Revista BCV

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XX. 2 . 2006
Revista BCV Consejo Editorial
Director
Luis Britto Garca Jos Moreno Colmenares Rafael J. Crazut Domingo F. Maza Zavala Lourdes Urdaneta de Ferrn Beatriz Oropeza Secretaria Tcnica
La Revista BCV es una publicacin semestral que contiene ensayos y trabajos de investigacin econmica, financiera, bancaria, monetaria, jurdica y social asociados con la misin del Banco Central de Venezuela. Consta de una seccin arbitrada de artculos, otra en la que se recogen documentos y una tercera de reseas y comentarios bibliogrficos. Cada entrega regular va acompaada de un suplemento de la Biblioteca del Pensamiento Econmico, en el cual se presentan trabajos incorporados a la memoria de la disciplina, no siempre accesibles a los estudiosos. Foros y la Revista BCV estn registradas en Redeconoma (SciElo), Ulrichs Periodical Directory, Cepal y Redinse.
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Revista BCV
Revista BCV
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Revista BCV Vol. XX. N 2. Caracas, julio-diciembre 2006 ISSN: 0005-4720
Revista BCV 1941Caracas, Banco Central de Venezuela Semestral ISSN: 0005-4720 1. Moneda y banca 2. Gnero y cuentas nacionales 3. Comercio Internacional 4. Pensamiento econmico
Banco Central de Venezuela, 2006 Hecho el depsito de Ley Depsito Legal: pp 198602CS937
Direccin: Banco Central de Venezuela, Edicio Sede, piso 3, Av. Urdaneta, Esquina de Las Carmelitas, Caracas 1010 Direccin postal: Apartado 2017, Carmelitas, Caracas 1010, Venezuela Telfono: (58-212) 801 5380 Fax: (58-212) 861 0021 boropeza@bcv.org.ve www.bcv.org.ve RIF: G-20000110-0 Produccin editorial: Departamento de Publicaciones BCV Diseo de cartula: Luis Giraldo Diseo de la tripa: Ingard Gherembeck Diagramacin: Elena Roosen Correccin: Mara Enriqueta Gallegos Traductor: Csar Bastidas Impresin: ?????????????????? Tiraje: 1.000 ejemplares Las opiniones expresadas en esta revista son responsabilidad exclusiva de los autores y no representan el criterio del Banco Central de Venezuela.
Revista BCV Vol. XX, N 2, Caracas, julio-diciembre 2006 ISSN 0005-4720
Contenido
Presentacin
Jos Moreno Colmenares 13 21 Geopoltica de comercio internacional Rafael Rangel 57 Investigacin social, enfoque de gnero y Sistema de Cuentas Nacionales Lourdes Urdaneta de Ferrn 85 El canal de crdito bancario en Venezuela Adriana Arreaza, Eduardo Torres y Eugenia Santander 107 Dolarizacin de facto en Venezuela: una primera aproximacin a su cuanticacin Roberto Ferrer 143 John Kenneth Galbraith: crtico de la sabidura convencional Domingo F. Maza Zavala
Contenido
Artculos
Documentos
Introduccin Jos Moreno Colmenares
177
179 Principios de economa poltica de John Stuart Mill W.J. Ashley 199 Bancos centrales como agentes de desarrollo econmico Gerald Epstein
Obras reseadas
227 G. Parra L., S. Guimaraes, R. Guarnieri, R. Bielschowski, D.F. Maza Zavala, J. Consuegra, C. Furtado Celso Furtado. Vigencia de un pensador
231 G. Parra L., D.F. Maza Zavala, T. Dos Santos, A. Ferrer, F. Pazos, R. Prebisch Ral Prebisch. Pensamiento renovador 233 Manuel Landaeta Rosales Presentacin: R.J. Crazut Riqueza circulante en Venezuela. Reedicin 237 Banco Central de Venezuela Presentacin: Bernardo Ferrn Ingreso nacional de Venezuela. Reedicin 241 M. Fox, J. Edwards, M. Krost, H. Spiegel, H. Van V. Fay Presentacin: Hctor Silva Michelena El informe tcnico-econmico de la Misin Fox. Reedicin
Informacin editorial
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Anexo
Suplemento Biblioteca del Pensamiento Econmico Arturo Uslar Pietri. Pasin de Venezuela
Contents
Table of contents
Presentation
Jos Moreno Colmenares 13
Articles
The foreign trade geopolitical map Rafael Rangel
21
57 Social research, gender approach and local accounts Lourdes Urdaneta de Ferrn 85 Bank lending channels in Venezuela Adriana Arreaza, Eduardo Torres and Eugenia Santander 107 De facto dollarization in Venezuela: an approximation towards its quantication Roberto Ferrer 143 John Kenneth Galbraith: a traditional thought analyst Domingo F. Maza Zavala
Documents
Introduction Jos Moreno Colmenares
177
179 Introduction to John Stuart Mills principles on political economy W.J. Ashley 199 Central banking as an economic development engine Gerald Epstein
Reviews
227 G. Parra L., S. Guimaraes, R. Guarnieri, R. Bielschowski, D.F. Maza Zavala, J. Consuegra, C. Furtado Celso Furtado: the relevance of an authors thought 231 G. Parra L., D.F. Maza Zavala, T. Dos Santos, A. Ferrer, F. Pazos, R. Prebisch Ral Prebisch. A renewing thought 233 Manuel Landaeta Rosales A presentation by R.J. Crazut Venezuelas circulating wealth. Reedition 237 Banco Central de Venezuela A presentation by Bernardo Ferrn Venezuelas local income. Reedition 241 M. Fox, J. Edwards, M. Krost, H. Spiegel, H. Van V. Fay A presentation by Hctor Silva Michelena A technical and economic report prepared by the Fox Mission. Reedition
Editorial information Appendix
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Suplemento Biblioteca del Pensamiento Econmico Arturo Uslar Pietri. Pasin de Venezuela (Arturo Uslar Pietri: The Venezuelan passion)
Contedo
Contedo
Apresentao
Jos Moreno Colmenares 13 21 Geopoltica de comrcio internacional Rafael Rangel 57 Investigao social, enfoque de gnero e Sistema de Contas Nacionais Lourdes Urdaneta de Ferrn 85 O canal de crdito bancrio na Venezuela Adriana Arreaza, Eduardo Torres e Eugenia Santander 107 Dolarizao de facto na Venezuela: aproximao a sua quanticao Roberto Ferrer 143 John Kenneth Galbraith: Crtico de sabedoria convencional Domingo F. Maza Zavala
Artigos
Documentos
Introduo Jos Moreno Colmenares
177
179 Introduo aos conceitos fundamentais de economia poltica de John Stuart Mill W.J. Ashley 199 O Banco Central como agente de desenvolvimento econmico Gerald Epstein
Obras resenhadas
227 G. Parra L., S. Guimaraes, R. Guarnieri, R. Bielschowski, D.F. Maza Zavala, J. Consuegra, C. Furtado Celso Furtado. Vigncia de um pensador 231 G. Parra L., D.F. Maza Zavala, T. Dos Santos, A. Ferrer, F. Pazos, R. Prebisch Ral Prebisch. Pensamento renovador 233 Manuel Landaeta Rosales Apresentao R.J. Crazut Riqueza circulante na Venezuela. Reedio 237 Banco Central de Venezuela Apresentao: Bernardo Ferrn Rendimento nacional da Venezuela. Reedio 241 M. Fox, J. Edwards, M. Krost, H. Spiegel, H. Van V. Fay Apresentao: Hctor Silva Michelena O relatrio tcnico econmico da Misso Fox. Reedio
Informao editorial Anexo
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Suplemento Biblioteca del Pensamiento Econmico Arturo Uslar Pietri. Pasin de Venezuela (Arturo Uslar Pietri. Paixo de Venezuela)
Conten
Conten
Prsentation
Jos Moreno Colmenares 13 21 Gopolitique du commerce international Rafael Rangel 57 Recherche sociale, mise au point sur le genre et Systme des Comptes Nationaux Lourdes Urdaneta de Ferrn 85 Le rseau du crdit bancaire au Venezuela Adriana Arreaza, Eduardo Torres et Eugenia Santander 107 Dollarisation de facto au Venezuela: approximation sa quantication Roberto Ferrer 143 John Kenneth Galbraith: critique de sagesse conventionnelle Domingo F. Maza Zavala
Articles
Documents
Introduction Jos Moreno Colmenares
177
179 Introduction aux principes dconomie politique de John Stuart Mill W.J. Ashley 199 La banque centrale en tant quagent de dveloppement conomique Gerald Epstein
Comptes rendus
227 G. Parra L., S. Guimaraes, R. Guarnieri, R. Bielschowski, D.F. Maza Zavala, J. Consuegra, C. Furtado Celso Furtado. Actualit dun penseur 231 G. Parra L., D.F. Maza Zavala, T. Dos Santos, A. Ferrer, F. Pazos, R. Prebisch Raul Prebisch. Pense rnovatrice 233 Manuel Landaeta Rosales Prsentation: R.J. Crazut La richesse en circulation au Venezuela. Redition 237 Banco Central de Venezuela Prsentation: Bernardo Ferrn Revenu national du Venezuela. Redition 241 M. Fox, J Edwards, M. Krost, H. Spiegel, H. Van V. Fay Prsentation: Hctor Silva Michelena Rapport technique conomique de la Mission Fox. Redition
Information ditoriale Anexo
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Suplemento Biblioteca del Pensamiento Econmico Arturo Uslar Pietri. Pasin de Venezuela (Arturo Uslar Pietri. Passion du Venezuela)
Presentacin
Presentacin
El volumen XX, N 2-2006 de la Revista BCV contiene en la seccin Artculos cinco colaboraciones. De ellas, dos se refieren a temas bancarios y monetarios que comprenden aspectos tericos y planteamientos alusivos a hechos, circunstancias y procesos de la economa venezolana en este campo. Un tercer artculo aborda el problema del clculo y el registro en las cuentas nacionales del aporte al producto que se deriva del trabajo realizado fundamentalmente por la mujer en el hogar y que no se cotiza ni valora en el mercado. El enfoque de gnero as denominado tiene connotaciones sociopolticas, que van ms all del mero asunto tcnico. En el cuarto artculo se formula un anlisis acerca de las nuevas tendencias, sucesos y procesos que viene incidiendo en la redefinicin de la naturaleza y dinmica de las relaciones comerciales internacionales entre pases desarrollados, as como entre ellos y el mundo no desarrollado, redefinicin que responde a los esfuerzos y luchas de las regiones dependientes en su propsito de alcanzar mayor soberana y equidad en su posicin negociadora, acompandose, en consecuencia, con el desplazamiento de actores, regiones geogrficas y centros de poder. El quinto artculo representa un homenaje pstumo a la figura y la obra de John Kenneth Galbraith, famoso y celebrado economista, catedrtico y hombre pblico estadounidense, autor de una obra intelectual que ha ido mucho ms all de los lmites de la disciplina econmica y de las fronteras de su pas. La seccin Documentos reproduce el contenido de los ensayos de indudable inters y vigencia. Uno es el concerniente a la figura y obra de John Stuart Mill, en razn del cumplimiento de doscientos aos de su nacimiento y otro que trata del papel de los bancos centrales como agentes del desarrollo econmico, asunto polmico y controversial en la actualidad.
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Revista BCV / Vol. XX / N 2 / 2006
La seccin Obras Reseadas trae referencias bibliogrficas de las publicaciones que forman parte de dos nuevas colecciones de las ediciones del Banco Central de Venezuela. Una, de rescate del pensamiento y la obra de destacados personajes del quehacer civil e intelectual de la regin, cuya denominacin es Coleccin Cientficos Sociales Latinoamericanos y, la otra, Memoria de la Economa Venezolana, integrada por reediciones de libros trascendentales en la historia del pensamiento socioeconmico y poltico del pas, que vienen precedidas por ensayos crticos de destacados prologuistas que actan como presentadores en cada ttulo. Acompaando al nmero de la Revista, como ya es tradicional, viene el suplemento Biblioteca del Pensamiento Econmico, dedicado esta vez a reproducir materiales escritos por el doctor Arturo Uslar Pietri, intelectual, poltico y escritor de fama continental, de cuyo nacimiento se cumplieron cien aos, y quien fue protagonista de excepcin durante el siglo XX de la historia de Venezuela. El BCV y su revista econmica se han sumado a los homenajes rendidos a su memoria, reeditando el libro Sumario de economa venezolana, para alivio de estudiantes e incluyendo en nuestra publicacin varios ensayos de su autora en la Biblioteca del Pensamiento Econmico.
Presentation
Volume XX, N 2 of the BCV Journal as for 2006 includes five essays in the Articles Section. The first two examine banking and monetary theories and statements referring to specific events, circumstances and processes of the Venezuelan economy, while the third article deals with the calculation and entry in local accounts of income resulting basically from housewives work, for which no quotes neither valuation are provided on the market. The so called gender approach involves social and political assumptions that go beyond a mere technical issue. The fourth article analyzes new trends, facts and processes affecting the redefinition of the nature and dynamics of the foreign trade relations among developed countries and between the later and undeveloped nations. Such a redefinition is the result of efforts and struggles conducted by dependent regions, as part of their initiatives to attain more freedom and equity in their negotiation capacity, coupled with the shift of players, geographical regions and power centres. The last article is a post mortem tribute to John Kenneth Galbraith, a recognized economist, professor and a personality of the US society. His work has exceeded
Presentacin / Presentation / Apresentao / Prsentation
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the economic practice, going beyond the borders of the United States of America. The Documents Section includes papers about matters of great interest and relevance. One of them refers to John Stuart Mill and his work, as part of his 200-year birthday celebration. The other paper explores the role of central banking as an economic development engine: a very sensitive and controversial issue today. The Review Section provides bibliographic information on two new BCV collections. The first called Latin American Social Scientists Collection Works reproduces the thought and work of great Latin American intellectuals and personalities. The second publication titled Memories on Venezuelas economy is a re-edition of outstanding publications about Venezuelas economic, social and political history, all of them being preceded by critical essays written by recognized authors as an introduction to each title. As usual, the BCV Journal includes the Biblioteca del Pensamiento Econmico supplement, this time reproducing some work pieces of Dr. Arturo Uslar Pietri, a Venezuelan politician, intellectual and writer recognized in Latin America as a whole. Arturo Uslar Pietri, whose 100 year birthday is being celebrated, was an outstanding leader of the Venezuelan history in the XXth century. The Central Bank and its economic journal have joined the initiative to pay tribute to Arturo Uslar Pietri, by republished the book titled Summary of the Venezuelan economy, a relief for students and a series of Uslars essays have been included in the Biblioteca del Pensamiento Econmico supplement.
Apresentao
O volume XX, N 2-2006 da Revista BCV contm na Seo Artigos cinco colaboraes. Delas dois se referem a temas bancrios e monetrios que compreendem aspectos tericos e propostas alusivas a fatos, circunstncias e processos da economia venezuelana neste campo. Um terceiro artigo aborda o problema do clculo e o registro nas contas nacionais do aporte ao produto que se deriva do trabalho realizado fundamentalmente pela mulher no lar e que no se cotiza nem valoriza no mercado. O enfoque de gnero assim denominado tem conotaes sociopolticas, que vo alm do mero assunto tcnico. No quarto artigo se formula uma anlise a respeito das novas tendncias, acontecimentos e processos que vem incidindo na redefinio da natureza e dinmica das relaes comerciais internacionais entre pases desenvolvidos, bem como entre eles e o mundo no desenvolvido. Redefinio que responde aos esforos
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e lutas das regies dependentes em seu propsito de atingir maior soberania e equidade em sua posio negociadora, acompanhando-se, em conseqncia, com o deslocamento de atores, regies geogrficas e centros de poder. O quinto artigo representa uma homenagem pstuma figura e a obra de John Kenneth Galbraith, famoso e celebrado economista, catedrtico e homem pblico estadounidense, autor de uma obra intelectual que foi bem mais l dos limites da disciplina econmica e das fronteiras de seu pas. A seo Documentos reproduz o contedo dos ensaios de indubitvel interesse e vigncia. Um o concernente figura e obra de John Stuart Mill, em razo do cumprimento de duzentos anos de seu nascimento e outro que trata do papel dos bancos centrais como agentes do desenvolvimento econmico. Assunto polmico e controversial na atualidade. A seo Obras Resenhadas traz referncias bibliogrficas das publicaes que fazem parte de duas novas colees das edies do Banco Central de Venezuela. Uma, de resgate do pensamento e a obra de marcantes personagens do quefazer civil e intelectual da regio, cuja denominao Coleo Cientficos Sociais Latino-americanos e a outra, Memria da economia venezuelana, integrada por reedies de livros transcendentais na histria do pensamento socioeconmico e poltico do pas, que vm precedidas por ensaios crticos de marcantes prologuistas que atuam como apresentadores em cada ttulo. Acompanhando ao nmero da Revista, como j tradicional, vem a publicao anexa, Biblioteca del Pensamiento Econmico, dedicado esta vez a reproduzir materiais escritos pelo doutor Arturo Uslar Pietri. Intelectual, poltico e escritor de fama continental, de cujo nascimento se cumpriram cem anos, e quem foi protagonista de exceo durante o sculo XX da histria de Venezuela. O BCV e sua revista econmica se somaram s homenagens rendidas a sua memria, reeditando o livro Sumrio de economia venezuelana, para alvio de estudantes e nossa publicao com a incluso de vrios ensaios de sua autoria na Biblioteca del Pensamiento Econmico.
Prsentation
Le volume XX, N 2-2006 de la Revue BCV contient cinq apports dans la Section Articles. Deux font rfrence des sujets bancaires et montaires qui comprennent des aspects thoriques et des exposs allusifs des faits, circonstances et processus de lconomie vnzuelienne dans ce domaine. Un troisime article aborde le problme du calcul et lenregistrement dans les comptes nationaux de
Presentacin / Presentation / Apresentao / Prsentation
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lapport au produit qui mane du travail ralis fondamentalement par la femme dans le foyer et qui ne se cotise pas ni na aucune valeur sur le march. Lobjectif du genre ainsi dsign a des connotations sociopolitiques, qui vont au-del du simple aspect technique. Le quatrime article contient les termes dune analyse au sujet des nouvelles tendances, vnements et processus qui ont une rpercussion sur la redfinition de la nature et dynamique des relations commerciales internationales entre pays dvelopps, de mme comme entre eux et le monde sous dvelopp. Une redfinition qui rpond aux efforts et luttes des rgions dpendantes dans le but daboutir plus de souverainet et dquit dans sa position ngociatrice qui saccompagne en consquence avec le dplacement dacteurs, rgions gographiques et centres de pouvoir. Le cinquime article reprsente un hommage posthume au portrait et luvre de John Kenneth Galbraith, fameux et clbre conomiste, professeur et homme public amricain, auteur dune uvre intellectuelle qui est alle au-del des limites de la discipline conomique et des frontires de son pays. La section Documents reproduit le contenu des essais dintrt incontest et dactualit. Lun deux concerne le portrait et luvre de John Stuart Mill, en raison du 200ime anniversaire de sa naissance tantt que lautre labore le rle des banques centrales comme agents de dveloppement conomique. Une affaire polmique et controverse dans lactualit. La section uvres donne des rfrences bibliographiques des publications qui font partie de deux nouvelles collections des ditions de la Banque Centrale du Venezuela. Lune, de la sauvegarde de la pense et luvre de clbres personnages de la vie civile et intellectuelle de la rgion, dont la dnomination est Collection Scientifiques Sociales Latino-amricaines et lautre Mmoire de lconomie vnzuelienne, intgre par la rdition de livres importants dans lhistoire de la pense socioconomique et politique du pays, qui sont prcdes par des essais critiques de clbres prologues qui agissent comme prsentateurs chaque titre. Comme il est de tradition, la Revue vient accompagne du supplment de la Biblioteca del Pensamiento Econmico ddie cette fois-ci reproduire les uvres crites par le Dr Arturo Uslar Pietri. Intellectuel, politique et crivain de notorit continentale ( loccasion du 100ime anniversaire de sa naissance) qui fut acteur titre exceptionnel durant le XXme sicle de lhistoire du Venezuela. Le BCV et sa revue conomique se sont joint aux hommages rendus sa mmoire. Le BCV, rdite le livre Sommaire de leconomie vnzuelienne, pour aider les tudiants et notre publication avec lajout de plusieurs essais de son auteur dans la Biblioteca del Pensamiento Econmico.
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Artculos
Artculos
Revista BCV Vol. XX, N 2. Caracas, julio-diciembre 2006, pp. 21-56 ISSN: 0005-4720
Geopoltica de comercio internacional
Rangel
Rafael Rangel*
Resumen
Quien domina el comercio internacional domina el mundo? La nueva geografa del comercio planetario incide sobre la geopoltica mundial? stas son dos de las varias interrogantes que trata de despejar el presente artculo, en el cual se hace un examen detenido de la estructura global del comercio y las transformaciones que han ocurrido en las recientes dcadas, detenindose en el carcter de sus instituciones y las tendencias que han prevalecido hasta ahora y que tienen mucho que ver con el redespliegue industrial y la revalorizacin del capital, a travs del desplazamiento internacional ocurrido, tanto en la corriente real de la economa mundial como en su corriente nominal. Palabras clave: Comercio y geopoltica / Geografa del comercio internacional / Bloques regionales Cdigo JEL: F0; F1
* Licenciado en Estudios Internacionales, Universidad Central de Venezuela. Certificat dtudes Suprieures en Ciencias Polticas, Instituto de Estudios Internacionales, Universidad de Ginebra, Suiza. Asesor para Asuntos Internacionales de la presidencia del Banco Central de Venezuela. Correo electrnico: rrangel@bcv.org.ve
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Abstract
Whoever leads the foreign trade market, also masters the world scene? Is the world geopolitical map affected by the new global trade geography? These are two of a number of questions expected to be answered in this article, on analyzing the global trade market structure and its transformations over recent decades. The study focuses on the nature of the institutions involved and upon prevailing trends, the later being closely related to industrial redeployment and to capital revaluation, through the changes in actual and nominal ows on the world economic market. Key words: Trade and geopolitics / Foreign trade geography / Regional block JEL Code: F0; F1
Resumo
Quem domina o comrcio internacional domina o mundo? A nova geograa do comrcio planetrio incide sobre a geopoltica mundial? Estas so duas das vrias interrogantes que trata de despejar o presente artigo, no qual se faz um exame minucioso da estrutura global do comrcio e as transformaes que ocorreram nas recentes dcadas, detendo-se no carter de suas instituies e as tendncias que prevaleceram at agora e que tm muito que ver com a expanso industrial e a revalorizao do capital, atravs do deslocamento internacional ocorrido tanto na corrente real da economia mundial como em sua corrente nominal. Palavras chave: Comrcio e geopoltica / Geograa do comrcio internacional / Blocos regionais Cdigo JEL: F0; F1
Rsum
Celui qui domine le commerce international domine t-il le monde? La nouvelle gographie du commerce plantaire inue telle sur la gopolitique mondiale? Celles-ci ne sont que deux des questions que larticle prsent tente dclaircir dans lequel se ralise une analyse minutieuse sur la structure globale du commerce et les transformations qui ont eu lieu dans les dcades rcentes avec une pause sur la structure de ses institutions et les tendances qui ont prvalu jusqu prsent et qui ont une forte relation avec le redploiement industriel et la revalorisation du capital travers du dplacement
Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional
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international qui eut lieu dans le courant rel de lconomie comme dans le nominal. Mots cls: Commerce et gopolitique / Gographie du commerce international / Blocs rgionaux JEL Code: F0; F1
Presentacin
Dos frases se podran considerar emblemticas sobre el tema que abordamos: Quien domine los mares domina el comercio mundial y Quien domine el comercio mundial domina el mundo, porque muestran la dimensin geopoltica del comercio y su importancia en las relaciones entre los pases. Bajo esa ptica, antes de examinar las nuevas tendencias del comercio global, es conveniente sealar que contrariamente a lo ocurrido durante los siglos XVII, XVIII y la primera mitad del XIX, mucho antes de la creacin del GATT, las actuales potencias industriales en sus primeras etapas desarrollaron sus economas y su capacidad competitiva mediante polticas proteccionistas y subsidios, prcticas que fueron seguidas esencialmente por Estados Unidos (EE UU) y el Reino Unido, entre otras potencias industriales, agregndose tambin Francia y Alemania que, adems de los subsidios y el proteccionismo, pusieron en prctica el intervencionismo del Estado en la economa y una orientacin dirigista con nfasis en las industrias de exportacin. Segn Pal Bairoch, antes de la II Guerra Mundial EE UU fue uno de los pases pioneros en los mtodos utilizados para proteger su economa, incluso ms proteccionista que los britnicos, pensamiento en el cual sobresalieron contrario a lo sostenido por Adam Smith Alexander Hamilton, primer secretario del Tesoro de EE UU, y el economista Daniel Raymond, quien desarroll la tesis de las industrias nacientes para proteger las empresas textileras ante la feroz competencia de los britnicos. Estos ltimos, desde la segunda mitad del siglo XIX, comenzaron a predicar el libre comercio para frenar el crecimiento estadounidense, ante lo cual respondi Ulises Grant Presidente de EE UU entre 1868-1876: Dentro de 200 aos, cuando Amrica haya alcanzado todo lo que el proteccionismo ofrece, ser cuando adoptar el libre mercado. Esto es una demostracin de la fuerza del proteccionismo y la lucha de los partidarios del libre comercio, que luego de la II Guerra Mundial al establecer el GATT llegaron a un consenso para enrumbar el mundo hacia un nuevo modelo de intercambio de bienes y servicios, reduciendo los aranceles y los subsidios, forzando a los pases en desarrollo para que dejaran de proteger sus nacientes industrias y abrieran sus mercados, eliminando las barreras al comercio u otros obstculos. En pocas palabras, los pases industrializados y ms ricos, sin tomar en cuenta la desigualdad del poder de los concurrentes al mercado, comenzaron a presionar
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y a exigir a los pases en desarrollo la adopcin de polticas econmicas de libre concurrencia y de los principios tericos de la competencia perfecta, que durante siglos y en las primeras fases de su desarrollo, ellas, las actuales potencias industriales, se negaron a aceptar y, por el contrario, practicaron la regulacin, el proteccionismo, los subsidios, las patentes, etc. Por supuesto, otros analistas podran argumentar que no es muy ortodoxo acudir a la geopoltica para hablar sobre comercio mundial, puesto que el concepto se asocia ms con las estrategias de poder puestas en prctica por las grandes potencias para mantener su hegemona e influencia, bien sea en sus propias regiones o bien sobre todo el planeta. Este argumento puede ser vlido, aunque no se puede negar que uno de los factores que histricamente se han manejado dentro de las estrategias de poder es el comercio, incluso es uno de los asuntos a los cuales se apela con mayor frecuencia para castigar mediante sanciones a un Estado que ha violado principios y normas del sistema internacional. Mucho antes de la existencia del Estado-nacin, el comercio haba sido objeto de prcticas derivadas de la costumbre, incluso resultantes de la divisin del trabajo, que determinaron la participacin de los imperios en el intercambio comercial entre ellos mismos y con sus sbditos. Esta situacin se mantuvo por siglos hasta la aparicin del Estado-nacin, que convirti la proteccin de los consorcios comerciales en parte de su inters nacional, cuyos gobiernos negociaron y pactaron reglas universales para salir a competir desde los mercados nacionales que se hicieron estrechos hacia los mercados externos. Al respecto, no es extrao sealar que la fase de expansin de los imperios, mediante la conquista y colonizacin de territorios y pueblos, estuvo guiada en gran medida por la necesidad de acceder y controlar recursos naturales valiosos, en especial los metales preciosos como el oro y la plata, que fueron uno de los primeros smbolos de riqueza y poder de los imperios y los estados que los sucedieron. En consecuencia, el control de los mares y de las rutas de navegacin, adems de servir para incrementar el poder de los imperios que desarrollaron grandes flotas navieras, tambin se utiliz para monopolizar el comercio regional y mundial. De esta manera, los conflictos y las guerras a gran escala, tuvieron entre otros motivos el propsito de arrebatar las rutas comerciales y aprovechar las riquezas descubiertas en los territorios coloniales en frica, Asia, Amrica Latina y el Caribe. As mismo, las disputas comerciales estuvieron y siguen estando hoy en el origen de muchos conflictos entre las nuevas potencias que sucedieron a los imperios, as como de los estados-nacin, al punto de que la construccin de puertos y grandes infraestructuras de comunicacin en las regiones costeras del globo predomina en la orientacin de los desarrollos urbanos e industriales. El tema del comercio siempre ha sido importante, a juzgar porque inmediatamente despus de la II Guerra Mundial las potencias victoriosas y sus aliados,
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no slo acordaron crear una organizacin universal que ofreciera garantas de paz y de mayor seguridad internacional, sino que convinieron en celebrar una conferencia especial sobre el comercio que se efectu en La Habana en 1948, en la cual se aprob el documento constitutivo de la Organizacin Internacional del Comercio (OIC) que no lleg a funcionar. En su lugar, el intercambio comercial mundial comenz a regirse por un conjunto de normas y concesiones arancelarias que dieron origen al Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio de 1947, conocido por sus siglas en ingls como GATT. El mundo de la posguerra haba dado un paso adelante y por primera vez se puso de acuerdo para aprobar una normativa universal que regulara el comercio internacional, aunque esto no era suficiente, sobre todo para los pases en desarrollo, cuyos intereses fueron prcticamente ignorados. El GATT, con sus ocho rondas de negociacin, se mantuvo durante casi medio siglo hasta 1995, ao en el cual al concluir la Ronda Uruguay se transform en lo que hoy se conoce como Organizacin Mundial del Comercio (OMC). Con ello se cumpli el sueo de los idelogos del Cnclave de Bretton Woods, al concretar la trada de organizaciones internacionales que seran los pilares del sistema capitalista mundial, caso del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y la OMC, cuyos objetivos, propsitos y funciones se reforzaban mutuamente para mantener un orden global en lo econmico, financiero y comercial, destinado a preservar los intereses de los grandes pases y bloques industrializados. La ltima ronda de negociaciones comerciales multilaterales del siglo XX, que para muchos concluy sin mayores xitos, para otros su mayor triunfo fue crear la OMC, porque de no haber ocurrido esto ltimo los efectos psicolgicos negativos habran sido devastadores, al tiempo que se habra estimulado la competencia entres las principales potencias comerciales y las tendencias proteccionistas de los bloques econmicos. Con el establecimiento de la OMC se defini un marco de reglas internacionales aceptadas en forma cuasi universal que regiran el comercio mundial, tratando de evitar con ello la adopcin de polticas unilaterales proteccionistas y que obstaculizaban el intercambio ms libre de mercaderas. Ronda tras ronda, cada vez se prolongaron ms en el tiempo y se hicieron ms complejas, se agregaron nuevos asuntos y problemas que interesaban a los pases desarrollados y bloques comerciales, pero tambin a los pases en desarrollo, principales vctimas de un sistema injusto, desigual y que apuntaba a concentrar la riqueza en un grupo cada vez ms pequeo de estados, conocido a finales del pasado siglo como el G-7 o Club de los pases ms ricos del mundo. En su casi medio siglo de existencia, el GATT primero y luego la OMC, estimularon el crecimiento del comercio mundial mediante importantes reducciones arancelarias y progresos parciales con medidas sobre subsidios y restricciones
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a las importaciones, pero no lograron abolir las barreras proteccionistas no arancelarias. Los principios de la reciprocidad, que inclua la clusula de la nacin ms favorecida (NMF), y la no discriminacin fueron los pilares fundamentales del xito del GATT que, de 23 pases fundadores en 1947 pas a 96 en 1988 y culmin con 128 en 1995, antes de transformarse en la OMC al finalizar la Ronda Uruguay. Al cerrar esta breve presentacin, cabra interrogarse sobre lo ocurrido despus de la creacin del GATT y la OMC y explorar la importancia geopoltica del comercio, en especial a partir de las nuevas tendencias que observamos en el presente siglo. Desde esa poca hasta hoy, ha cambiado sustancialmente el mapa del comercio mundial? Hay nuevas potencias o pases emergentes que le disputan la primaca comercial a las antiguas potencias? Sigue siendo verdad que quien controla los mares domina el comercio? Quien domina el comercio mundial domina el mundo?
El comercio mundial en la fase de la posguerra

Despus de este rpido recorrido histrico, se podra decir que al concluir el siglo XX el mapa comercial mundial si bien se ampli al aparecer un nmero creciente de participantes se haba modificado muy poco en cuanto a las corrientes comerciales y al dominio de las rutas del comercio, no ya solamente martimas sino tambin areas, que acortaron las distancias e hicieron mucho ms rpido el intercambio de mercancas, agregndose las nuevas modalidades de ingresar al mercado para vender y comprar productos a travs de las modernas tecnologas de la ciberntica, y ms concretamente de Internet, convirtiendo al planeta en un supermercado virtual producto de las operaciones diarias de comercio electrnico que generan cientos de miles de millones de dlares, previndose que en un futuro los montos de estas operaciones superarn con creces las cifras que se conocen sobre las actuales transacciones comerciales globales. Sin embargo, muy poco se ha modificado el mapa mundial en cuanto a los grandes beneficiarios del comercio que son los mismos de ayer, los que controlaron primero los mares, luego los espacios areos y las telecomunicaciones y ahora son los dueos de Internet: las potencias industriales. La historia nos ensea que muchos problemas se superaron, sobre todo cuando estaban de por medio los intereses de los centros industrializados y de las corporaciones transnacionales, tanto o ms poderosas que los propios estados, pero muchos otros asuntos se han multiplicado, sin contar los que an permanecen sin solucin. El proteccionismo y los subsidios, opuestos al liberalismo y al libre mercado, siguen marcando la pauta en esta confrontacin que, adems de involucrar a los principales pases industrializados, afecta a las llamadas economas emergentes y al resto del mundo subdesarrollado.
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Adicionalmente a los problemas del pasado se agregaron otros, ya que tras finalizar cada fase de negociacin los pases miembro, en especial los ms ricos, ideaban otras formas de proteger a sus empresas que se enfrentaban a una mayor competencia en los mercados externos. Casi al finalizar al siglo pasado haba pocas esperanzas de que las cosas cambiaran, aun convocando una nueva ronda de negociaciones multilaterales, como en efecto ocurri en la Cumbre de la OMC en Doha en noviembre de 2001. Dos grandes premisas, entre otras, supona el sistema de la OMC: la primera, segn los expertos, basada en las teoras econmicas lineales que consisten en que la liberalizacin, el mercado libre y el comercio libre dan como resultado una asignacin de recursos ms eficiente, y esto a su vez conduce a un crecimiento que se traducir en bienestar general y beneficios para todos, que se filtrarn de arriba hacia abajo. Esto supone, como advertimos en la presentacin, mercados y competencia perfectos, que no existen en un mundo como el actual, minado por la presencia de monopolios, oligopolios y oligopsonios. Por consiguiente, en los pases en desarrollo, incluidos los de economas emergentes, la intervencin del Estado se ha convertido en una necesidad como forma de contrarrestar las imperfecciones del mercado y propiciar su regulacin y una mejor participacin de todos los actores econmicos, a fin de alcanzar una mejor reparticin de los beneficios. La segunda era promover una integracin general de las economas a escala mundial, saliendo al paso a las medidas estatales unilaterales sobre comercio internacional que, junto a otros factores como las corrientes de capital, podran paralizar e, incluso, revertir el proceso de integracin universal que se propiciaba a travs de las rondas de negociaciones comerciales multilaterales. A pesar de los progresos alcanzados en las rondas sucesivas, en la OMC se tema por una guerra comercial que pusiera en peligro los avances que se haban consolidado y la economa mundial se fracturara, a causa del fortalecimiento de los bloques comerciales, los acuerdos de libre comercio, las uniones aduaneras y los procesos de integracin subregionales y regionales, orientados hacia adentro y que de alguna forma competan con los objetivos universales que se perseguan con la OMC. Frente a este peligro, representado por el deseo de proteger el nivel de integracin alcanzado y las ventajas de los acuerdos de libre comercio, la OMC procur que esos procesos se orientaran hacia fuera y complementaran el sistema de comercio multilateral de comercio en lugar de competir con la naciente organizacin. Estas premisas eran defendidas por la OMC en su informe Comercio internacional 1995: tendencias y estadsticas, en el cual deca entre otras cosas al estudiar la relacin comercio-produccin desde la dcada de los 50, y los modelos ms consistentes de la dcada de los 90, el creciente coeficiente del comercio mundial con relacin a la produccin mundial es la pieza central
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de la evidencia del ritmo de integracin mundial y la creciente interdependencia entre los pases. No haba dudas de que el comercio creci ms rpido que la produccin durante todo el perodo de posguerra, lo que fortaleci la importancia del comercio internacional como motor del crecimiento econmico, adems de que represent un gran impulso a las rondas de negociaciones comerciales multilaterales. Por estos y otros motivos la consolidacin de la OMC no slo representa un logro de los idelogos de Bretton Woods, sobre todo si se asegura el xito de la Ronda de Doha, lo que hasta finales del pasado mes de junio no pareca fcil por las dificultades para alcanzar un consenso sobre los resultados de la Cumbre de Hong Kong de diciembre de 2005, adems de que se han vencido los plazos acordados en el cronograma para cerrar acuerdos sobre los subsidios agrcolas. Ahora bien, independientemente de los buenos o malos resultados de la citada ronda, hay variables geopolticas e ideolgicas que se han vuelto irreversibles, entre ellas las siguientes: a. Hoy coinciden, tanto los pases en desarrollo ms inconformes como los pases desarrollados ms progresistas, que hay que sustituir la actual arquitectura nanciera internacional, o al menos que las reformas del FMI y el Banco Mundial deben ser muy profundas, sobre todo para hacerlos ms democrticos y capacitarlos tanto para hacer frente a las dimensiones de las crisis nancieras del futuro, que se estima sern mucho ms complejas y difciles que las que conocimos en Asia y Amrica Latina, como para que ejerzan una mayor inuencia sobre las economas y las nanzas de los grandes pases del Norte industrializado. b. Aunque no hay una rivalidad o confrontacin ideolgica crtica entre las principales potencias, como ocurri durante el perodo de la post II Guerra Mundial, s existe la confrontacin de intereses y el empeo en conservar y exportar sus inuencias, pero tampoco podemos hablar de un nuevo orden global donde impere el laissez-faire y se haya abandonado por completo la intervencin del Estado, la planicacin centralizada y proclamado el libre comercio como el nico medio capaz de salvar a la humanidad. Por el contrario, lo que observamos es un gran descontento social y mucha confusin, incluso entre los propios pases desarrollados, ya que al tiempo que deenden el libre mercado sostienen polticas proteccionistas y los subsidios agrcolas, convertido este ltimo aspecto en uno de los mayores obstculos para avanzar en la Ronda de Doha. c. Al mismo tiempo, y aunque resulte paradjico, una gran mayora de los pases del Sur en desarrollo se han vuelto defensores del libre mercado, aunque algunos de ellos comparten la necesidad de introducir reformas al FMI y al
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Banco Mundial, pero muestran una tendencia netamente neoliberal al exigir una mayor apertura de los mercados de los pases industrializados y un mayor acceso de los productos y servicios exportados por el Sur. d. En consecuencia, en este contexto de incertidumbre, contradicciones y mucha confusin: Hay una fuerte creencia de que el mercado es el mejor instrumento para asignar recursos, superior a cualquier otro mecanismo. Los gobiernos estn divididos entre los que deenden la participacin del Estado en la economa, como forma de regular la conducta de los distintos actores y lograr una mejor distribucin de los benecios que depara la actividad econmica, y los que se oponen a esa participacin en las actividades productivas, porque, antes que alentar, perturban el desarrollo, adems de que sa debe ser una funcin propia de los sectores privados. Aunque conscientes de lo que se oculta detrs de la OMC, se preere que las condiciones comerciales mundiales sean resultado de la concertacin y el consenso entre el Norte y el Sur, antes que un conjunto de medidas impuestas unilateralmente por los pases o bloques ms poderosos y un pequeo grupo de pases emergentes. Sin embargo, las supuestas bondades de un sistema mundial de comercio al cual se integren todos los pases bajo el liderazgo de la OMC, no convence del todo ni a los pases desarrollados ni tampoco a las economas emergentes, mucho menos a los pases del hemisferio sur en desarrollo, aunque los primeros se muestran ms entusiastas que los segundos. En efecto, a la par de las debilidades del sistema multilateral de comercio representado por el GATT, derivadas del poco xito o fracaso de las sucesivas rondas de negociacin entre 1947 y 1994, y ahora de la OMC con la actual Ronda de Doha, lanzada en noviembre de 2001 y que deba concluir a finales de 2005, se fortaleci la tendencia al nivel regional para crear bloques y mercados integrados que han avanzado desde simples zonas preferenciales de comercio, mediante rebajas progresivas de aranceles, pasando por reas de libre comercio, hasta llegar a uniones aduaneras e, incluso, acercarse a ser mercados comunes y uniones monetarias y econmicas. El fenmeno no es nada nuevo, ya que desde la misma formacin del GATT existan mecanismos trilaterales, subregionales y regionales de preferencias comerciales, mucho de los cuales se mantuvieron despus de 1948, dado que entre esa fecha y 1989 se notific a la Secretara del GATT la existencia de 70 acuerdos regionales, entre 1990 y 1994 se inform de 38 instrumentos adicionales, y desde 1995 con la creacin de la OMC se ha notificado la presencia de un centenar. Como resultado de ello, segn datos de la OMC a principios de 2002, 150 de estos acuerdos comerciales preferenciales estaban vigentes y casi
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todos los pases miembro de la organizacin, excepto Japn, Corea del Sur y Hong Kong, pertenecen a uno o ms acuerdos regionales. Aunque en un principio la integracin se centr entre pases pertenecientes a una misma subregin o regin, con el tiempo ha pasado a tener una amplia variedad de formas, incluyendo la integracin entre naciones de regiones geogrficamente distantes, incluso al margen de acuerdos comerciales especficos, aunque esto no es lo ms comn. Bajo esta concepcin, la integracin regional se ha entendido como cualquier proceso diseado para reducir barreras comerciales entre un grupo de pases que se identifican por tener una economa de mercado, independientemente de su ubicacin o vecindad geogrfica. Como resultado de esta proliferacin de bloques, pequeos, medianos y grandes, la OMC estima que ms del 60% del comercio mundial se produce en el marco de estas iniciativas de integracin regional, lo que da una idea de la importancia que tienen estos mecanismos preferenciales de comercio que se han desarrollado en forma simultnea con la creacin de un sistema multilateral de comercio tipo GATT y OMC. Para ms detalles sobre el comercio entre los bloques y esquemas de integracin regional, ver cuadro 1.
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Cuadro 1 Comercio de los principales acuerdos de integracin regional (Miles de millones de dlares)
1990 Unin Europea (25) Exportaciones totales Intrabloque Extrabloque Importaciones totales Intrabloque Extrabloque Nafta (3) Exportaciones totales Intrabloque Extrabloque Importaciones totales Intrabloque Extrabloque Exportaciones totales Intrabloque Asean (10) Extrabloque Importaciones totales Intrabloque Extrabloque Exportaciones totales Intrabloque Mercosur (4) Extrabloque Importaciones totales Intrabloque Extrabloque Exportaciones totales Intrabloque Comunidad Andina (5) Extrabloque Importaciones totales Intrabloque Extrabloque 562 240 322 673 232 442 144 29 115 162 26 136 46 4 42 29 4 25 31 1 30 18 1 17
1995
2000 2.437 1.645 792 2.560 1.640 920
2004 3.714 2.510 1.204 3.791 2.510 1.281 1.324 740 584 1.997 706 1.291 552 128 424 500 115 385 136 17 118 94 18 76 73 7 66 51 8 43
856 394 462 1.008 380 628 321 82 240 355 67 288 71 14 56 80 14 65 40 5 35 38 5 33
1.225 682 543 1.679 664 1.014 432 104 328 381 89 291 85 18 67 90 18 72 58 5 53 39 5 34
Fuente: Elaboracin propia, con base en los datos estadsticos extrados del informe de la OMC: El comercio mundial en 2004. Visin general, septiembre 2004.
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En el viejo continente, el actual bloque de la Unin Europea (UE), integrado por 25 pases miembro, conforma el sistema ms exitoso, avanzado y complejo de integracin econmica en el mundo, la Asociacin Europea de Libre Comercio (EFTA), y el ms reciente propuesto por Rusia llamado Espacio Econmico Unido (EEU). En el caso de frica, dentro del llamado nuevo regionalismo existe la Comunidad del frica del Este (EAC), el Mercado Comn del frica Austral y Oriental (Comesa), la Unin Econmica y Monetaria de frica Occidental (Uemoa), y la Comunidad para el Desarrollo del frica Austral (SADC). En Asia, a pesar de que en esta regin la integracin se caracteriza por un bajo nivel de desarrollo institucional, el modelo ms renombrado es la Asociacin de Naciones del Sudeste de Asia (Asean) que, adems de concretar importantes rebajas arancelarias entre sus 10 pases miembro, ha avanzado en la cooperacin monetaria y financiera y en las esferas poltica y de seguridad. Este modelo asitico de integracin y cooperacin, que es actualmente uno de los ms dinmicos del mundo, avanza hacia el establecimiento de zonas de libre comercio con la China, Japn e India, que de concretarse como est previsto se convertiran en uno de los mayores polos de comercio y desarrollo al nivel global. Finalmente, encontramos a Amrica, a pesar de que fue la primera regin en realizar esfuerzos orientados hacia la integracin, destacando la existencia de la Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio (Aladi), el Mercado Comn Centroamericano (MCCA), la Comunidad Andina de Naciones (CAN), la Zona de Libre Comercio de Amrica del Norte (Nafta), la Comunidad del Caribe (Caricom), y el proceso ms reciente con el Mercado Comn del Sur (Mercosur). Con excepcin de la UE, la zona de libre comercio de Asean ms China, Japn e India, y el Nafta, incluso aqu en nuestro hemisferio estuvo planteada la creacin del ALCA, que son mecanismos en los cuales participan pases desarrollados y pases en desarrollo, los dems esquemas existentes en frica, Asia y Amrica Latina y el Caribe estn integrados exclusivamente por pases no desarrollados del Sur, cuyas caractersticas generales giran en torno a lo siguiente: los pases se integran en bloque para aumentar su poder econmico y poltico; se persigue la liberalizacin de los flujos comerciales entre los socios integrados, que comienza por preferencias arancelarias; propician la llegada a una unin aduanera, para lo cual requieren protegerse frente a terceros con el establecimiento de un arancel externo comn y, en general, entre sus miembros crean un entorno ms competitivo, sobre todo en aquellos sectores en los que se liberen los flujos comerciales, a travs de la creacin de comercio y la desviacin de comercio.
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Los grandes beneciarios del comercio mundial

Antes de continuar con esta seccin, estimo conveniente advertir lo siguiente: 1. Los pases comunistas como China y los integrantes de la llamada rbita de la URSS, tomando en cuenta que no disponan de una economa de mercado, no llegaron a formar parte del GATT hasta 1994, excepto algunos disidentes como Yugoslavia, Polonia, Hungra y Rumania, y otros se incorporaron al GATT despus de la cada del Muro de Berln, entre ellos Eslovenia, la Repblica Checa y la Repblica Eslovaca. Esto, de hecho, le confera un claro contenido ideolgico a la organizacin multilateral de comercio, toda vez que el GATT formaba parte del conjunto de entes globales que fueron identicados como pertenecientes al orden capitalista. Por lo tanto, era prcticamente nula o casi inexistente la participacin de China y los pases del rea sovitica en el intercambio comercial mundial, con excepcin de Cuba, que form parte del GATT desde su fundacin en 1948. Aun hoy, luego de ms de diez aos de creada la OMC, hay un grupo de pases ex miembro del bloque sovitico que permanecen como observadores, comenzando por la propia Rusia, mientras que China negoci su ingreso en diciembre de 2001. 2. La ausencia de Rusia como pas miembro de la OMC, a pesar de que ha sido reconocida su condicin de pas con economa de mercado, en especial por parte de la Unin Europea, no slo le resta carcter universal a la organizacin, sino que su composicin sigue reejando los resabios de la Guerra Fra, ya que para ingresar a la institucin de comercio los pases interesados deben pagar un precio muy elevado, como fue el caso de China y otros pases ex comunistas. 3. A pesar de considerarse una de las organizaciones internacionales ms democrticas del sistema mundial, en donde cada uno de sus 149 pases miembro tiene un voto y su rechazo a cualquier decisin impide que la misma se aplique, en la prctica la OMC ha pasado bajo control de un pequeo grupo de estados parte, no slo del G-7, que son los ms ricos, sino de los 29 miembros de la OCDE, los ms desarrollados del planeta, y tambin de las llamadas economas emergentes del Sur, que en su conjunto suman un poco ms de 20 pases, en su mayora de Asia y Amrica Latina. 4. La situacin antes descrita, en particular el ltimo aspecto sealado, ha contribuido a una prdida de conanza y credibilidad en la OMC por parte de la mayora de los pases en desarrollo del Sur, que no solamente no se sienten representados, sino que consideran que los resultados de las rondas de negociaciones comerciales multilaterales del GATT y ahora de la OMC con la Ronda de Doha son discriminatorios, desequilibrados, injustos y no contemplan para nada la variable del desarrollo ni la necesidad de crear mejores
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condiciones para que todos los pases miembro de la comunidad internacional tengan iguales derechos y deberes en el nuevo orden internacional que se quiere construir. Ahora bien, si nos concentramos en torno a los grandes beneficiarios del comercio mundial, tanto antes como despus de crear el GATT y la OMC, es evidente que se trata de los principales defensores del liberalismo, del laissez-faire, de la globalizacin, que no es ms que una etapa avanzada del capitalismo, impulsado por un proyecto poltico de las clases dominantes y la burguesa. Al amparo de la globalizacin se ha construido una arquitectura econmica y financiera internacional, en la cual la libertad del mercado, la libre circulacin de mercancas y los flujos financieros no deben tener obstculos de ninguna ndole, evitando al mismo tiempo que los gobiernos puedan ejecutar polticas sociales incompatibles con las exigencias de los grupos dominantes y de los dueos de la riqueza, ya que se podran precipitar situaciones indeseadas para el orden neoliberal e insuperables para las sociedades que creen en el mercado como medio para atender sus necesidades. En ese contexto, debemos destacar el papel que juegan las grandes empresas transnacionales (ETN), que constituyen la base de la estructura de la economa capitalista mundial y concentran la mayor parte del poder real que rige los destinos del planeta. El peso de las ETN no est en discusin y es aplastante respecto del porcentaje que controlan de la produccin, las inversiones y el comercio mundial, ms importante an por el acelerado proceso de fusiones, alianzas y absorciones que est ocurriendo en todos los sectores a escala global, sin que nada escape a este proceso de concentracin. Las cifras son abrumadoras y evolucionan en forma muy rpida, al punto de que los datos que hoy podemos mostrar ya maana no tienen validez. Sin embargo, se estima que en el mundo existen alrededor de 40 mil empresas transnacionales y su participacin en el comercio mundial es de cerca del 70% del total. Ms de 40% de las transacciones mundiales de mercancas y servicios se realizan entre las propias ETN o entre las casas matrices y sus filiales, adems de que controlan el 75% de las inversiones totales al nivel global. Entre ellas, a su vez, se da un alto grado de concentracin cada vez ms acentuado. Para tener una idea de su dimensin, bastara con sealar que las 100 ETN industriales mayores del mundo, que no incluyen los servicios ni las finanzas, ocupan a cerca de 14 millones de personas, una cifra equivalente al 32% del empleo industrial de la Unin Europea. Pero la importancia de las ETN es mucho mayor, ya que tienen una gran influencia en las relaciones econmicas y polticas internacionales, destacando el papel desempeado en la construccin del bloque europeo y su proceso de expansin hacia Europa central y del este. En algunos pases pequeos y medianos las ETN tienen un poder casi definitivo, al punto que ponen y quitan
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gobiernos, incluyendo la celebracin de elecciones, o les imponen sus decisiones en materia econmica. El neoliberalismo ha conseguido as, de forma consistente con sus dogmas, no slo hacer predominar el libre mercado en el interior de los pases que controlan y suprimen la intervencin del Estado, sino que han implantado a las ETN y han mediatizado las decisiones de los gobiernos cuando no resultan convenientes a sus intereses, posiciones a las cuales se han asociado las lites polticas y empresariales nacionales. En sntesis, podramos afirmar que el Estado-nacin ha sido prcticamente sustituido por las ETN, lo que introduce una nueva variante en el mapa geopoltico mundial al disminuir el papel de los gobiernos y estados nacionales. Las consecuencias de este nuevo orden, si as se puede llamar o, mejor dicho, viejo orden, pero con nuevos actores, en el cual la OMC juega un papel importante, se conocen en forma bastante amplia, sobre todo porque el libre mercado y la expansin del comercio mundial no son neutrales, por las desigualdades en el grado de desarrollo y las diferencias entre unos y otros pases, del Norte industrializado y del Sur en desarrollo, en su capacidad para exportar y competir en los mercados globales. Al respecto, el profesor Maza Zavala seala: La OCDE, que agrupa a los pases desarrollados, controla el 70% del comercio internacional o transnacional del mundo. En 1998 las diez empresas ms grandes del planeta controlaban el 85% del mercado mundial y el 80% de las telecomunicaciones. El libre comercio es una carrera continua en la que no todos los pases participan en igualdad de condiciones, sin perder de vista que los pases desarrollados acaban por arrasar a muchas economas del Tercer Mundo, destruyendo o desarticulando sus estructuras productivas, ms competitivas, o sometiendo a sus procesos productivos al control y dominio de las ETN, imponiendo pautas de consumo y apoderndose de las empresas importantes y de los sectores ms dinmicos y rentables. La revista Forbes ha sido de gran importancia para mostrar al mundo los grandes negocios de las ETN, que solamente en el caso de EE UU destacan 200 de estas empresas que, segn la citada revista, dictan y condicionan la poltica mundial y el comportamiento de gobiernos, ejrcitos, instituciones mundiales oficiales y privadas. Son los amos invisibles del planeta, los que manejan a los pases y a los presidentes por control remoto, como si fueran tteres de ltima generacin. El comercio mundial en ms de 50% y la inversin de capital en el extranjero, superior al 75%, se concentran en tres nicos polos: EE UU, Japn y la Unin Europea, excluyendo enormes reas del planeta, en especial frica. En pocas palabras, el sistema de comercio mundial est controlado por un grupo reducido de ETN de EE UU que por sus dimensiones son superiores a muchos estados, ejercen un dominio sobre la produccin, el comercio y las finanzas mundiales. ste es uno de los aspectos nuevos y ms definitorios de lo que ocurrir en el
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presente milenio, al concentrarse el capital, las finanzas y el comercio en estas ETN, que son una especie de megaestados o megacorporaciones, que introducirn modificaciones significativas en las relaciones entre los estados y en el sistema internacional. Aproximadamente un tercio del comercio mundial se concentra en las manos de las 37 mil ETN censadas en 1994, entre sus casas matrices y sus filiales, y otro tercio entre unas y otras dentro del sector multinacional. Sin embargo, si nos concentramos en las 200 ETN de EE UU, se estima que la cifra anual de negocios de estos gigantes es de 26,3% de la produccin mundial, lo que equivale al doble del crecimiento anual del PIB de los 29 pases de la OCDE, y supera la produccin total sumada de los otros 182 pases que no son de la OCDE, pero donde vive la inmensa mayora de la poblacin. Ms detalles sobre estas cifras se pueden ver en el cuadro 2, extradas de la revista Fortune de julio de 2006. La dimensin y magnitud de algunas de las ETN, entre ellas las petroleras BP, Exxon, Shell, Total, Chevron, etc. y otras como General Motors, Daimler Chrysler, Toyota Motors, Ford Motor, General Electric, segn sus ingresos en 2005, muestran que cada una de ellas son economas mayores que Portugal, Israel, Irlanda o Nueva Zelanda. La empresa transnacional ms grande del mundo sigue siendo Wal-Mart, cuyo volumen de ventas es mayor que el PIB de Noruega, Arabia Saudita y Austria. Wal-Mart es la vigsima economa del planeta, y segn el New York Times presion a la baja de salarios y la seguridad social de los trabajadores en sus tiendas en EE UU, lo que da una idea de las polticas empleadas por estas empresas, que incluso se atreven a presionar a gobiernos tan poderosos. En cifras de 2004, las 200 ETN ms grandes del planeta concentraban 29% de la actividad econmica mundial, destacando entre las corporaciones petroleras la Exxon, que en 2005 registr ingresos netos de 36.130 millones de dlares, un aumento de 10.800 millones con respecto a 2004, con lo cual supera los PIB juntos de Bolivia, Paraguay y Uruguay. Por su parte, el consorcio Royal Ducht Shell, uno de los mayores del mundo, cerr en 2005 con beneficios netos de 22.940 millones de dlares, siendo el mejor resultado para una empresa que cotiza en la ciudad de Londres, aunque qued atrs de la estadounidense Exxon Mobil, que obtuvo 33.860 millones de dlares en beneficios. Los analistas consideran que tras el triunfo del libre mercado y el comienzo del fin del Estadonacin, cada vez con ms legislaciones nacionales e internacionales a su favor, las ETN condicionan y dominan las estructuras econmico-productivas de la mayora de los pases, promoviendo guerras para apoderarse de los mercados y apropiarse de los recursos naturales y de los sistemas de importacin y exportacin. Segn un informe del Finantial Times de mayo de 2002, casi 48% de las mayores compaas y bancos son de EE UU y 30% son de la Unin Europea, mientras que slo 10% pertenecen a Japn. En consecuencia, casi 90% de las mayores ETN que dominan la banca, la industria y los negocios son estadounidenses, europeas y japonesas. frica, Amrica
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Latina y gran parte de Asia no figuran en la lista. La concentracin de poder econmico de EE UU es an ms evidente en el crculo de las mayores compaas donde tiene una abrumadora presencia y dominio, resaltando que de las 10 corporaciones ms importantes, 90% son propiedad norteamericana, de las principales 25, 72% son propiedad de EE UU, de las principales 50, 70% son estadounidenses, y de las 100 ms significativas, 57% son propiedad de los norteamericanos. En resumen, los mercados mundiales estn divididos entre las principales 238 compaas y bancos de EE UU y las 153 de la Unin Europea, y el 80% de las principales transnacionales de petrleo y gas son de propiedad estadounidense y europea. Esto revela la condicin de socios principales en las estrategias econmicas y militares de ambas potencias en todo el planeta.
Cuadro 2 Ventas de las primeras 75 empresas transnacionales del mundo (Miles de millones de dlares)
Rank Empresa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Wall-Mart Stores BP Exxon Mobil Royal Dutch/Shell General Motors DaimlerChrysler Toyota Motors Ford Motors General Electric Total Chevron Conocophilip Axa Allianz Volkswagen Citigroup ING Group
Pas EE UU Inglaterra EE UU Inglaterra Holanda EE UU Alemania Japn EE UU EE UU Francia EE UU EE UU Francia Alemania Alemania EE UU Holanda
Ventas 287.989,0 285.059,0 270.772,0 268.690,0 193.517,0 176.687,5 172.616,3 172.233,0 152.866,0 152.609,5 147.967,0 121.663,0 121.606,3 118.937,2 110.648,7 108.276,0 105.886,4 100.545,3 97.987,0
Rank Empresa 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 Samsung State Grid Peugeot Metro Nestl US Postal Service BNP Paribas China Nnal. Petrol. Sony Cardinal Health Royal Ahold Altria Group Pemex Bank of America Vodafone TESCO Munich Re Group Nipn Life Insurance FIAT
Pas Corea Sur China Francia Alemania Suiza EE UU Francia China Japn EE UU Holanda EE UU Mxico EE UU Inglaterra Inglaterra Alemania Japn Italia
Ventas 71.555,9 71.290,2 70.641,9 70.159,3 69.825,7 68.996,0 68.654,4 67.723,8 66.018,0 65.130,6 64.875,6 64.440,0 63.690,5 63.324.0 62.971,4 62.458,7 60.705,5 60.520.8 59.972,9
Nippon Tel & Telef. Japn American Intern. G. EE UU
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Continuacin cuadro 2
Rank Empresa 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38
Pas
Ventas 96.293,0 91.493,2 90.381,7 83.993,9 83.267,6 81.077,2 80.514,6 80.486,6 79.905,0 79.789,6 75.518,1 75.076,7 74.382,0 74.227,7 73.094,0 73.025,2 72.550,0 71.988,9 71.563,3
Rank Empresa 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 Royal Bank of Scotland Zurich Financial Service Crdit Agricole Credit Suisse State Farm Insurance France Telcom Electricit France J.P. Morgan Chase USB Kroger Deutsche Bank E. ON Deutsche Post BMW Toshiba Valero Energy Amerisourcebergen Pzer
Pas Inglaterra Suiza Francia Suiza EE UU Francia Francia EE UU Suiza EE UU Alemania Alemania Alemania Alemania Japn EE UU EE UU EE UU
Ventas 59.750,0 59.678,0 59.053.6 58.825.0 58.818,9 58.652,1 58.367.2 56.931,0 56.917,8 56.434,4 55.669,5 55.652,1 55.388,4 55.142,2 54.303,5 53.918,6 53.179,0 52.921,0
Intern. Business M. EE UU Siemens Carrefour Hitachi Alemania Francia Japn
Assicuraz. Generali Italia Matsushita Electric Japn Mckesson Honda Motors Hewlett Packard Nissan Motor Fortis Sinopec ENI Home Depot Aviva HSBC Holdings Verizon EE UU Japn EE UU Japn Blgica Holanda China Italia EE UU Inglaterra Inglaterra EE UU
Berkshire Hathaw. EE UU
Deutsche Telekom Alemania
Fuente: Cuadro elaborado por el autor con base en datos de la revista Fortune, en el informe titulado: Worlds largest corporations, julio de 2005.
Segn las estadsticas de la OMC del ao 2000, EE UU ocupaba el primer lugar como principal exportador del mundo con 781,1 mil millones de dlares, lo que equivala al 12,3% del total mundial; el segundo era Alemania con 551,5 mil millones de dlares (8,7%); tercero Japn con 479,2 mil millones de dlares (7,5%); segua Francia con 298,1 mil millones de dlares (4,7%); luego apareca el Reino Unido con 284,1 mil millones de dlares (4,5%); Canad vena despus con 276,6 mil millones de dlares (4,3%); continuaba China en el sptimo lugar con 249,3 mil millones de dlares (3,9%); como octavo apareca Italia con 237,8 mil millones de dlares (3,7%); noveno los Pases Bajos con 212,5 mil millones de dlares (3,3%); dcimo estaba Hong Kong1 con 202.4 mil millones de dlares (3,2%) y
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Respecto a Hong Kong, hay que destacar que, aunque forma parte de China, ms del 90% de sus exportaciones corresponden a reexportaciones de mercancas, en especial de China hacia otros pases, pero tambin de productos que vienen de otros pases y se reexportan a China.
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el onceavo era Blgica con 186,1 mil millones de dlares (2,9%). En los siete puestos siguientes aparecan Corea del Sur con 172,3 mil millones de dlares (2,7%); Mxico con 166,4 mil millones de dlares (2,6%); Taiwan con 148,3 mil millones de dlares (2,3%); Singapur con 137,9 mil millones de dlares (2,2%); Espaa con 113,7 mil millones de dlares (1,8%); Rusia con 105,2 (1,7%), y Malasia con 98,2 mil millones de dlares (1,5%). Para el ao 2000 las exportaciones mundiales totales fueron de 6,364 mil millones de dlares, y los diez pases que ocuparon los primeros lugares, excepto Hong Kong, exportaron 3,555,9 mil millones de dlares, sumando 55,8% del total mundial. Al agregar a los otros pases que ocupaban los siguientes lugares, las exportaciones de estos 17 pases eran de 4.497,9 mil millones de dlares, lo que equivala al 70,6% del total de las exportaciones mundiales que concentraba este pequeo grupo de pases. Cinco aos despus, en 2004 la situacin haba variado significativamente a juzgar por las cifras de la OMC, ya que Alemania pas al primer lugar con 912,3 mil millones de dlares (10%); segundo se encontraba EE UU con 818,8 mil millones de dlares (8,9%), pero China se convirti en la tercera potencia econmica mundial en lo que a comercio se refiere, ya que export 593,3 mil millones de dlares (6,5%); luego sigue Japn con 565.8 mil millones de dlares; Francia con 447,7 mil millones de dlares; Pases Bajos con 358,2 mil millones de dlares; Italia con 349,2 mil millones de dlares, desplazando al Reino Unido del quinto al octavo lugar con 346,9 mil millones de dlares, y Canad del sexto al noveno puesto con 316,5 mil millones de dlares. En cuanto a los otros siete pases, cinco de ellos emergentes, mantuvieron el mismo orden pero todos registraron un alza extraordinaria de sus exportaciones, destacando Corea del Sur, que export 253.8 mil millones de dlares. Al finalizar 2004, segn la OMC las exportaciones mundiales totales fueron de 9.153 mil millones de dlares, lo que implica que crecieron en 2.789 mil millones, con un incremento de cerca de 31% en apenas cinco aos. Venezuela export 31,8 mil millones de dlares en 2000, ocupando el lugar 34, e import 16,1 mil millones para situarse en el puesto 44, mientras que en 2004 como exportador descendi al lugar 43 con 34,2 mil millones de dlares y no figura entre los principales 50 pases importadores del mundo. En todo caso, lo importante de esta maraa de cifras es mostrar que el comercio mundial es controlado por un grupo pequeo de naciones, fundamentalmente pases y bloques industrializados miembros del G-7 y la OCDE, en tanto que del Sur en desarrollo sobresalen cerca de diez pases, lo que implica que ms de 150 pases del planeta juegan un papel marginal en el comercio mundial. Sin embargo, en el fondo se debe reconocer que detrs de los pases del G-7 y la OCDE se encuentran las grandes corporaciones transnacionales (ver cuadro 3, en el cual se muestran datos estadsticos sobre los principales protagonistas del comercio mundial).
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Cuadro 3 Principales pases exportadores del mundo (Miles de millones de dlares)
2000 Pases Exportaciones % Pases
2004 Exportaciones %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
EE UU Alemania Japn Francia Reino Unido Canad China Italia Holanda Blgica Corea del Sur Mxico Taiwan Singapur Espaa Rusia Malasia
781,1 551,5 479,2 298,1 284,1 276,6 249,3 237,8 212,5 186,1 172,3 166,4 148,3 137,9 113,7 105,2 98,2
12,3 8,7 7,5 4,7 4,5 4,3 3,9 3,7 3,3 2,9 2,7 2,6 2,3 2,2 1,8 1,7 1,5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Alemania EE UU China Japn Francia Holanda Italia Reino Unido Canad Blgica Corea del Sur Mxico Rusia Taiwan Singapur Espaa Malasia
912,3 818,8 593,3 565,8 448,7 358,2 349,2 346,9 316,5 306,5 253,8 189,1 183,5 182,4 179,6 178,6 126,5
10.0 8,9 6,5 6,2 4,9 3,9 3,8 3,8 3,5 3,3 2,8 2,1 2,0 2,0 2,0 2,0 1,4
Fuente: Elaboracin propia con base en datos extrados de la publicacin de la OMC El comercio mundial. Visin general, correspondientes a los aos 2000 y 2004.
Las nuevas tendencias del comercio internacional

