Tem: Echilibrul monetar i inflaia 1. 2. 3. 1. Echilibrul monetar. Inflaia: concept, cauze, forme, efecte. Politica antiinflaionist i reformele monetare.

Inflaia i politica antiinflaionist n Republica Moldova. Echilibrul monetar. Inflaia: concept, cauze, forme, efecte.

O prim expresie a echilibrului monetar este atunci cnd exist echilibru ntre investiii i economii, specifice pieei de bunuri i servicii, iar a doua expresie a echilibrului este echilibrul monetar, care rezult din confruntarea dintre cererea i oferta de moned. Prin inflaie se subnelege devalorizarea banilor (scderea capacitii de cumprare a acestora). Se exprim prin creterea preurilor la mrfuri i servicii. Inflaia duce la redistribuirea valorilor acumulate n form monetar n folosul bugetului de stat. Inflaia apare n urma nerespectrii cerinelor legii obiective a rotaiei monetare. n trecut nu exista inflaie, deoarece n rotaie se aflau bani confecionai din metal preios. n condiiile rotaiei monetare metaliste funcioneaz mecanismul de autoreglare a volumului masei monetare prin formarea acumulrilor n form de tezaur. Apariia inflaiei n trecut era posibila numai n cazul cnd n legtur cu necesitatea finanrii cheltuielilor de rzboi, unele state nlocuiau sistemul monetar din metal cu sistemul monetar din hrtie. De exemplu, pe teritoriul S.U.A. n trecut sunt cunoscute dou cazuri de inflaie, legate de rzboiul pentru independen din America de Nord (1775 1783) i rzboiul civil (1861 1865). Pentru finanarea ultimului rzboi au fost emii 450 milioane de dolari de hrtie, capacitatea de cumprare a crora a sczut n decurs de doi ani cu 40%. Anume n aceast perioad pentru prima dat a nceput s se foloseasc termenul de inflaie, pentru caracterizarea procesului de devalorizare a banilor. Cel mai mare nivel al inflaiei a avut loc n Germania dup primul rzboi mondial. Masa monetar existent n rotaie n aceast perioad n Germania a constituit 496 cvintilioane (1018) de mrci germane de hrtie. n cadrul reformei monetare petrecute n aceast ar n 1923 banii vechi au fost nlocuii cu bani noi n proporie de 1 trilion: 1. Pn la criza economic mondial din 1929 1933, inflaia n majoritatea rilor se ncheia odat cu reintroducerea monometalismului, adic cnd unitatea monetar se stabiliza sub influena mecanismului de autoreglare a masei monetare, prin formarea tezaurului. n condiiile contemporane n unele ri a aprut stagflaia. Acest fenomen a fost introdus de economistul american Paul Samuelson n 1971, cnd pentru prima dat monopolurile struindu-se s-i apere capitalurile de devalorizare au nceput s reduc volumul de producere a mrfurilor n schimbul reducerii preurilor la mrfuri i servicii.

Dac creterile de preuri sunt de circa 2 4% anual inflaia este trtoare, dac creterile de preuri se exprim prin 2 cifre declarat; 3 cifre galopant sau hiperinflaie. Cauza principal a inflaiei este nerespectarea cerinelor obiective ale legii rotaiei monetare, n urma creea masa monetar este mai mare dect necesitile pieei de mrfuri i servicii. Inflaia poate fi condiionat de mai multe organe: monopolurile naionale i internaional; banca central; bncile comercial; guvernele; factori externi. Monopolurile ridicnd preurile, cu scopul maximizrii profiturilor, contribuie la dezvoltarea inflaiei. Maximizarea profiturilor poate fi realizat n urma influenrii asupra urmtorilor trei factori: volumul de producie, cheltuielile de producie i preurile. Mrimea volumului de producere este limitat de volumul resurselor. Micorarea cheltuielilor de producie este limitat de tehnologiile existente. Din aceast cauz ridicarea preurilor este unicul mijloc real de mrire a profitului. Bncile centrale i cele comerciale contribuie i ele la dezvoltarea inflaiei. Ele nu influeneaz asupra preurilor n mod direct, dar prin intermediul volumului masei monetare. Bncile centrale emit bani de prisos n rotaie n urmtoarele dou cazuri: 1. 2. cumprarea de la bugetul de stat a hrtiilor de valoare emise pentru acoperirea efectuarea schimbului nelimitat a valutelor strine pe valuta naional cu deficitului bugetar; scopul echilibrrii balanei de pli a rii. Bncile comerciale contribuie la dezvoltarea inflaiei n urma emisiunii de credite. Guvernul contribuie la dezvoltarea inflaiei prin faptul c, n majoritatea rilor o parte tot mai mare a cheltuielilor bugetului de stat se finaneaz din contul mprumuturilor primite de la banca central, ceea ce contribuie la mrirea masei monetare, care d imbold mririi nemotivate a cererii la mrfuri i servicii i corespunztor la creterea preurilor.

