Sunteți pe pagina 1din 20

Moneda unica europeana

EVOLUIA MONEDELOR I A OPERAIUNILOR BANCARE Moneda st la baza apariiei i dezvoltrii operaiunilor bancare. n doctrin s-a concluzionat c, din punct de vedere etimologic, noiunea de moned provine de la numele zeiei Junon Moneta, cea care avea ca obligaie mprirea averilor. 1 n cazul economiei naturale familiale, o economie de subzisten, nu s-a pus problema unui instrument de schimb cu rol de echivalent general. Odat cu apariia economiei naturale de schimb (trocul), s-a cristalizat ideea necesitii unui astfel de instrument. n acest context este plasat economia monetar. Iniial monedele erau reprezentate de mrfuri, ulterior ele sunt reduse la metale. Primele monedemrfuri au fost: animalele de turm la popoarele care se ocupau cu pstoritul; scoicile i mrgeanul la pescari; pieile de animale la popoarele de vntori, cerealele la agricultori. Civilizaiile precolumbiene, spre exemplu, utilizau ca moned smburii de cacao i porumbul. Dificultatea n cazul folosirii monedelor-mrfuri a condus la apariia monedelor metalice. Iniial, acestea aveau forma unor bare sau chiar a podoabelor. Metalele utilizate n baterea monedelor au fost: arama, argintul i aurul. Nu exist nc un punct de vedere unitar referitor la locul i momentul apariiei monedelor. Astfel, unii autori consider c primele monede au aprut n China, n secolul al-IX-lea .Chr. Ali autori precizeaz c primele monede au fost emise pe teritoriul lydian, n timpul regelui Cresus (562-546 .Chr.). n ara noastr, primele monede sunt cele din Histria, din sec. V .Chr., ce apar n forma unor monede-ligou. Ulterior au aprut drahmle din argint, i aa-numitele obolii i hemiobolii. Singurele monede dacice lucrate n aur sunt aa numitele kosoni din Transilvania2. Se pare c primele depozite erau realizate n cadrul templelor. Ele nu aveau doar funcia de lcae de cult, ci erau i locuri de depozitare a avuiilor. n doctrin se arat c primii care au obinut profituri din depozitarea avuiilor au preoii. Ei obineau astfel respectul semenilor, dar i un avantaj material. n situaia n care obeictul depozitelor erau bunuri perisabile (de exemplu: cereale), unica modalitatea de pstrare era mprumutul de consumaie, restituirea mprumutului fcndu-se din recolta urmtoare. Prima banc descoperit se pare c dateaz din perioada 3400-3200 .Chr., descoperirea fiind realizat n Mesopotamia, unde s-au gsit table de contabilitate3. Primele operaiuni de banc (mprumuturi) sunt plasate n Grecia i Imperiul Roman. Astfel, n Grecia, primul bancher consemnat n scrieri este Philostefanos. Adevratele operaiuni de banc apar n Evul Mediu. Se dezvolt acum operaiunile cambiale. Pe teritoriul rii noastre, n timpul domniilor fanariote, sunt reglementate mprumuturile pe gaj i pe ipotec, este interzis cmtria. Primii practicani ai comerului de banc purtau denumirea de zarafi. Totodat, sunt reglementate dou forme de credit: de consum i public. Prima instituie bancar de pe
1 2

Drosu Dan aguna, Raiu Monica Amalia, Drept bancar, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2007, p.3. Ibidem, p.9. 3 Ion Turcu, Drept bancar, vol. 1, Ed. Lumina Lex, Bucureti, 1999, p. 18. 2

teritoriul rii noastre, denumit Casa Gheorghe Meitani4.

Meitani, a fost nfiinat de doi frai aromni: tefan i

Prima banc, n sensul modern al cuvntului, apare n secolul al-XII-lea, fiind nfiinat de Dogele Michele al XI-lea, i poart denumirea Banco de Venezia. Ulterior apar Banca Amsterdam (1609), Banca din Hamburg (1619), Banca Regal a Suediei (1668), Banca Angliei (1694). naional. Sistemul bancar japonez numr aproximativ 8000 de instituii financiare. n decursul timpului, plile s-au efectuat n aur. Relaiile internaionale i nu numai au determinat efectuarea de pli n valute i devize. Aurul reprezint i n prezent un mijloc universal de plat, fiind echivalentul general al mrfurilor. Totodat, aurul reprezint i un instrument de acumulare de rezerve. n relaiile comerciale internaionale, n mod tradiional, aurul a fost utilizat n una din urmtoarele trei forme: etalonul aur-moned, etalonul aur-lingouri, etalonul aur-devize. n ultimul timp, ca urmare a desfurrii tranzaciilor comerciale internaionale i pe cale electronic, se vorbete despre e-gold, adic despre etalonul aur-electronic. Etalonul aur-moned (gold specie standard) se caracterizeaz prin libera batere i circulaie a monedelor de aur, pe de o parte, i prin convertibilitatea bancnotelor n aur, pe de alt parte. Acesta i-a gsit expresia n stabilitatea paritilor dintre unitile bneti naionale prin intermediul micrilor de aur, a modificrii masei monetare, a creterii i descreterii preurilor i veniturilor interne. Etalonul aur-lingouri (gold bullion standard) se caracterizeaz prin aceea c aurul nu mai circul ca moned, fiind depozitat n form de lingouri, n rezervele emitentului bancnotelor. Etalonul aur-devize (gold exchange standard) care se caracterizeaz prin pstrarea sub form de rezerv de ctre bncile centrale a unor valute convertibile. La Conferina monetar i financiar de la Bretton Woods a fost instituit etalonul aur-dolar. Acesta a funcionat pn n 1971, cnd s-a renunat la funciile monetare ale aurului, etalonul aur-dolar fiind nlocuit cu etalonul dolar. n timp, aurul ca mijloc de plat n comerul internaional a nregistrat o evoluie cel puin interesant. Astfel, ca urmare a preului fluctuant i a distribuiei inegale a acestuia, aurul a deczut de la rangul su de mijloc principal de stingere a unei creane internaionale. A fost utilizat pe mai departe ca mijloc de plat n relaiile comerciale internaionale n cazurile n care nu putea fi utilizat un alt mijloc de plat. Actualmente, evoluia aurului ca mijloc de plat n comerul internaional este evident pozitiv. Nu numai c acest metal este utilizat cu succes n echilibrarea balanei de pli, dar el circul astzi, fiind folosit la stingerea creanelor internaionale n forma e-gold (a aurului-electronic). Astfel, etalonul aur-electronic se caracterizeaz prin aceea c aurul nu circul fizic, ci doar pe cale electronic. E-gold presupune totui existena unei cantiti reale de metal preios. Etalonul aur4

