Sunteți pe pagina 1din 30

UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I GESTIUNEA AFACERILOR

PROIECT ANALIZ FINANCIAR Studiu de caz: Analiza strii financiare la S.C. ProdPlast S.A.

2010
Partea 1: Prezentare general a S.C. ProdPlast S.A.
Informatii generale nfiinat n 1957 sub denumirea de Fabrica de Mase Plastice Bucureti, din 1990 functioneaz ca societate pe aciuni, cu denumirea "PRODPLAST" S.A. Prodplast S.A. este o companie romneasc care activeaz n domeniul prelucrrii materialelor. Compania are capital 100% privat, dispune de trei fabrici i este cotat la Bursa de Valori Bucureti. Adresa: Strada Ziduri Moi 23, Bucureti 2 021203 Telefon: +40(21)2523578 +40(21)2523826 Fax: +40(21)2523617

e-mail : office@prodplast.ro Pagina web : www.prodplast.ro Nr inregistrare R.C. CF : R108


Persoana de contact: Nitoiu Paula Despre firma Actiunile PRODPLAST S.A. (simbol PPL) se tranzacioneaz la Categoria a II-a a BVB din 11.08.1997. PRODPLAST S.A. are peste 40 de ani de experienta in domeniul prelucrarii materialelor plastice. Este recunoscuta ca lider in Romania prin performantele produselor sale si prin raportul calitate-pret. Categorie de mrime S.C. ProdPlast S.A. se ncadereaz la categoria entiti mari, avnd peste 253 angajai, o cifr de afaceri net de peste 46001330 lei. Principalele categorii de produse Principalele categorii de produse realizate de societate sunt: - prelucrate PVC; - produse injectate;

: J40/161/1991

- prelucrate din polietilena; - matrite si SDV-uri; Prin cele patru fabrici ale sale, S.C. PRODPLAST S.A. pune la dispozitia clientilor sai urmatoarele : - PRELUCRATE PVC - FABRICA 1 (policlorura de vinil) - granule PVC pentru incaltaminte, cabluri electrice, furtune, tevi, tuburi. - tuburi pentru instalatii electrice; - tevi pentru apa si fluide cu actiune necoroziva asupra PVC. - PRODUSE INJECTATE - FABRICA 2 (din polietilena, polipropilena, polistiren, poliamide, poliacetal etc.) - articole sanitare si de menaj; - articole de voiaj, birou si gradina; - ambalaje (navete, cutii etc.); - articole industriale (componente auto, carcase acumulatori, casti de protectie etc.). - PRELUCRATE DIN POLIETILENA - FABRICA 3 - folii pentru ambalare, constructii, solarii etc. - folii cu bule, folii termocontractibile, benzi avertizoare; - saci (inclusiv in role); - pungi si sacose; - profile complexe; - clisee flexografice din fotopolimeri pentru imprimari pe folie (polietilena, polipropilena), hartie, carton. - MATRITE - Sectia Scularie Matriterie - matrite pentru produse injectate, suflate si termoformate; - SDV-uri pentru linii de extrudere; - piese de schimb pentru echipamente specifice prelucrarii maselor plastice; - reparatii matrite. Structura actionariatului S.C. NORD S.A. 9.454.124 actiuni / 24.97% / 9.454.124 RON S.I.F. BANAT-CRISANA 3.031.441 actiuni / 8.01% / 3.031.441 RON BROADHURST INVESTMENTS LIMITED 2.254.368 actiuni / 5.96% /2.254.368 RON RAIFFEISEN ZENTRALBANK AG AUSTRIA 2.020.800 actiuni / 5.34% / 2.020.800 RON 3

S.I.F. MOLDOVA 1.947.516 actiuni / 5.15% / 1.947.516 RON ALTI ACTIONARI 19.141.031 actiuni / 50.57% / 19.141.031 RON

Structura actionarilor
100% 90% 80% 70% Pondere 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Actionari

ALTI ACTIONARI

S.I.F. MOLDOVA

RAIFFEISEN ZENTRALBANK AG AUSTRIA BROADHURST INVESTMENTS LIMITED S.I.F. BANATCRISANA S.C. NORD S.A

PRODPLAST S.A. Bucuresti activeaza de peste 40 de ani in domeniul prelucrarii materialelor plastice. Societatea este constituita pe structura intreprinderii de mase plastice si este prima fabrica de prelucrare a maselor plastice din Romania. Obiectul principal de activitate al societatii consta in: producerea si comercializarea pe piata interna si externa a prelucratelor din mase plastice si a complexelor acestora cu alte materiale, a articolelor de uz medical din materiale plastice, produselor alimentare si nealimentare. executarea si comercializarea de stampile si clisee de imprimare. Principalii clienti:

DACIA Pitesti ARPECHIM Pitesti ICME Bucuresti Furnizori


Olchim SA Rm Valcea SNP Petrom - Arpechim Pitesti 4

Rompetrol SA Materia prima folosita de companie provine din import si de la companiile romanesti. In functie de fluctuatiile de pret, ponderea materiilor prime importate (in special petrol) ajunge uneori si la 60% din total. Importurile de materii prime realizate de Prodplast provin din Republica Ceha, Elvetia sau Italia. Destinatiile exporturilor sunt Olanda, Suedia sau Italia. Concurenti interni: Teraplast Bistrita, Romcarbon Buzau Munplast Bucuresti, Napochim Cluj Munplast Bucuresti, Romcarbon Buzau Importatori ale produselor asiatice Situatia importului si a exportului: 2007 ( EURO) Import productie Export Import investitii pentru 3.015.780 4.106.227 pentru 1.001.300 2.815.120 4.060.775 121.968 3.242.404 2.499.767 2008(EURO) 2009(EURO) Prelucrate PVC Produse injectate Ambalaje flexibile

!!!!!!!! Concluzie: atat volumul exportului cat si volumul importului au o evolutie ascendenta, insa volumul exportului este mai mare pe toata durata analizata decat volumul importului. Numarul mediu de salariati si productia fizica au evoluat astfel:

18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 productia fizica numar mediu salariati

(*) productia fizica planificata pentru 2010; numarul de salariati existent la 15.03.2010

!!!!!!!! Concluzie: Numarul mediu de angajati are o evolutie descendenta pe toata durata studiata, iar productia fizica incepe sa creasca din 2000 pana in 2002 dupa care are o evolutie descendenta pana in anul 2004. Din acel an aceasta incepe sa creasca pana in anul 2007 cand atinge si maximul, dupa care sufera o usoara scadere.

Partea 2: Analiza strii financiare a activitii S.C Prodplast S.A. pe perioada 2007-2009
Cap I Analiza poziiei financiare 1. Analiza de ansamblu a poziiei financiare A. Analiza evoluiei poziiei financiare
1. Analiza evoluiei activelor A. Analiza evoluiei activelor imobilizate n 2008 fa de 2007: se inregistreaza o scdere a activelor imobilizate cu 67,61% , scdere care urmeaza in linii generale scderea imobilizarilor corporale de 68,93% . Imobilizrile financiare, cunosc o uoar scdere de numai 3,23% pe cnd imobilizrile necorporale cresc cu 38,56% fa de anul precedent In 2009 fata de 2008: activele imobilizate au scazut intr-un procent de 19,79% datorita scaderilor imobilizarilor corporale si necorporale cu 10,75% respectiv 76,95%, chiar daca valoarea imobilizarilor financiare a crescut cu 7,07%. 1. Evolutia imobilizarilor necorporale: Imobilizarile necorporale ale entitatii sunt reprezentate doar de concesiuni, brevete, licente, marci, drepturi si valori similare si alte imobilizari necorporale. In 2008 fata de 2007: imobilizarile necorporale au inregistrat o crestere de 38,56% datorita continuarii achizitiei de programe informatice (138,56%). In 2009 fata de 2008: imobilizarile necorporale ale intreprinderii scad cu 76,95%, n 2009,iar fa de 2007 scad cu 68.06% !!!!!!! Concluzie: Firma a apelat la serioase investitii in ceea ce privesc investitiile nemateriale ca urmare a dotarilor masive la departamentele sale cu softuri informatice mai performante si mai de actualitate.

