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UNIVERSIDAD CENTRAL Facultad De Ingeniera Departamento de Ingeniera Mecnica Economa Oscar Jair Bravo Mateus Cdigo: 1024479119 Alvaro

Javier castillo cdigo 1026272974 Sandro Velsquez, Codigo: 80472900

Taller 1 -El banco central y la poltica monetaria 1. Comente las principales funciones del Banco Central mediante el anlisis de las distintas partidas del balance. Regulacin de la circulacin fiduciaria. Los bancos centrales se encargan de poner en circulacin los billetes y las monedas acuadas, retirando los deteriorados y garantizando un suministro de efectivo adecuado a las necesidades del comercio. Banco de bancos. Custodian las reservas de la banca privada y controlan su volumen; determinan los coeficientes de reservas, es decir, el porcentaje de los depsitos que la banca privada debe destinar a reservas. Los bancos centrales prestan dinero a la banca privada en cantidad y a tipo inters que se determina en funcin de las estrategias de la poltica monetaria. Coordinan e intervienen el mercado interbancario, es decir, conocen y controlan los prstamos que los bancos privados se conceden entre s. Control e inspeccin. Los bancos centrales disean las normas de funcionamiento de la banca privada. Autorizan la apertura de nuevos bancos y entidades de crdito, inspecciona su funcionamiento y las sanciona en su caso. Control de cambios. Centralizan las reservas de divisas lo que incluye no slo las monedas y billetes emitidos por el extranjero sino tambin las cuentas en instituciones bancarias y los efectos a cobrar en el exterior. Gestionan los cambios de divisas, controlan todos los cobros y pagos internacionales; frecuentemente se encargan de elaborar la Balanza de Pagos. Asesoramiento. Los bancos centrales elaboran informes y mantienen publicaciones peridicas de carcter estadstico. Los informes oficiales del banco central sobre la situacin econmica del pas suelen tener un gran efecto sobre las expectativas empresariales y las previsiones del gobierno, influyendo por tanto en las decisiones de inversin privada y de gasto pblico. Es muy frecuente que unas declaraciones del presidente del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal USA provoquen fuertes movimientos en las bolsas y en los tipos de cambio de todo el mundo 2. En qu sentido el concepto de divisas es ms amplio que el de billete de un banco extranjero? El concepto de divisa es ms amplio que el de billete de banco extranjero ya que por ejemplo: un pagare a cobrar en un pas latinoamericano o en los estados unidos y un deposito en libras en un banco ingles son tambin divisas.

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3. Justifique la siguiente afirmacin Toda expansin de los activos del banco central conduce a una expansin de la base monetaria Toda expansin de los activos del banco central (va incremento de reserva de divisas, va crdito de operaciones de mercado abierto, va aumento de la liquidez del sistema bancario) sin que tenga lugar una variacin de los pasivos no monetarios, conduce a una expansin de la base monetaria, para cumplir con la igualdad del balance (activo=pasivo). Este incremento de la base monetaria implicara un aumento de los activos de caja del sistema bancario, siempre que dicho aumento de la base no se haya traducido nicamente en una elevacin del efectivo en manos del pblico. Tambin una disminucin de los pasivos no monetario del banco central, sin modificacin de los activos en su poder, conduce tambin a una expansin de la base monetaria. Por ejemplo el sector pblico convierte parte de sus depsitos en el banco central en dinero legal en circulacin, parte de este dinero quedara en manos del pblico y parte ira al sistema bancario, aumentado en cualquier caso la base monetaria 4. En qu circunstancias un aumento de la base monetaria no implicara un aumento de los activos lquidos del sistema bancario? Toda expansin de los activos del banco central , tanto si esta se produce va incremento de las reservas de divisas, aumento del crdito de las reservas de divisas, aumento del crdito al sistema bancario o incremento del crdito del sector publico sin que tenga lugar una variacin de los pasivos no monetarios esto conduce a una expansin de la base monetaria, este incremento implica un aumento en los activos lquidos del sistema bancario ,siempre que dicho aumento de la base no se haya traducido nicamente en un aumento del efectivo en manos del publico . 5. Explique cmo inciden sobre la base monetaria los siguientes fenmenos: La base monetaria experimentara una expansin, esto es que se creara una base monetaria cuando pasen los siguientes pasos Un dficit de la balanza de pagos: ene estos pueden financiarse mediante la emisin de billetes se traducen en un aumento del crdito al gobierno. Un supervit presupuestario financiado mediante emisin de billetes: cuando se representan un aumento de las reservas internacionales

