Universidad de Ciencias y Artes de Chiapas

Oferta educativa regionalizada, sede Villacorzo.

CARRERA: Lic. En Sistemas de Informacin Administrativa

SEMESTRE: Sexto

TEMA: Tasa Interna de Retorno y Valor Presente Neto

CATEDRTICO: Amauri Garca Jimenez

PRESENTAN: Ramn Israel Villalobos Jimnez

Villacorzo, Chiapas; abril de 2013

INDICE
I. INTRODUCCION........................................................................................................................ 1 II. OBJETIVOS ................................................................................................................................ 2 2.1 OBJETIVOS GENERALES .................................................................................................... 2 2.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS ................................................................................................... 2 III. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) ................................................................................. 3 3.1 T.I.R. (Tasa Interna de Retorno) .............................................................................................. 3 3.2 Ventajas de la TIR .................................................................................................................... 4 3.3 Desventajas de la TIR ............................................................................................................... 4 IV. VALOR PRESENTE NETO (VPN) ......................................................................................... 5 4.1 Ventajas del Valor Presente Neto ............................................................................................. 6 4.2 Desventajas del Valor Presente Neto ....................................................................................... 6 V. COLCLUSION ............................................................................................................................ 7 VI. BIBLIOGRAFIA ........................................................................................................................ 8

I.

INTRODUCCION

El Valor Presente Neto es utilizado para poder medir el valor del dinero en el tiempo; como sabemos, el dinero no vale lo mismo hoy que maana o en un ao, y esto lo causa la inflacin y a las tasas de inters. Hoy un peso no valdr lo mismo que dentro de un ao ni vale lo mismo que vali el ao pasado, debido a que invariablemente el dinero pierde su valor con el tiempo. El Valor Presente Neto te ayudar a conocer por ejemplo cunto debes invertir hoy para tener X cantidad de dinero en X cantidad de tiempo, o viceversa, si invierto hoy X cantidad de dinero cunto tendr en X cantidad de tiempo. Aunque el VPN es un indicador importante a la hora de medir el valor del dinero, no es el nico que permite tomar decisiones a la hora de invertir el dinero, otro indicador importante es la TIR o (Tasa Interna de Retorno) es una herramienta de toma de decisiones de inversin utilizada para comparar la factibilidad de diferentes opciones de inversin, la cual veremos en esta investigacin.

II.

OBJETIVOS
2.1 OBJETIVOS GENERALES

Conocer las fortalezas y debilidades de la Tasa Interna de Retorno (TIR) y Valor Presente Neto (VPN) mediante el cual se verificaran los distintos conceptos y formulas, de dichos Tasas. Para poder implementar estrategias para el buen funcionamiento y mejoramiento de las tcnicas utilizada por el personal financiero de la empresa.

2.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS

La TIR y la VPN, centra su atencin para la valoracin de las decisiones de inversin, en los modelos que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, vinculando las fuentes de financiamiento y el costo medio aumentado del capital como datos fundamentales para su clculo.

III.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La TIR mide la rentabilidad como un porcentaje, calculado sobre los saldos no recuperados en cada perodo. Muestra el porcentaje de rentabilidad promedio por perodo, definida como aquella tasa que hace el VAN igual a cero. La tasa interna de retorno TIR, complementa casi siempre la informacin proporcionada por el VAN. Esta medida de evaluacin de inversiones no debe utilizarse para decidir el mejor proyecto entre alternativas mutuamente excluyentes. Tanto la tasa efectiva como la TIR deben emplearse para decidir sobre todo, en la compra y venta de papeles en bolsa.

3.1 T.I.R. (Tasa Interna de Retorno)

Se denomina tasa interna de rentabilidad (TIR) al tipo de inters, r, que hace su valor neto igual a cero. Frmula:

0 = +

1 2 + +. . . . + (+)1 (1 + )2 (1 + )

La Inversin se considera efectuable cuando r sea mayor que la rentabilidad mnima que le exijamos a la inversin. Y la rechazaramos cuando fuese inferior.

A= Desembolso inicial Qs= Flujo de caja del momento s n= Nmero de aos que dura la inversin r = TIR Ejemplo: Una persona puede invertir $ 50.000 en un negocio para el cual se espera el siguiente flujo de fondos: Calcular la Tasa Interna de Retorno de dicha inversin. Todos los montos se consideran al final de cada ao. Ao Flujo 1 2 3 4 5

15.000 13.000 12.000 17.000 18.000

3

Tanteando distintos valores de i, llegamos a que la TIR (tasa que verifica la ecuacin) es: TIR = 14,54% La TIR representa el mximo costo del Capital que podemos aceptar para que la Inversin sea rentable. Podemos realizar la siguiente afirmacin: Toda inversin cuya TIR sea mayor que el Costo del Capital podr ser aceptada.