Si bien se puede hablar de una nueva geografa del comercio planetario, puesto que han aparecido nuevos e importantes actores, en especial las llamadas economas emergentes, que como hemos visto con las estadsticas antes citadas han pasado a ocupar lugares destacados entre los principales pases exportadores del mundo, en el fondo no se puede hablar de grandes cambios o modificaciones en el mapa comercial global, pero s de tendencias relevantes que no pueden pasar inadvertidas. Entre esas tendencias, por ejemplo, se pueden sealar las siguientes: 1. Lo que est ocurriendo en el sudeste de Asia, concretamente con los pases de la Asean, junto con China, Corea del Sur e India, a lo cual se debe agregar Japn, que estn congurando un polo de desarrollo tanto o ms importante que la propia Unin Europea, o el tringulo del Nafta entre EE UU, Canad
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y Mxico. China se ha convertido en la tercera economa del mundo y el valor de sus exportaciones registra un aumento creciente, por lo que no sera raro que en los prximos aos se convierta en el primer exportador mundial, muy por encima de Alemania, EE UU, y Japn. Por cierto, este ltimo pas forma parte de este nuevo eje asitico, lo que de antemano se puede considerar muy importante, pero que es hoy ms relevante porque la economa japonesa vuelve a crecer. 2. De acuerdo con el informe citado de la OMC de 2005, el fuerte crecimiento de la economa global en 2004 inuy en la aceleracin del comercio mundial. El total de las exportaciones de mercancas creci 22,5% respecto de 2003, y en ese ao la expansin del comercio fue resultado del aumento del volumen de importaciones (13%) y de la apreciacin del valor del dlar (9,5%). 3. Por otra parte, tomando como fuente el informe citado de la OMC: La expansin del volumen de las exportaciones estuvo asociada con algunos cambios en su composicin geogrca. En comparacin con la situacin que prevaleci en 2003, el cambio ms importante fue la fuerte recuperacin del volumen de las exportaciones de los pases en desarrollo, que creci 11% en 2004 comparado con el 3% del ao anterior. 4. Igualmente, hubo una fuerte aceleracin del volumen de exportaciones que creci en Europa, en gran medida debido al rpido crecimiento del comercio intrarregional con los nuevos pases miembro, y la expansin de las exportaciones hacia el sudeste de Asia, los pases exportadores de petrleo en Asia occidental y los pases de la Comunidad de Estados Independientes. 5. Las exportaciones de EE UU tambin se recuperaron, como resultado de un nivel ms competitivo de la moneda, mientras que Japn continu benecindose del dinmico comercio intrarregional de Asia. 6. Las exportaciones de los pases en desarrollo continuaron su expansin a un ritmo muy rpido en 2004, y registraron una tasa de crecimiento de 16% en volumen. Como en aos previos, los pases del este y el sur de Asia mantuvieron su expansin, pero Latinoamrica y frica tambin experimentaron importantes aumentos en sus volmenes de exportacin. Finalmente, habra que sealar que desde 1990 las exportaciones se han incrementado a tasas mucho ms elevadas en los pases en desarrollo que en el mundo desarrollado. En su totalidad, la participacin de los pases en desarrollo en las exportaciones mundiales se elev al 33% en 2004, en comparacin al 27,7% diez aos atrs. Entre los pases desarrollados, EE UU ha estado constantemente reduciendo su participacin en las exportaciones mundiales desde 12% a mediados de los aos noventa a 9% en 2004.
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Una nueva tendencia se observa en el crecimiento del comercio Sur-Sur, la cual se asociaba frecuentemente como una fuerza importante detrs de la cual se encontraba una parte creciente del comercio mundial de todos los pases en desarrollo tomados en su conjunto. Segn cifras de la Unctad, entre 1970-2003 el comercio Sur-Sur se elev mucho ms rpido que el comercio mundial y el comercio entre los pases desarrollados. La participacin de las exportaciones Sur-Sur en las exportaciones totales de los pases en desarrollo casi se duplic, al pasar de 23% en 1970 a cerca del 40% en el perodo 2000-2003. Ms an, las exportaciones Sur-Sur, como porcentaje de las exportaciones de los pases en desarrollo hacia los mercados de los pases desarrollados, tambin se han duplicado al alcanzar un nivel cercano al 74% en promedio durante el perodo 2000-203, incluso excedi el 80% en 2003. Las manufacturas han sido la categora ms importante de productos en el comercio Sur-Sur, tanto en lo referido al total de las exportaciones de los pases en desarrollo como en sus exportaciones a los pases desarrollados. La importancia del rpido aumento del comercio SurSur, en particular en las ltimas dos dcadas, es reflejo de diversos factores: primero, esto muestra un ascenso despus de una baja de dicho comercio durante los aos ochenta, asociado a diversas crisis econmicas y financieras en muchos pases en desarrollo, en particular en Amrica Latina y frica, provocada por el colapso de los precios de las materias primas, el aumento del costo de los servicios del pago de la deuda externa y la consiguiente contraccin aguda de las facilidades de crditos comerciales que redujo la capacidad para importar; segundo, la liberalizacin comercial y esencialmente la combinacin de tres factores: la ampliacin de la brecha en el crecimiento entre los pases desarrollados y en desarrollo; la amplia dimensin en el rpido crecimiento de los pases en desarrollo, y la creciente importancia de la especializacin intrarregional y la participacin de la produccin que ha estado muy relacionada con el boom del crecimiento en los ltimos aos. Segn la Unctad: La porcin del comercio Sur-Sur se mantiene como un objetivo deseable por varias razones: primera, el lento crecimiento en los pases desarrollados y sus polticas de imponer barreras al comercio contra productos que interesa exportar a los pases en desarrollo; segunda, la enorme amplitud en el rpido crecimiento de las economas de los pases asiticos reduce la necesidad para los pases en desarrollo hacia los mercados de los pases desarrollados, con miras a beneficiarse de las economas de escala y, tercera, la continua dependencia de los mercados de los pases desarrollados expone a los pases en desarrollo a posibles presiones, a fin de vincular un mejor acceso a esos mercados con compromisos obligatorios para una rpida liberalizacin del comercio y las finanzas, la proteccin de la propiedad intelectual y una poltica de puertas abiertas de las instituciones financieras para el desarrollo. Sobre el comercio Sur-Sur, ver cuadro 4 de la Unctad.
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Otras tendencias importantes, aparte del papel que juegan las corporaciones transnacionales, seran las referidas al cambio operado en la composicin del comercio internacional. Gran parte del comercio en la actualidad trae consigo que las empresas transnacionales hayan convertido el mismo proceso de produccin en un fenmeno mundial y que tomen parte en el comercio dentro de la misma empresa. Por consiguiente, los bienes manufacturados son exportados cada vez ms desde pases en desarrollo hacia los pases desarrollados, pero por empresas filiales de las corporaciones transnacionales. Esto contrasta bruscamente con la experiencia del siglo XIX y principios del XX, cuando los pases llamados perifricos exportaban materias primas a los pases desarrollados, desde los cuales se manufacturaban los bienes para luego exportarlos a los pases en desarrollo. Esta situacin hoy ha cambiado totalmente, como se puede observar en el intercambio comercial entre Mxico y EUA, destacando que el 80% de las importaciones estadounidenses que vienen de Mxico son productos manufacturados, mientras que hace 100 aos esa cifra era apenas de 10%.
Cuadro 4 Importancia del comercio Sur-Sur para las economas en desarrollo 1990-2003 (Porcentaje exportado a las economas en desarrollo en el total de sus exportaciones)
frica Pases Argelia Benn Camern Costa de Marl Egipto Eritrea Etiopa Kenia Madagascar Malawi Mal Mauricio Marruecos Nger Nigeria Senegal 90-92 6,7 47,2 13,2 23,4 45,9 18,1 9,6 73,5 6,6 24,1 7,3 37,4 00-03 15,6 79,1 24,8 36,5 35,4 83,3 43,1 56,5 12,8 26,1 27,7 10,2 14,5 59,6 31,4 53,1
Asia Pases Bangladesh China Fiji Hong Kong India Indonesia Irn Jordania Macao Malasia Nepal Omn Pakistn Filipinas Qatar 90-92 21,9 60,4 22,2 47,3 28,0 33,7 70,4 22,4 48,6 21,2 27,8 38,3 20,8 21,0 00-03 10,4 41,0 13,7 54,3 44,5 45,5 31,3 58,9 22,1 50,2 52,5 37,8 40,3 10,4 38,6 49,1
Amrica Latina y el Caribe Pases Antigua y Barbuda Argentina Barbados Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Rep. Dominicana Ecuador El Salvador Honduras Jamaica Mxico Monserrat Nicaragua 90-92 46,0 35,7 45,9 33,3 27,6 24,0 20,5 4,5 31,7 34,8 11,0 13,1 8,2 28,8 00-03 53,4 63,2 48,8 58,5 38,1 39,3 33,4 29,0 21,7 37,2 68,0 37,5 11,1 5,0 52,7 43,0
Papua y Guinea 17,3
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Continuacin del cuadro 4
frica Pases Sudn Togo Tnez Tanzania Zambia Zimbabwe 90-92 42,7 16,8 23,7 00-03 83,2 72,5 13,8 31,0 16,0 36,2
Asia Pases Corea del Sur Arabia Saudita Singapur Sri Lanka Siria Taiwan Tailandia Vietnam 90-92 34,6 38,2 49,2 25,7 24,6 34,1 31,6 33,6 00-03 49,8 27,1 58,8 20,7 30,1 50,2 43,5 40,6 38,4
Amrica Latina y el Caribe Pases Panam Paraguay Per Uruguay Venezuela 90-92 18,7 57,4 31,4 53,4 22,0 00-03 26,5 80,8 32,7 37,5 60,7 29,7
Trinidad y Tobago 34,2
Promedio por regiones
26,4
39,2
29,1
41,3
Fuente: Cifras del Informe sobre Comercio y Desarrollo, 2005. Unctad, Ginebra, p. 142.
Por consiguiente, aunque las exportaciones de mercancas desde EE UU no hayan aumentado dramticamente como porcentaje de la economa, una alta proporcin de la produccin en los sectores que participan en el comercio exterior de EE UU se realiza en el extranjero. ste es un hecho trascendente, que revela uno de los cambios ms importantes que ha ocurrido en la economa mundial, cuyos artfices han sido las grandes corporaciones transnacionales. Esto explicara, adems, porqu EE UU entre los pases desarrollados ha estado constantemente reduciendo su participacin en las exportaciones mundiales desde 12% a mediados de los aos 90 a 9% en 2004. Un segundo aspecto interesante, segn un informe de la OMC de 2004, es que las pautas del comercio internacional han cambiado en dos esferas significativas durante los dos ltimos decenios (1985-2003), perodo en el cual el crecimiento del comercio de servicios ha dejado de ser claramente superior al del comercio de mercancas, y el centro del comercio de productos agropecuarios se ha desplazado de los productos bsicos a los elaborados. En trminos generales, a diferencia de lo que se piensa que el comercio de servicios comerciales crece ms rpido que el comercio de mercancas, el crecimiento del comercio de servicios y de mercancas ha evolucionado de manera bastante similar desde 1990. En el perodo 1990-2003 ambos registraron un aumento anual aproximado de 6% como promedio, y en consecuencia la participacin de los servicios en el comercio internacional se mantuvo en torno a 20% durante todo el perodo. En conjunto no hay indicio alguno de que la parte del comercio internacional correspondiente a las categoras de servicios haya aumentado en general. No obstante, algunas categoras de bienes y servicios aumentan a un ritmo inferior a la tasa mundial de crecimiento y otras a un ritmo superior. Las categoras de ms rpido crecimiento son los productos industriales (las manufacturas, que
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pasaron de 50,2% de las exportaciones mundiales en 1985 a 58,2% en 2002), el sector de las mercancas, y los servicios informticos, financieros, los seguros, telecomunicaciones, personales, culturales y de esparcimiento (distintos a viajes y transporte), cuya participacin en las exportaciones mundiales pas de 6,3% en 1985 a 9,4% en 2002. No podemos pasar por alto la importancia del transporte martimo y los cambios que han ocurrido, tanto al nivel tecnolgico como con la incorporacin de nuevos medios de transporte, indicando los expertos que el transporte por mar vive hoy otra poca dorada por el acelerado incremento del comercio mundial. Este incremento, adems de otros factores que hemos analizado, ha sido el resultado de buques ms grandes y complejos, con mayor capacidad de carga, tcnicamente ms avanzados, ms seguros y menos contaminantes. Los requerimientos han sido de tales dimensiones, que hoy no es extrao encontrar navegando buques gigantes portacontenedores, que rondan la barrera de las 10.000 TEU, pero que al mismo tiempo desarrollan velocidades de cruceros de 25 nudos, destacando los grandes tanqueros petroleros que transportan hasta 500 mil barriles de crudo y los buques graneleros que llevan cereales y otros productos agrcolas a todos los puntos del planeta. Nadie duda de la importancia del transporte martimo en el comercio internacional y el crecimiento econmico, porque no slo es el medio ms eficaz, seguro y no contaminante, sino por sus bajos costos en comparacin a los fletes areos e incluso terrestres, que han aumentado en forma significativa por al alza de los precios del petrleo. Aunque podra parecer un fenmeno propio de un mundo globalizado, en el cual se requieren grandes buques para responder a los desafos del aumento vertiginoso del comercio mundial, al punto de que la demanda china de materias primas en 2005 hizo que se agotara la disponibilidad de buques de transporte de mercancas, segn los expertos en la materia desde los fenicios, pasando por los egipcios, griegos y cartagineses, chinos, vikingos, espaoles, portugueses, italianos, britnicos, franceses, holandeses, polinesios y celtas, la historia del mundo es la historia de las exploraciones, conquistas y del comercio por mar. Hoy presenciamos un nuevo renacimiento del transporte martimo, porque por un lado ha tenido que crecer para atender la demanda pero, por otro lado, ha debido especializarse, incluso regionalizando sus actividades para aprovechar las ventajas de la proximidad geogrfica y el intercambio entre pases de una misma zona, como est sucediendo en el sudeste de Asia, China, Corea del Sur, la India y Japn, as como en Europa para atender el comercio martimo, tanto de los miembros de la UE como de stos con los dems pases de Europa central y oriental. Por supuesto, el transporte por mar desde hace mucho tiempo ha definido rutas casi permanentes para facilitar el comercio de materias primas
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abundantes, caso de la ruta del carbn desde Australia, de frica meridional y de Amrica del Norte hacia Europa y el Lejano Oriente; granos de Amrica del Norte y Suramrica para Asia, Europa y el Lejano Oriente; hidrocarburos del Medio Oriente, frica occidental, Amrica del Sur y el Caribe para Europa, Amrica del Norte y Asia. Ahora hay que aadir las manufacturas que se transportan en contenedores desde China, Japn y el sudeste de Asia a los pases consumidores del hemisferio occidental. En consecuencia, se estima que ms del 90% del comercio mundial se transporta por mar, tomando en cuenta las cifras publicadas por la Unctad en 2003, que indican que ese ao se transportaron por va martima 24 billones 589 mil millones de toneladas-milla de todo tipo de bienes. He all la importancia de este medio de transporte. Finalmente, entre las nuevas tendencias del comercio mundial hay algunas de ellas preocupantes por las implicaciones psicolgicas, sociales y culturales en nuestras poblaciones, al difundirse patrones y modelos alienantes que incitan al consumo y pregonan el paradigma de la felicidad, al vender la idea de que todo est al alcance de sus manos y que nada est vedado porque el mercado se lo puede proveer. Entre esas tendencias, que podramos llamar perversas, estn las denominadas franquicias, que si bien es una modalidad propia de la globalizacin al ampliar la cobertura y comercializacin de ciertos productos en forma casi planetaria, permite una relacin de dependencia extrema entre las casas matrices, en su mayora grandes corporaciones transnacionales, y las empresas subsidiarias que explotan una marca comercial bajo la denominacin de franquicia, pero cuyos insumos para producir esos bienes son importados aun existiendo en los pases donde se han instalado las franquicias. Esta modalidad se suma a otra, que se inscribe dentro de las exigencias de los pases del Norte para liberalizar los servicios de comunicaciones y telecomunicaciones por satlite, referida a las gigantescas y costosas campaas de publicidad a escala global para promocionar ciertas marcas de bienes y servicios, para lo cual se requiere permitir el funcionamiento de sistemas satelitales de televisin por cable, que invaden diariamente los hogares de casi todos los pases de la Tierra y que pueden atraer la atencin de millones de espectadores en los llamados programas Premium o como en el caso de las recientes transmisiones de Copa Mundial de Ftbol. Por consiguiente, tanto la modalidad de franquicias como los avances en el campo de las comunicaciones y telecomunicaciones por satlite, que adems de la TV por cable incluye el uso de los celulares, han pasado a ser uno de los factores ms estimulantes y aceleradores del comercio internacional. En ese contexto, se ha comenzado a prestar mucha atencin al uso de Internet y los vnculos que establecen las empresas a travs de este nuevo y poderoso medio de comunicacin, aunque hasta ahora su participacin en las transacciones comerciales electrnicas sigue siendo limitado, segn la Unctad en su Informe sobre el Comercio Electrnico y el Desarrollo.
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Al respecto, la Unctad seala que las empresas que ms recurren a las transacciones electrnicas pertenecen al sector de los servicios, mientras que el comercio y el sector manufacturero va a la zaga, lo que puede explicarse por el hecho de que las actividades de comercializacin y venta pueden realizarse con un grado relativamente bajo de acceso a Internet y la utilizacin de la red, mientras que la gestin de la cadena de suministro, importante para el sector manufacturero, requiere un mayor grado de integracin de los sistemas. Esto puede ser cierto por ahora, pero las posibilidades de este nuevo invento de las comunicaciones en red son infinitas, a juzgar por su capacidad de penetracin y expansin planetaria, al sealar la propia Unctad que el total mundial de los anfitriones de Internet aument en 35,8% entre enero de 2003 y enero de 2004, elevndose en ms de 233 millones de usuarios; a lo cual se agrega que los sitios web, el medio a travs del cual entran en contacto empresas y consumidores, alcanzaron ms de 51 millones en todo el mundo en 2004, segn una encuesta de NetCraft.
La integracin regional y la poltica de bloques

Aunque se han hecho breves referencias a este aspecto geopoltico del comercio mundial, sobre todo en lo que tiene que ver con la resistencia de los pases del Sur en desarrollo a depender exclusivamente de reglas definidas en instituciones multilaterales como el GATT y la OMC, cuyas rondas de negociacin han terminado por favorecer los intereses de los pases del Norte desarrollado y de las ETN, es necesario examinar los esfuerzos que al nivel regional se hacen en materia de integracin, muy especialmente en Amrica Latina y el Caribe. Por supuesto, a este examen no escapan los esfuerzos en otras regiones del mundo, en particular aquellas orientadas a la formacin de bloques polticos que comenzaron como procesos de integracin y que con el transcurrir del tiempo han iniciado estrategias de expansin y ampliacin hacia otras regiones o pases vecinos. Incluso, han llegado a definir polticas propias en materia de seguridad y relaciones exteriores, siendo el mejor ejemplo de esto la Unin Europea (UE) que, adems de establecer una moneda comn, avanza hacia la unin poltica con una Constitucin nica, luego de consolidar la existencia de instituciones supranacionales que desde hace tiempo ejercen funciones antes reservadas exclusivamente a los estados. Cualquiera puede argumentar que la UE es una herencia de la posguerra y un factor de contencin importante que utiliz el Oeste capitalista contra el Este comunista en el marco de la Guerra Fra, faceta de la cual no se han desprendido al formar parte de una estructura militar como la OTAN, contribuyendo a su fortalecimiento aun despus de la cada del Muro de Berln y el derrumbe de la antigua URSS. Si bien esto es cierto, no por ello se puede negar que la UE ha jugado un papel moderador y de equilibrio frente a las pretensiones de Estados Unidos actuando como bloque,
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papel que resalt en la etapa de posguerra en Irak al rechazar la llamada Doctrina Bush sobre guerra preventiva y sus polticas unilateralistas, as como la construccin de un orden internacional unipolar liderado por Estados Unidos, adems de mediar con xito en el conflicto nuclear entre Washington y Tehern. Sin embargo, cuando hablamos de poltica de bloques queremos centrarnos, no en los modelos militar y de seguridad, sino ms bien en lo comercial y en la integracin regional, sin descartar la redefinicin de alianzas al interior de ciertas zonas geogrficas, como est ocurriendo en Asia con la Asean y su acercamiento con China, formando hoy uno de los polos ms dinmicos de crecimiento econmico y expansin del comercio, bloque al cual se estn sumando otros pases como Japn, Corea del Sur y la India mediante tratados de libre comercio (TLC) que apuntan al establecimiento de gigantescos mercados regionales, que ms all de la integracin comercial son y sern verdaderos bloques de poder en el futuro. En ese mismo sentido podramos incluir la Organizacin de Cooperacin de Shanghai (OCS), que se est consolidando en la regin de Eurasia, integrado por dos potencias como China y Rusia, adems de cuatro pases de Asia central, a la cual se sum recientemente Irn. Este nuevo bloque de integracin regional que, adems de su podero militar y econmico dispone de grandes recursos energticos, lo que llev al presidente Vladimir Putin a bautizarla como Comunidad Energtica, est llamado a jugar un papel destacado en el futuro sistema mundial. Pero la integracin regional y la poltica de bloques tambin ha sido favorecida por la falta de resultados concretos de la Ronda de Doha que, aparte de demorarse en exceso sin que exista ninguna garanta de xito, podra terminar en un fracaso, como lo advirti el actual director general de la OMC, Pascal Lamy, quien considera muy delicada la situacin por la insatisfaccin que impera en muchos pases en desarrollo, en momentos adems en que las presiones proteccionistas del Norte tienden a resurgir, razones por las cuales no descarta que los pases recurran a otros medios para lograr la expansin del comercio a causa de la disminucin de la confianza en el sistema multilateral que representa la OMC. En pocas palabras, la lentitud de la Ronda de Doha y la incertidumbre sobre sus resultados, en particular en materia agrcola, podra desalentar tanto a los pases desarrollados, que ya no confan en la viabilidad de las grandes negociaciones multilaterales, como a los pases en desarrollo que sostienen que las rondas del GATT y la OMC slo han servido para discutir los temas de inters de los principales centros industrializados. En consecuencia, en los ltimos aos hemos observado un fortalecimiento de la integracin regional, as como un auge de los acuerdos bilaterales y regionales de libre comercio, sobre todo en Asia y Amrica Latina, pero tambin en Europa con la expansin de la UE,
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incluyendo la participacin de grandes pases como Estados Unidos, China y Japn, fenmeno que junto con el crecimiento de la economa mundial de los ltimos cuatro aos ha derivado en una expansin casi sin precedentes del comercio internacional. Simultneamente con este proceso, en el caso de Latinoamrica y el Caribe hemos visto un choque entre dos modelos: el promovido por Estados Unidos para establecer el rea de Libre Comercio en las Amricas (ALCA) que abarcara los 34 pases del hemisferio, y el defendido por otros pases de la regin para profundizar la integracin regional, incluso constituir una Comunidad Suramericana de Naciones conformada por los pases de la CAN y el Mercosur, ms Chile, Guyana y Surinam. El proyecto de Washington, luego de ms de diez aos de negociaciones, fracas, a pesar de la flexibilidad y las concesiones ofrecidas por nuestros pases, ante lo cual la Casa Blanca amenaz con ms proteccionismo y mayores barreras al comercio, al negarse a eliminar las polticas que benefician a los poderosos sectores agrcolas norteamericanos. Sin embargo, al no lograr imponer su proyecto original, que al parecer se orientaba a una virtual anexin de las economas de la regin al sur de Ro Grande, el presidente George Bush prefiri olvidarse del ALCA y negoci tratados de libre comercio con Chile, Amrica Central y Repblica Dominicana, Colombia y Per, quedando en suspenso el TLC con Ecuador, opcin rechazada por los pases del Mercosur y Venezuela. Hoy la regin est dividida entre estos dos modelos, mientras que los pases no partidarios del ALCA y de los TLC tratan de fortalecer un camino propio ms independiente, que integre lo comercial pero que no descarte lo poltico, lo social, lo econmico, lo financiero, lo energtico, etc. Los intentos para fortalecer la integracin latinoamericana, incluso de redefinir el modelo que se ha seguido, en los ltimos aos se han visto acompaados por una serie de cambios polticos en diversos pases de la regin, cambios que han propiciado nuevas tendencias hacia una mayor autonoma e independencia en las relaciones intra y extrahemisfricas, que van desde rupturas, el abandono y la renuncia a las viejas alianzas y el alineamiento automtico con el polo de poder dominante, pasando por una diversificacin de las relaciones y la cooperacin en todos los mbitos con potencias y bloques extracontinentales, hasta llegar al forjamiento de nuevas alianzas con pases del Norte industrializado y el Sur en desarrollo. Este proceso no es nada nuevo, pero se reactiv en los ltimos aos, complementado con los esfuerzos e iniciativas propias de la regin que se gestaron en el Grupo de Ro, las cumbres suramericanas y otros foros regionales, entre los que destaca el Sistema Econmico Latinoamericano (SELA), con lo cual se afirm la convergencia de intereses comunes y la integracin regional. El gran objetivo
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de estos esfuerzos ha sido rescatar el poder de negociacin de Amrica Latina y el Caribe y ocupar el espacio que nos corresponde en el escenario global, definiendo estrategias latinocaribeas para alejarse o reducir la creciente dependencia frente a Estados Unidos. En otras palabras, se podra decir que el otrora patio trasero de la gran potencia del Norte hoy ya no es tal y que ha comenzado a manejarse con mayor autonoma, propiciando un mejor balance y relaciones ms equilibradas, menos verticales y ms horizontales, que se inscriben dentro de una estrategia para disear un nuevo mapa poltico internacional y una nueva geografa del comercio mundial. En ese contexto, adems de explorar nuevas alternativas, reducir la dependencia, intensificar las relaciones Sur-Sur, etc., la regin ha buscado fortalecerse como bloque para negociar en igualdad de condiciones con los dems bloques y potencias globales o regionales. Esta visin, promovida por el presidente del Brasil, Lula da Silva, es compartida por otros lderes latinoamericanos, en especial por el presidente Hugo Chvez, convencidos de que el mundo en desarrollo debe seguir una nueva ruta y hacer respetar sus intereses y posiciones en los foros multilaterales polticos, econmicos, comerciales y financieros. Es un enfoque esencialmente poltico-estratgico, que apunta a romper con las hegemonas y la dominacin que han ejercido las principales potencias en el pasado y el presente, proponiendo una estructuracin ms realista de un nuevo orden mundial en el cual se reconozca la existencia de nuevos polos de poder e influencia. Ese nuevo orden mundial, adems de lo poltico, debe trascender hacia un nuevo sistema multilateral de comercio, ms justo y equilibrado, libre de subsidios pagados por los pases ms poderosos, y que permita a los pases del Sur acceder a los beneficios del crecimiento y el desarrollo. En ese contexto de cambios tambin se est redefiniendo la integracin regional, al conferirle un valor estratgico como proyecto liberador, que debe ser ms poltico y social que econmico y comercial. Tal como ha venido funcionando hasta ahora, la integracin latinoamericana tiende a agotarse como modelo y a perder vigencia como proyecto sostenible en el mediano y largo plazo. La mayora de los pases y gobiernos de la regin estn convencidos de que el modelo comercialista que se impuso a la integracin est agotado. Por lo tanto, hasta que no se disee una estrategia renovada, distinta a la que hemos aplicado en las ltimas dcadas, la integracin regional slo servir para ampliar las oportunidades de comercio entre las lites nacionales y los pases socios del mercado, oportunidades que se podran ampliar al asociarse con otros mercados, pero siempre ser un modelo condenado a estancarse, al estrecharse la subregin o regin, pugnando algunos de sus miembros por buscar nuevos horizontes, sobre todo los ms desarrollados y con industrias ms diversificadas y competitivas, que han encontrado en el libre comercio hemisfrico y mundial las nuevas oportunidades que no les ofrece la integracin actual, independientemente del
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nivel de institucionalizacin alcanzado y sin importar los costos que haya que pagar. En consecuencia, en caso de predominar esta tendencia influida por el mercado y la expansin del libre comercio antes que fortalecer estaramos destruyendo la integracin latinoamericana y caribea, porque perdera su esencia como proyecto estratgico poltico y social, adems de que seguira siendo un modelo dependiente e impedira que la regin se consolide como bloque. Bajo esta concepcin, varios pases han renunciado a los TLC asimtricos como los suscritos por Mxico, Centroamrica, Repblica Dominicana, Colombia y Per con Estados Unidos, proponiendo redefinir las alianzas al interior del hemisferio, ms concretamente de Suramrica, uniendo esfuerzos para relanzar la integracin a travs de una convergencia entre la CAN y el Mercosur, al tiempo que se amplen las perspectivas econmicas y comerciales de la regin al aprovechar las ventajas de una integracin energtica, petrolera y gasfera, factor fundamental si queremos hablar de una mayor independencia de Amrica Latina. Este modelo alternativo, que propicia una profundizacin de la integracin, se complementa con otros propsitos entre los que destacan los siguientes: 1. Debe ser un proyecto sostenible a ms largo plazo y fundado en polticas de Estado, que coloque la integracin por encima de los gobiernos de turno, y al margen de los vaivenes polticos internos y de las coyunturas econmicas y sociales. 2. La integracin debe ser parte de un proyecto ms integral de desarrollo, que establezca una estrecha relacin entre las estrategias nacionales en materia econmica y social y las estrategias polticas externas, que con frecuencia marchan en paralelo, separadas unas de las otras, incluso compiten para frenar la integracin regional cuando por razones coyunturales creemos que son incompatibles con nuestros modelos nacionales de desarrollo. 3. Corregir las asimetras y propiciar una mayor integracin nacional mediante polticas para incorporar a los sectores de la poblacin que no tienen acceso al mercado, carecen de empleos estables y bien remunerados.
Reexiones nales
Al examinar el escenario internacional que se perfila en este milenio que comienza, todo indica que la estrategia de jugar en solitario no es la ms conveniente para ningn Estado, por muy poderoso que sea, incluyendo las grandes potencias. Estas ltimas estn demostrando que siguen una estrategia de fortalecimiento de su podero a travs de la incorporacin de otros estados, en especial los pases vecinos, a sus reas de influencia. ste es el tipo de confrontacin crtica que observamos, no ideolgica, sino orientada ms bien a lograr fines estratgicos y geopolticos mediante medios pacficos de penetracin.
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El comercio, como se indic en este trabajo, es uno de los principales instrumentos que utilizan los pases tanto del Norte desarrollado como emergentes del Sur, entre los que destacan China, Rusia, India, Brasil, etc., para expandir su influencia. Detrs de cada potencia industrial o economa emergente hay una estrategia que, adems de poltica y militar, es econmica y comercial. Como ejemplos podemos citar la estrategia de China hacia el sur, este y centro de Asia, con el objeto de crear una zona geogrfica que, por una parte, sea proveedor de materias primas y manufacturas, vitales para mantener su ritmo de crecimiento, y por la otra sea un importante mercado para sus bienes de exportacin, con lo cual pretende garantizarse un desarrollo sostenible y establecer un cordn de seguridad a su alrededor. La estrategia de Rusia, que no se limita a la Comunidad de Estados Independientes, es muy similar a la de China, no slo porque ambos forman parte del Grupo de Cooperacin de Shanghai, sino porque tambin busca mantener sus zonas de influencia en Asia central y en la estratgica regin de Eurasia, luego de ver disminuir su influencia ante la agresiva poltica de expansin de la Unin Europea. Esta ltima, bajo el liderazgo de pases como Alemania, Francia y Gran Bretaa, constituye hoy el mayor bloque de integracin del mundo, que se extiende por casi toda Europa desde el oeste pasando por el centro hasta cubrir los pases del Este, llegando a tener fronteras directas con Rusia. Tampoco Estados Unidos se ha quedado a la zaga de estas polticas porque, adems de sus estrategias de proyeccin y de dominacin planetaria propias de una superpotencia, despus de integrar a Canad y Mxico en una zona de libre comercio llamada Nafta, intent ampliar su influencia poltica, econmica y comercial hacia el resto del hemisferio al proponer el rea de Libre Comercio de las Amricas (ALCA), objetivo que no pudo concretar pero que mediante acuerdos bilaterales (TLC) ha alcanzado parcialmente. Brasil es otro ejemplo interesante en nuestra regin no slo por el establecimiento del Mercosur, sino por la propuesta de crear una Comunidad Suramericana de Naciones, que incluya a los pases andinos, Chile, Guyana y Surinam. En esencia, con esta reflexin quisiera llamar la atencin sobre las perspectivas geopolticas del presente siglo, en el cual se perfila un sistema internacional pluripolar conformado por tres grandes centros de poder: el asitico, liderado por China y Japn, que quiz superen sus viejas rivalidades y pasen a ser aliados; el europeo, dirigido por los grandes pases de Europa occidental, que terminara por integrar a Rusia y el resto de los pases europeos y parte de Asia central, y el americano, bajo la gida de EE UU, pero con un liderazgo compartido y ms equilibrado con otros pases del hemisferio como Mxico, Brasil, Argentina, Chile, etc. Lo nuevo que podra caracterizar este hipottico orden mundial del siglo XXI son las grandes concentraciones humanas en las principales urbes del globo, asentadas en los mrgenes de los dos grandes ocanos, el Atlntico y el Pacfico,
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y la existencia de bloques econmicos y comerciales, junto con sistemas de integracin regional, que facilitarn el desplazamiento de inmensos flujos de comercio en torno a estos gigantescos mercados del futuro. Finalmente, ms que reflexiones derivadas de este trabajo, que creo confirman la dimensin geopoltica del comercio y su importancia en las relaciones entre los estados, quisiera compartir con los lectores de la Revista BCV la sensacin de que estamos ante un tema inagotable y rico en enseanzas de toda ndole, sobre todo para pases como el nuestro, que junto con otros del Sur en desarrollo, en especial de Amrica Latina y el Caribe, ha intentado abrir nuevas rutas al comercio mundial y construir un nuevo mapa que refleje ms los intereses de los pases en desarrollo. En pocas palabras, los invito a pensar sobre las nuevas tendencias del comercio mundial con la visin que ustedes estimen ms apropiada, para evaluar en profundidad el papel que han jugado y juegan organizaciones como el GATT y, ms recientemente, la OMC que, junto con el FMI y el Banco Mundial, forman parte de la trada de instituciones pilares del sistema capitalista mundial. Hoy se podra decir, parafraseando a los primeros que estudiaron el carcter geopoltico del comercio, que quien tenga las mayores flotas martimas domina el comercio mundial, pero esto no es suficiente para dominar el mundo, porque se requiere otros factores, entre ellos tener las mayores empresas transnacionales para controlar el comercio global, para alcanzar el nivel de ser una potencia comercial planetaria. Las cifras de la OMC en 2004 son contundentes, ya que apenas 50 pases exportaron mercancas por un valor de 8.639,8 mil millones de dlares (95,4%), de un total mundial de 9.153 mil millones de dlares exportados, lo que implica que los otros 150 pases apenas exportaron 513,2 mil millones de dlares, menos del 4,6%. Pero la situacin es ms grave an, toda vez que como lo mostramos en el prrafo 14, un pequeo grupo de pases, 10 de ellos del Norte desarrollado (Alemania, EE UU, Japn, Francia, Pases Bajos, Italia, Reino Unido, Canad, Blgica y Espaa) controlan ms del 52% del comercio mundial, en tanto que otros seis pases con economas emergentes (China, Corea del Sur, Mxico, Taiwan, Singapur y Malasia) dominan el 21,6% del comercio global, es decir, que 16 pases del Norte y emergentes del Sur acumulan el 73,6% del comercio mundial. En consecuencia, no slo es imposible, sino un mito, una utopa, imaginar en un futuro un comercio ms justo y ms equilibrado. La conclusin lgica es que vivimos en un planeta en el cual aquellos que dominan el comercio mundial, de cierta forma dominan el mundo, porque del volumen y cuanta de los bienes y servicios que se exportan derivan los ingresos de un pas, lo que a su vez incide en el crecimiento econmico y el desarrollo de una sociedad. Por supuesto, no podemos establecer una ecuacin de que
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mayor comercio es igual a mayor crecimiento y desarrollo, pero no hay dudas de que una creciente participacin en el comercio mundial, lo que implica mayores exportaciones, permite a cualquier pas mejorar su posicin geopoltica y estratgica. Sin embargo, al hacer estas reflexiones no se puede ignorar el papel de las ETN que, por encima de los estados y gobiernos, han pasado a ser los verdaderos dueos del planeta y, por lo tanto, actores fundamentales en el futuro orden internacional.
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Investigacin social, enfoque de gnero y Sistema de Cuentas Nacionales
Urdaneta
Lourdes Urdaneta de Ferrn*
Resumen
El artculo se centra en el anlisis del trabajo femenino en el hogar y su carcter social, haciendo hincapi en su aporte, cmo medirlo y registrarlo en las cuentas nacionales. El enfoque de gnero evidencia las desigualdades en el trabajo, la remuneracin, etc., adems de otras iniquidades expresas o subyacentes que se derivan de la discriminacin con que es tratada la mujer. Palabras clave: Gnero, salud, hogar / Investigacin social / SCN Cdigo JEL: D1; J0
Abstract
This article analyzes housewives work and its social nature, stressing its contribution and the ways in which it could be measured and reected in local accounts. The gender approach evidences inequalities at work and in remuneration rates, and other differences resulting from women discrimination. Key words: Gender, health, home / Social research/ SCN JEL Code: D1; J0
* Doctora en Economa, Universidad Central de Venezuela. Presidenta de Nmero de la Academina Nacional de Ciencias Econmicas (ANCE). Correo electrnico: lourdes@ferran.net
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Resumo
O artigo se centraliza na anlise do trabalho feminino no lar e seu carter social, ncando p em seu aporte, como medi-lo e registr-lo nas contas nacionais. O enfoque de gnero evidncia as desigualdades no trabalho, a remunerao, etc., alm de outras iniqidades expressas ou subjacentes que se derivam da discriminao com que tratada a mulher. Palavras chave: Gnero, sade, lar / Pesquisa social / SCN Cdigo JEL: D1; J0
Rsem
Larticle est centr sur lanalyse du travail fminin dans le foyer et son caractre social, mettant laccent sur son apport, comment le mesurer et lenregistrer dans les comptes nationaux. La mise au point du genre met en vidence les ingalits dans le travail, la rmunration etc., tout en y ajoutant les injustices intentionnelles ou drives de celles-ci quant la faon de traiter la femme. Mots cles: Genre, sant, foyer / Recherche sociale / SCN Code JEL: D1; J0
La investigacin social y la cuanticacin de sus resultados

La importancia y urgencia de la investigacin social se ha incrementado en los ltimos aos acorde con la realidad que viven los pases del mundo entero, y especialmente Venezuela. Las circunstancias postulan la necesidad de hacer hincapi en la investigacin orientada hacia la clarificacin de los problemas hechos y los procesos reales y concretos, sin menoscabo de trabajos de ndole abstracta. Una consecuencia de ello, no siempre percibida claramente, es la conveniencia de expresar estas investigaciones y sus resultados, hasta donde fuera posible, en trminos cuantitativos. Pero la cuantificacin levanta un sinfn de dudas, algunas con respecto a su factibilidad terica y prctica, otras en cuanto a su capacidad cognoscitiva. Se pueden expresar en cantidades los fenmenos sociales y sus relaciones? Qu es lo que exponen tales nmeros? De veras dicen lo que pretenden decir? Un ejemplo histrico de la discusin acerca de los nmeros y el grado de precisin y lo que significan en el avance de la ciencia, se encuentra en Alejander
Lourdes Urdaneta de Ferrn / Investigacin social, enfoque de gnero y
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Koyr Du monde de l peu prs lunivers de la precision. Koyr pregunta Porqu la ciencia de la antigua Grecia no dio nacimiento a una verdadera tecnologa? Porqu se detuvo tan bruscamente el magnfico empuje de la ciencia griega? No lo hizo, dice, porque no desarroll la fsica, para lo cual eran imprescindibles las cuantificaciones y esto, pensaban en aquel perodo, era imposible. Algunos de los argumentos que presenta Koyr son de inters para la problemtica de que trata este trabajo. Desarrollar la fsica, dice Koyr, quiere decir aplicar a la realidad las nociones rgidas, exactas y precisas de la matemtica Empresa paradjica, porque la realidad de la vida cotidiana en medio de la cual vivimos y existimos, no es matemtica. Y ni siquiera matematizable. Ella es el dominio de lo inestable, de lo impreciso, del ms o menos. En la naturaleza no hay crculos, elipses, lneas rectas es ridculo querer medir con exactitud las dimensiones de un ser natural. stas son las ideas a las que el pensamiento griego ha permanecido obstinadamente fiel cualquiera que haya sido la filosofa de la que parta; y jams han querido admitir que la exactitud puede ser de este mundo; que la materia de este mundo, puede encarnar los conceptos matemticos (Koyr, pp. 90-91). Resulta curioso, dice Koyr, Pitgoras haba proclamado que el nmero es la misma esencia de las cosas y la Biblia ense que Dios haba fundado el mundo sobre el nmero, el peso, la medicin. Todos lo han repetido, nadie lo ha credo. Por lo menos nadie hasta que Galileo lo tom en serio (Koyr, p. 97). Luego examina la relacin entre teora y prctica cuya interpenetracin se realiza en buena parte por medio de la medicin que viene a suplantar el ms o menos. Lo que en este campo es factible o no, vara en el tiempo. La investigacin social se refiere a grupos y grandes conjuntos, por ende, a estadsticas, y en este sentido se ha ampliado la factibilidad por los avances cientficos en el campo del muestreo, de las tcnicas de entrevistas y, sin duda, tambin por la generalizacin del uso de documentos en la vida diaria y las facilidades que ofrece la computacin. Frente a este progreso de los medios materiales para la cuantificacin en el campo social, se yergue la tradicional dificultad de conceptualizar los fenmenos sociales y expresarlos en una forma que permita su medicin. Una de las mayores dificultades en este sentido es encontrar un prototipo que represente de manera fidedigna el conjunto. Adems, la validez de un prototipo se puede perder con el paso del tiempo y estadsticas dignificadas por su antigedad y tradicin que fueron aceptables en su tiempo, inducen a error si se aplican a condiciones y fenmenos nuevos. Lo que hace falta en todo momento es un examen de su verdadero significado y su aplicabilidad en cada caso concreto. El manejo de los datos numricos obtenidos de muestras y el significado de promedios puede oscurecer e, incluso, confundir los resultados de una investigacin. Las estadsticas, como los aparatos
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elctricos, deberan venir con una hoja de instrucciones que indique su procedencia y lo que se puede y no se puede hacer con ellas.
La investigacin social y la contabilidad

El fortalecimiento de las ideas neoliberales produce una creciente monetizacin de la vida social y del arbitraje que lo econmico ejerce sobre los hechos sociales. Esto acrecienta la preocupacin en los estudios sociales por el factor econmico y la demarcacin entre ciencias sociales se torna ms tenue: hay campos de investigacin, como la distribucin de los ingresos, que varias disciplinas se estn disputando. En la cuantificacin tienen la delantera las ciencias econmicas y con frecuencia sus datos se utilizan para representar fenmenos sociales, a veces con resultados deplorables, por ejemplo, cuando el crecimiento econmico se usa de indicador de mejoramiento social de todos los participantes de la comunidad. El sistema de cuantificacin ms generalizado son las cuentas nacionales de Naciones Unidas. Aunque las cifras y clasificaciones de este sistema no pretenden cubrir los aspectos sociales, su metodologa se puede utilizar para obtener material de anlisis que permite, al combinar presentaciones de flujos y de balances, una percepcin sinptica, tanto del devenir como de la situacin social. La teora econmica se centra ms que todo en las actividades de produccin y de financiamiento, y los otros dos elementos, que son la distribucin y el consumo, aunque por definicin forman parte de aqulla, reciben un tratamiento menor que otros agregados macroeconmicos. Sin embargo, el consumo final, ms que otros agregados macroeconmicos, constituye un puente entre el anlisis exclusivamente econmico y el social. Desde que el keynesianismo est de capa cada, el consumo, que antes figuraba en el anlisis como uno de los elementos propulsores del desarrollo econmico, se ha venido a menos en los anlisis ms recientes, que con frecuencia tienden a confundir consumo con consumismo. Adems, por la innegable relacin entre el consumo y la produccin, y la necesidad de integrar las diferentes cuentas por medio de un denominador comn, el consumo se calcula en las mismas unidades que la produccin, o sea, unidades monetarias, lo cual tiende a oscurecer su significado social: las unidades monetarias apuntan hacia el valor de cambio mientras otras unidades de medida son ms cercanas al valor de uso. La frecuencia con que se utilizan las cifras de las cuentas nacionales para ilustrar la situacin y devenir social de un pas, a pesar de que son inapropiadas para tal fin, se debe, sobre todo, a que tales cifras estn disponibles. Aunque en pases de una produccin estadstica retrasada, tales cifras se demoran considerablemente y pierden por ello mucho de su valor para la poltica econmica y
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financiera que requiere cifras recientes, en todos los pases, ricos y pobres, las cuentas nacionales en la forma en que han sido elaboradas por las Naciones Unidas, bajo el nombre de Sistema de Cuentas Nacionales (SCN), son un instrumento que utilizan los organismos internacionales y las instituciones nacionales y la prensa, para explicar, justificar o criticar la situacin y las polticas pblicas. Cifras sobre magnitudes tomadas de la contabilidad nacional existen en todos los pases y son ampliamente aceptadas como referencia en el forcejeo poltico y econmico, porque han logrado un consenso casi general que hace que todos los participantes usen el mismo lenguaje. El sistema engloba todas las transacciones que considera como econmicas, excluyendo las que considera fuera de lmites, algunas de las cuales son, sin embargo, de una gran importancia para el bienestar social. Al omitir estas otras acciones y transacciones, las cuentas nacionales parecen sugerir que vivimos para producir en vez de producir para vivir.
Hogar y trabajo de la mujer

Visin general Se trata en este orden de ideas, de procedimientos para asignar valor a actividades tradicionalmente tildadas de no econmicas, porque segn las definiciones en boga, no producan ningn valor agregado y no se remuneraban. Estas actividades son principalmente, las que realizan las mujeres y comprenden los quehaceres del hogar y de solidaridad. El asignar valor o valor agregado a estas actividades tiene, adems de su significado terico, una reconocida importancia prctica, porque permite que figuren en los presupuestos nacionales y, por ende, en los programas econmicos y sociales de los pases. La visibilidad y cuantificacin son esenciales para desatar la accin, tanto en este caso como en otros; quien ha presenciado rescates en desastres sabe que las medidas de salvamento dependen de informacin que se obtiene acerca de la ubicacin y el nmero de afectados. Como se ha expuesto en intervenciones anteriores sobre la contribucin de la mujer, no slo se trata de que escasea informacin cuantitativa al respecto, sino que los mismos conceptos y definiciones que se usaban y se usan hasta hoy, obstaculizan la mensuracin y valoracin de la contribucin de la mujer a la economa y el bienestar de los pueblos. Cualquier contribucin econmica, sea de las mujeres, sea de otro segmento o sector de la poblacin, para figurar en la macroeconoma y ser tomada en cuenta en la poltica, se debe medir por el valor que ella aade al producto total de la nacin y de tales mediciones se ocupan los sistemas de contabilidad nacional.
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La importancia de estas cuentas es evidente: debidamente ajustadas, ellas revelan la importancia del trabajo de las mujeres que de otro modo pasa inadvertido, y constituyen los documentos que orientan las decisiones en materia presupuestaria. El presupuesto de la nacin (y el de las instituciones pblicas menores) gua la poltica econmica y social de los gobiernos y fija la distribucin de los impuestos y de los gastos pblicos para diferentes propsitos. Un propsito que no est claramente expuesto y expresado numricamente, como lo hacen las cuentas nacionales, tiene poca probabilidad de ser atendido. De all la necesidad de postular definiciones que permitan una valoracin de los trabajos realizados por mujeres y su incorporacin a los agregados de contabilidad nacional. En esta forma se obtiene un instrumento que permite incluir el gnero en el anlisis presupuestario y en la formulacin de polticas y programas nacionales. Esta meta requiere tres pasos: 1. Lograr que estos trabajos se consideren productivos, o sea, reconocer que crean valor agregado. 2. Elaborar un procedimiento para su adecuada valoracin y 3. Encontrar la forma de incluir este valor en el sistema contable nacional. Estos pasos afectan varios sistemas estadsticos, pero en mayor medida las encuestas de hogares, los estudios del uso del tiempo y el sistema de cuentas nacionales. Las encuestas de hogares tienen mayor afinidad con las cuentas, en cambio, existen sensibles diferencias en el enfoque del uso de tiempo y la contabilidad econmica. Al mismo tiempo, este enfoque permite complementar y afinar las cuentas nacionales. La exposicin se concentra, por lo tanto, en los estudios del uso del tiempo y las cuentas nacionales. Otros sistemas (censos de poblacin y vivienda, censos y encuestas industriales, encuestas de ingresos y gastos, registros y encuestas de ocupacin, ndices de precios) que tambin se utilizan en la construccin de los agregados que nos ocupan, se mencionan ms adelante. Trabajo en el mercado y trabajo en el hogar La contribucin de la mujer se efecta tanto mediante su actividad en el mercado, como a travs de lo que hace en el hogar. El valor de sus actividades en el mercado, desde luego, figura en los agregados macroeconmicos corrientes, pero sin indicacin del gnero. Lo que no figura es la estimacin del valor de su trabajo en el hogar. En cuanto al trabajo de mujeres cuyo valor monetario est incluido en las cuentas sin que aparezca en ellas en forma explcita separada, los pasos necesarios para hacerlo visible requieren informacin sobre horas trabajadas por mujeres en diferentes ramas y la remuneracin que perciben. Aqu enfocamos especialmente el trabajo no pagado en el hogar. En el debate sobre el trabajo de casa no pagado se han esgrimido dos diferentes argumentos. Uno, que al realizar las actividades del hogar (cocinar, lavar, planchar,
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limpiar, cuidar nios y enfermos, y prestar apoyo psicolgico a todos los miembros del hogar), el ama de casa reproduce el poder productivo del marido o compaero y, por lo tanto, realiza una actividad econmica. El trabajador va al hogar donde descansa y se alimenta, y esto permite que regrese a su puesto al da siguiente. El otro argumento afirma que, puesto que el salario que percibe el trabajador cubre el costo de vida de toda su familia, los salarios que se pagan presuponen que la compaera trabaje, preparando los alimentos, haciendo la limpieza y cuidando los nios, sin recibir pago y, por tanto, el trabajo domstico no reproduce valores econmicos. La cuestin se presenta tambin en el campo jurdico, donde surge la necesidad de asignar a estas actividades algn valor. Por ejemplo, estas cifras son necesarias en casos de divorcio. Las compaas de seguro se han visto obligadas a estimar el valor del trabajo domstico para resarcir supervivientes por la muerte de la esposa. La legislacin de algunos pases comprende clusulas que reconocen este trabajo como productivo. Y una constitucin reciente contiene un artculo que reza as: El Estado reconocer el trabajo del hogar como actividad econmica que crea valor agregado y produce riqueza y bienestar social. El reconocimiento del trabajo domstico como actividad econmica que crea valor agregado afecta varios sistemas internacionales de clasificacin y, por ende, al Sistema Internacional de Clasificacin de Ocupaciones (CIO). Este sistema utilizado en las estadsticas del mundo entero, contiene clasificaciones muy detalladas donde no faltan ayudantes domsticas como cocineras, lavanderas, limpiadoras, recogedoras de basura, cuidadoras de nios y otras ms, pero siempre referidas a actividades remuneradas, manteniendo as una estricta coordinacin con la frontera de produccin trazada en el SCN. La ampliacin de esta frontera para abarcar dentro de las actividades econmicas estas actividades cuando se realizan para el propio hogar, obligara a este sistema establecer en su clasificacin la ocupacin de ama de casa no remunerada. Un caso similar es el de la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU), que actualmente contiene un grupo (Divisin 95) que comprende hogares particulares con personal empleado (cocineras, lavanderas, jardineras, choferes, baby-sitters, etc.), pero exclusivamente este tipo de hogares y no, por las mismas razones que en el caso anterior, hogares donde estas mismas tareas se realizan por algn miembro del mismo hogar. La ampliacin de la frontera de produccin alcanza tambin las actividades que se llaman de solidaridad, o sea, aquellas que una persona realiza en beneficio de otros sin remuneracin alguna. El SCN las excluye del mbito de la produccin porque no comprenden una contraprestacin monetaria. Estas actividades son las ayudas a otros hogares y a la comunidad en su conjunto.
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Produccin y empleo Conviene sealar aqu que el reconocimiento de las labores hogareas como econmicas, en el sentido de que producen valor agregado en trminos de las cuentas nacionales, altera no slo las cifras del producto, del ingreso y del consumo, sino tambin las de la poblacin activa. Porque la OIT define la poblacin econmicamente activa como aquella que toma parte activa en la produccin de bienes y servicios que caen dentro de la frontera de produccin trazada por el Sistema de Cuentas Nacionales de las Naciones Unidas. El uso de una definicin uniforme de la actividad econmica permite asegurar que el concepto de persona activa en las estadsticas de empleo y estadsticas de produccin sea consistente facilitando as el anlisis conjunto de los dos cuerpos estadsticos (Manual de la OIT, p. 14). De modo que el reconocimiento de creacin de valor aadido para los quehaceres del hogar y actividades de solidaridad, adems de aumentar la cifra del producto territorial, del ingreso nacional y del consumo, incrementa tambin el nmero de personas activas de la nacin, lo cual no deja de tener serios inconvenientes para el anlisis de coyunturas econmicas y sociales. Porque en la medida en que la inclusin de amas de casa aumenta las cifras de personas activas ocupadas, se obtiene una visin deformada de la situacin de desempleo del pas. Conviene, por lo tanto, en las estadsticas de empleo, mostrar las personas activas especficamente en actividades del hogar, separadamente de las otras. Lo mismo, como se va a argumentar ms adelante, hay que decir de las cifras del producto, del ingreso y del consumo, que son consecuencia de la inclusin en estas cifras de las actividades que hasta ahora se omitan. Conceptualizacin del gnero y anlisis presupuestario Los conceptos estadsticos se construyen, unos de datos preexistentes y otros de formulaciones analticas tericas. Los primeros no siempre corresponden exactamente a lo que busca el analista, y los segundos pueden presentar dificultades en cuanto a su elaboracin estadstica. Esta circunstancia domina la problemtica del enfoque de gnero. El enfoque es relativamente nuevo y las estadsticas preexistentes no cubren todo el espectro que el analista quiere abarcar e, incluso, en algunos aspectos pueden llevar a interpretaciones equivocadas, mientras que los conceptos que se necesitan para un anlisis riguroso de nuestro tema exigen de informacin y de datos que en la mayora de los casos hay que crear sobre la marcha, utilizando nuevas tcnicas de medicin. El enfoque de gnero llama la atencin sobre la produccin de servicios, que no se toman en cuenta en las estadsticas tradicionales y contabilidades nacionales por tratarse de actividades no de mercado y no remuneradas. Puesto que decisiones pblicas, y especficamente la distribucin de los impuestos y de los gastos para diferentes fines en los presupuestos de las naciones, se
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relacionan con datos estadsticos y monetarios, la falta de informacin de este tipo afecta profundamente diferentes grupos humanos, sobre todo las mujeres que realizan actividades del hogar y de solidaridad. Acontecimientos recientes lo ponen en evidencia. En la medida en que muchos pases han llevado a cabo recortes presupuestarios que han reducido servicios sociales, parte de la carga que antes asuma el Estado para cuidar de la sociedad y de la familia ha sido traspasada a los hogares donde recae sobre las mujeres. Si determinados servicios sociales pasan de manos del Estado al sector privado, ello significa la obligacin de pagos adicionales por parte de los hogares y un aumento de sus gastos totales. Los hogares donde en al pasado el ingreso era justo suficiente para pagar sus gastos, se ven obligados a encontrar como d lugar, ingreso adicional. Esta tarea recae ms frecuentemente sobre la mujer, sin que por ello pueda deshacerse de las tareas del hogar. Hay que tener presente, por otra parte, que el Estado tambin tiene que financiar los servicios sociales que presta y esto lo hace normalmente a travs de los impuestos. Y aqu interviene la forma en que se distribuyen las cargas impositivas entre diferentes hogares, en buena medida determinada por la proporcin entre impuestos directos e indirectos. Durante mucho tiempo se ha considerado que los presupuestos son neutrales en lo que se refiere a los dos sexos. Pero esto, desde luego, es una ilusin, que no debe continuar, porque bajo el manto de la neutralidad se esconde un sesgo contra la poblacin femenina. Diferentes impuestos y diferentes gastos pblicos impactan en forma diferente a hombres y mujeres. Reformular la estructura de los impuestos y gastos pblicos teniendo en mente su incidencia sobre hombres y mujeres, no slo contribuye a corregir sesgos existentes, sino tambin a lograr una mayor eficiencia de la poltica macroeconmica. Dada la limitacin de los recursos, un cambio en una parte del presupuesto repercute en alguna otra parte del mismo y de all la necesidad de enfocar en cualquier reformulacin, no slo renglones aislados, sino el presupuesto en su conjunto. Por esta razn un anlisis presupuestario requiere documentos que contienen cifras monetarias y agregados estadsticos coherentes que muestren cmo unas variables se relacionan entre s y con las dems, o dicho en otra forma, cuentas nacionales. De ello se concluye que para lograr la debida consideracin del gnero en el anlisis y formulacin de los presupuestos estatales, es crucial establecer conceptos pertinentes y disponer de documentos adecuados, como lo son las cuentas nacionales debidamente ajustadas por el concepto de gnero. Tales cuentas no son un producto final, sino un producto intermedio, o insumo al anlisis de fenmenos macroeconmicos y un instrumento para formular, eficientemente, modelos, presupuestos y polticas econmicas y sociales. O sea, una descripcin valorativa de perodos pasados que evita lo puramente anecdtico y el dato atpico y establece una relacin entre el enfoque micro y macro. Esta relacin se ve reforzada al usar en las cuentas los resultados de las encuestas del uso del tiempo.
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Signicado terico y utilidad prctica Las estadsticas del uso del tiempo y las cuentas nacionales tratan de describir y medir importantes aspectos de nuestra vida, partiendo de enfoques diferentes. Combinar ambos enfoques permite obtener una visin ms amplia y verdica de la vida porque logra captar aspectos que de otro modo escapan a la observacin de uno u otro de los dos sistemas. El inters en obtener informacin de esta clase tiene no slo un inters puramente terico, como la clarificacin de la situacin econmica de la mujer, sino una importancia enormemente prctica. Confrontar datos obtenidos en las encuestas del uso del tiempo con las cuentas mejora la exactitud y precisin de las cuentas nacionales y expande el alcance del sistema, algo que siempre se ha deseado pero no se poda llevar a cabo por falta de informacin pertinente. La incorporacin del trabajo domstico y de solidaridad a las cuentas aumenta el total del producto interno bruto y presenta una distribucin de sus componentes ms cnsona con la realidad. Adems, redime una inconsistencia. Al pasar actividades del hogar a la esfera del mercado (y en perodos de depresin en sentido contrario), el PIB que muestran las cuentas nacionales aumenta (y disminuye) de acuerdo con estos movimientos sin que en realidad haya variado la cantidad de bienes y servicios de que dispone la poblacin.
Coincidencias y discrepancias entre los sistemas

