REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA DEFENSA UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITCNICA DE LA FUERZA ARMADA

BOLIVARIANA NCLEO ANZOTEGUI SAN TOM CTEDRA: ECONOMA.

Profesor: Rubn Henrquez

Bachilleres: Duarte Oriana CI: 23536510 Lizardi Jeiffer CI: 24227829 Dennyre Rocca CI: 21175494 Seccin: 4N01.

San Tom, Julio de 2012.

NDICE Pg. Introduccin..3 Riesgos asociados a las diferentes fases de inversin..4 -6 Anlisis de sensibilidad...6-7 Simulacin Monte Carlo..7 Estimacin de reservas...8-9 Practicas de seguros en industria de petrleo y gas...9-11 Seguimiento a riesgos en proyectos de hidrocarburos11-12 Conclusin..13 Bibliografa..14

INTRODUCCIN

El anlisis de riesgo es el uso sistemtico de la informacin disponible para determinar la frecuencia con la que determinados eventos se pueden producir y la magnitud de sus consecuencias. Los riesgos normalmente se definen como eventos negativos, como puede ser la prdida de dinero en una empresa o una tormenta que genera un gran nmero de reclamaciones de seguro. Sin embargo, durante el proceso de anlisis de riesgo tambin se pueden descubrir resultados potenciales positivos. Mediante la exploracin de todo el espacio de posibles resultados para una situacin determinada, un buen anlisis de riesgo puede identificar peligros y descubrir oportunidades. Es conveniente tener en cuenta que el riesgo es la probabilidad de tener xito o fracaso, cuando se toma la decisin de llevar a cabo un proyecto, por tal motivo se hace necesario realizar una evaluacin del riesgo que se est asumiendo, y para tal efecto mediante la aplicacin del mtodo del anlisis de riesgo, el cual es un mtodo de tipo probabilstico, que considera que se puede asociar las variables con una distribucin de probabilidades. La globalizacin de los negocios ha llevado a que la toma de decisiones sea ms complicada. En tal sentido los administradores financieros han concentrado su atencin en el uso de herramientas que les permita plantear diferentes escenarios, y el uso de las tcnicas conocidas de simulacin, como es el caso del mtodo de Monte Carlo.

ANLISIS DE RIESGOS

Riesgos Asociados a las Diferentes Fases de Inversin: El anlisis de los riesgos determinar cules son los factores de riesgo que potencialmente tendran un mayor efecto sobre nuestro proyecto y, por lo tanto, deben ser gestionados por el emprendedor con especial atencin. Existen tres tipologas de mtodos utilizados para determinar el nivel de riesgos de nuestro negocio. Los mtodos pueden ser: Mtodos Cualitativos Mtodos Cuantitativos Mtodos Semi-cuantitativos. *Mtodos Cualitativos: Es el mtodo de anlisis de riesgos ms utilizado en la toma de decisiones en proyectos empresariales, los emprendedores se apoyan en su juicio, experiencia e intuicin para la toma de decisiones. Se pueden utilizar cuando el nivel de riesgo sea bajo y no justifica el tiempo y los recursos necesarios para hacer un anlisis completo. O bien porque los datos numricos son inadecuados para un anlisis ms cuantitativo que sirva de base para un anlisis posterior y ms detallado del riesgo global del emprendedor. *Mtodos Semi-cuantitativos: Se utilizan clasificaciones de palabra como alto, medio o bajo, o descripciones ms detalladas de la probabilidad y la consecuencia. Estas clasificaciones se demuestran en relacin con una escala apropiada para calcular el nivel de riesgo. Se debe poner atencin en la escala utilizada a fin de evitar malos entendidos o malas interpretaciones de los resultados del clculo. *Mtodos Cuantitativos: Se consideran mtodos cuantitativos a aquellos que permiten asignar valores de ocurrencia a los diferentes riesgos identificados, es decir, calcular el nivel de riesgo del proyecto. Los mtodos cuantitativos incluyen: -Anlisis de probabilidad. -Anlisis de consecuencias. -Simulacin computacional. El desarrollo de dichas medidas puede ser realizado mediante diferentes mecanismos, entre los cuales destacamos el Mtodo Montecarlo, el cual se caracteriza por:

