Unidad 5.

EL OBJETO SOCIAL DE LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS

Antes de empezar a analizar las El objeto social de las agrupaciones financieras es necesario explicar inicialmente que son las Finanzas y su origen como categora econmica. Las Finanzas son consideradas como una categora histrico-econmica, porque se ubican en el espacio y en el tiempo y porque se dan en el marco de las relaciones monetario-mercantiles. Aunado a lo anterior, tambin son una categora de Valor, ya que se encuentran ligadas al movimiento del valor en su forma monetaria con la obtencin, empleo y creacin de fondos monetarios. El trmino de Finanzas proviene del concepto latino FINACIA, que significa pago en dinero, el cual fue utilizado inicialmente en los Siglos XIII-XV en el pas mas mercantilizado de esa poca, es decir, Italia y fundamentalmente en sus principales ciudades comerciales, tales como Florencia, Gnova y Venecia. Posteriormente, el concepto fue utilizado en forma ms amplia y relacionado bsicamente con el sistema monetario y con la creacin de recursos monetarios por parte del Estado para poder atender sus funciones econmicas y polticas. Es posible manifestar que las finanzas se clasifican en: Finanzas de los Empresas y Finanzas Pblicas(Del Estado). El propsito de haber encerrado entre parntesis Del Estado, es para determinar al tipo de empresa a la que me estoy refiriendo. Actualmente existen dos acepciones al trmino empresas pblicas, es decir, unas son las que pertenecen al estado y las otras son las que se hacen pblicas debido a que obtienen aportaciones a travs de colocacin de acciones u otros documentos financieros del pblico en general. El objetivo del presente curso es el anlisis solo del concepto relacionado con las empresas, dejando para otra ocasin el concepto vinculado al Estado. 1.1 OBJETO DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS Y SUS REAS FUNDAMENTALES. Existen en la actualidad diferentes puntos de vista referentes al mbito de estudio de las Finanzas, sin embargo, se puede llegar a la conclusin de que las Finanzas como ciencia estudian:

La obtencin, utilizacin e incremento de recursos monetarios a travs del tiempo con un fin determinado Como ciencia las finanzas cuenta con 3 reas fundamentales, mismas que a continuacin se mencionan: MERCADOS DE DINERO Y DE CAPITALES.- En esta rea se analizan aspectos macroeconmicos como tasa de inters, crdito comercial, financiamiento a corto y largo plazo, regulaciones financieras e instrumentos financieros. INVERSIONES.-Se centra en las decisiones financieras de individuos y negocios relacionadas con la formacin de carteras. FINANZAS DE LAS EMPRESAS(administracin financiera).- Se relaciona bsicamente con la administracin real de cualquier tipo de empresa. No importa el sector al cual se vaya a incorporar un especialista en Finanzas, es necesario que para poder desempear adecuadamente sus funciones, se conozcan las tres reas enunciadas con anterioridad. S las finanzas representan un papel administrativo fundamental en la organizacin, el administrador financiero debe considerarse como un ser activo que se debe encontrar ntimamente integrado a las operaciones, la mercadotecnia y a la estrategia global de la compaa.

1.2. OBJETIVOS Y METAS DE LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS. El objetivo principal de cualquier empresa es el de atender por medio de la produccin de un bien o un servicio la demanda de mercado, con el propsito de crear valor. Las responsabilidades de la Administracin Financiera en el mbito de las Empresas, son las siguientes: -INVERSIONES EN TAMAO Y EXPANSIN DE LA PLANTA(PRESUPUESTACIN DE CAPITAL)-ESTRUCTURA DEL CAPITAL. -CANTIDAD DE EFECTIVO NECESARIO PARA EVITAR PROBLEMAS DE LIQUIDEZ. -TRMINOS DE CRDITO PROPORCIONADOS A ADMINISTRACIN SUS CLIENTES. FINANCIERA -POLTICAS DE INVENTARIOS.

-NECESIDADES DE FUSIN O COMPRA DE OTRA EMPRESA. -DIVIDENDOS A REPARTIR. Las finanzas han tomado cada vez ms un enfoque estratgico debido a que los administradores se enfrentan a la situacin de cmo crear valor dentro de un ambiente empresarial con incertidumbre. La aplicacin oportuna y correcta de los recursos, el lograr o intentar un equilibrio entre las diversas peticiones de los accionistas, las implicaciones de la informacin y sealamiento financiero oportuno, el proceso de globalizacin financiera, los cambios en los aspectos legales y regulatorios, as como otras consideraciones abarcan el amplio campo de la toma de decisiones en la administracin financiera. 2. ENTORNO DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA EN LAS EMPRESAS. 2.1. LA GLOBALIZACIN Y SUS REPERCUSIONES EN LOS NEGOCIOS. En los ltimos 20 aos, el proceso de globalizacin entindase como tal, a la poltica econmica que busca el libre transito de capitales, servicios y mercancas, se ha mantenido como la poltica econmica imperante. Es lgico pensar que por lo tanto, el proceso de globalizacin en los negocios sigue esta misma tendencia. Las Empresas Transnacionales (ETN) y las Multinacionales(EMN) motivadas principalmente por la obtencin de rendimientos o utilidades mas altas de las proporcionadas por sus mercados nacionales, han ampliado su mbito de accin hacia los mercados externos. As mismo, existen otros factores del Por qu? estas empresas se internacionalizan, como son los bajos costos de materia prima y mano de obra, etc., sin embargo, sern contemplados posteriormente con mayor detenimiento en el tema de Finanzas Internacionales. Las Empresas Transnacionales (ETN).- Son aquellas que estn constituidas fundamentalmente con capital nacional y que logran rebasar sus fronteras y establecerse o penetrar en otros mercados. Empresas Multinacionales(EMN).- Constituidas con aportaciones de capital de diferentes pases y que participan en diferentes mercados internacionales. Un ejemplo es la Empresa REPSOL, que cuenta con capital Espaol, Mexicano, Norteamericano y Colombiano entre otros. 2.2.EL MBITO LEGAL DE LAS EMPRESAS. La empresa o negocio es una forma de organizacin de la actividad econmica y de la cual existen tres principales formas legales de organizacin, mismas que a continuacin se describen:

Personas Fsicas.- Consiste en un negocio cuya propiedad le pertenece a un solo individuo o familia y cuyos activos y pasivos son los pasivos y activos del propietario, lo cual implica que si la empresa no puede solventar sus deudas, se pueden embargar los bienes del propietario. Ventajas: a).-Se constituye en forma sencilla y con bajos costos. b).-Su reglamentacin es mnima. Desventajas: a).-Es difcil la obtencin de grandes financiamientos. b).-La vida del negocio esta en dependencia directa de la vida del propietario. ASOCIACIN.- Es una empresa con dos o ms propietarios o socios y que funcionan bajo diferentes formas, que van desde acuerdos informales en forma oral, hasta convenios debidamente legalizados ante las autoridades competentes. Es posible limitar la responsabilidad de algunos socios, designndolos como Socios con responsabilidad limitada y asignado al menos a uno de ellos como Socio General, mismo que su responsabilidad es ilimitada. Ventajas: a).-Bajo costo y facilidad para su creacin. Desventajas: a).-Vida limitada de la organizacin. b).-Dificultad para transmitir la propiedad. C).-Dificultad para obtener grandes financiamientos. SOCIEDAD ANNIMA.- Tambin llamada Corporacin, es una entidad legalmente constituida independiente de sus propietarios. Puede poseer propiedad, obtener prstamos y celebrar contratos. Tambin pueden entablar demandas y ser demandadas. Casi siempre se les grava conforma a reglas distintas a las que se utilizan en las restantes modalidades. Ventajas: a).-Vida ilimitada. b).-Facilidad para transmitir la propiedad.

