UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

ESCUELA : CONTABILIDAD

FINANZAS AVANZADAS

INDICADORES FINANCIEROS
EMPRESA XXXXXX y COMPARACION CON OTRAS EMPRESAS DEL SECTOR

DOCENTE: ING. CIP ANGEL RODRIGUEZ CASTRO

ALUMNOS: XXXXXX YYYYYY, ZZZZZ(Delegado Grupo) XXXXXX YYYYY, ZZZZZ .

Chimbote Per

INDICADORES FINANCIEROS-EMPRESA 1.; EMPRESA 2; EMPRESA 3

INDICE
I.- INTRODUCCIN..4 II.- UBICACIN GEOGRAFICA..5 III.- PARTICIPACIN NACIONAL EN VENTAS DE CEMENTO.. 6 IV.- TIPO DE CEMENTOS PRODUCIDOS.. 6 V.- ESTADOS FINANCIEROS - CEMENTOS PACASMAYO S.A.A...7 V.1 Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas8 V.2 Anlisis Horizontal del Estado de Ganancias y Prdidas9 V.3 Anlisis Vertical del Balance General..12 V.4 Anlisis Horizontal del Balance General..14 V.5 Anlisis del Flujo de Efectivo.20 V.6 Anlisis del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.21 VI.- ESTADOS FINANCIEROS-CEMENTOS LIMA S.A.A.22 VII.- ESTADOS FINANCIEROS CEMENTOS ANDINO S.A28 VIII.- ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS RATIOS..34 VIII.1 ndices de Liquidez....35 VIII.2 ndices de Solvencia........39 VIII.3 ndices de Rentabilidad.42 VIII.4 ndices de Actividad..46 VIII.5 ndices de Periodo48 VIII.6 ndices de Capital de Trabajo.50 VIII.7 ndices Corporativo..52 IX.- CONCLUSION..56

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CEMENTO PACASMAYO S.A.A.

CEMENTO LIMA S.A.A.

CEMENTO ANDINA S.A.

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I.- INTRODUCCIN
La previsin es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que ste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prev tener un incremento en sus ventas, est en condiciones de soportar el impacto financiero de este aumento? Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de crditos a las empresas, cmo pueden sustentar sus decisiones?. El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los estados financieros con los ratios o ndices. Estos ndices utilizan en su anlisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas, en los que estn registrados los movimientos econmicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evala la capacidad de la empresa para generar flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos econmicos. Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de la Empresa CEMENTOS PACASMAYO S.A.A en comparacin con otras dos empresas del sector CEMENTOS LIMA S.A.A. y CEMENTOS ANDINA S.A. Para la aplicacin de los ratios se evaluara, graficara y explicara la tendencia en los ltimos 5 aos con las cifras desde el periodo 2006 al periodo 2010.

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II.- UBICACIN GEOGRAFICA

La empresas CEMENTOS PACASMAYO S.A.A se encuentra localizada en la ciudad de Pacasmayo, CEMENTOS LIMA S.A.A. se encuentra ubicada en la ciudad de Lima y CEMENTOS ANDINA S.A. se encuentra localizada en la ciudad de Junn. As mismo en el mapa se muestra las otras empresas del sector.

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III.- PARTICIPACIN NACIONAL EN VENTAS DE CEMENTO

IV.- TIPO DE CEMENTOS PRODUCIDOS

Partic . % I Cemento Portland II V C. Portland Adicionados I(P IP M) MS 1Co

Empresas

Cemento Andino Cementos Lima Cementos Pacasmayo

Cementos Selva Cementos Sur Yura Otros

24 32 21
3 4 13 3

x x x
x x x

x x x
x x x

x x x
x x x

x x
x x x x x

x
x

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V.- ESTADOS FINANCIEROS - CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

