matemtica Financeira

administrao
Exemplo 1: Um atleta percorre 20 km em 2 horas, mantendo o mesmo ritmo, em quanto tempo ele percorrer 60 kilometros? 20 = 2 ; portanto, ao multiplicamos em X teremos: 30 x 20 x = 60 ; ento x = 60 ; portanto x = 3 horas 20 Neste exerccio as grandezas so diretamente proporcionais, ou seja, aumenta o percurso, o tempo tambm aumentar, ento, a equao direta. Exemplo 2 Quatro trabalhadores constroem uma casa em oito dias. Em quanto tempo, dois trabalhadores constroem uma casa? 4 = x ; portanto, ao multiplicamos em X teremos: 2 8 32 x = 2 ; ento x = 32 ; portanto x = 16 dias 2 Neste exerccio as grandezas so inversamente proporcionais, ou seja, quanto menos trabalhadores maior o nmero de dias, portanto, a equao montada em X. 1.2 Proporo Para decompor um nmero M em duas partes A e B proporcionais a P e Q, respectivamente, na proporo monta-se um sistema de duas equaes e duas incgnitas de modo que a soma das partes seja A + B = M, porm: A = B ; ento a soluo segue das propriedades da proporo: P Q A = B P Q = A+B = P+Q _M_ = K; P+Q P1 P2 Pn P1 + P2 ++Pn P

introduo
A matemtica financeira tem como objetivo estudar a evoluo do dinheiro ao longo do tempo envolvendo operaes de emprstimo ou investimento apresentando frmulas que relacionam os montantes nos diferentes perodos ou datas. O presente Guia, juntamente com os Links Acadmicos, tm como finalidade fazer com que o aluno desenvolva um raciocnio lgico no aprendizado de matemtica financeira, matria de extrema importncia por servir de base para inmeras outras matrias que completam o curso de graduao. Foi elaborado a partir de captulos, desenvolvendo frmulas que, devem servir de conhecimento, no para decorar, ou seja, na gesto do conhecimento, o que necessrio saber desenvolver a matria atravs do raciocnio e se apoiar em frmulas quando necessrio compreendendo sua origem. A dinmica do trabalho foi desenvolvida para o curso de Administrao e acreditamos que o material discorre de forma didtica todos os principais tpicos da matemtica financeira, bem como a utilizao de calculadora financeira, no caso, a HP-12C, mais comumente utilizada nos meios acadmicos e tambm nas empresas, portanto, extremamente relevante juntamente com softwares de planilhas eletrnicas como o Excel. O trabalho tem metodologia de estudo quantitativo, desenvolvido atravs de referncias bibliogrficas de autores bem conceituados, e esperamos que os pesquisadores deste Guia tenham sucesso nos seus estudos aproveitando todo o contedo.

Exemplo 1: Para decompor o nmero 120 em trs partes A, B e C diretamente proporcionais a 2, 4 e 6, quais so os valores de A,B e C? A = B = C = A+B+C = 120 = 10 (K); portanto 2 4 6 P 12 A = 2 * 10; A = 20 B = 4 * 10; B = 40 C = 6 * 10; C = 60 Exemplo 2: Determinar os valores de A, B e C diretamente proporcionais a 2, 4 e 6, de modo que 2A+3B+4C=120. A = B = C (K); portanto 2 4 6 A = 2 * 15 A = 30 B = 4 * 15; B = 60 C = 6 * 15; C = 90 1.4 Regra da Sociedade Conceito: um procedimento matemtico que indica a forma de distribuio de um resultado (lucro ou prejuzo) de uma sociedade, sendo que os membros podero participar com capitais distintos e tambm em tempos distintos. Os capitais dos membros participantes so indicados por: C1, C2,... Cn e os respectivos tempos de participao destes capitais da sociedade por T1, T2,... Tn. O peso de cada participante representada pela frmula: Pk =Ck Tk, e que o capital total representa a soma dos capitais dos participantes. A regra da sociedade uma aplicao imediata do caso de decomposio de um valor M diretamente proporcional aos pesos P1,P2,...Pn. Exemplo 1: Ocorreu a formao de uma sociedade por trs pessoas A, B e C, sendo que A entrou com um capito de $ 50.000 e nela permaneceu durante 40 meses. O scio B entrou com um capital de $ 60.000 e permaneceu durante 30 meses. C entrou com um capital de $ 30.000 permanecendo durante 40 meses. Se o resultado da empresa aps certo perodo (que pode ser lucro ou prejuzo) da empresa, na ordem de $ 25.000, quanto cada scio ter de pagar ou receber? Primeiro passo determinar o peso de cada acionista: P1 = 50 * 40 ento P1 = 2.000 P2 = 60 * 30 ento P2 = 1.800 P3 = 30 * 40 ento P3 = 1.200 A = B = C = A + B + C = 25000 = 5 (K) 2000 1800 1200 5000 5000 Portanto, a participao de cada scio ser de: A = 2.000 * 5; A = 10.000 B = 1.800 * 5; B = 9.000 C = 1.200 * 5; C = 6.000 Link acadmico 1 = 2A+3B-3C 2*2+3*4+4*6 = 120 8 = 15

contedo Programtico
CAPTULO 1 Proporo e Regra de Trs; Diviso Proporcional - Regra da Sociedade. CAPTULO 2 Juros Simples e Descontos - suas aplicaes. Juros Compostos - uma introduo. CAPTULO 3 Montante - Valor Futuro e Valor Presente com aplicaes. CAPTULO 4 Taxas Equivalentes. CAPTULO 5 Equivalncia de Capitais. CAPTULO 6 Valor Atual e Valor Futuro de um conjunto de valores. CAPTULO 7 Rendas Certas ou Anuidades. CAPTULO 8 Amortizaes; Sistema SAC - Sistema de Amortizao Constante; Sistema Price e suas aplicaes.

Onde o valor de K que representa a soluo proporcional. Exemplo 1: Para decompor o nmero 100 em duas partes A e B diretamente proporcionais a 2 e 3, respectivamente, quais so os nmeros corretos? A+B=100 A = B = A+B = P Q 2+3 A= 2*20 ; A= 40 B= 3*20 ; B= 60 100 = 20 (K); portanto 5

Proporo e regra de trs; diviso Proporcional - regra da sociedade

Este captulo est definido atravs dos clculos de proporcionalidades, cujas explicaes e exerccios vem a seguir. 1. Regra de Trs 1.1. Conceito: Chamamos de regra de trs a um processo de resoluo de problemas de quatro valores, dos quais trs so conhecidos e que devemos determinar o quarto valor. A resoluo desse tipo de problema muito simples, basta montarmos uma tabela (em proporo) e assim resolver a questo.

