Sunteți pe pagina 1din 19

Specializarea: Management Financiar Bancar An II Master

PACTUL EURO PLUS

CUPRINS 1. Pactul Euro Plus - Vedere de ansamblu 2. Ce reguli trebuie s respecte Romnia n Pactul Euro Plus 3. inta de deficit bugetar de 3% din PIB va fi greu de atins din acest an 4. Romnia trebuie s amne intrarea sub incidena Pactului Euro Plus 5. Face bine sau nu adoptarea Pactului Euro Plus finanelor romneti? Dar trecerea la euro in 2015? Cteva scenarii i calcule 6. Despre adoptarea Euro

1. Pactul Euro Plus - Vedere de ansamblu


nc de la debutul crizei financiare, rspunsul politicii Uniunii Europene a fost o reacie la cele mai recente evoluii economice i politice. n esen, rspunsul a avut dou componente: I. Un proiect de management al crizei, care a ncercat s atenueze scderea activitii economice i s evite colapsul financiar. 1 Banca Central European a fost constrns s-i asume un rol activ depind cu mult mandatul su obinuit. Acest exerciiu este slbit totui de punctele de vedere divergente cu privire la originea cauzelor crizei zonei euro. Totodat inexistena unui mprumuttor de ultim instan (BCE este constrns n operaiuni i EFSF este destul de slab capitalizat) a intensificat criza de ncredere care a nghiit zona euro. II. Msuri de reform a guvernanei economice a Uniunii Europene. Aceast component se constituie din mai multe elemente i are mai multe obiective: intensificarea consolidrii fiscale prin abordarea sustenabilitii pensiilor, asistenei implementarea reformelor structurale de intensificare a creterii economice printr-o adoptarea unor msuri de mbuntire a reglementrii i a monitorizrii pieelor instituirea unei faciliti de mprumut permanent pentru a acorda mprumuturi rilor medicale i a beneficiilor sociale, precum i adoptarea de reguli fiscale naionale; cretere a ocuprii forei de munc i a competitivitii; financiare i de rensntoire a sectorului financiar; din zona euro. Denumit iniial Pactul de competitivitate sau, mai trziu, Pactul pentru euro, a fost lansat de guvernele francez i german n februarie 2011 i const n 6 schimbri de politici i un sistem de monitorizare ce trebuie pus n aplicare pentru a garanta realizarea de progrese. Pactul Euro Plus a fost adoptat n martie 2011 de ctre 23 state membre UE i va folosi metoda deschis de coordonare a UE, ce se bazeaz pe mecanismele instrumentelor juridice neobligatorii, cum ar fi orientri, indicatori, analize comparative i schimbul de bune practici, fr sanciuni oficiale pentru codai.
1

Can the Euro Pact Foster Convergence and Revive Growth? A NonEurozone EU Country View de Daniel Dianu i Laurian Lungu.

Coordonarea are patru faze2. n prima faz, Consiliul de Minitri stabilete obiectivele de politic; n cea de-a doua, statele membre transpun liniile directoare n politicile naionale i regionale care sprijin realizarea, n termen de 12 luni, a aciunilor concrete i agreate i incluse n Programele naionale de reform i Programele de stabilitate prezentate n fiecare an; n cea de-a treia faz sunt convenite analize comparative, precum i indicatori specifici pentru stabilirea celei mai bune practici, iar n ultima faz rezultatele sunt monitorizate i evaluate de ctre Comisie, Consiliu i Eurogrup, n contextul Semestrului European.n cadrul reuniunii la nivel nalt din data de 11 martie 2011, liderii zonei euro au adoptat un pact pentru euro. Pactul se adreseaz i statelor membre neparticipante la zona euro, la acesta adernd deja Bulgaria, Danemarca, Letonia, Lituania, Polonia i Romnia, astfel c pactul a fost redenumit Pactul Euro Plus. Pactul este fundamentat pe instrumentele existente de coordonare a politicilor economice, n principal pe Strategia Europa 2020, i este compatibil cu piaa unic. Statele membre participante s-au angajat s depun eforturi deosebite i s ntreprind demersuri concrete, mai ambiioase dect cele convenite pn n prezent. Pactul face parte din semestrul european, iar angajamentele asumate la nivel naional sunt evaluate, cu frecven anual, de ctre efii de stat sau de guvern. Pachetul de propuneri a fost gndit astfel nct s ntreasc disciplina fiscal n statele membre, s conduc la mbuntirea competitivitii, la exercitarea unei supravegheri economice mai eficiente, precum i la implementarea unei coordonri mai profunde i mai ample a politicilor inclusiv a aa numitului Semestru European. Parlamentul European a adoptat un pachet de ase msuri legislative (propuse de Comisia European) n 28 septembrie 2011. Acest pachet se refer la componenta preventiv i corectiv a Pactului de Stabilitate i Cretere: intrarea n vigoare a monitorizrii bugetare n zona euro; crearea unui cadru comun de guvernan fiscal i crearea unui mecanism de corecie a dezechilibrelor macroeconomice. Pactul Euro Plus (PEP) intenioneaz s consolideze cadrul Pactului de stabilitate i cretere cu elementul lips al guvernanei colegiale a politicilor fiscale naionale i a politicilor
2