- Amplia visin para mostrar mltiples posibles escenarios. - Sencillez para llevarlo a la prctica. - Computarizado para la realizacin de simulaciones. En el desarrollo de proyectos de una planta petrolera, se presentan diferentes etapas que en trminos generales son: *Identificacin del rea de oportunidad para el diseo y construccin de una planta. *Evolucin de proyectos. *Desarrollo de la ingeniera de detalle y la construccin de la planta. *Pruebas y operacin de la planta. En cada una de estas etapas se presenta la necesidad de tomar decisiones dentro de un marco de incertidumbres y riegos en los cuales tenemos: *Riesgo por mayor intervencin del estado: Se modific la LOH en 2006 para especificar las condiciones que regirn para la constitucin de las empresas mixtas, el alza de las regalas y la creacin de otros impuestos. Esto tuvo como consecuencia la decisin de eliminar los Convenios Operativos y las Asociaciones de la Faja, hecho negativo porque la nueva estructura de las empresas mixtas, donde PDVSA es la que toma el control de todas las decisiones (planificacin, comercio, presupuesto, recursos humanos) hace que las decisiones sean lentas, en comparacin con el poder de decisin que tenan las compaas de servicio. *Riesgo por Cambio de clientes tradicionales: Se anunci la decisin de incrementar las exportaciones al Caribe, Centro y Sur Amrica, y a China, clientes a los que se vende con descuento, o con la figura del trueque. Se resolvi privilegiar las relaciones con pases poseedores de empresas petroleras estatales, en especial para los nuevos negocios de EyP y petroqumica. Esas estatales, en su gran mayora, como Enarsa de Argentina, Ancap de Uruguay, Enap de Chile, Cupet de Cuba, Petroecuador de Ecuador, Petrovietnam de Vietnam, no tienen el msculo financiero ni la experticia tcnica para trabajar en reas como la Faja del Orinoco, ya que son empresas domsticas, con baja produccin de petrleo, ms relacionadas con la refinacin y el mercado interno en sus pases. *Riesgo cambio de roles: A la estatal petrolera se le han asignado un sinnmero de actividades sociales, para la ejecucin de programas y proyectos de obras, bienes y servicios, que deberan ser realizadas por otras instituciones del Estado.

*Riesgo del petrleo como instrumento de poltica: Para crear organizaciones como la Alternativa Bolivariana para la Amrica (ALBA) y La Unin de Naciones Suramericanas (UNASUR). As tambin como la iniciativa de integracin energtica, Petroamrica, donde confluyen organizaciones tan diversas como Petrosur, Petrocaribe y Petroandina. Esta decisin produjo que se distrajeran recursos que necesita la industria petrolera para funcionar ptimamente. *Riesgos por disminucin apreciable de los recursos humanos: Expulsaron a los ms especializados en las funciones medulares del negocio petrolero, como son la EyP, refinacin, el comercio internacional y la planificacin, con la consecuencia de ver reducida la eficiencia gerencial de la estatal.

