Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da

JBS S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ/MF n 02.916.265/0001-60 Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, conjunto 22, sala 2 So Paulo - SP Cdigo ISIN das Aes Ordinrias: BRJBSSACNOR8 Cdigo de negociao na BM&FBOVESPA: JBSS3 200.000.000 Aes Ordinrias Valor da Distribuio: R$1.600.000.000,00

Preo por Ao R$8,00

A JBS S.A. (Companhia) est realizando uma oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 200.000.000 aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia ( Aes), nos termos descritos abaixo (Oferta), conforme deliberaes do Conselho de Administrao da Companhia em reunio realizada em 11 de maro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 26 de maro de 2010 e em 29 de maro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 1 de abril de 2010. A Oferta compreender a distribuio pblica de Aes no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo da Comisso de Valores Mobilirios n 400, de 29 de dezembro de 2003 (CVM e Instruo CVM 400, respectivamente), e ser coordenada pelo Banco BTG Pactual S.A. (Coordenador Lder), o Banco J.P. Morgan S.A. (J.P. Morgan), o Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander), o Banco Bradesco BBI S.A. (Bradesco BBI) e o BB Banco de Investimento S.A. (BB BI e, em conjunto com o Coordenador Lder, o J.P. Morgan, o Santander e o Bradesco BBI, os Coordenadores da Oferta) com a participao de determinadas instituies financeiras e determinadas corretoras e/ou outras instituies que no sejam corretoras autorizadas a operar na BM&FBOVESPA, conforme indicadas (Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas, respectivamente, e em conjunto com os Coordenadores da Oferta, Instituies Participantes da Oferta), incluindo esforos de colocao das Aes no exterior, para investidores institucionais qualificados, residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A (Regra 144A) do Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da Amrica, tal como alterado, e para investidores nos demais pases (exceto Estados Unidos da Amrica e Brasil), com base no Regulamento S (Regulamento S) editado ao amparo do Securities Act (Investidores Institucionais Estrangeiros), que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n. 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada (Resoluo CMN 2.689), da Instruo CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada (Instruo CVM 325), e da Lei n. 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alteradas (Lei n 4.131), esforos estes que sero realizados pelo BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc. Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc, e Deutsche Bank Securities Inc. (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes poder ser acrescida de um lote suplementar de at 30.000.000 Aes, equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo para subscrio de tais Aes Suplementares outorgada pela Companhia ao BTG Pactual, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares). O BTG Pactual ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Colocao) e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicao Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Incio), de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao e desde que a deciso de sobrealocao tenha sido tomada em comum acordo com os demais Coordenadores da Oferta. Adicionalmente, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, poderia ter sido mas no foi acrescida em at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais). Na emisso de novas Aes pela Companhia, houve excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e alteraes posteriores (Lei das Sociedades por Aes), e tal emisso foi realizada dentro do limite de capital autorizado previsto em seu Estatuto Social. O preo por Ao no contexto da Oferta (Preo por Ao) foi fixado aps (i) a efetivao dos Pedidos de Reserva de Aes no Perodo de Reserva; e (ii) a apurao do resultado do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais (conforme definidos neste Prospecto), realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, e no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, em conformidade com o disposto no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding), em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. O Preo por Ao foi calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA e as indicaes de interesse em funo da qualidade da demanda por Aes coletada junto a Investidores Institucionais. Os Investidores No-Institucionais que efetuaram Pedidos de Reserva no participaram do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de fixao do Preo por Ao. O Preo por Ao e a determinao da quantidade de Aes emitidas e vendidas foram aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia antes da concesso do registro da Oferta pela CVM. Preo Por Ao ............................................................................................................................................................... Total da Oferta
(1)

Comisses R$0,20 R$40.000.000

Recursos Lquidos R$7,80

(2)(3)

R$8,00 R$1.600.000.000

.................................................................................................................................................

R$1.560.000.000

_____________ (1) Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. Abrange as comisses a serem pagas aos Coordenadores da Oferta. (2) Sem deduo das despesas da Oferta. (3) Para informaes sobre remuneraes recebidas pelos Coordenadores da Oferta, veja a Seo Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta e seus Conglomerados Econmicos, na pgina 56 deste Prospecto. A realizao da Oferta, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, bem como os termos e condies da Oferta foram aprovados em reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 11 de maro de 2010, cuja foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 26 de maro de 2010 e em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 29 de maro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 1 de abril de 2010. O Preo por Ao foi aprovado em reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada antes da concesso do registro da Oferta pela CVM. REGISTRO DE DISTRIBUIO PBLICA PRIMRIA CVM/SRE/REM/2010/012 EM 28 DE ABRIL DE 2010. O registro da Oferta no implica, por parte da CVM, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da Companhia emissora, bem como sobre as Aes a serem distribudas. Este Prospecto Definitivo no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de subscrio e integralizao das Aes. Ao decidir subscrever e integralizar as Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da nossa Companhia, de nossas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas nossas Aes. OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO, A PARTIR DA PGINA 76 DESTE PROSPECTO E TAMBM OS ITENS 4. FATORES DE RISCO E 5. RISCOS DE MERCADO DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA, PARA UMA DESCRIO DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS EM RELAO SUBSCRIO DAS AES. A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBID, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBID, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

Coordenadores DA OFERTA E JOINT BOOKRUNNERS

Coordenador Lder e Agente Estabilizador

COORDENADORES CONTRATADOS

A data do presente Prospecto Definitivo 27 de abril de 2010.

(pgina intencionalmente deixada em branco)

NDICE 1. INTRODUO E SUMRIO.............................................................................................................. 13

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO ............................. 15 DEFINIES .................................................................................................................................................... 16 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA .......................................................................................... 21 SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................................ 22 VISO GERAL DA NOSSA COMPANHIA .............................................................................................................. 22 NOSSOS PONTOS FORTES E VANTAGENS COMPETITIVAS .................................................................................... 24 NOSSA ESTRATGIA........................................................................................................................................ 25 SUMRIO DA OFERTA ................................................................................................................................... 27 INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ........................................................................................ 35 IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES ............................................. 39 DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA ................................................................. 41 INFORMAES RELATIVAS OFERTA ....................................................................................................... 42 COMPOSIO ATUAL DO CAPITAL SOCIAL E APS A OFERTA ............................................................................. 42 HISTRICO DE NEGOCIAO DAS AES DE EMISSO DA COMPANHIA NA BM&FBOVESPA ............................... 43 CARACTERSTICAS DA OFERTA ........................................................................................................................ 43 QUANTIDADE, VALOR, CLASSE E RECURSOS LQUIDOS ...................................................................................... 44 DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES ............................................................................................ 45 INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA ........................................................................................................ 45 APROVAES SOCIETRIAS............................................................................................................................. 45 RESERVA DE CAPITAL ..................................................................................................................................... 46 PBLICO ALVO DA OFERTA.............................................................................................................................. 46 PROCEDIMENTO DE DISTRIBUIO NA OFERTA .................................................................................................. 46 OFERTA DE VAREJO ........................................................................................................................................ 46 OFERTA INSTITUCIONAL ................................................................................................................................... 50 VIOLAES DE NORMAS DE CONDUTA ............................................................................................................... 50 PRAZOS DA OFERTA ....................................................................................................................................... 50 PREO POR AO .......................................................................................................................................... 51 CRONOGRAMA DA OFERTA .............................................................................................................................. 52 CONTRATO DE COLOCAO ............................................................................................................................. 52 INFORMAES DETALHADAS SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO ............................................................. 53 CONTRATO INTERNACIONAL ............................................................................................................................. 53 CUSTOS DE DISTRIBUIO ............................................................................................................................... 54 CONTRATO DE ESTABILIZAO ........................................................................................................................ 54 NEGOCIAO NA BM&FBOVESPA ................................................................................................................ 55 ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (LOCK-UP) .................................................................................. 55 INSTITUIO FINANCEIRA ESCRITURADORA DE AES ....................................................................................... 55 ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO OU MODIFICAO DA OFERTA .................................................. 55 SUSPENSO E CANCELAMENTO DA OFERTA ...................................................................................................... 55 INADEQUAO DA OFERTA .............................................................................................................................. 56 INFORMAES SOBRE A COMPANHIA ................................................................................................................ 56

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RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES DA OFERTA E SEUS CONGLOMERADOS ECONMICOS ................................................................................................................................................. 56 Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder ............................................................ 56 Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan ........................................................................ 57 Relacionamento entre a Companhia e o Santander ........................................................................... 58 Relacionamento entre a Companhia e o BB BI ................................................................................... 59 Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco BBI ..................................................................... 60 RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES CONTRATADOS ................................................. 62 Relacionamento entre a Companhia e Banco Safra BSI S.A. ............................................................ 62 Relacionamento entre a Companhia e o Banco Votorantim .............................................................. 62 Relacionamento entre a Companhia e o Deutsche Bank ................................................................... 63 COORDENADORES DA OFERTA ......................................................................................................................... 64 COORDENADORES CONTRATADOS.................................................................................................................... 65 INSTITUIES CONSORCIADAS ......................................................................................................................... 65 OPERAES VINCULADAS OFERTA........................................................................................................ 67 APRESENTAO DOS COORDENADORES DA OFERTA E DOS COORDENADORES CONTRATADOS .............................................................................................................................................. 68 COORDENADOR LDER ..................................................................................................................................... 68 BANCO J.P. MORGAN S.A. ............................................................................................................................. 69 BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. .................................................................................................................. 69 BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. .................................................................................................................. 70 BANCO BRADESCO BBI S.A............................................................................................................................ 71 BANCO SAFRA BSI S.A. ................................................................................................................................. 72 BANCO VOTORANTIM ...................................................................................................................................... 72 Atividade de Investment Banking do Banco Votorantim ................................................................... 73 DEUTSCHE BANK S.A. BANCO ALEMO......................................................................................................... 73 DESTINAO DOS RECURSOS .................................................................................................................... 75 FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA...................................................................................... 76 RISCOS RELACIONADOS S NOSSAS AES ...................................................................................................... 76 A volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio que desejam. .......................................................................................................................................... 76 Os investidores desta Oferta provavelmente sofrero diluio imediata do valor contbil de seus investimentos na aquisio das nossas Aes......................................................................... 76 Os titulares de nossas Aes podero no receber dividendos. ..................................................... 76 Vendas substanciais das aes, ou a percepo de vendas substanciais de aes de nossa emisso depois da Oferta podero causar uma reduo no preo das aes de nossa emisso. ................................................................................................................................................. 77 A captao de recursos adicionais por meio de uma oferta de aes poder diluir a participao acionria dos investidores em nossa Companhia. ...................................................... 77 Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, com esforos de vendas no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. ............................................................................................................... 77 A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das Aes e impactar a definio do Preo por Ao. ...................................................................... 78 CAPITALIZAO ............................................................................................................................................. 79 DILUIO ......................................................................................................................................................... 80

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NEGOCIAO OU SUBSCRIO DE AES POR ADMINISTRADORES E ACIONISTAS CONTROLADORES E PREO DE EMISSO DAS NOSSAS AES ......................................................................................................................... 80

2. ANEXOS ............................................................................................................................................ 83
Estatuto Social da Companhia ............................................................................................................................... 85 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 11 de maro de 2010, aprovando a Oferta ................................................................................................................................................................ 117 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 29 de maro de 2010, aprovando a Oferta ................................................................................................................................................................ 125 Ata da Reunio do Conselho de Administrao, realizada em 27 de abril de 2010, aprovando o preo de emisso das Aes e o aumento de capital da Companhia ................................................................................ 133 Declarao da Companhia, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 ...................................................... 139 Declarao do Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 ........................................... 143 Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007e respectivo parecer da Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S ............................................. 147 Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes ............................................. 191 Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos exerccios sociais encerrados em 26 de setembro de 2007, 2008 e 2009 e respectivo parecer da Ernst & Young LLP .................................................................... 237 Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos perodo de trs meses encerrados em 27 de dezembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da Ernst & Young LLP .......................................... 299 Demonstraes Financeiras do Bertin S.A. relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes ............................................. 337 Demonstraes Financeiras do Bertin S.A. relativas ao perodo de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da BDO Trevisan Auditores Independentes .......................... 377

3. FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ..................................................................... 417

CONSIDERAES SOBRE ESTE FORMULRIO DE REFERNCIA ......................................................... 421 1. 2. IDENTIFICAO DAS PESSOAS RESPONSVEIS PELO CONTEDO DO FORMULRIO ........... 423 1.1. 2.1. 2.2. DECLARAO DO PRESIDENTE E DO DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES: ................................ 423 EM RELAO AOS AUDITORES INDEPENDENTES: ................................................................................ 424 AUDITORES ......................................................................................................................................... 424 INFORMAR MONTANTE TOTAL DE REMUNERAO DOS AUDITORES INDEPENDENTES NO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, DISCRIMINANDO OS HONORRIOS RELATIVOS A SERVIOS DE AUDITORIA E OS RELATIVOS A QUAISQUER OUTROS SERVIOS PRESTADOS: ..................................................................................................................... 425 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 425 INFORMAES COM BASE NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DA COMPANHIA: ........... 425 MEDIES NO CONTBEIS: ............................................................................................................ 425 INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ............................................................................. 425 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5.

2.3. 3.

EVENTO SUBSEQUENTE S LTIMAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DE ENCERRAMENTO DE EXERCCIO SOCIAL QUE AS ALTERE SUBSTANCIALMENTE: ............................................................................. 426 DESCRIO DA POLTICA DE DESTINAO DOS RESULTADOS DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: ......... 427 TABELA COM DISTRIBUIES DE DIVIDENDOS E RETENES DE LUCRO OCORRIDAS: .............................. 428

DIVIDENDOS DISTRIBUDOS E RETENES DE LUCRO OCORRIDAS: ...................................................................... 429

5
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3.6. DIVIDENDOS DECLARADOS A CONTA DE LUCROS RETIDOS OU RESERVAS CONSTITUDAS NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: ..................................................................................................................................... 429 3.7. TABELA COM INFORMAES ACERCA DO ENDIVIDAMENTO DA COMPANHIA (DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS):....................................................................................................................... 429 3.8. TABELA COM DVIDAS COM GARANTIA REAL, DVIDAS COM GARANTIA FLUTUANTE E DVIDAS QUIROGRAFRIAS, COM O MONTANTE DE OBRIGAES DA COMPANHIA DE ACORDO COM O PRAZO DE VENCIMENTO (DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS): ........................................................................................... 430 3.9. 4. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 430 INFORMAES FINANCEIRAS PRO FORMA NO AUDITADAS .............................................................. 430 FATORES DE RISCO ........................................................................................................................... 434 4.1. FATORES DE RISCO QUE POSSAM INFLUENCIAR A DECISO DE INVESTIMENTO, EM ESPECIAL, AQUELES RELACIONADOS: ........................................................................................................................................... 434

4.2. EVENTUAIS EXPECTATIVAS DO EMISSOR DE REDUO OU AUMENTO NA EXPOSIO A RISCOS RELEVANTES ACIMA MENCIONADOS ................................................................................................................. 449 4.3. PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE, DISCRIMINANDO ENTRE TRABALHISTAS, TRIBUTRIOS, CVEIS E OUTROS: (I) QUE NO ESTEJAM SOB SIGILO, E (II) QUE SEJAM RELEVANTES PARA OS NEGCIOS DA COMPANHIA OU DE SUAS CONTROLADAS. ............... 449 4.4. PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS, QUE NO ESTEJAM SOB SIGILO, EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE E CUJAS PARTES CONTRRIAS SEJAM ADMINISTRADORES OU EX-ADMINISTRADORES, CONTROLADORES OU EX-CONTROLADORES OU INVESTIDORES DA COMPANHIA OU DE SUAS CONTROLADAS: ............................................................................................................................................ 454 EM RELAO AOS PROCESSOS SIGILOSOS RELEVANTES EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE E QUE NO TENHAM SIDO DIVULGADOS NOS ITENS 4.3 E 4.4 ACIMA, ANALISAR O IMPACTO EM CASO DE PERDA E INFORMAR OS VALORES ENVOLVIDOS: ........................................................................................... 454 4.6. DESCRIO DOS PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS REPETITIVOS OU CONEXOS, BASEADOS EM FATOS E CAUSAS JURDICAS SEMELHANTES, QUE NO ESTEJAM SOB SIGILO E QUE EM CONJUNTO SEJAM RELEVANTES, EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE, DISCRIMINANDO ENTRE TRABALHISTAS, TRIBUTRIOS, CVEIS E OUTROS:.............................................................................................. 454 4.7. 4.8. 5. DESCRIO DE OUTRAS CONTINGNCIAS RELEVANTES NO ABRANGIDAS PELOS ITENS ANTERIORES: ..... 454 REGRAS DO PAS DE ORIGEM DO EMISSOR ESTRANGEIRO E S REGRAS DO PAS NO QUAL OS VALORES MOBILIRIOS DO EMISSOR ESTRANGEIRO ESTO CUSTODIADOS, SE DIFERENTE DO PAS DE ORIGEM, IDENTIFICANDO:457 RISCOS DE MERCADO ....................................................................................................................... 457 5.1. DESCRIO, QUANTITATIVA E QUALITATIVAMENTE, DOS PRINCIPAIS RISCOS DE MERCADO A QUE A COMPANHIA EST EXPOSTA, INCLUSIVE EM RELAO A RISCOS CAMBIAIS E A TAXAS DE JUROS: ........................... 457 5.2. DESCRIO DA POLTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS DE MERCADO ADOTADA PELA COMPANHIA, SEUS OBJETIVOS, ESTRATGIAS E INSTRUMENTOS:........................................................................................... 460 5.3. EM RELAO AO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, INDICAO DE ALTERAES SIGNIFICATIVAS NOS PRINCIPAIS RISCOS DE MERCADO A QUE A COMPANHIA EST EXPOSTA OU NA POLTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS ADOTADA: .................................................................................................................................................... 462 5.4. 6. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 462 COM RELAO CONSTITUIO DA COMPANHIA: .............................................................................. 467 PRAZO DE DURAO ....................................................................................................................... 467 BREVE HISTRICO DA COMPANHIA: .................................................................................................. 467 DATA DO REGISTRO NA CVM: .......................................................................................................... 468 HISTRICO DA COMPANHIA ............................................................................................................. 467 4.5.

PRINCIPAIS EVENTOS SOCIETRIOS, TAIS COMO INCORPORAES, FUSES, CISES, INCORPORAES DE AES, ALIENAES E AQUISIES DE CONTROLE SOCIETRIO, AQUISIES E ALIENAES DE ATIVOS IMPORTANTES, PELOS QUAIS TENHAM PASSADO A COMPANHIA OU QUALQUER DE SUAS CONTROLADAS OU COLIGADAS, INDICANDO: (A) EVENTO; (B) PRINCIPAIS CONDIES DO NEGCIO; (C) SOCIEDADES ENVOLVIDAS; (D) EFEITOS RESULTANTES DA OPERAO NO QUADRO ACIONRIO, ESPECIALMENTE SOBRE A PARTICIPAO DO CONTROLADOR, DE ACIONISTAS COM MAIS DE 5% DO CAPITAL SOCIAL E DOS ADMINISTRADORES DA COMPANHIA; (E) QUADRO SOCIETRIO ANTES E DEPOIS DA OPERAO: ................................................................................. 468

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6.6. 6.7. 7. 7.1.

PEDIDO DE FALNCIA, DESDE QUE FUNDADO EM VALOR RELEVANTE, OU DE RECUPERAO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DA COMPANHIA, E O ESTADO ATUAL DE TAIS PEDIDOS: .............................................................. 474 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 474 DESCRIO SUMRIA DAS ATIVIDADES DESENVOLVIDAS PELA COMPANHIA E SUAS CONTROLADAS: ........ 479 ATIVIDADES DA COMPANHIA ............................................................................................................ 479

7.2. INFORMAES SOBRE CADA SEGMENTO OPERACIONAL QUE TENHA SIDO DIVULGADO NAS LTIMAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE ENCERRAMENTO DE EXERCCIO SOCIAL OU, QUANDO HOUVER, NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS: ............................................................................................. 481 7.3. 7.4. 7.5. 7.6. EM RELAO AOS PRODUTOS E SERVIOS QUE CORRESPONDAM AOS SEGMENTOS OPERACIONAIS DIVULGADOS NO ITEM 7.2, DESCREVER: .......................................................................................................... 483 CLIENTES QUE SEJAM RESPONSVEIS POR MAIS DE 10% DA RECEITA LQUIDA TOTAL DA COMPANHIA: ... 507

DESCRIO DOS EFEITOS RELEVANTES DA REGULAO ESTATAL SOBRE AS ATIVIDADES DA COMPANHIA, COMENTANDO ESPECIFICAMENTE: ................................................................................................................... 508 EM RELAO AOS PASES DOS QUAIS A COMPANHIA OBTM RECEITAS RELEVANTES, IDENTIFICAR: ......... 510 7.7. EM RELAO AOS PASES ESTRANGEIROS DIVULGADOS NO ITEM 7.6, INFORMAR EM QUE MEDIDA A COMPANHIA EST SUJEITA REGULAO DESSES PASES E DE QUE MODO TAL SUJEIO AFETA OS NEGCIOS DA COMPANHIA: ................................................................................................................................................ 510 7.8. 7.9. 8. 8.1. 8.2. DESCRIO DAS RELAES DE LONGO PRAZO RELEVANTES DA COMPANHIA QUE NO FIGUREM EM OUTRA PARTE DESTE FORMULRIO DE REFERNCIA: ........................................................................................ 513 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES ......................................................... 525 DESCRIO DO GRUPO ECONMICO EM QUE SE INSERE A COMPANHIA, INDICANDO: .............................. 544 GRUPO ECONMICO .......................................................................................................................... 544 CASO O EMISSOR DESEJA, ORGANOGRAMA DO GRUPO ECONMICO EM QUE SE INSERE A COMPANHIA, DESDE QUE COMPATVEL COM AS INFORMAES APRESENTADAS NO ITEM 8.1: ................................................... 546 8.3. DESCRIO DAS OPERAES DE REESTRUTURAO, TAIS COMO INCORPORAES, FUSES, CISES, INCORPORAES DE AES, ALIENAES E AQUISIES DE CONTROLE SOCIETRIO, AQUISIES E ALIENAES DE ATIVOS IMPORTANTES, OCORRIDAS NO GRUPO: ................................................................................................ 546 8.4. 9. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 546 ATIVOS RELEVANTES ........................................................................................................................ 547 9.1. DESCRIO DOS BENS DO ATIVO NO-CIRCULANTE RELEVANTES PARA O DESENVOLVIMENTO DAS ATIVIDADES DA COMPANHIA: .......................................................................................................................... 547 9.2. 10. 10.1. 10.2. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 557 OPINIO DOS DIRETORES SOBRE: .................................................................................................... 558 OPINIO DOS NOSSOS DIRETORES SOBRE: ....................................................................................... 577 COMENTRIOS DOS DIRETORES ..................................................................................................... 558

10.3. OPINIO DOS DIRETORES ACERCA DOS EFEITOS RELEVANTES QUE OS EVENTOS ABAIXO TENHAM CAUSADO OU E ESPERA QUE VENHAM A CAUSAR NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA E EM SEUS RESULTADOS: ............................................................................................................................................... 582 10.4. 10.5. OPINIO DOS DIRETORES SOBRE: .................................................................................................... 582 OPINIO DOS NOSSOS DIRETORES ACERCA DAS POLTICAS CONTBEIS CRTICAS ADOTADAS EXPLORANDO, EM ESPECIAL, ESTIMATIVAS CONTBEIS FEITAS PELA ADMINISTRAO SOBRE QUESTES INCERTAS E RELEVANTES PARA A DESCRIO DA SITUAO FINANCEIRA E DOS RESULTADOS, QUE EXIJAM JULGAMENTOS SUBJETIVOS OU COMPLEXOS, TAIS COMO: PROVISES, CONTINGNCIAS, RECONHECIMENTO DA RECEITA, CRDITOS FISCAIS, ATIVOS DE LONGA DURAO, VIDA TIL DE ATIVOS NO-CIRCULANTES, PLANOS DE PENSO, AJUSTES DE CONVERSO EM MOEDA ESTRANGEIRA, CUSTOS DE RECUPERAO AMBIENTAL, CRITRIOS PARA TESTE DE RECUPERAO DE ATIVOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS: ............................................................................... 586 10.6. OPINIO DOS NOSSOS DIRETORES SOBRE OS CONTROLES INTERNOS ADOTADOS PARA ASSEGURAR A ELABORAO DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONFIVEIS: ......................................................................... 587

10.7. CASO A COMPANHIA TENHA FEITO OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO DE VALORES MOBILIRIOS, OS DIRETORES DEVEM COMENTAR: ...................................................................................................................... 587

7
7

10.8. 10.9.

OPINIO DOS DIRETORES SOBRE A. OS ATIVOS E PASSIVOS DETIDOS PELA COMPANHIA, DIRETA OU INDIRETAMENTE, QUE NO APARECEM NO SEU BALANO PATRIMONIAL (OFF-BALANCE SHEET ITEMS): ................... 587 EM RELAO A CADA UM DOS ITENS NO EVIDENCIADOS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDICADOS NO ITEM 10.8, OS DIRETORES DEVEM COMENTAR: ............................................................................................ 588

10.10. OS NOSSOS DIRETORES DEVEM INDICAR E COMENTAR OS PRINCIPAIS ELEMENTOS DO NOSSO PLANO DE NEGCIOS, EXPLORANDO ESPECIFICAMENTE OS SEGUINTES TPICOS ............................................................ 588 10.11. COMENTRIOS SOBRE OUTROS FATORES QUE INFLUENCIARAM DE MANEIRA RELEVANTE O DESEMPENHO OPERACIONAL E QUE NO TENHAM SIDO IDENTIFICADOS OU COMENTADOS NOS DEMAIS ITENS DESTA 589 SEO PROJEES ........................................................................................................................................ 589 PROJEES E ESTIMATIVAS: ........................................................................................................... 589 PROJEES SOBRE OS LTIMOS 3 EXERCCIOS SOCIAIS: .................................................................... 590

11.

11.1. 11.2. 12.

ASSEMBLEIA GERAL E ADMINISTRAO ....................................................................................... 590

12.1. DESCRIO DA ESTRUTURA ADMINISTRATIVA DA COMPANHIA, CONFORME ESTABELECIDO NO SEU ESTATUTO SOCIAL E REGIMENTO INTERNO, IDENTIFICANDO: ............................................................................... 590 12.2. 12.3. 12.4. DESCRIO DAS REGRAS, POLTICAS E PRTICAS RELATIVAS S ASSEMBLIAS GERAIS, INDICANDO: ...... 598 EM FORMA DE TABELA, INFORMAR AS DATAS E JORNAIS DE PUBLICAO: ............................................ 600

DESCRIO DAS REGRAS, POLTICAS E PRTICAS RELATIVAS AO CONSELHO DE ADMINISTRAO, INDICANDO: .................................................................................................................................................. 600 12.5. DESCRIO DA CLUSULA COMPROMISSRIA, SE EXISTIR, INSERIDA NO ESTATUTO PARA A RESOLUO DOS CONFLITOS ENTRE ACIONISTAS E ENTRE ESTES E A COMPANHIA POR MEIO DE ARBITRAGEM: .......................... 601 12.6. EM RELAO A CADA UM DOS ADMINISTRADORES E MEMBROS DO CONSELHO FISCAL DA COMPANHIA, INDICAR, EM FORMA DE TABELA: ..................................................................................................................... 602 FORNECER AS INFORMAES MENCIONADAS NO ITEM 12.6 EM RELAO AOS MEMBROS DOS COMITS ESTATUTRIOS, BEM COMO DOS COMITS DE AUDITORIA, DE RISCO, FINANCEIRO E DE REMUNERAO, AINDA QUE TAIS COMITS OU ESTRUTURAS NO SEJAM ESTATUTRIOS: .............................................................................. 603 12.8. 12.9. 12.10. 12.11. EM RELAO A CADA UM DOS ADMINISTRADORES E MEMBROS DO CONSELHO FISCAL, FORNECER:.......... 604 EXISTNCIA DE RELAO CONJUGAL, UNIO ESTVEL OU PARENTESCO AT O SEGUNDO GRAU ENTRE:... 607 12.7.

INFORMAO SOBRE RELAES DE SUBORDINAO, PRESTAO DE SERVIO OU CONTROLE MANTIDAS, NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, ENTRE ADMINISTRADORES DA COMPANHIA E: ............................ 612

DESCRIO DAS DISPOSIES DE QUAISQUER ACORDOS, INCLUSIVE APLICES DE SEGURO, QUE PREVEJAM O PAGAMENTO OU O REEMBOLSO DE DESPESAS SUPORTADAS PELOS ADMINISTRADORES, DECORRENTES DA REPARAO DE DANOS CAUSADOS A TERCEIROS OU COMPANHIA, DE PENALIDADES IMPOSTAS POR AGENTES ESTATAIS, OU DE ACORDOS COM O OBJETIVO DE ENCERRAR PROCESSOS ADMINISTRATIVOS OU JUDICIAIS, EM VIRTUDE DO EXERCCIO DE SUAS FUNES: ..................................................................................................... 612 12.12. 13. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES; ................................................... 612 REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES ..................................................................................... 615

13.1. DESCRIO DA POLTICA OU PRTICA DE REMUNERAO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA E NO ESTATUTRIA, DO CONSELHO FISCAL, DOS COMITS ESTATUTRIOS E DOS COMITS DE AUDITORIA, DE RISCO, FINANCEIRO E DE REMUNERAO, ABORDANDO OS SEGUINTES ASPECTOS: .................... 615 13.2. REMUNERAO RECONHECIDA NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS E PREVISTA PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA E DO CONSELHO FISCAL: 617 EM RELAO REMUNERAO VARIVEL DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS E PREVISTA PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA E DO CONSELHO FISCAL, ELABORAR TABELA COM O SEGUINTE CONTEDO: A. RGO; B. NMERO DE MEMBROS; C. EM RELAO AO BNUS: (I) VALOR MNIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (II) VALOR MXIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (III) VALOR PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO, CASO AS METAS ESTABELECIDAS FOSSEM ATINGIDAS; E (IV) VALOR EFETIVAMENTE RECONHECIDO NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS; D. EM RELAO PARTICIPAO NO RESULTADO: (I) VALOR MNIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (II) VALOR MXIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (III) VALOR PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO, CASO AS METAS ESTABELECIDAS FOSSEM ATINGIDAS; E (IV) VALOR EFETIVAMENTE RECONHECIDO NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS:: ...................................................................................................................... 618 13.3.

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13.4.

EM RELAO AO PLANO DE REMUNERAO BASEADO EM AES DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA, EM VIGOR NO LTIMO EXERCCIO SOCIAL E PREVISTO PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE: .................................................................................................................................................. 618

13.5. QUANTIDADE DE AES OU COTAS DIRETA OU INDIRETAMENTE DETIDAS, NO BRASIL OU NO EXTERIOR, E OUTROS VALORES MOBILIRIOS CONVERSVEIS EM AES OU COTAS, EMITIDOS PELA COMPANHIA, SEUS CONTROLADORES DIRETOS OU INDIRETOS, SOCIEDADES CONTROLADAS OU SOB CONTROLE COMUM, POR MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL, AGRUPADOS POR RGO, NA DATA DE ENCERRAMENTO DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL: ................................................................ 622 13.6. EM RELAO REMUNERAO BASEADA EM AES RECONHECIDA NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS E PREVISTA PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE, DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA: (A) RGO; (B) NMERO DE MEMBROS; (C) EM RELAO A CADA OUTORGA DE OPES DE COMPRA DE AES; (I) A DATA DE OUTORGA; (II) QUANTIDADE DE OPES OUTORGADAS; (III) PRAZO PARA QUE AS OPES SE TORNEM EXERCVEIS; (IV) PRAZO MXIMO PARA EXERCCIO DAS OPES; (V) PRAZO DE RESTRIO TRANSFERNCIA DAS AES; (VI) PREO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO DE CADA UM DOS SEGUINTES GRUPOS DE OPES: (I) EM ABERTO NO INCIO DO EXERCCIO SOCIAL; (II) PERDIDAS DURANTE O EXERCCIO SOCIAL; (III) EXERCIDAS DURANTE O EXERCCIO SOCIAL; (IV) EXPIRADAS DURANTE O EXERCCIO SOCIAL; (D) VALOR JUSTO DAS OPES NA DATA DE OUTORGA; (E) DILUIO POTENCIAL EM CASO DE EXERCCIO DE TODAS AS OPES OUTORGADAS.: ............................................................................................................................................. 624 13.7. EM RELAO S OPES EM ABERTO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA AO FINAL DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL: (A) RGO; (B) NMERO DE MEMBROS; (C) EM RELAO AS OPES NO EXERCVEIS; (I) QUANTIDADE; (II) DATA QUE SE TORNARO EXERCVEIS; (III) PRAZO MXIMO PARA EXERCCIO DAS OPES; (IV) PRAZO DE RESTRIO TRANSFERNCIA DAS AES; (V) PRAZO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO; (VI) VALOR JUSTO DAS OPES NO LTIMO DIA DO EXERCCIO SOCIAL; (D) EM RELAO S OPES EXERCVEIS; (I) QUANTIDADE; (II) PRAZO MXIMO PARA EXERCCIO DAS OPES; (III) PRAZO DE RESTRIO TRANSFERNCIA DAS AES; (IV) PREO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO; (V) VALOR JUSTO DAS OPES NO LTIMO DIA DO EXERCCIO SOCIAL; (VI) VALOR JUSTO DO TOTAL DAS OPES NO LTIMO DIA DO EXERCCIO SOCIAL: ................... 624 EM RELAO S OPES EXERCIDAS E AES ENTREGUES RELATIVAS REMUNERAO BASEADA EM AES DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA, NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: (A) ORGO; (B) NMERO DE MEMBROS; (C) EM RELAO AS OPES EXERCIDAS: (I) NMERO DE AES; (II) PREO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO; E (III) VALOR TOTAL DA DIFERENA ENTRE O VALOR DE EXERCCIO E O VALOR DE MERCADO DAS AES RELATIVAS S OPES EXERCIDAS; (D) EM RELAO S AES ENTREGUES INFORMAR: (I) NMERO DE AES; (II) PREO MDIO PONDERADO DE AQUISIO; E (III) VALOR TOTAL DA DIFERENA ENTRE O VALOR DE AQUISIO E O VALOR DE MERCADO DAS AES ADQUIRIDAS: ............................................................ 624 13.9. DESCRIO SUMRIA DAS INFORMAES NECESSRIAS PARA A COMPREENSO DOS DADOS DIVULGADOS NOS ITENS 13.6 A 13.8, TAL COMO A EXPLICAO DO MTODO DE PRECIFICAO DO VALOR DAS AES E DAS OPES, INDICANDO: ..................................................................................................................................... 624 13.8.

13.10. EM RELAO AOS PLANOS DE PREVIDNCIA EM VIGOR CONFERIDOS AOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E AOS DIRETORES ESTATUTRIOS, INCLUIR AS SEGUINTES INFORMAES: (A) ORGO; (B)NMERO DE MEMBROS; (C) NOME DO PLANO; (D) QUANTIDADE DE ADMINISTRADORES QUE RENEM AS CONDIES PARA SE APOSENTAR; (E) CONDIES PARA SE APOSENTAR ANTECIPADAMENTE; (F) VALOR ATUALIZADO DAS CONTRIBUIES ATUALIZADAS NO PLANO DE PREVIDNCIA AT O ENCERRAMENTO DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, DESCONTADA A PARCELA RELATIVA A CONTRIBUIES FEITAS DIRETAMENTE PELOS ADMINISTRADORES; (G) VALOR TOTAL ACUMULADO DAS CONTRIBUIES REALIZADAS DURANTE O LTIMO EXERCCIO SOCIAL, DESCONTADA A PARCELA RELATIVA A CONTRIBUIES FEITAS DIRETAMENTE PELOS ADMINISTRADORES; E (H) SE H POSSIBILIDADE DE RESGATE ANTECIPADO E QUAIS AS CONDIES: .......................................................................................... 625 13.11. INDICAO DOS ITENS DA TABELA ABAIXO, PARA OS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, EM RELAO AO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DIRETORIA ESTATUTRIA E AO CONSELHO FISCAL: .......................................... 625

13.12. DESCRIO DOS ARRANJOS CONTRATUAIS, APLICES DE SEGUROS OU OUTROS INSTRUMENTOS QUE ESTRUTUREM MECANISMOS DE REMUNERAO OU INDENIZAO PARA OS ADMINISTRADORES EM CASO DE DESTITUIO DO CARGO OU DE APOSENTADORIA, INDICANDO QUAIS AS CONSEQUNCIAS FINANCEIRAS PARA A COMPANHIA: ................................................................................................................................................ 625 EM RELAO AOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, INDICAR O PERCENTUAL DA REMUNERAO TOTAL DE CADA RGO RECONHECIDA NO RESULTADO DA COMPANHIA REFERENTE A MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL QUE SEJAM PARTES RELACIONADAS AOS CONTROLADORES, DIRETOS OU INDIRETOS, CONFORME DEFINIDO PELAS REGRAS CONTBEIS QUE TRATAM DESSE ASSUNTO: ................................................................................................................................................ 625 13.13.

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EM RELAO AOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, INDICAR OS VALORES RECONHECIDOS NO RESULTADO DA COMPANHIA COMO REMUNERAO DE MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL, AGRUPADOS POR RGO, POR QUALQUER RAZO QUE NO A FUNO QUE OCUPAM, COMO POR EXEMPLO, COMISSES E SERVIOS DE CONSULTORIA OU ASSESSORIA PRESTADOS: .............. 626 EM RELAO AOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, INDICAR OS VALORES RECONHECIDOS NO RESULTADO DE CONTROLADORES, DIRETOS OU INDIRETOS, DE SOCIEDADES SOB CONTROLE COMUM E DE CONTROLADAS DA COMPANHIA, COMO REMUNERAO DE MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL DA COMPANHIA, AGRUPADOS POR RGO, ESPECIFICANDO A QUE TTULO TAIS VALORES FORAM ATRIBUDOS A TAIS INDIVDUOS: .................................................................... 626 13.16. 14. 14.1. 14.2. 14.3. 14.4. 15. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ................................................... 626 DESCRIO DOS RECURSOS HUMANOS DA COMPANHIA, FORNECENDO AS SEGUINTES INFORMAES: .... 627 RECURSOS HUMANOS ....................................................................................................................... 627 13.15.

13.14.

COMENTRIOS SOBRE QUALQUER ALTERAO RELEVANTE OCORRIDA COM RELAO AOS NMEROS DIVULGADOS NO ITEM 14.1 ACIMA:.................................................................................................................. 628 DESCRIO DAS POLTICAS DE REMUNERAO DOS EMPREGADOS DA COMPANHIA: .............................. 628 DESCRIO DAS RELAES ENTRE A COMPANHIA E SINDICATOS: ........................................................ 629

CONTROLE .......................................................................................................................................... 630

15.1. IDENTIFICAO DO ACIONISTA OU GRUPO DE ACIONISTAS CONTROLADORES, INDICANDO EM RELAO A CADA UM DELES: ........................................................................................................................................... 630 LISTA CONTENDO AS INFORMAES ABAIXO SOBRE OS ACIONISTAS, OU GRUPOS DE ACIONISTAS QUE AGEM EM CONJUNTO OU QUE REPRESENTAM O MESMO INTERESSE, COM PARTICIPAO IGUAL OU SUPERIOR A 5% DE UMA MESMA CLASSE OU ESPCIE DE AES E QUE NO ESTEJAM LISTADOS NO ITEM 15.1: .............................. 632 15.3. DESCRIO DA DISTRIBUIO DO CAPITAL, CONFORME APURADO NA LTIMA ASSEMBLEIA GERAL DE ACIONISTAS: ................................................................................................................................................. 632 15.4. ORGANOGRAMA DOS ACIONISTAS DA COMPANHIA, IDENTIFICANDO TODOS OS CONTROLADORES DIRETOS E INDIRETOS BEM COMO OS ACIONISTAS COM PARTICIPAO IGUAL OU SUPERIOR A 5% DE UMA CLASSE OU ESPCIE DE AES, DESDE QUE COMPATVEL COM AS INFORMAES APRESENTADAS NOS ITENS 15.1 E 15.2. ................... 633 15.5. QUALQUER ACORDO DE ACIONISTAS ARQUIVADO NA SEDE DA COMPANHIA OU DO QUAL O CONTROLADOR SEJA PARTE, REGULANDO O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO OU A TRANSFERNCIA DE AES DE EMISSO DA COMPANHIA: ................................................................................................................................................ 633 15.6. 15.7. 16. INDICAO DAS ALTERAES RELEVANTES NAS PARTICIPAES DOS MEMBROS DO GRUPO DE CONTROLE E ADMINISTRADORES DA COMPANHIA: ............................................................................................................. 636 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 636 TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS ............................................................................... 637 15.2.

16.1. DESCRIO DAS REGRAS, POLTICAS E PRTICAS DA COMPANHIA QUANTO REALIZAO DE TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS, CONFORME DEFINIDAS PELAS REGRAS CONTBEIS QUE TRATAM DESSE ASSUNTO: .................................................................................................................................................... 637 ADICIONALMENTE, TAIS OPERAES COM PARTES RELACIONADAS (I) NO IMPACTAM ATUALMENTE OU IMPACTARO FUTURAMENTE OS NOSSOS RESULTADOS OPERACIONAIS E SITUAO FINANCEIRA DE FORMA NEGATIVA; E (II) SO CELEBRADAS EM CONDIES SEMELHANTES S PRATICADAS COM TERCEIROS. INFORMAES, EM RELAO S TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS QUE, SEGUNDO AS NORMAS CONTBEIS, DEVAM SER DIVULGADAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS OU CONSOLIDADAS DA COMPANHIA E QUE TENHAM SIDO CELEBRADAS NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS OU ESTEJAM EM VIGOR NO EXERCCIO SOCIAL CORRENTE: 637 16.3. EM RELAO A CADA UMA DAS TRANSAES OU CONJUNTO DE TRANSAES MENCIONADOS NO ITEM 16.2 ACIMA OCORRIDAS NO LTIMO EXERCCIO SOCIAL: (A) IDENTIFICAR AS MEDIDAS TOMADAS PARA TRATAR DE CONFLITOS DE INTERESSES; E (B) DEMONSTRAR O CARTER ESTRITAMENTE COMUTATIVO DAS CONDIES PACTUADAS OU O PAGAMENTO COMPENSATRIO: ............................................................................................ 643 17. CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................................ 643 INFORMAES SOBRE O CAPITAL SOCIAL: ......................................................................................... 643 17.1. 16.2.

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AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DA COMPANHIA: (A) DATA DA DELIBERAO; (B) RGO QUE DELIBEROU O AUMENTO; (C) DATA DA EMISSO; (D) VALOR TOTAL DO AUMENTO; (E) QUANTIDADE DE VALORES MOBILIRIOS EMITIDOS, SEPARADOS POR CLASSE E ESPCIE; (F) PREO DE EMISSO; (G) FORMA DE INTEGRALIZAO: (I) DINHEIRO; (II) SE BENS, DESCRIO DOS BENS; (III) SE DIREITOS, DESCRIO DOS DIREITOS; (H) CRITRIO UTILIZADO PARA DETERMINAO DO VALOR DE EMISSO (ART. 170, 1, DA LEI N 6.404, DE 1976); (I) INDICAO SE A SUBSCRIO FOI PARTICULAR OU PBLICA; (J) PERCENTUAL QUE O AUMENTO REPRESENTA EM RELAO AO CAPITAL SOCIAL IMEDIATAMENTE ANTERIOR AO AUMENTO DE CAPITAL: .............................................................. 644 EM RELAO AOS DESDOBRAMENTOS, GRUPAMENTOS E BONIFICAES, INFORMAR: (A) DATA DA DELIBERAO; (B) QUANTIDADE DAS AES ANTES DA APROVAO, SEPARADAS POR CLASSE E ESPCIE; (C) QUANTIDADE DE AES DEPOIS DA APROVAO, SEPARADAS POR CLASSE E ESPCIE: ........................................ 645 EM RELAO S REDUES DE CAPITAL DA COMPANHIA, INDICAR: (A) DATA DA DELIBERAO; (B) DATA DA REDUO; (C) VALOR TOTAL DA REDUO; (D) QUANTIDADE DE AES CANCELADAS PELA REDUO, SEPARADAS POR CLASSE E ESPCIE; (E) VALOR RESTITUDO POR AO; (F) FORMA DE RESTITUIO: - SE EM BENS, DESCRIO DOS BENS; (G) PERCENTUAL QUE A REDUO REPRESENTA EM RELAO AO CAPITAL SOCIAL IMEDIATAMENTE ANTERIOR REDUO DE CAPITAL; E (H) RAZO PARA A REDUO: ........................................... 645 17.5. 18. 18.1. 18.2. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 645 DESCRIO DOS DIREITOS DE CADA CLASSE E ESPCIE DE AO EMITIDA: ........................................... 646 VALORES MOBILIRIOS .................................................................................................................... 646 17.4. 17.3.

17.2.

DESCRIO, SE EXISTIREM, AS REGRAS ESTATUTRIAS QUE LIMITEM O DIREITO DE VOTO DE ACIONISTAS SIGNIFICATIVOS OU QUE OS OBRIGUEM A REALIZAR OFERTA PBLICA: ................................................................ 649 18.3. DESCRIO DAS EXCEES E CLUSULAS SUSPENSIVAS RELATIVAS A DIREITOS PATRIMONIAIS OU POLTICOS PREVISTOS NO ESTATUTO: .............................................................................................................. 650 INFORMAES DE VOLUME DE NEGOCIAES BEM COMO MAIORES E MENORES COTAES DOS VALORES MOBILIRIOS NEGOCIADOS EM BOLSA DE VALORES OU MERCADO DE BALCO ORGANIZADO, EM CADA UM DOS TRIMESTRES DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: ........................................................................................... 650 18.5. DESCRIO DE OUTROS VALORES MOBILIRIOS EMITIDOS QUE NO SEJAM AES, INDICANDO: (A) IDENTIFICAO DO VALOR MOBILIRIO; (B) QUANTIDADE; (C) VALOR; (D) DATA DE EMISSO; (E) RESTRIES CIRCULAO; (F) CONVERSIBILIDADE EM AES OU CONFERNCIA DE DIREITO DE SUBSCREVER OU COMPRAR AES DO EMISSOR, INFORMANDO: (I) CONDIES; (II) EFEITOS SOBRE O CAPITAL SOCIAL; (G) POSSIBILIDADE DE RESGATE, INDICANDO: (I) HIPTESES DE RESGATE ; (II) FRMULA DE CLCULO DO VALOR DE RESGATE; (H) QUANDO OS VALORES MOBILIRIOS FOREM DE DVIDA, INDICAR, QUANDO APLICVEL; (I) VENCIMENTO, INCLUSIVE AS CONDIES DE VENCIMENTO ANTECIPADO; (II) JUROS; (III) GARANTIA E, SE REAL, DESCRIO DO BEM OBJETO; (IV) NA AUSNCIA DE GARANTIA, SE O CRDITO QUIROGRAFRIO OU SUBORDINADO; (V) EVENTUAIS RESTRIES IMPOSTAS AO EMISSOR EM RELAO DISTRIBUIO DE DIVIDENDOS, ALIENAO DE DETERMINADOS ATIVOS, CONTRATAO DE NOVAS DVIDAS, EMISSO DE NOVOS VALORES MOBILIRIOS; (VI) O AGENTE FIDUCIRIO, INDICANDO OS PRINCIPAIS TERMOS DO CONTRATO; (I) CONDIES PARA ALTERAO DOS DIREITOS ASSEGURADOS POR TAIS VALORES MOBILIRIOS; E (J) OUTRAS CARACTERSTICAS RELEVANTES: ................................................ 651 18.6. 18.7. INDICAO DOS MERCADOS BRASILEIROS NOS QUAIS VALORES MOBILIRIOS DA COMPANHIA SO ADMITIDOS NEGOCIAO: ............................................................................................................................ 667 18.4.

EM RELAO A CADA CLASSE E ESPCIE DE VALOR MOBILIRIO ADMITIDA NEGOCIAO EM MERCADOS ESTRANGEIROS, INDICAR: PAS, MERCADO, ENTIDADE ADMINISTRADORA DO MERCADO NO QUAL OS VALORES MOBILIRIOS SO ADMITIDOS NEGOCIAO, DATA DE ADMISSO NEGOCIAO, SE HOUVER, INDICAR O SEGMENTO DE NEGOCIAO, DATA DE INCIO DE LISTAGEM NO SEGMENTO DE NEGOCIAO, PERCENTUAL DO VOLUME DE NEGOCIAES NO EXTERIOR EM RELAO AO VOLUME TOTAL DE NEGOCIAES DE CADA CLASSE E ESPCIE NO LTIMO EXERCCIO, SE HOUVER, PROPORO DE CERTIFICADOS DE DEPSITO NO EXTERIOR EM RELAO A CADA CLASSE E ESPCIE DE AES, SE HOUVER, BANCO DEPOSITRIO, SE HOUVER, INSTITUIO CUSTODIANTE: .............................................................................................................................................. 667 18.8. DESCRIO DAS OFERTAS PBLICAS DE DISTRIBUIO EFETUADAS PELA COMPANHIA OU POR TERCEIROS, INCLUINDO CONTROLADORES E SOCIEDADES COLIGADAS E CONTROLADAS, RELATIVAS A VALORES MOBILIRIOS DA COMPANHIA: ........................................................................................................................ 668

18.9. DESCRIO DAS OFERTAS PBLICAS DE AQUISIO FEITAS PELA COMPANHIA RELATIVAS A AES DE EMISSO DE TERCEIRO: ................................................................................................................................. 669 18.10. 19. 19.1. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ................................................... 669 EM RELAO AOS PLANOS DE RECOMPRA DE AES DA COMPANHIA: ................................................. 673 PLANOS DE RECOMPRA E VALORES MOBILIRIOS EM TESOURARIA ...................................... 673

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19.2. MOVIMENTAO DOS VALORES MOBILIRIOS MANTIDOS EM TESOURARIA, SEGREGADA POR TIPO, CLASSE E ESPCIE, INDICAR A QUANTIDADE, VALOR TOTAL E PREO MDIO PONDERADO DE AQUISIO: ........................... 674 EM RELAO AOS VALORES MOBILIRIOS MANTIDOS EM TESOURARIA NA DATA DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, INDICAR, EM FORMA DE TABELA, (A) QUANTIDADE, (B) PREO MDIO PONDERADO DE AQUISIO, (C) DATA DE AQUISIO, E (D) PERCENTUAL EM RELAO AOS VALORES MOBILIRIOS EM CIRCULAO DA MESMA CLASSE E ESPCIE: 675 19.4. 20. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 675 POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS ............................................................. 675 19.3.

20.1. POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS DE SUA EMISSO PELOS ACIONISTAS CONTROLADORES, DIRETOS OU INDIRETOS, DIRETORES, MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DO CONSELHO FISCAL E DE QUALQUER RGO COM FUNES TCNICAS OU CONSULTIVAS, CRIADO POR DISPOSIO ESTATUTRIA, INCLUSIVE DATA DE APROVAO, PESSOAS VINCULADAS, PRINCIPAIS CARACTERSTICAS E PREVISO DE PERODOS DE VEDAO DE NEGOCIAO E DESCRIO DOS PROCEDIMENTOS ADOTADOS PARA FISCALIZAR A NEGOCIAO EM TAIS PERODOS: ................................................................................................................... 675 20.2. 21. 21.1. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 677 POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES ............................................................................. 678

NORMAS, REGIMENTOS OU PROCEDIMENTOS INTERNOS ADOTADOS PELA COMPANHIA PARA ASSEGURAR QUE AS INFORMAES A SEREM DIVULGADAS PUBLICAMENTE SEJAM RECOLHIDAS, PROCESSADAS E RELATADAS DE MANEIRA PRECISA E TEMPESTIVA: ................................................................................................................... 678

21.2. DESCRIO DA POLTICA DE DIVULGAO DE ATO OU FATO RELEVANTE ADOTADA PELA COMPANHIA, INDICANDO OS PROCEDIMENTOS RELATIVOS MANUTENO DE SIGILO ACERCA DE INFORMAES RELEVANTES NO DIVULGADAS: ......................................................................................................................................... 678 21.3. 21.4. 22. 22.1. 22.2. INFORMAR OS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA IMPLEMENTAO, MANUTENO, AVALIAO E FISCALIZAO DA POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES: ........................................................................ 679 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 679 NEGCIOS EXTRAORDINRIOS ....................................................................................................... 679

INDICAR A AQUISIO OU ALIENAO DE QUALQUER ATIVO RELEVANTE QUE NO SE ENQUADRE COMO OPERAO NORMAL NOS NEGCIOS DA COMPANHIA: ....................................................................................... 679 ALTERAES SIGNIFICATIVAS NA FORMA DE CONDUO DOS NEGCIOS DA COMPANHIA: ...................... 679

22.3. IDENTIFICAR OS CONTRATOS RELEVANTES CELEBRADOS PELA COMPANHIA E SUAS CONTROLADAS NO DIRETAMENTE RELACIONADOS COM SUAS ATIVIDADES OPERACIONAIS: ............................................................... 679 22.4. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 679

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1. INTRODUO E SUMRIO

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO

Este Prospecto contm estimativas e perspectivas para o futuro, principalmente nas sees Sumrio da Companhia e Fatores de Risco nas pginas 22 e 76, respectivamente, deste Prospecto. As estimativas e perspectivas para o futuro tm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projees sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou podem afetar os nossos negcios e operaes. Embora acreditemos que essas consideraes sobre estimativas e perspectivas futuras sejam baseadas em assunes razoveis, elas esto sujeitas a diversos riscos e incertezas e so elaboradas levando em considerao as informaes atualmente disponveis para ns. Muitos fatores importantes, alm dos fatores discutidos neste Prospecto, podem impactar adversamente os nossos resultados tais como previstos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: conjuntura econmica e poltica do Brasil, Estados Unidos da Amrica, Austrlia e da Argentina; variao das taxas de juros, cmbio e inflao do Brasil e da Argentina; alteraes nas leis, regulamentos e polticas governamentais que regem os nossos negcios e nossos produtos, inclusive responsabilidades ambientais e sanitrias; regulamentos atuais e futuros e, em especial, legislao tributria e ambiental; riscos sade relacionados ao setor alimentcio; risco de epidemia de doenas que afetem bovinos, ovinos, sunos, frangos e produtos alimentcios; mudanas nos preos de mercado ou nos hbitos de consumo; a implementao das nossas principais estratgias operacionais, financeiras e de crescimento; a oferta e a procura pelos nossos produtos; nosso nvel de endividamento e o custo e a disponibilidade de financiamento; imposio ou aumento de barreiras comerciais ou fito-sanitrias pelos pases para os quais exportamos; os planos da Companhia quanto aos nossos dispndios de capital; e outros fatores de risco apresentados na seo 4 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto.

As palavras acredita, pode, poder, dever, visa, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras palavras similares tm por objetivo identificar estimativas e perspectivas para o futuro. As consideraes sobre estimativas e perspectivas para o futuro incluem informaes atinentes a resultados e projees, estratgia, planos de financiamentos, posio concorrencial, ambiente do setor, oportunidades de crescimento potenciais, os efeitos de regulamentao futura e os efeitos da concorrncia. Tais estimativas e perspectivas para o futuro referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que nem ns, nem os Coordenadores, nem os Agentes de Colocao Internacional assumimos a obrigao de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da ocorrncia de nova informao, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e perspectivas para o futuro constantes neste Prospecto podem no vir a se concretizar, muitas das quais esto alm da nossa capacidade de controle ou previso. Tendo em vista estas limitaes, os investidores no devem tomar suas decises de investimento exclusivamente com base nas estimativas e perspectivas para o futuro contidas neste Prospecto.

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DEFINIES
Neste Prospecto, os termos Companhia, JBS, ou ns referem-se, a menos que o contexto determine de forma diversa, JBS S.A. Abaixo, seguem definies relevantes: Acionistas Acionista Controlador Aes Aes Adicionais Nossos atuais acionistas. FB Participaes S.A. Aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia. A quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida de at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400. Quantidade de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta e objeto da Opo de Aes Suplementares conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400. O conselho de administrao e a diretoria da Companhia. Membros do conselho de administrao e diretoria da Companhia. BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc, Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc e Deutsche Bank Securities Inc. Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Anncio informando acerca do resultado final da Oferta, a ser publicado nos jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400. Anncio informando acerca do incio do perodo de distribuio das Aes, a ser publicado jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400. A divulgao da revogao ou qualquer modificao da Oferta, por meio do jornal Valor Econmico e do Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400. Aviso informando acerca de determinados termos e condies da Oferta, publicado em 7 de abril de 2010 no jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do disposto no artigo 53 da Instruo CVM 400. Banco Central do Brasil. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadoria e Futuros.

Aes Suplementares

Administrao Administradores Agentes de Colocao Internacional

ANBIMA Anncio de Encerramento

Anncio de Incio

Anncio de Retificao

Aviso ao Mercado

Banco Central ou BACEN BNDES BM&FBOVESPA

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Brasil ou Pas CMN Cdigo Civil COFINS Companhia ou JBS Conselheiro(s) Independente(s)

Repblica Federativa do Brasil. Conselho Monetrio Nacional. Lei n. 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e alteraes posteriores. Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. JBS S.A. Conforme o Regulamento de Listagem do Novo Mercado, Conselheiro(s) Independente(s) caracteriza(m)-se por: (i) no ter(em) qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser(em) Acionista(s) Controlador(es), cnjuge(s) ou parente(s) at segundo grau daquele, ou no ser(em) ou no ter(em) sido, nos ltimos 3 anos, vinculado(s) a sociedade ou entidade relacionada ao Acionistas Controladores; (iii) no ter(em) sido, nos ltimos 3 anos, empregado(s) ou diretor(es) da Companhia, do Acionistas Controladores ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser(em) fornecedor(es) ou comprador(es), direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser(em) funcionrio(s) ou administrador(es) de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser(em) cnjuge(s) ou parente(s) at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber(em) outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao de capital esto excludos desta restrio). Quando, em resultado do clculo do nmero de Conselheiros Independentes, obter-se um nmero fracionrio proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5; ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos por meio das faculdades previstas no artigo 141, pargrafos 4 e 5 da Lei 6.404/76.

Constituio Federal Coordenador Lder ou BTG Pactual Coordenadores Contratados Coordenadores da Oferta

Constituio Federal da Repblica Federativa do Brasil. Banco BTG Pactual S.A. Banco Safra BSI S.A., Banco Votorantim S.A. e Deutsche Bank S.A. Banco Alemo. BTG Pactual S.A., Banco J.P. Morgan S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banco Bradesco BBI S.A. e BB Banco de Investimento S.A., quando considerados em conjunto. Comit de Poltica Monetria do Banco Central. Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido. Comisso de Valores Mobilirios. Data da liquidao fsica e financeira das Aes (excludas as Aes Suplementares), correspondente ao ltimo dia do Perodo de Colocao. Moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica. Estados Unidos da Amrica.

COPOM CSLL CVM Data de Liquidao Dlar, Dlares ou US$ EUA

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FGTS Governo Federal ou Unio IBGC IBGE IBRACON ICMS IFRS IGP-DI IGP-M ndice IBOVESPA

Fundo de Garantia por Tempo de Servio. Governo da Repblica Federativa do Brasil. Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios. International Financial Reporting Standards. ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna, divulgado pela Fundao Getulio Vargas. ndice Geral de Preos do Mercado, divulgado pela Fundao Getulio Vargas. O ndice o valor atual de uma carteira terica de aes negociadas na BOVESPA, constituda a partir de uma aplicao hipottica, que reflete no apenas as variaes dos preos das aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que avalia o retorno total das aes que o compe. ndice Nacional de Preos ao Consumidor, divulgado pelo IBGE. Instituto Nacional de Propriedade Industrial. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, bem como outras instituies financeiras contratadas para participar da Oferta de Varejo. Os Coordenadores da Oferta, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas. Instruo CVM n. 325, de 27 de janeiro de 2000, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 358, de 3 de janeiro de 2002, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009. ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Quilmetros quadrados. Lei n. 4.131, de 27 de setembro de 1962, e alteraes posteriores. Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007, e alteraes posteriores. Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores. Lei n. 9.605, de 12 de fevereiro de 1998, e alteraes posteriores. Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

INPC INPI Instituies Consorciadas

Instituies Participantes da Oferta Instruo CVM 325 Instruo CVM 358 Instruo CVM 400 Instruo CVM 409 Instruo CVM 480 IPCA Km
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Lei 4.131 Lei 11.638 Lei das Sociedades por Aes Lei de Crimes Ambientais Lei do Mercado de Capitais

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Lock-Up Agreements

Acordos de no disposio de aes de emisso da Companhia firmados pela Companhia, bem como cada um dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria e o acjonista FB Participaes S.A. com os Coordenadores da Oferta. Para mais informaes, vide Informaes Relativas Oferta Restries Negociao das Aes, na pgina 55 deste Prospecto. Distribuio pblica primria de 200.000.000 novas Aes a serem emitidas pela Companhia, no Brasil, em mercado de balco noorganizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, que ser coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas. O Preliminary Offering Circular e o Final Offering Circular, quando considerados conjuntamente. Oferta Pblica de Aquisio de aes. Opo outorgada pela Companhia ao BTG Pactual para aquisio de um lote suplementar, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% das Aes inicialmente ofertadas nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas. O BTG Pactual ter o direito exclusivo por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio da Oferta, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta. Formulrio especfico, celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, exceto nas circunstncias ali previstas, para a subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo, firmado por Investidores No-Institucionais durante o Perodo de Reserva. Prazo para a colocao e subscrio das Aes, que ser de at trs dias teis a contar da data de publicao do Anncio de Incio. Perodo compreendido entre os dias 14 de abril de 2010, inclusive e 26 de abril de 2010, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva pelos Investidores No-Institucionais. Investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores e quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores. Produto Interno Bruto. Programa de Integrao Social. Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes e as normas e instrues da CVM. O prazo de distribuio das Aes de at seis meses contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou at a data de publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro. R$8,00 por Ao.

Oferta

Offering Circular OPA Opo de Aes Suplementares

Pedido de Reserva

Perodo de Colocao Perodo de Reserva

Pessoas Vinculadas

PIB PIS Prticas Contbeis Adotadas no Brasil Prazo de Distribuio

Preo por Ao

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Procedimento de Bookbuilding

Procedimento conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto a Investidores Institucionais Locais e pelos Agentes de Colocao Internacional junto a Investidores Estrangeiros, em ambos os casos exclusivamente no contexto da Oferta Institucional, nos termos do artigo 44 da Instruo CVM 400. Este Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Primria de Aes da JBS S.A. O Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria de Aes da JBS S.A. O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, quando considerados conjuntamente. Regulamento de listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios em segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA, com regras diferenciadas de governana corporativa. Moeda oficial do Brasil. Rule 144A, editada pela SEC ao amparo do Securities Act. Regulation S, editada pela SEC ao amparo do Securities Act. Resoluo do CMN n. 2.689, de 26 de janeiro de 2000. Securities and Exchange Commission, Comisso de Valores Mobilirios dos Estados Unidos da Amrica. Lei de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica. Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo CMN. Taxa Referencial, divulgada pelo Banco Central. Prticas Contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica.

Prospecto Definitivo Prospecto Preliminar Prospectos Regulamento do Novo Mercado

Real, Reais ou R$ Regra 144 A Regulamento S Resoluo CMN 2.689 SEC Securities Act TJLP TR US GAAP

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao da Companhia JBS S.A., sociedade por aes inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n 02.916.265/0001-60 e com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o NIRE 35300330587, registrada com companhia aberta perante a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) sob o n 20575. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 Andar, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. Av. Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Jeremiah Alphonsus O'Callaghan. Os telefones do departamento de relaes com investidores da Companhia so (55 11) 3144-4147 e (55 11) 31444224. O fax do departamento de relaes com investidores da Companhia (55 11) 3144-4279 e o e-mail ri@jbs.com.br. Para os exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009, a BDO Trevisan Auditores Independentes, localizada na Rua Bela Cintra, 952, 3 Andar, Conj. 32, Cerqueira Csar, CEP 01415-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone (55 11) 3138-5000 e fax (55 11) 3138-5227. Para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007, a Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S, localizada na Avenida das Naes Unidas, 12995 13, 14 e 15 andares, CEP 04578-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone (55 11) 3054-0000 e fax (55 11) 3054-0077. Banco Escriturador e Atendimento aos Acionistas Banco Bradesco S.A. O atendimento aos Acionistas da Companhia efetuado em qualquer agncia do Banco Bradesco S.A., cuja sede est localizada Av. Yara, S/N, Prdio Amarelo, 2 Andar, Cidade de Deus, CEP 06029-900, Cidade de Osasco, Estado de So Paulo. O responsvel pelo Departamento de Acionistas o Sr. Jos Donizetti de Oliveira, que pode ser contatado pelos telefones (55 11) 36843749 e (55 11) 3684-8013 e pelo fax (55 11) 3684-2714 e e-mail 4010.donizetti@bradesco.com.br. As Aes da Companhia esto listadas na BM&FBOVESPA Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros sob o smbolo JBSS3, no segmento denominado Novo Mercado. As publicaes realizadas pela Companhia, em decorrncia da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), so divulgadas no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no Jornal Valor Econmico. www.jbs.com.br. As informaes constantes do site da Companhia no so parte integrante do Formulrio de Referncia, nem se encontram incorporadas por referncia a este.

Sede

Diretoria de Relaes com Investidores

Auditores Independentes da Companhia

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

Jornais nos quais a Companhia divulga informaes

Site na Internet

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SUMRIO DA COMPANHIA
Este sumrio contm um resumo das nossas atividades e de nossas informaes financeiras e operacionais, no pretendendo ser completo nem substituir o restante deste Prospecto e o Formulrio de Referncia. Este sumrio no contm todas as informaes que o investidor deve considerar antes de investir em nossas Aes. Antes de tomar sua deciso de investir em nossas Aes, o investidor deve ler todo o Prospecto e o Formulrio de Referncia cuidadosamente, bem como tambm as nossas demonstraes financeiras consolidadas e suas respectivas notas explicativas includas neste Prospecto. VISO GERAL DA NOSSA COMPANHIA Acreditamos ser uma das maiores empresas de protenas do mundo, com receita lquida de R$ 34.311,8 milhes em 2009. Atuamos no processamento de carnes bovinas, sunas, ovinas e de frango, alm do processamento de couros e na produo de lcteos e seus derivados. Atualmente acreditamos ser: lder em produo e exportao de carne bovina do mundo, com operaes nos EUA, Brasil, Argentina, Paraguai, Uruguai, Austrlia, Itlia e Rssia, com capacidade de abate global de 90,3 mil cabeas/dia; o segundo maior produtor de carne de frango do mundo, com operaes nos EUA, Mxico e Porto Rico e capacidade de abate global de 7,6 milhes de aves/dia; o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA, com uma capacidade de abate de 48,5 mil cabeas/dia; um dos lderes mundiais na produo e exportao de carne ovina do mundo, com operaes nos EUA e Austrlia e capacidade de abate global de 27,5 mil cabeas/dia; lder na produo de couros processados do mundo, com operaes no Brasil, EUA e China e capacidade global de produo de 55.600 couros/dia; Produtora de 1.364 ton/dia de lcteos.

Processamos, embalamos e entregamos produtos bovinos, sunos, ovinos e de frango in natura, processados, que incluem tambm produtos de maior valor agregado, em mais de 100 pases localizados em seis continentes. Nossa oferta de produtos com valor agregado consiste em produtos cortados, modos e embalados de forma customizada para atender as necessidades de nossos clientes e incluem tambm carnes cozidas congeladas, enlatadas, pratos prontos, temperados e marinados. Processamos, embalamos e entregamos tambm lcteos e seus derivados tais como leite longa vida, iogurtes, achocolatados, queijos e manteigas sob marcas reconhecidas no mercado, como Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul e Serrabella. Vendemos nossos produtos principalmente a clientes varejistas como supermercados, clubes de atacado, outros distribuidores de varejo e empresas do setor de food service (tais como restaurantes, hotis, distribuidores de servios de alimentao e processadores complementares). Alm disso, produzimos e comercializamos outros produtos derivados do nosso processamento de carne, tais como couros e subprodutos, para clientes das indstrias de confeco, alimentos para animais de estimao, equipamentos de proteo e setor automotivo, dentre outros. Produzimos tambm produtos de higiene e limpeza, tais como sabonetes, xampus, detergentes e sabo em barra. Para informaes a respeito da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin, bem como de nosso faturamento em bases proforma, vide item 3.9 do Formulrio de Referncia. A tabela abaixo mostra nossa capacidade diria de abate de animais e produo de lcteos e couro e as localidades das nossas unidades em 2009:

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Companhia e as localidades das suas unidades em 2009: Abate Carnes Diria Pas Argentina Austrlia Brasil Estados Unidos Itlia Mxico / Porto Rico Paraguai Uruguai Total Bovina (cabeas/dia) 6.700 8.690 41.200 28.600 3.000 1.000 1.100 90.290 Frangos Sunos (cabeas/dia) Unidades 48.500 48.500 23.000 3 3 4.500 5 1 Ovinos/Smalls (mil cabeas/ Unidades dia) Unidades 6 10 35 8 3 2 1 65 6.900 667 7.567 29 4 33 Produo Outros Lcteos Hig/Limp (ton/dia) 810,2 810,2 Couro (couros/dia) 55.600 55.600 (cabeas/ dia) Unidades (ton/dia) 1.364 1.364

27.500

Nos ltimos trs anos realizamos diversas aquisies no Brasil e no exterior, como segue: Em julho de 2007, adquirimos a Swift Foods Company (atualmente denominada JBS USA Holdings Inc), que marcou nossa entrada nos Estados Unidos e resultou na criao da maior empresa do mundo no setor de alimentos de protena de origem bovina e da maior empresa brasileira na indstria de alimentos. Em maio de 2008, nos Estados Unidos, adquirimos os ativos da Tasman Group Services Pty. Ltd., relacionados produo de carne bovina, que representou um passo importante na concluso do plano de investimentos para a construo de uma sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos Estados Unidos da Amrica e na Austrlia, proporcionando economias de escala e eficincias operacionais e gerando valor aos nossos acionistas. Em outubro de 2008, adquirimos a Smithfield Beef Group, Inc. (atualmente JBS Packerland), a maior operao de confinamento de gado bovino do mundo. Em dezembro de 2009, adquirimos 64% da Pilgrims Pride, nos Estados Unidos, o que nos permitiu operar no segmento de processamento de frangos. Em dezembro de 2009, incorporamos o Bertin S.A. no Brasil, empresa brasileira que uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina. Mais recentemente, em fevereiro de 2010, adquirimos, na Austrlia, a Tatiara Meat, uma processadora de carne bovina de alta qualidade focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico australiano. Com essa aquisio, a Swift Austrlia se tornou uma das maiores processadoras de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 23.000 cabeas por dia.

Possumos uma administrao focada em crescimento com comprovado histrico de sucesso na realizao e na integrao de aquisies e reestruturaes de empresas deficitrias adquiridas. Ao longo dos ltimos anos, obtivemos um crescimento substancial da nossa receita lquida atravs de crescimento orgnico e aquisies. Nos ltimos 9 anos apresentamos uma taxa de crescimento anual composto de 51,9% na nossa receita lquida e de 44,9% no nosso EBITDA. A tabela abaixo contm alguns de nossos principais indicadores financeiros e operacionais para os perodos indicados.

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Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2001(3) Receita Lquida EBITDA(1) Margem EBITDA (%) (2) Capacidade de abate (mil cabeas/dia) Bovinos Sunos Ovnos Frangos
(1)

2002(3) 1.289 147 11,4%

2003(3) 1.912 165 8,6%

2004(3) 3.501 327 9,3%

2005(3) 3.709 399 10,8%

2006 4.302 548 12,7%

2007 14.142 602 4,3%

2008 30.340 1.156 3,8%

2009 34.312 1.285 3,7%

2001-06 CAGR 28,8% 52,7% -

2006-2009 CAGR 99,8% 32,9% -

2001 - 2009 CAGR 51,9% 44,9% -

R$ milhes (exceto dados operacionais e porcentagens) 1.212 66 5,4%

5,8 -

6,8 -

9,0 -

13,1 -

17,4 -

19,9 -

51,8 48,5 19,5 -

65,7 48,5 19,5 -

73,5 48,5 19,5 -

28,0% -

54,6% -

37,4% -

____________ O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel aquelas utilizadas por outras empresas. A margem EBITDA calculada atravs da diviso do EBITDA pela receita operacional lquida de vendas. As informaes relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2001 a 2005 referem-se Friboi Ltda., antiga denominao da JBS S.A.

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Do total de R$ 34.311,8 milhes, nossa receita lquida de 2009, 78,0% foi proveniente dos EUA, 15,7% do Brasil e 6,3% de outros pases onde atuamos. NOSSOS PONTOS FORTES E VANTAGENS COMPETITIVAS Nossos pontos fortes e vantagens competitivas incluem: Liderana de mercado, escala e reconhecimento de marca. Acreditamos ser a maior companhia de protena do mundo e o maior produtor e exportador mundial de carne bovina com acesso a mais de 100 pases do globo. Adicionalmente, acreditamos ser o segundo maior produtor de frango do mundo, o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA e lder mundial no processamento de couro. Acreditamos que nossa posio de liderana no mundo nos permitir aproveitar oportunidades de mercado, possibilitando expandir os nossos negcios e aumentar nossa participao nos mercados domstico e internacional. Nossa escala produtiva nos permite otimizar nossa produo e diluir nossos custos fixos, o que acreditamos nos proporcionar uma rentabilidade maior em relao aos nossos competidores locais e globais. Nossas marcas incluem, no Brasil: Friboi, Swift, Bertin, Maturatta, Organic Beef, Anglo, Mouran, Apeti, Grill, Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul, Serrabella, Bracol e Super Flor, nos EUA: Swift, Swift Premium, 1855, Pilgrims Pride e Gold Kist, na Australia: AMH, Aberdeen, Pure Prime, Royal, Tasman Meats, King Island Beef, Longford, Seatle Meat, na Argentina: Swift, Cabaa Las Lilas, Plate e La Blanca, e na Itlia: Montana, Inalca e Ibise. Acreditamos que nossas marcas so amplamente reconhecidas como smbolos de qualidade nos mercados em que so comercializadas, o que nos permite manter e ampliar nossa liderana. Modelo de negcio diversificado com alcance global. Nosso negcio bastante diversificado pois produzimos e distribumos uma ampla gama de produtos proticos para diversas localidades por meio de inmeros canais de distribuio. Oferta diversificada de protenas. Vendemos produtos de carne bovina, suna, de frango, de cordeiro e carneiro. Alm disso, produzimos produtos lcteos e derivados. A diversificao de nossas vendas de produtos proticos nos proporciona a oportunidade de realizar venda cruzada (cross selling) para nossos clientes, alm de mitigar os principais riscos tpicos do setor, tais como ciclos, doenas especficas a certas espcies e s mudanas das preferncias do consumidor. Em consequncia, acreditamos que nosso amplo portflio de produtos proticos uma proteo adicional contra riscos de nossa indstria. Distribuio geogrfica estratgica da produo. Nossas plataformas de processamento situadas nos principais pases produtores de carne bovina do mundo nos proporcionam diversificao geogrfica e flexibilidade operacional suficientes para atender a demanda de nossos clientes, independentemente das condies de mercado e das restries sanitrias. Este fato nos permite mitigar riscos de restries de exportao de carne in natura causados por eventuais problemas fitossanitrios (tais como BSE e febre aftosa). Como exemplo, em 2005, com o surto de febre aftosa no Brasil e a conseqente restrio de vrios pases carne brasileira, utilizamos nossa plataforma de produo na Argentina para suprir a demanda por carne at a suspenso das restries. Atualmente, estamos utilizando nossas plataformas de produo no

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Uruguai, Paraguai e Austrlia para suprir a demanda europia por conta das restries europias impostas tendo em vista problemas de rastreamento no Brasil. Diversificao da rede de vendas e de distribuio. Somos beneficiados por nossa rede diversificada de vendas e distribuio, que inclui varejistas nacionais e regionais (inclusive cadeias de supermercados, mercearias e distribuidores), processadores (incluindo os fabricantes de toucinho, linguias e frios), mercados internacionais e o setor de food service (inclusive distribuidores de food service, que servem cadeias de restaurantes, hotis e outros clientes institucionais). Vendemos nossos produtos para mais de 100.000 clientes no mundo todo, sendo que nenhum cliente individualmente foi responsvel por mais de 2,0% de nossa receita lquida de vendas em 2009. Esse grau de diversificao reduz nossa dependncia a qualquer mercado ou cliente e nos proporciona vrias formas de crescimento potencial. Diversificao das exportaes. Somos o maior exportador de carne bovina do mundo e vendemos nossos produtos em mais de 100 pases localizados nos seis continentes. Ao todo, nossas exportaes corresponderam a aproximadamente 23,0% de nossas vendas de 2009. Nossa diversificao geogrfica nos permite reduzir a exposio qualquer mercado individualmente e, da mesma forma, ter acesso a todos os mercados exportadores. Alm disso, o acesso a mercados internacionais potencializa a gerao de retorno, pois diversos de nossos produtos de exportao, tais como cortes dianteiros, lngua, corao, rim e outros midos, geram maior demanda e precificao em mercados externos, em particular na sia e Oriente Mdio.

Histrico de sucesso em aquisies.Temos um slido histrico de sucesso em aquisies e integrao de empresas adquiridas. Nos ltimos 15 anos, realizamos mais de 30 aquisies. Alm disso, temos histrico de sucesso em recuperao de empresas deficitrias, comprovado com a aquisio e recuperao da Swift nos EUA. Aps a nossa oferta pblica inicial de aes no Brasil em maro de 2007, adquirimos a Swift Foods Company, Inalca S.p.a, Smithfield Packerland, Five Rivers, Tasman Group, Pilgrims Pride e a Bertin S.A., dentre outras. Esse histrico de sucesso nos transformou na maior empresa de protenas do mundo e acreditamos que em razo de nossa liderana, escala, solidez financeira e experincia na execuo de aquisies e integrao de empresas adquiridas, estaremos bem posicionados para atuar como um dos principais agentes na consolidao da indstria de alimentos no mundo. Administrao experiente e especializada no setor. Nossa equipe de administradores focada em crescimento possui profundo conhecimento do setor de produo de carne bovina, sunas e de frango, alguns deles possuindo mais de 20 anos de experincia na administrao da nossa Companhia ou atuando no setor. Nossa Administrao um dos principais fatores responsveis pelo crescimento de nossas vendas, otimizao de nossas operaes, integrao de nossas recentes aquisies, transformando nossa Companhia em um dos principais players da indstria de alimentos no mundo. NOSSA ESTRATGIA Nosso objetivo continuar a crescer, alcanando uma posio de liderana na indstria de alimentos, aproveitar as oportunidades de consolidao do setor no mundo, a abertura e o crescimento dos mercados internacionais, e ao mesmo tempo alcanar taxas de retorno atrativas para nossos acionistas. A seguir apresentamos os principais elementos da nossa estratgia: Continuar explorando oportunidades de crescimento atravs de investimentos e aquisies. Pretendemos continuar a buscar oportunidades de aquisio e de parcerias estratgicas no mundo que ofeream novos mercados, novos produtos, ganhos de escala e capturas de sinergias operacionais, aproveitando nossa experincia na execuo de aquisies e integrao de empresas adquiridas nos ltimos 15 anos. Pretendemos continuar crescendo de maneira sustentvel no mercado internacional de alimentos, buscando oportunidades de aquisio e de parcerias estratgicas, mantendo nosso alto padro de segurana alimentar, com o fim de assegurar a qualidade de nossos produtos. Alm disso, continuaremos investindo em novos mercados e desenvolvendo e consolidando os mercados em que j atuamos. Ao mesmo tempo, continuaremos a investir na ampliao e consolidao da nossa liderana nos mercados domsticos e internacionais nos quais atuamos. Acreditamos que seremos capazes de ingressar em novos mercados de exportao medida que as barreiras comerciais existentes sejam reduzidas ou eliminadas e nossas vantagens competitivas e experincia em exportaes devero nos proporcionar uma vantagem competitiva no incio das atividades nesses mercados. Continuar a reduzir custos e a aumentar eficincias operacionais. Pretendemos continuar a ser uma das empresas com estrutura de custo mais eficiente do mundo, buscando sempre melhorar nossos processos produtivos e logsticos, investindo em tecnologia da informao e qualificao profissional, alm de aproveitar os ganhos de escala e as sinergias capturadas nas aquisies. Acreditamos poder aumentar nossa rentabilidade por meio do

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desenvolvimento e introduo de processos inovadores e melhorias de produto em toda a cadeia de produo otimizando a utilizao da carcaa do boi pela produo de carne in natura e industrializada, bem como processamento de couros e produo de lcteos. Continuaremos a desenvolvimento de processos inovadores e melhorias em toda a cadeia produtiva. Desde nossa fundao, focamos nossos esforos na reduo de custos e, ao mesmo tempo, no aumento de nossa produo e rentabilidade. Expandir substancialmente nossa rede de distribuio direta. Construmos a maior empresa produtora de protenas do mundo com plataformas globais de produo nos principais pases produtores e consumidores de protenas do mundo. Pretendemos executar uma estratgia de distribuio direta global que permita melhorar nossa capacidade de prestao de servios aos nossos clientes e que nos d a oportunidade de prestar servios diretamente a novos clientes, sobretudo para redes de food service e varejo. A nossa estratgia de vendas historicamente se baseia na utilizao de distribuidores intermedirios que compram nossos produtos e revendem ao consumidor final a preos mais elevados. Pretendemos mudar uma parte significativa de nossos esforos de venda para a venda direta ao consumidor final, de forma a reter a margem de lucro existente na cadeia de valor. Acreditamos que a execuo de nossa estratgia de distribuio direta exigir a ampliao substancial da nossa rede de distribuio e equipe de vendas dentro e fora do pas, sendo que nossos planos de implementao de tal estratgia incluem aquisio de empresas de distribuio e armazenamento. Nossa estratgia de distribuio direta tambm consiste em vendas diretas e envio de produto para o consumidor final por meio do nosso pessoal de vendas e nossa frota prpria ou arrendada de veculos. Aumentar a oferta de produtos de marca e com maior valor agregado. Como extenso da nossa estratgia de expanso da rede de distribuio direta, pretendemos intensificar a oferta de produtos processados, industrializados e com marcas, que tendem a apresentar margens de lucro mais elevadas e menor oscilao de preos. Historicamente, obtemos melhores resultados quando oferecemos aos nossos clientes produtos com maior valor agregado. Os exemplos de nossas ofertas de produtos com valor agregado incluem produtos com marcas, alm dos processados e industrializados, tais como os produtos fatiados, em cubos, amaciados, cozidos, enlatados, ao molho e prontos para o consumo. Na medida em que tais produtos ajudam a reduzir os custos de mo-de-obra de nossos clientes, estimula-se a demanda por parte do consumidor. Pretendemos expandir nossas ofertas de produtos processados, industrializados e principalmente expandir a produo de produtos com marcas por meio de investimentos em novas plantas e/ou ampliao das instalaes de produo existentes e aquisies, alm de investir em marketing para criao de marcas fortes e o fortalecimento das nossas marcas j existentes. Acreditamos que o aumento das vendas de produtos com valor agregado impulsionar o aumento de nossa margem. Continuidade da integrao bem sucedida de aquisies recentes. Temos histrico comprovado de sucesso na aquisio, integrao e melhoria do desempenho operacional de nossas aquisies. J integramos e recuperamos a Swift Foods Company (hoje JBS USA Holdings, Inc) e mais recentemente, conclumos com sucesso a integrao da JBS Packerland aos nossos sistemas de tecnologia da informao operacionais e financeiros. Identificamos oportunidades de economia de custo adicional propiciada pela integrao e desenvolvemos planos para nos valer dessas oportunidades. Pretendemos aplicar nossa recente experincia de integrao bem sucedida integrao da Pilgrims Pride e do Bertin, bem como outras empresas que viermos a adquirir, para a captura de sinergias que incluem o aperfeioamento de funes administrativas e redes de vendas, a consolidao das redes de distribuio, a otimizao dos custos de frete e armazenamento, bem como a consolidao de sistemas de gerenciamento de riscos e tesouraria. ____________ Nossa sede est localizada na Av. Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 andar, conjunto 22, sala 2, CEP 01452000, So Paulo, SP, Brasil, e nosso telefone (0xx11) 3144-4000. O nosso Departamento de Relaes com Investidores est localizado em nosso escritrio administrativo, situado na Av. Marginal Direita do Tiet, 500, CEP 05118-100, So Paulo, SP, Brasil, o telefone o (0xx11) 3144-4055, o fax o (0xx11) 3144-4279, o email o ir@jbs.com.br e o site o www.jbs.com.br. As informaes constantes do nosso website ou que podem ser acessadas por meio dele no integram este Prospecto.

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SUMRIO DA OFERTA
O presente sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir em nossas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, incluindo as informaes contidas na seo Fatores de Risco, nas pginas 76 a 78, e nas nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, nas pginas 147 a 415, para uma maior compreenso das nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas nossas Aes. Companhia Coordenador Lder, Agente Estabilizador ou BTG Pactual J.P. Morgan Santander Bradesco BBI BB BI Coordenadores da Oferta Agentes de Colocao Internacional JBS S.A. Banco BTG Pactual S.A. Banco J.P. Morgan S.A. Banco Santander (Brasil) S.A. Banco Bradesco BBI S.A. BB Banco de Investimento S.A. O Coordenador Lder, o J.P. Morgan, o Santander, o Bradesco BBI e o BB BI, considerados em conjunto. BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Inc., Bradesco Securities Inc., Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc e Deutsche Bank Securities Inc. Banco Safra BSI S.A., Banco Votorantim S.A. e Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, bem como outras instituies financeiras contratadas para participar da Oferta de Varejo. Os Coordenadores da Oferta, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, considerados conjuntamente. Distribuio pblica primria de 200.000.000 novas Aes a serem emitidas pela Companhia, no Brasil, em mercado de balco noorganizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, que ser coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas. 200.000.000 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia no contexto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares. Quantidade de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta e objeto da Opo de Aes Suplementares conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400.

Coordenadores Contratados Instituies Consorciadas

Instituies Participantes da Oferta Oferta

Aes Aes Suplementares

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Opo de Aes Suplementares

Opo outorgada pela Companhia ao BTG Pactual para aquisio de um lote suplementar, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% das Aes inicialmente ofertadas nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas. O BTG Pactual ter o direito exclusivo por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio da Oferta, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta. A quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, poderia ter sido mas no foi acrescida de at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400. Banco Bradesco S.A. As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta por meio da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional. A Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores NoInstitucionais. A Oferta Institucional ser realizada junto a Investidores Institucionais. Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva, as Aes sero destinadas aos Investidores Institucionais, no sendo admitidas reservas antecipadas e inexistindo valores mnimos ou mximos de investimento para os Investidores Institucionais.

Aes Adicionais

Instituio Escrituradora das Aes Pblico Alvo da Oferta

Oferta de Varejo

Distribuio de, no mnimo, 10% (dez por cento) e, no mximo, 20% (vinte por cento) da totalidade das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares, prioritariamente junto a Investidores No-Institucionais. Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva, as Aes remanescentes sero destinadas aos Investidores Institucionais, no sendo admitidas reservas antecipadas e inexistindo para estes investidores valores mnimos ou mximos de investimento. Formulrio especfico, celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, exceto nas circunstncias ali previstas, para a subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo, firmado por Investidores No-Institucionais durante o Perodo de Reserva. Perodo compreendido entre os dias 14 de abril de 2010, inclusive e 26 de abril de 2010, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva pelos Investidores No-Institucionais. Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais, que realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva durante o Perodo de Reserva, destinado subscrio de Aes no mbito da Oferta.

Oferta Institucional

Pedido de Reserva

Perodo de Reserva

Investidores No-Institucionais

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Investidores Institucionais Locais

Pessoas fsicas e jurdicas, clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujos valores de investimento excedam o limite de aplicao de R$300 mil, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao. Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers) conforme definidos na Rule 144A, editada pela SEC, nos Estados Unidos da Amrica, onde sero realizados esforos de colocao das Aes em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act e Non U.S. Persons, de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S no mbito do Securities Act, editada pela SEC nos demais pases que no os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, onde sero realizados esforos de colocao das Aes, desde que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325. Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto. Qualquer pessoa que seja (i) administrador da Companhia, (ii) controlador ou administrador de qualquer uma das Instituies Participantes da Oferta ou dos Agentes de Colocao Internacional, ou (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, bem como cnjuge ou companheiro, ascendente, descendente e colateral at o segundo grau de qualquer uma das pessoas mencionadas nos itens (i), (ii) ou (iii). R$8,00 por Ao. O Preo por Ao foi fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding, em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III da Lei das Sociedades por Aes, tendo como parmetro a cotao das Aes na BM&FBOVESPA e as indicaes de interesse em funo da qualidade da demanda coletada junto a Investidores Institucionais. O Preo por Ao foi aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia antes da concesso de registro da Oferta pela CVM. Para informaes adicionais sobre o Preo por Ao e eventual m formao de preo e iliquidez das Aes no mercado secundrio, veja a seo Fatores de Risco - A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das aes e impactar a definio do Preo por Ao na pgina 78 deste Prospecto.

Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores Institucionais Pessoa Vinculada

Preo por Ao

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Procedimento de Bookbuilding

Procedimento de coleta de intenes de investimento realizado com os Investidores Institucionais, no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, e, no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional com os Investidores Institucionais, conforme previsto no artigo 44 da Instruo CVM 400. Os Investidores No Institucionais que aderiram Oferta no participaram do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaram da fixao do Preo por Ao. Foram aceitas intenes de investimento de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite de 15% das Aes inicialmente ofertadas. Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap no foram considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. R$1.600.000.000,00. Prazo de at 3 dias teis, contado a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para que os Coordenadores da Oferta efetuem a colocao das Aes. ltimo dia do Perodo de Colocao, quando ocorrer a liquidao fsica e financeira da Oferta. A liquidao fsica e financeira da Opo de Aes Suplementares ser realizada em at 3 dias teis contados a partir da data do exerccio da referida opo. Os Coordenadores da Oferta, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraram o plano de distribuio das Aes, nos termos do 3, do art. 33, da Instruo CVM 400, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual leva em conta as relaes dos Coordenadores da Oferta com potenciais investidores e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, observado que os Coordenadores da Oferta devero assegurar a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes, o tratamento justo e equitativo aos investidores que as Instituies Participantes da Oferta recebam previamente exemplar dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto ao Coordenador Lder. A garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta consiste na obrigao no solidria de subcrio e aquisio da totalidade das Aes da Oferta subscritas pelos investidores e no liquidadas por esses (exceto as Aes Suplementares) pelos Coordenadores da Oferta. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding, assinado o Contrato de Colocao e concedido o registro da Oferta pela CVM. Caso as Aes objeto da Oferta subscritas por investidores no sejam totalmente liquidadas at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta subscrever e integralizar e liquidar, pelo Preo por Ao, na Data de Liquidao, a totalidade do saldo resultante da diferena entre o nmero de Aes da Oferta objeto da garantia firme de liquidao por ele prestada e o nmero de Aes da Oferta efetivamente colocada e liquidada por investidores no mercado. O preo de revenda de tal saldo de Aes da Oferta junto ao pblico, pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao, em algumas circunstncias, no estaro sujeitas a tais limites.

Valor Total da Distribuio Perodo de Colocao

Data de Liquidao Data de Liquidao das Aes Suplementares Plano de Distribuio

Regime de Colocao Garantia Firme de Liquidao

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Contrato de Colocao

Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A., celebrado entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente. Placement Facilitation Agreement, contrato celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional, a fim de regular o esforo de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional. Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo das Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A., celebrado entre a Companhia, o BTG Pactual e a BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. A realizao da Oferta Primria, com excluso do direito preferncia dos atuais acionistas da Companhia, bem como termos e condies da Oferta foram aprovadas em reunies Conselho de Administrao da Companhia realizadas em 11 e de maro de 2010. O Preo por Ao foi aprovado em reunio Conselho de Administrao da Companhia realizada antes concesso do registro da Oferta pela CVM. de os do 29 do da

Contrato Internacional

Contrato de Estabilizao

Aprovaes e Autorizaes Societrias

Direitos, vantagens e restries das Aes

As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, decorrentes do Estatuto Social da Companhia, da Lei das Sociedades por Aes e do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, dentre os quais se destacam os seguintes: (i) cada Ao confere ao seu titular o direito a um voto nas deliberaes das Assemblias Gerais da Companhia; (ii) as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; (v) direito de preferncia na subscrio na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; (vi) direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas , observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador (tag along), nos termos do artigo 44 do Estatuto Social da Companhia; (vii) direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionista Controlador, bem como do poder de deciso destes, indicada nos termos do Regulamento Novo Mercado, nos termos do artigo 52 do Estatuto Social da Companhia; e (viii) receber dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia.

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Dividendos

Nosso Estatuto Social exige que seja efetuada, anualmente, distribuio de dividendo obrigatrio em valor igual a um percentual no inferior a 25,0% do lucro lquido anual ajustado na forma da Lei das Sociedades por Aes. Para mais informaes, ver a seo 3.4 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto. Os contratos de financiamento celebrados pela Companhia, de maneira geral, contm restries quanto distribuio de dividendos pela Companhia no caso de mora ou inadimplemento de suas obrigaes. Adicionalmente, o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR tambm concede direitos de veto distribuio de dividendos em determinadas situaes. Para maiores informaes sobre os contratos financeiros envolvendo a Companhia e o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR, vide sees 7.8 e 15.5(g), respectivamente, do Formulrio de Referncia.

Resoluo de Conflitos

Nos termos do artigo 56 do Estatuto Social, a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do conselho fiscal obrigamse a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Regulamento Novo Mercado, no Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pela CVM, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, a qual deve ser conduzida junto Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, em conformidade com o Regulamento da referida cmara, podendo as partes, nos termos do Captulo 12 do mesmo Regulamento, escolher de comum acordo outra Cmara ou centro de arbitragem para resolver seus litgios. A Companhia, bem como cada um dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria e o acionista FB Participaes S.A. se comprometeram perante os Coordenadores da Oferta a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais concordaram, sujeitos a algumas excees, em no emitir, oferecer, vender, contratar a venda ou compra, dar em garantia ou de outra forma alienar ou adquirir, direta ou indiretamente, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, quaisquer aes de emisso da Companhia de que sejam titulares imediatamente aps a Oferta, ou valores mobilirios conversveis ou permutveis por, ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, ressalvadas as Aes Suplementares, entre outros. A vedao no se aplicar nas hipteses de (i) cesso ou emprstimo de aes que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado pela BM&FBOVESPA e (ii) emprstimo de Aes pelo acionista FB Participaes S.A. ao BTG Pactual para a realizao das atividades de estabilizao do Preo das Aes.

Restrio Venda de Aes (Lock-up)

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Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas

Qualquer Pedido de Reserva recebido de investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores de quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores, ser cancelada pela Instituio Participante da Oferta, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes ofertadas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, como no houve excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes objeto da Oferta, na Oferta Institucional, foi aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, mediante a coleta de intenes de investimento, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do valor da Oferta. Caso tivesse sido verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares), no seria permitida a colocao, pelos Coordenadores da Oferta ou pelos Coordenadores Contratados, de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenes de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes de emisso da Companhia no mercado secundrio. Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap no foram considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. No h inadequao especfica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente ao investimento em aes. A subscrio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 76 deste Prospecto e nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio das Aes. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 76 deste Prospecto, bem como os Fatores de Risco descritos nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia para cincia dos riscos que devem considerados antes de decidir investir nas Aes.

Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas

Inadequao da Oferta a Certos Investidores

Fatores de Risco

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Aes em Circulao aps a Oferta (Free Float)

Antes da realizao da Oferta 281.146.956 aes de emisso da Companhia, representativas de 11,8% de seu capital social esto em circulao no mercado. Aps a realizao da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares, 481.146.956 aes de emisso da Companhia, representativas de aproximadamente 19% de seu capital social estaro em circulao no mercado. Considerando o exerccio da Opo de Aes Suplementares 511.146.956 aes de emisso da Companhia, representativas de aproximadamente 21% de seu capital social estaro em circulao no mercado. Veja a seo Informaes Relativas Oferta na pgina 42 deste Prospecto. A Companhia pretende empregar os recursos a serem auferidos por meio da Oferta Primria, para investimentos na ampliao de nossa plataforma de distribuio direta, bem como com capital de giro. Para informaes adicionais sobre a destinao dos recursos veja a seo Destinao dos Recursos na pgina 75 deste Prospecto.

Cronograma da Oferta Destinao dos Recursos

Admisso negociao das Aes objeto da Oferta

Em 7 de maro de 2007, a Companhia, os acionistas controladores, os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia e a BM&FBOVESPA celebraram o Contrato de Adeso ao Novo Mercado, contendo obrigaes relativas listagem da Companhia no Novo Mercado. As Aes de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado, sob o cdigo JBSS3. A Companhia e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade a respeito das informaes constantes no presente Prospecto, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400. Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, a Companhia e o Coordenador Lder solicitaram a anlise do pedido de registro da Oferta junto ANBIMA por meio do Procedimento Simplificado, em 11 de maro de 2010. Em 05 de abril de 2010 foi protocolado pedido de registro da Oferta perante a CVM. Informaes adicionais sobre a Oferta podero ser obtidas junto s Instituies Participantes da Oferta nos endereos indicados na seo Informaes Relativas Oferta na pgina 42 deste Prospecto.

Veracidade das Informaes

Informaes Adicionais

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INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS

As informaes financeiras abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com (i) as nossas demonstraes financeiras consolidadas, incluindo as respectivas notas explicativas anexadas a este Prospecto e (ii) no Formulrio de Referncia. Encontram-se anexas ao presente Prospecto: (i) Demonstraes financeiras individuais e consolidadas referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, que compreendem o balano patrimonial consolidado levantado em 31 de dezembro de 2007, as respectivas demonstraes dos resultados, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos, elaboradas por ns de acordo com o BR GAAP, vigentes poca das referidas demonstraes contbeis. Estas informaes contbeis foram auditadas pela Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S; e

(ii) Demonstraes financeiras individuais e consolidadas referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009, que compreendem os balanos patrimoniais consolidados levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2009, as respectivas demonstraes dos resultados, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos, elaboradas por ns de acordo com o BR GAAP, vigentes poca das referidas demonstraes contbeis. Estas informaes contbeis foram auditadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes. Adicionalmente, em linha com prticas norte americanas de operaes de mercado de capitais em que o emissor tenha realizado aquisies relevantes cujos efeitos no tenham sido integralmente refletidos nas ltimas demonstraes financeiras consolidadas do emissor, anexamos a este Prospecto, (i) as demonstraes financeiras da Pilgrims Pride relativa ao exerccios sociais encerrados em 26 de setembro de 2007, 2008 e 2009 e respectivos pareceres da Ernst & Young LLP, preparadas de acordo com o US GAAP; (ii) demonstraes financeiras da Pilgrims Pride relativas ao perodo de trs meses encerrado em 27 de dezembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da Ernst & Young LLP, preparadas de acordo com o US GAAP; (iii) demonstraes financeiras do Bertin S.A. relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes, preparadas de acordo com o BR GAAP; e (iv) demonstraes financeiras do Bertin S.A. relativas ao perodo de noves meses encerrados em 30 de setembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da BDO Trevisan Auditores Independentes, preparadas de acordo com o BR GAAP. .

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A tabela a seguir mostra alguns de nossos dados financeiros consolidados para os perodos indicados. Demonstrao do Resultado:
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de (em milhes de reais) Demonstrao do resultado CONSOLIDADO RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Despesas com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos Total LUCRO LQUIDO (PREJUZO) ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controlada 3,5 LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO (165,0) 0,0 -1,2% 3,4 25,9 0,0% 0,1% 0,6 129,4 0,0% 0,4% -2,9% -115,7% -82,4% 399,6% 2007 AV 2008 AV 2009 AV 08/07 (%) 09/08 (%)

14.727,1 8.974,9 5.752,2 (585,5) (273,6) (312,0) 14.141,6 (12.609,1) 1.532,5 (1.596,1) (275,6) (786,6) (403,1) (74,9) (67,1) 11,2

104,1% 63,5% 40,7% -4,1% -1,9% -2,2% 100% -89,2 10,8% -11,3% -1,9% -5,6% -2,9% -0,5% -0,5% 0,1%

31.105,6 20.787,5 10.318,1 (765,3) (369,2) (396,2) 30.340,3 (27.347,8) 2.992,5 (2.907,7) (570,1) (1.517,6) (612,2) (179,9) (35,7) 7,7

102,5% 68,5% 34,0% -2,5% -1,2% -1,3% 100% -90,1% 9,9% -9,6% -1,9% -5,0% -2,0% -0,6% -0,1% 0,0%

35.195,5 27.091,6 8.103,9 (883,7) (395,5) (488,2) 34.311,8 (31.112,7) 3.199,1 (2.858,6) (705,6) (1.562,8) (601,1) 10,9

102,6% 79,0% 23,6% -2,6% -1,2% -1,4% 100% -90,7% 9,3% -8,3% -2,1% -4,6% -1,8% 0,0%

111,2% 131,6% 79,4% 30,7% 34,9% 27,0% 114,5% 116,9% 95,3% 82,2% 106,9% 92,9% 51,9% 140,2%

13,1% 30,3% -21,5% 15,5 7,1% 23,2% 13,1% 13,8% 6,9% -1,7% 23,8% 3,0% -1,8% -

-46,8% -31,3%

41,6%

(63,6)

-0,4%

84,8

0,3%

340,5

1,0%

-233,8%

301,5%

(107,1) 2,2 (104,9)

-0,8% 0,0% -0,7%

(52,2) (10,0) (62,2)

-0,2% 0,0% -0,2%

(49,7) (162,0) (211,7)

-0,1% -0,5% -0,6%

-51,3% -554,5% -40,7%

-4,8% 1.520% 240,4%

(168,5)

-1,2%

22,5

0,1%

128,8

0,4%

-113,4%

472,4%

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Balano Patrimonial:
Balanos patrimoniais consolidadas levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008 CONSOLIDADO (Em milhes de reais) 2009 ATIVO Consolidado CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 4.962,5 Contas a receber de clientes 3.201,4 Estoques 3.732,6 Impostos a recuperar 1.066,0 Despesas antecipadas 131,9 Outros ativos circulantes 848,8 TOTAL DO CIRCULANTE 13.943,3 NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo Investimentos em controladas Outros investimentos Imobilizado Intangvel Diferido TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO 327,0 645,6 807,5 615,7 2.395,9 4,0 13.292,5 12.853,5 26.149,9 28.545,8 42.489,1

AV % 11,7% 7,5% 8,8% 2,5% 0,3% 2,0% 32,8%

2008 Consolidado 2.291,6 2.232,3 2.549,7 623,0 70,9 493,4 8.260,9 54,6 102,8 481,5 65,3 704,1 5,7 4.918,7 2.205,3 1,6 7.131,3 7.835,5 16.096,3

AV % 14,2% 13,9% 15,8% 3,9% 0,4% 3,1% 51,3%

2009/2008 AH% 116,6% 43,4% 46,4% 71,1% 86,0% 72,0% 68,8%

0,8% 1,5% 1,9% 1,4% 5,6%

0,3% 0,6% 3,0% 0,4% 4,4%

498,9% 528,0% 67,7% 842,9% 240,3%

0,0% 31,3% 30,3% 61,5% 67,2% 100,0%

0,0% 30,6% 13,7% 0,0% 44,3% 48,7% 100,0%

-29,8% 170,2% 482,8% -100,0% 266,7% 264,3% 164,0%

2009 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbitos com empresas ligadas Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO Consolidado 2.525,3 5.272,1 721,9 123,0 427,5 373,2 9.442,9 9.157,7 3.462,2 1.539,1 421,9 163,0 932,9 15.676,8 641,3 16.483,5 714,5 112,4 31,0 (0,9) (612,4) 16.728,1 42.489,1 AV % 5,9% 12,4% 1,7% 0,3% 1,0% 0,9% 22,2% 21,6% 8,1% 3,6% 1,0% 0,0% 0,4% 2,2% 36,9% 1,5% 38,8% 1,7% 0,3% 0,1% 0,0% -1,4% 39,4% 100,0% Consolidado 2.077,8 2.214,8 337,2 51,1 248,3 4.929,3 3.401,7 884,9 57,6 210,5 480,3 5.035,1 (2,5) 4.495,6 769,5 118,2 1,3 (2,9) 752,8 6.134,4 16.096,3

2008 AV % 12,9% 13,8% 2,1% 0,3% 0,0% 1,5% 30,6% 21,1% 0,0% 5,5% 0,4% 0,0% 1,3% 3,0% 31,3% 0,0% 27,9% 4,8% 0,7% 0,0% 0,0% 4,7% 38,1% 100,0%

2009/2008 AH% 21,5% 138,0% 114,0% 140,5% 0,0% 50,3% 91,6% 169,2% 0,0% 73,9% 632,0% 0,0% -22,6% 94,2% 211,4% -26188,4% 266,7% -7,1% -4,9% 2289,6% -68,7% -181,3% 172,7% 164,0%

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Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2007 Consolidado (Em milhes de reais) 2008 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo Investimentos em controladas (gio) Outros investimentos Imobilizado Intangvel Diferido TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO Consolidado 2.291,6 2.232,3 2.549,7 623,0 70,9 493,4 8.260,9 AV % 14,2% 13,9% 15,8% 3,9% 0,4% 3,1% 51,3% 2007 Consolidado 1.381,7 1.236,1 1.511,6 482,9 44,5 102,9 4.759,7 AV % 16,4% 14,6% 17,9% 5,7% 0,5% 1,2% 56,3% 2008/2007 AH% 65,9% 80,6% 68,7% 29,0% 59,,3% 379,5% 73,6%

54,6 102,8 481,5 65,3 704,1 5,7 4.918,7 2.205,3 1,6 7.131,3 7.835,5 16.096,3 2008

0,3% 0,6% 3,0% 0,4% 4,4% 0,0% 0,0% 30,6% 13,7% 0,0% 44,3% 48,7% 100,0%

17,5 41,4 23,8 44,2 126,9 830,0 0,0 2.536,1 193,9 1,6 3.561,6 3.688,5 8.448,2 2007

0,2% 0,5% 0,3% 0,5% 1,5% 9,8% 0,0% 30,0% 2,3% 0,0% 42,2% 43,7% 100,0%

212,0% 148,3% 1.923,1% 47,7% 454,8% -100,0% 93,9% 1.037,3% 0,0% 100,2% 112,4% 90,5% 2008/2007

PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reserva de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

Consolidado 2.077,8 2.214,8 337,2 51,1 248,3 4.929,3 3.401,7 884,9 57,6 210,5 480,3 5.035,1 (2,5) 4.495,6 769,5 118,2 1,3 (2,9) 752,8 6.134,4 16.096,3

AV % 12,9% 13,8% 2,1% 0,3% 1,5% 30,6% 21,1% 5,5% 0,4% 1,3% 3,0% 31,3% 0,0% 27,9% 4,8% 0,7% 0,0% 0,0% 4,7% 38,1% 100,0%

Consolidado 1.099,4 2.384,8 203,6 17,5 70,5 3.775,8 1.364,8 99,8 55,7 101,7 1.621,9 (4,2) 1.945,6 985,7 123,3 3.054,6 8.448,2

AV % 13,0% 28,2% 2,4% 0,2% 0,8% 44,7% 16,2% 1,2% 0,7% 0,0% 1,2% 19,2% 0,0% 23,0% 11,7% 1,5% 0,0% 0,0% 0,0% 36,2% 100,0%

AH% 89,0% -7,1% 65,6% 192,0% 252,2% 30,5% 149,2% 786,7% 3,4% 372,3% 210,4% -40,5% 131,1% -21,9% -4,1% 100,8% 90,5%

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IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES

Companhia JBS S.A. Diretoria de Relaes com Investidores At.: Sr. Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Av. Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo Tel.: (55 11) 3144-4147 / (55 11) 3144-4224 Fax: (55 11) 3144-4279 E-mail: ri@jbs.com.br http://www.jbs.com.br Coordenadores da Oferta Banco BTG Pactual S.A. Banco J.P. Morgan S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 9 andar Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 13 andar 04538-133, So Paulo, SP 04538-905, So Paulo, SP Fone: (11) 3383-2000 Fone: (11) 3048-3700 Fax: (11) 3383-2001 Fax: (11) 3048-3760 At.: Sr. Fabio Nazari At.: Sra. Patricia Moraes www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx www.jpmorgan.com Banco Santander (Brasil) S.A. Av. Juscelino Kubitschek, 2235, 24 andar 04543-011 So Paulo, SP Fone: (11) 3012-7181 Fax: (11) 3012-7393 At.: Sr. Glenn Mallett www.santandercorretora.com.br Banco Bradesco BBI S.A. Avenida Paulista, n 1.450, 8 andar 01310-917, So Paulo, SP Fone: (11) 2178-4800 Fax (11) 2178-4880 At.: Sr. Fernando Buso www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas Consultores Legais Locais da Companhia Pinheiro Neto Advogados At.: Sr. Henry Sztutman Rua Hungria, n. 1100 So Paulo - SP Tel.: (11) 3247-8400 Fax: (11) 3247-8600 Consultores Legais Locais dos Coordenadores da Oferta Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados At.: Sr. Jean Marcel Arakawa Al. Joaquim Eugnio de Lima, 447 So Paulo - SP Tel.: (11) 3147-2821 Fax: (11) 3147-7770 Consultores Legais Externos da Companhia White & Case LLP At.: Sr. John Vetterli Alameda Santos, 1940 - 3 Andar So Paulo - SP Tel.: (11) 3147 5600 Fax.: (11) 3147 5611 Consultores Legais Externos dos Coordenadores da Oferta Simpson Thacher & Bartlett LLP At.: Sr. S. Todd Crider Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1455, 12 andar, sala 121 So Paulo - SP Tel: (11) 3546-1000 Fax: (11) 3546-1002 BB Banco de Investimento S.A. Rua Senador Dantas, n 105, 36 andar 20031-204, Rio de Janeiro, RJ Fone: (21) 3808-6340 Fax: (21) 2262-3862 At.: Sr. Marcelo de Souza Sobreira www.bb.com.br/ofertapublica

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Auditores Independentes da Companhia Para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009: BDO Trevisan Auditores Independentes At.: Sr. Jos Luiz Ribeiro de Carvalho Rua Bela Cintra, 952, 3 Andar, Conj. 32 So Paulo - SP Tel: (11) 3138-5000 Fax: (11) 3138-5058

Para o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007: Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S At.: Sr. Luiz Cludio Fontes Avenida das Naes Unidas, 12995 13, 14 e 15 andares, So Paulo/SP Tel: (11) 3054-0000 Fax: (11) 3054-0077

As declaraes da Companhia e do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 encontram-se anexas ao presente Prospecto, conforme pode ser verificado nas pginas 139 e 143.

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DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA

As informaes referentes s sees relacionadas (i) aos Fatores de Risco da Companhia e de seu Mercado de Atuao; (ii) sua Situao Financeira; e (iii) a outras informaes relativas Companhia, tais como Histrico, Atividades, Estrutura Organizacional, Capital Social, Administrao, Pessoal, Contingncias Judiciais e Administrativas, podem ser encontradas no Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, e arquivado na CVM em 6 de abril de 2010, (Formulrio de Referncia), o qual se encontra anexo a este Prospecto e disponvel nos seguintes websites: (i) (ii) (iii) (iv) (v) www.cvm.gov.br em tal pgina acessar Cias Abertas e Estrangeiras, aps acessar ITR, DFP, IAN, IPE e outras Informaes, depois digitar JBS e aps Formulrio de Referncia; www.bmfbovespa.com.br - neste website acessar - "Empresas Listadas", depois digitar "JBS", posteriormente acessar "JBS S.A." - "Informaes Relevantes" - " Formulrio de Referncia "; http://cop.anbid.com.br/webpublic/OfferDetail.aspx?OfferId=57 www.jbs.com.br/ri - neste website acessar Divulgao e Resultados e aps Formulrio de Referncia; www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx, neste website, clicar em Prospecto Preliminar no item Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A.); www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/brasil/prospecto/jbs, neste website acessar JBS Prospecto Brasileiro); www.santandercorretora.com.br - neste website acessar Ofertas Pblicas e aps JBS, neste website, no item Ofertas Pblicas, acessar o link JBS e depois Prospecto Preliminar); www.bb.com.br/ofertapublica - neste website acessar Ofertas Pblicas em andamento, aps JBS; www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas - neste website acessar JBS, neste website, no item Aes, acessar o link JBS e, posteriormente, Prospecto Preliminar); www.safrabi.com.br, neste website clicar no link Follow_on JBS_prospecto_preliminar_maro 2010; www.bancovotorantim.com.br/ofertaspublicas neste website, acessar o link JBS S.A. Prospecto Preliminar de Emisso de aes (follow on) na seo Prospecto das Operaes de Venda Varivel; e www.db.com/brazil/content/5030_ofertas.htm - neste website acessar em JBS S.A. Formulrio de Referncia PDF.

(vi) (vii) (viii) (ix) (x) (xi)

(xii)

Nos itens (v) a (xii) acima, o investidor ter acesso a este Prospecto, que consta com o Formulrio de Referncia anexo. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 76 deste Prospecto, bem como os Fatores de Risco descritos nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia para cincia dos riscos que devem considerados antes de decidir investir nas Aes.

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA

COMPOSIO ATUAL DO CAPITAL SOCIAL E APS A OFERTA A composio do nosso capital social na data do presente Prospecto Definitivo e aps a concluso da Oferta a seguinte:
Composio Atual Espcie e Classe das Aes Ordinrias Total Quantidade 2.367.471.476 2.367.471.476
(1)

Composio Aps a Oferta Quantidade 2.567.471.476 2.567.471.476 Valor

(2)

Composio Aps a Oferta Quantidade 2.597.471.476 2.597.471.476 Valor

(3)

Valor (Em R$) 16.483.544.165,08 16.483.544.165,08

(Em R$) 18.083.544.165,08 18.083.544.165,08

(Em R$) 18.323.544.165,08 18.323.544.165,08

___________ (1) Todas as aes emitidas foram integralizadas. (2) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. (3) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, incluindo o exerccio da Opo de Aes Suplementares.

Os quadros abaixo indicam a quantidade de aes de emisso da Companhia e de propriedade de acionistas titulares de mais de 5% do capital social, bem como a quantidade de aes de propriedade dos conselheiros e diretores, considerados em conjunto, e as aes em tesouraria, antes e aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e considerando o exerccio da Opo de Aes Suplementares, conforme definido abaixo:
Antes da Oferta Acionistas
(4) (3)

Aps a Oferta Aes

(1)

Aes 1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 19 281.146.956 43.990.100 2.367.471.476

% 59,1 18,5 8,7 0,0 11,9 1,9 100,0

% 54,5 17,0 8,0 0,0 18,7 1,7 100,0

Aes

(2)

% 53,9 16,8 7,9 0,0 19,7 1,7 100,0

FB Participaes S.A. BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR PROT - FIP Conselheiros e Diretores Outros Tesouraria Total

1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 19 481.146.956 43.990.100 2.567.471.476

1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 19 511.146.956 43.990.100 2.597.471.476

__________ (1) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. (2) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, incluindo o exerccio da Opo de Aes Suplementares. (3) A Companhia diretamente controlada pela FB Participaes S.A.. A FB Participaes S.A. controlada por J&F Participaes S.A. (com 45,20% de seu capital social) e ZMF Fundo de Investimento em Participaes (com 6,28% de seu capital social). Os outros acionistas da FB Participaes S.A. so Bertin Fundo de Investimento em Participaes (com 48,52% de seu capital social), Jos Batista Sobrinho (com duas aes de seu capital social, representando 0%) e Joesley Mendona Batista e Jos Batista Jnior (cada um com uma aes de seu capital social, representando 0%). A J&F Participaes S.A., por sua vez, controlada por (i) ZMF Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Jos Batista Sobrinho, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social), (ii) WWMB Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Wesley Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,15% de seu capital social), (iii) JJMB Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Joesley Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,15% de seu capital social), (iv) JJBJ Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Jos Batista Jnior, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,15% de seu capital social), (v) VNMB Participaes Ltda., (sociedade detida pela Sra. Vanessa Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social), (vi) VVMB Participaes Ltda., (sociedade detida pela Sra. Vivianne Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social), (vii) VLBM Participaes Ltda., (sociedade detida pela Sra. Valre Batista Mendona Ramos, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social) e (viii) ZMF Fundo de Investimento em Participaes (sociedade controlada por Jos Batista Jnior, Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Vanessa Mendona Batista, Vivianne Mendona Batista e Valre Batista Mendona Ramos, na qual cada um dos quotistas possui quotas representativas de 16,67% e a qual detm 42,91% do capital social da J&F Participaes S.A.). (4) A Companhia indiretamente controlada pela famlia Batista, ou seja, pelo Jos Batista Sobrinho, Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Vanessa Mendona Batista, Viviane Mendona Batista e Valre Batista Mendona Ramos. O Jos Batista Sobrinho detem, indiretamente, 2,8% do capital social da Companhia, o Jos Batista Junior possui 4,7% do capital social da Companhia, o Joesley Mendona Batista possui, indiretamente 4,7% do capital social da Companhia, o Wesley Mendona Batista detem, indiretamente, 4,7% do capital social da Companhia, a Vanessa Mendona Batista possui, indiretamente 4,7% do capital social da Companhia, a Viviane Mendona Batista detem, indiretamente, 4,7% do capital social da Companhia e a Valre Batista Mendona Ramos possui, indiretamente, 4,7% do capital social da Companhia. (5) Para mais informaes sobre quantidade de aes de emisso da Companhia e de propriedade de acionistas titulares de mais de 5% do capital social, ver o item 15 (Controle) do Formulrio de Referncia.

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HISTRICO DE NEGOCIAO DAS AES DE EMISSO DA COMPANHIA NA BM&FBOVESPA As tabelas abaixo indicam os preos de fechamento de venda, na alta e na baixa, para as Aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA para os perodos indicados.
Reais por Ao Mnima 2007 2008 2009 (2) 2010
(1)

Mdia 7,84 6,32 7,19 9,56

Mxima 9,37 9,89 10,80 10,60

5,42 2,80 4,09 8,80

__________ (1) Desde 28 de maro de 2007, data em que as Aes passaram a ser negociadas na BM&FBOVESPA. (2) At 04 de maro de 2010. Fonte: Economtica

Reais por Ao Mnima 2008 Primeiro Trimestre (1) Segundo Trimestre Terceiro Trimestre Quarto Trimestre 2009 Primeiro Trimestre (2) Segundo Trimestre Terceiro Trimestre Quarto Trimestre 4,44 7,33 4,36 2,80 Mdia 5,87 8,25 6,91 4,20 Mxima 7,13 9,89 9,09 5,79

4,09 5,34 6,45 9,10

4,81 6,50 7,66 9,82

5,37 7,88 9,22 10,80

__________ (1) A partir de 1 de maio de 2008 as Aes passaram a ser transacionadas ex-direitos, relativos ao pagamento de dividendos em 19 de maio de 2008, de R$0,012286 por ao. (2) A partir de 30 de abril de 2009 as Aes passaram a ser transacionadas ex-direitos, relativos ao pagamento de dividendos em 08 de maio de 2009, de R$0,0087950 por ao. Fonte: Economtica.

Reais por Ao Mnima 2009 Outubro Novembro Dezembro 2010 Janeiro Fevereiro (1) Maro
__________ (1) At 04 de maro de 2010. Fonte: Economtica.

Mdia 9,83 9,81 9,80 9,77 9,29 9,35

Mxima 10,19 10,80 10,50 10,60 9,60 9,59

9,11 9,15 9,10 9,15 8,80 9,19

CARACTERSTICAS DA OFERTA A Oferta consiste na distribuio pblica primria de 200.000.000 novas Aes emitidas pela Companhia no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas, conforme indicadas abaixo. Simultaneamente, sero tambm realizados esforos de colocao das Aes (i) nos Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), em operaes isentas de registro em conformidade com o

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disposto no U.S. Securities Act de 1933 (Securities Act) e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act; e (ii) nos demais pases que no os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, para non U.S. Persons, de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S no mbito do Securities Act, editada pela SEC (Investidores Institucionais Estrangeiros), desde que tais Investidores Institucionais Estrangeiros sejam registrados na CVM e invistam no Brasil nos termos da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325, sem a necessidade, portanto, da solicitao e obteno de registro de distribuio e colocao das Aes em agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de outro pas, inclusive perante a SEC. Os esforos de colocao das Aes junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, exclusivamente no exterior, sero realizados em conformidade com o Placement Facilitation Agreement (Contrato Internacional), celebrado entre a Companhia, BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc, Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc e Deutsche Bank Securities, Inc (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes poder ser acrescida de um lote suplementar de at 30.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo para subscrio de tais Aes Suplementares outorgada pela Companhia ao BTG Pactual, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares). O BTG Pactual ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Incio), de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao (conforme definido no abaixo) tenha sido tomada em comum acordo entre o BTG Pactual e os demais Coordenadores da Oferta. Adicionalmente, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, poderia ter sido mas no foi acrescida de at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais). Na emisso de novas Aes pela Companhia, houve excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes, e tal emisso realizada dentro do limite de capital autorizado previsto em seu Estatuto Social. A Oferta foi registrada no Brasil junto CVM, em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. No foi realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na SEC ou em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto no Brasil, junto CVM. As Aes no podero ser objeto de ofertas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas consideradas U.S. Persons conforme definido na Regulation S do Securities Act, exceto se registradas na SEC ou de acordo com uma iseno de registro do Securities Act. A Companhia e os Coordenadores da Oferta no pretendem registrar a Oferta ou as Aes nos Estados Unidos da Amrica. As Aes objeto da Oferta sero colocadas pelas Instituies Participantes da Oferta em regime de garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, de forma no solidria. As Aes que forem objeto de esforos de venda no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional junto a Investidores Institucionais Estrangeiros sero obrigatoriamente subscritas, integralizadas e liquidadas no Brasil junto aos Coordenadores da Oferta, em moeda corrente nacional, nos termos do art. 19, 4, da Lei do Mercado de Valores Mobilirios. QUANTIDADE, VALOR, CLASSE E RECURSOS LQUIDOS Na hiptese de no haver exerccio da Opo de Aes Suplementares:
Quantidade Total 200.000.000 Preo por Ao (R$) 8,00 Montante (R$) 1.600.000.000 Recursos Lquidos de (1) Comisses (R$) 1.576.000.000

__________ (1) Sem deduo das despesas da Oferta e sem considerar Comisso de Incentivo. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

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Na hiptese de haver exerccio integral da Opo de Aes Suplementares:

Quantidade Total 230.000.000 Preo por Ao (R$) 8,00 Montante (R$) 1.840.000.000 Recursos Lquidos de (1) Comisses (R$) 1.812.400.000

__________ (1) Sem deduo das despesas da Oferta e sem considerar Comisso de Incentivo. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, decorrentes do Estatuto Social da Companhia, da Lei das Sociedades por Aes e do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, dentre os quais destacam-se os seguintes: (i) cada Ao confere ao seu titular o direito a um voto nas deliberaes das Assemblias Gerais da Companhia;

(ii) as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; (v) direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; (vi) direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador (tag along), nos termos do artigo 44 do Estatuto Social da Companhia; (vii) direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionista Controlador, bem como do poder de deciso destes, nos termos do artigo 52 do Estatuto Social da Companhia, indicada nos termos do Regulamento Novo Mercado; e (viii) receber dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia. INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA Os Coordenadores da Oferta convidaram os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, indicadas na seo Sumrio da Oferta na pgina 27 deste Prospecto, para participar da colocao das Aes objeto da Oferta. APROVAES SOCIETRIAS A realizao da Oferta Primria, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, bem como os termos e condies da Oferta foram aprovados em Reunies do Conselho de Administrao da Companhia realizadas em 11 e 29 de maro de 2010. O Preo por Ao foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada antes da concesso dos registros da Oferta pela CVM.

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RESERVA DE CAPITAL A totalidade do valor da emisso das Aes objeto da Oferta ser alocada integralmente conta de capital social da Companhia, no sendo constitudas reservas especficas. PBLICO ALVO DA OFERTA As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta por meio da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional, ambas descritas a partir da pgina 46 abaixo. A Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No-Institucionais, definidos no item Oferta de Varejo na pgina 46 abaixo. A Oferta Institucional ser realizada junto a Investidores Institucionais, definidos no item Oferta Institucional na pgina 50 abaixo. Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, as Aes sero destinadas aos Investidores Institucionais, no sendo admitidas reservas antecipadas e inexistindo valores mnimos ou mximos de investimento para os Investidores Institucionais. PROCEDIMENTO DE DISTRIBUIO NA OFERTA Aps o encerramento do Perodo de Reserva (conforme definido abaixo), a realizao do Procedimento de Bookbuilding (conforme definido abaixo), a concesso dos registros da Oferta pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao deste Prospecto Definitivo, as Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta de forma no solidria, em regime de garantia firme de liquidao, a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos da Instruo CVM 400, por meio de duas ofertas distintas, quais sejam, a oferta de varejo (Oferta de Varejo) e a oferta institucional (Oferta Institucional), conforme descrito abaixo, observado o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento Novo Mercado. Quaisquer ordens ou Pedidos de Reserva (conforme definido abaixo) recebido de investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores e quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores (Pessoas Vinculadas) foram atendidas pela Instituio Participante da Oferta, uma vez que no houve excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes ofertadas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero subscrever/adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Os investimentos realizados em decorrncia de operaes de total return swap no sero considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding pode impactar adversamente a formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes, vide a seo Fatores de Risco na pgina 76 deste Prospecto. Os Coordenadores da Oferta, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraram plano de distribuio das Aes, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do Regulamento Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual leva em conta suas relaes com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, observado que os Coordenadores da Oferta devero assegurar (i) a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes, bem como (ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) que as Instituies Participantes da Oferta recebam previamente exemplar dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto ao Coordenador Lder. OFERTA DE VAREJO A Oferta de Varejo ser realizada junto a investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais (conforme abaixo definido), tendo sido admitido o recebimento de reservas para subscrio, as quais somente sero confirmadas pelo subscritor aps o incio

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do perodo de distribuio. Tais investidores realizaram solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulrio especfico destinado subscrio de Aes (Pedido de Reserva) durante o Perodo de Reserva, abaixo definido, destinados subscrio de Aes no mbito da Oferta, nas condies descritas neste item (Investidores No-Institucionais). No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 20% do total das Aes da Oferta, excludas as Aes Suplementares, foi destinado prioritariamente colocao pblica junto a Investidores No-Institucionais na Oferta de Varejo. Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No-Institucionais ser superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item (h) abaixo. O critrio de rateio ser aplicado de forma diferenciada, nos termos indicados abaixo, para os Investidores No-Institucionais classificados como Com Prioridade de Alocao ou Sem Prioridade de Alocao, de modo a permitir que os Investidores No-Institucionais que tenham um histrico de manuteno de valores mobilirios recebam um tratamento prioritrio no rateio da Oferta. Todos os Investidores NoInstitucionais podero solicitar sua classificao em campo especfico no respectivo Pedido de Reserva. Os Investidores No-Institucionais que no solicitarem tal classificao sero automaticamente considerados como Sem Prioridade de Alocao. Os Investidores No-Institucionais que solicitaram sua classificao como Com Prioridade de Alocao foram avaliados em funo da manuteno dos valores mobilirios por eles adquiridos nas quatro ltimas ofertas pblicas de aes ou certificados de depsito de aes liquidadas pela BM&FBOVESPA e cuja liquidao do 1 dia de negociao na BM&FBOVESPA tenha ocorrido antes da data de incio do Perodo de Reserva, conforme definido abaixo, da presente Oferta (Ofertas Consideradas), qual seja, o perodo compreendido entre 14 de abril de 2010, inclusive, e 26 de abril de 2010, inclusive (Perodo de Reserva). Foi verificado, para cada investidor que solicitar a classificao acima mencionada, se o saldo dos valores mobilirios das Ofertas Consideradas do respectivo Investidor No-Institucional, aps a liquidao das negociaes do 1 dia de negociao de cada uma das Ofertas Consideradas, foi igual ou superior a 80% do volume de valores mobilirios que referido investidor adquiriu na respectiva Oferta Considerada. No contexto da Oferta, foi considerado como Sem Prioridade de Alocao o Investidor No-Institucional que (i) no solicitou a sua classificao nos termos aqui descritos; e/ou (ii) tenha solicitado sua classificao e que em duas ou mais das quatro Ofertas Consideradas, teve saldo de valores mobilirios, aps a liquidao do 1 dia de negociao, inferior a 80% do total adquirido na alocao da respectiva Oferta Considerada. Todos os demais Investidores No-Institucionais, inclusive aqueles que no tenham participado em nenhuma das Ofertas Consideradas, que tenham solicitado a sua classificao foram considerados como Investidores NoInstitucionais Com Prioridade de Alocao. A relao das Ofertas Consideradas para a determinao do perfil de manuteno de valores mobilirios dos Investidores No-Institucionais, que assim solicitaram em campo especfico no Pedido de Reserva, foi disponibilizada no site relacionado BM&FBOVESPA (www.cblc.com.br) no dia de incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo. Os Pedidos de Reserva foram efetuados pelos Investidores No-Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva, de acordo com as seguintes condies: (a) os Investidores No-Institucionais interessados realizaram reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, mediante o preenchimento do Pedido de Reserva, celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, durante o Perodo de Reserva, observado o valor mnimo de investimento de R$3 mil e o valor mximo de investimento de R$300 mil por Investidor No-Institucional (Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva). O Investidor No-Institucional que Pessoa Vinculada indicou, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva, sua qualidade de Pessoa Vinculada; (b) como no foi verificado excesso de demanda superior a 1/3 (um tero) das Aes (excludas as Aes Suplementares), foi permitida a colocao, pelas Instituies Consorciadas, de Aes junto a Investidores No-Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, tendo sido atendidos os Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas; (c) cada Investidor No-Institucional pde estipular, no respectivo Pedido de Reserva, o preo mximo por Ao como condio de eficcia do seu Pedido de Reserva, nos termos do pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400. Caso o Investidor No-Institucional tenha optado por um preo mximo

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por Ao no Pedido de Reserva e o Preo por Ao (conforme definido abaixo) tenha sido fixado em valor superior ao preo mximo por Ao estipulado pelo investidor, o Pedido de Reserva foi automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; (d) aps a concesso dos registros da Oferta pela CVM, a quantidade de Aes subscritas e o respectivo valor do investimento dos Investidores No-Institucionais sero informados a cada Investidor No-Institucional at s 12:00 horas do dia til imediatamente posterior data de publicao do Anncio de Incio pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo; (e) cada Investidor No-Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (d) acima, junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de Reserva, em recursos imediatamente disponveis, at s 10:30 horas da Data de Liquidao. No havendo pagamento pontual, a Instituio Consorciada na qual tal reserva foi realizada ir garantir a liquidao por parte do Investidor No-Institucional, e o Pedido de Reserva ser automaticamente cancelado pela Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado; (f) at as 16:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado, entregar a cada Investidor NoInstitucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva e o Preo por Ao, ressalvada a possibilidade de desistncia prevista no item (i) abaixo, as possibilidades de cancelamento previstas nos itens (c), (e) acima e (j) e (k) abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes; (g) tendo a totalidade dos Pedidos de Reserva de Aes realizados por Investidores No-Institucionais sido igual ou inferior ao montante de 10% das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares, no haver rateio, sendo todos os Investidores No-Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores NoInstitucionais destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo; (h) tendo a totalidade dos Pedidos de Reserva de Aes realizados por Investidores No-Institucionais sido superior ao montante de 10% das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares, ser realizado o rateio de tais Aes entre todos os Investidores No-Institucionais. Ser realizado rateio das Aes da seguinte forma: (a) entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Com Prioridade de Alocao, at o limite de R$20.000,00, inclusive, a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e ao valor total de Aes destinadas Oferta de Varejo; (b) aps o atendimento do critrio (a) acima, as Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes sero rateadas entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Sem Prioridade de Alocao, at o limite de R$5.000,00, inclusive, realizando-se a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e ao valor total de Aes destinadas Oferta de Varejo; (c) aps o atendimento dos critrios (a) e (b) acima, ser realizado o rateio das Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes, proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva ainda no atendidos, entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Com Prioridade de Alocao; e (d) aps atendido o critrio de rateio descrito nos itens (a), (b) e (c) acima, ser realizado o rateio das Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes, proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva ainda no atendidos, entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Sem Prioridade de Alocao, desconsiderando-se, entretanto, em todos os casos, as fraes de aes. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores da Oferta, da Companhia, a quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo poder ser aumentada at o montante mximo de 20% (vinte por cento) das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares, para que os pedidos excedentes dos Investidores No-Institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio aqui previsto; (i) na hiptese de ser verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e as informaes constantes do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor No-Institucional ou a sua deciso de investimento, referido Investidor NoInstitucional poder desistir do Pedido de Reserva aps o incio do Perodo de Colocao. Nesta

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hiptese, o Investidor No-Institucional dever informar, por escrito, sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Consorciada, conforme dados abaixo) em conformidade com os termos e no prazo estipulado no respectivo Pedido de Reserva, que ser ento cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; (j) na hiptese de (a) no haver a concluso da Oferta, (b) resilio do Contrato de Colocao, (c) cancelamento da Oferta; (d) revogao da Oferta, que torna ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (e) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Consorciadas comunicar o cancelamento da Oferta, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Investidores No-Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva;

(k) na hiptese de haver descumprimento, por qualquer uma das Instituies Consorciadas, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta, tal Instituio Consorciada deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva que tenha recebido, devendo ser restitudos integralmente aos investidores os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Consorciada, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes. A Instituio Consorciada a que se refere este item (k) dever informar imediatamente, sobre o referido cancelamento, os Investidores No-Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva; e (l) em caso de suspenso ou modificao da Oferta, as Instituies Consorciadas devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Investidor NoInstitucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor No-Institucional j tenha aderido Oferta, cada Instituio Consorciada dever comunicar diretamente o Investidor No-Institucional que tenha efetuado Pedido de Reserva junto a tal Instituio Consorciada a respeito da modificao efetuada. O Investidor NoInstitucional poder desistir do Pedido de Reserva at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que foi comunicada por escrito a suspenso ou a modificao da Oferta. Nesta hiptese, o Investidor No-Institucional dever informar sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva Instituio Consorciada que tenha recebido o seu Pedido de Reserva, em conformidade com os termos e no prazo estipulado no respectivo Pedido de Reserva, o qual ser cancelado pela referida Instituio Consorciada. Caso o Investidor No-Institucional no informe por escrito a Instituio Consorciada de sua desistncia do Pedido de Reserva no prazo de 5 (cinco) dias teis da publicao do Anncio de Retificao, conforme definido abaixo, ser presumido que tal Investidor No-Institucional manteve o seu Pedido de Reserva e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva.

Os Investidores No-Institucionais devero realizar a subscrio das Aes mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, de acordo com o procedimento descrito acima. As Instituies Consorciadas somente atenderam aos Pedidos de Reserva feitos por Investidores NoInstitucionais titulares de conta-corrente bancria ou de conta de investimento nelas aberta ou mantida pelo respectivo Investidor. A revogao, suspenso ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Oficial do Estado de So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm utilizados para divulgao deste Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (Anncio de Retificao). Em qualquer hiptese de (i) revogao da Oferta, (ii) cancelamento da Oferta, (iii) desistncia do investidor do Pedido de Reserva, ou (iv) suspenso ou modificao da Oferta, devem ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis da data de divulgao da revogao, do cancelamento, do recebimento da comunicao da desistncia, da suspenso ou da modificao, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes.

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OFERTA INSTITUCIONAL A Oferta Institucional ser realizada junto a pessoas fsicas e jurdicas, clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujos valores de investimento excedam o limite de aplicao de R$300 mil, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao (Investidores Institucionais Locais), e Investidores Institucionais Estrangeiros que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325 (Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros em conjunto Investidores Institucionais). Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva nos termos descritos acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta e dos Coordenadores Contratados, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mnimo ou mximo de investimento, e assumindo cada Investidor Institucional a obrigao de verificar se est cumprindo os requisitos acima para participar da Oferta Institucional. Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding (conforme definido abaixo) exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva dos Investidores No-Institucionais, nos termos e condies descritos acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta, levando em considerao o disposto no plano de distribuio descrito acima, melhor atendam ao objetivo desta Oferta de criar uma base diversificada de acionistas formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao, ao longo do tempo, sobre as perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. Os Investidores Institucionais devero realizar a subscrio e integralizao das Aes objeto da Oferta mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio das Aes. Os Investidores Institucionais Estrangeiros devero realizar a subscrio das Aes por meio dos mecanismos previstos na Resoluo CMN 2.689. VIOLAES DE NORMAS DE CONDUTA Caso haja descumprimento, por qualquer das Instituies Participantes da Oferta, de qualquer das obrigaes previstas no respectivo instrumento de adeso ao Contrato de Colocao ou em qualquer contrato celebrado no mbito da Oferta, ou ainda, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, e, especificamente, na hiptese de manifestao indevida na mdia durante o perodo de silncio, conforme previsto no artigo 48 da Instruo CVM 400, tal Instituio Participante da Oferta (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, aps deciso conjunta dos Coordenadores da Oferta, devendo cancelar todos os Pedidos de Reserva ou Boletins de Subscrio, conforme o caso, que tenha recebido e informar imediatamente os investidores, que com ela tenham realizado Pedido de Reserva ou ordens para a coleta de investimentos, conforme o caso, sobre o referido cancelamento; (ii) e poder ser suspensa, por um perodo de at 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como Instituio Participante da Oferta em ofertas de distribuio pblica coordenadas pelos Coordenadores da Oferta. PRAZOS DA OFERTA O prazo para a distribuio das Aes objeto da Oferta ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado na data de publicao do Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Encerramento), limitado ao prazo mximo de seis meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio (Prazo de Distribuio). Os Coordenadores da Oferta tero o prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes (Perodo de Colocao). A liquidao fsica e financeira da Oferta est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (Data de Liquidao), exceto com relao distribuio de Aes Suplementares, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Aes Suplementares (Data de Liquidao das Aes Suplementares).

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A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o previsto no pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. PREO POR AO O Preo por Ao foi fixado aps a apurao do resultado do procedimento de coleta de intenes de investimento conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto a Investidores Institucionais, em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, III da Lei das Sociedades por Aes e com o disposto no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding). O Preo por Ao foi calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA e as indicaes de interesse em funo da qualidade da demanda por Aes coletada junto a Investidores Institucionais. A emisso das Aes e o Preo por Ao foram aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia antes da concesso dos registros da Oferta pela CVM. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes a serem subscritas foi aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaram suas ordens firmes de subscrio das Aes no contexto da Oferta, e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, III da Lei das Sociedades por Aes. Os Investidores No-Institucionais que efetuaram Pedidos de Reserva no participaram do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaram do processo de determinao do Preo por Ao. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, como no houve excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes objeto da Oferta, na Oferta Institucional, foi aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, mediante a coleta de intenes de investimento, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do valor da Oferta. Assim, com no foi verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares), foi permitida a colocao, pelos Coordenadores da Oferta ou pelos Coordenadores Contratados, de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, tendo sido aceitas as intenes de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas. Nesta hiptese, os potenciais investidores devem estar cientes de que, em funo da aceitao das ordens de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Procedimento de Bookbuilding, existe o risco de m formao do Preo por Ao e/ou de liquidez das Aes no mercado secundrio (para mais informaes, vide a seo Fatores de Risco Riscos Relacionados s Nossas Aes e Oferta A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das Aes e impactar a definio do Preo por Ao., na pgina 78 deste Prospecto). Assim, o Preo por Ao no indicativo de preos que prevalecero no mercado aps a Oferta. Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap no foram considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero subscrever/adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.
Preo por Ao (R$) Por Ao .............................. Total da Oferta .................... 8,00 1.600.000.000 Comisses (R$) 0,12 24.000.000 Recursos lquidos (R$) 7,88 1.576.000.000
(1) (2)

__________ (1) Sem deduo das despesas da Oferta e sem considerar Comisso de Incentivo. (2) Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares.

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CRONOGRAMA DA OFERTA Segue abaixo um cronograma indicativo das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir da publicao do Aviso ao Mercado:
Ordem dos Eventos 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. Eventos Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia da Oferta Publicao do Fato Relevante comunicando a apresentao do pedido de registro da Oferta Disponibilizao da primeira minuta do Prospecto Preliminar da Oferta nas pginas da rede mundial de computadores da ANBIMA, da CVM e da Companhia Protocolo na CVM do pedido de registro da Oferta Publicao do Aviso ao Mercado (sem o logotipo das Instituies Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio das Apresentaes de Roadshow Incio do Procedimento de Bookbuilding Republicao do Aviso ao Mercado (com o logotipo das Instituies Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva Encerramento do Perodo de Reserva Encerramento das Apresentaes de Roadshow Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Assinatura do Contrato de Colocao, do Placement Facilitation Agreement e de outros contratos relacionados Oferta Registro da Oferta pela CVM Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio do Prazo de Exerccio da Opo de Aes Suplementares Incio da negociao das Aes da Oferta na BM&FBOVESPA Data de Liquidao Encerramento do Prazo de Exerccio da Opo de Aes Suplementares Data Mxima de Liquidao das Aes Suplementares Data Mxima para Publicao do Anncio de Encerramento Datas previstas
(1)

11 de maro de 2010 11 de maro de 2010 11 de maro de 2010 05 de abril de 2010 07 de abril de 2010 07 de abril de 2010 07 de abril de 2010 07 de abril de 2010 14 de abril de 2010 14 de abril de 2010 26 de abril de 2010 27 de abril de 2010 27 de abril de 2010 27 de abril de 2010 27 de abril de 2010 28 de abril de 2010 28 de abril de 2010 28 de abril de 2010 28 de abril de 2010 29 de abril de 2010 03 de maio de 2010 28 de maio de 2010 02 de junho de 2010 28 de outubro de 2010

(1) Todas as datas previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses ou prorrogaes a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta.

Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, este cronograma ser alterado. Quaisquer comunicados ao mercado a tais eventos relacionados Oferta sero informados por meio de publicao de aviso no jornal Valor Econmico e na pgina da Companhia na rede mundial de computadores (www.jbs.com.br/ri). Para informaes sobre Procedimento de Distribuio na Oferta, Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta, Suspenso ou Cancelamento da Oferta e Inadequao da Oferta, ver pginas 46, 55, 55 e 56 deste Prospecto. Para informaes sobre os prazos, termos, condies e forma para devoluo e reembolso dos valores dados em contrapartida s Aes, nos casos de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, ver pgina 55 deste Prospecto. Para informaes sobre os prazos, condies e preo de revenda no caso de alienao de aes adquiridas pelos Coordenadores, nos termos descritos no Contrato de Colocao, ver seo Informaes Detalhadas sobre a Garantia Firme de Liquidao na pgina 62 deste Prospecto. CONTRATO DE COLOCAO Foi celebrado Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Colocao), entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente.

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De acordo com os termos do Contrato de Colocao, aps a concesso do registro de distribuio pblica primria pela CVM, os Coordenadores da Oferta concordaram que as Aes sero distribudas no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em regime de garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, em conformidade com a Instruo CVM 400. O Contrato de Colocao contemplar os demais termos e condies da Oferta descritos nesta seo. O Contrato de Colocao estabelece que a obrigao dos Coordenadores da Oferta de efetuarem o pagamento pelas Aes est sujeita a determinadas condies, como a entrega de pareceres por seus assessores legais, cartas de conforto pelos nossos auditores e a assinatura de acordos de no disposio das aes por ns emitidas, pelos nossos conselheiros e diretores. De acordo com o Contrato de Colocao, nos obrigamos a indenizar os Coordenadores da Oferta em certas circunstncias e contra determinadas contingncias. O Contrato de Colocao est disponvel para consulta e obteno de cpias junto aos Coordenadores da Oferta e CVM, nos endereos indicados no item Informaes Adicionais na pgina 62 abaixo. INFORMAES DETALHADAS SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO A garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta consiste na obrigao no solidria de subscrio e aquisio da totalidade das Aes da Oferta subscritas e adquiridas pelos investidores e/ou no liquidadas por esses (exceto as Aes Suplementares). A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding (abaixo definido), assinado o Contrato de Colocao e concedido os registros da Oferta pela CVM. Caso as Aes objeto da Oferta subscritas por investidores no sejam totalmente liquidadas at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta subscrever e adquirir, pelo Preo por Ao, na Data de Liquidao, a totalidade do saldo resultante da diferena entre o nmero de Aes da Oferta objeto da garantia firme por ele prestada e o nmero de Aes da Oferta efetivamente colocada e liquidada por investidores no mercado. O preo de revenda de tal saldo de Aes da Oferta junto ao pblico, pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio (abaixo definido), ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao descritas no item Contrato de Estabilizao na pgina 54 deste Prospecto no estaro sujeitas a tais limites. Nos termos do Contrato de Colocao, os respectivos limites individuais de garantia individual e no-solidria prestada por cada Coordenador da Oferta so os seguintes:
Coordenadores da Oferta Coordenador Lder J.P. Morgan Santander Bradesco BBI BB BI Total % em relao ao total de Aes da Oferta 30,0% 17,5% 17,5% 17,5% 17,5% 100,0%

Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo CVM 400, caso os Coordenadores da Oferta eventualmente venham a subscrever Aes da Oferta nos termos acima e tenham interesse em vender tais Aes da Oferta antes da publicao do Anncio de Encerramento, o preo de venda de tais Aes da Oferta ser o preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que o disposto neste pargrafo no se aplica s operaes realizadas em decorrncia de atividades de estabilizao. CONTRATO INTERNACIONAL A Companhia e os Agentes de Colocao Internacional celebraram o Placement Facilitation Agreement (Contrato Internacional), que regula o esforo de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional, das Aes a serem adquiridas por Investidores Institucionais Estrangeiros por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM, em conformidade com o disposto nas isenes de registros previstas no Securities Act. Os Coordenadores da Oferta e os Agentes de Colocao Internacional concordam que, salvo se permitido pelo Contrato de Colocao, pelo Contrato Internacional ou pelo Contrato de Estabilizao, as Aes e as Aes Suplementares no sero ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas

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consideradas U.S. persons, conforme definido no Regulamento S, ou em seu nome ou em seu benefcio, em qualquer momento, durante o Prazo de Distribuio, exceto se de acordo com isenes de registro nos termos do Securities Act. Os termos utilizados acima tero o significado a eles atribudos pela Regra 144A e pelo Regulamento S. De acordo com o Contrato Internacional, a Companhia ser obrigada a indenizar os Agentes de Colocao Internacional caso estes venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular, datado da data do Prospecto Preliminar, e no Final Offering Cicrular, datado da data do Prospecto Definitivo. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no exterior em relao a tais questes, eles podero ter direito de regresso contra a Companhia por conta desta clusula de indenizao. Para informaes adicionais acerca dos riscos envolvidos no potencial regresso dos Agentes de Colocao Internacional contra a Companhia, vide o Fator de Risco Estamos realizando uma oferta pblica de distribuio de Aes, o que poder deixar nossa Companhia exposto a riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil, na pgina 77 deste Prospecto. Alm disso, o Contrato Internacional possui declaraes especficas em relao observncia das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros procedimentos judiciais. CUSTOS DE DISTRIBUIO Os custos de distribuio e as despesas relativas Oferta sero pagos integralmente pela Companhia. Abaixo segue descrio dos custos estimados da Oferta:
Valor (Em R$) 4.800.000,00 4.800.000,00 14.400.000,00 16.000.000,00 40.000.000,00 500.000,00 500.000,00 2.000.000,00 1.300.000,00 4.300.000,00 44.300.000,00 Valor por Ao (Em R$) 0,02 0,02 0,07 0,08 0,20 0,00 0,00 0,01 0,01 0,02 0,22 Em Relao ao Valor Total da Oferta (Em %) 0,30% 0,30% 0,90% 1,00% 2,50% 0,03% 0,03% 0,13% 0,08% 0,27% 2,77%

Comisses e Despesas Comisso de Coordenao Comisso de Colocao Prmio de Garantia Firme (2) Comisso de Incentivo Total de Comisses

(1)

Despesas de Registro da Oferta (3) Despesas com Auditores (3) Despesas com Advogados e Consultores Despesas com publicidade da Oferta e Outras Despesas Total Despesas Total Geral

__________ (1) Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. (2) Calculado em base no percentual mximo de 1%. A comisso varia de 0,625% a 1%, a critrio da Companhia. (3) Custos estimados.

CONTRATO DE ESTABILIZAO O BTG Pactual, por intermdio da BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das Aes na BM&FBOVESPA, no prazo de at 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao e desde que a deciso de sobrealocao tenha sido tomada em comum acordo com os demais Coordenadores da Oferta, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo das Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Estabilizao), o qual ser aprovado previamente pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005, antes da publicao do Anncio de Incio. O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao BTG Pactual e CVM, nos endereos indicados no item Informaes Adicionais na pgina 62 deste Prospecto.

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NEGOCIAO NA BM&FBOVESPA Em 7 de maro de 2007, a Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado. As Aes de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem Novo Mercado, sob o cdigo JBSS3. ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (LOCK-UP) A Companhia, bem como cada um dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria e o Acionista Controlador se comprometeram perante os Coordenadores da Oferta a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais concordaram, sujeitos a algumas excees, em no emitir, oferecer, vender, contratar a venda ou compra, dar em garantia ou de outra forma alienar ou adquirir, direta ou indiretamente, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, quaisquer aes de emisso da Companhia de que sejam titulares imediatamente aps a Oferta, ou valores mobilirios conversveis ou permutveis por, ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, ressalvadas as Aes Suplementares, entre outros. A vedao no se aplicar nas hipteses de (i) cesso ou emprstimo de aes que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado pela BM&FBOVESPA e (ii) emprstimo de aes pelo Acionista Controlador ao BTG Pactual, para a realizao das atividades de estabilizao do Preo de Aes. INSTITUIO FINANCEIRA ESCRITURADORA DE AES A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao das Aes o Banco Bradesco S.A. ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO OU MODIFICAO DA OFERTA Ns poderemos requerer que a CVM nos autorize a modificar ou revogar a Oferta caso ocorram alteraes posteriores, materiais e inesperadas nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro da Oferta ou que o fundamente, que resulte em um aumento relevante nos riscos assumidos por ns e inerentes prpria Oferta. Adicionalmente, ns poderemos modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhorar seus termos e condies para os investidores, conforme disposto no pargrafo 3o do artigo 25 da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao nas condies da Oferta seja aceito pela CVM, o prazo para distribuio da Oferta poder ser adiado em at 90 dias. Se a Oferta for cancelada, os atos de aceitao anteriores e posteriores ao cancelamento sero considerados ineficazes e os boletins de subscrio e contratos de compra e venda eventualmente firmados sero automaticamente cancelados. A revogao, suspenso ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Oficial do Estado de So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (Anncio de Retificao). Em caso de modificao da Oferta, as Instituies Participantes da Oferta devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Investidor No-Institucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor No-Institucional j tenha aderido Oferta, as Instituies Participantes da Oferta devero comunic-lo diretamente a respeito da modificao efetuada e, caso o Investidor No-Institucional no informe por escrito a Instituio Participante da Oferta de sua desistncia do Pedido de Reserva no prazo de 5 (cinco) dias teis da publicao do Anncio de Retificao, ser presumido que tal Investidor No-Institucional manteve o seu Pedido de Reserva e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva. Em qualquer hiptese, a revogao da Oferta torna ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 dias teis da data de divulgao da revogao, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400. SUSPENSO E CANCELAMENTO DA OFERTA Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM: (i) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta que (a) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro ou (b) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que

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depois de obtido o respectivo registro; e (ii) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. A suspenso ou o cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta, sendo-lhes facultada, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o 5 dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Aes, conforme o disposto no pargrafo nico do artigo 20 da Instruo CVM 400, no prazo de 3 dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes. INADEQUAO DA OFERTA No h inadequao especfica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente ao investimento em aes. A subscrio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 76 deste Prospecto e nos itens 4 e 5 do Formulrio de Referncia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio das Aes. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA Segundo o art. 3 do Estatuto Social da Companhia, seu ramo de atividade mercantil de escritrio administrativo, a explorao por conta prpria, de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao e comercializao de carnes de bovinos, sunos, ovinos e seus derivados, processamento, preservao e produo de conservas de legumes e outros vegetais, conservas, gorduras, raes, enlatados, importao e exportao dos produtos derivados, compra, venda, cria, recria, engorda e abate de bovinos, em estabelecimento prprio e de terceiros, matadouro com abate de bovinos e preparao de carnes para terceiros, indstria, comrcio, importao, exportao de sebo bovino, farinha de carne, farinha de osso e raes, compra e venda, distribuio e representao de gneros alimentcios, uniformes e rouparias com prestao de servio de confeces em geral, depsito fechado, armazns gerais, de acordo com Decreto Federal n 1.102, de 21 de novembro de 1903, para guarda e conservao de mercadorias perecveis de terceiros, transporte rodovirio de cargas em geral, municipal, intermunicipal, interestadual e internacional. RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES DA OFERTA E SEUS CONGLOMERADOS ECONMICOS exceo dos relacionamentos descritos abaixo, no h mais nenhum outro relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta e seus conglomerados Econmicos, nos termos do item 3.3.2, do anexo III, da Instruo CVM 400, incluindo participao em operao de colocao de valores mobilirios. Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder Na data deste Prospecto, alm do relacionamento descrito abaixo com o Coordenador Lder da Oferta, que tambm Agente de Estabilizao da Oferta, no mantemos relacionamento com o Coordenador Lder ou sociedades de seu conglomerado econmico. Exceto pelas comisses a serem recebidas no mbito da Oferta prevista em Custos da Distribuio na pgina 54 deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga, por ns, ao Coordenador Lder cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Poderemos, no futuro, contratar o Coordenador Lder ou sociedades de seu conglomerado econmico para nos assessorar na realizao de investimentos ou em quaisquer outras operaes necessrias para a conduo de nossas atividades, incluindo, dentre outras, operaes de financiamento, de crdito, de derivativos, de cmbio, de oferta de aes e de assessoria financeira. Adicionalmente, o BTG Pactual presta, por meio da BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., servios de formador de mercado (market maker) das aes ordinrias de nossa emisso, desde 24 de maro de 2010, conforme contrato celebrado em 22 de maro de 2010 para tanto, o qual prev prazo de 12 meses, prorrogveis automaticamente por iguais perodos caso no haja manifestao contrria de qualquer das partes mediante a remunerao anual total de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), cobrada em parcelas

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mensais de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), que poder ser reajustada anualmente mediante negociao entre as partes. Sociedades integrantes do grupo econmico do BTG Pactual e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo, ressalvado o mencionado abaixo, realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. ZMF FIP, fundo administrado e gerido por sociedade integrante do grupo econmico do BTG Pactual e cujo regulamento prev taxa de administrao de 0,05% a.a. sobre o patrimnio lquido do fundo, at dezembro de 2009 detinha 6,11% das aes ordinrias da Companhia, quando ento o mesmo transferiu a referida participao para a FB Participaes S.A., atual controladora da JBS, passando a participar do capital da JBS indiretamente. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do BTG Pactual como instituio intermediria da Oferta. BTG Pactual Banking Limited e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). BTG Pactual Banking Limited e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan Na data deste Prospecto, alm do relacionamento relativo Oferta, possumos relacionamento comercial com o J.P. Morgan e com sociedades pertencentes ao seu conglomerado econmico. O J.P. Morgan atuou como assessor financeiro da JBS em transaes relacionadas a (i) aquisies, (ii) mercados de capitais, e (iii) dvidas e financiamento. Desde 2006, a JBS pagou uma remunerao de US$ 33,1 milhes ao J.P. Morgan pelos servios prestados e detalhados abaixo. Em transaes de aquisio, a JBS pagou uma remunerao de US$5,4 milhes ao J.P. Morgan referente a assessoria financeira prestada nas operaes cujas caractersticas completas esto descritas nos itens 3.3., 6.5. e 8.3. do Formulrio de Referncia: (a) operao de associao da Companhia com a Bertin S.A. em setembro de 2009, e (b) aquisio do Smithfield Beef Group e National Beef Packing Co. em maro de 2008. Alm disso, o J.P. Morgan atuou como assessor dos vendedores na venda da Swift and Company JBS S.A. em julho de 2007. Em mercado de capitais, a JBS pagou uma remunerao de US$12,8 milhes ao J.P. Morgan referente atuao como coordenador da oferta pblica inicial de aes da JBS S.A. no valor de US$780 milhes realizada em maro de 2007. Para mais informaes acerca da oferta pblica inicial de aes da Companhia vide o item 18.8. do Formulrio de Referncia. Em transaes relacionadas dvida e financiamento, a JBS pagou uma remunerao de US$14,9 milhes ao J.P.Morgan. Em abril de 2009, o J.P. Morgan atuou como coordenador lder na emisso das Notas 2014 no valor de US$700 milhes. Alm disso, atuou como coordenador do contrato de crdito de emprstimo rotativo no valor de US$550 milhes e na emisso de notas promissrias no valor de US$250 milhes. Em julho de 2006, o J.P. Morgan atuou como coordenador na emisso das Notas 2016 no valor de US$300 milhes e em janeiro de 2006, o J.P. Morgan atuou como coordenador na emisso de notas promissrias da Friboi Ltda. (antecessora da JBS S.A.) emitidas de acordo com o Regulation S, no valor de US$200 milhes e vencimento em 2011, e como coordenador na re-emisso de notas promissrias no valor de US$75 milhes e vencimento em 2011. Para mais informaes acerca dessas operaes, vide o item 7.8. do Formulrio de Referncia. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do J.P. Morgan como instituio intermediria da Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do J.P. Morgan e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes

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minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Relacionamento entre a Companhia e o Santander Na data deste Prospecto, o Santander era nosso credor e de nossas subsidirias nas seguintes operaes de emprstimo para o financiamento de capital de giro e equipamentos: operaes de pr-pagamento, no valor total de US$290 milhes com vencimentos a partir de julho de 2009 a dezembro de 2014 com taxas entre Libor . 1,70% a.a. e Libor + 3,50% a.a., sem garantias constitudas; operaes de notas de crdito de exportao, no valor total de R$208 milhes com vencimentos at dezembro de 2012 com taxas entre CDI + 1,20% a.a. e CDI + 2,42% a.a., sem garantias constitudas; linhas de emprstimo de crdito rural, capital de giro, ACCs, Loans Offshore, linhas de emprstimo em moeda estrangeira, operaes de resoluo 2770, carta de crdito, conta garantida e notas de importao, no valor total de US$244 milhes com vencimentos a partir de maro de 2010 at junho de 2014 com taxas em reais entre 6.75% a.a. e CDI + 4.0% a.a. e em USD entre Libor + 1.90% a.a. e Libor + 4.70% a.a., sem garantias constitudas; garantias em moedas estrangeiras, no valor total de US$20 milhes, com vencimento em de junho de 2010 com taxas de 2,30% a.a. prestadas em Dolres Norte Amercianos, em funo da dinmica do negcio da Companhia; e 23 (vinte e trs) operaes de Finame e Modermaq, no valor total de R$25 milhes, com vencimentos a partir de abril de 2010 at junho de 2013, com garantia dos bens financiados com taxas entre TJLP + 1,35 a.a.

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta Global e do disposto acima, contratamos ou poderemos vir a contratar no futuro, o Santander ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 54 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Santander cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Sociedades integrantes do grupo econmico do Santander e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Santander como instituio intermediria da Oferta. Santander Investment Securities Inc. e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes da Oferta como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes da Oferta contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). Santander Investment Securities Inc. e/ou suas afiliadas podero subscrever/adquirir Aes da Oferta como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes da Oferta sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.

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Relacionamento entre a Companhia e o BB BI Atualmente, o BB, controlador do BB BI, nosso credor nas seguintes operaes: Companhia operaes de crdito agroindustrial, no valor total de R$ 230 milhes, com vencimentos em novembro de 2010 e fevereiro de 2011, corrigidas pela TR acrescida de taxas de juros pr-fixadas entre 10,52% e 10,96% a.a., com amortizaes anuais de capital e juros. Garantia de fiana e duplicatas. operaes de ACC/ACE, no valor total de USD 482,7 milhes, cujo saldo em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 548 milhes, com vencimentos entre abril de 2010 e jan de 2011, taxa de juros pr-fixada entre 4,00% a.a e 7,30% a.a. garantidas por aval em nota promissria; operaes de Pr-Pagamento de Exportao, no valor total de USD 260 milhes, cujo saldo em 31 de janeiro de 2010 era de R$ 426 milhes, com vencimento entre fevereiro de 2011 e julho de 2014, com taxas de juros pr-fixadas entre 3,30 a.a. e acrescidas de Libor, amortizaes semestrais de capital e de juros. Garantia de fiana, duplicatas; operaes de Capital de Giro de Exportao, no valor total de R$ 1 bilho, com vencimentos entre maro de 2010 e janeiro de 2013, com taxas de juros ps-fixadas sendo operaes corrigidas por CDI mais sobretaxa de 1,20% a.a. e operaes corrigidas pelos percentuais entre 110,4% e 148% de CDI, com amortizaes mensais, garantias reais, fiana e duplicatas; operaes de Finame, contratadas no valor de R$ 42 milhes, saldo atualizado em 16 de fevereiro de 2010 era de 32,6 milhes. Amortizaes de capital e juros mensais. Vencimento da operao entre 15 de maro de 2010 e outubro de 2017 com taxas de juros pr-fixadas de 4,50% a.a e tambm pr fixadas entre 2,00% a.a. e 3,00% a.a. acrescidas de TJLP. Garantia de alienao fiduciria dos bens financiados e fiana; operaes de Leasing, contratadas no valor de R$ 26,2 milhes, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 20 milhes. Amortizaes de capital e juros mensais. Vencimentos entre 17 de maro de 2010 e outubro de 2018, sendo uma operao com taxa de juros pr-fixada de 6,16% a.a. e uma operao com taxa de juros ps-fixada em CDI mais sobretaxa de 1,94% a.a.; prestao de garantia internacional contratada no valor de USD 1,5 milho com vencimento em dezembro de 2010 ao custo de 1,80% a.a. para amparar obrigaes fiscais/aduaneiras na Inglaterra relacionadas a impostos, taxas, despesas devidas pela Friboi U.K. (subsidiria) beneficiria, operao de FCO empresarial, no valor total de R$ 12,2 milhes, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 2,3 milhes. Amortizao de capital e juros mensais. Vencimento da operao em 01 de janeiro de 2014 com taxa de juros pr-fixada de 10% a.a.. Garantia de duplicatas e aval. prestao de fiana contratada no valor de R$ 2,2 milhes com vencimento em setembro de 2010 ao custo de 2,50% a.a. Tal garantia foi exigida pela Secretaria de Finanas do Estado do Mato Grosso para amparar eventuais dbitos de ICMS.

S A Fabrica de Produtos Alimenticios Vigor operaes de Leasing, contratadas no valor de R$ 1,07 milho, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 728 mil, com taxa de juros pr-fixadas entre 1,15% e 1,20% a.m., amortizaes de capital e juros mensais. Vencimentos das operaes entre 13 de junho de 2011 e setembro de 2013; operao de crdito agroindustrial, no valor total de R$ 34 milhes, com vencimento da operao em agosto de 2010, com de taxas de juros pr-fixada em 11,25% a.a.. Saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 11,42 milhes, amortizao de capital e juros mensais. Garantia aval. operao de Capital de Giro de Exportao, no valor total de R$ 5 milhes, com vencimento em abril de 2011, com taxas de juros ps-fixada em 125% do CDI, com pagamentos de juros mensais e capital no final.

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Novaprom Food Ingredients Ltda operaes de ACC/ACE, no valor total de USD 1,6 milho, cujo saldo em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 1,55 milho, com vencimentos entre abril de 2010 e jan de 2011, taxas de juros pr-fixadas entre 5,50% a.a e 6,90% a.a..

CIA Leco de Produtos Alimenticios operao de FCO empresarial, no valor total de R$ 13 milhes, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 3 milhes. Amortizao de capital e juros mensais. Vencimento da operao em 01 de maio de 2014 com taxa de juros pr-fixada 10,00% a.a.. Garantias reais e alienao fiduciria.

Cascavel Couros Ltda operaes de crdito agroindustrial, no valor total de R$ 5 milhes, com vencimento em 16 de fevereiro de 2011, corrigidas pela TR acrescida de taxas de juros pr-fixada em 11,59% a.a., com amortizaes anuais de capital e juros mensais. Saldo devedor em 26 de fevereiro de 2010 era R$ 2,6 milhes. Garantia aval. operao de Capital de Giro de Exportao, no valor total de R$ 10 milhes, com vencimento em julho de 2011, com taxas de juros ps-fixada em 148% de CDI, com pagamentos de juros mensais e capital no final.

Alm disto, somos parte de um programa de financiamento de crdito rural a pecuaristas. Os financiamentos so realizados por intermdio do BB, os vencimentos so de longo prazo e as taxas de juros abaixo das praticadas nos segmentos no rurais a taxa mdia de 12,75% a.a.. Auxiliamos os produtores rurais que so nossos fornecedores na obteno de tais financiamentos para investirem em recuperao de pastagens, aquisio de matrizes, mquinas e outros investimentos. No h quaisquer ttulos ou obrigaes com o conglomerado do BB concedendo direito de subscrio de aes representativas do nosso capital social, incluindo, mas no se limitando a, bnus de subscrio e/ou opes. A inteno do BB com a concesso dos crditos acima descritos foi receber a remunerao decorrente dos juros e taxas cobrados, no havendo, portanto, qualquer conflito de interesse com a realizao da Oferta. O BB BI, suas afiliadas e/ou afiliadas do BB podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). O BB BI, suas afiliadas e/ou afiliadas do BB podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do BB BI e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Adicionalmente, exceto pela remunerao prevista na seo "Informaes Relativa Oferta Custos de Distribuio", na pgina 54 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao BB BI cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco BBI Na data deste Prospecto, possumos os seguintes relacionamentos com o Bradesco BBI e/ou sociedades de se conglomerado econmico: (i) servios de gesto do caixa (ii) servios de folha de pagamento para aproximadamente 15.000 funcionrios com um valor total de R$21,7 milhes (iii) seguros.

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Alm disso, o Banco Bradesco S.A. nosso credor nas seguintes operaes: (i) capital de giro, (ii) BNDES Exim, (iii) FINAME, (iv) Nota de Crdito Exportao, (v) fianas, (vi) operaes de leasing, (vii) ACC, (viii) pr-pagamento e (ix) conta garantida. Abaixo, indicamos as principais condies das referidas operaes: Capital de Giro Contrato de emprstimo com o Banco Bradesco S.A., no valor total de R$25 milhes, com prazo de 6 meses, com vencimento em 02 de agosto de 2010 e taxa de juros equivalentes ao CDI acrescido de 0,45% ao ms. BNDES Exim Contratos de financiamento BNDES Exim com o Banco Bradesco S.A., no valor total de R$71 milhes com vencimento em 17 de maio de 2010 a taxa pr-fixada de 18,85% ao ano. FINAME Contrato de financiamento FINAME com o Banco Bradesco S.A. no valor total de R$41 milhes, Com vencimentos entre 15 de fevereiro de 2011 a 15 de fevereiro de 2019, e taxa de juros ps-fixada equivalente a TJLP acrescida de 3,1% a 6,30% ao ano e a taxa de juros pr-fixada 4,5% a 7,71% ao ano. Nota de Crdito Exportao O Banco Bradesco S.A. o nosso credor de uma nota de crdito exportao, no valor total de R$605 milhes, com taxas de juros de CDI acrescido de 2,4% a 3,4% ao ano e 118% do CDI, e vencimentos no perodo de 26 de julho de 2011 a 16 de janeiro de 2015 As operaes so clean, ressalvando que operaes com controladas contam com o aval da JBS S.A. As operaes prestam-se, principalmente, ao financiamento do capital de giro da Companhia. Fianas Possumos fianas internacionais no valor de R$900 mil, emitidas para garantir a reemisso de BLs (conhecimentos de embarque) extraviados durante o processo de exportao, e no contam com garantias adicionais (clean), com vencimento no perodo de 11 de setembro de 2010 a 02 de fevereiro de 2014, com taxas de juros entre 1,5% a 5% ao ano. Leasing Celebramos um contrato de operao de leasing com o Banco Bradesco S.A., no valor total de R$2 milhes, com vencimento entre 15 de maio de 2011 e 15 de maro de 2012. A taxa de juros desse contrato entre 9,5% e 11,9% ao ano. ACC Possumos um contrato de financiamento de adiantamento de contrato de cmbio (ACC), no valor de R$154 milhes, com vencimento no perodo entre 12 de abril de 2010 e 10 de dezembro de 2010, com taxa de juros entre 4% e 8% ao ano. As operaes so clean, ressalvando que operaes com controladas contam com o aval da JBS S.A. As operaes prestam-se, principalmente, ao adiantamento das exportaes da Companhia. Pr-Pagamento Contrato no valor total de R$214 milhes, com vencimento entre 26 de julho de 2010 e 29 de maio de 2014, com taxas de juros entre LIBOR acrescida de 2% e 3,5% ao ano. As operaes so clean, ressalvando que operaes com controladas contam com o aval da JBS S.A. As operaes prestam-se, principalmente, antecipao dos recebimentos de exportao da Companhia. Conta Garantida Conta garantida com o Banco Bradesco S.A., no valor de R$650 mil, com vencimento em 5 de maio de 2010 e taxas de juros equivalentes a CDI acrescido de 0,5% ao ms. O Bradesco BBI, bem como as sociedades integrantes de seu grupo econmico realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia a preos de mercado, nos ltimos 12 meses, que no representam mais do

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que 5% do capital social da Companhia. Em 5 de maro de 2010, o Bradesco BBI no possui aes de emisso da companhia. Na data deste Prospecto, alm do disposto acima e do relacionamento referente Oferta, no possumos qualquer outro relacionamento com o Bradesco BBI. Poderemos, no futuro, contratar o Bradesco BBI ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 54 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Bradesco BBI cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Bradesco BBI como instituio intermediria da Oferta. RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES CONTRATADOS Relacionamento entre a Companhia e Banco Safra BSI S.A. Alm da presente Oferta, o Banco Safra S.A. e/ou as demais instituies financeiras integrantes de seu conglomerado financeiro, dentre as quais o Banco Safra BSI S.A., tm celebrado conosco contratos de financiamento nas modalidades: (i) Leasing, no montante total de R$ 23,0 milhes a uma taxa mdia de juros de 15,2% ao ano e com datas de vencimento entre 2010 e 2013, (ii) Mtuo, no montante total de R$ 106,7 milhes a uma taxa mdia de juros equivalente a 11,3% ao ano, com vencimento em 2010, e (iii) Finame, no montante total de R$ 45,5 milhes a uma taxa mdia de juros equivalente a TJLP + 2% ao ano, com vencimentos entre 2012 e 2013. Possumos junto ao Banco Safra S.A. e/ou demais instituies financeiras integrantes de seu conglomerado financeiro, aplicaes no montante total de R$ 15,0 milhes, remuneradas a uma taxa mdia de 101% do CDI, alm de R$ 556,8 mil em depsitos a vista. O Banco Safra S.A. e/ou as demais instituies integrantes de seu conglomerado financeiro prestam servios bancrios Companhia e suas subsidirias, tais como cobrana, sistema de pagamento a fornecedor, dentre outros. Sociedades integrantes do grupo econmico do Safra e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Safra e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). Safra e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Safra como instituio intermediria da Oferta. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto no ttulo Custos de Distribuio desta seo, no h qualquer remunerao a ser paga, pela Companhia, ao Safra ou a sociedades do seu conglomerado econmico cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Relacionamento entre a Companhia e o Banco Votorantim A Companhia possui na data deste Prospecto com o Banco Votorantim as seguintes operaes financeiras vigentes: cinco contratos de financiamento de Adiantamento de Contrato de Cmbio (ACC), no valor de R$133,7 milhes com vencimentos at 11/02/2011 e cujo saldo em 26/03/2010 totalizava R$134,3 milhes com taxas que variam entre a variao cambial + 2,38% a.a. variao cambial + 4,50% a.a.; quatro Notas de Crdito Exportao (NCE) no valor de R$17,6 milhes com vencimentos at 14/05/2014 e cujo saldo em 26/03/2010 totalizava R$18,9 milhes todas com taxa de 115% CDI; quatro contratos de financiamento

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BNDES Exim com saldo total em 26/03/2010 de R$142,3 milhes e vencimentos at 15/03/2011 com taxas que variam entre TJLP + 3,10% a.a. e taxa pr de 17,85% a.a. A Companhia aplicou em 14/01/2009 junto ao Banco Votorantim R$20,0 milhes em Certificados de Depsito Bancrio (CDB) a 102% do CDI. Exceto pelo disposto acima, a Companhia no possui qualquer outro relacionamento com o Banco Votorantim e/ou outras sociedades pertencentes ao seu conglomerado econmico. A Companhia poder, no futuro, contratar o Banco Votorantim ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. O Banco Votorantim, bem como as sociedades integrantes de seu grupo econmico realizaram negociaes de valores mobilirios de emisso da Companhia a preos de mercado, nos ltimos 12 meses, que no representam mais do que 5% do capital social da Companhia. Em 23 de maro de 2010, o Banco Votorantim no possui aes de emisso da companhia. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 54 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga pela Companhia ao Banco Votorantim cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No h quaisquer ttulos ou obrigaes com o Banco Votorantim concedendo direito de subscrio de aes representativas do capital social da Companhia. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Banco Votorantim como instituio intermediria da Oferta. O Banco Votorantim e/ou suas afiliadas podero celebrar, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia. O Banco Votorantim e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.Informaes Adicionais Relacionamento entre a Companhia e o Deutsche Bank Na data deste Prospecto, o Deutsche Bank e as demais entidades do seu grupo econmico possuem os seguintes relacionamentos com a JBS: Operaes de Crdito a) Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo tem 3 operaes de ACC com JBS S.A. no valor total de US$40 milhes com vencimento em setembro de 2010 e maro de 2011 e taxa mdia de 3,87% a.a. As informaes relativas a cada uma das operaes encontram-se abaixo: - celebrada em 11 de setembro de 2009, com valor de USD 4 milhes, taxa 1,8165 - R$ juros de 4,70% a.a. e vencimento em 6 de setembro de 2010. 7.266.000,00,

- celebrada em 17 de dezembro de 2009, com valor de USD 26 milhes, taxa 1,7744 - R$ 46.134.400,00, juros de 3,90% a.a. e vencimento em 10 de dezembro de 2010. - celebrada em 29 de maro de 2010, com valor de USD 10 milhes, taxa 1,8092 - R$ 18.092.000,00, juros de 3,45% a.a. e vencimento em 24 de maro de 2011. b) Deutsche Bank AG - New York Branch em 26 de junho de 2009, a Companhia celebrou com o banco operao de Financiamento de Importao com JBS Trading USA, Inc, subsidiria nos EUA, no valor de US$15 milhes, com vencimento em 30 de Junho de 2010 e taxa LIBOR mensal + 3.25% a.a. A operao conta com garantia (i) da JBS S.A. e (ii) de recebveis e estoques. Em 1 de abril de 2010 a Companhia prpagou o financiamento. Participaes no capital Sociedades integrantes do grupo econmico do Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no

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atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 54 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Deutsche Bank cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No h quaisquer ttulos ou obrigaes com o Deutsche Bank concedendo direito de subscrio de aes representativas do nosso capital social. Exceto pelo disposto acima, a Companhia no possui qualquer outro relacionamento com o Deutsche Bank e/ou outras sociedades pertencentes ao seu conglomerado econmico. A Companhia poder, no futuro, contratar o Deutsche Bank ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Deutsche Bank como instituio intermediria da Oferta. O Deutsche Bank e/ou suas afiliadas podero celebrar, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia. O Deutsche Bank e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. COORDENADORES DA OFERTA Coordenador Lder Banco BTG Pactual S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 9 andar 04538-133, So Paulo, SP Fone: (11) 3383-2000 Fax: (11) 3383-2001 At.: Sr. Fabio Nazari www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx Banco J.P. Morgan S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 13 andar 04538-905, So Paulo, SP Fone: (11) 3048-3700 Fax: (11) 3048-3760 At.: Sra. Patricia Moraes www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/brasil/prospecto/jbs Banco Santander (Brasil) S.A. Av. Juscelino Kubitschek, 2235, 24 andar 04543-011 So Paulo, SP Fone: (11) 3012-7232 Fax: (11) 3012-7393 At.: Sr. Glenn Mallett www.santandercorretora.com.br Banco Bradesco BBI S.A. Avenida Paulista, n 1.450, 8 andar 01310-917, So Paulo, SP Fone: (11) 2178-4800 Fax (11) 2178-4880 At.: Sr. Fernando Buso www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas

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BB Banco de Investimento S.A. Rua Senador Dantas, n 105, 36 andar 20031-204, Rio de Janeiro, RJ Fone: (21) 3808-6340 Fax: (21) 2262-3862 At.: Sr. Marcelo de Souza Sobreira www.bb.com.br/ofertapublica COORDENADORES CONTRATADOS Banco Safra BSI S.A. Av. Paulista, 2100, 18 andar So Paulo SP Brasil CEP 01310-930 At.: Sr. Thiago Dias Tel: (11) 3175-7974 Fax: (11) 3175-9797 www.safrabi.com.br Banco Votorantim S.A. Avenida das Naes Unidas, n 14.171, Torre A, 16 andar So Paulo SP CEP: 04794-000 At.: Sr. Roberto Roma Telefone: (11) 5171-2612 Fax: (11) 5171-2656 Website: http://www.bancovotorantim.com.br/ofertaspublicas Deutsche Bank S.A. Banco Alemo Av. Brigadeiro Faria Lima n 3.900, 14 andar 04538-132, So Paulo, SP Tel.: (11) 2113-5151 Fax: (11) 2113-5120 At.: Sr. Jaime Singer http://www.db.com/brazil/content/5030_ofertas.htm INSTITUIES CONSORCIADAS Nas dependncias das Instituies Consorciadas credenciadas junto BM&FBOVESPA para participar da Oferta. Informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas podero ser obtidas na pgina da rede mundial de computadores da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br). O Prospecto Definitivo estar disponvel nos seguintes endereos e websites: (i) CVM, situada na Rua Sete de Setembro, n. 111, 5 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janeiro, e na Rua Cincinato Braga, n. 340, 2, 3 e 4 andares, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.cvm.gov.br em tal pgina acessar Prospectos Definitivos, aps digitar JBS, clicar em Continuar e selecionar JBS SA, posteriormente acessar no Prospecto Definitivo da Data Ref. 28/04/2010 no link Consulta); (ii) BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br - neste website acessar - "Empresas Listadas", depois digitar "JBS", posteriormente acessar "JBS S.A." - "Informaes Relevantes" - "Prospecto de Distribuio Pblica" - selecionar em Assunto: Prospecto Definitivo "Prospecto de Distribuio Pblica"); (iii) ANBIMA, situada na Avenida das Naes Unidas, n. 8.501, 21 andar, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo (http://cop.anbid.com.br/webpublic/OfferDetail.aspx?OfferId=57, nessa pgina acessar Prospecto Definitivo); (iv) Companhia, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n. 2.391, 2 andar, conjunto 22, sala 2, na cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.jbs.com.br/ri - neste site, acessar Divulgao e Resultados e aps Formulrio de Referncia e depois clicar em Prospecto da Oferta Pblica de Aes); (v) Coordenador Lder, com escritrio na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 8 a 10 andares, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx neste website, clicar em Prospecto Definitivo no item Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A.); (vi) J.P. Morgan, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 13 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/brasil/prospecto/jbs, neste website acessar JBS

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Prospecto Brasileiro); (vii) Santander, com escritrio na Avenida Juscelino Kubitschek, n. 2235, 24 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.santandercorretora.com.br, no item Ofertas Pblicas, acessar o link JBS e depois Prospecto Definitivo); (viii) BB BI, situado na Rua Senador Dantas, n. 105, 36 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro (www.bb.com.br/ofertapublica - neste website, no item Ofertas em Andamento, clicar em JBS, depois acessar Leia o Prospecto Definitivo); (ix) Bradesco BBI, estabelecido na Avenida Paulista, n. 1.450, 8 andar na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas neste website, no item Aes, acessar o link JBS e, posteriormente, Prospecto Definitivo); (x) Banco Safra BSI S.A., com sede na Avenida Paulista, 2100, 18 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.safrabi.com.br, neste website acessar JBS Follow-On - Prospecto Definitivo - Abril 2010); (xi) Banco Votorantim S.A., com escritrio na Avenida das Naes Unidas, n. 14.171, Torre A, 16 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (http://www.bancovotorantim.com.br/ofertaspublicas, neste website, na seo Prospectos das Operaes de Renda Varivel, acessar o link JBS S.A. Prospecto Definitivo de Emisso de Aes (Follow On); e (xii) Deutsche Bank S.A. Banco Alemo, com escritrio na Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3.900, 14 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (http://www.db.com/brazil/content/5030_ofertas.htm, neste website acessar em JBS S.A. Prospecto Definitivo PDF). Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, a Companhia e o Coordenador Lder solicitaram a anlise do pedido de registro da Oferta junto ANBIMA por meio do Procedimento Simplificado, em 11 de maro de 2010, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA e obteno dos registros pela CVM. O investimento em aes representa um investimento de risco, posto que um investimento em renda varivel e, assim, investidores que pretendam investir nas Aes esto sujeitos a diversos riscos, inclusive volatilidade do mercado de capitais. Ainda assim, no h nenhuma classe ou categoria de investidor que esteja proibida por lei de subscrever as Aes. Ver a seo Fatores de Risco na pgina 76 deste Prospecto e itens 4 e 5 do Formulrio de Referncia para informaes adicionais.

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OPERAES VINCULADAS OFERTA

No existem emprstimos em aberto concedidos pelos Coordenadores da Oferta Companhia, nossos acionistas ou nossas controladas vinculados presente Oferta. Para mais informaes relativas a operaes envolvendo a ns e os Coordenadores da Oferta, vide a seo Informaes Relativas Oferta Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta e seus Conglomerados Econmicos, na pgina 56 deste Prospecto.

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APRESENTAO DOS COORDENADORES DA OFERTA E DOS COORDENADORES CONTRATADOS

COORDENADOR LDER O Banco Pactual S.A. foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Em 2006, o UBS A.G., instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A. associaram-se para criar o Banco UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o BTG Pactual. O BTG Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais, fuses & aquisies, wealth management, asset management e sales & trading (vendas e negociao). No Brasil, possui escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre e Recife. Possui, ainda, escritrios em Londres, Nova Iorque e Hong Kong. Na rea de wealth management, o BTG Pactual oferece uma ampla seleo de servios personalizados, que variam desde asset management a planejamento de corporate finance. Na rea de investment banking, o BTG Pactual presta servios para diversos clientes em todo o mundo, incluindo empresas, governos, hedge funds, patrocinadores financeiros, empresas de private equity, bancos, corretoras e gestores de ativos. Oferece consultoria especializada, excelente execuo, produtos inovadores e acesso abrangente aos mercados de capitais mundiais. Seu vasto conhecimento adquirido ao longo dos anos posicionaram o BTG Pactual na liderana entre as instituies de atuao nacional e global, mantendo posio de liderana no Brasil. O BTG Pactual foi lder no ranking de ofertas de aes do Brasil de 2004 a 2007 pelo nmero de operaes, e 4 lugar em 2008, participando de um total de 86 operaes no perodo, 13 a mais do que o segundo colocado, de acordo com a ANBID. O BTG Pactual foi tambm assessor financeiro exclusivo da Perdigo na sua fuso com a Sadia, a maior operao do ano de 2009, criando uma das maiores empresas globais da 1 indstria alimentcia . O BTG Pactual foi eleito por trs vezes Worlds Best Equity House (Euromoney, em 2003, 2004 e 2007), alm de Equity House of the Year (IFR, 2007). Sua atuao e grande conhecimento sobre a Amrica Latina renderam o ttulo de Best Equity House Latin America pelo sexto ano consecutivo (Euromoney de 2002 a 2005 e 2007 a 2008). Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na sua equipe de equity research, buscando os melhores profissionais do mercado para a atuao junto ao grupo de investidores. Seus investimentos na rea renderam o ttulo de #1 Equity Research Team Latin America de 2003 a 2007 (Institutional Investor). No entanto, sua expertise demonstrada pela forte atuao no Brasil, onde o BTG Pactual o primeiro colocado no ranking da Institutional Investor h sete anos consecutivos (de 2003 a 2009), contando com a equipe de profissionais de maior conhecimento de toda a regio. Sua liderana no mercado de capitais comprovada pela forte atuao em 2009, participando das ofertas follow-on de Brasil Foods, Natura, BrMalls, MRV Engenharia, Multiplan e PDG, bem como da abertura de capital da Visanet e da oferta secundria do Banco Santander. Esta posio de liderana foi alcanada em funo do forte relacionamento do BTG Pactual com seus clientes, com sua atuao constante e de acordo com a percepo de valor agregado para suas operaes, fato comprovado pela sua atuao em todas as operaes de follow-on das empresas nas quais participou em sua abertura de capital. O BTG Pactual tambm oferece servios de sales and trading (vendas e negociao) em renda fixa, aes e cmbio na Amrica Latina, tanto em mercados locais quanto internacionais. Os especialistas em produtos, setores e pases oferecem consultoria e execuo de fuses e aquisies de primeira linha, e o departamento de pesquisa (research) na Amrica Latina obteve o primeiro lugar nos ltimos sete anos (Institutional Investor 2002 2008). Na rea de asset management, as estratgias de investimento so desenhadas para clientes institucionais, clientes private, empresas e parceiros de distribuio.

Fonte: Bloomberg em 22 de setembro de 2009.

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BANCO J.P. MORGAN S.A. O J.P. Morgan est presente no Brasil desde a dcada de 60. Em setembro de 2000, como resultado da fuso entre o J.P. Morgan e o Banco Chase Manhattan S.A., consolidou-se como um banco de atacado e de investimentos. No comeo de 2004, a holding J.P.Morgan Chase & Co. adquiriu o Bank One Corp., o que aumentou a presena da instituio financeira nas regies do meio-oeste e sudoeste dos Estados Unidos e tambm fortaleceu a atuao no segmento de cartes de crdito. No Brasil, o J.P. Morgan atua em diversas reas. O Investment Banking oferece assessoria em finanas corporativas com relao a fuses e aquisies, reestruturaes corporativas, emisso de ttulos de dvida no mercado internacional, emisso de aes e gerenciamento de riscos financeiros, entre outros; Local Markets, Sales & Trading oferece produtos de tesouraria a clientes corporativos e institucionais; Equities disponibiliza servios de corretora, market-maker, subscries e operaes com derivativos e de american depositary receipts; Private Bank assessora investimentos a pessoa fsica de alta renda; Treasury and Securities Services oferece servios de pagamento e recebimento, liquidao e administrao de investimentos. O J.P. Morgan faz parte do J.P.Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM), uma instituio financeira com atuao global e ativos de aproximadamente US$2,0 trilhes em 31 de dezembro de 2009, segundo relatrios financeiros divulgados aos investidores. O J.P. Morgan atua com empresas, investidores institucionais, hedge funds, governos e indivduos afluentes em mais de 100 pases, conforme informao disponibilizada no website do J.P.Morgan Chase & Co.. Em 2008, foi o primeiro banco na histria a consolidar as posies de liderana mundial nos mercados de Fuses e Aquisies, Emisso de Dvida e Emisso de Aes, segundo dados da Dealogic e Thomson. No mercado de Emisso de Aes especificamente, o J.P. Morgan o lder mundial desde 2007, segundo a Dealogic (Global Equity e Equity Linked). Essa liderana e a posio do J.P. Morgan esto refletidas nas premiaes obtidas, tendo recebido um recorde de 8 prmios da revista IFR, que resumiu seu artigo mencionando que nunca durante a longa histria da premiao um banco foi to dominante. O J.P. Morgan tambm foi a nica instituio financeira a ser escolhida como uma das empresas mais influentes do mundo pela publicao Business Week. Por dois anos consecutivos, 2008 e 2009, o J.P. Morgan foi escolhido pela publicao Latin Finance como o Best Equity House in Latin America. Essa premiao reflete a posio do J.P.Morgan na liderana da maior parte das mais relevantes transaes da regio como as ofertas da Visanet, Cemex, Brasil Foods, Natura, Vale, Fleury entre outras. Essa posio de liderana no Brasil e Amrica Latina respaldada por uma plataforma de produtos completa, incluindo dvida conversvel, bem como uma fora de vendas mundial que colocou em 2009 US$303 bilhes em aes em 395 transaes, 39% a mais que o segundo colocado. Em 2009, o J.P. Morgan recebeu o prmio Best Investment Bank in Latin America, enquanto que em 2008, o banco recebeu o prmio Best M&A House in Latin America, ambos concedidos pela LatinFinance. Os constantes investimentos realizados pelo J.P. Morgan em sua equipe de equity research renderam instituio, tambm em 2009, o prmio #1 Equity Research Team in Latin America concedido pela Institutional Investor. Alm destes, nos ltimos anos, o J.P. Morgan recebeu os prmios Bank of the Year, Equity House of the Year, Bond House of the Year, Derivatives House of the Year, Loan House of the Year, Securitization House of the Year, Leveraged Loan House of the Year, Leveraged Finance House of the Year, High-Yield Bond House of the Year, Financial Bond House of the Year, Latin America Bond House of the Year, concedidos pela International Financing Review. BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. O Santander controlado pelo Banco Santander S.A., instituio com sede na Espanha, o qual, em 2007, participou do consrcio que fechou um importante negcio na histria da indstria bancria do mundo, ao adquirir 86% das aes do banco holands ABN AMRO, por 71,0 bilhes de euros. O Banco Santander S.A. foi fundado em 1857. O Grupo Santander possui, atualmente, cerca de US$1,5 trilho em ativos, administra quase US$1,6 trilho em fundos, possui mais de 90 milhes de clientes, mais de 14 mil agncias e est presente em aproximadamente 40 pases. Acreditamos ser o principal grupo financeiro da Espanha e da Amrica Latina e desenvolvemos uma importante atividade de negcios na Europa, regio em que alcanou uma presena destacada no Reino Unido, por meio do Abbey National Bank Plc, assim como em Portugal. Acreditamos ser um dos lderes em financiamento ao consumo na Europa, por meio do Santander Consumer, com presena em 12 pases do continente e nos Estados Unidos.

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No ano de 2009, o Grupo Santander registrou lucro lquido de aproximadamente 3,8 bilhes, na Amrica Latina, o que representou, no mesmo perodo, aproximadamente 43% dos resultados do Grupo Santander no Mundo. Tambm na Amrica Latina, o Grupo Santander possui cerca de 5.750 agncias e 35,8 milhes de clientes. Em 1957, o Grupo Santander entrou no mercado brasileiro por meio de um contrato operacional celebrado com o Banco Intercontinental do Brasil S.A. Em 1997, adquiriu o Banco Geral do Comrcio S.A., em 1998 adquiriu o Banco Noroeste S.A., em 1999 adquiriu o Banco Meridional S.A. (incluindo sua subsidiria, o Banco Bozano, Simonsen S.A.), e em 2000 adquiriu o Banespa. Com a compra do Banco Real, realizada em 24 de julho de 2007 e a posterior incorporao de suas aes em 29 de agosto de 2008, o Santander Brasil tem presena ativa em todos os segmentos do mercado financeiro, com uma completa gama de produtos e servios em diferentes segmentos de clientes - pessoas fsicas, pequenas e mdias empresas, corporaes, governos e instituies. A sua presena est estrategicamente concentrada nas regies Sul e Sudeste, responsveis pela maior fatia do PIB nacional. O Santander possui uma participao de mercado expressiva nessas regies. Em 2009, o Santander, no Brasil, possua uma carteira de mais de 22 milhes de clientes, 2.091 pontos de venda e 18.094caixas eletrnicos, encerrando o ano com um total de ativos de R$316 bilhes e patrimnio lquido de, aproximadamente, R$69,0 bilhes. O Santander, no Brasil, possui uma participao de aproximadamente 20% dos resultados do Grupo Santander no Mundo, alm de representar 42% no resultado do Grupo Santander na Amrica Latina. Conforme dados da Bloomberg, em 2009, o Santander atuou como bookrunner e coordenador em importantes ofertas de aes no Brasil. Participou como coordenador lder das ofertas pblicas iniciais de aes do Banco Santander (Brasil) S.A. e da Direcional Engenharia S.A., como coordenador das ofertas pblicas iniciais de aes de Cetip S.A. e da Companhia Brasileira de Meios de Pagamento Visanet e das ofertas de follow-on da Rossi Residencial S.A., Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A., Cyrela Brazil Realty S.A., MRV Engenharia e Participaes S.A., BRMalls Participaes S.A., Anhanguera Educacional Participaes S.A., Marfrig Alimentos S.A., e Brasil Foods, o maior follow-on da Amrica Latina no ano. Em 2008, atuou em operaes com valor total superior a US$12 bilhes. Conforme dados da Bloomberg, em particular, atuou como bookrunner na oferta primria da Companhia Vale do Rio Doce em 2008, uma das maiores ofertas de aes da histria do Brasil. Em 2010, o Santander j atuou como coordenador das ofertas de follow-on de PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes e Inpar S.A., alm de estar atuando como coordenador na Oferta Pblica Inicial de Aes de BR Properties S.A. BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. O BB BI uma empresa pertencente ao conglomerado Banco do Brasil S.A., criada para executar atividades de banco de investimentos. Em operaes de renda varivel, o BB BI mantm posio entre os principais intermedirios em ofertas pblicas, apoiado em mais de 16 mil pontos de atendimento de seu controlador, BB, espalhados por todo o Brasil e em outros 22 pases. Em 2008, atuou como coordenador lder na oferta pblica de aes de emisso da Companhia de Saneamento de Minas Gerais COPASA, no valor de R$460 milhes e como coordenador na oferta pblica de aes de emisso da Vale S.A., no valor de R$ 19,4 bilhes. Em 2009, atuou como coordenador na oferta pblica inicial de aes de emisso da Visanet, no valor de R$8,4 bilhes, no Follow-on da Brasil Foods, no valor de R$5,2 bilhes, no follow-on da Gol Linhas Areas Inteligentes, no valor deR$1 bilho e da Marfrig Alimentos, no valor de R$1,5 bilho. Como coordenador contratado atuou nas operaes da CCR, Cyrela, Natura, Multiplan, Rossi e Santander. Em 2008 ocupou o terceiro lugar no ranking ANBID de distribuio de renda varivel com o valor de R$4,2 bilhes distribudos e 12,4% de participao de mercado. Em 2009, ficou em quinto lugar no ranking ANBIMA de distribuio de renda varivel, com o valor de R$3,9 bilhes distribudos e 10,6% de participao de mercado. No ano de 2010 o BB-BI atuou, at o momento, em trs ofertas como Coordenador Contratado: Aliansce, Multiplus e Hypermarcas. O BB BI atua na intermediao de valores mobilirios e disponibiliza para seus clientes o servio de compra e venda de aes por meio da rede de agncias, Internet (home broker) e Celular. O volume financeiro negociado pelo BB BI em 2009, neste segmento, foi superior a R$20 bilhes e possui em sua base aproximadamente 250 mil investidores com posio de custdia. Em 2009, o BB BI liderou a primeira emisso de notas promissrias da Megapar Participaes S.A., no valor de R$ 400 milhes, a terceira emisso de debntures da VRG Linhas Areas S.A., no valor de R$400 milhes, a terceira emisso de notas promissrias da SABESP, no valor de R$600 milhes, a primeira emisso de debntures da TAM Linhas Areas S.A., no valor de R$600 milhes, a primeira emisso de

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debntures da InBev Participaes Societrias S.A., no valor de R$2bilhes, a segunda emisso de notas promissrias da Megapar Participaes S.A., no valor de R$430 milhes, a terceira emisso de notas promissrias da Terna Participaes S.A., no valor de R$550 milhes, a terceira emisso de notas promissrias da Cemig Gerao e Transmisso S.A., no valor de R$2,7 milhes, a quarta emisso de notas promissrias da SABESP, no valor de R$900 milhes, a primeira emisso de debntures da Centrais Eltricas da Paraba S.A., no valor de R$450 milhes, a quarta emisso de debntures da Tractebel Energia S.A, no valor de R$400 milhes, a primeira emisso de debntures da JHSF Participaes S.A, no valor de R$100 milhes, da quarta emisso de debntures da BNDES Participaes S.A - BNDESPAR, no valor de R$1.250 milhes, da primeira emisso de debntures da Votorantim Cimentos Brasil S.A, no valor de R$1.000 milhes, da primeira emisso de debntures da Camargo Corra Desenvolvimento Imobilirio S.A, no valor de R$400 milhes, da oitava emisso de debntures da Companhia Brasileira de Distribuio, no valor de R$500 milhes e da primeira emisso de debntures da Jlio Simes Logstica S.A, no valor de R$120 milhes. Participou da segunda emisso de notas promissrias das Autopistas do Grupo OHL Brasil S.A., no valor de R$200 milhes, da terceira emisso de debntures da Tractebel Energia S.A, no valor de R$600 milhes e da primeira emisso de debntures da Camargo Corra S.A. no valor de R$1.600 milhes, participou da terceira emisso de notas promissrias das Autopistas do Grupo OHL Brasil S.A., no valor de R$120 milhes, da quinta emisso de debntures da Companhia de Concesses Rodovirias, no valor de R$598 milhes, da segunda emisso de notas promissrias da Concessionria Auto Raposo Tavares S.A., no valor de R$400 milhes, da primeira emisso de notas promissrias da Iochpe Maxion S.A., no valor de R$330 milhes e da segunda emisso de debntures da Camargo Corra S.A., no valor de R$950 milhes. Em 2010, o BB BI liderou a primeira emisso de debntures da Sociedade Comercial e Importadora Hermes S.A., no valor de R$135 milhes. Participou da primeira emisso de debntures da CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista, no valor de R$550 milhes, e da primeira emisso de debntures da Viabahia Concessionria de Rodovias S.A., no valor de R$100 milhes. No mercado de capitais internacional, em 2009, o BB, por meio de suas corretoras externas BB Securities Ltd (Londres) e Banco do Brasil Securities LLC (Nova Iorque), atuou em 16 das 32 emisses brasileiras (US$25,7 bilhes) de ttulos de renda fixa, dentre elas STN, Petrobras, Grupo Oi, JBS, BNDES, Votorantim, Odebrecht, TAM, Fibria e Gerdau, alm do prprio BB, que totalizaram mais de US$18 bilhes. O BB BI conta ainda com ampla experincia em assessoria e estruturao de operaes de fuses e aquisies envolvendo empresas dos setores de energia eltrica, porturio, transportes e saneamento, dentre outros. BANCO BRADESCO BBI S.A. O Bradesco BBI opera nas reas de banco de investimento, destacando operaes de mercado de capitais, fuses e aquisies, financiamento de projetos e operaes estruturadas, alm de contar com corretora de valores mobilirios, private banking e asset management. Alm do mercado local, o Bradesco BBI tambm atua no mercado internacional, originando e estruturando operaes com investidores estrangeiros. O desempenho do Bradesco BBI na rea de banco de investimento tem os seguintes destaques: Lder em operaes de reestruturaes societrias/OPAs em valores de operaes realizadas no ano de 2009, segundo o ranking de Anncio da ANBIMA. Lder na prestao de servios envolvendo operaes de fuses e aquisies em nmero de operaes realizadas no ano de 2009, segundo o ranking de Fechamento da ANBIMA. Segunda posio em operaes de renda varivel por valor (distribuio) segundo o ranking ANBIMA publicado em janeiro de 2010 (referente ao perodo dos ltimos 12 meses). O Bradesco BBI foi coordenador lder e joint bookrunner da maior oferta pblica inicial de aes da histria do Brasil: o IPO da Companhia Brasileira de Meios de Pagamento Visanet (atualmente denominada Cielo S.A.), que totalizou R$8,4 bilhes e foi joint bookrunner de mais 9 ofertas pblicas de aes em 2009 que totalizaram, em conjunto com Visanet, aproximadamente R$15,7 bilhes. Em 2008, atuou como joint bookrunner na oferta pblica de emisso de aes da Companhia Vale do Rio Doce, no valor de R$19,4 bilhes e como Co-Lead na oferta da Visa Inc., no valor de US$19,7 bilhes. O Bradesco BBI tambm atuou como coordenador lder no IPO da Bolsa de Mercadorias e Futuros do Brasil BM&F, no valor de R$ 6,0 bilhes, em outubro de 2007, entre outras.

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Terceiro em operaes de renda fixa no mercado domstico de acordo com o ranking de Originao ANBIMA publicado em janeiro de 2010 (referente ao perodo dos ltimos 12 meses), com participao de mercado de 20,5% e volume de R$9,9 bilhes; e Em 2009, atuou como assessor e estruturador financeiro para importantes projetos de diferentes setores da economia, dentre os quais se destacam os projetos UHE Jirau (usina hidreltrica do Complexo Madeira, com capacidade instalada de 3.300 MW) e Usina Jata (investimento greenfield da Cosan, com capacidade de moagem de 4 milhes de toneladas/ano de cana-de-acar). Os recursos obtidos com o BNDES para a implantao dos projetos somam R$7,2 bilhes para a UHE Jirau e R$639 milhes para a Usina Jata.

