BALANCE 2011 Y PERSPECTIVAS 2012 Diciembre 2011 cee@andi.com.co irestrepo@andi.com.

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Colombia: Balance 2011 y perspectivas 2012

Para Colombia, el ao 2011 puede calificarse como un ao muy positivo, donde el pas logr consolidar su tendencia de buenos crecimientos; se dinamiz el comercio exterior; se mantuvo un ambiente macroeconmico estable con bajos intereses e inflacin controlada, a pesar del aumento en el precio de materias primas, y, se cuenta con un favorable clima de confianza. A lo anterior, se suma una clara estrategia de internacionalizacin de la economa que involucra tanto al sector pblico como privado. Es as como el gobierno ha logrado sacar adelante varios pendientes en su agenda, entre ellos, la entrada en vigencia de los tratados de libre comercio con Suiza y Canad, adems de la aprobacin de los tratados con Estados, Unin Europea y EFTA. Se logr avanzar en acuerdos con Corea del Sur, Panam, Turqua, adems de continuar trabajando en la posibilidad de una integracin ms profunda entre Chile, Per, Mxico y Colombia. Pero no es slo la poltica de integracin. El pas est gestionando su ingreso a la OECD, lo que se traduce en compromisos claros que nos exigen adoptar las mejores prcticas internacionales. Por su parte, los empresarios tienen una clara orientacin hacia los mercados externos que no se limita a exportar ms, sino que busca diversificar mercados y productos e incorporar mayor valor agregado e innovacin en sus ventas externas. Adems la inversin directa de colombianos en el exterior ya es una realidad. En efecto, pasamos de tmidas inversiones en el rea de distribucin, a una iniciativa clara donde el propsito de la inversin en otros pases no se limita a ampliar los mercados, sino que busca convertir a las empresas colombianas en empresas mundiales. Todo este panorama optimista ha hecho que Colombia sea percibida internacionalmente como una economa emergente con alto potencial. As lo demuestran hechos como la recuperacin del grado de inversin por parte de las 3 calificadoras de riesgos, nuestra clasificacin como parte de los CIVETS y el creciente flujo de inversin extranjera directa al pas, hasta el punto que, para el primer semestre de 2011, somos el tercer pas de Amrica Latina receptor de IED, despus de Brasil y Mxico. Los avances de Colombia tambin se ven reflejados en la calidad de vida de sus habitantes. Si bien falta mucho camino por recorrer, en los ltimos once aos el pas ha avanzado hacia la cobertura casi global en el sistema de salud, el nmero de afiliados a las Aseguradoras de Riesgos Profesionales se multiplic por tres y el nmero de afiliados a las cajas de compensacin familiar se duplic. Por su parte, la tasa de pobreza disminuy ms de 10 puntos porcentuales y ya podemos hablar de tasas de desempleo de un dgito. 1

A manera de resumen, podemos decir que hoy Colombia es una economa con slidos fundamentales, que ha logrado superar una compleja situacin mundial y aprovechar el momento para consolidar su posicin en el contexto internacional. Recordemos algunos fundamentales que sustentan esta apreciacin: importantes transformaciones en lo econmico, social y empresarial en la ltima dcada; fortalecimiento institucional y gobernabilidad; cuarta economa de Amrica Latina; recuperacin del grado de inversin; agresiva poltica de integracin; mayor diversificacin de mercados y productos; relativa menor dependencia de commodities, frente a otros pases de la regin, y, confianza de inversionistas (nacionales y extranjeros), consumidores y empresarios en el pas. El 2012 ser, entonces, un ao muy importante para la economa del pas, en el cual tenemos que aprovechar este buen momento y esta fortaleza, pero tambin debemos enfrentar grandes retos, aprovechar las oportunidades y enfrentar los riesgos de la coyuntura mundial. En la agenda para el 2012 debemos abordar importantes temas como son la reglamentacin del TLC con Estados Unidos, el diseo, monitoreo y seguimiento de los proyectos regionales que se desarrollarn con los recursos de las regalas, consolidar la estrategia de integracin, continuar con el proceso de vinculacin a la OECD y acercarnos ms al APEC. Tambin este ser un ao donde nuevamente se ponga a prueba la solidez de la economa colombiana ya que el panorama de la economa mundial no se despeja; las economas desarrolladas y, en particular, algunos pases de la Zona Euro y Estados Unidos mantienen serios problemas fiscales y de endeudamiento, con el agravante que no han adoptado las medidas estructurales pertinentes, sino que se han limitado a soluciones transitorias. El escenario mundial es, en consecuencia, uno de alta incertidumbre, con mercados financieros estrechos, ms prudentes y una alta volatilidad en los mercados cambiarios, burstiles y de commodities. No obstante estas dificultades en el frente externo, las perspectivas de la economa colombiana para el 2012 son positivas y para ese ao esperamos un buen crecimiento. En la misma direccin, los industriales presupuestan un crecimiento nominal de las ventas totales de la industria del 9.5% y de 10.5% en el caso de las exportaciones, lo que se traduce en crecimientos reales del orden del 7%. Se tiene entonces que la economa colombiana y la industria manufacturera se encuentran actualmente en un muy buen momento que debe aprovecharse para que se convierta en una verdadera oportunidad. Para ello, la ejecucin de la Agenda de Competitividad no da espera. Slo de esta forma podemos minimizar el impacto de la situacin internacional y lograr crecimientos altos y sostenidos. Con el fin de evaluar, en una visin de largo plazo, los impactos sobre la economa colombiana de la adopcin de las distintas polticas planteadas en la Agenda de Competitividad, en el Centro de Estudios Econmicos realizamos ejercicios economtricos en los campos fiscal, poltica comercial y entorno productivo.

En todos los casos se evalu el impacto de diferentes polticas sobre el crecimiento del PIB de largo plazo, calculado por diversos analistas en 4.5%. El ejercicio consolidado se tradujo en una simulacin en la cual se incluyeron simultneamente los impactos de la Agenda comercial 2014 del Mincomercio. En las simulaciones en las cuales se mide el impacto de los TLC, bsicamente se reducen los aranceles, pero no se incorporan los efectos dinmicos sobre inversin, otras medidas o aspectos institucionales. Adems se midi el efecto de la reduccin de la tarifa nominal de renta al 23%, un aumento del 50% en el PIB de infraestructura, el aumento del 1% en la productividad y un aumento del 1% en la calificacin del recurso humano. El resultado de estos ejercicios se resume en el siguiente grfico que nos muestra que si trabajamos sector pblico y sector privado en una Agenda de Competitividad podemos soar con crecimientos del 9%.

Dentro de la estrategia de competitividad presentada por la ANDI se incluyen diversos temas en los que an queda un amplio camino por recorrer. Veamos algunos de estos temas: Para avanzar en la direccin de la competitividad, es fundamental la integracin de toda la cadena de valor. Un factor que ha afectado la economa colombiana es el alto nivel de informalidad, entendida como el incumplimiento de la normatividad del pas. En esta direccin resulta positiva la ley de formalizacin que ya en su primer ao ha mostrado resultados muy positivos. Los costos de operacin, que no dependen directamente de la gestin empresarial, es otro tema que nos resta competitividad. Estamos hablando de los costos logsticos, los sobrecostos a la nmina, los costos de los servicios pblicos, los costos del combustible, entre otros. Por su parte, las empresas tienen que seguir avanzando en productividad, innovacin y produccin de bienes de talla mundial.

Y no menos importante, la internacionalizacin de nuestra economa exige un entorno adecuado para la actividad productiva. Por ello, es necesario avanzar rpidamente adems de campos como infraestructura, en capital humano, ciencia y tecnologa, mercado de capitales e instituciones, entre otros. En infraestructura en particular, Colombia tiene grandes rezagos. Al compararnos internacionalmente, los principales cuellos de botella se encuentran en la calidad de las carreteras y de la infraestructura ferroviaria y portuaria. Es por esto que consideramos prioritario construir una verdadera red vial, constituida esencialmente por unas troncales que unan al pas y en particular al pas con el exterior y un conjunto de redes secundarias que se unan a estas troncales. Asimismo el pas debe consolidar una red que permita el uso del transporte inter y multimodal, hoy dominante en el mundo, para lo cual es necesario recuperar el transporte frreo y el fluvial y disear un sistema de aeropuertos y puertos acordes con el crecimiento del comercio internacional. En cuanto a la Infraestructura de puertos se necesita lograr puertos de 24 horas, con suficiente calado y con una infraestructura portuaria moderna para la movilizacin de los contenedores y para el manejo adecuado de cargas que necesitan tratamiento.

I.

Economa Mundial

En la ltima dcada los principales actores de la economa mundial han cambiado. Mientras pases como Estados Unidos y Japn pierden importancia, otros como China ganan participacin. Como resultado de la mayor participacin de China en el mundo, las economas emergentes, en este periodo, ganaron cerca de 14 puntos de participacin en el PIB mundial.
Participacin de las Zonas Econmicas en el mundo
Zona ECONOMAS EMERGENTES BRICS* Brasil Rusia India China Asiaticos Recientemente Industrializados** Amrica Latina y el Caribe ECONOMAS AVANZADAS Estados Unidos Japn Unin Europea Alemania Fuente: FMI, CEPAL, ONU, EUROSTAT * Brasil, Rusia, India y China ** Hong Kong, Corea del Sur, Singapur y Taiwan Participacin en el PIB mundial 2000 20.3 8.0 2.0 0.8 1.5 3.7 3.5 6.6 79.7 30.9 14.5 26.4 5.9 2010 34.2 17.6 3.3 2.4 2.6 9.3 3.0 7.7 65.8 23.1 8.7 25.8 5.2

En este contexto, y al igual que en los ltimos aos, en el 2011 se observan diferentes tendencias a nivel mundial. La economa global atraviesa por un momento complicado, en especial en las economas desarrolladas. Estados Unidos y la Zona Euro presentan grandes problemas estructurales que se reflejan en tmidos crecimientos. Por su parte, las economas emergentes son quienes jalonan el crecimiento econmico mundial, y pese a no haber sido fuertemente golpeadas por la turbulencia internacional, s han sentido el impacto en los mercados burstiles, cambiarios y de commodities, donde hay una creciente volatilidad. Estados Unidos y la Unin Europea crecen en el 2011 a tasas cercanas al 1.5%. Por su parte, las economas asiticas son las que mayor dinamismo presentaron durante el ao, creciendo, a excepcin de Japn, a tasas superiores al 6.5%. Para Amrica Latina, el 2011 fue un ao de comportamiento relativamente favorable.

A lo largo del 2011, y a medida que avanzaba la incertidumbre internacional, las proyecciones de crecimiento del PIB mundial se revisaron a la baja por el Fondo Monetario Internacional, pasando de 4.4% a 4.0% para el 2011. Dentro de este crecimiento, el FMI tiene previsto que las economas emergentes crezcan en el 2011 a tasas del 6.5% y las economas avanzadas, al 1.5%. En el ao 2012, se espera que la economa mundial crezca un 4%.

Por su parte, la CEPAL prev para el 2011 que las economas latinoamericanas crecern 4.3%. Este crecimiento previsto es inferior al registrado por la regin en el 2010, debido a dos razones fundamentales: la desaceleracin en la demanda interna brasilera y la alta volatilidad del entorno internacional. Para el 2012, el pronstico de crecimiento es de 3.7%. De otro lado, el comercio exterior mundial se ha comportado de manera positiva durante el 2011, determinado por la dinmica de las economas emergentes, quienes mantienen unas altas tasas de crecimiento en exportaciones e importaciones. Por su parte, el comercio de las economas desarrolladas ha sido menos dinmico, pero conservando crecimientos positivos. De acuerdo con las estadsticas de la Organizacin Mundial del Comercio, para las 70 economas que representan ms del 90% del comercio mundial, las exportaciones crecieron 19.7% entre los meses de enero y octubre de 2011, respecto al mismo periodo de 2010. Entre ellas, se destacan los crecimientos de India (49.9%), el de Colombia (42.2%), Per (33.8%), Indonesia (32.2%) y Brasil (29.9%), por citar algunos casos.

Del mismo modo que con las exportaciones, las importaciones alcanzan un crecimiento alto y positivo. Entre los meses de enero y octubre de 2011, el nivel de importaciones creci en 20.3% respecto a igual periodo de 2010. Llaman la atencin los crecimientos de Indonesia (38%), Colombia (37.1%), Turqua (36.3%), Argentina (35.5%) e India (32.6%).

Situacin Fiscal
Si hay un tema que caracterice la coyuntura econmica mundial en el 2011, es la debilidad fiscal en la que se encuentran las economas desarrolladas. Europa y Estados Unidos han enfrentado grandes retos respecto a su situacin fiscal, pero su prioridad en el 2008, 2009 y 2010 siempre fue salir triunfantes de la crisis financiera, implementando planes de rescate cuyo objetivo se centraba en reactivar las economas. La principal consecuencia de estas acciones y de conservar unos pasivos fiscales que venan acumulando desde haca ya varios aos, fue el incremento de las deudas europeas y estadounidense, situacin que poco a poco se fue volviendo ms difcil de manejar. A pesar de la ejecucin de grandes planes de gasto, al tiempo que se mantenan bajas las tasas de inters, las economas no respondieron en la medida que sus autoridades lo esperaban, por lo que se encontraron en el peor de los mundos: economas desaceleradas que no generaban suficientes tributos para pagar sus deudas. Europa es quien quiz presente una peor situacin, con Grecia, Espaa, Italia, Irlanda y Portugal a la cabeza de los ms endeudados. La situacin ms extrema, respecto al nivel de deuda, ha sido la que vive Grecia, con un nivel de deuda de 165.6% de su Producto Interno Bruto. Gracias a sus gigantescos niveles de deuda y una economa deprimida, Grecia ha sido rescatada en diferentes oportunidades. En su ltimo rescate se tom la decisin de condonarle el 50% de su deuda pblica, para evitar un default bastante pernicioso para toda la zona.

