108

Fundamentos

de Economia

Entretanto, embora exista um aparente contraste, no h conflito entre a Micro e a Macroeconomia, uma vez que o conjunto da economia a soma de seus mercados individuais. A diferena primordialmente uma questo de nfase, de enfoque. Ao estudar a determinao de preos

num dado setor, na Microeconomia

consideram-se constantes os preos dos outros setores (a estuda-se o nvel geral de preos, ignorando-

hiptese de coeteris poribus). Na'Macroeconomia,

se as mudanas de preos relativos dos bens dos diferentes setores. A teoria macroeconmica prazo. Especificamente, economia propriamente dita preocupa-se mais com aspectos de curto que aparece sempre que a

trata de questes como o desemprego,

est trabalhando

abaixo de seu mximo de produo, e da estabilizao do nvel ques-

geral de preos. Em outras palavras, a anlise de curto prazo avalia fundamentalmente tes conjunturais, corno desemprego e inflao.

A parte da teoria econmica do desenvolvimento

que estuda questes de longo prazo denominada econmico.

teoria

e crescimento

Analisa tambm os grandes agregados, mas com a trajetria econmico de longo prazo

com um enfoque um pouco diferenciado, da economia. A teoria do desenvolvimento talmente s questes estruturais, poltica econmica, mas tambm

preocupando-se e crescimento

dedica-se fundamende

que no envolvem apenas a utilizao de instrumentos a fatores institucionais, sociais, tecnolgicos,

como qualifi-

cao da mo-de-obra, de renda etc.

progresso tecnolgico,

qualidade de vida da populao, distribuio

Em resumo, a teoria macroeconmica do desemprego

tradicional

trata fundamentalmente

das questes

e da inflao, consideradas como problemas de curto prazo ou conjunturais, e crescimento incorporam questes estruturais, que

enquanto as teorias de desenvolvimento

envolvem polticas cujos efeitos demandam

um perodo maior de tempo para apresentarem e institucional do pas.

resultados, pois exigem mudanas profundas na estrutura econmica

8.2 Objetivos de poltica macroeconmica

So os seguintes os objetivos de poltica macroeconmica: ~ ~ ~ ~ alto nvel de emprego; estabilidade de preos; distribuio crescimento de renda socialmente justa; econmico. e inflao so consideradas conjunturais, de curto

As questes relativas ao emprego

prazo. a preocupao central das chamadas polticas de estabilizao. ao crescimento econmico e distribuio

As questes relativas

de renda envolvem aspectos tambm estruturais,

que so predominantemente

de longo prazo.

Introduo Macroeconomia

109

Alguns textos colocam tambm como meta o equilbrio no balano de pagamentos, ou equilbrio externo, mas esse no representa um objetivo em si mesmo, mas sim um meio, um instrumento que depende da orientao geral da poltica econmica determinada pelo governo sobre as metas j assinaladas. Isso posto, segue-se uma viso geral dessas questes.

8.2.1 Alto nvel de emprego Pode-se dizer que as discusses sobre desemprego, a partir dos anos 1930, permitiram um aprofundamento da anlise macroeconmica. E o livro de John Maynard Keynes, Teoria geral do emprego, dos juros e da moeda, de 1936, forneceu aos governantes os instrumentos necessrios para que a economia recuperasse seu nvel de emprego potencial ao longo do tempo. Deve-se salientar que antes da crise mundial dos anos 1930,o desemprego no preocupava a maioria dos economistas, pelo menos nos pasescapitalistas. Isso porque predominava o pensamento liberal, que acreditava que os mercados, sem interferncia do Estado, conduziriam a economia ao pleno emprego de seus recursos,ou a seu produto potencial: milhes de consumidores e milhares de empresas, como que guiados por uma "mo invisvel'; determinariam os preos e a produo de equilbrio, e, desse modo, no haveria problemas de desempenho. De fato, desde a Revoluo Industrial, em fins do sculo XVIII, at o incio do sculo XX, o mundo econmico parece ter funcionado mais ou menos assim. Entretanto, a evoluo da do mercado de capitais e do da economia mundial trouxe em seu bojo novas variveis, como o surgimento dos sindicatos de trabalhadores, os grupos econmicos e o desenvolvimento comrcio internacional, de sorte a complicar e trazer incertezas sobre o funcionamento