Para realizar la conexin entre los estudios del uso del tiempo y las cuentas nacionales hace falta repasar previamente algunas de las caractersticas fundamentales de uno y otro sistema. En primer lugar, la extensin de cada sistema en cuanto a diferentes manifestaciones de la vida humana. Los datos que se obtienen de las encuestas del uso del tiempo se extienden sobre tres de estas manifestaciones: 1. Actividades que son de carcter exclusivamente personal, que nadie puede realizar en sustitucin de la propia persona como comer o dormir; stas no se consideran productivas en el SCN y tampoco en el concepto ampliado propuesto aqu); 2. Actividades productivas pero no de mercado (se consideran productivas en el concepto ampliado, propuesto aqu, pero no en el SCN), y 3. Actividades productivas de mercado (consideradas como productivas tanto en el sentido ampliado como en el SCN). La suma de estas actividades realizadas por una persona en un da suma 24 horas y la distribucin de esas horas desde el punto de vista del gnero presenta fuertes diferencias.
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Las coincidencias y discrepancias resaltan en las siguientes caractersticas: su selectividad o exhaustividad, los aspectos que enfocan, los agentes que resean, los mtodos de estimacin, las unidades de medida que utilizan, sus fuentes y su periodicidad.
Algunas caractersticas de las estadsticas del uso del tiempo que inciden en la conexin
Selectividad y exhaustividad Hay que recordar que estos estudios pueden ser de tipos diferentes. Se pueden dividir en encuestas selectivas y encuestas exhaustivas, aunque unas y otras sern encuestas muestrales. Las nombradas en primer lugar enfocan un grupo o sector previamente seleccionado como, por ejemplo, determinadas ocupaciones o actividades, determinadas edades o grupos demogrficos o sociales, mientras las otras se refieren a la poblacin entera y conjunto de actividades. Tambin puede diferir en el grado de detalles que exigen o el grado en que combinan diferentes actividades en un solo rengln. El grado de desagregacin de las actividades es desde luego esencial para una transformacin satisfactoria de los datos provenientes de los estudios del uso del tiempo a entradas contables del SCN. A pesar de que se desea obtener los mayores detalles, hay que comparar la utilidad de la obtencin de numerosos detalles con el incremento del costo de producirlos. El aumento de costos puede ser muy alto y conviene de antemano confrontar la estimacin del aumento de costos con una estimacin de los futuros usos de la encuesta. Las encuestas exhaustivas contemplan, generalmente, las 24 horas de uno o varios das y una lista muy completa de actividades, adems de preguntas sobre si se trata de una actividad principal o secundaria, si se lleva a cabo en el hogar o fuera del hogar, con quin, para qu (uso propio y del hogar o para venta o regalo) y con qu (instrumento y artefacto manual o elctrico) se realiza y otros detalles. Las encuestas selectivas son ms concisas y se prestan para aadirse como mdulo adicional a otras encuestas, sobre todo, encuestas de hogares. En estos casos se dispone de mucha informacin que complementa los datos de las preguntas sobre el uso del tiempo (facilidades que se tienen en el hogar como agua corriente y electricidad). Al disear los cuestionarios y decidir acerca de los detalles que se van incluir, es esencial repetimos tener en mente los usos que se harn de los resultados. A continuacin el ejemplo de un cuestionario selectivo muy simplificado (tomado de una encuesta realizada hace tiempo en Canad), en el cual fcilmente se pueden observar sus ventajas y sus deficiencias.
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Cuadro 1 Cuestionario muy simplicado sobre uso del tiempo durante una semana
Actividades Quehaceres del hogar Cuidado de nios, ancianos y enfermos Ocupacin remunerada Transporte al lugar de trabajo Entrenamiento / Educacin Trabajos y reparaciones en el hogar Jardinera Televisin / Video Hobbies y otras actividades en el tiempo libre
Lunes a viernes
Sbado y domingo
Otro cuestionario selectivo, cuyo propsito es el de obtener informacin sobre tiempo usado en las categoras que ms frecuentemente se incluyen en los estudios del uso del tiempo, es el siguiente. En este formulario se pide que el encuestado o encuestada anote en cada rengln el nmero de horas que durante el da destin a las diferentes actividades que aparecen sealadas en el cuestionario.
z
Da laborable normal Empleo remunerado (incluye sobretiempo, trabajos adicionales y transporte) Educacin (incluye entrenamiento vocacional y tiempo de transporte) Comer, dormir, higiene personal, descanso y todo aquello que se podra llamar necesidades personales esenciales Trabajo domstico, compras, cocinar, limpieza, cuidado de nios, jardinera, asistir a otros en tareas domsticas similares Mantenimiento y arreglos del hogar, incluyendo el vehculo, tambin coser y tejer prendas de vestir, cortinas, etc. Ocio (tiempo disponible despus de que todas las tareas enumeradas arriba han sido cumplidas) Total 24 horas
Fin de semana
48 horas
En relacin con estos cuestionarios hay que llamar la atencin sobre algunas de sus deficiencias para el propsito que perseguimos. Estos datos suministran
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informacin valiosa sobre el tiempo dedicado a diferentes actividades que, una vez traducidos a trminos de valor pueden ampliar y afinar las cifras de las cuentas nacionales. Para esto, la agrupacin de actividades debe corresponder a la que usan las cuentas. En forma aproximada, ste es el caso con los renglones A hasta D del cuestionario, pero no as el rengln E. En este rengln se mezclan actividades como coser y tejer prendas de vestir, cortinas, etc. que se incluyen entre actividades econmicas productivas en el Sistema con mantenimiento y arreglos de hogar y del vehculo que quedan fuera de la frontera de produccin en el Sistema (ver parr. 6.26 y 6.24d), por lo tanto, no sirven para el fin perseguido. De paso, se puede mencionar que esta falla se explica por el hecho que la encuesta a que se refiere el cuestionario era anterior al establecimiento del SCN 93. cuando en el SCN 68 tanto una como las otras actividades mencionadas en este rengln quedaban fuera de la frontera de produccin. Otra debilidad del cuadro es la de mezclar (en el rengln A) el tiempo trabajado en empleo remunerado con el tiempo de transporte, lo que crea problemas para la asignacin de valor en este rengln. Como se puede ver, los cuestionarios del tipo simplificado son menos detallados que los exhaustivos que resean las actividades hora por hora y esto, a su vez, permite una estimacin del valor ms precisa. En cuanto a la clasificacin de actividades segn que estn incluidas en el SCN o no, los cuestionarios exhaustivos contienen la pregunta para quin, cuya codificacin debe permitir clasificar la actividad segn que corresponda a la satisfaccin de s misma y de los miembros del hogar, para un empleador (empleo pagado), autoempleo (negocio informal) o para otros sin remuneracin (solidaridad). Los aspectos que enfocan Los aspectos que enfocan las encuestas del uso del tiempo se pueden examinar desde varias perspectivas, tales como su dimensin econmica, su dimensin sociolgica y su dimensin psicolgica y cultural. Aqu nos interesan primordialmente sus dos primeras, si bien todas ellas estn ntimamente ligadas. El ocio El ocio o tiempo libre es un aspecto que no cubren las cuentas nacionales. Se ha hablado mucho y se han hecho previsiones acerca del aumento de tiempo libre en caso de que se realizaran reducciones del tiempo de trabajo en el futuro. Sin embargo, el avance en la tecnologa ha ido acompaado, no de la reduccin del tiempo de trabajo de la mano de obra empleada, sino en la reduccin del nmero de personas empleadas. En condiciones normales el tiempo libre o el ocio es un componente positivo e indispensable del bienestar humano. Con mucho acierto Herman Melville ha dicho que El que no dispone de ocio no posee una verdadera independencia. Y esto es as en condiciones normales.
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Pero sucede todo lo contrario cuando el ocio es involuntario. Para el desempleado el ocio es sufrimiento y desesperacin. Las estadsticas del uso del tiempo muestran las horas de ocio, aunque no siempre informan acerca de si este ocio fue voluntario o involuntario; las cuentas nacionales no cubren este aspecto en absoluto. El aspecto econmico En contraste con las cuentas nacionales, los estudios del uso del tiempo no determinan ex ante cules son actividades econmicas y cules no lo son. El desglose necesario para traducir las cifras obtenidas en estudios del uso del tiempo a los trminos de las cuentas nacionales, se hace ex post, partiendo de la descripcin de la actividad que aparece en los estudios del uso del tiempo y usando las clasificaciones establecidas internacionalmente (CIIU), introduciendo los ajustes correspondientes a los trabajos del hogar y de solidaridad. Las cuentas nacionales distinguen entre bienes y servicios. Esta distincin tiene mucha importancia para el tema en consideracin. La nueva versin del Sistema de Cuentas Nacionales trata en forma diferente los bienes y los servicios producidos en el hogar para uso de la familia. La produccin de bienes se incluye en el producto territorial, pero no as la produccin de estos servicios. Se presenta, entonces, la ambigedad de cmo definir unos y otros para distinguirlos. Transformar varios ingredientes en una torta o un plato de comida, cundo considerarlo produccin de un bien y cundo de un servicio? En caso de que se tratara de produccin de un bien, el Sistema considera que hay valor aadido, y no en el segundo. Una interpretacin diferente alterara considerablemente la contribucin de los hogares al producto nacional y, dada la importancia de esta contribucin, el mismo tamao del producto nacional. El SCN fija su posicin al respecto en estos trminos:
(6.28) La preparacin de una comida para su consumo inmediato es una actividad tipo servicio y como tal se trata en el Sistema y en la Clasicacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU), en consecuencia, la preparacin de una comida para su propio consumo en el hogar queda fuera de la frontera de la produccin.
Desde el punto de vista de la conexin propuesta, hay que distinguir entre las actividades que tradicionalmente estn incluidas en las cuentas nacionales y aquellas excluidas. Para ambos tipos encontramos datos (del tiempo) en las encuestas mencionadas, pero hay que tener cuidado de no duplicar datos. Adems, mientras los datos procedentes de las encuestas indican el gnero del agente, esta informacin no aparece en las cuentas nacionales. Por lo tanto, tenemos por un lado en las cuentas nacionales, el valor monetario de lo producido (digamos en la industria de comida), y tambin el monto de remuneracin pagado a empleados, pero no sabemos qu parte de este valor corresponde al trabajo
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de mujeres. Ms todava. Una parte de la produccin de comida se realiza en unidades estructuradas o formales y otra en no estructuradas o informales (donde prevalecen las mujeres). Esta ltima produccin que, tericamente, debera estar comprendida en las cifras de las cuentas, frecuentemente no lo est por falta de informacin estadstica. Por el otro lado, en las encuestas de uso del tiempo tenemos las horas trabajadas por mujeres en la preparacin de comida, tanto en el sector formal como el informal y para uso propio. Tratando de quehaceres del hogar, hay que tener presente, sobre todo para fines de su valoracin, que frecuentemente estos trabajos se realizan en forma simultnea. De all la importancia de que esta circunstancia se resee en los estudios. Los agentes que cubren El concepto de cobertura se puede referir al espacio, al tiempo o a los agentes. Algunos de los estudios sobre el uso del tiempo, especialmente los muy tempranos, se realizaron desde puntos de vista antropolgicos y etnogrficos y cubren reas aisladas y grupos especiales de la poblacin. La mayora de encuestas del uso del tiempo actuales cubren todos los agentes, aun aquellos que no forman parte de la poblacin activa (sea en la definicin actual de la OIT, sea de la ms amplia propuesta aqu), pero pueden contener limitaciones en cuanto a la edad de las personas. Mencin especial merece el lmite por edad. La dificultad tanto para la estimacin del trabajo no pagado a escala de la nacin, como para comparaciones internacionales es la cobertura en trminos de la edad, especialmente la correspondiente al lmite inferior. Al hacerla coincidir con la que emplea el censo y las encuestas sobre la fuerza de trabajo, se facilita su expansin a escala nacional. Si se quiere hacerla corresponder a lo que indican las leyes laborales, se corre el peligro de perder una parte de la fuerza de trabajo porque en la vida real existe un nmero considerable de nios de edad menor a la estipulada por la ley que estn trabajando. Adems, la encuesta puede cubrir slo una determinada regin y no todo el territorio del pas. Al respecto hay que tener presente las diferencias que existen entre reas urbanas y rurales. Todos estos aspectos dependen del diseo de la muestra y los procedimientos para pasar los microdatos al nivel meso y macro. Mtodos de estimacin El mtodo de estimacin puede ser de tipo macro o de tipo micro. Una macroestimacin del valor del trabajo no pagado (VTNP) en la nacin puede descansar en un procedimiento utilizado corrientemente como el siguiente:
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VTNP = 3g 3a [Pg x PHTNPa,g x Ca,g] Pg: nmero de personas en cada grupo g de la poblacin PHTNPa,g: promedio anual de horas de trabajo no pagado en la actividad a por personas en el grupo g Ca,g: valor imputado por hora en la actividad a realizada por personas en el grupo g Estimaciones que se apoyan en microprocedimientos utilizan ms directamente el nmero total de personas encuestadas, reemplazando el nmero de personas en cada grupo por la ponderacin correspondiente, anualizando el tiempo correspondiente a cada actividad e imputando un costo a cada respondente. El nmero de grupos estar en funcin del nivel de desagregacin de la encuesta y los criterios de clasificacin. El costo puede ser el de reemplazo o el de oportunidad. Este aspecto se examina ms detalladamente en la seccin sobre valoracin. Unidades de medida Las unidades de medida en los estudios del uso del tiempo son unidades de tiempo, mientras que en las cuentas nacionales se utilizan unidades monetarias. (con excepcin del diagrama que se muestra ms adelante). Si se quiere introducir las actividades hasta ahora omitidas en la contabilidad nacional, habr que traducir la informacin suministrada por las encuestas del uso del tiempo a valores monetarios. Fuentes Los estudios del uso del tiempo constituyen sus propias fuentes en forma de encuestas muestrales, mientras que las cuentas nacionales utilizan un gran nmero de fuentes heterogneas. En cuanto a fuentes existentes para crear una conexin entre las cifras de los estudios sobre el uso del tiempo con otros sistemas estadsticos, especialmente las cuentas nacionales, nos topamos con una increble escasez de fuentes, sobre todo las que permiten relacionar el gnero con remuneraciones e ingresos, a pesar de las luchas que se han mantenido en la ltima dcada a este respecto. Las estadsticas laborales cubren el gnero en lo referente al empleo, algo menos en cuanto a horas trabajadas por gnero y prcticamente nada sobre remuneraciones e ingreso separadamente para hombres y mujeres. Esto ocurre en las estadsticas nacionales y es un reflejo de la omisin del gnero en las instrucciones y clasificaciones internacionales. Periodicidad La periodicidad de las cuentas nacionales es generalmente anual; la de los estudios sobre el tiempo es menos frecuente. Esto se ha explicado por lo costoso
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que son y a veces, tambin, aduciendo que los cambios que se observan en el uso del tiempo son lentos. Sin embargo, parece que en perodos recientes estos cambios se han ido acelerando.
Algunas caractersticas de las cuentas nacionales que inciden en la conexin

La frontera de produccin En el SCN la produccin se describe como una actividad en la que una empresa utiliza insumos para obtener productos como resultado de la produccin. En la cuenta de produccin se registran la produccin, el consumo intermedio y el consumo de capital fijo para llegar al saldo correspondiente, que es el valor agregado bruto o neto. El valor agregado bruto se define all como el valor de la produccin menos el valor del consumo intermedio. Aunque el valor agregado neto es una expresin ms afinada, en la mayora de los casos se trabaja con la cifra bruta debido a las dificultades que existen para estimar el valor neto. Un elemento importante es la delimitacin de lo que el Sistema considera como produccin para la que utiliza una definicin ms restrictiva que la usual. El prrafo respectivo del Sistema reza as:
(6.17) La frontera de produccin en el Sistema es ms restringida que la frontera general de la produccin. Por motivos que se explicarn ms adelante, no se elaboran cuenta de produccin para las actividades de los hogares que producen servicios domsticos o personales para su autoconsumo nal dentro del mismo hogar, excepcin hecha de los servicios producidos empleando personal de servicio domstico remunerado.
Los servicios aludidos comprenden

la limpieza, la decoracin y el mantenimiento de la vivienda ocupada por el hogar, incluidas las pequeas reparaciones, la elaboracin y el servicio de comidas, el cuidado, la formacin y la instruccin de los hijos, el cuidado de los enfermos, de los invlidos y de las personas en edad avanzada, el transporte de los miembros del hogar o de sus bienes.
Todo esto toca muy directamente al propsito que aqu perseguimos y conviene comprender el porqu de la exclusin. El Sistema da las razones siguientes:
(6.21) En la mayora de los pases se dedica una gran cantidad de mano de obra a la produccin de dichos servicios domsticos y personales no remunerados, y como consumo contribuye en forma importante al bienestar econmico. Sin embargo, las cuentas nacionales que sirven a muy diversos nes, analticos unos y de formulacin de polticas otros, no se elaboran simplemente para obtener indicadores del bienestar.
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Los motivos del Sistema para no imputar valores a los servicios domsticos o personales no remunerados producidos y consumidos dentro de los hogares se refieren al hecho de que se trata de una actividad autnoma con repercusiones limitadas en el resto de la economa, la circunstancia de que no se destinan al mercado y que generalmente no existen precios para valorar adecuadamente esos servicios y, finalmente, que valores imputados tienen un significado econmico diferente de los valores monetarios. Los valores imputados a este tipo de produccin debern mostrarse como gastados totalmente en los mismos servicios. Sobre esto se presenta el siguiente ejemplo:
(6.21c) Si los ingresos estuvieran disponibles en dinero, los gastos resultantes podran ser muy diferentes; por ejemplo, si a un miembro de un hogar se le ofrece la posibilidad de elegir entre producir servicios para su autoconsumo o producir esos mismos servicios para otro hogar a cambio de una remuneracin en dinero, probablemente preferira el destino remunerado, por ofrecer una gama ms amplia de posibilidades de consumo. Por lo tanto, imputar un valor a la produccin de servicios por cuenta propia no slo sera muy difcil, sino que dara lugar a valoraciones que no son equivalentes a las monetarias para propsitos analticos o de formulacin de polticas.
De modo que la causa de la exclusin se explica usando las palabras del Sistema, por tres factores: el aislamiento y la independencia relativa de esas actividades con respecto al mercado, la dificultad de obtener estimaciones econmicamente significativas de sus valores, y los efectos negativos que su inclusin podra introducir en el diseo de la poltica econmica y en el anlisis de los desequilibrios del mercado. Qu se puede decir de estos argumentos? En primer lugar, el aislamiento y la independencia relativa de estas actividades ha ido disminuyendo desde las fechas en que se fijaron los lineamientos del SCN 93. La entrada masiva de mujeres en el mercado de trabajo (as como las prdidas de empleo de estas mujeres en perodos de depresin econmica) afecta las actividades domsticas. En estas circunstancias, el valor agregado creado en las actividades del mercado no es un valor agregado nuevo, sino el sustituto de lo que se est haciendo en el hogar, y viceversa, una parte de las disminuciones que se han presentado en el valor agregado de las cuentas ha sido reemplazado por actividades domsticas. De modo que la omisin de los quehaceres domsticos de las cuentas implica una deformacin ms fuerte que la ocasionada por su exclusin. En cuanto a la dificultad de estimaciones valorativas en trminos monetarios para estas actividades, hay que admitir que, sin duda, son reales. No se puede negar que, en el estado actual de nuestras estadsticas, las cifras que se obtienen para estas actividades tienen un considerable margen de inexactitud. Prueba de ello es el hecho que las estimaciones varan fuertemente de acuerdo con el
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mtodo de valoracin que se aplique. Pero quien haya trabajado en cuentas nacionales, sabe que al lado de datos muy prximos a la realidad procedentes de la contabilidad de las instituciones correspondientes, las cuentas comprenden tambin cifras donde prevalece la estimacin que descansa en indicadores no menos criticables que las estimaciones de las actividades domsticas. Lo que conviene en esta situacin es mostrar por separado cifras de una base firme y las que proceden de estimaciones menos seguras. A esto se puede aadir, mirando la experiencia de las cuentas nacionales, que las estimaciones de un agregado suelen mejorar considerablemente a medida que se repiten. Finalmente, unas palabras con respecto a los efectos supuestamente negativos que la contabilizacin de las actividades del hogar podra introducir en el diseo de las polticas econmicas. Esta observacin de que las cifras del quehacer domstico en las cuentas nacionales influiran en la poltica econmica confirma la tesis que se sostiene aqu. Pero porqu sera negativa? Indudablemente, para tomar medidas de poltica econmica hay que poder distinguir la parte correspondiente a actividades de mercado y las que no forman parte de l. Pero, simplemente, desconocer esta ltima es cerrar la vista a una circunstancia que es crucial en el desenvolvimiento de la economa entera. Slo conociendo la extensin y valor de una y otra se pueden lograr medidas eficaces. Unidades y sectores institucionales Entre las categoras principales que constituyen el esqueleto del Sistema est la clasificacin en unidades y sectores institucionales. Los sectores institucionales del sistema son: sociedades no financieras, sociedades financieras, gobierno general, hogares e instituciones sin fines de lucro. Estas unidades realizan lo que el Sistema llama transacciones. Y con respecto a stas el Sistema asienta:
{2.28} En las economas de mercado modernas, la mayora de las transacciones son monetarias y constituyen la base fundamental de la valoracin de los ujos en las cuentas nacionales. La importancia relativa de las transacciones no monetarias vara de acuerdo con el tipo de economa y con los objetivos que persigue el sistema contable
Tomando en cuenta el objetivo que estamos persiguiendo, las transacciones no monetarias tienen una posicin central y el valor que se debe asignar a estas transacciones no monetarias es el elemento crucial del clculo. Sobre este aspecto se vuelve ms adelante. Mano de obra y tiempo de trabajo El SCN 93 ampla considerablemente la cobertura de la poblacin y del insumo de la mano de obra en la produccin. El cuadro que aparece en el manual del
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SCN permite ver cules son los aspectos que toma en cuenta el sistema. All aparece informacin importante sobre poblacin y actividades econmicas. La principal finalidad de este cuadro es obtener informacin sobre las variables referentes al insumo de mano de obra para analizar la productividad. En este sentido, el enfoque se acerca al rea de los estudios del uso del tiempo porque solicita informacin no slo sobre el nmero de trabajadores, sino tambin sobre el tiempo trabajado. Qu significa para nuestro propsito el cuadro aludido en el prrafo precedente? Suministra informacin sobre horas trabajadas en puestos de trabajo asalariado y de trabajadores autnomos (trabajadores por su cuenta). Sin embargo no hace ninguna distincin por sexo y, por lo tanto, no es de un uso directo para la medicin del valor del trabajo femenino. (Aunque puede ser utilizado como un paso intermedio en una medicin que parte del total de horas trabajadas en diferentes actividades.) Pero adems, es poco probable de que tales cifras estn disponibles en la actualidad, ya que en estas fechas muchos pases no habrn ampliado sus cuentas a las recomendaciones recientes de SCN. Una observacin adicional sobre el enfoque del tiempo de trabajo en las cuentas nacionales: el tiempo de trabajo en las cuentas enfoca exclusivamente su incidencia sobre la produccin y no pretende reflejar su impacto sobre la calidad de la vida. All se trata slo un aspecto del trabajo, el que se relaciona con la empresa, la profesin y la vida material y no dice nada acerca de aspectos tales como el agotamiento y aburrimiento, ni de la posible satisfaccin que puede producir el trabajo. Productividad Lo anterior se refiere a las horas trabajadas. Entre el tiempo empleado en el trabajo y el resultado obtenido se ubica la eficacia del trabajo insumido, o sea, la productividad. La productividad depende en gran medida de los utensilios y maquinaria utilizados en el trabajo. Esta maquinaria ha significado un crecimiento extraordinario en la productividad a travs de la historia. Hasta hace poco se consideraba que este aumento de productividad no tocaba a los servicios. La actualidad muestra que esto no es as, sino que la productividad en los servicios sigue de cerca el aumento de productividad en la produccin de bienes. Y ello se manifiesta tambin en la produccin de los servicios del hogar. Agua llevada a los hogares por tubera y la llegada a los hogares de electricidad transforma radicalmente la productividad de las trabajadoras del hogar. Basta pensar en la cocina que de lea pasa a querosene, gas y electricidad. La electricidad sustituye esfuerzos musculares, con la ayuda de lavadoras, trituradoras, licuadoras, aspiradoras y microondas, y simplifica la preparacin de alimentos, con las neveras y congeladoras. Viene a la memoria aquella ancdota de la muchacha del campo trada a la ciudad para servicio domstico en un hogar moderno, que frente a
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la cantidad de artefactos elctricos que encuentra en la cocina, exclama: Seora, lo que usted necesita no es un servicio domstico, sino un ingeniero. Al mismo tiempo, empresas mercantiles industriales y comerciales complementan las actividades del hogar, sustituyndolas en algunos casos por completo (p.e., lavanderas) o facilitando su desempeo (p.e., conservas, productos precocidos y congelados, polvos de lavar, desinfectantes domsticos), aumentando la productividad de la trabajadora del hogar. Aqu habra que mencionar tambin el telfono, que permite realizar compras con entrega a domicilio y evita el desplazamiento y las colas y la simplificacin de los trmites financieros del hogar por tarjetas de crdito o de dbito y, finalmente, lo que se vislumbra para el futuro, las transacciones por Internet. Sin embargo, la significacin de estos aumentos de productividad en las actividades del hogar depende, desde el punto de la macroeconoma, no slo de la existencia de tales productos, sino de la generalizacin de su uso. En otras palabras, de cuantos hogares pueden disponer de ellos. Puesto que diez horas dedicadas a traer agua de una fuente lejana, triturar maz a mano y cocinar con fuego de lea resultan en un producto menor del que se obtiene al trabajar diez horas con agua corriente y artefactos elctricos, sera aventurado aplicar en nuestras estimaciones igual valoracin al tiempo de trabajo realizado en condiciones tan diferentes. De all la importancia de informacin sobre estos aspectos. Esta informacin se obtiene generalmente en censos de poblacin y viviendas, encuestas de hogares y, sobre todo, mediante la formulacin de preguntas acerca de con qu?, en encuestas del uso del tiempo. Relaciones micromacroeconmicas Sobre estas relaciones el SCN da las siguientes indicaciones:
(1.64) La secuencia de cuentas y balances del Sistema podra elaborarse, en principio, a cualquier nivel de agregacin, incluso al de una unidad institucional individual y, por lo tanto, sera deseable si las cuentas macroecmicas de los sectores o de la economa total pudieran obtenerse directamente agregando los datos de las unidades individuales. Los datos en forma de agregados, o promedios, ocultan con frecuencia una gran cantidad de informacin til sobre los cambios acaecidos en las poblaciones a las que se reeren. (1.65) Sin embargo, en la prctica es raro que las cuentas nacionales puedan elaborarse por la simple agregacin de los datos microeconmicos pertinentes. Las razones son varias. (1.66) Es improbable que la mayora de los hogares dispongan de cuentas de la clase que necesita el Sistema. Los microdatos de los hogares suelen obtenerse de encuestas por muestreo que pueden estar sujetas a errores de respuesta y de informacin. (1.67) Puede concluirse, por lo tanto, que
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por diversos motivos es difcil o casi imposible, lograr en la prctica que las bases de datos microeconmicos sean totalmente compatibles con las cuentas macroeconmicas. No obstante, como objetivo general, los conceptos, deniciones y clasicaciones utilizados en la contabilidad econmica deben, en la medida de lo posible, ser los mismos a nivel micro y macroeconmico para facilitar el intercambio entre las dos clases de datos.
Procedimientos de valoracin
El mtodo por emplear en la valoracin de las actividades del hogar es extremadamente importante, ya que se ha comprobado que las estimaciones del valor difieren fuertemente segn el mtodo empleado en la evaluacin. Valoracin en el SCN Acerca de la valoracin el Sistema dice lo siguiente:
{2.68} Las transacciones se valoran al precio real acordado por los agentes de la transaccin. Por tanto, en el Sistema los precios de mercado son la referencia bsica para la valoracin. En ausencia de transacciones de mercado, la valoracin se hace de acuerdo con los costos incurridos (servicios no de mercado producidos por el gobierno) o por referencia a los precios de mercado de bienes o servicios anlogos
Producto o insumo De acuerdo con esta estipulacin y las posibilidades existentes, el procedimiento de valoracin se puede realizar sea por va del producto, sea por va del insumo. Por va del producto se necesitara obtener las cantidades producidas en el hogar para uso propio de los diferentes productos (y servicios) y encontrar luego precios de mercado para estos productos y servicios equiparables a los producidos en el hogar. En la situacin presente de las estadsticas, esto es una tarea inalcanzable y apenas existen intentos en este sentido. La casi totalidad de estimaciones procede por la va de los insumos. Sin embargo, hay que comentar las proposiciones de medir el valor por medio de los productos. En vez de valorar el insumo de trabajo, como se ha propuesto en lo que precede, se medira el valor de los productos creados por el trabajo de las mujeres en el hogar. Este procedimiento correspondera al que se aplica a la produccin de las empresas en el Sistema. Implicara obtener informacin sobre la cantidad de diferentes productos y servicios obtenidos en los hogares y aplicar a estas cantidades los precios de semejantes productos y servicios en el mercado. Adems, habra que estimar los insumos y la depreciacin. La dificultad que enfrenta este procedimiento es precisamente la obtencin de las cantidades producidas y la de encontrar precios correspondientes a esta clase
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de productos, sobre todo servicios. Si bien, al parecer, esta informacin sobre precios existe en algunas economas avanzadas, ello es poco frecuente en las nuestras. Este procedimiento no requiere de la informacin procedente de los estudios del uso del tiempo, en la medida en que estos estudios indican las horas de trabajo pero no la cantidad producida. Adems, evita los problemas relacionados con la productividad y las actividades simultneas. Este tipo de valoracin sobrestima el valor, al incluir un supervit de operacin imputado. Si se utiliza la valoracin por la va del insumo, o sea, tomando en cuenta el tiempo de trabajo insumido en la actividad, hay que tomar en consideracin que algunas actividades del quehacer domstico se pueden realizar simultneamente, como preparar durante una hora la comida y al mismo tiempo cuidar del beb o lavar la ropa. Hay que evitar en estos casos sumar el valor de una hora de cocina al valor de una hora de cuidado del beb. Costo de oportunidad o funcin equivalente de mercado En el caso de valoracin por insumos, se imputa un valor a las horas invertidas en los quehaceres del hogar. Existen dos variantes de este procedimiento: la del costo de oportunidad y la de funcin equivalente en el mercado. El costo de oportunidad es aquel que obtendra la persona que realiza los quehaceres de hogar si dejara de trabajar en el hogar y empleara el tiempo en actividades de su competencia. Este costo de oportunidad del tiempo tiene serios inconvenientes. El valor de las mismas horas de quehaceres en el hogar ser diferente segn las realiza una mujer con una elevada preparacin profesional u otra sin preparacin alguna. Adems, algunos supuestos inherentes a este procedimiento descansan en postulaciones cuestionables, como libre acceso a un mercado de trabajo competitivo, existencia de condiciones de equilibrio y un comportamiento racional de los participantes que tratan de maximizar la utilidad. En cuanto a la valoracin por la funcin equivalente en el mercado, se puede proceder sea utilizando lo que se paga al servicio domstico (incluyendo el costo de alimentacin y alojamiento) o indagando en el mercado acerca de los salarios que se pagan en los establecimientos que proveen bienes y servicios similares a los que se producen en las actividades domsticas como cocina, limpieza, lavado, cuidado de nios, etc. Al respecto se debe tener presente la diferencia de precios segn reas geogrficas y tipos de mercado. Un importante apoyo informativo se puede obtener de las encuestas de presupuestos de ingresos y gastos familiares que se realizan para actualizar los ndices de precios al consumidor que generalmente distinguen entre diferentes precios pagados por grupos sociales y reas regionales. En relacin con la asignacin de remuneracin a las actividades del hogar por referencia a los sueldos por hora promedio pagados por establecimientos en el
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mercado, hay que tener en cuenta que estos sueldos reflejan la productividad existente en la rama correspondiente y, por lo tanto, deben usarse con cautela, tomando en cuenta la diferencia de productividad que existe generalmente entre actividades en el hogar y en el mercado. En caso de que el promedio se ha calculado sin tomar en cuenta las diferencias que generalmente existen entre la remuneracin de hombres y mujeres en la misma ocupacin (por la misma cantidad producida la empresa paga ms si se ha producido por un hombre que por una mujer), el valor as obtenido refleja la discriminacin existente. En algunos estudios se ha introducido al respecto una correccin, asignando a las horas trabajadas por mujeres la remuneracin media que reciben los hombres. A esto se le ha llamado salario sin discriminacin. Ingreso generado por la propiedad En la contabilidad nacional el ingreso corresponde latu sensu al producto. Determinadas categoras de ingreso y producto dependen ms de bienes capital que del trabajo y este aspecto no lo cubren las encuestas sobre el uso del tiempo. Un ejemplo es el uso de la vivienda por parte de su propietario. Si bien se trata en este caso de un servicio, el Sistema lo incluye en las cuentas nacionales (ver 6.29). Este ejemplo llama la atencin sobre la parte de ingresos de las mujeres que no estn relacionados directamente con el trabajo, como la remuneracin del capital y pensiones. El uso del tiempo no refleja estas categoras, en cambio ellas aparecen incluidas en las cuentas nacionales, aunque no se hace distincin en cuanto al gnero. Los procedimientos para recabar este tipo de informacin quedan fuera del mbito del presente trabajo. Lo que debe quedar claro es que las estimaciones en la presente exposicin se refieren a los ingresos procedentes del trabajo.
Presentacin de resultados
Una vez que se hayan realizado las estimaciones, queda la pregunta acerca de cmo presentar los resultados obtenidos. Al respecto se puede decir lo siguiente: 1. Es de crucial importancia que el valor creado se presente separadamente segn el gnero en los agregados macroeconmicos. Asimismo es esencial acuar y divulgar una nomenclatura aceptada internacionalmente para estas nuevas categoras macroeconmicas. 2. Matrices de contabilidad social (MCS). Una matriz de contabilidad social (MCS) se presta para presentar cifras sobre la contribucin econmica de la mujer porque permite aperturas adicionales del sector hogares y una representacin desagregada de los mercados de trabajo y de categoras de personas
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ocupadas. El manual del SCN apunta que se le puede completar con unos cuadros satlite no monetarios y en esta forma ofrece un marco exible y coherente para el anlisis socioeconmico. Pero son pocos los pases que se han abocado a la construccin de una MCS debido a que requiere un gran acopio de informacin. Conviene, sin embargo, tener presente la posibilidad de utilizar la MCS como instrumento de anlisis de gnero y prever la inclusin de los aspectos pertinentes, en caso de que se acometa la produccin de una MCS. 3. Dada su exibilidad, la forma ms apropiada para presentar diferentes aspectos sobre la contribucin econmica femenina es un sistema de cuadros y cuentas satlite. Este sistema que forma parte del SCN, permite, usando las palabras del manual SCN, proporcionar informacin adicional sobre determinados aspectos sociales, utilizar conceptos y clasicaciones complementarios o alternativos, ampliar la cobertura y benecios de las actividades humanas, ampliar el anlisis mediante indicadores y agregados pertinentes y vincular datos fsicos con el sistema contable monetario. Un sistema satlite sobre las actividades femeninas puede as cubrir todos aquellos aspectos que se consideren signicativos y al mismo tiempo trabajar con los datos disponibles al momento, permitiendo ampliar su alcance en el futuro. Los cuadros auxiliares permiten presentar datos demogrcos, caractersticas del hogar, distribucin y variables de la fuerza de trabajo, indicadores de desigualdad en el mercado de trabajo, concentracin y segregacin ocupacional, sector y ubicacin de la actividad econmica, nivel educativo, salud, tasas de remuneracin, ingresos, condiciones de vida, participacin en la vida social y poltica y otras caractersticas que se consideren necesarias para analizar la situacin y problemas de la vida de la mujer. La importancia de diferentes aspectos variar de acuerdo con las circunstancias de cada pas. Por ejemplo, el grupo de mujeres que trabajan en su propio hogar para un contratista grupo que se est considerando como categora especial de empleo en la CISE gurar en forma ms prominente en los pases donde este empleo es importante. Para algunos de estos temas conviene acompaar los datos que se reeren a mujeres de informacin correspondiente para hombres. 4. Para lograr un mayor impacto cuando se trata de la elaboracin de presupuestos nacionales, conviene complementar las clasicaciones estadsticas, generalmente utilizadas con distribuciones que concuerden con las divisiones utilizadas en los presupuestos.
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Observaciones nales
Para finalizar, se pueden hacer algunas observaciones: La estimacin del valor agregado por mujeres es un sine qua non para lograr la debida consideracin de las necesidades de la mujer en la poltica y la economa. Aparte de lo que signica para las mujeres, ella mejora considerablemente las cifras macroeconmicas globales. La signicacin de tales cifras es considerable. Algunos estudios indican que los quehaceres del hogar y trabajos de solidaridad absorben un nmero de horas igual que el conjunto de todas las actividades incluidas en las cuentas nacionales y que su producto llega al 30-50% del PIB. La mejor manera para estimar y divulgar este agregado es mediante una ampliacin de las cuentas nacionales. sta es la forma ms ecaz para lograr la consideracin de los intereses de la mujer en los presupuestos nacionales y los programas socioeconmicos de las naciones. La ampliacin de la frontera de produccin debe comprender, tambin, los principales sistemas de clasicacin internacional como la CIO, la CIIU y las estadsticas laborales de la OIT y aparecer en las publicaciones peridicas nacionales. No se puede esperar un alto grado de precisin en las actuales circunstancias de las estadsticas bsicas. A pesar de ello, estas estimaciones contribuyen signicativamente al mejoramiento del instrumental estadstico para nes de poltica econmica y social. Adems, descubren las lagunas estadsticas existentes e indican dnde se requieren mejoras con ms urgencia. Por otra parte, sucesivas estimaciones producirn con el tiempo, cifras cada vez ms precisas. Los estudios llevados a cabo en este campo muestran un continuo incremento del papel de las mujeres en la vida econmica y social. Pero este crecimiento se est realizando a un alto precio de sacricios, violencias y privaciones para la mujer. Al cuanticar y divulgar su verdadero papel se contribuye a mitigar la violencia, obtener un trato ms equitativo y favorecer un desarrollo ms eciente, a la par que ms humano.
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KOYR, A. (1978). Del mundo cerrado al universo innito, Madrid, Siglo XXI. ORGANIZACIN INTERNACIONAL DEL TRABAJO OIT (2000). Normas y principios y derechos fundamentales en el trabajo, Lima, Per, OIT. URDANETA, L. (1997). Investigacin social y cuanticacin, trabajo presentado en las Jornadas de Investigacin de la Universidad Central de Venezuela, Direccin de Cultura UCV, Caracas. (2000). El enfoque de gnero, el anlisis presupuestario y las cuentas nacionales, Seminario Fondo de desarrollo de las Naciones Unidas para la Mujer Unifem, La Habana, Cuba. (2002). Aspectos conceptuales de una cuenta satlite de hogares con consideraciones de gnero, Gnero, equidad y reforma de la salud en Chile, Santiago de Chile, OPS y OMS.
El canal de crdito bancario en Venezuela
Arreaza Torres Santander

Adriana Arreaza* Eduardo Torres** Eugenia Santander***
Resumen
En este trabajo contrastamos empricamente la presencia del canal del crdito bancario en Venezuela. Caractersticas de los bancos tales como tamao y grado de liquidez se toman como indicadores de posibles fuentes de asimetra de informacin dentro del sector nanciero. De ser relevantes, tales asimetras implicaran que la poltica monetaria tiene efectos distributivos. En tanto una poltica monetaria restrictiva conlleve una reduccin en depsitos que algunos bancos no puedan compensar con otros fondos, la oferta de crdito caer.
* Economista, Universidad Catlica Andrs Bello (AB). PhD en Economa, Brown University. Investigadora en la Oficina de Investigaciones, Banco Central de Venezuela. Correo electrnico: aarreaza@bcv.org.ve ** Economista, Universidad Catlica Andrs Bello (UCAB). Cursante de la Maestra en Administracin de Empresas de la UCAB. Analista Financiero, Departamento de Planificacin Financiera de NetUno, C.A. Correo electrnico: edutorres81@gmail.com *** Economista, Universidad Catlica Andrs Bello (UCAB). Cursante de la Maestra en Administracin de Empresas de la UCAB. Economista del Departamento de Mercadeo de Corporacin Digitel. Directora Asociada de Todomusik.com, C.A. Correo electrnico: eusantander@gmail.com
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Los resultados de este trabajo no arrojan evidencia slida sobre la presencia del canal del crdito bancario en Venezuela. Las caractersticas de los bancos no parecen ser relevantes para explicar diferencias en la respuesta de la oferta de crdito entre bancos a cambios en la poltica monetaria. Palabras clave: Mecanismo de transmisin monetaria / Oferta de prstamos bancarios / Problemas de informacin Cdigo JEL: E44; E52; C33
Abstract
In this paper we empirically tested the presence of the bank-lending channel in Venezuela. Bank characteristics such as size, liquidity and specialization were taken as proxies for sources of informational asymmetries within the domestic nancial sector. If relevant, such asymmetries should imply that monetary policy has distributional effects. As long as a policy tightening leads to a reduction in deposits that some banks may not be able to offset, loan supply will fall accordingly. Results in this paper do not support the presence of a bank-lending channel in Venezuela. Bank characteristics (size, liquidity or loan specialization) do not seem to be sources of cross-sectional differences in the response of loan supply to changes in monetary policy. Keywords: Monetary transmission mechanism / Bank loan supply / Informational frictions JEL Code: E44; E52; C33
Resumo
Neste trabalho contrastamos empiricamente a presena do canal de crdito bancrio na Venezuela. Caractersticas dos bancos tais como tamanho, grau de liquidez os quais se tomam como indicadores de possveis fontes de assimetria de informao dentro do setor nanceiro. De ser relevantes, tais assimetrias implicariam que a poltica monetria tenha efeitos distributivos. No entanto, se a uma poltica monetria restritiva implicar uma reduo em depsitos que alguns bancos no possam compensar com outros fundos, a oferta de crdito cair. Os resultados deste trabalho no indicam evidncia slida sobre a presena do canal do crdito bancrio na Venezuela. As caractersticas dos bancos no parecem ser relevantes para explicar diferenas na resposta do oferecimento de crdito entre bancos, a conseqncia s mudanas na poltica monetria. Palavras chave: Mecanismo de transmisso monetria / Oferta de emprstimos bancrios / Problemas de informao Cdigo JEL: E44; E52; C33
A. Arreaza, E. Torres, E. Santander / El canal de crdito bancario en Venezuela
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Rsum
Dans ce texte nous contrastons empiriquement la prsence du canal du crdit bancaire au Venezuela. Les caractristiques des banques telles que leur dimension et niveau de liquidit se prennent comme indicateurs de possibles sources dasymtrie dinformation dans le secteur nancier. Dans le cas ou elles seraient dimportance, ces asymtries impliqueraient la politique montaire comme ayant des effets distributifs. Tant que la politique montaire restrictive mne une rduction des dpts que certaines banques ne peuvent compenser avec dautres fonds, loffre de crdit chutera. Les rsultats de ce travail font ressortir des lments dvidence solide sur la prsence du canal de crdit bancaire au Venezuela. Les caractristiques des banques ne paraissent pas tre dimportance quand il sagit dexpliquer les diffrences dans la rponse de loffre de crdit entre banques et changements dans la politique montaire. Mots Cls : Mcanismes de transmissions montaires / Offre de prts bancaires / Problmes dinformations Code JEL: E44; E52; C33
Introduccin
Es bien sabido que el grado de participacin de mercados financieros tiene importantes implicaciones en la transmisin monetaria. Evidencias recientes sugieren que el canal de crdito tradicional no es muy fuerte en Venezuela1. Los cambios en la tasa de inters real no parecen inducir respuestas significativas en la demanda agregada, las inversiones o el consumo, lo que restringe la habilidad del Banco Central para afectar la inflacin a travs de este canal. Una de las razones detrs de la falta de importancia del canal de la tasa de inters en Venezuela, tal vez podra ser el limitado espacio para la intermediacin financiera en los mercados domsticos existentes en la economa. El canal de la tasa de inters opera por medio de cambios en la demanda de prstamos, mientras el canal del crdito opera por el lado de la oferta. En este sentido, es relevante investigar si hay efectos del lado de la oferta crediticia que pudieran afectar ms an la transmisin monetaria. De hecho, ltimamente se le ha dedicado mucha atencin a los efectos de la poltica monetaria sobre los prstamos bancarios en presencia de imperfecciones del mercado financiero. El canal tradicional de la tasa de inters se basa en el supuesto de la ausencia de fricciones en el mercado crediticio. Segn este canal,
Ver Arreaza, Ayala y Fernndez (2002); Mendoza (2003); Arreaza, Blanco y Dorta (2004).
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siguiendo una accin restrictiva de poltica monetaria, se produce un ajuste de la liquidez del sistema financiero y de la tasa de inters de mercado, lo que genera un incremento en el costo del capital que reduce la inversin, el consumo y, por tanto, la demanda agregada. Pero ante la presencia de problemas de informacin asimtrica o de riesgo moral, se producen adems efectos distributivos asociados a la oferta de prstamos bancarios que pueden intensificar el impacto de la poltica monetaria. La literatura distingue dos mecanismos que hacen que la poltica monetaria afecte el suministro de prstamos en presencia de problemas de informacin: el canal de crdito o canal de las hojas de balance, y el canal del prstamo bancario (Cecchetti, 1995, Bernanke y Gertler, 1995). El canal de las hojas de balance se deriva a partir de la presencia de informacin asimtrica y problemas de riesgo moral entre los prestamistas (instituciones financieras) y los beneficiarios (consumidores o empresas), de manera que la prima de financiamiento externo2 de estos ltimos depende de su patrimonio neto segn conste en sus hojas de balance. Una poltica monetaria restrictiva puede inducir un deterioro en la situacin financiera de los prestatarios potenciales, que se refleja en su hoja de balance3. Ello limitar el acceso de estos agentes a fondeos externos al reducir su solvencia e incrementar su prima de riesgo. Al no existir dummies perfectos para los prstamos bancarios como fuente externa de financiamiento, se genera una reduccin de la inversin y del consumo superior a la que est asociada al puro incremento en el costo del capital. Esto podra implicar que los proyectos socialmente eficientes de algunos prestatarios podran no recibir financiamiento. El canal de prstamo bancario, por otra parte, estudia los efectos de los problemas de informacin entre los bancos y los proveedores de sus fondos. En esencia, si la poltica monetaria se torna restrictiva, los problemas de informacin asimtrica podran dificultarle a algunos bancos la proteccin de sus lneas de crdito, debido a un acceso limitado a fuentes de fondos no relacionadas con depsitos. Por ejemplo, la compensacin de una reduccin de los depsitos mediante fuentes de fondos alternativas podra ser ms difcil para bancos ms pequeos e ilquidos que para los bancos ms grandes, lquidos o ms capitalizados (Kashyap y Stein, 2000). Los problemas de informacin pueden tener especial importancia en economas emergentes en las que los mercados de capital no estn bien desarrollados y tanto empresas como consumidores tienen acceso limitado a financiamiento externo.
Se entiende en este caso por nanciamiento externo aquellas fuentes de fondos diferentes al ahorro y riqueza acumulada de las empresas o consumidores.
3 Este deterioro se debe al incremento del valor real del endeudamiento de los agentes o a la reduccin de ujos de caja futuros.
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Para verificar la presencia del canal de crdito, estudios recientes han empleado series de tiempo de datos de los balances de un conjunto de bancos. Asumiendo que la demanda de prstamos es homognea entre los bancos, la implicacin de esta teora, que puede ser contrastada empricamente, es que el efecto de la poltica monetaria sobre el suministro de prstamos vara de un banco a otro, dependiendo de las caractersticas del mismo. Es decir, la poltica monetaria tendr un efecto distributivo adicional con respecto a los tradicionales efectos que tiene sobre la demanda. Recientes hallazgos sugieren que estas asimetras podran ser relevantes en muchos pases. Por ejemplo, Kashyap y Stein (2000) hallan evidencia que indica la presencia de un canal de crdito en Estados Unidos. Favero, Giavazzi y Flabbi (1999), y Ehrmann et al. (2001) hallaron que los prstamos bancarios se contraen en el rea del euro luego de una accin restrictiva de la poltica monetaria. Vsquez (2001) descubri que el canal de crdito est presente en algunas economas en desarrollo. En este trabajo investigamos la presencia del canal de crdito en Venezuela, utilizando datos de hojas de balance al nivel de bancos, lo cual no se haba abordado anteriormente. En estudios previos que indican la presencia del canal de crdito bancario en Venezuela se emplearon datos agregados, lo cual no resulta apropiado (Cecchetti, 1995). La implicacin susceptible de ser puesta a prueba del canal de crdito es distributiva, es decir, la poltica monetaria tendr efectos distintos de un agente a otro, y esto no puede ser medido con datos agregados, lo que hace que la evidencia previa difcilmente sea concluyente. Apoyndonos en los trabajos de Ehrmann et al. (2001) y de Hernando y Martnez-Pags (2001), empleamos datos de los balances bancarios con periodicidad mensual para determinar si ciertas caractersticas de los bancos, tales como tamao, liquidez y especializacin (prstamos domsticos o prstamos comerciales y corporativos) afectan la habilidad de los bancos para proteger sus lneas de crdito de las reducciones inducidas por polticas sobre los depsitos bancarios. En este estudio no hallamos evidencia concluyente que delate la presencia del canal de prstamo bancario en Venezuela. Esto sugiere que los problemas de informacin entre los bancos tal vez no sean importantes. Sin embargo, podran existir problemas de informacin entre los bancos y los prestatarios, mas eso no es evaluado en este trabajo. El trabajo est estructurado de la siguiente manera: la segunda seccin contiene hechos estilizados sobre la reciente evolucin del sector financiero en Venezuela. La tercera seccin desarrolla el modelo economtrico y reporta los resultados, y la seccin final presenta nuestras conclusiones.
Hechos estilizados
Debido a que el mercado de capitales es relativamente pequeo, el sector financiero en Venezuela est dominado por la banca. Los bancos tienen un papel
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predominante como intermediadores financieros en Venezuela. El sector bancario es propietario de cerca del 75% de los activos financieros domsticos, mientras los mercados de capitales tienen slo el 20% y las compaas de seguros el 5%4. A partir de 1989 el sector bancario ha experimentado cambios dramticos. La liberalizacin financiera comenz en 1989 y a los bancos extranjeros se les permiti operar en el pas a partir de 1992, lo que increment la competencia entre los bancos domsticos. Pero esta liberalizacin se llev a cabo sin la debida supervisin bancaria o la aplicacin de regulaciones prudenciales, de manera que prevaleci la falta de transparencia en las operaciones bancarias y en los asientos contables, en presencia adems de un bajo grado de capitalizacin. Algunas instituciones bancarias, por lo tanto, se encontraban en situacin de vulnerabilidad para el momento de la recesin del perodo 92-93 (Ayala et al., 2002). Ello result en que un nmero significativo de bancos se fue a la quiebra durante la severa crisis bancaria en 1994-19955. Superada la crisis bancaria, en 1997 se aprob una ley de supervisin bancaria de cobertura ms amplia y estricta. Bajo este nuevo reglamento, y con la intencin de reducir costos y mejorar la capitalizacin, se desarroll un proceso de fusiones y consolidaciones entre instituciones bancarias, lo cual redujo el nmero de bancos y aument las ganancias potenciales derivadas de economas de escala. A pesar del aumento en la concentracin, no hay evidencia slida de colusin dentro del sector bancario6. Como se muestra en los cuadros 1 y 2, la mayora de los bancos actualmente opera bajo la figura de bancos universales o comerciales. En 1993, antes de la crisis, haba 167 bancos, mientras que para el final de 2002 slo haba 55, 35 de los cuales eran bancos comerciales o universales. Nuestro anlisis se centra en bancos comerciales y universales, ya que stos realizan el grueso de la intermediacin entre los depsitos del pblico y los prstamos, y representan el 98% de los activos financieros de todo el sistema (Fernndez, 2004). Pero si bien las regulaciones han mejorado despus de la crisis bancaria, el grado de profundidad financiera no se ha recuperado como se esperaba. El pobre desempeo econmico a lo largo de este perodo podra ser la explicacin de fondo tras este hecho. El grfico 1 muestra la dinmica del PIB y la inflacin por trimestres durante los ltimos 20 aos.
Fuente: Banco Central de Venezuela, Departamento de Anlisis del Mercado Financiero, para 2001.
5 6
Para una descripcin detallada de la crisis bancaria, ver Krivoy (2002).
Ver Zambrano, Vera y Faust (2001); Arreaza, Fernndez y Mirabal (2001); Fernndez (2004).
91
Grco 1 Produccin, inacin, tasa real de inters y tasa real de cambio 1983-2003
12,0 11,9 11,8 11,7 11,6 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 11,5 0,32 0,28 0,24 0,20 0,16 0,12 0,08 0,04 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 Inflacin 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 DLRER 0,00
log DGP
40 20 0 - 20 - 40 - 60 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 - 80
0,6 0,4 0,2 0 - 0,2 - 0,4
Tasa real de inters
Fuente: Banco Central de Venezuela. Clculos propios.
El PIB mostr una tendencia al alza hasta 1998, luego comenz a decaer, mostrando grandes fluctuaciones a lo largo de la tendencia. El programa de liberalizacin de 1989, la crisis bancaria a mediados de los aos noventa y los eventos polticos en el perodo 2002-2003 marcaron tres perodos de recesin. El crecimiento promedio del PIB entre 1983 y 2003 ha sido inferior al 1% con una desviacin tpica ubicada en el 5%, lo cual representa un alto nivel de volatilidad, incluso para los estndares de Amrica Latina. La inflacin tambin ha sido sumamente voltil, con una tasa anual promedio cercana a 40%, y una desviacin tpica de 25%7. La tasa de cambio real y la tasa de inters real mostraron una gran volatilidad durante este perodo, con desviaciones tpicas de 10% y 16%, respectivamente. Vale la pena destacar que la tasa de inters real fue negativa a lo largo de la mayor parte del perodo.
7
Las dinmicas de la inacin son muy similares a las de la tasa de cambio nominal, con picos en 1989 y en 1996, que coinciden con grandes devaluaciones de la tasa de cambio nominal que sigui al nal de los regmenes de control del capital. Entre 1996 y 2002 las tasas de inacin declinaron con la aplicacin de bandas cambiarias, y luego la tendencia repunt nuevamente cuando las bandas fueron abandonadas en 2002.
92
El desempeo macroeconmico, el alto grado de volatilidad y la presencia de tasas de inters reales negativas durante las ltimas dcadas, bien podran explicar el bajo grado de monetizacin de la economa venezolana8. La demanda de activos financieros domsticos por parte de residentes ha declinado de manera secular en favor de los activos en moneda extranjera que se hallan en el sistema financiero internacional9. Contrario a otros pases latinoamericanos, a los bancos domsticos en Venezuela no se les permite recibir depsitos en moneda extranjera. Esta dinmica ha llevado no slo a una reduccin en los depsitos totales, sino a un cambio en su composicin, ya que la fraccin de depsitos a la vista ha aumentado en relacin con los depsitos a plazo. Para 2003, por ejemplo, los depsitos a la vista representaban cerca del 55% de los depsitos totales (Fernndez, 2004). El grfico 2 muestra la razn de M2, los depsitos totales y los crditos totales al PIB.
Grco 2 Depsitos totales y crditos totales M2 (1988-2002)
% 45
40 35 30 25 20 15 10 5 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Crditos totales / GDP Depsitos totales / GDP M2 / GDP 0
Fuente: Fernndez (2004).

