TEKA Tecelagem Kuehnrich S.A.

Plano de Negcios

Maro 2012 Corporate Finance

ABCD
KPMG Corporate Finance Ltda. Av. Nove de Julho, 5109 - Trreo 01407-905 - So Paulo, SP - Brasil Caixa Postal 2467 01060-970 - So Paulo, SP - Brasil Central Tel Fax Nacional Internet 55 (11) 2183-3000 55 (11) 3245-8309 www.kpmg.com.br

Diretoria da TEKA Tecelagem Kuehnrich S.A. Blumenau - SC 13 de Maro de 2012 Ateno: Srs. Frederico Kuehnrich Neto e Marcello Stewers Prezados senhores: Em conformidade com os termos do nosso contrato para prestao de servios profissionais, datado de 25 de Novembro de 2011, apresentamos este relatrio que consolida o Plano de Negcios da TEKA Tecelagem Kuehnrich S.A . (TEKA ou Empresa ou Companhia). As concluses deste relatrio foram revisadas com a Teka em diversas reunies presenciais e por telefone, confirmando que os procedimentos realizados esto de acordo com aqueles acordados e que procedimentos adicionais no so necessrios. Conforme estabelecido, este relatrio confidencial e endereado exclusivamente Teka, no podendo ser divulgado a terceiros sem prvia autorizao formal da KPMG Corporate Finance Ltda. Qualquer deciso tomada por parte da Teka, fundamentada nas informaes contidas neste relatrio, de sua exclusiva responsabilidade. Atenciosamente, Luis Guilherme Raposo M. Costa Corporate Finance Scio
KPMG Corporate Finance Ltda., uma sociedade simples brasileira, de responsabilidade limitada e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas KPMG International, uma cooperativa sua. KPMG Corporate Finance Ltda. is a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative.

Disclaimer

Este material pode conter consideraes futuras referentes s perspectivas do negcio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e s perspectivas de crescimento da Companhia. Estas so apenas projees e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administrao da Companhia em relao ao futuro do negcio e seu contnuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negcios. Tais consideraes futuras dependem, substancialmente, de mudanas nas condies de mercado, regras governamentais, presses da concorrncia, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, alm dos riscos apresentados nos documentos de divulgao arquivados pela Companhia e esto, portanto, sujeitas a mudanas sem aviso prvio.

2011 KPMG International Cooperative (KPMG International), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.

Disclaimer
Este Plano de Negcios (PN") foi compilado pela KPMG Corporate Finance (KPMG) para a TEKA - Tecelagem Kuehnrich S.A. (TEKA, Empresa ou Companhia), utilizando dados, premissas gerenciais, financeiras, administrativas e operacionais fornecidas pela equipe da mesma. As informaes contidas neste Plano de Negcios ("Informaes") so seletivas e esto sujeitas atualizao, expanso, reviso e alterao. As Informaes no necessariamente incluem todas as premissas que os destinatrios podem requerer. No h a obrigao de fornecer aos destinatrios acesso a informaes adicionais ou corrigir quaisquer imprecises que possam surgir. Os destinatrios devero realizar suas prprias investigaes e anlise da TEKA e das informaes contidas no presente Plano de Negcios, e aconselha-se que estes consultem o seu prprio corpo de assessores no que tange s implicaes legais e fiscais e de qualquer outra natureza decorrentes de possvel operao. A KPMG no verificou de maneira independente, nem auditou nenhuma das Informaes. Nenhuma representao ou garantia, seja expressa ou implcita, ou dever ser oferecida no presente documento e nenhuma responsabilidade ou dever ser aceita pela KPMG ou por quaisquer dos seus respectivos executivos, funcionrios ou agentes no que se refere preciso, integridade e abrangncia das informaes contidas no presente Plano de Negcios, ou a qualquer outra informao, seja escrita, seja verbal, disponibilizada para qualquer parte interessada, ou para seus agentes e, conseqentemente, qualquer tipo de responsabilidade expressamente negada no presente documento.
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A KPMG enfatiza a necessidade de reviso peridica das Projees e comparao destas com os valores que forem sendo realizados, face eventuais alteraes nas atuais perspectivas de negcios da Empresa. Convm ressaltar que, em um trabalho de projeo, os resultados futuros podero no ocorrer conforme os resultados projetados, visto que muitas vezes os eventos previstos podero no ser realizados em razo de diversos fatores exgenos, conjunturais e operacionais. A KPMG e seus respectivos executivos, funcionrios e agentes esto expressamente isentos de toda e qualquer responsabilidade relacionada s informaes contidas neste Plano de Negcios, com base nas informaes ou relacionada a erros ou omisses no que tange ao mesmo, ou com base ou relacionada ao uso que o destinatrio poder fazer deste Plano de Negcios. O presente Plano de Negcios confidencial e de uso restrito s pessoas para as quais foi elaborado. Este Plano de Negcios no deve ser copiado ou distribudo a terceiros pelo destinatrio (exceto nos casos de destinatrios que sejam consultores profissionais, desde que previamente informados por escrito KPMG). Este material no tem a inteno de ser uma oferta ou solicitao de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro.

