Trabalho de Anlise das

Demonstraes Financeiras
Empresa Karsten

Universidade Cndido Mendes

Nathalia dos Santos Nascimento
Prof.: Elaine Silva

Dados da empresa
Nome Empresarial:
ltima Alterao do Nome
Empresarial:
Data De Constituio:
Cdigo CVM:

KARSTEN SA
17/4/2000
12/12/1933
00414-6

Situao do Registro na
CVM:

Ativo

Pas de Origem:

Brasil

Pgina do Emissor na Rede

Mundial de Computadores:

www.karsten.com.br

Nome Empresarial Anterior:

C.N.P.J.:
Data de Reg. na CVM:
Data de Incio da Situao do
Registro na CVM:
Pas em que os Val.
Mobilirios esto
Custodiados:

Companhia Txtil
Karsten.
82.640.558/0001-04
29/12/1971
29/12/1971
Brasil

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo - (Reais Mil)

Conta

Descrio

31/12/2011

Anlise
Vertical

31/12/2010

Anlise
Vertical

Anlise
Horizontal

Ativo Total

365.555

100,00%

401.054

100,00%

-8,85%

1.01

Ativo Circulante

179.950

49,23%

214.221

53,41%

-16,00%

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

17.730

4,85%

7.782

1,94%

127,83%

1.01.02

Aplicaes Financeiras

1.01.03

Contas a Receber

104.316

28,54%

120.537

30,06%

-13,46%

1.01.04

Estoques

46.349

12,68%

72.537

18,09%

-36,10%

1.01.05

Ativos Biolgicos

1.01.06

Tributos a Recuperar

5.808

1,59%

9.007

2,25%

-35,52%

1.01.07

Despesas Antecipadas

3.018

0,83%

1.655

0,41%

82,36%

1.01.08

Outros Ativos Circulantes

2.729

0,77%

2.703

0,67%

0,96%

1.02

Ativo No Circulante

185.605

57,77%

186.833

46,39%

-0,66%

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

22.798

6,24%

31.130

7,76%

-26,77%

1.02.01.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas

a Valor Justo

1.02.01.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas

ao Custo Amortizado

1.02.01.03

Contas a Receber

113

0,03%

8.426

2,10%

-98,66%

1.02.01.04

Estoques

1.02.01.05

Ativos Biolgicos

8.541

2,34%

8.126

2,03%

5,11%

1.02.01.06

Tributos Diferidos

12.527

3,43%

13.409

3,34%

-6,58%

1.02.01.07

Despesas Antecipadas

1.02.01.08

Crditos com Partes

Relacionadas

1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.617

0,44%

1.169

0,04%

38,32%

1.02.02

Investimentos

1.02.02.01

Participaes Societrias

1.02.02.02

Propriedades para Investimento

1.02.03

Imobilizado

123.125

33,68%

119.544

4,87%

3,00%

1.02.03.01

Imobilizado em Operao

123.125

33,68%

119.544

4,87%

3,00%

1.02.03.02

Imobilizado Arrendado

1.02.03.03

Imobilizado em Andamento

1.02.04

Intangvel

39.682

10,86%

36.159

9,02%

9,74%

1.02.04.01

Intangveis

39.682

10,86%

36.159

9,02%

9,74%

1.02.04.02

Goodwill

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo - (Reais Mil)