"Pact for the Euro: What's in a name?". The Economist blogs. Retrieved 26 April 2011.

macroeconomice. Acesta creeaz, de asemenea, reguli mai stricte i mai stringente pentru politica fiscal, precum i sanciuni sau mecanisme de asigurare a respectrii lor. i, n acelai timp, este un cadru necesar pentru a monitoriza competitivitatea i pentru a asigura c s-au luat msurile necesare pentru control. Primele trei direcii menionate anterior constituie obiectul Pactului Euro Plus, asupra cruia au convenit deja efii statelor din zona euro mpreun cu mai multe state nemembre. Obiectivele declarate ale Pactului Euro Plus vizeaz patru domenii: competitivitatea, piaa muncii, finanele sectorului public i stabilitatea financiar. Conform propunerilor Pactului Euro Plus, fiecare ar este responsabil de aciunea specific pe care alege s o pun n aplicare pentru atingerea obiectivelor convenite i monitorizat printr-un set de indicatori economici. Din punct de vedere normativ, msurile propuse ar putea fi vzute ca un pas nainte n mbuntirea funcionrii zonei euro. Cu toate acestea, sunt nc provocri. Acestea sunt legate de punerea n aplicare, coordonarea i executarea acestor msuri, precum i de completarea lacunelor acordului existent. efii de stat i de guvern reunii n cadrul Consiliului European din 24 25 martie 2011 au convenit asupra unui nou set de angajamente politice realizabile n urmtoarele 12 luni menite s mbunteasc competitivitatea i convergena economiilor europene, avnd la baz o coordonare mai strns a politicii economice. Pactul Euro Plus se axeaz, n principal, pe domeniile care in de competena naional i sunt eseniale pentru creterea competitivitii i evitarea unor dezechilibre macroeconomice duntoare. Cei patru piloni ai pactului sunt: promovarea competitivitii, promovarea ocuprii forei de munc, consolidarea sustenabilitii finanelor publice i consolidarea stabilitii financiare. Cu toate c pactul este destinat statelor care fac parte din zona euro, Romnia, Bulgaria, Danemarca, Letonia, Lituania i Polonia, au decis s se alture acestuia. Angajamente concrete privind politicile Noul program de msuri 2011-20133, convenit cu Fondul Monetar Internaional i Uniunea European n cadrul actualului acord preventiv are un rol crucial n asigurarea stabilitii economice, diminuarea dezechilibrelor din economie, creterea ncrederii n
3

PROGRAMUL NAIONAL DE REFORM (2011 2013), Bucuresti Aprilie 2011

potenialul economiei romneti i crearea condiiilor pentru realizarea unei creteri economice sustenabile n viitor. Obiectivele-cheie, n privina crora Romnia i-a asumat angajamente politice ferme, vizeaz: continuarea procesului de consolidare fiscal, inclusiv sub aspectul extinderii domeniul de aplicare pentru a aborda deficienele n materie de venituri i cheltuieli, arierate, accelerarea implementrii reformelor structurale, inclusiv a msurilor care vizeaz restructurarea i eficientizarea ntreprinderilor cu capital majoritar de stat creterea ncrederii n economie, prin mbuntirea mediului de afaceri.