Asupra dezvoltrii inflaiei influeneaz, deasemenea, i factori externi, inclusiv creterea preurilor la mrfurile de import care servesc ca materii prime pentru producerea mrfurilor naionale; creterea dobnzii la creditele primite din strintate; etc. Urmrile social-economice ale inflaiei: creterea preurilor; devalorizarea capitalurilor i acumulrilor monetare ale persoanelor juridice i fizice; reducerea capacitilor de acordare a creditelor de ctre sistemul bancar (n legtur cu devalorizarea resurselor creditare); micorarea impozitelor pltite n buget i, n legtur cu aceasta, apariia tendinei de ridicare a impozitelor; devalorizarea finanelor din buget i, n legtur cu aceasta, apariia tendinei de mrire a cheltuielilor bugetare; ca urmare are loc dezechilibrarea bugetului de stat i creterea permanent a deficitului acestuia; apariia tendinei de acoperire a deficitului bugetar din contul emisiei monetare; apariia tendinei reducerii cheltuielilor bugetare, care cauzeaz micorarea sferei bugetare i apariia omajului; se reduc posibilitile statului de a acorda societii condiii de nvmnt public, ocrotire a sntii, etc. devalorizarea capitalurilor agenilor economici cauzeaz reducerea volumului de producere, ca urmare, se micoreaz volumul de mrfuri i servicii existente pe pia, se mrete numrul de omeri. 2. Politica antiinflaionist i reformele monetare.

Exist mai multe metode de stabilizare a monedei naionale: 1. 2. 3. 4. anularea banilor; devalorizarea banilor; revalorizarea banilor; creditele internaionale.

Prin anularea banilor se subnelege declararea de ctre stat a banilor care se afl n rotaie nevalabili i nlocuirea lor cu ali bani. n trecut anularea banilor, de regul, era nsoit de introducerea banilor confecionai din metal preios. Aceast metod a fost folosit n Frana la nceputul secolului XVIII. n prezent anularea banilor se nfptuiete prin metoda de schimb a banilor vechi cu noi n proporia care permite retragerea din rotaie a masei monetare de prisos. n Grecia n noiembrie 1994, banii vechi au fost schimbai pe noi, n proporie de 50 milioane de drahme vechi pe una nou. Anularea banilor se nfptuiete n condiiile cnd inflaia se dezvolt cu ritmuri nalte. n urma anulrii banilor duc pierderi toi agenii economici, populaia, dar ctig bugetul de stat. Prin devalvare se subnelege micorarea valorii unitii monetare, care se exprim prin scderea cursului acesteia, ctre valutele strine i unitile monetare internaionale convenionale (dumping-ul valutar). Prin reevaluarea banilor se subnelege ridicarea cursului valutei naionale ctre valutele strine. Reevaluarea se produce la etapa de ncheiere a procesului de stabilizare a valutei naionale. Creditele internaionale se folosesc pentru lrgirea capacitilor de producere a mrfurilor i serviciilor, crearea infrastructurii necesare pentru dezvoltarea diferitor ramuri ale economiei, realizarea diferitor msuri monetariste antiinflaioniste (interveniile valutare). Prin reforma monetar se subnelege un complex de msuri ntreprinse n cadrul sistemului monetar cu scopul stabilizrii unitii monetare. Msurile menionate mai sus pot schimba, n unele cazuri, esenial unele elemente ale sistemului monetar. Se cunosc trei tipuri de reforme monetare: 1. crearea unui sistem monetar nou (n legtur cu trecerea de la bimetalism la monometalism sau la sistemul de hrtie, sau n legtur cu schimbarea ordinii sociale). Acest tip de reform prevede schimbarea esenial a tuturor elementelor sistemului monetar;

2.

modificarea parial a sistemului monetar existent (schimbarea denumirii

banilor, ordinii de emitere a acestora n rotaie, scrii preurilor, etc.). Acest tip de reform prevede schimbarea esenial numai a ctorva elemente ale sistemului monetar; 3. stabilizarea valutei naionale fr modificarea esenial a elementelor sistemului monetar existent (se realizeaz prin politica monetar-creditar a statului). 3. Inflaia i politica antiinflaionist n Republica Moldova. (de sine statator)

ncepnd cu introducerea valutei naionale n noiembrie 1993, n Republica Moldova se realizeaz o politic monetar-creditar dur ndreptat spre meninerea stabilitii valutei naionale. Volumul de emitere a mijloacelor bneti n rotaie este strict limitat prin plafoanele monetare, ce se stabilesc n dependen de dinamica de cretere sau descretere a volumului de mrfuri i servicii. B.N.M. folosete activ instrumentele clasice ale politicii monetar-creditare (rata de refinanare, mrimea rezervelor obligatorii, operaiile pe piaa deschis, etc.) pentru meninerea stabilitii unitii monetare. Regulat, se petrec licitaiile de creditare n cadrul crora, cu ajutorul ratei de refinanare, se regleaz volumul de emitere a banilor n circulaie. Deasemenea, B.N.M., regulat, efectueaz operaii de vnzare i cumprare a valutei strine la bursa valutar. n ultimii ani de mai multe ori au fost modificate normele rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale. Se ntreprind msuri ndreptate spre stabilizarea strii financiare a bncilor comerciale.