Exemplo 2: Determinar nmero A e B diretamente proporcionais a 8 e 3, sabendo-se que a diferena entre ele 60? A-B=60 A = B = A-B = P Q 8-3 A= 8*12 ; A= 96 B= 3*12 ; B = 36 60 = 12 (K); portanto 5

1.3 Diviso Proporcional Para decompor um nmero M em partes x1,x2,...xn, diretamente proporcionais a p1,p2,..pn, deve-se montar um sistema com n equaes incgnitas, sendo as somas x1+x2,...,+xn igual p1+p2,...+pn. X1 = X2 = .= Xn ; ento conforme as propriedades da propores teremos: P1 P2 Pn X1 = X2 = Xn = X1 + X2 + +Kn = M = K ;

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Juros Simples e Descontos. Juros Compostos

1. Juros 1.1 Conceito: a remunerao do capital emprestado, ou seja, sempre que uma transao financeira ocorrer ao longo de um determinado tempo ser cobrado um valor a ttulo de remunerao que se chama Juros. Ou ainda, juro o preo que se paga pela utilizao do capital de terceiros durante certo perodo de tempo. 1.1.2 Regime de capitalizao: a forma pelo qual so calculados os juros. Podem ser de dois tipos: simples ou composto. 1.1.3 Juros simples: regime de capitalizao onde o clculo dos juros incide sempre sobre o mesmo capital. 1.1.4 Juros compostos: o regime de capitalizao composto, sendo que o juro produzido em cada perodo financeiro incorporado ao capital que o produziu, sendo assim, capital anterior mais juros produzidos no perodo atual ser a base para o clculo de juros para o perodo seguinte, ou seja, juros sobre juros. Vamos ver isto mais detalhadamente. 1.1.5 Nomenclatura: J = Juros (expresso na forma monetria ($) ) C ou P ou VP = Capital, Principal ou Valor Presente, representa o valor monetrio ($) no instante 0 (zero), ou seja, no incio da operao. (VP = tecla PV na calculadora financeira) N ou P = Perodo de tempo da operao (tecla Nj na calculadora financeira) i = Taxa de juros cobrada na operao, expressa em valor percentual (%) A frmula bsica de juros : J = P* i * N 1.1.6 Regras: existem algumas regras que devem ser aplicadas e podemos cham-las de fundamentais: 11.6.1 Sempre num exerccio de clculo de juros que a taxa dada (%), na frmula ela dever ser dividida por 100 (porcentagem = dividido por cem). 1.1.6.2 Sempre que o exerccio pedir como resultado a taxa de juros, este dever ser multiplicado por 100, ou seja, colocar o sinal de percentual no nmero final (%). 1.1.6.3 No clculo deve-se estar atento para o fato de que a taxa de juros deve sempre se referir mesma unidade de tempo expressa pelo perodo da operao, ou seja, se o perodo mensal a taxa deve ser mensal, etc. 1.1.6.4 Os juros simples podem ser exatos (usa o calendrio civil, ou seja, ano de 365 ou 366 dias) e ordinrios (usa o calendrio comercial, ou seja, ano com 360 dias e ms com 30 dias). Este ltimo usado nas instituies financeiras. 1.1.6.5 O ideal que, para facilitar os clculos, sempre deve-se transformar a taxa de juros e o perodo da operao para dias, o que acaba minimizando o risco de erros, conforme exemplos abaixo, e como nem sempre o perodo da taxa coincide com o perodo da operao (N), podemos usar Ni, como perodo da taxa no sentido de facilitar o clculo. a) Exemplo 1: Se a taxa ao ms, ou seja, Ni = 30, ento ficar assim : i / 3.000, sendo que: 3.000: dois zeros representam a diviso por 100, e 30 (Ni), porque um ms tem trinta dias. b) Exemplo 2: Se a taxa ao ano, ou seja, Ni = 360, ento ficar assim: i / 36.000, sendo que: 36.000: dois zeros representam a diviso por 100 e 360 (Ni), por que um ano tem 360 dias. Portanto, as frmulas so: J = P*i*N P= J/(i*N) N=J/(P*i) i =J/(P*N) 1.1.7 Montante ou Valor Futuro (VF): o valor final (valor de resgate ou total a ser recebido) do capital aplicado, ou seja, representa o C ou P ou VP acrescido aos juros do perodo. (VF = tecla FV na calculadora financeira). A frmula a seguinte: M ou VF = VP + J, sendo que J = P * i * N, que substituindo na frmula representa: M ou VF = VP * ( 1+ i*N)

1.1.7.1 Exemplo 1: Calcular o juro produzido por $ 400.000,00 taxa de 72% ao ano (a.a.), durante 45 dias? VP = $ 400.000 i = 72% ao ano, ento Ni = 360 dias, ento = i / 36.000 N = 45 dias J=P*i*N J = 400.000 * 72/36.000 * 45 J = $ 36.000,00 1.1.7.2 Exemplo 2: Qual o valor presente que foi emprestado taxa de 40% ao semestre e produziu, em 20 dias, um valor de juros de $ 1.500,00? J = $ 1.500 i = 40% ao semestre, ento Ni = 180 dias, ento = i / 18.000 N = 20 dias VP = J / ( (i / 18.000) * N ) VP = 1.500 / ( 40 / 18.000 ) * 20 ) VP = $ 33.750,00 1.1.7.3 Exemplo 3: Qual o perodo de tempo que o capital de $ 400.000,00, aplicado taxa de juros de 7 % ao ms (a.m.), produz de juros $ 9.800,00 ? N=? J = $ 9.800,00 i = 3,5 % ao ms, ento Ni = 30 dias, ento = i / 3.000 VP = $ 400.000,00 N = J / ( ( i / 3.000 ) * VP) N = 9.800 / ( ( 3,5 / 3.000 ) * 400.000 N = 21 dias 1.1.7.4 Exemplo 4: Qual foi a taxa de juros cobrada numa operao, cujo capital emprestado foi de $ 200.000,00, num perodo de 195 dias, cujo juros cobrados representou o valor de $ 22.750,00? i=? J = $ 22.750,00 VP = $ 200.000,00 N = 195 dias id = ( J / ( VP * N ) * 100 id = ( 22.750 / ( 200.000 * 195 ) * 100 ) id = 0,0583 % ao dia Obs: Quanto se calcula tudo em dias, tambm quando a taxa de juros for incgnita, o resultado ser em taxa dia, como o exerccio anterior. 1.1.8 Equivalncia de taxas 1.1.8.1 Conceito: quando se faz uma operao, nem sempre a taxa de juros e o perodo da operao coincidem, ou seja, normalmente so diferentes ( Ni N ), sendo necessrio, portanto, fazer uma comparao no mesmo perodo, para isso, que se faz equivalncia de taxa. No caso de juros simples, ela Linear, ou seja, para calcular necessrio somente multiplicar ou dividir a taxa encontrada pelo perodo desejado. No exemplo anterior (1.7.4), como a taxa encontrada foi ao dia (id), ento teremos somente que multiplicar: im = id * 30 , portanto, im = 0,0583 % * 30, ento: im = 1,75% ao ms ip = id * 195, portanto, ip = 0,0583 % * 195, ento: ip = 11,3750% no perodo ia = id * 360, portanto, ia = 0,0583 % * 360, ento: ia = 21,0000% no perodo 1.1.8.2 Exemplo: Um aplicador do valor de $ 5.000,00 que remunerado taxa de 6,00% ao ano. No final de 400 dias, qual ser o montante? VP = $ 5.000 i = 6,00 % ano (Ni = 360 dias), ento i / 36.000 M ou VF = VP ( 1 + i * n ) M ou VF = 5.000 ( 1 + ( 6 / 36.000 * 400 ) M ou VF = $ 5.333,33 1.2 Desconto 1.2.1. Conceito: uma operao financeira onde a remunerao do capital emprestado (juros cobrados antecipadamente) se d no ato inicial, ou seja, quando algum pede recurso emprestado ir receber somente a parte lquida do emprstimo, j que a parcela referente ao desconto paga no instante zero. O Valor Presente da operao representa o Valor Futuro menos os juros do perodo. Numa viso comercial podemos dizer tambm que desconto o abatimento do preo de venda de um produto ou servio devido compra de grandes quantidades, promoes ou condies especiais. Ainda, como uma operao financeira este instrumento pode ser realizado atravs de ttulo de crdito como nota