(GANANCIAS Y PERDIDAS 2006-2010 EN MILES DE SOLES)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
2006 INGRESOS OPERACIONALES Ventas netas(ingresos operacionales) Otros ingresos operacionales Total de Ingresos Brutos costos de ventas(operacionales) otros costos operacionales Total de Costos Operacionales UTILIDAD BRUTA Gastos de ventas Gastos de administracion Ganancia(perdida) por venta de activos Otros ingresos Otros gastos UTILIDAD OPERATIVA Ingresos financieros Gastos financieros Participac. en resultad.partes relacionad.x metodo participac. Ganancia o prdida por venta de activos Otros Ingresos Otros Gastos Diferencia de cambios netos RESULTADO ANTES PARTICIP. e IMPUESTO A LA RENTA Participacion de los trabajadores Impuesto a la renta Utilidad(perdida) neta de actividades continuas Ingreso(gasto) neto de operaciones en discontinuacion UTILIDAD ( PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO 157,550 -15,869 -44,010 97,671 0 183,131 -18,125 -48,936 116,070 -92,916 97,671 23,154 0 156,834 -17,210 -46,466 93,158 -20,156 73,002 123,722 207,607 -51,316 123,722 -64,643 207,607 9,528 175,039 1,857 272,250 1,446 -1,697 152,392 19,155 -23,052 9,055 9% 38,422 -10,327 178,089 15,282 -16,937 6,697 6% 47,429 -20,794 172,628 7,898 -24,433 741 6% 18,489 -2,687 172,468 4,114 -16,813 5,742 4% 33,383 -17,024 213,163 4,522 -15,058 67,766 3% -152,074 240,649 -12,855 -75,151 39 % 61 % 5% 28 % -169,735 251,812 -13,325 -88,493 40 % 60 % 4% 30 % -249,666 259,576 -25,299 -88,284 49 % 51 % 6% 22 % -279,818 271,031 -8,229 -106,136 51 % 49 % 2% 26 % -305,256 49% 318,421 51% -8,083 2% 374,285 18,438 392,723 -152,074 421,547 -169,735 509,242 -249,666 550,849 -279,818 623,677 -305,256 421,547 509,242 550,849 623,677 2007 2008 2009 2010

-113,534 25%

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CEMENTO PACASMAYO S.A.A V.1. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Utilidad Bruta: Representa el 51% de los ingresos, porcentaje aceptable ya que se estima como estndar que sea mayor al 40%. Y el resultado obtenido le permite soportar los gastos operativos y financieros con una mayor holgura Gastos de Ventas: Gastos de Administracin: Otros Gastos: Gastos Financieros: CEMENTO PACASMAYO S.A.A V.2. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Utilidad Bruta: La tendencia de los ltimos cinco aos, muestra que en los ltimos tres aos la utilidad bruta ha tenido una tendencia de reducirse a un promedio del 50% que es 10 puntos superior al promedio de 60% de los aos 2006 y 2007, pero que sin embargo ha mejorado sus ventas y por ende su utilidad neta. Gastos de Ventas: Gastos de Administracin:. Otros Gastos:. gastos

Gastos Financieros:

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(BALANCE GENERAL 2006-2010 EN MILES DE SOLES)

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CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

2006
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO Efectivo y Equivalentes de efectivo ACTIVO CORRIENTE Inversiones Financieras

2007 2007 2008 5,220

2008

2009 2009

2010 2010

CEMENTOS LIMA S.A.A.

2006 131,963 10,542 90,798 120,029

Efectivo y Equivalentes de efectivo Activos Financieros al Valor Razonable con cambios Gananc y Prdidas Inversiones Financieras Activos Financieros Disponibles para la Venta Activos Financieros Valor Razonab. cambios Activos Ganancias yFinancieros Prdidas mantenidos hasta el Vencimiento Activos Disponibles para la Venta Activos Financieros por Instrumentos Financieros Derivados Activos por Instrumentos Financieros Derivados Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Cuentas (neto) Cuentas por por Cobrar Cobrar Comerciales a Partes Relacionadas Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos Activos Biolgicos no Corrientes mantenidos para la Venta Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Diferidos Gastos Diferidos Otros Activos OtrosACTIVO ActivosCORRIENTE TOTAL
TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras

27,517

22,963

6,911

60,250

222,500

3,138

10,589

7,727

7,457

5,867

31,078 40,592 29,509 46,143 44,970 46,865 22,055 12,071 42,892 47,147 4,552 15,962 1,913 14,859 1,482 6,956 2,975 1,716 2,853 15,539 79,100 90,772 95,415 12,684 104,638 39,156 118,111 10,453 12,934 10,626 125,870 167,656 230,265 215,113 214,786

5,315 7,067 216,888 6,720 284,280

3,011

4,400 7,878

6,663 18,761

7,469 3,549

253,569 153,037 152,145 13,957 256,439 12,306 275,013 26,954 29,399 27,734 346,100 382,870 554,021 30,813 461,829 97,152 423,564 288,976 18,296

Inversiones Activos Financieras Financieros Disponibles para la Venta Activos lael Venta Activos Financieros Financieros Disponibles mantenidospara hasta Vencimiento Activos Financieros mantenidos hasta el Activos por Instrumentos Financieros Derivados Vencimiento Inversiones al Mtodo de Financieros Participacin Activos por Instrumentos Derivados Otras Inversiones Financieras Inversiones al Mtodo de Participacin Cuentas Cobrar Comerciales Otraspor Inversiones Financieras Cuentas por por Cobrar Cobrar Comerciales a Partes Relacionadas Cuentas Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas Existencias (neto) Otras Cuentas por Cobrar Activos Biolgicos Existencias (neto) Inversiones Inmobiliarias Activos Biolgicos Inmueb, Maquin. y Equipo (neto) Activo Fijo Inversiones Inmobiliarias Activos Intangibles (neto) (neto) Activo Fijo Inmueb, Maquin. y Equipo

25,495 13,900 326,426 579,817 858,582

1,187,792

461,829 97,029

398,069

275,076

312,466

432,372

326,303

579,817

858,459

1,176,682

123 18,309 1,193 6,665 32,860

123 14,556 1,304 3,350

123 13,083 357 2,738

123 11,110 12,213 15,327 430 235

28,903

31,926 393,808

32,579 432,495

34,070 460,733

362,291

491,927

6,357 8,460 8,826 12,767 603,994 629,511 672,459 764,508 902,776 Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 5,049 9,524 Activos Intangibles (neto) 49,907 50,566 51,976 53,213 52,837 Crdito Mercantil Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones 6,647 Diferidos Otros Activos 13,215 Crdito Mercantil 9,745 9,745 9,745 9,745 9,745 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 863,484 942,757 714,208 784,726 952,247 Otros Activos 51,688 62,111 78,416 153,962 187,152 TOTAL ACTIVO 1,117,05 1,095,79 866,353 1,041,16 1,227,26 1,110,61 1,427,20 1,872,58 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 852,011 2,374,372 3 4 5 0 2 0 9 PASIVO Y PATRIMONIO 1,068,89 1,394,89 1,773,30 2,255,45 TOTAL ACTIVO 2,928,393 9 2 0 9 PASIVOS CORRIENTES
PASIVO Y PATRIMONIO

Sobregiros Bancarios

6,456 45,575 63,947 6,090 27,758 14,086 24,195 39,305 19,934 43,220 65,647 50,763 65,047 121,585 123,214 160,702 113,327 23,064 31,324 27,341 25,623153,870 23,957 28,278 106,967 1,117 12,585 5,844392,139 5,567 63,847 54,676 PAGINA: 43,057 11 17,588 19,302 18,097 11,516 34,128 37,927

Obligaciones Financieras Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Cuentas porAVANZADAS Pagar Comerciales UCV FINANZAS Ing. CIP Angel RODRIGUEZ Castro Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes Otras Cuentas por Pagar

PASIVOS CORRIENTES

Pasivos mantenidos para la Venta

TOTAL PASIVO CORRIENTE

152,827

257,170

318,062

334,059

706,769

PASIVO NO CORRIENTE INDICADORES FINANCIEROS-EMPRESA 1.; EMPRESA 2; EMPRESA 3

Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales

160,000

408,520

754,187

926,151

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. EXPLICACIN DE RESULTADOS DE INDICADORES Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 2006 2007 2008 2009
Pasivo por Impuesto Renta y Particip. Diferidos Otras Cuentas por Pagar 38,181 29,098

