UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

PROGRAMA INGENIERA CIVIL

ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA 1

ADMINISTRACION FINANCIERA

JORGE OTHMAN RIAO ARIAS COD. D7302002

SERGIO VALDIVIA ESPINOZA DOCENTE

UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

BOGOTA, 2013-05

1. Buscar en Internet 3 definiciones de la funcin financiera, y elaborar un cuadro comparativo con la definicin que trae el material de estudio. DEFINICIONES FUNCION FINANCIERA

MATERIAL DE ESTUDIO

FUENTE 1

FUENTE 2

FUENTE 3

Es aquella que Toma de una serie de define cmo se decisiones emplear el dinero interrelacionada con los de la empresa. Su diversos departamentos objetivo principal es de una organizacin con obtener el mayor el propsito de rendimiento posible maximizar el valor de un de los bienes negocio. monetarios que posee la institucin.

Es la rama de la economa que se relaciona con el estudio de las actividades de inversin, tanto de activos reales como de activos financieros y con la administracin de los mismos.

Aunque los aspectos especficos varan de acuerdo con la naturaleza de cada organizacin, las funciones financieras bsicas son la inversin, el financiamiento y las decisiones sobre dividendos de una organizacin.' Los fondos se obtienen de fuentes externas y se asignan con base en diferentes aplicaciones.

Conclusiones:

FUNCION FINANCIERA

Las definiciones concuerdan en la funcin financiera como una serie de decisiones que permitirn maximizar el valor de un negocio. El material de estudio complementa la definicin al abarcar aparte de la bsqueda de rentabilidad, la consolidacin del negocio a mediano y largo plazo. El material de estudio entiende la funcin financiera y los que la realizan como el ente canalizador de ideas y proyectos, tomando la importante decisin de escoger cuales aportan o no a los objetivos generales de la empresa. De sus anlisis depender el auge o declive de un proyecto. El material de estudio reconoce la importancia de entender todos los departamentos de una empresa sin importar su funcin como un engranaje que aportara cada uno en su campo al crecimiento de la empresa.

2. A la luz de lo estudiado en la primera unidad, establezca la relacin entre la administracin financiera y la ingeniera civil.

La INGENIERA CIVIL en su esencia tcnica es una disciplina que rene un conjunto de conocimientos basados en clculos medibles y demostrables que permite dar soluciones a problemas de la vida cotidiana por medio del control de fuerzas de la naturaleza. El hombre en el pasado proyectaba y realizaba sus obras basado exclusivamente en la obtencin de un inters particular dando como

resultado innumerables problemas sociales, ambientales, legales y econmicos lo cual afectaba el estado financiero de las personas naturales o jurdicas con recursos comprometidos en la iniciativa.

En base a estos antecedentes el profesional del rea sinti la necesidad de crear un tipo de control que le permitiera de una manera contable evaluar antes de iniciar con algn proyecto los factores internos y externos que van a afectarlo, brindando herramientas de juicio para determinar su viabilidad o no y cuando se pone en marcha controlar desde el primer da de ejecucin que todos los departamentos administrativos y operacionales estn coordinados para la consecucin de unos mismos objetivos generales, entendiendo la empresa como un engranaje en donde cualquier decisin que se tome en un rea afectara directamente (positiva o negativamente) el flujo de caja y por tanto la proyeccin de rentabilidad, fue entonces cuando se entendi que la integracin del concepto de ADMINISTRACION FINANCIERA de una manera adecuada permitir llevar a buen trmino cualquier proyecto, maximizar las ganancias de los inversionistas y atender de manera adecuada todos los factores ambientales y sociales que se generen como consecuencia.

3. De la lectura sobre la gerencia financiera, que aparece en el captulo 1 del AV seleccione una de las funciones y comntela.