2. Evolutia imobilizarilor corporale: Imobilizarile corporale ale intreprinderii sunt reprezentate de Terenuri si constructii, Instalatii tehnice si masini, Alte instalatii, utilaje si mobilier si Avansuri si imobilizari in curs. Deoarece imobilizarile corporale reprezinta in majoritate capacitatile productive ale entitatii care participa, ca factor de productie esential, la crearea de valoare, analiza evolutiei imobilizarilor corporale necesita doua abordari esentiale: din punct de vedere extensiv, aspect care pune in evidenta cresterea sau scaderea de valoare a capacitatilor productive, de la un an la altul. Din punct de vedere intensiv, aspect care pune in evidenta masura eficientei utilizarii respectivelor capacitati in productie, subliniind aspecte privind eficienta modului de gestionare a acestora. a) Analiza extensiva a evolutiei imobilizarilor corporale In 2008 fata de 2007 imobilizarile corporale scad cu 68,93% datorita scaderii cheltuielilor cu terenuri si constructii cu 87,20% si a cheltuielilor cu alte instalaii, utilaje sau mobilier cu un procent de 86,73%. Totodata aceasta scadere e datorata si reducerii volumului de avansuri si imobilizari corporale in curs cu 98,56% in acelasi timp cheltuielile cu intrumente tehnice si masini cresc cu 66,32%, dar acestea au o pondere de doar 38,80% din totalul imobilizarilor corporale. In 2009 fata de 2008 se inregistreaza o scadere a imobilizarilor corporale de 10,75% datorata scderii instalaiilor tehnice i mainilor cu 29,66% i a altor instalaii, utilaje sau mobilier cu 24,98%. Terenurile i construciile se menin la aceiai valoare. se remarc o cretere semnificativ a avansurilor i a imobilizrilor corporale n curs; acestea cresc cu 263,88% care influeniaz semnificativ imobilizrile corporale totale,ritmul de scdere a acestora se atenueaz. b) Analiza intensiva a evolutiei imobilizarilor corporale In 2008 fata de 2007 se constata urmatoarea situatie : indicele cifrei de afaceri nete=102,66% > indicele imobilizarilor corporale=31,07%. Constatam o crestere mai accentuata a cifrei de afaceri nete in timp ce imobilizarile corporale scad, ceea ce reflecta o utilizare mai a eficienta a imobilizarilor corporale in anul 2008, ceea ce generaza beneficii economice viitoare intr-un ritm superior dotarii de care dispune. In 2009 fata de 2008 se constata urmatoarea situatie : indicele cifrei de afaceri nete=71,41% > indicele imobilizarilor corporale=27,73%. Ca i n anul precedent indicele cifrei de afaceri depete cu mult indicele imobilizrilor corporale,fiind o diferen de 43.68% ntre cei doi indici, ceea ce e fovorabil entitii noastre. 8

!!!!!!! Concluzie: Att n anul 2008 ct i n anul 2009 efectele cifrei de afaceri sunt mai mari decat eforturile date de capacitatile de productie. 3. Evolutia imobilizarilor financiare Imobilizarile financiare ale intreprinderii sunt reprezentate de Investitii detinute ca imobilizarisi Alte imprumuturi. In 2008 fata de 2007: imobilizarile financiare scad cu 3,23% datorita scaderii investitiilor detinute ca imobilizari cu 3,18% in timp ce, din nou, volumul altor imprumuturi ramane constant. In 2009 fata de 2008: constatam o crestere a imobilizarilor financiare cu 7,8% datorita in special cresterii cu 7,2% a investitiilor detinute ca imobilizari in timp ce volumul altor imprumuturi ramane constant. !!!!!!! Concluzie Se poate observa ca la categoria imobilizari financiare, in anul 2009, s-a acordat o atentie deosebita, volumul investitiilor detinute ca imobilizari fiind mai mare in acest an comparativ cu ceilalti ani supusi analizei. B. Analiza evolutiei activelor circulante In 2008 fata de 2007 se remarca o scadere cu 34,01% datorata scaderii volumului stocurilor cu 33,66%, acestea reprezentand 25,75% din totalul activelor circulante. cea mai semnificativa scadere in cadrul activelor circulante, deci si cea mai importanta influenta asupra acestuia este scaderea cu 61,87% a disponibilitatilor din casa si din banca, acestea reprezentand o pondere de 33,52% din totalul activelor circulante. remarcam ca e primul an cand se inregistreaza investitii pe termen scurt. In 2009 fata de 2008: are loc o crestere a activelor circulante de 9,67% care se datoreaza cresterii volumului numerarului i a celui aflat n conturile bancare cu 81,44% si a volumului stocurilor ns cu o proporie nesemnificativ singurul element menit sa incetineasca ritmul de crestere a activelor circulante este reprezentat de evolutia descrescatoare a creanelor care scad cu 13,58% a) Analiza evolutiei stocurilor Volumul stocurilor evolueaza diferit de la un an la altul astfel: In 2008 fata de 2007: volumul stocurilor scade cu 33,66% datorita scaderii cu 53,34% a volumului de materii prime si materiale consumabile care reprezinta 49,49% din totalul volumului de stocuri.

In 2009 fata de 2008: rmne constant, dei elemtele din componena acestuia se schimb: cresc materiile prime i materialele consumabile cu 27,36% i avansurile pentru cumprturi de stocuri cu 57,75% iar pe de alt parte scade producia n curs de execuie, respectiv produsele finite i mrfurile cu 28,84%, respectiv 26,59%. Analiza evolutiei stocului de materii prime si materiale In 2008 fata de 2007: stocul de materii prime si materiale scade cu 53,34% ceea ce se datoreaza cresterii consumului de materii prime si materiale intr-o proportie mai mare ca aprovizionarile. In 2009 fata de 2008: stocul de materii prime si materiale creste cu 27,35%, acest lucru datorindu-se cresterii ritmului achizitiei ce este mai mare decat cel al iesirilor, unor consumuri mai mici, cresterii cantitatii de materiale lansate in productie datorita modificarii cererii, cresterii pretului de achizitie, respectiv costurilor, etc !!!!!!! Concluzie In anul 2009 societatea isi gestioneaza mai bine stocurile de materii prime si materiale comparativ cu anul 2008. Analiza evolutiei stocurilor de productie in curs de executie privind ritmul modificarii stocurilor de productie in curs de executie se observa in 2008 are loc o scadere de 19,37% ,care se intensific n 2009 cnd acestea scad cu nc 28,84% fa de 2008. !!!!!!! Concluzie In anul 2007 se observa o gestionare mai optima a productiei in curs de executie comparativ cu ceilalti ani supusi analizei. Evolutia stocurilor de produse finite se constata o crestere a stocurilor de produse finite atat in 2008 de 19,71% urmat de o scdere de 26,59% n 2009 !!!!!!! Concluzie Per ansamblu exista o evolutie ascendenta a volumului de stocuri de produse finite ceea ce duce la o crestere mai putin semnificativa a cifrei de afaceri nete.