Anlisis de Sensibilidades: El anlisis de sensibilidad permite determinar la viabilidad de un proyecto con base en los flujos de efectivo que producir durante su vida, el presupuesto de capital que se necesitar para llevar a cabo tal proyecto, el tiempo en que se recuperar la inversin, adems de establecer el riesgo que implica desarrollarlo. Es un mtodo que permite determinar el cambio de una variable afecta un determinado resultado, permitiendo as identificar las variables mas criticas o construir escenarios posibles que permitan analizar el comportamiento de un resultado diferentes supuestos. El anlisis permite medir el cambio de un resultado, dado un cambio en un conjunto de variables tanto en trminos relativos como en trminos absolutos. En la formulacin de proyectos es frecuente encontrar que los resultados econmicos previsibles son dependientes de los valores asignables a las variables de los mercados de materias primas y productos, a la eficiencia de los procesos y a otras variables de diversa ndole. En tales casos, la supeditacin de los resultados econmicos previsibles de la operacin de la empresa a valores preestablecidos de dichas variables que actan como parmetros, da lugar a que el estudio carezca de flexibilidad, ya que no quedan incluidos los efectos que se derivaran de cambios en los parmetros y condiciones considerados al inicio. En general, se puede decir que los datos o parmetros usados para determinar la viabilidad tcnica, econmica y financiera de una empresa, son estimados con base en una prediccin de las condiciones futuras; por lo tanto, es deseable que el
8

empresario mantenga un cierto margen de escepticismo al considerar la solucin obtenida como el punto de partida para analizar lo que sucedera si los valores cambiaran. El anlisis de sensibilidad es una de las tcnicas ms empleadas para afrontar el programa expuesto, ya que mide cmo los valores esperados en un modelo financiero o de mercado, seran afectados por cambios en la base de datos para su formulacin. El beneficio mximo de ese anlisis es que provee de inmediato una medida financiera sobre las consecuencias de posibles errores de prediccin. Asimismo, ayuda a enfocar los puntos o variables que son ms sensibles.

Simulacin Monte Carlo: Es una tcnica de seleccin de nmeros aleatorios a travs de una o ms distribuciones de probabilidad, para utilizarlas en una simulacin. En un Monte Carlo, el muestreo artificial o simulado trata de crear un universo terico descrito completamente por una LEY DE PROBABILIDAD que se supone conocida o adecuada. Posteriormente, de este universo se obtiene una muestra aleatoria mediante una sucesin de nmeros aleatorios. La simulacin de Monte Carlo est presente en todos aquellos mbitos en los que el comportamiento aleatorio o probabilstico desempea un papel fundamental precisamente, el nombre de Monte Carlo proviene de la famosa ciudad de Mnaco, donde abundan los casinos de juego y donde el azar, la probabilidad y el comportamiento aleatorio conforman todo un estilo de vida. La simulacin Monte Carlo es una tcnica matemtica computarizada que permite tener en cuenta el riesgo en anlisis cuantitativos y tomas de decisiones. Esta tcnica es utilizada por profesionales de campos tan dispares como los de finanzas, gestin de proyectos, energa, manufacturacin, ingeniera, investigacin y desarrollo, seguros, petrleo y gas, transporte y medio ambiente. La simulacin Monte Carlo ofrece a la persona responsable de tomar las decisiones una serie de posibles resultados, as como la probabilidad de que se produzcan segn las medidas tomadas. Muestra las posibilidades extremas, los resultados de tomar la medida ms arriesgada y la ms conservadora, as como todas las posibles consecuencias de las decisiones intermedias.

