interiorul unei economii (MANOLESCU, Gheorghe). Inflaia este un dezechilibru monetar, exces de bani fr valoare proprie n circulaie, peste nevoile economiei, manifestat prin creterea generalizat, continu i autosusinut a nivelului mediu a preurilor pe o perioad ndelungat (TURLIUC, Vasile). Inflaia reprezint un dezechilibru structural ntre masa monetar i economia real (producia de bunuri i servicii), care se manifest printr-o cretere persistent a nivelului general al preurilor, provocnd deprecierea monetar (scderea puterii de cumprare a mijloacelor bneti)(IONESCU, Lucian C.). NTERPRETRRI ALE INFLAIEI inflaia fenomen monetar;

inflaia fenomen general economic.

INFLAIA FENOMEN MONETAR Explicarea inflaiei de pe poziii monetariste se sprijin pe ecuaia lui Irving Fisher din care se deduce c variaia cantitii de moned determin variaia proporional a preurilor. De aici se afirm c la originea inflaiei se afl n creaia excesiv de moned. n sprijinul acestei idei vine i faimoasa afirmaie a lui Milton Fridman, inflaia este ntotdeauna i pretutindeni un fenomen monetar i poate fi produs numai printr -o cretere mai rapid a banilor fa de producie INFLAIA FENOMEN GENERAL ECONOMIC Interpretarea inflaiei ca fenomen general economic susine c inflaia este expresia unui dezechilibru global economic cu conotaie conjunctural, originea cruia se regsete n producie, venituri i cheltuieli. n acest caz se susine c creterea preurilor este simptom al inflaiei, consecin a creterii cererii de mrfuri comparativ cu oferta acestora. FORMULA ESENEI DEFLAIEI Un alt dezechilibru monetar este deflaia. Definiia deflaiei este, n esen, un antitetic al inflaiei. Aa, deflaia se definete ca o scdere generalizat i de durat a tuturor preurilor ntr -o economie. Interpretarea deflaiei n cele mai multe cazuri este axat pe manifestrile monetare. n aa mod, deflaia este expresia restrngerii masei monetare n circulaie.

3.2.2. FORMELE I CONSECINELE INFLAIEI I DEFLAIEI Inflaia, fiind n esen un fenomen pluridimensional, exterior se manifest n diferite forme, care, de regul, se sistematizeaz n funcie de cauzele care au generato .

Formele inflaiei

prin costuri importat prin cerere structurala FORMELE INFLAIEI DUPA INTENSITATEA ACESTEIA Inflaia trtoare, exprimat printr-un ritm mediu anual de crestere a preturilor de consum de pana la 3%; Inflatia moderata, daca preturile respective cresc in ritm de pana la 6%; Inflatia rapida, atunci cand respectivul ritm se apropie de 10%; Inflatia galopanta, cand cresterea preturilor de consum depaseste 15%.

Hiperinflatia cresterea preturilor depaseste 50%.

n Germania, n anul 1923, preurile au crescut de 10 miliarde de ori ntr-un singur an. CONSECINELE DISTRUCTIVE ALE INFLAIEI diminuarea puterii de cumprare a banilor; deprecierea monedei naionale; pierderea resurselor acumulate; dezavantajarea creditorilor; creterea speculaiei n rezultatul creterii neproporionale a preurilor; deprecierea resurselor financiare ale statului; redistribuirea bogiei i a venitului, caz n care veniturile nu se indexeaz, iar creditele se acord fr a se ine seama de indicele preurilor.

CONSECINELE POZITIVE ALE INFLAIEI MODERATE impulsionarea investiiilor n economia real; crearea locurilor de munc; reducerea omajului; stimularea creterii economice etc.

FORMELE DEFLAIEI Deflaia la rndul sau, de asemenea este un fenomen cu mai multe valene. Ca i n cazul inflaiei, cauzele definesc formele deflaiei, cele mai cunoscute fiind:

deflaia monetar este cauzat de restrngerea nemijlocit a cantitii monedei n circulaie . deflaia financiar este generat de sterilizarea anumitei cantiti de bani de autoritile publice
prin diferite metode: obinerea excedentelor bugetare fie prin majorarea impozitelor, fie prin reducerea cheltuielilor publice; rambursarea mprumuturilor publice angajate de la banca centr al etc. ,

deflaia de credit apare n urma ridicrii nivelului dobnzilor sau restrngerii creditelor bancare.