c).- Responsabilidad limitada. Desventajas: a).-Estn sujetas a doble gravamen(Utilidades y dividendos) b).-Su reglamentacin es mucho ms compleja que las restantes modalidades. En la actualidad y tomando solo el aspecto numrico la proporcin de empresas existentes en la gran mayora de los pases, es de aproximadamente el 80% de Personas Fsicas y el restante 20% se divide entre Asociaciones y Sociedades Annimas. Sin embargo, en lo que se refiere al volumen o valor en ventas, este porcentaje se invierte, es decir, aproximadamente el 80% pertenece a las Sociedades Annimas, un 13% a las Personas Fsicas y el restante 7% a Asociaciones. Es necesario mencionar que la gran mayora de los negocios empieza como personas fsicas y posteriormente se convierten en Sociedades Annimas, principalmente cuando su crecimiento manifiesta que las desventajas por ser persona fsica son mayores que sus ventajas. Finalmente es muy difcil contestar de manera definitiva cual es el objetivo bsico de la corporacin debido a que no es una entidad humana, es necesario identificar plenamente quin la controla. 2.3.LA INFORMACIN EN LA TOMA DE DECISIONES SOBRE LA INVERSIN. Un inversionista con xito, no es solo aquella persona que cuenta con dinero excedente en relacin con su consumo, sino es aquel que sabe como obtener la informacin necesaria de inversin y que, adems, esta conciente que debe o tiene que tener un plan para invertir. Sin embargo, antes de invertir es necesario preguntarse entre otras cosas, lo siguiente: Cules son los objetivos de la Economa? Cmo se encuentran los mercados de dinero y de capitales y cual es su futuro? Comprar acciones de esta compaa es conveniente o no? Es momento de iniciar un negocio? 2.3.1.TIPOS DE INFORMACIN Habiendo contemplado lo anterior, es importante contar con informacin con respecto a la inversin, misma que con un enfoque explicativo se puede dividir en: Descriptiva.-Es aquella que proporciona informacin histrica sobre la Economa, los mercados o instrumentos de inversin existentes.

Analtica.-Proporciona informacin vigente, as como recomendaciones sobre futuras inversiones potenciales. A continuacin se describen los diferentes tipos de informacin existentes: Econmica, poltica y social.-Antecedentes, pronsticos y tendencias nacional e internacional. Acerca de las empresas.-Antecedentes y previsiones en funcin de su inclinacin corporativa y participacin en el mercado. Sobre instrumentos de inversin.-Antecedentes y pronsticos de inversin sobre valores burstiles y sobre propiedades. Sobre precios.-cotizaciones y estadsticas recientes sobre instrumentos de inversin. Sobre estrategias de inversin.-Recomendaciones sobre compra y/o venta.

2.3.2.FUENTES DE INFORMACIN. Existen diferentes fuentes de informacin, algunas tienen un carcter relativamente gratuito, entre las cuales se encuentran los medios masivos de informacin llmense radio, televisin, internet, peridicos, revistas e informacin de la Bolsa de Valores. En el caso de los peridicos y las revistas se consideran una fuente de informacin gratuita debido a que pueden ser consultadas en bibliotecas pblicas. Tambin existen fuentes que para consultarlas es necesario realizar alguna erogacin. Para dar continuidad al tema, se explican las principales fuentes tanto gratuitas como de paga existentes: La Informacin econmica actual se puede obtener en las publicaciones financieras, los peridicos de informacin general, los boletines emitidos por las instituciones, las publicaciones de negocios, las publicaciones gubernamentales y los servicios especializados. La informacin sobre las empresas se puede obtener a travs de los informes para los accionistas o informe anual, los cuales son gratuitos. A travs de informacin comparada proporcionada por las cmaras o asociaciones y por servicios de suscripcin(correduras o empresas especializadas en el sector financiero).

La informacin sobre instrumentos alternativos se puede obtener en informes de intermediacin burstil o en boletines de inversin. La informacin sobre precios se consiguen con los intermediarios burstiles y en los medios informativos especializados impresos. La informacin sobre estrategias de inversin se puede obtener por medio de sistemas de informacin y base de datos o a travs de inversionistas institucionales. 2.3.3.TIPOS DE INVERSIONISTAS. Despus de haber realizado la clasificacin de la informacin necesaria para una toma de decisiones en la inversin y sus fuentes, es conveniente analizar el papel y los tipos de inversionistas existentes. Estn fundamentalmente dos tipos, los Institucionales y los Individuales, los cuales son detallados a continuacin: Inversionistas Institucionales Son los intermediarios financieros o bien un asesor financiero privado autorizado para ello, los cuales a cambio de una cuota, ofrecen servicios de asesora de inversin. Inversionistas Individuales Son aquellas personas que administran en forma personal sus fondos con el objetivo de lograr sus metas financieras. 2.4.METAS Y PLANES DE INVERSIN. 2.4.1.METAS DE INVERSIN. Es sustancial establecer metas de inversin de acuerdo a objetivos financieros generales, para que posteriormente se elabore el plan de inversin, en el cual, se contemplen los fondos con los que se cuenta y el destino de los mismos. Del mismo modo, las metas deben tener fecha limite de cumplimiento y un riesgo tolerable. De manera general es posible mencionar que entre ms importante es el objetivo de la inversin, menor debe ser la incertidumbre aceptable. Los objetivos financieros que desea obtener cualquier persona fsica o moral mediante la adquisicin de algn valor o propiedad, es decir, las metas ms comunes de inversin, son: Incrementar los ingresos. Ahorrar para gastos mayores.

Acumular recursos monetarios para la vejez. Proteger el ingreso contra impuestos. Proteccin contra la inflacin(en caso de existir) 2.4.2.PLANES DE INVERSIN. Ya definidas las metas de inversin, es necesario realizar el plan de inversin para persona fsica o bien un proyecto de inversin (presupuestacin de capital) para personas morales(este punto se retomara en captulos posteriores) en el cual, se debe sealar la estrategia por aplicar para lograr el pleno cumplimiento de las metas preestablecidas. Ahora bien, para todo plan de inversin existe la necesidad de realizar revisiones peridicas determinadas, con el propsito de poder evaluar los avances alcanzados, en caso de existir. La informacin recopilada nos puede indicar que nuestras metas como nuestros planes estn fuera de contexto o bien que como se dice comnmente van en caballo de hacienda, es decir, se estn cumpliendo l os pronsticos preestablecidos. Mediante estas revisiones peridicas, el inversionista puede realizar los ajustes adecuados en caso de ser necesarios y tener una mayor seguridad del cumplimiento de sus metas financieras a largo plazo. 2.4.3.INVERSIONES EN DIFERENTES ENTORNOS ECONMICOS. El saber donde invertir el dinero es considerado como la primer regla de la inversin y la segunda es cuando realizar la inversin.Con respecto a la primera regla, la obtencin de la informacin adecuada y la personalidad propia, permiten identificarla. Para poder dar una respuesta correcta a la segunda regla, es fundamental conocer el ciclo econmico y sus etapas, lo cual no resulta ser tan fcil. A continuacin en forma descriptiva se manifiestan las etapas con las que cuenta el ciclo econmico. Auge declinacin expansin tiempo recuperacin recesin