En ocasiones el concepto de GERENCIA FINANCIERA es limitado en su campo de accin al definirlo como el ente que se encarga de aumentar la rentabilidad de un negocio nicamente, enfrascndolo al desarrollo de un rea particular y no a su verdadero propsito. El gerente financiero debe no solo ver por qu se cumplan sus objetivos particulares sino servir como ente canalizador de iniciativas de cada departamento y proyectar su asignacin de recursos en funcin del bien general de la empresa.

Las funciones especficas del departamento de gerencia financiera de una empresa estn interrelacionadas y van en busca de un mismo fin, lograr la consolidacin del negocio a corto mediano y largo plazo obteniendo una rentabilidad que justifique la asignacin de recursos y la consecucin de los objetivos cuantitativos y cualitativos (dinero, servicio al cliente, buenas condiciones laborales, consolidacin de la marca.. etc.). la importancia de esta dependencia es que cada departamento (calidad, publicidad, ventas, logstica) justifica su cumplimiento de metas en trminos del ndice de rentabilidad que ha producido y para la consecucin de estas necesita la asignacin de recursos que controla directamente el departamento en mencin. EL MANEJO ADECUADO DE LOS RECURSOS DE LA EMPRESA es segn mi juicio la funcin principal que ejerce esta gerencia, debido a esta depende que el capital asignado para un proyecto sea distribuido adecuadamente en estrategias o mini proyectos adelantados por los otros departamentos siempre y cuando sean consecuentes y beneficiosos a los intereses de la empresa. Es en este momento que el gerente debe tener la preparacin para contar con herramientas de juicio que le permitan diferenciar las iniciativas que sirven o no. Si se asigna recursos a algo innecesario o que no era prioridad se estar dejando de contar con capital de trabajo que podra haber sido utilizado para hacer otra actividad que podra haber resultado mucho ms beneficiosa.

4. De la presentacin sobre lectura e interpretacin de estados financieros que aparece en el link documentos de inters de la unidad 1 en el aula virtual, elabore y responda 8 preguntas. a) Mencione y explique cada uno de los estados financieros obligatorios y complementarios de una empresa. Rta. Estados financieros obligatorios:

Balance general: Determina la realidad actual de una empresa en cuanto al capital con que se cuenta y en que est representado.

Estado de resultados: Evala la efectividad de las polticas adoptadas hasta el momento y propone como se podra mejorar la rentabilidad.

Cambio en el patrimonio: Evala los cambios que se han generado desde el momento de la inversin inicial hasta la fecha actual. Determinara la efectividad de las iniciativas empleadas hasta el momento.

Cambio en la situacin financiera: Determina la realidad financiera de la empresa. Con cuanto capital se cuenta hasta el momento.

Flujo de inversin: Especifica los conceptos por los que entra y sale dinero de la empresa.

Estados financieros complementarios

Flujo de caja: Egresos e ingresos por concepto de operaciones propias de la empresa

Conciliaciones

bancarias:

Estado

actual

de

relaciones

con

intermediarios financieros. Proveedores: cuentas por pagar Clientes: Cuentas por cobrar Calificacin cartera de clientes

b) Realice un cuadro comparativo explicando la definicin y elementos que componen los trminos ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO. Rta. ACTIVOS Bienes y derechos de una empresa PASIVOS Deudas con terceros Tipos Disponible Corriente Corriente Inventario Cuentas por cobrar Inversiones Terrenos Fijo Edificios Vehculos Bancos Proveedores Nominas Impuestos Judiciales Aportes Utilidades Valorizaciones Reservas PATRIMONIO Deudas con los inversionistas

c) Defina los trminos (EGRESOS e INGRESOS) y que elementos los componen dentro del anlisis empresarial. Rta. EGRESOS Salida de dinero de una empresa Tipos Operacional No operacional Costos por venta y servicios Nominas Servicios Nomina Materiales Indirectos Operacionales No operacionales Gastos Directamente relacionados con objeto social INGRESOS Entrada de dinero a una empresa