promissria, duplicata ou letra de cmbio, no qual o cliente se responsabiliza a pagar a importncia nele declarada na data prevista de vencimento. 1.2.2 Nota promissria: um ttulo em que seu emitente assume a obrigao direta e principal de pagar a soma constante no ttulo na data de vencimento. muito usado entre pessoas fsicas ou entre pessoa fsica e uma instituio financeira. 1.2.3 Duplicata: um ttulo que constitui o instrumento de prova do contrato de compra e venda emitido por uma pessoa jurdica contra seu cliente (pessoa fsica ou jurdica) para o qual ela vendeu produtos a prazo ou prestou servios a serem pagos no futuro. 1.2.4 Letra de cmbio: ttulo que consiste em numa ordem de pagamento com data de vencimento. um ttulo ao portador, emitido exclusivamente por uma instituio financeira. Obs. Nos ttulos ao portador, existem trs pessoas: sacador credor, sacador aceitante e o tomador ou beneficiado final da ordem. 1.2.5 A frmula do desconto : D = VF * i * N Portanto, nota-se que a frmula do desconto inversa dos juros simples, havendo uma troca entre: VP para juros simples, pois o pagamento do juros ocorrer no final, enquanto, VF para desconto, uma vez, que o juro a ser pago incidir no incio. 1.2.6 Exemplo 1: Tenho um cheque de $ 15.000,00, para receber daqui a 48 dias e um Banco me ofereceu uma operao de desconto, cobrando 3,75% ao ms de juros. Se eu fizer esta operao quanto irei receber ? VF = $ 15.000 i = 3,75 % ms (Ni = 30 dias), ento = i / 3.000 N = 48 dias D = VF * i * N D = 15.000 * 3,75 / 3.000 * 48 D = $ 900,00 O Valor Presente (que irei receber) calculado atravs a seguintes frmulas: VP = VF- D, onde D = VF * i * N, ento, teremos: VP = VF ( 1 i * N ) VP = 15.000 900 VP = $ 14.100, ou VP = 15.000 ( 1 ( 3,75 / 3.000 * 48 ) VP = $ 14.100 Link Acadmico 2

Montante Valor Futuro e Valor Presente com aplicaes

1. Valor futuro 1.1. Consideraes iniciais: como visto no captulo anterior no regime de capitalizao composta, o juro calculado sobre o capital anterior acrescido de juros do perodo atual para o perodo seguinte. Podemos afirmar que, juro simples LINEAR enquanto o composto EXPONENCIAL, ou seja, potenciao para capitalizar ou radiciao ou inverso da potncia para descapitalizar. Exemplo de operaes inversas: + g g+ * g / / g * Y^x g Y^(1/x), onde o x o nmero da potncia Obs: O sinal ^ representa potncia. Na mquina financeira existem duas teclas que so utilizadas para capitalizar (Y^x) e descapitalizar (Y^1/x), que so fundamentais quando se faz exerccios em matemtica financeira em regime composto. 1.2. Frmula do Valor Futuro: VF = VP ( 1+i )*( 1+i )*( 1+i )*....*( 1+i ); Onde ( 1+i ) representa a capitalizao dos juros, ento pode-se afirmar que a frmula final : VF = VP ( 1+i )^N, onde N representa o nmero de perodos da operao. Obs: O valor futuro tambm representa o clculo do