Msurile privind atingerea obiectivelor Pactului Euro Plus vizeaz: a) Promovarea competitivitii 1. Scderea ponderii n PIB a cheltuielilor cu salariile n sectorul bugetar cu un punct procentual n 2012 comparativ cu anul 2010 prin recuperarea gradual pn la finele anului 2012 a reducerilor nominale cu 25% efectuate n anul 2010. Ca urmare, evoluia costului unitar al forei de munc va fi sub nivelul evoluiei productivitii muncii; 2. Prioritizarea investiiilor publice n vederea atingerii obiectivelor de competitivitate: constituirea unui grup de lucru la nivel nalt, sub coordonarea Primului ministru, i stabilirea unei liste cu proiecte prioritare de investiii pentru care finanarea poate fi asigurat n urmtorii 3 -5 ani; 3. Vnzarea pe pieele financiare a unor pachete importante de aciuni la companii de stat; 4. ntrirea capacitii i performanelor sistemului cercetrii, dezvoltrii i inovrii (CDI) prin implementarea noului sistem de finanare instituional; 5. Dezvoltarea cooperrii europene n domeniul CDI prin promovarea a dou proiecte strategice: Centrul Internaional de Studii Avansate Dunre Delta Dunrii Marea Neagr i Extreme Light Infrastructure (ELI); 6. Elaborarea strategiei de nvare pe tot parcursul vieii; 7. Crearea cadrului curricular de referin orientat spre formarea de competene. b) Promovarea ocuprii forei de munc Msuri pe care Romnia le-a realizat deja: 1. Realizarea unui cadru unitar de salarizare n sectorul public prin adoptarea Legii cadru nr. 6

284/2010 privind salarizarea unitar a personalului pltit din fonduri publice; 2. Msuri pentru promovarea flexicuritii i pentru promovarea ocuprii forei de munc au fost adoptate recent prin modificrile aduse Codului Muncii. Msuri pe care Romnia se angajeaz s le realizeze n urmtoarele 12 luni: Stimularea ocuprii forei de munc: 1. Consolidarea dialogului social i a flexibilizrii procesului de negociere; 2. Modificarea i completarea cadrului legal privind sistemul asigurrilor pentru omaj i stimularea ocuprii forei de munc; 3. Modificarea i completarea Legii nr. 279/2005 privind ucenicia la locul de munc; Reducerea muncii nedeclarate: 4. Implementarea Strategiei naionale privind reducerea incidenei muncii nedeclarate pentru perioada 2010-2012; 5. Adoptarea proiectului de lege privind exercitarea unor activiti cu caracter ocazional desfurate de zilieri; Formarea profesional continu: 6. Reforma cadrului legal privind formarea profesional a adulilor; 7. Punerea n aplicare a cadrului european simplificat de recunoatere a calificrilor profesionale, n condiii de reciprocitate, ntre Statele Membre; 8. Iniierea procedurilor privind clasificarea universitilor pe categorii n baza evalurii programelor de studii i a capacitii lor instituionale: universiti preponderent de educaie, universiti de cercetare tiinific i creaie artistic i universiti de cercetare avansat i educaie. c) Consolidarea sustenabilitii finanelor publice Msuri pe care Romnia le-a realizat deja: 1. Implementarea legii privind sistemul unitar de pensii publice Legea 263/2010 prin care: a. se prevede creterea gradual a vrstelor standard de pensionare la 65 ani pentru brbai i la 63 ani pentru femei pn n anul 2030, precum i creterea gradual a stagiului complet de cotizare la 35 ani pentru femei i brbai pn n anul 2030; b. nsprirea condiiilor de acces la pensionarea anticipat parial prin stabilirea penalizrii la 0.75%, pentru fiecare lun de anticipare fa de vrsta standard de pensionare. Astfel, este ncurajat prelungirea vieii profesionale active.

Msuri se angajeaz s le realizeze n urmtoarele 12 luni: 2. Introducerea n legislaia naional a unei reguli numerice pentru deficitul bugetului general consolidat n conformitate cu Tratatul de la Maastricht; 3. Continuarea consolidrii fiscale avnd, n vedere pentru anul 2011 un deficit bugetar n termeni cash de 4,4% din PIB (sub 5% n termeni accrual) i sub 3% din PIB n 2012 n baz accrual; 4. Accelerarea procesului de reducere a arieratelor bugetului general consolidat prin restructurarea sectorului de sntate i ntrirea disciplinei bugetare la nivelul autoritilor locale prin aplicarea modificrilor recent aprobate ale Legii nr. 273/2006 privind finanele publice locale. 5. Implementarea programului pentru acordarea indemnizaiei pentru creterea copilului; 6. Asigurarea predictibilitii sistemului de nvmnt preuniversitar prin: a. aplicarea principiului finanarea urmeaz elevul, conform prevederilor Legii Educaiei Naionale nr.1/2011; b. ameliorarea formulei de finanare per elev n nvmntul preuniversitar, conform prevederilor Legii Educaiei Naionale nr.1/2011. 7. Definitivarea cadrului legislativ privind domeniul asistenei sociale cuprinznd prestaiile i serviciile sociale. d) Consolidarea stabilitii financiare Msuri pe care Romnia le-a realizat deja: Romnia a aplicat ncepnd din 2004 msuri pentru diminuarea ritmului alert al creditului n valut, folosind un spectru larg de instrumente, dintre care cele mai multe rmn n vigoare, inclusiv dup ajustrile ntreprinse n corelaie cu cerinele aderrii Romniei la UE: rate difereniate, superioare pentru rezervele minime obligatorii aplicabile pasivelor n valut (n prezent 20%) fa de cele n lei (15%); limitri ale ponderii creditului n valoarea garaniei (loan-to-value ratio limits) la cel