Ibidem, p. 14. 3

electronic de astzi este succesorul etalonului aur-lingouri; aceasta nseamn c aurul este depozitat (n form electronic) n rezervele emitentului. E-gold permite ca toate plile efectuate prin acest mijloc de plat s fie exprimate n moneda naional cerut de importator sau de exportator. Aurul-electronic a fost creat pentru ca toi aceia care apeleaz la un astfel de mijloc de plat s fie la adpost de orice risc financiar (aceasta deoarece e-gold nu se raporteaz la nici o moned naional i nici nu presupune pstrarea n conturi bancare). Totui, lipsa riscului financiar nu nseamn absena riscului de schimb; astfel, raportat la o moned naional, valoarea e-gold continu s fluctueze. Valuta este moneda naional a unei ri, utilizat ca mijloc de plat n decontrile internaionale. Valutele mbrac mai multe forme, clasificndu-se n raport de criterii diferite: I. n funcie de posibilitile de preschimbare, valutele sunt de dou tipuri: Valute convertibile pot fi preschimbate n alte valute; Valute neconvertibile nu pot fi preschimbate n alte valute.

II. n raport de forma lor, valutele pot fi: Valute efective se prezint n form de numerar, bancnote sau monede divizionare; Valute n cont se prezint n form de disponibil la o banc.

Valuta efectiv, dac este depus ntr-un depozit bancar, se transform n valut n cont, iar valuta n cont, cnd este ridicat, devine valut efectiv. Raporturile valorice dintre valute mbrac forma paritilor monetare i a cursurilor de schimb. Paritatea monetar reprezint raportul stabilit pe baza valorilor paritare a dou monede. Valoarea paritar este reprezentat de coninutul valoric al unitii monetare naionale. Stabilirea valorii paritare a monedelor poate avea ca etalon: un metal preios, o valut sau dreptul special de tragere. n consecin, se poate vorbi despre paritatea metalic, paritatea valutar i paritatea D.S.T. Paritatea metalic este aceea n care raporturile valorice sunt exprimate n metale preioase: aur, argint, platin. Paritatea valutar este aceea n care valorile paritare sunt exprimate n valuta de rezerv cu funcii de moned internaional, aa cum este cazul dolarului S.U.A. i al monedei europene unice. Paritatea D.S.T. este acea paritate n care valorile paritare sunt exprimate n Drepturi Speciale de tragere. Mrimea paritilor este determinat de nivelul cursurilor de schimb de pe pieele valutare. Cursul de schimb (cursul valutar) reprezint raportul valoric dintre moneda unui stat i moneda unui alt stat. Dup modul n care este stabilit, cursul de schimb este oficial sau liber. Cursul oficial este un curs fix determinat de autoritatea monetar competent. Cursul liber (cursul pieei) este un curs flotant, fiind determinat de cererea i oferta existente pe

piaa valutar. Cursul de schimb se poate abate de la paritate numai n limita unor marje de fluctuaie.
4

Cursul liber (cursul pieei) este determinat prin cotaie. Determinarea cotaiei se face prin dou metode: Cotaia direct (cotaia incert) este acea cotaie prin care unitatea monetar strin se exprim n moned naional; Cotaia indirect (cotaia cert) este acea cotaie prin care unitatea monetar naional se

exprim n moned strin). Modalitatea de stabilire a cotaiilor este specific fiecrei burse. Devizele sunt titluri de credit pe termen scurt, exprimate n moned strin. I. Dup form, devizele se prezint astfel: cambii; bilete la ordin; cecuri; obligaiuni; aciuni ale societilor comerciale.

II. Dup regimul de utilizare sau calitate, devizele sunt: convertibile; neconvertibile; de clearing.

Devizele reprezint o component major a disponibilitilor bneti ale unui stat. Acestea provin din exportul de mrfuri, prestri de servicii, credite externe sau alte operaiuni efectuate cu strintatea. n ncheiere, facem cteva consideraii legate de moneda S.U.A. i yen-ul japonez. Moneda S.U.A. Constituia S.U.A. a conferit Congresului american dreptul de a emite moned. Din 1792 n S.U.A. a fost cunoscut bimetalismul (aur-argint). n anul 1900 S.U.A. trece la monometalism (dolarul-aur). Evoluia dolarului nu a fost liniar: ascensiunii puternice din perioada 1914-1933 i urmeaz trei perioade de dominaie: 1939-1960, 1973-1976 i ulteioranilor 19805. Sistemul financiar american areca organ principal Federal Reserve System, alctuit din 12 bnci federale (corespunztoare districtelor), condus de Consiliul Guvernatorilor. Cea mai mare burs de valori din lume este localizat tot n S.U.A.: New Zork Stock Exchange. Moneda Japoniei n Japonia moneda din metal apare n secolul al-VIII-lea (monedele din aram i din argint). n anul 1870 este instituit monetria de la Osaka, fiind adoptat yen-ul ca moned.