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La compra por parte del banco central de ttulos de deuda publica: estas transacciones se denominan operaciones de mercado abierto, una operacin de mercado abierto tiene lugar cuando el banco central compra o vende ttulos propios o del estado en los mercados financieros en particular la compra de ttulos supone incrementar la liquidez existente en el sistema. Los aumentos de crdito al sistema bancario: el banco central puede incrementar el crdito a los distintos intermediaros financieros bancarios facilitndoles la cobertura de los encajes.

6. Distinga entre los factores autnomos y los controlables de creacin de base monetaria. Asimismo, distinga entre los factores que contribuyen a la creacin de la base monetaria y los que reflejan su absorcin o colocacin.

Factores Autnomos: (No controlables por la autoridad monetaria)


Dficit o supervit de la balanza de pagos (Sector exterior) Dficit o supervit del presupuesto pblico (Sector pblico)

Factores Controlables:

El crdito al sistema bancario, pudiendo alterar el tipo de inters oficial o de referencia.

Se creara base monetaria: * Cuando haya supervit de balanza de pagos * Cuando haya dficits presupuestarios * Cuando se compre ttulos de deuda pblica por el Banco Central * Cuando aumenten los crditos al sistema bancario Se destruir la base monetaria cuando: * Cuando haya dficit de balanza de pagos * Cuando haya supervit presupuestario * Cuando se venda ttulos de deuda pblica * Cuando disminuya el crdito al sistema bancario Para la creacin de base monetaria hay dos tipos de factores: * Autnomos y no controlables por el Banco Central, el sector pblico y el exterior * Controlables por el Banco Central, el crdito al sistema bancario y las operaciones de mercado abierto.

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7. Deduzca la relacin funcional existente entre la base monetaria y la oferta monetaria. De acuerdo con la relacin obtenida explique el proceso de expansin mltiple de los depsitos.

Oferta monetaria (OM) y Base monetaria (BM): OM = Efectivo en manos del pblico (Lm) + Depsitos a la vista (Dv) BM = Efectivo en manos del pblico (Lm) + Reservas bancarias (R)

Si se divide la primera ecuacin por la segunda tenemos: OM / BM = (Lm + Dv) / (Lm + R) Luego: OM = ((Lm + Dv) / (Lm + R)) * BM OM = ((x + 1) / (x + y)) * BM

La Base Monetaria, tal como vimos en la leccin anterior. Aunque su control no es absoluto (la base monetaria se puede ver afectada por factores que el Banco Central no controla). El encaje bancario "y": si aumenta el encaje bancario disminuye la OM y si reduce el encaje bancario aumenta la OM (bajo la hiptesis de que "x" es constante lo que en la vida real no tiene por qu cumplirse siempre). En definitiva, los bancos centrales tienen posibilidad de actuar sobre la oferta monetaria pero no tienen un control absoluto. Para explicar el proceso de expansin mltiple de los depsitos bancarios se recurre a un proceso que consta de dos fases. En primer lugar, el banco central determina la cantidad de reservas que deben mantener los barreos. En segundo lugar, se toman esas reservas como punto de partida y el sistema bancario las transformes en una cantidad mucho mayor de dinero bancario. En este proceso el multiplicador del dinero bancario (que es igual al cociente entre los nuevos depositas y el aumento de las reservas) desempea con papel determinante. Los agentes que intervienen en este procero de creacin de dinero bancario son tres: 1) la autoridad monetaria, 2) el sistema bancario y 3) el pblico.

