CAPITOLUL 6

CAPITOLUL 6
MODELAREA CAS DIN ECONOMIE - MODELE BAZATE PE AGENI

n ultima perioad, n analiza i modelarea sistemelor adaptive complexe
din economie s-au impus diferite metode provenind din simulare i teoria
sistemelor complexe. Dintre aceste metode noi merit amintite: simularea pe
baza algoritmilor genetici, reelele neuronale i, mai ales, agenii i modelele
bazate pe ageni.

6.1 Modele bazate pe algoritmii genetici (AG)
Algoritmii genetici sunt algoritmi de optimizare stohastic avnd la baz
mecanisme evoluioniste i genetice. Filosofia lor este foarte simpl. Se pornete
de la o populaie de soluii poteniale (cromozomi) alese arbitrar. Se evalueaz
performana (fitness-ul) fiecruia. Pe baza acestor performane se obine o nou
populaie de soluii poteniale utiliznd operatori de evoluie simpli: selecia,
ncruciarea i mutaia. Se repet acest ciclu pn cnd se gsete o soluie
satisfctoare.
AG au fost descoperii de John Holland (1975). Dar abia o carte a lui
Goldberg, aprut n 1989 le-a adus popularitatea actual. Datorit marii lor
simpliti i eficienei calculatorii, AG au astzi numeroase aplicaii economice,
financiare, tehnice, sociale .a.
AG fac parte din clasa de metode de modelare evoluioniste. Pe lng
acetia, clasa respectiv mai include programarea genetic, o modificare a
algoritmilor genetici pentru a evolua ca programe de calculator, strategiile de
Capitolul 6 Modelarea CAS din Economie Modele bazate pe Ageni
evoluie ce reprezint o form de algoritmi evoluioniti care utilizeaz
reprezentarea non-cromozomial i se axeaz mai mult pe studierea operatorului
de mutaie, programarea evoluionist care nu are restricii n reprezentarea
soluiei .a. Totui, limitele ntre aceste metode sunt foarte greu de definit i,
treptat, s-a impus conceptul de algoritmi genetici pentru a denumi o clas de
metode ce deriv din concepia iniial a lui Holland.
6.1.1 Ce sunt algoritmii genetici
S dm, n continuare, o definiie mai exact pentru AG. Un AG se
definete prin urmtoarele concepte:
- individ/cromozom/lan/secven/string: o soluie potenial a problemei;
- populaie: o mulime de indivizi sau de puncte n spaiul de cutare;
- mediu: spaiul de cutare;
- funcia de fitness: funcia pozitiv care trebuie maximizat.
Un string (cromozom, individ) A de lungime
( ) A l
este un ir:
{ }
a a a
A
l
,..., ,
2 1
cu { } 1 , 0 V
a
i
pentru orice
[ ] l i , 1
. Deci un string este un ir de bii n
alfabetul binar, numit i lan binar. n cazul unui alfabet non-binar, cum ar fi cel
zecimal, irul A nu conine dect un punct,
{ } a A
, cu a
R.
Fitnessul unui string (ir, secven, cromozom, individ) este o valoare
pozitiv,
( ) A f
, unde f este denumit funcie de fitness. Fitnessul (eficacitatea)
nu trebuie confundat cu valoarea optim. Numai ntmpltor cele dou valori
coincid. Deoarece fitnessul este o funcie avnd valori pozitive reale, n cazul
codificrii binare a AG se poate utiliza o funcie de decodificare d, definit ca:
{ } R d
l
1 , 0 :
care permite trecerea de la un string binar la o valoare real.
Funcia de fitness este deci aleas astfel nct s transforme aceast
valoare real furnizat de d ntr-o valoare pozitiv, deci:
{ } ( )
+
R d f
l
1 , 0 :
Scopul principal al unui AG este deci de a gsi stringul care maximizeaz
funcia de fitness f.
Evident c funciile d i f depind de problema particular care trebuie
rezolvat, aceasta fiind i principala dificultate n aplicarea AG.
Fazele AG sunt urmtoarele:
i) Iniializarea: O populaie iniial de N cromozomi este determinat
aleator (utiliznd, de exemplu, metode obinuite de generare a numerelor
ntmpltoare);
ii) Evaluarea: Fiecare individ (cromozom) din cadrul populaiei este
decodificat i apoi evaluat cu funcia de fitness;
iii) Selecia: Crearea unei noi populaii de N cromozomi utiliznd o
metod de selecie adecvat;
iv) Reproducerea: Posibilitatea de ncruciare i mutaie n cadrul noii
populaii;
v) Revenirea la faza de evaluare pn la oprirea algoritmului. Condiia
de oprire este legat, n general, de atingerea unei valori a funciei de fitness
care este cea mai mare comparativ cu celelalte i care nu mai crete n
continuare.
6.1.2 Codificarea i generarea populaiei iniiale
Exist n cadrul AG trei tipuri principale de codificare: binar, intermediar
i zecimal. Se poate trece uor de la un tip de codificare la altul utiliznd relaii
de transformare obinuite. n anumite lucrri se face o paralel cu biologia,
vorbindu-se despre genotip (masculin i feminin) care reprezint codificarea n
alfabetul binar a unui individ i fenotip (denumirea pentru valoarea real
corespunztoare din spaiul de cutare).
Cea mai simpl transformare (funcia de decodificare d) a unui string binar
A ntr-un numr ntreg x se face cu relaia urmtoare:
( )
2
1
1

i l
l
i
i a
A d x
unde
{ } 1 , 0 A
a
i
. Astfel, un cromozom
{ } 1 , 01 , 1 A
are valoarea real
11
2
1
2
1
2
0
2
1
0 1 2 3
+ + + x
.
Evident c funcia de decodificare d poate fi modificat n raport cu
problema ce trebuie rezolvat. Astfel, pentru a maximiza o funcie:
[ ] [ ] 1 , 0 1 , 0 : f
putem utiliza o relaie de transformare de forma:
( )

l
i
i l
i a
A d x
1
1
2
Pentru a asigura precizia dorit (de exemplu de cinci cifre exacte dup
virgul) se ia 16 l astfel c
1 999992 . 0 1 ,.., 1 ,.., 1
16

,
_

d
.
O alt posibilitate de a-l alege pe d este ca
( )

+

l
i
l
i l
i
a
A d x
1
1
1
2
2
.
Pentru 16 l obinem
131071 1
2
17

i
1
131071
131071
1 ,.., 1 ,.., 1
16

,
_

d
.
Precizia dorit este asigurat deoarece
0000152589 , 0
131071
2
10 0 ,.., 0
14

,
_
d
.
Aceast ultim relaie de decodificare poate fi generalizat pentru orice tip
de funcie f. Astfel, dac dorim s maximizm o funcie f n raport cu o variabil
real x iar
{ }
x x
D
max min
,
, unde D este spaiul de cutare admisibil,
x
min
i
x
max
fiind limita inferioar, respectiv limita superioar a lui D, fie
x x
d l
min max
, lungimea intervalului D. Trebuie s mprim, atunci, acest
interval n
10
*
prec
i
d l
n

subintervale egale pentru a obine precizia (prec)
dorit. De exemplu, dac
[ ] 2 , 1 D
atunci 3 d l i dac
6 prec
atunci v-a
trebui s mprim intervalul de cutare D n
000 . 000 . 3
10
3
6

n
i

subintervale.
Pentru un s ntreg natural astfel nct
n
i
s
>
2
, transformarea unui string
binar
{ }
a a
A
5 1
,...,
ntr-un numr real x se poate face atunci n doi pai:
conversia bazelor (trecerea din baza 2 n baza 10)

s
i
i
x
1
1
2 ;
cutarea unui numr real corespunztor:
1
2

+
s
min max
min
x x
x
x
x .
Cei doi pai pot fi comprimai scriind direct relaia de transformare
(decodificare):
s
i
s
i
min
d l
x
x
1
1
1
2
2
n cazul anterior, n care
6 prec
, s trebuie luat 22 deoarece
2
21
=2.097.152< 3.000.000<
304 . 194 . 4
2
22
.
Deci numrul de bii dintr-un string binar depinde de precizia cu care dorim
s facem calculele.
Dup determinarea relaiilor de transformare utilizate, se genereaz
aleator un numr de N indivizi (stringuri) n spaiul de admisibilitate al indivizilor.
n cazul codificrii binare (stringuri binare), dup ce se determin dimensiunea l a
lanului se efectueaz pentru cromozomul
[ ] l i , 1
generarea de bii
{ } 1 , 0
cu
echiprobabilitate (0 sau 1 pot s apar n cromozomul respectiv cu aceeai
probabilitate).
6.1.3 Operatori genetici
Operatorii genetici joac cel mai important rol n cadrul AG. Exist trei tipuri
principale de operatori:
- operatorul de selecie;
- operatorul de ncruciare;
- operatorul de mutaie.
A) Operatorul de selecie (numit uneori i operatorul de reproducere)
este cel mai important operator genetic deoarece permite indivizilor dintr-o
populaie s supravieuiasc, s se reproduc sau s moar. Ca regul
general, probabilitatea de supravieuire a unui individ este legat direct de
eficiena relativ a acestuia n cadrul populaiei respective.
Exist mai multe metode de reproducere (selecie). Metoda cea mai
cunoscut este, desigur, cea a loteriei ntmpltoare (aleatoare). Conform
acestei metode, fiecare individ (cromozom) va fi duplicat n noua populaie,
proporional cu valoarea sa de adaptare. Se efectueaz, de cteva ori, extrageri
cu revenire din cadrul mulimii de indivizi ai populaiei respective. n cazul
codificrii binare, se determin pentru fiecare individ (cromozom) extras,
c
i
,
fitnessul acestuia,
( ) ( )
c
d f
i
. Atunci probabilitatea ca cromozomul
c
i
s fie
reintrodus n noua populaie, a crei mrime este N, va fi:
( ) ( )
( ) ( )
N i
c
d f
c
d f
p
N
j
j
i s
i
, 1 ,
1

Indivizii (cromozomii) care determin o valoare a funciei de fitness mare

au o probabilitate de selecie
p
s
mare, deci anse mai mari de a fi selecionai
(de a se reproduce). Un astfel de tip de selecie se mai numete i selecie
proporional i este foarte uor de efectuat. Inconvenientul major n utilizarea
unei astfel de metode const n faptul c un individ care nu este cel mai bun din
populaia respectiv poate ajunge totui s domine selecia. Se nregistreaz
astfel o pierdere de diversitate prin dominaia unui individ, denumit i superindivid
sau dictator. Un alt inconvenient este i performana slab a metodei ctre
sfritul seleciei, cnd mulimea indivizilor devine mai omogen. n acest caz,
majoritatea cromozomilor are un fitness ridicat, dar nu optimal sau apropiat de
cel optimal. n procesul de selecie, acest grup poate ajunge s domine
populaia, astfel nct AG nu va mai evolua i optimul nu va mai putea fi gsit.
Acest fenomen se numete convergen prematur i este una dintre
problemele care apar cel mai frecvent la utilizarea AG.
O soluie a acestei probleme nu const neaprat din utilizarea unei alte
metode de selecie, ci din introducerea unei funcii de fitness modificat. Astfel,
putem utiliza o schimbare de scal pentru a crete ecartul (diferena) relativ
dintre valorile de fitness ale indivizilor.
Exist i alte metode de selecie, de exemplu selecia de tip turneu, n
care se extrag de fiecare dat cte doi indivizi din populaie i se reproduce
(selecteaz) cel mai bun dintre cei doi n noua populaie. Se repet aceast
procedur pn cnd noua populaie este complet (deci ajunge la acelai
numr de indivizi N ca i populaia iniial). Totodat, se urmrete ca n faza de
selecie s nu se creeze noi indivizi n populaie. Acesta este rolul urmtorului
operator genetic.
B) Operatorul de ncruciare permite crearea unui nou individ
(cromozom) i includerea sa n populaia nou generat. Acest lucru se face
printr-o procedur foarte simpl care permite schimbul de informaie ntre indivizi
(cromozomi). Astfel, doi indivizi, formnd o pereche, sunt extrai din cadrul
populaiei rezultat prin selecie (reproducere). Apoi se determin aleator unul
sau mai multe puncte de ncruciare (o cifr ntre 1 i 1 l ). n sfrit, cu o
probabilitate
p
c
ca ncruciarea s aib loc n acel punct, segmentelor finale
(n cazul unui singur punct de ncruciare) ale celor doi prini, cum se numesc
indivizii extrai, se schimb ntre ele, ducnd astfel la apariia a doi noi indivizi
(cromozomi).
Trebuie spus c un individ selecionat pentru reproducere nu sufer
neaprat i o operaie de ncruciare. Acest lucru nu are loc dect cu o anumit
probabilitate,
p
c
. Cu ct
p
c
este mai mare, cu att populaia va suferi
schimbri mai mari.
Aciunea conjugat a celor doi operatori, de selecie i de ncruciare, este
insuficient ns pentru a asigura reuita unui AG. Acest lucru se ntmpl
deoarece, n cazul codificrii binare, anumite informaii (de exemplu caractere ale
alfabetului) pot s dispar din populaie. De exemplu, dac nici un individ din
populaia iniial nu conine 1 n ultima poziie a stringului binar i totui acest 1
face parte din stringul optimal ce trebuie determinat, orice operaie posibil de
ncruciare nu permite s apar 1, care este iniial necunoscut.
n codificarea real (zecimal), o astfel de situaie se poate atinge dac
iniial populaia este cuprins, de exemplu, ntre 0 i 40, n timp ce valoarea
optimal este 50. Orice combinaie posibil de cifre ntre 0 i 40 nu permite
atingerea unei cifre de 50.
C) Operatorul de mutaie modific aleator, cu o anumit probabilitate
p
m
, valoarea unei componente a individului. n cazul unei codificri binare,
fiecare bit { } 1 , 0
a
i
din cadrul stringului este nlocuit cu probabilitatea
p
m
de
opusul su
a a
i i
1
'
.
Aa cum sunt posibile mai multe locuri de ncruciare, pot fi alese, n cazul
unui string binar, mai multe poziii n care pot aprea mutaii. Operatorul de
mutaie confer AG o anumit proprietate de ergodicitate (de exemplu toate
punctele din spaiul de cutare a soluiilor pot fi atinse utiliznd mutaia).
Prin aplicarea operatorului de mutaie se confer AG un caracter dual: pe
de o parte se poate efectua o cutare local n orice zon a spaiului de cutare
a soluiei (cutarea pe orizontal) i, n acelai timp, se poate avansa, la fiecare
mutaie, cu o treapt n procesul de cutare (cutarea n adncime).
6.1.4 Parametrii
Operatorii introdui mai sus se aplic unei populaii care are iniial anumite
caracteristici (parametri) ce confer zestrea genetic a populaiei respective.
Aceti parametri joac, deseori, un rol esenial n reuita AG. Principalii parametri
sunt: mrimea (dimensiunea) populaiei, N; lungimea stringului asociat fiecrui
individ (cromozom), l i probabilitile de ncruciare i, respectiv, mutaie,
p
c

i
p
m
.
Dac mrimea (dimensiunea) populaiei, N este foarte mare atunci timpul
de calcul necesar AG crete foarte mult, iar dac N este prea mic, atunci AG
poate converge rapid ctre un individ (cromozom) care nu reprezint soluia
optimal. Ca o regul empiric, N se alege egal cu
l
3
.
Probabilitile
p
s
,
p
c
i
p
m
se aleg n funcie de forma funciei de
fitness. Alegerea este, n general, euristic. Cu ct aceste probabiliti sunt mai
mari, cu att populaia sufer schimbri mai importante. Pentru
p
c
valorile
general admise sunt ntre 0,5 i 0,9. Dac se alege un
p
c
prea mic atunci
exist riscul ca ncruciri s nu aib loc, ceea ce duce la modificarea foarte
lent a populaiei i, deci, la creterea timpului de calcul necesar AG.
n ceea ce privete probabilitatea de mutaie,
p
m
aceasta se alege ntre
0,01 i 0,05. O probabilitate de mutaie prea ridicat risc s conduc la
determinarea unei politici suboptimale.
De multe ori, AG sunt realizai n aa fel nct o parte a sa determin
individul optimal iar o alt parte stabilete valorile optime ale parametrilor. Aceste
dou operaii pot fi efectuate simultan sau secvenial, evident cu creterea
corespunztoare a timpului de calcul. Astfel de algoritmi se mai numesc i meta-
AG.
6.1.5 Funcia de fitness
O ultim component important a AG este funcia de fitness. Alegerea
acesteia depinde de problema care trebuie rezolvat i de spaiul de cutare a
soluiilor care este specificat.
Spaiul de cutare S este, n general, constituit din dou subspaii
disjuncte: spaiul soluiilor admisibile, F i spaiul soluiilor neadmisibile, U. La
orice moment al aplicrii sale, un AG poate determina soluii neadmisibile, deci
soluii care nu satisfac cel puin o restricie a problemei.
Pentru a rezolva aceast problem se pot utiliza funcii de fitness cu
coeficieni de penalizare. Eficacitatea unei soluii neadmisibile se reduce, n
acest caz, automat, eliminndu-se astfel posibilitatea ajungerii la o soluie
neadmisibil. Totui, alegerea unei funcii de fitness cu penalizri este destul de
dificil, trebuind s se rspund la ntrebri cum ar fi: cum pot fi comparate dou
soluii neadmisibile? ; orice soluie admisibil este de preferat unei soluii
neadmisibile? ; trebuie neaprat eliminate soluiile neadmisibile din populaie? ;
se poate, printr-o funcie de reparare, s schimbm o soluie neadmisibil ntr-
una admisibil? .a.
Toate aceste ntrebri se pun deoarece o soluie neadmisibil poate fi mai
apropiat de soluia optimal dect numeroase alte soluii admisibile. Multe
dintre aceste ntrebri nu au primit nc un rspuns cert.
6.1.6 Modelul pnzei de pianjen (cobweb) (Arifovic, 1994)
Unul dintre primele modele elaborate n aceast direcie a fost modelul
pnzei de pianjen (cobweb), foarte cunoscut i studiat n dinamica economic.
Arifovic utilizeaz acest model pentru a studia procesul de adaptare al deciziilor
de producie ale firmelor la cererea i oferta de pe o pia.
Datorit faptului c modelul n forma sa clasic a fost foarte mult studiat,
apare avantajul imediat al comparrii rezultatelor obinute aplicnd AG cu cele
rezultate anterior.
n model se consider n firme active pe o pia competitiv,
tranzacionnd un singur bun perisabil (nestocabil). Datorit ntrzierii n
producie, cantitile din bunul respectiv oferite de firme pe pia depind de
nivelul ateptat al preului.
Costul produciei destinate vnzrii n cadrul firmei i la momentul t este dat de relaia:
, 0 , 0 ,
2
1
2
, ,
,
> > + y x q y q x
C
t i t i
t i
(6.1)
unde q
t i,
este cantitatea produs pentru vnzarea la momentul t, iar x i y sunt
parametri.
Profitul firmei i la momentul t este atunci:
C
q p
t i
t i t
t i ,
,
,

(6.2)
unde p
t
reprezint preul bunului respectiv la momentul t.
Cantitatea optim ce poate fi produs de firma i la momentul t se obine din condiia de ordinul
nti:
0
,
,
q
t i
t i
(6.3)
de unde avem:
( ) x p
y
q
e
t i t i

, ,
1
(6.4)
unde p
e
t i,
reprezint preul ateptat de firma i la momentul t.
Cererea de produs pe piaa respectiv este dat de o funcie invers a cererii:

n
i
t i t
q B A p
1
,
(6.5)
unde A i B sunt parametri pozitivi dai.
Cnd piaa ajunge la echilibru, deci p p p
t
e
t
e
t i