Conta

Descrio

31/12/2011

Anlise
Vertical

31/12/2010

Anlise
Vertical

Anlise
Horizonta
l

Passivo Total

365.555

100,00%

401.054

100,00%

-8,85%

2.01

Passivo Circulante

224.505

61,41%

166.379

41,49%

34,94%

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

15.735

4,30%

18.175

4,53%

-13,43%

2.01.02

Fornecedores

28.010

7,66%

29.892

7,45%

-6,30%

2.01.03

Obrigaes Fiscais

4.513

1,23%

3.141

0,78%

43,68%

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

156.742

42,88%

93.549

23,33%

67,55%

2.01.05

Outras Obrigaes

15.446

4,23%

18.011

4,49%

-14,24%

2.01.06

Provises

4.059

1,11%

3.611

0,90%

12,41%

2.01.07

Passivos sobre Ativos NoCorrentes a Venda e

Descontinuados

2.02

Passivo No Circulante

102.231

27,97%

126.440

31,53%

-19,15%

2.02.01

Emprstimos e Financiamentos

75.076

20,54%

99.430

24,79%

-24,49%

2.02.02

Outras Obrigaes

1.699

0,46%

2.102

0,52%

-19,17%

2.02.03

Tributos Diferidos

23.065

6,30%

22.984

5,73%

0,35%

2.02.04

Provises

2.391

0,65%

1.924

0,48%

24,27%

2.02.05

Passivos sobre Ativos NoCorrentes a Venda e

Descontinuados

2.02.06

Lucros e Receitas a Apropriar

2.03

Patrimnio Lquido Consolidado

38.819

10,62%

108.235

26,99%

-64,13%

2.03.01

Capital Social Realizado

60.000

16,41%

60.000

14,96%

0,00%

2.03.02

Reservas de Capital

2.03.03

Reservas de Reavaliao

2.03.04

Reservas de Lucros

15.462

3,86%

-100,00%

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

-50.771

-13,89%

2.03.06

Ajustes de Avaliao Patrimonial

29.606

8,10%

32.812

8,18%

-9,77%

2.03.07

Ajustes Acumulados de Converso

-16

0,0043%

-39

2.03.08

Outros Resultados Abrangentes

2.03.09

Participao dos Acionistas No

Controladores

-58,97%

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado - (Reais Mil)

Conta
3.01

Descrio
Receita de Venda de Bens e/ou
Servios

31/12/2011
354.591

Anlise
Vertical %

31/12/2010
357.931

Anlise
Vertical %

Anlise
Horizontal
%
(0,01)

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios

Vendidos

3.03

Resultado Bruto

3.04

-269.332

(75,96)

-230.175

(64,31)

0,17

85.259

24,04

127.756

35,69

(0,33)

Despesas/Receitas Operacionais

-122.821

(34,64)

-94.873

(26,51)

0,29

3.04.01

Despesas com Vendas

-83.307

(23,49)

-76.622

(21,41)

0,09

3.04.02

Despesas Gerais e
Administrativas

-30.188

(8,51)

-26.464

(7,39)

0,14

3.04.03

Perdas pela No Recuperabilidade

de Ativos

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

14.625

4,12

12.103

3,38

0,21

3.04.05

Outras Despesas Operacionais

-23.951

(6,75)

-3.890

(1,09)

5,16

3.04.06

Resultado de Equivalncia
Patrimonial

3.05

Resultado Antes do Resultado

Financeiro e dos Tributos

-37.562

(10,59)

32.883

9,19

0,14

3.06

Resultado Financeiro

-29.805

(7,00)

-21.390

(5,98)

0,39

3.06.01

Receitas Financeiras

19.224

5,42

6.215

1,74

2,09

3.06.02

Despesas Financeiras

-49.029

(13,82)

-27.605

(7,71)

0,78

3.07

Resultado Antes dos Tributos

sobre o Lucro

-67.367

(18,89)

11.493

3,21

(6,86)

3.08

Imposto de Renda e
Contribuio Social sobre o
Lucro

-2.030

(0,57)

5.784

1,62

(1,35)

3.08.01

Corrente

-1.068

(0,30)

-630

(0,18)

0,70

3.08.02

Diferido

-962

(0,27)

6.414

1,79

(1,15)

3.09

Resultado Lquido das

Operaes Continuadas

-69.397

(19,57)

17.277

4,83

(5,02)

3.10

Resultado Lquido de Operaes

Descontinuadas

-42

(0,01)

-115

(0,03)

(63,48)

3.11

Lucro/Prejuzo Consolidado do
Perodo

-69.439

(19,58)

17.162

4,79

(504,61)

3.11.01

Atribudo a Scios da Empresa

Controladora

-69.439

(19,58)

17.162

4,79

(504,61)

3.11.02

Atribudo a Scios No
Controladores

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01

Lucro Bsico por Ao

3.99.01.01

ON

-2,04805

0,50619

3.99.01.02

PN

-2,77212

0,68515

ndices apurados na anlise

1.

ndices de Liquidez
a)
Liquidez corrente: 2010 = 1,289
2011 = 0,802
b)

Liquidez seca: 2010 = 0,853

2011 = 0,546

2.