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8. Indique las distintas razones por las que usted mantendra una parte de su riqueza en forma de dinero. Las razones por la cual decidira mantener una parte de mi riqueza en forma de dinero es en el caso de haber algn tipo de crisis o pnico econmico, la gente retirara todo sus ingresos, pero por ley el banco debe de tener algn tipo de depsito o si no se quiebra el banco. Pensando en ello mantendra el dinero guardado o invertido de otra forma. Sabiendo que es malo para mi economa guardar dinero porque no me est generando ningn tipo de ganancia.

9. Qu espera usted que ocurra con la cantidad demandada de dinero o cuando aumenta la tasa de inters? De acuerdo con esta argumentacin Qu forma adoptara la representacin grafica de la funcin de demanda de dinero? En todos los pases, si suben los tipos de inters, baja el consumo y la inversin, y por tanto se controla la inflacin. Si bajan los tipos de inters, aumentan las inversiones y se potencia el consumo, pero suele aumentar la inflacin.

10. El ideal de las autoridades monetarias seria poder controlar simultneamente la cantidad de dinero y la tasa de inters Podrn alcanzar este control simultneo de ambas variables?

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La poltica monetaria se orienta hacia el aumento de la oferta de dinero durante una recesin para aumentar el gasto y a la disminucin de la misma cuando hay inflacin para limitar el gasto. Por consiguiente, los cambios en la oferta afectan las tasas de inters, los tipos de cambio, la inflacin, el desempleo, la demanda agregada y el PIB real. Un sistema monetario que funcione bien contribuye a lograr el pleno empleo y el uso eficiente de los recursos, de la misma manera, cuando funciona mal puede llevar a graves fluctuaciones de la economa y distorsionar la asignacin de recursos. Si la tasa de inters es alta, se procurara mantener la menor cantidad posible de riqueza en dinero pues su costo de oportunidad es elevado por el contrario si la tasa de inters es baja no valdra la pena ajustar las tendencias del dinero

11. Cul es el stock de dinero, que como regla general; mantiene usted? Si divide su stock medio de dinero entre sus ingresos totales durante los ltimos 12 meses, Cmo calificara usted al valor resultante? El stock del dinero se mantiene en general ya que este stock es el dinero que se tiene como ingreso mensual, si se tiene este valor durante 12 meses estable se tendra la divisin real del valor de los ingresos anuales entonces al dividir los valores totales del ingreso entre 12 meses se tendra como resultado el ingreso real mensual 12. Por qu muchos pases han otorgado mayor autonoma a los bancos centrales? Los bancos centrales tienen una mayor autonoma y manejo de la poltica monetaria en relacin al gobierno esta autonoma se da al crecimiento de estos bancos para combatir la inflacin para tener una menor dependencia de objetivos polticos , asimismo el banco central solo efecta operaciones con instituciones financieras , y prohbe financiar el gasto publico salvo en guerra, adems tienen un conjunto de normas para que el consejo que dirige el banco central desempee sus funciones con libertad y al margen de las presiones provenientes del gobierno como el sector privado

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Taller 2 -El rol del dinero en la economa 1. Cules son los oferentes y los demandantes de recursos financieros?Qu papel desempean los intermediarios financieros en el proceso de financiamiento? Qu inconvenientes aparecen cuando tiene lugar una relacin directa entre los oferentes y los demandantes de financiamiento? DEMANDANTES: Son las mismas personas las que demandan el dinero. Esto va a variar de acuerdo a qu cantidad de dinero quiere disponer la persona en efectivo. Dado un cierto ingreso, la persona decide cuanto gastar y cuanto tener en efectivo. La demanda puede ser por 3 motivos: Transaccin: mantienen el dinero en efectivo porque con l es ms fcil y barato realizar transacciones. Precaucin: mantienen el dinero en efectivo para poder afrontar cualquier improvisto. Especulacin: La persona analiza a la hora de mantener el dinero, si le conviene en efectivo o en otro activo. OFERENTES: Se modifica por los procesos de creacin primaria de dinero (realiza el BCRA) y la secundaria (bancos comerciales). La expansin de la oferta monetaria tendr repercusiones en las variables de equilibrio, producir una baja en las tasas de inters, o una suba, en caso que la cantidad de dinero total disminuya. Por lo tanto, los oferentes son el BCRA en primer trmino, y los bancos comerciales y dems instituciones en segundo.