economia. A no interferncia do governo levou quebra da Bolsa de Nova York em 1929, e uma crise de desemprego atingiu todos os pases do mundo ocidental nos anos seguintes. Com a contribuio de Keynes, contudo, fincaram-se as bases da moderna teoria maque perdura at hoje: qual croeconmica, e da interveno do Estado na economia de mercado. Na verdade, Keynes praticamente inaugurou a seguinte discusso macroeconmica, deve ser o grau de interveno do Estado na economia e em que medida ele deve ser produtor de bens ou servios. A corrente dos economistas liberais (hoje neoliberais) prega que, na economia, o governo deva cuidar apenas da poltica monetria e deixar a produo de bens e servios para o setor privado, enquanto outras correntes apregoam maior grau de atuao do Estado na atividade econmica (keynesianos, desenvolvimentistas, socialistas, etc.).

8.2.2 Estabilidade de preos Define-se inflao como o aumento contnuo e generalizado no nvel geral de preos. Por que a inflao um problema? Como ser mostrado nos prximos captulos, a inflao acarreta distores, principalmente sobre a distribuio da renda, sobre as expectativas dos agentes econmicos e sobre o balano de pagamentos.

110

Fundamentos de Economia

Costuma-se aceitar que um pouco de inflao faa parte dos ajustes de uma sociedade dinmica, em crescimento. Efetivamente, a experincia histrica mostra que existem algumas condies inflacionrias que so inerentes ao prprio processo de crescimento econmico.

As tentativas dos pases em via de desenvolvimento crescimento econmico dificilmente

de alcanar estgios mais avanados de ocorram, concomitante-

se

realizam sem que tambm

mente, elevaes no nvel geral de preos. Mesmo em pases mais desenvolvidos, o controle da inflao tambm uma preocupao sempre presente, dado que, quanto maior o nvel de atividade econmica, a utilizao dos

recursos produtivos tende a atingir sua capacidade mxima, gerando tenses inflacionrias.

8.2.3

Distribuio eqitativa de renda

brasileira cresceu razoavelmente entre o fim dos anos 1960 e a maior parte muito acentuada de nvel de

A economia

da dcada de 1970. Apesar disso, verificou-se uma disparidade renda, tanto entre diferentes grupos socioeconmicos situao fere, evidentemente,

como entre as regies brasileiras. Tal

o sentido de eqidade ou justia social. argumentam que a concentrao de renda

No Brasil, os crticos do "milagre econmico"

no pas piorou entre os anos 1967 e 1973 devido a uma poltica deliberada primeiro crescer para depois distribuir (a chamada teoria do bolo). A posio oficial era de que certo aumento prprio desenvolvimento na concentrao

do governo de

de renda seria inerente ao

capitalista, dadas as transformaes

estruturais que ocorrem nesse da proporo de

processo: xodo rural, com trabalhadores jovens, entre outros. Em pases que tiveram um crescimento ra mundial, demanda

de baixa qualificao, aumento

bastante rpido, principalmente

aps a 2 guerabrupto da

como Brasil, Chile, Mxico, Coria do Sul, gerou-se por mo-de-obra qualificada,

um aumento

que, por ser escassa, obtm ganhos extras relativa(que tambm tiveram ganhos nesse processo, da mo-de-obra teria

mente aos trabalhadores

menos qualificados

mas menores que os mais qualificados). sido o principal determinante Deve ser observado da naquele temente perodo,

Assim, a falta de qualificao nesses pases.

da piora distributiva

que, embora tenha ocorrido

no Brasil uma concentrao melhorou,

de ren-

o padro de vida de toda a populao O que ocorreu que a renda mdia

o que aparen(renda per

contraditrio.

por habitante

capital
mentou,

de todas as classes aumentou,

mas a renda das classes mais ricas aumentou

proporcionalmente melhorou

mais que a renda das classes mais pobres. A renda dos pobres auseu padro de vida no perodo, mas a participao deles na renda

do p~asdiminuiu.

Introduo

Macroeconomia

111

8.2.4 Crescimento econmico

Se existe desemprego

capacidade

ociosa, pode-se aumentar

o produto

nacional por

meio de polticas econmicas que estimulem a atividade produtiva. No entanto, feito isso, h um limite quantidade que

se

pode produzir com a tecnologia

e os recursos

disponveis.

Aumentar o produto alm desse limite exigir:

a) ou um aumento nos recursos disponveis; b) ou um avano tecnolgico, ou seja, melhoria tecnolgica, novas maneiras de organi-

zar a produo, qualificao da mo-de-obra.