Sumrio Executivo Situao Atual Teka

Situao Atual
A operao Teka est marcada por grande restrio econmico-financeira. Com uma receita anual lquida de R$264 milhes em 2011 (queda de 19,3% em relao aos R$327 milhes em 2010) para um endividamento bruto superior a R$ 1,0 bilho (em 31/12/2011), a empresa encontra-se em posio de liquidez inadequada, resultando em ineficincias organizacionais e operacionais. A complexidade do contexto amplificou em 2011, face a falta de capital de giro para a produo (queda de cerca de 1/3 em relao a 2010) em associao dificuldade de recomposio de margens, aps o forte aumento nos preos do algodo e a contnua entrada de produtos importados (notadamente Asiticos). A Teka encerrou 2011 com um prejuzo de R$ 195 milhes e despesa financeira lquida de R$ 147 milhes. Visando buscar alternativas para esse complexo ambiente, a Administrao da Teka contratou a KPMG visando assessor-la em duas atividades: 1) Anlise da viabilidade de captao de recursos via emisso de aes a partir da obteno de uma linha de subscrio de aes oferecida por um investidor financeiro denominado Global Emerging Market (GEM). 2) Estruturar um Plano de Negcios de acordo com cenrios e premissas estabelecidos pela Administrao Teka.
Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Novas estratgias e objetivos Teka

Estratgias

Objetivos e Metas

1.Reposicionar operaes ao longo da cadeia de valor melhorando as margens operacionais e ROE

1. Gesto enfatizando Unidades de Negcio, visando otimizar custos e despesas focando Marcas, produtos e novos canais de venda 2.Captar recursos no mercado de capitais e readequar estrutura de capital

2. Otimizar Estrutura de Capital

3. Ampliar os padres de governana corporativa

3. Adoo de prticas de acordo com o Novo Mercado Bovespa

Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Iniciativas TEKA em andamento

Aes em andamento 1. Gesto Operacional
Desde meados de 2011, a Teka vem tomando medidas no mbito organizacional que j apresentam resultados operacionais significativos. A Companhia est colocando em prtica no curto prazo algumas aes visando reduo de custos e otimizao operacional: - Renegociao de contratos de compra de energia; - Ampliao da automao fabril; - Terceirizao de parte da mo de obra nas confeces ; - Importao de matria prima e insumos; - Otimizao fabril e logstica com CDs; - Implantao do Logix 10 (TI) Segundo a Administrao da Teka, as vendas fsicas em 2012 devem apresentar crescimento de dois dgitos em relao ao ano anterior. A produo do primeiro trimestre de 2012 apresenta volumes 50% superiores ao primeiro trimestre de 2011.
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Fonte: TEKA

Sumrio Executivo Iniciativas TEKA em andamento

Aes em andamento 1. Gesto Operacional (cont.)
A recomposio de preos e margens atravs de novas polticas comerciais mais efetivas e uma queda nos custos de matria prima (principalmente algodo), esto permitindo a recuperao da margem bruta a um patamar prximo a 28% no primeiro trimestre de 2012 (13,7% de mdia em 2011). Aes no mbito comercial devem reduzir o custo das despesas com vendas, atravs da renegociao dos contratos e acordos comerciais, abatimentos, bonificaes e logstica. No que tange s despesas administrativas, a Administrao da Teka possui um plano de ajuste que reduzir, em termos absolutos, principalmente despesas com informtica, servios de terceiros e jurdico. A Teka passou a gerir suas operaes de forma segmentada por Unidade de Negcios, entre Lar, Profissional, Decorao e Beb-Infanto-juvenil.

Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Iniciativas TEKA em andamento

Aes em andamento 1. Gesto Operacional (cont.)
Adicionalmente esto sendo executadas as seguintes aes - Dinamizao de canal Televendas; - Ampliao de vendas porta a porta; - Implantao de lojas prprias nas principais capitais brasileiras, objetivando a venda de cama, mesa e banho para as classes B, C e D. O objetivo operar com 40% lojas prprias e 60% franqueadas; - Expanso de portflio das marcas prprias (Delta, Softex, Florex, Pettra e PaulK).

Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Iniciativas TEKA em andamento

Aes em andamento 2. Captao de Recursos e readequao da estrutura de capital
Com uma estrutura de capital extremamente alavancada, a Teka tomou medidas para viabilizar uma captao de recursos atravs de subscrio de aes. Recentemente, a Teka fechou acordo com o fundo de investimentos GEM que disponibilizou uma linha para subscrio de aes num montante de at R$ 110 milhes num prazo mximo de 3 anos. A primeira emisso de aes est planejada para ocorrer no incio do 2 trimestre de 2012, e deve atingir um montante de at R$12 milhes, conforme desenhado pela Administrao e divulgado em Fato Relevante. Esses recursos fortalecero o capital de giro e direcionados para compra de matrias primas e insumos, que podero ser adquiridos em condies mais favorveis, gerando uma contribuio importante na melhoria das margens operacionais. Novas emisses de capital esto planejadas para os prximos semestres, buscando valores superiores que permitam implementar investimentos planejados.

Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Iniciativas TEKA em andamento

Aes em andamento 2. Captao de Recursos e readequao da estrutura de capital (cont.)
Adicionalmente, a Administrao da empresa tambm est negociando com os credores um novo perfil de pagamento, em condies mais favorveis. A empresa possui dvidas fiscais e trabalhistas relevantes de aproximadamente R$ 850 milhes que esto sendo revisadas, sendo que parte est sendo questionada e parte equacionada via parcelamento/Refis e crditos fiscais.

Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Iniciativas TEKA em andamento

Aes em andamento 3. Governana Corporativa
Os acionistas controladores decidiram redefinir o modelo de Governana Corporativa da TEKA, com o objetivo de implementar as melhores prticas de governana. Desta forma, foi solicitado ao Conselho de Administrao que apresente um projeto dentro das regras j estabelecidas pela BM&FBovespa, juntamente com um cronograma para implementao de nova estrutura de governana e gesto. Entre as principais aes a serem adotadas, prev-se: - a reestruturao da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao da Companhia; - a converso das aes PN em ON, visando um futuro enquadramento nas regras do Novo Mercado.

Fonte: TEKA
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Sumrio Executivo Vantagens competitivas Teka

Amplo reconhecimento da marca e forte presena de mercado
A marca TEKA considerada top of mind por diversos institutos de pesquisa do setor; Presente no mercado brasileiro h mais de 85 anos, tendo conquistado uma slida reputao e credibilidade no setor de cama, mesa e banho, pela qualidade de seus produtos, inovao e servios; Marca reconhecida internacionalmente, principalmente na Amrica Latina e Europa.

Parque industrial com elevado padro de qualidade

Parque industrial verticalizado e de fcil expanso processo produtivo inteiramente conectado; Certificao de produtos nas normas Oko-tex; nica empresa com capacidade para atender a demanda simultnea de cama, mesa e banho para grandes organizaes; Unidades de produo prximas aos principais centros comerciais e populacionais do Brasil, reduzindo prazos e custos de entrega; Centro de Distribuio

Atrativo portflio de produtos e clientes

Mais de 18 mil clientes ativos ao logo de toda a cadeia varejista de CAMEBA; Oportunidade de importao e revenda no mercado interno, amparada pela fora e credibilidade da marca TEKA.
Fonte: TEKA

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