Crisis Este esquema de curvas fue realizado en forma descriptiva, ya que en la realidad, el ciclo econmico depender del comportamiento de las variables que influyen en el mismo, por ejemplo, en caso de que la crisis sea prolongada, el valle de la curva ser mas plano y largo. Los inversionistas deben realizar su anlisis del mercado a 3 condiciones especficas: La economa y el mercado se ubican en un estado de recuperacin/expansin. En declinacin/recesin. Se desconoce el curso futuro. 2.5.EL SISTEMA FINANCIERO EN MXICO. Es el conjunto de instituciones que generan, adoptan, administran, orientan y dirigen tanto el ahorro como la inversin en el contexto poltico, econmico y social que brinda el entorno nacional e internacional. Asimismo constituye el mercado de recursos monetarios. A continuacin se muestra un organigrama de cmo esta integrado el Sistema Financiero en Mxico: SECRETARIA DE HACIENDA Y CRDITO PBLICO OBJETIVOS Y FUNCIONES Entre las funciones y objetivos ms importantes de la SHCP, podemos encontrar las siguientes: Proyectar y calcular los ingresos de la federacin, del gobierno del d.f. y de las entidades de la admn. pb. fed., considerando las necesidades de gasto pblico; la utilizacin razonable del crdito pb. y la sanidad financiera de la admn. pb. fed. Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del pas que comprende el banco central, la banca nacional de desarrollo y las dems instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crdito. Practicar inspeccin y reconocimiento de existencias en almacenes, con objeto de asegurar el cumplimiento de las disposiciones fiscales. Realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga uso del crdito pblico.

Manejar la deuda pblica de la federacin y del gobierno del distrito federal. Estudiar y formular los proyectos de leyes y disposiciones impositivas y las leyes de ingresos federal y del gobierno del d.f. Cobrar los impuestos, derechos, productos y aprovechamientos federales en los trminos de las leyes. Cobrar los derechos, impuestos, productos y aprovechamientos del d.f., en los trminos de la ley de ingresos del gobierno del d.f. y leyes fiscales correspondientes Determinar los criterios y montos globales de los estmulos fiscales; estudiar y proyectar sus efectos en los ingresos de la federacin, y evaluar sus resultados conforme a sus objetivos Dirigir los servicios aduanales y de inspeccin y la polica fiscal de la federacin Dirigir la poltica monetaria y crediticia. Administrar las casas de moneda y ensaye. Ejercer las atribuciones que le sealen las leyes en materia de seguros, fianzas, valores y organizaciones auxiliares del crdito. Representar el inters de la federacin en controversias fiscales. Las dems que le atribuyan expresamente las leyes y reglamentos BANCO DE MXICO FINALIDAD Y OBJETIVOS El banco de Mxico es un organismo autnomo a partir del mes de abril de 1994. Tiene como finalidad proveer a la economa del pas de moneda nacional, siendo su objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda y promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos. El ejercicio de las funciones y la administracin estn encomendados a: -una junta de gobierno integrada por 5 miembros -un gobernador

Regular la emisin y circulacin de la moneda, los cambios, la intermediacin y los servicios financieros, as como el sistemas de pagos. Operar con las instituciones de crdito como banco de reserva y acreditante de ltima instancia. Prestar servicios de tesorera al gobierno federal y actuar como agente financiero del mismo. Fungir como asesor del gobierno federal en materia econmica y particularmente financiera. Participar en el fondo monetario internacional y en otros organismos de cooperacin financiera internacional o que agrupen a bancos centrales. Operar con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en materia financiera. COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES(CNBV) OBJETIVO La comisin tendr por objeto supervisar y regular, en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en proteccin de los intereses del pblico. Tambin ser su objeto supervisar y regular a las personas fsicas y dems personas morales, cuando realicen actividades previstas en las leyes relativas al citado sistema financiero. Despus de haber analizado los principales objetivos de la CNBV, es conveniente continuar con las instituciones que la conforman. BANCA DE DESARROLLO OBJETIVOS Incrementar el beneficio social de sus recursos, aumentando su eficiencia operativa con la reduccin de costos de su canalizacin del crdito y concentrarlos en los sectores mas necesitados para disminuir costos de operacin Operar bsicamente como banca de segundo piso. PRINCIPALES FUNCIONES

Actuar como agente financiero de los gobiernos federal, estatales y municipales y como consejero en la emisin, contratacin y colocacin de valores y bonos pblicos. Ser agente financiero del sector pblico en la negociacin, contratacin y manejo de crditos del exterior. Proveer de asistencia tcnica y financiamiento para el desarrollo industrial y los programas de Desarrollo econmicos regionales. Promover el mercado de valores para canalizar recursos al sector industrial. Apoyar a la pequea y mediana empresa. Promover y financiar actividades prioritarias.

FUENTES: -Lneas de crdito comerciales nacionales y extranjeras oficiales y privadas. -Cofinanciamiento -Emisin de valores INSTRUMENTOS: -Crditos directos -Garante de crditos -Lneas de crdito y lneas revolventes -Redescuento de documentos -Crditos en divisas -Crditos a la preexportacin -Agente en sindicatos de crditos -Cofinanciamiento INSTITUCIONES: Nacional financiera s.n.c.

Banco nacional de comercio exterior s.n.c. Banco nacional de obras y servicios pblicos s.n.c. Banco nacional del ejercito, fuerza area y armada. Banco nacional de crdito rural s.n.c. Finasa Dentro de la banca de desarrollo tambin se encuentran diversos fideicomisos como los siguientes: Fira.-fideicomisos instituidos en relacin con las actividades agropecuarias, forestales y pesqueras del pas. Fonatur.-fondo nacional de fomento al turismo. Fidetec.-fideicomiso para el desarrollo tecnolgico. Fondo nacional para el fomento de las artesanas. Programa nacional de apoyo para las empresas de solidaridad. Finalmente, existe el Patronato del ahorro nacional que es un organismo descentralizado del gobierno federal con personalidad jurdica propia y patrimonio propio con propsitos social, econmicos y de inters pblico. Fue creado para llenar vacos en el sistema financiero mexicano fomentando el ahorro familiar, reuniendo los recursos captados y encauzndolos a actividades productivas en beneficio del pas. Continuaremos con la Banca Mltiple, cuyos objetivos son: Captacin de ahorro. Canalizacin de recursos(seleccin y colocacin de crditos) Otros servicios bancarios. operaciones de fideicomisos. cajas de seguridad. representante comn de los tenedores de crdito.

llevar contabilidad a sociedades y empresas. Existen otras instituciones que cumplen funciones de ahorro y crdito que durante un tiempo fueron eliminadas por la banca mltiple y que son conocidas como Organizaciones Auxiliares de Crdito. Actualmente estn conformadas por las instituciones siguientes: ARRENDADORAS FINANCIERAS.- facilitan a las empresas el proceso de adquisicin, renovacin y modernizacin de activos fijos tales como equipo y maquinaria. Del mismo modo, permiten mantener la liquidez evitando importantes desembolsos iniciales en la adquisicin e importacin de equipos, sin necesidad de incrementar sus pasivos a largo plazo. EMPRESAS DE FACTORAJE.- Permiten una mayor revolvencia de recursos, otorgan financiamiento a corto plazo al convertir en efectivo las cuentas por cobrar. Del mismo modo, incrementan el capital de trabajo a corto plazo de las empresas. ALMACENES GENERALES DE DEPSITO.- Son un eslabn entre la banca y las actividades inherentes al proceso productivo, proporcionando servicios de intermediacin y apoyo para el financiamiento de la fase comercial de su produccin o inventarios. Son las nicas instituciones autorizadas para emitir certificados de depsito y bonos de prenda. Con el certificado de depsito, se pueden otorgar garanta prendara para la obtencin de un crdito, lo que implica que las mercancas amparadas no pueden ser embargadas y en caso de quiebra, no entran a formar parte de la misma. UNIONES DE CRDITO.- Son agrupaciones gremiales que bajo concesin federal, pueden constituirse en asociacin, formando una organizacin auxiliar de crdito, bajo la supervisin de la comisin nacional bancaria y de valores. Tienen la base de capital aportado por cada uno de los socios (o agremiados), y al tener personalidad jurdica para contraer obligaciones, pueden ser sujetas de crdito. SOCIEDADES DE AHORRO Y PRSTAMO.- tienen por objeto la captacin de recursos exclusivamente de sus socios, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. la colocacin de dichos recursos se har nicamente en los propios socios o en inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. CASAS DE CAMBIO.-su principal actividad es la compra, venta, y cambio de divisas billetes o piezas metlicas, nacionales o extranjeras, que no tengan curso

