UNIVERSITATEA TRANSILVANIA BRASOV

Facultatea de tiine Economice i Administarea Afacerilor

Management financiar

Modaliti de asumare i controlare a riscurilor la nivelui firmei (TEMA NR. 37)

Profesor ndrumtor: prof.univ.ec.dr.ing. Vasile N. POPA Student: Ciauu Emilian-Mihai Grupa : 8311 An : II - ID

2012-2013

CUPRINS Importana studiului riscului 1.Introducere 2. Concept de risc 3. Identificarea riscurilor 4. Controlul i gestionarea riscurilor
4.1. Evitarea riscului 4.2. Prevenirea i reducerea pierderilor 4.3. Transferul riscului 4.4 Asumarea riscului 4.5. Controlul riscului 4.6. Finanarea riscului 4.7. Evitarea expunerii la risc 4.8. Prevenirea daunelor 4.9. Limitarea daunelor 4.10. Dispersarea expunerii la daune 4.10.1 Distribuirea expunerii la daune 4.10.2. Duplicarea 4.11. Finanarea riscului 4.12. Metode de reinere a riscului

5. Implementarea tehnicilor de management al riscului

5.1. Efectul mrimii unei organizaii asupra deciziilor de management al riscului 5.2. Metode de selecie

7. Bibliografie

Importana studiului riscului.

Pentru a nelege mai bine managementul riscului n afaceri, mai nti trebuie vzut ce este riscul, cum evolueaz el i cum poate fi abordat. Nimic mai simplu i n acelai timp ceva mai complex de identificat i mai ales de controlat. Din zorii istoriei, riscurile au constituit una dintre cele mai mari i fascinante provocri pentru rasa uman. Asumarea riscurilor a fost motorul progresului omenesc. Riscul este un partener normal i de nedesprit al oricrei activiti avnd efecte directe i puternice asupra rezultatelor activitii respective. Orice activitate are un anumit grad de risc. n fiecare zi structura organizatoric din care facem parte este abordat direct sau indirect de diverse riscuri. Totodat i noi ca persoane fizice, sntem supui la diverse riscuri. Realizrile de performan au impus asumarea unor riscuri deosebite. Evitarea riscurilor este o cale sigur ctre eec. Un risc mai mare poate aduce un ctig mai mare. Afacerile prospere sunt concentrate pe catiguri de calitate prin evaluarea corect a balanei risc-catig utiliznd tehnologia informaie. nelegnd toate acestea, se poate concluziona c managementul riscului n afaceri nsumeaz totalitatea metodelor i mijloacelor prin care este gestionat riscul n scopul ndeplinirii obiectivelor afacerii avnd incertitudinea ca baz majora a factorilor de risc. A doua parte a lucrrii identific pe larg definiii i tendine ale managementului riscului, un scurt istoric al acestuia i o clasificare general a riscurilor ntr-o afacere. Cuvntul cheie al managementului riscului este sistematic, deoarece numai o sistematizare extrem de riguroas i constant a tuturor elementelor unei afaceri poate conduce la controlul eficient asupra acesteia i la reducerea factorilor de risc n ceea ce privete riscul, este foarte important abordarea acestuia: interognd totul dintr-un punct de vedere obiectiv i identificnd oportunitile i provocrile acolo unde recompensa depete net costurile i riscurile. Studiul de caz este un astfel de exerciiu de a interoga obiectiv toate procesele unei afaceri, a identifica riscurile, a gsi strategii de soluionare ale acestora, i n final, de a corela riscurile cu oportunitile de ctig pe care acestea le descoper. Cel mai important lucru privind riscul este judecarea acestuia ntr-un mod pozitiv, fie ca un lucru necesar n creterea oportunitilor pentru catig i/sau ca o serie de provocri care duc

la creterea valorii afacerii respective. nelegerea riscului ncepe cu factorii de risc n planificarea strategic.

1. Introducere
Dei nc din antichitate comerul a apelat la anumite practici asemntoare procedurilor de asigurare, adevratele asigurri au aprut abia la sfritul evului mediu, prin instituirea unor forme de despgubire n cazul pierderii corbiilor sau a ncrcturilor. De atunci asigurrile s-au dezvoltat continuu, devenind principalele mijloace de despgubire a indivizilor i organizaiilor pentru cele mai multe tipuri de daune aduse proprietii. n cea de a doua jumtate a secolului al XX-lea, procesul de asigurare a nceput s fie considerat dintr-o perspectiv mai larg, aceea a managementului riscului. Acest management se caracterizeaz prin gestionarea unui mare volum de informaii, o abordare sistematic a prevenirii daunelor accidentale, a reducerii costurilor acestor daune i a gsirii celor mai eficiente ci de acoperire a daunelor. n contextul managementului riscului, asigurarea reprezint numai una dintre tehnicile posibile de tratare a
expunerii la daune( la risc).

Expunerea la daune reprezint probabilitatea de producere a unei daune. Cu alte cuvinte, dac o anumit organizaie prezint o anumit expunere la daune, aceast daun poate sau nu s se produc. Conceptul de expunere la daun se folosete n mod frecvent n managementul riscului deoarece una dintre preocuprile majore ale acestui management este aceea de a gsi metode de prevenire sau de estimare a daunelor, nainte ca ele s se produc. Conceptul de risc este folosit, de asemenea, pentru a desemna posibilitatea producerii unei daune. De aici i denumirea domeniului de management al riscului. Deoarece conceptul de risc are mai multe semnificaii, vom prefera n cele ce urmeaz s ne referim mai frecvent la expunerea la daun sau
daune.