,
, cantitatea cerut i
oferit pe pia, q q
t i
*
,
i preul
p p
t
*
sunt, n acest caz, constante.
Dac firmele au ateptri perfecte (naive) privind preul (deci preul
perioadei urmtoare se ateapt s fie egal cu cel al perioadei curente), modelul
are o soluie care converge ctre un pre i o cantitate stabile i unice atunci
cnd
1 < y B
i diverge cnd
1 > y B
.
Pentru aplicarea AG la acest model s-a considerat c regulile de decizie
ale firmelor sunt reprezentate prin stringuri binare. O firm i,
n i , 1
ia o decizie
privind producia sa la momentul t utiliznd un string binar de lungime finit l,
scris n alfabetul
{ } 1 , 0
. Un string binar este mai nti decodificat i transformat
ntr-un numr ntreg pozitiv i apoi normalizat pentru a obine o cantitate
[ ] q q
t i max ,
, 0 , unde q
max
este cantitatea maxim pe care o firm o poate
produce. Cantitatea q
t i,
reprezint decizia de producie a firmei i la momentul t.
Odat ce cantitile q
t i,
ce le vor produce firmele sunt determinate, se
poate determina preul de golire a pieei, p
t
utiliznd relaia (6.2) Acest pre
este utilizat apoi pentru a determina profitul firmelor la momentul t, utiliznd
relaia (6.5). O anumit valoare a profitului firmei i reprezint fitnessul
t i,
al
firmei i n urma aplicrii deciziei respective.
Populaia de reguli de decizie este apoi actualizat pentru a crea o nou
populaie ce va fi utilizat la momentul t+1. Exist dou variante ale acestui
model. Prima utilizeaz doar operaiile de selecie, ncruciare i mutaie. A doua
variant utilizeaz doar o nou operaie genetic, pe lng cele trei menionate
anterior, i anume operaia de alegere.
Aceast operaie testeaz noii indivizi (cromozomi) nainte ca ei s devin
membri ai noii populaii. Se calculeaz un fitness potenial pornind de la preul
ultimei perioade pentru fiecare individ. Apoi, doi prini i doi indivizi noi aprui
sunt ordonai pe baza valorii funciei de fitness calculate, de la cea mai mare
valoare la cea mai mic valoare, primii doi indivizi fiind acceptai ca membri ai
noii populaii de reguli decizionale.
n cazul unei egaliti a valorii fitnessului ntre un printe i un urma, se
alege ca un urma s devin membru al noii populaii.
Prin aplicarea operaiilor genetice pe membrii unei populaii de reguli de
decizie la momentul t, rezult o nou populaie de reguli care va fi utilizat la
momentul 1 + t . Populaia de la momentul iniial, 0 t este generat aleator i
operaiile genetice se aplic iterativ pn la un moment T.
Procesul iterativ de mai sus poate fi interpretat economic n modul
urmtor. Reproducerea lucreaz ca o imitaie a indivizilor de succes. Stringurile
binare ale acestor indivizi (firme) au valori ale fitnessului mari i sunt copiate de
alte firme. Stringurile cu valori ale fitnessului mai mici, care reprezint decizii de a
produce mai puin i cu un profit sczut, gsesc puini imitatori (sau deloc) n
urmtoarea generaie.
ncruciarea i mutaia sunt utilizate pentru a genera noi idei privind modul
de a produce mai mult i de a oferi spre vnzare pe pia produsul, recombinnd
experienele decizionale existente i genernd altele noi. Dac se include i
operaia de alegere, interpretarea de mai sus se modific n sensul c, n fiecare
perioad, firmele genereaz noi decizii de producie utiliznd operatorii genetici.
Se compar valorile fitnessului acestor noi poteniali membri ai populaiei de
reguli decizionale cu vechea populaie, n condiiile de pia observate n
perioada anterioar. Dac noile idei aprute sunt mai bune dect cele anterioare
atunci ele sunt implementate n cadrul firmelor. Utilizarea AG n aceste condiii
determin firmele individuale s nvee n timp s adopte decizii care duc la
creterea profiturilor. Acestea nu sunt, eventual maximizate n cazul tuturor
firmelor, dar ele adopt decizii de producie care le conduc treptat ctre un profit
mai mare.
Simulrile efectuate au artat c pentru valori diferite ale parametrilor
(numr diferit de firme, valori diferite ale coeficienilor a, b, A i B .a.) se obin
att soluii stabile ct i instabile.
Arifovic a dezvoltat un AG cu o populaie multipl, n care fiecare firm
este nzestrat cu o ntreag populaie de stringuri. Putem considera c aceast
populaie reprezint reguli de decizie admisibile din cadrul crora fiecare firm
alege, la un moment de timp dat, o decizie privind cel mai bun comportament
ntr-un mediu dat. n fiecare moment de timp, doar un string este selectat, acesta
determinnd n continuare comportamentul agentului (firmei).
Probabilitatea de alegere a unui anumit string este proporional cu
performanele sale n condiii predefinite. Dei o firm alege doar un string dintr-o
ntreag mulime, se evalueaz ex post toate deciziile alternative. Deci, n
contextul modelului prezentat anterior, la fiecare moment de timp t, o firm alege
un string binar dintr-o mulime i utilizeaz apoi acest string pentru a-i actualiza
decizia de producie. Odat ce preul de golire a pieei este calculat, firma
utilizeaz acel pre pentru a determina profiturile pe care fiecare string din
mulimea sa de reguli decizionale le-ar aduce pentru nivelul preului respectiv.
Aceste profituri determin valorile fitness ale stringului binar respectiv. Odat
valorile fitness calculate, se aplic operatorii genetici n cadrul fiecrei populaii
de stringuri binare, asociate firmelor individuale.
Se observ c, prin aceast modificare a modelului, se obine un cadru
general mai variat, ceea ce duce la idei mai diversificate privind deciziile
referitoare la cantitatea de produs ce va fi oferit pe pia. Chiar dac acest
cadru devine mai complex, efortul de calcul este identic cu cel anterior, unde se
aplica AG unei singure populaii de reguli de decizie.
Aplicarea operaiei de alegerea asigur convergena ctre echilibru a
soluiei modelului. Cnd apare convergena, toate stringurile binare, din toate
populaiile de reguli de decizie asociate firmelor, se decodific n cantiti. Fr
aceast operaie de alegere, simulrile ar conduce la fluctuaii mari care nu se
reduc n timp. Astfel, s-a artat c n modelul de nvare individual a firmelor,
acestea trebuie s utilizeze operaii mai sofisticate (de exemplu operaia de
alegere) pentru a se realiza convergena ctre un echilibru. Acest echilibru poate
fi ns stabil sau instabil, depinznd de valorile pe care le iau constantele date
ale modelului.
6.1.7 Economii cu generaii suprapuse i alegerea echilibrului
economic
O aplicaie interesant a AG este cea de determinare a echilibrului n
diferite tipuri de economii care au puncte de echilibru multiple: de exemplu
economiile cu generaii suprapuse, economiile cu cretere i economiile
monetare.
n cele ce urmeaz vom prezenta un model al unei economii cu generaii
suprapuse care, n anumite condiii, posed echilibre staionare multiple. Aceste
puncte de echilibru staionar au diferite proprieti de stabilitate, depinznd de
natura ateptrilor ncorporate n model: ateptri raionale sau ateptri
adaptive.
Vom considera, pentru nceput, o economie care const din dou generaii
suprapuse de ageni, deci n care triesc dou generaii: generaia tnr i
generaia btrn. Fiecare generaie are un numr egal de ageni, N. Vom nota
cele dou generaii cu t i 1 + t . Fiecare agent din generaia t triete doar dou
perioade consecutive, t i 1 + t n timp ce agenii din generaia 1 + t triesc doar
o singur perioad, 1 + t .
Un agent din generaia t consum
( ) t c
t
n prima perioad (la tineree) i
( ) t
c
t 1 +
n a doua perioad (la btrnee). Agenii au preferine identice i
nzestrri cu bunuri diferite. Agentul tnr este nzestrat cu
w
1
uniti dintr-un
bun de consum perisabil iar agentul btrn cu
w
2
uniti din acelai bun de
consum
( )
w w
2 1
>
.
Cantitatea de bani oferit n economie la momentul t este
( ) t M
.
Fiecare agent din generaia tnr are de rezolvat urmtoarea problem
de optim:
( ) ( ) t
c
t
c
t t 1
max
+
n condiiile:
( )
( )
( ) t p
t m
w
t
ct

1
( )
( )
( ) 1
2
1
+
+
+
t p
t m
w
t
ct
unde
( ) t m
reprezint balanele monetare nominale pe care un agent le
economisete n prima perioad i le cheltuiete n a doua perioad a vieii sale,
iar
( ) t p
este nivelul nominal al preului bunului de consum n perioada t.
Balanele monetare nominale se obin mprind oferta de bani la numrul
de ageni din economie la momentul t.
Dinamica preului nominal
( ) t p
n condiiile ipotezei privind anticipaiile
perfecte (naive) este descris de o relaie de forma:
( )
( )
( )
( ) 1
1

t p
t S
t S
t p
unde
( ) t S
este economisirea total a agenilor de generaie t. Se consider
( ) 0 p
i
( ) 0 S
date. Se observ c preurile cresc cu o rat egal cu cea de
cretere a economisirii de la o perioad la alta.
Dac n economie se aplic o politic monetar cu o ofert constant de
bani, deci:
( ) t M t M ,
atunci ecuaia de dinamic a preurilor are un punct de echilibru paretian
staionar unic, dat de
( ) p t p
*
unde
( ) N
w w
M
p
2 1
*
2
.
Acest punct de echilibru este instabil n condiiile anticipaiilor perfecte i
este atins ori de cte ori preul
( ) t p
devine egal cu
p
*
.
Exist, de asemenea, un continuum de echilibre monetare indexate dup
nivelul iniial al preurilor ( ) p p
0
0 n intervalul
( ) ,
*
p
. n acest continuum,
toate echilibrele monetare cu un pre iniial
p p
*
0
> converg ctre un punct de
echilibru staionar n care banii nu au valoare.
O alt politic monetar posibil este cea cu un deficit bugetar constant de
mrime G, finanat prin tiprire de bani. Valoarea lui G este dat de:
( ) ( )
( ) t p
t M t M
G
1
presupunnd c se cunoate cantitatea de bani existent n economie n

perioada iniial,
( ) 0 M
. n condiiile unei astfel de politici, soluia modelului
conine dou puncte de echilibru staionar: un punct
*
1
corespunztor unei
inflaii reduse i un punct
*
2
corespunztor unei inflaii ridicate.
Punctul
*
1
este de tip Pareto superior. Punctul
*
2
este echilibru
stabil, el fiind un atractor pentru traiectoria de echilibru n condiiile ipotezei
ateptrilor raionale, traiectorie care pleac dintr-un punct iniial
,
_
w
w
2
1
*
1 0
,

.
0
este egal chiar cu
*
1
, economia atinge un echilibru
staionar cu inflaie sczut. Condiia de stabilitate implic, de asemenea, c o
crete a deficitului bugetar G determin o descretere a ratei inflaiei ntr-un
echilibru staionar stabil.
Pentru aplicarea AG la modelul de mai sus, se consider dou populaii
de stringuri binare la fiecare moment de timp t. Una reprezint setul de reguli
pentru membrii tineri ai generaiei t i cealalt setul de reguli pentru membrii
btrni ai generaiei t+1. Fiecare populaie este actualizat n perioade de timp
alternative, dup ce membrii si au trecut printr-un ciclu de via de dou
perioade.
Stringurile binare se refer la valorile consumului agenilor n prima
perioad. Un membru i,
{ } N i ,..., 1
al generaiei t ia o decizie privind consumul
n prima perioad (tnr) la momentul t, notat
c
t i
1
,
, utiliznd un string binar.
Economiile agentului i din generaia t sunt date de
c w s t i t i
1
,
1
,

Secvena de evenimente care are loc la momentul t este urmtoarea:
Valorile consumului din prima perioad (tnr) sunt obinute prin
decodificarea i normalizarea stringurilor binare asociate indivizilor din populaie
i apoi se determin, pentru fiecare agent i, economiile individuale
s
t i,
.
Apoi, se determin valoarea economiei agregate
( ) t S
nsumnd
economiile individuale ale agenilor din generaia tnr:
( ) ( )
N
i
i
t
s
t S
1
Preul bunului de consum la momentul t,
( ) t p
se obine atunci din relaia:
( )
( ) t S
M
t p
n cazul politicii monetare cu ofert constant de bani, sau
( )
( ) ( )
( ) G t S
t p t S
t p
1 1
pentru
( ) G t S > 1
, n cazul politicilor monetare cu deficit bugetar constant, G.
Se determin apoi consumul n a doua perioad (btrn) a agentului i,
{ } N i ,..., 1
al generaiei t-1:
( )
( ) ( )
( )
w
t p
t p t
s
t
c
i
t i
2
,
1 1
1 +

n final, sunt calculate valorile funciei fitness ale membrilor generaiei
1 t . Funcia fitness pentru un string i din generaia 1 t este dat de valoarea
utilitii consumului agentului i la momentul 1 + t (a doua perioad a vieii):
( ) ( ) [ ] ( ) ( ) t
c
t
c
t
c
t
c
U
t i t i t i t i
t i
1 , 1 , 1 , 1 ,
1 ,
1 , 1

.
Populaia de reguli de generaie 1 + t este apoi obinut din populaia de
reguli de generaie t utiliznd operatorii genetici de reproducere, ncruciare,
mutaie i alegere. Odat ce noua generaie 1 + t de populaie este creat,
ntregul ciclu se repet. Populaia de reguli a generaiei t+1 reprezint agenii
tineri, n timp ce membrii generaiei t devin acum agenii btrni.
Populaiile de generaii 0 i 1 ani sunt generate aleator. Sistemul are la
nceput h N uniti monetare distribuite iniial generaiei 1 (btrne).
Simulrile n cazul economiei cu ofert monetar constant converg ctre
un echilibru staionar n care banii au valoare. Acest echilibru este, de
asemenea, un punct de convergen n cazul economiilor cu ateptri adaptive
care utilizeaz o medie a nivelurilor preurilor trecute pentru prognoza preului.
n economiile cu valoare pozitiv constant a deficitului bugetar, AG
converge ctre punctul de echilibru staionar corespunztor unei rate a inflaiei
sczute.
6.1.8 Economii cu generaii suprapuse i cretere economic
O alt aplicaie a AG este n modelele de cretere economic obinute
plecnd de la modele cu generaii suprapuse.
Astfel, considerm o economie cu un numr de ageni N constant, nscui
n fiecare perioad t. Agenii triesc dou perioade, una tnr i una btrn i
sunt fiecare nzestrai cu cte o unitate de timp la fiecare moment t. Toi agenii
din economie au aceeai funcie de utilitate:
( ) ( ) 1 ln ln
, ,
+ + t
c
t
c
U
t i t i
Exist un singur bun perisabil ce este utilizat att pentru consum ct i ca
input pentru producie. Outputul per unitatea de munc este dat de o funcie de
producie neoclasic:
( ) ( ) ( ) ( ) 1 , 0 ,
t k t k f
( ) t k
fiind nzestrarea tehnic a muncii.
Rata randamentului capitalului fizic i rata salariului sunt date de:
( )
t
k t r
1
i respectiv
( ) ( ) ( ) t k t w

1
Un agent tnr i din generaia t ia o decizie de a cheltui o fracie de timp
[ ] 1 , 0
,

t i
pentru instruire. Fiecare agent tnr motenete un nivel de eficien
( ) t x
disponibil n economie la momentul t. Nivelul
( ) t x
se obine ca medie a
unitilor de eficien (capitalul uman acumulat) ale agenilor de generaie 1 t :
( ) ( )

N
j
t j
t
x
N
t x
1
1 ,
1
,
unde
( ) t x
t j 1 , reprezint numrul de uniti eficien ale agentului j de generaie
1 t la momentul t.
Agenii tineri pot combina aceast nzestrare motenit,
( ) t x
cu decizia
de instruire ( ) t
t i
,
pentru a obine
( ) 1
,
+ t x
t i uniti efective de munc atunci
cnd devin btrni, utiliznd pentru aceasta o metod de instruire, notat
( ) ( ) ( ) t x t h
t i
,
,
.
O trstur esenial a modelului este aceea c venitul obinut prin
instruire depinde pozitiv de nivelul
( ) t x
. Deci
( ) 1
,
+ t x
t i este dat de relaia:
( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) t t x t x t x t h t
x
t i t i t i

, , ,
1 , 1 + + ,
unde
( )
reprezint randamentul capitolului uman i este dat de o funcie
sigmoid de forma:
( ) ( )
( )
2 1

+
e
t x
t x
Funcia ( ) ( ) t x este strict cresctoare n raport cu
( ) t x
,
( ) 0 0
i
( )
( ) ( )

2
lim

t x
t x
Parametrul controleaz aadar venitul obinut prin instruire de ageni.
Ecuaia de acumulare a eficienei
( ) t x
n urma procesului de instruire se
poate scrie:
( ) ( ) ( ) ( ) ( ) [ ] t t x t x t x + + 1 1
unde ( ) ( ) t
N
t
N
i
t i

1
,
1
reprezint media timpului de instruire al agenilor de

generaie t.
Pe lng decizia privind alocarea timpului de instruire, agenii iau de
asemenea, o decizie privind fracia
t i,
din timpul disponibil pe care o
economisesc (timpul liber). Aceast economie de timp este atunci egal cu:
( ) ( ) ( ) ( ) [ ] ( ) t x t t w t t
s
t i t i t i

, , ,
1

Decizia privind timpul liber influeneaz acumularea de capital fizic n
economie n decursul timpului.
Modelul are dou variabile de stare, una corespunztoare venitului sczut
(cursa srciei) i a doua corespunztoare venitului ridicat (creterii maxime).
Prima variabil este echivalent cu starea de cretere staionar din modelul de
cretere neoclasic fr acumulare de capital uman i fr progres tehnic. n
starea staionar, 0 pentru toi agenii i,
{ } N i ,..., 1
i toi t, ceea ce face ca
i capitalul uman s rmn la nivelul su iniial, deci eficiena
( ) t x
rmne
constant pentru toi t.
Cealalt variabil corespunde strii de cretere staionare n care 0 >
pentru toi i i toi t. Deci
( ) t x
va crete cu o rat constant astfel nct, pentru t
suficient de mare,
( ) t
.
Starea staionar corespunztoare venitului redus (cursa srciei) este
local stabil n condiiile dinamicii cu ateptri raionale, n timp ce starea
staionar corespunztoare venitului mare (creterii maxime) este un punct-a
stabil.
Pentru aplicarea AG, decizie agentului i,
{ } N i ,..., 1
privind fracia de
timp pe care o cheltuiete pentru instruire, [ ] 1 , 0
,