Costos de produccin

Adicionales al objeto social

d) Cules son los tipos de cuenta orden? Rta. Cuenta de orden deudora Cuenta de orden acreedora

e) Explique que es el plan nico de cuentas, las clases y su tipo de codificacin. Rta. El PUC (Plan nico de cuentas) es una herramienta contable que permite la uniformidad en el registro de las operaciones econmicas realizadas por los diferentes departamentos de la empresa. Clases: Comercial Hospitalario Solidario Publico Digito 1: Digito 2: Digito 3 y 4: Digito 5 y 6: Digito 7 y 8: Industrial Seguros Mineros Financiero Clase Grupo Cuenta Subcuenta Cuentas auxiliares

Codificacin:

f) Enumere y defina los libros de contabilidad usados en una empresa Rta. LIBROS DE CONTABILIDAD Mayor y balances: Diario columnario: Saldo de cuentas mayores. Movimiento debito y crdito de las cuentas y comprobantes. Composicin de una cuenta. Empleado por el rgimen simplificado para registrar el movimiento de efectivo diariamente.

Inventarios y balance: Libro fiscal:

g) Defina que son los estados de anlisis financieros y cules son sus objetivos. Rta. Estados de anlisis financieros son aquellos documentos que relacionan la informacin contenida entre el balance general y el estado de resultados. Objetivos Comparacin sectorial: Comparar empresas de acuerdo a su composicin efectiva y/o porcentual. Anlisis de las tendencias: Comparar e inferir conceptos respecto de la composicin y distribucin de los bienes, derechos y obligaciones de la empresa.

h) Explique que es un balance general y para que sirve. Rta Balance general es un resumen de todo lo que tiene una empresa; deudas, saldos por cobrar y los bienes propiedad de los dueos. Este documento es primordial en una empresa debido a que nos da un diagnostico real (sin lugar a opiniones parcializadas ni subjetivas) de la situacin de la empresa. Permite analizar la efectividad de las polticas y estrategias realizadas hasta el momento en cuanto al adecuado control del capital, fomentando y aplicando en otras reas si esta funcionando o definitivamente cambiando de estrategia corrigiendo los errores pasados.

5. Elabore un mapa conceptual del sistema financiero colombiano a partir del Decreto 663 de 1993. Sistema Financiero Colombiano

Resea histrica

Conjunto de organismos y normas que regulan la intermediacin financiera

Entes reguladores

Entes controladores

Instituciones que dictan normas de aplicacin, manejo de polticas de crdito e intervencin Vigilan que se realicen las operaciones bancarias con transparencia -

Siglo 19: Creacin primeros bancos Ley 45 /1923: Creacin sistema financiero actual. 1957: Adaptacin modelo mexicano (perfiles crediticios). 1972: Modelo brasilero (Corporaciones de ahorro y vivienda) 1979: Compaas de financiamiento comercial Ley 45/90: Reforma al sistema financiero

Presidente de la republica Congreso Junta directiva Banco de la republica

Superintendencia de sociedades, bancaria, valores. Fondo nacional de garantas Unidades superavitarias

Regulacin y control internacional Regula Sistemas financieros y monetarios. Internacionales y mundiales Intermediarios financieros Aportan recursos. Personas con capacidad de ahorro

No regula

Toma el dinero de unidades superavitarias para prestarlo a unidades deficitarias Corporaciones de crdito Bancos comunes

Unidades deficitarias

Mercados extra bancarios

Reciben recursos. Personas que requieren financiacin para suplir necesidades

Instituciones no reguladas de asignacin de crdito

Sociedades de servicio financiero

Indic de intermediacin financiera Diferencia entre la tasa de colocacin y captacin de recursos