Coloana vertebral a disciplinei de management al riscului o constituie procesul de management al riscului. Acest proces se caracterizeaz prin urmtoarele secvene principale: Identificarea i analiza expunerilor la daune. Examinarea fezabilitii tehnicilor alternative de management al risului. Alegerea celor mai adecvate tehnici de management al riscului. Implementarea tehnicilor de management al riscului. Monitorizarea procesului. Scopul principal al managementului riscului este acela de a-i da unei organizaii posibilitatea de a-i atinge obiectivele, n condiiile n care exist riscul producerii unor daune accidentale. De aici rezult c, pentru ca managementul riscului s poat interveni cu succes, este necesar ca organizaia s-i defineasc mai nti obiectivele. Vom ilustra aceast aseriune prin dou exemple simple. Paul a investit o parte din banii si ntr-o instalaie de depozitare cu autoservire. Ceea ce dorete el de la aceast instalaie este ca, chiar n caz de distrugere a acesteia, ceea ce s-a

depozitat s poat fi recuperat. Un program adecvat de asigurare ar putea conduce la ndeplinirea acestui obiectiv. ntr-o sal de operaii dintr-un spital, att pacientul ct i personalul medical au ca principal obiectiv succesul operaiei. Asigurarea nu poate ajuta la realizarea acestui obiectiv, ns un program adecvat de prevenire a daunelor ar putea. Presupunnd c obiectivele sunt bine nelese, procesul de management al riscului ncearc s determine cea mai bun metod pentru tratarea unei anumite expuneri la daune. Dup cum rezult i din secvenele procesului de management al riscului prezentate mai nainte, un bun decident trebuie s fie familiarizat cu tipul de expunere la risc, care trebuie tratat i, respectiv cu diferitele tehnici de management al riscului care pot fi folosite. Aceste tehnici includ, pe lng asigurare, evitarea producerii daunelor, controlul daunelor, transferul riscului, prin alte metode dect asigurarea i limitarea daunelor. Dup ce a fost selectat o anumit tehnic de management al riscului, ea trebuie implementat. Cu alte cuvinte, ea trebuie pus n aplicare, urmnd ca apoi ntregul program s fie monitorizat, urmrindu-se modul de realizare a obiectivelor propuse.

2. Conceptul de risc.
Dicionarul economic i financiar definete noiunea de "risc" ca fiind o msur a neconcordanei dintre diferite rezultate posibile, mai mult sau mai puin favorabile sau nefavorabile, ntr-o aciune viitoare. Dreptul comercial analizeaz riscul ca fiind un pericol ce planeaz asupra oricrei relatii contractuale i, n general, asupra oricrei operaii comerciale a crei executare se prelungete n timp, susceptibil s genereze fortuit anumite inconveniente privind aducerea la mplinire de ctre debitor a obligaiilor contractuale asumate fa de creditor i a cror apariie determin inevitabil anumite pierderi pentru contractul a crei prestaie nu se poate executa.(5) Dicionarul limbii romne definete "ricul" ca fiind posibilitatea de a ajunge n primejdie, de a avea de nfruntat un necaz sau de a suporta o pagub.(6). Conform accepiunii latine, termenul de risc nu se refer numai la ansa de pierdere, ci i la ansele de cstig. Cu toate acestea, termenul "risc" tinde s fie utilizat n limbajul cotidian cu semnificaia pericolului unei pierderi, fr a lua n considerare posibilitatea de ctig. Exemplele de risc pur includ pagubele poteniale ale incendiilor, inundaiilor sau ale cutremurelor sau posibilitatea deceselor premature ca urmare a accidentelor sau a mbolnvirilor fatale. Riscul speculativ acoper att posibilitatea unui ctig, ct i a pericolului unei pierderi. Afacerile sau jocurile de noroc implic risc speculativ. Diferena dintre riscur pur i riscul speculativ const n premisa fundamental a teoriei asigurrilor. n acest fel riscul implic dispersia rezultatelor posibile fa de media acestora n sens pozitiv atunci cnd apar catiguri relative, ct i negativ atunci cnd apar pierderi relative. De aici apare i definirea riscului ca fiind posibilitatea unor rezultate favorabile sau nefavorabile.(5) Pentru a ntelge mai bine noiunea de risc, este necesar realizarea unei distincii clare ntre risc i incertitudine. Riscul se refer la situaiile n care se pot identifica probabilitai