t i
n decizia privind fracia de
timp pe care o economisete, [ ] 1 , 0
,

t i
sunt reprezentate de aceleai string
binar de lungime l, unde
2 l
bii sunt utilizai pentru a codifica prima decizie iar
ceilali bii pentru a codifica cea de-a doua decizie.
Valorile fitness ale regulilor de decizie sunt egale cu valorile funciei de
utilitate nregistrate la sfritul celei de-a doua perioade de via. Populaia de
reguli de decizie este actualizat utiliznd operatorii genetici de reproducere,
ncruciare i mutaie.
La fiecare moment de timp t exist dou populaii de astfel de reguli, una
asociat agenilor tineri iar cealalt asociat agenilor btrni.
Indiferent de condiiile iniiale date, o astfel de economie va evolua, n
urma simulrii, ctre o starea staionar corespunztoare creterii maxime, care
reprezint echilibrul global al unei astfel de economii. Odat ce o astfel de stare
este atins (ceea ce se ntmpl cu probabilitatea egal cu unu), economia
rmne n aceast stare pentru totdeauna.
Nivelul iniial ales pentru
( ) t x
reprezint variabila esenial n ceea ce
privete timpul necesar ajungerii la o astfel de stare. Cu ct nivelul iniial al lui
( ) t x
este ales mai sczut, cu att mai mare este timpul necesar ca economia s
ias din cursa srciei.
Iniial, AG atinge destul de repede starea staionar corespunztoare unui
venit sczut. n acest punct, multe dintre regulile decizionale prescriu s nu se
investeasc timp n instruire deoarece investiia n capitalul uman aduce un venit
sczut i determin o valoare redus a funciei de fitness.
Totui, datorit efectului de mutaie, exist ntotdeauna o mic fracie de
reguli care duc la valori pozitive ale timpului dedicat instruirii,
t i,
. Aceste reguli
pot disprea din populaie datorit presiunii seleciei. Totui, treptat, ele
contribuie la creterea lui
( ) t x
. n timp, pe msur ce
( ) t x
crete, el atinge un
prag ncepnd de la care venitul din capitalul uman devine mare i valorile fitness
ale regulilor decizionale care investesc n instruire ncep s creasc. Odat ce se
ntmpl acest lucru, presiunea seleciei scade deoarece regulile de decizie care
determin investiiile pozitive n timpul dedicat instruirii aduc acum valori fitness
mai mari dect cele care i fac pe ageni s investeasc timp zero n instruire.
n acest punct, AG conduce rapid economia ctre o stare staionar
corespunztoare unui venit mare, n care
t i,
iau valori pozitive pentru toi
agenii i i toate momentele de timp t. Faza de tranziie este relativ scurt i,
odat ce economia a ajuns n aceast stare staionar, cum am artat, ea
rmne aici venic.
Deoarece data exact a comutrii depinde de secvena specific de
mutaii care conduce la acumularea de capital, economii care au condiii iniiale
identice pot avea perioade de dezvoltare diferite. n general, rate mai mari ale
regulilor de decizie ale economiilor care au investit n instruire determin
perioade medii de realizare a comutrii mai sczute.
Astfel de modele, dei arat c exist stri staionare diferite, ceea ce
explic diferenele de dezvoltare dintre economii, nu arat i cum se poate face
trecerea de la o economie aflat n cursa srciei la economia cu cretere
maxim i nici ct rmne economia n prima stare. Totui, aceste modele
surprind dou aspecte importante ale procesului de dezvoltare. Primul este c
pentru niveluri iniiale sczute ale capitalului uman per capita, care
caracterizeaz economiile subdezvoltate, populaia de ageni parcurge mai multe
generaii n vecintatea strii staionare corespunztoare cursei srciei nainte
ca, eventual, s nceap s evolueze pe o traiectorie care conduce ctre o stare
staionar corespunztoare unui venit ridicat. Acest lucru explic de ce ri care
n prezent sunt dezvoltate au avut un nivel staionar de dezvoltare iniial de sute
de ani.
Al doilea aspect este c economii cu condiii iniiale identice pot s
nregistreze perioade de trecere ntre cele dou stri de durate diferite. Acest
lucru este important deoarece date diferite de comutare implic niveluri diferite
de venit per capita, n starea staionar corespunztoare venitului nalt. Acest
lucru ar explica i diferenele mari ce se manifest ntre nivelurile venitului per
capita n rile dezvoltate.
6.2 Principiile modelrii-bazat-pe-ageni (MBA)
6.2.1 Ce sunt modelelebazatepeageni?
A-life este numele unui domeniu de cercetare multidisciplinar care
ncearc s dezvolte modele pentru a demonstra cum cresc i evolueaz
organismele vii. Se sper c prin acest mod se va ptrunde mai adnc n
cunoaterea naturii vieii organice i se va nelege mai bine procesele aflate la
originea vieii. A-life a stimulat apariia unor noi metode n cibernetic. Termenul
de a-life a fost introdus de Chrisloper Longton care a organizat prima conferin
despre a-life la Santa Fe, ca n 1987. Aceasta nu nseamn c studii similare,
sub diferite nume nu ar fi aprut nainte de 1980.
De fapt, doi savani au avut cercetri teoretice similare, printele teoriei
automatelor, John von Neumann, matematician celebru i pionier al tiinei
calculatoarelor i matematicianul polonez Stanislaw Ulam care, spre sfritul
anilor 50, au nceput s exploreze natura automatelor celulare. Intenia lor era s
aplice aceste teorii n studii privind creterea, dezvoltarea i reproducerea
fiinelor vii. Aceste celule matematice pot fi utilizate pentru a simula procese
fizice, biologice i economice prin supunerea celulelor unei mulimi simple de
reguli care se aplic n mod repetat (de exemplu, fiecare celul i schimb
culoarea n raport cu regulile respective i cu culorile celulelor vecine).
Von Neumann i Ulam au artat c, prin utilizarea unui set de reguli
destul de simple, este posibil ca o configuraie de celule s revin la configuraia
iniial (de exemplu la culorile iniiale) ceea ce nseamn c ele s-au reprodus.
Aceste automate celulare apar sub forma unor latice de celule. Fiecare celul
este caracterizat prin valori specifice care pot fi schimbate n raport cu regulile
fixate. O nou culoare a celulei este determinat pe baza valorii sale curente i a
valorilor vecinilor imediai. Astfel de automate celulare formeaz forme complexe,
se reproduc i mor.
Langton a utilizat lucrrile lui von Neumann ca punct de plecare pentru a
proiecta un sistem a-life pe care l-a simulat pe un calculator. n 1979 el a
dezvoltat un organism care avea proprieti asemntoare organismelor vii.
Aceast creatur se reproducea singur ntr-un mod care, cu fiecare generaie
nou aprut, ducea mai departe proprietile organismului iniial, dar apreau i
noi proprieti. Astfel de comportament simula deci procesele de mutaie i
evoluie din organismele vii.
Economistul Thomas Sehelling a fost unul din primii cercettori care a
ncercat s aplice metodele a-life n tiinele economice. El a creat o lume
artificial utiliznd nu un calculator, ci o mas de ah pe care monede de diferite
dimensiuni se micau pe baza unor reguli simple. n acest mod, el a creat o lume
artificial (virtual) i a artat c, pe lng alte proprieti, o are i pe aceea c
chiar i preferine foarte slabe pentru a locui i lucra ntr-o anumit parte a mesei
conduc la diferene mari ntre indivizi (monede).
Pornind de aici, au aprut modelele-bazate-pe-ageni (MBA). Biologul
Tom Ray a creat programe de tip agent pe laptop-ul su. Scopul fiecrui agent
era s fac o copie a lui nsui n memorie. Ray a presupus un timp de via finit
pentru fiecare program. El a lsat programele s ruleze toat noaptea i
dimineaa a observat c agenii si erau angajai n activiti echivalente digital
cu competiia, colaborarea i sexul. Cnd agenii-programe realizau copii ale lor
n calculator, schimbau aleatoriu codul aprut. Astfel se poate spune c ei
sufereau mutaii destructive care duceau la moartea programelor, dar unele
schimbri fceau un agent s-i ndeplineasc mai bine sarcina, n sensul c ei
aveau nevoie de mai puine instruciuni i erau capabili s se autocopieze mai
rapid, mai sigur i s ruleze mai repede. Versiunile mai scurte se reproduceau tot
mai repede i, foarte curnd, i nlturau pe competitorii lor mai leni.
Metoda a-life a dus treptat la modelarea-bazat-pe-ageni, care este
denumit n acest fel pentru a face distincia de modelarea-bazat-pe-ecuaii.
Putem scrie, de exemplu, ecuaii difereniale pentru a modela interaciunile dintr-
o populaie de indivizi (de exemplu modelul Lotka-Volterra al competiiei dintre
prad i prdtor n lumea animal), dar putem, la fel de bine, s urmrim
evoluia individual a fiecrui animal (element, agent) i s concentrm aceast
evoluie n anumite caracteristici agregate. Aceste dou metode sunt esenial
diferite i este dificil acum s spunem care este mai bun.
Cercetrile actuale n MBA sunt orientate ctre identificarea
comportamentelor individuale ale fiinelor vii i apoi ctre utilizarea acestora
pentru a simula cum se mic, zboar, i coopereaz fr s ncorporeze
aceste caracteristici n mod explicit n tipurile de comportament al acestor
elemente. Multe creaturi a-life constau n nu mai mult dect cteva linii de
program i triesc n medii artificiale compuse din pixeli i mulimi de date.
Reeta pentru a realiza o astfel de creatur este destul de simpl: se pregtete
un mediu n care experimentele sintetice vor aciona, se creeaz cteva sute de
indivizi care vor popula acest mediu i se definete un set de reguli pe care
acetia le vor urma. Se ncearc s se simplifice problema ct mai mult posibil
pentru a pstra doar esenialul. Se scrie un program care simuleaz regulile
simple ale interaciunilor n comportamentele elementelor. Se ruleaz programul
de foarte multe ori cu diferite numere aleatoare, urmrindu-se apoi s se
neleag cum reguli simple dau natere la comportamentul observat. Se
localizeaz sursa de comportament i efectele diferiilor parametri. Se simplific
simularea ct mai mult posibil sau se adaug elemente adiionale dac este
necesar.
De fapt se rezolv o simpl ecuaie:
6.2.2 Ce sunt totui agenii?
Carl Hewitt, un mare specialist n inteligena artificial, spunea c a
rspunde la ntrebarea Ce este un agent? echivaleaz cu a rspunde la
ntrebarea Ce este inteligena?. Acest lucru nu trebuie s fie, totui, o
problem. Sunt rare acele domenii tiinifice n care exist o singur definiie,
unanim acceptat a unui concept. Totui, pentru ca termenul de agent s nu
devin subiect de abuz, trebuie date anumite definiii.
Se pot distinge n literatur dou utilizri generale ale conceptului de
agent: una n sens larg i una n sens restrns.
a) Noiunea de agent n sens larg
Probabil c cel mai general sens n care un agent este utilizat este cel de
sistem de calcul, care are urmtoarele proprieti:
autonomie: agenii opereaz fr intervenia direct a oamenilor sau a
altor sisteme i au un anumit tip de control asupra aciunilor proprii i
strii interne;
abilitate social: agenii interacioneaz cu ali ageni (i, posibil,
oameni) utiliznd un anumit limbaj de comunicare ntre ageni;
Ageni (entiti micro) + Mediu + Dinamic evolutiv = A-life
reactivitate: agenii percep mediul nconjurtor (care poate fi realitatea
fizic, un utilizator prin intermediul unei interfee grafice, o mulime de
ali ageni, Internetul sau combinaii ale acestora) i rspund ntr-o
modalitate anumit la schimbrile ce au loc n el;
proactivitate: agenii nu acioneaz pur i simplu doar ca rspuns la
mediul nconjurtor; ei sunt capabili s execute comportamente
orientate ctre realizarea unor scopuri, avnd iniiativ proprie.
b) Noiunea de agent n sens restrns
Uneori termenul de agent are un neles mai strict i mai specific. Acest
sens apare atunci cnd noiunea se folosete n inteligena artificial, de
exemplu.
Se nelege prin agent un sistem de calcul care, pe lng proprietile
amintite mai sus, este conceptualizat sau implementat utiliznd concepte care
sunt mai obinuit s fie aplicate oamenilor.
De exemplu, este destul de comun n inteligena artificial s se
caracterizeze un agent utiliznd noiuni mentale, cum ar fi cunoaterea,
convingerea, intenia i obligaia.
Unii cercettori merg mai departe vorbind de ageni emoionali.
Alte atribute cu care pot fi nzestrai agenii, considerai n sens restrns,
depinznd de domeniul de utilizare, sunt:
mobilitate: este abilitatea unui agent de a se mica ntr-o reea
electronic;
veracitate: este ipoteza c agenii nu comunic informaii false;
bunvoina: este ipoteza c agenii nu au scopuri conflictuale i c
fiecare agent va face ntotdeauna ceea ce i se cere;
raionalitatea: este ipoteza c un agent va aciona pentru a-i
atinge scopurile i nu va ntreprinde nimic care s primejduiasc atingerea
acestora;
inteligena: este ipoteza c un agent acioneaz similar unei fiine
inteligente.
6.2.3 Cum se construiete un MBA?
Nimeni nu cunoate cel mai bun mod de a construii MBA. Diferite
arhitecturi de astfel de sisteme au merite depinznd de scopul simulrii. Desigur
c fiecare MBA trebuie s includ mecanisme pentru primirea inputurilor din
mediu, pentru stocarea unei istorii privind inputurile i aciunile precedente,
pentru determinarea a ceea ce este de fcut, pentru realizarea aciunilor i
pentru distribuirea outputurilor.
Arhitecturile de tip agent pot fi mprite n cele care sunt realizate utiliznd
paradigma simbolic a inteligenei artificiale i metode non-simbolice, cum ar fi
cele bazate pe reele neuronale sau algoritmi genetici. n plus, exist i MBA
hibride (Kluver, 1998).
Paii generali urmai n construirea unui model bazat pe ageni sunt
urmtorii:
1. Agenii: identific tipurile de ageni i celelalte obiecte (clase) mpreun
cu atributele lor.
2. Mediul: Definete mediul n care agenii vor tri i cu care vor
interaciona.
3. Metode agent: Specific metodele prin care atributele agenilor sunt
actualizate ca rspuns la interaciunile agent-agent sau la interaciunile agentului
cu mediul su nconjurtor.
4. Interaciuni agent: Adaug metodele prin care se controleaz ce
ageni interacioneaz, cnd interacioneaz i cum interacioneaz n cursul
simulrii.
5. Implementare: Implementeaz modelul bazat pe ageni n mediul
economic.
n cadrul fiecrei etape sunt utilizate metode i proceduri de lucru
specifice, cum ar fi:
a) Sisteme de producie
Una din cele mai simple dar eficiente metode de construire a MBA este
utilizarea unui sistem de producie. Un sistem de producie are trei componente:
- o mulime de reguli;
- o memorie de lucru;
- un interpretator al regulii.
Regulile constau din dou pri: o condiie care specific cnd regula va fi
executat i o parte de aciune.
De exemplu, un agent poate fi proiectat s se plimbe ntr-un mediu
simulat, colectnd orice informaie care o ntlnete n drumul su. Un astfel de
agent poate s includ o regul care spune: DAC eu dau de o anumit
informaie ATUNCI o adun. Acesta ar fi una din multele reguli, fiecare cu o
condiie diferit. Unele reguli vor include aciuni care nsumeaz fapte care se
petrec n memoria de lucru i alte reguli vor avea condiii care testeaz stri ale
memoriei de lucru.
Interpretatorul de reguli consider fiecare regul la rnd, alege pe cele
pentru care partea de condiie este ndeplinit, execut aciunile indicate i
repet acest ciclu de un numr nedefinit de ori. Reguli diferite pot fi executate la
fiecare ciclu, deoarece mediul imediat s-a schimbat sau deoarece o regul a
modificat memoria de lucru ntr-un astfel de mod nct o nou regul a devenit
eligibil. Utiliznd un sistem de producie este relativ uor s construieti ageni
reactivi care rspund la stimulii din mediu prin anumite aciuni. Este, de
asemenea, posibil, dar evident c mai dificil, s construieti ageni care au
capacitatea s reflecte acest mediu prin decizii i deci s modelezi cunoaterea.
O alt posibilitate este s construieti ageni care i schimb propriile reguli,
utiliznd un algoritm adaptiv care favorizeaz regulile ce genereaz aciuni relativ
eficiente i le penalizeaz pe celelalte. Aceasta este baza sistemelor
clasificatoare.
b) nvarea
Agenii bazai pe sisteme de producie au potenialul s nvee despre
mediul lor i despre ali ageni prin adugarea unor cunotine n memoria de
lucru. Regulile agenilor nsui rmn, totui, neschimbate. Pentru anumite
probleme, este de dorit s se creeze ageni care sunt capabili s nvee: deci
structura intern i prelucrarea regulilor s se adapteze la circumstane
schimbtoare. Exist dou tehnici care se utilizeaz n acest sens: reelele
neuronale i algoritmii genetici (evolutivi). Reelele neuronale sunt inspirate
din analogia cu conexiunile din creierul uman. O reea neuronal const din trei
sau mai multe straturi de neuroni, cu fiecare neuron corectat la toi ceilali
neuroni de pe straturile adiacente. Primul strat accept inputuri din mediu, le
prelucreaz i le trece urmtorului strat. Semnalul este transmis prin straturi
pn cnd ajunge la stratul de ieire. Fiecare neuron accept inputuri de la
stratul precedent, ajusteaz inputurile cu ponderi pozitive i negative, le
nsumeaz i transmite semnalul mai departe. Utiliznd un algoritm de
backpropagare a erorii, reeaua poate fi reglat astfel nct fiecare model de
input s dea natere la un model diferit de output. Acest lucru este fcut prin
antrenarea reelei cu exemple cunoscute i ajustnd ponderile pn sunt
generate outputurile dorite, dndu-se inputuri particulare. Spre deosebire de
sistemul de producie, o reea neuronal poate modifica rspunsurile sale la
stimuli n lumina experienei anterioare. Un numr de topologii de reele au fost
utilizate pentru a modela ageni, astfel nct acetia s fie capabili s nvee din
aciunile lor i din rspunsurile celorlali ageni.
Un alt mod de a permite unui agent s nvee este utilizarea unui algoritm
evolutiv. Acetia sunt bazai pe analogia cu biologia, decurgnd din teoria
evoluiei prin selecie natural.
Cel mai frecvent utilizat algoritm de acest tip este algoritmul genetic (GA).
Acesta lucreaz cu o populaie de indivizi, fiecare dintre ei avnd un anumit nivel
msurabil de fitness utiliznd o metric definit de constructorul de model.
Indivizii cei mai adaptai sunt reprodui prin nmulire cu ali indivizi
adaptai pentru a produce urmai care mpart caracteristici luate de la fiecare
printe. nmulirea continu mai multe generaii, avnd drept rezultat c fitnessul
mediu al populaiei crete pe msur ce populaia se adapteaz la mediul su.
Att n cazul utilizrii reelelor neuronale ct i a algoritmilor genetici,
constructorul de modele trebuie s ia o decizie privind scala la care vrea ca
modelul s lucreze. De exemplu, n cazul modelelor genetice, este posibil s se
considere ntreaga populaie ca un singur agent. Algoritmul genetic va fi atunci o
cutie neagr utilizat pentru a da agentului abilitatea s nvee i s se
adapteze. Alternativ, fiecare individ poate fi un agent avnd ca rezultat c vom
avea o populaie de ageni privit ca un ntreg care evolueaz. Similar, este
posibil ca fiecare agent individual s fie modelat utiliznd o reea neuronal, sau
o ntreag societate (economie) s fie reprezentat ca o reea, cu fiecare neuron
dndu-i-se o interpretare ca agent (dei, n ultimul caz, este greu s construim
toate atributele agenilor).
c) Platforme i metode pentru dezvoltarea MBA
MBA are o relaie simbiotic cu dezvoltarea tehnologiei de calcul. Orice
model de acest tip poate fi rezolvat utiliznd calculatorul, uneori chiar
supercalculatoare. Cu ct s-a dezvoltat tehnologia informatic, cu att au aprut
software mai multe i mai perfecionate, disponibile i testate de mai multe
echipe de cercetare.
Cele mai timpurii modele de acest tip au fost dezvoltate pe calculatoare
mainframe sau chiar, cum este deja amintitul model al lui Schelling, pe o tabl de
ah. ncepnd cu anii 90, cele mai multe modele au fost elaborate utiliznd
limbaje de programare convenionale cum ar fi C++, JAVA sau SMALLTALK. S-a
ajuns la lipsa unui consens general privind cel mai bun limbaj de programare ce
poate fi utilizat n scopul rezolvrii MBA.
ntr-un articol se arat c nici un limbaj de acest fel nu a fost utilizat mai
mult de 18 ori n perioada 1998-1999 pentru a rezolva un model-bazat-pe-ageni.
S-au luat n considerare, pe lng limbajele amintite mai sus, TURBOPASCAL,
SQPC, SOAR, Z, DYNAMO .a.
Dezavantajul utilizrii unui astfel de limbaj este acela c de fiecare dat
trebuie implementai algoritmii de baz, bibliotecile grafice sunt adesea absente
din aceste limbaje i programul obinut este accesibil doar celor care cunosc bine
limbajul respectiv.
Urmtoarea etap n dezvoltarea modelrii-bazate-pe-ageni a fost
apariia unor biblioteci standardizate. Astfel, sistemul REPAST reprezint o
mulime de biblioteci de programe scrise n JAVA care permit construirea
mediului de simulare, crearea de ageni, colectarea datelor ce decurg din
simulare i construirea de interfee grafice sau statistice. Structura acestei
biblioteci este asemntoare cu cea a SWARM, una dintre primele biblioteci de
modelare bazat-pe-ageni i foarte utilizat n prezent.
O alt bibliotec similar este ASCAPE, dezvoltat de o echip din cadrul
Brokings Institution. Ea deriv din programele dezvoltate de Epstein i Axtell n
lucrarea Growing Artificial Societies, care generalizeaz o mare varietate de
modele i le dezvolt pentru a putea surprinde aspecte ct mai diversificate de
MBA.
Astfel de biblioteci prezint marele avantaj c pun la dispoziia utilizatorilor
modele deja prefabricate, dar au i anumite limite. Ele cer ca utilizatorii s aib
cunotine despre limbajul de programare n care au fost elaborate. Astfel,
ASCAPE i REPAST au fost scrise n JAVA. Dei MBA sunt destul de uor de
programat, realizarea modelelor utiliznd alte metode poate fi ngreunat de
cerina de a realiza compatibilitatea cu modelele existente n biblioteci.
Utilizndu-se limbajul de programare SMALLTALK au fost realizate
sisteme care permit construirea unor modele foarte simple utiliznd
programarea vizual a agenilor ntr-un mediu n care blocurile componente ale
modelului pot fi uor asamblate. Cele mai cunoscute sisteme de acest tip sunt
STARLOGO i AGENTSHEETS. Totui, pentru a asigura uurina utilizrii lor, n
aceste sisteme s-au fcut compromisuri legate de funcionalitatea lor. Astfel, n
AGENTSHEETS, este greu s creezi ageni care interacioneaz direct cu ali
ageni (deci agenii nu sunt identificai individual). n aceste condiii nu pot fi
introdui noi ageni n model iar rezultatele obinute se refer ntotdeauna la
colectivitatea de ageni (agenie) i nu la comportamentul individual al fiecrui
agent.
Tot prin utilizarea limbajului SMALLTALK s-au dezvoltat n Europa mai
multe sisteme cum ar fi SDML, CORMAS, DESIRE, unele dinte ele mai puternice
dect STARLOGO sau AGENTSHEETS. Din nefericire, ele necesit utilizarea
unei interfee complexe care poate fi utilizat cu dificultate n procesul de
modelare.
Toate aceste instrumente i tehnici sunt realizate n scopul asistenei n
procesul de construirea a modelelor-bazate-pe-ageni. Facilitile oferite se
refer la toate fazele modelrii: construirea, evaluarea, testarea, calibrarea i
simularea. De mare importan sunt vizualizarea i culegerea de date statistice.
Tehnicile i platformele de modelare dezvoltate nu pot, nc, oferi date privind
rezultatele comparative ale iteraiilor multiple sau de analiz statistic a
rezultatelor unui numr mare de experimente cu modelul.
Derivnd din STARLOGO, limbajul de modelare NetLogo, construit de Uri
Wilensky reprezint astzi poate cel mai utilizat mediu de dezvoltare a
modelelor-bazate-pe-ageni. Printre principalele avantaje ale ultimei versiuni a
acestui limbaj de modelare i simulare [(NetLogo 4.1.4), 2011], enumerm
urmtoarele:
NetLogo este un mediu de modelare pentru simularea fenomenelor
naturale i sociale. El a fost creat de Uri Wilensky n 1999 i este dezvoltat n
continuare la Center for Connected Learning and Computer-Based Modeling
(University of Northwestern, .
NetLogo este n mod particular potrivit pentru modelarea sistemelor
dinamice complexe. Prin acest limbaj se pot da instruciuni sutelor sau miilor de
ageni care opereaz independent. Acest lucru face posibil s explorm
conexiunile dintre comportamentul la nivel micro al indivizilor i patternurile la
nivel macro care emerg din interaciunile dintre mai muli indivizi.
NetLogo permite efectuarea de simulri deschise i jocul cu acestea,
explornd comportamente ale agenilor n diferite condiii. El este, de asemenea,
un mediu care permite studenilor, profesorilor i dezvoltatorilor de programe de
nvare s creeze propriile lor modele. Limbajukl este suficient de simplu pentru
ca studenii i profesorii s poat rula simulri sau chiar s construiasc propriile
lor modele de simulare. De asemenea, el este suficient de puternic pentru a servi
ca un instrument puternic pentru cercettorii din multe domenii.
NetLogo are associate tutorile i documentaii. El vin, de asemenea, cu o
Bibliotec de Modele (Models Library) care este o colecie mare de programe de
simulare ce pot fi utilizate i modificate. Aceste simulrii sunt din domenii diferite,
cum ar fi tiine sociale i naturale, incluznd medicin i biologie, fizic i
chimie, matematic i tiina calculatoarelor, economie i psihologie social.
NetLogo poate, de asemenea, permite o simulare participativ utiliznd
HubNet. Prin utilizarea reelelor de calculatoare i a altor dispositive cum ar fi
calculatoare grafice, fiecare student poate s controleze un agent din cadrul unei
simulri.
NetLogo este scris n Java deci poate fi rulat pe majoritatea platformelor
(Mac, Windows, Linux etc.) El poate fi rulat ca o aplicaie de sine stttoare.
Modelele pot fi rulate ca aplicaii Java utiliznd un browser web.
Un sistem de modelare ideal, cum este el definit n literatur, necesit s
aib un minimum de faciliti de nvare, s fie complet flexibil i s poat fi
rulat pe orice tip de calculator. Puterea sistemelor MBA a crescut foarte mult,
putnd fi astzi rulate programe cu peste un milion de ageni, fa de sub 100
acum zece ani. Desigur c ideal ar fi ca acest numr s nu constituie o limit,
putndu-se trece astfel la modelarea organizaiilor mari, a economiilor naionale
sau chiar a economiei mondiale.
6.2.5 Agenii i mediul nconjurtor
Agenii sunt aproape ntotdeauna modelai ca funcionnd ntr-un mediu
social constnd dintr-o reea de interaciuni cu ali ageni.
Uneori este, totui, util pentru model s se specifice un mediu fizic care
impune anumite restricii privind localizarea agenilor. Ipoteza uzual este c
agenii apropiai mult mai probabil interacioneaz sau sunt capabili s se
influeneze unul pe altul, dect cei ndeprtai.
Modelele de acest tip se construiesc utiliznd, de regul, teoria
automatelor celulare. Am vzut c un automat celular este format dintr-un
numr de celule aezate ntr-o arie regulat (latice), fiecare dintre ele avnd un
numr mic de stri. Starea unei celule este determinat de un set de reguli
simple i depinde doar de starea celulelor vecine i de propria sa stare.
Automatele celulare au fost studiate intensiv n ultima vreme din perspectiva
utilizrii lor n modelelebazatepeageni. Dei au la baz reguli i mecanisme
simple de determinare a strii celulelor, aceleai principii se regsesc n
mecanismele complexe, astfel c celulele reprezentnd agenii i mediul lor ca
un ntreg pot fi utilizate pentru a reprezenta diferite sisteme economice sau
sociale complexe.
O alt modalitate utilizat n reprezentarea mediului n MBA o reprezint
crearea de organizaii ierarhice emergente (agenii). Acestea sunt grupuri de
ageni care au proprieti emergente. Termenul de proprietate emergent
nseamn c ele apar spontan din dinamica sistemului mai degrab, dect
impuse de o autoritate extern. Ordinea observat specific a unei firme sau a
unei specii animale cu fazele sale iniiale, de maturitate i declin, emerge din
agregarea unui mare numr de indivizi, acionnd singuri i independent. n
acest sens, trebuie amintit teoria cooperrii, dezvoltat n ultimii ani de
Axelrod, a crei problem fundamental este s studieze cum coopereaz un
individ (agent) aflat ntr-un grup (agenie). Modelele propuse n cadrul acestei
teorii ne ajut s nelegem mai bine raporturile ntre ageni i mediu. Utilizarea
unor jocuri, cum ar fi Dilema Prizonierului sau Jocul Minoritilor n aceste
modele le aproprie foarte mult de problematica decizional din economie.
6.2.6 Economia bazat pe ageni i aplicaiile acesteia
Aplicaiile agenilor i modelelorbazatepeageni sunt extraordinar de
diversificate n ce privete domeniilor abordate: economic, industrial, comercial,
financiar, militar, informatic, .a.
n economie s-a constituit un domeniu nou ce se ocup exclusiv cu studiul
aplicrii agenilor n rezolvarea diferitelor tipuri de probleme economice, domeniu
denumit Economia bazat pe ageni. Scopul acesteia deriv din A-life: crearea
de economii artificiale cu ajutorul unor interaciuni economice ntre ageni care, la
nceput, nu au cunotine despre mediul nconjurtor, dar au abilitatea de a
nva i apoi se observ ce tipuri de piee, instituii i tehnologii dezvolt agenii,
cum ei i coordoneaz aciunile i se organizeaz ei nii ntr-o economie.
Economiile de pia sunt privite ca sisteme adaptive complexe, constnd
dintr-un mare numr de ageni adaptivi ntreinnd interaciuni paralele locale.
Aceste interaciuni locale dau natere anumitor regulariti macroeconomice cum
ar fi protocoale de mprire a pieei i norme de comportament care, la rndul
lor, au o influen invers asupra determinrii interaciunilor locale. Rezultatul
este un sistem dinamic complicat de lanuri cauzale recurente, conectnd
comportamente individuale, reele de interaciuni i rezultate sociale.
Desigur c acest dublu feed-back ntre nivelul micro i cel macroeconomic
este cunoscut n cibernetica economic de mult timp. Ceea ce a lipsit pn acum
au fost mijloacele ca acest feed-back cantitativ s fie modelat n ntreaga sa
complexitate dinamic. Economia bazat pe ageni, ca metod de studiu a
economiilor modelate ca sisteme evolutive formate din ageni autonomi
interactivi, aduce sistemul economic n laboratoare, pentru a studia evoluia
economiilor de pia descentralizate n condiii experimentale controlate. Dou
aspecte fundamentale decurg din aceste studii.
Primul aspect este descriptiv, axat pe explicarea constructiv a
comportamentului global emergent. De ce apar regulariti globale n aceste
economii, n ciuda unei planificri i a unui control de sus n jos? Cum aceste
regulariti globale sunt generate de jos n sus, prin interaciunile locale repetate
dintre ageni interacionnd autonom? i cum de apar aceste regulariti i nu
altele?
Al doilea aspect este normativ, axat pe proiectarea de mecanisme de
reglare i control. Dndu-se o entitate economic particular, existent sau
virtual, care sunt implicaiile acestei entiti pentru performanele economiei ca
un ntreg? De exemplu, cum poate un protocol de pia anumit sau o
reglementare guvernamental afecta eficiena economic?
n laboratorul experimental, se ncepe cu construirea unei economii cu o
populaie iniial de ageni. Aceti ageni pot include att ageni economici (de
exemplu: investitori, companii, bnci, .) ct i ageni reprezentnd diferite
fenomene sociale sau din mediu (de exemplu guvernul, pmntul, vremea, .).
Starea iniial a economiei este dat prin specificarea atributelor iniiale ale
agenilor. Atributele iniiale ale unui agent pot include caracteristici asupra tipului
de agent, norme comportamentale internalizate, moduri interne de comportament
(inclusiv modul de comunicare i nvare) i informaia stocat intern despre
sine i despre ceilali ageni din economie. Economia evolueaz apoi n timp,
fr alte intervenii din afar. Toate evenimentele care apar ulterior trebuie s
decurg din interaciunile agentagent care au loc n timpul simulrii. Nici o
influen sau coordonare exterioar nu este permis. Rezultatele obinute sunt
utilizate pentru a modifica constructiv sistemele economice reale sau a crea,
pornind de la sistemele virtuale, noi sisteme economice avnd performane
superioare.
Se observ similaritile dintre construirea unei economii bazate pe ageni
i metoda a-life. Totui exist o deosebire fundamental ntre cele dou
domenii. Dac a-life consider modelele sale ca o sintez a lumii vii pe
calculatoare, maini sau alte medii alternative, economia bazat pe ageni
privete modelele sale ca reprezentri ale proceselor economice existente sau
virtuale, realizate n scopul perfecionrii acestora. Direciile principale n care s-
au dezvoltat aplicaii ale economiei bazat pe ageni pot fi considerate
urmtoarele: nvarea; Evoluia normelor de comportament; Modelarea bottom-
up a proceselor economice de pia; Formarea reelelor economice; Modelarea
organizaiilor; Proiectarea agenilor pentru piee automatizate; Experimente
paralele cu ageni reali i computaionali; Construirea de laboratoare
computaionale.
S trecem n revist cteva dintre realizrile obinute n domeniile amintite.
1) nvarea