legal en el pas de emisin; piezas de plata conocidas como onzas troy y piezas metlicas conmemorativas en forma de moneda. SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO.-son entidades autorizadas por la shcp que captan recursos provenientes de la colocacin de instrumentos inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios y otorgan crditos para determinada actividad o sector. Las siguientes instituciones contempladas en el organigrama de la CNBV son las agrupaciones financieras. Antes de explicar su funcin o bien el objetivo de su existencia, es conveniente mencionar cual es el sustento para su supervisin. En un principio fue difcil determinar que Comisin Nacional iba a ser la encargada de realizar la supervisin. Posteriormente se concluyo que estas entidades seran supervisadas a travs de la Controladora del Grupo, es decir, s la controladora era un banco o casa de bolsa, entonces la CNBV era la responsable y as sucesivamente. Despus de esta aclaracin, entonces pasemos al porque de la existencia de estos grupos y cual es su objetivo. AGRUPACIONES FINANCIERAS.-Sus objetivos son: Incrementar la competitividad del sistema financiero mexicano frente al exterior; Aprovechar las economas de escala y obtener efectos de sinergias; Fortalecer la universalidad de los servicios; Reducir la infraestructura del sistema y abaratar los costos de operacin; Modernizacin de sistemas y medios de comunicacin; aprovechamiento de sinergias y economas de escala. Finalizaremos lo relacionado con la CNBV mencionando solamente a las instituciones que son supervisadas por la misma: MERCADOS ACCIONARIOS EN MXICO. PRINCIPAL. -Capital contable mnimo de 125 millones de udis. -colocacin mnima del 15% del capital. -200 inversionistas como mnimo. Para la mediana empresa mexicana. -capital contable mnimo de 20 millones de udis. -colocacin mnima del 30% del capital.

-100 inversionistas como mnimo. INSTRUMENTOS PRIVADOS COMERCIALIZADOS EN LA BOLSA. PAPEL COMERCIAL.- pagar negociable a corto plazo, entre 15 y 91 das, no garantizados y colocados a tasa de descuento. ACEPTACIONES BANCARIAS.- letras de cambio aceptadas por la banca, para financiamiento de empresas medianas y pequeas establecidas en Mxico, son colocadas a tasa de descuento, a corto plazo. BONOS DE PRENDA.- ttulo de crdito a corto plazo, emitido por el productor o agroindustrial para financiar sus inventarios con garanta real y fsica, que es un certificado de depsito, emitido por un almacn general de depsito. CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN INMOBILIARIA.- ttulos de crdito a largo plazo, que dan derecho a los tenedores a una parte alcuota de la titularidad de los bienes inmuebles dados en garanta. OBLIGACIONES.- ttulos de crdito nominativos que emite una empresa a travs de los cuales se compromete a pagar intereses trimestrales o semestrales por el uso de capital, no estn garantizadas, pueden ser canjeadas por acciones. Acciones.- Representan propiedad, reciben dividendos. Su colocacin es primaria o secundaria; privada o pblica. INSTRUMENTOS DE DEUDA DEL GOBIERNO FEDERAL EN BOLSA.

CERTIFICADOS DE LA TESORERA DE LA FEDERACIN. -ttulos de crdito. -son colocados a tasa de descuento. -no tienen garanta. -son a corto plazo. -su valor nominal es de $10.00

BONOS DE DESARROLLO. -ttulos de crdito.

-son a largo plazo. -otorgan intereses. -no tienen garanta. -son denominados en moneda nacional.

BONOS DE LA TESORERA DE LA FEDERACIN: -ttulos de crdito -son denominados en dlares. -pagaderos al tipo de cambio en m.n. -son a corto plazo. -su valor nominal es de $1000.00 dlrs. -no tienen garanta. AJUSTABONOS (UDIBONOS): -ttulos de crdito. -indexados con la inflacin. -son a largo plazo. COMISIN NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS(CNSF) OBJETIVO Su objetivo es garantizar al pblico usuario de los seguros y las fianzas que los servicios y actividades que las instituciones y entidades autorizadas realizan se apeguen a lo establecido p SEGUROS Su principal objetivo es reforzar las operaciones de financiamiento y comercializacin mediante instrumentos auxiliares, cuya finalidad es resarcir los efectos provocados por situaciones derivadas de casos fortuitos o de fuerza mayor, o aquellos ocasionados por el incumplimiento de compromisos. TIPOS INSTITUCIONES DE SEGUROS PRIVADAS.

PBLICAS (ASEGURADORA HIDALGO). MUTUALISTAS.- PROPORCIONAN SERVICIO SOLO A SUS SOCIOS. REASEGURADORAS. La principal diferencia entre el seguro y la fianza, es que el primero cubre riesgos ajenos a la voluntad de la persona y la fianza garantiza incumplimientos que dependen directamente de la voluntad humana. FIANZA Es una garanta de cumplimiento de una obligacin, el cdigo civil la define como un contrato mediante el cual una tercera persona se compromete a cumplir con una obligacin ante un acreedor en caso de que l o su deudor no lo hiciera. TIPOS DE FIANZAS De fidelidad.-garantizan el resarcimiento de un dao que cause un empleado por la comisin de un delito en contra de los bienes de la empresa beneficiaria o de los que est sujeta jurdicamente responsable. Judiciales.- garantizan el cumplimiento de los deberes y obligaciones de actos particulares o del sector pblico dentro de un procedimiento judicial o derivado de resoluciones judiciales. Generales o administrativas.- son las que se encargan de garantizar el cumplimiento de obligaciones generales emanadas de un contrato entre dos partes y que no sea posible identificar dentro de los ramos de fidelidad, judiciales o de crdito. De crdito.- constituyen el instrumento operativo y legal que garantiza la obligacin de pago de recursos monetarios de compromisos crediticios. COMISIN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO(CONSAR) Su objetivo es proteger el inters de los trabajadores asegurando una administracin eficiente y transparente de su ahorro, que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo econmico del pas. ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE RETIRO(AFORES) Son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las rentas individuales que las integran de conformidad con lo dispuesto por las leyes de seguridad social.

SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS EN FONDOS DE RETIRO. Tienen por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que reciban en los trminos de las leyes de seguridad social. Asimismo, las sociedades de inversin invertirn los recursos de las administradoras. ASEGURADORAS ESPECIALIZADAS EN FONDOS DE RETIRO. Son aseguradoras autorizadas para ofrecer fondos vitalicios a los pensionados. COMISIN NACIONAL DE PROTECCIN Y DEFENSA DEL USUARIO DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS(CONDUSEF). El mbito de accin de la condusef es aplicable cuando existan diferencias en la interpretacin de los compromisos asumidos implcitamente o explcitamente, derivados de la suscripcin del contrato de adhesin por parte del usuario, para la institucin financiera encargada de ofrecer el producto o proporcionar el servicio que dio origen a la reclamacin del usuario.

Unidad 6. FILIALES DE INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR.