Ademais, o Bradesco, controlador do Bradesco BBI, atualmente um dos maiores bancos mltiplos privados do pas e est presente em praticamente todos os municpios do Brasil, de acordo com o Relatrio de Anlise Econmica e Financeira da instituio. O Bradesco mantm uma rede de atendimento alicerada em modernos padres de eficincia e tecnologia, que possibilita oferecer a seus 20,4 milhes de correntistas comodidade e segurana. Clientes e usurios tm a disposio 41.067 pontos de atendimento, entre eles, 4.598 agncias e 6.011 unidades do banco postal. No perodo de 9 meses de 2009, o lucro lquido foi de R$5,831bilhes, o patrimnio lquido foi de R$38,877 bilhes e os ativos totalizaram R$485,686 bilhes. BANCO SAFRA BSI S.A. O Grupo Safra possui mais de 200 anos de tradio em servios financeiros e presena global, com escritrios nos EUA, Europa, Oriente Mdio, Amrica Latina e Caribe. No Brasil, onde opera desde 1957, o Banco Safra atua como Banco Mltiplo e figura entre os maiores bancos privados do pas em ativos, segundo dados do BACEN, com cerca de R$ 65 bilhes em ativos e uma carteira de crdito de aproximadamente R$ 24 bilhes. Em 2004, foi criado o BSI - Banco Safra de Investimento com o objetivo de ampliar a gama de servios oferecidos aos clientes no pas. O Banco est dividido nas seguintes reas de negcio: Private Banking Oferece completa assessoria financeira na preservao e maximizao do patrimnio pessoal e familiar de seus clientes, combinando solues personalizadas com adequado gerenciamento de riscos, alocao especializada de ativos e total confidencialidade. O Private Banking est presente nas principais cidades do pas, incluindo So Paulo, Campinas, Ribeiro Preto, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Recife e Goinia. Asset Management - Atuante desde 1980 na gesto de recursos de terceiros atravs de carteiras administradas e fundos de investimento, hoje o 8 maior gestor de recursos do pas, segundo a ANBID, com mais de R$ 35 bilhes de ativos sob gesto. Oferece aos seus clientes produtos diversificados e apropriados a cada perfil de risco, com destaque para fundos diferenciados e Multimercados. Sales & Trading - Criada em 1967, a Safra Corretora atua nos mercados de aes, opes, ndice de aes, dlar e DI, alm de possuir equipe de pesquisa formada por analistas de renome no mercado. Essa equipe responsvel pelo acompanhamento e produo de relatrios macroeconmicos e setoriais, incluindo a cobertura dos setores de Construo Civil, Bancos, Minerao, Siderurgia, Consumo, entre outros. Fixed Income & Derivatives Atua na originao, execuo e distribuio de financiamentos estruturados e ttulos de dvidas no mercado domstico e internacional, incluindo debntures, notas promissrias, FIDCs, CRIs, CCBs, Notes, entre outros. Em 2008, atuou em operaes que totalizaram mais de R$ 10 bilhes para empresas dos mais variados setores, tais como Coelce, Ersa, Kobold, Hypermarcas, Oi Telecomunicaes, Grupo Rede, dentre outras. Investment Banking Atua na originao, execuo e distribuio de ofertas de aes no mercado domstico e internacional, bem como operaes de fuses e aquisies e venda de participao acionria, dentre outras. Nos ltimos trs anos, atuou em mais de 25 ofertas de aes. Em Fuses e Aquisies, o banco especializado em empresas de middle market, tendo conduzido operaes de destaque como a venda da totalidade das aes do Grupo Niasi e do Laboratrio Neo Qumica, ambas para a Hypermarcas S.A.. BANCO VOTORANTIM O Banco Votorantim S.A. (Banco Votorantim) iniciou suas atividades em 31 de agosto de 1988 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios, sob a razo social Baltar Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., mais tarde alterada para Votorantim DTVM. O sucesso inicial da Votorantim DTVM, que

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chegou a ser a segunda maior distribuidora de valores do pas em 1990, motivou sua transformao em banco mltiplo, autorizada pelo Banco Central em 7 de agosto de 1991, aps sua transformao em sociedade annima em 25 de fevereiro de 1991. Originalmente criado para ser o brao financeiro do grupo Votorantim, o Banco Votorantim passou a desenvolver ativamente sua carteira de clientes fora do grupo Votorantim a partir de 1991, quando adquiriu o status de banco mltiplo. Procurando atender s necessidades de sua seleta clientela, expandiu suas operaes, prestando servios a diversos clientes, pessoas fsicas ou jurdicas, pertencentes ou no ao grupo Votorantim. Em 11 de setembro de 2009, o Banco Central aprovou a aquisio de participao acionria do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil S.A., nos termos do fato relevante divulgado em 9 de janeiro de 2009, conforme comunicado ao mercado publicado em 14 de setembro de 2009. Com a aprovao, o Banco do Brasil S.A passa a deter participao equivalente a 49,99% do capital votante e 50% do capital social. Essa parceria atender aos anseios do Banco do Brasil S.A de consolidar e ampliar sua atuao em mercados como o de financiamento ao consumo, em especial o de financiamento a veculos e o crdito concedido fora do ambiente bancrio. Alm dos servios de banco comercial e de investimento, prestados diretamente a grandes clientes de elevado conceito e posio relevante em sua rea de atuao, o Banco Votorantim atua em operaes de varejo (financiamento e crdito ao consumidor) por meio da BV Financeira S.A. e BV Leasing Ltda., suas controladas, na gesto de fundos de investimento, com a Votorantim Asset Management DTVM Ltda., e como corretora de valores mobilirios, com a Votorantim CTVM Ltda. O Banco Votorantim tem sua sede na cidade de So Paulo e filiais em importantes centros como Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Campinas, Ribeiro Preto, Joinville, Caxias do Sul e Nassau (Bahamas) e um escritrio de representao localizado em Londres. Alm disso, em 16 de agosto de 2006, foi autorizado o funcionamento do Banco Votorantim Securities Inc., que passou a atuar como broker dealer em Nova Iorque. Atividade de Investment Banking do Banco Votorantim Na rea de investment banking, o Banco Votorantim presta servios para clientes corporativos e investidores, oferecendo assessoria especializada e produtos inovadores com acesso abrangente aos mercados de capitais. Em renda varivel, o Banco Votorantim oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de aes, alm de ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes. Para contribuir com o sucesso das ofertas, a Votorantim CTVM Ltda. possui excelncia na distribuio devido ao amplo acesso e prestao de servios aos vrios grupos de investidores, alm de possuir rea de pesquisa (research) que faz a anlise independente de vrias empresas de diversos setores da economia. Em renda fixa, o Banco Votorantim assessora diversos clientes na captao de recursos no mercado local e internacional, atravs de operaes de debntures, notas promissrias, securitizaes e bonds. Devido forte atuao local, o Banco Votorantim atualmente ocupa a 4 colocao no ranking de originao de emisses de longo prazo e a 2 colocao no ranking de distribuio, ambos divulgados pela ANBIMA, data-base dezembro de 2009. Em fuses e aquisies, o Banco Votorantim possui uma equipe especializada em oferecer aos seus clientes assessoria em transaes de compra e venda de participaes acionrias, associaes estratgicas e reestruturaes societrias, bem como emisses de laudos de avaliao/fairness opinion. DEUTSCHE BANK S.A. BANCO ALEMO O Deutsche Bank S.A. Banco Alemo (Deutsche Bank) atua no Brasil desde 1911. Com sede em So Paulo, o Deutsche Bank atua como banco mltiplo oferecendo um amplo leque de servios e produtos financeiros para clientes corporativos. Os clientes do Deutsche Bank so companhias multinacionais, grandes empresas, instituies financeiras e estatais, com responsabilidades que necessitam de solues bancrias. Atualmente, o grupo Deutsche Bank oferece seus servios em 72 pases, conta com mais de 80 mil colaboradores e uma das maiores instituies financeiras do mundo sendo eleito pela revista Euromoney

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como Best Equity House na Amrica do Norte, Best Foreign Exchange House, Best Global Risk Management House e Best Bank na Alemanha em 2009. O Deutsche Bank tem atuado no segmento de Mercado de Capitais, tendo participado, como coordenador nas ofertas de aes do Banco do Brasil (R$3.061 milhes), da PDG Realty S.A. (R$630 milhes), da Klabin Segall S.A. (R$484 milhes), como coordenador internacional na oferta de aes da BM&F (R$5.203 milhes) e como coordenador contratado nas ofertas de aes do Banco Santander (Brasil) S.A. (R$13.182 milhes), da Natura Cosmticos S.A. (R$1.505 milhes), da Hypermarcas S.A. (R$793 milhes), da Bovespa Holding (R$5.761 milhes), da Estcio Participaes (R$447 milhes), da Log-In Logstica Intermodal S.A. (R$745 milhes), da Metalfrio Solutions (R$394 milhes), da So Martinho (R$368 milhes), entre outras ofertas. No acumulado de 2010, o Deutsche Bank ocupa a terceira posio no ranking de operaes de Fuses e Aquisies, tendo a assessorado o montante equivalente a 6,6 bilhes de dlares, de acordo com Thomson Reuters.

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DESTINAO DOS RECURSOS

Com base no Preo por Ao de R$8,00, os recursos lquidos da Oferta (aps deduo dos valores por ns devidos a ttulo de comisses e despesas, sem incluir Comisso de Incentivo) sero de, aproximadamente, R$1.571.700.000 milhes, sem considerar o eventual exerccio da Opo de Aes Suplementares. Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$8,00, aumentaria (reduziria) o valor dos recursos lquidos a serem captados em um montante de R$197.000.000 milhes. Pretendemos utilizar a totalidade dos recursos lquidos captados por ns na Oferta para investimentos na ampliao de nossa plataforma global de distribuio direta, bem como com capital de giro, a serem alocados conforme abaixo descrito:
Projetos Ampliao de nossa plataforma global de distribuio direta Capital de giro Percentual estimado de alocao dos recursos obtidos atravs da Oferta 67% 33%

A nossa plataforma global de distribuio direta engloba os nossos centros de distribuio e os caminhes que sero utilizados para o transporte de nossos produtos de nossos centros de distribuio at nossos clientes. A ampliao de nossa plataforma global de distribuio direta pode ser realizada por meio de aquisies de caminhes ou centros de distribuio, bem como a implementao de investimentos na construo de centros de distribuio. Ressaltamos que tais investimentos fazem parte do curso normal das atividades da Companhia. Estimamos que parcela majoritria da nossa estratgia de ampliao da plataforma global de distribuio direta seja financiada com os recursos da Oferta. Uma parcela menor, caso seja necessria, dever ser obtida com os recursos gerados por nossas atividades. Para informaes a respeito do impacto dos recursos na situao patrimonial e nos resultados da Companhia, vide a seo Capitalizao, na pgina 79 deste Prospecto.

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FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA

O investimento nas nossas Aes envolve alto grau de risco. Ao considerar a possibilidade de investimento nas Aes, os investidores devero analisar cuidadosamente todas as informaes contidas no Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos no item 4 e no item 5), nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto e os fatores de risco descritos abaixo. Nossas atividades, nossa situao financeira e nossos resultados operacionais podem ser afetados de maneira adversa por quaisquer desses riscos. O preo de mercado das nossas Aes pode diminuir devido a ocorrncia de quaisquer desses riscos ou outros fatores, e os investidores podem vir a perder parte substancial ou todo o seu investimento. Os riscos descritos abaixo so aqueles que atualmente acreditamos que podero nos afetar de maneira adversa. Riscos adicionais e incertezas atualmente no conhecidos por ns, ou que atualmente consideramos irrelevantes, tambm podem prejudicar nossas atividades de maneira significativa. Para os fins desta seo, a indicao de que um risco, incerteza ou problema pode ou ter um efeito adverso para a Companhia ou nos afetar adversamente significa que o risco, incerteza ou problema pode resultar em um efeito material adverso em nossos negcios, condies financeiras, resultados de operaes, fluxo de caixa e/ou perspectivas e/ou o preo de mercado de nossas Aes. RISCOS RELACIONADOS S NOSSAS AES A volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio que desejam. O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros mercados mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios mundiais. A BM&FBOVESPA apresentou uma capitalizao de mercado de R$2,3 trilhes em 26 de fevereiro de 2010, e um volume mdio dirio de negociao de US$6,6 bilhes no ms de fevereiro de 2010. As dez maiores companhias, em termos de capitalizao de mercado representavam, aproximadamente, 49,16% do volume de negociao de todas as companhias listadas na BM&FBOVESPA em fevereiro de 2010. No podemos assegurar que aps a concluso da Oferta haver aumento significativo da liquidez de nossas Aes, o que poder limitar consideravelmente a capacidade do adquirente de nossas Aes de vend-las pelo preo e na ocasio desejados. Os investidores desta Oferta provavelmente sofrero diluio imediata do valor contbil de seus investimentos na aquisio das nossas Aes. Esperamos que o Preo por Ao desta Oferta exceda o valor patrimonial por ao. Sendo assim, os investidores desta Oferta pagaro um Preo por Ao maior do que o total de nosso ativo, menos o total de nosso passivo, dividido pelo nmero total das nossas Aes, resultando na diluio imediata e substancial do valor patrimonial de seus investimentos em nossa Companhia. Para informaes adicionais, veja a seo Diluio, na pgina 80 deste Prospecto. Os titulares de nossas Aes podero no receber dividendos. De acordo com a Lei de Sociedades por Aes e com nosso Estatuto Social, precisamos pagar dividendos aos nossos acionistas no valor de pelo menos 25% (vinte e cinco por cento) de nosso lucro lquido anual, conforme determinado e ajustado. Esses ajustes do lucro lquido para os fins de clculo da base dos dividendos incluem contribuies a diversas reservas que efetivamente reduzem o valor disponvel para o pagamento de dividendos. A despeito da exigncia do dividendo obrigatrio, podemos optar por no pagar dividendos aos nossos acionistas em qualquer exerccio fiscal, se o nosso Conselho de Administrao determinar que essas distribuies no seriam aconselhveis em vista de nossa condio financeira. Ademais, somos parte em diversos contratos financeiros e relativos a aquisies que realizamos, nos quais nos obrigamos a no efetuar pagamento de dividendos em valor superior ao estabelecido em lei, bem como que restringem nossa capacidade de pagar dividendos aos nossos acionistas se estivermos descumprindo as obrigaes previstas em referidos contratos. Adicionalmente, o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR tambm concede direitos de veto distribuio de dividendos em determinadas situaes. No

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podemos garantir que, no futuro, seremos capazes de atender s exigncias necessrias para efetuar o pagamento de dividendos. Para informaes adicionais sobre nossos contratos financeiros e nossas aquisies, veja os itens 6 e 10 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto. Vendas substanciais das aes, ou a percepo de vendas substanciais de aes de nossa emisso depois da Oferta podero causar uma reduo no preo das aes de nossa emisso. Ns, alguns de nossos administradores, determinados acionistas e nosso Acionista Controlador celebraro um acordo de no disposio das aes ordinrias de nossa emisso da Companhia, pelo qual no podero vender, alienar ou de qualquer outra forma dispor das aes de emisso da Companhia de sua titularidade, bem como a negociar aes de emisso da Companhia e derivativos lastreados em aes de emisso da Companhia, por um perodo de 90 (noventa) dias aps a publicao do Anncio de Incio, exceto com relao s Aes da Opo de Aes Suplementares e s aes ordinrias de emisso da Companhia objeto de emprstimo a ser concedido ao Coordenador Lder visando s atividades previstas no Contrato de Estabilizao. Aps tais restries terem se extinguido, nossas aes estaro disponveis para venda no mercado. A ocorrncia de vendas ou uma percepo de uma possvel venda de um nmero substancial de nossas aes pode afetar adversamente o valor de mercado de nossas aes. A captao de recursos adicionais por meio de uma oferta de aes poder diluir a participao acionria dos investidores em nossa Companhia. Poderemos, no futuro, captar recursos por meio da emisso pblica ou privada de ttulos de dvida, conversveis ou no em aes, ou de aes. A captao de recursos adicionais por meio da emisso de aes ou de ttulos conversveis em aes poder, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, ser feita com excluso do direito de preferncia de nossos acionistas, inclusive dos investidores em nossas Aes, e poder, portanto, diluir a participao acionria dos investidores em nosso capital social. Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, com esforos de vendas no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. Nossa Oferta de Aes compreende, simultaneamente: a oferta de Aes realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, por meio de uma distribuio pblica primria registrada na CVM, e esforos de colocao das Aes no exterior, nos Estados Unidos para investidores institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act e para investidores nos demais pases (exceto Estados Unidos e Brasil), com base no Regulamento S do Securities Act que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento autorizados pelo governo brasileiro. Os esforos de colocao das Aes no exterior nos expem a normas relacionadas proteo destes investidores estrangeiros por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular e no Final Offering Circular, inclusive relativos aos riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores em relao a estas questes. Adicionalmente, somos parte do Placement Facilitation Agreement que regula os esforos de colocao das Aes no exterior. O Placement Facilitation Agreement apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los no caso de eventuais perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular e no Final Offering Circular. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no exterior em relao a estas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta clusula de indenizao. Finalmente, informamos que o Placement Facilitation Agreement possui declaraes especficas em relao observncia de isenes das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Em cada um dos casos indicados acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no exterior. Estes procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nestes processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que penaliza companhias sujeitas a tais processos mesmo que fique provado que nenhuma improbidade foi cometida. Uma condenao em um processo no exterior em relao a incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular e/ou no Final Offering Circular, poder causar um efeito material adverso nas nossas atividades, situao financeira e resultados operacionais.

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A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das Aes e impactar a definio do Preo por Ao. O Preo por Ao ser determinado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos da regulamentao em vigor, caso a demanda verificada na Oferta seja inferior a quantidade de aes da Oferta base acrescida de 1/3 (um tero), sero aceitas no Procedimento de Bookbuilding intenes de investimento de Pessoas Vinculadas que sejam consideradas Investidores Institucionais, limitados ao percentual mximo de 15% da Oferta, o que poder ter um impacto adverso na liquidez esperada das Aes e na definio do Preo por Ao. Portanto, o Preo por Ao poder diferir dos preos que prevalecero no mercado aps a concluso desta Oferta.

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CAPITALIZAO
A tabela a seguir descreve, em bases consolidadas, o nosso endividamento de curto e longo prazo, patrimnio lquido e capitalizao, em 31 de dezembro de 2009, em base histrica real e ajustada para refletir o recebimento de recursos lquidos aps a deduo das comisses e despesas estimadas em R$44.300.000, com base no preo por ao de R$8,00, provenientes da emisso das Aes pela Companhia no mbito da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. O investidor deve ler esta tabela em conjunto com as informaes da seo Informaes Financeiras Selecionadas, na pgina 35 deste Prospecto e com as nossas demonstraes financeiras e suas respectivas notas explicativas, constantes do Formulrio de Referncia e anexos deste Prospecto. A capitalizao consolidada, conforme descrita a seguir, foi calculada em conformidade com as Prticas Contbeis adotadas no Brasil.
Em 31 de dezembro de 2009 Real Capitalizao total Emprstimos e Financiamentos de Curto Prazo Emprstimos e Financiamentos de Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Total Debntures Conversveis de Longo (2) Prazo Patrimnio Lquido Capitalizao Total
(1)

Ajustado para refletir o recebimento dos recursos da Oferta (em milhes de R$)

5.272,1 9.157,7 14.429,8 3.462,2 16.728,1 34.620,1

5,272.1 9,157.7 14,429.8 3,462.2 18.283,8 36.175,8

__________ (1) A Capitalizao total o resultado da soma do patrimnio lquido com o total das dvidas de curto e longo prazo, bem como as Debntures Conversveis. (2) Para maiores informaes a respeito das Debntures Conversveis, vide item 18.5 do Formulrio de Referncia.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$8,00, aumentaria (reduziria) o valor dos recursos lquidos a serem captados em um montante de R$197.000.000. Excetuando-se o descrito acima, no houve mudanas relevantes em nossa capitalizao desde 31 de dezembro de 2009. O investidor deve ler esta tabela em conjunto com a seo Informaes Financeiras Selecionadas, na pgina 35 deste Prospecto, bem como em conjunto com o Formulrio de Referncia e nossas demonstraes financeiras consolidadas e notas correspondentes, anexas a este Prospecto.

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DILUIO
Em 31 de dezembro de 2009, nosso patrimnio lquido consolidado era de, aproximadamente, R$16.728,1 milhes, sendo que o valor patrimonial por Ao, na mesma data, era de, aproximadamente, R$7,07 por Ao. O valor patrimonial por Ao representa o valor contbil total de nossos ativos menos o valor total contbil total do nosso passivo, dividido pelo nmero total de aes de nossa emisso em 31 de dezembro de 2009. Aps efetuar a presente emisso, no mbito da Oferta, de 200.000.000 Aes, a um preo de R$8,00 por Ao e presumindo que a Opo de Aes Suplementares no seja exercida, nosso patrimnio lquido estimado em 31 de dezembro de 2009 seria de, aproximadamente, R$18.304 milhes, ou R$7,13 por Ao. Ao Preo por Ao de R$8,00, esta Oferta teria representado, em 31 de dezembro de 2009, um aumento imediato no nosso patrimnio lquido de R$0,06 por Ao para os acionistas existentes, e uma diluio imediata no valor patrimonial contbil por Ao em 31 de dezembro de 2009 de R$0,93 para os novos investidores que compram as Aes nesta Oferta. Essa diluio representa a diferena entre o preo por Ao pago pelos novos investidores e o valor patrimonial contbil por Ao Ordinria imediatamente aps a concluso da Oferta. Esta informao foi extrada das nossas demonstraes financeiras consolidadas revisadas em 31 de dezembro de 2009, conforme ajustada para refletir o recebimento dos recursos desta Oferta de R$1.576.000.000, com base no Preo por Ao de R$8,00, aps deduzir as comisses estimadas e sem considerar a Comisso de Incentivo e as despesas da Oferta, e presumindo que a Opo de Aes Suplementares no seja exercida. O quadro a seguir ilustra tal diluio:
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 (em reais, exceto porcentagem) Preo por Ao
(1)

8,00 7.07 0,06 7,13 (0,93) (11.6%)

(2)

Valor patrimonial por Ao em 31 de dezembro de 2009 Aumento do valor patrimonial por Ao aos acionistas existentes Valor patrimonial por Ao aps a Oferta Diluio do valor patrimonial por Ao para os novos investidores Percentual de diluio por Ao para os novos investidores

__________ (1) Preo por Ao conforme consta na capa deste Prospecto. (2) O percentual de diluio por Ao para os novos investidores calculado dividindo a diluio por Ao para os novos investidores pelo Preo por Ao.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por ao de R$8,00, aumentaria (reduziria), aps a concluso da Oferta: (i) o valor do nosso patrimnio lquido contbil em R$197.000.000; (ii) o valor do patrimnio lquido contbil por Ao em R$0,08; e (iii) a diluio do valor patrimonial contbil por Ao aos investidores desta Oferta em R$1,00, assumindo que o nmero de Aes oferecidas por meio da Oferta, conforme estabelecido na capa deste Prospecto, no sofra alterao, e aps a deduo das comisses e despesas da Oferta a serem pagas por ns. O preo de emisso das nossas Aes no guarda relao com o valor patrimonial e ser fixado com base no valor de mercado das Aes de nossa emisso, auferido aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Para mais informaes acerca do procedimento de fixao do Preo por Ao e das condies da presente Oferta, vide Informaes Relativas Oferta, na pgina 42 deste Prospecto. NEGOCIAO OU SUBSCRIO EMISSO DAS NOSSAS AES
DE

AES

POR

ADMINISTRADORES

ACIONISTAS CONTROLADORES

PREO

DE

Nossos administradores no costumam movimentar aes de nossa emisso no mercado, exceto excepcionalmente e observada a regulamentao aplicvel.

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Nos cinco anos anteriores nossa abertura de capital, em 2007, os aumentos de capital de nossa Companhia foram realizados com base no valor de R$ 1,00 por ao ou por quota, conforme o caso. Na Reunio do Conselho de Administrao realizada em 27 de maro de 2007, e no mbito da distribuio pblica primria de aes de emisso da Companhia, foi aprovado o aumento de capital da Companhia no valor total de R$ 39,2 milhes, mediante a emisso de 150 milhes de novas aes ordinrias nominativas e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, nos termos do Artigo 170 da Lei das Sociedades por Aes. O aumento de capital, realizado dentro do limite do capital autorizado por meio de subscrio pblica, foi integralizado em moeda corrente nacional. Dessa forma, o capital social da Companhia passou para R$ 91,7 milhes, representado por 850.000.000 aes ordinrias. O preo de emisso das aes foi determinado por meio de procedimento de coleta de intenes de investimento conduzido pelos coordenadores da oferta, e o percentual que o aumentou representou ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital foi de 21,43%.Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007, os acionistas da Companhia aprovaram o aumento de capital social da Companhia, no valor de R$ 1,85 bilho, mediante a emisso, para subscrio privada, de 227.400.000 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, integralizadas em moeda corrente nacional. Deste total, 37.192.167 aes ordinrias, no valor de R$ 303,2 milhes foram integralizadas por nossos controladores, J&F Participaes S.A. O preo de nossas aes no fechamento da BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 era de R$7,70. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 1 de julho de 2008, os acionistas da Companhia aprovaram o aumento de capital social da Companhia no valor de R$ 2,55 bilhes, mediante a emisso, para subscrio pblica, de 360.678.926 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, subscritas e integralizadas em moeda corrente nacional ao preo de emisso de R$ 7,07 por ao. Deste total, 35.586.600 aes ordinrias, no valor de R$ 251,6 milhes foram integralizadas por nossos controladores, ZMF Fundo de Investimento em Participaes. O preo de nossas aes no fechamento da BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 era de R$7,70. Para informaes sobre alteraes na composio de nosso capital social, ver Capital Social na seo 17 do Formulrio de Referncia.

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2. ANEXOS

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Estatuto Social da Companhia

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Anexo III da Ata da Assemblia Geral Extraordinria da JBS S.A. datada de 29 de dezembro de 2009 ESTATUTO SOCIAL DA JBS S.A. CAPTULO I DENOMINAO, SEDE, FORO, OBJETO E DURAO Artigo 1. A JBS S.A. (Companhia) uma sociedade annima regida pelo presente Estatuto e pela legislao em vigor. Artigo 2. A Companhia tem a sua sede e foro e domiclio na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, conj. 22, sala 2, Jardim Paulistano, CEP 01452-000. Pargrafo nico. A Companhia poder abrir, encerrar e alterar o endereo de filiais, agncias, depsitos, centros de distribuio, escritrios e quaisquer outros estabelecimentos no Pas ou no exterior por deliberao da Diretoria, observado o disposto no art. 19, inciso XI deste Estatuto Social. Artigo 3. O ramo de atividade mercantil da Companhia de (a) escritrio administrativo; (b) explorao por conta prpria de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao, distribuio e comercializao de produtos alimentcios in natura ou industrializados e de produtos e sub-produtos de origem animal e vegetal e seus derivados, (incluindo, sem limitao, bovinos, sunos, ovinos e peixes em geral); (c) processamento, preservao e produo de conservas de legumes e outros vegetais, conservas, gorduras, raes, enlatados, importao e exportao dos produtos derivados; (d) industrializao de produtos para animais de estimao, de aditivos nutricionais para rao animal, de raes balanceadas e de alimentos preparados para animais; (e) compra, venda, cria, recria, engorda e abate de bovinos, em estabelecimento prprio e de terceiros; (f) matadouro com abate de bovinos e preparao de carnes para terceiros; (g) indstria, comrcio, importao, exportao de sebo bovino, farinha de carne, farinha de osso e raes; (h) compra e venda, distribuio e representao de gneros alimentcios, uniformes e rouparias com prestao de servio de confeces em geral; (i) beneficiamento, comercializao atacadista, importao e exportao de couros e peles, chifres, ossos, cascos, crinas, ls, pelos e cerdas em bruto, penas e plumas e protena animal; (j) distribuio e comercializao de bebidas, doces e utenslios para churrasco, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las; (k) industrializao, distribuio e comercializao de produtos saneantes-domissanitrios, de higiene; (l) industrializao, distribuio, comercializao importao, exportao, beneficiamento, representao de produtos de perfumaria e artigos de toucado, de produtos de limpeza e de

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higiene pessoal e domstica, de produtos cosmticos e de uso pessoal; (m) importao e exportao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, e l do objeto social da Companhia; (n) industrializao, locao e vendas de mquinas e equipamentos em geral e a montagem de painis eltricos, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las, no podendo esta atividade representar mais que 0,5% do faturamento anual da Companhia; (o) comrcio de produtos qumicos, desde que relacionados s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia; (p) industrializao, comercializao, importao e exportao de plsticos, produtos de matrias plsticas, sucatas em geral, fertilizantes corretivos, adubos orgnicos e minerais para agricultura, retirada e tratamento biolgico de resduos orgnicos, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las; (q) estamparia, fabricao de latas, preparao de bobinas de ao (flandres e cromada) e envernizamento de folhas de ao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia; (r) depsito fechado;, (s) armazns gerais, de acordo com Decreto Federal n 1.102, de 21 de novembro de 1903, para guarda e conservao de mercadorias perecveis de terceiros; e (t) transporte rodovirio de cargas em geral, municipal, intermunicipal, interestadual e internacional. Pargrafo nico. A Companhia poder explorar outros ramos que tenham afinidade com o objeto expresso no artigo 3, bem como participar de outras sociedades, no Pas ou no exterior. Artigo 4. O prazo de durao da Companhia indeterminado.

CAPTULO II CAPITAL SOCIAL Artigo 5 - O capital social de R$ 16.483.544.165,08 (dezesseis bilhes, quatrocentos e oitenta e trs milhes, quinhentos e quarenta e quatro mil, cento e sessenta e cinco reais e oito centavos), dividido em 2.367.471.476 (dois bilhes, trezentos e sessenta e sete milhes, quatrocentos e setenta e um mil, quatrocentas e setenta e seis) aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal. Artigo 6. A Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social, independente de reforma estatutria, em at mais 3.000.000.000 (trs bilhes) de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. 1. Dentro do limite autorizado neste artigo, poder a Companhia, mediante deliberao do Conselho de Administrao, aumentar o capital social independentemente de reforma estatutria.

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O Conselho de Administrao fixar o nmero, preo, e prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. 2. Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao poder deliberar a emisso de bnus de subscrio. 3. Dentro do limite do capital autorizado e de acordo com o plano aprovado pela Assemblia Geral, a Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios a sociedades sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. 4. vedado Companhia emitir partes beneficirias. Artigo 7. O capital social ser representado exclusivamente por aes ordinrias e cada ao ordinria dar o direito a um voto nas deliberaes da Assemblia Geral. Artigo 8. Todas as aes da Companhia so escriturais, mantidas em conta de depsito, em instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) designada pelo Conselho de Administrao, em nome de seus titulares, sem emisso de certificados. Pargrafo nico. O custo de transferncia e averbao, assim como o custo do servio relativo s aes escriturais poder ser cobrado diretamente do acionista pela instituio escrituradora, conforme venha a ser definido no contrato de escriturao de aes. Artigo 9. A critrio do Conselho de Administrao, poder ser excludo ou reduzido o direito de preferncia nas emisses de aes, debntures conversveis em aes e bnus de subscrio, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio pblica, ou ainda mediante permuta por aes, em oferta pblica de aquisio de Controle, nos termos estabelecidos em lei, dentro do limite do capital autorizado.

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CAPTULO III ASSEMBLIA GERAL Artigo 10. A Assemblia Geral reunir-se-, ordinariamente, uma vez por ano e, extraordinariamente, quando convocada nos termos da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes) ou deste Estatuto Social. 1. A Assemblia Geral ser convocada pelo Conselho de Administrao ou, nos casos previstos em lei, por acionistas ou pelo Conselho Fiscal, mediante anncio publicado, devendo a primeira convocao ser feita, com, no mnimo, 15 (quinze) dias de antecedncia, e a segunda com antecedncia mnima de 8 (oito) dias. 2. As deliberaes da Assemblia Geral sero tomadas por maioria dos votos presentes, observado o disposto no artigo 52, 1, deste Estatuto Social. 3. A Assemblia Geral que deliberar sobre o cancelamento de registro de companhia aberta, ou a sada da Companhia do Novo Mercado, dever ser convocada com, no mnimo, 30 (trinta) dias de antecedncia. 4. A Assemblia Geral s poder deliberar sobre assuntos da ordem do dia, constantes do respectivo edital de convocao, ressalvadas as excees previstas na Lei das Sociedades por Aes. 5. Nas Assemblias Gerais, os acionistas devero apresentar, com no mnimo 72 (setenta e duas) horas de antecedncia, alm do documento de identidade e/ou atos societrios pertinentes que comprovem a representao legal, conforme o caso: (i) comprovante expedido pela instituio escrituradora, no mximo, 5 (cinco) dias antes da data da realizao da Assemblia Geral; (ii) o instrumento de mandato com reconhecimento da firma do outorgante; e/ou (iii) relativamente aos acionistas participantes da custdia fungvel de aes nominativas, o extrato contendo a respectiva participao acionria, emitido pelo rgo competente. 6. As atas de Assemblia devero ser lavradas no livro de Atas das Assemblias Gerais na forma de sumrio dos fatos ocorridos e publicadas com omisso das assinaturas. Artigo 11. A Assemblia Geral ser instalada e presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao ou, na sua ausncia ou impedimento, instalada e presidida por outro Conselheiro, Diretor ou acionista indicado por escrito pelo Presidente do Conselho de Administrao. O Presidente da Assemblia Geral indicar at 2 (dois) Secretrios. Artigo 12. Compete Assemblia Geral, alm das atribuies previstas em lei:

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I.

eleger e destituir os membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal, quando instalado; fixar a remunerao global anual dos administradores, assim como a dos membros do Conselho Fiscal, se instalado; reformar o Estatuto Social; deliberar sobre a dissoluo, liquidao, fuso, ciso, incorporao da Companhia, ou de qualquer sociedade na Companhia; atribuir bonificaes em aes e decidir sobre eventuais grupamentos e desdobramentos de aes; aprovar planos de opo de compra de aes destinados a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia; deliberar, de acordo com proposta apresentada pela administrao, sobre a destinao do lucro do exerccio e a distribuio de dividendos; eleger e destituir o liquidante, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar no perodo de liquidao; deliberar a sada do Novo Mercado (Novo Mercado) da Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA (BOVESPA), nas hipteses previstas no artigo 48 deste Estatuto Social; deliberar o cancelamento do registro de companhia aberta na CVM; escolher a instituio ou empresa especializada responsvel pela elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, conforme previsto no Captulo VII deste Estatuto Social, dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administrao; e deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pelo Conselho de Administrao.

II.

III. IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X. XI.

XII.

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CAPTULO IV RGOS DA ADMINISTRAO Seo I - Disposies Comuns aos rgos da Administrao Artigo 13. A Companhia ser administrada pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria. 1. A investidura nos cargos far-se- por termo lavrado em livro prprio, assinado pelo administrador empossado, dispensada qualquer garantia de gesto, e pela prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Administradores, nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 2. Os administradores permanecero em seus cargos at a posse de seus substitutos, salvo se diversamente deliberado pela Assemblia Geral ou pelo Conselho de Administrao, conforme o caso. Artigo 14. A Assemblia Geral fixar o montante global da remunerao dos administradores, cabendo ao Conselho de Administrao, em reunio, fixar a remunerao individual dos Conselheiros e Diretores.

Artigo 15. Ressalvado o disposto no presente Estatuto Social, qualquer dos rgos de administrao se rene validamente com a presena da maioria de seus respectivos membros e delibera pelo voto da maioria absoluta dos presentes. Pargrafo nico. S dispensada a convocao prvia da reunio como condio de sua validade se presentes todos os seus membros. So considerados presentes os membros do rgo da administrao que manifestarem seu voto por meio da delegao feita em favor de outro membro do respectivo rgo, por voto escrito antecipado e por voto escrito transmitido por fax, correio eletrnico ou por qualquer outro meio de comunicao. Seo II - Conselho de Administrao Artigo 16. O Conselho de Administrao ser composto de, no mnimo, 5 (cinco) e, no mximo, 11 (onze) membros, todos acionistas, eleitos pela Assemblia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, considerando-se cada ano como o perodo compreendido entre 2 (duas) Assemblias Gerais Ordinrias, sendo permitida a reeleio.

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 1. Na Assemblia Geral que tiver por objeto deliberar a eleio dos membros do Conselho de Administrao, os acionistas devero fixar, primeiramente, o nmero efetivo de membros do Conselho de Administrao a serem eleitos. 2. No mnimo 20% (vinte por cento) dos membros do Conselho de Administrao devero ser Conselheiros Independentes, conforme definido no 3 deste artigo. Quando, em decorrncia da observncia desse percentual, resultar nmero fracionrio de conselheiros, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5 (cinco dcimos); ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5 (cinco dcimos). 3. Para os fins deste artigo, o termo Conselheiro Independente significa o Conselheiro que: (i) no tem qualquer vnculo com a Companhia, exceto a participao no capital social; (ii) no Acionista Controlador (conforme definido no artigo 43, 1 deste Estatuto Social), cnjuge ou parente at segundo grau daquele, no ser ou no ter sido, nos ltimos 3 (trs) anos, vinculado a Companhia ou a entidade relacionada ao Controlador (ressalvadas as pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa); (iii) no foi, nos ltimos 3 (trs) anos, empregado ou diretor da Companhia, do Controlador ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; (vii) no recebe outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao no capital esto excludos desta restrio). tambm considerado Conselheiro Independente aquele eleito nos termos do artigo 141, 4 e 5, da Lei das Sociedades por Aes. A qualificao como Conselheiro Independente dever ser expressamente declarada na ata da assemblia geral que o eleger. 4. Findo o mandato, os membros do Conselho de Administrao permanecero no exerccio de seus cargos at a investidura dos novos membros eleitos. 5. A Assemblia Geral poder eleger um ou mais suplentes para os membros do Conselho de Administrao. 6. O membro do Conselho de Administrao ou suplente no poder ter acesso a informaes ou participar de reunies de Conselho de Administrao, relacionadas a assuntos sobre os quais tenha ou represente interesse conflitante com os interesses da Companhia. 7. O Conselho de Administrao, para melhor desempenho de suas funes, poder criar comits ou grupos de trabalho com objetivos definidos, que devero atuar como rgos auxiliares

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sem poderes deliberativos, sempre no intuito de assessorar o Conselho de Administrao, sendo integrados por pessoas por ele designadas dentre os membros da administrao e/ou outras pessoas ligadas, direta ou indiretamente, Companhia. Artigo 17. O Conselho de Administrao ter 1 (um) Presidente e 1 (um) Vice-Presidente, que sero eleitos pela maioria absoluta de votos dos presentes, na primeira reunio do Conselho de Administrao que ocorrer imediatamente aps a posse de tais membros, ou sempre que ocorrer renncia ou vacncia naqueles cargos. 1. O Presidente do Conselho de Administrao convocar e presidir as reunies do rgo e as Assemblias Gerais, ressalvadas, no caso das Assemblias Gerais, as hipteses em que indique por escrito outro conselheiro, diretor ou acionista para presidir os trabalhos. 2. Nas deliberaes do Conselho de Administrao, ser atribudo ao Presidente do rgo, alm do voto prprio, o voto de qualidade, no caso de empate na votao em decorrncia de eventual composio de nmero par de membros do Conselho de Administrao. Cada conselheiro ter direito a 1 (um) voto nas deliberaes do rgo, sendo que as deliberaes do Conselho de Administrao sero tomadas por maioria de seus membros. 3. O Vice-Presidente exercer as funes do Presidente em suas ausncias e impedimentos temporrios, independentemente de qualquer formalidade. Na hiptese de ausncia ou impedimento temporrio do Presidente e do Vice-Presidente, as funes do Presidente sero exercidas por outro membro do Conselho de Administrao indicado pelo Presidente. Artigo 18. O Conselho de Administrao reunir-se-, (i) ao menos uma vez por trimestre, mediante convocao do Presidente do Conselho de Administrao ou de qualquer outro membro, por escrito, com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedncia, e com indicao da data, hora, lugar, ordem do dia detalhada e documentos a serem considerados naquela Reunio, se houver. Qualquer Conselheiro poder, atravs de solicitao escrita ao Presidente, incluir itens na ordem do dia. O Conselho de Administrao poder deliberar, por unanimidade, acerca de qualquer outra matria no includa na ordem do dia da reunio trimestral; e (ii) em reunies especiais, a qualquer tempo, mediante convocao do Presidente do Conselho de Administrao ou de qualquer outro membro, por escrito, com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedncia e com indicao da data, hora, lugar, ordem do dia detalhada, objetivos da reunio e documentos a serem considerados, se houver. O Conselho de Administrao poder deliberar, por unanimidade, acerca de qualquer outra matria no includa na ordem do dia das reunies especiais. As reunies do Conselho podero ser realizadas por conferncia telefnica, vdeo conferncia ou por qualquer outro meio de comunicao que permita a identificao do membro e a comunicao simultnea com todas as demais pessoas presentes reunio.

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 1. As convocaes para as reunies sero feitas mediante comunicado escrito entregue a cada membro do Conselho de Administrao com pelo menos 15 (quinze) dias teis de antecedncia, a menos que a maioria dos seus membros em exerccio fixe prazo menor, porm no inferior a 48 (quarenta e oito) horas. 2. Todas as deliberaes do Conselho de Administrao constaro de atas lavradas no respectivo livro de Atas de Reunies do Conselho de Administrao, sendo que uma cpia da referida ata ser entregue a cada um dos membros aps a reunio. Artigo 19. Compete ao Conselho de Administrao, alm de outras atribuies que lhe sejam cometidas por lei ou pelo Estatuto Social: I. II. III. fixar a orientao geral dos negcios da Companhia; eleger e destituir os Diretores, bem como discriminar as suas atribuies; fixar a remunerao, os benefcios indiretos e os demais incentivos dos Diretores, dentro do limite global da remunerao da administrao aprovado pela Assemblia Geral; fiscalizar a gesto dos Diretores; examinar a qualquer tempo os livros e papis da Companhia; solicitar informaes sobre contratos celebrados ou em vias de celebrao e de quaisquer outros atos; escolher e destituir os auditores independentes, bem como convoc-los para prestar os esclarecimentos que entender necessrios sobre qualquer matria; apreciar o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras da Companhia e deliberar sobre sua submisso Assemblia Geral; aprovar e rever o oramento anual, o oramento de capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente, bem como formular proposta de oramento de capital a ser submetido Assemblia Geral para fins de reteno de lucros; deliberar sobre a convocao da Assemblia Geral, quando julgar conveniente ou no caso do artigo 132 da Lei das Sociedades por Aes; submeter Assemblia Geral Ordinria proposta de destinao do lucro lquido do exerccio, bem como deliberar sobre a oportunidade de levantamento de balanos

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

95

semestrais, ou em perodos menores, e o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio decorrentes desses balanos, bem como deliberar sobre o pagamento de dividendos intermedirios ou intercalares conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros, existentes no ltimo balano anual ou semestral; X. XI. apresentar Assemblia Geral proposta de reforma do Estatuto Social; apresentar Assemblia Geral proposta de dissoluo, fuso, ciso e incorporao da Companhia e de incorporao, pela Companhia, de outras sociedades, bem como autorizar a constituio, dissoluo ou liquidao de subsidirias e a instalao e o fechamento de plantas industriais, no Pas ou no exterior; manifestar-se previamente sobre qualquer assunto a ser submetido Assemblia Geral; aprovar o voto da Companhia em qualquer deliberao societria relativa s controladas ou coligadas da Companhia; autorizar a emisso de aes da Companhia, nos limites autorizados no artigo 6 deste Estatuto Social, fixando o preo, o prazo de integralizao e as condies de emisso das aes, podendo, ainda, excluir o direito de preferncia ou reduzir o prazo para o seu exerccio nas emisses de aes, bnus de subscrio e debntures conversveis, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa ou por subscrio pblica ou em oferta pblica de aquisio de Controle, nos termos estabelecidos em lei; deliberar sobre a emisso de bnus de subscrio, como previsto no 2 do artigo 6 deste Estatuto Social; outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia, sem direito de preferncia para os acionistas, nos termos de planos aprovados em Assemblia Geral; deliberar sobre a negociao com aes de emisso da Companhia para efeito de cancelamento ou permanncia em tesouraria e respectiva alienao, observados os dispositivos legais pertinentes; deliberar sobre a emisso de debntures simples, no conversveis em aes e sem garantia real;

XII.

XIII.

XIV.

XV.

XVI.

XVII.

96

XVIII.

deliberar, por delegao da Assemblia Geral quando da emisso de debntures pela Companhia, sobre a poca e as condies de vencimento, amortizao ou resgate, a poca e as condies para pagamento dos juros, da participao nos lucros e de prmio de reembolso, se houver, e o modo de subscrio ou colocao bem como os tipos de debntures; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a emisso de quaisquer instrumentos de crdito para a captao de recursos, sejam bonds, notes, commercial papers, ou outros de uso comum no mercado, bem como para fixar as suas condies de emisso e resgate, podendo, nos casos que definir, exigir a prvia autorizao do Conselho de Administrao como condio de validade do ato; estabelecer o valor da participao nos lucros dos diretores e empregados da Companhia e de sociedades controladas pela Companhia, podendo decidir por no atribuir-lhes qualquer participao; decidir sobre o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos acionistas, nos termos da legislao aplicvel; autorizar a aquisio ou alienao de investimentos em participaes societrias, bem como autorizar arrendamentos de plantas industriais, associaes societrias ou alianas estratgicas com terceiros; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a aquisio ou alienao de bens do ativo permanente e bens imveis, bem como autorizar aquisio ou alienao de bens do ativo permanente de valor superior ao valor de alada da Diretoria, salvo se a transao estiver contemplada no oramento anual da Companhia; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias, bem como autorizar a constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias de valor superior ao valor de alada da Diretoria; aprovar a celebrao, alterao ou resciso de quaisquer contratos, acordos ou convnios entre a Companhia e empresas ligadas (conforme definio constante do Regulamento do Imposto de Renda) aos administradores, sendo certo que a no aprovao da celebrao, alterao ou resciso de contratos, acordos ou convnios abrangidos por esta alnea implicar a nulidade do respectivo contrato, acordo ou convnio;

XIX.

XX.

XXI.

XXII.

XXIII.

XXIV.

XXV.

97

XXVI.

estabelecer o valor de alada da Diretoria para contratar endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia, bem como autorizar a contratao de endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia de valor superior ao valor de alada da Diretoria; conceder, em casos especiais, autorizao especfica para que determinados documentos possam ser assinados por apenas um Diretor, do que se lavrar ata no livro prprio; aprovar a contratao da instituio prestadora dos servios de escriturao de aes; aprovar as polticas de divulgao de informaes ao mercado e negociao com valores mobilirios da Companhia; definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em avaliao econmica de empresas, para a elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, na forma definida no artigo 52 deste Estatuto Social; deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pela Diretoria, bem como convocar os membros da Diretoria para reunies em conjunto, sempre que achar conveniente; instituir Comits e estabelecer os respectivos regimentos e competncias; e dispor, observadas as normas deste Estatuto Social e da legislao vigente, sobre a ordem de seus trabalhos e adotar ou baixar normas regimentais para seu funcionamento. Seo III - Diretoria

XXVII.

XXVIII.

XXIX.

XXX.

XXXI.

XXXII. XXXIII.

Artigo 20. A Diretoria, cujos membros sero eleitos e destituveis a qualquer tempo pelo Conselho de Administrao, ser composta de, no mnimo, 2 (dois) e, no mximo, 7 (sete) membros, os quais sero designados Diretor Presidente, Diretor Executivo de Operaes, Diretor de Finanas, Diretor de Relaes com Investidores, Diretor Jurdico e os demais Diretores sem designao

98

especfica. Os cargos de Diretor Presidente e de Diretor de Relao com Investidores so de preenchimento obrigatrio. Os diretores tero prazo de mandato unificado de 3 (trs) anos, considerando-se ano o perodo compreendido entre 3 (trs) Assemblias Gerais Ordinrias, sendo permitida a reeleio. 1. Salvo no caso de vacncia no cargo, a eleio de Diretoria ocorrer at 5 (cinco) dias teis aps a data da realizao da Assemblia Geral Ordinria, podendo a posse dos eleitos coincidir com o trmino do mandato dos seus antecessores. 2. Nos casos de renncia ou destituio do Diretor Presidente, ou, em se tratando do Diretor de Relaes com Investidores, quando tal fato implicar na no observncia do nmero mnimo de Diretores, o Conselho de Administrao ser convocado para eleger o substituto, que completar o mandato do substitudo. 3. No caso de ausncia ou impedimento temporrio, o Diretor Presidente ser substitudo pelo Diretor Executivo de Operaes ou, na falta deste, pelos Diretores de Finanas, de Relaes com Investidores e Jurdico, agindo em conjunto de dois. Artigo 21. Compete ao Diretor Presidente: (i) executar e fazer executar as deliberaes das Assemblias Gerais e do Conselho de Administrao; (ii) estabelecer metas e objetivos para a Companhia; (iii) supervisionar a elaborao do oramento anual, do oramento de capital, do plano de negcios, e do plano plurianual; (iv) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea contbil e todos os negcios e operaes da Companhia, no Brasil e no exterior; (v) coordenar as atividades dos demais Diretores da Companhia e de suas subsidirias, no Brasil ou no exterior, observadas as atribuies especficas previstas neste Estatuto Social; (vi) dirigir, no mais alto nvel, as relaes pblicas da Companhia e orientar a publicidade institucional; (vii) convocar e presidir as reunies da Diretoria; (viii) representar pessoalmente, ou por mandatrio que nomear, a Companhia nas assemblias ou outros atos societrios de sociedades das quais participar; e (ix) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Conselho de Administrao. Artigo 22. Compete ao Diretor Executivo de Operaes: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar as reas comercial, logstica, industrial, administrativa e de recursos humanos; (ii) dirigir e orientar a elaborao do plano de negcios e o plano plurianual da Companhia; (iii) dirigir e orientar a realizao de anlises de mercado e da poltica da qualidade da empresa, e a implantao de normas, mtodos e rotinas operacionais; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 23. Compete ao Diretor de Finanas: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea de finanas da Companhia; (ii) dirigir e orientar a elaborao do oramento anual e do

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oramento de capital; (iii) dirigir e orientar as atividades de tesouraria da Companhia, incluindo a captao e administrao de recursos, bem como as polticas de hedge pr-definidas pelo Diretor Presidente; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 24. Compete ao Diretor de Relaes com Investidores: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea de relaes com investidores da Companhia; (ii) representar a Companhia perante acionistas, investidores, analistas de mercado, a Comisso de Valores Mobilirios, as Bolsas de Valores, o Banco Central do Brasil e os demais rgos de controle e demais instituies relacionados s atividades desenvolvidas no mercado de capitais, no Brasil e no exterior; e (iii) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 25. Compete ao Diretor Jurdico: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea jurdica da Companhia; (ii) planejar, propor e implantar polticas e atuaes da Companhia em matria jurdica; (iii) supervisionar e coordenar os servios jurdicos da Companhia; (iv) opinar sobre a contratao de advogados externos; (v) representar, isoladamente, a Companhia em juzo ou fora dele, ativa e passivamente, perante terceiros, quaisquer reparties pblicas, autoridades Federais, Estaduais e Municipais, bem como autarquias, sociedades de economia mista, entidades paraestatais, e entidades e sociedades privadas; e (vi) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 26. Compete aos Diretores sem designao especfica, se eleitos auxiliar o Diretor Presidente na coordenao, administrao, direo e superviso dos negcios da Companhia, de acordo com as atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 27. A Diretoria tem todos os poderes para praticar os atos necessrios ao funcionamento regular da Companhia e consecuo do objeto social, por mais especiais que sejam, incluindo para renunciar a direitos, transigir e acordar, observadas as disposies legais ou estatutrias pertinentes. Observados os valores de alada da Diretoria fixado pelo Conselho de Administrao nos casos previstos no artigo 19 deste Estatuto Social, compete-lhe administrar e gerir os negcios da Companhia, especialmente: I. cumprir e fazer cumprir este Estatuto Social e as deliberaes do Conselho de Administrao e da Assemblia Geral; elaborar, anualmente, o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras da Companhia acompanhados do relatrio dos auditores independentes, bem como a proposta de destinao dos lucros apurados no exerccio anterior, para apreciao do Conselho de Administrao e da Assemblia Geral;

II.

100

III.

propor, ao Conselho de Administrao, o oramentos anual, o oramento de capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente; deliberar sobre a instalao e o fechamento de filiais, depsitos, centros de distribuio, escritrios, sees, agncias, representaes por conta prpria ou de terceiros, em qualquer ponto do Pas ou do exterior; e decidir sobre qualquer assunto que no seja de competncia privativa da Assemblia Geral ou do Conselho de Administrao.

IV.

V.

Artigo 28. A Diretoria se rene validamente com a presena dos 2 (dois) Diretores, sendo um deles sempre o Diretor Presidente, e delibera pelo voto da maioria absoluta dos presentes, sendo atribudo ao Diretor Presidente o voto de qualidade no caso de empate na votao. Artigo 29. A Diretoria reunir-se- sempre que convocada pelo Diretor Presidente ou pela maioria de seus membros. As reunies da Diretoria podero ser realizadas por conferncia telefnica, vdeo conferncia ou por qualquer outro meio de comunicao que permita a identificao e a comunicao simultnea entre os Diretores e todas as demais pessoas presentes reunio. Artigo 30. As convocaes para as reunies sero feitas mediante comunicado escrito entregue com antecedncia mnima de 2 (dois) dias teis, das quais dever constar a ordem do dia, a data, a hora e o local da reunio. Artigo 31. Todas as deliberaes da Diretoria constaro de atas lavradas no respectivo livro de atas das Reunies da Diretoria e assinadas pelos Diretores presentes. Artigo 32. A Companhia ser sempre representada, em todos os atos, (i) pela assinatura isolada do Diretor Presidente; ou (ii) pela assinatura de um ou mais procuradores especialmente nomeados para tanto de acordo com o 1 abaixo. 1. Todas as procuraes sero outorgadas pelo Diretor Presidente individualmente, mediante mandato com poderes especficos e prazo determinado, exceto nos casos de procuraes ad judicia, caso em que o mandato pode ser por prazo indeterminado, por meio de instrumento pblico ou particular. 2. So expressamente vedados, sendo nulos e inoperantes em relao Companhia, os atos de quaisquer Diretores, procuradores, prepostos e empregados que envolvam ou digam respeito a operaes ou negcios estranhos ao objeto social e aos interesses sociais, tais como fianas, avais, endossos e qualquer garantia em favor de terceiros, salvo quando expressamente aprovados pelo Conselho de Administrao em reunio.

101

CAPTULO V CONSELHO FISCAL Artigo 33. O Conselho Fiscal funcionar de modo permanente, com os poderes e atribuies a ele conferidos por lei. Artigo 34. Quando instalado, o Conselho Fiscal ser composto de, no mnimo 3 (trs) e, no mximo 5 (cinco) membros efetivos e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos e destituveis a qualquer tempo pela Assemblia Geral. 1. Os membros do Conselho Fiscal tero o mandato unificado de 1 (um) ano, podendo ser reeleitos. 2. Os membros do Conselho Fiscal, em sua primeira reunio, elegero o seu Presidente. 3. A investidura nos cargos far-se- por termo lavrado em livro prprio, assinado pelo membro do Conselho Fiscal empossado, e pela prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 4. Os membros do Conselho Fiscal sero substitudos, em suas faltas e impedimentos, pelo respectivo suplente por ordem de idade a comear pelo mais idoso. 5. Ocorrendo a vacncia do cargo de membro do Conselho Fiscal, o respectivo suplente ocupar seu lugar; no havendo suplente, a Assemblia Geral ser convocada para proceder eleio de membro para o cargo vago. Artigo 35. O Conselho Fiscal se reunir sempre que necessrio, competindo-lhe todas as atribuies que lhe sejam cometidas por lei. 1. Independentemente de quaisquer formalidades, ser considerada regularmente convocada a reunio qual comparecer a totalidade dos membros do Conselho Fiscal.

2. O Conselho Fiscal se manifesta por maioria absoluta de votos, presente a maioria dos seus membros. 3. Todas as deliberaes do Conselho Fiscal constaro de atas lavradas no respectivo livro de Atas e Pareceres do Conselho Fiscal e assinadas pelos Conselheiros presentes.

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Artigo 36. A remunerao dos membros do Conselho Fiscal ser fixada pela Assemblia Geral que os eleger, observado o pargrafo 3 do artigo 162 da Lei das Sociedades por Aes. CAPTULO VI DISTRIBUIO DOS LUCROS Artigo 37. O exerccio social se inicia em 1 de janeiro e se encerra em 31 de dezembro de cada ano. Pargrafo nico. Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar as demonstraes financeiras da Companhia, com observncia dos preceitos legais pertinentes. Artigo 38. Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho de Administrao apresentar Assemblia Geral Ordinria proposta sobre a destinao do lucro lquido do exerccio, calculado aps a deduo das participaes referidas no artigo 190 da Lei das Sociedades por Aes, conforme o disposto no 1 deste artigo, ajustado para fins do clculo de dividendos nos termos do artigo 202 da mesma lei, observada a seguinte ordem de deduo: (a) 5% (cinco por cento) sero aplicados, antes de qualquer outra destinao, na constituio da reserva legal, que no exceder a 20% (vinte por cento) do capital social. No exerccio em que o saldo da reserva legal acrescido dos montantes das reservas de capital de que trata o 1 do artigo 182 da Lei das Sociedades por Aes exceder 30% (trinta por cento) do capital social, no ser obrigatria a destinao de parte do lucro lquido do exerccio para a reserva legal; uma parcela, por proposta dos rgos da administrao, poder ser destinada formao de reserva para contingncias e reverso das mesmas reservas formadas em exerccios anteriores, nos termos do artigo 195 da Lei das Sociedades por Aes; Do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e reserva de contingncia conforme determinado nas letras (a) e (b) acima, uma parcela destinada ao pagamento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% ( vinte e cinco por cento); No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio, calculado nos termos da letra (c) acima, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a Assemblia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes; e

(b)

(c)

(d)

103

(e)

Os lucros que remanescerem aps as dedues legais e estatutrias sero destinados formao de reserva para expanso, que ter por fim financiar a aplicao em ativos operacionais, no podendo esta reserva ultrapassar o capital social.

1. A Assemblia Geral poder atribuir aos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria uma participao nos lucros, no superior a 10% (dez por cento) do remanescente do resultado do exerccio, limitada remunerao anual global dos administradores, aps deduzidos os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de renda e contribuio social, nos termos do artigo 152, pargrafo 1 da Lei das Sociedades por Aes. 2. A distribuio da participao nos lucros em favor dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria somente poder ocorrer nos exerccios em que for assegurado aos acionistas o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto neste Estatuto Social. Artigo 39. Por proposta da Diretoria, aprovada pelo Conselho de Administrao, ad referendum da Assemblia Geral, poder a Companhia pagar ou creditar juros aos acionistas, a ttulo de remunerao do capital prprio destes ltimos, observada a legislao aplicvel. As eventuais importncias assim desembolsadas podero ser imputadas ao valor do dividendo obrigatrio previsto neste Estatuto Social. 1. Em caso de creditamento de juros aos acionistas no decorrer do exerccio social e atribuio dos mesmos ao valor do dividendo obrigatrio, os acionistas sero compensados com os dividendos a que tm direito, sendo-lhes assegurado o pagamento de eventual saldo remanescente. Na hiptese do valor dos dividendos ser inferior ao que lhes foi creditado, a Companhia no poder cobrar dos acionistas o saldo excedente. 2. O pagamento efetivo dos juros sobre o capital prprio, tendo ocorrido o creditamento no decorrer do exerccio social, se dar por deliberao do Conselho de Administrao, no curso do exerccio social ou no exerccio seguinte, mas nunca aps as datas de pagamento dos dividendos. Artigo 40. A Companhia poder elaborar balanos semestrais, ou em perodos inferiores, e declarar, por deliberao do Conselho de Administrao: (a) o pagamento de dividendos ou juros sobre capital prprio, conta do lucro apurado em balano semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver;

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(b) a distribuio de dividendos em perodos inferiores a 6 (seis) meses, ou juros sobre capital prprio, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver, desde que o total de dividendos pago em cada semestre do exerccio social no exceda ao montante das reservas de capital; e (c) o pagamento de dividendo intermedirio ou juros sobre capital prprio, conta de lucros acumulados ou de reserva de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver. Artigo 41. A Assemblia Geral poder deliberar a capitalizao de reservas de lucros ou de capital, inclusive as institudas em balanos intermedirios, observada a legislao aplicvel. Artigo 42. Os dividendos no recebidos ou reclamados prescrevero no prazo de 3 (trs) anos, contados da data em que tenham sido postos disposio do acionista, e revertero em favor da Companhia. CAPTULO VII ALIENAO DO CONTROLE ACIONRIO, CANCELAMENTO DO REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA, SADA DO NOVO MERCADO E PROTEO DA DISPERSO DA BASE ACIONRIA Seo I - Definies Artigo 43. Para fins deste Captulo VII, os termos abaixo iniciados em letras maisculas tero os seguintes significados: Acionista Controlador significa o acionista ou o grupo de acionistas vinculado por acordo de acionistas ou sob Controle comum que exera o Poder de Controle da Companhia. Acionista Controlador Alienante significa o Acionista Controlador quando este promove a alienao do Controle da Companhia. Aes de Controle significa o bloco de aes que assegura, de forma direta ou indireta, ao(s) seu(s) titular(es), o exerccio individual e/ou compartilhado do Poder de Controle da Companhia.

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Aes em Circulao significa todas as aes emitidas pela Companhia, excetuadas as aes detidas pelo Acionista Controlador, por pessoas a ele vinculadas, por administradores da Companhia e aquelas em tesouraria. Alienao de Controle da Companhia significa a transferncia a terceiro, a ttulo oneroso, das Aes de Controle. Comprador significa aquele para quem o Acionista Controlador Alienante transfere o Poder de Controle da Companhia.

Controle Difuso significa o Poder de Controle exercido por acionista detentor de menos de 50% (cinqenta por cento) do capital social. Significa, ainda, o Poder de Controle quando exercido por grupo de acionistas detentores de percentual superior a 50% do capital social, em que cada acionista detenha individualmente menos de 50% do capital social e desde que estes acionistas no sejam signatrios de acordo de votos, no estejam sob controle comum e nem atuem representando um interesse comum. Poder de Controle ou Controle significa o poder efetivamente utilizado para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rgos da Companhia, de forma direta ou indireta, de fato ou de direito. H presuno relativa de titularidade do Controle em relao pessoa ou ao grupo de pessoas vinculado por acordo de acionistas ou sob Controle comum (grupo de Controle) que seja titular de aes que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes nas trs ltimas Assemblias Gerais da Companhia, ainda que no seja titular das aes que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante. Valor Econmico significa o valor da Companhia e de suas aes que vier a ser determinado por empresa especializada, mediante a utilizao de metodologia reconhecida ou com base em outro critrio que venha a ser definido pela CVM.

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Seo II Alienao do Controle da Companhia Artigo 44. A Alienao do Controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente se obrigue a efetivar oferta pblica de aquisio das aes dos demais acionistas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador Alienante.

1. O Acionista Controlador Alienante no poder transferir a propriedade de suas aes, nem a Companhia poder registrar qualquer transferncia de aes para o Comprador, enquanto este no subscrever o Termo de Anuncia dos Controladores previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 2. A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para aquele(s) que vier(em) a deter o Poder de Controle, enquanto esse(s) no subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores, que ser imediatamente enviado BOVESPA. 3. Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do Poder de Controle poder ser registrado na sede da Companhia sem que os seus signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia referido no 2 deste artigo, que ser imediatamente enviado BOVESPA. Artigo 45. A oferta pblica referida no artigo anterior tambm dever ser efetivada: I. nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a resultar na alienao do Controle da Companhia; ou em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o Poder de Controle da Companhia, sendo que, nesse caso, o Acionista Controlador Alienante ficar obrigado a declarar BOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar documentao que o comprove.

II.

Artigo 46. Aquele que j detiver aes da Companhia e venha a adquirir o Poder de Controle, em razo de contrato particular de compra de aes celebrado com o Acionista Controlador, envolvendo qualquer quantidade de aes, estar obrigado a: I. efetivar a oferta pblica referida no artigo 44 deste Estatuto Social;

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II.

ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado aes em bolsa de valores nos 6 (seis) meses anteriores data da Alienao do Controle da Companhia, devendo pagar a estes a eventual diferena entre o preo pago ao Acionista Controlador Alienante e o valor pago em bolsa de valores por aes da Companhia nesse mesmo perodo, devidamente atualizado at o momento do pagamento pela variao positiva do IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo, publicado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE; tomar medidas cabveis para recompor o percentual mnimo de 25% (vinte e cinco por cento) do total das aes da Companhia em circulao, dentro dos 6 (seis) meses subseqentes aquisio do Controle. Seo III Cancelamento do Registro de Companhia Aberta e Sada do Novo Mercado

III.

Artigo 47. Na oferta pblica de aquisio de aes a ser efetivada, obrigatoriamente, pelo Acionista Controlador ou pela Companhia para o cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 52 deste Estatuto Social. Artigo 48. Caso os acionistas reunidos em Assemblia Geral Extraordinria deliberem (i) a sada da Companhia do Novo Mercado para que suas aes passem a ter registro fora do Novo Mercado ou (ii) a reorganizao societria da qual as aes da companhia resultante no sejam admitidas para negociao no Novo Mercado, o Acionista Controlador dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes pertencentes aos demais acionistas da Companhia cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 52 deste Estatuto Social, observadas as normas legais e regulamentares aplicveis. A notcia da realizao da oferta pblica de aquisio de aes dever ser comunicada BOVESPA e divulgada ao mercado imediatamente aps a realizao da Assemblia Geral da Companhia que houver aprovado referida sada ou reorganizao, conforme o caso. Artigo 49. Na hiptese de haver o Controle Difuso: I. sempre que for aprovado, em Assemblia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pela prpria Companhia, sendo que, neste caso, a Companhia somente poder adquirir as aes de titularidade dos acionistas que tenham votado a favor do cancelamento de registro na deliberao em Assemblia Geral aps ter adquirido as aes dos demais acionistas que no tenham votado a favor da referida deliberao e que tenham aceitado a referida oferta pblica;

108

II.

sempre que for aprovada, em Assemblia Geral, a sada da Companhia do Novo Mercado, seja por registro para negociao das aes fora do Novo Mercado, seja por reorganizao societria conforme previsto no artigo 48 deste Estatuto Social, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor da respectiva deliberao em Assemblia Geral.

Artigo 50. Na hiptese de haver o Controle Difuso e a BOVESPA determinar que as cotaes dos valores mobilirios de emisso da Companhia sejam divulgadas em separado ou que os valores mobilirios emitidos pela Companhia tenham a sua negociao suspensa no Novo Mercado em razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, o Presidente do Conselho de Administrao dever convocar, em at 2 (dois) dias da determinao, computados apenas os dias em que houver circulao dos jornais habitualmente utilizados pela Companhia, uma Assemblia Geral Extraordinria para substituio de todo o Conselho de Administrao. 1. Caso a Assemblia Geral Extraordinria referida no caput deste artigo no seja convocada pelo Presidente do Conselho de Administrao no prazo estabelecido, a mesma poder ser convocada por qualquer acionista da Companhia. 2. O novo Conselho de Administrao eleito na Assemblia Geral Extraordinria referida no caput e no 1 deste artigo dever sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado no menor prazo possvel ou em novo prazo concedido pela BOVESPA para esse fim, o que for menor. Artigo 51. Na hiptese de haver o Controle Difuso e a sada da Companhia do Novo Mercado ocorrer em razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado (i) caso o descumprimento decorra de deliberao em Assemblia Geral, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implique o descumprimento e (ii) caso o descumprimento decorra de ato ou fato da administrao, a Companhia dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes para cancelamento de registro de companhia aberta dirigida a todos os acionistas da Companhia. Caso seja deliberada, em assemblia geral, a manuteno do registro de companhia aberta da Companhia, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor dessa deliberao. Artigo 52. O laudo de avaliao das ofertas de aquisio de aes em caso de cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia, ou de sada da Companhia do Novo Mercado, dever ser elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionista Controlador, bem como do poder de deciso destes, devendo o laudo tambm satisfazer os requisitos do 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por Aes e conter a responsabilidade prevista no 6 do mesmo artigo 8.

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 1. A escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do Valor Econmico da Companhia em caso de cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia, ou de sada da Companhia do Novo Mercado, de competncia da Assemblia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, devendo a respectiva deliberao, ser tomada por maioria dos votos dos acionistas representantes das aes em circulao presentes na Assemblia Geral que deliberar sobre o assunto, no se computando os votos em branco. A assemblia prevista neste 1, se instalada em primeira convocao, dever contar com a presena de acionistas que representem, no mnimo, 20% (vinte por cento) do total das Aes em Circulao ou, se instalada em segunda convocao, poder contar com a presena de qualquer nmero de acionistas representantes das Aes em Circulao. 2. Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser suportados integralmente pelos responsveis pela efetivao da oferta pblica de aquisio das aes, conforme o caso. Seo IV - Proteo da Disperso da Base Acionria Artigo 53. Qualquer Acionista Adquirente (conforme definido no 11 deste artigo 53), que adquira ou se torne titular de aes de emisso da Companhia ou de outros direitos, inclusive usufruto ou fideicomisso sobre aes de emisso da Companhia em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do seu capital social dever efetivar uma oferta pblica de aquisio de aes para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia, observando-se o disposto na regulamentao aplicvel da CVM, os regulamentos da BOVESPA e os termos deste artigo. O Acionista Adquirente dever solicitar o registro da referida oferta no prazo mximo de 30 (trinta) dias a contar da data de aquisio ou do evento que resultou na titularidade de aes em direitos em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do capital social da Companhia. 1. A oferta pblica de aquisio de aes dever ser (i) dirigida indistintamente a todos os acionistas da Companhia; (ii) efetivada em leilo a ser realizado na BOVESPA, (iii) lanada pelo preo determinado de acordo com o previsto no 2 deste artigo; e (iv) paga vista, em moeda corrente nacional, contra a aquisio na oferta de aes de emisso da Companhia. 2. O preo de aquisio na oferta pblica de aquisio de cada ao de emisso da Companhia no poder ser inferior ao maior valor entre (i) 135% (cento e trinta e cinco por cento) do valor econmico apurado em laudo de avaliao; (ii) 135% (cento e trinta e cinco por cento) do preo de emisso de aes verificado em qualquer aumento de capital realizado mediante distribuio pblica ocorrida no perodo de 24 (vinte e quatro) meses que anteceder a data em que se tornar obrigatria a realizao da oferta pblica de aquisio de aes nos termos deste artigo 52, valor esse que dever ser devidamente atualizado pelo IPCA desde a data de emisso de aes para aumento de capital da Companhia at o momento de liquidao financeira da oferta pblica de

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aquisio de aes nos termos deste artigo 52; e (iii) 135% (cento e trinta e cinco por cento) da cotao unitria mdia das aes de emisso da Companhia durante o perodo de 90 (noventa) dias anterior realizao da oferta, ponderada pelo volume de negociao na bolsa de valores em que houver o maior volume de negociaes das aes de emisso da Companhia; e (iv) 135% (cento e trinta e cinco por cento) do preo unitrio mais alto pago pelo Acionista Adquirente, a qualquer tempo, para uma ao ou lote de aes de emisso da Companhia. Caso a regulamentao da CVM aplicvel oferta prevista neste caso determine a adoo de um critrio de clculo para a fixao do preo de aquisio de cada ao na Companhia na oferta que resulte em preo de aquisio superior, dever prevalecer na efetivao da oferta prevista aquele preo de aquisio calculado nos termos da regulamentao da CVM. 3. A realizao da oferta pblica de aquisio de aes mencionada no caput deste artigo no excluir a possibilidade de outro acionista da Companhia, ou, se for o caso, a prpria Companhia, formular uma oferta concorrente, nos termos da regulamentao aplicvel. 4. O Acionista Adquirente estar obrigado a atender as eventuais solicitaes ou as exigncias da CVM, formuladas com base na legislao aplicvel, relativas oferta pblica de aquisio de aes, dentro dos prazos mximos prescritos na regulamentao aplicvel. 5. Na hiptese do Acionista Adquirente no cumprir com as obrigaes impostas por este artigo, at mesmo no que concerne ao atendimento dos prazos mximos (i) para a realizao ou solicitao do registro da oferta pblica de aquisio de aes; ou (ii) para atendimento das eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da Companhia convocar Assemblia Geral Extraordinria, na qual o Acionista Adquirente no poder votar para deliberar sobre a suspenso do exerccio dos direitos do Acionista Adquirente que no cumpriu com qualquer obrigao imposta por este artigo, conforme disposto no artigo 120 da Lei das Sociedades por Aes, sem prejuzo da responsabilidade do Acionista Adquirente por perdas e danos causados aos demais acionistas em decorrncia do descumprimento das obrigaes impostas por este artigo. 6. O disposto neste artigo no se aplica na hiptese de uma pessoa se tornar titular de aes de emisso da Companhia em quantidade superior a 20% (vinte por cento) do total das aes de sua emisso em decorrncia (i) de sucesso legal, sob a condio de que o acionista aliene o excesso de aes em at 30 (trinta) dias contados do evento relevante; (ii) da incorporao de uma outra sociedade pela Companhia, (iii) da incorporao de aes de uma outra sociedade pela Companhia, ou (iv) da subscrio de aes da Companhia, realizada em uma nica emisso primria, que tenha sido aprovada em Assemblia Geral de acionistas da Companhia, convocada pelo seu Conselho de Administrao, e cuja proposta de aumento de capital tenha determinado a fixao do preo de emisso das aes com base em valor econmico obtido a partir de um laudo de avaliao econmico-financeira da Companhia realizada por empresa especializada com

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experincia comprovada em avaliao de companhias abertas. Ainda, o disposto neste artigo no se aplica aos atuais acionistas que j sejam titulares de 20% (vinte por cento) ou mais do total de aes de emisso da Companhia e seus sucessores na data de eficcia da adeso e listagem da Companhia no Novo Mercado, aplicando-se exclusivamente queles investidores que adquirirem aes e se tornarem acionistas da Companhia aps tal Assemblia Geral. 7. Para fins do clculo do percentual de 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia descrito no caput deste artigo, no sero computados os acrscimos involuntrios de participao acionria resultantes de cancelamento de aes em tesouraria ou de reduo do capital social da Companhia com o cancelamento de aes. 8. A Assemblia Geral poder dispensar o Acionista Adquirente da obrigao de efetivar a oferta pblica de aquisio de aes prevista neste artigo 53, caso seja do interesse da Companhia. 9. Os acionistas titulares de, no mnimo, 20% (vinte por cento) das aes de emisso da Companhia podero requerer aos administradores da Companhia que convoquem assemblia especial de acionistas para deliberar sobre a realizao de nova avaliao da Companhia para fins de reviso do preo da aquisio, cujo laudo de avaliao dever ser preparado nos mesmos moldes do laudo de avaliao referido no artigo 52, de acordo com os procedimentos previstos no artigo 4-A da Lei das Sociedades por Aes e com observncia ao disposto na regulamentao aplicvel da CVM, nos regulamentos da BOVESPA e nos termos deste Captulo. Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser assumidos integralmente pelo Acionista Adquirente. 10. Caso a assemblia especial referida acima delibere pela realizao de nova avaliao e o laudo de avaliao venha a apurar valor superior ao valor inicial da oferta pblica para a aquisio de aes, poder o Comprador dela desistir, obrigando-se neste caso, a observar, no que couber, o procedimento previsto nos artigos 23 e 24 da Instruo CVM 361/02, e a alienar o excesso de participao no prazo de 3 (trs) meses contados da data da mesma assemblia especial. 11. Para fins deste artigo, os termos abaixo iniciados em letras maisculas tero os seguintes significados: Acionista Adquirente significa qualquer pessoa, incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural ou jurdica, fundo de investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de direitos, ou outra forma de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou no exterior, ou Grupo de Acionistas. Grupo de Acionistas significa o conjunto de 2 (dois) ou mais acionistas da Sociedade: (i) que sejam partes de acordo de voto; (ii) se um for, direta ou indiretamente, acionista controlador ou sociedade controladora do outro, ou dos

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demais; (iii) que sejam sociedades direta ou indiretamente controladas pela mesma pessoa, ou conjunto de pessoas, acionistas ou no; ou (iv) que sejam sociedades, associaes, fundaes, cooperativas e trusts, fundos ou carteiras de investimentos, universalidades de direitos ou quaisquer outras formas de organizao ou empreendimento com os mesmos administradores ou gestores, ou, ainda, cujos administradores ou gestores sejam sociedades direta ou indiretamente controladas pela mesma pessoa, ou conjunto de pessoas, acionistas ou no. No caso de fundos de investimentos com administrador comum, somente sero considerados como um Grupo de Acionistas aqueles cuja poltica de investimentos e de exerccio de votos em Assemblias Gerais, nos termos dos respectivos regulamentos, for de responsabilidade do administrador, em carter discricionrio. Seo V - Disposies Comuns Artigo 54. facultada a formulao de uma nica oferta pblica de aquisio de aes, visando a mais de uma das finalidades previstas neste Captulo VII deste Estatuto Social, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM, desde que seja possvel compatibilizar os procedimentos de todas as modalidades de oferta pblica de aquisio de aes e no haja prejuzo para os destinatrios da oferta e seja obtida a autorizao da CVM, quando exigida pela legislao aplicvel. Pargrafo nico. No obstante o previsto neste artigo e nos artigos 53 e 55 deste Estatuto Social, as disposies do Regulamento do Novo Mercado prevalecero nas hipteses de prejuzo dos direitos dos destinatrios das ofertas mencionadas em referidos artigos. Artigo 55. A Companhia ou os acionistas responsveis pela efetivao das ofertas pblicas de aquisio de aes previstas neste Captulo VII deste Estatuto, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM podero assegurar sua efetivao por intermdio de qualquer acionista, terceiro e, conforme o caso, pela Companhia. A Companhia ou o acionista, conforme o caso, no se eximem da obrigao de efetivar a oferta pblica de aquisio de aes at que a mesma seja concluda com observncia das regras aplicveis. CAPTULO VIII JUZO ARBITRAL Artigo 56. A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Contrato de Participao no

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Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BOVESPA, neste Estatuto Social, nas disposies da Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA e nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, nos termos de seu Regulamento de Arbitragem. 1. Sem prejuzo da validade desta clusula arbitral, qualquer das partes do procedimento arbitral ter o direito de recorrer ao Poder Judicirio com o objetivo de, se e quando necessrio, requerer medidas cautelares de proteo de direitos, seja em procedimento arbitral j institudo ou ainda no institudo, sendo que, to logo qualquer medida dessa natureza seja concedida, a competncia para deciso de mrito ser imediatamente restituda ao tribunal arbitral institudo ou a ser institudo. 2. A lei brasileira ser a nica aplicvel ao mrito de toda e qualquer controvrsia, bem como execuo, interpretao e validade da presente clusula compromissria. O Tribunal Arbitral ser formado por rbitros escolhidos na forma estabelecida no procedimento de Arbitragem Ordinria prevista no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado. O procedimento arbitral ter lugar na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, local onde dever ser proferida a sentena arbitral. A arbitragem dever ser administrada pela prpria Cmara de Arbitragem do Mercado, sendo conduzida e julgada de acordo com as disposies pertinentes do Regulamento de Arbitragem.

CAPTULO IX DA LIQUIDAO DA COMPANHIA Artigo 57. A Companhia entrar em liquidao nos casos determinados em lei, cabendo Assemblia Geral eleger o liquidante ou liquidantes, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar nesse perodo, obedecidas as formalidades legais. CAPTULO X DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS Artigo 58. Os casos omissos neste Estatuto Social sero resolvidos pela Assemblia Geral e regulados de acordo com o que preceitua a Lei das Sociedades por Aes. Artigo 59. A Companhia dever observar os acordos de acionistas arquivados em sua sede, sendo vedado o registro de transferncia de aes e o cmputo de voto proferido em Assemblia Geral ou em reunio do Conselho de Administrao contrrios aos seus termos.

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Artigo 60. A Companhia dever disponibilizar aos seus acionistas e a terceiros, em sua sede, os contratos com partes relacionadas, acordos de acionistas e programas de opes de aquisio de aes ou de outros ttulos ou valores mobilirios de emisso da Companhia. Artigo 61. As disposies contidas no Captulo VII, bem como as regras referentes ao Regulamento de Listagem do Novo Mercado constantes do artigo 13, 1, in fine, e do artigo 34, 3 deste Estatuto Social, somente tero eficcia a partir da data de eficcia da adeso e listagem da Companhia no Novo Mercado. Artigo 62. No havendo disposio no Regulamento de Listagem do Novo Mercado relativa oferta pblica de aquisio de aes na hiptese do Poder de Controle Difuso, conforme definido no artigo 43 deste Estatuto Social, prevalecem as regras dos artigos 49, 50 e 51 deste Estatuto Social elaboradas em conformidade com o item 14.4 do referido Regulamento. Artigo 63. Fica vedado Companhia e qualquer uma de suas subsidirias, sejam elas diretas ou indiretas, vender quaisquer contratos de opes (direta ou indiretamente), ou ainda firmar contratos de opo em que figure como lanador, com exceo das sociedades que possuam tal atividade em seu objeto social. So definidas como opes de compra (calls) aquelas que proporcionam ao seu titular o direito de comprar o ativo objeto em uma determinada data por um determinado preo; e como opes de venda (puts) aquelas que proporcionam ao seu titular o direito de vender o ativo objeto em uma determinada data por um determinado preo. Para efeitos desse artigo sero considerados contratos de opo aqueles que direta ou indiretamente, de forma expressa ou implcita, proporcionem qualquer vantagem Companhia em contrapartida a uma volatilidade do mercado, ou seja, quando h risco de oscilao do preo do ativo objeto do contrato. Dentre as quais, mas no se limitando a estas, quaisquer operaes nas quais o ativo objeto do contrato ficar condicionado taxa do dlar, preo do ouro, de commodities, ttulos pblicos, variao cambial e variao de juros. Artigo 64. Para atender ao disposto no Parecer de Orientao CVM n 35, de 1 de setembro de 2008, a Companhia contar, em carter provisrio, com um Comit Especial Independente constitudo, nica e exclusivamente, para analisar as condies da operao societria consistente na incorporao de aes de emisso da Bertin S.A. pela Companhia e submeter suas recomendaes ao Conselho de Administrao da Companhia, observadas as orientaes previstas no referido Parecer de Orientao. 1. O Comit Especial Independente ser formado por 3 membros, eleitos pelo Conselho de Administrao, todos independentes e no-administradores da Companhia, os quais devero ter notria experincia e capacidade tcnica e estaro sujeitos aos mesmos deveres e responsabilidades legais dos administradores, nos termos do artigo 160 da Lei das Sociedades por Aes.

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 2. Ser presumida a independncia dos membros do Comit Especial Independente aqueles atendam definio de "conselheiro independente" prevista no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo. 3. O Comit Especial Independente no ter funes executivas ou carter deliberativo e seus pareceres, propostas ou recomendaes sero encaminhadas ao Conselho de Administrao para deliberao. 4. Caber ao Conselho de Administrao fixar a remunerao dos membros integrantes do Comit Especial Independente. * * * Certifico que a presente a redao consolidada do Estatuto Social da JBS S.A., aprovada na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009. So Paulo, SP, 29 de dezembro de 2009 ___________________________ Henry Srgio Sztutman - Secretrio

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Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 11 de maro de 2010, aprovando a Oferta

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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JUCESP PROTOCOLO

0.21 I.923/10-2

JBS S.A. CNPJ no 02.916.265/0001-60 NIRE 35.300.330.587 Companhia Aberta de Capital Autorizado

Ata de Reunigo do Conselho de Administraqiio realizada em 1 1de marqo de 2010

Data, Hora e Local: 11 de marCo de 2010, AS 10:oo horas, no escrit6rio administrativo da JBS S.A. ("Companhia"), na Cidade de S5o Paulo, Estado de S5o Paulo, na Avenida Marginal Direita do TietG, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100. Presenqa: Compareceram A Reuni5o todos os membros do Conselho de Administra~So da Companhia. Convocaq50: Dispensada a convocaq50 prkvia em face da presenCa da totalidade dos membros do Conselho de Administraq50, conforme facultam a Lei no 6.40411976, conforme alterada ("Lei das S.A."), e o Estatuto Social da Companhia. Composiqiio da Mesa: Presidente: Joesley Mendon~aBatista; e Secretirio: Francisco de Assis e Silva. Ordem do Dia: (a) aprovar a realizaq50 de uma oferta piiblica de distribuiqgo primiria e secundiria de a ~ 6 e s ordinirias de emiss5o da Companhia, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembara~adas de quaisquer 6nus ou gravames ("Oferta Piiblica"), a ser realizada no Brasil, por meio do procedimento simplificado previsto na Instru~So da Comiss5o de Valores Mobiliirios ("CVM") no 471, de 8 de agosto de 2008 ("Instru~50CVM 47iJ'), em ~nercado de balcSo nSoorganizado, nos termos da Instruq5o da Comiss5o de Valores Mobiliirios ("CVM") no 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruciio CVM ~ O O " e ), de coloca~50 das a ~ 6 e no s exterior; ainda com esfor~os

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(b) aprovar o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, mediante a emissiio de a@es ordinhias, nominativas, escriturais e sem valor nominal objeto da Oferta Piiblica, bem como estabelecer os direitos que tais a@es garantiriio a seus titulares e a forma de integralizaq2io; ( c ) aprovar a destinaqiio dos recursos a serem obtidos mediante o aumento de capital pela Companhia, no Smbito da Oferta Piiblica;

(d) aprovar o teor do Formulhrio de Refergncia, do Prospecto Preliminar e do Preliminary Corzfidential OfJering Memoranda a serem utilizados na Oferta Piiblica; e
(e) autorizar a Diretoria a tomar todas as provid6ncias e praticar todos os atos que se fizerem necess5rios ou convenientes B consecu~iio da Oferta Piiblica, bem como ratificar todos os demais atos j6 praticados pela Diretoria da Companhia com vistas B realizagiio da Oferta Piiblica. Deliberaq6es Tomadas:
da Oferta Piiblica, com a distribui$io primiiria e (a) Foi aprovada a realiza~iio secundaria de a ~ 6 e de s emissso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembara~adasde quaisquer Gnus ou gravames, a ser realizada no Brasil e no exterior, com a exclusiio do direito de prefergncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das S.A., dentro do limite de capital autorizado previsto no Estatuto Social, nos seguintes termos principais: A Oferta Piiblica ser5 realizada por meio do procedimento simplificado (1) CVM 471, e compreendera a distribui~50 piiblica das a@es previsto na Instru~iio no Brasil, em mercado de balc5o niio-organizado, em conformidade com a Instruqiio CVM 400, sob a coordena@io do Banco BTGPactual S.A. ("Coordenador Lider"), em conjunto com o Banco J.P. Morgan S.A. ["JP Morgan"), o Banco Santander (Brasil) S.A. ("Santander"), o Banco Bradesco BBI S.A. ("Bradesco BBI") e o BB Banco de Investimento S.A. ("BB BI" e, em conjunto com o Coordenador Lider, o JP Morgan, o Santander e o Bradesco BBI, os "Coordenadores da Oferta") e com a participa~50 de institui~6esfinanceiras integrantes do sisteina de distribuiqiio de valores mobili5rios e determinadas corretoras consorciadas, incluindo esfor~os de coloca~iio das a@es no exterior, para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e

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domiciliados nos Estados Unidos da Amhrica, definidos em conforrnidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da Amhrica, tal como alterado, com base em isen~6es de registro previstas no Securities Act, e para investidores nos demais paises (exceto Estados Unidos da Ambrica e Brasil), com base no Regulamento S, editado ao amparo do Securities Act, observada a legislaqiio apliciivel no pais de domicilio de cada investidor e, qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pela legisla~iio brasileira apliciivel. Niio foi e nem sera realizado nenhum registro da Oferta Piiblica ou das a~6es de emissgo da Cornpanhia na Securities and Exchange Commision ou em qualquer aghcia ou 6rgiio regulador do mercado de capitais de qualquer outro pais, exceto no Brasil. 0 s esfor~os de coloca@io das a ~ 6 e s no exterior seriio realizados pel0 BTG Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Investirnentos, Inc. e Bradesco Securities Inc. (em conjunto, "Agentes de Colocaqiio Internacional"), na qualidade de agentes dos Coordenadores da Oferta. A quantidade total de a@es inicialmente ofertadas na Oferta Piiblica poderii ser acrescida de uma quantidade de novas a ~ 6 e s da Cornpanhia ("Aq6es Suplementares") equivalente a at6 15% das a ~ 6 e sinicialmente ofertadas, nas mesmas condi~6es e preCos das aq6es inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 24 da Instru~go CVM 400, as quais serge destinadas exclusivamente a atender a um eventual excess0 de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Piiblica ("Opqgo de Aq6es Suplementares"). No minirno, 10% (dez por cento) e, no rniixirno, 20% (vinte por cento) da totalidade das a@es objeto da Oferta Piiblica, sem considerar o exercicio da Op~iio de A@es Suplementares, sera distribuida prioritariamente junto a investidores niio-institucionais ("Oferta de Vareio"). Opcionalmente, a critbrio dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, a quantidade de A ~ 6 e s destinadas A Oferta de Varejo podera ser aurnentada at6 o montante mkimo de 20% (vinte por cento) das a@es objeto da Oferta Phblica, sem considerar o exercicio da Op@o de Ag6es Suplementares ("Ac6es Adicionais"), nas rnesrnas condi~6es e preCos das a@es inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pariigrafo 2O, da Instru@o CVM 400, para que os pedidos excedentes dos investidores niio-institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos ("Opqiio de Ac6es Adicionais").
(2)

0 preCo por a ~ g o no context0 da Oferta Piiblica ("Preco por Aqiio") sera (3) no resyectivo period0 fixado ap6s (i) a efetivaqgo dos pedidos de reserva de a ~ 6 e s de reserva; e (ii) a apuraqiio do resultado do procedimento de coleta de inten~6es

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de investimento a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, e no exterior, pelos Agentes de ColocaqFio Internacional, em conformidade corn o disposto no artigo 44 da Instruqso CVM 400 ("Procedimento de Bookbuildin_a"), em consoniincia com o disposto no artigo 170, parhgrafo lo, inciso 111, da Lei das S.A. A s demais caracteristicas da Oferta P6blica constargo do Formulhrio de Referencia da Companhia, bem como do suplemento de emissso, o "Prospecto Preliminar de Distribuiqso Primaria e Secundhria de Aq6es Ordinarias de EmissFio da JBS S.A." ("Prospecto Preliminar") e do Preliminary Confidential Offering Memoranda. Nos termos do inciso I11 do parhgrafo i0 do artigo 170 da Lei das S.A., a (4) escolha do critkrio para determinagso do Preqo por Aq5o encontra-se justificado pelo fato de que o Preqo por Aqso n5o promove a diluiqso injustificada dos atuais acionistas da Companhia e de que as aq6es serge distribuidas por meio de oferta phblica, em que o valor de mercado das aq6es sera aferido com base (i) na cotaqso de fechamento das aq6es ordinhrias de emissso da Companhia na BMLQFBOVESPA;e (ii) na realizaqso do Procedimento de Bookbuilding, que reflete o valor pelo qual os investidores institucionais apresentarso suas ordens de subscriqso e/ou aquisiqiio no context0 da Oferta PGblica. 0 s investidores n5oinstitucionais n5o participarso do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, n5o participarso do process0 da furaqiio do Preqo por AqFio.

(b) Foi aprovado o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite de

capital autorizado da Companhia, com a exclus5o do direito de preferencia dos atuais acionistas da Companhia nos termos do artigo 172 da Lei das S.A. e do Estatuto Social da Companhia, mediante a emissso para subscriqiio phblica de novas aq6es nominativas, escriturais e sem valor nominal, a serem objeto da Oferta PGblica. Tais aq6es ter5o os mesmo direito conferidos A s demais aq6es ordinhrias da Companhia, nos termos do Estatuto Social e da legislaqso aplichvel, garantindo a seus titulares a atribuiqso de diridendos e todos os outros beneficios que vierem a ser declarados pela Comyanhia a partir da daka de liquidaviio da Oferta Ptiblica ("Data de I,ia_uidag&"), As aq6es da Ofcrta Pi~blicaclever50 ser integralizadas h vista, em moeda corrente nacional, na Data de LiquidaqZo, a qual podera ser prorrogada respeitado o limite de 6 (seis) meses fixado no artigo 18 da Instru~50 CVM 400. 0 preqo de emissiio das aq6es da Oferta PGblica e sua justificativa, bem como a destinaqso dos recursos A conta de capital social e A conta de reserva de capital ser5o fixados posteriormente pelo Conselho de Administraqso, em reuniso a ser realizada ap6s a conclus5o do Procedimento de Bookbuilding. A efetiva

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homologa$io do aumento do capital da Companhia, com exclusiio do direito de preferencia dos atuais acionistas na subscriqiio de a@es, e o P r e ~ o por A~iio seriio autorizados em Reuniiio do Conselho de Administraqiio da Companhia a ser realizada apbs a conclus50 do Procedimento de Bookbuilding e antes da concessiio do registro da Oferta Publica yela CVM, cuja ata sera publicada nos veiculos acima do anuncio de inicio. mencionados na data de publica~iio Foi aprovada a utilizagiio dos recursos a serem obtidos mediante o aumento (c) de capital pela Companhia no iimbito da Oferta Publica, conforme descrito na seqiio "Destina~iio dos Recursos" do Prospecto Preliminar.

(d) 0 Conselho de Administra~iioaprovou o inteiro teor do Formulario de Referencia, do Prospecto Preliminar e do Preliminary Confidential Oflering Memoranda a serem utilizados na Oferta Piiblica.
0 Conselho de Administraqiio autorizou a Diretoria da Companhia a, desde (e) jh, e observada a forma de representa~iio da Companhia, tomar todas as providGncias e praticar todos os atos que se fizerem necesshrios ou convenientes & consecu@io da Oferta Piiblica, em especial dos poderes de representa~iioda Companhia perante a Comissiio de Valores Mobilihrios - CVM, o Banco Central do Brasil, a BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e a Companhia Brasileira de Liquida~iioe Cust6dia - CBLC, podendo praticar quaisquer atos perante essas e outras entidades e/ou negociar e firmar quaisquer contratos, comunica@es, notifica~6es~ certificados, documentos ou instrumentos que sejam relacionados A Oferta Piiblica. 0 Conselho de Administra~iiotambkm ratificou todos os demais atos j B praticados pela Diretoria da Companhia com vistas A realiza~iio da Oferta Piiblica.

(f)

Um Conselheiro se absteve de votar.

Encerramento e Lavratura da Ata: Nada mais havendo a tratar, o Sr. Presidente ofereceu a palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ningukm a pediu, declarou encerrados os trabalhos, lavrando-se a presente ata, a qual, ap6s lida, foi aprovada por todos os membros presentes, conforme assinaturas enviadas por fac-simile nesta data.

123

Local e Data: S5o Paulo, SP, 11 de marqo de 2010. Mesa: Presidente: Joesley Mendonqa Batista; e Secrethrio: Francisco de Assis e Silva. C o n s e l l ~ e i r o s Presentes: Josk Batista Sobrinho; Josk Batista Junior; Joesley Mendonqa Batista; Wesley Mendonqa Batista; Marcus Vinicius Pratini de Moraes; Wagner Pinheiro de Oliveira; Natalino Bertin. -.
,

Certifico que a presente k S5o Paulo, SP, 1 1de

/ '
I

, , -

Frnncisco de Assis e Silva

124

Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 29 de maro de 2010, aprovando a Oferta

125

(pgina intencionalmente deixada em branco)

126

127

128

129

130

131

132

Ata da Reunio do Conselho de Administrao, realizada em 27 de abril de 2010, aprovando o preo de emisso das Aes e o aumento de capital da Companhia

133

(pgina intencionalmente deixada em branco)

134

135

136

137

138

Declarao da Companhia, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400

139

(pgina intencionalmente deixada em branco)

140

141

(pgina intencionalmente deixada em branco)

142

Declarao do Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400

143

(pgina intencionalmente deixada em branco)

144

145

(pgina intencionalmente deixada em branco)

146

Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007e respectivo parecer da Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S

147

(pgina intencionalmente deixada em branco)

148

JBS S.A. Demonstraes contbeis acompanhadas do Parecer dos auditores independentes

31 de dezembro de 2007

149

Parecer dos Auditores Independentes

Aos administradores e acionistas da JBS S.A.:
1. Examinamos os balanos patrimoniais (individual e consolidado) da JBS S.A. e empresas controladas em 31 de dezembro de 2007 e 2006 e as correspondentes demonstraes (individual e consolidada) do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos dos exerccios findos nessas datas, elaboradas sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. As demonstraes contbeis da controlada indireta Swift-Armour Sociedade Annima Argentina, foram examinadas por outros auditores independentes, cujos pareceres datados de 25 de janeiro de 2008 e 19 de janeiro de 2007, expressam uma opinio sem ressalvas. Destacamos que as demonstraes contbeis da JBS USA (antiga Swift Foods Company) contemplam suas atividades operacionais a partir de 11 de julho de 2007, ocasio que a JBS S.A adquiriu o seu controle societrio.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam: o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbil e de controles internos das Companhias; a constatao com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgadas; e a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao das Companhias, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinio, baseados em nossos exames e na opinio de outros auditores independentes conforme mencionado no pargrafo 1, as demonstraes contbeis referidas no mesmo pargrafo representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira, individual e consolidada, da JBS S.A. e empresas controladas em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, o resultado de suas operaes, as mutaes do seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de recursos dos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotas no Brasil.

4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo principal de emitirmos parecer sobre as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1. As demonstraes do dos fluxos de caixa anexa dos exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, so apresentadas para propiciar informaes suplementares sobre as Companhias e no so requeridas como parte integrante das demonstraes contbeis, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Essas demonstraes foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritos no pargrafo 2 e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas em todos os seus aspectos relevantes em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.

5. Conforme comentado na Nota Explicativa n. 25, a aplicao antecipada dos procedimentos para reconhecimento das variaes cambiais de investimentos mantidos no exterior, conforme disposto no Pronunciamento Tcnico n. 2 do Comit de Pronunciamentos Tcnicos, com aplicao prevista para exerccios encerrados a partir de dezembro de 2008, consoante Deliberao CVM 534 resultaria em efeito relevante no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007.

So Paulo, 10 de maro de 2008

Auditores Independentes CRC 2 SP 018.196/O-8

Luiz Cludio Fontes Scio-contador CRC 1RJ032470/O-9 T SP

150

JBS S.A.

Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

Controladora
2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007

Consolidado

Controladora

Consolidado
2006

ATIVO CIRCULANTE 109,221 760,563 444,218 604,225 351,677 4,388 30,612 TOTAL DO CIRCULANTE 2,304,904 1,899,809 4,759,742 2,250,552 1,375,402 665,782 563,935 424,941 1,936 43,494 1,236,148 1,511,595 482,918 44,468 102,910 692,819 657,504 567,264 2,956 68,938 93,158 17,465 50,294 54,375 145,346 323,709 1,057,994 68,629 192,442 Fornecedores (Nota 12) Emprstimos e financiamentos (Nota 13) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 14) Dividendos declarados (Nota 15) Outros passivos circulantes 355,510 858,975 271,460 579,128 73,142 41,545

PASSIVO

CIRCULANTE

Disponibilidades Aplicaes financeiras (Nota 5)

1,099,385 2,384,836 203,613 17,465 70,536

309,294 653,638 84,447 51,886

Contas a receber de clientes (Nota 6) Estoques (Nota 7) Impostos a recuperar (Nota 8) Despesas antecipadas Outros ativos circulantes

965,275

3,775,835

1,099,265

TOTAL DO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE NO CIRCULANTE 60,306 8,249 16,251 31,442 116,248 112,444 126,867 63,870 TOTAL DO NO CIRCULANTE 1,478,721 2,175,607 1,621,938 2,182,118 16,050 24,129 23,758 44,205 23,492 34,752 4,742 41,443 5,626 67,523 17,461 1,341,313 59,642 45,979 31,787 2,039,977 62,665 47,207 25,758 1,364,800 99,755 55,681 101,702 2,039,977 62,665 53,005 26,471 Emprstimos e financiamentos (Nota 13) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 17) Proviso para contingncias (Nota 16) Outros passivos no circulantes

Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas (Nota 9)

151
10 1,125,218 25,187 1,150,415 1,214,285 2,149,919 10 1,328,015 9,615 3,487,559 3,603,807 1,424,118 3,688,463 1,311,674 3,561,596 35,051 367,822 10 899,176 9,615 829,975 10 2,536,098 195,513 Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao 5,908,711 3,323,927 8,448,205 3,464,837 TOTAL DO PASSIVO

Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio diferidos (Nota 17) Impostos a recuperar (Nota 8)

social

Total do Realizvel a Longo Prazo

Permanente PARTICIPAO DE MINORITRIOS (4,156) 409

Adiantamento para futuro aumento de capital Investimentos em controladas (Nota 10) Outros investimentos Imobilizado (Nota 11) Intangvel

PATRIMNIO LQUIDO (Nota 18)

Total do Permanente

TOTAL DO NO CIRCULANTE

1,945,581 985,664 123,343 TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 3,054,588

52,524 130,521 183,045

1,945,581 985,664 123,343 3,054,588

52,524 130,521 183,045

TOTAL DO ATIVO

5,908,711

3,323,927

8,448,205

3,464,837

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora
2007 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo 2006 2007

Consolidado
2006

2,118,600 2,321,456 4,440,056

2,069,887 2,264,048 4,333,935

8,974,879 5,752,224 14,727,103

2,244,856 2,504,195 4,749,051

DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas (191,932) (252,282) (444,214) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 19) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias (Nota 20) (74,188) (374,469) (276,283) (276,591) (74,824) (67,082) (107,792) (404,271) (279,297) 69,804 (275,594) (786,630) (403,113) (74,853) (67,082) (154,387) (437,857) (247,145) 3,995,842 (2,915,674) 1,080,168 (105,629) (272,097) (377,726) 3,956,209 (3,028,650) 927,559 (273,556) (311,976) (585,532) 14,141,571 (12,609,093) 1,532,478 (139,799) (307,570) (447,369) 4,301,682 (3,248,543) 1,053,139

(1,143,437)

(721,556)

(1,607,272)

(839,389)

RESULTADO OPERACIONAL RESULTADO NO OPERACIONAL

(63,269) (171)

206,003 (791)

(74,794) 11,206

213,750 (2,569)

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos

(63,440) (101,793) 201 (101,592) (165,032) (165,032)

205,212 (62,384) 16,050 (46,334) 158,878 158,878

(63,588) (107,104) 2,201 (104,903) (168,491) 3,459

(165,032)

211,181 (72,997) 19,482 (53,515) 157,666 1,212

158,878

LUCRO (PREJUZO) ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controladas
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO

Prejuzo por lote de mil aes no final do exerccio - em reais

Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)

(153.18)

3.02

Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 19) Depreciao e amortizao Resultado no operacional Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Despesas extraordinrias (Nota 20) Amortizao de gio de investimentos
VALOR EBITDA

(63,440) 276,283 56,626 171 276,591 67,082 74,824

688,137

205,212 279,297 66,775 791 (69,804) 482,271

(63,588) 403,113 120,807 (11,206) 67,082 74,853

591,061

211,181 247,145 86,916 2,569 547,811

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

152

JBS S.A.

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Capital social 7,500 40,977 508,135 520,892 (1,024,980) 116,165 (2,271) 16,627 Reserva de capital gio Reserva de reavaliao Lucros acumulados 370,925 (11,182) 2,271 158,878 (520,892) -

Total 395,052 (11,182) 40,977 508,135 116,165 158,878 (1,024,980)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005

153
52,524 1,893,057 1,160,983 (17,465) (157,854) 1,945,581 985,664

Distribuio de lucros acumulados Aumento de capital Aumento de capital por incorporao Constituio de reserva de reavaliao Realizao da reserva de reavaliao Lucro lquido do exerccio Destinao do resultado: . Capitalizao de lucros acumulados Ciso parcial

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006

130,521 (7,178) -

7,178 (165,032) 157,854

183,045 1,893,057 1,160,983 (165,032) (17,465) -

Aumento de capital gio na emisso de aes Realizao da reserva de reavaliao Prejuzo do exerccio Dividendos propostos (R$ 16,21 por lote de mil aes) Absoro de prejuzos

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

123,343

3,054,588

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes das origens e aplicaes de recursos para os exercios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora
2007 ORIGENS DE RECURSOS Das operaes . Lucro lquido (prejuizo) do exerccio Itens que no afetam o capital circulante: . Resultado de equivalncia patrimonial . Depreciao e amortizao . Amortizao de gio de investimento . Valor residual do imobilizado e diferido baixados . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Proviso para contingncias . Participao de minoritrios . Encargos e variaes sobre ativos e passivos no circulantes Total proveniente das operaes Dos scios . Aumento de capital e gio de subscrio . Aumento de giro lquido recebido por incorporao 2006

Consolidado
2007 2006

(165,032) 276,591 56,626 74,824 2,412 (201) (1,228) 59,331 303,323

158,878 (69,804) 66,775 3,957 (16,050) 47,207 (12,459) 178,504

(165,032) 120,807 74,853 3,310 (2,201) 2,676 (3,459) 46,465 77,419

158,878 86,916 7,349 (19,482) 53,005 (1,212) (14,211) 271,243

3,054,040 3,054,040

40,977 493,478 534,455 1,039,179 32,110 1,071,289 1,784,248

3,054,040 3,054,040 2,149,492 111,920 2,261,412 5,392,871

40,977 493,478 534,455 1,039,179 45,887 1,085,066 1,890,764

De terceiros . Financiamentos . Diminuio de ativos no circulantes . Acrscimo de outros passivos no circulantes

47,174 54,918 2,195 104,287

TOTAL DAS ORIGENS

3,461,650

APLICAES DE RECURSOS . Diminuio do giro lquido transferido por ciso . Acrscimo de ativos no circulantes . Acrscimo de investimentos . Aquisio de imobilizado e intangvel . Transferncia do passivo no circulante para o circulante . Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados TOTAL DAS APLICAES

2,216,321 487,877 745,019 17,465 3,466,682

479,860 18,185 332,527 231,344 11,182 1,073,098

64,574 904,828 1,748,088 2,825,296 17,465 5,560,251

479,860 389,025 231,344 11,182 1,111,411

AUMENTO (REDUO) DO CAPITAL CIRCULANTE

(5,032)

711,150

(167,380)

779,353

VARIAO DO CAPITAL CIRCULANTE 2007 ATIVO CIRCULANTE No incio do exerccio No final do exerccio 1,899,809 2,304,904 405,095 PASSIVO CIRCULANTE No incio do exerccio No final do exerccio 965,275 1,375,402 410,127 AUMENTO (REDUO) DO CAPITAL CIRCULANTE (5,032) 2006 1,469,156 1,899,809 430,653 1,245,772 965,275 (280,497) 711,150 2007 2,250,552 4,759,742 2,509,190 1,099,265 3,775,835 2,676,570 (167,380) 2006 1,632,899 2,250,552 617,653 1,260,965 1,099,265 (161,700) 779,353 -

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

154

JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

Controladora 2007 2006

Consolidado

2007
(165,032)

2006
158,878

Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido (prejuizo) do exerccio Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Amortizao de gio de investimento . Participaes de minoritrios . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias

(165,032)

158,878

56,626 1,819 74,824 276,591 2,412 (201) 107,134 (1,228)

66,775 881 (69,804) 3,957 38,049 170,000 47,207

120,807 1,589 74,853 (3,459) 3,310 (2,201) 100,689 2,676

86,916 1,029 (1,212) 7,349 34,617 168,248 53,005

352,945 Variaes nos ativos e passivos Reduo (aumento) em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Reduo (aumento) de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas Aumento (reduo) com fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes Diminuio do giro lquido transferido por ciso Aumento do giro lquido recebido por incorporao Disponibilidades lquidas geradas pelas (aplicadas nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos
49,304 (40,290) 65,951 41,975 30,686 95,617 49,236 -

415,943
(292,341) (87,272) (232,169) 21,189 245,633 94,583 21,376 (479,869) 493,478

133,232
(726,332) (863,281) 71,167 (111,738) (17,460) 807,020 269,925 -

508,830
(333,328) (166,964) (300,211) 32,879 219,326 132,410 (6,133) (479,869) 493,478

645,424

200,551

(437,467)

100,418

(487,877) (2,216,321)

(332,527) (18,185)

(1,748,088) (904,828)

(389,025) -

Disponibilidades investimentos

lquidas

aplicadas

nas

atividades

de
(2,704,198) (350,712) (2,652,916) (389,025)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Aumento de capital e gio de subscrio Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades de financiamentos
Variao lquida no exerccio Disponibilidades e aplicaes financeiras no incio do exerccio

1,325,046 (1,632,784) 3,054,040 (17,465)

1,781,839 (1,793,496) 40,977 (11,182)

4,987,313 (3,812,873) 3,054,040 (17,465)

1,945,683 (1,793,496) 40,977 (11,182)

2,728,837 670,063 199,721

18,138 (132,023) 331,744

4,211,015 1,120,632 261,071

181,982 (106,625) 367,696

Disponibilidades e aplicaes financeiras no final do exerccio

869,784 -

199,721 -

1,381,703 -

261,071 -

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo. A Companhia e suas controladas, desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com unidades industriais localizadas nos estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados nos estados de So Paulo e Minas Gerais. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada Mouran Alimentos Ltda. (Mouran), constituda em julho de 2006, explora desde setembro de 2006, o ramo de frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, gorduras, raes e produtos derivados, atravs de uma unidade frigorfica no Estado de So Paulo. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidades fabris no Estado de So Paulo, que so utilizadas substancialmente pela Companhia. A Companhia explorou at 31 de dezembro de 2006 o ramo de higiene e limpeza, com industrializao e comercializao de sabo em barra, sabonete, detergente, desinfetante, amaciante, glicerina farmacutica, sabo de coco, multiuso, desengordurante, tira manchas, shampoos, condicionadores, desodorantes e sabonetes lquidos. Conforme descrito na letra c), o ramo de higiene e limpeza foi cindido em 31 de dezembro de 2006, passando a ser operado pela empresa ligada Flora Produtos de Higiene e Limpeza S.A. b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica. A controlada indireta Swift-Armour Sociedad Annima Argentina (Swift Armour), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com unidades industriais localizadas nas provncias de Buenos Aires, Entre Rios e Santa F. A Swift Armour possui duas subsidirias adquiridas em 2007 sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales) e uma fbrica de latas localizada em Zavate, ambas na provncia de Buenos Aires. A controlada SB Holdings, Inc. (SB Holdings) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica e adquiridas em janeiro de 2007 vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, Brasil, explora desde agosto de 2007 o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado Beef Jerky para os Estados Unidos da Amrica.

A controlada indireta Jerky Snacks Brands, Inc (Jerky Snacks), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). A companhia compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos, vendendo principalmente nos Estados Unidos. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica, sia e Oriente Mdio.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Em julho de 2007 a Companhia adquiriu a Swift Foods Company, atualmente JBS USA, Inc. (JBS USA). A JBS USA abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA nos Estados Unidos opera com quatro frigorficos bovinos, trs de sunos, um de carneiro e uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos. Na Austrlia opera com quatro frigorficos para bovinos. A JBS USA divide a sua operao em trs grandes segmentos: Swift Beef, operando o negcio de origem bovina no mercado norte americano; Swift Pork, operando o negcio de origem suna no mercado norte americano; JBS Austrlia, que opera o negcio de origem bovina na Austrlia. A JBS USA na Austrlia opera quatro confinamentos de bovinos, sendo que todos a base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. c) Reorganizaes societrias Incorporao Em 1 de maro de 2006 a JBS S.A., foi incorporada pela Friboi Ltda., sendo transferida para esta os bens, direitos e obrigaes de titularidade da JBS S.A., que era controladora indireta de 100% do capital social da Swift-Armour. O capital social da Friboi Ltda., em razo da incorporao da JBS S.A., que era de R$ 7.500 aumentou em R$ 508.135, passando a ser de R$ 515.635, representado por 515.635.240 cotas. O acervo lquido incorporado, com base em Laudo Contbil emitido por peritos, sumarizado a seguir: Ativo corrente Passivo corrente R$ 557,997 (64,519) 493,478 775,040 (760,383) 14,657 508,135

Ativo permanente Exigvel a longo prazo Acervo lquido

Em 2 de maro de 2006, a totalidade dos scios cotistas da Friboi Ltda., aprovou transformar a empresa em uma sociedade por aes, mudar a denominao social e substituir a totalidade das cotas por aes. A nova denominao social passou a ser JBS S.A., com capital social de R$ 515.635 representado por 515.635.240 aes ordinrias, nominativas e sem valor nominal. Ciso parcial Em 31 dezembro de 2006 a Assemblia Geral Extraordinria, amparada na Lei 6404/76 em seu artigo 229, deliberou a ciso parcial da Companhia. Dessa forma, o acervo lquido transferido para a empresa ligada Flora Produtos de Higiene e Limpeza S.A., est sumarizado a seguir:

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Ativo Ativo circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes Passivo e patrimnio lquido Passivo circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Outros passivos circulantes

43 439,631 53,348 33,842 4,323 9,016 540,203

16,589 7,522 8,187 28,045 60,343

No circulante Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Outros investimentos Imobilizado lquido Diferido

No circulante Emprstimos e financiamentos Outros passivos no circulantes

265,882 461 6,516 278,600 5,694 557,153

11,669 364 12,033 72,376 1,024,980

Total circulante e no circulante Acervo lquido transferido

Total do ativo

1,097,356

Total do passivo e do acervo lquido

1,097,356

O resultado auferido pela diviso de higiene e limpeza no exerccio findo em 31 de dezembro de 2006, sumarizado a seguir: Vendas lquidas Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas operacionais: Administrativas e gerais Com vendas Prejuzo operacional, exceto resultado financeiro (48,872) (90,523) (16,628) 334,130 (211,363) 122,767

Apresentao e elaborao das demonstraes contbeis

As demonstraes contbeis individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e esto apresentadas de acordo com o Pronunciamento emitido pelo Ibracon sobre a apresentao e divulgao de demonstraes contbeis NPC 27 e Deliberao CVM n 488, ambas de 3 de outubro de 2005.
As prticas contbeis adotadas na Argentina e aplicadas na Swift Armour e suas subsidirias so semelhantes s adotadas no Brasil.

As prticas contbeis adotadas pela Tupman e Astro, subsidirias da SB Holdings, localizadas nos Estados Unidos da Amrica, no diferem de forma significativa das prticas adotadas no Brasil.

As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela JBS USA apresentam as seguintes diferenas em relao s prticas adotadas no Brasil e que so devidamente ajustadas: - Os estoques de produtos acabados so avaliados a preo de mercado e so ajustados para o mtodo de custo mdio de produo; - O ativo permanente inclui R$ 664.368, relativos a ativos intangveis, fundo de comrcio e mais valia de ativos fixos calculados quando da compra pela Companhia (purchasing accounting) que foram ajustados reduzindo o valor do patrimnio lquido; - A atualizao de contratos de hedge em aberto diferida no balano patrimonial no grupo do patrimnio lquido e foi ajustada para a demonstrao de resultado.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
3 Resumo das principais prticas contbeis
a) Estimativas contbeis

A elaborao das demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio de vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido ativo, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a imprecises inerentes ao processo de sua determinao. b) Operaes de "Swap" e opes a receber e a pagar Registrados ao custo de aquisio, acrescidos dos ganhos e perdas auferidos at a data do balano (curva de rendimento e/ou encargos dos papis), ajustados ao valor de mercado, quando este inferior. c) Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. d) Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no superam os valores de mercado ou de realizao. e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pela equivalncia patrimonial. Os demais investimentos so avaliados ao custo de aquisio. f) Imobilizado

O ativo imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescentado de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas, para parte significativa dos bens constantes no imobilizado, baseada em laudos de empresa especializada.
A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota explicativa 11. g) Outros ativos circulantes e no circulantes

So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
h) Passivos circulantes e no circulantes

So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
i) Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais

Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando h garantias reais ou decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa.

Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. As obrigaes legais so registradas como exigveis, independentemente da avaliao sobre as probabilidades de xito, de processos em que a Companhia questionou a inconstitucionalidade de tributos.
j) Imposto e renda e contribuio social Impostos correntes

So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
Impostos diferidos

O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais e diferenas temporrias e a contribuio social diferida ativa consituda sobre as diferenas temporrias.
k) Lucro por ao O lucro por ao apurado com base nas aes em circulao na data das demonstraes contbeis. l) Informaes suplementares

Com o objetivo de propiciar informaes adicionais aos usurios das demonstraes contbeis apresentada, como informao suplementar, a demonstrao do fluxo de caixa, preparada de acordo com as Normas e Procedimentos Contbeis emitidos pelo Ibracon.
m) Consolidao

Na consolidao das demonstraes contbeis da JBS S.A. e suas controladas, so eliminadas as participaes entre as empresas consolidadas, os saldos de contas a receber e a pagar, as receitas e as despesas entre as empresas. Devido inexistncia de lucros no realizados em operaes intercompanhias, o patrimnio liquido da controladora igual ao do consolidado. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas para reais pela taxa cambial correspondente na data do balano para ativos e passivos, e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes desta converso so reconhecidos no resultado financeiro. As empresas controladas, direta ou indiretamente, includas na consolidao, so mencionadas na nota 10.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
4 Aquisio da Swift Foods Company ( atual JBS USA )
Em 11 de julho de 2007, a Companhia, por meio de sua subsidiria integral J&F Acquisition Co., criada com esse fim especfico, concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift Foods.

Parte substancial do financiamento dos recursos para aquisio da Swift Foods pela Companhia oriunda do aumento de capital aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 no montante de R$ 1.853.833 mediante a emisso para subscrio privada de 227.400.000 (duzentos e vinte e sete milhes e quatrocentas mil) novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, em tudo idnticas s aes j existentes, tendo os mesmos direitos conferidos s demais aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos do seu Estatuto Social e da legislao aplicvel. A BNDES Participaes S.A. BNDESPAR ( BNDESPAR ) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia, no montante de R$ 1.160.776, permitindo uma participao relevante da BNDESPAR nos recursos que foram captados para a aquisio da referida empresa. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. O restante dos recursos foi obtido atravs de nova dvida assumida pela Swift Foods no momento da aquisio. A concretizao da aquisio da Swift Foods resultou na criao da maior empresa do mundo no setor de alimentos de protena de origem bovina e da maior empresa brasileira na indstria de alimentos, consolidando a Companhia nos mercados nacional e mundial de carne bovina e tornando-a um importante competidor no mercado mundial de carne suna. Com isso, a Companhia passou a ter capacidade de produo e distribuio no Brasil, na Argentina, nos Estados Unidos da Amrica e na Austrlia, os quatro principais pases consumidores de carne bovina do mundo. Essa posio possibilitar Companhia (i) ter acesso aos dois blocos de barreiras comerciais: Atlntico e Pacfico; (ii) diversificar o risco em relao a barreiras fito-sanitrias; e (iii) unificar e fortalecer a marca Swift globalmente. Devido a grandeza desse investimento e a sua consolidao nas demonstraes contbeis consolidadas da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 com consequente perda de comparabilidade com as demonstraes de perodos anteriores, estamos apresentando a seguir balanos patrimoniais e demonstraes de resultado condensados que permitam uma comparao das demonstraes contbeis consolidadas antes do investimento na Swift Foods bem como, apresentar essas demonstraes da prpria JBS USA. As demonstraes do resultado da JBS USA refletem apenas o resultado a partir de 11 de julho de 2007, que representa o perodo aps a aquisio pela Companhia. BALANO PATRIMONIAL 2007
JBS e demais subsidirias

2006

ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Outros ativos permanentes TOTAL DO ATIVO

Consolidado 1,381,703 1,236,148 1,511,595 757,163 829,975 2,536,098 195,523 8,448,205

JBS USA 405,451 710,793 732,992 114,920 905,125 170,656 3,039,937

Consolidado 261,071 692,819 657,504 703,028 1,125,218 25,197 3,464,837

976,252 525,355 778,603 642,243 1,715,332 1,630,973 24,867 6,293,625

PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Outros passivos circulantes e no circulantes Participao de minoritrios Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO 1,099,385 3,749,636 548,752 (4,156) 3,054,588 8,448,205 683,600 1,426,524 210,604 719,210 3,039,937 415,785 2,323,112 338,148 (4,156) 3,220,735 6,293,625 309,294 2,693,615 278,474 409 183,045 3,464,837

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
DEMONSTRAO DO RESULTADO 2007
JBS e demais subsidirias

2006 "Pro Forma" Consolidado 3,967,552 (3,036,673) 930,879 (452,849) (204,149) (2,462) (92,282) 1,212 180,349 564,946

Consolidado Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais despesas operacionais Resultado no operacional Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO VALOR EBITDA 14,141,571 (12,609,093) 1,532,478 (1,062,224) (403,113) (141,935) 11,206 (104,903) 3,459 (165,032) 591,061

JBS USA 9,249,627 (8,899,896) 349,731 (492,518) (33,151) 16,423 (1,460) (160,976) (101,392)

4,891,944 (3,709,197) 1,182,747 (569,706) (369,962) (160,976) (141,935) (5,217) (103,443) 3,459 (165,032) 692,453

A demonstrao individual e consolidada do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2006, apresentada para fins de comparabilidade, foi elaborada desconsiderando o resultado das operaes da diviso de Higiene e Limpeza em funo da ciso parcial ocorrida em 31 de dezembro de 2006, conforme descrito na nota explicativa 1. Por esse motivo, a referida demonstrao contbil est sendo denominada Pro Forma.

As demonstraes contbeis Pro Forma no devem ser tomadas por base para fins de clculo dos dividendos ou para quaisquer outros fins societrios que no sejam o de proporcionar informaes comparativas sobre o desempenho operacional da Companhia.

Aplicaes financeiras
Controladora 2007 2006 2007 Consolidado 2006

CDB - DI Fundos de investimentos Certificates of deposits - CD Leilo

339,029 421,534 760,563

135,865 9,481 145,346

348,472 446,923 262,599 1,057,994

135,906 9,481 47,055 192,442

Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro - CDI. Os fundos de investimentos esto representados por aplicaes em fundos multi mercados, aberto a pblico qualificado. Aplicaes de leilo pela JBS USA com rendimentos que participam de um processo de leilo onde a taxa de juros reajustada de 7 - 28 dias.

162

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
6 Contas a receber de clientes
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Proviso para crditos de liquidao duvidosa

427,746 7,904 4,941 4,978 2,497 (3,848) 16,472 444,218

649,222 4,524 862 8,083 5,106 (2,015) 16,560 665,782

990,611 154,709 71,993 10,513 17,516 (9,194) 245,537 1,236,148

676,406 4,525 862 8,083 5,106 (2,163) 16,413 692,819

Estoques
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Rebanho bovino Almoxarifado

513,492 745 55,242 34,746 604,225

513,607 18,286 32,042 563,935

1,072,732 71,514 68,688 171,552 127,109 1,511,595

578,508 3,739 40,884 34,373 657,504

Impostos a recuperar
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

ICMS IPI PIS e COFINS IRRF IVA Outros

295,362 39,920 42,427 4,072 1,338 383,119

220,731 117,737 55,618 54,981 3 449,070 424,941 24,129 449,070

314,924 97,805 55,623 7,485 38,176 13,110 527,123 482,918 44,205 527,123

240,688 232,056 62,478 57,541 9,066 187 602,016 567,264 34,752 602,016

Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante

351,677 31,442 383,119

ICMS

O saldo credor de ICMS a recuperar advm da obteno de crditos por compras de matrias primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas.

O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral de parte significativa nos prximos meses, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento por ns adotado est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de nossos consultores jurdicos externos e internos.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS incidente sobre as aquisies de matrias primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, registrou a atualizao monetria com base na SELIC dos seus crditos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 126.181.

Transaes com partes relacionadas

As transaes com partes relacionadas so representadas principalmente por operaes de vendas mercantis da controladora para controladas no exterior, realizadas a preos e condies normais de mercado e por contratos de mtuo com empresas controladas e ligadas sobre os quais incidem juros de 1% ao ms. Os saldos entre partes relacionadas nas contas patrimoniais e nas contas de resultado so a seguir apresentados:
Compras de mercadorias Receitas de vendas

31 de dezembro de 2007

Contas a receber

Contas a pagar

Crditos

Mouran Alimentos Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Beef Company SU Lda. Friboi Egypt Company L.L.C Friboi (UK) Limited Swift Armour Socidad Annima Argentina The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com.Alimento Ltda Beef Snacks International BV

401 8,667 11,554 25,900 587 805 47,914

2,346 595 609 84 3,634

2,292 63,559 6,569 9 72,429

10,164 11,418 72,382 44,784 70,770 2,527 4,890 216,935

69,695 (41,626) 22,095 10,142 60,306

31 de dezembro de 2006

Contas a receber

Contas a pagar

Compras de mercadorias

Receitas de vendas

Crditos

Mouran Alimentos Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Beef Ltd. Friboi Egypt Friboi Investiments Ltd. Friboi UK Swift Armour Socidad Annima Argentina The Tupman Thurlow Co.

451 7,822 41,675 13,728 -

68 2,770 411 -

25,161 -

123,310 34,433 45,401

3,249 103,944 (50,360) 10,690 -

63,676

3,249

25,161

203,144

67,523

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 10 Investimentos em controladas
a) Informaes relevantes sobre as controladas

31 de dezembro de 2007 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S. A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. SB Holdings, Inc JBS Confinamento Ltda.

Quantidade de aes

Participao percentual

Capital social

Patrimnio lquido

Lucro lquido (prejuzo)

10,000 23,000 535,128 212 84 100 20 30,001

99.00% 100.00% 100.00% 100.00% 70.00% 100.00% 100.00% 100.00%

2 40,740 535,128 71,648 120 880,186 18 30,001

39,844 40,908 385,831 108,106 (15,452) 719,210 2,751 30,001

(1,011) (6,804) (95,015) (5,362) (11,595) (160,976) 684 -

31 de dezembro de 2006 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S. A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. Beef Snacks do Brasil Ltda. b) Movimentao de investimentos

Quantidade de aes

Participao percentual

Capital social

Patrimnio lquido

Lucro lquido (prejuzo)

10,000 19,000 282,010 180 84 9,900

99.00% 100.00% 100.00% 100.00% 70.00% 99.00%

2 40,622 282,010 9,279 120 10

40,798 49,038 227,728 53,355 (3,857) -

34,213 11,915 (34,012) 44,080 (3,977) -

Saldo em 31.12.06

Adio (realizao)

Variao Cambial

Equivalncia patrimonial

Saldo em 31.12.07

JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S. A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. Beef Snacks do Brasil Ltda. JBS USA, Inc. SB Holdings, Inc JBS Confinamento Ltda. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto Mouran) Total

40,390 49,039 227,728 53,355 (2,700) 10 367,822

58 7,972 253,118 64,405 (10) 1,753,453 21,684 30,001 2,130,681

(9,298) (4,292) (68,792) (427) (82,809)

(1,002) (6,804) (95,015) (5,362) (8,116) (160,976) 684 (276,591)

39,446 40,909 385,831 108,106 (10,816) 1,523,685 21,941 30,001 10,816 2,149,919

Foi concluida, no terceiro trimestre de 2007, a operao de Joint Venture entre JBS S.A (atravs da controlada direta JBS Global A/S) e Jay Earl Link (atravs da companhia Link International Meat Products LTD) para operar a companhia Beef Snacks International BV, que passou a controlar integralmente a Beef Snacks e a Jerky Snacks. Em 31 de dezembro de 2007, o capital social da Beef Snacks International BV de R$ 36.439 mil, sendo que a JBS Global A/S possui 50% do capital ( R$ 18.219 mil).

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
c) gio Na Controladora Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que ser amortizado no prazo de 5 anos. Durante o exerccio de 2007 foi amortizado gio no montante de R$ 73.134.

Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da SB Holdings, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 20.881, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que ser amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. Durante o exerccio de 2007 foi amortizado gio no montante de R$1.690. Conforme descrito na nota 15, a Companhia pretende excluir permanentemente do cmputo dos dividendos a futura amortizao do referido gio. Em Controlada Em maio de 2007 a Swift Armour adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A e da Argenvases S.A.I.C, tendo apurado um gio no valor de R$ 6.338, fundamentado por diferena de valor de mercado dos bens adquiridos, que ser amortizado acompanhando proporcionalmente a depreciao ou baixa desses bens. Durante o exerccio de 2007 foi amortizado gio no montante de R$ 29.

11

Imobilizado
Controladora
Taxas mdias anuais de depreciao

Lquido

Custo

Reavaliao

Depreciao acumulada

2007

2006

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos e aeronaves Obras em andamento Outros

4% 10% 10% 20% 20% 10 a 20%

285,927 104,652 223,208 70,686 12,917 75,457 459,809 18,046 1,250,702

116,742 9,352 45,032 21,815 757 460 1,541 195,699

(14,802) (38,621) (12,887) (5,512) (40,140) (6,424) (118,386)

387,867 114,004 229,619 79,614 8,162 35,777 459,809 13,163 1,328,015 Lquido

382,523 79,835 211,720 84,804 7,899 34,618 85,659 12,118 899,176

Consolidado
Taxas mdias anuais de depreciao

Custo

Reavaliao

Depreciao acumulada

2007

2006

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos e aeronaves Obras em andamento Outros

3 a 20% 8 a 10% 10% 20 a 100% 14 a 50% 10 a 100%

819,653 226,793 940,101 75,512 54,417 94,860 526,422 54,335 2,792,093

116,742 9,352 45,032 21,815 757 460 1,541 195,699

(73,442) (2,919) (293,598) (12,934) (14,779) (41,277) (12,745) (451,694)

862,953 233,226 691,535 84,393 40,395 54,043 526,422 43,131 2,536,098

493,743 83,060 306,255 84,816 8,041 34,972 96,052 18,279 1,125,218

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

Nos ltimos trs anos foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 31 de dezembro de 2007, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 195.699, a reserva de reavaliao de R$ 123.343 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 59.642. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 12.714.

12

Fornecedores
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Commodities Materiais e servios Produtos acabados

242,688 109,078 3,744 355,510

188,963 77,736 4,761 271,460

588,230 470,830 40,325 1,099,385

214,248 84,618 10,428 309,294

13

Emprstimos e financiamentos

a) Controladora Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME / FINEM - Financiamentos a empreendimentos FINIMP - Financiamento importao Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de cmbio EXIM - Fomento exportao Euro Bonds Pr-pagamento 144-A NCE / COMPROR Outros
Variao cambial e juros Libor, mais 0,20% TJLP e juros de 3% Variao cambial e juros de 9,375% Variao cambial e juros Libor, mais 1,0% Variao cambial e juros de 10,5% CDI e juros de 2,0%

Taxa mdia anual de juros e comisses

2007

2006

TJLP, cesta de moedas do BNDES e juros de 3,0% Variao cambial e juros de 5,0%

227,561 227,561

250,785 12,492 263,277

288,761 426,891 494,338 167,810 554,638 40,289 1,972,727 2,200,288

550,452 597,224 275,046 673,256 229,198 30,652 2,355,828 2,619,105

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2008 2009 2010 2011 2012 2016

858,975 1,341,313 2,200,288 180,121 105,744 519,210 4,848 531,390 1,341,313

579,128 2,039,977 2,619,105 507,165 179,535 105,747 606,130 641,400 2,039,977

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b) Consolidado Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME / FINEM - Financiamentos a empreendimentos FINIMP - Financiamento importao Notas de pagamento TJLP, cesta de moedas do BNDES e juros de 3,0% Variao cambial e juros de 5,0% Juros Libor, mais 1,75% 227,561 19,325 246,886 250,785 12,492 263,277 Taxa mdia anual de juros e comisses 2007 2006

Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de cmbio EXIM - Fomento exportao Euro Bonds Capital de giro Pr-pagamento 144-A NCE / COMPROR Swift Australia - Capital de giro Outros
Variao cambial e juros Libor, mais 0,20%

340,879 426,891 494,338 1,402,371 167,810 554,638 68,793 47,030 3,502,750 3,749,636

550,452 597,224 74,510 275,046 673,256 229,198 30,652 2,430,338 2,693,615

TJLP e juros de 3% Variao cambial e juros de 9,375% Juros Libor, mais 1,1%
Variao cambial e juros Libor, mais 1,0% Variao cambial e juros de 10,5%

CDI e juros de 2,0% BBSY + 0.35%

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2008 2009 2010 2011 2012 2016

2,384,836 1,364,800 3,749,636 184,379 110,004 520,840 6,477 543,100 1,364,800

653,638 2,039,977 2,693,615 507,165 179,535 105,747 606,130 641,400 2,039,977

ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela JBS S.A. e representam US$ 192.446 em 31 de dezembro de 2007, destinados a financiamento das operaes de exportaes da Companhia. Os pr-pagamentos representam US$ 94.738 em 31 de dezembro de 2007 (US$ 128.646 em 31 de dezembro de 2006). NCE/COMPROR Trata-se de Notas de Crdito Exportao associada modalidade COMPROR para financiamentos de compra de matrias-primas destinadas produo de produtos exportveis.

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EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subseqente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e coupon de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e pela sua controladora, J&F Participaes S.A. 144-A Em 28 de julho de 2006, a Companhia realizou uma captao de US$ 300 milhes, atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento e coupon de 10,5% ao ano. A operao est garantida pela Companhia. Capital de giro Representado principalmente por emprstimos de US$ 750 milhes da JBS USA tomados quando da aquisio pela Companhia, sobre os quais incidem juros Libor mais 1,1%, em mdia, ao ano. Esses emprstimos que venceriam em julho de 2008 foram refinanciados por prazos de 3 a 5 anos.

14

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Salrios e encargos sociais Provises para frias, 13 e encargos previdencirios Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS a recolher Outros

35,638 27,125 8,727 2,298 17,689 1,681 93,158

40,333 21,835 9,786 1,188 73,142

55,577 94,502 8,727 2,298 17,697 24,812 203,613

49,799 21,943 9,939 2,766 84,447

15

Dividendos declarados
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Dividendos declarados

17,465 17,465

17,465 17,465

A Companhia considerando que tem gerado EBITDA positivo, deliberou em reunio do Conselho de Administrao ocorrida em 1 de novembro de 2007 que para o cmputo dos dividendos sejam excludos permanentemente, as perdas cambiais dos investimentos permanentes mantidos em moeda estrangeira e o valor da amortizao do gio apurado na aquisio dos investimentos efetuados na JBS USA e SB Holdings includas no resultado. A deciso do Conselho de Administrao ser oportunamente apreciada e votada em Assemblia Geral Extraordinria.

Dessa forma, apesar de apresentar resultado negativo no exerccio de 2007, a Companhia declarou dividendos de R$ 17.465 a serem submetidos Assemblia Geral dos Acionistas para aprovao conforme clculo demonstrado a seguir: Prejuzo do exerccio Variao cambial negativa de investimentos (Direta) Variao cambial negativa de investimentos (Indireta) Amortizao do gio de investimentos - JBS USA Amortizao do gio de investimentos - SB Holdings Base ajustada para clculo dos dividendos Dividendos declarados (25%) (165,032) 82,809 77,221 73,134 1,690 69,822 17,465

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16 Contingncias
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos em 31 de Dezembro de 2007, esto assim representadas: Controladora Nmero de Processos Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirias Total Processos tributrios a) ICMS A Companhia vem sofrendo diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado de Estados que concedem incentivos fiscais sem respaldo em Convnio, ou seja, incentivos concedidos sem autorizao dos demais Estados. Nessas situaes, o Estado de So Paulo admite os crditos de ICMS apenas at o limite do ICMS que foi pago no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 23.000. A Companhia contestou administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, razo pela qual constituiu proviso no montante de R$ 826. b) PIS / COFINS A Companhia discute em processo administrativo, a incidncia de PIS e COFINS, relativa ao alargamento de sua base de clculo sobre receitas no operacionais, totalizando um valor de R$ 6.969. Baseada na avaliao dos seus consultores legais e de recentes decises do STF, a Administrao constituiu uma proviso de R$ 3.793. c) CSLL A Companhia autora de ao judicial que objetiva autorizar a no incluir o lucro auferido nas exportaes na base de clculo da CSLL. O fundamento dessa ao o fato de a Constituio Federal ter sido alterada para desonerar as exportaes da incidncia de contribuies federais. Considerando que a Receita Federal no admite que essa desonerao se estenda CSLL, a questo foi levada ao Judicirio. A Administrao acredita, com base na opinio de seus consultores legais, que obter xito nessa demanda. Contudo, conservadoramente, a partir de 2006, vem adotando o procedimento de incluir o lucro auferido nas exportaes na base de clculo da CSLL e mantm proviso no montante de R$ 15.807 por conta de procedimento diferente utilizado em anos anteriores. d) INSS aes 1,023 702 186 1,911 Valor provisionado 4,563 11,702 29,714 45,979 Consolidado Valor provisionado 6,886 15,765 33,030 55,681

Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante arbitrado de R$ 69.194. A Companhia apresentou defesa nestes processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os processos administrativos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana.

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Esta matria est sendo discutida no Supremo Tribunal Federal, em uma ao proposta por empresa cuja atividade similar da Companhia, cujo julgamento j demonstra um placar de cinco votos em favor da inconstitucionalidade dentre os dez votos possveis e at o momento nenhum Ministro votou contrariamente. Por este motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a probabilidade de perda remota, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no recolhe nem deposita qualquer valor referente contribuio ao Novo Funrural. Baseado na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para esta contingncia.

Contribuies Previdencirias-Terceiras Entidades. O INSS efetuou lanamento fiscal para a cobrana de contribuies destinadas a terceiras entidades, em razo do erro no enquadramento no cdigo do Fundo de Previdncia e Assistncia Social. O valor envolvido no processo administrativo de aproximadamente R$ 11.000. Com base em pareceres de consultores legais, a Administrao entende que a probabilidade de perda remota, razo pela qual no constituiu proviso para esta contingncia. e) Outros processos tributrios A Companhia parte em outros 100 processos tributrios, onde as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 9.288. Processos trabalhistas

Em 31 de dezembro de 2007, a Companhia era parte em (i) 887 aes de natureza trabalhista e 136 autos de infrao lavrados pelas Delegacias Regionais do Trabalho envolvendo o valor total em discusso de R$ 21.726; e (ii) 2 procedimentos instaurados pelo Ministrio Pblico do Trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 258. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 4.562 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processo em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Aproximadamente 8% do valor envolvido em contencioso trabalhista de que a Companhia parte diz respeito a reclamaes trabalhistas apresentadas por empregados de empresas que prestam servios terceirizados. Nos termos da lei trabalhista brasileira, a Companhia subsidiariamente responsvel pela observncia dos direitos trabalhistas dos empregados de seus prestadores de servios terceirizados. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S/A um Imvel e Instalaes Industriais localizado em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S/A era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em junho de 2004, o Frigorfico Araputanga S/A ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. Ns 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro das Escrituras de Compra e Venda.

Atualmente, o processo est aguardando manifesto do perito sobre a impugnao do Frigoara, referente ao laudo pericial que foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que 98,5% dos valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente a Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre esta espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada.

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b) Indenizao pelo Uso da Marca

Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por Uso Indevido de Marca Registrada, sob a premissa da Friboi Ltda estar utilizando a Marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um Laudo de Avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S/A que avalia a Marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por Danos Morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarrmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, onde se discute a propriedade do Frigorfico, no mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado.

Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados eram comercializados com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzido somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto e o provisionou em R$ 600.

O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria onde se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre esta espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Conselho Administrativo de Defesa Econmica - CADE

A Secretaria de Direito Econmico SDE, no ano de 2005, iniciou um procedimento de investigao de diversos frigorficos, dentre eles a Friboi Ltda., atual JBS S.A, decorrente de requerimento efetuado pela Confederao da Agricultura e Pecuria do Brasil CNA- acusando os investigados da prtica de cartel consistente na utilizao de tabela padronizada de desconto no valor de compra de carcaa de boi que no apresentem caractersticas pr-estabelecidas que justificassem o pagamento do valor integral. Esse procedimento culminou com a remessa dos autos ao CADE, pendente de julgamento, com a recomendao da SDE da aplicao de multa para diversos dos frigorficos investigados, incluindo a Companhia. Em 28 de novembro de 2007, o CADE firmou o Termo de Compromisso de Cessao de Condutas - TCC com a empresa JBS S.A, suspendendo-se, pois, o processo administrativo em comento. O TCC firmado pela Companhia prev a realizao de um "programa de preveno de condutas anticompetitivas" e o recolhimento de uma contribuio pecuniria de R$ 13.769 ao Fundo de Defesa dos Direitos Difusos - FDD. d) Outros A Companhia est envolvida em outros processos decorrentes, principalmente, de acidentes de trabalho onde se pleiteiam indenizaes baseadas nos salrios dos acidentados. Na avaliao dos assessores jurdicos e da Administrao, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2007 de R$ 11.101.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 17 Imposto de renda e contribuio social

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia. a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social Controladora 2007 2006 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (Excluses) liquidas: Diferenas permanentes (substancialmente: patrimonial e variao cambial de investimentos) Diferenas temporrias (63,440) 205,212 Consolidado 2007 2006 (63,588) 211,181

equivalncia 362,311 590 299,461 (101,793) (590) 201 (68,865) 47,207 183,554 (62,384) (47,207) 16,050 373,945 6,307 316,664 (107,104) (6,307) 2,201 (53,717) 57,301 214,765 (72,997) (57,301) 19,482

Base de clculo do imposo de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes - 34% Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos - 34%

b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial Controladora 2007 2006 Ativo: Sobre proviso para contingncias . Do exerccio . De exerccios anteriores Consolidado 2007 2006

201 16,050 16,251

16,050 16,050

2,201 21,557 23,758

19,482 4,010 23,492

Passivo: Sobre reserva de reavaliao 59,642 59,642 62,665 62,665 99,755 99,755 62,665 62,665

A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estima recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias, conforme demonstrado a seguir: Controladora 2007 2006 2008 2009 2010 2011 2012 a 2014 398 398 398 398 14,659 16,251 394 394 394 394 14,474 16,050 Consolidado 2007 2006 2,278 2,278 2,278 2,278 14,646 23,758 2,254 2,254 2,255 2,255 14,474 23,492

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18 Patrimnio lquido
a) Capital social

Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, foi aprovada a reforma do Estatuto Social e o desdobramento das 52.523.990 aes existentes em 350.000.000 de aes ordinrias e sem valor nominal. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 7 de maro de 2007, foi aprovada nova reforma do Estatuto Social e o desdobramento dessas 350.000.000 de aes em 700.000.000.

Em 28 de maro de 2007, a Companhia aumentou o Capital Social atravs de oferta pblica de distribuio primria de 150.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, sendo a importncia de R$ 39.224 destinada a formao do capital social e a diferena, no montante de R$ 1.160.776, destinada a formao de reserva de capital. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 foi aprovada a subscrio privada de 227.400.000 de novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 8,1523 por ao, que corresponde a R$ 1.853.833 gerando uma reserva de capital de R$ 207. A BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR ( BNDESPAR ) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. O Capital Social, subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2007 representado por 1.077.400.000 de aes ordinrias, sem valor nominal. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 50.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
b) Reservas estatutrias Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso

Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps a destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais.
c) Reserva de reavaliao

Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
d) Dividendos

Sero distribudos dividendos obrigatrios no inferiores, em cada exerccio, a 25% do lucro lquido anual ajustado, na forma prevista pelo artigo 202 da Lei 6.404/76.

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Resultado financeiro lquido

Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros

87,544 (180,877) (220,422) 68,041 (30,569) (276,283)

(71,699) 141,331 (253,257) 53,130 (148,802) (279,297)

14,506 (180,678) (283,681) 85,102 (38,362) (403,113)

(72,645) 139,432 (261,652) 53,211 (105,491) (247,145)

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O resultado financeiro do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 est afetado negativamente pela expressiva variao cambial dos investimentos permanentes em moeda estrangeira, principalmente em decorrncia da forte desvalorizao do dlar norte americano e do peso argentino frente ao real. O impacto dessa variao cambial no resultado financeiro da Companhia de R$ 82.809 (R$ 160.030 no Consolidado) e que no afetou o EBITDA.

20

Despesas extraordinrias
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Despesa com abertura de capital Acordo CADE

53,313 13,769 67,082

53,313 13,769 67,082

Referem-se a despesas no recorrentes incorridas no exerccio de 2007, com a abertura de capital e colocao de aes no Novo Mercado e contribuio pecuniria ao CADE, conforme detalhado na nota explicativa 16.

21

Remunerao dos administradores

O valor agregado das remuneraes recebidas pelos administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 foi de: R$ 3.000 e R$ 5.180, respectivamente.

22

Cobertura de seguros (No auditado)

poltica da Companhia manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros de acordo com a sua natureza. Em decorrncia dos ativos segurados estarem multi-localizados, a Companhia contrata seguro com o conceito de perda mxima possvel por unidade operacional. Os principais eventos segurados so: incndio; inundao e desmoronamento. Em 31 de dezembro de 2007 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a controlada indireta Swift-Armour, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2007 de US$ 65 milhes (equivalente a R$ 115.000 em 31 de dezembro de 2007). Para a controlada indireta JBS USA, localizada nos Estados Unidos, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2007 de US$ 295 milhes (equivalente a R$ 523.000 em 31 de dezembro de 2007).

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 23 Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros
As operaes da Companhia esto expostas a riscos de mercado, principalmente com relao s variaes de taxas de cmbio, risco de crditos, taxas de juros e preos na compra de gado. Esses riscos so administrados pela Tesouraria, rea responsvel pela gesto de riscos por meio de sistema de clculo estatstico de VAR - Value at Risk, e monitorados permanentemente pelo comit financeiro e por executivos financeiros da Companhia, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. a) Riscos de taxas de cmbio e juros

O risco de variao cambial e taxas de juros sobre os emprstimos, financiamentos, aplicaes financeiras, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos individualmente, por instrumentos financeiros derivativos, tais como contratos de troca de moeda - swap (Dlar para CDI), contratos de troca de taxas (Libor para taxas pr ou vice-versa ou CDI) e contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores, e contratos a termo de moedas - forwards.Os valores nominais destes contratos no so registrados nas demonstraes financeiras. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F, em 31 de dezembro de 2007, esto registrados nas demonstraes financeiras, respectivamente, nas rubricas Valores a receber de contratos futuros e Valores a pagar de contratos futuros. b) Riscos de crditos

A Companhia potencialmente sujeita a risco de crditos relacionados com as contas a receber de clientes, que minimizado com a pulverizao da carteira de clientes, uma vez que no possui clientes ou grupo empresarial, representando mais de 10% do faturamento consolidado, e na concesso de crditos aos clientes, com bons ndices financeiros e operacionais. c) Riscos de preos na compra de gado O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro. d) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas, e esto contabilizadas de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros e contratos de derivativos em 31 de dezembro de 2007 foram estimados com base em preos cotados no mercado.

24

Mudana na Legislao Societria Brasileira

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei n 11.638/07, que modifica certos dispositivos da Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976). Em termos gerais, a nova Lei requer a harmonizao das prticas contbeis adotadas no Brasil com determinados padres contbeis internacionais derivados das normas emitidas pelo IASB - International Accounting Standard Board, com aplicao a partir de 1 de janeiro de 2008. Dentre as alteraes requeridas nas prticas contbeis adotadas no Brasil esto: a substituio da Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos pela Demonstrao dos Fluxos de Caixa; a incluso da Demonstrao do Valor Adicionado; a criao de novos subgrupos de contas; e a introduo de novos critrios para classificao e avaliao de instrumentos financeiros, valorizao de determinados ativos a valor de mercado e do conceito de ajuste ao valor presente para as operaes ativas e passivas de longo prazo e para as de curto prazo, se relevantes. A Companhia j adota a prtica de divulgar a Demonstrao do Fluxo de Caixa.

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O principal impacto das alteraes introduzidas pela Lei 11.638/07 nas demonstraes contbeis individual e consolidada da Companhia para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 decorrente dos ajustes de converso em funo da variao cambial de investimentos societrios da controladora e controlada, no exterior, que se fossem efetuados de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02 do Comit de Pronunciamentos Contbeis, de 09 de novembro de 2007, aprovado pela Deliberao CVM n 534, de 29 de janeiro de 2008 produziriam uma reduo do prejuzo do exerccio de R$ (165.032) para R$ (5.002), pois seriam reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, no subgrupo Ajustes de Avaliao Patrimonial. Essa reduo do prejuzo seria refletida na reduo do resultado de equivalncia patrimonial de R$ (276.591) para R$ (199.370) na controladora e no resultado financeiro lquido de R$ (276.283 ) para R$ (193.474) na controladora e de R$ (403.113) para R$ (243.083) no consolidado. A nota explicativa 25 apresenta uma demonstrao resumida do resultado do exerccio, contemplando esses efeitos.

25

Efeitos das variaes cambiais sobre investimentos societrios no exterior ocorridas no exerccio de 2007.
A JBS S.A. uma companhia aberta desde 28 de maro de 2007. Tem investimentos relevantes, direta ou indiretamente, em vrios pases, principalmente nos Estados Unidos e na Argentina. O investimento nos Estados Unidos foi efetuado em julho de 2007, atravs da aquisio do controle da JBS USA, em uma operao no valor de US$ 950 milhes. O investimento na Argentina refere-se ao controle indireto da Swift Armour, envolvendo aportes de 716 milhes de pesos argentinos, dos quais 356 milhes foram efetuados durante o exerccio de 2007. Tanto o dlar norte americano quanto o peso argentino sofreram desvalorizaes significativas em relao ao real no perodo decorrido entre as datas dos investimentos e o trmino do exerccio de 2007. A desvalorizao do dlar em relao ao real foi de 7,9% e a do peso argentino em relao ao real foi de 19,6%. Essas desvalorizaes do dlar norte americano e do peso argentino em relao ao real geraram variaes cambiais de montante significativos na avaliao dos investimentos acima mencionados. O Pronunciamento Tcnico CPC 02 do Comit de Pronunciamentos Contbeis, de 09 de novembro de 2007, aprovado pela Deliberao CVM n 534, de 29 de janeiro de 2008, que trata dos efeitos nas mudanas nas taxas de cambio e converso de demonstraes contbeis, levou em considerao a importncia e necessidade de que as normas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis internacionais. Considerando que a Companhia tornou-se aberta no exerccio de 2007, e que, nesse exerccio de 2007, foram efetuados os investimentos relevantes que geraram as variaes cambiais de valores significativos, entendem os seus Administradores que as normas contbeis internacionais, introduzidas no Brasil atravs do Pronunciamento Tcnico em questo, que, em princpio, somente sero obrigatoriamente aplicadas a partir de dezembro de 2008, poderiam ser aplicadas no exerccio de 2007, para melhor apresentar seus resultados operacionais. A Companhia formulou consulta CVM para obter autorizao para aplicar antecipadamente os procedimentos previstos no Pronunciamento CPC 02, porm, face aos prazos legais para divulgao de suas demonstraes contbeis e realizao da AGO, decidiu no proceder a essa antecipao, oficialmente. Entretanto, por julgar relevante e atender ao que foi recomendado pela CVM em seu Comunicado ao Mercado emitido em 14 de janeiro de 2008, a Companhia divulga a seguir como se apresentaria a sua Demonstrao do Resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, adotando o procedimento de reconhecer as variaes cambiais de investimentos relevantes mantidos no exterior diretamente no patrimnio lquido e que melhor refletem o seu desempenho operacional.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora Consolidado " Pro Forma" Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais despesas operacionais Resultado no operacional Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas PREJUZO DO EXERCCIO VALOR EBITDA 3,995,842 (2,915,674) 1,080,168 (448,657) (193,474) (199,370) (141,906) (171) (101,592) (5,002) 688,137 14,141,571 (12,609,093) 1,532,478 (1,062,224) (243,083) (141,935) 11,206 (104,903) 3,459 (5,002) 591,061

26

Eventos Subsequentes
a) Aquisio da Inalca Em 3 de maro de 2008, a Companhia concluiu a aquisio de 50% do capital social da Inalca S.p.A. (Inalca), controlada pela Cremonini CRM.MI ( Cremonini ) por um total de 225 milhes de Euros, baseado em umenterprise value da Inalca de 600 milhes de Euros.

A Inalca lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. Com uma capacidade de abate de 3.500 cabeas de gado/dia e uma capacidade de processamento de 260.000 toneladas de carne/ano (das quais 50.000 toneladas de hambrguer), a Inalca opera atravs de uma estrutura de produo composta de 6 unidades na Itlia, especializada por linha de produo, e 9 instalaes internacionais localizadas na Europa, Rssia e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. ( Montana ) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de 4 unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada, com 22% de participao de mercado, e de produtos fatiados.

A Companhia e a Cremonini, assinaram um contrato que visa a formao de uma aliana estratgica entre elas, a qual abranger toda a diviso de produo de carne ovina e subprodutos de carne bovina da Cremonini. O acordo inclui uma opo de venda, de acordo com a qual a Cremonini poder exercer o direito de vender a sua participao de 50% na Inalca para a Companhia a qualquer momento entre o quarto e dcimo ano aps a concluso da operao. Alm disso, o acordo estabelece uma opo de compra, a qual pode ser exercida no caso de mudana de controle dos respectivos acionistas majoritrios. Esta aliana estratgica criar sinergias importantes entre os produtos e canais de venda da Companhia e da Cremonini, ambas lderes em seus respectivos mercados: a JBS com produo e distribuio nos mercados da Amrica do Sul, Estados Unidos e da Austrlia, e a Cremonini, atravs da Inalca e Montana, com atuao na Europa, Rssia e frica. Para a Companhia, esta operao representa uma oportunidade de acesso a novos mercados e clientes, dentre os quais grandes multinacionais no setor de fast food, produtores de alimentos industrializados, grandes cadeias de varejo e empresas de distribuio de alimentos (foodservice). A aliana tambm oferece Companhia acesso tecnologia de ltima gerao da Inalca, amplamente reconhecida, bem como aos produtos de maior valor agregado comercializados sob a marca Montana. Para a Cremonini, a transao garante acesso privilegiado s principais fontes mundiais de fornecimento de carne bovina, alm de fortalecer o controle global de toda a cadeia de abastecimento.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
b) Contratos de aquisio: Smithfield Beef

Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um stock purshase agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, da totalidade das aes representativas do capital social da Smithfield Beef Processing ( Smithfield ), incluindo 100% das aes de emisso da subsidiria Five Rivers Ranch Cattle Feeding ( Five Rivers ). A Smithfield uma sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, e que concentra a unidade produtora de carne bovina da Smithfield Foods, Inc. Esto excludos na aquisio da Smithfield os estoques de gado vivo, mantendo-se, entretanto, a prestao de servio do processo de engorda pela Companhia. O fechamento da operao contemplada no contrato est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais. A Smithfield possui quatro plantas de abate de bovinos, situadas em Green Bay/Wisconsin, Plainwell/Michigan, Souderton/Pensilvnia e Tolleson/Arizona; uma graxaria em Elroy/Pensilvnia; uma unidade de confinamento de bovinos em South Charleston/Ohio; e uma transportadora, com cerca de 120 veculos de transporte refrigerado. A Smithfield processa aproximadamente 680 mil toneladas de carne bovina in natura por ano. A Five Rivers possui dez unidades de confinamento de bovinos com capacidade para 811.000 cabeas localizadas nos estados do Colorado, Idaho, Kansas, Oklahoma e Texas.

De acordo com o contrato , o preo de aquisio da Smithfield Beef de US$ 565 milhes e ser pago integralmente em dinheiro. O preo de aquisio est sujeito a ajustes, de acordo com as variaes no valor de capital de giro da Smithfield. Adicionalmente, a Companhia tem a inteno de capitalizar a Five Rivers em mais US$ 200 milhes aps o fechamento da operao. National Beef

Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um Membership Interest Purshase Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, da totalidade da participao societria representativa do capital social da National Beef, sociedade constituda de acordo com as leis de Delaware, Estados Unidos da Amrica, e que abate e comercializa carne bovina, cortes de carne embalados e customizados e subprodutos bovinos. O fechamento da operao contemplada no Contrato est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais.

A National Beef possui trs plantas de abate de bovinos, uma em Dodge City/Kansas, uma em Liberal/Kansas e uma em Brawley/California; duas plantas de processamento de cortes de carne embalados e customizados ,especializadas em produtos para venda a varejistas com destino ao consumidor final situadas em Hummels Wharf/Pensilvnia e Moultrie/Gergia; uma planta especializada em produtos porcionados para estabelecimentos comerciais e consumidor final em Kansas City/Missouri; e uma transportadora, com cerca de 1.200 veculos entre transporte refrigerado e de gado vivo, localizada em Liberal/Kansas.

De acordo com o Contrato, a Companhia pagar aos membros da National Beef o valor total de US$ 560 milhes, dos quais aproximadamente US$ 465 milhes sero pagos em dinheiro e aproximadamente US$ 95 milhes sero pagos em aes de emisso da Companhia. No fechamento da operao, a Companhia assumir as dvidas e outros passivos da National Beef, resultando em um valor de firma ( enterprise value ) de aproximadamente US$ 970 milhes. A Companhia pretende utilizar aes de sua emisso em tesouraria para realizar o pagamento da parcela do preo de aquisio a ser paga em aes, e, para tanto, procurar obter a devida autorizao da CVM, nos termos da Instruo CVM n 10, de 14 de fevereiro de 1980. Tasman

Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um Share Sale Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, das operaes da Tasman, da Austrlia, com atuao no abate, processamento e comercializao de carne bovina e de animais de pequeno porte. A concluso da operao contemplada no contrato est sujeita ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais.

A Tasman possui seis plantas de abate de bovinos e animais de pequeno porte situadas em Brooklyn/Victoria, Cobram/Victoria, Devonport/Tasmnia, Longford/Tasmnia,Yarrawonga/Victoria e King Island/Tasmania; e uma unidade de confinamento, com capacidade para 25.000 cabeas de gado e 45.000 cabeas de ovinos em Yambinya/New South Wales.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
O preo de aquisio da Tasman de AUS$ 160 milhes (aproximadamente US$ 150 milhes) e ser pago integralmente em dinheiro, considerando um valor de firma ( enterprise value), composto por AUS$ 110 milhes em equity value e mais AUS$ 50 milhes de dvida da Tasman.

Para fazer frente s obrigaes financeiras estabelecidas nos contratos que tratam das aquisies da Smithfield; National Beef e Tasman, bem como s despesas incorridas pela Companhia nessas operaes, ser realizada uma subscrio privada de novas aes da Companhia, no montante aproximado de R$ 2.550.000, ao preo de emisso de R$ 7,07 por ao, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404/76. Para tanto, ser convocada uma Assemblia Geral Extraordinria da Companhia para deliberar sobre o aumento do capital social, bem como sobre a ratificao da celebrao dos contratos relacionados com as referidas aquisies e dos respectivos laudos de avaliao, nos termos do artigo 256, 1, da Lei n 6.404/76.

DIRETORIA EXECUTIVA Joesley Mendona Batista Diretor Presidente Srgio Longo Diretor de Finanas e Relao com Investidores Wesley Mendona Batista Diretor Executivo de Operaes Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

Jos Paulo da Silva Filho Contador CRC: 1PE011318/O-0 'T' SP

CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcos Vinicius Pratini de Moraes Jos Cludio Rgo Aranha Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Affonso Celso Pastore

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os infra-assinados, membros do Conselho Fiscal da JBS S.A., no exerccio de suas atribuies legais e estatutrias, tendo examinado o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, e vista do parecer da Terco Grant Thornton Auditores Independentes, apresentado sem ressalvas, so de opinio que as citadas peas, examinadas luz da legislao societria em vigor, refletem adequadamente a situao patrimonial e financeira da JBS S.A., opinando por sua aprovao pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 28 de maro de 2008.

Divino Aparecido dos Santos

Florisvaldo Caetano dos Santos

* * * * *

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RELATRIO DA ADMINISTRAO

Senhores Clientes e Acionistas, a Administrao da JBS S.A. submete apreciao de V.Sas. o Relatrio da Administrao com as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2007, com o parecer dos Auditores Independentes. Todas as comparaes realizadas neste Relatrio levam em considerao dados consolidados, conforme a legislao societria, e levam em considerao o mesmo perodo de 2006, exceto quando especificado em contrrio. Misso "Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e servios aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatria aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores." Crena "Por acreditarmos que um dos principais diferenciais competitivos a qualidade das pessoas, por acreditarmos que por mais simples que seja a funo, pessoas preparadas e motivadas fazem a diferena, atribumos ao Capital Humano o maior patrimnio de nossa empresa. Principalmente atravs das pessoas conseguimos inovar, criar, melhorar e crescer. Este capital bem direcionado e apoiado nos permite alcanar os resultados necessrios para perpetuar a empresa." Nossos Valores Planejamento; Determinao; Disciplina; Disponibilidade; Franqueza e; Simplicidade. Mensagem da Administrao Durante o ano de 2007, a JBS deu continuidade a sua poltica de expanso, firmando a sua liderana mundial no setor de carne bovina e consolidando a sua globalizao. A JBS apresentou um crescimento considervel na sua receita, com vendas lquidas totalizando R$14.141,6 milhes no exerccio, incluindo os resultados da sua subsidiria americana JBS USA que engloba as operaes na Austrlia, durante o perodo de 173 dias a partir da sua aquisio em 11 de julho de 2007. Os principais destaques econmico-financeiros de 2007 foram: A receita lquida da JBS em 2007 cresceu 228,7%, de R$4.301,7 milhes em 2006 para R$14.141,6 milhes em 2007. A margem EBITDA da Companhia em 2007 foi de 4,18%, composta pela margem de 14,2% da JBS MERCOSUL e -1,1% de margem da JBS USA. No 4T07 a JBS MERCOSUL apresentou margem EBITDA de 15,1%. A diviso de carne suna da JBS USA apresentou no 4T07 a maior margem EBITDA dos ltimos 5 anos: 6,8%. No 4T07 a margem EBITDA da JBS Austrlia foi de 3,4%, sendo este o segundo melhor resultado dos ltimos 5 anos. O resultado da Companhia foi impactado pelas variaes cambiais de investimentos em controladas no exterior.

Nas operaes do MERCOSUL mesmo com os altos preos do gado no 4T07, a Companhia aumentou suas vendas e margens, provando sua capacidade no repasse do preo da matria-prima ao preo do produto final, movimento antecedido pela desacelerao dos abates da JBS no 3T07, que ocasionou na recuperao das margens neste perodo. O ano de 2007 fica marcado na histria da JBS como o ano da globalizao da Cia. As aquisies internacionais na Argentina, Estados Unidos, Austrlia e Itlia reforam a estratgia da JBS em diversificar geograficamente suas unidades de produo e distribuio, reafirmando a sua presena global nos principais pases produtores de carne e com acesso a 100% dos mercados consumidores. Esta plataforma de produo distribuda resultou no surgimento da maior empresa de carne bovina do mundo em capacidade de abate e maior exportadora neste segmento. Com isso, a Companhia protege-se contra eventuais restries comerciais e sanitrias que possam surgir ao redor do mundo. Estratgia provada com sucesso mais uma vez frente s novas exigncias da Unio Europia carne

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brasileira, pois a JBS direcionou a demanda de seus clientes do mercado europeu para as suas outras plataformas internacionais. Com a reduo do comrcio de carne in natura com a Europa, fica aberta a oportunidade de desenvolver um volume de vendas maiores de carnes industrializadas, que no sofreram restrio, para aquele mercado. A JBS o maior produtor de carnes industrializadas do mundo com fbricas state of the art. A entrada da JBS com um novo player no mercado Norte Americano, causou margens negativas no setor de carne bovina daquele pas, um perodo de acomodao movido principalmente por uma expanso no abate da JBS USA de 14.500 bois por dia para 20.500 cabeas/dia, que causou forte presso nos preo de compra do gado e preo de venda da carne. A JBS fechou o ano de 2007 iniciando atividades na Europa com a aquisio de 50% da Inalca, uma das maiores produtoras de carne bovina do mercado europeu, com plantas e centros de distribuio na Itlia, Rssia e frica. No ano de 2008, a JBS anunciou a concluso da negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC, Smithfield Beef Group, Inc. e do Grupo Tasman, sendo as duas primeiras empresas situadas nos Estados Unidos e a terceira na Austrlia. O fechamento destas aquisies est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais. Essas trs aquisies somam investimentos no valor de US$1,68 bilho e sero suportadas em sua maioria por uma subscrio privada de novas aes. Dessa maneira a Empresa no alavancar sua estrutura de capital.

Essas aquisies representam a concluso do plano de investimentos para a construo de uma sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos EUA e na Austrlia, que se iniciou em julho de 2007 atravs da aquisio da Swift & Company.
As aquisies relatadas, somadas ao positivo cenrio global de comrcio de carne bovina e retomada nas margens j notadas no setor nos EUA em 2008, criam um panorama para a JBS atingir resultados positivos durante o ano de 2008. A Companhia agradece o apoio e a dedicao de todos os seus colaboradores, os quais so parte fundamental da sua histria de expanso, atravs do seu comprometimento, excelncia no desempenho de suas funes e esprito de equipe. Adicionalmente, a JBS agradece aos acionistas, clientes, fornecedores e comunidades do entorno por todo apoio e credibilidade, reforando o compromisso de buscar sempre atender s expectativas de todos os seus stakeholders. Histrico e Perfil Corporativo Histrico A JBS iniciou suas operaes em 1953, na Cidade de Anpolis, Gois, com uma pequena planta de abate, com capacidade de abate de 5 cabeas de gado por dia. Em 1968, a Companhia adquiriu a primeira planta de abate e em 1970 a segunda, aumentando sua capacidade de abate para 500 cabeas de gado por dia. De 1970 a 2001, a JBS expandiu significativamente as operaes no setor de carne bovina no Brasil. Tal expanso se deu atravs de aquisies de plantas de abate e unidades produtoras de carne industrializada, bem como por meio de investimentos no aumento da capacidade produtiva das plantas preexistentes. Nesse perodo, a capacidade de abate aumentou de 500 cabeas/dia para 5,8 mil cabeas/dia. De 2001 at 2006, a capacidade de abate aumentou de 5,8 mil cabeas/dia para 19,9 mil cabeas/dia em 2006 e a Companhia passou a operar um total de 21 plantas no Brasil e 5 na Argentina. Em agosto de 2005, a JBS indiretamente adquiriu 100% do capital social da Swift-Armour, a maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina, atravs de outra holding, a JBS Holding Internacional Ltda. Aps a aquisio da Swift, a JBS, atravs de sua companhia Swift-Armour Argentina S.A., ofereceu durante leilo pblico, o maior valor para aquisio da planta em Pontevedra, que pertencia a Compaia Elaboradora de Produtos Alimentcios (CEPA). Este investimento foi somado aquisio, em 2006, da planta em Venado Tuerto, tambm pertencente CEPA. Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 100% das aes de emisso da empresa norte americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods, uma das maiores distribuidoras de

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produtos industrializados de carne bovina no mercado norte-americano e detentora das marcas Hereford, Manco Pride e Rip n Ready. Em 11 de julho de 2007, a Companhia concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company, sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift Foods. Recentemente, em 03 de maro de 2008, a JBS concluiu a aquisio no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes) de 50% do capital da empresa Inalca. No dia 4 de maro de 2008, a JBS concluiu a negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC, Smithfield Beef Group, Inc. e do Grupo Tasman, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. Perfil Corporativo A JBS S.A (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo. A JBS registrada como companhia aberta na CVM sob n 20575, desde 27 de maro de 2007. Atualmente a JBS o maior produtor de carne bovina do mundo, com uma capacidade de abate de 51,4 mil cabeas/dia (no considerando as aquisies da National Beef, Smithfield Beef e Grupo Tasman); O maior exportador mundial de carne bovina, com acesso a todos os mercados mundiais e plataformas de produo nos 4 maiores pases produtores do mundo (Brasil, Argentina, EUA e Austrlia). A companhia produz carne bovina in natura, carne industrializada, pratos elaborados, vegetais em conserva, subprodutos de origem bovina, alm de carne suna in natura. Alm disso, lder em vendas de carne bovina nos mercados domsticos brasileiro, argentino e australiano. tambm a terceira maior empresa de carne bovina no mercado americano. Terceira maior empresa de carne suna dos Estados Unidos, com uma capacidade de abate de 47,9 mil sunos/dia. Suas operaes so realizadas em diversas plantas localizadas no Brasil, Argentina, Estados Unidos e Austrlia, o que proporciona acesso a todos os mercados consumidores do mundo, flexibilidade operacional de produo, baixos custos de transporte tanto do gado at as nossas plantas como dos nossos produtos at nossos clientes, e um menor risco de eventuais problemas fitossanitrios. A companhia possui uma estrutura de baixo custo, ciclo operacional eficiente e produtos de alta qualidade. Atualmente, as unidades esto dispostas da seguinte maneira: 19 plantas de abate localizadas nos Estados brasileiros do Acre, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Rondnia, So Paulo e Paran, sendo que cinco dessas plantas possuem tambm unidades produtoras de carne industrializada; uma planta de carne em conserva localizada no Estado do Rio de Janeiro, Brasil; uma planta de vegetais em conserva no Estado de Minas Gerais, Brasil; um confinamento localizado no Estado de So Paulo, Brasil; uma planta de beef jerky localizada no Estado de So Paulo, Brasil; seis plantas de abate localizadas em quatro provncias da Argentina (Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba), sendo que quatro dessas plantas possuem tambm unidades produtoras de carne industrializada; uma planta produtora de embalagens metlicas na Provncia de Buenos Aires, Argentina; quatro plantas de abate de carne bovina nos Estados americanos de Colorado, Utah, Texas e Nebraska; trs plantas de abate de carne suna nos Estados americanos de Minnesota, Iowa e Kentucky; uma planta de carne porcionada (case ready) no Estado da Califrnia, EUA; uma planta de carne ovina no Estado do Colorado, EUA; uma planta de produo de Wet Blue (couro) no Estado do Texas, EUA; duas plantas de beef jerky localizadas nos Estados americanos de Minnesota e Texas; quatro plantas de abate de carne bovina no Estado australiano de Queensland; quatro confinamentos de bovinos nos Estados australianos de Queensland e New South Wales;

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Contamos ainda com unidades de apoio logstico, que contribuem para a manuteno da nossa eficiente estrutura de custos, com as seguintes caractersticas: (i) quatro centros de distribuio no Brasil; (ii) um ptio de contineres localizado prximo ao porto de Santos, Estado de So Paulo, Brasil; (iii) nove centros de distribuio nos Estados Unidos; (iv) seis centros de distribuio na Austrlia; e (v) subsidirias no Chile, Egito, Inglaterra, Coria do Sul, Japo, Taiwan, China e Hong Kong que so responsveis pela distribuio e comercializao de nossos produtos em tais pases. Indstria de Carne Bovina Mundial Produo Segundo dados do USDA, o rebanho mundial de gado fechou o ano de 2007 com um total de 1,0 bilho de cabeas de gado, o que representou um crescimento de 0,5% em relao a 2006. Dado que a ndia no se utiliza de seu rebanho bovino para fins comerciais tendo em vista questes religiosas, o Brasil possui o maior rebanho comercial do mundo com 187,2 milhes de cabeas de gado em 2007, segundo o USDA. Os principais pases responsveis pelo crescimento do rebanho em 2007 foram o Brasil, a China e os EUA. Por outro lado, verificamos tambm redues nos rebanhos da Rssia, da Unio Europia e do Uruguai. A Rssia passa por um processo de urbanizao que gera uma reduo drstica nas atividades do campo com impacto negativo no rebanho, conseqentemente, o pas tornou-se um grande importador de carne bovina. J na Unio Europia, a gradual reduo dos subsdios agrcolas dado a criadores e exportadores desestimula a criao de gado bovino assim reduzindo o rebanho do bloco. No caso do Uruguai, a abertura do pas para exportaes de carne bovina in natura para os Estados Unidos resultou no aumento do abate em proporo superior ao crescimento de seu rebanho. Em termos de produo, segundo dados do USDA, em 2007 foram produzidas 54,5 milhes de toneladas de carne bovina no mundo, representando um crescimento de 1,5% em relao a 2006. Os destaques positivos ficam por conta do crescimento da produo (i) nos Estados Unidos, demonstrando a recuperao de sua produo, afetada no passado pela ocorrncia de BSE, em dezembro de 2003; (ii) no Brasil, em vista da crescente demanda do mercado interno e internacional; e (iii) na China, em razo dos constantes crescimentos do seu consumo domstico. Para 2008, o USDA prev um crescimento na produo semelhante ao verificado em 2007. Consumo A carne bovina uma fonte rica em nutrientes proticos. Segundo o USDA, durante o perodo de 2001 a 2007, o consumo mundial de carne bovina apresentou um crescimento anual mdio de 1,1%. Segundo a mesma fonte, em 2007 foram consumidos aproximadamente 52,5 milhes de toneladas de carne bovina no mundo, representando um crescimento de 1,2% em relao a 2006. Grande parte deste consumo 2/3 do consumo total, segundo o USDA, est concentrado nos pases do hemisfrio ocidental devido aos hbitos alimentares desta regio. Para os prximos anos, espera-se um crescimento contnuo no consumo mundial de carne bovina, como conseqncia do crescimento populacional, do desenvolvimento econmico e do crescimento da renda per capita. Importaes Apesar de ser o maior produtor do mundo de carne bovina, os Estados Unidos so tambm os maiores importadores do planeta, tendo em vista que a sua produo no capaz de atender toda demanda do seu relevante mercado consumidor. Em 2007, segundo o USDA, as importaes mundiais de carne bovina acumularam o montante de 5,6 milhes de toneladas, representando um crescimento de 5,3% em relao a 2006, principalmente em funo da reduo do rebanho na Rssia e a reduo dos subsdios agrcolas dado a criadores e exportadores na Unio Europia que vem desestimulando a criao de gado bovino. Para 2008, projeta-se um total de importaes de 5,7 milhes de toneladas, representando um crescimento de 1,1%. Acredita-se no crescimento das importaes no s para 2008, como para os prximos anos, tendo em vista, principalmente, (i) o crescimento da demanda nos pases desenvolvidos e em desenvolvimento; (ii) a reduo do rebanho bovino na Rssia e, conseqentemente, de sua capacidade de produo; (iii) a reduo dos subsdios aos criadores de gado e exportadores na Unio Europia, o que vem afetando negativamente a sua produo; e (iv) a expectativa do incio de importaes de carne bovina pela China, dado o relevante crescimento no consumo de carne bovina nesse pas. Exportaes

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O Brasil o maior exportador de carne bovina do mundo, tendo alcanado essa posio de liderana em 2004. Em 2007, as exportaes de carne bovina brasileira apresentaram um crescimento de 15,2% em relao a 2006, expandindo e consolidando ainda mais sua posio de liderana global, apesar das restries para exportaes de carne in natura por parte de alguns pases, devido ocorrncia de um foco de febre aftosa no Mato Grosso do Sul no final de 2005 e outro no Paran no incio de 2006. Em 2007, os Estados Unidos apresentaram um aumento de 25,2% nas suas exportaes, em relao a 2006. Esse relevante aumento reflexo da retomada das exportaes, dado que os Estados Unidos sofreram um embargo por parte de vrios pases, o que resultou em uma queda drstica das suas exportaes, tendo em vista o caso de BSE Vaca Louca registrado em 2003. As exportaes norte-americanas so principalmente voltadas para o Japo, Coria do Sul, Mxico e Canad, para os quais o Brasil no exporta carne in natura. Embora a ndia tenha apresentado um crescimento de 6,4% em suas exportaes, estas correspondem, em sua grande maioria, carne de origem do bfalo, uma vez que o rebanho bovino deste pas considerado sagrado. Para 2008, o USDA prev um crescimento nas exportaes mundiais de 6,4%, tendo em vista a expectativa de normalizao das exportaes tanto da Argentina como tambm dos Estados Unidos. O crescimento das exportaes mundiais para os prximos anos tambm leva em considerao o crescimento das exportaes no Brasil e na Austrlia, pases lderes no comrcio mundial do produto. A Indstria Brasileira de Carne Bovina Com 187,2 milhes de cabeas de gado em 2007, o Brasil possui o maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais. Nos ltimos 15 anos, a indstria de carne bovina brasileira tem enfrentado um intenso processo de internacionalizao e as exportaes de carne bovina brasileira aumentaram de menos de 5% da produo no incio dos anos 90 para aproximadamente 25,3% em 2007. Adicionalmente, a participao brasileira no total das exportaes mundiais de carne bovina aumentou de aproximadamente 5,0% no incio dos anos 90 para 31,9% em 2007, apesar do fato do Brasil ter acesso a menos de 50,0% dos mercados mundiais de carne in natura uma vez que o bloco do Pacfico (Estados Unidos, Canad, Mxico, Japo e Coria do Sul) probe a importao de carne bovina in natura do Brasil. As exportaes brasileiras de carne bovina tiveram aumento de 25,5% em mdia de 2000 a 2007, como resultado: do aumento da produtividade no setor de carne bovina brasileira e reduo dos custos de produo; maior nmero de campanhas de marketing e propaganda; de um aumento do nmero de destinos das exportaes; de uma reduo nas barreiras sanitrias e comerciais. A Indstria Argentina de Carne Bovina Com 51,3 milhes de cabeas de gado em 2007, a Argentina possui o quarto maior rebanho no mundo para fins comerciais. Atualmente, a Argentina a quarta maior exportadora de carne bovina no mundo, com uma participao de 7,0% no total das exportaes mundiais de carne bovina, apenas atrs do Brasil, Austrlia e EUA. A Indstria Americana de Carne Bovina Os Estados Unidos so o maior produtor de carne bovina do mundo apesar de possurem o terceiro maior rebanho comercial do mundo, com 96,9 milhes de cabeas. tambm o maior consumidor de carne bovina, com um consumo de 12,8 milhes de toneladas ano. Os EUA so os maiores deficitrios em carne bovina do mundo e o maior importador mundial do produto. O pas tem um grande consumo de carne de segunda (dianteiro) e um consumo menor de cortes nobres. Com isso, destaca-se nas exportaes da carne nobre enquanto o maior importador de carne de segunda do mundo. A Indstria Australiana de Carne Bovina A Austrlia possui um rebanho de 28,4 milhes de cabeas de gado e atualmente o segundo maior exportador de carne bovina do mundo. Anlise dos Resultados do Ano de 2007 Principais Indicadores Consolidados A tabela abaixo demonstra os resultados consolidados da JBS em BR GAAP e em Reais (R$), incluindo os resultados da sua subsidiria americana JBS USA que engloba as operaes na Austrlia, durante o perodo de 173 dias a partir da sua aquisio em 11 de julho de 2007.

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R$ milhes Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Despesas com Vendas Despesas Adm. e Gerais Resultado Financeiro* Resultado de Eq. Patrimonial Amortizao de gio Despesas Extraordinrias Lucro Operacional Resultado No Operacional IR e Contribuio Social Participaes Minoritrias Lucro Lquido do Exercicio EBITDA

12M07 14.141,6 -12.609,1 1.532,5 -786,6 -275,6 -403,1 0,0 -74,9 -67,1 -74,8 11,2 -104,9 3,5 -165,0 591,1

% 100,0% -89,2% 10,8% -5,6% -1,9% -2,9% 0,0% -0,5% -0,5% -0,5% 0,1% -0,7% 0,0% -1,2% 4,2%

12M06 4.301,7 -3.248,5 1.053,1 -437,9 -154,4 -247,1 0,0 0,0 0,0 213,8 -2,6 -53,5 1,2 158,9 547,8

% 100,0% -75,5% 24,5% -10,2% -3,6% -5,7% 0,0% 0,0% 0,0% 5,0% -0,1% -1,2% 0,0% 3,7% 12,7%

Var.% 12M07/12M06

228,7% 288,1% 45,5% 79,7% 78,5% 63,1% -135,0% -536,2% 96,0% 185,4% -203,9% 7,9%

(*) O resultado financeiro e, conseqentemente, o prejuzo lquido foram afetados pela variao cambial sobre os investimentos feitos em moeda estrangeira no montante de aproximadamente R$160,0 milhes nos 12M07. O efeito da variao cambial no gera efeito de caixa para a Companhia, portanto no afeta o EBITDA do perodo. Expurgando esse efeito, o prejuzo lquido seria de R$5,0 milhes nos 12M07.

Receita Lquida A receita lquida da JBS consolidada no ano de 2007 foi de R$14.141,6 milhes contra uma receita lquida de R$4.301,7 milhes em 2006, um crescimento de 228,7%. O valor de R$14.141,6 milhes composto pela receita da JBS MERCOSUL de R$ 4.891,9 e receita da JBS USA de R$ 9.249,6. EBITDA No ano de 2007, o EBITDA foi de R$591,1 milhes, crescimento de 7,9% em comparao com o EBITDA de 2006 de R$547,8 milhes. No mesmo perodo, a margem EBITDA foi de 4,2% composta pela margem de 14,2% da JBS MERCOSUL e -1,1% de margem na JBS USA. Prejuzo Lquido No ano de 2007 foi apurado um prejuzo lquido de R$165,0 milhes contra um lucro lquido de R$158,9 milhes em 2006. Considerando os fatores mencionados nas notas explicativas 24 e 25 das demonstraes contbeis e excluindo os montantes referentes s variaes cambiais de investimentos em controladas no exterior, o prejuzo lquido da JBS no ano de 2007 seria de R$5,0 milhes. Este prejuzo deve-se em parte presso nas margens que ocorreu na indstria de carne bovina nos Estados Unidos. Investimentos No ano de 2007, dispndios acumulam R$641,0 milhes. Ao longo do ano de 2007, os investimentos aplicados em projetos incluem: Ampliao da unidade de carne industrializada da unidade em Andradina (SP); Ampliao da capacidade de abate e desossa da unidade de Barra do Garas (MT); Ampliao da capacidade de abate e desossa da unidade de Campo Grande (MS); Ampliao da capacidade de abate e desossa da unidade de Vilhena (RO); Aquisio da unidade de abate de bovinos na cidade de Maring, no estado do Paran; Construo de um novo terminal de contineres para exportao em Cubato (SP); Outros investimentos, tais como compra de novos equipamentos e manuteno das unidades produtoras. A anlise detalhada dos Resultados do Ano de 2007 est disponvel no site de Relaes com Investidores da JBS: http://www.jbs.com.br/ri Recursos Humanos A JBS S/A tem em sua rea de Recursos Humanos estrutura composta para gesto de pessoas. Possui para isso reas especficas para Remunerao e Estrutura, Administrao de RH, Segurana e Medicina do Trabalho, Desenvolvimento Organizacional e ainda uma rea de Comunicao Corporativa, que atuam em total sinergia objetivando criar condies para que as lideranas possam atrair, desenvolver e reter os melhores talentos do mercado, atuando como time, com alto ndice de motivao e atingimento de metas. Em 31 de dezembro de 2007, a JBS possua em seus quadros 44.700 funcionrios nas divises do Brasil, Argentina, EUA e Austrlia.

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Para garantir a melhor gesto de pessoas, suas unidades industriais possuem reas estruturadas de Recursos Humanos locais, que so responsveis por assegurar a prtica dos processos e polticas da rea de Recursos Humanos, com foco no bem-estar, segurana, benefcios e motivao dos funcionrios dessas unidades. O respeito ao funcionrio baseado na crena da JBS, que um dos principais diferenciais competitivos de uma empresa a qualidade das pessoas, e que por mais simples que seja a funo de um funcionrio, essa pessoa motivada e preparada far a diferena, contribuindo com os resultados da companhia. Eventos Recentes Aquisies Swift Foods Company Em 11 de julho de 2007, a Companhia, por meio de sua subsidiria integral J&F Acquisition Co., criada com esse fim especfico, concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift Foods. Restrio Unio Europia A Unio Europia ampliou no final de janeiro de 2008 as suas exigncias para a rastreabilidade do gado destinado produo de carne in natura para aquele mercado. Em um primeiro momento isso causou uma interupo no comrcio de carne in natura proveniente do Brasil. No dia 27 de fevereiro de 2008, a Comisso Europia autorizou a importao de carne bovina maturada e desossada do gado de 106 propriedades brasileiras, retomando ento um pequeno volume de exportaes. Aquisies Inalca e Montana Alimentari Em 03 de maro de 2008, a JBS concluiu a aquisio no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes) de 50% do capital da empresa Inalca, lder absoluta na Itlia e uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. Os outros 50% da Inalca permanecem com a Cremonini S.p.A., empresa italiana, que opera em trs reas de negcio: produo, distribuio e abastecimento. O negcio inclui a compra da Montana Alimentari. A aliana estratgica entre a JBS e Inalca criar sinergias importantes entre os produtos e canais de venda, considerando a liderana das duas empresas em seus respectivos mercados: a JBS com produo e distribuio nos mercados da Amrica do Sul, Estados Unidos e Austrlia, e a Inalca com atuao na Europa, Rssia e frica. Para a JBS, esta operao representa maior penetrao no leste europeu, oportunidade junto a novos mercados e clientes, dentre os quais grandes multinacionais no setor de fast food, produtores de alimentos industrializados, grandes cadeias de varejo e empresas do setor de foodservice, alm de acesso tecnologia de ltima gerao da Inalca, amplamente reconhecida, bem como aos produtos de maior valor agregado comercializados sob a marca Montana. Aquisies National Beef, Smithfield Beef e Tasman A JBS, concluiu no dia 4 de maro de 2008 a negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC (National Beef), Smithfield Beef Group, Inc. (Smithfield Beef) e do Grupo Tasman, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd (Tasman). Quando concludas as compras, a JBS passar a ter mais de 63 mil funcionrios no mundo, e somar uma quantidade de 120 unidades de produo e distribuio localizadas no Brasil, Argentina, EUA, Austrlia e Itlia com um faturamento anual de aproximadamente US$21,5 bilhes. A capacidade de abate dirio ser de 79,2 mil bovinos equivalentes a 10% do mercado mundial e 48 mil sunos por dia. Para concretizar as compras, a JBS realizar uma operao de subscrio privada de novas aes no montante aproximado de R$ 2,55 bilhes, a um preo de emisso de R$7,07 por ao. O fechamento da compra das trs empresas (National Beef, Smithfield Beef e Tasman) est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais. Capital Social Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, foi aprovada a reforma do Estatuto Social e o desdobramento das 52.523.990 aes existentes em 350.000.000 de aes ordinrias e sem valor

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nominal. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 7 de maro de 2007, foi aprovada nova reforma do Estatuto Social e o desdobramento dessas 350.000.000 de aes em 700.000.000. Em 28 de maro de 2007, a Companhia aumentou o Capital Social atravs de oferta pblica de distribuio primria de 150.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, sendo a importncia de R$ 39.224 destinada formao do capital social e a diferena, no montante de R$ 1.160.776, destinada a formao de reserva de capital. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 foi aprovada a subscrio privada de 227.400.000 de novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. A BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (BNDESPAR) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. O Capital Social, subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2007 representado por 1.077.400.000 de aes ordinrias, sem valor nominal. Composio do Capital
Posio J&F Participaes S.A. ZMF Fundo de Investimento em Participaes Administradores BNDESpar Minoritrios (Aes em Circulao) Total N de Aes 597.195.003 87.903.348 17 139.470.609 252.831.023 1.077.400.000 % 55,43 8,16 0,00 12,95 23,47 100,00

Responsabilidade Social e Ambiental A JBS S/A acredita que seu desenvolvimento sustentvel e crescimento empresarial devem estar associados a responsabilidade social e ambiental das regies onde atua. Assim, a empresa investe constantemente na melhoria dos processos produtivos de suas plantas com foco na reduo de impactos ambientais e promove diversas iniciativas de carter social, estreitando sua relao com a comunidade. Na relao JBS e Meio Ambiente, a empresa atua em conjunto com rgos ambientais, empresas de saneamento bsico, alm de adotar prticas de proteo, preservao do meio ambiente e na formao, conscientizao e educao relacionadas ao Meio Ambiente. O departamento de Meio Ambiente prioriza e executa aes scioambientais envolvendo as comunidades do entorno das indstrias, escolas e seus funcionrios propagando filosofia da empresa relativa ao Meio Ambiente, alm de conscientizar todos os envolvidos na necessidade de preservao da natureza e deus recursos. Todas as instalaes produtivas da JBS no Brasil, Argentina, EUA e Austrlia esto em conformidade com as leis e regulamentaes ambientais locais. Isso significa que todas as plantas possuem licena ambiental de acordo com as normas vigentes. Para controlar o impacto ambiental das operaes, a JBS mantm um processo de manuteno preventiva dos equipamentos e filtros, bem como programas para utilizao eficiente de gua. Periodicamente, o impacto ambiental dos produtos, processos, operaes e servios so avaliados a fim de identificar eventuais ou potenciais causadores de danos ambientais relevantes. A empresa possui ainda diversos projetos de Responsabilidade Ambiental: Tratamento de efluentes; Investimentos em equipamentos ecologicamente projetados para economizar combustvel e gerar menos resduos poluentes, sem perder a eficincia na produo; Reflorestamento, proteo de matas e plantao de mudas; Combustveis alternativos, tal como o biodiesel e Reciclagem dentro e fora da JBS. No mbito da Responsabilidade Social, a JBS promove diversos projetos sociais em suas unidades de produo como forma de consolidar o compromisso da Companhia com a sade, o bem-estar e a educao da sociedade, tais como o Projeto Educar, que tem como objetivo a formao educacional dos funcionrios em nvel Fundamental e Mdio, o Projeto Doao de Sangue, onde funcionrios so incentivados a doar sangue; e a Ao Social JBS, que acontece anualmente na maioria das Plantas, neste caso a JBS oferece aos funcionrios, seus familiares e a comunidade servios bsicos gratuitos, como emisso de documentos, casamentos comunitrios, palestras e orientao jurdica. Na rea de sade, os beneficiados podem realizar diversos exames preventivos, testes de glicemia, avaliao nutricional e consulta fisioterpica, ou mesmo receber orientao psicolgica. Tambm so oferecidas atividades culturais e educacionais.

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Governana Corporativa A Companhia mantm elevados padres de governana corporativa e continuar a seguir esses mesmos padres no futuro. O comprometimento com uma efetiva governana corporativa est refletido na opo feita pelo registro da Companhia no segmento de listagem do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo, que possui rigoroso comprometimento com boas prticas de governana corporativa. Poltica de Dividendos A Lei das Sociedades por Aes e o Estatuto Social da Companhia exigem a realizao de assemblia geral ordinria de acionistas at dia 30 de abril de cada ano, na qual, entre outras matrias, os acionistas devem decidir a respeito da distribuio dos dividendos anuais. Todos os acionistas, na data de declarao dos dividendos, tm direito ao recebimento de dividendos. Os acionistas da Companhia deliberaro sobre a proposta do Conselho de Administrao de destinao do lucro lquido do exerccio social anterior. Para fins da Lei das Sociedades por Aes, lucro lquido definido como o resultado do exerccio que remanescer depois de deduzidos os prejuzos acumulados de exerccios sociais anteriores, os montantes relativos ao imposto de renda e a contribuio social e quaisquer valores destinados ao pagamento de participaes estatutrias de empregados e Administradores no lucro da companhia. O dividendo obrigatrio da JBS de no mnimo 25% do lucro lquido ajustado, na forma da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assemblia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da JBS e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre outros fatores que o conselho de administrao e acionistas da JBS julguem relevantes. Histrico de Pagamento de Dividendos A JBS distribuiu aos seus acionistas dividendos e juros sobre o capital prprio no montante de R$0,8 milho relativo a 2002, nada relativo a 2003, R$21,8 milhes relativos a 2004, R$31,7 milhes relativos a 2005 e R$11,2 milhes relativos a 2006. Aderncia Cmara de Arbitragem A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento. Consideraes Finais A Terco Grant Thornton foi contratada pela JBS S.A. para a prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes contbeis da JBS S.A., individual e consolidada. A Companhia informa que durante o exerccio de 2007, essa empresa de auditoria no prestou quaisquer outros servios que no relacionados com auditoria das demonstraes contbeis.

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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JBS S.A. Demonstraes contbeis acompanhadas do Parecer dos auditores independentes

31 de dezembro de 2009 e 2008

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JBS S.A.

Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Controladora
2009 PASSIVO CIRCULANTE 4.097.027 1.273.377 758.536 841.306 13.233 296.882 1.754 166.275 131.915 848.754 70.881 493.372 427.523 485.145 539.510 447.343 3.732.603 1.066.033 2.549.674 623.022 287.082 122.953 62.722 51.127 76.772 1.522.973 552.991 4.962.519 3.201.435 2.291.617 2.232.300 905.770 3.926.390 383.979 1.494.690 2.525.353 5.272.083 721.855 122.953 427.523 373.167 2.077.844 2.214.788 337.238 51.127 248.344 2008 2009 2008 2009 2008 2009

Consolidado

Controladora

Consolidado
2008

ATIVO

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa (Nota 5) Contas a receber de clientes (Nota 6)

Estoques (Nota 7) Impostos a recuperar (Nota 8)

Despesas antecipadas Outros ativos circulantes

Fornecedores (Nota 13) Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 16) Dividendos declarados (Nota 17) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 19) Outros passivos circulantes

TOTAL DO CIRCULANTE

7.280.361

3.230.846

13.943.259

8.260.866

TOTAL DO CIRCULANTE

6.154.863

2.069.290

9.442.934

4.929.341

NO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE

Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas (Nota 9) 70.640 30.357 550.848 22.626 37.632 807.526 615.748 481.485 65.307 16.378 645.645 102.779 1.700.868 326.974 54.569

5.311.023 3.462.212 351.633 210.088 828.662

2.991.344 83.453 48.244 -

9.157.729 3.462.212 1.539.099 421.880 -

3.401.709 884.927 57.637 -

Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Debntures conversveis (Nota 15) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 20) Proviso para contingncias (Nota 18) Dbitos com empresas ligadas (Nota 9) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 19) Outros passivos no circulantes

195
651.845 1.777.504 2.395.893 704.140 TOTAL DO NO CIRCULANTE 6.492.282 10 7.419.579 11.422.348 25.334.219 25.986.064 8.345.246 6.567.742 26.149.940 28.545.833 3.803.669 10 1.804.833 959.230 3.984 13.292.503 12.853.453 5.722 4.918.671 2.205.347 1.603 7.131.343 7.835.483 Capital social Reserva de capital 33.266.425 11.576.092 42.489.092 16.096.349 TOTAL DO PASSIVO

Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio diferidos (Nota 20) Impostos a recuperar (Nota 8)

social

Total do Realizvel a Longo Prazo

162.976 56.882

210.480 38.870

162.976 932.922

210.480 480.302

10.383.476 -

3.372.391 -

15.676.818 641.254

5.035.055 (2.458)

PARTICIPAO DE MINORITRIOS

Investimentos em controladas (Nota 10) Outros investimentos Imobilizado (Nota 11) Intangvel (Nota 12) Diferido

PATRIMNIO LQUIDO (Nota 21) 16.483.544 714.503 4.495.581 769.463 16.483.544 714.503 4.495.581 769.463

TOTAL DO NO CIRCULANTE

Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

112.352 30.993 (914) (612.392) 16.728.086

118.178 1.297 (2.920) 752.812 6.134.411

112.352 30.993 (914) (612.392) 16.728.086

118.178 1.297 (2.920) 752.812 6.134.411

TOTAL DO ATIVO

33.266.425

11.576.092

42.489.092

16.096.349

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Controladora
2009 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo 2008 2009

Consolidado
2008

3.907.867 1.859.301 5.767.168

2.971.842 2.424.375 5.396.217

27.091.607 8.103.872 35.195.479

20.787.532 10.318.077 31.105.609

DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas (225.768) (392.606) (618.374) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 22) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas (193.241) (486.686) (534.746) 385.838 3.433 (137.568) (470.620) (263.633) 211.876 (179.867) (35.693) 10.098 (705.586) (1.562.760) (601.118) 10.886 (570.147) (1.517.591) (612.176) (179.867) (35.693) 7.731 5.148.794 (4.170.692) 978.102 (206.162) (323.649) (529.811) 4.866.406 (3.957.624) 908.782 (395.494) (488.179) (883.673) 34.311.806 (31.112.705) 3.199.101 (369.178) (396.176) (765.354) 30.340.255 (27.347.753) 2.992.502

(825.402)

(865.407)

(2.858.578)

(2.907.743)

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos

RENDA E 152.700 3.001 (26.277) (23.276) 129.424 129.424 55,70 43.375 3.336 (20.772) (17.436) 25.939 25.939 18,48 340.523 (49.728) (161.953) (211.681) 128.842 582 129.424 84.759 (52.246) (9.975) (62.221) 22.538 3.401 25.939

RESULTADO ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO Lucro lquido por lote de mil aes no final do exerccio - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)

Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 22) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos
VALOR EBITDA VALOR EBITDA Pr-forma (No auditado) - Incluindo PPC e Bertin, vide nota 4

152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123 1.030.289

43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849 381.849

340.523 601.118 343.591 1.285.232 3.057.956

84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086 1.156.086

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

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JBS S.A.

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Reserva de capital Capital social gio 985.664 985.664 279 (195.073) (21.407) 1.297 (5.165) 123.343 (2.920) 123.343 1.945.581 1.945.581 2.550.000 Reserva de reavaliao Reservas de lucros Para Legal expanso 4.794 748.018 Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso

Lucros acumulados (87) (87) 5.165 25.939 (1.297) (29.720)

Total 3.054.588 (87) 3.054.501 2.550.000 279 (195.073) (2.920) 4.794 748.018 25.939 (51.127)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

Ajuste pela adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 (nota 2)

SALDOS AJUSTADOS EM 1 DE JANEIRO DE 2008

197
4.495.581 11.987.963 21.407 (76.367) 769.463 118.178 (5.826) 16.483.544 714.503 112.352

Aumento de capital gio na emisso de aes Realizao da reserva de reavaliao Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes de acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do exerccio Proposta para destinao do lucro lquido Reserva legal Dividendos propostos (R$ 36,42 por lote de mil aes) (nota 17)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008

1.297 6.471 -

17.399 5.826

(2.920) 2.006 -

752.812 (214.309) (1.150.895) -

5.826 129.424 (6.471) (122.953) (5.826)

6.134.411 11.987.963 38.806 (76.367) 2.006 (214.309) (1.150.895) 129.424 (122.953) -

Aumento de capital Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior Realizao da reserva de reavaliao Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos no exterior Lucro lquido do exerccio Proposta para destinao do lucro lquido Reserva legal Dividendos propostos (R$ 13,23 por lote de mil aes) (nota 17) Reserva para expanso

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009

7.768

23.225

(914)

(612.392)

16.728.086

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Controladora 2009 2008 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Amortizao de gio de investimento . Participaes de minoritrios . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Ajuste a valor presente de ativos e passivos . Reduo ao valor recupervel de ativo 129.424 25.939

Consolidado 2009 129.424 2008 25.939

97.515 6.018 (385.838) 3.878 26.277 (356.001) 4.207 (426) (474.946)

71.157 4.423 179.867 (211.876) 2.949 20.771 487.668 2.265 339 583.502 (1.512) 64.715 (103.038) (141.158) (1.178.154) 18.521 194.960 -

343.591 11.395 (582) 12.833 161.953 355.615 8.128 (426) 1.048 1.022.979 (34.872) 365.928 (132.735) 184.388 458.274 (317.805) 1.224.267 (1.341.871)

243.591 10.393 179.867 (3.401) 9.964 9.975 758.914 (1.074) 339 1.234.507 (169.660) (294.794) (135.969) (329.459) (22.395) (170.440) 849.785 749.725

Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas Aumento (reduo) com fornecedores Aumento em outros passivos circ. e no circulantes Aumento em dbitos com empresas ligadas Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso

(108.890) 259.878 (122.018) 40.070 (166.651) 220.309 1.112.548 -

Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos Efeito lquido do capital de giro de empresa adquirida

760.300

(562.164)

1.428.553

1.711.300

(468.189) (1.348.475) (2.471.683)

(806.687) (1.511.441) -

(1.817.389) (3.945.740)

(1.237.702) (3.645) (1.721.877)

Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Aumento de capital e gio de subscrio Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados Aquisio de aes de emisso prpria

(4.288.347)

(2.318.128)

(5.763.129)

(2.963.224)

2.436.612 (2.124.757) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)

3.147.323 (1.917.921) 2.550.279 (51.127) (195.073)

4.585.835 (3.177.843) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)

3.614.242 (3.926.026) 2.550.279 (51.127) (195.073)

Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos

6.102.101 2.574.054 1.522.973 4.097.027

3.533.481 653.189 869.784 1.522.973

7.198.238 (192.760) 2.670.902 2.291.617 4.962.519

1.992.295 169.543 909.914 1.381.703 2.291.617

Variao cambial sobre caixa e equivalentes

Variao lquida no exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

198

JBS S.A. Demonstraes do Valor Adicionado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Controladora 2009 2008 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Perda / Recuperao de valores ativos Outras (3.492.452) (855.193) 426 (4.347.219) Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR

Consolidado 2009 2008

5.540.209 3.477 (6.018) 5.537.668

5.190.054 10.098 (4.423) 5.195.729

35.388.600 12.582 (11.395) 35.389.787

30.736.430 7.611 (9.364) 30.734.677

(3.236.824) (1.049.273) 852 (4.285.245) 910.484 (71.157) 839.327 211.876 1.546.876 (176.689) 2.421.390

(25.124.199) (4.922.280) (188.928) 426 (30.234.981) 5.154.806 (343.591) 4.811.215 1.152.019 4.857 5.968.091

(22.458.475) (4.341.198) 50.443 852 (26.748.378) 3.986.299 (243.591) 3.742.708 1.700.735 (174.743) 5.268.700

1.190.449 (97.515) 1.092.934 385.838 643.299 3.079 2.125.150

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS 422.958 50.128 23.639 496.725 Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais 167.285 142.859 193 310.337 Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras 1.162.163 18.422 8.079 1.188.664 Remunerao de capitais prprios Dividendos Lucros retidos do exerccio Participao de minoritrios nos lucros retidos 122.953 6.471 129.424
VALOR ADICIONADO DISTRIBUIDO

378.937 33.449 21.711 434.097 108.265 45.540 1.966 155.771 1.573.678 14.666 217.239 1.805.583 25.939 25.939 2.421.390

2.775.914 655.593 23.870 3.455.377 401.522 189.598 1.393 592.513 1.720.528 33.747 37.084 1.791.359 122.953 6.471 (582) 128.842 5.968.091

2.173.072 464.479 21.847 2.659.398 190.526 74.480 3.162 268.168 2.061.032 32.346 225.218 2.318.596 25.939 (3.401) 22.538 5.268.700

2.125.150

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

199

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
1

Contexto operacional
A JBS S.A. (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 26 unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados no Estado de So Paulo, Rio de Janeiro, Braslia, Manaus e Curitiba e um terminal de contineres para exportao na cidade de Santos. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho, Estado de So Paulo e Nazrio, Estado de Gois, explora a atividade de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Incorporao da Bertin S.A (Bertin)

Conforme Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009, foi deliberada a incorporao de aes da Bertin pela Companhia e, posterior incorporao da Empresa, ratificada na Assemblia Geral Extraordinria de 31 dezembro de 2009, nos termos e condies estabelecidos no protocolo de justificao firmado entre as partes, o qual foi divulgado ao mercado atravs de Fato Relevante.

Devido a incorporao do frigorfico Bertin, haver uma sinergia e unificao das operaes das duas companhias, em decorrncia desse fato, o contexto operacional atual da Companhia incorporou as operaes da Bertin a partir de 31 de dezembro de 2009. A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.

A Bertin possuia um total de 49 unidades, sendo 15 unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Maranho, Gois, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; 15 unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; 6 unidades Comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; 4 unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; 2 Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; 3 Beef Shoppings localizados no Estado de So Paulo; 1 unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; 1 unidade de Charque localizada no Estado de Pernambuco; 1 unidade de Produtos animais Pet localizada no estado de So Paulo e 1 unidade de Reciclagem, localizada no estado de So Paulo. Em decorrncia da incorporao da Bertin pela Companhia, todos os saldos patrimoniais individuais da Bertin foram incorporados pela Companhia em 31 de dezembro de 2009. b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica.

200

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 7 unidades industriais localizadas nas provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car). A controlada JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norteamericano. A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos, vendendo principalmente nos Estados Unidos. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA completou em outubro de 2008 a aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers. A Smithfield Beef, que foi renomeada para JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente JBS Five Rivers, possui dez unidades de confinamento de bovinos. A JBS USA nos Estados Unidos opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e onze confinamentos. Na Austrlia opera com dez frigorficos de bovinos e animais de pequeno porte e cinco confinamentos de bovinos, sendo que todos base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. A JBS USA divide a sua operao em dois grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; e Pork, operando o negcio de origem suna, ambos no mercado norte-americano. A Companhia detm 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) No dia 28 de dezembro de 2009 a Companhia concluiu a operao pela qual a sua subsidiria JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% do capital social total e votante da PPC, sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A PPC uma empresa localizada em Delaware, nos Estados Unidos, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos, com operao no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases, os principais produtos so innatura, refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
2

Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

As demonstraes contbeis individuais e consolidadas dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 foram elaboradas e apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que abrangem a legislao societria brasileira, os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e deliberados pela Comisso de Valores Mobilirios CVM. As prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008, de acordo com a Lei n 11.638/07 promulgada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449 (atual Lei 11.941/09) de 3 de dezembro de 2008, e os efeitos de sua adoo inicial foram consideradas pela Companhia e por suas controladas durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008. A Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), que tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda.

Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao societria Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/09 e pela prpria Lei n 11.941/09.

Resumo das principais prticas contbeis

a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de venda de produtos reconhecida quando o risco e a propriedade dos mesmos so transferidos para os clientes. b) Estimativas contbeis A elaborao das demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia se torna parte das disposies contratuais do instrumento. Quando um ativo ou passivo financeiro inicialmente reconhecido, registrado pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro. No caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, os custos de transao so diretamente lanados no resultado do exerccio. A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. d) Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. e) Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no supera os valores de mercado ou de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. f) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

202

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
g) Imobilizado

O ativo imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Em decorrncia das alteraes promovidas pela Lei n 11.638/07, que extinguiu a possibilidade de reavaliao do ativo imobilizado, a partir de 1 de janeiro de 2008 a Companhia e suas controladas, com base na opo concedida pela instruo normativa n 469 de 2 de maio de 2008, optou pela manuteno dos saldos de reavaliaes constitudas at 31 de dezembro de 2007, as quais sero realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados.