Quando

se

fala

renda nacional

em crescimento econmico, per capita, ou seja, em colocar e

estamos nos referindo ao crescimento disposio da coletividade populacional. para A renda

da

uma quantidade

de e

mercadorias

servios que supere o crescimento

percapita

con-

siderada um razovel indicador -

o mais operacional -

se aferir

a melhoria do padro

vida da populao, embora apresente falhas (os pases rabes tm as maiores rendas mundo, mas no o melhor padro elevada).

per

capita no per capita

de

vida

em

relao a outros pases com renda

8.2.5 Dilemas de poltica econmica: inter-reloes

e conflitos de objetivos

o crescimento

econmico

pode facilitar a soluo de problemas relativos pobreza, pois podem ser abrandados quando ele au-

;)S conflitos sociais sobre a diviso do bolo produtivo

enta. Nesse sentido, poder-se-ia aumentar a renda dos pobres Entretanto, no Brasil :: eqidade distributiva

sem

diminuir a dos ricos.

e em

outros pases

em

desenvolvimento,

as metas de crescimento devido ao fator com baixos

tm-se mostrado

conflitantes,

fundamentalmente

educacional, com a maioria da mo-de-obra 'Endimentos. Outro conflito =duo ilinui

com baixa qualificao

e, portanto,

gerado por polticas econmicas

pode ser observado

entre as metas de di-

de desemprego

e a estabilidade de preos. fato que, quando o desemprego

nos setores fornecedores controle

e a economia aproxima-se da plena utilizao de recursos, passam a ocorrer presses

de insumos bsicos (ao, do crescimento do cono que explica o freqente

oor aumentos de preos, principalmente ernbalaqens. matrias-primas), sumo pelas autoridades

para no provocar inflao. Por outro lado, observa-se que, numa elevado), as taxas de inflao tendem a ceder, uma vez que e os sindicatos de

situao recessiva (desemprego

as empresas estaro mais voltadas a desovar seus estoques acumulados :rabalhadores no estaro to preocupados

em obter salrios mais elevados, mas sim com a

-nanuteno

do emprego. Essatendncia a uma relao inversa entre inflao e desemprego

112

Fundamentos

de Economia

denominada

na literatura econmica

trade-ott

entre inflao e desemprego,

que um

reflexo de uma tendncia

cclica da economia, alternando

perodos de maior prosperidade

com outros mais recessivos. Outro exemplo bastante claro desses dilemas de poltica econmica ocorreu no Plano

Real, a partir de 1994: a meta de reduo da inflao e de estabilizao de preos foi plenamente atingida (de taxas de inflao de cerca de 50% mensais passou-se a taxas em torno de 5% a 6% ao ano). Entre os instrumentos nacional perante o dlar, o que promoveu utilizados, recorreu-se valorizao da moeda um aumento das importaes e da concorrndos preos brasileiros

cia dos produtos estrangeiros com os nacionais e o conseqente

barateamento (os produtos

internos. Entretanto, houve uma reduo do ritmo das exportaes

ficaram mais caros em relao ao dlar), a balana comercial tornou-se deficitria e aumentou a vulnerabilidade externa da economia brasileira.

Decidir qual o objetivo prioritrio tarefa que pertence mais ao mbito do poder poltico. Cabe aos economistas apresentar os custos e os benefcios de cada alternativa de poltica

econmica, mas a deciso final sobre qual caminho percorrer pertence aos polticos.

8.3 Instrumentos de poltica macroeconmica

A poltica macroeconmica envolve a atuao do governo sobre a capacidade produtiva

(oferta agregada) e as despesas planejadas (demanda agregada), com o objetivo de permitir que a economia opere a pleno emprego, com baixas taxas de inflao, com distribuio de

renda justa, e cresa de forma contnua e sustentvel. Os principais instrumentos para atingir tais objetivos so as polticas fiscal, monetria,

cambial e comercial, e de rendas.

8.3.1

Poltica fiscal
de que o governo dispe para arrecadar tributos (pol-

Refere-se a todos os instrumentos tica tributria)

e controlar suas despesas (poltica de gastos). A poltica tributria, alm influir da estrutura e alquotas de privado.