De acuerdo a la LIC las instituciones de Banca Mltiple en cuyo capital participe una Institucin financiera del exterior o filial puede realizar las mismas operaciones que las instituciones de Banca Mltiple con capital mayoritario mexicano. Las filiales se rigen por tratados internacionales correspondientes por la LIC y por las reglas para el establecimiento de filiales expedidas por la SHCP. El monto mximo que puede alcanzar el capital de una filial es equivalente al 1.5% de la suma de los capitales netos de las instituciones de Banca Mltiple establecidas en el territorio nacional, mientras que el lmite para el capital agregado de tales sociedades es del 9.4%. Las filiales no pueden emitir obligaciones subordinadas directa o indirectamente Santamarina y Steta se ha caracterizado durante muchos aos por su activa participacin en el mbito del derecho bancario, participando en proyectos financieros de diversa naturaleza, desde la preparacin de contratos de crdito y reestructuras de crdito con instituciones nacionales y extranjeras, hasta el diseo e implementacin de estructuras financieras complejas para el financiamiento

internacional de proyectos (v.gr., carreteras, plantas de energa, proyectos de telecomunicaciones, terminales portuarias y aeroportuarias, proyectos inmobiliarios, etc.). Actualmente, el despacho participa en diferentes operaciones relacionadas con el sector financiero, que incluyen, tanto el financiamiento de proyectos y asesora continua a instituciones financieras nacionales e internacionales, tales como casas de bolsas, instituciones de crdito, arrendadoras financieras, sociedades de inversin, sociedades financieras de objeto limitado, fondos mutualistas, aseguradoras, empresas manufactureras y comerciales, as como filiales de instituciones financieras del exterior establecidas en Mxico, en asuntos regulatorios y actividades y operaciones cotidianas realizadas en territorio nacional y en el extranjero. Santamarina y Steta particip activamente en la privatizacin de diversos bancos y brinda asesora a diversas entidades financieras, incluyendo asesora relacionada con la constitucin, fusin, disolucin, liquidacin, venta y reestructura de todo tipo de entidades financieras en Mxico (incluyendo oficinas de representacin, as como filiales de instituciones financieras bajo disposiciones aplicables de la legislacin mexicana y de los diversos tratados comerciales de los que Mxico es parte), y ofrece asesora continua sobre aspectos regulatorios a dichas entidades. Tambin hemos practicado diversas auditoras legales a casas de bolsa e instituciones de crdito. Durante aos el despacho ha representado a instituciones crediticias mexicanas y extranjeras, as como a distintos deudores en una amplia gama de operaciones financieras, incluyendo crditos (garantizados o quirografarios), crditos sindicados, financiamiento de activos e intercambio de deuda, banca privada (incluyendo banca de primer piso), as como financiamiento y refinanciamiento corporativo. Hemos asesorado a bancos, arrendadoras, empresas de factoraje, compaas de energa y ferroviarias, aerolneas, aeropuertos, arrendadores operativos y financieros y fabricantes en relacin con todo tipo de financiamiento de proyectos, garantas, financiamientos estructurados y financiamientos de activos, incluyendo equipo industrial, aeronaves comerciales, aeronaves privadas, turbinas, acciones, activos de telecomunicaciones y energa, as como equipo ferroviario.

Unidad 7 EL CRDITO, LOS DEPSITOS DE DINERO, LA ACEPTACIN DE PRSTAMOS Y CRDITOS Y LA EMISIN DE BONOS Y OBLIGACIONES.

Antes de proceder a revisar los conceptos fundamentales y las operaciones que celebran las instituciones de crdito, precisaremos que la ad fundamental, principal y esencial en ellas, consiste en el otorgamiento de crdito. Sin embargo, siempre me ha parecido divertido que muchas de las personas que prestan sus servicios en esta clase de tos, sean incapaces para definir a las operaciones de crdito, por nos vemos en la necesidad de emitir su definicin aplicable. Maestro Csar Vivante concepta la operacin de crdito como en que se verifica una prestacin (principalmente dinero) con la confianza de una contraprestacin futura: en toda operacin de crdito es esencial un intervalo de tiempo entre las dos prestaciones. Por su parte, el maestro Joaqun Rodrguez y Rodrguez sentencia operacin de crdito implica la transmisin actual de la propiedad de dinero o de ttulos por el acreedor, para que la contrapartida se tiempo despus por el deudor, y se encuentre en ella indefectiblemente: plazo, confianza de contraprestacin y transmisin actual de dominio a cambio de una contraprestacin diferida; mientras que Don Muoz determina que son operaciones de crdito las llevadas a profesionalmente por las Instituciones de Crdito. Con base en las anteriores definiciones, podemos puntualizar aquella que a nuestro juicio es la ms apegada a la realidad bancaria mexicana: La operacin de crdito consiste en que una persona debidamente autorizada por el Estado para intervenir en la misma como acreditante, otorga bienes fungibles a otra persona, quien se obligar a restituir la suma de los bienes recibidos ms los intereses que se pacten, en una sola o varias exhibiciones posteriores al momento del otorgamiento. Hecho lo anterior, nos vemos en la necesidad de mencionar que existen dos tipos de bancos: 1. Las Instituciones de Crdito que requieren autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para operar como tales, segn lo establece el artculo 8 de la Ley de Instituciones de Crdito. 2. Las Instituciones de Banca de Desarrollo conocidas como Sociedades Nacionales de Crdito, pertenecientes a la Administracin Pblica Federal, como se seala en el artculo 30 de la Ley de Instituciones de Crdito. En virtud de que en el captulo primero apuntamos las caractersticas de constitucin, capital, administracin, etc., de las Instituciones de Crdito, tambin debemos sealar aquellos requisitos que hacen posible la existencia y funcionamiento de la segunda clase de estas instituciones.

La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que con fundamento en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica es la Entidad Gubernamental encargada de expedir los reglamentos orgnicos de la Banca de Desarrollo, sentar las bases de organizacin y funcionamiento de los rganos que integran a cada una de stas. Por otro lado, como observamos anteriormente, el artculo 11 de la Ley de Instituciones de Crdito enmarca las reglas relativas a la conformacin del capital social de las Instituciones de Crdito, siendo el numeral 32 de dicho ordenamiento, el que destaca que tratndose de instituciones de banca de desarrollo o sociedades nacionales de crdito, su capital social estar representado por ttulos de crdito denominados Certificados de Aportacin Patrimonial (CAPS), los cuales se regirn por los principios que determina la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito: a) La serie A representara en todo tiempo el 66% del capital social integrado en un solo titulo. b) La serie B representara en todo tiempo el 34% restante del capital de la sociedad. Las acciones de la serie B podrn ser adquiridas por cualquier persona, lo cual se infiere de la redaccin del artculo 33 de la Ley Instituciones de Crdito. La Sociedad de que se trate, podr incrementar o disminuir su capital nicamente cuando cuente con la correspondiente autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, Asimismo, tratndose de Certificados de Aportacin Patrimonial se- ninguna persona podr adquirir mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de Vs del 5% del capital pagado de una Institucin de Banca de Desarrollo salvo que se trate de Entidades de la Administracin Pblica Federal los Gobiernos de las Entidades Federativas y de los Municipios que stas se dividen, y siempre que se cuente con la respectiva autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Resta aclarar que en la Banca de Desarrollo no se permite la participacin sin lmite de porcentaje, de personas fsicas o morales extranjeras ni de sociedades mexicanas que no cuenten con clusula exclusin directa e indirecta de extranjeros Quienes contravengan los principios que hemos sealado, perdern participacin de capital social en beneficio del Gobierno Federal. A su vez, la administracin de