Ibidem, p. 113. 5

MONEDA UNIC EUROPEAN EURO I. NOIUNEA DE MONED EURO I.1. Definiia Uniunea European este prima construcie n care ri independente din punct de vedere politic au realizat contopirea monedelor existente. Euro reprezint moneda oficial a unor state membre ale Uniunii Europene n prezent aisprezece aflat n circulaie de la 1 ianuarie 2002. nseamn c tot attea state europene au renunat la unul dintre elementele de baz ale suveranitii statului propria moned. Astfel euro a nlocuit iling-ul austriac, francul belgian, marca finlandez, guldenul olandez, escudo-ul portughez i peseta spaniol, stnd la baza unuia dintre cele mai mari i mai puternice blocuri comerciale din lume Uniunea European. Altfel spus, moneda unic european este cheia de bolt a celei de-a doua piee ca mrime la nivel global, fiind depit doar de Statele Unite ale Americii6. Schimbnd balana global a puterii economice, zona monedei euro deine 1/5 din producia global. Rolul monedei este esenial n funcionarea oricrei economii contemporane . Moneda reprezint o valoare standardizat de evaluare (fiind astfel o modalitate constant de exprimare a valorii), un eficient mijloc de plat (astfel nct preul fiecrui produs nu va trebui exprimat n forma altor produse cu care ar putea fi schimbat), dar i o modalitate comod de stocare a valorii, a avuiei (fcnd posibil transportarea de valori mari la distane mai mici sau considerabile, existnd i posibilitatea de stocare o perioad de timp indefinit). I.2. Istoria monedei unice europene Din punct de vedere istoric, n Europa, ca i n cazul altor continente, primii bani au fost de metal (aur i argint), coexistnd o perioad ndelungat o imens varietate de valute. Practic, pe fiecare feud, lordul local controla baterea de moned. Identificarea monedei cu statul are loc n secolul al XIX-lea, odat cu apariia statelor-naiune. n aceast perioad circulau, n paralel, monedele din aur i argint. Practic, existau dou tipuri de monede de aur i de argint i, deci, dou tipuri de uniuni monetare, primele, fr frontiere naionale. Marea Britanie a fost prima ar care a abandonat argintul pentru baterea monedelor n favoarea etalonului aur.
6

Tofan Mihaela, Integrarea Romniei n structurile Uniunii Monetare Europene, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2008, p. 127. 6

Bimetalismul este meninut n cadrul primei uniuni monetare Uniunea Monetar a Europei Latine, din 1865, alctuit din Belgia, Frana, Italia i Elveia. Aceast uniune monetar a vieuit pn n 1878, cnd descoperirile masive de argint din Nevada au mpins preul argintului n jos, aurul fiind transformat n etalon standard.7 A doua uniune monetar a aprut n 1873, statele membre fiind Danemarka, Norvegia i Suedia. Monedele acestor state circulau liber n toate acestea. Naionalismul exacerbat din acea perioad a condus la declinul i abandonarea acestei uniuni monetare n 1924. Acestea sunt primele uniuni monetare, n absena complet ns a unui acord comercial i a unei bnci centrale comune. I.3. Denumirea Numele euro a fost ales de efii de state sau guverne europene n cadrul ntlnirii Consiliului European la Madrid n decembrie 1995. A fost inspirat de litera greceasc epsilon, cu referire la leagnul civilizaiei europene, dar i la prima litera din cuvntul Europa. Liniile paralele simbolizeaz stabilitatea euro. Denumirea de euro a fost considerat cea mai uor de pronunat n toate limbile vorbite n satele membre ale Uniunii Europene i a obinut cele mai bune rezultate n toate sondajele de opinie. I.4. Diviziuni i subdiviziuni monetare Dup aproximativ un an, ministerele de finane ale statelor mebre au czut de acord asupra subdivizrii monedei n 100 de ceni . Nu au fost impuse restricii privind folosirea altor variante ale acestui termen n limbajul uzual. Este permis astfel i folosirea termenului centime n limba francez, pentru a evita discordana n exprimare (de exemplu trois cents cent). Euro se prezint n forma monedelor (eurocenilor) i bancnotelor. La Consiliul Ecofin din Verona, n primvara lui 1996, guvernele statelor membre au decis c monedele euro vor avea o fa european i o fa naional. Urmare a concursurilor grafice i alegerilor desfurate n acest sens, designer a fost desemnat Luc Luyex, un grafician tnr de la Monetria Regal din Belgia. Astfel, faa naional pentru euroceni se prezint astfel: 7

pentru Austria - floarea de col i Mozart; pentru Irlanda- harfa celtic; pentru Germania Poarta Brandenburg; pentru Olanda regina Beatrix; pentru Belgia regele Albert; pentru Frana Marianne;

A se vedea Richard Baldwin i Charles Wzplosz, Economia integrrii europene, Ed. Economic, Bucureti, 2006, p. 292. 7

granie.

pentru Italia arta italian de la Vatican; pentru Spania Cervantes, pentru Grecia Zeus.

Monedele de 1, 2 i 5 euroceni pun accentul pe locul Europei n lume, sugernd o Europ fr Monedele de 10, 20 i 50 euroceni descriu Uniunea European ca pe o grupare de naiuni individuale. Bancnotele euro l-au avut ca grafician pe Roberta Kalina, de la imprimeria Bncii Centrale a Austriei. Desenele acestuia au fost inspirate de tema Ani i stiluri n Europa. Ele prezint evoluia stilurilor arhitecturale n Europa, acestea fiind ilustrate prin ui sau prin poduri. Din punct de vedere simbolistic, uile semnific deschiderea, iar podurile legturile. II. EVOLUIA MONEDEI UNICE EUROPENE N EPOCA CONTEMPORAN II.1. Apariia monedei unice europene Apariia monedei unice europene este reuita procesului de realizarea a Uniunii Economice i Monetare la nivelul Uniunii Europene. II.1.1. Uniunea economic Politica economic comun a Uniunii Europene este reglementat n prezent prin Tratatul de la Roma, aa cum a fost acesta modificat prin Tratatul de la Maastricht, n art. 98-104. Potrivit acestora, statele membre ale Uniunii Europene: Comunitii; comunitare; consider politicile lor economice ca pe o problem de interes comun. Uniunea economic a presupus ieirea de sub elaborarea strict naional a politicilor economice ale statelor membre. Pentru reuita acesteia a fost necesar ndeplinirea urmtoarelor condiii: constituirea pieei unice, presupunnd transpunerea n practic a celor patru liberti de aplicarea unei politici a concurenei; coordonarea politicilor economice ale statelor membre; armonizarea politicilor i recunoaterea mutual. micare (a mrfurilor, a persoanelor, a capitalurilor i a serviciilor); mpreun cu Comunitatea acioneaz pentru respectarea principiului unei economii de pia deschise, n care concurena este liber, favoriznd o alocare eficient a resurselor, conform principiilor i conduc politica economic ntr-o formul care s contribuie la realizarea obiectivelor