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montante, como vimos no captulo anterior, pois o valor futuro representa o valor presente acrescido dos juros. Obs 2: As regras do captulo 1 permanecem para os exemplos a seguir. 1.3. Exemplo 1: Qual ser o valor futuro de em capital aplicado de $ 10.000,00, durante um perodo de 3 meses, uma taxa de 3,50 % ao ms? VP = $ 10.000 i = 3,50% ao ms (Ni=30 dias) N = 3 meses (P= 30 * 3, ento P = 90 dias), onde P o perodo da operao VF = ? Quando o perodo da taxa (Ni) igual ao perodo da operao (N), ento s utilizar N como potncia. VF = VP ( 1 + 3,50/100) * ( 1 + 3,50/100 ) * ( 1+ 3,50/100 ) VF = VP ( 1+ 3,50/100)^3 VF = 10.000 ( 1,0350 )^3 VF = $ 11.087,18 Utilizando no mesmo exemplo Ni e N (P) em dias conforme explicao no captulo 1: VF = VP ((( 1 + i )^(1/Ni)))^N VF = 10.000 (((1,035)^(1/30))^90) VF = $ 11.087,18 1.3. Exemplo 2: Se eu tomei emprestado $ 15.000,00, durante 147 dias, sendo cobrado a ttulo de juros uma taxa de 11,00 % ao ano, quanto deverei pagar no final da operao? Obs: A maior dificuldade do aluno est quando h diferena entre o perodo da taxa (Ni) e o prazo da operao (N ou P), sendo mais fcil, portanto, trazer todos os clculos para o perodo em dias. VP = $ 15.000 i = 11,00% ao ano (Ni = 360 dias) N = 147 dias (P = 147 dias) , portanto, tanto taxa como prazo em dias VF = ? Utilizando no mesmo exemplo Ni (perodo da taxa) e N ou P (perodo da operao) em dias conforme explicao no captulo 1: VF = VP ((( 1 + i )^(1/Ni)))^N ) VF = 15.000 (((1,11)^(1/360))^147) VF = $ 15.653,02 A frmula do Valor Presente (VP) VP = VF / ((( 1 + i )^(1/Ni))^N ) 1.4. Exemplo 3: Estou comprando um veculo e vou pag-lo daqui a 245 dias no valor de $ 35.000,00. Se eu comprar a vista, qual ser o valor presente, se a taxa de juros for 12% ao ano? VF = $ 35.000,00 i = 4,5 % ao semestre ( Ni = 180 dias) N = 247 dias VP = VF / ((( 1 + i )^(1/Ni))^N ) VP = 35.000,00 / (( 1+ 4,5 / 100 )^(1/180))^245) VP = $ 32.964,66 1.5. Exemplo 4: Pequei um valor emprestado e vou quit-lo daqui a 195 dias no valor de $ 7.750,00. Sei que o banco cobrou de juros 2,76 % ao ms. Qual o valor que eu tomei emprestado? VF = $ 7.750,00 i = 2,76 % ao ms ( Ni = 30 dias) N = 195 dias VP = VF / ((( 1 + i )^(1/Ni))^N ) VP = 7.750,00 / (( 1+ 2,76 / 100 )^(1/30))^195) VP = $ 6.492,99 Link Acadmico 3

durante 8 meses, elevou-se no final deste prazo a $ 148.000,00. Qual a taxa de juros? i = ( VF / VP ) 1/N -1 ) * 100 i = ( 148.000 / 100.000 ) 1/8 -1 ) * 100 i = 5,02 % ao ms 1.2. Exemplo 2: Um emprstimo efetuado num banco de $ 40.000,00, no final de 6 meses paguei o valor de $ 45.046,50. Pergunta-se qual foi a taxa de juros pago? i = ( VF / VP ) 1/N -1 ) * 100 i = ( 45.046,50 / 40.000 ) 1/6 -1 ) * 100 i = 2,00 % ao ms 2. Clculo de Prazo Para calcular o perodo da operao necessrio utilizar a tabela de logaritmo, ou, se usar mquina financeira, h uma tecla especfica para este fim, ou seja, a tecla G LN. (Ln = logaritmo natural ou neperiano) A frmula para clculo de prazo : N = ( Log n ( VF / VP ) / Log n ( 1 + i ) ) 2.1. Exemplo 1: Ao efetuar um emprstimo de $ 15.000,00, a uma taxa de juros de 1,75 % ao ms, paguei no final do perodo $ 16.359,25. Pergunta-se qual foi o perodo da operao. N = ( Log n ( VF / VP ) / Log n ( 1 + i ) ) N = ( Log n ( 16.359,25 / 15.000,00 ) / Log n ( 1 + ,0175 ) ) N = 5 meses 2.2. Exemplo 2: Se tomar emprestado $ 20.000,00 e no final do perodo pagar $ 24.379,89, numa taxa de juros de 2,00% ao ms. Pergunta-se qual o prazo desta operao? N = ( Log n ( VF / VP ) / Log n ( 1 + i ) ) N = ( Log n ( 24.379,89 / 20.000,00 ) / Log n ( 1 + ,02 ) ) N = 10 meses 3. Taxas equivalentes 3.1. Conceito: as taxas de juros no regime composto, ou seja, capitalizadas, assumem valores diferentes ao longo tempo, mas que correspondem em igual proporcionalidade entre si. Estas taxas so chamadas taxas equivalentes. Obs: Quando do clculo de taxas equivalentes, se os perodos no forem iguais (ex.: ms, semestre, ano), o ideal transformar a taxa dada Ni (perodo da taxa) em taxa dia id (1 dia) e depois capitalizar. id, portanto, ser a taxa dia e a partir dela pode-se calcular todas as outras. id = ( i(Ni) / 100 + 1 ) 1/Ni - 1 ) * 100; ento todas as outras taxas sero calculadas da seguinte forma: i x = ( id / 100 + 1) x -1 ) * 100 , onde x o perodo que se deseja calcular. 3.2. Exemplo 1: Uma taxa de juros de 25,00 % ao ano, equivale a que taxas nos perodos: a) id = dia, (Ni =1 dia) b) im = ms, (Ni = 30 dias) c) is = semestre. (Ni = 180 dias) a) id = ( i(Ni) / 100 + 1 ) - 1 ) * 100 id = ( 25,00 / 100 + 1 ) 1/360 - 1 ) * 100 id = 0,0620% ao dia
1/Ni

d) is = semestre ? e) is = ano ?

(Ni = 180 dias) (Ni = 360 dias)