8
Trabajos recientes exploran las razones detrs de la fuga de capitales y de la sustitucin de divisas en economas emergentes. La sustitucin gradual de los depsitos domsticos por divisas extranjeras denominadas activos, podra ser el resultado de episodios recurrentes de inestabilidad y alta inacin (Savastano, 1996), o de decisiones de cartera de los agentes para protegerse de la inacin y de los riesgos del cambio extranjero que no es compensado por la expansin de la tasa de depsito (Levy Yeyati e Ize, 2003).
9
Por medio del uso de datos del BIS y Sudeban (Superintendencia de Bancos), Ayala, Mirabal y Fernndez (2002) y Fernndez (2004) estiman que los agentes domsticos tienen una fraccin de, al menos, 55% de sus activos nancieros en el sistema bancario internacional.
93
El coeficiente M2/PIB ha declinado de 40% en 1988 a 18% para 2002. El monto total de depsitos al PIB en el sector bancario ha cado considerablemente de igual forma: de 30% en 1988 a 15% en 2002. Hay una clara tendencia a la baja de este coeficiente hasta el fin de la crisis bancaria en 1996, pero la cantidad de depsitos no recuper sus niveles previos a la crisis despus de 1997. La razn de prstamos totales al PIB, a pesar de haber mejorado despus de la crisis, sigue siendo muy baja, con niveles menores de 10% para 2002, que resulta inferior al nivel previo a la crisis. Un nivel tan bajo de profundidad financiera resulta llamativo y problemtico, incluso para estndares latinoamericanos, en la medida en que restringe severamente el alcance de la intermediacin financiera10. Al observar el lado de la oferta del mercado crediticio, notamos que la composicin de las carteras de los bancos tambin ha cambiado durante este perodo. La proporcin de bonos del gobierno en las carteras de los bancos ha aumentado desde los noventa y particularmente despus de 2000, coincidiendo con el crecimiento de la deuda denominada en moneda domstica. Estas dinmicas se ven ilustradas en el grfico 3. A finales de los ochenta los bancos asignaron cerca del 60% de sus carteras a prstamos y slo una pequea fraccin a papeles del gobierno. En los noventa la proporcin de prstamos decreci progresivamente, alcanzando un mnimo de menos de 30% durante la crisis bancaria, para luego volver a los niveles previos a la crisis alrededor de 1997. A partir de 2001, cuando la economa comenz a dar muestras de recesin11, la proporcin de prstamos comenz a decrecer nuevamente. Para 2003 la cantidad de recursos asignados a prstamos es menor a la asignada a avales y bonos. El declive de los prstamos coincidi con el crecimiento de la deuda pblica denominada en moneda domstica, la cual se ha triplicado entre 1999 y 2003. Igualmente, la oferta total de prstamos se vio afectada por ajustes de portafolio en respuesta a los riesgos domsticos que enfrenta el sector bancario. Lo que se indaga de seguida es si estos ajustes estn sujetos a fricciones que varan de un banco a otro, o si hay problemas de informacin asimtrica dentro del sector financiero, capaces de generar efectos distributivos significativos que podran afectar an ms la intermediacin.
10 11
La proporcin Crdito/PIB est alrededor del 70% en Chile, por ejemplo. El PIB decreci en 8,9% en 2002 y en 7,6% en 2003.
94
Grco 3 Composicin del portafolio de la banca universal y comercial, 1986-2003

% 70
60 50 30 40 30 20 10 Jun. 1986 Dic. 1986 Jun. 1987 Dic. 1987 Jun. 1988 Dic. 1988 Jun. 1989 Dic. 1989 Jun. 1990 Dic. 1990 Jun. 1991 Dic. 1991 Jun. 1992 Dic. 1992 Jun. 1993 Dic. 1993 Jun. 1994 Dic. 1994 Jun. 1995 Dic. 1995 Jun. 1996 Dic. 1996 Jun. 1997 Dic. 1997 Jun. 1998 Dic. 1998 Jun. 1999 Dic. 1999 Jun. 2000 Dic. 2000 Jun. 2001 Dic. 2001 Jun. 2002 Dic. 2002 Jun. 2003 Dic. 2003 Inversiones / Activo Crditos / Activo 0
Crisis bancaria 1994-1996
Inestabilidad poltica
Fuente: Fernndez (2004).
El grfico 4 muestra la composicin de activos de bancos clasificados en cuatro grupos, segn la proporcin de activos que posee cada banco del total de activos del sistema bancario12. El grfico muestra la proporcin de prstamos totales, reservas, activos lquidos y bonos del gobierno con referencia a los activos totales. Podemos precisar algunos hechos simplemente al analizar estas imgenes. Primero, una caracterstica comn en todos los grupos es el incremento en los prstamos despus de la crisis bancaria y un subsecuente declive, lo que puede ser visto como efectos sistmicos (por ejemplo, condiciones macroeconmicas y poltica monetaria). Pero, por otra parte, los bancos pequeos tienden a tener una proporcin ms pequea de sus activos asignados a prstamos y su comportamiento tambin parece ser ms voltil. ste podra ser un indicativo de la existencia de algunas diferencias en la respuesta de los prstamos bancarios a la poltica monetaria, pero para probar la presencia del canal de crdito tenemos que recurrir a un anlisis economtrico para controlar por la demanda de prstamos y los efectos sistmicos.
12
Grupo 1 (bancos grandes): mayor que 5%. Grupo 2 (bancos entre medianos y grandes): entre 1% y 4,99%. Grupo 3 (bancos entre medianos y pequeos): entre 0,50% y 0,99%. Grupo 4 (bancos pequeos): menos que 0,5%.
95
Enfoque economtrico
Para comprobar si los problemas de informacin asimtrica entre bancos afecta la habilidad de algunos bancos para proteger sus lneas de crdito de las reducciones en los depsitos inducidas por polticas monetarias restrictivas, seguiremos el enfoque propuesto en Hernando y Martnez-Pags (2001) y Ehrmann et al. (2001). La idea subyacente en estos trabajos es determinar si los cambios monetarios inducidos por polticas en los depsitos bancarios se traducen en cambios en la oferta de prstamos, dependiendo de caractersticas de los bancos, tales como tamao, liquidez o capitalizacin. Estas caractersticas pueden ser tomadas como variables proxies de las asimetras informativas. Por ejemplo, en caso de una poltica monetaria contractiva, los problemas de informacin asimtrica pueden dificultarle a los bancos pequeos e ilquidos compensar la reduccin de depsitos al presentar fuentes alternativas de fondos sin friccin para aislar sus lneas de crdito. Empleamos datos de balances de 20 bancos comerciales y universales entre 1997 y 2001. Utilizamos este perodo para evitar posibles cambios estructurales. Tras los resultados de la crisis bancaria en 1996, a los bancos se les exigi cambiar los procedimientos para asientos contables y se aprob un nuevo reglamento bancario en 1997, por tanto, no queremos utilizar datos previos a 1997. La sustitucin de las bandas cambiarias por una libre flotacin en febrero de 2002, y la subsecuente sustitucin de la flotacin por controles de capital en 2003, implicaron cambios en la manera en que se conduca la poltica monetaria, lo que podra afectar nuestro anlisis. En nuestro panel slo incluimos aquellos bancos que capturan los depsitos del pblico y otorgan prstamos corporativos, comerciales (pequeas empresas) y de consumo. Excluimos a los bancos pequeos que slo participan en el mercado de reservas bancarias, y sucursales de bancos extranjeros que cerraron sus operaciones durante el perodo. Las fusiones fueron tratadas considerando los datos de las instituciones fusionadas como los datos del banco ms grande, y reconstruyendo los datos hacia atrs como la suma de los dos bancos antes de la fusin, de manera que no aparece ningn banco nuevo. Debido a que la poltica monetaria tiende a afectar variables econmicas con rezagos y los bancos tienden a renovar crditos a sus clientes (justificando la presencia del crdito rezagado), una especificacin de panel dinmico resulta ms apropiada para nuestros propsitos que una especificacin esttica13. Nuestra ecuacin de base es, por tanto, la siguiente:
13 Los resultados preliminares utilizando una versin de panel esttico de la ecuacin 1 no sugiere la presencia del canal de crdito en Venezuela.
96
l j=1
J j=1
J j=1
J j=1
$CRi,t = Ai + 3Rj$CRt-j + 3B1j $GPt-j + 3B2j $ERt-j + 3B3j $Rt-j +

J j=1 11 j=1
(1)
+ 3Bnj $Rt-jWni,t-1 + DWi,t-1 + 3B5j Dj + uit Donde CR son los prstamos totales, GDP es la produccin mensual, ER es la tasa de cambio real, R es el indicador de poltica monetaria, W n son las caractersticas del banco (liquidez y tamao), y D son variables artificiales (dummies) estacionales14. La liquidez se mide como el coeficiente de activos lquidos con respecto a los activos totales, y el tamao es medido como la fraccin de activos que mantiene cada banco con respecto al total de activos del sector bancario. Todas las variables estn en logaritmos, excepto la tasa de inters y las dummies estacionales. Todos los datos especficos de los bancos entran con rezagos en la ecuacin para evitar problemas de endogeneidad. Incluimos variables macroeconmicas, tales como PIB y la tasa de cambio real en la ecuacin, para controlar factores de demanda. Debido a que estamos tratando con datos mensuales, ello nos permiti analizar el efecto acumulado de la poltica monetaria en los prstamos despus de 6, 9 y 12 meses. Investigamos a continuacin si la respuesta del crdito de largo plazo a los choques de la poltica monetaria difiere dependiendo de las caractersticas del banco, los cuales sirven como indicadores de asimetras de informacin. Los coeficientes de largo plazo son computados como la suma de los coeficientes de los rezagos de los regresores, divididos entre uno, menos la suma de los coJ l n / (1 3 R ). Si el canal de crdito baneficientes de la variable dependiente, 3B j j=1 j=1 j cario est presente, los coeficientes de interaccin de largo plazo entre las variables de poltica y las caractersticas del banco deberan ser positivos y significativos. Identificar una variable que indique la postura de la poltica monetaria en Venezuela a lo largo del tiempo no es una tarea fcil. Durante el perodo de anlisis, las bandas cambiarias condicionaron el control ejercido por el banco central sobre los agregados monetarios y las tasas de inters domsticas15. Pero al contrario de
14 Los datos trimestrales del PIB se transforman en datos mensuales utilizando un algoritmo basado en variaciones de un ndice de produccin mensual. La tasa de cambio real simplemente se sustituye por CPIUS*tasa de cambio nominal/CPIdomstico. 15
Bajo un rgimen de tasa de cambio ja, las tasas de inters domsticas equilibrio son iguales a las tasas de inters internacionales, ms una prima de riesgo por tasa de cambio extranjera, dado que la esperada tasa de depreciacin de la divisa domstica deber ser igual a cero (condicin de la paridad descubierta de tasas). Cualquier intento por parte del banco central por cambiar las tasas de inters del equilibrio implicar movimientos de capitales que forzarn al banco central a cambiar las tasas domsticas de vuelta al equilibrio.
97
los regmenes de tipo de cambio fijos, incluso bajo movilidad perfecta de capitales, las bandas permiten cierto control sobre las tasas de inters domsticas. Las desviaciones de la tasa de cambio de la paridad central generan expectativas de depreciacin de la divisa16 que afectan las tasas de inters domsticas, lo que le permite al banco central cierto control sobre las mismas (Svenson, 1994). Esto, por supuesto, depende de la credibilidad de las bandas. Pineda, Toledo y Zavarce (2001) analizaron el comportamiento de la tasa de cambio durante el rgimen de bandas cambiarias y hallaron que la tasa de cambio estaba constantemente por debajo de la paridad central, y que la volatilidad de la tasa de cambio era mucho ms baja que el ancho de banda. Encontraron, adems, que la credibilidad de la anunciada banda dependa principalmente del nivel de reservas internacionales, y que el banco central pareca operar dentro de una estrecha minibanda no anunciada, que de hecho era creble. Es dentro de esta minibanda creble que el banco central tena cierta independencia para la poltica monetaria. En este trabajo optamos por dos variables como indicadores de la postura de la poltica monetaria: una tasa de inters de poltica monetaria y el nivel de reservas bancarias, aunque nos enfocamos en las tasas de inters17. Sin embargo, existen algunos inconvenientes con ambas medidas. Las reservas bancarias podran estar reflejando cambios en el lado de la demanda que tal vez no seamos capaces de controlar. Por otra parte, las tasas de inters no han sido utilizadas de manera activa y consistente como instrumentos de poltica monetaria en Venezuela. Tradicionalmente, el Banco Central ha basado su programacin financiera en agregados monetarios. Es slo despus de 2002 que el Banco Central comenz a cambiar su centro de atencin del uso de agregados monetarios como instrumentos de poltica monetaria a usar tasas de inters. No obstante, incluso en perodos en que los agregados eran el principal instrumento de poltica monetaria, al Banco Central an le preocupaba el nivel de las tasas de inters. De hecho, el Banco Central ajust cantidades de operaciones de mercado abierto con TEM y DPN, cuando las tasas de inters excedan ciertas bandas (Guerra y Dorta, 2003). Por lo tanto, las tasas de inters podran ser utilizadas tambin como un indicador de la postura de la poltica monetaria en Venezuela.
Las expectativas de depreciacin de la divisa dependen de las expectativas de realineacin de la banda, ms la expectativa de depreciacin relativa a la paridad central o dentro de la banda.
17 Esta tasa de poltica es una combinacin de la tasa de los certicados de depsito (CD) del Banco Central y la tasa de los ttulos de estabilizacin macroeconmica (TEM) construida por Dorta y Guerra (2003). Los TEM fueron instrumentos emitidos por el Banco Central cuando los DPN (bonos de la deuda pblica domstica) resultaron insucientes para el volumen de operaciones del mercado abierto. 16
98
En presencia de efectos fijos individuales, la estimacin OLS directa de la ecuacin 1 lleva a estimados inconsistentes e ineficientes. Para lograr consistencia y eficiencia, los datos deben ser transformados en primeras diferencias o en desviaciones ortogonales para eliminar los efectos fijos. Pero como los valores rezagados de los datos transformados estn correlacionados con el trmino de error transformado, se debe emplear un mtodo de variables instrumentales18. Por lo tanto, utilizamos el Mtodo Generalizado de Momentos de Arellano y Bond (1991) para paneles dinmicos, con desviaciones ortogonales de los datos bancarios para remover los efectos individuales y errores estndares robustos (White). Utilizamos la prueba Sargan para verificar la validez de nuestros instrumentos, es decir, que no estn correlacionados con los residuos transformados y revisamos, adems, la presencia de autocorrelacin. Los cuadros 3, 4, 5, 6 y 7 reportan las estimaciones de los coeficientes de largo plazo de las variables explicativas en la ecuacin 1 para J=6, J=9 y J=12. En los cuadros 3, 4, 5 y 6 utilizamos las tasas de los TEM como indicadores de poltica monetaria. La primera columna de los cuadros 3 a la 5 reportan los resultados de las estimaciones de la ecuacin 1, utilizando dos caractersticas bancarias, tamao y liquidez, mientras que la segunda y la tercera columna muestran resultados, considerando una caracterstica a la vez. En el cuadro 6 analizamos el caso de una doble interaccin entre tamao y liquidez con poltica monetaria. La idea subyacente de esta doble interaccin es que el efecto de una poltica monetaria restrictiva debera ser mayor para bancos pequeos e ilquidos que para bancos grandes y lquidos (Kashyap y Stein, 2000). Los efectos de la tasa de inters sobre los prstamos totales son siempre negativos y casi siempre signicativos. El crecimiento en la produccin tiene un efecto positivo y signicativo sobre los prstamos y la depreciacin de la tasa de cambio real parece tener un impacto negativo sobre los prstamos, lo cual podra ser la consecuencia de efectos de hoja de balance derivados de las devaluaciones19.
18 19
Ver Baltagi (1995).
Segn el modelo de Mundell-Fleming, las depreciaciones deberan tener un efecto expansionista sobre la produccin, ya que los bienes domsticos se hacen ms competitivos en relacin con los bienes extranjeros. Pero cuando los ingresos de las empresas son denominados en divisa domstica, mientras su deuda o ingresos son denominados en divisa extranjera, las devaluaciones tienen un efecto perjudicial en los balances de las empresas, lo que limita su habilidad para pedir prstamos e invertir, causando cadas en la produccin (Krugman, 1999). Ms recientemente, Galindo, Panizza y Schiantarelli (2003) hallaron evidencia que apoya la presencia de efectos de hojas de balance en economas latinoamericanas, lo que podra ser consistente con nuestros hallazgos en este trabajo.
99
Ninguna de las variables es significativa despus de 9 meses, lo que no est reido con hallazgos previos que sugieren que el impacto de la poltica monetaria en la produccin a travs de la tasa de inters y la tasa de cambio se desvanece despus de 3 trimestres20. Estos resultados parecen ser robustos a diferentes especificaciones. Cuando estudiamos la interaccin entre la variable poltica y las caractersticas del banco, la liquidez nunca resulta significativa, mientras que el tamao a veces parece ser significativo, pero a niveles de 10%. La interaccin doble entre tamao y liquidez con la variable poltica es apenas marginalmente significativa para J=9 a un nivel de 10%21. El cuadro 7 muestra los resultados cuando utilizamos cambios en reservas bancarias como un indicador de la postura de la poltica monetaria. Los resultados no varan mucho en relacin con los anteriores, slo que los cambios en las reservas bancarias no parecen ser significativos, pues podran no ser un buen indicador de poltica22. Por lo tanto, asumiendo que estamos controlando adecuadamente los factores de demanda, no hallamos evidencia robusta de respuestas a la poltica monetaria que difieran entre los bancos para apoyar la presencia del canal del prstamo bancario en Venezuela. Sin embargo, estos resultados podran tener algunos problemas. Podra haber otras caractersticas bancarias correlacionadas con el tamao del banco, tales como la especializacin del banco en prstamos domsticos o comerciales, lo que podra ser ms relevante para explicar diferentes efectos de la poltica monetaria en los bancos. Por ello, llevamos a cabo una serie de regresiones adicionales agregando una variable dummy que asume el valor de 1 si el banco se especializa en prstamos domsticos, y de 0 si el banco est ms orientado hacia los prstamos comerciales y corporativos23. Hicimos interactuar esta variable sustituta con la variable poltica y nuevamente los resultados no sugieren que esta caracterstica genere efectos distributivos de poltica monetaria. Reportamos los resultados de este ejercicio en el cuadro 8.
20 21 22
Ver Arreaza, Blanco y Dorta (2003). El valor de p fue = 0,0961.
El uso de cambios en crditos domsticos netos del banco central en lugar de reservas totales genera efectos similares.
23
Los bancos orientados hacia los prstamos domsticos son aquellos que asignan una fraccin superior al 50% de su cartera de prstamos a prstamos de consumo. sta, obviamente, es una medida sumamente imperfecta, pero sigue siendo informativa en cuanto a la especializacin del banco. A partir de la hoja de balances del banco no es posible discriminar perfectamente entre prstamos domsticos y prstamos comerciales. Las tarjetas de crdito y los prstamos para vehculos no son ms que una medida aproximada de lo que puede ser considerado prstamos domsticos, que fue lo que en realidad usamos para nes de esta clasicacin. Por lo tanto, los resultados de este ejercicio en particular deberan ser tomados con cierta reserva.
100
Comentarios nales
En este trabajo sometimos a prueba de manera emprica la presencia del canal del prstamo bancario en Venezuela. Caractersticas de los bancos, tales como tamao, liquidez y especializacin, fueron usadas para aproximar las fuentes de asimetras de informacin dentro del sector financiero domstico. De ser relevantes, tales asimetras deberan implicar que la poltica monetaria tiene efectos distributivos. Siempre que una accin restrictiva en la poltica lleve a una reduccin en los depsitos que algunos bancos tal vez no sean capaces de compensar, la oferta de prstamos caer en consecuencia. Los resultados en este trabajo no sugieren que estas caractersticas bancarias (tamao, liquidez o especializacin de prstamos) son fuentes de diferencias en la respuesta de la oferta de prstamos a los cambios en la poltica monetaria. Pensamos que estos hallazgos son relevantes para mejorar nuestro entendimiento de los efectos de la poltica monetaria en Venezuela. Pero si los problemas de informacin no son relevantes dentro del sector bancario, s podran ser importantes entre bancos y prestatarios potenciales. En tal caso, la situacin financiera de empresas y consumidores reflejada en sus hojas de balance podra estar afectando la intermediacin y, por tanto, los impactos de la poltica monetaria. Desafortunadamente, la informacin a nivel empresarial en cuanto a sus fuentes de financiamiento no est disponible, lo que impide un estudio profundo sobre la presencia e importancia de los efectos de la hoja de balance. No obstante, podran explorarse otros caminos para entender por qu la intermediacin tiene un alcance tan limitado en Venezuela. Por ejemplo, el impacto en la intermediacin del reciente crecimiento de operaciones fuera del balance por parte de los bancos (fondos fiduciarios y transacciones offshore) an no ha sido estudiado, y debera ser objeto de investigaciones futuras.
101
Apndice
Cuadro A1 Estructura de propiedad del sector nanciero en Venezuela (2002)
Instituciones Bancos universales Bancos comerciales Bancos con regulaciones especiales Bancos de inversin Bancos hipotecarios Sociedades de arrendamiento nanciero Bancos de ahorro Fondos mutuales Total
Privado 17 17 0 8 3 2 5 4 56
Propiedad del Estado 0 1 5 1 0 1 0 0 8
Total 17 18 5 9 3 3 5 4 64
Fuente: Ayala, Fernndez y Mirabal (2002). Datos: Sudeban (Superintendencia de Bancos).
Cuadro A2 Evolucin de las instituciones nancieras en Venezuela*
Ao Total
Bancos universales
Bancos comerciales 46 40 39 37 29 26 26 24 22 18
Bancos
Bancos
Sociedades de
Bancos
de inversin hipotecarios arrendamiento de ahorro nanciero 47 25 20 18 15 13 11 12 10 9 17 8 9 7 5 5 4 4 3 3 36 22 18 16 12 9 5 5 4 3 21 21 21 21 21 17 17 12 5 5 167 116 107 101 94 84 78 71 62 55
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
0 0 0 2 12 14 15 14 18 17
*Excluye fondos mutuales y bancos de regulaciones especiales. Fuente: Ayala, Fernndez y Mirabal (2002). Datos: Departamento de Anlisis del Sistema Financiero, Banco Central de Venezuela.
102
Grco A1 Composicin de activos de bancos por grupos de tamao

Bancos grandes
0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1

Bancos medianos-grandes
0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1
1997
1998
1999
2000
2001
Bancos medianos-pequeos
0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1

0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 1997 1998 1999 2000 2001

0,0
0,0
Prstamos / Activos
Reservas / Activos
Fuente: Sudeban, clculos propios.
0,0
0,0
1997
1998
1999
2000
2001
Bancos pequeos
1997
1998
1999
2000
2001
Ttulos / Activos
Disponibilidades / Activos
103
Cuadro A3 Multiplicadores de largo plazo, 6 rezagos
Indicador de poltica monetaria: tasa TEM. Variable dependiente: primera diferencia del registro de prstamos totales Estimacin del panel GMM. Matriz de ponderacin del instrumento 2SLS. Errores estndar del perodo White Nmero de observaciones: 1.025. Nmero de bancos: 20 1. Tamao y liquidez Coef. Caractersticas del banco Tamao Liquidez Indicador de poltica (IP) Crecimiento real del PIB Tasa de cambio real 0,0050 0,0098 -0,0046* 1,7150*** -1,4114*** Prueba Correlacin residual 1 2 6 12 Prueba Sargan 0,397 1,888 10,981 17,644 413,667 0,528 0,389 0,089 0,129 0,9898 2,525 2,594 9,715 16,053 514,936 0,112 0,273 0,137 0,189 0,9888 0,015 0,375 9,861 16,257 492,628 0,902 0,945 0,131 0,180 0,9193 0,0084 0,0095 0,0026 0,4330 0,2978 Valor-p 0,0072 -0,0039 2,0485*** -1,8642*** Prueba 0,0113 0,0032 0,3567 0,2824 Valor-p -0,0019** 2,2900*** -1,7205*** Prueba 0,0009 0,4137 0,3142 Valor-p 0,0071 0,0079 Error estndar 2. Liquidez Coef. Error estndar 3. Tamao Coef. Error estndar
Nota: */**/*** signicacin a nivel del 10%, 5%, 1%. Regresores: 3 rezagos de la variable dependiente, variables macroeconmicas e indicador de poltica, rezago 1 de las caractersticas bancarias multiplicado por el indicador de poltica, dummies estacionales. Instrumentos: niveles de la variable dependiente (rezago 4 hasta el 12), variables macroeconmicas e indicador de poltica, rezago 1 de las caractersticas bancarias, rezago 4 de las caractersticas bancarias multiplicado por el indicador de poltica, dummies estacionales.
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Dolarizacin de facto en Venezuela: una primera aproximacin a su cuanticacin
Ferrer
Roberto E. Ferrer*
Resumen
Utilizando un modelo basado en la literatura Divisia, en el cual los activos se mantienen por motivos de transaccin y reserva de valor, se realizan mediciones de sustitucin de moneda y sustitucin de activos para Venezuela en el perodo 1985-2003. El modelo permite superar una importante restriccin que ha plagado buena parte de la literatura emprica, que es la imposibilidad de estimar adecuadamente la cantidad de efectivo extranjero que circula en una economa domstica. Este problema resulta notable en tanto las mediciones tradicionales que se han hecho de sustitucin de moneda podran estar haciendo referencia ms bien a sustitucin de activos. Los resultados sugieren niveles insospechados, tanto de sustitucin de moneda como de activos, producto probable de la especicacin que se ha asumido para la funcin de costos de transaccin que caracteriza al modelo. Palabras clave: Sustitucin de moneda / Sustitucin de activos / Modelo Divisia Cdigo JEL: E49
** Economista, La Universidad del Zulia (LUZ). Cursante de la maestra en Modelado y Simulacin de Sistemas de la Universidad de Los Andes (ULA). Extiendo un agradecimiento al profesor Alberto Castellano (LUZ), quien guiara la versin original de este estudio; as mismo, a un conjunto de rbitros que comentara sobre la versin entregada para su revisin. Cualquier error es de mi exclusiva responsabilidad. Correo electrnico: refp@ula.ve
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Abstract
Using a simple model based on Divisia literature, in which assets are only held for transaction and store of value purposes, measures of currency substitution and asset substitution are estimated for Venezuela in the 1985-2003 period. The model allows overcoming an important restriction that has plagued good part of the empiric literature, that is, the impossibility of adequately estimating the quantity of foreign cash that circulates in a domestic economy. This problem results notable because of the fact that traditional measures of currency substitution might be actually making reference to asset substitution. The results suggest unsuspected levels of currency substitution and asset substitution, a probable product of the assumed specication for the transaction cost function that characterizes the model. Keywords: Currency substitution / Asset substitution / Divisia model JEL Code: E49
Resumo
Utilizando um modelo baseado na literatura Divisia, no qual os ativos se mantm por motivos de transao e reserva de valor, realizam-se medies de substituio de moeda e substituio de ativos para Venezuela no perodo 1985-2003. O modelo permite superar uma importante restrio que tem lotado boa parte da literatura emprica, que a impossibilidade de estimar adequadamente a quantidade de efetivo estrangeiro que circula numa economia domstica. Este problema tem um resultado notvel no que se refere s medies tradicionais, que se tem feito de substituio de moeda, poderiam estar fazendo referncia ao melhor substituio de ativos. Os resultados sugerem nveis inesperados, tanto de substituio de moeda como de ativos, produto provvel da especicao que se assumiu para a funo de custos de transao, o qual caracteriza ao modelo. Palavras chave: Substituio de moeda / Substituio de ativos / Modelo Divisia Cdigo JEL: E49
Rsum
Utilisant un modle bas sur la littrature Divisia dans lequel les actifs se maintiennent pour des raisons de transaction et rserves de valeur, on ralise des mesures de substitution de monnaie et substitution dactifs pour le Venezuela dans la priode 1985-2003. Le modle permet de surmonter une importante restriction qui a infeste une bonne partie de la littrature empirique qui se matrialise en tant quimpossibilit destimer de forme adquate la quantit dargent liquide tranger qui circule dans une conomie domestique. Ce problme est particulirement notable dans le cas o les mesures traditionnelles
Roberto E. Ferrer / Dolarizacin de facto en Venezuela: una primera aproximacin
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de substitutions de monnaie faites jusqu prsent pourraient plutt faire rfrence la substitution dactifs. Les rsultats suggrent des niveaux non souponns de substitution de monnaie comme de substitution dactifs, produit favorable de la spcication qui est engag pour la fonction de cots de transaction qui caractrise le modle. Mots cls : Substitution de monnaie / Substitution dactifs / Modle Divisia Code JEL: E49
Introduccin
Con el transcurso de los aos, quiz la faceta ms estudiada y comentada sobre el tema de la dolarizacin, tanto en crculos acadmicos como en medios ms populares, es la que tiene que ver con su papel protagnico en el mundo de la poltica econmica. El repertorio de problemas econmicos que ha sufrido en su conjunto los pases que forman la Amrica Latina, y en especial los de ndole monetaria, han generado multitud de escritos que pretenden realzar o desechar la conveniencia de semejante arreglo cambiario. Nuestro propsito con este trabajo es abarcar la problemtica de la dolarizacin pero desde un enfoque relativamente nuevo. Pretendemos estudiar, no la dolarizacin como un proceso legal implementado por el Estado, proveniente del lado de la oferta y cuyo fin es la consecucin de algunos objetivos nacionales de poltica econmica, sino ms bien como una accin que surge del agente econmico individual, que piensa no en intereses colectivos, sino en intereses individualistas que tiendan a maximizar su bienestar personal. Este proceso que germina en la sociedad misma, que no tiene consentimiento abierto del Estado (al menos jurdicamente) y que se implanta por el lado de la demanda, puede considerarse en general como una consecuencia de un ambiente macroeconmico inestable, polticas econmicas erradas, falta de credibilidad en las autoridades econmicas de la nacin, prdida de confianza en el sistema monetario-financiero, entre otros. La idea bsica detrs de un proceso como ste es que los activos nacionales, en particular, la moneda de curso legal, ha decado sustancialmente en el cumplimiento de los servicios que tradicionalmente se le han imputado: medio de pago, reserva de valor y unidad de cuenta y, por tanto, resulta necesario encontrar un sustituto ideal que precisamente garantice el desempeo de estas funciones a unos costos y riesgos sustancialmente menores. Se le ha llamado dolarizacin porque es precisamente el dlar de Estados Unidos de Norteamrica, la moneda ms comnmente utilizada por los agentes que han decidido suplir algunas de las funciones que le correspondan originariamente a la moneda local.
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La literatura especfica que se origina con el estudio de este tema en particular se le ha llegado a denominar literatura sobre sustitucin de moneda y podra muy bien decirse que entre los primeros estudios publicados, algunos no hacen alusin al mismo directamente, sino que la consideran para explicar hechos que de otra forma no tendran sentido lgico (ver Calvo y Rodrguez, 1977, por ejemplo). Hoy da se reconoce que una terrible confusin se ha disipado en torno al uso de los principales trminos y conceptos que conforman este campo de estudio. Cuando en un principio, sustitucin de moneda haca referencia al hecho de que se estaba utilizando moneda extranjera para sustituir en alguna medida la domstica, no se haca gran nfasis en determinar abiertamente qu funcin en especfico era la que se sustitua, y aun cuando esto pareciese salvable (porque de las caractersticas y suposiciones propias del modelo podran deducirse una u otra funcin), el intento de la comprobacin emprica s ha desatado algunas controversias. En este sentido, nos parece apropiada la construccin y separacin de trminos a las que algunos autores recurren haciendo uso de las propiedades del dinero, para expresar con claridad los hechos objeto de estudio. Existe cierto consenso sobre dos conceptos importantes que hemos de definir: la sustitucin de moneda (SM) se refiere al uso de moneda extranjera para sustituir la funcin de medio de pago de la moneda domstica, mientras que la sustitucin de activos (SA) se refiere al reemplazo de la funcin de reserva de valor. El problema de la contrastacin emprica mencionado justo antes, se reduce al hecho de que a falta de datos estadsticos sobre la cantidad de dinero extranjero en efectivo que circula en una economa domstica, se han tomado datos sobre activos bancarios denominados en moneda extranjera dentro del sistema financiero nacional, para medir el grado de SM. Esto ha iniciado una respuesta en sentido contrario que basa sus argumentos en la idea de que esa metodologa estara efectivamente midiendo SA, y no de moneda. El presente estudio utiliza una metodologa para calcular el efectivo extranjero en la economa domstica provista por Morn (1997) y pretende estimar el grado de SM y de activos que se presenta en la economa venezolana para el perodo 1985-2003, planteando como hiptesis inicial que el ltimo debe darse en mayor grado que el primero, en cuanto el bolvar todava es utilizado como medio de pago preferencial. Aun cuando la literatura se ha empeado en utilizar ejemplos latinoamericanos para ilustrar los puntos ms importantes, Venezuela ha estado virtualmente excluida de dichos estudios, exceptuando los trabajos de Mrquez (1985) y Feige et al. (2002). Sin embargo, uno que se compare al presente trabajo, slo puede ser el ltimo, pues en l se hace un estimado del grado de SM y de activos en un conjunto de pases, en el cual se incluye a Venezuela.
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La importancia que tiene el estudio del advenimiento y posterior desarrollo de un proceso de dolarizacin dentro de cualquier economa domstica, est relacionada directamente con el hecho de que tal situacin podra ocasionar problemas de poltica econmica. Algunos de los ms discutidos se relacionan con la determinacin del arreglo cambiario ptimo bajo estas circunstancias, otros con la fragilidad que podra sobrevenir a las instituciones financieras, y otros tantos con el aspecto fiscal. Sin nimos de hacer una lista exhaustiva, tambin debe hacerse mencin de los efectos que tienen la SM y la SA sobre la demanda de dinero domstico. Una exigencia natural para la elaboracin de modelos y predicciones, especialmente por parte de bancos centrales cuyos requerimientos se basan en la necesidad de hacer poltica econmica, es la estabilidad de la demanda de dinero, estabilidad que estara en discusin con la presencia de procesos de sustitucin. La siguiente seccin explica algunos conceptos clave. En el apartado III se detalla el modelo terico utilizado para estimar el grado de SM y de SA presentes en la economa. La seccin IV presenta algunas consideraciones sobre la data y su uso. En la seccin V se muestran los resultados; las secciones VI y VII concluyen y recomiendan, respectivamente.
Sustitucin de moneda y sustitucin de activos: conceptos ambiguos

Uno de los aspectos ms importantes que tiene que ver con la definicin de una ciencia es, sin duda alguna, la aceptacin global y el reconocimiento explcito de los trminos a utilizar para precisar el carcter distintivo de los fenmenos bajo estudio; esta concordancia conceptual facilita en cierto modo el anlisis de los objetos de inters. A pesar de esto, la teora monetaria-financiera, especficamente la literatura sobre dolarizacin (decimos dolarizacin porque consideramos que es una expresin que pudiese englobar las dos definiciones del subttulo de este apartado), por largos aos ha sido protagonista de un proceso que parece no haber dado a este postulado la importancia que amerita. La SM resulta ser uno de los trminos ms confusos del que se ha podido hablar, discutir y escribir en el mbito econmico. Como sugieren Giovannini y Turtelboom (1992:01), algunos autores han coincidido a este respecto. Hacen alusin, por ejemplo, a la afirmacin de McKinnon (1985) que la sustitucin de moneda es semnticamente traicionera porque la gente difiere en su interpretacin apropiada1. Tambin a Cuddington (1989) en cuanto a la imprecisin con respecto a la definicin de sustitucin de moneda, la cual aplacagran parte del trabajo previo en el tpico2.
1 2
Traduccin del autor (TDA). TDA.
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Para dar una idea ms clara de lo anterior, basta con hacer una pequea revisin bibliogrfica. Veamos: Calvo y Vgh (1996) hace mencin del trmino SM para referirse al uso de moneda extranjera como un medio de pago, y del trmino dolarizacin para denotar el uso de moneda extranjera en cualquiera de sus tres funciones: unidad de cuenta, medio de pago y, en particular, reserva de valor3. Se deduce inmediatamente que una economa puede estar dolarizada pero no necesariamente sufriendo de SM (i.e., en Per los precios se cotizaban en dlares, pero se cancelaba en moneda nacional al tipo de cambio vigente). A nuestro parecer, el uso de moneda extranjera como medio de pago debe expresarse en slo uno de los dos trminos, o en SM o en dolarizacin. Aun cuando el autor afirma que la dolarizacin es en particular el uso de moneda extranjera como reserva de valor, confunde al lector cuando infiere que tambin puede tratarse de su uso como medio de cambio (uso de moneda extranjera en cualquiera de sus tres funciones). Otros que definen SM de manera similar (sin considerar el concepto de dolarizacin) son Feige (2002a,b), Feige y Dean (2002), Arguedas y Requena (2002), Morn (1997), Seater (2002), Friedman y Verbetsky (2001) y Serhiy (2000). Sonje (2002) identifica la funcin de medio de pago con SM estrecha y segn cita Morn (1997), Savastano (1996) hace lo propio. Mongardini y Mueller (1999) restringen su existencia slo al caso cuando el proceso es considerado como simtrico y reversible, es decir, cuando las fuerzas que actan sobre el proceso de sustitucin provocan aumentos y disminuciones de la sustitucin de manera proporcionada4. Si no ocurre as, denominan el proceso dolarizacin. En otro mbito, Giovannini y Turtelboom (1992:02) citan a McKinnon (1985) y su solucin al problema semntico, Sustitucin de moneda directa significa que dos (o ms) monedas compiten como medios de pagos en un mismo dominio de productosSustitucin de moneda indirecta se refiere a inversores intercambiando entre activos financieros no monetarios5. Movchan (2002) y Stryker (1999) asumen que se da el fenmeno de SM cuando la moneda extranjera sustituye la nacional en cualquiera de sus tres funciones. Esta misma lnea es seguida por Gros and Thygesen (1992), Clements y Schwartz (1992), Agnor y Khan (1992), EL-Erian (1988) y Fasso-Filho (1986), segn citan Giovannini y Turtelboom (1992). Handa (1988), Kim (1985) y Elkhafif y Kubursi (1991) consideran como SM el uso de moneda extranjera slo en su funcin de
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TDA.
Por ejemplo, si una depreciacin causa sustitucin hacia moneda extranjera, una apreciacin de la misma magnitud debe revertir la sustitucin hacia moneda domstica, pero en la misma proporcin que la sustitucin inicial.
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TDA.
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reserva de valor (citado de nuevo por Giovannini y Turtelboom, 1992). Conceptos distintos ofrecen Aarle y Budina (1995) y Feige et al. (2002). Los primeros relacionan SM con las funciones de medio de pago y reserva de valor, mientras que los ltimos lo hacen con medio de pago y unidad de cuenta. Una definicin distinta es la que se adjudican Sawada y Yotopoulos (2000); se trata del reemplazo de una moneda suave por una fuerte (o de reserva), basado en un clasificacin de preferencia ordinal, que refleja la reputacin y credibilidad otorgada a cada una de las monedas en consideracin. Este concepto rehuye de la definicin habitual sustentada en alguna(s) funcin(es) del dinero. Otra nocin de SM es la que se relaciona directamente con la demanda de saldos reales en moneda nacional. La mayora de los autores que se aferran a esta conceptualizacin, suponen que si la demanda de dinero responde en un determinado sentido, a variables consideradas de naturaleza externa (principalmente tipo de cambio esperado y tasas de inters extranjeras), entonces existe SM porque las oscilaciones de los saldos nacionales son una consecuencia de la recomposicin de las tenencias monetarias ante cambios en los costos de oportunidad. Algunos exponentes que han utilizado este marco de referencia son Mrquez (1985), Day (1998) (considera adems el ingreso extranjero), Nielsen et al. (2000), Batten y Hafer (1985) y segn Giovannini y Turtelboom (1992), Bana y Hana (1990), Neldler (1987), Poloz (1984), entre otros. Tambin es necesario aclarar lo que Freitas (2002) llama SM internacional, en cuyo caso la sustitucin se lleva a cabo en la economa internacional, y ocurre cuando una moneda internacional desplaza a otra moneda internacional, en las funciones que desempea la primera6. Por ltimo, Giovannini y Turtelboom (1992) hacen diferencia entre lo que sera SM y sustituibilidad de monedas, en los cuales el primer trmino debiese referirse a un estado de equilibrio y el segundo a caractersticas de las monedas. Argumentan, adems, que la existencia de alguno de estos fenmenos no implica necesariamente la presencia del otro. Para los fines prcticos de este trabajo, hablaremos de SM para referirnos al reemplazo parcial o completo de la moneda nacional, por su contraparte extranjera, en sus funciones de medio de pago. Por observacin directa, podemos adelantar que en Venezuela este fenmeno tal como lo hemos definido, no debe presentarse en gran magnitud. Sin embargo, una leve presencia podra indicar el uso de moneda extranjera en transacciones de alta factura (i.e., compra-venta y alquiler de bienes inmobiliarios, autos lujosos, maquinaria pesada, joyera, etc.).
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Para un estudio sobre las funciones internacionales de ciertas monedas, ver Krugman (1984). All se desarrolla un modelo dinmico que explora las razones de sustitucin en ese contexto.
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Usaremos el trmino dolarizacin en la misma forma en que lo hace Feige et al. (2002), es una medida que resume el uso de moneda extranjera en su capacidad de producir todo tipo de servicios monetarios en la economa domstica7. Dicho de otra manera, este trmino de dolarizacin tender a una significacin equivalente al de dolarizacin plena, cuando el Estado haya optado por dicha poltica. Cuando el sistema institucional aun implique el uso de la moneda nacional y se observe la incursin de moneda internacional en la economa nacional, el trmino ser indistinto al de dolarizacin no oficial (o de facto); ser una medida de su grado de avance8. La dolarizacin per se se puede dar, entonces, de dos formas, en su forma plena, cuando el hacedor de polticas as lo decida, o como un proceso impuesto por el mercado en el lado de la demanda. La SA es otro concepto que ha estado sujeto a varias interpretaciones, si bien no tantas como SM. La mayor parte de las referencias que se hacen de l son en trabajos relativamente recientes. Segn Morn (1997), Cuddington (1983) y Thomas (1985) fueron los primeros en distinguir la diferencia entre SM y SA. Esta diferencia se bas primordialmente no en las funciones que cumple el dinero, sino ms bien en los factores que pudieron estar afectando a cada uno de los fenmenos, dentro del contexto general en el cual se enmarc el estudio. Thomas (1985) prcticamente iguala la SA con movilidad de capitales9 y su modelo sugiere que la teora de portafolios puede explicar dicha movilidad (SA) pero no la SM10. Entonces la SA estara afectada por el diferencial de tasas de retorno reales entre los activos no monetarios extranjeros y domsticos. Es as
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El concepto de dolarizacin tambin ha sido objeto de mltiples interpretaciones. Ya se mencion la de Calvo y Vgh (1996) y Mongardini y Mueller (1999); Giovannini y Turtelboom (1992) presentan una revisin.
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Giovannini y Turtelboom (1992) y Movchan (2002), citando a Spinelli (1983) y Mitzen y Pentecost (1996), respectivamente, hacen notar que la movilidad de capitales se reere slo a intercambios entre activos generadores de intereses nacionales y extranjeros. Una vez ms, surge una confusin de trminos porque aqu se est armando que la SM indirecta es lo mismo que movilidad de capitales y, por tanto, que sustitucin de activos.
10 De hecho, la teora de portafolio hace especial nfasis en el tratamiento del dinero como reserva de valor. Por pura lgica, si el dinero en s mismo puede ser utilizado como reserva de valor, y el dinero, adems, tiene cabida en el portafolio de un agente adverso al riesgo, entonces se deduce que el concepto de dinero en su forma ms lquida puede ser introducido en la denicin de SA.
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como se asocian SA y movilidad de capitales11. Resulta til mencionar que en el contexto de los modelos de portafolio, el problema es la asignacin de una riqueza entre distintos activos basados en sus mrgenes de rentabilidad y riesgo, y el dinero, cuyo rendimiento, segn Tobin (1958), resulta el ms certero, tiene cabida en el portafolio de un agente adverso al riesgo (ver Sriram, 1999)12. Autores que definen la SA como el uso de moneda extranjera en sus funciones de reserva de valor son Feige (2002a,b), Feige y Dean (2002), Feige et al. (2002), Serhiy (2000), Baquero (1999), Arguedas y Requena (2002), Sonje (2002) y Morn (1997). Giovannini y Turtelboom (1992) hacen alusin al trmino sustituibilidad de reserva de valor para referirse a la descripcin anterior. Nos apegaremos a esta definicin y nos referiremos a SA como aquella situacin en que una moneda extranjera est sustituyendo la funcin de reserva de valor de la moneda domstica. Resumiendo, la conceptualizacin que se ha hecho de los trminos est, en la mayor parte de los casos, asociada a las tres funciones adjudicadas al dinero. O bien se definen extremos, en donde el concepto se relaciona con una de esas funciones o con el total de las tres o, en su defecto, a cualquier combinacin de ellas. Murray y Powell (2002) hacen una interesante afirmacin relacionada con los conceptos que hemos sealado, que merece un breve anlisis: Es importante no confundir dolarizacin con globalizacin. La globalizacin implica una integracin mundial que ha roto el esquema de las fronteras fsicas, como impedimento al libre desarrollo de actividades comerciales y financieras a lo largo y ancho del planeta. El incremento acelerado de las transacciones que llevan a cabo residentes de un pas con el resto del mundo, ha influido en la composicin de los saldos financieros que los agentes de una economa mantienen en su cartera de activos, a favor de saldos denominados en moneda extranjera, incluso en aquellos pases que gozan de buena reputacin en el mantenimiento de su estabilidad macroeconmica. En este caso, resultara apropiado aislar los efectos
Cuando nos referimos a esta asociacin, queremos dejar claro que no estamos de acuerdo con la igualacin de los trminos. Ms bien, estamos armando que la movilidad de capitales puede tener mucho en comn con SA; si ponemos atencin a la denicin que dan Spinelli (1983) y Mitzen y Pentecost (1996) de movilidad de capitales, nos daremos cuenta de que se tratan de activos relativamente menos lquidos, que en su mayora, sern utilizados como reserva de valor. Segn la denicin de SA que adoptaremos, podramos hasta cierto grado aceptar que son dos cosas similares. De forma anloga, activos ms lquidos tambin podran caer dentro de nuestra denicin de SA. La inacin, considerada como un fenmeno que puede generar variaciones en el rendimiento pecuniario del dinero (hacerlo, pues, negativo), tambin afectar a los rendimientos de los dems activos. En el modelo de Thomas (1985) el dinero se incluye como un activo que genera ahorros en los costos de transaccin, generando as servicios de liquidez.
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del comercio internacional en la tenencia de divisas por parte de los nacionales, si lo que se persigue es estudiar el efecto de las inestabilidades macroeconmicas en la dolarizacin no oficial. Una forma de hacer esto es considerar solamente los saldos monetarios de los hogares, dado que el comercio con los extranjeros queda en manos principalmente del sector empresarial13. Los casos referidos a situaciones en las cuales una moneda extranjera suplanta la funcin de unidad de cuenta, no han sido muy estudiados. Murray y Powell (2002) tocan el tema para Canad.
Un modelo Divisia14
Utilizando medidas Divisia de los agregados monetarios, se trata de establecer una diferencia clara y perceptible entre SM y SA. Para la introduccin del dinero en el modelo de equilibrio general, todos los activos monetarios son introducidos mediante una funcin de costos de transaccin. Este enfoque predice que el dinero en su forma ms lquida (i.e., efectivo) ser, a pesar de estar dominado por activos generadores de intereses, mantenido por los agentes econmicos en virtud de que l provee servicios de liquidez que aminoran los costos de adquirir bienes y servicios. Algunos de estos costos podran ser pecuniarios (i.e., comisiones de corretaje, tarifas bancarias, etc.), mientras que otros no lo son (i.e., el tiempo). En esta economa los agentes pueden disfrutar de los servicios de liquidez provistos por cuatro activos: efectivo domstico y extranjero, y activos generadores de intereses denominados en moneda nacional y extranjera. No todos los activos prometen los mismos servicios de liquidez. El agente individual combina estos activos utilizando la siguiente funcin agregadora de liquidez:15 Lt = ,(m0,t .m1,t ,...,mn-1,t ,at) donde mi,t es la cantidad de activo i mantenido en el perodo t. Todos los activos monetarios estn expresados en trminos del bien intercambiado. La funcin ,(.) est parametrizada por At, que captura el progreso tecnolgico que pudiese hacer cambiar ,(.).
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Ver Movchan (2002) para un estudio de hogares en Ukrania. Milner et al. (1999) investigan los efectos del comercio internacional en la tenencia de saldos extranjeros para 17 economas industrializadas. Concluyen que el intercambio comercial induce un incremento temporal de las tenencias de dichos saldos.
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Esta seccin es en buena parte una abstraccin de Morn (1997). Letras minsculas hacen referencia a trminos reales y maysculas a nominales.
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Supuesto 1: Para cualquier valor de At, ,(.) es linealmente homognea en todos sus argumentos monetarios. Supuesto 2: ,(.) es aditivamente separable en efectivo domstico y todos sus dems argumentos: ,(.) = Z(m0,t ) + #(m1,t,...,mn-1,t,At ) donde i = 0, significa efectivo domstico. Sustituyendo en esta funcin por los activos a ser utilizados en nuestra economa dolarizada, y utilizando el supuesto de homogeneidad, se puede normalizar L como: L = mt + #( ft ,dt ,bt ,At) (1)
donde mt y ft son el efectivo domstico y extranjero, respectivamente. Los siguientes dos argumentos, dt y bt , son activos generadores de intereses denominados en moneda domstica y extranjera, respectivamente. La riqueza en el perodo t (wt ), medida en trminos reales, puede ser mantenida en cualesquiera de estos cuatro activos, ms un activo adicional que slo provee servicios de reserva de valor y que se denominar, bono puro (ht ); este ltimo activo no ofrece servicios de liquidez en lo absoluto, pero s un inters relativamente alto. En la literatura Divisia es lo que se designa como el activo marcador (benchmark), con el cual se determina la liquidez relativa de un instrumento monetario en particular, observando la diferencia entre el rendimiento del bono puro y el activo en cuestin. wt = mt + ft + dt + bt (1 - R) + ht (2)
El trmino R0 [0,1] es introducido para recoger el efecto de una posible confiscacin de los activos generadores de intereses extranjeros (i.e., depsitos denominados en moneda extranjera). Sin embargo, nosotros lo interpretaremos como la percepcin de los agentes sobre una posible confiscacin del mercado cambiario nacional y la imposibilidad de contar con recursos extranjeros de inmediato. Esta interpretacin tiene ms sentido para Venezuela porque en el pas no se han registrado el primer tipo de confiscaciones, mientras que las restricciones cambiarias se han hecho relativamente comunes. El agente presenta una secuencia de restricciones presupuestarias:
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ct +
Mt F D B M F D + t + t + t (1-R)+ ht = t-1 + t-1 + (1+rd ) t-1 + Pt P t* Pt P t* Pt Pt Pt + (1+rb ) Bt-1 (1-R)+ (1 + r) ht-1 + yt - st P t* (3)
donde Pt = Pt *Et, y se asumir por simplicidad que la tasa de inflacin externa es constante, por lo que la tasa de inflacin interna es igual a la tasa de devaluacin/depreciacin: (1 + Pt) = (1 + Et). ct es el consumo, st es el costo de transaccin y ri son los rendimientos respectivos. Utilizando (2) expresamos (3) como: wt = yt - ct - st + mt-1 (1 + rd ) d + + ft-1 + (1 + Pt ) (1 + Pt ) t-1 + (1 + rb )(1-Rt ) bt-1 + (1 + r ) ht-1 La ley de la evolucin de la riqueza se expresa como: wt = (1 + r) wt-1 + [(1 + rb )-(1 + r)](1-Rt ) bt-1 + + [1-(1 + r)] ft-1 + (1 + r ) + (1 + r)] d + [ (1 +P)
d t-1 t t t t
(4)
[ (1 +1 P ) - (1 + r)] m + y - c - s
t t
(5)
Para simplificar la notacin usaremos las siguientes convenciones para los retornos reales brutos de cada uno de estos activos: Rb = (1 + rb ) Rd = (1 + rd ) (1 + Pt ) Depsitos denominados en moneda extranjera Depsitos denominados en moneda domstica Efectivo extranjero 1 (1 + Pt ) Efectivo domstico Bono puro
Rf = 1 Rm =
R = (1 + r)
Dada la funcin agregadora de liquidez, el agente debe formar su portafolio, de tal forma que solucione el siguiente problema de maximizacin restringida:
119
max 3Btu (ct )

j= 0
(6)
s. a. st = & (Lt ,ct ) wt = (1+r) wt-1 + (Rb - R)(1- Rt ) bt-1 + (Rf - R)ft-1 +(Rd - R)dt-1 + (Rm - R) mt-1 + yt - ct - st (8) (7)
donde Bt 0 [0,1] es el factor subjetivo de descuento que mide la preferencia por el consumo; en la medida en que tienda a cero, la preferencia por consumir se incrementa. La ecuacin (7) implica que los costos de transaccin son una funcin de la posicin de liquidez y el nivel de consumo del agente. Se necesitar el siguiente supuesto en & (.,.). Supuesto 3: &(.,.) es continuamente diferenciable y &L<0, &LL>0, &c>0, &cc>0, y &cL<0. Las condiciones de primer orden para el problema de maximizacin restringida son las siguientes:
Lt = Lt+1B(1+r)
(9) (u& (Lt,ct ) u ct
u(ct ) = Lt 1 +
(10)
(Rm - R) u & uL = R uL um (Rd - R) u & uL = R uL ud (Rf - R) u & uL = R uL uf (Rd - R) (1 - Rt ) u & uL = R uL ub
(11)
(12)
(13)
(14)
120
Como uL/um = 1, escribimos de nuevo las derivadas parciales de la funcin agregadora de liquidez: (Rd - R) uL = (Rm - R) ud (Rf - R) uL = (Rm - R) uf
(15)
(16)
uL (Rb - R) (1 - Rt ) = ub (Rm - R)
(17)
Utilizando el supuesto de homogeneidad lineal podemos escribir la funcin agregadora de liquidez como la suma de la liquidez que proveen todos los activos denominados en moneda domstica (LD) y la que proveen activos extranjeros (LF). (Rd - R) (R - R) (R - R) . dt + f . ft + b . (1 - R) . bt = LDt + LFt Rm - R Rm - R Rm - R
Lt = mt +
(18)
Las ponderaciones indican cunta liquidez puede obtener un agente con una unidad de cada uno de estos activos monetarios. A partir de la ecuacin (18) pueden calcularse ndices de liquidez que conformaran una estimacin del grado de liquidez relativa de cada instrumento. Esto es importante porque, a pesar de que, generalmente, el efectivo extranjero se piensa sustituye la funcin de medio de pago en una economa con problemas, y que los depsitos denominados en moneda extranjera sustituyen la funcin de reserva de valor, no es extrao pensar en la posibilidad de que grandes cantidades de agentes econmicos estn acaparando moneda extranjera en efectivo como reserva de valor (a causa de los costos bancarios quiz)16, y tambin se podra pensar, como indica Morn, que en pocas de grandes inflaciones los agentes estn dispuestos a recurrir a frmulas ms costosas para proteger su dinero; por ejemplo, estarn en la disposicin de acudir al banco ms a menudo para realizar retiros de efectivo extranjero para luego cambiarlo por moneda domstica o realizar compras directamente, dependiendo del caso.
16
Feige et al. (2002) sugiere que aquella parte del efectivo extranjero que est siendo utilizado con tales propsitos debe incluirse en las mediciones de SA y no SM.
121
Dado que los ndices de liquidez conforman una estimacin del grado de liquidez relativa que se obtiene de cada instrumento, a partir del modelo se puede conseguir una medida de SM interpretada como la razn de liquidez obtenida a partir de activos denominados en moneda extranjera a liquidez total. A saber: SM = LF/(LD + LF). (Rf - R) ft + (Rb - R) (1-Rt ) bt (Rm - R) mt + (Rd - R) dt + (Rf - R)ft + (Rb - R)(1 - R) bt
SMt =
(19)
En la medicin de SA utilizaremos la siguiente ecuacin: ft + bt mt + dt + ft + bt
t= SA
(20)
Aun cuando no se tengan medidas estadsticas del efectivo extranjero, el problema puede ser omitido en razn de que, dada una especificacin de la funcin de costos de transaccin (ecuacin 7), se puede obtener una medida de liquidez (L), provistos de los valores de c, r y P. Luego, despejando ft de la ecuacin (18), obtenemos un valor estimado del efectivo extranjero. La especificacin utilizada ser una cuadrtica que provee originalmente Rebelo y Vgh (1995) y que tambin utiliza Morn (1997) porque simplifica los clculos. Es la siguiente:
& (Lt,ct) = ct . v (Lt /ct ) = ct [(Lt /ct)2 - Lt /ct + 1/4] Manipulando (11) tenemos que: (Rm - R) uv = ct . R uL A partir de (22), y utilizando los valores reales de c, r y P estimamos: R [C ][ ] 2 R
m
(21)
(22)
L=
Donde LP < 0, Lr < 0 y Lc > 0
(23)
122
Luego, despejando en (18) obtenemos: R - Rm ^ . Lt + R - Rm . mt + R - Rd . dt + R - Rb . bt R - Rf R - Rf R - Rf R - Rf
ft =
(24)
Algunas consideraciones sobre la data y su uso para la estimacin del modelo

El perodo de estudio comprenda 1985-2003. La idea original consista en partir desde el mes de enero de 1985 hasta el ltimo dato disponible del 2003, que era junio. El problema con esto radica en que a partir del mes de febrero de 2003 entra en vigencia un rgimen de control cambiario que ja el tipo de cambio en 1.600 Bs./$, y para los nes que persigue el modelo, hemos considerado importante la inclusin de datos que reejen comportamientos y expectativas generados en mercados libres. Para los casos de controles anteriores (i.e., los implantados entre 1994 y 1996), se han utilizado datos del mercado paralelo, que generosamente ha aportado Santander Central Hispano Investment. Por regla general, en estos casos habr alguna forma de medir el tipo de cambio paralelo. En aquel control cambiario se hizo muy popular el tipo de cambio brady, y para el control de 2003 se ha difundido mucho el tipo de cambio Cantv. Aun cuando el clculo de este ltimo indicador resulta relativamente sencillo, no hemos podido disponer de la data necesaria para su construccin y nos hemos visto en la necesidad de acortar el perodo a enero 1985-enero 2003. Las estadsticas sobre pasivos en moneda extranjera en el sistema nanciero venezolano se obtuvieron a partir de los boletines mensuales que publica el Banco Central de Venezuela (BCV), y fueron recolectadas segn la clasicacin del propio BCV: bancos comerciales y universales17, bancos hipotecarios, Sistema Nacional de Ahorro y Prstamo, bancos de inversin,18 Banco de Desarrollo Agropecuario y Banco de los Trabajadores de Venezuela. Cada uno de estos subsistemas divide tambin sus pasivos en moneda extranjera en determinados instrumentos, entre los cuales resultan ms importantes los depsitos, y las obligaciones a la vista y a plazo. Es importante notar que estas clasicaciones de los instrumentos tambin suelen cambiar con el paso del tiempo, pudindose eliminar o agregar una categora dentro de cualquiera de los subsistemas.
Para Venezuela, los bancos universales aparecen a mediados de la dcada de los noventa. Especcamente, el primer Boletn Mensual que hace mencin del trmino es el de marzo de 1997; anteriormente eran simplemente bancos comerciales.
18 17
Antes de noviembre de 1993 a los bancos de inversin se les denominaba sociedades nancieras, para los nes del Boletn Mensual del BCV.
123
Slo fueron registrados los pasivos bancarios (tanto nacionales como internacionales) pertenecientes al pblico. Se hizo caso omiso al comportamiento de las cuentas gubernamentales, empresas del Estado y otras instituciones nancieras, por considerar que en algn momento sus conductas, por razones legales y/o institucionales, podran ser no racionales, distorsionando la actuacin del agente representativo individual. Dado que para la estimacin del modelo se necesitan los rendimientos de cada uno de los instrumentos nancieros introducidos y stos no se consiguen con facilidad, resulta simplicador incluir aquellos subsistemas que conforman la mayor proporcin dentro de la totalidad del sistema. La suma de los bancos comerciales y universales, junto con el Sistema Nacional de Ahorro y Prstamo, aportan en promedio poco ms del 97% de los pasivos en moneda extranjera dentro del sistema nanciero nacional. Adicionalmente, para mayor simplicacin se han constituidos los diferentes instrumentos en uno solo, que denominaremos depsitos en moneda extranjera en el sistema nanciero nacional (DME)19. Las estadsticas sobre depsitos en moneda extranjera en el sistema nanciero nacional presentan serios problemas de continuidad y consistencia en el periodo julio 1996-junio 1999, que ponen en duda su conabilidad. Se observan, principalmente, datos muy por debajo de lo que indica la tendencia, algunos incluso nulos. Por esta razn se decidi dividir el perodo de estudio, obviando esta seccin de los datos, y manifestando que ninguna de las conclusiones que se obtendran a partir de su inclusin la consideraramos vlida. Los pasivos que mantienen los bancos estadounidenses con el pblico venezolano se dividen en tres categoras: i) depsitos, ii) obligaciones a corto plazo del tesoro de los EE UU. y iii) otros pasivos. Los tres renglones fueron sumados para formar uno solo20 que servir de proxy para los depsitos mantenidos por venezolanos en el exterior y que hemos de denominar depsitos en moneda extranjera en el extranjero (DMEE). En todo caso, ser una medida que marca un lmite inferior, ya que no hemos considerado otros
19
Originalmente, la banca comercial y universal contaba con tres instrumentos, que son depsitos, obligaciones a la vista y obligaciones a plazo; a partir de julio de 1996, los ltimos dos desaparecen de la publicacin, quedando slo los depsitos. Con respecto al Sistema Nacional de Ahorro y Prstamo, originalmente cuenta con dos instrumentos, depsitos y obligaciones a plazo. En julio de 1996 desaparece la partida de obligaciones, quedando nicamente los depsitos, que tambin desaparecen para el perodo julio 1993-octubre 1998. Los datos ms consistentes tienen que ser los de la partida de depsitos de la banca comercial y universal.
20
De los tres, los depsitos conforman, en promedio, aproximadamente 96% de la totalidad.
124
pases en donde posiblemente agentes nacionales mantengan activos nancieros. Los datos originales se encuentran medidos en dlares norteamericanos y se procedi a transformarlos en bolvares, utilizando el respectivo tipo de cambio promedio mensual efectivo (i.e., sustituyendo por mercados paralelos de ser necesario). El rendimiento de los DME se ha aproximado con el uso de la tasa de los certicados de depsitos a plazo de 90 das en EE UU. La razn para esto estriba en que las tasas de inters que pagan estos depsitos en Venezuela, rara vez aparecen en las estadsticas del BCV, aunque debemos armar que s se puede conseguir espordicamente la de uno u otro mes, pero no lo suciente como para crear alguna serie temporal. Para representar el consumo dentro del modelo, se ha hecho necesario interpolar el gasto de consumo nal privado base 1997 utilizando como serie relacionada el ndice de ventas del sector comercial para el rea metropolitana de Caracas a precios constantes, publicados ambos por el BCV21. Se aclara que a partir de enero de 1992 el ndice que se publica ya no abarca slo a Caracas, sino tambin a otras de las principales ciudades del pas. Otra importante acotacin tiene que ver con la discontinuacin de este ndice a partir del mes de enero de 2003. En su lugar se publican unos ndices de ventas al por mayor, al por menor y otro general con diferente base peridica. En razn de que los nuevos ndices que empezaron a publicarse en enero de 2003 mostraban datos desde enero de 2000, y que las tasas de variacin del ndice original no concordaban exactamente con ninguno de los tres nuevos ndices, se busc la manera de empalmar alguno de estos nuevos ndices a la serie original, y se recurri al mtodo de la regresin. Se regresaron aquellos datos que se encontraban solapados y se obtuvieron resultados para cada uno de los tres nuevos ndices regresados con el ndice antiguo. Los resultados no se muestran por razones de espacio y los mismos indican que el ndice general y el de minoristas se ajustan mejor que el ndice de mayoristas.22 De estos dos hemos tomado el de la correlacin ms alta, que pertenece al ndice general, para continuar la serie desde enero de 2002 hasta enero 2003. Para el clculo de las estimaciones de SA y SM se han utilizado cuatro (4) juegos de datos, cuyas caractersticas, atendiendo a la periodicidad y a la
21
El software utilizado fue Matlab versin 6 y el mtodo de interpolacin fue de Fernndez (1981). Methodological note on the estimation of time series, Review of Economic and Statistics, vol. 63, n 3, pp. 471-478.
22
Los datos de este apartado fueron procesados utilizando el software estadstico SPSS 7.5.
125
forma en que se ha construido cada variable necesaria para la estimacin del modelo se explican a continuacin: - De los cuatro juegos, dos corresponden a series de tiempo largas (enero 1985-enero 2003) y dos a series de tiempo cortas (marzo 1991-enero 2003). A las largas se les identicar con un uno (1) y a las cortas con un dos (2); (i.e., data 1 y data 2). La diferencia esencial entre las series largas y cortas es que las ltimas incluyen activos nacionales adicionales, como son los depsitos de ahorro y saldos de la deuda pblica nacional (DPN).23 - A su vez, la data 1 y data 2 se subdividen de acuerdo con el tipo de rendimiento que se ha incluido para los activos denominados en moneda extranjera. En el caso en que slo se haya especicado la tasa de inters respectiva del activo, se identicar con una a. En caso de haber incluido, adems de la tasa de inters, la depreciacin del bolvar, la data se identicar con una b24. As tendremos los cuatro juegos de data ya mencionados, datas 1a, 1b, 2a y 2b.
Estimacin de sustitucin de moneda y sustitucin de activos