obiective pentru rezultatele posibile. n alt ordine de idei, riscul poate fi cuantificat. Incertitudinea are referin la situaiile sau evenimentele despre care nu exist informaii suficiente pentru a identifica probabilitaile obiective. Probabilitatea reprezint elementul cheie ntre risc i incertitudine i se refera la posibilitatea c un fenomen sau un eveniment s se produc n condiii bine determinate, existnd astfel trei situaii determinate de probabilitate: certitudine absolut; incertitudine; risc. Certitudinea absolut se definete ca fiind situaia decizional n care evoluia viitoare a evenimentelor, consecinelor unei decizii poat fi prevzute cu exactitate, neexistnd erori sau evenimente neateptate. Incertitudinea se afl la polul opus certitudinii absolute, iar marele dezavantaj al acesteia este acela c la un nivel ridicat al ei indivizii nu mai sunt abi s aleag. Gradul de incertitudine este dat de numrul factorilor care pot afecta cursul unei aciuni i de frecvena i amplitudinea schimbrilor aferente lor, dar este influenat i de nivelul cunoaterii pe care l posed firma sau individul n domeniul care acioneaz. Un nivel al cunoaterii mai ridicat permite o apreciere mai corect a factorilor care acioneaz i duce la scderea posibilitii unor predicii eronate. Riscul se afl situat ntre certitudine i incertitudine i reprezint un fenomen care provine din circumstane pentru care decidentul este n msur s identifice evenimentele posibile, i chiar probabilitatea materializrii acestora, fr a fi n msur s precizeze cu exactitate care dintre evenimente se va produce efectiv.(4). Riscul provine din imposibilitatea de a aprecia cu o anumt acuratee care este evenimentul identificat ca atare de decident, care se va manifesta efectiv i va determina un anumit rezultat negativ. Chiar dac probabilitatea estimat pentru materializarea efectiv a unui anumit factor generator de risc este ridicat, decidentul nu poate fi sigur daca acel eveniment este cel care se va produce cu certitudine i nu altul. Riscului i este asociat o distribuie obiectiv de probabilitate msurat ca numar de apariii al unui rezultat determinat n urma unei observaii. Aceast distribuie este considerat valabil pentru toate aciunile care se desfoara n condiii identice cu altele care deja au avut loc i a cror rezultate au fost cuantificate prin metode statice. O alt ntrebare care intereseaz este aceea n care se pune problema disticiei ntre certitudine, ncertitudine i risc. Motivul acestui interes este explicat n aciunile pe care le realizm, consecinele n viitor ale acestor aciuni i faptul c , prin natura noastr intrinsec, ne dorim cele mai bune rezultate posibile. De asemenea, n domeniul economic, multe decizii n afaceri se iau plecndu-se de la estimri asupra viitorului. Luarea unei decizii n baza unor prognoze asupra evenimentelor viitoare implic o doz mare de risc, de cele mai multe ori este dificil, chiar imposibil de msurat cu precizie, dat fiind natura complex a mediului economic n care acioneaz firma. Ca n toate domeniile, conceptul de risc n managementul financiar face trimitere la posibilitatea i probabilitatea unor variaii ale rezultatelor fa de valorile sau nivelurile estimate iniial.

Distincia dintre risc i incertitudine se realizeaz pornind de la presupunerea c managerii acioneaz innd cont de existena probabilitilor bine definite ale rezultatelor posibile.. Marea problem a deciziilor manageriale ine de faptul c se poate realiza cu greu o difereniere ntre probabilitile obiective i cele subiective cu privire la rezultatele lor posibile. Opiniile managerilor se bazeaz pe stabilirea unei probabiliti n funcie de datele pe care le cunosc i de experiena proprie. Cu ct aceste date sunt mai apropiate de realitate, cu att putem vorbi mai mult de risc i mai puin despre incertitudine.(3)

3. Identificarea riscurilor.
n faza de identificare a riscului se evaluaz pericolele poteniale, efectele i probabilitile de apariie ale acestora pentru a decide care dintre riscuri trebuie prevenite. n acelai timp se elimin riscurile neconcordante, elementele de risc cu probabiliti reduse de apariie sau cu un efect nesemnificativ, adic se pot elimina elementele pentru care probabilitatea ca un eveniment X s se produc sau evaluarea monetar tind ctre zero. Identificarea riscurilor trebuie realizat n mod regulat i trebuie s fie n vedere att riscurile interne, ct i cele externe. Riscurile interne sunt riscuri pe care echipa managerial le poate controla sau influena, pe cnd riscurile externe nu se afl n puterea acestora. Riscurile pot fi identificate urmrind diferite metode: ntocmirea unor liste de control care s cuprind surse poteniale de risc, cum ar fi: condiiile de mediu, rezultatele ateptate, personalul, modificrile obiectivelor, erorile, omisiunile de proiectare i execuie, estimrile costurilor i a termenelor de execuie; Analiza documentelelor disponibile n arhiva firmei care ajut la identificarea problemelor ce au aprut n situaii similare celor curente; Utilizarea experienei personalului direct productiv; de cele mai multe ori personalul ce presteaz servicii de teren este mult mai contient de situaia riscurilor dect personalul de birou, astfel o bun idee a identificrii riscului ar fi invitarea personalului direct productiv la edinele formale; Identificarea riscurilor impuse de ctre legislatie, tehnologie, relaiile cu sindicatele prin desemnarea unei persoane care s participe la trunirile asociaiilor profesionale, la conferine. Faza de analiz a riscului are n vedere riscurile identificate ntr-o prim faz i realizeaz o cuantificare elaborat a acestora. Pentru a se realiza o analiz ct mai corect a riscurilor se folosete un instrumentar matematic divers, mergnd de la anliza probabilistic la analiza Monte Carlo, iar alegerea intrumentarului trebuie s fie adaptat necesitilor analizei i s in seama de acurateea datelor disponibile. Valoarea ateptat este cea mai simpl metod de identificare a risculrilor i se calculeaz ca produs ntre probabilitile de apariie ale anumitor evenimente i efectele acestora. Spre exemplu: n cadrul unei firme de transport, determinarea riscului are impact major n calculaia

costurilor i implicit n activitatea de ofertare-licitare. Astfel dac n timpul pregtirii documentaiei pentru participarea la o licitaie s-a identificat riscul de a ntlni accidentul rutier, antreprenorul se poate asigura mprotriva acestui risc calculnd valoarea ateptat a acestui fenomen i o poate include n calculele pentru elaborarea devizului ofert. n alt ordine de idei, dac costul suplimentar antrenat de introducerea unui nou mijloc de transport este de 23000 lei, iar probabilitatea ca accidentul s se produc este de 35%, atunci valoarea estimat a riscului va fi: 0.35* 23000= 8050 lei. Suma de 8050 lei poate fi introdus de antreprenor n ofert pentru a putea preveni acest risc, tiind c dup un numar suficient de mare de licitaii, indiferent de rezultatul acestora, costurile riscului vor fi acoperite. Simularile este o metoda avansat de cuantificatre a riscurilor, aceasta utilizeaz un model al unui sistem pentru a analiza performanele sau comportamentul sistemului. Pentru firmele de transport se utilizeaz simularea Monte Carlo a programului de execuie i a costurilor asociate activitilor. Aceast tehnic simuleaz realizarea obiectivelor de un numr mare de ori furniznd o distribuie statistic a rezultatelor.

fig. 3.1. Rezultatele unei simulari Monte Carlo a programului de excuie.