a) id = ( i(Ni) / 100 + 1 ) 1/Ni - 1 ) * 100 id = ( 8,75 / 100 + 1 ) 1/111 - 1 ) * 100 id = 0,0756% ao dia b) im = ( id / 100 + 1 ) x - 1 ) * 100 im = ( 0,0756 / 100 + 1 ) 30 - 1 ) * 100 im = 2,2930% ao ms c) ip = ( id / 100 + 1 ) x - 1 ) * 100 ip = ( 0,0756 / 100 + 1 ) 111 - 1 ) * 100 ip= 8,7500% no perodo d) is = ( id / 100 + 1 ) x - 1 ) * 100 is = ( 0,0756 / 100 + 1 ) 180 - 1 ) * 100 is = 14,5709% ao semestre e) ia = ( id / 100 + 1 ) x - 1 ) * 100 ia = ( 0,0756 / 100 + 1 ) 360 - 1 ) * 100 ia = 31,2650% ao ano 4. Taxa nominal 4.1. Conceito: Taxa de juro Nominal aquele que vem estampada no contrato, ou seja, aquela que num determinado perodo, independentemente dos encargos (IOF, etc.), ser cobrada, a ttulo de remunerao da operao. 4.2. Exemplo 1: Emprestei $ 1.000,00 e no final de perodo de um ano vou receber $ 1.100,00. Pergunta-se qual a taxa de juros cobrada nesta operao? i = (( VF / VP ) -1 ) * 100 i = (( 1.100 / 1.000 ) -1 ) * 100 i = 10% ao perodo 5. Taxa efetiva 5.1. Conceito: Taxa Efetiva, aquela que representa numa operao, efetivamente os valores lquidos de entrada e sada, ou o que efetivamente sensibiliza financeiramente a operao. 5.2. Exemplo: Qual a taxa efetiva de uma operao financeira, sabendo-se que o Valor Presente de $ 1.500,00, o Valor Futuro de $ 1.820,00, num perodo de 170 dias, sendo que no incio da operao cobrado o imposto sobre operaes de crdito IOF? Obs: A alquota do IOF = 1,5% a.a. ou 0,0041% ao dia, incide somente sobre o valor financiado, calculado no prazo da operao com base em um ano de 360 dias. ip (Nominal) = (( VF / VP ) -1 ) *100 ip (Nominal) = (( 1.820 / 1.500 ) -1 ) *100 ip (Nominal) = 21,3333% no perodo de 170 dias Para o clculo da taxa de juros efetiva, ser necessrio calcular os valores para o IOF, tanto no valor presente como no valor futuro. IOF = $ 1.500 * ( 00041% * 170 ) IOF = $ 10,45 Portanto, VP (efetivo) = $ 1.500 $ 10,45 VP (efetivo) = $ 1.489,55 Ento a taxa efetiva ser: ip (Efetiva) = (( VF / VP ) -1 ) *100 ip (Efetiva) = (( 1.826,91 / 1.489,55 ) -1 ) *100 ip (Efetiva) = 22,6485% no perodo de 170 dias Concluso: Neste exemplo, observa-se claramente que o efeito IOF elevou o custo da operao financeira que era Nominal de 21,3333% para 22,6485% no perodo de 170 dias. Obs: Normalmente nas operaes financeiras os valores transitam pela conta corrente (c/c) tanto no Valor Presente como no Valor Futuro, ou seja, quando se toma emprestado algum valor, o mesmo creditado na conta de quem pede o emprstimo e tambm ir pagar a parcela debitando do mesmo na conta corrente. 6. Exemplos de encargos financeiros 6.1. IOF: Imposto federal sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguros, que incide sobre operaes de crdito, de cmbio, seguro e operaes relativas a ttulos e valores mobilirios. Percentual varivel dependendo da operao, calculado linearmente sobre o valor nominal do ttulo e cobrado no ato da liberao dos recursos.

b) im = ( id / 100 + 1 ) x - 1 ) * 100 im = ( 0,0620 / 100 + 1 ) 30 - 1 ) * 100 im = 1,8769% ao ms c) is = ( id / 100 + 1 ) x - 1 ) * 100 is = ( 0,0620 / 100 + 1 ) 180 - 1 ) * 100 is = 11,8034% ao semestre Pode-se afirmar que apesar dos valores das serem diferentes, as taxas 0,0620% ao dia, 1,8769% ao ms, 11,8034% ao semestre e 25,00% ao ano, so equivalentes, ou seja, partindo de qualquer uma delas chega-se as outras em regime de capitalizao composta. 3.3. Exemplo 2: Numa operao financeira foi cobrado por um perodo 111 dias uma taxa de juros de 8,75 %: perguntase quais so as taxas equivalentes? i = 8,75% no perodo (Ni = 111 dias) n ou p = 111 dias a) id = dia ? b) im = ms ? c) ip = perodo da operao ? (Ni =1 dia) (Ni = 30 dias) (Ni = 111 dias)

Clculo de Prazo e Taxas Equivalentes

1. Taxas de Juros Para clculo da taxa de juros utiliza-se a seguinte frmula: i = ( VF / VP ) 1/N -1 ) * 100 1.1. Exemplo 1: O capital de $ 100.000,00 aplicado

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6.2. Taxa Administrativa: cobrada em vrias operaes pelas instituies financeiras visando cobrir certas despesas de abertura, concesso e controle do crdito. calculada geralmente de uma nica vez sobre o valor do ttulo e descontada na liberao do recurso. Link Acadmico 4

Obs: Neste exemplo o vencimento aps a renegociao foi antecipado em dois meses, portanto, na frmula existe a necessidade de acrescentar e X os dois perodos que precisam ser antecipados na nova taxa de 2,80% a.m., quando anteriormente era de 2,20% a.m. Ento a equao ficou assim: VP1 ( 1+ i ) N1 = VP2 ( 1+ i ) N2 + X(1 + i)2 , onde i = 2,80% ao ms para os dois perodos que sero antecipados. VP1 ( 1+ i ) N1 = VP2 ( 1+ i ) N2 + X(1,0280)2 VF1 = VP1 ( 1+ i ) N1 VF1 = 100.000 ( 1,022 ) 10 VF1 = 124.311 VF2 = VP2 ( 1+ i ) N2 VF2 = 35.000 ( 1,028 ) 6 VF2 = 41.307 VF1 = VF2 + X(1,0280)2 X = ( VF1 - VF2 ) / (1,0280)2 X = ( 124.311 41.307 ) / 1,0568 X = $ 78.544 3. Exemplo 3: Um emprstimo a ser pago em 5 anos, no montante de $100.000, sendo cobrado taxa de 12,00% ao ano. Aps o 1 ano, o devedor apresentou uma proposta para liquidar a dvida em dois pagamentos iguais, sendo o primeiro pagamento no ato e o segundo depois de 2 anos do primeiro. Qual valor de cada parcela?

Equivalncia de Capitais
1. Conceito: no regime de capitalizao composta, dois (ou mais) capitais so equivalentes com uma determinada taxa, se seus valores, calculados em qualquer data, forem iguais. A data de comparao pode ser qualquer uma, j que, se dois capitais so equivalentes em certa poca, portanto, eles o sero em qualquer outra. A frmula de equivalncia de dois capitais : VP1 ( 1+ i ) N1 = VP2 ( 1+ i ) N2 + X , onde: N1 = Perodo Original da operao N2 = Perodo entre o novo VP e o perodo original da operao, ento: VF1 = VF2 + X, ento X = VF2 - VF1 2. Exemplo 1: A dvida de uma empresa de $ 350.000,00, cuja taxa de juros 5,00% ao trimestre. Passados 2 trimestres, a empresa resolveu renegociar a sua dvida pagando $ 125.000 no ato, e que o saldo devedor ser pago no final de 4 trimestres. Qual o valor a ser pago?