Leasing
Inversionistas institucionales Fondos de pensiones

6. Buscar en internet un el anlisis DOFA de una empresa y comentar que le aport respecto a lo estudiado en el capitulo.

Anlisis DOFA EMPRESA AMAZON.COM

FORTALEZAS DEBILIDADES

Estrategia

basada

en

bajos

precios: el mayor incentivo de la empresa son sus bajos precios; aunque estos han logrado su Reconocimiento de marca: la marca Amazon es sinnimo de ventas en lnea y de servicio orientado al cliente. El modelo de negocio: tiene la posibilidad de aumentar sus ventas (en $ y unidades) sin necesidad de grandes aumentos en sus costos directos. Diversificacin: la variedad de productos que vende y de propsito, es posible que los

clientes sean atrados a otras tiendas que provean mayores o mejores incentivos. Complejidad del negocio: al

aumentar la variedad de productos y el alcance geogrfico, se hace ms compleja la distribucin. Crecimiento: el crecimiento de la empresa, si se excluyen eventos especiales (como los lanzamientos de Harry Potter), no son

mercados geogrficos que atiende le confiere una gran estabilidad. Evolucin del negocio: durante los ltimos aos, se ha reinventado continuamente, mejorando

impresionantes. Costo de envo: durante algn tiempo, la empresa ha ofrecido envo gratis, para ganar clientes; esta estrategia resulta costosa y no necesariamente sostenible.

constantemente su propuesta de valor.

OPORTUNIDADES
Aumentar la pre-venta: la preventa de artculos (los clientes pagan antes de estar disponible y meses antes de que tengan que pagarle al proveedor), resulta un gran negocio que puede

AMENAZAS

Creciente

competencia:

el

segmento de comercio electrnico evoluciona rpidamente y es

incrementarse Estrategia multi-proveedor:

altamente competido. como eBay y

Empresas son

Wal-Mart

incluir tiendas de terceros (como Circuit City, Toys R US y Office Depot), le permite agregar gran cantidad de productos, mejorar su propuesta de valor, y reforzar su marca Servicios Web: el servicio AWS, mediante el cual permiten a

amenazas a corto plazo

Riesgo cumplir

de con

inventario: sus

para

tiempos

prometidos de entrega, la empresa tiene que mantener un inventario importante. Esto la pone en riesgo ante cambios en la demanda y ciclos de producto

terceros desarrollar aplicaciones para su plataforma tecnolgica, le permite innovar constantemente

sin grandes inversiones Mercados internacionales poco desarrollados: el aumento Desempeo bajo presin: la

empresa tiene que justificar el precio agresivamente alto que le asignan los mercados financieros

acelerado del uso de internet y de banda ancha en otros pases (incluyendo aquellos en los que ya tiene presencia) le permitir seguir creciendo internacionalmente

ANLISIS DOFA. EMPRESA AMAZON

Introduccin Amazon.com es una empresa de comercio electrnico, basada en Seattle, Washington (Estados Unidos). Aunque comenz vendiendo libros, actualmente comercializa una amplia gama de productos, entre los cuales estn msica, video, ropa, juguetes, joyas, artculos electrnicos y ms. Adems de operar en Estados Unidos, tiene websites en otros mercados como Canad, Francia, Alemania, Japn y Reino Unido. En el ao 2003, la empresa tuvo ingresos de US$ 5,3 billones. Cuenta con unos 26 millones de clientes. Forma parte de las Fortune 500. Anlisis DOFA

DOFA WOST

(Debilidades Oportunidades Fortalezas - Amenazas) (Weaknesses Oportunities Strenghts Threats)

Un adecuado anlisis, objetivo y ajustado a la realidad sin utilizar proyecciones irreales o aspiraciones utpicas nos proveer de herramientas de juicio para tomar decisiones trascendentales en el destino financiero de una empresa en funcionamiento o un proyecto por desarrollar colaborando en el proceso de planeacin estratgica, implantando acciones correctivas a entes que estn fallando y generar nuevas ideas en busca de la consecucin de los objetivos generales.

El DOFA le permiti a la empresa en mencin:

Conocer la realidad de la situacin sin lugar a datos maquillados de aparente estabilidad.