mult 75%; limitri ale ponderii serviciului datoriei n venitul lunar net, difereniat pentru creditele

de consum (30%) i imobiliare (35%); totalul acestora are de asemenea stabilit un plafon de 40% aplicabil nu doar instituiilor de credit, ci i instituiilor financiare nebancare (inclusiv societilor de leasing); stabilirea unor limite privind expunerile agregate ale instituiilor de credit (relativ la fondurile proprii) fa de debitorii neacoperii la riscul valutar; stabilirea unor coeficieni de testare la stres mai restrictivi pentru creditele acordate n valut (cu coeficieni semnificativ mai mari n cazul creditelor n dolari sau franci elveieni); solicitri de majorare a capitalizrii n cazul instituiilor de credit cu expunere foarte

mare pe creditele n valut, cu o pondere a creditelor n valoarea garaniilor sau a creditelor n total depozite mai ridicat dect media sistemului bancar; persuasiunea moral.

Romnia se angajeaz s monitorizeze n continuare cu vigilen tendinele procesului de creditare a sectorului neguvernamental i are n vedere, pe lng continuarea aplicriimsurilor adoptate anterior, i posibilitatea adoptrii de noi msuri pentru limitarea riscurilor generate de debitorii neacoperii la riscul valutar, n special gospodriile populaiei.

2. Ce reguli trebuie s respecte Romnia n Pactul Euro Plus


Romania, care a aderat de asemenea la pactul Euro Plus, va trebui s respecte reguli stricte ale UE pentru coordonarea economic. Acestea constau n patru obiective, care, conform preedintelui Romniei, fie deja au nceput s fie implementate , fie "sunt bune" pentru ar. Liderii europeni au convenit la Consiliul European de la Bruxelles4 asupra unei monitorizri mai atente i unor reguli mai stricte pentru a se asigura c statele membre ii pstreaza datoriile i deficitele sub control. Cei patru piloni din Pactul Euro Plus sunt stimularea competitivitii, a forei de munc, sustenabilitatea finanelor publice i consolidarea stabilitii financiare. 2.1 Stimularea competitivitii Costul muncii in acord cu productivitatea este un efort pe care Guvernul romn deja l-a fcut in 2010," a spus Bsescu. Reducerea birocraiei, un alt obiectiv al liderilor din zona euro, "este bun pentru Romnia", a mai spus acesta. Imbuntirea educaiei este o noua msur a UE se potrivete Romniei: "Noi deja am adoptat o noua lege care sa creeze competene educaionale" Referitor la dezvoltarea cercetrii,Basescu a spus "nu am fcut inc ce trebuie ins este clar c trebuie s devin o prioritate i pentru noi". 2.2 Stimulai munca pe termen lung 5 Stimularea forei de munc, un alt obiectiv al UE, se reflect n noul cod al muncii din Romnia, a mai spus Bsescu. Prin prevederile lui, noul cod se ncadreaz perfect n principiul flexi-securitate promovat de Uniunea European i cerut pentru urmtorii zece ani.

4 5

The euro and the European Union: Can Angela Merkel hold Europe together?". The Economist. 10 March 2011 adevarul.ro/international/europa/vezi-reguli-trebuie-respecte-romania-pactul-europlus 1_50abc67d7c42d5a663801197/index.html

10

2.3 Sisteme de pensii i sntate sustenabile Sporirea sustenabilitii finanelor publice, o alt msur UE, nseamn asigurarea finanrii costurilor cu pensiile i de sntatea pe termen lung, noi reguli de omaj, reguli fiscale simplificate, schimbul de bune practici ntre statele membre i combaterea fraudei i evaziunii fiscale. 2.4 Mecanism de alert de criz Pilonul patru, de consolidare a stabilitii financiare, const n crearea unor mecanisme de alert timpurie care s avertizeze tendinele unei ri de a intra n criz, plus crearea unui sistem prin care guvernele naionale s poat interveni rapid n astfel de cazuri.