II.1.2. Uniunea monetar Uniunea monetar a fost pus n aplicare ncepnd cu 1 ianuarie 1999, de unsprezece state membre ale Uniunii Europene. Politica monetar comun a Uniunii Europene este reglementat prin Tratatul de la Roma, art. 105-111. Raportul Werner din 1970 sublinia c Uniunea monetar va asigura creterea i stabilitatea n interiorul Comunitii i va spori contribuia pe care aceasta o poate aduce la echilibrul economic i monetar din ntreaga lume, transformnd Comunitatea ntr-un pilon de stabilitate. O moned unic a fost justificat de : - suprimarea costurilor de tranzacie legate de existena a numeroase monede naionale europene; - facilitarea comparrii preurilor internaionale; - eliminarea incertitudinilor legate de costurile de schimb. Principalul motiv de nemulumire pentru statele membre ale Uniunii Europene ce alctuiesc uniunea monetar a vizat ns pierderea suveranitii n politica monetar. Constituirea uniunii monetare la nivelul Uniunii Europene, etapizat, se prezint astfel: 1957-1972 cooperarea european monetar: n anul 1969 a fost lansat planul Barre, pentru convergena politicilor naionale pe termen scurt i acordarea de asisten financiar rilor cu dificulti n echilibrarea balanei de pli. n anul 1970 a fost propus planul Werner, care propunea realizarea uniunii economice i monetare n trei etape, timp n care statele membre urmau s i armonizeze politicile naionale pentru a putea trece la o politic economic i monetar comun. Prin acest plan, statele membre ale Uniunii Europene i-au propus constituirea uniunii monetare pn n anul 1980. Acest plan a euat ns, dar a fost reluat douzeci de ani mai trziu, n forma planului Delors. n anul 1971, prin acordul de la Washington marja de fluctuaie n Sistemul Monetar Internaional a crescut de la 1% (aa cum a fost aceasta stabilit prin acordul de la Bretton Woods) la 2,25%. 1972-1979 - ncercri de stabilizare a ratelor de schimb n anul 1972, prin instituirea arpelui monetar european, marja de fluctuaie dintre monedele europene, pe de o parte, i monedele europene i dolarul american a fost stabilit la 2,25%. n cadrul acestui aranjament financiar, cunoscut sub numele arpele monetar european, cele ase monede ale statelor membre fondatoare ale Uniunii Europene (Frana, Germania, Italia, Olanda, Belgia i Luxemburg), la care s-au adugat ulterior monedele naionale ale Marii Britanii i Danemarcei pstrau ntre ele o marj de fluctuaie de 2,25%. n 1973 a fost creat Fondul European de Cooperare Monetar, fiind astfel adoptat unitatea monetar de cont european n valoare de 0,888 grame aur fin. Fondul European de Cooperare monetar
9

reprezint un fond comun format din depunerile n aur i dolari (fiecare n proporie de 20%) din rezervele rilor ale cror monede erau cuprinse n ECU. n anul 1975 unitatea de cont european este definit pintr-un co de monede (ECU). n 1978, prin acordul de la Bremen a fost creat un sistem monetar european n vederea facilitii convergenei dezvoltrii economice i impulsionrii procesului integrrii europene. 1979 - Sistemul Monetar European n anul 1979 este constituit Sistemul Monetar European, urmare a eecului aranjamentului arpelui monetar european. Prin Sistemul Monetar European s-au stabilit urmtoarele: marja de fluctuaie anterior mintit a fost stabilit la 2,5%, n mod obinuit, i la 6% pentru a fost adoptat ECU (european currency unit), n forma coului de monede europene, innd Institutul Monetar European, nfiinat n Germania (la Frankfurt) n 1994, avnd rolul de a monedele slabe; cont de ponderea statelor membre n PIB-ul comunitar i de schimburile intracomunitare; ntri cooperarea ntre Bncile Centrale Naionale ale rilor comunitare, de a superviza funcionarea Sistemului Monetar European i de a ntri coordonarea politicilor monetare ale statelor membre n scopul asigurrii stabilitii preurilor. 1979-1990 modificri ale compoziiei ECU 1990 - Consiliul european de la Madrid Statele membre decid asupra constituirii uniunii economice i monetare. 1990-1993 prima etap de constituire a Uniunii Economice i Monetare n aceast perioad se definitiveaz procesul de realizare a pieei comune i sunt depuse eforturi susinute pentru convergena performanelor economice. 1994-1997 a doua etap de constituire a Uniunii Economice i Monetare Criteriile pentru participarea statelor membre la Uniunea economic i monetar sunt urmtoarele: stabilitatea preurilor (rata inflaiei trebuind s fie mai mic de 1,5% din rata medie a deficitul public/PIB de maxim 3%; datoria public/PIB de maxim 60%; primelor trei economii cele mai performante);

Este instituit Sistemul European de Bnci Centrale alctuit din Banca Central European i de Bncile Centrale Naionale.
10

Totodat sunt stabilite rile ce vor participa la euro. 1998 11 state membre ale Uniunii Europene (din cele 15, la acel moment decid s participe la uniunea monetar), mai puin deci: Grecia, Danemarca, Marea Britanie i Suedia. 1 ianuarie 1999 Sunt stabilite paritile fixe. 1 ianuarie 2002 Intr n vigoare moneda unic euro- circulnd n paralel cu monedele naionale. 1 iunie 2002 Sunt nlocuite treptat monedele naionale cu euro. Monedele i bancnotele naionale ale statelor din zona euro au fost scoase din circulaie pe 28 februarie 2002. II.1.3. Principiile Uniunii Economice i Monetare Uniunea Economic i Monetar se bazeaz pe urmtoarele principii: 1. Fixarea irevocabil a ratelor de schimb i instaurarea unei monede unice . Succesul unei uniuni economice i monetare depinde de convertibilitatea monedelor, dar i de stabilirea unei pariti intangibile pentru eliminarea oricrei speculaii i a oricrui risc de schimb pentru operatori8. 2. Crearea unei autoriti comune, care va defini politica monetar unic. n acest sens, la 1 iunie 1996, a fost nfiinat Banca Central European (BCE). mpreun cu bncile naionale ale statelor membre, aceasta formeaz Sistemul European al Bncilor Centrale (SEBC), care urmrete meninerea stabilitii preurilor. Principalele atribuii ale Bncii Centrale Europene sunt: - definirea i punerea n practic a politicii monetare pentru zona Euro; - realizarea de tranzacii internaionale n devize; - pstrarea i administrarea rezervelor valutare ale statelor membre; - promovarea utilizrii eficiente a sistemelor de plat; - cooperarea cu autoritile naionale cu atribuii n supervizarea instituiilor de creditare i n asigurarea stabilitii sistemului financiar. 3. Instituirea unei politici monetare comune, caracterizat prin stabilirea obiectivelor i a instrumentelor de aciune unice.