sobre o nvel de tributao, utilizada, por meio da manipulao impostos, para estimular (ou inibir)os gastos de consumo dosetor Se o objetivo da poltica econmica malmente adotadas so a diminuio

for reduzir a taxa de inflao, as medidas fiscais nor-

de gastos pblicos e/ou o aumento da carga tributria

(o que inibe o consumo). Logo, essas medidas visam diminuir os gastos da coletividade.' Se o objetivo for maior crescimento e emprego, os instrumentos fiscais so os mesmos,

mas em sentido inverso, para elevar a demanda agregada,

Introduo

Macroeconomia

113

Para uma poltica que vise melhorar a distribuio

de renda, esses instrumentos

devem

ser utilizados de forma seletiva, em benefcio dos grupos menos favorecidos. Por exemplo, impostos progressivos, gastos do governo em regies mais atrasadas etc. Toda poltica tributria deve obedecer a um princpio constitucional, chamado princpio

da anterioridade (antes conhecido como princpio da anualidade),

segundo o qual a imple-

mentao de uma medida s pode ocorrer a partir do ano seguinte ao de sua aprovao pelo Congresso Nacional. Como consta do art. 150, inciso 111, b, da Constituio vedado s autoridades Federal de 1988,

pblicas cobrar tributos no mesmo exerccio financeiro em que tenha

sido publicada a lei que os instituiu ou aumentou.

8.3.2 Poltica monetria

Refere-se atuao do governo sobre a quantidade de moeda e ttulos pblicos existendisponveis para tal so:

tes na economia. Como veremos no Captulo 11, os instrumentos

~ ~

emisses; reservas compulsrias (percentual sobre os depsitos que os bancos comerciais

. devem colocar disposio

do Banco Central);

~
~ ~

open market (compra e venda de ttulos pblicos);

redescontos (emprstimos regulamentao do Banco Central aos bancos comerciais); sobre crdito e taxa de juros.

Assim, por exemplo, se o objetivo for o controle da inflao, a medida apropriada de po-

, ca monetria seria diminuir o estoque monetrio da economia (por exemplo, aumento da

:3Xa de juros, aumento :: meta for o crescimento :ompulsrio, das reservas compulsrias, econmico, ou venda de ttulos no open market). Se seria o inverso: reduo da taxa de juros e da taxa de

compra de ttulos no open market. meios alternativos diferentes para as mesmas adequa-

As polticas monetria e fiscal representam

aiidades. A poltica econmica

deve ser executada por meio de uma combinao

~ de instrumentos

fiscais e monetrios.

Pode-se dizer que a poltica fiscal tem mais eficcia quando o objetivo uma melhoria na -ribuio de renda, tanto na taxao s rendas mais altas como pelo aumento dos gastos com destinao a setores menos favorecidos. A poltica monetria mais difusa

co governo
-

tocante questo distributiva. Uma vantagem freqentemente e ser implementada apontada da poltica monetria sobre a fiscal que a primeira

logo aps sua aprovao, dado que depende apenas de decises diretas de polticas fiscais muito

autoridades monetrias, enquanto o processo de implementao

0, pois depende de votao no Congresso, e deve obedecer ao princpio da anterioridade,

entando a defasagem entre a tomada de deciso e a implementao das medidas fiscais.

114

Fundamentos

de Economia

8.3.3

Polticas cambial e comercial

So polticas que atuam sobre as variveis relacionadas ao setor externo da economia. A poltica cambial refere-se atuao do governo sobre a taxa de cmbio. As autoridades monetrias podem fixar a taxa de cmbio (regime de taxas fixas de cmbio) ou permitir que ela seja flexvel e determinada A poltica comercial pelo mercado de divisas (regime de taxas flutuantes de cmbio). diz respeito aos instrumentos de incentivos s exportaes e/ou ao

estmulo e desestmulo s importaes,

ou seja, refere-se a estmulos fiscais (crdito-prmio e ao controle das

do ICMS, IPI etc.) e creditcios (taxas de juros subsidiadas) s exportaes importaes (via tarifas e barreiras quantitativas sobre importaes).

No Brasil, as decises de poltica cambial so de alada do Conselho Monetrio enquanto a poltica comercial comandada

Nacional,

pelos Ministros do Planejamento, da Indstria e

Comrcio e Agricultura, com apoio do Ministrio das Relaes Exteriores.