 Estimacin Probabilstica de Reservas: Los recursos del petrleo son todas aquellas regiones subterrneas, a veces a considerable profundidad, que debido a sus caractersticas geolgicas inferidas contienen algn tipo de petrleo. Estos yacimientos no estn necesariamente accesibles a una explotacin; mucho menos todava se puede concluir que este petrleo puede extraerse de una forma econmica y que la energa invertida en la extraccin no rebasa la energa recuperable. Las reservas, a diferencia de los recursos, son aquellos petrolferos donde una extraccin econmica con la tecnologa disponible parece factible, aunque los criterios de diferentes analistas, compaas y gobiernos pueden variar considerablemente. Las reservas son cantidades de petrleo que se considera pueden ser recuperados comercialmente a partir de acumulaciones conocidas a una fecha futura. Todos los estimados de reservas involucran algn grado de incertidumbre. La incertidumbre depende principalmente de la cantidad de datos de ingeniera y geologa, confiables y disponibles a la fecha del estimado y de la interpretacin de estos datos. El grado relativo de incertidumbre aplicado por colocar las reservas en una de las dos clasificaciones principales, ya sea probadas o no-probadas. Las reservas no-probadas son menos ciertas a ser recuperadas que las probadas y pueden ser sub-clasificadas como reservas probables y posibles para denotar progresivamente el incremento de la incertidumbre en su recuperacin. Reservas Probadas: Son las cantidades de petrleo que, por anlisis de datos de geologa e ingeniera, pueden ser estimadas con "razonable certeza" que sern recuperables comercialmente, a partir de una fecha dada, de reservorios conocidos y bajo las actuales condiciones econmicas, mtodos de operacin y regulaciones. Las reservas probadas pueden ser sub-divididas en desarrolladas y no desarrolladas. Reservas no probadas: Estn basadas en datos de geologa y/o ingeniera, similares a los usados en el estimado de las reservas probadas; pero incertidumbre tcnicas, contractuales, econmicas o de regulacin hacen que estas reservas no sean clasificadas como probadas. Las reservas no probadas pueden ser sub-clasificadas como probables y posibles. Las reservas no probadas pueden ser estimadas asumiendo condiciones econmicas futuras diferentes a las vigentes a la fecha del estimado. El efecto de posibles mejoras futuras en las condiciones econmicas y desarrollo tecnolgico

10

puede ser expresado por una clasificacin apropiada de las cantidades de reservas en probables y posibles. Reservas probables: son las reservas no probadas que el anlisis de datos de geologa e ingeniera sugieren que son menos ciertas que las probadas. En este contexto, cuando se usen mtodos probabilsticos, debe existir al menos una probabilidad de 50 % de que la cantidad a ser recuperada ser igual o exceder a la suma del estimado de reservas probadas mas las probables.

La estimacin de las reservas se efecta bajo condiciones de incertidumbre. El mtodo de estimacin es llamado "determinstico" si se obtiene un solo valor para el mejor estimado de reservas basado en el conocimiento geolgico y de ingeniera y datos econmicos. El mtodo de estimacin es llamado "probabilstico" cuando el conocimiento geolgico y de ingeniera y los datos econmicos son usados para generar un rango de estimados de reservas y sus probabilidades asociadas. La identificacin de las reservas como probadas, probables y posibles ha sido el mtodo ms frecuente y proporciona una indicacin de la probabilidad de la recuperacin. Debido a la diferencia en la incertidumbre, se debe tener cuidado cuando se suman reservas de diferente clasificacin. Los estimados de reservas sern revisados a medida que se cuenten con datos adicionales y disponibles de geologa e ingeniera o cuando ocurran cambios en las condiciones econmicas. Las reservas no incluyen cantidades de petrleo mantenidos en inventarios y si se requieren para un reporte financiero, pueden ser disminuidas en el volumen correspondiente a uso propio o prdidas por procesamiento. Las reservas pueden ser atribuidas a las que pueden ser producidas por energa natural del reservorio o por la aplicacin de mtodos de recuperacin mejorada. Los mtodos de recuperacin mejorada incluyen a todos los mtodos que suministran energa adicional a la energa natural o alteran las fuerzas naturales en el reservorio para incrementar la recuperacin final.

Practicas de Seguros en la Industria del Petrleo y Gas: Como en cualquier industria, hay coberturas de seguros que son nicas, y es de enorme importancia para los operadores del rubro petrolero tener un programa de