La realidad fiscal que ms preocupa al mundo es la italiana, puesto que hace parte de las economas ms grandes del continente y alcanza un nivel de deuda de 121.1% del PIB. La desaceleracin de la economa italiana ha reducido sus ingresos por tributos, lo que hace que su dficit (-4%) tienda a crecer y por ende el nivel de deuda. Otro elemento que complica la situacin, es el castigo que le hacen los mercados de capitales a la colocacin de deuda de Italia, a quien se ha forzado a financiar sus obligaciones a unas histricamente altas tasas de inters. En una situacin muy parecida a la de Italia, se encuentran otras economas desarrolladas, quienes presentan altos niveles de deuda, combinados con dficits que no les permiten pagarlas. Algunos ejemplos son Irlanda con un nivel de deuda de 109.3% y un dficit de -10.3%, Portugal con una deuda de 106% y un dficit de -5.9% e incluso Estados Unidos con una deuda del 100% del PIB y un dficit de -9.6%, entre otros. Esta situacin ha llegado a tal nivel, que se plante la posibilidad de salida del Reino Unido de la Unin Europea, por cuenta de su veto al nuevo marco fiscal para salvar el euro.

El caso de Estados Unidos es de particular inters, ya que como se mencion anteriormente, en el 2011 alcanz una deuda equivalente al 100% de su producto interno bruto, lo que oblig al cambio de su legislacin para no tener que recurrir a la cesacin de pagos. A pesar de haberlo logrado y evitar una catstrofe econmica mundial, la economa estadounidense debe someterse a una serie de cambios para recuperar el control de sus finanzas pblicas.

Muy diferente es la situacin de las economas emergentes, quienes soportan el crecimiento del mundo, mientras mantienen el control de sus finanzas. En promedio, las economas avanzadas alcanzan un nivel de deuda de 102.9% el PIB, cuando las economas emergentes tienen una deuda de 37.8%, ello sumado a que presentan buenas tasas de crecimiento y sus deudas son altamente demandadas. El impacto ms importante de la situacin de las economas desarrolladas sobre las emergentes, es sobre el tipo de cambio y sobre los mercados accionarios, quienes bajo el nivel de incertidumbre en que se encuentran, contagian a todo el sistema financiero mundial.

II.

Solidez de la economa colombiana

Durante los ltimos aos en Colombia se han producido transformaciones importantes en lo econmico, poltico y social. Cambios que el pas puede mostrar con cifras contundentes. En los ltimos diez aos pas de un PIB de menos de US$100.000 millones a cerca de US$335,000 millones; aument el PIB per cpita de US$2000 a ms de US$7000; multiplic por cuatro su comercio exterior, hasta cifras que este ao alcanzarn ms de US$110.000 millones; increment su IED de US$1,800 millones a niveles cercanos a US$14,000 millones, en la actualidad y el entorno macroeconmico se caracteriza por indicadores cercanos a los parmetros internacionales. El impacto de todos estos cambios tambin se ve en lo social: desempleo de un dgito, cadas en los niveles de pobreza, a tasas del 37%, frente a indicadores superiores al 50%, hace unos aos; cobertura universal en salud, aumento en las afiliaciones al sistema de compensacin familiar, etc.

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COLOMBIA: INDICADORES
2000 PIB PIB (US$ Millones) Crecimiento Econmico PIB per cpita (US$) Comercio Exterior Exportaciones (US$ Millones) No Tradicionales (US$ Millones) Importaciones (US$ Miliones) Reservas Internacionales Meses de Importaciones Inversin Inversin (% del PIB) p. constantes IED (US$ Millones) IED (% del PIB) Deuda (% del PIB) Deuda Externa Total (% del PIB) Deuda SPNF (neta de activos financieros) Entorno Macroeconmico Inflacin Inters de captacin (promedio) Mercado Laboral Tasa de Desempleo Indicadores Sociales Afiliados Salud (miles) Tasa de pobreza * Indice de Gini * Indice de desarrollo humano Educacin Tasa bruta de cobertura
Educacin bsica y media (grado 11) Educacin superior

2010 288.189 4,3 6.333 39.820 14.468 40.683 28.452 9,1 27,0 6.760 2,3 22,6 28,2 3,2 3,5 11,1 41.000 37,2 0,56 0,690

2011e 337.215 5,7 7.324 56.624 16.928 55.978 36.000 7,7 28,5 14.500 4,3 20,9 28,4 3,8 4,5 9,0 42.000

94.075 2,9 2.385 13.158 6.393 11.539 9.004 9,4 14,5 2.436 2,6 38,5 39,7 8,8 12,1 16,7 23.920 49,4 0,573 0,640

Tasa de Analfabetismo

90,6 24,4 7,6

104,7 35,5 6,0

Nota: *:Los datos que aparecen en 2000, corresponden al 2002

A lo anterior se suma el buen momento que vive Colombia y el cambio en la imagen internacional del pas. Algunos ejemplos que ilustran esta apreciacin son los siguientes: el reconocimiento de los mercados internacionales de Colombia como una economa de relativo bajo riesgo, lo que se tradujo en la recuperacin del grado de inversin por parte de los 3 grandes calificadores de riesgo, luego de haberlo perdido por ms de una dcada; nuestra posicin en la regin con Brasil, Chile, Per y Mxico como una de las economas 11

lderes y la clasificacin de Colombia en el grupo de los CIVETs (Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto y Turqua), el grupo de pases emergentes con mejor desempeo reciente y mejores perspectivas en los prximos aos. Y finalmente, pero no menos importante, est el hecho de que tanto el gobierno como el sector privado estn trabajando con esta perspectiva de insercin en la economa mundial en condiciones de competitividad. Sin duda, uno de los perodos ms interesantes de Colombia en materia de desarrollo econmico y social ha sido la internacionalizacin de la economa. El pas ha enfrentado el reto de la competitividad y los resultados econmicos y sociales mostraron que, s es posible dar un verdadero salto hacia la modernidad. En los aos ms recientes no se trat de slo buenos crecimientos generales de la economa. Por primera vez en muchas dcadas, el pas se movi alrededor de la economa de mercado. Desde el gobierno, Colombia ha emprendido una agresiva poltica de integracin buscando tratados de libre comercio, de inversin, de doble tributacin, etc. con el nimo de ampliar nuestros mercados. Para el pas no se trata de un tema aislado sino que forma parte de una estrategia de internacionalizacin e integracin de la economa colombiana. Al respecto, vale la pena recordar que Colombia viene consolidando esta estrategia y es as como pasamos de un modelo proteccionista en los setenta, a un modelo de apertura desde principios de los ochenta y luego a una estrategia de liberacin comercial en los noventa, dcada en la que inicialmente se tenan dos tratados con 5 pases, los cuales se centraban en la regin e incluan a la Comunidad Andina y a Mxico. En los ltimos aos hemos evolucionado hacia una etapa ms formal de integracin como bien lo reconoce la Cepal en su informe: Panorama de la insercin internacional de Amrica Latina y el Caribe. Es decir, estamos hablando de una clara poltica de integracin a la economa mundial, con estrategias, medidas y cronogramas definidos, lo que implica la negociacin de tratados de libre comercio con diferentes pases y la suscripcin de acuerdos de inversin y de acuerdos para evitar la doble tributacin. Esta estrategia que tuvo demoras en cuanto a la ratificacin parlamentaria de algunos de nuestros socios, ya es una realidad con respecto al TLC con Estados Unidos, Canad y con la muy probable entrada en vigencia de los acuerdos de libre comercio con los y la Unin Europea y en un futuro inmediato la conformacin de un bloque econmico con Mxico, Chile y Per. Pero no se trata solamente de una estrategia de integracin a los mercados mundiales. El gobierno tambin est buscando ser parte de los pases de la OECD, membresa que implica asumir una serie de compromisos relacionados con la adopcin de las mejores prcticas que propendan por el logro de niveles sostenibles de crecimiento econmico y empleo, as como aumentos significativos en el nivel de vida de sus habitantes. Ello obliga a que el pas tenga que continuar avanzando en su institucionalidad, en el manejo de su poltica econmica y social, en su poltica ambiental, en el fomento del empleo, entre otros aspectos.

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El sector privado tambin ha hecho su parte: las empresas se han transformado competitivamente y los empresarios cada vez son ms agresivos en la bsqueda de nuevos mercados y en la consolidacin de sus inversiones en el exterior.

III.

Crecimiento

En materia de crecimiento, durante la ltima dcada la economa colombiana registr un crecimiento promedio del 4.2%, nivel alrededor del promedio histrico del pas. Sin embargo no se trata de un desempeo uniforme, sino que tuvimos una muy buena dinmica entre 2003 y 2007 con un promedio de 5.5%, que incluso le permiti al pas acercarse a tasas cercanas al 7% en los dos ltimos aos del perodo. Esta tendencia favorable se interrumpe transitoriamente en 2008 y 2009, cuando la economa se desacelera, debido al impacto de la crisis financiera internacional y crece a tasas del 3.5% y 1.5% respectivamente. Pero, de igual manera logramos superar rpida y exitosamente el impacto de la compleja situacin mundial y ya para 2010 el pas recupera una tasa de 4.3% y para el 2011, ya podemos hablar de una tendencia ascendente y para el ao completo conservamos nuestra estimacin de 5.7%.

Veamos con mayor detalle cul ha sido el comportamiento del PIB colombiano en el 2011. De acuerdo con los ltimos resultados del DANE, en el III trimestre del 2011, el PIB registr un crecimiento del 7,7% con respecto a igual perodo de 2010, nivel que no se registraba desde el IV trimestre del 2006. En lo corrido del ao hasta septiembre, el crecimiento del 13

PIB se sita en 5.8%, donde todas las grandes ramas econmicas, presentan tasas positivas. Al desagregar el PIB colombiano por grandes sectores, encontramos que, en el 2011, el crecimiento ha estado liderado por minera, explicado en buena parte por el sector petrolero; transporte y comercio, todos ellos con tasas superiores al 6% en los primeros nueve meses del ao. En el caso de la construccin se mantiene una buena dinmica de las edificaciones pero las obras civiles an registran crecimientos muy moderados, producto de la cada registrada en el primer semestre del ao. Por su parte, el DANE report para la industria una tasa de 4,1% en el perodo eneroseptiembre de 2011, destacndose una muy buena dinmica en el tercer trimestre cuando la manufactura creci 5.2%. El buen comportamiento de la industria ha estado acompaado adems por un crecimiento del 17,7% en las exportaciones no tradicionales del sector y la generacin de nuevos puestos de trabajo.

COLOMBIA: CRECIMIENTO ECONOMICO

2010 Agropecuario Minera Carbn Petrleo crudo, gas natural Industria Electricidad, gas y agua Construccin Edificaciones Obras Civiles Comercio, restaurantes y hoteles Transp. almacenamto y com. Finanzas, seguros y servicios Servicios de Intermediacin S. sociales, comunales y personales Servicios del Gobierno PRODUCTO INTERNO BRUTO FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales
Desde la perspectiva del gasto, todos los componentes muestran tasas positivas en el 2011. En efecto, el consumo de los hogares aumenta 6.7%, particularmente el consumo de bienes durables y semidurables.

2011 I 8,3 9,1 5,6 15,2 4,7 -0,9 -2,1 0,2 -4,1 6,2 5,8 4,5 7,8 1,3 -0,3 4,7 II 1,6 10,4 0,9 19,3 2,4 1,5 -3,4 5,0 -9,3 7,1 7,3 5,9 12,6 2,9 1,5 5,1 III 3,8 18,4 27,0 18,4 5,2 2,9 18,1 14,0 20,9 6,4 8,5 6,6 12,6 3,8 1,9 7,7 Ene-Sept 4,5 12,6 10,6 17,7 4,1 1,2 3,7 6,2 1,2 6,6 7,2 5,7 11,0 2,7 1,0 5,8

-0,4 11,1 2,2 16,9 4,5 2,2 1,7 -3,3 5,4 6,0 4,7 3,1 1,1 3,8 4,6 4,3

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CRECIMIENTO ECONOMICO SEGN DEMANDA

2011 2010 PIB TOTAL Importaciones totales Consumo final Hogares Bienes no durables Bienes semidurables Servicios Bienes durables Gobierno Formacin bruta de capital Form. bruta de capital fijo Agropecuario Maquinaria y equipo Equipo de transporte Construccin y edificaciones Obras civiles Servicios Demanda interna final Exportaciones totales FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales. 4,3 13,4 5,0 5,0 2,2 16,4 3,3 28,9 4,6 11,1 8,3 1,2 18,3 25,6 -3,7 9,7 4,4 6,4 2,1 I 4,7 22,8 5,1 6,3 2,7 20,5 4,4 32,1 0,4 16,4 11,2 2,4 23,1 57,4 0,1 -2,6 6,4 7,7 10,5 II 5,1 24,9 5,7 6,6 5,7 16,2 4,1 27,3 2,2 20,9 14,7 4,1 25,5 52,3 5,5 1,9 18,9 9,3 8,1 III 7,7 18,8 6,4 7,3 4,7 19,1 5,7 20,2 3,2 18,7 20,1 3,6 17,4 32,0 15,2 20,9 3,7 9,4 10,5 ENE-SEPT 5,8 22,1 5,7 6,7 4,4 18,6 4,8 26,3 1,9 18,7 15,4 3,4 21,9 45,9 6,7 5,9 9,5 8,8 9,7

En la misma direccin, la formacin bruta de capital fijo crece 15.4% en los primeros nueve meses, destacndose el aumento del 20,1% en el tercer trimestre del ao, lo que constituye un claro indicador del buen comportamiento de la economa y de las perspectivas en materia de crecimiento futuro.