Gilles Ferreol, Dicionarul Uniunii Europene, Ed. Polirom, Iasi, 2002, p. 248 11

II.2. Statele care utilizeaz moneda unic european - State Membre ale Uniunii Europene n prezent, aisprezece state europene utilizeaz moneda unic european ( Belgia, Germania, Grecia, Spania, Frana, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Austria, Portugalia, Slovenia, Finlanda, Slovacia, Cipru, Malta). Amintim cazul special al Sloveniei, aparinnd unui val de integrare relativ recent i care a reuit s ndeplineasc criteriile de convergen rapid astfel nct a intrat fr dificulti n zona euro. Totodat, performana deosebit a Sloveniei a fost aceea de a asimila fondurile europene anterior termenelor stabilite, fiind solicitate chiar suplimentri ale acestora. - Alte state Euro este utilizat ca moned i n alte state, care nu sunt state membre ale Uniunii Europene, cum ar fi Andora, Islanda, Lichtenstein, Monaco, San Marino, Vatican, Muntenegru, Kosovo etc. De regul, utilizarea monedei euro n aceste state este condiionat de aranjamente financiare cu Uniunea European. Totui, unele state (Muntenegru i Kosovo) nu au nicio nelegere legal cu Uniunea European. Celelalte state membre ale Uniunii Europene vor intra n zona euro atunci cnd vor fi ndeplinit criteriile de convergen stabilite prin Tratatul instituind Uniunea European. - clauza de opting out Dup cum am artat mai sus, Marea Britanie i Danemarca au un statut special, fiind beneficiarele directe ale clauzei de opting out, clauz ce le permite s decid cnd i dac vor adopta moneda unic european. Menionm c situaia Marii Britanii nici nu a fost analizat atta timp ct aceasta a notificat, nc din 1998, Consiliul Uniunii Europene c nu intenioneaz s participe la uniunea economic i monetar. - cazul Romniei Pentru a putea adopta moneda unic european, Romnia va trebui s ndeplineasc criteriile de convergen mai jos menionate. Conform planului de convergen la zona euro al Romniei, din ianuarie 2007, Romnia va adopta euro n anul 2014. II.3. Criteriile de convergen Pentru a putea adopta moneda unic european, un stat membru al Uniunii Europene trebuie s ndeplineasc o serie de condiii, care s dovedeasc faptul c se bucur de stabilitate macroeconomic, astfel nct, n momentul adoptrii euro, s nu destabilizeze zona euro. 1. Criteriile de convergen nominal Tratatul de la Maastricht condiioneaz participarea n cadrul Uniunii economice i monetare de ndeplinirea unor criterii de convergen nominal, un fel de 8 inte cantitative de referin, cunoscute
12

i sub numele de Criteriile de la Maastricht. Acestea sunt: - rat sczut a inflaiei, care s nu depeasc cu mai mult de 1,5 % cele mai bune performane ale statelor membre participante n anul dinaintea examinrii; - dobnzi sczute pentru creditele pe termen lung, care s nu depeasc cu mai mult de 2% dobnzile din cele mai performante state membre participante n anul dinaintea examinrii; - un deficit bugetar care s nu depeasc 3% din PIB; - datorie public cumulat care s nu depeasc 60% din PIB; - stabilitatea cursului de schimb, n sensul meninerii cursului naional n limitele marjelor normale de fluctuaie ale Mecanismul Ratelor de Schimb 2 pentru cel puin doi ani naintea intrrii n zona euro (art. 121 din Trataul de la Roma) . Criteriul de convergen a cursului de schimb reprezint una din condiiile Tratatului de la Maastricht care trebuie ndeplinit de ctre statele membre nainte de adoptarea monedei unice. Procedura de amendare Aceleai criterii, odat ntrunite, trebuie respectate ca atare i dup intrarea n aa-numita zon euro (altfel spus, Euroland). Nerespectarea lor conduce la declanarea procedurilor specifice de amendare a statului care ncalc regulile euro. Este cunoscut episodul n care n anul 2003, Consiliul de Minitri al Uniunii Europene a decis s nu nceap procedura de amendare a Franei i a Germaniei n condiiile n care cele dou state au nclcat repetat (doi ani de zile consecutivi) regulile euro, prin depirea pragului de 3% din PIB stabilit pentru deficitul bugetar. n 2004 exista acelai pericol, ca cele dou state s ignore din nou regula euro anterior menionat. Conform legislaiei comunitare se impunea amendarea fiecrei din cele dou state membre ale zonei euro cu suma de 7, respectiv 10 milioane euro. n acest context, Comisia European a cerut Consiliului declanarea procedurilor de amendare. Acesta a refuzat, astfel nct a fost sesizat Curtea de Justiie a Comunitilor Europene care a statuat c poziia Consiliului nu a fost una corect. 2. Criteriile de convergen real Pe lng criteriile de convergen nominal, la iniiativa Comisiei Europene i a Bncii Centrale Europene, au fost adoptate o serie de criterii care vizeaz asigurarea convergenei i coeziunii structurilor economice ale statelor membre i ale celor candidate. Aceste criterii sunt numite criteriile de convergen real i se refer la: - gradul de deschidere a economiei, calculat ca pondere a schimburilor comerciale externe n PIB, - ponderea comerului bilateral al rilor membre ale Uniunii Europene n totalul comerului exterior, - structura economiei pe cele trei ramuri principale (industrie, agricultur i servicii), - PIB-ul pe cap de locuitor, calculat n funcie de paritatea puterii de cumprare.9
9

ww.ier.ro/Proiecte/Brosuri/2005/Uniunea%20economica%20si%20%20monetara.pdf 13

II.4. Valoarea monedei Euro De la momentul introducerii sale (ianuarie 2002) i pn n prezent moneda unic european i-a pierdut din valoarea sa relativ. Motivele pentru aceast diminuare a valorii sale constau n: lipsa de credibilitate; decalajul pe care Uniunea European l are fa de Statele Unite ale Americii.