11

3. inta de deficit bugetar de 3% din PIB va fi greu de atins din acest an


Romnia va ntmpina probleme serioase n a respecta prevederile Pactului Euro Plus, se arat n studiul Adoptarea Pactului Euro Plus: implicaii asupra politicii fiscale a Romniei, realizat de Institutul European din Romnia. Cu toate c Romnia poate face fa deocamdat datoriei publice acumulate, este evident c rata de cretere a acesteia din ultimii trei ani nu poate fi susinut. Raportul datorie public/PIB a crescut de la 18% la sfritul anului 2008 la peste 34% la sfritul anului 2010 i ar putea ajunge aproape de 40% n 2011.6 Mai ngrijortor dect viteza de cretere este faptul c mprumuturile din sectorul public au fost direcionate ctre plata cheltuielilor curente i nu ctre investiii. n acest fel mprumuturile nu aduc venituri viitoare, aa cum s-ar ntmpla n cazul direcionrii lor ctre investiii, de exemplu, se arat n document. Potrivit documentului, situaia deficitului bugetar este, fr ndoial, i mai grav. inta de cel mult 3% deficit bugetar ncepnd cu 2012 se va dovedi dificil de atins i greu de meninut pe termen lung. n lipsa unor reforme structurale n sectorul public, nivelul sczut al veniturilor guvernului (ca pondere n PIB) i nivelul ridicat al cheltuielilor obligatorii vor face acest obiectiv greu de atins, dac nu se implementeaz reforme structurale n sectorul public. ntre 1993 i 2010, raportul mediu dintre cheltuielile sectorului public i PIB a fost de 34,3%, n timp ce raportul mediu dintre veniturile bugetare i PIB au fost de 30,8%. Aceasta nseamn c deficitul mediu a fost de 3,5% din PIB n aceast perioad. Cu toate c au avut loc treptat schimbri structurale, pentru ca inta de deficit bugetar de 3% din PIB s fie atins ncepnd cu 2012, dezechilibrele din actuala structur a cheltuielilor guvernamentale trebuie ndreptate fr ntrziere7, arat studiul IER.

Studiul Adoptarea Pactului Euro Plus: implicaii asupra politicii fiscale a Romniei, realizat de Institutul European din Romnia 7 http://www.financiarul.ro/2012/04/09/tinta-de-deficit-bugetar-de-3-din-pib-va-fi-greu-de-atins-din-acest-an/

12

4. Romnia trebuie s amne intrarea sub incidena Pactului Euro Plus


Romnia ar trebui s nu intre sub incidena Pactului Euro Plus de la 1 ianuarie 2013 i s ncerce s se disciplineze bugetar astfel nct s se menin spaiul de manevr, este de prere economistul Daniel Dianu, care a participat la lansarea Studiilor de Strategie i Politici - SPOS 2011. Pentru o ar ca Romnia este periculos s gndeasc un nivel al datoriei publice n PIB de 60%. Este o int pentru cei care sunt foarte sus i care trebuie s coboare. Pentru noi este o prostie s ne propunem s ajungem la 60%. Aici suntem pe aceeai und de gndire cu colegii de la Banca Naional a Romniei i ali economiti care spun c pentru noi dac trecem de 40% intrm ntr-un teritoriu foarte periculos unde putem s fim dai peste cap de evoluia acestor variabile, i anume cursul de schimb, nivelul dobnzilor, deci o externalitate negativ. Toate acestea trebuie s se aib n vedere, a spus Dianu. Acesta consider c, aa cum este construit n prezent Europactul este ca o cma de for. Prevederile sunt foarte contrngtoare. Lecia crizei este c ai nevoie de spaiu de politic. Pentru cei din zona euro care nu au acest spaiu este o nenorocire c nu pot s foloseasc deprecierea. Nu pot face nimic, a mai spus Dianu. Pactul de Guvernan Fiscal8, semnat de 25 de state membre ale UE, inclusiv de Romnia, stabilete o limit de 0,5 la sut din PIB a deficitului bugetar structural i un nivel al datoriei publice sub 60% din PIB, pentru a fi evitate riscurile privind sustenabilitatea pe termen lung a finanelor publice. Deficitul bugetar maxim ciclic, inclusiv cel structural, prevzut de pact, se va ncadra n limita maxim de 3% din PIB. Conform prevederilor pactului, dac se nregistreaz abateri fa de aceste nivele, se va declana automat un mecanism de corecie, ce trebuie introdus n legislaia naional, la fiecrei ri semnatare ca ''regul de aur'' privind limitarea deficitului structural. Dac un stat membru nu transpune aceste dou prevederi n legislaia naional, poate fi sesizat Curtea de Justiie a Uniunii Europene. Nerespectarea deciziei acestei instane poate duce la o sanciune financiar de maximum 0,1% din PIB-ul rii respective.