A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota 11. h) Intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao. Os ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados. O gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura deixa de ser amortizado a partir 1 de janeiro de 2009 conforme orientao OCPC 2, ratificada pela CVM atravs do ofcio-circular CVM/SNC/SEP no. 01/2009. i) Reduo ao valor recupervel

Os itens do ativo imobilizado, intangvel, diferido e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do CPC 01 - Reduo ao valor recupervel dos ativos (Deliberao CVM n 527/07). j) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. k) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. l) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. m) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao e diferenas temporrias. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais e diferenas temporrias e a contribuio social diferida ativa constituda sobre as diferenas temporrias. n) Resultado por ao O resultado por ao apurado com base nas aes em circulao na data das demonstraes contbeis.

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o) Consolidao

Na consolidao das demonstraes contbeis da JBS S.A. e suas controladas, so eliminadas as participaes entre as empresas, os saldos de contas a receber e a pagar, e as receitas e as despesas entre elas. Devido irrelevncia e, consequente no reconhecimento do valor dos lucros no realizados em operaes intercompanhias, o patrimnio lquido da controladora igual ao do consolidado.

As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas para reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis (Deliberao CVM n 534 / 2008). As prticas contbeis adotadas na Argentina e na Itlia aplicadas respectivamente na JBS Argentina e suas subsidirias e na Inalca JBS e suas subsidirias, so semelhantes s prticas adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas pela Tupman e Astro, subsidirias da JBS Trading USA, Inc. e pela Jerky Snack, localizadas nos Estados Unidos da Amrica, no diferem de forma significativa das prticas adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela JBS USA e subsidirias apresentam as seguintes principais diferenas em relao s prticas contbeis adotadas no Brasil e so devidamente ajustadas: - Os estoques de produtos acabados so avaliados a preo de mercado e so ajustados para o mtodo de custo mdio de produo; - O ativo permanente inclui R$ 480.535, relativo a ativos intangveis, fundo de comrcio e mais valia de ativos fixos calculados quando da compra pela Companhia (purchasing accounting), que foram ajustados reduzindo o valor do patrimnio lquido. As empresas controladas, direta ou indiretamente, includas na consolidao, so mencionadas na nota 10. p) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, e os de curto prazo, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto, de acordo com os preceitos do CPC 12. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. As operaes de compra e venda e os tributos a recuperar considerados de longo prazo (no circulante), ou de curto prazo (circulante) quando relevantes, caso atendam aos preceitos mencionados anteriormente, so trazidos ao seu valor presente adotando a taxa de desconto-CDI mensal, de 0,72% no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.

Durante o exerccio de 2009, devido recente crise financeira mundial de liquidez, a Companhia adotou alguns procedimentos com a finalidade de minimizar o risco de inadimplncia e reforar sua estrutura de caixa. Sendo assim, efetuou reviso de suas polticas de crdito, adotou reduo dos prazos de recebimento de seus clientes, melhor gerenciamento dos prazos de pagamento a fornecedores, maior gerenciamento das aplicaes de recursos, e em algumas situaes adotou a poltica de solicitar adiantamento a seus clientes. Os saldos de clientes, fornecedores e impostos na controladora e no consolidado sofreram um aumento por conta das recentes incorporaes e aquisies divulgadas ao mercado, e juntamente com a reduo do ciclo financeiro tornou o atual ajuste a valor presente no relevantes em relao aos saldos que os originaram. Os prazos de recebimentos e pagamentos das empresas do exterior so operacionalmente menores do que os praticados no mercado local, assim como as taxas de desconto utilizadas nas premissas de clculo do ajuste a valor presente.

Com base no exposto, a Companhia revisou os clculos de ajuste a valor presente de seus ativos e passivos de longo prazo e de curto prazo, quando relevantes, para data base de 31 de dezembro de 2009 e concluiu que o custo de produzir essa informao, supera o benefcio gerado pelo mesmo devido a sua imaterialidade. Sendo assim, a administrao da Companhia, amparada pelos preceitos do CPC 12, julgou ser adequada a reverso dos saldos de Ajuste a Valor Presente AVP constitudos at 31 de dezembro de 2009, no entendimento de que essa deciso no acarreta nenhum prejuzo na qualidade e confiabilidade das informaes prestadas nas demonstraes contbeis. De acordo com o exposto no CPC 12, a Companhia ir efetuar anlises periodicamente e, caso seja verificada a necessidade de registro do Ajuste a Valor Presente, para melhoria das informaes prestadas nas demonstraes contbeis, a sua adoo ocorrer de imediato.

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q) Alteraes nas prticas contbeis brasileiras Como parte do processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil s normas internacionais de contabilidade (IFRS), novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes foram emitidos durante o exerccio de 2009, cuja adoo se iniciar a partir de 1 de janeiro de 2010, com aplicao retrospectiva s demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009, quando aplicvel.

Cabe destacar que, em consonncia com as disposies do CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40 (exceto CPC 34, no emitido at o encerramento do exerccio de 2009), o qual contempla a segunda fase de convergncia s normas internacionais de contabilidade, a Administrao da Companhia optou por no adotar de modo antecipado os referidos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes cujos impactos sero reconhecidos na elaborao, apresentao e divulgao das demonstraes contbeis do exerccio de 2010. A Administrao da Companhia e suas controladas est analisando os impactos decorrentes da aplicao desses novos pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC. No caso de ajustes decorrentes de adoo das novas prticas contbeis a partir de 1 de janeiro de 2010, a Companhia e suas controladas devero avaliar a necessidade de remensurar os efeitos que seriam produzidos em suas demonstraes contbeis de 2009, para fins de comparao, caso esses novos procedimentos j estivessem em vigor desde o incio do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. (a) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 com impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia CPC 15 Combinao de negcios: A adoo deste Pronunciamento impactar substancialmente as metodologias de reconhecimento, mensurao e apresentao de uma combinao de negcios, com enfoque principal para alocao do gio s contas do balano determinantes da mais valia gerada e reconhecimento dos ativos e passivos provenientes de uma negociao, pelo seu valor justo. Os principais impactos dessa norma nas demonstraes contbeis da Companhia esto representados pela aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC e incorporao da Bertin.

CPC 20 - Custos dos emprstimos: O Pronunciamento requer que a Companhia capitalize os custos de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo dos seus ativos qualificveis (bens que levam um perodo de tempo significativo para serem concludos para o uso ou para venda, e esto apresentados na conta de obras em andamento) como parte do custo desse ativo. Os custos dos emprstimos da Companhia e de suas controladas relacionadas aos ativos qualificveis so compostos por despesas com juros e variaes cambiais que no sero alocados integralmente no resultado, pois faro parte da composio do custo destes ativos.

CPC 21 Demonstraes intermedirias e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: A adoo deste Pronunciamento ocorrer na elaborao das demonstraes intermedirias (Informaes Trimestrais ITR) do primeiro trimestre do exerccio de 2010. No entanto, tais demonstraes no requerem a aplicao integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC. CPC 22 Informaes por segmento: O Pronunciamento visa aprimorar a divulgao de informaes que permitam aos usurios das demonstraes contbeis da Companhia identificarem a natureza e os efeitos das atividades dos segmentos de negcio nos quais a Companhia opera. As anlises da Companhia so elaboradas de acordo com as divises internas de Unidades Geradoras de Caixas - UGC, conforme apresentado trimestralmente ao mercado nos relatrios de press release divulgados pelo departamento interno de relao com investidores. No entanto, a estrutura atual est em processo de aprimoramento de conceitos, ainda em observncia nova padronizao requerida pelo referido CPC e possivelmente levar em considerao os segmentos operacionais mais representativos da Companhia, compostos pelas divises de Carne Bovina, Carne Suna, Aves, Couros, Lcteos e Outros. CPC 23 Polticas contbeis, mudana de estimativa e retificao de erro: As polticas contbeis e mudanas de estimativas oriundas da adoo inicial dos Pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2010 refletiro a apresentao e a comparabilidade das demonstraes contbeis da Companhia em 31 de dezembro de 2010, cuja comparabilidade ter como base as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009 e os saldos de abertura de acordo com os novos Pronunciamentos em 1 de janeiro de 2009. CPC 26 Apresentao das demonstraes contbeis e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: O Pronunciamento ser aplicado na apresentao e divulgao das demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2010, comparativas com o exerccio de 2009, e evidenciar a adoo integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidas pelo CPC.

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CPC 27 Imobilizado, ICPC 03 Arrendamento mercantil e ICPC 10 Imobilizado Aplicao inicial ao ativo imobilizado e Propriedade para investimento: A implementao dos requerimentos estabelecidos neste Pronunciamento ter como principal enfoque a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, desvinculando de forma definitiva os percentuais permitidos pela legislao fiscal vigente e refletindo a vida til efetiva dos bens. Deste modo, os reflexos contbeis ocorrero nas contas de custo e despesa de depreciao do exerccio e conseqentemente na composio dos valores residuais dos ativos imobilizados. CPC 29 - Ativo biolgico e produto agrcola: A Companhia possui subsidirias com ativos biolgicos compostos por estoques de gado nas operaes de confinamento, os quais so valorizados pelo seu custo em formao. No entanto, aps a adoo deste Pronunciamento, utilizar a metodologia de valorizao a mercado para os saldos de gado em estoque, cujos reflexos ocorrero nas rubricas de estoque, custo dos produtos vendidos e ajuste de avaliao a mercado (resultado do exerccio). CPC 31 Ativo no circulante mantido para venda e operao descontinuada: Devido a recente incorporao de empresa Bertin, com impacto da descontinuidade de algumas de suas operaes referentes diviso de lcteos ocorrida entre os exerccios de 2005 a 2007, a Administrao reclassificou parte de seus ativos imobilizados relacionados s referidas operaes, substancialmente compostos por terrenos e edificaes, para o grupo de contas de ativos mantidos para venda, os quais sero avaliados de acordo com os preceitos estabelecidos neste Pronunciamento. CPC 36 Demonstraes Consolidadas e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial Os procedimentos adotados atualmente para elaborao das demonstraes contbeis consolidadas da Companhia, baseada na normas em vigor para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, no diferem em seus aspectos relevantes aos preceitos do referido Pronunciamento e Interpretao. CPC 37 Adoo inicial das Normas Internacionais de Contabilidade: A Companhia estar obrigada a adotar este Pronunciamento que possui como objetivo estabelecer que as primeiras demonstraes contbeis sejam elas demonstraes intermedirias ou demonstraes contbeis estejam de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS).

CPC 38 Instrumentos financeiros, Reconhecimento e mensurao, CPC 39 Instrumentos financeiros, Apresentao, CPC 40 Instrumentos financeiros, Evidenciao e OCPC 03 Instrumentos financeiros: A Companhia adotou durante o exerccio de 2008 todos os requerimentos estabelecidos pelo CPC 14 Instrumentos financeiros Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao para reconhecimento, mensurao, apresentao e divulgao de todos os instrumentos financeiros contratados para cobertura dos riscos de taxas de juros, de taxas de cmbio e de preos na compra de gado. No entanto, o CPC 14 foi revogado pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis durante o exerccio de 2009, sendo este substitudo pela Orientao Tcnica OCPC 03 Instrumentos financeiros, a qual foi utilizada como referncia tcnica pela Companhia em suas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009. Em virtude das caractersticas dos instrumentos financeiros contratados, no haver impactos relevantes aps as vigncias destes Pronunciamentos. CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40: A aplicao deste Pronunciamento Tcnico ocorrer de modo simultneo com os CPC 15 a 40, uma vez que o mesmo servir de referncia tcnica suporte para implementao dos Pronunciamentos elencados. ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos: A Companhia realiza a proviso para pagamento do dividendo mnimo obrigatrio de 25%, sendo o dividendo adicional reconhecido imediatamente no exerccio antes da aprovao para emisso das demonstraes financeiras. No entanto, segundo o novo Pronunciamento, a distribuio adicional de resultado que ocorrer aps a data do balano e antes da data da autorizao de emisso dessas demonstraes no deve gerar registro no passivo da entidade na data do balano, por tambm no representar qualquer obrigao presente naquela data. (b) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 que no apresentam impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia

CPC 16 Estoques: A Companhia adota por conservadorismo todos os requerimentos exigidos, basicamente em virtude da formao do custo do produto e pela avaliao a mercado dos saldos em estoque, cujo reflexo poder ser refletido em impairment dos estoques. CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada: As metodologias de mensurao, apresentao e divulgao dos investimentos da Companhia em empresas coligadas e controladas atendem as exigncias do Pronunciamento. CPC 19 Joint Venture: A Companhia possui diretamente uma operao controlada em conjunto (joint venture) representada pela empresa Inalca JBS, e uma operao indireta por meio de sua subsidiria na empresa Beef Snacks International, cuja divulgao dos ativos, passivos, despesas e receitas esto adequadas em relao aos Pronunciamentos.

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CPC 24 - Eventos subseqentes: O Pronunciamento determina quando a Companhia deve ajustar suas demonstraes contbeis com respeito a eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem essas demonstraes e as informaes complementares que a entidade deve divulgar sobre a data em que concedida a autorizao para emisso e sobre eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem, sendo que os procedimentos adotados pela Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 25 Provises, passivos e ativos contingentes: As avaliaes para mensurao e reconhecimento de provises, passivos e ativos contingentes da Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento.

CPC 30 - Receitas: Os critrios utilizados para reconhecimento da receita de todos os segmentos operacionais da Companhia atendem aos requerimentos do Pronunciamento, no havendo a necessidade de constituio de ajustes contbeis relativos ao corte da receita. CPC 32 Tributo sobre o lucro: A metodologia de apurao de tributos sobre o lucro sejam eles ativos ou passivos fiscais e diferidos esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 33 Benefcios a empregados: A Companhia no possui benefcios ps-emprego, tais como, planos de contribuio e/ou benefcios definidos, no entanto, todos os benefcios e licenas remuneradas de curto prazo, assim como participaes nos lucros e gratificaes esto de acordo com os requerimentos do Pronunciamento.

Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) e Incorporao da Bertin S.A (Bertin)

Em 28 e 31 de dezembro de 2009, a Companhia adquiriu, atravs de sua subsidiria JBS USA, 64% do controle acionrio da PPC e incorporou a Bertin, respectivamente, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. Devido a incorporao da Bertin pela Companhia e aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC pela JBS USA em datas prximas ao encerramento do exerccio, o balano patrimonial da controladora e do consolidado, em 31 de dezembro de 2009, principalmente pela materialidade desses investimentos realizados, sofreram significativos acrscimos nos saldos de ativos, passivos e patrimnio lquido, que impossibilitam a comparabilidade com as demonstraes contbeis do exerccio anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes contbeis, com relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, balano (pr-forma) da controladora e do consolidado em 31 de dezembro de 2009, sem a referida incorporao (controladora) e aquisio de investimento relevante pela subsidiria JBS USA (consolidado):

BALANO PATRIMONIAL - Controladora

ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel e diferido TOTAL DO ATIVO

31.12.09 JBS S.A. (Controladora)

4.097.027 1.273.377 758.536 1.392.154 411.112 6.492.282 7.419.579 11.422.358 33.266.425

31.12.08 JBS S.A. sem Bertin

4.034.947 536.321 279.632 608.175 159.108 5.797.989 2.143.012 890.410 14.449.594

Bertin S.A.
62.080 737.056 478.904 783.979 252.004 694.293 5.276.567 1.071.339 9.356.222

JBS S.A.
1.522.973 552.991 539.510 484.975 1.907.901 3.803.669 1.804.833 959.240 11.576.092

PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO 905.770 9.237.413 3.462.212 2.932.944 16.728.086 33.266.425 684.063 4.790.468 1.354.337 2.527.354 9.356.222 221.707 4.446.945 3.462.212 1.578.607 4.740.123 14.449.594 383.979 4.486.034 571.668 6.134.411 11.576.092

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BALANO PATRIMONIAL - Consolidado
JBS S.A (Consolidado)
4.962.519 3.201.435 3.732.603 1.681.781 2.760.814 13.292.503 12.857.437 42.489.092

31.12.09 JBS S.A. sem Bertin e PPC

4.647.307 1.696.654 1.701.141 787.645 1.252.711 1.105.400 4.901.486 2.114.304 18.206.647

31.12.08

ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel e diferido TOTAL DO ATIVO

Bertin S.A
221.288 962.333 741.564 881.636 378.465 5.823.257 1.187.397 10.195.940

PPC
93.924 542.448 1.289.898 12.500 1.129.638 2.567.760 95.127 5.731.296

JBS S.A.
2.291.617 2.232.300 2.549.674 688.329 1.203.086 4.918.671 2.212.672 16.096.349

PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO

Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Participao de minoritrios Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO

2.525.353 14.429.812 3.462.212 4.702.375 641.254 16.728.086 42.489.092

640.943 5.637.663 1.378.394 11.586 2.527.354 10.195.940

574.041 2.259.978 1.158.747 11.342 1.727.187 5.731.296

1.310.369 6.532.171 3.462.212 2.165.234 (3.461) 4.740.123 18.206.647

2.077.844 5.616.497 2.270.055 (2.458) 6.134.411 16.096.349

DEMONSTRAO DO RESULTADO - Pr - forma Devido a incorporao da Bertin e aquisio de parte significativa da PPC ter ocorrido em datas extremamente prximas ao encerramento do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e, por esse motivo, no existem saldos representativos de resultado nas operaes ocorridas da data de incorporao e aquisio, at a data de encerramento do exerccio e desta forma, no existem resultados a serem reconhecido por equivalncia patrimonial no exerccio findo naquela data. Entretanto, com objetivo de prover aos usurios das demonstraes contbeis a nova dimenso dos resultados consolidados futuros da Companhia e suas controladas, a seguir, encontra-se apresentado ttulo de informao adicional, um resumo das demonstraes do resultado (pr- forma) da controladora e do consolidado, acrescentando os resultados auferidos pela Bertin e PPC durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas com o resultado auferido pela Companhia, durante o exerccio findo naquela data.

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DEMONSTRAO DO RESULTADO - Controladora
2009 JBS S.A. (Controladora)
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Amortizao de gio de investimentos Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA 5.148.794 (4.170.692) 978.102 (679.927) (534.746) 385.838 3.433 (23.276) 129.424

2008 JBS S.A. e Bertin S.A.

11.010.736 (8.833.807) 2.176.929 (1.551.451) (1.312.673) 418.115 6.195 (193.698) (456.583)

Bertin S.A.
5.861.942 (4.663.115) 1.198.827 (871.524) (777.927) 32.277 2.762 (170.422) (586.007)

JBS S.A.
4.866.406 (3.957.624) 908.782 (608.188) (263.633) 211.876 (179.867) (25.595) (17.436) 25.939

152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123

(415.585) 777.927 297.511 (32.277) 3.590 631.166

(262.885) 1.312.673 395.026 (418.115) 3.590 1.030.289

43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849

DEMONSTRAO DO RESULTADO - Consolidado

2009 JBS S.A. (Consolidado)
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Amortizao de gio de investimentos Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO 34.311.806 (31.112.705) 3.199.101 (2.268.346) (601.118) 10.886 (211.681) 582 129.424

2008 JBS S.A. Bertin S.A. PPC

55.223.576 (49.307.522) 5.916.054 (4.299.776) (1.707.714) 38.779 (163.263) (91.729) (307.649)

Bertin S.A.
7.297.437 (5.652.290) 1.645.147 (1.267.039) (777.055) 20.800 (199.810) (8.050) (586.007)

PPC (1)
13.614.333 (12.542.527) 1.071.806 (764.391) (329.541) 7.093 248.228 (486) 232.709

JBS S.A.
30.340.255 (27.347.753) 2.992.502 (2.087.738) (612.176) (179.867) (27.962) (62.221) 3.401 25.939

Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA

340.523 601.118 343.591 1.285.232

(378.147) 777.055 345.671 4.131 748.710

(15.519) 329.541 453.300 256.692 1.024.014

(53.143) 1.707.714 1.142.562 260.823 3.057.956

84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086

209

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

(1) - Devido ao fato do exerccio fiscal da PPC se encerrar em 30 de setembro de 2009, exclumos o primeiro trimestre (1 de outubro de 2008 a 31 de dezembro de 2008) e inclumos o primeiro trimestre do exerccio fiscal de 2010 (1 de outubro de 2009 a 31 de dezembro de 2009), e dessa forma, evidenciamos o exerccio fiscal completo de 2009.

Caixa e equivalentes de caixa

As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa e so assim apresentadas: Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos

3.712.853 367.757 16.417 4.097.027

236.432 1.147.326 139.215 1.522.973

4.446.430 497.268 18.821 4.962.519

975.194 1.150.604 165.819 2.291.617

Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, realizados junto a instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Os fundos de investimentos esto representados por aplicaes em fundos multi mercados, abertos a pblico qualificado. Os saldos de caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro de 2009, na Controladora e no Consolidado, incluem R$ 1.212.402 decorrente do complemento do recebimento da operao de debntures conversveis ocorrida em dezembro de 2009, conforme descrito na nota 15, cuja liquidao financeira, atravs de crdito em conta corrente, ocorreu no incio de 2010.

Contas a receber de clientes

Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Ajuste a valor presente Proviso para crditos de liquidao duvidosa

770.116

505.910

2.279.430

1.654.871

316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377

35.802 6.277 6.589 7.875 (1.191) (8.271) 47.081 552.991

606.157 167.136 68.543 233.347 (153.178) 922.005 3.201.435

449.001 71.726 24.236 63.050 (1.191) (29.393) 577.429 2.232.300

Estoques
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Rebanho bovino Almoxarifado

422.202 80.507 154.809 101.018 758.536

489.953 674 1.978 46.905 539.510

2.143.166 215.102 411.308 317.888 645.139 3.732.603

1.770.199 157.745 70.213 282.591 268.926 2.549.674

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
8

Impostos a recuperar
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

ICMS / IVA / VAT IPI PIS e COFINS IRRF Outros Ajuste a valor presente Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante

896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154

379.678 51.657 19.330 25.556 9.936 (1.182) 484.975 447.343 37.632 484.975

1.018.822 112.863 355.882 93.324 100.890 1.681.781 1.066.033 615.748 1.681.781

476.761 111.447 32.957 29.612 38.734 (1.182) 688.329 623.022 65.307 688.329

ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de nossos consultores jurdicos externos e internos. Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 484.948 na controladora e no consolidado, realizados no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS incidente sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, que julgam ser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registraram a atualizao monetria com base na SELIC dos seus crditos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 143.622 Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$28.986 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 114.636 na controladora e no consolidado.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
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Transaes com partes relacionadas

Os principais saldos entre partes relacionadas nas contas patrimoniais e nas contas de resultado so a seguir apresentados:
2009 Contas a receber de clientes 138 3.479 48 21.920 4.432 521 7 1.734 3.029 2.152 112.872 1.024 34.382 4 81.600 30.529 42 3.457 1 28 8 36 2 10.857 6.422 137 5.297 324.158 Contratos de Fornecedores Mtuo 4.638 500 4 2.259 1.144 281.257 230.771 112 22 25.564 695 161 533 2.446 238 550.345 11.455 76.010 49.043 (941.640) (40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) 11.951 3.660 (828.662) Contas a receber de clientes 215 6.798 24.625 34.258 5 129 143 1.813 67.986 2008 Contratos de Fornecedores Mtuo 8 2.735 677 715 4 7.540 83 11.762 5.719 14.959 57.282 (531) 1.580.340 (54.920) 18.488 72.135 4.463 2.933 1.700.868

CONTROLADORA
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo S.A.M. Australia Meat Subsidirias Incorporadas
(2)

S/A fabrica de prod. alimenticios vigor Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Heber Participaes S/A Bracol Holding Ltda Sampco Inc. Newdrop Qumica Ltda Bsb Produtora de Epi Ltda Brasil Central Energia S/A Gaia Energia e Participaes S/A So Fernando Acar e lcool Ltda Curu Energia S/A Apucarana Comercializadora Frigorfico Canelones S/A Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Bertin Paraguay Outras Empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
2009 Receita (Despesa) Financeira
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. Subsidirias indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo S.A.M. Australia Meat Swift & Company Trade Group Outras Empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.

2008 Receitas de vendas 2.121 1.277 34.095 71.818 45.328 55.882 121.347 2.955 1.501 59.857 396.181 Receita (Despesa) Financeira 575 1.866 3.043 13 46.191 368 5.659 4.344 12 62.071 Compras de mercadorias 17.537 49.734 13.165 24 52.704 855 134.019 Receitas de vendas 408 24.568 165.589 69.322 20.943 14.941 21.049 2.027 2.370 893 3.072 93.620 418.802

Compras de mercadorias 82.949 43.358 11.665 11.346 73.141 1.839 224.298

1.694 7.119 9.878 11 21.636 (26.722) 800 9.408 (14) (6.105) 15 17.720

(2) - Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas, tendo impacto apenas em ativos e passivos.

Garantias prestadas e/ou recebidas

A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A controladora J&F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com vencimento em 2011.

Detalhamento das transaes com partes relacionadas A Companhia e suas controladas mantm transaes comerciais entre si, principalmente de operaes de vendas mercantis, realizadas a preos e condies normais de mercado, quando existentes. Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 no foram registradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 326.974 em 31 de dezembro de 2009 (R$ 54.569 em 31 de dezembro de 2008), possui a seguinte composio:

213

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
a) Empresas no consolidadas O montante R$ 279.405 referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabeas/ano, a partir de 2009 at 2011, realizado em bases usuais de mercado. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma.

b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 47.569 (R$ 54.569 em 31 de dezembro de 2008) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
2009 2008

Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snacks Brands, Inc.

37.186 3.722 6.661 47.569

40.321 5.012 9.236 54.569

Remunerao do pessoal chave da administrao O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 est demonstrado a seguir: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 8 8
2009 2008

4.243 4.243

3.000 3.000

Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Jurdico e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. Com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
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Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009:
Quantidade de aes (em milhares)

31 de dezembro de 2009
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, S.R.O Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor S.A. Companhia Leco de Produtos Alimentcios S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A.
(3)

Participao percentual

Capital social

Patrimnio lquido

Lucro lquido (prejuzo)

10.002 93.000 804.235 1.250 120 0,1 20 65.001 280.000 0,001 96 792 165.447 145.000 265.127 10.672

99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 60,00% 99,54% 19,08% 100,00% 100,00% 100,00%

2 161.932 804.235 138.385 120 2.780.548 17.412 65.001 702.052 1.294.178 77 792 104.031 33.700 240.861 43.727

34.930 66.037 402.886 143.657 (27.838) 3.379.725 (1.766) 56.667 926.022 1.251.415 141.648 5.092 178.746 117.279 283.847 42.967 43.727

(4.018) (17.773) (115.949) (20.819) (6.139) 453.238 (6.460) (7.743) 17.514 101.075 (3.826) 3.353 69.416 17.160 (27.964) (2.749) -

Equivalncia patrimonial
Dez.08 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc., Inc JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, S.R.O JBS Couros Ltda. Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto)
(1)

Adio (Baixa)

Variao Cambial (i)

No Patrimnio Lquido (ii)

No Resultado do Perodo

Dez.09

38.559 109.421 582.180 137.865 (15.189) 2.301.887 4.170 29.420 600.167 15.189 3.803.669

125.081 71.113 1.152.051 35.000 1.560.830 214 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 3.638.582

(27.896) (43.883) (607.119) (1.063) (135.452) (266.652) (1.082.065)

2.285 (188.427) (619) 79.668 1.587 (10.461) (143.838) (259.805)

(3.978) (17.773) (115.948) (20.819) (4.297) 453.238 (6.460) (7.743) 8.757 101.075 (214) 385.838

34.581 66.037 402.886 143.657 (19.486) 3.379.725 (1.766) 56.677 463.011 1.251.415 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 21.252 6.492.282

Total
(3)

- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
(i) - Conforme definido no CPC 2, refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".

(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.

11

Imobilizado
Controladora
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada

Lquido

Custo

Reavaliao

2009

2008

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros

4% 10% 10% 20% 20% 10 a 20%

2.402.669 1.213.862 2.666.820 688.258 55.606 404.438 409.140 42.454 7.883.247

116.742 9.352 44.819 21.815 751 195 3.869 197.543

(133.436) (276.265) (59.971) (30.019) (141.954) (19.566) (661.211)

2.385.975 1.223.214 2.435.374 650.102 26.338 262.679 409.140 26.757 7.419.579 Lquido

486.669 116.821 285.314 93.020 7.963 41.374 759.028 14.644 1.804.833

Consolidado
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada

Custo

Reavaliao

2009

2008

3 a 20% Imveis Terra nua e terrenos 8 a 10% Mquinas e equipamentos 10% Instalaes 20 a 100% Equipamentos de informtica 14 a 50% Veculos Obras em andamento 10 a 100% Outros Proviso para reduo ao valor recupervel

5.835.401 1.977.086 6.781.225 791.690 239.572 572.058 767.599 128.191 17.092.822

116.742 9.352 44.819 21.815 751 195 3.869 197.543

(965.028) (31.620) (2.440.316) (92.634) (157.596) (240.694) (69.375) (3.997.263)

4.987.115 1.954.818 4.385.728 720.871 82.727 331.559 767.599 62.685 (599) 13.292.503

1.572.864 632.130 1.334.566 97.289 37.046 80.101 1.090.190 74.485 4.918.671

Movimentao do ativo imobilizado

Baixas (4)

Dez.08

Incorporao

Adies

Depreciao

Variao cambial

Dez.09

Controladora Consolidado

1.804.833 4.918.671

5.282.950 8.397.400

468.189 977.875

(38.878) (49.237)

(97.515) (340.560)

(611.646)

7.419.579 13.292.503

(4) Do montante de baixas na controladora e no consolidado, R$ 35.000 refere-se baixa com a finalidade de capitalizar investimento na controlada JBS Confinamento, como pode ser averiguado na nota 10.

O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 31 de dezembro de 2009, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 197.543 a reserva de reavaliao de R$112.345 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 53.301. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 31.897. Os itens do ativo imobilizado tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Decorrente da momentnea paralisao das atividades da subsidiria indireta Beef Snacks, a Administrao contratou empresa especializada, SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., para avaliao do valor justo de terrenos, edificaes e mquinas e equipamentos que compe a estrutura fabril da Empresa, sendo que foi identificada uma necessidade de constituio de proviso para desvalorio desses ativos, quando avaliados pelo seu "valor lquido de venda", no montante de R$ 1.198 mil, que encontra-se registrada no resultado da Beef Snacks, sendo que devido ao fato dessa investida indireta ser parte de uma joint venture, onde a Companhia participa em 50%, apenas esse percentual do impairment reconhecido no consolidado da Companhia.

12

Intangvel
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008 reclassificado

gio Marcas e patentes Sotwares Direito de explorao do uso da gua Outros Intangveis

11.231.568 184.615 6.165 11.422.348

949.615 9.615 959.230

12.411.630 184.615 6.165 117.534 133.509 12.853.453

2.167.351 9.615 28.381 2.205.347

Movimentao do ativo intangvel

Amortizao(5)

Dez.08

Incorporao

Adies

Variao cambial

Dez.09

Controladora Consolidado

959.230 2.205.347

1.071.339 1.187.397

9.460.609 9.748.170

(3.031)

(68.830) (284.430)

11.422.348 12.853.453

gio
(5)

Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios, sendo i) na Inalca JBS referente Marcas e Patentes, no montante de EUR 176, equivalente a R$ 487 em 31 de dezembro de 2009; ii) Decorente da incorporada Bertin, em sua controlada International Foods Packers LLC referente Marcas e Patentes e Carteira de Clientes, no montante de USD 190, equivalente a R$ 380 em 31 de de dezembro de 2009; e iii) Decorente da incorporada Bertin, em sua controlada Sampco, Inc referente Marcas e patentes e Carteira de Clientes, no montante de USD 1.083, equivalente a R$ 2.164 em 31 de de dezembro de 2009. Na Controladora Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA Holdings, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656. Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da JBS Trading USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 21.725, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 6.035.

Em maro de 2008 a Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca JBS, tendo apurado um gio de EUR 94.181 mil que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 236.143 fundamentado na expectativa de rentabilidade futura. Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.460.609 o qual, decorrente da entrada em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010 do CPC 15 (Combinao de negcios), ser alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Na Controladora - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da Bertin USA Corporation gio aquisio da Novaprom Foods Ingredients gio aquisio das aes da Vigor gio aquisio da Phitoderm gio aquisio da Goult Participaes gio aquisio das aes da Leco R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Em controladas A JBS USA possui gio no montante de US$ 432.227 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 752.594 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield beef, Tasman e Five Rivers, preliminarmente apurado e sujeito a ajustes, fundamentado na mais valia de ativos. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias, adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $53.341 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 24.414. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A Inalca JBS possui gio no montante de EUR 12.731 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 31.921 proveniente da aquisio das empresas Montana, Frimo e Guardamiglio, fundamentado na mais valia de ativos. Em dezembro de 2009 a JBS USA concluiu a operao de aquisio, atravs de subscrio de novas aes, de 64% do capital social total e votante da PPC. O valor pago pela aquisio foi de US$ 800 milhes, o que gerou um gio de US$ 165.151 (R$ 287.561 em 31 de dezembro de 2009), que, decorrente da entrada em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010 do CPC 15 ( Combinaes de negcios), ser alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas que determinam essas mais valia. No Consolidado - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da International Foods Parkers gio aquisio da Bertin Holding Inc gio aquisio da Misr Cold gio aquisio da Rigamonti gio aquisio da Serrabella gio aquisio da Wonder Best gio aquisio da International Foods Parkers R$ 2.938 19.460 19.848 33.089 1.459 811 5.967 83.572 13.183 12.000 798.503 4.044 48.598 13.845 890.173

A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM no. 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM no. 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009. Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do CPC 01 (Deliberao CVM no. 527/07).

13

Fornecedores
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados Ajuste a valor presente

149.351 444.625 311.794 905.770

313.316 70.586 2.024 (1.947) 383.979

665.584 1.642.047 217.722 2.525.353

1.044.142 916.293 119.356 (1.947) 2.077.844

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
14

Emprstimos e financiamentos
Taxa mdia anual de juros e comisses

a) Controladora Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Emprstimos para capital de giro: Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% CDI e juros de 6,00% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,50% CDI e juros de 2,0% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 4,50% Juros de 124,50% do CDI TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% 330.159 563 24.465 426.675 22.588 974 805.424 231.700 231.700 2009 2008

ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds Capital de Giro - Reais Pr-pagamento 144-A NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Capital de Giro Moeda Estrangeira Nota de Credito - Exportao Outros

1.499.167 185.136 326.678 485.439 14.976 1.514.128 545.670 1.510.450 624.342 87.370 2.470 34.670 75.686 212.425 117.498 1.195.328 556 8.431.989 9.237.413

591.990 177.407 651.713 51.113 516.838 731.569 1.533.704 4.254.334 4.486.034

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante

3.926.390 5.311.023 9.237.413

1.494.690 2.991.344 4.486.034

219

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

2.482.552 922.847 528.826 187.092 32.559 1.139.869 6.862 6.443 3.973 5.311.023

636.327 1.122.953 298.308 232.656 701.100 2.991.344

b) Consolidado Taxa mdia anual de juros e comisses

Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) Installment note corp aircraft (Notas a Pagar)

2009

2008

TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% Libor e juros de 1,75% a 7,25% Juros de 3,50% a 8,53%

330.159 182.997 25.606 427.127 22.588 974 16.184 2.699 1.008.334

231.700 26.380 258.080

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamento de contrato de cmbio ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds USD Bonds Tasman revolver US revolver PPC - US revolver PPC - US term notes PPC - Mexico revolver PPC - US bonds Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dolares Americanos Capital de giro - Dlares Australianos Capital de giro - Euros Pr-pagamento 144-A NCE/COMPOR NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Nota de Crdito - Importao EGF Notes Outros Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% Variao cambial e juros de 4,65% a 8,90% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% Juros de 11,625% BBSY e juros de 1,60% Prime, Libor e juros de 2,25% a 3,25% Juros de 6,75% Juros de 5,25% a 9,00% Juros de 9,5981% Juros de 7,625% a 9,25% CDI e juros de 6,00% Libor e juros 1,10% a 3,20% BBSY + 0,975% a 1,6% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,25% a 10,50% CDI e juros de 2,0% Juros de 124,50% do CDI Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 11,25% Juros de 6,75% Variao cambial e juros 9,25% 1.633.724 126.847 185.136 326.678 485.439 1.167.053 72.646 315.032 174.120 2.002.380 71.953 8.826 14.976 46.446 310.830 1.521.175 1.170.012 1.536.301 1.208.951 87.370 5.746 34.670 75.686 596.314 26.016 8.212 207.862 1.077 13.421.478 14.429.812 714.885 177.407 651.713 51.113 377.253 160.166 418.241 516.838 731.569 1.559.232 5.358.417 5.616.497

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

5.272.083 9.157.729 14.429.812 3.050.956 1.640.619 714.865 2.348.104 32.866 1.178.922 6.862 180.563 3.972 9.157.729

2.214.788 3.401.709 5.616.497 797 666.020 1.416.958 322.770 248.111 747.053 3.401.709

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, pela controlada JBS Holding Internacional S.A. e pela incorporada Bertin e subsidirias NovaProm e Bracol Couros, e representam US$ 1.011.125 mil em 31 de dezembro de 2009 (US$ 305.899 mil em 31 de dezembro de 2008), destinados a financiamento das operaes de exportaes. US revolver - Em 5 de novembro de 2008, a controlada JBS USA, atravs de sua subsidiria JBS USA LLC, passou a utilizar-se de uma linha de crdito rotativo, que permite emprstimos de at US$ 400 milhes, com vencimento em 5 de novembro de 2011. Os pr-pagamentos, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, e representam US$ 873.636 mil em 31 de dezembro de 2009 (US$ 221.155 mil em 31 de dezembro de 2008) destinados a financiamento das operaes de exportaes. NCE/COMPROR Trata-se de Notas de Crdito Exportao associadas modalidade COMPROR para financiamentos de compra de matriasprimas destinadas produo de produtos exportveis, tomadas pela Companhia, pela controlada Mouran, pela incorporada Bertin e sua subsidiria Cascavel Couros. PPC US term notes - Ao sair da concordata em 28 de dezembro de 2009, a PPC e algumas de suas subsidirias, incluindo To-Ricos, Ltd. e a ToRicos Distribution , Ltd. (coletivamente "To-Rico Borrowers"), optaram pela abertura de uma linha de crdito ("Exit Credit Facility") que prev um compromisso global de 1,75 bilhes dlares que consiste em (i) um "Compromisso de Emprstimo Rotativo" de US $ 600 milhes, (ii) um "Termo A" de compromisso de emprstimos de US $ 375 milhes e (iii) um "Termo B" de compromisso de emprstimos de US $ 775 milhes. O "Compromisso de Emprstimo Rotativo" e o "Termo A" possuem data de vencimento em 28 de dezembro de 2012, o "Termo B" de emprstimos possui data de vencimento em 28 de dezembro de 2014 e CoBank ACB vai servir como agente administrativo ( "Exit Facility Agent") em nome dos credores sob o "Exit Credit Facility". Notes Em 23 de fevereiro de 2007 a incorporada Bertin efetuou, atravs de sua subsidiria Vigor, uma captao de US$ 100 milhes. Garantias prestadas

EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subsequente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e cupon de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e pela sua controladora, J&F Participaes S.A, como avalistas. US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de USD Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela JBS USA e suas subsidirias, como avalistas.

144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com copom de 10,5% a.a., garantida pela prpria Companhia; e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com copom de 10,25% a.a., sem garantia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.

15

Debntures conversveis
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta da primeira emisso privada da Companhia, a ser realizada em srie nica.
A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada pelo Conselho de Administrao em deliberao tomada em 7 de dezembro de 2009.

Os recursos foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin.

A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das debntures de R$ 3.479.600, equivalente na data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.0000 debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA , ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de liquidez.

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Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilhes com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da JBS USA, na data do evento de liquidez, seja composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados aps o evento de liquidez. O Evento de Liquidez deve ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sob pena de realizao mandatria da converso em aes das debntures. Todavia, a Companhia poder, at 5 dias antes da data limite, notificar o agente fiducirio de que pretende prorrogar a data limite at 31 de dezembro de 2011, caso em que dever pagar, na data da notificao e em moeda corrente nacional, aos debenturistas, um prmio no valor de 15% sobre o valor nominal unitrio da totalidade das Debntures ento em circulao. O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069. Tendo em vista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010, com base em informaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foram subscritas a totalidade das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da JBS realizada em 31 de dezembro de 2009.

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Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Salrios e encargos sociais Provises para frias e encargos previdencirios Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS / VAT a recolher PIS e COFINS a recolher Outros

65.564 81.650 2.715 1.059 15.899 27.257 92.938 287.082

23.240 28.590 3.088 7.804 62.722

136.811 355.737 38.015 1.252 20.207 28.392 141.441 721.855

86.157 182.521 15.960 119 3.095 49.386 337.238

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Dividendos declarados
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Dividendos declarados

122.953 122.953

51.127 51.127

122.953 122.953

51.127 51.127

A Companhia, considerando que tem gerado EBITDA positivo, deliberou que para o cmputo dos dividendos sejam excludos permanentemente o valor da amortizao do gio apurado na aquisio dos investimentos efetuados na JBS USA e SB Holdings includas no resultado at 31 de dezembro de 2008, o qual a partir de 1 de janeiro de 2009 j deixou de ser amortizado, em atendimento s normas atualmente vigentes.
A Companhia declarou dividendos de R$ 122.953 (R$ 51.127 em 2008) a serem submetidos Assemblia Geral dos Acionistas para aprovao conforme clculo demonstrado a seguir:

2009 Lucro lquido (Prejuzo) do exerccio Reserva legal - (5%) Amortizao do gio de investimentos - JBS USA Amortizao do gio de investimentos - SB Holdings Base ajustada para clculo dos dividendos Dividendos obrigatrios (25%) Dividendos adicionais (6) Dividendos declarados 129.424 (6.471) 122.953 30.738 92.215 122.953

2008 25.939 (1.297) 175.522 4.345 204.509 51.127 51.127

(6) - A administrao da Companhia decidiu distribuir 100% do lucro lquido ajustado, aps a destinao da reserva legal, sendo que a distribuio ser aprovada pelo Conselho de Administrao, atravs de Assemblia Geral Ordinria, conforme descrito no captulo VI do Estatuto Social da Companhia.

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Contingncias
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos em 31 de dezembro de 2009 e 2008, esto assim representadas: Controladora
2009 Quantidade de aes Valor provisionado Quantidade de aes 2008 Valor provisionado

Consolidado
2009 Valor provisionado 2008 Valor provisionado

Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Processos fiscais e previdencirios a) ICMS

5.444 281 255 5.980

40.579 4.229 165.280 210.088

1.695 166 161 2.022

5.799 15.663 26.782 48.244

50.189 54.979 316.712 421.880

9.208 21.216 27.213 57.637

A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 185.506. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas.

As aes judiciais suspenderam as exigncias do Estado de So Paulo. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, razo pela qual constituiu proviso no montante de R$ 2.115.

A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, e constituiu proviso no montante de R$ 4.185. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a probabilidade de incidncia dessa tributao remota, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia. Atualmente, conforme recente deciso do STF em caso semelhante, a Administrao continua acreditando que a deciso final de seus processos administrativos ser favorvel Companhia, desobrigando-a de recolher os montantes lanados arbitrariamente por autos de infrao.

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c) Outros processos fiscais e previdencirios

A Companhia parte em outros 148 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 20.866. Processos trabalhistas

Em 31 de Dezembro de 2009, a Companhia era parte em 2.764 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 206.485. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 23.410 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por exempregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n. 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto e o provisionou em R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2009 de R$ 1.275. Outros processos Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza cvel, trabalhista e fiscal, no montante de aproximadamente R$ 55.142, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia aos preceitos da Deliberao CVM no. 594 de 2009. Contingncias decorrentes da incorporao da Bertin A incorporada Bertin possui processos cveis, tributrios e trabalhistas, todos em razo do curso normal das operaes, conforme detalhado abaixo: Controladora
2009 Quantidade de aes Valor provisionado

Consolidado
2009 Valor provisionado

Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios

2.680 88 52 2.820

17.169 2.354 138.114 157.637

23.911 10.363 287.375 321.649

Principais contingncias fiscais e previdencirias a) PIS / COFINS

As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Cia Leco de Produtos Alimentcios, possuem questionamentos com relao a constitucionalidade da majorao da alquota da Cofins de 2% para 3%, institudo pela Lei 9.718/98 e quanto a revogao da Lei 7.689/88, o que teria ocasionado a revogao de todos os dispositivos legais que tratariam da alquiota do PIS na dcada de 90, cujas provises constitudas em 31 de dezembro de 2009 representavam R$ 108.364 e R$ 68.451, respectivamente.

b) IPI alquota zero

As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, Cia Leco de Produtos Alimentcios e Dan Vigor, possuem questionamentos quanto ao direito das empresas em registrar o crdito presumido de IPI na aquisio de insumos tributados alquota zero ou no tributado, no montante de R$ 36.469 mil.

c) Compensaes com ttulos da dvida publica As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Cia Leco de Produtos Alimentcios possuem questionamentos relativos a compensao de dbitos de Pis / Cofins com crditos oriundos de ttulos fundados nas aplices da dvida pblica, emitidos pela Unio entre 1902 e 1926, cuja proviso em 31 de dezembro de 2009 representava R$ 31.824.

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Dbito com terceiros para investimentos

Na Companhia refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em 31 de dezembro de 2009 a R$ 162.976 (R$ 210.480 em 31 de dezembro de 2008) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010 igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio. Na incorporada Bertin o montante de R$ 427.523 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, com quitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so i) Planta Pimenta Bueno (R$ 16.277), ii) Gould Participaes Ltda., referente a aquisio do Grupo Vigor, adquirido em 2007 (R$ 351.246) e iii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 60.000).

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Imposto de renda e contribuio social

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social da Controladora 2009 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (Excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias 152.700 2008 43.375

(87.295) (77.287)

(9.671) (61.092)

Base de clculo do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao

(11.882) 3.001 3.001

(27.388) 3.336 3.336 61.092 (20.772)

Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial Controladora 2009 2008 Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias 30.357 30.357 22.626 22.626

77.287 (26.277)

Consolidado 2009 2008 807.526 807.526 481.485 481.485

Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias

351.633 351.633

83.453 83.453

1.539.099 1.539.099

884.927 884.927

A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estimam recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias.

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Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2009, representado por 2.367.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 43.990.100 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. b) Reservas de lucros Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais.

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c) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. d) Dividendos Sero distribudos dividendos obrigatrios no inferiores, em cada exerccio, a 25% do lucro lquido anual ajustado, na forma prevista pelo artigo 202 da Lei n 6.404/76. e) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social e atendidas as exigncias das Instrues CVM n 10/80, 268/97 e 390/03, autorizou a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.

Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia mantinha 43.990.100 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,17, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio foram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. O valor de mercado conforme negociao na data de 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32.

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Resultado financeiro lquido

Controladora 2009 2008 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 713.085 (999.077) (421.843) 189.788 (16.699) (534.746) (86.013) 56.401 (435.481) 228.605 (27.145) (263.633) Consolidado 2009 2008 854.613 (1.013.628) (623.783) 219.540 (37.860) (601.118) (223.595) (30.383) (553.370) 236.757 (41.585) (612.176)

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Cobertura de seguros
poltica da Companhia manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros de acordo com a sua natureza. Em decorrncia dos ativos segurados estarem multilocalizados, a Companhia contrata seguro com o conceito de perda mxima possvel por unidade operacional. Os principais eventos segurados so: incndio, inundao e desmoronamento.

Em 31 de dezembro de 2009 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de R$ 200.000.

Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 55.718). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 348.240). Para a controlada Inalca JBS, localizada na Itlia, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de 141 milhes (equivalente a R$353.534).

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Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

As operaes da Companhia esto expostas a riscos de mercado, principalmente com relao s variaes de taxas de cmbio, riscos de crditos, taxas de juros e preos na compra de gado e se utiliza de instrumentos financeiros derivativos para minimizar sua exposio a esses riscos.

a) Poltica de gesto de riscos A Companhia possui uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente pelo Comit Financeiro e por executivos financeiros da Companhia, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos A Companhia busca, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de gado. As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes financeiras dos clientes da Companhia e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em Bolsa de Valores. c) Discricionariedade da Tesouraria Uma vez identificadas as exposies da Companhia, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos.

Em 31 de dezembro de 2009 o valor em risco (VAR) da carteira de derivativos para o perodo de 1 dia, com 99% de confiana, era de R$ 33.833. d) Riscos de taxas de juros

O risco de taxa de juros sobre aplicaes financeiras, emprstimos e financiamentos reduzido, atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores. Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. O risco de exposio taxa de juros da Companhia em 31 de dezembro de 2009 est a seguir apresentado:
2009 2008

FINAME / FINEM EXIM Giro NCE / Compror FCO / FNO Nota de crdito - exportao CDB-DI Fundos de investimentos

988.477 511.814 303.643 1.510.450 37.140 1.195.328 (367.757) (16.417) 4.162.678

231.700 177.407 51.113 1.533.704 (1.147.326) (139.215) 707.383

Em 31 de dezembro de 2009 no havia posio contratada e no liquidada de derivativos na BM&F para cobertura especfica deste risco.

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e) Riscos de taxas de cmbio

O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio na BM&F e contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados em Reais contra suas obrigaes no denominadas em Reais, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado.
A seguir so apresentados os ativos e passivos expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do perodo findo em 31 de dezembro de 2009 e 2008:

Efeitos no resultado Variao EXPOSIO OPERACIONAL Contas a Receber - US$ / / Investimentos - US$ / Estoque destinado exportao - @ boi Pedidos de venda - US$ / / Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos Subtotal TOTAL 2009 2008 cambial Derivativos

570.712 6.205.624 40.585 321.390 7.138.311

321.068 3.892.644 53.960 442.583 4.710.255

(120.733) (85.110) (205.843)

126.821 2.897 87.698 217.416

(917.363) (7.587.081) (4.485) (24.107) (8.533.036) (1.394.725)

1.550.774 (2.740.319) (4.816) 60.205 (1.134.156) 3.576.099

165.821 755.539 (2.432) 918.928 713.085

(1.216.493)

(1.216.493) (999.077)

Investimentos - Foi deliberado em reunio do Conselho de Administrao a no contratao de instrumentos financeiros derivativos com objetivo de proteo (hedge) para os investimentos em empresas no exterior. Pedidos de venda - O nocional no registrado no balano patrimonial. A partir do exerccio de 2008, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting) introduzida pelo CPC 14, a Companhia passou a contabilizar a variao cambial dos pedidos de venda para contrapor os efeitos do hedge dos mesmos. O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer em prejuzos Companhia, decorrentes de possvel reduo dos valores dos ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real.

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A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos:
2009 2008

Contas a Receber - US$ / / Pedidos de venda - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$

570.712 321.390 (7.587.081) (4.485) (6.699.464)

321.068 442.583 (2.740.319) (4.816) (1.981.484) 1.664.592 233.700 1.898.292 (1.981.484) 1.898.292 96%

Contratos futuros (BM&F) - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora

1.650.995 174.120 1.825.115

Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao

(6.699.464) 1.825.115 27%

Por meio da subsidiria JBS Global Investments, a Companhia realiza a gesto ativa de posies de tesouraria em moedas estrangeiras, com o objetivo de proteger exposies representadas por ativos e passivos financeiros denominados em moeda estrangeira. Caso fossem consideradas as posies de derivativos para fins de proteo, contratadas pela subsidiria JBS Global Investments, a relao entre a exposio e nocional de proteo da Companhia, para as datas-base de 31 de dezembro de 2009, e 31 de dezembro de 2008, seria, respectivamente, 28% e 103%. Efeitos da incorporao do Bertin

A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A Companhia, logo aps a incorporao, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra mencionados. Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados do Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da Companhia. Dessa forma, com o intuito de prover informao adicional, demonstramos abaixo a exposio consolidada da Companhia, e como seria a exposio sem a incorporao do Bertin, demonstrando assim a contnua eficincia da Companhia na contratao de instrumentos financeiros de proteo. 31 de dezembro de 2009
JBS com Bertin Bertin JBS sem Bertin 2008 JBS

Contas a Receber - US$ / / Pedidos de venda - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$

570.712 321.390 (7.587.081) (4.485) (6.699.464)

338.673 (4.874.588) (4.535.915) (4.535.915) 0%

232.039 321.390 (2.712.493) (4.485) (2.163.549) 1.650.995 174.120 1.825.115 (2.163.549) 1.825.115 84%

321.068 442.583 (2.740.319) (4.816) (1.981.484) 1.664.592 233.700 1.898.292 (1.981.484) 1.898.292 96%

Contratos futuros (BM&F) - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora

1.650.995 174.120 1.825.115

Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao

(6.699.464) 1.825.115 27%

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Composio dos saldos de instrumentos financeiros derivativos para proteo patrimonial
Contraparte do Derivativo Vencimento A receber A pagar valor principal Credit Suisse Prprio Fundo de Investimento Multimercado Valor de referncia (nocional US$) R$ Valor de Mercado Impacto no resultado do exerccio

Swap (balco CETIP)

Fevereiro de 2010 Fevereiro de 2013

US$ (VC) + 6% a.a.

R$/CDI (mdia ponderada de 120% do CDI)

100.000

(23.520)

(30.526)

Contratos futuros (BM&F)

Fevereiro de 2010 Fevereiro de 2013

US$ (VC)

R$

BM&F

941.500

270

(842.669)

f) Riscos de crdito

A Companhia potencialmente sujeita a riscos de crditos relacionados com as contas a receber. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. A Companhia limita sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira.

Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques sem fundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobam a atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva. g) Riscos de preos na compra de gado

O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Exposio Contratos firmes de compra de boi
2009 2008

17.026 17.026

43.480 43.480

Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de preo de compra de gado
Contraparte do Derivativo Vencimento A receber A pagar valor principal Valor de referncia (nocional @) R$ Valor de Mercado Impacto no resultado do exerccio

Contratos futuros (BM&F)

Janeiro a Outubro de 2010

R$

@ de boi

BM&F

(13.980)

32

2.812

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A seguir apresentada a exposio dos preos de gado firmados com cobertura de instrumentos financeiros derivativos:
2009 2008

Contratos futuros (BM&F) - Boi gordo

(13.980) (13.980)

(37.170) (37.170) 43.480 (37.170) 85%

Exposio de preo de compra de gado em R$ Nocional de proteo Relao h) Valores estimados de mercado

17.026 (13.980) 82%

Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. i) Margens dadas em garantia

A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto BM&F cujo saldo em 31 de dezembro de 2009 de R$ 179.800 (R$ 308.476 em 31 de dezembro de 2008). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. j) Valor justo de instrumentos financeiros O valor justo dos instrumentos financeiros determinado com base em preos de mercado publicados e na ausncia destes, com base no valor presente de fluxos de caixa esperados.

O valor justo de mercado de Caixa e equivalentes de caixa; Contas a receber de clientes; Fornecedores; e Emprstimos e financiamentos equivalente ao seu valor contbil. O valor justo de ativos e passivos de longo prazo no divergem significativamente de seu valor contbil. k) Anlise de sensibilidade A seguinte anlise de sensibilidade foi realizada para o valor justo dos derivativos de moeda estrangeira. O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro de 2009, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao a esta mesma data. Risco de cmbio Cenrio provvel (I)
Premissa Cmbio 1,7412

Operao
Futuro (BM&F) - Dlar SWAP Exposio indexada em moeda estrangeira

Risco
Apreciao do R$ Apreciao do R$ Depreciao do R$

Cenrio (II) Deteriorao de 25%

412.749 43.530 (540.887) (84.608) 2,1765

Cenrio (III) Deteriorao de 50%

825.498 87.060 (1.081.774) (169.216) 2,6118

Riscos de preos na compra de gado Cenrio provvel (I)

Premissa Preo da @ 75,67

Operao
Exposio de preo de compra de gado em R$ Futuro (BM&F) - Boi

Risco
Depreciao da @ Apreciao da @

Cenrio (II) Deteriorao de 25%

4.257 (3.495) 762 94,59

Cenrio (III) Deteriorao de 50%

8.515 (6.990) 1.525 113,51

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O saldo de instrumentos financeiros derivativos registrado no balano da Companhia encontram-se alocados sobre a rubrica de outros ativos e passivos circulantes. Em 31 de dezembro de 2009 no havia instrumentos financeiros derivativos alocado em outros ativos circulantes (R$ 69.373 em 31 de dezembro de 2008), e o montante alocado em outros passivos circulantes era de R$ 24.107 (R$ 9.168 em 31 de dezembro de 2008).

25 Fatos relevantes

Acordo de aquisio da Tatiara Meat Company na Austrlia

A Companhia celebrou no dia 15 de dezembro de 2009, atravs de sua subsidiria integral Swift Austrlia, um acordo com o Vion Food Group para a compra da Tatiara Meat Company (Tatiara). A Tatiara uma processadora de carne ovina de alta qualidade, focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico Australiano. sediada em Bordertown South Austrlia, uma regio conhecida por seu rebanho ovino de alta qualidade, possui um faturamento anual de aproximadamente AUD 200 milhes (aproximadamente USD 183 milhes) e a Companhia concordou em pagar AUD 30 milhes (aproximadamente USD 27,5 milhes) pela Tatiara, sujeito concluso do processo de due diligence. Com essa aquisio, a JBS Austrlia se tornar a maior processadora de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 24.500 cabeas por dia. A concluso da operao est sujeita aprovao pelas autoridades competentes. A Companhia confirmou no dia 22 de fevereiro de 2010, atravs de fato relevante divulgado ao mercado, a aprovao da aquisio da Tatiara pelas autoridades Australianas (ACCC - Australian Competition and Consumer Commission), a concluso da aquisio e a incorporao imediata dos novos ativos, tornando a Companhia lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. Com receitas ligeiramente inferiores a US$200 milhes, a Tatiara reforar a presena da JBS Austrlia no mercado de exportao de carne de cordeiro de alta qualidade, no qual a Austrlia tem aumentado sua participao nos ltimos anos.

Initial Public Offering - JBS USA

A JBS USA submeteu Securities and Exchange Commission (SEC) pedido de registro para a oferta pblica inicial de aes ordinrias de sua emisso. As aes ordinrias de emisso da JBS USA devero ser listadas nos Estados Unidos da Amrica, na New York Stock Exchange NYSE. A JBS USA tambm apresentou CVM pedido de registro de programa e de oferta pblica, no Brasil, de Brazilian Depositary Receipts Nvel III BDRs, representativos de aes ordinrias de emisso da JBS USA.

A Oferta Global aqui descrita est sujeita obteno de registros e autorizaes junto SEC, CVM e a BM&F Bovespa, bem como demais autoridades competentes e est sujeita s condies de mercado poca da Oferta Global. O pedido de registro protocolado pela JBS USA perante a SEC ainda no foi deferido e nenhum valor mobilirio poder ser vendido, nem qualquer proposta de compra poder ser aceita, anteriormente ao deferimento do pedido de registro.

No dia 28 de janeiro de 2010 a Companhia informou atravs de comunicado ao mercado que continua a analisar o prospecto de fazer o IPO da JBS USA. Porm, devido s recentes transaes, a Companhia optou por aguardar a divulgao dos resultados trimestrais de maro de 2010 enquanto continua a monitorar as condies de mercado para determinar o melhor momento da operao. De acordo com as boas prticas de governana corporativa, a Companhia ir comunicar ao mercado as informaes relevantes medida que estiverem disponveis.

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DIRETORIA EXECUTIVA Joesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Wesley Mendona Batista Diretor Executivo de Operaes Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

Wanderley Higino da Silva Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8

CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Wagner Pinheiro de Oliveira Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Natalino Bertin

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro 2009. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobra atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 04 de maro de 2010.

Divino Aparecido dos Santos Hlio Ricardo Teixeira de Moura Alexandre Seiji Yokaichiya

Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki

* * * * *

235

(pgina intencionalmente deixada em branco)

236

Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos exerccios sociais encerrados em 26 de setembro de 2007, 2008 e 2009 e respectivo parecer da Ernst & Young LLP

237

Parecer dos Auditores Independentes Ao Conselho de Administrao e Acionistas Pilgrims Pride Corporation Examinamos os balanos patrimoniais consolidados da Pilgrims Pride Corporation (Companhia), levantados em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa correspondentes a cada um dos trs exerccios do perodo findo em 26 de setembro de 2009. Nossos exames tambm incluram o anexo s demonstraes financeiras apresentado no Item 15(a) do ndice. As demonstraes financeiras e o anexo foram elaborados sob a responsabilidade da sua Administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras e o anexo com base em nossos exames de auditoria. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas do Public Company Accounting Oversight Board (Estados Unidos da Amrica). Essas normas requerem o planejamento dos trabalhos e a execuo dos exames de auditoria de forma a obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de erros materiais. Os exames de auditoria incluem a constatao, com base em testes, das evidncias que suportam os valores e as informaes divulgados nas demonstraes financeiras; e a avaliao dos princpios contbeis e estimativas significativas adotados pela Administrao, bem como da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que nossos exames fornecem uma base razovel para nossa opinio. Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Pilgrims Pride Corporation em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, os resultados consolidados de suas operaes e os fluxos de caixa correspondentes a cada um dos trs exerccios do perodo findo em 26 de setembro de 2009, de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da Amrica. Alm disso, em nossa opinio, o anexo s demonstraes financeiras, quando considerado em funo das demonstraes financeiras tomadas em conjunto, representa adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as informaes nele contidas. As demonstraes financeiras foram elaboradas no pressuposto da continuidade normal dos negcios da Pilgrims Pride Corporation. Conforme descrito com mais detalhes na Nota A, a Companhia apresentou pedido de concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias dos Estados Unidos em 1 de dezembro de 2008. Esse fato, juntamente com os demais fatores relacionados ao segmento de negcio discutidos, levanta dvidas a respeito da capacidade de a Companhia manter o curso normal de suas operaes. Os planos da Administrao com relao a esse assunto tambm esto descritos na Nota A. As demonstraes financeiras consolidadas no incluem ajustes para refletir os possveis efeitos futuros sobre a capacidade de recuperao e classificao de ativos registrados ou os valores e classificao de passivos que poderiam resultar dessa incerteza. Conforme apresentado na Nota N s demonstraes financeiras, a Pilgrim's Pride Corporation adotou as orientaes originalmente contidas na Interpretao no. 48 "Contabilizao de incertezas relativas a impostos sobre a renda interpretao da Norma FASB no. 109 (codificado no FASB ASC Tpico 740 Impostos sobre a renda), emitida pelo FASB, vigente a partir de 30 de setembro de 2007.

238

Tambm examinamos, de acordo com as normas do Public Company Accounting Oversight Board (Estados Unidos da Amrica), a eficcia dos controles internos da Pilgrims Pride Corporation sobre suas informaes financeiras em 26 de setembro de 2009, com base nos critrios estabelecidos na Internal Control Integrated Framework emitida pelo Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (Estados Unidos da Amrica), e nosso parecer, com data de 20 de novembro de 2009, no continha ressalvas.

/s/ Ernst & Young LLP Dallas, Texas 20 de novembro de 2009

239

Balanos Patrimoniais Consolidados Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
26 de setembro de 2009 27 de setembro de 2008 (Em milhares, exceto lucro/(prejuzo) por ao) $ 220.029 5.302 316.953 763.869 15.028 45.013 1.366.194 57.314 16.732 63.609 57.179 1.499.476 $ Passivo Passivo no sujeito a acordo: Passivo circulante: Contas a pagar Despesas a apropriar Impostos diferidos passivos - corrente Vencimento de curto prazo da dvida de longo prazo Passivos de operaes descontinuadas Total do passivo circulante Dvida de longo prazo, lquida da parcela de curto prazo Impostos diferidos passivos Outras obrigaes no circulantes Total do passivo no sujeito a acordo Passivo sujeito a acordos Compromissos e contingncias Patrimnio lquido: Aes preferenciais, valor nominal de $0,01; sendo 5.000.000 aes autorizadas; sem emisso de aes Aes ordinrias, valor nominal de $0,01; 160.000.000 aes autorizadas; 77.141.389 aes emitidas e em circulao no final de 2009; 74.055.733 aes emitidas e em circulao no final de 2008 Capital integralizado adicional Prejuzos acumulados Outros resultados abrangentes acumulados Total do patrimnio lquido $ 3.060.504 $ $ 61.553 10.439 144.156 1.036.163 21.656 54.312 88.922 33.519 1.450.720 55.854 51.768 67.363 1.673.004 3.298.709

Ativo Circulante: Caixa e equivalentes de caixa Investimento em ttulos disponveis para venda Contas a receber de clientes e outros recebveis, lquido da proviso para devedores duvidosos Estoques Impostos de renda a recuperar Impostos diferidos ativos Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Ativos de operaes descontinuadas Total do ativo circulante Investimento em ttulos disponveis para venda Impostos diferidos ativos - corrente Outros ativos Ativos intangveis identificados, lquido Imobilizado, lquido

182.173 309.259 16.732 508.164 41.062 22.213 104.984 676.423 2.233.161

378.887 448.823 1.874.469 10.783 2.712.962 67.514 80.755 85.737 2.946.968

771 646.793 (469.407) (27.237) 150.920 3.060.504 $

740 646.922 (317.082) 21.161 351.741 3.298.709

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

240

Demonstraes Consolidadas do Resultado Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
Perodo de trs exerccios findo em 26 de setembro de 2009 2009 2008 2007 (Em milhares, exceto lucro/(prejuzo) por ao) 7.088.055 $ 8.518.757 $ 7.498.612 6.705.157 12.464 370.434 301.120 1.987 7.020.728 67.327 161.929 (4.386) (3.724) 153.819 Lucro (prejuzo) de operaes normais antes dos itens da concordata e impostos sobre a renda Itens da Concordata, lquido Lucro (prejuzo) de operaes normais antes do imposto de renda Despesa (benefcio) de imposto de renda Lucro (prejuzo) de operaes normais Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos Lucro lquido (prejuzo) Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria bsico e diludo: Operaes normais Operaes descontinuadas Lucro lquido (prejuzo) $ (86.492) 87.275 (173.767) (21.586) (152.181) 599 (151.582) $ 8.654.262 27.990 (163.495) 376.599 501.446 16.156 9.576.453 (1.057.696) 134.220 (2.593) (2.230) 129.397 (1.187.093) (1.187.093) (194.921) (992.172) (6.409) (998.581) $ 6.905.882 592.730 355.539 7.261.421 237.191 123.183 (4.641) 26.463 (6.649) 138.356 98.835 98.835 47.319 51.516 (4.499) 47.017

Receita lquida de vendas Custos e despesas: Custo dos produtos vendidos Perda do valor recupervel de ativos e outras despesas de reestruturao operacional Lucro (prejuzo) bruto Despesas de vendas, gerais e administrativas Perda do valor recupervel do gio Despesas com reestruturao administrativa, lquidas Total de custos e despesas Resultado operacional Outras despesas (receitas): Despesa de juros Receita de juros Perda na quitao antecipada de dvida Diversos, lquido

$ $

(2,06) $ 0,01 (2,05) $

(14,31) $ (0,09) (14,40) $

0,77 (0,06) 0,71

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

241

Demonstraes Consolidadas das Mutaes do Patrimnio Lquido Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
Capital integralizad o Lucros (prejuzos) Outros resultados abrangentes Total $ 1.117.328 47.017 13.868 13.868 60.885 (5.992) 66.555.73 3 665 469.779 687.775 (998.581) 7.159 14.002 (5.992) 1.172.221 (998.581) 7.159 (991.422) 7.500.000 75 177.143 (6.328) 52 74.055.73 3 740 646.922 (317.082) (151.582) (48.398) 21.161 177.218 (6.328) 52 351.741 (151.582) (48.398) (199.980) 3.085.656 77.141.38 9 31 (31) (98) $ 646.793 $

Aes ordinrias Quantidad e Valor Saldo em 30 de setembro de 2006 Lucro lquido Outros resultados abrangentes Total do lucro abrangente Dividendos declarados ($0,09 por ao) Saldo em 29 de setembro de 2007 Prejuzo lquido Outros resultados abrangentes Total do prejuzo abrangente Venda de aes ordinrias Dividendos declarados ($0,09 por ao) Outros Saldo em 27 de setembro de 2008 Prejuzo lquido Outros resultados abrangentes Total do prejuzo abrangente Emisso de aes ordinrias restritas Outros Saldo em 26 de setembro de 2009 66.555.73 3 $ 665

adicional acumulados acumulados (Em milhares, exceto informaes por ao) $ 469.779 $ 646.750 47.017 $ 134

(743) (469.407) $ (27.237) $

(841) 150.920

771

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

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Demonstraes Consolidadas dos Fluxos de Caixa Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
Perodo de trs exerccios findo em 26 de setembro de 2009 2009 2008 2007 (Em milhares) Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro lquido (prejuzo) Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades operacionais Depreciao e amortizao Perda no monetria decorrente da quitao antecipada da dvida Perda no valor recupervel de ativo tangvel Perda no valor recupervel do gio Ganho na alienao de bens Imposto de renda diferido Alteraes em ativos e passivos operacionais, lquido dos efeitos de aquisio de negcio Contas e outros valores a receber Imposto de renda a recolher/recuperar Estoques Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Contas a pagar e despesas a apropriar Outros, lquido Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento: Adies ao imobilizado Variaes em caixa e equivalentes de caixa vinculados Aquisio de ttulos para investimento Resultado da venda ou do vencimento de ttulos para investimento Aquisio de negcio, lquido do caixa adquirido Resultado da alienao de bens Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento: Resultado de ttulos a pagar a bancos Pagamentos de ttulos a pagar a bancos Resultado da dvida de longo prazo Pagamentos da dvida de longo prazo Variaes de obrigaes relativas gesto de caixa Venda de aes ordinrias Dividendos pagos Outros, lquido Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades de financiamento Efeito da variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) em caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio Informaes Complementares: Caixa despendido durante o exerccio na forma de: Juros (lquido do montante capitalizado) Pagamento de imposto de renda $ $ (151.582) $ (998.581) $ 47.017

236.005 5.409 (26.353) (21.478)

240.305 13.184 501.446 (14.850) (195.944)

204.903 9.543 (446) 83.884

(173.915) (2.269) 284.678 24.036 (101.255) 1.730 75.006 (88.193) (10.072) (19.958) 18.946 85.736 (13.541) 430.817 (430.817) 833.424 (719.762) (11.172) (1.337) 101.153 (4.142) 158.476 61.553 220.029 $

(19.864) (1.552) (103.937) (23.392) (71.293) (6.374) (680.852) (152.501) (38.043) 27.545 41.367 (121.632) 2.264.912 (1.646.028) 13.558 177.218 (6.328) (5.589) 797.743 126 (4.615) 66.168 61.553 $

247.217 5.570 (129.645) (2.981) (5.097) 3.999 463.964 (172.323) (125.045) 208.676 (1.102.069) 6.286 (1.184.475) 1.981.255 (1.368.700) 39.231 (5.992) (15.565) 630.229 46 (90.236) 156.404 66.168

$ $

79.689 11.228

$ $

142.339 6.411

$ $

104.394 11.164

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS NOTA AOPERAES E PEDIDO DE CONCORDATA SEGUNDO O CAPTULO 11 (EUA) Operaes A Pilgrim's Pride Corporation (referida no presente relatrio como a Companhia, ns, nos, nosso, ou expresses correlatas) uma das maiores companhias do setor avirio dos Estados Unidos (EUA), Mxico e Porto Rico. Nossa linha de frango fresco a varejo comercializada nas regies sudeste, centro, sudoeste e oeste dos EUA, em todas as regies de Porto Rico e nas regies norte e centro do Mxico. Nossos produtos processados de carne de frango atendem as necessidades de alguns dos maiores clientes no setor de servios de alimentao nos EUA. Alm disso, a Companhia exporta frango e derivados para cerca de 90 pases. Sendo uma empresa com integrao vertical, controlamos cada fase de produo dos nossos produtos. Operamos unidades de processamento de raes, chocadeiras, unidades de processamento e centros de distribuio em 14 estados dos EUA, Porto Rico e Mxico. Nossos produtos base de frango fresco consistem de frango refrigerado (no congelado) inteiro ou em cortes, pr-marinado ou no, e frango pr-embalado em diversas combinaes de frango fresco refrigerado inteiro ou em pedaos. Nossos produtos base de carne de frango processado incluem pores de fils de peito de frango, sobrecoxa e tirinhas, produtos de delicatessen, saladas, nuggets e hambrgueres e pedaos de frango com osso. Esses produtos so comercializados refrigerados ou congelados e podem ser totalmente ou parcialmente pr-cozidos ou crus. Alm disso, esses produtos podem ser milanesa ou no e pr-marinados ou no marinados. Apresentamos prejuzo lquido do exerccio de 2009 de $151,6 milhes, ou $2,05 por ao ordinria, o que incluiu uma margem bruta negativa de $370,4 milhes. Em 27 de setembro de 2009, os prejuzos acumulados da Companhia totalizaram $469,4 milhes. Em 2009, os fundos gerados pelas operaes da Companhia totalizaram $75,0 milhes. Em 26 de setembro de 2009, caixa e equivalentes de caixa totalizaram $220,0 milhes. Em setembro de 2008, a Companhia firmou contratos com seus credores para a renncia temporria da clusula referente ao ndice de cobertura de despesas fixas previsto nas respectivas linhas de crdito. Os credores concordaram em manter a liquidez de acordo com as linhas de crdito no decorrer do perodo de trinta dias findo em 28 de outubro de 2008. Em 27 de outubro de 2008, a Companhia firmou outros contratos com os credores para renncia temporria das clusulas com relao ao ndice de cobertura de despesas fixas e ao ndice de alavancagem previstos nas linhas de crdito. Os credores concordaram em manter a liquidez de acordo com as linhas de crdito no decorrer do perodo de trinta dias findo em 26 de novembro de 2008. Na mesma data, a Companhia tambm anunciou sua inteno de exercer o perodo de carncia de 30 dias ao efetuar um pagamento de juros no valor de $25,7 milhes com vencimento em 3 de novembro de 2008 de acordo com seus ttulos preferenciais subordinados a 8,375% e seus ttulos preferenciais a 7,625%. Em 17 de novembro de 2008, a Companhia exerceu o perodo de carncia de 30 dias ao efetuar um pagamento de juros no valor de $0,3 milho com vencimento em 17 de novembro de 2008 de acordo com seus ttulos preferenciais subordinados a 9,250%. Em 26 de novembro de 2008, a Companhia firmou outros contratos com seus credores para prorrogao das renncias temporrias at 1 de dezembro de 2008. Pedido de Concordata segundo o Captulo 11 (EUA) Em 1 de dezembro de 2008 (a "Data do Pedido"), a Companhia e seis de suas controladas (coletivamente referidas como as "Devedoras") apresentaram pedido voluntrio de concordata para a sua recuperao judicial segundo o Captulo 11 do Item 11 do Cdigo de Falncias dos EUA (o "Cdigo de Falncias") para o Tribunal de Falncias nos EUA para o Distrito da rea Norte do Texas, Diviso de Fort Worth (o "Tribunal de Falncias"). Os casos esto sendo administrados conjuntamente dentro do Processo No. 08-45664. As operaes da Companhia no Mxico e

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algumas operaes nos Estados Unidos no foram includas no pedido de concordata (as Controladas que no pediram concordata), que continuam a operar sem estarem includas no processo de concordata. Sujeito a determinadas excees segundo o Cdigo de Falncias, o pedido de concordata pelas Devedoras automaticamente impediu ou suspendeu a continuidade de quaisquer processos judiciais ou administrativos bem como outras aes contra as Devedoras ou os seus bens com o objetivo de recuperar, cobrar ou formalizar uma demanda anterior Data de Pedido de Concordata. Assim, a maioria das aes de credores para obter a posse de bens das Devedoras, ou para criar, aperfeioar ou executar qualquer penhor sobre os bens das Devedoras, ou cobrar valores devidos ou de outra forma exercer direitos ou recursos em relao a uma demanda anterior ao pedido de concordata encontram-se impedidas a menos que e at que o Tribunal de Falncias revogue a suspenso automtica. Com a apresentao dos pedidos segundo o Captulo 11, determinadas obrigaes de dvidas tornaram-se automtica e imediatamente devidas e a pagar, sujeitas a suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar demanda contra a Companhia e aplicao da respectiva lei de falncias. Como consequncia, o Balano Patrimonial Consolidado levantado em 27 de setembro de 2008 incluiu reclassificao de $1.872,1 milhes para refletir na parcela circulante determinadas dvidas de longo prazo de emprstimos da Companhia que foram antecipadas. Devido ao pedido de concordata, grande parte da dvida a longo prazo adquirida anteriormente est includa no Passivo sujeito a acordo em 26 de setembro de 2009. A Companhia classifica como passivo no circulante as obrigaes adquiridas anteriormente ao pedido de concordata sujeitas a acordo, pois a Administrao no acredita que a Companhia ir utilizar ativos circulantes existentes ou criar passivos circulantes adicionais para custear tais obrigaes.. Em 1 de dezembro de 2008, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) cancelou o registro de nossas aes ordinrias em consequncia dos pedidos de concordata feitos pela Companhia. Nossas aes ordinrias so agora cotadas no Pink Sheets Electronic Quotation Service sob o ticker "PGPDQ.PK". A Companhia submeteu NYSE pedido de registro em bolsa de suas aes ordinrias aps sada da concordata sob o ticker anterior PPC. Em 11 de fevereiro de 2009, o Tribunal de Falncias emitiu uma ordem judicial concedendo moo Companhia para impor determinadas restries negociao de suas aes ordinrias, a fim de preservar as caractersticas fiscais de valor. Essa ordem judicial estabeleceu procedimentos de notificao e determinadas restries sobre transferncias de aes ordinrias ou opes para comprar as aes ordinrias da Companhia. As restries s negociaes aplicam-se retroativamente a 17 de janeiro de 2009, data em que a moo foi apresentada, para os investidores com titularidade beneficiria de, no mnimo, 4,75% das aes ordinrias em circulao da Companhia. Para tanto, a titularidade beneficiria das aes determinada em conformidade com normas fiscais especiais dos EUA que, entre outras coisas, aplicam conceitos de atribuio de responsabilidade tributria e tratam os detentores que atuam em conjunto como um nico detentor. Alm disso, no futuro, a Companhia poder solicitar que o Tribunal de Falncias imponha determinadas restries s negociaes de determinadas dvidas da Companhia e demandas contra ela. Processo de Concordata As Devedoras esto atualmente operando como "devedoras na posse dos bens" sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e de acordo com os dispositivos aplicveis do Cdigo de Falncias e ordens do Tribunal de Falncias. Em geral, como devedoras na posse dos bens, estamos autorizados segundo o Captulo 11 a continuar operando normalmente, contudo no podemos realizar transaes fora do curso normal dos negcios sem a prvia autorizao do Tribunal de Falncias.

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Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao interina autorizando a Companhia e determinadas controladas, a saber, PPC Transportation Company, PFS Distribution Company, PPC Marketing, Ltd. e Pilgrim's Pride Corporation of West Virginia, Inc. (coletivamente denominadas Controladas nos EUA"), e To-Ricos, Ltd. e To-Ricos Distribution, Ltd. (coletivamente denominadas em conjunto com as Controladas nos EUA como Controladas) a celebrarem um Contrato de Crdito ps Concordata (o "Contrato Inicial de Crdito DIP") entre a Companhia, como muturia, as Controladas nos EUA, como garantidoras, Bank of Montreal, como agente (Agente "DIP"), e as mutuantes identificadas no contrato. Em 2 de dezembro de 2008, a Companhia, as Controladas nos EUA e outras partes contratantes celebraram o Contrato de Crdito DIP, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu a aprovao final autorizando a Companhia e as Controladas a celebrarem Contrato de Crdito Ps-Concordata Aditado e Consolidado, datado de 31 de dezembro de 2008, conforme alteraes (o Contrato de Crdito DIP), entre a Companhia, como mutuaria, as Subsidiarias, como garantidoras, o Agente DIP, e as mutuantes identificadas no Contrato. O Contrato de Crdito DIP prev um compromisso total de at $350 milhes, que permite emprstimos rotativos. O compromisso inclui sub-limite de $25 milhes para emprstimos swingline e sub-limite de $20 milhes para cartas de crdito. Emprstimos a pagar segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a juros de 8,0% ao ano mais (i) a taxa preferencial de juros periodicamente estabelecida pelo agente DIP, (ii) a taxa mdia federal para fundos mais 0,5%, ou (iii) LIBOR mais 1,0%, dos trs o maior, para pagamento mensal. A taxa de juros mdia ponderada para 2009 foi de 11,25%. Os emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP foram utilizados para a recompra de todos os recebveis vendidos segundo o Contrato de Compra de Recebveis da Companhia Aditado e Consolidado, conforme alteraes (RPA). Tais emprstimos tambm foram utilizados para satisfazer as necessidades de capital de giro da Companhia e suas controladas, segundo o oramento aprovado pelos mutuantes requeridos pelo Contrato de Crdito DIP. Para maiores informaes sobre o contrato RPA, vide Nota Explicativa HContas a Receber de Clientes e Outros Recebveis. Os emprstimos efetivos pela Companhia segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a uma base de emprstimo, que corresponde a uma frmula baseada em determinados estoques e recebveis elegveis. A frmula base do emprstimo reduzida pelas (i) obrigaes anteriores ao pedido de concordata, segundo o Quarto Aditamento e Consolidao ao Contrato de Crdito Garantido, datado de 8 de fevereiro de 2007, entre a Companhia e determinadas controladas, Bank of Montreal, como agente administrativo, e as mutuantes indicadas no contrato, conforme aditado (a Linha de Crdito BMO Pr-Concordata), (ii) despesas administrativas e profissionais incorridas com relao ao processo de concordata e (iii) o valor devido pela Companhia e as Controladas Devedoras a qualquer pessoa, devido ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (incluindo aves e animais de criao), se a referida pessoa for beneficiria de penhor a que o criador ou produtor estiver sujeito ou outro contrato de garantia. A base do emprstimo est limitada a 2,22 vezes o valor resultante da frmula correspondente ao valor total dos recebveis elegveis. O Contrato de Crdito DIP prev que dispndio para aquisio de imobilizado no dever ultrapassar $150 milhes. A Companhia tambm dever cumprir os nveis mnimos mensais de LAJIDA. Com base no Contrato de Crdito DIP, o termo LAJIDA significa, em termos gerais, lucro antes dos juros, impostos, depreciao, amortizao, baixas de fundo de comrcio e outros intangveis, despesas com perda do valor recupervel de ativos, determinados custos relacionados reestruturao e fechamento, entre outros custos, encargos, perdas e ganhos. O Contrato de Crdito DIP tambm prev algumas outras avenas, diversas declaraes e garantias, e hipteses de inadimplncia que so tpicas de operaes desta natureza. Em 26 de setembro de 2009, tanto o valor da base de emprstimo como o valor disponvel para emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP eram de $329,2 milhes, j que no havia emprstimos pendentes sob o Contrato de Crdito. O valor do principal de emprstimos a pagar segundo o Contrato de Crdito DIP, juntamente com os correspondentes juros incorridos e no pagos, deve ser integralmente pago na data de vencimento de 1 de dezembro de 2009, com a possibilidade de prorrogao por mais seis meses

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mediante aprovao de todos os mutuantes envolvidos. A Companhia solicitou prorrogao de dois meses. Todas as obrigaes com base no Contrato de Crdito DIP so incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre praticamente a totalidade dos ativos da Companhia e das Controladas, nos termos de instrumentos de penhor especficos permitidos no Contrato de Crdito DIP. Nos termos do Contrato de Crdito DIP e da respectiva lei de falncias, a Companhia no pode pagar dividendos sobre as aes ordinrias enquanto estiver em processo de falncia. O Contrato permite que a Companhia conceda adiantamentos adicionais s Controladas que no pediram concordata de at cerca de $30 milhes alm do valor lquido de tais adiantamentos na data do pedido de concordata. A Administrao acredita que todas as Controladas que no pediram concordata, incluindo as controladas mexicanas, continuaro podendo operar dentro desse limite. Para mais informaes sobre o Contrato de Crdito DIP, vide Nota Explicativa M Ttulos a Pagar e Dvida de Longo Prazo. Aps a Data do Pedido de Concordata, as Devedoras comearam a notificar todos os credores conhecidos e potenciais credores em relao ao pedido de concordata. Sujeito a determinadas excees segundo o Cdigo de Falncias, o pedido de concordata pelas Devedoras automaticamente impediu ou suspendeu a continuidade de quaisquer processos judiciais ou administrativos ou outras aes contra as Devedoras ou os seus bens com o objetivo de recuperar, cobrar ou formalizar uma demanda anterior Data de Pedido de Concordata. Assim, por exemplo, a maioria das aes de credores para obter a posse de bens das Devedoras, ou para criar, consumar ou executar qualquer penhor sobre os bens das Devedoras, ou cobrar valores devidos ou de outra forma exercer direitos ou recursos em relao a uma demanda anterior ao pedido de concordata encontram-se impedidas a menos que e at que o Tribunal de Falncias revogue a suspenso automtica. Os pagamentos aos fornecedores por produtos acabados e servios prestados aps a Data do Pedido de Concordata esto sendo feitos no curso normal dos negcios. Alm disso, o Tribunal de Falncias aprovou o pagamento de determinadas obrigaes das Devedoras antes do pedido de concordata, incluindo, entre outras, os ordenados, salrios e benefcios dos funcionrios, tendo tambm aprovado o pagamento pela Companhia dos fornecedores e outros prestadores no curso normal dos negcios devido a bens e servios recebidos a partir da Data do Pedido de Concordata e outros pagamentos relacionados ao negcio, necessrios para a manuteno das nossas operaes. As Devedoras contrataram, sujeito aprovao pelo Tribunal de Falncias, conselheiros jurdicos e financeiros para assessor-las em relao aos processos de concordata e outros assessores para as atividades "do curso normal dos negcios". As Devedoras podero, eventualmente, solicitar a aprovao pelo Tribunal de Falncias para a contratao de outros profissionais. Conforme requerido pelo Cdigo de Falncias, o Agente Fiducirio nos Estados Unidos para o Distrito Norte do Texas nomeou um comit oficial de credores sem garantia (o "Comit dos Credores"). O Comit de Credores e seus representantes legais tm o direito de serem ouvidos sobre todas as questes submetidas ao Tribunal de Falncias relativas s Devedoras. Em 30 de abril de 2009, o Tribunal de Falncias determinou que o Agente Fiducirio nos Estados Unidos nomeasse um comit oficial de titulares de participao societria (Comit de Participao Societria) para representar os interesses dos titulares de participao societria na Pilgrim's Pride's nos processos de falncia das Devedoras. Segundo o Artigo 365 e outros artigos relevantes do Cdigo de Falncias, podemos assumir, assumir e delegar ou recusar determinados contratos contingentes e arrendamentos vincendos, incluindo, sem se limitar a, arrendamentos de bens imveis, sujeitos aprovao do Tribunal de Falncias e outras determinadas condies. Qualquer descrio de um contrato contingente ou arrendamento vincendo no presente relatrio, incluindo de nossos direitos expressos de resciso ou a quantificao das nossas obrigaes, deve ser lida juntamente com, sendo qualificada por,

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quaisquer direitos de recusa que tenhamos segundo o Artigo 365 do Cdigo de Falncias. As Devedoras devero entregar uma relao dos contratos contingentes que esto sendo assumidos at 20 de novembro de 2009, salvo no caso de prorrogao da data de votao pelos titulares de participao societria do Plano Proposto, caso em que a data limite para entrega da referida relao poder ser prorrogada tambm. Plano Proposto de Concordata e Aquisio Para sair da concordata, as Devedoras devero propor e obter aprovao pelo Tribunal de Falncias de um plano de concordata que satisfaa os requisitos do Cdigo de Falncias. Um plano de concordata solucionaria, entre outras coisas, as obrigaes das Devedoras antes do pedido de concordata, estabeleceria a estrutura revisada de capital da entidade reestruturada e preveria governana corporativa aps a concordata. Segundo a regra de preferncia estabelecida pelo Cdigo de Falncias, exceto acordo em contrrio dos credores, as obrigaes anteriores ao pedido de concordata e as obrigaes posteriores ao pedido de concordata devem ser cumpridas integralmente antes de os acionistas terem o direito de receber ou reter qualquer propriedade segundo um plano de concordata. A recuperao final de valores pelos credores e/ou acionistas, se houver, no ser estabelecida at a confirmao de um plano ou planos de concordata. No possvel garantir quais valores, se houver, sero atribudos nos processos de concordata a cada uma das referidas partes ou que tipos ou valores de distribuies, se houver, sero por elas recebidos. Um plano de concordata poder eventualmente levar ao no recebimento pelos credores das nossas obrigaes e/ou valores mobilirios, incluindo nossas aes ordinrias, de qualquer distribuio referente s suas participaes patrimoniais e ao cancelamento das referidas participaes. Devido a essa possibilidade, o valor das nossas obrigaes e valores mobilirios, incluindo nossas aes ordinrias, altamente especulativo. Deve-se ter a devida cautela em relao a investimentos existentes e futuros em quaisquer das obrigaes e/ou valores mobilirios das Devedoras. Neste momento, no h garantia de que conseguiremos realizar a reestruturao mantendo o curso normal das operaes ou propor ou implantar com xito um plano de concordata. Plano Proposto Em 17 de setembro de 2009, as Devedoras entregaram seu Plano Conjunto de Concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias ao Tribunal de Falncias, junto com a Declarao de Divulgao do Plano Conjunto de Concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias (com alteraes e aditivos, a Declarao de Divulgao). Em 11 de novembro de 2009, as Devedoras entregaram um Aditamento do Plano Conjunto de Concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias (conforme modificaes) ao Tribunal de Falncias (com alteraes e aditivos, o "Plano Proposto"), o qual alterou a forma de tratamento de titulares de ttulos sem garantia, prevendo que tais titulares de ttulos sem garantia podero realizar o exerccio de opo em dinheiro em vez da reintegrao dos ttulos. O Plano Proposto estabelece que nenhum credor das Devedoras sem garantia ser prejudicado, com base no Artigo 1124 do Cdigo de Falncias. Assim, os credores sem garantia no sero solicitados a dar seu voto com relao ao Plano Proposto, pois partimos do pressuposto que o referido Plano tenha sido aceito. O Plano Proposto prev, ainda, a concordata das Devedoras para continuidade normal dos negcios. Tal plano tem como premissas (i) a transao com a JBS USA Holdings, Inc. (a "Patrocinadora do Plano" ou "JBS USA") em que, com base no SPA (definido abaixo), a Patrocinadora do Plano ir adquirir aproximadamente 64% das aes ordinrias da Companhia reorganizada (PPC Reorganizada) por $800 milhes em espcie, a ser utilizado pelas Devedoras para distribuio de fundos aos titulares de demandas admitidas com base no Plano Proposto e (ii) a contratao de um novo emprstimo pelas Devedoras, tendo uma obrigao agregada de at $1.750 milhes (conforme descrito abaixo, Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata"). Se o Plano Proposto for confirmado e implementado, a Companhia ir adotar e registrar Aditamento e

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Consolidao do Contrato Social (Contrato Social Consolidado), e ir adotar o Estatuto Aditado e Consolidado ("Estatuto Consolidado"). O Plano Proposto no entrar em vigor at que determinadas condies sejam satisfeitas ou renunciadas, inclusive: (i) recebimento de ordem do Tribunal de Falncias confirmando o Plano Proposto, (ii) realizao e execuo de todas as aes, documentos e contratos necessrios para implantao do Plano Proposto, (iii) satisfao ou renncia das clusulas suspensivas do SPA (inclusive acesso das Devedoras a fundos do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata), alm das condies que devem ser satisfeitas na concluso das transaes estabelecidas no SPA (conforme definido abaixo), (iv) o acesso das Devedoras aos valores pagos pelo Patrocinador do Plano e (v) pagamento integral de demandas especficas de mutuantes das Devedoras com garantia, conforme o Plano Proposto. Em 29 de setembro de 2009, o Tribunal de Falncias aprovou moo para prorrogao adicional do perodo em que as Devedoras possuem direitos exclusivos para a entrega de plano de concordata e do perodo em que as Devedoras podem obter as aprovaes necessrias do plano de concordata, durante o qual planos concorrentes no podero ser apresentados, at 31 de dezembro de 2009 e 1 de maro de 2010, respectivamente. Se necessrio, poderemos apresentar mais de uma moo para solicitar prorrogaes adicionais dos referidos prazos. Em 22 de outubro de 2009, recebemos aprovao do Tribunal de Falncias para iniciar a solicitao de aprovao de acionistas do Plano Proposto. O Artigo 1128(a) do Cdigo de Falncias exige que o Tribunal de Falncias, aps notificao adequada, conduza uma audincia sobre a confirmao do plano de concordata. A audincia de confirmao do Plano Proposto est agendada para 8 de dezembro de 2009. Eventualmente, a audincia de confirmao poder ser suspensa pelo Tribunal de Falncias sem aviso prvio, somente com o anncio da suspenso na data da audincia de confirmao ou qualquer outra audincia de confirmao suspensa. No possvel garantir, nesse momento, que o Plano Proposto ser confirmado pelo Tribunal de Falncias ou que esse tipo de plano ser implantado com sucesso. No caso de confirmao do Plano Proposto e consumao das transaes descritas nesse Plano, todos os detentores de demandas sero integralmente pagos, salvo acordo em contrrio pelo respectivo titular. Imediatamente antes da vigncia do Plano Proposto, os detentores de participaes societrias recebero coletivamente 36% das aes ordinrias da PPC Reorganizada. Aquisio Proposta Em 16 de setembro de 2009, celebramos contrato de compra de aes com o Patrocinador do Plano (SPA). Conforme visto acima, na consumao das transaes descritas no SPA, o Patrocinador do Plano ir adquirir 64% do total de aes ordinrias emitidas e em circulao da PPC Reorganizada (Aquisio Proposta) pela contraprestao no valor total de $800 milhes em espcie, a ser utilizada pelas Devedoras para custeio de distribuies com base no Plano Proposto. A Aquisio Proposta est sujeita aprovao pelo Tribunal de Falncias com relao ao (i) Plano Proposto e a Declarao de Divulgao e (ii) SPA. Alm disso, as obrigaes da Companhia e do Patrocinador do Plano com base no SPA devem satisfazer as condies usuais de fechamento, inclusive, e no limitado a, assinatura e entrega de documentao definitiva, obteno de determinadas aprovaes regulamentares e entrega de declaraes ao Governo e a prescrio ou trmino de perodos de carncia aplicveis, observncia material de clusulas restritivas pelas partes, veracidade e preciso de declaraes e garantias do SPA (sujeito a determinados qualificadores de materialidade), ausncia de mudanas adversas significativas com relao a ns a partir da data do SPA e o pagamento de determinadas taxas e despesas. As obrigaes da JBS USA com relao ao SPA esto condicionadas ao acesso das Devedoras aos fundos do Contrato

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de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. As obrigaes da JBS USA com relao ao SPA, incluindo o pagamento do preo de compra de $800 milhes em troca de 64% do total das aes ordinrias emitidas e em circulao da PPC Reorganizada no possuem outras condies de financiamento. Em 14 de outubro de 2009, a Companhia e o Patrocinador do Plano foram notificados pela Secretaria de Concorrncia da Comisso de Comrcio Federal e pelo Ministrio da Justia sobre o trmino antecipado do perodo de carncia, com base na Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976. A Aquisio Proposta permanece sujeita obteno de determinadas aprovaes regulamentares. Em 17 de setembro de 2009, ajuizamos pedido junto ao Tribunal de Falncias para ordem judicial aprovando determinadas provises do SPA. Em 7 de outubro de 2009, o Tribunal de Falncias aprovou o pedido e autorizou algumas provises do SPA. Tambm pleiteamos aprovao das partes restantes do SPA como parte da aprovao do Plano Proposto. Com relao ao fechamento da Aquisio Proposta, a Companhia ir celebrar contrato de acionistas com a JBS USA ("Contrato de Acionistas") e ir adotar e apresentar s autoridades o Contrato Social Consolidado. O Contrato de Acionistas e o Contrato Social Consolidado iro reger a constituio do Conselho de Administrao da Companhia e a seleo de seus membros. Alm disso, o Contrato de Acionistas ir, entre outras coisas, restringir a capacidade de a JBS USA adquirir aes ordinrias da PPC Reorganizada, requerer a aprovao dos acionistas da Companhia para alteraes especficas ao Contrato Social Consolidado e Estatutos Consolidados, alm de exigir que a JBS USA envide esforos comerciais razoveis para manter a negociao de aes ordinrias da PPC Reorganizada em bolsa de valores nacional. Entre outros direitos, o Contrato Social Consolidado prev que, se a JBS USA completar uma oferta publica inicial de suas aes ordinrias, ela ter o direito de trocar todas as aes ordinrias em circulao da PPC Reorganizada pelas aes ordinrias da JBS USA. Durante o perodo com incio aps a finalizao da referida oferta de aes e com trmino dois anos e 30 dias aps a data efetiva do Plano Proposto, a JBS USA poder exercer esse direito de troca em sesses limitadas da bolsa em cada trimestre fiscal com incio seis dias de negcios na bolsa aps a PPC Reorganizada e a JBS USA tiverem elaborado seus respectivos relatrios peridicos ou informes de rendimento para o trimestre ou exerccio anterior, conforme aplicvel, e com trmino no ltimo dia do trimestre fiscal durante o qual o relatrio ou informe foi elaborado. O nmero de aes ordinrias da JBS USA a ser emitida em troca das aes ordinrias da PPC Reorganizada ir depender do preo mdio dirio de negociao ponderado pelo volume por ao ordinria da PPC Reorganizada e das aes ordinrias da JBS USA durante o perodo imediatamente anterior poca em que a JBS USA exercer seu direito de troca. Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata Ao sair do processo de concordata, a Companhia e suas controladas To-Ricos, Ltd. e To-Ricos Distribution, Ltd. (coletivamente denominadas Muturias To-Ricos) devero firmar Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata no valor total de $1.750 milhes, compreendendo (i) compromisso de emprstimo rotativo de, no mnimo, $600 milhes, (ii) emprstimos A a prazo de at $375 milhes e (iii) emprstimos B a prazo de at $775 milhes. O vencimento do compromisso de emprstimo rotativo ser em 2012. Os emprstimos A a prazo, cujo total no poder ultrapassar $375 milhes, possuem vencimento em 2012. Os emprstimos B a prazo, cujo valor total no dever ultrapassar $775 milhes, possuem vencimento em 2014. O CoBank ACB atuar como agente administrativo (Agente do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata), em nome dos mutuantes dos emprstimos. A Companhia j recebeu cartas de compromisso no vinculantes dos mutuantes potenciais para o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. Os emprstimos A a prazo possuem vencimento trs anos aps a data efetiva do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata, devendo o valor principal ser pago em 12

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parcelas iguais e trimestrais de $12,5 milhes com incio em 15 de abril de 2010 e ltima parcela ter vencimento na data de vencimento dos emprstimos B a prazo. Alm disso, ao trmino de cada exerccio fiscal, uma parte de nosso fluxo de caixa dever ser utilizada para pagar valores do principal em aberto de emprstimos A e B a prazo. As clusulas restritivas do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata tambm exigem que utilizemos os fundos provenientes de determinadas vendas de ativos e dvidas especficas ou emisses de aes e na ocorrncia de outros eventos para pagar valores em aberto do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata inclui sub-limite de $50 milhes para emprstimos swingline e de $200 milhes para cartas de crdito. Valores em aberto do compromisso de emprstimo rotativo estaro sujeitos a juros anuais de 3,50% mais o que for maior entre (i) a taxa prime publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos com taxas base alternativas, ou 4,50% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva estatutria aplicvel, no caso de emprstimos em Eurodollar. Valores em aberto de emprstimos A e B-1 a prazo estaro sujeitos a juros anuais de 4,00% mais o que for maior entre (i) a taxa prime publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos com taxas base alternativas, ou 5,00 % mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva estatutria aplicvel, no caso de emprstimos em Eurodollar. Valores em aberto de emprstimos B-2 a prazo estaro sujeitos a juros anuais de 9,00%. Os honorrios por compromisso de emprstimos cobrados sobre os emprstimos rotativos com base no Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata estaro sujeitos a juros anuais de 1,00%. Os valores resultantes dos emprstimos com base no Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata sero utilizados para (i) pagamento de endividamento com e sem garantia da Companhia e (ii) pagamento de taxas, custos e despesas referentes a e contemplados no Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata e Plano Proposto. Alm disso, os fundos provenientes de emprstimos obtidos por meio do compromisso rotativo sero utilizados para financiar as atividades corporativas gerais dos muturios (incluindo dispndio para aquisio de imobilizado, aquisies permitidas e valores do principal e juros do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata). Os emprstimos efetivos pela Companhia segundo o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata esto sujeitos a uma base de emprstimo, que corresponde a uma frmula baseada em determinados estoques e contas a receber elegveis e valores vinculados sob controle do Agente do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. A frmula base do emprstimo reduzida pela soma de (i) reservas de estoque, (ii) reservas de aluguel e de acesso com garantia e (iii) qualquer valor vencido h mais de 15 dias devido pela Companhia ou suas controladas a qualquer pessoa, devido ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (inclusive aves e animais de criao), se a referida pessoa for beneficiria de penhor a que o criador ou produtor estiver sujeito ou outro contrato de garantia. A disponibilidade do emprstimo rotativo com base na base de emprstimo tambm estar limitada ao valor total de $25 milhes com relao aos Muturios To-Ricos. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ir estabelecer que a Companhia no poder incorrer dispndios para aquisio de imobilizado acima de $225 milhes no exerccio fiscal de 2010, $275 milhes no exerccio fiscal de 2011 e $350 milhes nos exerccios fiscais seguintes. A Companhia tambm dever manter um ndice mnimo de cobertura de encargo fixo e um nvel mnimo de ativos tangveis lquidos, no devendo ultrapassar o ndice mximo de alavancagem. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ir conter diversas clusulas restritivas que podero prejudicar nossa capacidade de, entre outras coisas, incorrer endividamento adicional, incorrer nus, distribuir dividendos ou efetuar determinados pagamentos vinculados, consumar determinadas vendas de ativos, realizar

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transaes com a JBS USA e outras de nossas afiliadas, realizar fuso, consolidao e/ou vender ou alienar todos ou a maior parte de nossos ativos. Todas as obrigaes segundo o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata sero incondicionalmente garantidas por determinadas controladas da Companhia e protegidas por um gravame instrudo de alta prioridade sobre (i) as contas e estoques locais (incluindo Porto Rico) da Companhia e suas controladas, (ii) 100% da participao acionrio nos Muturios To-Ricos e nas controladas locais da Companhia e 65% da participao acionria nas controladas diretas no exterior, (iii) praticamente todos os bens mveis e ativos intangveis da Companhia, Muturios To-Ricos e controladas garantidoras e (iv) praticamente todos os bens imveis e ativos fixos da Companhia e das controladas garantidoras. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ir permitir que a Companhia efetue adiantamentos adicionais a suas controladas em valor igual ao valor lquido de tais adiantamentos na data do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata, mais $30 milhes. A Administrao acredita que todas as controladas da Companhia, incluindo as mexicanas, conseguiro operar dentro do referido limite. O Plano Proposto contempla que os ttulos de escrituras de emisso em aberto sero reintegrados, salvo se e desde que o detentor dos referidos ttulos optar pelo recebimento em dinheiro em valor igual ao valor principal dos ttulos, acrescido de juros no pagos e incorridos anteriormente ao pedido de concordata, e juros sobre tais juros taxa de mora contratual at a data efetiva do Plano Proposto, e os juros no pagos e incorridos aps o pedido de concordata taxa que no de mora, at a data efetiva do Plano Proposto. Se os detentores dos referidos ttulos optarem pela reintegrao, o valor dos compromissos de emprstimos a prazo do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ser reduzido em base pro rata dlar a dlar. Questes relativas continuidade das atividades As Demonstraes Financeiras Consolidadas foram elaboradas no pressuposto da continuidade normal das operaes da Companhia. Contudo, existem incertezas significativas quanto capacidade da Companhia de manter o curso normal de suas operaes devido aos fatores anteriormente discutidos. As Demonstraes Financeiras Consolidadas no incluem quaisquer ajustes relativos recuperao e classificao dos ativos registrados ou aos valores e classificao dos passivos ou quaisquer outros ajustes que possam vir a ser necessrios caso no seja possvel para a Companhia manter a continuidade das suas atividades. As Demonstraes Financeiras Consolidadas acompanhantes no pretendem refletir ou estabelecer as conseqncias de nosso processo judicial segundo o Captulo 11. Em particular, as demonstraes financeiras no pretendem demonstrar (i) quanto aos ativos, seu valor realizvel em base de liquidao ou suas disponibilidades para atender as obrigaes; (ii) quanto s obrigaes antes do pedido de concordata, os valores que podero ser permitidos para demandas ou contingncias, ou a situao de prioridade das mesmas; (iii) quanto s contas do patrimnio lquido, o efeito de quaisquer mudanas que possam ser efetuadas em nossa capitalizao; ou (iv) quanto s operaes, o efeito de quaisquer mudanas que possam ocorrer em nossas atividades. A capacidade de a Companhia manter a continuidade das suas operaes depende da sua capacidade de recuperar os nveis histricos de rentabilidade e de, no curto prazo, reestruturar as suas obrigaes de maneira a permitir que consiga a aprovao de um plano de concordata pelo Tribunal de Falncias, entre outras coisas. Consideraes sobre Emisso de Informaes Financeiras A Companhia adotou o Cdigo de Normas Contbeis ASC no. 852 (definido abaixo) para a elaborao das Demonstraes Financeiras Consolidadas. O ASC 852 estabelece que as demonstraes financeiras, para perodos subseqentes ao pedido de concordata segundo o Captulo 11, faam distino entre as transaes e eventos diretamente associados concordata e as operaes relacionadas continuidade do negcio. Assim, determinadas despesas (incluindo honorrios profissionais), ganhos e perdas realizadas e provises para perdas realizadas ou

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incorridas no processo de concordata so registradas nos Itens da Concordata, lquido, nas Demonstraes Consolidadas do Resultado. Alm disso, obrigaes anteriores ao pedido de concordata que possam ser impactadas pelo processo de concordata foram classificadas no Balano Patrimonial Consolidado, levantado em 26 de setembro de 2009, em Passivo sujeito a acordo. Tais obrigaes so registradas aos valores esperados de aprovao pelo Tribunal de Falncias, mesmo se forem liquidadas por valores menores. Os itens da concordata das Devedoras para 2009 compreendem os itens abaixo (em milhares): Honorrios profissionais diretamente relacionados concordata (a) Despesas relacionadas ao Contrato de Crdito DIP Lucro lquido sobre alienao de ativos(b) Outros (c) Itens da Concordata, lquido $ 34.831 11.375 (15.850) 56.919 87.275

(a)

Honorrios profissionais diretamente relacionados concordata incluem honorrios pspedido de concordata associados a consultores das Devedoras, comit estatutrio dos credores no garantidos e determinados credores garantidos. Os honorrios profissionais so estimados pelas Devedoras e sero reconciliados com as faturas efetivas quando recebidas. O lucro lquido sobre alienaes de ativos inclui (1) lucro reconhecido na venda da unidade de processamento em Farmerville, LA, (ii) lucro reconhecido na venda de terras no cultivadas em Camp County, Texas, e (iii) prejuzo na venda da participao da Companhia em joint-venture de fazenda de sunos. Outras despesas inclui (1) indenizaes, pagamento de criadores, deteriorao no rebanho vivo, custos de alienao de estoques, custos de realocao de equipamentos e outros custos de interrupo relacionados ao fechamento das unidades de processamento em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Farmerville, Louisiana; Franconia, Pensilvnia; Dalton, Georgia; Athens, Georgia; e Athens, Alabama, (ii) custos de indenizaes relacionados ao fechamento do centro de distribuio em Houston, Texas, ao de reduo do quadro de gerentes operacionais (RIF) em fevereiro de 2009, a ao de reduo do quadro de funcionrios que no de produo em abril de 2009 e a produo reduzida ou consolidada em vrias unidades nos EUA, (iii) custos da perda do valor recupervel de ativos relacionados ao fechamento da unidade de processamento em Dalton, Georgia, e (iv) honorrios associados ao encerramento de RPA em 03 de dezembro de 2008.

(b)

(c)

Em maio de 2009, a Companhia vendeu seu plo de processamento fechado e determinados estoques em Farmerville, Louisiana, por $72.3 milhes. A Companhia reconheceu lucro de $15,0 milhes na referida transao, includo em Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada do Resultado Em junho de 2009, a Companhia alienou sua participao em uma jointventure de fazenda de sunos e baixou recebveis pendentes vencidos dessa joint-venture. A Companhia reconheceu prejuzo na referida transao de $2,8 milhes, includo nos Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada do Resultado. Em julho de 2009, a Companhia alienou terras no cultivadas em Camp County, Texas, por $4,9 milhes. A Companhia reconheceu lucro de $3,5 milhes nessa transao, includo nos Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada do Resultado. O valor lquido pago pelos itens da concordata em 2009 totalizou $51,7 milhes. Isso representou pagamento de honorrios profissionais diretamente relacionados concordata de $25,4 milhes, pagamento de despesas referentes ao Contrato de Crdito DIP de $11,4 milhes, pagamentos indenizatrios de $8,6 milhes, pagamento de custos de fechamento de unidade de $5,6 milhes e pagamento de honorrios associados ao encerramento da RPA de $0,7 milhes. Para outras informaes sobre custos relacionados a (1) fechamentos de nossas unidades em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Farmerville, Louisiana; Franconia, Pensilvnia; Dalton,

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Georgia; Athens, Georgia; e Athens, Alabama, e (ii) custos de indenizaes relacionados ao fechamento do centro de distribuio em Houston, Texas, a ao de reduo do quadro de gerentes operacionais (RIF) em fevereiro de 2009, a ao de reduo do quadro de funcionrios que no de produo em abril de 2009 e a produo reduzida ou consolidada em vrias unidades nos EUA, vide Nota FAtividades de Reestruturao. O passivo sujeito a acordo refere-se a obrigaes com e sem garantia que sero registradas segundo o plano de concordata. Em geral, as aes de execuo ou efetuao de pagamento de obrigaes anteriores ao pedido de concordata segundo o Captulo 11 so embargadas. O ASC 852 estabelece que as obrigaes anteriores ao pedido de concordata sujeitas a acordo sejam declaradas pelo valor esperado de admisso, ainda que possam ser quitadas por valores inferiores. Essas obrigaes representam o valor estimado esperado de admisso, em aes conhecidas ou potenciais, a serem solucionadas atravs do processo segundo o Captulo 11, e permanecem sujeitas a futuros reajustes decorrentes de acordos negociados, aes do Tribunal de Falncias, indeferimento de contratos contingentes e arrendamentos vincendos, a apurao do valor da garantia colateral caucionante das aes, provas da demanda, ou outros eventos. O passivo sujeito a acordo tambm inclui certos itens que podem ser assumidos sob o plano de concordata e, como tal, podem ser ento re-classificados como passivo no sujeito a acordo. Como ainda existiro incertezas at que o Tribunal de Falncias confirme um plano de concordata, a Companhia incluiu suas dvidas com e sem garantia em Passivo sujeito a acordo. Entretanto, caso o Plano Proposto seja confirmado, tais passivos no sero sujeitos a acordo. Em audincias feitas em dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao final muitos dos requerimentos iniciais (first-day motions) das Devedoras cobrindo, entre outras coisas, obrigaes relacionadas a capital humano, relaes com fornecedores, seguros, relaes com clientes, operaes de negcio, determinados assuntos fiscais, gesto de caixa, servios pblicos, gesto de casos e reteno de profissionais. As obrigaes relacionadas a tais assuntos no esto classificadas como passivo sujeito a acordo. Como o Tribunal de Falncias ainda no confirmou o Plano Proposto ou estabeleceu quais demandas sero aceitas ou no aceitas e, com base no Plano Proposto, as dvidas com e sem garantia da Companhia no estaro sujeitas a acordo caso o Plano Proposto seja confirmado pelo Tribunal de Falncias, a Companhia no ajustou seus custos diferidos de financiamento referentes a dvidas com e sem garantia como avaliao da demanda admitida. Custos diferidos de financiamento de $19,1 milhes no foram includos em Outros ativos em 26 de setembro de 2009. A Companhia poder ser obrigada a levar tais valores, ou parte deles, a resultado, como itens da concordata, caso o Tribunal de Falncias proferir deciso definitiva de que uma parte da dvida no ser uma demanda admitida. A Companhia tambm espera levar tais valores a resultado no primeiro trimestre de 2010 se o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata for firmado. As Devedoras recusaram determinados contratos contingentes e arrendamentos vincendos anteriores ao pedido de concordata, referentes s operaes das Devedoras, com aprovao do Tribunal de Falncias e podero recusar outros no futuro. Os titulares dos direitos de demandas anteriores ao pedido de concordata foram obrigados a registrar provas de demanda at o "prazo forense geral" de 01 de junho de 2009. O "prazo forense" a data at a qual determinadas demandas contra as Devedoras devem ser formalizadas, se os demandantes quiserem receber qualquer distribuio nos processos segundo o Captulo 11. Os credores foram notificados do prazo forense e da exigncia de apresentao de prova de demanda ao Tribunal de Falncias. Diferenas entre os valores do passivo estimado pelas Devedoras e as demandas formalizadas pelos credores esto sendo investigadas e, se necessrio, o Tribunal de Falncias far a apurao definitiva da demanda admissvel. Atualmente, o valor total de demandas formalizadas por credores excede o valor total de demandas reconhecido e estimado pelas Devedoras. A Administrao acredita que o valor total de demandas atualmente reconhecido pelas Devedoras no ir variar consideravelmente, em ltima anlise, do valor total das demandas admitidas pelo Tribunal de Falncias. A determinao do tratamento definitivo a ser dado aos passivos no pode ser feita at que o Tribunal de Falncias aprove o plano de concordata segundo o Captulo 11.

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Desse modo, o valor ou tratamento definitivo desses passivos no pode ser determinado neste momento. Demonstramos abaixo o passivo sujeito a acordo:
26 de setembro de 2009 (Em milhares) 85.250 139.319 1.347.036 656.996 4.560 2.233.161

Contas a pagar Despesas a apropriar Dvida de longo prazo garantida Dvida de longo prazo no garantida Outros passivos a longo prazo Total do passivo sujeito a acordo

O Passivo sujeito a acordo inclui contas a pagar a fornecedores relativas a compras anteriores ao pedido de concordata, as quais no foram pagas. Assim, os fluxos de caixa de operaes da Companhia foram positivamente impactados pela suspenso de pagamento dessas Contas a pagar. Enquanto estiverem operando como devedoras em posse segundo o Captulo 11 da Lei de Falncias, as Devedoras podem vender ou de outra forma alienar ou liquidar ativos ou pagar passivos, sujeito aprovao do Tribunal de Falncias ou de outra forma, conforme permitido pelo curso normal dos negcios, em valores diferentes daqueles refletidos nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. Alm disso, um plano da concordata poderia mudar significativamente os valores e classificaes nas Demonstraes Financeiras Consolidadas histricas. Informaes Financeiras Condensadas e Combinadas das Devedoras As informaes financeiras condensadas e combinadas no auditadas a seguir so apresentadas para as Devedoras em 26 de setembro de 2009 ou para o exerccio findo naquela data (em milhares):
Informaes do balano patrimonial: Valores a receber de afiliadas Outros ativos circulantes Ativos intangveis identificados Investimento em controladas Imobilizado, lquido Outros ativos Total de ativos Passivo circulante Passivo no circulante Passivo no sujeito a acordo Passivo sujeito a acordo Total do passivo Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido Informaes da Demonstrao do Resultado: Receita lquida de vendas Lucro bruto Lucro operacional Itens da concordata Lucro das afiliadas Prejuzo lquido Informaes da Demonstrao de Fluxo de Caixa: Caixa aplicado nas atividades operacionais Caixa aplicado nas atividades de investimento Caixa proveniente de atividades de financiamento $ $ $ 113.302 1.091.354 57.179 325.856 1.378.918 85.744 3.052.353 401.651 254.410 656.061 2.233.161 2.889.222 163.131 3.052.353 6.454.958 306.614 28.470 84.363 26.879 (151.582) 158.798 (11.540) (6.250)

$ $

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NOTA BSUMRIO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS Princpios de Consolidao As demonstraes financeiras consolidadas incluem as contas da Pilgrims Pride Corporation e de suas controladas majoritrias, sendo que todas as contas e transaes significativas das afiliadas so eliminadas na consolidao. A Companhia apresenta seus resultados considerando exerccio social de 52/53 semanas que se encerra no sbado mais prximo de 30 de setembro. Assim, cada um dos exerccios de 2009, 2008 e 2007 teve 52 semanas. A Companhia remensura as demonstraes financeiras de suas controladas mexicanas como se o dlar norte-americano fosse sua moeda funcional. Assim, convertemos os ativos e passivos, exceto ativos no monetrios, das controladas mexicanas s taxas de cmbio em vigor. Convertemos ativos no monetrios utilizando a taxa de cmbio histrica em vigor na data de aquisio de cada ativo. Convertemos receitas e despesas a taxas mdias em vigor no perodo. Ganhos ou perdas decorrentes do cmbio de moedas so includos na rubrica Outras despesas (receitas) da Demonstrao Consolidada do Resultado. Codificao das Normas Contbeis (ASC ou Codificao) emitida pelo Comit de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) Em 26 de setembro de 2009, a Companhia adotou o Pronunciamento sobre Normas de Contabilidade Financeira no. 168, Codificao das Normas Contbeis (Accounting Standards TM Codification ) emitida pelo FASB e a Hierarquia das Prticas Contbeis Geralmente Aceitas (The Hierarchy of Generally Accepted Accounting Principles). A Codificao tornou-se a fonte oficial das prticas contbeis geralmente aceitas (GAAP), reconhecida pelo FASB, a ser adotada por entidades no-governamentais. As normas e comunicados interpretativos da SEC, regidos pelas leis federais de valores mobilirios, tambm so fontes oficiais de GAAP para companhias sujeitas s normas da SEC. A Codificao substitui todas as normas contbeis e de apresentao de relatrios existentes no emitidas pela SEC. Todas as demais literaturas contbeis no emitidas pela SEC e sujeitas s novas normas no includas na Codificao no so oficiais. A inteno desse pronunciamento no de alterar GAAP, mas a forma com que a orientao organizada e apresentada ser mudada. A Companhia implementou a Codificao para as demonstraes financeiras consolidadas por meio de referncias aos tpicos de ASC. Reclassificaes e Ajustes Contbeis Foram efetuadas determinadas reclassificaes nas Demonstraes Financeiras Consolidadas de 2008 e 2007, sem impacto no lucro lquido (prejuzo) apresentado, para fins de conformidade com a apresentao de 2009. Reconhecimento de Receitas A receita reconhecida quando do envio e transferncia de titularidade do produto ao cliente, sendo registrada lquida da estimativa de oferta de incentivos, inclusive acordos especiais de preos, promoes e outros incentivos com base em volumes. O resultado das revises dessas estimativas levado de volta receita lquida de vendas referente ao perodo em que se toma conhecimento dos fatos que resultaram na reviso. Custos de Transporte e Manuseio Os custos associados aos produtos entregues aos clientes so reconhecidos no custo de vendas.

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Equivalentes de Caixa A Companhia considera investimentos de alta liquidez com vencimento no prazo de at trs meses a partir da data da compra como equivalentes de caixa. Investimentos de Curto Prazo e de Longo Prazo Os investimentos de curto e longo prazos da Companhia consistem basicamente de ttulos patrimoniais e de dvida com classificao de investimento, fundos de investimento mtuo em aes ou obrigaes e contratos de seguros. Os ttulos patrimoniais e de dvida com classificao de investimento, assim como os fundos de investimento mtuo em aes ou obrigaes, so classificados como disponveis para venda. Esses ttulos so registrados a valor justo, e os ganhos e as perdas no realizados so registrados, excluindo impostos, como componente destacado de outros resultados abrangentes acumulados. Os ttulos de dvida com vencimento remanescente inferior a um ano e identificados pela administrao no momento da aquisio como destinados a operaes de financiamento em menos de um ano so classificados como circulantes. Os ttulos de dvida com vencimento remanescente superior a um ano e no identificados pela administrao no momento da compra como destinados a operaes de financiamento em menos de um ano so classificados como no circulantes. Todos os ttulos patrimoniais so classificados como no circulantes. As perdas no realizadas so debitadas no resultado quando uma reduo no valor justo considerada no temporria. A administrao analisa diversos fatores a fim de determinar se uma perda no temporria, tais como: por quanto tempo um ttulo permanece em uma posio de perda no realizada, quanto o valor justo menor que o custo amortizado, o impacto das variaes nas taxas de juros no curto e no longo prazos e a inteno e a capacidade da Companhia de manter o ttulo por tempo suficiente para permitir qualquer recuperao esperada em seu valor justo. A Companhia determina o custo de cada ttulo vendido e cada valor reclassificado de outros resultados abrangentes acumulados para resultado atravs do mtodo de identificao especfica. As operaes de compra e venda so registradas com base na data da negociao. Os contratos de seguro so mantidos nos fundos de remunerao diferida da Companhia. So registrados a valor justo, sendo os ganhos e as perdas decorrentes de alteraes nesse valor reconhecidas imediatamente no resultado. Os investimentos em joint-ventures e empresas nas quais a Companhia detm participao superior a 50% e exerce controle sobre o empreendimento so consolidados nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. As participaes minoritrias referentes aos exerccios apresentados, cujos valores no sejam relevantes, so includas nos Balanos Patrimoniais Consolidados sob a rubrica Outros passivos no circulantes. Os investimentos em joint-ventures e empresas nas quais a Companhia detm participao entre 20% e 50% e sobre as quais exerce influncia significativa so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. A Companhia possui participao de 49% na Merit Provisions LLC (Merit), que consolidada uma vez que a Companhia forneceu apoio financeiro empresa que detm participao de 51% na Merit. As operaes da Merit no so significativas para a Companhia como um todo neste momento. A Companhia investe ocasionalmente em empreendimentos nos quais sua participao inferior a 20% e sobre os quais no exerce influncia significativa. Esses investimentos so contabilizados segundo o mtodo de custo. O valor justo dos investimentos no negociados em um mercado cotado estimado com base no desempenho histrico das empresas, seu desempenho financeiro projetado e a avaliao da administrao quanto viabilidade das empresas e seus modelos empresariais. Quando o valor contbil de um investimento ultrapassar seu valor justo estimado, a Companhia registrar a despesa relativa perda no valor recupervel correspondente. Assim, o valor contbil dos investimentos da Companhia aproxima-se de seu valor justo. Contas a Receber A Companhia registra contas a receber quando do envio e transferncia de titularidade do produto ao cliente. Constitumos uma proviso para devedores duvidosos, reduzindo nosso saldo de recebveis a um valor que esperamos recuperar de nossos clientes. As estimativas utilizadas na determinao do valor da proviso para devedores duvidosos baseiam-se na experincia do histrico de

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recebimentos, tendncias atuais, idade de vencimento das contas a receber e anlises de crdito regulares sobre a condio financeira de nossos clientes. Efetuamos a baixa das contas a receber quando se torna claro, com base em fatores relativos idade de vencimento ou aos clientes, que tais valores no sero recebidos. Em geral, a Companhia no exige garantias para suas contas a receber. Estoques Os estoques de aves vivas so registrados pelo menor valor entre custo ou mercado, e os estoques de matrizes pelo menor valor entre custo, menos amortizao acumulada, ou mercado. Os custos relativos a matrizes so acumulados at a fase de produo e amortizados ao longo de suas vidas produtivas atravs do mtodo das unidades produzidas. Os estoques de produtos avcolas acabados, rao, ovos e outros so demonstrados pelo menor valor entre custo (mdio) ou mercado. Registramos avaliaes e ajustes para perdas em nossos estoques e para obsolescncia estimada em um montante equivalente diferena entre o custo de estoque e a estimativa de valor de mercado, com base em circunstncias conhecidas que afetam a obsolescncia do estoque, inclusive produtos demasiadamente antigos, linhas de produtos descontinuadas ou produtos danificados ou obsoletos. Os custos da carne avcola so apropriados a nossos diversos produtos avcolas acabados com base em uma tcnica de custeio que considera produtos derivados e reduz o custo da ave inteira estimativa de receitas e valores a serem recuperados em determinadas partes dos derivados, inclusive, principalmente, em leg quarters (corte derivado da coxa e sobrecoxa contendo um quarto da poro dorsal), asas, sobrecoxas e midos, que so registrados no estoque pelo valor recupervel estimado, sendo o valor restante refletido no custo da carne de peito de frango. Em geral, a Companhia avalia a necessidade de realizar ajustes pelo menor dos valores de custo ou de mercado em nvel de segmento com base em uma srie de fatores, inclusive (i) grupos de estoques correlatos, (ii) idade, condio, continuao ou descontinuao de produtos, (iii) preos estimados de venda no mercado, e (iv) canais de distribuio previstos. Se as condies atuais do mercado ou outras condies forem menos favorveis do que as previstas pela administrao, podem ser necessrios outros ajustes aos estoques. Imobilizado O ativo imobilizado registrado ao custo, e os custos de reparo e manuteno so debitados ao resultado quando incorridos. A depreciao calculada atravs do mtodo da linha reta ao longo da vida til estimada dos respectivos ativos. A estimativa de vida til de edificaes, mquinas e equipamentos de 5 a 33 anos, e a de automveis e caminhes de 3 a 10 anos. A amortizao de ativos registrados como arrendamento mercantil lanada a dbito no resultado como despesa de depreciao. A Companhia reconhece despesas relativas perda no valor recupervel de ativos de longo prazo utilizados nas operaes diante de eventos e circunstncias que indiquem que os ativos podem sofrer perda e que os fluxos de caixa estimados no descontados a serem gerados por esses ativos sero menores que o valor contbil dos mesmos. A despesa relativa perda no valor recupervel calculada com base no montante pelo qual o valor lquido contbil ultrapassa o respectivo valor justo de mercado. Para o clculo desse valor, a Companhia utiliza determinadas premissas, inclusive, entre outras (i) estimativas de fluxos de caixa futuros a serem gerados por esses ativos, que se baseiam em outras premissas tais como utilizao dos ativos, tempo restante de utilizao e valores estimados de recuperao; (ii) estimativa do valor justo de mercado dos ativos; e (iii) determinaes quanto ao menor nvel de fluxos de caixa relativos ao respectivo teste de perda no valor recupervel, em geral conjuntos de instalaes operacionais correlatas. Dada a interdependncia das instalaes individuais da Companhia durante o processo produtivo, que funcionam como uma rede integrada verticalmente, e devido ao fato de no realizar transferncias de estoques entre suas instalaes integradas verticalmente a preos de mercado, a

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Companhia avalia a perda no valor recupervel de ativos mantidos e utilizados em nvel nacional (ou seja, EUA e Mxico) dentro de cada segmento. A administrao acredita ser esse o menor nvel de fluxos de caixa identificveis para seus ativos mantidos e utilizados em atividades produtivas. Neste momento, as previses da Companhia indicam a possibilidade de recuperao do valor contbil de seus ativos com base nos fluxos de caixa projetados das operaes. Uma das premissas chaves na projeo da administrao a de que os volumes de venda da Companhia retornaro s margens histricas medida que se tornem mais equilibradas a oferta e a procura entre commodities e frango e outras protenas de origem animal. No entanto, a ocasio exata do retorno s margens histricas no certa, e caso esse retorno seja demorado pode ser necessrio reconhecer as respectivas perdas no futuro. gio e Outros Ativos Intangveis Nossos ativos intangveis consistem de gio e ativos sujeitos a amortizao tais como nomes comerciais, relaes com clientes e acordos de no concorrncia. A amortizao dos ativos sujeitos a amortizao calculada pelo mtodo linear pelo prazo de vida til estimada dos respectivos ativos. A vida til varia entre trs anos (nomes comerciais e acordos de no concorrncia) e treze anos (relaes com clientes). Avaliamos anualmente, ou, se necessrio, periodicamente, o valor do gio a fim de determinar qualquer perda em seu valor recupervel caso tenham ocorrido eventos ou existam circunstncias que indiquem que o valor contbil do gio no ser mais recupervel. Comparamos o valor justo de cada unidade reportada ao seu valor contbil. O valor justo determinado atravs da mdia ponderada de resultados decorrentes tanto do mtodo de renda quanto do mtodo de mercado. Segundo o mtodo de renda, calculamos o valor justo de uma unidade reportada com base no valor presente dos fluxos de caixa estimados futuros. Segundo o mtodo de mercado, calculamos o valor justo de uma unidade reportada com base no valor de mercado de seus principais concorrentes. Se o valor justo da unidade reportada ultrapassar o valor contbil do ativo lquido, inclusive o gio atribudo quela unidade, o gio no sofrer perda em seu valor. Se o valor contbil do ativo lquido da unidade reportada, inclusive o gio, ultrapassar o valor justo da unidade reportada, determinamos ento o valor justo implcito do gio da unidade reportada. Se o valor contbil do gio da unidade reportada ultrapassar seu valor justo implcito, ter ocorrido uma perda no valor recupervel do gio, que ser levada ao resultado no valor equivalente diferena entre o valor contbil e o valor justo implcito do gio e registrada como componente do resultado operacional. Avaliamos os ativos intangveis sujeitos a amortizao a fim de determinar qualquer perda em seu valor recupervel sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indiquem que o valor contbil dos ativos poder no ser recupervel. Os ativos intangveis sujeitos a amortizao so submetidos a testes de perda em seu valor recupervel e seus valores justos so estimados com base nas mesmas premissas e tcnicas adotadas em relao ao imobilizado. Litgios e Passivos Contingentes A Companhia est sujeita a aes, fiscalizaes e outras demandas relacionadas a questes que envolvem assuntos relativos a trabalho, meio ambiente, produtos, entre outros. A Companhia precisa avaliar a probabilidade de resultados ou decises desfavorveis nesses casos, assim como os vrios nveis de probabilidade de perda. A Companhia estima o valor da proviso necessria, inclusive o custo esperado de sua defesa, se houver, para as contingncias cuja perda considerada provvel e aps a anlise considervel de cada questo. Em relao a nossas obrigaes relativas recuperao ambiental, a respectiva proviso calculada pelo mtodo no descontado. Essas provises podem sofrer alterao no futuro devido a mudanas nas premissas da Companhia, na eficcia das estratgias ou em outros fatores fora do controle da Companhia.

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Reserva para Autosseguro As despesas com seguros para cobertura de sinistros por acidentes e benefcios de seguro sade relacionados aos funcionrios so estimadas com base na experincia passada e estimativas atuariais. A cobertura stop loss mantida com seguradoras independentes e tem por objetivo limitar a exposio total da Companhia a prejuzos. Certas categorias de obrigaes de sinistros so determinadas em base atuarial. As premissas usadas para se apurar as despesas peridicas so revisadas regularmente pela administrao. No obstante, as despesas efetivamente incorridas podem ser diferentes dessas estimativas e poderiam resultar no reconhecimento de ajustes. Impostos sobre a Renda A proviso para impostos sobre a renda tem sido determinada com base no mtodo de ativos e passivos para contabilizao dos impostos sobre a renda. Segundo esse mtodo, os impostos de renda diferidos refletem o efeito fiscal lquido de diferenas temporrias entre as bases contbeis e fiscais dos ativos e passivos registrados, prejuzos operacionais lquidos e crditos fiscais acumulados. O valor do imposto diferido sobre essas diferenas temporrias determinado com base nas alquotas que devem ser aplicadas no perodo quando o ativo realizado ou o passivo liquidado, conforme o caso, com base nas alquotas e legislao tributria em vigor na respectiva jurisdio fiscal na data do balano patrimonial. A Companhia revisa seus impostos diferidos ativos para determinar sua recuperabilidade e constitui proviso para perdas com base no histrico de lucros tributveis, nas projees de lucros tributveis futuros, nas estratgias fiscais aplicveis e na poca esperada das reverses das diferenas temporrias existentes. Constitui-se uma proviso para perda quando a probabilidade de que alguns ou todos os impostos diferidos ativos no sejam realizados for maior do que a de que venham a ser realizados. As provises para perdas foram constitudas principalmente para prejuzos operacionais lquidos acumulados estaduais e federais nos Estados Unidos e prejuzos operacionais lquidos acumulados. Vide Nota Explicativa N Impostos sobre a Renda nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. Impostos so provisionados para controladas no exterior com base na premissa de que seus lucros sero reinvestidos indefinidamente. Dessa forma, os impostos de renda diferidos dos Estados Unidos no foram provisionados sobre esses lucros. Caso esses lucros no sejam considerados como sujeitos a reinvestimento por prazo indeterminado, alguns impostos sobre a renda diferidos dos Estados Unidos e no exterior seriam provisionados. Em 30 de setembro de 2007, a Companhia adotou os termos da ASC 740, que prev um parmetro para reconhecimento e critrios de mensurao para o reconhecimento nas demonstraes financeiras de um benefcio fiscal apropriado ou que deva ser apropriado na declarao do imposto de renda. Os benefcios fiscais so reconhecidos somente quando a probabilidade de que esses benefcios sero mantidos quando examinados com base em seus mritos tcnicos for maior do que a de que no sejam mantidos (more likely than not, ou MLTN). Os benefcios fiscais que atendem o parmetro para reconhecimento MLTN so mensurados aplicandose uma ponderao de probabilidade do maior valor de benefcio fiscal que apresente uma probabilidade maior do que 50% de ser realizado na respectiva liquidao. Determinar se o parmetro de reconhecimento MLTN atendido ou no para um benefcio fiscal especfico uma questo que envolve julgamento com base nos fatos e circunstncias individuais avaliados luz de todas as evidncias disponveis na data do balano patrimonial. Vide Nota Explicativa N Impostos sobre a Renda nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. Previdncia e Outros Benefcios Ps-Aposentadoria Nossas obrigaes e custos de previdncia e outros benefcios ps-aposentadoria dependem das diversas premissas atuariais usadas no clculo desses valores. Essas premissas referem-se a taxas de descontos, aumento salarial, retorno de longo prazo sobre ativos do plano, taxas de tendncias de

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plano de sade e outros fatores. Baseamos as premissas de taxas de desconto na rentabilidade de investimentos correntes sobre ttulos privados de dvida de longo prazo de alta qualidade. As premissas de aumento salarial refletem nossa experincia passada e nossas perspectivas futuras. Determinamos o retorno de longo prazo sobre os ativos do plano com base nos resultados histricos da carteira e na expectativa da administrao com relao ao ambiente econmico futuro. Nossas premissas sobre tendncias de custos de plano de sade so desenvolvidas com base nas informaes de custos histricos, na perspectiva de curto prazo e na avaliao de tendncias provveis de longo prazo. Resultados reais que sejam diferentes das nossas premissas so acumulados e, caso ultrapassem 10% da obrigao dos benefcios projetada ou do valor justo dos ativos do plano, dos dois o menor, amortizados ao longo da vida til futura estimada dos participantes do plano. Arrendamento mercantil As despesas de aluguel relativas a arrendamento mercantil so registradas com base no mtodo linear durante o prazo do arrendamento a menos que o contrato de arrendamento contenha uma clusula de escalonamento que no seja fixa e determinvel. O prazo do contrato de arrendamento tem incio quando passamos a ter o direito de controlar o uso do bem arrendado, o que em geral ocorre antes do vencimento das prestaes de aluguel segundo os termos do contrato. Caso um contrato contenha uma clusula de escalonamento fixa e determinvel, a diferena entre a despesa de aluguel e o aluguel pago registrada como aluguel diferido nos Balanos Patrimoniais Consolidados. O aluguel referente a contratos de arrendamento mercantil que no contenham uma clusula de escalonamento ou quando o escalonamento se baseia em um ndice de inflao lanado como despesa no resultado pelo prazo do contrato medida que os pagamentos so efetuados. Instrumentos Financeiros Derivativos A Companhia tenta minimizar alguns riscos financeiros, inclusive aqueles referentes aquisio de commodities e taxa de juros, atravs de um programa de gesto de riscos que inclui o uso de instrumentos financeiros derivativos. Reconhecemos todos os instrumentos financeiros derivativos nos Balanos Patrimoniais Consolidados a valor justo. Em 27 de setembro de 2008, a Companhia reconheceu perdas em contratos futuros totalizando o valor justo de $18,0 milhes, contratados para administrar o risco de preos de 19,1 milhes de alqueires de milho e 0,3 milhes de toneladas de rao de soja. Em outubro de 2008, suspendemos a utilizao de instrumentos financeiros derivativos. Decidimos no designar os instrumentos financeiros derivativos contratados para minimizar o risco de aquisio de commodities como hedges de transaes projetadas ou de variao nos fluxos de caixa a serem recebidos ou pagos em relao a ativos e passivos reconhecidos (hedges de fluxo de caixa). Assim, reconhecemos as variaes no valor justo desses instrumentos financeiros derivativos imediatamente no resultado. Os ganhos ou perdas decorrentes desses instrumentos financeiros derivativos so includos na rubrica Custo de vendas nas Demonstraes Consolidadas do Resultado. A Companhia reconheceu perdas de $21,1 milhes e $38,3 milhes referente s variaes no valor justo de seus instrumentos financeiros derivativos em 2009 e 2008, respectivamente. Lucro lquido (prejuzo) por Ao Ordinria O lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria baseia-se na mdia ponderada do nmero de aes ordinrias em circulao durante o exerccio. A mdia ponderada do nmero de aes em circulao (bsico e diludo) aqui considerada era de 74.055.733, 69.337.326 e 66.555.733 aes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia no incluiu ttulos conversveis em aes ordinrias no clculo totalmente diludo para 2009; os ttulos conversveis em aes ordinrias teriam causado um efeito antidilutivo devido ao prejuzo registrado pela Companhia naquele exerccio. A Companhia no possua ttulos conversveis em aes ordinrias em 2008 ou 2007.

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Uso de Estimativas A elaborao das demonstraes financeiras de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos nos EUA requer que a administrao utilize estimativas e premissas que afetam os valores registrados para ativos e passivos e a divulgao de ativos e passivos contingentes na data das demonstraes financeiras e os valores registrados para receitas e despesas durante o perodo de apresentao. Os resultados reais podem divergir de tais estimativas. Utilizamos estimativas significativas em relao ao recebimento de crditos; proviso para perdas no estoque; realizao de ativo fiscal diferido; avaliao de ativos de longo prazo, inclusive gio; avaliao de passivos contingentes e de obrigaes relativas a autosseguro; avaliao de obrigaes relativas a benefcios previdencirios e outros benefcios ps-aposentadoria; e avaliao de negcios adquiridos. Eventos Subsequentes A Companhia avaliou os eventos subsequentes por meio da emisso das presentes demonstraes financeiras, que ocorreu em 20 de novembro de 2009. Pronunciamentos Contbeis Recentemente Adotados Em 28 de setembro de 2008, a Companhia adotou a diretriz da ASC 820-10 para ativos e passivos financeiros e no financeiros reconhecidos ou divulgados ao valor justo nas demonstraes financeiras em base recorrente. A Companhia no ir adotar tal diretriz at 27 de setembro de 2009 para ativos e passivos no financeiros que no so reconhecidos ou divulgados ao valor justo nas demonstraes financeiras em base recorrente. A diretriz da ASC 820-10 esclarece a definio de valor justo e os mtodos utilizados para mensurar valor justo. As divulgaes sobre mensurao de valor justo tambm so ampliadas. A adoo da diretriz da ASC 820-10 no gerou um impacto significativo sobre as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia. Vide Nota G Instrumentos financeiros - para maiores informaes sobre divulgaes ampliadas das mensuraes de valor justo utilizadas para os ativos e passivos financeiros e no financeiros reconhecidos ou divulgados ao valor justo nas demonstraes financeiras em base recorrente. Em 29 de maro de 2009, a Companhia adotou a diretriz da ASC 855-10, que estabelece normas gerais para contabilizao e divulgao de eventos ocorridos aps a data do balano patrimonial, mas antes da emisso ou disponibilizao para emisso das demonstraes financeiras. A adoo da diretriz da ASC 855-10 no gerou um impacto significativo sobre as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia. Vide Eventos Subsequentes acima para informaes adicionais com relao data dos eventos subsequentes utilizada para esse relatrio. Pronunciamentos Contbeis Emitidos e ainda no Adotados Em dezembro de 2007, o FASB emitiu a ASC 805 que estabelece os princpios e exigncias de como o adquirente (i) reconhece e mensura em suas demonstraes financeiras os ativos identificveis adquiridos, as obrigaes assumidas, e eventual participao minoritria na companhia adquirida, (ii) reconhece e mensura o gio adquirido na combinao de negcios ou um lucro de uma compra negociada, e (iii) determina quais informaes divulgar para permitir que os usurios das demonstraes financeiras avaliem a natureza e os efeitos financeiros da combinao de negcios. Esse dispositivo tambm requer que o adquirente reconhea como despesa a maior parte dos custos relacionados a transaes e reestruturao conforme incorridos, no lugar de incluir tais itens no custo da entidade adquirida. Para a Companhia, a diretriz para tal assunto segundo a ASC 805 ser aplicvel prospectivamente a combinaes de negcios cuja data de aquisio seja em ou aps 27 de setembro de 2009. A Companhia ir avaliar o impacto dessas orientaes sobre combinaes futuras potenciais de negcios que podero ocorrer na data de vigncia ou aps.

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Em dezembro de 2007, o FASB emitiu a ASC 810-10 que estabelece diretriz sobre como a entidade que elabora relatrios ir (i) identificar, nomear e apresentar a participao acionria em controladas detida por outras partes nas demonstraes consolidadas de origens e aplicaes de recursos, (ii) identificar e apresentar o valor do lucro lquido consolidado atribuvel a ela prpria e s participaes no controladoras na face das demonstraes consolidadas do resultado, (iii) contabilizar mudanas em sua participao acionria enquanto detm participao financeira controladora em uma controlada, (iv) mensurar inicialmente qualquer investimento no controlador em capital de controlada no consolidada e (v) divulgar outras informaes sobre suas participaes e participaes de acionistas no controladores. Para a Companhia, a diretriz da ASC 810-10 ser aplicvel prospectivamente, com vigncia a partir de 27 de setembro de 2009. A Companhia tambm dever aplicar retroativamente as exigncias de apresentao e divulgao contidas na ASC 810-10 a todos os perodos apresentados naquela poca. A Companhia no prev que a adoo da diretriz da ASC 810-10 ir causar um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. Em abril de 2008, o FASB emitiu a ASC 275-10 e a ASC 350-30, que alteram os fatores que uma entidade deve considerar ao desenvolver premissas de renovao ou ampliao, utilizadas na determinao da vida til de ativos intangveis reconhecidos. Para a Companhia, as diretrizes da ASC 275-10 e da ASC 350-30 sero aplicveis prospectivamente a ativos intangveis adquiridos aps 27 de setembro de 2009. A Companhia no prev que a adoo de tais diretrizes ir causar um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. Em dezembro de 2008, o FASB emitiu a ASC 715-20, que estabelece diretriz para divulgaes do empregador sobre ativos de plano de penso com benefcios definidos ou outros planos de aposentadoria, incluindo informaes sobre polticas e estratgias de investimento, categorias de ativos do plano, mensuraes do valor justo de ativos do plano e concentraes significativas de risco. Para a Companhia, a diretriz da ASC 715-20 ser aplicvel a ativos de plano de benefcio de aposentadoria vigentes em 27 de setembro de 2009. A Companhia no prev que a adoo da diretriz da ASC 715-20 ir causar um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. NOTA CRISCOS DE MERCADO E CONCENTRAES Os instrumentos financeiros da Companhia que esto expostos a concentraes de risco de crdito consistem principalmente de equivalentes de caixa, ttulos para investimento e contas a receber de clientes. Os equivalentes de caixa e ttulos para investimento da Companhia so ttulos patrimoniais e de dvida de alta qualidade colocados em grandes bancos e instituies financeiras. As contas a receber de clientes da Companhia em geral no so lastreadas. So realizadas anlises de crdito para todos os clientes significativos, com atualizaes sempre que se fizerem necessrias. As concentraes de risco de crdito relativas a contas a receber de clientes so limitadas devido grande quantidade de clientes e sua pulverizao em reas geogrficas. Com exceo de um cliente que representa aproximadamente 13% das contas a receber em 26 de setembro de 2009, e do fato de aproximadamente 12% da receita lquida de vendas relativa a 2009 estar principalmente relacionada a nosso segmento de frango, a Companhia acredita no haver concentraes significativas de risco de crdito em suas contas a receber de clientes. Em 26 de setembro de 2009, aproximadamente 31% dos funcionrios da Companhia participam de acordos coletivos. Desses funcionrios, 265 participam de acordos que expiram em 2009 e ainda no foram renegociados ou que expiram em 2010. No tivemos que enfrentar nenhuma manifestao de greve em nenhuma de nossas instalaes nos ltimos cinco anos. Acreditamos que mantemos relaes satisfatrias com nossos funcionrios. Mantemos negociaes peridicas de diversos acordos coletivos de trabalho.

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NOTA DAQUISIO DE NEGCIOS Em 27 de dezembro de 2006, adquirimos 45.343.812 aes ordinrias representativas de 88,9% das aes em circulao da Gold Kist Inc. (Gold Kist) atravs de uma oferta de compra. Posteriormente, adquirimos todas as aes remanescentes da Gold Kist e, em 9 de janeiro de 2007, a Gold Kist passou a ser controlada integral da Companhia. A Gold Kist, sediada em Atlanta, na Gergia, era a terceira maior empresa de frango dos Estados Unidos, responsvel por mais de 9% do frango produzido naquele pas nos ltimos anos. A Gold Kist operava um negcio de produo de frango totalmente integrado, incluindo criao, processamento, marketing e distribuio. Para fins de reporte financeiro, no inclumos os resultados operacionais e os fluxos de caixa da Gold Kist em nossas demonstraes financeiras consolidadas referentes ao perodo de 27 de dezembro de 2006 a 30 de dezembro de 2006. Os resultados operacionais e os fluxos de caixa da Gold Kist de 27 de dezembro de 2006 a 30 de dezembro de 2006 no foram significativos. Inclumos os ativos adquiridos e as obrigaes assumidas em nosso balano patrimonial atravs da alocao do preo de compra com base na avaliao recebida de um avaliador especialista independente. O preo de compra da Gold Kist em 27 de dezembro de 2006 encontra-se resumido a seguir (em milhares):
Compra de 50.146.368 aes a $21,00 por ao gio pago na liquidao de dvida Cancelamento de prmios de remunerao com base em aes Custos e honorrios da transao Total do preo de compra $ $ 1.053.074 22.208 25.677 37.740 1.138.699

Liquidamos os Ttulos Preferenciais da Gold Kist a 10,250% com vencimento em 2014 com valor contbil de $128,5 milhes ao custo de $149,8 milhes mais juros provisionados e os Certificados de Participao em Capital de Prioridade Inferior de valor nominal da Gold Kist mais juros provisionados e um prmio de um ano de juros. Arcamos ainda com os custos da transao de aquisio e financiamos a mudana no controle de pagamentos para determinados funcionrios da Gold Kist. Essa aquisio foi inicialmente custeada com (i) $780,0 milhes obtidos atravs de um emprstimo rotativo garantido a prazo e (ii) $450,0 milhes obtidos atravs do Contrato de Emprstimo Preferencial no Garantido de $450,0 milhes (Emprstimo Ponte). Para mais informaes, vide Nota Explicativa M Ttulos a Pagar e Dvida de Longo Prazo. Em relao aquisio, decidimos congelar alguns dos planos de benefcios da Gold Kist a fim de cancel-los em ltima instncia. Registramos um ajuste no preo de compra no valor de $65,6 milhes para aumentar as obrigaes com planos de benefcios para o custo atual estimado de cancelamento desses planos de $82,5 milhes. No prevemos qualquer custo (receita) de benefcio peridico lquido relativo a esses planos no futuro. Adicionalmente, ajustamos as polticas contbeis da Gold Kist a nossas polticas contbeis e provisionamos o imposto de renda diferido para todos os respectivos ajustes relativos aquisio. Apresentamos a seguir nossa estimativa do valor justo dos ativos adquiridos e das obrigaes assumidas na data da aquisio (em milhares):

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Ativo circulante Imobilizado gio Ativos intangveis Outros ativos Total dos ativo adquirido Passivo circulante Dvida de longo prazo, menos vencimentos no curto prazo Imposto de renda diferido Outras obrigaes de longo prazo Total das obrigaes assumidas Total do preo de compra

418.583 674.444 499.669 64.500 65.597 1.722.793 269.619 140.674 93.509 80.292 584.094

1.138.699

O gio e outros ativos intangveis acima apresentados foram calculados de modo a se enquadrar no critrio de reconhecimento diferente de ativos tangveis adquiridos e obrigaes assumidas. Em 27 de dezembro de 2006, os ativos intangveis relativos aquisio consistem de:
Valor justo estimado (Em milhes) Ativos intangveis sujeitos a amortizao: Relaes com clientes Nome comercial Acordos de no concorrncia Total de ativos intangveis sujeitos a amortizao gio Total de ativos intangveis Mdia ponderada do prazo de amortizao $ $ 51.000 13.200 300 64.500 499.669 564.169 10,9 Prazo de amortizao (Em anos) 13,0 3,0 3,0

O gio, que reconhecido no segmento de frango da Companhia, representa o valor pelo qual o preo de compra ultrapassa o valor atribudo a ativos tangveis e intangveis identificveis. Decidimos adquirir a Gold Kist por um preo que resultasse no reconhecimento de gio por acreditarmos na existncia dos seguintes benefcios estratgicos e financeiros: A empresa resultante se posicionaria como a maior produtora de frango do mundo, e esse posicionamento nos proporcionaria mais habilidades para (i) competir com mais eficincia e prestar um servio ainda melhor ao cliente, (ii) ampliar nosso alcance geogrfico e nossa carteira de clientes, (iii) buscar ainda mais oportunidades de valor agregado e de carne de frango processada e (iv) oferecer oportunidades de crescimento de longo prazo a nossos acionistas, funcionrios e criadores. A empresa resultante estaria melhor posicionada para competir no setor internacionalmente quanto nos EUA medida que ocorressem outras incorporaes. tanto

Conforme discutido na Nota Explicativa J Ativos Intangveis, devido deteriorao no setor de frangos aps a aquisio, a Companhia determinou que esse gio havia perdido todo o seu valor recupervel em 27 de setembro de 2008. Os ativos intangveis amortizveis foram considerados como tendo vida definida. A vida til do ativo intangvel referente a relaes com clientes que reconhecemos foi baseada em nossas previses de rotatividade de clientes. A vida til do ativo intangvel referente a nome comercial que reconhecemos foi baseada no tempo estimado de uso do nome comercial Gold Kist at que seja gradualmente eliminado e substitudo pelo nome comercial Pilgrims Pride. A vida til do ativo intangvel referente a acordos de no concorrncia que reconhecemos foi baseada no prazo remanescente dos contratos. Amortizamos esses ativos intangveis ao longo de suas vidas teis remanescentes com base no

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mtodo da linha reta. A despesa anual de amortizao desses ativos intangveis foi de $8,4 milhes em 2009, $8,4 milhes em 2008 e de $6,3 milhes em 2007. Estimamos reconhecer uma despesa anual de amortizao de $5,1 milhes em 2010, $3,9 milhes em cada exerccio de 2011 a 2019, e de $1,0 milhes em 2020. As informaes financeiras no auditadas pr-forma foram apresentadas como se a aquisio tivesse ocorrido no incio de cada perodo apresentado (em milhares, exceto aes e informaes por ao):
2007 Pr-forma Receita lquida de vendas Depreciao e amortizao Resultado operacional Despesa de juros, lquido Lucro (prejuzo) de operaes normais antes dos impostos Lucro (prejuzo) de operaes normais Lucro lquido (prejuzo) Lucro (prejuzo) de operaes normais por ao ordinria Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria Mdia ponderada de aes em circulao $ $ $ $ $ $ $ $ $ 8.026.422 228.539 206.640 144.354 43.900 17.331 12.832 0.26 0.19 66.555.733

NOTA EOPERAES DESCONTINUADAS A Companhia vendeu certos ativos das atividades de avicultura (especificamente perus) pelo valor de $18,6 milhes, tendo reconhecido um ganho de $1,5 milho ($0,9 milho, lquido de impostos) no segundo trimestre de 2008. Esse negcio consistia substancialmente de todo o nosso antigo segmento de perus. Os resultados desse negcio esto includos na rubrica Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos nas Demonstraes Consolidadas do Resultado de todos os perodos apresentados. Durante algum tempo, continuamos a apresentar resultados operacionais e fluxos de caixa associados a nosso antigo segmento de perus. Essas atividades foram transitrias por natureza. Firmamos um contrato de curto prazo de co-empacotamento com o comprador do antigo segmento de perus, segundo o qual os perus para venda a nossos clientes foram processados por eles at o final de 2008. Em 26 de setembro de 2009, no havia mais estoques restantes de perus e no houve reconhecimento de resultados operacionais associados operao descontinuada de perus aps o segundo trimestre de 2009. Nem nosso envolvimento constante na distribuio e venda desses perus nem o contrato de coempacotamento nos conferiu a habilidade de exercer influncia sobre as polticas operacionais e/ou financeiras do negcio de perus sob sua nova administrao. No foi assumida dvida, nem foi exigido o pagamento de dvidas, pelo comprador das atividades descontinuadas do segmento de perus como resultado da transao de alienao. Decidimos alocar s atividades descontinuadas do segmento de perus outras participaes consolidadas que no eram diretamente atribuveis ou relacionadas a outras operaes da Companhia com base na proporo entre o acervo lquido contbil a ser vendido ou descontinuado e a soma do acervo lquido contbil da Companhia mais sua dvida consolidada. As participaes alocadas s operaes descontinuadas totalizaram $1,4 milho e $2,6 milhes em 2008 e 2007, respectivamente. No alocamos participao s atividades descontinuadas em 2009. Os valores abaixo, relativos a nossas operaes do segmento de perus, foram segregados das operaes normais e includos nas rubricas Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos e Ganho na venda de operaes descontinuadas, lquido de impostos nas Demonstraes Consolidadas do Resultado:

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2009 Receita lquida de vendas Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas antes do imposto de renda Despesa (benefcio) de imposto de renda Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos Ganho na venda de operaes descontinuadas antes dos impostos Despesa de imposto de renda Ganho na venda de operaes descontinuadas, lquido de impostos $ 25.788 $

2008 (Em milhares) 86.261

2007 $ 99.987

962 363 599

(11.746) $ (4.434) (7.312) $

(7.228) (2.729) (4.499)

1.450 547 903

No existem ativos ou passivos associados s operaes descontinuadas do segmento de perus em 26 de setembro de 2009. Os ativos e passivos abaixo foram segregados e includos nas rubricas Ativos de operaes descontinuadas e Passivos de operaes descontinuadas, conforme o caso, nos Balanos Patrimoniais Consolidados de 27 de setembro de 2008 (em milhares):
Contas a receber de clientes e outros recebveis, menos proviso para devedores duvidosos Estoques Ativos de operaes descontinuadas Contas a pagar Despesas a apropriar Passivos de operaes descontinuadas $ $ $ $ 5.881 27.638 33.519 7.737 3.046 10.783

NOTA FATIVIDADES DE REESTRUTURAO Durante 2008 e 2009, a Companhia realizou as seguintes atividades de reestruturao: Fechou duas unidades de processamento em Dalton, Georgia; Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Franconia, Pensilvnia; Clinton, Arkansas; Bossier City, Louisiana; e Siler City, Carolina do Norte, Vendeu uma unidade de processamento fechado em Farmerville, Louisiana, Anunciou o fechamento de unidades de processamento em Athens, Alabama, e Athens, Georgia, em outubro de 2009, Vendeu os centros de distribuio fechados em Cincinnati, Ohio; Plant City, Florida; El Paso, Texas; e Pompano Beach, Flrida, Fechou centros de distribuio em Houston, Texas; Oskaloosa, Iowa; Jackson, Mississipi; e Nashville, Tennessee, Reduziu sua fora de trabalho em aproximadamente 440 posies fora da rea produtiva, incluindo desligamento do antigo Diretor Presidente e Diretor de Operaes, Fechou um edifcio administrativo em Duluth, Georgia, em junho de 2008 e Reduziu ou consolidou a produo em diversas outras unidades nos EUA.

Aes significativas ocorridas do segundo ao quarto trimestre de 2009 foram aprovados pelo Tribunal de Falncias, quando necessrio com base no Cdigo de Falncias, como parte dos esforos de reorganizao da Companhia. Aes significativas ocorridas do segundo trimestre de 2008 ao primeiro trimestre de 2009 foram aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia como parte do plano cuja inteno reduzir perdas em meio a custos recorde de milho, rao de soja, entre outros ingredientes para rao, e um excesso de oferta de frango nos EUA. Tais aes tiveram incio em maro de 2008 e foram concludas em junho de 2009. As atividades de reestruturao eliminaram cerca de 10.500 posies.

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O resultado das operaes relativo aos exerccios de 2009 e 2008 incluiu despesas de reestruturao no total de $30,5 milhes e $16,2 milhes, respectivamente, relativas a essas aes. Todas as despesas de reestruturao, exceto alguns custos de compromisso com arrendamento, resultaram em desembolsos de caixa ou resultaro em desembolsos de caixa no prazo de um ano. O resultado das operaes em 2009 tambm incluiu ajustes de $9,2 milhes, que reduziram os custos a apropriar. Tais ajustes compreenderam a eliminao de custos a apropriar de indenizaes alm dos efetivos custos de indenizaes incorridos em 2009, a assuno da obrigao de arrendamento de Duluth, Georgia, por terceiros durante o segundo trimestre de 2009, a eliminao de outros custos a apropriar de reestruturao alm dos efetivos custos de reestruturao incorridos em muitas das aes de reestruturao em 2008, durante o segundo trimestre de 2009, e a eliminao de outros custos a apropriar de reestruturao alm dos efetivos custos de reestruturao incorridos para a ao da concordata em Douglas, Georgia, no terceiro trimestre de 2009. O quadro a seguir apresenta as atividades de reestruturao ocorridas durante os exerccios de 2008 e 2009:
Indenizae sa apropriar e reteno de funcionrio s $ $ Outros custos de reestruturao a apropriar (Em milhares) Reservas de estoques relacionadas reestruturao

Obrigao de arrend. a apropriar

Total

29 de setembro de 2007 Provises Pagamento/ Alienao Ajustes 27 de setembro de 2008 Provises Pagamento/ Alienao Ajustes 26 de setembro de 2009

4.778 (312) 4.466 (622) (2.202) $ 1.642 $

4.000 (1.306) 2.694 17.830 (12.876) (4.305) 3.343 $

7.378 (1.727) 5.651 7.667 (2.753) (2.454) 8.111 $

2.021 (806) (3) 1.212 5.029 (4.775) (212) 1.254 $

18.177 (4.151) (3) 14.023 30.526 (21.026) (9.173) 14.350

Os custos incorridos no segundo, terceiro e quarto trimestres de 2009 foram inicialmente classificados como itens de reorganizao. Em linha com a prtica anteriormente adotada pela Companhia e considerando que a administrao acredita que os custos incorridos em 2008 e no primeiro trimestre de 2009 esto relacionados interrupo das atividades produtivas nessas instalaes e no diretamente relacionados produo normal da Companhia, esses custos foram apresentados como componente do resultado operacional. A Companhia reconheceu perdas no valor de $12,5 milhes em 2009 referente a vendas desnecessrias de ovos de frango de corte e reduo na criao de frangos. Em 2008, a Companhia reconheceu perdas de $13,9 milhes referente a vendas desnecessrias de ovos de frango de corte. Tais perdas foram contabilizadas como componentes do lucro bruto (prejuzo). A Companhia reconheceu perdas com reduo no valor recupervel de ativos, totalizando $5,4 milhes, na reduo dos valores contbeis de determinados itens do imobilizado localizados em unidade fechada em 2009 aos seus justos valores estimados. Esses custos foram classificados como itens da concordata. A Companhia reconheceu perdas com reduo de valor recupervel, totalizando $13,1 milhes em 2008, na reduo dos valores contbeis de determinados itens do

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imobilizado e outros ativos localizados em ou relacionados a unidades fechadas em 2008 aos seus justos valores estimados. Em linha com nossa prtica anterior e porque a administrao acredita que a realizao dos valores contbeis dos ativos impactados estava diretamente relacionada s atividades de produo da Companhia, as despesas foram reconhecidas como componente do lucro (prejuzo) bruto. Continuamos a rever e avaliar vrias alternativas de reestruturao e outras para modernizar nossas operaes, melhorar eficincias e reduzir custos. Essas iniciativas podem incluir a venda de ativos, paralisar unidades, consolidar operaes e funes, realocar ou reduzir produo e programas de demisso voluntria e involuntria de empregados. Quaisquer dessas aes podem exigir que obtenhamos aprovao prvia de nossos financiadores segundo o Contrato de Crdito DIP e do Tribunal de Falncias. Alm disso, essas aes sujeitaro a Companhia a custos adicionais de curto prazo, que podem incluir custos de fechamento de unidades, perdas no valor recupervel de ativos, custos de compromisso de arrendamentos, custos relacionados a reteno de empregados e indenizao, entre outros custos de fechamento. NOTA GINSTRUMENTOS FINANCEIROS Os valores do ativo (passivo) reconhecidos no Balano Patrimonial Consolidado (valores contbeis) e os valores justos estimados de instrumentos financeiros em 26 de setembro de 2009 consistiam do seguinte:
Valor contbil Valor justo (Em milhares) 220.029 $ 220.029 316.953 316.953 62.616 10.072 (491.432) (656.996) (1.388.098) 62.616 10.072 (491.432) (717.206) Referncia Nota H

Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes e outros recebveis Investimentos em ttulos disponveis para venda Caixa e equivalentes de caixa de longo (a) prazo vinculados Contas a pagar e despesas a apropriar Obrigaes da dvida pblica Linhas de crdito no pblicas (a) (b)

(b)

Nota L Nota M Nota M

Caixa e equivalentes de caixa vinculados a longo prazo esto includos em Outros Ativos no Balano Patrimonial Consolidado. A administrao prev que o valor justo das nossas linhas de crdito no-pblicas ir cair abaixo do valor agregado das unidades, mas no possvel estimar com segurana a valor justo agregado nesse momento, devido ao processo de concordata com base no Captulo 11.

Os valores contbeis do nosso caixa e equivalentes de caixa, caixa e equivalentes de caixa vinculados, contas a receber, contas a pagar e determinadas outras obrigaes se aproximam de seu valor justo devido aos seus vencimentos relativamente curtos. A Companhia ajusta seus investimentos ao valor justo com base nos preos de mercado cotados em mercados ativos para investimentos idnticos, preos de mercado cotados em mercados ativos para investimentos similares com entradas reconhecidas para os investimentos ou entradas no reconhecidas, tais como modelos ou avaliaes de fluxo de caixa descontado. Informamos abaixo um resumo de nossos equivalentes de caixa e investimentos de curto e longo prazo em ttulos disponveis para venda:

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26 de setembro de 2009 27 de setembro de 2008 Custo Valor Custo amortizado justo amortizado Valor justo (Em milhares) Equivalentes de caixa: Ttulos de renda fixa Aes de capital Outros Investimentos correntes: Ttulos de renda fixa Outros Investimentos de longo prazo: Ttulos de renda fixa Aes de capital Outros $ 3.414 11 35.617 5.174 46.843 6.595 1.300 $ 3.562 11 35.617 5.302 49.477 6.769 1.068 $ 12 36.912 9.798 604 44.041 10.986 1.300 $ 12 36.912 9.835 604 44.882 9.775 1.197

Os vencimentos dos investimentos da Companhia em ttulos de renda fixa em 26 de setembro de 2009 foram os seguintes:
Valor justo (Em milhares) 8.864 12.473 33.808 3.196 58.341 Porcentagem 15,1 21,4 58,0 5,5 100,0 % % % % %

Vencimento inferior a um ano Vencimento entre um e dois anos Vencimento entre dois e cinco anos Vencimento acima de cinco anos

O custo de cada ttulo vendido e o valor reclassificado de outros lucros abrangentes acumulados para lucros determinado com base na identificao especfica. A Companhia e alguns planos de aposentadoria por ela patrocinados investem numa variedade de instrumentos financeiros. Em resposta contnua turbulncia verificada nos mercados financeiros globais, analisamos nossas carteiras de investimentos e, no nosso melhor entendimento, nenhum dos nossos investimentos, inclusive quotas de fundos em aplicaes financeiras de liquidez, commercial papers e obrigaes municipais, foram rebaixados em sua classificao devido referida turbulncia, e nem a Companhia nem qualquer fundo de que participamos mantm valores significativos de veculos de investimentos estruturados, ttulos a taxa de leilo, obrigaes de dvida garantidas, derivativos de crdito, investimentos em fundos de hedge, fundo em quotas de investimento ou aes preferenciais perptuas. Determinados fundos dos quais a Companhia participante possuem uma quantidade significativa de ttulos lastreados por hipoteca. Entretanto, nenhuma das hipotecas garantidoras dos referidos ttulos so consideradas de segunda linha (subprime). Alguns investimentos so mantidos sob custdia a fim de compensar nosso saldo passivo referente a contratos de seguro e so classificados como no circulantes considerando a data de vencimento superior ao perodo de um ano contado a partir da data do balano e ainda a inteno da administrao de no utilizar tais ativos nos prximos 12 meses. Em 28 de setembro de 2008, a Companhia adotou a diretriz da ASC 815, que estabelece um modelo para mensurao a valor justo e amplia as divulgaes sobre mensurao a valor justo. A referida ASC esclarece que o valor justo o valor de sada, correspondendo ao valor que seria recebido na venda de um ativo ou pago na transferncia do passivo em uma transao regularizada entre participantes do mercado. A diretriz tambm exige divulgao sobre como o valor justo foi determinado para ativos e passivos, alm de estabelecer uma hierarquia para agrupamento de tais ativos e passivos, com base nos nveis significativos de entradas, conforme abaixo:

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Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3

Preos cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos; Preos cotados em mercados ativos para ativos e passivos similares e entradas que sejam observveis para o ativo ou passivo; ou Entradas observveis, tais como modelos ou avaliaes de fluxo de caixa.

A determinao da classificao de ativos e passivos dentro das categorias acima baseada no nvel mais baixo de entrada que seja significativo para a mensurao do valor justo. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia possua determinados itens que devem ser mensurados ao valor justo em base recorrente, dentre os quais caixa e equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda e investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda. Equivalentes de caixa incluem investimentos de curto prazo, com alta liquidez, geradores de receita, tais como fundos de mercado monetrio e outros fundos com vencimento em at 90 dias, negociados em mercados ativos. Investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda incluem investimentos de curto prazo, com alta liquidez, geradores de receita, tais como ttulos da dvida municipal, com vencimento entre 90 dias e um ano. Investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda incluem investimentos geradores de receita, tais como ttulos de dvida municipal, ttulos de dvida corporativa, aes do capital e quotas de fundo de investimentos, com vencimento acima de um ano. Os itens a seguir so mensurados pelo valor justo em base recorrente em 26 de setembro de 2009:
Nvel 1 Equivalentes de caixa Investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda Investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda Caixa e equivalentes de caixa de longo prazo vinculados $ 33.063 6.769 10.072 $ Nvel 2 Nvel 3 (Em milhares) 6.127 5.302 49.477 $ 1.068 $ Total 39.190 5.302 57.314 10.072

A tabela a seguir apresenta a atividade da Companhia para ativos mensurados pelo valor justo em base recorrente utilizando entradas significativas no observveis (Nvel 3) para 2009:
Fundo de Fundos Saldo em 27 de setembro de 2008 Venda de ttulos Includo em outros lucros abrangentes Saldo em 26 de setembro de 2009 $ 1.197 (129) 1.068 Ttulos a preo de leilo (Em milhares) $ 3.850 $ (3.850) $ $

Total 5.047 (3.850) (129) 1.068

NOTA HCONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS RECEBVEIS As contas a receber de clientes e outros recebveis, menos a proviso para devedores duvidosos, consistem de:
26 de setembro de 27 de setembro de 2009 2008 (Em milhares) 307.523 $ 135.003 14.245 13.854 321.768 (4.815) $ 316.953 $ 148.857 (4.701) 144.156

Contas a receber de clientes Outros recebveis Proviso para devedores duvidosos Contas a receber, lquido

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Com relao ao contrato RPA, a Companhia vendeu, em base rotativa, certas contas a receber para uma sociedade de propsito especfico (SPE) integralmente controlada pela Companhia, que, por sua vez, vendeu uma participao para terceiros. A SPE era uma pessoa jurdica independente e seus ativos estavam disponveis primeiramente, e sobretudo, para honrar quaisquer demandas por parte de seus credores. Os saldos em aberto das contas a receber de clientes vendidas em 27 de setembro de 2008 totalizavam $236,3 milhes. As receitas brutas da venda foram includas nos fluxos de caixa das atividades operacionais nas Demonstraes Consolidadas dos Fluxos de Caixa. Em 3 de dezembro de 2008, o contrato RPA foi rescindido e todos os recebveis vendidos segundo esse contrato foram recomprados com os recursos obtidos de emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP. O prejuzo contabilizado dos recebveis vendidos em 2009 e 2008 no foi significativo. NOTA IESTOQUES Os estoques consistem de:
26 de setembro 27 de setembro de de 2009 2008 (Em milhares) Frango: Frango vivo e poedeiras Rao e ovos Produtos acabados de carne de frango Total do estoque de frango Outros produtos: Rao comercial, ovos de mesa, armazm de fazenda e outros Estoques de distribuio (exceto produtos de frango) Total do estoque de outros produtos Total do estoque $ $ $ 287.858 206.137 249.732 743.727 16.927 3.215 20.142 763.869 $ $ $ 385.511 265.959 365.123 1.016.593 13.358 6.212 19.570 1.036.163

Os estoques incluem uma proviso para ajuste a custo ou mercado, dos dois o menor, no valor de $26,6 milhes em 27 de setembro de 2008. Os estoques no incluem essa proviso em 26 de setembro de 2009. O prejuzo contabilizado com a aplicao da regra de avaliao a custo ou mercado em 2008 tambm totalizava $26,6 milhes. NOTA JATIVOS INTANGVEIS Ativos Intangveis Identificados Os ativos intangveis identificados tm a seguinte composio:
Vida til (Anos) 26 de setembro de 2009: Nomes comerciais Relaes com clientes Acordos de no concorrncia Total dos ativos intangveis 27 de setembro de 2008: Nomes comerciais Relaes com clientes Acordos de no concorrncia Total dos ativos intangveis identificados 315 13 3 $ Custo original Amortizao acumulada (Em milhares) $ (22.328) (10.789) (275) (33.392) (16.168) (6.865) (175) (23.208) $ Valor contbil

39.271 51.000 300 90.571 39.271 51.000 300 90.571

16.943 40.211 25 57.179 23.103 44.135 125 67.363

$ $

$ $

$ $

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Reconhecemos despesas de amortizao no valor de $10,2 milhes, $10,2 milhes e $8,1 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Estimamos reconhecer despesas de amortizao referentes ao ativo intangvel identificado no valor de $6,8 milhes em 2010 e de $5,7 milhes em cada exerccio entre 2011 e 2014. gio A Companhia avaliou o gio na data base de 27 de setembro de 2008 devido piora significativa no ambiente operacional durante o quarto trimestre de 2008. O teste realizado pela Companhia resultou em uma despesa no monetria antes de impostos decorrente de perda no valor recupervel no valor de $501,4 milhes ($7,40 por ao), referente reduo do valor do gio registrado no segmento Frango. O gio referia-se inicialmente aquisio da Gold Kist em 2007. A despesa no dedutvel para fins fiscais uma vez que a aquisio da Gold Kist foi estruturada com uma transao acionria no sujeita a impostos. A despesa decorrente da perda no valor recupervel est includa na rubrica Perda no valor recupervel do gio na Demonstrao Consolidada do Resultado relativo ao exerccio findo em 27 de setembro de 2008. NOTA KIMOBILIZADO O imobilizado lquido consiste de:
26 de setembro de 27 de setembro de 2009 2008 (Em milhares) 109.532 $ 111.567 2.468.297 2.465.608 57.556 64.272 74.943 74.307 2.710.328 (1.210.852) $ 1.499.476 $ 2.715.754 (1.042.750) 1.673.004

Terrenos Edifcios, mquinas e equipamentos Automveis e caminhes Imobilizado em andamento Imobilizado, bruto Depreciao acumulada Imobilizado, lquido

Ativos Vendidos Em maio de 2009, a Companhia vendeu seu centro de processamento fechado e determinados estoques em Farmerville, Louisiana por $72.3 milhes. A Companhia reconheceu um lucro de $15,0 milhes nessa transao que est includa nos Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada de Operaes. Em junho de 2009, a Companhia vendeu seu centro de distribuio fechada em Plant City, Flrida, por $2,4 milhes. A Companhia reconheceu um prejuzo nessas transaes de $0,4 milhes, includo em Despesas de vendas, gerais e administrativas na Demonstrao Consolidada do Resultado. Em julho de 2009, a Companhia vendeu terras no cultivadas em Camp County, Texas, por $4,9 milhes. A Companhia reconheceu lucro de $3,5 milhes nessa transao, includo em Itens da Concordata, lquido, na Demonstrao Consolidada do Resultado. Ativos Ociosos e Mantidos para a Venda A Companhia fechou suas unidades de processamento em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Franconia, Pensilvnia; e Dalton, Georgia, no terceiro trimestre de 2009, e as unidades de processamento em Bossier City, Louisiana, e Clinton, Arkansas, no primeiro trimestre de 2009. Embora a Companhia tenha recebido propostas para alguns desses ativos, a Administrao no considerou nenhuma das propostas apresentadas aceitvel e no tem certeza se alguma proposta aceitvel Companhia ser recebida no futuro. A Administrao tambm no tem certeza se o Conselho de Administrao determinaria que seria no melhor interesse da massa falida desfazerse desses ativos. Portanto, a Administrao no tem certeza se poder ou ir desfazer-se

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desses ativos no prazo de um ano e, assim, no os classificou como ativos mantidos para venda. A Companhia continua procedendo depreciao desses ativos. A Companhia reconheceu perda de valor recupervel dos ativos de $5,4 milhes no terceiro trimestre de 2009, para reduzir os valores contbeis de determinados ativos ociosos localizados na unidade de processamento fechada em Dalton, Georgia. Em 26 de setembro de 2009, o valor contbil desses ativos ociosos era de $104,0 milhes com base em um valor deprecivel de $182,7 milhes e depreciao acumulada de $78,7 milhes. Atualmente, a Companhia classifica determinados ativos relativos ao centro de distribuio fechado em El Paso, Texas, como ativos mantidos para venda. Em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, a Companhia declarou ativos mantidos para venda no montante de $0.5 milhes e $17.4 milhes, respectivamente, na conta Despesas antecipadas e outros ativos circulantes, no Balano Patrimonial Consolidado. A Companhia estimou o valor justo de cada um de seus ativos mantidos para venda, ociosos e no processo de tornarem-se ociosos na data base de 26 de setembro de 2009. A maioria dos referidos ativos foi avaliada pelo seu melhor uso como instalaes operacionais de processamento de frango. Um nmero selecionado desses ativos foi avaliado como instalaes vazias. A Administrao no acredita que, atualmente, o valor contbil agregado dos ativos mantidos para venda, ociosos e no processo de tornarem-se ociosos seja significativo. Entretanto, caso o valor contbil desses ativos ultrapassar de forma consistente as ofertas de compra recebidas, se houver, o reconhecimento de despesas com perdas de valor recupervel poder ser necessrio. Perda de valor recupervel de ativos Alm das despesas com perda de valor recupervel dos ativos ociosos descritos acima, a Companhia reconheceu despesas com perda de valor recupervel de ativos no valor total de $10,2 milhes em 2008 para reduzir o valor contbil de determinados itens do imobilizado localizados nas instalaes mencionadas na Nota FAtividades de Reestruturao aos seus valores justos estimados. No momento, as previses da Companhia indicam ser possvel recuperar o valor contbil dos seus ativos com base nos fluxos de caixa projetados das operaes. Uma das principais premissas adotadas na previso da administrao que os volumes de venda da Companhia permitiro um retorno s margens histricas uma vez haja maior equilbrio entre a oferta e a procura de commodities, galinhas e outras protenas animais. Contudo, a poca exata do retorno s margens histricas permanece incerta e caso haja atraso nesse retorno, lanamentos de perdas de valor recupervel dos ativos poderiam ser necessrios no futuro. Depreciao Reconhecemos despesas de depreciao referentes a nossas operaes normais no valor de $217,9 milhes, $224,4 milhes e $188,6 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Reconhecemos ainda encargos de depreciao charges referentes a nossas atividades descontinuadas no segmento de perus no valor de $0,7 milhes e $1,6 milhes em 2008 e 2007, respectivamente. No incorremos despesas de depreciao em nossas atividades descontinuadas no segmento de perus em 2009.

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NOTA LDESPESAS A APROPRIAR Despesas a apropriar consistem de:

26 de setembro de 27 de setembro de 2009 2008 (Em milhares) 107.850 $ 118.803 11.239 35.488 86.081 170.787 104.089 123.745 309.259 $ 448.823

Salrios e benefcios Juros e manuteno de dvida Autosseguro Outros Total

Para maiores informaes sobre custos de reestruturao a apropriar, vide Nota FAtividades de Reestruturao. Informaes mais detalhadas sobre despesas a apropriar sujeitas a acordo, vide Nota APedido de Concordata segundo o Captulo 11. NOTA MTTULOS A PAGAR E DVIDA DE LONGO PRAZO Os ttulos de curto prazo a pagar e a dvida de longo prazo consistiam nos componentes a seguir:
Vencimento Ttulos de curto prazo a pagar: O Contrato de Crdito DIP com ttulos a pagar alquota de 8,00% mais a taxa preferencial do agente da linha de crdito, a taxa mdia dos recursos federais mais 0,5%, ou a LIBOR mais 1,00%, das trs a maior. Dvida de longo prazo: Ttulos Preferenciais sem garantia, taxa de 7,625% Ttulos preferenciais subordinados sem garantia, taxa de 8,375% A Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata com ttulos a pagar a uma taxa que varia da LIBOR mais 1,25% LIBOR mais 2,75% (the Pre O Contrato de Crdito ING (definido abaixo) com ttulos a pagar a uma taxa que varia da LIBOR mais 1,65% LIBOR mais 3,125% A Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata (definido abaixo) com quatro ttulos a pagar a uma taxa que varia da LIBOR mais gio, um ttulo a pagar taxa de 7,34% e um ttulo a pagar taxa de 7,56% Outros Dvida de longo prazo Vencimentos atuais das dvidas de longo prazo Dvida de longo prazo sujeita a contemporizar Dvida de longo prazo, menos vencimentos atuais $ 26 de setembro 27 de setembro de 2009 de 2008 (Em milhares)

2009 2015 2017 2013 2011

$ $

400.000 250.000 218.936 41.062

$ $

400.000 250.000 181.900 51.613

2016 Diversos

1.126.398 8.698 2.045.094 (2.004.032) 41.062 $ 1.035.250 23.220 1.941.983 (1.874.469) 67.514

Obrigaes de Dvida Contrato de Crdito DIP. Conforme discutido anteriormente, em 1 de dezembro de 2008, as Devedoras apresentaram pedido de concordata ao Tribunal de Falncias de acordo com o Cdigo de Falncias. Os pedidos de concordata segundo o Captulo 11 constituram um evento de inadimplemento em relao ao pagamento de algumas de nossas obrigaes. Assim, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Em consequncia, o Balano Patrimonial Consolidado levantado em 27 de setembro de 2008 inclui reclassificao de $1.872,1 milhes para

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refletir na parcela circulante determinadas dvidas de longo prazo de emprstimos que teriam se tornado automtica e imediatamente devidas e a pagar. Devido ao pedido de concordata, a maior parte dos exigvies a longo prazo da Companhia est includa em Passivo sujeito a transao. A Companhia classifica o passivo sujeito a transao anterior ao pedido de concordata como exigvel a longo prazo porque a administrao no acredita que a Companhia utilizar os ativos existentes nem criar passivo adicionais atuais para financiar essas obrigaes. Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao interina autorizando a Companhia e as Controladas a celebrar o Contrato de Crdito DIP Inicial com o Agente DIP e as partes credoras. Em 2 de dezembro de 2008, a Companhia, as Controladas nos EUA e outras partes contratantes celebraram o Contrato de Crdito DIP, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu a aprovao final que autoriza a Companhia e as Controladas a celebrar o Contrato de Crdito DIP. Atualmente, o Contrato de Crdito DIP prev um compromisso total de at $350 milhes, que permite emprstimos rotativos. O compromisso inclui um sublimite de $25 milhes para emprstimos de consolidao de dvida e um sublimite de $20 milhes para cartas de crdito. Emprstimos em aberto segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a juros de 8,0% ao ano mais (i) a taxa preferencial de juros periodicamente estabelecida pelo agente DIP, (ii) a taxa mdia federal para fundos mais 0,5%, ou (iii) a taxa LIBOR mais 1,0%, das trs a maior, para pagamento mensal. A mdia ponderada da taxa de juros de 2009 foi 11,25%. Os emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP Inicial foram utilizados para a recompra de todos os recebveis vendidos segundo o RPA da Companhia. Os emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP podem ser utilizados para financiar as exigncias de capital de giro da Companhia e controladas, de acordo com o oramento aprovado pelos credores necessrios segundo o Contrato de Crdito DIP. Para informaes adicionais sobre o RPA, vide Nota HContas a Receber e Outros Recebveis. Os emprstimos obtidos pela Companhia segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a uma base de emprstimo, que corresponde a uma frmula baseada em determinados estoques e recebveis elegveis. A frmula base do emprstimo reduzida pelas (i) obrigaes anteriores ao pedido de concordata, segundo o contrato da Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata (ii) despesas administrativas e profissionais incorridas com relao aos processos de concordata, e (iii) o valor devido pela Companhia e as Controladas a qualquer pessoa, devido ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (inclusive aves e animais de criao), se a referida pessoa for beneficiria de penhor a que o criador ou produtor estiver sujeito ou outro contrato de garantia. A base do emprstimo est limitada a 2,22 vezes o valor resultante da frmula correspondente ao valor total dos recebveis elegveis. O Contrato de Crdito DIP prev que a Companhia no pode incorrer gastos de capital que excedam $150 milhes. A Companhia deve ainda atingir os nveis mnimos de LAJIDAR. De acordo com o Contrato de Crdito DIP, "LAJIDAR" significa, de maneira geral, lucro antes dos juros, impostos, depreciao, amortizao e reestruturao (baixa parcial de gio e outros intangveis, custos de reduo no valor recupervel de ativos, certos custos de reestruturao e encerramento e outros custos, taxas, prejuzos ou lucros especificados). O Contrato de Crdito DIP tambm prev algumas outras avenas, diversas declaraes e garantias, e hipteses de inadimplncia que so tpicas de operaes dessa natureza. Em 26 de setembro de 2009, a base de emprstimos aplicvel e o valor disponvel para emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP eram ambos de $329,2 milhes, uma vez que no havia emprstimos em aberto com relao ao Contrato de Crdito. O valor de principal dos emprstimos em circulao sob o Contrato de Crdito DIP, junto com os juros acumulados e no pagos sobre ele, deve ser pago integralmente no vencimento em 1 de dezembro de 2009, sujeito a prorrogao por um perodo adicional de seis meses, com a aprovao de todas as mutuantes contratantes. A Companhia solicitou dois meses de prorrogao. Todas as obrigaes sob o Contrato de Crdito DIP so incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre praticamente a totalidade dos ativos da Companhia e das Controladas, nos termos de instrumentos de penhor especficos permitidos no Contrato de Crdito DIP. De acordo com o Contrato de Crdito DIP e a lei de

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falncias aplicvel, a Companhia pode no pagar os dividendos sobre as aes ordinrias enquanto estiver em concordata. Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata. a Companhia firmou um contrato de crdito rotativo/a prazo aditado e consolidado com data de vencimento em 21 de setembro de 2016 (a Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata). Essa linha de crdito previa um compromisso total de $1,172 bilho, compreendendo (i) um compromisso de emprstimo rotativo/a prazo no valor de $550 milhes e (ii) $622,4 milhes em vrios emprstimos a prazo. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia tinha $506,7 milhes em aberto no crdito rotativo e $619,7 milhes em aberto nos vrios emprstimos a prazo. Atualmente, a linha de crdito est garantida por determinados ativos imobilizados. Os emprstimos a prazo com taxas fixas esto sujeitos a juros entre 7,34% e 7,56%. Os emprstimos convertidos voluntariamente esto sujeitos a juros que correspondem taxa LIBOR mais 1,0%-2,0%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. Os emprstimos a prazo com taxas variveis esto sujeitos a juros que correspondem taxa LIBOR 1,50%-1,75% com base na relao dvida lquida/LAJIDA da Companhia, conforme definido em contrato. Os emprstimos rotativos/a prazo prevem taxas de juros que variam entre LIBOR mais 1,0%-2,0%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. As taxas de compromisso cobradas sobre o saldo no utilizado deste emprstimo variam entre 0,20% e 0,40%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. Com relao a aditivos temporrios a certas clusulas financeiras desse contrato em 30 de abril de 2008, houve aumento temporrio nas taxas de juros at 26 de setembro de 2009, da seguinte forma: (i) emprstimos convertidos voluntariamente: LIBOR mais 1,5%-3,0%; (ii) emprstimos a prazo com taxas variveis: LIBOR mais 2,00%-2,75%; e (iii) emprstimos rotativos/a prazo: LIBOR mais 1,5%-3,0%. Com relao a esses aditivos, as taxas de compromisso tiveram aumento temporrio pelo mesmo perodo, ficando entre 0,275%-0,525%. Com a formalizao Com a formalizao do pedido de concordata da Companhia, aps 1 de dezembro de 2008, os juros sero calculados pela taxa padro, que de dois por cento acima da taxa de juros que, de outra forma, seria aplicvel em razo do contrato de crdito. Metade das obrigaes assumidas em razo da Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata garantida pela Pilgrim Interests, Ltd., entidade relacionada ao Presidente Snior, Lonnie Bo Pilgrim. Os pedidos de concordata tambm representaram um evento de inadimplemento em relao ao referido contrato de crdito. Com esse evento de inadimplemento, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Linha de Crdito da BMO anterior ao Pedido de Concordata. Em fevereiro de 2007, a Companhia firmou o contrato da Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata, com comprometimento de crdito de at $300 milhes e vencimento final em 18 de fevereiro de 2013. Esse crdito rotativo prev taxas de juros que correspondem taxa LIBOR mais 0,75-1,75%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. As obrigaes segundo o referido contrato so garantidas pelos estoques domsticos de galinhas e recebveis que no foram vendidos segundo o contrato RPA. As taxas de compromisso cobradas sobre o saldo no utilizado deste emprstimo variam entre 0,175% e 0,35%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. Com relao a aditivos temporrios a certas clusulas financeiras desse contrato em 30 de abril de 2008, houve aumento temporrio nas taxas de juros at 26 de setembro de 2009, correspondendo taxa LIBOR mais 1,25%-2,75%. Com relao a esses aditivos, as taxas de compromisso tiveram aumento temporrio pelo mesmo perodo, ficando entre 0,25%-0,50%. Com a formalizao do pedido de concordata da Companhia, aps 1 de dezembro de 2008, os juros sero calculados pela taxa padro, que de dois por cento acima da taxa de juros que, de outra forma, seria aplicvel em razo do contrato de crdito. Metade das obrigaes assumidas segundo o contrato de Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata garantida pela Pilgrim Interests, Ltd., entidade relacionada ao nosso Presidente Snior, Lonnie Bo Pilgrim. Os pedidos de concordata tambm representaram um evento de inadimplemento em relao ao referido contrato de crdito. Com esse evento de inadimplemento, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso

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automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Linha de Crdito Rotativo Mexicana. Em 25 de setembro de 2006, uma controlada da Companhia, Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (a Muturia Mexicana), firmou contrato de crdito rotativo de (o Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e os credores signatrios do respectivo instrumento (os Credores do Mxico). O Contrato de Crdito ING tem seu vencimento final para 25 de setembro de 2011 e compromisso rotativo no valor de 558 milhes de pesos mexicanos, o que equivale a 41,1 milhes de dlares americanos em 26 de setembro de 2009. Os saldos em aberto esto sujeitos a juros que variam entre a Taxa Preferencial de Juros ou a Taxa Efetiva de Juros para Fundos Federais mais 0,5%; ou a taxa LIBOR mais 1,65%-3,125%; ou a taxa TIIE mais 1,05%-2,55%, das trs a maior, dependendo da classificao do emprstimo. As obrigaes em razo deste contrato so garantidas por alienao fiduciria e penhor sobre todo o capital societrio e demais participaes societrias das controladas mexicanas da Companhia (que no a Muturia). Todas as obrigaes da Muturia so incondicionalmente garantidas pela Companhia. Em 26 de setembro de 2009, estava em aberto o saldo de $41,1 milhes e no havia outros recursos disponveis para emprstimo de acordo com este contrato. Os emprstimos esto sujeitos a clusulas do tipo nenhum efeito negativo significativo. Em 30 de novembro de 2008, a Companhia e algumas controladas mexicanas no devedoras da Companhia (as "Controladas do Mxico") firmaram um Acordo de Renncia e Segundo Aditamento ao Contrato de Crdito (o "Acordo de Renncia") com o Agente do Mxico e os Credores do Mxico. Segundo o Acordo de Renncia, o Agente do Mxico e os Credores do Mxico renunciaram ao exerccio de direitos referentes a qualquer inadimplemento ou evento de inadimplemento segundo o Contrato de Crdito ING resultante do pedido de concordata formalizado pela Companhia junto ao Tribunal de Falncias. Segundo o Acordo de Renncia, os saldos em aberto previstos no Contrato e Crdito ING agora esto sujeitos a juros anuais equivalentes a: Taxa LIBOR, a Taxa Base de Juros, ou a Taxa TIIE, conforme o caso, mais a Margem Aplicvel (como definido no Contrato de Crdito ING). Embora a Companhia esteja conduzindo suas operaes de acordo com os termos de seu pedido de concordata para recuperao judicial, o Acordo de Renncia prev uma Margem Aplicvel para emprstimos taxa LIBOR, para emprstimos Taxa Base de Juros e para emprstimos taxa TIIE de 6,0%, 4,0% e 5,8%, respectivamente. O Acordo de Renncia tambm alterou o Contrato de Crdito ING de modo a exigir que a Muturia Mexicana efetue um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos, num valor total equivalente a 100% da receita lquida de caixa recebida por qualquer Controlada do Mxico, conforme aplicvel, que exceda os parmetros especificados no Contrato de Crdito ING gerada (i) pela venda de certos ativos pelas Controladas do Mxico; (ii) pela ocorrncia de qualquer indenizao por danos materiais ou de outra natureza, ou qualquer expropriao pelo poder pblico ou qualquer processo de desapropriao ou outros semelhantes relativamente a qualquer propriedade ou bem de qualquer Controlada do Mxico; ou (iii) pelo incurso de certas dvidas por uma Controlada do Mxico. Quaisquer pagamentos antecipados obrigatrios reduziro permanentemente o valor do compromisso em razo do Contrato de Crdito ING. No tocante ao Acordo de Renncia, as Controladas do Mxico deram em garantia praticamente todos os seus recebveis, estoques e equipamentos e certos ativos imobilizados. Ttulos Preferenciais e Subordinados. Em 24 de janeiro de 2007, a Companhia fechou a venda no valor de $400 milhes de Ttulos Preferenciais a 7,625% com vencimento em 2015 e $250 milhes de Ttulos Preferenciais Subordinados a 8,375% com vencimento em 2017, vendidos pelo valor nominal. O pagamento dos juros vence em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2007. Antes do pedido de concordata do Captulo 11, os ttulos estavam sujeitos a certas condies que envolviam resgate antecipado. Os resultados da venda dos ttulos, aps os descontos de subscrio, foram usados para (i) pagamento dos emprstimos em aberto assumidos em razo do nosso contrato para Emprstimo-Ponte, (ii) recompra no valor de $77,5 milhes dos nossos Ttulos Preferenciais Subordinados a 9.250%, com vencimento em 2013, com um prmio de $7,4 milhes mais juros de $1,3 milhes e (iii) reduo dos emprstimos rotativos em

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aberto no que diz respeito Linha de Crdito do CoBank anterior ao pedido de concordata. Em janeiro de 2007, a Companhia havia feito um emprstimo no valor de (i) $780 milhes com a Linha de Crdito do CoBank antes do pedido de concordata e (ii) $450 milhes na forma de contrato de emprstimo ponte para financiar a aquisio da Gold Kist. Perda na quitao antecipada da dvida reconhecida em 2007 inclui o prmio no valor de $7,4 milhes e custos de emprstimos no amortizados no valor de $7,1 milhes referente ao pagamento dos Ttulos Preferenciais Subordinados a 9,25% com vencimento em 2013. Em setembro de 2007, a Companhia resgatou todos os seus Ttulos Preferenciais a 9,625%, com vencimento em 2011, ao custo total de $307,5 milhes. Para custear uma parcela do preo total do resgate, a Companhia vendeu $300 milhes de recebveis segundo o contrato RPA. Perda na quitao antecipada da dvida reconhecida em 2007 inclui o prmio no valor de $9,5 milhes e custos de emprstimos no amortizados no valor de $2,5 milhes referente ao pagamento desses ttulos. No decorrer de 2009, a Companhia fez um emprstimo no valor de $616,7 milhes e pagou $525,6 milhes no que diz respeito Linha de Crdito do CoBank antes do pedido de concordata; fez um emprstimo no valor de $216,8 milhes e pagou $179,7 milhes da Linha de Crdito do BMO antes do pedido de concordata; fez um emprstimo, j quitado, no valor de $430,8 milhes do Contrato de Crdito DIP e fez o pagamento de $14,4 milhes de outras linhas de crdito. Em setembro de 2008, a Companhia notificou os credores que esperava incorrer em prejuzo significativo no quarto trimestre de 2008, firmando com eles acordos para a renncia temporria com relao clusula sobre ndice de cobertura de despesas fixas prevista nos respectivos emprstimos. Os credores concordaram em manter a liquidez exigida nos respectivos emprstimos no decorrer do perodo de trinta dias findo em 28 de outubro de 2008. Em 27 de outubro de 2008, a Companhia firmou novos acordos com os credores para renncia temporria das clusulas referentes ao ndice de cobertura de despesas fixas e ao ndice de alavancagem previstas nos respectivos emprstimos. Os credores concordaram em manter a liquidez exigida nos emprstimos no decorrer do perodo de trinta dias findo em 26 de novembro de 2008. Na mesma data, a Companhia firmou outros acordos com seus credores para prorrogao das renncias temporrias at 1 de dezembro de 2008. A solicitao de concordata constituiu um evento de inadimplemento dos Emprstimos realizados antes dessa solicitao junto ao BMO e ao CoBank (coletivamente, a Dvida com Garantia) bem como o dos 7,625% dos ttulos preferenciais com vencimento em 2015, dos 8,375% dos ttulos preferenciais subordinados com vencimento em 2017 e dos 9,25 ttulos preferenciais subordinados com vencimento em 2013 (coletivamente, Dvida sem Garantia). Em 26 de setembro de 2009, o total do montante principal devido dessas linhas de crdito e ttulos era de aproximadamente $2.002,3 milhes. Com esse evento de inadimplemento, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Como resultado Com a formalizao do pedido de concordata da Companhia, aps 1 de dezembro de 2008, a Companhia calcular os juros incorridos sobre as Dvidas com Garantia pela taxa padro, que de dois por cento acima da taxa de juros que, de outra forma, seria aplicvel em razo do contrato de crdito correspondente. No caso de inadimplemento, os contratos relacionados Dvida sem Garantia estipulem a incidncia de juros, a partir de 1 de dezembro de 2008, a uma taxa de inadimplncia dois por cento acima da taxa de juros de outro modo aplicvel sob os respectivos contratos de ttulos. A Companhia no acredita ter incorrido inadimplncia sob os termos dos contratos da Dvida sem Garantia e, dessa forma, optou por acumular os juros incididos sobre a Dvida sem Garantia, para fins contbeis, taxa de juros de outro modo aplicvel sob os respectivos contratos de ttulos at o a poca em que, o Tribunal de Falncias exigir o pagamento de juros de inadimplemento incorrido sobre as Dvidas sem Garantia. Se a Companhia houvesse acumulado os juros incididos sobre a Dvida sem Garantia taxa de inadimplncia, teria reconhecido uma despesa adicional no total de $10,9 milhes em 2009.