2010
37,169 52,734

23,632

253,569 84,415 169,154 123,405

153,037 93,783 59,254 147,032

152,145 99,815

256,439 111,301

275,013 125,580
8,070 10,294 989,179 1,695,948

Activ.Corrit Provisiones

- Exist. -Cargs.Difer. Ingresos Diferidos (netos) Prueba cida=

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

38,181 432,152 799,426 52,330189,098 145,138 149,433 191,008

PATRIMONIO NETO Deseado = 1.2 a 1.4

Pasivo Corriente

147,710

446,268

143,658

750,214

1,133,48

217,217 5
756,996 97,787 1.4 -35,762 111,846

Indicador mejor que en los periodos 2008 y Acciones de Inversin 2007 pero inferior al periodo 2009 debido a que Capital Adicional y sin el activo corriente sin las existencias cargas diferidas tuvo del 2009 no al 2010 un Resultados Realizados crecimiento de 2%(de mS/. 145,138 en el 2009 Reservas Legales a mS/.149,433 el 2010) mientras que el pasivo Otras corriente tuvo del 2009 al Reservas 2010 un aumento del Resultados Acumulados 51% debido a que se tienen mayores obligaciones financieras por prestamos Diferencias de Conversin bancarios usados como capital de TOTAL PATRIMONIO NETO trabajo(detallado en el indicador de liquidez general) TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Capital

1.371 1.4

0.403 1.4

0.354
393,169

1.01
393,168

0.688
756,996 756,996 97,787

50,789 1.4 50,789 -8,347 73,853 73,853

97,787 1.4 -28,338 92,681

-51,502 129,686

360,080

447,406 -8,245

101,718 2,119 1,022,96 3 1,773,17 7

218,779 -27,672 1,121,97 4 2,255,45 9

339,483 -40,005 1,232,445 2,928,393

877,891 1,068,89 9

948,624 1,394,89 2

VIII.2 ndices de Solvencia

Endeudamiento Patrimonial: Es la proteccin que tienen los acreedores en relacin al patrimonio, as tambin se considera el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. ..
EXPLICACIN DE RESULTADOS DE INDICADORES

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

2006 2007 2008 2009 2010

0.8 Endeudamiento Pasivo Total

424,664
UCV FINANZAS AVANZADAS Ing. CIP Angel RODRIGUEZ Castro

0.8
387,459

0.8
333,129

0.8
398,355

0.8
440,595

PAGINA: 12

INDICADORES FINANCIEROS-EMPRESA 1.; EMPRESA 2; EMPRESA 3

Patrimonial=

Patrimonio

692,389

708,335

533,224

642,810

786,665

Deseado = menor a 0.8

0.613

0.547

0.625

0.620

0.560

La empresa mantiene el indicador de endeudamiento patrimonial dentro del estandar deseado y en el periodo 2010 logra tener mayor fortaleza en relacin al 2009, debido a que duplica el rubro de resultados acumulados que son parte conformante del patrimonio (que en el periodo 2009 representaban el 18%, del patrimonio y en el periodo 2010 representan el 29% del patrimonio), ademas la compaia en relacin al periodo 2009, minetras que su pasivo total se incremente en 10% en relacin al periodo 2009

Cemento Pacasmayo en comparacin con otras empresas del sector, tiene ms controlado su endeudamiento patrimonial.

CEMENTOS LIMA S.A.A.

2006 191,008 877,891 2007 446,268 948,624 2008 750,214 1,022,963 2009 1,133,485 1,121,974 2010 1,695,948 1,232,445 2006 144,131 396,340

CEMENTOS ANDINA S.A.

2007 99,995 430,342 2008 113,228 452,708 2009 181,279 507,080 2010 420,843 579,164

0.218

0.47

0.733

1.01

1.376

0.364

0.232

0.25

0.357

0.727

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INDICADORES FINANCIEROS-EMPRESA 1.; EMPRESA 2; EMPRESA 3

IX.- CONCLUSION Segn los resultados obtenidos en la revisin de tendencia de los .. fortalezas y amenazas del entorno. Entonces queda demostrado que cuando se analiza a travs de .. en la empresa analizada.

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