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Adems de lo anterior, la clasificacin del PIB por componentes de demanda est reflejando el objetivo del gobierno de sanear las finanzas pblicas ya que es precisamente el gasto del gobierno el rubro con crecimiento ms moderado. En este contexto, las decisiones de inversin del sector productivo se tornan prioritarias. Los resultados de la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta (EOIC) que la ANDI realiza con ACICAM, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF, ANFALIT, CAMACOL, ICPC y la Cmara Colombiana del Libro muestran una tendencia creciente en las decisiones de invertir de los industriales. Mientras en septiembre de 2009, el 47.1% de los empresarios tena pensado adelantar algn proyecto de inversin en el 2010, para septiembre de 2010 este porcentaje ament a 59.4% y en septiembre de 2011 el 61.5% de los empresarios encuestados estn adelantando o tienen previsto desarrollar proyectos de inversin productiva en el 2012.

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En sus planes de inversin, el empresariado colombiano mantiene una visin de mediano y largo plazo, ya que la estructura general de sus proyectos est enfocada en el mejoramiento de la competitividad. Los nuevos proyectos estn orientados especialmente a modernizacin tecnolgica (52%), ensanche de planta (42%), reposicin de equipo (36%) e innovacin (31%).

Veamos ahora el comportamiento de algunos sectores. A. Industria La actividad industrial ha sido un actor protagnico en la dinmica de la economa colombiana en los ltimos aos. En los ltimos diez aos, el valor de la produccin en la manufactura pas de US$29,240 millones en el 2000 a cerca de US$80,000 millones en el 2010, con una industria donde la produccin de bienes de media y alta tecnologa viene ganando espacio (34.6% en 2010 frente a 31.7% en 2000), con una mayor orientacin a los mercados externos y mayores exportaciones de productos de alta y media tecnologa, las cuales pasaron de US$2,251 millones en 2002 a US$4,868 en 2010, el 35% del total exportado por la industria.

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Estos resultados van en la misma lnea con los presentados en el foro realizado al finalizar el 2011, por la ANDI y el DNP Retos y Perspectivas de la industria manufacturera , en el cual se analiz la situacin de la manufactura durante la ltima dcada y en particular en los ltimos aos. En general, se observa que la industria ha mantenido un comportamiento favorable, que se vio interrumpido en 2008 y 2009, como resultado de la crisis financiera internacional, pero posteriormente se observa una clara tendencia a la recuperacin. El buen desempeo en materia de crecimiento ha estado acompaado de transformaciones competitivas al interior de las empresas, donde es evidente la internacionalizacin de las mismas. Esta visin moderna de las empresas incluye la diversificacin de mercados, el desarrollo de proveedores, la inversin en el exterior y un aumento en innovacin. El esfuerzo en productividad del sector privado se ha presentado en un entorno con avances en materia de poltica econmica. Entre otros, estn la estrategia de integracin, cuyo resultado ms reciente es la aprobacin del TLC con Estados Unidos; el ambiente macroeconmico favorable, con medidas orientadas al saneamiento fiscal; la poltica de innovacin que est impulsando el gobierno; las iniciativas que buscan una mayor formalizacin de la economa; la reforma a la ley de regalas, que probablemente se traducir en un mayor desarrollo regional y en una mayor inversin en ciencia y 18

tecnologa, las acciones concretas diseadas a partir de la Agenda Interna, y la poltica de desarrollo productivo. Sin embargo, no se puede desconocer que an nos queda un amplio camino por recorrer. Si bien es cierto que logramos buenos crecimientos, an estamos lejos de los observados en los pases asiticos; se ha avanzado en competitividad pero seguimos en un puesto intermedio y, en materia de costos, ya se logr el primer paso con la eliminacin gradual de la sobretasa en energa y gas, pero los costos en Colombia continan siendo poco competitivos en el contexto internacional y resulta prioritario trabajar en esta direccin, en particular en lo relacionado con los costos de transporte y logstica y los energticos. Luego de estos comentarios sobre la industria en un contexto de mediano plazo y de internacionalizacin, veamos ahora la evolucin reciente de este sector. Desde 2010 la industria manufacturera ha logrado superar con xito el impacto de la crisis financiera internacional del ao anterior que se tradujo en una reduccin importante en el comercio internacional. En efecto, en ese ao la produccin y las ventas de la industria manufacturera crecieron a tasas del 5%, dinmica que se consolid en el 2011 y es as como de acuerdo con los resultados de la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta (EOIC), en los primeros diez meses de 2011, comparado con el mismo perodo del 2010, la produccin aument 6.0%, las ventas totales 6.7% y, dentro de estas, las ventas hacia el mercado interno crecieron 6.5%.

A nivel sectorial, hay un comportamiento favorable, generalizado a la mayora de los subsectores, como puede observarse en el siguiente cuadro.

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ANDI, ACOPLASTICOS ANDIGRAF, ACICAM, CAMACOL, CAMARA COLOMBIANA DEL LIBRO

SECTOR

ENCUESTA DE OPINION INDUSTRIAL CONJUNTA CRECIMIENTO REAL ENERO-OCTUBRE 2011 / ENERO-OCTUBRE 2010 PRODUCCION (*) 5,7 3,8 -3,0 16,3 0,5 20,2 5,1 0,9 2,1 0,5 11,8 5,9 13,9 -3,4 7,4 2,1 28,0 23,3 22,2 6,0 VENTAS (*) TOTALES 7,0 3,7 -7,4 17,6 0,5 22,8 0,8 1,3 5,2 0,8 13,3 -0,3 14,0 -0,3 12,3 4,5 25,1 17,9 25,2 6,7 VENTAS (*) MERCADO NACIONAL 5,8 3,4 -6,6 13,6 6,2 21,6 6,6 2,8 4,1 1,6 7,5 -1,2 13,3 11,3 17,2 9,1 25,7 31,3 21,7 6,5

ALIMENTOS BEBIDAS HILATURA, TEJEDURA Y ACABADOS PRENDAS DE VESTIR; CONFECCIONES CURTIDO Y PREPARADO DE CUEROS CALZADO PAPEL Y CARTON ACTIVIDADES DE IMPRESION REFINACION DE PETROLEO SUSTANCIAS QUIMICAS BASICAS; FIBRAS OTROS PRODUCTOS QUIMICOS VIDRIO Y SUS PRODUCTOS PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS HIERRO Y ACERO, FUNDICION METALES Siderurgica Hierro y Acero APARATOS DE USO DOMESTICO NCP VEHICULOS AUTOMOTORES Y SUS MOTORES AUTOPARTES PARA VEHICULOS AUTOMOTORES OTROS TIPOS DE EQUIPOS TRANSPORTE TOTAL

En concordancia con el mayor dinamismo, la utilizacin de la capacidad instalada en el 2011 aument con respecto al ao anterior, al situarse en un nivel promedio de 77.3%, frente al 76.2% en 2010 y ligeramente por encima del promedio histrico de la EOIC. Vale la pena anotar que la recuperacin del indicador de capacidad no es un hecho aislado en algunos meses del ao sino que se observa una clara tendencia creciente desde mediados del 2010 y se acenta a partir de junio de 2011.

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Con respecto a los indicadores de demanda, los pedidos tambin mantienen una clara tendencia creciente en los dos ltimos aos 2009 y es as como el indicador, definido por el porcentaje de la produccin industrial que califica sus pedidos como altos o normales, est actualmente ms de 20 puntos por encima del nivel de 2009 y 6 puntos superior al promedio de 2010.

El clima de negocios, visto en una perspectiva de mediano plazo, muestra cuatro momentos bien definidos; el primero desde finales de los 90 hasta 2003 donde se da una situacin altamente desfavorable de las empresas y unas expectativas bajas; un segundo perodo entre 2003 y 2007 en el cual se observa una clara tendencia favorable que coincide con los altos crecimientos del perodo, posteriormente, un perodo transitorio entre marzo de 2008 y mediados de 2009, cuando el clima de los negocios se deteriora, producto de la crisis financiera internacional y, en particular, de la incertidumbre sobre cul sera el verdadero impacto sobre la economa colombiana. Esta tendencia desfavorable comienza a revertirse desde junio de 2009 y en los aos siguientes se consolida la recuperacin de la confianza.

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Todo este panorama positivo no implica que el empresariado no haya encontrado dificultades en el desarrollo normal de su actividad. stos son en su orden: costo y suministro de materias primas, volatilidad del tipo de cambio, baja demanda, alta competencia en el mercado, infraestructura y costo del transporte terrestre y logstica, bajos mrgenes de rentabilidad, contrabando, baja rotacin de la cartera y problemas asociados con la ola invernal.

Con respecto al primero, desde finales de 2010, el principal obstculo de los industriales es el suministro y costo de los insumos y materias primas. El aumento en los precios de materias primas se explica, entre otros factores, por: la coyuntura mundial, en particular la demanda por commodities por parte de China; por el impacto de la ola invernal en Colombia sobre el costo de algunos alimentos, y, para el caso del algodn, los problemas climatolgicos de China y Texas, dos de los mayores exportadores de esta materia prima, que han reducido la cosecha y, en consecuencia han generado una presin alcista sobre los precios. A lo anterior, se suman los altos precios del petrleo y otros energticos que inciden en todas las actividades manufactureras y, en particular, sobre los sectores de plstico y la cadena petroqumica. Los siguientes grficos que muestran la evolucin de los precios de algunos commodities, ilustran la volatilidad que ha caracterizado los mercados internacionales y la relativa tendencia creciente en los precios. Vale la pena anotar que si bien estos costos han disminuido en los ltimos meses, continan siendo altos en una perspectiva de mediano plazo y en general para el prximo ao se prev que la presin de costos se mantendr.

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B. Sector de la construccin Al analizar el PIB de la construccin, en los ltimos aos observamos que este sector ha sido uno de los impulsadores de la ltima dcada al registrar un crecimiento promedio de 7.9%, frente a 4.3% del PIB total. Sin embargo, no se puede hablar, para todo el perodo, de un comportamiento homogneo para los dos subsectores de la construccin. De un lado, las edificaciones con un crecimiento promedio de 8.3%, mantuvieron, en general una, buena dinmica en la primera mitad de la dcada, un comportamiento ms errtico en la segunda, un retroceso en 2009 y 2010 y ya para 2011 se registra un crecimiento de 6.2% en los primeros tres trimestres. Por su parte, las obras civiles crecen en promedio 8.0% durante la dcada, sin embargo es precisamente en esta rea donde el pas tiene necesidades apremiantes. Por tanto, como hemos anotado en diferentes documentos la ejecucin en materia de infraestructura no da espera. Al analizar los resultados del PIB de la construccin en el 2011, encontramos que para el primer semestre de 2011, esta es la nica actividad presenta una menor actividad frente a 2010, al registrar una cada de -1.9% en el PIB de la construccin, debido al comportamiento de las obras civiles que caen -8.01%. Esta situacin se revierte en el tercer trimestre de 2011 cuando son precisamente las obras civiles una de las jalonadoras del crecimiento en ese perodo con una tasa superior al 18%.

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Con respecto al PIB de edificaciones los resultados para el perodo enero-septiembre de 2011 arrojan un crecimiento de 6.2% que contrasta positivamente con la cada observada en el ao inmediatamente anterior. Tambin vale la pena destacar como muy favorable el comportamiento de indicadores lderes como son las licencias aprobadas que aumentan a tasas de 63% para vivienda y 25% para otros destinos, vaticinando, entonces, para los prximos meses, un buen desempeo tanto en la vivienda como en la actividad econmica general.

INDICADORES DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCION CRECIMIENTO 2011

Licencias aprobadas (rea m2) Crecimiento Enero-Septiembre Area aprobada para vivienda VIS Diferente Vis Area aprobada para otros destinos Obras Civiles Crecimiento Enero-Septiembre Carreteras, Caminos, Puentes Vas frreas, pistas aterrizaje Transporte fluvial, puertos, represas Tuberas y cables locales Construcciones para minera Otras obras de ingeniera Censo de edificaciones - Crecimiento anual Septiembre Obras en proceso Obras culminadas Obras paralizadas o inactivas FUENTE: DANE 53,7% 62,8% 57,0% 65,2% 24,7% 1,7% 2,7% -35,0% 20,8% -30,3% -5,0% 39,6%

10,8% 0,1% 8,4%

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C. Sector Minero-Energtico En Colombia, el PIB minero-energtico (incluye minera, petrleo, energa y gas) ha registrado una importante dinmica en la actual dcada. Es as como el PIB total del sector pas de US$8,300 millones en el 2000, a ms de US$40.000 millones en 2011. Sin embargo, al hacer referencia a la locomotora minero-energtica es importante detenernos en sus diferentes sub-sectores ya que no se puede hablar de un comportamiento homogneo al interior de la misma.