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Nossos contratos de emprstimos geralmente nos obrigam a reembolsar o respectivo mutuante por custos adicionais mais altos decorrentes de mudana na lei que imponha (i) qualquer exigncia de reserva ou depsito especial sobre ativos desse mutante, depsitos com tal mutuante ou crdito por ele prorrogado atinentes ao emprstimo, (ii) qualquer imposto, tributo ou outro encargo com respeito ao emprstimo (exceto imposto de renda padro) ou (iii) requisitos de adequao de capital. Alm disso, alguns dos nossos emprstimos apresentam uma clusula sobre imposto retido na fonte segundo a qual somos obrigados a pagar valores adicionais ao mutuante ou outra parte credora aplicvel, geralmente se os impostos retidos na fonte incidem sobre o mutuante ou outra parte credora aplicvel em decorrncia de mudana na legislao fiscal aplicvel. Essas clusulas sobre custos adicionais mais altos e imposto retido na fonte vigoram por todo o prazo da transao aplicvel, no havendo qualquer limitao sobre os valores adicionais mximos que poderamos ser obrigados a pagar de acordo com essas clusulas. Obrigaes de Receita Industrial Em junho de 1999, a Camp County Industrial Development Corporation emitiu $ 25 milhes em obrigaes de receita com taxas variveis, para financiamento da construo de instalaes ambientais, garantidas por cartas de crdito obtidas por ns de acordo com nosso emprstimo rotativo com garantia, com vencimento em 2013. Antes de nosso pedido de concordata, os recursos estavam disponveis para a Companhia utilizar durante o perodo da obra, para a construo de novas instalaes de esgoto e remoo de resduos slidos em uma planta de subprodutos avirios em Camp County, no Texas. O lucro original da emisso das obrigaes foi retido pelo administrador das obrigaes at recorrermos ao valor para a construo das instalaes. No havamos recorridos ao valor nem dado incio obra antes da solicitao de concordata. A solicitao de concordata constituiu evento de inadimplemento de acordo com essas obrigaes. Em decorrncia do evento de inadimplemento, o administrador tinha o direito de acelerar todas as obrigaes relativas queles ttulos, de modo que esses se tornaram imediatamente devidos e pagveis, alm de sujeitos a uma suspenso automtica de qualquer medida no sentido de cobrar, assegurar ou reaver uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias aplicvel. Em dezembro de 2008, os detentores das obrigaes as ofereceram em leilo (remarketing), sem sucesso. Consequentemente, o administrador, em nome dos titulares, recorreu s cartas de crdito que garantiam as obrigaes. A obrigao de restituio resultante foi convertida em emprstimos de acordo com crdito rotativo com garantia, com vencimento em 2013 e garantida por nossos estoques domsticos de frango. Em 29 de janeiro de 2009, obtivemos a aprovao do Tribunal de Falncias para utilizao dos resultados originais da oferta de ttulos detidos pelo administrador para liquidar e cancelar as obrigaes de receita. Em maro de 2009, recebemos do administrador os resultados da oferta de ttulos e imediatamente liquidamos e cancelamos as obrigaes de receita. Outras Divulgaes A maior parte de nossos estoques e ativos fixos domsticos est penhorada como garantia de nossos recursos de crdito e dvida de longo prazo. Assumindo-se que no h valores antecipados, os vencimentos anuais das dvidas de longo prazo para os cinco anos subsequentes a 26 de setembro de 2009 so: 2010$2,4 milhes; 2011 $43,5 milhes; 2012$2,2 milhes; 2013$228,2 milhes; 2014$2,3 milhes; e, a partir de ento$1.766,5 milhes. A despesa total com juros foi de $161,9 milhes, $134,2 milhes e $123,2 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Os juros relacionados nova obra capitalizados em 2009, 2008 e 2007 foram de $2,6 milhes, $5,3 milhes e $5,7 milhes, respectivamente. O valor justo de nossas obrigaes de dvida pblica em 26 de setembro de 2009, com base no preo de mercado das emisses, foi de aproximadamente $717,2 milhes. Nossa dvida pblica atualmente negociada a valores mais altos. Em 20 de novembro de 2009, as negociaes mais

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recentes dos nossos ttulos preferenciais a 7,625% sem garantia real, com vencimento em 2015, e nossos ttulos subordinados a 8,375% sem garantia real, com vencimento em 2018, foram celebradas aos preo mdio de $111,67 para valor nominal unitrio de $100,00 e $111,08 para valor nominal unitrio de $100,00, respectivamente. A administrao espera a reduo no valor justo total de nossas linhas de crdito que no sejam do setor pblico em relao ao valor nominal total dessas linhas de crdito, mas, neste momento, no possvel fazer uma estimativa confivel do valor justo total devido ao nosso pedido de concordata do Captulo 11. NOTA NIMPOSTOS SOBRE RENDA O lucro (prejuzo) das operaes normais antes dos impostos sobre a renda por jurisdio seguem abaixo:
2009 EUA Outros pases Total $ $ (200.737) $ 26.970 (173.767) $ 2008 (Em milhares) (1.165.208) $ (21.885) (1.187.093) $ 2007 87.235 11.600 98.835

Os componentes das despesas (benefcios) do imposto sobre a renda esto discriminados a seguir:
2009 Circulante: Federais Estrangeiros Estatuais e outros Total do circulante Diferidos: Federais Estrangeiros Estatuais e outros Total do diferido $ 2008 (Em milhares) (320) $ 2.829 (2.617) (108) (21.025) 1.199 (1.652) (21.478) (21.586) $ 925 $ (1.649) 1.747 1.023 (212.151) 35.277 (19.070) (195.944) (194.921) $ 2007

(35.434) 1.573 (2.704) (36.565) 73.285 (1.637) 12.236 83.884 47.319

A taxa efetiva de impostos para as operaes normais em 2009 foi de 12,4% em comparao aos 16,4% de 2008. A diferena entre a taxa efetiva de impostos em 2009 e 2008 se d principalmente devido reduo nas reservas para benefcios tributrios no reconhecidos compensados por um aumento da proviso para desvalorizao e o efeito tributrio de itens permanentes. O quadro a seguir concilia a alquota federal bsica dos EUA com a alquota de imposto de renda efetiva da Companhia:
2009 Alquota de imposto de renda federal Alquota de imposto estadual, lquido Itens permanentes Itens permanentes custos de concordata Diferena entre a alquota bsica de impostos dos EUA e a alquota efetiva de pases estrangeiros Reduo no valor recupervel do gio Crditos tributrios Diferenas relacionadas moeda Movimentao na proviso para benefcios tributrios no reconhecidos Mudana da proviso para desvalorizao Mudana da alquota tributria Outros Total 35,0 % 2,0 (0,9) (8,5) 2,2 2,5 14,6 (33,0) (1,5) 12,4 % 2008 35,0 % 2,2 (0,8) (0,2) (14,8) 0,5 (0,2) (6,0) 0,7 16,4 % 2007 35,0 % 2,6 2,7 (0,7) (7,4) 3,5 6,3 3,0 2,9 47,9 %

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Os impostos sobre renda diferidos refletem os efeitos lquidos das diferenas temporrias entre o os valores registrados do ativo e do passivo para fins de divulgao financeira e os valores utilizados para fins de imposto de renda. Componentes significativos do imposto diferido passivo e ativo da Companhia seguem abaixo:
2009 (Em milhares) Impostos diferidos passivos: Imobilizado Estoques Uso anterior do regime de caixa Itens relacionados aquisio Impostos estrangeiros diferidos Intangveis identificados Outros Total de impostos diferidos passivos Impostos diferidos ativos: Prejuzos operacionais lquidos Prejuzos operacionais lquidos outros pases Crditos acumulados Despesas dedutveis em exerccios diferentes Outros Subtotal Proviso para desvalorizao Total dos impostos diferidos ativos Impostos diferidos passivos, lquido $ $ 153.341 81.012 13.549 12.967 40.808 21.585 323.262 296.677 48.901 23.657 85.380 11.255 465.870 (164.821) 301.049 22.213 $ $ 207.706 84.261 15.243 13.832 30.361 23.346 6.722 381.471 212.421 50.824 20.322 142.619 426.186 (71.158) 355.028 26.443 2008

A Companhia mantm proviso para desvalorizao quando a no realizao da totalidade ou parte do imposto diferido ativo for provvel. As mudanas nas provises para desvalorizao de perodo a perodo esto includas na proviso fiscal do perodo de mudana. Avaliamos a possibilidade de recuperao de nossos impostos sobre renda ativos, analisando a necessidade de uma proviso para desvalorizao trimestralmente. Caso constatemos que nossos impostos sobre renda ativos provavelmente sero recuperados, a proviso para desvalorizao ser reduzida. Devido ao contnuo histrico de perdas, a Companhia no acredita contar com evidncias positivas o suficiente para concluir sobre a probabilidade de realizao de seus impostos diferidos ativos, lquidos, em 26 de setembro de 2009 nos EUA e no Mxico. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia apresentava prejuzos operacionais lquidos acumulados referentes a tributos federais dos EUA no valor de $796,6 milhes que comearo a expirar em 2026 e prejuzos operacionais lquidos acumulados referentes a tributos estaduais no valor de $569,3 milhes que comearo a expirar em 2010. A Companhia ainda apresentava prejuzos operacionais lquidos acumulados referentes a tributos mexicanos em 26 de setembro de 2009 no valor aproximado de $174,6 milhes que comearo a expirar em 2011. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia tinha $14,2 milhes em crditos tributrios federais acumulados que comearo a expirar em 2027 e $9,5 milhes de crditos tributrios estaduais acumulados que comearo a expirar em 2009. Em 6 de novembro de 2009, o Presidente assinou o H.R. 3548, que incluiu uma proviso permitir maior parte dos contribuintes escolher um perodo de valor superior para compensao retroativa para prejuzos operacionais incorridos em 2008 ou 2009. Os efeitos das mudanas na lei tributria so levadas em considerao durante o perodo intermedirio em que a lei promulgada. A Companhia estima que seus prejuzos operacionais lquidos cumulativos com relao a 2008 e 2009 sejam de aproximadamente $686,5 milhes. Desse montante, a Companhia estima que at o valor aproximado de $528,2 milhes seja utilizado de acordo com os dispositivos do perodo expandido de compensao retroativa do H.R. 3548 para os exerccios em que a compensao retroativa for aplicvel. Dessa forma, a Companhia registrou um processo na Receita Federal dos

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EUA (IRS) para o reembolso de aproximadamente $162,0 milhes, segundo os dispositivos do H.R. 3548. No possvel garantir que o valor solicitado pela Companhia ser permitido em sua totalidade. No possvel garantir a data na qual a IRS processar e pagar a solicitao de reembolso permitida. Como resultado da promulgao do H.R. 3548 em 6 de novembro de 2009, existe uma possibilidade razovel de que ocorra uma reduo material na proviso para desvalorizao dos EUA dentro do perodo de um ano. Tal reduo aproximar os efeitos tributrios do valor do prejuzo operacional lquido acumulado cuja realizao esperada pela Companhia. Alm disso, crditos tributrios federais de aproximadamente $8,6 milhes sero acumulados, comeando a expirar em 2025. A Companhia no especificou quaisquer impostos sobre renda diferidos sobre os ganhos no distribudos ds suas controladas mexicanas, com base na determinao de que tais ganhos sero reinvestidos de foram indefinida. Em 26 de setembro de 2009, os ganhos no distribudos dessas controladas eram de aproximadamente $60,9 milhes. Caso no se considere que esses ganhos sejam reinvestidos de forma indefinida, a Companhia estima que estaria sujeita a aproximadamente $21,3 milhes em impostos federais dos EUA sobre renda antes de considerar a disponibilidade de quaisquer crditos tributrios nos EUA provenientes do exterior. Em 31 de outubro de 2009, o Congresso Mexicano aprovou a reforma tributria submetida pelo Poder Executivo. A nova lei entrar em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010. Os efeitos das mudanas na legislao tributria so consideradas durante o perodo intermedirio da promulgao da lei. Segundo os dispositivos da nova lei, a alquota dos impostos de pessoa jurdica passar de 28% a 30% a partir do exerccio calendrio de 2010. A alquota passar de 30% a 29% no exerccio calendrio de 2013 e a 28% no exerccio calendrio de 2014. Prev-se que o impacto do aumento da alquota dos impostos do exerccio fiscal findo em 2010 no ser material. A partir do exerccio calendrio de 2010, a reforma tributria tambm tratar a maior parte dos benefcios da declarao de impostos consolidados como benefcios temporrios sobre os quais os impostos diferidos devem ser pagos quando decorrido um perodo de cinco anos. Para impostos diferidos gerados no exerccio calendrio de 2006, o tributo deve ser pago como segue: 25% em cada um dos exerccios calendrios 2012 e 2013, 20% no exerccio calendrio de 2014 e 15% em cada um dos exerccios calendrios 2015 e 2016. Alm disso, segundo o novo projeto de lei, h regras de recuperao, que se aplicam a diferentes prejuzos de empresas (posteriores ao exerccio calendrio de 1998) utilizadas na consolidao, pelas quais os prejuzos devem ser recuperados em at cinco anos e no em dez no caso de a empresa individual no geral receita para compensar os prejuzos. Neste momento, no possvel estimar o impacto tributrio. Contudo, a Companhia no espera que os valores de impostos a pagar segundo a nova lei sejam materialmente diferentes dos valores de impostos diferidos passivos atualmente registrados em 26 de setembro de 2009. Em outubro de 2007, os rgos legislativos mexicanos promulgaram La Ley del Impuesto Companhiarial a Tasa Unica (IETU), um novo imposto mnimo de pessoa jurdica avaliado sobre as empresas que realizam negcios no Mxico a partir de 1 de janeiro de 2008. Embora a Companhia tenha determinado que no antecipar o pagamento de qualquer imposto significativo segundo a IETU, a nova lei no afetou as estratgias do planejamento tributrio da Companhia de total realizao de seus impostos diferidos ativos de acordo com o imposto de renda mexicano regular. A Companhia avaliou o impacto da IETU sobre as operaes no Mxico e, por causa do tratamento dos prejuzos operacionais lquidos segundo a nova lei, estabeleceu uma proviso para desvalorizao para prejuzos operacionais lquidos que acredita no cumprirem os critrios de realizao me maior probabilidade segundo a ASC 740. Essa proviso para desvalorizao resultou em uma cobrana de $24,5 milhes em despesas tributrias no exerccio fiscal de 2008. Em 30 de setembro de 2007, a Companhia adotou a diretriz da ASC 740-10-25 que esclarece a contabilizao dos impostos sobre renda, prescrevendo um parmetro mnimo para reconhecimento a ser cumprido por um benefcio fiscal antes de seu reconhecimento nas

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demonstraes financeiras. A ASC 740-10-25 tambm oferece uma orientao sobre a baixa, mensurao, classificao, juros e multas, contabilizao em perodos intermedirios, divulgao e transio. Como resultado da implantao da diretriz da ASC 740-10-25, a Companhia apresentou aumento dos impostos diferidos ativos em $22,9 milhes e gio em $0,5 milhes. Em 26 de setembro de 2009, os benefcios fiscais esto relacionados a diversas jurisdies dos EUA. A conciliao dos valore iniciais e finais dos benefcios fiscais no reconhecidos so conforme segue:
2009 Benefcios fiscais no reconhecidos, incio do exerccio Aumento como resultado das posies fiscais assumidas durante o exerccio corrente Aumento como resultado das posies fiscais assumidas durante exerccios anteriores Reduo como resultado das posies fiscais assumidas durante exerccios anteriores Reduo relacionada a liquidaes com as autoridades fiscais Benefcios fiscais no reconhecidos, fim do exerccio $ (Em milhares) 65.322 $ 926 3.495 (2.348) (44.737) $ 22.658 $ (1.071) 65.322 2008 58.557 3.716 4.120

O aumento dos benefcios fiscais no reconhecidos como resultado das posies fiscais assumidas durante o exerccio corrente e os anteriores est relacionado s posies dos impostos estatuais ou federais sobre renda que deixaram de cumprir o parmetro provvel de reconhecimento segundo a ASC 740. A reduo dos benefcios fiscais no reconhecidos relacionados liquidao junto s autoridades fiscais representa os valores pelos os quais a Receita Federal dos EUA e o Conselho de Recursos Fiscais concordaram efetivamente em concluir a fase de verificao e recursos para os exerccios fiscais findos de 26 de setembro de 2003 a 30 de setembro de 2006, representando a nova mensurao e a liquidao efetiva das posies fiscais relacionadas s diferenas temporrias. Includo nos benefcios fiscais no reconhecidos de $22,7 milhes em 26 de setembro de 2009, encontrava-se o valor de $10,3 milhes de benefcios fiscais que, se reconhecidos, reduziriam a alquota efetiva de impostos da Companhia. A Companhia reconhece juros e multas relacionados aos benefcios fiscais no reconhecidos em suas provises para impostos sobre rendas. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia registrou passivo no valor de $8,9 milhes para juros e multas. Esse valor inclui aumento de $1,5 milho reconhecido para 2009 e reduo relacionada s liquidaes com as autoridades fiscais no valor de $7,6 milhes. A possibilidade de ocorrer uma reduo em nosso passivo para benefcios fiscais no reconhecidos dentro dos prximos 12 meses razovel, devido possibilidade de a Companhia sair da concordata. No possvel realizar uma estimativa razoavelmente possvel da faixa neste momento. A Receita Federal dos EUA concluiu a fase de verificao e recursos para os exerccios fiscais findos de 26 de setembro de 2003 a 30 de setembro de 2006. A Companhia continua em verificao para a Gold Kist, Inc. e Controladas com relao aos exerccios fiscais de 30 de junho de 2004 a 27 de dezembro de 2006. Esperamos concluir a fase de verificao desta auditoria durante o exerccio de 2010. A Companhia tem operaes nos Estados Unidos (incluindo mltiplas jurisdies estaduais), Porto Rico e Mxico. Com algumas poucas excees, a Companhia no est mais sujeita a verificaes de impostos municipais, estaduais e federais dos EUA nos exerccios anteriores a 2003 nem a verificaes, por parte das autoridades fiscais, de impostos sobre renda mexicanos de exerccios anteriores a 2005.

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NOTA ORESULTADO (PREJUZO) ABRANGENTE Abaixo, o resultado (prejuzo) abrangente:

2009 Lucro (prejuzo) lquido Ganho (perda) no realizado sobre investimentos em ttulos de dvida Ganho (perda) sobre previdncia e outros planos de benefcio ps-aposentadoria Perda sobre hedge de fluxo de caixa Efeito tributrio Resultado (prejuzo) abrangente $ (151.582) $ 4.149 (51.266) (557) (724) $ (199.980) $ 2008 (998.581) $ (3.465) 15.691 (557) (4.510) (991.422) 2007 47.017 535 15.535 5.338 (7.540) 60.885

Outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados:

26/09/2009 Ganho (perda) acumulado no realizado sobre investimentos em ttulos de dvida Ganho (perda) acumulado sobre previdncia e outros planos de benefcio ps-aposentadoria Ganho acumulado sobre hedge de fluxo de caixa Efeitos tributrios Outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados $ 2.089 (20.041) 4.224 (13.509) $ (27.237) $ $ (1.420) 31.225 4.781 (13.425) 21.161 27/09/2008

NOTA PAES ORDINRIAS Em 26 de setembro de 2009, estimamos que aproximadamente 25,9 milhes de nossas aes ordinrias ainda registrem vinte votos por ao. Estimamos ainda que 25,3 milhes dessas aes ordinrias sejam de usufruto de nosso Presidente Snior do Conselho, Lonnie Bo Pilgrim, ou de determinadas entidades associadas. Em maio de 2008, a Companhia terminou uma oferta pblica de 7,5 milhes de suas aes ordinrias por uma contraprestao de aproximadamente $177,4 milhes. A Companhia utilizou a receita lquida da oferta na reduo de endividamento de dois de seus servios de crdito rotativo para fins corporativos gerais. Com vigncia em 1 de dezembro de 2008, a Bolsa de Valores de Nova Iorque deixou de negociar nossas aes ordinrias, em virtude dos pedidos de concordata sob o Captulo 11. Nossas aes ordinrias agora so negociadas no "Pink Sheets Electronic Quotation Service" sob o registrador de cotaes "PGPDQ.PK." A Companhia solicitou ao NYSE o registro de suas aes ordinrias quando de sua sada da concordata sob cdigo antigo PPC. Em 27 de janeiro de 2009, a Companhia concedeu a seu novo Diretor Executivo 3.085.656 de suas aes ordinrias, cuja carncia termina quando se atingem determinados objetivos de desempenho e quando da confirmao de um plano de concordata da Companhia. O valor justo de $1,8 milho das aes na data de concesso foi determinado por meio da multiplicao do nmero de aes concedidas pelo preo de mercado de encerramento das aes ordinrias da Companhia na data da concesso. Em 26 de setembro de 2009, o valor intrnseco das aes era de $21,8 milhes. Em 2009, no reconhecemos despesas de remunerao relacionadas a essa concesso devido s condies de desempenho. Reconheceremos $1,8 milhes de despesas de remunerao quando determinados objetivos de desempenho forem cumpridos e o plano de concordata da Companhia for confirmado pelo Tribunal de Falncias. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia no tinha qualquer outro plano de remunerao (incluindo acordos de remunerao individual) com autorizao de emisso ttulos patrimoniais da Companhia que no a concesso ao Diretor Executivo.

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NOTA QPREVIDNCIA E OUTROS BENEFCIOS DE PS-APOSENTADORIA Planos de Aposentadoria A Companhia mantm os seguintes planos de aposentadoria para empregados que se enquadrem no perfil: Plano de Poupana para a Aposentadoria da Pilgrims Pride (o Plano PA), um plano com desconto em folha de pagamento da Seo 401(k), O Plano de Aposentadoria da Pilgrims Pride para Funcionrios Sindicalizados (o Plano Sindicalizado), um plano de benefcio definido, O Plano de Aposentadoria da Pilgrims Pride para Funcionrios Membros do Sindicato El Dorado (o Plano El Dorado), um plano de benefcio definido, O Plano de Aposentadoria e Poupana para Funcionrios To-Ricos (o Plano To-Ricos), um plano com desconto em folha de pagamento da Seo 1165(e), e O Plano de Previdncia para Funcionrios Vindos da Gold Kist (o Plano de Previdncia da GK), um plano de benefcio definido.

A Companhia ainda mantm trs planos de ps-aposentadoria para funcionrios do Mxico que se enquadrem no perfil, conforme exigido pelas leis mexicanas que cobrem principalmente benefcios de demisso. A divulgao independente das obrigaes do plano mexicano no considerada material. O Plano PA mantido para determinados funcionrios norte-americanos que se enquadram no perfil. Segundo o plano, esses funcionrios podem contribuir com uma porcentagem da remunerao, havendo diversas contribuies paritrias por parte da Companhia. O Plano Sindicalizado abrange determinados locais ou grupos de trabalho da Companhia. O Plano El Dorado foi formado a partir da ciso do Plano Sindicalizado vigente e 1 de janeiro de 2008 e cobre determinados locais ou grupos de trabalho da Companhia que se enquadrem no perfil. O Plano ToRicos mantido para certos funcionrios porto-riquenhos. Segundo o Plano To-Ricos, os funcionrios que se enquadram no perfil podem fazer contribuies voluntrias de uma porcentagem da remunerao, havendo diversas contribuies paritrias por parte da Companhia. O Plano de Previdncia GK abrange determinados funcionrios norte-americanos contratados em locais adquiridos pela Pilgrims Pride com a aquisio da Gold Kist em 2007. A participao no Plano de Previdncia GK foi interrompida a partir de 8 de fevereiro de 2007 para todos os participantes, com exceo dos participantes desligados com direito de opo que estejam ou possa vir a ficar incapacitados em carter total e permanente. O plano foi interrompido para esse grupo a partir de 31 de maro de 2007. Em todos os nossos planos de aposentadoria, as despesas da Companhia foram de $10,1 milhes, $4,1 milhes e $10,0 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia utilizou 26 de setembro de 2009 como data de mensurao de fim de exerccio para os planos de benefcio ps-aposentadoria e previdncia. Alguns esto relacionados abaixo; outros no tm materialidade para as demonstraes financeiras. Planos de Seguro de Vida e Mdico A Pilgrims Pride assumiu obrigaes de seguro de vida e mdico ps-aposentadoria por meio da aquisio da Gold Kist em 2007. Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a limitar, de forma substancial, seus planos para funcionrios ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a cobertura mdica para aposentados com 65 anos de idade ou mais, podendo apenas os aposentados do grupo fechado com idade entre 55 e 65 anos continuar com a cobertura a alquotas acima do custo mdio do plano de seguro mdico de funcionrios ativos. Todos esses

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funcionrios aposentados atingiro 65 anos at 2012, terminando, ento, as obrigaes com plano mdico ps-aposentadoria. Obrigaes de Benefcio e Ativos do Plano Os quadros a seguir mostram a conciliao da movimentao das obrigaes de benefcios projetados e o valor justo dos ativos, bem como as demonstraes da situao financiada, relatrio do balano patrimonial e premissas econmicas dos planos.
Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) $ 127.354 $ 672 8.899 28 43.362 (8.991) (1.877) 169.447 $ 196.803 $ 1.246 9.576 29 (56.589) (23.553) (158) 127.354 $ 1.893 $ 135 40 271 (162) 2.177 $ 2.432 132 79 (477) (273) 1.893

Movimentao das obrigaes de benefcios projetados: Obrigaes de benefcio projetado, incio do exerccio Custo do servio Custo dos juros Contribuies dos participantes do plano (ganhos)/perdas atuariais Benefcios pagos Outros Obrigao de benefcio projetado, fim do exerccio

Movimentao dos ativos do plano: Valor justo dos ativos do plano, incio do exerccio Retorno real sobre os ativos do plano Contribuies do empregador Contribuies dos participantes do plano Benefcios pagos Outros Valor justo dos ativos do plano, fim do exerccio

Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) 92.980 $ 138.024 $ $ 587 (24.063) 1.111 2.543 122 194 28 29 40 79 (8.991) (23.553) (162) (273) (1.140) 84.575 $ 92.980 $ $

Situao financiada: Situao financiada Custo de servio anterior no reconhecido Perda (ganho) lquido atuarial no reconhecido Custo do benefcio provisionado

Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) (84.872) $ (34.374) $ (2.177) $ (1.893) 60 121 19.967 (30.714) 14 (670) (64.845) $ (64.967) $ (2.163) $ (2.563)

Valores reconhecidos nos balanos patrimoniais: Custo do benefcio provisionado (atual) Custo do benefcio provisionado (longo prazo) Impostos diferidos sobre renda, longo prazo Outros prejuzos (resultados) abrangentes acumulados Valor lquido reconhecido

Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) (14,143) $ (13,596) $ (171) $ (203) (70,729) (20,778) (2,006) (1,690) 7,560 (11,549) 5 (253) 12,467 (19,044) (64,967) $ 9 (2,163) $ (417) (2,563)

(64,845) $

A obrigao de benefcio acumulada para todos os planos de benefcio definidos foi de $169,4 milhes e $126,8 milhes em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, respectivamente. Todos os planos de benefcio definido da Companhia apresentavam obrigao de benefcio acumulada superior aos ativos do plano em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008. Custo (Receita) Peridico do Benefcio, Lquido O quadro a seguir mostra os componentes do custo (receita) peridico do benefcio, lquido, dos planos.

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2009 Custo do servio Custo dos juros Retorno estimado de ativos do plano Ganho de liquidao Amortizao do curso de servios anteriores Efeito de eventos especiais Amortizao do ganho lquido Custo (receita) peridico do benefcio, lquido $

Plano de Previdncia 2008 1.246 $ 9.576 (10.200) (6.312) 116 (158) (125) $ (5.857) $

672 $ 8.899 (6.781) 61 410 (2.227)

Outros Benefcios 2007 2009 2008 (Em milhares) 2.029 $ $ $ 8.455 135 132 (8.170) (2.327) (60) 153 (13) $ (49) 26 $ 285 $

2007 103 103

1.034

Premissas Econmicas O quadro a seguir apresenta as premissas utilizadas na determinao dos valores do custo lquido do benefcio peridico e das obrigaes de benefcio.
Plano de Previdncia 2009 2008 Taxa de desconto Taxa de aumento dos nveis de remunerao 5,34% 3,00% 7,38% 3,00% Outros Benefcios 2009 2008 5,33% NA 7,53% NA

A reduo da taxa de desconto resultou em aumentos tanto na obrigao do plano de previdncia quanto no patrimnio de $60,3 milhes. O quadro a seguir apresenta as premissas utilizadas na determinao dos valores de custo do benefcio peridico.
2009 Mdia ponderada assumida para o custo lquido do perodo no exerccios: Taxa de desconto Taxa de aumento dos nveis de remunerao Retorno esperado dos ativos do plano Taxas de tendncia do custo de plano de sade assumidas: Taxa de tendncia dos custos de plano de sade assumida para o prximo exerccio Razo qual a taxa de tendncia de custo gradualmente declina Exerccio em que a taxa atingir o nvel no qual ela deve se manter, conforme estimado Plano de Previdncia 2008 2007 5,08% 3,00% 7,77% 5,06% 3,00% 7,75% 2009 Outros Benefcios 2008 2007 5,87% NA 7,75% 5,50% NA 7,75%

7,42% 3,00% 7,77%

7,53% NA 7,75%

NA NA NA

NA NA NA

NA NA NA

NA NA NA

9,00% 6,00% 2015

8,00% 5,00% 2014

A Companhia mudou sua abordagem na determinao da taxa de desconto da metodologia da taxa de compra do produto de renda para a metodologia da curva de rendimento. Essa alterao resultou em um aumento da taxa de desconto de 29 de setembro de 2007 a 27 de setembro de 2008. A metodologia da curva de rendimentos reflete melhor as expectativas da Companhia de que o encerramento do Plano de Previdncia GK e outros planos de benefcio no ocorra em um futuro prximo. Uma mudana de um ponto percentual nas taxas de tendncia do custo do plano de sade teria impacto imaterial sobre as obrigaes de fim de exerccio e despesas de 2009.

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Ativos do Plano O quadro a seguir reflete a alocao real dos planos de previdncia.
2009 Alocao de ativos: Fundo de mercado de capitais Ttulos de valores mobilirios Ttulos de dvida Total de ativos 1% 69% 30% 100% 2008 1% 68% 31% 100%

Na ausncia de limitaes regulatrias ou estatutrias, a alocao dos ativos alvo do investimento dos ativos para nossos planos de penso contnuos de 30% em ttulos de dvida e 70% em ttulos patrimoniais. Os planos investem somente em instrumentos patrimoniais e de dvida para os quais haja mercado pblico pronto. Desenvolvemos nossas premissas de taxas de retorno esperadas a longo prazo para ttulos patrimoniais e de dvida do tipo em que nossos planos investem. Pagamento de Benefcios O quadro a seguir reflete os benefcios em 31 de dezembro de 2008, cujo pagamento esperado para cada um dos prximos cinco anos e no valor total para os cinco anos seguintes com relao a nossa previdncia e outros planos ps-aposentadoria. Como nossos planos so principalmente fundos de penso, os benefcios antecipados a eles relacionados derivam especialmente de investimentos para eles estabelecidos. Como nossos planos ps-aposentadoria no so financiados, os benefcios antecipados relacionados aos planos derivam de nossos ativos.
Pagamento de benefcios previstos por ano: 2010 2011 2012 2013 2014 20152019 Total Plano de Previdncia Outros Benefcios (Em milhares) 14.144 $ 171 12.993 175 12.480 178 11.914 181 11.164 182 51.674 899 114.369 $ 1.786

Prevemos contribuir com $4,8 milhes e $0,2 milho para nosso plano de previdncia e outros planos ps-aposentadoria, respectivamente, em 2010. Valores No Reconhecidos De Valores em Outros Resultados (Prejuzos) Abrangentes Acumulados Os valores em Outros Resultados (Prejuzos) Abrangentes Acumulados ainda no reconhecidos como componentes do custo de benefcios peridicos lquidos em 26 de setembro de 2009, bem como a movimentao desses valores em 2009, seguem abaixo:
Componentes de outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados, antes dos tributos: Perda atuarial lquida Custo de servios anteriores, lquido Total Plano de Previdncia Outros Benefcios (Em milhares) $ $ 19.967 60 20.027 $ $ 14 14

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Movimentao em outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados, antes dos tributos: Ganho atuarial lquido, comeo do exerccio Amortizao Ajustes de liquidao e reduo Perda atuarial Perda de ativos Outros Perda atuarial lquida, fim do exerccio Custo lquido de servios anteriores, comeo do exerccio Amortizao Custo lquido de servios anteriores, fim do exerccio

Plano de Previdncia Outros Benefcios (Em milhares) $ (30.714) $ 2.227 (410) 43.362 6.193 (691) 19.967 $ (670) 49 60 270 305 14

$ $ $

121 $ (61) 60 $

NOTA RINSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS Historicamente, a Companhia comprou algumas commodities, principalmente milho e rao a base de soja, para serem usados como ingredientes na preparao da rao por ela vendida comercialmente ou consumida nas operaes com os animais vivos. Como resultado, a os resultados operacionais da Companhia e seu fluxo de caixa so afetados pelas mudanas do preo e disponibilidade desses ingredientes da rao. Antes de outubro de 2008, a Companhia tentou mitigar sua exposio a essas mudanas por meio de um programa de gesto de risco que incluiu o uso de (i) contratos para entrega futura de commodities a preos fixos e (ii) instrumentos financeiros derivativos, como opes e futuros negociados em bolsa. Em outubro de 2008, a Companhia interrompeu o uso de instrumentos financeiros derivativos em resposta situao financeira em que se encontrava. Liquidou imediatamente todos os instrumentos financeiros derivativos em aberto e reconheceu os prejuzos daquele ms no total de $18,4 milhes. A Companhia optou por no classificar dos instrumentos financeiros derivativos por ela assinadas para mitigas a exposio s mudanas de preo de commodities como hedges de fluxo de caixa. A Companhia reconheceu $21,1 milhes e $38,3 milhes em prejuzos relacionados a mudanas do valor justo desses instrumentos financeiros derivativos durante 2009 e 2008, respectivamente. Esses prejuzos esto registrados como custo de vendas. O impacto das mudanas do valor justo desses instrumentos financeiros derivativos em 2007 foi imaterial. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia no era parte de nenhum instrumento financeiro derivativo em aberto. Em 27 de setembro de 2008, a Companhia registrou obrigaes de contratos de futuros com valor justo total de $18,0 milhes, assinados com o objetivo de gerenciar o preo do risco em 19,1 milhes de bshels (um bshel equivale a uma saca de 25,4 kg) de milho e 0,3 milhes de toneladas de rao a base de soja. Eventualmente, contratamos instrumentos financeiros derivativos para gerenciar o risco da taxa de juros. Especificamente, contratamos um instrumento de garantia do Tesouro (Treasury lock instrument) em 2007 para bloquear, ou garantir, a taxa do Tesouro que serviu como base para a valorizao de uma possvel emisso de dvida pblica. Uma garantia do Tesouro uma venda sinttica a termo de uma nota ou bnus do Tesouro norte-americano que liquidada em dinheiro com base na diferena entre a taxa do Tesouro contratada e a taxa do Tesouro em vigor na data da liquidao. Classificamos o instrumento de garantia como hedge de fluxo de caixa e reconhecemos as alteraes no valor justo do instrumento em outros resultados abrangentes acumulados at a ocorrncia da possvel emisso de dvida pblica. A partir da emisso da dvida pblica, passamos a reconhecer as alteraes no valor justo do instrumento de garantia como um ajuste na despesa de juros pelo prazo da respectiva dvida.

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NOTA STRANSAES COM PARTES RELACIONADAS Lonnie Bo Pilgrim, Presidente Snior do Conselho, e algumas entidades relacionadas ao Sr. Pilgrim compes, coletivamente, o acionista majoritrio da Companhia (o Acionista Majoritrio). As operaes de caixa com o Acionista Majoritrio ou entidades coligadas esto resumidas abaixo:
2009 Taxas de garantia de mtuo Pagamento de contrato de criao Pagamento de aluguel de imveis de ovos comerciais Outras vendas ao Acionista Majoritrio Pagamento de aluguel e despesas operacionais de aeronave $ 1.473 1.037 750 686 68 2008 (Em milhares) $ 4.904 $ 1.008 750 710 456 2007 3.592 885 750 620 507

Pilgrim Interests, Ltd., uma entidade ligada a Lonnie "Bo" Pilgrim, garante uma parcela das obrigaes em dvidas da Companhia. Em contraprestao a tais garantias, a Companhia pagou Pilgrim Interests, Ltd., uma taxa trimestral equivalente a 0,25% de metade do saldo pendente total mdio da dvida garantida. Durante 2009, 2008, e 2007, a Companhia pagou $1,5 milho, $4,9 milho e $3,6 milho, respectivamente, Pilgrim Interests, Ltd. Segundo os termos do Contrato de Crdito DIP, a Companhia no deve pagar qualquer taxa de garantia sem o consentimento da parte credora do contrato. Durante 2009, a Companhia teve gastos com taxas de garantia de mtuo no valor de $7,1 milhes. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia classificou proviso para taxas de garantia de mtuo no valor de $7,1 milhes como Obrigaes sujeitas a contemporizao. A Companhia celebrou contratos com criadores de galinha que envolviam fazendas de propriedade do Acionista Majoritrio, bem como uma fazenda de propriedade de um ex-membro do conselho e diretor, que preveem a colocao de animais de criao da Companhia nessas fazendas durante a fase de criao da produo. Os termos desses contratos so substancialmente os mesmos dos contratos assinados entre a Companhia e partes no coligadas e podem ser resilidos por qualquer parte aps o trmino da fase de criao de cada grupo de animais. O valor total pago pela Companhia aos diretores e membros do conselho, parte desses contratos de criao, foram inferiores a $2,0 milhes em cada um dos exerccios, 2009, 2008, e 2007. A Companhia arrenda uma propriedade de ovos comerciais, incluindo todos os custos contnuos da operao do Acionista Majoritrio da Companhia. O arrendamento, assinado em dezembro de 2000, vigorar por dez anos com pagamento mensal no valor de $62.500. O Acionista Majoritrio proprietrio tanto das atividades de postura de ovos quanto das de criao de galinhas. Em alguns momentos do ano, o Acionista Majoritrio poder comprar da Companhia galinhas e frangos vivos e certos estoques de rao durante a fase de criao para seus animais e, posteriormente, vender as aves Companhia na maturidade, por meio de uma frmula baseada no mercado, em que o preo est sujeito a um teto calculado ao custo mais dois por cento. A Companhia no compra frangos de acordo com esse contrato desde 2006. A Companhia arrendou uma aeronave ao Acionista Majoritrio de acordo com um contrato de arrendamento. Os termos desse contrato demandou pagamentos mensais no valor de $33.000 acrescidos das despesas operacionais. O contrato de arrendamento foi resilido em 18 de novembro de 2008. As despesas com o arrendamento foram de $66.000 em 2009 e $396.000 para cada ano, 2008 e 2007. As despesas operacionais foram de $1.500, $60.000 e $111.200 em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia mantm contas de depsito em instituies financeiras em que o Acionista Majoritrio da Companhia tambm acionista majoritrio. As taxas pagas a esse banco em 2009, 2008 e 2007 foram imateriais. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia apresentava saldos na conta dessa instituio financeira no valor de aproximadamente $2,3 milhes.

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O Acionista Majoritrio depositou $0,3 milhes com a Companhia como adiantamento de gastos diversos. Um dos filhos do Acionista Majoritrio vendeu produtos de rao e um certo nmero de outros servios Companhia num total aproximado de $0,4 milhes, $0,4 milhes e $0,6 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Ele tambm arrenda um pedao imaterial de terra da Companhia. NOTA TCOMPROMISSOS E CONTINGNCIAS Geral Somos signatrios de diversos contratos de rotina, em que concedemos indenizaes gerais nas atividades normais do negcio, para terceiros, cobrindo vrios riscos. Entre outras consideraes, no registramos passivo para nenhuma dessas indenizaes porque, segundo a probabilidade de pagamento, o valor justo dessas indenizaes imaterial. Obrigaes de Compra s vezes, a Companhia celebrar contratos no passveis de cancelamento para compra de equipamentos de capital e determinadas commodities, como milho, rao a base de soja, leo de cozinha e gs natural. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia era parte de contratos de compra que totalizavam $91,6 milhes. O pagamento das compras realizadas de acordo com esses contratos tem vencimento para menos de um ano. Arrendamento Mercantil As demonstraes do resultado consolidadas incluem as despesas com aluguel relativas a arrendamento mercantil no valor aproximado de $68,4 milhes, $71,3 milhes e $67,3 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A posio dos compromissos mnimos futuros com arrendamento segundo os arrendamentos mercantis no passveis de cancelamento encontra-se conforme segue: 2010$39,8 milhes; 2011$27,3 milhes; 2012$15,6 milhes; 2013$7,7 milhes; 2014$1,4 milhes e, posteriormente$0,1 milhes. Alguns dos contratos de arrendamento mercantil da Companhia incluem clusulas de aumento do aluguel. A Companhia inclui esse aumento em suas obrigaes de pagamento mnimo de arrendamento e o reconhece como componente das despesas com aluguel de forma linear ao longo do perodo mnimo de vigncia do arrendamento. Mantemos arrendamentos operacionais para diversos tipos de equipamentos, alguns dos quais prevem garantias de valor residual pelo valor de mercado dos ativos arrendados ao final do contrato de arrendamento. Os prazos dos vencimentos dos contratos de arrendamento variam de um a sete anos. Estimamos que o valor mximo potencial das garantias de valor residual seja de aproximadamente $10,6 milhes; contudo, o valor efetivo seria compensado com qualquer valor recupervel com base no valor justo de mercado dos ativos arrendados. No foi registrado qualquer passivo relativo a essa contingncia uma vez que a ocorrncia de pagamentos em razo dessas garantias no considerada provvel e o valor justo das garantias no significativo. Historicamente, no temos experimentado a ocorrncia de pagamentos significativos em razo de garantias semelhantes de valor residual. Instrumentos Financeiros Em 26 de setembro de 2009, a Companhia era parte de cartas de crdito em garantia em circulao no total de $65,9 milhes, que afetaram o montante de recursos disponveis para emprstimos sob a linha de crdito rotativo garantido com vencimento em 2013. A Companhia no

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era parte de nenhuma carta de crdito em circulao que afetasse o valor dos recursos disponveis para emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP. Os contratos de emprstimo da Companhia geralmente a obriga a reembolsar o respectivo mutuante por custos adicionais mais altos decorrentes de mudana na lei que imponha (i) qualquer exigncia de reserva ou depsito especial sobre ativos desse mutuante, depsitos com tal mutuante ou crdito por ele prorrogado atinentes ao emprstimo, (ii) qualquer imposto, tributo ou outro encargo com respeito ao emprstimo (exceto imposto de renda padro) ou (iii) requisitos de adequao de capital. Alm disso, alguns dos contratos de emprstimo da Companhia apresentam uma clusula sobre imposto de renda retido na fonte que exige o pagamento de valores adicionais, por parte da Companhia, ao mutuante ou outra parte credora aplicvel, geralmente se os impostos retidos na fonte incidem sobre o mutuante ou outra parte credora aplicvel em decorrncia de mudana na legislao fiscal aplicvel. Essas clusulas sobre custos adicionais mais altos e imposto retido na fonte vigoram por todo o prazo da transao aplicvel, no havendo qualquer limitao sobre os valores adicionais mximos que poderamos ser obrigados a pagar de acordo com essas clusulas. O no pagamento dos valores devidos de acordo com as clusulas poderiam levar ao fato gerador de inadimplncia e, em uma transao financeira segurada, daria ao credor o direito de executar a garantia com o intuito de realizar o valor devido. Processos judiciais A Companhia alvo de vrios processos judiciais e demandas, originados no curso regular de suas atividades. Na opinio da Companhia, ela instituiu reservas adequadas e suficientes para essas demandas, na medida do necessrio; contudo, o passivo definitivo para esses assuntos incerto e, caso apresente uma diferena significativa dos valores das provises, o resultado final poder surtir efeito significativo sobre a situao financeira ou resultado das operaes da Companhia. Vide Item 3. Processos Legais para discusso de outros processos materiais. Em 1 de dezembro de 2008, as Devedoras protocolaram pedidos de concordata sob amparo do Captulo 11 do Cdigo de Falncias no Tribunal de Falncias. Os casos esto sendo administrados em conjunto com o Caso n 08-45664. As Devedoras continuam operando suas atividades como "devedoras em posse" sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e de acordo com os dispositivos aplicveis do Cdigo de Falncias e ordens do Tribunal de Falncia. Na data do pedido de concordata, praticamente todos os processos contenciosos contra a Companhia (incluindo as aes descritas abaixo) foram suspensos e, sem autorizao do Tribunal de Falncias, nenhuma parte, salvo determinadas excees, poder tomar qualquer medida para a recuperao de demandas anteriores ao pedido de concordata contra as Devedoras. Nesse momento no possvel prever o resultado dos processos de concordata do Captulo 11 ou seu efeito sobre nossas atividades. A seguir, um resumo das principais demandas pendentes contra a Companhia. Esta acredita ter defesas substanciais contra tais demandas e pretende promover forte defesa em todos esses processos. Entre essas demandas atualmente pendentes, h dois processos idnticos movidos contra determinados executivos e funcionrios da Companhia e do Pilgrims Pride Compensation Committee, pretendendo indenizao por danos indefinidos, ao amparo da seo 502 da Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria de Funcionrios de 1974 (ERISA), 29 U.S.C. 1132. Cada uma dessas aes foi movida por participantes pessoas fsicas do Plano de Investimento em Aes da Pilgrims Pride, individualmente e em nome da categoria, alegando que os rus pessoas fsicas infringiram o dever fiducirio com os participantes e beneficirios do plano. Embora a Companhia no seja uma r apontada nessas aes, nosso estatuto social exige que indenizemos nossos atuais e antigos administradores e diretores por obrigaes e despesas incorridas por eles em virtude de quaisquer atos que tenham praticado em boa f enquanto atuavam como diretores ou administradores. Nessas aes, os autores reivindicam indenizaes superiores a $35,0 milhes. No possvel no momento prever as chances de um resultado desfavorvel ou o valor ou faixa de valor do eventual prejuzo para a Companhia.

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Alm disso, entre as demandas contra a Companhia atualmente pendentes, h dois processos idnticos que visam indenizao por danos indefinidos, cada um movido por um acionista, individualmente ou em nome da categoria, alegando violaes a determinados dispositivos antifraude da Lei de Mercado de Capitais de 1934. A Companhia pretende promover slida defesa contra o mrito dessas aes. No possvel no momento prever as chances de um resultado desfavorvel ou o valor ou faixa de valor do eventual prejuzo para a Companhia. Outras demandas atualmente pendentes contra a Companhia so aes que pretendem indenizaes por danos indefinidos, movidas por funcionrios antigos e atuais que exigem ser remunerados pelo tempo gasto para vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo individual. Estamos cientes de uma investigao em todo o setor pela Secretaria de Salrios e Jornada de Trabalho do Ministrio do Trabalho dos EUA com o fito de averiguar o atendimento a determinadas questes envolvendo salrios e jornadas de trabalho, inclusive a remunerao de funcionrios pelo tempo gasto em atividades como vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo individual. Alm disso, duas aes significativas esto em aberto com relao questo de vestir e despir uniformes e equipamentos. Por causa, em parte, da investigao do governo e da recente deciso do Supremo Tribunal dos EUA no caso IBP, Inc. v. Alvarez, possvel que sejamos objeto de outras reclamaes trabalhistas. A Companhia acredita ter chegado a um acordo provisrio com os rgos reguladores quanto aos pagamentos e com relao aos dois principais processos judiciais que dizem respeito s questes de vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo. Quaisquer pagamentos devero ser confirmadas pelo Tribunal de Falncias. Como resultado, em setembro de 2009, a Companhia reduziu suas provises para processos judiciais com base nos termos do acordo provisrio de pagamentos. Todavia, no possvel oferecer garantias de que outras aes semelhantes no sero movidas contra a Companhia. Algumas dessas aes esto caminhando rumo liquidao. Outras demandas atualmente pendentes contra a Companhia so aes que pretendem indenizaes por danos indefinidos, movidas por criadores de galinha com contrato em vigor ou resilido que alegam, entre outras reivindicaes, que a Companhia violou o contrato com os criadores, juntou-se com um concorrente a fim de baixar o pagamento aos criadores e fez declaraes falsas a fim de induzir os autores a construrem fazendas de criao de galinhas e celebrarem contratos de criao de galinhas com a Companhia. Negamos qualquer responsabilidade nessas aes e pretendemos promover slida defesa contra os processos judiciais. Todavia, no possvel oferecer garantias de que outras aes semelhantes no sero movidas contra a Companhia. Outra demanda atualmente pendente contra a Companhia uma ao instaurada pela Prefeitura Municipal de Clinton, Arkansas, (a Prefeitura) que pretende uma indenizao de aproximadamente $28 milhes por danos relacionados construo e/ou melhorias de uma instalao de gua servida para a purificao da gua liberada por uma estao de processamento desativada pela Companhia em 2009. A Companhia protocolou um pedido de extino do processo, concedido pelo Tribunal do Distrito Federal em setembro de 2009. Recentemente, a Prefeitura solicitou a reinstaurao dos processos. O tribunal ainda no decidiu se a Prefeitura poder continuar com o processo contra a Companhia. Negamos qualquer responsabilidade com a Prefeitura e pretendemos promover slida defesa no caso de a Prefeitura receber a permisso para dar continuidade ao contra a Companhia. Todavia, no possvel oferecer garantias de que outras aes semelhantes no sero movidas contra a Companhia. As autoridades do US Immigration and Customs Enforcement (ICE) investigaram alegaes de apropriao de identidade entre nossos funcionrios. Com a nossa cooperao, as autoridades do ICE prenderam aproximadamente 350 de nossos funcionrios em 2008, suspeitos de terem participado do esquema de apropriao de identidade em cinco de nossas unidades. As autoridades do ICE tambm alegaram que havia a possibilidade de ns no estarmos totalmente em conformidade com determinados regulamentos e que poderiam ser cobradas multas de ns. A Companhia continua cooperando com a investigao e promover slida defesa contra quaisquer aes movidas contra a Companhia; entretanto, no possvel fornecer garantias de que outros

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esforos de rgo do governo contra nossos funcionrios ou contra a Companhia (i) no desabonaro uma parcela de nosso quadro de funcionrios ou nossas operaes em uma ou mais unidades, causando, assim, impacto negativo sobre nossos negcios, ou (ii) resultaro em uma avaliao de multas contra ns que podem ter um efeito adverso material sobre nossa posio financeira, resultados das operaes ou fluxo de caixa. NOTE URECURSOS PROVENIENTES DE SEGURO Em 21 de julho de 2008, um incndio na unidade de converso de protena em Mt. Pleasant, Texas, (o Incndio de Mt. Pleasant) danificou parte substancial do edifcio, maquinrio e equipamentos. Durante 2009 e 2008, a Companhia recebeu $37,0 milhes e $10,0 milhes, respectivamente, dos recursos reconhecidos no custo de vendas para recuperao com seguro, em relao aos custos de interrupo das atividades. Durante 2009 e 2008, a Companhia recebeu $5,0 milhes e $30,0 milhes, respectivamente, dos recursos reconhecidos no custo de vendas para recuperao com seguro, com relao aos custos de substituio de ativos. NOTA VSEGMENTOS DE NEGCIOS Operamos em dois segmentos de negcios a serem reportados como (i) produtora e vendedora de produtos a base de carne de frango e (ii) vendedora de outros produtos. No segmento de galinhas, temos vendas dos produtos a base de carne de frango que produzimos e compramos para revenda nos Estados Unidos, Porto Rico e Mxico. Nosso segmento galinhas conduz operaes independentes nos Estados Unidos, Porto Rico e Mxico e reportado como duas reas geogrficas distintas. Para fins de reportagem de segmento, inclumos Porto Rico em nossas operaes nos EUA. No segmento Outros Produtos, temos distribuio de produtos no avirios adquiridos de terceiros e vendidos a lojas de independentes de produtos alimentcios e restaurantes fast food. Tambm nessa categoria esto as vendas de ovos de mesa, raes, produtos proteicos, porcos e outros itens, alguns dos quais so produzidos ou criados pela Companhia. Despesas societrias so alocadas ao Mxico com base em vrios mtodos de rateio para gastos especficos l incorridos, sendo os valores remanescentes alocados s partes dos segmentos nos Estados Unidos so baseados no nmero de funcionrios. Os ativos associados com as nossas reas corporativas, inclusive caixa e equivalentes de caixa e investimentos em ttulos disponveis para venda, esto includos no segmento galinhas. Despesas com vendas, gerais e administrativas referentes aos nossos centros de distribuio so alocadas com base na proporo de receita lquida de vendas para o segmento especfico ao qual se referem as vendas do produto. Depreciao e amortizao, total de ativos e dispndio financeiro de nossos centros de distribuio esto includos no segmento galinhas de acordo com o foco principal dos centros.

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A tabela a seguir apresenta certas informaes sobre nossos segmentos:

No Exerccio Findo em Receita lquida de vendas a clientes: Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total Receita (prejuzo) operacional : Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Reduo no valor recupervel do gio Reduo no valor recupervel de ativos e custos de reestruturao operacional Custos de reestruturao administrativa Total Depreciao e amortizao Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total Total do ativo : Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total Aquisies de imobilizado (excluindo-se a (f) aquisio de negcios) : Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total $ $
(e) (b)(c)(d) (b)

26 de setembro de 2009

27 de setembro de 2008 (Em milhares) $ 7.077.047 543.583 7.620.630 863.495 34.632 898.127 $ 8.518.757 $ $

29 de setembro de (a) 2007

6.063.914 487.785 6.551.699 505.738 30.618 536.356

6.328.354 488.466 6.816.820 661.115 20.677 681.792 7.498.612

7.088.055

5.583 22.353 27.936 47.195 6.647 53.842 (12.464) (1.987)

(604.685) $ (25.702) (630.387) 113.770 4.513 118.283 (501.446) (27.990) (16.156)

192.447 13.116 205.563 28.636 2.992 31.628 237.191

$ : $

67.327

(1.057.696) $

210.333 9.527 219.860 15.919 226 16.145

215.586 10.351 225.937 13.354 244 13.598

183.808 11.015 194.823 8.278 215 8.493

236.005

239.535

203.316

2.542.818 345.205 2.888.023 168.776 3.705 172.481 3.060.504

2.733.089 372.952 3.106.041 153.607 5.542 159.149

3.247.812 348.894 3.596.706 104.644 4.120 108.764

3.265.190

3.705.470

57.001 2.118 59.119 29.074 29.074 88.193

148.811 545 149.356 2.815 330 3.145

164.449 1.633 166.082 5.699 40 5.739

152.501

171.821

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(a) (b) (c)

A Companhia adquiriu a Gold Kist em 27/12/2006 por $1,139 bilho. Inclui amortizao de custos financeiros capitalizados no valor aproximado de $6,8 milhes, $4,9 milhes e $6,6 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Inclui amortizao de ativos intangveis no valor de $10,2 milhes, $10,2 milhes e $8,1 milhes reconhecidos em 2009, 2008 e 2007, respectivamente, referente, basicamente, aquisio da Gold Kist e da ConAgra Chicken. Exclui custos de depreciao incorridos em nossas atividades descontinuadas (especificamente perus) no valor de $0,7 milho e $1,6 milho durante 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia no registrou custos de depreciao relacionados a essas atividades descontinuadas em 2009. Exclui total de ativos das nossas atividades descontinuadas (especificamente perus) no valor de $33,5 milhes e $68,8 milhes em 27/09/2008 e 29/09/2007, respectivamente. Essas atividades descontinuadas da Companhia no possuam ativo algum em 26/09/2009. Exclui aquisies de imobilizado por nossas atividades descontinuadas (especificamente perus) no valor de $0,5 milho em 2007. A Companhia no adquiriu imobilizado para essas atividades descontinuadas em 2009 e 2008.

(d)

(e) (f)

A Companhia contava com um cliente que representou 10% ou mais da receita lquida anual de vendas em 2009, 2008 e 2007. As atividades mexicanas da Companhia tinham ativos de vida longa no valor lquido de $88,6 milhes, $97,2 milhes e $106,2 milhes em 26 de setembro de 2009, 27 de setembro de 2008 e 29 de setembro de 2007, respectivamente. As atividades mexicanas da Companhia tinham ativos no valor lquido de $143,1 milhes e $230,5 milhes em 26 de setembro de 2009 e 27de setembro de 2008, respectivamente. NOTA WRESULTADOS TRIMESTRAIS (NO AUDITADO)
2009 Receita lquida de vendas Lucro (prejuzo) bruto Receita (prejuzo) operacional Lucro (prejuzo) das operaes Lucro (prejuzo) de atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Valores por ao - bsico: Operaes Atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Valores por ao diludo: Operaes Atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Nmero de dias do trimestre (a) $ Primeiro
(a)

Segundo
b)

( (c) (d)

1.876.991 $ (83.382) (178.241) (229.356) 574 (228.782)

Terceiro Quarto (Em milhares, exceto os valores por ao) 1.698.102 $ 1.776.813 $ 1.736.149 97.724 183.414 172.678 20.280 108.596 116.692 (58.790) 53.239 82.726 25 (58.765) (0,79) $ (0,79) (0,79) $ (0,79) 91 53.239 0,72 0,72 0,69 0,69 91 $ 82.726 1,11 1,11 1,07 1,07 91

Exerccio $ 7.088.055 370.434 67.327 (152.181) 599 (151.582) $ (2,06) 0,01 (2,05) (2,06) 0,01 (2,05) 364

(3,10) $ 0,01 (3,09) (3,10) $ 0,01 (3,09) 91

No primeiro trimestre de 2009, a Companhia reconheceu os custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $13,3 milhes, custos anteriores ao pedido de reestruturao no valor de $2,4 milhes, perdas sobre instrumentos financeiros derivativos de $21,4 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $5,0 milhes. No segundo trimestre de 2009, a Companhia reconheceu custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $35,4 milhes, crditos anteriores ao pedido de reestruturao de $0,4 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $5,0 milhes. No terceiro trimestre de 2009, a Companhia reconheceu custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $16,8 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $15,0 milhes. No quarto trimestre de 2009, a Companhia reconheceu os custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $21,8 milhes, custos de reestruturao de $12,5 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $17,0 milhes.

(b)

(c) (d)

297

Segundo 2008 Vendas lquidas Lucro (prejuzo) bruto Receita (prejuzo) operacional Lucro (prejuzo) das operaes Lucro (prejuzo) de atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Valores por ao bsico e diludo: Operaes Atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Dividendos Nmero de dias do trimestre (a) (b) (c) $ Primeiro 2.047.353 $ 105.103 670 (33.166) 837 (32.329) $ (0,50) $ 0,01 (0,49) 0,0225 91
)

(a (b) (c)

Terceiro Quarto (Em milhares, exceto os valores por ao) 2.100.794 $ 2.207.476 $ 2.163.134 $ (35.401) 53.211 (286.408) (143.629) (42.531) (872.206) (111.501) (48.344) (799.161) 53 (111.448) (1,67) $ (1,67) 0,0225 91 (4.437) (52.781) (0,69) $ (0,06) (0,75) 0,0225 91 (2.862) (802.023) (10,79) $ (0,04) (10,83) 0,0225 91

Exerccio 8.518.757 (163.495) (1.057.696) (992.172) (6.409) (998.581) (14,31) (0,09) (14,40) 0,0900 364

No segundo trimestre de 2008, a Companhia reconheceu custos de reestruturao no valor de $17,7 milhes. No terceiro trimestre de 2008, a Companhia reconheceu ganhos sobre instrumentos financeiros derivativos no valor de $102,4 milhes. No quarto trimestre de 2008, a Companhia reconheceu reduo no valor do gio de $501,4 milhes, perdas sobre instrumentos financeiros derivativos de $155,7 milhes, custos de reestruturao no valor de $22,0 milhes, provises para perdas no valor de $34,6 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $35,0 milhes.

298

Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos perodo de trs meses encerrados em 27 de dezembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da Ernst & Young LLP

299

(pgina intencionalmente deixada em branco)

300

NDICE PILGRIMS PRIDE CORPORATION E CONTROLADAS

PARTE I. INFORMAES FINANCEIRAS

Item 1.

Demonstraes Financeiras (No Auditadas) Parecer dos Auditores Independentes Balano Patrimonial Consolidado 27 de dezembro de 2009 e 26 de setembro de 2009 Demonstraes de Resultado Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Demonstraes de Lucro (Prejuzo) Abrangente Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Demonstraes das Mutaes de Patrimnio Lquido Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Demonstraes dos Fluxos de Caixa Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Notas s Demonstraes Financeiras Consolidadas

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Parecer dos Auditores Independentes Aos Administradores e Acionistas Pilgrims Pride Corporation Examinamos os balanos patrimoniais da Pilgrims Pride Corporation e empresas controladas (a Companhia) levantadas em 27 de dezembro de 2009, e as respectivas demonstraes consolidadas de operaes e fluxo de caixa para os trimestres findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nosso exame foi conduzido de acordo com o Public Company Accounting Oversight Board PCAOB (Conselho de Superviso de Assuntos Contbeis das Empresas de Capital Aberto Estados Unidos da Amrica. O exame das informaes trimestrais consiste, principalmente, na aplicao de procedimentos analticos e indagaes dos responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis. Seu escopo substancialmente menor do que uma auditoria conduzida em conformidade com as normas do PCAOB, cujo objetivo o de expressar uma opinio sobre as demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Dessa forma, no expressamos tal opinio. Com base em nosso exame, no temos conhecimento de qualquer modificao relevante que deva ser feita nas informaes trimestrais consolidadas referidas acima para que estejam de acordo com as normas contbeis geralmente aceitas nos Estados Unidos da Amrica. Examinamos anteriormente, de acordo com as normas do PCAOB Estados Unidos da Amrica, o balano patrimonial consolidado da Pilgrims Pride Corporation e empresas controladas levantado em 26 de setembro de 2009, e as respectivas demonstraes de resultado consolidadas, do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data. Nosso parecer datado de 20 de novembro de 2009 no contm quaisquer ressalvas sobre as referidas demonstraes financeiras consolidadas, e inclui um pargrafo explicativo sobre a capacidade de continuidade normal dos negcios da Companhia. Em nossa opinio, as informaes contidas no balano patrimonial condensado consolidado levantado em 26 de setembro de 2009 esto adequadamente apresentadas, em todos os aspectos relevantes, em relao ao balano patrimonial consolidado do qual foram derivadas. /s/ Ernst & Young LLP Dallas, Texas 22 de fevereiro de 2010

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PARTE I. INFORMAES FINANCEIRAS ITEM 1. DEMONSTRAES FINANCEIRAS PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE BALANOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS (No Auditados) 27 de dezembro de 26 de setembro de 2009 2009 (Em milhares) $ 236.300 7.876 311.501 740.810 175.475 37.248 1.509.210 58.104 112.809 54.633 1.474.707 $ Passivo e patrimnio lquido: Contas a pagar Despesas provisionadas Impostos de renda diferidos circulantes Parcela a curto prazo da dvida a longo prazo Total do passivo circulante Dvida a longo prazo, lquida da parcela a curto prazo Impostos de renda diferidos Outras obrigaes a longo prazo Total do passivo no sujeito a acordo Passivo sujeito a acordo Aes ordinrias Aumento de capital integralizado Prejuzos acumulados Outros prejuzos abrangentes acumulados Patrimnio lquido total da Pilgrims Pride Corporation Participaes no controladoras Total do patrimnio lquido $ $ 3.209.463 196.674 400.809 15.276 221.195 833.954 1.876.277 69.595 92.963 2.872.789 138.208 771 648.583 (435.792) (21.610) 191.952 6.514 198.466 3.209.463 $ $ $ $ 220.029 5.302 316.953 763.869 15.028 45.013 1.366.194 57.314 16.732 63.609 57.179 1.499.476 3.060.504 182.173 309.259 16.732 508.164 41.062 22.213 98.783 670.222 2.233.161 771 646.793 (469.407) (27.237) 150.920 6.201 157.121 3.060.504

Ativo:

Caixa e equivalentes de caixa Investimento em ttulos disponveis para venda Contas a receber de clientes e outros recebveis, lquidos da proviso para devedores duvidosos Estoques Impostos de renda a recuperar Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Total dos ativos circulantes Investimento em ttulos disponveis para venda Ativo de imposto diferido Outros ativos Ativos intangveis identificados, lquidos Imobilizado, lquidos

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas

303

Faturamento lquido Custos e despesas: Custo de vendas Encargos de reestruturao operacional Lucro bruto (prejuzo)

PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DO RESULTADO CONSOLIDADAS (No Auditado) Trs meses findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares, exceto por dados de aes) $ 1.602.734 $ 1.876.991 1.517.273 2.877 82.584 76.354 (1.359) 1.595.145 7.589 44.673 (480) (884) 43.309 (35.720) 32.726 (68.446) (102.371) 33.925 33.925 312 $ 33.613 $ 1.960.373 (83.382) 92.437 2.422 2.055.232 (178.241) 39.569 (531) (1.440) 37.598 (215.839) 13.250 (229.089) 278 (229.367) 574 (228.793) (13) (228.780)

Despesas de vendas, gerais e administrativas Itens de reestruturao administrativa, lquidos Total dos custos e despesas Lucro operacional (prejuzo) Outras despesas (receitas): Despesas financeiras Receitas financeiras Diversos, lquidos Total de outras despesas (receitas) Prejuzo das operaes normais antes dos itens da recuperao e impostos de renda Itens da recuperao, lquidos Prejuzo das operaes normais antes dos impostos de renda Despesa (receita) de imposto de renda Lucro (prejuzo) das operaes normais Lucro na operao das atividades descontinuadas, lquido do imposto Lucro lquido (prejuzo) Menos: Lucro lquido (prejuzo) atribuvel a participaes no controladoras Lucro lquido (prejuzo) atribuvel Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinriabsico: Lucro (prejuzo) de operaes normais atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro de negcios descontinuados atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria diludo: Lucro (prejuzo) de operaes normais atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro de negcios descontinuados atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation

0,45

(3,10) 0,01

0,45

(3,09)

0,44

(3,10) 0,01

0,44

(3,09)

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas

304

PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DO RESULTADO CONSOLIDADAS (CONTINUAO) (No Auditado) Trs meses findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares, exceto por dados de aes) Mdia ponderada das aes em circulao: Bsico Diludo Valores atribuveis a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation: Lucro (prejuzo) das operaes normais, lquido do imposto Lucro de negcios descontinuados, lquido do imposto Lucro (prejuzo) lquido

74.374 77.141

74.056 74.056

$ $

33.613 33.613

$ $

(229.354) 574 (228.780)

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

305

PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DE LUCRO (PREJUZO) ABRANGENTE CONSOLIDADAS (No Auditadas) Trs meses findos em 27 de 27 de dezembro de dezembro de 2009 2008 (Em milhares) Lucro (prejuzo) lquido Outro lucro abrangente: Lucros no realizados sobre ttulos disponveis para venda Prejuzo sobre instrumento derivativo denominado hedge de fluxo de caixa Ganhos atuariais associados s penses e outros benefcios psaposentadoria Efeito fiscal Total de outro lucro abrangente, lquido de imposto Lucro (prejuzo) abrangente Menos: Lucro (prejuzo) abrangente atribuvel a participaes no controladoras Lucro (prejuzo) abrangente atribuvel Pilgrims Pride Corporation $ $ 33.925 41 (139) 9.156 (3.431) 5.627 39.552 312 39.240 $ $ (228.793) 415 (139) (100) 176 (228.617) (13) (228.604)

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

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PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DAS MUTAES DE PATRIMNIO LQUIDO CONSOLIDADAS (No Auditadas) Acionistas da Pilgrims Pride Corporation Outros Ganho Lucros (Prejuzos) Abrangentes Lucro (Dficit) Capital Integralizado Adicional $ 646.922 Total $ 358.055 (228.793) (228.793) (228.780) $ 740 74.055.733 Valor Aes Participao No controladora

Saldo em 27 de setembro de 2008

Abrangente Acumulado Acumulados (Em milhares, exceto aes e por dados de ao) $ $ (317.082) $ 21.161

$ 6.314 (13)

Lucro abrangente (prejuzo): Prejuzo lquido

Outro lucro abrangente, lquido do imposto: Lucros no realizados sobre ttulos disponveis para venda Prejuzo sobre instrumento derivativo denominado hedge de fluxo de caixa Efeito fiscal 415 (139) (100) 176 (228.617) (98) $ 129.340 $ 157.121 33.925 33.925 33.613 $ $ ( 469.407) $ (545.862) $ 21.337 $ (27.237) $ $ 740 771 74.055.733 77.141.389 $ (228.617) 176 (139) (100) (139) (100) 415 415

Total de outro lucro abrangente

Total de prejuzo abrangente

Outra atividade

(98) $ 646.824 $ 646.793 $ 6.301 $ 6.201 312

307
41 (139) 9.156 (3.431) 5.627 39.552 1.790 3 $ 198.466 $ 2 (435.792) $ (21.610) $ 39.552 5.627 9.156 (3.431) (139) 41 41 (139) 9.156 (3.431)

Saldo em 27 de dezembro de 2008

Saldo em 26 de setembro de 2009

Lucro abrangente (prejuzo): Lucro lquido

Outro lucro abrangente, lquido do imposto: Lucros no realizados sobre ttulos disponveis para venda Prejuzo sobre instrumento derivativo denominado hedge de fluxo de caixa Lucros atuariais associados s penses e outros benefcios ps-aposentadoria Efeito fiscal

Total de outro lucro abrangente

Total de lucro abrangente

Pagamentos compartilhados

1.790 1 $ 771 77.141.389 $ 648.583 $ 6,514.

Outra atividade

Saldo em 27 de dezembro de 2009

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

PILGRIMS PRIDE CORPORATION E CONTROLADAS DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES CONSOLIDADAS DE FLUXOS DE CAIXA (No Auditadas) Trs Meses Findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares) Fluxos de caixa das atividades operacionais: Lucro (prejuzo) lquido atribuvel Pilgrims Pride Corporation Ajustes para reconciliar o lucro (prejuzo) lquido atribuvel Pilgrims Pride Corporation ao caixa originado pelas atividades operacionais: Depreciao e amortizao Lucro sobre ativos alienados Indenizao compartilhada Imposto de renda diferido Variaes nos ativos e passivos operacionais: Contas a receber e outros recebveis Estoques Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Contas a pagar e despesas provisionadas Impostos de renda a receber, lquidos Depsitos de seguro Outros Caixa utilizado em atividades operacionais Fluxos de caixa nas atividades de investimento: Aquisies de imobilizado Compras de ttulos de investimento Recebimentos da venda ou vencimento de ttulos de investimento Variao no caixa e equivalentes de caixa vinculados Recebimentos da alienao da Valley Rail Service, Inc. Recebimentos da alienao de ativos Caixa utilizado em atividades de investimento Fluxos de caixa nas atividades de financiamento: Recebimentos de notas de curto prazo a pagar Pagamentos de notas de curto prazo a pagar Recebimentos de dvida a longo prazo Pagamentos de dvida a longo prazo Variao no saldo de caixa das obrigaes da administrao Outros Caixa originado em atividades de financiamento Efeito das variaes da taxa de cmbio no caixa e equivalentes de caixa Acrscimo (diminuio) no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo $ $ 33.613 $ (228.780)

56.705 (1.377) 1.790 (112.392) 6.577 26.006 9.897 16.540 10.909 (49.635) (2.690) (4.057) (30.463) (6.024) 4.511 1.000 2.522 (28.454) 60.370 (10.144) (1.976) 48.250 532 16.271 220.029 236.300 $

60.158 (51) (206.069) 267.675 16.615 (7.352) (541) (13.392) (111.737) (29.028) (5.629) 4.591 (6.667) 732 (36.001) 234.717 (133.525) 828.238 (694.563) (115.305) (98) 119.464 (634) (28.908) 61.553 32.645

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

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NOTAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS (No Auditadas) NOTA A NEGCIOS E PROCESSO JUDICIAL DE RECUPERAO Negcios A Pilgrim's Pride Corporation (doravante denominada "Pilgrims Pride", "Companhia", "ns", "nosso/nossa" ou termos similares) uma das maiores empresas do setor avirio nos Estados Unidos, Mxico e Porto Rico. Nossa linha de frango fresco para o varejo comercializada em todo os Estados Unidos, em Porto Rico e nas regies norte e central do Mxico. Nossos produtos feitos com carne de frango processada atendem s necessidades de alguns dos mais importantes clientes do segmento de food service nos Estados Unidos. Alm disso, a Companhia exporta produtos feitos com carne de frango para aproximadamente 90 pases. Como uma Companhia integrada verticalmente, controlamos cada etapa da produo de nossos produtos. Dirigimos unidades de processamento de rao, chocadeiras, unidades de processamento e centros de distribuio em 15 estados dos Estados Unidos, em Porto Rico e no Mxico. Nossos produtos feitos com carne de frango fresco consistem em frango fresco ou refrigerado (no congelado) inteiro ou em cortes, pr-marinado ou no marinado, e frango pr-embalado em diversas combinaes de frangos inteiros e pedaos de frango frescos refrigerados. Nossos produtos base de carne de frango processado incluem pores de fils de peito de frango, sobrecoxa e tirinhas, produtos de delicatessen, saladas, nuggets e pedaos de frango com osso. Esses produtos so vendidos refrigerados ou congelados, podendo ser parcialmente cozidos, totalmente cozidos ou crus. Outrossim, esses produtos podem ser empanados ou no empanados, pr-marinados ou no marinados. Captulo 11 Pedido de Recuperao Histrico Em 1o de dezembro de 2008 (a "Data do pedido de recuperao"), a Pilgrims Pride Corporation e seis de suas controladas (coletivamente, as "Devedoras") protocolaram pedidos de recuperaes voluntrias, ao amparo do Captulo 11 do Ttulo 11 do Cdigo dos Estados Unidos ("Cdigo Falimentar"), no Tribunal de Falncias dos Estados Unidos para o Distrito Norte do Texas, Diviso Fort Worth (o "Tribunal de Falncias"). Os casos esto sendo administrados em conjunto com a Ao no 08-45664. As controladas da Companhia no Mxico e determinadas operaes nos Estados Unidos (EUA) no foram includas no protocolo (as Controladas no Protocoladas) e continuaro a operar fora do pedido de recuperao. Conforme descrito abaixo, em 10 de dezembro de 2009, o Tribunal de Falncias proferiu uma ordem (a Ordem de Confirmao) aprovando e confirmando o Plano. A Companhia emergiu do pedido de recuperao em 28 de dezembro de 2009 (a Data de Vigncia). At a emergncia na Data de Vigncia, as Devedoras estavam operando como "devedoras em posse" (DIP) sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e em conformidade com as disposies aplicveis do Cdigo Falimentar e ordens do Tribunal de Falncias. Em geral, como devedores em posse, estamos autorizados pelo Captulo 11 a continuar a operar como um negcio normal, mas no podemos nos dedicar a transaes fora do curso normal dos negcios sem a prvia aprovao do Tribunal de Falncias. Logo aps a Data do pedido de recuperao, as Devedoras notificaram a todos os credores atuais ou potenciais conhecidos do pedido de recuperao. Dependendo de determinadas excees segundo o Cdigo Falimentar, a apresentao das Devedoras na recuperao automaticamente imps, ou suspendeu, a continuao de quaisquer processos judiciais ou administrativos, ou outras aes contra as Devedoras ou seus bens para recuperar, cobrar ou garantir um crdito surgido anteriormente Data do pedido de recuperao. Assim, por exemplo, a maioria das aes de credores para obter a posse de bens das Devedoras, ou para criar, reforar ou aplicar qualquer nus contra os bens das Devedoras, ou para cobrar as quantias devidas ou de outra forma exercer direitos ou remediaes jurdicas em relao a um crdito de pr-pedido da recuperao so impostas, salvo e at que o Tribunal de Falncias pare a suspenso automtica. Os fornecedores esto sendo pagos pelas mercadorias fornecidas e servios prestados aps a Data do pedido de recuperao no curso normal dos negcios. Alm disso, o Tribunal de Falncias aprovou o pagamento de algumas obrigaes anteriores ao pedido de recuperao, das Devedoras, inclusive, mas no apenas, salrios e benefcios de empregados, e o Tribunal de Falncias aprovou o pagamento de fornecedores e

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provedores que forneceram bens ou servios no curso normal dos negcios das Devedoras pedidos pr-pedido da recuperao, porm recebidos a partir e aps a Data do pedido de recuperao, e outros pagamentos relacionados s atividades, necessrios para manter a operao de nossos negcios. Conforme exigido pelo Cdigo Falimentar, o Depositrio dos Estados Unidos para o Distrito do Norte do Texas nomeou um comit oficial de credores no garantidos. O Comit de Credores e seus representantes legais tinham o direito de ser ouvidos sobre todas as questes dirigidas ao Tribunal de Falncias em relao s Devedoras. Alm disso, em 30 de abril de 2009, o Tribunal de Falncias ordenou ao Depositrio dos EUA que nomeasse um comit oficial de acionistas para representar as participaes dos acionistas da Pilgrim's Pride nos casos de falncia das Devedoras. Segundo a Seo 365 e outras sees relevantes do Cdigo Falimentar, podemos assumir, assumir e designar, ou rejeitar, determinados contratos contingentes e arrendamentos no expirados, incluindo, entre outros, arrendamentos de propriedades reais e equipamentos, sujeitos aprovao do Tribunal de Falncias e algumas outras condies. Qualquer descrio de um contrato contingente ou arrendamento no expirado no presente relatrio, incluindo, quando aplicvel, nossos direitos de resciso expressa ou a quantificao de nossas obrigaes, deve ser lida em conjunto, e ser qualificada por quaisquer direitos de anulao de rejeio que tenhamos conforme a Seo 365 do Cdigo Falimentar. Em 20 de novembro de 2009, os Devedores protocolaram uma lista de contratos contingentes que eles assumiriam. Contrato de Crdito DIP Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu uma aprovao intermediria autorizando a Companhia e algumas de suas controladas, consistindo na PPC Transportation Company, PFS Distribution Company, PPC Marketing, Ltd., Pilgrim's Pride Corporation of West Virginia, Inc. (coletivamente, as "Controladas nos EUA"), To-Ricos, Ltd. e To-Ricos Distribution, Ltd. (coletivamente com as Controladas nos EUA, as "Controladas"), a celebrar um Contrato de Crdito Ps-Pedido de Recuperao (o "Contrato de Crdito DIP Inicial") entre a Companhia, como tomadora, as Controladas nos EUA, como fiadoras, o Bank of Montreal, como agente (o "Agente DIP"), e a parte dos financiadores. Em 02 de dezembro de 2008, a Companhia, as Controladas nos EUA e as outras partes celebraram um Contrato de Crdito DIP Inicial, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao final autorizando a Companhia e as Controladas a celebrar um Contrato de Crdito Ps-Pedido de Recuperao Aditado e Atualizado, datado de 31 de dezembro de 2008, e suas alteraes (o "Contrato de Crdito DIP"), entre a Companhia, como tomadora, as Controladas, como fiadoras, o Agente DIP, e a parte financiadora. O Contrato de Crdito DIP estabelece um acordo total original de at $ 450 milhes, que permite emprstimos em base rotativa. O acordo inclui um sublimite de $ 25 milhes para emprstimos swingline e um sub-limite de $ 20 milhes em cartas de crdito. Os emprstimos em circulao pelo Contrato de Crdito DIP arcaro com juros a uma taxa percentual anual igual a 8,0% mais o que for maior entre (i) a taxa prime estabelecida pelo Agente DIP periodicamente, (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5%, ou (iii) a taxa LIBOR mais 1,0%, devidos mensalmente. Durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, no havia emprstimos pendentes sob o Contrato de Crdito DIP. Durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008, a mdia dos emprstimos pendentes e a taxa mdia ponderada de juros nos termos do Contrato de Crdito DIP foram $ 120,4 milhes e 11,86%, respectivamente. Os emprstimos pelo Contrato de Crdito DIP Inicial foram usados para recomprar todas as contas a receber vendidas sob um Contrato de Compra de Recebveis Alterado e Consolidado, da Companhia celebrado em 26 de setembro de 2008, na forma emendada (RPA). Os Emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP tambm foram usados para custear os requisitos de capital de giro da Companhia e de suas controladas, de acordo com um oramento aprovado pelas mutuantes sob o Contrato de Crdito DIP. Os emprstimos efetivamente tomados pela Companhia sob o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a uma base de mtuo, que uma frmula baseada em certos estoques elegveis e recebveis elegveis. Em 27 de dezembro de 2009, a base de mtuo aplicvel e o valor disponvel para emprstimos nos termos do Contrato de Crdito DIP eram ambos $ 250 milhes j que no havia emprstimos em circulao nos termos do Contrato de Crdito DIP. Em 1o de dezembro de 2009, a data de vencimento do Contrato de Crdito DIP foi prorrogada de 1o de dezembro de 2009 at 31 de janeiro de 2010, e os compromissos do mutuante nos termos do Contrato de Crdito DIP foram

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reduzidos para $ 250 milhes. Todas as obrigaes sob o Contrato de Crdito DIP foram incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre praticamente a totalidade dos ativos da Companhia e das Controladas, nos termos de instrumentos de penhor especficos permitidos no Contrato de Crdito DIP. Conforme discutido abaixo, na data de vigncia, o Contrato de Crdito DIP foi rescindido de acordo com a Ordem de Confirmao e Plano. Emergncia da Falncia e Aquisio A fim de sair com sucesso da Recuperao, as Devedoras necessitaro obter confirmao pelo Tribunal de Falncias de um plano da recuperao que satisfaa as exigncias do Cdigo Falimentar. Um plano da recuperao a ser confirmado resolveria, entre outras coisas, as obrigaes pr-pedido da recuperao das Devedoras, estabeleceria a estrutura revista do capital da entidade recm-reorganizada e estabeleceria a governana corporativa subseqente sada da falncia. O Plano e Emergncia Em 17 de setembro de 2009, as Devedoras apresentaram o Plano Conjunto de Recuperao do Cdigo de Falncia de Companhia no Tribunal de Falncia, junto com a Declarao de Informao para o Plano Conjunto de Recuperao do Cdigo de Falncia de Companhia das Devedoras (conforme alterado e aditado, o Plano). O Plano previu para a recuperao dos negcios da Devedora como em plena atividade. O plano foi estabelecido sobre (i) uma operao com a JBS USA Holdings, Inc. (a Patrocinadora do Plano ou JBS USA), pelo qual, de acordo com o SPA (definido abaixo), a Patrocinadora do Plano compraria 64% das aes ordinrias da Sociedade recuperada (PPC recuperada) em troca de $ 800 milhes em dinheiro, a serem usados pelas Devedoras para, entre outras coisas, financiar distribuies para titulares de crditos autorizados nos termos do Plano, e (ii) as Devedoras celebraram uma nova linha de crdito com compromisso total de at $ 1.750 milho (conforme descrito abaixo, Linha de Crdito de Sada). Em relao ao plano, todos os titulares de crditos autorizados sero pagos na ntegra salvo deciso em contrrio do titular aplicvel, desde que o Plano contemple que as Notas Seniores de 7 5/8% com vencimento em 2015, as Notas Subordinadas Seniores de 8 3/8% com vencimento em 2017 e as Notas Subordinadas Seniores de 9 1/4% com vencimento em 2013 (em conjunto, as Notas Descobertas), emitidas no termos das escrituras de emisso em circulao da Companhia, seriam reintegradas pelo menos e na medida em que um titular dos ttulos eleito para receber um pagamento em dinheiro igual aos valores do principal das ttulos mais os juros no pagos que venceram antes do pedido com juros vencidos sobre os juros no pagos taxa do contrato padro at a Data de Vigncia, conforme definido abaixo, e os juros no pagos vencidos aps pedido sobre o valor do principal das notas na taxa no-padro do contrato at a Data de Vigncia. Com base nos titulares dos Descobertas que fazem eleies em dinheiro, o valor do principal agregado de $ 5,1 milho das Notas Descobertas foram reintegrados. A Seo 1128 (a) do Cdigo de Falncias prev que o Tribunal de Falncias, aps aviso adequado, realize uma audincia sobre a confirmao de um plano de recuperao. A audincia de confirmao do Plano ocorreu nos dias 8 e 9 de dezembro de 2009. Em 10 de dezembro de 2009, o Tribunal de Falncias proferiu a Ordem de Confirmao aprovando e confirmando o Plano. A companhia emergiu do pedido de recuperao na Data de Vigncia, um dia aps seu perodo de transio encerrado em 27 de dezembro de 2009. De acordo com a Ordem de Plano e Confirmao, na Data de Vigncia, os seguintes contratos foram rescindidos: (i) o Contrato de Crdito DIP, (ii) Quarto Contrato de Crdito Garantido Alterado e Consolidado datado de 08 de fevereiro de 2007, entre a Companhia e algumas de suas controladas, Bank of Montreal, como agente administrativo, e as mutuantes partes do contrato, conforme alterado (Linha de Crdito BMO Pr-pedido de Recuperao), e (iii) o Contrato de Crdito Alterado e Consolidado, datado de 21 de setembro de 2006, entre a Companhia, CoBank, como agente, e mutuantes daquele, conforme alterado (Linha de Crdito CoBank Pr-pedido de Recuperao e junto com o Contrato de Crdito DIP e Linha de Crdito BMO Pr-pedido de Recuperao, Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente). Os recursos da Linha de Crdito de Sada foram usados para reembolsar os valores pendentes nos termos das Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente. A Aquisio Em 17 de setembro de 2009, apresentamos uma petio no Tribunal de Falncias buscando um ordem aprovando determinadas disposies do SPA. Em 7 de outubro de 2009, o Tribunal de Falncias deferiu a petio e aprovou

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determinadas disposies do SPA. Tambm requeremos a aprovao das partes restantes do SPA, como parte da aprovao do Plano. Na Data de Vigncia, que foi o dia aps a data do balano patrimonial de 27 de dezembro de 2009, as aes ordinrias da Companhia em circulao imediatamente antes da entrada em vigor do Plano foram canceladas e convertidas em direito de receber aes ordinrias, de valor nominal de $ 0,01 dlar por ao, da PPC Recuperada com base em uma taxa de cmbio de um para um, que constitui 36% do nmero total de aes ordinrias da PPC Recuperada emitidas de acordo com o Plano. As aes ordinrias restantes da PPC Recuperada, constituindo 64% do total emitido em conformidade com o Plano e em circulao na Data de Vigncia, foram emitidas para a Patrocinadora do Plano, uma controlada indireta totalmente controlada da JBS S.A., uma produtora de carne com base no Brasil, por $ 800 milhes em dinheiro, conforme os termos e as condies de um Contrato de Compra de Aes (o SPA), celebrado pela Companhia e a Patrocinadora do Plano em 16 de setembro de 2009, conforme alterado (a Aquisio). O recurso da venda das aes ordinrias da PPC Recuperada para a JBS USA foi usado para financiar a distribuio de dinheiro aos credores quirografrios. Vigente em 29 dezembro de 2009, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) listou as aes ordinrias da PPC Recuperada, que agora cotada sob o smbolo do registrador da bolsa PPC. Em conexo com o fechamento da aquisio, a Companhia celebrou um contrato de acionistas com a JBS USA (o Contrato de Acionistas), adotaram e apresentaram um Certificado de Constituio Alterado e Consolidado (Certificado de Constituio Consolidado) e adotou o Regimento Interno Alterado e Consolidado (o Regimento Interno Consolidado). O Contrato de Acionistas e o Certificado de Constituio Consolidado regero a constituio do conselho de administrao da Companhia e a seleo dos seus membros. O Contrato de Acionistas, entre outras coisas, tambm restringe a capacidade da JBS USA de comprar aes ordinrias da PPC Recuperada, exige a aprovao dos acionistas da Companhia com relao a alteraes especificadas do Certificado de Constituio Consolidado e Regimento Interno Consolidado e exige que a JBS USA use esforos comercialmente razoveis para manter a cotao das aes ordinrias da PPC Recuperada em uma bolsa de valores nacional. Entre outros direitos, o Certificado de Constituio Consolidado prev que, se a JBS USA concluir uma oferta pblica inicial de suas aes ordinrias, ento, a JBS USA tem o direito de trocar todas as aes ordinrias em circulao da PPC Recuperada por aes ordinrias da JBS USA. Por um perodo que tem incio aps a concluso de tal oferta e que termina dois anos e 30 dias aps a Data de Vigncia do Plano, a JBS USA pode exercer esse direito de troca durante a janela de troca limitada em cada trimestre fiscal com incio seis dias de negociao aps a PPC Recuperada e a JBS USA fazerem os respectivos relatrios peridicos ou quitaes de rendimento do trimestre ou ano anterior, conforme o caso, e terminando no ltimo dia do trimestre fiscal durante o qual o relatrio ou quitao foi feito. O nmero de aes ordinrias da JBS USA a serem emitidas em troca das aes ordinrias da PPC Recuperada ser dependente da mdia ponderada do volume dos preos de negociao dirios relativos por ao ordinria da PPC Recuperada e ao ordinria da JBS USA durante o perodo imediatamente anterior ao momento em que a JBS USA exercer o seu direito de troca. Linha de Crdito de Sada Ao sair da falncia, em 28 de dezembro de 2009, a Companhia e algumas de suas controladas, To-Ricos Ltd. e ToRicos Distribution Ltd. (coletivamente, Muturios To-Ricos), celebraram uma Linha de Crdito de Sada, que prev um compromisso total de 1,75 bilho de dlares que consiste em (i) um acordo de mtuo rotativo de $600 milhes, (ii) Acordo de emprstimos Termo A de $ 375 milhes e (iii) um acordo de emprstimos Termo B de $ 775 milhes. A acordo de mtuo rotativo e os emprstimos Termo A vencero em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos Termo B vencero em 28 de dezembro de 2014. A CoBank ACB funcionar como agente administrativo (Agente da Linha de Crdito de Sada) em nome dos mutuantes nos termos da Linha de Crdito de Sada. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia pediu emprestado $ 375 milhes nos termos do acordo de emprstimos Termo A, $ 775 milhes nos termos do acordo de emprstimos Termo B e $ 100 milhes nos termos do acordo de mtuo rotativo. A Companhia pagou os emprstimos pendentes nos termos do acordo de mtuo rotativo em 7 de janeiro de 2010. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia tambm pagou os custos de emprstimos, totalizando $ 50,0 milhes relacionados Linha de Crdito de Sada, que ela reconheceu como um ativo no seu balano patrimonial. A Companhia amortizar esses custos capitalizados ao gasto durante a eficcia da Linha de Crdito de Sada.

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Os emprstimos Termo A sero pagos em 12 parcelas do principal trimestrais iguais de $ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2010, com a ltima parcela vencendo em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos Termo B devem ser pagos em 16 parcelas do principal trimestrais iguais de $ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2011, com a ltima parcela vencendo em 28 de dezembro de 2014. Alm disso, aps o final de cada exerccio fiscal, uma parcela de nosso fluxo de caixa deve ser utilizada para pagar as quantias do principal pendentes nos termos dos emprstimos Termo A e Termo B. Os covenants na Linha de Crdito de Sada tambm exigem que usemos os recursos recebidos da venda de certos ativos e emisses de ttulos e ttulos dvida especificados e, na ocorrncia de outros eventos, que paguemos os emprstimos pendentes nos termos da Linha de Crdito de Sada. A Linha de Crdito de Sada inclui um sub-limite de $ 50 milhes para emprstimos swingline e um sub-limite de $ 200 milhes para cartas de crdito. Emprstimos pendentes nos termos do acordo de mtuo rotativo tm juros na taxa anual igual a 3,50%, mais o maior entre (i) a taxa prime dos EUA publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5%, e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos de taxa bsica alternada, ou 4,50% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos Eurodollar. Emprstimos pendentes de Termo A e Termo B-1 tm juros na taxa anual igual a 4,00%, mais o maior entre (i) a taxa prime dos EUA publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5%, e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos de taxa bsica alternada, ou 5,00% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos Eurodollar. Emprstimos Termo B-2 pendentes incorrem em juros a uma taxa anual igual a 9,00%. As comisses de compromisso cobradas sobre os acordos de crdito rotativo nos termos da Linha de Crdito de Sada vencero em uma taxa anual igual a 1,00%. O produto dos emprstimos contrados nos termos da Linha de Crdito de Sada foi utilizado para (i) reembolsar a dvida garantida pendente da Companhia e (ii) pagar taxas, custos e despesas relacionados e contemplados pela Linha de Crdito de Sada e pelo Plano. Alm disso, o recurso dos emprstimos contrados nos termos do acordo de mtuo rotativo ser usado para financiar os propsitos gerais societrios dos muturios (incluindo as despesas de capital, aquisies autorizadas, principal e juros nos termos da Linha de Crdito de Sada). Emprstimos contrados pela Companhia nos termos da Linha de Crdito de Sada esto sujeitos a uma base de mtuo, que uma frmula baseada em estoque elegvel, recebveis elegveis e caixa restrito sob o controle do Agente da Linha de Crdito de Sada. A frmula base do mtuo reduzida pela soma de (i) estoque reserva, (ii) aluguel e reservas de acesso de garantia, e (iii) qualquer valor com mais de 15 dias em atraso que seja devido pela Companhia ou suas controladas a qualquer pessoa por causa do preo de compra de produtos agrcolas ou servios (inclusive de aves e animais), se essa pessoa tiver direito a qualquer garantia real ou outra garantia do produtor ou criador. A disponibilidade de mtuo rotativo sob a base de emprstimos tambm limitada a um total de $ 25 milhes em relao aos muturios To-Ricos. A Linha de Crdito de Sada prev que a Companhia no pode incorrer em despesas de capital acima de $ 225 milhes no exerccio fiscal de 2010, $ 275 milhes no exerccio fiscal de 2011 e $ 350 milhes por exerccio fiscal seguinte. A companhia tambm deve manter um ndice de cobertura de encargo fixo mnimo e um nvel mnimo de patrimnio lquido tangvel e no pode exceder um ndice mximo de mtuo. A Linha de Crdito de Sada contm tambm vrios convnios que podem prejudicar nossa capacidade de, entre outras coisas, incorrer em dvidas adicionais, incorrer em nus, pagar dividendos ou fazer certos pagamentos restritos, consumar a venda de determinados ativos, celebrar operaes com a JBS USA e nossas outras coligadas, incorporar, consolidar, fundir e/ou vender ou alienar parte ou totalidade de nossos ativos. Todas as obrigaes nos termos da Linha de Crdito de Sada so incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre (i) as contas a receber nacionais (incluindo Porto Rico) e estoque da Companhia e suas controladas, (ii) 100% da participao acionria nos Muturios To-Ricos e controladas nacionais da companhia e 65% da participao acionria nas controladas estrangeiras diretas da Companhia, (iii) substancialmente todos os bens mveis e intangveis da Companhia, dos Muturios To-Ricos e dos garantes das controladas, e (iv) substancialmente todos os bens imveis e ativos fixos da Companhia e garantes da controlada. A Linha de Crdito de Sada permite que a Companhia faa adiantamentos adicionais s suas controladas nogarantes de at $ 61,8 milhes. Aps o pagamento integral dos emprstimos Termo A, a Companhia poder fornecer

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adiantamentos adicionais para suas controladas no-garantes de at $ 131,8 milhes, sujeita a determinadas condies. A administrao acredita que todas as controladas da Companhia, incluindo suas controladas mexicanas, sero capazes de operar dentro desta limitao. Ver Nota K Ttulos a pagar e de dvida de longo prazo para mais informaes sobre o Contrato de Crdito DIP e a Linha de Crdito de Sada. Consideraes do Relatrio Financeiro O impacto das demonstraes financeiras de emergncia da Companhia da falncia, a aquisio de 64% das aes ordinrias da PPC Recuperada pela JBS USA e de refinanciamento por meio do recurso da Linha de Crdito de Sada no so refletidos nas demonstraes financeiras para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, j que essas operaes ocorreram em 28 de dezembro de 2009. A emergncia da falncia no autoriza o recomeo da contabilidade. A aquisio de uma participao controladora na companhia pela JBS USA no autoriza baixar a contabilidade, j que a JBS comprou somente 64% das aes ordinrias da PPC Recuperada. Assim, a Companhia no reavaliar seus ativos e passivos relativos emergncia da Companhia da falncia. Da Data do pedido de recuperao at 27 de dezembro de 2009, a Companhia aplicou o Tpico 852 da Codificao das Normas de Contabilidade (ASC) na preparao das demonstraes financeiras consolidadas. O Tpico 852 da ASC exige que as demonstraes financeiras, para os perodos posteriores apresentao do pedido de recuperao, diferenciem as transaes e eventos que esto diretamente associados recuperao das operaes em andamento dos negcios. Assim, certas despesas (incluindo honorrios profissionais), lucros e prejuzos realizados e as provises para perdas que so realizadas ou incorridas no pedido de recuperao esto includos na linha itens da Recuperao, lquidos nas Demonstraes Consolidadas de Operaes. Alm disso, as obrigaes de pr-pedido que foram impactadas pelo processo de recuperao da falncia foram includas na linha item Passivos comprometidos no Balano Patrimonial Consolidado. Os itens de recuperao dos Devedores consistiram no que segue: Trs meses findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares) Honorrios profissionais diretamente relacionadas recuperao(a) Custos financeiros relativos a vrias linhas de crdito(b) Remunerao de incentivo (c) Outros custos (d) Itens da recuperao, lquidos (a) $ 14.175 14.071 4.480 $ 32.726 $ $ 6.875 5.690 685 13.250

Honorrios profissionais diretamente relacionados recuperao incluram honorrios ps-pedido da recuperao associados a consultores das Devedoras, do comit estatutrio dos credores no-garantidos e determinados credores garantidos. Os honorrios profissionais so estimados pelas Devedoras e sero reconciliados com as faturas reais quando recebidas. Para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008, Custos financeiros relativos a vrias linhas de crdito incluram custos financeiros relativos ao Contrato de Crdito DIP. Para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, a Remunerao de incentivo incluiu determinados custos de remunerao de incentivo que eram contingentes mediante confirmao pelo Tribunal de Falncias de um plano de recuperao que atendesse as exigncias do Cdigo Falimentar. Esses custos incluram remunerao de incentivo de $ 10,3 milhes concedidos nos termos do Plano de Bnus de Desempenho para o Exercio de 2009 da Pilgrim's Pride Corporation, aprovado pelo Tribunal de Falncias em 29 de setembro de 2009, e tanto a remunerao de incentivo em dinheiro de $ 2,0 milhes quanto a remunerao de incentivo com base na participao de $ 1,8 milho sero concedidas nos termos do Contrato de Trabalho Consolidado e Alterado entre a companhia e o seu Diretor Presidente (CEO), que foi aprovado pelo Tribunal de Falncias em 27 de janeiro de 2009 (o Contrato de Trabalho do CEO). A

(b) (c)

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Companhia reconheceu despesas de remunerao com base na participao de $ 0,9 milho em 10 de dezembro de 2009, quando restries sobre 1.542.828 aes ordinrias outorgadas ao CEO caducaram aps a confirmao do Plano e o alcance pela Companhia de determinadas metas de desempenho financeiro, estabelecidas nos termos do Contrato de Trabalho do CEO. A Companhia reconheceu tambm despesas de remunerao com base na participao de $ 0,9 milho em 27 de dezembro de 2009, quando restries sobre 1.542.828 aes ordinrias outorgadas ao CEO da Companhia caducaram madiante alcance pela Companhia de determinadas metas de desempenho financeiro estabelecidas nos termos do Contrato de Trabalho do CEO. Em 27 de dezembro de 2009, o valor intrnseco das aes ordinrias outorgadas ao CEO totalizou $ 25,9 milhes. (d) Para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, Outros custos incluram (i) indenizaes e outros custos relativos ao fechamento de instalaes ps-pedido de reorganizao e aes de reduo do quadro (RIF),e (ii) prejuzo incorrido sobre a venda da Valley Rail Service, Inc., controlada de propriedade total da Companhia que participou de uma joint venture detendo os direitos de acesso a um ramal ferrovirio no norte da Virginia. Para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008, Outros custos incluram taxas associadas ao trmino do RPA em 3 de dezembro de 2008.

O caixa lquido pago pelos itens da recuperao durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 totalizou $ 17,0 milhes. Isso representou o pagamento de honorrios profissionais diretamente relacionados recuperao totalizando $ 9,5 milhes, pagamentos de indenizao de $ 2,3 milhes e pagamento de custos de fechamento de unidade totalizando $ 5,2 milhes. O caixa lquido pago pelos itens de recuperao durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008 totalizou $ 7,6 milhes. Isso representou o pagamento de despesas relacionadas ao Contrato de Crdito DIP de $ 6,9 milhes e taxas associadas ao trmino do RPA totalizando $ 0,7 milho. Esses fluxos de caixa so includos na seo Fluxos de caixa de atividades operacionais nas Demonstraes de Fluxo de Caixa Consolidadas. O caixa lquido recebido de atividades de recuperao durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 totalizou $ 1,0 milho e resultou da venda da Valley Rail Service, Inc. Esse fluxo de caixa est includo em Fluxos de caixa de atividades de investimento nas Demonstraes de Fluxo de Caixa Consolidadas. Aps 27 de dezembro de 2009, a Companhia reconheceu despesas de recuperao, inclusive, entre outras, (i) custos de indenizao de $ 17,8 milhes relativos eliminao de 230 cargos corporativos e administrativos em toda a organizao sob a primeira fase da integrao com a JBS USA e (ii) despesas relativas eliminao de custos de emprstimo no amortizado pr-pedido de recuperao totalizando $ 17,7 milhes em 27 de dezembro de 2009. Aps 27 de dezembro de 2009, a Companhia pagou vrias despesas de recuperao que foram acumuladas em 27 de dezembro de 2009, inclusive, entre outras, (i) custos de alterao no controle relativos resciso contratual de certos executivos totalizando $ 12,3 milhes e (ii) remunerao de incentivos totalizando $ 12,3 milhes que eram contingentes mediante confirmao pelo Tribunal de Falncia de um plano de recuperao que satisfizesse as exigncias do Cdigo Falimentar. Para outras informaes sobre custos relacionados a (i) fechamentos de nossas unidades em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Farmerville, Louisiana; Franconia, Pennsylvania; Dalton, Georgia; Athens, Georgia; e Athens, Alabama, e (ii) custos de indenizaes relacionados ao fechamento do centro de distribuio em Houston, Texas, as operaes da Administrao para reduo do quadro (RIF) em ao de fevereiro de 2009, a ao RIF de empregados fora da produo em abril 2009, e a produo reduzida ou consolidada em vrias unidades nos EUA, vide Nota DAtividades de Sada ou de Alienao. A conta de Passivos Comprometidos refere-se a obrigaes cobertas e descobertas que foram contabilizadas no Plano. Em geral, aes de execuo ou efetuao de pagamento de obrigaes pr-pedido de recuperao so embargadas. O Tpico 852 da ASC exige que as obrigaes pr- pedido de recuperao, sujeitas a compromisso, sejam declaradas pelo valor esperado de admisso, ainda que possam ser quitadas por valores inferiores. Essas obrigaes representam o valor estimado esperado de admisso, em crditos conhecidos ou potenciais, a serem pagos por meio do pedido de recuperao, e permanecem sujeitas a futuros reajustes decorrentes de acordos negociados, aes do Tribunal de Falncias, indeferimento de contratos contingentes e arrendamentos vincendos, a apurao do valor da garantia colateral caucionante das aes, habilitaes de crdito, ou outros eventos. Os

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Passivos Comprometidos tambm incluem certos itens que podem ser assumidos sob o Plano de recuperao e, como tal, podem ser ento reclassificados como passivos no comprometidos. A partir da Data do Pedido de Recuperao at a data em que o Tribunal de Falncias confirmou o Plano, a Companhia incluiu a dvida nos termos das Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente e as Notas Descobertas nos passivos comprometidos. Depois que o plano foi confirmado, esse passivo no era mais considerado comprometido e a classificao desse passivo, quer como circulante ou a longo prazo em 27 de dezembro de 2009, foi baseada na nossa capacidade de refinanciar esse passivo numa base a longo prazo, nos termos do subtpico 47010-45 da ASC. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia (i) usou o recurso recebido de emprstimos nos termos da Linha de Crdito de Sada e caixa disponvel para pagar dvidas nos termos das Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente, totalizando $ 1.398,0 milho, (ii) usou o recurso recebido da venda das aes ordinrias da PPC Recuperada para a JBS USA para pagar a dvida nos termos das Notas Descobertas, totalizando $ 651,9 milhes, e (iii) dvida reintegrada nos termos das Notas Descobertas, totalizando $ 5,1 milhes. Como a dvida nos termos das Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente e das Notas Descobertas no foi considerada comprometida nos termos do Plano, a Companhia no ajustou os seus custos de financiamento diferidos relativos a esse passivo como uma avaliao do crdito permitido. Custos de financiamento diferidos de $ 17,7 milhes foram includos no item Outros Ativos em 27 de dezembro de 2009. A Companhia gastou esses valores em 28 de dezembro de 2009, quando se extinguiu a dvida relacionada. Nas audincias realizadas em dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias deferiu a aprovao final de muitas das pretenses "de primeiro dia" das Devedoras, cobrindo, entre outras coisas, recursos humanos, relaes com fornecedores, seguros, relaes com clientes, operaes comerciais, determinadas matrias fiscais, gesto de caixa, servios pblicos, administrao de processo e contratao de profissionais. As obrigaes associadas a essas matrias no foram classificadas como Passivos Comprometidos. As Devedoras recusaram alguns contratos contingentes pr-petio e arrendamentos vincendos, em relao s operaes das Devedoras, com a aprovao do Tribunal de Falncias. As perdas resultantes da recusa de contratos contingentes e arrendamentos vincendos costumam ser tratadas como crditos quirogrficos e sero classificadas como Passivos Comprometidos. Os titulares de crditos pr-pedido de recuperao foram obrigados a registrar habilitaes de crdito at o "prazo forense geral" de 1o de junho de 2009. O "prazo forense" a data at a qual determinados crditos contra as Devedoras devem ser formalizados, se os demandantes quiserem receber qualquer distribuio nos casos de pedidos de recuperao. Os credores foram notificados do prazo forense geral e da exigncia de apresentao de habilitao de crdito ao Tribunal de Falncias. Diferenas entre os valores do passivo estimado pelas Devedoras e os crditos apresentados pelos credores esto sendo investigadas e, se necessrio, o Tribunal de Falncias far a apurao definitiva do crdito admissvel. Atualmente, o valor total de crditos apresentados por credores excede o valor total de crditos reconhecidos e estimados pelas Devedoras. A Administrao acredita que o valor total de crditos atualmente reconhecidos pelas Devedoras no variar consideravelmente, em ltima anlise, do valor total dos crditos admitidos pelo Tribunal de Falncias. Como os crditos quirogrficos gerais restantes (excluindo as dvidas sob as Notas Descobertas) ainda esto sujeitos determinao final, a Companhia continuou a classificar tais crditos como comprometidos em 27 de dezembro de 2009. Os Passivos Comprometidos consistem no que segue: 27 de dezembro de 2009 (Em milhares) $ 102.952 32.834 2.422 $ 138.208

Contas a pagar Despesas acumuladas Outros passivos de longo prazo Total de Passivos Comprometidos

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A conta de Passivos Comprometidos inclui as contas comerciais a pagar, relativas a compras pr- pedido de recuperao, todas no pagas. Assim, os fluxos de caixa de operaes da Companhia foram favoravelmente afetados pela suspenso de pagamento dessas contas a pagar. Informaes Financeiras Condensadas e Combinadas das Devedoras As informaes financeiras condensadas e combinadas no auditadas a seguir so apresentadas para as Devedoras em 27 de dezembro de 2009, ou para os trs meses ento findos (em milhares): Informaes do balano patrimonial: Recebveis de coligadas Outros ativos circulantes Ativos intangveis identificados Investimento em controladas Imobilizado lquido Outros ativos Total de ativos Passivo circulante Passivo a longo prazo Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido Informaes da Demonstrao das Operaes: Faturamento lquido Lucro bruto Lucro operacional Itens da recuperao Prejuzo das coligadas Lucro lquido Informaes sobre as demonstraes de fluxos de caixa: Caixa utilizado em atividades operacionais Caixa utilizado em atividades de investimento Caixa originado em atividades de financiamento NOTA B - BASES DA APRESENTAO Demonstraes Financeiras Consolidadas As demonstraes financeiras consolidadas no auditadas acompanhantes da Pilgrims Pride Corporation (doravante denominada Pilgrims, Companhia, ns, nosso/nossa ou expresses semelhantes) foram preparadas de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos nos EUA quanto a informaes financeiras temporrias, com as instrues do Formulrio 10-Q e com o Artigo 10 do Regulamento S-X da Comisso de Valores Mobilirios dos Estados Unidos (SEC). Assim, elas no incluem todas as informaes e notas de rodap exigidas pelos princpios contbeis geralmente aceitos nos EUA para fazer as demonstraes financeiras. Na opinio da administrao, foram includos todos os ajustes (que consistem em ajustes normais e recorrentes, salvo se divulgados de outra forma) considerados necessrios para uma apresentao correta. Os resultados operacionais para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 no indicam necessariamente os resultados que podem ser esperados para o ano que finda em 26 de dezembro de 2010. Para mais informaes, consulte as demonstraes financeiras consolidadas e suas notas de rodap includas no Relatrio Anual da Pilgrims sob o Formulrio K-10 para o ano findo em 26 de setembro de 2009. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia adotou o Regimento Interno Consolidado, que mudou o final do exerccio fiscal da Companhia do sbado mais prximo de 30 de setembro de cada ano para o ltimo domingo de $ 126.746 1.213.774 54.633 325.856 1.356.274 118.115 3.195.398 716.149 2.249.212 230.037 3.195.398 1.443.180 72.836 3.379 32.657 (12.040) 33.613 (38.285) (26.450) 61.228

$ $

$ $

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dezembro de cada ano. Essa mudana alinha o ciclo de relatrio da Companhia com o calendrio fiscal da JBS USA. A mudana entrou em vigor no exerccio fiscal de 2010 da Companhia, que comeou em 27 de setembro de 2009 e terminar em 26 de dezembro de 2010 e resultou em um perodo de transio aproximado de trs meses, que comeou em 27 de setembro de 2009 e terminou em 27 de dezembro de 2009. A Companhia opera agora em um exerccio fiscal de 52/53 semanas que termina no domingo que cair em 31 de dezembro ou no anterior. Como resultado de uma mudana no exerccio fiscal, a Companhia est registrando um relatrio de transio no Formulrio 10-Q, incluindo o perodo de transio de 27 de setembro de 2009 a 27 de dezembro de 2009. A Companhia tambm registrou com o SEC um relatrio trimestral no Formulrio 10-Q para o perodo de 27 de setembro de 2009 a 26 de dezembro de 2009. O leitor deve pressupor que qualquer referncia feita para um ano em especial (por exemplo, 2010) neste relatrio se aplica ao nosso exerccio fiscal e no ao ano civil. As Demonstraes financeiras consolidadas incluem as contas da Pilgrims Pride Corporation e suas controladas integrais. Eliminamos todas as contas e transaes significativas das coligadas mediante consolidao. A Companhia redimensiona as demonstraes financeiras das suas controladas mexicanas como se o dlar dos EUA fosse a moeda funcional. Portanto, convertemos ativos e passivos, que no sejam ativos no-monetrios, das controladas mexicanas pelas taxas de cmbio correntes. Convertemos os ativos no-monetrios utilizando a taxa de cmbio histrica em vigor na data de aquisio de cada ativo. Convertemos as receitas e despesas pelas taxas de cmbio mdias em vigor durante o perodo. Receitas ou prejuzos de cmbio so includos no item Outras Despesas, lquidas, no Resultado Consolidado das Operaes. A Companhia avaliou os eventos subseqentes por meio da emisso destes demonstrativos financeiros, que ocorreu em 22 de fevereiro de 2010. Lucro (prejuzo) por Ao A tabela a seguir apresenta a base para o clculo do lucro (prejuzo) por ao: Trs meses findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2008 de 2009 (em milhares, exceto por dados de ao) Numerador: Lucro (prejuzo) das operaes normais imputvel Pilgrims Pride Corporation Lucro do negcio descontinuado imputvel Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) imputvel Pilgrims Pride Corporation Denominador: Mdia ponderada das aes em circulao, bsicas Efeito de aes diludas ordinrias equivalentes Mdia ponderada das aes em circulao, diludas Pronunciamentos Contbeis Recentemente Adotados Em 27 de setembro de 2009, a Companhia adotou a orientao nos termos do Tpico 805 da ASC, que estabelece os princpios e as exigncias de como o adquirente (i) reconhece e mensura em suas demonstraes financeiras os ativos identificveis adquiridos, as obrigaes assumidas e qualquer participao no controladora na aquisio, (ii) reconhece e mensura o gio adquirido na combinao de negcios ou um lucro de uma compra negociada, e (iii) determina quais informaes divulgar para capacitar os usurios das demonstraes financeiras a avaliar a natureza e os efeitos financeiros da combinao de negcios. Ela tambm exige que um adquirente reconhea como gasto a maioria dos custos de operao e reestruturao como incorridos, em vez de incluir esses itens no custo da entidade adquirida. Adoo da orientao nos termos do Tpico 805 da ASC impactar quaisquer combinaes de empresas $ 33.613 $ 33.613 74.374 2.767 77.141 $ $ (229.354) 574 (228.780) 74.056 74.056

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futuras que ocorram a partir da data de adoo ou aps. A companhia avaliar o impacto da orientao conforme cada combinao de empresas for consumada. Em 27 de setembro de 2009, a Companhia adotou a orientao nos termos do Subtpico 810-10 da ASC, que estabelece padres de como a entidade reportada (i) identifica, rotula e apresenta, em suas demonstraes consolidadas de posio financeira, as participaes proprietrias em controladas detidas pelas demais partes que no ela mesma, (ii) identifica e apresenta, na face de suas demonstraes consolidadas das operaes, o valor do lucro lquido consolidado atribuvel a ela prpria e s participaes no-controladoras, (iii) contabiliza mudanas em sua participao proprietria enquanto retm a participao financeira controladora em uma controlada, (iv) mensura inicialmente qualquer investimento de capital no controlador retido em uma controlada no consolidada, e (v) divulga outras informaes sobre suas participaes e as participaes de acionistas no-controladores. A companhia reclassificou retroativamente as participaes no controladoras em algumas controladas, nenhuma das quais so significantes para as operaes da Companhia. A adoo da orientao do Subtpico 810-10 da ASC no apresentou um impacto significativo nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia. Em 27 de setembro de 2009, a Companhia adotou orientao nos termos do Subtpico 275-10 da ASC e do Subtpico 350-30 da ASC, que altera os fatores que uma entidade deve considerar no desenvolvimento da renovao ou ampliao das premissas utilizadas na determinao da vida til dos ativos intangveis reconhecidos. A adoo da orientao nos termos do Subtpico 275-10 da ASC e do Subtpico 350-30 da ASC impactar os ativos intangveis adquiridos na data da adoo ou depois. Atualmente, a Companhia avaliar o impacto da orientao no momento da aquisio de cada ativo. A Companhia no prev que a adoo da orientao apresentar um impacto significativo nas suas demonstraes financeiras consolidadas. Em 27 de setembro de 2009, a Companhia adotou a orientao nos termos do Subtpico 715-20 da ASC, que estabelece instruo sobre as informaes do empregador sobre os ativos do plano de uma penso de benefcio definido ou outro plano ps-aposentadoria, incluindo informaes sobre polticas e estratgias de investimentos, categorias de ativos do plano, mensuraes do valor justo dos ativos do plano e significativas concentraes de risco. A adoo da orientao no Subtpico 715 da ASC causar impacto sobre todas as demonstraes da Companhia de ativos do plano de benefcio previdencirio definido ou outros planos ps-aposentadoria publicados ou aps a data de adoo. A Companhia avaliar o impacto da orientao na ocasio em que preparar cada demonstrao. A Companhia no espera que a adoo da orientao influencie substancialmente suas demonstraes financeiras consolidadas. Em 27 de setembro de 2009, a Companhia adotou a Atualizao das Normas de Contabilidade (ASU) 2009-05, Mensurao de Passivos no Valor Justo, que prev alteraes ao Subtpico 820-10 da ASC para a mensurao do valor justo dos passivos e esclarece as tcnicas necessrias para medir o valor justo quando um preo cotado em um mercado ativo para o mesmo passivo no estiver disponvel. A adoo da orientao nos termos do Subtpico 82010 da ASC no teve um impacto material nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia. Pronunciamentos Contbeis Emitidos Porm Ainda No Adotados Em janeiro de 2010, o Conselho de Normas Contbeis e Financeiras emitiu a ASU 2010-06, Aperfeioando Informaes sobre Mensuraes do Valor justo, que prev alteraes ao Subtpico 820-10 da ASC e que exige novas informaes relativas (i) s transferncias dentro e fora das mensuraes do valor justo de Nvel 1 e Nvel 2 e (ii) atividade nas mensuraes do valor justo do Nvel 3. A ASU 2010-06 tambm esclarece informaes existentes relativas (i) ao nvel da separao do passivo e ativo e (ii) mensurao do valor justo e tcnicas de avaliao. Para a Companhia, a maior parte da orientao nos termos da ASC 820-10 ser aplicada em 28 de dezembro de 2009. Nova informao relativa atividade em mensuraes de valor justo de Nvel 3 ser aplicada em 27 de dezembro de 2010. A Companhia no espera que a adoo da orientao nos termos da ASC 820-10 tenha um impacto material sobre as demonstraes financeiras consolidadas.

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NOTA CNEGCIOS DESCONTINUADOS A Companhia vendeu certos ativos das suas atividades de perus por $ 18,6 milhes e registrou um lucro de $ 1,5 milho ($ 0,9 milho, lquido do imposto) durante o trimestre que findou em 29 de maro de 2008. Esse negcio era composto de praticamente todo o nosso antigo segmento avcola. Os resultados desse negcio esto includos na linha Lucro de negcios descontinuados, lquido de imposto no Resultado Consolidado de Operaes para todos os perodos apresentados. Por um perodo de tempo continuamos a gerar resultados operacionais e fluxo de caixa associados s nossas atividades descontinuadas de avicultura. Essas atividades foram transicionais por natureza. Celebramos um contrato de pacote comum de curto prazo com o adquirente das atividades descontinuadas de avicultura, por meio do qual eles processaram produtos avcolas para venda aos nossos clientes at o final do ano civil de 2008. No tnhamos mais estoque remanescente de produtos avcolas em 27 de dezembro de 2009, e no reconhecemos resultados operacionais relacionados s nossas atividades descontinuadas de avicultura aps o trimestre que findou em 28 de maro de 2009. Nem nosso envolvimento contnuo na distribuio e venda desses produtos avcolas nem o contrato de pacote comum nos conferiu a capacidade de influenciar as polticas operacionais e/ou financeiras do negcio de avicultura sob sua nova administrao. Nenhuma dvida foi assumida pelo comprador das atividades descontinuadas de avicultura ou exigiu-se que fosse paga como resultado da transao de alienao. No alocamos juros ao negcio descontinuado para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008. Tendo-se em vista que no reconhecemos resultados operacionais para nossas atividades descontinuadas de avicultura aps o trimestre findo em 28 de maro de 2009, no havia valores relativos s nossas atividades de perus que exigissem segregao de operaes normais para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009. Os seguintes valores relativos s nossas atividades de avicultura foram segregados das operaes normais e includos na linha Lucro de negcios descontinuados, lquido de imposto no Resultado Consolidado de Operaes para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008: Vendas lquidas Lucro de negcios descontinuados antes de impostos sobre a renda Despesa de imposto sobre a renda Lucro de negcios descontinuados, lquido de imposto $ $ $ 26.514 922 (348) 574

No havia nenhum ativo ou passivo remanescente relativo s nossas atividades descontinuadas de avicultura em 27 de dezembro de 2009 ou em 26 de setembro de 2009. NOTA DATIVIDADES DE ALIENAO OU SADA Em 2008, 2009 e nos trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, a Companhia concluiu as seguintes atividades de alienao ou sada: fechou os plos de processamento ou plos em Athens, Alabama; Athens, Georgia; Dalton, Georgia; Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Franconia, Pennsylvania; Clinton, Arkansas; Bossier City, Louisiana; e Siler City, North Carolina, vendeu um plo de processamento fechado em Farmerville, Louisiana, Vendeu os centros de distribuio fechados em Cincinnati, Ohio; Plant City, Florida; El Paso, Texas, e Pompano Beach, Florida, Fechou os centros de distribuio em Houston, Texas; Oskaloosa, Iowa; Jackson, Mississippi e Nashville, Tennessee,

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Reduziu sua fora de trabalho em aproximadamente 440 cargos fora da produo, incluindo a renncia do ento Diretor Presidente e do anterior Diretor de Operaes, Fechou um prdio de escritrio administrativo em Duluth, Georgia, e Reduziu ou consolidou a produo em vrios outros plos nos EUA.

As aes significativas que ocorreram durante o exerccio findo em 27 de dezembro de 2009 foram aprovadas pelo Tribunal de Falncias, quando solicitadas nos termos do Cdigo Falimentar, como parte dos esforos de recuperao da Companhia. Aes significativas que ocorreram durante o exerccio findo em 27 de dezembro de 2008 foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da Companhia como parte de um plano destinado a diminuir prejuzos em meio a custos recordistas elevados no milho, rao de soja e outros ingredientes de alimentao, e um excesso de oferta de frangos nos EUA. Essas aes iniciaram em maro de 2008 e foram completadas em junho de 2009. At o presente, essas atividades de reestruturao resultaram na eliminao de aproximadamente 12.600 cargos e encargos lquidos totalizando $ 50,9 milhes, reconhecidos principalmente no segmento de frangos da Companhia. Os resultados das operaes dos trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 incluram despesas de reestruturao totalizando $ 4,5 milhes e $ 3,7 milhes, respectivamente, relacionadas a essas aes. Todas essas despesas de reestruturao, com exceo de determinados custos de continuao de arrendamentos, resultaram em gastos de caixa ou resultaro em gastos de caixa no perodo de um ano. Os resultados das operaes para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 tambm incluram ajustes totalizando $ 2,1 milhes e $ 1,3 milho, respectivamente, que reduziram os custos provisionados. Esses ajustes incluram a eliminao de custos de indenizaes provisionados excedentes aos reais custos de indenizaes incorridos durante o perodo de sada ou alienao e a eliminao dos custos de obrigao de arrendamento estimados acima dos valores de liquidao para os centros de distribuio fechados em Jackson, Mississippi e Oskaloosa, Iowa. Os custos incorridos durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 foram classificados principalmente como itens de encargos de recuperao operacional. Consistentemente com a prtica prvia da Companhia, e porque a administrao entende que os custos incorridos durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008 eram relacionados ao trmino da produo em plos anunciados previamente e no diretamente relacionados produo em andamento da Companhia, eles foram classificados como elemento de prejuzos operacionais abaixo do lucro bruto. A tabela a seguir estabelece a atividade que foi lanada por meio das contas de reestruturao da Companhia durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009:
Indenizaes Provisionadas e Contratao de Empregados

Obrigao de Arrendamento Provisionada

Outros Custos de Reestruturao Provisionados

Reservas de Estoques Relacionadas Reestruturao

Total

26 de setembro de 2009 Provises Pagamento / Alienao Ajustes 27 de dezembro de 2009

1.642 (86) (1.536)

3.343 833 (2.393) (522)

(em milhares) 8.111 (5.608)

1.254 741 (92)

14.350 1.574 (8.179) (2.058)

20

1.261

2.503

1.903

5.687

A Companhia tambm reconheceu prejuzos totalizando $ 2,9 milhes durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, que no foram lanados por meio de suas contas de reestruturao provisionadas. Esses prejuzos foram relacionados s vendas de frangos para assar, ovos e reduo de bando nos plos de processamento que no foram fechados como parte dos esforos de recuperao da Companhia. Esses prejuzos foram reconhecidos como elementos do lucro bruto e no como itens de reestruturao. Aps 27 de dezembro de 2009, a Companhia reduziu seu nmero de empregados em at aproximadamente 230 cargos corporativos e administrativos na sociedade na primeira fase de sua integrao com a JBS USA. A Companhia incorreu em custos de indenizao de $ 17,8 milhes relacionados a esta ao, reconhecidos principalmente como itens de recuperao no segmento de frango da Companhia.

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Continuaremos a rever e avaliar vrias alternativas de reestruturao e outras para modernizar nossas operaes, melhorar eficincias e reduzir custos. Essas iniciativas podem incluir a venda de ativos, paralisar unidades, consolidar operaes e funes, realocar ou reduzir produo e programas de separao voluntria e involuntria de empregados. Quaisquer dessas aes podem exigir de ns uma pr-aprovao de nossos financiadores segundo nossa Linha de Crdito de Sada. Alm disso, essas aes sujeitaro a Companhia a custos adicionais de curto prazo, que podem incluir custos de fechamento de plos, encargos de reduo de ativos, custos do acordo de arrendamentos, contratao de empregados, custos de indenizaes trabalhistas e outros custos de fechamento. NOTA EMENSURAO DO VALOR JUSTO Os valores do ativo (passivo) lanados no Balano Patrimonial Consolidado (valores lquidos) e os valores justos estimados dos instrumentos financeiros em 27 de dezembro de 2009 consistiam no seguinte:
Valor Lquido (em milhares) 236.300 $ 311.501 65.980 10.072 (597.483) (656.996) (1.465.476) Valor Justo 236.300 311.501 65.980 10.072 (597.483) (656.996) (1.465.476) Referncia Nota F

Caixa e equivalentes de caixa Conta de cliente e outros recebveis Investimentos em ttulos disponveis para venda Equivalentes de caixa e caixa vinculado a longo prazo(a) Contas a pagar e despesas incorridas Obrigaes de dvidas pblicas(b) Linhas de crdito no pblicas(b) (a) (b)

Nota J Nota K Nota K

Equivalentes de caixa e caixa vinculado a longo prazo esto includos em Outros ativos no Balano Patrimonial Consolidado. O valor justo agregado das obrigaes de dvidas pblicas e linhas de crdito no pblicas da Companhia em 27 de dezembro de 2009 foi assumido para aproximar o valor lquido agregado desses instrumentos em 27 de dezembro de 2009. Com exceo das obrigaes de dvidas pblicas totalizando $ 5,1 milhes que foram reintegrados em 28 de dezembro de 2009, estes instrumentos foram extintos em 28 de dezembro de 2009.

Os valores lquidos de nosso caixa e equivalentes de caixa, caixa e equivalentes de caixa restritos, contas a receber, contas a pagar e outros passivos determinados aproximam os valores justos devido aos seus vencimentos relativamente curtos. A companhia ajusta seus investimentos ao valor justo com base em preos de mercado cotados em mercados ativos para investimentos idnticos, preos de mercado cotados nos mercados ativos para investimentos semelhantes com insumos que so observveis para o investimento sujeito ou insumos no observveis, tais como modelos ou avaliaes de fluxo de caixa descontado. Em vigor a partir de 28 de setembro de 2008, a Companhia adotou a orientao nos termos do Tpico 815 da ASC que estabeleceu uma estrutura para mensurao do valor justo e exigiu maiores informaes sobre as mensuraes do valor justo. A orientao nos termos do Tpico 815 da ASC esclareceu que o valor justo um preo de sada, representando o valor que seria recebido para vender um ativo ou pago para vender um passivo em uma transao disciplinada entre os participantes do mercado. A orientao segundo o Tpico 815 da ASC tambm requer informaes de como o valor justo foi determinado para os ativos e passivos e estabeleceu uma hierarquia pela qual esses ativos e passivos devem ser agrupados, com base nos nveis significativos de entradas, como segue: Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 Preos cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos; Preos cotados em mercados ativos para ativos ou passivos similares e entradas reconhecidas para o ativo ou passivo; ou Entradas no reconhecidas, tais como modelos de fluxo de caixa descontado ou avaliaes.

A determinao de onde os ativos e passivos se enquadram nessa hierarquia baseada no nvel mnimo de entrada significativa para a mensurao do valor justo. Em 27 de dezembro de 2009, a Companhia detinha determinados itens exigidos para mensurao pelo valor justo em base recorrente. Esses incluam caixa e equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda e investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda. Equivalentes de caixa

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consistem em investimentos de curto prazo, altamente lquidos, investimentos geradores de receitas, tais como fundos de mercado financeiro e outros fundos com vencimento de 90 dias ou menos. Investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda consistem em investimentos de curto prazo, altamente lquidos, geradores de receitas, tais como ttulos da dvida municipal com vencimentos acima de 90 dias, porm inferiores a um ano. Investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda consistem em investimentos geradores de receitas, tais como os ttulos de dvida municipal, ttulos de dvida corporativa, ttulos de capital e unidades de fundo de fundos com vencimentos acima de um ano. Os itens a seguir so mensurados pelo valor justo em base recorrente em 27 de dezembro de 2009: Nvel 1 Caixa e equivalentes de caixa Investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda Investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda Caixa e equivalentes de caixa de longo prazo vinculados $ 233.045 7.068 10.072 $ Nvel 2 Nvel 3 (Em milhares) 3.255 $ 7.876 49.920 1.116 Total $ 236.300 7.876 58.104 10.072

A tabela a seguir apresenta a atividade da Companhia para os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, relacionada aos investimentos da Companhia em um fundo de ativos de fundo que medido no valor justo sobre uma base recorrente usando-se os insumos do Nvel 3 (em milhares): Saldo em 26 de setembro de 2009 Includo em outros lucros abrangentes Saldo em 27 de dezembro de 2009 NOTA FCONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS RECEBVEIS As contas a receber de clientes e outros recebveis, lquidos da proviso para devedores duvidosos, consistiam nos seguintes elementos:
27 de dezembro de 26 de setembro de 2009 2009 (Em milhares) 307.389 $ 307.523 9.865 14.245 317.254 (5.753) $ 311.501 $ 321.768 (4.815) 316.953

$ $

1.068 48 1.116

Contas a receber de clientes Outros recebveis Recebveis, brutos Proviso para devedores duvidosos Recebveis, lquidos

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NOTA GESTOQUE O estoque consistia nos seguintes elementos:

27 de dezembro de 26 de setembro de 2009 2009 (Em milhares) Frangos: Galinhas e frangos vivos Rao e ovos Produtos acabados feitos com carne de frango Total do estoque de frangos Outros produtos: Rao comercial, ovos de mesa, produtos da fazenda e outros Estoques para distribuio (exceto produtos feitos com carne de frango) Total de outros produtos em estoque Total do estoque $ $ $ 276.367 196.849 249.230 722.446 15.528 2.836 18.364 740.810 $ $ $ 287.858 206.137 249.732 743.727 16.927 3.215 20.142 763.869

NOTA HINSTRUMENTOS FINANCEIROS Investimentos em Ttulos Segue-se um resumo de nossos equivalentes de caixa e investimentos a curto e longo prazos em ttulos disponveis para venda:
27 de dezembro de 2009 26 de setembro de 2009 Custo Custo Amortizado Valor Justo Amortizado Valor Justo (Em milhares) Caixa e equivalentes: Ttulos de renda fixa Ttulos de capital Outros Investimentos atuais: Ttulos de renda fixa Investimentos a longo prazo: Ttulos de renda fixa Ttulos de capital Outros $ 3.213 44.176 7.640 47.506 6.756 1.300 $ 1.793 44.176 7.876 49.920 7.057 1.127 $ 3.414 11 35.617 5.174 4.843 6.595 1.300 $ 3.562 11 35.617 5.302 49.477 6.769 1.068

$ $

$ $

$ $

$ $

Os vencimentos dos investimentos da Companhia em ttulos de renda fixa em 27 de dezembro de 2009 foram os seguintes:
Quantia (Em milhares) 9.669 10.634 32.986 6.300 59.589 Percentagem 16,2 17,8 55,4 10,6 100,0 % % % % %

Vencimento inferior a um ano Vencimento entre um e dois anos Vencimento entre dois e cinco anos Vencimento acima de cinco anos

O custo de cada ttulo vendido e o valor reclassificado de outros lucros abrangentes acumulados para lucros so determinados em base especfica de identificao. A Companhia e determinados planos de aposentadoria que ela patrocina investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Em resposta continuada turbulncia dos mercados financeiros globais, analisamos nossas carteiras de investimentos e, no melhor do nosso conhecimento, nenhum de nossos investimentos, incluindo as unidades de fundos de mercado financeiro, papis comerciais e ttulos municipais, foi desvalorizado devido a essa turbulncia, e nem ns nem qualquer fundo no qual participamos detm valores significativos de veculos de investimento estruturado, ttulos de leilo de taxas, obrigaes de dvida garantida, derivativos de crdito,

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investimentos em fundos hedge, fundo de investimentos de fundos ou ttulos preferenciais perptuos. Determinados fundos ps-aposentadoria em que a Companhia participa detm valores significativos de ttulos garantidos por hipotecas. Entretanto, nenhum desses ttulos garantidos por hipotecas considerado subprime. Determinados investimentos so mantidos em custdia como acordos de saldos de compensao de nossa obrigao de seguro e so classificados como longo prazo com base na data de vencimento acima de um ano a partir da data do balano patrimonial, bem como na deciso da administrao de no utilizar esses ativos nos prximos doze meses. Instrumentos Financeiros Derivativos Em outubro de 2008 a Companhia suspendeu o uso de instrumentos financeiros derivativos em resposta sua condio financeira poca. Imediatamente liquidamos nossos instrumentos financeiros derivativos pendentes e reconhecemos prejuzos no trimestre findo em 27 de dezembro de 2008, totalizando $ 21,4 milhes, que foram lanados por meio de custo de vendas. NOTA I IMOBILIZADO O imobilizado lquido consistiu nos seguintes elementos:
27 de dezembro de 26 de setembro de 2009 2009 (Em milhares) Terreno Edifcios, maquinrios e equipamentos Veculos e caminhes Construes em andamento Imobilizado, bruto Depreciao acumulada Imobilizado, lquido $ $ 109.070 2.517.552 56.976 46.174 2.729.772 (1.255.065) 1.474.707 $ $ 109.532 2.468.297 57.556 74.943 2.710.328 (1.210.852) 1.499.476

Reconhecemos o custo de depreciao de $ 52,4 milhes e $ 56,1 milhes durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008, respectivamente. A Companhia fechou seus plos de processamento em Athens, Alabama, e Athens, Georgia, durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009; fechou seus plos de processamento em Douglas, Georgia, El Dorado, Arkansas, e Franconia, Pensilvnia, durante os trs meses findos em 27 de junho de 2009; e fechou os plos de processamento em Bossier City, Louisiana, e Clinton, Arkansas, durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008. A Administrao no tem certeza se a Diretoria ou a JBS USA determinaria que seria no melhor interesse da Companhia desfazer-se desses ativos. Portanto, a Administrao no tem certeza se poder ou ir desfazer-se desses ativos no prazo de um ano, no anunciou ativamente esses ativos e, assim, no os classificou como ativos mantidos para venda. A Companhia continua procedendo depreciao desses ativos. Em 27 de dezembro de 2009, o valor lquido desses ativos ociosos era de $ 108,2 milhes, com base no valor deprecivel de $ 192,7 milhes e depreciao acumulada de $ 84,5 milhes. Atualmente, a Companhia classifica determinados ativos relativos ao plo de processamento fechado em Dalton, Georgia, e centros de distribuio fechados em Shreveport, Louisiana, e El Paso, Texas, como ativos mantidos para venda. Em 27 de dezembro de 2009 e em 26 de setembro de 2009, a Companhia declarou ativos mantidos para venda no montante de $ 2,1 milhes e $ 0,5 milho, respectivamente, na conta de Despesas pr-pagas e Outros ativos circulantes, em seu Balano Patrimonial Consolidado. A Companhia estimou formalmente o valor justo de todos os seus ativos detidos para venda, ativos ociosos e ativos em processo de serem ociosos em 26 de setembro de 2009. A maioria desses ativos foi avaliada em seu melhor e mais alto uso como instalaes de processamento de frangos. Um nmero pequeno selecionado desses ativos foi avaliado como instalaes vazias. A Administrao no acredita que o valor lquido total dos ativos mantidos para

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venda, ativos ociosos ou ativos em processo de serem ociosos seja significativamente reduzido no presente momento. Entretanto, se os valores lquidos desses ativos excederem consistentemente as futuras propostas de compra recebidas, se houver, o reconhecimento dos encargos de reduo poder fazer-se necessrio. No presente momento, as projees da Companhia indicam que ela pode recuperar o valor lquido de seus ativos operacionais, inclusive seu imobilizado e ativos intangveis identificados, com base nos fluxos de caixa de operaes projetados. Uma suposio fundamental da projeo da Administrao de que o volume de vendas da Companhia gerar margens histricas, conforme a relao "oferta e procura" entre mercadorias, frango e outras protenas animais ficarem mais equilibradas. Entretanto, o tempo exato de retorno s margens histricas no pode ser definido com preciso e, se o retorno s margens histricas demorar, os encargos de reduo podero fazer-se necessrios no futuro. NOTA J DESPESAS ACUMULADAS As despesas acumuladas no comprometidas consistiram nos seguintes elementos:
27 de dezembro de 26 de setembro de 2009 2009 (Em milhares) Remunerao e benefcios Juros e manuteno da dvida Seguro prprio Outros Total de despesas acumuladas $ 94.939 130.705 110.124 65.041 400.809 $ 107.850 11.239 86.081 104.089 309.259

Aps 27 de dezembro de 2009, a Companhia acumulou custos de indenizao trabalhista de $ 5,5 milhes relativos eliminao de cargos corporativos e administrativos na organizao sob a primeira fase da integrao com a JBS USA. Aps 27 de dezembro de 2009, a Companhia pagou vrias obrigaes acumuladas at 27 de dezembro de 2009, inclusive, entre outras, (i) taxas de juros e de manuteno de dvida de $ 129,9 milhes relativas a emprstimos sob Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente e Notas Descobertas, (ii) taxas no total de $ 8,9 milhes para a Pilgrim Interests, Ltd. pelas garantias de pagamento que forneceu sobre uma parcela da dvida da Companhia sob as Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente, (iii) remunerao de incentivo no total de $ 10,3 milhes concedida sob o Plano de Bnus de Desempenho do exerccio de 2009 da Pilgrims Pride Corporation, (iv) remunerao de incentivo no total de $ 2,0 milhes concedida sob o Contrato de Emprego de CEO, (v) remunerao de incentivo no total de $ 2,7 milhes concedida sob contratos de reteno entre a Companhia e determinados funcionrios e (vi) remunerao de incentivo de $ 0,6 milho concedida de acordo com um plano de bnus de incentivo. Para informaes sobre sada acumulada ou custos de alienao, ver Nota DAtividades de Sada ou Alienao.

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NOTA K TTULOS DE CURTO PRAZO A PAGAR E DVIDA DE LONGO PRAZO A conta de ttulos de curto prazo a pagar e de dvida de longo prazo consistiu nos seguintes elementos:
Vencimento Ttulos de curto prazo a pagar: Contrato de Crdito DIP, com ttulos pagveis a 8,00% mais o maior ndice entre a taxa preferencial da financeira, a taxa mdia dos fundos federais mais 0,50%, ou LIBOR mais 1,00% Dvida de longo prazo: Ttulos preferenciais a descoberto, a 7 5/8% Ttulos preferenciais subordinados, a descoberto, a 8 3/8% Linha de Crdito BMO Pr-pedido de Recuperao com ttulos a pagar taxa de LIBOR mais 1,25% a LIBOR mais 2,75% Contrato de Crdito ING (definido abaixo) com ttulos a pagar taxa de LIBOR mais 1,65% a LIBOR mais 3,125% Linha de Crdito CoBank Pr-pedido de Recuperao com quatro ttulos a pagar taxa LIBOR mais gio, um ttulo a pagar a 7,34% e um ttulo a pagar a 7,56% Outros Dvida de longo prazo Menos: Vencimentos atuais de dvida de longo prazo Menos: Dvida de longo prazo comprometida Dvida de longo prazo, menos vencimentos atuais $ 27 de dezembro 26 de setembro de de 2009 2009 (Em milhares)

2010 2015 2017 2013 2011

$ $

400.000 250.000 269.306 43.214

$ $

400.000 250.000 218.936 41.062

2016 Vrios

1.126.398 8.554 2.097.472 (221.195) 1.876.277 $

1.126.398 8.698 2.045.094 (2.004.032) 41.062

Obrigaes de Dvida Conforme discutido anteriormente, em 1o de dezembro de 2008 as devedoras protocolaram pedidos voluntrios no Tribunal de Falncias buscando medida de reorganizao de acordo com o Cdigo de Falncias. O protocolo de pedidos de concordata constituiu um caso de inadimplncia de acordo com as Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente e Notas Descobertas. O valor principal agregado devido de acordo com essas linhas de crdito e ttulos era de $ 2.052,7 milhes em 27 de dezembro de 2009. Como resultado de tal caso de inadimplncia, todas as obrigaes sob essas linhas de crdito tornaram-se automtica e imediatamente devidas e pagveis, sujeitas a uma suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, ajuizar ou reaver um crdito contra a Companhia e aplicao do cdigo de falncias aplicvel. Como resultado do pedido do Captulo 11 feito pela Companhia, aps 1o de dezembro de 2008, a Companhia acumulou juros incorridos sobre as Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente como taxa de inadimplncia, estando dois pontos percentuais acima da taxa de juros de outro modo aplicvel de acordo com a respectiva linha de crdito. Mediante uma inadimplncia, os contratos relativos a Notas Descobertas exigem a acumulao de juros aps 1o de dezembro de 2008, a uma taxa de inadimplncia que dois pontos percentuais acima da taxa de juros de outro modo aplicvel de acordo com contratos de ttulos associados. A Companhia, no entanto, no acredita que tenha incorrido em inadimplncia de acordo com os termos dos Notas Descobertas e dessa forma optou por acumular juros incorridos nos Notas Descobertas, para fins contbeis, a uma taxa de juros de outro modo aplicvel de acordo com os contratos do ttulo associados at o momento, se ocorrer, em que o Tribunal de Falncias exigir o pagamento de juros de inadimplncia incorridos sobre os Notas Descobertas. Se a Companhia tivesse acumulado juros incorridos sobre os Notas Descobertas taxa de inadimplncia, teria reconhecido despesa de juros adicionais no total de $ 3,3 milhes durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009. A Companhia classificou o endividamento sob as Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente e os Notas Descobertas ou como corrente ou como a longo prazo em 27 de dezembro de 2009, com base na sua capacidade de refinanciar essas obrigaes a longo prazo conforme o subitem 470-10-45 da ASC. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia (i) usou os recursos recebidos de emprstimos sob a Linha de Crdito de Sada e caixa disponvel para pagar o endividamento sob as Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente no total de $ 1.398,0 milho, (ii) usou

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os recursos recebidos da venda das aes ordinrias da PPC Reorganizada para a JBS USA para pagar o endividamento sob os Notas Descobertas no total de $ 651,9 milhes e (iii) restabeleceu o endividamento sob os Notas Descobertas no total de $ 5,1 milhes. Contrato de Crdito DIP. Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu uma aprovao intermediria autorizando a Companhia e algumas das Controladas dos EUA a celebrar um Contrato de Crdito DIP Inicial com o Agente DIP e as partes financiadoras daquele. Em 2 de dezembro de 2008 a Companhia, as Controladas dos EUA e as outras partes celebraram um Contrato de Crdito DIP Inicial, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao final autorizando a Companhia e as Controladas a celebrar um Contrato de Crdito DIP. Durante os trs meses que terminaram em 27 de dezembro de 2009, no houve nenhum emprstimo pendente de acordo com o Contrato de Crdito DIP. Durante os trs meses que terminaram em 27 de dezembro de 2008, a mdia dos emprstimos pendentes e a mdia ponderada da taxa de juros de acordo com o Contrato de Crdito DIP eram de $ 120,4 milhes e 11,86%, respectivamente. Em 1o de dezembro de 2009, a data de vencimento do Contrato de Crdito DIP foi adiada de 1o de dezembro de 2009 para 31 de janeiro de 2010, e os compromissos do credor sob o Contrato de Crdito DIP foram reduzidos para $ 250 milhes. Os emprstimos efetivos feitos pela Companhia sob o Contrato de Crdito DIP foram submetidos a uma base de emprstimo, que uma frmula baseada em certo estoque elegvel e recebveis elegveis. Em 27 de dezembro de 2009, a base de emprstimo aplicvel e o valor disponvel para emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP foram ambos de $ 250,0 milhes, j que no havia nenhum emprstimo pendente sob o Contrato de Crdito DIP. Conforme o Plano e a Ordem de Confirmao na Data de Vigncia, o Contrato de Crdito DIP foi rescindido. Contrato de Crdito ING. Em 25 de setembro de 2006, uma controlada da Companhia, a Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (Devedora no Mxico), celebrou um contrato de crdito rotativo garantido (Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (Agente no Mxico) e os credores signatrios daquele (Credores no Mxico). O Contrato de Crdito ING tem como data de vencimento final 25 de setembro de 2011, e um compromisso rotativo de 558 milhes de pesos mexicanos, equivalentes a 43,2 milhes de dlares norteamericanos em 27 de dezembro de 2009. Em 30 de novembro de 2008, algumas controladas no devedoras da Companhia no Mxico ("Controladas no Mxico") firmaram um Contrato de Renncia e o Segundo Aditamento ao Contrato de Crdito (Contrato de Renncia) com o Agente no Mxico e os Credores no Mxico. De acordo com o Contrato de Renncia, o Agente no Mxico e os Credores no Mxico renunciaram a qualquer inadimplncia ou eventos de inadimplncia sob o Contrato de Crdito ING resultante do pedido de concordata da Companhia junto ao Tribunal de Falncias. Conforme o Contrato de Renncia, valores pendentes conforme o Contrato de Crdito ING esto sujeitos a juros a uma taxa anual igual a: Taxa Interbancria do Mercado de Londres (Taxa LIBOR), Taxa Bsica, ou Taxa de Juros Interbancrios de Equilbrio (Taxa TIIE), conforme aplicvel, mais a Margem Aplicvel (conforme definio desses termos no Contrato de Crdito ING). Embora a Companhia esteja operando no Captulo 11, o Contrato de Renncia estabelece uma Margem Aplicvel para emprstimos LIBOR, emprstimos Taxa Bsica e emprstimos TIIE de 6,0%, 4,0% e 5,8%, respectivamente. O Contrato de Crdito ING exige que a Companhia efetue um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos, em valor agregado equivalente a 100% dos resultados lquidos vista recebidos por qualquer Controlada Mxico, conforme aplicvel, acima dos patamares especificados no Contrato de Crdito ING que sejam resultantes (i) da ocorrncia da venda de determinados ativos pelas Controladas no Mxico; (ii) da ocorrncia de qualquer caso fortuito ou outro dano segurado, ou qualquer tomada sob presso do poder expropriante, por desapropriao ou procedimento semelhante, de qualquer propriedade ou ativo de qualquer Controlada no Mxico; ou (iii) de determinados endividamentos por uma Controlada Mxico. Quaisquer desses pagamentos antecipados obrigatrios reduziro em carter permanente o valor da obrigao prevista no Contrato de Crdito ING. No que diz respeito ao Contrato de Renncia, as Controladas no Mxico penhoraram praticamente todos os seus recebveis, estoque e equipamentos, e determinados ativos fixos. As controladas no Mxico esto excludas dos processos de concordata dos EUA.

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Linha de Crdito de Sada. Ao sair da falncia, em 28 de dezembro de 2009, a Companhia e algumas de suas controladas, Muturios To-Ricos, celebraram uma Linha de Crdito de Sada, que prev um acordo total de $1,75 bilho que consiste em (i) um acordo de emprstimo rotativo de $600 milhes, (ii) Acordo de emprstimos Termo A de $375 milhes e (iii) um acordo de emprstimos Termo B de $775 milhes. O acordo de mtuo rotativo e os emprstimos Termo A vencero em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos Termo B vencero em 28 de dezembro de 2014. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia pediu emprestado $ 375 milhes nos termos dos emprstimos Termo A, $775 milhes nos termos do acordo de emprstimos Termo B e $ 100 milhes nos termos do acordo de mtuo rotativo. A Companhia pagou os emprstimos pendentes nos termos do acordo de mtuo rotativo em 7 de janeiro de 2010. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia tambm pagou os custos de emprstimos, totalizando $ 50,0 milhes relacionados Linha de Crdito de Sada que ela reconheceu como um ativo no seu balano patrimonial. A Companhia amortizar esses custos capitalizados ao gasto durante a vigncia da Linha de Crdito de Sada. Os emprstimos Termo A devem ser pagos em 12 parcelas do principal trimestrais iguais de $ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2010, com a ltima parcela vencendo em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos Termo B devem ser pagos em 16 parcelas do principal trimestrais iguais de $12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2011, com a ltima parcela vencendo em 28 de dezembro de 2014. Alm disso, aps o final de cada exerccio fiscal, uma parcela de nosso fluxo de caixa deve ser utilizada para pagar as quantias do principal pendentes nos termos dos emprstimos Termo A e Termo B. Os acordos na Linha de Crdito de Sada tambm exigem que usemos os resultados recebidos da venda de certos ativos ou emisses de ttulos e ttulos dvida especificadas e, na ocorrncia de outros eventos, que paguemos os emprstimos pendentes no termos da Linha de Crdito de Sada. A Linha de Crdito de Sada inclui um sub-limite de $ 50 milhes para emprstimos swingline e um sub-limite de $ 200 milhes para cartas de crdito. Emprstimos pendentes nos termos do acordo de mtuo rotativo tm juros na taxa anual igual a 3,50%, mais o maior entre (i) a taxa prime dos EUA, publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5%, e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos de taxa bsica alternada, ou 4,50% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos Eurodollar. Emprstimos pendentes de Termo A e Termo B tm juros na taxa anual igual a 4,00%, mais o maior entre (i) a taxa prime dos EUA publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5%, e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos de taxa bsica alternada, ou 5,00% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos Eurodollar. Emprstimos Termo B-2 pendentes incorrem em juros a uma taxa anual igual a 9,00%. As taxas de compromisso cobradas sobre os acordos de crdito rotativo nos termos da Linha de Crdito de Sada vencero em uma taxa anual igual a 1,00%. O recurso dos emprstimos contrados nos termos da Linha de Crdito de Sada foi utilizado para (i) reembolsar a dvida garantida pendente da Companhia e (ii) pagar taxas, custos e despesas relacionados e contemplados pela Linha de Crdito de Sada e pelo Plano. Alm disso, o recurso dos emprstimos contrados nos termos do acordo de mtuo rotativo ser usado para financiar os propsitos gerais societrios dos muturios (incluindo as despesas de capital, aquisies autorizadas e principal e juros nos termos da Linha de Crdito de Sada). Emprstimos contrados pela Companhia nos termos da Linha de Crdito de Sada esto sujeitos a uma base de mtuo, que uma frmula baseada em estoque elegvel, recebveis elegveis e caixa restrito sob o controle do Agente da Linha de Crdito de Sada. A frmula base do emprstimo reduzida pela soma de (i) estoque reserva, (ii) aluguel e reservas de acesso de garantia, e (iii) qualquer valor com mais de 15 dias em atraso que seja devido pela Companhia ou suas controladas a qualquer pessoa por causa do preo de compra de produtos agrcolas ou servios (inclusive de aves e animais), se essa pessoa tiver direito a qualquer garantia real ou outra garantia do produtor ou criador. A disponibilidade de mtuo rotativo sob a base de emprstimos tambm limitado a um total de $ 25 milhes em relao aos muturios To-Ricos. A Linha de Crdito de Sada prev que a Companhia no pode incorrer em despesas de capital acima de $ 225 milhes no exerccio fiscal de 2010, $ 275 milhes no exerccio fiscal de 2011 e $350 milhes por exerccio fiscal seguinte. A companhia tambm deve manter um ndice de cobertura de encargo fixo mnimo e um nvel mnimo de patrimnio lquido tangvel e no pode exceder um ndice mximo de mtuo. A Linha de Crdito de Sada contm tambm vrios convnios que podem prejudicar nossa capacidade de, entre outras coisas, incorrer em dvidas

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adicionais, incorrer em nus, pagar dividendos ou fazer certos pagamentos restritos, consumar a venda de determinados ativos, celebrar determinadas operaes com a JBS USA e nossas outras coligadas, incorporar, fundir e/ou vender ou alienar parte ou totalidade de nossos ativos. Todas as obrigaes nos termos da Linha de Crdito de Sada so incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre (i) as contas a receber nacionais (incluindo Porto Rico) e estoque da Companhia e suas controladas, (ii) 100% da participao acionria nos Muturios To-Ricos e controladas nacionais da companhia e 65% da participao acionria nas controladas estrangeiras diretas da Companhia, (iii) substancialmente todos os bens mveis e intangveis da Companhia, dos Muturios To-Ricos e dos garantes das controladas, e (iv) substancialmente todos os bens imveis e ativos fixos da Companhia e garantes da controlada. A Linha de Crdito de Sada permite que a Companhia faa adiantamentos adicionais s suas controladas nogarantes de at $ 61,8 milhes. Aps o pagamento integral dos emprstimos Termo A, a Companhia poder fornecer adiantamentos adicionais para suas controladas no-garantes de at $ 131,8 milhes, sujeito a determinadas condies. A administrao acredita que todas as controladas no-garantes da Companhia, incluindo suas controladas mexicanas, sero capazes de operar dentro desta limitao. No que diz respeito ao Plano, todos os titulares de crditos autorizados sero pagos no total, salvo se acordado de outra forma pelo detentor aplicvel, desde que o Plano estabelea que os Notas Descobertas emitidos sob documentos pendentes da Companhia sejam restabelecidos salvo se e medida que um titular dos ttulos opte por receber pagamento vista equivalente aos valores principais dos ttulos mais juros no pagos que tenham sido acumulados de concordata pr-pedido de recuperao com juros acumulados sobre tais juros no pagos taxa de mora contratual at a Data de Vigncia, e os juros acumulados no pagos ps-pedido de concordata sobre o valor principal dos ttulos taxa de no-inadimplncia contratual at a Data de Vigncia. Com base na escolha de pagamento vista feita pelos detentores de Notas Descobertas, foram restabelecidos $5,1 milhes do valor principal agregado das Notas Descobertas. NOTA LIMPOSTO DE RENDA A Companhia registrou um benefcio fiscal de $102,4 milhes, uma alquota de 149,6%, para os trs meses terminando em 27 de dezembro de 2009, comparado despesa de imposto de renda de $ 0,3 milho, uma alquota de 0%, para os trs meses terminando em 27 de dezembro de 2008. O benefcio de imposto de renda para os trs meses que terminaram em 27 de dezembro de 2009 foi primordialmente o resultado da liberao da Companhia de reserva de avaliao devido a novas provises que aumentaram o potencial de compensao retroativa de prejuzo operacional lquido federal nos EUA isento de despesas fiscais para a nova legislao tributria promulgada no Mxico. A Companhia mantm reservas de avaliao quando mais provvel que a totalidade ou uma parcela de um ativo fiscal diferido no possa ser realizada. As mudanas nas reservas de avaliao de perodo a perodo esto includas na proviso fiscal no perodo da mudana. Avaliamos a possibilidade de recuperao de nosso ativo de imposto de renda diferido, analisando a necessidade de uma reserva de avaliao por trimestre. Quando constatamos ser mais provvel que nosso ativo de imposto de renda diferido seja recuperado, a reserva de avaliao reduzida. Em 6 de novembro de 2009, o projeto de lei H.R. 3548 foi promulgado, incluindo-se um dispositivo que d aos contribuintes pessoa jurdica um perodo estendido de compensao retroativa para prejuzos lquidos operacionais incorridos em 2008 ou 2009. Os efeitos de uma mudana na lei tributria so levados em conta durante o perodo intermedirio no qual a lei promulgada. Durante os doze meses que terminaram em 27 de dezembro de 2009, a Companhia utilizou $547,7 milhes dos seus prejuzos operacionais lquidos federais dos EUA sob os dispositivos de compensao retroativa expandida do H.R. 3548. Da mesma forma, a Companhia protocolou um pedido de reembolso de $169,7 milhes com a Receita Federal dos EUA sob os dispositivos do H.R. 3548. Como resultado, a Companhia liberou a reserva de avaliao que tinha sido registrada em seus prejuzos operacionais lquidos federais dos EUA no valor de $109,3 milhes. Em 27 de dezembro de 2009, a reserva de avaliao da Companhia era de $59,8 milhes, dos quais $27,5 milhes eram relativos a prejuzos operacionais lquidos estaduais dos EUA e crditos fiscais acumulados, e $32,3 milhes relativos a operaes no Mxico.

330

Em 31 de outubro de 2009, o Congresso Mexicano promulgou uma reforma fiscal que entrou em vigor em 1o de janeiro de 2010. De acordo com os dispositivos da nova lei, o ndice de imposto corporativo aumentar de 28% para 30% a partir do ano civil de 2010, diminuir de 30% para 29% no ano civil de 2013, e voltar a 28% no ano civil de 2014. Alm disso, com incio no ano civil de 2010, a reforma fiscal tratar a maioria dos benefcios de declarao de imposto de renda consolidado como benefcios temporrios para os quais impostos diferidos devem ser pagos uma vez a cada perodo de cinco anos. No que diz respeito a impostos diferidos gerados no ano civil de 2006, o imposto deve ser pago como segue: 25% em cada um dos anos civis de 2012 2013, 20% no ano civil de 2014 e 15% em cada um dos anos civil de 2015-2016. Alm disso, de acordo com a nova lei, h normas de recuperao que se aplicam a prejuzos separados da companhia (ps-ano civil de 1998) utilizados em consolidao, por meio da qual os prejuzos devem ser recuperados dentro de cinco anos, em vez de dez anos, se a companhia separada no gerar renda para compensar os prejuzos. O impacto fiscal da nova lei reconhecido durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 foi uma cobrana de $15,4 milhes. Durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, a Companhia gerou prejuzos operacionais lquidos adicionais das dedues de compensao de estoque superiores a despesas reconhecidas para fins de relatrio financeiro (benefcios fiscais a maior). Benefcios fiscais a maior so realizados quando reduzem impostos a pagar, conforme determinado com a aplicao do mtodo com e sem, e so creditados a capital integralizado quando realizados. A Companhia no registrou benefcio fiscal a maior de $ 22,2 milhes em 27 de dezembro de 2009, de dedues de remuneraes em aes a maior, que se espera que sejam assumidas na nossa declarao de renda para a qual um benefcio ainda no foi realizado. Com poucas excees, a Companhia j no est sujeita a auditorias federais, estaduais ou municipais nos EUA, quanto ao imposto de renda, para os exerccios anteriores a 2003, e j no est sujeita a auditoria no Mxico, quanto ao imposto de renda, para os exerccios anteriores a 2005. Atualmente, estamos nos estgios iniciais de litgio perante o Tribunal de Falncias para os anos fiscais de 2003 a 2006; ver Parte II, Item 1 Processos. Embora esperemos que algumas demandas formalizadas pelas autoridades fiscais federais, estaduais ou municipais dos EUA sejam admitidas, no possvel neste momento estimarmos o valor de pagamentos significativos, se houver, a serem efetuados dentro dos prximos doze meses. Nos prximos doze meses, razoavelmente possvel que alguns acertos fiscais e demandas das autoridades fiscais federais, estaduais ou municipais dos EUA venham a alterar consideravelmente os benefcios fiscais no reconhecidos, seja porque nossas posies fiscais sejam sustentadas seja porque a Companhia concorde com sua glosa. No possvel fazer uma estimativa do alcance razoavelmente possvel neste momento. Uma alterao considervel nos benefcios fiscais no reconhecidos poderia afetar materialmente o ndice de imposto efetivo da Companhia. NOTA MOPERAES COM COLIGADAS Durante os trs meses que terminaram em 27 de dezembro de 2009, Lonnie A. "Bo" Pilgrim era o Presidente Snior da Companhia. O Sr. Pilgrim deixou de ser Presidente Snior na Data de Vigncia; no entanto, ele permanece como diretor da Companhia. O Sr. Pilgrim e algumas entidades ligadas ao Sr. Pilgrim so, coletivamente, o acionista majoritrio da Companhia ("Acionista Majoritrio"). As operaes de caixa com o Acionista Majoritrio esto resumidas abaixo. Trs meses findos 27 de dezembro 27 de dezembro de 2008 de 2009 (Em milhares) Taxas de garantia do emprstimo Pagamento de contrato de criao Pagamentos de aluguel de imveis de ovos comerciais Outras vendas ao acionista majoritrio Pagamentos de arrendamentos e despesas operacionais do avio $ 185 188 146 $ 1.473 179 188 243 68

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At a Data de Vigncia, a Pilgrim Interests, Ltd., uma entidade ligada a Lonnie A. "Bo" Pilgrim, garantiu uma parcela das obrigaes em dvidas da Companhia. Em contrapartida a tais garantias, a Companhia pagou Pilgrim Interests, Ltd. uma taxa trimestral equivalente a 0,25% de metade do saldo pendente total mdio da dvida garantida. Nos termos do Contrato de Crdito DIP, a Companhia no pde mais pagar taxas de garantias de emprstimo durante a ao do Captulo 11 sem o consentimento dos credores partes daquele instrumento. Em 27 de dezembro de 2009, a Companhia havia acumulado taxas de garantias de emprstimos, no total de $8,9 milhes. A Companhia pagou essas taxas aps sair da concordata em 28 de dezembro de 2009. A Companhia arrendou anteriormente uma aeronave de seu acionista majoritrio, sob um contrato de arrendamento operacional que era renovvel anualmente. Em 18 de novembro de 2008, cancelamos o arrendamento da aeronave. Associado ao Plano, a Companhia e Lonnie A. Bo Pilgrim celebraram um contrato de consultoria, que se tornou vlido na Data de Vigncia. Os termos do contrato de consultoria incluem, entre outras coisas, que (i) o Sr. Pilgrim fornea servios Companhia que sejam comparveis no total com os servios fornecidos por ele Companhia antes da Data de Vigncia, (ii) o Sr. Pilgrim ser indicado para o Conselho Administrativo da Companhia e durante a vigncia do contrato de consultoria, ser indicado para mandatos subseqentes no Conselho, (iii) o Sr. Pilgrim ser remunerado pelos servios prestados Companhia a uma taxa de $1,5 milho por ano por um mandato de 5 anos, (iv) o Sr. Pilgrim ser submetido a dispositivos normais de no-solicitao e no-concorrncia, e (v) o Sr. Pilgrim e sua esposa recebero benefcios mdicos (ou sero compensados por cobertura mdica) que sejam comparveis no total aos benefcios mdicos dados a funcionrios da Companhia. NOTA NCOMPROMISSOS E CONTINGNCIAS Somos signatrios de diversos contratos de rotina em que concedemos indenizaes gerais nas atividades normais do negcio para terceiros, cobrindo vrios riscos. Entre outras consideraes, no registramos passivo para nenhuma dessas indenizaes porque, segundo a probabilidade de pagamento, o valor justo dessas indenizaes no causaria impacto significativo em nossa situao financeira, resultados das operaes e fluxos de caixa. Em 27 de dezembro de 2009, a Companhia era parte de cartas de crdito standby totalizando $2,3 milhes que afetaram a quantia dos fundos disponveis para emprstimo nos termos da Linha de Crdito BMO Pr-pedido de Recuperao. A Companhia alvo de vrios processos judiciais e demandas, oriundos no curso regular de suas atividades. Na opinio da Companhia, ela instituiu reservas adequadas e suficientes para essas demandas, na medida do necessrio; entretanto, o passivo definitivo para essas matrias incerto e, se consideravelmente diferente dos valores em reserva, o resultado final poder surtir efeito significativo sobre a situao financeira ou os resultados das operaes da Companhia. Ver Item 3. Processos para discusso de processos significativos adicionais. Em 1o de dezembro de 2008, as Devedoras formalizaram pedidos voluntrios de concordata sob o Captulo 11 do Cdigo de Falncias no Tribunal de Falncias. Os processos foram administrados juntos, sob o Processo no 0845664. As Devedoras continuam realizando suas atividades como "devedoras em posse" sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e em consonncia com as disposies aplicveis do Cdigo de Falncias e decises do Tribunal de Falncias. Na data da formalizao do pedido sob o Captulo 11, virtualmente todos os litgios pendentes contra a Companhia (inclusive as aes descritas abaixo) foram embargados para a Companhia e, na ausncia de ulterior deciso do Tribunal de Falncias, nenhuma parte, ressalvadas poucas excees, pde interpor ao, tambm ressalvadas poucas excees, de recuperao em demandas anteriores ao pedido de concordata, contra as Devedoras. Abaixo, consta um resumo das principais demandas pendentes contra a Companhia. A Companhia acredita ter defesas substanciais contra essas demandas, e pretende promover forte e slida defesa em todos esses processos. Entre essas demandas atualmente pendentes, h dois processos idnticos movidos contra determinados executivos e funcionrios da Companhia e do Pilgrims Pride Compensation Committee, pretendendo indenizao por danos indefinidos, ao amparo da seo 502 da Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria de Funcionrio, de 1974 ("ERISA"), 29 U.S.C., 1132. Cada uma dessas aes foi movida por participantes pessoas fsicas do Pilgrims Pride Stock Investment Plan, individualmente e em nome da categoria, alegando que os rus pessoas fsicas

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infringiram o dever fiducirio para com os participantes e beneficirios do plano. Embora a Companhia no seja uma r apontada nessas aes, nosso estatuto social exige que indenizemos nossos atuais e antigos administradores e diretores por quaisquer obrigaes e despesas incorridas por eles em virtude de quaisquer atos que tenham praticado em boa f enquanto atuavam como diretores ou administradores. Nessas aes, as autoras fazem reivindicaes com valor superior a $ 35,0 milhes. A probabilidade de um resultado desfavorvel, ou o valor ou alcance de uma possvel perda para a Companhia, no pode ser determinado neste exato momento. Ademais, entre as demandas atualmente pendentes contra a Companhia, h dois processos idnticos, pretendendo indenizao por danos indefinidos, cada um movido por um acionista, individualmente e em nome da categoria, alegando violaes a determinadas disposies antifraudes da Lei de Valores Mobilirios, de 1934. A Companhia pretende promover slida defesa contra o mrito dessas aes. A probabilidade de um resultado desfavorvel, ou o valor ou alcance de uma possvel perda para a Companhia, no pode ser determinado neste exato momento. Outras demandas atualmente pendentes contra a Companhia so aes que pretendem indenizaes por danos indefinidos, movidas por atuais e antigos funcionrios, requerendo indenizao por tempo gasto para vestir e despirse de uniformes e equipamentos de proteo individual. Estamos cientes de uma investigao em todo o setor, pela Secretaria de Salrios e Jornada de Trabalho do Ministrio do Trabalho dos EUA (DOL), com o fito de averiguar o atendimento a determinadas questes envolvendo salrios e jornadas de trabalho, inclusive a remunerao de funcionrios pelo tempo gasto em atividades como vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo individual. Ainda, duas aes significativas esto pendentes em relao s questes de vestir e despir-se de uniformes. Por causa, em parte, da investigao do governo e da recente deciso do Supremo Tribunal dos EUA no caso "IBP, Inc. v. Alvarez", possvel que sejamos objeto de outras reclamaes trabalhistas. A Companhia obteve acordos nas duas aes principais relativas a questes de vestir e despir-se de uniforme, que receberam aprovao preliminar do Tribunal de Falncias. Como resultado, a Companhia reduziu suas reservas para litgios em setembro de 2009 com base nos termos propostos no acordo. Alm disso, a Companhia celebrou um contrato de acordo na ao DOL, mediante o qual a Companhia concordou, entre outras coisas, em pagar $1,0 milho aos autores nomeados como remunerao de hora extra. No entanto, no h como garantir que outras reclamaes similares no sero movidas contra a Companhia. Outras demandas pendentes no momento contra a Companhia so demandas que buscam danos no especficos ajuizadas por criadores de galinha atuais ou antigos que alegam, com outras afirmaes, que a Companhia violou contratos de criao, conspirou com um concorrente para diminuir o pagamento do criador e fez declaraes falsas para induzir os autores a construir fazendas de galinha e a celebrar acordos de criao de galinha com a Companhia. Negamos qualquer obrigao nessas aes e pretendemos promover slida defesa nesses litgios. No entanto, no h como garantir que outras reclamaes similares no sero movidas contra a Companhia. Outra demanda pendente no momento contra a Companhia uma demanda interposta pela Cidade de Clinton, no Arkansas (Cidade), buscando aproximadamente $28 milhes em danos relacionados construo e/ou melhoria de uma instalao de guas residuais para purificar a gua descartada de uma fbrica de processamento que a Companhia desativou em 2009. A Companhia protocolou um pedido para que fosse negado provimento ao, o que foi concedido pela vara federal em setembro de 2009. A Cidade solicitou que suas demandas fossem analisadas novamente. A corte decidiu que a Cidade no poderia pleitear novamente e extinguiu o processo com julgamento do mrito. Em 31 de dezembro de 2009, a Cidade apresentou recurso, buscando reverter a deciso da corte. Ns negamos qualquer obrigao para com a Cidade e pretendemos promover slida defesa nesses litgios. No entanto, no h como garantir que outras reclamaes similares no sero movidas contra a Companhia. Outra demanda no momento pendente contra a Companhia uma demanda feita pelo Departamento do Tesouro, Receita Federal (IRS) dos Estados Unidos, por meio da qual o IRS apresenta demandas no total de $ 74,7 milhes. A Companhia pretende promover slida defesa contra o mrito dessa ao. A probabilidade de um resultado desfavorvel ou a quantia ou extenso de qualquer prejuzo possvel para a Companhia no pode ser determinada neste momento. A Imigrao e Execuo de Alfndega (ICE) dos EUA investigou acusaes de roubo de identidade na nossa fora de trabalho. Com a nossa cooperao, o ICE prendeu aproximadamente 350 dos nossos funcionrios em 2008 que se acredita terem se envolvido no roubo de identidades em cinco das nossas instalaes. Em 30 de dezembro de 2009, a PPC, a Procuradoria Geral dos EUA para o Distrito Leste do Texas, e o Escritrio de Dallas do ICE

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celebraram um acordo de no acusao e resoluo civil da investigao do governo. De acordo com esse acordo: (1) o governo concordou em no acusar criminal ou civilmente a PPC, e finalizar essa investigao de problemas de imigrao, relativos companhia e a seus gerentes, funcionrios e diretores atuais e anteriores; (2) a PPC concordou com um programa de obedincia imigrao que permaneceria em vigor por um prazo de pelo menos os 5 (cinco) anos de vigncia do acordo; e (3) a PPC pagar um total de $4,5 milhes, que se aproxima do valor que a Companhia tinha acumulado anteriormente para essa questo, para o governo em quatro parcelas anuais. As partes reconhecem que a PPC no assume nenhuma responsabilidade civil ou culpabilidade criminal como resultado do acordo. No entanto, nenhuma garantia pode ser dada que favorea os esforos de execuo pelas autoridades governamentais contra nossos funcionrios ou a Companhia (i) no ir paralisar parte da nossa fora de trabalho ou de nossas operaes em uma ou mais das nossas instalaes, assim impactando de forma negativa no nosso negcio, ou (ii) resultar na avaliao de multas contra ns que possam ter um efeito material adverso em nossa posio financeira, resultados de operaes ou fluxos de caixa. NOTA OSEGMENTOS DE NEGCIOS Operamos em dois segmentos de negcios que podem ser relatados, como (i) produtor e vendedor de produtos derivados do frango e (ii) vendedor de outros produtos:
Trs meses findos 27 de dezembro de 2009 27 de dezembro de 2008 (Em milhares) Vendas lquidas para os clientes: Frango: Estados Unidos Mxico Total de frango Outros produtos: Estados Unidos Mxico Total de outros produtos Vendas lquidas para clientes Lucro operacional (prejuzo): Frango: Estados Unidos Mxico Total de frango Outros produtos: Estados Unidos Mxico Total de outros produtos Encargos de reestruturao operacionais Encargos de reestruturao administrativos, lquidos Lucro operacional (prejuzo) Depreciao e amortizao Frango: Estados Unidos Mxico Total de frango Outros produtos: Estados Unidos Mxico Total de outros produtos (a) (b)
(a)(b)

1.334.205 127.556 1.461.761 132.500 8.473 140.973

1.586.965 136.051 1.723.016 144.784 9.191 153.975

1.602.734

1.876.991

2.956 (3.655) (699) 8.199 1.607 9.806 (2.877) 1.359

(179.448) (7.217) (186.665) 8.965 1.881 10.846 (2.422)

7.589

(178.241)

: $ 50.216 2.274 52.490 4.160 55 4.215 $ 53.609 2.437 56.046 4.054 58 4.112

Depreciao e amortizao $ 56.705 $ 60.158 Inclui amortizao de custos de financiamento capitalizados de $1,4 milho e $1,5 milho reconhecidos nos trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, e os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008, respectivamente. Inclui amortizao de ativos intangveis de $2,5 milhes reconhecidos nos trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, e os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008.

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NOTA PPLANOS DE REMUNERAO DE INCENTIVO

Em setembro de 2009, o Conselho Administrativo da Companhia aprovou, sujeito confirmao do Plano pelo Tribunal de Falncias e aprovao dos acionistas da Companhia, o Plano de Incentivo de Administrao a Curto Prazo, um novo programa de incentivo anual para utilizao aps a sada da Companhia da concordata, que estabelece a concesso de prmios de bnus pagveis mediante a obteno de metas especficas de desempenho (STIP). O Tribunal de Falncias e os acionistas aprovaram o STIP associado confirmao do Plano em dezembro de 2009. O STIP permite a concesso de 162(m) prmios e prmios de bnus que no eram destinados a assim se qualificar. A Seo 162(m) do Cdigo Tributrio Federal impe limitaes sobre a dedutibilidade para fins de imposto de renda federal de remunerao acima de $1.000.000 milho paga a cada um dos cinco executivos mais bem pagos em um ano tributvel. Remunerao acima de $ 1,0 milho pode apenas ser deduzida se for remunerao com base em desempenho, dentro do significado dado pelo Cdigo. Pretende-se que quaisquer valores pagveis sob o STIP sejam remuneraes com base em desempenho, e que satisfaa a essas exigncias e, como tais, sejam totalmente dedutveis. No entanto, a Companhia no adotou uma poltica que exija que todas as remuneraes sejam dedutveis. Funcionrios assalariados de tempo integral e isentos da Companhia e de suas associadas que so selecionados pelo comit de administrao sero elegveis para participar do STIP. Nenhum prmio foi concedido sob o STIP at a data deste relatrio. Em setembro de 2009, o Conselho Administrativo da Companhia tambm aprovou, sujeito a confirmao do Plano pelo Tribunal de Falncias e aprovao dos acionistas, um novo plano de incentivo coletivo de longo prazo com base em desempenho (LTIP), que estabelece a concesso, aps a sada da Companhia dos processos do Captulo 11, de amplo leque de prmios de longo prazo com base em aes e moeda corrente aos diretores da Companhia e outros funcionrios, membros do Conselho e quaisquer consultores. O Tribunal de Falncias e os acionistas aprovaram o LTIP associado confirmao do Plano em dezembro de 2009. Os prmios com base em aes que podem ser concedidos sob o LTIP incluem "opo de ao de incentivo, dentro do significado dado pelo Cdigo, opo de ao no qualificada, direitos de valorizao de ao, prmios de ao restrita e unidades de ao restrita. Nenhum prmio foi concedido sob o LTIP at a data deste relatrio.

335

(pgina intencionalmente deixada em branco)

336

Demonstraes Financeiras do Bertin S.A. relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes

337

(pgina intencionalmente deixada em branco)

338

BERTIN S.A. DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS (CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AO EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E AO PERODO DE 27 DE JULHO A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

A BDO International uma rede mundial de empresas de auditoria denominadas firmas-membro BDO. Cada firma-membro uma entidade juridicamente independente em seu prprio pas. A rede coordenada pela BDO Global Coordination B.V., constituda na Holanda, com sua sede estatutria em Eindhoven (nmero de registro comercial 33205251) e com um escritrio na Boulevard de la Woluwe 60, 1200 Bruxelas, Blgica, onde est situado o Escritrio Executivo Internacional.

339

BERTIN S.A. DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS (CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AO EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E PARA O PERODO DE 27 DE JULHO (DATA DE CONSTITUIO DA COMPANHIA) A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 CONTEDO

Parecer dos auditores independentes Quadro 1 - Balanos patrimoniais Quadro 2 - Demonstrao dos resultados Quadro 3 - Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido Quadro 4 - Demonstrao dos fluxos de caixa Quadro 5 - Demonstrao das origens e aplicaes de recursos (exerccio de 2007) Quadro 6 - Demonstrao do valor adicionado Notas explicativas s demonstraes contbeis

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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Administradores e Acionistas da Bertin S.A. Lins - SP

1.

Examinamos os balanos patrimoniais individual (controladora) e consolidado da Bertin S.A. (Companhia), em 31 de dezembro de 2008, e as respectivas demonstraes individual (controladora) e consolidada dos resultados, das mutaes do patrimnio lquido, dos seus fluxos de caixa e do valor adicionado, correspondentes ao exerccio findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua Administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. As demonstraes contbeis da empresa controlada direta Novaprom Foods Ingredients Ltda. foram por ns examinadas. As demonstraes das empresas controladas diretas Bertin Corporation (USA) e Bertin Holding GmbH (ustria) foram por ns revisadas. As demonstraes contbeis da empresa controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor foram examinadas por outros auditores independentes. Nossa opinio com respeito aos saldos dos investimentos nessa empresa e ao correspondente resultado de equivalncia patrimonial, est embasada nos trabalhos daqueles auditores. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil e compreenderam: a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbil e de controles internos da Companhia; b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela Administrao da Companhia, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as posies patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Bertin S.A. em 31 de dezembro de 2008, o resultado de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e dos seus fluxos de caixa referentes ao exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

1.

2.

341

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Administradores e Acionistas da Bertin S.A. Lins - SP

3.

Anteriormente, auditamos as demonstraes contbeis individual (controladora) e consolidadas da Bertin S.A. relativas ao perodo findo em 31 de dezembro de 2007, compreendendo o balano patrimonial, as demonstraes de resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos desse exerccio, sobre as quais emitimos parecer, sem ressalva, datado de 18 de janeiro de 2008 e 21 de fevereiro de 2008 para a nota explicativa n 10 que tratava de investimentos em empresas controladas. Conforme mencionado na nota explicativa n 3, as prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas a partir de 1 de janeiro de 2008. As demonstraes contbeis referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstraes contbeis de 2008, foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil vigentes at 31 de dezembro de 2007 e, como permitido pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08, no esto sendo reapresentadas com os ajustes para fins de comparao entre os exerccios.

Ribeiro Preto, 6 de maro de 2009

Estefan George Haddad Scio-contador CRC 1DF008320/O-5 S SP BDO Trevisan Auditores Independentes CRC 2SP013439/O-5

Jos Luiz Sanches Scio-contador CRC 1SP124579/O-0 BDO Trevisan Auditores Independentes CRC 2SP013439/O-5

342

BERTIN S.A. NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS (CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AO EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E PARA O PERODO DE 27 DE JULHO (DATA DE CONSTITUIO DA COMPANHIA) A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Valores expressos em milhares de reais)

1.

CONTEXTO OPERACIONAL A Bertin S.A. constituda por capital 100% (cem por cento) nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de brinquedos para animais de estimao - produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tem suas atividades organizadas por Unidades de Negcios que se agrupam em Alimentos, Couros, Higiene e Beleza, Produtos Pet, Fbrica de Latas, Logstica e Ambiental. Reestruturao societria Conforme Assemblia Geral Extraordinria realizada em 15 de dezembro de 2008, a Bertin S.A. aprovou o laudo de incorporao das empresas controladas Goult Participaes Ltda. e Gestior Participaes Ltda.. Os referidos laudos, com data base em 31 de outubro de 2008, apresentavam os seguintes valores:
GESTIOR PARTICIPAES LTDA. Valores ATIVO PERMANENTE 94.823

ACERVO LQUIDO INCORPORADO

94.823

GOULT PARTICIPAES LTDA Valores ATIVO PERMANENTE PASSIVO CIRCULANTE 143.421 (11)

ACERVO LQUIDO INCORPORADO

143.410

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Bertin S.A.

2.

CONSTITUIO DA BERTIN S.A. No dia 27 de julho de 2007, realizou-se a Assembleia Geral de Constituio que aprovou a criao da Bertin S.A., com a subscrio de capital de R$2.000 (dois milhes de reais). Em 10 de outubro de 2007, por meio da Assembleia Geral Extraordinria, deliberou-se sobre o aumento de capital mediante incorporao de acervo lquido, vertido da empresa Bertin Ltda., no valor de R$18.000 (dezoito milhes de reais). Tal acervo lquido composto pela universalidade de bens, direitos e obrigaes, relacionada s atividades desenvolvidas pela Bertin S.A., e est baseado em laudo de avaliao confeccionado pela AMKS Contadores e Consultores Ltda., com data-base de 30 de setembro de 2007, sendo que todo o acervo lquido j foi devidamente contabilizado na Bertin S.A. Segue resumo do acervo lquido incorporado pela Bertin S.A.:
Valores ATIVO CIRCULANTE REALIZVEL A LONGO PRAZO ATIVO PERMANENTE PASSIVO CIRCULANTE EXIGVEL A LONGO PRAZO ACERVO LQUIDO INCORPORADO 1.450.164 38.306 2.361.423 (1.600.735) (2.231.158) (18.000)

3.

APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS As demonstraes contbeis individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que abrangem a legislao societria brasileira, os Pronunciamentos, as Orientaes e as Interpretaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, bem como outros pronunciamentos emitidos por essa autarquia federal. Na elaborao das demonstraes contbeis individuais e consolidadas de 31 de dezembro de 2008, a Companhia adotou pela primeira vez as alteraes na legislao societria introduzidas pela Lei n 11.638, aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449 de 3 de dezembro de 2008. Os ajustes relativos adoo inicial da Lei n 11.638/07 e a Medida Provisria n 449/08 esto detalhados na nota explicativa n 4.

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Bertin S.A.

4.

RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS 4.1. Adoo inicial da Lei n 11.638/07 A Administrao da Companhia optou por elaborar suas demonstraes contbeis de transio em 1 de janeiro de 2008, que o ponto de partida para o levantamento de demonstraes contbeis de acordo com as novas disposies trazidas na Lei n 11.638/07 e pela Medida Provisria n 449/08. As modificaes introduzidas pelos referidos normativos caracterizam-se como mudana de prtica contbil; entretanto, conforme facultado pelo Pronunciamento Tcnico CPC n 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07, aprovada pela Deliberao CVM n 565 de 17 de dezembro de 2008 e Medida Provisria n 449/08, todos os ajustes com impacto no resultado foram efetuados na data de transio contra a conta de lucros e prejuzos acumulados, no patrimnio lquido, nos termos do art. 186 da Lei n 6.404/76, sem efeitos retrospectivos sobre as demonstraes contbeis. As demonstraes contbeis referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstraes de 2008, foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil vigentes at 31 de dezembro de 2007 e, como permitido pelo Pronunciamento Tcnico CPC n 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 -, aprovado pela Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, no esto sendo reapresentadas com os ajustes para fins de comparao entre os exerccios. Seguem abaixo os ajustes patrimoniais decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08, o sumrio das prticas contbeis modificadas pela referida legislao e o resumo dos efeitos no resultado de 2008 e no patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2008 decorrentes da adoo da referida legislao. Ajustes da Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 no Balano Patrimonial na Data de Transio - 1 de janeiro de 2008
Saldos em 31/12/2007

Ajustes

Saldos em 1/1/2008 1.024.200 1.027.070 3.233 (6.103)

Patrimnio lquido
Capital social Reserva de capital Lucros (prejuzos) acumulados

1.068.777
1.027.070 3.233 38.474

(44.577) (44.577) (a)

(a)

Baixa de gastos ativados que eram classificados no ativo diferido e que no foi possvel a reclassificao para outros grupos de ativos na data de transio.

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Sumrio das prticas contbeis modificadas pela adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 Arrendamento mercantil financeiro

Os bens obtidos por meio de contratos de arrendamento financeiro foram reconhecidos como ativo imobilizado pelo seu valor justo ou, se inferior, pelo valor presente do saldo de pagamentos mnimos previstos nos contratos de arrendamento financeiro, sendo depreciados pelas taxas de depreciao praticadas pela Companhia de acordo com a natureza de cada bem. Os bens obtidos por meio de contratos de arrendamento financeiro, alienados ou baixados por perda, tm o seu valor residual reconhecido como custo ou perda, respectivamente, na demonstrao do resultado. Os respectivos saldos a pagar dos contratos de arrendamento financeiro foram reconhecidos no passivo circulante e no passivo no circulante com base no valor presente das prestaes remanescentes a pagar na data da transio. A diferena entre o valor presente e o valor total das prestaes vincendas ser apropriada na demonstrao do resultado como despesas financeiras pelo prazo remanescente do contrato por meio do mtodo do custo amortizado e com base na taxa de juros efetiva. Em 2007, os contratos de arrendamento mercantil financeiro eram contabilizados como arrendamento mercantil operacional.

Ativo intangvel

A Companhia procedeu, na data da transio, reclassificao de determinados bens do ativo imobilizado e ativo diferido para o ativo intangvel, de acordo com as disposies previstas no Pronunciamento Tcnico CPC n 04 - Ativo Intangvel, aprovado pela Deliberao CVM n 553, com base no disposto na Lei n 11.638/07 e MP n 449/08. Ajustes a valor presente Determinadas contas do ativo e passivo no circulante, bem como do ativo e passivo circulante, quando relevantes, foram ajustadas ao valor presente nas datas das respectivas transaes, com base em taxas que refletem o custo do dinheiro no tempo para a Companhia, bem como os riscos especficos relacionados aos fluxos de caixa programados para as contas em questo. Os efeitos iniciais dos ajustes a valor presente decorrentes da adoo inicial, e relativos ao exerccio de 2008, da Lei n 11.638 e Medida Provisria n 449/08 foram calculados e seus efeitos so praticamente nulos. Equivalncia patrimonial em empresas coligadas Com base nas novas disposies da legislao societria, trazidas pela MP n 449/08, a Companhia passou a aplicar o mtodo da equivalncia patrimonial na avaliao de investimentos permanentes em todas as coligadas. Com base no novo texto, so coligadas todas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia significativa, mesmo sem control-la.

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Efeitos da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 Segue a conciliao do resultado e do patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2008 considerando os efeitos da adoo inicial da Lei n 11.638/07. Demonstrao dos efeitos no resultado e no patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2008 decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08:
2008 Lucro do exerccio findo em 31 de dezembro Ajustes dos efeitos decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 Impairment de imveis em controlada Despesas com marketing e propaganda Resultado financeiro com derivativos Lucro lquido sem os efeitos da Lei n 11.638/07 (Resultado lquido ajustado) Patrimnio lquido em 31 de dezembro Ajustes na data da transio reconhecidos em: Lucros ou prejuzos acumulados Ajustes de avaliao patrimonial Diferena entre o resultado lquido de 2008 e o resultado ajustado Patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2008, sem os efeitos da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08

(681.847)
6.451 11.770 (15.090) (678.716) 3.172.097 (44.577) 3.131

3.130.651

No houve efeito tributrio significativo dos ajustes decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e MP n 449/08.

4.2. Resumo das principais prticas contbeis As principais prticas contbeis adotadas para a elaborao dessas demonstraes contbeis individuais e consolidadas so as seguintes: a. Apurao do resultado

O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de servios reconhecida no resultado em funo da sua prestao.

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b.

Estimativas contbeis

A elaborao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Administrao use de julgamento na determinao e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem o valor residual do ativo imobilizado, proviso para devedores duvidosos, estoques e imposto de renda e contribuio social diferidos ativos, bem como as provises para riscos fiscais, trabalhistas e cveis. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados devido a imprecises inerentes ao processo de sua determinao. A Companhia e suas controladas revisam as estimativas e premissas pelo menos trimestralmente.

c.

Instrumentos financeiros

Instrumentos financeiros no derivativos incluem aplicaes financeiras, investimentos em instrumentos de dvida e patrimnio, contas a receber e outros recebveis, caixa e equivalentes de caixa, emprstimos e financiamentos, assim como contas a pagar e outras dvidas. Os instrumentos financeiros no derivativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido, para instrumentos que no sejam reconhecidos pelo valor justo atravs de resultado, de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Posteriormente ao reconhecimento inicial, os mesmos so mensurados de acordo com sua respectiva classificao: Instrumentos mantidos at o vencimento

Se a Companhia tem a inteno positiva e capacidade de manter at o vencimento seus instrumentos de dvida, esses so classificados como mantidos at o vencimento e so mensurados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, deduzido de eventuais redues em seu valor recupervel. Instrumentos disponveis para venda

Os investimentos da Companhia em instrumentos de patrimnio e de certos ativos relativos a instrumentos de dvida so classificados como disponveis para venda. Posteriormente ao reconhecimento inicial, so avaliados pelo valor justo e as suas flutuaes, exceto redues em seu valor recupervel e as diferenas em moeda estrangeira desses instrumentos so reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, lquidas dos efeitos tributrios. Quando um investimento deixa de ser reconhecido, o ganho ou perda acumulado no patrimnio lquido transferido para o resultado.

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Instrumentos financeiros ao valor justo atravs do resultado

Um instrumento classificado pelo valor justo atravs do resultado se for mantido para negociao, ou seja, designado como tal quando do reconhecimento inicial. Os instrumentos financeiros so designados pelo valor justo atravs do resultado se a Companhia gerencia esses investimentos e toma decises de compra e venda com base em seu valor justo de acordo com a estratgia de investimento e gerenciamento de risco documentado pela Companhia. Aps reconhecimento inicial, custos de transao atribuveis so reconhecidos nos resultados quando incorridos. Instrumentos financeiros ao valor justo atravs do resultado so medidos pelo valor justo e suas flutuaes so reconhecidas no resultado.

Outros

Outros instrumentos financeiros no derivativos so mensurados pelo custo amortizado utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, reduzidos por eventuais dedues no valor recupervel.

d.

Moeda estrangeira

A Administrao da Companhia definiu que sua moeda funcional o real de acordo com as normas descritas no Pronunciamento Tcnico CPC n 02 - Efeitos nas Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, aprovado pela Deliberao CVM n 534/08. Transaes em moeda estrangeira, isto , todas aquelas que no realizadas na moeda funcional, so convertidas pela taxa de cmbio das datas de cada transao. Ativos e passivos monetrios em moeda estrangeira so convertidos para a moeda funcional pela taxa de cmbio da data do fechamento. Os ganhos e as perdas de variaes nas taxas de cmbio sobre os ativos e os passivos monetrios so reconhecidos na demonstrao do resultado. Ativos e passivos no monetrios adquiridos ou contratados em moeda estrangeira so convertidos com base nas taxas de cmbio das datas das transaes ou nas datas de avaliao ao valor justo quando este utilizado. e. Ativos circulante e no circulante Contas a receber de clientes

As contas a receber de clientes so registradas pelo valor faturado, ajustado ao valor presente quando aplicvel, incluindo os respectivos impostos diretos de responsabilidade tributria da Companhia, menos os impostos retidos na fonte, os quais so considerados crditos tributrios. A proviso para crditos de liquidao duvidosa, quando aplicvel, constituda em montante considerado suficiente pela administrao para suprir as eventuais perdas na realizao dos crditos.

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Estoques

Os estoques de produtos acabados, produtos em elaborao, matrias-primas e outros suprimentos so avaliados pelo custo mdio de aquisio ou produo, os quais so inferiores aos valores de reposio ou aos valores de realizao. O custo dos produtos acabados e produtos em elaborao incluem matrias-primas adquiridas, mo-de-obra, despesas de produo, transporte e armazenagem, que esto relacionadas compra e produo de estoques. As perdas normais de produo so registradas e integram o custo de produo do respectivo ms. Essas perdas normais so registradas diretamente no resultado como custo de produtos vendidos.

Investimentos

Os investimentos em empresas controladas e coligadas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, deduzidos de proviso para perdas, quando aplicvel.

Imobilizado

Os ativos imobilizados so registrados pelo custo de aquisio ou construo, deduzido da depreciao calculada pelo mtodo linear com base nas taxas mencionadas na nota explicativa n 12, e leva em considerao o tempo de vida til estimado dos bens, com base nos prazos contratuais dos imveis alugados quanto s benfeitorias efetuadas nestes.

Arrendamento mercantil

Arrendamento financeiro Determinados contratos de arrendamento mercantil transferem substancialmente Companhia os riscos e benefcios inerentes propriedade de um ativo. Esses contratos so caracterizados como contratos de arrendamento financeiro e os ativos so reconhecidos pelo valor justo ou pelo valor presente dos pagamentos mnimos previstos em contrato. Os bens reconhecidos como ativos so depreciados pelas taxas de depreciao aplicveis a cada grupo de ativo conforme a nota explicativa n 12. Os encargos financeiros relativos aos contratos de arrendamento financeiro so apropriados ao resultado ao longo do prazo do contrato, com base no mtodo do custo amortizado e da taxa de juros efetiva.

Arrendamento operacional Pagamentos efetuados sob um contrato de arrendamento operacional so reconhecidos como despesas na demonstrao do resultado em bases lineares pelo prazo do contrato de arrendamento.

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Intangvel

Os ativos intangveis compreendem os ativos adquiridos de terceiros, inclusive por meio de combinao de negcios, os gerados internamente pela Companhia, e so registrados pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao calculada pelo mtodo linear, com base nos prazos dos direitos de explorao decorrentes dos contratos de arrendamento e com base nos prazos estimados de recuperao do gio. Os ativos intangveis com vida til indefinida e o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir de 1 de janeiro de 2009 no sero amortizados e tero o seu valor recupervel testado anualmente.

f.

Reduo ao valor recupervel

Os itens de ativos do imobilizado, intangvel e diferido tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O goodwill e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor testada anualmente independentemente de haver indicadores de perda de valor. g. Passivos circulantes e no circulantes

So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridas at a data do balano patrimonial. Quando aplicvel, os passivos circulantes e no circulantes so registrados em valor presente, transao a transao, com base em taxas de juros que refletem o prazo, a moeda e o risco de cada transao. A contrapartida dos ajustes a valor presente contabilizada contra as contas que deram origem ao referido passivo. A diferena entre o valor presente de uma transao e o valor de face do passivo apropriada ao resultado ao longo do prazo do contrato com base no mtodo do custo amortizado e da taxa de juros efetiva.

h.

Provises

So reconhecidas em decorrncia de eventos passados que originaram um passivo, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para sald-lo. As provises so registradas quando so julgadas como provveis tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido.

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i.

Imposto de renda e contribuio social

O imposto de renda apurado com base no lucro real. O imposto de renda e a contribuio social so recolhidos mensalmente sobre bases de clculo estimadas, nas formas e alquotas previstas na legislao vigente. Os ativos diferidos decorrentes de prejuzo fiscal, base negativa da contribuio social e diferenas temporrias so registrados em conformidade com a legislao tributria e Instruo CVM n 371, de 27 de junho de 2002, e levam em considerao o histrico de rentabilidade e a expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, fundamentada em estudo tcnico de viabilidade revisado anualmente. A Companhia e suas controladas devero optar pelo Regime Tributrio de Transio (RTT), conforme a Medida Provisria n 449/08, exerccio de opo este que dever ser manifestado, de forma irretratvel, na Declarao de Informaes Econmico-Fiscais da Pessoa Jurdica de 2009.

j.

Lucro (prejuzo) por ao

calculado com base no nmero total de aes, na data do balano patrimonial.

k.

Consolidao

As prticas contbeis so aplicadas de forma uniforme em todas as empresas consolidadas e consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior.

Descrio dos principais procedimentos de consolidao: Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas. Eliminao das participaes no capital, reservas e lucros acumulados das empresas controladas. Eliminao dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros no realizados decorrentes de negcios entre as empresas.

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4.3. Demonstraes contbeis consolidadas As demonstraes contbeis consolidadas incluem as informaes da Companhia e das suas controladas:
Porcentagem de participao 2008 Controladas diretas Novaprom Foods e Ingredients Ltda. Bertin Holding GMBH (ustria) Bertin Corporation (USA) Goult Participaes Ltda. S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor Controladas indiretas Bertin Handels GMBH Bertin Holding INC Bertin Trading US LLC Bertin Trading UK LLP Nedhol INTL NV Frigorfico Canelones S.A. Quality Meat S.A. Trump Asia Enterprises Limited Misr Cold Centers & Storage Company SAE Sam Prometex S.A. Egygate Distribution Company Sampco INC CIA Leco Produtos Alimentcios S.A. Dan Vigor Ltda. Laticnios Serra Bella Ltda. 60,00% 100,00% 100,00% 74,60% 2007 50,00% 100,00% 56,00% -

100,00% 100,00% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% 80,00% 99,99% 97,50% 70,00% 70,00% 100,00% 7,02% 50,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% 80,00% 99,99% 7,02% 50,00% -

5.

APLICAES FINANCEIRAS A carteira de aplicaes composta basicamente por CDBs - Certificados de Depsito Bancrio indexados ao CDI e emitidos por instituies de 1 linha, com rating mnimo A classificado pela Fitch Ratings.

353

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6.

VALORES A RECEBER DE CLIENTES NACIONAIS E INTERNACIONAIS

Controladora 2008 Clientes nacionais Clientes internacionais ACE - Adiantamentos sobre cambiais entregues Cambiais em liquidao Vendor PCLD - Proviso para crditos de liquidaes duvidosas Duplicatas descontadas Adiantamento de clientes 305.631 806.517 (302.083) (75.095) (37.394) (66) (120.521) (5.051) 571.938 Clientes nacionais Clientes internacionais 142.599 429.339 2007 317.095 199.280 (112.554) (101) 403.720 316.994 86.726 2008 394.989 1.000.806 (302.083) (75.096) (37.394) (4.079) (120.521) (5.118) 851.504 227.877 623.627 Consolidado 2007 415.203 237.207 (112.554) (5.839) 534.017 409.364 124.653

7.

ESTOQUES DE PRODUTOS E MERCADORIAS

Controladora 2008 Produtos acabados Produtos em elaborao Matrias-primas e almoxarifados 452.129 69.684 302.838 2007 160.401 44.622 136.266 2008 472.024 85.072 531.830 Consolidado 2007 230.431 49.178 169.862

824.651

341.289

1.088.926

449.471

Os estoques de produtos acabados foram avaliados pelo custo mdio das compras e/ou produo, inferior aos valores de realizao, conforme destacado na nota explicativa n 4.2(e). Os estoques de matrias-primas e almoxarifados foram avaliados pelo custo mdio das aquisies.

354

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8.

IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora 2008 2007 160.898 101.952 1.995 2008 372.133 8.372 239.313 2.763 Consolidado 2007 161.763 8.795 2.409 101.978 73.362

Ativo circulante: Imposto circulao de mercadorias e servios - ICMS Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF Impostos federais - Diferidos Crdito PIS/COFINS/IPI Outros tributos a compensar

313.213 4.596 239.267 2.752

559.828
Ativo no circulante Impostos federais diferidos

264.845

622.581

348.307

251.393 251.393

316.057 316.057

9.

OUTROS CRDITOS
Controladora 2008 Devolues de compras a receber Seguros a receber Cheques depositados e devolvidos Posio lquida de instrumentos financeiros a receber Outros crditos 2.792 9 278 15.090 2.643 20.812 2007 1.439 316 1.039 1.916 4.710 4.710 2008 2.792 9 278 15.090 25.674 43.843 31.892 11.951 Consolidado 2007 1.439 316 1.039 36.743 39.537 23.732 15.805

Ativo circulante Ativo no circulante

20.812 -

355

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10.

PARTES RELACIONADAS

Todas as transaes com partes relacionadas foram realizadas em condies normais de mercado.
Saldos em 31/12/2007

Controladora

Incoporao 290 290 231.911 16.100 150.805 1.193 79.913 1.268 14.832 53.803 1.268 3.903 58.974

(i) Vendas

(ii) Compras

(iii) Pagamentos efetuados

(iv) Recebimentos efetuados 51.594 1.193 65.534 118.321

Ativo 153.014 290 3.450 156.754

Bracol Holding Ltda. Novaprom Food Ingredients Ltda. Bertin Holding GMBH

356

Controladora

Saldos em 01/01/08

Saldos em 31/12/08

Ativo 153.014 290 3.450 -

Passivo

(i) Vendas 191.820 4.763 47.464 781 12.534 150 3.203 1.733 322.293 272.188

(ii) Compras 178.397 481 614 24 6 1.361 17.642

(iii) Pagamentos efetuados 134.379 479 614 22 988 17.582

(iv) Recebimentos efetuados 344.834 4.849 30.460 710 9.738 142 2 189.945 236.125

Ativo 204 20.454 71 2.796 8 3.203 1.731 132.348 36.063

Passivo 44.018 2 2 6 373 60

Bracol Holding Ltda. Novaprom Food Ingredients Ltda. Bertin Holding GMBH S.A. Fab. Prod. Alimentcios Vigor Cia Leco Produtos Alimentcios Newdrop Qumica Ltda. Biolins Energia Ltda. BSB Equipamentos de Proteo Individual Ltda. Sampco INC Bracol Indstria de Couros Ltda.

156.754

856.929

198.525

154.064

816.805

196.878

44.461

Bertin S.A.

Consolidado

Saldos em 31/12/2007
(i) Vendas 150.805 150.805 53.803 53.803 51.594 51.594 (ii) Compras (iii) Pagamentos efetuados (iv) Recebimentos efetuados

Ativo 153.014 153.014

Bracol Holding Ltda.

Consolidado Saldos em 01/01/08

Saldos em 31/12/08

Ativo 153.014 191.820 272.188 3.203 1.733 150 178.397 17.642 1.361

Passivo

(i) Vendas

(ii) Compras

(iii) Pagamentos efetuados 134.379 17.582 988

(iv) Recebimentos efetuados 344.834 236.125 2 142

Ativo 36.063 3.203 1.731 8

Passivo 44.018 60 373

357

Bracol Holding Ltda. Bracol Ind. Couros Biolins Energia Ltda. BSB Equipamentos de Proteo Individual Ltda. Newdrop Qumica Ltda.

153.014

469.094

197.400

152.949

581.103

41.005

44.451

(i)

Vendas - Referem-se aos processos de comercializao dos mais diversos produtos fabricados e prestao de servios efetuada pela Bertin S.A.

(ii)

Compras - Referem-se, substancialmente, aos produtos e servios adquiridos pela Bertin S.A., necessrios em seus processos produtivos.

(iii)

Pagamentos efetuados - Referem-se aos pagamentos efetuados pela Bertin S.A. por conta das operaes de compra.

(iv) Recebimentos efetuados - Referem-se aos valores recebidos pela Bertin S.A. por conta dos processos de comercializao com partes relacionadas.

Bertin S.A.

11.

INVESTIMENTOS A composio dos investimentos apresentada a seguir:

Controladora 2008 Adiantamento para futura aquisio de investimentos Participaes em empresas controladas gio sobre investimentos 280.964 280.964 2007 88.924 341.962 430.886 2008 14.022 14.022 Consolidado 2007 8.741 345.230 353.971

Os investimentos em controladas esto apresentados a seguir:

Bertin Holding GMBH (1) Dados das investidas Nmero de mil quotas/aes do capital social Quantidade de quotas/ao possudas Patrimnio lquido Lucro (Prejuzo) do exerccio Participao societria 103 103 131.605 14.043 100,00% 792 475 1.899 1.012 60,00% 74.510 74.510 81.000 60.426 89.689 (68.650) 74,60% 33.700 2.366 100.118 (17.809) 7,02% 60.343 2.123 100,00% Novaprom Foods e Ingredients (2)

Goult Participa. Vigor S.A. Ltda. (a) (3) (incorporada)

Cia Leco (3)

Bertin Corporation USA (1)

Total 2008

Total 2007

100,00%

Movimentao dos investimentos no perodo Saldos iniciais

Aquisio/incorporao (a) Aporte para aumento de capital Resultado da equivalncia patrimonial Adiantamento p/ futuro aumento de capital Variao cambial dos investimentos

17.186 81.267 26.217 19.109 143.779

526 613 1.139

71.212 (40.845) (30.367) -

87.394 (20.486) 66.908

7.429 (401) 7.028

21.875 26.904 5.864 7.467 62.110

88.924 157.120 26.904 (18.560) 26.576 280.964

82 73.563 (836) 16.115 88.924

Saldos finais em 31 de dezembro

(1) (2) (3) (a)

Empresa revisada pela BDO Trevisan Auditores Independentes sem emisso formal de relatrio. Empresa examinada pela BDO Trevisan Auditores Independentes com emisso formal de relatrio. Empresas examinadas por outros auditores independentes. Em 1 de novembro de 2008, a controlada direta Goult e a controlada indireta Gestior foram incorporadas pela Bertin S.A.

358

Bertin S.A.

No dia 7 de julho de 2008, conforme ata da Reunio dos scios da empresa controladora Bracol Holding Ltda., houve a deliberao da compra da totalidade das aes da Bertin USA Corporation, empresa constituda em Chicago - Estados Unidos da Amrica, pela Bertin S.A. No dia 10 de dezembro de 2008, conforme ata de Reunio dos scios da empresa controladora Bracol Holding Ltda., houve a deliberao da compra da totalidade das aes da Goult Participaes Ltda., assim como da Gestior Participaes Ltda. que eram controladoras da S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Companhia Leco Produtos Alimentcios. Em 05 de janeiro de 2009, em Assemblia Geral Extraordinria, os acionistas das empresas controlada direta S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e controlada indireta Companhia Leco de Produtos Alimentcios aprovaram por unanimidade, proceder o cancelamento dos registros de companhia aberta das Sociedades perante a Comisso de Valores Mobilirios - CVM, com a realizao da Oferta Pblica de Aquisio (OPA), cujos processos foram concludos em 10 de fevereiro de 2009, com a aquisio de 40.883.300 aes ao valor total de R$ 239.167.305,00 pela controlada direta e de 17.341.779 aes preferenciais ao valor total de R$ 1,49 pela controlada indireta. Em razo da deliberao aprovada, a Administrao das Sociedades enviaram CVM pedidos de cancelamento de registro de companhia aberta, nos termos do artigo 34 da Instruo CVM n 361/02 e legislao em vigor, bem como adotou todas as demais providncias necessrias para esse fim perante terceiros, incluindo, sem limitao, todas e quaisquer reparties e autoridades pblicas, instituies depositrias e entidades prestadoras de servio de custdia e registro e entidades integrantes no mercado organizado. Tais solicitaes foram aprovadas pela CVM que expediu Oficio em 20 de fevereiro de 2009, cancelando os registros das Sociedades perante esta autarquia.

359

Bertin S.A.

12.

IMOBILIZADO
Controladora 2008 2007

Taxas anuais de depreciao

Edifcios Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Instalaes Veculos Equipamentos de informtica Benfeitorias em bens de terceiros Terrenos Imobilizaes em andamento Direito de uso de telefone Adiantamentos para imobilizao Marcas 2 a 3% a 25% a 50% a 33% a 50% a 25% -

Custo 1.414.093 1.079.780 13.179 331.989 228.570 33.327 2.057 747.367 4.164 199 73.316 3.928.041

Depreciao acumulada
(36.943) (87.665) (5.931) (12.773) (58.347) (18.803) (220.462)

Lquido 1.377.150 992.115 7.248 319.216 170.223 14.524 2.057 747.367 4.164 199 73.316 3.707.579

Lquido 1.196.845 1.015.163 6.754 287.679 149.701 14.024 747.367 1.618 199 6.615 798 3.426.763

5 9 7 6 7

Consolidado 2008 2007

Taxas anuais de depreciao

Edifcios Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Instalaes Veculos Equipamentos de informtica Benfeitorias em bens de terceiros Terrenos Imobilizaes em andamento Direito de uso de telefone Adiantamentos para imobilizao Marcas 2 a 3% 5 a 25% 9 a 50% 7 a 33% 6 a 50% 7 a 25% -

Custo 1.729.664 1.240.042 16.886 373.976 234.745 40.263 2.076 849.156 7.822 199 74.097 4.568.926

Depreciao acumulada
(101.137) (206.383) (9.521) (38.248) (63.184) (24.411) (19) (442.903)

Lquido 1.628.527 1.033.659 7.365 335.728 171.561 15.852 2.057 849.156 7.822 199 74.097 4.126.023

Lquido 1.394.729 1.050.385 13.057 326.819 151.063 15.471 846 852.701 5.980 205 7.319 3.375 3.821.950

360

Bertin S.A.

13.

INTANGVEL
Controladora 31/12/08 gio sobre investimentos (1) gio sobre investimentos incorporado (2) Marcas (3) 605.327 52.642 153.000 31/12/07 31/12/08 708.794 52.642 204.978 Consolidado 31/12/07 -

810.969

966.414

(1)

Em 31 de dezembro de 2007, esse valor compunha o grupo dos Investimentos, conforme nota explicativa n 11. Em 31 de dezembro de 2007, esse valor compunha o grupo do Diferido, conforme nota explicativa n 14. Em 31 de dezembro de 2007, esse valor compunha o grupo do Imobilizado, conforme nota explicativa n 12.

(2) (3)

361

Bertin S.A.

14.

DIFERIDO
Controladora 31/12/08 31/12/07

Taxas anuais amortizao

Despesas com marketing Despesas com propaganda e publicidade gio aquisio investimentos incorporado Despesas pr-operacionais 10% 10% 10% 10%

Custo
34.817 12.773 4.213 84.017 135.820

Amortizao acumulada
(34.817) (12.773) (4.213) (49.163) (100.966)

Lquido
34.854 34.854

Lquido
43.358 12.989 6.067 26.606 89.020

Consolidado 31/12/08 31/12/07

Taxas anuais amortizao

Despesas com marketing Despesas com propaganda e publicidade gio aquisio investimentos incorporado Despesas pr-operacionais 10% 10% 10% 10%

Custo
34.817 12.773 4.213 84.055 135.858

Amortizao acumulada
(34.817) (12.773) (4.213) (49.167) (100.970)

Lquido
34.888 34.888

Lquido
43.358 12.989 6.067 26.656 89.070

As amortizaes do diferido sero efetuadas em conformidade com o previsto na legislao societria.

362

Bertin S.A.

15.

EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora

Consolidado 2008 147.564

1.506.665 837.746 140.480 67.362 225.352 307.455 244.766 37.467 187.858 1.125 10.224 7.462 8.207 3.077 31.983 91.638

Modalidades
Adiantamento Contrato de Cmbio - ACC Pr-pagamento Exportao

Taxa mdia de juros e comisses Variao cambial e Libor mais 5,36% a.a. Variao cambial e Libor mais 2,15 % a.a. Variao cambial mais 10,25% a.a. Variao cambial e Libor mais 1,85% a.a. Cesta moedas mais 2,88% a.a. Variao da TJLP mais 3,13% a.a. Juros de 18,0% a.a. (pr-fixado). Variao da TJLP mais 4,00% a.a. Cesta moedas mais 2,90% a.a. Variao da TJLP mais 2,50 % a.a. Cesta moedas mais 3,30% a.a. Juros de 5,0% a 11,44 % a.a.(pr-fixado) Variao cambial mais 5,50% a.a. Juros de 5,475% a.a. a 5,560%a.a. Variao cambial US$ mais 5,43% a.a. Juros de 10,0 % a.a. (pr-fixado) Juros de 10,0% a.a. (pr-fixado) Variao da TR mais 10,14% a.a. Variao da TJLP mais 2,30% a.a. Varia cambial mais juros 5,83 a 7,06% a.a. Variao de 109,00% da taxa do CDI Juros de 104,5% a 135,0% do CDI Variao cambial mais 9,25 a.a. De 6,75% a 8,75% a.a. (pr-fixado) US$ mais 8,0% a.a. Variao cambial e Libor mais 0,84% a.a.