n doctrin se apreciaz c, n fapt, credibilitatea internaional a monedei unice europene este legat de capacitatea rilor participante de a avea finane publice sntoase i de a implementa totodat o real coordonare a politicilor lor bugetare.10 II.5. Aranjamente monetare n care este implicat moneda unic european Monedele rilor membre ale Uniunii Europene care nu particip la Uniunea Economic i Monetar (lira sterlin, coroana suedez i danez) sunt membre ale New Exchange Rate Mechanism. n cazul Romniei, pentru a face parte din New Exchange Rate Mechanism, este imperativ ndeplinirea unor condiii riguroase, ntre care, cea mai important este implementarea unei piee de capital cu dobnzi foarte sczute (adic dobnda maxim s se situeze la 1,5 puncte procentuale peste nivelul european). Participarea la New Exchange Rate Mechanism este imperativ n perioada 20102012 sau altfel spus, participarea la New Exchange Rate Mechanism este obligatorie cu cel puin doi ani de zile anterior intrrii n zona euro.Dup nc doi ani se realizeaz trecerea efectiv la euro (adic este preconizat anul 2014.) III. PRINCIPALELE AVANTAJE ECONOMICE ALE MONEDEI UNICE EUROPENE Moneda unic european a reprezentat un pas important n direcia ndeplinirii obiectivului esenial al integrrii politice foarte strnse evideniat n tratatele fondatoare ale Uniunii Europene. Principalele avantaje de natur economic sunt directe i indirecte. III.1. Principalele avantaje economice directe: 1. riscul ratei de schimb n mediul de afceri la nivel internaional, orice decizie de afaceri este afectat n mod negativ de modificrile viitoare ale ratelor de schimb. Astfel, cu ct sunt mai puin previzibile ratele de schimb, cu att investiiile strine sunt mai riscante i cu att este mai puin probabil ca aceti ageni economic s obin o cretere pe pieele externe. Or, deoarece euro nlocuiete monedele naionale, nseamn c prin introducerea euro este eliminat complet riscul legat de rata de schimb dintre monedele participante la tranzacii11.
10 11

Carmen Adriana Gheorghe, op.cit., p. 144. Dan Drosu aguna, Monica Amalia Raiu, Drept bancar, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2007, p. 305. 14

Aadar, eliminarea complet a riscului legat de rata de schimb dintre aceste monede reprezint un avantaj pentru investiiile internaionale din zona euro. 2. costurile tranzaciilor Costurile legate de conversii de moned la fiecare trecere a unei frontiere europene sunt eliminate prin introducerea monedei unice europene. Cu titlu de exemplu, dac firmele productoare din Frana vnd produse ale lor unor state din Portugalia i Italia, care i vnd la rndul lor produsele firmelor din Irlanda i Olanda, toate aceste operaiuni comerciale transfrontaliere presupun costuri de conversie a devizelor, realizate prin intermediul marilor instituii financiare. 3. transparena preurilor Moneda unic european face mai transparente discrepanele de preuri dintre preurile bunurilor ori ale serviciilor, dintre salariile din state membre diferite ale Uniunii Europene, fiind mai uor de eliminat discriminrile de pre. Cu toate acestea, o atare idee nu trebuie absolutizat. n orice economie preul este stabilit ca urmare a ntlnirii pe pia a cererii, ofertei, reglementrilor i concurenei existente. Astfel nimeni nu se poate atepta ca o cutie de Coca-Cola s aib acelai pre, unic, n Belgia i n Austria, tocmai datorit elementelor sus-menionate, care sunt diferite pe piaa austriac, respectiv pe piaa belgian. O astfel de ateptare ar fi disproporionat i este inexistent, chiar i n S.U.A., stat federal cu o unic moned cu tradiie, dolarul, unde preul unei doze Coca-Cola este diferit n Alabama, fa de Louisiana12. 4. pieele financiare profunde Motivat de existena unor instrumente financiare diferite (titluri guvernamentale, mprumuturi de la bnci comerciale, aciuni .a.), cotate n moned naional s-a produs o separare a pieelor financiare europene, fiind descurajate investiiile strine. Odat cu introducerea monedei unice europene, bursele europene au cotat toate aceste instrumente financiare n moneda unic european. Nemaiexistnd impactul psihologic i economic al conversiilor devizelor i cotelor preurilor externe, pieele financiare europene sunt astfel mai solide. III.2 Principalele avantaje economice indirecte: 1. stabilitatea macroeconomic, moneda unic european promovnd un regim nou, cu inflaie redus i cu stabilitate macroeconomic. Traducerea n practic a acestui avantaj economic este garantat prin existena celei mai independente bnci centrale din lume 13 Banca Central European. n orice stat, banca central stabilete rata inflaiei. n statele naionale, de regul, politica bncii centrale este influenat de politica guvernamental, cednd n faa presiunilor politice ale guvernului su. Or, Banca Central European este prima banc central din istorie, fr un guvern care s i priveasc peste umr14.
12 13 14