3.2 Ventajas de la TIR

Toma en cuenta todos los flujos y su distribucin en el tiempo Si pondera intrnsecamente la importancia de la inversin inicial Si el TIR es mayor que K, se garantiza cubrir la inversin, el costo financiero, y generar un excelente que incremente la riqueza de la empresa.

3.3 Desventajas de la TIR

No maximiza las ganancias que es el objetivo de la empresa. No conduce a decisiones ptimas ante proyectos con vidas econmicas desiguales, por lo que se recomienda usarlo. Es probable que presenten varios TIR en un solo proyecto.

IV.

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

El Valor Presente Neto (VPN) o tambin conocido como Valor Actual Neto (VAN) es actualmente uno de los mtodos de anlisis ms utilizado y sencillo para evaluar proyectos de inversin a largo plazo. El objetivo del Valor Presente Neto es determinar si una inversin es redituable, es decir, si vamos a obtener una ganancia o una prdida. El VPN puede arrojar un valor positivo, negativo o igual a 0; si es positivo se interpreta que el valor de la empresa tendr un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto; cando es negativo quiere decir que la empresa reducir su riqueza en el valor que arroje el VPN. Cuando el VPN nos arroja un cero, la firma no modificar el monto de su valor. De esta manera, tenemos que el VPN es la diferencia entre todos los ingresos y todos los egresos actualizados al periodo actual. El proyecto de inversin que contemplemos se acepta si su VPN es positivo. El Valor Presente Neto depende de las siguientes variables:

Inversin inicial previa Inversiones durante la operacin Flujos netos de efectivo Tasa de descuento Nmero de periodos que dure el proyect Frmula: = 1 ( = )

VPN= Valor Presente Neto del Proyecto FE= Flujo de Efectivo en el Periodo t i= Tasa de inters o Costo de Oportunidad t= Periodo

Ejemplo:

Inversin Inicial Ao 1 2 3 4 5 6 7
VPN o VAN (Tasa = 12%)

Proyecto A ($25,000) Flujo de Efectivo

Proyecto B ($35,000) Flujo de Efectivo

$4,000 $6,000 $7,000 $8,000 $6,000 $5,000 $2,000 $234.37

$5,000 $9,000 $10,000 $11,000 $8,000 $9,000 $1,000 $266.94

4.1 Ventajas del Valor Presente Neto

Es muy sencillo de aplicar, ya que para calcularlo se realizan operaciones simples. Tiene en cuenta el valor de dinero en el tiempo.

4.2 Desventajas del Valor Presente Neto

Dificultad para establecer el valor de K. A veces se usan los siguientes criterios

o o o o o

Coste del dinero a largo plazo Tasa de rentabilidad a largo plazo de la empresa Coste de capital de la empresa. Como un valor subjetivo Como un coste de oportunidad.

El VAN supone que los flujos que salen del proyecto se reinvierten en el proyecto al mismo valor K que el exigido al proyecto, lo cual puede no ser cierto.

El VAN es el valor presente de los flujos futuros de efectivo menos el valor presente del costo de la inversin.

V.

COLCLUSION

La presente investigacin pretende demostrar que ambos mtodos son vlidos, pero cuando en el anlisis se excede en el estudio de proyectos simples, puede originar una contradiccin, resultado de la racionalizacin de fondos y la conceptualizacin de proyectos excluyentes. Las personas encargadas de la factibilidad econmico financiera de un proyecto, recurren a estos modelos como una forma de demostrar la posibilidad de adoptar o no dicha decisin de inversin.

VI.

BIBLIOGRAFIA

http://matematicafinancieraitfip.blogspot.mx/2011/11/gradientes-o-series-variables.html http://books.google.com.mx/books?id=MwFPWoEn0K0C&pg=PT125&lpg=PT125&dq=G RADIENTES,+MATEMATICAS+FINANCIERAS&source=bl&ots=N0kYIslnMI&sig=cn sRtgl0i-F05xkDGC6j1fgUkg&hl=es&sa=X&ei=uE9sUdrIJ6yMyAGoyYBA&ved=0CEMQ6AEwBA

Sal Fernndez Espinoza. Los proyectos de inversin: evaluacin financiera Editorial tecnolgica de costarica. Primera edicin. 2007