las Sociedades Nacionales de Crdito recaer en un Consejo de Administracin y en un director general, quienes tendrn las facultades y atribuciones que sealen las leyes orgnicas respectivas de cada sociedad; as como aquellas a que se refieren os artculos 42 y 43 de la Ley de Instituciones de Crdito. Las funciones que realiza la Banca de Desarrollo, adems de aquellas que tambin realizan las Instituciones de Crdito, van encaminadas a apoyar los programas de desarrollo y crecimiento que disea el Gobierno Federal, por tanto, existen las siguientes instituciones bajo la forma de Banca Desarrollo, o de segundo piso como tambin se les conoce (S.E.U.O.): 1. Nacional Financiera (NAFIN), cuya principal actividad consiste en apoyar mediante el crdito a la pequea y mediana empresa. 2. Banco Nacional de Crdito Rural (BANRURAL), que se dedica a apoyo del campo mexicano. 3. Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza Area y Armada (BANJERCI. TO), que financia los proyectos de esta clase de sector 4. Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos (BANOBR4S), que apoya el desarrollo de obras pblicas. 5. Banco Mexicano de Comercio Exterior (BANCOMEXT), concede lneas de crdito a exportadores e importadores del pas. 6. Banco Nacional de Comercio Interior (BNCI), que busca apoyar a los comerciantes mexicanos (mismo que a finales de siglo ha entrado desafortunadamente en liquidacin). 7. Financiera Nacional Azucarera (FINASA), destinada al fomento 1 de la industria azucarera, y de las que dependen de esta industria. El artculo 46 de la Ley de instituciones de Crdito establece que : Las Instituciones de Crdito slo podrn realizar las operaciones siguientes: 3.3.1.- Las instituciones de crdito podrn recibir depsitos bancarios de dinero a) A la vista; b) retirables en das preestablecidos; c) de Ahorro, y d) a plazo o con previo aviso.

Esta clase de actividad es la tradicional operacin pasiva de la Institucin de Crdito, pasiva en virtud que los recursos que se reciben en depsito no son de las instituciones sino de los depositantes y/o ahorradores. Por tanto, tales cantidades monetarias se registran en el pasivo del Estado de Contabilidad del Banco, de ah su nombre. Su regulacin especfica se encuentra prevista por los artculos 267 a 275 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, as como con las anotaciones especiales de la Ley de Instituciones de Crdito.

El depsito bancario de dinero estriba en transferir la propiedad de dinero, sea en moneda nacional o extranjera al depositario, obligndolo a restituir al depositante la misma suma en la misma especie, salvo que se constituya en caja, saco o sobre cerrado, ya que su redro se sujetar a los trminos y condiciones que en el contrato se sealen. Dentro de esta clase de operaciones podemos encontrar las cuentas de cheques, las cuentas maestras de ahorro, las de inversin automtica o inmediata y el pagare y el certificado de deposito.

Por un lado, el deposito bancario se constituye en una cuenta bancaria de resguardo de dinero que hace una institucin en favor del titular y/o los beneficiarios de la misma, satisfaciendo las necesidades de liquidez del cliente con su propio dinero, lo que le evita a ste ltimo pagar intereses a una Institucin de Crdito, si en vez de tener depositado su dinero, recurre a solicitar un crdito para cubrir sus necesidades. Por otro lado, hacemos mencin de que en virtud de la competencia bancaria desatada a principios de los aos noventa, las Instituciones de Crdito, para captar ms recursos y clientes potenciales de otros servicios, se vieron obligadas a ofrecer pagar intereses a todos los depsitos que sus clientes realizaran en sus instalaciones. Asimismo, y con base en esta premisa, aparecieron las comisiones que debern ser aplicadas a los clientes por constituir y mantener sus depsitos en Instituciones de Crdito.

El depsito puede constituirlo una sola persona, en cuyo caso se le denominar individual. Asimismo, puede constituirse por varias personas, recibiendo el nombre de depsitos colectivos solidarios o indistintos, siendo que en estos ltimos, cualquiera de los depositantes podr retirar las cantidades depositadas por su orden de aparicin, salvo que se haya pactado otra situacin conforme lo previene el artculo 270 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

Por ltimo, cuando los depsitos puedan ser retirados solamente con la autorizacin de todos los depositantes, recibirn el nombre de depsitos mancomunados. Esta e situacin se aplica a toda clase de cuentas bancarias y burstiles: cuentas individuales y colectivas (indistintas o solidarios y mancomunadas) a) Depsitos a la vista. Estas operaciones otorgan la facilidad que dentro del horario de labores de las Instituciones de Crdito, el cliente podr retirar en cualquier momento y da, parte o la totalidad del dinero depositado. Dentro de esta especie se encuentran ubicadas las cuentas de cheques bajo cualquiera de sus denominaciones: productiva, inteligente, dinmica, maestra, etc. El denominador de esta clase de depsitos consiste en que el cliente debe realizar la apertura de una cuenta en una sucursal bancaria determinada, en la que se le entregarn los talonarios, formatos o esqueletos especiales para que pueda girar contra su cuenta, incluyendo la modalidad de los cheques que es la ms representativa de las operaciones de depsito a la vista; estos esqueletos deben reunir las siguientes caractersticas:

1. Contener la fecha y el lugar de expedicin. Este requisito es esencial, en virtud de que el artculo 181 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito establece que el cheque podr presentarse para que sea pagado en tres fechas, dependiendo del lugar de su cobro:

a) 15 das naturales, si se expide en un lugar para cobrarse en el b) Un mes, si se expide y paga en diversos lugares de la Repblica. e) Tres meses, si se expide en un lugar para pagarse en otro pas y viceversa. 2. Nombre de la Institucin de Crdito. Este requisito aparece impreso dentro de los talonarios o esqueletos proporcionados al cliente, y sirve como base para advertir con certeza, ante qu institucin debemos presentar el cheque al cobro. 3. Mencin de ser un cheque. Sobre este particular, el artculo 176 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito es muy especfico en cuanto a que tal requisito, debe aparecer (y de hecho aparece) inserto en el documento.

4. Cantidad cierta que deber pagarse, expresada con nmero y letra. Lo anterior, tiene por finalidad evitar errores y/o alteraciones que puedan existir al momento del pago de un documento de esta clase, ya que si existe error o discrepancia en cuanto a las cantidades con nmero y letra, se pagar la escrita con letra, y si son varias, la menor de ellas. 5. Nombre de la persona en favor de quien se expide el documento. Es importante recordar que este ttulo de crdito puede expedirse en favor de una persona determinada (nominativo), o en favor de quien porte y presente el documento (portador) 6. Nombre, firma, y en su caso, datos de la persona facultada para expedir cheques. Este requisito tiene implicaciones tanto mercantiles como fiscales. 7. Nmero de la cuenta y nmero del cheque. Este requisito aparece tambin impreso y consecutivo, tanto en las chequeras provisionales como en las definitivas; siendo elemental aclarar que ninguna institucin expide nmeros de cuenta iguales.

El servicio y equipos y sistemas automatizados

Resulta de suma importancia recordar que nuestras instituciones han establecido sistemas electrnicos, mediante los cuales, la clientela puede realizar depsitos de dinero a sus cuentas o bien, puede efectuar retiros en cualquier da y hora, adems de haberse extendido este servicio a otra clase de operaciones. Esto lo conocemos bajo el nombre de Cajeros Automticos de Servicio, los cuales se encuentran no slo en anexos a los locales que ocupan las sucursales de las instituciones financieras (servicios compartidos), sino tambin en tiendas departamentales y restaurantes. . Ahora bien, para que una persona sea habilitada para usar estos servicios electrnicos, es necesario que firme el contrato respectivo en el que se precisarn los servicios a prestar, los medios de identificacin inicio del cliente como de las operaciones, las responsabilidades que contrae el usuario y los medios que se utilizarn para crear, modificar, transmitir y/o extinguir las operaciones y servicios de que se trate, ya que segn lo prescribe el ultimo prrafo del artculo 52 de la

Ley de Instituciones de Crdito, el uso de los medios de identificacin, establecidos sustituye la firma autgrafa del cliente y hace prueba plena en contra por el uso del servicio electrnico.