Ibidem, p. 306. Ibidem, p. 307. Ibidem, p. 307. 15

Tot aici se ncadreaz i stabilitatea monedei unice europene, aceasta trebuind s dovedeasc c este o moned puternic. Un euro puternic este imperativ i pentru electoratul din statele care utilizeaz euro, obinuit cu un grad ridicat de stabilitate monetar. 2. rate reduse ale dobnzilor, consecin direct a diminurii inflaiei i a reducerii ratei de risc pentru schimbul valutar. 3. reforma structural n statele participante la euroland, motivat de necesitatea ndeplinirii criteriile de convergen impuse prin Tratatul de la Maastrict, care, prin coninutul lor concret reprezint linii directoare ale unei astfel de reforme structurale. 4. statutul de moned n care se pstraz rezervele internaionale. Amintim c n secolul al XIX-lea, lira sterlin era moneda internaional, nlocuit fiind de dolar n secolul al XX-lea. Aceste fapte arat c numai marile economii se pot atepta ca monedele lor s aib caracter internaional. Uniunea European ndeplinete aceste condiii. n prezent, uniunea european monetar numr 319 milioane persoane, n timp ce S.U.A. doar 302 milioane 15. PIB-ul Uniunii Europene este de 75% din cel al S.U.A. Stabilitatea monedei este o condiie de asemenea ndeplinit. De altfel, euro a preluat deja de la dolarul american un procent de pia n ceea ce privete statutul de moned de rezerv, fiind practic a doua moned internaional. Astfel 37% din schimburile valutare internaioale au loc n euro. Totui, dolarul american rmne n continuare principala moned de rezerv. Este tiut c nlocuirea unei monede fundamentale se datoreaz n cele din urm unei crize interne n ara respectiv16. Ctigarea statutului de moned de rezerv este n funcie de nivelul comerului internaional i de rata sa de cretere. Astfel, ca procent n economia Statelor Unite ale Americii, comerul internaional a crescut cu o rat mai mare dect cifrele corespunztoare economiilor statelor membre ale Uniunii Europene. 5. creterea economic, unii economiti fiind de prere c euro poate spori creterea economic cu pn la un procent pe an17. IV. DEZAVANTAJELE MONEDEI UNICE EUROPENE Introducerea monedei unice europene presupune att avantaje, ct i dezavantaje, traduse n costuri de tranziie la moneda unic european i ocuri economice. 1. Costuri de tranziie Costurile de tranziie la moneda unic european implic: - sumele de bani cheltuite pentru modificarea formularelor, listelor de preuri, etichetelor, documentelor tipizate de birou, actelor bancare, bazelor de date, programelor soft-ware, caselor de marcat, automatelor bancare i contoarelor computerizate bancare. Pentru a reconfigura un singur contor
15 16 17

http://www.ecb.int/ecb/educational/facts/euint/html/ei_010.ro.html Tofan Mihaela, op.cit., p. 139. Dan Drosu aguna, Monica Amalia Raiu , op.cit., p. 309. 16

computerizat de parcare a fost nevoie de 800 de dolari. Firma de consultan KPMG a estiat c, finalmente, costul total al tranziiei se va ridica la aproximativ 50 miliarde de dolari18; - dispariia unor locuri de munc, n special n domeniul bancar, motivat de pierderea de ctre bnci a veniturilor provenind din convertirea devizelor; - traininiguri ale personalului implicat n operaiuni cu moneda unic european. 2. ocuri economice ocurile economice nu mai pot fi contracarate prin ajustarea ratei dobnzilor, intervenia asupra ratei de schimb i ajustarea fiscal, la care se poate recurge anterior trecerii la euro. n statele federale (cazul Statelor Unite ale Americii) astfel de ocuri economice sunt depite prin mobilitaea forei de munc i prin transferul de bani dinspre bugetul statelor care beneficiaz de o perioad mai bun ctre statele care cunosc o perioad mai puin bun. La nivelul zonei euro este puin probabil utilizarea metodelor din S.U.A., pentru dou motive principale. n Uniunea European nu este posibil ngrdirea libertii de micare a lucrtorilor, iar transferul de bani, n mod masiv, dinspre statele oricum contributoare nete la bugetul Uinunii Europene ctre cele care sunt beneficiare nete, genereaz nemulumiri. V. EFECTELE INTRODUCERII MONEDEI UNICE EUROPENE - amelioreaz funcionarea pieei unice europene, optimiznd realizarea efectiv a celor patru liberti de micare (a bunurilor, persoanelor, serviciilor i capitalului)19; - stimularea importurilor i exporturilor societilor naionale i multinaionale, localizate n statele membre Uniunii Economice i Monetare. Se recomand agenilor economici ca pn la obinuina utilizrii euro s foloseasc n tranzaciile comerciale pe care le deruleaz att moneda unic european, ct i dolarul, ca moned de consolidare; - creterea gradului de competitivitate ntre agenii economici locali i cei din alte state ale Uniunii Europene, preurile pentru produsele i serviciile similare fiind exprimate n una i aceeai moned; - creterea schimburilor comerciale ntre statele membre ale Uniunii Europene, reprezentnd o treime din PIB-ul aferent zonei euro, comparativ cu o ptrime, cum se prezenta situaia n urm cu zece ani; - reducerea pierderilor cauzate agenilor comerciali locali de riscurile de schimb valutar, cuantificate la 1-2% din valoarea integral a tranzaciei; - activitatea de gestiune a firmei este simplificat, prin faptul c dispare obligativitatea analizei riscului, precum i a raportului cheltuieli-profit realizat de ctre agentul economic pentru fiecare tranzacie comercial n parte;
18 19

Tofan Mihaela, op.cit., p. 132. Nadia Cerasela Dariescu, Elemente de drept bancar i valutar, Ediia revizuit i adugit, Casa de Editur Venus, Iai, 2007, p. 164-165. 17

- reducerea inflaiei i a ratelor dobnzilor pe termen lung; - creterea gradului de ocupare a forei de munc i reducerea omajului; - stabilitatea preurilor; - n ceea ce privete preconizata cretere economic, aceasta nu a cunoscut modificri substaniale raportat la decada premergtoare introducerii monedei unice europene, astfel nct venitul pe cap de locuitor din zona euro a continuat s reprezinte doar 70% din cel nregistrat n Statele Unite ale Americii; - ntrirea identitii europene la nivel mondial, euro fiind simbolul cert al Europei unite. VI. ROMNIA I UNIUNEA MONETAR Fiind membr cu drepturi depline a Uniunii Europene, Romnia va adopta moneda unic european numai atunci cnd va ndeplini criteriile de convergen nominal, stabilite prin Tratatul de la Maastricht i menionate anerior. Pentru ara noastr a rmas imperativ reformarea structural, necesar pentru a face Romnia capabil s fac fa ocurilor economice iminente. Amintim c statele din afara zonei euro trimit anual Comisiei Europene rapoarte de convergen, n timp ce statele ce sunt incluse n euroland prezint anual programe de stabilitate. n anul 2009, Comisia European a concluzionat c Italia are probleme cu deficitul bugetar excesiv, la fel i Slovacia; Slovenia are nevoie de continuarea i consolidarea reformelor fiscale; este ludat Danemarca cu un surplus bugetar i datorie public minim i n scdere20. Prezint importan, din acest punct de vedere, Programul de Convergen, ntocmit anual de Comisia Naional de Prognoz, cu sprijinul Ministerului Muncii, Solidaritii Sociale i Familiei, Bncii Naionale a Romniei, Institutului Naional de Statistic. Ediia revizuit din 2009 a programului prevede ca obiective principale: aderarea Romniei la Mecanismul European al Ratelor de Schimb (ERM II) pn n anul 2012; aderarea Romniei la zona euro n anul 2014. Referitor la ndeplinirea criteriilor de convergen nominal, economia Romniei ntmpin o serie de probleme. Astfel, rata medie anual a inflaiei este cu 3,76% superioar nivelului de referin stabilit conform Tratatului de la Maastricht. n ceea ce privete criteriile de convergen real, impuse prin acelai tratat, acestea se refer la: 20