3.

4.

c)

Liquidez imediata: 2010 = 0,047

2011 = 0,073

d)

Liquidez geral: 2010 = 0,838

2011 = 0,585

ndices de Endividamento
a)
Participao de capitais de terceiros: 2010 = 2,705
2011 = 8,417
b)

Composio do endividamento: 2010 = 1,163

2011 = 0,687

c)

Imobilizao do Patrimnio Lquido: 2010 = 1,439

2011 = 4,194

d)

Imobilizao de recursos no correntes: 2010 = 0,664

Rentabilidade do Ativo e Patrimnio Lquido

a)
Giro do ativo: 2010 = 0,893
2011 = 0,97
b)

Margem lquida: 2010 = 4,27%

2011 = 19,58%

c)

Rentabilidade do Ativo: 2010 = 4,27%

2011 = 18,99%

d)

Rentabilidade do Patrimnio Lquido: 2010 = 15,85%

2011 = 17,87%

ndices de Atividades
a)
Giro do estoque: 2010 = 3,17
2011 = 5,81
b)

Prazo mdio de renovao de estoques: 2010 = 113,45

2011 = 61,95

c)

Prazo mdio de recebimento: 2010 = 121,23

2011 = 105,91

d)

Prazo mdio de pagamento: 2010 = 148,35

2011 = 217,56
Quociente de posicionamento: 2010 = 1,58
2011 = 0,77

e)
5.

Ciclos
a)
Operacional: 2010 = 234,68
2011 = 161,91
b)

Financeiro: 2010 = 86,33

2011 = -55,65

Parecer Tcnico
Aos
Administradores e acionistas da
Karsten S.A.

Rio de janeiro

Examinamos as demonstraes financeiras levantadas em 31 de dezembro de 2011.

Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes do
ponto de vista financeiro. Nossos exames foram conduzidos com base nos ndices
financeiros de liquidez, endividamento, rentabilidade, atividades e nos ciclos
operacional e financeiro.
Mediante nossa anlise, emitimos a opinio que os ndices de liquidez foram
relativamente desfavorveis, o que fez com que a capacidade de pagamento da
empresa fosse reduzida (2010 1,29/ 2011 0,82).
No Balano Patrimonial, houve reduo no Ativo, embora a conta Caixa tenha tido um
aumento de 127,83%, e o Imobilizado tambm sofreu um aumento de 3%, indicando
que podem ter sido feitos investimentos novos equipamentos e tecnologias, segundo a
anlise horizontal.
Verificamos que houve um aumento de 32,68% de capitais de terceiros, o que pode
indicar risco ou dependncia por parte da empresa.
No perodo de 2011, a empresa conseguiu elevar sua margem de lucro sobre as
vendas (de 4,79% para 19,58%) e obteve maior retorno sobre o Ativo.
A empresa tambm teve um aumento nos ndices de atividades e reduo no
quociente de posicionamento que, em 2010 era de 1,58, indicando que suas vendas
poderiam estar sendo financiadas a prazo e comprometendo sua liquidez, fazendo com
que a empresa financie seus clientes com recursos prprios. No ano seguinte o
quociente passou para 0,77.
De acordo com o que analisamos, a empresa teve uma melhora significativa nos ciclos
operacional e financeiro, j que o tempo entre o pagamento dos fornecedores e o
recebimento pelas vendas efetuadas foi reduzido e existe uma folga de 55 dias aps a
venda entre receber e pagar as compras com fornecedores.

Rio de Janeiro, 03 de Dezembro de 2012.

Nathalia dos Santos Nascimento