nvarea este o caracteristic de baz a agenilor economici. Primele
aplicaii ale proceselor de nvare n economie au fost cele ale algoritmilor
genetici, programrii genetice i al altor forme de nvare evolutiv n modelarea
proceselor sociale.
Muli astfel de algoritmi de nvare s-au dezvoltat iniial avnd formulate
obiective de optimizat. Pentru modelele-bazatepeageni, algoritmii de nvare
sunt motivai de necesitatea utilizrii unor scheme de nvare global, n care
strategiile agenilor sunt mbuntite continuu pentru a realiza un anumit criteriu
dat exogen de fitness(de exemplu, eficiena pieei). Pe de alt parte, pentru
modelele proceselor economice cu participani umani, algoritmi de nvare
utilizai n MBA vor fi necesari pentru a ncorpora caracteristici fundamentale ale
comportamentului decidenilor umani. n astfel de cazuri, se pot utiliza scheme
de nvare locale n care diferite vecinti de ageni (cum ar fi firmele n cadrul
unei industrii) evolueaz n mod separat conform unor strategii care sunt nvate
pe msur ce criteriul de fitness este ndeplinit (de exemplu, profitabilitatea
relativ a firmei).
ntr-un studiu recent, care abordeaz performanele algoritmilor de
nvare n diferite contexte economice se dovedete utilitatea deosebit a
algoritmilor genetici utilizai n implementarea strategiilor individuale de evoluie.
Aspectele particulare ale implementrii cum ar fi, de exemplu, configuraia
precis a valorilor date parametrilor, pot influena puternic rezultatele poteniale
pe termen lung. Aceast lucrare a avut un impact substanial asupra cercetrilor
n domeniul MBA deoarece algoritmii genetici au fost utilizai tot mai mult pentru
reprezentarea nvrii la agenii economici.
De asemenea, ntr-o analiz comparativ a algoritmilor de nvare utilizai
n licitaia dubl continu pe pieele valutare (Licitaia dubl continu este o
licitaie pentru uniti standardizate de activ real sau financiar n care oferta de
cumprare i vnzare sunt efectuate i ajustate continuu. Astfel de licitaii duble
au loc pe bursele cele mai mari din lume, Chicago, New York i Tokio) s-a artat
c eficiena alocativ a acestui tip de licitaie decurge din structura sa,
independent de efecte de nvare. Mai precis, s-a artat c, n acest caz, nivele
de eficien a pieei apropiate de 100% sunt atinse chiar dac agenii au o
inteligen zero, deci ei acioneaz n mod aleatoriu, avnd n vedere doar
restricia bugetar.
2) Evoluia normelor de comportament
Conceptul de norm este foarte important n MBA, deoarece, pornind de
la acestea, definim regulile dup care agentul se comport. Axelrod arat c o
norm exist ntr-un context social dat pentru a determina indivizii s acioneze
n mod obinuit ntr-un anumit fel i a-i pedepsi cnd nu acioneaz n acest fel.
Procesul de apariie, cretere i decdere al normelor este un proces
evolutiv. Utiliznd MBA, Axelrod a demonstrat c cooperarea reciproc poate
evolua chiar n cazul unor ageni egoiti care nu au relaii stabile de cooperare.
Cartea sa Teoria cooperrii scris n 1997 a avut un impact major asupra
cercetrilor n domeniul agenilor.
Alte cercetri n acest domeniu, care au influenat profund pe economiti
sunt cele ale lui Thomas Schelling. Utiliznd exemple obinuite, fr utilizarea
unui aparat matematic sofisticat, el a artat c comportamentul social poate
apare ca o consecin a unor interaciuni locale repetate ntre ageni care
urmeaz reguli de comportament simple. De exemplu, el a artat c segregarea
rasial poate aprea ca urmare a unor reacii n lan locale, dac unii ageni
prefer s aib cel puin jumtate dintre agenii nvecinai de aceeai ras cu ei.
3) Modelarea bottom-up a proceselor economice de pe pia
Proprietile autoorganizatoare ale pieelor sunt recunoscute. MBA a
studiat diferite tipuri de piee: financiar, a electricitii, a muncii; cu amnuntul; a
resurselor naturale; e- comerul .a. pentru a explica aceste mecanisme de pia.
Robert Marks este unul dintre primii cercettori din domeniu care a
abordat aceste probleme. Mai precis, el a considerat o pia olipolist pentru a
studia cum firmele vnztoare (care sunt n numr mic pe astfel de piee) pot
concura cu succes. Modelul su utilizeaz un algoritm genetic pentru a
reprezenta firma n procesul de nvare interactiv. Astfel, operaii de mutaii i
recombinri au fost aplicate n mod repetat strategiilor de determinare a preurilor
utilizate de firme, astfel ca s permit firmelor s experimenteze noi idei (mutaie)
i s se angajeze n imitaia social (recombinare), obinnd astfel strategii ce
pot fi utilizate n mod profitabil de ctre firme.
Pieele financiare au constituit, de asemenea, un domeniu de mare interes
al aplicaiilor MBA. Modelele pieelor financiare au oferit explicaii plauzibile unor
regulariti observate pe astfel de piee. Piaa bursier artificial construit de
Arthur .a. la Institutul pentru tiinele complexitii de la Santa Fe, Ca., USA a
permis testarea unor modele cu ageni eterogeni care i actualizeaz preurile
individual i iau decizii pe baza unor sisteme de clasificare a volatilitilor
observate.
Le Baron a elaborat modele din ce n ce mai perfecionate ale
regularitilor observate pe piee. El calibreaz aceste modele n funcie de
evoluia datelor macroeconomice i a datelor financiare. Toi investitorii utilizeaz
performanele obinute n trecut pentru a-i evalua performanele actuale, dar
investitorii respectivi se presupune c au memorie de diferite lungimi. Un
algoritm genetic este utilizat pentru a reprezenta coevoluia unei colecii de reguli
disponibile agenilor.
Pieele valutare au fost, de asemenea, abordate frcvent de MBA. Izumi i
Ueda propun o nou metod bazat pe ageni pentru a modela o astfel de pia.
Agenii din model concureaz unii cu alii pentru a dezvolta metode de previziune
a schimbrilor n ratele de schimb valutar, avnd drept msur a fitnessului
profitabilitatea.
Chen i Yeh arat c nvarea social sub forma unor strategii de imitare
este important pe pieele bursiere. Ei construiesc un model de analiz a pieelor
bursiere care include un mecanism suplimentar de nvare, numit coal.
Aceasta const dintr-un grup de ageni (de exemplu membrii unei faculti) care
concureaz unul cu altul pentru a oferi publicului cel mai bun posibil model de
previziune a evoluiei cursului aciunilor. Succesul (fitnessul) membrilor colii este
msurat prin acurateea programelor elaborate cu ajutorul modelelor propuse de
ei, n timp ce succesul investitorilor de pe piaa bursier este msurat de avuia
acumulat de acetia. Fiecare investitor alege ntre a aciona pe piaa bursier
sau a atepta ca s testeze un model propus de coal i a alege unul care i se
pare mai bun i a-l folosi n mod curent.
Membrii colii i investitorii calculeaz n timp ntr-o bucl feedback
continu. Testele fcute pe 14000 de perioade au artat c dac la nceput
investitorii care au ales modelele colii s-au bucurat de succes, ulterior ei nu au
mai avut acelai succes pe msur ce problemele colii erau adoptate de tot mai
muli investitori.
4) Formarea reelelor economice

Un important aspect al pieelor competitive imperfecte cu ageni interactivi
este maniera n care agenii determin metodele de tranzacionare, ceea ce
influeneaz forma reelelor de tranzacii ce evolueaz n timp. Un tip particular
de reea este aa numita reea mic. Ea este o reea conectat care are dou
proprieti: (a) fiecare nod este legat de o mulime relativ bine cunoscut de
noduri nvecinate; (b) prezena unor conexiuni directe ntre anumite noduri face
ca lungimea medie a drumului minim dintre noduri s fie mic. Astfel de reele au
att conectivitate local ct i accesibilitate global.
Cunoaterea i proiectarea unor reele optimale sunt foarte importante n
schimburile comerciale intre-ri sau inter-ageni. Wilhite utilizeaz un MBA
pentru a studia consecinele introducerii de bariere comerciale n astfel de reele.
El analizeaz patru tipuri de reele: (i) reele comerciale complet conectate
(fiecare agent poate face schimburi comerciale cu orice alt agent); (ii) reele
comerciale local deconectate, constnd din grupuri disjuncte de ageni; (iii) reele
comerciale local conectate, constnd din grupuri de ageni aflai n jurul unui cerc
cu un agent suprapus fiecrui punct de intersecie; i (iv) reele comerciale mici,
construite din reele comerciale local conectate ce permit realizarea unor legturi
directe cu unul pn la cinci membrii ai unui grup comercial separat. Pentru
fiecare tip de reea, agenii nzestrai fiecare cu cte dou bunuri, caut metode
de schimb, negociaz preuri i apoi fac comer cu acei ageni care ofer cel mai
bun pre, dar sunt i accesibili. Rezultatul simulrilor efectuate a fost c cea mai
bun reea comercial este a patra, cea mic, ce ofer cea mai mare eficien
fiecrui agent participant. El a descoperit c exist anumite stimulente la nivel
micro pentru formarea reelelor comerciale mici, deoarece comercianii care
utilizeaz acest tip de reea tind s fac mai bine comer dect ceilali.
O extensie natural a acestor lucrri este cea privind modul n care aceste
forme iniiale evolueaz. Albin i Foley, Kirman i Tesfatsion .a. au demonstrat
emergena unei reele comerciale format dintr-o mulime de cumprtori i
vnztori ce determin partenerii lor comerciali n mod adaptiv, pe baza
experienei trecute cu aceti parteneri.
Mai recent, cercetrile n domeniu au fost orientate ctre tipuri de piee
specifice. Tesfatsion a abordat piaa forei de munc. Este studiat, n acest
context, relaia dintre structura de pia, interaciunea angajat-angajator,
comportamentul legat de alegerea locului de munc i rezultatele asupra
bunstrii. Muncitorii i angajatorii formeaz ntre ei relaii de interaciune
modelate cu jocuri de tipul Dilema Prizonierului i elaboreaz strategii de-a
lungul timpului pe baza ctigurilor asigurate de aceste strategii n interaciunile
anterioare. Simularea acestui model a urmrit dou lucruri: concentrarea
slujbelor (numr de muncitori raportai la numr de angajatori) i capacitatea
slujbelor (total slujbe poteniale raportate la totalul ofertei de munc). A rezultat
c dac capacitatea slujbelor este constant atunci schimbrile n concentrarea
slujbelor au efecte semnificative asupra nivelelor de putere pe pia atinse. Un alt
rezultat a fost acela c efectele de interaciune sunt puternice, ele determinnd
adaptarea comportamentelor celor doi ageni de pe pia, muncitori i angajatori.
5) Modelarea organizaiilor

n cadrul unei economii, un grup de oameni este considerat o organizaie
dac grupul are un obiectiv sau un criteriu de performan care transcede
obiectivelor individuale din cadrul grupului. Pionierul studierii organizaiilor ca
sisteme, Norbert Simon, laureat al Premiului Nobel, arat c organizaiile sunt
capabile de o inteligen colectiv, deci ele se comport ca un organism unitar ce
se adapteaz la mediu, sufer mutaii, imit alte organizaii, etc. pentru a-i
asigura supravieuirea. Una dintre cele mai flexibile organizaii este birocraia.
Studiile lui Carley i ale grupului su de la Universitatea Carnegie Mellon
din SUA au artat c organizaiile pot fi modelate ca sistemebazatepeageni
i au dus chiar la apariia unui domeniu similar economiei bazate pe ageni n
cadrul teoriei organizaiei.
Studiul firmelor ca organizaii s-au orientat n dou direcii principale:
perfecionarea organizrii interne a firmei i organizaiile realizate de firme la
nivelul pieelor.
Dawid .a. a considerat o mulime de firme din cadrul unei industrii. La
nceputul fiecrei perioade, fiecare firm alege dac s produc un produs
existent pe pia sau s introduc un nou produs. Cererea pentru fiecare tip de
produs dispare dup o anumit perioad de timp determinat stohastic, deci
fiecare firm trebuie s se angajeze ntr-o activitate inovativ pentru a-i susine
profitabilitatea.
Firmele difer ntre ele n privina abilitii de a imita produse existente i
n abilitatea de a proiecta un nou produs, datorit efectelor aleatoare i a
efectelor learning by doing care schimb structura organizaional a fiecrei
firme. Fiecare firm are o regul de inovare determinat de decizia de a inova
sau nu i firmele coevolueaz (schimb) aceste reguli n timp pe baza
profitabilitii anticipate.
Autorii au fcut experimente cu modelul obinut pentru a vedea cum,
pentru a atinge o profitabilitate optimal, regula de inovare a unei firme ar trebui
adaptat att structurii industriei ca un tot ct i structurii organizaionale a unei
firme individuale.
6) Proiectarea agenilor computaionali pentru piee automatizate
Dezvoltarea pieelor automatizate (bursa automat, e-comer, .a.) a dus
la creterea preocuprilor pentru elaborarea unor ageni specializai n aceast
direcie.
De exemplu, contractele utilizate pe piee automatizate sunt contracte
licitate ntre ageni. Aceti ageni sunt astfel proiectai nct s desfoare un
proces de negociere conform unei anumite metode de licitare. Agenii negociatori
sunt penalizai n raport cu anumite obiective pe care nu le ating n cursul
negocierii i au rutine de nvare astfel nct ei devin tot mai performani pe
msur ce particip la mai multe procese de negociere. Dezvoltarea exploziv a
e-comerului n ultima perioad a fcut ca preocuparea pentru ageni mobili
negociatori s devin prioritar. Agenii mobili se mic pe Internet, cutnd
produsele dorite (shopbot) i negociaz peer-to-peer sau multiplu pentru
obinerea acestora.
Se prevede c, n curnd, tot mai multe gospodrii i vor face achiziiile
de produse n acest fel.
7) Experimente paralele cu ageni reali i virtuali
Experimentele economice cu subieci umani sunt destul de dificile i
costisitoare. Totui, comportamentul uman este foarte important n anumite
situaii.
Avnd n vedere posibilul rol sinergetic al experimentelor paralele cu
subieci umani i ageni virtuali, comportamentul uman poate fi utilizat ca un ghid
pentru procesele ncorporate agenilor virtuali. Invers, comportamentul agenilor
virtuali poate fi utilizat pentru a formula ipoteze privind cauzele de baz care
determin anumite comportamente observate la subieci umani. n cadrul
economiei, experimente de acest fel au fcut Miller i Andreoni, Arifovic, Arthur
.a.
Marimon .a.i Duffy au efectuat, astfel, un experiment paralel de acest fel
pentru a examina emergena posibil a unui mediu de schimb general acceptat
(de exemplu banii). Agenii de tip i doresc s consume bunul i, dar produc bunul
i+1. n fiecare perioad, agenii sunt mperecheai n mod aleatoriu i trebuie s
decid dac schimb bunurile pe care le produc. Un agent poate accepta un bun
fie pentru c l dorete, sau pentru a-l stoca i utiliza mai trziu ca mijloc de
schimb. Bunurile au costuri de stocare diferite. Rezultatul urmrit este dac
agenii converg ctre a accepta un anumit bun ca moned pe care ei sunt de
acord s o foloseasc n schimburile viitoare i nu s o consume.
Regulile comportamentale utilizate n proiectarea agenilor virtuali din
acest experiment au fost cele pe care le folosesc oamenii n schimburile lor
comerciale. Un agent virtual va selecta adaptiv ntre regulile sale admisibile
utiliznd un algoritm de nvare. Duffy arat c, treptat, agenii virtuali capt
caracteristicile de baz ale agenilor umani.

8) Construirea de laboratoare de studiu cu ageni computaionali
Ultima direcie de aplicare este cea a utilizrii agenilor n laborator pentru
testarea teoriilor economice. Robert Lucas Jr., laureat al Premiului Nobel pentru
economie i unul dintre cei mai marcani economiti ai zilelor noastre, scria: (O
teorie) nu este o colecie de afirmaii despre comportamentul economiei actuale,
ci mai degrab o mulime explicit de instruciuni pentru construirea unui sistem
paralel sau analog o economie mecanic, imitativ. Sarcina noastr este s
scriem un program care va accepta regulile politicii economice specifice ca
intrare i va genera ca ieiri statistici descriind caracteristicile de funcionare
ale seriilor dinamice pe care le dorim, care sunt permise de rezultatele obinute
din aceste politici.
Realizarea de laboratoare computaionale cu ageni permite construirea n
cadrul acestora a unor economii virtuale, piee virtuale (artificiale), ntreprinderi
virtuale, gospodrii virtuale .a., pe care se pot testa diferite ipoteze i situaii pe
care le ntlnim n economiile reale. n astfel de laboratoare, prin interfee grafice,
se pot face simulri i testa senzitivitatea sistemelor la schimbrile de parametrii,
se pot elabora i ncerca sisteme care ulterior vor fi puse n practic.
De exemplu, Mc Fadzean .a. dezvolt un astfel de laborator
computaional numit Trade Network Game Lab, care cuprinde cumprtori,
vnztori i dealeri care ncearc s-i gseasc parteneri comerciali preferai,
sunt angajai n schimburi comerciale riscante, modelate ca jocuri necooperative
i i dezvolt strategii comerciale n decursul timpului. Evoluia reelei
comerciale este vizualizat dinamic cu ajutorul animaiei pe calculator i date
privind performanele fiecrui agent sunt oferite n timp real.

6.3 Exemple de modele bazate pe ageni n economie
6.3.1 Model bazat pe ageni al relaiilor dintre banc i firme
Modelul expus n continuare ncearc s elucideze fenomenul complex al
raporturilor care se creeaz ntre firme i banca comercial. n acest model,
agenii sunt reprezentai de banc i de firmele care conlucreaz cu aceasta.
Fiecare dintre aceste dou tipuri de ageni este suficient de inteligent pentru a
aciona autonom, n sensul c fiecare agent are capacitatea de a se adapta la
mediul su nconjurtor. n plus, fiecare agent interacioneaz cu cellalt tip de
agent utiliznd reguli foarte simple. In figura se repreyint ipotetic aceste
interdependene. Se presupune, totui, c fiecare firm interacioneaz cu o
singur banc, iar aciunile firmelor nu depind n relaiile lor cu banca dect de
strile lor interne.
Figura 6.1 Reprezentarea conceptual a modelului bazat pe ageni al
companiilor interacionnd cu o singur banc
Dinamica fiecrui agent este caracterizat de bilanul acestuia. Fiecare
companie ncearc s-i maximizeze profitul ateptat n condiiile existenei unui
mediu de afaceri riscant i a unei piee incerte. Companiile, care interacioneaz
indirect prin intermediul bncii comerciale, devin eterogene n cursul evoluiei lor
temporale i exist posibilitatea de apariie a falimentului. Un astfel de model,
care se refer, evident, la structura microscopic a economiei, permite studierea
interdependenelor dintre comportamentul companiilor individuale i tendinele
macroscopice ce se observ la nivelul ntregii economii. Prin acumularea
rezultatelor companiilor de-a lungul unei anumite perioade (de regul trei ani) pot
fi revelate o serie de proprieti statistice ale dinamicii companiilor reale.
n continuare, vom construi un model bazat pe ageni care permite
studierea proprietilor dinamice ale companiilor, aa cum sunt ele influenate de
interdependenele cu banca. Simularea acestui model va da informaii valoroase
privind tendinele principale care se observ n economia real de-a lungul
perioadei urmtoare, putnd evidenia simptoamele ce indic posibilitatea de
apariie a falimentului companiilor, o informaie deosebit de valoroas pentru
bncile comerciale care ncerac, de regul, s se protejeze fa de posibile
pierderi datorate intrrii n incapacitate de plat a anumitor clieni.
Comportamentul companiilor este orientat, dup cum am mai spus, ctre
maximizarea profitului dar, pe lng aceasta, un obiectiv important este i cel de
meninere a companiei ntr-o stare de echilibru n ceea ce privete plile fcute
ctre banc.
Dinamica agenilor poate fi descris, n aceste condiii, n funcie de
bilanul acestora dup cum se arat n figura 6. 2

Figura 6.2 Bilanul companiilor i al bncii
O companie i are capitalul total Ki (t ) i datoria Li (t ) la banc la nceputul
unei perioade de timp t. Fie i = 1,..., N i N numrul total de companii. Pe baza
ecuaiilor contabile, capitalul propriu Ai (t ) al companiei trebuie s fie egal cu
capitalul total minus datoria. Pe de alt parte, agentul banc are un bilan pentru
care oferta total de credite a bncii

i
i
t L t L ), ( ) (
este egal cu suma dintre depozitele totale D(t) i capitalul propriu E(t).
Variabilele de nivel i de flux sunt cele dou variabile de baz utilizate n
construirea modellor de dinamic de sistem. Bilanul are doar variabile de nivel
aa cum sunt ele nregistrate n contabilitatea companiilor. Variabilele de flux
cum ar fi profitul sau investiia sunt determinate din evoluia sistemului economic.
Din motive de somplitate vom considera c funciile de producie ale firmelor sunt
liniare, deci mrimea valorii produciei Yi (t) depinde liniar de inputul de capital Ki
(t ):
Yi (t ) = Ki (t )
unde coeficientul ia valoarea 0.1.
La nceputul unei perioade de timp t, compania j i schimb capitalul Ki (t)
pentru a maximize valoarea ateptat a profitului. Profitul unei companii este dat
la sfritul fiecrei perioade de relaia:
), ( )] ( ) ( [ ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( t K t r t u t K t r t Y t u t
i i i i i i i i

unde ri (t) este rata dobnzii pentru capital. Parametrul ui (t) reflect
incertitudinea pieei. Deoarece o pia const dintr-un numr mare de grade de
libertate, determinarea proului de vnzare devine stochastic. Vom presupune,
de asemenea, c ui (t) este independent de mrimea companiei (Legea Gibrat).
Se poate alege ui (t) ca un numr aleator distribuit uniform ntre (0, 2). Profitul
ateptat este atunci dat punnd n ecuaia de mai sus ui (t ) = 1 i scond i (t)
ca:
). ( )] ( [ ) ( t K t r t
i i i