El sector petrolero, que registra una tasa promedio para la dcada relativamente baja, 3.4%, ha registrado un avance importante en los ltimos aos, con un aumento sin precedentes en la actividad exploratoria lo que se ha traducido en crecimientos de 2 dgitos en 4 aos consecutivos: 15.4% en 2008, 15.4% en 2009; 16.9% en 2010 y 17.7% en los primeros 3 trimestres de 2011. A lo anterior se suma un fortalecimiento institucional donde la Agencia Nacional de Hidrocarburos juega un importante papel. El sector de energa elctrica muestra, un desempeo similar al de la economa en su conjunto con una tasa promedio de 3.0% y en general se trata de una actividad con instituciones fuertes y consolidadas. Para el sector de minas y canteras encontramos una muy buena dinmica en toda la dcada al observarse un crecimiento promedio de 6.5%, frente a 4.3% del total de la economa. Pero se trata de un sector que se encuentra en una fase de exploracin, que apenas est comenzando, con un menor grado de desarrollo institucional, y expuesto a la competencia de un amplio sector informal, que no cumple con las obligaciones tributarias, legales, laborales o ambientales.

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En trminos gruesos, si agrupamos la produccin de petrleo, minera y energa elctrica, se podra decir que el PIB energtico colombiano equivaldra al 12.5% del PIB total, sin embargo el peso de los diferentes subsectores es bastante diferente: el sector petrolero participa con el 7.1%, el minero con el 2.7%, la electricidad con 2.3% y el gas con el 0.5%. De este modo, parece que Colombia cuenta con un largo camino recorrido en materia energtica, ms no minera, pues en este ltimo caso coexisten exploraciones con tecnologa de punta con otras que an revisten un carcter artesanal. As entonces, parece necesario hacer de la minera propiamente dicha un motor de crecimiento nacional, no slo en cuanto a su nivel de produccin y ventas, sino tambin en cuanto a su participacin en el PIB total. Para ilustrar la importancia de la cadena minero-energtica veamos algunas cifras sobre su contribucin en materia de exportaciones, inversin extranjera directa y encadenamientos con otras actividades econmicas. Con respecto a las primeras, las exportaciones mineras (incluyendo petrleo) aumentaron significativamente durante la dcada al pasar de US$6,947 millones en 2000, a ms de US$20,000 millones en 2010 y de continuar la tendencia del primer semestre de 2011 seran superiores a US$35,000 millones en el presente ao.

El sector minero tambin ha sido un gran receptor de IED, particularmente en los ltimos 5 aos. En el ao 2000, recibi inversiones por US$123 millones, en el 2005 por US$3,282 millones y en el 2010, por US$4,925 millones. En los ltimos 2 aos, ha sido particularmente importante la IED en el sector de minas y canteras (US$5,088 millones). Para el primer semestre de 2011, segn los registros de IED del Banco de la Repblica, la IED recibida en petrleo, hidrocarburos y minera asciende a US$4,471 millones, con un crecimiento del 113% frente a igual perodo de 2010. Por su parte, minas y canteras aument 68%, al pasar de US$980 millones en el primer semestre de 2010, a US$1,645

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millones en igual perodo de 2011. Vale la pena anotar que este monto es superior al flujo anual de recursos que reciba el sector por IED a principios de la dcada.

El auge minero constituye una gran oportunidad para toda la economa a travs de los encadenamientos con otros sectores. De otro lado el sector minero es un proveedor importante en actividades como productos metalrgicos, minerales no metlicos, obras civiles, entre otros. Los siguientes grficos ilustran este punto

Un elemento que vale la pena considerar, para convertir esta cadena en una locomotora para el crecimiento, es la decisin de promover la actividad. En general, en los pases desarrollados, se busca desarrollar las actividades asociadas con la exploracin y explotacin de recursos no renovables aumentando, en consecuencia, la participacin de los recursos naturales en la produccin total. El resultado en varios pases es que esta cadena se convierte en un verdadero motor de desarrollo econmico y social. A manera

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de ejemplo estamos hablando de casos exitosos como Canad, Noruega, Australia, entre otros. Una situacin muy diferente se presenta en los pases en desarrollo donde parece estar surgiendo una escuela que pretende retrasar la explotacin de los recursos naturales, tomando como argumento los riesgos que tal actividad acarrea sobre la economa, el medio ambiente y las regiones. Sin embargo, dado que tambin en el aprovechamiento de los recursos naturales es necesario que Colombia se asemeje a los pases desarrollados, esta tarea no puede ser postergada. En otras palabras, si se desea que la explotacin de los recursos naturales contribuya al crecimiento, este largo proceso debe iniciarse desde ahora, con todos los cuidados ambientales, regionales y macroeconmicos necesarios, tal como se ha hecho en otros casos. En esta direccin resulta ilustrativo una comparacin de los indicadores macroeconmicos de Nigeria y Noruega: dos pases con un nivel similar de produccin petrolera pero con un desempeo econmico y social muy diferente y que desarrollaron su actividad petrolera de forma muy distinta. En Noruega se opt por aprovechar esta recurso no renovable con tecnologa de punta y buscando desarrollar paralelamente otros sectores que proveen al de hidrocarburos.

ALGUNAS VARIABLES MACROECONMICAS

PIB 2010 (Millones US$) Poblacin 2010 (Millones) PIB Per cpita (US$) Produccin Petrleo 2010 (Miles de barriles/Da) Inflacin promedio anual 2010 Exportaciones totales 2010 (Millones US$) Importaciones totales 2010 (Millones US$) Tasa de desempleo 2010 ndice de desarrollo humano 2010 Esperanza de vida al nacer (Aos) Tasa de Mortalidad (Muertes / 1000 personas) NORUEGA 433.304 4,9 88.590 2.137 2,5 137.000 74.020 3,5 0,94 81,0 9,2 NIGERIA 213.995 155,2 1.371 2.402 11,5 76.330 34.180 19,7 0,42 48,4 16,1

Fuente: FMI, CIA, BP, PNUD, National Bureau of Statistics Nigeria

En conclusin, el pas debe comprometerse a tener un sector petrolero, energtico y minero fuerte, de calidad mundial, que sea respetuoso con el medio ambiente al tiempo que genera una plataforma de riqueza fiscal, regional y empresarial que contribuya al desarrollo del pas. Sera imperdonable con las prximas generaciones si desaprovechamos esta coyuntura para no tener ese vagn convertido en locomotora. Pero, el reto no es slo del sector pblico. El sector privado tambin tiene un rol decisivo. La oportunidad para los dems eslabones de la cadena minero-energtica slo ser una realidad si el sector se consolida como cadena y si cada uno de los eslabones, adopta una clara estrategia de competitividad que les permita competir como sectores de talla mundial. 28

D. Sector Financiero En los ltimos aos, el sector financiero ha presentado en general, una buena dinmica por encima del promedio de la economa. El sector creci entre 2005-2010 al 6.7%, frente al promedio de la economa del 4.7%. En este buen desempeo del sector financiero, incidieron favorablemente la buena liquidez de la economa, el crecimiento del crdito y en general, el positivo desempeo de la economa colombiana. En el 2011, se mantiene el crecimiento del sector y el comportamiento favorable de sus diferentes indicadores: aumenta la solidez patrimonial; el porcentaje de cartera vencida es bajo y contina el aumento de las utilidades del sector. La calidad de la cartera como porcentaje de la cartera total asciende a 2.9%; el sector bancario tambin est bien capitalizado y su buena dinmica se refleja, adems, en ms de $6.0 billones de utilidades entre enero y octubre de 2011. En estas circunstancias, es claro que el sector financiero colombiano se caracteriza por una posicin slida que le permiti enfrentar con xito la crisis financiera internacional que golpe fuertemente la mayora de los mercados financieros mundiales. Al analizar la evolucin del sistema financiero, es importante referirnos a la evolucin del crdito. Al finalizar 2010 el crecimiento anual de la cartera incluyendo el leasing era de 16.8%, dinmica que se ha fortalecido en el 2011 y ya para octubre de ese ao, el crecimiento anual del crdito canalizado por el sistema financiero ascenda a 22.8%, con un comportamiento positivo generalizado a todos los tipos de crdito. Pero no es slo el crdito del sistema financiero el que ha aumentado en el 2011, sino tambin el mercado de capitales, en particular la emisin de acciones. En el 2011, diez compaas realizaron emisiones primarias de acciones preferenciales y ordinarias por valor de $14,0 billones, todo un record para nuestro mercado. El valor ms alto haba se haba presentado en el 2007 cuando se colocaron $7.8 billones, de los cuales $5.7 billones correspondan a Ecopetrol.

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Otro indicador que refleja la solidez del mercado financiero y ms an, la confianza de los inversionistas en el pas, est representado por la entrada de inversin extranjera de portafolio. A octubre de 2011, la inversin extranjera en portafolio de acciones ascendi a US$6,997 millones, el mximo nivel desde que se tienen estadsticas de este indicador en el pas, cerca de US$1,000 millones ms del valor que se tena al cierre del 2010 y eso pesar de la correccin que se present en los precios de las acciones en la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, afectado por la volatilidad de los mercados financieros mundiales. Al 20 de diciembre de 2011, el ndice de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) se haba desvalorizado un -18.4%% frente al nivel de cierre del ao 2010.

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IV.

Comercio Exterior

El comercio exterior colombiano ha presentado una evolucin favorable en el ao 2011, a la vez que cosecha xitos en la ejecucin de la agenda externa. Un crecimiento superior al 30% tanto en importaciones como en exportaciones, junto con la aprobacin y entrada en vigencia de varios tratados comerciales, as lo reflejan. En trminos del desempeo exportador colombiano, se destaca el alto crecimiento de las exportaciones tradicionales, mientras que aquellas no tradicionales, tras dos aos de registrar disminuciones, logran incrementarse en un buen nivel. Esto, acompaado de la aceleracin de las importaciones de bienes de capital, especialmente de aquellas destinadas para la agricultura. Con los resultados de las ventas y las compras colombianas en el exterior de los primeros diez meses del ao, cabe esperar que, para 2011, se sobrepase la barrera de los US$100,000 millones intercambiados.

Adicional al buen comportamiento del comercio externo, el gobierno ha logrado sacar adelante varios pendientes en su agenda, entre ellos, la entrada en vigencia de los tratados de libre comercio con Suiza y Canad, adems de la aprobacin del tratado con Estados Unidos. Se logr avanzar en acuerdos de todo tipo con la Unin Europea, EFTA European Free Trade Association-, Corea del Sur, Panam, Turqua, adems de continuar trabajando en la posibilidad de una integracin ms profunda entre Chile, Per, Mxico y Colombia. La estrategia de Colombia de diversificacin de productos y de mercados ha avanzado. Los resultados de Colombia en el tema de comercio exterior y las posibilidades de ventas en nuevos mercados, plantean un escenario de oportunidades y retos. Esas oportunidades se aprovecharn slo si el pas logra ejecutar la agenda de competitividad que le permita a las empresas colombianas insertarse en los mercados internacionales de manera exitosa. 31

A. Exportaciones El 2011 se constituye como un ao record para las exportaciones colombianas, superando los problemas que significaron el deterioro de las relaciones comerciales con Venezuela en 2009 y 2010 y la crisis financiera de 2008 y 2009. Entre los factores que han influido en el comportamiento de las exportaciones colombianas, se encuentra el alto nivel de precios internacionales de las materias primas, la buena dinmica de muchos de los principales socios comerciales del pas, el decidido esfuerzo de internacionalizacin de las empresas colombianas y la poltica econmica y comercial del gobierno, aspectos que han impulsado al alza las ventas tanto de productos tradicionales, como no tradicionales. Sin embargo, este escenario se presenta en un contexto internacional adverso, que ha trado incertidumbre y volatilidad a los mercados de capitales y mercados cambiarios, situacin que han sabido sobrellevar los empresarios, a pesar de ser uno de los principales obstculos a la hora de desarrollar su actividad productiva. Durante el periodo enero-octubre de 2011, las exportaciones ascendieron a US$46,297 millones, lo que representa un crecimiento de 42.2% frente al mismo perodo de 2010, en el cual se reportaron ventas por US$32,548 millones. Dentro de stas, las que ms crecieron fueron las exportaciones tradicionales alcanzando un valor de US$32,375 millones, 56.8% ms altas que las del periodo anterior, mientras que las no tradicionales se situaron en US$13,922 millones, con un crecimiento del 17%. En su mayora se reportaron altos crecimientos en las exportaciones de productos tradicionales, las ventas de petrleo y su derivados se incrementaron en 69.4%, las de caf 50.7% y las de carbn 36.6%, a diferencia del desempeo de las exportaciones de ferronquel, que decrecieron en -13.3%, afectadas por el mantenimiento realizado en la planta de Cerro Matoso. Una de las principales causas del repunte de las exportaciones tradicionales son los altos precios de las materias primas en los mercados internacionales, y por supuesto, el boom del sector minero-energtico Respecto a las exportaciones no tradicionales, se registran importantes niveles de crecimiento para el periodo comprendido entre enero y octubre de 2011, situacin radicalmente distinta a la ocurrida en el 2010, cuando se report un decrecimiento en ventas de -4.3%. Es importante destacar que la dinmica de las exportaciones no tradicionales se debe a un crecimiento generalizado. Dentro de aquellos bienes cuyo mercado exportador supera los 100 millones de dlares, se destacan los crecimientos en ventas de los vehculos (25.7%), los productos metalrgicos bsicos (25.3%), los productos textiles (24.6%) y los productos alimenticios y bebidas (22.3%). Dentro de los que reportan un comportamiento negativo se destacan las cadas de -8.6% en otros equipos de transporte y -4.4% en prendas de vestir.