Evolutia avansurilor pentru cumparari de stocuri avansurilor acordate furnizorilor de materii prime si materiale se reduc semnificativ n 2008 i 2009 comparativ cu 2007, avem o scdere de 98,93% in anul 2008 fata de 2007 i o scdere de 98,31% n 2009 fa de 2007. 10

b) Analiza evolutiei creantelor Nota 5 Situatia creantelor si datoriiloreste dedicata detalierii elementelor de creante si datorii ale entitatii. Analizand ritmul modificarii creantelor constatam urmatoarele: volumul acestora cresc n 2008 dup care n 2009 cunosc un ritm descendent. Avem o cretere de 7,63% n 2008 fa de 2007 i o scdere n 2009 de 13,58% fa de anul precedent. influenta evolutiei elementelor componente ale creantelor asupra totalului creantelor se face diferentiat astfel: o In 2008 fata de 2007 are loc o crestere a volumului creantelor cu 7,63% datorita cresterii creantelor comerciale cu 8,24% si a altor creante cu 2,68% o In 2009 fata de 2008 scderea volumului creanelor de 13,58% este datorata scderii creantelor comerciale cu 13,45% si a volumului altor creante care cu 14,66%. Sold la 31.12.2007 7.064.690 Sold la 31.12.2008 Sold la 31.12.2009 7689082 37393 -31423 1259 472 203.383 194.354 16.917 480.017 8.591.454 352.225 2.245 3.220 236.048 16.917 153.243 7.424.849 6.128.168 94.686 -79.568 517.671

Creante - Clienti - Clienti incerti sau in litigiu (cu 37.393 TVA) - Provizioane pentru clienti incerti -31.423 - Clienti facturi de intocmit 20.451 - Furnizori debitori pentru servicii 9.399 - TVA de recuperat 197.114 Creante in legatura cu personalul 43 - Debitori diversi 38.347 Contributia unitatii la asigurarile de 93.398 sanatate - Operatiuni in curs de clarificare 272.949 - Dobanzi de incasat 269.910 TOTAL 7.982.271 Sursa: nota 5: situatia creantelor pe anii studiati. Analiza evolutiei creantelor comerciale Creante comerciale - Clienti - Clienti incerti sau in litigiu (cu TVA) Provizioane pentru clienti Sold la 31.12.2007 7.064.690 37.393 -31.423 Sold la 31.12.2008 7.689.082 37.393 -31.423

Pondere Sold la 08/07 31.12.2009 6.128.168 108,84%

Pondere 09/08

79,7%

94.686 100,00% 100,00% -79.568 253,22% 253,21%

11

incerti - Clienti facturi de intocmit Furnizori debitori pentru servicii

253,22% 20.451 9.399 1.259 517.671 13,40%

Necesita o abordare sub dublu aspect: Din punct de vedere extensiv, aspect care pune in evidenta extinderea sau diminuarea activitatii comerciale. Din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde eficienta modului de gestionare a creantelor comerciale. i. Analiza extensiva a volumului creantelor comerciale

In 2008 fata de 2007: creantele pentru clienti au crescut cu 8,84%, cele pentru clienti incerti si pentru provizioane pentru clienti incerti au ramas constante, , iar cele in ceea ce privesc furnizorii debitori pentru servicii creantele scad cu 86,6%, dar acestea au o pondere de doar 0,02% din totalul creantelor comerciale. In 2009 fata de 2008: creantele pentru clienti au sczut cu 20,3%, cele pentru clienti incerti si pentru provizioane pentru clienti incerti au crescut cu mult mai mult dect dublu,mai exact cu 253,22% ii. Analiza intensiva a volumului creantelor comerciale

In 2008 fata de 2007: se constata aproximativ aceeasi situatie mai putin favorabila de mai sus: indicele creantelor comerciale=108,24%> indicele cifrei de afacei nete=102,66%. In 2009 fata de 2008: se constata urmatoarea situatie: indicele creantelor comerciale=93,68%> indicele cifrei de afacei nete=71,41%. aceasta situatie reflecta o extindere a activitatii comerciale care nu este insotita de o politica corespunzatoare de incasare. Cu alte cuvinte ritmul de facturare nu este insotit de un ritm corespunzator al incasarilor. !!!!!!! Concluzie Politica activitatii comerciale nu este corelata cu o politica adecvata de incasare a creantelor comerciale. Politica aplicata este una conjuncturala, aplicata in vederea dinamizarii afacerilor. La nivelul managerial ar trebui sa se ia decizii privind reducerea timpilor de incasare. Analiza evolutiei altor creante

12

Alte creante - TVA de recuperat Creante in legatura cu personalul Debitori diversi Contributia unitatii la asigurarile de sanatate - Operatiuni in curs de clarificare - Dobanzi de incasat

Sold la 31.12.2007 197.114 43 38.347

Sold la 31.12.2008

Sold la 31.12.2009 352.225

Indici 08/07

Indici 09/08

1097,67% 530,38%

472 203.383

2.245 3.220

475,63% 1,58%

93.398

194.354

236.048

208,09%

121,45%

272.949 269.910

16.917 480.017

16.917

6,20% 177,84%

100% 31,92%

153.243

In 2008 fata de 2007: totalul altor creante creste datorita cresterii valorii creantelor in legatura cu personalul cu un procent de 1097,67%, a valorii in ceea ce privesc debitorii diversi cu 430,38%, creste contributia unitatii la asigurarile de sanatate cu 108,09% si a dobanzilor de incasat cu 77,84%. singurul element care incetineste cresterea altor creante este dat de operatiunile in curs de clarificare ce scad cu 93,8%. In 2009 fata de 2008: are loc o crestere semnificativa a creantelor in legatura cu personalul, de 375,63% , pe cnd valoarea creantelor n ceea ce privesc debitorii diversi scad cu 98,42%. Valoarea contribuiilor unitii la asigurrile de sntate cresc cu 21,45% iar valoarea operatiunilor in curs de clarificare se menine constant. Dobanzile de incasat scad cu 69,08% fa de anul anterior. Acestea doua din urma au cea mai semnificativa pondere in totalul altor creante. c) Evolutia trezoreriei Valori absolute (lei) 2007 2008 2009 28.234.187 15.263.361 19.535.631 Indici cu baza in lant (%) 2007 2008 2009 85,26% 54,06% 127,99%