Curba S arat probabilitile cumulate ale realizrii obiectivului pn la o anumit dat, existnd o probabilitate de 50% ca obiectivul s fie atins n 145 zile. Datele de realizare a obiectivului din partea stng prezint riscuri mai mari dect cele din partea dreapt a graficului. Arborii decizionali sunt intrumente care descriu interaciunile cheie dintre decizii i evenimentele aleatoare, aa cum sunt percepute de ctre decideni. Ramurile arborelui reprezint fie decizii (reprezentate ca ptrate), fie rezultate aleatoare sau incerte (reprezentate sub forma unor cercuri). Figura urmtoare prezint un exemplu de arbore decizional.

fig. 3.2.

Arbore decizional.

Valoarea ateptat (VA) a unui efect = Efect x Probabilitatea de apariie a efectului Valoarea ateptat a unei decizii = suma valorilor ateptate ale tuturor efectelor rezultnd din acea decizie Programul agresiv are valoarea ateptat de 36 milioane lei i va fi preferat programului conservator care are o valoare ateptat de 9 milioane lei. Reacia la risc este faza de aciune din cadrul ciclului managementului riscului, n care se ncearc: s se elimine riscurile; s se reduc riscurile i / sau s se repartizeze riscurile. Eliminarea riscurilor are scopul de a ndeprta riscurile. Echipa managerial sau ntreprinztorul poate: s nu iniieze o anumit tranzacie sau afacere; s stabileasc un pre foarte mare, care s acopere riscurile; s condiioneze oferta, etc. Cele mai multe dintre opiunile care elimin riscul tind s scoat organizaia din afaceri. O organizaie cu aversiune prea mare fa de risc nu va supravieui mult timp i ar trebui s-i investeasc capitalul n alt parte. Diminuarea riscurilor se poate realiza printr-o serie de instrumente cum sunt: programarea. Dac riscurile sunt legate de termenul de execuie programarea tiinific a activitilor cu ajutorul graficelor reea poate diminua riscurile n limite rezonabile. instruirea. Multe riscuri sunt legate de securitatea muncii. Aceasta influeneaz productivitatea i calitatea lucrrilor. Prin programe de instruire i contientizare n domeniul securitii muncii se poate reduce probabilitatea producerii accidentelor i efectul acestora. reproiectarea. Riscurile pot fi de multe ori diminuate printr-o reproiectare judicioas a echipelor de munc, fluxurilor de materiale, folosirii echipamentelor i a forei de munc. Repartizarea riscurilor este de asemenea un instrument performant de management al riscului. Aceasta se refer la prile care vor accepta o parte sau ntreaga responsabilitate pentru consecinele riscului. Repartizarea riscului trebuie s se fac inndu-se seama de comportamentul fa de risc al diferitelor organizaii implicate. n acest sens regula general de

alocare a riscului este s se aloce riscul prii care poate s l suporte i s l controleze cel mai bine. Strategia de contractare constituie un mecanism esenial n repartizarea riscului. Riscurile pe care i le asum firma sunt n mod obinuit formalizate prin contracte cu beneficiarii. Riscurile legate de resursele umane sunt acoperite, cel puin parial, prin ncheierea contractelor colective i individuale de munc. n majoritatea cazurilor, riscurile legate de materiale i echipamente pot fi transferate furnizorilor acestora, prin garaniile pe care acetia le ofer. Unele riscuri pot fi ndeprtate prin ncheierea unor contracte de asigurare. Compania de asigurri i asum o parte din riscuri n schimbul unui pre (prima de asigurare). Dac riscul se produce n condiiile specificate prin contractul de asigurare, asiguratorul va rambursa partea asigurat sau toate pierderile suferite datorit riscului. Dac riscul nu apare, asiguratorul pstreaz prima de asigurare. Un proces formalizat de management al riscului va da rezultate pozitive numai dac ia n considerare toate aspectele acestuia. Performana n procesul de management al riscului este dat de calitatea managerilor i a personalului implicat, i anume de cea mai slab verig din cadrul su. Managerii firmei trebuie s se asigure c echipa care realizeaz managementul riscului este competent i a gsit o cale de mijloc ntre tehnicizarea excesiv a procesului i aciunea pe baz de intuiie.(3)

4. Controlul i gestionarea riscurilor.

Realizarea unui management al riscurilor ofer posbilitatea de optimizare a deciziei, de diminuare a riscului i incertitudinii n activitatea economic. Managementul riscului const n derularea unei serii de procese de identificare, estimare a consecinelor, evaluare, gestionare i moniotorizare a riscurilor unei ntreprinderi. Aceast etap de control i gestionare se refer la tehnicile, instrumentele, strategiile i procesele prin care se urmarete evitarea, prevenirea, reducerea sau controlul frecvenei sau magnitudinii pierderilor sau altor efecte nedorite ale riscului. De asemenea, controlul riscurilor urmrete mbuntirea nelegerii sau a contiinei ntr-o organizaie a activitilor ce afecteaz expunerea la risc. Dei programele care controleaz i gestionez riscurile variaz de la o organizaie la alta, se poate face totui o clasificare a tipurilor de msuri luate: evitarea riscurilor, prevenirea pierderilor, transferul riscului i asumarea riscului.(4) 4.1. Evitarea riscului. Este cea mai uoar i rapid tehnic de reduce a riscului. Evitarea riscului const n a elimina condiia care se afl la baza problemei, n acest caz evitarea poate lua forma refuzului de asumare a riscului sau a abandonrii unei expuneri la pierderi.(1) 4.2. Prevenirea i reducerea pierderilor.