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Exportaciones segn CIIU Rev. 3 Millones de USD FOB Enero - Octubre

Total Tradicionales
Caf Petrleo Carbn Ferronquel

2011 2010 46,297 32,548 32,375 20,647

2,099 22,601 6,984 692 1,393 13,344 5,112 798

Var % 42.2 56.8

50.7 69.4 36.6 -13.3

Part % 100.0 69.9

4.5 48.8 15.1 1.5

No Tradicionales
Sector Industrial Vehculos automotores, remolques Productos metalrgicos bsicos Productos textiles Productos alimenticios y bebidas Productos de caucho y plstico Sustancias y productos qumicos Maquinaria y aparatos elctricos Otras industrias manufactureras Curtido, calzado, maletas, bolsos de mano Otros productos minerales no metlicos Edicin e impresin; reproduccin de grabaciones Papel, cartn y productos de papel y cartn Maquinaria y equipo Productos elaborados de metal Prendas de vestir; preparado y teido de pieles Otros tipos de equipo de transporte

13,922 11,901
11,810 358 2,855 475 1,762 631 2,547 265 309 212 389 155 458 325 228 426 218 10,034 285 2,279 382 1,430 531 2,150 231 271 186 344 138 421 301 220 445 238

17.0
17.7 25.7 25.3 24.6 23.2 18.9 18.5 14.8 14.2 13.5 13.2 12.7 8.7 8.2 3.8 -4.4 -8.6

30.1
25.5 0.8 6.2 1.0 3.8 1.4 5.5 0.6 0.7 0.5 0.8 0.3 1.0 0.7 0.5 0.9 0.5

Fuente: DANE-DIAN
El principal socio comercial de Colombia en el mercado de exportacin contina siendo Estados Unidos con una participacin de 37.9%, al registrar un crecimiento de 30.2% en el periodo enero-octubre de 2011. Por su parte, los pases bajos se constituyen como los segundos socios comerciales de Colombia, al registrar un crecimiento de 51.8% y obtener as una participan del 4.6% de las ventas colombianas. Chile se ubica en la tercera posicin con una participacin de 4.1%, al registrar un crecimiento de 115.5%; mientras que China se ubica en la cuarta posicin con una participacin de 3.8%, al alcanzar un crecimiento de 21.6% en el periodo. Ecuador se sita en la quinta plaza al representar el 3.4% y registrar un crecimiento de 5.9%.

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10 principales destinos de las exportaciones colombianas Millones de USD FOB

Pas
Total Estados Unidos Pases Bajos Chile China Ecuador Venezuela Brasil Espaa Per Reino Unido

2000 2010 2011* Valor Part % Valor Part % Valor Part %

13,158 6,512 112 188 29 462 1,293 283 172 373 237 100.0 49.5 0.9 1.4 0.2 3.5 9.8 2.2 1.3 2.8 1.8 39,820 16,748 1,660 1,086 1,620 1,825 1,423 1,040 565 1,132 663 100.0 42.1 4.2 2.7 4.1 4.6 3.6 2.6 1.4 2.8 1.7 46,297 17,569 2,140 1,898 1,752 1,582 1,364 1,161 1,131 1,075 1,020 100.0 37.9 4.6 4.1 3.8 3.4 2.9 2.5 2.4 2.3 2.2

Fuente: DANE-DIAN

* Enero-Octubre

Al analizar el comportamiento de las ventas de productos no tradicionales, se observa que Estados Unidos contina siendo el primer socio comercial de Colombia, registrando para el periodo un crecimiento de 15%, lo que representa una participacin de 27.4%. Los siguientes cuatro principales mercados de exportaciones colombianas no tradicionales, son pases que comparten frontera, Ecuador con una participacin de 10.9%, Venezuela con 7.9%, Per con 6% y Brasil con 5.4%.

10 principales destinos de las exportaciones no tradicionales colombianas Millones de USD FOB

Pas
Total Estados Unidos Ecuador Venezuela Per Brasil Suiza Mxico Chile China Italia Fuente: DANE-DIAN * Enero-Octubre

2000 Valor Part %

6,211 1,865 454 1,299 236 127 10 204 165 29 102 100 30.0 7.3 20.9 3.8 2.0 0.2 3.3 2.7 0.5 1.6

2010 Valor Part %

14,468 4,117 1,586 1,213 920 653 837 496 422 284 192 100 28.5 11.0 8.4 6.4 4.5 5.8 3.4 2.9 2.0 1.3

2011* Valor Part %

13,922 3,815 1,524 1,094 837 745 730 483 438 263 240 100 27.4 10.9 7.9 6.0 5.4 5.2 3.5 3.1 1.9 1.7

34

De los US$3,815 millones que se le vendieron a Estados Unidos en lo corrido a octubre de 2011, US$1,600 fueron perlas finas, piedras y metales preciosos, con una participacin del 41.9%. Este grupo se encuentra principalmente compuesto por oro, mineral que ha registrado un gran incremento en su precio debido, entre otras causas, a la incertidumbre financiera mundial. En orden de importancia, los siguientes cuatro productos ms vendidos a Estados Unidos son plantas vivas y productos de la floricultura con el 22.2% del mercado, frutos comestibles con el 4.6%, materias plsticas con el 3.6% y preparaciones alimenticias diversas que participan con el 3.1%.
Exportaciones no tradicionales a Estados Unidos Millones de USD FOB Enero - Octubre
Capitulos del Arancel
Exportaciones totales Perlas finas, piedras y metales preciosos Plantas vivas y productos de la floricultura Frutos comestibles, cortezas de agrios o melones Materias plsticas y manufacturas Preparaciones alimenticias diversas Fuente: DANE-DIAN

2011
3,815 1,600 848 177 136 118

2010
3,316 1,176 761 198 108 97

Variacin Participacin % %
15.0 36.1 11.4 -10.5 25.1 21.6 100.0 41.9 22.2 4.6 3.6 3.1

Por su parte, se vendieron US$1,524 millones a Ecuador, registrando un crecimiento de 16.2% respecto a lo vendido en el 2010. Los primeros productos exportados a Ecuador fueron vehculos y sus partes, que con un crecimiento de 2.7% y una participacin de 13.7%. De la misma forma que con Estados Unidos, las materias plticas se constituyen como uno de los productos que ms se venden a Ecuador, alcanzando una participacin del 8.6%, consecuencia de un incremento del 20.1% en sus exportaciones. Dentro de los bienes ms vendidos a Ecuador tambin se encuentran productos de papel y cartn (7.8%), productos farmacuticos (6.4%) y combustibles y aceites minerales (5.9%).
Exportaciones no tradicionales a Ecuador Millones de USD FOB Enero - Octubre
Capitulos del Arancel
Exportaciones totales Vehculos automviles, tractores, ciclos, partes y accesorios Materias plsticas y manufacturas Papel, cartn y sus manufacturas Productos farmacuticos Combustibles y aceites minerales y sus productos Fuente: DANE-DIAN

2011
1,524 209 131 120 98 89

2010
1,311 204 109 107 79 55

Variacin Participacin % %
16.2 2.7 20.1 11.6 23.4 62.1 100.0 13.7 8.6 7.8 6.4 5.9

35

El 2008 es el ao en el cual Colombia registr el mayor comercio con Venezuela, al venderse alrededor de US$6,000 millones en exportaciones no tradicionales. Luego de la crisis financiera y el deterioro en las relaciones polticas y comerciales con Venezuela, dicha cifra se redujo en cerca de US$3,800 millones en el 2009 y contino empeorando hasta llegar a poco ms US$1,200 millones en el 2010. Para 2011, las exportaciones no tradicionales se situaron en un lugar distante a lo obtenido en el 2008, pero de todas formas con un leve repunte frente a 2010, rompiendo as la tendencia decreciente de los ltimos aos. Los principales rubros exportados a Venezuela son productos de papel y cartn con el 10.6% del mercado, materias plsticas con el 9.4%, azcar y artculos de confitera con el 6.6%, aceites esenciales, perfumera y cosmticos con 6.2% y prendas de vestir con el 4.9%.
Exportaciones no tradicionales a Venezuela Millones de USD FOB Enero - Octubre
Capitulos del Arancel
Exportaciones totales Papel, cartn y sus manufacturas Materias plsticas y manufacturas Azcares y artculos confitera Aceites esenciales, perfumera, cosmticos Prendas y complementos de vestir, excepto de punto Fuente: DANE-DIAN

2011
1,094 116 103 72 68 54

2010
1,032 113 58 47 67 72

Variacin Participacin % %
6.0 2.7 78.4 52.0 1.6 -25.0 100.0 10.6 9.4 6.6 6.2 4.9

La composicin de la canasta de exportaciones de Colombia a Per es similar a la que se destina a Venezuela. En primer lugar se encuentran las exportaciones de materias plsticas, que a pesar de caer -2.8%, mantienen una participacin del 14.9%. Luego de stas se encuentran los aceites esenciales, perfumera y cosmticos con una participacin de 10.6%, productos de papel y cartn con el 10.4% del mercado, azcares y artculos de la confitera con el 7.8% y aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen con el 6.2%.
Exportaciones no tradicionales a Per Millones de USD FOB Enero - Octubre
Capitulos del Arancel
Exportaciones totales Materias plsticas y manufacturas Aceites esenciales, perfumera, cosmticos Papel, cartn y sus manufacturas Azcares y artculos confitera Aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen Fuente: DANE-DIAN

2011
837 125 89 87 65 52

2010
751 128 75 77 67 39

Variacin Participacin % %
11.5 -2.8 17.9 13.6 -3.2 32.4 100.0 14.9 10.6 10.4 7.8 6.2

36

Al igual que con los dems pases, las materias plsticas se quedan con gran parte de las exportaciones colombianas a Brasil. Con un crecimiento de 41.3% en las ventas entre enero y octubre de 2011, las materias plsticas alcanzaron una participacin de 40% del mercado a ese destino. Los siguientes bienes ms vendidos a Brasil son productos de caucho y sus manufacturas, que participan con el 10.6%, productos de navegacin area con el 9.6%, grasas y aceites con el 5% y vidrio y sus manufacturas con el 4.1%.
Exportaciones no tradicionales a Brasil Millones de USD FOB Enero - Octubre
Capitulos del Arancel
Exportaciones totales Materias plsticas y manufacturas Caucho y manufacturas Navegacin area o espacial Grasas y aceites animales o vegetales Vidrio y manufacturas Fuente: DANE-DIAN

2011
745 298 79 72 37 31

2010
536 211 65 55 4 21

Variacin Participacin % %
39.1 41.3 21.0 31.8 830.6 47.8 100.0 40.0 10.6 9.6 5.0 4.1

B. Importaciones El buen comportamiento de la economa colombiana ha sido la principal causa del crecimiento de las importaciones, tanto las empresas demandando materias primas y capital, como los ciudadanos demandando bienes de consumo. En estas circunstancias, las importaciones de los primeros diez meses del ao ya han superado las registradas en todo el 2010, sin deteriorar la balanza comercial que continua siendo positiva para Colombia.

37

Durante el periodo enero-octubre de 2011, las importaciones ascendieron a US$45,110 millones, lo que representa un crecimiento de 37.1% frente al mismo perodo de 2010, en el cual se reportaron ventas por US$32,897 millones. De stas, US$19,030 millones son materias primas y productos intermedios, lo que equivale al 40.2% del total importado del pas, los bienes de capital y materiales de construccin representan el 37.4% y los bienes de consumo el 20.4%.
COLOMBIA: IMPORTACIONES SEGN USO O DESTINO ECONMICO (CUODE) ENERO-OCTUBRE (MILLONES USD CIF)
2011
Total importaciones Bienes de consumo Bienes de consumo no duradero Alimentos Bebidas Tabaco Farmacuticos y de tocador Textil y Confeccin Otros bienes de consumo Bienes de consumo duradero Utensilios domsticos Objetos de adorno uso personal y otros Muebles y otros equipos para el hogar Mquinas y aparatos de uso domestico Vehculos de transporte particular Armas y equipo militar Materias primas y productos intermedios Combustibles, lubricantes y conexos Para la agricultura Para la industria Bienes de capital y material de construccin Materiales de construccin Bienes de capital para la agricultura Bienes de capital para la industria Mquinas y aparatos de oficina Herramientas Partes y accesorios de maquinaria industrial Maquinaria industrial Otro equipo fijo Equipo de transporte Bienes no clasificados FUENTE: DANE-DIAN 45,110 9,196 4,140 1,190 75 18 1,331 512 1,014 5,056 199 573 338 1,129 2,739 78 19,030 3,248 1,549 14,233 16,861 1,546 149 8,521 2,175 204 592 3,609 1,940 6,645 23

2010
32,897 7,158 3,171 923 56 21 1,097 310 764 3,987 132 431 266 1,018 1,956 182 14,118 1,711 1,163 11,244 11,602 921 81 6,527 1,835 152 482 2,579 1,478 4,073 20

Variacin (%)
37.1 28.5 30.6 28.9 33.4 -11.6 21.4 65.2 32.6 26.8 50.0 32.9 27.1 10.9 40.0 -57.3 34.8 89.8 33.2 26.6 45.3 67.9 83.3 30.6 18.5 34.2 22.9 39.9 31.3 63.2 15.0

Participacin (%)
100 20.4 9.2 2.6 0.2 0.0 3.0 1.1 2.2 11.2 0.4 1.3 0.8 2.5 6.1 0.2 42.2 7.2 3.4 31.6 37.4 3.4 0.3 18.9 4.8 0.5 1.3 8.0 4.3 14.7 0.1