2008 107.447
1.506.666 837.746 140.480 67.362 225.352 307.455 244.766 37.467 183.980 1.125 10.224 7.462 3.077 31.983 91.638 -

2007 176.799
540.373 855.321 106.555 102.876 495.900 252.219 35.067 139.287 931 15.291 6.324 3.682 12.593 81.882 3.631

2007 240.989 540.373 855.321 106.555 102.876 495.900 252.219 35.067 154.535 931 15.995 6.324 6.122 379 3.682 12.593 81.882 3.631 213.551 379.439 5.525 183.724 20.644 4.156 19.342 3.741.755 1.405.581 2.336.174

Emprstimo no Exterior Emprst. Exterior c/ organismos multilaterais BNDES - EXIM BNDES - EXIM BNDES - EXIM BNDES - FINEM BNDES - FINEM Finame Finame Finame FININP FININP FININP FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de giro agrcola Capital de giro industrial Capital de giro - Moeda estrangeira NCE - Nota de Crdito Exportao Capital de Giro "Notes" NPR Resoluo n 63 Financiamento Importao

212.692 1.026.314 11.553

5.054.789

202.046 379.439 19.342

3.429.558

373.027 1.026.314 18.284 242.293 19.039 11.553

5.546.941

Passivo circulante Passivo no circulante

1.253.511 3.801.278

1.290.387 2.139.171

1.490.802 4.056.139

363

Bertin S.A.

As parcelas de longo prazo tm a seguinte composio por ano de vencimento:

Controladora
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1.021.020 648.326 832.888 245.929 131.418 95.979 821.196 2.377 2.145 3.801.278 2007 599.651 338.684 225.831 199.522 70.574 27.362 11.007 666.307 233 2.139.171 2008 1.030.628 657.754 833.848 246.162 131.651 96.212 821.429 236.310 2.145 4.056.139 Consolidado 2007 794.774 339.472 226.619 199.594 70.646 27.433 11.037 666.336 263 2.336.174

Os financiamentos esto garantidos por alienaes fiducirias de bens do ativo imobilizado e/ou por avais da controladora.

364

Bertin S.A.

16.

IMPOSTOS A RECOLHER
Controladora Consolidado

2008 Passivo circulante Impostos, taxas e contribuies CSSL IRPJ ICMS COFINS ISS Fundersul Funrural Fundepec Funcouros IRRF Parcelamento PIS E COFINS Parcelamento IRPJ Tributos com exigibilidade suspensa Outros tributos a recolher

2007

2008

2007

1.424 11.400 4.795 134 171 5.482 118 7 3.047 211 26.789

2.985 7.844 3.463 63 175 47 945 77 15.599

1.708 13.614 8.866 625 136 171 8.273 118 7 3.062 13.463 193 16.244 162 66.642

13.895 7.844 3.463 63 175 47 945 121 26.553

Passivo no circulante Impostos, taxas e contribuies Fomentar IRPJ diferido CSLL diferida Parcelamento PIS E COFINS Parcelamento IRPJ Tributos com exigibilidade suspensa

1.351 186.035 66.973 254.359

2.049 198.705 71.534 272.288

1.351 216.496 66.973 53.852 1.479 35.085 375.236

2.049 272.593 82.364 57.450 414.456

365

Bertin S.A.

17.

OUTRAS OBRIGAES
Controladora 2008 Crditos no identificados Seguros a pagar Devolues sobre vendas a descontar Comisses a pagar Investimentos a pagar planta Pimenta Bueno Investimentos a pagar Goult Participaes Ltda. Investimentos a pagar Bertin GMBH Outras obrigaes a pagar 6.367 1.921 4.162 22.589 440.762 10.316 2007 341 1.839 2.731 4.285 2008 6.367 1.921 4.162 22.589 440.762 73.880 70.717 Consolidado 2007 341 1.839 2.731 4.285

191.962 82.323 283.481 160.925 122.556

191.962 27.186 228.344 131.289 97.055

486.117 Passivo circulante Passivo no circulante 486.177 -

620.398 571.197 49.201

18.

PATRIMNIO LQUIDO Em 31 de dezembro de 2008, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, de R$3.915.678 (em 31 de dezembro de 2007, R$1.027.070), representado por 28.636.178 (em 31 de dezembro de 2007, 20.000.000) aes ordinrias, nominativas e sem valor nominal.

19.

COBERTURA DE SEGUROS (NO AUDITADO) poltica da Bertin S.A. manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a risco utilizando laudos recentes de avaliao patrimonial para cobrir eventuais sinistros, de acordo com a natureza das atividades e orientao da poltica de seguros da Companhia. A Bertin S.A. possui um Plano de Gerenciamento de Riscos - PGR iniciado por consultoria externa e praticado/gerenciado internamente.

20.

OBRIGAES FISCAIS, SOCIAIS E TRABALHISTAS A Bertin S.A. possui processos cveis, tributrios e trabalhistas, todos em razo do curso normal das operaes, sendo que em 31 de dezembro de 2008 os montantes envolvidos de R$3.315 (em 31 de dezembro de 2007, R$94) se referem a processos provveis de perda, com base nos pareceres emitidos pelos assessores jurdicos. A proviso de R$3.315 considerada, pela Administrao, como suficiente para cobrir eventuais perdas.

366

Bertin S.A.

21.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL O imposto de renda foi calculado considerando-se as atuais alquotas, e a contribuio social sobre o lucro foi apurada considerando-se a taxa de 9% conforme legislao em vigor. Os clculos do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro, bem como suas respectivas declaraes, quando exigidas, esto sujeitos reviso por parte das autoridades fiscais por perodos e prazos variveis com relao respectiva data do pagamento ou entrega da declarao de rendimentos.

22.

INSTRUMENTOS FINANCEIROS - DERIVATIVOS Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros A Bertin S.A. possui uma poltica formal de gerenciamento de riscos financeiros (mercado, liquidez e crdito), cujo controle e gesto de responsabilidade da Diretoria Financeira que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto, possibilitando a reduo da exposio diria destes. A exposio a riscos de mercado, advindos de variaes de taxas de cmbio, taxas de juros e preos na compra de gado ligados atividade operacional, tratada atravs de instrumentos financeiros e derivativos que objetivam minimizar e neutralizar o efeito a esses riscos. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo, que no possuem direta relao com as atividades da Companhia. O risco de liquidez acompanhado atravs de ratings especficos da contraparte. a. Riscos de taxas de cmbio e juros

Os riscos de mercado oriundos de variao cambial e taxas de juros so protegidos por instrumentos financeiros derivativos, como contratos a termo de moedas (forwards), contratos de troca de moeda (swaps), contratos de troca de taxas de juros (Libor para taxas pr-fixadas) e contratos de mercado futuro em Bolsa.

b.

Riscos de crditos

O risco de crdito combatido por poltica especfica monitorada pelos departamentos de Crdito Interno e Externo, atravs de acompanhamento da evoluo de carteiras e controle de exposio a grupos pr-definidos de clientes e pases. A utilizao de instrumentos de garantia de recebveis tambm faz parte da poltica de crdito.

c.

Riscos de flutuao de preos na compra de gado

A exposio da Companhia flutuao dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores externos, acompanhada e seus efeitos avaliados diariamente.

367

Bertin S.A.

d.

Valores utilizados

Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas, e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de todos os instrumentos financeiros so marcados a mercado e expressam o valor justo na data 31 de dezembro de 2008. e. Informaes sobre instrumentos financeiros

A seguir, so apresentados os ativos e passivos expostos a riscos que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008:
Controladora Efeitos no resultado Variao cambial

Exposio OPERACIONAL Contas a receber - US$, Pedidos de vendas - US$, Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ Emprstimos e financiamentos US$ Importaes a pagar US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros lquidos Subtotal TOTAL

2008

Derivativos

429.339 1.439.782 1.869.121

116.420 116.420

(213.360) 446.982 233.622

152.802 (3.237.500) (4.258) 792.243 (2.296.713) (427.592)

35.998 (763.999) 766 (727.235) (610.815)

(218.532) (218.532) 15.090

Pedidos de venda - O nocional no registrado no balano patrimonial. A partir do exerccio de 2008, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting) introduzida pelo CPC 14, a Companhia passou a contabilizar a variao cambial dos pedidos de venda para contrapor os efeitos do hedge destes

368

Bertin S.A.

f.

Anlise de sensibilidade

Considerando que a Companhia est sujeita, principalmente, ao risco de taxas de cmbio e juros sobre os seus ativos e passivos em moeda estrangeira, e que se utiliza apenas de instrumentos derivativos para proteo dos referidos ativos e passivos, as variaes de cenrios so acompanhadas dos respectivos objetos de proteo, provocando efeitos praticamente nulos.

369

QUADRO 1

BERTIN S.A.

BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E 2007 (Valores expressos em milhares de reais)

Controladora 2008 Circulante 112.865 2.176.242 142.599 429.339 824.651 559.828 96.979 20.812 4.235 4.367.550 Exigvel a longo prazo Emprstimos e financiamentos (nota 15) Impostos a recolher (nota 16) Obrigaes fiscais, sociais e trabalhistas (nota 20) Proviso para perdas em investimentos Partes relacionadas (nota 10) Outras obrigaes (nota 17) 3.801.278 254.359 3.315 44.461 4.103.413 451.502 156.848 430.508 236.378 Participao de acionistas no controladores Participao minoritria 280.964 3.707.579 810.969 34.854 4.834.366 3.946.669 5.141.347 4.264.991 430.886 3.426.763 89.020 14.022 4.126.023 966.414 34.888 353.971 3.821.950 89.070 Patrimnio lquido Capital social (nota 18) Reserva de capital Ajuste acumulado de converso Lucros (prejuzos) acumulados 3.915.678 26.574 (770.155) 3.172.097 9.653.418 5.509.496 10.668.833 6.275.361 Total do passivo 9.653.418 1.405.979 5.096.978 1.773.992 No circulante 85.551 248.264 316.994 86.726 341.289 264.845 35.901 4.710 21.699 217.787 2.176.242 227.877 623.627 1.088.926 622.581 102.240 31.892 5.806 106.081 248.266 409.364 124.653 449.471 348.307 39.707 23.732 24.411 Pessoal, encargos e benefcios sociais Fornecedores nacionais Fornecedores internacionais Emprstimos e financiamentos (nota 15) Impostos a recolher (nota 16) Dividendos a pagar Outras obrigaes (nota 17) 76.853 517.555 4.258 1.253.511 26.789 12.825 486.117 2.377.908 2007 2008 2007 Passivo 2008

Consolidado

Controladora 2007 2008

Consolidado 2007

Ativo

Circulante

Disponibilidades Aplicaes financeiras (nota 5) Valores a receber clientes nacionais (nota 6) Valores a receber clientes internacionais (nota 6) Estoques de produtos e mercadorias (nota 7) Impostos a recuperar (nota 8) Adiantamentos a fornecedores e diversos Outros crditos (9) Despesas do exerccio seguinte

55.586 423.810 31 1.290.387 15.599 12.825 131.289 1.929.527

99.256 569.615 95.431 1.490.802 66.642 12.825 571.197 2.905.768

70.862 427.706 107.247 1.405.581 26.553 12.825 160.925 2.211.699

370
3.231 251.393 196.878 94 156.754 3.775 316.057 57.720 41.005 11.951 1.192 66.367 153.014 15.805

No circulante

Realizvel a longo prazo

Depsitos judiciais e compulsrios Impostos a recuperar (nota 8) Imveis destinados venda Partes relacionadas (nota 10) Outros crditos (9)

2.139.171 272.288 94 2.584 97.055 2.511.192

4.056.139 375.236 11.228 44.451 49.201 4.536.255

2.336.174 414.456 6.491 122.556 2.879.677

Permanente 54.713 54.713 115.208 115.208

Investimentos (nota 11) Imobilizado (nota 12) Intangvel (nota 13) Diferido (nota 14)

1.027.070 3.233 38.474 1.068.777 5.509.496

3.915.678 26.574 (770.155) 3.172.097 10.668.833

1.027.070 3.233 38.474 1.068.777 6.275.361

Total do ativo

QUADRO 2 BERTIN S.A. DEMONSTRAO DOS RESULTADOS PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E PARA O PERODO DE 27 DE JULHO (DATA DA CONSTITUIO DA COMPANHIA) A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Valores expressos em milhares de reais)

Controladora 2008 Receita operacional bruta Mercado interno Mercado externo 3.539.208 2.521.560 6.060.768 Dedues da receita operacional bruta Impostos sobre vendas Devolues e abatimentos Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas operacionais Comerciais Administrativas Financeiras lquidas Resultado da equivalncia patrimonial Participao nos resultados Outras receitas operacionais 2007 829.884 334.723 1.164.607 2008 4.498.898 3.045.456 7.544.354

Consolidado 2007 1.078.908 535.543 1.614.451

(594.100) (157.185) 5.309.483 (4.327.892) 981.591

(160.524) (10.400) 993.683 (733.521) 260.162

(721.941) (196.542) 6.625.871 (5.289.361) 1.336.510

(173.074) (18.575) 1.422.802 (1.108.964) 313.838

(302.114) (353.076) (1.098.185) (18.560) (2.422) (1.774.357)

(85.825) (48.853) (64.993) (836) (348) 5.881 (194.974) 65.188 65.188 (8.226) (2.963) 53.999

(503.153) (424.098) (1.241.424) (2.422) (2.171.097) (834.587) (834.587) 80.627 32.454 (721.506) 39.659 (681.847)

(104.208) (82.850) (78.099) (348) 8.773 (256.732) 57.106 57.106 (5.993) (2.969) 48.144 5.855 53.999

Resultado operacional Resultado antes dos efeitos tributrios Imposto de renda Contribuio social (PREJUZO) LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO Participao minoritria em controladas consolidadas (PREJUZO) LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO CONSOLIDADO (PREJUZO) LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR AO - em reais

(792.766) (792.766) 82.653 28.266 (681.847)

(23,81)

2,70

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

371

QUADRO 3

BERTIN S.A.

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E PARA O PERODO DE 27 DE JULHO (DATA DE CONSTITUIO DA COMPANHIA) A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Valores expressos em milhares de reais)
Reserva de capital Capital social Reserva de capital Reserva legal Incentivos fiscais Reserva de reavaliao Ajuste acumulado de converso Lucros (prejuzos) acumulados

Total

372
1.027.070 692.582 2.196.026 3.915.678 (2.107.871) 2.107.871 (2.700) 2.700 2.700 533 12.021 (3.250) (9.304) -

Subscrio do capital social Incorporao do acervo lquido Constituio de reserva de reavaliao Impostos federais diferidos sobre a reserva de reavaliao Capitalizao de reserva de reavaliao Incentivo fiscal para subveno de investimentos Lucro lquido do perodo Proposta para destinao do lucro lquido: - Reserva legal - Dividendos propostos -

2.000 18.000 1.007.070 -

533 -

1.277.308 (270.238) (1.007.070) -

26.574 26.574

53.999 (2.700) (12.825) 38.474 (44.577) (82.205) (681.847) (770.155)

2.000 18.000 1.277.308 (270.238) 533 53.999 (12.825) 1.068.777 (44.577) 692.582 2.107.871 12.021 (9.304) 26.574 (681.847) 3.172.097

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

Ajustes decorrentes da Lei n 11.638/07 Subscrio do capital social Lucro na subscrio de aes Incentivo fiscal para subveno de investimentos Capitalizao de reservas e lucros acumulados acumulados apurados at 30 de junho de 2008 Reconhecimento da receita de incentivos fiscais Ajuste de converso em balanos de controladas Prejuzo do exerccio

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

QUADRO 4 BERTIN S.A. DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO 2008 (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora 2008 FLUXO DE CAIXA DE ATIVIDADES OPERACIONAIS Prejuzo do exerccio Ajustes para conciliar o prejuzo do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos Depreciao, amortizao e impairment Baixas do ativo imobilizado Variao monetria sobre emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo Juros sobre emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo Equivalncia patrimonial Reverso de proviso para perdas de investimentos Constituio de proviso para contingncias Variaes nos ativos e passivos operacionais: Valores a receber - clientes Estoques de produtos e mercadorias Adiantamentos a fornecedores e diversos Outros crditos - curto e longo prazo Depsitos judiciais e compulsrios Partes relacionadas Pessoal, encargos e benefcios sociais Fornecedores Impostos a recolher - lquido Outras obrigaes - curto e longo prazo CAIXA ORIGINADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DE OPERAES DE INVESTIMENTOS Investimentos Aquisio de ativo imobilizado Intangvel Aumento do diferido CAIXA APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS FLUXO DE CAIXA DE ATIVIDADES FINANCEIRAS Emprstimos e financiamentos de curto prazo e longo prazo: Pagamentos Captaes Variao na participao de minoritrios Aumento de capital e reserva (Acionista) CAIXA ORIUNDO DAS ATIVIDADES FINANCEIRAS (231.964) (516.673) (531.990) (1.377) (1.282.004) 8.741 (542.282) (702.158) (1.362) (1.237.061) (681.847) (163.642) 259.182 116.565 38.166 763.999 395.281 18.560 (2.584) 3.221 (681.847) (228.306) 285.431 89.296 40.135 799.808 455.027 4.737 Consolidado 2008

(342.226) (483.362) (61.078) 1.362 (3.137) 177.960 21.267 98.357 (389.473) 257.773 24.344

(317.482) (639.455) (62.533) 22.946 (2.583) 156.455 28.394 130.093 (361.156) 336.917 55.877

(3.286.917) 3.714.702 2.785.167 3.212.952

(3.329.066) 3.839.282 (74.517) 2.785.167 3.220.866

AUMENTO DE CAIXA E BANCOS E APLICAES FINANCEIRAS

Caixa, contas bancrias e aplicaes de liquidez imediata Saldo final Saldo inicial

1.955.292

2.039.682

2.289.107 333.815

2.394.029 354.347

Variao no exerccio

1.955.292

2.039.682

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

373

QUADRO 5 BERTIN S.A. DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS PARA O PERODO DE 27 DE JULHO (DATA DE CONSTITUIO DA COMPANHIA) A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora 2007 Origens dos recursos Das operaes: Lucro lquido do perodo Itens que no afetam o capital circulante: Depreciaes Amortizaes Resultado da equivalncia patrimonial Valor residual do ativo permanente baixado Encargos do exigvel a longo prazo Provises contingenciais Recursos originados das operaes De quotistas: Integralizao de capital De terceiros: Incentivo fiscal Reduo do investimento Reduo do realizvel a longo prazo Aumento do exigvel a longo prazo Total das origens de recursos Aplicaes de recursos Nos investimentos No imobilizado No diferido Impostos diferidos Por aumento do realizvel a longo prazo Por incorporao de acervo lquido Por reduo do exigvel a longo prazo Participao dos minoritrios Distribuio de lucros e dividendos propostos Total das aplicaes de recursos Reduo do capital circulante Consolidado 2007

53.999 42.332 12.697 837 172.335 (89.169) 94 193.125

53.999 46.289 12.698 185.945 (89.383) 125 209.673

2.000

2.000

533 1.245 51.597 369.243 617.743

533 1.245 58.590 604.174 876.216

416.770 111.290 29.438 270.238 208.582 92.148 12.825 1.141.291 (523.548)

372.233 131.972 29.438 270.238 213.880 92.148 74.562 115.208 14.243 1.313.922 (437.707)

374

QUADRO 5 (pgina 2) BERTIN S.A. DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS PARA O PERODO DE 27 DE JULHO (DATA DE CONSTITUIO DA COMPANHIA) A 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora 2007 Demonstrao da variao do capital circulante lquido Ativo circulante No incio do perodo No final do perodo Consolidado 2007

1.405.979 1.405.979

1.773.992 1.773.992 2.211.699 2.211.699 (437.707)

Passivo circulante No incio do perodo No final do perodo

1.929.527 1.929.527

Reduo do capital circulante

(523.548)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

375

QUADRO 6 BERTIN S.A. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO 2008 (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora 2008 DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO 1 - RECEITAS 1.1) Vendas de mercadorias, produtos e servios 2 - INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (inclui valores do ICMS e IPI) 2.1) Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos 2.2) Materiais, energia, servios de terceiros e outros 2.3) Perda/Recuperao de valores ativos 3 - VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2) 4 - DEPRECIAO, AMORTIZAO E EXAUSTO 5 - VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA COMPANHIA (3-4) 6 - VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA 6.1) Resultado de equivalncia patrimonial 6.2) Receitas financeiras 7 - VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (5+6) 8 - DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO (*) 8.1) Pessoal 8.1.1 - Remunerao direta 8.1.2 - Benefcios 8.1.3 - FGTS 8.2) Impostos, taxas e contribuies 8.2.1 - Federais 8.2.2 - Estaduais 8.3) Remunerao de capitais de terceiros 8.3.1 - Juros 8.3.2 - Aluguis 8.3.3 - Outras 8.4) Remunerao de capitais prprios 8.4.1 - Prejuzo do exerccio 8.4.2 - Participao dos no controladores nos lucros retidos 5.309.483 5.309.483 (4.077.175) (3.542.918) (534.257) 1.232.308 (259.182) 973.126 1.302.954 (18.560) 1.321.514 2.276.080 (2.276.080) (562.668) (408.386) (127.143) (27.139) 27.312 43.225 (15.913) (2.422.571) (437.632) (7.072) (1.977.867) 681.847 681.847 6.625.871 6.625.871 (5.179.054) (4.423.812) (748.791) (6.451) 1.446.817 (278.980) 1.167.837 1.326.291 1.326.291 2.494.128 (2.494.128) (699.364) (543.918) (128.070) (27.376) 97.903 113.816 (15.913) (2.614.173) (512.711) (7.367) (2.094.095) 721.506 681.847 39.659 Consolidado 2008

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

376

Demonstraes Financeiras do Bertin S.A. relativas ao perodo de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da BDO Trevisan Auditores Independentes

377

(pgina intencionalmente deixada em branco)

378

BERTIN S.A. DEMONSTRAES CONTBEIS NDIVIDUAIS (CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AOS PERODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008 E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

BDO International uma rede mundial de empresas de auditoria, juridicamente independentes em seu prprio pas, denominadas Firmas Membro BDO. A rede coordenada pela BDO Global Coordination B.V., com sede estatutria em Eindhoven, Holanda (registro comercial n33205251). O Escritrio Executivo Internacional est situado no Boulevard de la Woluwe 60, 1200 Bruxelas, Blgica. BDO Trevisan Auditores Independentes a Firma Membro da BDO no Brasil. BDO o nome comercial para a rede BDO International e para cada uma das Firmas Membro BDO.

379

BERTIN S.A. DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS (CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AOS PERODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008 CONTEDO Parecer dos auditores independentes Quadro 1 Balanos patrimoniais Quadro 2 Demonstrao dos resultados Quadro 3 Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido Quadro 4 Demonstrao dos fluxos de caixa Notas explicativas s demonstraes contbeis

380

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Administradores e Acionistas da Bertin S.A. So Paulo - SP Examinamos o balano patrimonial individual (controladora) e consolidado da Bertin S.A. (Companhia) e de suas controladas em 30 de setembro de 2009 e das correspondentes demonstraes individuais (controladora) e consolidadas do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, correspondentes ao perodo de 9 (nove) meses findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua Administrao. Nossa responsabilidade de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. As demonstraes contbeis das empresas controladas indiretas Dan Vigor Ltda. e Trump sia Enterprises Limited foram revisadas por outros auditores independentes. Os saldos dos investimentos nessas empresas e os correspondentes resultados de equivalncia patrimonial esto embasados nos trabalhos daqueles auditores. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil e compreenderam: a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbil e de controles internos da Companhia; b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela Administrao da Companhia, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as posies patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Bertin S.A. em 30 de setembro de 2009, o resultado de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e dos seus fluxos de caixa referentes ao perodo findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

1.

2.

3.

381

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Administradores e Acionistas da Bertin S.A. So Paulo SP 4. Conforme mencionado na nota explicativa n 2, as prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008 e os efeitos de sua adoo inicial somente foram contabilizados pela Companhia e por suas controladas durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008. As demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, referentes ao perodo findo em 30 de setembro de 2008, apresentadas em conjunto com as informaes do perodo corrente, no foram ajustadas para fins de comparao, conforme facultado pelo Comunicado Tcnico do IBRACON n 04, de 7 de maio de 2009.

Ribeiro Preto, 17 de dezembro de 2009.

Jos Luiz Sanches Scio-contador CRC 1SP124579/O-0 BDO Trevisan Auditores Independentes CRC 2SP013439/O-5

382

BERTIN S.A. NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS (CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AOS PERODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008 (Valores expressos em milhares de reais)

1.

CONTEXTO OPERACIONAL A Bertin S.A. constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de brinquedos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tem suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS As demonstraes contbeis individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que abrangem a legislao societria brasileira, os pronunciamentos, as orientaes e as interpretaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Na elaborao das demonstraes contbeis individuais e consolidadas de 31 de dezembro de 2008, a Companhia adotou pela primeira vez as alteraes na legislao societria introduzidas pela Lei n 11.638, aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449, de 3 de dezembro de 2008. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS 3.1. ADOO DA LEI N 11.638/07 A Administrao da Companhia optou por elaborar as demonstraes contbeis de transio em 1 de janeiro de 2008, o ponto de partida para o levantamento de demonstraes contbeis de acordo com as novas disposies trazidas na Lei n 11.638/07 e pela Medida Provisria n 449/08. As modificaes introduzidas pelos referidos normativos caracterizamse como mudana de prtica contbil. Entretanto, conforme facultado pelo Pronunciamento Tcnico CPC n 13 Adoo Inicial da Lei n 11.638/07, aprovada pela Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Medida Provisria n 449/08, todos os ajustes com impacto no resultado foram efetuados na data de transio contra a conta de lucros e prejuzos acumulados, no patrimnio lquido, nos termos do artigo 186 da Lei n 6.404/76, sem efeitos retrospectivos sobre as demonstraes contbeis.

2.

3.

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As demonstraes contbeis referentes ao perodo findo em 30 de setembro de 2008 foram preparadas em conformidade com a legislao vigente naquela data. A Companhia optou por no reapresent-las, com base no Comunicado Tcnico do Ibracon n 4, de 7 de maio de 2009. Dessa forma, no so comparveis com as demonstraes contbeis do perodo findo em 30 de setembro de 2009. Em decorrncia das alteraes promovidas pela nova legislao contbil, foram apurados os efeitos no patrimnio lquido e no resultado do perodo findo em 30 de setembro de 2008, que so apresentados a seguir:
2008 Prejuzo do perodo findo em 30 de setembro de 2008 Ajustes dos efeitos decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 Incentivos fiscais reconhecidos no resultado (b) Lucro lquido com os efeitos da Lei n 11.638/07 (Resultado lquido ajustado) Patrimnio lquido em 30 de setembro de 2008 Ajustes na data da transio reconhecidos em: Lucros ou prejuzos acumulados (a) Incentivos fiscais reconhecidos no resultado (b) Capitalizao dos custos dos emprstimos (c) Patrimnio lquido em 30 de setembro de 2008, com os efeitos da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08

(153.203)
10.541 (142.662) 2.836.438 (45.260) (10.541) 78.437

2.859.074

(a)

Baixa de gastos ativados que eram classificados no ativo diferido e que no foi possvel a reclassificao para outros grupos de ativos na data de transio. Baixa referente a incentivos ficais que eram classificados no patrimnio lquido e foram reclassificados para a conta de resultado. Conforme facultado pelo Pronunciamento Tcnico CPC n 20 Custos dos emprstimos, a Companhia optou pela adoo relativa a capitalizao dos custos de emprstimo que so atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo imobilizado qualificvel como parte dos custos dos ativos

(b)

(c)

Sumrio das prticas contbeis modificadas pela adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 Arrendamento mercantil financeiro

Os bens obtidos por meio de contratos de arrendamento financeiro foram reconhecidos como ativo imobilizado pelo seu valor justo ou, se inferior, pelo valor presente do saldo de pagamentos mnimos previstos nos contratos de arrendamento financeiro, sendo depreciados pelas taxas de depreciao praticadas pela Companhia de acordo com a

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natureza de cada bem. Os bens obtidos por meio de contratos de arrendamento financeiro, alienados ou baixados por perda, tm o seu valor residual reconhecido como custo ou perda, respectivamente, na demonstrao do resultado. Os respectivos saldos a pagar dos contratos de arrendamento financeiro foram reconhecidos no passivo circulante e no passivo no circulante com base no valor presente das prestaes remanescentes a pagar na data da transio. A diferena entre o valor presente e o valor total das prestaes vincendas ser apropriada na demonstrao do resultado como despesas financeiras pelo prazo remanescente do contrato por meio do mtodo do custo amortizado e com base na taxa de juros efetiva. Ativo intangvel

A Companhia procedeu, no quarto trimestre de 2008, reclassificao de determinados bens do ativo imobilizado e ativo diferido para o ativo intangvel, de acordo com as disposies previstas no Pronunciamento Tcnico CPC n 4 Ativo Intangvel, aprovado pela Deliberao CVM n 553, com base no disposto na Lei n 11.638/07 e MP n 449/08. Ajustes a valor presente

Determinadas contas do ativo e passivo no circulante, bem como do ativo e passivo circulante, quando relevantes, foram ajustadas ao valor presente nas datas das respectivas transaes, com base em taxas que refletem o custo do dinheiro no tempo para a Companhia, bem como os riscos especficos relacionados aos fluxos de caixa programados para as contas em questo. Os efeitos dos ajustes a valor presente relativos ao perodo findo em 30 de setembro de 2009, da Lei n 11.638 e Medida Provisria n 449/08, foram calculados e so praticamente nulos. Equivalncia patrimonial em empresas coligadas

Com base nas novas disposies da legislao societria, trazidas pela MP n 449/08, a Companhia passou a aplicar o mtodo da equivalncia patrimonial na avaliao de investimentos permanentes em todas as coligadas. Com base no novo texto, so coligadas todas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia significativa, mesmo sem control-las. No houve efeito tributrio significativo dos ajustes decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e MP n 449/08.

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3.2. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS As principais prticas contbeis adotadas para a elaborao dessas demonstraes contbeis individuais e consolidadas so as seguintes: a. Apurao do resultado

O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de servios reconhecida no resultado em funo da sua prestao. b. Estimativas contbeis

A elaborao das demonstraes contbeis individuais e consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Administrao use de julgamento na determinao e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem, quando aplicveis, o valor residual do ativo imobilizado, proviso para crdito de liquidaes duvidosas, estoques e Imposto de Renda e contribuio social diferidos ativos, bem como as provises para riscos fiscais, trabalhistas e cveis. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados devido a imprecises inerentes ao processo de sua determinao. A Companhia e suas controladas revisam as estimativas e premissas pelo menos trimestralmente. c. Instrumentos financeiros

Instrumentos financeiros no derivativos incluem aplicaes financeiras, investimentos em instrumentos de dvida e patrimnio, contas a receber e outros recebveis, caixa e equivalentes de caixa, emprstimos e financiamentos, assim como contas a pagar e outras dvidas. Os instrumentos financeiros no derivativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido, para instrumentos que no sejam reconhecidos pelo valor justo por meio de resultado, de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Posteriormente ao reconhecimento inicial, so mensurados de acordo com sua respectiva classificao: Instrumentos mantidos at o vencimento

Se a Companhia tem a inteno positiva e capacidade de manter at o vencimento seus instrumentos de dvida, estes so classificados como mantidos at o vencimento e so mensurados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, deduzido de eventuais redues em seu valor recupervel.

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Instrumentos disponveis para venda

Os investimentos da Companhia em instrumentos de patrimnio e de certos ativos relativos a instrumentos de dvida so classificados como disponveis para venda. Posteriormente ao reconhecimento inicial, so avaliados pelo valor justo e as suas flutuaes, exceto redues em seu valor recupervel e as diferenas em moeda estrangeira desses instrumentos, so reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, lquidas dos efeitos tributrios. Quando um investimento deixa de ser reconhecido, o ganho ou perda acumulado no patrimnio lquido transferido para o resultado. Instrumentos financeiros ao valor justo por meio do resultado

Um instrumento classificado pelo valor justo por meio do resultado se for mantido para negociao, ou seja, designado como tal quando do reconhecimento inicial. Os instrumentos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia esses investimentos e toma decises de compra e venda com base em seu valor justo de acordo com a estratgia de investimento e gerenciamento de risco documentada pela Companhia. Aps reconhecimento inicial, custos de transao atribuveis so reconhecidos nos resultados quando incorridos. Instrumentos financeiros ao valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor justo e suas flutuaes so reconhecidas no resultado. Outros

Outros instrumentos financeiros no derivativos so mensurados pelo custo amortizado utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, reduzidos por eventuais dedues no valor recupervel. d. Moeda estrangeira

A Administrao da Companhia definiu que sua moeda funcional o real de acordo com as normas descritas no Pronunciamento Tcnico CPC n 2 Efeitos nas Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, aprovado pela Deliberao CVM n 534/08. Transaes em moeda estrangeira, isto , todas aquelas que no realizadas na moeda funcional, so convertidas pela taxa de cmbio das datas de cada transao. Ativos e passivos monetrios em moeda estrangeira so convertidos para a moeda funcional pela taxa de cmbio da data do fechamento. Os ganhos e as perdas de variaes nas taxas de cmbio sobre os ativos e os passivos monetrios so reconhecidos na demonstrao do resultado. Ativos e passivos no monetrios adquiridos ou contratados em moeda estrangeira so convertidos com base nas taxas de cmbio das datas das transaes ou nas datas de avaliao ao valor justo quando este utilizado.

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e.

Ativos circulante e no circulante Contas a receber de clientes

As contas a receber de clientes so registradas pelo valor faturado, ajustado ao valor presente quando aplicvel, incluindo os respectivos impostos diretos de responsabilidade tributria da Companhia, menos os impostos retidos na fonte, os quais so considerados crditos tributrios. A proviso para crditos de liquidao duvidosa, quando aplicvel, constituda em montante considerado suficiente pela Administrao para suprir as eventuais perdas na realizao dos crditos. Estoques

Os estoques de produtos acabados, produtos em elaborao, matrias-primas e outros suprimentos so avaliados pelo custo mdio de aquisio ou produo, os quais so inferiores aos valores de reposio ou aos valores de realizao. O custo dos produtos acabados e produtos em elaborao incluem matrias-primas adquiridas, mo de obra, despesas de produo, transporte e armazenagem, que esto relacionados compra e produo de estoques. As perdas normais de produo so registradas e integram o custo de produo do respectivo ms. Investimentos

Os investimentos em empresas controladas e coligadas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, deduzidos de proviso para perdas, quando aplicvel. Imobilizado

Os ativos imobilizados so registrados pelo custo de aquisio ou construo, deduzido da depreciao calculada pelo mtodo linear com base nas taxas mencionadas na nota explicativa n 11, e levam em considerao o tempo de vida til estimado dos bens, com base nos prazos contratuais dos imveis alugados quanto s benfeitorias efetuadas nestes.

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Arrendamento mercantil

Arrendamento financeiro Determinados contratos de arrendamento mercantil transferem substancialmente Companhia os riscos e benefcios inerentes propriedade de um ativo. Esses contratos so caracterizados como contratos de arrendamento financeiro e os ativos so reconhecidos pelo valor justo ou pelo valor presente dos pagamentos mnimos previstos em contrato. Os bens reconhecidos como ativos so depreciados pelas taxas de depreciao aplicveis a cada grupo de ativo conforme a nota explicativa n 11. Os encargos financeiros relativos aos contratos de arrendamento financeiro so apropriados ao resultado ao longo do prazo do contrato, com base no mtodo do custo amortizado e da taxa de juros efetiva. Arrendamento operacional Pagamentos efetuados sob um contrato de arrendamento operacional so reconhecidos como despesas na demonstrao do resultado em bases lineares pelo prazo do contrato de arrendamento. Intangvel

Os ativos intangveis compreendem os ativos adquiridos de terceiros, inclusive por meio de combinao de negcios, os gerados internamente pela Companhia, e so registrados pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao calculada pelo mtodo linear, com base nos prazos dos direitos de explorao decorrentes dos contratos de arrendamento e com base nos prazos estimados de recuperao do gio. Os ativos intangveis com vida til indefinida e o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir de 1 de janeiro de 2009 no sero amortizados e tero o seu valor recupervel testado anualmente. Diferido

So os valores e despesas reconhecidos pelo custo. As amortizaes so computadas pelo mtodo linear em at dez anos. Conforme as modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449, de 3 de dezembro de 2008, o saldo existente no ativo diferido, que, pela sua natureza, no pode ser alocado a outro grupo de contas, permaneceu no ativo sob essa classificao at sua completa amortizao.

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f.

Reduo ao valor recupervel

Os itens de ativos do imobilizado, intangvel e diferido tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O goodwill e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor testada anualmente independentemente de haver indicadores de perda de valor. g. Passivos circulantes e no circulantes

So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridas at a data do balano patrimonial. Quando aplicvel, os passivos circulantes e no circulantes so registrados em valor presente, transao a transao, com base em taxas de juros que refletem o prazo, a moeda e o risco de cada transao. A contrapartida dos ajustes a valor presente contabilizada contra as contas que deram origem ao referido passivo. A diferena entre o valor presente de uma transao e o valor de face do passivo apropriada ao resultado ao longo do prazo do contrato com base no mtodo do custo amortizado e da taxa de juros efetiva. h. Provises

So reconhecidas em decorrncia de eventos passados que originaram um passivo, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para sald-lo. As provises so registradas quando so julgadas como provveis tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. i. Imposto de Renda e contribuio social

O Imposto de Renda apurado com base no lucro real. O Imposto de Renda e a contribuio social so recolhidos mensalmente sobre bases de clculo estimadas, nas formas e alquotas previstas na legislao vigente. Os ativos diferidos decorrentes de prejuzo fiscal, base negativa da contribuio social e diferenas temporrias so registrados em conformidade com a legislao tributria e Instruo CVM n 371, de 27 de junho de 2002, e levam em considerao o histrico de rentabilidade e a expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, fundamentada em estudo tcnico de viabilidade revisado anualmente. A Companhia e suas controladas devero optar pelo Regime Tributrio de Transio (RTT), conforme a Medida Provisria n 449/08, exerccio de opo este que dever ser manifestado, de forma irretratvel, na Declarao de Informaes Econmico-Fiscais da Pessoa Jurdica de 2009.

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j.

Lucro (prejuzo) por ao

calculado com base no nmero total de aes, na data do balano patrimonial. k. Consolidao

As prticas contbeis so aplicadas de forma uniforme em todas as empresas consolidadas e consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior. Descrio dos principais procedimentos de consolidao: Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas. Eliminao das participaes no capital, reservas e lucros acumulados das empresas controladas. Eliminao dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros no realizados decorrentes de negcios entre as empresas.

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3.3. DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS As demonstraes contbeis consolidadas incluem as informaes da Companhia e das suas controladas:
Porcentagem de participao 2009 Controladas diretas Novaprom Foods e Ingredients Ltda. Cascavel Couros Ltda. Bertin Holding GMBH (ustria) Bertin Corporation (USA) Goult Participaes Ltda. S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor
CIA Leco Produtos Alimentcios S.A. Controladas indiretas Bertin Handels GMBH Bertin Holding INC Bertin Trading USA LLC Bertin Trading UK LLP Nedhol INTL NV Frigorfico Canelones S.A. Bertin Paraguay S.A. Trump Asia Enterprises Limited Misr Cold Centers & Storage Company SAE Sam Prometex S.A. Egygate Distribution Company Sampco INC CIA Leco Produtos Alimentcios S.A. Dan Vigor Ltda. Laticnios Serra Bella Ltda. International Food Parkers Bertin Peru S.A. B&M Itlia 100,00% 100,00% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% 80,00% 99,99% 97,50% 70,00% 70,00% 100,00% 80,00% 50,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% 80,00% 99,99% 97,50% 70,00% 70,00% 100,00% 7,02% 50,00% 100,00% -

2008 60,00% 100,00% 100,00% 56%

-

60,00% 99,99% 100,00% 100,00% 99,54% 19,08%

4.

APLICAES FINANCEIRAS A carteira de aplicaes composta basicamente por CDBs (Certificados de Depsito Bancrio) indexados ao CDI e emitidos por instituies de 1 linha, com rating mnimo A classificado pela Fitch Ratings.

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5.

VALORES A RECEBER DE CLIENTES NACIONAIS E INTERNACIONAIS

Controladora 2009 Clientes nacionais Clientes internacionais Adiantamento sobre cambiais entregues Cambiais em liquidao Ajuste a valor presente Cliente nacional Vendor Proviso para crditos de liquidaes duvidosa Duplicatas descontadas Adiantamento de clientes 314.271 488.285 (207.111) (21.887) (21.770) (601) (36.260) (9.611) 2008 218.179 808.083 (178.737) (45.116) (66) (128.756) (44.690) 2009 452.483 644.501 (207.613) (21.887) (190) (21.770) (1.239) (72.689) (17.272) Consolidado 2008 385.238 850.258 (178.737) (45.116) (4.712) (128.756) (44.692)

505.316
Clientes nacionais 246.029

628.897
44.667

754.324
339.323

833.483
207.078

Clientes internacionais

259.287

584.230

415.001

626.405

6.

ESTOQUES DE PRODUTOS E MERCADORIAS

Controladora 2009 Produtos acabados Produtos em elaborao Matrias-primas e almoxarifados 586.627 127.378 229.242 2008 423.945 54.927 307.830 2009 691.460 143.462 358.122 Consolidado 2008 453.325 72.952 448.305

943.247

786.702

1.193.044

974.582

Os estoques de produtos acabados e de produtos em elaborao foram avaliados pelo custo mdio das compras e/ou produo, inferior aos valores de realizao, conforme destacado na nota explicativa n 3.2(e). Os estoques de matrias-primas e almoxarifados foram avaliados pelo custo mdio das aquisies.

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7.

IMPOSTOS A RECUPERAR

Controladora 2009 Circulante Imposto Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Crdito PIS/Cofins/IPI Contribuio Social sobre o Lucro Lquido IRPJ a recuperar ICMS a recuperar Crdito presumido Impostos federais Diferidos Outros tributos a compensar 420.361 17.816 626.157 16.651 38.607 291.270 8.933 220.611 103.625 2.875 443.584 19.113 901.291 17.485 41.041 7.139 7.841 1.803 2008 2009

Consolidado 2008

328.174 16.741 220.681 162.877 2.900

1.119.592
Circulante No circulante 866.931 252.661

627.314
523.689 103.625

1.439.297
1.176.161 263.136

731.373
568.496 162.877

1.119.592

627.314

1.439.297

731.373

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8.

OUTROS CRDITOS

Controladora 2009 Devoluo de compras a receber Seguros a receber Cheques depositados e devolvidos Valor a receber clientes Posio lquida de instrumentos financeiros a receber Outros crditos 3.586 9 640 179 185.286 2.852 2008 2.284 9 137 419 2.615 2009 4.474 423 583 239 185.286 78.645

Consolidado 2008 2.284 9 137 771 102.049

192.552
Circulante 192.552

5.464
5.464

269.650
266.728

105.250
15.698

No circulante

2.922

89.552

395

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9.

PARTES RELACIONADAS

Todas as transaes com partes relacionadas foram realizadas em condies normais de mercado.
Saldos em 1/1/2008 (iii) (i) Ativo 153.014 290 3.450 156.754 635.172 307.516 252.140 234.899 13.544 10.434 185.980 36.402 214 16 3.488 386 382 3.394 16.717 136.887 146.768 631.183 174.403 293.372 241.308 327.417 Passivo Vendas Compras efetuados efetuados (ii) Pagamentos Recebimentos Ativo 384 23.135 49.093 88.131 160.743 Passivo 52.064 4 198 3.110 55.376 (iv) Saldos em 30/09/08

Controladora

Bracol Holding Ltda.

Novaprom Food Ingredients Ltda.

Bertin Holding GMBH

Bertin USA Corporation

Bracol Ind. Couros Ltda.

396

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Saldos em 1/1/2009 Saldos em 30/09/2009 (iii) (i) Ativo 204 20.454 71 2.796 8 3.203 1.731 132.348 36.063 196.878 44.461 547.743 60 230.130 115 21.541 278.905 113 38 17 167.756 1.177 185 17.489 294.253 25 439 439 7.005 719 580 35.966 201 87 373 546 5.867 6.010 530 5.281 4.960 184 1.177 246.825 13 105 107 157.351 518.516 53.279 4 8 8 108.842 226.105 6 17.814 207 213 16.060 2 4.046 31 30 3.480 23.556 2.908 2.645 23.776 2 5.311 310 246 4.686 829 20.234 637 4.550 24 33.888 3.776 25 1 230 114 139 38 4.112 29.113 44.018 53.981 246.644 266.514 53.981 Passivo Vendas Compras efetuados efetuados Ativo (ii) Pagamentos Recebimenos Passivo 24.148 66 263 3 (iv)

Controladora

Bracol Holding Ltda.

Novaprom Food Ingredients Ltda.

Bertin Holding GMBH

S.A. Fab. Prod. Alimentcios Vigor

Cia Leco Produtos Alimentcios

Newdrop Qumica Ltda.

Biolins Energia Ltda.

BSB Equipamentos de Prot. Ind. Ltda.

Ecopur Ind.e Com.de Prod.Quim.Ltda.

Curu Energia S.A.

Brasil Central Energia S.A.

Mafrip Matadouro Frig. Rio Pardo S.A.

Sampco INC

Heber Participaes S.A.

Gaia Energia e Participaes S.A.

397

So Fernando Acar e lcool Ltda.

Cascavel Couros Ltda

Bertin S.A.

9.
Saldos em 1/1/2008 (iii) (i) Ativo 153.014 153.014 409.303 306.916 251.742 474.184 234.900 13.544 10.434 146.767 174.403 293.372 241.308 327.417 88.133 88.133 Passivo Vendas Compras efetuados efetuados Ativo (ii) Pagamentos Recebimentos Passivo 52.064 3.110 55.174 (iv) Saldos em 30/09/08

PARTES RELACIONADAS (CONTINUAO)

Consolidado

Bracol Holding Ltda.

Bracol Ind. Couros

Consolidado Saldos em 1/1/2009 (iii) Ativo 3.203 1.731 8 4.942 44.391 99.130 254.014 44.018 373 53.981 185 35.966 7.005 25 113 17 1.177 115 546 246.644 201 825 439 38 5.867 Passivo (i) Vendas (ii) Compras Pagamentos efetuados 266.514 87 676 439 6.010 273.726

Saldos em 30/09/09 (iv) Recebimentos efetuados 53.981 184 5.281 4.960 105 13 1.177 107 530 66.338 Ativo 1 33.888 3.776 25 8 4 8 24 37.734 Passivo 24.148 114 149 38 230 24.679

398

Bracol Holding Ltda. Brasil Central Energia S.A. Biolins Energia Ltda. BSB Equipamentos de Prot. Ind. Ltda. Curu Energia S.A. Ecopur Ind.e Com.de Prod. Quim. Ltda Gaia Energia e Participaes S.A. Heber Participaes S.A. Mafrip Matadouro Frig. Rio Pardo S.A. So Fernando Acar e lcool Ltda Newdrop Qumica Ltda.

(i)

(ii) (iii) (iv)

Vendas Referem-se, substancialmente, aos processos de comercializao dos mais diversos produtos fabricados e por prestao de servios efetuados pela Bertin S.A. Compras Referem-se, substancialmente, aos produtos (matria-prima) e servios adquiridos pela Bertin S.A., necessrios em seus processos produtivos. Pagamentos efetuados Referem-se aos pagamentos efetuados pela Bertin S.A., por conta das operaes de compra. Recebimentos efetuados Referem-se aos valores recebidos pela Bertin S.A., por conta dos processos de comercializao com partes relacionadas.

Bertin S.A.

10.

INVESTIMENTOS
Controladora 2009 Adiantamento para futura aquisio de investimentos Participaes em empresas controladas Outras aes gio sobre investimentos 2008 2009 Consolidado 2008

635.243 -

17.504 277.837 639.659

8.002 25 -

17.504 737.086

635.243

935.000

8.027

754.590

399

Bertin S.A.

10.

INVESTIMENTOS (CONTINUAO)

Os investimentos em controladas esto apresentados a seguir:

Bertin Novaprom Holding Foods e GMBH (1) Ingredients (2)

Vigor S.A. (2)

Cia

Leco (2)

Cascavel Couros Ltda (2)

Bertin Corporation USA (1)

Total 2009

Total 2008

Dados das investidas 96 96 117.091 (47) 100,00% 60,00% 99,54% 19,08% 1.160 76.266 19.626 3.059 161.911 119.745 792 475 165.447 164.689 145.000 27.673 265.127 265.127 287.061 (24.750) 99,99% 44.154 (2.525) 100,00%

Nmero de mil quotas/aes do capital social Quantidade de quotas/ao possudas

Patrimnio lquido

Lucro lquido (Prejuzo) do perodo

400
143.779 8.184 895 (34.824) (4.025) 1.139 696 66.908 240.730 75.915 (218.359) 7.028 25.925 3.746 (13.846) -

Participao societria

Movimentao dos investimentos no perodo

321.843 (35.322) 540 62.110 (2.388) (15.431) 280.964 596.682 43.542 (232.205) 540 (54.280) 88.924 161.158 17.382 10.373

Saldos em 1 de janeiro de 2009 Aquisio/incorporao Resultado da equivalncia patrimonial gio na aquisio de aes Ganhos efetivos

Variao cambial dos investimentos 118.034 1.835

Saldos finais em 30 de setembro de 2009

161.169

22.853

287.061

44.291

635.243

277.837

(1) Empresa revisada pela BDO Trevisan Auditores Independentes sem emisso formal de relatrio. (2) Empresa revisada pela BDO Trevisan Auditores Independentes com emisso formal de relatrio.

Bertin S.A.

11.

IMOBILIZADO
Controladora 2009 2008

Taxas anuais de depreciao Edifcios Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Instalaes Veculos Equipamentos de informtica Benfeitorias em bens de terceiros
Terrenos Imobilizaes em andamento Direito de uso de telefone Adiantamentos para imobilizao Marcas 2 a 3% 5 a 25% 9 a 50% 7 a 33% 6 a 50% 7 a 25% 2 a 3% -

Custo 1.656.618 1.116.533 15.457 380.585 231.623 37.643 3.117 756.278 2.592 23.989 -

Depreciao acumulada
(66.071) (142.824) (6.704) (24.718) (82.462) (18.366) -

Lquido 1.590.547 973.709 8.753 355.867 149.161 19.277 3.117 756.278 2.592 23.989 -

Lquido
1.318.631 980.077 7.258 307.928 176.300 13.666 1.843 747.367 4.164 199 68.906 153.000

4.224.435

(341.145)

3.883.290

3.779.339

401

Bertin S.A.

Consolidado 2009 2008

Taxas anuais de depreciao

Custo 2.020.830 1.340.971 21.067 431.865 238.589 46.804 3.008 858.694 5.368 91 25.502 -

Depreciao acumulada
(147.028) (304.784) (11.118) (55.447) (90.280) (25.845) -

Lquido 1.873.802 1.036.187 9.949 376.418 148.309 20.959 3.008 858.694 5.368 91 25.502 -

Lquido
1.541.571 1.022.896 7.376 324.885 177.719 15.071 1.843 849.156 6.909 199 69.675 186.739

Edifcios Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Instalaes Veculos Equipamentos de informtica Benfeitorias em bens de terceiros
Terrenos Imobilizaes em andamento Direito de uso de telefone Adiantamentos para imobilizao Marcas

2 a 3% 5 a 25% 9 a 50% 7 a 33% 6 a 50% 7 a 25% 2 a 3% -

4.992.789

(634.502)

4.358.287

4.204.039

Conforme facultado pelo Pronunciamento Tcnico CPC no. 20 Custos dos emprstimos, a Companhia optou pela adoo relativa a capitalizao dos custos de emprstimo que so atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo imobilizado qualificvel como parte dos custos dos ativos.

402

Bertin S.A.

12.

INTANGVEL
Controladora 2009 gio sobre investimentos (1) Software (2) Marcas (2) 890.174 6.665 175.000 1.071.839 2008 2009 969.505 7.359 214.372 1.191.236 Consolidado 2008 -

(1) (2)

Em 30 de setembro de 2008, esse valor compunha o grupo dos Investimentos. Em 30 de setembro de 2008, esse valor compunha o grupo do Imobilizado.

13.

DIFERIDO
Controladora 2009 2008

Taxas anuais de amortizao

Despesas com marketing Despesas com propaganda e publicidade gio aquisio investimentos incorporado Despesas pr-operacionais

Custo Amortizao 34.854 34.854 (1.599) (1.599)

Lquido 33.255 33.255

Lquido 39.408 14.269 4.549 32.688 90.914

10% 10% 10% 10%

403

Bertin S.A.

Consolidado 2009 2008

Taxas anuais de amortizao Despesas com marketing Despesas com propaganda e publicidade gio aquisio investimentos incorporado Despesas pr-operacionais 10% 10% 10% 10%

Custo Amortizao

Lquido

Lquido

35.826

(1.489)

34.337

39.408 14.269
4.549 32.791

35.826

(1.489)

34.337

91.017

As amortizaes do diferido sero efetuadas em conformidade com o previsto na legislao societria.

404

Bertin S.A.

14.
Contro ladora Taxa mdia de juros e comisses 2009 2008 2009

EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Conso lidado
2008

Modalidades

Adiantamento de Contrato de Cmbio ACC Variao cambial e Libor mais 2 % a.a. Variao cambial, mais 10,25% a.a. Variao cambial e Libor mais 1,85% a.a. Juros de 9,15% a.a. (pr-fixado). Juros de 18,27% a.a. (pr-fixado ). TJLP, mais 3,10% a.a. TJLP, mais 3,98% a.a. Cesta moedas mais 2,9% a.a. TJLP, mais 3,3% a.a. 7,0% a.a. (pr-fixado) Cesta moedas, mais 3,73% a.a. Juros de 11,01 % a.a. (p r-fixado) CDI, mais 0,13% a.m. CDI, mais 0,89% a.m. e VC Variao cambial, mais 4,5% a.a. Juros de 9,54% a.a. Juros de 10,0 % a.a. (pr-fixado) Juros de 10,0 % a.a. (pr-fixado) Juros de 104,5% a 135,0% d o CDI Juros de 10,5 % a.a, mais TR 152% do CDI Variao cambial, mais juros de 4,5% a.a. - Resolu o 63/2770 Juros de 124,5% do CDI Variao cambial, mais 11,25% a.a. 6,75% a.a. (pr-fixado )

Variao cambial e Libor mais 7,2 % a.a. 1.017.764 653.521 91.019 17.849 310.798 69.511 203.271 25.274 167.508 4.473 646 6.044 2.283 4.129 7.557 2.620 33.512 73.763 236.705 131.484 1.181.285 1.930 4.756.862 2.087.419 2.669.443 16.330 4.712.597 1.631.422 3.081.175 117.169 69.071 290.126 224.715 32.471 183.233 961 11.545 7.945 3.227 13.234 88.949 197.032 1.117.666 703.389 1.311.845

513.916

323.689

548.878 1.024.954 653.521 91.019 17.849 310.798 69.514 203.271 25.274 167.885 5.371 646 6.044 2.283 4.129 7.557 2.084 6.081 33.512 440.289 73.763 236.705 140.735 1.198.979 25.528 4.969 5.555 325.248 2.473 3.022 5.637.936 2.636.617 3.001.319

357.423 1.311.845 703.389 117.169 69.071 290.126 224.715 32.471 189.832 1.037 11.545 7.945 9.191 3.227 13.234 88.949 311.082 1.117.666 193.410 20.030 1.041 16.330 5.090.728 1.797.676 3.293.052

Pr-pagamento exportao

Emprstimo no exterior

Emprstimo no cxterior c/ organismos mu ltilaterais

BNDES EXIM

BNDES EXIM BRL

BNDES EXIM

BNDES FIN EM

BNDES FIN EM

Finame

Finame

Finame

Finame

Leasing CDI

405
6,75% a.a. (pr-fixado )
Variao cambial, mais 9,25 a.a. Juros de 6,75% a.a. (pr-fixado) Juros de 0,82% a.m. (pr-fixado) Variao cambial e Libor

Leaseback

FININP

FININP

FCO Fun do do Centro -Oeste

FNO Fundo do Norte

Capital de giro

Capital de giro agrcola

Capital de giro industrial

Capital de giro Moeda estrangeira Nota de Crdito Exportao

Nota de Crdito Importao

EGF

LEC

"Notes"

NPR

Leasing

Financiamento Importao

Circulante

No circulante

Bertin S.A.

As parcelas de longo prazo tm a seguinte composio por ano de vencimento:

Controladora
2009 2008 89.841 582.699 850.150 485.119 218.103 107.082 77.094 670.854 2009 Consolidado 2008

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

230.516 1.001.267 470.212 213.606 94.844 28.550 625.927 2.377 2.144 2.669.443

347.065 1.005.137 471.362 245.796 95.151 28.550 625.927 180.187 2.144 3.001.319

98.125 591.718 851.172 487.240 218.103 107.082 77.094 670.856 191.662

233

3.081.175

3.293.052

Os financiamentos esto garantidos por alienaes fiducirias de bens do ativo imobilizado e/ou por avais da controladora.

406

Bertin S.A.

15.

IMPOSTOS A RECOLHER

Controladoria 2009 Passivo circulante Impostos, taxas e contribuies CSSL IRPJ ICMS Cofins PIS ISS Fundersul Funrural Fundepec Funcouros IRRF Parcelamento PIS e Cofins Parcelamento IRPJ Tributos com exigibilidade suspensa Outros tributos a recolher 4.047 5.379 7.827 283 61 116 167 52.237 133 10 2.450 45 72.755 Passivo no circulante Impostos, taxas e contribuies Fomentar IRPJ diferido CSLL diferida Parcelamento PIS e Cofins Parcelamento IRPJ Tributos com exigibilidade suspensa 6.448 79.836 26.596 112.880 5.834 189.090 68.072 262.996 6.545 80.506 26.596 55.636 1.511 54.177 224.971 12.342 29.026 5.270 132 170 6.302 112 6 2.167 164 55.691 4.784 7.641 20.202 478 165 231 167 55.264 133 10 2.892 13.516 202 1.450 107.135 2008 2009

Consolidado 2008

12.668 31.126 9.932 132 170 6.455 112 6 2.181 41.094 238 104.114

5.834 225.522 68.073 2.095 59.486 361.010

407

Bertin S.A.

16.

OUTRAS OBRIGAES
Controladora
2009 Crditos no identificados Seguros a pagar Devolues sobre vendas a descontar Comisses a pagar Investimentos a pagar planta Pimenta Bueno Investimentos a pagar Goult Participaes Ltda. Investimentos a pagar Bertin GMBH Aquisio de Imobilizado a pagar Rino Mastrotto Group SPA a pagar Outras obrigaes a pagar 5.677 3.508 1.849 16.277 379.208 3.644 15.768 2008 3.804 5.908 3.570 6.660 567.386 8.551 2009 7.443 3.580 6.061 1.342 16.277 379.208 15.375 3.644 30.000 49.674

Consolidado
2008 3.812 5.910 3.570 6.660 567.386 58.093 63.912

425.931
Passivo circulante 337.810

595.879
570.605

512.604
406.003

709.343
641.598

Passivo no circulante

88.121

25.274

106.601

67.745

17.

PATRIMNIO LQUIDO Em 30 de setembro de 2009, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, de R$4.238.195 (em 30 de setembro de 2008, R$2.449.430), representado por 28.636.178 (em 30 de setembro de 2008, 25.860.930) aes ordinrias, nominativas e sem valor nominal.

18.

COBERTURA DE SEGUROS poltica da Bertin S.A. manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a risco utilizando laudos recentes de avaliao patrimonial para cobrir eventuais sinistros, de acordo com a natureza das atividades e orientao da poltica de seguros da Companhia. A Bertin S.A. possui um plano de gerenciamento de riscos iniciado por consultoria externa e praticado/gerenciado internamente.

408

Bertin S.A.

19.

OBRIGAES FISCAIS, SOCIAIS E TRABALHISTAS A Bertin S.A. possui processos cveis, tributrios e trabalhistas, todos em razo do curso normal das operaes, sendo que em 30 de setembro de 2009 os montantes envolvidos de R$4.763 (em 30 de setembro de 2008, R$1.801) se referem a processos provveis de perda, com base nos pareceres emitidos pelos assessores jurdicos. A proviso de R$4.763 considerada, pela Administrao, como suficiente para cobrir eventuais perdas.

20.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL O Imposto de Renda foi calculado considerando-se as atuais alquotas, e a contribuio social sobre o lucro foi apurada considerando-se a taxa de 9% conforme legislao em vigor. Os clculos do Imposto de Renda e contribuio social sobre o lucro, bem como suas respectivas declaraes, quando exigidas, esto sujeitos reviso por parte das autoridades fiscais por perodos e prazos variveis com relao respectiva data do pagamento ou entrega da declarao de rendimentos.

21.

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros A Bertin S.A. possui uma poltica formal de gerenciamento de riscos financeiros (mercado, liquidez e crdito), cujo controle e gesto de responsabilidade da Diretoria Financeira que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto, possibilitando a reduo da exposio diria destes. A exposio a riscos de mercado, advindos de variaes de taxas de cmbio, taxas de juros e preos na compra de gado ligados atividade operacional, tratada atravs de instrumentos financeiros e derivativos que objetivam minimizar e neutralizar o efeito a esses riscos. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo, que no possuem direta relao com as atividades da Companhia. O risco de liquidez acompanhado atravs de ratings especficos da contraparte. Riscos de taxas de cmbio e juros Os riscos de mercado oriundos de variao cambial e taxas de juros so protegidos por instrumentos financeiros derivativos, como contratos a termo de moedas (forwards), contratos de troca de moeda (swaps), contratos de troca de taxas de juros (Libor para taxas pr-fixadas) e contratos de mercado futuro em Bolsa.

409

Bertin S.A.

Riscos de crditos O risco de crdito combatido por poltica especfica monitorada pelos Departamentos de Crdito Interno e Externo, atravs de acompanhamento da evoluo de carteiras e controle de exposio a grupos pr-definidos de clientes e pases. A utilizao de instrumentos de garantia de recebveis tambm faz parte da poltica de crdito. Riscos de flutuao de preos na compra de gado A exposio da Companhia flutuao dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores externos, acompanhada e seus efeitos avaliados diariamente. Valores utilizados Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas, e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de todos os instrumentos financeiros so marcados a mercado e expressam o valor justo na data de 30 de setembro de 2009. Informaes sobre instrumentos financeiros A seguir, so apresentados os ativos e passivos expostos a riscos que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do perodo findo em 30 de setembro de 2009:

410

Bertin S.A.

Controladora Efeitos no resultado Other Variao Exposio OPERACIONAL Contas a receber - US$, Pedidos de vendas - US$, Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ Emprstimos e financiamentos US$, Importaes a pagar US$ Subtotal 73.250 (2.899.905) (6.068) (2.832.723) (17.835) 818.312 2.457 802.934 246.029 1.836.853 2.082.882 (80.026) (80.026) 103 185.183 185.286 30/09/09 cambial comprehensive income

TOTAL

(749.841)

722.909

185.286

Para 30 de setembro de 2008 a Companhia no possua o quadro demonstrativo. Pedidos de venda - o nocional no registrado no balano patrimonial. A partir do exerccio de 2008, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting) introduzida pelo CPC 14, a Companhia passou a contabilizar a variao cambial dos pedidos de venda para contrapor os efeitos do hedge destes. Anlise de sensibilidade Considerando que a Companhia est sujeita, principalmente, ao risco de taxas de cmbio e juros sobre os seus ativos e passivos em moeda estrangeira, e que se utiliza apenas de instrumentos derivativos para proteo dos referidos ativos e passivos, as variaes de cenrios so acompanhadas dos respectivos objetos de proteo, provocando efeitos praticamente nulos.

411

QUADRO 1

BERTIN S.A.

BALANOS PATRIMONIAIS EM 30 DE SETEMBRO 2009 E 2008

(Valores expressos em milhares de reais)

Controladora
2009 Passivo Circulante 339.328 633.327 246.029 259.287 943.247 866.931 49.293 192.552 2.750 3.532.744 Emprstimos e financiamentos (nota 14) Impostos a recolher (nota 15) Obrigaes fiscais, sociais e trabalhistas Perdas de investimentos 5.287 252.661 226.105 484.053 266.169 369.509 343.661 2.922 89.552 Participao de minoritrios em empresas controladoras consolidadas Participao minoritria 635.243 3.883.290 1.071.839 33.255 5.623.627 6.107.680 5.071.422 5.961.396 4.805.253 5.591.887 90.914 34.337 1.191.236 91.017 5.049.646 5.393.307 3.773.858 9.640.424 9.048.298 10.943.469 9.886.716 Total do passivo 9.640.424 2.836.438 9.048.298 3.773.858 10.943.469 3.779.339 4.358.287 4.204.039 Patrimnio lquido Capital social (nota 17) Reserva de capital Ajuste acumulado de converso Lucros (prejuzos) acumulados 4.238.195 (27.707) (436.630) 2.449.430 574.142 9.799 (196.933) 4.238.195 (27.707) (436.630) 935.000 8.027 754.590 31.893 31.893 160.743 37.734 88.133 Total no circulante 57.720 2.904.320 3.426.622 3.369.932 103.625 263.136 162.877 Outras obrigaes (nota 16) 1.801 7.997 3.099 Partes relacionadas (nota 9) 3.976.876 4.982.073 4.493.409 No circulante 2.669.443 112.880 4.763 29.113 88.121 3.081.175 262.996 1.801 55.376 25.274 3.001.319 224.971 12.362 24.679 106.601 15.430 6.816 17.252 Total circulante 5.464 266.728 15.698 2.962.246 2.785.238 3.767.786 44.543 56.830 49.948 Outras obrigaes (nota 16) 523.689 1.176.161 568.496 Dividendos a pagar 12.665 337.810 786.702 1.193.044 974.582 Impostos a recolher (nota 15) 72.755 584.230 415.001 626.405 Emprstimos e financiamentos (nota 14) 2.087.419 44.667 339.323 207.078 Fornecedores internacionais 6.068 1.904.506 1.097.087 1.904.506 Fornecedores nacionais 329.098 67.645 431.083 129.444 Pessoal, encargos e benefcios sociais 116.431 110.299 391.513 12.883 1.631.422 55.691 12.825 570.605 144.885 374.730 85.751 2.636.617 107.135 12.665 406.003 2008 2009 2008 2009 2008 2009

Consolidado

Controladora

Consolidado
2008

Ativo

Circulante

Disponibilidades

132.269 448.807 78.032 1.797.676 104.114 12.825 641.598 3.215.321

Aplicaes financeiras (nota 4)

Valores a receber clientes nacionais (nota 5)

Valores a receber clientes internacionais (nota 5)

Estoques produtos e mercadorias (nota 6)

Impostos a recuperar (nota 7)

Adiantamentos a fornecedores e diversos

Outros crditos (nota 8)

Despesas do exerccio seguinte

Total circulante

3.293.052 361.010 10.271 55.174 67.745 3.787.252

412

No circulante

Realizvel a longo prazo

Depsitos judiciais e compulsrios

Impostos a recuperar (nota 7)

Imveis destinados a venda

Partes relacionadas (nota 9)

Outros crditos (nota 8)

47.705 47.705

Permanente

Investimentos (nota 10)

Imobilizado (nota 11)

Intangvel (nota 12)

Diferido (nota 13)

2.449.430 574.142 9.799 (196.933) 2.836.438 9.886.716

Total no circulante

Total do ativo

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

QUADRO 2 BERTIN S.A. DEMONSTRAO DOS RESULTADOS PARA OS PERODOS DE 9 (NOVE) MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008 (Valores expressos em milhares de reais, exceto o resultado por lote de mil aes)
Controladora
2009 Receita operacional bruta Mercado interno Mercado externo 2.895.586 2.079.492 4.975.078 Dedues da receita operacional bruta Impostos sobre vendas Devolues e abatimentos Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas operacionais Comerciais Administrativas Financeiras lquidas Resultado da equivalncia patrimonial (nota 10) Participao nos resultados Outras receitas operacionais (273.098) (246.356) (98.301) 43.542 (3.310) 8.330 (569.193) Lucro / (prejuizo) antes dos efeitos tributrios Imposto de renda Contribuio social LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Participao minoritria em controladas consolidadas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO CONSOLIDADO LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO PERODO POR LOTE DE MIL AES - em reais 0,06 (0,06) 291.077 (28.842) (7.147) 255.088 (242.217) (225.493) (414.913) 17.382 (2.070) 37.092 (830.219) (200.029) 35.800 11.026 (153.203) (494.180) (349.319) (75.479) (3.846) 5.431 (917.393) 328.479 (51.223) (15.762) 261.494 (6.406) 255.088 (361.008) (298.765) (473.112) (2.070) 47.234 (1.087.721) (205.520) 27.705 10.797 (167.018) 13.815 (153.203) (505.049) (82.122) 4.387.907 (3.527.637) 860.270 (444.982) (124.071) 3.844.741 (3.214.551) 630.190 (669.581) (119.281) 5.513.317 (4.267.445) 1.245.872 (548.103) (151.881) 4.781.811 (3.899.610) 882.201 2.597.313 1.816.481 4.413.794 3.580.050 2.722.129 6.302.179 3.321.488 2.160.307 5.481.795 2008 2009

Consolidado
2008

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

413

QUADRO 3

BERTIN S.A.

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO PARA OS PERODOS DE 9 (NOVE) MESES EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008 (Valores expressos em milhares de reais)

Reserva de capital Ajuste

Capital social 1.027.070 429.710 992.650 2.449.430 566.318 (904.495) (2.700) 1.470.813 2.700 533 10.541 (3.250) 7.824 capital legal fiscais Reserva de Reserva Incentivos acumulado de converso 9.799 9.799

Lucros
(Prejuzos) acumulados 38.474 (82.204) (153.203) (196.933) Total 1.068.777 429.710 1.470.813 10.541 9.799 1 (153.203) 2.836.438

EM 1. DE JANEIRO DE 2008

Subscrio do capital social

Lucro na subscrio de aes

Incentivo fiscal para subveno de investimentos

414
3.915.678 322.517 4.238.195 -

Ajuste de converso em balanos de controladas

Capitalizao de reservas

Prejuzo do perodo

EM 30 DE SETEMBRO DE 2008

EM 1. DE JANEIRO DE 2009

26.574 (54.281) (27.707)

(770.155) 78.437 255.088 (436.630)

3.172.097 322.517 (54.281) 78.437 255.088 3.773.858

Subscrio do capital social

Ajuste de converso em balanos de controladas

Ajuste da Lei 11.638/07 - CPC-20 - (nota 11)

Lucro lquido do perodo

EM 30 DE SETEMBRO DE 2009

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

QUADRO 4 BERTIN S.A. DEMONSTRAES DO FLUXO DE CAIXA PARA OS PERODOS DE 9 (NOVE) MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO 2009 E 2008 (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora 2009 FLUXO DE CAIXA DE ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro lquido (prejuzo) do perodo Ajustes para conciliar o lucro lquido (prejuzo) ao caixa oriundo das atividades operacionais: Imposto de renda e contribuio social diferidos Depreciao e amortizao Baixas do ativo imobilizado Variao monetria sobre emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo Juros sobre emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo Equivalncia patrimonial Constituio (reverso) de proviso para perdas de investimentos Constituio de proviso para contingncias Variaes nos ativos e passivos operacionais: Valores a receber clientes Estoques produtos e mercadorias Adiantamentos a fornecedores e diversos Outros crditos - curto e longo prazo Depsitos judiciais e compulsrios Partes relacionadas Pessoal, encargos e benefcios sociais Fornecedores Impostos a recolher - lquido Outras obrigaes - curto e longo prazo CAIXA (APLICADO NAS) ORIUNDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DE OPERAES DE INVESTIMENTOS Investimentos Aquisio de ativo imobilizado Baixa do diferido Intangvel CAIXA APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS FLUXO DE CAIXA DE ATIVIDADES FINANCEIRAS Emprstimos e financiamentos de curto prazo e longo prazo . Pagamentos . Captaes Variao na participao de minoritrios Aumento de capital e reserva (Acionista) CAIXA ORIUNDO DAS ATIVIDADES FINANCEIRAS AUMENTO DE CAIXA E BANCOS E APLICAES FINANCEIRAS (1.320.284) 1.491.629 322.517 493.862 (1.316.452) (2.193.001) 3.007.946 1.920.864 2.735.809 1.638.336 (1.360.041) 1.722.181 (22.820) 322.517 661.837 (865.859) (2.238.485) 3.085.888 (67.503) 1.920.864 2.700.764 1.679.603 (365.018) (330.359) 1.599 (260.870) (954.648) (536.803) (549.574) (40.015) (1.126.392) (48.286) (435.685) 551 (224.822) (708.242) (452.267) (572.129) (40.068) (1.064.464) 66.622 (118.596) 47.686 (170.255) (2.056) (44.575) 39.578 (186.647) (403.884) (60.346) (855.666) (225.177) (445.413) (8.642) 5.515 (1.707) 51.387 54.713 (19.445) (228.044) 367.535 28.919 109.524 123.561 41.422 (818.312) 307.618 (43.542) 1.448 (103.625) 179.592 105.598 12.058 173.100 282.936 (17.382) (2.584) 1.707 148.938 132.920 58.564 (687.626) 357.917 1.134 (103.625) 199.907 79.902 12.208 173.491 315.871 3.780 255.088 (153.203) 255.088 (153.203) 2008 2009 Consolidado 2008

97.180
(104.118) 45.410 (226.817) (4.222) (16.501) 45.629 (204.565) (610.431) (107.954) (819.454)

(299.466) (525.111) (10.241) 7.813 (1.907) 120.055 61.407 (8.114) (255.326) 425.862 43.303

Caixa, contas bancrias e aplicaes de liquidez imediata Saldo final Saldo inicial Variao no perodo 972.655 2.289.107 (1.316.452) 1.972.151 333.815 1.638.336 1.528.170 2.394.029 (865.859) 2.033.950 354.347 1.679.603

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

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416

3. FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA

417
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FORMULRIO DE REFERNCIA

JBS S.A.
Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ/MF 02.916.265/0001-60 Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 Andar, Conjunto 22, Sala 2, Jardim Paulistano CEP 01452-000, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo

31 DE MARO DE 2010

419
419

Formulrio de Referncia JBS S.A.

(Pgina intencionalmente deixada em branco)

420 420

Formulrio de Referncia JBS S.A.

CONSIDERAES SOBRE ESTE FORMULRIO DE REFERNCIA

Este formulrio elaborado com base na Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009 (ICVM 480). A data de ltima atualizao deste Formulrio de Referncia no significa, necessariamente, que este documento teve todas as suas informaes atualizadas at tal data, mas que algumas ou todas as informaes nele contidas foram atualizadas conforme o Artigo 24 caput da ICVM 480 e seus Pargrafos 1, 2 e 3. Este Formulrio de Referncia, considerado isoladamente, no se caracteriza como um documento de oferta pblica de valores mobilirios da Companhia, bem como no constitui uma oferta de venda ou uma solicitao para oferta de compra de ttulos e valores mobilirios no Brasil ou em qualquer outra jurisdio. Identificao da Companhia JBS S.A., sociedade por aes inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n 02.916.265/0001-60 e com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o NIRE 35300330587, registrada como companhia aberta perante a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) sob o n 20575 (com suas subsidirias, Companhia ou JBS). Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 Andar, Conjunto 22, Sala 2, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118100, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Jeremiah Alphonsus O'Callaghan. Os telefones do departamento de relaes com investidores da Companhia so (55 11) 3144-4147 e (55 11) 31444224. O fax do departamento de relaes com investidores da Companhia (55 11) 3144-4279 e o e-mail ri@jbs.com.br. 2008 e 2009: BDO Auditores Independentes, localizada na Rua Bela Cintra, 952, 3 Andar, Conj. 32, Cerqueira Csar, CEP 01415000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone (55 11) 3138-5000 e fax (55 11) 3138-5227. 2007: Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S, localizada na Avenida das Naes Unidas, 12.995 13, 14 e 15 andares, CEP 04578-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone (55 11) 3054-0000 e fax (55 11) 3054-0077. Banco Escriturador Atendimento aos Acionistas Banco Bradesco S.A. O atendimento aos Acionistas efetuado pela Diretoria de Relaes com Investidores da Companhia (cujas informaes gerais esto acima) ou em qualquer agncia do Banco Bradesco S.A., cuja sede est localizada Av. Yara, S/N, Prdio Amarelo, 2 Andar, Cidade de Deus, CEP 06029-900, Cidade de Osasco, Estado de So Paulo. O responsvel pelo Departamento de Acionistas o Sr. Jos Donizetti de Oliveira, que pode ser contatado pelos telefones (55 11) 3684-3749 e (55 11) 3684-8013 e pelo fax (55 11) 3684-2714 e e-mail 4010.donizetti@bradesco.com.br. As aes da Companhia esto listadas na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) sob o smbolo JBSS3, no segmento denominado Novo Mercado.

Sede

Diretoria de Relaes com Investidores

Auditores Independentes da Companhia

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

421 421

Formulrio de Referncia JBS S.A.

Jornais nos quais a Companhia divulga informaes As publicaes realizadas pela Companhia, em decorrncia da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), so divulgadas no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no Jornal Valor Econmico. www.jbs.com.br. As informaes constantes do site da Companhia no so parte integrante deste Formulrio de Referncia, nem se encontram incorporadas por referncia a este. 27 de abril de 2010.

Site na Internet

Data da ltima atualizao deste Formulrio de Referncia

422 422

Formulrio de Referncia JBS S.A.

1. 1.1. IDENTIFICAO DAS PESSOAS RESPONSVEIS PELO CONTEDO DO FORMULRIO Declarao do Presidente e do Diretor de Relaes com Investidores:

Joesley Mendona Batista (Diretor Presidente da Companhia) e Jeremiah Alphonsus O'Callaghan (Diretor de Relaes com Investidores da Companhia), nos termos do item 1 do Anexo 24 da ICVM 480, declaram que: revisaram este Formulrio de Referncia; todas as informaes contidas neste Formulrio de Referncia atendem ao disposto na ICVM 480, em especial aos artigos 14 a 19; e o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo da situao econmicofinanceira da Companhia, dos riscos inerentes s suas atividades e dos valores mobilirios por ela emitidos.

423 423

Formulrio de Referncia JBS S.A.

2. 2.1.

AUDITORES Em relao aos auditores independentes:

Exerccio Social A ser encerrado em 31.12.2010 Encerrado em 31.12.2009 BDO Auditores Independentes Encerrado em 31.12.2008 BDO Trevisan Auditores Independentes Sr. Estefan George Haddad CPF: 564.042128-20 Endereo: Rua Bernadino de Campos, 1.001, CEP 14015-130, Ribeiro Preto/SP Telefone: (0xx16) 3632-9300 Fax: (0xx16) 3632-4353 E-mail: Estefan.haddad@bdotrevisan.com.br Encerrado em 31.12.2007 Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S Sr. Luiz Cludio Fontes CPF: 331.194.577-87 Endereo: Avenida das Naes Unidas, 12995 13, 14 e 15 andares, CEP 04578-000, So Paulo/SP Telefone: (0xx11) 3054-0000 Fax: (0xx11) 3054-0077 E-mail: luizfontes@tercogt.com.br

a) Nome empresarial

BDO Auditores Independentes

b) Responsveis, CPF e dados para contato

Sr. Orlando Octvio de Freitas Junior CPF: 084.911.368-78 Endereo: Rua Bela Cintra, 952, 3 andar, Cerqueira Csar, CEP 01415-000, So Paulo/SP Telefone: (0xx11) 3138-5000 Fax: (0xx11) 3138-5227 E-mail: orlando@bdobrazil.com.br

Responsvel 1 Trim/2009 Sr. Estefan George Haddad CPF: 564.042128-20 Endereo: Rua Bernadino de Campos, 1.001, CEP 14015-130, Ribeiro Preto/SP Telefone: (0xx16) 3632-9300 Fax: (0xx16) 3632-4353 E-mail: Estefan.haddad@bdotrevisan.com.b r Responsvel 2 Trim/2009 Sr. Jos Luiz Sanches CPF: 065.351.898-64 Endereo: Rua Bernadino de Campos, 1.001, CEP 14015-130, Ribeiro Preto/SP Telefone: (0xx16) 3632-9300 Fax: (0xx16) 3632-4353 E-mail: jose.sanches@bdotrevisan.com.br Responsvel 3 Trim e 4 Trim/2009 Sr. Orlando Octvio de Freitas Junior CPF: 084.911.368-78 Endereo: Rua Bela Cintra, 952, 3 andar, Cerqueira Csar, CEP 01415-000, So Paulo/SP Telefone: (0xx11) 3138-5000 Fax: (0xx11) 3138-5227 E-mail: orlando@bdobrazil.com.br

c) Data da contratao dos Servios (1) d) Descrio dos servios

20 de maro de 2009 Auditoria das demonstraes contbeis individuais (controladora) e consolidadas, para o exerccio a ser encerrado em 31 de dezembro de 2010, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e legislao da CVM; reviso das informaes trimestrais ITRs, relativas aos trimestres findos em 31 de maro, em 30 de junho e em 30 de setembro de 2010.

20 de maro de 2009 Auditoria das demonstraes contbeis individuais (controladora) e consolidadas, para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e legislao da CVM; reviso das informaes trimestrais ITRs, relativas aos trimestres findos em 31 de maro, em 30 de junho e em 30 de setembro de 2009.

17 de maro de 2008 Auditoria das demonstraes contbeis individuais (controladora) e consolidadas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e legislao da CVM; reviso das informaes trimestrais ITRs, relativas aos trimestres a findarem em 31 de maro, em 30 de junho e em 30 de setembro de 2008.

05 de fevereiro de 2007 Auditoria das demonstraes contbeis individuais (controladora) e consolidadas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e legislao da CVM; reviso das informaes trimestrais ITRs, relativas aos trimestres a findarem em 31 de maro, em 30 de junho e em 30 de setembro de 2007, reviso das operaes e controles fiscais, reviso da escrita fiscal e legal e reviso de prticas trabalhistas / previdencirias. No aplicvel No aplicvel

e) Substituio do auditor i) Justificativa da substituio

No aplicvel No aplicvel

No aplicvel No aplicvel

Sim A substituio ocorreu porque a administrao da Companhia entendeu que a substituio um processo natural e salutar de rotatividade, conforme poltica de governana corporativa. No h

ii) Razes do auditor pela discordncia da justificativa da substituio

No aplicvel

No aplicvel

No aplicvel

(1) Os servios descritos neste item abrangem todos e quaisquer servios prestados pela empresa de auditoria.

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2.2. Informar montante total de remunerao dos auditores independentes no ltimo exerccio social, discriminando os honorrios relativos a servios de auditoria e os relativos a quaisquer outros servios prestados:

No ltimo exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, os auditores independentes da Companhia, em contrapartida aos servios de auditoria contbil, receberam honorrios que totalizaram o valor de R$ 448,4 mil. No foram recebidos quaisquer outros valores a ttulo de prestao de outros servios. 2.3. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

No aplicvel. 3. INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS

Algumas cifras apresentadas neste Formulrio de Referncia podero no resultar em um somatrio preciso em razo de arredondamentos. 3.1. Informaes com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia:
Exerccios Sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 2008 2007 16.728,1 6.134,4 3.054,6 42.489,1 16.096,3 8.448,2 34.311,8 30.340,3 14.141,6 3.199,1 2.992,5 1.532,5 129,4 25,9 -165,0 2.323,5 1.403,9 1.077,4 7,1995 4,3695 2,8351 0,0557 0,0184 -0,1532 1.285,2 1.156,1 602,3

Descrio da Conta a) Patrimnio Lquido (em R$ milhes) b) Ativo Total (em R$ milhes) c) Receita Lquida (em R$ milhes) d) Lucro Bruto (em R$ milhes) e) Resultado Lquido (em R$ mil) f) Nmero de Aes, ex-tesouraria (em milhes) g) Valor patrimonial da ao (em reais) h) Resultado lquido da ao (Controladora) (em reais) i) Outras informaes contbeis selecionadas (em R$ milhes): EBITDA

3.2. a.

Medies no contbeis: valor das medies no contbeis:

EBITDA
O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. b. conciliaes entre os valores divulgados e os valores das demonstraes financeiras auditadas:

A demonstrao da apurao do EBITDA segue abaixo:

(em R$ milhes) Perodo Resultado antes da proviso para IRPJ e CSLL Resultado Financeiro Lquido (1) Depreciao e amortizao (2) Despesas extraordinrias (3) Amortizao de gio de investimentos EBITDA
(1) (2) (3)

Exerccio Social encerrado em 31.12.2009 340,5 601,1 343,6 1.285,2

Exerccio Social encerrado em 31.12.2008 84,8 612,2 243,6 35,7 179,9 1.156,1

Exerccio Social encerrado em 31.12.2007 (63,6) 403,1 120,8 67,1 74,9 602,3

O valor de depreciaes e amortizaes est sendo apresentado com base nas Demonstraes de Fluxos de Caixa Descontados de 31 de dezembro de 2009, 2008 e 2007, respectivamente. As despesas extraordinrias referem-se a despesas no recorrentes relacionados a projetos especficos tais como ofertas pblicas de aes. A amortizao de gio de investimentos refere-se a amortizao de intangveis com vida til definida decorrente de combinaes de negcios.

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c. explicaes sobre o motivo pelo qual a Companhia entende que tais medies so mais apropriadas para a correta compreenso da sua condio financeira e do resultado de suas operaes:

O EBITDA utilizado como uma medida de desempenho pela administrao, motivo pelo qual a Companhia entende ser importante a sua incluso neste Formulrio de Referncia. A Administrao da Companhia acredita que o EBITDA uma medida prtica para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparao com outras companhias do mesmo segmento, ainda que outras empresas possam calcul-lo de maneira distinta. A Administrao da Companhia acredita que o EBITDA retrata o desempenho da Companhia sem a influncia de fatores ligados, dentre outras coisas, (i) sua estrutura de capital, como despesas com juros de seu endividamento, flutuaes de taxas de juros e outros resultados financeiros, (ii) sua estrutura tributria, como seu imposto de renda e contribuio social, (iii) s suas despesas com planos de opes de compra de aes, que no tm efeito no fluxo de caixa da Companhia, (iv) suas despesas com depreciaes e amortizaes, especialmente as advindas de operaes de fuses e aquisies e (v) participao de acionistas no controladores. Estas caractersticas, no entendimento da Companhia, tornam o EBITDA uma medida mais prtica e mais apropriada de seu desempenho, pois afere de forma mais precisa o resultado advindo exclusivamente do desenvolvimento de suas atividades. 3.3. Evento subsequente s ltimas demonstraes financeiras consolidadas de encerramento de exerccio social que as altere substancialmente:

Para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2007 Aquisio da Inalca Em maro de 2008, a Companhia concluiu a aquisio de 50% do capital social da Inalca, controlada pela Cremonini. Para maiores informaes a respeito desta operao, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Contratos de aquisio Smithfield Beef Em maro de 2008, a Companhia celebrou um stock purchase agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, da totalidade das aes representativas do capital social da Smithfield Beef, incluindo 100% das aes de emisso da subsidiria Five Rivers. Para maiores informaes a respeito desta operao, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. National Beef Em maro de 2008, a Companhia celebrou um Membership Interest Purchase Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, da totalidade da participao societria representativa do capital social da National Beef Packing Company, LLC, sociedade constituda de acordo com as leis de Delaware, Estados Unidos da Amrica, e que abate e comercializa carne bovina, cortes de carne embalados e customizados e subprodutos bovinos (o encerramento das negociaes foi comunicado em 20 de fevereiro de 2009). Tasman Em maro de 2008, a Companhia celebrou um Share Sale Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, das operaes da Tasman. Para maiores informaes a respeito desta operao, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2008 No aplicvel. Para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2009 Aquisio da Tatiara Em 22 de fevereiro de 2010, a Companhia anunciou a concluso da aquisio da Tatiara. Para maiores informaes a respeito desta aquisio, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia.

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Oferta Pblica Inicial da JBS USA A JBS USA submeteu SEC pedido de registro para a oferta pblica inicial de aes ordinrias de sua emisso. As aes ordinrias de emisso da JBS USA devero ser listadas nos Estados Unidos, na NYSE. A JBS USA tambm apresentou CVM pedido de registro de programa e de oferta pblica, no Brasil, de Brazilian Depositary Receipts Nvel II ou Nvel III - BDRs, representativos de aes ordinrias de emisso da JBS USA. Em 24 de fevereiro de 2010, a JBS USA protocolou pedido de cancelamento do programa de BDRs Nvel III perante a CVM. A oferta pblica inicial da JBS USA est sujeita obteno de registros e autorizaes junto SEC, bem como demais autoridades competentes e est sujeita s condies de mercado poca de tal oferta. O pedido de registro protocolado pela JBS USA perante a SEC ainda no foi deferido e nenhum valor mobilirio poder ser vendido, nem qualquer proposta de compra poder ser aceita, anteriormente ao deferimento do pedido de registro. No dia 28 de janeiro de 2010, a Companhia informou, por meio de comunicado ao mercado, que continua a analisar fazer a oferta pblica inicial de aes da JBS USA. Porm, devido s recentes transaes, a Companhia optou por aguardar a divulgao dos resultados trimestrais de maro de 2010 enquanto continua a monitorar as condies de mercado para determinar o melhor momento da operao. A Companhia ir comunicar ao mercado as informaes referentes oferta pblica inicial de aes da JBS USA medida que estiverem disponveis. Aquisio da Rockdale Beef Em 19 de maro de 2010, a Companhia anunciou a celebrao, atravs de sua subsidiria integral, Swift Austrlia, de um acordo para potencial aquisio da Rockdale Beef, na Austrlia. Para maiores informaes a respeito desta operao, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. 3.4. Descrio da poltica de destinao dos resultados dos 3 ltimos exerccios sociais:
2009 O lucro lquido remanescente, aps as dedues legais e estatutrias, ser destinado para constituio da reserva legal, que ter por finalidade a aplicao em ativos operacionais, no podendo esta reserva ultrapassar o capital social. O Estatuto Social da Companhia prev que do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e reserva de contingncia, assegurado ao acionista como direito o recebimento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% (vinte cinco por cento) do lucro lquido. No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio, calculado ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a Assemblia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes. Anual 2008 O lucro lquido remanescente, aps as dedues legais e estatutrias, ser destinado para constituio da reserva legal, que ter por finalidade a aplicao em ativos operacionais, no podendo esta reserva ultrapassar o capital social. O Estatuto Social da Companhia prev que do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e reserva de contingncia, assegurado ao acionista como direito o recebimento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% (vinte cinco por cento) do lucro lquido. No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio, calculado ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a Assemblia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes. 2007
Uma parcela formada por 75% dos lucros remanescentes, aps as dedues legais e estatutrias, ser destinado para constituio da reserva legal, que ter por finalidade a aplicao em ativos operacionais, no podendo esta reserva ultrapassar o capital social.

Perodo (a) Regras sobre reteno de lucros

(b) Regras sobre distribuio de dividendos

O Estatuto Social da Companhia prev que do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e reserva de contingncia, assegurado ao acionista como direito o recebimento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% (vinte cinco por cento) do lucro lquido. No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio, calculado ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a Assemblia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes.

(c) Periodicidade das distribuies de dividendos

Anual

Anual

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Perodo (d) Restries distribuio de dividendos 2009 O Estatuto Social da Companhia prev que 5% do lucro lquido seja, anualmente, destinado formao de reserva legal, a qual no poder ultrapassar 20% do capital social integralizado ou o limite previsto no 1 do artigo 193 da Lei das Sociedades por Aes. De acordo com seu Estatuto Social, a Companhia deve pagar aos seus acionistas 25% de seu lucro lquido anual ajustado sob a forma de dividendo obrigatrio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzos ou ento retido, conforme previsto na Lei das Sociedades por Aes, podendo no ser disponibilizado para pagamento de dividendos. A Companhia pode no pagar dividendos aos seus acionistas em qualquer exerccio social se seus administradores manifestarem, e sua Assemblia Geral de acionistas assim aprovar, ser tal pagamento desaconselhvel diante de sua situao financeira. 2008 O Estatuto Social da Companhia prev que 5% do lucro lquido seja, anualmente, destinado formao de reserva legal, a qual no poder ultrapassar 20% do capital social integralizado ou o limite previsto no 1 do artigo 193 da Lei das Sociedades por Aes. De acordo com seu Estatuto Social, a Companhia deve pagar aos seus acionistas 25% de seu lucro lquido anual ajustado sob a forma de dividendo obrigatrio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzos ou ento retido, conforme previsto na Lei das Sociedades por Aes, podendo no ser disponibilizado para pagamento de dividendos. A Companhia pode no pagar dividendos aos seus acionistas em qualquer exerccio social se seus administradores manifestarem, e sua Assemblia Geral de acionistas assim aprovar, ser tal pagamento desaconselhvel diante de sua situao financeira. 2007 O Estatuto Social da Companhia prev que 5% do lucro lquido seja, anualmente, destinado formao de reserva legal, a qual no poder ultrapassar 20% do capital social integralizado ou o limite previsto no 1 do artigo 193 da Lei das Sociedades por Aes. De acordo com seu Estatuto Social, a Companhia deve pagar aos seus acionistas 25% de seu lucro lquido anual ajustado sob a forma de dividendo obrigatrio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzos ou ento retido, conforme previsto na Lei das Sociedades por Aes, podendo no ser disponibilizado para pagamento de dividendos. A Companhia pode no pagar dividendos aos seus acionistas em qualquer exerccio social se seus administradores manifestarem, e sua Assemblia Geral de acionistas assim aprovar, ser tal pagamento desaconselhvel diante de sua situao financeira.

Restries distribuio de dividendos impostas por legislao ou regulamentao especial aplicvel ao emissor, assim como contratos, decises judiciais, administrativas ou arbitrais: Os contratos de financiamento celebrados pela Companhia, de maneira geral, contm restries quanto distribuio de dividendos pela Companhia no caso de mora ou inadimplemento de suas obrigaes. Adicionalmente, o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR tambm concede direitos de veto distribuio de dividendos em determinadas situaes. Para maiores informaes sobre os contratos financeiros envolvendo a Companhia e o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR, vide sees 7.8 e 15.5(g), respectivamente, deste Formulrio de Referncia. No existem demais restries relativas distribuio de dividendos impostas por legislao ou regulamentao especial aplicveis Companhia, assim como decises judiciais, administrativas ou arbitrais. 3.5. Tabela com distribuies de dividendos e retenes de lucro ocorridas:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de Perodo (a) Lucro lquido ajustado para fins de dividendos (em R$ milhes) (b) Dividendo declarados (em R$ milhes) (c) Percentual de dividendo por lucro lquido ajustado (d) Dividendo declarados por ao ordinria (em R$) (e) Data de pagamento do dividendo (f) Taxa de retorno do lucro lquido ajustado para fins de dividendo em relao ao patrimnio lquido (g) Lucro lquido retido (em R$ milhes) (h) Data da aprovao da reteno 2009 123,0 123,0 100% 0,052937 a definir 0,74% a definir a definir 2008
(a)

2007 69,8 17,5 25% 0,016243 19.05.2008 2,29 % No aplicvel 30.04.2008

204,5 51,1 25% 0,036399 08.05.2009 3,33% 38,8 29.04.2009

A Administrao da Companhia props a distribuio, a ttulo de dividendos, de 100% do lucro lquido ajustado auferido no exerccio de 2009, sendo que a aprovao para pagamento de dividendos, em montante superior ao definido na Lei 6.404/76 como dividendo mnimo obrigatrio (25% do lucro lquido ajustado), depende de deliberao da Assemblia Geral Ordinria. (a) O valor aprovado da distribuio de dividendos, que menor do que aquele que havia sido inicialmente declarado pela administrao da Companhia de R$ 51.1 foi fixado pelos acionistas que participaram da Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria, que entenderam por bem no

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considerar a excluso da amortizao do gio para fins do clculo dos dividendos, preferindo, em conseqncia, a distribuio de 50% do lucro lquido do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, aps a destinao da reserva legal, apresentado na tabela abaixo.
Em R$ milhes Lucro Lquido (Prejuzo) do Exerccio Reserva Legal - (5%) Amortizao do gio de investimentos - JBS USA Amortizao do gio de investimentos - SB Holdings Base ajustada para clculo dos dividendos Porcentagem de distribuio Dividendos obrigatrios Dividendos adicionais Dividendos
(b)

Declarados 25,9 (1,3) 175,5 4,3 204,5 51,1 51,1

Distribudos 25,9 (1,3) 24,6 12,3 12,3

(b) Conforme Ato Societrio mencionado no item (a), o montante de R$ 38,8 milhes no foi distribudo, acarretando a reverso dos saldos de reserva de gio no montante de R$ 21,4 milhes e na constituio de reserva para expanso, por meio da realizao da reserva de reavaliao no exerccio de 2009 de R$ 5,1 milhes, e da reteno de lucro de R$ 12,3 milhes, conforme quadro abaixo. Dividendos distribudos e retenes de lucro ocorridas:
Perodo (a) Lucro lquido ajustado para fins de dividendos (em R$ milhes) (b) Dividendo distribudos (em R$ milhes) (c) Percentual de dividendo por lucro lquido ajustado (d) Dividendo distribudo por ao ordinria (em R$) (e) Data de pagamento do dividendo (f) Taxa de retorno em relao ao patrimnio lquido (g) Lucro lquido retido (em R$ milhes) 2008 24,6 12,3 50% 0,008761 08.05.2009 0,40% 12,3 2007 69,8 17,5 25% 0,016483 19.05.2008 2,29 % No aplicvel

3.6.

Dividendos declarados a conta de lucros retidos ou reservas constitudas nos 3 ltimos exerccios sociais:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2009 17,4 (R$ milhes) 29,7 (R$ milhes) 2008 0 1,3 (R$ milhes) 2007 No aplicvel No aplicvel

Perodo Lucros Retidos (R$ milhes) Reservas Constitudas (R$ milhes)

3.7.

Tabela com informaes acerca do endividamento da Companhia (demonstraes financeiras consolidadas):

Exerccio Social encerrado em 31.12.2009 25.119,7 5.272,1 9.157,7 14.429,8 150% 3,1 Exerccio Social encerrado em 31.12.2008 9.964,3 2.214,8 3.401,7 5.616,5 162% 2,9 Exerccio Social encerrado em 31.12.2007 5.397,7 2.384,8 1.364,8 3.749,6 177% 3,9

Perodo (a) Passivo Circulante mais Passivo No Circulante (em R$ milhes) (b) Emprstimos e Financiamento de Curto Prazo (em R$ milhes) (c) Emprstimos e Financiamento de Longo Prazo (em R$ milhes) (d) Emprstimos e Financiamento Total (em R$ milhes) (e) ndice de endividamento (passivo circulante mais o no-circulante, dividido pelo patrimnio lquido) (f) Outro ndice de endividamento (Dvida Lquida / EBITDA, calculado pela diviso da Dvida Lquida pelo EBITDA dos ltimos 12 meses em base pro forma)

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Definio de Dvida Lquida: Emprstimos e Financiamentos do passivo circulante e do no circulante, menos caixa e equivalentes de caixa do ativo circulante. Definio de EBITDA: EBITDA significa, para fins do clculo do ndice de endividamento, com relao a qualquer perodo, o lucro lquido da Companhia com relao a esse perodo, antes dos impostos, das despesas ou receitas financeiras lquidas, das despesas de depreciao e amortizao, do resultado no operacional, de despesas no recorrentes, de equivalncia patrimonial e da participao minoritria, em bases pro forma. Ver seo 3.2(b) deste Formulrio de Referncia. A Companhia entende que este ndice de endividamento representa, de forma mais apropriada, o nvel relativo de endividamento da Companhia, pois (i) reflete o endividamento consolidado lquido de sua capacidade imediata de pagamento e (ii) utilizado, para fins de clculo de ndices financeiros nos diversos contratos de endividamento da Companhia. 3.8. Tabela com dvidas com garantia real, dvidas com garantia flutuante e dvidas quirografrias, com o montante de obrigaes da Companhia de acordo com o prazo de vencimento (demonstraes financeiras consolidadas):
Exerccio Social encerrado em 31.12.2009 - em R$ milhes Perodo Real Flutuante Quirografria Total Inferior a 1 ano 1.306,2 3.965,9 5.272,1 Superior a 1 ano Superior a 3 anos e inferior a 3 anos e inferior a 5 anos 1.871,0 2.820,6 4.691,6 1.157,4 1.905,6 3.063,0 Superior a 5 anos 72,8 1.330,4 1.403,2 Total 4.407,4 10.022,5 14.429,8

3.9.

Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Informaes Financeiras Pro Forma No Auditadas Devido incorporao do Bertin e aquisio de parte significativa da Pilgrims Pride terem ocorrido em datas extremamente prximas ao encerramento do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, no existem saldos representativos de resultado nas operaes ocorridas da data de incorporao e aquisio. Portanto, at a data de encerramento do exerccio de 31 de dezembro de 2009, no existem resultados a serem reconhecidos por equivalncia patrimonial no exerccio findo naquela data. Entretanto, com objetivo de prover aos potenciais investidores a nova dimenso dos resultados consolidados futuros da Companhia e suas controladas, a seguir, encontra-se apresentado a ttulo de informao adicional, um resumo das demonstraes do resultado (pro forma no auditadas) do consolidado, acrescentando os resultados auferidos pelo Bertin e Pilgrims Pride durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas com o resultado auferido pela Companhia, durante o exerccio findo naquela data. O resumo das demonstraes do resultado (pro forma no auditado) do consolidado, acrescentando os resultados auferidos pelo Bertin e Pilgrims Pride durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, foi preparado de forma a refletir os resultados consolidados pro forma no auditados, como se a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin tivessem ocorrido e, portanto, as empresas estivessem sob nosso controle desde 1 de janeiro de 2009. A base das informaes constantes nas demonstraes do resultado pro forma e no auditadas foram preparadas com base nas demonstraes de resultado consolidadas auditadas e/ou revisadas, conforme o caso, pela Ernst & Young LLP (no que se refere Pilgrims Pride) e pela BDO Auditores Independentes (no que refere ao Bertin) relativas quele perodo. Maiores infomaes acerca dos dados da demonstrao de resultado pro forma podero ser obtidos na nota 4 das demonstraes financeiras do exercio social encerrado em 31.12.2009. Estas informaes financeiras pro forma no auditadas apresentam os resultados da Companhia auditadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes, acrescentados dos: (i) resultados do Bertin, com base nas demonstraes contbeis auditadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes relativas ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2009, elaboradas de acordo com o BR GAAP; (ii) resultados consolidados da Pilgrims Pride, com base nas demonstraes contbeis auditadas pela Ernst Young LLP relativas ao perodo de doze meses findos em 30 de setembro de 2009, excluindo o efeito dos 3 (trs) primeiros meses de 2009 e somados ao resultado revisado do trimestre findo em 31 de dezembro de 2009, ambos elaboradas de acordo como o US GAAP, e ajustado de acordo com a BR GAAP (ao qual foi utilizada a taxa mdia da

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cotao de compra e venda de R$ 1,9980 por US$1,00 para converso de dados financeiros da Pilgrims Pride); e (iii) determinados ajustes resultantes dos efeitos do US GAAP. As demonstraes de resultado pro forma no auditadas so baseadas em premissas consideradas razoveis pela Companhia e devero ser lidas em conjunto com as demais informaes financeiras da Companhia, incluindo as demonstraes contbeis auditadas da Companhia. Maiores infomaes acerca dos dados da demonstrao de resultado pro forma podero ser obtidos na nota 4 das demonstraes financeiras do exercio social encerrado em 31.12.2009. Sob as normas de auditoria aplicveis no Brasil, essas demonstraes do resultado pro forma no podem ser auditadas tendo em vista principalmente o fato de as empresas includas naquela apresentao no terem estado sob controle comum durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, o que no permite a combinao de resultados. Adicionalmente, a Pilgrims Pride teve as suas demonstraes contbeis revisadas por outro auditor independente, no caso a Ernst & Young LLP. No entanto: 1) as demonstraes de resultado pro forma no auditadas foram elaboradas a partir das demonstraes contbeis consolidadas da Companhia auditadas pela BDO Trevisan Auditores, das demonstraes contbeis do Bertin auditadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes, e das demonstraes contbeis da Pilgrims Pride , relativas ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2009 revisadas pela Ernst & Young LLP e do trimestre findo em 31 de dezembro de 2009, revisadas pela Ernst & Young LLP; somente foram registrados ajustes pro forma ao somatrio das demonstraes no que se refere aos efeitos do US GAAP das demonstraes da Pilgrims Pride, sendo que tais ajustes foram objeto de anlise por parte da BDO Trevisan Auditores Independentes. Essa reviso consistiu principalmente na discusso das premissas utilizadas pela Administrao e verificao dos ajustes pro forma ao somatrio das demonstraes contbeis histricas auditadas ou revisadas, conforme o caso; e a BDO Trevisan Auditores Independentes emitir, na data de precificao da oferta pblica de distribuio primria da Companhia aprovada pelo Conselho de Administrao em reunies realizadas em 11 e 29 de maro de 2010, carta de conforto nos termos da Norma de Procedimento de Auditoria (NPA) 12 do Ibracon, relativo s premissas utilizadas pela Administrao e verificao dos somatrios na preparao das demonstraes de resultado pro forma no auditadas da Companhia.

2)

3)

A Companhia no apresentou balano patrimonial consolidado pro forma em 31 de dezembro de 2009, uma vez que a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao da Bertin ocorreram durante o exerccio social de 2009, e portanto, seu balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2009 j reflete a aquisio da Pilgrims Pride e incorporao da Bertin. Para mais informaes acerca da aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin, vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Segue abaixo algumas informaes financeiras pro forma da Companhia. Maiores infomaes acerca dos dados da demonstrao de resultado proforma podero ser obtidos na nota 4 das demonstraes financeiras do exercio social encerrado em 31.12.2009.
Descrio da Conta a) Patrimnio Lquido (em R$ milhes) b) Ativo Total (em R$ milhes) c) Receita Lquida (em R$ milhes) d) Lucro Bruto (em R$ milhes) e) Resultado (Prejuzo) Lquido (em R$ mil) f) Nmero de Aes, ex-tesouraria (em milhes) g) Valor patrimonial da ao (em reais) h) Resultado lquido da ao (Controladora) (em reais) i) Outras informaes contbeis selecionadas (em R$ milhes): EBITDA
2009

N/A N/A
55.223,6 5.916,1

(307,6) N/A N/A N/A

3.058,0

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Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA Assemblia geral de acionistas da Companhia Commonwealth of Australia Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Contrato de Compra de Aes celebrado em 4 de maro de 2008 entre a Companhia e a Smithfield Foods A Diretoria da Companhia Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Administrao da Companhia. O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado

Administrao Aquisio da Smithfield Assemblia Geral Austrlia Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR BR GAAP

Cofins Companhia Conselho de Administrao Contrato com a Smithfield Diretoria dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ EBITDA

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padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA J&F IBRACON ICE ICVM 480 Inalca Lei das Sociedades por Aes Operao BNDESPAR Pilgrims Pride ou PPC Real, reais ou R$ Rockdale Beef Smithfield Foods Smithfield Beef Swift Tasman Tatiara US GAAP Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil Diviso de Imigrao e Alfndegas do Departamento de Segurana Interna norte-americano Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada Inalca JBS S.p.A. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada Operao de capitalizao da Companhia atravs da emisso das Debntures Conversveis Pilgrims Pride Corporation A moeda corrente no Brasil Rockdale Beef Pty Ltd. Smithfield Foods, Inc. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. Tatiara Meat Company Prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica

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4. 4.1. a. FATORES DE RISCO Fatores de risco que possam influenciar a deciso de investimento, em especial, aqueles relacionados: Companhia:

A Companhia pode no ser bem sucedida na execuo de sua estratgia para prosseguir desenvolvendo seus negcios e aumentar sua receita e rentabilidade futura. O crescimento e o desempenho financeiro futuro da Companhia dependero, em parte, do sucesso na implementao de diversos elementos de estratgia da Companhia que dependem de fatores que esto fora do seu controle. Os principais elementos da estratgia da Companhia so: buscar oportunidades de investimentos e aquisies; continuar a crescer nos mercados domstico e internacional; continuar a reduzir custos e a aumentar as eficincias operacionais; expandir a participao na receita de produtos mais rentveis; e expandir a rede de distribuio direta.

A Companhia no pode assegurar que quaisquer de suas estratgias sero executadas integralmente ou com sucesso. Particularmente, a indstria de alimentos afetada principalmente por mudanas nas preferncias, gostos e hbitos alimentares dos consumidores, regulamentaes governamentais, condies econmicas regionais e nacionais, tendncias demogrficas e nos padres de comercializao dos estabelecimentos comerciais. Alguns aspectos de estratgia da Companhia envolvem o aumento de gastos operacionais, que pode no ser compensado pelo aumento de receita, resultando em queda de suas margens operacionais. A implementao da estratgia de expanso da rede de distribuio direta poder exigir que a Companhia efetue significativos investimentos na aquisio e construo de redes e centros de distribuio, e que a Companhia tenha despesas operacionais adicionais. Alm disso, a Companhia est constantemente avaliando aquisies em potencial, inclusive aquisies para expandir sua rede de distribuio direta. A Companhia poder no conseguir negociar os contratos para tais aquisies em termos aceitveis. Alm disso, essa estratgia poder expor a Companhia competio direta com os atuais distribuidores terceirizados, o que poder afetar o relacionamento da Companhia com tais distribuidores. Adicionalmente, a Companhia pode no ser capaz de efetivamente integrar os negcios que adquiriu ou de implementar com sucesso os sistemas e controles operacionais, financeiros e administrativos apropriados para alcanar os benefcios que espera que resultem de tais aquisies. O desvio da ateno da administrao da Companhia e quaisquer atrasos ou dificuldades enfrentadas em relao integrao de tais negcios poderia impactar negativamente os negcios e os resultados operacionais da Companhia. Os resultados operacionais e situao financeira da Companhia podero ser adversamente afetados caso ela no seja capaz de integrar com sucesso os negcios que a Companhia adquiriu, em especial a Pilgrims Pride Corporation (Pilgrims Pride) e a incorporao do Bertin S.A. (Bertin). Alguns dos concorrentes da Companhia podem pretender crescer por meio de aquisies, o que poder reduzir a probabilidade de que a Companhia seja capaz de realizar as aquisies necessrias para a expanso dos seus negcios. Adicionalmente, os benefcios que a Companhia espera de tais aquisies podem no se desenvolver e qualquer aquisio que esta considerar pode estar sujeita a aprovaes por autoridades de defesa da concorrncia e a outras aprovaes governamentais. A Companhia pode no ser capaz de obter as aprovaes exigidas, bem como, nas circunstncias em que venha a obter tais aprovaes, pode no obt-las de forma tempestiva. A capacidade de endividamento da Companhia limitada em certas circunstncias nos termos de seus contratos de endividamento. Para maiores informaes acerca dos contratos de endividamento da Companhia, vide seo 7.8 deste Fomulrio de Referncia. Alm disso, alguns elementos da estratgia da Companhia dependem de fatores que esto fora do controle da Companhia, como mudanas nas condies dos mercados em que a Companhia atua e aes tomadas por concorrentes ou governos das jurisdies onde a Companhia atua, os quais podem sofrer alteraes a

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qualquer tempo. Qualquer falha na execuo de elementos da sua estratgia pode afetar negativamente o crescimento de negcio e desempenho financeiro da Companhia no futuro. O negcio da Companhia requer capital intensivo de longo prazo para implementao da estratgia de crescimento da Companhia. A competitividade e a implementao da estratgia de crescimento da Companhia dependem da sua capacidade de captar recursos para realizar investimentos. No possvel garantir que a Companhia ser capaz de obter financiamento suficiente para custear seus investimentos de capital e sua estratgia de expanso ou a custos aceitveis, seja por condies macroeconmicas adversas, seja pelo seu desempenho ou por outros fatores externos ao seu ambiente, o que poder afetar adversamente a capacidade da Companhia de implementar com sucesso a sua estratgia de crescimento. A implementao da estratgia da Companhia depende de fatores fora de seu controle, tais como alteraes das condies dos mercados nos quais opera, aes de seus concorrentes ou leis e regulamentos existentes a qualquer tempo. Caso a Companhia no consiga implementar com sucesso qualquer parte da sua estratgia, o negcio, situao financeira e resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente afetados. A Companhia pode no conseguir realizar completamente todas as sinergias previstas com a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin. A Companhia pode no conseguir realizar completamente todas as sinergias previstas da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin. A capacidade de realizar os benefcios previstos das aquisies depender da capacidade da Companhia de integrar com sucesso os negcios da Pilgrims Pride e do Bertin com os negcios da Companhia. A integrao de negcios independentes um processo complexo, custoso e demorado. Alm disso, a Companhia far a integrao de um negcio diferente daqueles atualmente conduzidos em diversos aspectos, incluindo os ciclos de vida dos animais, a dinmica de preos, margens e volumes. Consequentemente, a Companhia ter que dedicar ateno e recursos administrativos significativos para integrar suas operaes e prticas comerciais aos da Pilgrims Pride e Bertin. O processo de integrao poder interromper os negcios da Companhia e/ou os negcios da Pilgrims Pride e do Bertin e, se implementado de maneira ineficaz, poder impedir a realizao de todos os benefcios que se esperam. Alm disso, a integrao em geral poder resultar em problemas, despesas, responsabilidades, respostas concorrncia, perda de clientes e de fornecedores, e o desvio das atenes da administrao. A integrao das operaes da Pilgrims Pride e do Bertin com as suas operaes incluem, dentre outros: (i) a consolidao de infra-estruturas corporativas e administrativas, e a eliminao de operaes duplicadas; (ii) a manuteno do nvel de confiana e motivao dos funcionrios e a reteno e contratao de pessoal chave; (iii) a minimizao do desvio da ateno da administrao dos negcios em andamento; (iv) a coordenao de empresas geograficamente separadas; (v) a abordagem de questes no previstas ao integrar os sistemas de tecnologia de informao, as comunicaes e outros sistemas; e (vi) a administrao de custos de impostos ou ineficincias relacionadas integrao das operaes. No que se refere Pilgrims Pride, a Companhia espera aproveitar ganhos de sinergia e reduzir custos atravs de iniciativas nas reas corporativas, transporte, suprimentos e embalagens, e tambm reduzir despesas gerais e administrativas, exportaes e logstica. Com relao s sinergias esperadas com a incorporao do Bertin, a Companhia espera aproveitar ganhos de sinergia e acredita que poder se beneficiar com reduo de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrativas, alm de sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes. Caso a Companhia no consiga realizar completamente todas as sinergias previstas da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin, o negcio, situao financeira e resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente afetados. A Companhia pode no conseguir integrar satisfatoriamente as operaes das sociedades adquiridas ou aproveitar oportunidades de crescimento porventura empreendidas no futuro. A Companhia pretende buscar e aproveitar oportunidades de crescimento selecionadas, no futuro, medida que forem surgindo. A Companhia pode responder como sucessora por contingncias de outras sociedades adquiridas, suas respectivas administraes ou responsabilidades incorridas antes de seu envolvimento. As contingncias relevantes associadas a estes tipos de oportunidades ou a no integrao bem sucedida por parte da Companhia de operaes de outras sociedades ao seu negcio poderiam prejudicar sua reputao e ter efeito adverso relevante sobre a Companhia.

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A assuno de responsabilidades desconhecidas nas aquisies pode prejudicar a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia. Se a Companhia fizer aquisies no futuro, essas transaes podem ser estruturadas de uma maneira que resulte na assuno de responsabilidades desconhecidas no divulgadas pelo vendedor ou no reveladas durante a due diligence anterior aquisio. Essas obrigaes e responsabilidades podem prejudicar a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia. Alm disso, a Companhia pode no ser capaz de integrar com xito oportunidades de crescimento que possam surgir no futuro ou introduzir com xito sistemas e controles operacionais, financeiros e administrativos adequados para auferir os benefcios que estima que resultem dessas oportunidades. Estes riscos incluem: (i) as sociedades adquiridas no lograrem os resultados previstos; (ii) possvel incapacidade de manter ou contratar pessoal-chave das sociedades adquiridas; e (iii) possvel incapacidade de lograr sinergias e/ou economias de escala previstas. Adicionalmente, o processo de integrao de negcios poderia acarretar a interrupo ou perda do mpeto das atividades existentes do negcio da Companhia. O desvio da ateno da administrao da Companhia e quaisquer atrasos ou dificuldades encontrados com relao integrao desses negcios poderiam ter impacto negativo sobre o negcio da Companhia, resultados operacionais, perspectivas e sobre o preo de mercado das aes da Companhia. Os resultados operacionais da Companhia podero ser negativamente impactados por flutuaes dos preos do gado bovino, suno e commodities de ingredientes alimentares. As margens operacionais da Companhia dependem, entre outros fatores, do preo de compra de matriasprimas (principalmente de gado) e do preo de venda de seus produtos. Tais preos podem variar significativamente, inclusive durante curtos intervalos de tempo, em virtude de vrios fatores, incluindo o fornecimento e a demanda de carne bovina e o mercado de outros produtos proticos, como a carne de frango e de porco. O fornecimento e o preo de mercado do gado, que a principal matria-prima da Companhia, que representou, em 31 de dezembro de 2009, cerca de 83,7% do custo de mercadoria vendida do segmento de bovinos, dependem de uma srie de fatores, acerca dos quais a Companhia possui pouco ou nenhum controle, incluindo surtos de doenas, tais como a febre aftosa, o custo da alimentao, as condies econmicas e meteorolgicas. Os preos de gado bovino e suno apresentam uma natureza cclica de acordo com a poca do ano e no decorrer dos anos, refletindo a oferta e a procura do gado bovino e suno no mercado e tambm o mercado para outras fontes de protena, como frango e peixe. Esses custos so determinados por foras de mercado e outros fatores sobre os quais a Companhia tem pouco ou nenhum controle. Esses outros fatores incluem: (i) regulamentaes ambientais e de preservao; (ii) restries a importao e exportao; (iii) conjuntura econmica; (iv) doenas; e (v) diminuio dos nveis de estoques. Em geral, a Companhia no firma acordos de compra e venda de longo prazo com seus clientes com contratos de preo fixo e, por conseguinte, os preos pelos quais vende seus produtos so em grande parte determinados pelas condies de mercado. A maior parte do gado bovino e suno da Companhia comprada de produtores independentes que vendem gado nos termos de contratos de fornecimento ou no mercado aberto. A diminuio significativa dos preos dos produtos de carne bovina ou suna durante um perodo longo poderia afetar adversamente a receita lquida de vendas da Companhia e seus lucros operacionais. Eventual utilizao, pela Companhia, de programas de gesto de risco e hedge, incluindo contratos futuros e opes de compra e venda, no eliminam completamente esses riscos. Alm disso, esses programas tambm podero limitar ganhos derivados de flutuaes favorveis do preo de commodities. Ademais, parte dos contratos de compra e venda futuros da Companhia marcada ao mercado de tal forma que os ganhos e perdas no-realizados correlatos so informados trimestralmente nas demonstraes de resultado. Assim sendo, as perdas decorrentes desses contratos prejudicariam os ganhos e poderiam acarretar volatilidade significativa nos ganhos da Companhia. A Companhia pode no ser capaz de repassar o aumento de seus custos, no todo ou em parte, aos consumidores de seus produtos. Ademais, se a Companhia no celebrar e mantiver contratos ou parcerias com os produtores e agricultores independentes, suas operaes de produo podero ser interrompidas, causando um efeito adverso relevante sobre a Companhia. Alm disso, a lucratividade no setor de processamento de protena animal afetada pelos preos de commodities de ingredientes alimentares, como, por exemplo, milho e soja. A produo de ingredientes alimentares afetada positiva e negativamente em especial pelo nvel global de estoques de fornecimento e demanda de ingredientes alimentares, pelas polticas agrcolas dos governos e pelos padres meteorolgicos em todo o mundo.

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O custo do farelo de milho e de soja, principais ingredientes alimentares da Pilgrims Pride, aumentou significativamente de agosto de 2006 a julho de 2008, antes da moderao em 2009, e o preo do farelo de milho ou de soja poder sofrer aumento significativo novamente em razo, dentre outras coisas, do crescimento da demanda desses produtos em todo o mundo e do uso alternativo desses produtos, tais como para a produo do etanol e do biodiesel. Os altos preos dos ingredientes alimentares podem ter um efeito substancial adverso sobre os resultados operacionais da Companhia. A Companhia enfrenta intensa concorrncia em seus setores de negcios, o que pode afetar sua participao de mercado e rentabilidade. Os setores de carne bovina, suna e de aves so altamente competitivos. A concorrncia existe tanto na compra de gado bovino, suno e de frango, quanto na venda de produtos. Alm disso, os produtos de carne bovina, suna e frango da Companhia concorrem com outras fontes de protena, como por exemplo, peixes. A Companhia concorre com diversos produtores de carne bovina, inclusive empresas sediadas no Brasil, nos United States of America (Estados Unidos, Estados Unidos da Amrica ou EUA) e na Commonwealth of Austrlia (Austrlia), bem como com produtores de carne suna e de frango. Os principais fatores competitivos nas indstrias de processamento de protena animal so a eficincia operacional e a disponibilidade, qualidade e custo de matrias-primas e mo-de-obra, preo, qualidade, segurana alimentar, distribuio de produto, inovaes tecnolgicas e fidelidade marca. A capacidade para concorrer de forma eficaz da Companhia depende de sua capacidade de concorrer em funo destas caractersticas. A Companhia pode no ser capaz de concorrer eficazmente com essas empresas e, caso no futuro no consiga permanecer competitiva frente a esses produtores de carne bovina, suna e de frango, sua participao de mercado poder ser afetada. O desempenho da Companhia depende de relaes trabalhistas favorveis com seus empregados. Qualquer deteriorao em tais relaes ou o aumento dos custos trabalhistas podero afetar adversamente os negcios da Companhia. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia possua 114.322 empregados. A maioria dos mencionados empregados representada por sindicatos trabalhistas. Qualquer aumento significativo nos custos trabalhistas, a deteriorao das relaes trabalhistas, operaes-tartaruga ou paralisaes em quaisquer de suas localidades, seja decorrente de atividades sindicais, movimentao dos empregados ou de outra forma, poderiam ter um efeito adverso relevante nos negcios da Companhia, sua situao financeira, seus resultados operacionais e o valor de mercado de suas aes. A Companhia dependente de certos membros de sua administrao (Administrao), formada pelo conselho de administrao (Conselho de Administrao) e diretoria (Diretoria). As operaes da Companhia so dependentes de alguns membros da sua Administrao, especialmente com relao definio, implementao de suas estratgias e desenvolvimento de suas operaes. Com eventual melhora no cenrio econmico nacional e internacional, a Companhia poder sofrer risco de que tais pessoaschaves deixem de integrar o quadro de colaboradores da Companhia, bem como poder ainda enfrentar dificuldades para a contratao de nova pessoa-chave com as mesmas qualificaes daquela que possa eventualmente deixar a Companhia. Para que a Companhia tenha capacidade para reter essas pessoaschave em seu quadro de colaboradores, poder ser necessria alterao substancial na poltica de remunerao a fim de fazer frente com eventuais propostas a serem oferecidas pelo mercado, o que poder acarretar em aumento nos custos da Companhia. Ressaltamos ainda que, caso uma dessas pessoas-chave da Administrao da Companhia deixe de exercer suas atuais atividades, a Companhia poder sofrer um impacto adverso relevante em suas operaes, o que poder afetar seus resultados e sua condio financeira. O nvel de endividamento da Companhia pode prejudicar seus negcios. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia possua um total de dvida consolidada em aberto em seu balano patrimonial de R$14.429,8 milhes (excluindo as debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 (Debntures Conversveis) e o endividamento da Tatiara Meat Company (Tatiara)). A dvida consolidada da Companhia pode: (i) dificultar o cumprimento de suas obrigaes; (ii) limitar sua capacidade de obter financiamento adicional; (iii) exigir parcela significativa de sua gerao de caixa para reduo da dvida, reduzindo assim sua capacidade de us-la para capital de giro e outras necessidades empresariais em geral; (iv) limitar sua flexibilidade de planejamento e reao a modificaes em seus negcios e no setor no qual a Companhia opera; (v) diminuir as eventuais vantagens competitivas da Companhia com relao a alguns de seus concorrentes com dvida menor do que a dvida da Companhia; e (vi) aumentar a vulnerabilidade da

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Companhia a condies econmicas e setoriais adversas, incluindo alteraes de taxas de juros, preos de gado ou desaquecimento de seu negcio ou da economia. Nos termos dos contratos financeiros dos quais parte, a Companhia est sujeita a obrigaes especficas, bem como a restries sua capacidade de contrair dvida adicional. A Companhia firmou contratos e compromissos financeiros que exigem a manuteno de certos ndices financeiros ou cumprimento de determinadas obrigaes. Qualquer inadimplemento dos termos de tais contratos que no seja sanado ou renunciado por seus respectivos credores, poder acarretar o vencimento antecipado do saldo devedor das respectivas dvidas e/ou de outros contratos financeiros. Determinados financiamentos incorridos contm clusulas que impedem a Companhia e suas subsidirias (inclusive a JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) e outras) de contrarem dvida, a menos que o ndice de alavancagem da Companhia seja menor que 4,75:1.0. Alm disso, alguns dos contratos celebrados pela Companhia impem restries sua capacidade de distribuir dividendos, contrair dvidas adicionais, ou at mesmo de dar garantias a terceiros ou a novos financiamentos. Dessa forma, caso ocorra qualquer evento de inadimplemento previsto em tais contratos, o fluxo de caixa e as demais condies financeiras da Companhia podero ser afetados de maneira adversa. Para mais informaes acerca das restries s quais a Companhia est sujeita por conta da celebrao de contratos de endividamento, vide seo 7.8 deste Formulrio de Referncia. Decises desfavorveis em processos judiciais ou administrativos podem causar efeitos adversos nos negcios da Companhia, sua condio financeira e seus resultados operacionais. A Companhia r em processos judiciais, cujos resultados no se pode garantir que sero favorveis ou que no sero julgados improcedentes, ou, ainda, que tais aes estejam plenamente provisionadas. Decises contrrias aos interesses da Companhia que eventualmente alcancem valores substanciais ou impeam a realizao dos seus negcios conforme inicialmente planejados podero causar um efeito adverso em seu negcio, sua condio financeira e seus resultados operacionais. Para maiores informaes a respeito dos processos judiciais ou adminsitrativos da Companhia, vide seo 4.3 deste Formulrio de Referncia. A Companhia est exposta a riscos relacionados responsabilidade por produto, recall de produto, dano propriedade e danos a pessoas para os quais a cobertura de seguro cara, limitada e potencialmente inadequada. As operaes comerciais da Companhia acarretam em diversos riscos, incluindo riscos relacionados a reivindicaes de responsabilidade por produto, recalls de produtos, danos propriedade e danos s pessoas. Atualmente, a Companhia mantm seguro para alguns desses riscos, incluindo seguro de responsabilidade por produto, seguro de propriedade, seguro de remunerao de trabalhadores, seguro por interrupo dos negcios e seguro de responsabilidade geral, mas, em muitos casos, esse tipo de seguro caro e de difcil acesso, no havendo nenhuma garantia que futuramente esse seguro possa ser mantido pela Companhia mediante termos aceitveis, ou em valores suficientes para proteger a Companhia contra perdas eventuais. Alm disso, os seguros atualmente existentes podero no proteger a Companhia adequadamente de responsabilidades e despesas incorridas em relao a esses eventos. Como exemplo, cita-se a Pilgrims Pride, que foi obrigada a realizar um recall dos produtos cozidos produzidos em uma de suas fbricas em 2002. Na ocasio, o custo total do recall foi superior a US$100 milhes, sendo que a Pilgrims Pride conseguiu reaver apenas aproximadamente US$50 milhes em cobertura de seguro com relao a esse recall. O processo de associao com o Bertin est sujeito aprovao das autoridades brasileiras de defesa da concorrncia, sendo que qualquer aprovao das autoridades antistrust pode exigir que a Companhia se desfaa de uma parcela de seus negcios. Em 16 de setembro de 2009, a J&F Participaes S.A. (J&F) e a ZMF Fundo de Investimento em Participaes (ZMF), at ento acionistas controladoras da Companhia e os acionistas controladores do Bertin concordaram em iniciar um processo de associao da Companhia com o Bertin. Em 29 de dezembro de 2009, a Companhia concluiu o processo de associao com o Bertin, atravs da incorporao do Bertin pela Companhia. A Companhia submeteu, tempestivamente, o Ato de Concentrao referente associao, ao Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE), em 7 de outubro de 2009, nos termos da legislao aplicvel. Referido Ato de Concentrao est seguindo o curso normal de instruo junto Secretaria de Acompanhamento Econmico (SEAE) e as partes vm colaborando com as autoridades sempre que solicitadas.

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Aps a anlise da SEAE e da Secretaria de Direito Econmico (SDE), o CADE avaliar os impactos da associao sobre a concorrncia. Caso o CADE venha a entender que a associao limita a concorrncia, em prejuzo dos consumidores, o CADE poder no aprovar a operao ou impor condies para a sua realizao, incluindo compromissos de desempenho ou de se desfazer de determinadas subsidirias, linhas de produtos, marcas ou plantas. Caso o CADE no aprove a operao ou imponha condies para a sua realizao, o volume de operaes da Companhia no Brasil poder sofrer reduo significativa, impactando em seus resultados de forma negativa. O surto de doenas de animais poder afetar a capacidade da Companhia de conduzir as suas operaes e as demandas por seus produtos. Um surto de doena que afete o gado, como a Encefalopatia Espongiforme Bovina (popularmente conhecida como doena da vaca louca) (BSE), poder resultar em restries s vendas dos produtos da Companhia ou a compras de gado dos fornecedores. Alm disso, surtos desse tipo de doena ou preocupaes quanto possibilidade de ocorrncia e disseminao dessas doenas no futuro podero resultar no cancelamento de pedidos pelos clientes da Companhia e gerar uma repercusso desfavorvel que poder ter efeito adverso relevante sobre a demanda pelos produtos da Companhia. Como exemplo, em dezembro de 2003, o United States Department of Agriculture (USDA) anunciou o primeiro caso confirmado de BSE nos Estados Unidos. Depois do anncio, praticamente todos os mercados internacionais proibiram a importao de carne bovina norte-americana. Atualmente no possvel avaliar se, ou quando, esses mercados internacionais remanescentes iro se abrir totalmente para a carne bovina norte-americana ou se mercados abertos existentes iro fechar. Alm da BSE (no caso do gado) e da febre aftosa (doena animal altamente contagiosa), os gados bovino, ovino e suno esto sujeitos a surtos de outras doenas. Um surto de BSE, febre aftosa ou qualquer outra doena, ou a percepo, por parte do pblico, da ocorrncia do surto, poderia resultar em restries s vendas aos mercados domstico e internacional dos produtos da Companhia, cancelamentos de pedidos pelos clientes e repercusso desfavorvel. Alm disso, caso os produtos dos concorrentes da Companhia sejam contaminados, a publicidade negativa associada a esse acontecimento poder reduzir a procura de produtos da Companhia por parte do consumidor. Quaisquer desses acontecimentos podem causar um efeito adverso relevante sobre a Companhia. Adicionalmente, durante a primeira metade de 2006, houve publicidade substancial a respeito da gripe aviria, conhecida como H5N1, que vem afetando a sia desde 2002, e que tambm foi encontrada na Europa e na frica. O medo mundial em relao a doenas avirias, tais como a gripe aviria, pode impactar adversamente as vendas da Pilgrims Pride, afetando, por consequencia, a Companhia. Finalmente, em 2009, a gripe A(H1N1), tambm chamada gripe suna, disseminou-se por vrios pases. Foram registrados mais de 94.000 casos e mais de 400 mortes no mundo todo com o surto de gripe A(H1N1) no Mxico, e em 11 de junho de 2009, a Organizao Mundial de Sade, ou OMS, declarou alerta de gripe nvel seis, indicando uma pandemia mundial. Qualquer outro surto da doena poderia ter impacto negativo sobre o consumo de carne suna nos mercados da Companhia, e um surto significativo poderia prejudicar a receita lquida de vendas de carne suna e os resultados financeiros da Companhia. Qualquer outro surto de gripe A(H1N1) poderia levar imposio de controles preventivos onerosos sobre as importaes de carne suna nos mercados internacionais da Companhia. Assim, qualquer disseminao da gripe A(H1N1) ou aumento da preocupao acerca dessa doena poderia ter impacto negativo sobre os resultados operacionais de carne suna e na capacidade de venda de carne suna da Companhia a mercados existentes ou novos, afetando, por conseqncia, a Companhia. O surto de doenas de animais poder afetar a capacidade da Companhia de conduzir as suas operaes e as demandas por seus produtos. Riscos sanitrios possveis ou efetivos relacionados indstria de alimentos podero prejudicar a capacidade de venda de produtos da Companhia. Caso seus produtos fiquem contaminados, a Companhia poder estar sujeita a demandas e recalls de seus produtos. A Companhia est sujeita a riscos que afetam a indstria de alimentos de forma geral, inclusive relacionados a: deteriorao ou contaminao de alimentos;

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evoluo das preferncias do consumidor, preocupaes nutricionais e relacionadas sade; demandas pelo consumidor por responsabilidade de produto; adulterao de produtos; provvel indisponibilidade e custos para obteno de seguro de responsabilidade de produto; e custos e interrupo de operaes causados por recall de produto.

Nos Estados Unidos, os produtos de carne bovina e de carne suna da Companhia estiveram no passado e podero ficar no futuro expostos a contaminao por organismos, tais como E. coli, Listeria monocytogenes e Salmonela. Esses organismos em geral so encontrados no meio ambiente e, por esse motivo, h risco de que possam estar presentes em nossos produtos. Esses organismos tambm podem ser introduzidos em produtos da Companhia por adulterao ou em decorrncia de manipulao incorreta no processamento ou preparao. Produtos contaminados podem causar doena ou morte caso os produtos no sejam corretamente preparados antes do consumo ou caso os organismos no sejam eliminados na preparao. A Companhia possui sistemas projetados para monitorar os riscos de segurana alimentar em todas as fases de seus processos. Porm, esses sistemas, mesmo quando funcionando com eficincia, podem no eliminar os riscos relacionados segurana alimentar. Como conseqncia, a Companhia pode fazer um recall voluntariamente ou ser obrigada a fazer um recall de seus produtos caso estejam ou possam estar contaminados, deteriorados ou indevidamente rotulados. Por exemplo, em 25 de junho de 2009, voluntariamente, a Companhia fez um recall de 41.280 libras (aproximadamente 18.700 quilos) de produtos de carne bovina que poderiam ter sido contaminados por E. coli. Depois de investigaes adicionais, em 28 de junho de 2009, a Companhia ampliou o recall voluntariamente para incluir mais 380.000 libras aproximadamente 172.300 quilos) de diversos produtos de carne bovina. Os produtos de carne bovina objeto do recall foram produzidos em 21 de abril e 22 de abril de 2009 na unidade da Companhia localizada em Greeley, Colorado, e foram distribudos em vrios estados dos Estados Unidos e outros pases. Ainda que no tenha sido possvel determinar precisamente o custo desses recalls voluntrios, a Companhia acredita que o valor total envolvido seria de aproximadamente US$4 milhes. A Companhia pode ser responsabilizada caso o consumo de qualquer de seus produtos cause doenas ou morte. Essa responsabilizao pode advir de medidas judiciais ingressadas pelo Ministrio Pblico, agncias de defesa do consumidor ou por consumidores, agindo individualmente. Tais medidas judiciais podem acarretar em pagamento pela Companhia de indenizaes considerveis ao errio pblico ou aos prprios consumidores. O valor dessas indenizaes poder exceder os limites das aplices de seguro da Companhia. A publicidade negativa com relao a qualquer risco sanitrio percebido ou real associado aos produtos da Companhia tambm poderia fazer com que os clientes perdessem a confiana na segurana e qualidade de seus produtos alimentcios, o que poderia prejudicar a capacidade de venda de produtos da Companhia. A Companhia poderia, ademais, ser prejudicada por riscos sanitrios percebidos ou reais associados a produtos similares fabricados por terceiros, na medida em que esses riscos faam com que os clientes percam a confiana na segurana e qualidade desse tipo de produto em geral. Quaisquer desses acontecimentos podero causar um efeito adverso relevante sobre a Companhia, como, por exemplo, atravs do pagamento de indenizaes, o que poderia causar riscos de imagem Companhia. Mudanas nas preferncias do consumidor podem prejudicar o negcio da Companhia. Em geral, a indstria alimentcia est sujeita a tendncias, demandas e preferncias dos consumidores. Os produtos da Companhia concorrem com outras fontes de protena, inclusive peixes. As tendncias do setor alimentcio mudam frequentemente e o fato da Companhia no conseguir prever, identificar ou reagir a essas mudanas de tendncias poderia acarretar a reduo da demanda e dos preos dos produtos da Companhia, podendo ter um efeito adverso relevante sobre o seu negcio, sua situao financeira, seus resultados operacionais e o preo de mercado de suas aes. O negcio da Companhia pode ser adversamente afetado de modo relevante em razo de condies climticas ou outros acontecimentos extremos, imprevistos e fora do alcance da Companhia, em suas reas de operao.

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O negcio da Companhia pode ser adversamente afetado por alteraes do clima nas reas nas quais a Companhia opera. Alm disso, desastres naturais, incndio, bioterrorismo, pandemias ou condies climticas extremas, inclusive inundaes, secas, frio ou calor excessivo, furaces ou outras tempestades, poderiam prejudicar a sade ou crescimento do gado bovino e suno ou prejudicar as operaes da Companhia devido a quedas de energia, escassez de combustvel, danos s instalaes de produo e processamento ou interrupes em rede de transporte, entre outras coisas. Quaisquer desses fatores, bem como falhas dos sistemas de informao da Companhia, poderiam prejudicar os resultados financeiros da Companhia.

O uso de instrumentos financeiros derivativos pode afetar negativamente os resultados das operaes da Companhia, especialmente em um mercado voltil e incerto.
A Companhia tem utilizado instrumentos financeiros derivativos para administrar o perfil de risco associado a taxas de juros e exposio de moeda de sua dvida. Como resultado da crescente volatilidade e variao do real em relao moeda corrente dos Estados Unidos (Dlar), podem ocorrer mudanas significativas no valor justo do portflio de instrumentos derivativos e a Companhia pode incorrer em perdas lquidas de seus instrumentos financeiros derivativos. O valor justo de instrumentos derivativos flutua com o tempo, como resultado dos efeitos de taxas de juros futuras e da volatilidade do mercado financeiro. Esses valores devem ser analisados em relao aos valores justos das operaes subjacentes e como uma parte da exposio mdia total da Companhia a flutuaes na taxa de juros e em taxas de cmbio. Como a valorizao imprecisa e varivel, difcil prever exatamente a magnitude do risco decorrente do uso de instrumentos derivativos no futuro. A Companhia pode ser afetada negativamente por suas posies nos derivativos financeiros. b. ao seu controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle:

O BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social - BNDES (BNDESPAR), cujos interesses nos negcios da Companhia podem diferir dos demais acionistas, possui direitos de veto sobre determinadas decises societrias importantes. O BNDESPAR detem aproximadamente 18,5% das aes ordinrias em circulao da Companhia. O acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR celebraram, em 22 de dezembro de 2009, o acordo de acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 (Acordo de Acionistas BNDESPAR), mediante o qual foi concedido ao BNDESPAR o direito de vetar determinadas decises societrias importantes que a Companhia possa tomar, incluindo: (i) a assuno de dvida acima de determinados limites; (ii) o pagamento de dividendos ou juros acima de determinados limites; (iii) a realizao de determinadas redues de capital; (iv) o envolvimento em transformaes societrias, incorporaes, cises ou determinadas outras operaes societrias; (v) o envolvimento em operaes com partes relacionadas acima de determinados valores; (vi) a adoo de um oramento anual que implique a incorrncia de dvida acima de determinados limites; (vii) cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia ou de sua subsidiria JBS USA, conforme aplicvel, ou reduo do nvel de listagem da Companhia na BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA); (viii) a criao de qualquer espcie ou classe de ao na JBS USA com direitos polticos ou patrimoniais diferenciados (incluindo, sem limitao, aes preferenciais); (ix) a realizao de aquisies substanciais no previstas no oramento anual aprovado ou pelo plano de negcios; (x) a realizao de vendas de ativo no circulante acima de determinados limites; e (xi) a criao de gravames ou a concesso de garantias a favor de terceiros no relacionados acima de determinados valores. Alm disso, o Acordo de Acionistas BNDESPAR concede ao BNDESPAR o direito de indicar at dois membros do Conselho de Administrao da Companhia. O BNDESPAR pode exercer seus direitos de veto de maneiras conflitantes com seus interesses como investidor na Companhia. Para maiores informaes sobre o acordo de acionistas da Companhia, vide seo 15.5(g) deste Formulrio de Referncia. Os interesses do acionista controlador da Companhia podem ser conflitantes com os interesses de investidores da Companhia. A FB Participaes S.A. (FB), acionista controlador da Companhia, tem poderes para, entre outras coisas, eleger a maioria dos membros do Conselho de Administrao e determinar o resultado de deliberaes que exijam aprovao de acionistas, inclusive em operaes com partes relacionadas, reorganizaes societrias, alienaes de ativos, parcerias e poca do pagamento de quaisquer dividendos futuros, observadas as exigncias de pagamento do dividendo obrigatrio, impostas pela Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes). O acionista controlador da Companhia poder ter

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interesse em realizar aquisies, alienaes de ativos, parcerias, buscar financiamentos ou operaes similares que podem ser conflitantes com os interesses dos investidores da Companhia e causar um efeito material adverso nas atividades, situao financeira e resultados operacionais da Companhia. c. aos seus acionistas:

A converso das Debntures Conversveis em aes ordinrias da Companhia acarretar a diluio da participao do investidor em suas aes. Em 29 de dezembro de 2009, a Companhia emitiu as Debntures Conversveis. Tais debntures tambm so obrigatoriamente permutveis por aes ordinrias da JBS USA na forma de Brazilian Depositary Receipts, certificados de depsito de aes da JBS USA (BDRs) no caso da ocorrncia de um Evento de Liquidez. O Evento de Liquidez definido, na escritura de emisso, como sendo a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, com colocao primria de, no mnimo, 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilho, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na SEC, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ), (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% aps a oferta pblica, e (d) que a integralidade do capital social da JBS USA, na data do Evento de Liquidez, seja composta de aes de uma s espcie e classe, tendo, portanto, os mesmos direitos e vantagens (observado que ser permitida a emisso de classe de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados, aps o Evento de Liquidez, exclusivamente para fins de defesa contra tomada de controle hostil). Os termos e condies gerais das Debntures Conversveis esto dispostos na seo 18.5 deste Formulrio de Referncia. O Evento de Liquidez deve ocorrer at 31 de dezembro de 2010 (a Data Limite), sob pena de realizao mandatria da converso em aes da Companhia. Contudo, nos termos da escritura, a Companhia poder, em at cinco dias antes da Data Limite, notificar o agente fiducirio de que pretende prorrogar a Data Limite at 31 de dezembro de 2011 (a Data Limite Prorrogada), caso em que dever pagar, na data da notificao e em moeda corrente nacional, aos debenturistas, um prmio no valor de 15% sobre o valor nominal unitrio da totalidade das Debntures Conversveis ento em circulao. Nos termos da escritura, as Debntures Conversveis sero convertidas por uma quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia decorrente da diviso entre (a) seu valor nominal unitrio, acrescido de um prmio de 10%; e (b) o preo de converso determinado com base na mdia ponderada por volume do preo da ao ordinria de emisso da Companhia em negociao na BM&FBOVESPA sob o cdigo JBSS3 nos 60 preges imediatamente anteriores data de converso, mdia esta ajustada para proventos declarados, limitado a um piso de R$ 6,50 por ao e um teto de R$ 12,50 por ao. A converso em aes somente ocorrer no caso de no-verificao do Evento de Liquidez ou na ocorrncia de quaisquer das hipteses de vencimento antecipado prevista na escritura de emisso. A converso das Debntures Conversveis em aes ordinrias da Companhia poder acarretar diluio da participao acionria do investidor no capital social da Companhia, bem como diluio econmica de seu investimento. A Companhia pode vir a precisar de capital adicional no futuro, por meio da emisso de valores mobilirios, o que poder resultar em uma diluio da participao do investidor em suas aes. possvel que a Companhia tenha interesse em captar recursos no mercado de capitais por meio de emisso de aes e/ou colocao pblica ou privada de ttulos conversveis em aes. A captao de recursos adicionais por meio da emisso pblica de aes, que pode no prever direito de preferncia aos acionistas da Companhia, poder acarretar diluio da participao acionria do investidor no capital social da Companhia. A Companhia pode no pagar dividendos aos acionistas titulares de suas aes. De acordo com seu estatuto social, conforme alterado (Estatuto Social), a Companhia deve pagar aos seus acionistas 25% de lucro lquido anual ajustado da Companhia sob a forma de dividendo obrigatrio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou ento retido, conforme previsto na Lei das Sociedades por Aes, podendo no ser disponibilizado para pagamento de dividendos. A Companhia pode no pagar dividendos aos seus acionistas em qualquer exerccio social se os administradores manifestarem, e se a assemblia geral de acionistas da Companhia (Assemblia Geral) assim aprovar, ser tal pagamento desaconselhvel diante da situao financeira da Companhia.

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Ademais, parcela relevante dos resultados da Companhia dependem dos resultados de suas subsidirias, que podem no vir a ser distribudos. Alguns dos contratos celebrados pela Companhia (e suas subsidirias) impem restries sua capacidade de distribuir dividendos, contrair dvidas adicionais, ou at mesmo de dar garantias a terceiros ou a novos financiamentos. Dessa forma, caso ocorra qualquer evento de inadimplemento previsto em tais contratos, o fluxo de caixa e as demais condies financeiras da Companhia podero ser afetados de maneira adversa. Para mais informaes acerca das restries aos quais a Companhia est sujeita por conta da celebrao de contratos de endividamento, vide seo 7.8 deste Formulrio de Referncia. A relativa volatilidade e a liquidez limitada do mercado de capitais brasileiro podem afetar negativamente a liquidez e o valor de mercado de aes da Companhia. O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros mercados mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios mundiais. A BM&FBOVESPA apresentou uma capitalizao de mercado de R$2,3 trilhes em 26 de fevereiro de 2010, e um volume mdio dirio de negociao de US$6,6 bilhes no ms de fevereiro de 2010. As dez maiores companhias, em termos de capitalizao de mercado representavam, aproximadamente, 49,16% do volume de negociao de todas as companhias listadas na BM&FBOVESPA em fevereiro de 2010. Embora quaisquer das aes de uma empresa listada possam ser negociadas na BM&FBOVESPA, na maioria dos casos nem todas as aes listadas esto efetivamente disponveis para negociao pblica, sendo uma parte detida por pequenos grupos de investidores, por instituies governamentais ou por um nico acionista principal. Alm disso, a eventual falta de liquidez no mercado de capitais pode limitar substancialmente a capacidade do investidor de vender as aes na ocasio e pelo preo desejado, o que poderia acarretar impacto negativo sobre o valor de mercado desses valores mobilirios. Caso os planos de opes de aes sejam outorgados, os interesses dos administradores e executivos da Companhia podem ficar excessivamente vinculados cotao das aes de emisso da Companhia. Mediante aprovao do Conselho de Administrao, a Companhia pode oferecer aos seus administradores e/ou empregados que tenham se destacado por contribuir significativamente para o desempenho da Companhia, ou cuja contratao seja de vital importncia para a boa execuo dos planos e estratgias da Companhia, a possibilidade de aderir ao Plano de Opo de Compra de Aes aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 9 de maro de 2007. O Conselho de Administrao responsvel pela seleo dos empregados que tero direito ao plano, bem como por definir o nmero de opes que sero oferecidas. O prazo para exerccio obedecer as seguintes regras: (i) At das opes poder ser exercida ao final de 24 meses a contar da data de outorga;

(ii) At 2/4 das opes poder ser exercida ao final de 36 meses a contar da data de outorga; (iii) At 3/4 das opes poder ser exercida ao final de 48 meses a contar da data de outorga; e (iv) O total das opes poder ser exercida ao final de 60 meses a contar da data de outorga, sendo que o prazo mximo de exerccio ser de 72 meses. O preo de outorga ser o correspondente a: (i) para as opes outorgadas no lanamento do plano, o preo de distribuio fixado na oferta pblica inicial da da Companhia ocorrida em 2007; (ii) para as demais outorgas, o valor correspondente mdia aritmtica do valor das aes da Companhia, verificado nos preges dos cinco dias anteriores data de outorga. A quantidade total das aes destinadas ao Plano no poder ultrapassar 2% do capital social da Companhia por ano. O fato dos administradores e executivos poderem receber, como parte de sua remunerao, opes de compra de aes de emisso da Companhia a um preo de exerccio eventualmente inferior ao preo de mercado das aes da Companhia pode levar tais pessoas a ficarem com seus interesses excessivamente vinculados cotao das aes da Companhia.

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d. a suas controladas e coligadas:

As controladas e coligadas da Companhia esto sujeitas, alm dos riscos relacionados Companhia descritos na seo 4.1.(a) acima, aos seguintes fatores de risco: Riscos Relativos JBS USA e Pilgrims Pride Os esforos para cumprir com as leis de imigrao, a introduo da nova legislao sobre imigrao ou os maiores esforos para o cumprimento das leis de imigrao podem aumentar os custos com mo-de-obra da JBS USA e/ou da Pilgrims Pride, bem como interromper as operaes e expor a JBS USA e/ou a Pilgrims Pride a penalidades civis e possivelmente criminais. A reforma das leis de imigrao nos Estados Unidos continua a atrair ateno significativa do pblico e do congresso norte-americano. Se a nova legislao federal sobre imigrao for promulgada, ou se os estados em que a JBS USA e/ou a Pilgrims Pride fazem negcios promulgarem leis de imigrao, essas leis podero conter disposies que podem tornar mais difcil ou custoso para a JBS USA e/ou a Pilgrims Pride contratarem cidados norte-americanos e/ou trabalhadores imigrantes legais. Neste caso, a JBS USA e/ou a Pilgrims Pride podero contrair custos adicionais com mo-de-obra e outros custos relacionados aos negcios, o que poder ter um efeito substancial adverso sobre seus negcios, resultados operacionais e situao financeira. Alm disso, apesar dos esforos da JBS USA e da Pilgrims Pride para contratar apenas cidados norteamericanos e/ou pessoas legalmente autorizadas a trabalhar nos Estados Unidos, a JBS USA e a Pilgrims Pride no podem garantir que todos os seus funcionrios sejam cidados norte-americanos e/ou pessoas legalmente autorizadas a trabalhar nos Estados Unidos. Em 12 de dezembro de 2006, poca em que a JBS USA estava sob controle de seu antigo controlador (um fundo de private equity) agentes da diviso de Imigrao e Alfndegas (ICE), do Departamento de Segurana Interna norte-americano e outros rgos pblicos realizaram entrevistas com empregados em todas as unidades de produo, com exceo das unidades de produo localizadas em Louisville, Kentucky e Santa Fe Springs, Califrnia, no contexto de uma investigao da condio imigratria dos empregados da JBS USA. Aproximadamente 1.300 pessoas foram detidas pela ICE e afastadas do quadro de empregados da JBS USA. At esta data, no foram apresentadas acusaes civis ou criminais pelo governo norte-americano contra a JBS USA ou quaisquer dos membros de sua administrao atual ou anterior. Em 12 de dezembro de 2006, depois de suspenso de seis a sete horas de operaes devido ao processo de entrevista dos empregados, a JBS USA retomou a produo em todas as unidades dos Estados Unidos, contudo, com reduo dos nveis de produo. A Companhia estima que a escassez na mo-de-obra e interrupes correlatas em suas operaes como resultado do evento da ICE tenham resultado em custos adicionais de aproximadamente US$82 milhes, bem como em reduo da receita das unidades afetadas, uma vez que a reduo da quantidade de trabalhadores experientes resultar em volumes de carne mais baixos do que os nveis ideais de processamento. A JBS USA retomou a produo normal em suas unidades de processamento de carne suna em maro de 2007. A Companhia poder enfrentar interrupes semelhantes no futuro em suas unidades norte-americanas, suas prticas aprimoradas de contratao podero expor a Companhia ao aumento de risco de processos judiciais relacionados a essa prtica e os custos de mo-deobra podero ser consequentemente afetados. Alm disso, o ICE apreendeu 30 funcionrios da Pilgrims Pride em 2007 e mais de 300 funcionrios da Pilgrims Pride em 2008 que no tinham a documentao de imigrao adequada. No futuro, outros esforos de execuo da lei pelas autoridades governamentais podem ocorrer, os quais podem incluir penalidades civis ou possivelmente criminais, e a JBS USA e/ou a Pilgrims Pride podem enfrentar interrupes em seus quadros de funcionrios ou em suas operaes em uma ou mais fbricas, dessa forma com um impacto negativo nos negcios da JBS USA e/ou da Pilgrims Pride, e consequentemente, para a Companhia. A Pilgrims Pride ter nvel significativo de alavancagem aps firmar a Linha de Crdito de Sada, conforme contemplado pelo Plano, o que poder afetar adversamente a sua flexibilidade operacional e financeira futura. A Pilgrims Pride ter nvel significativo de alavancagem financeira, o que poder afetar adversamente a sua situao financeira. Na data do fechamento da aquisio da Pilgrims Pride, depois de colocar em prtica as operaes previstas pelo plano de reestruturao da Pilgrims Pride aprovado pelas corte norte-americanas de falncia (Plano), a Companhia estima que a Pilgrims Pride, em base consolidada, ter aproximadamente US$ 1,25 bilho em dvida garantida, e poder tomar em emprstimo adicional aproximadamente mais US$

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0,5 bilho, conforme a linha de crdito rotativo de trs anos no valor de no mximo US$600,0 milhes, um emprstimo A, com prazo de trs anos, no valor de no mximo US$375,0 milhes, e um emprstimo B, com prazo de cinco anos, no valor de no mximo US$775,0 milhes, contratada pela Pilgrims Pride aps sair de seu processo falimentar (Linha de Crdito de Sada). Valores significativos de fluxo de caixa sero necessrios para efetuar pagamentos de juros e amortizar o valor do principal dessa dvida. A capacidade da Pilgrims Pride de efetuar pagamentos e de refinanciar a sua dvida, incluindo a Linha de Crdito de Sada, depender de sua capacidade de gerar caixa no futuro. Isto, em certa extenso, depende de diversos fatores comerciais (incluindo, dentre outros, os preos de commodities de ingredientes alimentares e do frango) e econmicos, financeiros, de concorrncia, legislativos e reguladores em geral, e de outros fatores que esto alm do controle da Pilgrims Pride e da Companhia. A Pilgrims Pride poder no conseguir gerar fluxo de caixa suficiente das operaes, e emprstimos futuros podem no estar disponveis sob linhas de crdito em um valor suficiente para permitir que a Pilgrims Pride honre suas obrigaes de dvida, incluindo suas obrigaes relacionadas Linha de Crdito de Sada, ou financie as suas demais necessidades de liquidez. A Pilgrims Pride poder precisar financiar toda ou uma parte de sua dvida antes do vencimento. A Pilgrims Pride poder no conseguir refinanciar qualquer uma de suas dvidas em termos comercialmente razoveis, ou de forma alguma. O passivo consolidado da Companhia, aps a sada da Pilgrims Pride do processo de recuperao judicial poderia exceder substancialmente as estimativas da Companhia bem como aquelas da Pilgrims Pride. De acordo com o Plano da Pilgrims Pride para a reestruturao, nenhuma ao autorizada movida contra a Pilgrims Pride ser prejudicada (exceto pela participao dos detentores de patrimnio anterior falncia da Pilgrims Pride) e devem ser pagas integralmente pelo valor autorizado. O valor estimado das aes contra a Pilgrims Pride que sero pagas nos termos do Plano de aproximadamente US$250 milhes, valor este que no inclui compensao profissional e aes de reembolso, pagamento de notas pendentes da Pilgrims Pride, aes entre companhias, aes flow-through e determinadas outras aes de minimis. A Pilgrims Pride registrou passivo para esse valor em seu balano com base em seu julgamento quanto ao valor total das aes autorizadas e os valores pelos quais ela acredita poder liquidar as aes contestadas. Todavia, os valores totais pleiteados por credores sem garantia nas habilitaes de crdito apresentadas por detentores de crditos so significativamente superiores estimativa feita pela Pilgrims Pride para as aes autorizadas e a Pilgrims Pride pode no conseguir liquidar essas aes contestadas pela sua estimativa mais baixa. Por exemplo, o valor total das aes sem garantias autorizadas excederia a estimativa de US$180 milhes feita pela Pilgrims Pride. Qualquer ao contestada ser um passivo da Companhia consolidada aps a sada da Pilgrims Pride da falncia, uma vez que qualquer ao deve ser paga integralmente nos termos do Plano. Alm disso, a Pilgrims Pride exerceu seus direitos dentro do processo de falncia de rejeitar determinados contratos e arrendamentos no vencidos, incluindo os contratos com granjeiros. As aes por danos decorrentes de tal rejeio podem ser discutidas em juzo, sendo que o montante para tais aes de danos por rejeio, conforme aprovados entre as partes ou por determinao do tribunal de falncia, podero ser liquidadas nos termos do Plano. Todas essas aes por danos de rejeio podem ser maiores do que a Pilgrims Pride prev no momento. Por todos esses motivos, o passivo da JBS USA consolidada pode exceder as aes estimadas refletidas no Plano e pode no ser solucionado durante algum tempo aps a data de fechamento da aquisio da Pilgrims Pride. Todas as aes ou os custos que excederem substancialmente as estimativas da JBS USA e da Pilgrims Pride podem afetar de modo negativo os resultados das operaes consolidadas, a condio financeira e os fluxos de caixa da Pilgrims Pride, e consequentemente, da Companhia. A Pilgrims Pride pode incorrer em custos significativos para cumprir as exigncias ambientais existentes ou variveis e obrigaes ambientais em potencial relacionadas s atuais operaes ou s operaes interrompidas. Diversas fbricas da Pilgrims Pride esto operando abaixo da capacidade em virtude das condies econmicas, e o aprimoramento em algumas fbricas foi adiado ou diferido em virtude da falncia. Antes de a produo poder ser restaurada at os nveis anteriores falncia, investimentos de capital relevantes podero ser necessrios em algumas fbricas para a instalao de novos equipamentos de controle de poluio para atingir a conformidade com as exigncias ambientais existentes ou variveis, incluindo limitaes mais rigorosas impostas ou previstas em alvars ambientais recm-renovados ou prestes a serem renovados.

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A Pilgrims Pride adquiriu no passado negcios com operaes tais como produo de pesticidas e fertilizantes que envolveram um uso maior de materiais perigosos e gerao de mais resduos perigosos do que as atuais operaes da Pilgrims Pride. Apesar de muitas dessas operaes terem sido vendidas ou encerradas, algumas leis ambientais impem responsabilidade estrita e, em determinadas circunstncias, responsabilidade conjunta e individual pelos custos de investigao e reparo de locais contaminados aos antigos e atuais proprietrios e operadores dos locais, e s pessoas que providenciaram o derramamento de resduos nesses locais. Alm disso, os atuais proprietrios ou operadores desses locais contaminados podem pleitear a recuperao dos custos de limpeza da Pilgrims Pride com base nas operaes anteriores ou indenizaes contratuais. Novas exigncias ambientais, interpretaes mais rigorosas das exigncias ambientais existentes, ou obrigaes relacionadas investigao ou limpeza de locais contaminados, podem afetar substancialmente os negcios ou operaes da Pilgrims Pride no futuro. Os contratos de mudana de controle entre a Pilgrims Pride e seus diretores executivos e principais funcionrios podem ter um impacto significativo sobre os negcios da Pilgrims Pride e podem resultar em conflitos de interesses. A aquisio da maioria das aes ordinrias da Pilgrims Pride pela JBS USA nos termos do contrato de compra de aes constituir uma mudana de controle da Pilgrims Pride, nos termos dos contratos de mudana de controle firmados entre a Pilgrims Pride e seus diretores executivos e determinados funcionrios principais. A Pilgrims Pride assumiu 21 contratos de mudana de controle com determinados diretores executivos e funcionrios principais da Pilgrims Pride, que mediante a ocorrncia dos eventos especficos estabelecidos abaixo exigiriam que a Pilgrims Pride fizesse pagamentos a tais indivduos, os quais, no total, constituiriam um valor substancial. Em geral, os contratos de mudana de controle prevem que a Pilgrims Pride pague a cada participante uma porcentagem de seu salrio base, bnus e benefcios, caso o contrato de trabalho daquele participante seja rescindido sem justa causa em um perodo especfico aps um evento de mudana de controle. Caso a Pilgrims Pride acione a obrigao de pagamento por alterao no controle, no caso de encerramento sem justa causa para todos os 21 participantes exceto Lonnie Bo Pilgrim, sua obrigao de pagamento total ser de aproximadamente US$31,9 milhes. Alm disso, os diretores executivos e/ou funcionrios principais da Pilgrims Pride tero deveres fiducirios com a Pilgrims Pride e com a JBS USA e tais interesses podem entrar em conflito ou concorrer entre si de tempos em tempos at que a JBS USA exera sua opo de permutar cada ao do lote de aes ordinrias da Pilgrims Pride por novas aes do lote de aes ordinrias da JBS USA, de acordo com uma taxa especificada para a oferta de permuta. e. No aplicvel. f. a seus clientes: a seus fornecedores:

A consolidao dos clientes da Companhia poder ter impacto negativo sobre os negcios da Companhia. Os clientes da Companhia, tais como supermercados, clubes atacadistas e distribuidores de alimentos, realizaram consolidaes nos ltimos anos. Prev-se que um movimento de consolidao prosseguir nos Estados Unidos e em outros mercados importantes. Essas consolidaes produziram clientes de grande porte, sofisticados, com maior poder de compra, e, portanto, mais aptos a operar com estoques menores, opondo-se a aumentos de preos e exigindo preos menores, aumento de programas promocionais e produtos especificamente personalizados. Esses clientes tambm podem usar espao para exposio atualmente utilizado para os produtos da Companhia para seus produtos, de marca prpria. Caso a Companhia no reaja a essas tendncias, o crescimento do volume de vendas da Companhia poder diminuir, prejudicando os resultados financeiros e o preo das aes da Companhia. g. aos setores da economia nos quais a Companhia atue:

A deteriorao da conjuntura econmica poder causar impacto negativo sobre os negcios da Companhia. O negcio da Companhia poder ser prejudicado por alteraes da conjuntura econmica nacional ou mundial, incluindo inflao, taxas de juros, disponibilidade dos mercados de capital, taxas de gastos do consumidor, disponibilidade de energia e custos (inclusive sobretaxas de combustvel) e efeitos de iniciativas

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governamentais para administrar a conjuntura econmica. Quaisquer das referidas alteraes poderiam prejudicar a demanda de produtos nos mercados domstico e externo ou o custo e a disponibilidade das matrias-primas que a Companhia necessita, ingredientes culinrios e materiais de embalagem, prejudicando, dessa forma, os resultados financeiros da Companhia. As interrupes nos mercados de crdito e em outros mercados financeiros e a deteriorao da conjuntura econmica nacional e mundial podero, entre outras coisas: (i) ter impacto negativo sobre a demanda global por produtos proticos, o que poderia acarretar a reduo de vendas, lucro operacional e fluxos de caixa; (ii) fazer com que os clientes ou consumidores finais deixem de consumir os produtos da Companhia em favor de produtos mais baratos, passando a consumir produtos com menos protenas como cortes de carne bovina, suna ou frango que so menos lucrativos, pressionando as margens de lucro da Companhia; (iii) dificultar ou encarecer a obteno de financiamento para as operaes ou investimentos ou refinanciamento da dvida da Companhia no futuro; (iv) fazer com que os credores modifiquem suas polticas de risco de crdito e dificultem ou encaream a concesso de qualquer renegociao ou disputa de obrigaes de natureza tcnica ou de outra natureza nos termos dos contratos de dvida, caso a Companhia venha a pleite-las no futuro; (v) prejudicar a situao financeira de alguns clientes ou fornecedores da Companhia; e (vi) diminuir o valor dos investimentos da Companhia. h. regulao dos setores em que o emissor atue:

O atendimento de exigncias ambientais poder resultar em custos significativos e a inobservncia de tais exigncias poder resultar em condenaes por perdas e danos, bem como sanes criminais e administrativas. As operaes da Companhia esto sujeitas a extensas e cada vez mais rigorosas leis e regulamentos em vigor nas jurisdies em que a Companhia atua, em diversos nveis de governo, relativos proteo do meio ambiente, inclusive com relao ao descarte de materiais no meio ambiente, manipulao, tratamento e descarte de resduos e saneamento do solo e contaminao de guas subterrneas. A impossibilidade de atender a essas exigncias, ou a eventuais acordos internacionais que versem sobre proteo ambiental, poder resultar em srias consequncias para a Companhia, inclusive penalidades criminais, civis e administrativas, condenaes por perdas e danos e publicidade negativa. Devido possibilidade de regulamentos, acordos internacionais ou outros eventos no previstos, especialmente considerando que as leis ambientais se tornem mais rigorosas no Brasil e nos mercados domsticos em que a Companhia atua, o montante e prazo necessrios para futuros gastos para manuteno da conformidade com os regulamentos pode aumentar e afetar de forma adversa a disponibilidade de recursos para dispndios de capital e para outros fins. A conformidade com novas leis ou com as leis e regulamentos ambientais em vigor podem causar um aumento nos custos e despesas da Companhia, resultando, consequentemente, em lucros menores. Em 7 de julho de 2009, o Bertin e seus acionistas controladores firmaram um Termo de Ajustamento de Conduta com o Ministrio Pblico Federal do Estado do Par (MPF/PA), com o fim de coibir, no Estado do Par, a compra de gado e subprodutos de fazendas fornecedoras constantes de lista de locais onde ocorrem condies de trabalho anlogas a de escravo, emitida pelo Ministrio do Trabalho e Emprego, e de lista de reas embargadas, divulgada pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis (IBAMA). A Companhia sucessora legal do Bertin em decorrncia da incorporao desta pela Companhia. Adicionalmente, assim como outras empresas do seu setor de atuao, a Companhia est atualmente em fase de negociaes com o Ministrio Pblico Federal (MPF) do estado do Mato Grosso para a celebrao, oportunamente, de Termo de Ajustamento de Conduta, nos mesmos moldes do Termo de Ajustamento de Conduta firmado com o MPF/PA. A Companhia incorre em custos e despesas e realiza investimentos significativos com melhorias nas instalaes para o tratamento dos resduos lquidos e controle de contaminaes precedentes devido liberao da gua utilizada em algumas de suas unidades. Como exemplo, entre 10 de agosto de 2007 e 10 de junho de 2008, a fbrica da JBS USA em Souderton, poca sob outro controle, vivenciou diversos incidentes de derramamento de gua residual. Em 29 de novembro de 2008, o Departamento de Justia dos Estados Unidos moveu uma ao civil contra a JBS USA no juzo federal de primeira instncia do Distrito Leste da Pensilvnia a respeito desses incidentes. Caso o Departamento de Justia dos Estados Unidos determine que as medidas de correo e modernizao da JBS USA so inadequadas, eles podero exigir que a JBS USA faa melhorias adicionais ou outras alteraes operacionais que podem resultar em custos adicionais. Exigncias ambientais adicionais impostas no futuro e/ou execuo mais rigorosa de exigncias

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existentes poderiam requerer investigaes, avaliaes ou dispndios atualmente no previstos e exigir que a Companhia incorra em custos adicionais significativos. Algumas das unidades da JBS USA nos Estados Unidos operam h muitos anos. Durante esse tempo, a JBS USA e os proprietrios e operadores anteriores geraram e descartaram resduos que podem ser considerados perigosos ou que podem ter poludo o solo e a gua superficial ou gua subterrnea de unidades da JBS USA e imveis adjacentes. Algumas leis ambientais dos Estados Unidos impem responsabilidade (e, em certas circunstncias, solidria) por custos de investigao e saneamento de locais contaminados sobre proprietrios e operadores atuais e anteriores dos locais, e sobre pessoas que tenham sido encarregadas do descarte de resduos nesses locais. A constatao de contaminao anteriormente desconhecida de imvel subjacente, ou nos arredores de imveis ou instalaes industriais presentes ou anteriores da Companhia ou sua antecessora e/ou locais de descarte de resduos poderia acarretar em despesas relevantes para a Companhia. A ocorrncia de quaisquer desses eventos poder ter efeito adverso relevante sobre o negcio, situao financeira, resultados operacionais e fluxos de caixa da Companhia. Alteraes na legislao fiscal pode resultar em aumento de certos tributos diretos e indiretos, o que poderia reduzir a margem lquida e afetar negativamente o desempenho financeiro da Companhia. O governo brasileiro implementa, de tempos em tempos, modificaes nos regimes fiscais que podem aumentar a carga tributria da Companhia e de seus clientes. Tais modificaes incluem alterao na incidncia e edio de tributos temporrios, cujos recursos seriam destinados a especficos fins governamentais. A Companhia no pode prever as mudanas na legislao fiscal brasileira que podem ser propostas ou editadas. Alm disso, os governos de outras jurisdies em que a Companhia atua tambm podero implementar mudanas nos seus respectivos regimes fiscais, aumentando a carga tributria das subsidirias da Companhia no exterior. Futuras modificaes na legislao fiscal podem resultar em aumento na carga tributria da Companhia e de suas subsidirias, o que poderia reduzir a margem lquida da Companhia e afetar negativamente seu desempenho financeiro. i. aos pases estrangeiros onde o emissor atue:

As exportaes da Companhia esto sujeitas a uma ampla gama de riscos ligados a operaes internacionais. As exportaes respondem por parcela significativa das vendas da Companhia, representando aproximadamente 23,0% do total das vendas da Companhia em 31 de dezembro de 2009. Nos principais mercados de exportao da Companhia (Unio Europia, Rssia, Estados Unidos e Oriente Mdio), a Companhia est sujeita a fatores que no dependem do seu controle, tais como os seguintes: (i) variaes das taxas de cmbio; (ii) deteriorao da conjuntura econmica; (iii) imposio de aumento de tarifas, tarifas anti-dumping ou outras barreiras comerciais e/ou fitossanitrias; (iv) imposio de controles cambiais e restries para realizao de operaes de cmbio; (v) greves ou outros eventos que possam afetar os portos e meios de transporte; (vi) o atendimento de diferentes regimes legais e regulatrios estrangeiros; e (vii) sabotagens de produtos da Companhia. O desempenho financeiro futuro da Companhia depender, em extenso significativa, da conjuntura econmica, condies poltica e social existente nos principais mercados de exportao da Companhia. Alm disso, a operaes da Companhia vm sendo freqentemente afetadas por greves de funcionrios porturios ou de agentes alfandegrios, agentes de inspeo sanitria e demais agentes pblicos nos portos brasileiros a partir dos quais a Companhia exporta seus produtos. Em 2005, no Brasil, por exemplo, os vigilantes sanitrios do Governo Federal do Brasil (Governo Federal) ficaram em greve por aproximadamente um ms, causando atrasos nas exportaes de produtos da Companhia. Uma greve prolongada no futuro poder prejudicar o negcio e os resultados operacionais da Companhia. As operaes estrangeiras da Companhia impem riscos especiais a seus negcios e operaes. A Companhia atua em diversas regies do mundo, razo pela qual as operaes estrangeiras da Companhia esto sujeitas a diversos riscos especiais, incluindo, entre outros: (i) flutuaes na taxa de cmbio, inflao ou deflao nos pases em que atua; (ii) barreiras comerciais formais ou informais entre os governos; (iii) controles cambiais; e (iv) alteraes nas leis e polticas dos pases em que a Companhia atua. A ttulo exemplificativo, pode-se citar a recente barreira imposta pela Russia exportao de frango dos EUA, alm da imposio, pela China, de um imposto punitivo de at 104,5% sobre importao de produtos de frango dos EUA.

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Impactos como a imposio de barreiras comerciais e alteraes nas polticas dos pases em que a Companhia atua ou para os quais ela exporta podero prejudicar o negcio e os resultados operacionais da Companhia. O governo argentino exerceu, e continua a exercer, influncia significativa na economia argentina, o que pode impactar os negcios da Companhia na Argentina. A economia argentina caracterizada pela freqente, e ocasionalmente drstica, interveno do governo argentino, o qual freqentemente realiza modificaes em suas polticas monetrias, de crdito e outras polticas para influenciar a economia argentina. As medidas tomadas pelo governo argentino para controlar a inflao, alm de outras polticas, freqentemente implicaram controles de salrios e de preo, oscilaes das taxas de juros do Banco Central da Repblica Argentina bem como outras medidas, tais como o congelamento das contas correntes em 2002 como as medidas que estabeleceram uma quota exportao de carne bovina at meados de 2007. As medidas tomadas pelo governo argentino em relao economia podem impactar negativamente a Companhia e seus resultados financeiros. 4.2. Eventuais expectativas do emissor de reduo ou aumento na exposio a riscos relevantes acima mencionados

A Companhia tem como prtica a anlise constante dos riscos aos quais est exposta e que possam afetar seus negcios, sua situao financeira e os resultados de suas operaes de forma adversa. A Companhia est constantemente monitorando mudanas no cenrio macroeconmico e setorial que possam influenciar suas atividades, atravs do acompanhamento dos principais indicadores de seu desempenho. A Companhia acredita possuir elevado grau de controle sobre seus fornecedores, visando a evitar qualquer tipo de efeito adverso em suas atividades. A Companhia adota poltica de foco contnuo na disciplina financeira e na gesto conservadora de caixa. Atualmente, a Companhia no identifica cenrio de aumento ou reduo dos riscos mencionados na seo 4.1 deste Formulrio de Referncia. 4.3. Processos judiciais, administrativos ou arbitrais em que a Companhia ou suas controladas sejam parte, discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros: (i) que no estejam sob sigilo, e (ii) que sejam relevantes para os negcios da Companhia ou de suas controladas.

A Companhia parte em diversas aes judiciais oriundas do curso normal de seus negcios, o que inclui aes cveis, tributrias e trabalhistas. A Companhia mantm proviso em seus balanos referentes a perdas decorrentes de litgios com base na probabilidade estimada de tais perdas. As prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC (BR GAAP) exigem que a Companhia mantenha reservas em virtude de perdas provveis e que efetue proviso quando, na opinio de sua Diretoria e de seus advogados externos, a Companhia acredite que um resultado desfavorvel seja provvel e a perda possa ser razoavelmente estimada. Para os fins desta seo 4, CVM ser entendido como a Comisso de Valores Mobilirios e IBRACON ser entendido como o Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. A Companhia possui valores de contingncias, os quais esto sendo discutidos judicialmente, e que incluem processos tributrios, trabalhistas e cveis. Para as contingncias consideradas como perda provvel pelos assessores jurdicos da Companhia, foram constitudas provises para contingncias no montante total de R$ 421,9 milhes, em 31 de dezembro de 2009. Destacam-se, abaixo, os processos judiciais e administrativos de maior relevncia de que a Companhia parte. Na avaliao da relevncia, a Companhia no se ateve somente capacidade do processo de impactar de forma significativa seu patrimnio, sua capacidade financeira ou seus negcios, ou os de suas controladas, considerando tambm outros fatores que poderiam influenciar a deciso do pblico investidor, como, por exemplo, os riscos de imagem inerentes a uma certa prtica da Companhia ou riscos jurdicos relacionados discusso da validade de clusulas estatutrias. No obstante, a Administrao da Companhia entende que um resultado desfavorvel Companhia em tais processos no causaria riscos de imagem para a Companhia. Trabalhista: Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia figurava como parte em 5.444 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho (j incluindo os processos em que Bertin e controladas figuravam como parte), envolvendo o valor total em discusso de R$ 354,4 milhes, sendo que, salvo quanto aos processos

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expressamente mencionados neste item, nenhum deles considerado relevante para o desempenho das atividades da Companhia. Existe atualmente proviso para perdas trabalhistas de R$ 50,2 milhes, correspondente aos processos trabalhistas com risco de perda provvel. De uma maneira geral, os processos trabalhistas esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e versam sobre insalubridade, hora extra por antecipao de jornada, reverso de justa causa, intervalo do artigo 253 da Consolidao das Leis do Trabalho, conforme aprovada pelo Decreto-Lei n 5.452, de 1 de maio de 1943 (CLT) e doena profissional. A Companhia acredita que, embora o nmero de aes trabalhistas seja alto, nenhuma ao considerada individualmente relevante suficiente a ponto de poder impactar adversamente e de maneira relevante os seus resultados. Em 2009, foi ajuizada uma ao civil pblica pelo Ministrio Pblico do Trabalho contra o Bertin (sociedade incorporada pela Companhia em 31 de dezembro de 2009), tendo por finalidade obrig-la a conceder um intervalo de 20 minutos para cada 1h40m de trabalho para os empregados das salas de desossa. O pedido de tutela antecipada foi indeferido. Este pedido tem como fundamento o artigo 253 da CLT, que concede o direito a este intervalo aos empregados de cmaras frigorficas, sem haver meno aos empregados das salas de desossa. Com base no teor do referido artigo 253, a Companhia entende que este direito exclusivo dos empregados das cmaras frigorficas, no sendo extensvel aos empregados das salas de desossa, e que o risco de perda nesta demanda possvel. A Companhia tambm parte em reclamaes trabalhistas envolvendo pedido de verba salarial em razo do suposto no-atendimento do artigo 253, que no envolvem valor significativo. Seguem abaixo informaes sobre a ao do Ministrio Pblico do Trabalho. Sua relevncia advm do fato de que um resultado desfavorvel Companhia poderia causar atrasos no processo de produo da carne e aumento de custos de produo, alm de eventualmente servir como precedente para as aes trabalhistas individuais atualmente em curso ou que surjam no futuro contra a Companhia que abordem esta questo.
Ao Civil Pblica a. juzo b. instncia c. data de instaurao d. partes no processo e. valores, bens ou direitos envolvidos Vara do Trabalho de Navira MS 1 instncia 27.01.2009 Bertin S.A. e Ministrio Pblico do Trabalho Direito de descanso do empregado que trabalha na sala de desossa (20 minutos de descanso a cada 1h40m de trabalho) Trata-se de ao civil pblica ajuizada pelo Ministrio Pblico do Trabalho, com pedido de tutela antecipada, tendo a finalidade de obrigar o Bertin a conceder um intervalo de 20 minutos de descanso a cada 1h40m de trabalho para os empregados que trabalham nas salas de desossa, com base no artigo 253 da CLT. A tutela antecipada foi indeferida. O processo atualmente aguarda concluso de laudo. O Ministrio Pblico do Trabalho argumenta, com base no 1 do referido artigo 253 que o f. principais fatos intervalor seria devido aos empregados da sala de desossa, devido ao fato das salas serem artificialmente resfriadas. A Companhia defende que o caput do artigo 253 claro ao garantir o direito ao intervalo apenas aos empregados das cmaras frigorficas, no sendo tal direito extensvel aos empregados das salas de desossa. Embora o ponto j tenha chegado aos tribunais superiores, ainda no existe jurisprudncia pacfica sobre o tema. g. chance de perda Possvel Caso a deciso seja desfarovvel para o Bertin, a Companhia poder ser obrigada a conceder o direito de descanso aos empregados das salas de desossa, causando impacto na cadeia de h. anlise do impacto produo da carne, especialmente como atrasos no processo de produo da carne e aumento em caso de perda do de custos de produo. processo Alm disso, esta deciso poder servir de precedente para as aes trabalhistas individuais atualmente em curso ou que surjam no futuro contra a Companhia que abordem esta questo. i. valor provisionado, se No h houver proviso

Cveis Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia figura como parte em 281 aes cveis, sendo certo que o valor total dos pedidos de referidas aes de aproximadamente R$ 185,0 milhes. Existe proviso de R$ 55.0 milhes. De uma maneira geral, os processos cveis nos quais a Companhia figura como r versam sobre acidentes de trabalho, e a Companhia acredita que nenhuma ao considerada individualmente relevante suficiente a ponto de poder impactar adversamente e de maneira relevante os seus resultados. H, atualmente, uma Ao de Indenizao por Uso Indevido de Marca Registrada envolvendo a Companhia, relativa utilizao da marca Frigoara pela Companhia. No obstante, a Administrao da Companhia

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acredita que prevalecero seus argumentos, baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada na jurisprudncia, favorvel, do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre esta espcie de processo. Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de referida ao. Sua relevncia advm da prpria discusso sobre a propriedade e utilizao da marca Frigoara, que foi utilizada pela Companhia por certo perodo no passado. No obstante, a Companhia no acredita que uma deciso desfavorvel impactaria de forma significante sobre a capacidade financeira da Companhia e nem influenciaria a deciso do pblico investidor.
Processo 2007.36.01.000032-7 a. juzo b. instncia c. data de instaurao d. partes no processo Juzo Federal de Cceres/MT 1 instncia 20 de julho de 2005 A Companhia e o Frigorfico Araputanga S/A Uso da Marca Frigoara. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S/A que avalia a marca em R$ 315 milhes. Com base em e. valores, bens ou direitos envolvidos tal laudo de avaliao, o Frigorfico Araputanga S/A exige uma indenizao por danos morais de R$ 100 milhes e ressarcimento no importe de R$ 26,938 milhes, o que soma o importe de R$ 126,938 milhes. 1. O Frigorfico Araputanga S/A ajuizou na Comarca de Araputanga/MT Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa de a Companhia (ainda sob a denominao social Friboi Ltda.) estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. 2. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com certo processo principal, onde se discute a propriedade do Frigorfico Araputanga S/A (Processo 2 2005.36.01.00.16.18-8, Justia Federal de Cceres/MT Processo Principal) . 3 No mrito, a Companhia demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigorfico Araputanga S/A, que necessitava comprovar extinta SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno f. principais fatos da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados eram comercializados com a marca Friboi; j com a marca Frigoara, era produzido somente carne moda em nfima quantidade. 4. O Juiz da Comarca de Araputanga/MT suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres/MT, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. 5. O processo tramita em apenso ao Processo Principal e encontra-se suspenso, aguardando o julgamento de referido Processo Principal. g. chance de perda Remota A Companhia no acredita que uma deciso desfavorvel causaria um efeito h. anlise do impacto em caso de material adverso sobre a sua situao financeira ou sobre os seus resultados perda do processo operacionais e nem influenciaria a deciso do pblico investidor. i. valor provisionado, se houver R$ 600 mil. proviso

Tributrias Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia era parte em 255 processos administrativos e judiciais de natureza tributria e mantinha proviso no montante aproximado de R$ 316,7 milhes para suportar eventuais contingncias discutidas nesses processos. Alm dos processos abaixo mencionados, na data deste Formulrio de Referncia, a Companhia era parte em outros processos tributrios oriundos do curso normal
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A ao judicial pretende a anulao de escrituras pblicas e declarao de ineficcia do Contrato de Compromisso de Compra e Venda do Imvel de Araputanga-MT, sob uma inverdica alegao de no-pagamento do preo de aquisio pela J&F Participaes S.A., inadinplindo, com pecuaristas e fornecedores, bem como deixando de assumir dvida perante o BNDES; e falta de anuncia da extinta Superintendncia de Desenvolvimento da Amaznia - SUDAM para venda do imvel. O processo encontra-se em fase pericial (segunda percia), tendo j uma primeira percia realizada comprovado o pagamento integral do preo de aquisio, inclusive no que tange assuno e pagamento ao BNDES, tal como a J&F Participaes S.A sempre sustentou (R$ 35 milhes).

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dos seus negcios, nos quais a Companhia entende no estarem envolvidos valores que pudessem impactar adversamente e de maneira relevante os seus resultados. A Companhia destaca que os processos tributrios considerados com risco de perda provvel esto devidamente provisionados, totalizando R$ 316,7 milhes. A Companhia sofreu cerca de 55 autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 185,5 milhes. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props uma ao que tem como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. As aes judiciais suspenderam as exigncias do Estado de So Paulo. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer na maior parte desses procedimentos, razo pela qual constituiu proviso no montante de R$ 2,1 milhes. A ttulo exemplificativo, segue abaixo a descrio individualizada de um dos autos de infrao lavrados pela autoridade coatora do Estado de So Paulo, relacionado ao assunto acima mencionado. Tal auto de infrao foi escolhido para servir como exemplo entre os 55 autos de infrao mencionados acima, tendo em vista a similaridade desses processos, apenas para ilustrar os termos e condies principais das autuaes. A Companhia destaca tais casos como relevantes apenas por tratar-se de matria correlata em diversos processos diferentes, com um montante total substancial. No entanto, a Companhia no acredita que uma deciso desfavorvel impactaria de forma significante sobre a capacidade financeira da Companhia e nem influenciaria a deciso do pblico investidor.
Auto de Infrao n 3.055.572-3 Processo DRT 9-392.599/2006 a. juzo b. instncia c. data de instaurao d. partes no processo e. valores, bens ou direitos envolvidos Tribunal de Impostos e Taxas do Estado de So Paulo TIT-SP Recurso Especial 1/7/2006 JBS S/A X Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo R$ 6.763.204,96 12/12/2006 Julgado parcialmente procedente a autuao, reconhecendo a decadncia parcial. Valor remanescente: R$ 4.982.569,02. 01/02/2008 - Negado provimento ao Recurso Voluntrio interposto pela empresa. 12/06/2008 - Processo suspenso conforme determinao judicial dirigida ao Presidente do TIT. Remota A Companhia no acredita que uma deciso desfavorvel causaria um efeito material adverso sobre a sua situao financeira ou sobre os seus resultados operacionais e nem influenciaria a deciso do pblico investidor. Caso o Estado de So Paulo no reconhea os crditos oriundos de outros Estados, a Companhia cobrar o crdito no aceito destes Estados. No h

f. principais fatos

g. chance de perda

h. anlise do impacto em caso de perda do processo i. valor provisionado, se houver proviso

A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204,1 milhes. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer na maior parte desses procedimentos, e constituiu proviso no montante de R$ 4,2 milhes. INSS - FUNRURAL Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou mandado de segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Fundo de Assistncia ao Trabalhador Rural (Novo Funrural). Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da

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contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69,2 milhes, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198,8 milhes, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268,0 milhes. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. O Plenrio do Supremo Tribunal Federal apreciou matria similar no julgamento do Recurso Extraordinrio n 363852, decidindo favoravelmente aos contribuintes. Por esse motivo e com base em pareceres de consultores legais, a Companhia entende que a probabilidade de incidncia dessa tributao remota, razo pela qual no constitui proviso para esta contingncia. A Companhia acredita que tal processo relevante tendo em vista o valor envolvido. PIS - COFINS Foram lavrados contra a Companhia dois Autos de Infrao pela Secretaria da Fazenda Federal do Brasil em razo de suposto no recolhimento de Programa de Integrao Social (PIS) e Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS). Os valores das autuaes compreendem aproximadamente R$ 100,0 milhes e a Companhia no efetuou proviso, pois os perodos compreendidos na autuao foram alcanados pela decadncia. A Delegacia Recional de Julgamento julgou improcedentes as autuaes em razo do reconhecimento da decadncia, matria que j foi pacificada pela edio da Smula Vinculante n 8, do Supremo Tribunal Federal. A Companhia acredita que a perda remota e no constitui proviso para fazer frente a estes processos, e tambm acredita que tal autuao relevante tendo em vista o valor envolvido.
Auto de Infrao n 19515.002361/2008-84 a. juzo b. instncia c. data de instaurao d. partes no processo e. valores, bens ou direitos envolvidos f. principais fatos g. chance de perda h. anlise do impacto em caso de perda do processo i. valor provisionado, se houver proviso Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) do Ministrio da Fazenda Recurso de Ofcio (Fazenda) 20/06/2008 JBS S/A X Secretaria da Receita Federal do Brasil SRFB R$ 65.085.778,07 17/02/2009 Remota No caso de perda do processo, haveria um desembolso de caixa no montante de R$ 75.000.000,00, uma vez no h proviso para tal processo. Cabe, entanro, esclarecer que a prpria administrao pblica j reconheceu a improcedncia da autuao com base em Smula Vinculante. No h

Ambientais: Em 7 de julho de 2009, o Bertin e seus acionistas controladores firmaram um Termo de Ajustamento de Conduta com o MPF/PA, com o fim de coibir, no estado do Par, a compra de gado e subprodutos de fazendas fornecedoras constantes de lista de locais onde ocorrem condies de trabalho anlogoas a de escravo, emitida pelo Ministrio do Trabalho e Emprego, e de lista de reas embargadas, divulgada pelo IBAMA. A Companhia sucessora legal do Bertin, em decorrncia da incorporao deste pela Companhia em 31 de dezembro de 2009. Assim como outras empresas do seu setor de atuao, a Companhia est atualmente em fase de negociaes com o MPF do estado do Mato Grosso para a celebrao, oportunamente, de Termo de Ajustamento de Conduta, nos mesmos moldes do Termo de Ajustamento de Conduta firmado com o MPF/PA.

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4.4. Processos judiciais, administrativos ou arbitrais, que no estejam sob sigilo, em que a Companhia ou suas controladas sejam parte e cujas partes contrrias sejam administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou investidores da Companhia ou de suas controladas:

Em 31 de dezembro de 2009, no h processos judiciais, administrativos ou arbitrais, que no estejam sob sigilo, em que a Companhia ou suas controladas sejam parte e cujas partes contrrias sejam administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou investidores da Companhia ou de suas controladas. 4.5. Em relao aos processos sigilosos relevantes em que a Companhia ou suas controladas sejam parte e que no tenham sido divulgados nos itens 4.3 e 4.4 acima, analisar o impacto em caso de perda e informar os valores envolvidos:

Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia e suas controladas no so parte em processos sigilosos em que a Companhia ou suas controladas sejam parte e que no tenham sido divulgados nas sees 4.3 e 4.4 deste Formulrio de Referncia. 4.6. Descrio dos processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, baseados em fatos e causas jurdicas semelhantes, que no estejam sob sigilo e que em conjunto sejam relevantes, em que a Companhia ou suas controladas sejam parte, discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros:

Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia e suas controladas no so parte em processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, baseados em fatos e causas jurdicas semelhantes, que no estejam sob sigilo e que em conjunto sejam relevantes, alm dos processos judiciais ou administrativos na seo 4.3 deste Formulrio de Referncia. 4.7. Descrio de outras contingncias relevantes no abrangidas pelos itens anteriores:

Abaixo a Companhia apresenta um resumo sobre as principais contingncias e procedimentos judiciais aplicveis JBS USA e Pilgrims Pride. Questes relativas a resduos industriais: Unidade de Grand Island, Nebraska Em maio de 2008, o Departamento de Qualidade Ambiental de Nebraska, ou DEQ, e a Environmental Protection Agency, agncia de proteo do Meio-Ambiente norte-americana (EPA), alegaram que de 2004 at a data presente a gua residual descartada da unidade de Grand Island, Nebraska, da JBS USA, tinha violado vrias disposies da Lei de Proteo ao Meio Ambiente de Nebraska e da Lei de gua Limpa federal, fazendo com que a Cidade de Grand Island viole os limites de descarte de gua residual previstos em seu alvar. A EPA e o DEQ pleiteiam multa e liminar para assegurar o cumprimento das Leis acima mencionadas. Em janeiro de 2009, a JBS USA recebeu intimao do jri de instruo da Procuradoria dos Estados Unidos do Distrito de Nebraska, solicitando documentos relacionados ao seu sistema de pr-tratamento de gua residual da unidade de Grand Island. A JBS USA est cumprindo a intimao e, paralelamente, participando de discusses e negociaes com o DEQ e a EPA para solucionar a questo atravs de um acordo. Atualmente, a JBS USA no mantm seguro que cubra responsabilidade ambiental. No h qualquer proviso, pois o processo de negociao do acordo ainda est no incio. Processos da EEOC Em setembro de 2008, aproximadamente 190 funcionrios da JBS USA das unidades em Greeley e Grand Island, Nebraska se retiraram do trabalho quando souberam que no poderiam fazer uma pausa para orar ao pr-do-sol para marcar o final de um jejum de um dia, uma exigncia religiosa durante o perodo do Ramadan. Aproximadamente 100 funcionrios e 90 funcionrios foram demitidos de unidades em Greeley e Grand Island, respectivamente, aps no voltarem ao trabalho dias depois. As queixas em nome da maioria dos funcionrios demitidos foram registradas na Comisso de Igualdade de Oportunidade no Trabalho norteamericana (EEOC), alegando, entre outras coisas, discriminao no emprego e omisso em acomodar as solicitaes religiosas de funcionrios. Em 31 de agosto de 2009, a EEOC determinou que a JBS USA tinha violado uma parte da lei de direitos civis e ainda determinou que a JBS USA conciliasse os termos da resciso dos funcionrios demitidos. Recentemente, a JBS USA recebeu notificao da EEOC dando cincia de que a conciliao com os demitidos no obteve xito e, em consequncia, tanto a EEOC, como os demitidos podero ajuizar ao contra a JBS USA. Aps os incidentes de setembro de 2008, a JBS USA

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estabeleceu salas de orao especiais em suas unidades e implementou procedimentos que permitem que seus funcionrios muulmanos faam a pausa necessria para cumprir suas obrigaes religiosas. A JBS USA no teve problemas no perodo de Ramadan no ano de 2009. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia no havia constitudo proviso contbil relativa a esta ao. Pilgrims Pride processos judiciais Litgios relacionados ao tempo gasto pelos funcionrios para vestir e retirar trajes de trabalho A Pilgrims Pride r na Ao coletiva MDL 1832 Pilgrims Pride Fair Labor Standards Act Litigation, em trmite no Juzo Federal de Primeira Instncia do Distrito Oeste de Arkansas, ou Ao MDL, movida por funcionrios ou ex-funcionrios a respeito do tempo gasto vestindo e retirando os uniformes e equipamentos de proteo e os reflexos desse tempo em salrios no pagos, horas extras no pagas, danos apurados, custos e honorrios advocatcios. A Ao MDL representa uma pretenso no valor aproximado de US$45 milhes, no entanto a Pilgrims Pride negociou um acordo no valor aproximado de US$ 10 milhes, que deve ser concludo em abril de 2010. Com relao a essa ao, a Pilgrims Pride acredita no ter responsabilidade por diversas razes, principalmente porque os funcionrios despendem uma quantidade mnima de tempo diria para vestir e retirar os equipamentos de proteo. Litgios relacionados a valores mobilirios Class Action Em 29 de outubro de 2008, Ronald Acaldo impetrou uma class action alegada no Juzo Federal de Primeira Instncia do Distrito Leste do Texas, Diviso Marshall, contra a Pilgrims Pride e outros Diretores ou o Caso Acaldo. A reclamao pleiteou um valor no especificado de indenizao por danos. Em 13 de novembro de 2008, Chad Howes moveu uma ao no Juzo Federal de Primeira Instncia do Distrito Leste do Texas, Diviso Marshall, contra a Pilgrims Pride e outros Diretores e Gerentes da Pilgrims Pride, ou Caso Howes.Em 14 de maio de 2009, o juzo unificou o Caso Acaldo e o Caso Howes, uma vez que continham as mesmas reinvidicaes. So elas:(i) violaes das Clusulas 10(b) e 20(a) do Securities Exchange Act de 1934, e suas alteraes posteriores, e da Norma 10b-5 promulgada em seus termos, exclusivamente contra os rus (Rus Diretores). Essas reclamaes alegam que, durante o class period de 5 de maio de 2008 at 28 de outubro de 2008, os rus, por meio de diversas demonstraes financeiras, press releases e conferncias telefnicas, fizeram declaraes falsas substanciais de fatos e/ou omitiram a divulgao de fatos substanciais ao deixarem, intencionalmente, de efetuar uma deteriorao total do fundo de comrcio relacionado aquisio da Gold Kist Inc. (Gold Kist); (ii) as declaraes feitas na declarao de registro relacionada oferta secundria de 14 de maio de 2008 das aes ordinrias da Pilgrims Pride foram substancialmente falsas a respeito de sua omisso em efetuar uma deteriorao total do fundo de comrcio relacionado aquisio da Gold Kist; e (iii) uma violao do artigo 15 da Securities Act contra os Rus Diretores apenas, reivindicando que os Rus Diretores eram pessoas da controladora da Pilgrims Pride e de suas outras rs a respeito da violao da Seo 11 pela reivindicao consolidada, na qual o ru lder procura obter certificao da classe, danos no divulgados, e custos e honorrios de advogados. Em 27 de julho de 2009, os rus protocolaram um pedido para discutir a reclamao da class action. Em 27 de agosto de 2009, os autores apresentaram oposio ao pedido de indeferimento. Os rus apresentaram contra-razes em 10 de setembro de 2009, e os autores apresentaram trplica em 24 de setembro de 2009. Houve audincia em 07 de janeiro de 2010, mas o juzo ainda no se manifestou. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia no havia constitudo proviso contbil relativa a esta ao. Litgios de Criadores Um processo contraditrio foi movido em nome de 555 autores, predominantemente criadores ou excriadores, pleiteando, em geral, indenizao por danos no especificada nos termos da PSA, da Deceptive Trade Practices Act do Texas, ou DTPA, fraude nos termos dos princpios de common law e no divulgao fraudulenta, impedimento processual e intentional inflio de sofrimento emocional. Essa ao denominada Adams, et al. contra Pilgrims Pride Corporation. Em resposta ao processo contraditrio, a Pilgrims Pride registrou um pedido de arquivamento. Esse caso foi consolidado com o caso da Cidade de Clinton descrito abaixo. O pedido de arquivamento foi concedido parcialmente, indeferindo todas as reivindicaes dos autores, exceto as reivindicaes movidas nos termos da PSA e as reivindicaes movidas pelos criadores do Texas nos termos da DTPA. Os autores apresentaram pedido pleiteando incluso de novas alegaes e pedido de desaforamento do caso do tribunal federal de Fort Worth, Texas, para tribunal federal no Distrito Leste do Texas. O tribunal concordou com o pleito dos autores que apresentaram a reclamao alterada em 7 de dezembro de 2009. A Pilgrims Pride protocolou um pedido de oposio da deciso de desaforamento do caso, mas o pleito do desaforamento foi deferido pelo tribunal. A Pilgrims Pride nega responsabilidade e no expresso opinio quanto probabilidade de um resultado desfavorvel.

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Uma ao judicial tambm foi registrada por Ricky Arnold e outros contra a Pilgrims Pride e dois de seus funcionrios, Danny Boone e Jamie Statler, na Vara do Condado de Van Buren, Arkansas (Ao Arnold). O caso denominado Ricky Arnold, et al. contra Pilgrims Pride Corporation, et al., ou a Ao Arnold. Os autores na Ao Arnold incluem criadores de aves contratados de 74 fazendas diversas. Na Ao Arnold, os autores alegam que a Pilgrims Pride e seus funcionrios fizeram diversas declaraes falsas para induzir os autores a construir fazendas de frangos e celebrar contratos de criao de frangos com a Pilgrims Pride. Os autores alegam que eles descobriram que as declaraes eram falsas quando a Pilgrims Pride desativou sua unidade de processamento Clinton, Arkansas por volta de 11 de agosto de 2008. Os autores alegam reivindicaes a respeito de: (a) fraude e dolo; (b) impedimento processual; e (c) violaes da Arkansas Livestock and Poultry Contract Protection Act. Os danos (se houver) no foram apurados. Os autores apresentaram a justificao das pretenses ao tribunal de falncias e a Pilgrims Pride apresentou objees. O caso foi sobrestado devido ao pedido de falncia. A Pilgrims Pride nega qualquer responsabilidade para com os autores da Arnold e no expressa parecer quanto probabilidade de um resultado desfavorvel. Litgios relacionados ERISA
o In re Pilgrim's Pride Stock Investment Plan ERISA Litigation, N 2:08-cv-472-TJW est em trmite no Juzo Federal de Primeira Instncia do Distrito Leste do Texas, Diviso Marshall, contra os rus Lonnie Bo Pilgrim, Lonnie Ken Pilgrim, Clifford E. Butler, J. Clinton Rivers, Richard A. Cogdill, Renee N. DeBar, o Comit de Remunerao e outros rus no nomeados, ou os Rus da Pilgrims Pride. Esse caso a consolidao de duas aes coletivas supostas movidas por Kenneth Patterson e Denise Smalls, respectivamente, de acordo com o artigo 502 da Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA), ou Caso Patterson. A Pilgrims Pride pleiteou estender o sobrestamento de falncia tambm ao Caso Patterson, mas o pedido foi negado pelo tribunal de falncias sem julgamento do mrito.