Las estimaciones realizadas de SM y SA utilizando el modelo Divisia presentado en la seccin III, desembocan en el uso de las razones (19) y (20) del mismo apartado, respectivamente. Como ya se mencion, cuatro juegos de datos distintos fueron utilizados en estos clculos. Se muestran a continuacin los grficos correspondientes a la data 1a y data 1b. Los recuadros de color gris son perodos que no se consideran en lo absoluto por la confiabilidad limitada de la data.
23 Estos activos en M/N no se incluyeron en una serie larga porque sus estadsticas slo estn disponibles a partir de nales de los ochenta y principios de los noventa. 24 La inclusin de la depreciacin sirve para reejar la nocin de que los agentes econmicos no slo se interesan por los rendimientos provenientes del tipo de inters que paga un activo extranjero, sino que adems le dan importancia al tipo de cambio como posible marcador de ganancias. En el caso del efectivo extranjero, el rendimiento ya no sera nulo, sino positivo o negativo de acuerdo con si el bolvar se aprecia o deprecia con respecto al dlar estadounidense. Situacin anloga se presenta con los activos rendidores de intereses en moneda extranjera: su rendimiento puede aumentar o disminuir de acuerdo con el movimiento del tipo de cambio.
126
Grco 1 Sustitucin de activos. Data 1a

% 0,990
0,980 0,970 0,960 0,950 0,940 0,930 0,920 0,910 0,900 0,890 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 0,880
Fuente: BCV. Estadsticas nancieras internacionales (IFS). Elaboracin propia.
Grco 2 Sustitucin de activos. Data 1b

% 1,000
0,980 0,960 0,940 0,920 0,900 0,880 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 0,860
127
Grco 3 Sustitucin de moneda. Data 1a

% 0,990
0,980 0,970 0,960 0,950 0,940 0,930 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 0,920
Grco 4 Sustitucin de moneda. Data 1b

% 0,990
0,980 0,970 0,960 0,950 0,940 0,930 0,920
128
Lo primero que tiene que saltar a la vista luego de ojear los grficos tienen que ser los niveles sumamente elevados que se han calculado para ambos fenmenos, inclusive para SA, el cual se esperara tuviese un nivel significativamente mayor. Sin embargo, se observa que para algunos cortos perodos de tiempo, la SM puede llegar a ser, incluso, mayor que la SA. Esto contradice nuestra hiptesis inicial de que los niveles de SA deban estar muy por encima de SM, porque el bolvar todava es utilizado como medio de pago preferencial. Para ir un poco ms lejos, hemos calculado la razn tradicional de dolarizacin, la cual a nuestro entender es una representacin aproximada de SA, y se presenta a continuacin en el grfico 5.
Grco 5 Razn tradicional de dolarizacin (DME+DMEE/M2+DMEE)
% de M2 + DMEE 0,70
0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 0,00
Fuente: BCV. Treasury international capital reporting system (TICRS). Elaboracin propia.
129
Grco 6 Comparacin de mediciones de sustitucin de activos

% 0,70
0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00
1,000 0,980 0,960 0,940 0,920 0,900 0,880 0,860
Se observa claramente cmo los niveles de SA obtenidos a partir del modelo Divisia, y los que arrojan la razn tradicional, difieren enormemente. La media para el grfico 1 est alrededor de 0,946 y la del grfico 2 se aproxima a 0,952, mientras que la media de la razn tradicional es 0,428. Hecha esta observacin y obviando el problema de los niveles, podemos tambin mencionar lo que parecen ser algunas coincidencias en el patrn de cambio o tendencias de las tres series (razn tradicional, SA con datas 1a y 1b). El grfico 6 constituye una comparacin. Este grfico (6), que presenta las estimaciones de SA utilizando tanto el modelo Divisia como la razn tradicional, nos permite realizar algunas aseveraciones acerca de sus patrones de comportamiento. Entre el perodo abril 1989-mayo 1996, aproximadamente, se observa, por ejemplo, una cada y aumento sustancial de los niveles de SA para las tres mediciones. Si detallamos un poco ms podemos ver tambin que entre enero 1985 y julio 1988, aproximadamente, y para otras fechas en adelante, la estimacin utilizando la data 1b tiende a seguir pero en forma exagerada las fluctuaciones que se presentan en la estimacin con la razn tradicional, cuestin que no se observa en igual magnitud con las estimaciones de la data 1a, sugiriendo que la inclusin de la tasa de depreciacin tal vez no haya sido una idea equivocada. Para el perodo que sigue a junio 1999, las estimaciones con data 1b y la razn tradicional pareciesen mantener un comportamiento similar en el corto plazo, pero la media de las primeras parecen haberse desplazado permanentemente hacia un nivel superior. Hay que
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Raztrad (eje izquierdo) Data 1b Data 1b
130
tener, sin embargo, sumo cuidado con estas ltimas observaciones, puesto que no provienen de un anlisis estadstico riguroso. El problema de los altos niveles de SA estimados a partir del modelo puede justificarse con base en la metodologa utilizada para realizar los clculos del efectivo extranjero. Si regresamos a la seccin III, especficamente a la ecuacin (20), notaremos que el efectivo extranjero ( f ) forma parte, tanto del numerador como del denominador, y que si este nmero es lo suficientemente grande como para opacar el resto de los trminos (como resulta ser en nuestros clculos), la razn estar bastante cerca de uno (1), pero mostrar oscilaciones semejantes a las que se presentaran si el trmino f fuese relativamente ms pequeo. Para determinar el por qu de un f tan elevado en nuestras estimaciones, debemos recordar que dicho trmino proviene de un despeje que se ha hecho de la ecuacin (18), que a su vez se hace posible resolviendo para L en la ecuacin (23). Ahora, la forma de la ecuacin (23) depender en gran medida de la tecnologa de transaccin que se ha optado por utilizar, y la nuestra corresponde a una tecnologa que se ha especificado de forma cuadrtica (ver ecuacin 21). Dado que L es el nico trmino positivo una vez despejada la ecuacin (18), el valor de f ser influenciado enormemente por dicho trmino, y ste, a su vez, por la forma especfica de la funcin de costos de transaccin ya mencionada. La utilizacin de tecnologas alternativas como una especificacin Cobb-Douglas o elasticidad de sustitucin constante (CES), presentan el problema de tener que estimar parmetros adicionales (uno para Cobb-Douglas y dos para CES), antes de poder sustituir por las variables conocidas, y all la ventaja de utilizar una especificacin cuadrtica como se ha hecho. Sin embargo, una errnea especificacin de la funcin de costos de transaccin podra resultarnos en estimaciones sesgadas. Mrquez (1985:20), por ejemplo, seala porque los mercados financieros en Venezuela son significativamente menos maduros que los mercados financieros en EE UU y Canad, es posible que la CES provea una til primera aproximacin a la tecnologa de transaccin en Venezuela. Para evaluar el efecto que tiene el uso de otras especificaciones, hemos calculado L con las otras dos especificaciones, sustituyendo el parmetro de la Cobb-Douglas por un nmero al azar y los parmetros de la CES, uno al azar y otro con el que obtiene Mrquez (1985)25. El siguiente grfico muestra estos resultados:
Mrquez obtiene R para una muestra que obviamente comprende datos antes de 1985. Los hemos utilizado slo con nes demostrativos y por ninguna razn debe conarse en su precisin, para el perodo objeto de nuestro estudio. Lo mismo aplica, an con mayor rigurosidad, para los parmetros establecidos al azar. Repetimos, slo se ha estimado L con nes demostrativos.
25
131
Grco 7 Clculos de Lt con mltiples tecnologas de transaccin

MM de Bs. 1.400.000
1.200.000 1.000.000 800.000 60.000 40.000 20.000 0
MM de Bs.
65.000 55.000 45.000 35.000 25.000 15.000 5.000 -5.000
Las estimaciones muestran resultados similares para los patrones de comportamiento de las distintas estimaciones de L, exhibiendo una aparente volatilidad mayor con las especificaciones CES y Cobb-Douglas, en especial esta ltima. Queda demostrado, entonces, que los niveles de L y, por tanto, f, dependen en buena medida de la tecnologa de transaccin, pero su comportamiento tiende a asemejarse, lo que en cierto modo valida el anlisis de las estimaciones obtenidas para SA y SM, al menos en lo que se refiere a su comportamiento en el tiempo. Naturalmente, si nos valemos de la experiencia, los resultados que se han obtenido en los primeros clculos no parecen verosmiles, y la evidencia anecdtica no sugiere niveles tan altos para ninguno de los dos fenmenos, sustancialmente en SM. Los patrones de comportamiento para SM, a diferencia de SA, no pueden compararse con una medida aproximada (como la razn tradicional), pues no tenemos conocimiento de alguna de ellas. Devolvindonos a ver los grficos 3 y 4, observamos cun parecidas son las estimaciones. De hecho, si las observamos en un solo grfico, podemos apreciarlo mejor:
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Cuadrtica (eje izquierdo) Lt c ES Lt COBB-DOUGLAS
132
Grco 8 Comparacin de mediciones de sustitucin de moneda

% 0,990
0,980 0,970 0,960 0,950 0,940 0,930 0,920 0,910 0,900 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1993 0,890
Data 1a
Data 1b
Fuente:BCV. Estadsticas nancieras internacionales (IFS). Elaboracin propia.
Las nicas diferencias que pueden observarse se encuentran en el perodo julio 1985-marzo 1989, y se explica en trminos del modelo como un perodo en el cual los rendimientos de los depsitos en moneda extranjera (DME) fueron superiores a los de los depsitos en moneda nacional (DMN) a causa de la suma de la depreciacin del bolvar como generador de ganancias en la data 1b. Para el resto del perodo (hasta noviembre de 2002), el rendimiento mximo fue el de los DMN, sin excepcin, por lo que las mediciones de SM se hacen idnticas. Con pretensiones de hacer las estimaciones de SM y SA tericamente ms consistentes, hemos utilizado dos juegos de data que incluyen activos nacionales adicionales como son los depsitos de ahorro y los saldos de DPN. La intencin de este procedimiento es que el modelo considere un conjunto importante de activos denominados en moneda nacional, adems de los ya registrados en la data 1 y cuya introduccin no se pudo hacer con anterioridad por limitaciones en sus series temporales. Porque los bonos DPN generalmente ofrecen rendimientos mayores que otros activos nacionales, su inclusin dentro de la estimacin quedar reflejada como el activo o bono puro26, por lo que podran presentarse algunas diferencias. A continuacin reproducimos los grficos:
26
En las estimaciones con la data 1, regularmente los depsitos nacionales a plazo constituan el bono puro.
133
Grco 9 Sustitucin de activos. Data 2a

% 0,960
0,940 0,920 0,900 0,880 0,860 0,840 0,820 0,800 0,780 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2003 1993 0,760
Grco 10 Sustitucin de activos. Data 2b

% 0,960
0,940 0,920 0,900 0,880 0,860 0,840 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 1993 0,820
134
Grco 11 Sustitucin de moneda. Data 2a

% 0,970
0,960 0,950 0,940 0,930 0,920 0,910 0,900 0,890 0,880 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2003 1993 0,870
Grco 12 Sustitucin de moneda. Data 2b

% 0,970
0,960 0,950 0,940 0,930 0,920 0,910 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 1993 0,900
135
Los primeros dos grficos (9 y 10) corresponden a las estimaciones de SA con la serie corta, sin depreciacin y con ella, respectivamente. Los siguientes dos muestran las mediciones de SM en forma anloga. En general, los niveles de los fenmenos estimados ahora son ligeramente menores que los obtenidos con la data 1, y se explica por la presencia de activos nacionales adicionales en el denominador del cociente de las ecuaciones (19) y (20). Sin embargo, las razones no son lo suficientemente bajas como para dejar de pensar que una funcin de costos de transaccin alternativa arrojara mejores resultados. Con fines comparativos se grafican estas mediciones de SA obtenidas a partir del modelo, junto con las resultantes para la razn tradicional (grfico 13) y concluimos diciendo que las tendencias, al menos hasta junio de 1996, parecen similares.
Grco 13 Comparacin de mediciones de sustitucin de activos
% 0,60
0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,960 0,940 0,920 0,900 0,880 0,860 0,840 0,820 1991 1992 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 1993 0,800
Raztrad
Data 2a
Data 2b
Fuente: BCV. Estadsticas nancieras internacionale s (IFS). Elaboracin propia.
En los nuevos grficos de SM (11 y 12) no se observa ningn patrn en particular.
Conclusiones
Los procesos de SM y SA, si bien parecen sencillos, son difciles de cuantificar. Las mediciones tradicionales de la dolarizacin de facto resultan ser, en el mejor de los casos, aproximaciones al valor real de SA y deben manejarse con cautela.
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En un intento de lograr estimaciones tericamente consistentes, la presente investigacin ha ensayado la implementacin de un modelo basado en la literatura Divisia, que sin duda tiene sus limitaciones, pero rara vez un modelo est libre de ellas. Entre algunas de las ms importantes pueden mencionarse la falta de datos estadsticos para ciertas variables importantes, como sera en nuestro caso las tasas de inters de los depsitos denominados en moneda extranjera (DME), los mismos DME en un espacio de tiempo y el consumo en periodicidad mensual. Adicionalmente, la especificacin de la funcin de costos de transaccin que se utilice tendr un efecto significativo sobre los resultados obtenidos. Extendindonos en el problema de las estadsticas, nuestra insistencia en incluir en el modelo emprico activos nacionales suficientes como para reflejar la realidad de la situacin venezolana, nos ha conducido a la consideracin de juegos de data distintos para la estimacin del modelo. Suplementariamente, estos juegos de data se han subdividido, para tomar en cuenta la depreciacin como un rendimiento adicional. En cuanto a la especificacin de los costos de transaccin, se ha hecho necesaria la utilizacin de una funcin cuadrtica, que tiene la ventaja de aligerar sustancialmente las estimaciones de SM y SA. Se ha introducido la idea de que existe una buena probabilidad de que especificaciones alternativas arrojen resultados similares en relacin con el patrn de comportamiento de los fenmenos. Aun cuando existe cierto indicio de que una funcin CES sera la indicada, el trabajo de Mrquez (1985) no se dedica a esta verificacin y la determinacin de la especificacin ideal sera objeto de un estudio aparte. Complementando, hemos de concluir tambin que los niveles de SM y SA parecen elevados en exceso, producto, pensamos, de la misma especificacin de los costos de transaccin. Dependiendo de la data que se utilice, los niveles de SM y SA pueden variar entre 90,4%-97,8% y 83,5%-98,5%, respectivamente, niveles estos suficientemente elevados como para poner en duda su veracidad y dejar sin comprobacin nuestra hiptesis de que en Venezuela la SA es significativamente mayor que la SM. Por otra parte, si consideramos las mediciones de SA por separado y las comparamos con las de la razn tradicional de dolarizacin (que pudiera ser una proxy de SA), notamos que son muy distintas: utilizando las datas 1a y 1b se obtienen medias aproximadas de 94,6% y 95,2%, respectivamente, mientras que la razn tradicional arroja una media de 42,8%. Esto, en conjunto con la escasa diferencia entre las mediciones de SM y SA obtenidas a partir del modelo Divisia, podran ser seales de que el grado o nivel de los fenmenos en cuestin, no son del todo certeros ni confiables, y que otros mtodos (incluyendo una reformulacin del presente) deben ser abordados. El patrn de comportamiento de SA calculado con el modelo se asemeja, hasta cierto punto, a la razn tradicional de dolarizacin, que a su vez podra constituir
137
una buena proxy de SA. Sobre SM, sin embargo, no podemos colegir un enunciado similar, pues no hay elemento de comparacin.
Recomendaciones
En funcin de las conclusiones a las que lleg la presente investigacin, es posible realizar las siguientes recomendaciones: 1. Si los fenmenos de SM y SA desean ser medidos de acuerdo con la definicin que se les ha dado en este trabajo, resulta ineludible tratar de separar las funciones que le son atribuibles a los distintos activos mantenidos por los agentes. No es suficiente suponer que el efectivo extranjero y nacional es utilizado para transar y que los activos rendidores de intereses son utilizados como reserva de valor. Es imperioso introducir la idea de que el efectivo (en especial el extranjero) es posiblemente un activo de reserva de valor y que activos generadores de intereses pueden asumir el papel de medio de pago. Una forma interesante de hacer esto es a travs del modelo Divisia que se ha presentado a lo largo de este estudio. Este modelo, sin embargo, requiere una estimacin del efectivo extranjero en circulacin y, en caso de su ausencia, su estimacin est sujeta a una especificacin certera de la tecnologa de transaccin en el pas. Dos caminos pueden tomarse: i) o se estima por otros medios adecuados el efectivo extranjero o ii) se investiga y verifica la verdadera funcin de costos de transaccin para Venezuela. Cualquiera de estos dos procedimientos tender a conducir a estimaciones ms confiables de SM y SA. 2. Adicional a la estimacin del efectivo en moneda extranjera, es tambin necesaria la correcta recopilacin y clasificacin de los pasivos mantenidos en moneda extranjera por el sistema financiero nacional, en conjunto con sus respectivos rendimientos. Datos estadsticos marcadamente no confiables para ciertos perodos, pone en juego la credibilidad de buena parte de la serie. 3. Los activos, tanto nacionales como extranjeros, a ser utilizados para las estimaciones, deben ser objeto de estudio aparte. Aun cuando la especificacin ideal sera la introduccin de todos los activos mantenidos por los agentes, incluyendo tambin bonos y acciones, la bsqueda de relaciones entre los fenmenos y otras variables de inters puede desvirtuarse, si de hecho la tenencia de los distintos activos responden a distintos fundamentos. La dificultad para obtener datos estadsticos sobre activos financieros mantenidos en el exterior, tambin es otro problema que amenaza a la exactitud que se pueda alcanzar en la medicin de SM y SA. 4. La medicin y contrastacin de SM se hace mucho ms complicada que SA por la inexistencia de medidas proxy. La estimacin de alguna ligera aproximacin habra de ayudar a su formulacin ms precisa.
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5. El estudio de la moneda extranjera exclusivamente en su funcin de unidad de cuenta, ha estado por completo marginada. En Venezuela, donde el tipo de cambio guarda estrecha relacin con el nivel de precios, el estudio de tal proceso sera una contribucin importante a la literatura. Es comn observar, por ejemplo, cmo en la rama inmobiliaria los precios son fijados en dlares y pagaderos en bolvares. La existencia de una ley que fija el tipo de cambio a utilizarse para el alquiler de locales comerciales es un claro ejemplo de cmo se ha institucionalizado una moneda extranjera como unidad de cuenta.
Apndice 1. Desarrollos matemticos A continuacin se presentan algunos desarrollos del modelo Divisia: La ecuacin (15) se obtiene dividendo (12) y (11), considerando que uL/um = 1: (Rd - R) R (Rm - R) R =
u&uL uLud u&ud uLum
(Rd - R) (Rm -R)
uL ud
(15)
De forma anloga se obtienen (16) y (17); dividiendo (13) y (14), cada una de ellas, entre (11). (Rf - R) R (Rm - R) R =
u&uL uLuf u&uL uLum
(Rf - R) (Rm -R)
uL uf
(16)
(Rb - R) (1 - Rt ) R (Rm - R) R =
u&uL uLub u&uL uLum
(Rb - R) (1 - Rt ) (Rm - R)
uL ub
(17)
139
La derivacin de la ecuacin de L (26) utilizando la funcin de costos de transaccin cuadrtica es como sigue: Desarrollando uv/uL, uv = 2 uL
Lt 1 1 (2CtLt ) - Ct2 C t3 . (2Lt-Ct ) Ct Ct Ct3 Ct Ct
Multiplicando el ltimo trmino por Ct (ver ecuacin 24), Ct 2 C t3
. (2Lt-Ct )
1 Ct
. (2Lt-Ct )
Igualando a (Rm - R)/R (ver ecuacin 25) y despejando, 2Lt - Ct (Rm - R) C (R - R) 2Lt = t m = + Ct Ct R R 2Lt = Ct Rm - Ct R
Ct Rm R CR R + Ct 2Lt = t m Lt = R R 2
Ct Rm 2 R
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Otras fuentes
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John Kenneth Galbraith: crtico de la sabidura convencional
Maza Zavala
Domingo F. Maza Zavala*
Resumen
El fallecimiento de John Kenneth Galbraith el 29 de abril de 2006 motiva este ensayo sobre su obra como economista con gran inuencia en el pensamiento contemporneo. Analista de la sociedad estadounidense en sus aspectos econmicos, sociales, institucionales y culturales, destac sus debilidades e inconsistencias, as como la incapacidad de lo que llam la sabidura convencional para interpretarla y orientar las soluciones adecuadas. La alianza entre el Estado y las grandes corporaciones oligoplicas fue examinada por Galbraith que la calic como nuevo Estado industrial. Hizo la radiografa de la organizacin y el funcionamiento de aquellas corporaciones en su proyeccin transnacional, identicndola como una tecnoestructura, de la cual estn excluidas los accionistas como tales. La inestable prosperidad de la economa estadounidense es la base de la sociedad opulenta, caracterizada por Galbraith con maestra crtica. Palabras clave: John Kenneth Galbraith / Pensamiento econmico / Economa EE UU Cdigo JEL: A1; B3
* Doctor en Economa, Universidad Central de Venezuela. Individuo de nmero de la Academia Nacional de Ciencias Econmicas (ANCE). Director del Banco Central de Venezuela. Correo electrnico: dfmaza@bcv.org.ve
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Abstract
The death of John Kenneth Galbraith last April 29, 2006 was a motif to write this essay on his work as an economist with a far-reaching inuence in the contemporary thought. In analyzing the institutional, social, cultural and economic events of the US society, Galbraith disclosed its weaknesses and inconsistencies and the failure of what he called the traditional thought representatives to interpret such facts and to lead adequate solutions. Galbraith gave careful thought to the alliance between the US Government and big oligopoly corporations and named it the new industrial State. Also, he examined in depth the organizational structure and functioning of such corporations in a multinational forecast, and dened it as a technical structure including no stockholders at all. The unstable US economic prosperity has been the basis of an opulent society so brilliantly analyzed by Galbraith. Key words: John Kenneth Galbraith / Economic thought / US economy. JEL Code: A1; B3
Resumo:
O falecimento de John Kenneth Galbraith o 29 de abril do 2006 motiva este ensaio sobre sua obra como economista com grande inuncia no pensamento contemporneo. Analista da sociedade estadounidense em seus aspectos econmicos, sociais, institucionais e culturais, destacou suas debilidades e inconsistncias, bem como a incapacidade do que chamou a sabedoria convencional para interpret-la e orientar as solues adequadas. A aliana entre o estado e as grandes corporaes oligoplicas foi examinada por Galbraith que a qualicou como novo Estado industrial. Fez a radiograa da organizao e o funcionamento daquelas corporaes em sua projeo multinacional, identicando-a como uma tecnoestructura, da qual esto excludas os acionistas como tais. A instvel prosperidade da economia estadounidense a base da sociedade opulenta, caracterizada por Galbraith com maestria crtica. Palavras chave: John Kenneth Galbraith / Pensamento econmico / Economia EUA Cdigo JEL: A1; B3
Domingo F. Maza Zavala / John Kenneth Galbraith: crtico de la sabidura convencional
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Rsum:
Le dcs de John Kenneth Galbraith le 29 Avril 2006 emmne cet essai sur son uvre comme conomiste avec grande inuence sur la pense contemporaine. Un analyste de la socit amricaine sur ses aspects conomiques, sociaux, institutionnelles et culturelles, il a mis en vidence ses faiblesses et inconsistances ainsi que son incapacit de ce quil a nomm la sagesse conventionnelle pour linterprter et orienter les solutions adquates. Lalliance entre ltat et les grandes corporations oligopolistiques a t examine par Galbraith qui la qualia de nouvel Etat industriel. Il examina en dtail lorganisation et le fonctionnement de ces corporations dans leur projection transnational lidentiant comme une technostructure de laquelle se trouvent exclus les actionnaires. Linstable prosprit de lconomie amricaine est la base de la socit opulente, caractrise par Galbraith avec une matrise critique. Mots cls: John Kenneth Galbraith / Pense economique / Economie USA Code JEL: A1; B3
Introduccin
Motivacin El 29 de abril de este ao falleci en Cambridge, Estados Unidos, el eminente cientfico social John Kenneth Galbraith, sin duda uno de los grandes pensadores del siglo XX. Haba nacido en Canad el 15 de octubre de 1908, de modo que tuvo larga vida: 97 aos. La desaparicin de un creador, de un generador de ideas, de un analista de la realidad en su perspectiva histrica, como Galbraith, es motivo y oportunidad para intentar un examen de sus mltiples contribuciones al conocimiento social y, especialmente, a la ciencia econmica. Galbraith obtuvo el ttulo de Licenciado en Economa Agrcola en la Universidad de Toronto (Canad) y el doctorado en la misma disciplina en la Universidad de California (Estados Unidos). Fue profesor de Economa en las universidades de Princeton, Cambridge, Bristol y California y catedrtico emrito de la Universidad de Harvard; funcionario del Programa New Deal, del presidente Franklin D. Roosevelt (1933-39), jefe del Servicio de Control de Precios del Gobierno de Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial (1940-43), director de la Oficina del Departamento Estatal de la Poltica Econmica de Estados Unidos, en 1946; editor de la revista Fortune (1943-48); asesor econmico de los presidente John F. Kennedy y William Clinton; miembro de la American for Democracy Action, presidente de la Academia Americana de Artes y Letras (1984-87) y miermbro de la Asociacin Americana de Economa. Ejerci como Embajador de Estados Unidos en la India.
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La enumeracin de los cargos acadmicos y administrativos, inclusive diplomticos, de Galbraith permite apreciar que no fue slo un pensador, un terico, sino tambin un hombre comprometido con la vida econmica, poltica y social en funciones pblicas. Por tanto, no fue nicamente observador y testigo, sino tambin actor de su tiempo y circunstancia. Ejerci en alguna forma el periodismo como se apreci en su desempeo como director de la revista Fortune y escribi novelas y probablemente poemas. Sus inquietudes fueron comparables a las de Keynes, no circunscritas al quehacer acadmico, sino extendidas al campo frtil de la cultura como manifestacin de la vivencia humana. Personalidad No era, desde luego, un conformista, un cmodo profesor de conocimientos generalmente aceptados, lo que algunas veces se califica como un economista serio. Era un crtico en el mejor sentido, un procesador de la verdad, consciente de su relatividad, de su carcter histrico. No se remontaba en sus reflexiones a los niveles ms elevados de la abstraccin; sin embargo, su ejercicio mental era riguroso, al derivar de los hechos y las circunstancias conclusiones que a su vez eran controvertibles. Su estilo es en sus obras directo, para ser ledo sin esfuerzo por la generalidad de los lectores, aunque sus ideas merecen la atencin de los acadmicos, que le conceden jerarqua y mbito en los recintos del saber. No fue, en verdad, un revolucionario como Marx, ni un disidente con respecto a la estructura de la economa poltica enriquecida por los grandes pensadores clsicos, neoclsicos, keynesianos y poskeynesianos; pero s un practicante de la dialctica histrica, al contrastar los principios de la disciplina convencional con la dinmica real, a veces tranquila en las vecindades de la normalidad y en otras acelerada hasta los lmites de la turbulencia. Podra compararse con John Stuart Mill en cuanto a su inconformidad con las teoras consagradas como inconmovibles, pero sin abandonar el mbito de aqullas. El calificativo de reformista quizs sera inadecuado para situarlo en el mundo evolutivo de las ideas. Si intentramos una clasificacin de los pensadores que no aceptan pasivamente las verdades heredadas de los fundadores de la ciencia econmica, consideraramos tres grupos principales. a) los grandes cuestionadores: Malthus, Marx, Keynes; b) los crticos moderados: Sismondi, J.S. Mill, Knut Wicksell; c) los eclcticos: Alfredo Marshall, Joseph Schumpeter, Paul Samuelson, Celso Furtado, Ral Prebisch. Nuestro autor estara situado, quizs, en el primer grupo. Probablemente sera justo reclasificar a Celso Furtado y Ral Prebisch en el grupo de los grandes cuestionadores; en el caso de Marx, singularmente, en un grupo especial, de los creadores de una alternativa fundamental de interpretacin y determinacin de una nueva ruta para el desenvolvimiento de la humanidad. Los cuestionamientos que se han hecho a las doctrinas formadoras de la economa poltica son de dos clases: i) los que se refieren a algunos aspectos funcionales
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que no afectan la esencia de las teoras; ii) los que constituyen un ataque a los propios fundamentos de stas. Con la excepcin de Marx, los pensadores crticos han limitado sus observaciones y reparos a deficiencias o insuficiencias de algunas teoras, en particular su inconsistencia con los hechos, sobre todo en razn de los cambios histricos ocurridos. Los clsicos y neoclsicos cuidaron la consistencia lgica interna de sus enunciados, pero no tuvieron en cuenta, por lo general, la prueba emprica, la validacin real. Quizs Adam Smith a quien se tiene como fundador de la disciplina fue un ejemplo de realismo, para cuyas afirmaciones las prcticas de la produccin y del intercambio, la evidencia de los mercados constituyeron el laboratorio indispensable de su obra. Sin embargo, el propio Smith fue parcialmente cuestionado por Ricardo, que contribuy notablemente al perfeccionamiento de la teora del valor y, sobre todo, de la distribucin del producto social, que elev a la categora de objeto de la economa poltica en los adelantos de sus ideas. A. Marshall reuni las vertientes de las explicaciones clsicas del valor con las neoclsicas sobre este problema capital de la disciplina econmica, para formular la sntesis convencional que abre camino a los conceptos modernos de la formacin de los precios, en la convergencia de oferta y demanda (costo de produccin y utilidad de los bienes producidos) que, en esencia, fue una modificacin importante de la llamada Ley de Juan Bautista Say: la oferta crea su demanda. Precisamente, Galbraith tambin contribuy a enmendar este principio, a la luz de la experiencia del capitalismo corporativo del siglo XX: en buena medida la demanda es creada artificiosamente por los generadores de oferta, mediante la creacin de necesidades no esenciales, inducidas por la publicidad y las tcnicas de mercadeo. Keynes, como se sabe, impugn la Ley de Say con su teora de la insuficiencia tendencial de la demanda efectiva (subconsumo y subinversin), de tal manera que la capacidad de oferta no se utiliza a plenitud, sino en la medida y en la situacin de que el agregado de empresarios logre temporalmente la optimizacin de su ganancia (equilibrio de subempleo). La actividad mltiple La inquietud intelectual y vital de Galbraith seguramente lo mantuvo activo y creativo en su prolongada existencia. El inters por diferentes asuntos no slo en el campo de la economa, sino en toda las manifestaciones del quehacer humano, la rica experiencia obtenida en sus servicios a los gobiernos en diferentes pocas, de guerra y paz, de conflicto y evolucin, los agudos contrastes entre la relativa opulencia y la deprimente miseria, inclusive entre regiones de Estados Unidos y estratos de la sociedad estadounidense, acicatearon su sensibilidad social e influyeron en la formacin de sus ideas. Los conocimientos de ctedra y biblioteca no son suficientes para apreciar la diversidad de procesos, valores, actitudes, experiencias que deriva del encuentro entre lo aprendido y enseado y lo que mueve las acciones de los seres humanos. Cultiv todas las modalidades
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que permiten no slo transmitir sus dudas, sino expresarlas y no para aliviar su inconformidad, sino para buscar respuestas y plantear proposiciones que sean tiles al conocimiento real. As lo hizo en conferencias, declaraciones de prensa, artculos de elevada difusin, sin eludir las controversias, sin refugiarse en los medios acadmicos para el ejercicio de la pura especulacin. Acept el desafo de un programa exigente de televisin, en Inglaterra, para cautivar a los televidentes con la historia de las ideas econmicas, expuestas con relieves de la vida de los pensadores, de sus tiempos y circunstancias, una manera de actualizar el pasado. poca y espacios de observacin A los 21 aos tuvo Galbraith la experiencia de la Gran Depresin econmica, iniciada en octubre de 1929 con el colapso del mercado burstil de Wall Street (Nueva York, Estados Unidos) y que dur hasta 1934, aproximadamente, aunque sus efectos y consecuencias se hicieron sentir en toda la dcada de los treinta del siglo pasado, hasta el estallido de la Segunda Guerra Mundial. Tiempo de crisis y cambio que fue escenario de la ms grave amenaza al capitalismo en toda su historia, impresion a Galbraith en sus aos de estudiante y de joven profesional, cuya huella dramtica qued estampada en su libro The great crash (1929). En esa poca de conmocin y riesgo tres hechos trascendentes ocurrieron que la sealaron para siempre: a) el ascenso de Franklin D. Roosevelt a la presidencia de Estados Unidos (1933) con su programa de salvamento de la economa conocido como el Nuevo Trato (New Deal), en contraste con el dominio terico y poltico del liberalismo econmico durante ms de 150 aos (desde la publicacin de la obra primigenia de A. Smith en 1776); b) el surgimiento del nacional-socialismo en Alemania, precisamente el mismo ao de la toma de posesin presidencial por Roosevelt; e) la publicacin de la obra capital de John Maynard Keynes, La teora general de la ocupacin, el inters y el dinero (1936). Por si fuese poco, a fines de la dcada estall la guerra mayor de la historia (1939-45), de la cual derivaron consecuencias notables para la economa y la geopoltica mundiales, entre otras las siguientes: la hegemona de Estados Unidos en el mundo occidental, la bipolaridad del poder con dos centros: Estados Unidos y la Unin Sovitica, el desarrollo de las megacorporaciones transnacionales (oligopolio corporativo), la desaparicin definitiva del viejo colonialismo (imperialismo geogrfico tradicional), la aceleracin del desarrollo cientfico y tecnolgico, la nocin estructural de subdesarrollo (Tercer Mundo o complejo multinacional perifrico); por supuesto, la liquidacin del narzifascismo como fenmeno patolgico del capitalismo. Galbraith fue testigo de excepcin de esos hechos que realmente escindieron la historia de la humanidad en dos grandes pocas; no fue slo testigo, sino tambin, modestamente, actor detrs de la escena, pues sirvi como funcionario de organismos de control y planificacin del Gobierno de Estados Unidos, es decir, de la alta intervencin del Estado en los procesos
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econmicos. Las guerras globales ocasionan, adems de la destruccin fsica de riqueza, y la muerte masiva de grandes contingentes humanos, cambios significativos en la organizacin de las naciones y en el conocimiento aplicable al progreso material, aunque tambin, lamentablemente, a la maquinaria y los procedimientos militares que fortalecen el poder dominante. Las menciones anteriores son importantes para apreciar la formacin de las ideas de Galbraith como un pensador crtico de la segunda mitad del siglo XX, a la par que sus limitaciones y omisiones, que fueron muchas y notorias. No analiz la experiencia del socialismo sovitico, aunque s sus incidencias e implicaciones en el capitalismo contemporneo desarrollado. En cuanto a este espacio de observacin, profundiz hasta cierto punto en el caso del capitalismo estadounidense, paradigma contradictorio de la sociedad opulenta, pero menos en el europeo de la posguerra, que evidencia modalidades diferentes, relativamente, al de Estados Unidos. Al examinar el fenmeno de la pobreza de creciente importancia fuera de la metrpoli capitalista su casi exclusivo campo de estudio, por razones de su experiencia personal, fue el de India y, en general por extensin hipottica, el de la pobreza rural, que ha sido y es un aspecto sin duda relevante de la pobreza en general, en gran parte urbana, lo mismo que Gunnar Myrdal con referencia a los pueblos asiticos (Asian Drama, 1968). Evidentemente no fue objeto principal de sus preocupaciones y reflexiones el fenmeno del subdesarrollo de pases de Asia, frica y Amrica Latina y el Caribe, que afecta a las dos terceras partes de la poblacin humana. Con excepciones, desde luego, hay que advertir que los investigadores y tericos del capitalismo desarrollado fundan su conocimiento en la realidad de los pases de su origen y residencia y ni aun en la realidad, sino en visiones especulativas que suponen imgenes de aqulla. Por otra parte, es conveniente mencionar, en mi opinin como caracterstica positiva, en las obras de Galbraith, la ostensible ausencia de refinamientos modelsticos y matemticos, tan usuales en otros autores, inclusive en nuestros pases, que se exceden en la recurrencia a los mtodos cuantitativos de los cuales obtienen conclusiones poco tiles para la interpretacin objetiva de los fenmenos sociales, especialmente los econmicos. Valga la pena mencionar a Keynes que, no obstante sus conocimientos innegables en esas disciplinas, slo hace uso de ellos en escasas ocasiones. Galbraith se ocupa de los problemas de su tiempo y circunstancia que fueron son todava problemas histricos, es decir, sujetos a la modificacin de sus trminos y proyecciones. El capitalismo es un sistema dinmico y no ser, por cierto, el fin de la historia o estacin terminal de la historia del mundo, como ha sostenido Francis Fukuyama, en su obra. El fin de la historia y el ltimo hombre (1992), porque mientras la humanidad exista y la perspectiva es indefinida proseguir la historia y nuevos modos de produccin y de vida se sucedern, como lo muestra la propia historia ya cumplida. Precisamente, Galbraith
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utiliza el mtodo histrico en sus escritos, tanto la esttica comparativa como la dinmica de procesos. El capitalismo sobre el que teorizaron A. Smith, D. Ricardo T. Malthus, J.S. Mill, A. Marshall, K. Wicksell, J.A. Schumpeter y J.M. Keynes, entre otros, no es en muchos aspectos importantes el capitalismo contemporneo, los de su estructura econmica y sus proyecciones institucionales, sociales y culturales de necesaria consideracin si se quiere entender en su complejidad sistmica su realidad actual, aunque en esencia manifiestan la evolucin sufrida por el capitalismo competitivo y atomstico de la poca clsica, es el capitalismo que estudia Galbraith, ni neoclsico, ni keynesiano. Sin embargo, las huellas del pasado, las situaciones que afligieron o impulsaron a las sociedades capitalistas en las diferentes instancias de su desenvolvimiento an arrojan sombras, como fantasmas, en las actitudes, temores, comportamientos y apreciacin de riesgo de la sociedad capitalista estadounidense.
La sabidura convencional
1. Debido a que la familiaridad es un requisito tan importante de la aceptabilidad, las ideas aceptables gozan de un carcter estable y es posible preverlas fcilmente. () De ahora en adelante me referir a estas ideas bajo la designacin de sabidura convencional1. Las ideas, las orientaciones de la poltica econmica, las convicciones de la mayora de los sujetos econmicos constituyen, en cada poca de la vida social, la sabidura convencional, concordantes con los intereses dominantes en la economa. Tienen la caracterstica general de lo agradable, de lo conveniente, de lo necesario, con prelacin a lo verdadero (aunque las verdades son tales, en el campo social, siempre que no contradigan el sentir de la mayora). La aceptabilidad es un requisito indispensable de la sabidura convencional. Cada grupo tiene su sabidura convencional, a la medida de sus posiciones en la sociedad (econmicas, polticas, institucionales), tanto los conservadores como los liberales (por supuesto, hay que excluir los radicales, como los marxistas, porque sus ideas en la sociedad capitalista no son de ningn modo convencionales), ideas referidas al clima de los negocios, a la gobernabilidad, a la organizacin econmica, al bienestar, la equidad y los objetivos de la accin pblica, entre otras. Desde luego, en muchos aspectos importantes hay coincidencias entre los distintos grupos, por lo que es posible hablar de una sabidura convencional general. Hay, por supuesto, adversarios de las ideas convencionales, crticos de stas; los defensores de aquellas ideas alegan que sus oponentes lo hacen por ignorancia de la procedencia y complejidad de los principios generalmente aceptados: v.gr.
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J.K. Galbraith. La sociedad opulenta, 2. ed. esp., Barcelona, Espaa, Ariel, 1963, p. 20.
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el libre mercado, la competencia, el patrn de produccin y de consumo. El sujeto de la sabidura convencional es estable, ortodoxo y conforme. En los altos estadios de la sabidura convencional la originalidad es aceptable siempre que se contraiga a los niveles de la pura abstraccin. La defensa de la originalidad, su exaltacin, se convierte en sustituto de ella. La estructuracin de esta sabidura es un acto religioso, un ritual. El xito financiero o profesional es una prerrogativa de la sabidura dominante y, por supuesto, es obligacin de los practicantes de esas ideas. El poder se establece sobre la base de estas convicciones. Sabidura convencional y realidad Lgicamente, durante cierto tiempo, la sabidura convencional tiene alguna concordancia con la realidad, la interpreta en sus manifestaciones y apariencias. Sin embargo, no es fcilmente adaptable a los cambios que concurren en la propia realidad. El enemigo eficaz de esta sabidura no son las ideas diferentes u oponentes, sino los acontecimientos, las circunstancias que inevitablemente dejan en descubierto, en su oportunidad, la inconsistencia de las ideas convencionales2. El golpe fatal procede precisamente del contraste con la realidad, sujeto a modificacin, en tanto que los principios de la disciplina convencional son estticos, no ajustables; stos fracasan al intentar resolver o explicar las contingencias ms extraordinarias: por ejemplo, la Gran Depresin econmica de los aos treinta del siglo pasado encontr sin armas ideolgicas a los neoliberales de ese tiempo y, no obstante, continuaron aferrados a su credo. En buena medida, esa persistencia, practicada en las acciones contraproducentes del Gobierno de Estados Unidos y otros pases, fue responsable de la gravedad y la prolongacin de la cada de la economa. Sostenan que el fenmeno era transitorio y que, como en otras situaciones del pasado, pronto advendra la recuperacin si se dejaba que las fuerzas naturales del mercado actuaran. La doble derrota, en el terreno de las ideas y en el de los hechos, fue aleccionadora entonces. As la realidad enfrenta, eventualmente, a las ideas consabidas. La sabidura convencional no incluye slo supuestas verdades, sino tambin mentiras encubiertas: mentiras convencionales que, se aceptan como verdades, ya que son agradables al establecimiento y permiten explicar cuestiones espinosas, por ejemplo, el crecimiento econmico determina la reduccin de la pobreza. Naturalmente, estos supuestos son tericamente sostenidos y se presentan hechos para fundamentarlos. Como no hay lmites precisos entre la verdad y la mentira, todo pasa en la aceptacin general. El arte de mentir resulta mejor, frecuentemente, que la disposicin a decir la verdad; sta es, desde luego, lo que ocurre realmente, por debajo de la superficie, en los sustratos de las circunstancias, pero para la cmoda posicin de los grupos favorecidos de la sociedad no
2
Galbraith. Ibid, p. 34.
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es conveniente remover tales apariencias. Los mentideros convencionales frecuentemente se abrigan en las instituciones internacionales y en los recintos acadmicos; ellos llegan a creer sus propias mentiras elegantemente elaboradas y presentadas (el control de la natalidad es el remedio para la pobreza, o siempre existirn los condenados de la tierra). Desde luego, los hechos son tercos y su evidencia no puede ser negada ni encubierta, y hay que generar otras ideas para construir una nueva sabidura convencional. El pensamiento crtico La sabidura convencional resiste al ataque de las nuevas ideas, pero no cuando stas surgen de los hechos para explicarlos consistentemente y encontrar salidas a las situaciones emergentes o crticas. En el siglo XIX fue tan slida la doctrina clsica de que no poda haber insuficiencia de la demanda (un pretendido axioma que Keynes calific como de las paralelas) que resisti con xito la crtica de Malthus, de Sismondi y otros autores en el sentido de que era posible que el consumo no fuera suficiente para absorber la totalidad de la produccin. Sin embargo, los argumentos de los crticos, aun dentro de los linderos del sistema establecido, no fueron convincentes. Marx fue ms all de esos lmites al dirigir sus ataques tericos al propio sistema. Al respecto llama la atencin que los neoclsicos, marginalistas, de cierta manera utilitaristas en la senda de Jeremas Bentham, sustentan la validez de la demanda en el concepto de utilidad decreciente de los bienes (en un escenario de ingresos disponibles adecuados), lo que da lugar a la posibilidad de bienes excedentes por saturacin temporal de satisfacciones; pero, como herederos legtimos de la doctrina clsica no podrn admitir esa posibilidad hasta el punto de poner en duda el equilibrio inmanente del sistema. Despus de Marx podra decirse que el pensamiento crtico ms agudo, en cuanto a la inviabilidad del equilibrio de pleno empleo en un mundo en que el paro forzozo no reconocido por los clsicos alcanzaba magnitudes inquietantes (la dcada depresiva que antecedi a la gran guerra) fue el de J.M. Keynes, con su construccin terica del equilibrio de subempleo, compatible con la desocupacin de fuerza de trabajo y la debilidad de la demanda efectiva global. Pero Keynes, a diferencia de Marx, no se propuso atacar las bases del sistema establecido, sino la correccin de sus dolencias. En el escenario en que present su teora era imposible desconocer los hechos y, por tanto, menos sostenible la confrontacin con sus ideas, aunque bien pronto la crtica hizo el empeo de descalificarlas3. La fortaleza de las ideas keynesianas consista, por una parte, en la prueba inmediata de los hechos y, por la otra, en la experiencia relativamente exitosa y precedente del Gobierno de F.D. Roosevelt, con la aplicacin de su poltica de
3 Galbraith. La era de la incertidumbre, 2. ed. esp., Barcelona, Espaa, Plaza & Jans, 1981, p. 193.
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intervencin del Estado para remediar el paro laboral masivo y el virtual colapso del aparato productivo. En lo sucesivo, y por bastante tiempo en la posguerra, la poltica econmica de orientacin keynesiana fue practicada por los gobiernos de los pases capitalistas, con el beneplcito de los sectores econmicos dominantes. La doctrina keynesiana se convirti, a su vez, en sabidura convencional, aunque los conservadores permanecieron reacios a aceptar algunos de sus elementos. No as los liberales, que adoptaron rpidamente la conveniencia del presupuesto deficitario en caso de tendencia de la economa a declinar4. La academia estadounidense entendiendo por tal las universidades de mayor prestigio es el santuario de las ideas convencionales, que orientan su actividad docente y sus investigaciones. Otorgan, segn Galbraith, gran importancia a la aptitud para expresar viejas verdades en nuevas formas y se auspician las herejas de menor trascendencia. Se excluyen los retos a la estructura de la sabidura convencional. Las ideas aceptadas son elaboradas cada vez con mayor elegancia, aunque poniendo a salvo su aparente complejidad. Sin embargo, hay que sealar que en el seno de las universidades profesan con relativa independencia catedrticos de tendencias dismiles, inclusive marxistas. Un ejemplo es el propio Galbraith, aunque ste no era marxista.
La sociedad opulenta
El proceso histrico Las ideas con que los habitantes de esta favorecida parte del mundo (Estados Unidos, M.Z.) interpretan sus existencia y, en cierto modo, guan su conducta no fueron forjadas en un mundo de riqueza. Estas ideas fueron el producto de un mundo en el que el sino normal del hombre haba sido siempre la pobreza y en el que no se poda imaginar la posibilidad de cualquier otra alternativa5. Expresa Galbraith que casi todas las naciones, a lo largo de su historia, han sido muy pobres. Sin embargo, unos pocos eran muy ricos. As, el hecho constante en la vida de las sociedades histricas era la pobreza de la mayora y la riqueza, frecuentemente exagerada, de la minora. La pobreza era la caracterstica de las sociedades entonces en vas de desarrollo, como las europeas, por lo general, y Estados Unidos, Canad y, desde luego, las naciones colonizadas de Amrica. Lo que expone Galbraith podra interpretarse en trminos relativos e histricos:
Gabraith aclara en nota al pie de la pgina 30 de La sociedad opulenta (op. cit.) que su claisifacin de conservadores y liberales no coincide precisamente con la de los partidos polticos de Estados Unidos; debe interpretarse como referentes a determinadas actitudes econmicas que puedan tener republicanos y demcratas.
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Galbraith. La sociedad opulenta, p. 23.
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la desigualdad socioeconmica entre las naciones, entonces (siglos XVIII y XIX) como ahora, era evidente. Inglaterra y Espaa de aquella poca, por ejemplo, disfrutaban o haban disfrutado del despojo o la explotacin colonial; Holanda y Francia tambin tuvieron oportunidad de enriquecimiento por el comercio; Estados Unidos, en el siglo XIX salvo los aos de la Guerra Civil (1860-63) goz de un auge de exportacin agrcola y de expansin ganadera hacia el oeste, sin olvidar el despojo de gran parte del territorio mexicano en la dcada de los cuarenta del siglo XIX. En general, los pases que hoy son desarrollados nunca fueron subdesarrollados, pues en cada poca existe un paradigma de desarrollo: Era Espaa un pas rico y desarrollado en los siglos XVI y XVII? A juzgar por las empresas singulares de los viajes de Coln, del vencimiento del imperio rabe, de la Conquista y Colonizacin de la mayor parte de Amrica y de pases de otros continentes, lo era. Tena el monopolio de la navegacin y el comercio en gran parte del mundo. Era Francia un pas desarrollado en los siglos XVII y XVIII? Haba emprendido el camino de la manufactura, tena podero militar, levantaba castillos, palacios y ciudades; sin embargo, la mayora del pueblo era pobre. Lo mismo podra decirse de las ciudades estados italianos, o de Holanda y, por supuesto de Inglaterra, sin duda el paradigma del desarrollo en el siglo XIX. El estilo de vida y el nivel de consumo de las clases ricas de esos pases eran los mayores de su poca; desde luego, si se les compara con los patrones actuales de consumo y los estilos de vida no slo de las clases ricas de Estados Unidos, Canad y Europa, sino de los pases latinoamericanos, los contrastes son muy fuertes. Comodidades o facilidades elementales del presente, que estn generalmente al alcance de las clases medias e inclusive de estratos menos favorecidos, no podan tenerlas ni los ms ricos de los siglos mencionados. He aqu la relatividad que muestra el proceso histrico. Afirma Galbraith:
Casi todas (las naciones, MZ) a lo largo de la historia han sido muy pobres. La excepcin, casi insignicante en el vasto mbito de la existencia humana, est constituida por unas pocas y recientes generaciones en el rincn del mundo (.) habitado por los europeos 6 (Cursivas nuestras).
Las ideas, las actitudes, los valores sociales e individuales de los habitantes de la favorecida parte del mundo actual no se formaron en un mundo de riqueza, sino en uno en que la suerte normal del hombre medio haba sido la pobreza, sin posibilidad de imaginar otra alternativa.. Era, en palabras de Galbraith, // la mortificacin de la carne debida al hambre, la enfermedad y el fro y ms adelante: / / el hambre slo ceda el paso a la estrechez7. Los pocos ricos,
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La sociedad opulenta, p. 23. Ibid, p. 14.
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cuyas actuaciones constituyen el centro de casi toda la historia escrita, eran objeto de pasiva envidia (y eventualmente de odio). Es decir, la miseria de las masas populares, al parecer no hace historia; podra decirse que su historia est por nacer. El mundo de Ricardo y Malthus no era idlico, sino sombro: las leyes econmicas eran inflexibles por naturales y, si se quiere, crueles. El patrn distributivo del ingreso estaba dado: los terratenientes eran los principales beneficiarios del progreso econmico mediante la absorcin de la renta (reminiscencia fisiocrtica, en que la agricultura era la fuente nica del valor y los propietarios disfrutaban del derecho de excedente sobre el costo real del cultivo); los capitalistas eran destinatarios de un beneficio decreciente, en trminos reales y relativos, pero los trabajadores no obtenan mejores condiciones de vida por razn del progreso econmico, ya que sus salarios reales apenas si podan exceder del nivel de subsistencia. Malthus, aunque polemiz con Ricardo sobre otros aspectos de la economa poltica, de cierto modo dio el espaldarazo a la doctrina ricardiana de la inflexibilidad de los medios de vida de los trabajadores, al formular su conocido principio de la poblacin: aqullos, al reproducirse en progresin geomtrica, lo hacan a expensas de sus medios de subsistencias que aumentaban slo en progresin aritmtica. La brecha creciente entre el nmero de la poblacin mayoritariamente de trabajadores y los medios naturales para sostenerla constitua la pobreza creciente de las masas. La evolucin de esas economas y sociedades que en los siglos anteriores al XX mostraron signos de pobreza relativa que podra calificarse como pobreza histrica ha conducido a la situacin de opulencia que denomina Galbraith, principalmente de Estados Unidos, paradigma de desarrollo. Otros pases Inglaterra, los de Europa centrooccidental, Japn, Canad tambin han adquirido rangos de opulencia, aunque en menor grado que Estados Unidos. Los que emergieron en el siglo XX como nuevos pases desarrollados Israel, Unin Sudafricana, Suecia, Noruega al parecer no han llegado plenamente a la categora de opulentos. El mundo contina siendo heterogneo, desigual, en cuanto a desarrollo y riqueza: dos tercios de la poblacin humana sufren situaciones comprendidas entre el atraso y el subdesarrollo. Algn sector del globo pases que formaban parte de la colapsada comunidad de naciones socialistas soviticas est en posicin muy particular, en transicin indefinida, pero no puede calificarse como opulento, en la calibracin de Galbraith, aunque tampoco de pobre o subdesarrollado. Los estilos de vida que caracterizan a la opulencia, por efectos del fenmeno de la transculturizacin, son imitados hasta cierto punto por la mayora de los pases en desarrollo. Gran parte de Asia La India, los llamados Tigres industrializados, China (caso singular) permanecen en buena medida en situaciones de pobreza relativa, si se utiliza como patrn de riqueza a Estados Unidos. Los pases petroleros del Medio Oriente y frica,
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muestran grados extremos de desigualdad, no obstante los inmensos ingresos que obtienen de la explotacin de petrleo. La opulencia contina siendo privilegio de pases que nunca fueron realmente pobres. Caractersticas principales Tardan los pases calificados como opulentos en tener conciencia de la opulencia alcanzada, segn Galbraith. De alguna manera las sociedades privilegiadas continan cautivas de fuerzas histricas, de la experiencia cruda de la escasez real (no la terica que analizan los economistas como frontera para la satisfaccin de necesidades en razn de la limitacin de recursos para producir y consumir). La sombra de la penuria, del esfuerzo por sobrevivir, de la lucha por la existencia en condiciones desfavorables, agobia subjetivamente a los individuos, inclusive, exitosos, de la sociedad opulenta. La cuestin de la seguridad econmica prevalece como acicate para aumentar la produccin y la acumulacin. Nunca se produce lo suficiente para calmar la sensacin de inseguridad que impide el pleno disfrute de la riqueza. El concepto de crecimiento permanece como objetivo primordial del proceso econmico, no obstante la abundancia de lo producido. Desde luego este afn tiene su raz en la experiencia de las crisis econmicas recurrentes, cuya gravedad mayor fue la gran depresin de los aos treinta del siglo pasado. Al efecto, tanto como alivio psicolgico como elemento de los ndices estadsticos de la coyuntura, la palabra depresin ha sido relegada al archivo y en su lugar se aplica el trmino menos inquietante de recesin y, ms suave an, el de reajuste oscilatorio. Los problemas de un mundo opulento, que no se entiende a s mismo, pueden ser serios y hasta amenaza innecesariamente a su abundancia; no son tan graves, probablemente, como los de un mundo pobre en que est excluido el lujo de la incomprensin y en que no se encuentran soluciones (un mundo condenado, MZ). La sociedad estadounidense histrica (siglos XVII y XVIII) era austera, el trabajo era como una religin, el patrn de vida era elemental sin llegar al nivel de la privacin de lo necesario, el ahorro era una virtud, valores que han sufrido modificaciones en la era de la opulencia; pero las huellas del pasado no se han borrado. La sociedad actual no se considera plenamente satisfecha y por ello la caracterstica preocupacin por el crecimiento, no slo para adquirir mayores niveles de vida, sino para fortalecer los fundamentos de la seguridad econmica, que siempre estarn sometidos a la inestabilidad, las contingencias, la incertidumbre. La adaptacin a la abundancia progresiva: las viejas ideas de un pasado de relativa pobreza difcilmente desaparecen. Para las nuevas generaciones crecidas en la opulencia, que no tuvieron la experiencia directa de la penuria y de la inseguridad econmica, es natural considerar que la opulencia es la situacin normal y las cosas buenas de la vida son de fcil adquisicin y disfrute. Las
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referencias a los tiempos de necesidad y de inestabilidad para los jvenes de la segunda mitad del siglo XX son poco menos que historia o recuerdos desvados de los mayores. La generacin que sufri la catstrofe de la Gran Depresin anterior a la Segunda Guerra Mundial, cuya opulencia se fund en bases especulativas de alza de los valores burstiles y de la idea falsa de que la prosperidad no tena fin, no era hbil para transmitir a sus sucesores la realidad de una economa sujeta a colapso: quedaban los rascacielos neoyorquinos, las grandes usinas elctricas, los nombres consagrados de Ford, Morgan, Du Pont, Rockefeller y otros ms que haban sido los pioneros, los capitanes de industria, los forjadores del sueo americano de la produccin y del consumo en masa, y la supuesta facilidad con que se forman grandes fortunas. Pero esos factores de la estructura capitalista de Estados Unidos no eran, por cierto, en su mayora, despilfarradores de riqueza, salvo los riesgos del juego especulativo y el empeo de construir las edificaciones ambiciosas de la gran metrpoli, nuevas torres de Babel como testimonio de la grandeza del capitalismo estadounidense. Las nuevas generaciones se formaron en la conviccin de que ese pasado poda reproducirse ampliado y que horizontes de fortuna despejaban las sombras de las tendencias depresivas. El mundo de la opulencia no tena lmites: las cosas buenas de la vida, los artefactos de la nueva tecnologa, la productividad en desarrollo, los ingresos en aumento, renovaron la euforia del sueo americano: vencedores en la guerra y en la paz, dueos del secreto del xito, slo podan imaginar que la adversidad era apenas un rasgo de tristeza en los rostros de los abuelos. Sin embargo, dice Galbraith, los prudentes, los previsores, los nuevos empresarios mantenan la cautela necesaria para fortalecer sin pausa las bases de la abundancia : /./ nadie debe creer que el nadar en la opulencia sea cosa conveniente y agradable. Por el contrario, amenaza el prestigio y la posicin de mucha gente importante: y expone a muchos de nosotros a la catstrofe de tener que pensar8. No obstante, nuevas tareas exigen nuevos esfuerzos; el pasado no desaparece enteramente, como lo evidencia el hilo de la historia. La persistencia de esas fuerzas puede notarse an en el seno de la opulencia. Entre stas, la inmanencia de la idea de la produccin creciente, la produccin como razn de la seguridad, la produccin por la produccin misma. La nica forma de alejar la amenaza de estancamiento, y aun de regresin, es invertir para producir y ello conduce a una mayor abundancia, de tal manera que la riqueza se convierte en un crculo vicioso, en una dinmica circular; la economa es slo una maquina de producir riqueza y el ser humano es un instrumento de esa capacidad, una pieza ms de la maquinaria que genera opulencia.
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Op. cit., p. 25.
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La sociedad estadounidense El modelo de sociedad opulenta que sirve de referencia al anlisis de Galbraith es el de Estados Unidos en las dcadas finales del siglo XX. Desde un punto de vista puramente econmico, la estructura de ese pas era del capitalismo oligoplico corporativo en su fase industrial superior, de alta tecnologa; no obstante, existan sectores en los cuales predominaba la competencia, aunque condicionada por la tendencia a la empresa de considerable dimensin y algn grado de intervencin del Estado, como la agricultura9. La corporacin industrial o de servicios se caracterizaba por la diferenciacin entre la propiedad accionaria y la gestin de negocios; sta era realizada por una lite de gerentes, ejecutivos y tecncratas, que constituan un grupo social particular con rasgos de clase o, cuando menos, de estrato de clase en el nivel superior. Los accionistas eran de dos categoras: los grandes, que formaban una proporcin importante del total, y los medianos y pequeos. En conjunto constituan la franja rentstica del capitalismo. Sin embargo, no toda la poblacin de Estados Unidos disfruta de alto y creciente nivel de bienestar: grupos tnicamente marginales, como los descendientes de los esclavos que lo fueron hasta la dcada de los sesenta del siglo XIX, cuando finaliz la Guerra de Secesin y el presidente Abraham Lincoln decret el trmino de la esclavitud, y los incorporados como inmigrantes y sus descendientes procedentes de Hispanoamrica, son discriminados econmicamente en las remuneraciones laborales y los subsidios sociales, constituyendo amplias franjas de pobreza relativa; las cifras de desempleo y subempleo comprenden proporciones considerables de aquellos grupos discriminados marginales, que sufren tambin trato diferencial en cuanto al acceso a los servicios pblicos. Aunque las investigaciones socioeconmicas ponen de manifiesto que en elevados niveles de desarrollo la desigualdad de ingresos es menor que en los ms bajos o correspondientes a pases subdesarrollados, la realidad es que persiste la desigualdad y que la concentracin de riqueza es evidente. Hay que sealar en este sentido que la igualdad socioeconmica absoluta no existe y probablemente no existir nunca, pues siempre hay diferencias de aptitudes y de oportunidades reales entre los seres humanos. Quizs el modelo ideal de sociedad es aquella en que el promedio de bienestar ponderado se site en cifras elevadas, sin extremos ominosos de riqueza y pobreza. Ello sera algo as como la masificacin de la clase media. Es la sociedad estadounidense de esta caracterstica? El concepto de opulencia de Galbraith es aparentemente totalizador. Son opulentas las sociedades que manifiestan elevados indicadores de riqueza, aunque en su seno coexistan diferentes situaciones de bienestar, as como hay que
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Ms adelante se examina con algn detalle la estructura del capitalismo estadounidense.
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considerar que la opulencia colectiva, nacional, es un privilegio en la vida contempornea, particularmente identificado en Estados Unidos; aunque pudiera decirse que existen diferentes niveles o categora de opulencia. Galbraith centr su anlisis en el caso estadounidense, paradigmtico y no se podra afirmar que es un modelo al alcance de otros pases. Lo que s es observable es que algunos rasgos de la opulencia de Estados Unidos tienden a ser imitados por pases de mucho menor capacidad de generacin de riqueza que ese pas, mediante el llamado efecto demostracin, que no slo tiene lugar a escala internacional, sino tambin entre sectores sociales de un mismo pas. Dinmica de la opulencia La abundancia econmica que se denomina opulencia no ha sido una constante en la vida de las naciones que la han adquirido. La prosperidad es relativamente reciente, la experiencia con respecto a ella es escasa10. Adems, es inestable: los perodos de expansin econmica generalmente han sido sucedidos por perodos de contraccin ms o menos profunda. Los clsicos y neoclsicos no consideraron las fluctuaciones cclicas en sus teoras, siempre tejidas en situaciones inmanentes de plenitud. Adam Smith se refiere a la riqueza de las naciones en su obra primigenia como magnitud renovable, no acumulativa, aunque, desde luego, considera la capitalizacin del ahorro como condicin indispensable para la continuidad de la produccin en niveles crecientes. D. Ricardo da como establecida la produccin con utilizacin plena de los recursos y centra su atencin en la distribucin del ingreso. Para J.B. Say no existe problema de demanda ni de oferta, slo la limitacin de los recursos productivos. Malthus y Sismondi, entre otros, dudaron de la inmanencia de esa situacin desde el punto de vista de la demanda y el primero seal la posibilidad de la escasez de la produccin de alimentos para una poblacin creciente. En verdad, salvo Smith y otros optimistas clsicos, la perspectiva de estancamiento secular siempre estuvo presente. En la poca contempornea se ha renovado esa perspectiva en razn de la escasez de recursos naturales11 y el deterioro ecolgico ensombrece el disfrute de la opulencia, aunque no siempre se reconoce el carcter depredador del capitalismo. La opulencia, por tanto, no es una constante: es variable e inestable. Las presiones inflacionarias, el desempleo y las oscilaciones de la actividad econmica coexisten con la abundancia. Damos considerable importancia al riesgo de la depresin y de este modo a la amenaza contra nuestra misma abundancia. Por ello la obsesin por una produccin no expansiva acompaa a la sociedad
10 11
Galbraith. Ibid, p. 23. Informes al Club de Roma.
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opulenta. Esta obsesin no se limita al volumen de produccin, sino se extiende, sobre todo, a la cuestin de la productividad. La tecnologa cada vez ms avanzada es necesaria para mitigar el riesgo de la declinacin econmica. Esa sociedad no se ha librado de lo que Keynes denomina un mar de especulacin. La riqueza est sujeta, en su expresin financiera, a la evaluacin del mercado de valores, que puede estar sesgada por factores diversos, inclusive ajenos a la lgica econmica. No es suficiente, por tanto, el fortalecimiento real de la base productiva: hay que atender tambin, frecuentemente con mayor prioridad, a los factores de la estabilidad monetaria y financiera, adems de la institucional y poltica. Las actitudes ante el trabajo pueden identificar a una sociedad en cualquier etapa de su evolucin. En el caso de la sociedad opulenta, segn Galbraith, se manifiestan tres tendencias a este respecto: a) la de reducir la jornada laboral, bien sea con carcter general o legal o bien como decisin voluntaria; b) como una modalidad de lo anterior, puede disminuir la intensidad del trabajo; c) por ltimo, es posible que el paro voluntario o la no incorporacin al mercado laboral aumente (en el caso de las armas de casa o de jvenes que estudian)12. El concepto aplicable es la desutilidad marginal del trabajo13, es decir, en la medida en que aumenta el salario real la propensin al trabajo disminuye o, lo que es igual, se prefiere el tiempo libre a la mayor renumeracin. Este concepto est relacionado con el de la utilidad decreciente de los bienes, de abolengo neoclsico; por supuesto, cuando se tiene acceso econmico al mundo de los bienes, sobre todo de los que satisfacen necesidades bsicas de la existencia familiar, una previsin creciente de ellos determina que el margen de satisfaccin disminuya; de esta manera la inclinacin al ocio es correlativa de la abundancia. El tiempo libre es cada vez ms apreciado, no en su aspecto absoluto de ocio, sino en el de la oportunidad de atender mejor a la familia, cuidar la salud, ampliar la formacin cultural, viajar, disfrutar de la naturaleza y de los bienes pblicos que proporcionan solaz, entre las posibilidades deseables. El ocio creativo o til es una manifestacin positiva de la abundancia. Un conjunto de actividades, principalmente servicios, se desarrolla para atender la demanda generada por el ocio o tiempo libre. La economa del ocio ha llegado a ser una rama importante de la economa general. Hay que considerar, por otra parte, una derivacin no deseable de la creciente productividad que sustenta la abundancia: el empleo de fuerza de trabajo de menor calificacin se reduce y si no hay sustitutos en ocupaciones que absorban el excedente se presenta el problema del desempleo que puede considerarse
12 13
Galbraith. Op. cit., p. 24. Keynes. Ibid. Teora general (1943), p. 19.
161
como estructural. Esto da lugar a un ocio que no es preferible al trabajo. La meta del pleno empleo slo se puede lograr en situaciones excepcionales, como la guerra. La tendencia es al aumento de la proporcin de desempleo irreductible (es admisible en pases desarrollados una tasa de desocupacin de 4 o 5%). No obstante las particulares virtudes del ocio, Galbraith observa que permanecer ocioso no se considera una recompensa, ni algo que sea respetable. Por supuesto, hay que exceptuar a los jubilados, los minusvlidos y los rentistas. En este sentido, no existe una clase ociosa en la sociedad opulenta, como la que examin con singular maestra Thorstein Veblen14. Lmites de la opulencia Como ha sido mencionado en el prrafo anterior, la opulencia, adems de estar sujeta a fluctuaciones de mediano plazo, puede incurrir en el riesgo de estancamiento en el largo plazo. Esta perspectiva puede considerarse en dos sentidos alternativos: i) a la manera de John Stuart Mill, como maduracin del sistema en un nivel elevado de productividad y bienestar, en que el capital sea tan abundante que su rendimiento marginal sea igual a cero (situacin tambin considerada por Keynes con el calificativo de eutanasia del rentista), pero en la cual exista progreso tcnico financiado con fondos de reposicin de activos fijos; b) en la visin inquietante de Meadows y su equipo de investigadores (Informe al Club de Roma), por alcanzar la frontera de explotacin de recursos naturales (como en su tiempo y circunstancias haba indicado David Ricardo). Podra agregarse, segn mi opinin, una tercera posibilidad: las propias y crecientes contradicciones del capitalismo pueden conducir a su colapso, como lo predijo Marx, aunque tambin podra caer en una fase declinante antes de llegar a una crisis global. Mientras tanto, en un tiempo indefinible, el capitalismo opulento, como lo ha mostrado en su prolongada evolucin, puede transformarse y crecer mediante el adelanto tecnolgico que permita la sustitucin relativa de productos naturales por los obtenidos mediante otros procedimientos (actualmente lo que ocurre con el petrleo es ilustrativo al respecto).
El capitalismo de Estados Unidos