Trezoreria INVESTITII PE TERMEN SCURT CASA SI CONTURI LA BANCI

4.496.368

28.234.187

10.766.993

19.535.631

85,26%

38,13%

181,44%

13

Trezoreria este compusa din investitiile pe termen scurt si de disponibilitatile banesti. Aceasta scade n 2007 i 2008 iar n 2009 nregistreaz o cretere semnificativ. Toate acestea se datoreaz in special evolutiei descendente a disponibilitatilor banesti n 2007 i 2008, iar n 2009 acestea cresc destul de mult comparativ cu anul anterior. De asemenea trebuie s remarcm lipsa investiiilor pe termen scurt n 2007 i 2009. In 2008 fata de 2007: are loc o noua scadere a volumului trezoreriei cu 45,94% datorita scaderii disponibilitatii banesti cu 61,87%. Se poate observa ca e primul an din cei analizati cand avem investitii pe termen scurt. Totusi acestea reprezinta doar 30% din totalul trezoreriei si nu pot influenta semnificativ totalul volumului de trezorerie. In 2009 fata de 2008: are loc o cretere a volumului trezoreriei cu 27,99%, ce se datoreaza creterii disponibilitatilor banesti.Fa de anul 2008 disponibilitile bneti cresc cu 81,44%, o cretere mult mai mare dect creterea nregistrat n rndul trezoreriei. !!!!!!! Concluzie: Trezoreria intreprinderii este in scadere de la un an la altul n primii doi ani analizai, pe cnd n 2009 nregistreaz o cretere. Scderea este mult mai accentuat n 2008. Lichiditatile din casa si din banca evolueaza intr-un mod asemntor trezoreriei, scad n 2007 i 2008 i cresc n 2009. Astfel ar trebui acordata o atentie speciala gestionarii creantelor comerciale in vederea unei mai bune corelari a ritmului livrarilor cu ritmul incasarilor.Investiiile pe termen scurt nu au influene asupra trezoreriei n 2007 i 2009, doar n 2008, acestea reprezint aproximativ 30% din volumul trezoreriei din 2008. C. Analiza cheltuielilor in avans Se constata o evolutie ascendenta a cheltuielilor in avans pe perioada studiata. In 2009 fata de 2008: cheltuielile in avans se mentin la acelasi nivel In 2008 fata de 2007 are loc o crestere a cheltuielilor in avans cu un procent de doar 2,44%. 2. Analiza evolutiei datoriilor Datoriile entitatii sunt reprezentate de datoriile ce trebuie platite in decurs de un an si de veniturile in avans. Se constata urmatoarele in ceea ce priveste totalul datoriilor: Entitatea analizata nu are contractate datorii pe termen lung, ca atare toare datoriile sunt curente, mai mici de un an. Nu exista plati restante, toate datoriile entitatii fiind in termen In 2008 fata de 2007 totalul datoriilor scad cu 58,9% datorita scaderii volumului de datorii ce trebuie platite in decurs de un an cu 58,96%, precum si a veniturilor in avans care scad cu 37,44%. 14

In 2009 fata de 2008: totalul datoriilor scad cu un procent de 37,84% . Aceast scdere este datorat n cea mai mare parte scderii volumului datoriilor fa de furnizori cu 35,46%, acestea reprezentand 66,92% din totalul datoriilor pe anul 2009. n principiu toate elementele care compun datoriile au cunoscut o scdere fa de 2008. Datoriile cu impozitul pe profit scad i ele fa de anul anterior cu 79,84% In continuare voi analiza mai in detaliu evolutia datoriilor pe termen scurt preluand informatiile din Nota 5 la situatiile financiare si anume Situatia creantelor si datoriilor. Datorii pe Sold la Sold la termen scurt 31.12.200 31.12.200 7 8 - Furnizori 8.884.707 2.728.715 Furnizori facturi 318.091 287.046 nesosite Clienti 74.795 76.761 creditori Datorii legate de salarii. - Impozit pe profit TVA de plata -Alte impozite, taxe, fonduri speciale Dividende de plata Creditori diversi TOTAL 522.794 434.758 Sold la 31.12.200 9 1.761.199 108.309
Indici 08/07 Indici 09/08

30,71% 90,24% 102,63% 83,16%

64,54% 37,73%

67.518 306.992

87,96% 70,61%

176.292

271.515 105.472

54.743

154,01%

20,16%

3.032

3.507

6.839

115,67%

195%

57.346 278.547 325.450 236.173 116,84% 41,04% 72,57% 62,17%

10.315.60 2.631.773 4.233.224 4 Sursa: nota 5 Situatia creantelor si datoriilor

In 2008 fata de 2006: se observa o scadere a datoriilor pe termen scurt cu un procent de 58,96%, scadere datorata in special datorita scaderii datoriilor fata de furnizori care scad cu un procent de 69,29% si reprezinta cea mai importanta pondere in totalul datoriilor pe termen scurt in acelasi timp sacderea datoriilor pe termen scurt este data si de scaderea datoriilor fata de furnizori- facturi nesosite si de datoriile fata de salariati care scad cu un procent de 9,76%, respectiv 17,84%.

15

totusi, reducerea volumului de datorii pe termen scurt este data de cresterea datoriilor fata de clienti creditori, dar intr-o masura foarte mica, intrucat aceste cresc doar cu 2,63%, de cresterea impozitului pe profit cu 54,01%, care totusi este un aspect favorabil intrucat rezulta faptul ca a crescut profitul firmei, iar, oricum, impozitul pe profit nu are o pondere semnificativa in totalul datoriilor pe termen scurt. Totodata cresc alte taxe si impozite cu un procent de 15,67% si datoriile fata de creditori diversi cu 16,84%, dar acestea doua din urma au un procent mai mic de 10% din totalul datoriilor pe termen scurt. In anul 2009 fata de 2008: se constata o scdere a datoriilor pe termen scurt cu un procent de 37,83%, scdere datorata n primul rnd datoriilor fata de furnizori de 35,46%. Datoriilor fata de furnizori n ceea ce privesc facturile nepltite, scad de asemenea cu 62.27%. Datoriile fa de clienii creditori scad,dar cu un procent nu prea mare, de doar 12,04%. Datoriile legate de salarii scad cu 29,39% la fel ca i cele fa de creditorii diveri,dar cu o proporie de 27,43%. Cea mai semnificativ scdere este nregistrat de datoriile cu impozitul pe profit, de 79,84% singurele datorii care cresc sunt cele n care intr alte impozite, taxe i fonduri speciale. Acestea aproape c se dubleaz ajungnd la un procent de 95% fa de anul anterior.

!!!!!!! Concluzie: Per ansamblu datoriile nregistreaz un ritm descendent, ceea ce influeniaz favorabil activitatea ntregii firme precum i rezultatele financiare nregistrate. Fa de anul 2007 datoriile scad n 2008 i 2009 cu 58,96% respectiv 74,49%. A doua componenta in ceea ce priveste trezoreria este data de volumul veniturilor in avans. De aceea am sa analizez si evolutia acestora pe anii analizati. In 2008 fata de 2007: veniturile in avans scad din nou, cu un procent de 37,44%, datorita scaderii subeventiilor pentru investitii cu 65,6% si a veniturilor inregistrate in avans cu 1,84%. In 2009 fata de 2008: veniturile in avans scad cu un procent de 29,92% datorita scaderii atat a subventiilor pentru investitii, cu un procent de 65,82%, cat si a veniturilor inregistrate in avans, cu 12,57%. !!!!!!! Concluzie: Datoriile totale pe termen scurt au o evolutie descendenta atat n anul 2008, dar si in anul 2008 ceea ce duce la o crestere a profitului entitii. 3. Analiza evolutiei capitalurilor Toate capitalurile intreprinderii sunt reprezentate de capitaluri proprii. De aceea vom analiza evolutia capitalurilor proprii pe anii studiati. Acestea scad in 2008 fata de 2007 semnificativ cu un procent de 46,21%, dup care nregistreaz o uoar cretere de 8,7%. Capitalurile proprii sunt formate din Capital, Prime de capital, Rezerve din reevaluare, Rezerve si Profitul sau pierderea raportata . In 2008 fata de 2007: 16

capitalurile proprii scad semnificativ cu un procent de 46,21% datorita in special scaderii capitalului cu 54,89%, aceasta avand cea mai mare pondere in total capitaluri proprii. Totodata se observa o scadere impresionanta a rezervelor din reevaluare cu un procent de 98,78% care duce la scaderea capitalurilor proprii. ritmul de incetinire a scaderii capitalurilor proprii este dat de cresterea rezervelor cu 34,59% si de cresterea profitului cu 17,23%. Se observa ca entitatea nu a procedat la schimbari de capital social, decat in anul 2008 cand acesta scade cu 54,89%. Cu exceptia rezervelor de reevaluare si a capitalului , restul componentelor capitalului propriu au inregistrat cresteri in anul 2008, dar acestea au fost mai mici de 35%, deci nu a influentat capitalurile proprii astfel incat acestea sa creasca. In 2009 fata de 2008: capitalurile proprii cresc cu 8,7% datorita cresterii rezervelor cu un procent de 29,35%. Celelalte elemente ce intr n componena capitalurilor fie scad fie se menin la aceiai valoare ca i n 2008. Cel care urmeaz un ritm descendent este profitul care se reduce cu 33,71%, cauza principal cred c e evident li anume situaia precar economiei prin care trecem. Elementele precum capitalul social i rezervele din reevaluare se menin constante pe parcursul anului 2009. !!!!!!! Concluzie: In 2008 totalul datoriilor scade, dar scade semnificativ si totalul capitalurilor proprii ceea ce duce la efecte nefavorabile asupra indicatorilor de indatorare. ( ritmul de crestere al modificarii datoriilor creste mai mult decat cel al capitalurilor). Intreprinderea beneficiaza in anul 2009 de o majorare a surselor proprii de finantare cu 8,7% , dar in acelasi timp constatam ca in acel an are loc si o scdere a nivelului datoriilor cu aproximativ 37,83% fata de anul precedent.