Os autores alegam, em geral, que os rus pessoas fsica violaram os deveres fiducirios de prudncia e lealdade para com os participantes e beneficirios do Plano de Poupana de Aposentadoria da Pilgrims Pride e o Plano de Poupana e Aposentadoria de Funcionrios da To-Ricos, Inc. coletivamente, o Plano de Aposentadoria, atravs do investimento supostamente imprudente do Plano de Aposentadoria nas aes ordinrias da Pilgrims Pride, e a suposta omisso dos rus em fornecer informaes precisas aos participantes e beneficirios do referido Plano. Patterson e Smalls contestam as quitaes estabelecidas no Plano, pois so interpretadas de forma a quitar reivindicaes no caso Patterson. Em 15 de janeiro de 2010 houve um pedido conjunto para suspender o processo por 30 dias a fim de que as partes pudessem discutir o potencial impacto da ordem do Tribunal de Falncias no que tange a reorganizao da Pilgrims Pride. O juzo determinou a instruo para certificao de classe, com uma audincia a ser realizada em 30 de maro de 2010. A probabilidade de um resultado desfavorvel ou do valor de qualquer perda possvel para a Pilgrims Pride no pode ser determinada nesse momento. A Pilgrims Pride tem uma aplice de seguro de responsabilidade em vigor que est disponvel para compensar os custos de defesa e os danos no Caso Patterson. A seguradora j consentiu com o seu dever de indenizar e arcar com os custos gerados por essa ao. Em 9 de outubro de 2009, David Simmons, Carla Simmons, Patty L. Funkhouser e Dickie L. Funkhouser, ou o em conjunto, Funkhouser, ajuizaram ao coletiva putativa intitulada Simmons et al v. Pilgrim et al, Ao N 2:09-CV-121, contra Lonnie A. Pilgrim, Lonnie Ken Pilgrim, Clifford Butler, O.B. Goolsby, Richard A. Cogdill, S. Key Coker, Blake D. Lovette, Vance C. Miller, James G. Vetter, Donald L. Wass, Charles L. Black, Linda Chavez, J. Clinton Rivers, Keith W. Hughes, Don Jackson, o Comit Administrativo do Plano de Contribuio para Aposentadoria da Pilgrims Pride, ou Plano de Contribuio para Aposentadoria da Pilgrims Pride, Renee DeBar, Jane Brookshire, Gerry Evenwel, Prudential Retirement Insurance and Annuity Company e outros rus no especificados no Tribunal Federal dos Estados Unidos para o Distrito Norte de West Virginia, alegando que os agentes fiducirios violaram seus deveres para com os participantes e beneficirios por, entre outras coisas, alterar o Plano de Contribuio para Aposentadoria da Pilgrims Pride, permitir investimentos supostamente imprudentes em aes ordinrias da Pilgrims Pride, deixar de cobrar contribuies de empregador inadimplente e deixar de apresentar reivindicaes no garantidas e preferenciais por conta do plano 401(k) ou por outra forma deixar de proteger os direitos dos participantes do 401(k) nos casos amparados pelo Chapter 11 do United States Bankruptcy Code (Captulo 11), ou Processo Funkhouser. Os autores pleitearam certificao de classe de todas as pessoas fsicas ou jurdicas participantes ou beneficirias nos termos do Plano de Contribuio para Aposentadoria da Pilgrims Pride entre 3 de outubro de 2002 e a presente data, e pleitearam determinao de que os rus violaram seus deveres fiducirios e co-fiducirios para com o Plano de Contribuio para Aposentadoria da Pilgrims Pride e os participantes e beneficirios, restituio ao Plano de Contribuio para Aposentadoria da Pilgrims Pride e aos seus participantes e beneficirios das perdas incorridas pelo Plano de Contribuio para Aposentadoria

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da Pilgrims Pride, imposio de constructive trust, honorrios advocatcios e recurso adicional nos termos da lei, da eqidade ou recurso corretivo. As partes protocolizaram um requerimento para emendarem o pedido inicial at 23 de fevereiro de 2010, a fim de que pudessem discutir o potencial impacto da ordem do Tribunal de Falncias no que tange a reorganizao da Pilgrims Pride. Apesar da Pilgrims Pride no ser r do processo, seu estatuto social prev que a Pilgrims Pride indenize seus atuais e antigos diretores executivos e conselheiros de passivos e despesas incorridas pelos mesmos em aes que os envolvam. A seguradora de responsabilidade da Pilgrims Pride foi notificada do Processo Funkhouser. Alguns dos participantes ou requerentes do ERISA nos planos 401(k) da Pilgrims Pride tambm requereram habilitaes de crdito (POC) coletivas putativas e individuais contra a Pilgrims Pride relativas, em essncia, aos mesmos fatos que fundamentam o Caso Patterson e o Processo Funkhouser, juntamente com as POCs do ERISA. Nas POCs do ERISA, os requerentes do ERISA opem reivindicaes em valor superior a US$35 milhes. A Pilgrims Pride nega responsabilidade perante os requerentes com relao ao ERISA e no expressa parecer acerca da probabilidade de resultado desfavorvel. O Plano prev a assuno dos planos 401(k) e estabelece que a Pilgrims Pride sanar qualquer inadimplemento nos termos dos documentos do plano 401(k) pelo qual o tribunal de falncias determinar a responsabilidade da Pilgrims Pride. Litgios ambientais Cidade de Clinton, Arkansas A cidade de Clinton, Arkansas, ou Cidade de Clinton, moveu um processo contraditrio contra a Pilgrims o Pride em 1 de junho de 2009 pleiteando uma reivindicao nos termos da PSA, fraude e no divulgao fraudulenta, e de impedimento processual com relao desativao da unidade em Clinton. A Cidade de Clinton est pleiteando aproximadamente US$28 milhes em indenizao por danos com relao construo e/ou melhorias a uma unidade de tratamento de guas para purificar a gua descartada da unidade de processamento da Pilgrims Pride. Essa ao denominada The City of Clinton contra Pilgrims Pride Corporation. Em resposta ao processo contraditrio, cuja referncia foi retirada do tribunal de falncias para o juzo federal de primeira instncia, A Pilgrims Pride registrou um pedido de arquivamento, que foi concedido pelo juzo federal de primeira instncia em 15 de setembro de 2009. Este caso foi consolidado com o caso Adams descrito acima. Recentemente, a Cidade de Clinton pleiteou autorizao para apresentar novas alegaes para suas reivindicaes, a Pilgrims Pride se ops ao pedido da Cidade de Clinton, e em 2 de dezembro de 2009, o tribunal decidiu que a Cidade de Clinton no poderia apresentar novas alegaes e extinguiu o processo com renncia ao direito de ao. Em 31 de dezembro de 2009, a Cidade de Clinton apresentou um recurso que ainda est pendente de julgamento. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia no havia constitudo proviso contbil relativa a esta ao. 4.8. Regras do pas de origem do emissor estrangeiro e s regras do pas no qual os valores mobilirios do emissor estrangeiro esto custodiados, se diferente do pas de origem, identificando: a. No aplicvel. b. No aplicvel. c. No aplicvel. d. No aplicvel. 5. 5.1. RISCOS DE MERCADO Descrio, quantitativa e qualitativamente, dos principais riscos de mercado a que a Companhia est exposta, inclusive em relao a riscos cambiais e a taxas de juros: outras questes do interesse dos investidores: hipteses de cancelamento de registro: restries circulao e transferncia dos valores mobilirios: restries impostas ao exerccio de direitos polticos e econmicos;

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As operaes internacionais e de exportao expem a Companhia a riscos relacionados a flutuaes de moeda, bem como a riscos polticos e econmicos em outros pases. As exportaes da Companhia, principalmente para Unio Europia, Rssia, Estados Unidos, Japo, Mxico, Canad, Taiwan, China e Oriente Mdio, representaram aproximadamente 23,0% da receita bruta de vendas da Companhia em 31 de dezembro de 2009. As atividades internacionais da Companhia a expem a riscos no enfrentados por empresas com atuao restrita ao Brasil. Um risco significativo a possibilidade de as operaes internacionais serem afetadas por restries e tarifas de importao ou outras medidas de proteo ao comrcio e exigncias de licena de importao ou exportao. O desempenho financeiro futuro da Companhia depender significativamente das condies econmicas, polticas e sociais nos principais mercados da Companhia (Unio Europia, Rssia, Estados Unidos, Japo, Mxico, Canad, Taiwan, China e Oriente Mdio). Outros riscos associados s operaes internacionais da Companhia incluem: (i) variao das taxas de cmbio e de inflao nos pases estrangeiros nos quais a Companhia opera; (ii) controles cambiais; (iii) alterao das condies polticas ou econmicas de um pas ou de um regio especfica, em particular de mercados emergentes; (iv) consequncias potencialmente negativas em decorrncia de alteraes de exigncias regulatrias; (v) dificuldades e custos associados observncia e execuo de diferentes leis, tratados e regulamentos internacionais complexos, incluindo, sem se limitar, a Lei sobre Prticas de Corrupo no Exterior; (vi) alquotas de tributos que podero exceder as dos tributos norte-americanos e ganhos que podero estar sujeitos a exigncias de reteno e aumento de tributos incidentes sobre o repatriamento; (vii) consequncias potencialmente negativas de alteraes na legislao tributria; e (vii) custos de distribuio, interrupes do transporte ou reduo da disponibilidade de transporte fretado. A ttulo exemplificativo, pode-se citar a recente barreira importa pela Russia exportao de frango dos EUA, alm da imposio, pela China, de um imposto punitivo de at 104,5% sobre importao de produtos de frango dos EUA. A ocorrncia de quaisquer desses eventos poderia ter impacto negativo sobre os resultados operacionais e a capacidade da Companhia de realizar negcios em mercados existentes ou em desenvolvimento. Acontecimentos e a percepo de riscos em outros pases, especialmente os Estados Unidos e pases de economia emergente, podem prejudicar o preo de mercado dos valores mobilirios brasileiros, inclusive das aes da Companhia. O valor de mercado de valores mobilirios de companhias brasileiras influenciado, em diferentes escalas pelas condies econmicas e de mercado de outros pases, incluindo outros pases da Amrica Latina e pases de economia emergente. Embora a conjuntura econmica nesses pases possa ser significativamente diferente da conjuntura econmica no Brasil, a reao dos investidores aos acontecimentos nesses outros pases pode causar um efeito adverso sobre o valor de mercado dos valores mobilirios de emissores brasileiros. Crises em outros pases de economia emergente podem reduzir o interesse dos investidores nos valores mobilirios dos emissores brasileiros, inclusive os valores mobilirios de emisso da Companhia. Isso poderia prejudicar o preo de mercado das aes de emisso da Companhia, alm de dificultar o acesso da Companhia ao mercado de capitais e ao financiamento das suas operaes no futuro em termos aceitveis, ou sob quaisquer condies. A economia brasileira tambm afetada por condies econmicas e de mercado internacionais de modo geral, especialmente condies econmicas e de mercado dos Estados Unidos. Os preos das aes na BM&FBOVESPA, por exemplo, historicamente foram sensveis a flutuaes das taxas de juros dos Estados Unidos, bem como s variaes dos principais ndices de aes norte-americanos. Acontecimentos e a percepo de riscos em outros pases, especialmente os Estados Unidos e pases de economia emergente, podem prejudicar o preo de mercado dos valores mobilirios brasileiros, inclusive das aes da Companhia. A Companhia est sujeita a variaes nas taxas de cmbio e de juros. Em 31 de dezembro de 2009, 65,5% do endividamento da Companhia era denominado em moeda estrangeira e 59,5% do endividamento da Companhia, de R$ 14.429,8 milhes, estava sujeita a variaes da taxa de juros, especificamente do CDI, j contemplados os efeitos das operaes de swap. Oscilaes nas taxas de cmbio e de juros correntes decorrem de diversos fatores fora do controle da Companhia. Caso as taxas de cmbio e de juros aumentem significativamente, as despesas financeiras da Companhia aumentaro e a capacidade de obter financiamentos poder diminuir, o que poder afetar adversamente os resultados da Companhia.

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Oscilaes das taxas de juros podero provocar efeito prejudicial no negcio da Companhia e nos preos de mercado das suas aes. O Comit de Poltica Monetria do Banco Central estabelece as taxas bsicas de juros para o sistema bancrio brasileiro em geral. Em 31 de dezembro de 2009, aproximadamente 59,5% das dvidas da Companhia, no valor de R$ 14.429,8 milhes, eram (i) denominadas (ou conversveis) em reais e atreladas a taxas do mercado financeiro brasileiro ou a ndices de inflao, tais como TJLP, taxa de juros aplicadas em contratos da Companhia financeiros firmados com o BNDES e taxa CDI; e (ii) denominadas em dlares e atreladas a LIBOR. Portanto, uma elevao do CDI, da TJLP ou da LIBOR poder ter impacto negativo nos resultados da Companhia, na medida em que pode aumentar os custos da dvida da Companhia. A inflao e certas medidas tomadas pelo Governo Federal para combat-la, incluindo aumentos nas taxas de juros, podero contribuir para a incerteza econmica no Brasil, e podem gerar um efeito adverso relevante sobre condio financeira da Companhia, seus resultados operacionais e o preo de mercado de suas aes. No passado, o Brasil registrou taxas de inflao extremamente altas. A inflao e certos atos do governo para combat-la causaram, no passado, efeitos significativamente negativos sobre a economia brasileira. Desde a introduo do Plano Real, em julho de 1994, no entanto, a inflao brasileira tem sido substancialmente menor do que nos perodos anteriores. No entanto, presses inflacionrias persistem e medidas adotadas para combat-las, bem como a especulao sobre as medidas futuras que possam vir a ser adotadas pelo Governo Federal, tm gerado ao longo dos ltimos anos um clima de incerteza econmica no Brasil e aumentado a volatilidade do mercado de capitais brasileiro. O Brasil poder vivenciar altos ndices de inflao no futuro. As presses inflacionrias podem levar a intervenes governamentais sobre a economia, incluindo a introduo de polticas que podem afetar adversamente o desempenho geral da economia brasileira, o que, por sua vez, poderia afetar adversamente as operaes da Companhia e o valor de mercado das suas aes. A volatilidade do real em relao ao dlar, euro e outras moedas pode ter um efeito adverso relevante sobre a Companhia e sobre o preo de mercado de suas aes. Historicamente, a moeda brasileira sofreu freqentes desvalorizaes. O Governo Federal implementou diversos planos econmicos e utilizou diversas polticas cambiais, incluindo desvalorizaes repentinas, minidesvalorizaes peridicas durante as quais a freqncia dos ajustes variou de diria a mensal, sistemas de mercado de cmbio flutuante, controles cambiais e mercado de cmbio paralelo. De tempos em tempos, houve flutuaes significativas da taxa de cmbio entre o real e o dlar e outras moedas. Em 31 de dezembro de 2009, a taxa de cmbio entre o real e o dlar era de R$ 1,7412 por US$ 1,00. Uma parcela significativa do endividamento da Companhia, parte significativa de sua receita e algumas de suas despesas operacionais so, e a Companhia espera que continuem sendo, denominadas ou indexadas em dlares norte-americanos e em outras moedas estrangeiras. A exposio lquida da Companhia a moedas estrangeiras, em 31 de dezembro de 2009 era de, aproximadamente, R$9.451,5 milhes. A Companhia administra parte de seu risco cambial por meio de instrumentos derivativos em moeda estrangeira, sem que sua exposio lquida por endividamento em moeda estrangeira esteja totalmente coberta por hedge. Alm disso, possvel que no haja disponibilidade no mercado para a realizao de operaes de hedge a custos razoveis. A menos que a Companhia efetue, com sucesso, operaes de hedge para toda sua exposio em moeda estrangeira, qualquer desvalorizao cambial poderia ter um efeito adverso relevante nos negcios e nos resultados operacionais da Companhia. Adicionalmente, uma desvalorizao ou uma taxa de cmbio menos favorvel poderia efetivamente aumentar a despesa de juros em relao dvida da Companhia em dlares norte-americanos. Modificaes nas prticas contbeis adotadas no Brasil em funo de sua convergncia s prticas contbeis internacionais (IFRS) podem afetar adversamente os resultados. Em 28 de dezembro de 2007, foi aprovada a Lei n 11.638/07, complementada pela Lei n 11.941/09 (converso, em lei, da Medida Provisria 449/08), que alteraram a Lei das Sociedades por Aes e introduziram novas regras contbeis com o objetivo de convergir com as normas contbeis internacionais (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. O Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC emitiu em 2009 diversos pronunciamentos contbeis, interpretaes e orientaes, que j foram aprovados pela CVM e pelo Conselho Federal de Contabilidade CFC, com aplicao mandatria a partir de 2010, inclusive para as demonstraes financeiras do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009, que sero reapresentadas para fins de comparabilidade.

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A Companhia est em processo de avaliao dos potenciais efeitos decorrentes da adoo desses novos pronunciamentos contbeis, interpretaes e orientaes que podero ter impacto relevante nas demonstraes financeiras, nos nossos resultados e na nossa base de apurao de dividendos, a partir do exerccio a findar-se em 31 de dezembro de 2010, incluindo os saldos referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, que sero reapresentados para fins de comparabilidade. 5.2. Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado adotada pela Companhia, seus objetivos, estratgias e instrumentos:

a. riscos para os quais se busca proteo: A Companhia busca proteo contra riscos das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de gado. b. estratgia de proteo patrimonial (hedge): A Companhia possui uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente pelo Comit Financeiro e por executivos financeiros da Companhia, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. A poltica no permite operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. As estratgias utilizadas pela Companhia vo desde anlises detalhadas das demonstraes financeiras dos clientes da Companhia e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em bolsa de valores. Uma vez identificadas as exposies da Companhia, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de bolsa de valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos. c. instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge): Risco de taxas de juros O risco de taxa de juros sobre aplicaes financeiras, emprstimos e financiamentos reduzido, atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em bolsa de valores. Risco de variao cambial O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio na BM&F e contratos de swap (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. Risco de crdito A Companhia potencialmente sujeita a riscos de crditos relacionados com as contas a receber. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas a rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. Risco de preo na compra de gado O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua

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estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. d. parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos: Risco de taxas de juros Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Risco de variao cambial O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados em Reais contra suas obrigaes no denominadas em Reais, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Risco de crdito A Companhia limita sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira. Risco de preo na compra de gado O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&FBOVESPA, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. e. se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteo patrimonial (hedge) e quais so esses objetivos: A Companhia opera instrumentos financeiros com o objetivo exclusivo de proteo patrimonial (hedge). f. estrutura organizacional de controle de gerenciamento de risco A Companhia possui e segue poltica de gerenciamento de risco, que orienta em relao a transaes e requer a diversificao de transaes e contrapartidas. Nos termos dessa poltica, a natureza e a posio geral dos riscos financeiros regularmente monitorada e gerenciada pelo Comit Financeiro, pelo Diretor Presidente e pelo Diretor de Operaes, a fim de avaliar os resultados e o impacto financeiro no fluxo de caixa. Nos termos dessa poltica, os riscos de mercado so protegidos quando considerado necessrio suportar a estratgia corporativa ou quando necessrio manter o nvel de flexibilidade financeira. Tambm so revistos, periodicamente, os limites de crdito e a qualidade do hedge das contrapartes.

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A poltica de gerenciamento de risco da Companhia foi estabelecida pelo Conselho de Administrao. O Comit Financeiro auxilia a Diretoria Financeira a examinar e revisar informaes relacionadas com o gerenciamento de risco, incluindo polticas significativas, procedimentos e prticas aplicadas no gerenciamento de risco. O Comit tambm auxilia o Conselho de Administrao e a Diretoria da Companhia na anlise da conjuntura econmica brasileira e mundial e de seus potenciais reflexos na posio financeira da Companhia; examina, discute e formula recomendaes ao Conselho de Administrao quanto poltica financeira proposta pela Diretoria da Companhia; acompanha a implantao da poltica financeira aprovada pelo Conselho de Administrao; e avalia periodicamente os resultados da poltica financeira implementada pela Companhia. O Comit Financeiro composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros, sendo um Coordenador, nomeados pelo Conselho de Administrao da Companhia. Podero integrar este comit os membros titulares ou suplentes do Conselho de Administrao da Companhia, seus Diretores; ou profissionais da rea de finanas, com comprovados conhecimentos sobre economia, operaes financeiras, gesto de caixa e de riscos financeiros e matrias correlatas. Este comit composto pelos seguintes membros: Marcos Cunha Bastos, Emerson Fernandes Loureiro, Fernando Abe Ohara e Andr Nogueira. g. adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao da efetividade da poltica adotada: A Diretoria, por meio da estrutura organizacional da Companhia monitora e avalia a adequao das suas operaes com as polticas adotadas. A Diretoria conta com as auditorias internas, como as de processo e de tecnologia da informao (TI), que auxiliam na verificao das polticas adotadas. A auditoria de processos responsvel por auditar todos os processos de negcios da empresa, os quais esto divididos em: (i) processos nas fbricas e (ii) processos corporativos. A auditoria de TI responsvel por auditar os processos relacionados ao uso de sistemas de informao, bem como auxiliar a empresa no entendimento e controle dos riscos potenciais decorrentes do aumento da dependncia destes sistemas e surgimento de novas ameaas. A auditoria de TI engloba a verificao dos processos de TI, que incluem os controles gerais (infraestrutura, desenvolvimento, segurana da informao e operaes), controles de aplicativos (relacionados diretamente s funcionalidades dos sistemas) e a participao em projetos de TI. Alm disso, a avaliao dos riscos de TI feita com base em um conjunto de processos denominado COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) utilizado e recomendado pela Associao Internacional de Controles e Auditoria de TI (ISACA) que estabelece nveis de maturidade para os controles relacionados com processos informatizados. 5.3. Em relao ao ltimo exerccio social, indicao de alteraes significativas nos principais riscos de mercado a que a Companhia est exposta ou na poltica de gerenciamento de riscos adotada:

No ltimo exerccio social no houve alteraes significativas nos principais riscos de mercado ou no monitoramento de riscos adotado pela Companhia. 5.4. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria Australian Quarantine and Inspection Service, Servio de Inspeo de Quarentena australiano Aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA

Administrao Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. ANVISA AQIS Aquisio da Smithfield

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Assemblia Geral Austrlia BDRs Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR BR GAAP Assemblia geral de acionistas da Companhia Commonwealth of Australia Brazilian Depositary Receipts, certificados de depsito de aes da JBS USA Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC Encefalopatia Espongiforme Bovina conhecida como doena da vaca louca) (popularmente

BSE CADE CAGR CD CFC CGC CLT CNPJ Cdigo de Falncia Cofins Companhia Conselho de Administrao Contrato com a Smithfield CPF Cremonini CVM Debntures Conversveis

Conselho Administrativo de Defesa Econmica Compound Annual Growth Rate Centro de Distribuio Conselho Federal de Contabilidade Continental Grain Company (anteriormente ContiGroup Companies, Inc.) Consolidao das Leis do Trabalho, conforme aprovada pelo Decreto-Lei n 5.452, de 1 de maio de 1943 Cadastro Nacional da Pessoas Jurdicas Cdigo de Falncia Norte-Americano Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Contrato de Compra de Aes celebrado em 4 de maro de 2008 entre a Companhia e a Smithfield Foods Cadastro de Pessoas Fsicas Cremonini S.p.A., Itlia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia

Diretoria

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dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ EBITDA Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Administrao da Companhia. O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. EEOC EPA Estados Unidos ou Estados Unidos da Amrica Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers GEE Governo Federal JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA J&F IBAMA IBRACON Equal Employment Opportunity Commission, Comisso de Igualdade de Oportunidade no Trabalho norte-americana Environmental Protection Agency, Agncia de Proteo do Meio-Ambiente norte-americana United States of America Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC Gases estufa Governo Federal do Brasil JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil

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ICE ICMS ICVM 480 ICVM 332 Inalca INPI INSS IPI IPO da JBS USA Lei das Sociedades por Aes LIBOR Linha de Crdito de Sada Diviso de Imigrao e Alfndegas do Departamento de Segurana Interna norte-americano Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada Instruo da CVM n 332, de 04 de abril de 2000, conforme alterada Inalca JBS S.p.A. Instituto Nacional de Propriedade Industrial Instituto Nacional do Seguro Social Imposto sobre Produtos Industrializados Oferta inicial para distribuio pblica ou qualquer outra oferta pblica inicial de aes ordinrias da JBS USA Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada London Interbank Offered Rate Linha de crdito rotativo de trs anos no valor de no mximo US$600,0 milhes, um emprstimo A, com prazo de trs anos, no valor de no mximo US$375,0 milhes, e um emprstimo B, com prazo de cinco anos, no valor de no mximo US$775,0 milhes, contratada pela Pilgrims Pride aps sair de seu processo falimentar Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento do Brasil Montana Alimentari S.p.A. Ministrio Pblico Federal Ministrio Pblico Federal, Estado do Par National Association of Securities Dealers Automated Quotations Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 275 milhes e juros de 9,375%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2011 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. no valor de US$ 700 milhes e juros de 11,625%, emitidas em 27 de abril de 2009 e com vencimento em maio de 2014 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 300 milhes e juros de 10,50%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pelo Bertin, no valor de US$ 350 milhes e juros de 10,25%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Vigor, no valor de US$ 100 milhes e juros de 9,25%, emitidas em

MAPA Montana MPF MPF/PA NASDAQ Notas 2011

Notas 2014

Notas 2016

Notas 2016 do Bertin

Notas 2017 da Vigor

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2007 e com vencimento em 2017 Novo Mercado Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos New York Stock Exchange World Organization for Animal Health (Office Internationale des Epizooties) Operao de capitalizao da Companhia atravs da emisso das Debntures Conversveis Organizao Mundial de Sade Pilgrims Pride Corporation Programa de Integrao Social Plano de reestruturao da Pilgrims Pride aprovado pelas corte norte-americanas de falncia PROT - Fundo de investimentos em Participaes A moeda corrente no Brasil Rockdale Beef Pty Ltd. Secretara de agricultura, ganadera, pesca y alimentacin, secretaria de agricultura da Argentina Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos Secretaria de Direito Econmico Secretaria de Acompanhamento Econmico Secretaria de Comrcio Exterior do Ministrio Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria Smithfield Foods, Inc. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. ndice usualmente utilizado na indstria de carne bovina que mede a quantidade de gado abatido no pas durante um ano em relao ao seu rebanho total Tatiara Meat Company Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo Conselho Monetrio Nacional do

NYSE OIE Operao BNDESPAR OMS Pilgrims Pride ou PPC PIS Plano PROT Real, reais ou R$ Rockdale Beef SAGPYA SEC SDE SEAE SECEX SENASA Smithfield Foods Smithfield Beef Swift Tasman Taxa de Desfrute

Tatiara TJLP

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USDA US GAAP VAR Vigor ZMF 6. 6.1. a. HISTRICO DA COMPANHIA Com relao constituio da Companhia: Data: 10 de dezembro de 1998 United States Department of Agriculture Prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica Value at Risk S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor ZMF Fundo de Investimento em Participaes

b. Forma: Sociedade por aes, constituda em 10 de dezembro de 1998 como sociedade limitada, sob a denominao Friboi Ltda. c. 6.2. Pas de Constituio: Brasil Prazo de durao

Indeterminado. 6.3. Breve histrico da Companhia:

A Companhia uma sociedade annima, constituda em 10 de dezembro de 1998, sob a denominao Friboi Ltda., mas sua origem remonta a 1953, quando seu fundador, Jos Batista Sobrinho, iniciou as operaes de uma pequena planta de abate, na Cidade de Anpolis, Gois, com capacidade de abate de cinco cabeas de gado por dia. Em 1968, a Companhia adquiriu sua primeira planta de abate e em 1970 a segunda, aumentando sua capacidade de abate para 500 cabeas de gado por dia. De 1970 a 2001, a Companhia expandiu significativamente as operaes no setor de carne bovina no Brasil. Tal expanso se deu atravs de aquisies de plantas de abate e unidades produtoras de carne industrializada, bem como por meio de investimentos no aumento da capacidade produtiva das plantas preexistentes. Nesse perodo, a capacidade de abate aumentou para 5,8 mil cabeas/dia. De 2001 at 2006, a capacidade de abate aumentou de 5,8 mil cabeas/dia para 19,9 mil cabeas/dia em 2006 e a Companhia passou a operar um total de 21 plantas no Brasil e 5 na Argentina. Em agosto de 2005, a Companhia indiretamente adquiriu 100% do capital social da Swift-Armour, a maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina, atravs de outra holding, a JBS Holding Internacional Ltda. Aps a aquisio da Swift-Armour, a Companhia, atravs de sua companhia Swift-Armour Argentina S.A., adquiriu em leilo uma planta em Pontevedra, que pertencia a Compaia Elaboradora de Produtos Alimentcios (CEPA). Este investimento foi somado aquisio, em 2006, da planta em Venado Tuerto, tambm pertencente CEPA. Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 100% das aes de emisso da empresa norte americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods, uma das maiores distribuidoras de produtos industrializados de carne bovina no mercado norte-americano e detentora das marcas Hereford, Manco Pride e Rip n Ready. Em 11 de julho de 2007, a Companhia concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift, sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift. Em 03 de maro de 2008, a Companhia concluiu a aquisio, no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes), de 50% do capital da Inalca. Posteriormente, em 02 de maio de 2008, a Companhia confirmou o fechamento da aquisio e pagamento da Tasman Group na Austrlia.

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Em 23 de outubro de 2008, a Companhia anunciou a concluso da aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield (Smithfield Beef), atualmente conhecida com JBS Packerland, e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers (Five Rivers), atualmente JBS Five Rivers. Em 06 de julho de 2009, a Companhia comunicou a sua expanso no Brasil com o arrendamento de cinco unidades de abate e desossa que ampliaram a sua capacidade de abate em 5.150 animais/dia, quais sejam: (i) uma unidade de abate e desossa na cidade de Juara, com capacidade para processar 800 animais/dia, (ii) uma unidade de abate e desossa na cidade de Alta Floresta, com capacidade para processar 1.600 animais/dia, (iii) uma unidade de abate e desossa na cidade de Colider, com capacidade para processar 850 animais/dia (iv) uma unidade de abate e desossa na cidade de Cuiab, com capacidade para processar 800 animais/dia; e (v) uma unidade de abate e desossa na cidade de So Jos dos Quatro Marcos, com capacidade para processar 1.100 animais/dia. As duas ltimas unidades pertencem ao Grupo Quatro Marcos, que est atualmente em recuperao judicial, cujos arrendamentos foram autorizados judicialmente. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia anunciou a concluso da operao pela qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% do capital social total e votante da Pilgrims Pride, sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por US$ 800 milhes de dlares norteamericanos, que foram pagos em dinheiro. Em 29 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao da totalidade das aes de emisso do Bertin pela Companhia. Em contrapartida, os acionistas do Bertin receberam indiretamente, atravs da FB Participaes, aes de emisso da Companhia representando aproximadamente 28,7% do capital social da Companhia. Posteriormente, em 31 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao do Bertin pela Companhia. Em 22 de fevereiro de 2010, a Companhia anunciou a concluso da operao de aquisio da Tatiara e a incorporao imediata dos novos ativos. A Companhia pagou AUD 30 milhes (aproximadamente US$ 27 milhes) pela Tatiara. Em 19 de maro de 2010, a Companhia anunciou a celebrao, atravs de sua subsidiria integral, Swift Austrlia, de um acordo para potencial aquisio da Rockdale Beef na Austrlia, sendo certo que, at a data de apresentao deste Formulrio de Referncia, referida operao ainda no havia sido concluda. 6.4. Data do registro na CVM:

Registro obtido em 27 de maro de 2007. 6.5. Principais eventos societrios, tais como incorporaes, fuses, cises, incorporaes de aes, alienaes e aquisies de controle societrio, aquisies e alienaes de ativos importantes, pelos quais tenham passado a Companhia ou qualquer de suas controladas ou coligadas, indicando: (a) evento; (b) principais condies do negcio; (c) sociedades envolvidas; (d) efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores da Companhia; (e) quadro societrio antes e depois da operao:

Aquisio da SB Holdings Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu a totalidade das aes de emisso da empresa norte-americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods. A SB Holdings era considerada uma importante distribuidora de produtos industrializados de origem de carne bovina no mercado norte-americano e detentora das marcas Hereford, Manco Pride e Rip n Ready, as quais nos proporcionam acesso direto ao mercado norte-americano de carne industrializada. O valor da aquisio foi de US$ 11,9 milhes. A receita lquida consolidada da SB Holdings em 2006 foi de US$55,7 milhes. A participao societria no capital social da Companhia no mudou em razo da aquisio da SB Holdings. Aquisio da Swift Em julho de 2007, foi concluda a aquisio da Swift pela Companhia, conforme aprovado pelos acionistas da Companhia em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007. O valor da aquisio foi de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift. Ainda, outros valores foram desembolsados pela Swift, relativos a despesas do processo de aquisio, tais como honorrios e comisses de assessores, despesas com reteno de funcionrios e outros custos da operao.

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Parte substancial do financiamento dos recursos para aquisio da Swift pela Companhia foi oriunda do aumento de capital da Companhia, aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007, e o restante dos recursos foi obtido atravs de nova dvida assumida pela Swift no momento da aquisio. Em relao a referido aumento de capital, o BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (BNDESPAR) firmou com os at ento acionistas controladores da Companhia um compromisso de investimento, por meio do qual o BNDESPAR investiria at R$1.463.552.345,17 e a J&F Participaes S.A. e/ou o ZMF Fundo de Investimento em Participaes investiriam at R$390.280.674,83 na Companhia, perfazendo um total de R$1.853.833.020,00, ou a totalidade da proposta de aumento de capital, mediante a emisso de 227.400.000 novas aes pela Companhia, ao preo de emisso de R$8,1523 por ao. A subscrio de aes de emisso da Companhia pelo BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia de J&F e/ou ZMF na subscrio de novas aes da Companhia. Segue quadro societrio da Companhia antes e ps-aumento de capital com a entrada do BNDESPAR no capital da Companhia:
Acionista Pr-aumento de capital N de aes ZMF Fundo Participaes de Investimento em 87.903.348 560.002.836 0 0 202.093.816 850.000.000 Participao (%) 10,3% 65,9% 0,0% 0,0% 23,8% 100,0% Ps-aumento de capital (em 31.12.2007) N de aes 87.903.348 597.195.003 139.470.610 0 252.831.039 1.077.400.000 Participao (%) 8,2% 55,4% 12,9% 0,0% 23,5% 100,0%

J&F Participaes S.A. BNDES Participaes S.A. Aes em Tesouraria Minoritrios Total

A concretizao da aquisio da Swift pela Companhia resultou na criao da maior empresa do mundo no setor de alimentos de protena de origem bovina e da maior empresa brasileira na indstria de alimentos. Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. Em 6 de dezembro de 2007, a Companhia comunicou a celebrao, junto a Cremonini S.p.A., Itlia (Cremonini), um acordo para aquisio de 50% do capital social da Inalca, um dos principais produtores de carne bovina da Europa, por um total de 225 milhes, baseado em um enterprise value da Inalca de 600 milhes de Euros. A transao ocorreu atravs de um aumento de capital da Inalca (100% controlada pela Cremonini CRM.MI), tendo como objetivo o desenvolvimento do seu setor de produo de carne bovina. A Companhia e a Cremonini assinaram um contrato preliminar visando formao de uma aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini (Aliana Estratgica - Inalca S.p.A.), a qual abrange toda a diviso de produo de carne bovina e subprodutos de carne bovina da Cremonini (Inalca S.p.A. and Montana Alimentari S.p.A., 100% controladas), na qual a Companhia tem uma participao de 50%. A transao foi estruturada da seguinte forma: A Cremonini transferiu 100% do capital social da Montana Alimentari S.p.A. (Montana) para a Inalca, por um total de 70 milhes. A Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca pelo valor total de 225 milhes, sendo 46,4% por meio de um aumento de capital totalizando 210,0 milhes e 3,6% por meio da compra direta de aes detidas pela Cremonini por 15 milhes. A Cremonini subscreveu o valor residual do aumento de capital da Inalca por um total de 10 milhes. O aumento de capital total da Inalca foi de 220 milhes de euros.

Aps a concluso da reorganizao corporativa descrita acima, a Companhia e a Cremonini passaram a ter, cada uma, uma participao de 50% no capital social da Inalca.

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O valor a ser pago pelo total das aes transferidas da Inalca estava sujeito a um reajuste com base na dvida lquida do setor de produo da Cremonini (Inalca e Montana) em 31 de dezembro de 2007, comparado a uma previso de 300 milhes. A transao foi baseada em um valor da empresa (enterprise value) de 600 milhes ao setor de produo da Cremonini e o acordo estabeleceu uma clusula de reajuste do preo de aquisio no valor de 65 milhes de euros em favor da Cremonini, caso o EBITDA anual mdio seja de 75 milhes durante o perodo de 2008 a 2010 ou, alternativamente, caso o EBITDA seja igual ou superior a 90 milhes no exerccio de 2010. O aumento de capital objetivava captar recursos financeiros para a Inalca, visando acelerar o crescimento do seu setor de produo, tanto no mercado italiano quanto nos mercados internacionais, tambm por meio de aquisies. Em termos de governana corporativa, o acordo de acionistas entre a Companhia e a Cremonini estabeleceu a nomeao de um mesmo nmero de membros para o Conselho de Administrao da Inalca por cada companhia. A Cremonini nomeia o Diretor-Presidente (CEO) e mantm a administrao operacional da companhia. A Companhia nomeia o Presidente do Conselho de Administrao e o CFO. Adicionalmente, o acordo de aquisio incluia uma opo de venda, de acordo com a qual a Cremonini poder exercer o direito de vender a sua participao de 50% na Inalca para a Companhia a qualquer momento entre o quarto e o dcimo ano aps a concluso da operao. Esta opo pode ser exercida desde que o EBITDA consolidado da Inalca seja de pelo menos 60 milhes. O preo ser um mltiplo (entre 5 e 10 vezes) do EBITDA consolidado da Inalca. Alm disso, o acordo de acionistas estabelece uma opo de compra, a qual pode ser exercida no caso de falncia ou mudana de controle dos respectivos acionistas majoritrios. De acordo com o acordo de acionistas, as partes esto obrigadas a financiar os investimentos da Inalca proporcionalmente s suas participaes no capital social da companhia, caso a Inalca no consiga obter outras fontes de financiamento. Caso seja necessria uma garantia corporativa a obrigaes da Inalca incorridas no curso normal de seus negcios, as partes tambm se obrigaram a garantir essas obrigaes proporcionalmente s suas participaes no capital social da companhia. As partes tambm esto obrigadas a no concorrer com as atividades da Inalca em certas regies geogrficas. Para tanto, elas so obrigadas a oferecer Inalca as oportunidades de investimento que se enquadrem em suas atividades sociais, e a Inalca ter direito de preferncia para a sua realizao. Esta aliana estratgica criou sinergias importantes entre os produtos e canais de venda da Companhia e da Cremonini, ambas lderes em seus respectivos mercados: a Companhia com produo e distribuio nos mercados da Amrica do Sul, Estados Unidos e da Austrlia, e a Cremonini, atravs da Inalca, com atuao na Europa, Rssia e frica. Para a Companhia, esta operao representou uma oportunidade de acesso, atravs da Inalca, a novos mercados e clientes, dentre os quais grandes multinacionais no setor de fast food, produtores de alimentos industrializados, grandes cadeias de varejo e empresas de distribuio de alimentos (foodservice). A aliana tambm ofereceu Companhia acesso tecnologia de ltima gerao da Inalca, amplamente reconhecida, bem como aos produtos de maior valor agregado comercializados sob a marca Montana. Para a Cremonini, a transao garantiu acesso privilegiado s principais fontes mundiais de fornecimento de carne bovina, alm de fortalecer o controle global de toda a cadeia de abastecimento. A participao societria no capital social da Companhia no mudou em razo da Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. Aquisio da Tasman Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um Share Sale Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, de sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd (em conjunto, Tasman), com atuao no abate, processamento e comercializao de carne bovina e de animais de pequeno porte. O preo de aquisio da Tasman foi de AUS$ 160 milhes (aproximadamente US$ 150 milhes) e foi pago integralmente em dinheiro, considerando um valor de firma (enterprise value), composto por AUS$ 110 milhes em valor de capital e mais AUS$ 50 milhes de dvida da Tasman. A aquisio da Tasman representou um passo importante na concluso do plano de investimentos para a construo de uma sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos Estados Unidos e na Austrlia, que se iniciou em julho de 2007 atravs da aquisio da Swift. A aquisio incrementou a capacidade da Companhia em atender a demandas especficas de seus clientes e proporcionou economias de escala e eficincias operacionais, gerando valor aos seus acionistas.

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A participao societria no capital social da Companhia no mudou em razo da aquisio da Tasman. Aquisio da Smithfield Beef Em 4 de maro de 2008, a Companhia e a Smithfield Foods celebraram um Contrato de Compra de Aes (Contrato com a Smithfield). De acordo com o Contrato com a Smithfield, a Companhia formalizou, atravs da JBS USA, a aquisio da Smithfield Beef por US$565,00 milhes, em dinheiro (incluindo US$32,3 milhes de custos pertinentes operao). A Companhia ento contribuiu os recursos JBS USA, a qual finalizou a aquisio da Smithfield Beef (Aquisio da Smithfield). A aquisio incluiu 100% da Five Rivers, a qual era detida pela Smithfield Beef em uma associao com a Continental Grain Company (CGC, anteriormente ContiGroup Companies, Inc.). Em 23 de outubro de 2008, a aquisio da Smithfield Beef foi concluda. Em conjunto com o fechamento desta aquisio, a denominao social da Smithfield Beef foi alterada para JBS Packerland e a denominao social da Five Rivers foi alterada para JBS Five Rivers. Os ativos adquiridos incluem quatro fbricas de processamento e onze fazendas de confinamento. Esta aquisio proporcionou maior capacidade para continuar a atender a demanda dos clientes da Companhia. A aquisio excluiu substancialmente todos os estoques de rebanho de gado mantidos pela Smithfield Beef e pela Five Rivers na data de fechamento, em conjunto com o seu respectivo dbito. O rebanho de gado excludo criado pela JBS Five Rivers aps o fechamento por uma taxa negociada. Parte substancial do financiamento dos recursos para aquisio da Tasman e da Smithfield Beef pela Companhia foi oriunda do aumento de capital da Companhia, aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 11 de abril de 2008. Em relao a referido aumento de capital, o BNDESPAR e o PROT firmaram com os at ento acionistas controladores da Companhia um compromisso de investimento, por meio do qual o BNDESPAR, o PROT, a J&F e a ZMF investiriam at R$2.550.000.006,82 na Companhia, ou a totalidade da proposta de aumento de capital, mediante a emisso de 360.678.926 novas aes pela Companhia, ao preo de emisso de R$ 7,07 por ao. A subscrio de aes de emisso da Companhia pelo BNDESPAR e PROT se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia dos acionistas J&F e ZMF na subscrio dessas novas aes, conforme acordo de investimento celebrado em 18 de maro de 2008. Segue quadro societrio da Companhia antes e ps-aumento de capital, com o investimento de BNDESPAR, PROT, J&F e ZMF:
Acionista Pr-aumento de capital N de aes ZMF Fundo Participaes de Investimento em 597.195.003 87.903.348 139.470.610 em 252.831.039 1.077.400.000 0,0% 0,0% 23,5% 100,0% 205.365.101 43.990.100 281.146.974 1.438.078.926 14,3% 3,0% 19,6% 100,0% 55,4% 8,2% 12,9% 632.781.603 87.903.348 186.891.800 44,0% 6,1% 13,0% Participao (%) Ps-aumento de capital (em 31.12.2008) N de aes Participao (%)

J&F Participaes S.A. BNDES Participaes S.A. PROT Fundo Participaes de Investimento

Aes em Tesouraria Minoritrios Total

Aquisio da Pilgrims Pride Em 1 de dezembro de 2008, a Pilgrims Pride e seis de suas subsidirias apresentaram pedidos voluntrios no Tribunal de Falncias dos Estados Unidos para o Distrito Norte do Texas, Diviso de Fort Worth, pleiteando uma tutela jurisdicional conforme previsto nas disposies do Captulo 11 do Ttulo 11 do Cdigo de Falncia Norte-Americano, ou Cdigo de Falncia. Em 16 de setembro de 2009, a JBS USA celebrou um contrato de compra de aes com a Pilgrims Pride. Aps a concluso das transaes previstas no contrato de compra de aes e, de acordo com o plano de reorganizao alterado da Pilgrims Pride (o Plano), a JBS USA adquiriu novas aes ordinrias de emisso

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da Pilgrims Pride representativas de 64% do total de aes em circulao mediante pagamento do valor total de US$800,0 milhes em dinheiro. Aps sair do processo falimentar, a Pilgrims Pride reestruturada dever contratar uma linha de crdito rotativo de trs anos no valor de no mximo US$600,0 milhes, sendo um emprstimo A com prazo de trs anos no valor de no mximo US$375,0 milhes e um emprstimo B com prazo de cinco anos no valor de no mximo US$775,0 milhes (Linha de Crdito de Sada). Adicionalmente, de acordo com os termos do contrato de compra de aes, se a JBS USA realizar uma oferta inicial para distribuio pblica (IPO da JBS USA) at 27 de janeiro de 2012, a JBS USA ter a opo de fazer com que a totalidade das aes ordinrias da Pilgrims Pride reestruturada atualmente no detidas pela JBS USA seja trocada por aes ordinrias da JBS USA, conforme um ndice de troca especfico calculado com base na cotao de mercado das aes da JBS USA e da Pilgrims Pride, de forma que a JBS USA passe a ser a detentora da totalidade das aes ordinrias da Pilgrims Pride. Em 17 de setembro de 2009, a Pilgrims Pride e seis de suas subsidirias apresentaram ao Tribunal de Falncias uma proposta de plano conjunto de reestruturao, ou Plano, e uma proposta de declarao nos termos do Captulo 11 do Cdigo de Falncia norte-americana. Em 17 de setembro de 2009, a Pilgrims Pride apresentou um pedido ao Tribunal de Falncias pleiteando o deferimento de um mandado aprovando certas disposies do contrato de compra de aes. Em 7 de outubro de 2009, o Tribunal de Falncias deferiu o pedido e aprovou determinadas disposies do contrato de compra de aes. A Pilgrims Pride tambm pleiteou a aprovao das partes restantes do contrato de compra de aes como parte da aprovao de seu plano de reorganizao conjunto alterado proposto. Em 22 de outubro de 2009, a Pilgrims Pride recebeu aprovao do Tribunal de Falncias para iniciar o processo de solicitao de aprovao dos acionistas de seu plano de reorganizao conjunto alterado proposto. Em 10 de dezembro de 2009, o Tribunal de Falncias proferiu uma deciso confirmando a alterao do Plano da Pilgrims Pride. Em 14 de outubro de 2009, a aquisio da Pilgrims Pride recebeu autorizao antitruste da Agncia de Defesa da Concorrncia da Comisso de Comrcio Federal e do Ministrio da Justia norte-americano. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia informou ao mercado que havia concludo, em referida data, a Aquisio da Pilgrims Pride, por US$ 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A Aquisio da Pilgrims Pride seguiu os trmites legais aplicveis e foi aprovada pela corte de falncias competente nos Estados Unidos. No que se refere Pilgrims Pride, a Companhia espera aproveitar ganhos de sinergia e reduzir custos atravs de iniciativas nas reas corporativas, transporte, suprimentos e embalagens, e tambm reduzir despesas gerais e administrativas, exportaes e logstica. A participao societria no capital social da Companhia no mudou em razo da aquisio da Pilgrims Pride. Debntures Conversveis/Operao BNDESPAR Em 22 de dezembro de 2009, a Companhia concordou em emitir uma srie de debntures permutveis, conversveis em aes ordinrias da Companhia, e por BDRs da JBS USA, em uma operao privada isenta de registro nos termos da Lei n 6.382 do Securities Act e de acordo com o Regulation S (Debntures Conversveis). As 2.000.000 debntures foram emitidas em 29 de dezembro de 2009 e no so negociveis, de acordo com seus termos. Essas debntures so obrigatoriamente permutveis por aes ordinrias da JBS USA na forma de BDRs aps o IPO da JBS USA e sob determinadas condies e obrigatoriamente conversveis em aes da Companhia caso no ocorra tal IPO da JBS USA. Os termos e condies gerais das Debntures Conversveis esto dispostos no item 18.5 deste Formulrio de Referncia. O BNDESPAR concordou em subscrever e integralizar at o montante principal total das Debntures Conversveis oferecidas por US$2,0 bilhes. Aps o IPO da JBS USA e assumindo o cumprimento das outras condies, as 2.000.000 Debntures Conversveis em circulao sero obrigatoriamente permutadas por uma porcentagem total das aes ordinrias em circulao da JBS USA na forma de BDRs, porcentagem essa igual a US$2,0 bilhes divididos pela avaliao do patrimnio da JBS USA em dlares norte-americanos, com base no nmero de aes em circulao na data imediatamente anterior ao IPO da JBS USA, porm calculado com base no preo por ao do IPO da JBS USA e multiplicado por 100. Nestes termos, o nmero de aes do grupo de aes ordinrias da JBS USA na forma de BDRs no representar mais do que 20% a 25% das aes ordinrias da JBS USA. A Companhia, entre outras coisas, usou o produto lquido apurado com a oferta das Debntures Conversveis para capitalizar a JBS USA, incluindo o financiamento do preo de compra de US$800 milhes de participao na Pilgrims Pride nos termos da aquisio da Pilgrims Pride.

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Para viabilizar a utilizao do produto lquido declarado acima antes do fechamento da operao BNDESPAR em 21 de dezembro de 2009, a JBS USA e a Companhia celebraram um contrato de compra e venda nos termos do qual a JBS USA concordou em emitir e vender de 20% a 25% das aes ordinrias da JBS USA Companhia, por um preo de compra total de US$2,0 bilhes. Atualmente, a Companhia detem uma participao entre 20% e 25% do capital social da JBS USA, e o restante detido pela JBS Hungary Holdings Kft. A ao ordinria que for adquirida pela Companhia nos termos do contrato de compra e venda ser a ao ordinria subjacente aos BDRs a serem entregues mediante a permuta obrigatria das Debntures Conversveis. No que se refere ao investimento do BNDESPAR, a Companhia, a J&F, o ZMF e o BNDESPAR celebraram, em 22 de dezembro de 2009, um acordo de acionistas, nos termos do qual o BNDESPAR recebeu direitos de veto em relao a determinadas questes societrias que envolvam a Companhia e a JBS USA, e lhe foi garantido o direito de indicar at dois membros do Conselho de Administrao da Companhia. Alm disso, a JBS USA concordou em conceder ao BNDESPAR determinados direitos de registro pertencentes a suas aes ordinrias. Um contrato de direitos de registro (registration rights agreement) foi celebrado com o BNDESPAR antes do fechamento do investimento do BNDESPAR. Para maiores informaes sobre referido acordo de acionistas, vide seo 15.5 deste Formulrio de Referncia. Operao JBS S.A./Bertin Em 16 de setembro de 2009, a J&F e a ZMF, at ento acionistas controladoras da Companhia, e acionistas controladores do Bertin concordaram em iniciar um processo de associao da Companhia com o Bertin, empresa brasileira que era uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina. De acordo com o processo de associao acordado entre as partes: (1) os acionistas controladores da Companhia concordaram em contribuir as aes da Companhia por eles detidas, direta ou indiretamente, em troca de aes a serem emitidas por uma holding recm-constituda, denominada FB Participaes S.A.; e (2) os acionistas controladores do Bertin concordaram em contribuir a totalidade de suas aes representativas de 73,1% do Bertin em troca de aes que sero emitidas pela FB Participaes. Em 23 de dezembro de 2009 os antigos controladores da Companhia, J&F e ZMF, contriburam a totalidade das 632.781.603 e 87.903.348 aes ordinrias de emisso da Companhia detidas por cada acionista, respectivamente, em aumento de capital da FB Participaes, atual acionista controladora da Companhia (conforme seo 15.1 deste Formulrio de Referncia). Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia concluiu um processo de associao com o Grupo Bertin, atravs de uma reorganizao societria que, aps a prvia incorporao da totalidade das 28.636.178 aes de emisso do Bertin pela Companhia, em 29 de dezembro de 2009, resultou na incorporao do Bertin pela Companhia. Os acionistas controladores do Bertin contriburam a totalidade das 679.182.067 aes da Companhia que tais acionistas receberam em virtude da incorporao de aes acima mencionada em aumento de capital da FB Participaes, no valor total de R$ 4.949.046.230,13, mediante a emisso de 2.334.370.128 novas aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal de emisso da FB. Para maiores informaes sobre o atual quadro societrio da Companhia, vide a seo 15.1 deste Formulrio de Referncia. Com relao s sinergias esperadas com a incorporao do Bertin, a Companhia espera aproveitar ganhos de sinergia e acredita que poder se beneficiar com reduo de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrativas, alm de sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes.

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Segue quadro societrio da Companhia antes e ps-incorporao da Bertin pela Companhia:
Acionista FB Participaes S.A. J&F Participaes S.A. ZMF Fundo Participaes de Investimento em 87.903.348 186.891.800 205.365.101 43.990.100 281.146.974 1.438.078.926 6,1% 13,0% 14,3% 3,0% 19,6% 100,0% 437.102.282 205.365.101 43.990.100 281.146.975 2.367.471.476 Pr-aumento de capital N de aes 632.781.603 Participao (%) 44,0% Ps-aumento de capital (em 31.12.2009) N de aes 1.399.867.018 Participao (%) 59,1% 18,5% 8,7% 1,8% 11,9% 100,0%

BNDES Participaes S.A. PROT Fundo de Investimento em Participaes Aes em tesouraria Minoritrios Total

Aquisio da Tatiara Meat Em 22 de fevereiro de 2010, foi anunciada a concluso da aquisio da Tatiara pela subsidiria australiana Swift Australia Pty Limited, por AUD30 milhes, do Vion Food Group, uma empresa internacional de alimentos da Holanda. A aquisio da Tatiara obteve a no-oposio da autoridade da concorrncia australiana em fevereiro de 2010. A Tatiara uma processadora de carne ovina de alta qualidade, focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico Australiano. Com essa aquisio, a Swift Austrlia se tornou a maior processadora de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 23.000 cabeas por dia. A participao societria no capital social da Companhia no mudou em razo da aquisio da Tatiara. Aquisio da Rockdale Beef Em 19 de maro de 2010, a Companhia anunciou a celebrao, atravs de sua subsidiria integral Swift Austrlia, de um acordo para potencial aquisio da Rockdale Beef na Austrlia. Nos termos de referido acordo, celebrado com os acionistas controladores da Rockdale Beef, a Swift Austrlia adquirir todo o negcio da Rockdale Beef, incluindo o solo, aperfeioamentos, prdios, ativos fixos, propriedade intelectual e estoques. Adicionalmente, a Swift Austrlia tambm dever adquirir todo o gado da Rockdale Beef no fechamento da operao, por um preo a ser acordado entre as partes. A concluso da operao est sujeita aprovao pelas autoridades competentes, incluindo o rgo anti-trust da Austrlia e o Conselho de Administrao da Companhia e dos vendedores. At a data deste Formulrio de Referncia, a operao no havia sido concluda. A Rockdale Beef possui uma operao de carne bovina integrada atravs de fazendas, confinamentos, fbrica de rao e frigorfico. Situada em Yanco, New South Wales, Austrlia, a companhia possui uma capacidade de abate de aproximadamente 200.000 bois/ano combinada com uma capacidade de confinar mais de 53.000 bois. A participao societria no capital social da Companhia no sofrer modificaes, caso a proposta atual de aquisio da Rockdale Beef seja concluda. 6.6. Pedido de falncia, desde que fundado em valor relevante, ou de recuperao judicial ou extrajudicial da Companhia, e o estado atual de tais pedidos:

At a data de publicao deste Formulrio de Referncia no houve pedido de falncia ou de recuperao judicial ou extrajudicial da Companhia. 6.7. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia.

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Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria Australian Quarantine and Inspection Service, Servio de Inspeo de Quarentena australiano Aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA Assemblia geral de acionistas da Companhia Commonwealth of Australia Brazilian Depositary Receipts, certificados de depsito de aes da JBS USA Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC Encefalopatia Espongiforme Bovina conhecida como doena da vaca louca) (popularmente

Administrao Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. ANVISA AQIS Aquisio da Smithfield Assemblia Geral Austrlia BDRs Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR BR GAAP

BSE CADE CAGR CD CFC CGC CLT CNPJ Cdigo de Falncia Cofins Companhia

Conselho Administrativo de Defesa Econmica Compound Annual Growth Rate Centro de Distribuio Conselho Federal de Contabilidade Continental Grain Company (anteriormente ContiGroup Companies, Inc.) Consolidao das Leis do Trabalho, conforme aprovada pelo Decreto-Lei n 5.452, de 1 de maio de 1943 Cadastro Nacional da Pessoas Jurdicas Cdigo de Falncia Norte-Americano Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social JBS S.A.

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Conselho de Administrao Contrato com a Smithfield CPF Cremonini CVM Debntures Conversveis Conselho de Administrao da Companhia Contrato de Compra de Aes celebrado em 4 de maro de 2008 entre a Companhia e a Smithfield Foods Cadastro de Pessoas Fsicas Cremonini S.p.A., Itlia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Administrao da Companhia. O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. EEOC EPA Estados Unidos ou Estados Unidos da Amrica Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers GEE Equal Employment Opportunity Commission, Comisso de Igualdade de Oportunidade no Trabalho norte-americana Environmental Protection Agency, Agncia de Proteo do Meio-Ambiente norte-americana United States of America Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC Gases estufa

Diretoria dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ EBITDA

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Governo Federal JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA J&F IBAMA IBRACON ICE ICMS ICVM 480 ICVM 332 Inalca INPI INSS IPI IPO da JBS USA Lei das Sociedades por Aes LIBOR Linha de Crdito de Sada Governo Federal do Brasil JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil Diviso de Imigrao e Alfndegas do Departamento de Segurana Interna norte-americano Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada Instruo da CVM n 332, de 04 de abril de 2000, conforme alterada Inalca JBS S.p.A. Instituto Nacional de Propriedade Industrial Instituto Nacional do Seguro Social Imposto sobre Produtos Industrializados Oferta inicial para distribuio pblica ou qualquer outra oferta pblica inicial de aes ordinrias da JBS USA Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada London Interbank Offered Rate Linha de crdito rotativo de trs anos no valor de no mximo US$600,0 milhes, um emprstimo A, com prazo de trs anos, no valor de no mximo US$375,0 milhes, e um emprstimo B, com prazo de cinco anos, no valor de no mximo US$775,0 milhes, contratada pela Pilgrims Pride aps sair de seu processo falimentar Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento do Brasil Montana Alimentari S.p.A. Ministrio Pblico Federal Ministrio Pblico Federal, Estado do Par National Association of Securities Dealers Automated Quotations Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 275 milhes e juros de 9,375%, emitidas em

MAPA Montana MPF MPF/PA NASDAQ Notas 2011

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

2006 e com vencimento em 2011 Notas 2014 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. no valor de US$ 700 milhes e juros de 11,625%, emitidas em 27 de abril de 2009 e com vencimento em maio de 2014 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 300 milhes e juros de 10,50%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pelo Bertin, no valor de US$ 350 milhes e juros de 10,25%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Vigor, no valor de US$ 100 milhes e juros de 9,25%, emitidas em 2007 e com vencimento em 2017 Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos New York Stock Exchange World Organization for Animal Health (Office Internationale des Epizooties) Operao de capitalizao da Companhia atravs da emisso das Debntures Conversveis Organizao Mundial de Sade Pilgrims Pride Corporation Programa de Integrao Social Plano de reestruturao da Pilgrims Pride aprovado pelas corte norte-americanas de falncia PROT - Fundo de investimentos em Participaes A moeda corrente no Brasil Rockdale Beef Pty Ltd. Secretara de agricultura, ganadera, pesca y alimentacin, secretaria de agricultura da Argentina SB Holdings, Inc. e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos Secretaria de Direito Econmico Secretaria de Acompanhamento Econmico Secretaria de Comrcio Exterior do Ministrio Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior do

Notas 2016

Notas 2016 do Bertin

Notas 2017 da Vigor

Novo Mercado

NYSE OIE Operao BNDESPAR OMS Pilgrims Pride ou PPC PIS Plano PROT Real, reais ou R$ Rockdale Beef SAGPYA SB Holdings SEC SDE SEAE SECEX

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

SENASA Smithfield Foods Smithfield Beef Swift Tasman Taxa de Desfrute Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria Smithfield Foods, Inc. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. ndice usualmente utilizado na indstria de carne bovina que mede a quantidade de gado abatido no pas durante um ano em relao ao seu rebanho total Tatiara Meat Company Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo Conselho Monetrio Nacional United States Department of Agriculture Prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica Value at Risk S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor ZMF Fundo de Investimento em Participaes ATIVIDADES DA COMPANHIA Descrio sumria das atividades desenvolvidas pela Companhia e suas controladas:

Tatiara TJLP USDA US GAAP VAR Vigor ZMF 7. 7.1.

Viso Geral da Companhia A Companhia acredita ser a maior empresa de protenas do mundo, com faturamento de R$ 55.223,6 milhes em 2009, base pro forma, considerando a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin em dezembro de 2009. A Companhia atua no processamento de carnes bovinas, sunas, ovinas e de frango, alm do processamento de couros e na produo de lcteos e seus derivados. Atualmente, a Companhia acredita ser: lder em produo e exportao de carne bovina do mundo, com operaes no EUA, Brasil, Argentina, Paraguai, Uruguai, Austrlia, Itlia e Rssia, com capacidade de abate global de 90.290 cabeas/dia; o segundo maior produtor de carne de frango do mundo, com operaes nos EUA, Mxico e Porto Rico e capacidade de abate global de 7,6 milhes de aves/dia; o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA, com uma capacidade de abate de 48,5 mil cabeas/dia; um dos lderes na produo e exportao de carne ovina do mundo, com operaes nos EUA e Austrlia e capacidade de abate global de 27,5 mil cabeas/dia; lder na produo de couros processados do mundo, com operaes no Brasil, EUA e China e capacidade global de produo de 55.600 couros/dia; produtora de 1.364 ton/dia de lcteos.

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A Companhia processa, embala e entrega produtos bovinos, sunos, ovinos e de frango in natura, processados, que incluem tambm produtos de maior valor agregado, em mais de 100 pases localizados em seis continentes. A oferta de produtos com valor agregado consiste em produtos cortados, modos e embalados de forma customizada para atender s necessidades dos clientes da Companhia e incluem tambm carnes cozidas congeladas, enlatadas, pratos prontos, temperados e marinados. A Companhia processa, embala e entrega tambm lcteos e seus derivados tais como leite longa vida, iogurtes, achocolatados, queijos e manteigas sob marcas reconhecidas no mercado, como Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul e Serrabella. A Companhia vende seus produtos principalmente a clientes varejistas como supermercados, clubes de atacado, outros distribuidores de varejo e empresas do setor de food service (tais como restaurantes, hotis, distribuidores de servios de alimentao e processadores complementares). Alm disso, a Companhia produz e comercializa outros produtos derivados do seu processamento de carne, tais como couros e subprodutos, para clientes das indstrias de confeco, alimentos para animais de estimao, equipamentos de proteo e setor automotivo, dentre outros. A Companhia produz tambm produtos de higiene e limpeza, tais como sabonetes, xampus, detergentes e sabo em barra. A tabela abaixo mostra a capacidade diria de abate de animais e produo de lcteos e couro da Companhia e as localidades das suas unidades em 2009:

Companhia e as localidades das suas unidades em 2009:

Abate Carnes Diria Bovina Frangos (mil cabeas/ dia) 6.900 667 7.567 Sunos Ovinos/Smalls Lcteos Produo Outros Hig/Limp Couro

Pas Argentina Austrlia Brasil Estados Unidos Itlia Mxico / Porto Rico Paraguai Uruguai Total

(cabeas/ dia) 6.700 8.690 41.200 28.600 3.000 1.000 1.100 90.290

Unidades 6 10 35 8 3 2 1 65

Unidades 29 4 33

(cabeas/ dia) 48.500 48.500

Unidades -

(cabeas/ dia)

Unidades

(ton/ dia) -

(ton/dia) 810,2 810,2

(couros/dia) 55.600 55.600

23.000 3 3 27.500 4.500

1.364

1.364

Nos ltimos trs anos, a Companhia realizou diversas aquisies no Brasil e no exterior, como segue: Em julho de 2007, a Companhia adquiriu a Swift (atual JBS USA), que marcou a entrada da Companhia nos Estados Unidos e resultou na criao da maior empresa do mundo no setor de alimentos de protena de origem bovina e da maior empresa brasileira na indstria de alimentos. Em maio de 2008, nos Estados Unidos, a Companhia adquiriu os ativos da Tasman, relacionados produo de carne bovina, que representou um passo importante na concluso do plano de investimentos para a construo de uma sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos Estados Unidos da Amrica e na Austrlia, proporcionando economias de escala e eficincias operacionais e gerando valor aos acionistas da Companhia. Em outubro de 2008, a Companhia adquiriu a Smithfield Beef (atualmente JBS Packerland), a maior operao de confinamento de gado bovino do mundo. Em dezembro de 2009, a Companhia adquiriu 64% da Pilgrims Pride, nos Estados Unidos, o que permitiu Companhia operar no segmento de processamento de frangos. Em dezembro de 2009, a Companhia incorporou o Bertin no Brasil, empresa brasileira que uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina.

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Mais recentemente, em fevereiro de 2010, a Companhia adquiriu, na Austrlia, a Tatiara, uma processadora de carne bovina de alta qualidade focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico australiano. Com essa aquisio, a Swift Austrlia se tornou uma das maiores processadoras de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 23.000 cabeas por dia.

A Companhia possui uma administrao focada em crescimento com comprovado histrico de sucesso na realizao e na integrao de aquisies e reestruturaes de empresas deficitrias adquiridas. Ao longo dos ltimos anos, a Companhia obteve um crescimento substancial da sua receita lquida atravs de crescimento orgnico e aquisies. Nos ltimos 11 anos, a Companhia apresentou uma taxa de crescimento anual composto de 55,9% na sua receita lquida e de 57,8% no seu EBITDA. A tabela abaixo contm alguns dos principais indicadores financeiros e operacionais para os perodos indicados.

2001
(3)

2002
(3)

Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2003 2004 2005

(3) (3) (3)

2006

2007

2008

2009

2001-06

2006-2009

2001 2009

R$ milhes (exceto dados operacionais e porcentagens) CAGR Receita Lquida EBITDA(1) Margem EBITDA (%) (2) Capacidade de abate (mil cabeas/dia) 1.212 66 5,4% 1.289 147 11,4% CAGR 1.912 165 8,6% 3.501 327 9,3% 3.709 399 10,8% 4.302 548 12,7% 14.142 602 4,3% 30.340 1.156 3,8% 34.312 1.285 3,7% CAGR 28,8% 52,7% 99,8% 32,9% 51,9% 44,9% -

Bovinos Sunos Ovnos Frangos

5,8 -

6,8 -

9,0 -

13,1 -

17,4 -

19,9 -

51,8 48,5 19,5 -

65,7 48,5 19,5 -

73,5 48,5 19,5 -

28,0% -

54,6% -

37,4% -

(1) O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. (2) A margem EBITDA calculada atravs da diviso do EBITDA pela receita operacional lquida de vendas. (3) As informaes relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2001 a 2005 referem-se Friboi Ltda., antiga denominao da JBS S.A.

Do total de R$ 55.223,6 milhes, a receita bruta de 2009 em base pro forma da Companhia, 72,4% foi proveniente dos EUA, 22,3% do Brasil e 5,3% de outros pases onde a Companhia atua. 7.2. Informaes sobre cada segmento operacional que tenha sido divulgado nas ltimas demonstraes financeiras de encerramento de exerccio social ou, quando houver, nas demonstraes financeiras consolidadas: a. Produtos e servios comercializados:

Os principais produtos comercializados pela Companhia so carne bovina in natura (cortes dianteiros e traseiros resfriados e/ou congelados), carne bovina processada (cortes porcionados, modos, hambrgueres e etc.), carne bovina indutrializada (carnes cozidas congelada, enlatas, corned beef, cubed beef, extrato de carne e etc.), midos, couros (wet blue, semi acabado e acabado) , carne suna in natura (lombos, postas, costelas resfriados e/ou congelados e etc.), carne suna processada (cortes porcionados, marinados e etc.) carne de frango in natura (frango inteiro, em pedaos resfriados e/congelados e etc.), carne de frango processado (cortes porcionados, nuggets, empanados, pr marinados e etc.), lcteos (iogurtes, manteiga, queijo, leite e etc.) e outros (produtos de higiene, beleza e limpeza, colgeno e etc.).

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b. Receita proveniente do segmento e sua participao na receita lquida da Companhia:

A receita lquida da Companhia em 2009 foi de R$ 34.311,8 milhes, sendo 65,0% proveniente da diviso Carne Bovina USA/AUS, 17,4% da diviso Mercosul, 13,0% da diviso Carne Suna USA e 4,6% da diviso Europa. A tabela abaixo mostra a receita lquida e lucro (prejuzo) do exerccio:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2009 2008 2007 Informaes Financeiras e Operacionais (Em milhes R$) Receita Operacional Lquida Lucro Lquido (prejuzo) Auditado 34.311,8 129,4 Auditado 30.340,3 25,9 Auditado 14.141,6 (165,0)

As tabelas abaixo mostram as receitas provenientes dos segmentos operados pela Companhia para os do exerccios sociais indicados:
Exerccio Social encerrado em 31.12.2009 Diviso Mercosul Carne bovina USA/AUS Europa Carne Suna USA Total Receita Operacional Lquida (R$ milhes) 5.961,5 22.303,3 1.589,1 4.457,8 34.311,8 % da Receita Lquida 17,4% 65,0% 4,6% 13,0% 100%

Distribuio da Receita por tipo de Negcio - 2009

Carne bovina USA/AUS 65%

Carne bovina Itlia 5% Carne suna USA 13,0% Carne bovina Brasil 17%

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Exerccio Social encerrado em 31.12.2008 Diviso Mercosul Carne bovina USA/AUS Europa Carne Suna USA Total Exerccio Social encerrado em 31.12.2007 Diviso Mercosul Carne bovina USA/AUS Europa Carne Suna USA Total Receita Operacional Lquida (R$ milhes) 4.891,9 7.284,3 1.965,4 14.141,6 % da Receita Lquida 34,6% 51,5% 13,9% 100% Receita Operacional Lquida (R$ milhes) 6.115,5 18.226,0 1.544,2 4.454,5 30.340,2 % da Receita Lquida 20,2% 60,1% 5,0% 14,7% 100%

c.

Lucro ou prejuzo resultante do segmento e sua participao no lucro lquido da Companhia

A Companhia no calcula o lucro ou prejuzo separadamente para cada um dos segmentos em que atua tendo em vista que algumas contas apresentadas nas demonstraes de resultado, tais como, despesas e receitas financeiras e imposto de renda e contribuio social, so calculados de forma consolidada. 7.3. a. Carne Bovina O processo de produo de carne bovina e suna inicia-se no abate, esta operao, bem como as operaes subseqentes so regulamentadas por uma srie de normas sanitrias com a finalidade de dar, de forma integral, toda a segurana alimentar aos consumidores. So realizadas rotineiras inspees e fiscalizaes de qualidade pelos rgos responsveis e pela vigilncia sanitria (municipais estaduais e federais). Em relao aos produtos e servios que correspondam aos segmentos operacionais divulgados no item 7.2, descrever: Caractersticas do processo de produo:

Como conseqncia das operaes de abate obtm-se: carcaa, gorduras, tripas, vsceras, couro, subprodutos e resduos. Nesta cadeia produtiva existem , basicamente, 3 tipos de agentes, sendo eles:

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O abatedouro, que responsvel pelo abate dos animais para a produo de carcaas e couros, dentre outros produtos, no havendo processos de industrializao de carnes; O frigorfico, agente que pode tambm possuir um abatedouro ou ento compra a carne em carcaa com a finalidade de processamento e industrializao de carne; e A graxaria, agente responsvel pela industrializao de resduos como sangue e gorduras, assim como subprodutos, sendo destes os mais comuns o sebo e pelos para a produo de farinha de sangue e de ossos, destinada a rao animal e graxas usadas nas mais diversas indstrias.

A carne e as vsceras de bovinos e sunos, obtidas por meio do abate, seguiro para as operaes de corte e embalagens ou ento podero ser industrializadas e transformadas em diversos produtos, sendo estes: salsichas, lingias, salames, pats, carnes enlatadas, caldos de carnes concentrados. Couros O processo de produo de couros se d com a retirada da pele do animal aps o abate. Este couro, conhecido como couro cru ou couro verde, imediatamente salgado sendo, posteriormente, transportado para o curtume. O processo de preparao da pele inicia-se com a descarneamento e a depilao do couro que , ento, colocado em banho de cromo.

Aps o banho de cromo, o couro passa a ser chamado de wet blue (azul molhado), passando ento pelas etapas de descalcinao, pugra, piquelagem, remoo de gorduras e curtimento, chegando ao estgio de couro semi-acabado. Aps os processos de enxugamento, rebaixamento, neutralizao e prensagem, o couro semi acabado poder ser processado para as mais diferentes finalidades, sendo, tingido, recurtido, secado e lixado. Carne de Frango O processo produtivo de carne de aves inicia-se com o recebimento do animal, que descarregado e pendurado. Aps o abate, que se da por meio de um atordoamento e sangria, a ave escaldada e depenada, sendo levada para a primeira lavagem e inspeo de qualidade, passando posteriormente por diversos processos, como descrito no fluxograma abaixo, at ser embalado e expedido.

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b.

Caractersticas do processo de distribuio:

Fundamental para a estratgia da Companhia em expandir sua atuao para novos mercados e consolidar o atendimento gil, seguro e de qualidade nos locais em que j atua, a logstica da Companhia est sempre alinhada com o dinamismo das operaes comerciais no mundo todo. Por isso, o departamento de logstica e documentao da Companhia trabalha na busca de solues inovadoras para cumprir com essa misso. Faz parte da estrutura da Companhia uma rede prpria de unidades de apoio logstico para a distribuio dos produtos, que contribuem para o controle de custos operacionais. A rede est assim constituda:

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16 Centros de distribuio - Brasil 9 Centros de distribuio - EUA 5 Centros de distribuio - Austrlia 22 Centros de distribuio EUA, Mxico e Porto Rico - Diviso Frango 2 Centros de distribuio Itlia 2 Centros de distribuio Angola 1 Centro de distribuio Arglia 1 Centro de distribuio Congo 1 Centro de distribuio Repblica Democrtica do Congo 1 Centro de distribuio Rssia subsidirias no Chile, Egito, Inglaterra, Japo, Hong Kong, Coria do Sul, Taiwan e China, responsveis pela distribuio e comercializao nesses pases.

Distribuio e Transporte nos Estados Unidos e Austrlia (JBS USA) e Pilgrims Pride A distribuio varia segundo o tipo de produto. A JBS USA arrenda sete unidades de distribuio localizadas em Nova Jersey, Illinois, Flrida, Nebraska, Arizona, Colorado e Texas e cinco unidades de comercializao/distribuio na Austrlia. Essas unidades de distribuio ficam estrategicamente situadas prximas a algumas das unidades da JBS USA. A JBS USA tambm vende seus produtos para distribuidores de alimentos que futuramente distribuiro tais produtos para restaurantes e cadeias de hotis e outros clientes. Estes distribuidores de alimentos compram os produtos da JBS USA tanto das unidades de produo como das atuais unidades de distribuio da JBS USA. A Pilgrims Pride atualmente detm cinco centros de distribuio nos Estados Unidos, dezesseis centros de distribuio no Mxico e um centro de distribuio em Porto Rico. Os centros de distribuio regionais da Pilgrims Pride localizados no Arizona, Texas e Utah tm o foco principalmente na distribuio de seus prprios produtos de frango. Entretanto, os centros de distribuio tambm distribuem certos produtos de frango, e sem ser de frango, comprados de terceiros para mercearias independentes e restaurantes de fastfood. Os negcios de distribuio de produtos no relacionados a frangos prprios da Pilgrims Pride so conduzidos como uma acomodao para seus clientes e para atingir maiores economias de escala na logstica de distribuio. A JBS USA possui ou arrenda nos Estados Unidos e Austrlia aproximadamente 600 caminhes especialmente equipados para o transporte de matrias-primas e produtos acabados. Alm disso, a JBS USA recentemente firmou contrato de arrendamento de mais 400 caminhes, que j comearam a ser entregues. A JBS USA tambm utiliza transportadoras de terceiros que fornecem JBS USA caminhes adicionais para o transporte de matrias-primas e produtos finais. O custo do combustvel diesel no um custo significativo em virtude de o custo de combustvel ser, em geral, arcado pelo cliente, e dessa forma repassado para o comprador das mercadorias acabadas. A JBS USA no tem contratos de longo prazo para comprar diesel em virtude de comprar a maior parte do combustvel para seus caminhes nos postos de combustvel ao longo do sistema nacional de rodovias. A Pilgrims Pride atualmente possui ou arrenda cerca de 1.300 tratores e 2.600 carretas, que so usadas para o transporte de filhotes das incubadoras e de rao aos criadores contratados e de frangos dos criadores contratados para as unidades de processamento. Distribuio e Transporte no Brasil A Companhia comercializa seus produtos atravs de diversos canais de distribuio, incluindo varejistas nacionais e regionais, armazns, lojas, distribuidores e atacadistas, processadores de alimentos, mercados internacionais, indstria de servios alimentcios, incluindo distribuidores de servio alimentcio, fast food, cadeias de restaurantes e hotis.

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A Companhia distribui seus produtos, tanto diretamente, a partir de suas unidades, bem como atravs de seus dois centros de distribuio localizados no estado de So Paulo, os quais permitem acesso ao mercado nacional. No mercado interno, a Companhia distribui seus produtos atravs de equipes de vendas regionais e de representantes, sendo que o transporte dos produtos da Companhia at os clientes realizado atravs de transportadoras terceirizadas. Para facilitar a logstica de exportao, a Companhia completou a construo de um ptio de contineres localizado em Cubato, So Paulo (perto do porto de Santos, o maior porto da Amrica Latina), adquirido em outubro de 2007. Tal ptio de contineres tem uma area total de aproximadamente 30 mil metros quadrados, incluindo um prdio de escritrio e areas de contineres e outras instalaes que podem (i) receber e estocar at 240 contineres cheios (at 6.000 mil toneladas de carne) e at 600 contineres vazios; e (ii) acomodar at 80 caminhes carregados. Referido ptio opera como um depsito de cargas, de modo que os contineres da Companhia possam ser descarregados de seus caminhes no terminal (liberando esses caminhes para realizar mais entregas para o terminal) e carregados em outros caminhes que transpostam produtos da Companhia dos contineres para embarcaes. O transporte do gado dos criadores at as plantas de abate da Companhia no Brasil realizado atravs de uma frota prpria de 691 caminhes de dois pavimentos e tambm por uma frota de terceiros. Ademais, a Companhia possui 368 caminhes no Brasil dedicados ao transporte dos seus produtos para exportao, o que, em conjunto com o ptio de contineres da Companhia localizado prximo ao porto de Santos, proporciona Companhia alta eficincia logstica. A Companhia possui uma rede de distribuio direta volta da ao pequeno varejo e ao consumidor final composta por uma frota de 713 vans. Distribuio e Transporte nas demais localidades No mercado externo, a Companhia mantm equipes de vendas em alguns pases atravs de suas subsidirias localizadas no Chile, Egito, Estados Unidos, Inglaterra e Rssia, que funcionam como distribuidores dos produtos da Companhia naqueles pases. Tais escritrios, por estarem mais prximos aos clientes finais, prestam um servio mais eficiente e customizado aos hbitos culturais e de consumo de cada um desses mercados. Os produtos da Companhia destinados para o mercado externo so transportados das plantas da Compnhia at os portos do pas por meio de uma frota prpria de caminhes especialmente dimensionados para o transporte de contineres. Com o intuito de facilitar a logstica de exportao, a Companhia possui um ptio de contineres localizado prximo ao porto de Santos, Estado de So Paulo. Esse ptio funciona como um entreposto de carga para que os caminhes da frota da Companhia faam o desembarque dos contineres e os caminhes que prestam servios para os transportadores martimos retirem os contineres no ptio da Companhia. A Companhia tem aproximadamente 200 mil clientes em sua base, sendo que,deste total, so clientes ativos, incluindo-se clientes varejistas e atacadistas.

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Vendas e Mercado O grfico abaixo mostra a distribuio da receita da Companhia por mercado durante o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009.
Distribuio da Receita por Mercado 2009

Distribuio das Exportaes Consolidadas

O grfico abaixo mostra a distribuio das exportaes da Companhia durante o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009.
Exportaes da Companhia 2009

Mercado Domstico
Brasil Os clientes da Companhia no Brasil so, principalmente, grandes varejistas, restaurantes e curtumes. A Companhia criou o Programa Aougue Swift, para criar um relacionamento slido com os compradores e consolidar a marca entre os consumidores finais. A Companhia tambm investe ativamente nas marcas Swift e Maturatta, bem como na difuso do conceito Organic Beef junto aos distribuidores e aos consumidores. Atualmente, algumas empresas do mercado interno fazem parte da carteira de clientes da Companhia, sendo que os maiores deles no representam um percentual total de dependncia da Companhia.

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Argentina Na Argentina, a Companhia comercializa marcas prprias e de terceiros, entre as quais se destacam: Swift, Cabaa Las Lilas, Armour, Plate, Fray Bentos, Safra, Exeter e Corte Buona. Com essas marcas, a Companhia lder absoluta no mercado domstico no segmento de carne em conserva, com participao de 15% nas vendas em 2009. Nesse ltimo ano, a marca Swift aumentou suas vendas no mercado interno em todas as linhas de produtos, principalmente hambrgueres e salsichas. A carteira de clientes na Argentina formada por diversas empresas, entre elas as principais redes de hipermercados e supermercados no pas, alm de atacadistas e distribuidores presentes em todo o territrio argentino, comprovando a forte atuao da Companhia no segmento de carne industrializada. Estados Unidos A JBS USA comercializa marcas reconhecidas em nvel global pelo alto padro de qualidade dos produtos, sempre focados na inovao para agregar valor s vendas dos clientes ao disponibilizar produtos saborosos e prticos aos consumidores. A carteira de clientes constituda por grandes redes atacadistas, algumas delas atuando em diversos pases. Da carteira de atacadistas, os principais clientes detm um significante nmero das vendas da Companhia, todos bem consolidados em suas reas de atuao. Austrlia Na Austrlia, o mercado domstico possui relevncia estratgica e apresenta grande potencial de crescimento. A Companhia atua nesse mercado com marcas fortes e produtos diversificados, voltados a um pblico consumidor exigente, em crescimento e com alto poder de consumo. Mercado Externo Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia era a maior exportadora de produtos de origem bovina no Brasil, representando 42,4% do total das exportaes de produtos de origem bovina no pas, segundo dados do SECEX, e ocupa uma importante posio entre as principais exportadoras brasileiras em todos os setores. Assim como no comrcio domstico, no h concentrao de mercado nas exportaes, comprovando, mais uma vez, seu alto desempenho. Argentina Na Argentina, a Companhia tambm ocupa o primeiro lugar nas exportaes de carne bovina representando 14,9% do total das exportaes de produtos de origem bovina no pas. Segundo a SENASA, em 2009 a JBS Argentina foi responsvel pela maioria das exportaes de carne industrializada no pas, sendo que os principais destinos das exportaes so os Estados Unidos e a Europa, que somam uma base de cerca de 172 clientes no mercado externo. USA Para o mercado externo de produtos de origem bovina, a JBS USA oferece produtos com o mesmo padro de qualidade e reconhecimento de marca, verificados no mercado domstico. Em 2009, as exportaes da Companhia representaram 43,0% do total das exportaes de produtos de origem bovina no pas. Para o mercado externo de produtos de origem suna as exportaes da Companhia representaram 8,9% do total das exportaes de produtos de origem suna no pas. Austrlia A liderana nas exportaes de produtos de origem bovina se repete na Austrlia, que alcanou um alto rendimento nos produtos comercializados para o mercado exterior em 2009, representando 44,9% do total das exportaes de produtos de origem bovina no pas. A liderana nas exportaes de produtos de origem bovina se repete alcanando receita superior a US$ 1.999,0 milhes nos produtos comercializados para o mercado exterior em 2009.

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c. Caractersticas dos mercados de atuao, em especial:

i. participao em cada um dos mercados: A Companhia atua em mercados competitivos e sua participao em cada um deles varia de acordo com o pas. Segundo o USDA, foram abatidas 34,2 milhes de cabeas de gado bovino nos Estados Unidos em 2009, tendo a Companhia, com 6,4 milhes de cabeas abatidas no perodo, cerca de 18,7% de participao nesse mercado. Na Austrlia, a companhia abateu 1,7 milho de cabeas de gado bovino, correspondendo, aproximadamente, a 19,8% do total que, de acordo com o USDA, foi de 8,6 milhes de cabeas. No Brasil, a participao da Companhia foi de cerca de 8,6%. A Companhia abateu 3,4 milhes de cabeas, enquanto o total de abates no Brasil, segundo o USDA, foi de 39,5 milhes de cabeas de gado. Na Argentina, o total de abates, de acordo com o USDA, foi de 15,0 milhes de cabeas de gado bovino, enquanto a Companhia, com 812,8 mil cabeas abatidas no pas em 2009, representou aproximadamente 5,4% do total. Segundo dados da Watt Poutry USA de fevereiro de 2010, a Companhia responde por cerca de 19,0% do mercado de produo de carne de frango nos EUA em 2009. Nos Estados Unidos, o total de abates de sunos, de acordo com o USDA, foi de 113,7 milhes de cabeas, tendo a Companhia abatido 12,5 milhes de cabeas no pas em 2009, representando, assim, aproximadamente 11,0% do total. ii. condies de competio nos mercados: Produo Segundo dados da USDA, o rebanho mundial de gado bovino em 2009 totalizou 975,1 milhes de cabeas de gado, praticamente estvel em relao a 2008. Dado que a ndia no destina parcela significativa de seu rebanho bovino para fins comerciais em razo de questes religiosas, o Brasil possui o maior rebanho do mundo para fins comerciais, com 185,2 milhes de cabeas de gado em 2009, enquanto que os Estados Unidos possui o 3 maior rebanho do mundo para fins comerciais, com 93,0 milhes de cabeas de gado e a Austrlia possui o 7 maior rebanho do mundo para fins comerciais, com 27,4 milhes de cabeas de gado em 2009, segundo dados da USDA. A partir da tabela abaixo, possvel inferir que os principais pases cujos rebanhos bovinos cresceram em 2009 foram Brasil e Austrlia. Por outro lado, verifica-se tambm redues nos rebanhos de Argentina, Rssia, Estados Unidos, Unio Europeia e Uruguai. A reteno de subsdios agrcolas concedidos aos confinamentos na Argentina, em decorrncia da crise econmica verificada no pas, impactou negativamente sobre a reposio do gado abatido pelos operadores locais. A Rssia vem passando por um processo de reduo drstica do seu rebanho bovino, em funo de condies climticas que reduzem sua capacidade de competio no mercado global de carne bovina, tornando-se um grande importador. Nos Estados Unidos, os altos preos dos gros, a seca e as baixas margens impactaram negativamente sobre o rebanho. Na Unio Europeia, a reduo gradual dos subsdios agrcolas dado a criadores e exportadores vem desestimulando a criao de gado bovino. No caso do Uruguai, as exportaes de carne bovina in natura para os Estados Unidos resultou no aumento do abate em proporo superior ao crescimento do rebanho, resultando em sutil reduo do seu rebanho. O Uruguai considerado um pas livre de febre aftosa e tem autorizao para exportar carne bovina in natura para os Estados Unidos.

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A tabela a seguir apresenta os pases com os maiores rebanhos bovinos do mundo entre 2004 e 2009:
Pas ndia Brasil China Estados Unidos Unio Europia Argentina Colombia Austrlia Mxico Rssia frica do Sul Canada Uruguai Outros Total Maiores Rebanhos Bovinos do Mundo (em milhes de cabeas) 2004 2005 2006 2007 282,5 282,3 282,0 281,7 169,6 172,1 173,8 175,4 112,4 109,9 104,7 105,9 94,0 96,3 96,6 96,0 89,3 89,7 88,5 89,0 53,8 54,3 55,7 55,7 27,4 28,5 29,3 30,1 27,3 27,8 28,4 28,0 24,3 23,7 23,3 22,9 21,1 19,9 19,0 18,4 13,5 13,8 13,9 14,1 14,9 14,7 14,2 13,9 12,5 12,3 11,9 11,9 51,5 51,0 50,9 50,3 994,1 996,3 992,2 993,3 2008 281,4 179,8 105,7 94,5 88,9 54,3 30,8 27,3 22,7 17,9 14,2 13,2 12,0 44,7 987,4 2009 281,1 185,2 104,9 93,0 88,6 50,2 31,2 27,4 22,2 17,5 14,3 12,8 11,9 34,8 975,1

Fonte: USDA Segundo dados da USDA, foram produzidos 56,8 milhes de toneladas de carne bovina no mundo em 2009, representando um decrscimo de 2,2% em relao a 2008. A tabela a seguir demonstra os maiores produtores de carne bovina do mundo:
Pas Estados Unidos Brasil Unio Europia China Argentina (1) ndia Austrlia Mxico Canad Rssia Paquisto Colmbia frica do Sul Uzbequisto Nova Zelndia Japo Uruguai Outros Total Fonte: USDA Produo Mundial de Carne Bovina (em milhares de toneladas) 2004 2005 2006 2007 2008 11,3 11,3 11,9 12,1 12,1 8,0 8,6 9,0 9,3 9,0 8,2 8,1 8,1 8,2 8,1 5,6 5,7 5,8 6,1 6,1 3,1 3,2 3,1 3,3 3,1 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,1 2,1 2,2 2,1 2,1 1,9 1,7 1,5 1,6 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,3 1,6 1,5 1,4 1,4 1,3 1 1 1,1 1,1 1,2 0,7 0,7 0,8 0,8 0,8 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 0,7 0,6 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 0,5 0,5 5,5 5,6 5,7 5,6 5,6 55,4 56,0 57,1 58,1 57,7 (1) Inclui Carne de Bfalo 2009 11,8 8,9 8,0 5,8 3,2 2,6 2,1 1,6 1,3 1,3 1,3 0,9 0,7 0,6 0,6 0,5 0,5 4,9 56,6

Apesar de deter o terceiro maior rebanho bovino comercial do mundo, os Estados Unidos so os maiores produtores globais de carne bovina por causa da alta produtividade de seu rebanho e pelo fato de que em grande parte do gado utilizado nos Estados Unidos so aplicados hormnios de crescimento. Alm disso, esses animais so criados em unidades de confinamento, fazendo com que fiquem prontos para o abate muito mais rapidamente que os animais criados a pasto e sem utilizao de hormnios. Podemos verificar a alta produtividade dos Estados Unidos atravs da sua Taxa de Desfrute (ndice usado para indicar a quantidade de bovinos abatido durante um ano em relao ao rebanho total), que foi de 36,8% em 2009.

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Em 2009, a Austrlia registrou uma Taxa de Desfrute de 31,3%, sendo que, diferente dos Estados Unidos, a forma de criao do rebanho predominantemente extensiva (pastagens), implicando que o rebanho australiano leve mais tempo para atingir o peso ideal para o abate. A Rssia passa por um perodo de desestmulo econmico criao de gado por causa do clima desfavorvel verificado no pas. A manuteno do abate, quando aliada menor reposio do gado, com a consequente reduo do rebanho disponvel, explica a elevada taxa de desfrute apurada no ano de 2009. A China possui Taxa de Desfrute maior do que a dos Estados Unidos. No entanto, o pas no possui as mesmas tcnicas e formas de criao dos Estados Unidos. A sua Taxa de Desfrute maior porque o gado bovino da China abatido antes mesmo de atingir o peso e a idade ideal. Em 2008, o peso mdio da carcaa de um animal abatido na China foi de 136,0 quilogramas, enquanto que a mdia mundial aproxima-se de 243,7 quilogramas por animal. Alm da China estar no limite de sua capacidade de abate, este pas vem apresentando taxas de crescimento no consumo de carne bovina superiores taxa de crescimento do seu rebanho. Diante disso, a Companhia acredita que a China no conseguir, a longo prazo, atender ao crescimento de sua demanda interna atravs de sua prpria produo e poder precisar importar carne bovina. Argentina, Brasil e Austrlia possuem os maiores excedentes de produo de carne bovina e, consequentemente, so pases exportadores. Unio Europeia, Rssia e leste da sia so reas deficitrias em termos de produo de carne bovina, o que as torna dependentes do mercado externo. A tabela abaixo demonstra as Taxas de Desfrute para os anos de 2004 a 2009, nos pases indicados:
Taxas de Desfrute (Abate sobre Rebanho) Pas Rssia China Estados Unidos Unio Europeia Austrlia Canada Argentina Mxico Brasil Uruguai Fonte: USDA 2004 44,4% 36,6% 35,8% 33,6% 31,6% 29,7% 27,4% 27,8% 21,7% 17,6% 2005 45,3% 37,7% 34,5% 32,5% 30,5% 29,9% 26,8% 25,9% 22,8% 19,8% 2006 43,6% 40,2% 35,7% 33,0% 30,9% 28,0% 24,5% 23,4% 23,6% 22,6% 2007 43,2% 41,0% 36,6% 32,3% 31,9% 27,4% 27,2% 24,8% 24,0% 19,3% 2008 42,2% 42,0% 37,5% 32,4% 32,0% 29,1% 27,2% 25,4% 22,4% 18,7% 2009 42,2% 40,3% 36,7% 32,4% 31,2% 30,2% 29,8% 26,5% 21,2% 18,0%

O grfico a seguir demonstra o dficit e o supervit em produo de carne bovina no mundo em milhares de toneladas.

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Dficit e Supervit de Carne Bovina Produo menos Consumo (em milhares de toneladas)

Fonte: USDA

*Estimativa USDA

Consumo A carne bovina uma fonte rica em nutrientes proteicos e o terceiro tipo de carne mais consumida no mundo, aps a carne suna e de frango. Segundo a USDA, o consumo mundial de carne bovina apresentou um decrscimo de 2,3% em 2009. Grande parte deste consumo est concentrado nos pases ocidentais devido aos hbitos alimentares desta regio. Embora a previso da USDA para 2010 sobre o consumo mundial de carne ainda aponte para ligeira queda em relao ao ano corrente (0,3%), espera-se por uma retomada do crescimento para os anos seguintes, como consequncia da expectativa de elevao populacional, do desenvolvimento econmico e do aumento da renda per capita (j que o consumo de carne bovina per capita est diretamente relacionado ao crescimento econmico). Em funo disso, acredita-se que pases emergentes (China e Brasil, por exemplo) apresentem as maiores taxas de crescimento do consumo de carne bovina, alm de pases da Amrica Latina, do Oriente Mdio e do Leste Europeu.

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A tabela a seguir apresenta os maiores consumidores mundiais de carne bovina entre 2004 e 2009:
Consumo Mundial de Carne Bovina (em milhares de toneladas) Pas Estados Unidos Unio Europeia Brasil China Argentina ndia
(1)

2004 12.667 8.582 6.417 5.566 2.519 1.638 2.300 2.177 979 1.169 11.226 55.240

2005 12.664 8.550 6.795 5.614 2.451 1.633 2.492 2.028 1.009 1.188 11.408 55.832

2006 12.833 8.649 6.969 5.692 2.553 1.694 2.361 1.894 1.090 1.159 11.910 56.804

2007 12.829 8.690 7.144 6.065 2.771 1.735 2.392 1.961 1.132 1.182 12.046 57.947

2008 12.452 8.352 7.252 6.080 2.732 1.853 2.441 1.966 1.174 1.174 11.974 57.450

2009 12.310 8.310 7.410 5.751 2.642 1.985 1.968 1.880 1.232 1.189 11.439 56.116

Rssia Mxico Paquisto Japo Outros Total Fonte: USDA

O grfico a seguir ilustra a estimativa do USDA para 2010 do consumo de carne bovina per capita (em quilogramas) em determinados pases:
Consumo de Carne Bovina (per Capita, em Kg/ano)
58,5 51,6 39,3 37 35,09 32,3 17 16,8 14,3 9,4

4,1 China

Argentina

Uruguai

Estados Unidos

Brasil

Austrlia

Canad

Mxico

Unio Europeia

Rssia

Japo

Fonte: USDA Estimativa para 2010

Importaes Apesar de ser o maior produtor do mundo de carne bovina, os Estados Unidos so tambm os maiores importadores do planeta, tendo em vista que a sua produo no capaz de atender toda demanda do seu relevante mercado consumidor. Em 2009, segundo a USDA, as importaes mundiais de carne bovina totalizaram 6,4 milhes de toneladas, representando um decrscimo de 9,7% em relao a 2008, principalmente em funo da queda nas importaes por parte dos Estados Unidos, uma vez que o pas vem aumentando a sua produo, que foi duramente prejudicada pela ocorrncia de BSE em 2004. Para os prximos, anos espera-se o crescimento das importaes, tendo em vista, principalmente, (i) o crescimento da demanda nos pases desenvolvidos e em desenvolvimento; (ii) a reduo do rebanho bovino na Rssia e, consequentemente, de sua capacidade de produo; (iii) a reduo dos subsdios aos criadores de gado na Unio Europia, o que vem afetando negativamente a sua produo; e (iv) a expectativa do incio de importaes de carne bovina pela China, dado o relevante crescimento no consumo de carne bovina nesse pas.

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O quadro a seguir ilustra a evoluo dos principais importadores de carne bovina do mundo nos anos de 2004 a 2009:
Maiores Importadores de Carne Bovina do Mundo (em milhares de toneladas)

Pas Estados Unidos Rssia Japo Unio Europeia Mxico Coreia do Sul Canad Vietnam Outros Total
Fonte: USDA

2004 1.669 719 634 641 296 224 123 2 1.904 6.212

2005 1.632 978 686 711 335 250 151 20 2.030 6.793

2006 1.399 939 678 717 383 298 180 29 2.213 6.836

2007 1.384 1.030 686 642 403 308 242 90 2.442 7.227

2008 1.151 1.137 659 465 408 295 230 200 2.583 7.128

2009 1.254 700 672 470 300 290 270 250 2.233 6.439

Exportaes O Brasil o maior exportador de carne bovina do mundo, tendo alcanado essa posio de liderana em 2004, enquanto a Austrlia o segundo maior exportador e os Estados Unidos figuram na 3 posio. De acordo com a USDA, as exportaes mundiais apresentaram uma pequena reduo de 5,1% de 2008 para 2009, principalmente em funo da reduo da demanda no mercado internacional, reflexo ainda da crise financeira e escassez de crdito. No mesmo perodo, o Brasil apresentou um decrscimo de 13,7% nas suas exportaes, reflexo, principalmente, da imposio, por parte dos pases da Unio Europeia, de regras mais restritivas impostas s fazendas criadoras de gado bovino no Brasil. Em 2009, os Estados Unidos apresentaram um decrscimo de 8,3% nas suas exportaes em funo da crise financeira internacional. A Austrlia tambm reduziu suas exportaes em 1,2%. No entanto, de acordo com as estimativas do USDA, as exportaes do Brasil, dos Estados Unidos e do Uruguai devero crescer 20,3%, 6,6% e 16,1%, respectivamente, refletindo a retomada do crescimento econmico mundial aps o perodo de crise, j em 2010. O quadro abaixo descreve a evoluo dos pases lderes nas exportaes de carne bovina nos anos de 2004 a 2009:
Pases Lderes nas Exportaes de Carne Bovina no Mundo (em milhares de toneladas) Pas Brasil Austrlia Estados Unidos ndia Argentina Nova Zelndia Canad Uruguai Outros Total Fonte: USDA 2004 1,610 1,369 209 492 616 594 603 354 810 6,657 2005 1,845 1,388 316 617 754 577 596 417 805 7,315 2006 2,084 1,430 519 681 552 530 477 460 770 7,503 2007 2,189 1,400 650 678 534 496 457 385 782 7,571 2008 1,801 1,407 856 672 422 533 494 361 944 7,490 2009 1,555 1,390 785 675 560 525 475 310 835 7,110

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O grfico abaixo indica os principais exportadores de carne bovina no mundo para os perodos indicados.
Principais Exportadores de Carne Bovina no mundo (Milhes tons)

Fonte: USDA

* Estimativa do USDA

A Indstria Americana de Carne Bovina Os Estados Unidos possuem o maior rebanho de gado confinado do mundo e so os maiores produtores mundiais de carne bovina devido, principalmente, carne de alta qualidade proveniente do gado confinado e alimentado com gros, vendida tanto para o mercado interno quanto externo. Em 2009, os Estados Unidos processaram 34,2 milhes de cabeas de gado e produziram 11,8 milhes de toneladas de carne bovina. A indstria norte-americana de carne bovina caracterizada por preos que oscilam diariamente com base em padres de consumo sazonais e pela oferta e demanda de carne bovina e outras fontes de protenas nos Estados Unidos e em outros pases. Os preos do gado variam com o tempo e so impactados pelos nveis de estoques, ciclo de produo, clima e custo de alimentao do gado, dentre outros fatores. Os produtores de carne bovina incluem empresas verticalmente integradas que possuem e criam gado para engorda para utilizao em suas unidades de abate, e produtores puros, que no possuem gado na engorda. Os quatro maiores produtores de carne bovina nos Estados Unidos, que representaram aproximadamente 75% da capacidade total dos produtores de carne bovina dos Estados Unidos, de acordo com a Cattle Buyers Weekly, operam, predominantemente como processadores puros. Os produtores puros de carne bovina norteamericanos geralmente compram gado de confinamentos no mercado vista ou por meio de acordos de fornecimento a preos de mercado, processam o gado em suas prprias unidades e vendem a carne bovina por preos vista. O gado normalmente comprado por preos de mercado e mantido por menos de um dia at o abate, de modo que esses produtores esto normalmente expostos oscilao dos preos de mercado por menos de duas semanas. Os produtores puros de carne bovina so principalmente operadores de spread, e seu lucro operacional determinado, na maioria das vezes, pela eficincia operacional da unidade e no por flutuaes de preos de gado e carne bovina. Nos Estados Unidos, a Companhia opera como processadora de carne bovina pura. Nas ltimas dcadas, a demanda por produtos de carne bovina nos Estados Unidos tem apresentado crescimento impulsionado pelo crescimento da populao, que o principal fator de impulso da demanda agregada. Historicamente, a demanda dos consumidores por produtos de carne bovina nos Estados Unidos permaneceu relativamente estvel durante as crises econmicas, e tambm permaneceu relativamente estvel durante a atual recesso. A Companhia acredita que a demanda de pases em desenvolvimento por exportaes norte-americanas seja impulsionada pelo crescimento da populao aliado ao crescimento econmico. Conforme melhora a situao econmica dos consumidores, maior o consumo de protenas

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animais. A demanda de exportao tem variado, mas a procura vem crescendo desde a reabertura, em 2005, de certos mercados internacionais que tinham sido fechados importao da carne bovina norte-americana devido descoberta de casos isolados de encefalopatia espongiforme bovina, ou BSE (tambm geralmente denominada doena da vaca louca) em 2003. As exportaes de carne bovina norte-americanas atingiram US$3,0 bilhes em 2008, aumento superior a 35% em relao a 2007, de acordo com o USDA, e as exportaes permaneceram relativamente estveis em 2009, apesar do desaquecimento econmico global. Entre 2006 e janeiro de 2008, nosso maior concorrente norte-americano de carne bovina reduziu sua capacidade de abate em dois milhes de cabeas por ano em quatro unidades, representando uma reduo de quase 7% da capacidade de abate total norte-americana de todo o setor, o que tem ajudado a equilibrar a relao oferta/demanda de carne bovina nos Estados Unidos e nos mercados externos. A Companhia acredita que, juntamente com seus concorrentes, tem se beneficiado com a melhoria do equilibro entre fornecimento/demanda de carne bovina nos Estados Unidos e nos mercados de exportao, uma vez que a eliminao na capacidade de abatimento criou mais estabilidade no setor. Atualmente, a Companhia no prev que a indstria apresente aumento relevante de capacidade num futuro previsvel. O grfico a seguir demonstra a relao entre a produo nacional de carne bovina nos Estados Unidos, o consumo domstico e o volume de exportaes nos anos indicados (em milhes de toneladas):
Exportaes dos Estados Unidos, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)

Fonte: USDA

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A Indstria Brasileira de Carne Bovina Com uma estimativa de 191,2 milhes de cabeas de gado em 2010, segundo o USDA, o Brasil possui o maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais.
Exportaes no Brasil, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)

Fonte: USDA

A indstria de carne bovina brasileira tem enfrentado um intenso processo de internacionalizao e as exportaes de carne bovina brasileira aumentaram consideravelmente, passando de menos de 8,0% da produo no incio da dcada para aproximadamente 17,0% em 2009. O aumento das exportaes brasileiras de carne bovina so decorrentes: do aumento da produtividade no setor de carne bovina brasileiro e reduo dos custos de produo; da intensificao das campanhas de marketing e propaganda; de um aumento do nmero de destinatrios das exportaes;

O Brasil oferece diversas vantagens competitivas na produo de carne bovina, dentre as quais destaca-se: Baixo custo de produo: o Brasil possui um dos mais baixos custos de produo de carne bovina entre os maiores produtores mundiais. Alto potencial de crescimento da produo: O Brasil possui atualmente o maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais com 185,2 milhes de cabeas de gado, com uma Taxa de Desfrute de 21,3%, em comparao com 31,3% na Austrlia e 36,8% nos Estados Unidos. O Brasil ainda possui grandes quantidades de terras disponveis em reas rurais, o que tambm permite ampliar substancialmente a criao e a produo de carne bovina brasileira. Criao extensiva e outras vantagens: A criao de gado no Brasil predominantemente extensiva. Diferentemente da maioria dos principais produtores mundiais de carne bovina (incluindo os Estados Unidos e os pases da Unio Europia), o gado brasileiro alimenta-se de pastagem e/ou de rao de origem vegetal, o que visto como um fator que elimina o risco de um surto de BSE no gado brasileiro. Alm disso, a carne bovina produzida no Brasil caracterizada por seu baixo teor de gordura e por no conter hormnios de crescimento, que so utilizados na criao do gado em outros

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pases. Tais fatores so importantes no posicionamento de marketing da carne bovina brasileira, principalmente junto a alguns pases desenvolvidos. Forte demanda do mercado domstico: O Brasil possui um amplo mercado domstico de carne bovina, que, tradicionalmente, consome cerca de 80,0% de sua produo. Essa forte demanda no mercado interno permite otimizar a utilizao e o processamento de cada carcaa, o que acredita-se ser uma vantagem competitiva em relao a outros produtores mundiais de carne bovina.

O quadro a seguir apresenta o montante total (em US$ milhes) das exportaes brasileiras de carne bovina nos principais mercados exportadores em 2009:
Destinaes e Montantes de Exportaes Brasileiras de Carne Bovina em 2009 Volume(mil toneladas) Valor (US$ milhes) RSSIA 334,1 952,8 HONG KONG 207,4 612,1 UNIO EUROPEIA 125,7 607,8 IRA 89,0 335,4 ESTADOS UNIDOS 44,3 231,8 EGITO 81,6 217,2 VENEZUELA 40,0 165,0 ARGELIA 51,1 142,3 Outros 271,9 854,1 Total 1.245,1 4.118,5 Fonte: SECEX/MDIC Pas (%) 23,1% 14,9% 14,8% 8,1% 5,6% 5,3% 4,0% 3,5% 20,7% 100%

O grfico a seguir demonstra as maiores empresas brasileiras exportadoras de produtos de origem bovina, bem como as respectivas receitas com exportao em 2009:
Maiores Empresas Exportadoras de Produtos de Origem Bovina do Brasil em 2009 (em milhes de US$)

Fonte: SECEX

(1) Inclui exportao de couro

A Indstria Argentina de Carne Bovina Produo Com uma estimativa de 49,7 milhes de cabeas de gado em 2010, segundo o USDA, a Argentina possui o quinto maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais. Devido a baixa taxa de desfrute apresentada pela Argentina (29,9% em 2010, conforme USDA), existe um potencial significativo da Argentina aumentar ainda mais sua produo durante os prximos anos. Consumo O consumo de carne bovina na Argentina tem se mantido relativamente constante durante os ltimos anos, dado que esta j apresenta um dos maiores consumos per capita no mundo (64,6 kg/habitante contra 40,2 kg/habitante nos Estados Unidos e 37,3 kg/habitante no Brasil). Conforme o USDA, durante 2010, este consumo dever permancer praticamente estvel, mantendo a tendncia apresentada durante os ltimos anos.

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Exportaes da Argentina, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)

Fonte: USDA

Exportao Nos ltimos anos, a indstria de carne bovina argentina vem aumentando suas exportaes de maneira significativa. Em 2009, a Argentina era a quinta maior exportadora de carne bovina no mundo, segundo o USDA, com uma participao de 7,9% no total das exportaes mundiais de carne bovina. A Argentina obteve um enorme sucesso no marketing internacional feito com o intuito de posicionar a carne argentina com uma percepo premium no mercado internacional. O quadro a seguir demonstra o montante geral (em milhes) das exportaes argentinas de carne bovina como um percentual do total das exportaes nos principais mercados exportadores para a carne bovina brasileira em 2009:
Destinaes e Montantes de Exportaes Argentinas de Carne Bovina em 2009

Pas Unio Europeia Rssia Hong Kong Chile Israel Venezuela Brasil Outros Total
Fonte: SENASA.

Volume (mil toneladas) 112,8 177,7 78,1 45,3 31,8 27,9 19,8 190,0 683,4

Valor (US$ milhes) 708,3 383,4 174,8 161,9 112,8 101,2 77,6 481,9 2,201,9

% 32,2% 17,4% 7,9% 7,4% 5,1% 4,6% 3,5% 21,9% 100,0%

A Unio Europia representa uma parcela significativa das exportaes da Argentina. A Hilton Beef Quota uma quota de tarifa de importao para carne bovina resfriada, sem osso e de alta qualidade, estabelecida pela Unio Europia como uma maneira de compensar as restries importao de outras mercadorias agrcolas. A alquota tarifria de 20,0%, comparada com a tarifa integral de 104,0%. A atual quota de aproximadamente 60.600 toneladas de carne in natura e resfriada dividida entre seis pases, com a

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Argentina representando 46,0% da quota (28.000 toneladas). As exportaes, de acordo com a Hilton Beef Quota, tm sido a principal fonte de receita para os exportadores argentinos de carne bovina, representando um total de aproximadamente US$217,8 milhes de receita de exportao anual. O governo argentino, atravs da SAGPYA, aloca um volume da quota entre os exportadores argentinos de carne bovina. Em 2009, as exportaes de carne bovina da Argentina cresceram 32,7%. O aumento do abate, ocasionado pelo preo retrado do gado, fez com que o governo revisse as restries s exportaes de carne bovina argentina, com o objetivo de estimular a produo pecuria no pas. A Indstria Australiana de Carne Bovina A Austrlia fornecedora tradicional de carne bovina de gado alimentado no pasto, fonte de alimento bem mais barata do que os gros. Com a vasta extenso de terras disponveis na Austrlia para a criao e alimentao do gado, o pasto constitui o mtodo de alimentao predominante. A maior parte do gado abatido na Austrlia alimentado na invernada ou pasto e no engordado em confinamentos. A Austrlia apresenta, tambm, um setor de gado de corte alimentado com gros, que fornece carne bovina processada para exportao, principalmente ao Japo, Coreia do Sul e ao mercado interno. O gado alimentado com gros correspondeu a 27% do gado abatido em 2008, representando 34% da produo total de carne bovina da Austrlia. A Companhia escolhe ser verticalmente integrada na Austrlia com o fim de fornecermos produtos com margens mais altas, como Kobe-style beef, a clientes dos mercados asiticos. A Austrlia um dos pases lderes na exportao de carne bovina h mais de uma dcada. A Companhia acredita que aproximadamente 75% das exportaes so tradicionalmente vendidas aos Estados Unidos, Japo e Coria do Sul, contudo, a carne bovina australiana tem sido cada vez mais exportada Rssia, Taiwan, Indonsia, Chile e os Emirados rabes Unidos, entre outros pases. Os frigorficos australianos, incluindo nossas operaes australianas, tm se beneficiado pelo fechamento de muitos mercados carne bovina norteamericana, em razo da constatao de casos isolados de BSE nos Estados Unidos. Entretanto, as exportaes australianas tm permanecido fortes, subsequentemente reabertura de mercados internacionais carne bovina norte-americana. O grfico a seguir demonstra a relao entre a produo nacional australiana de carne bovina, o consumo domstico e o volume de exportaes nos anos indicados:
Exportaes da Austrlia, Consumo Nacional e Produo de Carne Bovina (em milhes de toneladas)

Fonte: USDA

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Outros Temas Relevantes Relativos Indstria de Carne Bovina BSE (Encefalopatia Espongiforme Bovina) BSE, popularmente conhecida como doena da vaca louca, uma molstia crnica degenerativa que afeta o sistema nervoso dos bovinos provocando o descontrole motor. As clulas do crebro morrem, fazendo com que o animal passe a agir como se estivesse enlouquecido. A transmisso dessa doena ocorre atravs da ingesto pelo animal de rao preparada base de carne, ossos, sangue e vsceras. O causador da doena no um vrus ou bactria, mas sim uma protena anormal denominada pron. O primeiro caso da doena foi diagnosticado no Reino Unido, em 1986. Devido ao descontrole na utilizao de rao de origem animal, a doena se disseminou em vrios pases, principalmente nos localizados na Unio Europia. Em 1995, foi diagnosticada a primeira vtima humana de Creutzfeldt-Jakob, doena cuja origem foi atribuda ingesto de carne bovina de animal contaminado com BSE. A transmisso da doena para seres humanos ocorre atravs da ingesto de carne contaminada, mesmo cozida ou frita. Desde ento, a OIE vem reportando diversos casos de BSE em rebanhos bovinos no mundo, sendo que a grande maioria foi registrada em pases localizados na Europa, principalmente em pases membros da Unio Europia. Os demais pases do mundo a registrarem a doena em seus rebanhos bovinos so os Estados Unidos, Canad, Japo e Israel. A principal caracterstica desses pases a criao de gado pelo mtodo intensivo (utilizao de confinamento e rao de origem animal). Pelo fato de a BSE ser contrada atravs da ingesto de raes de origem animal, pases onde a criao de gado extensiva e cuja alimentao baseada em pastagem, como o Brasil e Argentina, so considerados pases livres da doena. Nesses dois pases proibida a utilizao de rao de origem animal na alimentao do rebanho bovino. No Brasil e na Argentina nunca foram registrados casos da doena. Febre Aftosa Descoberta na Itlia no sculo XVI, a febre aftosa uma doena contagiosa, ocasionada por um vrus, e que afeta animais bovinos, sunos, bufalinos, caprinos, ovinos, cervdeos e outros animais que possuem cascos fendidos. Os seres humanos so raramente infectados pelo vrus, fato comprovado pelo reduzido nmero de casos humanos descritos no mundo, mesmo perante as freqentes oportunidades de exposio ao agente. A transmisso pode ocorrer por contato com animais enfermos ou materiais infectados, atravs de leses mnimas pelas quais o vrus penetra no organismo ou pela ingesto de leite no pasteurizado. A contaminao humana devido ingesto de carnes e outros produtos de mesma origem no foi comprovada. A transmisso entre seres humanos tambm no foi relatada. A importncia da febre aftosa em termos de sade pblica seria mnima se no fosse considerados os impactos econmicos e sociais tendo em vista os prejuzos sobre a produo, produtividade e rentabilidade da pecuria. A doena causa a reduo da disponibilidade do produto no pas, como tambm impem embargos a produtos de determinada procedncia, uma vez que resulta na reduo das exportaes tendo em vista aos embargos de pases importadores impostos em decorrncia da doena. A Indstria Americana de Carne Suna A carne suna o tipo de carne mais consumido no mundo, em volume, e a terceira maior fonte de protenas de carne consumida nos Estados Unidos, atrs das carnes de frango e bovina. Os Estados Unidos so o terceiro maior produtor e consumidor de carne suna do mundo, atrs da China e da Unio Europia. Os Estados Unidos so tambm um dos maiores exportadores mundiais de carne suna, de acordo com a USDA. A indstria americana de carne suna caracterizada por preos que oscilam diariamente com base em padres de consumo sazonais e pela oferta e demanda de carne suna e outras carnes nos Estados Unidos e em outros pases. Em geral, a demanda do consumidor interno e externo de produtos de carne suna direciona a demanda de longo prazo por parte dos produtores de carne suna. A rentabilidade dos processadores de carne suna depende principalmente de sua capacidade de adquirir ou criar sunos de forma eficiente em termos de custo e minimizar os custos de produo, maximizando a eficincia da unidade. Os preos da carne suna variam com o tempo e so impactados pelos nveis de estoques, ciclo de produo, clima e custos de alimentao dos animais, entre outros fatores. Os produtores de carne suna incluem empresas verticalmente integradas, que possuem e criam sunos na engorda para utilizao em suas instalaes de produo, e produtores puros, que no possuem sunos na engorda. Os produtores puros em geral compram sunos por meio de contratos de fornecimento de longo prazo a preos de mercado vigentes, abatem os sunos em suas prprias instalaes e vendem os produtos

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por preos vista. Os sunos acabados so comprados via de regra a preos de mercado e mantidos por menos de um dia at o abate, de modo que os produtores puros ficam expostos a oscilaes dos preos de mercado por menos de duas semanas. Os produtores puros de carne suna so principalmente operadores de spread, e seu lucro operacional em grande parte determinado pela eficincia operacional da unidade e no por flutuaes dos preos dos sunos e da carne suna. Nossas operaes de carne suna norte-americanas funcionam como processadoras puras de carne suna. Embora afetada por padres de consumo sazonais, a demanda por carne suna tem permanecido invariavelmente alta. A Companhia acredita que nas ltimas dcadas o crescimento da populao tm sido a principal impulsionadora do aumento da demanda agregada de carne suna nos Estados Unidos. A Companhia acredita que a demanda de pases em desenvolvimento por exportaes dos Estados Unidos impulsionada pelo crescimento da populao aliado ao crescimento econmico: conforme melhora a situao econmica dos consumidores, maior o consumo de protenas animais. Para atender a crescente demanda mundial, as exportaes de carne suna norte-americanas mais do que triplicaram na ltima dcada para quatro bilhes de libras, de acordo com a USDA. Os trs principais mercados exportadores para a carne suna e subprodutos sunos dos Estados Unidos so Japo, Mxico e Canad. O grfico a seguir demonstra a relao entre a produo nacional norte-americana de carne suna, o consumo domstico e o volume de exportaes nos anos indicados:
Exportaes dos Estados Unidos, Consumo Nacional e Produo de Carne Suina (em milhes de toneladas)

Fonte: USDA

A Indstria Americana de Carne de Frango A avicultura um setor composto principalmente por produtos de carne de frango e de peru. Os produtos de frango so a fonte de protena de carne mais consumida nos Estados Unidos e a segunda carne mais consumida no mundo, em termos de volume. Os Estados Unidos so os maiores fabricantes de produtos de frango, segundo o USDA. O setor de frango norte-americano caracterizado por alteraes dirias no preo tomando como base parmetros de consumo sazonal, fornecimento e demanda totais de frango e de outras carnes nos Estados Unidos e no exterior. Os preos do frango variam conforme o tempo e so afetados pelos nveis de estoque, ciclos de produo, pelo clima e pelos preos dos alimentos, dentre outros fatores.

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Normalmente, os processadores de frango de grande escala so processadores verticalmente integrados. Os processadores verticalmente integrados possuem e criam matrizes para a produo de ovos para incubao. Uma vez nascidos, os pintos, ou frangos, so transportados para fazendas de crescimento contratadas independentes onde se desenvolvem at a idade de sete a nove semanas. O processador fornece aos criadores contratados os pintos, alimentos e servios veterinrios. Os processadores verticalmente integrados de frangos podem ser significativamente afetados pelas demandas de capital de giro, uma vez que os pintos se alimentam por aproximadamente sete a nove semanas, sem gerao de receita at que processados. Adicionalmente, os pintos consomem alimentos (produzidos principalmente a partir de farelo de milho e soja) com um preo de substituio que est sujeito s variaes de preo no mercado, e os processadores de carne de frango verticalmente integrados sofrem exposies financeiras diretas volatilidade nos preos das raes. Embora afetada pelos parmetros de consumo sazonal, a demanda de frango permaneceu consistentemente slida. Durante as ltimas dcadas, a mudana demogrfica da mo-de-obra, as tendncias de dieta e a procura crescente de servios de alimentao so os principais impulsores do aumento da demanda dos produtos de frango nos Estados Unidos. A Companhia acredita que a demanda do consumidor por exportaes norte-americanas em pases em desenvolvimento impulsionada pelo crescimento populacional composto resultante do crescimento econmico. Na medida em que as circunstncias econmicas dos consumidores melhoram, eles tendem a mudar suas dietas para protenas. Os Estados Unidos so o segundo maior exportador mundial de carne de frango atrs do Brasil, de acordo com o USDA. Os maiores importadores de produtos de frango norte-americanos so Rssia, China e Mxico que, juntos, respondem por quase metade das exportaes de produtos de frango norte-americanas. Competitividade da indstria de carne bovina e suna Os setores de carne bovina e suna so altamente competitivos. A concorrncia existe tanto na compra de gado bovino e suno, quanto na venda de produtos. No Brasil, os concorrentes no mercado de carne bovina incluem os frigorficos Marfrig, Minerva e Independncia. A Companhia concorre com diversos produtores internacionais de carne bovina, inclusive empresas sediadas nos Estados Unidos (Tyson Foods Inc., National Beef Packing Company, LLC e Cargill Inc.) e na Austrlia (Teys Bros Pty Ltd. e Nippon Meat Packers Ltd.), bem como com produtores de carne suna (Smithfield Foods, Inc., Tyson Foods Inc. e Cargill Inc.). Os principais fatores competitivos nas indstrias de processamento de carne bovina e suna so eficincia operacional e disponibilidade, qualidade e custo de matrias-primas e mo-de-obra, preo, qualidade, segurana alimentar, distribuio de produto, inovaes tecnolgicas e fidelidade marca. A capacidade da Companhia para concorrer de forma eficaz depende de sua capacidade de concorrer com base nestas caractersticas. Competitividade da indstria de carne de frango O setor de carne de frango altamente competitivo. Tanto nos Estados Unidos quanto no Mxico, a Pilgrims Pride reestruturada concorrer principalmente com outras empresas de carne de frango verticalmente integradas. Os fatores de concorrncia variam conforme o mercado. No mercado de servios alimentares, a Companhia acredita que a concorrncia est fundamentada principalmente em qualidade consistente, desenvolvimento do produto, atendimento e preo. No mercado varejista norte-americano, a Companhia acredita que a concorrncia est fundamentada principalmente na qualidade do produto, conhecimento da marca, atendimento ao cliente e preo. Alm disso, existe uma concorrncia com outros processadores no verticalmente integrados no ramo de frango preparado. Os principais concorrentes da Companhia so a Tyson Foods, Inc., Cargill Inc., Hormel Foods Corporation e Sara Lee Corporation. d. Demanda No setor de carne bovina nos Estados Unidos, a demanda sazonal de produtos de carne bovina maior nos meses de vero e no outono, quando os padres climticos permitem mais atividades ao ar livre e em regra h aumento da demanda de produtos de maior valor agregado que so grelhados, como bifes. Tanto os preos do gado vivo como os preos da carne bovina embalada tendem a atingir altas sazonais em tais pocas. Em razo do aumento do consumo, condies de crescimento mais favorveis e alojamento de animais em confinamentos nos meses de inverno, geralmente h mais gado disponvel no vero e outono. A demanda sazonal na Austrlia no flutua de modo to significativo como nos Estados Unidos. O setor de carne suna apresenta ciclos sazonais semelhantes, porm em diferentes meses. O suno leva em mdia 11 meses, a partir da concepo, para atingir o peso de mercado. Em geral, as matrizes so menos Eventual sazonalidade:

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produtivas nos meses de vero, resultando em menor disponibilidade de sunos na primavera e incio de vero, pocas nas quais os preos de sunos e carne suna costumam aumentar e a produo cair. A maior demanda por carne suna ocorre de outubro a maro, quando a disponibilidade de sunos e perodos de festas aumentam a demanda de presunto, lombo e outros produtos de carne suna de maior valor agregado. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, a demanda sazonal seguiu os padres histricos normais. No setor de frango, a Pilgrims Pride no vivencia grandes flutuaes na demanda em virtude de sazonalidade. Contudo, as vendas lquidas da Pilgrims Pride tm sido historicamente mais altas em seu terceiro e quatro exerccios fiscais, correspondendo aos meses de primavera e vero. As vendas lquidas da Pilgrims Pride tm sido historicamente mais baixas em seu primeiro trimestre fiscal, correspondendo ao outono e incio do inverno. Impacto do preo de commodity Assim como acontece com os mercados de carne bovina e suna, os mercados de frango so afetados pelas flutuaes nos preos de determinadas commodities. Contudo, os negcios da Pilgrims Pride so mais fortemente influenciados pelas flutuaes nos preos do milho e do farelo de soja, que so ingredientes de rao necessrios para suas operaes integradas verticalmente. Os segmentos de carne bovina e suna da Companhia, por outro lado, so afetados apenas indiretamente pelas flutuaes nos preos de ingredientes de rao j que a Companhia no detm ou cria suas prprias cabeas de gado ou sunos (exceto as operaes de gado australianas). Ao invs disso, os segmentos de carne bovina e suna da Companhia so afetados mais diretamente pelas flutuaes no mercado vista para cabeas de gado e sunos, onde a Companhia compra uma parte significativa do gado e dos sunos que a Companhia precisa. A Pilgrims Pride tambm significativamente influenciada por flutuaes no custo de energia, tanto em termos de custo de produo e fabricao quanto com relao s despesas de entrega e de transporte correlatas. Doenas e Barreiras Comerciais Riscos sanitrios envolvem surtos de doenas no gado. Os acordos bilaterais sanitrios variam entre pases. Surtos de doenas podem provocar a imposio de barreiras comerciais entre as naes. e. Brasil Gado A principal matria-prima da Companhia o gado bovino. Atualmente, a Companhia adquire a maior parte do gado utilizado nas suas atividades de fazendas pecurias situadas em um raio de at 500 quilmetros de suas instalaes de abate no Brasil. A Companhia capaz de manter um custo reduzido com o transporte de gado, uma vez que suas plantas esto localizadas prximas aos principais centros produtores. Alm disso, dada a proximidade entre as instalaes de abate e os produtores, a Companhia capaz de mitigar o risco de perda de peso e de ferimento do gado durante o transporte. A Companhia celebra acordos de aquisio de compra de gado a termo. Nesse contexto, a Companhia ajuda os criadores de gado locais a obterem financiamento com instituies financeiras por meio de um programa que foi criado para auxiliar os criadores na obteno de financiamento para melhoria e expanso de suas operaes, uma vez que tais espcies de financiamentos no estavam tradicionalmente disponveis para tais criadores. O funcionamento do programa de financiamento o seguinte: uma instituio financeira local concede um emprstimo de curto prazo a um criador de gado; o criador de gado d em garantia ao referido emprstimo determinado nmero especfico de cabeas de gado, cujo valor total (na data do contrato de emprstimo) excede o montante principal do emprstimo; a Companhia concorda em adquirir o gado da instituio financeira na data de vencimento do emprstimo por um preo determinado no contrato com um desconto, sendo que o pagamento realizado mediante a entrega do gado nas plantas de abate da Companhia; Principais insumos e matrias primas, informando:

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o risco de inadimplemento permanece com o criador do gado, dado que a Companhia s est obrigada a adquirir o nmero de bovinos que a Companhia considera saudveis e adequados, e desde que entregues pelo criador de gado nas plantas da Companhia; e a instituio financeira utiliza os recursos pagos pela Companhia para reduzir o montante principal e de juros acumulados no emprstimo, reembolsando o criador de gado com qualquer montante em excesso.

A Companhia possui empregados especializados na compra de gado, localizados em todas as principais reas de produo de gado no Brasil. Eles so treinados para selecionar animais de alta qualidade e livres de doenas, sendo que desempenho continuamente monitorado pela Companhia. A Companhia adquire gado somente de produtores selecionados e registrados, baseados em rigorosas diretrizes de seleo de animais. A Companhia exige de todos os seus fornecedores a documentao de qualidade de suas operaes e a verificao de que sua utilizao de antibiticos e produtos qumicos agrcolas segue os respectivos padres da indstria. Todo o gado que a Companhia recebe inspecionado pelos veterinrios do Servio de Inspeo Federal do Ministrio da Agricultura, o qual autoriza a sua produo e processamento. Os preos de gado esto sujeitos a oscilaes. Os fornecimentos e os preos do gado so afetados por vrios fatores, tais como as condies meteorolgicas, acesso ao capital pelo criador de gado e perodo de safras. Estados Unidos A principal matria-prima das unidades de produo norte-americanas o gado vivo. Todo o processo de obteno de gado norte-americano fica centralizada na sede da JBS USA, em Greeley, Colorado. A Companhia solicitou a todos os seus mais de 3.000 fornecedores de gado que comprovem a qualidade de suas operaes de confinamento, confirmem que a utilizao de antibiticos e produtos qumicos agrcolas segue os padres pretendidos pelo fabricante e confirmem que a rao utilizada no contm produtos com protena animal que tenham sido associados a surtos de BSE. A Five Rivers opera 13 unidades de confinamento de gado com capacidade para comportar aproximadamente 839.000 cabeas de gado, localizadas no Colorado, Idaho, Kansas, Oklahoma, Novo Mxico, Ohio e Texas, adjacentes s nossas unidades de abate do segmento de carne bovina existentes. A Five Rivers opera exclusivamente como uma unidade de confinamento de terceiros, s vezes conhecida como operao de hospedagem. Segundo este modelo, a unidade de confinamento hospeda gado de propriedade de terceiros em troca de taxas. A Five Rivers tem um acordo desse tipo com nossa afiliada, a J&F Oklahoma

Holdings, Inc., ou J&F Oklahoma, que uma subsidiria integral da J&F Participaes S.A., acionista da JBS S.A. Conforme este acordo, a Five Rivers concordou em hospedar gado de propriedade da J&F Oklahoma em troca de taxas. Embora o operador de confinamento geralmente
vende o gado em nome do proprietrio (deduzindo as taxas dos lucros da venda), o risco final do gado no ser vendido arcado pelo proprietrio do gado, no pelo operador do confinamento. Austrlia As principais matrias-primas que a Companhia utiliza nas unidades de processamento australianas so gado bovino, ovino e caprino vivo. A funo de obteno de gado se concentra em obter com eficincia gado alimentado no pasto e gado para engorda para nosso negcio de gado alimentado com gros. O gado alimentado no pasto obtido de fornecedores terceirizados, com caractersticas especficas de peso e classificao. Esse processo ajuda a assegurar que o gado atenda nossas exigncias de futuros pedidos. A maior parte do gado alimentado com gros obtida de unidades de confinamento de gado de propriedade da Companhia. A Companhia opera cinco unidades de confinamento de gado que fornecem gado alimentado com gros exclusivamente s nossas operaes de produo na Austrlia. Em mdia, o gado permanece em nossas unidades de confinamento por aproximadamente 140 dias at ser transferido s nossas operaes de produo. Gado Suno A Companhia (por meio da JBS USA) emprega uma rede de compradores de gado suno em suas unidades de produo e estaes de compras para garantir seu suprimento de gado suno. Em 2009, aproximadamente 72,8% das compras de gado suno da Companhia foram efetuadas por meio de diversos tipos de contratos de fornecimento que nos proporcionam suprimento estvel de gado suno de alta qualidade. Esses contratos de

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fornecimento tm, em regra, prazos de quatro a cinco anos e estipulam compromissos de compra mnimos e mximos com preos baseados, em parte, no preo de mercado dos sunos por ocasio da entrega, com realizao de ajustes com base na qualidade, peso, composio magra e qualidade da carne. A Companhia compra os cerca de 28,2% remanescentes de seu gado suno no mercado vista pelo preo de mercado dirio com a mesma qualidade geral e grau de rendimento que exige nos termos de seus contratos. A Companhia exige programa de certificao de fornecedor abrangente e realiza testes de corte abrangentes nos animais de seus fornecedores em potencial para determinao da composio da carcaa e magreza. Os produtores verticalmente integrados de carne suna, que possuem sunos para engorda, podem ficar sujeitos a impacto financeiro significativo em termos de utilizao de capital de giro, pois os sunos para engorda so alimentados por aproximadamente 180 dias e no geram receita at o abate. Alm disso, como os sunos para engorda consomem alimento com preo de reposio sujeito a alteraes de mercado, os produtores verticalmente integrados apresentam exposio financeira direta volatilidade dos preos de milho e de outros insumos. Atualmente, a Companhia uma produtora no-verticalmente integrada de carne suna. A Companhia no possui sunos para engorda e em geral compra sunos acabados segundo contratos de fornecimento de longo prazo por preos de mercado vigentes, processa os sunos em suas unidades de produo e vende os produtos acabados por preos vista. Como so em regra adquiridos no prazo de 24 horas do abate, os sunos acabados no ficam expostos a oscilaes de preos de mercado durante perodo de tempo to grande como os produtores verticalmente integrados. Frango A Companhia uma processadora de frango verticalmente integrada, pois possui e cria matrizes para a produo de ovos para incubao. Uma vez nascidos, os pintos, ou frangos, so transportados para fazendas de crescimento contratadas independentes onde se desenvolvem at a idade de sete a nove semanas. A Companhia fornece aos criadores contratados os pintos, alimentos e servios veterinrios. Para a criao de frangos, a Companhia possui nos Estados Unidos 34 incubadoras e 26 fbricas de rao como suporte na criao e desenvolvimentos dos frangos utilizados em sua produo. i. descrio das relaes mantidas com fornecedores, inclusive se esto sujeitas a controle ou regulamentao governamental, com indicao dos rgos e da respectiva legislao aplicvel: A Companhia mantm com seus fornecedores relacionamentos de longo prazo. Conforme prtica corrente do mercado, a Companhia no costuma celebrar acordos que criam a obrigao de exclusividade para a Companhia, a fim de manter sua liberdade de contratar o fornecedor mais adequado para cada empreendimento, com base nos preos, qualidade, termos e condies de entrega dos produtos. A Companhia ressalta que todos os fornecedores da Companhia esto sujeitos a rgos de fiscalizao, e respectivas legislaes aplicveis nas jurisdies em que operam. ii. eventual dependncia de poucos fornecedores:

A Companhia conta com uma vasta lista de fornecedores, no apresentando risco de concentrao para a Companhia. A Companhia possui mais de 35.000 fornecedores de animais para abate ao redor do mundo, e, desta forma, no possui nenhum risco de concentrao de fornecedores em nenhum mercado onde esta presente. iii. eventual volatilidade em seus preos:

As margens operacionais da Companhia dependem, entre outros fatores, do preo de compra de matriasprimas (principalmente de gado) e do preo de venda de seus produtos. Tais preos podem variar significativamente, inclusive durante curtos intervalos de tempo, em virtude de vrios fatores, incluindo o fornecimento e a demanda de carne bovina e o mercado de outros produtos proticos, como a carne de frango e de porco. A Companhia tenta administrar alguns desses riscos com a utilizao de programas de gesto de risco e hedge, incluindo contratos futuros e opes de compra e venda. Contudo, essas estratgias no eliminam completamente esses riscos. Alm disso, esses programas tambm podero limitar ganhos derivados de flutuaes favorveis do preo de commodities. Para maiores informaes, vide seo 4.1, Os resultados operacionais da Companhia podero ser negativamente impactados por flutuaes dos preos do gado bovino, suno e commodities de ingredientes alimentares. 7.4. No h. Clientes que sejam responsveis por mais de 10% da receita lquida total da Companhia:

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7.5. a.

Descrio dos efeitos relevantes da regulao estatal sobre as atividades da Companhia, comentando especificamente: Necessidade de autorizaes governamentais para o exerccio das atividades e histrico de relao com a administrao pblica para obteno de tais autorizaes:

Uma das principais prioridades da Companhia o respeito s leis sanitrias e ambientais nas jurisdies onde opera seus negcios, em todos os nveis de governo, incluindo a obteno, manuteno e renovao das licenas da Companhia. A Companhia acredita cumprir com as leis e normas sanitrias e ambientais governamentais nas jurisdies onde exerce suas atividades em todos os seus aspectos relevantes. Regulao da Vigilncia Sanitria - Brasil As operaes da Companhia relacionadas com o abate e processamento de carne no Brasil esto sujeitas a vrias normas impostas pelo Ministrio da Sade, pela Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria (ANVISA), pelo MAPA e por outras autoridades estaduais ou locais em relao ao processamento, embalagem, armazenagem, distribuio, anncio e etiquetagem de produtos, incluindo o compromisso da Companhia com normas de segurana. Nos anos recentes, as prticas sanitrias e os procedimentos na indstria de processamento tm sido sujeitos a exames minuciosos mais intensos e supervisionados pelo MAPA e pela ANVISA. Cada uma das instalaes da Companhia nas quais estas atividades so desempenhadas deve ser previamente licenciada pelas autoridades e deve contar com um tcnico responsvel em cada uma. Caso a Companhia descumpra quaisquer de suas obrigaes perante a ANVISA ou o MAPA, seja por no manter vigentes os alvars dos estabelecimentos, ou por no manter vigentes ou renovar os registros dos produtos, ou ainda em caso de no observncia da legislao setorial, estar sujeita no apenas a sanes civis e penais cabveis, como tambm s sanes previstas na Lei n. 6.437, de 20 de agosto de 1977, tais como advertncia, multa, interdio do estabelecimento, cancelamento de autorizao ou licena, entre outras. Os produtos de carne bovina in natura devem ser registrados no Ministrio da Agricultura. Regulao da Vigilncia Sanitria Outras localidades As operaes da Companhia nos EUA, na Austrlia, na Itlia e na Argentina esto sujeitas a uma extensa regulamentao pelas autoridades estaduais, municipais e estrangeiras relativa ao processamento, acondicionamento, armazenamento, distribuio, publicidade e rotulagem de seus produtos, inclusive normas de segurana alimentar. Para maiores informaes acerca de regulao de vigilncia sanitria nos EUA, na Austrlia, na Itlia e na Argentina aos quais a JBS USA e suas subsidirias se sujeitam, ver seo 7.7. deste Formulrio de Referncia. b. Poltica ambiental da Companhia e custos incorridos para o cumprimento da regulao ambiental e, se for o caso, de outras prticas ambientais, inclusive a adeso a padres internacionais de proteo ambiental:

Para a Companhia, que tem incorporados em sua governana corporativa os conceitos de responsabilidade social, respeito ao meio ambiente, conduta tica e desempenho econmico, a sustentabilidade um valor importante. A Companhia acredita que seu desenvolvimento e crescimento empresarial devem estar associados sustentabilidade de suas aes. Assim, a Companhia segue as boas prticas da governana e adota como linhas mestras a transparncia junto a todos os pblicos com que se relaciona, investe constantemente na melhoria da cadeia produtiva em suas unidades, com nfase na reduo de impactos ambientais, alm de buscar formas de estreitar sua relao com os colaboradores, familiares e a comunidade em geral por meio de iniciativas de carter social. A Companhia possui uma poltica de sustentabilidade, pois est ciente de sua responsabilidade como a maior Companhia de protena animal do mundo, bem como de todos os impactos gerados por suas operaes em cada regio. Assim sendo, a Companhia possui um programa de sustentabilidade adequado para cada uma de suas unidades, incluindo Poltica Ambiental, Procedimentos Adotados, Poltica de Informao, Relacionamentos e Investimentos, Utilizao de Recursos Naturais, aes socioambientais e tratamento de Resduos. As premissas da sustentabilidade, que inclui ser ecologicamente vivel e correta, socialmente justa e culturalmente aceita, sempre fizeram parte do desenvolvimento e crescimento da Companhia em todos os pases em que atua. A extensa experincia da Companhia comprova a importncia da reduo dos impactos

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ambientais para manter um estreito relacionamento com as comunidades onde est presente. A Companhia prioriza em sua atuao pelo uso sustentvel de materiais, pelos fatores climticos, tratamento de resduos, pelas parcerias com organizaes justas, pela sade, qualidade de vida e pela tica. Para questes relativas a resduos industriais envolvendo a JBS USA, vide seo 4.7 deste Formulrio de Referncia. Em 2009, foram investidos aproximadamente R$ 25,8 milhes em melhorias para o cumprimento da regulao ambiental e de outras prticas ambientais, incluindo a adeso a padres internacionais de proteo ambiental. A Companhia e o Meio Ambiente As instalaes produtivas da Companhia, no Brasil e ao redor do mundo, esto em conformidade com as leis e regulamentaes ambientais aplicveis. Isso significa que todas as unidades possuem licena ambiental de acordo com as normas vigentes. Para controlar o impacto ambiental das operaes, a Companhia mantm um processo de manuteno preventiva de mquinas, equipamentos e sistemas de filtragem de gases, bem como programas para utilizao eficiente de gua, energia e reciclagem de materiais utilizados na rotina da Companhia. Periodicamente, o impacto ambiental dos produtos, processos, operaes e servios so avaliados a fim de identificar eventuais ou potenciais causadores de danos ambientais relevantes, alm de desenvolver e implementar processos sustentveis. JBS Brasil Aes Ambientais Programa de Educao Ambiental Direcionado aos colaboradores atravs de diferentes tipos de campanhas informativas; Coleta seletiva de Lixo A Empresa tem programa de coleta seletiva de lixo para educar seus colaboradores;

JBS USA Aes Ambientais JBS USA recicla a maioria dos resduos gerados. Cada unidade possui seu prprio mecanismo de gesto de resduos, de acordo com os resduos que geram. Esses programas so baseados na gesto seletiva do fluxo de resduos slidos;

JBS Austrlia Aes Ambientais Alm de uma coleta seletiva do lixo, existe um programa para orientar seus colaboradores; Parceria com Healty Waterways Partnership, dedicado a melhorar a sade dos sistemas fluviais na regio sudeste de Queensland; Membro da Fitzroy Basin Association em Rockhampton, que visa o desenvolvimento sustentvel da Bacia Hidrogrfica de Fitzroy.

INALCA JBS Aes Ambientais Programa de treinamento em procedimentos ambientais internos. Coleta seletiva de lixo para educar seus colaboradores.

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c. Dependncia de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias, contratos de royalties relevantes para o desenvolvimento das atividades:

A Companhia acredita que suas marcas tm valor significativo e desempenham um papel considervel na manuteno e melhoria da posio competitiva de seus produtos. Nos ltimos anos, a Companhia tem feito investimentos para melhorar a identidade e reconhecimento de suas marcas. Esses investimentos incluem vrias aquisies e a diversificao de portflio de produtos, incluindo o lanamento de novos produtos, a ampliao das linhas de produtos existentes, a melhora da qualidade de produtos da Companhia, o aprimoramento da apresentao de marcas e embalagens e campanhas promocionais. A eventual perda dos direitos sobre as marcas registradas pela Companhia acarretaria o fim do direito de uso exclusivo sobre as mesmas no territrio nacional e a Companhia enfrentaria dificuldades para impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para comercializar seus produtos. Alm disso, se a Companhia no fosse legtima titular das marcas que utiliza, haveria a possibilidade de sofrer demandas judiciais na esfera penal e cvel, por uso indevido de marca e violao de direitos de terceiros. No obstante, atualmente no h dependncia especfica de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias, contratos de royalties relevantes para o desenvolvimento das atividades da Companhia. Para maiores informaes acerca do assunto, vide a seo 9.1(b) deste Formulrio de Referncia. 7.6. a. Em relao aos pases dos quais a Companhia obtm receitas relevantes, identificar: Receita proveniente dos clientes atribudos ao pas sede da Companhia e sua participao na receita lquida total da Companhia;

A receita proveniente dos clientes atribudos ao Brasil de R$ 5.374,1 milhes em 2009. Sua participao na receita lquida total da Companhia igual a 15,7%, em 2009. b. Receita proveniente dos clientes atribudos a cada pas estrangeiro e sua participao na receita lquida total da Companhia;

A receita total proveniente dos clientes atribudos a pases estrangeiros de R$ 28.937,7 milhes em 2009. Sua participao na receita lquida total da Companhia igual a 84,3%, em 2009. Segue tabela evidenciando a distribuio da receita em 2009, dividida entre os clientes dos pases estrangeiros:
Pas Argentina Estados Unidos da Amrica Austrlia Itlia Receita Total (em milhes de R$) 587,5 22.599,0 4.162,1 1.589,1 % na Receita Lquida Total 1,7% 65,9% 12,1% 4,6%

c.

Receita total proveniente de pases estrangeiros e sua participao na receita lquida total da Companhia:

A receita total proveniente de pases estrangeiros foi de R$ 30.675,0 milhes em 2009. Sua participao na receita lquida total da Companhia igual a 89.4%, em 2009. 7.7. Em relao aos pases estrangeiros divulgados no item 7.6, informar em que medida a Companhia est sujeita regulao desses pases e de que modo tal sujeio afeta os negcios da Companhia:

As operaes da Companhia nos Estados Unidos esto sujeitas a uma extensa regulamentao pela EPA e outras autoridades estaduais e municipais com relao ao manejo e descarte de gua usada, gua pluvial, emisses atmosfricas, tratamento, armazenamento e descarte de resduos, manejo de substncias perigosas e saneamento de solo contaminado, gua superficial e subterrnea. As operaes australianas da Companhia tambm esto sujeitas a uma extensa regulamentao do Servio de Inspeo de Quarentena australiano, bem como de autoridades ambientais australianas. A EPA, AQIS e/ou outras autoridades estaduais e municipais norte-americanas ou australianas podero revisar normas e regulamentos ambientais e/ou alterar os termos e condies das licenas ambientais da Companhia e/ou de suas subsidirias, as quais a Companhia deve observar. A observncia de tal regulao poder exigir que a Companhia incorra em dispndios operacionais e de capital adicionais, que podero ser significativos. Para assegurar a observncia contnua das leis, normas e regulamentos ambientais existentes, a Companhia deve, periodicamente, substituir, reparar ou atualizar as instalaes, equipamentos ou materiais existentes, o que poder exigir que a Companhia incorra em capital adicional.

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Algumas das instalaes da JBS USA despejam efluentes em estaes de tratamento de efluente municipais e, caso tais estaes municipais sejam incapazes de cumprir com suas prprias normas ambientais, eles podem solicitar que a Companhia realize benfeitorias ou mudanas operacionais que podem ocasionar custo adicional. Alm disso, algumas das unidades da Companhia utilizam substncias perigosas, tais como amnia em sistemas de refrigerao, e liberaes, decorrentes de vazamentos ou outros acidentes. Algumas das propriedades da JBS USA foram impactadas por contaminao decorrente de respingos e a Companhia ou os antecessores da Companhia incorrem em gastos para reparar tal contaminao. A Companhia tambm melhorou, de forma voluntria, algumas instalaes de forma a contornar algumas preocupaes governamentais ou de seus vizinhos. Os esforos crescentes para controlar as emisses de gases estufa, ou GEE, provavelmente tero impacto sobre a Companhia. Nos Estados Unidos, recentemente a EPA emitiu uma nova regulamentao sobre um sistema obrigatrio de informao de GEE para certas atividades, incluindo sistemas de administrao de manejo, que excedam limiares de emisso especificados. A EPA tambm anunciou proposta relativa a emisses de GEE que poder resultar na promulgao de normas de qualidade do ar quanto a GEE. O Congresso norte-americano est considerando vrias opes, inclusive sistema de teto e comercializao que imporia um limite e um preo s emisses de GEE e estabeleceria um mercado para comercializao de crditos de GEE. Em junho de 2009, a Cmara dos Deputados norte-americana aprovou um projeto de lei que contempla um limite e sistema de comercializao, sendo que o projeto de lei tambm fora apresentado para o Senado norte-americano. Na Austrlia, o governo federal props um sistema de limites e comercializao de crditos de GEE que, se implementado conforme proposto, cobriria operaes agrcolas, incluindo algumas das unidades de confinamento de gado e pelo menos duas das unidades de produo da Companhia. Certos estados da Austrlia tambm poderiam adotar regulamentos de emisses de GEE mais rgidos do que os regulamentos federais australianos. Embora no seja possvel estimar o impacto especfico que os regulamentos de GEE finais tero sobre as operaes da Companhia, no possvel garantir que essas medidas no resultem em impactos significativos sobre a Companhia. As operaes norte-americanas da Companhia tambm esto sujeitas Lei de Frigorficos e Currais de 1921 dos Estados Unidos. Essa lei em geral probe aos frigorficos da indstria de gado certas prticas contrrias concorrncia. Alm disso, essa lei exige que a JBS USA efetue o pagamento de suas compras de gado antes do encerramento do dia til seguinte compra e transferncia da posse do gado que comprarmos, salvo acordo em contrrio dos fornecedores de gado da Companhia. Qualquer atraso ou tentativa de atraso do pagamento ser considerado como prtica desleal com violao da lei. Nos termos da Lei de Frigorficos e Currais de 1921, a JBS USA deve manter as compras em dinheiro de gado sob fidcia para seus fornecedores de gado, at que eles recebam o pagamento integral do preo de compra em dinheiro. Em 29 de setembro de 2009, a JBS USA tinha ttulos avalizados no valor total de aproximadamente $77,8 milhes para garantir obrigaes de pagamento da JBS USA a seus fornecedores de gado. A Companhia tambm est sujeita a retiradas e recalls voluntrios do mercado de seus produtos proticos na hiptese de suspeita de contaminao ou adulterao que possa constituir perigo segurana alimentar. A Companhia mantm programa rigoroso de intervenes, inspees e testes destinado a reduzir a probabilidade de perigo segurana alimentar. Como medida proativa, a equipe de administrao da Companhia ampliou os procedimentos de teste em todas as suas unidades de produo de carne bovina. Por exemplo, em 25 de junho de 2009, a JBS USA realizou um recall voluntrio para determinados produtos bovinos que poderiam ter sido contaminados com E. coli. Alm disso, devido ao crescimento do internacional dos produtos brasileiros de bovinos, sunos e frango, os exportadores brasileiros esto sendo cada vez mais afetados pelas medidas tomadas por pases importadores para proteger os produtores locais. A competitividade das companhias brasileiras levou alguns pases a estabelecerem barreiras comerciais para limitar o acesso de companhias brasileiras aos seus mercados ou mesmo subsidiar os produtores locais. Alguns pases impem quotas de importao de carne bovina in natura, sunos e frangos vindos do Brasil, e atrasos na alocao dessas quotas ou mudanas na legislao ou polticas relacionadas a essas quotas podem afetar adversamente as exportaes da Companhia.

Em 2009, a gripe A(H1N1), tambm chamada gripe suna, disseminou-se por vrios pases. Foram registrados mais de 94.000 casos e mais de 400 mortes no mundo todo com o surto de gripe A(H1N1) no Mxico, e em 11 de junho de 2009, a Organizao Mundial de Sade, ou OMS, declarou alerta de gripe nvel seis, indicando uma pandemia mundial. Embora a OMS tenha declarado que no h nenhuma relao entre os infectados com a gripe A(H1N1) e o contato com pessoas que vivem prximas de sunos nem com o consumo de carne suna, vrios pases, inclusive

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Rssia, Tailndia, Ucrnia, China e Filipinas, reduziram ou restringiram a importao de carne suna produzida nos estados afetados dos Estados Unidos e certas outras regies do mundo. Na Itlia, as operaes da Companhia esto sujeitas a uma regulamentao bastante extensa. O principal rgo de regulamentao o Ministrio das Polticas Agrcolas Alimentares e Florestais, que atua no sentido de garantir que os produtos alimentares respeitem os requisitos estabelecidos pela normativa italiana e comunitria. Os organismos de controle do Ministrio so privados e autorizados por entes governamentais territoriais (Regies e Provncias). Cada regio possui uma prpria regulamentao. O Ministrio tem ligaes diretas com a Unio Europia (UE) atravs do seu departamento das polticas europias e internacionais, que regulamenta e recebe as diretivas pela UE em linha com quando estabelecido em mbito da PAC (Poltica Agrcola Comum). Aplica-se tambm a regulamentao da UE, quando aplicvel sem necessidade de recebimento pelos rgos Estatuais da Itlia. So dependentes diretamente desse Ministrio - e exercem um controle sobre a aplicao das normas - o Corpo Forestale dello Stato, o Comando Carabinieri Politiche Agricole e Alimentari, e o Reparto Pesca Marittima del Corpo delle Capitanerie di Porto. Para assegurar a aplicao da lei e fornecer um suporte desenvolvimento dos negcios agropecurios tambm esto ligados ao Ministerio a Agenzia per le Erogazioni in Agricoltura - AGEA; o Istituto Nazionale di Economia Agraria INEA; a Unione Nazionale Incremento Razze Equine - UNIRE; a Buonitalia; o Consiglio per la Ricerca e la Sperimentazione in agricoltura - CRA; o Istituto di Servizi per Mercato Agricolo Alimentare - ISMEA; o Istituto Nazionale per gli Alimenti e la Nutrizione - INRAN; e o Istituto Sviluppo Agroalimentare S.p.A. - ISA. As disposies editadas pelo Ministrio atuam tambm em conjunto com as do Ministrio da Sade e do Meio Ambiente.
As operaes da Companhia na Argentina esto sujeitas a uma extensa regulamentao. Os principais rgos de regulao a que esto sujeitas as operaes na Argentina so a ONCCA (Oficina Nacional de Controle Comercial Agropecurio) e o SENASA (Servio Nacional de Sanidade e Qualidade Alimentar). A ONCCA o rgo que regula a distribuio da Cota Hilton (parcela de exportao de carne bovina sem osso de alta qualidade e valor que a Unio Europia outorga anualmente a pases produtores e exportadores de carnes) no pas e possui poderes bastante amplos que vo desde o controle do comrcio interno e externo, como questes sanitrias, confundindo-se portanto com a competncia de outros rgos federais e provinciais de inspeo sanitria. Esse rgo regula preos internos e freqentemente probe ou restringe fortemente a exportao de carne e derivados com o intuito de regular a crescente inflao do pas. O SENASA, como rgo de inspeo sanitria, atua fortemente no setor em que trabalha a Companhia, pois a carne considerada como o principal produto de consumo interno do pas. Tal regulao causa grande instabilidade na comercializao, oriundo especialmente da atividade da ONCCA, gerando prejuzos significativos na operao. No primeiro semestre de 2008 a Companhia sofreu forte impacto desse controle de preos, por meio da conhecida resoluo 125 da ONCCA, que foi objeto de intensos debates no Congresso Nacional, e que por apertada maioria, foi rejeitada pelos Senadores do pas apenas meses depois de sua publicao. Ainda, a observncia de tal regulao poder exigir que a Companhia incorra em dispndios operacionais e de capital adicionais, que podero ser significativos. Para assegurar a observncia contnua das leis, normas e regulamentos ambientais existentes, a Companhia deve, periodicamente, substituir, reparar ou atualizar as instalaes, equipamentos ou materiais existentes, o que poder exigir que a Companhia incorra em capital adicional. Pilgrims Pride Questes regulamentares e ambientais norte-americanas O setor de frangos est sujeito regulamentao do governo norte americano, especificamente nas reas ambientais e de sade, incluindo disposies relacionadas ao descarte de materiais no meio ambiente, pela USDA, FDA e EPA nos EUA e por agncias governamentais similares no Mxico. Vrias unidades da Pilgrims Pride operam abaixo da capacidade devido conjuntura econmica. Alm disso, algumas unidades foram paralisadas em razo do pedido de recuperao judicial. Para que a produo possa ser restabelecida a nveis verificados antes da recuperao judicial, podero ser necessrios certos dispndios de capital e despesas operacionais significativos em algumas unidades para lograr a observncia das exigncias ambientais existentes ou novas, incluindo limitaes mais rigorosas impostas ou previstas em licenas ambientais recm-renovadas ou que sero renovadas. Algumas das propriedades da Pilgrims Pride recebem impacto da contaminao de vazamentos ou outros derramamentos, e a Pilgrims Pride incorreu em custos de remediao da contaminao. Alm disso, a Pilgrims Pride no passado adquiriu negcios com operaes, como produo de pesticidas e fertilizantes, que

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envolviam maior emprego de materiais perigosos e gerao de resduos mais perigosos do que os das atuais operaes da empresa. Embora muitas dessas operaes tenham sido vendidas ou fechadas, algumas leis ambientais impem responsabilidades companhia por custos de investigao e remediao de locais contaminados. Alm disso, os proprietrios ou operadores atuais dos locais contaminados podero pleitear o reembolso de custos de limpeza da Pilgrims Pride com base em operaes ou indenizaes contratuais passadas. A Companhia prev uma maior regulamentao pela USDA no que diz respeito segurana alimentar, pela FDA no que diz respeito ao uso de medicamentos na alimentao e pela EPA e outras agncias estaduais no que diz respeito a certos descartes no meio-ambiente. 7.8. Descrio das relaes de longo prazo relevantes da Companhia que no figurem em outra parte deste Formulrio de Referncia:

Contrato de Compra de Aes com Pilgrims Pride Em 16 de setembro de 2009, a JBS USA celebrou um contrato de compra de aes com a Pilgrims Pride. Com a concluso das transaes previstas no contrato de compra de aes e, de acordo com o plano de reorganizao alterado da Pilgrims Pride, a JBS USA adquiriu 64% do total das novas aes ordinrias da Pilgrims Pride emitidas e em circulao, conforme reestruturadas de acordo com o plano de reorganizao alterado, pelo valor total de US$800,0 milhes (em dinheiro). Adicionalmente, de acordo com os termos do contrato de compra de aes, se a JBS USA realizar uma abertura de capital com uma oferta pblica inicial de aes com listagem em qualquer bolsa de valores nos EUA, a JBS USA ter a opo de fazer com que cada ao ordinria da Pilgrims Pride reestruturada seja trocada por novas aes ordinrias da JBS USA, conforme um ndice de troca especfico. Contrato de Respaldo ao Plano Em 16 de setembro de 2009, a JBS USA e o Sr. Lonnie A. Bo Pilgrim firmaram um contrato de respaldo ao plano. Nos termos deste contrato, o Sr. Pilgrim comprometeu-se, entre outras coisas, a: (i) apoiar o plano de reestruturao e o contrato de compra de aes; (ii) no apoiar qualquer ato, contrato ou proposta que resulte em violao de qualquer avena, declarao ou garantia ou qualquer outra obrigao ou acordo da Pilgrims Pride nos termos do contrato de compra de aes que pudesse resultar no descumprimento de quaisquer das condies das obrigaes da Pilgrims Pride previstas no contrato de compra de aes; e (iii) apoiar qualquer outra matria necessria consumao das transaes. Nenhuma das disposies do referido contrato limita ou afeta quaisquer atos praticados pelo Sr. Pilgrim em sua capacidade como conselheiro ou diretor da Pilgrims Pride ou da Pilgrims Pride reestruturada ou de qualquer de suas subsidirias. Linha de crdito rotativo da JBS USA Em 5 de novembro de 2008, a JBS USA firmou contrato de crdito de emprstimo rotativo garantido, ou a linha de crdito rotativo, que permite emprstimos de at US$400,0 milhes. Tal contrato de crdito expira em 5 de novembro de 2011. Em 22 de abril de 2009, tal contrato foi aditado, de modo que a linha de crdito disponibilizada foi aumentada para US$500,0 milhes. At US$75,0 milhes desta linha de crdito crdito esto disponveis para a JBS USA. Os emprstimos que forem indexados s taxas variveis tero juros taxa anual igual taxa PRIME acrescidas de 2,25%, com custo total de 5.5% em 31 de dezembro de 2009, ao passo que os emprstimos atrelados taxa LIBOR rendero juros taxa anual igual taxa LIBOR aplicvel mais 3,25%. Em 31 de dezembro de 2009, referida taxa era de 0,98458%. Quando da aprovao pelo credor, os montantes liberados atrelados taxa LIBOR sero tomados pelo prazo de um a seis meses, a critrio do agente nos termos do contrato. Em 31 de dezembro de 2009, a JBS USA estava utilizando US$ 315 milhes da linhas de crdito rotativo. A disponibilidade dos recursos da linha de crdito dependem da concesso de garantias atreladas aos ativos de subsidirias integrais da JBS USA, com excluso da Five Rivers. Os ativos a serem concedidos em garantia podem ser recebveis e estoques, entre outros. As garantias concedidas so de primeiro grau. Restries Contratuais (covenants). A linha de crdito rotativo contm declaraes e restries contratuais financeiros exigindo ndice de cobertura de encargo fixo (fixed charge coverage ratio) de no mnimo 1,15 para 1,00. O ndice de cobertura de encargo fixo definido como sendo o ndice do EBITDA para os encargos

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fixos. Alm disso,a linha de crdito rotativo tambm contm compromissos restritivos que limitam a capacidade e a capacidade das subsidirias da JBS USA de, entre outras coisas: efetuar investimentos superiores a US$175,0 milhes por ano; incorrer em endividamento adicional; criar nus sobre bens, receita ou ativos; efetuar certos emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar certos dividendos e efetuar outros pagamentos; pagar antecipadamente, cancelar ou alterar certos endividamentos; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias; atuar em novas linhas de negcio; celebrar certas transaes com partes relacionadas; e celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale/leaseback).

Eventos de inadimplemento. A linha de crdito rotativo tambm contm eventos de inadimplemento tais como descumprimento ou inobservncia dos compromissos restritivos, inadimplementos e outros endividamentos, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis e certos acontecimentos relacionados a falncia e insolvncia ou questes referentes ERISA. Caso ocorra um evento de inadimplemento, os credores podero, entre outras coisas, rescindir seus compromissos e declarar todos os emprstimos vencidos antecipadamente acrescidos dos juros acumulados e multas, alm de excutir a garantia. Em 31 de dezembro de 2009, a JBS USA estava observando as restries contratuais do contrato de crdito rotativo. Notas 2011 JBS S.A. Em 6 de fevereiro de 2006 a Companhia emitiu as Notas 2011, com vencimento em fevereiro de 2011, no valor de US$275,0 milhes. As Notas 2011 so garantidas pela J&F, pela Flora Produtos de Higiene e Limpeza Ltda. (subsidiria da J&F) e pela JBS Agropecuria Ltda. A taxa de juros aplicvel s Notas 2011 de 9,375% calculada a partir de 6 de fevereiro de 2006, e pagos trimestralmente em 7 de fevereiro, 7 de maio, 7 de agosto e 7 de novembro de cada ano, a contar de 7 de maio de 2006. O valor do principal das Notas 2011 dever ser integralmente pago em 7 de fevereiro de 2011. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2011 restries contratuais que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus sobre bens, receita ou ativos; efetuar certos emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar certos dividendos e efetuar outros pagamentos; pagar antecipadamente, cancelar ou alterar certos endividamentos;

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dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias; celebrar certas transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2011.

Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2011 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2011) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2011 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2011; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2011 a Companhia no poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2011; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011, mencionada no pargrafo acima; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30,0 milhes. Eventos de inadimplemento. A escritura das Notas 2011 preve os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Oferta de Recompra. Em dezembro de 2009, a Companhia deu incio a uma oferta de recompra das Notas 2011, no valor total de aproximadamente US$2,4 milhes. Referida oferta est sendo feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notas 2011, que exige que a Companhia faa uma oferta para comprar as Notas 2011 no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notas 2011). Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009, no mbito da operao de incorporao do Bertin pela Companhia. A oferta de recompra terminou em 26 de fevereiro de 2010 e a recompra foi efetuada em 4 de maro de 2010, mediante o pagamento do valor total do principal de US$2,4 milhes, representativo das Notas 2011 que foram recompradas pela Companhia. Notas 2014 JBS USA, LLC e JBS USA Finance com garantia da JBS S.A. As subsidirias integrais, JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. emitiram as Notas 2014 no valor principal total de US$700,0 milhes em 27 de abril de 2009. As Notas 2014 so garantidas pela Companhia, pela JBS USA, JBS Hungary Holdings Kft. (uma subsidiria integral indireta da Companhia) e certas subsidirias restritas (subsidirias norte-americanas da JBS USA, LLC, com exceo da JBS USA Finance, Inc. e da JBS o US Holding LLC). Os juros sobre as Notas 2014 so de 11,625%, ao ano, pagos semestralmente em 1 de o o maio e 1 de novembro de cada ano, com incio em 1 de novembro de 2009. O valor principal das Notas 2014 ser devido integralmente em 1o de maio de 2014.

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Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2014 contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da JBS USA e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2014.

ndice Dvida Lquida/EBITDA pro forma JBS USA, LLC. Alm disso, as Notas 2014 incluem restries contratuais que probem a subsidiria, JBS USA, LLC e suas subsidirias garantidoras das Notas 2014, de incorrer em qualquer dvida ou emitir aes (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da JBS USA, LLC na data de contratao da dvida e destinao do respectivo produto seja menor do que 3,0/1,0. Os co-emissores das Notas 2014 foram as subsidirias integrais JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. O clculo do ndice de dvida lquida/EBITDA feito com base no ndice de dvida lquida/EBITDA da JBS USA, LLC e suas subsidirias restritas, conforme definidas nos termos da escritura de emisso, e no incluem a JBS USA. Os termos e condies das Notas 2014 definem (i) o ndice Dvida Lquida/EBITDA em qualquer data de determinao (Data de Clculo), o ndice da Dvida Lquida da JBS USA, LLC na Data de Clculo/EBITDA consolidado da JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas no ltimo perodo poca encerrado de quatro trimestres fiscais consecutivos, sujeitos a ajustes referentes a alienaes de ativo e investimentos realizados no perodo; (ii) Dvida Lquida a qualquer tempo como valor total de dvida da JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas menos a soma de caixa, equivalentes a caixa e valores mobilirios registrados como ativo circulante (com exceo de qualquer capital social de qualquer pessoa); ficando estipulado que a Dvida Lquida incluir o valor principal total das Notas 2016 da Companhia e qualquer outra dvida da Companhia porventura garantida pela JBS USA, LLC ou suas subsidirias restritas; e (iii) o EBITDA consolidado da JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas em qualquer perodo como (1) Lucro (prejuzo) lquido consolidado no perodo em questo, sujeito a determinados ajustes, menos (2) a soma de: (a) crditos de imposto de renda; (b) receitas de juros; (c) ganho de itens extraordinrios; (d) qualquer ganho lquido total (mas nem todo prejuzo lquido total) decorrente da venda, permuta ou outra alienao de capital ativo pela JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas (incluindo qualquer ativo fixo, quer tangvel, quer intangvel, todos os estoques vendidos com relao alienao de ativos fixos e todos os valores mobilirios); e (e) qualquer outro ganho no-monetrio adicionado para apurao do Lucro (prejuzo) lquido consolidado (que em cada caso, na medida em que includo no clculo do Lucro (prejuzo) lquido consolidado da JBS USA, LLC em conformidade com os GAAP, mas sem duplicao), acrescido de: (3) a soma de: (a) qualquer proviso para imposto de renda; (b) despesa de juros consolidada; (c) perda gerada por itens extraordinrios; (d) depreciao e amortizao; (e) qualquer prejuzo lquido total (mas nem todo ganho lquido total) decorrente da venda, permuta ou outra alienao de capital ativo pela JBS USA, LLC (incluindo qualquer ativo fixo, quer tangvel, quer intangvel); (f) desconto de dvida amortizado; (g) montante de qualquer deduo efetuada no Lucro (prejuzo) lquido consolidado resultante de qualquer concesso a qualquer membro da administrao da JBS USA, LLC ou certas subsidirias restritas de qualquer participao societria; e (h) quaisquer outras perdas no-monetrias que tenham sido subtradas na apurao do Lucro (prejuzo) lquido consolidado (que no perdas no-monetrias relacionadas a baixas ou cancelamentos de contas a receber ou estoques) (em cada caso, na medida em que includo no clculo do Lucro (prejuzo) lquido consolidado da JBS USA, LLC em conformidade com os GAAP, mas sem duplicao, e conforme ajuste adicional de forma a excluir certos itens no-monetrios e itens no-recorrentes).

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Para o propsito dessa restrio contratual, o Lucro (prejuzo) lquido consolidado ajustado para excluir, dentre outras coisas, (1) lucros das subsidirias restritas, na medida em que o pagamento de dividendos ou distribuies similares pelas subsidirias restritas no so permitidas por lei ou por qualquer contrato a qual as subsidirias restritas sejam partes, (2) lucro de qualquer empresa na qual a JBS USA, LLC, tenha participao em conjunto, salvo os casos de dividendos e outras distribuies efetivamente pagas para a JBS USA, LLC ou uma de suas subsidirias integrais consideradas como subsidirias restritas, e (3) determinados itens que no sejam em espcie e no sejam recorrentes. Eventos de inadimplemento. A escritura de emisso prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstas na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2014 poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2014. Notas 2016 - JBS S.A. Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas seniores com vencimento em 2016, com valor principal total de US$300,0 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, com incio em 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Garantias. A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (isto , qualquer subsidiria que represente pelo menos 20% da totalidade dos ativos ou receita bruta anual da Companhia, de acordo com suas demonstraes financeiras mais recentes) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, Inc., JBS USA, LLC, Flora Produtos de Higiene e Limpeza Ltda. (subsidiria da J&F) e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da JBS USA) podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe que limitam nossa capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016.

Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0.

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Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30,0 milhes. Eventos de inadimplemento. A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 do Bertin O Bertin, sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 do Bertin, no valor principal total de US$350,0 milhes, em 09 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 do Bertin so de 10,25%, ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 do Bertin ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice, e caso tal operao no seja excepcionada pela escritura das Notas 2016 do Bertin; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 do Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas.

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Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 do Bertin incluem restries contratuais que probem a Companhia (na qualidade de sucessora legal do Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 do Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 do Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 do Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2016 do Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 do Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30,0 milhes. Eventos de inadimplemento. A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuaisou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 do Bertin poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 do Bertin. Em 24 de novembro de 2009, o Bertin iniciou um processo de consent solicitation junto aos detentores das Notas 2016 do Bertin para, entre outras finalidades, (i) igualar a forma de certas clusulas da escritura das Notas 2016 do Bertin, especialmente aquelas relativas covenants e events of default, s disposies da Notas 2016 da Companhia; e (ii) excepcionar a mudana de controle do Bertin, em decorrncia da incorporao do Bertin pela Companhia, das hipteses de configurao de uma mudana de controle, no mbito das Notas 2016 do Bertin. Referido processo terminou em 14 de dezembro de 2009 e contou com a adeso de detentores de mais de 85% do valor principal das Notas 2016. Notas 2017 da Vigor A S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor), subsidiria da Companhia aps a incorporao do Bertin pela Companhia, emitiu as Notas 2017 da Vigor, no valor principal total de US$100,0 milhes, em 16 de fevereiro de 2007. As Notas 2017 da Vigor so garantidas pela Companhia Leco de Produtos Alimentcios, subsidiria da Vigor. Os juros sobre as Notas 2017 da Vigor so de 9,25% ao ano, pagos semestralmente em 23 de fevereiro e 23 de agosto de cada ano, com incio em 23 de agosto de 2007. O valor principal das Notas 2017 da Vigor ser devido integralmente em 23 de fevereiro de 2017. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2017 da Vigor contm restries contratuaisde praxe que limitam a sua capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias da Companhia de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice, e caso tal operao no seja excepcionada pela escritura das Notas 2017 da Vigor; criar nus;

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pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; e celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2017 da Vigor; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas.

Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2017 da Vigor incluem restries contratuaisque probem a Companhia (tambm na qualidade de sucessora legal do Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2017 da Vigor estabelecem restries Vigor e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2017; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES no mbito da Financiadora de Estudos e Projetos FINEP. Alm disso, de acordo com as Notas 2017 da Vigor, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 10,0 milhes. Eventos de inadimplemento. A escritura de emisso prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2017 da Vigor poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2017 da Vigor. Linha de crdito rotativo garantido da J&F Oklahoma A J&F Oklahoma possui uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600 milhes com um banco comercial. Sua controladora, a J&F, firmou contrato com a J&F Oklahoma por meio do qual realizar contribuies para a J&F Oklahoma se a J&F Oklahoma no estiver observando seus compromissos financeiros previstos nessa linha de crdito. Caso a J&F Oklahoma incorra em inadimplncia com suas obrigaes previstas nessa linha de crdito e o inadimplemento no seja sanado pela J&F nos termos do contrato de filiao, a Five Rivers ficar obrigada a pagar US$250 milhes das obrigaes nos termos da linha de crdito. Essa linha de crdito est disponvel para emprstimos rotativos e cartas de crdito. Emprstimos tomados nos termos dessa linha de crdito incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% ou taxa bsica acrescida de 1,00%, sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. Taxas de compromisso de 0,45% ao ano incidem sobre compromissos novos. Essa linha de crdito tem vencimento em 7 de outubro de 2011. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e da Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da Five Rivers de acordo com contrato de fornecimento e alimentao de gado descrito acima. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado descrito acima.

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Linha de crdito rotativo para a J&F Oklahoma A Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais para serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para acabamento. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% ou taxa bsica acrescida de 1,00%, sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. O vencimento da linha de crdito em 24 de outubro de 2011. Em 27 de dezembro de 2009 o saldo era de US$ 160,5 milhes. Em 27 de dezembro de 2009 o saldo em aberto dessa linha de crdito era de US$160,5 milhes. Emprstimos entre empresas do mesmo grupo devidos pela JBS USA Holdings, Inc. a uma subsidiria da JBS S.A. Em 29 de maro de 2009, a JBS USA devia um total de US$658,6 milhes por vrios emprstimos entre empresas do mesmo grupo da Companhia, doravante designada JBS HU Liquidity Management LLC (Hungria), subsidiria integral indireta da Companhia. O produto desses emprstimos entre empresas do mesmo grupo foi destinado ao custeio das operaes da JBS USA e Aquisio da Tasman e Aquisio da JBS Packerland. Em 27 de abril de 2009, os contratos de emprstimo entre empresas do mesmo grupo foram consolidados em um nico contrato de emprstimo e as datas de vencimento do valor principal dos emprstimos entre empresas do mesmo grupo foram prorrogadas para 18 de abril de 2019, e a taxa de juros foi alterada para 12% ao ano. O produto lquido da oferta e venda das Notas 2014 (menos US$100 milhes) foi aplicado na amortizao de juros acumulados e de parcela do principal sobre esses emprstimos entre empresas do mesmo grupo. Alm disso, a JBS USA firmou um contrato de emprstimo a prazo entre empresas do mesmo grupo no valor principal total de US$6 milhes nos mesmos termos do contrato de emprstimo entre empresas do mesmo grupo consolidado. Em 27 de dezembro de 2009, o saldo desses emprstimos era de aproximadamente US$ 89,1 milhes. Adiantamento de cliente com relao a contrato de fornecimento de matria-prima Em 27 de fevereiro de 2008, a Companhia firmou um contrato de fornecimento de matria-prima, atravs do qual conferiu a um cliente o direito exclusivo de, durante o prazo do contrato, receber certo subproduto de produo de carne bovina de todas as unidades de carne bovina norte-americanas da Companhia. O adiantamento do cliente garantido por contrato de emisso de nota promissria, que vence juros taxa LIBOR de dois meses mais 200 pontos-base e prev converso em capital na JBS USA na hiptese de incorrermos em inadimplemento nos termos do contrato de emisso de nota promissria. O saldo no amortizado em 27 de dezembro de 2009 era de aproximadamente US$ 156,0 milhes. Financiamento relacionado Proposta de Aquisio da Pilgrims Pride Linha de Crdito de Sada A Pilgrims Pride reestruturada e determinadas subsidirias tambm devem fazer parte da Linha de Crdito de Sada, uma vez que ela existe em um processo de falncia para fornecer o financiamento para distribuies do Plano e capital de giro. Em 11 de agosto de 2009, o tribunal de falncias assinou um despacho autorizando a Pilgrims Pride a assinar determinados mandados, compromissos e cartas de taxas em relao Linha de Crdito de Sada e pagar determinadas taxas relacionadas aos mesmos. Qualquer fuso ou consolidao da Pilgrims Pride reestruturada conosco exigir o pagamento antecipado e integral da Linha de Crdito de Sada, antecipao de pagamento essa que no pode ser renunciada sem o consentimento dos credores da Linha de Crdito de Sada ou sem um refinanciamento da Linha de Crdito de Sada. Em 20 de novembro de 2009, a Pilgrims Pride e determinadas de suas subsidirias apresentaram como suplemento para seu Plano um modelo de contrato de crdito detalhando os termos e as condies da Linha de Crdito de Sada que ela espera celebrar ao sair da falncia. Os termos e condies mais importantes da Linha de Crdito de Sada esto detalhados a seguir. A Linha de Crdito de Sada atualmente prevista fornecer (i) uma linha de financiamento garantida principal no valor total mximo para o principal de US$1.750,0 milhes, para incluir uma linha de crdito rotativo de trs anos, no valor mximo total do principal de US$600,0 milhes, (ii) uma linha de financiamento A de trs anos com valor total do principal de at US$375,0 milhes e (iii) uma linha de financiamento B com prazo de cinco anos no valor total do principal de at US$775,0 milhes. Como previsto, uma parte dos compromissos rotativos nos termos da Linha de Crdito de Sada de pelo menos US$200,0 milhes estar disponvel para a emisso de cartas de crdito de reserva (standby) e cartas de crdito comerciais. O compromisso de financiamento rotativo vence em 2012. Os emprstimos a prazo A vencem em 2012. Os emprstimos a prazo B vencem em 2014. Aps a data de vigncia da Linha de Crdito de Sada e sujeito a determinadas

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condies, o valor do emprstimo a prazo A pode aumentar no mximo em US$100,0 milhes e o emprstimo a prazo B pode ter seu valor aumentado de US$25 milhes a U$400,0 milhes. O valor do principal total pendente nos termos da Linha de Crdito de Sada no podem aumentar para mais do que US$1.850,0 milho.

Os emprstimos rotativos tero juros a uma taxa anual igual a uma das seguintes taxas a critrio da Pilgrims Pride:
3,50% mais o maior entre: (i) a taxa prime; (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0% ou 4,50% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses corrigida pela reserva legal aplicvel. Os emprstimos a prazo A e B-1 tero juros a uma taxa anual igual a uma das seguintes taxas a critrio da Pilgrims Pride: 4.00% mais o maior entre: (i) a taxa prime; (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0% ou 5.00% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses corrigida pela reserva legal aplicvel.

Os juros sobre os emprstimos a prazo A aumentaro em 1,00% caso tais emprstimos no sejam pagos no prazo de dois anos da data de vigncia da Linha de Crdito de Sada e em mais 1,00% caso os emprstimos no sejam pagos no prazo de dois anos e meio de tal data. No pagamento total dos emprstimos a prazo A, a taxa de juros sobre os emprstimos restantes ser reduzida 0,50%. O emprstimo a prazo B-2 ter juros a uma taxa anual de 9,00%. Disponibilidade. A disponibilidade nos termos da Linha de Crdito de Sada est sujeita a uma base de emprstimos de acordo com determinados ativos do tomador. A base de emprstimos consiste em uma porcentagem de determinadas contas a receber qualificveis, inventrio, depsitos em dinheiro e contas de corretagem de commodities menos determinadas reservas e contas a pagar. Garantias. Os emprstimos nos termos da Linha de Crdito de Sada e as obrigaes relacionadas a determinados produtos bancrios especificados e contratos de hedge sero garantidos por determinadas subsidirias da Pilgrims Pride e por uma participao de garantia de primeiro grau em todos os ativos, seja eles reais ou pessoais, tangveis ou intangveis, sujeitas a determinadas excees. No caso de determinadas subsidirias estrangeiras, a Pilgrims Pride garantir 100% do capital social sem direito a voto e 65% do capital social com direito a voto. Acordos. A Linha de Crdito de Sada conter as declaraes e garantias e acordos financeiros comuns, incluindo um acordo que exige um ndice de cobertura de encargos fixos (fixed charge coverage ratio) mnimo de 1.2 a 1.0. O ndice cobertura de encargos fixos definido como o ndice EBITDA (definido no contrato de crdito) da Pilgrims Pride menos determinados investimentos no financiados e certos impostos pagos em dinheiro para encargos fixos de acordo com definio na Linha de Crdito de Sada. A Linha de Crdito de Sada tambm exigir um ndice de alavancagem com base em quatro trimestres contnuos de no mximo 3,5 a 1,0 para o trimestre fiscal encerrado em 27 de dezembro de 2009, 3,25 a 1,0 para os trimestres fiscais encerrados em 28 de maro de 2010 e 27 de junho de 2010 e 3,0 a 1,0 para cada trimestre fiscal subsequente. O ndice de alavancagem definido como o ndice de dvida total em relao ao EBITDA. O EBITDA da Pilgrims Pride no calculado da mesma maneira que o EBITDA da JBS USA. A Pilgrims Pride deve cumprir seu ndice de alavancagem no fechamento da aquisio da Pilgrims Pride. A Linha de Crdito de Sada tambm exigir um patrimnio lquido tangvel consolidado no inferior soma de 70% do patrimnio lquido tangvel consolidado na data de vigncia da Linha de Crdito de Sada e 50% de receita lquida cumulativa. O patrimnio lquido tangvel consolidado definido como o patrimnio dos acionistas da Pilgrims Pride menos o ativo intangvel (de acordo com a definio desses termos na Linha de Crdito de Sada). Entre outras coisas, a Linha de Crdito de Sada tambm conter acordos negativos que limitam a capacidade da Pilgrims Pride e de suas subsidirias de:

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incorrer em dvida adicional; criar gravames sobre propriedades ou ativos; dissolver, consolidar, incorporar, transferir substancialmente todos os ativos, liquidar ou alterar o tipo de entidade ou a jurisdio da organizao; fazer determinados investimentos, emprstimos, adiantamentos, garantias e aquisies; vender, transferir, arrendar ou alienar ativos; celebrar transaes de venda/retroarrendamento (leaseback); celebrar contratos de swap; efetuar determinados pagamentos da dvida e taxas de gerenciamento e outros pagamentos restritos (incluindo dividendos); celebrar transaes com afiliadas; celebrar contratos restritivos; pagar antecipadamente, cancelar ou alterar determinadas dvidas; alterar o exerccio fiscal e efetuar gastos de capital em valor maior do que US$225,0 milhes durante o exerccio fiscal de 2010, US$275,0 milhes durante o exerccio fiscal de 2011 da Pilgrims Pride e US$350,0 milhes durante o exerccio fiscal da Pilgrims Pride de 2012 e posteriormente.

Eventos de inadimplemento. A Linha de Crdito de Sada tambm conter eventos comuns de inadimplemento, incluindo falta de um pagamento previsto na Linha de Crdito de Sada, falta de pagamentos de outras dvidas, qualquer evento ou condio que permita a antecipao de dvida relevante e determinados eventos relacionados falncia e insolvncia. Caso um evento de inadimplemento ocorra, os credores dentro da Linha de Crdito de Sada podem entre outras coisas rescindir seus compromissos, declarar que todos os emprstimos sejam imediatamente devidos e exigveis juntamente com os juros acumulados e taxas, e exercer outros direitos e recursos nos termos dos documentos de emprstimo. Alm dos contratos acima mencionadas, a Companhia celebrou outos financiamentos descritas da seguinte forma: NCE - Notas de Crdito de Exportao As NCEs so linhas de crdito destinadas a empresas exportadoras, com benefcios fiscais. necessria a comprovao das exportaes efetuadas. H operaes em reais e em dlares norte-americanos. Em 31 de dezembro de 2009, as notas de crdito que haviam sido celebradas eram: NCEs com o Banco do Brasil S.A. (a) em 22 de fevereiro de 2008, no montante de principal total de R$ 192,4 milhes. De acordo com os termos desta nota de crdito, a amortizao do montante de principal ser realizada em 3 parcelas, no montante de R$ 64,1 milhes cada, em 26 de fevereiro de 2011, 26 de fevereiro de 2012 e 26 de janeiro de 2013. Sobre o montante principal incidem juros calculados taxa mdia do CDI, acrescidos de sobretaxa efetiva de 1,20% ao ano. Os juros sero calculados por dia til e pagos semestralmente, bem como no vencimento e liquidao da dvida. Os valores captados por meio desta nota de crdito foram utilizados para capital de giro; (b) em 22 de fevereiro de 2008, no montante de principal total de R$ 337,5 milhes. De acordo com os termos desta nota de crdito, a amortizao do montante de principal ser realizada em 3 parcelas, no montante de R$ 112,5 milhes cada, em 26 de fevereiro de 2011, 26 de fevereiro de 2012 e 26 de janeiro de 2013. Sobre o montante principal incidem juros calculados taxa mdia do CDI, acrescidos de sobretaxa efetiva de 1,20% ao ano. Os juros sero calculados por dia til e pagos semestralmente, bem como no vencimento e liquidao da dvida. Os valores captados por meio desta nota de crdito forma utilizados para capital de giro.

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NCEs com o Banco Bradesco S.A.: (a) em 20 de fevereiro de 2008, no montante de principal total de R$ 433,8 milhes. De acordo com os termos desta nota de crdito, a amortizao do montante de principal ser realizada em duas parcelas no valor de R$ 144, 6 milhes, com vencimentos em 17 de fevereiro de 2009 e 11 de fevereiro de 2010 e uma parcela, no montante de R$ 144, 6 milhes com vencimento em 4 de fevereiro de 2011. Sobre o montante principal incidem juros calculados taxa de 100% da taxa mdia diria do CDI, capitalizada em base anual, acrescida exponencialmente de spread de 2,75% ao ano. As parcelas de juros possuem as seguintes datas de vencimento: 23 de maio de 2008; 20 de agosto de 2008; 18 de novembro de 2008; 17 de fevereiro de 2009; 19 de maio de 2009; 17 de agosto de 2009; 13 de novembro de 2009; 11 de fevereiro de 2010; 12 de maio de 2010; 10 de agosto de 2010; 9 de novembro de 2010 e 4 de fevereiro de 2011. Os recursos captados por meio desta nota de crdito foram utilizados exclusivamente para compra de cabeas de gado, para exportao de carne bovina; e (b) em 14 de agosto de 2008, no montante de principal total de R$ 250,0 milhes (originalmente celebrada pelo Bertin, a obrigao foi assumida pela Companhia em decorrncia da incorporao de Bertin pela Companhia, em 31 de dezembro de 2009). De acordo com os termos desta nota de crdito, a amortizao do montante principal ser realizada em 1 parcela, com vencimento em 26 de julho de 2011. Sobre o montante principal incidem juros calculados taxa de 118% do CDI, capitalizada em base anual. O pagamento dos juros deve ocorrer com a liquidao do principal, ou seja, em 26 de julho de 2011. Os recursos captados por meio desta nota de crdito foram utilizados exclusivamente para aquisio de bovinos para exportao de carne bovina in natura, industrializadas e seus derivados e na aquisio de couro bovino, exportao de couro semi-acabado, acabado e wet blue, alm de produtos de higiene e beleza e produtos pet a serem exportados. Em 31 de dezembro de 2009, o saldo total devedor das NCEs de R$ 2.745,3 milhes. Pr-Pagamentos As operaes captadas na modalidade pr-pagamento so utilizadas para financiamento das exportaes. Essas operaes so captadas em dlares norte-americanos. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia havia celebrado as seguintes linhas de crdito de pr-pagamento: Pr-pagamento com Banco Santander (Brasil) S.A.. Em 28 de dezembro de 2009, no montante total de US$ 200,0 milhes. De acordo com os termos e condies deste pr-pagamento, as amortizaes sero realizas em 9 parcelas, com os seguintes vencimentos: 28 de dezembro de 2010; 23 de junho de 2011; 20 de dezembro de 2011; 18 de junho de 2012; 14 de dezembro de 2012; 12 de junho de 2013; 9 de dezembro de 2013; 9 de junho de 2014; e 4 de dezembro de 2014. Sobre o montante total incidem juros calculados pela variao da taxa LIBOR + 3,50% ao ano a partir da data de desembolso do valor principal do emprstimo. Tais juros sero pagos semestralmente pela Companhia. Pr-pagamento com ABN Amro Bank S.A.. Em 24 de janeiro de 2008, no montante de principal de at US$ 105,0 milhes (originalmente celebrado pelo Bertin, a obrigao foi assumida pela Companhia em decorrncia da incorporao de Bertin pela Companhia, em 31 de dezembro de 2009). De acordo com os termos e condies deste pr-pagamento, as amortizaes do montante de principal ocorrero em 7 parcelas, com os seguintes vencimentos: 18 de janeiro de 2010; 19 de julho de 2010; 13 de janeiro de 2011; 12 de julho de 2011; 9 de janeiro de 2012; 6 de julho de 2012; 31 de dezembro de 2012. Sobre o montante principal incidiro juros calculados pela variao da taxa LIBOR + 1,70% ao ano, que devero ser pagos em 10 parcelas, com os seguintes vencimentos: 28 de julho de 2008; 26 de janeiro de 2009; 23 de julho de 2009; 18 de janeiro de 2010; 19 de julho de 2010; 13 de janeiro de 2011; 12 de julho de 2011; 9 de janeiro de 2012; 6 de julho de 2012; 31 de dezembro de 2012. As empresas Herber Participaes Ltda. e Bertin so garantidoras da operao. Pr-pagamento com o Credit Suisse (Brasil) S.A. Em 8 de maio de 2008, no montante de principal de US$ 100,0 milhes. De acordo com os termos e condies deste pr-pagamento, as amortizaes do montante de principal ocorrero em 9 parcelas, conforme a seguir: (i) 8 parcelas no montante de USD 11.111.111,11, com vencimento nos dias 14 dos meses de maio, agosto, novembro de 2011; fevereiro, maio, agosto, novembro de 2012 e fevereiro de 2013; e (ii) uma parcela no montante de USD 11.111.111,12, com vencimento em 14 de maio de 2013. Sobre o montante principal incidiro juros calculados taxa de 6% ao ano, que devero ser pagos pela Companhia em parcelas com vencimentos nos mesmos dias de vencimento das parcelas de principal. A empresa J&F Participaes S.A. garantidora da operao. Pr-pagamentos com Banco Rabobank International Brasil S.A.: (a) em 29 de novembro de 2006, no montante de principal de US$ 40,0 milhes. De acordo com os termos e condies deste pr-pagamento, as amortizaes do montante principal ocorrero em 9 parcelas, no montante de US$ 4,4 milhes, com os vencimentos a seguir: (i) a primeira parcela com vencimento 24 meses aps o crdito nos recursos na contacorrente da Companhia e; (ii) as demais, na data de vencimento das parcelas de juros, sendo que o

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vencimento final ser aps 72 meses da data de crdito dos recursos na conta-corrente da Companhia. Sobre o montante principal incidiro juros calculados pela variao da taxa LIBOR + 2,50% ao ano, que devero ser pagas semestralmente, sendo a primeira parcela vencimento em 6 meses aps o crdito dos recursos na conta-corrente da Companhia. A empresa Heber Participaes S.A. garantidora da operao; (b) em 4 de maro de 2008, no montante de principal total de US$ 50,0 milhes. De acordo com os termos e condies deste pr-pagamento, as amortizaes do montante principal ocorrero em 9 parcelas, no montante de US$ 5,6 milhes, com os vencimentos a seguir: (i) a primeira parcela com vencimento 36 meses aps o crdito nos recursos na conta-corrente da Companhia e; (ii) as demais, na data de vencimento das parcelas de juros, sendo que o vencimento da ltima parcela ser em 4 de fevereiro de 2015. Sobre o montante principal incidiro juros calculados pela variao da taxa LIBOR + 1,8% ao ano, que devero ser pagos semestralmente, sendo a primeira parcela com vencimento em 6 meses aps o crdito dos recursos na contacorrente da Companhia. As empresas Heber Participaes S.A. e Bracol Holding Ltda. so garantidoras da operao; (c) em 12 de agosto de 2008, no montante de principal total de US$ 75,0 milhes. De acordo com os termos e condies deste pr-pagamento, as amortizaes do montante principal ocorrero em 9 parcelas, no montante de US$ 8,3 milhes, com os vencimentos a seguir: (i) a primeira parcela com vencimento 30 meses aps o crdito nos recursos na conta-corrente da Companhia e; (ii) as demais, na data de vencimento das parcelas de juros, sendo que o vencimento da ltima parcela ser em 4 de fevereiro de 2015. Sobre o montante principal incidiro juros calculados pela variao da taxa LIBOR + 3,00% ao ano, que devero ser pagas semestralmente, sendo a primeira parcela vencimento em 6 meses aps o crdito dos recursos na conta-corrente da Companhia. As empresas Heber Participaes S.A. e Bracol Holding Ltda. so garantidoras da operao. Todos esses contratos de pr-pagamento foram originalmente celebrados pelo Bertin, sendo certo que a obrigao foi assumida pela Companhia em decorrncia da incorporao de Bertin pela Companhia, em 31 de dezembro de 2009) O saldo total das operaes de pr-pagamento em 31 de dezembro de 2009 de R$1.521,2 milhes. CCB - Cdulas de Crdito Bancrio A Companhia assumiu a CCB celebrada pelo Bertin em razo da sua incorporao em 31 de dezembro de 2009. A cdula de crdito bancrio com o BNDES foi firmada em 10 de novembro de 2009, no montante de principal total de R$ 200,0 milhes. De acordo com os termos e condies desta cdula de crdito, as amortizaes do montante de principal ocorrero em 24 parcelas mensais e sucessivas, vencendo-se a primeira em 15 de dezembro de 2010 e a ltima em 15 de novembro de 2012. Sobre o montante de principal incidem juros calculados taxa de 4,44% acima da TJLP, acrescida de 1% ao ano. Em garantia ao valor captado, foram institudas hipotecas em novo grau sobre imveis de propriedade de Bracol Holding Ltda., localizadas na cidade de Lins, Estado de So Paulo. A empresa Heber Participaes avalista da operao. Os recursos captados por meio desta cdula de crdito foram utilizados para financiamento de capital de giro, no mbito do Programa Especial de Crditos do BNDES. O saldo devedor desta cdula de crdito em 31 de dezembro de 2009 de R$ 202,1 milhes. Restries de dividendos As obrigaes e compromissos previstos em determinados contratos de dvida da Companhia e de suas subsidirias incluem a restrio da capacidade da Companhia (ou de suas subsidirias, conforme aplicvel) de pagar dividendos, conforme o disposto nesta seo 7.8 do Formulrio de Referncia. 7.9. Outras informaes que a Companhia julga relevantes

A Companhia acredita ser a maior empresa em processamento de protena animal do mundo, atuando nas reas de alimentos, couro, lcteos, produtos para animais domsticos, colgeno e biodiesel. A Companhia est presente em seis continentes, com plataformas de produo e escritrios no Brasil, Argentina, Itlia, Austrlia, EUA, Uruguai, Paraguai, Mxico, China e Rssia entre outros pases. Pontos Fortes e Vantagens Competitivas da Companhia Os pontos fortes e vantagens competitivas da Companhia incluem: Liderana de mercado, escala e reconhecimento de marca. A Companhia acredita ser a maior companhia de protena do mundo e o maior produtor e exportador mundial de carne bovina com acesso a 100 pases do globo. Adicionalmente, a Companhia acredita ser o segundo maior produtor de frango do mundo, o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA e lder mundial no processamento de couro. A Companhia acredita que sua posio de liderana no mundo lhe permitir aproveitar oportunidades de mercado, possibilitando expandir os seus negcios e aumentar sua participao nos mercados domstico e internacional. A escala

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produtiva da Companhia lhe permite otimizar sua produo e diluir seus custos fixos, o que a Companhia acredita proporcionar uma rentabilidade maior em relao aos seus competidores locais e globais. As marcas da Companhia incluem, no Brasil: Friboi, Swift, Bertin, Maturatta, Organic Beef, Anglo, Mouran, Apeti, Grill, Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul, Serrabella, Bracol e Super Flor, nos EUA: Swift, Swift Premium, 1855, Pilgrims Pride e Gold Kist, na Australia: AMH, Aberdeen, Pure Prime, Royal, Tasman Meats, King Island Beef, Longford, Seatle Meat, na Argentina: Swift, Cabaa Las Lilas, Plate e La Blanca, e na Itlia: Montana, Inalca e Ibise. A Companhia acredita que suas marcas so amplamente reconhecidas como smbolos de qualidade nos mercados em que so comercializadas, o que lhe permite manter e ampliar sua liderana. Modelo de negcio diversificado com alcance global. O negcio da Companhia bastante diversificado, pois a Companhia produz e distribui uma ampla gama de produtos proticos para diversas localidades por meio de inmeros canais de distribuio. Oferta diversificada de protenas. A Companhia vende produtos de carne bovina, suna, de frango, de cordeiro e carneiro. Alm disso, a Companhia produz produtos lcteos e derivados. A diversificao de vendas de produtos proticos da Companhia proporciona a oportunidade de realizar venda cruzada (cross selling) para seus clientes, alm de mitigar os principais riscos tpicos do setor, tais como ciclos, doenas especficas a certas espcies e s mudanas das preferncias do consumidor. Em conseqncia, a Companhia acredita que seu amplo portflio de produtos proticos uma proteo adicional contra riscos de sua indstria. Distribuio geogrfica da produo. As plataformas de processamento da Companhia situadas nos principais pases produtores de carne bovina do mundo lhe proporcionam diversificao geogrfica e flexibilidade operacional suficientes para atender a demanda de seus clientes, independentemente das condies de mercado e das restries sanitrias. Este fato permite Companhia mitigar riscos de restries de exportao de carne in natura causados por eventuais problemas fitossanitrios (tais como BSE e febre aftosa). Como exemplo, em 2005, com o surto de febre aftosa no Brasil e a conseqente restrio de vrios pases carne brasileira, a Companhia utilizou sua plataforma de produo na Argentina para suprir a demanda por carne at a suspenso das restries. Atualmente, a Companhia est utilizando suas plataformas de produo no Uruguai, Paraguai e Austrlia para suprir a demanda europia por conta das restries europias impostas tendo em vista problemas de rastreamento no Brasil. Diversificao da rede de vendas e de distribuio. A Companhia beneficiada por sua rede diversificada de vendas e distribuio, que inclui varejistas nacionais e regionais (inclusive cadeias de supermercados, mercearias e distribuidores), processadores (incluindo os fabricantes de toucinho, linguias e frios), mercados internacionais e o setor de food service (inclusive distribuidores de food service, que servem cadeias de restaurantes, hotis e outros clientes institucionais). A Companhia vende seus produtos para mais de 200.000 clientes no mundo todo, sendo que nenhum cliente individualmente foi responsvel por mais de 2,0% de sua receita lquida de vendas em 2009. Esse grau de diversificao reduz a dependncia da Companhia a qualquer mercado ou cliente e lhe proporciona vrias formas de crescimento potencial. Diversificao das exportaes. A Companhia o maior exportador de carne bovina do mundo e vende seus produtos em mais de 100 pases localizados nos seis continentes. Ao todo, as exportaes da Companhia corresponderam a aproximadamente 23,0% de suas vendas de 2009. A diversificao geogrfica da Companhia lhe permite reduzir a exposio qualquer mercado individualmente e, da mesma forma, ter acesso a todos os mercados exportadores. Alm disso, o acesso a mercados internacionais potencializa a gerao de retorno, pois diversos dos produtos de exportao da Companhia, tais como cortes dianteiros, lngua, corao, rim e outros midos, geram maior demanda e precificao em mercados externos, em particular na sia e Oriente Mdio.

Histrico de sucesso em aquisies. A Companhia tem um slido histrico de sucesso em aquisies e integrao de empresas adquiridas. Nos ltimos 15 anos, a Companhia realizou mais de 30 aquisies. Alm disso, a Companhia tem histrico de sucesso em recuperao de empresas deficitrias, comprovado com a aquisio e recuperao da Swift nos EUA. Aps a oferta pblica inicial de aes da Companhia no Brasil em maro de 2007, a Companhia adquiriu a Swift, Inalca, Smithfield, Five Rivers, Tasman, Pilgrims Pride e a Bertin, dentre outras, o que aumentou sua receita lquida de R$ 4.301,7 milhes em 2006 para R$ 55.223,6 milhes em 2009 e seu EBITDA de R$ 547,8 milhes para R$ 3.058 milhes no mesmo perodo. Esse histrico de sucesso transformou a Companhia na maior empresa de protenas do mundo e a Companhia acredita que em razo de sua liderana, escala, solidez financeira e experincia na execuo de aquisies e

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integrao de empresas adquiridas, estar bem posicionada para atuar como um dos principais agentes na consolidao da indstria de alimentos no mundo. Administrao experiente e especializada no setor. A equipe de administradores da Companhia, focada em crescimento, possui profundo conhecimento do setor de produo de carne bovina, sunas e de frango, alguns deles possuindo mais de 20 anos de experincia na administrao da Companhia ou atuando no setor. A Administrao um dos principais fatores responsveis pelo crescimento das vendas, otimizao de operaes, integrao de recentes aquisies, transformando a Companhia em um dos principais players da indstria de alimentos no mundo. Estratgia da Companhia O objetivo da Companhia continuar a crescer, alcanando uma posio de liderana na indstria de alimentos, aproveitar as oportunidades de consolidao do setor no mundo, a abertura e o crescimento dos mercados internacionais, e ao mesmo tempo alcanar taxas de retorno atrativas para seus acionistas. A seguir, a Companhia apresenta os principais elementos da sua estratgia: Continuar explorando oportunidades de crescimento atravs de investimentos e aquisies. A Companhia pretende continuar a buscar oportunidades de aquisio e de parcerias estratgicas no mundo que ofeream novos mercados, novos produtos, ganhos de escala e capturas de sinergias operacionais, aproveitando sua experincia na execuo de aquisies e integrao de empresas adquiridas nos ltimos 15 anos. A Companhia pretende continuar crescendo de maneira sustentvel no mercado internacional de alimentos, buscando oportunidades de aquisio e de parcerias estratgicas, mantendo seu alto padro de segurana alimentar, com o fim de assegurar a qualidade de seus produtos. Alm disso, a Companhia continuar investindo em novos mercados e desenvolvendo e consolidando os mercados em que j atua. Ao mesmo tempo, a Companhia continuar a investir na ampliao e consolidao da nossa liderana nos mercados domsticos e internacionais nos quais atua. A Companhia acredita que ser capaz de ingressar em novos mercados de exportao medida que as barreiras comerciais existentes sejam reduzidas ou eliminadas e suas vantagens competitivas e experincia em exportaes devero proporcionar Companhia uma vantagem competitiva no incio das atividades nesses mercados. Continuar a reduzir custos e a aumentar eficincias operacionais. A Companhia pretende continuar a ser uma das empresas com estrutura de custo mais eficiente do mundo, buscando sempre melhorar seus processos produtivos e logsticos, investindo em tecnologia da informao e qualificao profissional, alm de aproveitar os ganhos de escala e as sinergias capturadas nas aquisies. A Companhia acredita poder aumentar sua rentabilidade por meio do desenvolvimento e introduo de processos inovadores e melhorias de produto em toda a cadeia de produo otimizando a utilizao da carcaa do boi pela produo de carne in natura e industrializada, bem como processamento de couros e produo de lcteos. A Companhia continuar a desenvolvimento de processos inovadores e melhorias em toda a cadeia produtiva. A Companhia, desde sua fundao, foca seus esforos na reduo de custos e, ao mesmo tempo, no aumento de sua produo e rentabilidade. Expandir substancialmente nossa rede de distribuio direta. A Companhia construiu a maior empresa produtora de protenas do mundo com plataformas globais de produo nos principais pases produtores e consumidores de protenas do mundo. A Companhia pretende executar uma estratgia de distribuio direta global que permita melhorar sua capacidade de prestao de servios aos seus clientes e que lhe d a oportunidade de prestar servios diretamente a novos clientes, sobretudo para redes de food service e varejo. A estratgia de vendas da Companhia historicamente se baseia na utilizao de distribuidores intermedirios que compram seus produtos e revendem ao consumidor final a preos mais elevados. A Companhia pretende mudar uma parte significativa de seus esforos de venda para a venda direta ao consumidor final, de forma a reter a margem de lucro existente na cadeia de valor. A Companhia acredita que a execuo de sua estratgia de distribuio direta exigir a ampliao substancial da sua rede de distribuio e equipe de vendas dentro e fora do pas, sendo que seus planos de implementao de tal estratgia incluem aquisio de empresas de distribuio e armazenamento. A estratgia de distribuio direta da Companhia tambm consiste em vendas diretas e envio de produto para o consumidor final por meio do seu pessoal de vendas e sua frota prpria ou arrendada de veculos. Aumentar a oferta de produtos de marca e com maior valor agregado. Como extenso da estratgia de expanso da rede de distribuio direta da Companhia, esta pretende intensificar a oferta de produtos processados, industrializados e com marcas, que tendem a apresentar margens de lucro mais elevadas e menor oscilao de preos. Historicamente, a Companhia obtm melhores resultados quando oferece aos seus clientes produtos com maior valor agregado. Os exemplos de ofertas de produtos com valor agregado da Companhia incluem produtos com marcas, alm dos processados e industrializados, tais como os produtos

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fatiados, em cubos, amaciados, cozidos, enlatados, ao molho e prontos para o consumo. Na medida em que tais produtos ajudam a reduzir os custos de mo-de-obra dos clientes da Companhia, estimula-se a demanda por parte do consumidor. A Companhia pretende expandir suas ofertas de produtos processados, industrializados e principalmente expandir a produo de produtos com marcas por meio de investimentos em novas plantas e/ou ampliao das instalaes de produo existentes e aquisies, alm de investir em marketing para criao de marcas fortes e o fortalecimento das suas marcas j existentes. A Companhia acredita que o aumento das vendas de produtos com valor agregado impulsionar o aumento de sua margem. Continuidade da integrao bem sucedida de aquisies recentes. A Companhia tem histrico comprovado de sucesso na aquisio, integrao e melhoria do desempenho operacional de suas aquisies. A Companhia j integrou ou recuperou a Swift (hoje JBS USA Holdings, Inc) e mais recentemente, concluiu com sucesso a integrao da JBS Packerland aos seus sistemas de tecnologia da informao operacionais e financeiros. A Companhia identifica oportunidades de economia de custo adicional propiciada pela integrao e desenvolve planos para se valer dessas oportunidades. A Companhia pretende aplicar sua recente experincia de integrao bem sucedida integrao da Pilgrims Pride e do Bertin, bem como outras empresas que a Companhia vier a adquirir, para a captura de sinergias que incluem o aperfeioamento de funes administrativas e redes de vendas, a consolidao das redes de distribuio, a otimizao dos custos de frete e armazenamento, bem como a consolidao de sistemas de gerenciamento de riscos e tesouraria. Segmentos de Atuao As operaes da Companhia esto estruturadas seguindo os segmentos: (i) Diviso Mercosul (carne bovina, lcteos, couros, alm de produtos PET, biodisel, colgeno, higiene e limpeza, entre outros); (ii) Dviso Carne Bovina USA/AUS; (iii) Diviso Diviso Carne Suna USA; (iv) Diviso Carne de Frango USA; e (v) Diviso Europa. Alm de carne in natura, a Companhia fabrica grande variedade de produtos industrializados que usam a carne bovina, suna, ovina e de aves como matria-prima: so carnes enlatadas, beef jerky, supergelados, pratos prontos, entre outros, incluindo tambm produtos de maior valor agregado, em mais de 100 pases localizados em seis continentes. A oferta de produtos com valor agregado consiste em produtos cortados, modos e embalados de forma customizada para atender as necessidades dos clientes da Companhia e incluem tambm carnes cozidas congeladas, enlatadas, pratos prontos, temperados e marinados. A Companhia tambm investe na qualificao de seus pecuaristas e estabelece um conjunto de critrios para credenciamento de fazendas. A Companhia auditada pelo Ministrio da Agricultura do Brasil e freqentemente recebe misses de diversos pases. Todas as plantas da Companhia localizadas no Brasil de processamento de carne so credenciadas pelo Servio de Inspeo Federal (SIF). As destinaes de matria-prima, das diferentes origens para os diferentes mercados, so regidas por normatizao do SIF. No caso de matria-prima para exportao, emitido um Certificado Sanitrio Internacional (CSI) e, para as transferncias de mercado interno, uma Guia de Trnsito (GT), sem especificao de habilitao. Os mercados da Unio Europeia e EUA tm regulamentao prpria dentro do SIF, onde os controles so mais estritos ainda. A Companhia segue estes normativas em todas as suas unidades atravs de um sistema prprio de rastreabilidade de matria-prima. Este sistema tambm est disponvel para os clientes no Portal da Companhia, para que, por meio de seu nmero de cadastro e da nota fiscal de compra, possam checar a fazenda e o proprietrio fornecedor daquela carne. Em seguida, basta acessar o site do Ibama e do Ministrio do Trabalho para ter certeza de que no est adquirindo produtos das reas embargadas ou com prticas de trabalho escravo identificadas pelos respectivos rgos. Diviso Mercosul A diviso Mercosul compreende a produo de carne bovina no Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai, a produo de Lcteos no Brasil, a produo de couros processados no Brasil alm de outros produtos, tais como produtos PET, biodisel, colgeno, higiene e limpeza entre outros. Carne Bovina Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com unidades industriais localizadas nos estados de So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro, Paran e Par. Produz uma ampla linha de produtos industrializados e de cortes nobres de carne in natura com grande penetrao no mercado brasileiro e internacional.