Aceast etap urmrete s reduc numrul riscurilor nainte ca ele s devin realitate. Poate fi realizat fie print-o intervenie asupra proceselor pe care le deruleaz firma, fie print-o intervenie asupra mediului n care se desfoar aciunea. Reducerea pierderilor const n luarea de mauri dup ce evenimentul negativ s-a produs. Ea are rol de diminuare a consecinelor neplcute pentru cei implicai i afectai de eveniment. Ca i msuri de reducere a pierderilor sunt cunoscute pierderile i planurile pentru situatiile limit. Recuperarea pierderilor se refer la valorificarea a tot ce mai poate fi salvat dup ncheierea evenimentului negativ i n acionarea n instan pentru obinerea daunelor a celor ce sunt responsabili de pagubele aduse. Planurile pentru situaiile limit conin aciuni pe care trebuie s le ntreprind firma ca raspuns la evenimentele negative.(1) 4.3. Transferul riscului. Se poate realiza prin doua posibilitai, i anume: eternalizarea activitaii generatoare de risc de catre altcineva i transferul riscului. Prima opiune consta n subcontractarea acelor activitai pe care organizaia nu vrea sa i le asume pentru c nu are experiena sau resursele necesare s le duca la bun sfrit.Transferul riscului const n ncheierea unor contracte de asigurare, astfel compania de asigurri i asum o parte din riscuri n schimbul unui pre. Compania de asigurri i asum o parte din riscuri n schimbul unui pre. Dac riscul se produce n condiiile specificate n contract, atunci asiguratorul va rambursa partea asigurat sau toate pierderile, iar n cazul n care riscul nu apare, asiguratorul va pstra prima de asigurare.(1) 4.4. Asumarea riscului. n aceast abordare, managerul examineaz impactul pe care l-ar avea situaia de risc asupra proiectului i se hotrte c riscul nu trebuie s fie tratat. Aceast hotrre ar trebui utilizat doar n situaiile n care impactul riscului este sczut sau probabilitatea ca riscul s aib loc este foarte sczut. Aceast abordare este periculoas pentru riscurile de nivel mediu sau nalt. Tehnicile de control a riscurilor se clasific n dou mari categorii: Controlul riscului i finanarea riscului.(1) 4.5. Controlul riscului. Este cunoscut de asemenea i sub denumirea de control al daunelor - este definit de aciunea contient sau de decizia de a aciona n vederea reducerii frecvenei sau severitii consecinelor daunelor accidentale. 4.6. Finanarea riscului. Are ca scop gsirea posibilitilor de a acoperi daunele produse n pofida msurilor de prevenire i limitare a acestora. Astfel, controlul riscului se focalizeaz pe daunele propriu-zise i nu pe consecinele financiare ale acestora. Finanarea riscului se focalizeaz pe msurile financiare necesare pentru revenirea la starea de dinaintea producerii daunelor. De exemplu, distrugerea unei maini dintr-o fabric conduce att la o pierdere fizic ct i la o pierdere de venituri (ca urmare a scoaterii din

producie a mainii respective). Faptul c se vor plti compensaii de ctre compania de asigurri nu reduce, din perspectiva controlului riscului, cu nimic severitatea consecinelor. Tehnicile de control al riscului i de finanare a riscului sunt deseori utilizate mpreun pentru a trata expunerile la daune. Analiznd costurile fiecrui pas ce trebuie fcut pentru reducerea frecvenei i, respectiv a severitii consecinelor unei daune, se pot obine rezultate bune att n cazurile particulare ct i pentru ntreaga societate. Dar orict de optimiti am fi, este bine s subliniem faptul c, orict de mult ar reduce controlul riscului frecvena i severitatea daunelor, acestea nu pot fi complet eliminate. De aceea, problema finanrii riscului trebuie s constituie un obiectiv important al managementului riscului cruia s i se gseasc soluii ct mai eficiente. De multe ori, un program eficient de control al riscului poate conduce la reducerea interveniei programului de finanare a riscului. De exemplu, costul asigurrii (respectiv, al programului de finanare a riscului) poate fi redus, dac banii i celelalte hrtii de valoare sunt pstrate ntr-un seif special, cu sisteme de alarm antifurt (respectiv, prin aplicarea unui program de control al riscului). Din punct de vedere teoretic, se pot aplica o infinitate de msuri de control al riscului, pentru diferitele expuneri la daune. In cele ce urmeaz, ne vom opri ns numai la cele mai importante dintre acestea. Prin msur de control al riscului vom nelege orice aciune care conduce la reducerea frecvenei sau severitii daunelor, cum ar fi de exemplu instalarea unui sistem de alarm. Prin tehnic de control al riscului vom nelege o serie de msuri asociate. Tehnicile de control al riscului includ: Evitarea expunerii la risc; Prevenirea pierderii; Limitarea pierderii; Dispersia expunerilor la pierderi.
4.7.Evitarea expunerii la risc.