http://www.capital.ro/detalii-articole/stiri/daianu-romania-trebuie-sa-amane-intrarea-sub-incidenta-pactuluieuro-plus-163967.html

13

5. Face bine sau nu adoptarea Pactului Euro Plus finanelor romneti? Dar trecerea la euro in 2015? Cteva scenarii i calcule
"Pentru Romnia, meninerea independenei asupra politicii monetare i fiscale s-ar putea dovedi a fi o alegere mai bun pe termen mediu. Nu vrem s spunem c ar trebui urmat o politic fiscal expansionist ci mai degrab o traiectorie de consolidare fiscal. 9 Dat fiind costul mare al mprumuturilor i nesigurana crescut pe pieele financiare globale, ar fi extrem de riscant s se urmeze orice alt politic. Ar fi avantajos daca am putea pstra un anumit grad de independen in politica fiscal. Dac Romnia s-ar adapta n totalitate la aceasta (la Pactul Euro Plus), competitivitatea sa ar fi afectat negativ", se arat in studiul "Adoptarea Pactului Euro Plus, implicaii pentru Romnia". Criza economic i financiar actual a declanat o schimbare major n modul in care sunt aplicate politicile economice att la nivel naional, ct i la nivel internaional. Statele din zona euro s-au angajat s pun in aplicare politici care s favorizeze consolidarea fiscal pe fondul crizei datoriilor publice. Sustenabilitatea fiscal a finanelor publice a devenit o prioritate major. O integrare fiscala mai strans a statelor din zona euro ar fi un pas nainte. Acest lucru subliniaz o distincie important ntre rile care sunt membre ale zonei euro i cele care sunt doar membre UE. Statele membre din zona euro au o moned comun, astfel inct crearea unei autoriti fiscale centrale la nivelul zonei euro este perfect logic. Dupa cum arat analiza, Romnia a trecut printr-un proces de cretere si de recuperare a decalajului in perioada 2000 - 2008. Acest proces a fost susinut de fluxuri mari de capital dup 2004 i a fost caracterizat de creteri salariale i de productivitate i de o apreciere efectiv a schimbului real. Cu toate acestea, n mare masur aceast cretere s-a bazat pe expansiunea sectorului necomercializabil i pe imprumuturi externe masive, ceea ce explic implozia economiei odat cu apariia crizei. Decalajul de remuneratii salariale i productivitate al Romniei (fa de media Germaniei, Franei i Italiei) a fost mai mare in comercializabil decat in necomercializabil in 2000. Inainte de 2008, procesul de recuperare putea fi observat att la nivel intrasectorial, ct
9

Studiul "Adoptarea Pactului Euro Plus, implicatii pentru Romania". Autorii prof. Daniel Daianu, Laurian Lungu si Ella Kallai.