B. Analiza structurii pozitiei financiare


1. Analiza structurii activelor Din analiza ratelor generale ale activelor se constata urmatoarele: pondere mai accentuata a activelor circulante comparativ cu activele imobilizate (in medie de aproximativ 70% comparativ cu aproximativ 30%) pe toti anii supusi analizei. Ponderea activelor circulante creste de-a lungul celor trei ani analizati pe fondul reducerii ponderii activelor imobilizate in cadrul activelor intreprinderii. din analiza ratei cheltuielilor in avans rezulta ca aceasta e nesemnificativa (sub 1%), de altfel situatie obisnuita pentru intreprinderile din Romania. !!!!!!! Concluzie: Din analiza ratelor generale de structura ale activelor deducem ca pe perioada analizata entitatea se orienteaza mai mult spre activitatea curenta in defavoarea activitatii investitionale. Ratele interne ale activelor imobilizate pun in evidenta mutatiile structurale produse in cadrul politicii investitionale a entitatii. Pe perioada supusa analizei, se constata urmatoarele: 17

ponderea covarsitoare in totalul imobilizarilor, pe toti anii analizati o detin imobilizarile corporale ( aproximativ 95%). imobilizarile necorporal inregistreaza o pondere de 0,03% in total imobilizari cu o usoara tendinta de crestere in 2008 cand ajung sa reprezinte 0,13% din total imobilizari. in cadrul politicii investitionale a entitatii, investitiile in capitalurile altor firme reprezinta un procent de doar 1,96% in 2007 , de 5,87% in 2008 si 6,97% n 2009. !!!!!!! Concluzie: In sectorul investitional entitatea se orienteaza cu precadere spre investitii in capacitati productive ( in media de aproximativ 95% ) in defavoarea investitiilor nemateriale sau a investitiilor pe piata de capital ( in media sub 5%). Din analiza ratelor interne ale activelor circulante se pot desprinde cateva concluzii: ponderile stocurilor, disponibilitatilor banesti si a creantelor variaz de la an la an. rata creantelor creste in 2008 fata de 2007 de la 16,40% la 26,75% cu aproximativ 10%, dup care scade cu aproape 5% analizand rata trezoreriei constatam ca aceasta scade de la an la an datorita scaderii disponibilitatilor banesti. !!!!!!! Concluzie: Gradul de lichiditate al activelor circulante scade pe perioada 2007-2009 ceea ce duce la scaderea ponderii activelor circulante in total active 2. Analiza structurii datoriilor / capitalurilor proprii. Din analiza ratelor generale de structura ale totalului datoriilor si capitalurilor se desprind concluzii privind orientarea surselor de finantare ale entitatii spre surse proprii respectiv atrase. In cazul societatii analizate, se constata ca: in cadrul surselor de finantare a entitatii, ponderea covarsitoare este reprezentata de sursele proprii-capitaluri proprii, n medie de peste 85%. Ratele interne ale datoriilor si capitalurilor pun in evidenta mutatiile structurale interne inregistrate la fiecare categorie. din analiza ratelor interne ale datoriilor se constata ca ponderea cea mai semnificativa o detin datoriile curente, aceasta fiind mai mare de 98,9% pe perioada analizata. In conditiile in care entitatea nu detine datorii pe termen lung, rata datoriilor pe termen mediu si lung are o valoare nula, precum si cea a provizioanelor pentru riscuri si cheltuieli. din analiza ratelor interne ale datoriilor pe termen scurt se observa urmatoarele: o Aproximativ 2/3 din valoarea lor sunt reprezentate de datorii comerciale urmate de alte datorii inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru asigurari sociale ce reprezinta 10,06%, 26,95% i 26,4% din totalul datoriilor pe termen scurt in cei 3 ani studiati. o Ponderea cea mai mare in cadrul datoriilor comerciale o detin datoriile pentru furnizorii de materii prime si materiale, confirm Notei 5 a situatiilor financiare. o din analiza ratelor interne ale capitalurilor proprii se constata urmatoarele: 18

o Ponderea capitalului social in capitalurile proprii este de aproximativ 45% n medie pe toata durata studiata cu o usoara scadere de la un an la altul. o Se constata o evolutie descendenta a rezervelor din reevaluare de la 25,08% in 2007 la 0,48% in 2009 si o evolutie ascendenta a rezervelor de la 17,39% in 2007 la 51,79% in 2009.

2. Analiza echilibrului financiar A. Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii


Privind starea de lichiditate, pe perioada analizata putem face urmatoarele aprecieri: Exista un excedent de lichiditate curent pe toti anii supusi analizei care evolueaza descendent. Privit sub forma relativa acest excedent depaseste semnificativ limita superioara a intervalului de siguranta financiara ceea ce reflecta un nivel prea mare al activelor curente comparativ cu datoriile curente de achitat. Exista un nivel prea mare de active curente care nu sunt valorificate in directia obtinerii de beneficii viitoare. Se constata de asemenea un excedent de lichiditate imediata, in crestere pe toti anii supusi analizei. In forma relativa se inregistreaza o acoperire excedentara in crestere in cei trei ani analizati, insa pe toata perioada reprezinta mult peste limita superioara a intervalului de siguranta financiara. Putem aprecia si in acest caz ca exista un nivel mult prea mare al activelor foarte lichide pentru a acoperi nevoile de finantare pe termen scurt. Trezoreria devine puternic excedentara depasind limita superioara a intervalului de siguranta financiara si aceasta datorita cresterii mai accentuate a trezoreriei comparativ cu cresterea mai putin accentuata a datoriilor curente. !!!!!!! Concluzie: Per ansamblu putem aprecia ca intreprinderea detine lichiditati prea mari comparativ cu datoriile imediate de acoperit, situatie ce poate avea in viitor repercursiuni in vederea obtinerii de beneficii economice viitoare. Privind starea de solvabilitate a entitatii constatam urmatoarele: Entitatea nu dispune de resurse atrase pe termen mediu si lung si de asemenea nu dispune de credite bancare. Ca rezultat a celei spuse mai sus solvabilitatea generala in ambele sale forme va fi maxima. Din analiza ratelor de dependenta financiara se poate constata ca intreprinderea are un grad de dependenta financiara foarte mic si incadrat in intervalele de sigurante admise. Rata de acoperire a dobanzilor indica un nivel de acoperire a dobanzilor foarte confortabil datorita faptului ca intreprinderea nu are contractate credite bancare deci nivelul dobanzilor va fi astfel diminuat. !!!!!!! Concluzie: Per ansamblu se poate constata ca lipsa indatorarii genereaza un nivel al lichiditatii si solvabilitatii extrem de confortabil.