CONSECINELE DEFLAIEI Opiniile referitor la consecinele deflaiei, de alt fel ca i ale inflaiei, au evoluat. nainte de keynesism se considera c deflaia este un proces benefic, deoarece determin scderea preurilor, echivaleaz schimburile, nsntoete circulaia monetar i, prin aceasta, impulsioneaz activitile economice. Toate acestea, ct de dorite nu ar fi fost, totui erau contrare celor ce aveau loc n practic. Raionamentele keynesiste explic c deflaia are efecte dezastruoase, principalul fiind reducerea activitii economice. Diminuarea preurilor, n condiiile rigiditii costurilor de producie, afecteaz negativ rentabilitatea produciei i, evident, eficiena investiiilor. Aciunea depresiv a deflaiei se complic i prin alte influene negative. Astfel, n urma scderii preurilor productorii debitori pot deveni insolvabili, iar cererile de noi credite devin tot mai rare. Deflaia diminueaz consumul n favoarea economisirii, majoreaz povara datoriei publice, antreneaz o scdere a valorii patrimoniilor, majoreaz ratele reale ale dobnzii etc. 3.3. INDICATORII INFLAIEI I DEFLAIEI Fenomenul inflaie este unul msurabil. n acest sens se utilizeaz indicatorii ratei inflaiei. RATA INFLAIEI Rata inflaiei exprim n procente evoluia preurilor ntr -o anumit perioad. De regul, rata inflaiei se afieaz pe termeni (perioade) n dou forme (indicatori): rata inflaiei n perioada analizat i rata medie a inflaiei n perioada analizat.

Rata inflaiei n perioada analizat reprezint creterea preurilor de consum n perioada curent
(analizat) fa de perioada precedent. Formula generic de calcul al ratei inflaiei este:

r = IPC - 100%, unde: r rata inflaiei;

IPC indicele preurilor de consum. IDICELE PREULUI DE CONSUM

Indicele preului de consum are destinaie de a msura schimbrile n dinamic a nivelului general al
preurilor la produsele i serviciile procurate pentru consum de ctre gospodriile populaiei din ar. INDICELE LASPEYERS:n practic, pentru calcularea acestui indice se apeleaz la formula Indicelui Agregat al

Preturilor de tip Laspeyres:

unde:

q0 - bunurile necesare subzistenei populaiei; P1 i P0 - nivelul preurilor n perioada curent i n cea de baz.
INDICATORII INFLAIEI

Rata medie a inflaiei exprim media creterilor n perioadele analizate ale preurilor. Se calculeaz ca o medie
geometric a indicilor preurilor de consum din perioadele analizate cu baz n lan din care se scade baza de comparaie egal cu 100. Perioadele pentru care se calculeaz rata inflaiei sunt: luna, trimestrul, semestrul, 9 luni, anul (12 luni).

Rata lunar a inflaiei reprezint creterea preurilor de consum ntr -o lun fa de luna precedent.

Rata medie lunar a inflaiei exprim media creterilor lunare ale preurilor. Se calculeaz ca o medie
geometric a indicilor lunari ai preurilor de consum cu baz n lan din care se scade baza de comparaie egal cu 100.

Rata anual a inflaiei reprezint creterea preurilor de consum ntr -o lun din anul curent, fa de aceeai lun
a anului precedent. Se calculeaz ca un raport exprimat procentual, ntre indicele preurilor dintr -o lun din anul curent i indicele din luna corespunztoare a anului precedent, calculai fa de aceeai baz, din care se scade 100.

Rata medie anual a inflaiei reprezint creterea preurilor de consum ntr -o lun din anul curent, fa de
aceeai lun a anului precedent. Se calculeaz ca un raport exprimat procentual, ntre indicele preurilor dintr -o lun din anul curent i indicele din luna corespunztoare a anului precedent, calculai fa de aceeai baz, din care se scade 100.

Rata inflaiei la sfritul anului reprezint creterea preurilor de consum n luna decembrie a unui an fa de
aceeai lun a anului precedent. INTERCONEXIUNEA DINTRE INDICELE PUTERII DE CUMPRARE I INDICELE PREURILOR DE CONSUM Conexiunea inflaie-putere de cumprare, este una invers proporional, matematic reprezentnd relaia de calculare a indicelui puterii de cumprare:

1
unde: Ipc indicele puterii de cumprare.

Ipc=-----x100%, IPC

3.4. MANIFESTRILE INFLAIEI N REPUBLICA MOLDOVA n Republica Moldova fenomenul inflaiei a nceput s se manifeste din 2 ianuarie 1992, dat la care au fost liberalizate preurile i, prin aceast aciune, de fapt a demarat tranziia la economia de pia. DIAGRAMA DINAMICII RATEI INFLAIEI N PERIOADA a.a. 1994 2012 N R. MOLDOVA Rata inflaiei,%

2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994

7.4 8.4 8.1 0.4 7.3 13.1 14.1 10 13 16 4.4 6.3 18 44 18 11 15 24

Rata inflaiei,%

120