14

si la nivel intersectorial. Pana la sfarsitul anului 2008, decalajul remuneratiilor s-a egalizat in cele doua sectoare, iar in cadrul sectorului necomercializabil decalajul remuneratiilor a egalat decalajul de productivitate. Remuneratiile in comercializabil mai scazute decat media Germaniei, Frantei si Italiei. Totusi, decalajul de productivitate in comercializabil a ramas substantial, productivitatea fiind de 13 ori mai scazuta decat media Germaniei, Frantei si Italiei. Romania a ajuns din urma noilor state membre (cu exceptia Bulgariei) doar in ceea ce priveste remuneratiile in comercializabil, s-a apropiat in ceea ce priveste remuneratiile si productivitatea in necomercializabil si a ramas mult in urma in ceea ce priveste productivitatea in comercializabil. Decalajul in productivitate si in remuneratii salariale10 sugereaza ca politici monetare si fiscale ajustate ar putea genera rezultate mai bune in ceea ce priveste potentialul de crestere. Dupa cum arata simularile raportului datorie publica/PIB, desi riscurile curente pentru sustenabilitatea sectorului public raman relative scazute, o deteriorare a circumstantelor externe ar putea inrautati rapid prospectele de refinantare si ar putea creste costul imprumuturilor sectorului public. Un soc advers relativ redus asupra ratei dobanzii, ratei de schimb sau cresterii economice in cursul urmatorilor doi - trei ani ar putea creste raportul datorie publica/PIB cu cateva puncte procentuale. In timp ce nivelul general al datoriei publice ar fi inca sub limita de 60% stabilita de criteriile de la Maastricht, eforturile autoritatilor de a o finanta ar deveni din ce in ce mai mari, intrucat un procent ridicat din cheltuielile guvernamentale este obligatoriu. In consecinta, implementarea unor politici in vederea cresterii raportului venituri fiscale/PIB si imbunatatirii ratei de absorbtie a fondurilor UE ar trebui sa aiba un rol important in formularea procesului politicii fiscale/bugetare. In cursul ultimilor ani, politica fiscala in Romania a neglijat implicatiile economice ale schimbarilor de politica. Acestea erau implementate doar in vederea atingerii unor obiective convenite. Desi pe termen scurt o astfel de abordare poate fi benefica deoarece indeplineste un obiectiv declarat - si evita o crestere brusca a costurilor bugetare - pe termen mediu si lung are un efect negativ asupra cresterii intrucat accelereaza deprecierea capitalului uman si material dincolo de ratele de inlocuire.

10

http://economie.hotnews.ro/stiri-finante_banci-11979642-face-bine-sau-nu-adoptarea-pactului-euro-plusfinantelor-romanesti-dar-trecerea-euro-2015-cateva-scenarii-calcule.htm

15

Acumularea de cunostinte la nivelul decidentilor din sectorul public, care sunt responsabili de formularea si implementarea politicii, ar schimba, probabil, aceasta situatie. Aceasta ar permite construirea unei baze solide de capital uman care ar conferi mai mult profesionalism procesului de formulare a politicii fiscale si, in acelasi timp, ar permite ca schimbarile in politica fiscala sa fie mai previzibile. Este nevoie de o reforma mult mai ampla, sectorul public din Romania are nevoie acuta de acest lucru. Este binecunoscut ca institutiile fiscale intarite pot juca un rol cheie in sustinerea consolidarii fiscale. Romania are nevoie sa isi imbunatateasca formularea si implementarea cadrului fiscal, monitorizarea si raportarea fiscala, odata cu exprimarea explicita a practicilor bugetare si cu imbunatatirea managementului activelor si pasivelor guvernamentale. Simularile facute intentioneaza sa ofere o perspectiva asupra posibilei traiectorii a evolutiei pe care deficitul pensiilor de stat o poate inregistra in perioada 2011-2030. Ramane de vazut daca dimensiunea deficitului viitor al pensiilor de stat ar putea impune costuri mari asupra deficitului bugetar si ar putea impiedica eforturile de a aduce deficitul bugetar sub limita de 3% in mod consecvent. Se analizeaza doua tipuri de scenarii in care variatii in numarul total al contribuabililor si nivelul cotelor CAS sunt efectuate simultan. Variatiile in ceea ce priveste numarul de contribuabili: Scenariul de referinta (G_B) presupune ca numarul de contribuabili va cresteprogresiv pana in 2015 datorita ratei ridicate a angajarii, atingandu-se niveluldinainte de criza. Intre 2016 si 2020, rata contribuabililor va scadea pana la 2,5% pe an si ulterior pana la 1% , in acord cu estimarile demografice. Scenariul G_1 are o evolutie a numarului de contribuabili pana in 2015 asemanatoare scenariului G_B, inregistreaza o crestere cu un procent de 0,5 % pe an pana in 2020 (pe masura ce economia continua sa se redreseze, iar rata imigratiei creste) si apoi o scadere cu 0,3% pe an, pe masura ce tendintele demografice exercita mai multa influenta. Scenariul G_2 urmareste tendintele demografice, simuland o scadere anuala de 0,05% a numarului total de contribuabili din 2013 pana in 2030. Pe langa contribuabilii efectivi, exista cateva categorii care beneficiaza de pensii de stat, dar care sunt din punct de vedere legal scutiti de plata contributiilor pentru perioade