1.3. Srie Uniforme de Pagamentos, definida por perodos de pagamentos iguais (ex. ao ms, ao semestre, ao ano, etc.) e que os valores pagos ou recebidos so idnticos ao longo do tempo. Dividem-se em: 1.3.1. Srie Uniforme de Pagamento Sistema END (HP-12C): a primeira amortizao ocorrer passado um determinado perodo, cujo fluxo de caixa da seguinte forma: Onde:
VP N1 1 PMT 1 2 PMT 2 N2 3 PMT 3 N3 4 PMT 4 N4

PMT = Mesmos valores das prestaes/amortizaes ao longo do tempo. = Variao entre prestao/amortizao de tempo (ex. dias, meses, anos, etc.) 1 = 2 = 3 = 4, ou seja, so constantes. A frmula da Srie Uniforme de Pagamentos Sistema END: PMT = VP ((( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )) Siglas utilizadas: PMT = Valores da prestaes ($) i = Taxa de Juros (%) ( tem que estar no perodo da prestao N = Nmero de prestaes VP = Valor Presente Exemplos: a) um automvel por $ 25.000, a ser pago em 24 prestaes mensais e consecutivas, uma taxa de juros de 0,90% ao ms, pergunta-se qual o valor das prestaes? PMT = VP ((( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )) PMT = 25.000 ((( 1,0090 ) 24 * ,009 ) / (( 1,009 ) 24 - 1 )) PMT =$ 1.162,88 b) Uma geladeira foi comprada por $ 1.250,00, em 15 prestaes bimensais taxa de 2,50% ao bimestre. Qual o valor das prestaes? PMT = VP ((( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )) PMT = 1.250 ((( 1,0250 ) 15 * ,0250 ) / (( 1,025 ) 15 1 )) PMT =$ 100,96 1.3.2. Srie Uniforme de Pagamento Sistema BEGIN (HP-12C): os valores das prestaes so constantes ao longo do tempo, as variaes de prazo entre elas permanecem constantes, sendo que a nica alterao, que a primeira amortizao se d no instante zero da operao. O fluxo de caixa da seguinte forma:

Usando a frmula fundamental de Juros Compostos, onde: Obs: Fluxo de Caixa (cash flow em ingls) uma representao grfica de entrada e sada de recursos onde seta para cima representa entrada e para baixo sada. Quando numa mesma data existem duas setas (uma para cima e outra para baixo) realiza-se uma subtrao. Se o resultado for positivo teremos seta para cima. Tendo resultado negativo, seta para baixo, ou seja, sada de recursos. No fluxo de caixa do exemplo acima, no sexto perodo encontra-se o caso onde existem duas setas, ento: 469.033 151.938 = 317.095, ou seja, desembolso. VF1 = VP1 ( 1+ i ) N1 VF1 = 350.000 ( 1,05 )6 VF1 = 469.033 VF2 = VP2 ( 1+ i ) N2 VF2 = 125.000 ( 1,05 )4 VF2 = 151.938 VF1 = VF2 + X X = VF1 - VF2 X= X= 469.033 - 151.938 $ 317.095 VF = VP ( 1 + i ) N, ento derivando a frmula temos: VP = VF / ( 1 + i ) N, e a frmula da equivalncia: VP1 ( 1+ i ) N1 = VP2 ( 1+ i ) N2 + X , onde: Utilizando o 3 perodo como base de clculo teremos: VF / ( 1 + i ) N2 = X + X ( 1+ i ) N2 100.000 / ( 1,12 ) 2 = X + X ( 1,12 ) 2 100.000 / 1,2544 = X ( X/X + 1,2544/X) 79.719 = X * 2,2544 X = 79.719 / 22544 X = 35.362 Link Acadmico 5

Valor Atual e Valor Futuro de um conjunto de valores

1. Srie de Pagamentos 1.1. Conceito: uma sucesso finita ou infinita de valores, chamados de prestaes que ocorrem em datas previamente definidas. Em juros compostos os fluxos de caixa podem ser: 1.2. Srie nica de Pagamentos (3 Captulo), que tem somente uma nica entrada e sada de recursos.

2. Exemplo 2: Um emprstimo feito no valor de $ 100.000, para ser quitado em 10 meses, uma taxa de 2,20% ao ms que, aps quatro meses de transcorrido, o cliente props ao banco pagar $ 35.000 no ato e liquidar o saldo devedor 4 meses a frente, porm, o banco s aceitou a proposta se reajustasse a taxa de juros para 2,80% ao ms, a partir da. Uma vez a proposta aceita, qual o valor pago?

VP N1 1 PMT 1 PMT 2 2 PMT 3 N2 3 PMT 4 N3

VP1 ( 1+ i ) N1 = VP2 ( 1+ i ) N2 + X

PMT = Mesmos Valores das prestaes/amortizaes ao longo do tempo. = Variao entre prestao/amortizao de

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tempo (ex. meses, anos, etc.) 1 = 2 = 3 = 4, ou seja, so constantes. PMT = VP ((( 1 + i )

N-1

Utilizando as teclas da HP-12C:

* i ) / (( 1 + i ) - 1 ))
N

Siglas utilizadas: PMT = Valores da prestaes ($) i = Taxa de Juros (%) ( tem que estar no perodo da prestao) N = Nmero de prestaes N N-1 = Nmero de prestaes menos uma VP = Valor Presente Exemplos: a) Comprei um televisor num magazine no valor de $ 950,00 financiado a uma taxa de juros de 1,80% ao ms, a ser pago nas seguintes condies de pagamento: uma no ato e mais 5 mensais. Qual o valor das prestaes? PMT = VP ((( 1 + i ) N-1 * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )) PMT = 950 ((( 1018 ) 4 * i ) / (( 1 + i ) 5 - 1 )) PMT = $ 196,84 b) Um eletrodomstico foi comprado por $ 290,00, para ser pago em 24 parcelas mensais, sendo a primeira a vista, numa taxa de juros de 2,20% ao ms. Qual o valor das prestaes? PMT = VP ((( 1 + i ) N-1 * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )) PMT = 290 ((( 1022 ) 23 * i ) / (( 1 + i ) 24 - 1 )) PMT = $ 15,34 1.4. Srie Varivel de Pagamentos 1.4.1. Conceito: So sries cujas prestaes/ amortizaes tm valores diferentes uma das outras. 1.4.2. A Taxa Interna de Retorno IRR/ TIR, a taxa que iguala o valor presente de um ou mais pagamentos (sada de caixa) com o valor presente de um ou mais recebimentos (entrada de caixa), portanto, pode-se afirmar que existe uma nica e to somente uma nica taxa de retorno que traz todos os fluxos futuros ao presente e que quanto somados, representa uma soma igual ao valor presente com o sinal inverso, ou seja, somente uma nica taxa de retorno iguala os fluxos futuro ao valor presente. No clculo da TIR o fluxo dos valores das prestaes e o prazo no so iguais ao longo do fluxo de caixa, que tem a seguinte representao grfica:

F N G

NPV

IRR

1 passo zerar as memrias financeiras, ou seja: F CLEAR FIN (est situada abaixo da tecla x y Depois a seguinte sequncia: 3.000 400 1 620 3 880 1 CHS G G G G G G G Cfo CFj Nj CFj Nj CFj Nj

VP CFo

PMT CFJ

FV NJ

Portanto., a frmula da TIR/IRR : n CFo = CFj = CF1 + CF2 + ... + CFn J=1 ( 1+i )j ( 1+i )1 ( 1+i )2 ( 1+i )3 Onde i a taxa interna de retorno, portanto: n CFo - CFj = 0 (ZERO) J=1 ( 1+i )j Exemplos: a) Determinar a taxa interna de retorno correspondente de um emprstimo de $ 1.000,00 a ser liquidado em trs parcelas mensais de $ 300,00, $ 350,00 e $400,00, respectivamente?

Aps lanar desta forma os dados pressionar as teclas: f , IRR = 1,3950% ao ms Link Acadmico 6

Rendas Certas e Anuidades (Fatores)

Dado uma srie de pagamentos iguais, podem ser calculados atravs de fatores, utilizando frmulas derivadas da Srie Uniforme de Pagamentos. 1. Fator de Acumulao de Capital FAC VF = PMT ((( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )), onde,

CF1 = $ 300

CF2 = $ 350

CF3 = $ 400

VF = PMT * FATOR VF = PMT * FAC 1.1. Exemplo 1: Se eu poupar $ 100,00 por ms ao longo de 5 meses, qual ser o valor que conseguirei juntar no final do perodo a uma taxa de 1,10% ao ms? VF = PMT ((( 1 + i ) N - 1 ) / i ) VF = PMT * FAC VF = 100 ((( 1,0110 ) 5 - 1 ) / 0,0110) VF = 100 * 5,1112 VF = $ 511,12 1.2. Exemplo 2: Pretendo comprar um apartamento e para tanto estou aplicando recursos num banco mensalmente no valor de $ 500,00 por ms, durante 24 meses, numa taxa de 0,90 % ao ms. Quanto vou conseguir juntar no final do perodo para dar de entrada no imvel? VF = PMT ((( 1 + i ) N - 1 ) / i ) VF = PMT * FAC VF = 500 ((( 1,0090 ) 24 - 1 ) / 0,0090) VF = 500 * 26,6560 VF = $ 13.327,99 2. Fator de Formao de Capital FFC Dado um Valor Futuro, uma taxa de juros e o nmero de prestaes, este fator calcular qual o valor da prestao necessria para ser chegar ao valor que se pretende juntar. PMT = VF ( i / (( 1 + i ) N -1 )) PMT = VF * FFC 2.1. Exemplo 1: Quanto uma pessoa ter que juntar mensalmente durante 30 meses, numa taxa de juros de 0,85% ao ms, para no final do perodo ter alcanado o objetivo de juntar $ 25.000,00? PMT = PMT = PMT = PMT = PMT = VF ( i / (( 1 + i ) N -1 )) VF * FFC 25.000 ( 0,0085 / (( 1,0085 ) 30 -1 )) 25.000 * 0,0294 $ 735,11

1 0
Cfo = ($ 1.000)

Portanto: 1.000 = 300 + 350 + 400 (1+i)1 (1+i)2 (1+i)3

VP N1 1 PMT 1 2 PMT 2 N2 3 PMT 3 N3 4 PMT 4 N4

Utilizando a HP-12C o clculo realizado da seguinte forma: 1 passo zerar as memrias financeiras, ou seja: F CLEAR FIN (est situada abaixo da tecla x y Depois a seguinte sequncia:

PMT = Valores das Prestaes /Amortizaes, portanto, PMT1 PMT2 PMT3 PMT4, ou seja, no so IGUAIS em todos os fluxos; = Variao entre prestao / amortizao de tempo (ex. dias, meses, anos, etc.), portanto, 1 2 3 4, ou seja, no so constantes ao longo do tempo. Para clculo da TIR deve-se utilizar uma calculadora financeira, como a HP-12C, e utilizar a seguinte nomenclatura: Valor Presente = PV Cash Flow Inicial = CFo Net Present Value = NPV

1.000 300 1 350 1 400 1

CHS

G G G G G G G

Cfo CFj Nj CFj Nj CFj Nj

Aps lanar desta forma os dados pressionar as teclas: f , IRR = 2,3647% ao ms b) Um emprstimo de $ 3.000 foi contrado com o compromisso de quitao mensal da seguinte forma: a primeira de $ 400, a segunda de $ 790, a terceira, quarta e quinta no valor de $ 620 e a ltima de $ 880. Qual a a taxa interna de retorno dessa operao?

Valor no instante 0

CF1 = $ 400

CF2 = $ 790

CF3 = $ 620

CF3 = $ 620

CF3 = $ 620

Prestao/Amortizao = CFj Prazo/Perodo = = Nj Taxa interna de retorno = i

1 0
Cfo = ($ 3.000)

2.2. Exemplo 2: Quanto preciso aplicar num banco mensalmente, numa taxa de juros de 1,00% ao ms, durante 5 anos, para juntar um valor total de $ 45.000,00? PMT = VF ( i / (( 1 + i ) N -1 ))

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PMT = VF * FFC PMT = 45.000 ( 0,0100 / (( 1,0100 ) 60 -1 ))25.000 (0,0085 / (( 1,0085 ) 30 -1 )) PMT = 45.000 * 0,0122 PMT = $ 735,11

gressiva de uma dvida atravs de pagamentos peridicos de uma srie de prestaes. 2. Sistema de Amortizao Constante SAC Neste sistema, o financiado vai pagar a dvida por meios de prestaes peridicas, que englobam juros e o valor a ser amortizado, ou seja, os juros, que calculado de forma aritmtica, que representam a remunerao do aluguel do dinheiro e a amortizao, parte da parcela que vai abater o saldo devedor do emprstimo, ou seja, a dvida do financiado de fato representada pelo saldo devedor. O valor da amortizao o mesmo ao longo do tempo e o juro calculado sempre sobre o saldo devedor do perodo anterior. 2.1. Exemplo: Uma dvida de $ 100.000 vai ser paga atravs de 5 prestaes anuais, pelo Sistema SAC, taxa de 12% ao ano. Montar a tabela de financiamento do Sistema SAC. Amortizao = VP / N, onde: VP = Valor Financiado N = Nmero de parcelas a pagar, portanto: Amortizao = $ 100.000 / 5 Amortizao = $ 20.000 por ano Tabela Explicativa do Sistema SAC EM $
N 0 1 2 3 4 5 PREST. 32.000 29.600 27.200 24.800 23.600 JUROS 12.000 9.600 7.200 4.800 3.600 AMORT. 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 SD. DEVED. 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 -