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Toda a produo segue rgido controle de qualidade e atende a padres fitossanitrios internacionais. A manipulao de carnes realizada em salas climatizadas e as cmaras de resfriamento ou congelamento tm temperatura controlada por sistemas totalmente computadorizados. Programas de controle para Limpeza e Higienizao (PPHO Procedimento Padro de Higiene Operacional), Treinamento de Pessoal (GMP Good Manufacture Practice), Anlise de Perigos e Pontos Crticos de Controle (HACCP Hazard Analysis and Critical Control Point), alm do Programa de Qualidade Total Friboi (TQF), so realizados permanentemente para assegurar a qualidade dos produtos. Adicionalmente, as carcaas so inspecionadas por mdicos veterinrios do Servio de Inspeo Federal do Ministrio da Agricultura SIF para emisso de autorizao para a produo e processamento. Complementando o acompanhamento de sanidade e rastreabilidade da matria-prima, os processos so submetidos a controle efetuado por modernos laboratrios e tcnicos experientes nas unidades industriais da Companhia. No Brasil, a Companhia conta com 35 unidades de abate de bovinos, 16 centros de distribuio, uma unidade de carne em conserva, uma unidade de vegetais e dois confinamentos, situados em 11 estados, conforme a tabela abaixo.
Cidade Andradina Barretos Presidente Epitcio Lins Cacoal 1 Porto Velho Vilhena Pimenta Bueno Araputanga Barra Do Garas Cceres Pedra Preta Juara Alta Floresta Colider Cuiab So Jos do Quatro Marcos Diamantino gua Boa Campo Grande Navira Campo Grande Iturama Tefilo Otoni Ituiutaba Anpolis Goinia Mozarlndia Itapetinga Rio Branco Marab Redeno Santana do Araguaia Tucum Maring Raposo Tavares Carapicuba Cubato Braslia Esteio Barueri Rio de Janeiro Estado So Paulo So Paulo So Paulo So Paulo Rondnia Rondnia Rondnia Rondnia Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso do Sul Mato Grosso do Sul Mato Grosso do Sul Minas Gerais Minas Gerais Minas Gerais Gois Gois Gois Bahia Acre Par Par Par Par Paran So Paulo So Paulo So Paulo DF Rio Grande do Sul So Paulo Rio de Janeiro Atividade Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Tipo Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos CD CD CD CD CD CD CD Arrendamento No No No No No No No No No No No No No Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No No No No No No No No No Sim No Sim Sim Sim No Sim

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Simes Filho Indaiatuba Curitiba Contagem Jardinpolis So Gonalo do Sapuca Cariacica Manaus Itaja Trs Rios Uberlndia Castilho Nazrio Bahia So Paulo Paran Minas Gerais So Paulo Minas Gerais Esprito Santo Amazonas Santa Catarina Rio de Janeiro Minas Gerais So Paulo Gois Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Carne em Conserva Vegetais em Conserva Confinamento Confinamento CD CD CD CD CD CD CD CD CD Conservas Vegetais Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim No No No No

Carne Bovina Argentina, Uruguai e Paraguai Na Argentina, no Uruguai e no Paraguai, a Companhia se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com unidades industriais localizadas nos trs pases. Na Argentina, a Companhia acredita que ocupa posio de liderana na produo de alimentos base de carne, alm de ser a primeira em exportao de carne bovina, sendo reconhecida pela alta qualidade dos produtos, tanto pelo exigente mercado interno, como pelo mercado internacional. No Paraguai, a Companhia possui duas plantas de abate, situadas nas cidades de Assuno e de San Antnio. Em Canelones, no Uruguai, a Companhia possui mais uma planta de abate. A operao da Companhia na Argentina conta com 6 unidades de abate e 2 fbricas de latas. As unidades na Argentina, no Uruguai e no Paraguai esto listadas abaixo:
Pas Paraguai Uruguai Cidade Assuno San Antnio Canelones Rosrio San Jose Venado Tuerto Argentina Pontevedra Berazategui Colonia Caroya Zarate Juarez Celman Estado Paraguai Paraguai Uruguai Santa F Entre Rios Santa F Buenos Aires Buenos Aires Cordoba Buenos Aires Cordoba Atividade Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Fbrica de Latas Fbrica de Latas Tipo Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Fbrica de Latas Fbrica de Latas Arrendamento No No No No No No No No No No Sim

Lcteos Com sete plantas industriais, o segmento de lcteos comercializa produtos de alto valor agregado, como iogurtes, queijos, margarinas e sobremesas, com as marcas Vigor, Leco, Danubio, Faixa Azul, Serrabella, Amlia, Franciscano, Carmelita e Mesa. As unidades deste segmento seguem abaixo:

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Cidade So Paulo So Caetano do Sul Cruzeiro Anpolis Lavras So Gonalo do Sapuca Santo Incio So Paulo So Paulo So Paulo Gois Minas Gerais Minas Gerais Paran Estado Atividade Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Arrendamento No No No No No No No

Couros A Companhia acredita ser a maior exportadora brasileira de couros e conta com 23 unidades industriais no Pas, uma na Austrlia, uma nos EUA e uma na China, conforme demonstrado abaixo. A Companhia produz couros, que levam a marca Bracol, nos estgios wet blue, semiacabado e acabado, para os setores de calados, automobilstico, moveleiro e de artefatos.
Pas Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil EUA Austrlia China Bacabal Lins So Luiz dos Montes Belos Rio Brilhante Baixo Guandu Wanderlndia Redeno Conceio do Araguaia Agua Estncia Velha Caruaru Barra do Bugres Porto Velho Uberlndia Itumbiara Campo Grande Barra Do Garas Porangatu Gurupi Montenegro Franca Ipor Cacoal Cactus Dinmore Guangdon Cidade Estado Maranho So Paulo Gois Mato Grosso do Sul Esprito Santo Tocantins Par Par So Paulo Rio Grande do Sul Pernambuco Mato Grosso Rondnia Minas Gerais Gois Mato Grosso Mato Grosso Gois Tocantins Rio Grande do Sul So Paulo Gois Rondnia Texas Queensland Guangdon Atividade Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Wet Blue (8.000) Couro Couro Tipo Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Arrendamento No No No No No No No No No No No No No No No No No Sim No No No No No No No No

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Outros Produtos Produtos Pet A Companhia conta com quatro unidades industriais e capacidade produtiva de milhares de toneladas por ano. Desde 2007, a subdiviso de Produtos Pet voltou-se para o mercado nacional e lanou a marca FunPet, com o objetivo de aproveitar o know-how adquirido nas exportaes para crescer no Brasil, onde est a segunda maior populao de ces e gatos do mundo. Abaixo seguem as unidades de segmento de produtos pet:
Cidade Guaiara So Luiz dos Montes Belos Cacoal Conceio do Araguaia Estado So Paulo Gois Rondnia Par Atividade Pet Pet Pet Pet Tipo Arrendamento No No No No

Higiene e limpeza Com trs plantas industriais, a diviso Higiene e Limpeza produz sabonetes e a Companhia acredita ser lder nacional na produo de sebo bovino e massa base para pequenas, mdias e grandes empresas do segmento. Com as marcas prprias, BioBriz e Lavarte, a Companhia produz produtos de limpeza para a casa e para roupas, como desinfetantes, sabo em barra, sabo em p, amaciante, multiuso, limpeza pesada e lava-loua. Abaixo seguem as unidades de segmento de higiene e limpeza:
Cidade Jundia Louveira Curitiba Estado So Paulo So Paulo Paran Atividade Hig/Limp Hig/Limp Hig/Limp Tipo Arrendamento No No No

Colgeno A Companhia acredita ser lder mundial na fabricao de fibra natural de colgeno, atravs da Novaprom. A Novaprom produz e comercializa fibra natural de colgeno desde 2002. Esse ingrediente se destina principalmente indstria de alimentos, sendo utilizado em produtos crneos, lcteos, bebidas preparadas, panificao e alimentos funcionais. A Companhia pioneira no Brasil na fabricao de fibra natural de colgeno. A Companhia tem capacidade de produo de centenas de toneladas por ms, comercializadas no mercado interno e exportadas para vrios pases. A fibra de colgeno uma protena pura, no-desnaturada, extrada das camadas internas da pele bovina, sendo uma ferramenta tecnolgica. O colgeno, alm de ser um excelente ingrediente, tambm apresenta propriedades benficas sade: contribui para a regenerao de ossos, articulaes e tecidos do corao, retarda o envelhecimento da pele e a flacidez dos tecidos, promove a hidratao cutnea e assegura a consistncia e a elasticidade dos tecidos. A Companhia possui uma unidade para esse segmento.
Cidade Lins Estado So Paulo Atividade Colgeno Tipo Arrendamento No

Biodiesel A subdiviso de Biodiesel da Companhia tem capacidade instalada para a produo mensal de 28 megawatts, a partir de leos vegetais e gordura animal. Sediada em Lins (SP), a unidade est instalada em uma rea de 30 mil metros quadrados de construo, dentro de um complexo industrial de 500 mil metros quadrados. Totalmente automatizada, a planta conta com um moderno sistema de produo e de anlises laboratoriais para garantir a qualidade desta alternativa energtica e atender as normas nacionais e internacionais.
Cidade Lins Estado So Paulo Atividade Biodiesel Tipo Arrendamento No

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Diviso Carne Bovina USA e Austrlia e Diviso Carne Suna USA Desde 2007 a Companhia acredita ser, atravs da JBS USA, uma das maiores companhia de produtos de origem bovina a atuar no mercado norte-americano. Isso foi possvel com a compra, em julho daquele ano, da Swift, empresa reconhecida por fornecer produtos de origem bovina e suna com qualidade h mais de 150 anos. Alm de abastecer o maior mercado consumidor de carne bovina e pratos industrializados, a JBS EUA representa uma diversificao das operaes da Companhia com a oportunidade de explorao do segmento de carne suna. Nos Estados Unidos, a Companhia opera oito unidades de abate de bovinos, trs unidades de abate de sunos, uma unidade de abate de ovinos, uma unidade de processamento de carne bovina e suna embaladas e customizadas, um curtume, sete centros de distribuio regional arrendados e 13 unidades de confinamento de gado operados pela Five Rivers, conforme tabela abaixo:
Cidade Grand Island Greeley Hyrum Cactus Green Bay Plainwell Souderton Tolleson Worthington Marshalltown Louisville Greeley Cactus Seabrook Miami Chicago Grand Island Denver Phoenix Mcallen Greeley Malta Kersey La Salle Yuma Lamar Ulysses Texhoma Dalhart Hartley Farmington South Charleston DePere Santa F Estado Nebraska Colorado Utah Texas Wisconsin Minnesota Pennsylvania Arizona Minnesota Iowa Kentucky Colorado Texas New Jersey Flrida Illinois Nebraska Colorado Arizona Texas Colorado Idaho Colorado Colorado Colorado Colorado Kansas Oklahoma Texas Texas New Mexico Ohio Wisconsin California Atividade Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Couros Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Pratos Prontos Tipo Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Sunos Sunos Sunos Smalls Wet Blue CD CD CD CD CD CD CD Arrendamento No No No No No No No No No No No No No Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No Sim Sim Sim No

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A Companhia acredita que a JBS Austrlia uma das maiores e mais abrangentes processadoras e exportadoras de carnes da Austrlia. A JBS Austrlia mantm relaes comerciais com mais de 30 pases e sua atuao nos mercados da costa do Pacfico e da Amrica do Norte merece destaque, pois adota sofisticados cuidados com a sade e higiene. Diviso Carne de Frango USA A diviso de carne de frango situa-se nos Estados Unidos, Mxico e Porto Rico. Conta com 29 unidades de abate nos Estados Unidos, 3 no Mxico e uma em Porto Rico, 11 plantas de produtos industrializados, 26 fbricas de rao animal nos Estados Unidos, 3 no Mxico e 1 em Porto Rico, 34 incubadoras, e 22 centros de distribuio. Com a concluso da aquisio da Pilgrims Pride pela Companhia (atravs da JBS USA), a Companhia passou a ter capacidade de processar 7,6 milhes de frangos de corte por dia, e de realizar as operaes com frango da Companhia atravs de 29 unidades de processamento de frango, amparadas por 31 granuladores para alimentao animal, 41 chocadeiras e 11 graxarias, nove unidades de processamento complementar e trs fbricas de rao para animais de estimao. Alm disso, a aquisio da Pilgrims Pride expandiu a capacidade de distribuio da Companhia, acrescentando cinco centros regionais de distribuio nos Estados Unidos, oito centros de distribuio no Mxico e um centro de distribuio em Porto Rico. Para maiores informaes acerca da aquisio da Pilgrims Pride, vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. A lista abaixo mostra as unidades de processamento de frango da Companhia:
Pas EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Mxico Mxico Mxico Porto Rico EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Cidade Athens Athens Batesville Boaz Broadway Canton Carrollton Chattanooga Clinton Dallas Dalton De Queen Douglas El Dorado Ellijay Enterprise Gainesville Guntersville Live Oak Lufkin Marshville Mayfield Moorefield Mt. Pleasant Nacogdoches Natchitoches Russellville Sanford Sumter Los Cues San Luis Potos Tepeji del Rio Aibonito Boaz Bossier City Chattanooga Dallas Elberton Franconia Moorefield Mt. Pleasant Nacogdoches Estado Alabama Georgia Arkansas Alabama Virginia Georgia Georgia Tennessee Arkansas Texas Georgia Arkansas Georgia Arkansas Georgia Alabama Georgia Alabama Florida Texas North Carolina Kentucky West Virginia Texas Texas Louisiana Alabama North Carolina South Carolina Mxico Mxico Mxico Porto Rico Alabama Louisiana Tennessee Texas Georgia Pennsylvania West Virginia Texas Texas Atividade Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Tipo Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Arrendamento No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No

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Pas EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Mxico Mxico Mxico Porto Rico EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Mxico Mxico Mxico Mxico Porto Rico Mxico Cidade Sumter Waco Athens Batesville Calhoun Canton Chattanooga Commerce Enterprise Falkville Gainesville Guntersville Harrisonburg Hope Live Oak Mayfield Moorefield Mt. Pleasant Nacogdoches Nashville Natchitoches Pittsburg Staley Sumter Teneha Tuscumbia Waco Wingate Quertaro Saltillo San Luis Potos Las Piedras Albertville Athens Batesville Blaine Bowdon Broadway Calhoun Center Cohutta Commerce Crossville Cullman De Queen Enterprise Ft. Payne Gainesville Live Oak Marshville Mayfield Moorefield Moulton Nacogdoches Nashville Natchitoches Pittsburg Ranburne Russellville Staley Sumter Atongo Balvenaro Esperanza Rio Verde Aibonito Aguascalientes Estado South Carolina Texas Georgia Arkansas Georgia Georgia Tennessee Georgia Alabama Alabama Georgia Alabama Virginia Arkansas Florida Kentucky West Virginia Texas Texas Arkansas Louisiana Texas North Carolina South Carolina Texas Alabama Georgia North Carolina Mxico Mxico Mxico Porto Rico Alabama Georgia Arkansas Georgia Georgia Virginia Georgia Texas Georgia Georgia Alabama Alabama Arkansas Alabama Alabama Georgia Florida North Carolina Kentucky West Virginia Alabama Texas Arkansas Louisiana Texas Alabama Alabama North Carolina South Carolina Mexico Mexico Mexico Mxico Puerto Rico Mxico Atividade Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Centro de Distribuio Tipo Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Arrendamento No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No

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Pas Porto Rico EUA Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico EUA EUA Mxico Mxico Mxico Mxico EUA EUA Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Cidade Aibonito Arlington Ciudad Victoria Coatzacoalcos Guadalajara Monterrey Morelia Mt. Pleasant New Port Beach Poza Rica Puerto Vallarta Quertaro Reynosa Salt Lake City San Antonio San Luis Potos Tampico Tepeji del Rio Tlalnepantla Torren Veracruz Estado Puerto Rico Texas Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Texas Califrnia Mxico Mxico Mxico Mxico Utah Texas Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Atividade Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Tipo Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Arrendamento Sim Sim No No No No No Sim No No No No No Sim Sim No No No No No No

Diviso Europa A diviso Europa se d por operaes na Itlia por meio de trs plantas de abate de bovinos, dois confinamentos, uma unidade de desossa, uma unidade fatiadora e de pratos prontos, uma unidade produtora de presunto, uma unidade produtora de bresaola e uma unidade produtora de salames, mortadelas e culatello. A Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. criou sinergias importantes entre os produtos e canais de vendas da Companhia e da Cremonini. Por um lado, a Companhia com a sua produo e distribuio nos mercados da Amrica do Sul, Estados Unidos e da Austrlia, e do outro lado a Cremonini, atravs da Inalca, com diversos centros de distribuio e atuao na Europa, Rssia e frica. As unidades na Itlia esto listadas abaixo:
Cidade Castelvetro Ospedaletto Avelino Postalesio Castelfranco Spilamberto Rieti Mantova Frosinone Busseto Estado Emilia Romagna Lombardia Campania Lombardia Treviso Emilia Romagna Lazio Lombardia Lazio Emilia Romagna Atividade Abate Abate Abate Bresaola Confinamento Confinamento Desossa e Enlatados Fatiados, snacks e pratos prontos Presunto Salame, mortadela e culatello Tipo Bovinos Bovinos Bovinos Carne Seca Conservas Pratos Prontos Presunto Presunto Arrendamento No No No No No No No No No No

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Os centros de distribuio utilizados pela Inalca esto listados abaixo:
Pas Angola Angola Arglia Congo Itlia Itlia RD Congo Rssia Luanda Lobito Argel Point Noir Stienta Piacenza Kinshasa Moscou Cidade Subsidiria Inalca Angola Inter Inalca Angola Inalca Algerie Inalca Brazzaville Eurobeef Fiorani Inalca Kinshasa Marr Russia Distribuio Distribuio Distribuio Distribuio Distribuio Distribuio Distribuio Fbrica de hambrguer/ Distribuio Atividade

Receita Proveniente dos Segmentos Operados pela Companhia A tabela abaixo mostra as receitas provenientes dos segmentos operados pela Companhia para o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009 (pro forma):
Exerccio Social encerrado em 31.12.2009 (Pro Forma) Receita Operacional Lquida (R$ Diviso milhes) Mercosul Carne bovina USA/AUS Europa Carne Suna USA Carne de Frango USA Total 13.058,9 22.303,3 1.789,3 4.457,8 13.614,3 55.223,6

% da Receita Lquida 23,6% 40,4% 3,2% 8,1% 24,7% 100,0%

Distribuio da Receita por tipo de Negcio Pro Forma - 2009

Carne bovina Itlia 3%

Carne Suna USA 8%

Carne de Frango USA 25%

Carne bovina USA/AUS 40%

Carne bovina Brasil 24%

Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 77 unidades industriais localizadas nos Estados de: Acre, Bahia, Esprito Santo, Gois, Maranho, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Par, Paran, Pernambuco, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Rondnia, So Paulo e Tocantins.

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A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho, Estado de So Paulo e Nazrio, Estado de Gois, explora a atividade de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Bertin Devido a incorporao do Bertin, pela Companhia, em 31 de dezembro de 2009, e em virtude da correspondente sinergia e unificao das operaes das duas companhias, o contexto operacional atual da Companhia j incorporou as operaes do Bertin. O Bertin era constitudo por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao (produtos pet); produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.

O Bertin possua um total de 49 unidades, sendo 15 unidades de curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Maranho, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; 15 unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; 6 unidades comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; 3 unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; 2 transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; 2 beef shoppings localizados no Estado de So Paulo; 1 unidade de subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; 1 unidade de charque localizada no Estado de Pernambuco; 1 unidade de produtos animais Pet localizada no estado de So Paulo, 1 unidade de comrcio de bovinos localizada em Minas Gerais, 1 unidade de reciclagem localizada no estado de So Paulo e 1 unidade (matriz) localizada em So Paulo.
Atividades no Exterior No que se refere s controladas relevantes da Companhia, tem-se a destacar a JBS USA e a Pilgrims Pride. JBS USA A JBS USA uma das maiores produtoras de carne bovina e suna do mundo com aproximadamente US$ 13.416 milhes em receita lquida consolidada de vendas durante o exerccio social encerrado em 27 de dezembro de 2009 (excluindo as vendas lquidas provenientes da Pilgrims Pride). Nos Estados Unidos, a Companhia opera, atravs da JBS USA, em oito unidades de abate de bovinos, trs unidades de abate de sunos, uma unidade de abate de ovinos, uma unidade de processamento de carne bovina e suna embaladas e customizadas, um curtume, sete centros de distribuio regional arrendados e 13 unidades de confinamento de gado operados pela Five Rivers, que fornecem aproximadamente 30% do gado bovino que processado pela JBS USA. Na Austrlia, a JBS USA opera dez plantas de abate de bovinos e de animais de pequeno porte, incluindo a maior e mais avanada tecnologicamente daquele pas, em Dinmore, bem como cinco unidades de confinamento que fornecem, aproximadamente, 17,9% do gado bovino que a JBS USA processa. As unidades de processamento de pequenos animais na Austrlia processam sunos, carneiros e cordeiros e outros animais de pequeno porte. As unidades australianas esto estrategicamente localizadas, permitindo a obteno de gado a baixo custo e a prestao de servios de forma eficiente para a base de clientes da Companhia na sia e em outros lugares do mundo. Com base em atuais unidades, a Companhia tem capacidade de processar aproximadamente 28.600 cabeas de gado bovino, 48.500 sunos e 4.500 cordeiros por dia nos Estados Unidos e 8.690 cabeas de gado bovino e 23.000 animais de pequeno porte por dia na Austrlia.

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A JBS USA abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA divide a sua operao em dois grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; e Pork, operando o negcio de origem suna, ambos no mercado norte-americano. Em termos de capacidade diria de abate, a JBS USA est entre os lderes na produo de carne bovina e suna nos Estados Unidos, e a Companhia acredita que a JBS USA seja a maior produtora de carne bovina na Austrlia. A Companhia tambm acredita que a JBS USA possui e opera a maior empresa de confinamento de gado bovino nos Estados Unidos. Com a concluso da Aquisio da Pilgrims Pride, a JBS USA um dos maiores produtores de frango dos Estados Unidos, em termos de capacidade de processamento dirio. Pilgrims Pride A Pilgrims Pride uma empresa localizada em Delaware, nos Estados Unidos, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos, com operao no Mxico e em Porto Rico. A Pilgrims Pride exporta commodities de frango para mais de 90 pases, sendo certo que os principais produtos so in natura, refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. A Pilgrims Pride opera como empresa verticalmente integrada e controla todas as fases da fabricao de seus produtos, inclusive granuladores para alimentao animal, chocadeiras, incubadoras, unidades de processamento e centros de distribuio nos Estados Unidos, Porto Rico e Mxico. Com a aquisio da Pilgrims Pride pela Companhia, a JBS USA passou a fabricar produtos de carne de frango in natura e processados para venda aos clientes de varejo, food service e canais de distribuio internacional em mais de 80 pases, em seis continentes. Os produtos de carne de frango in natura da Companhia incluem frangos inteiros e cortados resfriados e frangos pr-embalados e customizados. O frango customizado inclui diversas combinaes de frangos inteiros in natura e resfriados e cortes de frango prontas para balces varejistas de carnes in natura. Os produtos de frango preparados incluem fils de peitos, fils e tiras de frango controlados, resfriados e congelados, produtos alimentares e saladas, nuggets e tortas e pedaos de frango com osso. Os produtos de frango preparado podem ser totalmente cozidos, parcialmente cozidos ou crus e incluiro produtos empanados e marinados. Com a concluso da aquisio da Pilgrims Pride pela Companhia (atravs da JBS USA), a Companhia passou a ter capacidade de processar 7,6 milhes de frangos de corte por dia, e de realizar as operaes com frango da Companhia atravs de 29 unidades de processamento de frango, amparadas por 31 granuladores para alimentao animal, 41 chocadeiras e 11 graxarias, nove unidades de processamento complementar e trs fbricas de rao para animais de estimao. Alm disso, a Aquisio da Pilgrims Pride expandiu a capacidade de distribuio da Companhia, acrescentando cinco centros regionais de distribuio nos Estados Unidos, oito centros de distribuio no Mxico e um centro de distribuio em Porto Rico. Para maiores informaes acerca da aquisio da Pilgrims Pride, vide a seo 6.5. do Formulrio de Referncia. Outras Controladas da Companhia A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica. Alm disso, possui uma controlada indireta, JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, que se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car). A controlada JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak,

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Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos, vendendo principalmente nos Estados Unidos. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. A Companhia detm 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e oito centros de distribuio internacionais localizados na Europa e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. Para maiores informaes acerca da Aliana Estratgica - Inalca S.p.A., vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria Australian Quarantine and Inspection Service, Servio de Inspeo de Quarentena australiano Aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA Assemblia geral de acionistas da Companhia Commonwealth of Australia Brazilian Depositary Receipts, certificados de depsito de aes da JBS USA Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC

Administrao Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. ANVISA AQIS Aquisio da Smithfield Assemblia Geral Austrlia BDRs Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR BR GAAP

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BSE CADE CAGR CD CFC CGC CLT CNPJ Cdigo de Falncia Cofins Companhia Conselho de Administrao Contrato com a Smithfield CPF Cremonini CVM Debntures Conversveis Encefalopatia Espongiforme Bovina conhecida como doena da vaca louca) (popularmente

Conselho Administrativo de Defesa Econmica Compound Annual Growth Rate Centro de Distribuio Conselho Federal de Contabilidade Continental Grain Company (anteriormente ContiGroup Companies, Inc.) Consolidao das Leis do Trabalho, conforme aprovada pelo Decreto-Lei n 5.452, de 1 de maio de 1943 Cadastro Nacional da Pessoas Jurdicas Cdigo de Falncia Norte-Americano Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Contrato de Compra de Aes celebrado em 4 de maro de 2008 entre a Companhia e a Smithfield Foods Cadastro de Pessoas Fsicas Cremonini S.p.A., Itlia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Administrao da Companhia. O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos

Diretoria dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ EBITDA

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resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. EEOC EPA Estados Unidos ou Estados Unidos da Amrica Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers GEE Governo Federal JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA J&F IBAMA IBRACON ICE ICMS ICVM 480 ICVM 332 Inalca INPI INSS IPI IPO da JBS USA Equal Employment Opportunity Commission, Comisso de Igualdade de Oportunidade no Trabalho norte-americana Environmental Protection Agency, Agncia de Proteo do Meio-Ambiente norte-americana United States of America Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC Gases estufa Governo Federal do Brasil JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil Diviso de Imigrao e Alfndegas do Departamento de Segurana Interna norte-americano Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada Instruo da CVM n 332, de 04 de abril de 2000, conforme alterada Inalca JBS S.p.A. Instituto Nacional de Propriedade Industrial Instituto Nacional do Seguro Social Imposto sobre Produtos Industrializados Oferta inicial para distribuio pblica ou qualquer outra oferta pblica inicial de aes ordinrias da JBS USA

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Lei das Sociedades por Aes LIBOR Linha de Crdito de Sada Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada London Interbank Offered Rate Linha de crdito rotativo de trs anos no valor de no mximo US$600,0 milhes, um emprstimo A, com prazo de trs anos, no valor de no mximo US$375,0 milhes, e um emprstimo B, com prazo de cinco anos, no valor de no mximo US$775,0 milhes, contratada pela Pilgrims Pride aps sair de seu processo falimentar Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento do Brasil Montana Alimentari S.p.A. Ministrio Pblico Federal Ministrio Pblico Federal, Estado do Par National Association of Securities Dealers Automated Quotations Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 275 milhes e juros de 9,375%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2011 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. no valor de US$ 700 milhes e juros de 11,625%, emitidas em 27 de abril de 2009 e com vencimento em maio de 2014 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 300 milhes e juros de 10,50%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pelo Bertin, no valor de US$ 350 milhes e juros de 10,25%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Vigor, no valor de US$ 100 milhes e juros de 9,25%, emitidas em 2007 e com vencimento em 2017 Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos New York Stock Exchange World Organization for Animal Health (Office Internationale des Epizooties) Operao de capitalizao da Companhia atravs da emisso das Debntures Conversveis Organizao Mundial de Sade Pilgrims Pride Corporation Programa de Integrao Social Plano de reestruturao da Pilgrims Pride aprovado pelas

MAPA Montana MPF MPF/PA NASDAQ Notas 2011

Notas 2014

Notas 2016

Notas 2016 do Bertin

Notas 2017 da Vigor

Novo Mercado

NYSE OIE Operao BNDESPAR OMS Pilgrims Pride ou PPC PIS Plano

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corte norte-americanas de falncia PROT Real, reais ou R$ Rockdale Beef SAGPYA SEC SDE SEAE SECEX SENASA Smithfield Foods Smithfield Beef Swift Tasman Taxa de Desfrute PROT - Fundo de investimentos em Participaes A moeda corrente no Brasil Rockdale Beef Pty Ltd. Secretara de agricultura, ganadera, pesca y alimentacin, secretaria de agricultura da Argentina Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos Secretaria de Direito Econmico Secretaria de Acompanhamento Econmico Secretaria de Comrcio Exterior do Ministrio Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria Smithfield Foods, Inc. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. ndice usualmente utilizado na indstria de carne bovina que mede a quantidade de gado abatido no pas durante um ano em relao ao seu rebanho total Tatiara Meat Company Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo Conselho Monetrio Nacional United States Department of Agriculture Prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica Value at Risk S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor ZMF Fundo de Investimento em Participaes GRUPO ECONMICO Descrio do grupo econmico em que se insere a Companhia, indicando: Controladores diretos e indiretos: Na data deste Formulrio de Referncia, a FB Participaes a acionista controladora direta da Companhia. A FB Participaes uma sociedade brasileira cujo nico investimento a participao de 59,13% no capital social total e votante da Companhia, representada pela titularidade de 1.399.867.018 aes de emisso da Companhia. do

Tatiara TJLP USDA US GAAP VAR Vigor ZMF 8. 8.1.

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A FB controlada por J&F Participaes S.A. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes. Os outros acionistas da FB so Bertin Fundo de Investimento em Participaes, Jos Batista Sobrinho, Joesley Mendona Batista e Jos Batista Jnior. A J&F Participaes S.A. controlada por ZMF Participaes Ltda., WWMB Participaes Ltda., JJMB Participaes Ltda., JJBJ Participaes Ltda., VNMB Participaes Ltda., VVMB Participaes Ltda., VLBM Participaes Ltda. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes. ZMF Fundo de Investimento em Participaes controlado por Jos Batista Jnior, Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Vanessa Mendona Batista, Vivianne Mendona Batista e Valre Batista Mendona Ramos. Bertin Fundo de Investimento em Participaes controlado por Bracol Holding Ltda. A tabela abaixo evidencia os acionistas que detm mais de 5% do capital social total e votante da Companhia na data deste Formulrio de Referncia.
Nome Quantidade de Aes detidas pela Companhia ( Unidade ) FB Participaes S.A. BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR PROT - Fundo de Invest. em Participaes Aes em Tesouraria Outros Total 1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 43.990.100 281.146.975 2.367.471.476 59,13% 18,46% 8,67% 1,86% 11,88% 100,00% Participao total no Capital Social (%)

Para maiores informaes acerca do controle da Companhia e de suas controladoras, vide seo 15 deste Formulrio de Referncia. Controladas e coligadas
Controlada Controlada Direta / Controlada Indireta Quantidade de Aes/Quotas detidas pela Companhia ( em Milhares ) JBS Confinamento Ltda. JBS Global A/S JBS Global Investments S.A. JBS Holding International S.A. JBS USA, INC JBS USA Trading, Inc. JBS Slovakia Holdings. S.R.O Bertin Holding GMBH S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. JBS Embalagens Metlicas Ltda. Mouran Alimentos Ltda. Novaprom Foods e ingredientes Ltda Inalca JBS S.P.A. Companhia Leco Alimentcios S.A de Produtos Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta 65.001 1.250 93.000 804.235 0,1 20 0,001 96 165.447 265.127 10.672 10.002 120 792 280.000 145.000 Participao total no Capital Social (%) 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 99,54% 99,99% 100% 100% 99% 70% 60% 50% 19,08%

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Participaes da Companhia em sociedades do grupo: Vide seo 8.1(b) deste Formulrio de Referncia. Participaes de sociedades do grupo na Companhia: Vide seo 8.1(b) deste Formulrio de Referncia. Sociedades sob controle comum: Vide seo 8.1(b) deste Formulrio de Referncia. 8.2. No h. 8.3. Descrio das operaes de reestruturao, tais como incorporaes, fuses, cises, incorporaes de aes, alienaes e aquisies de controle societrio, aquisies e alienaes de ativos importantes, ocorridas no grupo: Caso o emissor deseja, organograma do grupo econmico em que se insere a Companhia, desde que compatvel com as informaes apresentadas no item 8.1:

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 100% das aes de emisso da empresa norte americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods. Para maiores informaes a respeito da aquisio da Swift, vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Para maiores informaes a respeito da aquisio da Swift, vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 No dia 4 de maro de 2008, a Companhia anunciou a negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC (cujo encerramento das negociaes foi comunicado em 20 de fevereiro de 2009), Smithfield Beef e do Grupo Tasman, incluindo a Tasman. Para maiores informaes sobre a aliana Estratgica - Inalca S.p.A., a Aquisio da Smithfield Beef e Aquisio da Tasman, vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009 Para a aquisio da Pilgrims Pride, a aquisio da Tatiara Meat e a Operao JBS S.A./Bertin, vide item 6.5 deste Formulrio de Referncia. Para uma descrio das debntures emitidas pela Companhia no mbito da Operao BNDESPAR, vide seo 18.5 deste Formulrio de Referncia. Todas as operaes de reestruturao societria que tenham ocorrido no grupo econmico da Companhia nos ltimos trs exerccios sociais e que tenham efeitos relevantes para a Companhia esto descritas no item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 8.4. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Administrao BM&FBOVESPA

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BNDES BNDESPAR Companhia Conselho de Administrao CVM Debntures Conversveis Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. J&F Participaes S.A. Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento do Brasil Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor ZMF Fundo de Investimento em Participaes ATIVOS RELEVANTES Descrio dos bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento das atividades da Companhia:

Diretoria Estatuto Social FB Participaes J&F MAPA Novo Mercado

Vigor ZMF 9. 9.1.

Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia operava 294 plantas de abate, processadoras e/ou industrializadoras, sendo que deste total, 198 unidades so de propriedade da Companhia, e 6 so de propriedade de terceiros, operadas pela Companhia como arrendatria. a. Ativos imobilizados, inclusive aqueles objeto de aluguel ou arrendamento, identificando a sua localizao:

A tabela abaixo apresenta as unidades da Companhia.

Pas Angola Angola Arglia Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Austrlia Austrlia Cidade Luanda Lobito Argel Rosrio San Jose Venado Tuerto Pontevedra Berazategui Colonia Caroya Zarate Juarez Celman Buenos Aires Townsville Rockhampton Estado Angola Angola Arglia Santa F Entre Rios Santa F Buenos Aires Buenos Aires Cordoba Buenos Aires Cordoba Buenos Aires Queensland Queensland Atividade Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Abate Abate Abate Abate Abate Abate Fbrica de Latas Fbrica de Latas Sede Abate Abate Tipo Inalca Angola Inter Inalca Angola Inalca Algerie Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Fbrica de Latas Fbrica de Latas Sede Bovinos Bovinos Arrendamento Sim Sim Sim No No No No No No No Sim No No No

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Pas Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Cidade Dinmore Beef City Brooklyn King Island Devonport Longford Yarrawonga Brooklyn Devenport Longford Cobram Bordertown - Tatiara Beef City Mungindi Caroona Prime City Yambinya Brisbane Townsville Sidney Melbourne Adelaide Perth Dinmore Andradina Barretos Presidente Epitcio Lins Cacoal 1 Porto Velho Vilhena Pimenta Bueno Araputanga Barra Do Garas Cceres Pedra Preta Juara Alta Floresta Colider Cuiab So Jos do Quatro Marcos Diamantino gua Boa Campo Grande Navira Campo Grande Iturama Tefilo Otoni Ituiutaba Anpolis Goinia Mozarlndia Itapetinga Rio Branco Marab Redeno Santana do Araguaia Tucum Estado Queensland Queensland Victoria Tasmania Tasmania Tasmania Victoria Victoria Tasmania Tasmania Victoria South Australia Queensland New South Wales New South Wales New South Wales New South Wales Queensland Queensland New South Wales Victoria South Austrlia Western Austrlia Queensland So Paulo So Paulo So Paulo So Paulo Rondnia Rondnia Rondnia Rondnia Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso Mato Grosso do Sul Mato Grosso do Sul Mato Grosso do Sul Minas Gerais Minas Gerais Minas Gerais Gois Gois Gois Bahia Acre Par Par Par Par Atividade Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Trading ME (Swift Trade) Trading MI - CD (Dr) Trading MI - CD (Dr) Trading MI - CD (Dr) Trading MI - CD (Dr) Trading MI - CD (Dr) Curtume Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Tipo Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Smalls Smalls Smalls Smalls Smalls Confinamentos Confinamentos Confinamentos Confinamentos Confinamentos CD CD CD CD CD CD Couros Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Arrendamento No No No No No No No No No No No No No No No No No Sim Sim Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No No No No No Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No No No No No No No No

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Pas Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Cidade Maring Raposo Tavares Carapicuba Cubato Braslia Esteio Barueri Rio de Janeiro Simes Filho Indaiatuba Curitiba Contagem Jardinpolis So Gonalo do Sapuca Cariacica Manaus Itaja Trs Rios Uberlndia Castilho Nazrio Santo Antnio de Posse Lins So Paulo So Caetano do Sul Cruzeiro Anpolis Lavras So Gonalo do Sapuca Santo Incio Bacabal Lins So Luiz dos Montes Belos Rio Brilhante Baixo Guandu Wanderlndia Redeno Conceio do Araguaia Agua Estncia Velha Caruaru Barra do Bugres Porto Velho Uberlndia Itumbiara Campo Grande Barra Do Garas Porangatu Gurupi Montenegro Franca Ipor Cacoal Guaiara So Luiz dos Montes Belos Cacoal Conceio do Araguaia Jundia Louveira Estado Paran So Paulo So Paulo So Paulo DF Rio Grande do Sul So Paulo Rio de Janeiro Bahia So Paulo Paran Minas Gerais So Paulo Minas Gerais Esprito Santo Amazonas Santa Catarina Rio de Janeiro Minas Gerais So Paulo Gois So Paulo So Paulo So Paulo So Paulo So Paulo Gois Minas Gerais Minas Gerais Paran Maranho So Paulo Gois Mato Grosso do Sul Esprito Santo Tocantins Par Par So Paulo Rio Grande do Sul Pernambuco Mato Grosso Rondnia Minas Gerais Gois Mato Grosso Mato Grosso Gois Tocantins Rio Grande do Sul So Paulo Gois Rondnia So Paulo Gois Rondnia Par So Paulo So Paulo Atividade Abate Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Carne em Conserva Vegetais em Conserva Confinamento Confinamento Beef Jerky Biodiesel Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Curtume Pet Pet Pet Pet Hig/Limp Hig/Limp Tipo Bovinos CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD CD Conservas Vegetais Confinamento Confinamento Conservas Biodiesel Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Lcteos Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Couros Pet Pet Pet Pet Hig/Limp Hig/Limp Arrendamento No Sim No Sim Sim Sim No Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No Sim No No No No No No No No No No No

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

Pas Brasil Brasil China Congo EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Cidade Curitiba Lins Guangdon Point Noir Cactus Grand Island Greeley Hyrum Cactus Green Bay Plainwell Souderton Tolleson Worthington Marshalltown Louisville Greeley Seabrook Miami Chicago Grand Island Denver Phoenix Mcallen Greeley Malta Kersey La Salle Yuma Lamar Ulysses Texhoma Dalhart Hartley Farmington South Charleston DePere Santa F Athens Athens Batesville Boaz Broadway Canton Carrollton Chattanooga Clinton Dallas Dalton De Queen Douglas El Dorado Ellijay Enterprise Gainesville Guntersville Live Oak Lufkin Estado Paran So Paulo Guangdon Congo Texas Nebraska Colorado Utah Texas Wisconsin Minnesota Pennsylvania Arizona Minnesota Iowa Kentucky Colorado New Jersey Flrida Illinois Nebraska Colorado Arizona Texas Colorado Idaho Colorado Colorado Colorado Colorado Kansas Oklahoma Texas Texas New Mexico Ohio Wisconsin California Alabama Georgia Arkansas Alabama Virginia Georgia Georgia Tennessee Arkansas Texas Georgia Arkansas Georgia Arkansas Georgia Alabama Georgia Alabama Florida Texas Atividade Hig/Limp Colgeno Curtume Centro de Distribuio Curtume Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Pratos Prontos Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Tipo Hig/Limp Colgeno Couros Inalca Brazzaville Couros Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Bovinos Sunos Sunos Sunos Smalls CD CD CD CD CD CD CD Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Confinamento Pratos Prontos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Arrendamento No No No Sim No No No No No No No No No No No No No Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No Sim Sim Sim No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No

550 550

Formulrio de Referncia JBS S.A.

Pas EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Cidade Marshville Mayfield Moorefield Mt. Pleasant Nacogdoches Natchitoches Russellville Sanford Sumter Boaz Bossier City Chattanooga Dallas Elberton Franconia Moorefield Mt. Pleasant Nacogdoches Sumter Waco Athens Batesville Calhoun Canton Chattanooga Commerce Enterprise Falkville Gainesville Guntersville Harrisonburg Hope Live Oak Mayfield Moorefield Mt. Pleasant Nacogdoches Nashville Natchitoches Pittsburg Staley Sumter Teneha Tuscumbia Waco Wingate Albertville Athens Batesville Blaine Bowdon Broadway Calhoun Center Cohutta Commerce Crossville Cullman De Queen Estado North Carolina Kentucky West Virginia Texas Texas Louisiana Alabama North Carolina South Carolina Alabama Louisiana Tennessee Texas Georgia Pennsylvania West Virginia Texas Texas South Carolina Texas Georgia Arkansas Georgia Georgia Tennessee Georgia Alabama Alabama Georgia Alabama Virginia Arkansas Florida Kentucky West Virginia Texas Texas Arkansas Louisiana Texas North Carolina South Carolina Texas Alabama Georgia North Carolina Alabama Georgia Arkansas Georgia Georgia Virginia Georgia Texas Georgia Georgia Alabama Alabama Arkansas Atividade Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Abate Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Pratos Prontos - Frango Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Tipo Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Arrendamento No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No

551 551

Formulrio de Referncia JBS S.A.

Pas EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA EUA Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Itlia Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Cidade Enterprise Ft. Payne Gainesville Live Oak Marshville Mayfield Moorefield Moulton Nacogdoches Nashville Natchitoches Pittsburg Ranburne Russellville Staley Sumter Arlington Mt. Pleasant New Port Beach Salt Lake City San Antonio Fort Lauderdale New Port Beach Castelvetro Ospedaletto Avelino Postalesio Castelfranco Spilamberto Rieti Mantova Frosinone Busseto Stienta Piacenza Los Cues San Luis Potos Tepeji del Rio Quertaro Saltillo San Luis Potos Atongo Balvenaro Esperanza Rio Verde Aguascalientes Ciudad Victoria Coatzacoalcos Guadalajara Monterrey Morelia Poza Rica Puerto Vallarta Quertaro Reynosa San Luis Potos Tampico Tepeji del Rio Estado Alabama Alabama Georgia Florida North Carolina Kentucky West Virginia Alabama Texas Arkansas Louisiana Texas Alabama Alabama North Carolina South Carolina Texas Texas Califrnia Utah Texas Flrida Califrnia Emilia Romagna Lombardia Campania Lombardia Treviso Emilia Romagna Lazio Lombardia Lazio Emilia Romagna Itlia Itlia Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mexico Mexico Mexico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Atividade Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Abate Abate Abate Bresaola Confinamento Confinamento Desossa e Enlatados Fatiados, snacks e pratos prontos Presunto Salame, mortadela e culatello Centro de Distribuio Centro de Distribuio Abate Abate Abate Fbrica de Rao Fbrica de Rao Fbrica de Rao Incubadora Incubadora Incubadora Incubadora Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Tipo Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos CD CD Bovinos Bovinos Bovinos Carne Seca Confinamento Confinamento Conservas Pratos Prontos Presunto Presunto Eurobeef Fiorani Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Frangos Arrendamento No No No No No No No No No No No No No No No No Sim Sim No Sim Sim Sim Sim No No No No No No No No No No Sim Sim No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No No

552 552

Formulrio de Referncia JBS S.A.

Pas Mxico Mxico Mxico Paraguai Paraguai Porto Rico Porto Rico Porto Rico Porto Rico RD Congo Rssia Uruguai Cidade Tlalnepantla Torren Veracruz Assuno San Antnio Aibonito Las Piedras Aibonito Aibonito Kinshasa Moscou Canelones Estado Mxico Mxico Mxico Paraguai Paraguai Porto Rico Porto Rico Puerto Rico Puerto Rico RD Congo Rssia Uruguai Atividade Centro de Distribuio Centro de Distribuio Centro de Distribuio Abate Abate Abate Fbrica de Rao Incubadora Centro de Distribuio Centro de Distribuio Fbrica de hambrguer/ Distribuio Abate Tipo Frangos Frangos Frangos Bovinos Bovinos Frangos Frangos Frangos Frangos Inalca Kinshasa Marr Russia Bovinos Arrendamento No No No No No No No No Sim Sim Sim No

At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 31 de dezembro de 2009, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 197,5 milhes a reserva de reavaliao de R$112,4 milhes e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 53,3 milhes. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 31,9 milhes. b. Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia, informando:

A Companhia possui uma ampla linha de marcas de produtos de carne in natura e produtos industrializados. Entre as principais marcas da Companhia destacam-se: "Friboi", "Swift", "Swift and Company", "La Herencia", "1855 Swift Premium", "Maturatta", "Cabaa Las Lilas", "Organic Beef Friboi", "Anglo", "Mouran", "Plata", "King Island", "Beef City", "AMH", "Inalca", "Montana" e "Ibise". A Companhia detm vrias marcas, patentes e nomes de domnio que, a Companhia acredita so relevantes ao negcio e que esto registrados no INPI no Brasil, no INPI na Argentina e no Registro de Marcas e Patentes (Patent and Trademark Office) dos Estados Unidos, conforme o caso. Na Itlia, as marcas e as patentes so registradas junto ao Ufficio Italiano Brevetti e Marchi do Ministrio do Desenvolvimento Econmico da Itlia. No Japo, a Companhia esta autorizada a utilizar a marca Swift nos termos de contrato de licenciamento exclusivo firmado com a Nippon Meat Packers Inc. Alm disso, com a aquisio da Pilgrims Pride, forma adicionadas as seguintes marcas comerciais: Pilgrims Pride, Country Pride, Gold Kist e Pierce Chicken. Atualmente, h vrios pedidos de patente e registros de marca pendentes nos Estados Unidos e em outros pases. Alm de proteger marcas registradas, a Companhia tenta proteger suas marcas no registradas e outras informaes de propriedade previstas atravs de contratos de no divulgao com empregados e terceiros e outras leis e mtodos de proteo. Com relao marca Danbio, a Companhia no detm sua titularidade. A utilizao da marca Danbio pela Companhia decorrente de joint venture formada pela Companhia e por Arla Foods Amba, empresa de origem dinamarquesa, titular da marca. Apesar da Companhia utilizar a marca Danbio no processamento, embalagem e entrega de lcteos e seus derivados sob tal denominao, no h qualquer contrato formal que tenha licenciado a marca para a Companhia. i. durao No Brasil e na Argentina, adquire-se a propriedade de uma marca somente pelo registro validamente expedido pelo INPI, sendo assegurado ao seu titular o direito de uso exclusivo em todo o territrio nacional por 10 anos, contados da data de concesso do registro, prorrogveis por iguais perodos sucessivos. Durante o processo de registro, o depositante tem apenas uma expectativa de direito para utilizao das marcas depositadas, aplicadas para a identificao de seus produtos e servios. Nos Estados Unidos, as marcas da Companhia esto registradas por um perodo indeterminado, e o direito de patente dura 20 anos para invenes e 17 ou 20 anos para patentes de utilidades cujo pedido de registro foi protocolado antes de 1995, dependendo da forma de registro (de modo similar ao processo de registro na Austrlia).

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

ii. territrio atingido Tanto a Companhia no Brasil, quanto suas subsidirias nos EUA, na Argentina e na Itlia possuem marcas registradas em seus pases e tambm no exterior. Todas as marcas que so comercializadas no exterior possuem registro nos rgos regulatrios dos respectivos pases. A marca Swift, por exemplo, est registrada em diversos pases do mundo onde a Companhia vende seus produtos, seja pela JBS Argentina quanto pela JBS USA. Na Itlia, as marcas e as patentes so registradas junto ao Ufficio Italiano Brevetti e Marchi do Ministrio do Desenvolvimento Econmico da Itlia. iii. eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos No mbito administrativo, os pedidos de registro de marca que esto sob anlise do INPI podem ser negados. Ademais, mesmo em relao aos registros de marca j concedidos, no possvel assegurar que terceiros (ou o prprio INPI) no tentem prejudicar os registros da Companhia (com processos de nulidade ou caducidade p.ex.). No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria. Ademais, a manuteno dos registros de marcas realizada atravs do pagamento peridico de retribuies ao INPI. O pagamento das devidas taxas imprescindvel para evitar a extino dos registros e a conseqente cessao dos direitos do titular. Com relao marca Danbio, caso os contratos relativos joint venture firmada entre a Companhia e a titular da marca, Arla Foods Amba, vierem a ser rescindidos, a Companhia poder ter que deixar de processar, embalar e entregar produtos de lcteos e seus derivados sob o nome Danbio. iv. possveis consequncias da perda de tais direitos para a Companhia A eventual perda dos direitos sobre as marcas registradas pela Companhia acarretaria o fim do direito de uso exclusivo sobre as mesmas nos respectivos territrios dos pases e enfrentaria dificuldades para impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para comercializar seus produtos. Alm disso, se a Companhia no comprar ser legtima titular das marcas que utiliza, haveria a possibilidade de sofrer demandas judiciais na esfera penal e cvel, por uso indevido de marca e violao de direitos de terceiros. Entre as principais marcas da Companhia destacam-se: "Friboi", "Swift", "Swift and Company", "La Herencia", "1855 Swift Premium", "Maturatta", "Cabaa Las Lilas", "Organic Beef Friboi", "Anglo", "Mouran", "Plata", "King Island", "Beef City", "AMH", "Inalca", "Montana", Rigamonti e "Ibise". Tais marcas encontram-se todas registradas.

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c.

As sociedades em que a Companhia tenha participao, e a respeito delas informar: (i) denominao social; (ii) sede; (iii) atividades desenvolvidas; (iv) participao do emissor; (v) se a sociedade controlada ou coligada; (vi) se possui registro na CVM; (vii) valor contbil da participao; (viii) valor de mercado da participao conforme a cotao das aes na data de encerramento do exerccio social, quando tais aes forem negociadas em mercados organizados de valores mobilirios; (ix) valorizao ou desvalorizao de tal participao, nos 3 ltimos exerccios sociais, de acordo com o valor contbil; (x) valorizao ou desvalorizao de tal participao, nos 3 ltimos exerccios sociais, de acordo com o valor de mercado, conforme as cotaes das aes na data de encerramento de cada exerccio social, quando tais aes forem negociadas em mercados organizados; (xi) montante de dividendos recebidos nos 3 ltimos exerccios sociais; e (xii) razes para aquisio e manuteno de tal participao:
Participao da Companhia 2009 2008 2007 2009 2008 2007 Controlada / Coligada Valor Contbil da Participao ( Em milhares de reais ) 2009 2008 2007 Resultado de Equivalncia Dividendos Recebidos 2009 2008 2007 Razes para aquisio e Manuteno da Participao Expectativa de Rendimentos Futuros -

Denominao Social

Sede

Atividade

JBS Embalagens Metlicas Ltda.

Confeco de embalagens metlicas

99

99

99

Controlada

34.581

38.559

39.446

-3.978

-887

-1.002

JBS Global Investiments S.A.

Sociedade de Participao

100

100

100

Controlada

66.037

109.421

40.909

- 15.488

-108.143

-6.804

Expectativa de Rendimentos Futuros -

555
100 100 100 Controlada 402.886 582.180 385.831 100 100 100 Controlada 143.657 137.865 108.106 70 70 70 Controlada -19.486 -15.189 -10.816 100 100 100 Controlada 3.379.725 2.301.887 719.210 100 100 100 Controlada -1.766 4.170 21.941 100 100 100 Controlada 56.667 29.420 30.001

Sociedade de Participao

-304.375

52.324

95.015 -

JBS Holding Internacional S.A.

Expectativa de Rendimentos Futuros

JBS Global A/S (Dinamarca )

Sociedade de Participao

-21.438

-10.762

-5.362 -

Expectativa de Rendimentos Futuros

Mouran Alimentos Ltda

Fabricao de produtos de carne

-4.297

4.373

-8.116 -

Expectativa de Rendimentos Futuros

JBS USA, Inc

Frigorificao

Av. Brigadeiro Faria Lima, 2391 Jd. Paulistano SP, SP Vanterpoorl Plaza, Segudo Andar, Wickhams Cay I, Road Town, Tortola, Ilhas Virgens Britnicas. Av. Brigadeiro Faria Lima, 2391 -Cj.22 sala 2-Jd. Paulistano SP, SP DAMPFAERGE VEJ 3,2nd floor Postal code/city : 2100 Copenhagen Av. Brigadeiro Faria Lima, 2391- Cj 121-12 sala 1- Jd. Paulistano SP, SP 1770 Promontory Circle Greeley, CO 80634, EUA 532.906 301.333

160.97 6

Expectativa de Rendimentos Futuros

JBS Trading USA, Inc.

Sociedade de Participao

-4.873

541

684

Expectativa de Rendimentos Futuros Expectativa de Rendimentos Futuros -7.743 -581 -

JBS Confinamento Ltda

One Old Mill Lane Simsbury, CT, 06070, EUA Av. Brigadeiro Faria Lima, 2391-Cj.2, sala 15- Jd. Paulistano-So Paulo, CEP: 01452-00

Criao de Bovinos para corte

Formulrio de Referncia JBS S.A.

Denominao Social 2009 2008 2007 2009 2008 2007 2009 2008 2007

Sede

Atividade

Participao da Companhia

Controlada / Coligada

Valor Contbil da Participao ( Em milhares de reais ) 2009 2008 2007

Resultado de Equivalncia

Dividendos Recebidos

Razes para aquisio e Manuteno da Participao

Inalca JBS S.p.A 50 -1.704 100 -42.763 Controlada 1.251.415 -15.702 50 Controlada 463.011 600.167 -

Comrcio de carne de animais vivos

Expectativa de Rendimentos Futuros.011 Expectativa de Rendimentos Futuros

Via Modena, 53 - 41014 Castelvetro di Modena (MO) JBS Slovakia Nmestie 1. Holdings, mja 18., 81106 S.R.O Bratislava, Eslovquia Subsidirias Incorporadas (3) 100 Controlada 142.582 No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel -

Aquisio de ativos para revenda

Bertin Holding GMBH 60 Controlada 3.056

Schulhof 6, 1010, Vienna

Sociedade de Participao

Novaprom Foods e Ingredientes Ltda 99,54 Controlada 177.927 No aplicvel No aplicvel

Indstria e comrcio de carne de animais vivos

Expectativa de Rendimentos Futuros.582 Expectativa de Rendimentos Futuros

Rua Joel Jorge de Melo, 608, trreo, Vila Mariana, SP, SP Rua Joaquim Carlos, 396, SP, SP 19,08 Controlada No aplicvel No aplicvel -

Expectativa de Rendimentos Futuros Expectativa de Rendimentos Futuros -

Indstria e comrcio de carne de animais vivos Indstria e comrcio de produtos alimentcios 99,99 Controlada 283.847 No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel

556
100 Controlada 43.154 100 Controlada 43.727 No aplicvel No aplicvel

Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor S.A. Companhia Leco de Produtos Alimentcios S.A. Cascavel Couros Ltda -

Bertin USA Corporation

Indstria e comrcio de couro Sociedade de Participao

Expectativa de Rendimentos Futuros Expectativa de Rendimentos Futuros

Biolins Energia S.A.

Rodovia CE-253, Km 11,8, Cascavel, CE 651 W Washington Blvd, Sute 300, Chicago IL, 60661, EUA651 Rua das Olimpadas, 66 6. Andar, cj. 62, sala 04, SP, SP

Sociedade de Participao; gerao de energia eltrica

Expectativa de Rendimentos Futuros

Fonte: Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007, 2008 e 2009.

(3) - Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas. (VI) As empresas no possuem registro na CVM. (VIII) - As empresas no so listadas em bolsa, portanto no ha valor de mercado da participao. (X) No houve valorizao ou desvalorizao do valor de mercado das participaes da Companhia nos ltimos 3 exerccios sociais.

A Pilgrims Pride tem registro na New York Stock Exchange, sob o ticker PPC. O valor de mercado da participao detida pela Companhia na Pilgrims Pride, conforme a cotao de fechamento das aes na data de encerramento do exerccio social de 31 de dezembro de 2009, era de R$ 2.125,7 milhes.

9.2.

Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR Companhia Conselho de Administrao Diretoria Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA Inalca INPI Pilgrims Pride ou PPC SAGPYA Smithfield Foods Smithfield Beef Swift Tasman Aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia A Diretoria da Companhia Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. Inalca JBS S.p.A. Instituto Nacional de Propriedade Industrial Pilgrims Pride Corporation Secretara de agricultura, ganadera, pesca y alimentacin, secretaria de agricultura da Argentina Smithfield Foods, Inc. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

Vigor 10. COMENTRIOS DOS DIRETORES S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor

Os comentrios presentes neste item refletem opinies e anlises da Diretoria da Companhia. 10.1. a. Opinio dos Diretores sobre: condies financeiras e patrimoniais gerais:

A Diretoria da Companhia acredita que a Companhia apresenta condies financeiras e patrimoniais suficientes para implementar o seu plano de negcio e cumprir as suas obrigaes de curto e mdio prazo. O atual capital de giro da Companhia suficiente para as atuais exigncias e os seus recursos de caixa, inclusive emprstimos de terceiros, so suficientes para atender o financiamento de suas atividades e cobrir sua necessidade de recursos, no mnimo, para os prximos 12 meses. b. estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate:

A Diretoria da Companhia acredita que a atual estrutura de capital apresenta nveis conservadores de alavancagem. O patrimnio lquido da Companhia, em 31 de dezembro de 2009, era de R$ 16.728,1 milhes, o que representa um acrscimo de 172,7%, ou R$ 10.593,7 milhes, em relao a 31 de dezembro de 2008. Deste aumento, R$213,5 milhes foram provenientes do lucro do exerccio. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia tinha uma posio de caixa de R$ 4.962,5 milhes. Na mesma data, a dvida lquida totalizava R$ 9.467,3 milhes e o ndice dvida lquida sobre patrimnio lquido e minoritrios era de 54,5% comparado a 54,2% em 31 de dezembro de 2008. No h hipteses de resgate de aes de emisso da Companhia alm das legalmente previstas. c. capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros assumidos:

A necessidade de recursos da Companhia refere-se a (i) compra de matria prima, sendo que a compra de animais para abate representa cerca de 83,7% desta conta; (ii) impostos indiretos relacionados s

atividades operacionais tais como ICMS, PIS/ COFINS e IPI.

As principais fontes de recursos da Companhia so (i) o caixa gerado por meio das atividades operacionais; e (ii) emprstimos e financiamentos bancrios de curto prazo para financiamento de capital de giro. Os Diretores acreditam que os recursos existentes, a gerao de caixa operacional e os recursos gerados pelas captaes da Companhia sero suficientes para as suas necessidades de liquidez e compromissos financeiros para os prximos 12 meses. O EBITDA, no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2007 e 31 de dezembro de 2007, foi de R$ 602,3 milhes e o resultado financeiro lquido, no mesmo perodo, foi de R$ 403,1 milhes negativos. Dessa forma, o EBITDA apresentou ndice de cobertura de 1,5 vezes o nosso resultado financeiro lquido no exerccio. O saldo da dvida lquida, composta por emprstimos e financiamentos e ttulos a pagar deduzidos de caixa e equivalentes de caixa, em 31 de dezembro de 2007, era de R$ 2.367,9 milhes, ou seja, 3,9 vezes o EBITDA de R$ 602,3 milhes do perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2007 e 31 de dezembro de 2007. O EBITDA no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2008 e 31 de dezembro de 2008, foi de R$ 1.156,1 milhes e o resultado financeiro lquido, no mesmo perodo, foi de R$ 612,2 milhes negativos. Dessa forma, o EBITDA em base pro forma apresentou ndice de cobertura de 1,9 vezes o resultado financeiro lquido no exerccio. O saldo da dvida lquida, composta por emprstimos e financiamentos deduzidos de caixa e equivalentes de caixa, em 31 de dezembro de 2008, era de R$ 3.324,9 milhes, ou seja, 2,9 vezes o EBITDA de R$ 1.156,1 milhes do perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2008 e 31 de dezembro de 2008. O EBITDA, em base pro forma, no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2009 e 31 de dezembro de 2009, foi de R$ 3.058,0 milhes e o resultado financeiro lquido, no mesmo perodo, foi de R$ 1.707,7 milhes negativos. Dessa forma, o EBITDA em base pro forma apresentou ndice de cobertura de 1,8 vezes o resultado financeiro lquido no exerccio. O saldo da dvida lquida, composta por emprstimos e financiamentos deduzidos de caixa e equivalentes de caixa, em 31 de dezembro de 2009, era de R$ 9.467,3

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

milhes, ou seja, 3,1 vezes o EBITDA em base pro forma de R$ 3.058,0 milhes do perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2008 e 31 de dezembro de 2009. d. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no circulantes utilizadas:

A principal fonte de financiamento para capital de giro e investimento em ativos no circulantes da Companhia a sua prpria gerao de fluxo de caixa operacional. A Companhia tambm utiliza linhas de capital de giro dos bancos privados e operaes de mercado de capitais como alternativas de financiamento. Para maiores informaes acerca dos contratos financeiros da Companhia, vide seo 7.8. e. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez:

Os Diretores acreditam que a gerao de caixa operacional da Companhia suficiente para cumprir as obrigaes de capital de giro e passivo circulante. Havendo eventuais descasamentos das disponibilidades com os montantes vincendos no curto prazo, a Companhia conta com linhas de crdito nos principais bancos comerciais de primeira linha atuantes no pas. Os Diretores tambm acreditam que sua principal subsidiria, JBS USA, tambm possui acesso aos principais bancos comerciais nos Estados Unidos, caso seja necessrio, para fazer face s eventuais disponibilidades de recursos. f. nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, tais como (i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relaes de longo prazo com instituies financeiras; (iii) grau de subordinao entre as dvidas; e (iv) eventuais restries a ns impostas em relao a limites de endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos, alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de controle societrio:

Endividamento Bancrio No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, os contratos de emprstimos e financiamentos somavam R$ 14.429,8 milhes, sendo que R$ 5.272,1 milhes representavam emprstimos de curto prazo e R$ 9.157,7 milhes correspondiam a emprstimos de longo prazo. Nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2007, o endividamento bancrio foi de R$ 5.616,5 milhes e R$ 3.749,6 milhes, respectivamente, representando 56,4% e 69,5% do passivo circulante e no circulante, que, somados, totalizaram R$ 9.964,4 milhes e R$ 5.397,8 milhes nos mesmos perodos. A Companhia contrai dvidas bancrias com o intuito de financiar as atividades operacionais, assim como para adequar a estrutura de capital da empresa para nveis que a Diretoria acredita serem razoveis. O endividamento de longo prazo foi obtido para financiar o crescimento futuro da Companhia por meio de aquisies ou crescimento orgnico.

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A tabela abaixo apresenta a composio do endividamento em 31 de dezembro de 2009.
Consolidado Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) Emprstimos para capital de giro: Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% Variao cambial e juros de 4,65% a 8,90% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% Juros de 11,625% BBSY e juros de 1,60% Prime, Libor e juros de 2,25% a 3,25% Juros de 6,75% Juros de 5,25% a 9,00% Juros de 9,5981% Juros de 7,625% a 9,25% CDI e juros de 6,00% Libor e juros 1,10% a 3,20% BBSY + 0,975% a 1,6% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,25% a 10,50% CDI e juros de 2,0% Juros de 124,50% do CDI Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 11,25% Juros de 6,75% Variao cambial e juros 9,25% (em R$) Taxa mdia anual de juros e comisses

2009

2008

TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% Libor e juros de 1,75% a 7,25% Juros de 3,50% a 8,53%

330,2 183,0 25,6 427,1 22,6 1,0 16,2 2,7 1.008,3

231,7 26,4 258,0

ACC - Adiantamento de contrato de cmbio ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds USD Bonds Tasman revolver US revolver PPC - US revolver PPC - US term notes PPC - Mexico revolver PPC - US bonds Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dolares Americanos Capital de giro - Dlares Australianos Capital de giro - Euros Pr-pagamento 144-A (Notes 2016) NCE/COMPOR NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Nota de Crdito - Importao EGF (Emprstimo do Governo Federal) Notes Outros

1.633,7 126,8 185,1 326,7 485,4 1.167,1 72,6 315,0 174,1 2.002,4 72,0 8,8 15,0 46,4 310,8 1.521,2 1.170,0 1.536,3 1.209,0 87,4 5,7 34,7 75,7 596,3 26,0 8,2 207,9 1,1 13.421,5 14.429,8

714,9 177,4 651,7 51,1 377,3 160,1 418,2 516,8 731,6 1.559,2 5.358,4 5.616,5

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante

5.272,1 9.157,7 14.429,8

2.214,8 3.401,7 5.616,5

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A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento da dvida no valor total de R$14.429,8 milhes, conforme apurado em 31 de dezembro de 2009:
Emprstimos e Financiamentos Consolidados Fluxo de amortizao data-base 31 de dezembro de 2009 AV% (em milhes de R$) 5.272,1 5.272,1 9.157,7 3.051,0 1.640,6 714,9 2.348,1 32,9 1.178,9 6,9 180,6 4,0 14.429,8 36,54% 36,54% 63,46% 21,14% 11,37% 4,95% 16,27% 0,23% 8,17% 0,05% 1,25% 0,03% 100,00%

Curto Prazo 2010 Longo Prazo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total

Os emprstimos contam basicamente com quatro espcies de garantias: (i) duplicatas a receber; (ii) carta de fiana; (iii) aval por parte dos acionistas controladores diretos e indiretos da Companhia; (iv) hipoteca e penhor sobre parte do maquinrio das fbricas e outros bens. Todas as clusulas que dispem sobre restries capacidade da Companhia de contrair novas dvidas, alienar ativos, dar bens em garantia ou efetivar reorganizaes societrias esto sendo integralmente cumpridas. Para uma descrio dessas restries contratuais, vide item 7.8 deste Formulrio de Referncia. Os Diretores acreditam que o fluxo de caixa operacional, que totalizou R$1.428,5 milhes em 2009, e os recursos atualmente disponveis pela Companhia em 31 de dezembro de 2009 so suficientes para atender s necessidades de liquidez para os prximos 12 meses. Contratos Financeiros Na data deste Formulrio de Referncia esto em vigor os contratos financeiros descritos na seo 7.8, inclusive no que se refere a eventuais restries contratuais impostas Companhia. At a presente data, e no melhor entendimento da administrao, tais clusulas esto sendo cumpridas pela Companhia. Obrigaes Contratuais Dbito com terceiros para investimentos A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento dos passivos que compem a conta de dbito com terceiros para investimentos, no total de R$590,5 milhes, conforme apurado em 31 de dezembro de 2009. Esse valor refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de ativos operacionais e de empresas. O valor de R$ 427,5 milhes refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos do Bertin, tais como: (i) Planta Pimenta Bueno; (ii) Gould Participaes Ltda., referente a aquisio do Grupo Vigor, adquirido em 2007; e (iii) Cia. Araguaia Eletricidade. O montante de R$ 163,0 milhes refere-se ao montante que deve ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010 igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio.

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Dbito com terceiros para investimentos Consolidados (em milhes de R$) Curto Prazo 2010 Longo Prazo 2011 2012 2013 (...) Total AV%

427,5 163,0 590,5

72,4% 27,6% 100,0%

Restries Contratuais As restries constantes das obrigaes tomadas pela Companhia esto descritas na seo 7.8 deste Formulrio de Referncia. g. limites de utilizao dos financiamentos j contratados:

No aplicvel aos contratos firmados pela Companhia. h. alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras:

Descrio das principais linhas contbeis Receitas Lquidas de Vendas (receita aps as dedues correspondentes a cancelamentos, descontos e tributos incidentes sobre o faturamento) As receitas consistem principalmente de: Venda de carne bovina in natura. Receitas geradas pela venda de cortes de carne bovina in natura, resfriada e congelada, incluindo cortes de picanha, costela, fil mignon, cortes dianteiros e midos de boi, dentre outros produtos de carne bovina in natura. Venda de carne suna in natura. Receitas geradas pela venda de cortes de carne suna in natura, resfriada e congelada, incluindo cortes especiais dentre outros produtos de carne suna in natura. Venda de carne industrializada. Receitas geradas pela venda de produtos derivados de carne, tais como carne cozida e congelada, carne em conserva, extrato de carne, carne industrializada (hamburger, quibe, salsicha e mortadela) e pratos prontos. Outros. Receitas geradas pela venda de couro verde a curtumes e tambm pela venda de milho, ervilhas e seleta de legumes em conserva. Com a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin no final do ano de 2009, a Companhia entrou em mercados que no explorava. Portanto, durante o ano de 2010 a Companhia somar sua receita, vendas dos seguintes segmentos: frango; lcteos; produtos de higiene e limpeza; rao animal e biodiesel. Custo dos Produtos Vendidos O custo dos produtos vendidos consiste principalmente dos custos na aquisio de matria-prima, sendo que a principal o gado. A Companhia celebra aquisio de gado a termo. Alm do custo de aquisio do gado, os outros principais custos incluem custos de produo (incluindo embalagens e insumos) e de mo-de-obra. Despesas Operacionais As despesas operacionais consistem principalmente de: Despesas administrativas e gerais. Incluem basicamente gastos com pessoal, bem como com os administradores.

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Despesas com vendas. Incluem gastos com publicidade; gastos com equipe de vendas, comisses a vendedores, proviso para crditos de liquidao duvidosa e outras despesas relacionadas. Resultado financeiro lquido. Incluem receitas e despesas de juros, tributos incidentes sobre receitas financeiras (PIS/COFINS at julho de 2004), tributo incidente sobre movimentao financeira (CPMF), variao monetria e ganhos (perdas) cambiais lquidos, bem como ganhos (perdas) realizados e no realizados em derivativos. Resultado No Operacional Resultado no-operacional. Incluem os resultados no-operacionais, tais como resultados oriundos da venda de certos ativos. Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro e Diferidos Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro e diferidos. Referem-se ao imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos sobre o lucro lquido, que podem atingir, em conjunto, a alquota mxima de 34% do nosso lucro, sendo: (i) imposto de renda, recolhido alquota de 15% sobre o lucro do exerccio; (ii) adicional do imposto de renda, incidente sobre a parcela do lucro que exceder R$240 mil ao ano, recolhido alquota de 10%; e (iii) contribuio social sobre o lucro lquido, recolhida alquota de 9%; e (iv) imposto de renda e contribuio social diferidos, registrados pelas alquotas supracitadas sobre as diferenas intertemporais, alm de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social. Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no supera os valores de mercado ou de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. Imobilizado O ativo imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Em decorrncia das alteraes promovidas pela Lei n 11.638/07, que extinguiu a possibilidade de reavaliao do ativo imobilizado, a partir de 1 de janeiro de 2008 a Companhia e suas controladas, com base na opo concedida pela instruo normativa n 469 de 2 de maio de 2008, optou pela manuteno dos saldos de reavaliaes constitudas at 31 de dezembro de 2007, as quais sero realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados. A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada. Intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao. Os ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados. O gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura deixa de ser amortizado a partir 1 de janeiro de 2009 conforme orientao OCPC 2, ratificada pela CVM atravs do ofcio-circular CVM/SNC/SEP no. 01/2009.

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Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 comparado ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009 As tabelas abaixo apresentam os valores relativos demonstrao dos resultados consolidados para os exerccios
Demonstrao do Resultado do Exerccio Consolidado Nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2009 2008 (em milhes de reais) Consolidado AV % Consolidado AV % RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Despesas com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos Total RESULTADO ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controlada LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO 35.195,5 27.091,6 8.103,9 (883,7) (395,5) (488,2) 34.311,8 (31.112,7) 3.199,1 (2.858,6) (705,6) (1.562,8) (601,1) 10,9 102,6% 79,0% 23,6% -2,6% -1,2% -1,4% 100,0% -90,7% 9,3% -8,3% -2,1% -4,6% -1,8% 0,0% 31.105,6 20.787,5 10.318,1 (765,3) (369,2) (396,2) 30.340,3 (27.347,8) 2.992,5 (2.907,7) (570,1) (1.517,6) (612,2) (179,9) (35,7) 7,7 102,5% 68,5% 34,0% -2,5% -1,2% -1,3% 100,0% -90,1% 9,9% -9,6% -1,9% -5,0% -2,0% -0,6% -0,1% 0,0%

2009/2008 AH% 13,1% 30,3% -21,5% 15,5% 7,1% 23,2% 13,1% 13,8% 6,9% -1,7% 23,8% 3,0% -1,8% 41,6%

340,5

1,0%

84,8

0,3%

301,5%

(49,7) (162,0) (211,7)

-0,1% -0,5% -0,6%

(52,2) (10,0) (62,2)

-0,2% 0,0% -0,2%

-4,8% 1.520,0% 240,4%

128,8

0,4%

22,5

0,1%

472,4%

0,6 129,4

0,0% 0,4%

3,4 25,9

0,0% 0,1%

-82,4% 399,6%

Comparao dos resultados operacionais dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009 Receita de Vendas de Produtos A receita de vendas de produtos aumentou em 13,1%, passando de R$ 31.105,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 35.195,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente em funo da (i) concluso da aquisio da Smithfield Beef no final do ano de 2008 e que passou a configurar nossa demonstrao de resultado durante todo o exerccio de 2009, (ii) o

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aumento do volume de produo e vendas da Companhia, e (iii) resultado de variao do cmbio mdio, o que foi negativamente compensado por uma deteriorao nas condies de mercado em funo da crise global e pela reduo nos preos de vendas dos produtos da Companhia. A receita de vendas do mercado interno aumentou 30,3%, passando de R$ 20.787,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 27.091,6 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009. A receita de vendas do mercado externo reduziu 21,5%, passando de R$ 10.318,1 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$8.103,9 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009. Dedues de Vendas As dedues de vendas aumentaram em 15,5% em 2009, passando de R$ 765,3 milhes, representando no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 883,7 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009, como conseqncia do aumento do faturamento bruto. Como percentual da receita lquida operacional as dedues de vendas passaram de 2,5% em 2008 para 2,6% em 2009. Receita Operacional Lquida A receita operacional lquida aumentou em 13,1%, passando de R$ 30.340,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 34.311,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente a (i) concluso da aquisio da Smithfield Beef, que passou a configurar nossa demonstrao de resultado durante todo o exerccio de 2009, (ii) o aumento do volume de vendas nas operaes, e (iii) desvalorizao do cmbio mdio em 9% da moeda brasileira com relao a moeda americana. Tal resultado foi parcialmente afetado pela reduo nos preos de vendas mdio geral de 1,6% no ano de 2009 em comparao com o ano 2008, gerada pela deteriorao das condies de mercado em funo da crise global. A receita operacional lquida da Diviso Mercosul obteve uma reduo de 2,5% de R$ 6.115,5 milhes em 2008 para R$ 5.961,5 milhes em 2009 o que se deve a dois efeitos: (i) aumento do volume de vendas em 16,8%, passando de 1.299,3 mil toneladas no ano de 2008 para 1.517,0 mil no ano de 2009; e (ii) queda do preo mdio de venda dos produtos em 8,1% em funo da crise financeira global passando de R$ 4,3 por kg para R$ 3,9 kg. A receita operacional lquida da Diviso Carne Bovina USA/AUS obteve um crescimento de 22,4% passando de R$ 18.226,0 milhes em 2008 para R$ 22.303,3 milhes em 2009, sendo que tal variao principalmente ao aumento do volume de vendas em 18,6% decorrente do melhor aproveitamento da capacidade instalada como tambm resultante da aquisio da Smithfield Beef, passando de 3.559,3 mil toneladas em 2008 para 4.219,6 mil toneladas em 2009 e tambm a uma desvalorizao mdia do real frente ao dlar. A receita operacional lquida da Diviso Europa ficou praticamente estvel passando de R$ 1.544,2 milhes em 2008 para R$ 1.589,1 milhes em 2009. A receita operacional lquida da Diviso Carne Suna - USA ficou praticamente estvel passando de R$ 4.454,5 milhes em 2008 para R$ 4.457,8 milhes em 2009, decorrente do aumento do volume de vendas de 4,3% passando de 1.284,3 mil no ano de 2008 para 1.339,2 mil no ano de 2009, e da queda do preo de venda mdio, em Reais,de 3,8% de nossos produtos devido a crise financeira global. Custo dos Produtos Vendidos O custo dos produtos vendidos aumentou em 13,8%, passando de R$ 27.347,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 31.112,7 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Este aumento deve-se principalmente a (i) concluso da aquisio da Smithfield Beef durante o ano de 2009, (ii) aumento do volume de produo consolidado de 15,0% e (iii) desvalorizao de cerca de 9% da moeda brasileira em frente a moeda americana, o que acarretou um aumento dos custos operacionais em moeda local. Como percentual da receita operacional lquida, o custo dos produtos vendidos passou de 90,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 90,7% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, um aumento de 0.6 ponto percentual. Lucro Bruto O lucro bruto aumentou 6,9%, passando de R$2.992,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$3.199,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente as

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variaes sofridas nas rubricas de receita lquida e custo de produtos vendidos durante o ano de 2009, ficando a margem bruta em 9,3% em 2009 ante a uma margem bruta de 9,9% em 2008. Despesas Administrativas e Gerais As despesas administrativas e gerais aumentaram em 23,8%, passando de R$ 570,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 705,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Esses aumentos so decorrentes, principalmente, da concluso da aquisio da Smithfield Beef durante o ano de 2009 e de um aumento no quadro de funcionrios na Diviso MERCOSUL e Diviso Carne Bovina USA/AUS. Como percentual da receita operacional lquida, as despesas gerais e administrativas passaram de 1,9% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 2,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, um aumento de 0,2 ponto percentual. Despesas com Vendas As despesas com vendas aumentaram em 3,0%, passando de R$ 1.517,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 1.562,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Esse aumento decorrente, principalmente do aumento do nmero de colaboradores no departamento comercial na Diviso Mercosul e tambm da concluso da aquisio da Smithfield Beef durante o ano de 2009. No entanto, como percentual da receita operacional lquida, as despesas com vendas passaram de 5,0% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 4,6% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, uma reduo de 0,4 ponto percentual. Resultado Financeiro Lquido O resultado financeiro lquido permaneceu praticamente estvel, passando de R$ 612,2 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 601,1 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado financeiro lquido passou de 2,0% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 1,8% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, uma reduo de 0.2 ponto percentual. Outras Receitas e Despesas Operacionais O resultado de outras receitas e despesas operacionais aumentou em 41,6%, passando de R$ 7,7 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 10,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009, em funo de vendas espordicas de sucatas ou sobras de estoque. Amortizao de gio A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM no. 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM no. 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009. Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes. Logo a amortizao de gio passou de R$ 179,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 0,0 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Despesas Extraordinrias As despesas extraordinrias foram de R$ 35,7 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 resultante do custo de consent solicitation do EURO BONDS e notas sob a regra 144-A. Resultado Antes da Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social Devido as variaes das contas, acima descritas, o resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social aumentou em 301,5%, passando de R$ 84,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 340,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social passou de 0,3% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 1,0% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, um aumento de 0.7 ponto percentual. Imposto de Renda e Contribuio Social sobre do Perodo

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O imposto de renda e contribuio social sobre o lucro diminuram em 4,8%, passando de R$ 52,2 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 49,7 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Como percentual da receita operacional lquida, o imposto de renda e contribuio social passaram de 0,2% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 0,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, uma reduo de 0.1 ponto percentual. Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos O saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos diminuiu de R$ 10 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 162,0 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. Como percentual da receita operacional lquida, o imposto de renda e contribuio social diferidos representaram 0.5% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009. Resultado antes da Participao dos Minoritrios O resultado antes da participao dos minoritrios aumentou de R$22,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para um lucro de R$128,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009, representando um aumento de 472,4%, em decorrncia das variaes expostas acima. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado antes da participao dos minoritrios passou de 0,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 0,4% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, um aumento de 0.3 ponto percentual. Lucro Lquido do Exerccio Pelos motivos expostos acima, o lucro lquido do perodo aumentou de R$25,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para um lucro lquido de R$129,4 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009, representando um aumento de 399,6%. Como percentual da receita operacional lquida, o lucro liquido do exerccio passou de 0,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 para 0,4% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, um aumento de 0,3 ponto percentual.

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Balanos patrimoniais consolidadas levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhes de reais) 2009 2008 ATIVO Consolidado AV % Consolidado CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 4.962,5 11,7% 2.291,6 Contas a receber de clientes 3.201,4 7,5% 2.232,3 Estoques 3.732,6 8,8% 2.549,7 Impostos a recuperar 1.066,0 2,5% 623,0 Despesas antecipadas 131,9 0,3% 70,9 Outros ativos circulantes 848,8 2,0% 493,4 TOTAL DO CIRCULANTE 13.943,3 32,8% 8.260,9 NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas 327,0 0,8% 54,6 Depsitos, caues e outros 645,6 1,5% 102,8 Imposto de renda e contribuio social diferidos 807,5 1,9% 481,5 Impostos a recuperar 615,7 1,4% 65,3 Total do Realizvel a Longo Prazo 2.395,9 5,6% 704,1 Investimentos em controladas Outros investimentos Imobilizado Intangvel Diferido TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO 4,0 13.292,5 12.853,5 26.149,9 28.545,8 42.489,1 2009 Consolidado 2.525,3 5.272,1 721,9 123,0 427,5 373,2 9.442,9 9.157,7 3.462,2 1.539,1 421,9 163,0 932,9 15.676,8 641,3 16.483,5 714,5 112,4 31,0 (0,9) (612,4) 16.728,1 42.489,1 5,7 4.918,7 2.205,3 1,6 7.131,3 7.835,5 16.096,3 2008 Consolidado 2.077,8 2.214,8 337,2 51,1 248,3 4.929,3 3.401,7 884,9 57,6 210,5 480,3 5.035,1 (2,5) 4.495,6 769,5 118,2 1,3 (2,9) 752,8 6.134,4 16.096,3

AV % 14,2% 13,9% 15,8% 3,9% 0,4% 3,1% 51,3%

2009/2008 AH% 116,6% 43,4% 46,4% 71,1% 86,0% 72,0% 68,8%

0,3% 0,6% 3,0% 0,4% 4,4%

498,9% 528,0% 67,7% 842,9% 240,3%

0,0% 31,3% 30,3% 61,5% 67,2% 100,0%

0,0% 30,6% 13,7% 0,0% 44,3% 48,7% 100,0%

-29,8% 170,2% 482,8% -100,0% 266,7% 264,3% 164,0% 2009/2008 AH% 21,5% 138,0% 114,0% 140,5% 0,0% 50,3% 91,6% 169,2% 0,0% 73,9% 632,0% 0,0% -22,6% 94,2% 211,4% -26188,4% 266,7% -7,1% -4,9% 2289,6% -68,7% -181,3% 172,7% 164,0%

PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbitos com empresas ligadas Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

AV % 5,9% 12,4% 1,7% 0,3% 1,0% 0,9% 22,2% 21,6% 8,1% 3,6% 1,0% 0,0% 0,4% 2,2% 36,9% 1,5% 38,8% 1,7% 0,3% 0,1% 0,0% -1,4% 39,4% 100,0%

AV % 12,9% 13,8% 2,1% 0,3% 0,0% 1,5% 30,6% 21,1% 0,0% 5,5% 0,4% 0,0% 1,3% 3,0% 31,3% 0,0% 27,9% 4,8% 0,7% 0,0% 0,0% 4,7% 38,1% 100,0%

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Comparao das contas patrimoniais dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009 Ativo Circulante O ativo circulante cresceu 68,8%, passando de R$ 8.260,9 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$ 13.943,3 milhes em 31 de dezembro de 2009. As principais variaes foram: a) aumento de 116,6% nas disponibilidades, de R$ 2.291,6 milhes em 2008 para R$ 4.962,5 milhes em 2009, em decorrncia principalmente da emisso de debntures permutveis ou conversveis em dezembro de 2009, aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; aumento de 43,4% em contas a receber de clientes, de R$ 2.232,3 milhes em 2008 para R$ 3.201,5 milhes em 2009, decorrente da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; aumento de 46,4% em estoques, de R$ 2.549,7 milhes em 2008 para R$ 3.732,6 milhes em 2009, decorrente, principalmente, da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin.

b) c)

Ativo No Circulante O ativo no circulante registrou um aumento de 264,3%, passando de R$ 7.835,5 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$28.545,8 milhes em 31 de dezembro de 2009. As principais variaes foram: a) o aumento de 240,3% no total realizvel a longo prazo, passando de R$ 704,1 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$2.395,9 milhes em 31 de dezembro de 2009, decorrente das seguintes variaes: o aumento de 500,0% dos crditos com empresas ligadas, passando de R$ 54,6 milhes em 2008 para R$ 327,0 milhes em 2009, decorrente principalmente, da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; o aumento de 528,1% em depsitos, caues e outros, passando de R$ 102,8 milhes em 2008 para R$ 645,6 milhes em 2009, como resultado da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; e

(i)

(ii) o aumento de 67,7% em imposto de renda e contribuio social diferidos, passando de R$ 481,5 milhes em 2008 para R$ 807,5 milhes em 2009, como resultado da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin. (iii) o aumento de 266,7% no total do permanente, passando de R$ 7.131,3 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$ 26.149,9 milhes em 31 de dezembro de 2009, decorrente principalmente das seguintes variaes: (iv) o aumento de 170,2% em imobilizado, passando de R$ 4.918,7 milhes em 2008 para R$ 13.292,5 milhes em 2009, como resultado da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; e (v) o aumento de 482,8% em intangvel, passando de R$2.205,3 milhes em 2008 para R$12.853,4 milhes em 2009, como resultado da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin. Passivo Circulante O saldo do nosso passivo circulante aumentou em 91,6%, passando de R$ 4.929,3 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$ 9.442,9 milhes em 31 de dezembro de 2009. As principais variaes foram: (a) o aumento de 21,5% em fornecedores, de R$ 2.077,8 milhes em 2008 para R$ 2.525,3 milhes em 2009, devido, principalmente da aquisio aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; (b) o aumento de 138,0% dos emprstimos e financiamentos, passando de R$ 2.214,8 milhes em 2008 para R$ 5.272,1 milhes em 2009, em virtude da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin; e (c) o aumento de 114,1% em obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais, de R$ 337,2 milhes em 2008 para R$ 721,9 milhes em 2009, por conta, principalmente da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin.

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Passivo No Circulante O saldo do nosso passivo no circulante aumentou em 211,4%, passando de R$ 5.035,1 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$15.676,8 milhes em 31 de dezembro de 2009. As principais variaes foram: (a) captao de R$ 3.462,2 milhes atravs da emisso das Debntures Conversveis (para maiores informaes sobre as Debntures Conversveis, vide seo 6.5 deste Formulrio de Referncia); e (b) o aumento de 169,2% dos emprstimos e financiamentos, passando de R$ 3.401,7 milhes em 2008 para R$ 9.157,7 milhes em 2009, em virtude da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin. Patrimnio Lquido O patrimnio lquido aumentou em 172,7%, passando de R$ 6.134,4 milhes em 31 de dezembro de 2008 para R$ 16.728,1 milhes em 31 de dezembro de 2009, em decorrncia da incorporao do Bertin no balano patrimonial da Companhia e tambm decorrente da emisso de aes. Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 comparado ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 As tabelas abaixo apresentam os valores relativos s demonstraes dos resultados consolidados para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008.
Demonstrao do Resultado do Exerccio Consolidado Nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008 (em milhes de reais) RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Despesas com vendas Resultado financeiro lquido Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos Total LUCRO LQUIDO (PREJUZO) PARTICIPAO DOS MINORITRIOS ANTES DA Consolidado 31.105,6 20.787,5 10.318,1 (765,3) (369,2) (396,2) 30.340,3 (27.347,8) 2.992,5 (2.907,7) (570,1) (1.517,6) (612,2) (179,9) (35,7) 7,7 84,8 AV % 102,5% 68,5% 34,0% -2,5% -1,2% -1,3% 100% -90,1 9,9% -9,6% -1,9% -5,0% -2,0% -0,6% -0,1% 0,0% 0,3% 2007 Consolidado 2008/2007 AV % AH% 111,2% 131,6% 79,4% 30,7% 34,9% 27,0% 114,5% 116,9% 95,3% 82,2% 106,9% 92,9% 51,9% 140,2% (46,8%) (31,3%) (233,8%)

14.727,1 104,1% 8.974,9 5.752,2 (585,5) (273,6) (312,0) 14.141,6 (12.609,1) 1.532,5 (1.596,1) (275,6) (786,6) (403,1) (74,9) (67,1) 11,2 (63,6) 63,5% 40,7% -4,1% -1,9% -2,2% 100% -89,2% 10,8% -11,3% -1,9% -5,6% -2,9% -0,5% -0,5% 0,1% -0,4%

(52,2) (10,0) (62,2) 22,5

-0,2% 0,0% -0,2% 0,1%

(107,1) 2,2 (104,9) (168,5)

-0,8% 0,0% -0,7% -1,2%

(51,3%) -(554,5%) (40,7%) (113,4%)

Participao minoritria no resultado de controlada LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO

3,4 25,9

0,0% 0,1%

3,5 (165,0)

0,0% -1,2%

(2,9%) (115,7%)

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Comparao dos resultados operacionais dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 Receita de Vendas de Produtos A receita de vendas de produtos aumentou em 111,2%, passando de R$ 14.727,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 31.105,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido principalmente ao (i) aumento nos preos mdios dos produtos referentes a Diviso Mercosul, (ii) aumento de receita de vendas geradas pela Diviso Carne Bovina - USA/AUS e pela Diviso Carne Suna - USA decorrentes principalmente do fato de termos o faturamento para 12 meses em 2008 para a aquisio da Swift Foods Company j que esta foi adquirida em meados de meados de 2007 e em parte devido aos efeitos da incorporao das empresas JBS Packerland e da Tasman; e (iii) um aumento na receita de vendas decorrentes dos efeitos da joint venture que deu origem Inalca JBS. A receita de vendas do mercado interno aumentou 131,6% passando de R$ 8.974,9 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 20.787,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008. A receita de vendas do mercado externo aumentou em 79,4% passando de R$ 5.752,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 10.318,1 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008. Dedues de Vendas As dedues de vendas aumentaram em 30,7% em 2008, passando de R$ 585,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$765,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, como conseqncia dos efeitos da aquisio da Swift Foods Company, hoje JBS USA Holdings, Inc, da aquisio da JBS Packerland, Tasman, e da joint venture que deu origem Inalca JBS. Tais empresas possuam um nvel de dedues de vendas relativamente menor do que os apresentados pela JBS, o que acarretou na diminuio da relao percentual das dedues de vendas de 4,1% em relao a receita operacional lquida em 2007 para 2,5% em 2008. Receita Operacional Lquida A receita operacional lquida aumentou em 114,5%, passando de R$14.141,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 30.340,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido principalmente a (i) um aumento de R$ 1.223,6 milhes na receita de vendas geradas pelas operaes no Brasil e na Argentina por conta principalmente do aumento nos preos de vendas (sendo que tal aumento foi parcialmente compensado por restries na exportao de carne no Brasil e na Argentina), (ii) um aumento de R$ 13.430,8 milhes na receita de vendas geradas pelas operaes nos Estados Unidos em 2008, em comparao com 2007 decorrentes principalmente do fato de termos o faturamento para 12 meses em 2008 para a aquisio da Swift Foods Company j que esta foi adquirida em meados de meados de 2007. Esse aumento tambm foi decorrente em parte dos efeitos das aquisies da JBS Packerland e da Tasman; e (iii) um aumento de R$ 1.544,2 milhes na receita de vendas decorrentes dos efeitos da joint venture que deu origem Inalca JBS. A receita operacional lquida da Diviso Mercosul obteve um aumento de 25,0% passando de R$ 4.891,0 milhes em 2007 para R$ 6.115,5 milhes em 2008 o que se deve ao aumento do preo mdio dos produtos da Companhia de 27,7%, passando de R$ 3,7 por kg no ano de 2007 para R$ 4,7 por kg no ano de 2008, parcialmente compensado pela a dois efeitos: (i) reduo do volume de vendas em 2,1% passando de 1.326,9 mil toneladas no ano de 2007 para 1.299,3 mil toneladas no ano de 2008.; e (ii) aumento do preo mdio de nossos produtos de 27,7% passando de R$ 3,7 por kg no ando de 2007 para R$ 4,7 por kg no ano de 2008. A receita operacional lquida da Diviso Carne Bovina USA/AUS obteve um crescimento de 150,2% passando de R$ 7.284,3 milhes em 2007 para R$ 18.226,0 milhes em 2008, da mesma forma a receita operacional lquida da Diviso Carne Suna - USA aumentou em 126,6% passando de R$1.965,4 milhes em 2007 para R$ 4.454,5 milhes em 2008, em ambos os casos o principal fator de aumento foi decorrente decorrentes principalmente do fato de termos o faturamento para 12 meses em 2008 para a aquisio da Swift Foods Company j que esta foi adquirida em meados de meados de 2007. Esse aumento tambm foi decorrente em parte dos efeitos das aquisies da JBS Packerland e da Tasman. A Companhia iniciou suas atividades na Europa com uma joint venture que culminou na origem da empresa Inalca, na qual a Companhia detm 50% de participao. A receita operacional lquida da Diviso Europa no ano de 2008 foi de R$ 1.544,2 milhes. Custo dos Produtos Vendidos

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O custo dos produtos vendidos aumentou em 116,9%, passando de R$12.609,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 27.347,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Este aumento deve-se principalmente (i) s aquisies da Swift Foods Company, da JBS Packerland, da Tasman e a joint venture que originou a Inalca JBS, que aumentou o custo dos produtos vendidos em R$ 22.261,8 milhes em 2008, em comparao com 2007, e (ii) a um aumento de R$1.376,8 no custo dos produtos vendidos por ns no Brasil e na Argentina em 2008, em comparao com o ano de 2007. Como percentual da receita operacional lquida, o custo dos produtos vendidos passou de 89,2% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 90,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 uma aumento de 0,9 ponto percentual. Lucro Bruto O lucro bruto aumentou em 95,3%, passando de R$1.532,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$2.992,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. A margem bruta diminuiu de 10,8% em 2007 para 9,9% em 2008, devido aos efeitos da consolidao dos resultados para todo o ano de 2008 da Swift foods Company, que, tradicionalmente, gerava margens mais baixas do que as nossas subsidirias que operam no Brasil. Despesas Administrativas e Gerais As despesas administrativas e gerais aumentaram em 106,9%, passando de R$ 275,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 570,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Como percentual da receita operacional lquida, as despesas administrativas no se alteraram de um exerccio para o outro, permanecendo em 1,9% Despesas com Vendas As despesas com vendas aumentaram em 92,9%, passando de R$ 786,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$1.517,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Esses aumentos so decorrentes, principalmente das aquisies da Swift Foods Company, da JBS Packerland, da Tasman, da joint venture que deu origem Inalca JBS, e tambm do aumento da fora de vendas no Brasil o que resultou em um aumento de 45,7% de nosso quadro total de colaboradores no departamento comercial. Como percentual da receita operacional lquida, as despesas com vendas passaram de 5,6% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 5,0% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, reduo de 0,6 ponto percentual. Resultado Financeiro Lquido O resultado financeiro lquido, que negativo, aumentou em 51,9%, passando de R$ 403,1 milhes (2,9% receita operacional lquida) no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 612,2 milhes (2,0% receita operacional lquida) no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, principalmente em razo (i) das aquisies da Swift Foods Company, da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que originou a Inalca JBS; (ii) dos efeitos de depreciao do real frente ao dlar norte-americano e ao peso argentino em 2008; e (iii) as despesas resultantes das transaes com derivativos celebradas para proteo dos recursos obtidos com real, para financiamento das aquisio da JBS Packerland. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado financeiro lquido passou de 2,9% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 2,0% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, uma reduo de 0,9 ponto percentual. Amortizao de gio A amortizao de gio aumentou em 140,2 %, passando de R$74,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 179,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 decorrente do lanamento do gio gerado pela aquisio da Swift Foods Company. Despesas Extraordinrias As despesas extraordinrias diminuram em 46,8%, passando de R$ 67,1 milhes, decorrentes do custo do IPO da empresa de R$ 53,3 milhes e a contribuio pecuniria ao CADE de R$ 13,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007, para R$ 35,7 milhes em resultante do custo de consent solicitation do EURO BONDS e notas sob a regra 144-A em 2008. Outras despesas e receitas

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O resultado de outras receitas e despesas diminuiu de R$ 11,2 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 7,7 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, principalmente em face da venda de determinados ativos no-operacionais por valores acima do contbil em 2008. Como percentual da receita operacional lquida, as outras despesas e receitas passaram de 0,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 0,0% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, uma reduo de 0,1 ponto percentual. Resultado antes da Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Diante do exposto acima, o resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social sobre o lucro passou de R$ 63,6 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 84,8 milhes positivos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social sobre o lucro passou de -0,4% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 0,3% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, um aumento de 0,7 ponto percentual. Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro O imposto de renda e contribuio social sobre o lucro diminuram em 51,3%, passando de R$ 107,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 52,2 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, principalmente em face da reduo de imposto de renda da JBS Mercosul em 2008, parcialmente compensada pelo aumento do imposto de renda da JBS USA Holdings, Inc, e da joint venture que deu origem Inalca JBS. Como percentual da receita operacional lquida, o imposto de renda e contribuio social sobre o lucro passou de 0,8% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 0,2% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, uma reduo de 0,6 ponto percentual. Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos O saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos diminuiu de R$ 2,2 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 10,0 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Lucro (Prejuzo) antes de participao dos Minoritrios O resultado antes da participao dos minoritrios passou de um prejuzo R$ 168,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para um lucro de R$ 22,5 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, principalmente devido s variaes das contas acima descritas. Como percentual da receita operacional lquida, o prejuzo antes da participao dos minoritrios passou de -1,2% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para 0,1% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, uma aumento de 1,3 pontos percentuais. Lucro Lquido (Prejuzo) do Perodo Diante do exposto acima, o resultado do perodo passou de um prejuzo R$ 165,0 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para um lucro lquido de R$ 25,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Como percentual da receita operacional lquida, o prejuzo do exerccio passou de 1,2% no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para lucro 0,1 % no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, um aumento de 1,3 pontos percentuais.

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Balanos patrimoniais consolidados levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2007 (Em milhes de reais) 2008 Consolidado 2.291,6 2.232,3 2.549,7 623,0 70,9 493,4 8.260,9 2007 Consolidado 1.381,7 1.236,1 1.511,6 482,9 44,5 102,9 4.759,7 2008/2007 AH% 65,9% 80,6% 68,7% 29,0% 59,3% 379,5% 73,6%

ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo Investimentos em controladas (gio) Outros investimentos Imobilizado Intangvel Diferido TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO

AV % 14,2% 13,9% 15,8% 3,9% 0,4% 3,1% 51,3%

AV % 16,4% 14,6% 17,9% 5,7% 0,5% 1,2% 56,3%

54,6 102,8 481,5 65,3 704,1 5,7 4.918,7 2.205,3 1,6 7.131,3 7.835,5 16.096,3 2008 Consolidado 2.077,8 2.214,8 337,2 51,1 248,3 4.929,3 3.401,7 884,9 57,6 210,5 480,3 5.035,1 (2,5) 4.495,6 769,5 118,2 1,3 (2,9) 752,8 6.134,4 16.096,3

0,3% 0,6% 3,0% 0,4% 4,4% 0,0% 0,0% 30,6% 13,7% 0,0% 44,3% 48,7% 100,0%

17,5 41,4 23,8 44,2 126,9 830,0 0,0 2.536,1 193,9 1,6 3.561,6 3.688,5 8.448,2 2007 Consolidado 1.099,4 2.384,8 203,6 17,5 70,5 3.775,8 1.364,8 99,8 55,7 101,7 1.621,9 (4,2) 1.945,6 985,7 123,3 3.054,6 8.448,2

0,2% 0,5% 0,3% 0,5% 1,5% 9,8% 0,0% 30,0% 2,3% 0,0% 42,2% 43,7% 100,0%

212,0% 148,3% 1.923,1% 47,7% 454,8% -100,0% 93,9% 1.037,3% 0,0% 100,2% 112,4% 90,5% 2008/2007 AH% 89,0% -7,1% 65,6% 192,0% 252,2% 30,5% 149,2% 786,7% 3,4% 372,3% 210,4% -40,5% 131,1% -21,9% -4,1% 100,8% 90,5%

PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reserva de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

AV % 12,9% 13,8% 2,1% 0,3% 1,5% 30,6% 21,1% 5,5% 0,4% 1,3% 3,0% 31,3% 0,0% 27,9% 4,8% 0,7% 0,0% 0,0% 4,7% 38,1% 100,0%

AV % 13,0% 28,2% 2,4% 0,2% 0,8% 44,7% 16,2% 1,2% 0,7% 0,0% 1,2% 19,2% 0,0% 23,0% 11,7% 1,5% 0,0% 0,0% 0,0% 36,2% 100,0%

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Comparao das contas patrimoniais dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 Ativo Circulante O ativo circulante cresceu 73,6%, passando de R$ 4.759,7 milhes em 31 de dezembro de 2007 para R$8.260,9 milhes em 31 de dezembro de 2008. As principais variaes foram: (a) aumento de 65,9% nas disponibilidades e aplicaes financeiras, de R$ 1.381,7 milhes em 2007 para R$2.291,6 milhes em 2008, principalmente devido s aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS; (b) crescimento de 80,6% em contas a receber de clientes, de R$ 1.236,1 milhes em 2007 para R$ 2.232,3 milhes em 2008, principalmente devido s aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS, alm de variaes cambiais; (c) crescimento de 68,7% em estoques, de R$ 1.511,6 milhes em 2007 para R$ 2.549,6 milhes em 2008, decorrente, principalmente devido s aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS, alm de variaes cambiais. Ativo No Circulante O ativo no circulante registrou um aumento de 112,4%, passando de R$ 3.688,5 milhes em 31 de dezembro de 2007 para R$ 7.835,5 milhes em 31 de dezembro de 2008. As principais variaes foram: (a) o aumento de 454,8% no total realizvel a longo prazo, passando de R$ 126,9 milhes em 31 de dezembro de 2007 para R$ 704,1 milhes em 31 de dezembro de 2008, decorrente das seguintes variaes: (i) o aumento de 148,3% em depsitos, caues e outros, passando de R$ 41,4 milhes em 2007 para R$ 102,8 milhes em 2008, como resultado do aumento dos depsitos em juzo devido a pendncias judiciais; e

(ii) o aumento de 1.923,1% em imposto de renda e contribuio social diferidos, passando de R$ 23,8 milhes em 2007 para R$ 481,5 milhes em 2008. (b) o aumento de 93,9% em imobilizado, passando de R$ 2.536,1 milhes em 2007 para R$ 4.918,7 milhes em 2008, como resultado, principalmente das aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS; e (c) o aumento de 1.037,3% em intangvel, passando de R$ 193,9 milhes em 2007 para R$ 2.205,3 milhes em 2008, como resultado das aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS. Passivo Circulante O saldo do nosso passivo circulante aumentou em 30,5%, passando de R$ 3.775,8 milhes em 31 de dezembro de 2007 para R$ 4.929,3 milhes em 31 de dezembro de 2008. A principal variao foi o aumento de 89,0% em fornecedores, de R$ 1.099,4 milhes em 2007 para R$ 2.077,8 milhes em 2008, devido, principalmente, das aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS. Passivo No Circulante O saldo do passivo no circulante aumentou em 210,4%, passando de R$ 1.621,9 milhes em 31 de dezembro de 2007 para R$ 5.035,0 milhes em 31 de dezembro de 2008. As principais variaes foram: (a) aumento de 149,2% dos emprstimos e financiamentos, passando de R$ 1.364,8 milhes em 2007 para R$ 3.401,7 milhes em 2008, em virtude das aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS; (b) crescimento de 786,7,% do imposto de renda e contribuio social diferidos, passando de R$ 99,8 milhes em 2007 para R$ 884,9 milhes em 2008, decorrente das aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS;

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(c) aumento de 372,3% em outros passivos no circulantes, de R$ 101,7 milhes em 2007 para R$ 480,3 milhes em 2008, decorrente das aquisies da JBS Packerland, da Tasman e da joint venture que deu origem Inalca JBS. Patrimnio Lquido O patrimnio lquido aumentou em 100,8%, passando de R$ 3.054,6 milhes em 31 de dezembro de 2007 para R$ 6.134,4 milhes em 31 de dezembro de 2008, em decorrncia de uma subscrio privada de aes no total de aes que elevou o patrimnio lquido da Companhia em R$ 2.550,0 milhes e tambm de ajustes acumulados de converso. Fluxo de Caixa O aumento lquido do caixa no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009 foi de R$ 2.670,9 milhes, sendo que foram gerados R$ 1.428,5 milhes com as atividades operacionais, foram investidos R$ 5.763,2 milhes nas atividades de investimento e houve R$ 7.198,2 milhes de caixa lquido proveniente das atividades de financiamento, conforme reconciliao abaixo:
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 2008 2009

Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado (em milhares de R$) Fluxos de caixa das atividades operacionais Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimento Caixa lquido usado nas atividades de investimento Fluxos de caixa das atividades de financiamento Caixa lquido proveniente das atividades de financiamento Variao cambial sobre caixa e equivalentes Aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa Demonstrao do aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa No incio do perodo No fim do perodo Aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa

(437,5) (2.652,9) 4.211,0 1.120,6

1.711,3 (2.963,2) 1.992,3 169,5 909,9

1.428,5 (5.763,2) 7.198,3 (192,8) 2.670,9

261,1 1.381,7 1.120,6

1.381,7 2.291,6 909,9

2.291,6 4.962,5 2.670,9

Atividades Operacionais A gerao de caixa operacional decorre substancialmente de operaes da Companhia, podendo variar de perodo a perodo, conforme a flutuao das receitas dos negcios, dos custos dos produtos, das despesas operacionais e do resultado financeiro. Nos anos de 2009, 2008 e 2007 o fluxo de caixa decorrente das atividades operacionais foi de R$ 1.428,5 milhes, R$ 1.711,3 milhes, R$ (437,5) milhes, respectivamente. A variao do fluxo de caixa entre os anos de 2008 e 2009 deveu-se a ajustes de valiao patrimonial e acumulados de converso. Atividades de Investimento O fluxo de caixa das atividades de investimento est substancialmente relacionado: (i) s aquisies de empresas controladas menos caixa lquidos na aquisio; (ii) s aquisies de ativo imobilizado; (iii) aquisio de ativos intangveis; (iv) ao recebimento pela venda de equipamentos; e (v) aos juros recebidos. As atividades de R$ 5.763,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009 R$ 2.963,2 milhes no mesmo perodo de 2008, ambos consistentes com os dispndios na aquisio de empresas, na compra de intangveis e de ativo imobilizado no perodo encerrado em 31 de dezembro de 2008 em comparao com o mesmo perodo de 2009. No ano de 2007 o fluxo de caixa de atividades de investimento foi negativo de R$ 2.652,9 milhes de reais, sendo R$ 1.748,1 milhes decorrente de adies no ativo imobilizado e intagvel e R$ 904,8 mil em adies nos investimentos. Atividades de Financiamento Os recursos lquidos aplicados nas atividades de financiamento consistem em recebimento pela emisso de aes, incluindo integralizao de capital por parte de nossos acionistas, captao e pagamento de

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emprstimos. O caixa proveniente das atividades de financiamentos no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009 foi de R$ 7.198,3 milhes, R$ 5.205,9 milhes acima do valor de R$ 1.992,3 milhes aplicado no mesmo perodo de 2008. Essa diferena deveu-se a (i) captao de recurso por meio da emisso das Debntures Conversveis; (ii) a um maior nvel de captao de emprstimos e financiamentos, e (iii) a uma reduo na rubrica de pagamento de emprstimos e financiamentos. Em 2007 o fluxo de caixa devido a atividades de financiamento foi de R$ 4.211,0 milhes, principalmente decorrente da capitao de recuros via aumento de capital. 10.2. a. Opinio dos Nossos Diretores sobre: resultados das operaes da Companhia: (comentrio sobre as variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos , taxas de cambio, inflao alteraes de volume novos produtos)

i. descrio de quaisquer componentes importantes da receita: As receitas consistem principalmente de: Venda de carne bovina in natura. Receitas geradas pela venda cortes de carne bovina in natura, resfriada e congelada, incluindo cortes de picanha, costela, fil mignon, cortes dianteiros, midos de boi entre outros produtos de carne bovina in natura. Venda de carne industrializada. Receitas geradas pela venda de produtos derivados de carne, tais como carne cozida e congelada, carne em conserva, extrato de carne, carne industrializada (hamburger, quibe, salsichas e mortadela) e pratos prontos. Outros. Receitas geradas pela venda de couro verde a curtumes e tambm pela venda de milho, ervilhas e seleta de legumes em conserva. Em razo da aquisio da Pilgrims Pride a Companhia passar a reportar receita oriunda do segmento de frango, que so receitas geradas pela venda de cortes de frango e produtos de frango industrializados. iii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais: Principais Fatores que Podem Afetar as Operaes e Condio Financeira da Companhia Cenrio macroeconmico brasileiro Nos ltimos trs exerccios sociais, a situao financeira e o resultado das operaes da Companhia foram influenciados por fatores como o desenvolvimento macro-econmico brasileiro, a taxa de desemprego, a disponibilidade de crdito, nvel de juros dos bsicos e o nvel de mdia salarial. Variveis como desenvolvimento macro-econmico brasileiro, a taxa de desemprego e media salarial, podem afetar positivamente ou negativamente nossa receita, pois afetam diretamente o poder de consumo de nossos clientes. Tambm podem incorrer em variaes positivas ou negativas em nossos custos operacionais e despesas administrativas e comerciais devido oferta e demanda de mo de obra. A disponibilidade de crdito e o nvel dos juros bsicos podem afetar positivamente ou negativamente nossas despesas financeiras bem como nossa capacidade de investimento no curto e mdio prazo. O cenrio macro-econmico brasileiro tem se caracterizado por variaes significativas do crescimento econmico e das taxas inflacionrias e cambiais. O Real manteve sua tendncia e teve apreciao frente ao Dlar de 20,7% em dezembro de 2007, segundo dados do Banco Central. A taxa mdia anual de desemprego diminuiu de 8,4% em 31 de dezembro de 2006 para 7,5% em 31 de dezembro de 2007 nas principais regies metropolitanas do Brasil, de acordo com estimativas do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento - IED. Em 31 de dezembro de 2007, a taxa de inflao, medida pelo IPCA, divulgado pelo IBGE, foi de 4,5% e a mdia da taxa de juros TJLP foi de 6,3% ao ano, de acordo com o Banco Central. O PIB cresceu 5,4% no mesmo ano, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE. O ano de 2008 foi marcado por um agravamento da crise financeira internacional originada no sistema financeiro norteamericano. O principal impacto dessa crise sobre a economia brasileira foi a deteriorao das expectativas em relao atividade econmica em 2009 e, com menor relevncia, em 2010. Essa mudana nas expectativas provocou, principalmente a partir de outubro, elevao do custo de capital de terceiros, desvalorizao cambial, queda da cotao das aes na BM&FBOVESPA e retrao na produo industrial. No ano de 2008 de acordo com o Banco Central, a taxa de inflao medida pelo IPCA foi 5,9%. Esse percentual ficou dentro da meta estabelecida pelo Banco Central, que compreende a faixa entre 2,5% e 6,5%. A manuteno da inflao nesse patamar pode ser atribuda poltica monetria que resultou na elevao da

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taxa Selic ao longo do ano, passando de 11,25% ao ano em 31 de dezembro de 2007 para 13,75% ao ano em 31 de dezembro de 2008, de acordo com o Banco Central. No ano de 2009, a economia brasileira demonstrou relativa resistncia crise. Os indicadores macroeconmicos melhoraram e, apesar da esperada desacelerao do crescimento do PIB para o ano de 2009, o relatrio Focus do Banco Central, divulgado em 8 de janeiro de 2010, indica somente uma ligeira queda do PIB, segundo dados do Banco Central (0,2% de variao) em 2009, j prevendo crescimento substancial de 5,2% para 2010. Adicionalmente, fundamentos macroeconmicos slidos e a maior estabilidade econmica permitiram ao Banco Central voltar trajetria de reduo das taxas de juros, de maneira que a taxa SELIC atingiu seu nvel histrico mais baixo, equivalente a 8,7%, desde o final de julho de 2009, de acordo com dados do Banco Central. De forma semelhante, o Real apresentou apreciao com relao ao Dlar de 34,2% ao longo do ano de 2009. As reservas internacionais, segundo o Banco Central, tm se mantido em patamares acima de US$200,0 bilhes (US$239,1 bilhes em 31 de dezembro de 2009), esboando aumento considervel, comparativamente ao final de 2008, de acordo com dados do Banco Central. A tabela abaixo apresenta o crescimento do PIB, inflao, taxas de juros e taxa de cmbio para o Dlar nos perodos indicados:
Perodo 2008 5,1% 9,8% 5,9% 12,4% 6,3% -32,0% R$2,337 R$1,838

Crescimento do PIB (2) Inflao (IGP-M) (3) Inflao (IPCA) (4) Taxa Interbancria CDI (5) Taxa de Juros a Longo Prazo TJLP Valorizao do real em relao ao dlar norteamericano Taxa de cmbio no final do perodo por US$1,00 (6) Taxa de cmbio mdia por US$1,00

(1)

2007 5,4% 7,7% 4,5% 11,8% 6,3% 20,7% R$1,771 R$1,786

2009 (0,2%) -1,71% 4,31% 8,55% 6,00% -34,2% R$1,74 R$1,99

___________________ (1) O PIB do Brasil informado em tais perodos j utiliza a nova metodologia do IBGE. (2) A inflao (IGP-M) o ndice geral de preo do mercado medido pela FGV, representando os dados acumulados nos ltimos 12 meses de cada perodo. (3) A inflao (IPCA) um ndice de preos ao consumidor medido pelo IBGE, representando os dados acumulados nos ltimos 12 meses de cada perodo. (4) A Taxa DI a mdia das taxas dos depsitos interfinanceiros praticados durante o dia no Brasil (acumulada no perodo). (5) Representa a taxa de juros aplicada pelo BNDES para financiamento de longo prazo (fim do perodo). (6) Mdia das taxas de cmbio durante o perodo. Fonte: BACEN, FGV, IBGE, CETIP

Efeitos dos principais fatores relacionados s nossas atividades que afetam os nossos resultados financeiros e operacionais: O setor de protenas geralmente afetado pelas mudanas das condies macro-econmicas nacionais e internacionais, tais como: crescimento de renda; taxa de desemprego; confiana dos consumidores; taxas de juros de curto e longo prazo; polticas governamentais; e variao cambial. Tais mudanas macro-econmicas acabam por alterar os nveis de demanda e preo dos produtos deste setor. Nossas receitas e rentabilidade so afetadas pelas condies da economia brasileira em geral. A contnua desvalorizao do real ao longo do ano de 2009 elevou as preocupaes a respeito de uma volta s altas taxas de inflao. Porm, o ndice de inflao medido pelo IPCA (ndice de Preo ao Consumidor), divulgado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica), fechou o ano de 2009 em 4,31%, abaixo do centro da meta de inflao estipulada pelo Banco Central do Brasil de 4,5% ao ano. Como uma forma de reao ao declnio da economia mundial, as autoridades monetrias brasileiras agiram rapidamente reduzindo as taxas de juros gradativamente de 12,75% a 8,75% durante o ano de 2009, o que reduziu consideravelmente o custo da obteno de crdito na economia brasileira, resultando em impacto positivo sobre as taxas de crescimento do PIB naquele ano.

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Efeito dos Nveis de Vendas de produtos In Natura e Industrializados nos Mercados Domsticos no Resultado Operacional As vendas nos mercados domsticos onde a Companhia atua diretamente representaram 77,0% e 67,0% da receita lquida de vendas em 2009 e 2008 respectivamente. Em 2009, o volume de vendas destinado ao mercado domstico apresentou uma crescimento de 20,4% em relao ao volume de vendas de 2008, passando de 4.574,5 mil toneladas em 2008 para 5.509,7 mil toneladas em 2009. A receita lquida proveniente de vendas em mercados domsticos cresceu 24,5% em relao a 2008, devido principalmente ao aumento de vendas de nossos produtos nos Estados Unidos e Brasil, passando de R$ 20.649,0 milhes em 2008 para R$ 25.717,0 milhes em 2009. Efeito dos Nveis de Exportao de produtos In Natura e Industrializados no Resultado Operacional De forma geral, os preos dos produtos vendidos sob forma de exportao so mais altos que os preos dos nossos produtos vendidos nos mercados locais. Tal diferena de preos deve-se a vrios fatores, incluindo: (i) o preo mais alto de certas commodities em pases desenvolvidos, em comparao com pases emergentes; (ii) o custo de transporte dos nossos produtos; (iii) os custos de armazenagem e de logstica; e (iv) impostos e tarifas aduaneiras. As exportaes representaram 25,7% e 30,6% da receita lquida de vendas em 2009 e 2008 respectivamente. Em 2009, o volume de vendas destinado ao mercado externo ficou praticamente estvel, apresentando um leve reduo de 0,4% em comparao com 2008, passando de 1.728,2 mil toneladas em 2008 para 1.728,1 mil toneladas em 2009. Porm, a receita lquida de exportaes foi reduzida em 2,5% em relao a 2008 devido reduo do preo de venda dos produtos, passando de R$ 9.115,9 milhes em 2008 para R$ 8.891,5 milhes em 2009. A habilidade de exportar os produtos depende de vrios fatores, que incluem: (i) o nvel de crescimento econmico nos mercados de exportao; (ii) condies econmicas dos mercados de exportao (incluindo taxas de juros e taxas de cmbio praticadas em tais mercados); e (iii) variaes na demanda pelos produtos nos mercados de exportao, incluindo variaes geradas pelas ocorrncias e restries de ordem sanitria. Alterao nestes fatores podem afetar negativamente os resultados operacionais. Oscilaes nos preos domsticos de carne bovina podem afetar de forma significativa a receita operacional lquida. Os preos de carne bovina praticados nos mercados domsticos so geralmente determinados de acordo com condies de mercado. Tais preos tambm so impactados pela margem adicional que as redes varejistas repassam ao consumidor final. A Companhia negocia tais margens com cada rede de varejistas e, dependendo da rede, individualmente com cada loja. Os preos mdios de seus produtos vendidos nos mercados locais sofreram uma leve apreciao de 4,4% em 2009, passando de R$ 4,5 por kg em 2008 para R$ 4,7 por kg em 2009. Efeitos de Oscilaes nos Preos de Exportao de Carne Bovina na Receita Operacional Lquida Oscilaes nos preos de exportao de carne bovina podem afetar de forma significativa a receita operacional lquida. Os preos mdios realizados para exportao de nossos produtos tiveram uma reduo de 11,5%, para US$2,6 por kg em 2009, em comparao a US$2,9 por kg em 2008. Esta reduo deve se a uma reduo dos preos de nossos produtos em decorrncia da crise financeira global. Os preos de carne bovina praticados nos mercados domstico e internacional tm oscilado significativamente nos ltimos anos, e a Companhia acredita que iro continuar a oscilar no futuro. Efeitos de Oscilaes nos Preos de aquisio de Gado Bovino nos Nossos Custos Operacionais de Venda Grande parte de nossos custos operacionais de venda esto relacionados aos custos de aquisies de matria-prima. A principal matria-prima que a Companhia utiliza na a produo de carne bovina o gado bovino, que representou aproximadamente 83,7% e 86,0% do total do custo dos produtos vendidos em 2009 e 2008,

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respectivamente. O custo de aquisio do gado baseado no preo por Arroba do gado, o qual impactado pela oferta e demanda vigente no mercado brasileiro. Oscilaes no preo por Arroba do gado impactam diretamente os custos operacionais. Geralmente, a Companhia adquire o gado em operaes no mercado vista. Para proteger de qualquer variao no preo do gado durante o perodo compreendido entre a data da compra e a data da entrega do mesmo, a Companhia procura realizar hedge de 100% do gado adquirido atravs de instrumentos financeiros negociados na BM&F. O preo da Arroba do gado bovino praticado no mercado nacional oscilou significativamente no passado, e a Companhia acredita que ele continuar a oscilar nos prximos anos. Os aumentos no preo do gado bovino e, conseqentemente, no custo de produo dos produtos, podem impactar as margens brutas e nossos resultados operacionais, caso no seja capaz de repassar a totalidade de tais aumentos a seus clientes. Do contrrio, redues no preo do gado bovino e, conseqentemente, no custo de produo do produtos da Companhia podem aumentar as margens brutas e os resultados operacionais. Efeitos das Oscilaes das Taxas de Cmbio do Real em Relao ao Dlar Os resultados operacionais e a situao financeira tm sido e continuaro a ser afetados pela volatilidade do real em relao ao dlar. A Companhia possui uma plataforma de produo e distribuio globalizada, desta forma, as incertezas polticas e as condies econmicas gerais dos pases onde a Companhia est presente podem ter efeitos adversos nos seus resultados. Uma parte substancial da receita lquida de vendas est atrelada ao dlar, dado que a grande maioria das nossas exportaes est expressa com base nessa moeda. Caso ocorra uma desvalorizao ou valorizao do real frente ao dlar, as receitas de exportaes sero impactadas, podendo sofrer um acrscimo ou decrscimo em valores monetrios, desde que as demais variveis permaneam constantes. Alm disso, uma parte significativa do endividamento est atrelada ao dlar. Em 31 de dezembro de 2009, o endividamento consolidado atrelado ao dlar representava 69,6% do nosso endividamento total. Portanto, qualquer desvalorizao relevante do real frente ao dlar poder aumentar significativamente as nossas despesas financeiras e os nossos endividamentos de curto e longo prazo contabilizados em reais. Por outro lado, qualquer valorizao maior do real frente ao dlar poder diminuir significativamente as nossas despesas financeiras e o nosso endividamento de curto prazo e de longo prazo contabilizados em reais. Como 23% das receitas operacionais lquidas so oriundas das nossas exportaes, estas receitas tendem criar um hedge natural contra a uma parte de nosso endividamento atrelado ao dlar. O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio na BM&F e contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados em Reais contra suas obrigaes no denominadas em Reais, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Efeito do Nvel de Endividamento e da Taxa de Juros: Em 31 de dezembro de 2009, o valor total do endividamento era de R$ 14.429,8 milhes. Este nvel de endividamento resultou em despesas financeiras de R$ (601,1) milhes em 2009, das quais R$ (1.013,6) milhes foram de despesas com derivativos, R$ (404,2) milhes foram despesas lquidas de juros, R$ 854,6 milhes foram receitas de variao cambial, R$ (37,9) milhes foram despesas de impostos, contribuies, tarifas e outros. Os juros referentes ao endividamento dependem de uma srie de fatores, incluindo as taxas de juros nacionais e internacionais em vigor e a determinao de riscos relacionados a Companhia, indstria na qual a Companhia atua e economia brasileira. Em perodos de crises econmicas, as taxas de desemprego aumentam, levando a diminuio do poder aquisitivo do consumidor, o que acaba por gerar uma reduo na demanda de nossos produtos. Concomitantemente com a reduo da demanda ocorre uma reduo dos preos dos produtos deste setor o que acaba por reduzir nosso

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resultado operacional. Nestes perodos o financiamento torna-se mais dispendiosos, o que tambm afeta nosso resultado operacional. Embora o PIB do Brasil tenha crescido pouco nos ltimos anos, nosso negcio cresceu substancialmente devido nossa expanso, aos nossos ganhos de produtividade e s melhorias nos processos produtivos. A tabela abaixo mostra a anlise de sensibilidade, que foi realizada para o valor justo dos derivativos de moeda estrangeira. O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro de 2009, os cenrios (possvel e remoto) consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao a esta mesma data.
k) Anlise de sensibilidade A seguinte anlise de sensibilidade foi realizada para o valor justo dos derivativos de moeda estrangeira. O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro de 2009, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao a esta mesma data.
Risco de cmbio (em R$ milhes) Cenrio (II) Deteriorao de 25% Cenrio (III) Deteriorao de 50%

Operao

Risco

Cenrio provvel (I)

Futuro (BM&F) - Dlar SWAP Exposio indexada em moeda estrangeira

Apreciao do R$ Apreciao do R$ Depreciao do R$

(540,9) (84,6) 2,1765

412,7 43,5

825,5 87,1 (1.081,8) (169,2) 2,6118

Premissa Riscos de preos na compra de gado

Cmbio

1,7412

Operao

Risco Depreciao da arroba Apreciao da arroba

Cenrio provvel (I)

Cenrio (II) Deteriorao de 25%

Cenrio (III) Deteriorao de 50%

Exposio de preo de compra de gado em R$ Futuro (BM&F) - Boi

(3,5) 0,8

4,3

8,5 (7,0) 1,5

Premissa

Preo da arroba

75,67

94,59

113,51

b.

variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio, inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servio:

A receita impactada diretamente por variaes nos nveis de demanda, assim como de preos dos produtos. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, a receita lquida de vendas da Companhia apresentou um aumento de 13,1% em relao ao ano anterior, totalizando R$ 34.311,8 milhes. Os principais impactos nas variaes de receitas entre os exerccios de 2008 e 2009 so explicados em decorrncia de alteraes em volumes de vendas e de preos dos produtos da Companhia nos diversos pases consumidores. c. impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos, do cmbio e da taxa de juros no nosso resultado operacional e financeiro:

O desempenho financeiro da Companhia pode ser afetado pela inflao, uma vez que possui uma expressiva parcela dos custos e despesas operacionais incorridas em reais e que so reajustados pela inflao. A receita bruta de vendas tambm afetada pela inflao, uma vez que, de modo geral, a Companhia repassa parte

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dos aumentos nos custos para nossos clientes por meio de aumentos de preos. A Companhia no pode prever, no entanto, se ser capaz de repassar o aumento dos custos para seus clientes no futuro. As variaes cambiais afetaram e podem continuar a afetar no futuro resultado financeiro e endividamento dado que a Companhia possui uma parte expressiva do endividamento denominado em moeda estrangeira. Em 31 de dezembro de 2009, o endividamento denominado em dlares ou atrelado a variao do Dlar (emprstimo e financiamento em moeda estrangeira de curto e longo prazos) era de R$ 9.447,6, ou 22,2% do passivo e patrimnio lquido. 10.3. Opinio dos Diretores acerca dos efeitos relevantes que os eventos abaixo tenham causado ou e espera que venham a causar nas demonstraes financeiras da Companhia e em seus resultados: a. da introduo ou alienao de segmento operacional:

A Companhia busca constantemente oportunidades de investimento em diversos segmentos relacionados ao nosso core business. Em 2009, concluiu a aquisio da Pilgrims Pride e a incorporao do Bertin, o que far com que a Companhia atue no segmento de frangos, alm de produtos lcteos, higiene e limpeza. b. da constituio, aquisio ou alienao de participao societria:

parte da estratgia de negcios da Companhia, a aquisio de empresas. Neste sentido, desde a sua fundao, a Companhia j realizou diferentes aquisies que adicionaram receitas oriundas dessas empresas. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, a receita de empresas adquiridas e/ou incorporadas, conforme o caso, ao longo do exerccio, a saber, Bertin e Pilgrims Pride, representaram R$20.911,8 milhes, ou 37,9% da receita lquida do ano. A Companhia celebrou no dia 15 de dezembro de 2009, atravs de sua subsidiria integral Swift Austrlia, um acordo com o Vion Food Group para a compra da Tatiara Meat Company (Tatiara). A Tatiara uma processadora de carne ovina de alta qualidade, focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico australiano. sediada em Bordertown South Austrlia, uma regio conhecida por seu rebanho ovino de alta qualidade, possui um faturamento anual de aproximadamente AUD 200 milhes (aproximadamente USD 183 milhes) e a Companhia concordou em pagar AUD 30 milhes (aproximadamente USD 27,5 milhes) pela Tatiara, sujeito concluso do processo de due diligence. Com essa aquisio, a JBS Austrlia se tornar a maior processadora de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 24.500 cabeas por dia. A concluso da operao est sujeita aprovao pelas autoridades competentes. O pedido de registro protocolado pela JBS USA perante a SEC ainda no foi deferido e nenhum valor mobilirio poder ser vendido, nem qualquer proposta de compra poder ser aceita, anteriormente ao deferimento do pedido de registro. A Companhia confirmou no dia 22 de fevereiro de 2010, atravs de fato relevante divulgado ao mercado, a aprovao da aquisio da Tatiara pelas autoridades Australianas (ACCC - Australian Competition and Consumer Commission), a concluso da aquisio e a incorporao imediata dos novos ativos, tornando a Companhia lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. Com receitas ligeiramente inferiores a US$200 milhes, a Tatiara reforar a presena da JBS Austrlia no mercado de exportao de carne de cordeiro de alta qualidade, no qual a Austrlia tem aumentado sua participao nos ltimos anos. c. dos eventos ou operaes no usuais:

No h eventos ou operaes no usuais praticadas pela Companhia. 10.4. a. Opinio dos Diretores sobre: mudanas significativas nas prticas contbeis:

(a) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 com impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia CPC 15 Combinao de negcios: A adoo deste Pronunciamento impactar substancialmente as metodologias de reconhecimento, mensurao e apresentao de uma combinao de negcios, com enfoque principal para alocao do gio s contas do balano determinantes da mais valia gerada e reconhecimento dos ativos e passivos provenientes de uma negociao, pelo seu valor justo. Os principais impactos dessa norma nas demonstraes contbeis da Companhia esto representados pela aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC e incorporao da Bertin. CPC 20 - Custos dos emprstimos: O Pronunciamento requer que a Companhia capitalize os custos de

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emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo dos seus ativos qualificveis (bens que levam um perodo de tempo significativo para serem concludos para o uso ou para venda, e esto apresentados na conta de obras em andamento) como parte do custo desse ativo. Os custos dos emprstimos da Companhia e de suas controladas relacionadas aos ativos qualificveis so compostos por despesas com juros e variaes cambiais que no sero alocados integralmente no resultado, pois faro parte da composio do custo destes ativos. CPC 21 Demonstraes intermedirias e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: A adoo deste Pronunciamento ocorrer na elaborao das demonstraes intermedirias (Informaes Trimestrais ITR) do primeiro trimestre do exerccio de 2010. No entanto, tais demonstraes no requerem a aplicao integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC. CPC 22 Informaes por segmento: O Pronunciamento visa aprimorar a divulgao de informaes que permitam aos usurios das demonstraes contbeis da Companhia identificarem a natureza e os efeitos das atividades dos segmentos de negcio nos quais a Companhia opera. As anlises da Companhia so elaboradas de acordo com as divises internas de Unidades Geradoras de Caixas - UGC, conforme apresentado trimestralmente ao mercado nos relatrios de press release divulgados pelo departamento interno de relao com investidores. No entanto, a estrutura atual est em processo de aprimoramento de conceitos, ainda em observncia nova padronizao requerida pelo referido CPC e possivelmente levar em considerao os segmentos operacionais mais representativos da Companhia, compostos pelas divises de Carne Bovina, Carne Suna, Aves, Couros, Lcteos e Outros. CPC 23 Polticas contbeis, mudana de estimativa e retificao de erro: As polticas contbeis e mudanas de estimativas oriundas da adoo inicial dos Pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2010 refletiro a apresentao e a comparabilidade das demonstraes contbeis da Companhia em 31 de dezembro de 2010, cuja comparabilidade ter como base as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009 e os saldos de abertura de acordo com os novos Pronunciamentos em 1 de janeiro de 2009. CPC 26 Apresentao das demonstraes contbeis e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: O Pronunciamento ser aplicado na apresentao e divulgao das demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2010, comparativas com o exerccio de 2009, e evidenciar a adoo integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidas pelo CPC. CPC 27 Imobilizado, ICPC 03 Arrendamento mercantil e ICPC 10 Imobilizado Aplicao inicial ao ativo imobilizado e Propriedade para investimento: A implementao dos requerimentos estabelecidos neste Pronunciamento ter como principal enfoque a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, desvinculando de forma definitiva os percentuais permitidos pela legislao fiscal vigente e refletindo a vida til efetiva dos bens. Deste modo, os reflexos contbeis ocorrero nas contas de custo e despesa de depreciao do exerccio e conseqentemente na composio dos valores residuais dos ativos imobilizados. CPC 29 - Ativo biolgico e produto agrcola: A Companhia possui subsidirias com ativos biolgicos compostos por estoques de gado nas operaes de confinamento, os quais so valorizados pelo seu custo em formao. No entanto, aps a adoo deste Pronunciamento, utilizar a metodologia de valorizao a mercado para os saldos de gado em estoque, cujos reflexos ocorrero nas rubricas de estoque, custo dos produtos vendidos e ajuste de avaliao a mercado (resultado do exerccio). CPC 31 Ativo no circulante mantido para venda e operao descontinuada: Devido a recente incorporao de empresa Bertin, com impacto da descontinuidade de algumas de suas operaes referentes diviso de lcteos ocorrida entre os exerccios de 2005 a 2007, a Administrao reclassificou parte de seus ativos imobilizados relacionados s referidas operaes, substancialmente compostos por terrenos e edificaes, para o grupo de contas de ativos mantidos para venda, os quais sero avaliados de acordo com os preceitos estabelecidos neste Pronunciamento. CPC 36 Demonstraes Consolidadas e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial Os procedimentos adotados atualmente para elaborao das demonstraes contbeis consolidadas da Companhia, baseada na normas em vigor para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, no diferem em seus aspectos relevantes aos preceitos do referido Pronunciamento e Interpretao. CPC 37 Adoo inicial das Normas Internacionais de Contabilidade: A Companhia estar obrigada a

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adotar este Pronunciamento que possui como objetivo estabelecer que as primeiras demonstraes contbeis sejam elas demonstraes intermedirias ou demonstraes contbeis estejam de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS). CPC 38 Instrumentos financeiros, Reconhecimento e mensurao, CPC 39 Instrumentos financeiros, Apresentao, CPC 40 Instrumentos financeiros, Evidenciao e OCPC 03 Instrumentos financeiros: A Companhia adotou durante o exerccio de 2008 todos os requerimentos estabelecidos pelo CPC 14 Instrumentos financeiros Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao para reconhecimento, mensurao, apresentao e divulgao de todos os instrumentos financeiros contratados para cobertura dos riscos de taxas de juros, de taxas de cmbio e de preos na compra de gado. No entanto, o CPC 14 foi revogado pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis durante o exerccio de 2009, sendo este substitudo pela Orientao Tcnica OCPC 03 Instrumentos financeiros, a qual foi utilizada como referncia tcnica pela Companhia em suas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009. Em virtude das caractersticas dos instrumentos financeiros contratados, no haver impactos relevantes aps as vigncias destes Pronunciamentos. CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40: A aplicao deste Pronunciamento Tcnico ocorrer de modo simultneo com os CPC 15 a 40, uma vez que o mesmo servir de referncia tcnica suporte para implementao dos Pronunciamentos elencados. ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos: A Companhia realiza a proviso para pagamento do dividendo mnimo obrigatrio de 25%, sendo o dividendo adicional reconhecido imediatamente no exerccio antes da aprovao para emisso das demonstraes financeiras. No entanto, segundo o novo Pronunciamento, a distribuio adicional de resultado que ocorrer aps a data do balano e antes da data da autorizao de emisso dessas demonstraes no deve gerar registro no passivo da entidade na data do balano, por tambm no representar qualquer obrigao presente naquela data. (b) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 que no apresentam impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia CPC 16 Estoques: A Companhia adota por conservadorismo todos os requerimentos exigidos, basicamente em virtude da formao do custo do produto e pela avaliao a mercado dos saldos em estoque, cujo reflexo poder ser refletido em impairment dos estoques. CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada: As metodologias de mensurao, apresentao e divulgao dos investimentos da Companhia em empresas coligadas e controladas atendem as exigncias do Pronunciamento. CPC 19 Joint Venture: A Companhia possui diretamente uma operao controlada em conjunto (joint venture) representada pela empresa Inalca JBS, e uma operao indireta por meio de sua subsidiria na empresa Beef Snacks International, cuja divulgao dos ativos, passivos, despesas e receitas esto adequadas em relao aos Pronunciamentos. CPC 24 - Eventos subseqentes: O Pronunciamento determina quando a Companhia deve ajustar suas demonstraes contbeis com respeito a eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem essas demonstraes e as informaes complementares que a entidade deve divulgar sobre a data em que concedida a autorizao para emisso e sobre eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem, sendo que os procedimentos adotados pela Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 25 Provises, passivos e ativos contingentes: As avaliaes para mensurao e reconhecimento de provises, passivos e ativos contingentes da Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 30 - Receitas: Os critrios utilizados para reconhecimento da receita de todos os segmentos operacionais da Companhia atendem aos requerimentos do Pronunciamento, no havendo a necessidade de constituio de ajustes contbeis relativos ao corte da receita. CPC 32 Tributo sobre o lucro: A metodologia de apurao de tributos sobre o lucro sejam eles ativos ou passivos fiscais e diferidos esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 33 Benefcios a empregados: A Companhia no possui benefcios ps-emprego, tais como, planos

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de contribuio e/ou benefcios definidos, no entanto, todos os benefcios e licenas remuneradas de curto prazo, assim como participaes nos lucros e gratificaes esto de acordo com os requerimentos do Pronunciamento. b. efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis:

A CVM estabeleceu 2010 como data limite para a adoo das prticas contbeis internacionais (International Financial Reporting Standards IFRS), com relao s demonstraes financeiras consolidadas das companhias abertas. Em 28 de dezembro de 2007, a Lei n 11.638/07 alterou a Lei de Sociedades por Aes no que se refere a prticas contbeis. A Companhia est em processo de avaliao dos potenciais efeitos decorrentes da adoo dos novos pronunciamentos contbeis e interpretaes e orientaes que podero apresentar impactos econmicos, positivos e/ou negativos, sem necessariamente gerar impactos financeiros nas demonstraes contbeis a partir do exerccio a findar-se em 31 de dezembro de 2010. c. ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor:

O parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 contm nfases relacionadas: - a apresentao espontnea das demonstraes dos fluxos de caixa para os exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2007 e de 2008, com a finalidade de propiciar informaes suplementares sobre a Companhia. Estas demonstraes foram submetidas aos procedimentos de auditoria e consideradas adequadas em todos os seus aspectos relevantes em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto; e - a apresentao da nota explicativa s demonstraes contbeis n 25, onde a Companhia demonstrou em carter pr-forma que a aplicao antecipada dos procedimentos para reconhecimento das variaes cambiais de investimentos no exterior, conforme disposto no Pronunciamento Tcnico n 2 do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, cuja aplicao estava prevista para os exerccios encerrado a partir de dezembro de 2008, resultaria em efeito relevante no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007. Os Diretores da Companhia entendem que os objetos das referidas nfases foram informaes suplementares includas, nica e exclusivamente, com o objetivo disponibilizar dados complementares para o melhor entendimento das informaes contidas em suas demonstraes contbeis. O parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2008 contm nfases relacionadas: - ao fato de que as demonstraes contbeis do exerccio anterior, encerrado em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma comparativa, foram auditadas por outros auditores independentes, cujo parecer no contm ressalvas e enfatiza a apresentao da demonstrao do fluxo de caixa como informao suplementar e a nota explicativa n 25 que demonstra em carter pr-forma o efeito relevante da aplicao antecipada dos procedimentos para reconhecimento das variaes cambiais de investimentos no exterior, conforme disposto no Pronunciamento Tcnico n 2 do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, conforme comentrio explicito no item anterior; - ao fato de que foram contratados somente para examinar os ajustes descritos na nota explicativa s demonstraes contbeis n 2, que trata dos ajustes decorrentes de mudana de prticas contbeis: reapresentao, para fins comparativos, das demonstraes financeiras relativas ao exerccio findo em 31.12.2007, como previsto na NPC 12 Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros, de sorte a refletir as alteraes emanadas da Lei n. 11.638/07 e da Medida Provisria n. 449/08. Os Diretores da Companhia entendem que os objetos das referidas nfases so de carter obrigatrio, em funo da mudana dos auditores independentes, e em funo da necessidade de ajustar o exerccio anterior mudana de prtica contbil em funo da nova legislao, conforme retro mencionado.

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10.5. Opinio dos Nossos Diretores acerca das Polticas Contbeis Crticas Adotadas explorando, em especial, estimativas contbeis feitas pela administrao sobre questes incertas e relevantes para a descrio da situao financeira e dos resultados, que exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provises, contingncias, reconhecimento da receita, crditos fiscais, ativos de longa durao, vida til de ativos no-circulantes, planos de penso, ajustes de converso em moeda estrangeira, custos de recuperao ambiental, critrios para teste de recuperao de ativos e instrumentos financeiros:

A elaborao das demonstraes financeiras de acordo com o BRGAAP requer que a Companhia efetue certos julgamentos e utilize premissas na determinao do valor e registro de estimativas contbeis, a respeito dos efeitos de questes que so, por natureza, incertas e que impactam o valor os ativos e passivos. Os resultados efetivos podem divergir de tais estimativas. Com o intuito de fornecer um entendimento de como a Companhia forma seu julgamento e estimativas sobre determinados eventos futuros, segue abaixo um resumo das nossas principais prticas contbeis crticas. Estimativas contbeis A elaborao das demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Diretoria se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia se torna parte das disposies contratuais do instrumento. Quando um ativo ou passivo financeiro inicialmente reconhecido, registrado pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro. No caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, os custos de transao so diretamente lanados no resultado do exerccio. A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. Reduo ao valor recupervel Os itens do ativo imobilizado, intangvel, diferido e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do CPC 01 - Reduo ao valor recupervel dos ativos (Deliberao CVM n 527/07). Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados.

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10.6. a. Opinio dos nossos diretores sobre os controles internos adotados para assegurar a elaborao de demonstraes financeiras confiveis: grau de eficincia de tais controles, indicando eventuais imperfeies e providncias adotadas para corrigi-las:

Os Diretores da Companhia acreditam que os procedimentos internos e sistemas de elaborao de demonstraes financeiras so suficientes para assegurar a eficincia, preciso e confiabilidade, no tendo sido detectadas imperfeies relevantes nos controles internos da Companhia. Para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2008, os Diretores da Companhia consideram que eventuais falhas de controles internos nos processos operacionais da Companhia so irrelevantes e no geram riscos matrias. Todos os controles chaves so mapeados para mitigar riscos e validados periodicamente pelas auditorias interna e externa. Adicionalmente, cumpre esclarecer que no houve ressalvas no parecer preparado pela BDO Trevisan Auditores Independentes para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2008 no que se refere a falhas nos seus procedimentos e controles internos. A carta de recomendao sobre os controles internos da Companhia para o perodo de 2009 ainda no foi emitida pela BDO Trevisan Auditores Independentes. b. deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no relatrio do auditor independente:

A carta de recomendao sobre os controles internos da Companhia para o perodo de 2009 ainda no foi emitida pela BDO Trevisan Auditores Independentes, razo pela qual os Diretores no podem comentar acerca de eventuais deficincias e recomendaes acerca dos controles internos presentes no relatrio do auditor independente. No que diz respeito ao exerccio social findo em 2008, os Diretores so da opinio de que no houve recomendaes relevantes dos auditores independentes nos seus respectivos relatrios que merecem destaque. 10.7. a. Caso a Companhia tenha feito oferta pblica de distribuio de valores mobilirios, os diretores devem comentar: como os recursos resultante da oferta foram utilizados:

Nos ltimos 3 exerccios sociais, a Companhia realizou sua oferta pblica inicial em marco de 2007, cujo total montante captado foi de R$ R$1.200.000,00. Tais recursos recursos foram investidos, 70% em investimentos de capital para expanso da capacidade operacional, incluindo aquisio de empresas e/ou plantas de abate, e os restantes 30%, em capital de giro. b. se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e as propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio:

No houve desvios entre a aplicao dos recursos e as propostas de aplicao descritas no prospecto da oferta pblica inicial de aes datado de abril de 2007. c. caso tenha havido desvios, as razes para tais desvios:

No houve desvios entre a aplicao dos recursos e as propostas de aplicao descritas no prospecto. 10.8. Opinio dos Diretores sobre a. os ativos e passivos detidos pela Companhia, direta ou indiretamente, que no aparecem no seu balano patrimonial (off-balance sheet items):

At a presente data, a Companhia no tinha quaisquer passivos ou operaes no registrados nas demonstraes financeiras para financiar as suas operaes. A Companhia no possui subsidirias nas quais detem participao majoritria ou controles sobre suas operaes que no estejam includas nas demonstraes financeiras consolidadas. a. Outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras:

No existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no aparecem em seu balano patrimonial.

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10.9. a. Em relao a cada um dos itens no evidenciados nas demonstraes financeiras indicados no item 10.8, os diretores devem comentar: como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes financeiras da Companhia:

No existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no aparecem em seu balano patrimonial. b. natureza e o propsito da operao:

No existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no aparecem em seu balano patrimonial. c. natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em favor da Companhia em decorrncia da operao:

No existem ativos e passivos detidos pela Companhia que no aparecem em seu balano patrimonial. 10.10. a. Os nossos diretores devem indicar e comentar os principais elementos do nosso plano de negcios, explorando especificamente os seguintes tpicos investimentos, incluindo:

i. descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos investimentos previstos; Os investimentos de capital realizados pela Companhia tratam-se, em sua maior parte, de investimentos na manuteno de nossas plantas. At o momento, inexistem previses relevantes de investimentos para o aumento da capacidade de produo ou demais investimentos de capital principalmente dado que a Diretoria acredita que a atual capacidade produtiva da Companhia ser capaz de suportar a necessidade de produo esperada para os prximos anos. O valor total dos dispndios de capital da Companhia em bens, indstria e equipamentos, no incluindo aquisies, foi de R$ 992,5 milhes em 2009. Abaixo esto os investimentos relevantes realizados pela Companhia em 2009 que se somam a outros, tais como compra de novos equipamentos e manuteno das unidades produtoras. JBS USA Unidade de Negcios de Carne Bovina Foram realizados investimentos nas plantas de Grand Island, Dumas e Greeley em melhorias no processamento dos subprodutos, em estruturas de refrigerao, em equipamentos para ganhos de rendimento na desossa. JBS USA Unidade de Negcios de Carne Suna Na unidade de negcios de Carne Suna nos Estados Unidos a Companhia fez investimentos nas fbricas de Worthington e Marshalltown, em suas fbricas de tripas, em mquinas para ganhos de rendimento na desossa e equipamentos na rea de Embalagem para preparao de produtos customizados. JBS Austrlia Na Austrlia foram feitos investimentos nas unidades de Dinmore, Beef City e Rockhampton, em sistemas de refrigerao, processamento de midos e nas reas de Manuteno. INALCA JBS A INALCA JBS fez investimentos nas fbricas de Odinzovo (Moscou, Rssia), Castelvetro e Gazoldo Degli Ippoliti em suas atividades de food-service, no aumento de capacidade de fatiamento de presunto e carne curada, alm da construo de um biodigestor anaerbico na planta de Ospedaletto. Tambm foram realizados investimentos nos centros de distribuio de Angola (Luanda) para ampliao da capacidade de armazenagem.

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JBS Brasil A JBS segue seus investimentos nas plantas de Campo Grande (MS), Tefilo Otoni (MG), Vilhena (RO), Anpolis (GO), Maring (PR) e Goinia (GO), para a ampliao de suas estruturas de refrigerao, congelamento, capacidades de abate e estocagem. JBS Argentina Foram feitas a ampliao da capacidade de congelamento do centro de distribuio de Pilar e o aumento da capacidade de produo de salsichas e hambrgueres das unidades de Rosrio e Ponte Vedra. ii. fontes de financiamento dos investimentos; e A fonte de financiamento dos investimentos de capital que costumam ser realizados nos nossos complexos industriais tende a ser a prpria gerao de caixa operacional da Companhia e, quando aplicvel e possvel, linhas de financiamento do governo com taxas de juros subsidiadas. iii. desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos. No foram realizados desinvestimentos de capital nos ltimos 3 anos, bem como no h desinvestimentos de capital em andamento. b. desde que j divulgada, indicar a aquisio de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que devam influenciar materialmente nossa capacidade produtiva

A influncia na capacidade produtiva de todas as aquisies realizadas pela Companhia j esta refletida na seo 6.5 acima. c. novos produtos e servios, indicando: (i) descrio das pesquisas em andamento j divulgadas; (ii) montantes totais gastos em pesquisas para desenvolvimento de novos produtos ou servios; (iii) projetos em desenvolvimento j divulgados; e (iv) montantes totais gastos no desenvolvimento de novos produtos ou servios

No aplicvel. 10.11. Comentrios sobre outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho operacional e que no tenham sido identificados ou comentados nos demais itens desta seo

No existem outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho operacional da Companhia e que no tenham sido identificados ou comentados nos demais itens desta seo 10. 11. 11.1. a. No aplicvel. b. No aplicvel. c. No aplicvel. d. No aplicvel. valores dos indicadores que so objeto da previso: premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser influenciadas pela administrao da Companhia e quais ao seu controle: perodo projetado e o prazo de validade da projeo: PROJEES Projees e Estimativas: objeto da projeo:

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11.2. a. No aplicvel. b. quanto s projees relativas a perodos j transcorridos, comparar os dados projetados com o efetivo desempenho dos indicadores, indicando com clareza as razes que levaram a desvios nas projees: Projees sobre os ltimos 3 exerccios sociais: informar quais esto sendo substitudas por novas projees includas neste Formulrio de Referncia e quais delas esto sendo repetidas:

No aplicvel. c. quanto s projees relativas a perodos ainda em curso, informar se as projees permanecem vlidas na data de entrega deste Formulrio de Referncia e, quando for o caso, explicar por que elas foram abandonadas ou substitudas:

No aplicvel. 12. 12.1. a. ASSEMBLEIA GERAL E ADMINISTRAO Descrio da estrutura administrativa da Companhia, conforme estabelecido no seu estatuto social e regimento interno, identificando: Atribuies de cada rgo e comit:

Conselho de Administrao O Conselho de Administrao o rgo de deliberao colegiada da Companhia, responsvel pelo estabelecimento de suas polticas e diretrizes gerais de negcio, incluindo sua estratgia de longo prazo, o controle e a fiscalizao de desempenho da Companhia. responsvel tambm, dentre outras atribuies, pela superviso da gesto dos diretores da Companhia. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, cada conselheiro deve ser titular de, pelo menos, uma ao de emisso da Companhia. Nos termos do Estatuto Social, o Conselho de Administrao da Companhia pode ser composto por no mnimo 5 e no mximo 11 membros. Atualmente, o Conselho de Administrao da Companhia composto por 7 membros efetivos e 1 membro suplente. No mnimo 20% dos membros do Conselho de Administrao devero ser Conselheiros Independentes, conforme definido no 3 do artigo 20 do Estatuto Social. O Conselho de Administrao tem as seguintes competncias fixadas pelo Estatuto Social da Companhia, sem prejuzo das demais que lhe so atribudas por lei: i. ii. iii. iv. fixar a orientao geral dos negcios da Companhia; eleger e destituir os Diretores, bem como discriminar as suas atribuies; fixar a remunerao, os benefcios indiretos e os demais incentivos dos Diretores, dentro do limite global da remunerao da administrao aprovado pela Assemblia Geral; fiscalizar a gesto dos Diretores; examinar a qualquer tempo os livros e papis da Companhia; solicitar informaes sobre contratos celebrados ou em vias de celebrao e de quaisquer outros atos; escolher e destituir os auditores independentes, bem como convoc-los para prestar os esclarecimentos que entender necessrios sobre qualquer matria; apreciar o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras da Companhia e deliberar sobre sua submisso Assemblia Geral; aprovar e rever o oramento anual, o oramento de capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente, bem como formular proposta de oramento de capital a ser submetido Assemblia Geral para fins de reteno de lucros; deliberar sobre a convocao da Assemblia Geral, quando julgar conveniente ou no caso do artigo 132 da Lei das Sociedades por Aes;

v. vi. vii.

viii.

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ix. submeter Assemblia Geral Ordinria proposta de destinao do lucro lquido do exerccio, bem como deliberar sobre a oportunidade de levantamento de balanos semestrais, ou em perodos menores, e o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio decorrentes desses balanos, bem como deliberar sobre o pagamento de dividendos intermedirios ou intercalares conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros, existentes no ltimo balano anual ou semestral; apresentar Assemblia Geral proposta de reforma do Estatuto Social; apresentar Assemblia Geral proposta de dissoluo, fuso, ciso e incorporao da Companhia e de incorporao, pela Companhia, de outras sociedades, bem como autorizar a constituio, dissoluo ou liquidao de subsidirias e a instalao e o fechamento de plantas industriais, no Pas ou no exterior; manifestar-se previamente sobre qualquer assunto a ser submetido Assemblia Geral; aprovar o voto da Companhia em qualquer deliberao societria relativa s controladas ou coligadas da Companhia; autorizar a emisso de aes da Companhia, nos limites autorizados no artigo 6 do Estatuto Social da Companhia, fixando o preo, o prazo de integralizao e as condies de emisso das aes, podendo, ainda, excluir o direito de preferncia ou reduzir o prazo para o seu exerccio nas emisses de aes, bnus de subscrio e debntures conversveis, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa ou por subscrio pblica ou em oferta pblica de aquisio de Controle (como definido no Estatuto Social da Companhia), nos termos estabelecidos em lei; deliberar sobre a emisso de bnus de subscrio, como previsto no 2 do artigo 6 do Estatuto Social da Companhia; outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia, sem direito de preferncia para os acionistas, nos termos de planos aprovados em Assemblia Geral; deliberar sobre a negociao com aes de emisso da Companhia para efeito de cancelamento ou permanncia em tesouraria e respectiva alienao, observados os dispositivos legais pertinentes; deliberar sobre a emisso de debntures simples, no conversveis em aes e sem garantia real; deliberar, por delegao da Assemblia Geral quando da emisso de debntures pela Companhia, sobre a poca e as condies de vencimento, amortizao ou resgate, a poca e as condies para pagamento dos juros, da participao nos lucros e de prmio de reembolso, se houver, e o modo de subscrio ou colocao bem como os tipos de debntures; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a emisso de quaisquer instrumentos de crdito para a captao de recursos, sejam bonds, notes, commercial papers, ou outros de uso comum no mercado, bem como para fixar as suas condies de emisso e resgate, podendo, nos casos que definir, exigir a prvia autorizao do Conselho de Administrao como condio de validade do ato; estabelecer o valor da participao nos lucros dos diretores e empregados da Companhia e de sociedades controladas pela Companhia, podendo decidir por no atribuir-lhes qualquer participao; decidir sobre o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos acionistas, nos termos da legislao aplicvel; autorizar a aquisio ou alienao de investimentos em participaes societrias, bem como autorizar arrendamentos de plantas industriais, associaes societrias ou alianas estratgicas com terceiros; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a aquisio ou alienao de bens do ativo permanente e bens imveis, bem como autorizar aquisio ou alienao de bens do ativo permanente de valor superior ao valor de alada da Diretoria, salvo se a transao estiver contemplada no oramento anual da Companhia;

x. xi.

xii.

xiii.

xiv. xv.

xvi. xvii. xviii.

xix.

xx. xxi. xxii.

xxiii.

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xxiv. estabelecer o valor de alada da Diretoria para a constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias, bem como autorizar a constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias de valor superior ao valor de alada da Diretoria; aprovar a celebrao, alterao ou resciso de quaisquer contratos, acordos ou convnios entre a Companhia e empresas ligadas (conforme definio constante do Regulamento do Imposto de Renda) aos administradores, sendo certo que a no aprovao da celebrao, alterao ou resciso de contratos, acordos ou convnios abrangidos por esta alnea implicar a nulidade do respectivo contrato, acordo ou convnio; estabelecer o valor de alada da Diretoria para contratar endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia, bem como autorizar a contratao de endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia de valor superior ao valor de alada da Diretoria; conceder, em casos especiais, autorizao especfica para que determinados documentos possam ser assinados por apenas um Diretor, do que se lavrar ata no livro prprio; aprovar a contratao da instituio prestadora dos servios de escriturao de aes; aprovar as polticas de divulgao de informaes ao mercado e negociao com valores mobilirios da Companhia; definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em avaliao econmica de empresas, para a elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, na forma definida no artigo 52 do Estatuto Social; deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pela Diretoria, bem como convocar os membros da Diretoria para reunies em conjunto, sempre que achar conveniente; instituir Comits e estabelecer os respectivos regimentos e competncias; e dispor, observadas as normas do Estatuto Social e da legislao vigente, sobre a ordem de seus trabalhos e adotar ou baixar normas regimentais para seu funcionamento.

xxv.

xxvi.

xxvii. xxviii. xxix. xxx.

xxxi. xxxii. xxxiii.

Na tabela abaixo esto os nomes, cargos e a data de eleio dos membros do Conselho de Administrao:
Nome Idade Cargo Data da posse (Atual mandato) Trmino do mandato Assembleia Geral Ordinria de 2011 Assembleia Geral Ordinria de 2011 Assemblia Geral Ordinria de 2011 Assemblia Geral Ordinria de 2011 Assemblia Geral Ordinria de 2011 Assemblia Geral Ordinria de 2011 Assemblia Geral Ordinria de 2011 Assemblia Geral Ordinria de 2011

Joesley Mendona Batista Wesley Mendona Batista Jos Batista Sobrinho Jos Batista Jnior Marcus Vinicius Pratini de Moraes Wagner Pinheiro de Oliveira Natalino Bertin Demsthenes Marques

38 anos 39 anos 77 anos 50 anos 70 anos 47 anos 61 anos 44 anos

Presidente do Conselho Diretor Presidente, de 29/04/2009 Finanas e de Operaes Vice Presidente do Conselho 29/04/2009 Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo Conselheiro Suplente 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 31/12/2009 29/04/2009

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Diretoria A Diretoria o rgo de representao da Companhia, competindo-lhe praticar todos os atos de gesto dos negcios sociais. Nos termos do Estatuto Social, a Diretoria da Companhia pode ser composta por no mnimo 2 e no mximo 7 membros, os quais sero designados Diretor Presidente, Diretor Executivo de Operaes, Diretor de Finanas, Diretor de Relaes com Investidores, Diretor Jurdico e os demais Diretores sem designao especfica. Os cargos de Diretor Presidente e de Diretor de Relao com Investidores so de preenchimento obrigatrio. Atualmente, a Diretoria da Companhia composta de 3 membros. A Diretoria tem todos os poderes para praticar os atos necessrios ao funcionamento regular da Companhia e consecuo do objeto social, por mais especiais que sejam, incluindo para renunciar a direitos, transigir e acordar, observadas as disposies legais ou estatutrias pertinentes. Observados os valores de alada da Diretoria fixado pelo Conselho de Administrao nos casos previstos no artigo 19 do Estatuto Social, competelhe administrar e gerir os negcios da Companhia, especialmente: i. ii. cumprir e fazer cumprir o Estatuto Social e as deliberaes do Conselho de Administrao e da Assemblia Geral; elaborar, anualmente, o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras da Companhia acompanhados do relatrio dos auditores independentes, bem como a proposta de destinao dos lucros apurados no exerccio anterior, para apreciao do Conselho de Administrao e da Assemblia Geral; propor, ao Conselho de Administrao, o oramentos anual, o oramento de capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente; deliberar sobre a instalao e o fechamento de filiais, depsitos, centros de distribuio, escritrios, sees, agncias, representaes por conta prpria ou de terceiros, em qualquer ponto do Pas ou do exterior; e decidir sobre qualquer assunto que no seja de competncia privativa da Assemblia Geral ou do Conselho de Administrao.

iii. iv.

v.

Para as atribuies especficas de cada membro da Diretoria da Companhia, ver seo 12.1(d) abaixo. Na tabela abaixo esto os nomes, as idades, os cargos e a data de eleio dos diretores.
Nome Idade Cargo Data da posse mandato) (Atual Trmino mandato do

Joesley Mendona 38 anos Batista Jeremiah Alphonsus O'Callaghan 56 anos Francisco de Assis e Silva 45 anos

Presidente do Conselho e Diretor Presidente, de Finanas e de Operaes 02/01/2007 Diretor de Relaes com Investidores Diretor Jurdico 14/05/2008 02/01/2007

Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010

Conselho Fiscal O Conselho Fiscal funciona de modo permanente, com os poderes e atribuies a ele conferidos por lei. O Conselho Fiscal da Companhia composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros efetivos e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos e destituveis a qualquer tempo pela assembleia geral. Atualmente, o Conselho Fiscal da Companhia composto de 5 membros efetivos e seus respectivos suplentes.

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Na tabela abaixo esto os nomes, as idades, os cargos e a data de eleio dos conselheiros fiscais.
Nome Divino Aparecido dos Santos Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki Hlio Ricardo Teixeira de Moura Alexandre Seiji Yokaichiya Marcos Godoy Brogiato Sandro Domingues Raffai Alcinei Cardoso Rodrigues Idade 45 anos 57 anos 33 anos 51 anos 29 anos 51 anos 45 anos 45 anos Cargo Presidente do Conselho Fiscal Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Suplente Conselheiro Fiscal Suplente Conselheiro Fiscal Suplente Data da mandato) 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/12/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 posse (Atual Trmino mandato do

Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010 Assemblia Geral Ordinria de 2010

Em 30 de outubro de 2008, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a criao dos Comits de Auditoria, Finanas e Gesto de Pessoas da Companhia, conforme previso do Estatuto Social. Os Regimentos internos e a composio dos respectivos Comits ficaram condicionados aprovao do Conselho de Administrao em reunio ordinria. Nos termos do acordo de acionistas celebrado pelos acionistas controladores da Companhia com a BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009, a qualquer momento durante a vigncia de tal acordo de acionistas, a acionista BNDESPAR ter o direito de convocar uma reunio especial do Conselho de Administrao para deliberar a respeito da criao e instalao de comits na JBS, em especial do comit financeiro e de gesto de riscos e do comit de sustentabilidade,cuja criao foi aprovada em reunio do Conselho de Administrao em 4 de maro de 2010. Tais comits, caso criados, atuaro como rgos auxiliares e sem poderes deliberativos, assessorando o Conselho de Administrao. Os integrantes de cada comit, se eventualmente criados, sero indicados pelo Conselho de Administrao dentre os membros da administrao da Companhia e/ou outras pessoas ligadas, direta ou indiretamente, Companhia. Comit de Estratgia Empresarial O Comit de Estratgia Empresarial composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros, sendo um Presidente, nomeados pelo Conselho de Administrao da Companhia. Atualmente, a Presidncia deste comit ocupada pelo Sr. Marcus Vinicius Pratini de Moraes. Os demais membros deste comit so: Antnio Jorge Camardeli, Liege Vergili Correia e Marcio Caparroz. Tal rgo tem como atribuies: (i) desenvolver e propor ao Conselho de Administrao as polticas relativas estratgia empresarial e sustentabilidade das operaes da Companhia; (ii) assessorar o Conselho de Administrao em todos os aspectos relacionados a sustentabilidade, mediante identificao, abordagem e tratamento de assuntos crticos que representem riscos ou possam ter impacto relevante nos negcios; (iii) formular recomendaes ao Conselho de Administrao e acompanhar a implementao de polticas, estratgias e aes que se relacionam sustentabilidade dos negcios da Companhia; (iv) avaliar as propostas de investimentos estratgicos da Companhia sob a tica da sustentabilidade e formular recomendaes ao Conselho de Administrao quando da tomada de deciso em relao a tais investimentos; (v) aprimorar os mecanismos de controle relativos a proibio de compra de matria-prima de fornecedores que mantenham trabalhadores em condies anlogas de escravo, ou que constem da relao de reas embargadas pelo IBAMA; e (vi) analisar e monitorar o controle de emisses atmosfricas, sugerindo projetos de monitoramente de gases de efeito estufa, bem como projetos de reduo de emisses, visando a preservao do meio ambiente.

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Comit de Auditoria O Comit de Auditoria composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros, sendo um Presidente, nomeados pelo Conselho de Administrao da Companhia. Os membros do Conselho de Administrao da Companhia podero integrar este comit. Este comit composto pelos seguintes membros: Jos Paulo da Silva Filho, eliseo Santiago Perez Fernandez, Silvio Roberto de Menezes Jnior, Francisco de Assis e Silva e Valdir Aparecido Boni. Tal rgo se reporta diretamente ao Conselho de Administrao da Companhia e tem como atribuies o seu assessoramento no que tange a realizao de anlises e avaliaes referentes s normas; s regras corporativas; aos processos de elaborao; divulgao e transparncia das demonstraes financeiras; aos sistemas de controles internos; e auditoria interna e externa. Com relao ao auditor independente e auditoria interna, compete ao Comit de Auditoria: (i) assessorar o Conselho de Administrao na escolha da empresa a ser contratada como auditor independente; no processo de seleo, contratao, superviso e avaliao do auditor independente; nos processos de recepo e no tratamento das informaes referentes aos relatrios e demonstraes contbeis, bem como dos relatrios do auditor independente e da auditoria interna; no estabelecimento de diretrizes e requisitos a serem observados pela Administrao, para a contratao de outros servios prestados pelo auditor independente; na fixao de diretrizes de orientao do planejamento anual dos trabalhos da auditoria interna, dos relatrios emitidos e da adequao de sua equipe; (ii) preparar para aprovao do Conselho de Administrao os quesitos de avaliao de eficcia referentes auditoria independente e interna; poltica de independncia do auditor independente; ao cumprimento das normas; e observncia das regras corporativas; (iii) acompanhar o cumprimento das recomendaes feitas pelo auditor independente ou auditoria interna referentes adequao dos controles internos; aos atos ou fatos relevantes constatados no curso de seus trabalhos ou que infrinjam as normas e regras corporativas; Com relao s demonstraes financeiras, compete ao Comit de Auditoria tomar conhecimento das demonstraes contbeis trimestrais e respectivas notas explicativas; dos relatrios da administrao; e do parecer dos auditores independentes. Com relao aos controles internos, compete ao Comit de Auditoria avaliar a qualidade e eficincia dos sistemas de controles internos e de administrao de riscos, visando aferir a eficincia no uso dos recursos e no estabelecimento de processos de informao e de deciso; a conformidade das operaes com as normas e regras corporativas. Com relao aos relatrios, compete ao Comit de Auditoria elaborar o seu relatrio contendo informaes tais como: atividades exercidas no mbito de suas atribuies no perodo; avaliao da efetividade dos sistemas de controle interno; descrio das recomendaes apresentadas administrao, com evidenciao daquelas no acatadas e respectivas justificativas; avaliao da efetividade do auditor independente e da auditoria interna, inclusive quanto verificao do cumprimento das normas e das regras corporativas, evidenciando as deficincias detectadas; avaliao da qualidade das demonstraes contbeis relativas aos respectivos perodos, com nfase na aplicao das prticas contbeis adotadas e no cumprimento das normas, com evidenciao das deficincias detectadas; Comit Financeiro O Comit Financeiro composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros, sendo um Coordenador, nomeados pelo Conselho de Administrao da Companhia. Podero integrar este comit os membros titulares ou suplentes do Conselho de Administrao da Companhia, seus Diretores; ou profissionais da rea de finanas, com comprovados conhecimentos sobre economia, operaes financeiras, gesto de caixa e de riscos financeiros e matrias correlatas. Este comit composto pelos seguintes membros: Marcos Cunha Bastos, Emerson Fernandes Loureiro, Fernando Abe Ohara e Andr Nogueira. Tal rgo tem como atribuies auxiliar o Conselho de Administrao e a Diretoria da Companhia na anlise da conjuntura econmica brasileira e mundial e de seus potenciais reflexos na posio financeira da Companhia; examinar, discutir e formular recomendaes ao Conselho de Administrao quanto poltica financeira proposta pela Diretoria da Companhia; acompanhar a implantao da poltica financeira aprovada pelo Conselho de Administrao; e avaliar periodicamente os resultados da poltica financeira implementada pela Companhia.

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Comit de Gesto de Pessoas O Comit de Gesto de Pessoas composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros, sendo um Presidente, nomeados pelo Conselho de Administrao da Companhia. Os membros do Conselho de Administrao da Companhia, bem como pessoas ligadas direta ou indiretamente Companhia podero integrar este comit. Este comit composto pelos seguintes membros: Joesley Mendona Batista, Patrcia Bollmann, Vernica Peixoto Coelho, Marco Bortolon e Rogrio D'Alcntara Peres. Tal rgo se reporta diretamente ao Conselho de Administrao da Companhia, e tem como atribuio a anlise e validao das prticas e polticas de recursos humanos da Companhia, tais como: (i) examinar candidatos para eleio do Conselho de Administrao, bem como para a indicao da Diretoria e de quaisquer comits; (ii) revisar e discutir a remunerao da administrao e plano de opo de compra de aes para os Diretores da Companhia, bem como as prticas de recrutamento e seleo adotados pela Companhia e suas controladas e/ou afiliadas; (iii) propor critrios para a avaliao de desempenho dos Diretores, Gerentes e Colaboradores da Companhia; (iv) definir as polticas de remunerao e de incentivos para Diretores, Gerentes e Colaboradores, conforme o caso; (v) analisar todos os relatrios gerencias de capital humano; e (vi) analisar todos os papers e documentos redigidos aos Diretores, Gerentes e Colaboradores. Comit de Sustentabilidade O Comit de Sustentabilidade composto de no mnimo 3 e no mximo 5 membros, sendo um Presidente, nomeados pelo Conselho de Administrao da Companhia. Atualmente, a Presidncia deste comit ocupada pelo Sr. Marcus Vinicius Pratini de Moraes. Os demais membros deste comit so: Angela Elaine Pereira Garcia, Francisco de Assis e Silva, Gerson Balena, Gustavo Meneses, Marco Antonio Bortolon, Roberto Motta, Rogerio Bonato e Valtair Teodoro. Tal rgo tem como atribuies: (i) assessorar o Conselho de Administrao da Companhia em todos os aspectos relacionados sustentabilidade, mediante identificao, abordagem e tratamento de assuntos crticos que representem riscos ou possam ter impacto relevante nos negcios; (ii) formular recomendaes ao Conselho de Administrao e acompanhar a implantao de polticas, estratgias e aes que se relacionem sustentabilidade dos negcios da Companhia; e (iii) avaliar as propostas de investimentos estratgicos da Companhia sob a tica da sustentabilidade e formular recomendaes ao Conselho de Administrao quando da tomada de deciso em relao a tais investimentos. Comit Especial Independente A Companhia criou, em dezembro de 2009, um comit especial independente, de carter provisrio, com a finalidade nica e exclusiva de analisar as condies de possvel operao societria de incorporao da Bertin pela Companhia, ou de uma incorporao de aes envolvendo a Bertin e a Companhia, nos termos do Parecer de Orientao CVM n 35, de 1 de setembro de 2008. O comit foi formado pelos seguintes 3 membros, eleitos pelo Conselho de Administrao, todos independentes e no-administradores da Companhia, com notria experincia e capacidade tcnica: Omar Carneiro da Cunha Sobrinho, Jos Cludio Rego Aranha e Wallim Cruz de Vasconcellos Junior. Com a implementao de referida operao societria, tal comit deixou automaticamente de existir. b. Data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao dos comits:

O Conselho Fiscal funciona de modo permanente. Em 1 de maro de 2008, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a criao do Comit de Estratgia Empresarial da Companhia. Em 30 de outubro de 2008, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a criao dos Comits de Auditoria, Finanas, Gesto de Pessoas da Companhia. J a criao do Comit de Sustentabilidade foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia em 4 de maro de 2010. A criao do Comit Especial Independente foi aprovada em reunio do Conselho de Administrao da Companhia datada de 22 de outubro de 2009. Como exposto acima, com a incorporao da Bertin pela Companhia, em 31 de dezembro de 2009, referido comit deixou automaticamente de existir.

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c. Mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit:

A Companhia no realiza avaliao de desempenho dos seus rgos de administrao e comits. d. Em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes individuais:

De acordo com o Estatuto Social, a Diretoria tem todos os poderes para praticar os atos necessrios ao funcionamento regular da Companhia e consecuo do objeto social, por mais especiais que sejam, incluindo para renunciar a direitos, transigir e acordar, observadas as disposies legais ou estatutrias pertinentes. Compete ao Diretor Presidente: (i) executar e fazer executar as deliberaes das Assemblias Gerais e do Conselho de Administrao; (ii) estabelecer metas e objetivos para a Companhia; (iii) supervisionar a elaborao do oramento anual, do oramento de capital, do plano de negcios, e do plano plurianual; (iv) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea contbil e todos os negcios e operaes da Companhia, no Brasil e no exterior; (v) coordenar as atividades dos demais Diretores da Companhia e de suas subsidirias, no Brasil ou no exterior, observadas as atribuies especficas previstas no Estatuto Social; (vi) dirigir, no mais alto nvel, as relaes pblicas da Companhia e orientar a publicidade institucional; (vii) convocar e presidir as reunies da Diretoria; (viii) representar pessoalmente, ou por mandatrio que nomear, a Companhia nas assemblias ou outros atos societrios de sociedades das quais participar; e (ix) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Conselho de Administrao. Compete ao Diretor Executivo de Operaes: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar as reas comercial, logstica, industrial, administrativa e de recursos humanos; (ii) dirigir e orientar a elaborao do plano de negcios e o plano plurianual da Companhia; (iii) dirigir e orientar a realizao de anlises de mercado e da poltica da qualidade da empresa, e a implantao de normas, mtodos e rotinas operacionais; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente.Compete ao Diretor de Finanas: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea de finanas da Companhia; (ii) dirigir e orientar a elaborao do oramento anual e do oramento de capital; (iii) dirigir e orientar as atividades de tesouraria da Companhia, incluindo a captao e administrao de recursos, bem como as polticas de hedge pr-definidas pelo Diretor Presidente; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Destaca-se que na reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 12 de maio de 2009 foi aprovada a cumulao temporria das funes de Diretor de Finanas e de Diretor Executivo de Operaes s competncias do Diretor-Presidente. Compete ao Diretor de Relaes com Investidores: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea de relaes com investidores da Companhia; (ii) representar a Companhia perante acionistas, investidores, analistas de mercado, a Comisso de Valores Mobilirios, as Bolsas de Valores, o Banco Central do Brasil e os demais rgos de controle e demais instituies relacionados s atividades desenvolvidas no mercado de capitais, no Brasil e no exterior; e (iii) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Compete ao Diretor Jurdico: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea jurdica da Companhia; (ii) planejar, propor e implantar polticas e atuaes da Companhia em matria jurdica; (iii) supervisionar e coordenar os servios jurdicos da Companhia; (iv) opinar sobre a contratao de advogados externos; (v) representar, isoladamente, a Companhia em juzo ou fora dele, ativa e passivamente, perante terceiros, quaisquer reparties pblicas, autoridades Federais, Estaduais e Municipais, bem como autarquias, sociedades de economia mista, entidades paraestatais, e entidades e sociedades privadas; e (vi) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Compete aos Diretores sem designao especfica, se eleitos, auxiliar o Diretor Presidente na coordenao, administrao, direo e superviso dos negcios da Companhia, de acordo com as atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. e. Mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho de administrao, dos comits e da diretoria:

A Companhia no realiza avaliao de desempenho dos membros do seu Conselho de Administrao nem do seus comits. Com relao Diretoria, ressalta-se que os diretores da Companhia so avaliados anualmente pelos prprios diretores (outros membros da Diretoria) em avaliao 360 graus, alm de serem avaliados, tambm pelo

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mtodo de avaliao 360 graus, pelos subordinados membros da sua equipe. O Diretor Presidente tambm avalia os diretores. A avaliao 360 graus uma anlise sistemtica do desempenho do profissional em funo das atividades que realiza, das metas estabelecidas, dos resultados alcanados e do seu potencial de desenvolvimento. O objetivo final desta avaliao contribuir para o desenvolvimento das pessoas na empresa. 12.2. a. Descrio das regras, polticas e prticas relativas s assemblias gerais, indicando: Prazos de convocao:

As Assemblias Gerais da Companhia so convocadas com, no mnimo, 15 (quinze) dias corridos de antecedncia em primeira convocao e com 8 (oito) dias corridos de antecedncia em segunda convocao. A CVM poder, a seu exclusivo critrio, mediante deciso fundamentada de seu Colegiado, a pedido de qualquer acionista, e ouvida a Companhia: (i) aumentar, para at 30 dias, a contar da data em que os documentos relativos s matrias a serem deliberadas forem colocados disposio dos acionistas, o prazo de antecedncia de publicao do primeiro anncio de convocao da assemblia geral de companhia aberta, quando esta tiver por objeto operaes que, por sua complexidade, exijam maior prazo para que possam ser conhecidas e analisadas pelos acionistas; e (ii) interromper, por at 15 dias, o curso do prazo de antecedncia da convocao de assemblia geral extraordinria de companhia aberta, a fim de conhecer e analisar as propostas a serem submetidas assemblia e, se for o caso, informar companhia, at o trmino da interrupo, as razes pelas quais entende que a deliberao proposta assemblia viola dispositivos legais ou regulamentares. b. Competncias:

Compete Assemblia Geral, alm das atribuies previstas em lei: i. ii. iii. iv. v. vi. vii. viii. ix. x. xi. eleger e destituir os membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal, quando instalado; fixar a remunerao global anual dos administradores, assim como a dos membros do Conselho Fiscal, se instalado; reformar o Estatuto Social; deliberar sobre a dissoluo, liquidao, fuso, ciso, incorporao da Companhia, ou de qualquer sociedade na Companhia; atribuir bonificaes em aes e decidir sobre eventuais grupamentos e desdobramentos de aes; aprovar planos de opo de compra de aes destinados a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia; deliberar, de acordo com proposta apresentada pela administrao, sobre a destinao do lucro do exerccio e a distribuio de dividendos; eleger e destituir o liquidante, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar no perodo de liquidao; deliberar a sada do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA, nas hipteses previstas no artigo 48 do Estatuto Social; deliberar o cancelamento do registro de companhia aberta na CVM; escolher a instituio ou empresa especializada responsvel pela elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, conforme previsto no Captulo VII do Estatuto Social, dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administrao; e deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pelo Conselho de Administrao. c. Endereos (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos assemblia geral estaro disposio dos acionistas para anlise:

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Endereos eletrnicos: http://www.jbs.com.br/ri; http://www.cvm.gov.br; http://www. bmfbovespa.com.br.

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Endereo fsico: Escritrio da Companhia, localizado na Av. Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, CEP 05118-100. d. Identificao e administrao de conflitos de interesses:

A Companhia no adota um mecanismo especfico para identificar conflitos de interesse nas assemblias gerais, aplicando-se hiptese as regras constantes na legislao brasileira. A esse respeito, a Lei das Sociedades por Aes prev que o acionista no poder votar nas deliberaes da assembleia geral relativas ao laudo de avaliao de bens com que concorrer para a formao do capital social e aprovao de suas contas como administrador, nem em quaisquer outras que puderem benefici-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da companhia. A deliberao tomada em decorrncia do voto de acionista que tem interesse conflitante com o da Companhia anulvel; o acionista responder pelos danos causados e ser obrigado a transferir para a companhia as vantagens que tiver auferido. Os conflitos de interesse so identificados nos termos da Lei das Sociedades por Aes e administrados pelo presidente do conselho de administrao. e. Solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto:

A Companhia no possui regras, polticas ou prticas para solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto nas assemblias gerais. f. Formalidades necessrias para aceitao de instrumentos de procurao outorgados por acionistas, indicando se a Companhia admite procuraes outorgadas por acionistas por meio eletrnico:

Nos termos da Lei das Sociedades por Aes, o acionista pode ser representado na assemblia geral por procurador constitudo h menos de um ano, que seja acionista, administrador da companhia ou advogado; na companhia aberta, como o caso da Companhia, o procurador pode, ainda, ser instituio financeira, cabendo ao administrador de fundos de investimento representar os condminos. Nos termos do Estatuto Social, nas assemblias gerais, os acionistas devero apresentar, com no mnimo 72 horas de antecedncia, alm do documento de identidade e/ou atos societrios pertinentes que comprovem a representao legal, conforme o caso: (i) comprovante expedido pela instituio escrituradora, no mximo, 5 (cinco) dias antes da data da realizao da Assemblia Geral; (ii) o instrumento de mandato com reconhecimento da firma do outorgante; e/ou (iii) relativamente aos acionistas participantes da custdia fungvel de aes nominativas, o extrato contendo a respectiva participao acionria, emitido pelo rgo competente. A Companhia no admite procuraes outorgadas por acionistas por meio eletrnico. g. Manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores destinados a receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assemblias:

A Companhia no mantm fruns e pginas na rede mundial de computadores destinados a receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assemblias. h. Transmisso ao vivo do vdeo e/ou do udio das assemblias:

A Companhia no transmite ao vivo o vdeo e/ou o udio das assemblias. i. Mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de propostas formuladas por acionistas:

A Companhia ainda no adotou uma poltica ou mecanismos para permitir a incluso de propostas de acionistas na ordem do dia das suas assemblias gerais.

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12.3. Em forma de tabela, informar as datas e jornais de publicao:
2009 Data(s) de publicao em Jornais Jornal(is) de Publicao No aplicvel No aplicvel 15, 16 e 17 de abril de 2010 (Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P.) e 15, 16 e 19 de abril de 2010 (Valor Econmico) Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico Ainda no publicada 2008 No aplicvel No aplicvel 2007 No aplicvel No aplicvel

Ano Aviso aos acionistas comunicando a disponibilizao das demonstraes financeiras Convocao da assembleia geral ordinria que apreciou as demonstraes financeiras

Data(s) de publicao em Jornais

17, 18 e 23 de abril de 2009 e 17, 20 e 22 de abril de 2009 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico 30 de abril de 2009 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico

12, 15 e 16 de abril de 2008 e 14, 15 e 16 de abril de 2008 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico 1 de maio de 2008 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico 1 de abril de 2008 e 31 de maro de 2008 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico

Jornal(is) de Publicao

Ata da assembleia geral ordinria que apreciou as demonstraes financeiras

Data(s) de publicao em Jornais Jornal(is) de Publicao Data(s) de publicao em Jornais Jornal(is) de Publicao

Demonstraes financeiras

10 de maro de 2010 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico

26 de fevereiro de 2009 Dirio Oficial do Estado de So Paulo D.O.E.S.P. e Valor Econmico

12.4.

Descrio das regras, polticas e prticas relativas ao conselho de administrao, indicando:

Vide a seo 12.1(a.1) deste Formulrio de Referncia para atribuies, composio e regras sobre membros independentes do Conselho de Administrao da Companhia. As decises do Conselho de Administrao so, de forma geral, tomadas pela maioria dos votos dos membros presentes em cada reunio. O presidente do Conselho de Administrao detm o voto de desempate. Em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, membros do Conselho de Administrao esto proibidos de votar em qualquer assemblia geral, ou de atuar em qualquer operao ou negcio nos quais tenham conflito de interesses com a Companhia. a. Frequncia das reunies:

O Conselho de Administrao se rene ao menos uma vez por trimestre, de acordo com o Estatuto Social da Companhia. b. Se existirem, as disposies do acordo de acionistas que estabeleam restrio ou vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do conselho:

Acordo de Acionistas Em 22 de dezembro de 2009 foi celebrado um acordo de acionistas entre J&F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento em Participaes e BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (Acordo de Acionistas). Atualmente, tendo em vista a reorganizao societria da Companhia ocorrida em dezembro de 2009, descrita no item 6.5 deste Formulrio de Referncia, a FB sucedeu a J&F e a ZMF em seus direitos e obrigaes oriundos do Acordo de Acionistas. Vide seo 15.5 deste Formulrio de Referencia para uma descrio detalhada de tal Acordo de Acionistas. O Acordo de Acionistas determina que, enquanto o acionista BNDESPAR continuar detendo um determinado percentual das aes de emisso da Companhia, ter direitos de veto, exercido atravs do voto em qualquer assemblia geral, reunio do Conselho de Administrao, da diretoria ou de qualquer outro rgo da administrao da Companhia ou de qualquer controlada da Companhia, sobre matrias como contratao de endividamento adicional, distribuio de dividendos e aprovao do oramento anual, caso o quociente de endividamento da Companhia seja superior a determinado patamar, determinados eventos de falncia e determinadas operaes com partes relacionadas, determinadas constituies de nus e prestaes de

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garantias e a venda de bens relevantes pela Companhia, entre outras matrias. Este direito de veto deve ser exercido de maneira justificada. As partes do Acordo de Acionistas e a Companhia obrigaram-se a tomar todas as providncias necessrias para que os membros do Conselho de Administrao e os demais administradores da Companhia ou de qualquer de suas controladas que tenham sido eleitos ou indicados por qualquer uma das partes, ou que venham a ser eleitos ou indicados por qualquer uma das partes, sempre votem, em quaisquer deliberaes, em conformidade com o disposto no Acordo de Acionistas. O eventual exerccio, por qualquer dos membros da administrao eleitos ou indicados por qualquer uma das partes e/ou qualquer dos representantes das partes, do direito de voto nas assemblias gerais, reunies do Conselho de Administrao e/ou outros atos deliberativos da Companhia em desacordo com as disposies estabelecidas no Acordo de Acionistas importar em nulidade da deliberao que for assim tomada, sem prejuzo do direito da parte interessada de promover a execuo especfica da obrigao descumprida. Para maiores informaes acerca do Acordo de Acionistas, ver item 15.5 deste Formulrio de Referncia. c. Regras de identificao e administrao de conflitos de interesses:

A Companhia no adota um mecanismo especfico para identificar conflitos de interesse no Conselho de Administrao, aplicando-se hiptese as regras constantes na legislao brasileira. Os conflitos de interesse so identificados nos termos da Lei das Sociedades por Aes e administrados pelo presidente do Conselho de Administrao. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, no poder ser eleito como administrador da Companhia, salvo dispensa da assemblia geral, aquele que tiver interesse conflitante com a sociedade. A lei dispe, ainda, que vedado ao administrador intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da companhia, bem como na deliberao que a respeito tomarem os demais administradores, cumprindo-lhe cientific-los do seu impedimento e fazer consignar, em ata de reunio do Conselho de Administrao ou da Diretoria, a natureza e extenso do seu interesse. No obstante, admite-se que o administrador contrate com a companhia em condies razoveis ou equitativas, idnticas s que prevalecem no mercado ou em que a companhia contrataria com terceiros. No que se refere especificamente aos administradores que tambm forem acionistas da Companhia e, conforme o disposto no item 12.2 (d) acima, a Lei das Sociedades por Aes dispe que o acionista no poder votar nas deliberaes da assemblia geral relativas ao laudo de avaliao de bens com que concorrer para a formao do capital social e aprovao de suas contas como administrador, nem em quaisquer outras que puderem benefici-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da companhia. A deliberao tomada em decorrncia do voto de acionista que tem interesse conflitante com o da Companhia anulvel; o acionista responder pelos danos causados e ser obrigado a transferir para a companhia as vantagens que tiver auferido. 12.5. Descrio da clusula compromissria, se existir, inserida no estatuto para a resoluo dos conflitos entre acionistas e entre estes e a Companhia por meio de arbitragem:

A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal devem resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, no Estatuto Social, nas disposies da Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BM&FBOVESPA e nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, nos termos de seu Regulamento de Arbitragem.

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12.6.
Profisso CPF Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse Prazo do Mandato Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia

Em relao a cada um dos administradores e membros do conselho fiscal da Companhia, indicar, em forma de tabela:
pelo Eleito Controlador

Conselho de Administrao

Nome

Idade

Joesley Mendona Batista Empresrio Industrial Industrial Economista 087.166.168-39 250.015.238-34 468.327.930-49 Conselheiro Suplente 29/04/2009 29/04/2009 2 anos Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo 29/04/2009 31/12/2009 29/04/2009 31/12/2009 2 anos 2 anos 000.178.841-87 Conselheiro Efetivo 29/04/2009 29/04/2009 2 anos 194.087.141-72 Conselheiro Efetivo 29/04/2009 29/04/2009 2 anos 364.873.921-20 052.970.871-04 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 2 anos 2 anos -----

38 anos

Industrial

376.842.211-91

29/04/2009

29/04/2009

2 anos

Diretor Presidente, de Finanas e de Operaes e membro do Comit de Gesto de Pessoas

SIM SIM SIM SIM SIM

Wesley Mendona Batista Jos Batista Sobrinho

Presidente do Conselho de Administrao Vice Presidente Cons. de Administrao Conselheiro Efetivo

Jos Batista Jnior

39 anos 77 anos 50 anos

Marcus Vinicius Pratini de Moraes (1) Wagner Pinheiro de Oliveira (1) Natalino Bertin Economista Empresrio Engenheiro Civil

70 anos

--Membro dos Comits de Estratgia Empresarial e de Sustentabilidade -------

47 anos 61 anos

NO SIM NO

Demsthenes Marques (1)

44 anos

(1) Conselheiros independentes, nos termos do regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA.

Diretoria ou Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse pelo Presidente do Conselho de Administrao e membro do Comit de Gesto de Pessoas 02/01/2007 14/05/2008 3 anos 3 anos Profisso CPF Passaporte Prazo do Mandato Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia Eleito Controlador

Nome

Idade

602
Industrial Engenheiro 012.266.188-55 14/05/2008 376.842.211-91 02/01/2007 Diretor Presidente, de Finanas e de Operaes Diretor de Relaes com Investidores Advogado 545.102.019-15 Diretor Jurdico 02/01/2007 Profisso 333.235.181-87 em 098.272.341-53 260.176.488-02 402.707.346-00 281.767.738-24 949.583.438-49 064.677.908-71 066.206.228-01 Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Efetivo Conselheiro Fiscal Suplente Conselheiro Fiscal Suplente Conselheiro Fiscal Suplente 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/12/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 Presidente Fiscal do CPF Passaporte Cargo Eletivo Ocupado Conselho 29/04/2009 ou Data de Eleio Contador Tcnico Contabilidade Engenheiro Contador Engenheiro Contador Contador Economista

Joesley Mendona Batista Jeremiah Alphonsus O'Callaghan

38 anos

-----

56 anos

Francisco de Assis e Silva

45 anos

02/01/2007

3 anos

--Membro dos Comits de Auditoria e de Sustentabilidade

---

Conselho Fiscal Data da Posse 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/12/2009 29/04/2009 29/04/2009 29/04/2009 Prazo do Mandato 1 ano 1 ano 1 ano 1 ano 1 ano 1 ano 1 ano 1 ano Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia ----------------Eleito Controlador SIM SIM NO NO SIM SIM SIM NO pelo

Nome

Idade

45 anos

Divino Aparecido dos Santos Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki Hlio Ricardo Teixeira de Moura Alexandre Seiji Yokaichiya Marcos Godoy Brogiato Sandro Domingues Raffai Alcinei Cardoso Rodrigues

57 anos 33 anos

51 anos 29 anos 51 anos 45 anos 45 anos

12.7.

Fornecer as informaes mencionadas no item 12.6 em relao aos membros dos comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, 3 de risco, financeiro e de remunerao, ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios :
Profisso Economista Mdico Veterinrio Engenheira Agrnoma Mdico Veterinrio 000.178.841-87 157.222.440-15 318.749.308-49 278.694.998-03 Presidente do Comit Membro Membro Membro 25/6/2009 25/6/2009 2/11/2009 4/1/2010 25/6/2009 25/6/2009 2/11/2009 4/1/2010 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos Membro do Conselho de Administrao e membro do Comit de Sustentabilidade CPF Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse Prazo do Mandato Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia Eleito pelo Controlador SIM SIM SIM SIM

Comit de Estratgia Empresarial Nome

Idade

Marcus Vinicius Pratini de Moraes Antnio Jorge Camardelly Liege Vergili Correia Marcio Caparroz

70 56 23 31

anos anos anos anos

Comit de Auditoria Nome Profisso 386.730.294-49 de 412.811.954-72 820.241.384-20 545.102.019-15 958.764.058-68 Membro Membro 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 5 anos 5 anos Membro Membro 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 5 anos 5 anos Membro 18/2/2009 18/2/2009 5 anos Gerente de Contabilidade CPF ou Passaporte Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse Prazo do Mandato

Idade

Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia

Eleito pelo Controlador SIM SIM SIM Comit de SIM SIM

Jos Paulo da Silva Filho

46 anos

Eliseo Santiago Perez Fernandez Silvio Roberto R. de Menezes Jr. Advogado Economista

45 anos 37 anos

Contador Administrador Empresas Auditor

Francisco de Assis e Silva Valdir Aparecido Boni

45 anos 49 anos

Diretor de Administrao e Controle --Diretor Jurdico e membro do Sustentabilidade Gerente Fiscal e de tributos

Comit Financeiro Nome Profisso de CW 245809 132.188.548-22 263.126.068-64 003.030.617-58 Membro Membro Membro Membro 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 1 1 1 5 ano ano ano anos Administrador Empresas Bancrio Bancrio Economista CPF ou Passaporte Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse Prazo do Mandato

Idade

Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia Diretor Financeiro ----CFO da JBS USA (subsidiria da JBS S.A.)

Eleito pelo Controlador SIM SIM SIM SIM

Marcos Cunha Bastos Emerson Fernandes Loureiro Fernando Abe Ohara Andr Nogueira

44 37 34 41

anos anos anos anos

603
Profisso 376.842.211-91 de 024.993.157-50 070.015.357-88 de 437.429.479-15 490.343.671-34 Membro No h 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 Membro Membro 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 18/2/2009 Membro 18/2/2009 18/2/2009 CPF ou Passaporte Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse Industrial Administradora Empresas Arquivista Administrador Empresas Analista de Sistemas Profisso 000.178.841-87 078.493.578-50 545.102.019-15 de 460.218.339-53 884.474.721-91 437.429.479-15 082.476.658-08 165.866.748-40 240.000.276-20 Membro Membro Membro Membro Membro Membro Presidente do Comit Membro Membro 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 CPF ou Passaporte Cargo Eletivo Ocupado Data de Eleio Data da Posse 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 04/03/2010 N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C N/C de Economista Biloga Advogado Administrador Empresas Empresrio Administrador Empresas Empresrio Administrador Empresas Diretor Comercial de

Comit de Gesto de Pessoas Nome

Idade

Prazo do Mandato 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos 5 anos

Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia Diretor Presidente, de Finanas e de Operaes e Presidente do Conselho de Administrao Advisor Diretora de Recursos Humanos Diretor Executivo No h

Eleito pelo Controlador SIM SIM SIM SIM SIM

Joesley Mendona Batista

38 anos

Patrcia Bollmann Vernica Peixoto Coelho

38 anos 36 anos

Marco Bortolon Rogrio D'Alcntara Peres

45 anos 41 anos

Comit de Sustentabilidade Nome

Idade

Prazo do Mandato

Outros Cargos ou Funes Exercidos na Companhia Membro do Conselho de Administrao e membro do Comit de Sustentabilidade Gerente de Sustentabilidade Diretor Jurdico e membro do Comit de Auditoria Diretor Comercial Diretor Comercial Diretor Executivo Diretor JBS Couros Diretor Comercial Diretor Comercial

Eleito pelo Controlador SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

Marcus Vinicius Pratini de Moraes Angela Elaine Pereira Garcia Francisco de Assis e Silva

70 anos 36 anos 45 anos

Gerson Balena Gustavo Meneses

46 anos 43 anos

Marco Antonio Bortolon Roberto Motta

45 anos 46 anos

Rogerio Bonato Valtair Teodoro

35 anos 52 anos

As informaes prestadas neste item devem abranger comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, bem como estruturas organizacionais assemelhadas, ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios, desde que tais comits ou estruturas participem do processo de deciso dos rgos de administrao ou de gesto do emissor como consultores ou fiscais.

12.8. a.

Em relao a cada um dos administradores e membros do conselho fiscal, fornecer: currculo, contendo as seguintes informaes:

i. principais experincias profissionais durante os ltimos 5 anos, indicando: nome da empresa cargo e funes inerentes ao cargo atividade principal da empresa na qual tais experincias ocorreram, destacando as sociedades ou organizaes que integram (i) o grupo econmico da Companhia, ou (ii) de scios com participao, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de valores mobilirios da Companhia

b. indicao de todos os cargos de administrao que ocupe ou tenha ocupado em companhias abertas Conselho de Administrao Jos Batista Jnior. O Sr. Jos Batista Jnior atualmente conselheiro da Companhia e da JBS USA, LLC. Desde 1974, o Sr. Batista Jnior atua em vrias funes na Companhia, e, desde 2 de janeiro de 2007, membro do Conselho de Administrao da Companhia. O Sr. Batista Jnior irmo de Wesley Mendona Batista e Joesley Mendona Batista, e filho de Jos Batista Sobrinho, fundador da Companhia. Joesley Mendona Batista. O Sr. Joesley Batista o atual Presidente do Conselho de Administrao, tendo sido eleito para tal funo em 2 de janeiro de 2007, e possui mais de 20 anos de experincia com produo de carne bovina no Grupo JBS. tambm o Diretor Presidente da Companhia e atualmente tambm acumula temporariamente as funes de Diretor de Finanas e de Operaes. O Sr. Joesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1988 e um dos filhos do Sr. Jos Batista, o fundador do Grupo JBS e irmo do Sr. Jos Batista Junior e do Sr. Wesley Mendona Batista. Wesley Mendona Batista. O Sr. Wesley Batista o atual Vice-Presidente do Conselho de Administrao, tendo sido eleito para tal funo em 2 de janeiro de 2007, e possui mais de 20 anos de experincia com produo de carne bovina no Grupo JBS. O Sr. Wesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1987 e um dos filhos do Sr. Jos Batista, o fundador do Grupo JBS e irmo do Sr. Jos Batista Jr. e do Sr. Joesley Mendona Batista. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Jos Batista membro do Conselho de Administrao e o fundador do Grupo JBS, e possui mais de 50 anos de experincia com produo de carne bovina no Grupo JBS. O Sr. Jos Batista foi eleito para tal funo em 2 de janeiro de 2007. O Sr. Jos Batista pai do Sr. Joesley Mendona Batista, do Sr. Wesley Mendona Batista e do Sr. Jos Batista Jr. Natalino Bertin. O Sr. Bertin membro do Conselho de Administrao, tendo sido eleito para tal funo em 31 de dezembro de 2009. Empresrio, iniciou sua trajetria profissional no final da dcada de 70, como um dos fundadores do Grupo Bertin, no segmento de agroindstria. Foi acionista e membro do Conselho de Administrao do Bertin Ocupa, atualmente o cargo de conselheiro e diretor da Heber Participaes S.A. e de diretor da Bracol Holding Ltda., ambas empresa cujo objetivo consiste em deter participaes no capital social de outras empresas. Marcus Vinicius Pratini de Moraes. O Sr. Pratini de Moraes membro do Conselho de Administrao Independente desde 2 de janeiro de 2007. graduado em economia pela Faculdade de Cincias Econmicas da Universidade do Rio Grande do Sul (1963) e ps-graduado em Administrao Pblica pela Deutsche Stiftung fur Entwicklungslnder Berlin (1965) e Administrao de Empresas pela Pittsburgh University & Carnegie Tech - Carnegie Institute of Technology (1966). O Sr. Pratini de Moraes exerceu os cargos de Ministro Interino do Planejamento e Coordenao Geral (1968-1969), Ministro da Indstria e do Comrcio (1970-1974), Ministro de Minas e Energia (1992) e Ministro da Agricultura, Pecuria e do Abastecimento (1999-2002), alm de um mandato de Deputado Federal pelo Estado do Rio Grande do Sul (1982-1986). Foi tambm fundador e presidente da Fundao Centro de Estudos do Comrcio Exterior FUNCEX (19761985), Presidente do Conselho Consultivo do Center of Brazilian Studies School of Advanced International Studies The John Hopkins University (1977- 1981), Membro do Conselho da IFC International Finance Corporation, em Washington D.C., Estados Unidos (1987-1997), Presidente da Associao do Comrcio Exterior do Brasil AEB (1988-1999), Membro do Conselho do Center for Advanced Studies in Management The Wharton School University of Pennsylvania (1999), Membro do conselho de administrao da SOLVAY

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do Brasil (1998-1999) e Presidente do Conselho (2003), Membro do Conselho de Superviso do Banco ABNAMRO Amsterd (2003); Membro do Conselho Consultivo da Bolsa de Mercadorias e Futuros BM&F (2003); Presidente do Conselho da Associao Brasileira das Indstrias Exportadoras de Carnes Industrializadas ABIEC (2003), Membro do Conselho Empresarial Brasil - China (2004), Presidente do Conselho Empresarial Brasil Rssia (2004), Membro do Conselho Nacional de Desenvolvimento Industrial (2005-2007) e Vice-Presidente do Servio de Informao da Carne SIC (2005). Wagner Pinheiro de Oliveira: O Sr. Oliveira membro do Conselho de Administrao Independente desde 29 de abril de 2009. Economista formado pela Unicamp (1986), com especializao em Administrao e Gesto Financeira pela FGV/SP e em Finanas pela USP. Analista de investimentos do banco Banespa (1987 a 1991). Foi assessor de Finanas e Oramento da Bancada do Partido dos Trabalhadores na Assemblia Legislativa de So Paulo (1991 a 1994). Foi membro eleito do Comit de Investimentos (1995 a 1999) e Diretor Financeiro eleito do Banesprev, fundo de penso do Banespa (1999 a janeiro de 2003). Foi Diretor da Federao dos Bancrios da CUT/SP e da Associao dos Funcionrios do Banespa - AFUBESP (1996 a 2002). Atualmente, atua como Presidente da Petros - Fundao Petrobras de Seguridade Social, Membro do Conselho de Administrao da Telemig Celular Participaes S/A (2003 a 2008), Membro do Conselho de Administrao da Brasil Ecodiesel Indstria e Comrcio de Biocombustveis e leos Vegetais S.A (2007 at a presente data) e Presidente do ICSS - Instituto Cultural de Seguridade Social. Demsthenes Marques: O Sr. Marques membro do Conselho de Administrao Independente desde 11 de abril de 2008. Engenheiro Civil formado pela UFSM-RS (1989), com especializao em Desenvolvimento Urbano pela Faculdade Cndido Mendes (1995). Atuou como Vice-Presidente da Federao Nacional das Associaes do Pessoal da Caixa Econmica Federal (FENAE, 1993 a 1994), como Gerente de Pesquisa e Avaliaes da Companhia Imobiliria de Braslia, (TerraCap, empresa do segmento imobilirio, 1995 a 1996), como Diretor de Operaes do Instituto de Desenvolvimento Habitacional do DF (IDHAB) (1996 a 1997) e como Assessor Especial da Assessoria do Governador, Diretor do Departamento Administrativo do Gabinete da Vice-Governadora, e Chefe de Gabinete da Vice-Governadora no Governo do Distrito Federal (1997 a 1998). Funcionrio da Caixa Econmica Federal desde 1992, atuou como Gerente Nacional de Polticas Sociais, Gerente de Produto, Gerente Operacional, Supervisor Tcnico, e Engenheiro do quadro tcnico. Desde de 2004, atua como Diretor de Finanas da Fundao dos Economirios Federais (FUNCEF). Diretoria Joesley Mendona Batista. O currculo do Sr. Joesley Batista esta descrito no item relativo aos currculos dos Conselheiros. Francisco de Assis e Silva. O Sr. Assis e Silva membro da Diretoria desde 2 de janeiro de 2007. Formado em Direito pela Pontifcia Universidade Catlica do Paran, cursou Ps Graduao Lato Sensu em Direito Ambiental, na Pontfcia Universidade Catlica do Paran; Ps Graduao Lato Sensu em Direito Empresarial pela Universidade Mackenzie SP; e Ps Graduao Strictu Sensu (mestrado), na Universidades Mackenzie de So Paulo e Universidade Federal do Paran, nas reas de Direito do Estado, com dissertao em Sistema Constitucional Tributrio, com todos os crditos para o Doutorado; Cursou MBE na USP SP em Economia do Trabalho. membro do Instituto dos Advogados de So Paulo, IASP e do Instituto Brasileiro de Direito Tributrio, IBDT USP. Foi advogado do Grupo Trombini por 5 anos. Foi Diretor Administrativo e Jurdico da Transportadora Itapemirim S.A., empresa do ramo de transportes. Exerce sua atividade no Grupo JBS desde dezembro de 2001. Jeremiah Alphonsus OCallaghan. O Sr. OCallaghan nasceu em Cork, Irlanda em 1953. Estudou Engenharia na University College Cork e imigrou para o Brasil em 1979. Ingressou na indstria de carnes em 1983, desenvolvendo estratgias de comrcio global para o setor de carne bovina brasileira. Trabalhou inicialmente na Mouran (1983 a 1989), depois na Bordon (1989 a 1995) e ingressou no Grupo JBS em 1996 para desenvolver a rea de Negcios Internacionais. Conselho Fiscal Divino Aparecido dos Santos. O Sr. Santos membro do Conselho Fiscal desde 28 de setembro de 2007. atualmente presidente e scio da empresa Doce Vida Ind. E Com. Produtos Alimentcios Naturais Ltda., do segmento de fabricao de sucos concentrados de frutas, hortalias e legumes. Possui mais de 15 anos de experincia em empresas do ramo de produo de carne bovina e pecuria. Foi responsvel pela contabilidade do Grupo JBS de junho de 1994 a julho de 2007 e da Bordon S/A, empresa do segmento de carnes bovinas, sunas e derivados, de 1988 a 1994. O Sr. Santos tcnico em Contabilidade com registro no Conselho Regional de Contabilidade de SP.