Permite visualizar el panorama econmico, legal, ambiental, social entre otros con el fin de evaluar su viabilidad.

Permiti identificar las fortalezas para incrementarlas, las debilidades para corregirlas, las oportunidades para aprovecharlas y las amenazas para anticiparlas.

Defini una visin estratgica para la empresa.

Permite si se aplican los correctivos del caso obtener un desarrollo sostenible a mediano y largo plazo.

Permite analizar tendencias y adaptarse al cambio generacional, tecnolgico y de demandas del mercado con el paso del tiempo.

7. Determinar el costo promedio de capital a partir de los siguientes datos

CONCEPTO PASIVO PATRIMONIO NETO ACCIONES PREFERENTES

VALOR $45.000.000 270.000.000

COSTO% 54 39

$5.000.000

FUENTE

MONTO

PARTICIPACION RELATIVA

COSTO

PONDERACION

Pasivo Patrimonio neto Acciones preferentes

45.000.000 270.000.000 5.000.000 320.000.000

14 84 2 100

54 39 5

7,6 32,9 0,1 40,6

RTA:

EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL ES DE

41% (aprox)

8. Establezca las semejanzas y diferencias entre los tres enfoques existentes para determinar el costo de capital de una empresa (ingreso medio, tradicional y Modigliani Miller.

CONTROL DE CAPITAL
Estructura de capital: Combinacin de fuentes financieras de diversa naturaleza. Dos categoras de fuentes financieras (aporte de socios y deudas (pasivos).

Ingreso neto
Aumentar su valor total, V y reducir su costo de capital Ko, si incrementa el uso de la palanca financiera.

Ingreso tradicional

Modigliani Miller
Al no existir impuestos dentro de las ganancias de la empresa, el costo total de capital Ko y el valor total de la firma V, no son dependientes del uso de la palanca financiera.

Objeta que al darle un buen uso a la palanca financiera

Ki y Ke Se mantienen constantes hasta una alta razn de deuda. Ki < Ke No obstante el incremento en el ratio de endeudamiento, la empresa no se considera riesgosa por los inversionistas y acreedores.

El costo de capital Ki, no sufre variaciones de nivel considerable en cuanto el endeudamiento; si los pasivos de la empresa sufren un aumento apreciable, superando lo que se conoce como limite critico, esto trae como consecuencia que Ki, comience a crecer. Ke, no tendr efectos posteriores considerables

Ko es constante en presencia de cambios en el ratio de endeudamiento; por medio de los cambios al existir nuevos pasivos

No se vern neutralizadas las economas que se derivan del empleo de deudas de bajo costo.

La tasa de costo de capital propio crece considerablemente para compensar cualquier ahorro como consecuencia de deudas a bajo costo .

Las ganancias disponibles para los accionistas ordinarios o ingresos netos Gd son capitalizados por el mercado a la tasa de costo del capital Ke para establecer el valor de las acciones

El costo de capital Ko, y el valor total de la empresa V, son dependientes de la estructura de capital, por tanto se puede crear una fusin favorable la cual estar dada por la convergencia de un costo de capital mnimo y un valor de la empresa mximo. El Ko, sufre un comportamiento en un principio donde los pasivos son moderados, lo cual determina que su proceder ser decreciente; despus de un nivel de endeudamiento, aparecen sumas de deudas las cuales tienen efectos mnimos, consecutivamente adquiere un comportamiento creciente debido a que se cruza el lmite crtico de endeudamiento.

El arbitraje descarta la eventualidad de que dos o ms empresas que correspondan a igual tipo de riesgo, pero que su estructura de capital no sea la misma, puedan transferirse a precios distintos dentro de un mercado similar.

Dentro de la estructura de financiamiento encontramos el valor de mercado de la empresa y su costo de capital, las cuales son independientes. El valor de mercado de la empresa V, se consigue capitalizando el ingreso neto operativo deseado en el futuro, a la tasa Ko adecuada a su tipo de riesgo econmico.