Estructura Podra decirme, de entrada, que la estructura econmica estadounidense es enteramente capitalista, pero compuesta por diversos modalidades de capitalismo: en la agricultura, por lo general, prevalece la competencia, aunque la intensidad capitalista de la combinacin productiva es notable; en la manufactura
14 The theory of the leisure class (1899), editada en espaol por el Fondo de Cultura Econmica, Mxico, D.F. (1944).
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coexisten diferentes estratos, por la dimensin de las empresas, el uso del capital en los procedimientos de produccin y la absorcin de empleo; as puede observarse un estrato de pequeas empresas, aproximadamente competitivas, sin capacidad para imponer precios u ocasionar cambios en el mercado y que, en buena medida, sirven como suministradores a las grandes empresas; por supuesto, en el nivel superior existen las corporaciones gigantes que tienen elevado poder de mercado, funcionan con tecnologa de punta y los ms avanzados sistemas de gerencia y control: no son precisamente monopolios salvo pocas excepciones porque manejan marcas, denominaciones comerciales y patentes prescriptibles y no disfrutan del dominio absoluto del mercado, por lo que es ms frecuente la figura del oligopolio o de la competencia monopolstica. En el amplio sector de los servicios coexisten establecimientos y organizaciones privadas y pblicas de distintas dimensiones con apreciable absorcin de fuerza de trabajo. La era de los monopolios exclusivos ha sido sucedida por las megacorporaciones que deben competir en un cierto margen o asociarse con otras del ramo para explotar conjuntamente situaciones de mercado, o celebrar convenios y pactos, sin fusionarse o perder su relativa autonoma. La tendencia corporativa es a concentrarse en la determinacin del precio considerado como la mayor causa de incertidumbre15. Los cambios tcnicos estn bajo el control de estas organizaciones, con sus importantes departamentos de investigacin y desarrollo. Persiguen la minimizacin del riesgo, es decir, la mayor seguridad posible. Proyectan en el largo plazo, sin concederle mucha importancia a las circunstancias de corto plazo. La tecnoestructura y el hombre modelo Caracterstica de la corporacin capitalista de grandes dimensiones es la separacin entre la propiedad accionaria y la gestin de negocios. sta se encomienda a un equipo humano de ejecutivos y gerentes, tecncratas y promotores, expertos en finanzas y mercadeo, en relaciones con rganos competentes del Estado, que planea, ejecuta, supervisa y dirige realmente a la organizacin. Este equipo est constituido por hombres y mujeres de confianza de los accionistas (sobre todo de los mayores) y que, por lo general, han ascendido en las posiciones de la organizacin desde las modestas a las ms influyentes. Los componentes del equipo son seleccionados mediante un procedimiento riguroso de pruebas, de demostracin de capacidad de iniciativas a favor de la empresa y de fidelidad a sta. El procedimiento de reclutamiento de nuevos miembros del personal es muy eficaz: recibe ofertas de trabajo y las analiza tcnicamente, pero tambin tiene relacin con universidades o instituciones que forman personal calificado
15
Galbraith. Op. cit., p. 108.
163
(captacin de talentos). El ingreso a la organizacin es un rito. El equipo humano a cuyo cargo est la gestin de la corporacin, su comportamiento, funciones y atribuciones, es denominado por Galbraith la tecnoestructura. El compromiso de la tecnoestructura (espritu de la organizacin) es la seguridad de la organizacin, su xito, su crecimiento y podero. Ello se refleja en los dividendos que se distribuyen al trmino del ejercicio o, extraordinariamente, as como en las cotizaciones burstiles. El informe a los accionistas es el documento clave del resultado de la gestin. No es indispensable que los integrantes de la infraestructura sean accionistas, pero participan de los beneficios de la Corporacin en proporcin significativa. El funcionario de una corporacin adquiere una identificacin total con ella, de tal manera que su pensamiento y accin estn enteramente al servicio de aqulla, llegando a ser un hombre-organizacin, un elemento del organigrama, un componente del activo. As existen el hombreShell, el hombre-Ford, el hombre-General Motors, exponentes tpicos de la tecnoestructura. La nueva competencia El mercado clsico de competencia libre, dirase democrtico, en que vendedores y compradores, individualizados, concurran en igualdad de condiciones, ya que cada participante no tena capacidad para imponer precios y situaciones de abastecimiento, transndose productos homogneos, ha desaparecido para siempre, si alguna vez existi. El monopolio absoluto, con excepciones notables, algunas de las cuales se sitan en el mbito del Estado, no es una figura habitual en el mercado contemporneo; entre los extremos de la libre competencia y el monopolio se extiende la gama mltiple de la llamada competencia monopolstica o imperfecta, que incluye el oligopolio, teorizada por Joan Robinson16. Esta forma generalizada de competencia se basa en la diferenciacin de los productos y de los productores mediante marcas y denominaciones empresariales. La marca sigue al producto y su explotacin a travs del globo (subsidiarias, filiales, asociadas, franquicias), consagrndose as el proceso de transnacionalizacin en uno de sus aspectos ms notables: mundializacin de la mercanca que implica la patente de fabricacin y la exclusividad del procedimiento tecnolgico. El otro aspecto de la transnacionalizacin est vinculado a la tecnoestructura, al hombre-corporacin, que puede ser trasladado a cualquier lugar donde la corporacin tenga intereses: su lealtad es con la organizacin y no con el pas de origen. Existen otras modalidades de competencia caractersticas del mercado desarrollado: una es la que se libra entre las mayores corporaciones a escala mundial:
16
Teora de la Competencia Imperfecta (1933).
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competencia intercorporativa (p. ej. Movistar y Digital, National Cash Register e IBM), entre gigantes. Un complejo de intereses de todo orden se mueve detrs de toda megacorporacin (polticos, tecnolgicos, financieros, econmicos, culturales). Otra forma es la destacada por Galbraith y que denomina contrabalanceo o equilibrio de posiciones: por un lado la de los vendedores, controladores de la oferta; por el otro los compradores, controladores de la demanda17; es una especie de duopolio entre ambos factores del mercado, cuya fuerza relativa es objeto de negociacin o conciliacin, que incluye el precio y las condiciones del mercado. Al respecto conviene mencionar la fuerza que en conjunto tienen los consumidores en Estados Unidos, organizados poderosamente con servicios informativos, jurdicos, de calidad de productos, influencia en la Administracin Pblica y en la opinin, Por su parte los empresarios actan conjuntamente a travs de organizaciones con poder equivalente al de los consumidores; as, el mercado funciona en razn de un equilibrio de posiciones, resultado de un pacto de contendores. En los pases en vas de desarrollo esta forma de competencia no existe o est en etapa incipiente. La nueva Ley de Say y el efecto dependencia El conocido enunciado del equilibrio inmanente del mercado de J.B. Say: la oferta crea su demanda, fundamento de la estructura de la doctrina clsica, funciona en forma distinta en el capitalismo contemporneo. Aqulla proceda del supuesto de que la produccin de bienes genera ingresos factoriales en correspondencia con los costos y que tales ingresos se realizan necesariamente en el mercado como demanda de los bienes producidos y no haba razn para que ello no ocurriera as, pues si no se realizaban como demanda de bienes de consumo lo hacan como demanda de bienes de produccin, ya que, en todo caso, funcionaba la igualdad entre el ahorro y la inversin (lo no consumido es ahorrado y esto es invertido). En la realidad de una economa monetaria, en que existe la posibilidad de no gastar parte del ingreso disponible y mantenerlo como reserva del valor, la Ley de Say no funciona precisamente y es posible que se formen excedentes de oferta no vendidos o insuficiencia de demanda, de manera que el supuesto equilibrio de mercado est sujeto a inestabilidad, base de la teora de Keynes, que consider el equilibrio de Say como un caso especial, en tanto que otro equilibrio compatible con la existencia de capacidad no utilizada y paro forzoso puede establecerse (caso general). Galbraith presenta una nueva versin de la Ley de Say, tal como funciona en el capitalismo contemporneo: la oferta sigue siendo la variable independiente y la demanda la dependiente, pero no mediante el gasto de los ingresos generados
17
Galbraith. Op. cit., pp. 156-157.
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en la produccin en concepto de costos y que se ajustan automticamente a esa magnitud, sino en virtud del mecanismo de creacin de necesidades de consumo por encima del nivel que corresponde a los requerimientos de la subsistencia, entendida sta como un nivel de vida satisfactorio (alimentacin, salud, educacin, recreacin, seguridad). Pero el consumidor puede ser inducido a desear otros medios de satisfaccin que no entran en la gama de sus utilidades normales. Al efecto dice Galbraith:
En la medida [en] que la sociedad se hace ms opulenta las necesidades van siendo creadas cada vez ms por el proceso que las satisface. Incrementos en el consumo actan por sugestin o emulacin para crear necesidades. Los productores pueden actuar creando necesidades. Las necesidades dependen del producto. Mayor produccin es acompaada por mayor nivel de creacin de necesidades18.
Las necesidades en esta relacin dependen del producto. El nivel superior de produccin requiere un nivel mayor de creacin de necesidades en un nivel superior de satisfaccin o utilidad. A esta relacin la denomina Galbraith el efecto dependencia. El mecanismo exigido por la relacin considerada consiste en la publicidad y el mercadeo. En el mundo econmico y social de este tiempo la publicidad constituye un factor de venta, es decir, de demanda. El consumidor est inmerso en un ambiente psicolgico, subliminal, generado por la publicidad; es un cautivo de ella. La tcnica del mercadeo se ha desarrollado considerablemente en la poca contempornea. No basta producir las mercancas y los servicios: hay que promoverlos, darlos a conocer, facilitar su adquisicin por el consumidor; aunque no disponga de ingresos actuales, los futuros pueden ser descontados mediante el crdito. La empresa importante no se arriesga a lanzar al mercado un nuevo producto si no se ha efectuado previamente un estudio de la demanda probable y de la situacin de la competencia (directa e indirecta). La intensiva publicidad precede a la oferta. La teora de la demanda del consumidor es especialmente inadecuada desde el punto de vista de la ciencia econmica convencional, advierte Galbraith. Probablemente haya necesidad de una revisin a fondo de esa teora, en buena medida heredada de los neoclsicos. En amplios sectores del mercado se establece un crculo: produccin-creacin de necesidades para absorberla-nueva produccin-nuevas necesidades creadas. En este sentido las necesidades, en cuanto artificiosas, son marginales. Los bienes esenciales para la vida no requieren publicidad ni tcnicas de mercadeo. Para ellos la demanda es autnoma y
18
Op. cit., p. 156.
166
no tiene alternativa. El otro mercado, el de los bienes producidos para satisfacer necesidades inducidas, est dominado por factores distintos, que se imponen al consumidor y mediatizan su pretendida soberana. As, mientras la demanda de bienes y servicios esenciales tiene dos limitaciones: las naturales de las necesidades reales y la disponibilidad de ingresos actuales, la demanda de bienes y servicios creados para captar al consumidor tienen como limitaciones: la aptitud para crear nuevas necesidades y los ingresos futuros.
Comprobamos, dice Galbraith, que nuestra preocupacin por los bienes est /./ minada. No proviene de una necesidad espontnea del consumidor. El efecto dependencia viene a decir ms bien que dimana del mismo proceso de produccin. Si la produccin debe aumentar, tienen que idearse necesidades de una modo eciente19.
El precario equilibrio
La ley suprema de la produccin En el mundo de Ricardo, de escasez acentuada de bienes inclusive esenciales, la produccin era naturalmente el centro de las preocupaciones. En los pases desarrollados, principalmente Estados Unidos, actualmente los bienes tanto esenciales como no esenciales son abundantes en relacin con las necesidades. Sin embargo, la produccin contina siendo el centro de los pensamientos y actitudes y la medida de la calidad y el progreso; fuerzas histricas y psicolgicas segn Galbraith son los que mantienen ese inters primordial por la produccin. La psicologa de la necesidad afecta por lo general a la sociedad. Para calmar la sensacin de inquietud por la cantidad y calidad de la produccin, es indispensable que el crecimiento econmico no cese, aunque su tasa de variacin positiva se mantenga dentro de margen modesto. Galbraith hace notar y es asunto consabido que la produccin puede ser aumentada de varias maneras, convenientemente combinadas: a) los recursos productivos disponibles pueden ser utilizados en mayor proporcin; b) tales recursos pueden ser aprovechados ms eficientemente; c) es posible, particularmente, aumentar la oferta de fuerza de trabajo (con la advertencia de la frontera de la utilidad del salario o desutilidad marginal del trabajo); d) puede aumentar la oferta de capital (es decir, el ahorro mediante los incentivos del caso); e) el desarrollo tcnico ha llegado a ser el factor ms importante. En este sentido hay que sealar que en el mundo contemporneo el progreso tcnico no se obtiene por azar o por inventiva ocasional, sino por el flujo continuo y calificada del conocimiento, tanto el bsico de la ciencia como el aplicado de la tecnologa.
19
Ibid., p. 158.
167
Desde Adam Smith este factor es altamente ponderado y sujeto a la acumulacin de capital y la amplitud del mercado, en una relacin de interdependencia. Hay que observar, como lo hace Galbraith, que los recursos para la inversin, sobre todo en ciencia y tecnologa, estn desigualmente distribuidos entre las empresas, con predominio de las mayores en ramas determinadas: energa, metalurgia, automotriz, qumica, equipos de computacin, entre otras. En las empresas medianas y pequeas v. gr., textil, agroindustria, vivienda, servicios la inversin en aquellas aplicaciones es escasa. En estas condiciones debera corresponder al Estado el financiamiento de actividades de investigacin, pero en el pas centro de mayor poder, Estados Unidos, la investigacin prelativa es la que se puede aplicar a fines militares y aeroespaciales. Parece existir la conviccin sobre todo en los pases subdesarrollados, en mi opinin de que el capital en los pases desarrollados es sobreabundante. Lo que es notablemente la verdad es que el capital en esos pases no est racionalmente utilizado, por lo menos desde un punto de vista macroeconmico. Ello es particularmente evidente en las situaciones monopolsticas y oligopolsticas, en que el inters empresarial no reside en aumentar la produccin, sino el beneficio ptimo. Un fenmeno especialmente ominoso es que en las megacorporaciones que dominan la tecnologa, el acervo de innovaciones puede no utilizarse, ya que prevalecen consideraciones pertinentes al costo de amortizacin de activos existentes y de la tecnologa en uso. La paradoja es que en el supuesto de libre competencia, con la concurrencia de pequeas y medianas empresas, la capacidad y el inters por innovaciones importantes son muy reducidos. Aunque la produccin contina siendo un objetivo prioritario en una economa de abundancia relativa, no se persigue ni vigorosa ni racionalmente. Un amplio sector de industrias rezagadas no competitivas an forma parte de las economas ms avanzadas. La preocupacin por la produccin en estas economas puede ser de urgencia relativa; si buena parte de la produccin se realiza para satisfacer necesidades artificiosas, es posible interpretar que se trata de un esfuerzo marginal y, por tanto, prescindible. Sin embargo, el consumidor inclusive en pases que procuran desarrollarse est siempre a la expectativa y deseoso de nuevos productos o modalidades nuevas de productos conocidos. Tambin hay que considerar el problema del empleo, que es objeto de atencin en todas las economas, inclusive las de abundancia y desarrollo. El equilibrio de la inversin Como es sabido, el crecimiento econmico requiere un aumento de la capacidad productiva, cuando sta se utiliza en las vecindades de su plenitud. Es igualmente necesario un mejoramiento de la productividad del potencial existente, lo que atae a todos los factores productivos. Asociado a la productividad va, por lo general, el adelanto tecnolgico.
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La inversin que debe realizarse para lograr la continuidad del crecimiento econmico y reducir los costos tiene que atender a varias exigencias. Galbraith menciona dos principales: la que se realiza como capital material, en equipos, maquinaria, instalaciones, edificaciones y otros elementos del activo fijo renovable, y la que contribuye a la formacin de potencial humano, como factor fundamental de la combinacin productiva. La primera necesariamente debe correr a cargo de la empresa respectiva; la otra, es posible que, para un nmero importante de empresas, exista al alcance de ellas, como economa externa, ya que ha sido efectuada en el sistema educativo a expensa individual o del Estado. Sin embargo, para las grandes empresas hay siempre un margen de contribucin a la formacin de personal. En todo caso, el propio entrenamiento de los trabajadores, empleados y funcionarios en las actividades de la empresa es un aspecto inmanente de esta formacin. Interesa especialmente la inversin en el adelanto de la ciencia y la tecnologa, es decir, en conocimiento, que ha llegado a constituir una forma calificada de acumulacin en nuestro tiempo: el capital tecnolgico y, desde el punto de vista macroeconmico o colectivo, el capital cientfico, que es la fuente primaria de aqul. Refiere Galbraith siempre comparando con el pasado histrico que los grandes empresarios como Vanderbilt o Henry Ford tenan una educacin muy somera y el personal a su servicio no era tampoco un exponente de educacin. En el caso de los inventores famosos con excepcin de Watt no exista una relacin entre la educacin y la inventiva: Kay y Hargreaves eran tejedores con inclinacin a la mecnica y Arkwright era barbero y apenas saba leer y escribir20. Esto ha cambiado: la actividad econmica moderna requiere un gran nmero de gente educada y apta. La inversin en seres humanos es tan importante como en capital fsico: son interdependientes esas formas de la inversin; la figura del estancamiento tcnico es cada vez ms extraa. Existen, por tanto, dos maneras de distribuir los recursos para la inversin: en capital fsico entre las empresas, en funcin de las perspectivas de ganancia, y en capital de conocimiento, que est sujeta a otros factores. Esta ltima tiende a ser incierta e ineficaz, segn Galbraith; la mayor parte de esta inversin la hace el Estado y est fuera del sistema de mercado, pero una vez formadas las personas tienen demanda. Podra decirse que se realiza una transferencia virtual al sector privado por parte del sector pblico, lo que representa una considerable contribucin de ste a la productividad. No existe un mecanismo automtico para la distribucin de la inversin en las dos ramas mencionadas; lo que es menos favorable y paradjico, es que parece existir una prevencin contra el
20
Galbraith. Ibid., p. 256.
169
gasto pblico en educacin e investigacin, hasta el punto de que, con excepciones, no se reconoce ese gasto como inversin, sino como gasto corriente. Afortunadamente, esta actitud va siendo superada y ahora existe la categora de inversin social en el presupuesto pblico, junto con los gastos en salud y seguridad social. El problema es que la inversin en educacin puede ser insuficiente, y generalmente lo es, por lo que la formacin de capital en conocimiento permanece rezagada con respecto a su necesidad. He aqu la cuestin del equilibrio de la inversin: mientras la que se realiza en capital fsico o real puede ajustarse a los requerimientos de la produccin, la que se aplica al desarrollo del conocimiento no tiene calibracin objetiva, pues es difcil medir su valor agregado. El Estado, en casi todos los pases, principalmente en Estados Unidos, destina una considerable proporcin de los recursos fiscales a la investigacin con fines militares y a los gastos llamados de defensa o seguridad nacional; esto reduce el margen para la educacin civil y para la investigacin con fines pacficos. Aunque, como advierte Galbraith, /./ el ritmo del progreso tcnico de la industria americana durante las ltimas dcadas (despus de la Segunda Guerra Mundial, MZ) habra sido notablemente ms lento si no hubiese sido por la investigacin inspirada por los fines militares y mantenida por el sector pblico21. Podra considerarse a sta como otra forma de transferencia al sector privado. Otro aspecto problemtico del tema que se comenta es que las necesidades pblicas a diferencia de buena parte de las privadas no son creadas artificiosamente y, por tanto, estn en desventaja con respeto a las inducidas mediante la publicidad y tcnica de mercadeo. Es extraa la actitud ante el gasto en educacin pblica si se considera que la formacin integral de los seres humanos no es slo para producir, sino tambin para consumir en rangos superiores y, por tanto, para contribuir a la ampliacin y profundizacin del mercado. Paradojas de la llamada conciencia social. El equilibrio social La composicin de la produccin en bienes privados y bienes pblicos representa un problema de todo pas. En otros trminos, se producen bienes y servicios para el mercado y bienes y servicios para uso colectivo. Esta clasificacin es de importancia crucial, segn Galbraith, pues permite evaluar los alcances de la riqueza privada y la penuria socia. Expresa el autor que comento: // nuestra abundancia en bienes producidos privadamente constituye en gran medida la causa de la crisis en el abastecimiento de servicios pblicos ya que no hemos acertado en percatarnos de la urgencia e incluso perentoria necesidad de mantener un equilibrio entre ambos22.
21 22
Ibid., p. 261. Ibid., pp. 239-240.
170
La escasez de servicios pblicos frente a la opulencia privada no slo es una evidente contradiccin, sino que tiene consecuencias para el bienestar social y para la propia expansin de la economa privada. Se ha visto en el prrafo anterior que la falta de equilibrio entre la inversin privada en capital fsico y la pblica en capital de conocimiento puede afectar seriamente al crecimiento econmico; esto mismo puede ocurrir por el desequilibrio entre la produccin privada y la capacidad de prestacin de servicios pblicos; as, el equilibrio de la inversin y el social son complementarios y en buena medida interdependientes. Un apreciable conjunto de servicios pblicos as caracterizados por su uso colectivo puede ser objeto de actividad privada: v. gr., la educacin, la salud, la seguridad social, la aduccin de agua potable, el aseo urbano y domiciliario, el transporte colectivo de pasajeros, las telecomunicaciones, las vas terrestres, la administracin de puestos y aeropuertos, entre otros. Tambin pueden ser prestados simultneamente por el sector pblico y el privado. Una de las cualidades notorias de la matriz de insumo-producto de Leontief, mencionada por Galbraith, es que permite conocer y cuantificar en relacin con un aumento autnomo en alguna rama de la demanda, la necesidad de insumos o productos de otras ramas, dada la interdependencia de la estructura de la produccin que se expresa en coeficientes tcnicos. Los servicios en general, privados, pblicos o mixtos estn necesariamente incluidos en esa matriz; su falla afecta a amplios sectores de esa estructura y, por tanto, al crecimiento econmico. En el ejemplo de Galbraith: se puede producir automviles a un alto ritmo, pero si no se construyen vas urbanas e interurbanas de circulacin se presentan congestionamientos, prdida de tiempo y recursos. La vivienda sirve tambin para ilustrar el problema del equilibrio social: la industria de la vivienda acta eficazmente en combinacin con un complejo y costoso conjunto de servicios pblicos (zonas urbanizables, vas de comunicacin, normativa reguladora, entre otros). Tambin conviene advertir que un amplio grupo social carece de capacidad econmica para adquirir vivienda y debe ocurrir el financiamiento del Estado o a la construccin directa por ste de viviendas. Una cuestin especialmente importante es la manera como se determina la asignacin de los fondos fiscales a la instalacin y mantenimiento de servicios pblicos. sta puede ser, desde luego, una decisin poltica y generalmente lo es; pero tambin es posible que proceda en concordancia con exigencias de la comunidad que siente la necesidad de los servicios. En este caso la publicidad es sustituida por la presin de la opinin pblica y aun por la accin directa de la comunidad. El asunto est vinculado a la carga impositiva y la rendicin de cuentas y no es objeto de tratamiento en este ensayo. El gobierno no necesita vender sus servicios ni crear necesidades al respecto. La conciencia sobre esta
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necesidad es creciente y una de las mayores crticas a la gestin pblica consiste en su ineficiencia con respecto a la provisin de servicios.
La era de la incertidumbre
Una caracterstica del capitalismo contemporneo es el paso del poder econmico de los individuos a la organizacin corporativa. Desde luego, la propiedad del capital sigue siendo de los accionistas, pero las facultades decisorias, de las cuales depende el xito o el fracaso de la corporacin, reside en el nivel superior de la tecnoestructura. Existe, como describe Galbraith23, un crculo del poder; en el centro el gerente general, luego vicepresidentes ejecutivos, gerentes funcionales y sectoriales, auxiliares, tesoreros, asesores; en el segundo crculo: los jefes locales o regionales y en el extranjero; en el tercer crculo, ingenieros, publicistas, diseadores, economistas, computistas, tcnicos auxiliares; en el cuarto crculo, secretarias, supervisores de plantas y expedidores de mercancas; en el crculo ms exterior, los obreros. El poder est asociado a la posicin, en los crculos medios, del conocimiento; en los exteriores, la organizacin sindical. La accin corporativa es producto de la interaccin entre los crculos. La recompensa corresponde a los hombres y mujeres que amplan su espacio funcional y operativo en los crculos mediante formacin profesional o iniciativas, en actuaciones tales como: diseo de nuevos productos, lemas publicitarios, promocin de ventas. El crecimiento es el objetivo general o triunfar en los negocios corporativos. Su tabla estratgica son los grficos de la computadora, su santuario, la sala de reuniones. El alcohol ayuda a los negocios, pero no el alcoholismo, as como las comidas y la diversin. Los sacerdotes de esta orden son los egresados de Harvard University o de Yale. La palabra ms importante es el trabajo. La pura especulacin no tiene lugar; slo la tcnica y aptitud para resolver problemas y tomar decisiones. Los hombres-organizacin se parecen en todas partes del mundo. La identidad nacional ha sido eliminada; la fidelidad es a la corporacin. Generalmente visten de negro, con apariencia impecable. El dominio de la informtica es fundamental. La direccin mundial est centralizada. Los planes son quinquenales, por lo general. Cada corporacin tiene su estilo. Es indispensable tener influencia poltica, militar y cultural. Advierte irnicamente Galbraith que en el caso de la Comunidad Europea su constitucin se haya debido, en alguna medida, a exigencias de las corporaciones porque las fronteras nacionales y las restricciones inherentes a ellas eran un obstculo para las corporaciones transnacionales. As surgen las grandes organizaciones para grandes tareas. Existe, evidentemente, la alianza entre gobiernos y corporaciones mediante coincidencia de objetivos. En Estados Unidos, por
23
La era de la incertidumbre (1981), pp. 233 y ss.
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ejemplo, existe la conviccin de que General Motors y General Electric son obras de Dios y del hombre. La corporacin usurpa el poder de los propietarios capitalistas: se socializa a s misma. En este sentido, el socialismo moderno no es obra de los polticos o los catedrticos, sino de los gerentes que, en caso de dificultades, solicitan la intervencin del gobierno, constituyndose en una extensin del Estado, lo que puede denominarse el nuevo Estado industrial. No obstante lo anterior, subsiste la incertidumbre, lo que pone de manifiesto la certidumbre del pensamiento econmico del siglo XIX y la incertidumbre con que se abordan los problemas de nuestro tiempo. Los capitalistas del pasado estaban seguros del xito del capitalismo, los socialistas del socialismo, los colonialistas imperialistas del dominio colonial. La carga de los problemas actuales es abrumadora: guerras, conflictos, cada del socialismo sovitico, emergencia del Tercer Mundo, desempleo, inflacin, pobreza, inestabilidad econmica. La preocupacin por la produccin es en parte el resultado del oscurantismo, deliberadamente complicado de la teora moderna de las necesidades del consumidor y de una visin equivocada del problema de la seguridad nacional y, en general, de la seguridad econmica. Cualquiera que sea la ruta hacia la supervivencia, el desorden continuara siendo inevitable cuando cese la carrera armamentista. Alguna vez todava subsistir la frontera cientfica y tcnica en la competencia internacional o en la satisfaccin de los nuevos descubrimientos. La demanda fundamental en el mundo ser cada vez ms de educacin, inteligencia y aptitud para conocer y explorar nuevos horizontes del conocimiento. Entonces, probablemente, se superar la era de la incertidumbre.
173
Bibliografa escogida de John Kenneth Galbraith

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Introduccin
Introduccin
Se reproducen en esta ocasin dos documentos de distinto asunto y temporalidad. El primero de ellos es la transcripcin de la introduccin escrita por el economista ingls William James Ashley a la obra Principios de economa poltica con algunas de sus aplicaciones a la filosofa social, original de John Stuart Mill, libro que fue editado por primera vez el ao 1848 en Inglaterra y traducido al espaol en 1951 en Ciudad de Mxico por el Fondo de Cultura Econmica dentro de la Coleccin Obras Maestras. La introduccin escrita por Ashley en 1901, tiene la virtud de recurrir a prrafos de la autobiografa de Stuart Mill que nos orientan acerca de las caractersticas del personaje y nos suministran datos relativos a su proceso de formacin y alternancia con su padre James Mill, con J.B. Say, con Jeremy Bentham, con David Ricardo, August Comte y otros autores tan importantes como ellos; adems el escrito de Ashley aade esclarecedores comentarios sobre el contenido de este libro y la produccin intelectual de Mill. La Revista BCV se une de esta manera a las conmemoraciones que se han efectuado en los crculos acadmicos y universitarios con motivo de cumplirse doscientos aos del nacimiento de este pensador, cuyos juicios parecieran ms vigentes que el de muchos de nuestros contemporneos. El Banco Central fue este ao sede del acto en homenaje a Mill, organizado conjuntamente con la Universidad Central de Venezuela y en el cual pronunciaron sendas conferencias, acadmicos, docentes e investigadores de la talla de Domingo F. Maza Zavala, Humberto Njaim y Asdrbal Baptista, convocados para el evento por el Instituto de Investigaciones de la Facultad de Ciencias Econmicas y Sociales de la Universidad Central de Venezuela.
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El ensayo de Ashley suministra una visin integral y bastante completa de la personalidad de Mill de su tiempo y de la obra que lo ha hecho ms conocido. El segundo material inserto en la Seccin Documentos, proviene de la autora del profesor estadounidense Gerald Epstein, docente, investigador y codirector del Instituto de Economa Poltica de la Universidad de Massachusetts, quien discurre sobre el cambio ocenico global [ocurrido] en la teora y la prctica de las operaciones de los bancos centrales, con lo que trae a colacin un tema nada nuevo, muy discutido en los crculos heterodoxos especializados desde hace varias dcadas, en los que se debate acerca de la naturaleza, la misin y las funciones de la banca central. En algunas instancias extremas se ha llegado hasta proponer su sustitucin por el mecanismo de las cajas de conversin o, cuando menos, la disminucin del rango y funcin de la banca central por considerarla un instrumento del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial para imponer polticas que han resultado dainas para las economas no desarrolladas. En el ensayo del profesor Epstein no se llega a esas posiciones, sino que se reivindica un pasado histrico de la banca central en el cual su actuacin de rgano del Estado le comprometa como agente participante del desarrollo. En sus palabras textuales: El trmino agente implica que el banco central se ve a s mismo intentando incentivar el desarrollo y no nicamente creador de un contexto de estabilidad macroeconmica, incluyendo, estabilidad financiera a travs de regulaciones financieras, que considera Epstein un recurso indirecto de poltica econmica que debera ser sustituido por la utilizacin de mtodos directos de intervencin en las polticas que pretenden el desarrollo, no slo en los pases avanzados, sino tambin en aquellos que segn ciertos enfoques podran desde el no desarrollo alcanzar la etapa lograda por dichos pases. El documento redactado por el profesor Epstein podra resultar de gran utilidad para el debate suscitado en el pas sobre stas y otras materias de inters pblico, que tienen significacin terica y prctica, en un tiempo que luce de transformacin y cambios. Jos Moreno Colmenares
Principios de economa poltica de John Stuart Mill
Ashley
W.J. Ashley*
Introduccin
La mejor introduccin a los Principios de economa poltica de John Stuart Mill es su propia descripcin de sus estudios econmicos. stos empezaron a la edad de 13 aos, cuando se acercaba al final de ese extraordinario proceso educativo impuesto por la rgida voluntad de su padre, que l mismo ha descrito en su Autobiografa para pasmo y compasin de las generaciones venideras. Fu en el ao de 1819, que me hizo seguir un curso completo de economa poltica. Su ntimo y entraable amigo, Ricardo, haba publicado poco antes el libro que hizo poca en la economa poltica, libro que nunca se hubiera escrito ni publicado, a no ser por las splicas y el fuerte estmulo de mi padreNo haba aparecido an ningn tratado didctico que incorpora las doctrinas de aqulla, en forma apropiada para escolares. Mi padre comenz, pues, instruyndome en esta ciencia por medio de una especie de conferencias, que me daba en nuestros paseos. Cada da expona una parte del asunto, y al siguiente le entregaba yo un resumen escrito de sus explicaciones, que l me hacia escribir una y otra vez hasta que quedaba claro, preciso y bastante completo. De esta manera recorr toda la ciencia; y el conjunto de mis diarios resmenes escritos le sirvieron despus como notas para escribir Elements of political economy. Despus de esto le a Ricardo, dando cada da un informe de lo cual haba ledo, y discutiendo los puntos colaterales que se ofrecan en nuestro camino, a medida que progresbamos.
* (1860-1927): Economista, profesor de Historia Econmica en la Universidad de Harvard, profesor de Economa Poltica en la Universidad de Toronto y miembro del Lincoln College.
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Sobre el dinero, por ser la parte ms intrincada de la materia, me hizo leer de la misma manera los admirables folletos de Ricardo, escritos durante la controversia sobre los metales preciosos; a stos sigui Adam Smith; y uno de los nes principales de mi padre era hacerme aplicar a las opiniones ms superciales de Adam Smith sobre economa poltica los razonamientos mucho ms profundos de Ricardo, y descubrir lo que hubiera de engaoso en los argumentos de Smith, y de errneo en algunas de sus conclusiones. Este mtodo de enseanza estaba muy bien calculado para formar un pensador; pero para llevarlo a cabo se precisaba un pensador tan discreto y tan vigoroso como mi padre. El camino era espinoso, aun para l, y sin duda lo era para m, a pesar de lo mucho que me interesaba el asunto. Con frecuencia se irritaba ms de lo razonable por mis fracasos cuando no poda esperarse el xito; pero, en esencia, su mtodo era bueno y di resultado1.
Despus de residir un ao en Francia, durante el cual pas algn tiempo en casa de M. Say, el eminente economista poltico, amigo y corresponsal de Mill padre2, recorri por segunda vez el mismo camino bajo idntica direccin.
Cuando volv (1821), mi padre daba los ltimos toques al manuscrito de sus Elements of Political Economy, y me encarg una tarea que Mr. Bentham practicaba con todos sus escritos, haciendo lo que llamaba apostillas: un corto resumen de cada prrafo, que permita al escritor juzgar, y mejorar, el orden en las ideas, y el carcter general de la exposicin3.
Esto fu a poco de cumplir los quince aos. Cuatro aos despus, en 1825, hizo por tercera vez un examen sistemtico del asunto. Aunque contaba apenas diecinueve aos, se haba dedicado ya de lleno a la carrera de economista, y publicaba artculos sobre circulacin monetaria y poltica econmica en la Westminster Review. No obstante, cuando en ese ao John Mill y cierto nmero de sus jvenes amigos, emprendieron el estudio simultneo de varias ramas de la ciencia que deseaban dominar, una vez ms fue la obra del Mill padre la que sirvi de base.
Nos reunimos una decena o ms. Mr. Grote nos cedi una habitacin en su casa de la calle Threadneedle. Nos reunamos dos veces por semana, desde las ocho y media de la maana hasta las diez, hora a la cual la mayor parte de nosotros tena que marchar a sus ocupaciones diarias. El primer asunto que abordamos fu la economa poltica. Escogimos como libro de texto algunos tratados sistemticos; el primero fu los Elementos de mi padre. Uno de nosotros lea un captulo, o
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Autobiografa, p. 27. Ibid., p. 60. Ibid., p. 62.
W.J. Ashley / Principios de economa poltica de John Stuart Mill
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unas pginas del libro. Se iniciaba entonces la discusin, y el que tuviera que hacer una observacin, o una objecin, la haca. Tenamos por norma discutir por completo cada punto que surga.... hasta que todos los que tomaban parte quedaran satisfechos con la conclusin a que cada cual hubiese llegado; y seguir cada tema que el captulo o la conversacin sugeran, no abandonndolo nunca hasta haber deshecho cada nudo4.
La figura de James Mill ha quedado eclipsada por la personalidad ms atractiva de su hijo. Tal vez sea discutible hasta qu punto fu James Mill un interprete fiel de Ricardo. Pero lo que no puede ponerse en duda es el alcance y el carcter penetrante de su influencia. Podemos ciertamente en confiar en el testimonio de su hijo:
Los escritos y la conversacin de mi padre agrupaban a su alrededor a un cierto nmero de jvenes que haban asimilado ya, o asimilaban a su contacto, una porcin mayor o menor de sus opiniones polticas y loscas, que eran muy decididas. Se ha dicho que Bentham estaba rodeado de un grupo de discpulos que reciban sus opiniones de sus labios; esto es una fbula... Bentham inuy a travs de sus escritos. Con ellos ha afectado, y contina afectando, la situacin de la humanidad mucho ms profunda y ampliamente que nunca lo hiciera mi padre. Su nombre la historia es mucho ms grande. Pero el inujo personal de mi padre era mucho mayor. Se le buscaba, efecto, por su conversacin vigorosa e instructiva, de la que se vali para difundir sus opiniones Fueron las opiniones de mi padre las que dieron carcter distintivo a la propaganda benthamniana o utilitarista de esa poca. Las esparca por doquier, pero uan con constancia por tres conductos principales. Uno era yo mismo, la nica mente formada directamente por sus enseanzas, y a travs de la cual ejerci considerablemente inuencia en varios jvenes que, a su vez, se convirtieron en propagandistas. El segundo lo formaron algunos de los contemporneos de Charles Austin en Cambridge algunos de los cuales procuraron despus conocer a mi padre El tercer conducto lo form una generacin ms joven de estudiantes de Cambridge, contemporneos de Eyton Tooke, quien los present a mi padre Aunque, probablemente, ninguno de nosotros estaba de acuerdo en todo con mi padre, sus opiniones eran como dije antes, el principal elemento que daba color y carcter al reducido grupo de jvenes que fueron los primeros propagandistas de lo que despus se llam radicalismo losco. Su manera de pensar se caracterizaba por una combinacin de los puntos de vista de Bentham con los de la moderna economa poltica, y con la metafsica de Hartle. El principio de poblacin de Malthus nos serva de bandera y de lazo de unin, tanto como cualquier
Ibid., p. 119.
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opinin particular de Bentham. Esta gran doctrina.... la adoptamos con celo ardiente.... considerndola como nico medio de conseguir el mejoramiento de la humanidad, asegurando a toda la poblacin trabajadora empleo continuo con salario elevado, mediante la restriccin voluntaria del aumento de su nmero5.
Lo que hemos dicho acerca de la influencia personal de James Mill sobre el crculo de jvenes radicales y en todas y cada una de sus opiniones, se aplica sobre todo a su influencia en las opiniones econmicas de su hijo. La impresin fue honda e indeleble. Para su bien o para su mal y no es el propsito de esta Introduccin interponerse entre el lector y el autor, ni censurar o alabar, las teoras econmicas de John Mill continuaron siendo las de su padre hasta el final de su vida. Y por teoras econmicas, queremos decir aquello que l mismo describa despus como los principios tericos6 y tambin como el elemento abstracto y puramente cientfico7 de sus escritos: en resumen, toda la doctrina de la distribucin y el cambio y su aplicacin a la competencia. Si despus de leer los tres primeros libros de los Principles de 1848, del hijo, leemos los Elements de 1821, del padre, percibimos de inmediato que, si bien en alguna de las partes menos centrales del tema (como el dinero), John Mill aprovech las discusiones que haban tenido lugar durante el intervalo, las conclusiones principales, as como los mtodos de razonamiento, son iguales en ambos tratados. Saber qu parte de sus doctrinas recibi de Ricardo, cul de Malthus, de Adam Smith, de los fisicratas franceses del siglo XVIII y del movimiento general del pensamiento filosfico y poltico, es un asunto sobre el cual se ha escrito mucho, pero en el que no podemos entrar ahora. Para nuestros fines basta sealar con claridad este punto: que aquellas doctrinas llegaron a su hijo a travs de James Mill, y en la forma que ste les di. No obstante, es seguro que John Mill, al escribir su libro en 1848, y en mayor grado an cuando escribi su Autobiografa en 1861, pensaba que exista una gran diferencia entre l y aquellos que l llama, en un lenguaje que se anticipa de manera muy curiosa al de nuestros das, los economistas polticos de la vieja escuela8 los economistas polticos del montn9. Y por ello es esencial observar que esta diferencia consista, no en ningn abandono de la ciencia abstracta, sino en situarla en un nuevo marco. En sustancia la mantuvo intacta; pero intent, por as decir, situarla en un nuevo medio.
5 6 7 8 9
Ibid., p. 101. Ibid., p. 242. Ibid., p. 247 Economa poltica, lib. IV, cap. VI, prrafo 2. Autobiografa, p. 246.
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Para aclarar este punto hemos de volver a la historia intelectual de Mill. Aunque retena en grado eminente sus primeras impresiones, tena tambin una gran amplitud de espritu; y no puede describirse mejor la obra de toda su vida que empleando una frase feliz, de su propia cosecha: fu un esfuerzo constante para construir los puentes y abrir los caminos que uniran las nuevas verdades con su sistema ideolgico general10, esto es, con su punto de partida benthamniano y ricardiano. De las influencias, posteriores a las de su padre, que matizaron sus pensamientos, hay que llamar la sobre tres de ellas. Pueden resumirse como sigue aunque cada nombre representa muchas cosas adems: la de Coleridge, la de Comte, y la de su esposa. En Coleridge y en los coleridgianos tales como Maurice y Sterling, a los que conoci en 1828 reconoca Mill a los representantes ingleses de la reaccin europea contra la filosofa del siglo XVIII11 y su resultado benthamniano. Mill lleg a persuadirse de que esa reaccin era en gran parte justificada; y en dos clebres artculos publicados en London and Westminster Review en 1838 y 154012 trat exponer las doctrinas de Bentham y Coleridge como verdades complementarias. Bien es cierto que no extendi esta apreciacin a las opiniones econmicas de Coleridge, y lleg a una especie de acomodo ente el respeto que le mereca su filosofa poltica y la vivacidad con que condenaba sus incursiones en el campo ms sagrado:
Escribe sobre economa poltica como un consumado divagador, y hubiera convenido ms a su reputacin que no se hubiera inmiscuido en este asunto. Pero este sector de la ciencia puede ya valerse por s mismo13.
Lo que Coleridge le ayud a comprender fue, primero, el punto de vista histrico en su relacin con la poltica y segundo, como corolario, lo inadecuado del laissez faire.
La escuela germano-coleridgiana produjo.... una losofa de la sociedad en la nica forma en la que es todava posible, la de una losofa de la historia14.
Y tambin
Esa serie de grandes escritores y pensadores, que va desde Herder hasta Michelet, que han hecho de la historia.... una ciencia de causas y efectos,.... haciendo que
10 11 12 13 14
Ibid., p. 243. Ibid., p. 128. Reimpreso en Dissertations and discussions, serie I. Ibid., p. 452. Ibid., p. 425
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los acontecimientos del pasado tengan un sentido y un lugar inteligible en la evolucin gradual de la humanidad, han proporcionado los nicos medios de predecir y guiar el futuro15.
De la misma manera, despus de sealar que Coleridge