(6.6)
La limita inferioar ui (t) = 0, produsele sunt att de reduse ca valoare
nct ele nu sunt capabile s aduc valoare adugat, n timp ce valoarea
maxim adugat este obinut la o valoare dubl a preului ateptat,
corespunztoare lui ui (t ) = 2.
Dac o comapnie adopt un plan de producie agresiv, ea are o
probabilitate finit de a da falimnet. Falimentul unei companii este definit la
sfritul perioadei t de condiia:
. 0 ) 1 ( ) 1 ( ) ( < + t t A t A
i i i

nlocuind i (t 1) obinut din ecuaa (6.6) n criteriul de faliment de mai
sus obinem urmtoarea formul a probabilitii de faliment:
'
>
rest in
t r
A
t K pentru
t K
t A t K t r
t K P
i
t i
i
i
i i i
i
F
0
) (
) (
) ( 2
) ( ) ( ) (
) ( (
) (
Se observ deci c exist o limit superioar a mrimii capitalului Ki(t)

necesar pentru ca o companie s evite falimentul. Raportul dintre creterea
profitului ateptat i urgena falimentului este reprezentat n figura 6.3.
Figura 6.3
O alt politic managerial presupune c compania se ateapt ca
mrimea sa s creasc la infinit: altfel spus ea sper s supravieuiasc la infinit.
Presupunem acum c companiile adopt un plan de producie solid avnd
factorul de siguran ( 1):
.
) (
) (
) (
t r
t A
t K
i
i
i

Aceast alegere mpac dou idei economice opuse. Rata dobnzii pentru
fincare companie este determinat prin raportul de echilibru dintre cerere i
ofertde pe piaa creditelor pe care sunt active banca i companiile. Cererile
companiilor de finanare adresate bncii sunt date de relaia cantitii de bani
care este obinut din ecuaia lui Ki (t):
). ( ) 1
) (
( ) ( ) ( ) ( t A
t r
t A t K t L
i
i
i i
d
i

Pe de alt parte, creditul este oferit companiilor de ctre banc n
proporie cu mrimea relativ a acesteia n perioada anterioar:
.
) 1 (
) 1 (
) ( ) (
i
i
i s
i
t K
t K
t L t L
Egalnd cererea ) (t L
d
i
cu oferta ) (t L
s
i
obinem relaia care ne d rata
dobnzii:
) ( ) (
) (
) (
t A t L
t A
t r
i
s
i
i
i
+

Mecanismul care determin rata dobnzii de echilibru este reprezentat n figura
6.4
Figura 6.4
Rata maxim este atins atunci cnd rmax = . Dac compania obine un credit
mai mare de la banc atunci data dobnzii descrete, i invers.
Companiile n situaia de mai sus nu vor da niciodat faliment, dar vom
nlocui capitalul propriu din perioada actual cu capitalul propriu din perioada
anterioar n formula lui Ki (t):
) (
) 1 (
) (
t r
t A
t K
i
i
i

Companiile i determin astfel planul de producie pe baza unei informaii

ntrziate. Aceast substituie accentueaz atitudinea conservatoire a
companiilor atunci cnd ele se afl ntr-o perioad de recesiune i ntpmtor ele
ntreprind aciuni speculative. Vom lua =12.
n ceea ce privete banca, presupunem c ea i extinde cifra de afaceri
pstrnd ns ca regul prudenial ca s acorde credite n limita unei anumite
fracii din capitalul propriu:

i
i
t E
t L t L
) (
) ( ) (
Conform reglementrilor Comitetului de la Basel din 1988, fiecare banc
are capitalul echivalent cu cel puin 8% din activele totale, deci = 0.08.
Banca obine un profit din investiia fcut prin acordarea de mprumuturi
companiilor. Stabilim c marja de profit este diferena dintre suma dobnzilor
totale primite i costurile financiare suportate de banc. Acestea din urm
reprezint dobnzile pltite de banc depozitarilor i investitorilor mpreun cu
pierderile adiionale datorate falimentului unor companii creditate de banc.
nainte de a simula acest model, un studiu simplu ce include doar o firm
i o banc )ageni reprezentativi) arat c, n aceste condiii, ambii ageni cresc
exponenial. Aceasta este o proprietate intrinsec important a modelului de mai
sus (vezi figura 6.5).

Figura 6.5
Pentru o pia care nu nregistreaz fluctuaii ale preului de vnzare (ui (t)
= 1) i o rat constant a dobnzii (ri (t) = r), se poate obine o soluie analitic cu
cretere exponenial pentru fiecare agent. Egalnd cele dou relaii care dau
creterea exponenial a agenilor reprezentativi, se poate determina rata medie
a dobnzii i deci rata de cretere a agenilor. Acest rat de cretere reprezint
tocmai panta curbelor reprezentate n figura 6. , care dup cum se observ uor,
au pante egale.
Dac totui pe pia se nregistreaz fluctuaii, altfel spus preul de
vnzare este o variabil aleatoare cu o anumit distribuie dat ((ui (t) =
) 1 ) ( ) ( media d siboliznan t cu t
i i

) atunci evoluia activelor agenilor va fi
dat de relaia:
)] ( )] ( 1 [
2
1
) ( ) ( ) 1 ( t A t u t A t t A
i i i i i
+ +
Soluia acestei ecuaii cu diferene finite reprezint tocmai dinamica
procesului de cretere exponenial ce caracterizeaz agenii. Prin simularea
proceselor de cretere al bncii i, respectiv, ale firmelor se obine n final situaia
firmelor care au crescut, au dat faliment sau s-au redus ca urmare a relaiilor lor
de creditare cu banca (Figura 6.6).
Figura 6.6
6.3.2 Un model bazat pe ageni al unei piee de capital (F.Ghoulmie,
R. Cont, J. P. Nadal, 2005)
Modelul prezentat n continuare descrie o pia de capital pe care se
tranzacioneaz un singur activ (aciune), al crui pre este pt, numrul de ageni
care particip la tranzacii fiind N. Tranzaciile se efectueaz la momentele de
timp discrete t=0,1,2, care reprezint zile de tranzacionare. n fiecare
moment de timp, toi agenii de pe pia primesc nouti publice despre
performanele activului mobil tranzacionat i, utiliznd criterii subiective,
apreciaz dac aceste nouti sunt semnificative. Dac noutile primite sunt
apreciate ca fiind semnificative de ctre agent, atunci acesta plaseaz ordine de
cumprare sau de vnzare, depinznd de faptul c noutile primite sunt
optimiste sau, respectiv, pesimiste. Preurile pt cresc sau scad n funcie de
mrimea cererii n exces format pe pia.
a) Regulile de tranzacionare pe pia
n fiecare perioad de tranzacionare t, agenii pot trimite ordine de
cumprare sau de vnzare pe pia pentru o unitate de activ. Notm cu i(t)
cererea de activ a agentului i, i avem i(t) = 1 pentru un ordin de cumprare i
i(t) = -1 pentru un ordin de vnzare. Dac i(t) = 0 se consider c agentul este
inactiv n perioada t .
Fluxul de noi informaii primit de ageni este modelat ca un ir de variabile
aleatoare cu distribuia Gaussian (t, t = 0,1,2,) cu t ~ N(0,D
2
). t putnd fi
interpretat ca valoarea unui semnal comun primit de ctre toi agenii la momentul
t. Semnalul t reprezint o prognoz asupra unui venit viitor rt i fiecare agent
trebuie s decid dac informaia primit prin intermediul lui t este semnificativ,
caz n care el va plasa ordinul de vnzare sau de cumprare n acord cu
semnificaia lui t (prognioz optimist sau pesimist).
Regula de tranzacionare a fiecrui agent de pe pia i = 1,2,,N este
dat utiliznd un prag decizional (variabil n timp) i(t). Pragul i(t) poate fi
considerat ca reprezentnd viziunea agenilor asupra volatilitii de pe pia.
Comparnd semnalul cu pragul decisional, agenii decid dac noutile sunt
suficient de semnificative pentru a genera o tranzacie (|t| > i(t)),
'
<
>
0
1 ,
1 ,
i
i i i
i i t
altfel
daca
daca

(1)
Regula de tranzacionare poate fi privit ca o sintez a comportamentului
de prag al agentului; fr suficiente stimulente din exterior, un agent rmne
inactiv i doar dac semnalul extern este peste un anumit prag, agentul va
reaciona. Cererea corespunztoare generat de agent este atunci dat de:
i t i t
t
i
< >
1 1 ) (
(2)
b) Rspunsul preului la cererea agregat.
Cererea agregat n exces se calculeaz nsumnd cererile fiecrui agent
i i este:

i
i t
t Z ) (
(3)
Cnd Zt nu este zero, are loc o schimbare n pre i venitul rezultat (n
form logaritmic) este dat de:
) ( ln
1
N
Z
g
p
p
r
t
t
t
t

(4)
unde funcia de impact asupra preului g:RR este cresctoare de argumentul
su cu g(0)=0. Definim adncimea pieei (normalizat) prin:
1
) 0 ( ' g (5)
Adncimea pieei (market by price) reprezint densitatea medie a
numarului de ordine de vanzare si de cumparare existente pe pia, pentru un
anumit activ. Aceasta asimileaz variaiile de pre asociate executrii tranzaciilor
i reprezint, de asemenea, un factor important de explicare a lichiditii unei
piee.
n timp ce o mare parte din analiza de mai jos se face pentru o funcie de
impact a preului general, n unele cazuri este util s se considere cazul liniar,
z
z g ) ( .
c) Adaptarea strategiei
Cum s-a artat mai sus, pragul
) (t
i
reprezint viziunea agentului i

asupra volatilitii recente a pieei: aceste praguri sunt adaptate de ageni din
timp n timp pentru a reflecta amplitudinea veniturilor recente obinute. Iniial,
ncepem de la o distribuie a populaiei de praguri F0:
N i
i
,... 2 , 1 ), 0 (
sunt
variabile pozitive IID distribuite din F0.
Actualizarea strategiilor este asincron: la fiecare moment de timp, orice
agent i are o probabilitate s de adaptare a pragului su,
) 0 (
i
. Deci, pentru o
populaie mare de ageni, s reprezint proporia de ageni care i actualizeaz
viziunile lor ntr-o anumit perioad;
s
1
reprezint perioada de timp medie n
care un agent pstreaz o viziune asupra pieei,
) (t
i
. Dac perioadele sunt

considerate zile, s este de regul un numr mic,
3 1
10 10

s .
Cnd un agent i actualizeaz pragul su, el stabilete ca acesta s fie
egal cu venitul absolut observat cel mai recent, care este un indicator al
volatilitii recente a pieei:
1
ln
t
t
t
p
p
r
.
Introducnd variabilele aleatoare
0 , ,..., 2 , 1 ), ( t N i t u
i
uniform
distribuite pe [0,1], care indic dac agentul i i adapteaz pragul sau nu la
nouti, putem scrie c regula de adaptare este urmtoarea:
) 1 ( 1 1 ) (
) ( ) (
+
<
t r t
i s t u t s t u i
i i

. (6)
Dac t
reprezint stohasticitatea introdus de noutile sosite pe pia,

variabilele aleatoare ui(t) reprezint surse idiosincratice de stohasticitate. Acest
mod de actualizare poate fi privit ca o versiune stilizat a diferiilor estimatori ai
volatilitii bazai pe medii mobile sau venituri ptrate.
Schema de actualizare asincron propus aici evit introducerea unor ageni
artificiali care s efectueze modificrile de praguri ale celorlali ageni ce fac
tranzacii. Chiar dac se ncepe cu o populaie iniial omogen 0
) 0 (
i ,
eterogenitatea agenilor se mrete pe msur ce are loc procesul de adaptare.
n acest sens, eterogenitatea strategiilor agenilor n model evolueaz ntr-o
manier aleatoare.
d) Modelul
S sintetizm acum modelul bazat pe ageni al pieei de capital introdus.
1) Agenii de pe pia primesc un semnal t
~ N(0,D
2
);
2) Fiecare agent i compar semnalul primit cu pragul su
) (t
i
;
3) Dac
) (t
i t
>
agenii consider semnalul ca fiind semnificativ i
genereaz o comand i(t) conform relaiei (1);
4) Preul de pia este afectat de cererea n exces i se modific conform
relaiei (4);
5) Fiecare agent adapteaz, cu probabilitatea s, pragul su conform relaiei
(6).
Modelul are o serie de caracteristici, dintre care cele mai importante sunt
urmtoarele:
i) Preurile se modific drept urmare a fluctuaiilor cererii i ofertei pe pia.
n particular, nu putem distinge ntre ageni fundamentaliti i cartiti.
ii) Nu exist asimetrie informaional: aceeai informaie este disponibil
pentru toi agenii. Agenii difer prin modul n care proceseaz informaia.
iii) Absena interaciunii sociale dintre ageni: agenii interacioneaz
indirect prin intermediul preului, ca n modelele Walrasiene standard. Nu se
introduce nici o interaciune social intre ageni. n particular, nu se introduce nici
localizarea, laticea sau structura de graf n mulimea de ageni.
iv) Eterogenitatea endogen: regulide de comportament ale agenilor sunt
introduse endogen printr-o schem de adaptare asincron.
Parametrii modelului sunt: s care descrie frecvena medie a adaptrilor, D
care reprezint abaterea standard a procesului de sosire a noutilor i care
este adncimea pieei. Mai mult, dac se consider c pasul modelului este ziua
de tranzacionare, atunci se poate reduce acest numr de parametri.
Modelul genereaz serii de date privind veniturile obinute de ageni din
tranzaciile efectuate pe pia care au dinamici interesante i proprieti similare
cu cele observate n cazul seriilor dinamice reale.
e) Simulare numeric a modelului.
Modelele bazate pe ageni sunt rezolvate, n general, prin simulare. Acest
lucru presupune alocarea de valori parametrilor identificai ai modelului i,
utiliznd o procedur de simulare, urmrirea comportamentului agenilor n timp
pentru valorile alocate ale parametrilor. Simularea identific deci proprietile de
baz ale modelului i indic valorile parametrilor care sunt potrivii cu datele
emplirice privind veniturile activelor de pe pia.
Pentru modelul de mai sus, starea sistemulu la fiecare moment de timp
(ziua de rranzacionare) este descris de un vector
N i
i
,... 2 , 1 ), 0 (
de valori
ale pragurilor. Pragurile
) 0 (
i
sunt iniializate prin deducerea lor dintr-o

distribuie de probabilitate F0 cunoscut datorit observaiilor efectuate anterior.
Simularea este gndit ca un proces iterativ, fiecare iteraie repetnd paii 1)
5) descrii mai sus. Dei modelul permite utilizarea unei funcii generale de
impact a preurilor, n absena unei forme parametrice motivate empiric, avem
posibilitatea de a alege o funcie liniar
z
z g ) ( . Aceast alegere poate fi
interpretat ca o liniarizare a unei funcii mai generale g, adevrat n cazul unor
valori mici ale cererii n exces sau pentru piee cu o adncime a pieei mare.
Metoda de simulare aleas n cazul modelului descris este de tip Monte
Carlo, n care ateptrile, momentele i distribuiile cantitilor de venit sunt
calculate ca medii ale unor iteraii de simulare independente. Totui, pentru
compararea direct cu faptele empirice stilizate, vom considera c doar o singur
traiectorie a preurilor obinut prin simulare este disponibil i vom calcula
momentele (necondiionate) ale acestei traiectorii. Vom adopta n continuare
urmtoarea regul: dup simularea unei traiectorii a preului pt pentru T = 10
4
perioade, vom calcula urmtoarele cantiti:
-
T t p p r
t t t
,..., 2 , 1 ), / ln(
1

- histograma veniturilor, care este un estimator al distribuiei
necondiionate a acestora;
- un estimator de tip medie mobil al abaterilor standard ale veniturilor:
] )
1
(
1
[ 250 ) (
2
1
'
2
1
'
2
' ' '

+ +

T t t
t
T t t
t
r
T
r
T
t (7)
Aceast cantitate este un indicator frecvent utilizat pentru volatilitate pe
care -l vom anualiza nmulindu-l cu 250 care sunt zilele de tranzacionare.
- funcia de autocorelaie a veniturilor eantionate ) (
r
C :
- funcia de autocorelaie a veniturilor absolute
) (
r
C
:
Simularea modelului necesit specificarea parametrilor s, D, , a numrului
de ageni N i a distribuiei iniiale a pragurilor.
Prin aplicarea procedurii de simulare se obin evoluiile principalelor variabile
ale modelului: preul activului pe pia, venitul investitorilor, volatilitatea pieei etc.
6.3.3 Simularea unei piee financiare virtuale utiliznd modelarea
bazat pe ageni (Goncalves)
Pieele artificiale (virtuale) de capital sunt modele ale pieelor reale, create
n scopul studierii fenomenelor care se manifest n cadrul acestora n diferite
condiii. Aceste modele utilizeaz ageni inteligeni artificiali pentru a reprezenta
participanii reali pe o pia de capital.
Ceea ce face ca dinamica pieei de capital s fie greu de neles este
procesul dinamic i complex de formare a preului, ntruct acesta este guvernat
de regulile de schimbare a pieei, de rolurile pe care i le atribuie fiecare
participant i de strategiile ascunse ale acestora care se pot schimba de la un
moment de timp la altul. De aceea, n vederea realizrii unui model care s
reprezinte structura pieei financiare i comportamentul agenilor pe aceast
pia pentru nceput este nevoie s se convin asupra mai multor simplificri,
ipoteze i alegeri. Evoluia diferitelor concepte privind piaa financiar pn n
prezent a condus la construirea de piee artificiale cu ageni inteligeni, care sunt
raionali doar n anumite momente i care au comportament adaptiv. Deciziile
finale ale agenilor sunt influenate de structura pieei (call-market, continuous-
market), credine, capabiliti, informaii, conjunctur economic, preferine i
situaie financiar. Recente mbuntiri ale unor astfel de modele se refer la
flexibilitate crescut: variate tipuri de pia, diverse strategii tranzacionale pe
care le pot alege agenii .a..
Santa Fe Artificial Stock Market a fost primul proiect de anvergur realizat
n vederea studierii i dezvoltrii de piee artificiale care s reflecte ntr-o
perspectiv mult mai realist observaiile din pieele reale. Acest proiect
concentreaz atenia cercetrilor pe tehnologia ce trebuie utilizat n crearea
unor astfel de modele. Complexitatea tehnic a modelului final a impus
construirea i utilizarea de tehnologii avansate n vederea uurrii citirii
modelului i rezultatelor acestuia. GENOA este un alt proiect care s-a dezvoltat
prin combinarea de capaciti de analiz economic prin intermediul metodelor
cantitative din domeniul econometric, fizic, matematic i informatic. n procesul
de mbuntire continu a acestor modele se are n vedere structura pieelor
electronice deja existente: ipoteza eliminrii totale a intermediarilor este nlocuit
cu cea a crerii unor cybermediatori, componente ale modelului informatic care
vor desfura activiti n vederea definirii mai exacte a informaiei care se
schimb pe pia ntre diferii participani.
Cadrul actual cel mai avansat la care au ajuns cercettorii este
reprezentat de tranzacionarea pe Internet a aciunilor. Astzi, datorit dezvoltrii
extraordinare a tehnologiilor informaionale i de comunicare, suntem martorii
primilor pai ai evoluiei Internetului ctre o economie deschis, de pia liber,
n care ageni automai cumpr sau vnd o varietate larg de bunuri i servicii
informaionale. n timp, aceti ageni artificiali vor evolua de la a utiliza simple
faciliti n tranzaciile prin comer electronic la a fi decideni n procesele
financiare complexe pe care le creeaz sau la care iau parte (de exemplu n
licitaii), la nceput fiind controlai direct de factorul uman i ctignd apoi din ce
n ce mai mult autonomie i responsabilitate. n final, tranzaciile ntre ageni vor
deveni o parte inseparabil i chiar dominant a economiei de pia care se
prefigureaz.
1) Ipoteze de baz ale modelului