Los bienes de capital y materiales de construccin son los de mejor desempeo, alcanzando un crecimiento de 45.3%. Por su parte, las materias primas crecen 34.8% y los bienes de consumo 28.5%. Dentro de las importaciones de bienes de capital, es de

38

especial inters la dinmica de aquellas importaciones de capital destinadas a la industria, ya que reflejan en gran medida el nivel de inversin de la industria en la economa. Entre enero y octubre de 2011 se importaron US$8,521 millones, 30.6% ms que lo importado en el mismo periodo del ao 2010. Estas importaciones se caracterizan por su comportamiento homogneo, puesto que todos los productos registran altos crecimientos. Dentro de las importaciones de materias primas, sobresale el desempeo de las compras de combustibles y lubricantes que crecen casi un 90%, mientras que de los bienes de consumo, prevalecen las compras de los bienes no duraderos que crecen un 30.6%. El principal origen de las importaciones colombianas contina siendo Estados Unidos con una participacin de 25.5%, al registrar un crecimiento de 35.6% en el periodo enerooctubre de 2011. China, con un nivel de importaciones de US$6,530 millones es el segundo socio comercial de Colombia, al registrar un crecimiento de 50% y obtener as una participan de 14.5% de las ventas colombianas. Los siguientes tres pases son Mxico, Brasil y Alemania con una participacin de 11.1%, 5.1% y 4.1% respectivamente.
10 principales origenes de las importaciones colombianas Millones de USD CIF
Pas
Total Estados Unidos China Mxico Brasil Alemania Argentina Francia Japn Corea Ecuador
Fuente: DANE-DIAN

2000 Valor Part %

11,757 3,878 356 549 510 489 148 380 543 248 317 100.0 33.0 3.0 4.7 4.3 4.2 1.3 3.2 4.6 2.1 2.7

2010 Valor Part %

40,683 10,477 5,477 3,857 2,370 1,658 1,509 1,115 1,157 940 835 100.0 25.8 13.5 9.5 5.8 4.1 3.7 2.7 2.8 2.3 2.1

2011* Valor Part %

45,110 11,485 6,530 5,019 2,302 1,870 1,613 1,410 1,185 990 877 100.0 25.5 14.5 11.1 5.1 4.1 3.6 3.1 2.6 2.2 1.9

* Enero-Octubre

Los principales productos importados desde Estados Unidos son combustibles y aceites minerales, cuyo valor importado asciende a US$2,199 millones, lo que representa el 19.1% de las compras a ese mercado. En segunda instancia se encuentran calderas, mquinas y partes, con una valor exportado de US$1,925 millones y una participacin de 16.8%. En tercer lugar se encuentran las aeronaves que participan con el 9.1%, mientras que los productos qumicos lo hacen con el 7.4% y los aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen con el 5.3%.

39

Importaciones de Estados Unidos Millones de USD CIF Enero - Octubre

Capitulos del Arancel
Importaciones totales Combustibles y aceites minerales y sus productos Calderas, mquinas y partes Navegacin area Productos qumicos orgnicos Aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen Fuente: DANE-DIAN

2011
11.485 2.199 1.925 1.041 852 613

2010
8.469 1.300 1.634 438 773 511

Variacin Participacin % %
35,6 69,2 17,8 137,8 10,3 20,1 100,0 19,1 16,8 9,1 7,4 5,3

Distante del primer lugar se encuentra China, cuyas principales ventas a Colombia se concentran en aparatos y material elctrico (20.6%), calderas, mquinas y partes (19.8%), productos de la fundicin de hierro y acero (7.7%), vehculos automviles y sus partes (4.2%) y productos de caucho (3.3%).

Importaciones de China Millones de USD CIF Enero - Octubre

Capitulos del Arancel
Importaciones totales Aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen Calderas, mquinas y partes Manufactura de fundicin, de hierro o acero Vehculos automviles, tractores, ciclos, partes Caucho y manufacturas Fuente: DANE-DIAN

2011
6.530 1.347 1.294 501 272 213

2010
4.353 969 1.008 172 140 134

Variacin Participacin % %
50,0 39,0 28,3 191,1 94,8 59,0 100,0 20,6 19,8 7,7 4,2 3,3

Con un nivel de importaciones de US$5,019, Mxico se convierte en el tercer mayor proveedor de Colombia. Los principales productos importados de Mxico son vehculos y sus partes (28.2%), aparatos y material elctrico (19.7%), productos de la fundicin de hierro y acero (8%), combustibles y aceites minerales (7.6%) y las calderas y mquinas (7.4%).

40

Importaciones de Mxico Millones de USD CIF Enero - Octubre

Capitulos del Arancel
Importaciones totales Vehculos automviles, tractores, ciclos, partes Aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen Fundicin, hierro y acero Combustibles y aceites minerales y sus productos Calderas, mquinas y partes Fuente: DANE-DIAN

2011
5.019 1.414 990 403 379 374

2010
3.074 485 826 293 67 328

Variacin Participacin % %
63,3 191,9 19,9 37,5 467,9 14,1 100,0 28,2 19,7 8,0 7,6 7,5

La composicin de la canasta de importaciones provenientes de Brasil se reparte entre calderas y mquinas, con una participacin de 10.2%, luego de stas se encuentran los productos de la fundicin de hierro y acero con una participacin de 8.8%, aeronaves con el 8.1% del mercado, productos qumicos orgnicos con el 7.3% y vehculos automviles y sus partes con el 6.2%.
Importaciones de Brasil Millones de USD CIF Enero - Octubre
Capitulos del Arancel
Importaciones totales Calderas, mquinas y partes Fundicin, hierro y acero Navegacin area Productos qumicos orgnicos Vehculos automviles, tractores, ciclos, partes Fuente: DANE-DIAN

2011
2.302 236 203 185 168 142

2010
1.947 187 163 223 181 125

Variacin Participacin % %
18,2 25,9 24,6 -16,8 -7,2 13,5 100,0 10,2 8,8 8,1 7,3 6,2

Por su parte, se compraron US$1,870 millones a Alemania, registrando un crecimiento de 37.7% respecto a lo vendido en el 2010. Los primeros productos importados desde Alemania fueron calderas y mquinas, que con un crecimiento de 52.9%, obtuvieron una participacin del mercado de 23.4%. En segundo lugar se encuentran aeronaves, alcanzando una participacin del 13.8%, consecuencia de un incremento del 70.3% del valor exportado. Dentro de los bienes ms comprados a Alemania tambin se encuentran vehculos automviles y sus partes (9.4%), productos farmacuticos (9.4%) y aparatos y material elctrico (7.2%).

41

Importaciones de Alemania Millones de USD CIF Enero - Octubre

Capitulos del Arancel
Importaciones totales Calderas, mquinas y partes Navegacin area o espacial Vehculos automviles, tractores, ciclos, partes Productos farmacuticos Aparatos y material elctrico, de grabacin o imagen Fuente: DANE-DIAN

2011
1.870 438 257 176 175 134

2010
1.358 286 151 121 146 133

Variacin Participacin % %
37,7 52,9 70,3 46,2 19,7 1,1 100,0 23,4 13,8 9,4 9,4 7,2

C. Algunos comentarios sobre el TLC Colombia-Estados Unidos La concentracin de esfuerzos en polticas de promocin de exportaciones es una estrategia eficaz para acelerar el crecimiento econmico, algunos ejemplos de ello son el caso de China, India y Chile. Estos pases se han basado en modelos diferentes, pero tienen en comn la creacin de condiciones adecuadas para el crecimiento y para el acceso a los mercados, con mejores condiciones para la inversin productiva y niveles ms altos de insercin al mercado internacional. Una de las herramientas ms eficaces para lograr promocionar las exportaciones de un pas es la firma de tratados de libre comercio, que le permitan a un pas ingresar sus productos a otros territorios, compitiendo en las condiciones en las que compiten los productos nacionales, buscando as un mayor intercambio comercial entre pases. Desde esta perspectiva se debe tener muy presente que los TLC no son slo comercio. Los TLC otorgan mayores garantas y reglas estables para la inversin, que es el factor comn de los pases que han crecido con exportaciones y que han dado importantes saltos en materia de desarrollo econmico y social. Colombia no ha sido ajena a estas herramientas, y ha decidido adoptarlas como parte de una estrategia amplia de liberacin negociada, que emprendi desde hace ms de una dcada. El pas ya cuenta con acuerdos con Suiza, Canad, la Comunidad Andina, Mxico, Chile, MERCOSUR, entre otros. Ya negociados y cerrados pero pendientes por entrar en vigor Estados Unidos, Unin Europea y EFTA y se encuentran en negociacin Panam, Turqua y Corea del Sur. De todos ellos, quiz el ms importante es el tratado de libre comercio con Estados Unidos. Qu se obtiene con el TLC con Estados Unidos? Con el TLC firmado con Estados Unidos el pas tendr acceso preferencial a mercados para bienes agrcolas e industriales; acceso a materias primas y bienes de capital a mejores precios; un marco de reglamentos tcnicos y sanitarios en el comercio de mercancas; 42

aduanas ms giles y eficientes; reglas de juego claras y transparentes para los proveedores de servicios, inversionistas y para las compras y la contratacin pblicas; estabilidad y proteccin a la propiedad intelectual; salvaguardia de los derechos laborales, respeto al medioambiente, y, cooperacin de EEUU y entidades multilaterales para el fortalecimiento institucional, la capacidad productiva y de comercio. El TLC con Estados Unidos incentiva a los inversionistas locales a quedarse y no trasladarse a otros pases que ya lograron la ventaja del acceso preferencial permanente al mayor mercado del mundo. La inversin norteamericana tendr ms garantas y podr aprovechar las ventajas competitivas de Colombia para las ventas en el gran mercado de Estados Unidos. Los inversionistas de terceros pases vern a Colombia como un sitio propicio para producir o transformar materias primas con miras a exportar a los Estados Unidos. Todo ello en un marco legal, que ofrece garantas jurdicas para el inversionista extranjero. El TLC le permite a Colombia igualar las condiciones de acceso de pases como Mxico, Chile y Centroamrica que ya cuentan con TLC y complementa su proceso de integracin comercial con los pases de Sudamrica con los cuales ya se suscribieron acuerdos comerciales (Comunidad Andina, Venezuela, MERCOSUR y Chile). Por lo general, luego de la firma del TLC con Estados Unidos, los pases incrementan sus exportaciones ms de un 10%, salvo contados casos como el de Per y Omn, que entraron en vigencia en un ao caracterizado por una disminucin drstica del comercio internacional, como consecuencia de la crisis financiera internacional del mismo ao. En promedio, los pases que tienen un TLC con Estados Unidos, incrementan sus exportaciones 13.2% en el ao posterior a la firma del mismo como se observa en el siguiente cuadro.
EXPORTACIONES DE PASES QUE TIENEN TRATADO DE LIBRE COMERCIO CON ESTADOS UNIDOS (MILLONES USD)
Pas
Israel Canad Mxico Jordania Chile Singapur Australia Marruecos Bahrain El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Rep. Dominicana Costa Rica Oman Per

Exportaciones Ao entrada en Ao anterior Ao entrada vigencia al tratado en vigencia

1985 1994 1994 2001 2004 2004 2005 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2009 2009 2009 12,769 221,595 138,060 673 3,705 15,138 7,546 446 432 1,989 3,137 3,749 1,181 4,532 3,938 852 5,812 14,551 256,360 155,902 1,093 4,732 15,370 7,342 521 632 1,857 3,102 3,717 1,526 4,216 5,612 907 4,223

2010
20,975 276,478 229,655 974 7,001 17,478 8,581 685 420 2,214 3,215 3,932 2,005 3,683 8,707 773 5,093

Variacin % Ao Vigente/Ao 2010/Ao sin sin tratado tratado

14.0 15.7 12.9 62.4 27.7 1.5 -2.7 17.0 46.5 -6.6 -1.1 -0.8 29.2 -7.0 42.5 6.5 -27.3 64.3 24.8 66.3 44.6 88.9 15.5 13.7 53.7 -2.6 11.3 2.5 4.9 69.8 -18.7 121.1 -9.3 -12.4

Total
Fuente: Census Bureau

425,554

481,665

591,869

13.2

39.1

43

Adems vale la pena tener en cuenta que el pas est abierto a todos los pases del MERCOSUR y esto posibilita movilizar productos en los dos sentidos, lo que se suma al incentivo a la inversin. Ahora bien, todos los pases que han utilizado la estrategia exportadora, tienen altas tasas de inversin y una poltica complementaria agresiva de inversin y competitividad. Por tanto, nuevamente reiteramos la importancia de impulsar la agenda de competitividad para garantizar el xito de la poltica exportadora y de negociacin de TLC. Acceso al mercado ms grande del mundo El TLC con Estados implica tener acceso al mercado ms grande del mundo. EEUU es un pas que cuenta con una poblacin aproximada de 300 millones de habitantes, con una alta capacidad de consumo. En efecto, el PIB de los Estados Unidos representa cerca de la tercera parte del PIB mundial, esto es US$14.7 billones de dlares. El ingreso per cpita es, entonces, de US$47,300 dlares al ao. Esto equivale a ms de 7 veces el PIB per cpita colombiano. Es decir, la mayor oportunidad en el TLC es para Colombia. En cuanto al comercio internacional, EEUU es el mayor importador y exportador del mundo. Sus importaciones representan el 12,8% de las importaciones mundiales. Pero el mercado norteamericano no slo es el ms grande del mundo sino que establece, en buena parte, las tendencias del mercado mundial y cuenta con una demanda altamente sofisticada. En otras palabras, los productos que posicione el pas en aquel mercado adquieren, por ese slo hecho, el reconocimiento de haber logrado posicionarse en un mercado sofisticado y competitivo. Esto le abre las puertas al exportador para ingresar a otros mercados.