De entre las comisiones que ha introducido la prctica bancaria el servicio que estamos estudiando, tenemos las siguientes

1. Comisin por manejo de cuenta. Esta se presenta cuando el cliente no mantiene depositado el saldo promedio mensual minimo que le fije la institucin dicha comisin se carga mensualmente en cualquiera de esas cuentas, sean tradicionales o de inversin. 2. Comisin por expedicin de cheques. En el caso de que se expidan talonarios para el uso de una cuenta, la expedicin de cada cheque generara una mnima comisin en favor de la institucin. 3. Comisin por intento de sobregiro. Esta se presenta cuando un cliente emite un cheque sin tener los fondos suficientes para cubrirlo, por lo que puede considerarse como una sancin que le impone la institucin este concepto. 4. Comisin por aniversario o anualidad. Cada ao, la Institucin de Crdito depositaria realizar un cargo por anualidad que le permitir al cliente seguir usando su cuenta de cheques.

Es menester resaltar los encomiables esfuerzos que realizan algunas instituciones financieras de primer nivel, al suprimir a partir del ao de 1995, todas estas comisiones salvo la de intento de sobregiro, que lgicamente es una sancin para el cliente.

h) Depsitos retirables en das preestablecidos Bajo esta clase de operaciones se enmarcan la expedicin de valores netamente bancarios, como el Certificado de Depsito Bancario de dinero. El comn denominador de estos documentos consiste en recibir depsitos de dinero de la clientela, documentados con ttulos mercantiles que reciben diversos nombres, pudiendo el cliente ejercer su capital e intereses exclusivamente en aquellos das que se fijan al momento de concertar las respectivas inversiones.

c) Depsitos de ahorro Salvo en los casos de los depsitos a la vista, todos los depsito que la clientela realiza en las Instituciones de Crdito tienen por objeto el ahorro, por lo cual, consideramos que es un error del legislador incluir este supuesto, dentro de la fraccin primera del artculo 46 la Ley de Instituciones de Crdito sin perjuicio de que el propio legislador estableci en el artculo 59 de la misma ley, que esta clase de de sitos se constituirn con intereses capitalizables, los cuales comprobarn con libretas especiales que gratuitamente las instituciones depositarias otorgarn a los depositantes; estas libretas sern ejecutivas contra la institucin emisora sin necesidad de requisito alguno. Asimismo, previ el legislador que tales cuentas puedan constituirse en favor de menores de edad, siempre que las disposiciones de dinero las realicen sus representantes legales.

DEPOSITOS EN CUENTA DE AHORROS. CONTRATO DETratndose de un contrato de depsito en cuenta de ahorros, el hecho de que la libreta respectiva no tenga el nmero correspondiente, ni la firma del cuentahabiente, y se contravenga el reglamento para el departamento de ahorros del banco, en virtud de que la suma depositada rebase el mximo que pueda alcanzar el depsito en cuenta de ahorros, nc puede jurdicamente determinar la ineficacia del contrato, ya que la falta de nmero de orden en la libreta es un requisito meramente administrativo que concierne al orden interior del banco, pero que no puede en manera alguna trascender en nulidad del contrato, puesto que no afecta sus elementos esenciales; ni puede invocarse en contra del depositante, la falta de firma por parte del cuentahabiente pues slo puede ser invocada por el mismo; y en cuanto a la circunstancia de que la suma depositada rebase el mximo que puede alcanzar, implica que al exceso no se le aplica el rgimen de privilegio inherente a la cuenta de ahorros, tanto en relacin con el pago de intereses, como por lo que concierne a la hiptesis de quiebra del banco depositario.

d) Depsitos a plazo con previo aviso En el primero de estos supuestos existen documentos e inversiones como el pagar con rendimiento liquidable al vencimiento, en los cuales la Institucin de Crdito y el cliente pactan un lapso determinado para que el dinero permanezca invertido, existiendo plazos desde 28 hasta 736 das. Estos depsitos a plazo

deben documentarse con un certificado que ser un ttulo de crdito ejecutivo contra la emisora, previo requerimiento de pago hecho ante fedatario pblico. El referido certificado debe contener, en trminos de lo sealado por el artculo 62 de la Ley de Instituciones de Crdito, los siguientes elementos:

1. Mencin de ser Certificado de Depsito Bancarios, de Dinero. 2. Lugar y fecha de suscripcin. 3. Nombre y firma del emisor. 4. Suma depositada. 5. Inters pactado. 6. Forma de pago de intereses. 7. Trmino para efectuar el retiro y lugar nico en que deber realizarse ste. Sobre el particular, debemos sealar que la tasa de inters que se al cliente en los certificados de depsito a plazo, depende del monto de capital que queda invertido, de tal suerte que si el cliente invierte hasta la cantidad de diez mil pesos, recibir una tasa inferior a aqul que invierte entre diez mil y veinte mil pesos y as sucesivamente. La tasa de inters que se paga a los clientes que realizan depsitos en esta clase tradicional de inversin, es significativamente inferior a aquella que reciben quienes tienen la posibilidad de invertir en Certificados de la Tesorera de la Federacin, ya que el monto que se exige para esta ltima inversin, es mucho mayor como ya fue expresado con anterioridad.

Ahora bien, como tambin hemos sealado, el cliente de la institucin de que se trate solamente podr disponer de su capital e intereses el da de vencimiento de la inversin, el cual se conoce desde el momento de la concertacin del propio Pagar. Si el Depsito Bancario se constituye bajo la forma de Pagar con rendimiento liquidable al vencimiento, le ser aplicable lo dispuesto por los artculos relativos de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito enunciados en el punto referente al depsito a la vista, igualmente, le ser aplicable lo establecido por los artculos 170 a 174 de este cuerpo legal que regulan al Pagar como ttulo de crdito.

3.3.2.- Las instituciones de crdito podrn aceptar prestamos y crditos Con anterioridad hemos definido el concepto del crdito, sin embargo, ste ha sido confundido con el concepto del prstamo, el cual por su propia naturaleza no genera intereses. Lo anterior puede ejemplificarse de una forma sencilla: no es lo mismo pedir un prstamo a un amigo, el cual no nos cobrar intereses, que pedir un crdito a un persona legalmente autorizada para ejercer esta actividad, lo que le permite cobrar intereses por la cantidad que nos facilite. No obstante, el Cdigo de Comercio nos aclara que en el caso del prstamo, el posible inters slo se da en caso de incumplimiento del deudor en el pago del propio prstamo, lo cual, de forma evidente aplica en el caso del crdito legalmente ejercido, mismo que genera intereses desde el momento de su otorgamiento, consideramos por tanto que el citado ordenamiento comente varias ligerezas al confundir pacto de contraprestaciones a favor del acreedor como intereses, ya que como hemos observado, stos se generan en el prstamo slo por ir cumplimiento de su pago. Por otra parte, debemos considerar que la redaccin de esta fraccin segunda del artculo 46 de la Ley de Instituciones de Crdito poco afortunada, ya que seala que nuestras Instituciones podrn aceptar (no pedir) prstamos y crditos de otras personas sean fsicas o morales, lo cual no es explcito en cuanto al alcance que pretende darse esta actividad; a mayor abundamiento, la Ley de Instituciones de Crdito no hace mencin especfica sobre este particular, como s lo hacen eni otras actividades bancarias; es ms, la Ley de Instituciones de Crdito de 1941 resultaba ms concreta en cuanto a la descripcin de actividades que podan desarrollar los bancos.