11

seguros a su medida, de modo de poder sacar provecho de las coberturas disponibles en el mercado actual y en todos sus matices, sin pagar de ms y sin perderse las formas ms amplias en oferta. Todo lo que tiene que ver con seguros en la industria petrolera, por ejemplo la cobertura de control de pozos, por su alta complejidad requiere de brokers sumamente especializados. Tambin hay otras coberturas que no son sencillas de tramitar, ya no tanto por la complejidad sino por la peligrosidad, como la de equipos petroleros trabajando en boca de pozo y en campos petrolferos. De all que normalmente estn fuera de los contratos automticos de las compaas de seguros, y que este tipo de seguros sea manejado por un grupo de expertos a nivel mundial. Existen en el mercado dos grandes tipos de seguros para la industria del petrleo y del gas. En primer lugar, tienen que ver con la explotacin directa, que incluyen plizas como control de pozos, responsabilidad civil (por ejemplo ante el caso de un derrame, contaminacin, entre otros), distintos equipos (para perforacin, extraccin, distribucin, terminacin tambin para la gestin de refineras, plantas de generacin de energa u operacin de ductos. Pero adems estn, por supuesto, los seguros vinculados con las personas o empresas relacionadas con la actividad, como por ejemplo las plizas por accidentes personales, riesgos del trabajo, automotores, y por diversas tareas realizadas por contratistas y subcontratistas de las empresas energticas. Se puede sealar que los suscriptores o mercados en la industria del petrleo se dividen en cuatro grandes grupos: Upstream, Downstream, Onshore, y Offshore Cuando se habla de Upstream nos referimos a todas aquellas exposiciones existentes y trabajos realizados durante la extraccin de los hidrocarburos, los cuales pueden ser tanto Onshore (en tierra firme) como Offshore (en el agua). Al hablar de Downstream nos referimos a todas aquellas exposiciones y trabajos realizados una vez que los hidrocarburos ya fueron extrados, como ser los procesos de desalinizacin, deshidratacin, destilacin, refinacin. Estas operaciones se realizan todas en tierra firme (Onshore). Para tener una adecuada proteccin para los procesos de Upstream Onshore los operadores de rea utilizan la cobertura de Control de Pozos, la cual tiene tres secciones: -Cobertura de gastos en llevar a control un pozo. -Responsabilidad civil, incluyendo contaminacin. -Daos materiales a los bienes en superficie.

12

El xito en este sector depende del conocimiento de la industria y de las habilidades para negociar con los aseguradores locales e internacionales que proveen al mercado. En este contexto, es importante contar con equipos de expertos sin burocracia corporativa, multi-disciplinarios, para quienes la diversidad geogrfica y cultural son fortalezas, no obstculos. En estas industrias, el broker debe aportar una experiencia comprobable en proveer seguros y servicios a industrias de energa, servicios pblicos, petrleo y gas. Ya sea una estacin co-generadora que utiliza combustible, una estacin hidroelctrica remota, un oleoducto, una batera de tanques, un terminal de carga o una empresa de distribucin de electricidad domiciliaria, es importante verificar que se hayan realizado trabajos con clientes desde la fase de planificacin y financiamiento hasta la operacin completa. Seguimiento a Riesgos en Proyectos de Hidrocarburos: Para esta contamos con seis fases: Planificacin de la Gestin de Riesgos: Para hacerla efectivamente en proyectos, los integrantes del equipo de proyecto debern centrar sus esfuerzos en planificar concienzudamente la cantidad de riesgo existente. Cuando se planifica el proyecto el tiempo deber estar en consonancia especficamente con el plan de la gerencia del riesgo, el cul indicar al equipo como abordar el riesgo. Por ejemplo, se debera especificar el tipo de factores potenciales de riesgo que se enfrentarn en las reuniones semanales. En organizaciones que han desarrollado consecuencia de los procesos de manipulacin del riesgo, el plan se enfocar en la adopcin de estos procesos dentro de un contexto especfico del proyecto dado. Identificacin de Riesgos: Es un proceso para descubrir los eventos potenciales de riesgo, para evitar incidentes inesperados, el cul debera realizarse sistemticamente. Se deben enfocar tanto los riesgos internos como externos, los predecibles versus los no predecibles, sobre los que tenemos una medida de control versus los incontrolables, y aquellos tcnicos versus los no tcnicos. A medida que una organizacin gana experiencia identificando riesgos, se deberan documentar los hallazgos, como mnimo debern hacer checklists"(listas de revisin) de los factores de riesgos que se observaran en los proyectos tpicos.