Dac se reuete acest lucru, atunci pierderea nu se mai produce. Printr-o astfel de tehnic se reduce la zero probabilitatea de producere a pierderii. Evitarea expunerii la risc este ns posibil numai ntr-un numr redus de cazuri i numai n anumite domenii. Dac evitarea expunerii la risc ar fi fost universal aplicabil, atunci nici nu s-ar mai fi vorbit despre management al riscului. Totodat, aplicarea acestei tehnici presupune o anumit investiie, deci o reducere a veniturilor companiei. Decizia de aplicare a acestei tehnici de evitare a expunerii la risc trebuie luat numai dup o analiz atent a costurilor implicate i, respectiv a beneficiilor ce vor fi obinute. O companie poate renuna, de exemplu, la fabricarea unor produse sau la aplicarea unor procese tehnologice care, prin natura lor, sunt generatoare de pericole.(1)

4.8.Prevenirea daunelor.

Prin aceast metod se urmrete reducerea ct mai mult posibil a frecvenei sau a probabilitii de producere a unei daune, fr a se ajunge la eliminarea ei complet. Astfel, dac prin evitarea expunerii la risc se urmrea obinerea unei probabiliti egale cu zero, n cazul prevenirii daunelor se urmrete reducerea valorii acestei probabiliti, fr a se atinge ns valoarea de zero. Prevenirea daunelor se deosebete i de metoda limitrii daunelor prin faptul c are n vedere reducerea probabilitii de apariie, n timp ce cealalt metod se focalizeaz pe reducerea consecinelor daunei. n practic, aceste dou tehnici ale managementului riscului se combin. In general, prevenirea daunelor are la baz o analiz detaliat a cauzelor care conduc la producerea unei anumite daune urmat de eliminarea celor care sunt controlabile. Prin eliminarea acestor cauze sau prin intervenia n succesiunea lor de producere se poate obine o reducere a probabilitii de producere a pierderii. Prezentm n continuare cteva exemple de msuri care se pot lua n scopul reducerii frecvenei de producere a daunelor provocate de incendii: Reducerea utilizrii materialelor inflamabile. Depozitarea materialelor inflamabile n condiii de securitate. Controlul surselor de nclzire i al flcrilor libere. Eliminarea surselor de combustie spontan. Impunerea restriciei "Fumatul interzis".
4.9. Limitarea daunelor.

Prin aceast metod se urmrete reducerea severitii consecinelor unor daune. De exemplu, pentru reducerea consecinelor unui incendiu n cldirea administrativ a unei companii se pot lua urmtoarele msuri: Compartimentarea cldirii cu ajutorul unor perei despritori incombustibili, astfel nct incendiul care s-ar putea produce ntr- un compartiment s fie mpiedicat s se extind n celelalte. Cooperarea cu departamentul de pompieri pentru a stabili msurile urgente ce trebuie luate n cazul declanrii unui incendiu. Instalarea i ntreinerea unui sistem de semnalizare pentru prevenirea incendiului i, respectiv, a unui sistem automat de stingere a focului. Dup declanarea incendiului este necesar s se: anune imediat departamentul de pompieri din zon; asigure protecia materialelor inflamabile; ncerce salvarea bunurilor care pot fi distruse de foc.

4.10.Dispersarea expunerii la daune.

n acest caz este vorba de fapt de dou tehnici asociate, dar care urmresc obiective
diferite: distribuia expunerii n uniti diferite i duplicarea unitilor de expunere. Ambele tehnici urmresc s reduc dependena organizaiei de oricare dintre bunurile aflate n proprietate, astfel nct orice pierdere individual s fie mai mic i mai uor de prezis. Logica metodei de segregare este sintetizat prin zicala: "Nu pune toate oule n acelai co". 4.10.1.Distribuirea expunerii la daune implic repartizarea bunurilor i activitilor unei companii mai multor uniti separate. De exemplu, repartizarea materialelor ce urmeaz a fi stocate n dou magazii separate sau fabricarea unei componente dintr-un echipament n dou fabrici, nu doar ntr-una singur. n funcie de condiiile concrete existente, se pot folosi trei sau patru depozite n loc de dou. n mod similar, o activitate poate fi realizat n mai mult de dou uniti de producie. .. 4.10.2.Duplicarea se refer la reproducerea unor bunuri sau faciliti de producie n scopul crerii unei rezerve necesare n caz de pierdere. Aceast rezerv nu este folosit n mod curent n activitatea companiei; ea intr n aciune numai n cazul n care s-a produs paguba i deci echipamentul principal nu mai poate fi utilizat. Iat cteva exemple de duplicare: Pstrarea ntr-un seif a copiilor dup documentele financiare importante. n cazul n care documentele originale sunt distruse ntr-un eveniment nedorit (incendiu, furt, inundaie, etc.) pentru reconstituirea documentaiei companiei se vor folosi copiile. Pstrarea unor piese de schimb pentru echipamentele cele mai importante sau chiar a unor echipamente de rezerv. Cu alte cuvinte, managementul riscului este dublat de o analiz a riscului tehnologic, care n anumite domenii este extrem de important (de exemplu, la proiectarea centralelor electrice nucleare). ncheierea unui contract de ajutor reciproc n caz de daune, astfel nct pentru o perioad determinat de timp compania afectat s poat utiliza diferite echipamente ale celeilalte companii care nu a suferit pagube (de exemplu, calculatoare, imprimante, echipament tipografic etc). Att distribuia ct i duplicarea sunt n general metode scumpe, iar uneori chiar imposibil de aplicat. Separarea se folosete ca o metod de sine stttoare, dar sunt situaii n care ea apare i ca un rezultat sau consecin a aplicrii unor alte metode de management al riscului. De exemplu, o companie i construiete un al doilea depozit, deoarece dorete s-i extind activitatea i are nevoie de noi spaii de depozitare. n acest caz, dei cel de- al doilea depozit satisface i cerinele de distribuie, motivaia primar o constituie nevoia de noi spaii de depozitare i nu managementul riscului. Spre deosebire de distribuie, duplicarea - crearea unei uniti de rezerv - se face din considerente de management al riscului. Specialitii n management sau unii manageri generali recunosc importana deosebit a unor bunuri i urmresc dublarea acestora prin crearea unei rezerve. Prin aceasta se reduce riscul operaional att din punct de vedere economic (din ncetarea activitii), ct i din punct de vedere al securitii tehnologice. De exemplu, ntr-o central electric nuclear, oprirea unei pompe de alimentare cu ap a reactorului nuclear, din cauza unei defeciuni, pune n pericol rcirea corespunztoare a zonei active a acestuia i creeaz premizele unui accident nuclear. De aceea, pentru a se reduce riscul tehnologic i pentru a crete

