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El mercado financiero es aquel donde se ofertan y demandan recursos financieros. La oferta proviene de los ahorristas o agentes superavitarios (tiene un excedente de recursos financieros y busca invertirlos de una manera eficiente para lo cul analiza la rentabilidad y riesgo de las distintas posibilidades de inversin a su alcance).
deficitarios (requiere recursos financieros para gastos corrientes o financiacin de nuevos proyectos de inversin), su eleccin estar en funcin de la tasa de inters y los plazos de amortizacin. . Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se transan los recursos financieros da lugar a la existencia de dos segmentos de mercado: -Mercado monetario. -Mercado de capitales.
a) Mercado monetario:
Es el mercado de recursos financieros de corto plazo, al cul acuden por parte de la oferta los operadores econmicos que desean invertir temporalmente en activos financieros de alta liquidez y por el lado de la demanda los que requieren financiamiento transitorio para capital de trabajo o produccin corriente. Es de carcter tpicamente bancario, comercial y de corto plazo. Los instrumentos que se transan y las rentabilidades que se obtienen estn en funcin de tasas de inters, plazos y variaciones del tipo de cambio.
b) Mercado de Capitales:
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo, (mayor de un ao), al cul acuden por parte de la oferta los operadores econmicos que desean invertir en valores mobiliarios o activos financieros de largo perodo de maduracin y por el lado de la demanda aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar o diversificar la produccin de las empresas o desarrollar nuevos proyectos. Est vinculado al corretaje de valores, finanzas corporativas, fideicomisos de titulacin, fondos mutuos, fondos de inversin, etc. Aspectos relacionados con la banca de inversin.
a) Mercado de futuros y productos derivados: Se transan bienes o activos financieros en el presente para entrega y pago en un plazo determinado (operaciones spot, transacciones con opciones swaps, swaptions y los forwards). b) El mercado de seguros: est referido a la oferta y demanda de cobertura para diferentes tipos de riesgos de carcter patrimonial o personal.
Operaciones Spot: Modalidad de crdito a corto plazo con el fin de hacer frente a necesidades inmediatas y monetarias. Opciones Swaps o permuta financiera: Es un contrato por el cul dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Opciones Swaptions: Tipo de derivado financiero , consiste una opcin cuyo subyacente es el swap, ofrece la posibilidad de entrar en una permuta de tipo de inters. Opciones Forwards: Contrato entre dos partes, mediante el cul se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado.
principalmente al mercado de capitales. Es un mecanismo a travs del cual las empresas levantan dinero en el mercado mediante la colocacin de acciones, bonos u otros instrumentos financieros pudiendo distinguirse dos tipos de mercado: i) El mercado primario: Donde se realizan las operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios. ii) El mercado secundario: Cuando estos valores ya adquiridos se negocian en la bolsa de valores o mercado burstil.
En el Per todos los valores transados en este mercado deben estar previamente registrados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) antes CONASEV y en el caso de valores de deuda ser objeto de una calificacin de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadas. La intermediacin financiera directa favorece la negociacin de grandes sumas de dinero permitiendo que los costos operativos sean menores a los de la intermediacin financiera indirecta. Favorece una ms eficiente canalizacin del ahorro a la inversin.
b) INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA: Funciona principalmente a travs de los bancos, los que utilizan sus redes o sucursales captando recursos de los agentes econmicos superavitarios pagndoles un inters (pasivo) y colocan la mayor parte de dichos recursos a los agentes econmicos deficitarios cobrando una tasa de inters activa. La diferencia entre la tasa de inters pasiva y activa se denomina spread el mismo que permite determinar la rentabilidad del negocio bancario. Las tasas de inters son determinadas por la libre oferta y demanda de recursos financieros, aunque de alguna manera son influidos por los niveles de encaje, tasa de redescuento y las operaciones de mercado abierto determinado por el BCR. Los bancos en el caso del Per son supervisados por la Superintendencia de Banca y Seguros.
En la intermediacin financiera indirecta intervienen el sistema bancario y el no bancario. a) En el sistema bancario participan: El Banco emisor Los Bancos de fomento Los Bancos comerciales Bancos de consumo Banco Hipotecario Banco de la Nacin
Empresas financieras Cajas Rurales Cajas Municipales de Ahorro y Crdito Cajas Municipales de Crdito Popular EDPYMES Cooperativas de Ahorro y Crdito. Dentro de las empresas financieras peruanas se considera a la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE), como banco de segundo piso.
funcionamiento de: La Bolsa de Valores, Sociedades agentes de bolsa. Sociedades intermediarias de valores Instituciones de compensacin y liquidacin de valores. Fondos de inversin Fondos mutuos Empresas titulizadoras Empresas de propsito especial Empresas clasificadoras de riesgo (acta en el mercado de capitales).
INTERMEDIACIN FINANCIERA
INTERMEDIACIN INDIRECTA
INTERMEDIACIN DIRECTA
Valores Mobiliario s
Dinero
Depsitos AGENTES SUPERAVITARIOS AHORRISTAS SISTEMA BANCARIO AGENTES SUPERAVITARIOS INVERSIONISTAS MERCADO DE VALORES