n continuare, vom utiliza un model de pia financiar cu ageni eterogeni
pentru a exemplifica uriaele avantaje pe care le prezint o astfel de tendin de
automatizare a proceselor financiare. Unii dintre aceti ageni sunt influenai de
opiniile celorlali ageni care acioneaz pe pia n ceea ce privete evoluia
viitoare a pieei. Ali ageni acioneaz ntr-un mod raional. Piaa financiar
artificial (virtual) are urmtoarele caracteristici:
i) Tranzaciile au ca obiect un singur tip de aciuni ;
ii) Se tranzacioneaz o singur unitate de aciuni la fiecare moment de
timp;
iii) Nu este definit o politic a dividendelor;
iv) La fiecare moment de timp, informaii noi ajung pe pia i fiecare agent
trebuie s decid ntre a vinde sau a cumpra o aciune;
v) Agenii care acioneaz pe pia sunt caracterizai de raionalitate
limitat i sunt difereniai pe trei categorii, n funcie de comportamentul pe care
l adopt n vederea lurii deciziilor de vnzare / cumprare: imitatori (I),
fundamentaliti (F), fermi (S);
vi) Fiecare agent acioneaz sub restricie bugetar: pornete la nceputul
perioadei cu un buget maxim i are acces la un nivel maxim de ndatorare;
vii) Agenii I pot avea o atitudine fie optimist fie pesimist, pe care i-o pot
schimba pe parcursul derulrii tranzaciilor;
viii) Exist un numr maxim de ageni care pot aciona pe pia;
ix) Agenii I sunt caracterizai prin volatilitatea opiniilor, senzitivitate la noile
informaii care apar pe pia, propensitatea aciunii de influen, imitare i
respectiv decizie, care apar n urma contactelor avute cu ali ageni;
x) Agenii F au o singur caracteristic: volatilitatea comportamentului, care
determin probabilitatea de a-i schimba categoria i a deveni I.
Preul reflect ntreaga informaie referitoare la valoarea unui activ
tranzacionat pe piaa financiar (ipoteza de eficien a pieei-EMH). O dat cu
creterea cantitii de date analizate, a metodelor de analiz statistic i
dezvoltarea complexitii lor, s-a dovedit c aceast ipotez nu mai este generic
valabil. Preul activelor este mai volatil dect este prezentat teoretic, prbuirile
i bulele apar cu o frecven mult mai ridicat dect cea ateptat.
n acest model, punctul de interes este volatilitatea. Exist trei aspecte ale
EMH care nu sunt n conformitate cu realitatea pieei: investitorii sunt presupui
raionali i pun pre pe obligaiuni ntr-un mod raional; dac investitorii nu sunt
raionali, tranzaciile fcute de ei sunt la ntmplare i de aceea se exclud
reciproc fr s afecteze preurile; dac investitorii sunt iraionali, se ntlnesc pe
piaa cu bule raionale care le elimin influena asupra preurilor. Considernd c
toi investitorii au o raionalitate limitat i sunt eterogeni, informaia care vine pe
pia este luat n considerare n crearea ateptrilor referitoare la evoluia pieei
ntr-o alt manier dect in ipoteza EMH.
Principala caracteristic a acestui model este sentimentul pe care agenii
i-l formeaz n ceea ce privete natura informaiilor care ajung pe pia i
implicaiile lor n evoluia viitoare a preurilor. Acest sentiment se refer la
ncrederea pe care o acord agentul informaiei, n sensul c dac o consider
bun, decizia luat i va crete ctigul prin creterea investiiilor i dac o
consider proast i va diminua investiia. n cazul EMH, sentimentul agentului
ar reflecta numai informaia pe care o deine, nu i nivelul su de ncredere. La
constituirea acestui sentiment contribuie nu numai informaia n sine, ci i
sentimentele transmise de vecini i particularitile fiecrui agent n parte, care i
influeneaz modul de interpretare att a informaiilor ct i a influenelor
vecinilor. Aa cum am explicat mai sus, ncrederea crete atunci cnd natura
informaiilor este confirmat de evoluia pieei (informaie bun preul crete i
respectiv informaie proast preul scade) i scade atunci cnd cele dou
elemente evolueaz n sensuri opuse. Investitorii nu sunt iraionali i o parte din
informaia nou este reflectat de pre. Mai mult, informaia nou mpreun cu
starea general a sistemului influenteaz dinamica parametrului de legatur.
2) Modelul
La fiecare moment de timp informaii noi ajung pe pia sub form de
semnal I(t). Conform EMH, dup scderea preului ateptat utiliznd o rat care
reflect orizontul de timp ale investiiei i profilul de risc, preul nu mai poate fi
modificat, adic dup scdere, valoarea ateptat a ctigului va fi nul. Acest
aspect implic faptul c informaia care ajunge pe pia, dup scderea preului,
nu va fi inclinat nici spre un sens pozitiv, nici spre un sens negativ, ntruct
interpretm preul prin intermediul valorii ateptate de dup scdere i analizm
informaia n aceti termeni.
Deci, presupunem urmtoarele: informaia este o variabil aleatoare de
medie 0 i abatere medie ptratic egal cu 1, o distribuie de probabilitate
simetric n jurul lui 0, semnalul informaiei l considerm normal distribuit pe
intervalul [0,1], de medie 0 i abatere medie patratic 1 (pentru o scurt perioad
de timp informaia are rata drift egal cu 0 prin natura ei). Un sens calitativ este
oferit informaiei prin asignarea a doua valori: +1 pentru informaie bun i -1
pentru informaie proast. Astfel, la un moment de timp t, avem:
I(t)~N(0,1) (7.1)
Q(t)=1 dac I(t)>0,5 i Q(t) = -1 altfel, (7.2)
nelegnd prin I(t) informaia i prin Q(t) funcia de transformare calitativ.
Regula de formare a sentimentului, care st la baza deciziilor agenilor,
este definit pornind de la ipotezele prezentate la nceputul acestui capitol:
agenii sunt parial raionali, sunt eterogeni, sunt influenai de comportamentul
vecinilor n ceea ce privete evaluarea acestora a aspectului calitativ al
informaiei. Raionalitatea parial impune limite n ceea ce privete interpretarea
informaiei. Dei toi agenii sunt informai, interpretarea individual a informaiei
depinde de experiena personal n tranzacii, de cunotinele i trecutul fiecrui
agent, de modelele pe care le consider n evaluarea pieei pe care activeaz i
a poziiei pe care i-o atribuie pe aceast pia. Bineineles c aceste modele
difer de la agent la agent, lsnd loc influenelor care se manifest ntre cele
trei categorii. Din aceasta rezult c sentimentul referitor la evoluia pieei se
formeaz diferit pentru fiecare agent i fiecare reacioneaz ntr-o manier
diferit la informaiile noi.
Totui, informaia nou nu este singura for exterioar care acioneaz la
nivel de agent. Trebuie s lum n considerare posibilitatea comunicrii sau
transmiterii sentimentelor asupra interpretrii calitative a informaiei. De aici
apare senzitivitatea la opiniile vecinilor. Aceast deschidere ctre ali ageni este
o strategie de extindere a raionalitii, n ipoteza raionalitii pariale.
Se introduce o ipotez suplimentar de lucru: reeaua agenilor este
reprezentat n plan bidimensional, conform aplicaiei Netlogo, fiecare agent fiind
conectat la cei 8 cei mai apropiai vecini ai si i condiii periodice de frontier
sunt presupuse. Astfel, pentru agenii din categoria I avem:
Si(t)=sign(Ki*NSi(t))+nsi*Q(t)+ei(t)) (7.3)
unde Ki reprezint vectorul linie al parametrilor propensiunilor de influenare a
agentului i de ctre vecinii si (Ki=
) k , k , (k
i3 i2 i1
unde
i1
k reprezint propensiunea
de influenare a credinelor agentului i de ctre vecinii si n ceea ce privete
natura informaiei,
i2
k - propensiunea de influenare a comportamentului
agentului i de ctre vecinii si din categoria F i respectiv i3
k
- propensiunea de
influenare a comportamentului agentului i de ctre vecinii si din categoria S;
NSi(t) vectorul coloan al sentimentelor vecinilor agentului i, grupate pe cele
trei categorii de ageni (aceeai structur ca i vectorul parametrilor de
propensiune, prezentat mai sus); nsi senzitivitatea agentului i la sensul calitativ
al informaiei; ei(t) o variabil generat aleator prin care se cuantific
interpretarea personal a agentului i n ceea ce privete informaia. Ea este
normal distribuit n jurul lui 0 cu o abatere medie patratic ce poate fi controlat
de utilizator; Si(t) sentimentul agentului i referitor la tipul informaiei, dac este
bun (bullish), el va cumpra, dac este proast (bearish) va vinde. Dac Si(t)
este mai mare dect 1, atunci decizia agentului I este de a cumpra i are o
atitudine optimist. Dac Si(t) este ntre 0 i 1, iar switch-ul schimbare-puternic
este bifat, decizia agentului este de a vinde i are o atitudine pesimist. Dac
switch-ul nu este bifat, atunci agentul va cumpra i va avea o atitudine
optimist. Dac Si(t)=0 i switch-ul schimbare-nesemnificativ este bifat,
agentul va cumpra i va avea o atitudine optimist. Altfel, agentul va vinde i va
avea o atitudine pesimist. n fine, dac Si(t)<0, agentul vinde i are o atitudine
pesimist.
n afar de componenta Q(t) care este aceeai, celelalte argumente ale
funciei sgn difer de la individ la individ. Bineneles, ecuaia de decizie a
imitatorilor are aceast form n cazul n care nu este bifat opiunea ca agenii
din aceast categorie s fie influenai de toi ceilali ageni de pe pia.
Modul de formare a deciziei fundamentalitilor: ei cumpr o aciune dac
o consider subestimat, altfel o vnd, adic n cazul n care valoarea prezent
este mai mare dect log-price, atunci cumpr, altfel vnd. Decizia agenilor de
tip S este aleatoare, bazat pe o variabil aleatoare uniform distribuit n
intervalul [0,1]: dac este mai mare dect 0,5, atunci agentul cumpr, altfel
vinde.
Regula de formare a preului: logaritmul preului este obinut prin
nsumarea logaritmului preului anterior cu sentimentele fiecrui agent (care
coincide cu poziia agenilor) mprite la numrul de ageni care nu au euat. n
caz c toi agenii au euat, atunci preul actual este egal cu cel anterior.
Ctigurile (de fapt logaritmul ctigurilor) sunt reprezentate de diferena ntre
log-p actual i log-p anterior, ceea ce nseamn de fapt suma credinelor
agenilor mprit la numrul lor. Ctigul este calculat ca fiind excesul de cerere
mprit la numrul total de ageni.
Dinamica propensiunii influenrii de ctre credinele celorlali ageni este
modelat n felul urmtor: presupunem c indivizii au o propensiune iniial,
oferit de utilizator, i dac o informaie bun/proast este confirmat de evoluia
pieei n aceeai direcie atunci propensiunea individual este egal cu cea de
baz la care se adaug/scade o cantitate egal cu ctigurile. Altfel,
propensiunea actual este cea de baz din care se scade/adaug o valoare
egal cu ctigurile. S-a ales aceast metod ntruct ctigurile sunt un
indicator mediu al strii agregate a pieei.
O explicaie intuitiv a acestei reguli de formare poate s rezulte din
urmtorul proces: presupunem un scenariu pesimist, mai exact presupunem c o
informaie proast ajunge pe pia i este confirmat de evoluia pieei n aceeai
direcie. Aceast situaie apare numai dac exist un numr mare de ageni
bearish (credine negative), relativ cu numrul agenilor bullish (credine pozitive),
astfel nct credina general este bearish i atunci agenii devin mai receptivi la
credinele celorlali ageni i credina negativ ajunge n perioada urmtoare.
Aceasta induce o pierdere foarte mare n cazul n care informaia este bun n
urmtoarea perioad i ctigurile scad, iar situaia sistemului devine critic, iar
n perioada urmtoare se observ dezorganizare pe pia i este necesar o
micare de corecie. Aceste reacii sunt responsabile pentru majoritatea
fenomenelor de volatilitate pe pieele financiare.
Reprezentarea matematic a probabilitii de schimbare a
comportamentului (de a trece din categoria optimitilor n cea a pesimitilor) este
urmtoarea:
) exp(U
N
n
v
1
I
1
+
) U exp(
N
n
v
1
I
1

+

p
dp/dt
v
x U
1
2
1 1
+
Indicii, n ordinea vizualizat, reprezint trecerea de la optimist la pesimist
respectiv de la pesimist la optimist. Trecerea de la atitudine optimist la atitudine
pesimist este influenat de majoritatea opiniilor celorlali ageni de tip I:
c
n
n n
x
+

i de trendul preului,
p
dp/dt
. Prima component poate reflecta
ncercrile pe care fiecare agent le face n vederea obinerii de informaii din
comportamentul celorlali ageni. Cea de-a doua component ar putea fi
interpretat ca fiind reprezentativ pentru metodele de analiz ale trendului.
Parametrii
1 1
, v si
2
sunt msuri ale frecvenei de reevaluare a opiniei i a
importanei acodate opiniilor majoritare i a trendului preului.
Trecerea de la categoria de ageni I la cea de tip F i viceversa este
formalizat n aceeai manier:
) exp(U
N
n
v
2,1 2 f
+
+
; ) U exp(
N
n
v
2,1
f
2 f

+
; ) exp(U
N
n
v
2,2
f
2 f

;
) U exp(
N
n
v
2,2
f
2 f

Ca i mai sus, primul index reprezint subgrupul la care se mut agentul

i cel de-al doilea subgrupul cruia agentul a aparinut nainte. De exemplu,
f
+

denot un agent de tip F care trece la categoria I cu o atitudine optimist.
Termenii 2,1
U
i 2,2
U
depind de diferena ntre profiturile momentane ale
imitatorilor i ale fundamentalitilor:
'
p
p p
s R
p
dt
dp
v
r
U
f
2
3 1 , 2
1
'

+

p
p p
s
p
dt
dp
v
r
R U
f
2
3 2 , 2
1
profit ageni de tip I profit ageni profit ageni

de tip I profit ageni
cu o atitudine optimist de tip F cu o
atitudine pesimist de tip F
Profiturile ce revin imitatorilor din grupul optimist (care sunt cumprtori i
astfel i cresc procentul de activ n portofoliul personal) sunt compuse din
dividendele nominale (r) i ctigurile de capital datorate schimbrii preului
(dp/dt). mprind la preul actual al pieei se afl venitul pe unitatea de activ.
Supraprofiturile sunt calculate prin scderea din celelalte investiii a valorii medii
a venitului real R. Fundamentalitii ns, consider abaterea dintre pre i
valoarea fundamental pf (indiferent de semnul ei) drept o surs de arbitraj.
ntruct ctigurile din arbitraj ar putea aprea numai n viitor (i depind de
perioada nesigur de timp pn se ajunge la reversul valorii fundamentale), ele
sunt ponderate cu factorul s<1. Mai mult, neglijarea termenului dividendelor din
expresia profiturilor fundamentalitilor se justific prin faptul c se presupune
corect perceperea veniturilor reale pe termen lung ca fiind egale cu veniturile
medii ale investiiilor alternative (de exemplu, r/pf=R) astfel nct singura surs de
supraprofit este, din punctul lor de vedere, arbitrajul cnd preurile sunt greite,
de tip anomalie (ppf).
n ceea ce privete U2,2, considerm profiturile din punctul de vedere al
imitatorilor cu atitudine pesimist, care, pentru a evita pierderile, se vor grbi s
ias de pe pia i vor vinde activul la un pre subestimat. Poziia lor de retragere
n vederea achiziionrii de alte active este dat de venitul mediu R pe care l
compar cu dividendele nominale la care adaug diferenele de pre ale activului
pe care l vnd, ntre cele dou perioade. Dac aceste diferene sunt negative,
apare o pierdere de capital. Astfel se explic modalitatea diferit de exprimare a
funciei U2,2 fa de U2,1.
Dinamica preului este presupus liniar: pornind de la preul din etapa
anterioar se adaug la acesta ctigul mediu obinut de ansamblul agenilor.
Acest ctig mediu este obinut prin evaluarea sumei ctigurilor pentru cele trei
categorii de ageni (considernd ctigurile obinute de vnztori cu + i cele
obinute de cumprtori cu -) n raport cu numrul total de ageni existeni pe
pia. n cazul n care toi agenii au euat i deci au prsit piaa, acest ctig
este 0 i atunci nu mai exist modificri ale preului.
Aceast dinamic este cuantificat prin intermediul funciei logaritm a
preului (log-p) i atunci putem interpreta aceast funcie, n termenii Netlogo, ca
fiind nsumarea preului anterior cu sentimentele fiecrui agent (care coincide cu
poziia agenilor) mprit la numrul de ageni care nu au euat. Ctigurile (de
fapt funcia logaritmic a ctigurilor) sunt reprezentate de diferena ntre log-p
actual i log-p anterior, ceea ce nseamn de fapt suma credinelor agenilor
mprit la numrul lor. Prin aceast exprimare matematic a preului se asigur
faptul c nici o dependen non-linear nu intervine n formarea preului din
procesul de sosire a noilor informaii pe pia. Atunci, fenomenele observate n
comportamentul pieei (cluster de volatilitate, fat tails etc.) sunt datorate numai
proceselor efective de tranzacionare.
Conform lui Lux i Marchesi (2001?) , modelul genereaz serii de date
(preuri i ctiguri) care prezint caracteristicile elementare ale datelor reale
observate pe pia: prezena unei rdcini unitate n dinamica preului activelor
precum i heteroscedasticitatea ctigurilor. Aa cum Lux i Marchesi au
observat, modelul pe care l-au elaborat este caracterizat de un echilibru
continuu, atingnd un pre care egaleaz, n medie, valoarea fundamental
pentru un numr determinat de ageni att din grupul imitatorilor ct i al
fundamentalitilor. Aceast indeterminare poate fi explicat lund n considerare
c nici unul din grupuri nu are nici un avantaj n situaia n care nu exist arbitraj
(p=pf) i nu se ateapt abateri ale preului de la echilibru (dp/dt=0). Aceste
observaii implic faptul c schimbrile de comportament i trecerile de la o
categorie la alta devin ntmpltoare atunci cnd se afl n vecintatea
echilibrului. Deci, sistemul se mic ntr-o manier neregulat de-a lungul
echilibrului continuu i atunci echilibrul relevant selectat pentru o anumit
perioad depinde de ntreaga istorie a procesului.
Un alt rezultat teoretic este faptul c stabilitatea echilibrului depinde de
procentul imitatorilor aflai pe pia. Valoarea critic a acestora reprezint
momentul de trecere dintre echilibrul stabil la cel instabil. Cnd utilizatorul
configureaz sistemul de parametri i prin derulare se atinge acest punct critic,
volatilitatea crete datorit reaciilor de destabilizare i trecere a unor ageni de la
categoria fundamentalitilor la cea a imitatorilor. Dar aceste fore de destabilizare
sunt pstrate de anumii ageni care, n momentul n care apar fluctuaii majore
ale preului, se ntorc la grupul fundamentaliti. De aceea, aceast destabilizare
este numai un fenomen temporar care apare totui n mod repetat n timpul
derulrii simulrilor. ntruct aceast destabilizare temporar nu conduce la
fluctuaii de lung durat, imaginea de ansamblu red totui elemente de
eficien n procesul de formare al preului. n ciuda acestui aspect, exist ns o
anumit fragilitate a pieei manifestat printr-o tendin ctre fluctuaii ample, dar
inutile i tranziii rapide i dese ntre stri de organizare i de dezorganizare.
Acest tip de comportament poate fi asociat fenomenului prezent n tiinele
naturii numit intermitena on-off (Heagy, 1994).
3) Interpretare elementelor grafice ale simulatorului
Ecranul de output este piaa n care agenii, reprezentai prin ptrele, au
diferite culori n funcie de tipul de comportament adoptat. Aceti ageni se mpart
n trei categorii, aa cum am artat i la nceputul acestui capitol:
1) fundamentaliti reprezentai prin culoarea alb, ei decid dac s
cumpere sau s vnd aciuni n funcie de valoarea actual a acestora, dac
depaete sau nu preul aciunilor respective;
2) imitatori reprezentai prin culoarea verde, ei decid aciunile prezente
n funcie de comportamentul trecut al vecinilor (cei 8 vecini sau toi agenii de pe
pia). Ei pornesc cu o atitudine optimist, schimbndu-i culoarea n albastru
sau pesimist (negru) n funcie de tipul informaiilor care ajung pe pia, dup
care i vor modifica opiniile n funcie de comportamentul celorlali ageni.
Se poate alege gradul de dependen al deciziilor lor prin activarea
switch-urilor schimbare-puternic, caz n care aceti ageni i vor schimba
deciziile n direcia n care acioneaz majoritatea tranzaciilor derulate de vecinii
lor, respectiv schimbare-nesemnificativ caz n care i schimb decizia lund
n considerare numai o parte a tipurilor de tranzacii efectuate de vecinii lor. Dac
cele dou switch-uri nu sunt activate, atunci imitatorii vor urma comportamentul
majoritii absolute a agenilor. De asemenea, se poate alege gradul de
importan pe care imitatorii o atribuie deciziilor celorlalte tipuri de ageni.
3) fermi reprezentai prin culoarea roie, ei sunt de fapt agenii care
introduc perturbaiile n sistem ntruct deciziile lor de tranzacii sunt de tip
aleator.
Fiecare agent de tip I este definit prin sentimentul pe care l are: +1 (n
acest caz el este de tip bull i deci crede c piaa va crete i atunci va decide s
cumpere o aciune) i -1 (n acest caz este bear, deci consider c piaa va
suferi o cdere i decide s vnd o aciune). Fiecare agent de tip F este
caracterizat de propriile convingeri. Acest termen desemneaz acelai proces ca
mai sus, pentru imitatori, dar cu precizarea c se bazeaz pe criterii raionale i
reprezint convingerea de a pierde sau a ctiga bani din deinerea respectivei
aciuni, acesta fiind procesul n urma creia agentul decide dac va vinde sau va
cumpra. Agenii de tip S sunt caracterizai de decizie.
Se poate alege procentajul maxim al agenilor de tip F si I (bineneles,
suma lor nu trebuie s depeasc 100, n caz contrar va aprea un mesaj de
eroare i programul se va opri), de aceea programul extrage un numr aleator pe
baza cruia se determin proporia tipologiilor agenilor; numrul agenilor de tip
S este determinat rezidual.
nsumarea deciziilor tuturor agenilor determina ctigul activului, prin care
se va modifica preul: n fiecare etap, programul recalculeaz valoarea balanei
operatorilor, adic numrul activelor deinute nmulit cu preul activului i
lichiditatea, care este modificat prin adugarea (n caz de vnzare) sau
scderea (n caz de cumprare) a unei cantiti egale cu preul activului.
Numrul total al aciunilor deinute n portofoliu de ctre un agent poate fi
negativ sau pozitiv. n cazul n care este negativ, agentul este n poziie scurt,
modelul admind ipoteza nelimitrii numrului de vnzri scurte.
Un agent eueaz atunci cnd valoarea portofoliului i lichiditatea sa sunt
inferioare limitelor stabilite prin nivelul parametrului ndatorare maxim. Dac
doar lichiditatea este inferioar acestui nivel, atunci agentul vinde aciunile
deinute pentru a depi valoarea acestui prag (lichiditatea se actualizeaz prin
adunarea preului aciunii vndute la lichiditatea existent); altfel, n cazul n care
doar valoarea portofoliului este sub nivelul maxim de ndatorare, din cauza a
numeroase vnzri scurte, lichiditatea este mobilizat n scopul cumprrii de
aciuni numai pentru a reui trecerea de prag a valorii portofoliului (valoarea
portofoliului va crete i ajunge la valoarea pre actual*numr aciuni, iar
lichiditatea scade cu preul actual pltit pe o aciune). Agenii care eueaz i
schimb culoarea n galben, nceteaz s aparin unuia din cele trei grupuri i
i pierd aciunile deinute i nici nu mai influeneaz comportamentul celorlaltor
ageni. Lichiditatea este calculat ca fiind cantitatea de bani pe care fiecare
agent o are la sfritul fiecrei tranzacii.
toi-agenii=comportamentul agenilor de tip I este influenat de toi
agenii de pe pia. Atunci cnd I sunt influenai doar de cei opt vecini, piaa este
foarte stabil, altfel piaa prezint numeroase prbuiri i bule.
max-senzitivitate-info, max-propensiune-imitaie, max-propensiune-
baz-sentiment i max-propensiune-decizie sunt parametrii ce caracterizeaz
comportamentul imitatorilor n ceea ce priveste informaia care ajunge pe pia i
respectiv opiniile celorlaltor dou categorii de ageni pe care imitatorii i consider
n momentul n care iau decizii. Setarea acestor slide-uri fixeaz valoarea
maxim pe care caracteristica respectiv o poate atinge, urmnd ca n timpul
simulrii, fiecrui agent s-i fie atribuit o valoarea aleatoare ntre 0 i valoarea
maxim. Max-senzitivitate-info este nglobat n toate cele trei ecuaii de decizie.
epsilon i sigma definesc media i respectiv dispersia variabilei
aleatoare normal distribuite care intr n ecuaia de formare a opiniei agenilor de
tip I. Din punct de vedere sociologic, aceast variabil exprim particularitile
fiecrui agent n funcie de care interpreteaz aciunile vecinilor si.
max-senzitivitate-info = senzitivitatea maxim a fiecrui agent la
informaia nou care ajunge pe pia, setat la un numr aleator, din intervalul
[0,1).
max-schimbare-FI = probabilitatea maxima ca agentii de tip F s fie
influenai de sentimentul vecinilor lor i s-i schimbe comportamentul, trecnd
n categoria I.
log-p=preul actual al aciunii, datorat aciunilor simultane ale cererii i
ofertei; comportamentul acestei variabile este corespunztor micrilor
ctigurilor pieei; valoare-prezent=valoarea actual a aciunii i se bazeaz
pe informaiile aflate la dispoziia agenilor; sens-calitativ-info= componenta
raional a deciziilor o reprezint informaiile legate de pia care ajung la fiecare
agent.
Aceti parametri sunt fixai la nceputul simulrii i rmn neschimbai n
timpul derulrii procesului. Diverse combinaii conduc la diverse traiectorii de
dinamic, unele foarte apropiate de evoluia de pe piaa real, aa cum voi arta
mai trziu. Principalele grafice evideniate n model sunt: evoluia preului,
variaia procentual a preului, evoluia ctigurilor, a volatilitii i evoluia valorii
portofoliului i a lichiditii, observate prin intermediul a trei indicatori: minim,
medie i maxim.
Graficul evoluiei preului relev principalele informaii referitoare la situaia
pieei, cum ar fi identificarea mersului aleator, a modelului de pia de tip bull sau
de tip bear, precum i eventuale prbuiri i bule. Acestea sunt cele mai vizibile
n grafic, dei exist i alte modele ce ar putea fi observate, dar numai dup
efectuarea unei analize statistice. Graficul evoluiei procentuale a preului
evideniaz variaia procentual a preului, neleas ca un procent din preul
curent determinat de cerere i oferta (ln (pre/pre-anterior) ale aciunii). Graficul
evoluiei ctigurilor este unul din cele mai importante, ntruct, pentru
numeroase variante de simulare ale parametrilor considerai, dinamica
prezentat se regsete actualmente n evoluia pieei reale, reflectnd excesul
de volatilitate, clustere de volatilitate (perioade de volatilitate ridicat urmate de
perioade de volatilitate sczut), variaii mari i brute - salturi (jumps),
succesiuni de astfel de variatii, micri corective. Cel de-al patrulea grafic
prezint indicatorul de volatilitate, calculat prin intermediul ctigurilor n valoare
absolut. Acest indicator a fost considerat a fi o msur mai bun de calcul a
volatilitii dect metoda ctigurilor la ptrat. Evidenierea grafic a strii iniiale,
prezentate mai sus este facut n figura 2.18.
Fig.5. Setare iniial a simulatorului piaei artificiale
4) Modul de funcionare al pieei
Procedura GO se bazeaz pe modelul pieei artificiale. Mai inti, noi
informaii ajung pe pia. Aceast variabil este uniform distribuit pe intervalul
[0,1]. Se face o transformare a acestei variabile astfel nct dac valoarea ei este
peste 0,5 atunci devine 1 pentru ca toi agenii s o perceap ca o informaie
bun i respectiv dac este sub 0,5 devine -1 pentru a fi perceput ca o
informaie proast.
Primii ageni care acioneaz pe pia sunt imitatorii care i seteaz opinia
(optimiti sau pesimiti) i decid dac s vnd sau s cumpere. Aa cum reiese
din model, formarea acestei opinii este rezultatul aciunii mai multor factori:
opinia opinia vecinilor de tip I asupra preului aciunilor n perioada anterioar,
nmulit cu propensitatea influenei, atitudinile tipului F i S nmulite cu
propensitatea ctre imitare i decizie, natura informaiilor, nmulit cu
senzitivitatea la informaii, la care se adaug o variabil aleatoare normal
distribuit, de medie i dispersie setate n model (epsilon, sigma).
Comportamentul agenilor de tip I este parial raional ntruct noile informaii i
influeneaz. Pe de alt parte, ei sunt parial iraionali datorit includerii n
procesul decizional a comportamentului agenilor vecini din perioada anterioar
i a variabilei aleatoare. Tipul S vinde sau cumpr n mod aleator. Ei nu sunt
influenai de ali ageni.
La sfritul fiecrei perioade, fiecare tip de ageni are o posibilitate de a
trece ntr-o alt categorie. Tipul F poate deveni I daca muli colegi sunt optimiti
sau pesimiti (dac numrul membrilor din cele trei grupuri este cel puin egal cu
valoarea observat ca volatilitate pentru grupul fundamentalitilor).
n mod aleator, ageni de tip I pot deveni de tip F. Numai tipul S nu i
poate schimba comportamentul, devenind un membru al celorlalte grupuri i
nimeni nu poate deveni tip S n timpul derulrii tranzaciilor. Dac la nceput,
bugetul maxim i nivelul maxim de ndatorare sunt mari, piaa va fi mult mai
stabil (chiar dac fluctuaii ale preului sau ale ctigului sunt posibile) mai ales
n fazele de nceput i nu se nregistreaz n mod obinuit ageni care eueaz.
Schimbrile de comportament ale agenilor ntre cele dou categorii F i I
vin ca rspuns la observarea diferenelor de profit. Particularitile fiecrui individ
conduc la decizia lui de a intra n poziia scurt sau lung pe pia. Dezechilibrele
ntre cerere i ofert prezente pe termen scurt conduc la ajustri de pre n
maniera walrasian.
Procedura prin care ageni din categoria I trec n categoria F se realizeaz
dup urmtorii pai: se genereaz un numr aleator ntre 0 i numrul maxim de
noi fundamentaliti. Acest numr de ageni din categoria I devin F i i stabilesc
culoarea n alb. Trecerea de la F la I este puin mai complex deoarece implic
stabilirea atitudinii pe care agenii o vor manifesta n desfurarea tranzaciilor.
Dac numrul celorlali ageni cu atitudine pesimist depete valoarea stabilit
de utilizator prin behavior-vol, atunci noii ageni de tip I vor avea de asemenea o
atitudine pesimist (vor fi reprezentai prin culoarea negru). n caz contrar, adic
numrul agenilor cu atitudine optimist este mai mare dect max-schimbare-FI,
atunci noii ageni de tip I vor avea o atitudine optimist (reprezentai prin
culoarea albastru).
Dinamica endogen a parametrilor de cuplare difer de la agent la agent,
iar psihologia individual, comportamentul general al agenilor i informaia care
ajunge pe pia nu mai au roluri banale (aa cum sunt alctuite obinuitele
modele cu investitori raionali) n dinamica acestor parametri. Rezultatul ar fi ca,
majoritatea valorilor parametrilor utilizai de model conduc ctre evoluii ale
dinamicii preurilor i ctigurilor foarte apropiate de cele observate pe piaa
real.
5) Simulri realizate prin intermediul pieei financiare artificiale
Utilizatorul poate fixa slide-urile prezente n model n funcie de ceea ce
urmarete s obin i s analizeze. Efectuarea a numeroase simulri cu
ajutorul modelului pieei artificiale, aplicat pe datele existente pe site-ul Bursei de
Valori Bucureti, a condus la grafice similare celor publicate de Bursa de Valori
pentru indicii BET i respectiv BET-FI.
n funcie de capitalizarea la burs, am mprit companiile listate n cele
trei categorii de ageni utilizate de model. Astfel, fundamentalitii sunt
reprezentai de companiile cu capitalizri mari la burs. Se vor alege din lista
ordonat descresctor a companiilor primele companii totaliznd numrul de
fundamentaliti stabilit de utilizator prin slide i obinut aleator prin derularea
simulrii. Pentru categoria imitatorilor se va alege dintre companiile cu
capitalizare mai mic dect n cazul fundamentalitilor, conform numrului total
generat aleator de program, pn n maximul stabilit de utilizator. Iar pentru
categoria agenilor de tip S, se va alege aleator din celelalte companii,
ntrunindu-se astfel numrul total de ageni.
Pentru exemplificare, tabelele 2.1 i 2.2 prezint companii ce intr n
categoria fundamentalitilor respectiv imitatorilor. Fig. 2.19 2.24 vor prezenta
starea pieei, respectiv graficele preului aciunilor n cele dou situaii n care
evoluia preului s-a apropiat de graficul evoluiei reale ale indicilor BET i BET-FI
publicate de BVB.