19

B. Analiza echilibrului financiar patrimonial prin capitalul de lucru


Capitalul de lucru este calculat si raportat prin structurile bilantiere valabile la data intocmirii situatiilor financiare ale anilor 2007,2008 si 2009, la postul E. aparand insa sub denumirea de Active circulante respectiv datorii curente nete. Putem deci constata ca intreprinderea detine un capital de lucru pozitiv in toti anii analizati, intr-o valoare semnificativa, dar este in scadere de la un an la altul, avand un ritm de scadere mai pronuntat in anul 2008. !!!!!!! Concluzie: Prin urmare, putem vorbi de o situatie foarte buna a echilibrului financiar pe toata perioada analizata, insa trebuie tinut cont de faptul ca n 2007 fata de 2008 capitalul de lucru a scazut cu aproximativ 27,19%, dup care nregistreaz o cretere n 2009 de 16,79%.

C. Analiza indicatorilor de activitate


Din evolutia vitezei de rotatie a activelor, datoriilor si capitalurilor proprii ale entitatii se constata urmatoarele: Viteza de rotatie a activelor imobilizate: Ca valoare este cu mult sub media tarilor dezvoltate in 2007, dar in 2008 si 2009 se apropie mult de aceasta, crescand fata de 2007 cu 216,91% n 2008, dup care scade cu 23,89% n 2009. Viteza de rotatie a totalului stocurilor Ca valoare se situeaza sub pragul critic de 6 rotatii pe an in anii 2007 i 2009, dar cunoaste o redresare semnificativa in anul 2008 avand o valoare de 8 rotatii pe an. In dinamica aceasta crete in 2008 cu un procent de 54,75%, dup care scade cu 30,45% Pe elemente de stocuri se observa o cretere a vitezelor de rotatie a acestora in 2008, la toate categoriile de stocuri, urmata de o scdere a acestora in anul 2009. Viteza de rotatie a creantelor Ca valoare se situeaza cu mult sub media de 12 rotatii, pe toata perioada analizata. In dinamica, viteza de rotatie a creantelor cunoaste o scadere de la un an la altul, o scadere mai semnificativa inregistrandu-se in anul 2009. Viteza de rotatie a totalului activelor scade in 2007, situatie cauzata de volumul prea mare al creantelor angajate de societate, care genereaza o viteza de incasare a acestora mult prea lenta. Totusi se observa ca in anul 2008 20

aceasta creste cu 96,61% fata de anul anterior,dup care scade n 2009 la 66,48%. Viteza de rotatie a datoriilor In dinamica, viteza de rotatie a datoriilor cunoaste o cretere in att n 2008 ct i n 2009 cu 149,75%, respectiv cu 11,81%. Dup cum se poate observa creterea este mult mai accentuat n 2008 !!!!!!! Concluzie: In urma acestor constatari se poate observa ca echilibrul financiar al entitatii nu este afectat. Sinteza analizei pozitiei financiare a societatii Prodplast pe perioada 2007-2009

Active

Puncte forte(+) Cresterea activelor entitatii in anul 2007

Datorii

Capitaluri proprii

Puncte slabe(-) Scaderea activelor entitatii in anii 2008 si 2009 In 2009 scade ponderea elementelor de Creste ponderea creantelor in active circulante mai putin lichide in paralel total active foarte pronuntat cu o crestere a elementelor cu o lichiditate superioara. Trezoreria este pozitiva Ritmul de crestere al trezoreriei este in scadere Politica de incasare a creantelor se Politica foarte relaxata de amelioreaza in 2008 incasare a creantelor comerciale in anul 2009 Un nivel al lichiditatii si solvabilitatii Nivelul exagerat al lichiditatii extrem de favorabil firmei reflecta un management deficitar in gestionarea cash-ului Echilibrul financiar pe termen scurt este Scade ritmul de crestere al asigurat capitalului de lucru Firma nu apeleaza la credite bancare Se modifica structura datoriilor in favoarea datoriilor ce implica costuri minime ( datorii comerciale) Cresc capitalurile proprii in 2009 Scade capitalul propriu pe 2008

21

Cap. II. Analiza performantelor financiare


1. Analiza de ansamblu a performantelor financiare
A. Analiza pe nivele a performanterlor financiare a) Nivelul de exploatare Rezultatul exploatarii se concretizeaza in profit pe toata parcursul primilor doi ani analizai dup care n 2009 se nregistreaz pierdere, insa acesta este in scadere de la un an la altul.n anul 2008 acesta scade cu 36,7% fa de anul 2007. Cifra de afaceri neta realizeaza o crestere mai accentuat in anul 2008 datorita cresterii mai accentuate a vanzarilor de marfuri in aceasta perioada, dup care scade n anul 2009 cu 30,44% Productia exercitiului inregistreaza o crestere nesemnificativ in 2008 pentru ca in 2009 sa scada. Chiar daca in 2008 productia vanduta creste cu 2,18%, stocul scade cu un procent destul de semnificativ de 30,78% n 2009. Marja comerciala crete cu 13,75% in anul 2008 fata de 2007, dupa care scade, cu un procent de 20,71% n 2009 datorita extinderii activitatii comerciale a intreprinderii in acest an. Marja industriala a crescut in anul 2008 cu 2,34% ca mai apoi sa scad in 2009 cu un procent de 30,45%. Factorii care au dus la o scadere a marjei industriale in 2009 au fost urmatorii: o In 2009 fata de anul precendent cresc cheltuielile privind prestaiile externe cu un procent de 21,90%- factor negativ o Cheltuielile cu materii prime si materiale consumabile au sczute fata de anul anterior cu 33,1%- factor pozitiv o In sensul diminuarii sensului de scadere a marjei industriale au influentat scderea productiei exercitiului cu un procent de 30,78%aspect favorabil. Valoarea adaugata scade si ea in anul 2009 cu un procent de 30,36%, iar in 2008 crete cu un procent de doar 2,43%. Fiind o suma intre marja comerciala si cea industriala si privind evolutia acestora in anii 2008 i 2009 este normal ca si valoarea adaugata sa creasc respectiv s scad n aceasta perioada.

Valori absolute ( lei) Indici cu baza in lant(%) 2007 2008 2009 2008/2007 2009/2008 1. cifra de afaceri neta 64.420.301 66.132.786 46.001.33 102,65% 69,56% 0 Din care -productia 63.545.484 65.147.817 45.244.24 102,52% 69,45% vanduta 4 22

- vanzari de marfuri 2.Produse transferate la magazine si crestere de stoc de prod. finite 3. Alte venituri din exploatare I. Total venituri din exploatare Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile Cheltuieli cu energia si apa Cheltuieli privind marfurile Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizarea Ajustarea valorii activelor circulante Cheltuieli privind prestatiile externe Cheltuieli cu impozite, taxe si varsaminte Cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate II.Total cheltuieli de exploatare Rezultatul din exploatare (I - II)

874.817 1.492.992

984.969 1.306.525

757.086 -525.437

112,59% 87,51%

76,86% 0%

102.036 66.015.329 47.245.667

64.563 86.480 67.503.87 45.562.373 4 48.479.84 32.405.870 7 3.255.114 2.439.955 862.993 660.375 7.859.210 6.291.870 2.427.920 1.217.640 48.974

63,27% 102,25% 102,61%

133,95% 67,50% 66,90%

3.436.445 767.586 7.830.251 1.008.585

94,72% 112,42% 100,36% 240,72%

74,96% 76,52% 80,06% 50,15%

1.884.471 127.968 209.627

2.032.772 163.071 204.628

2.478.003 107,86% 42.992 127,43% 95.034 97,61%

121,90% 26.36% 46,44%

62.510.600 3.504.729

65.285.55 3 2.218.321

45.684.447 104,43% -122.105 63,29%

69,98% -5,50%

Din cele de mai sus se poate constata o scadere de la un an la altul a rezultatului din exploatare ajungnd n 2009 chiar la pierdere. Chiar daca veniturile din exploatare cresc, cheltuielile din exploatare cresc mai mult in comparatie cu acestea in special datorita cheltuielilor cu materiile prime si matreriale consumabile, cheltuielilor cu marfurile, cheltuielilor cu amortizarea si cu impozitele.

b) Nivelul financiar Rezultatul financiar se concretizeaza pe toata perioada in profit. In anul 2008 se observa o crestere semnificativa a acestuia, crescand cu un procent de 122,67%. In anul 2009 evolutia este tot una ascendenta, ns nu aa de pronunat ca n anul anterior, fiind de doar 4,78% fata de anul 2008. c) Nivelul extraordinar Acesta nu este reprezentat in activitatea pusa in discutie, astfel are o valoare nula.