16

determinate de timp. In aceste categorii intra femeile in concediu de maternitate, soldatii inrolati in armata sau studentii care urmeaza studii universitare. Desi aceste categorii nu platesc contributii, ele acumuleaza drepturi la pensie pentru perioadele respective si trebuie luate in calcul. In 2010, numarul total de persoane scutite a fost estimat la putin sub jumatate de milion. Cealalta variabila luata in calcul este cota CAS. Aceasta scade procentajul de 2% care (incepand din 2011) este directionat spre fondul de pensii private. Se presupune, deci, ca procentul actual care merge la pensiile de stat este de 29,3% (din 2011). Scenariul de referinta (CAS_B) presupune ca aceasta cota ramane neschimbata (adica 31,3% dintre care 29,3% merg spre sectorul pensiilor de stat) pentru intreaga perioada. Despre adoptarea Euro: "Admind c Uniunea Monetar va rezista pentru a adera la ea, o economie trebuie s fie pregtit pentru a face fa presiunilor concureniale, dispariiei unor instrumente de corecie a dezechilibrelor. Economia Romniei are nevoie de convergen real substanial nainte de a intra n zona euro. Sunt voci care pledeaz pentru intrarea ct mai grabnic n UM invocnd costuri de tranzacie i riscuri valutare; ele par s ignore defectele actuale de construcie i mecanism ale Uniunii i folosesc argumente de suprafa. Zona euro a debutat cu o alctuire suboptim, care s-a accentuat n deceniul de funcionare; aceasta se vede i din asincronia ntre dinamici: grupul sudic acumulnd deficite de la introducerea euro n timp ce grupul nordic a acumulat surplusuri. Poi avea creteri ale exportului, dar dac importul alearg mai iute situaia devine nesustenabil, mai ales cnd este pe datorie. n plus, creteri ale exportului de tipul operaiunilor Nokia n Romnia (cu import de completare de peste 80%) sunt neltoare. Fr ctiguri de productivitate care s susin creteri salariale, economia unei ri se asfixiaz mai devreme sau mai trziu. Ctiguri de productivitate constante implic investiii productive sistematice alturi de transfer de tehnologie. Existena unor grupuri de afaceri autohtone puternice, care s fie capabile de decizii i investiii strategice, bnci locale care s finaneze dezvoltarea, conteaz, de asemenea, mult.

17

Condiiile de la Maastricht sunt de ani buni controversate. Aceast criz a dovedit insuficiena lor. Criza zonei euro este o lecie dureroas pentru toi, dincolo de implicaiile crizei financiare n lumea industrializat. Cnd euro a fost introdus a primat politicul n dauna economicului, iar acesta din urm se rzbun acum. Este greu de crezut c se va mai face rabat de la criterii economice; ele vor deveni mai severe i vor include aspecte de convergen real. S tragem nvminte din criza actual. Avem nevoie de o dezbatere public intern serioas i de studii temeinice privind zona euro. Aceast discuie trebuie s examineze implicaii ale Pactului Euro Plus, ale Pactului Fiscal, care privesc i deficitele externe, coordonarea politicilor economice generale. Aceste acorduri sunt departe de ceea ce presupune o uniune monetar viabil."

18

Bibliografie 1. Can the Euro Pact Foster Convergence and Revive Growth? A NonEurozone EU Country View de Daniel Dianu i Laurian Lungu. 2. "Pact for the Euro: What's in a name?". The Economist blogs. Retrieved 26 April 2011. 3. The euro and the European Union: Can Angela Merkel hold Europe together?". The Economist. 10 March 2011 4. Studiul "Adoptarea Pactului Euro Plus, implicatii pentru Romania". Autorii prof. Daniel Daianu, Laurian Lungu si Ella Kallai. 5. Studiul Adoptarea Pactului Euro Plus: implicaii asupra politicii fiscale a Romniei, realizat de Institutul European din Romnia 6. PROGRAMUL NAIONAL DE REFORM (2011 2013), Bucuresti Aprilie 2011 7. http://economie.hotnews.ro/stiri-finante_banci-11979642-face-bine-sau-nu-adoptareapactului-euro-plus-finantelor-romanesti-dar-trecerea-euro-2015-cateva-scenarii calcule.htm 8. http://www.capital.ro/detalii-articole/stiri/daianu-romania-trebuie-sa-amane-intrareasub-incidenta-pactului-euro-plus-163967.html 9. adevarul.ro/international/europa/vezi-reguli-trebuie-respecte-romania-pactul-europlus 1_50abc67d7c42d5a663801197/index.html 10. http://www.financiarul.ro/2012/04/09/tinta-de-deficit-bugetar-de-3-din-pib-va-fi-greude-atins-din-acest-an/

19