El papel de los intermediadores financieros: Los intermediarios financieros se desempean como proveedores de fondos para aquellos que necesitan dinero. De los bancos, cooperativas de crdito, ahorros y prstamos, fondos de inversin, compaas de seguros y fondos de pensiones, los intermediarios financieros proporcionan fondos para todo tipo de prestatarios e inversores. Si se trata de un banco que concede un prstamo personal, un prestamista hipotecario o entidades financieras la creacin de mercados de inversin, los intermediarios financieros, mantendrn el flujo de fondos en movimiento.

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Inconvenientes El anlisis de la determinacin del precio (tasa de inters) en el mercado de crdito, permitir evaluar las condiciones de equilibrio y comprender adems, que dicha determinacin produce el racionamiento an con el mercado en equilibrio. De esta forma, cuando los Bancos tratan de disear un contrato que morigere los problemas de agencia e informacin asimtrica, utilizan los argumentos del contrato. Es el mismo banco quien determina una tasa de inters la cul maximiza el retorno esperado. Dicha tasa se denomina r*, que es la tasa ptima bancaria.

2. Los flujos financieros, son siempre el resultado de los desequilibrios financieros de los agentes econmicos? en qu sentido los flujos financieros se ven facilitados por la diversidad de activos financieros?

Desequilibrio financiero: cuando el proceso de ajuste es indefinido o el sistema no alcanza un estado sin variacin. O bien no se cumplen todas las relaciones de igualdad del sistema que define la Economa por la existencia de rigideces (J. M. Keynes). Ejemplo: MERCADO DE TRABAJO: PARO FRICCIONAL Y DINMICA DE UNIDADES OCIOSASTRABAJADORAS (impiden una compatibilidad de planes y acciones entre todos los agentes de la Economa). No es una indeterminacin porque es necesario dado los supuestos del modelo, y siempre se puede estimar el nivel de desequilibrio. 3. Si nuestra economa fuese una economa de trueque Cmo pagara usted al vendedor de alimentos? Qu ocurrira si no aceptara los bienes y servicios que usted ofrece como pago? Si la economa se comportara de esa manera en la actualidad y se pagara por medio de trueques, seguramente le pagara al vendedor de alimentos con algn servicio que a l le pudiera interesar, o quizs con alguna pieza de valor que al vendedor le interesara. En caso de que el vendedor no aceptara los bienes y servicios que se le ofreciera como pago, seguramente no habra transaccin y ni tanto el vendedor como el que hace la compra se generara algn tipo de beneficio mutuo.

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4. Cmo se define el dinero, tanto desde una perspectiva terica como emprica? Cuales son los elementos que integran la oferta monetaria en un sentido amplio? La mayora de la gente contestara diciendo que el dinero son los billetes, las monedas y los cheques. sta no sera una buena respuesta pues, por un lado los billetes y las monedas representan slo una pequea parte de la oferta de dinero realmente existente en una economa y, por otro, los cheques no son en realidad dinero. En realidad podramos aventurar varios conceptos de dinero segn ciertas caractersticas que el mismo pueda adoptar, por ejemplo, el dinero mercanca, el dinero signo, el dinero pagar, el dinero legal o de curso legal, el dinero bancario, etc. En general, en un sentido amplio, diremos que dinero es un bien que facilita el intercambio en la medida que sea comnmente aceptado como instrumento para recibir cobros y efectuar pagos.