8.3.4 Poltica de rendas

A poltica de rendas refere-se interveno direta do governo de preos. podem ser considerana formao de renda

(salrios, aluguis), com o controle e congelamento

Alguns tipos de controle exercidos pelas autoridades econmicas

dos dentro do mbito das polticas monetria, fiscal ou cambial. Por exemplo, o controle das taxas de juros e da taxa de cmbio. Entretanto, os controles sobre preos e salrios situam-seem categoria prpria de poltica econmica. A caracterstica especial que, nesses controles, os preos so congelados e os agentes econmicos no podem responder s influncias

econmicas normais do mercado. Normalmente esses controles so utilizados como poltica de combate inflao. No Brade

sil, a fixao da poltica salarial, o salrio mnimo, a atuao do Conselho Interministerial Preos (CIP), depois da Secretaria Especial de Abastecimento mentos de preos e salrios nos planos econmicos se no contexto de polticas antiinflacionrias.

e Preos (Seap), e os congela-

(Cruzado, Bresser,Vero, Colior) situaram-

8.4 Estruturade anlise mccrceccnmlcc:

Tradicionalmente, mercados: a estrutura bsica do modelo macroeconmico compe-se de cinco

Neste tpico, os autores beneficiaram-se da colaborao do Prof. Carlos Antonio Luque, titular da FEA-USP.

Introduo

Macroeconomia

115

~ ~ ~ ~ ~

mercado de bens e servios } mercado de trabalho mercado monetrio mercado de ttulos mercado de divisas }

parte "real" da economia

parte "monetria" da economia

As variveis ou agregados macroeconmicos

so determinados

pelo encontro da oferta e

::a demanda

em cada um desses mercados. um esboo da estrutura bsica do modelo macroeconmico. Nos

A seguir apresentamos

:: ximos captulos, essa estrutura, bem como as variveis macroeconmicas

determinadas,

ser discutida com mais detalhes.

4.1 Mercado de bens e

servios
como se ela teoricamente produzisse

A idia bsica seria a de idealizarmos a economia

soenas um nico bem, que seria obtido pela agregao dos diversos bens produzidos. Esse
+ercado determina o nvel de produo agregada, bem como o nvel geral de preos. A determinao :.cionada - demanda do nvel geral de preos e do nvel agregado do nvel de demanda fundamentalmente de produo est con-

pela evoluo

e oferta agregadas da evoluo

de bens e servios. dos quatro

agregada depende

da demanda

ndes setores ou agentes macroeconmicos: ~ ~ ~ ~ consumidores; empresas; governo; setor externo.

Por outro lado, a oferta ou produo agregada depende da evoluo do nvel de emprego

= da capacidade

instalada na economia.

A condio de equilbrio do mercado dada por: Oferta agregada de bens As variveis determinadas ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

e servios

= Demanda

agregada de bens

e servios

nesse mercado so as seguintes:

nvel de renda e produto nacional; nvel de preos; consumo agregado; poupana agregada; investimentos agregados;

exportaes totais; importaes totais.

116

Fundamentos

de Economia

8.4.2 Mercado de trabalho

Assim como no mercado de bens e servios no se levam em conta os diferentes tipos de bens produzidos pela economia, nesse mercado no se distinguem os diferentes tipos de de a

trabalho. Admite-se a existncia de um nico tipo de mo-de-obra,

independentemente

caractersticas como grau de qualificao, escolaridade, sexo etc. Esse mercado determina taxa de salrios e o nvel geral de emprego. A demanda ou procura de mo-de-obra rio real (ou custo efetivo da mo-de-obra pelas empresas. A oferta de mo-de-obra ca de consumo para os trabalhadores)

depende de dois fatores bsicos: da taxa de sal-

para as empresas) e do nvel de produo desejado depende do salrio real (custo efetivo da cesta bsiativa.

e da evoluo da populao economicamente

A condio de equilbrio nesse mercado Oferta de mo-de-obra As variveis determinadas ~ ~ nvel de emprego; taxa de salrios monetrios. so:

dada

por: de mo-de-obra

= Demanda

Em conjunto com o mercado de bens e servios, que determina a taxa de inflao, o mercado de trabalho determina tambm o salrio real, isto , o salrio monetrio, descontada a inflao.

8.4.3 Mercado monetrio

Dado que todas as transaes da economia so efetuadas com a utilizao de moeda Nesse mercado, supe-se a exis-

admite-se tambm a existncia de um mercado monetrio.

tncia de uma demanda de moeda (em funo da necessidade de transaes dos aqentes econmicos, ou seja, da necessidade de liquidez) e de uma oferta de moeda, determinada

pelo Banco Central' e pela atuao dos bancos comerciais. A demanda e a oferta de rnoeoa determinam a taxa de juros.

A condio de equilbrio dada por: Oferta de moeda = Demanda de moeda As variveis determinadas ~ ~ taxa de juros; estoque de moeda (meios de pagamentos). nesse mercado so:

No Brasil,as principais normas e decises de poltica monetria so feitas pelo Conselho Monetrio N (CMN).Como o Banco Central o rgo executor dessaspolticas, implicitamente estamos tambm nos '".-':"'. doaoCMN.