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Florisvaldo Caetano de Oliveira. O Sr. Oliveira membro do Conselho Fiscal desde 28 de setembro de 2007. Formado em Tcnico em Contabilidade pelo Colgio La Salle Braslia-DF. Administrou a Empresa Rigor 65 Comrcio e Distribuio de Produtos de Higiene e Limpeza de 1998 a 2006. Administrou a Empresa Transportadora Santos Dumont Ltda., empresa do segmento de transportes, de 1999 a 2002. Administra a Empresa Escritrio de Contabilidade F.F. Ltda desde dezembro de 2004. John Shojiro Suzuki: O Sr. Suzuki membro do Conselho Fiscal desde 29 de abril de 2009. Possui MBA pela Universidade de Chicago (2008) e graduao em engenharia pelo ITA (2001). Atuou como consultor pela Booz Allen e como analista de crdito e gerente de relacionamentos corporate pelo Ita/ItaBBA. Atualmente atua como gerente de investimento pela Angra Partners, com atuao no setor financeiro. Hlio Ricardo Teixeira de Moura: O Sr. Moura membro do Conselho Fiscal desde 29 de abril de 2009. Contador formado pela PUC-MG (1984), com especializao em Auditoria Externa pela UFMG, e Engenharia de Produo pela UFSC. Funcionrio da Caixa Econmica Federal desde 1982, j atuou como perito oficial contbil, gerente administrativo financeiro, sndico de falncias, perito assistente contbil e professor pela PUC-MG, FADOM-MG, FACIG-MG, Estcio de S, entre outras. Alexandre Seiji Yokaichiya. O Sr. Yokaichiya membro do Conselho Fiscal desde 29 de dezembro de 2009. Cursou Ps Graduao Lato Sensu em Administrao com Especializao em Finanas pela Faculdade Getlio Vargas SP. E formado em Engenharia pela Universidade de So Paulo (USP). Atualmente administrador da empresa Laudera Participaes S/S Ltda., cujo segmento de atuao o de educao profissional de nvel tcnico, foi coordenador de planejamento financeiro da Companhia entre dezembro de 2007 a outubro de 2009, atuou como analista de Middle Office na rea de Investment Banking pelo banco JP Morgan e foi gerente de produtos Pessoa Jurdica no Banco ABN Amro Real S.A. Marcos Godoy Brogiato. O Sr. Brogiato membro suplente do Conselho Fiscal desde 28 de setembro de 2007. Graduado em Administrao de Empresas pela Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo PUC. Foi funcionrio do Grupo Bordon de novembro de 1973 a setembro de 2001, sendo os seguintes os ltimos cargos exercidos: Gerente de Contabilidade Geral (setembro de 1996 a novembro de 1998), reportando-se Diretoria de Planejamento e Controle; Gerente Financeiro (dezembro de 1998 a setembro de 2001), reportando-se ao Diretor Presidente. De setembro de 2001 a junho de 2006 prestou servios de assessoriapara o Grupo Bordon e desde junho de 2006 coordena a contabilidade do Grupo Bordon. Sandro Domingues Raffai. O Sr. Raffai membro suplente do Conselho Fiscal desde 28 de setembro de 2007. graduado em contabilidade pela Faculdade Oswaldo Cruz. Ps graduao (cursando semestre 2/3) da Escola de Comrcio lvares Penteado - FECAP em gesto tributria. Escritrio de contabilidade FF Ltda, perodo de junho de 2006 atual, assistente de controladoria. Alcinei Cardoso Rodrigues: O Sr. Rodrigues membro suplente do Conselho Fiscal desde 29 de abril de 2009. Economista formado pela PUC-SP (1988), com ps-graduao em Previdncia Complementar pela PUC-RJ e mestrado em economia pela PUC-SP. Atuou como perito do Ministrio Pblico Federal (atividades pontuais), como professor universitrio na Universidade So Judas Tadeu (2000 a 2003) e como pesquisador do Departamento de Estatstica e Estudos Scio Econmicos (DIEESE) (1993 a 2003). Tambm atuou como membro dos comits de investimento do Fundo de Investimento em Participaes da Caixa Ambiental (FIP Caixa Ambiental, 2008) e do Fundo de Investimento em Participaes InfraBrasil (FIP InfraBrasil, 2008), alm de conselheiro fiscal na Amaznia Celular (2006 a 2008), empresa do segmento de telefonia mvel. Atualmente atua como Gerente de Participaes da Fundao Petrobrs de Seguridade Social (Petros). b. descrio de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os ltimos 5 anos:

i. qualquer condenao criminal: No houve. ii. qualquer condenao em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas: No houve. iii. qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer: No houve.

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12.9. a. Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre: Administradores da Companhia:

Os Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista so irmos, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Em 15 de abril de 2010, foi publicada a convocao para a Assembleias Gerais Ordinria e Extraordinria da Companhia, a serem realizadas, cumulativamente, no prximo dia 30 de abril de 2010. Em Assemblia Geral Oordinria, uma das deliberaes ser a eleio dos membros do Conselho Fiscal. A acionista controladora da Companhia, FB Participaes S.A., informou Administrao da Companhia que indicar as seguintes pessoas para ocupar o cargo de membros efetivos do Conselho Fiscal da Companhia: (i) Sr. Divino Aparecido dos Santos, brasileiro, casado, contador, portador da Cdula de Identidade n 2.126.633, inscrito no CPF/MF sob n 333.235.181-87, residente e domiciliado no Municpio de So Paulo, Estado de So Paulo, na Cidade de Anpolis, Estado de Gois, na Rua 1, 260; (ii) Sr. Florisvaldo Caetano de Oliveira, brasileiro, casado, tcnico em contabilidade, portador da Cdula de Identidade n 250.889, inscrito no CPF/MF sob n 098.272.341-53, residente e domiciliado no Municpio de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Pedro Gomes Cardim, 128, apto. 12, CEP 05617-901; e (iii) Sr. Alexandre Seiji Yokaichiya, brasileiro, casado, engenheiro, portador da Cdula de Identidade n 25.781.454-1, inscrito no CPF/MF sob n 281.767.738-24, residente e domiciliado no Municpio de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Albuquerque Lins, 566, apto. 41; e os seguintes canditados para os cargos de membros suplentes do Conselho Fiscal da Companhia: (iv) Sr. Sandro Domingues Raffai, brasileiro, casado, contador, portador da Cdula de Identidade n 13.541.060, inscrito no CPF/MF sob n 064.677.908-71, residente e domiciliado no Municpio de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Santa Francisca, 155, Vila Jaguar; e (v) Sr. Marcos Godoy Brogiato, brasileiro, solteiro, contador, portador da Cdula de Identidade n 13.541.060, inscrito no CPF/MF sob n 949.583.438-49, residente e domiciliado no Municpio de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Santa Francisca, 155, Vila Jaguar. Os candidatos indicados acima so atualments os membros do Conselho Fisca (membros efetivos e suplentes) e o que se prope, na assemblia geral, a reeleio dos atuais membros. No h relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre os atuais membros do Conselho Fiscal (o que inclui os candidatos indicados acima) e os outros administradores da Companhia. b. (i) administradores da Companhia e (ii) administradores de controladas, diretas ou indiretas, da Companhia:

Bertin Finance Ltd.. O Sr. Natalino Bertin administrador da empresa, assim como seu irmo Silmar Roberto Bertin. Bertin USA Corp.. O Sr. Fernando Antonio Bertin, membro da administrao da empresa, irmo do Sr. Natalino Bertin. Sampco Inc.. O Sr. Fernando Antonio Bertin, membro da administrao da empresa, irmo do Sr. Natalino Bertin. Bertin Per S.A. O Sr. Fernando Antonio Bertin, membro da administrao da empresa, irmo do Sr. Natalino Bertin. Bertin Holding Inc. O Sr. Fernando Antonio Bertin, membro da administrao da empresa, irmo do Sr. Natalino Bertin. Bertin Trading US LLC. O Sr. Fernando Antonio Bertin, membro da administrao da empresa, irmo do Sr. Natalino Bertin. MISR CO. Refrigeration and Storage. O Sr. Fernando Antonio Bertin, Presidente do Conselho de Administrao da empresa, irmo do Sr. Natalino Bertin. JBS Slovakia Holdings s.r.o. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global A/C. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. A

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global Beef Company Sociedade unipessoal lda. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Global Beef Trading Sociedade Unipessoal lda. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Beef Snacks International B.V. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. Arab Friboi LLC. Os Srs. Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos do Sr. Jos Batista Junior e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Compaia Brasileira de Carnes y Servicios S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS USA INC. O Sr. Wesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e Joesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. INALCA JBS SPA. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Trading USA. O Sr. Wesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e Joesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Holding International S.A. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Mendoza S.A. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Argentina S.A. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Argenvases. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Consignaciones Rurales. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global Investments S.A. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Confinamento Ltda. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. Os Srs. Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos do Sr. Jos Batista Junior e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. J&F Participaes S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. JBS Global Meat S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos do Sr. Jos Batista Junior e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. No h relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre os atuais membros do Conselho Fiscal (o qual inclui os candidatos indicados no item 12.9.a deste Formulrio de Referncia) e os outros administradores de controladas, diretas ou indiretas, da Companhia. c. (i) administradores da Companhia ou de suas controladas, diretas ou indiretas e (ii) controladores diretos ou indiretos da Companhia:

A existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre administradores da Companhia e controladores diretos ou indiretos da Companhia segue abaixo: J&F Participaes S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista so membros da administrao da empresa e so irmos, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. Adicionalmente, a J&F Participaes S.A. controlada por ZMF Participaes Ltda., WWMB Participaes Ltda., JJMB Participaes Ltda., JJBJ Participaes Ltda., VNMB Participaes Ltda., VVMB Participaes Ltda., VLBM Participaes Ltda. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes. O Jos Batista Sobrinho administrador da ZMF Participaes Ltda. O Sr. Jos Batista Sobrinho membro da administrao da empresa, e pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. O Wesley Mendona Batista administrador da WWMB Participaes Ltda. O Sr. Wesley Mendona Batista membro da administrao da Companhia e irmo dos Srs. Joesley Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Joesley Mendona Batista administrador da JJMB Participaes Ltda. O Sr. Joesley Mendona Batista membro da administrao da Companhia e irmo dos Srs. Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Jos Batista Jnior administrador da JJBJ Participaes Ltda. O Sr. Jos Batista Jnior membro da administrao da Companhia e irmo dos Srs. Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. A Vanessa Mendona Batista administradora da VNMB Participaes Ltda. A Sra. Vanessa Mendona Batista irm dos Srs. Joesley Mendona Batista, Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos administradores da Companhia e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. A Vivianne Mendona Batista administradora da VVMB Participaes Ltda. A Sra. Vanessa Mendona Batista irm dos Srs. Joesley Mendona Batista, Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos administradores da Companhia e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

A Valre Batista Mendona Ramos administradors da VLBM Participaes Ltda. A Sra. Valre Batista Mendona Ramos irm dos Srs. Joesley Mendona Batista, Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos administradores da Companhia e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. A existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre administradores de controladas, diretas ou indiretas da Companhia e controladores diretos ou indiretos da Companhia segue abaixo: JBS Slovakia Holdings s.r.o. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global A/C. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global Beef Company Sociedade unipessoal lda. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Global Beef Trading Sociedade Unipessoal lda. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Beef Snacks International B.V. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. Arab Friboi LLC. Os Srs. Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos do Sr. Jos Batista Junior e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Compaia Brasileira de Carnes y Servicios S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS USA INC. O Sr. Wesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e Joesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. INALCA JBS SPA. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Trading USA. O Sr. Wesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e Joesley Mendona Batista e filho do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Holding International S.A. A Sra. Vivianne Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irm dos Srs Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista e filha do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Mendoza S.A. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

JBS Argentina S.A. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Argenvases. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. Consignaciones Rurales. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global Investments S.A. O Sr. Joesley Mendona Batista, membro da administrao da empresa, irmo dos Srs. Jos Batista Junior e do Wesley Mendona Batista, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Confinamento Ltda. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. Os Srs. Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos do Sr. Jos Batista Junior e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. JBS Global Meat S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, membros da administrao da empresa, so irmos do Sr. Jos Batista Junior e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. No h relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre os atuais membros do Conselho Fiscal e outros administradores de suas controladas, diretas ou indiretas (o qual inclui os candidatos indicados no item 12.9.a deste Formulrio de Referncia) e os controladores diretos ou indiretos da Companhia. d. (i) administradores da Companhia e (ii) administradores das sociedades controladoras diretas e indiretas da Companhia:

J&F Participaes S.A. Os Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista so membros da administrao da empresa e so irmos, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Sr. Jos Batista Sobrinho, membro da administrao da empresa, pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. A Sra. Flora Mendona Batista, membro da administrao da empresa, esposa do Sr. Jos Batista Sobrinho e me dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. Adicionalmente, a J&F Participaes S.A. controlada por ZMF Participaes Ltda., WWMB Participaes Ltda., JJMB Participaes Ltda., JJBJ Participaes Ltda., VNMB Participaes Ltda., VVMB Participaes Ltda., VLBM Participaes Ltda. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes. O Jos Batista Sobrinho administrador da ZMF Participaes Ltda. O Sr. Jos Batista Sobrinho membro da administrao da empresa, e pai dos Srs. Joesley Mendona Batista, Jos Batista Junior e Wesley Mendona Batista. O Wesley Mendona Batista administrador da WWMB Participaes Ltda. O Sr. Wesley Mendona Batista membro da administrao da Companhia e irmo dos Srs. Joesley Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Joesley Mendona Batista administrador da JJMB Participaes Ltda. O Sr. Joesley Mendona Batista membro da administrao da Companhia e irmo dos Srs. Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. O Jos Batista Jnior administrador da JJBJ Participaes Ltda. O Sr. Jos Batista Jnior membro da administrao da Companhia e irmo dos Srs. Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. A Vanessa Mendona Batista administradora da VNMB Participaes Ltda. A Sra. Vanessa Mendona Batista irm dos Srs. Joesley Mendona Batista, Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos administradores da Companhia e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

A Vivianne Mendona Batista administradora da VVMB Participaes Ltda. A Sra. Vanessa Mendona Batista irm dos Srs. Joesley Mendona Batista, Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos administradores da Companhia e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. A Valre Batista Mendona Ramos administradora da VLBM Participaes Ltda. A Sra. Valre Batista Mendona Ramos irm dos Srs. Joesley Mendona Batista, Welsey Mendona Batista e Jos Batista Jnior, todos administradores da Companhia e filhos do Sr. Jos Batista Sobrinho. No h relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o segundo grau entre os atuais membros do Conselho Fiscal (o qual inclui os candidatos indicados no item 12.9.a deste Formulrio de Referncia) e os outros administradores das sociedades controladoras diretas e indiretas da Companhia. 12.10. a. Informao sobre relaes de subordinao, prestao de servio ou controle mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre administradores da Companhia e: Sociedade controlada, direta ou indiretamente, pela Companhia:

No h. Adicionalmente, ressalta-se que no h relao de subordinao, prestao de servio ou controle mantido nos ltimos 3 exerccios sociais entre administradores da Companhia (o qual inclui os candidatos indicados no item 12.9.a deste Formulrio de Referncia) e qualquer sociedade controlada, direta ou indiretamente, pela Companhia. b. Controlador direto ou indireto da Companhia:

No h. Adicionalmente, ressalta-se que no h relao de subordinao, prestao de servio pu controle mantido nos ltimos 3 exerccios sociais entre administradores da Companhia (o qual inclui os candidatos indicados no item 12.9.a deste Formulrio de Referncia) e o controlador direto ou indireto da Companhia. c. Caso seja relevante, fornecedor, cliente, devedor ou credor da Companhia, de sua controlada ou controladoras ou controladas de alguma dessas pessoas:

No h. Adicionalmente, ressalta-se que no h relao de subordinao, prestao de servio pu controle mantido nos ltimos 3 exerccios sociais entre administradores da Companhia (o qual inclui os candidatos indicados no item 12.9.a deste Formulrio de Referncia) e qualquer fornecedor, cliente, devedor ou credor da Companhia, de sua controlada ou controladoras ou controladas de alguma dessas pessoas. 12.11. Descrio das disposies de quaisquer acordos, inclusive aplices de seguro, que prevejam o pagamento ou o reembolso de despesas suportadas pelos administradores, decorrentes da reparao de danos causados a terceiros ou Companhia, de penalidades impostas por agentes estatais, ou de acordos com o objetivo de encerrar processos administrativos ou judiciais, em virtude do exerccio de suas funes:

A Companhia oferece seguro de responsabilidade civil de administradores aos seus conselheiros e diretores. O seguro tem por objetivo o ressarcimento dos administradores no caso de condenaes pecunirias provenientes de sentenas judiciais transitadas em julgado ou decises arbitrais finais e acordos judiciais ou extrajudiciais negociados com o consentimento prvio da seguradora, bem como o pagamento dos custos de defesa incorridos em tais processos. A aplice de seguro tem vigncia at 11 de julho de 2010 e sua cobertura abrange o mundo inteiro, com excluso dos Estados Unidos e Canad. O limite mximo de garantia para cobertura de responsabilidade civil contratada de R$25,0 milhes. Exceto por referido seguro, no h outros contratos ou obrigaes relevantes entre os administradores e a Companhia relativos a pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos administradores decorrentes da reparao de danos causados a terceiros ou a Companhia. 12.12. Outras informaes que a Companhia julga relevantes;

Em 15 de abril de 2010, foi publicada a convocao para a assembleias gerais ordinria e extraordinria da Companhia, a serem realizadas, cumulativamente, no prximo dia 30 de abril de 2010, s 10h, em primeira convocao, no escritrio administrativo da Companhia, localizado na Av. Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, CEP 05118-100, a fim de deliberar sobre a seguinte ordem do dia: Em Assembleia Geral Ordinria: (i) tomar as contas dos administradores e examinar, discutir e votar as Demonstraes Financeiras relativas ao exerccio social findo em 31.12.2009; (ii) deliberar sobre a destinao do lucro lquido do exerccio findo em 31.12.2009 e sobre a distribuio de dividendos no valor total de R$ 61.476.484,75 (sessenta e um milhes, quatrocentos e setenta e seis mil, quatrocentos e oitenta e quatro reais e setenta e cinco centavos); (iii) eleger membros do Conselho de Administrao da Companhia para a ocupao de cargos vagos; (iv) eleger os membros do Conselho Fiscal; e (v) fixar o montante global da

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

remunerao anual dos administradores e dos membros do Conselho Fiscal da Companhia. Em Assembleia Geral Extraordinria: (i) alterar o art. 3 do Estatuto Social da Companhia, de forma a complementar o seu objeto social; (ii) alterar os artigos 16, 20 e 27 do Estatuto Social da Companhia, de forma a regular com maior detalhe o mecanismo de substituio dos seus administradores; e (iii) consolidar o Estatuto Social da Companhia. Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini Aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA Assemblia geral de acionistas da Companhia Commonwealth of Australia Brazilian Depositary Receipts, certificados de depsito de aes da JBS USA Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Contrato de Compra de Aes celebrado em 4 de maro de 2008 entre a Companhia e a Smithfield Foods Cremonini S.p.A., Itlia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Administrao da Companhia. O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da

Administrao Aliana Estratgica - Inalca S.p.A. Aquisio da Smithfield Assemblia Geral Austrlia BDRs Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR Companhia Conselho de Administrao Contrato com a Smithfield Cremonini CVM Debntures Conversveis

Diretoria dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ EBITDA

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. Estados Unidos ou Estados Unidos da Amrica Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA J&F IBAMA Inalca IPO da JBS USA Lei das Sociedades por Aes Novo Mercado United States of America Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Inalca JBS S.p.A. Oferta inicial para distribuio pblica ou qualquer outra oferta pblica inicial de aes ordinrias da JBS USA Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos Operao de capitalizao da Companhia atravs da emisso das Debntures Conversveis PROT - Fundo de investimentos em Participaes A moeda corrente no Brasil Rockdale Beef Pty Ltd. Smithfield Foods, Inc.

Operao BNDESPAR PROT Real, reais ou R$ Rockdale Beef Smithfield Foods

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

Smithfield Beef Swift Tasman Tatiara ZMF 13. 13.1. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. Tatiara Meat Company ZMF Fundo de Investimento em Participaes REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES Descrio da poltica ou prtica de remunerao do conselho de administrao, da diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, abordando os seguintes aspectos:

A remunerao do pessoal chave da Administrao no perodo de 12 meses findo em 31 de dezembro de 2009, conforme requerido pela Deliberao CVM n 560, de 11 de dezembro de 2008, alcanou o montante de R$4,3 milhes, valor composto somente por benefcios de curto prazo. a. Objetivos da poltica ou prtica de remunerao:

A poltica de remunerao da Companhia para seus administradores, incluindo os membros do Conselho de Administrao, os Diretores estatutrios e no estatutrios, em linha com as melhores prticas de governana corporativa, visa a atrair e reter os melhores profissionais do mercado. A remunerao estabelecida com base em pesquisas de mercado e est diretamente ligada ao alinhamento dos interesses dos executivos em questo e dos acionistas da Companhia. b. Composio da remunerao, indicando:

i. descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles: Os membros do Conselho de Administrao e dos comits da Companhia, assim como os membros do conselho fiscal recebem apenas remunerao fixa mensal pelo desempenho de suas funes, e no fazem jus a benefcios diretos e indiretos e participao nos resultados. Os membros suplentes do Conselho de Administrao recebem remunerao por cada reunio de que participem. A remunerao dos membros de comits da Companhia no composta por outros elementos para alm da remunerao fixa. Portanto, alm de referida remunerao mensal fixa, no h outros elementos na remunerao dos membros do Conselho de Administrao e do conselho fiscal. Por sua vez, a remunerao da diretoria estatutria composta de uma parte fixa e outra varivel. A parte fixa composta pelo salrio e pelo plano de sade. A parte varivel paga como bnus e depende de um processo de avaliao de desempenho modelo 360 onde se verificam os desempenhos comportamentais e de resultados na atividade. O objetivo de cada elemento da remunerao dos administradores incentivar o alinhamento de interesses dos administradores com as metas da Companhia, de forma a estimular o comprometimento dos mesmos e tambm atrair e manter profissionais altamente qualificados. ii. qual a proporo de cada elemento na remunerao total: Este subitem no se aplica aos membros do Conselho de Administrao e do conselho fiscal, haja vista que o nico elemento de suas respectivas remuneraes um valor fixo mensal. Quanto diretoria, em 2009, a remunerao varivel foi de 28,9% da remunerao total e a remunerao fixa, 71,1%. metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da remunerao: iii. metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da remunerao: No h metodologia de clculo e de reajuste especfico para cada um dos elementos.

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Referente remunerao fixa mensal, em todos os exerccios sociais o reajuste feito de acordo com os percentuais dos dissdios coletivos. Os salrios dos conselheiros no foram reajustados. Com relao ao bnus (que a remunerao varivel), o valor efetivamente reconhecido para a diretoria estatutria no resultado do exerccio findo 31 de dezembro de 2009 foi de R$1.039.061,62 e o estimado para o exerccio de 2010 de R$ 971.406,94. No h indicadores financeiros que sejam levados em considerao para o estabelecimento da remunerao varivel dos diretores da Companhia. Para determinao da remunerao varivel utilizado um processo de avaliao de desempenho individual, modelo 360 onde se verificam os desempenhos comportamentais e de resultados na atividade. Esta avaliao tambm leva em conta iniciativa, pr-atividade, tomada de decises, postura profissional, relacionamento interpessoal, trabalho em equipe e o alinhamento com os valores da Companhia. O plano de sade da diretoria concedido pela Companhia no possui metodologia de clculo e reajuste especficos, sendo que seu reajuste feito com base em determinao da companhia seguradora. iv. razes que justificam a composio da remunerao: Conforme descrito na alnea i acima, as razes para composio da remunerao so o incentivo na melhoria da gesto da Companhia e a permanncia dos seus executivos, visando ganhos pelo comprometimento com os resultados de longo prazo e ao desempenho de curto prazo. c. Principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na determinao de cada elemento da remunerao:

Assim como para todos empregados da Companhia, os indicadores de desempenho so o atingimento de metas operacionais e financeiras e no desempenho individual. No h indicadores financeiros que sejam levados em considerao para estabelecimento da remunerao varivel. Para determinao da remunerao varivel utilizado um processo de avaliao de desempenho modelo 360 onde se verificam os desempenhos comportamentais e de resultados na atividade. Esta avaliao individual tambm leva em conta iniciativa, pr-atividade, tomada de decises, postura profissional, relacionamento interpessoal, trabalho em equipe e o alinhamento com os valores da Companhia. d. Como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de desempenho:

A remunerao estruturada em uma parte fixa e uma parte varivel, sendo esta ltima sujeita a ajustes para refletir a avaliao individual, modelo 360, onde se verificam os desempenhos comportamentais e de resultados na atividade. e. Como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses da Companhia de curto, mdio e longo prazo:

O formato da remunerao acima descrito est alinhado aos interesses de curto, mdio e longo prazo da Companhia. Conforme descrito no item 13.1 b) alnea i acima, a poltica de remunerao, com componente fixo e componente varivel, visa o incentivo na melhoria da gesto da Companhia e a permanncia dos seus executivos, proporcionando ganhos ao estimular o comprometimento com os resultados de longo prazo e ao desempenho de curto prazo. f. No h. g. No h. Existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio da Companhia: Existncia de remunerao suportada por subsidirias, controladas ou controladores diretos ou indiretos:

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13.2. Remunerao reconhecida no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do 4 conselho fiscal :
2010 Nmero de membros Remunerao fixa anual (em R$) Salrio ou pr-labore Benefcios diretos e indiretos Remunerao por participao em Comits Plano de Sade Outros Remunerao Varivel (em R$) Bnus Participao nos resultados Remunerao por participao em reunies Comisses Outros Benefcios ps-emprego Benefcios motivados pela cessao do exerccio do cargo Remunerao baseada em aes Valor por rgo da remunerao Remunerao Total (em R$) Conselho De Administrao 7,0 840.000,00 840.000,0 840.000,0 Conselho De Administrao 5,4 680.000,0 680.000,0 680.000,0 Diretoria Executiva 3,0 2.388.138,70 2.359.601,4 28.537,30 971.406,9 971.406,9 3.359.545,7 Conselho Fiscal 5,0 150.000,00 150.000,0 150.000,0 Total 15 3.378.138,70 3.349.601,4 28.537,3 971.406,9 971.406,9 4.349.545,70

2009 Nmero de membros Remunerao fixa anual (em R$) Salrio ou pr-labore Benefcios diretos e indiretos Remunerao por participao em Comits Plano de Sade Outros Remunerao Varivel (em R$) Bnus Participao nos resultados Remunerao por participao em reunies Comisses Outros Benefcios ps-emprego Benefcios motivados pela cessao do exerccio do cargo Remunerao baseada em aes Valor por rgo da remunerao Remunerao Total (em R$)

Diretoria Executiva 3,1 2.552.475,70 2.523.938,4 28.537,30 1.039.061,6 1.039.061,6 3.591.537,30

Conselho Fiscal 4,3 127.500,0 127.500,0 127.500,0

Total 12,8 3.359.975,10 3.331.438,4 28.537,30 1.039.061,6 1.039.061,6 4.399.037,30

Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do conselho de administrao devem ser descontados da remunerao dos diretores que tambm faam parte daquele rgo.

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13.3.

Em relao remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal, elaborar tabela com o seguinte contedo: a. rgo; b. nmero de membros; c. em relao ao bnus: (i) valor mnimo previsto no plano de remunerao; (ii) valor mximo previsto no plano de remunerao; (iii) valor previsto no plano de remunerao, caso as metas estabelecidas fossem atingidas; e (iv) valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais; d. em relao participao no resultado: (i) valor mnimo previsto no plano de remunerao; (ii) valor mximo previsto no plano de remunerao; (iii) valor previsto no plano de remunerao, caso as metas estabelecidas fossem atingidas; e (iv) valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais:5:

Este item no se aplica remunerao do conselho de administrao e do conselho fiscal, que composta exclusivamente por uma parte fixa. Relativamente remunerao varivel da diretoria estatutria, esta composta unicamente pelo bnus, uma vez que a Companhia no possui um plano de participao no resultados. No h indicadores financeiros que sejam levados em considerao para estabelecimento da remunerao varivel dos diretores da Companhia. Para determinao da remunerao varivel utilizado um processo de avaliao de desempenho modelo 360 onde se verificam os desempenhos comportamentais e de resultados na atividade. Esta avaliao tambm leva em conta iniciativa, pr-atividade, tomada de decises, postura profissional, relacionamento interpessoal, trabalho em equipe e o alinhamento com os valores da Companhia. Dessa forma, e considerando que a Companhia no tem qualquer valor mnimo ou mximo previsto no seu bnus, nem qualquer valor previsto caso as metas estabelecidas fossem atingidas, o valor mnimo de remunerao varivel que os diretores da Companhia podem receber zero. O valor do bnus efetivamente reconhecido para a diretoria estatutria no resultado do exerccio findo 31 de dezembro de 2009 foi de R$1.039.061,62 e o estimado para o exerccio de 2010 de R$ 971.406,94, estimativa esse que depender da anlise de desempenho que realizada conforme mencionado nos pargrafos acima. 13.4. Em relao ao plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, em vigor no ltimo exerccio social e previsto para o exerccio social corrente: a. Termos e condies gerais:

O Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia (Plano), aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 9 de Maro de 2007, ser administrado pelo Conselho de Administrao, que ter competncia privativa para deliberar sobre a emisso das aes objeto do Plano, cabendo-lhe, ainda, tomar todas as medidas necessrias e adequadas para a interpretao, detalhamento e aplicao das normas e diretrizes gerais estabelecidas no Plano. Dentro da competncia acima, caber ao Conselho de Administrao toda e qualquer deliberao acerca do Plano e os poderes especficos e necessrios para: (i) Selecionar os funcionrios elegveis a quem sero outorgadas as opes, conforme os critrios de elegibilidade estabelecidos no Plano;

(ii) Definir, dentro do limite do capital autorizado e respeitado o limite mximo de aces atribuveis ao Plano, a quantidade de pes e a forma de distribuio destas entre os funcionrios elegveis, o preo de exerccio das opes, as condies de exerccio e eventuais restries para a alienao das aes adquiridas ou subscritas; (iii) Prorrogar, de forma genrica ou conforme o caso, o prazo final para o exerccio das opes em vigor; (iv) Modificar os termos e condies das opes outorgadas no caso de alguma alterao nas leis aplicveis,

Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do conselho de administrao devem ser descontados da remunerao dos diretores que tambm faam parte daquele rgo.

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(v) Propor alteraes no Plano a serem submetidas aprovao da Assemblia Geral Extraordinria da Companhia; (vi) Autorizar o Presidente da Companhia a firmar os contratos de opo com os participantes do Plano, bem como os contratos de subscrio de aes e eventuais aditivos, quando necessrio; (vii) Decidir os casos omissos, observadas as orientaes gerais do Plano e as disposies legais aplicveis espcie. As aes objeto do Plano so aes ordinrias nominativas emitidas pela Companhia, nos limites do capital autorizado, e no podero ultrapassar 2% do capital social da Companhia por ano. So elegveis para participar do Plano, os administradores e empregados da Companhia e das sociedades que estejam sob o seu controle direto ou indireto que ocupem as seguintes funes: (i) Estatutrios e executivos indicados pelo Conselho de Administrao.

Tambm so elegveis os empregados da Companhia e de suas controladas que, a critrio do Conselho de Administrao, tenham se destacado por contribuir significativamente para o desempenho da Companhia, ou cuja contratao seja de vital importncia para a boa execuo dos planos e estratgias da Companhia. Em qualquer das hipteses acima, para se tornar participante do Plano, o funcionrio elegvel dever ser formalmente indicado pelo Conselho de Administrao, que determinar, ainda, a quantidade, prazo e preo das aes a serem outorgadas. Fucionrios externos no sero elegveis para receber qualquer opo de subscrio de aes atravs do Plano. O Conselho de Administrao poder dispensar o tratamento diferenciado a funcinrios elegveis e/ou participantes que se encontrem em situao similar, no estando obrigado por qualquer regra de isonomia ou analogia a estender a quaisquer outros participantes eventual condio, benefcio ou deliberao que entenda aplicvel apenas a determinado(s) participante(s). Nenhuma disposio do Plano conferir quaisquer direitos aos seus beneficirios relativos a garantia de permanncia como empregado da Companhia ou de suas controladas, tampouco interferir de qualquer modo no direito da Companhia ou de suas controladas de, consoante as condies legais e as decorrentes do contrato de trabalho, rescindir a qualquer tempo o relacionamento com o participante. Nenhuma disposio do Plano conferir, ainda, a qualquer titular de opes, direitos concernentes sua permanncia no cargo de diretor at p trmino do mandato respectivo, ou interferir de qualquer modo com o direito da Companhia ou de suas controladas de destitu-lo a qualquer tempo, nem assegurar o direito de reeleio para o cargo. O nmero mximo de opes a serem outorgadas, as condies de aquisio de aes, os critrios para fixao do preo de aquisio ou exerccio, os critrios para fixao do prazo de exerccio, a forma de liquidao, as restries transferncia das aes, entre outras condies, esto respectivamente descritos nas alneas f), g) h), i), j) e k) abaixo. Cumpre, no entanto, ressaltar que, at presente data, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. b. Principais objetivos do plano:

O Plano, aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 9 de maro de 2007, tem por objetivo estabelecer regras para que determinados empregados da Companhia possam adquirir aes de sua emisso atravs da outorga de opo de compra de aces. c. Forma como o plano contribui para esses objetivos:

Este plano visa despertar em tais empregados o senso de propriedade e o envolvimento pessoal no desenvolvimento e no sucesso financeiro da Companhia, encorajando-os a devotar seus melhores esforos aos negcios sociais, contribuindo, assim, para o implemento dos interesses da Companhia e de seus acionistas.

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Este modelo visa ainda reter os administradores e empregados contemplados em face do compartilhamento da valorizao das aes da Companhia. d. Como o plano se insere na poltica de remunerao da Companhia:

O Plano insere-se numa poltica de remunerao que visa premiar os estatutrios e executivos indicados pelo Conselho de Administrao, bem como todos os empregados que, a critrio da Presidncia da Companhia, se tenham destacado por contribuir significativamente para o desempenho da Companhia, ou cuja contratao seja de vital importncia para a boa execuo dos planos e estratgias da Companhia. e. Como o plano alinha os interesses dos administradores e da Companhia a curto, mdio e longo prazo:

O Plano alinha com os interesses dos administradores e da Companhia na medida em que visa despertar nos administradores e empregados participantes o senso de propriedade e o envolvimento pessoal no desenvolvimento e no sucesso financeiro da Companhia, encorajando-os a devotar os seus melhores esforos aos negcios sociais, contribuindo, assim, para o implemento dos interesses da Companhia e de seus acionistas no curto, mdio e longo prazo. Vale ressaltar que as opes, quando outorgadas, so pessoais e instranferveis, salvo nas hipteses decorrentes de sucesso por falecimento do participante, tal como tratadas no Plano, o que demonstra o comprometimento dos administradores e empregados. f. Nmero mximo de aes abrangidas:

A quantidade total das aes destinadas ao Plano no poder ultrapassar os 2% do capital social da Companhia por ano. Para efeitos desse limite, sero consideradas todas as opes outorgadas com base no Plano, bem como as aes j adquiridas ou subscritas pelos respectivos participantes em decorrncia do Plano, estejam elas ou no em seu poder. g. Nmero mximo de opes.

O programa de outorga de opes de compra de aes de 2007 estabele como limite um nmero mximo de opes que resulte em uma diluio de 2% do capital social da Companhia imediatamente aps a homologao do aumento de capital aprovado em 23 de maro de 2007, relacionado oferta pblica inicial da Companhia. h. Condies de aquisio de aes:

Todos os empregados da Companhia que so elegveis ao Plano so signatrios de um Termo de Adeso Poltica de Negociao com Valores Mobilirios da Companhia, no qual declaram ter integral conhecimento das disposies constantes neste documento, obrigando-se pautar suas aes sempre em conformidade com tais regras. Tal poltica prev o impedimento do exerccio de opes, bem como da compra ou venda de aes de emisso da Companhia sempre quando seus signatrios estiverem de posse de informao relevante ainda no divulgada ao mercado. Adicionalmente, tais signatrios ficam obrigados a abster-se de exercer opes e de comprar ou vender aes de emisso da Companhia durante os perodos de bloqueio, quando comunicados pela Diretoria de Relaes com Investidores, conforme previsto na referida poltica. A Companhia pratica seu perodo de bloqueio no perodo de quinze dias antecedentes divulgao ou publicao de suas Informaes Trimestrais (ITR) e demonstraes financeiras padronizadas anuais (DFP), sendo que essa mesma regra aplicvel caso a Companhia opte por divulgar dados operacionais e financeiros preliminares anteriormente divulgao dos resultados auditados. O Conselho de Administrao estabelecer os critrios de outorga das opes, definindo livremente quais os funcionrios participantes, assim como a quantidade de opes de compra de aes a que cada um ter direito. Sero consideradas a importncia e essencialidade da funo exercida, a potencialidade do participante, e o envolvimento em projetos estratgicos e o valor agregado que este oferece Companhia. O Conselho de Administrao no estar obrigado a atribuir a condio de participante a todas as categorias ou mesmo a todos os integrantes de uma mesma categoria de funcionrios elegveis, sendo-lhe, facultado, ainda, em relao a dois ou mais participantes de uma mesma categoria, atribuir quantidades diferentes de opes.

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A outorga de opes de subscrio de aes aos funcinrios elegveis ser escolhida pelo Conselho de Administrao. Cumpre, no entanto, ressaltar que, at presente data, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. Consequentemente, nenhuma condio ou critrio para a aquisio de aes foi estabelecido at a data deste Formulrio de Referncia. i. Critrios para fixao do preo de aquisio ou exerccio:

O preo de compra e subscrio das aes ser determinado com base no valor unitrio da aes da Companhia, segundo os seguintes critrios: (i) Para as opes outorgadas no lanamento do Plano para o programa de 2007, ser equivalente ao preo de distribuio por ao fixado na oferta pblica inicial da Companhia. Vale ressaltar que nenhuma opo foi outorgada no programa de 2007.

(ii) Para as demais outorgas, o valor correspondente mdia aritmtica do valor das aes verificado nos preges dos cinco dias anteriores data da outorga. No haver atualizao monetria do preo de opo. j. Critrios para fixao do prazo de exerccio:

O prazo para exerccio das opes obedecer as seguintes regras: (i) At das opes poder ser exercida ao final de 24 meses a contar da data de outorga;

(ii) At 2/4 das opes poder ser exercida ao final de 36 meses a contar da data de outorga; (iii) At 3/4 das opes poder ser exercida ao final de 48 meses a contar da data de outorga; e (iv) O total das opes poder ser exercida ao final de 60 meses a contar da data de outorga, sendo que o prazo mximo de exerccio ser de 72 meses.

O preo de aquisio das aes est demonstrado na alnea i) acima.

k. Forma de liquidao:

A liquidao dever ser feita vista, no ato de subscrio, salvo na hiptese de o beneficirio optar por vender imediatamente em bolsa de valores as aes adquiridas, caso em que o pagamento poder ser feito mediante a emisso pelo beneficirio de nota promissria pro-soluto com vencimento no primeiro dia til aps a liquidao financeira da transao. l. Restries transferncia das aes:

As opes outorgadas aos participantes, decorridos ou no os prazos de reserva de direito, so pessoais e instranferveis, salvo nas hipteses decorrentes de sucesso por falecimento do participante. Conforme estabelecido na Poltica de Negociao com Valores Mobilirios da Companhia, h impedimento no exerccio de opes, bem como na compra ou na venda de aes de emisso da Companhia sempre quando seus signatrios estiverem de posse de informao relevante ainda no divulgada ao mercado. Adicionalmente, a Poltica de Negociao com Valores Mobilirios da Companhia estabelece que seus signatrios devero abster-se de exercer opes e de comprar ou vender aes de emisso da Companhia durante os perodos de bloqueio, quando comunicados pela Diretoria de Relaes com Investidores, conforme previsto na referida poltica. A Companhia pratica seu perodo de bloqueio no perodo de quinze dias antecedentes divulgao ou publicao de suas Informaes Trimestrais (ITR) e demonstraes financeiras padronizadas anuais (DFP), sendo que essa mesma regra aplicvel caso a Companhia opte por divulgar dados operacionais e financeiros preliminares anteriormente divulgao dos resultados auditados. m. Critrios e eventos que, quando verificados, ocasionaro a suspenso, alterao ou extino do plano:

O Plano dever ser ajustado sempre que ocorrer alguma alterao do nmero, espcie e classe de aes da Companhia em decorrncia de grupamento, desdobramento, bonificaes de aes de uma espcie ou classe em outra ou converso de aes em outros valores mobilirios de emisso da Companhia.

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Compete ao Conselho de Administrao, modificar, suspender ou extinguir o Plano, notadamente na ocorrncia de fatores que importem em alterao significativa do panorama econmico, que possa comprometer a situao financeira da Companhia. A extino, alterao ou suspenso do Plano deve ser aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia. n. Efeitos da sada do administrador dos rgos da Companhia sobre seus direitos previstos no plano de remunerao baseado em aes:

Em caso de desligamento voluntrio do participante ou desligamento do participante por iniciativa da Companhia, por qualquer razo, exceto por justa causa, este poder exercer as opes que no tenham sido exercidas at data do desligamento, respeitadas as regras de reserva de direito, em no mximo 30 dias do desligamento. No caso de desligamento do participante por iniciativa da Companhia em decorrncia de justa causa, todas as opes que lhe tenham sido concedidas, estejam elas aptas para exerccio segundo as regras da reserva de direito, estaro automaticamente extintas de pleno direito, independente de aviso prvio ou de indenizao a qualquer ttulo. 13.5. Quantidade de aes ou cotas direta ou indiretamente detidas, no Brasil ou no exterior, e outros valores mobilirios conversveis em aes ou cotas, emitidos pela Companhia, seus controladores diretos ou indiretos, sociedades controladas ou sob controle comum, por membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo, na data de encerramento do ltimo exerccio social6:

A tabela abaixo demonstra a quantidade de aes de emisso da Companhia detidas pelos administradores da Companhia:
Aes rgo Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total Aes Ordinrias 19 0 0 19 Capital Total (%) 0% 0% 0% 0%

Conforme o disposto na seo 15 abaixo, a Companhia diretamente controlada pela FB, A tabela abaixo demonstra a quantidade de aes de emisso da FB detidas pelos administradores da Companhia:
Aes rgo Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total Aes Ordinrias 4 (1) 2 0 (1) 4
(1)

Capital Total (%) 0% 0% 0% 0%

(1) Um membro da Diretoria que tambm membro do Conselho de Administrao da Companhia detm aes de emisso da Companhia. Para os fins do clculo do total de aes na tabela acima, foram desconsideradas as aes indicadas como da titularidade da Diretoria, tendo em vista que referidas aes j estavam descriminadas no campo relativo ao Conselho de Administrao.

A FB, por sua vez, controlada por J&F e ZMF. A J&F controlada por ZMF Participaes Ltda., WWMB Participaes Ltda., JJMB Participaes Ltda., JJBJ Participaes Ltda., VNMB Participaes Ltda., VVMB Participaes Ltda., VLBM Participaes Ltda. e pela prpria ZMF. As tabelas abaixo demonstram a quantidade de quotas de emisso de cada uma dessas sociedades que so detidas pelos administradores da Companhia: ZMF Participaes Ltda.
Aes rgo Quotas Capital Total (%)

Para evitar a duplicidade, quando uma mesma pessoa for membro do conselho de administrao e da diretoria, os valores mobilirios por ela detidos devem ser divulgados exclusivamente no montante de valores mobilirios detidos pelos membros do conselho de administrao.

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Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total 72.234.989 0 0 72.234.989 99,99 0% 0% 99,99

WWMB Participaes Ltda.

Aes rgo Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total Quotas 72.234.009 0 0 72.234.009 Capital Total (%) 99,99 0% 0% 99,99

JJMB Participaes Ltda.

Aes rgo Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total Quotas 72.234.009 (1) 72.234.009 0 (1) 72.234.009
(1)

Capital Total (%) 99,99 0% 0% 99,99

(1) Um membro da Diretoria que tambm membro do Conselho de Administrao da Companhia detm aes de emisso da Companhia. Para os fins do clculo do total de aes na tabela acima, foram desconsideradas as aes indicadas como da titularidade da Diretoria, tendo em vista que referidas aes j estavam descriminadas no campo relativo ao Conselho de Administrao.

JJBJ Participaes Ltda.

Aes rgo Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total Quotas 72.234.009 (1) 72.234.009 0 (1) 72.234.009
(1)

Capital Total (%) 99,99 0% 0% 99,99

ZMF Fundo de Investimento em Participaes

Aes rgo Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal Total 18 (1) 6 0 18 Quotas Capital Total (%) 50,01 0% 0% 50.01

(1) Um membro da Diretoria que tambm membro do Conselho de Administrao da Companhia detm aes de emisso da Companhia. Para os fins do clculo do total de aes na tabela acima, foram desconsideradas as aes indicadas como da titularidade da Diretoria, tendo em vista que referidas aes j estavam descriminadas no campo relativo ao Conselho de Administrao.

O ZMF controlada por Jos Batista Jnior, Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Vanessa Mendona Batista, Vivianne Mendona Batista e Valre Batista Mendona Ramos. A tabela acima j evidencia a quantidade de quotas de emisso do ZMF que so detidas pelos administradores da Companhia.

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13.6. Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do conselho de administrao e da diretoria estatutria: (a) rgo; (b) nmero de membros; (c) em relao a cada outorga de opes de compra de aes; (i) a data de outorga; (ii) quantidade de opes outorgadas; (iii) prazo para que as opes se tornem exercveis; (iv) prazo mximo para exerccio das opes; (v) prazo de restrio transferncia das aes; (vi) preo mdio ponderado de exerccio de cada um dos seguintes grupos de opes: (I) em aberto no incio do exerccio social; (II) perdidas durante o exerccio social; (III) exercidas durante o exerccio social; (IV) expiradas durante o exerccio social; (d) valor justo das opes na data de outorga; (e) diluio potencial em caso de exerccio de todas as opes outorgadas.7:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. 13.7. Em relao s opes em aberto do conselho de administrao e da diretoria estatutria ao final do ltimo exerccio social: (a) rgo; (b) nmero de membros; (c) em relao as opes no exercveis; (i) quantidade; (ii) data que se tornaro exercveis; (iii) prazo mximo para exerccio das opes; (iv) prazo de restrio transferncia das aes; (v) prazo mdio ponderado de exerccio; (vi) valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social; (d) em relao s opes exercveis; (I) quantidade; (II) prazo mximo para exerccio das opes; (III) prazo de restrio transferncia das aes; (IV) preo mdio ponderado de exerccio; (V) valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social; (VI) valor justo do total das opes no ltimo dia do exerccio social8:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. 13.8. Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos 3 ltimos exerccios sociais: (a) orgo; (b) nmero de membros; (c) em relao as opes exercidas: (i) nmero de aes; (ii) preo mdio ponderado de exerccio; e (iii) valor total da diferena entre o valor de exerccio e o valor de mercado das aes relativas s opes exercidas; (d) em relao s aes entregues informar: (I) nmero de aes; (II) preo mdio ponderado de aquisio; e (III) valor total da diferena entre o valor de aquisio e o valor de mercado das aes adquiridas:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. 13.9. Descrio sumria das informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8, tal como a explicao do mtodo de precificao do valor das aes e das opes, indicando: a. Modelo de precificao:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. b. Dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo o preo mdio ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada, prazo de vida da opo, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. c. Mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos esperados de exerccio antecipado:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada.
7

Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do conselho de administrao devem ser descontados da remunerao dos diretores que tambm faam parte daquele rgo. 8 Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do conselho de administrao devem ser descontados da remunerao dos diretores que tambm faam parte daquele rgo.

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d. Forma de determinao da volatilidade esperada:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. e. Se alguma outra caracterstica da opo foi incorporada na mensurao de seu valor justo:

Muito embora exista o Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia, descrito no item 13.4 acima, nenhuma outorga chegou a ser efetivada. 13.10. Em relao aos planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do conselho de administrao e aos diretores estatutrios, incluir as seguintes informaes: (a) orgo; (b)nmero de membros; (c) nome do plano; (d) quantidade de administradores que renem as condies para se aposentar; (e) condies para se aposentar antecipadamente; (f) valor atualizado das contribuies atualizadas no plano de previdncia at o encerramento do ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente pelos administradores; (g) valor total acumulado das contribuies realizadas durante o ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente pelos administradores; e (h) se h possibilidade de resgate antecipado e quais as condies:

No h. 13.11. Indicao dos itens da tabela abaixo, para os 3 ltimos exerccios sociais, em relao ao conselho de administrao, diretoria estatutria e ao conselho fiscal:
2009

Conselho De Administrao Diretoria Executiva Conselho Fiscal (anual) (anual) (anual) Nmero de membros 5,4 3,1 4,3 Valor da maior remunerao individual (em R$) 120.000,0 1.954.239,3 30.000,0 Valor da menor remunerao individual (em R$) 120.000,0 646.921,1 30.000,0 Valor mdio de remunerao individual (em R$) 125.925,9 1.158.560,4 29.651,2 (1) Valor mdio de remunerao considerando a remunerao total paga aos Conselheiros da Companhia durante 12 meses, incluindo aqueles Conselheiros que ficaram no cargo por menos de 12 meses.

13.12.

Descrio dos arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos que estruturem mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria, indicando quais as consequncias financeiras para a Companhia:

No h. 13.13. Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar o percentual da remunerao total de cada rgo reconhecida no resultado da Companhia referente a membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores, diretos ou indiretos, conforme definido pelas regras contbeis que tratam desse assunto:
Percentual da Remunerao dos rgos Conselho de Administrao 2009 2010 480.000,0 600.000,0 680.000,0 840.000,0 70,6% 71,4% Diretoria Executiva 2009 2010 1.954.239,3 1.954.239,3 3.591.537,3 3.359.545,7 54,4% 58,2% Conselho Fiscal 2009 2010 0,0 0,0 127.500,0 150.000,0 0,0% 0,0%

Pessoas Ligadas a FB Participaes S.A. Total do Conselho de Administrao Participao de Pessoas Ligadas

Pessoas Ligadas a FB Participaes S.A. Total do Diretoria Executiva Participao de Pessoas Ligadas

Pessoas Ligadas a FB Participaes S.A. Total do Conselho Fiscal Participao de Pessoas Ligadas

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13.14. Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar os valores reconhecidos no resultado da Companhia como remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo, por qualquer razo que no a funo que ocupam, como por exemplo, comisses e servios de consultoria ou assessoria prestados:

No h. 13.15. Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar os valores reconhecidos no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas da Companhia, como remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal da Companhia, agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram atribudos a tais indivduos:

Os conselheiros Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista e Jos Batista Junior so tambm conselheiros da JBS USA, porm no receberam qualquer remunerao pelo exerccio do cargo por parte da JBS USA. Pelo exerccio do cargo de diretores executivos da JBS USA, Wesley Mendona Batista e Jos Batista Junior receberam, no ano de 2009, a remunerao total de US$ 1.919.947,00. 13.16. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Administrao Assemblia Geral Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR Cofins Companhia Conselho de Administrao CVM Diretoria dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ FB Formulrio de Referncia JBS USA J&F A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Assemblia geral de acionistas da Companhia Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Comisso de Valores Mobilirios A Diretoria da Companhia Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A.

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Lei das Sociedades por Aes Novo Mercado Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos Pilgrims Pride Corporation ZMF Fundo de Investimento em Participaes RECURSOS HUMANOS Descrio dos recursos humanos da Companhia, fornecendo as seguintes informaes: a. nmero de empregados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por localizao geogrfica):

Pilgrims Pride ou PPC ZMF 14. 14.1.

A Companhia e suas subsidirias possuem, atualmente, um total de 122.801 funcionrios alocados nas reas administrativa, comercial e industrial/operacional. A evoluo do quadro de empregados da Companhia em 2007, 2008 e 2009 est descrita abaixo:
2007 4.092 1.010 43.395 48.497 Em 31 de dezembro de 2008 4.255 1.471 49.368 55.094 2009 13.363 3.281 107.292 123.936 Em maro de 2010 13.071 3.358 106.372 122.801

Administrativo Comercial Industrial/Operacional Total

A Companhia e suas subsidiarias possuam o seguinte nmero de empregados em 2007, 2008 e 2009 divididos por localizao geogrfica:
Em 31 de dezembro de 2007 Em 31 de dezembro de 2008 Em 31 de dezembro de 2009 48.281 4.734 60.638 6.302 2.314 1.667 123.936 Em maro de 2010

Brasil 18.067 17.787 Argentina 3.606 5.059 Estados Unidos 20.949 23.091 Austrlia 4.146 6.995 Itlia 1.729 2.162 Outros* Total 48.497 55.094 *Outros refere-se a Uruguai, Paraguai, China e Hong Kong.

47.186 4.837 60.638 6.302 2.314 1.667 122.944

b.

nmero de terceirizados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por localizao geogrfica):

A Companhia e suas subsidirias possuem atualmente um total de 4.612 funcionrios terceirizados alocados nas reas administrativa, comercial e industrial/operacional. A evoluo do quadro de funcionrios terceirizados da Companhia em 2007, 2008, 2009 e durante o exerccio social corrente com base na atividade desempenhada est descrita abaixo:
Em 31 de dezembro de 2007 163 40 1.729 1.932 2.303 2008 178 61 2.064 Em maro de 2009 462 132 4.011 4.605 2010 460 135 4.017 4.612

Administrativo Comercial Industrial/Operacional Total

A Companhia e suas subsidiarias possuam o seguinte nmero de funcionrios terceirizados em 2007, 2008, 2009 e no exerccio social corrente, divididos por localizao geogrfica:

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Em 31 de dezembro de 2007 2008 Brasil 720 743 Argentina 143 213 Estados Unidos 835 965 Austrlia 165 292 Itlia 69 90 Outros* Total 1.932 2.303 *Outros inclui Uruguai, Paraguai, China e Hong Kong. 2009 1.558 190 2.443 254 93 67 4.605 Em 31 de maro de 2010 1.556 194 2.446 254 95 67 4.612

c.

ndice de rotatividade:

A tabela abaixo mostra o ndice de rotatividade para os exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2007, 2008 e 2009:
2007 ndice de Rotatividade 3,68 2008 (em %) 1,85 2009 2,43

Para o exerccio social corrente, at maro de 2010, a rotatividade de 2,32%. d. exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas:

A tabela abaixo demonstra a exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas, sem considerar os montantes provisionados.
2007 (em R$ milhes) Montante das Contingncias 4,6 2008 (em R$ milhes) 5,8 2009(em R$ milhes) 23,4

Para maiores informaes a respeito da exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas, vide as sees 4.3 e 4.7 deste Formulrio de Referncia. 14.2. Comentrios sobre qualquer alterao relevante ocorrida com relao aos nmeros divulgados no item 14.1 acima:

O aumento do nmero de funcionrios e da exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas de 2007 para 2008 decorre principalmente da aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA. Para maiores informaes a respeito da aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. O aumento do nmero de funcionrios e da exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas de 2008 para 2009 decorre principalmente da aquisio do controle acionrio da Pilgrims Pride e da associao com Bertin. Para maiores informaes a respeito da aquisio da Pilgrims Pride e da associao com Bertin, vide a seo 6.5 deste Formulrio de Referncia. 14.3. a. Descrio das polticas de remunerao dos empregados da Companhia: Poltica de salrios e remunerao varivel:

A poltica de Remunerao e Estrutura do grupo da Companhia visa proporcionar aos funcionrios nveis salariais competitivos com o mercado, dentro das disponibilidades oramentrias, de forma a atrair, recompensar e reter os profissionais melhores qualificados. A poltica vlida para todos os nveis hierrquicos da empresa, de todas as filiais da Companhia, exceto Diretoria Executiva. b. Poltica de benefcios:

Alm dos benefcios concedidos por fora de lei, a Companhia oferece a todos os seus empregados no Brasil, excluindo seus Diretores, auxlio alimentao, auxlio-refeio e transporte e demais benefcios provenientes de acordos e convenes coletivas de trabalho. Na Argentina, a Companhia oferece aos seus empregados assistncia mdica, vale refeio, um bnus anual igual a um salrio mensal, do qual 50% pago em junho e 50% em dezembro, perodos de frias que

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aumentam de acordo com a senioridade do empregado, creche para crianas de at cinco anos de idade na instalao da Swift em Rosrio e preos com descontos aos empregados para a compra de produtos da Swift. Nos Estados Unidos e Austrlia, proporcionamos certos benefcios a substancialmente todos os empregados assalariados. Eles incluem benefcios de sade e bem-estar, seguro de incapacidade e de vida, reembolso de educao e instruo e programa de assistncia ao empregado. Na Itlia, em todos os estabelecimentos da Inalca so disponibilizados refeitrios para os colaboradores, sendo descontada uma contribuio em folha de pagamento de cerca de 20% do custo da refeio na empresa. Os estabelecimentos da Montana no possuem refeitrios, sendo entregue auxlio alimentao para os dias teis. Adicionalmente, dependendo da funo, os colaboradores recebem laptop, aparelhos de celular e automvel da empresa, sendo que para os automveis so aplicados tributos de acordo com clculo previsto em lei. Alm do descrito acima, a Companhia possui ainda empregados em nmeros irrelevantes em outros pases, de modo que a Companhia no constituiu uma poltica de benefcios especfica para tais empregados. c. Caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos empregados noadministradores, identificando:

Mediante aprovao do Conselho de Administrao, a Companhia pode oferecer aos seus administradores e/ou empregados que tenham se destacado por contribuir significativamente para o desempenho da Companhia, ou cuja contratao seja de vital importncia para a boa execuo dos planos e estratgias da Companhia, a possibilidade de aderir ao Plano de Opo de Compra de Aes aprovado na Assemblia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 9 de maro de 2007. O Conselho de Administrao responsvel pela seleo dos empregados que tero direito ao plano, bem como por definir o nmero de opes que sero oferecidas. O prazo para exerccio obedecer as seguintes regras: (i) At das opes poder ser exercida ao final de 24 meses a contar da data de outorga;

(ii) At 2/4 das opes poder ser exercida ao final de 36 meses a contar da data de outorga; (iii) At 3/4 das opes poder ser exercida ao final de 48 meses a contar da data de outorga; e (iv) O total das opes poder ser exercida ao final de 60 meses a contar da data de outorga, sendo que o prazo mximo de exerccio ser de 72 meses. O preo de outorga ser o correspondente a: (i) para as opes outorgadas no lanamento do plano, o preo de distribuio fixado no IPO da Companhia ocorrido em 2007; (ii) para as demais outorgas, o valor correspondente mdia aritmtica do valor das aes da Companhia, verificado nos preges dos cinco dias anteriores data de outorga. A quantidade total das aes destinadas ao Plano no poder ultrapassar 2% do capital social da Companhia por ano. At a presente data, nenhuma opo foi oferecida. A nenhum empregado da Companhia foi dado o direito de aderir ao Plano de Opo de Compra. Adicionalmente, a Administrao da Companhia no pretendo, nos curto prazo, implementar o Plano de Opo de Compra de Aes. 14.4. Descrio das relaes entre a Companhia e sindicatos:

A Companhia acredita possuir boas relaes com seus empregados e com os sindicatos que os representam. Nos ltimos sete anos a Companhia passou apenas por uma greve e todos os empregados so representados por sindicatos de cada Estado onde a Companhia atua, quais sejam: Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Carne e Derivados, Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Alimentao, Federao dos Trabalhadores na Indstria, Sindicato dos Trabalhadores na Movimentao de Mercadorias em Geral e Auxiliar na Administrao em Geral, Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Alimentos e do lcool e Refinao de Acar, Sindicato dos Condutores de Veculos Rodovirios e Trabalhadores em Transporte de Cargas, Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Carnes, Derivados, Frios, Casas de Carnes e Congneres, Sindicato dos Trabalhadores em Transportes Rodovirios, Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Alimentao e Afins, Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Carnes e Derivados de Frios, Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias de Produtos Alimentcios, Federao Interestadual dos Trabalhadores nas Indstrias e Sindicato dos Empregados em Empresas de Industrializao Alimentcia.

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Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia tinha um total de aproximadamente 114.322 empregados em todo o mundo. A maioria desses empregados representada por sindicatos e as relaes da Companhia com esses empregados so regidas por acordos coletivos de trabalho. Nos Estados Unidos, a Companhia tem 8 acordos coletivos ou outros acordos trabalhistas que iro expirar em 2009 e 2010, abrangendo aproximadamente 17.555 empregados. Na Austrlia, a Companhia tem 20 acordos trabalhistas, 14 dos quais iro expirar entre 2010 e 2014. Na Argentina, os empregados so representados por diversos sindicatos, entre os quais podemos mencionar o Convenio 56/75, que compreende os funcionrios de todas as plantas e representa os trabalhadores das indstrias de carne, o Convenio 548 (ASTAVIC) responsvel pelo acompanhamento e fiscalizao nas plantas de Rosrio e Venedo Tuerto. Na Itlia, existem em vigor, por estabelecimento, acordos coletivos alm da C.C.N.L. (Contratto Colletivo Nazionale di Lavoro dellIndustria Alimentare, que a consolidao das leis do trabalho italianas, que seria equiparada CLT do Brasil) que prevem complementos salariais locais. Alm dos descritos acima, a Companhia no possui acordos coletivos ou outros acordos trabalhistas firmados com os sindicatos que representem seus funcionrios nos demais pases em que atua. 15. 15.1. CONTROLE Identificao do acionista ou grupo de acionistas controladores, indicando em relao a cada um deles:

A Companhia diretamente controlada pela FB Participaes. Na data deste Formulrio de Referncia, a FB detinha 1.399.867.018 aes ordinrias da Companhia, correspondentes a 59,1% do seu capital total. De acordo com o Regulamento do Novo Mercado, a Companhia possui apenas aes ordinrias de classe nica. Atualmente, tendo em vista a reorganizao societria da Companhia ocorrida em dezembro de 2009, descrita no item 6.5 deste Formulrio de Referncia, a FB sucedeu a J&F e a ZMF em seus direitos e obrigaes oriundos do Acordo de Acionistas. Vide seo 15.5 deste Formulrio de Referencia para uma descrio detalhada de tal Acordo de Acionistas. Seguem abaixo as informaes sobre a FB:
% em aes ordinrias e na totalidade do capital social da Companhia 59,1% 0% 0% 0% 0%

Nome FB Participaes S.A. Jos Batista Sobrinho Joesley Mendona Batista Jos Batista Jnior Wesley Mendona Batista

Nacionalidade Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira

CPF CNPJ 11.309.502/0001-15 052.970.871-04 376.842.211-91 194.087.141-72 364.873.921-20

Quantidade de aes ordinrias 1.399.867.018 2 4 2 4

Participa de acordo de acionistas SIM NO(*) NO(*) NO(*) NO(*)

Data da ltima alterao 28/12/2009 N/A N/A N/A N/A

(*) Os Srs. Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Jos Batista Sobrinho e Jos Batista Jnior so acionistas controladores indiretos da Companhia, de modo que no so parte do acordo de acionistas diretamente, mas sim atravs da FB Patricipaes S.A.

A FB Participaes, por sua vez, controlada por J&F Participaes S.A. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes. Os outros acionistas da FB so Bertin Fundo de Investimento em Participaes, Jos Batista Sobrinho, Joesley Mendona Batista e Jos Batista Jnior, conforme a tabela abaixo.
FB Participaes S.A. Nome J&F Participaes S.A. ZMF Fundo de Investimento em Participaes Bertin Fundo de Investimento em Participaes Jos Batista Sobrinho Joesley Mendona Batista Jos Batista Jnior Nacionalidade Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira CPF/CNPJ 00.350.763/0001-62 08.661.352/0001-08 00.350.763/0001-62 052.970.871-04 376.842.211-91 194.087.141-72 Aes 2.174.890.395 302.126.450 2.334.370.128 2 1 1 % do Capital social 45,20 6,28 48,52 0 0 0

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A J&F Participaes S.A. controlada por ZMF Participaes Ltda., WWMB Participaes Ltda., JJMB Participaes Ltda., JJBJ Participaes Ltda., VNMB Participaes Ltda., VVMB Participaes Ltda., VLBM Participaes Ltda. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes, conforme a tabela abaixo.
J&F Participaes S.A. Nome ZMF Participaes Ltda. WWMB Participaes Ltda. JJMB Participaes Ltda. JJBJ Participaes Ltda. VNMB Participaes Ltda. VVMB Participaes Ltda. VLBM Participaes Ltda. ZMF Fundo de Investimento em Participaes Nacionalidade Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira Brasileira CPF/CNPJ 08.706.916/0001-73 07.704.137/0001-76 07.704.144/0001-78 07.704.148/0001-56 07.704.046/0001-30 07.704.039/0001-39 07.704.052/0001-98 08.661.352/0001-08 Aes 258.517 258.516 258.516 258.516 258.516 258,516 258.517 1.359.972 %do Capital social 8,16 8,15 8,15 8,15 8,16 8,16 8,16 42,91

Seguem abaixo tabelas com a composio acionria de cada um dos acionistas da J&F Participaes S.A., at os controladores que sejam pessoas fsicas. ZMF Participaes Ltda.
ZMF Participaes Ltda. Nome Jos Batista Sobrinho Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 052.970.871-04 Quotas 72.234.989 %do Capital social 99,99

WWMB Participaes Ltda.

WWMB Participaes Ltda. Nome Wesley Mendona Batista Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 364.873.921-20 Quotas 72.234.009 %do Capital social 99,99

JJMB Participaes Ltda.

JJMB Participaes Ltda. Nome Joesley Mendona Batista Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 376.842.211-91 Quotas 72.234.009 %do Capital social 99,99

JJBJ Participaes Ltda.

JJBJ Participaes Ltda. Nome Jos Batista Jnior Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 194.087.141-72 Quotas 72.234.009 %do Capital social 99,99

VNMB Participaes Ltda.

VNMB Participaes Ltda. Nome Vanessa Mendona Batista Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 666.569.401-10 Quotas 72.234.009 %do Capital social 99,99

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VVMB Participaes Ltda.
VVMB Participaes Ltda. Nome Vivianne Mendona Batista Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 946.475.421-49 Quotas 72.234.009 %do Capital social 99,99

VLBM Participaes Ltda.

VLBM Participaes Ltda. Nome Valre Batista Mendona Ramos Nacionalidade Brasileira CPF/CNPJ 239.391.921-04 Quotas 72.234.009 %do Capital social 100

ZMF Fundo de Investimento em Participaes

ZMF Fundo de Investimento em Participaes Nacionalidade CPF/CNPJ Brasileira 194.087.141-72 Brasileira 376.842.211-91 Brasileira 364.873.921-20 Brasileira 666.569.401-10 Brasileira 946.475.421-49 Brasileira 239.391.921-04

Nome Jos Batista Jnior Joesley Mendona Batista Wesley Mendona Batista Vanessa Mendona Batista Vivianne Mendona Batista Valre Batista Mendona Ramos

Quotas 6 6 6 6 6 6

% do Patrimnio 16,67 16,67 16,67 16,67 16,67 16,67

ZMF Fundo de Investimento em Participaes, conforme a tabela acima, controlada por Jos Batista Jnior, Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Vanessa Mendona Batista, Vivianne Mendona Batista e Valre Batista Mendona Ramos. 15.2. Lista contendo as informaes abaixo sobre os acionistas, ou grupos de acionistas que agem em conjunto ou que representam o mesmo interesse, com participao igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de aes e que no estejam listados no item 15.1:
% em aes ordinrias e na totalidade do capital social da Companhia 18,5% 8,7% Participa de acordo de acionistas SIM SIM Data da ltima alterao 01/07/2008 01/07/2008

Nome BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR PROT Fundo de Investimento em Participaes

Nacionalidade Brasileira Brasileira

CPF CNPJ 00.383.281/0001-09 09.412.863/0001-40

Quantidade de aes ordinrias 437.102.282 205.365.101

15.3.

Descrio da distribuio do capital, conforme apurado na ltima assembleia geral de acionistas:

Composio com base na Assembleia Geral Extraordinria de 31/12/2009 9.444 135 385 483 923.614.339 ordinrias

Descrio da distribuio do capital social Nmero de acionistas pessoas fsicas Nmero de acionistas pessoas jurdicas Nmero de acionistas pessoas estrangeiras Nmero de investidores institucionais Nmero de aes em circulao, por classe e espcie

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15.4. Organograma dos acionistas da Companhia, identificando todos os controladores diretos e indiretos bem como os acionistas com participao igual ou superior a 5% de uma classe ou espcie de aes, desde que compatvel com as informaes apresentadas nos itens 15.1 e 15.2.

Os acionistas controladores diretos e indiretos da Companhia, bem como seus acionistas com participao igual ou superior a 5% de aes ordinrias esto identificados nas sees 15.1 e 15.2 acima, razo pela qual no foi inserido o organograma neste item. 15.5. Qualquer acordo de acionistas arquivado na sede da Companhia ou do qual o controlador seja parte, regulando o exerccio do direito de voto ou a transferncia de aes de emisso da Companhia: Acordo de Acionistas BNDESPAR

A.

Segue abaixo uma descrio do Acordo de Acionistas BNDESPAR. O Acordo de Acionistas BNDESPAR tem por objeto regular o relacionamento das partes na qualidade de acionistas da Companhia, incluindo no que se refere ao exerccio do voto entre as partes em certas deliberaes sociais da Companhia, conforme o disposto na Clusula III do Acordo de Acionistas BNDESPAR, estabelecendo, para tanto, as regras que nortearo a maneira atravs da qual as matrias l mencionadas sero conduzidas no melhor interesse dos acionistas da Companhia e da prpria Companhia. (a) Partes. J&F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento em Participaes e BNDES Participaes S.A. BNDESPAR. Atualmente, tendo em vista a reorganizao societria da Companhia ocorrida em dezembro de 2009, descrita no item 6.5 deste Formulrio de Referncia, a FB sucedeu a J&F e a ZMF em seus direitos e obrigaes oriundos do Acordo de Acionistas BNDESPAR. (b) Data de Celebrao. 22 de dezembro de 2009. (c) Prazo de Vigncia. O Acordo de Acionistas BNDESPAR tem validade at 31 de dezembro de 2014. O acordo de acionistas ser automaticamente renovado por um nico perodo de 5 (cinco) anos, contado a partir de 31 de dezembro de 2014, caso em, tal data, a BNDESPAR possua, direta e indiretamente, 15% (quinze por cento) ou mais do capital total e votante da Companhia. Em qualquer hiptese, o acordo de acionistas deixar de vigorar, automaticamente, a partir da data em que a BNDESPAR deixe de deter direta e indiretamente, 10% (dez por cento) ou mais do capital total e votante da Companhia ate 31 de dezembro de 2014 ou 15% (quinze por cento) ou mais do capital total e votante da Companhia a partir de tal data. Destacase que o Acordo de Acionistas BNDESPAR regido por lei brasileira. Quaisquer controvrsias relacionadas ao acordo sero dirimidas em carter definitivo de acordo com o procedimento previsto no Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA. (d) Descrio das clusulas relativas ao exerccio do direito de voto e do poder de controle. Durante a vigncia do Acordo de Acionistas BNDESPAR, e enquanto continuar sendo um Acionista Elegvel (nos termos do Acordo de Acionistas BNDESPAR), a acionista BNDESPAR ter direito a se manifestar previamente sobre qualquer das matrias abaixo (cada uma de tais matrias, um Item de Aprovao), a serem deliberadas em qualquer assemblia geral, reunio do Conselho de Administrao, da diretoria ou de qualquer outro rgo da administrao da Companhia ou de qualquer controlada da Companhia: (i) contratao pela Companhia e/ou por qualquer das suas Controladas, de qualquer endividamento (exceto com relao ao refinanciamento de endividamento ou obrigao j existente, ou dividas entre empresas do mesmo grupo que no afetem o Limite Mximo de Endividamento), que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma, seja superior a 5,5 (Limite Mximo de Endividamento);

(ii) distribuio de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra forma de remunerao aos acionistas, em qualquer caso pela Companhia, que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma e aps dar efeito a tal distribuio, seja superior a 4,0 (Limite Gerencial de Endividamento); (iii) reduo do capital social da JBS, da JBS USA e/ou de qualquer de suas respectivas Controladas, que, se efetivada, e aps dar efeito a tal reduo, faria com que fosse ultrapassado o Limite Gerencial de Endividamento. Ficam excetuadas dessa restrio as Controladas cujo capital social

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seja, direta ou indiretamente, detido pela JBS em percentual igual ou superior a 99% (Controladas Isentas); (iv) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de recuperao judicial ou de falncia pela JBS ou pela JBS USA; (v) liquidao ou dissoluo da JBS, da JBS USA ou de qualquer de suas Controladas (exceto as Controladas Isentas); (vi) reduo do dividendo obrigatrio da JBS; (vii) alterao do artigo 33 do estatuto social da JBS, de forma que o Conselho Fiscal passe a funcionar de modo no-permanente ou qualquer alterao do estatuto social da JBS referente ao objeto social (que tenha por objetivo mudana substancial nos negcios desenvolvidos pela JBS), ou outras alteraes que entrem em conflito com quaisquer disposies deste Acordo de Acionistas BNDESPAR; (viii) transformao, fuso, ciso, incorporao, inclusive de aes, ou quaisquer outros atos de reorganizao societria envolvendo a JBS, a JBS USA e suas Controladas (exceto (a) operaes entre Controladas Isentas, ou (b) em operaes entre (i) a JBS ou a JBS USA e (ii) quaisquer de suas Controladas Isentas), inclusive atravs da realizao de permuta, de dao em pagamento mediante a utilizao de aes ou de cesso de direitos de subscrio de aes; (ix) qualquer operao entre a JBS e/ou suas Controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas a JBS, de outro lado, em montante superior a R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais) por perodo de 12 (doze) meses, em conjunto ou individualmente consideradas; (x) alienao ou onerao, pela JBS e/ou suas Controladas, de bens do ativo no circulante que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo de 12 (doze) meses, valor superior a 10% (dez por cento) do ativo total da Companhia (coluna controladora, ou seja, no-consolidado), apurado com base no mais recente ITR ou DFP; (xi) aprovao do oramento anual da JBS e/ou de suas Controladas caso este preveja aumento da relao entre dvida liquida e o EBITDA para valor superior ao Limite Gerencial de Endividamento; (xii) investimentos de capital, em conjunto ou individualmente considerados, no contemplados no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que, se realizados, ultrapassariam o Limite Gerencial de Endividamento; (xiii) cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia ou da JBS USA, conforme aplicvel, ou reduo do nvel de listagem da Companhia na BM&FBOVESPA; ou ainda (B) a criao de espcie ou classe de ao na JBS USA com direitos polticos ou patrimoniais diferenciados (incluindo, sem limitao, aes preferenciais); (xiv) qualquer operao de aquisio pela JBS ou por suas Controladas de (a) participaes societrias que seriam consideradas investimentos relevantes para a JBS (mesmo que adquiridas por qualquer Controlada), conforme definidos na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da JBS ou (b) itens do ativo no circulante, que, se realizada, ultrapassaria o Limite Gerencial de Endividamento; e (xv) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela JBS e/ou qualquer de suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes da JBS e/ou de qualquer de suas Controladas, em valor individual inferior a R$ 200.000.000,00 (duzentos milhes de reais). (e) Descrio das clusulas relativas indicao de administradores. Durante a vigncia do Acordo de Acionistas BNDESPAR, e enquanto continuar sendo um acionista elegvel (nos termos de referido Acordo de Acionistas BNDESPAR), a acionista BNDESPAR ter direito eleio e manuteno de 1 (um) membro do Conselho de Administrao da Companhia; observado, entretanto, que enquanto BNDESPAR for titular, direta ou indiretamente, de participao acima de 20% (vinte por cento) do capital total e votante da Companhia, a acionista BNDESPAR ter direito eleio e manuteno de 2 (dois) membros do Conselho de Administrao da Companhia. Ainda, a qualquer momento durante a vigncia do Acordo de Acionistas BNDESPAR, a acionista BNDESPAR ter o direito de, mediante carta protocolada endereada ao Presidente do Conselho de Administrao da Companhia informando-o de sua inteno, convocar uma reunio especial do Conselho de Administrao

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para deliberar a respeito da criao e instalao de comits na JBS, em especial do comit financeiro e de gesto de riscos e do comit de sustentabilidade, sendo certo que tais comits devero atuar como rgos auxiliares e sem poderes deliberativos, sempre no intuito de assessorar o Conselho de Administrao, sendo os integrantes de cada comit indicados pelo Conselho de Administrao dentre os membros da administrao da Companhia e/ou outras pessoas ligadas, direta ou indiretamente, Companhia. A BNDESPAR ter o direito de indicar 1 (um) membro para o comit financeiro e de gesto de riscos e 1 (um) membro para o comit de sustentabilidade da Companhia, conforme estes venham a ser criados pelo Conselho de Administrao. Durante a vigncia do Acordo de Acionistas BNDESPAR, e enquanto continuar sendo um acionista elegvel (nos termos de referido Acordo de Acionistas), a acionista BNDESPAR ter direito eleio e manuteno de 1 (um) membro do Conselho Fiscal da Companhia. (f) Descrio das clusulas relativas transferncia de aes e preferncia para adquiri-las. As aes vinculadas ao Acordo de Acionistas BNDESPAR, bem como os direitos de subscrio, detidos a qualquer tempo por qualquer parte de tal acordo, podero ser livremente transferidas, direta ou indiretamente. (g) descrio das clusulas que restrinjam ou vinculem o direito de voto de membros do conselho de administrao. Vide item 12.4(b) acima. B. Acordo de Acionistas com PROT

Segue abaixo uma descrio do acordo de acionistas com celebrado pelos acionistas controladores da Companhia com o PROT. Referido acordo de acionistas tem por objeto regular o relacionamento das partes na qualidade de acionistas da Companhia, nica e exclusivamente no que se refere ao exerccio do voto entre as partes em certa deliberao social da Companhia relativa eleio de um membro de administrao, conforme o disposto na Clusula III do acordo de acionistas. (a) Partes. J&F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento em Participaes e PROT Fundo de Investimento em Participaes. Atualmente, tendo em vista a reorganizao societria da Companhia ocorrida em dezembro de 2009, descrita no item 6.5 deste Formulrio de Referncia, a FB sucedeu a J&F e a ZMF em seus direitos e obrigaes oriundos deste acordo de acionistas. (b) Data de Celebrao. 26 de janeiro de 2010. (c) Prazo de Vigncia. O acordo de acionistas com o PROT perder sua validade no ltimo minuto anterior ao incio da prxima Assemblia Geral Ordinria do ano de 2011, que eleger os membros do Conselho de Administrao. O acordo de acionistas com o PROT poder ser prorrogado sucessivamente, a exclusivo critrio dos acionistas controladores da Companhia, pelo prazo adicional de 1 (um) ano. Destaca-se que o acordo de acionistas com o PROT regido por lei brasileira. Quaisquer controvrsias relacionadas a tal acordo sero dirimidas em carter definitivo de acordo com o procedimento previsto no Regulamento da Cmara de Mediao e Arbitragem de So Paulo, do Centro das Indstrias do Estado de So Paulo - CIESP. (d) Descrio das clusulas relativas ao exerccio do direito de voto e do poder de controle. Em relao ao exerccio do direito de voto, vide item e abaixo. No h clusula relativa ao exerccio de poder de controle da Companhia. (e) Descrio das clusulas relativas indicao de administradores. Durante a vigncia do acordo de acionistas com o PROT, os acionistas controladores da Companhia so obrigados a execer seus direitos de voto nas assemblias gerais de acionistas da Companhia de forma a eleger 1 (um) membro do Conselho de Administrao da Companhia, a ser escolhido dentre um dos nomes de uma lista trplice, a ser fornecida pelo FIP, anteriormente realizao de referida assemblia, da qual constar, na ordem do dia, a eleio de membros para o Conselho de Administrao. Caso o PROT no envie a referida lista trplice no prazo indicado acima, os acionistas controladores da Companhia podero eleger, na assemblia geral de acionistas da Companhia do mesmo ano, todos os membros do Conselho de Administrao a que tm direito. (f) Descrio das clusulas relativas transferncia de aes e preferncia para adquiri-las. No aplicvel. (g) descrio das clusulas que restrinjam ou vinculem o direito de voto de membros do conselho de administrao. No aplicvel.

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15.6. Indicao das alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores da Companhia:

Seguem abaixo breves descries das alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores da Companhia para os 3 ltimos exerccios sociais e para o exerccio social corrente: Em 23 de dezembro de 2009 os antigos controladores da Companhia, J&F e ZMF, contriburam a totalidade das 632.781.603 e 87.903.348 aes ordinrias de emisso da Companhia detidas por cada acionista, respectivamente, em aumento de capital da FB, atual acionista controladora da Companhia (conforme item 15.1 acima). Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia concluiu um processo de associao com o Grupo Bertin, atravs de uma reorganizao societria que, aps a prvia incorporao da totalidade das 28.636.178 aes de emisso do Bertin pela Companhia, em 29 de dezembro de 2009, resultou na incorporao do Bertin pela Companhia. Os acionistas controladores do Bertin contriburam a totalidade das 679.182.067 aes da Companhia que tais acionistas receberam em virtude da incorporao de aes acima mencionada em aumento de capital da FB, no valor total de R$ 4.949.046.230,13, mediante a emisso de 2.334.370.128 novas aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal de emisso da FB. 15.7. Outras informaes que a Companhia julga relevantes: Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. J&F Participaes S.A. Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento do Brasil Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos PROT Fundo de Investimento em Participaes S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor ZMF Fundo de Investimento em Participaes

Acordo de Acionistas BNDESPAR

Administrao BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR Companhia Conselho de Administrao CVM Debntures Conversveis

Diretoria Estatuto Social FB Participaes J&F MAPA Novo Mercado

PROT Vigor ZMF

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16. 16.1. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS Descrio das regras, polticas e prticas da Companhia quanto realizao de transaes com partes relacionadas, conforme definidas pelas regras contbeis que tratam desse assunto:

A Lei das S.A. probe conselheiros e diretores de: (i) realizar qualquer ato gratuito com a utilizao de ativos da companhia, em detrimento da companhia; (ii) receber, em razo de seu cargo, qualquer tipo de vantagem pessoal direta ou indireta de terceiros, sem autorizao constante do respectivo estatuto social ou concedida atravs de assembleia geral; e (iii) intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da companhia, ou nas deliberaes que a respeito tomarem os demais conselheiros. Nos termos do Estatuto Social da Companhia, o Conselho de Administrao da Companhia deve analisar, aprovar ou ratificar qualquer transao com parte relacionada. Todos os conselheiros, diretores e empregados da Companhia devero informar ao Conselho de Administrao qualquer transao com parte relacionada antes de celebrar a transao. Segundo o regulamento do Novo Mercado, a Companhia deve enviar BM&FBOVESPA e divulgar informaes de todo e qualquer contrato celebrado entre a Companhia e suas Controladas e Coligadas, administradores, acionistas controladores, e, ainda, entre a Companhia e sociedades Controladas e Coligadas de seus administradores e dos acionistas controladores, assim como com outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de fato ou de direito, sempre que for atingido, num nico contrato ou em contratos sucessivos, com ou sem o mesmo fim, em qualquer perodo de um ano, valor igual ou superior a R$200 mil, ou valor igual ou superior a 1,0% sobre o patrimnio lquido, considerando o maior. Essas informaes divulgadas devero discriminar o objeto do contrato, o prazo, o valor, as condies de resciso ou de trmino e a eventual influncia do contrato sobre a administrao ou a conduo dos negcios da Companhia. Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2009, 2008 e 2007 assim como as transaes que influenciaram o resultado do exerccio, relativas a operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies usuais de mercado para os respectivos tipos de operaes. 16.2. Adicionalmente, tais operaes com partes relacionadas (i) no impactam atualmente ou impactaro futuramente os nossos resultados operacionais e situao financeira de forma negativa; e (ii) so celebradas em condies semelhantes s praticadas com terceiros. Informaes, em relao s transaes com partes relacionadas que, segundo as normas contbeis, devam ser divulgadas nas demonstraes financeiras individuais ou consolidadas da Companhia e que tenham sido celebradas nos 3 ltimos exerccios sociais ou estejam em vigor no exerccio social corrente:

Para determinar a relao das partes dos contratos abaixo indicados, vide seo 8.1 acima. Locao de Imvel A Companhia loca partes ideais do prdio em que est localizado o seu escritrio administrativo para a J&F Participao Financeira Ltda., Flora, JBS Banco e JBS Agropecuria Ltda., pelo prazo de 10 anos contados a partir de 31 de dezembro de 2006. O valor total do aluguel de R$77 mil por ms, sendo tal valor dividido pro rata entre os locatrios em funo da rea ocupada por cada um. No aluguel cobrado das locatrias incluemse valores referentes a (i) aluguel do espao fsico com toda a sua infra-estrutura operacional j instalada; (ii) condomnio conforme rea de uso; (iii) servios de conservao e limpeza das instalaes comuns; (iv) gastos com manuteno das reas comuns; (v) consumo mensal de energia eltrica; (vi) seguro; (vii) material de expediente; (viii) correio, peridicos, jornais e comunicaes; (ix) impostos e taxas; e (x) demais gastos necessrios fiel manuteno, segurana e preservao do imvel. A multa por resciso antecipada do contrato ser de 50% (cinquenta por cento) do valor referente a um ano de locao e demais encargos. Prestao de Servios Em 31 de dezembro de 2006, a Companhia celebrou um contrato de prestao de servios de natureza financeira, jurdica, administrativa, de controladoria, de tecnologia da informao e de recursos humanos para a Flora, J&F Participaes, JBS Asset e JBS Agropecuria Ltda., pelo prazo de 10 anos. O valor desse contrato varivel baseado na participao individual de cada empresa no custo total da folha de pagamento das referidas empresas conjuntamente consideradas, sendo a remunerao paga mensalmente de (i)

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R$11.369,64, pela J&F Participaes, (ii) R$280.143,23 pela Flora, (iii) R$35.663,51 pela J&F Administradora de Recursos, e (iv) R$9.626,84 pela J&F Agropecuria Ltda.. No h garantias ou seguros prestados pela Companhia, e o contrato poder ser rescindido mediante notificao por escrito com no mnimo 30 (trinta) dias de antecedncia. Transporte A Companhia presta servios de transporte de gado bovino para a JBS Agropecuria Ltda., que possui 4 propriedades rurais para a criao de gado bovino e que, em decorrncia da sua atividade, necessita transportar o gado bovino entre tais propriedades. Em 31 de dezembro de 2006 a Companhia celebrou com a JBS Agropecuria contrato de transporte bovino por prazo indeterminado, segundo o qual o transporte de gado bovino por parte da Companhia JBS Agropecuria ser realizado conforme valor de mercado cotado no dia da negociao e ter suas condies definidas nos pedidos de compra a serem emitidos por ocasio de cada operao. A JBS Agropecuria poder promover a resilio do contrato desde que notifique a Companhia com antecedncia mnima de 30 (trinta) dias. Nos termos do contrato, a Companhia responsvel por quaisquer indenizaes em decorrncia de danos ou prejuzos causados JBS Agropecuria, contratando seguro prprio e especfico tendo em vista as caractersticas prprias do referido transporte. Matria-Prima A Companhia fornece regularmente sebo bovino para a Flora. Em 31 de dezembro de 2006 a Companhia celebrou com a Flora contrato de fornecimento do sebo bovino por prazo indeterminado, segundo o qual o valor a ser pago JBS ser calculado de acordo com o valor de mercado cotado no dia da negociao e ter suas condies definidas nos pedidos de compra a serem emitidos por ocasio de cada operao. No h garantias ou seguros prestados pela Companhia, e a Flora poder promover a resilio do contrato desde que notifique a Companhia com antecedncia mnima de 30 (trinta) dias. Aquisio de Gado A Companhia adquire gado periodicamente da JBS Agropecuria Ltda. para abate a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio. Em 31 de dezembro de 2006 a Companhia celebrou com a JBS Agropecuria contrato de compra e venda de gado por prazo indeterminado, tendo como referncia os preos divulgados no Boletim Dirio do CEPEA - Centro de Estudos Avanados de Economia Aplicada da ESALQ Escola Superior de Agricultura Luiz Queiroz e suas condies definidas nos pedidos de compra a serem emitidos por ocasio de cada operao. No h garantias ou seguros prestados pela Companhia, e a Companhia poder promover a resilio do contrato desde que notifique a JBS Agropecuria com antecedncia mnima de 30 (trinta) dias. Garantia da dvida da Companhia A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas. Outras subsidirias da JBS USA podero ser obrigadas a garantir essas notas da Companhia. Para informaes acerca das taxas de juros e prazo da operao referente s Notas 2016 emitidas pela Companhia, vide seo 7.8 deste Formulrio de Referncia. Contrato de compra e venda com a JBS USA Em 21 de dezembro de 2009, a Companhia e a JBS USA celebraram um contrato de compra e venda nos termos do qual a JBS USA concordou emitir e vender de 20% a 25% das aes ordinrias da JBS USA Companhia por um preo de compra total de US$2.0 bilhes. A porcentagem de aes ordinrias a serem emitidas e vendidas ser igual a US$2.0 bilhes dividida pela avaliao de patrimnio em dlares norteamericanos da JBS USA, com base no nmero de aes em circulao imediatamente antes da abertura de capital da JBS USA (o IPO da JBS USA), porm calculada com base no preo por ao do IPO da JBS USA, multiplicada por 100. Como resultado desse contrato de compra e venda, a Companhia deter participao de 20% a 25% da JBS USA, e a participao restante ser mantida pela Companhia indiretamente por meio da JBS Hungary Holdings Kft. Emprstimos entre empresas do mesmo grupo devidos pela JBS USA Em 29 de maro de 2009, a JBS USA devia um total de US$658,6 milhes por vrios emprstimos entre empresas do mesmo grupo da Companhia, doravante designada JBS HU Liquidity Management LLC (Hungria), subsidiria integral indireta da Companhia. O produto desses emprstimos entre empresas do

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mesmo grupo foi destinado ao custeio das operaes da JBS USA e aquisio da Tasman e aquisio da JBS Packerland. Em 27 de abril de 2009, os contratos de emprstimo entre empresas do mesmo grupo foram consolidados em um nico contrato de emprstimo e as datas de vencimento do valor principal dos emprstimos entre empresas do mesmo grupo foram prorrogadas para 18 de abril de 2019, e a taxa de juros foi alterada para 12% ao ano. O produto lquido da oferta e venda das Notas 2014 (menos US$100 milhes) foi aplicado na amortizao de juros acumulados e de parcela do principal sobre esses emprstimos entre empresas do mesmo grupo. Em 27 de dezembro de 2009 o saldo desses emprstimos era de aproximadamente US$ 89,1 milhes. Alm disso, a JBS USA firmou um contrato de emprstimo a prazo entre empresas do mesmo grupo no valor principal total de US$6 milhes nos mesmos termos do contrato de emprstimo entre empresas do mesmo grupo consolidado. No h garantias ou seguros relacionados a estes contratos. Acordos com a J&F Oklahoma Contrato de fornecimento e alimentao de gado A Five Rivers parte de contrato de fornecimento e alimentao de gado com uma afiliada da JBS USA, a J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma subsidiria integral da J&F, detida em partes iguais pelo Sr. Jos Batista Sobrinho (fundador da Companhia) e seus seis filhos. De acordo com o contrato, a Five Rivers alimenta e cuida do gado de propriedade da J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma paga Five Rivers o custo de alimentos e medicamentos pelo custo acrescido de taxa de uso de curral por cabea por dia. Com incio em 23 de junho de 2009 ou data anterior na qual os confinamentos de gado da Five Rivers estiverem com ocupao de pelo menos 85% e encerramento em 23 de outubro de 2011, a J&F Oklahoma se compromete a manter gado suficiente nos confinamentos da Five Rivers de forma que os confinamentos apresentem a todo tempo ocupao de gado de pelo menos 85% da sua capacidade. O contrato comeou a vigorar em 23 de outubro de 2008 e continuar at o ltimo lote de gado dos confinamentos da Five Rivers, em 23 de outubro de 2011, a ser transportado para a J&F Oklahoma, frigorfico ou outro terceiro. No h garantias ou seguros relacionados ao presente contrato. Contrato de compra e venda de gado A JBS USA, LLC parte no contrato de compra e venda de gado com a J&F Oklahoma. Nos termos desse contrato, a J&F Oklahoma se compromete a vender JBS USA, LLC, e a JBS USA, LLC se compromete a comprar da J&F Oklahoma, pelo menos 500.000 cabeas de gado em cada ano do perodo de 2009 a 2011. O preo pago pela JBS USA, LLC determinado de acordo com a grade de preos da JBS USA, LLC vigente na data de entrega. A grade utilizada para a J&F Oklahoma idntica a grade usada para terceiros no relacionados. Caso o gado vendido pela J&F Oklahoma em certo trimestre resulte em perda de ponto de equilbrio (preo de venda abaixo do custo acumulado para aquisio do animal para ceva e engorda at o peso de entrega), a JBS USA, LLC reembolsar 40% da perda de ponto de equilbrio mdia por cabea incorrida pela J&F Oklahoma em at 125.000 cabeas entregues JBS USA, LLC naquele trimestre. Caso o gado vendido pela J&F Oklahoma em certo trimestre resulte em ganho de ponto de equilbrio (preo de venda acima do custo do para aquisio do animal para ceva e engorda at o peso de entrega), a JBS USA, LLC receber da J&F Oklahoma valor em dinheiro igual a 40% do ganho por cabea em at 125.000 cabeas entregues JBS USA, LLC naquele trimestre. No h garantias ou seguros relacionados ao presente contrato. Garantia da linha de crdito rotativo da J&F Oklahoma A J&F Oklahoma tem linha de crdito rotativo garantido de US$600 milhes com um banco comercial. Sua controladora, a J&F, firmou contrato de filiao com a J&F Oklahoma por meio do qual realizar contribuies para a J&F Oklahoma se a J&F Oklahoma no estiver observando seus compromissos financeiros previstos nessa linha de crdito. Caso a J&F Oklahoma incorra em inadimplncia com suas obrigaes previstas nessa linha de crdito e o inadimplemento no seja sanado pela J&F nos termos do contrato de filiao, a Five Rivers ficar obrigada a pagar US$250 milhes das obrigaes nos termos da linha de crdito. Essa linha de crdito est disponvel para emprstimos rotativos e cartas de crdito. Emprstimos tomados nos termos dessa linha de crdito incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% ou taxa bsica acrescida de 1,00%, sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. Taxas de compromisso de 0,45% ao ano incidem sobre compromissos novos. Essa linha de crdito tem vencimento em 7 de outubro de 2011. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e da Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da Five Rivers de acordo com contrato de fornecimento e alimentao de gado descrito acima. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado descrito acima. No h garantias ou seguros relacionados ao presente contrato.

639 639

Formulrio de Referncia JBS S.A.

Linha de crdito para a J&F Oklahoma A Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais para serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para acabamento. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% ou taxa bsica acrescida de 1,00%, sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. O vencimento da linha de crdito em 7 de outubro de 2011. No perodo de 23 de outubro de 2008 (quando a Five Rivers foi adquirida) a 28 de dezembro de 2008, a mdia de emprstimos perfazia aproximadamente US$131 milhes e os juros totais acumulados eram de aproximadamente US$663 mil tendo sido reconhecidos na receita de juros na demonstrao do resultado. No h garantias ou seguros relacionados ao presente contrato. Em 27 de dezembro de 2009, o saldo em aberto dessa linha de crdito era de US$160,5 milhes.

640 640

Segue abaixo tabela com informaes acerca de transaes com partes relacionadas que, segundo as normas contbeis, devem ser divulgadas nas demonstraes financeiras individuais ou consolidadas da Companhia e que tenham sido celebradas nos ltimos 3 exerccios sociais ou estejam em vigor no exerccio social corrente:
d) Objeto do Contrato f (i) Saldo Existente f (ii) Saldo Existente do Mtuo e) Montante Envolvido (**) 31.12.2009 R$ 20 milhes 11,5 5,7 N/A no h 36 meses 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2007 g) Montante correpondente ao ineresse de tal parte (**) h) Garantias e Seguros i) Durao (***) k) Dvidas j) Condies de Resciso ou Extino i. Natureza e Razes no pagamento capital de giro

a)

b)

c)

Nome das Partes Relacionadas

Relao Das Partes com a Companhia

Data da Transao (*)

ii. Taxa de Juros 1% ao ano mais CDI

Subsidirias diretas mtuo

21.5.2007

1.04.2008 mtuo mtuo mtuo fornecimento de carne 3,5 0,0 21,9 (2,3) 4,4 0,5 0,6 33,5 25,3 13,9 18,5 (0,7) (0,6) N/A N/A N/A 8,7 N/A 24,6 11,6 N/A (40,9) (54,9) (41,6) N/A (941,6) N/A no h no h no h no h no h no h no h 6,8 N/A no h mtuo N/A USD 519,5 milhes USD 200 mil N/A N/A N/A USD 9,5 milhes N/A 1.580,3 N/A no h (0,5) N/A no h (0,5) (2,7) (1,9) 49,0 57,3 69,7 N/A no h 36 meses indeterminado 36 meses indeterminado 12 meses indeterminado indeterminado indeterminado indeterminado 12 meses indeterminado

mtuo

Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) R$ 100 milhes R$ 40 milhes (4,5) 0,2 76,0 15,0 N/A no h 36 meses N/A USD 750 milhes

no pagamento no pagamento inadimplemento no pagamento inadimplemento no pagamento no pagamento inadimplemento inadimplemento inadimplemento no pagamento inadimplemento

capital de giro capital de giro N/A capital de giro N/A capital de giro capital de giro N/A N/A N/A capital de giro N/A

16.8.2009 relao contnua

4% ao ano mais CDI 1% ao ano mais CDI

JBS USA, Inc

abr/08 relao contnua

N/A 3% ao ano mais LIBOR 6 meses N/A 4.5% ao ano N/A N/A N/A N/A 3% ao ano mais LIBOR 6 meses N/A

8.5.2009

641
mtuo fornecimento de carne mtuo mtuo mtuo 1,7 (1,1) (0,0) 0,1 N/A USD 2 milhes N/A N/A N/A (90,1) N/A 3,6 4,5 2,9 R$ 80 milhes 0,0 0,0 0,7 74,4 72,1 22,1 10,1 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A mtuo fornecimento de carne fornecimento de carne fornecimento de carne N/A (278,2) N/A N/A N/A (117,9) 2,2 N/A N/A mtuo fornecimento de matria prima fornecimento de couro fornecimento de matria prima N/A 0,9 N/A

Subsidirias diretas Subsidirias diretas Subsidirias diretas Subsidirias diretas Subsidirias diretas Subsidirias diretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas mtuo fornecimento de carne fornecimento de carne fornecimento de carne

7.10.2009 relao contnua relao contnua relao contnua

27.06.2008 relao contnua

Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited Friboi Egypt Company L.L.C JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV no h no h no h no h no h no h no h

indeterminado 36 meses 36 meses 12 meses indeterminado indeterminado indeterminado

no pagamento no pagamento no pagamento inadimplemento inadimplemento inadimplemento inadimplemento

capital de giro capital de giro capital de giro N/A N/A N/A N/A

CDI + 4% ao ano N/A N/A 3% ao ano mais LIBOR 4 meses N/A N/A N/A

JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie

24.1.2008 relao contnua relao contnua

Frimo S.A.M.

Australia Meat S/A fabrica de prod. alimenticios vigor

Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas Subsidirias indiretas

19.8.2008 relao contnua relao contnua relao contnua

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

no h

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros ltda

Subsidirias Incorporadas Subsidirias Incorporadas

relao contnua relao contnua

no h no h

indeterminado indeterminado

inadimplemento inadimplemento

N/A N/A

N/A N/A

Novaprom Food Ingredients Ltda

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

no h

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Formulrio de Referncia JBS S.A.

a) Dvidas

b)

c)

Nome das Partes Relacionadas 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2007 i. Natureza e Razes

Relao Das Partes com a Companhia

Data da Transao (*)

d) Objeto do Contrato

e) Montante Envolvido (**)

f (i) Saldo Existente

f (ii) Saldo Existente do Mtuo

g) Montante correpondente ao ineresse de tal parte (**)

h) Garantias e Seguros

i) Durao (***)

j) Condies de Resciso ou Extino

k)

ii. Taxa de Juros

Biolins Energia Ltda N/A 34,4 N/A no h indeterminado inadimplemento N/A

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

N/A

Heber Participaes S/A N/A 0,0 N/A no h indeterminado inadimplemento

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

N/A

N/A

Bracol Holding Ltda N/A N/A N/A (0,7) N/A no h indeterminado 30,5 12,0 N/A no h indeterminado 56,0 N/A no h indeterminado

inadimplemento inadimplemento inadimplemento

N/A N/A N/A

N/A N/A N/A

Sampco Inc. Newdrop Qumica Ltda

Subsidirias Incorporadas Subsidirias Incorporadas Subsidirias Incorporadas

relao contnua relao contnua relao contnua

Bsb Produtora de Epi Ltda N/A 3,3 N/A no h

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Brasil Central Energia S/A N/A 0,0 N/A no h

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Gaia Energia e Participaes S/A So Fernando Acar e lcool Ltda N/A 0,0 N/A no h N/A 0,0 N/A no h

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Curu Energia S/A N/A 0,0 N/A

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

no h

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

642
N/A N/A (0,5) 0,0 N/A N/A N/A 10,9 N/A N/A N/A 3,7 6,4 N/A N/A mtuo N/A (2,3) (7,4) N/A compra de gado fornecimento de matria prima N/A 52,0 56,2 44,3 5,1 1,7 (1.106,9) 1.700,9 60,3 N/A

Apucarana Comercializadora Frigorfico Canelones S/A

Subsidirias Incorporadas Subsidirias Incorporadas

relao contnua relao contnua

no h no h

indeterminado indeterminado

inadimplemento inadimplemento

N/A N/A

N/A N/A

Wonder Best Holding Company

Subsidirias Incorporadas

relao contnua

no h

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Trump Asia Entreprise Ltd

Bertin Paraguay

Subsidirias Incorporadas Subsidirias Incorporadas

relao contnua relao contnua

fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima fornecimento de produtos compra de produto fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima compra de produto fornecimento de matria prima fornecimento de matria prima no h no h indeterminado indeterminado inadimplemento inadimplemento N/A N/A

N/A N/A

JBS Agropecuria Ltda.

31.12.2006

no h

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.

Outras Empresas ligadas Outras Empresas ligadas

31.12.2006

no h

indeterminado

inadimplemento

N/A

N/A

Total

(*)Nos casos em que no h uma data especificada, trata-se de relacionamento comercial contnuo entre as partes, com fornecimento ou compra regular, celebrado atravs de contrato oral e pedidos de compra ou venda. (**) H diversos contratos comerciais e de crdito, que so celebrados oralmente. Por se tratar de contratos orais cuja formalizao ocorre atravs de pedidos de compra, venda ou crdito regular, no possvel auferir os montantes globais envolvidos nem os montantes correspondentes ao interesse das partes relacionadas no negcio. (***) Nos contratos orais, o prazo indeterminado.

16.3.

Em relao a cada uma das transaes ou conjunto de transaes mencionados no item 16.2 acima ocorridas no ltimo exerccio social: (a) identificar as medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses; e (b) demonstrar o carter estritamente comutativo das condies pactuadas ou o pagamento compensatrio:

O Conselho de Administrao da Companhia deve analisar, aprovar ou ratificar qualquer transao com parte relacionada. Todos os conselheiros, diretores e empregados da Companhia devero informar ao Conselho de Administrao qualquer transao com parte relacionada antes de celebrar a transao. A inteno da Companhia de assegurar que todas as futuras operaes entre a Companhia e seus diretores, conselheiros e principais acionistas e suas afiliadas sejam aprovadas pelo Conselho de Administrao e apresentem termos to favorveis Companhia como os que ela poderia obter de terceiros no afiliados. A Companhia celebra transaes de compras de matria-prima, materiais e produtos para revenda, assim como vende produtos para subsidirias, em condies idnticas s de mercado como se realizadas com empresas terceiras. Os resultados no realizados (lucros nos estoques) so eliminados na consolidao das demonstraes contbeis. Ressalta-se que os processos, preos, prazos e demais condies so auditados, por amostragem, pelos auditores independentes da Companhia, inclusive no que diz respeito ao clculo de preos de transferncia (transfer pricing). Adicionalmente, cada operao realizada permite que a Companhia (quando na ponta credora ou fornecedora do produto ou matria prima) aufira uma margem de lucro. Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior monta, ressalta-se a compra de gado pela Companhia da JBS Agropecuria Ltda. para abate. Tais compras so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido pela JBS Agropecuaria irrelevante dentro do volume consumido pela JBS. Maiores informaes acerca das taxas de juros praticadas nas operaes entre partes relacionadas encontram-se na tabela da seo 16.2 acima. 17. 17.1. CAPITAL SOCIAL Informaes sobre o capital social:

Conforme a tabela abaixo, na data deste Formulrio de Referncia, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado em moeda corrente nacional, de R$ 16.483,5 milhes, dividido em 2.367.471.476 aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal. De acordo com o Estatuto Social da Companhia, conforme alterado em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009, por deliberao do conselho de administrao, o capital social poder ser aumentado mediante a emisso de at 3.000.000.000 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, independentemente de reforma estatutria (a adoo do regime de capital autorizado pela Companhia foi aprovada pelo acionistas em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, e a ltima data de alterao do capital autorizado foi 29 de dezembro de 2009). Os acionistas da Companhia devero aprovar em assembleia geral qualquer aumento de capital que exceda o limite do capital autorizado. Na data deste Formulrio de Referncia, a Companhia possua 43.990.100 aes em tesouraria.
e) Capital Autorizado (quantidade aes) 3.000.000.000

Espcie das aes Ordinrias

Quantidade de aes 2.367.471.476

a) Capital Emitido (R$ milhes) 16.483,5

b) Capital Subscrito milhes) 16.483,5

(R$

c) Capital Integralizado milhes) 16.483,5

(R$

d) Prazo para Integralizao --

de

Em 29 de dezembro de 2009, no mbito da Operao BNDESPAR, a Companhia emitiu as Debntures Conversveis. Para maiores informaes acerca das Debntures Conversveis, inclusive no que se refere s hipteses de converso em aes de emisso da Companhia, vide seo 18.5 deste Formulrio de Referncia.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

17.2. Aumento de Capital Social da Companhia: (a) data da deliberao; (b) rgo que deliberou o aumento; (c) data da emisso; (d) valor total do aumento; (e) quantidade de valores mobilirios emitidos, separados por classe e espcie; (f) preo de emisso; (g) forma de integralizao: (i) dinheiro; (ii) se bens, descrio dos bens; (iii) se direitos, descrio dos direitos; (h) critrio utilizado para determinao do valor de emisso (art. 170, 1, da Lei n 6.404, de 1976); (i) indicao se a subscrio foi particular ou pblica; (j) percentual que o aumento representa em relao ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital:

Na Reunio do Conselho de Administrao realizada em 27 de maro de 2007, e no mbito da distribuio pblica primria de aes de emisso da Companhia, foi aprovado o aumento de capital da Companhia no valor total de R$ 39,2 milhes, mediante a emisso, em 28 de maro de 2007, de 150 milhes de novas aes ordinrias nominativas e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, nos termos do Artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. O aumento de capital, realizado dentro do limite do capital autorizado por meio de subscrio pblica, foi integralizado em moeda corrente nacional. Dessa forma, o capital social da Companhia passou para R$ 91,7 milhes, representado por 850 milhes aes ordinrias. O preo de emisso das aes foi determinado por meio de procedimento de coleta de intenes de investimento conduzido pelos coordenadores da oferta (Procedimento de Bookbuilding), e o percentual que o aumento representou ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital foi de 74,7%. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007, os acionistas da Companhia aprovaram o aumento de capital social da Companhia, no valor de R$ 1,9 bilho, mediante a emisso, para subscrio privada, de 227.400.000 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, integralizadas em moeda corrente nacional ao preo de emisso de R$ 8,1523 por ao. O preo de emisso das aes foi determinado com base na mdia das cotaes de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia, apuradas nos preges da BM&FBOVESPA no perodo de 20 de abril de 2007 at 1 de junho de 2007, inclusive, acrescido do gio de R$ 0,50 (cinquenta centavos) por ao, ou seja, totalizando o preo de emisso de R$ 8,1523 (oito reais vrgula um cinco dois trs) por ao, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. Dessa forma, o capital social da Companhia passou para R$ 1,9 bilho, representado por 1.077.400.000 aes ordinrias nominativas e sem valor nominal. O percentual que o aumento representou ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital foi de 2.020,6%. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 11 de abril de 2008, os acionistas da Companhia aprovaram o aumento de capital social da Companhia no valor de R$ 2,6 bilhes, mediante a emisso, para subscrio pblica, de 360.678.926 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, subscritas e integralizadas em moeda corrente nacional. O preo nico de emisso de cada uma das novas aes ordinrias de R$ 7,07 (sete reais e sete centavos) por ao, determinado com base na mdia ponderada por volume de negociaes das cotaes de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia, apuradas nos 120 (cento e vinte) preges da BM&FBOVESPA compreendidos no perodo entre 16 de agosto de 2007 e 15 de fevereiro de 2008, inclusive, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. Dessa forma, o capital social da Companhia passou para R$ 4,5 bilhes, representado por 1.438.078.926 aes ordinrias nominativas e sem valor nominal. O percentual que o aumento representou ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital foi de 131,1%. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009, os acionistas da companhia aprovaram a o aumento de capital social da Companhia no valor de R$ 12,0 bilhes mediante incorporao de 929.392.550 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso do Bertin ao patrimnio da JBS S.A ao preo de emisso de R$ 12,89870808. Dessa forma, o capital social da Companhia passou para R$ 16,5 bilhes, representado por 2.367.471.476 aes ordinrias nominativas e sem valor nominal. O preo de emisso das aes foi determinado em consonncia com o 1 do art. 170 da Lei das Sociedades por Aes, e o percentual que o aumentou representou ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital foi de 266,7%.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

A tabela abaixo apresenta um resumo dos aumentos de capital descritos acima:
Data da Deliberao 27.03.2007 rgo Deliberador RCA Data da Emisso 28.03.2007 Valor Total do Aumento (mil reais) R$ 39.224,0 Aes Emitidas (unidades) 150.000.000 Preo de Emisso (Reais) R$ 8,00000 Forma de Integralizao Moeda corrente nacional Moeda corrente nacional Critrio para Determinao do Preo de Emisso Procedimento de Bookbuilding De acordo com o 1, III do art. 170 da Lei das Sociedades por Aes De acordo com o 1, III do art. 170 da Lei das Sociedades por Aes De acordo com o 1 do art. 170 da Lei das Sociedades por Aes Subscrio Pblica ou Particular Pblica % do Aumento em relao ao capital anterior 74,7%

29.06.2007

AGE

29.06.2007

R$ 1.853.833,0

227.400.000

R$ 8,15230

Particular

2.020,6%

11.04.2008

AGE

11.04.2008

R$ 2.550.000,0

360.678.926

R$ 7,07000

Moeda corrente nacional Aes do Bertin S.A.

Particular

131,1%

29.12.2009

AGE

29.12.2009

R$ 11.987.963,0

929.392.550

R$ 12,89871

Incorporao de Empresas

266,7%

17.3.

Em relao aos desdobramentos, grupamentos e bonificaes, informar: (a) data da deliberao; (b) quantidade das aes antes da aprovao, separadas por classe e espcie; (c) quantidade de aes depois da aprovao, separadas por classe e espcie:

Todas as aes de emisso da Companhia so ordinrias. Desdobramento

Data da deliberao 02.01.2007 07.03.2007 Quantidade de aes antes da aprovao 52.523.990 350.000.000 Quantidade de aes depois da aprovao 350.000.000 700.000.000

Grupamentos e bonificaes At a presente data, no houve qualquer grupamento ou bonificao de aes da Companhia. 17.4. Em relao s redues de capital da Companhia, indicar: (a) data da deliberao; (b) data da reduo; (c) Valor total da reduo; (d) quantidade de aes canceladas pela reduo, separadas por classe e espcie; (e) valor restitudo por ao; (f) forma de restituio: - se em bens, descrio dos bens; (g) percentual que a reduo representa em relao ao capital social imediatamente anterior reduo de capital; e (h) razo para a reduo:

No houve reduo de capital da Companhia nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009, 31 de dezembro de 2008 e 31 de dezembro de 2007. At a data deste Formulrio de Referncia, no houve reduo do capital da Companhia no exerccio social corrente. 17.5. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Prticas de Governana Corporativa e o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa IBGC Segundo o IBGC, governana corporativa o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas, conselho de administrao, diretoria, auditores independentes e conselho fiscal. Os princpios bsicos que norteiam esta prtica so: (i) transparncia; (ii) equidade; (iii) prestao de contas (accountability); e (iv) responsabilidade corporativa. Pelo princpio da transparncia, entende-se que a administrao deve cultivar o desejo de informar no s o desempenho econmico-financeiro da companhia, mas tambm todos os demais fatores (ainda que intangveis) que norteiam a ao empresarial. Por equidade entende-se o tratamento justo e igualitrio de todos os grupos minoritrios, colaboradores, clientes, fornecedores ou credores. O accountability, por sua vez, caracteriza-se pela prestao de contas da atuao dos agentes de governana corporativa a quem os elegeu, com responsabilidade integral daqueles por todos os atos que praticarem. Por fim, responsabilidade corporativa representa uma viso mais ampla da estratgia empresarial, com a incorporao de consideraes de ordem social e ambiental na definio dos negcios e operaes.

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Novo Mercado Em 2000, a BM&FBOVESPA introduziu trs segmentos de negociao, com nveis diferentes de prticas de governana corporativa, denominados Nvel I, Nvel II e Novo Mercado, com o objetivo de estimular as companhias a seguir melhores prticas de governana corporativa e adotar um nvel de divulgao de informaes adicional em relao ao exigido pela legislao. Os segmentos de listagem so destinados negociao de aes emitidas por companhias que se comprometam voluntariamente a observar prticas de governana corporativa e exigncias de divulgao de informaes, alm daquelas j impostas pela legislao brasileira. Em geral, tais regras ampliam os direitos dos acionistas e elevam a qualidade das informaes fornecidas aos acionistas. O Novo Mercado o mais rigoroso deles, exigindo o mximo de prticas de governana corporativa dentre os trs segmentos. As companhias que ingressam no Novo Mercado submetem-se, voluntariamente, a determinadas regras mais rgidas do que aquelas presentes na legislao brasileira, obrigando-se, por exemplo, a (i) emitir apenas aes ordinrias; (ii) manter, no mnimo, 25% (vinte e cinco por cento) de aes do capital da Companhia em circulao; (iii) detalhar e incluir informaes adicionais nas informaes trimestrais; e (iv) disponibilizar as demonstraes financeiras anuais no idioma ingls e com base em princpios de contabilidade internacionalmente aceitos ou com base na legislao societria brasileira, neste caso acompanhadas de nota explicativa que demonstre a conciliao do resultado do exerccio e do patrimnio lquido apurados segundo os critrios contbeis brasileiros e segundo os padres de contabilidade internacionalmente aceitos, evidenciando as principais diferenas, e do parecer dos auditores independentes. A adeso ao Novo Mercado se d por meio da assinatura de contrato entre a companhia, seus administradores e acionistas controladores e a BM&FBOVESPA, alm da adaptao do estatuto da companhia de acordo com as regras contidas no Regulamento do Novo Mercado. As aes ordinrias de emisso da Companhia so admitidas negociao no Novo Mercado da BM&FBOVESPA. Dentre outros requisitos impostos s companhias listadas no Novo Mercado, destaca-se: (i) a obrigao de efetivar ofertas pblicas de aes sob determinadas circunstncias, como, por exemplo, quando do cancelamento do registro de negociao no Novo Mercado; (ii) dever de em qualquer distribuio pblica de aes a favorecer a disperso acionria; (iii) extenso para todos os acionistas das mesmas condies obtidas pelos controladores quando da alienao do controle da companhia; (iv) obrigaes de prestao de informaes no financeiras a cada trimestre, como, por exemplo, o nmero de aes detidas pelos administradores da companhia e o nmero de aes em circulao; (v) dever de maior divulgao de operaes com partes relacionadas; e (vi) necessria vinculao da Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal ao Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado da BM&FBOVESPA para a resoluo de conflitos que possam surgir entre eles, relacionados ou oriundos da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN, BACEN e CVM, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participao no Novo Mercado. 18. 18.1. a. VALORES MOBILIRIOS Descrio dos direitos de cada classe e espcie de ao emitida: Direito a dividendos:

De acordo com o disposto na Lei das Sociedades por Aes e no Estatuto Social da Companhia, conferido aos titulares de aes de emisso da Companhia (todas elas ordinrias) direito ao recebimento de dividendos ou outras distribuies relativamente s ditas aes na proporo de suas participaes no capital social. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em assembleia geral ordinria por maioria de votos de acionistas titulares de aes da Companhia, no se computando os votos em branco, e ir depender de diversos fatores. Dentre estes fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa, perspectivas futuras e outros fatores da Companhia, que o Conselho de Administrao e acionistas julguem relevantes. Nos termos do Estatuto Social, do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e reserva de contingncia uma parcela ser destinada ao pagamento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% ( vinte e cinco por cento).

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Alguns contratos de financiamento celebrados pela Companhia e o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR podem sujeitar a Companhia restries no pagamento de dividendos. Para maiores informaes a respeito das restries ao pagamento de dividendos, vide item 3.4(d) deste Formulrio de Referncia. b. Direito de voto:

De acordo com o Estatuto Social vigente, a cada ao ordinria corresponde a um voto nas deliberaes das assembleias gerais. c. Conversibilidade em outra classe ou espcie de ao:

No h qualquer previso referente converso das aes ordinrias em outra classe ou espcie de ao. d. Direitos no reembolso de capital:

Direito de Retirada Qualquer um de acionistas da Companhia dissidente de certas deliberaes tomadas em assembleia geral poder retirar-se da Companhia, mediante o reembolso do valor de suas aes, com base no valor patrimonial. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, o direito de retirada poder ser exercido, dentre outras, nas seguintes circunstncias: (i) ciso da Companhia (em situaes especficas, conforme descritas no pargrafo abaixo); (ii) reduo do dividendo mnimo obrigatrio da Companhia; (iii) mudana do objeto social da Companhia; (iv) fuso ou incorporao da Companhia em outra sociedade (em situaes especficas, conforme descritas no pargrafo abaixo); (v) participao da Companhia em um grupo de sociedades (conforme definido na Lei das Sociedades por Aes, e em situaes especficas, conforme descritas abaixo); (vi) incorporao de aes envolvendo a Companhia nos termos do artigo 252 da Lei das Sociedades por Aes por outra sociedade brasileira, de modo a tornar a Companhia uma subsidiria integral de tal outra sociedade brasileira; e (vii) aquisio do controle de outra sociedade por um preo que exceda determinados limites previstos em lei. A Lei das Sociedades por Aes estabelece que a ciso da Companhia somente ensejar direito de retirada nos casos em que ela ocasionar: (i) a mudana do objeto social da Companhia, salvo quando o patrimnio cindido for vertido para sociedade cuja atividade preponderante coincida com a decorrente do objeto social da Companhia; (ii) a reduo do dividendo mnimo obrigatrio a ser distribudo aos acionistas da Companhia; ou (iii) a participao da Companhia em um grupo de sociedades (conforme definido na Lei das Sociedades por Aes). Caso ocorra: (i) a fuso ou incorporao da Companhia em outra companhia; ou (ii) a participao da Companhia em um grupo de sociedades (conforme definido na Lei das Sociedades por Aes), os acionistas da Companhia no tero direito de retirada caso as aes tenham as seguintes caractersticas: (a) liquidez, ou seja, integrem o ndice geral da BM&FBOVESPA ou o ndice de qualquer outra bolsa, conforme definido pela CVM; e (b) disperso no mercado, de forma que os acionistas controladores da Companhia, a sociedade controladora ou outras sociedades sob seu controle detenham menos da metade das aes da Companhia. O direito de retirada dever ser exercido no prazo de 30 (trinta) dias, contados da publicao da ata da assembleia geral que tiver aprovado o ato que deu origem ao recesso. Adicionalmente, os acionistas em Assembleia geral tm o direito de reconsiderar (por maioria dos presentes) qualquer deliberao que tenha ensejado direito de retirada aps convocao do Conselho de Administrao no prazo de at 10 (dez) dias subsequentes ao trmino do prazo de exerccio desse direito, se entenderem que o pagamento do preo do reembolso das aes aos acionistas dissidentes colocaria em risco a estabilidade financeira da Companhia. No caso de exerccio do direito de retirada, os acionistas da Companhia tero o direito de receber o valor patrimonial de suas aes, com base no ltimo balano aprovado pela Assembleia Geral da Companhia. Se, todavia, a deliberao que ensejou o direito de retirada tiver ocorrido mais de 60 (sessenta) dias depois da data do ltimo balano aprovado, o acionista poder solicitar, juntamente com o reembolso, o levantamento de balano especial em data que atenda tal prazo, para avaliao do valor patrimonial de suas aes. Neste caso, a Companhia deve pagar imediatamente 80% (oitenta por cento) do valor de reembolso calculado com base no ltimo balano aprovado pelos acionistas da Companhia, e o saldo no prazo de 120 (cento e vinte) dias a contar da data da deliberao da assembleia geral.

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Resgate De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, as aes da Companhia podem ser resgatadas mediante determinao de seus acionistas em assembleia geral Extraordinria, representando, no mnimo, 50% das aes da Companhia. O resgate deve ser feito por sorteio, e poder ser pago com os lucros da Companhia, as reservas de lucro ou reservas de capital. e. Direito a participao em oferta pblica por alienao de controle:

O Regulamento do Novo Mercado, bem como o Estatuto Social da Companhia, estipula que a alienao do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob a condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente se obrigue a efetivar uma oferta pblica de aquisio aos outros acionistas da Companhia, observando as condies e prazos vigentes na legislao e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao acionista controlador alienante, devendo ser entregue BM&FBOVESPA declarao contendo o preo e demais condies da operao de alienao de controle da Companhia. Aquele que j detiver aes da Companhia e venha a adquirir o poder de controle, em razo de contrato particular de compra de aes celebrado com o acionista controlador alienante, envolvendo qualquer quantidade de aes, estar obrigado a: (i) efetivar a oferta pblica de aes; (ii) ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado aes em bolsa de valores nos 6 (seis) meses anteriores data da alienao do controle da Companhia, devendo pagar a estes a eventual diferena entre o preo pago ao acionista controlador alienante e o valor pago em bolsa de valores por aes da Companhia nesse mesmo perodo, devidamente atualizado at o momento do pagamento pela variao positiva do IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Amplo, publicado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE; (iii) tomar medidas cabveis para recompor o percentual mnimo de 25% do total das aes da Companhia em circulao, dentro dos 6 meses subseqentes aquisio do Controle. O comprador deve ainda, quando necessrio, tomar as medidas necessrias para recompor o percentual mnimo de aes em circulao, consistente em 25% do total de aes do capital social, dentro dos seis meses subsequentes aquisio do controle. A oferta pblica referida no pargrafo acima tambm dever ser efetivada: (i) nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a resultar na alienao do controle da Companhia; ou (ii) em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o poder de controle da Companhia, sendo que, nesse caso, o acionista controlador alienante ficar obrigado a declarar BM&FBOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar documentao que o comprove. Por fim, a Companhia no registrar: (i) qualquer transferncia de aes para o adquirente do controle, ou para aqueles que vierem a deter o controle, enquanto estes no subscreverem o Termo de Anuncia dos Controladores, tal qual definido no Regulamento do Novo Mercado e no seu Estatuto Social; ou (ii) qualquer acordo de acionistas que disponha sobre o exerccio do poder de controle sem que os seus signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia dos Controladores. Da mesma forma, o acionista controlador alienante no transferir a propriedade de suas aes enquanto o adquirente no subscrever o Termo de Anuncia dos Controladores. f. Restries circulao:

No h restries estatutrias circulao das aes de emisso da Companhia. g. Condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:

De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, nem o Estatuto Social, tampouco as deliberaes adotadas pelos acionistas em assembleias gerais de sociedade por aes podem privar os acionistas dos seguintes direitos: (i) direito a participar da distribuio dos lucros;

(ii) direito a participar, na proporo da sua participao no capital social, da distribuio de quaisquer ativos remanescentes na hiptese de liquidao da Companhia; (iii) direito de preferncia na subscrio de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio, exceto em determinadas circunstncias previstas na Lei das Sociedades por Aes;

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(iv) direito de fiscalizar, na forma prevista na Lei das Sociedades por Aes, a gesto dos negcios sociais; (v) direito de votar nas assembleias gerais; e (vi) direito a retirar-se da Companhia, nos casos previstos na Lei das Sociedades por Aes. Ainda no que diz respeito preferncia para a subscrio de aes, debntures conversveis em aes e bnus de subscrio, o Estatuto Social da Companhia dispe que a Companhia poder reduzir ou excluir o prazo para o exerccio do direito de preferncia na emisso de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores, subscrio pblica ou permuta por aes em oferta pblica obrigatria de aquisio de controle nos termos estabelecidos em lei, dentro do limite do capital autorizado. Tambm no haver direito de preferncia na outorga e no exerccio de opo de compra de aes, na forma do disposto no 3 do artigo 171 da Lei das Sociedades por Aes. Nos termos do Estatuto Social da Companhia, a Assemblia Geral tem alada para deliberar, por exemplo, sobre a sada da Companhia do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, o que se aprovado poder acarretar (aps atendido todos os procedimentos necessrios efetivao da sada da Companhia do Novo Mercado) reduo do escopo da obrigatoriedade de realizao de oferta pblica de aes por alienao de controle, passando os critrios que definem a obrigatoriedade de realizao da oferta pblica por alienao de controle ser aquele do artigo 254-A da Lei da Sociedade Annima e no mais os critrios estabelecidos pelas regras do Novo Mercado. h. Outras caractersticas relevantes:

No h outras caractersticas relevantes. 18.2. Descrio, se existirem, as regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica:

Na hiptese do adquirente do poder de controle da Companhia no cumprir com as obrigaes de realizao de oferta pblica de aquisio de aes estabelecidas nos artigos 44 e seguintes do Estatuto Social da Companhia, at mesmo no que concerne ao atendimento dos prazos mximos (i) para a realizao ou solicitao do registro da oferta pblica de aquisio de aes; ou (ii) para atendimento das eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da Companhia convocar Assemblia Geral Extraordinria, na qual o adquirente do poder de controle no poder votar, para deliberar sobre a suspenso do exerccio dos direitos do adquirente que no cumpriu com qualquer obrigao de realizao de oferta pblica Tal suspenso do exerccio dos direitos do adquirente do controle de Companhia perdurar at que as regras para realizao de oferta pblica,mencionadas na seo 18.1(e) acima, sejam observadas. Alm da hiptese de transferncia do controle da Companhia, mencionada na seo 18.1(e) acima, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada, obrigatoriamente, pelo acionista controlador ou pela Companhia para o cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao. A oferta aplicvel tambm caso os acionistas reunidos em Assemblia Geral Extraordinria deliberem (i) a sada da Companhia do Novo Mercado para que suas aes passem a ter registro fora do Novo Mercado ou (ii) a reorganizao societria da qual as aes da companhia resultante no sejam admitidas para negociao no Novo Mercado. Nessas situaes, o cionista controlador dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes pertencentes aos demais acionistas da Companhia cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao, observadas as normas legais e regulamentares aplicveis. Adicionalmente, na hiptese de haver o controle difuso, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser realizada (i) sempre que for aprovado, em Assemblia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta, quando ser realizada pela prpria Companhia, sendo que, neste caso, a Companhia somente poder adquirir as aes de titularidade dos acionistas que tenham votado a favor do cancelamento de registro na deliberao em Assemblia Geral aps ter adquirido as aes dos demais acionistas que no tenham votado a favor da referida deliberao e que tenham aceitado a referida oferta pblica; (ii) sempre que for aprovada, em Assemblia Geral, a sada da Companhia do Novo Mercado, seja por registro para negociao das aes fora do Novo Mercado, seja por reorganizao societria, quando dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor da respectiva deliberao em Assemblia Geral.

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Ainda com relao hiptese de haver controle difuso, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser realizada quando da sada da Companhia do Novo Mercado ocorrer em razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado ocorrer: (i) pelo descumprimento decorra de deliberao em Assemblia Geral, quando dever ser realizada pelos acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implique o descumprimento e (ii) pelo descumprimento decorrente de ato ou fato da administrao, a Companhia dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes para cancelamento de registro de companhia aberta dirigida a todos os acionistas da Companhia. Caso seja deliberada, em Assemblia Geral, a manuteno do registro de companhia aberta da Companhia, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor dessa deliberao. Visando a proteo da disperso da base acionria da Companhia, qualquer acionista adquirente que adquira ou se torne titular de aes de emisso da Companhia ou de outros direitos, inclusive usufruto ou fideicomisso sobre aes de emisso da Companhia em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do seu capital social dever efetivar uma oferta pblica de aquisio de aes para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia. 18.3. Descrio das excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no estatuto:

No h qualquer exceo ou clusula suspensiva relativa a direitos patrimoniais ou polticos previstas no Estatuto Social da Companhia. 18.4. Informaes de volume de negociaes bem como maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados em bolsa de valores ou mercado de balco organizado, em cada um dos trimestres dos 3 ltimos exerccios sociais:
BMFBovespa Cotao Mnima (R$) R$6,54 R$7,72 R$8,12 R$5,61 R$6,43 R$8,09 R$4,42 R$4,31 R$5,15 R$6,94 R$9,14 R$9,27 Cotao Mxima (R$) R$7,78 R$8,12 R$8,33 R$5,98 R$7,16 R$8,21 R$4,78 R$4,92 R$5,40 R$7,35 R$9,29 R$9,47

Perodo de 3 meses encerrado em 31/03/2007 30/06/2007 30/09/2007 31/12/2007 31/03/2008 30/06/2008 30/09/2008 31/12/2008 31/03/2009 30/06/2009 30/09/2009 31/12/2009 Fonte: Economtica

Volume de negociacao(R$) 96.897.540,00 21.859.231,00 14.699.163,00 19.010.726,00 25.992.261,00 12.927.464,00 14.763.028,00 52.857.076,00 8.160.967,00 11.764.658,00 13.441.269,00 27.495.564,00

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18.5. Descrio de outros valores mobilirios emitidos que no sejam aes, indicando: (a) identificao do valor mobilirio; (b) quantidade; (c) valor; (d) data de emisso; (e) restries circulao; (f) conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social; (g) possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate ; (ii) frmula de clculo do valor de resgate; (h) quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (I) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (II) juros; (III) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (IV) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (V) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (VI) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato; (i) condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios; e (j) outras caractersticas relevantes:

Na data deste Formulrio de Referncia, os valores mobilirios emitidos pela Companhia, excetuando-se aes, so as Debntures Conversveis em aes e com clusula de permuta da 1 Emisso da Companhia, emitidas no mbito da Operao BNDESPAR, descritas no item 6.5 deste Formulrio de Referncia e os ttulos de dvida (notes) emitidos e descritos na seo 7.8 deste Formulrio de Referncia. (A) Debntures Conversveis

As principais caractersticas das Debntures Conversveis seguem abaixo: a. identificao do valor mobilirio: Debntures escriturais, conversveis em aes ordinrias de emisso da Companhia, e com clusula de permuta por certificados de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts) de nvel II ou III patrocinado, representativos de aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA, nica espcie e classe de aes da JBS USA (BDRs), observados os termos e condies estabelecidos na respetiva escritura de emisso, sem emisso de cautelas ou certificados. b. quantidade: 2.000.000 debntures. c. valor: R$ 3.479.600.000,00. d. data de emisso: 28 de dezembro de 2009 (Data de Emisso). e. restries circulao: As debntures no podero ser objeto de negociao, privada ou pblica, pelos debenturistas. f. conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social: Na ocorrncia de um Evento de Liquidez, conforme definido abaixo, cada uma das debntures ser mandatoriamente permutada por BDRs representativos de aes de emisso da JBS USA, objeto de registro e lanamento em programa de BDRs para que tais certificados passem a ser listados na BM&FBOVESPA e a JBS USA seja registrada como companhia emissora de BDRs junto CVM, nos termos da ICVM 332 e da ICVM 480 (tal registro e lanamento e permuta relacionada, a Permuta). O numero de BDRs em que cada debnture ser permutada levar em considerao que caso todas as debntures sejam integralmente subscritas e integralizadas (ou seja, existam 2.000.000 de debntures), as debntures devero ser permutadas por um percentual ajustvel (Percentual) das aes de emisso da JBS USA, em sua base acionria pr-Evento de Liquidez, conforme frmula abaixo: Percentual = (US$ 2.000.000.000 / V)*100 V= significa a avaliao da JBS USA por ocasio da oferta realizada no Evento de Liquidez, sem considerar os ingressos de recursos na JBS USA por ocasio do Evento de Liquidez (pre money valuation do Evento de Liquidez), calculado conforme abaixo:

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V = Ba * Va Ba = Nmero de aes da JBS USA imediatamente antes do Evento de Liquidez.

Va = Preo por ao (bruto em relao a quaisquer eventuais comisses, custos ou tributos incidentes) da JBS USA no Evento de Liquidez, conforme determinado na capa do prospecto definitivo relacionado ao Evento de Liquidez. Caso o resultado do Percentual seja superior a 25%, o mesmo ser considerado 25% para os fins da Permuta, e caso o resultado do Percentual seja inferior a 20%, o mesmo ser considerado 20% para os fins da Permuta. A Permuta ocorrer mandatoriamente em at 30 dias aps a data do anncio, pela Companhia, da realizao do Evento de Liquidez, definido abaixo. Cada uma das Debntures Conversveis ser, nica e exclusivamente nas seguintes hipteses, convertida em aes de emisso da Companhia: (i) no caso de no-verificao do Evento de Liquidez no prazo estabelecido na escritura, (ii) no caso de no verificao de certos requisitos descritos na escritura, ou (iii) nas hipteses de Vencimento Antecipado previstas na escritura. A quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia nas quais as debntures sero convertidas decorre da diviso entre (a) seu valor nominal unitrio, acrescido de um prmio de 10%; e (b) o preo de converso determinado com base na mdia ponderada por volume do preo da ao ordinria de emisso da Companhia em negociao na BM&FBOVESPA sob o cdigo JBSS3 nos 60 (sessenta) preges imediatamente anteriores data da efetiva converso das Debntures Conversveis, mdia esta ajustada para proventos declarados, limitado a um piso de R$ 6,50 por ao e um teto de R$ 12,50 por ao (Converso em Aes). O Evento de Liquidez dever ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sendo que a Companhia poder prorrogar tal prazo at 31 de dezembro de 2011, sujeito ao pagamento de um prmio de prorrogao no valor de 15% (quinze por cento) sobre o valor nominal unitrio da totalidade das debntures ento em circulao. Caso no ocorra o Evento de Liquidez at a data limite e a Companhia no tenha pago o prmio de prorrogao, as Debntures Conversveis sero obrigatoriamente convertidas em aes da Companhia em 31 de janeiro de 2011. Por sua vez, caso tenha havido prorrogao da data limite a o Evento de Liquidez no tenha ocorrido at 31 de janeiro de 2011, as debntures sero obrigatoriamente convertidas em aes da Companhia em 31 de janeiro de 2012. Nos termos da escritura de emisso das debntures, define-se Evento de Liquidez como, cumulativamente, a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, em montante mnimo equivalente a US$ 1.500.000.000,00 (um bilho e quinhentos milhes de dlares norte-americanos), por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% (quinze por cento) aps a oferta pblica, e (d) que a integralidade do capital social da JBS USA, na data do Evento de Liquidez, seja composta de aes de uma s espcie e classe, tendo, portanto, os mesmos direitos e vantagens (observado que ser permitida a emisso de classe de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados, aps o Evento de Liquidez, exclusivamente para fins de defesa contra tomada de controle hostil). g. possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate: No h possibilidade de resgate. h. quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato: i. Vencimento e hipteses de vencimento antecipado Vencimento em 28.12.2069. Nos termos da respectiva escritura de emisso, na ocorrncia de inadimplemento de qualquer obrigao assumida pela Companhia na escritura, ser observado o disposto nos artigos 39 a 47-A das Disposies

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Aplicveis aos Contratos do BNDES", aprovadas pela Resoluo n 665, de 10 de dezembro de 1987, conforme alteradas, que estabelecem regras de vencimento antecipado e aplicaes de multas em caso de transferncia de controle, inadimplemento financeiro e no-financeiro, dentre outras disposies (Disposies Aplicveis). Alm das hipteses previstas nos artigos 39, 40 e 47-A das Disposies Aplicveis, antes da ocorrncia do Evento de Liquidez, o Agente Fiducirio pode declarar antecipadamente vencidas todas as debntures e exigir o pagamento do saldo das debntures, sempre na forma da Converso em Aes (Vencimento Antecipado) na ocorrncia de qualquer dos seguintes eventos: (a) inadimplemento (a) de obrigao de pagamento prevista na escritura no sanado no prazo de 10 (dez) dias contados do prazo previsto ou, na inexistncia de prazo, da notificao formulada pelo agente fiducirio, ou (b) de outra obrigao prevista na escritura no sanado no prazo de 30 (trinta) dias contados do prazo previsto ou, na inexistncia de prazo, da notificao formulada pelo agente fiducirio; (b) pedido de recuperao judicial ou extrajudicial ou de auto-falncia formulado pela Companhia ou pela JBS USA ou declarao de falncia da Companhia ou da JBS USA, nos termos da legislao aplicvel; (c) dissoluo ou liquidao da Companhia ou da JBS USA; (d) sada da Companhia do Novo Mercado da Bovespa, salvo se aprovado previamente por titulares de debntures representando a maioria das debntures em circulao; (e) incorporao da Companhia ou da JBS USA em outra sociedade (exceto sociedade de que a Companhia detenha, direta ou indiretamente, o controle acionrio), ou a incorporao de suas aes em outra sociedade (exceto sociedade de que a Companhia detenha, direta ou indiretamente, o controle acionrio), ou operao de fuso envolvendo a Companhia ou a JBS USA, salvo se aprovado previamente por titulares de debntures representando a maioria das debntures em circulao; (f) caso, por qualquer razo, a Aquisio Planejada da Pilgrims Pride no seja liquidada ate 1 de maio de 2010; (g) caso, por qualquer motivo (exceto por atos de responsabilidade do debenturista), no ocorra a Permuta aps o Evento de Liquidez, sendo certo que, nesse caso, a converso ocorrer para aqueles Debenturistas que eventualmente no tenham recebido os BDRs a que tinham direito no contexto da Permuta. ii. Juros No aplicvel. iii. Garantia No h. iv. Se o crdito quirografrio ou subordinado Crdito subordinado. v. Eventuais Restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos:

Em virtude das caractersticas das Debntures Conversveis, os titulares das Debntures Conversveis (Debenturistas), no ato da Permuta, tero direito ao recebimento de dividendos, remuneraes de capital, bonificaes e quaisquer outros proventos, deduzidos dos tributos eventualmente aplicveis (Proventos), declarados pela JBS USA e distribudos Companhia desde a Data de Emisso at a data do efetivo recebimento dos BDRs, proporcionalmente ao nmero de BDRs decorrentes da Permuta a serem detidos por cada Debenturista. Os Proventos devero ser pagos aos Debenturistas no ato da Permuta. Caso os dividendos tenham sido pagos pela JBS USA em dinheiro, os Proventos a eles relativos sero pagos aos

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Debenturistas em moeda corrente nacional e corrigidos nos termos da escritura de emisso das Debntures Conversveis. Caso os dividendos tenham sido pagos em ativos que no em dinheiro, os Proventos a eles relativos sero pagos aos Debenturistas em moeda corrente nacional e corrigidos nos termos da escritura de emisso das Debntures Conversveis. Os Proventos em dinheiro eventualmente distribudos pela JBS USA entre o perodo da Data de Emisso e a data do efetivo recebimento dos BDRs sero reservados pela Companhia para pagamento e devero ser pagos atualizados por 95% do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI (lquido de impostos aplicveis Companhia) desde a data do recebimento pela Companhia de tais Proventos at a data do pagamento. As aes lastro dos BDRs objeto da Permuta tero direito, em qualquer hiptese, aos respectivos Proventos declarados, mesmo que no pagos, a partir da Data de Emisso, pela JBS USA. Ainda, se necessrio, a Companhia obriga-se a ceder tais direitos aos Debenturistas. Na hiptese de ocorrncia da Converso em Aes, os Debenturistas tero direito ao recebimento dos dividendos declarados pela Companhia aps a Converso em Aes, de maneira integral. alienao de determinados ativos: No fim do prazo de at 30 dias para a ocorrncia mandatria da Permuta, mencionado no item 18.5 (f) acima, e para fins de assegurar a adequao s exigncias estabelecidas pelo Securities Act of 1933, os BDRs devero ser depositados em uma instituio custodiante, em nome dos Debenturistas, instituio esta que somente disponibilizar os BDRs aos Debenturistas findo o prazo de 195 (cento e noventa e cinco) dias aps o Evento de Liquidez. Para tanto, a Companhia firmar, com a intervenincia do respectivo agente fiducirio, contrato de depsito e custdia dos BDRs com uma instituio custodiante brasileira por ela escolhida, por meio do qual (i) a instituio se obrigar a manter os BDRs em nome dos Debenturistas, pelo prazo de at 30 dias acima mencionado, sem possibilidade de transferncia de titularidade, emprstimo ou qualquer forma de movimentao dos BDRs; (ii) durante a vigncia do contrato e nos termos do programa de BDRs, os Debenturistas, ento detentores dos BDRs, podero exercer todos os direitos inerentes aos BDRs (exceto pela alienabilidade), incluindo, mas no se limitando, o direito de voto e de recebimento de Proventos; e (iii) a instituio se obrigar a disponibilizar os BDRs para os Debenturistas no primeiro dia til aps o trmino do prazo de at 30 dias acima mencionado. contratao de novas dvidas:

No h. No h.

emisso de novas valores mobilirios:

vi. Agente fiducirio O agente fiducirio das debntures da 1 emisso Planner Trustee Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., cuja remunerao compreender parcelas anuais de R$12.000,00, reajustadas pela variao acumulada do IGP-M. i. condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios: Quaisquer modificaes nas condies das Debntures Conversveis dependero da aprovao de Debenturistas que representem, no mnimo, 50% mais uma Debnture Conversvel das Debntures Conversveis ento em circulao. Para efeito de constituio do quorum a que se refere o pargrafo acima, sero excludas do nmero de Debntures Conversveis em circulao as Debntures Conversveis eventualmente pertencentes Companhia. Considera-se Debntures Conversveis em circulao todas as Debntures Conversveis subscritas, excludas aquelas mantidas em tesouraria pela Companhia ou detidas por seus controladores, diretos ou indiretos, controladas ou coligadas, bem como por seus respectivos executivos e administradores e respectivos cnjuges.

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j. outras caractersticas relevantes: Em virtude das caractersticas das debntures, os debenturistas, no ato da Permuta, tm direito ao recebimento de dividendos e remuneraes de capital, bonificaes, ou ainda quaisquer outros proventos, deduzidos dos tributos eventualmente aplicveis (Proventos), declarados pela JBS USA e distribudos Companhia desde a data de emisso at a data do efetivo recebimento dos BDRs, proporcionalmente ao nmero de BDRs decorrentes da Permuta a serem detidos por cada debenturista. Os recursos obtidos com as debntures foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de (a) concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da Pilgrims Pride, e (b) reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com o Bertin. (B) Notas 2011 JBS S.A.

As principais caractersticas das Notas 2011 da JBS S.A. seguem abaixo: a. identificao do valor mobilirio: As Notas 2011 da JBS S.A. so ttulos de dvidas emitidos e colocados junto a investidores qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933. b. quantidade: 2.750. c. valor: US$275,0 milhes. d. data de emisso: Em 6 de fevereiro de 2006. e. restries circulao: As Notas 2011 da JBS S.A. podem ser transferidas de acordo com a regra 144A do U.S. Security Act of 1933. f. conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social: No aplicvel. g. possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate: As Notas 2011 da JBS S.A. podero ser resgatas se houver qualquer alterao ou emenda s leis (incluindo qualquer nvel de regulao) do Brasil ou qualquer subidviso politica ou das autoridades fiscais que possa afetar a interpretao official, administrao ou aplicao de tais elis, tratados, regras ou regulao. Nesses casos, a Companhia poder resgatar todas, mas apenas todas, as Notas 2011 da JBS S.A. pelo preo igual a 100% do montante principal, conjuntamente com os juros incorridos at a data do resgate, aps publicao irrevogbel para o resgate com, no mnimo 30 dias e no mximo 90 dias de antecedncia. h. quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato:

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Vencimento e hipteses de vencimento antecipado Vencimento em 7 de fevereiro de 2011. A escritura das Notas 2011 da JBS S.A. estabelece os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Juros A taxa de juros aplicvel s Notas 2011 da JBS S.A. de 9,375% calculada a partir de 6 de fevereiro de 2006, e pagos trimestralmente em 7 de fevereiro, 7 de maio, 7 de agosto e 7 de novembro de cada ano, a contar de 7 de maio de 2006. Garantia As Notas 2011 da JBS S.A. so garantidas pela J&F, pela Flora Produtos de Higiene e Limpeza Ltda. (subsidiria da J&F) e pela JBS Agropecuria Ltda Se o crdito quiografrio ou subordinado Quirografrio Eventuais Restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos:

As Notas 2011 da JBS S.A. estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2011 da JBS S.A.; (b) forem oriundas de lei; ou (c) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2011 da JBS S.A. a Companhia no poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2011 da JBS S.A.; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011 da JBS S.A., mencionada no pargrafo acima; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30,0 milhes. alienao de determinados ativos:

As Notas 2011 da JBS S.A. estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais atos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (b) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. contratao de novas dvidas:

As Notas 2011 da JBS S.A. incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao

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dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2011 da JBS S.A.) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. emisso de novas valores mobilirios:

No aplicvel. Agente fiducirio JP Morgan Trust Bank, N.A. i. condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:

Alm de outras matrias previstas nas Notas 2011 da JBS S.A., os direitos dos detentores das Notas 2011 da JBS S.A. podem ser alterados sem o prvio consentimento quando tais alteraes servirem: para solucionar ambigidade ou inconsistncia nas regras estabelecidas pelas Notas 2011 da JBS S.A.; para inserir restrio Companhia que seja benfica aos detentores das Notas 2011 da JBS S.A., para excluir direitos da Companhia; para excluir garantias cuja excluso for permitida pelas regras da Notas 2011 da JBS S.A.; para emisso de notas adicionais; para qualquer alterao que no altere de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2011 da JBS S.A.; ou para incluso de garantidor adicional s Notas 2011 da JBS S.A.. Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2011 da JBS S.A. para reduzir o montante principal das Notas 2011 da JBS S.A. ou alterar a data de vencimento, reduzir a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de pagamento das Notas 2011 da JBS S.A., conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2011 da JBS S.A., alterar o qurum exigido para aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2011 da JBS S.A. que modifiquem a ordem de preferncia dos ttulos, ou alterar as garantias das Notas 2011 da JBS S.A. j. outras caractersticas relevantes:

Em janeiro de 2010, a Companhia deu incio a uma oferta de recompra das Notas 2011 da JBS S.A. Referida oferta est sendo feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notas 2011 da JBS S.A., que exige que a Companhia faa uma oferta para comprar as Notas 2011 da JBS S.A. no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notas 2011 da JBS S.A.). Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009, no mbito da operao de incorporao do Bertin pela Companhia. A oferta de recompra terminou em 26 de fevereiro de 2010 e a recompra foi efetuada em 4 de maro de 2010, mediante o pagamento do valor total do principal de US$2,4 milhes, representativo das Notas 2011 da JBS S.A. que foram recompradas pela Companhia. (C) Notas 2014 JBS USA, LLC e JBS USA Finance com garantia da JBS S.A.

As principais caractersticas das Notas 2014 da JBS USA so: a. identificao do valor mobilirio:

As Notas 2014 da JBS USA so ttulos de dvida emitidos e colocados junto a investidores qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933 b. 350.000. c. valor: quantidade:

US$700,0 milhes. d. data de emisso:

Em 27 de abril de 2009.

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e. restries circulao:

As Notas 2014 da JBS USA podem ser transferidas de acordo com as regra 144A do U.S. Security Act of 1933. f. No aplicvel. g. possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate: conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social:

A JBS USA poder resgatar as Notas 2014 da JBS USA a qualquer tempo, de forma integral ou parcial, aps notificao. Para o resgate das Notas 2014 da JBS USA dever pagar um preo igual ou superior a 101% do montante principal das Notas 2014 da JBS USA a serem resgatadas; e (b) o valor presente na data do resgate de (1) 100% do valor principal das Notas 2014 da JBS USA a serem resgatas mais (2) os pagamentos programados remanscesntes de juros da data do resgate at o vencimento (mas excluding os juros incidents e no pagos na data do resgate), calculados utilizando-se taxa de desconto igual ao Treasury Yield (determinada no segundo dia til imediatamente precedente data do resgate ) mais 50 pontos-base, mais, em ambos os caso, juros incorridos e no pagos, incluindo, juros especiais, se aplicado, da data do resgate. h. quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato: i. Vencimento e hipteses de vencimento antecipado Vencimento em 1o de maio de 2014. A escritura de emisso das Notas 2014 da JBS USA prev eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstas na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2014 da JBS USA poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2014 da JBS USA. ii. Juros
o Os juros sobre as Notas 2014 da JBS USA so de 11,625%, ao ano, pagos semestralmente em 1 de maio e o o 1 de novembro de cada ano, com incio em 1 de novembro de 2009.

ii. Garantia As Notas 2014 da JBS USA so garantidas pela Companhia, pela JBS USA, JBS Hungary Holdings Kft. (uma subsidiria integral indireta da Companhia) e certas subsidirias restritas (subsidirias norte-americanas da JBS USA, LLC, com exceo da JBS USA Finance, Inc. e da JBS US Holding LLC) iv. Se o crdito quiografrio ou subordinado Quirografrio vi. Eventuais Restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos:

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As Notas 2014 da JBS USA estabelecem restries para pagamento de dividendos tanto pela JBS USA como por suas subsidirrias, a no ser que: a obrigao seja resultado de acordos e/ou contratos em vigor na data de emisso das Notas 2014 da JBS USA; e que o pagamento no afete a capacidade da JBS USA e de suas subsidirias de realizar o pagamentos juros das Notas 2014 da JBS USA ou de seu valor principal. alienao de determinados ativos:

As Notas 2014 da JBS USA estabelecem restries a venda de ativos da JBS USA e suas subsidirias a no ser (i) que a proposta de compra do ativo seja igual ao valor junto de mercado; e (b) que pelo menos 75% do valor recebido pela JBS USA ou por suas subisdirias pela venda dos ativos seja em dinheiro contratao de novas dvidas:

As Notas 2014 da JBS USA incluem restries contratuais que probem a subsidiria, JBS USA, LLC e suas subsidirias garantidoras das Notas 2014 da JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da JBS USA, LLC na data de contratao da dvida e destinao do respectivo produto seja menor do que 3,0/1,0. emisso de novas valores mobilirios:

As Notas 2014 da JBS USA incluem restries contratuais que probem a subsidiria, JBS USA, LLC e suas subsidirias garantidoras das Notas 2014 da JBS USA, de emitir aes (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da JBS USA, LLC na data da destinao do respectivo produto seja menor do que 3,0/1,0. vi. Agente fiducirio The Bank of New York Mellon i. condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:

Alm de outras matrias previstas nas Notas 2014 da JBS USA, os direitos dos detentores das Notas 2014 da JBS USA podem ser alterados sem o prvio consentimento quando tais alteraes servirem: para solucionar ambigidade ou inconsistncia nas regras estabelecidas pelas Notas 2014 da JBS USA; para inserir restrio Companhia que seja benfica aos detentores das Notas 2014 da JBS USA, para excluir direitos da Companhia; para excluir garantias cuja excluso for permitida pelas regras da Notas 2014 da JBS USA; para emisso de notas adicionais; para qualquer alterao que no altere de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2014 da JBS USA; ou para incluso de garantidor adicional s Notas 2014 da JBS USA. Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2014 da JBS USA para reduzir o montante principal das Notas 2014 da JBS USA ou alterar a data de vencimento, reduzir a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de pagamento das Notas 2014 da JBS USA, conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2014 da JBS USA, alterar o qurum exigido para aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2014 que modifiquem a ordem de preferncia dos ttulos, alterar as garantias das Notas 2014 da JBS USA; para excluir um garantidor da operao; ou para subordinar as Notas 2014 da JBS USA ou qualquer garantia a qualquer outrra obrigao da JBS USA ou do garantidor. j. outras caractersticas relevantes:

O clculo do ndice de dvida lquida/EBITDA feito com base no ndice de dvida lquida/EBITDA da JBS USA, LLC e suas subsidirias restritas, conforme definidas nos termos da escritura de emisso, e no incluem a JBS USA. Os termos e condies das Notas 2014 da JBS USA definem (i) o ndice Dvida Lquida/EBITDA em qualquer data de determinao (Data de Clculo), o ndice da Dvida Lquida da JBS USA, LLC na Data de Clculo/EBITDA consolidado da JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas no ltimo perodo poca encerrado de quatro trimestres fiscais consecutivos, sujeitos a ajustes referentes a alienaes de ativo e investimentos realizados no perodo; (ii) Dvida Lquida a qualquer tempo como valor total de dvida da JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas menos a soma de caixa, equivalentes a caixa e valores mobilirios registrados como ativo circulante (com exceo de qualquer capital social de qualquer pessoa); ficando estipulado que a Dvida Lquida incluir o valor principal total das Notas 2016 da Companhia e qualquer outra dvida da Companhia porventura garantida pela JBS USA, LLC ou suas subsidirias restritas; e (iii) o EBITDA

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consolidado da JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas em qualquer perodo como (1) Lucro (prejuzo) lquido consolidado no perodo em questo, sujeito a determinados ajustes, menos (2) a soma de: (a) crditos de imposto de renda; (b) receitas de juros; (c) ganho de itens extraordinrios; (d) qualquer ganho lquido total (mas nem todo prejuzo lquido total) decorrente da venda, permuta ou outra alienao de capital ativo pela JBS USA, LLC e certas subsidirias restritas (incluindo qualquer ativo fixo, quer tangvel, quer intangvel, todos os estoques vendidos com relao alienao de ativos fixos e todos os valores mobilirios); e (e) qualquer outro ganho no-monetrio adicionado para apurao do Lucro (prejuzo) lquido consolidado (que em cada caso, na medida em que includo no clculo do Lucro (prejuzo) lquido consolidado da JBS USA, LLC em conformidade com os GAAP, mas sem duplicao), acrescido de: (3) a soma de: (a) qualquer proviso para imposto de renda; (b) despesa de juros consolidada; (c) perda gerada por itens extraordinrios; (d) depreciao e amortizao; (e) qualquer prejuzo lquido total (mas nem todo ganho lquido total) decorrente da venda, permuta ou outra alienao de capital ativo pela JBS USA, LLC (incluindo qualquer ativo fixo, quer tangvel, quer intangvel); (f) desconto de dvida amortizado; (g) montante de qualquer deduo efetuada no Lucro (prejuzo) lquido consolidado resultante de qualquer concesso a qualquer membro da administrao da JBS USA, LLC ou certas subsidirias restritas de qualquer participao societria; e (h) quaisquer outras perdas no-monetrias que tenham sido subtradas na apurao do Lucro (prejuzo) lquido consolidado (que no perdas no-monetrias relacionadas a baixas ou cancelamentos de contas a receber ou estoques) (em cada caso, na medida em que includo no clculo do Lucro (prejuzo) lquido consolidado da JBS USA, LLC em conformidade com os GAAP, mas sem duplicao, e conforme ajuste adicional de forma a excluir certos itens no-monetrios e itens no-recorrentes). Para o propsito dessa restrio contratual, o Lucro (prejuzo) lquido consolidado ajustado para excluir, dentre outras coisas, (1) lucros das subsidirias restritas, na medida em que o pagamento de dividendos ou distribuies similares pelas subsidirias restritas no so permitidas por lei ou por qualquer contrato a qual as subsidirias restritas sejam partes, (2) lucro de qualquer empresa na qual a JBS USA, LLC, tenha participao em conjunto, salvo os casos de dividendos e outras distribuies efetivamente pagas para a JBS USA, LLC ou uma de suas subsidirias integrais consideradas como subsidirias restritas, e (3) determinados itens que no sejam em espcie e no sejam recorrentes. (D) Notas 2016 - JBS S.A.

As principais caractersticas das Notas 2016 da JBS S.A. so: a. identificao do valor mobilirio:

As Notas 2016 da JBS S.A. so ttulos de dvidas emitidos e colocados junto a investidores qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933. b. 3.000. c. valor: quantidade:

US$300,0 milhes. d. data de emisso:

Em 4 de agosto de 2006. e. restries circulao:

As Notas 2016 da JBS S.A. no foram registradas sob as regras do Security Act ou outras leis de valores mobilirios. Portanto, as Notas 2016 da JBS S.A. apenas podero ser vendidas em operaes que no requeiram o prvio registro das Notas 2016 da JBS S.A. sob as regras do Security Act ou outras leis de valores mobilirios. f. conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social:

No aplicvel

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

g. possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate:

As Notas 2016 da JBS S.A. podero ser resgatadas se houver qualquer alterao ou emenda s leis (incluindo qualquer nvel de regulao) do Brasil ou qualquer subidviso politica ou das autoridades fiscais que possa afetar a interpretao official, administrao ou aplicao de tais leis, tratados, regras ou regulao. Nesses casos, a Companhia poder resgatar todas, mas apenas todas, as Notas 2011 pelo preo igual a 100% do montante principal, conjuntamente com os juros incorridos at a data do resgate, aps publicao irrevogbel para o resgate com, no mnimo 30 dias e no mximo 90 dias de antecedncia. h. quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato:

i. Vencimento e hipteses de vencimento antecipado Vencimento em 4 de agosto de 2016. A escritura das Notas 2016 da JBS S.A. prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. ii. Juros Os juros incidentes sobre as Notas 2016 da JBS S.A. so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, com incio em 4 de fevereiro de 2007. iii. Garantia A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da JBS S.A. exige que qualquer subsidiria significativa (isto , qualquer subsidiria que represente pelo menos 20% da totalidade dos ativos ou receita bruta anual da Companhia, de acordo com suas demonstraes financeiras mais recentes) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da JBS S.A.. As Notas 2016 da JBS S.A. so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA e suas subsidirias, JBS USA Holdings, Inc., JBS USA, LLC, Flora Produtos de Higiene e Limpeza Ltda. (subsidiria da J&F) e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da JBS USA) podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da JBS S.A. no futuro. iiii. Se o crdito quiografrio ou subordinado Quirografrio v. Eventuais Restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos:

As Notas 2016 da JBS S.A. estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da JBS S.A.; (b) forem oriundas de lei; (c) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento InterAmericano ou outras agncias governamentais ou internacionais.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da JBS S.A., a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016 da JBS S.A.; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da JBS S.A.; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30,0 milhes. alienao de determinados ativos:

As Notas 2016 da JBS S.A. estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, a transferncia poder ser realizada em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da JBS S.A.; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. contratao de novas dvidas:

Os termos e condies das Notas 2016 da JBS S.A. incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da JBS S.A.) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. emisso de novas valores mobilirios:

No aplicvel. vi. Agente fiducirio JP Morgan Chase Bank, N.A. i. condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:

Alm de outras matrias previstas nas Notas 2016 da JBS S.A., os direitos dos detentores das Notas 2016 da JBS S.A. podem ser alterados sem o prvio consentimento quando tais alteraes servirem: para solucionar ambigidade ou inconsistncia nas regras estabelecidas pelas Notas 2016 da JBS S.A.; para inserir restrio Companhia que seja benfica aos detentores das Notas 2016 da JBS S.A. , para excluir direitos da Companhia; para excluir garantias cuja excluso for permitida pelas regras da Notas 2016 da JBS S.A. ; para emisso de notas adicionais; para qualquer alterao que no altere de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2016 da JBS S.A. ; ou para incluso de garantidor adicional s Notas 2016 da JBS S.A. Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2016 da JBS S.A. para reduzir o montante principal das Notas 2016 da JBS S.A. ou alterar a data de vencimento, reduzir a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de pagamento das Notas 2016 da JBS S.A. , conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2016 da JBS S.A. , alterar o qurum exigido para aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2016 da JBS S.A. que modifiquem a ordem de preferncia dos ttulos, ou alterar as garantias das Notas 2016 da JBS S.A. j. outras caractersticas relevantes:

Todas as caractersticas relevantes encontram-se indicadas acima. (E) Notas 2016 do Bertin

As principais caractersticas das Notas 2016 do Bertin so: a. identificao do valor mobilirio:

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

As Notas 2016 do Bertin so ttulos de dvidas emitidos e colocados junto a investidores qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933. b. 1.000. c. valor: quantidade:

US$350,0 milhes. d. data de emisso:

9 de novembro de 2006. e. restries circulao:

As Notas 2016 do Bertin no foram registradas sob as regras do Security Act ou outras leis de valores mobilirios. Portanto, as Notas 2014 apenas podero ser vendidas em operaes que no requeiram o prvio registro das Notas 2014 sob as regras do Security Act ou outras leis de valores mobilirios. f. No aplicvel g. possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate: conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social:

As Notas 2016 do Bertin podero ser resgatadas se houver qualquer alterao ou emenda s leis (incluindo qualquer nvel de regulao) do Brasil ou qualquer subidviso politica ou das autoridades fiscais que possa afetar a interpretao official, administrao ou aplicao de tais leis, tratados, regras ou regulao. Nesses casos, Bertin poder resgatar todas, mas apenas todas, as Notas 2016 do Bertin pelo preci igual a 100% do montante principal, conjuntamente com os juros incorridos at a data do resgate, aps publicao irrevogbel para o resgate com, no mnimo 30 dias e no mximo 90 dias de antecedncia. h. quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato:

i. Vencimento e hipteses de vencimento antecipado Vencimento em 5 de outubro de 2016. A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 do Bertin poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 do Bertin. ii. Juros Os juros incidentes sobre as Notas 2016 do Bertin so de 10,25% ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio m 5 de abril de 2007

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

iii. Garantia No h garantias. iv. Se o crdito quiografrio ou subordinado Quirografrio v. Eventuais Restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos:

As Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 do Bertin; (b) forem oriundas de lei; ou (c) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento InterAmericano ou outras agncias governamentais ou internacionais. alienao de determinados ativos:

As Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, as transferncias podero ser realizadas em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 do Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. contratao de novas dvidas:

Os termos e condies das Notas 2016 do Bertin incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 do Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. emisso de novas valores mobilirios:

No aplicvel. iv. Agente fiducirio The Bank of New York i. condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:

Alm de outras matrias previstas nas Notas 2016 do Bertin, os direitos dos detentores das Notas 2016 do Bertin podem ser alterados sem o prvio consentimento quando tais alteraes servirem: para solucionar ambigidade ou inconsistncia nas regras estabelecidas pelas Notas 2016 do Bertin; para inserir restrio Companhia que seja benfica aos detentores das Notas 2016 do Bertin, para excluir direitos da Companhia; para excluir garantias cuja excluso for permitida pelas regras da Notas 2016 do Bertin; para emisso de notas adicionais; para qualquer alterao que no altere de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2016 do Bertin; ou para incluso de garantidor adicional s Notas 2016 do Bertin. Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2016 do Bertin para reduzir o montante principal das Notas 2016 do Bertin ou alterar a data de vencimento, reduzir a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de pagamento das Notas 2016 do Bertin, conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2016 do Bertin, alterar o qurum exigido para aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2016 do Bertin que modifiquem a ordem de preferncia dos ttulos, ou alterar as garantias das Notas 2016 do Bertin.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

j. outras caractersticas relevantes:

Em 24 de novembro de 2009, o Bertin iniciou um processo de consent solicitation junto aos detentores das Notas 2016 do Bertin para, entre outras finalidades, (i) igualar a forma de certas clusulas da escritura das Notas 2016 do Bertin, especialmente aquelas relativas covenants e events of default, s disposies da Notas 2016 do Bertin; e (ii) excepcionar a mudana de controle do Bertin, em decorrncia da incorporao do Bertin pela Companhia, das hipteses de configurao de uma mudana de controle, no mbito das Notas 2016 do Bertin. Referido processo terminou em 14 de dezembro de 2009 e contou com a adeso de detentores de mais de 85% do valor principal das Notas 2016 do Bertin. (F) Notas 2017 da Vigor

As principais caractersticas das Notas 2017 da Vigor so: a. identificao do valor mobilirio:

As Notas 2017 da Vigor so ttulos de dvidas emitidos e colocados junto a investidores qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933. b. 1.000. c. valor: quantidade:

US$100,0 milhes. d. data de emisso:

16 de fevereiro de 2007. e. restries circulao:

As Notas 2017 da Vigor no foram registradas sob as regras do Security Act ou outras leis de valores mobilirios. Portanto, as Notas 2017 da Vigor apenas podero ser vendidas em operaes que no requeiram o prvio registro das Notas 2017 da Vigor sob as regras do Security Act ou outras leis de valores mobilirios. f. No aplicvel g. possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate: conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social:

As Notas 2017 da Vigor podero ser resgatadas, em sua totalidade, pelo valor de 100% do montante principal, mais juros incorridos e no pagos, se houver, em qualquer data para pagamento de juros aps 23 de fevereiro de 2012. As Notas 2017 da Vigor podero ser resgatas se houver qualquer alterao ou emenda s leis (incluindo qualquer nvel de regulao) do Brasil ou qualquer subidviso politica ou das autoridades fiscais que possa afetar a interpretao official, administrao ou aplicao de tais leis, tratados, regras ou regulao. Nesses casos, Bertin poder resgatar todas, mas apenas todas, as Notas 2016 do Bertin pelo preci igual a 100% do montante principal, conjuntamente com os juros incorridos at a data do resgate, aps publicao irrevogbel para o resgate com, no mnimo 30 dias e no mximo 90 dias de antecedncia.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

h. quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i) vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato:

i. Vencimento e hipteses de vencimento antecipado Em 23 de fevereiro de 2017. A escritura de emisso prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2017 da Vigor poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2017 da Vigor. ii. juros Os juros sobre as Notas 2017 da Vigor so de 9,25%, ao ano, pagos semestralmente em 23 de fevereiro e 23 de agosto de cada ano, com incio em 23 de agosto de 2007. iii. Garantia As Notas 2017 da Vigor so garantidas pela Companhia Leco de Produtos Alimentcios, subsidiria da Vigor. iv. Se o crdito quiografrio ou subordinado Quirografrio v. Eventuais Restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos:

As Notas 2017 da Vigor estabelecem restries Vigor e suas subsidirias de pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2017 da Vigor; (b) forem oriundas de lei; ou (c) for imposio de documentos padres do BNDES no mbito da Financiadora de Estudos e Projetos FINEP. Alm disso, de acordo com as Notas 2017 da Vigor, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 10,0 milhes. alienao de determinados ativos:

As Notas 2017 da Vigor estabelecem restries Vigor e suas subsidirias de transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais transferncias podero ser realizadas em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2017 da Vigor ; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES no mbito da Financiadora de Estudos e Projetos FINEP.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

contratao de novas dvidas:

Os termos e condies das Notas 2017 da Vigor incluem restries contratuais que probem a Companhia (tambm na qualidade de sucessora legal do Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,0. emisso de novas valores mobilirios:

No aplicvel.

vi. Agente fiducirio

The Bank of New York i. condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios:

Alm de outras matrias previstas nas Notas 2017 da Vigor, os direitos dos detentores das Notas 2017 da Vigor podem ser alterados sem o prvio consentimento quando tais alteraes servirem: para solucionar ambigidade ou inconsistncia nas regras estabelecidas pelas Notas 2017 da Vigor; para inserir restrio Companhia que seja benfica aos detentores das Notas 2017 da Vigor, para excluir direitos da Companhia; para excluir garantias cuja excluso for permitida pelas regras da Notas 2017 da Vigor; para emisso de notas adicionais; para qualquer alterao que no altere de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2017 da Vigor; ou para incluso de garantidor adicional s Notas 2017 da Vigor. Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2017 da Vigor para reduzir o montante principal das Notas 2017 da Vigor ou alterar a data de vencimento, reduzir a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de pagamento das Notas 2017 da Vigor, conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2017 da Vigor, alterar o qurum exigido para aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2017 da Vigor que modifiquem a ordem de preferncia dos ttulos, ou alterar as garantias das Notas 2017 da Vigor. j. outras caractersticas relevantes:

Todas as caractersticas relevantes encontram-se indicadas acima. 18.6. Indicao dos mercados brasileiros nos quais valores mobilirios da Companhia so admitidos negociao:

As aes da Companhia so negociao na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros, sob o cdigo JBSS3. As debntures da Companhia no so negociveis. 18.7. Em relao a cada classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados estrangeiros, indicar: pas, mercado, entidade administradora do mercado no qual os valores mobilirios so admitidos negociao, data de admisso negociao, se houver, indicar o segmento de negociao, data de incio de listagem no segmento de negociao, percentual do volume de negociaes no exterior em relao ao volume total de negociaes de cada classe e espcie no ltimo exerccio, se houver, proporo de certificados de depsito no exterior em relao a cada classe e espcie de aes, se houver, banco depositrio, se houver, instituio custodiante:

Em 5 de setembro de 2008, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o programa de American Depositary Receipts Nvel 1, sem aumento de seu capital social. Cada American Depositary Receipt emitido em 01 de dezembro de 2008, representa 2 aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos do contrato de depsito celebrado entre a Companhia e The Bank of New York Mellon, sendo registradas perante a Securities and Exchange Commission americana (SEC) e negociadas no mercado de balco, sob o cdigo JBSAY. O percentual do volume de negociaes no exterior em relao ao volume total de de aes ordinrias inferior a 1,0%. A Companhia apresenta abaixo, os seguintes dados com relao ao seu programa de American Depositary Receipts.

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a) pas:

Estados Unidos da Amrica. b) mercado:

Mercado de balco. c) OTCQX. d) data de admisso negociao: entidade administradora do mercado no qual os valores mobilirios so admitidos negociao:

1 de dezembro de 2008. e) No aplicvel. f) No aplicvel. g) percentual do volume de negociaes no exterior em relao ao volume total de negociaes de cada classe e espcie no ltimo exerccio: data de incio de listagem no segmento de negociao: se houver, indicar o segmento de negociao:

O percentual do volume de negociaes dos American Depositary Receipts em relao ao volume total de de aes ordinrias inferior a 1,0%.h) se houver, proporo de certificados de depsito no exterior em relao a cada classe e espcie de aes: Cada American Depositary Receipt equivale a 2 aes ordinrias de emisso da Companhia. i) se houver, banco depositrio:

Bank of New York Mellon. j) Mergent, Inc. 18.8. Descrio das ofertas pblicas de distribuio efetuadas pela Companhia ou por terceiros, incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios da Companhia: se houver, instituio custodiante:

Em maio de 2007 a Companhia encerrou a oferta pblica inicial primria e secundria de 200.000.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, ao preo de R$8,00 por ao. A oferta compreendeu a distribuio primria de 150.000.000 aes de emisso da Companhia e a distribuio secundria de 50.000.000 aes emitidas pela Companhia e de titularidade do ZMF Fundo de Investimento em Participaes, acionista vendedor da oferta. Adicionalmente, em 27 de abril de 2007, foi exercida parcialmente, a opo para a distribuio de um lote suplementar de at 30.000.000 aes, destinada a atender ao excesso de demanda constatado no curso da oferta. Considerando a aquisio/subscrio da totalidade das aes inicialmente ofertadas e das aes suplementares, foram distribudas ao pblico o total de 202.093.800 aes, perfazendo o total de R$1.616.750.400,00. A oferta, que compreendeu a distribuio de aes no Brasil por meio de uma distribuio pblica primria e secundria, em mercado de balco no-organizado, e, ainda, com esforos de venda no exterior, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, em conformidade com o disposto nas isenes de registro previstas na Regra 144Ae no Regulamento S, ambas do Securities Act de 1933, dos Estados Unidos da Amrica, editado pela Securities and Exchange Commission.

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Tal oferta foi registrada na CVM sob o n. CVM/SRE/REM/2007/010 (Oferta Primria) e n. CVM/SRE/SEC/2007/009 (Oferta Secundria), ambas em 28 de maro de 2007. Segue quadro societrio da Companhia antes e imediatamente aps a oferta pblica inicial: 18.9. Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pela Companhia relativas a aes de emisso de terceiro:

At a data deste Formulrio de Referncia, a Companhia no havia realizado ofertas pblicas de aquisio relativas a aes de emisso de terceiro. 18.10. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

Para um melhor entendimento deste Formulrio de Referncia e as atividades da Companhia, apresentamos abaixo um glossrio de definies utilizadas neste Formulrio de Referncia. Acordo de Acionistas BNDESPAR Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado pelo acionista controlador da Companhia e o BNDESPAR em 22 de dezembro de 2009 A administrao da Companhia formada pelo Conselho de Administrao e Diretoria Aliana estratgica entre a Companhia e a Cremonini

Administrao Aliana Estratgica - Inalca S.p.A.

ANVISA AQIS Aquisio da Smithfield Assemblia Geral Austrlia BDRs Bertin BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR BR GAAP

Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria Australian Quarantine and Inspection Service, Servio de Inspeo de Quarentena australiano Aquisio da Smithfield Beef pela JBS USA Assemblia geral de acionistas da Companhia Commonwealth of Australia Brazilian Depositary Receipts, certificados de depsito de aes da JBS USA Bertin S.A. BM&FBovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES Participaes S.A., subsidiria integral do BNDES Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC Encefalopatia Espongiforme Bovina conhecida como doena da vaca louca) (popularmente

BSE

CADE CAGR

Conselho Administrativo de Defesa Econmica Compound Annual Growth Rate

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CD CFC CGC CLT CNPJ Cdigo de Falncia Cofins Companhia Conselho de Administrao Contrato com a Smithfield CPF Cremonini CVM Debntures Conversveis Centro de Distribuio Conselho Federal de Contabilidade Continental Grain Company (anteriormente ContiGroup Companies, Inc.) Consolidao das Leis do Trabalho, conforme aprovada pelo Decreto-Lei n 5.452, de 1 de maio de 1943 Cadastro Nacional da Pessoas Jurdicas Cdigo de Falncia Norte-Americano Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social JBS S.A. Conselho de Administrao da Companhia Contrato de Compra de Aes celebrado em 4 de maro de 2008 entre a Companhia e a Smithfield Foods Cadastro de Pessoas Fsicas Cremonini S.p.A., Itlia Comisso de Valores Mobilirios Debntures conversveis em aes da Companhia e permutveis por BDRs e/ou aes da JBS USA, emitidas pela Companhia em 22 de dezembro de 2009 A Diretoria da Companhia Moeda corrente dos Estados Unidos Moeda corrente da Austrlia O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Administrao da Companhia. O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel quelas utilizadas por outras empresas. EEOC Equal Employment Opportunity Commission, Comisso de Igualdade de Oportunidade no Trabalho norte-americana

Diretoria dlar, dlares ou US$ dlar australiano, dlares australianos ou A$ EBITDA

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

EPA Estados Unidos ou Estados Unidos da Amrica Estatuto Social FB Participaes Formulrio de Referncia Five Rivers GEE Governo Federal JBS Five Rivers "J&F Oklahoma JBS Packerland JBS USA J&F IBAMA IBRACON ICE ICMS ICVM 480 ICVM 332 Inalca INPI INSS IPI IPO da JBS USA Lei das Sociedades por Aes LIBOR

Environmental Protection Agency, Agncia de Proteo do Meio-Ambiente norte-americana United States of America Estatuto social da Companhia, conforme alterado FB Participaes S.A. O presente formulrio de referncia da JBS S.A., conforme alterado Five Rivers Ranch Cattle Feeding LLC Gases estufa Governo Federal do Brasil JBS Five Rivers Cattle Feeding LLC J&F Oklahoma Holdings Inc. JBS Packerland, Inc. JBS USA Holdings, Inc. J&F Participaes S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil Diviso de Imigrao e Alfndegas do Departamento de Segurana Interna norte-americano Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios Instruo da CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada Instruo da CVM n 332, de 04 de abril de 2000, conforme alterada Inalca JBS S.p.A. Instituto Nacional de Propriedade Industrial Instituto Nacional do Seguro Social Imposto sobre Produtos Industrializados Oferta inicial para distribuio pblica ou qualquer outra oferta pblica inicial de aes ordinrias da JBS USA Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada London Interbank Offered Rate

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Linha de Crdito de Sada Linha de crdito rotativo de trs anos no valor de no mximo US$600,0 milhes, um emprstimo A, com prazo de trs anos, no valor de no mximo US$375,0 milhes, e um emprstimo B, com prazo de cinco anos, no valor de no mximo US$775,0 milhes, contratada pela Pilgrims Pride aps sair de seu processo falimentar Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento do Brasil Montana Alimentari S.p.A. Ministrio Pblico Federal Ministrio Pblico Federal, Estado do Par National Association of Securities Dealers Automated Quotations Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 275 milhes e juros de 9,375%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2011 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. no valor de US$ 700 milhes e juros de 11,625%, emitidas em 27 de abril de 2009 e com vencimento em maio de 2014 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Companhia, no valor de US$ 300 milhes e juros de 10,50%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pelo Bertin, no valor de US$ 350 milhes e juros de 10,25%, emitidas em 2006 e com vencimento em 2016 Notas Promissrias, sem garantia, emitidas pela Vigor, no valor de US$ 100 milhes e juros de 9,25%, emitidas em 2007 e com vencimento em 2017 Segmento especial de negociao introduzido em 2000 pela BM&FBOVESPA, com o conjunto mais rigoroso de prticas de governana corporativa dentre todos os segmentos New York Stock Exchange World Organization for Animal Health (Office Internationale des Epizooties) Operao de capitalizao da Companhia atravs da emisso das Debntures Conversveis Organizao Mundial de Sade Pilgrims Pride Corporation Programa de Integrao Social Plano de reestruturao da Pilgrims Pride aprovado pelas corte norte-americanas de falncia PROT - Fundo de investimentos em Participaes

MAPA Montana MPF MPF/PA NASDAQ Notas 2011

Notas 2014

Notas 2016

Notas 2016 do Bertin

Notas 2017 da Vigor

Novo Mercado

NYSE OIE Operao BNDESPAR OMS Pilgrims Pride ou PPC PIS Plano PROT

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Real, reais ou R$ Rockdale Beef SAGPYA SEC SDE SEAE SECEX SENASA Smithfield Foods Smithfield Beef Swift Tasman Taxa de Desfrute A moeda corrente no Brasil Rockdale Beef Pty Ltd. Secretara de agricultura, ganadera, pesca y alimentacin, secretaria de agricultura da Argentina Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos Secretaria de Direito Econmico Secretaria de Acompanhamento Econmico Secretaria de Comrcio Exterior do Ministrio Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria Smithfield Foods, Inc. Smithfield Beef Group, Inc. Swift Foods & Company (atualmente denominada JBS USA Holdings, Inc.) Sociedades do Grupo Tasman, da Austrlia, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. ndice usualmente utilizado na indstria de carne bovina que mede a quantidade de gado abatido no pas durante um ano em relao ao seu rebanho total Tatiara Meat Company Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo Conselho Monetrio Nacional United States Department of Agriculture Prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica Value at Risk S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor ZMF Fundo de Investimento em Participaes PLANOS DE RECOMPRA E VALORES MOBILIRIOS EM TESOURARIA Em relao aos planos de recompra de aes da Companhia: do

Tatiara TJLP

USDA US GAAP VAR Vigor ZMF 19. 19.1.

O Estatuto Social da Companhia autoriza o nosso Conselho de Administrao a aprovar a compra, pela Companhia, de aes de sua prpria emisso para cancelamento, manuteno em tesouraria ou para posterior alienao. Programas de Recompra de Aes Na reunio do Conselho de Administrao da Companhia de 10 de dezembro de 2007, foi aprovada a criao de um programa de recompra de aes com a finalidade de maximizar a gerao de valor para o acionista por meio de uma administrao eficiente da estrutura de capital. O programa possuiu prazo de at 365 dias a contar da data da reunio e tinha como finalidade a aquisio de 39.230.164 aes ordinrias da Companhia,

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equivalentes a 10,0% do total de aes em circulao, e correspondentes a 3,6% do seu capital social, para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social. A Companhia possua R$1.160.983 mil em reservas e lucros disponveis para efetuar as recompras, de acordo com o ITR de 30 de setembro de 2007. Ao final do plano, foram efetivamente adquiridas 34.226.200 aes ordinrias, ao preo mdio ponderado de aquisio de R$ 5,70, representando aproximadamente 87,2% do total de aes originalmente previstos pelo plano. A instituio financeira que atuou como intermediria nesta operao foi a Banco Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, com sede na Avenida Paulista, 1.450, 7o andar, Bela Vista, So Paulo. Em 29 de dezembro de 2008, o Conselho de Administrao da Companhia deliberou renovar o programa de recompra de aes da Companhia, desta vez com a finalidade de adquirir 41.113.898 aes ordinrias da Companhia, equivalentes a 6,0% do total de aes em circulao, e correspondentes a 2,9% do seu capital social, para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social, com prazo de durao de at 365 dias a contar da data da referida reunio. A Companhia possua R$821.432 mil em reservas e lucros disponveis para efetuar as recompras, de acordo com o ITR de 30 de setembro de 2008. Ao final do plano, foram efetivamente adquiridas 9.763.900 aes ordinrias, ao preo mdio ponderado de aquisio de R$ 6,17, representando aproximadamente 23,7% do total de aes originalmente previstos pelo plano. As instituies financeiras que atuaram como intermedirias nesta operao foram: Banco Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, com sede na Avenida Paulista, 1.450, 7o andar, Bela Vista, So Paulo, Agora CTVM S.A, com sede na Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jnior, 758, 1 andar, So Paulo, Citigroup Global Markets BR, com sede na Avenida Paulista, 1.111, 11 andar, So Paulo, Credit Suisse Brasil S.A. CTVM, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3064, 13 andar, So Paulo, CS Hedging-Griffo CV S.A., com sede na Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.830, 6 e 7 andares - Torre IV, So Paulo, Deutsche Bank CV S.A., com sede na Avenida Faria Lima, 3900, 13 andar (PTE), ED. BIRMANN 31, So Paulo, Fator S.A. CV, com sede na Rua Doutor Renato Paes de Barros, 1.017, 11 e 12 andares, So Paulo, HSBC CTVM S.A., com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.064, 2 andar, So Paulo, Intra S.A. CCV, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1461, 4 andar, So Paulo, Ita CV S/A, com sede na Avenida Doutor Hugo Beolchi, 900, 15 andar, So Paulo, J. P. Morgan CCVM S.A., com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 13 andar, So Paulo, Magliano S.A. CCVM, com sede na Rua Bela Cintra, 986, 2 andar, So Paulo, Merrill Lynch S.A. CTVM, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3400, 16 andar, Parte A, So Paulo, Morgan Stanley CTVM S.A, com sede na Avenida Faria Lima, 3600, 6 andar, So Paulo, Santander Brasil S.A. CTVM, com sede na Rua Hungria, 1400, 4 andar, So Paulo, SLW CVC LTDA, com sede na Rua Dr. Renato Paes de Barros, 717, 10 andar, So Paulo, Socopa SC Paulista S.A., com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1355, 3 andar, So Paulo, UBS Pactual CTVM S.A., com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 10 andar, So Paulo, Unibanco Investshop CVMC S.A, com sede na Avenida Eusbio Matoso, 891, 18 andar, So Paulo, Votorantim CTVM LTDA, com sede na Avenida Roque Petroni Jnior, 999, 16 andar, cj. B, So Paulo, PAX CVC LTDA., com sede na Rua Senador Pompeu, 1520, 3 andar, Fortaleza, Cear, TOV CCTVM LTDA., com sede na Rua Joaquim Antunes, 246, So Paulo, Umuarama S.A. CTVM, com sede na Rua Iguatemi, 192, cjtos. 113/114, So Paulo, Banif CVC S.A., com sede na Rua Minas de Prata, 30, 15 andar, So Paulo, SP, BES Securities Brasil S.A. CCVM, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3729, 6 andar, So Paulo, Brascan S.A. CTV, com sede na Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 28, 8 andar, cjto. 81, e Link S.A. CCTVM, com sede na Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jnior, 758, 10 andar, cjto. 101. 19.2. Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria, segregada por tipo, classe e espcie, indicar a quantidade, valor total e preo mdio ponderado de aquisio:
2009 Preo ponderado de aquisio Aquisies (em R$) 6,17 9.763.900

Tipo (classe e espcie) ao ordinria

Quantidade 34.226.200

Saldo inicial (em R$) 195.089.454,0

Alienaes 0

Cancelamentos 0

Saldo final (em R$) 271.418.917,0

Saldo final (quantidade) 43.990.100

Tipo (classe e espcie) ao ordinria

Quantidade 0

Saldo inicial (em R$) 0

2008 Preo ponderado de aquisio Aquisies (em R$) 5,70 34.226.200

Alienaes 0

Cancelamentos 0

Saldo final (em R$) 195.089.454,0

Saldo final (quantidade) 34.226.200

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19.3. Em relao aos valores mobilirios mantidos em tesouraria na data do ltimo exerccio social, indicar, em forma de tabela, (a) quantidade, (b) preo mdio ponderado de aquisio, (c) data de aquisio, e (d) percentual em relao aos valores mobilirios em circulao da mesma classe e espcie:
Preo ponderado de aquisio (em R$) 4,45630 4,53340 7,39417 7,41371 7,45756 7,47570 7,56750 7,50870 7,51740 7,89712 7,87660 7,68290 7,78350 7,93698 7,99790 7,82588 7,97651 9,80010 9,89170 10,07858 9,98535 10,07580 10,04201 10,09810 9,72715 10,05040 9,97695 10,03150 9,96070 9,66340 9,40427 10,57209 10,80710 10,56550 10,47225 9,93009 9,96010 9,41902 9,71450 9,47829 9,59910 9,45691 9,45980 % em relao aos valores mobilirios em circulao da mesma classe e espcie 0,1738% 0,0288% 0,0094% 0,0094% 0,0093% 0,0093% 0,0092% 0,0093% 0,0092% 0,0088% 0,0088% 0,0090% 0,0089% 0,0088% 0,0087% 0,0133% 0,0087% 0,0071% 0,0070% 0,0069% 0,0243% 0,0139% 0,0139% 0,0070% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0070% 0,0139% 0,0209% 0,0057% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139% 0,0139%

Quantidade 2.500.000 414.100 135.100 134.800 134.000 133.700 132.400 133.100 133.000 126.600 126.900 130.100 128.400 125.900 125.000 191.600 125.400 101.800 101.000 99.200 350.000 200.000 200.000 100.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 100.000 200.000 300.000 81.800 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000

Data de Aquisio 02/03/09 03/03/09 18/08/09 19/08/09 20/08/09 21/08/09 24/08/09 25/08/09 26/08/09 28/08/09 31/08/09 02/09/09 03/09/09 04/09/09 09/09/09 11/09/09 15/09/09 06/10/09 09/10/09 13/10/09 14/10/09 15/10/09 16/10/09 19/10/09 20/10/09 21/10/09 22/10/09 23/10/09 26/10/09 29/10/09 30/10/09 04/11/09 05/11/09 09/11/09 11/11/09 16/11/09 18/11/09 19/11/09 23/11/09 24/11/09 25/11/09 26/11/09 27/11/09

19.4.

Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

No aplicvel. 20. 20.1. POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS Poltica de negociao de valores mobilirios de sua emisso pelos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de qualquer rgo com funes tcnicas ou consultivas, criado por disposio estatutria, inclusive data de aprovao, pessoas vinculadas, principais caractersticas e previso de perodos de vedao de negociao e descrio dos procedimentos adotados para fiscalizar a negociao em tais perodos: a. data de aprovao: A Companhia possui uma Poltica de Negociao com Valores Mobilirios de sua emisso (Poltica de Negociao), aprovada em reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 02 de janeiro

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de 2007. A Poltica de Negociao foi alterada em reunio do Conselho de Administrao realizada em 14 de julho de 2008. b. pessoas vinculadas: De acordo com a Poltica de Negociao, so pessoas vinculadas Companhia, seus acionistas controladores, diretos e indiretos, administradores, membros do Conselho Fiscal e de quaisquer outros rgos com funes tcnicas ou consultivas da Companhia, empregados e diretores da Companhia que, em virtude de seu cargo ou posio na Companhia, tenham acesso a qualquer informao privilegiada, bem como suas sociedades controladas e/ou sob controle comum, seus respectivos acionistas controladores, cnjuges, companheiros, dependentes includos na declarao anual de imposto de renda, que tenham aderido expressamente poltica de negociao e estejam obrigados observncia das regras nela descrita. Sero ainda consideradas pessoas vinculadas quaisquer outras pessoas que, a critrio da Companhia, tenham conhecimento de fatos relevantes em virtude do cargo, posio ou funo na Companhia, em sociedades controladas ou sociedades coligadas. Alm das pessoas vinculadas, as normas da Poltica de Negociao da Companhia aplicam-se tambm aos casos em que as negociaes por parte das pessoas vinculadas se dem para o benefcio prprio delas, direta e/ou indiretamente, mediante a utilizao, por exemplo, de: (i)sociedade por elas controlada, direta ou indiretamente; (ii) terceiros com que for mantido contrato de gesto, fidcia, administrao de carteira de investimentos em ativos financeiros; (iii) procuradores ou agentes; e/ou (iv) cnjuges dos quais no estejam separados judicialmente, companheiros(as) e quaisquer dependentes includos em sua declarao anual de imposto sobre a renda. As restries contidas na Poltica de Negociao no se aplicam s negociaes realizadas por fundos de investimento de que sejam cotistas as pessoas vinculadas desde que: (i) os fundos de investimento no sejam exclusivos; e (ii) as decises de negociao do administrador do fundo de investimento no possam ser influenciadas pelos cotistas. c. principais caractersticas: Objetivo e Abrangncia. A Poltica de Negociao tem por objetivo coibir e punir a utilizao de informaes privilegiadas em benefcio prprio das pessoas vinculadas em negociao com valores mobilirios de emisso da Companhia e enunciar as diretrizes que regero, de modo ordenado e dentro dos limites estabelecidos por lei, a negociao de tais valores mobilirios, nos termos da Instruo CVM n 358/02 e das polticas internas da prpria Companhia. Tais regras tambm procuram coibir a prtica de insider trading (uso indevido em benefcio prprio ou de terceiros de informaes privilegiadas) e tipping (dicas de informaes privilegiadas para que terceiros delas se beneficiem), preservando a transparncia nas negociaes de valores mobilirios de emisso da Companhia. Negociao Mediante Corretoras Credenciadas. Com o intuito de assegurar padres adequados de negociao de valores mobilirios da emisso da Companhia, foi adotada a sistemtica de que todas as negociaes por parte da prpria Companhia e das pessoas vinculadas somente sero realizadas com a intermediao de corretoras credenciadas. Perodo de Absteno de Negociao (Blackout Period). As pessoas vinculadas devero abster-se de realizar quaisquer negociaes com valores mobilirios, independente de determinao do Diretor de Relaes com Investidores nesse sentido: (a) no perodo de 15 dias que anteceder a divulgao das informaes trimestrais e anuais exigidas pela CVM; (b) entre a data da deliberao do rgo competente de aumentar o capital social, distribuir dividendos e pagar juros sobre o capital prprio, e a publicao dos respectivos editais ou anncios; e (c) a partir do momento em que tiverem acesso informao relativa inteno da Companhia ou dos acionistas controladores de: (i) modificar o capital social da Companhia mediante subscrio de aes; (ii) aprovar um programa de aquisio ou alienao de aes de emisso da Companhia pela prpria Companhia; ou (iii) distribuir dividendos ou juros sobre capital prprio, bonificaes em aes ou seus derivativos ou desdobramento; e a publicao dos respectivos editais e/ou anncios ou informativos.

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Vedao Aquisio para Tesouraria. O Conselho de Administrao no poder deliberar a aquisio de aes para tesouraria no perodo que ocorrer entre os procedimentos e atos iniciais, at que se torne efetivamente pblico atravs de fato relevante, de qualquer um dos seguintes eventos: (a) transferncia do controle acionrio; (b) incorporao, ciso total ou parcial, transformao ou fuso; ou (c) reorganizao societria. Obrigao de Indenizar. As pessoas vinculadas responsveis pelo descumprimento de qualquer disposio constante da Poltica de Negociao e da legislao especfica se obrigam a ressarcir a Companhia e/ou as outras pessoas vinculadas, integralmente e sem limitao, de todos os prejuzos que a Companhia e/ou as outras pessoas vinculadas venham a incorrer e que sejam decorrentes, direta ou indiretamente, de tal descumprimento. Vigncia. A Poltica de Negociao entrou em vigor na data de sua aprovao pelo Conselho de Administrao e permanecer vigorando por prazo indeterminado, at que haja deliberao em sentido contrrio. d. previso de perodos de vedao de negociaes e descrio dos procedimentos adotados para fiscalizar a negociao em tais perodos: A Companhia e as as pessoas vinculadas devero abster-se de negociar os valores mobilirios de emisso da Companhia que eventualmente possuam nas seguintes situaes: (a) em todos os perodos em que o Diretor de Relaes com Investidores haja determinado a proibio de negociao, mediante autorizao prvia do Presidente do Conselho de Administrao da Companhia (Perodo de Bloqueio). O Diretor de Relaes com Investidores Administrador das Polticas no est obrigado a fundamentar a deciso de determinar o Perodo de Bloqueio, que ser tratado confidencialmente pelos seus destinatrios; (b) anteriormente divulgao ao pblico de Fato Relevante nos termos da Poltica de Divulgao, sendo nesse caso tambm vedada a prestao a terceiros de aconselhamento ou assistncia de investimento em valores mobilirios por parte das pessoas vinculadas que tenham conhecimento de tal Fato Relevante e/ou da data de sua divulgao, bem como quando estiver em curso distribuio pblica de valores mobilirios de emisso da Companhia; (c) caso estejam cientes da existncia de informao relevante de qualquer outra empresa ainda no divulgada com potencialidade de interferir na cotao dos valores mobilirios da Companhia, incluindo subsidirias da Companhia, suas sociedades controladas e/ou coligadas, competidores, fornecedores e clientes da Companhia; e (d) quando as pessoas vinculadas se afastarem de cargos na administrao da Companhia anteriormente divulgao de Fatos Relevantes originados durante seu perodo de gesto at: (a) o encerramento do prazo de 6 meses contado da data de seu afastamento; ou (b) a divulgao ao pblico do Fato Relevante. Ainda como parte da poltica de negocio de valores mobilirios emitidos pela Companhia, as pessoas vinculadas e a prpria Companhia devero assegurar que seus contatos comerciais bem como aqueles com quem mantenham relao comercial, profissional ou de confiana no negociem valores mobilirios quando tiverem acesso a informaes privilegiadas. Para tanto, as pessoas vinculadas envidaro seus melhores esforos para que todos que acessem informaes privilegiadas firmem os competentes Termo de Adeso Poltica de Negociao. Ademais, mesmo aps a divulgao de Fato Relevante pela Companhia (quando as pessoas vinculadas e a prpria Companhia estariam autorizadas a negociar os valores mobilirios), na hiptese em que eventuais negociaes com tais valores mobilirios ser mantida. Em tal situao, o Diretor de Relaes com Investidores divulgar comunicado interno informando sobre a manuteno da proibio. 20.2. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

No aplicvel.

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21. 21.1. POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES Normas, regimentos ou procedimentos internos adotados pela Companhia para assegurar que as informaes a serem divulgadas publicamente sejam recolhidas, processadas e relatadas de maneira precisa e tempestiva:

Exceto pela poltica de divulgao abaixo descrita, no h. 21.2. Descrio da poltica de divulgao de ato ou fato relevante adotada pela Companhia, indicando os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes relevantes no divulgadas:

Conforme Instruo CVM n 358/02, a Poltica de Divulgao de Informao de Atos ou Fatos Relevantes da Companhia, aprovada em reunio do Conselho de Administrao realizada em 02 de janeiro de 2007 (Poltica de Divulgao), consiste na poltica da Companhia que regula a divulgao de informaes relevantes e na manuteno de sigilo acerca das informaes que ainda no tenham sido divulgadas ao pblico. A Poltica de Divulgao foi alterada em reunio do Conselho de Administrao realizada em 14 de julho de 2008. Abaixo seguem as principais caractersticas da Poltica de Divulgao da Companhia. Objetivo e Abrangncia. A Poltica de Divulgao tem por objetivo disciplinar o uso e a divulgao de informaes no mbito da Companhia que, por sua natureza, possam ser classificados como fato relevante, estabelecendo as regras e diretrizes que devero ser observadas pelo Diretor de Relaes com Investidores e demais pessoas vinculadas quanto ao uso, divulgao e manuteno de sigilo de tais informaes que ainda no tenham sido divulgadas ao pblico. Divulgao de Fatos Relevantes. Caber ao Diretor de Relaes com Investidores zelar para que os fatos relevantes ocorridos ou relacionados aos negcios da Companhia sejam divulgados ao mercado na forma prevista na legislao especfica e na poltica de divulgao, de forma clara e precisa, em linguagem acessvel ao pblico investidor, bem como zelar pela sua ampla e imediata disseminao, simultnea em todos os mercados em que os valores mobilirios da Companhia sejam negociados. A comunicao de fatos relevantes CVM e s Bolsas de Valores deve ser feita imediatamente, por meio de documento escrito, descrevendo detalhadamente os atos e/ou fatos ocorridos, indicando, sempre que possvel, os valores envolvidos e outros esclarecimentos. A divulgao dos fatos relevantes ocorrer por meio da publicao de anncios nos jornais de grande circulao utilizados habitualmente pela Companhia, podendo o anncio conter descrio resumida da informao relevante e indicar os endereos na rede mundial de computadores (Internet) onde a informao detalhada dever estar disponvel a todos os investidores, efetivos ou potenciais, em teor mnimo idntico quele remetido CVM e s Bolsas de Valores. Exceo Imediata Divulgao. O Diretor de Relaes com Investidores poder deixar de divulgar fato relevante caso entenda que a revelao colocar interesses legtimos da Companhia em risco, devendo divulg-lo imediatamente na hiptese de a informao escapar ao controle ou ocorrer oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade negociada de valores mobilirios da Companhia. Dever de Sigilo e Outros Deveres das Pessoas Vinculadas. As pessoas vinculadas devem guardar sigilo acerca de fatos relevantes que ainda no tenham sido divulgados, aos quais tenham acesso em razo do cargo ou posio que ocupam, at que tais fatos relevantes sejam divulgados ao pblico, bem como zelar para que subordinados e terceiros de sua confiana e contatos comerciais tambm o faam, respondendo solidariamente com estes na hiptese de descumprimento. Obrigao de Indenizar. As pessoas vinculadas responsveis pelo descumprimento de qualquer disposio constante da Poltica de Divulgao e da legislao especfica se obrigam a ressarcir a Companhia e/ou as outras pessoas vinculadas, integralmente e sem limitao, de todos os prejuzos que a Companhia e/ou as outras pessoas vinculadas venham a incorrer e que sejam decorrentes, direta ou indiretamente, de tal descumprimento. Vigncia. A Poltica de Divulgao entrar em vigor na data de sua aprovao pelo Conselho de Administrao e permanecer vigorando por prazo indeterminado, at que haja deliberao em sentido contrrio.

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Formulrio de Referncia JBS S.A.

21.3. Informar os administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da poltica de divulgao de informaes:

Diretor de Relaes com Investidores. 21.4. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

No aplicvel. 22. 22.1. NEGCIOS EXTRAORDINRIOS Indicar a aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos negcios da Companhia:

No houve operaes de aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos negcios da Companhia. 22.2. Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios da Companhia:

No houve alteraes significativas na formao de conduo dos negcios da Companhia. 22.3. Identificar os contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas controladas no diretamente relacionados com suas atividades operacionais:

No houve contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas controladas no diretamente relacionados com suas atividades operacionais. 22.4. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:

No aplicvel.

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