5. Distinga entre dinero legal y dinero bancario. La importancia del dinero se deriva de que el estado lo impone como medio de pago? El trmino de moneda de curso legal define la forma de pago aceptada como medio de cambio y forma legal de cancelar las deudas definidas por ley. El dinero fiduciario en forma de monedas y billetes se define generalmente como de curso legal. En la actualidad el sistema monetario se rige por el rgimen de curso legal, en el cual nicamente el dinero emitido por el monopolio de los bancos centrales es reconocido por ley, y forzoso porque no puede cambiarse por su equivalente en oro Los bancos comerciales pueden crear dinero, hipotticamente hablando, ya que no es dinero fsico (billetes y monedas), esto es conocido en economa como dinero bancario, en si no se trata de dinero fsico, aunque tiene una gran influencia en la economa. Este dinero no fsico permite la creacin de oportunidades comerciales, ya que las empresas aceptaran compras y ventas con cheques, as el ciclo productivo y comercial se ven favorecidos mejorando a la economa en su conjunto.

6. Son dinero los cheques bancarios? El cheque bancario es un documento por el cual la persona que lo expide o emite y lo firma (el librador) ordena a una entidad bancaria (el librado) en la que tiene dinero que pague una determinada suma a otra persona o empresa (el beneficiario o tenedor).El cheque se utiliza para pagar algo sin necesidad de utilizar fsicamente dinero, y sigue siendo un mecanismo comercial bastante utilizado, a pesar de la popularidad de otros instrumentos de pago, como las transferencias bancarias o las tarjetas de crdito y dbito. Por tanto si es dinero los cheques bancarios

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7. En que sentido el sistema de reservas bancarias es la clave de las utilidades bancarias? Por que las reservas confieren poder a los bancos para incidir sobre el tamao de la oferta monetaria? El sistema de reservas bancarias es la clave de las utilidades bancarias debido a que recibe depsitos de los bancos en cumplimiento de las normas que obligan a los bancos a efectuar reservas bancarias. A su vez estas reservas se utilizan como respaldo ante cualquier eventualidad de iliquidez que se presente en el sistema financiero.

8. Suponga que los bancos guardan como reservas una cantidad mayor que la exigida legalmente y que los individuos y las empresas no retienen nada en lquido. Si alguien descubre un tesoro por valor de dos millones de unidades monetarias Qu le ocurrir a la oferta monetaria si el coeficiente de reservas es del 15%? Y si el coeficiente de reservas fuera del 25%? En el primer caso tendramos: Dinero bancario = 100% x ( 1/ 15%) =1 x (1/0.15) =6.66 Entonces los bancos tendran una oferta monetaria de 6,6 veces sus reservas. En el segundo caso tendramos: Dinero bancario = 100% x ( 1/ 25%) =1 x (1/0.25) =4

9. Si durante las vacaciones de navidad los agentes econmicos incrementan sus tenencias de dinero liquido Cmo se ver afectado el stock de dinero? El stock de dinero se ve afectado negativamente por el incremento de tenencia de dinero lquido de los agentes econmicos ya que se presenta una baja de capital en los bancos y la oferta monetaria disminuye.

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10. Si el mantener reservas por encima de los mnimos legales hace los bancos menos vulnerables a las quiebras Por qu los banqueros no desean un exceso de liquidez? Antiguamente la cantidad de dinero que exista en los bancos, era igual o superior al dinero depositado en el banco, hoy en da ese respaldo ya no es igual, sino que ahora se respalda con deuda. Ya que al crear exceso de dinero, el banco puede emitir dinero en papel de moneda, es decir ese dinero se crea porque alguien o algo ha adquirido una deuda y por eso se cre

Bibliografa e infografia http://economia-facil.blogspot.com/2008/06/la-base-monetaria-y-la-ofertamonetaria.html http://www.cnucaba.com.ar/economia/Mochon%20y%20beker%20%20capitulo%2016.pdf http://www.eumed.net/cursecon/12/12-4.htm http://www.bcentral.cl/acerca/funciones/05.htm economa cristian larroulet y francisco mochon capitulo 17 y 18

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