23

d) Nivelul global Rezultatul curent se concretizeaza in profit pe toata perioada analizata, in crestere n primul an, in 2008 cu un procent de 14,82% fata de anul precendent. Fa de 2008, anul 2009 se caracterizeaz printr-o scdere a rezultatului brut cu 36,36% Rezultatul exercitiului inainte de plata dobanzilor si a impozitelor este de asemenea pozitiv, in crestere 2008,cu 17,23% i n scdere cu 33,71% n anul 2009. Rezultatul brut al exercitiului se concretizeaza in profit pe toata durata analizata in crestere in 2008, cu 14,82% i n scdere n 2009 cu 36,36%. Rezultatul net al exercitiului are si el o evolutie ascendenta de la un an la altul. In anul 2008 creste fata de 2007 cu un proncent de 17,23%, apoi scade n 2009 cu 33,71%. Capacitatea de finantare crete semnificativ in 2008 cu 40,29%, pentru ca in 2009 sa scada cu un proncent destul de important de 38,24% Capacitatea de autofinantare neta (autofinantarea) evolueaza intr-un ritm de crestere pn n 2008 apoi scade n 2009 cu 41,15%, dar trebuie mentionat ca avem dividende repartizate. B. Evolutia performantelor financiare

In analiza Contului de profit si pierdere pe orizonatala se porneste de la rezultatul net al exercitiului si se explica variatiile acestuia prin prisma categoriilor de venituri si cheltuieli implicate in obtinerea sa cu defalcarea lor pe cele trei activitati: exploatare, financiara, extraordinara si in cadrul lor dupa natura. Rezultatul net al exercitiului este reprezentat in toti anii de profit cu un ritm de crestere mai pronuntat in 2008. Reducerea profitului net este cauzata de urmatorii factori principali: - rezultatul net al exercitiului - impozit pe profit. a) Evolutia rezultatului brut Rezultatul brut al exercitiului se concretizeaza in profit pe toata perioada analizata, in crestere in 2008 de 14,48% i o scdere n 2009 major de 36,36%. Pe total activitate, cresterea rezultatului brut al exercitiului se datoreaza unei cresteri a veniturilor totale comparativ mai mare decat valoarea cheltuielilor totale ale entitatii. Pe cele 3 activitati ale entitatii, cresterea rezultatului brut s-a datorat: o Cresterii rezultatului financiar cu 122,67% in anul 2008 i doar 4,78% n 2009 cand au crescut semnificativ veniturile datorita cresterii valorilor obtinute din dobanzi ce au crescut cu 390,53%. In anul 2009 acesta scad cu 18,90% la fel ca i valorilor altor venituri financiare cu un procent de 30,07% fata de anul precendent .influenta pozitiva. o Diminuarii rezultatului exploatarii cu 2009 fata de 2008 ,cnd se nregistreaz pierdere, este consecina scderii veniturior cu mult mai mult dect scderea cheltuielilor. Nu este o pierdere foarte mare ns trebuie stopat pentru ca fenomenul s nu se amplifice. In 2008 acesta scade cu un procent de 36,7% datorita cresterii cheltuielilor de exploatare mai semnificativa decat cresterea veniturilor de exploatare. (4,44%>2,25%).-aspect nefavorabil 24

In cadrul activitatii de exploatare factorii ce au dus la modificarea rezultatului brut sunt: Factori cu influenta pozitiva: o Cresterea cifrei de afaceri neta cu 2,66% in anul 2008. o Cresterea veniturilor din vanzarea marfurilor mai accentuata putin decat cea a cheltuielilor cu marfurile aferente in anul 2008. o Alte venituri de exploatare cresc cu 33,95% Factori cu influenta negativa: o Alte venituri din exploatare scad cu 36,73% in 2008. o n 2009 scad veniturile din vanzarea mrfurilor, producia vndut i cifra de afaceri net o Cheltuielile materiale cresc 2,67% in 2008. o Cheltuielile cu personalul cresc si ele in 2008 cu 0,37%. o Cheltuielile cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate cresc cu 27,43% in anul 2008. o Cheltuielile privind prestaiile externe cresc att n 2008 ct i n 2009 cu 7,86%, respectiv 21,90% o Categoria alte cheltuieli de exploatare in 2008 cresc cu 8,03% fata de anul precedent. b) Evolutia impozitului pe profit Impozitul pe profit creste in anul 2008 cu un procent de 1,32% iar in anul 2009 scade cu peste 50%, mai exact cu 53,51%. !!!!!!! Concluzie: Privind evolutia performantelor generale ale activitatii, in perioada 2007-2009 sintetizam urmatoarele puncte forte si puncte slabe: 1. Global Puncte forte Creste profitul net al exercitiului Creste profitul brut al exercitiului Creste productia exercitiului in 2008 Creste capacitatea de autofinantare in 2008 Puncte slabe Creste impozitul pe profit Scade valoarea adaugata in 2009 Scade productia exercitiului in 2009 Scade capacitatea de autofinantare in 2009

2. pe activitati a. activitatea de exploatare

Creste cifra de afaceri neta in Cresterea veniturilor din 2008 vanzarea marfurilor mai putin decat cresterea cheltuielilor cu marfurile aferente Scad ajustarile cu impozite si Cresc cheltuielile cu taxe prestatiile externe Cresc alte cheltuieli din exploatare Cresc cheltuielile cu ajustarea valorii imobilizrii corporale i necorporal n 2008 25

Cresc cheltuielile cu personalul n 2008 Cresc cheltuielile cu impozite si taxei n 2008 b. activitatea financiara Creste rezultatul financiar in Cresc alte 2008 financiare n 2008 Scad veniturile din dobanzile Cresc alte venituri financiare c. activitatea extraordinara Cheltuielile extraordinare Veniturile extraordinare sunt sunt reduse la 0 reduse la 0 C. Analiza structurii performantelor Analiza structurala a performantelor financiare pe baza rezultatului brut Se constata ca activitatea de exploatare genereaza ponderea semnificativa a rezultatului exercitiului in 2007 si 2008 reprezentand din acesta un procent de 67,67%, respectiv 37,30%. Ponderea rezultatului activitatii de exploatare in total este in scadere de la un an la altul si aceasta datorita urmatoarelor cauze: o Scaderea rezultatului exploatarii e mai mare comparativ cu cresterea rezultatului brut al exercitiului. o Cresterea rezultatului financiar cu 122,67% in 2008 si cu 4,78% % in 2009. cheltuieli

Analiza structurala a performantelor financiare pe baza veniturilor totale

In ce priveste raportul structural efort(cheltuiala)/efect(venit) pe total activitate si pe nivele: Raportul intre eforturile generale ale entitatii concretizate in cheltuieli totale de a genera efecte generale sub forma de venituri totale are o evolutie descendenta, dar este mai mare de 91% pe toata perioada studiata. In ceea ce priveste raportul structural efect (venit)/efect (venit) pt total activitate si pe nivele: Raportul intre efectele generate de activitatea de exploatare sub forma de venituri din exploatare si efecte totale generate de intreaga activitate sub forma de venituri totale se situeaza la un nivel extrem de substantial de peste 90% pe toata perioada analizata, prezentand insa o evolutie descendenta. Referitor la activitatea financiara de la an la an se observa o evolutie descendenta a ponderii veniturilor financiare in total venituri. Activitatea extraordinara nu este reprezentata in perioada studiata, deci are o valoare nula.