PESO DE ESTADOS UNIDOS EN LA ECONOMA MUNDIAL 2010

Estados Unidos
Poblacin (Millones) PIB (Millones US$) PIB percpita (US$) Exportaciones (Millones US$) Importaciones (Millones US$) Fuente: FMI, OMC 310 14,657,800 47,284 1,278,139 1,968,071

Mundo
6,928 62,909,274 9,080 15,238,000 15,376,000

Participacin EEUU
4.5 23.3 8.4 12.8

Estados Unidos es el principal destino comercial de Colombia al representar hoy el 37.9% de sus exportaciones totales y 27.4% de las no tradicionales, pero stas representan tan solo el 1% de las compras norteamericanas, lo cual muestra la gran oportunidad de crecimiento de las exportaciones colombianas, el producto, el empleo y el ingreso.

44

V.

Aspectos Sociales y Laborales

A. Mercado Laboral Los indicadores laborales han registrado importantes avances en la ltima dcada. La tasa de desempleo se redujo 7 puntos porcentuales, alcanzando en septiembre de 2011, una tasa de un dgito, nivel que no se lograba desde diciembre de 2007. El nmero de ocupados creci 26%, y en septiembre de 2011 super los 20 millones de personas.

COLOMBIA: INDICADORES LABORALES

2000 Tasa de Desempleo (Septiembre) Ocupados (Septiembre) Tasa global de participacin
Dane: DANE

2005 11.2 17,207 60.4

2011 9.7 20,401 63.9

16.7 16,169 61.8

La fuerte correlacin entre la tasa de desempleo y el crecimiento econmico sigue vigente. En el 2011, la mayor dinmica econmica se reflej en una mayor generacin de nuevos puestos de trabajo, lo que se tradujo en una reduccin de la tasa de desempleo. As las cosas, teniendo en cuenta la buena dinmica de la economa es de esperar que continuemos con tasas de desempleo alrededor de un dgito, aun cuando para algunos meses por factores estacionales este indicador se eleve nuevamente.

Los ltimos resultados de la Gran Encuesta Integrada de Hogares, reiteran la favorable evolucin del mercado laboral: a nivel nacional el desempleo se redujo de 10.2% en

45

Octubre de 2010, a 9.0% en el mismo periodo de 2011, y para las 13 principales ciudades la tasa de desempleo pas de 11.1% a 10.2%, respectivamente.

El descenso en el desempleo entre octubre de 2010 e igual mes de 2011, se explica por una mayor generacin de nuevos puestos de trabajo, a juzgar por la tasa de ocupacin nacional que aument de 57.3% a 60.8% y el aumento en los ocupados de 19.9 millones en octubre 2010 a 21.5 millones en octubre de 2011. En estas condiciones, el crecimiento del empleo entre octubre de 2010 y octubre de 2011 fue de 7.7% para el total nacional y de 6.6% para las 13 principales ciudades. En el trimestre Agosto-Octubre de 2011, frente a 2010, se generaron 942,000 nuevos puestos de trabajo, lo que implica un crecimiento en el empleo de 4.8%. Al analizar esta generacin de empleo por posicin ocupacional, si bien sigue siendo preocupante el aumento en la ocupacin en las actividades de cuenta propia (394,000), vale la pena anotar que tambin se observa un aumento significativo en los empleados particulares (351,000) y en patrn o empleador (79,000).

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MERCADO LABORAL SEGN POSICIN OCUPACIONAL - TRIMESTRE (Agosto-Octubre) 2010 Ocupados Total Nacional Empleado particular Empleado del gobierno Patrn o empleador Subtotal Empleado domstico Jornalero o Pen Subtotal Cuenta propia Trab familiar sin remuneracin Trabaj. familiar sin remuneracin otras cias. Subtotal
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

2011 20,620 7,012 803 1,055 8,870 716 921 1,637 8,926 1,023 136 10,085

19,679 6,661 802 977 8,439 683 903 1,586 8,532 998 93 9,623

Variacin Nmero % 942 4.8 351 1 79 431 33 18 51 394 25 43 462 5.3 0.1 8.1 5.1 4.9 1.9 3.2 4.6 2.6 46.6 4.8

Por actividad econmica, aquellas que ms contribuyeron en este crecimiento fueron Industria manufacturera (277,000), Comercio, hoteles y restaurantes (231,000) y Servicios, comunales, sociales y personales (195,000).

Teniendo en cuenta que uno de los hechos ms relevantes es la mejora en la calidad del empleo, cabe resaltar que al tiempo que se generan nuevos puestos de trabajo, se ha venido presentando una mayor afiliacin de trabajadores al Sistema de Cajas de Compensacin. El nmero de trabajadores afiliados a cajas de compensacin en septiembre de 2011 asciende a 6.5 millones, lo que refleja el mayor grado de formalizacin del empleo en Colombia.

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De acuerdo con las mediciones del DANE, Colombia tradicionalmente ha mostrado altos niveles de informalidad y este indicador actualmente se sita en 51.3%. Como se observa en el grfico, entre 2001 y 2008 en Colombia la tasa de informalidad pas de 54.5% a 49.6% respectivamente. Este perodo coincide con un buen momento de la economa, lo que pone de presente la importancia del crecimiento econmico en la reduccin de informalidad.

La existencia de empresas informales ha constituido un factor de preocupacin permanente para el empresariado colombiano y segn los resultados obtenidos en la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta EOIC-, inquieta el hecho de que casi la mitad de los empresarios considere que este flagelo afecta su actividad productiva. Dado que para el sector productivo colombiano la formalidad empresarial es la base para el buen funcionamiento de la economa y del mercado, consideramos conveniente indagar, entre los encuestados, sobre las medidas que vienen adoptando para combatir la informalidad. Es relevante el hecho de que el 97.4% de los empresarios tienen

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mecanismos para controlar este fenmeno tanto entre sus clientes como proveedores. Dentro de los mecanismos utilizados por los encuestados, se destacan la exigencia de todos los documentos legales (registro de cmara de comercio, ICA, RUT, entre otros), exigencia de pagos a la seguridad social, referencias comerciales y bancarias, una rigurosa seleccin y auditora de los proveedores legalmente constituidos, exigencia de certificados de calidad y gestin a los proveedores, exigencia de estados financieros, sistemas de control, entre otros.

As mismo, los empresarios consideran que para disminuir la informalidad laboral y empresarial, deben utilizarse simultneamente mecanismos de estmulo y de coercin. Entre los primeros se destacan, la creacin de un marco regulatorio que facilite el ingreso a la actividad formal y les permita mantenerse all, la disminucin de impuestos y parafiscales, la flexibilizacin en la contratacin laboral y la reduccin de trmites. Respecto a los factores de control, el principal se refiere a una mayor vigilancia de las autoridades competentes, en particular por parte de la DIAN. Adems se seala que se deben realizar controles severos al contrabando y al dumping y, en general, exigir el cumplimiento de las leyes colombianas. Dentro de este contexto, el gobierno tambin ha tomado medidas en aras de la formalizacin y es este el caso de la Ley de Formalizacin y Generacin de Empleo. A octubre de 2011, los resultados en formalizacin empresarial son importantes: 211 mil empresas creadas formalmente y 265 mil empresas beneficiarias de la Ley. Adems, en el dilogo social, cabe destacar el acuerdo al que llegaron empleadores y trabajadores, en la fijacin del aumento del salario mnimo para el ao 2012. Esto refleja

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el buen momento por el que atraviesa el pas y la relevancia de una institucin como la Mesa de Concertacin Laboral. B. Indicadores de sociales Los avances del pas no se limitan a lo econmico, tambin se ven reflejados en la calidad de vida de sus habitantes. Si bien falta mucho camino por recorrer, en los ltimos once aos el pas ha avanzado hacia la cobertura casi global en el sistema de salud, el nmero de afiliados a las Aseguradoras de Riesgos Profesionales se multiplic por tres y el nmero de afiliados a las cajas de compensacin familiar se duplic. Por su parte, la tasa de pobreza disminuy ms de 10 puntos porcentuales.

COLOMBIA: INDICADORES SOCIALES

2000 Afiliados Salud (miles) Afiliados ARP (miles) Cajas de Compensacin Familiar (miles) Tasa de pobreza * ndice de Gini * ndice de desarrollo humano 22,756 3,789 3,340 49.4 0.573 0.652 2005 36,130 5,104 4,390 45.0 0.557 0.675 2011 41,950 10,553 6,432 37.2 0.560 0.710

* Los datos que aparecen en 2000, corresponden al 2002

Fuente: Ministerio de la Proteccin social, Asocajas, DANE, DNP, PNUD

En el 2011 el DNP present una nueva metodologa para medir la pobreza monetaria, una actualizacin de la medicin de la desigualdad (GINI) y la actualizacin del ndice de Pobreza Multidimensional. Es importante anotar, que los principales cambios metodolgicos de esta medicin son la utilizacin de la Encuesta de Ingresos y Gastos de 2006/2007, mientras que la anterior se basaba en la encuesta de 1994/1995, adems de ajustar los requerimientos calricos de acuerdo a las recomendaciones nutricionales de la FAO, OMS y ONU (2005). Al medir la pobreza a partir del ingreso, sin incluir los subsidios no monetarios, se obtiene que el 37.2% de la poblacin colombiana se encuentra bajo la lnea de pobreza y el 12.3% se encuentra por debajo de la lnea de pobreza extrema. El siguiente grfico muestra que el pas ha logrado reducir el indicador de pobreza en ms de 10 puntos en 8 aos.

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Si bien a nivel internacional se ha empleado tradicionalmente la variable de ingreso para medir la pobreza, existe consenso acerca de que la pobreza no se puede analizar slo a partir de esta variable. El ndice de pobreza multidimensional (IPM) del Instituto OPHI de la Universidad de Oxford, considera un enfoque multidimensional de pobreza. Est compuesto por 10 indicadores que corresponden a tres dimensiones de la pobreza: salud, educacin y calidad de vida. Con esta metodologa, el Instituto OPHI de la Universidad de Oxford (IMP) estim, en 9,2% el porcentaje de pobres en Colombia para el ao 2005. En Amrica Latina el pas est mejor que Hait, Nicaragua, Bolivia, Honduras, Guatemala, Per (19.8%) y Paraguay. Brasil tiene un ndice de 8.5%, Mxico 4.0% y Argentina 3.0%

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Con el nimo de cuantificar un estimador que comprenda diferentes variables que inciden en la calidad de vida de los hogares, el DNP, con el apoyo del OPHI, present una propuesta de medicin multidimensional de la pobreza en Colombia. Metodolgicamente se utiliz una versin ms robusta, integral y exigente que reflejara mejor las condiciones de pobreza y bienestar del pas. Se definieron 5 dimensiones (Educacin, Niez y juventud, trabajo, salud, vivienda y servicios pblicos) y 15 variables de bienestar y calidad de vida (5 ms que en los clculos de OPHI-Oxford). Utilizando como fuente de informacin es la Encuesta de Calidad de Vida del DANE, el DNP estim los ndices para los aos 1997, 2003, 2008 y 2010 periodos para los cuales se tiene informacin disponible. Con esta metodologa, el porcentaje de la poblacin pobre pas de 60.5% en 1997 a 30.7% en el 2010. Para el ltimo ao, el porcentaje de pobreza en las zonas rurales es 53.3% y en las cabeceras urbanas el 23.7%.

VI.

Situacin Macroeconmica

En el 2011 la economa colombiana mantuvo un ambiente macroeconmico favorable: las bajas tasas de inters contribuyeron a la recuperacin econmica; las presiones inflacionarias fueron moderadas, a pesar de la ola invernal y los altos precios de insumos y materias primas, y, se mantuvo un holgado nivel de reservas internacionales. A. Inflacin Desde finales de la dcada de los noventa la inflacin en Colombia sigue una clara tendencia decreciente. A noviembre de 2011, la inflacin anual al consumidor alcanz 3.96%, situndose en la parte alta del rango entre 2% y 4%, fijado como nivel de inflacin

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de largo plazo por parte del Emisor, debido en parte a los precios de los alimentos que aumentan a tasas anuales de 6.4%. Si excluimos los alimentos, la inflacin al consumidor se sera de 3.03%%, lo que sita el crecimiento de los precios en la parte media del rango de meta de inflacin.

En el contexto mundial, la inflacin de Colombia est por debajo del promedio de Amrica Latina y con niveles ligeramente superiores a los de Chile, Estados Unidos, Mxico, los pases de la Zona Euro y Canad. Un caso aparte es la inflacin de Venezuela, con porcentajes superiores al 20% desde finales del ao 2007.

En Colombia, por origen de los bienes, la inflacin anual al mes de noviembre, estuvo jalonada por los precios de los bienes de origen agropecuario (8.2%) y los precios de los

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bienes pblicos (5.3%) y en menor medida por los precios de los servicios privados (3.8%). Por su parte, los bienes industriales aumentaron 2.3%. Para el 2012, las autoridades monetarias mantienen como meta de inflacin el nivel de largo plazo que flucta entre 2% y 4%. Si bien se prev cierta presin inflacionaria sobretodo en el primer semestre del ao, especialmente como consecuencia de la actual ola invernal, su impacto ser transitorio y al final del ao posiblemente el crecimiento en los precios se mantendr en la parte inferior de este rango. B. Tasa de inters. En el frente monetario, el ao 2011 se caracteriz por una tendencia creciente en la tasa de inters y es as como la tasa de inters de referencia del Emisor pas de 3% en enero a 4.75% a partir del 28 de noviembre. Los intereses de mercado, en particular la tasa de captacin, ha seguido una trayectoria similar y la DTF actualmente supera el 5%.