Refutaba la doctrina del laissez faire, o la teora de que lo mejor que puede hacer el gobierno es no hacer nada,
observa que era

una doctrina engendrada por el maniesto egosmo e incompetencia de los gobiernos europeos modernos, pero de la cual, como teora general, puede permitrsenos ya decir de la mitad es cierta y la otra mitad falsa16.
No es de extraar que los artculos sobre Bentham y Coloridge crearan un alejamiento temporal entre Mill y sus antiguos asociados y llevaran al nimo de stos una penosa desconfianza acerca de su adhesin a sus principios, como nos lo hace saber el profesor Bain, que poco despus se convirti en amigo ntimo de Mill17. Ya en 1837 Mrs. Grote se haba persuadido de que la London and Westminster Review dejara de ser un instrumento para propagar doctrinas sanas sobre tica y poltica bajo J.M18. Pero es, tal vez, un poco sorprendente que hacia 1841 Mill estuviera dispuesto a decir de s mismo, en la intimidad de la correspondencia, que se haba separado definitivamente de la escuela de Bentham, en la que me eduqu y en la cual casi puedo decir que nac19. Esta carta fue aqulla en la que Mill se present a Comte, y es la primera de una serie notable que ha salido a luz hace poco. Hacia la poca en que la escribi, la influencia del filsofo francs haba ya suplantado en gran parte la de Coleridge. Mill, con su tendencia a llevar las cosas al extremo, de la que rara vez se vi completamente libre, llega incluso a decir a Comte que lo que ms que ninguna otra cosa determin su abandono definitivo de la escuela de Bentham, fu la impresin que le haba producido en 1828 la lectura de sus primeras obras. En el ardor de su entusiasmo, adelant, probablemente, la influencia de Comte. Al parecer, fueron los dos primeros volmenes de la filosofa positiva (el segundo apareci en 1837) los que primero llamaron la atencin de Mill e
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Ibid., p. 426. Ibid., p. 453. Alexander Bain, John Stuart Mill. A. Criticism: with personal recollections, p. 56. Ibid., p. 57n.
L. Levy-Brushl, Lettres indites de John Mill a Auguste Comte (Paris, 1899), p. 2. Al escribir a Comte, Mill emplea, como es natural, la fraseologa comtiana y habla de ma sortie denitive de la section benthamiste de lcole revolutionnaire.
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hicieron que se interesara mucho por las opiniones de Comte; aunque, como veremos ms adelante, desde haca tiempo estaba ya familiarizado con ideas muy similares en los escritos de los sansimonianos. Como quiera que haya sido, hay pruebas abundantes de que durante los aos 1841-43, cuando se hallaba ocupado en completar su gran tratado sobre Lgica, Mill se senta profundamente atrado por el sistema general de Comte, tal como aparece expuesto en la Filosofa positiva. En octubre de 1841, le escribi a Bain que a su juicio el libro de Comte, a pesar de alguna equivocaciones, era casi la obra ms importante de esta poca20. En noviembre, en la carta a Comte que ya hemos citado, tom la iniciativa y escribi al filsofo francs para expresarle su simpata y adhesin. En ella le deca, he ledo y reledo su Cours con verdadero apasionamiento intelectual.
Yo haba empezado ya a pensar de una manera muy similar a la suya; pero haba muchas cosas de la mayor importancia que haba de aprender de usted y espero mostrarle ms adelante que las he aprendido. En algunas cuestiones de orden secundario no estoy de acuerdo con usted; tal vez algn da desaparezcan estas diferencias; creo que puedo lisonjearme de que ninguna de las opiniones infundadas que puede tener est tan arraigada que se resista a una discusin a fondo.
Tal como la que esperaba entablar con Comte. Con esta finalidad se aventur a ponerse en comunicacin con una de las ms altas inteligencias de nuestra poca, a la que ms estimo y admiro, creyendo que la correspondencia que se cruzara entre ambos podra ser de gran valor para l. Y en la primera edicin de su Lgica, que apareci en 1843, no vacil en referirse a Comte como la ms alta autoridad viviente sobre mtodos en general21. No es necesario examinar las causas de este entusiasmo. Mill estaba ya harto de las teoras de Bentham: una tentativa magistral para construir una filosofa de la ciencia y de la humanidad, que tena en cuenta a un mismo tiempo la evolucin histrica y las adquisiciones de la moderna ciencia fsica y biolgica (que haba sido siempre el punto dbil de la escuela de Bentham), y que no obstante, profesaba ser positiva, esto es, ni teolgica ni metafsica; una tentativa de esta naturaleza haba de tener, por de pronto, un atractivo irresistible para Mill. No cabe en nuestros lmites actuales ocuparnos del efecto que su lectura de Comte produjo en su concepto de la lgica de las ciencias fsicas y biolgicas. Lo que nos interesa ahora es sealar las opiniones de Comte sobre economa poltica, que debieron quebrantar, al menos durante algn tiempo, la confianza de Mill en que los conocimientos que le haba transmitido su padre podan valerse por s mismo.
20 21
Bain J.S. Mill, p. 63. Vase Bain, J.S. Mill, p. 72.
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Lo que Comte se propona era, bien entendido, crear la ciencia social o sociologa. Hoy existen casi tantas concepciones distintas de la sociologa como socilogos eminentes; por ello tal vez valga la pena aadir que la idea de Comte era un cuerpo de doctrina que abarcara la vida de la sociedad humana en todos sus aspectos. Comte sostena que esta ciencia slo poda crearse por el mtodo positivo: empleando el arte de la observacin, en sus tres modos: observacin directa u observacin propiamente dicha, experimentacin y comparacin22. Cada una de esos modos de observacin tendra que asumir por necesidad un carcter adecuado al campo de investigacin. En cuanto a la observacin propiamente dicha, si bien la escuela metafsica del siglo XVIII exager mucho sus dificultades, por otro lado la compilacin pura y simple de hechos aislados no presentaba una gran utilidad. Aunque no fuera ms que para orientar nuestras investigaciones, era necesaria alguna especie de hiptesis o teora provisional. Respecto a la experimentacin es evidente que la directa, como en las ciencias fsicas era impracticable; pero poda sustituirse por el examen de una serie de estados patolgicos de la sociedad, al que podra llamrsele experimentacin indirecta. En cuanto a la comparacin, haba una forma de este procedimiento, a saber, la comparacin de los diferentes estados consecutivos de la humanidad el mtodo histrico en la verdadera acepcin del trmino, tan fecundo en la investigacin sociolgica que constituye la caracterstica distintiva de esta rama especial de la ciencia. A esta ciencia social que el imaginaba, Comte aplicaba la distincin entre lo esttico y lo dinmico que ya haba aplicado a las ciencias preliminares23. La diferencia entre el estudio fundamental de la condicin de existencia de la sociedad y el estudio de las leyes de su constante movimiento, era tan clara a juicio suyo, que poda prever la divisin final de la sociologa en esttica social. Pero en su opinin era peligroso atribuir, en el perodo de formacin de la ciencia, una gran importancia a esta distribucin conveniente del tema, ya que tendera a oscurecer la combinacin indispensable y permanente de los dos puntos de vista. La actitud de Comte respecto de la economa poltica, tal como entonces se enseaba, era el resultado natural de sus opiniones acerca del mtodo ms apropiado para crear una ciencia de la sociedad24. Como parte del movimiento general del pensamiento revolucionario, haba tenido una funcin provisional, y haba prestado un servicio transitorio al desacreditar la poltica industrial del ancien rgime cuando esa poltica se convirti en un simple obstculo al progreso. Haba preparado el camino para un slido anlisis histrico llamando la atencin
22 23 24
Cours de philosophie positive, vol. IV (1839), pp. 412ss. Ibid., pp. 318 ss. Ibid., pp. 264-79.
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sobre la importancia del aspecto econmico de la vida. Sin embargo, su utilidad prctica era cosa del pasado y constitua ya un obstculo efectivo para el adelanto social. Como el resto de la filosofa revolucionaria, tenda entonces a prolongar y sistematizar la anarqua social. Haca que el pueblo considerara como dogma universal la falta de toda intervencin reguladora por parte de la sociedad en los asuntos econmicos; y haca frente a todas las dificultades que surgan de los cambios industriales modernos, tales como la famosa e importantsima cuestin econmica del efecto de la maquinaria, con el estril aforismo de la libertad industrial absoluta. A juicio de Comte, estas consecuencias prcticas no procedan sino de sus defectos cientficos fundamentales. Comte exceptuaba de esta condenacin general slo a Adam Smith, de cuyo ejemplo, segn l, se haban apartado los creadores de la economa poltica contempornea. Refirindose a sta dice que era fundamentalmente metafsica: sus creadores no comprendan bien la necesidad de la observacin cientfica. Su vacuidad estaba demostrada por la falta en la literatura econmica de aquello que comprueba toda concepcin verdaderamente cientfica, a saber, la continuidad y la fecundidad. Sus estriles discusiones acerca del significado de trminos tales como valor utilidad y produccin recordaban las alambicadas disputas de la escolstica medieval. Y el mismo aislamiento de la economa frente a otros campos de investigacin social, que los economistas haban tratado de justificar, era su condenacin ms decisiva.
Por su misma naturaleza, los diversos aspectos de los estudios se relacionan, por necesidad, unos con otros y son inseparables, de tal manera que un aspecto slo puede explicarse en forma adecuada tomando en consideracin a los dems. Es seguro que el anlisis econmico e industrial de la sociedad no puede, en efecto, realizarse si se prescinde de todo anlisis intelectual, moral, y poltico: y por consiguiente, esta superacin irracional es una prueba evidente de la naturaleza esencialmente metafsica de las doctrinas que se basan en el mismo.
Ahora bien, Mill se senta atrado y de momento dominado, por la concepcin general de Comte de la ciencia social o sociologa; y en los ltimos captulos de su Lgica recogi todo esto en conjunto, al mismo tiempo que la distincin de Comte entre la esttica social y la dinmica25. As como Comte rechazaba la filosofa poltica metafsica de Francia, as tambin Mill expuso en forma que no deja lugar a dudas su opinin acerca de la insuficiencia de la filosofa del propio inters de la escuela de Bentham en su aplicacin a la teora general del gobierno. Esa filosofa, dice se basa en una premisa de carcter general: a saber, que los actos de los hombres estn siempre determinados por su inters. Pero como esta premisa no era cierta, lo que en realidad no era otra cosa que
25
Logic de Mill, lib. VI, caps. 6, 10.
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simple polmicas del da y bastante tiles en tal concepto, se presentaba errneamente como tratamiento cientfico de una cuestin importante. Y expresndose como lo hubiera hecho Comte, aade:
Estos lsofos hubieran aplicado, y aplicaron en efecto, sus principios con numerosas salvedades. Pero lo que precisa no son salvedades. Es muy difcil hacer las debidas correcciones en la superesctrutura de una teora para compensar la falta de solidez de sus cimientos. No es losco construir una ciencia basndose en algunos de los agentes que determinan los fenmenos, y dejar el resto a la rutina de la prctica o a la sagacidad de la conjetura. O bien, no hemos de pretender alcanzar formas cientcas, o de lo contrario debemos estudiar por igual todos los agentes determinantes, y tratar de incluirlos a todos, en tanto que sea posible, en el recinto de la ciencia, de otro modo, concederemos inevitablemente una atencin desproporcionada a aqullos que nuestra teora tiene en cuenta, sin conceder el valor debido al resto26.
Aplicaba Mill esta forma de razonar a la economa poltica, que Comte haba criticado precisamente con ese mismo espritu? Mill no estaba dispuesto en modo alguno a lanzar por la borda las teoras econmicas de Ricardo que le haba inculcado su padre. En primer lugar, sostena que poda establecerse una distincin entre la ciencia general de la sociedad o sociologa general y los distintos compartimientos de la ciencia, cada uno de los cuales sostiene sus conclusiones slo condicionalmente, sujeto al control supremo de las leyes de la ciencia general. Expone as el fundamento de su afirmacin: A pesar del consenso universal acerca de los fenmenos sociales, segn el cual nada de lo que ocurre en parte alguna de la sociedad deja de influir sobre todas las dems partes, y a pesar de la suprema ascendencia que el estado general de la civilizacin y del progreso social en una sociedad determinada tiene, por tanto, que ejercer sobre los fenmenos parciales y subordinados; no es menos cierto que diferentes especies de hechos sociales dependen principalmente de diferentes clases de causas; y por consiguiente no slo pueden estudiarse con ventaja por separado, sino que as deben estudiarse....
Hay, por ejemplo, una extensa clase de fenmenos sociales cuyas causas determinantes inmediatas son principalmente aquellas que actan a travs del deseo de riqueza; y en las cuales la ley psicolgica dominante es la muy familiar de que se preere la ganancia mayor a la menor As puede construirse una ciencia que ha recibido el nombre de economa poltica27.
26 27
Ibid., II, pp. 472 (3 ed.). Ibid., II, pp. 480-1.
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A pesar del por ejemplo con el que se presenta a la economa poltica, est claro que la generalizacin se formul en razn a ese asunto precisamente, con una salvedad que se menciona poco despus.
No tratar de decidir aqu qu otras ciencias hipotticas o abstractas, anlogas a la economa poltica, pueden salir de la cantera general de las ciencias sociales; qu otras porciones de los fenmenos sociales se hallan en una dependencia lo sucientemente completa de una clase especial de causas, para que sea conveniente crear una ciencia preliminar de esas causas; aplazando para un perodo posterior de la investigacin el examen de las causas que actan a travs o en conjuncin con ellas28.
Pero Mill no estaba satisfecho de esta opinin departamental: continu construyendo otros dos puentes entre sus nuevas y antiguas ideas. En un ensayo, escrito en su mayor parte en 1830, y publicado en la London and Westminster Review en 183629, Mill haba establecido que el nico mtodo adecuado a la economa poltica, esto es, a la de Ricardo, era el mtodo a priori o deductivo. Pudiera creerse que entre esto y el mtodo de observacin recomendado por Comte exista un golfo ya bastante ancho. Pero Mill procedi a describir el mtodo histrico segn el cual haba que construir la sociologa general de acuerdo con Comte y con l mismo en trminos tales que le permitieran designar incluso aqul como mtodo deductivo, si bien era en realidad un mtodo deductivo inverso. As, el contraste evidente en el mtodo seguido se suavizaba hasta convertirse en una simple diferencia entre deduccin directa e inversa30. El otro puente haba de ser una nueva ciencia, o ms bien un par de ciencias, an por crear. Mill explicaba por extenso en su Lgica, que haba necesidad de lo que l llamaba etologa o ciencia del carcter31. Construa sobre esta base, debera existir una etologa poltica, esto es, una teora de las causas que determinan el tipo de carcter perteneciente a un pueblo o una poca32 La relacin entre la etologa poltica y la economa poltica se indica en forma sumaria de la manera siguiente:
La parte ms imperfecta de aquellas ramas de la investigacin social que se han cultivado como ciencias separadas es la teora de la manera en que sus conclusiones resultan afectadas por consideraciones etolgicas. La omisin no es en defecto de las mismas en tanto sean ciencias abstractas o hipotticas, pero las daa en
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Ibid., II, p. 486. Reimpreso en Essays on some unsettled questions of political economy (1844). Logic, II, pp. 476-7. Ibid., II, p. 441. Ibid., II, p. 486.
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su aplicacin prctica como ramas de una vasta ciencia social. En la economa poltica, por ejemplo, los pensadores ingleses admiten tcitamente leyes empricas de la naturaleza humana, que han sido calculadas slo para Gran Bretaa y Estados Unidos. Entre otras cosas se supone que existe siempre una competencia intensa, que, en realidad no existe en ningn pas aparte de los dos citados. El economista poltico ingls rara vez ha aprendido que es posible que los hombres, en su negocio de vender sus gneros sobre el mostrador, se preocupen ms por su comodidad o su vanidad que por su ganancia pecuniaria33.
A pesar del por ejemplo que sirve una vez ms de introduccin, es evidente que Mill piensa slo en la economa poltica y que sobre todo para remediar las imperfecciones de sta ha de crearse la etologa poltica. Tanto sta como la teologa misma, las conceba Mill como de un carcter directa deductivo. No me propongo criticar ni a Mill ni a Comte: lo que busco es aclarar las relaciones intelectuales de ambos. Y no tratar de decidir si es posible crear una ciencia de carcter nacional, y, en caso afirmativo, sobre qu lneas habra de construirse. Basndose en datos puramente biogrficos sobre los cuales cabe insistir toda vez que no se hallan en su Autobiografa , es evidente que Mill pens seriamente en realizar este proyecto de crear una etologa; que con ternura paternal acarici este proyecto durante mucho tiempo34, y que lo abandon porque no pudo sacar ningn partido de l35. En este nimo de retirada empez a pensar en componer un tratado, especial de economa poltica, anlogo al de Adam Smith. En una carta a Comte escrita en abril de 1844, indica que esto slo sera para l el trabajo de unos cuantos meses36. En la Autobiografa se encuentran alguno, por menores acerca del tiempo que en realidad emple en su composicin37.
La economa poltica la escrib mucho ms rpidamente que la Lgica, o a decir verdad que cualquier cosa de importancia escrita por m antes. La comenc en el otoo de 1845, y estaba lista para la imprenta antes de nalizar el ao 1847. En este perodo de poco ms de dos aos hubo un intervalo de seis meses durante el cual dej a un lado este trabajo, mientras escriba artculos Morning Chronicle sosteniendo la conveniencia de crear propiedades campesinas en las tierras desocupadas de Irlanda. Esto ocurri durante la poca del hambre, en el invierno de 1846-47.
33 34 35
Ibid., II, p. 487. Bain, pp. 78-9.
Adems del informe de Bain, son interesantes las cartas de Mill a Comte, impresas por Lvy-Bruhl, pp. 260, 285.
36 37
Lvy-Bruhl, p. 308. Lvy-Bruhl, p. 235.
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Despus de lo que hemos visto de su historia mental, es fcil anticipar que a Mill ya nunca le satisfara el tratamiento dado a la economa por su padre, y en aos posteriores por McCulloch o Senior. No abrigaba duda de ninguna clase respecto de los principios de la economa abstracta, tal como los haba heredado. Como se ha dicho muy bien, sobre esta materia Mill habla como el que expone un sistema establecido38. Hasta 1844 no haba vuelto a imprimir en el pequeo volumen titulado Some unsettled questions of political economy, su antiguo ensayo sobre el mtodo, y expres su completa satisfaccin con la ciencia, tal como se encontraba en los escritos de sus mejores maestros39. Pero estaba obligado a establecer alguna clase de relacin con aquella ciencia social o filosofa general de la cual se haba formado una idea al leer a Comte. Por ello, di a su libro el ttulo: Principios de economa poltica, con algunas de sus aplicaciones a la filosofa social. Algunos aos despus el mismo Mill se refera a su obra en los siguientes trminos:
Desde el principio, se cit continuamente como una autoridad en la materia, porque no era un libro slo de ciencia abstracta, sino tambin de aplicacin, y trataba de economa poltica no como una cosa especial, sino como un fragmento de un todo mayor; una rama de la losofa social, entrelazada con todas las dems ramas en forma tal que sus conclusiones, incluso las de su especial incumbencia, son slo ciertas en determinadas, sujetas a la intervencin y a la oposicin de causas fuera de su alcance: mientras que no pretende tener el carcter de una gua prctica, aparte de otras clases de consideraciones40.
El lector juzgar hasta qu punto tuvo xito esta aplicacin hasta qu punto se prestaba en realidad a aplicacin la naturaleza de la ciencia abstracta. Pero el carcter de la empresa aparecer con mayor claridad si se sealan algunas de caractersticas. Segn hemos visto, Mill desisti de su idea de crear una etologa. Pero las reflexiones suscitadas por el proyecto dejaron sus huellas en el captulo sobre la competencia y costumbre41. En l se pone a la costumbre al lado de la competencia como el otro agente que determina la divisin de los productos en rgimen de la propiedad privada. Subraya no slo que la competencia es un fenmeno relativamente moderno, de tal manera que, hasta hace poco, las rentas, por ejemplo, las fijaba la costumbre, sino tambin, que incluso en el estado actual de intensa competencia su influencia no es tan absoluta como a menudo se supone: frecuentemente existen dos precios en el mercado. Mill afirma que
38 39 40 41
Leslie Stephen, The english utilitarians, II, 161. Unssettled questions, p. 149. Autobiography. Libro II, cap. 4.
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los economistas polticos en general, y sobre todo los ingleses, acostumbran conceder, una importancia casi exclusiva al primero de esos dos agentes, exagerar el efecto de la competencia, y tener muy poco en cuenta el otro principio opuesto. Tienden a expresarse como si creyeran que la competencia hace efecto, en todos los casos, todo lo que puede mostrarse que tiende en efecto a hacer.
Es en extremo significativo el lenguaje en el cual procede a formular una explicacin y una justificacin relativa de esta costumbre.
Esto comprende en parte si tenemos en cuenta que slo a travs del principio de la competencia tiene la economa poltica cierta pretensin al carcter de una ciencia. En tanto que las rentas, las ganancias, los salarios, y los precios, los determine la competencia, puede asignrseles leyes. Si suponemos que la competencia es su agente regulador exclusivo, pueden establecerse principios de una gran generalidad y de precisin cientca, por los cuales se regularn. El economista poltico cree, que ste es asunto de su incumbencia: y como ciencia abstracta o hipottica no puede exigirse que haga nada ms.
Pero, como el atribuir a la competencia una preponderancia ilimitada es, en realidad, una concepcin muy equivocada de la verdadera causa de los asuntos humanos,
Para evitar errores, al aplicar las conclusiones de la economa poltica a los asuntos de la vida, debemos examinar no slo lo que ocurrir suponiendo el mximo de competencia sino hasta qu punto se afectar el resultado si la competencia no llega a ese mximo.
Despus de esto podra tal vez esperarse que Mill se embarcara en un anlisis cuantitativo de la divergencia entre las leyes de la ciencia y las realidades de la vida. Pero en realidad en su tratado no hace ninguna tentativa en tal sentido y dice bien claramente que se ha dejar al lector la aplicacin de esta advertencia.
Estas observaciones deben recibirse como una correccin de carcter general, que se han de aplicar siempre que sea pertinente, se mencionen o no en forma expresa, a las conclusiones contenidas en las partes siguientes de este tratado. Nuestros razonamientos tienen que proceder, en general como si los efectos conocidos y naturales de la competencia fueran efectivamente producidos por sta.
Nos llevara demasiado lejos examinar el concepto de ciencia y su relacin con la ley, sobreentendida en esos pasajes compartir con lo expuesto por Mill en otros sitios; o ver si una comprobacin sistemtica y un agrupamiento de los hechos reales, segn las reglas ordinarias de la evidencia, merecen llamarse cientficos, aun cuando no den lugar a una ley. Al limitar, como lo hizo, el trmino ciencia al razonamiento abstracto, y dejar la fijacin de su relacin
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con las condiciones reales a lo que l en otro lado llama la sagacidad de la conjetura, Mill ejerci sin duda una profunda influencia en el carcter posterior de los escritos econmicos en Inglaterra. En la Economa poltica puede encontrarse otro resultado de la fase anterior de la especulacin social de Mill, en la distincin entre esttica y dinmica, que introduce en la misma economa42. Segn vimos en la Lgica, esta distincin se aplic, siguiendo a Comte, slo a la sociologa general que haba de crearse por el mtodo histrico. Pero como la sociologa general se aplaz indefinidamente, porque la etologa que a juicio de Mill formaba su base no cuajaba, pareca apropiado emplear la distincin en la ciencia preliminar y aadir en la Economa poltica una teora del movimiento a la teora del equilibrio. Sin embargo, empleada as, la distincin se convierte en algo muy diferente a lo imaginado por Comte. Casi todo el Libro IV de Mill sobre el progreso de la sociedad consiste en un razonamiento altamente terico y abstracto acerca del efecto sobre los precios, las rentas, las ganancias y los salarios, en una sociedad competitiva del tipo actual, del progreso de la poblacin, del capital, y de las artes de la produccin, combinado de diversas maneras. Buena parte del contenido de sus argumentos se deriv de Ricardo o de su escuela; y toda la discusin se mueve dentro del ambiente ricardiano, aun cuando Mill sigue un camino propio. Este hecho no entraa por necesidad una condenacin. Se hace slo para librar el uso que haca Mill de los trminos esttica y dinmica en su Economa poltica de la ambiguedad que pudiera ir unida a ellos a causa del empleo anterior de esos trminos en relacin con la sociologa general. Y hemos de exceptuar el ltimo captulo del libro, sobre el futuro probable de las clases trabajadoras, que es una profeca de la victoria final de la cooperacin, y que tiene poca o ninguna relacin con lo que le antecede. Y llegamos al fin a lo que Mill consideraba la caracterstica distintiva de su obra: la tercera de las influencias que afectaron su desarrollo intelectual despus de su primera educacin. Me refiero, naturalmente, a la distincin que Mill estableca entre las leyes de la produccin y las de la distribucin de la riqueza43. Puede compararse la exposicin formal de los Principios con el pasaje de la Autobiografa44 en el que Mill se refiere a la influencia de Mrs. Taylor (con la que cas en abril de 1851):
No aprend de ella la parte puramente cientca de la Economa poltica; pero fu sobre todo su inuencia la que di al libro ese tono general que lo distingue de todas las exposiciones anteriores de economa poltica que tenan alguna pretensin
42 43 44
Libro IV, cap. 1. Vanse los prrafos de las Observaciones Preliminares y lib. II cap. I, s 1. P. 246.
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cientca Ese tono consista principalmente en hacer la debida distincin entre las leyes de la produccin de la riqueza que son en realidad leyes de la naturaleza y dependen de las propiedades de los objetos y las formas de su distribucin, las cuales, sujetas a determinadas condiciones, dependen de la voluntad humana. Casi todos los economistas polticos las confunden, incluyndolas en la designacin de leyes econmicas, que a su juicio no pueden ser anuladas o modicadas por el esfuerzo humano; atribuyendo la misma necesidad a las cosas que dependen de la condiciones invariables de nuestra existencia terrestre, y a aqullas que, no siendo consecuencia obligadas de determinadas convenciones sociales, no hacen ms que extenderse con stas: dadas ciertas y costumbres, los salarios, las ganancias, y la renta los jarn determinadas causas; pero esta clase de economistas deja a un lado ese indispensable supuesto previo y arma que esas causas han de determinar, por una necesidad inherente contra la que nada pueden los medios humanos, las partes que corresponden, en la divisin del producto, a obreros, capitalistas, y terratenientes. Los Principios de economa poltica no cedan a ninguno de sus predecesores en aspirar a la apreciacin cientca de la actuacin de esas causas, en las condiciones que las mismas hacen presuponer; pero sentaban el precedente de no tratar esas condiciones como denitivas. Las generalizaciones econmicas que dependen no de necesidades naturales sino de stas combinadas con las disposiciones sociales existentes, se trata slo como provisionales y expuestas a sufrir grandes alteraciones por el progreso del adelanto social. Siento que en partes estas opiniones se despertaron en m como resultado de las especulaciones de los sansimonianos; pero si las convert en un principio viviente que penetra y anima todo el libro fue a instancias de mi esposa.
Sera interesante, si dispusiera de espacio, tratar de distinguir las diferentes corrientes de pensamientos que convergan en esta poca en Mill y en su esposa. Ambos tenan un corazn ardiente y simpatas generosas; y uno de los hechos ms importantes acerca de los Principios de Mill, es, adems de que era la obra del hijo de su padre, que se public en el importante ao de 1848. La amistad personal de Mill con Carlyle y Maurice en Inglaterra, su vivo inters durante aos en el sansimonismo y todas las dems fases primitivas del socialismo francs, todo ello predispona a usar la vieja economa poltica, si es que la segua usando, con una diferencia. No me propongo aadir un argumento ms a los muchos que se han aducido acerca de la validez de la distribucin entre las leyes de produccin y las formas de distribucin. Pero deseara hacer algunos comentarios sobre una palabra que este respecto estaba siempre en los labios de Mill: me refiero a la palabra provisional; la cual, segn el mismo, haba tomado de Austin45 Mill la emple dos veces en su carta a Comte en la que le anuncia su intencin de escribir un tratado econmico:
45
Autobiography.
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Conozco su opinin de la economa poltica del da: mi opinin de ella es mejor que la suya; pero, si acaso llego a escribir algo sobre este tema, lo har sin perder jams de vista el carcter puramente provisional de todas sus conclusiones concretas; sobre todo cuidar de separar las leyes generales de la produccin, que son por necesidad comunes a todas las sociedades, de los principios de la distribucin y el cambio de la riqueza, que presuponen por necesidad un estado particular de la sociedad, sin que ello implique que este deba, o incluso pueda, persistir indenidamente Creo que un tratado de este tipo podra tener, sobre todo en Inglaterra, mucha utilidad provisional, y que ayudara mucho a introducir el espritu positivo en las discusiones polticas46.
Sigui entonces un curioso intercambio de cartas. Comte contest con cortesa que celebraba que Mill comunicado su proyecto, y que no dudaba de su utilidad, pues contribuir a que se esparciera el espritu positivo.
Aunque en mi opinin un anlisis econmico, propiamente dicho, no debera emprenderse o concebirse por separado del cuerpo general del anlisis sociolgico, tanto dinmico como esttico, no obstante, no me he negado nunca a reconocer la ecacia provisional de esta clase de metafsica del da47.
Mill escribi en contestacin que le agradaba obtener la aprobacin de Comte, ya que tema que ste hubiera estimado su proyecto esencialmente anticientfico;
Y lo sera en realidad si yo no tuviera el mayor cuidado posible en establecer el carcter provisional de cualquier doctrina de los fenmenos de la actividad que pierda de vista el movimiento general de la humanidad48.
Comte contest una vez ms que crea muy afortunado el proyecto de Mill.
Cuando se considera que tiene tan solo la nalidad preliminar y la funcin provisional que le asigna el punto de vista histrico general, la economa poltica pierde sus principales peligros y puede llegar a ser muy til49.
Es patente que los corresponsales no estn de acuerdo. Comte, al decir provisional, quiere decir hasta que pueda crearse una sociologa positiva; Mill quiere decir mientras dure el actual sistema de propiedad privada. Mill consideraba que mientras no cambiaran los fundamentos del sistema social existente la economa de Ricardo se ajustaba tan bien a las condiciones de la poca que no era preciso
46
3 de abril, 1844, traducido del texto francs de Levy-Bruhl, p. 309.
47 1 de mayo, 1844, Ibid., p. 314. Debe consultarse el original francs. En una traduccin libre es imposible dar todos los matices del original. 48 49
6 de junio, 1844, ibid., p. 322. 22 de julio, 1844, ibid., p. 338.
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hacer ningn cambio sustancial ni en sus mtodos ni en sus conclusiones. Y con esta actitud aplazando el rompimiento con la economa poltica ricardiana hasta una poca que a juicio de personas menos entusiastas que l equipararse a las Calendas griegas, afirm su influencia sobre muchos de sus lectores. Desde la poca de Mill se ha escrito mucho sobre economa poltica. Ha nacido la Escuela Histrica alemana, que alcanz un alto grado de perfeccin en el tratado de Gustav Schmoller. Por otro lado, han aparecido otras teoras, tan abstractas como las de Ricardo, que ellos rechazan: y aqu los nombres que ms se destacan son los de Jevons y Menger. Entretanto ha crecido y ha declinado una doctrina socialista igualmente abstracta, obra de Marx en su mayor parte. Pero los Principios de Mill continuarn leyndose y merecern leerse. Representan una fase interesante de la historia intelectual del siglo XIX. Pero su mrito es ms que histrico. El libro de Mill es an uno de los libros ms estimulantes que puedan ponerse en manos de los estudiantes, siempre que se les advierta desde el principio que no debe considerarse como definitivo en todas sus partes. En mi opinin, no se ha escrito nada mejor en ingls sobre algunos de los tpicos que en l se debaten; en cuanto a otros, el tratamiento que les da Mill es aun hoy el mejor punto de partida para investigaciones ulteriores. Cualesquiera que sean sus faltas, pocas o muchas, es un gran tratado, concebido ejecutado en un plano elevado, y en el que alienta un noble espritu. La personalidad de Mill es muy humana sobre todo cuando se penetra por debajo del flujo magisterial de su texto final, como podemos hacerlo ahora al resear en este libro sus diferentes estados de espritu. No es probable que el lector de hoy llegue a l con un espritu muy receptivo; y durante tiempo an tendrn bastante que aprender en sus pginas, incluso quienes ms difieren de l. Nos queda an por explicar el carcter de la presente edicin. El texto es el de la sptima edicin (1871), la ltima corregida por Mill, y esperamos que en sta no aparezcan las erratas accidentales que se deslizaron en aquella. Pero en el caso particular en el que el mismo Mill abandon pblicamente una doctrina importante de sus Principios la del fondo de salarios, ha parecido conveniente dar un extracto de sus ltimos escritos en el Apndice; plan que tambin se ha seguido respecto a las ltimas opiniones de Mill sobre el socialismo. He aadido tambin una serie de referencias a los escritores ms importantes que desde la poca de Mill se han ocupado de los principales puntos de su tratado, sobre todo de aquellos sujetos a controversia. Casi no puedo esperar haber escapado por completo a la influencia de mis inclinaciones personales al hacer esta seleccin. Si las referencias sobre cualquiera de los ttulos parecen escasas o parciales, debe tenerse presente que slo se pretende incluir las obras ms notables cuyo valor reconocen de manera general todos los economistas serios, y que la eleccin se limita casi por completo a los libros accesibles al pblico que lee ingls.
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No obstante, la caracterstica principal de esta edicin es la indicacin en las notas de todos los cambios importantes o adiciones hechos por Mill en el curso de las seis ediciones que l mismo revis. La fechas de esas ediciones, despus de la primera de 1848, fueron 1849, 1852, 1857, 1862, 1865 y 1871. En todas ellas introdujo Mill notables alteraciones. Sobre todo en las primeras, Mill escribi de nuevo o aadi secciones o prrafos enteros; pero incluso en la ltima, la de 1871. Las pocas correcciones verbales de las que habla Mill en su prefacio bastan, en ms de un pasaje, para dar un sentido diferente al argumento. Fu el artculo publicado por Miss M. A. Ellis en el Economic Journal de junio de 1906 el pie llam mi atencin hacia este aspecto interesante de la historia de los Principios; y me pareci que sera conveniente, para los que estudiarn el libro, sealar estas variaciones. Por consiguiente, he comparado la primera y la sptima edicin pgina por pgina y prrafo por prrafo y dondequiera que encontr alguna divergencia importante consult las otras ediciones y comprob la fecha de su primera aparicin. Este trabajo resalt ms pesado de lo que yo esperaba, a pesar de ayudarme con las notas de Miss Ellis que sta muy amablemente puso a mi disposicin; y no puedo estar seguro de que no haya escapado a mi atencin algo que mereciera la pena anotar. No he tenido en cuenta los simples cambios de lenguaje cuya finalidad no era otra que la de mejorar el estilo, aunque por lo respecta a todos los que podan representar un cambio de opinin ms bien he procurado pecar por exceso que por defecto. Todas las notas editoriales las he puesto entre corchetes y he aadido y marcado de la misma manera las fechas de todas las notas que proceden del mismo Mill, posteriores a la primera edicin. Como la revisin que hiciera Mill del texto, aunque considerable, fue ms bien fragmentaria, sus alusiones a fechas son a veces algo desconcertantes: un ahora en su texto puedo significar cualquier fecha entre 1848 y 1871. En todos los casos en que he credo necesario fijar y recordar al lector la poca en que se escribi determinada frase, he insertado la fecha en el texto entre corchetes. La puntuacin de Mill no es tan preponderantemente gramatical como ha llegado a ser despus. Como en todos los libros de mediados del siglo pasado, es en gran parte retrica. Ya los impresores, en el curso de las seis ediciones, haban usado de vez en cuando de su discrecin para suprimir alguna que otra coma que induca a error. Yo me he aventurado a usar con mayor libertad este procedimiento, suprimiendo algunas comas de carcter retrico que parecan hacer ms difcil compresin del texto. El ndice lo prepar Miss M.A. Ellis. He de expresar mi agradecimiento a los propietarios de la de la Fortnightly Review por permitirme utilizar los artculos pstumos de Mill, y a Mr. Hugh Elliot por autorizarme a tomar como referencia las cartas de Mill que est editando actualmente. Edgbaston, septiembre 1909
Bancos centrales como agentes de desarrollo econmico*
Epstein
Gerald Epstein**
Resumen
En las ltimas dos dcadas, ha ocurrido un cambio global en la teora y prctica de las operaciones de los bancos centrales. El enfoque considerado actualmente como la mejor prctica para la banca central consiste en lo siguiente: (1) independencia del banco central (2) nfasis en combate inacionario (incluyendo la adopcin de metas inacionarias formales) y (3) el uso de mtodos indirectos de poltica monetaria (esto es, tasas de inters a corto plazo en contraposicin a mtodos directos tales como lmites de crditos). Esta ponencia argumenta que este enfoque neo-liberal de operacin de los bancos centrales es altamente idiosincrsico en el sentido de que, en su conjunto, es dramticamente distinto a la teora y prctica histrica reinante de las actividades de los bancos centrales, no solamente en los pases en vas de desarrollo, sino, de forma notoria, en los propios pases desarrollados
* La versin original en ingls de este trabajo (Central Banks as Agents of Economic Development) fue publicada en septiembre de 2005 por el Instituto de Investigacin de Economa Poltica, PERI, de la Universidad de Massachusetts Amherst: Series Workingpaper, n 104. sta es una versin sustancialmente revisada y resumen de una ponencia elaborada para la Conferencia WIDER, Instituciones y Desarrollo Econmico Teora, Historia y Experiencias Contemporneas, abril, 2005, Helsinki, Finlandia. El autor agradece a Ha-Joon Chang, Meredith Woo Cummings, Eric Rauchway, Howard Stein, Leonardo Burlamaqui, Thomas David, Erik Reinert y, al resto de los participantes de la conferencia WIDER por los diversos comentarios de utilidad y, a Kane Finnoff por su excelente asistencia investigativa. Todos los errores restantes son mos. ** Profesor de Economa y Co-Director, Instituto de Investigacin de Economa Poltica (PERI), UMASS, USA. Correo electrnico: gepstein@econs.umass.edu.
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de hoy da. A lo largo de la historia inicial y reciente de las actividades de los bancos centrales en los EE UU, Inglaterra, Europa y en cualquier otro lugar, el nanciamiento a los gobiernos, la administracin de tasas de cambio y el soporte de sectores econmicos a travs de la utilizacin de mtodos directos de intervencin han sido las tareas ms importantes de los bancos centrales y, de hecho, en muchos casos, estuvieron ente las razones de su existencia. El paquete de polticas centrales neoliberales, entonces, se encuentra drsticamente fuera de correspondencia con la historia y prctica preponderante de las operaciones de los bancos centrales a lo largo de la mayor parte de su historia. Cdigo JEL: E5; E6; N1; N2; O2
Introduccin
En las ltimas dos dcadas, ha ocurrido un cambio global en la teora y prctica de las actividades de los bancos centrales (Blinder, 1998; 2004). La mejor prctica ahora comnmente preescrita por las instituciones financieras internacionales tales como el FMI (IMF ), asimismo como por muchos economistas prominentes, es mejor caracterizada por el enfoque neoliberal de las operaciones de los bancos centrales (Epstein, 2003). Los componentes principales de esta frmula son: 1) independencia del banco central; 2) nfasis en combate inflacionario (incluyendo la adopcin de metas inflacionarias formales) y 3) el uso de mtodos indirectos de polticas monetarias (esto es, tasas de inters a corto plazo en contraposicin a mtodos directos como lmites de crdito) (Bernanke y otros, 1999). Estos principios contienen implicaciones de alcance ms profundos. La independencia de un banco central implica, primero y principal, que el banco central no debera estar sujeto a presiones del gobierno para financiar actividades gubernamentales (dficit). El nfasis inflacionario significa que el banco central no debera preocuparse por otros objetivos tales como promocionar pleno empleo, dar apoyo a polticas industriales o asignar crdito a sectores con necesidades sociales especiales, tales como vivienda. El banco central no debera ni intentar administrar tasas de cambio a travs de polticas econmicas ni tampoco a travs de la utilizacin de controles sobre el flujo de capital. La prosecucin de herramientas indirectas de poltica monetaria significa que el banco central no debera utilizar tcnicas de asignacin de crdito tales como tasas de inters subsidiadas, lmites de crditos y controles de capital para influir tanto en la cantidad como en la asignacin del crdito. Estos preceptos estn siendo promovidos no solamente en los pases desarrollados, sino tambin con gran rigor en los pases en vas de desarrollo.
Gerald Epstein / Bancos centrales como agentes de desarrollo econmico
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Como muestro abajo, esta frmula el no apoyar el gasto gubernamental, renuencia a la administracin de tasas de cambio y oposicin al uso de controles de capital y el evitar involucrase en polticas de gestin de crditos para ayudar a sectores econmicos es altamente idiosincrsica en el sentido de que, en su conjunto, es dramticamente distinta a la teora y prctica histrica reinante de las actividades de los bancos centrales, no solamente en los pases en vas de desarrollo, sino, considerablemente, en los propios pases desarrollados de hoy da1. A lo largo de la historia inicial y reciente de las actividades de los bancos centrales en los EE UU, Inglaterra, Europa y en cualquier otro lugar, el financiamiento a los gobiernos, la administracin de tasas de cambio y el soporte de sectores econmicos a travs de la utilizacin de mtodos directos de intervencin han sido las tareas ms importantes de los bancos centrales y, de hecho, en muchos casos, estuvieron ente las razones de su existencia. El conjunto de polticas centrales neoliberales, entonces, se encuentra drsticamente fuera de correspondencia con la historia y prctica preponderante de las operaciones de los bancos centrales a lo largo de la mayor parte de su historia2. Indudablemente, los historiadores de las actividades de los bancos centrales estaran de acuerdo en que financiar los gobiernos y administrar las tasas de cambio fueron claves para los bancos centrales durante dcadas, si es que no lo fueron durante siglos3. Sin embargo habr mayor resistencia a pensar que una caracterstica comn de las actividades de los bancos centrales tambin ha incluido la ayuda a sectores econmicos. Siguiendo la discusin fundamental de Gerschenkron (Gerschenkron, 1962), la historia general deriva una importante distincin entre los sistemas bancarios desarrollados tardamente, tales como Francia y, los desarrollados tempranamente, principalmente Inglaterra. Entre los primeros, los bancos tenan que acumular y asignar grandes cantidades de crdito a largo plazo de forma tal que las empresas locales pudieran equipararse con aquellas en Inglaterra. Menos discutido es una presunta diferencia asociada al rol de los bancos centrales en estos dos tipos de pases. Cuando se narra la historia, resulta que el Banco de Inglaterra se concentr en asuntos macroeconmicos tales como mantener el estndar del oro, controlar la inflacin y, actuar como prestamista de ltimo recurso para prevenir inestabilidad financiera,
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Ver Chang (2002), para argumentos paralelos en una variedad de otras polticas e instituciones.
Esto no niega, por supuesto, el importante objetivo en la estabilidad de precios y otros objetivos de estabilizacin, en la historia de las operaciones de los bancos centrales. Ver ms abajo. Existe una amplia y creciente literatura en la historia de los desarrollos de los bancos centrales. Para una compendiosa investigacin, ver Goodhart y otros (1994); Sylla y otros (1999) enfatiza el rol del gobierno.
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mientras que los bancos centrales continentales tambin estaban comprometidos con polticas sectoriales para apoyar el financiamiento de la industria a mediano plazo y largo plazo. El caso de Japn es ms parecido al de los pases europeos, mientras que el de los EE UU se parece ms al de Inglaterra. En esta historiografa, entonces, estaban los bancos centrales macro-orientados, tales como el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE UU, que han utilizado principalmente herramientas de poltica indirectas y estaban los bancos centrales de gestin de crdito, tales como el Banco de Francia y el Banco del Japn, que han apoyado polticas industriales. Este recuento sugiere que el logro de modernizar las actividades de los bancos centrales implica transformar nuestro banco central desde el modelo europeo anacrnico al modelo moderno del Banco de Inglaterra o de la Reserva Federal a travs de la abstencin de la gestin de crditos y de la utilizacin de controles directos para ayudar a sectores econmicos (Fischer, 1994). El problema con este recuento es que deja de lado un hecho importante: prcticamente todos los bancos centrales, incluyendo el Banco de Inglaterra (BOE) y la Reserva Federal de EE UU (el Fed ) han utilizado mecanismos directos para ayudar a sectores econmicos. Y esto no ha sido simplemente un asunto de aberracin histrica, sino al contrario, ha sido un aspecto esencial de sus estructuras y comportamiento durante dcadas. En particular, un rol crucial tanto para el BOE como para el Fed ha sido incentivar los sectores financieros de sus economas, y especialmente, apoyar el rol internacional de su industria de servicios financieros. Lo han hecho a travs del uso de tasas de inters subsidiadas, restricciones legales, crdito directo y persuasin moral para promover mercados e instituciones particulares. Por otra parte, en algunas ocasiones, han incluso orientado su poltica monetaria general hacia la promocin del desarrollo de este sector econmico en particular. El rol histrico del Banco de Inglaterra en promocionar a la Ciudad de Londres es bastante conocido, pero el rol anlogo de la Reserva Federal con respecto a los mercados financieros de EE UU y el rol internacional del dlar son menos discutidos (Broz, 1997; Epstein, 1981; Greider, 1987). An as, cuando se ha entrado en acuerdo, usualmente estos casos han sido vistos sencillamente como una manera de re-distribuir ingresos desde un sector (industria y trabajo) a otro (finanzas). Sin embargo y este es un punto importante aqu deben ser vistos tambin como mecanismos de poltica industrial, un intento del banco central para desarrollar un sector especfico de la economa, no solamente para proveer beneficios a sus amigos y aliados polticos, ni proveer macro estabilidad, sino tambin porque ellos son considerados un sector importante, dinmico de la economa como un todo.
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El punto, entonces, es este: prcticamente todos los bancos centrales se han comprometido con poltica industrial u objetivos selectivos. La diferencia radica en las industrias a las que han promovido. Significativamente, el tenor completo de desarrollo econmico puede verse afectado de manera fundamental por cuales de estas industrias fueron promovidas por el banco central y las instituciones asociadas. Sin embargo, distinguirlo es complejo. La evidencia sugiere que los bancos centrales orientados ms hacia el desarrollo industrial y social tienen mayor posibilidad de contar con un rol de agentes de desarrollo ms productivo que aquellos que desarrollaron los sectores financieros, pero presumiblemente los impactos dependen de muchos factores complejos tales como la estructura de sus economas locales, su funcin en la economa global y la funcin de las economas globales en la evolucin histrica del mundo. El resto del trabajo se organiza de la manera siguiente. En la siguiente seccin, discuto las funciones y racionalizaciones de las actividades de los bancos centrales, a manera de introducir algunos conceptos y distinciones que sern importantes para el resto del trabajo. La seccin III discute la evolucin de los principales bancos centrales de la OECD (Organizaciones de Cooperacin y Desarrollo Econmico) previos a la Segunda Guerra Mundial. Yo enfatizo en sus roles como financistas de gobiernos, administradores de tasas de cambio y promotores de sectores econmicos. En la seccin IV, discuto el asunto de poltica sectorial durante el periodo de la Post Segunda Guerra Mundial. La seccin V amplia el porqu de la actividad de los bancos centrales en los pases en vas de desarrollo. La seccin VI resume y concluye.
El rol de los bancos centrales en desarrollo

La mayora de los bancos centrales de los pases desarrollados evolucionaron a partir de bancos privados, no de forma abrupta, sino en un largo perodo de tiempo (Goodhart, 1998; Capie y otros, 1994). Por lo tanto, los historiadores de actividades de bancos centrales debaten en torno a la pregunta: Cundo se convirti cada banco central prototipo en un banco central real? Este debate sugiere inevitablemente la pregunta: Cul exactamente es la definicin de un banco central, y como asunto relacionado, qu funciones debe llevar a cabo un banco para ser denominado propiamente un banco central? Esta pregunta es de inters histrico ya que para comprender el rol de los bancos centrales en el desarrollo, se debe determinar cundo estaban funcionando los bancos centrales. Dada la lenta evolucin de los bancos centrales prototipos hasta los actuales, esta no es una pregunta fcil de responder. La mayora de los historiadores identifican las siguientes funciones como histricamente esenciales a las operaciones de los bancos centrales: 1) unificar y emitir las notas de crdito nacionales; 2) actuar como banco del gobierno;
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3) actuar como el banco de los bancos comerciales; 4) fungir como prestamista de ltimo recurso de la banca e inclusive del sistema financiero como un todo; 5) realizar poltica monetaria para administrar las tasas de cambio y el nivel de precios. Otras actividades han sido adicionadas a esta lista: 6) llevar a cabo poltica monetaria para administrar el nivel general de la actividad econmica y 7) asignar crditos para propiciar metas nacionales. Esta lista es contenciosa para los historiadores, con muchos alegando que una u otra de stas es condicin imprescindible en las operaciones de los bancos centrales, y con la mayora de las autoridades dndose ltimamente por vencidas y declarando que quizs no puedan ponerse de acuerdo en cmo definir un banco central, pero saben reconocer cuando ven uno4 (Capie, 1999). Existen al menos tres roles adicionales de los bancos centrales que son de menor consideracin. Uno es el rol distributivo de la poltica del banco central. Las polticas de los bancos centrales pueden tener impactos diferenciales en clases y grupos distintos: trabajadores y capitalistas, deudores y acreedores, finanzas e industria, aquellos que operan con bienes comerciales y no comerciales. Vinculando esto con la economa poltica de las actividades de los bancos centrales, por ejemplo, los banqueros pueden oponerse a una poltica monetaria expansiva porque sta disminuira las tasas de inters reales e incrementara la inflacin, mientras que los trabajadores e industriales pueden preferir polticas menos estrictas. El segundo rol menos conocido es el rol poltico de los bancos centrales. Hoy por hoy, este rol es principalmente discutido en el contexto de si el banco central es o no es independiente del gobierno (en contraposicin a estar integrado al gobierno) con nfasis, principalmente, en el impacto de la independencia del banco central sobre la inflacin. Pero el rol poltico del banco central es mucho ms multifactico que esto. Durante el periodo de des-colonizacin siguiente a la segunda guerra mundial, se reconoci que a travs de la promocin de la unificacin financiera, los bancos centrales pueden desempear un rol poltico importante en ayudar a establecer soberana y unidad nacional. Ms recientemente, los bancos centrales que son relativamente independientes de los gobiernos frecuentemente representan y promueven intereses particulares, distritos electorales e ideologas en la esfera pblica y privada y de ese modo afectan el color y tenor del debate poltico general sobre poltica econmica (Epstein, 1982). En tiempos recientes, estos han estado usualmente en correspondencia con aquellos de crculos financieros, incluyendo actores externos como el FMI, de incentivar liberalizacin financiera, fijacin de metas inflacionarias y la
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Capie, por ejemplo, alega que el prestamista de ltimo recurso es el verdadero requisito esencial de las actividades de los bancos centrales (Capie, 1999). Para nes de esta ponencia, intentaremos evitar este problema enfocndonos en los roles desempeados por los bancos tanto que fueron bancos centrales o que eventualmente evolucionaron a stos.
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eliminacin de controles de capital. En comparacin, los bancos centrales que estn ms integrados al gobierno estn ms propensos a promover polticas y procedimientos dispuestos en mayor medida por prioridades gubernamentales e ideologas imperantes5. Un tercer rol subestimado es el rol asignatario : la poltica del banco central puede deliberadamente o inadvertidamente influir en la rentabilidad y acceso a crditos de las diversas industrias. Este rol de desarrollo se encuentra subenfatizado, relativamente en comparacin a los otros dos. En pocas palabras, histricamente los bancos centrales han desempeado muchos y diversos roles: los bancos centrales han reunido estos roles por perodos, primero algunos como bancos privados, conectados con el gobierno, luego otros como instituciones pblicas propias. En cualquier caso, queda claro que la versin neo-liberal de las operaciones de los bancos centrales ha adquirido una versin altamente limitada de esta lista. Los bancos centrales como agentes de desarrollo Esto nos lleva finalmente a la pregunta: Dnde, dentro de todo esto est el rol del banco central como agente para el desarrollo? El trmino agente implica que el banco central se ve a s mismo como intentando incentivar desarrollo. La moda actual es que los bancos centrales consideren una rigurosa aproximacin de esto: el nico rol que pueden desempear como agentes para el desarrollo es en la creacin de un contexto de estabilidad macroeconmica, incluyendo, estabilidad financiera a travs de regulaciones financieras. Sin embargo, en nuestros recuentos veremos que a pesar de mucha historia sobre las actividades de los bancos centrales, muchos bancos centrales han aspirado a realizar mucho ms que ello, con muchos de ellos hasta vindose a s mismos como agentes para el desarrollo en el propio sentido de la palabra.
El desarrollo de las actividades de los bancos centrales en EE UU, Reino Unido, Europa y Japn
Financiando al Estado Los historiadores del desarrollo de las instituciones financieras en general y de los bancos centrales en especfico enfatizan cada vez ms en el rol crtico del estado para el desarrollo de la banca y las operaciones de los bancos centrales.
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Argumentativamente, podra decirse que el enfoque neo-liberal de la actividades de los bancos centrales ahora dominante est excesivamente enfocada en estos dos objetivos menos conocidos: distributivo (redistribuyendo el ingreso a los rentistas) y poltico (promoviendo el proyecto neo-liberal).
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Entre los aspectos ms importantes se encuentra el impacto de la necesidad de financiamiento del Estado. De acuerdo a tres de los historiadores bancarios ms destacados:
En cuanto ms estudiamos los orgenes histricos y el desarrollo de los sistemas nancieros modernos, ms aparente se hace que para la mayora de los puntos crticos de los sistemas nancieros, cuando cambiaron, algunas veces para mejor, algunas veces para peor, el rol del Estado fue de suma importanciaMucho antes de que las entidades econmicas privadasempezaran a requerir nanciamiento a una escala superior a las posibilidades de propietarios y socios individuales, los gobiernos tenan necesidades de nanciamiento a gran escala.Entre las necesidades por las que los Estados requeran nanciamiento estaban: consolidacin y extensin de su autoridad, unicacin de componentes dispares de sus estados bajo una administracin central, promocin de proyectos de desarrollo econmico dirigidos y nanciados por el Estado como forma de incrementar el poder del Estado y, quizs lo ms importante por sobre todo, el emprendimiento de guerras contra Estados de la competencia (Sylla y otros, 1999, p. 1).
Entre los mecanismos que los Estados encontraron para recolectar fondos para estos propsitos, el ms importante contempl el establecimiento de arreglos con o creando bancos especiales, generalmente habilitando bancos chrter. A cambio de otorgar a estos bancos monopolio sobre notas de emisin y otros privilegios, el banco se comprometa en financiar al Estado. Entre otros mecanismos, el banco generalmente tomara la emisin morosa del gobierno y la distribuira entre un grupo descentralizado de prestamistas. Esto facilitara el endeudamiento del gobierno y permitira tambin a los prestamistas crear una cartelera de calificaciones de crdito de tal modo de mejorar el cumplimiento de repago de deudas del gobierno (North y Weingast, 1989). Estos son los bancos que frecuentemente evolucionaron a bancos centrales. La creacin inicial del Banco de Inglaterra en 1694, en medio de una gran guerra con Francia, es, quizs, el clsico ejemplo de este rol en las actividades de los bancos centrales. De hecho, se estableci un acuerdo: el Estado obtendra prstamos de urgente necesidad a una tasa preferencial a cambio de otorgar privilegios legales extensivos a una corporacin bancaria privada, una corporacin que eventualmente se convirti en el Banco de Inglaterra (Broz, p. 215) 6. El rol del Banco de Inglaterra en financiar a la Corona es comnmente citado como un factor importante en la pericia para la instauracin de la guerra de Gran Bretaa y, particularmente, en el xito de las Guerras Napolenicas.
Broz destaca que como concomitante, el plan inclua una serie de mecanismos para restringir la capacidad del gobierno a renunciar a sus contratos de crdito (Broz, p. 215).
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Aunque el Banco de Inglaterra es el caso mejor conocido en cuanto al rol fiscal para el desarrollo del banco central, existen muchos otros ejemplos relevantes: los primeros dos bancos en los Estados Unidos en el siglo 19, el Banco de Francia (1800) el Banco Nacional de Blgica (1850), el Banco de Espaa (1874) y el Reichsbank (1876) (Capie y otros, 1994, pp. 1 -231; Broz, 1997, cap. 6). Los bancos centrales, entonces, en sus inicios, fueron diseados para financiar al Estado. Cun irnico resulta, entonces, que la moda actual en las actividades de los bancos centrales sea limitar severamente la habilidad de los bancos centrales para llevar a cabo esta funcin, especialmente cuando la capacidad del Estado en los pases en vas de desarrollo ha sido desentraada por ajustes estructurales durante aos. Administrando tasas de cambio y nivel de precios Desde que la mayora de los pases europeos estuvieron bajo un estndar de especie durante el siglo 19, una tarea crucial de estos bancos centrales fue la de mantener la convertibilidad de la moneda de su condado en especie a un precio fijo. En la prctica, esto signific administrar el dinero, crdito y reservas de oro del pas de manera tal de mantener la convertibilidad (Eichengreen, 1992). Mantener la convertibilidad a una tasa fija tambin sirvi para limitar aumentos en los niveles de precios y, por lo tanto, la tarea de estos bancos centrales fue centrarse en la tasa de cambio y, al hacerlo, implcitamente administrar el nivel de precios. No obstante, en la prctica, la mayora de los bancos centrales tenan metas adicionales. Estas incluan dirigir el crdito para usos especficos y limitar inestabilidades econmicas asociadas a flujos de entrada y salida de capital y oro. Algunos bancos centrales intentaron mantener excedentes comerciales, en vez de automticamente ajustarse conforme reglas estndares de oro del escenario que supuestamente conduciran de forma automtica al equilibrio comercial internacional. Para lograr estos objetivos adicionales, los bancos centrales emplearon diversas estrategias de oro (Eichengreen, 1992; Yeager, 1976). Estas fueron utilizadas, entre otras razones, para otorgar a los bancos centrales un poco de libertad en la administracin de condiciones monetarias y crediticias como pareca ser lo apropiado para los negocios locales (Yeager, 1976, p. 307, fn. 25) y para otros fines locales. En Alemania, por ejemplo, fueron otorgados prstamos sin intereses a los importadores de oro y, fueron impedidos a los exportadores de oro (Yeager, 1976, p. 307, fn. 25). Esto, por supuesto, se debe a un tipo de control de cambio. Estrategias similares fueron usadas en Francia donde, por ejemplo el banco central algunas veces insista en su derecho legal de convertir sus pagars en piezas de 5-francos de plata en vez de en oro, un impuesto claro sobre la
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exportacin de oro (ibid.). Estas tcnicas pusieron una leve variabilidad en los valores en oro de las unidades monetarias e incrementaron levemente el rango de fluctuaciones de tasas de cambio posibles (ibid.). Estos y recursos relacionados claramente menoscaban la nocin de un sistema basado en reglas y automtico de poltica bancaria central, asimismo como la de un propsito nico destinado a la estabilidad de precios. El Banco de Inglaterra, por supuesto, tena el mximo poder para utilizar la discrecin (ver abajo), pero otros bancos tambin hicieron lo mismo hasta cierto punto. An as, lo cierto es que estos fueron esfuerzos modestos para generar flexibilidad dentro del contexto de la camisa de fuerza relativa del estndar de oro. En resumen, incluso dentro de los confines del estndar de oro internacional, los bancos centrales utilizaron controles de cambio y de capital para comprar algo de libertad en cuanto a maniobrabilidad para alcanzar objetivos domsticos. Esto viola la formula neo-liberal de hoy da, pero fue utilizado con buenos efectos en el perodo liberal (antiguo) del siglo 19. Polticas sectoriales Como se discuti con anterioridad, los bancos centrales, tanto en el continente europeo como afuera, promovieron metas sectoriales. Los bancos centrales europeos continentales en el siglo XIX Los bancos centrales en Europa no fueron solamente prestamistas importantes del Estado. Muchos de ellos tambin estuvieron muy involucrados en otorgar financiamiento a la industria (Capie y, otros, 1999, p. 69; Cameron y Neal, 2003). Por ejemplo, el Banco de Francia, el Banco de los Pases Bajos y el Banco de Italia tenan, todos, amplias redes de sucursales y tenan relaciones cercanas con la industria. El Reichsbank de Alemania tena tambin clientes industriales importantes (ibid.). Es importante recordar en esta discusin que estos bancos centrales eran bancos privados con privilegios gubernamentales especiales. Por consiguiente, estaban orientados al lucro7. Pero el hecho de que estos fueran instituciones privadas no debe llevarnos a subestimar el rol pblico que desempearon en contribuir a dirigir crdito. Puesto que estos bancos tenan privilegios de monopolio especial del gobierno, incluyendo un monopolio para emisin de notas y, en algunos casos, el requisito de que el gobierno y hasta otros bancos colocaran reservas con ellos, estos bancos tenan acceso subsidiado al crdito. El hecho de que ellos, entonces, prestaran estos crditos subsidiados a la industria,
Esto ha sido identicado como un problema clave en su funcionamiento como bancos centrales reales (ibid.; Goodhart, 1988).
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desempe igualmente un rol importante en el desarrollo de la industria en estas economas (Cameron y Neal, 2003). Knodell reporta que los pases que tenan bancos centrales durante este perodo posean, en promedio, tasas nominales y de inters real ms bajas, que los pases que no los tenan (Knodell, 2004) 8. Presuntamente, esto result tanto de las eficiencias de estas instituciones como tambin de los subsidios creados por el Estado en su formacin y operaciones. El punto es que exista una estructura financiera gubernamental/bancaria central que era capaz de movilizar crdito, tanto para actividades del Estado como vimos antes, como tambin para la industria. Y, en muchos casos, esto era logrado al tiempo que los pases permanecan en el estndar de oro, quizs con la ayuda de recursos de oro que sirvieron hasta cierto punto como controles de cambio para dar a los bancos centrales cierta libertad para alcanzar sus objetivos domsticos. Y todo esto suceda durante el perodo llamado laissez-faire (dejad hacer) del capitalismo europeo en el siglo 19. No se debe sobrestimar el grado en el que estos bancos centrales eran agentes para el desarrollo en el sentido de poseer una visin e intencin de desarrollo. Estos bancos centrales eran privados, no pblicos. Como resultado, su inters era generar dividendos. A veces, este tema incluso generaba conflicto con sus actividades como bancos centrales. An as, si bien imperfectamente, estos bancos centrales ayudaban a movilizar y asignar financiamiento a la industria y al gobierno en pro del desarrollo econmico, algunas veces dirigido por una visin de desarrollo del Estado. Inglaterra y EE UU Como se mencion antes, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE UU suelen ser vistos como que les faltaba poltica sectorial durante sus aos de inicio. A pesar de que estos bancos centrales no estaban tan conectados con la industria como los bancos centrales en el continente, si existiera una cierta asociacin. Pero el problema principal con este argumento es que estos bancos estaban muy involucrados en promover secciones del sector financiero de sus economas. Primero discutimos la Reserva Federal y luego pasamos a la historia ms familiar del Banco de Inglaterra.
Paradjicamente, ella tambin reporta que esto NO condujo a estos pases a experimentar un crecimiento econmico ms rpido. Knodell argumenta que esto puede haberse debido al compromiso de estos bancos centrales de permanecer bajo el Estndar de Oro (Knodell, 2004).
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La Reserva Federal 9 La explicacin cotidiana de la fundacin de la Reserva Federal en 1913 era que estaba diseada para mejorar la funcin de prestamista de ltimo recurso del pas para prevenir fugas cclicas de reservas de los bancos regionales que resultaran en pnico financiero como el que haba caracterizado a dcadas anteriores. Mientras que esto es ciertamente parte de la historia, otro factor clave era el deseo por parte de los banqueros de Nueva York de mejorar su habilidad para competir con los bancos de Londres en el mercado financiero global. Como Carter Glass, quien tuvo un rol primordial en la creacin del sistema, dijo a una audiencia en Washington durante la primera guerra mundial:
Quienes proponen la Ley de la Reserva Federal no tenan la menor idea de cmo difundir el prestigio de Nueva York como la metrpolis nanciera de este hemisferio. Sino que esperaban conrmar su distincin e, incluso pretendan participar poderosamente en la lucha por el trono contra Londres y, eventualmente hacer de Nueva York el centro nanciero del mundo (citado en Koldo, 1963, p. 254).
Como Broz describe con gran exactitud, al respecto del Sistema Monetario Nacional previo, los cambios claves en la Ley de la Reserva Federal importaban, creando mercados de aceptaciones bancarias y comerciales que permitiran a los bancos de Nueva York competir con los bancos britnicos en el sumamente lucrativo financiamiento del comercio internacional (Broz, 1997, cap. 1). Un factor clave era crear un banco central que permitiera al banco deducir estas aceptaciones. Como Paul Warburg, un banquero de Nueva York y uno de los cerebros maestros detrs de la Ley de la Reserva Federal, lo expuso: las prcticas de descuento americanas previas a la fundacin del Fed eran tan retrgradas como lo era Europa en los tiempos de los Mdicis y, Asia, en todo respecto, en los tiempos de Hammurabi (citado en Broz, 1997, p. 40.)10 Para determinar las alternativas de los papeles elegibles para las operaciones de mercado abierto, los autores de la Ley de Reserva Federal escoga instrumentos que ayudaran a desarrollar estos mercados con la finalidad de mejorar la competitividad de los bancos de EE UU con respecto de los de su contraparte en Londres. Esto incluye notas de cambio, o aceptaciones comerciales emitidas dentro de los Estados Unidos, lo cual no era utilizado extensivamente para financiar transacciones locales (Broz, p. 48).
Esta seccin se basa en gran medida en el fascinante libro de Broz, 1997, asimismo como en el trabajo ms familiar de Greider (1987). Ver tambin a Epstein (1981; 1982). Las limitaciones de espacio me impiden discutir aqu muchos otros asuntos, incluyendo el rol del wildcat banking (actividades bancarias no autorizadas) y los roles de las operaciones de los bancos centrales de los bancos J.P. Morgan.
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Los asuntos aqu son bastante tcnicos, pero ver Broz (1997), cap. 1, para una clara exposicin.
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Componentes claves de la Ley de Reserva Federal fueron tambin diseadas para mejorar la capacidad del sistema financiero de EE UU en la administracin del estndar de oro. Desde la reanudacin del estndar de oro en 1879, EE UU tuvo quizs el mercado ms libre de oro en el mundo y no tena un banco central para proteger el aprovisionamiento en caso de crisis (Broz, p. 49). Adems, EE UU no tena un banco central que pudiera emplear recursos de oro que contribuyera a crear un espacio poltico para alcanzar otros objetivos. Promover bancos de Nueva York en la procura de llegar a ser ms competitivos que los bancos britnicos en los negocios globales tambin estaba asociado con promover el dlar de EE UU como moneda internacional. A pesar del hecho de que EE UU haba reunido cantidades considerables de activos extranjeros y que se haba convertido en el acreedor ms grande del mundo, el dlar de EE UU no era an utilizado ampliamente en las finanzas internacionales. La Ley de la Reserva Federal tambin pretenda rectificar esa situacin. Esto fue visto tambin por los banqueros de Nueva York como una mejora en sus ganancias (Broz, cap. 2). Hasta cierto punto, esta promocin de los aspectos internacionales de la Ley de la Reserva Federal con el fin de ayudar a los banqueros de Nueva York a competir con Londres era simplemente un asunto de captacin de rentas: los banqueros estaban bien organizados y tenan la fuerza econmica y poltica para promover la Ley en el Congreso, a pesar de la oposicin de otros sectores. An as, esta ley de poltica dirigida a subsidiar y promover sectores financieros particulares en su afn de llegar a ser ms competitivos internacionalmente lleg en el momento de un importante crecimiento del rol econmico y poltico de EE UU en la economa mundial y desarroll an ms ese rol. Podramos discutir muchos otros ejemplos de formas en las que el Fed ha dado ayuda al sector financiero de EE UU desde rescates durante crisis financieras en pases menos desarrollados, hasta la promocin de polticas de ajuste estructurales del FMI, hasta garantizar las emisiones de la bolsa de valores durante la burbuja tecnolgica pero el espacio no lo permite. De todas formas, queda claro que, desde sus inicios, el Fed se ha comprometido de forma significativa en la promocin sectorial. Afirmar lo contrario es hacer caso omiso a la historia. El Banco de Inglaterra El caso del Banco de Inglaterra y su conexin con la Ciudad de Londres es bastante conocido. Londres haba sido el centro financiero del mundo o tena un monopolio de exportaciones de capital al menos hasta 1850. La rivalidad con los franceses se acentu alrededor de mediados de siglo, pero la guerra FrancoPrusiana destruy las posibilidades de los franceses. En 1875 Londres era supremo tanto en el mercado monetario local como internacional (Kindleberger, 1993, p. 261). A finales del siglo 19, durante el apogeo del estndar de oro clsico, los
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bancos y casas de bonos britnicas dominaban los mercados de capital internacional y el financiamiento comercial. Por ejemplo, durante el boom de ttulos/valores extranjeros desde 1904 hasta 1913, las casas de bonos y de operaciones bancarias britnicas enviaron al exterior cerca de la mitad de los ahorros britnicos y el 5 por ciento del ingreso nacional (Kindleberger, 1996, p. 136). La razn principal de la supremaca financiera britnica era la estructura y la estabilidad del estndar de oro internacional, el cual, en ocasiones, funcionaba ms parecido al estndar de esterlina (Kindleberger, 1996, p. 136). Un estudio francs citado por Kindleberger que compara la competitividad relativa financiera en Londres versus Pars resalta el rol del estndar de oro en conceder ventaja a Londres: Pars estaba especialmente discapacitada por la prctica del bimetalismo, lo cual daba al Banco de Francia la alternativa de cancelar sus notas en oro o plata al cabo que en Londres se poda obtener todo el oro que se deseara sin titubeo por parte de las autoridades o sin duda alguna (citado en Kindleberger, 1993, p. 262). Resumiendo, Kindleberger destaca que Londres era un centro financiero mundial, mientras que Pars era uno europeo (ibid., p. 263). Para nuestro propsito, la leccin relevante es esta: si bien otros factores fueron importantes, tales como la eficiencia y sofisticacin de las instituciones financieras britnicas, la existencia y estabilidad del estndar de oro, con la esterlina como su centro (a la par del oro) fue enormemente importante en el xito y competitividad global del sistema financiero britnico. De ah que los esfuerzos y ayuda que prest el Banco de Inglaterra para desarrollar y mantener el estndar de oro fueron, de hecho, un subsidio y soporte fundamental para las propias instituciones financieras de la ciudad de Londres. Para Inglaterra entonces, la poltica del banco central de mantener la convertibilidad de la esterlina en oro no fue solamente una poltica macroeconmica; esta era tambin, de manera muy importante, una poltica sectorial, una poltica sectorial diseada para dar cabida a la competitividad internacional de las instituciones financieras britnicas11. As, incluso durante el perodo liberal clsico de finales de siglo 19 y principios de siglo 20, todos los bancos centrales aqu considerados han incurrido en polticas sectoriales, incluyendo el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE UU. Despus de la Gran Depresin y de la Segunda Guerra Mundial, la utilizacin de este tipo de polticas selectivas se convirti en una parte an ms integral de las polticas ms difundidas del banco central.
Hubo muchas otras formas en las que el Banco de Inglaterra ayud al sector nanciero local. Pero por razones de espacio, aqu me concentro en el estndar de oro.
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Polticas del Banco Central Occidental despus de la Segunda Guerra Mundial: asignacin de crdito para nes sociales
Es bien sabido que luego de los desastres de la Gran Depresin y de la Segunda Guerra Mundial, los gobiernos del Reino Unido, Europa, Japn y hasta de EE UU ejercieron mucho mayor control sobre los bancos centrales y las industrias bancarias (Capie et al., 1999). Los bancos centrales se convirtieron, una vez ms, en importantes instituciones de financiamiento y administracin de las deudas acumuladas del gobierno durante la guerra; y despus de la guerra, los bancos centrales tambin se convirtieron en herramientas importantes de reconstruccin y reestructuracin de economas nacionales y de aprovisionamiento para necesidades sociales, generalmente bajo la direccin del gobierno. Los bancos centrales utilizaron una variedad de tcnicas de asignacin de crdito para alcanzar estos objetivos, y en la mayora de los casos, estas tcnicas estaban respaldadas por controles de capital y cambiario sobre los movimientos de capital internacional. Los tipos de controles que los bancos centrales utilizaron, los objetivos que se establecieron y su grado de xito variaron de pas a pas y de poca a poca. Sin importar cun exitosos, prcticamente todos estos bancos centrales haban terminado o se limitaron enormemente en el uso de estos controles a mediados de 1980. Bajo las reglas de juego neo-liberal, estos controles, a pesar de sus largas historias y mltiples xitos, quedaron relegados al pasado. Bancos centrales de los pases desarrollados como agentes para el desarrollo durante los siglos de Oro del capitalismo 12 La gran depresin de 1930 y luego la Segunda Guerra Mundial constituy un momento crtico para los bancos centrales en el mundo industrializado. Prcticamente todos pasaron a tener mayor control del gobierno y fueron reorientados a facilitar prioridades gubernamentales. En los EE UU la Reserva Federal pas a tener un control ms fuerte del gobierno a finales de 1930 y luego, al inicio de la II Guerra Mundial, fue requerida para ayudar al Ministerio de Hacienda a financiar el esfuerzo de guerra a tasas de inters relativamente bajas13. Permaneci bajo el control de Hacienda hasta 1951, pero incluso despus de esto, estaba sujeta a presiones significativas del gobierno para soportar el mercado de la deuda gubernamental de EE UU que se haba estado acumulando durante la guerra. Adems, las cuentas de pleno empleo de Humphrey-Hawkins obligaron a la Reserva Federal a llevar
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El material de esta parte lo tom principalmente de U.S. House of Representatives (1972), Zysman (1987), Hodgman (1972), y U.S. Senate (1981). Ver tambin Pollin (1995) y Grabel (2000).
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Sin embargo, Paul Samuelson, entre otros, destac que la tasa de inters a largo plazo debi haberse establecido an ms baja (ver Epstein y Schor, 1995).
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a cabo polticas para respaldar el alto empleo al mismo tiempo que controlaran la inflacin. Prevaleca la poca keynesiana (Epstein y Schor, 1990). El gobierno de EE UU tena una mirada de instituciones financieras, que adems, respaldaban objetivos nacionales, notablemente vivienda (Dymski, 1993; Wolfson, 1993). Las entidades de ahorro y prstamo, en conjunto con otras instituciones financieras mantenidas por el gobierno, por ejemplo, respaldaban vivienda. Durante este perodo, la poltica de la Reserva Federal era bastante sensible a las necesidades concernientes al mercado de vivienda y hasta adapt su poltica monetaria para evitar afectarlo significantemente (Maisel, 1973). En Europa e Inglaterra, los bancos centrales haban sido independientes antes de que la guerra los hiciera encontrarse sujetos al control del Estado despus de 1945 (Capie y otros, 1999, p. 72). Durante la guerra, frecuentemente se implementaba la poltica monetaria a travs de controles directos mientras que las tasas de inters eran mantenidas bajas y constantes. Los controles directos continuaron tras los desastres de la guerra con numerosas tcnicas de asignacin de crdito (Capie et al., 1999, p. 25). Tcnicas de asignacin de crdito Los controles de crdito son comnmente definidos como medidas a travs de los cuales las autoridades buscan modificar el patrn e incidencia del costo y disponibilidad del crdito de la que los mercados generaran por si mismos (Hodgman, 1972, p. 137). Los controles de crdito buscan influir sobre las estructuras de asignacin de crdito y tasas de inters (ibid.). En Europa los controles de crdito han servido para numerosos propsitos: (1) para financiar deudas del gobierno a tasas de inters ms bajas (2) para reducir el flujo de crdito al sector privado sin subir las tasas de inters locales (3) para influir en la asignacin de recursos reales hacia usos prioritarios y (4) para bloquear canales de intermediacin financiera y as asistir a una poltica monetaria general restrictiva y (5) para fortalecer la aceptacin popular de controles de precio-salario a travs de la contencin de ingresos por intereses (Hodgman, ibid.). Las experiencias europeas con los controles de crdito variaron de pas a pas. En Alemania, los controles fueron utilizados durante un breve espacio despus de la Segunda Guerra Mundial. En los Pases Bajos y el Reino Unido, se hizo un uso extensivo de ellos, pero siempre fueron vistos como recursos temporales y de corto plazo. En los Pases Bajos, los controles de crdito fueron utilizados para apoyar polticas macroeconmicas, en vez de asignaciones de crdito. En el Reino Unido, el objetivo principal de los controles era facilitar deuda de gobierno a bajo costo. Al gobierno le preocupaban los impactos de las altas tasas de inters en el mercado de bonos, en la distribucin de ingresos y en la balanza de pagos. Una meta ms limitada de los topes cuantitativos era garantizar un
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flujo de crdito a corto plazo a tasas de inters favorables destinado a actividades de alta prioridad tales como construccin naviera y el financiamiento de exportaciones e inversin productiva en manufactura. Entraron en vigor lmites crediticios y algunas veces se hacan exoneraciones a sectores de prioridad (Hodgman, 1972, p. 144). Adems, el Banco de Inglaterra identific sectores a los cuales se les debera limitar el crdito, tales como consumo y el financiamiento de importaciones. En Inglaterra, como en todas partes, estos controles de crdito venan acompaados de controles de cambio y de capital. En Francia, Italia y Blgica suceda una historia diferente. All, el principio de controlar flujos de crdito y tasas de inters para servir intereses nacionales era ampliamente aceptado. Francia tena, quizs, entre los ms amplios y exitosos conjunto de controles, que eran parte del enfoque general del gobierno para la poltica industrial. El Banco de Francia se nacionaliz en 1945 e instituy bajo el Consejo Nacional de Crdito, la institucin encargada de implementar los aspectos financieros del plan de gobierno (Hodgman, p. 147; Zysman, 1987). El objetivo general de polticas de crdito en Francia era contribuir a la modernizacin de la economa francesa y de su habilidad para competir en mercados internacionales. Para influir en el volumen y asignacin de crdito, el Banco de Francia utiliz varios mtodos (ver Hodgman, 1972, p. 148 y Zysman, 1987, para descripciones). Requisitos de reserva basados en activos variables fueron extensamente utilizados. Estos requeran que los bancos cumplieran requisitos de reserva mnimos basados en los activos que posean, pero el banco central los hizo variar para auspiciar emprstitos a sectores deseados. Esto se llev a cabo permitiendo tasas de reserva requeridas ms bajas en activos privilegiados. Una segunda tcnica topes sobre la extensin del crdito tambin fue utilizada. Los topes fueron utilizados para reducir expansiones del crdito sin subir las tasas de inters y, tambin, para asignar crdito: sectores de prioridad fueron exentos de los topes. Estos incluan crditos de exportacin a corto plazo, prstamos a mediano plazo para construccin y otros. Estos topes aplicaban para un amplio rango de instituciones financieras y eran acompaados, asimismo, por controles de capital y cambio como un importante concomitante (Hodgman, 1972, pp. 148-149; Zysman, 1987). Una tercera herramienta fue el escrutinio de crditos individuales realizado por bancos. Esto permiti al Banco de Francia, por ejemplo, aprobar prstamos para propsitos privilegiados. Otro enfoque para influir en la asignacin de crdito consisti en la utilizacin de redescuentos de documentos a tasas de inters ms bajas con fines prioritarios (ibid., p. 151)14.
El anlisis de Lester Thurow y del Comit Bancario de la Cmara de Representantes de EE UU a principios de 1970 identic tres tcnicas principales para proteger y promover sectores prioritarios: 1) requisitos de reserva basados en activos14; 2) endeudamiento del gobierno en los mercados de capitales y re-nanciamiento a sectores preferidos y 3) competitividad de
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Zysman (1987) ha enfatizado el rol de estas tcnicas de asignacin de crdito en contribuir a reactivar la economa francesa y ayudarla a ajustarse a los retos estructurales en el perodo de las post guerra. Italia y Blgica tambin utilizaron polticas similares. En el caso de Italia, el objetivo principal era ayudar al desarrollo de la parte sur del pas. (Cmara de Representantes de EE UU, 1972, p. 11). Aunque resulte difcil de creer, no ha habido un anlisis estadstico exhaustivo de la efectividad de estos controles extendidos en una serie de pases industriales. Los estudios que se han realizado reportan que estos controles fueron efectivos (ibid., p. 145). Ms ampliamente, el consenso general de los anlisis de estas experiencias es que son ms exitosas cuando los controles aplican a un amplio margen del sector financiero, para evitar arbitraje y evasin, cuando estn acompaadas por controles de capital y de cambio, para evitar fugas de capital y cuando forman parte de un plan coherente de promocin y desarrollo econmico (Zysman, 1987; Hodgman, 1972; Senado de EE UU, 1972; Cmara de Representantes de EE UU, 1981). Estas mismas lecciones aplican tambin para los pases en vas de desarrollo, aunque no fueron siempre aplicadas. El orden neo-liberal Ciertamente, no todos estos esfuerzos tuvieron xito. Aunque la mayora de las cuentas sugieren que algunas, sino muchas de ellas estaban alcanzando objetivos sociales importantes que incluyen reconstruccin de la industria, apoyo a la vivienda y financiamiento del excedente de la deuda del gobierno adquirida durante la guerra, al tiempo que evitaban desplazamientos masivos de riqueza hacia rentistas. An as, para 1990 muchos, si no la mayora, de estos programas haban sido eliminados. El incremento de la inflacin, la eliminacin de los controles de cambio y capital y el desmoronamiento del sistema Bretton Woods contribuyen todos a cambios dramticos de los mercados y polticas financieras. An as, en vez de ver esta evolucin como un cambio coyuntural hacia mercados financieros y polticas de actividades de bancos centrales liberalizados, los economistas y encargados de formular polticas han identificado de alguna manera la confluencia actual de polticas y estructuras como moderna, incluso ptima, y por lo tanto digna de simular por el resto del planeta.
las instituciones nancieras gubernamentales en los ujos de ahorro primarios y prstamo de ujos captados a sectores preferidos (por ejemplo, a travs del sistema de ahorros postal del gobierno). En el caso de Suecia, requisitos de reserva basados en activos fueron utilizados para ayudar al mercado de vivienda (ibid.). En Japn, instituciones de ahorro del gobierno fueron utilizadas para captar ujos de ahorros personales y estos fueron redirigidos por el ministerio de nanzas (del cual el Banco de Japn forma parte) a las industrias percibidas como las que ms conservaban crecimiento econmico (ibid., p. 13).
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Los bancos centrales como agentes de desarrollo en los pases desarrollados