Data Simbol Actiuni emise Valoare
Nominala
Capitalizarea pietei Capitaluri proprii Data
Capitaluri
proprii
09.07.07 SNP 56.644.108.335 0,1 32.287.141.750,95 12.324.704.630,00 31.12.2006
09.07.07 BRD 696.901.518 1 18.886.031.137,80 2.331.481.887,00 31.12.2006
09.07.07 ALR 713.779.135 0,5 7.851.570.485,00 1.455.605.174,00 31.12.2006
09.07.07 TLV 3.933.548.622 0,1 3.422.187.301,14 702.060.715,00 31.12.2006
09.07.07 TEL 73.303.142 10 3.408.596.103,00 2.199.136.207,00 31.12.2006
09.07.07 OLT 3.546.956.001 0,1 3.192.260.400,90 332.138.781,00 31.12.2006
09.07.07 SIF5 580.165.714 0,1 2.523.720.855,90 516.979.002,00 31.12.2006
09.07.07 SIF4 807.036.515 0,1 2.396.898.449,55 1.184.390.376,00 31.12.2006
09.07.07 SIF1 548.849.268 0,1 2.239.305.013,44 378.514.361,00 31.12.2006
Tabel 2.1 Companii din categoria fundamentalitilor
Data Simbol
Actiuni
emise
Valoare
Nominala
Capitalizarea
pietei
Capitaluri
proprii
Data
Capitaluri
proprii
P/BV
09.07.07 ILEF 16.122.995 0,1 4.691.791,55 11.115.015,00 31.12.2005 0,42
09.07.07 CONFM 26.623.494 0,1 5.085.087,35 -26.839.036,00 31.12.2005 -0,19
09.07.07 AVBU 6.663.264 2,5 7.995.916,80 -59.124.282,00 31.12.2005 -0,14
09.07.07 ENP 2.024.655 2,5 9.313.413,00 9.599.264,00 31.12.2006 0,97
09.07.07 SRT 158.760.836 0,1 12.700.866,88 21.209.479,00 31.12.2006 0,6
09.07.07 UPET 11.948.356 2,5 12.904.224,48 18.705.374,00 31.12.2005 0,69
09.07.07 ZIM 3.863.055 2,5 13.945.628,55 23.012.340,00 31.12.2006 0,61
09.07.07 INOX 4.393.620 2,5 14.498.946,00 21.417.130,00 31.12.2005 0,68
09.07.07 MEF 5.292.720 2,5 14.554.980,00 24.901.139,00 31.12.2006 0,58
Tabel 2.2 Companii din categoria imitatorilor
Figura 5.: Starea pieei dup 25 de iteraii
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92
Series1
Modelarea sistemelor adaptive complexe din economie
Figura 5. - Grafic simulare BET-FI
Figura 2.21 - Grafic BET-FI publicat
0
1
2
3
4
5
6
7
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Series1
Figura 2.22 - Grafic simulare BET
Figura 2.23 Situaie indice BET
Figura 2.24 - Grafic publicat indice BET
6) Interpretarea rezultatelor obinute din simulri
Modelul de fa, bazat pe cel al lui Gonalves, modificat ns
pentru a permite studierea efectului de imitaie, perpetueaz
fenomenele de turm observate de acesta, dar ntr-o proporie sczut.
ntr-adevr, piaa trece prin numeroase faze de tranziie de la stare de
dezorganizare la stri de organizare profund. Totui, stabilitatea
fiecrei stri este de scurt durat, chiar sunt foarte rapide tranziiile
dintr-o stare n alta, ns, din cnd n cnd, strile organizate datorate
unui grad nalt de influen manifestat ntre ageni, sunt meninute
pentru mai mult de o perioad de timp.
Parametrii de cuplare (propensiunea ctre influen, imitaie i
decizie) nu urmeaz o rat sczut de evoluie, aa cum este de
ateptat, ci au o dinamic rapid ceea ce cauzeaz volatilitate de grup,
salturi urmate de corecturi i aa mai departe.
Un maxim de senzitivitate la informaiile de pe pia, aplicat
celorlali parametri conduce ctre un comportament apropiat cu cel
observat pe piaa real, produce comportamente frecvente i extreme
de turm i volatilitate foarte nalt.
Principala neconcordan cu ipoteza EMH este cea legat de
volatilitate. Dac piaa este ntr-adevr eficient, atunci volatilitatea ar
rmne constant n timp i nu ar trebui s apar fenomene ca salturi,
clustere de volatilitate care s fie att de evidente. Modelul permite
analiza acestor fenomene produse de schimbrile rapide i extreme
prezente n comportamentul de turm manifestat de ageni pe pia.
Cnd piaa se afl ntr-o stare de dezorganizare, preul prezint
fluctuaii sczute, dar, n momentul n care informaiile i micrile
pieei se deplaseaz n aceeai direcie i ctigurile devin din ce n ce
mai substaniale, sentimentul de influen ntre ageni polarizeaz piaa
i se trece punctul critic ctre o stare de organizare, crendu-se un varf
n graficul ctigurilor. Dac informaia evolueaz n sens opus fa de
micrile pieei i propensiunea ctre influen este nc n apropiere
de punctul critic, piaa trece n faza de tranziie i ajunge n starea de
dezorganizare, conducnd ctre micri corective i nceputul unei noi
faze de volatilitate sczut. Dac o nou faz de tranziie apare n
timpul desfurrii micrilor corective, piaa devine polarizat din nou
de sentimentul de influen i micarea este amplificat ntr-o nou
variaie brusc, dar n direcie opus fa de cea anterioar. Aceast
dinamic a tranziiilor rapide genereaz secvene de variaii brute de
diferite amplitudini, cu volatilitate ridicat a preului sau secvene de
variaii sczute cu volatilitate sczut a preului.
Principala explicaie a fenomenului de volatilitate l reprezint
comportamentul de turm, care este dependent de numeroi factori,
cum ar fi senzitivitatea la calitatea informaiei care ajunge pe pia
(fixat pe timpul simulrii), direcia micrilor pieei relativ la natura
informaiei i nivelul ctigurilor. Aceste consideraii pot fi observate n
graficul ctigurilor, unde se msoar i procentajul de polarizare a
credinelor agenilor de pe pia: cu ct este mai mic gradul de
comportament n turm cu att sunt ctigurile mai mici, fie ele pozitive
sau negative i cu ct gradul este mai mare cu att i ctigurile sunt
mai mari. Astfel, atunci cnd toi agenii au aceleai credine n ceea ce
privete informaia, valoarea absolut a ctigurilor va fi egal cu 1.
Dac trecerile de la un sentiment la altul sunt acompaniate de
comportament de turm, atunci valoarea absolut a ctigurilor crete,
iar ctigurile prezint salturi.
6.3.4 Model bazat pe ageni al interdependenelor dintre
pieele macroeconomice si sectoarele economiei naionale
(Raberto, .a., 2007)
Prezentm un model economic bazat pe ageni compus dintr-o
firm monopolist, un sindicat naional, o banc central i N ageni
eterogeni care
sunt, n acelai timp, consumatori, angajai i investitori financiari.
Firma produce un singur bun omogen utiliznd munca drept singur
input i este caracterizat de o tehnologie descris de o funcie de
producie Cobb-Douglas. Gospodriile dein lichiditi i aciuni, ctig
venituri din munc i venituri financiare din investiiile fcute i
acioneaz ca i investitori pe piaa de capital. Banca primete bani de
la gospodrii sub form de depozite i mprumut firmele, n timp ce
principalul rol al sindicatului naional este s stabileasc salariul minim
pentru comunitatea de angajai.
Economia real include piaa forei de munc i o pia a
bunurilor i serviciilor. Sindicatul naional stabilete un salariu minim
obligatoriu la nceputul unei perioade i gospodriile decid dac
angajeaz munc sau nu, pe baza ateptrilor lor salariale. Firma
cunoate oferta agregat de munc i cererea agregat de bunuri i
stabilete preul bunului/serviciului i cantitatea pe care o va produce,
avnd un comportament orientat ctre maximizarea profitului.
Astfel, piaa forei de munc poate fi echilibrat i gospodriile
pot fi considerate ca acionnd raional. Considernd veniturile din
munc i financiare, gospodriile formuleaz cererea de bunuri
ncercnd s netezeasc consumul n decursul timpului. Dac se dau
cererea i oferta, piaa bunurilor i serviciilor se echilibreaz i
gospodriile pot fi considerate ca decideni raionali pe aceast pia.
Odat ce tranzaciile pe piaa bunurilor i serviciilor i pe piaa
muncii sunt realizate, se deschide piaa de capital.
Gospodriile/investitorii sunt caracterizate de o nzestrarea cu
lichiditi, care rezult dintr-o dinamic a economiei reale i o
nzestrare cu un singur activ financiar, reprezentnd aciuni la firma
monopolist. Piaa de capital este caracterizat de o modalitate
clearing de formare a preurilor i de un mecanism de selecie
Markowitz al portofoliului.
Banca central joac un rol bine definit n model, ea fiind cea
care stabilete rata dobnzii pentru creditele acordate, ce constituie
instrumentul de conducere al politicii monetare. Problema central n
teoria politicii monetare este aceea c ea ofer principii care pot fi
utilizate pentru a stabili reguli n vederea determinrii ratei dobnzii. n
continuare, se va arta care sunt implicaiile ratei nominale a dobnzii
ca principal instrument operaional de politic monetar. n particular,
vom studia cum rata dobnzii stabilit de Banca Central influeneaz
economia cnd sistemul economic este apropiat de utilizarea complet
a forei de munc.
Se poate observa c atunci cnd o stare de utilizare complet a
forei de munc este atins n economie i, n consecin, outputul
curent nu mai poate fi crescut, firma tinde s creasc preurile,
genernd o rat mai mare a inflaiei. Acest lucru poate da natere la
instabilitate economic, deci introduce nedeterminare n economie.
Pentru a menine inflaia sub control i a garanta stabilitatea, trebuie
adoptat o politic monetar care menine outputul curent undeva
aproape de outputul potenial, n condiiile utilizrii complete a forei de
munc. n consecin, modelul propune o regul de stabilire a politicii
monetare bazat pe controlul decalajului outputului, deci a diferenei
dintre outputul potenial (corespunztor utilizrii complete a forei de
munc) i outputul curent.
n teorie, acest decalaj joac un rol central att ca surs a
fluctuaiilor n dinamica ratei inflaiei (reprezentate cu ajutorul curbei lui
Phillips) ct i ca o int politic (de exemplu, n regula lui Taylor). n
model, decalajul relativ al outputului joac un rol similar, determinnd
dinamica inflaiei i fiind o variabil politic central.
Modelul
Modelul consider economia ca fiind caracterizat de patru
piee:
- o pia a forei de munc, pe care gospodriile ofer munc i
sunt organizate ntr-un sindicat la nivel naional care stabilete salariul.
Fora de munc este angajat de ctre firma monopolist pentru a
produce o cantitate programat de output;
- o pia a bunurilor i serviciilor, pe care firma acioneaz
stabilind preul i oferind output pe baza comportamentului su
maximizator al profitului. Cererea agregat este suma tuturor cererilor
gospodriilor, i depinde de fluxul de venituri anterioare pentru a netezi
consumul n timp;
- o pia a creditului, pe care firma ia cu mprumut bani de la
banc pentru a plti salarii i banca stabilete rata dobnzii la aceste
credite pe baza regulii de politic monetar;
- o pia de capital unde un numr de aciuni la firma
monopolist sunt tranzacionate de ctre gospodrii.
n continuare, vom prezenta o descriere detaliat a
comportamentului agenilor pe fiecare dintre aceste piee.
1) Sindicatul naional
Gospodriile sunt reprezentate de un sindicat naional care
stabilete salariul nominal pentru a crete adaptiv utilitatea angajailor,
U, definit ca venitul real agregat obinut din munc:

N p w U ) (
unde N este numrul de muncitori, cu M N (M fiind numrul total de
gospodrii) i
p w
reprezentnd salariul real. Este clar c sindicatul
naional nu cunoate comportamentul optimizator al firmei n stabilirea
politicii salariale. n particular, nu se cunosc valorile lui N i p care vor fi
stabilite de ctre firm dup alegerea lui w. Se pot forma doar ateptri
privind p pe baza studierii preurilor anterioare. Totui, sindicatul poate
s ia n considerare externalitatea datorat alegerii lui N de ctre firm
stabilind dac alegerile anterioare legate de salariul nominal au condus
la o cretere sau o scdere a venitului agregat real din munc. n
aceste condiii, sindicatul analizeaz situaia trecut, pe o perioad T
U
,
verificnd dac politica sa salarial a fost eficient. Dac coeficientul
de corelaie
) , ( dw dU
calculat pe perioada T
U
este pozitiv, acest
lucru nseamn c creterile de salariu de la o perioad la alta, dw au
condus la creteri ale utilitii agregate a muncitorilor de la o perioad
la alta, dU, i sindicatul va continua politica de cretere a salariului
nominal. Invers, dac coeficientul de corelaie este negativ, sindicatul
nu va modifica salariul nominal. n cazul unei creteri, salariul va fi
ajustat cu o rat a inflaiei egal cu inflaia planificat, *, stabilit de
Banca Central. Regula decizional a sindicatului naional poate fi
atunci sintetizat ca:
'
<
+
0 ) , (
0 ) , ( *) 1 (
1
1

d dU daca
d dU daca
t
t
t
Aceast regul de indexare a salariilor a fost introdus n concordan
cu ceea ce se petrece n Europa, n special n Germania i Italia.
2) Gospodriile
Fiecare gospodrie ctig cel puin un salariu minim real sub
nivelul cruia nu mai exist dorin de a munci. Dup ce sindicatul a
stabilit salariul nominal al perioadei curente, w
t,
, fiecare gospodrie
decide dac aplic pentru o slujb sau nu, considernd preul bunurilor
din perioada anterioar p
t-1
pentru evaluarea salariilor reale curente.
Oferta de munc N
t
este dat atunci de numrul gospodriilor care

doresc s munceasc. Decizia de consum a gospodriei este inspirat
dintr-o regul propus de Deaton i este bazat pe comparaia dintre
venitul curent i venitul trecut realizat n ultima fereastr de timp T
i
.
Regula a fost modificat pentru a lua n considerare inflaia. S
notmcu X
i
t-1
cantitatea de lichiditate la dispoziia gospodriei i la
nceputul perioadei t naintea lurii deciziei de consum c
i
t
n perioada t.
Lichiditile aflate la dispoziia gospodriei constau dintr-un depozit
remunerat cu o rat a dobnzii fixat, r
D
. Dinamica acestor lichiditi
este dat de plile dobnzii la depozit, de venitul din munc i
dividende, minus cheltuielile fcute de gospodrie pentru consum,
Venitul disponibil al gospodriei destinat consumului, I
i
t
este compus
din salariul perioadei anterioare plus dividendele primite pentru
aciunile deinute, deci I
i
t =
i
t-1
w
t-1
+m
i
t-1
d
t-1
, unde
i
t-1
este egal cu 0 sau
1, depinznd de statutul de omer sau angajat al gospodriei la
momentul t-1, respectiv, i ntregul m
i
t-1
este numrul de aciuni din
portofoliul gospodriei i din perioada anterioar. Dividendele d
t-1
= p
t-
1
t-1
/S, unde
t-1
este profitul real total realizat de firm n perioada
precedent i S este numrul total de aciuni emise de firma
monopolist..
Obiectivul gospodriei este s menin o rat stabil a
consumului, deci s economiseasc atunci cnd venitul este mare
pentru a acumula lichiditi ce le va folosi n perioadele de venit sczut.
Deaton presupune c indivizii consum din lichiditi att timp ct
venitul nominal actual este mai mic n termeni reali dect venitul mediu
real trecut,
i
t
I
n timp ce dac venitul depete n termeni reali acest
venit mediu, gospodriile economisesc o fracie constant (1-v) din
venitul n exces acumulnd lichiditi. Formal, dndu-se preul p
t
stabilit
de ctre firm n perioada curent, regula de decizie a lui Deaton poate
fi scris ca:
( )
'
> +
+
i
t t
i
t
i
t t
i
t
i
t
i
t t
i
t t
i
t
i
t
i
t
i
t
I p I daca I p I v I
I p I daca p X I I
c
/ ) / (
/ ) / , min(
1
(1)
Cererea agregat de bunuri, Y
d
t
este atunci dat de:

i
i
t
d
t
c Y
.