i N

= TAXA DE JUROS = NMERO DE AMORTIZAES

3. Fator de Valor Atual FVA Dado valores de prestaes, uma determinada taxa de juros e o nmero de prestaes, este fator o valor presente de todas as prestaes que sero pagas no futuro, ou, tambm se quiser quanto vale uma determinada prestao no instante zero. A frmula basicamente a da VP em Srie Uniforme de Pagamento, mas, utilizando este fator para mais de uma parcela, a frmula fica assim: VP = PMT((( 1 + i ) N -1 ) / (( 1 + i ) N * i )) VP = PMT * FVA 3.1. Exemplo 1: Qual o valor atual de 24 depsitos mensais de $ 250,00 uma taxa de 1,20% ao ms? VP = PMT((( 1 + i ) N -1 ) / (( 1 + i ) N * i )) VP = PMT * FVA FVA / VP = 250 (( 1, 0120 ) 24 - 1 ) / (( 1 + i ) 24 * 0,0120 )) FVA / VP = 250 * 20,7460 FVA / VP = $ 5.186,50 3.2. Exemplo 2: Fui comprar um televisor e o vendedor me disse que o mesmo pode ser pago em 30 parcelas mensais no valor de $ 45,00 e que a taxa de juros de 1,95% ao ms. Se eu comprar a prazo, qual o valor atual dessa operao? VP = PMT((( 1 + i ) N -1 ) / (( 1 + i ) N * i )) VP = PMT * FVA FVA / VP = PMT(( 1, 0195 ) 30 - 1 ) / (( 1 + i ) 30 * 0,0195 )) FVA / VP = 45 (( 1, 0195 ) 30 - 1 ) / (( 1 + i ) 30 * 0,0195 )) FVA / VP = $ 1.014,80 4. Fator de Recuperao de Capital FRC utilizado para calcular prestao (PMT), que foi estudado no 4 captulo, a frmula a seguinte: PMT = VP (( 1 + i ) PMT = VP * FRC 4.1. Exemplo 1: Qual o valor da prestao de um bem, sabendo-se que o preo dele a vista de $ 25.000,00, que dever ser pago em 40 prestaes numa taxa de juros de 1,5% ao ms? PMT = PMT = PMT = )) PMT = PMT = VP (( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 ) VP * FRC 25.000 (( 1,015 40 * 0,0150 ) / (1,015 40 - 1 25.000 * 0,0334 $ 835,68
N

3.1. Exemplo: Qual o valor da prestao do financiamento de uma casa no valor de $ 150.000 que vai ser paga em 120 prestaes mensais na taxa de juros de 12% ao ano. Qual o valor da prestao? PMT = ? VP = $ 150.000 i = 12 % ao ms (Ni = 360dias e ms = 30 dias) N = 120 parcelas ims = ((( iano / 100 + 1 ) 1/360 ) 30 1 ) *100 ims = (((1,12 ) 1/360 ) 30 1 ) *100 ims = 0,9489% ao ms ento: PMT = VP ((( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )), PMT = 150.000((( 1,0095 ) 120 * 0,0095 ) / (( 1,0095 ) 120- 1 )), PMT = $ 2.099,21233 Link Acadmico 8

A coleo Guia Acadmico o ponto de partida dos estudos das disciplinas dos cursos de graduao, devendo ser complementada com o material disponvel nos Links e com a leitura de livros didticos. Matemtica Financeira - 1 Edio - 2009 Coordenao:

AMORTIZAO = VALOR FINANCIADO / N DE PARCELAS AMORT. = $ 100.000 / 5 AMORT. = $ 20.000 JUROS(1) = SALDO ANTERIOR(0) * TAXA DE JUROS JUROS(1) = $ 100.000 * 12 % JUROS(1) = $ 12.000 PREST.(1) = JUROS(1) + AMORT(1). PREST.(1) = $ 12.000 + $ 20.000 PREST.(1) = $ 32.000 SALDO DEVEDOR(1) = SALDO DEVEDOR(0) AMORTIZAO(1) SALDO DEVEDOR(1) = $ 100.000 - $ 20.000 SALDO DEVEDOR(1) = $ 80.000 JUROS(2) = SALDO ANTERIOR(1) * TAXA DE JUROS JUROS(2) = $ 80..000 * 12 % JUROS(2) = $ 9.600 PREST.(2) = JUROS(1) + AMORT(2) PREST.(2) = $ 9.600 + $ 20.000 PREST.(2) = $ 29.600 E, assim para todos os perodos. 3. Tabela Price A Tabela Price um sistema de financiamento, onde normalmente a prestao mensal, sendo que, a taxa de juros expressa em percentual anual, devendo ser calculada a equivalente ao ms, onde as prestaes so uniformes ao longo do tempo. A Frmula : PMT = VP ((( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 )), onde: PMT = VALOR DA PRESTAO VP = VALOR FINANCIADO
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* i ) / (( 1 + i )

-1)

Autor: Alairtom Jos Cabral. Formado em Economia e Cincias Contbeis, Mestre em Administrao Financeira e Cincias Sociais Aplicadas. A coleo Guia Acadmico uma publicao da Memes Tecnologia Educacional Ltda. So Paulo-SP. Endereo eletrnico: www.administracao.memes.com.br Todos os direitos reservados. terminantemente proibida a reproduo total ou parcial desta publicao, por qualquer meio ou processo, sem a expressa autorizao do autor e da editora. A violao dos direitos autorais caracteriza crime, sem prejuzo das sanes civis cabveis.

4.2. Exemplo 2: Qual o valor da prestao de um carro cujo valor presente $ 32.500,00, para ser pago em 60 parcelas mensais e que a taxa de juros deste financiamento de 1,65% ao ms? PMT = VP (( 1 + i ) N * i ) / (( 1 + i ) N - 1 ) PMT = VP * FRC PMT = 32.500 (( 1,0165 60 * 0,0165 ) / (1,0165 60 - 1 )) PMT = 25.000 * 0,0264 PMT = $ 857,44 Link Acadmico 7

Amortizaes, Sistema S.A.C e Sistema Price e suas aplicaes

1. Sitema de Amortizao 1.1. Conceito: um processo de extino pro-

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