Introduccin Despus de la Segunda Guerra Mundial, hubo una transformacin fundamental en las actividades de los bancos centrales en el mundo en va de desarrollo. En muchos aspectos, estos cambios ocurrieron en paralelo a aquellos en el mundo desarrollado recin descrito. Pero en los pases en va de desarrollo, los bancos centrales eran enfticamente mucho ms agentes para el desarrollo econmico que en muchos pases ricos. Como lo descrito por el reconocido historiador monetario de la Reserva Federal de Nueva York, Arthur I. Bloomfield quien inform en 1957:
Durante la ltima dcada ha habido una marcada proliferacin y desarrollo de servicios de operacin de los bancos centrales en los pases subdesarrollados del mundo, acompaados de una recurrencia creciente al uso de poltica monetaria como instrumento de control econmico. Desde 1945, los bancos centrales se han recin establecido y los preexistentes minuciosamente reorganizado, en no menos de unos veinticinco pases subdesarrollados. En otros casos los poderes de los bancos centrales preexistentes han sido ampliados el crecimiento reciente de operaciones de bancos centrales en las reas econmicamente atrasadas tambin ha reejado en gran medida un deseo asociado por parte de los gobiernos a la capacidad de llevar a cabo poltica monetaria diseada a incentivar un desarrollo econmico ms rpido y mitigar desequilibrios en los ingresos monetarios nacionales (Bloomeld, 1957, p. 190).
Blomfield contina con la descripcin de las funciones, poderes y objetivos de estos bancos centrales.
Muchos de los bancos centrales, especialmente aquellos establecidos desde 1945 con la ayuda de asesores de la Reserva Federal (nfasis aadido) se caracterizaron por tener poderes inusualmente amplios y exibles. Una gran cantidad de instrumentos de control de crdito general y selecto, algunos de carcter novedoso, son provistos. Los poderes son dados al banco central para involucrarse en una amplia gama de operaciones de crdito con bancos comerciales y en algunos casos con otras instituciones nancieras Estos y otros poderes eran especcamente provistos con la esperanza de permitir que los bancos centralesalcanzaran una poltica monetaria de mayor propsito (nfasis aadido) y efectividad posibles de lo que haba sido posible para la mayora de lo que se haba establecido durante los veinte y los treinta (que) por lo general (haba sido) equipada con estatutos ortodoxos y limitaciones de poder excesivos lo cual daba poco alcance a una poltica monetaria diseada a fomentar desarrollo econmico y estabilidad interna (nfasis aadido) (ibid., p. 191).
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Un tanto sorprendente desde la perspectiva ortodoxa financiera de hoy da, es que el Banco de la Reserva Federal de Nueva York ayud a establecer bancos centrales en los pases en vas de desarrollo y los incentiv a tener una amplia gama de poderes monetarios y crediticios, especialmente opuestos a la ortodoxia de los aos 20 y los 30. Por supuesto la Reserva Federal continuaba preocupada por la importancia de la estabilizacin, controlar la creacin excesiva de crdito y mantener la inflacin moderada.
Pero los esfuerzos (de los bancos centrales) no tienen por que y, de hecho no deberan, terminar aqu. La mayora de los bancos centrales en los pases subdesarrollados han adoptado en prcticas actuales una variedad de medidas diseadas ms efectivamente a incentivar el desarrollo general de sus economas. Hay que admitir que algunas de estas medidas estn fuera del alcance tradicional de las actividades de los bancos centrales, pero las operaciones de los bancos centrales en estos pases no deberan ser necesariamente evaluadas en trminos de los estndares y criterios aplicados en los ms desarrollados.el banco central puede procurar inuir en el ujo de crdito bancario y efectivamente de ahorros hacia caminos que contribuyan ms a propsitos de desarrollo (ibid., p. 197).
Bloomfield describe las mismas herramientas de manipulacin de crdito descritas anteriormente al respecto de Europa, Japn y hasta EE UU: los controles de crdito selectivos aplicados a los sistemas bancarios, con ayudar a la estabilizacin y apoyo de instituciones de crdito especiales destinadas a necesidades de crdito especializado y con influenciar las polticas de prstamo de tales instituciones, pueden contribuir hasta cierto punto a re-dirigir recursos reales hacia caminos deseados, ambos entre el sector pblico y privado y dentro del propio sector privado (ibid., p. 198)15. Al escribir acerca del mismo asunto casi quince aos despus (en 1971), otro prominente oficial de la Reserva Federal, Andrew F. Brimmer, un miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, recuerda la experiencia con las actividades de desarrollo de los bancos centrales en el mundo en vas de desarrollo. durante los ltimos diez aos, una cantidad de bancos centrales se preocuparon por problemas de desarrollo econmico en casi la misma medida como lo hicieron con las funciones tradicionales de las actividades de los bancos centrales (Brimmer, 1971, p. 780). Para 1971, los funcionarios monetarios, como lo represent incluso un economista prokeynesiano como Brimmer, se haban
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Por supuesto, Bloomeld advierte que Tales medidas estaran por lo general justicadas; sin embargo, solamente hasta el punto en que no entren en conicto con el requisito primordial de estabilidad nanciera o involucren al banco central en detalles de la clase que pudieran distraer su atencin y energa de la implementacin efectiva de una poltica dirigida a la estabilidad (ibid., p. 197).
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vuelto ms escpticos del rol de desarrollo de los bancos centrales en los pases en vas de desarrollo. Brimmer y sus asociados describen una variedad de tcnicas que los bancos centrales emplearon en los aos 60: estas incluyeron: proveer capital a instituciones de desarrollo, tales como bancos de desarrollo industrial y agrcola; extender crdito a bancos de desarrollo y adquirir sus ttulos; comprar una pequea parte de capital de bancos de desarrollo; establecer un fondo de regulacin de valores para crear un mercado para los ttulos de varias instituciones financieras de desarrollo, a travs del uso de las ganancias de las operaciones ordinarias del banco central (ibid., p. 785); utilizar tasas de descuento diferenciales para asignar crdito a proyectos de desarrollo de capital16 ; el establecimiento de topes para portafolio de actividades de baja prioridad, tipos diversos de requisitos de reserva, incluyendo requisitos de reserva diferencial para influir en la asignacin de crdito17; emplear requisitos de depsito de importacin (principalmente con la intencin de hacer frente a dificultades en la balanza de pagos) para influir tambin en la asignacin de crdito bancario18 (Brimmer, 1971). Brimmer en general se muestra algo negativo en torno a la efectividad de muchas de estas tcnicas, con la evidencia del estudio de Brimmer que ofrece resultados contradictorios acerca de la efectividad de estas polticas. La compensacin posible entre una banca central de desarrollo y el mantenimiento de estabilidad financiera y macroeconmica permanece tambin como un asunto sin resolver. An as, a pesar de estas preocupaciones, se ve en retrospectiva que el apoyo del banco central a polticas de gobierno para el desarrollo industrial tuvo una contribucin clave para el surgimiento de muchos de los pases en vas de desarrollo ms exitosos a finales del siglo 20. Alice Amsden informa que el rol del financiamiento a mediano y largo plazo, frecuentemente soportados por mecanismos asociados a operaciones de bancos centrales como acaba de ser descrito,
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Estos han sido utilizados en muchos pases: Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Costa Rica, Repblica Dominicana, Ecuador, Per y Venezuela, Israel, India, Indonesia, Corea, Pakistn, las Filipinas, Repblica de China y Tailandia. El banco central cobra una tasa preferencial sobre descuentos o avances a cambio de papeles de tipo privilegiado para inducir a los bancos comerciales a incrementar sus prstamos (Brimmer, 1971, p. 786). Estos han sido utilizados en: Mxico, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, la Repblica Dominicana, Israel y Per entre otros pases (Brimmer, 1971, p. 788). Importaciones de bienes importantes desde el punto de vista de desarrollo estn sujetos a requisitos de depsito ms bajos y por lo tanto son beneciados. Esto ha sido utilizado en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Indonesia, Israel, Pakistn, Paraguay, las Filipinas, Uruguay y Vietnam (Brimmer, 1971, p. 789).
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fueron clave para el Rise of the Rest 19 (Amsden, 2000). Los pases del resto, de acuerdo a Amsden, adquirieron una base manufacturera en los aos previos a la II Guerra Mundial y luego, despus de la guerra, se industrializaron rpidamente, movindose, eventualmente hacia la produccin a mediana escala e inclusive de alta tecnologa (ibid., pp. 1-2). Entre muchos otros factores, Amsden destaca el importante rol del financiamiento en el xito que tuvieron estos pases y, especialmente el de la movilizacin y asignacin de financiamiento a mediano plazo y largo plazo hacia la industrializacin. El agente principal del Estado para la inversin financiera fue el banco de desarrollo. Algunas veces, todo el sector bancario en estos pases era movilizado a dirigir crdito a largo plazo a industrias especficas, actuando de ese modo como banco de desarrollo sustituto (ibid., p. 129). Los trminos para otorgar crdito a los bancos de desarrollo eran siempre muy favorables (ibid., p. 132). La hacienda pblica que respaldaba las operaciones de la banca de desarrollo del resto se encontraba frecuentemente fuera de presupuesto y asociada a ingresos no tributarios. Este provena de fuentes extranjeras, cuentas de ahorro de la oficina postal de bancos de propiedad del gobierno y fondos de pensin. Como acabamos de ver, muchos bancos centrales jugaron aqu tambin un papel central. Ms especficamente, los bancos centrales jugaron un rol importante en dar lugar a las polticas orientadas al desarrollo de estos gobiernos. Las tasas de inters reales que se mantuvieron ms efectivas eran frecuentemente bajas y hasta negativas20. Tambin utilizaron controles de capital para aislar a los mercados locales de los flujos de dinero especulativos que pudieran conllevar a tasas de cambio sobrevaluadas y crisis. Adems, los bancos centrales desempearon un rol importante en el financiamiento por fuera de presupuesto de una cantidad de estos pases utilizando las tcnicas descritas por Bloomfield y Brimmer como se mencion arriba. Por supuesto que estas experiencias no fueron todas xitos absolutos. Sino, en muchos casos, como parte de una poltica de gobierno, que contribuyeron a subvencionar el desarrollo econmico significativo en muchos pases21.
19 El resto para Amsden se reere a China, India, Indonesia, Sur Corea, Malasia, Taiwan y Tailandia en Asia; Argentina, Brasil, Chile y Mxico en Latinoamrica y Turqua en el Oriente Medio (Amsden, 2000, p. 1). Aqu discutimos brevemente a seis de estos pases: China, India, Sur Corea, Tailandia, Brasil y Mxico.
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Por supuesto, estas polticas en algunos casos tenan eventualmente consecuencias negativas y esto nos remite nuevamente al asunto del delicado balance entre los roles de desarrollo y como estabilizador de los bancos centrales.
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Restricciones severas de espacio me impiden dar informaciones ms amplias de estos casos aqu.
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Conclusin
Este trabajo ha discutido que prcticamente a lo largo de su historia, los bancos centrales han financiado a gobiernos, utilizado mtodos de asignacin y subsidios para incurrir en poltica sectorial y han intentado administrar las tasas de cambio, generalmente a travs de controles de capital y de cambio de varias clases. La frmula para la mejor preactica actual, entonces, va en contra de la historia y la tradicin de las actividades de los bancos centrales en los pases que ahora la promueven mas fuertemente (Notar los paralelismos obvios con el argumento de Ha-Joon Chang a propsito del comercio y otras polticas, 2002). La pregunta, entonces, NO es si los bancos centrales han o deberan perseguir polticas de desarrollo, sino ms bien: qu tipo de poltica de desarrollo deberan llevar a cabo? Aqu la historia tambin ofrece algunos consejos. Los bancos centrales han sido ms efectivos en contribuir a fomentar el desarrollo, especialmente en los promotores de el desarrollo tardos, donde han formado parte del aparato de gobierno de la poltica industrial. A lo largo de esta historia, ha existido un tensin continua entre los roles de desarrollo de los bancos centrales y los roles de estabilizacin. Pero existe poca evidencia de que la solucin optima a esta tensin sea abandonar totalmente el rol de desarrollo. Peor an resulta como muchos bancos centrales bajo la tutela del FMI han hecho seguir la pauta de Inglaterra y EE UU como se describi anteriormente y, enfocar su rol de desarrollo nicamente en incentivar el sector financiero, especialmente los sectores financieros basados en mercados burstiles de moda. Existe poca evidencia de que los sectores financieros basados en mercados burstiles promovidos actualmente en muchos pases en vas de desarrollo conlleven a un crecimiento econmico mas rpido o a mayor desarrollo (Zhu, Ash y Pollin, 2004). Peor an, incentivar el sector financiero a travs de liberalizacin financiera interna y externa puede hacer que los pases en vas de desarrollo queden altamente vulnerables a pnicos y crisis financieras, como lo vimos con la crisis financiera asitica (por ejemplo ver, Epstein, 2005b). De esta manera, en vez de solventar la tensin entre los roles de desarrollo y de estabilizacin de los bancos centrales, este enfoque de promocin del sector financiero asociado con liberalizacin financiera y actividad neo-liberal de los bancos centrales supone el peligro de incluso empeorar la tensin.
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Obras reseadas
Obras reseadas
Gastn Parra Luzardo, Samuel Pinheiro Guimaraes, Roberto Guarnieri, Ricardo Bielschowski, Domingo F. Maza Zavala, Jos Consuegra Higgins y Celso Furtado
Celso Furtado. Vigencia de un pensador
Caracas: Banco Central de Venezuela, Coleccin Cientcos Sociales Latinoamericanos, 2006, 117 p.
Esta nueva coleccin editada por el Banco Central de Venezuela con profesional pulcritud y belleza, tiene el propsito de reafirmar la trascendencia de la trayectoria y la obra de pensadores de nuestra Amrica que, ms all del ejercicio intelectual, han incidido en el estudio, conocimiento y anlisis de procesos sociales, econmicos y polticos, formulados en las entraas de nuestro particular universo, dando origen a un pensamiento latinoamericano en las disciplinas sociales, que luce ms cercano, terico y conceptualmente, a los fenmenos y procesos del subcontinente, por lo cual genera una doctrina y una escuela alternativa a las provenientes de los centros metropolitanos que nos miran desde su perspectiva fornea. Para concretar este cometido el BCV ha programado y convocado una serie de foros pblicos, en los cuales se invita a reconocidos especialistas que analizan la trayectoria ciudadana e intelectual de cientficos sociales de la regin, que con una visin propia de los problemas tericos de las disciplinas socioeconmicas estudian la economa poltica de la regin, sus procesos reales y la naturaleza de sus relaciones con el resto del mundo. Los textos compilados en el presente ttulo fueron escritos para ser expuestos y discutidos en el primer foro convocado por el Instituto que tuvo como tema la vida y la obra del clebre economista brasileo Celso Furtado, quien adems fue un relevante hombre pblico, con importantes misiones y desempeos, tanto en el mbito nacional como en el internacional. El volumen incluye, adems de los trabajos de los participantes en el foro, uno del distinguido economista colombiano Jos Consuegra Higgins, que recrea una entrevista imaginaria con Celso Furtado como una forma de mostrarnos lo multidimensional de la existencia y la obra del intelectual brasileo.
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Tambin se reproduce en la seccin Anexos, registrada en el ndice, el ensayo original de Furtado Formacin del economista en un pas subdesarrollado y una lista parcial bibliogrfica correspondiente a publicaciones de este ilustre autor. En orden de publicacin se inicia el libro con la intervencin de Gastn Parra Luzardo, que lleva como ttulo Celso Furtado, una sola lnea de accin y pensamiento, en el cual se destaca la verticalidad de la conducta pblica e ideolgica de Furtado y la persistencia en los fundamentos conceptuales, tericos y polticos de la vasta obra que ha legado como patrimonio valiossimo al acervo bibliogrfico que caracteriza, analiza y alienta las indagaciones sobre el no desarrollo, sus causas y sus efectos. Parra Luzardo cita textos de Furtado y los relaciona con la Constitucin Bolivariana de Venezuela en cuanto sus disposiciones relativas a la vigencia de las monedas nacionales como signo monetario y respecto a la integracin regional como meta y propsito. El segundo trabajo Teora y prctica en un solo pensador, firmado por Samuel Pinheiro Guimaraes, encierra en el ttulo de por s, un juicio y una visin positiva de Furtado, de su obra y su accionar. No fue Furtado un terico puro, no fue un cultor del conocimiento abstracto y ahistrico, sino un hombre de pensamientos y accin, articulador del pensamiento y la prctica. Pinheiro Guimaraes subraya las ideas fuerza que animaron la existencia de Furtado y las cuales, en su opinin, han de ser rescatadas y usadas porque la situacin de Amrica Latina es por lo menos tan grave como lo era en el momento en el que Celso Furtado empez su reflexin. Entre esas ideas fuerza menciona, especialmente, la idea de desarrollo y su connotacin social, la de integracin subcontinental y la del planeamiento para disminuir debilidades y acentuar fortalezas. Roberto Guarnieri en Visita al legado de la Escuela Estructuralista Latinoamericana, ensaya un anlisis crtico y un balance de las repercusiones y los efectos en la teora y en las polticas econmicas actuales, luego de cincuenta aos de haber sido planteadas por Celso Furtado. Estima que las objeciones a la Escuela Estructuralista se han dirigido ms a los hacedores de poltica econmica basada en este modelo que al modelo mismo, el cual, en su criterio, relega el peso de los problemas monetarios en los pases subdesarrollados. Guarnieri, luego de varias apuntaciones, se pronuncia por una especie de teora general de la intervencin del Estado en los pases de la regin y propone en lo monetario un organismo complementario del FMI, que se denominara Fondo Monetario Latinoamericano. La ponencia central del foro Una mirada propia sobre los problemas del desarrollo, se encarg a Ricardo Bielchowsky por lo cual su intervencin cubri
G. Parra L., S. Pinheiro G., R. Guarnieri, R. Bielschowski, D.F. Maza Z., J. Consuegra H., C. Furtado /
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aspectos biogrficos y el examen de los aspectos conceptuales y tericos de la obra de Furtado. La exposicin oral abarc una visin integral y ms detallada de la existencia y labor intelectual de Furtado. Para ello, divide su trabajo en dos partes: I) Biografa, y II) Contribuciones analticas. La sistematizacin esquemtica de esta segunda parte permite ubicar aspectos clave del pensamiento de Furtado y suministra una gua para el estudio de sus planteamientos. La parte biogrfica humaniza al personaje pblico. La publicacin hace una versin resumida de la exposicin oral. Correspondi a Domingo F. Maza Zavala la presentacin del ensayo El desarrollo, mito o utopa, texto que por su densidad y extensin sirvi una vez ms para mostrarnos la hondura de las reflexiones de este maestro, que organiz su conferencia mediante los siguientes subttulos: I) Mi homenaje; II) El auge del pensamiento latinoamericano; III) Los grandes temas que atrajeron a los investigadores; IV) La insurgencia terica latinoamericana; V) tica de las ciencias sociales; VI) La tica del cientfico social latinoamericano; VII) Del progreso al crecimiento y el desarrollo; VIII) El mito del desarrollo y IX) El subdesarrollo como fenmeno histrico. El trabajo de Maza Zavala aprovecha el acto en honor a Celso Furtado para exaltar la figura de este personaje, a la vez que lo ubica y relaciona con la eclosin del pensamiento regional y el desarrollo de una conciencia tica y poltica soberana. Se transcribe para terminar la resea el expresivo fragmento en el cual Maza Zavala condensa su apreciacin acerca de Furtado. No fue un economista enclaustrado, celoso de su conocimiento y ajeno a la controversia, sino un luchador social y poltico Mereci, sin duda, el Premio Nobel en Economa, lo mereci Ral Presbisch como lo merecieron otros ilustres economistas como Anbal Pinto, Antonio Garca y Jess Silva Herzog. Se recomienda la lectura de esta obra. JMC
Gastn Parra Luzardo, Domingo F. Maza Zavala, Theotonio Dos Santos, Aldo Ferrer, Felipe Pazos y Ral Prebisch
Ral Prebisch, pensamiento renovador
Caracas: Banco Central de Venezuela, Coleccin Cientcos Sociales Latinoamericanos, 2006, 151 p.
La Coleccin Cientficos Sociales Latinoamericanos iniciada este ao por el Banco Central de Venezuela, publica trabajos originales de especialistas que estudian la vida y la obra de eminentes intelectuales del pensamiento socioeconmico de la regin. Los artculos resultan en casi su totalidad de las intervenciones que hacen distinguidos expertos en los foros pblicos que el BCV organiza para honrar la trayectoria y la vida de personalidades del mundo cientfico del subcontinente o de quienes realizan su obra en esta latitud. En esta oportunidad se trata de rendirle homenaje y culto a la memoria de Ral Prebisch. En el volumen, adems de los textos elaborados por los conferencistas, se aade uno escrito por el fallecido economista cubano Felipe Pazos, quien vivi en Venezuela y se incorpor a la actividad profesional, acadmica y cientfica. Pazos fue individuo de nmero de la Academia Nacional de Ciencias Econmicas de Venezuela, asesor en el Banco Central de Venezuela y director de la Revista BCV de Economa. La publicacin trae anexos tambin un artculo original de Ral Prebisch y un recuento bibliogrfico parcial de la obra del destacado economista argentino. Se inicia el volumen con Contribuciones a la integracin de Amrica Latina para emprender una tarea original, cuyo autor es Gastn Parra Luzardo, quien a partir de lo que signific y significa la teora del desarrollo como bastin de un pensamiento propio latinoamericano, realiza un anlisis de los planteamientos de Prebisch, del valor de las teoras que formul y de la significacin e impacto de las polticas econmicas internas con las de integracin econmica y las que propician la formacin del mercado comn como corolario para enfrentar la dependencia de la periferia y del intercambio desigual. Domingo F. Maza Zavala es el autor del segundo trabajo: Conciencia latinoamericana: el aporte de Ral Prebisch en el cual se hace un recorrido por la trayectoria y el pensamiento del cientfico argentino, recordando la participacin
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de ste en la constitucin del BCV, la heterodoxia con que enfrent la caracterizacin y el anlisis de estas economas desde la Cepal, la formulacin de la teora centro-periferia, la relacin real de intercambio, el dilema entre la especializacin y la diversificacin, la industrializacin sustitutiva, la integracin interna y la regional, la inflacin y el crecimiento, la socializacin del excedente y comentarios finales acerca de la dinmica actual de las economas subcontinentales en sus relaciones con los centros y cmo ello puede afectar el pensamiento y el anlisis, ya que el objetivo de estudio se ha transformado. Theotonio Dos Santos es el autor del artculo Ral Prebisch y el sistema mundial. Dos Santos relaciona los planteamientos de Prebisch sobre capitalismo, con la teora de la dependencia, de la cual Theotonio es uno de los coautores y sostiene que para apreciar correctamente la dimensin de esta relacin es necesario ubicarla en el contexto de un estudio ms amplio sobre la formacin del concepto de economa mundo y de sistema mundial. De all en adelante el articulista desarrolla un discurso a veces crtico, a veces de reconocimiento a las posiciones de Prebisch, paralelamente con lneas de pensamiento dirigidas a evaluar la teora de la dependencia, su evolucin y el avance que conduce a la formulacin de la Teora del Sistema Mundial. Estructuralismo: un paradigma vlido para abordar el futuro es el ttulo del ensayo con que Aldo Ferrer contribuye en este libro. Como puede inferirse del enunciado del ttulo, Ferrer asume una posicin afirmativa acerca de la vigencia del enfoque que bajo la conduccin de Prebisch, predomin en la teora y la poltica de mediados del siglo XX en nuestro subcontinente. Considera que las ideas contenidas en dichas formulaciones han revivido en otras latitudes y pensadores (Dani Rodrik, Joseph Stiglitz, Paul Krugman): Los antecedentes tericos estn triunfantes en otras partes del planeta. Ahora hay que repatriarlos y traerlos al da, para luego aseverar tajantemente: El pensamiento latinoamericano, fundado por Prebisch, conserva plena vigencia. Como se dijo en la introduccin de la presente resea bibliogrfica, en el libro se incluy el trabajo del doctor Felipe Pazos Contribucin de Ral Prebisch a la teora y poltica del desarrollo, en el cual se analizan los fundamentos tericos de la poltica econmica de Amrica Latina que impuls directamente Prebisch en el campo monetario y cambiario, as como en el cargo de Subsecretario de Hacienda de la Repblica de Argentina, ya que desde Cepal y Unctad, Prebisch cumpli la funcin de terico y de asesor supranacional en el campo de los estudios y las polticas econmicas de aplicadas para vencer al no desarrollo. Se recomienda la lectura de esta obra. JMC
Manuel Landaeta Rosales

Riqueza circulante en Venezuela. Reedicin
Caracas: Banco Central de Venezuela, Coleccin Memoria de la Economa Venezolana, Serie Textos Pioneros, 2006, pg. 294. Presentacin: Rafael J. Crazut
El libro que se resea en esta nota apareci como tal en 1903 y es uno de los tres primeros reeditados en esta coleccin y serie por el Banco Central de Venezuela, con el propsito de rescatar ttulos agotados de una bibliografa que ha estado estrechamente unida al acontecer de la historia social del pas. Su autor, Manuel Landaeta Rosales, fue un hombre del siglo XIX venezolano que extendi su vida y accionar hasta el siglo XX. La reposicin de estos textos persigue el fin de promover el estudio y la difusin de trabajos referidos al desarrollo econmico, histrico, poltico y social de un pensamiento ajustado a la idiosincrasia predominante en nuestras latitudes. La presentacin de la reedicin del volumen correspondi al doctor Rafael J. Crazut, distinguido economista de larga trayectoria, en el Banco Central de Venezuela, autor de reconocida obra y mrito. Miembro de nmero de la Academia Nacional de Ciencias Econmicas e integrante del Directorio actual del BCV. Doctorado en la Universidad Central de Venezuela. El doctor Crazut pertenece al grupo de fundadores del BCV que contina prestando valiosos servicios al Instituto con gran dedicacin y competencia. Su vasta experiencia y conocimiento adquiridos durante largos aos de servicio en distintos cargos y posiciones le han hecho acreedor al reconocimiento de sus colegas y discpulos. El ensayo del doctor Crazut, adems de lcido, viene escrito con propiedad y correccin, lo que otorga amenidad y agudeza en el anlisis del contenido de Riqueza circulante en Venezuela, libro curioso que presenta una variedad de asuntos que le dan el cariz editorial de publicacin enciclopdica, en cuanto aborda aspectos relacionados con moneda y banca, pero, a su vez, de historia, comercio, metrologa y seguros martimos, diversidad temtica que el presentador atribuye a la pasin que [Landaeta Rosales] tena por el dato y la cifra, as como por su sistematizacin y ordenacin cronolgica (p. 36).
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La presentacin sita al personaje dentro del marco temporal y factual que vivi la Venezuela de esos aos, suministra los rasgos biogrficos de Landaeta Rosales, su actuacin pblica y sus aportes bibliogrficos. Seala, tambin, los principales rasgos que predominaron en la sociedad venezolana, sus carencias y circunstancias, sin dejar de lado el mundo exterior, especficamente el de las grandes potencias occidentales de la poca, que constitua el entorno de mayor influencia en el pas. La visin de Crazut es panormica y, en consecuencia, integral; destaca sucesos histricos trascendentales, tendencias del pensamiento de la poca y otros factores que condicionan el mbito geogrfico, ideolgico y poltico en el que ocurre el quehacer de Landaeta Rosales, a quien ubica en la generacin de doctores y generales del siglo XIX venezolano, que mostraron una gran versatilidad, talento y capacidad al pasar de la montonera armada a la espera del estudio, la investigacin y las letras. En la presentacin Crazut llama la atencin acerca de la parte del libro, en la cual se refiere la historia de la Casa de la Moneda, desde cuando se contrat en Londres en 1885 hasta cuando pas a la nacin en 1890. All se incorpora y transcribe una documentacin bastante completa que da idea ms all de los papeles oficiales, del manejo clientelar de las negociaciones y el trasfondo poltico implcito. Como se acostumbra en las reseas para suministrar la mayor informacin acerca del contenido del libro referido, se transcribe el ndice de materias: Archivos, libros, memorias, folletos y peridicos que se han consultado para formar esta obra MONEDA I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. poca de la Colonia: 1498 a 1821 poca de Colombia: moneda desde 1821 hasta 1830 Moneda desde 1830 hasta 1870 Moneda desde 1870 hasta 1878 Monedas desde 1879 hasta 1885 Casa de Moneda Moneda desde 1891 hasta 1903 Agentes de Venezuela en el exterior para los asuntos de moneda
BANCOS EN VENEZUELA I. II. Reseas de los bancos en Venezuela desde 1839 hasta 1903 Cuadros de los proyectos de bancos e instituciones de crdito en Venezuela
Manuel Landaeta Rosales / Riqueza circulante en Venezuela
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CAJAS DE AHORROS Origen de las cajas de ahorros Cajas de ahorro de Venezuela MONTES O BANCOS DE PIEDAD Origen de los montes de piedad Montes de piedad en Venezuela SEGUROS MARTIMOS, TERRESTRES Y DE VIDA Agencias y agentes viajeros de compaas extranjeras, y compaas de seguros venezolanas METROLOGA Metrologa general Equivalencia entre las pesas y medidas del Sistema Mtrico y las antiguas, y viceversa Tabla de conversin de las principales medidas mtricas y extranjeras Medidas corrientes en Venezuela APNDICE Cuadro de los ministros y secretarios de Hacienda de la antigua Colombia de 1819 a 1830 Cuadros de los secretarios y ministros de Hacienda desde 1830 hasta 1903 Cuadro de los ministros de Crdito Pblico desde 1864 hasta 1899 Lista de las personas que han escrito en Venezuela sobre hacienda, crdito pblico, bancos e instituciones, territorial Cmaras de comercio de Venezuela Seguros martimos de Maracaibo El libro de por s tiene gran valor bibliogrfico y documental, el cual se ve acrecentado con la inteligente presentacin que hace Rafael Jos Crazut. Por ello se recomienda su lectura. JMC
Banco Central de Venezuela

Ingreso nacional de Venezuela. Reedicin
Coleccin Memoria de la Economa Venezolana. Serie: Desde el BCV, 2006, p. 255 Presentacin: Bernardo Ferrn
La reedicin de este ttulo, publicado inicialmente en 1949 por el BCV, es de indiscutible trascendencia e importancia en la historia del pas, ya que su contenido refleja uno de los muchos resultados positivos que, sin estridencia ni perturbaciones, se produjo en el proceso de modernizacin experimentado en Venezuela a partir del cambio poltico, econmico y social interno, ocurrido desde el ao 1936 y que en lo internacional tuvo su correlato en las transformaciones impulsadas en el contexto de la poca de posguerra, inmediatamente siguiente al trmino de la segunda gran conflagracin mundial. Dentro de ese contexto se destaca la creacin de Naciones Unidas no slo como un foro para el dilogo de paz, sino tambin como complejo institucional para la cooperacin como mecanismo para extender en el planeta los saberes y medios para lograr el desarrollo y el disfrute de sus beneficios en todos los campos del quehacer social y en todos los confines del planeta, con la nueva concepcin de lo que habra de ser la sociedad mundial. De Naciones Unidas fluye la iniciativa de organizar y sistematizar el Sistema de Cuentas Nacionales con formas de clculo y metodologa uniforme con el propsito de alcanzar la consolidacin de cifras y la comparacin entre los resultados nacionales de cada pas o regin, as como para tambin hacerlo en el plano internacional. Esta herramienta as concebida sera de gran ayuda para diagnosticar y actuar en las economas nacionales y en la internacional. Correspondi al Banco Central de Venezuela asumir la comprensin de la tcnica de registro y medicin del ingreso regional a travs de las formulaciones esenciales de la teora [y del sealamientos] de los requisitos para emprender a travs de sta, el conocimiento de la realidad econmica de nuestro pas (Palabras preliminares, p. 51). La tarea le fue asignada al Departamento de Investigaciones Econmicas y Financieras que entre las cinco secciones de aquel tiempo tuvo la de Ingreso Nacional.
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El aporte del BCV cont con el apoyo de la Direccin General de Estadstica, la administracin del impuesto sobre la renta, la Corporacin Venezolana de Fomento, la Asociacin Internacional Americana, el Departamento de Comercio de Estados Unidos de Amrica y distintas dependencias ministeriales, adems de instituciones oficiales y privadas, que son genricamente nombradas en las palabras preliminares iniciadoras del volumen. La importancia y trascendencia del libro reseado radica en que fue la primera investigacin sobre el ingreso nacional de Venezuela efectuada en equipo y en el pas. Asimismo es de los primeros trabajos tericos y aplicados, emprendidos en Latinoamrica sobre el ingreso nacional; por otra parte, qued evidenciada la relevancia del Instituto como centro tcnico y de apoyo a las polticas pblicas, al dotar a la sociedad de una herramienta fiable para diagnosticar y pronosticar el estado de la economa y las tendencias de ella, lo que provea al Estado y a los sectores privados de un instrumento idneo para evaluar, disear y ejecutar las polticas econmicas y sociales. Quizs su mayor fortaleza del libro la ha vislumbrado Bernardo Ferrn, ilustre y esclarecido prologuista de esta reedicin, cuando afirma que su mayor significacin fu la de permitir ver detrs de la desnudez de las cifras la realidad del pas y sus condiciones econmicas y sociales (Presentacin, p. 13). Esta expresin feliz del maestro Bernardo Ferrn, logra capturar en pocas palabras, con elegante parquedad, la relevancia de esta obra de la que fue coautor annimo, ya que perteneci al equipo pionero del Departamento de Investigaciones del Banco Central de Venezuela que llev a cabo la investigacin y produjo el libro Ingreso nacional en Venezuela. Bernardo Ferrn es actualmente miembro del Directorio del Banco Central, donde resulta una de sus figuras emblemticas, que ha ganado un alto prestigio nacional e internacional de experto en cuentas nacionales, acreditado no slo por su positiva carrera en el Instituto y en la docencia universitaria, sino por su exitoso desempeo en el campo de la consultora y asesora internacional. Actualmente es individuo de nmero de la Academia Nacional de Ciencias Econmicas de Venezuela. Nadie ms calificado que el doctor Ferrn para hacer la presentacin de un libro que ha debido remover en su memoria los avatares de un novel profesional que viva en una Venezuela ayuna de acervos estadsticos. Quizs debido a la circunstancia de vivir aquella experiencia directamente, le otorga a la presentacin gran particularidad y frescura, pero siempre situando la visin dentro de una perspectiva integral de lo que era el pas, el banco y el mundo exterior. Podr decirse que el analista nunca desampar a quien evocaba con presumible nostalgia su historia de vida profesional, trayectoria signada por la modestia pero tambin por un equilibrado dominio del conocimiento, que le ha permitido el
Banco Central de Venezuela / Ingreso nacional de Venezuela. Reedicin
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liderazgo en sus lugares de trabajo y en el crculo de sus discpulos escolarizados y no escolarizados. Una peculiaridad de la actual edicin es, adems de la presentacin, el aadido de dos anexos. El primero, reproduce el facsmil de la portada del Boletn del Banco Central de Venezuela, correspondiente al ao XIII, n 95-97, enero-marzo de 1953, en el cual se public el documento, tambin incorporado, presentado por el doctor Ferrn en el Seminario Interamericano del Ingreso Nacional celebrado en Santiago de Chile en enero de 1953. El segundo anexo es una fotografa panormica del local donde estaba ubicado el Departamento de Investigaciones Econmicas del Banco Central de Venezuela y del personal que all laboraba en 1946, entre quienes se distinguen Jos Antonio Mayobre, jefe del Departamento, y el joven economista Bernardo Ferrn. Para mayor ilustracin, se copia el ndice de materias del libro reseado: INGRESO NACIONAL DE VENEZUELA Palabras preliminares El progreso de las investigaciones del ingreso nacional, Milton Gilbert Prefacio
PRIMERA PARTE Introduccin
SEGUNDA PARTE Informacin necesaria para el estudio del producto e ingreso nacionales: composicin del ingreso y totales relacionados TERCERA PARTE Anlisis de la informacin existente y recomendaciones para ampliarla y mejorarla CUARTA PARTE Conclusiones Apndice I
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CLCULO DEL I.N. EN EL AO 1956 Apndice II Estimaciones para fechas posteriores que se utilizaron para el clculo del i. r. en el ao 1936 Se recomienda la consulta de esta obra. Es una publicacin de indudable inters para los estudiosos de la materia. JMC

El informe tcnico econmico de la Misin Fox. Reedicin
Coleccin Memoria de la Economa Venezolana. Serie Visin Fornea 2006, p. 396 Presentacin: Hctor Silva Michelena
El 15 de febrero de 1940 la Misin tcnica econmica estadounidense, acreditada ante el Gobierno de Venezuela para ayudarlo en el estudio de sus problemas fiscales, econmicos y financieros, hace entrega del informe que contiene los resultados de sus investigaciones al Ministro de Hacienda, luego de tres meses y medio de permanencia en el pas y de haber recopilado previamente desde Washington todos los datos disponibles relacionados con los asuntos que deba investigar en Venezuela. La misin se le conoce con el nombre de Fox, que era el apellido del experto que presidi el cuerpo de investigadores. En octubre de 1941 circula una edicin del informe bajo el sello de publicacin de la revista mensual Industria Nacional, dedicada a la defensa y el fomento de la economa nacional, presumiblemente dirigida por Carlos Fleury Cuello, quien introduce el texto de esta versin del Informe con un escrito que titula A manera de prlogo y en el cual hace breves comentarios en los que asoma tmidas y cuidadosas quejas, aunque demuestran firmes convicciones acerca de las recomendaciones que propone la Misin, cuya publicacin en la prensa nacional ha causado tan profunda impresin (p. 91) Fleury estima que el: documento encierra lecciones que deben ser utilizadas para la correccin de tantos en entuertos que entorpecen el desarrollo de nuestro pas (p. 91) pero lamento infinitamente [que se] dejara de lado el estudio de las ms importantes industrias del pas, de la industria petrolera, ya que toda nuestra economa est supeditado por ella (p. 91). Rechaza la tesis de la Misin de que es ms provechoso para Venezuela seguir importando, hasta con un ritmo mayor, esa tremenda lista de artculos en vez de producirlos nosotros mismos a costos y precios venezolanos (p. 92) en cambio acoge la tesis del desarrollo y la diversificacin de nuestras riquezas para extender sus provechos a todas las esferas de la actividad nacional: trabajo y bienestar para cada ciudadano; cultura y felicidad para cada hombre o mujer que viva en nuestra tierra (p. 92).
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Se ha conservado de esta reedicin del Informe, algunas peculiaridades editoriales propias de la poca, cuando se acostumbraba la inclusin de avisos y de textos publicitarios. Por su parte, la Misin indica expresamente que las materias de estudio que le encomend el gobierno nacional de Venezuela contemplaba la revisin del sistema impositivo, el examen del servicio de aduanas y el estudio de los precios y aranceles, lo que concuerda con el perfil profesional de los miembros de la misin estadounidense: Fox, tcnico en materia de aranceles y de poltica comercial; Edwards, tcnico de administracin aduanera y de materias fiscales; Krost, tcnico de mtodos de impuestos y de asuntos fiscales; Spiegel, analista de investigacin; Van V. Fay, tcnico auxiliar de aranceles y Secretario de la Misin. En cuanto a la ausencia de una posicin respecto al sector petrolero, el Informe dice textualmente: La Misin no tuvo tiempo ni oportunidad de estudiar el problema del petrleo en Venezuela en todos sus ramificaciones (p. 321). Sin embargo, reconoce en pocas lneas que el bienestar del pas depende estrechamente de la bonanza de la industria petrolera y adelanta algunas ideas relativas al uso de los proventos del petrleo con el fin de desarrollar otras ramas productivas, para lo cual se estima que el concurso de las empresas petroleras sera provechoso, por lo que el gobierno debera aprovechar la buena disposicin de ellas, dado que ambos tienen intereses coincidentes en cuanto a la conveniencia de impulsar el desarrollo de los otros sectores y ramas alternas de la economa. La presentacin a cargo del distinguido y destacado economista Hctor Silva Michelena, se excedi afortunadamente para bien en largura y con ello y con la hondura del anlisis, configur un ensayo de gran aliento que responde a las cualidades cientficas de este reputado investigador de la Universidad Central de Venezuela, quien ha prestado valiosos servicios en el pas y en centros universitarios de bien ganada excelencia que funciona en diferentes partes del mundo. Silva Michelena es autor de una obra densa que cualifica la bibliografa econmica de Venezuela y Amrica. Ha transitado las rutas acadmicas no slo como docente investigador, sino tambin como autoridad universitaria. Los principales asuntos que trata Silva Michelena en la presentacin del volumen que recoge el informe de la Misin Fox son los siguientes: 1. Situacin y caractersticas de la economa mundial, que era, una economa de guerra. 2. [Caracterizacin de] la estructura socioeconmica de Venezuela y de la intensa actividad poltica desplegada antes y durante los primeros aos de la administracin del general Eleazar Lpez Contreras 3. Reflexiones en torno al propio Informe Fox 4. Qu destino tuvo el Informe de la Misin Fox? Intento de un trazado histrico-poltico.
Banco Central de Venezuela / El informe tcnico econmico de la Misin Fox. Reedicin
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El estudio de Silva Michelena de carcter histrico-estructural examina y analiza el contexto mundial, haciendo un recorrido por los acontecimientos de carcter poltico y econmico que ocurren en los principales pases del entorno capitalista de Europa, Estados Unidos de Amrica y Latinoamrica durante el lapso de preguerra, al mismo tiempo que los relaciona con los sucesos y conmociones del panorama en Venezuela que viene emergiendo hacia la democracia luego del extenso lapso de gobierno que presidi el general J.V. Gmez. Recurdese que este perodo de preguerra est ubicado temporalmente entre la crisis econmica de 1929-30 y los preparativos conmocionantes de la Segunda Guerra Mundial, que entre otras catstrofes vive la tragedia de la Guerra Civil espaola. En segundo trmino Silva Michelena define los rasgos socioeconmicos de Venezuela a travs de una caracterizacin de la estructura econmica prevaleciente y las particularidades de los regmenes polticos venezolanos del perodo e, igualmente, evala la trascendencia de la Misin Fox y su informe tcnico, as como el grado de aplicacin que tuvo en el rgimen fiscal y aduanero interno. Tal como se acostumbra en las Reseas de Obras de la Revista BCV, con el objeto de mostrar los asuntos tratados en el volumen, copiamos a continuacin los grandes ttulos del ndice de materias comprendidas en el llamado Informe Fox: Informe tcnico econmico de la Misin Fox Anexos Precios Aranceles de aduanas Administracin de aduanas Impuestos Presupuestos Produccin y comercio exterior Hacienda pblica Prdidas aparentes de la renta aduanera Tejidos Grficos Precios Administracin de aduanas Comercio exterior, 1920 y 1937 Sistema econmico pblico Tejidos JMC
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La Revista BCV es una publicacin semestral arbitrada del Banco Central de Venezuela. Desde sus orgenes contiene estudios especializados sobre temas econmicos, nancieros, bancarios, monetarios, jurdicos y sociales asociados con la misin del Banco Central de Venezuela y acoge todas las corrientes de pensamiento en las reas mencionadas. Los trabajos publicados en la seccin Artculos de la Revista BCV son arbitrados. Las notas que aparecen en la secciones Documentos y Reseas responden a criterios del Consejo Editorial de la Publicacin. Las Reseas bibliogrcas deben tener una extensin mxima de cinco (5) pginas y mnima de tres (3). Su carcter es fundamentalmente informativo, ya que no se conciben como un ejercicio crtico. El Consejo Editorial de la Revista BCV considerar la publicacin de un artculo siempre que se adecue a las siguientes normas: La Revista BCV acepta artculos escritos en castellano, portugus, francs, ingls o alemn. Slo se considerar la publicacin de trabajos inditos que no hayan sido propuestos simultneamente a otras revistas u rganos editoriales. Los artculos propuestos deben incluir el ttulo en espaol e ingls, nombre del autor, breve currculum vitae, direccin postal o institucional y correo electrnico, un resumen en espaol e ingls (que no debe exceder los 1.000 caracteres), tres palabras clave en espaol e ingls y el cdigo de clasicacin JEL (www.aeaweb.org/journal/elclasjn.html). Los artculos deben tener una extensin mxima de 35 pginas a espacio y medio en caracteres de 11 puntos y en papel tamao carta, incluyendo notas, cuadros y referencias metodolgicas y/o bibliogrcas.
Las propuestas se deben enviar en soporte electrnico (disquete, cartucho Zip o disco compacto), usando el formato Word o RTF para los textos y Excel pa-ra grcos y cuadros, con tres copias impresas. Tambin pueden enviarse co-mo documento adjunto a la siguiente direccin de correo electrnico: scaula@bcv.org.ve Se debe enviar una versin impresa en blanco y negro de los grcos y cuadros e indicar el lugar y la pgina del original donde se colocarn, o si stos deben incluirse como anexo o apndice del artculo. Cuando los artculos requieran ecuaciones matemticas, los autores deben presentar todos los pasos de sus deducciones para asistir a los rbitros en sus tareas. Estos pasos no tienen que ser necesariamente objeto de publicacin. Las notas deben colocarse numeradas a pie de pgina y separadas de las referencias bibliogrcas. Las referencias bibliogrcas se deben hacer con el sistema autor-fecha, incluyndolas en el texto o en las notas a pie de pgina, si fuese el caso. Por ejemplo: (Peltzer, 1997). Cuando haya ms de una referencia del mismo autor en el mismo ao, se debe aadir un orden alfabtico (Vivancos, 1998a). Si la referencia va entre comillas, el nmero de la pgina debe aparecer a continuacin de la fecha, segn el siguiente ejemplo: (Maza Zavala, 1987:239), o cuando son varias pginas: (Lago Rodrguez, 2001:193-195). Los datos completos de las referencias deben ser colocados en orden alfabtico al nal del artculo, indicando apellidos del autor o los autores con las iniciales de los nombres propios, ao de publicacin entre parntesis y dems datos editoriales, de la siguiente manera, segn el caso:
CLEMENTE, L. (2001). Crecimiento, apertura comercial y desempeo sectorial, en Valecillos, H. y Bello, O., coords., La economa contempornea de Venezuela, pp. 7-92, Caracas, BCV. GONZLEZ FABRE, R. (1998). Justicia en el mercado. La fundamentacin tica del mercado segn Francisco de Vitoria, Caracas, Conicit/Universidad Catlica Andrs Bello. OCAMPO, J.A. (2001). Retomar la agenda del desarrollo, Cuadernos del Cendes, ao 18, n 46, enero-abril, pp. 1-20, Caracas.
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Lourdes Urdaneta de Ferrn
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Dolarizacin de facto en Venezuela: una primera aproximacin a su cuantificacin

Roberto Ferrer
John Kenneth Galbraith: crtico de la sabidura convencional

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Principios de economa poltica de John Stuart Mill

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Bancos centrales como agentes de desarrollo econmico

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Obras reseadas

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Ral Prebisch. Pensamiento renovador

G. Parra Luzardo, D.F. Maza Zavala, T. Dos Santos, A. Ferrer, F. Pazos, R. Prebisch
Riqueza circulante en Venezuela

Presentacin: Rafael J. Crazut
Ingreso nacional de Venezuela

Presentacin: Bernardo Ferrn
El informe tcnico econmico de la Misin Fox.

Presentacin: Hctor Silva Michelena
Suplemento Biblioteca del Pensamiento Econmico: Arturo Uslar Pietri, pasin de Venezuela

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Revista BCV Vol. XX. N 2. Caracas, julio-diciembre 2006 ISSN: 0005-4720

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Editorial information Appendix

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Informao editorial Anexo

Revista BCV Vol. XX, N 2, Caracas, julio-diciembre 2006 ISSN 0005-4720

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Revista BCV / Vol. XX / N 2 / 2006

Presentacin / Presentation / Apresentao / Prsentation

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Presentacin / Presentation / Apresentao / Prsentation

Geopoltica de comercio internacional

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Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

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Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

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El comercio mundial en la fase de la posguerra

Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

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Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

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Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

2000 2.437 1.645 792 2.560 1.640 920

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Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

Los grandes beneciarios del comercio mundial

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Rafael Rangel / Geopoltica de comercio internacional

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Nippon Tel & Telef. Japn American Intern. G. EE UU

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Intern. Business M. EE UU Siemens Carrefour Hitachi Alemania Francia Japn

Deutsche Telekom Alemania

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Cuadro 3 Principales pases exportadores del mundo (Miles de millones de dlares)

2000 Pases Exportaciones % Pases

Las nuevas tendencias del comercio internacional

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Papua y Guinea 17,3

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Continuacin del cuadro 4

Trinidad y Tobago 34,2

Promedio por regiones

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La integracin regional y la poltica de bloques

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