gradul de fiabilitate al instalaiilor se va instala o pomp de rezerv, care s intre automat n funciune la cderea pompei principale.(3)

4.11. Finanarea riscului.

Scopul finanrii riscului este de a acoperi acele daune care se produc indiferent de msurile de prevedere care se iau n cadrul controlului riscului. Msurile de finanare a riscului nu contribuie la scderea frecvenei de producere a unor daune i nici la reducerea consecinelor acestora. Ele pot contribui ns la reducerea costurilor totale i mai ales, la gsirea cilor de obinere a fondurilor pentru acoperirea daunelor. Fiecare metod de finanare a riscului implic un plan de finanare dintr-o surs cert, care trebuie s intervin n caz de daun. Sursele de finanare neplanificate - cum ar fi fonduri guvernamentale pentru cazurile de calamiti naturale sau despgubiri ale terelor pri care au contribuit la producerea pagubelor - nu sunt sigure. Ele pot s intervin imediat dup pierdere sau nu. Metodele sau tehnicile de finanare a riscului pot fi clasificate n: Metode de reinere a riscului; Metode de transfer al riscului; Metode mixte
4.12. Metode de reinere a riscului.

Atunci cnd o anumit companie se bazeaz pe astfel de metode, problema se rezolv folosind propriile surse de finanare. Uneori aceste cheltuieli se numesc cheltuieli de soluionare a daunelor. Acoperirea din surse interne a daunelor poate avea la baz premize contiente sau incontiente. De exemplu, dac o companie are un automobil vechi i se consider c n caz de coliziune se pltete mai puin dect ar fi costat o poli de asigurare, atunci se renun la asigurare. Cu alte cuvinte, cu bun tiin i pe baza unei analize economice s-a luat decizia ca n caz de accident prin coliziune, plata reparaiilor s fie suportat de ctre companie. Pentru a exemplifica i cealalt categorie de premize, s considerm c o companie i asigur cldirea n care sunt amplasate birourile administrative. Dar, din ignoran, compania nu ncheie un contract de asigurare pentru acoperirea daunelor totale. n cazul unei calamiti naturale, compania de asigurri va plti societii o parte din valoarea proprietii pierdute, dar nu integral. Diferena va fi suportat de ctre societate.

5. Implementarea tehnicilor de management al riscului.

Un pas important n procesul managementului riscului const n selectarea celei mai bune metode sau tehnici de a trata diferitele expuneri la daune. Uneori poate fi vorba i de o combinaie de mai multe tehnici, care s rspund cel mai bine cerinelor. Ceea ce nelegem prin "cea mai bun" metod depinde de mai muli factori, dintre care un rol important l ocup capacitatea organizaiei de a anticipa pierderile, de a acoperi pierderile i de a accepta riscul. Iat cteva ntrebri ale cror rspunsuri constituie fundamentul decizional al acestei etape: Trebuie sau nu instalat un sistem automat pentru stingerea incendiilor? Chiar dac societatea a ncheiat un contract de asigurare, este bine s se ia o astfel de decizie, cu condiia ca acest sistem s fie eficient. Expunerea la risc ar trebui reinut parial sau integral? Dac nu se poate reine n ntregime expunerea la risc, care sunt valorile optime de reinut i de transferat? Selectarea tehnicilor de management al riscului nu permite ntotdeauna compararea mai multor variante. Sunt situaii cnd o anumit tehnic de management al riscului este impus de o anumit situaie concret, pentru a obine anumite obiective prestabilite
5.1. Efectul mrimii unei organizaii asupra deciziilor de management al riscului. Mrimea unei organizaii are o influen considerabil asupra deciziilor care se iau din punct de vedere al managementului riscului. De obicei, societile mici nu au capacitatea de a-i asuma dect daune mici, cum ar fi unele deteriorri de bunuri sau furturi de mici dimensiuni. O pierdere de proporii mai mari ar scoate compania respectiv din afaceri, deoarece nu ar avea resursele financiare suficiente pentru acoperirea pierderii. De aceea, compania se va vedea obligat s cumpere o poli de asigurare pentru expunerile la daune mai mari. Eventual, se poate opta pentru o poli de asigurare cu o franiz redus. Din nefericire, multe firme mici manifest un interes sczut fa de managementul riscului i, respectiv fa de asigurri.

La extrema cealalt se afl marile organizaii. Acestea folosesc o varietate de metode de management al riscului. Aceste organizaii nregistreaz suficient de multe daune pentru a putea anticipa cu o bun aproximare pierderile i dispun de capacitatea financiar necesar pentru a reine o categorie larg de daune. Organizaiile foarte mari dispun de obicei de programe sofisticate de management al riscului, care prevd investiii substaniale n sisteme de protecie (antifurt, antifoc etc.), programe de instruire a personalului i programe speciale pentru cazurile de
calamiti naturale.