13

Si fuera posible, los diferentes factores de riesgos se deben sopesar de acuerdo a su importancia. Anlisis Cualitativo de Riesgos: Los modelos de escenarios de riesgo desde el punto de vista cualitativo pueden llevarnos a predecir los eventos que pueden ocurrir en nuestros proyectos, as como su impacto en el coste o en el inventario o en los recursos que se necesitan asociar a la incidencia de un evento de riesgo particular. Anlisis Cuantitativo de Riesgos: Ciertamente, un anlisis cualitativo de riesgo bien hecho proveer al analista de riesgo un buen sentido de lo que encontrar en sus proyectos, ellos tendrn una mejor percepcin si pueden conducir un anlisis cuantitativo de riesgo por el modelo de escenarios de riesgo, haciendo una serie de anlisis de que si, que lo ayudaran a predecir cosas como el impacto en el coste y la programacin de los recursos que necesitan si ocurre un evento particular de riesgo.

Planificacin de la Respuesta a los Riesgos: Los analistas de riesgos poseen una idea de que riesgos pueden encontrarse (a travs de la identificacin) y de sus consecuencias (a travs del anlisis cualitativo y cuantitativo de riesgo). Ahora la cuestin es qu hacer con respecto a ellos. Se deben desarrollar estrategias para cambiar esas situaciones de riesgo. Seguimiento y control de riesgos: Una vez identificados los riesgos del proyecto, es necesario realizar un seguimiento a stos, adems de supervisar los riesgos residuales, identificar nuevos riesgos, ejecutar planes de respuesta a los riesgos y evaluar su efectividad a lo largo del ciclo de vida del proyecto.

14

CONCLUSIONES

El Anlisis de Sensibilidad es una tcnica muy empleada, vale la pena indicar que adems de esta tcnica existen muchas otras como el Anlisis del Riesgo y la simulacin Monte Carlo, las cuales pueden ser empleadas para evaluar la incertidumbre de una alternativa de inversin. En efecto, cuando en un proyecto de inversin todos sus parmetros son inciertos (probabilsticos), la tcnica de anlisis de sensibilidad no se recomienda emplear, y entonces es necesario seleccionar la ms apropiada de las tcnicas mencionadas. Tiene fcil entendimiento, ya que no se requiere tener conocimientos sobre la teora de probabilidades, y por ende es una tcnica de aplicacin sencilla y econmica. As como tambin pone de relieve las desviaciones y errores de estimacin que pueden perjudicar seriamente la rentabilidad de un proyecto. El mtodo de Montecarlo fue creado por investigadores estadounidenses para resolver problemas fsicos y qumicos en la realizacin de la bomba atmica para la cual se emple durante la Segunda Guerra Mundial. Despus de esto el modelo fue empleado para la resolucin de mltiples problemas matemticos con exitosos resultados. Este mtodo es aplicable para cualquier tipo de problema ya sea deterministico o estocstico. Se emplea en problemas complejos que solamente se pueden resolver por programas de computadora, as como problemas simples que se resolvern a mano sin tanta dificultad.

15

BIBLIOGRAFA

*Anlisis de Riesgos, Anlisis de Sensibilidad. (En lnea) disponible en: http://www.scielo.org.pe/scielo.php?pid=S181099932007000100009&script=sci_ arttext (consultado el 27-06-12). *Simulacin Monte Carlo. (En lnea) disponible en: http://www.palisade-lta.com/risk/simulacion_monte_carlo.asp (consultado el 27-0612). *Estimacin de Reservas. (En lnea) disponible en: http://www.oilproduction.net/cms/index.php?option=com_content&view=article&id= 987:definicion-de-reservas-petroleras&catid=57:reservorios&Itemid=121 (consultado el 27-06-12).

16