nivelul PIB/locuitor; structura pe sectoare a economiei; gradul de deschidere a economiei;

http://www.ghiseulbancar.ro/articole/53/4633/tot_articolul_Programul_de_convergenta_al.htm 18

ponderea comerului cu Uniunea European n totalul comerului exterior21.

Prioritile asupra crora Guvernul se va concentra n perioada urmtoare i principalele finanri se vor produce n domeniile: educaie, cercetare, mediu i infrastructur. Politicile sectoriale care trebuie promovate pentru a crete eficiena utilizrii resurselor publice, precum i reformele structurale care trebuie promovate din punct de vedere al finanelor publice, respectiv reforma sistemului de pensii, reforma sistemului de sntate, descentralizarea, mbuntirea cadrului instituional i a orientrii pe termen mediu n alocarea resurselor publice. Strategia economic pe termen mediu a Guvernului vizeaz urmtoarele obiective: meninerea stabilitii macroeconomice, continuarea procesului de dezinflaie, ajustarea deficitului public i a deficitului de cont curent pn la valori la care s fac posibil finanarea lor; protejarea categoriilor de populaie care sunt cele mai afectate de criza economic; mbuntirea predictibilitii i performanelor politicii fiscale pe termen mediu, maximizarea i utilizarea eficient a fondurilor de la Uniunea European; alocarea, cu prioritate, de fonduri bugetare ctre investiiile publice n infrastructur ca o surs alternativ de creare de locuri de munc; asigurarea sustenabilitii finanelor publice pe termen lung; eficientizarea activitii administraiei publice. Pentru unele state membre ale Uniunii Europene, dar nc neacceptate n uniunea monetar, integrarea n aceasta din urm nseamn ridicarea competitivitii i completarea tranziiei ctre economiile occidentale. Aceasta nu reprezint totui o garanie. Un rol important n aderarea Romniei la uniunea monetar l are strategia monetar elaborat de ctre Banca Naional a Romniei. Aceasta ncearc n permanen alinierea Romniei la standardele i practicile internaionale. Amintim c obiectivele unei politici monetare tradiionale sunt multiple, fiind puse pe picior de egalitate: asigurarea creterii economice, controlul inflaiei, prevenirea crizelor financiare, stabilitatea cursului de schimb real. n practic s-a dovedit c abordarea multipl i concomitent a tuturor acestor obiective este defectuoas. n acest sens, Banca Naional a Romniei a urmrit elaborarea unui program n patru etape, etapa final fiind reprezentat de trecerea la moneda unic european, iar toate etapele converg spre unul i acelai obiectiv intirea inflaiei: - n prima etap (pn n 1999) s-a urmrit deprecierea cursului de schimb, alimentnd astfel inflaia (aceasta a fost uneori uria, de 199,2% n 1991, 35,5% n 1992, 40,6% n 1998 i 55% n 1999); - n a doua etap, adic ncepnd cu anul 2000, s-a urmrit aprecierea real a cursului de schimb, ajungndu-se la o diminuare a inflaiei (n anul 2001, inflaia sczuse la 30,3%); - n a treia etap, respectiv anul 2004, Banca Naional a Romniei se concentreaz exclusiv asupra nivelului inflaiei. Astfel, n acest an inflaia este de 9,3%; - n a patra etap se va face trecerea la euro. Strategia monetar a Bncii Naionale a Romniei n vederea trecerii viitoare la moneda unic
21

Magdalena Rdulescu, Luigi Popescu, Bncile centrale i politica monetar, Ed. Sitech, Craiova, 2008, p. 271 19

european a presupus urmtoarele realizri: armonizarea legislaiei bancare din Romnia cu cea din Uniunea European, modernizarea sistemului de eviden bancar, modificri operaionale n cadrul bncilor. Concluzii. Moneda oficial a aisprezece state membre ale Uniunii Europene, euro reprezint simbolul reuitei Europei Unite. Precursorii si (sutele de monede btute n decursul anilor pe ntreg continentul european), mai nti la nivel de feud, ulterior n cazul statelor naiuni au stat la baza crerii antecesoarelor Uniunii Monetare de astzi. Designul monedei unice europene descrie stabilitatea euro, evideniind practic unul dintre scopurile uniunii monetare europene. mbinarea armonioas ntre faa i versoul bancnotelor i eurocenilor exprim necesitatea concilierii intereselor naionale ale statelor membre ale Uniunii Europene i interesele unionale. Euro este urmarea fireasc a constituirii, la nivelul Europei Unite, a uniunii economice i monetare. Succesul su este dovedit i prin faptul c state care nu sunt membre ale Uniunii Europene au ales ca moned oficial euro: Andora, Islanda, Lichtenstein, Monaco, San Marino, Vatican, Muntenegru, Kosovo. ntrunirea cumulativ a criteriilor de convergen nominal i real, stabilite prin Tratatul de la Maastricht, ori instituite la iniiativa Comisiei Europene i a Bncii Centrale Europene, fac posibil, pentru orice stat membru al Uniunii Europene, inseria n zona euro. Introducerea monedei euro, dac sunt ntrunite condiiile de convergen sus-menionate, este promotoare de avantaje economice, conducnd la o cretere economic susinut. Multitudinea acestor beneficii face ca eventualele dezavantaje s fie apreciate ca fiind minore. Aderarea Romniei la zona euro este preconizat pentru anul 2014, nefiind exclus prelungirea perioadei de tranziie pn n anul 2015. Principala instituie ce elaborez strategia monetar, fcnd posibil trecerea la euro este Banca Naional a Romniei.

20