La tasa de inters de colocacin tambin registra una tendencia creciente. Actualmente se sita en promedio alrededor del 12%, cuando al principio del ao era 8.5%. Por lneas de crdito, todas las tasas presentan una tendencia al alza. Se destaca el aumento de 219 puntos bsicos sobre los crditos ordinarios, 262 puntos bsicos en los crditos de tesorera y 224 puntos en los crditos preferenciales o corporativos. C. Tasa de cambio El mercado cambiario registr en 2011 una alta volatilidad, asociada a la gran incertidumbre en los mercados internacionales por la rebaja de calificacin de la deuda de los Estados Unidos y por los problemas fiscales y financieros de algunos pases de la Zona Euro y el temor de contagio de los dems pases de esta regin.

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La volatilidad afect en general los mercados cambiarios de las principales monedas del mundo, donde se observa una tendencia revaluacionista en los primeros ocho meses del ao, seguida por una alta devaluacin en el mes de septiembre luego de la crisis de la deuda de Grecia y su posible extensin al resto de Europa, mantenindose la depreciacin en los meses siguientes, para terminar el ao con una situacin donde las monedas presentan una ligera devaluacin con respecto a 2010. Las monedas con mayor devaluacin en el ltimo trimestre del 2011 fueron el rand de Sur frica, el real de Brasil y la rupia de la India. En el caso colombiano, los primeros ocho meses del 2011 fueron de revaluacin, tendencia reforzada por el buen desempeo de la inversin extranjera directa, el aumento de las exportaciones y la recuperacin del grado de inversin en el primer semestre del ao.

Ante la magnitud y volatilidad del problema cambiario que estaba impactando desfavorablemente a empresas exportadoras y que compiten con importaciones, el Banco de la Repblica mantuvo entre septiembre de 2010 y septiembre de 2011 su participacin en el mercado cambiario interviniendo el mercado con un promedio mensual de 400

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millones de dlares. En septiembre la incertidumbre en los mercados cambiarios mundiales, tambin impact la moneda local y la TRM se devalu 7.4% en el mes, revirtiendo el proceso de revaluacin que se traa. Para los meses siguientes la TRM se ha mantenido alrededor de los $1,930 y la devaluacin anual para mediados de diciembre se sita en 1.6% anual. De otra parte, con el regreso de la devaluacin el Banco de la Repblica detuvo su participacin en el mercado cambiario.

Las cifras de la balanza cambiaria muestran que durante 2011, continuaron los reintegros netos por operaciones de la cuenta de capital tanto del sector privado como del sector pblico. Con cifras preliminares a noviembre 30, el sector privado reintegr US$5,923 millones, destacndose las monetizaciones por inversin extranjera directa (IED) (US$13,547 millones), particularmente en los sectores de petrleo y minera (US$11,071 millones) y por inversin extranjera de portafolio (US$2,107 millones). De otro lado, generaron salida de divisas que compensaron parcialmente estos ingresos, la inversin de colombianos en el exterior tanto directa como de portafolio (US$2,101 millones), y las operaciones netas hacia cuentas en el exterior (US$9,096 millones). En el caso del sector oficial, los reintegros netos de la balanza cambiaria a noviembre 30 ascendieron a US$8,503 millones, especialmente por endeudamiento (US$1,460 millones) y por operaciones especiales (US$7,092 millones) relacionadas con movimientos de la Tesorera General de la Repblica entre sus cuentas de compensacin y sus cuentas en moneda extranjera en el Banco de la Repblica. Por su parte, las reservas internacionales netas del pas tuvieron un importante crecimiento en estos ltimos aos, hasta llegar a US$32,589 millones en noviembre de 2011, un 16.7% por encima del nivel que se tena en noviembre del 2010.

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Al analizar la competitividad cambiaria del pas resulta conveniente detenernos en la evolucin de la tasa de cambio real (TDCR), la cual no slo incorpora lo ocurrido con el ritmo de devaluacin, sino que, adems, tiene en cuenta el comportamiento de la devaluacin en otros pases y la evolucin de la inflacin tanto interna como externa. En el caso colombiano, la tasa de cambio real incluye los 20 principales socios comerciales del pas. Como se observa en el siguiente grfico, la TDCR en noviembre de 2011 se ubic 101.0 con una devaluacin real del 1.4% frente a noviembre del 2010.

VII.

Finanzas Pblicas

En los ltimos aos el pas ha venido registrando importantes avances en el saneamiento de las finanzas pblicas. Los indicadores que confirman esta apreciacin son, entre otros, la reduccin del dficit fiscal, el aumento en los recaudos, la disminucin en la deuda pblica y el cambio en la composicin de la deuda pblica. En el 2011, el pas nuevamente redujo el dficit fiscal del sector pblico consolidado, que pas de 3.2% en 2010, a 2.9% en 2011. En el caso del gobierno nacional central se estima para el 2011, un dficit del 3.2% tambin menor al 3.8% registrado en el 2010.

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Un elemento sobresaliente en las finanzas pblicas en 2011, es el significativo incremento de los ingresos tributarios recaudados por la DIAN. Hasta noviembre de ese ao, los recaudos brutos ascendieron a $73.6 billones, por lo que para el ao completo arrojara una cifra superior a $83 billones, con un crecimiento de 25% frente al ao 2010. En este desempeo tiene un gran impacto la reforma tributaria de 2010 (Ley 1430 de diciembre) que, entre otros aspectos, cerr brechas a la evasin y limit los beneficios a la inversin por compra de activos fijos. La mayor tributacin tambin se vio favorecida por la buena dinmica de la economa y la mejora en la gestin de la DIAN.

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Con respecto a los gastos, en general la mayora de los rubros aumentan a tasas de 10%, acorde con el crecimiento general de la economa. Se destaca el significativo repunte en la inversin que pasa de 1.9% del PIB en 2010, a 3% del PIB en 2011, debido en buena parte a la destinacin de $5 billones (0.8% del PIB) para suplir las necesidades inmediatas e iniciar la reconstruccin de los daos ocasionados por la ola invernal. Para el 2012, se tiene previsto continuar con el saneamiento fiscal, al contemplar el Plan Financiero del Ministerio de Hacienda, un dficit del sector pblico consolidado del -1.8% del PIB y del -3.0% del PIB para el gobierno nacional central. Para el 2012 en materia fiscal un tema que no puede dejarse de lado es el tributario. El gobierno ha anunciado que presentar una reforma tributaria en los primeros meses y por ello consideramos conveniente hacer algunos comentarios en esta direccin.
GOBIERNO NACIONAL CENTRAL: BALANCE FISCAL (Miles de Millones de pesos)
CONCEPTO INGRESOS TOTALES Ingresos Tributarios Fondos Especiales Ingresos de Capital GASTOS TOTALES Intereses Funcionamiento Inversin Prstamo Neto Balance SPNF 2010 74.903 66.781 1.029 6.477 95.922 14.827 70.431 10.476 188 -21.019 Valor 2011 93.913 83.556 1.311 8.507 110.670 16.454 78.265 18.107 250 -16.757 2012 103.307 90.187 1.493 10.989 118.971 19.026 84.920 18.354 145 -15.664 2010 13,7 12,2 0,2 1,2 17,5 2,7 12,8 1,9 0,0 -3,8 % PIB 2011 15,5 13,7 0,2 1,4 18,4 2,7 12,9 3,0 0,0 -3,2 2012 16,0 14,0 0,2 1,7 18,2 3,0 13,2 2,9 0,0 -3,0 Crec (%) 2011/10 2012/2011 25,4 25,1 27,4 31,3 15,4 11,0 11,1 72,8 33,0 10,0 7,9 13,9 29,2 7,5 15,6 8,5 1,4 -42,0

Como anotamos en nuestro documento Agenda de Competitividad, divulgado en Mayo de 2011, en materia impositiva, es importante que se vaya ms all de una meta de recaudo. Se debe buscar un cambio estructural de la tributacin, de tal forma que se garantice a los inversionistas nacionales e internacionales, su estabilidad a largo plazo. Difcilmente se puede considerar a Colombia como un pas atractivo para la inversin, si se contina repitiendo lo acontecido en la ltima dcada, con cerca de 20 leyes con incidencia tributaria. En lo que tiene que ver con el IVA, la propuesta de la ANDI ha sido reiteradamente la de la ampliacin de la base tributaria, la reduccin en la dispersin de tarifas y la eliminacin del rgimen simplificado. Por esta va se avanzara hacia un sistema tributario ms moderno, simplificado y transparente. Adems, la generalizacin del IVA es el mecanismo ms efectivo en el control de la evasin, no slo en cuanto a este impuesto sino tambin en el impuesto de renta. En aras de la coherencia fiscal, debe tenerse en cuenta que la tarifa de IVA de los bienes finales debe ser la misma que la de los insumos. Es decir, es importante que en la fijacin de las tarifas del IVA se parta de una concepcin de cadena productiva.

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En cuanto a los bienes exentos y las devoluciones que hoy tienen colapsada a la DIAN, es preciso revisar cmo lograr que los bienes que polticamente se quiere conservar como no gravados, por considerarse fundamental para la canasta familiar, lo sean sin incurrir en devoluciones, como podra ser la desgravacin total de la cadena, de manera que no hay IVA pero tampoco devoluciones. En cuanto al impuesto de renta, la ANDI considera necesaria una disminucin sustancial de la tarifa por ejemplo a una tarifa nominal del 23% para las empresas, un mayor nmero de acuerdos para evitar la doble tributacin, una mayor estabilidad y ms claridad sobre lo deducible y lo no deducible, ya que esta situacin constituye hoy el mayor origen de pleitos. Un gran problema que enfrentan las empresas son los altos saldos a favor originados en las declaraciones de renta provenientes de la alta retencin en la fuente, tema sobre el cual la ANDI ha venido insistiendo. As lo evidencian los resultados de una Encuesta que la ANDI realiz sobre el tema, donde, en promedio, las retenciones sobrepasan en cerca de 6 puntos porcentuales los impuestos de renta a cargo, generando mayores costos financieros y restando capital de trabajo al sector productivo colombiano. Pero, el impuesto de renta no es todo. En Colombia las empresas tienen una tarifa efectiva muy superior a la de renta, si tenemos en cuenta otros impuestos como son: el 4x1000, impuesto al patrimonio, industria y comercio, regalas, anticipos, predial, estampillas, alumbrado pblico, seguridad social y parafiscales. Sobre estas cargas hay que definir un panorama normativo ms bajo y estable. En lo relacionado con el impuesto al patrimonio utilizado recientemente en Colombia para financiar gastos extraordinarios, es decir se ha propuesto como una medida transitoria. Sin duda, este impuesto desincentiva la inversin y por consiguiente va en contrava de la generacin de riqueza, por ello la ANDI considera que debe conservarse esta caracterstica de temporalidad, por cuanto el impacto sobre la actividad empresarial es significativo. Conviene anotar que una tarifa del 6% sobre el patrimonio lquido supera, para muchos contribuyentes, su rentabilidad sobre activos y reduce fuertemente la capacidad generadora de excedentes para promover en las empresas, nuevas inversiones, bienestar econmico, nuevos impuestos y mayores empleos. Por su parte el impuesto a las transacciones financieras es un tributo anti-tcnico que se ha traducido en una mayor desintermediacin financiera; por lo tanto debe eliminarse. Adems de lo anterior seguimos insistiendo en la necesidad de avanzar significativamente en el control de la evasin, donde el punto de partida sea un verdadero sistema de informacin que le permita a la DIAN realizar los cruces necesarios para detectar adecuadamente la capacidad contributiva de los colombianos.

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VIII. Perspectivas para el 2012

El 2012 ser un ao muy importante para la economa del pas. En la agenda el pas deber abordar temas como la reglamentacin del TLC con Estados Unidos, el diseo, monitoreo y seguimiento de los proyectos regionales que se desarrollarn con los recursos de las regalas, el proceso de vinculacin a la OECD y un mayor acercamiento al APEC, entre otros. Tambin este ser un ao enmarcado por una alta incertidumbre internacional, con bajos crecimientos de las economas desarrolladas y donde sern precisamente las economas emergentes quienes liderarn el crecimiento. No obstante estas dificultades en el frente externo, teniendo en cuenta la solidez de la economa colombiana las perspectivas de la economa colombiana para el 2012 son positivas y para ese ao esperamos un buen crecimiento. En la misma direccin, los industriales presupuestan un crecimiento nominal de las ventas totales de la industria del 9.5% y de 10.5% en el caso de las exportaciones, lo que se traduce en crecimientos reales del orden del 7%. En opinin de los empresarios, algunos de los factores que incidirn favorablemente sobre el comportamiento de la industria para el 2012 son, la mayor dinmica de la economa colombiana y de sus sectores, la bsqueda de nuevos mercados, los cambios internos orientados a la competitividad en las empresas (desarrollo de nuevos productos, inversin, avances en calidad, innovacin, posicionamiento de marca), el desarrollo de proyectos de construccin e infraestructura, y los tratados de libre comercio.

De otro lado, las mayores dificultades estn relacionadas con la escasez e incremento en los costos de las materias primas, la mayor competencia en el mercado, el impacto de la

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crisis financiera internacional, la deficiente infraestructura vial, el impacto de factores climticos y la volatilidad de la tasa de cambio.

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