Totodat, marile organizaii ncheie contracte de asigurare de valoare ridicat, cu sume asigurate de zeci i sute de milioane de dolari. n plus, ele rein daune de zeci de milioane de dolari. Uneori, aceste companii vor s se asigure pentru valori att de mari, nct piaa nu le poate oferi asigurarea. Raportul dintre asumarea daunelor prin reineri i transferarea lor companiilor de asigurare depinde de costul primelor de asigurare. Intre cele dou extreme - companiile foarte mici i cele foarte mari - exist foarte multe companii de mrime medie, cu abordri foarte variate ale tehnicilor de management al riscului.

5.2. Metode de selecie.

Exist o serie de metode care ajut la selectarea mijloacelor i msurilor de management al riscului. Pentru organizaiile mari i medii au fost dezvoltate o serie de metode cantitative (care nu constituie obiectul prezentei lucrri), cu ajutorul crora se pot anticipa pierderile i se pot compara diferite msuri de management al riscului. Se vor alege acele msuri care aduc n final cel mai mare beneficiu organizaiei respective. Organizaiile mici nu au att de multe daune de acelai fel pentru a se putea determina cu o bun aproximare frecvena i severitatea consecinelor lor. Din aceast cauz, folosirea metodelor cantitative pentru selecia celor mai eficiente msuri de control i de finanare a riscului nu conduce la rezultate spectaculoase. Organizaiile mici vor apela la soluii bazate pe propria experien i la decizii "de bun sim". Pentru ele se pot face totui dou recomandri de baz: Nu risca mai mult dect poi pierde. De exemplu, mica companie X, care are un venit net anual
de aproximativ 200.000 UM, nu a nregistrat niciodat o deteriorare serioas a cldirii n cei 10 ani de existen. Patronul consider c prin reinerea posibilelor cheltuieli pentru eventualele daune suferite de cldire, compania ar putea economisi anual 4.000 UM, contravaloarea poliei de asigurare, ceea ce nseamn o cretere a veniturilor nete cu 2%. Totui, exist probabilitatea - orict de mic ar fi aceasta ca o distrugere complet a cldirii s conduc la o pierdere de 400.000 UM. Cu alte cuvinte, aceast unic daun ar costa compania de dou ori mai mult dect ntreg venitul ei anual. Deci compania X risc o pierdere dezastruoas dac reine integral riscul distrugerii cldirii. O astfel de atitudine nu este recomandat.

Nu cheltui mult pentru o protecie mic. La cealalt extrem se afl varianta n care compania X decide s cumpere o asigurare pentru cldire, cu o franiz de 500 UM. Deoarece compania X ar putea reine mai mult n eventualitatea unei degradri a cldirii, ea ar putea crete nivelul franizei. Mai mult, s presupunem c societatea de asigurri i ofer o reducere de 4% din prima de asigurare dac franiza crete pn la 2.000 UM. Avnd n vedere economiile care s-ar realiza prin reducerea de 4%, compania X ar putea decide s mreasc franiza pn la 5.000 UM. La un anumit moment ns, compania X i-ar da seama c pltete totui prea mult pentru ceea ce vrea s asigure. Odat ce au fost selectate tehnicile cele mai adecvate de management al riscului, acestea trebuie implementate. Dac aceast implementare nu se face n mod eficient, atunci exist riscul de a pierde ceea ce s-a anticipat c s-ar fi putut ctiga prin adoptarea acestor tehnici. Implementarea nseamn aciune i noi decizii din partea organizaiei. De exemplu, dac o firm a decis s foloseasc controlul riscului pentru o anumit expunere la daune, ea trebuie s decid dac responsabilitatea exercitrii controlului propriu-zis revine personalului din cadrul firmei sau unei companii specializate. Dac se decide pentru realizarea controlului n interiorul firmei, pentru exercitarea lui efectiv se vor folosi oameni de la departamentul de management al riscului sau de la alte departamente? Dac un alt departament preia sarcina de control al riscului, care este motivaia care-i va stimula pe angajaii acestui departament s lucreze eficient? Rspunsurile la aceste ntrebri constituie de fapt noi decizii, pe care organizaia respectiv trebuie s le ia pentru o implementare corect a tehnicilor de management al riscului selectate. Dac se hotrte ncheierea unui contract de asigurare, atunci va trebui s se decid la cine s se apeleze pentru pasul urmtor (la un agent de asigurri, la un broker sau direct de la o

societate de asigurri). Dup rezolvarea acestei probleme urmeaz stabilirea clauzelor contractuale, a valorii primei de asigurare, a sumei deductibile etc.(2)

BIBLIOGRAFIE: 1 .Prof. univ. Dr. MSc. Ing. Opran, Constantin, Managementul riscului, Ec. MSc. Paraipan, Liliana, Asist. univ. Stan, Sergiu,www.comunicare.ro, pg. 18.

2. Prof. univ. Dr. MSc. Ing. Opran, Constantin, Managementul riscului, Ec. MSc. Paraipan, Liliana, Asist. univ. Stan, Sergiu, www.comunicare.ro, pg 29. 3. Schlosser, M. - Business.Finance. Applications, Models and Cases, Pearson Education, Essex, UK, 5. Dragot, V., Dragot, M., s.a. Management financiar, Editura Economic, Bucureti, 2003 4. Sumedrea, S. - Managementul financiar al firmei, Ed. Infomarket, Braov, 2003 5. http://www.contabilizat.ro/dictionar_economic_si_financiar~termen-risc.html . 6. http://dexonline.ro/definitie/risc