3.3.3.- Las instituciones de crdito podrn emitir bonos bancarios Tanto la emisin de bonos bancarios como la de obligaciones subordinadas que veremos en el siguiente apartado consisten en que la institucin emisora reciba dinero de los adquirentes de los ttulos emitidos, obteniendo dominio sobre el dinero as recibido y la facultad de disponer de l. La Institucin de Crdito se ver precisada a restituir al adquirente del ttulo respectivo, tanto el capital como los intereses que se generan en el plazo de circulacin y vida de los bonos o de las obligaciones subordinadas. La emisin de esta clase de documentos permite que nuestras Instituciones de Crdito reciban recursos frescos que le servirn para realizar inversiones o manejo financiero del dinero recibido.

Ambos instrumentos se emiten en serie o en masa, y constituyen un crdito colectivo que realizan los adquirentes de los mismos en favor de la Institucin de Crdito emisora. Los bonos bancarios son ttulos de crdito a cargo de una Institucin de Crdito emisora que producen efectos ejecutivos, previo requerimiento de pago hecho ante fedatario publico (es decir conforme al procedimiento, referido en pie de pagina numero 5 de este capitulo, y siempre que preceda un incumplimiento de pago del emisor) La regulacin de estos instrumentos de captacin de recursos, as como de los cupones que tengan adheridos, se encuentra asentada en el articulo 63 de la Ley de Instituciones de Crdito, que estatuye entre sus requisitos que: 1. Se requiere declaracin unilateral de la voluntad de la Institucin Ir Crdito emisora expresada ante la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, quien sealar los requisitos particulares que deber contener la declaracin de voluntad. 2. Se requiere que tal declaracin de voluntad conste en escritura pblica otorgada ante Notario Pblico, la cual ser denominada acta de emisin de los bonos bancarios, segn lo asienta la fraccin IX del artculo 63 de la Ley de Instituciones de Crdito. La funcin que tiene el bono bancario, es que una institucin recabe recursos del pblico inversionista mediante el pago de tasas de inters ms atractivas para el inversionista. Con el dinero que se obtiene por la negociacin y colocacin de estos valores, la Institucin de Crdito realiza actividades productivas que le son propias, obteniendo diferenciales que le permiten hacer frente al pago del capital y los intereses que representen los bonos bancarios. Por lo expuesto, igual comentario que el realizado para los depsitos bancarios de dinero merecen los bonos bancarios, en cuanto al diferencial de puntos porcentuales que obtiene la emisora entre lo que paga al inversionista que adquiri bonos, y lo que cobra al acreditado que solicito un crdito.

Los requisitos que deben contener los bonos bancarios, una vez realizada la declaracin de voluntad de la emisora, son los que a continuacin se detallan: 1. Debern contener la mencin de ser bonos bancarios y de estar expedidos al portador.

El primero de estos requisitos se refiere exclusivamente a la identificacin del ttulo de crdito, sin que la ley establezca sancin en caso de su omisin como s se establecen en otros ttulos de crdito como el pagar y la letra de cambio. El segundo de estos requisitos encuentra su fundamento en los artculos 69 a 75 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, debiendo expresar que el artculo 21 del cuerpo legal recin citado, ordena que los ttulos de crdito debern ser emitidos de forma nominativa (a nombre de persona determinada), desafortunadamente, como los ttulos que amparan dichos bonos deben depositarse en una Institucin para el Depsito de Valores, resulta sumamente difcil que se realice la entrega fsica de los mismos. En la prctica bancaria, tanto el acta de emisin como el bono como, sealan un lugar de pago para que el tenedor de los cupones pertenecientes a uno o a varios ttulos, concurra a cobrar las cantidades que se han generado por concepto de intereses, y en su caso, el amortizacin del propio bono. La institucin emisora previamente publicar un aviso en un diario de circulacin nacional, en el que insertar lo siguiente: 1. Nmero y serie del cupn que ser liquidado. 2. Tasa de inters tanto bruta como neta, la cual ser conforme al procedimiento que se estableci en el acta de 3. En su caso, valor de amortizacin del bono; si sta ser sorteo. 4. Lugar en que ser liquidado el cupn o el ttulo mismo. 5. Plazo de vigencia para que el tenedor cobre las cantidades as estipuladas. Hecha tal publicacin, el tenedor proceder a recibir las cantidad correspondientes, lo cual slo podr realizarse previa entrega del cu1u que corresponda y exclusivamente en la sucursal bancaria que haya designada por el emisor

3.3.4.- Las instituciones de crdito podrn emitir obligaciones subordinadas Las obligaciones subordinadas tienen las mismas caractersticas los bonos bancarios, pese a lo cual, son confundidas con las obligaciones que como ttulo de crdito emiten las dems Sociedades Annimas, para allegarse recursos, y una vez emitidas, son colocadas entre el publico inversionista tanto por las Instituciones de Crdito como por Casas de Bolsa.

Estos documentos podrn ser nominativos cuando su circulacin sea nacional, y al portador si su circulacin es en el extranjero. Antes que una Sociedad proceda a realizar la emisin de obligaciones correspondiente. Deber obtener el permiso previo de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, as como la inscripcin de los ttulos en Registro Nacional de Valores e intermediarios cuando se pretenda hacer oferta pblica de ellos. Ambos trmites sern procedentes, si a la solicitud respectiva se acompaa la calificacin que una empresa calificadora de valores otorgue respecto de las obligaciones que pretenden inscribir en el registro aludido, y siempre que se compruebe fehacientemente a la autoridad que el monto de la emisin no representa una cantidad mayor al activo neto de la emisora (lo cual se verifica con la presentacin de los Estados Financieros Auditados de la propia Sociedad. Su contenido, tanto las obligaciones simples como las subordinaciones pueden ser: a) Amortizables cuando al final del plazo de circulacin, se paga al tenedor el valor nominal de las mismas como acontece con los bonos bancarios b) Convertibles en acciones de la emisora. Cuando al agotarse el plazo de circulacin, en vez de pagar al tenedor su valor nominal, son canjeadas por acciones representativas del capital social de la Sociedad Annima que emiti las obligaciones. Los requisitos que deben incluirse en el proyecto de emisin de obligaciones subordinadas, son los mismos que deben contener los bonos bancarios, mientras que las dems obligaciones deben contener las siguientes: 1.- Denominacin y objeto de la sociedad emisora. 2.- Datos del acta de la Asamblea General de Accionistas que autoriza la emisin de obligaciones. 3. Datos del Balance de la emisora certificados por Contador Pblico. 4. Acta de sesin del consejo de administracin de la emisora, en la que conste la designacin de la persona o personas que firmarn los ttulos que representen a las obligaciones. 5. Relacin de capital pagado de la sociedad, incluyendo su activo y pasivo, monto de la emisin de obligaciones, que como hemos determinado, no deber ser mayor al activo neto de la emisora.

6. Tipo de inters pactado y fechas para su cobro, (incluyendo la prohibicin estatuida por la fraccin XV del artculo 106 de la Ley de instituciones de Crdito, en el sentido que el monto pactado no podr pagarse de manera anticipada cuando las obligaciones son Bancarias). 7. Trmino para amortizacin, y en su caso, mecanismos para la celebracin de sorteos de amortizacin de obligaciones, o bien, trmino y mecanismos para efectuar la conversin de obligaciones en acciones de la empresa emisora.