Introduo

Macroeconomia

117

4.4 Mercado de ttulos

o mercado
~entes

de ttulos includo no modelo macroeconmico superavitrios

bsico para que seja anaOs

;sado o papel de agentes econmicos econmicos

e deficitrios, e como interagem.

superavitrios, que possuem um nvel de gastos inferior a seu volume para os agentes econmicos deficitrios (aqueles que

::e renda, podem efetuar emprstimos

-

suem nvel de gastos superior a seu nvel de renda). De maneira semelhante aos mercados de bens e servios e ao mercado de trabalho, no

52 considera a existncia de diferentes tipos de ttulos; ao contrrio, supe-se que exista um

lo-padro. Normalmente

utiliza-se o ttulo pblico federal como exemplo.

A condio de equilbrio nesse mercado dada por: Oferta de ttulos s a varivel determinada Normalmente

= Demanda

de ttulos

nesse mercado o preo dos ttulos. e de ttulos so analisados conjuntamente, que

os mercados monetrio

zodern genericamente ~

ser chamados de mercado financeiro,

dada sua grande interdepen-

cia. Na verdade, a taxa de juros determinada

por esses dois mercados.

4.5 Mercado de divisas

Como a economia mantm transaes com o resto do mundo, existem mercados de die da entrada de

sas ou de moeda estrangeira. A oferta de divisas depende das exportaes

== . ais financeiros,

enquanto a demanda de divisas determinada

pelo volume de importa-

:::es e sada de capital financeiro.

Assim, a condio de equilbrio nesse mercado

dada

por:

Oferta de divisas = Demanda de divisas :-c'ldo que a varivel determinada nesse mercado a taxa de cmbio. a taxa de

O Banco Central pode interferir no mercado de divisas fixando antecipadamente

-=
-

bio (regime de taxas de cmbio fixas) ou deixando a taxa flutuar (regime de taxas de bio flutuantes ou flexveis), mas praticamente determinando a taxa de equilbrio, pois

-=

atua tanto na compra como na venda de divisas (o que chamado de "flutuao floating). a anlise macroeconmica,

suja'; ou

os gastos do governo e a oferta de moeda so exgenos, isto pelas autoridades. do tipo de

=: "1o so determinados
ica econmica

nesses mercados, mas sim de forma autnoma institucionalmente,

=--=mos que so variveis determinadas

j que dependem

adotado pelas autoridades. Por exemplo, se a meta for a estabilizao da

- -= de inflao, deve ocorrer uma diminuio tanto nos gastos do governo como na oferta

118

Fundamentos

de Economia

de moeda; se o objetivo for desenvolvimentista,

devem ser adotadas polticas de expanso o comportamento de todos os demais

monetria e de gastos pblicos. Elas vo condicionar agregados, mas no so determinadas por eles.

O mercado de capitais fsicos est embutido dos investimentos

no mercado de bens e servios por meio da for-

(gastos com a formao de capital) e da poupana (financiamento

mao de capital). O mercado de capitais financeiros e de ttulos.

estudado com o mercado monetrio

a maior parte da literatura

A anlise que se segue nos prximos captulos acompanha contempornea, economista junturais, cutiremos

que se baseia na obra Teoria geral do emprego, dos juros e da moeda, do principal eram as questes conAo final do livro diseconmico de

ingls John Maynard Keynes, cuja preocupao

de curto prazo, e em particular a questo do desemprego. alguns aspectos relacionados ao crescimento

e desenvolvimento

longo prazo.

Questes para reviso

1. Conceitue e aponte as principais diferenas entre os enfoques da Macroeconomia
Microeconomia. e da

2. Sintetize os objetivos de poltica econmica. 3. Polticas de estabilizao da inflao no so compatveis com melhoria no grau de
distribuio de renda. Voc concorda? Justifique sua resposta. (ou no) entre as metas de melhoria no grau econmico,

4. Comente a questo da compatibilidade

de distribuio brasileira no perodo dornilaqre

de renda e a busca do crescimento

luz da experincia

econmico"

S. Resuma os instrumentos de poltica econmica. 6. Qual a condio de equilbrio e quais so as variveis macroeconmicas determinadas:
a) no mercado de bens e servios; b) no mercado monetrio; c) no mercado de ttulos; d) no mercado de trabalho; e) no mercado de divisas.