26

!!!!!!! Concluzie: Privind structura performantelor generale ale activitatii sintetizam urmatoarele puncte forte si puncte slabe: Puncte forte Puncte slabe Activitatea de exploatare genereaza ponderea Activitatea financiara mai semnificativa a rezultatului exercitiului in 2007 si 2008. restransa in 2007 si 2008. Activitatea de exploatare furnizeaza peste 91% din totalul Ponderea cheltuielilor financiare veniturilor pe toata perioada analizata in total venituri creste Ponderea cheltuielilor totale in venituri totale scade Activitate extraordinara nula

2. Analiza performantelor financiare pe baza ratelor de rentabilitate


Analiza rentabilitatii financiare Se constata o crestere a ratei rentabilitatii financiare pe toata perioada de analiza, situatie ce reflecta o crestere a eficientei utilizarii capitalurilor actionarilor, de la un an la altul. Cauzele constau intr-o crestere mult mai accentuata a surselor proprii provenind din rezultatul net curent comparativ cu cresterea surselor proprii altele decat rezultatul net al exercitiului. Evolutia favorabila a ratei rentabilitatii financiare este cauzata de urmatorii factori: Cresterii marjei profitului net pe toata perioada analizata- influenta pozitiva asupra ratei rentabilitatii financiare. Cresterea vitezei de rotatie a activelor in 2008 mai accentuat ca in 2009- influenta pozitiva. Gradul de finantare a activelor entitatii din surse proprii scade foarte usor in 2008-influenta pozitiva asupra ratei rentabilitatii financiare. Pe intreaga perioad levierul financiar creste si tot in acest timp creste si viteza de rotatie a activelor- aspect favorabil in ceea ce priveste rentabilitatea financiara. Analiza rentabilitatii economice In ceea ce priveste modul de utilizare a resurselor entitatii se constata o diminuare a valorii majoritatii ratelor de rentabilitate economica, in anul 2007 si o mic crestrere n anul 2008. aceasta crestere este explicata prin cresterea mai putin accentuata a resurselor care au concurat la obtinerea unor efecte intrun ritm de crestere mai mult accentuate.

27

Rata rentabilitatii generale se afla intr-o usoare crestere n 2007 i 2008 dup care scade n 2009. Din lipsa datelor nu am putut realiza analiza ratelor bursiere.

Cap III. Analiza fluxurilor de trezorerie


Constatam ca metoda de construire a fluxurilor de numerar este metoda directa. Pentru o interpretare pertinenta datelor s-ar impune analiza factoriala a trezoreriei pe cauzele generatoare ( activitatea de exploatare, investitii si finantare) de-a lungul celor trei ani analizati: Se poate constata ca intreprinderea realizeaza un excedent de trezorerie doar in anul 2009 si se identifica cu deficite in ceilalti ani. Pe toata perioada analizata, se constata ca activitatea de exploatare se finalizeaza cu un excedent cu un nivel mai pronuntat in 2007. Activitatea de investitii genereaza deficit de trezorerie pe toata perioada studiata. Activitatea financiara prezinta excendet in anul 2007 si 2009, pentru ca in 2008 sa genereze un deficit semnificativ. In 2009 se constata un excendet de trezorerie care se explica astfel: Activitatea de exploatare genereaza un excedent de trezorerie, destul de substantial si care a contribuit in mod favorabil la cresterea trezoreriei generale a entitatii- influenta favorabila. Privind activitatea de investitii in 2009 constatam ca ea se finalizeaza cu deficit de trezorerie cauzat de efectuarea unor plati privind achizitionarea de imobilizari mai mari decat incasarile de dobanziaspect nefavorabil. Activitatea de finantare se incheie cu excedent de trezorerie foarte semnificativ reprezentand 88% din totalul trezoreriei in anul in curs. In 2008 activitatea entitatii se finalizeaza cu un deficit de trezorerie datorita urmatorilor factori: Activitatea de exploatare genereaza un excedent care ,insa, are o valoare de doar 50% din cel de anul trecut. Activitatea de investitii prezinta un deficit, ceea ce genereaza un aspect nefavorabil in ceea ce priveste trezoreria. Activitatea financiara, care prezinta cea mai mare pondere in totalul trezoreriei, prezinta un deficit semnificativ. In 2007 activitatea entitatii analizate se finalizeaza cu deficit de trezorerie. Pe cele 3 activitati, trezoreria se genereaza astfel: Activitatea de exploatare genereaza un excedent, ceea ce reprezinta un aspect favorabil care ajuta la cresterea trezoreriei.

28

Activitatea de investitii prezinta deficit si are cea mai mare pondere in totalul trezoreriei din acel an.-aspect nefavorabil Activitatea financiara prezinta si ea un excedent, dar acesta este destul de mic si nu afecteaza prea mult trezoreria din anul in curs.

!!!!!!! Concluzie: Activitatea societatii este generatoare de deficit de trezorerie, exceptand anul 2009, cand dobanzile incasate depasesc platile pentru achizitiile de imobilizari corporale si necorporale, intreprinderea inregistand excedent de trezorerie.

CAPITOLUL IV: Analiza riscurilor la S.C. PRODPLAST S.A.


Se poate constata c potrivit modelului Altman firma apare fara dificulti financiare pe toi anii analizai (Z >3)situaia cunoscand o uoar mbuntire n timp. Oricum societatea apare ca avand si deficite in anii 2008 si 2007, cand valoriile lui Z sunt foarte deprtate de limita de 3 care realizeaz diferenierea ntre cele dou stri . Potrivit modelului Canon-Holder starea financiar a entitii de-a lungul celor trei ani se prezint mult mai consolidat. Valorile lui Z sunt peste limita de demarcaie a intervalelor de siguran financiar. i evoluia strii financiare difer dup acest model constatnd n acest caz c entitatea obine cele mai bune performane n anul 2009, iar in anul 2007 scorul performanelor este cel mai sczut.

29

Concluzii finale
Puncte tari constatate o In general se constata performante generale bune ale intregii activitatii. o Cifra de afaceri neta are o evolutie ascendenta o Rezultatul net al exercitiului este o tendinta de crestere de la un an la altul o Valori foarte bune ale indicatorilor de solvabilitate . o Firma nu are datorii pe termen mediu si lung o Capacitatea de autofinantare prezinta si ea o tendinta de crestere de la an la an. Puncte slabe constate o Valoare mare a creantelor o Se observa o crestere generala a cheltuielilor mai mare decat cresterea veniturilor. o Ritmul de crestere al trezoreriei este in scadere Oportunitati o Marirea cotei de piata o Volumul exportului este mai mare pe toata durata analizata decat volumul importului. o Obtinerea de parteneriate cu mari societati de profil straine Amenintari o Concurenta straina si din interiorul tarii: firmele cu acelasi profil de activitate.

30