3) Firma monopolist
Modelul include o singur firm monopolist care produce un
bun perisabil omogen i are o funcie de producie de tip Cobb-Douglas
n care doar munca este factor de producie:

t t
N Y
(2)
Parametrii funciei de producie sunt estimai pornind de la
tehnologia curent i sunt pstrai constani pe perioada de simulare.
Firma cunoate salariul nominal, w
t
care
,
de fapt, a fost fixat de
sindicatul naional i acioneaz pentru a stabili preul bunului p
t
i
cantitatea Y
t
de bunuri care va fi produs.
Se presupune c firma i ajusteaz adaptiv preul i cantitatea
de bunuri, n urmtorii pai:
1. Firma cunoate oferta de munc N
s
t
i are o idee precis privind
elasticitatea cererii.
2. Firma ia n considerare o mulime de preuri ipotetice p(h) care se
afl ntr-o vecintate a ultimului pre de pia stabilit, p
t-1
. Preurile p
(h)
sunt alese n interiorul unei reele indexate de (h) i parametrizat de
(1-h)p
t-1
, cu h = -n, -n+1, , n-1, n, unde reprezint variaia relativ
minim a preului i n este limita maxim a variaiei. n consecin,
firma calculeaz o gril a cererilor corespunztoare de bunuri, Y
d(h)
relativ la fiecare pre p
(h)

al grilei preurilor.
3. Firma calculeaz, pentru fiecare pereche (p
(h)
, Y
d(h)
), o gril a valorilor
profiturilor reale
(h)
, definite ca

) ( ) ( ) ( ) (
/
h h h d h
p C Y (3)
Considernd C
(h)
ca o gril a costurilor nominale date de:

) ( ) (
) 1 (
h
t
L
t
h
N w r C +
(4)
unde
L
t
r
este rata dobnzii de referin care a fost pltit pentru
mprumutul
) (h
i
N w
i N
(h)
este cantitatea de munc necesar pentru a
produce o cantitate determinat de output Y
d(h)
, deci
) / (
1
) ( ) (

h h
Y N
,
cu restricia
.
) (
t
h
N N
4. O pereche pre cantitate (p
t
, Y
t
) este aleas de ctre firm astfel
nct ea s corespund profiturilor reale celor mai mari, deci

) (
, (
) max arg ) , (
) ( ) (
h
Y p
t
h h
Y p
(5)
cu relaia dintre p
t
i Y
t
dat de
) (
) (
t
h d
t
p Y Y
dac firma nu are
restricii pe piaa forei de munc n realizarea planului su optimal,
altfel

) (
t t
N Y
pentru orice p
t
.
n final, firma distribuie profitul ctre gospodrii. Fiecare gospodrie
va primi dividende la nceputul urmtoare perioade, proporional cu
numrul de aciuni pe care l deine. Trebuie remarcat c a fost
considerat o singur firm monopolist n economia respectiv pentru
a putea face ipoteza c ea are o cunoatere complet asupra cererii de
bunuri i a curbelor ofertei de munc i n acest fel s se faciliteze
interpretarea rezultatelor politicii monetare n cadrul unui sector
productiv care stabilete preurile. Altfel, ntr-un cadru monopolist sau
oligopolist, fiecare firm ar fi fost n faa unei cereri de bunuri reziduale
nedeterministe i a unei oferte de munc reziduale incerte, ceea ce ar
fi dus la cunoaterea incomplet asupra sectorului productiv i a
efectelor pe care politica monetar o are asupra sa.
4) Pieele bunurilor i ale forei de munc
Firma cunoate dinainte oferta de munc i cererea de bunuri. n
consecin, firma ia decizia de pre i de cantitate n perfect
cunotin de cauz. Astfel, firma alege oferta de bunuri pentru a
egala cererea de bunuri, considernd c ea poate obine fora de
munc de pe piaa muncii. Piaa bunurilor i serviciilor, de regul, se
golete pn ce nu mai exist destul for de munc pentru a produce
cantitatea dorit de bunuri. Pe de alt parte, gospodriile sunt raionale
n privina forei de munc deoarece
s
t t
N N
. n acest caz, o list de
prioriti ale indivizilor este generat aleatoriu conform unei distribuii
uniforme; oferta de munc a agenilor este deci realizat conform cu
lista de prioritate aleatoare, pn cnd cererea total de munc, N
t
este satisfcut. Dup tranzaciile pe piaa bunurilor i piaa forei de
munc, lichiditile gospodriilor sunt realocate pentru urmtoarea
perioad, deci pentru un agent i avem:

i
t
D i
t t t
i
t t
i
t
i
t
i
t
X r c p d m w x X
1 1 1 1 1 1
+ + +

(6)
unde r
D
este rata fix la depozite a bncii,
i
t 1
indic starea de omer

a agentului i la momentul t-1 i
1 1 t
i
t
d m
reprezint venitul financiar
dat de aciunile
i
t
m
1
care pltesc dividendele
1 t
d
. Deci piaa de
capital se deschide i ea.
5) Banca Central
Modelul ncorporeaz o banc, ce ndeplinete funciile att ale
bncii comerciale ct i ale bncii centrale. Banca execut urmtoarele
aciuni:
- stabilete o int inflaionist * (un nivel planificat al inflaiei);
- remunereaz conturile de lichiditi ale gospodriilor cu o rat
fix a dobnzii la depozite, r
D
;
- acord credite firmelor la o rata dobnzii la creditele acordate,
L
t
r
;
- stabilete
L
t
r
n concordan cu o regul de politic monetar.
Rata depozitelor r
D
este stabilit de banc la nivelul intei
inflaioniste * pentru a permite agregatului monetar al gospodriilor
(lichiditile totale deinute de gospodrii) s creasc cu o rat egal cu
inflaia planificat.
Au fost proiectate dou reguli de politic monetar care
utilizeaz rata dobnzii nominale la creditele acordate,
L
t
r
drept
instrument operaional. Prima regul, numit i regula politic
aleatoare, stabilete
L
t
r
ca:
t
L L
t
r r +
min
(7)
unde r
Lmin
este o valoare minim fixat a ratei dobnzii la credite, n
general mai mare dect r
D
,
este intensitatea cu care se aplic

politica monetar, n timp ce
t
este o valoare aleatoare extras dintr-

o distribuie uniform n intervalul [0,1]. Regula politic aleatoare are
drept scop s investigheze reaciile firmei la variaii aleatoare ale ratei
dobnzii la creditele acordate.
A doua regul de politic monetar, denumit regula de control
al decalajului outputului, este dat de relaia:
) exp(
min
p
t
p
L L
t
Y
Y Y
r r

+ (8)
unde este un parametru de reglare i Y
p
este outputul potenial, adic
outputul care s-ar obine n condiiile utilizrii complete a forei de
munc, deci
M Y
p
. Regula de control al decalajului outputului, dat

de relaia (8) este caracterizat de dou transformri neliniare. Prima
dintre acestea este dat de raportul considerat dintre decalajul
outputului i outputul potenial i a fost introdus pentru a inti decalajul
relativ al outputului n locul decalajului absolut, Y
p
- Y
t
. A doua
transformare neliniar este dat de funcia exponenial, care a fost
considerat pentru a introduce un prag de cretere atunci cnd Y
t
se
apropie de Y
p
. Aceast regul a fost introdus pentru a controla inflaia
i a garanta stabilitatea prin meninerea outputului curent n apropierea
outputului potenial. Regula de politic monetar aleatoare este, n
principal, utilizat pentru a evalua performana regulii de control al
decalajului outputului.
6) Piaa de capital
Piaa de capital este populat cu M ageni, astfel c fiecare
gospodrie din modelul economic devine un investitor pe piaa de
capital. Investitorii sunt caracterizai de o nzestrare cu lichiditi care
provin din dinamica economiei reale i din nzestrarea cu un singur
activ financiar, reprezentat de aciunile deinute la singura firm
monopolist din sistem.
Paii eseniali realizai de piaa de capital pot fi rezumai astfel:
- Investitorii i formeaz convingeri privind riscul activului i
profitul asociat acestuia;
- Investitorii decid alocarea avuiei lor i formuleaz preurile lor
limit;
- Investitorii emit ordine de vnzare i/sau de cumprare;
- Piaa se golete (schimbnd i alocarea avuiei financiare a
gospodriilor).
S examinm mai n detaliu modul n care funcioneaz piaa de
capital. Investitorii sunt caracterizai de ferestre de timp eterogene, T
i
prin care ei pot s priveasc n trecut pentru a-i forma ateptrile
privind viitorul. Fiecare investitor calculeaz volatilitatea istoric
) (
i i
t
T
a preului aciunii s pe baza ferestrei sale de timp. Apoi, profitul asociat
preului este calculat cu ajutorul unui model MA(0) i corespunde lui
) , 0 (
i
t
i
t
zN
, unde z este un parametru. n consecin, fiecare
investitor stabilete un pre limit, deasupra cruia nu dorete s
cumpere, dac este cumprtor i sub care nu dorete s vnd, dac
este vnztor, utiliznd relaia:
) 1 (
1 lim,
i
t t
i
t
s s +

(9)
Totui, cnd agenii trebuie s decid acea parte din avuia lor
pe care o aloc pentru aciuni, ei vor considera venitul total al aciunilor
R care ia n considerare dividendele pltite de toate aciunile. Pentru
aceasta, investitorii utilizeaz valoarea d
t
a dividendelor pltite anterior
de ctre firm. Convingerile investitorilor privind venitul total al aciunii,
formate pe baza dividendelor pltite de firm i a abaterii standard a
profiturilor asociate preului aciunii, sunt date de:
i
t
t
t
i
t
s
d
R +
1
(10)
n ceea ce privete decizia de alocare a portofoliului, fiecare
agent este caracterizat de o atitudine specific fa de risc,
reprezentat prin valoarea
i
. Dndu-se aceast aversiune eterogen
fa de risc, investitorii iau n considerare venitul ateptat al aciunii,
rata dobnzii liber de risc, r
D
i volatilitatea preului aciunii pentru a
aloca portofoliul su. Folosind teoria seleciei portofoliului optimal al lui
Markowitz, ponderea din avuia financiar total pe care investitorul o
aloc pentru aciuni este dat de:
i
t
i
D i
t
i
t
v
r R
(11)
Aceste ponderi sunt reprezentate pe un interval (0,1) utiliznd
relaia de transformare:
'
<
0 0
0 ) arctan(
2
*
i
t
i
t
i
t
i
t
pentru
pentru
(12)
Transformarea introdus este o regul ad-hoc ce menine
ponderile Markowitz n intervalul (0,1) evitnd ns vnzrile scurte
(deci <0). Aceast transformare schimb mrimea ponderilor, dar
menine ordinea lor, astfel meninnd caracteristicile criteriilor de
selecie a portofoliului optimal. Aceast alegere este, de asemenea,
util dintr-o perspectiv a simulrii deoarece netezete fluctuaiile care
ar aprea n cererea de aciuni i evit comportamente extreme cum ar
fi valori ale ponderilor mai mari dect 1, fr s schimbe semnificativ
valorile ponderilor mai sczute.
Cnd selecia portofoliului este complet, investitorii verific
alocarea curent a avuiei lor i o compar cu cea dorit, dat de
ponderile
i
t
*
. Avuia financiar a agentului i este dat de

1 1
+
t
i
t
i
t
i
t
s m X W
, unde
i
t
m
1
reprezint numrul de aciuni deinute
n portofoliu. Ponderea aciunilor n portofoliu este dat, la fiecare
moment de timp t, de raportul
i
t t
i
t
W s m /
1 1
. n consecin, fiecare
agent decide asupra emiterii de ordine de cumprare sau de vnzare
pentru a elimina decalajul dintre numrul de aciuni deinute,
i
t
m
i
numrul de aciuni dorite,
i
t
m
*
, unde
i
t
m
*
este valoarea ntreag a lui
i
t
i
t
W
*
. Fiecare ordin poate fi atunci identificat printr-un pre limit

i
t
s
lim,
i cantitatea asociat
i
t
q
de aciuni, dat de diferena
.
1
* i
t
i
t
i
t
m m q

Dac
0 >
i
t
q
, atunci avem un ordin de cumprare, altfel
avem un ordin de vnzare.
Procesul de formare a preului aciunii este centralizat i
formalizat n concordan cu modelul de echilibru al cererii i ofertei.
Ordinele de cumprare i de vnzare sunt adunate de o autoritate
central care construiete o curb a cererii i o curb a ofertei pe care
le reprezint pe acelai grafic. Preul s
t
care echilibreaz piaa, se afl
la intersecia dintre cele dou curbe i este ales astfel nct s
maximizeze cantitatea tranzacionat de aciuni. Toi investitorii ale
cror preuri limit sunt compatibile cu preul de echilibru (
t
i
t
s s
lim,
pentru cumprtori i
t
i
t
s s
lim,
pentru vnztori) sunt selectai pentru
tranzacie; totui unii dintre ei vor putea fi exclui. O ordine de prioritate
este generat aleatoriu i agenii primesc dreptul de a face tranzacii
conform acestei ordini. Cnd ntreaga cantitate de aciuni este
tranzacionat, agenii aflai n poziiile urmtoare sunt exclui
(tranzaciile se opresc).
Simularea modelului
Modelul poate fi utilizat pentru a studia diferitele influene care
se manifest ntre sistemele i agenii din cadrul economiei naionale.
Pentru a ilustra acest lucru s studiem influena pe care o exercit, de
exemplu, rata nominal a dobnzii la creditele acordate considerat ca
instrument de politic monetar.
Rata dobnzii r
L
are o influen asupra economiei prin decizia
luat de firm de a mprumuta bani pentru a plti salarii. Dac se d
salariul nominal stabilit de sindicatul naional, costurile nominale fcute
de firm pentru a angaja fora de munc depind direct de nivelul ratei
dobnzii, cum se arat n ecuaia 4. Aadar, o cretere a ratei dobnzii
la momentul t determin o deplasare a curbei costului marginal astfel
nct intersecia cu curba venitului marginal implic un output mai mic
i un pre mai mare.
Pentru a studia empiric consecinele schimbrii ratei dobnzii, s-
a calculat corelaia dintre seria de date reprezentnd variaiile ratei
dobnzii i seria de date reprezentnd variaii procentuale ale unor
variabile macroeconomice, reprezentate apoi pe acelai grafic dup
simulare. n Tabelul 1 (vezi Anexa) sunt rezumate aceste corelaii
pentru diferite valori ale intensitii politice
, n cazul unei politici

monetare aleatoare date de relaia 7. Regula aleatoare a fost preferat
regulii decalajului outputului pentru a se evita efectele statistice
neltoare datorate corelaiei seriale n ratele dobnzii.
Cum era de ateptat, rezultatele simulrii arat c schimbrile n
rata dobnzii
L
r
sunt corelate semnificativ cu variaiile preului
relativ
p p /
i anticorelate cu variaiile outputului relativ . / Y Y . Mai
mult, valorile anticorelate dintre schimbrile n rata dobnzii i variaiile
profitului real, / sunt chiar mai semnificative datorit creterii
costurilor firmei pentru plata dobnzilor mai mari la datorii. n figurile 1,
2 i 3 din Anex sunt reprezentate traiectorii diferite, ncepnd cu
aceleai condiii iniiale, pentru ase variabile economice. Regula
politic monetar utilizat pentru simulare este bazat pe controlul
decalajului outputului (ecuaia 8) i fiecare traiectorie se refer la un
parametru de intensitate politic
diferit.
Experimentele computaionale au fost realizate cu urmtoarele
valori ale parametrilor modelului: M = 1000, T
U
= 20, * = 0.5%, =1,
= 0.9, = 0.1%, n = 50 (implicnd o variaie maxim a preului de
%) 5 t
, r
D
= 0.5, r
min
= 1%. Oferta de for de munc a fost considerat
constant i egal cu M. Capacitatea productiv a economiei este
atunci constant n decursul simulrii i legat determinist de numrul
total de gospodrii M. Pstrarea unei capaciti productive constante
simplific cadrul i permite o mai bun nelegere a efectelor politice. n
ceea ce privete piaa de capital, parametrul feedback de volatilitate z
este fixat la 16, fereastra de timp T
i
variaz de la 20 la 100 i
aversiunea fa de risc a investitorilor variaz de la 1 la 5.
Cum se vede clar din figura 1, traiectoriile ncep din aceleai
condiii iniiale n ceea ce privete preul i nivelele produciei i toate n
general arat o creterea outputului i a inflaiei salariale. Traiectoriile
privind producia sunt mrginite de o valoare superioar, care
corespunde numrului maxim de muncitori angajabili, deci M. Dinamica
outputului arat c exist dou faze principale: mai nti, o faz iniial
de cretere staionar i o a doua faz de fluctuaii n apropierea limitei
superioare a produciei. Poate fi observat c, pentru valori mai mari ale
parametrului de intensitate politic
, deci pentru valori mai mari ale

ratei dobnzii, producia este micorat: n cazul n care
=0.5
outputul nu atinge niciodat nivelul su maxim. Aceast observaie
confirm eficiena regulii de control al decalajului outputului, care
utilizeaz r
L
ca instrument politic, n orientarea nivelului produciei.
Importana meninerii economiei n apropierea nivelului maxim al
produciei este evident examinnd traiectoriile de evoluie a preului
din figura 1. n particular, este evident c n faza iniial a creterii
staionare a outputului, preul bunurilor este mai mare cnd intensitate
apolitic este mare, n timp ce n a doua faz de fluctuaii efectul
politicii monetare de intire a decalajului outputului este s limiteze
creterea preului. Comportamentul aparent contra productiv al preului
n cursul primei faze este datorat efectului canalului costului. Un canal
al costului este prezent cnd costul marginal al firmei depinde direct de
rata nominal a dobnzii. De fapt, n prima faz, pentru a compensa
pierderea de profit ateptat datorit creterii ratei dobnzii la
mprumuturile acordate firma induce o cretere a preului (fiind
monopolist). Totui, atunci cnd outputul ajunge aproape de limita
capacitii de producie, efectul de limitare a creterii preului al politicii
monetare prevaleaz deoarece se previne creterea preului prin
efectul de saturaie.
n cazul unui control al outputului mai slab (
= 1), evoluia
preului prezint dou forme principale: prima form corespunztoare
unei creteri staionare slabe i a doua form caracterizat de o
cretere mare i fluctuaii puternice. Schimbarea n forme apare dup
ce producia atinge limita superioar: n particular, acest eveniment se
produce dup o cretere brusc a inflaiei. Desigur, stimulentul pentru
firma monopolist de cretere a preurilor este mai puternic atunci cnd
ea se afl n faa unei cereri mari dar nu poate s creasc outputul,
aadar este constrns s utilizeze intrri de angajai. Totui, un regim
de inflaie mare nu poate fi susinut nedefinit, aa cum se vede din
scderea evident a preurilor din figura 1, deoarece el micoreaz
salariile reale i, n consecin, cererea agregat. Traiectoriile salariului
nominal sunt reprezentate n figura 2. Descreterea cererii agregate, i
deci a produciei, sunt evidente n traiectoria corespunztoare lui
=
1 nainte de pasul t = 500. Scderea salariilor reale, datorit inflaiei
mari, mpreun cu descreterea numrului de angajai, datorit cererii
sczute, determin fluctuaii negative puternice n utilitatea sindicatului
naional care duce la un trend descresctor, generat de creterea
staionar final n pre. Valorile mai mari ale parametrului intensitii
politice pot fi utilizate pentru a preveni aceste rezultate negative.
Strategiile de politic monetar corespunztoare lui
= 2 i
= 0.5
au un impact relevant asupra controlului inflaiei. Desigur, creterea
preului prezint o cretere n prima faz, deci nainte ca decalajul
outputului s se anuleze, i o reducere semnificativ n a doua faz.
Aceste reacii ale preului aparent contra intuitive la rata dobnzii sunt
de fapt date de motive economice precise. Comportamentul n prima
faz poate fi explicat pe baza relaiei dintre rata dobnzii i costurile de
producie, deci canalul costului al crui mecanism de baz a fost deja
clarificat mai sus. Pe de alt parte, comportamentul n faza a doua
depinde de faptul c o politic monetar slab este capabil s
menin economia sub capacitatea sa maxim de producie, prevenind
astfel vrfuri inflaioniste determinate de restriciile de intrare a forei de
munc. O regul politic monetar de control al decalajului slab,
prevenind scderea salariului real prin controlul inflaiei, garanteaz o
mai mare i mai stabil utilitate pentru angajai. Totui, trebuie s fie
luate anumite precauii ntr-o politic monetar slab, dup cum se
observ att n ceea ce privete nivelul produciei mai sczute ct i de
nivelul de utilitate al sindicatului naional mai redus, dup cum se
observ pentru politica cu
= 0.5.
Tabelele 2 i 3 prezint n valorile medii i eroarea standard pentru
patru serii de date economice, obinute aplicnd regula politic de
control al decalajului outputului i, respectiv, regula politic aleatoare.
Compararea celor dou tabele arat c pentru valori mici ale lui
,
regula de control al decalajului outputului nu este net mai bun dect
regula aleatoare: este atins un output mai mare dar i o rat a inflaiei
mai mare, deci se reduce nivelul de via al angajailor. Acest lucru se
datoreaz impactului slab al politicii monetare pentru valori mici ale lui
. Pentru valori mari ale lui
, deci pentru un impact politic puternic,

se observ c, n general, regula decalajului outputului are o
performan mai bun dect regula aleatoare, ambele analizate din
perspectiva outputului superior i a unei utiliti mai mari; deci, preul i
inflaia salariului sunt mai bine controlate.
Considernd valorile din tabelul 2, s observm c o regul
politic de control al decalajului outputului conduce la o cretere a
utilitii muncitorilor i pstreaz inflaia sub control, fr s implice
pierderi substaniale de output. n acest sens, regula aleatoare nu este
capabil s obin rezultate similare.
Figura 3 arat traiectoriile profitului nominal realizate de firm i
preul pe piaa de capital. Conform modelului pieei de capital, venitul
ateptat al aciunilor firmei este egal cu venitul ateptat din dividende
plus o variabil aleatoare Gaussian de medie zero (ecuaia 10).
Conform teoriei lui Markowitz, nivelul investiiei n aciuni crete pe
msur ce dividendele ateptate cresc. Acest lucru este confirmat n
figura 3, n care preul aciunilor pe pia este clar determinat de
profiturile nominale. Traiectoriile profitului nominal sunt strict legate de
dinamica nivelului preului, implicnd faptul c preul pe pia de
capital este influenat de strategia de politic monetar prin dinamica
inflaiei. Totui, preul pe piaa de capital mare pentru valori sczute ale
lui
nu nseamn n mod necesar o mai mare profitabilitate a

aciunilor firmei n termeni reali. Desigur, nivelul preurilor pe piaa
bunurilor trebuie s fie luat n considerare pentru a avea o evaluare
corect a profitabilitii pieei de capital.
Prezena componentei aleatoare n formarea veniturilor
ateptate, mpreun cu efectul feedback de volatilitate dau natere
acelor fapte stilizate binecunoscute n distribuirea veniturilor, n
concordan perfect cu lucrri anterioare privind piaa de capital.
Figura 4 arat unele proprieti ale formrii veniturilor pe piaa de
capital.
Modelul bazat pe ageni prezentat mai sus permite studiul
influenei reciproce dintre variabile economice fundamentale n
contextul aplicrii unor politici monetare diferite. Desigur c putem
extinde aceste studii i pentru alte variabile economice, de exemplu
putem studia efectele pe care le are intirea ratei inflaiei asupra
economiei reale.
Principalul avantaj al modelului este c permite simularea n
contextul utilizrii unui numr mare de ageni aflai n interaciune,
fiecare dintre ageni avnd propriul su model de comportament i fiind
influenat de aciunile celorlali ageni din cadrul economiei.
ANEX
Tabelul 1:

CAPITOLUL 6 - Modelarea Bazata Pe Agenti

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

CAPITOLUL 6 - Modelarea Bazata Pe Agenti

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

MODELAREA CAS DIN ECONOMIE - MODELE BAZATE PE AGENI

Indivizii (cromozomii) care determin o valoare a funciei de fitness mare

presupunnd c se cunoate cantitatea de bani existent n economie n

reprezint media timpului de instruire al agenilor de

Capitolul 6 Modelarea CAS din Economie Modele bazate pe Ageni

Se observ deci c exist o limit superioar a mrimii capitalului Ki(t)

Companiile i determin astfel planul de producie pe baza unei informaii

reprezint viziunea agentului i

. Dac perioadele sunt

reprezint stohasticitatea introdus de noutile sosite pe pia,

sunt iniializate prin deducerea lor dintr-o

Ca i mai sus, primul index reprezint subgrupul la care se mut agentul

profit ageni de tip I profit ageni profit ageni

este dat atunci de numrul gospodriilor care

indic starea de omer

este intensitatea cu care se aplic

este o valoare aleatoare extras dintr-

. Regula de control al decalajului outputului, dat

. Avuia financiar a agentului i este dat de

. Fiecare ordin poate fi atunci identificat printr-un pre limit

, n cazul unei politici

, deci pentru valori mai mari ale

. Pentru valori mari ale lui

, deci pentru un impact politic puternic,

nu nseamn n mod necesar o mai mare profitabilitate a

S-ar putea să vă placă și