ANALIZA SITUATIEI FINANCIAR - PATRIMONIALa A SOCIETATII COMERCIALE NUFARUL S.A

1
FACULTATEA DE CONTABILITATE I INFORMATIC DE GESTIUNE
LUCRARE
DE
LICEN
ANALIZA SITUAIEI FINANCIAR PATRIMONIAL A SOCIETII COMERCIALE NUFRUL S.A
Coordonator stinific: PROF.UNIV.DR.VASILE ROBU
Absolvent: SCHULTZ ALEXANRDU ROBERT
BUCURETI 2002
2
Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A
Capitolul I. Prezentare general a S.C Nufrul S.A..5 Scurt istoric privind nfinarea si principalele etape de dezvoltare i informare pn n prezent ..6 Gamele de prestaii oferite..10 Structura organizatoric la S.C Nufrul S.A 11 Capitolul II. Dispoziii generale14 Constituirea societilor comerciale .15 matricularea societi..17 Funcionarea societilor comerciale 18 Societii pe aciunii.19 Capitolul III. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii pe baza bilanului contabil20 Bilan contabil..21 Reglementrile de armonizare cu Directiva a IV a CEE i Standardele Internaionale ale Contabilitate37 Cadru general IASC.37 Situaii financiare publicate....37 Aria de aplicabilitate a Standardelor....39 Utilizatori i necesiti de informare a acestora..40 Reglementri referitor la bilan ..40 Prevederile ce privesc contul de profit i pierdere..44 Bilanul patrimonial..46 Bilanul funcional51 Capitolul IV. Analiza echilibrului financiar...61 Determinarea fondului de rulment financiar ...61 Determinarea necesarului de fond de rulment ...66 Determinarea trezoreriei nete.68 Analiza funcional ..72 Analiza capacitii de finanare......79 Analiza corelaiei creane - obligaii...86
3
Analiza lichiditii i solvabilitii....90 Capitolul V. Analiza eficientei utilizrii capitalurilor..96 Analiza vitezei de rotaie a activului circulant .97 Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante...99 Analiza vitezei de rotaie la nivelul elementelor componentelor ale activelor circulante ....102 Cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante .104 Capitolul VI. Concluzi i msuri pentru mbuntirea situaiei financiar-patrimoniale a firmei ... 106 Msuri pentru mbuntirea situaiei financiare patrimoniale ...107 Msuri de control a situaiei financiare- patrimoniale...108 Capitulul VII . Concepte specifice produsului WINCOTA.....111 Principiile constructive dezvoltate de produsul WINCOTA.....112 Funcionarea i utilizarea WINCONTA...114 Funciile specifice WINCONTA....119 Preliminrii......122 Culegerea datelor n formatul universal.126 Anexe...128 Biografie......130
4
Capitolul .I
Introducere 1.1. Prezentare general la S.C Nufrul S.A. 1.2. Scurt istoric privind nfiinarea i principalele etape de dezvoltare i transformarea pn n prezent. 1.3. Gamele de prestaii oferite. 1.4. Structura organizatoric la S.C Nufrul S.A.
5
1.2 Scurt istoric privind nfiinarea i principalele etape de dezvoltare i transformare de la nfiinarea societii pn n prezent.
Pornind de la necesitile strigente ale populaiei, la 7 noiembrie 1960 se nfiineaz ntreprinderea NUFRUL prin comasarea i reorganizarea succesiv a atelierelor metesugresti i a cooperativelor specializate pentru activitatea de splat i curat chimic. La data nfiinri, ntreprinderea NUFRUL dispunea de o dotare rudimentar ( cimbere i albii de lemn, cazane de fiert rufe de tip casnic, etc) localurile erau necorespunztoare i degradate, lipsea personal tehnic calificat ct i posibilitatea obineri unor informaii tehnice din domeniul de activitate, utilizate pe plan mondial. Cronologic din anul nfiinri pn n prezent, evoluia i dezvoltarea societii comerciale NUFRUL S.A se disting mai multe etape astfel : n prima etap (1960-1963 ) s-au reorganizat spltoriile din unitile Roseti i Cuzai, curtoriile din Negustori i Moilor i atelierele manuale de curat covoare din unitile Tunari i Frumoasa , n paralel cu punerea n funciune a unei uniti moderne n Str.Luteran. n a doua etap ( 1960-1963 ) s-au pus n funciune unitile Grivia i Rahova, s-a nfinat prima unitate de cartier, situat n Drumul Taberei precum i complexul de mare capacitate pentru splat industrial din platforma industrial Militari.
6
n a treia etap (1971 -1985 ), n baza experienei obinute prin nfiinarea uniti de cartier Drumul Taberei, s-au realizat noi uniti de cartier pentru splat curat n Titan, Berceni, Pantelimon, Colentina, Crngai, Moilor-Rumeoara, reuind practic deservirea operativ n toate zonele Municipiului Bucureti. Tot n aceast perioad s-au realizat splare, curare chimic, construite n diverse zone ale capitalei, precum: Muncii, Pcii, Giurgiului ,Valea Prahovei, ulea, Compozitorilor, Cosmos. n anii (1982-1985 ) s-au nfiinat primele uniti cu autoservire, amplasate n diverse cartiere ale Municipiului Bucureti, asigurndu-se att o diversificare a serviciilor oferite, ct i o mai mare apropiere de clieni. n paralel cu aciunea de nfiinare a noilor uniti de producie, ntreprinderea NUFRUL i-a dezvoltat reeaua de centre pentru colectare obiectelor de lenjerie i mbrcminte de la populaie, precum i diversificarea activitii prin efectuarea unor operaiuni de comer specializate . Pentru a veni n ntmpinarea cererii populaiei s-au introdus noi prestaii, cum ar fi: clcarea lenjeriei, splarea la domiciliul, repararea unor obiecte aduse la splat i curat, clcatul obiectelor de mbrcminte, reparat i confecionat feston i franjuri la covoare . n anul 1991 ntreprinderea NUFRUL cu sediul n Bl . Pcii nr. 187 , sector 6, Bucureti, se transform n societate pe aciuni, n baza legii nr. 15/1990 cu denumirea de Societate Comerciala NUFRUL S.A . ncepnd cu anul 1992 ca urmare solicitrii salariailor i a hotrrii reprezentailor mputernicii s reprezinte interesele capitalului de stat s-a fcut recapitalizarea societii prin majorri de capital n conformitate
7
cu legea nr. 31/1990 i H.G nr. 250/1991, societatea cu capital mixt de stat i privat . Ca urmare a hotrrii Adunri Generale a Acionarilor societii, conducerea administrativ a societii a fcut demersurile necesare ctre forurile competente, pentru includerea n lista societilor propuse pentru privatizarea accelerat, n vederea majorrii procentului de capital privat, care s conduc la o mai mare mobilitate n luarea deciziilor, n sensul creterii prosperitii economice a societii. n perioada 1990-1992, activitatea S.C NUFRUL S.A a fost serios marcat de reducerea cererii populaiei i n special a altor beneficiari MAPN, antiere de Construcii, Montaje ), pentru servicii de splat i curat ca urmare a reducerii volumului de activitate, n special n construcii i a declanrii procesului inflaionist, ct i a apariiei blocajului financiar . La toate acestea s-au adugat grave carene n activitatea Consilului mputerniciilor SC NUFRUL Statului S.A a Consilului s nregistreze de Administraie a substaniale echipei i o manageriale, fapt ce a condus ca la sfritul exerciiului financiar 1991 pierderi decapitalizare accelerat . n anul 1992, noul Consiliu al mputerniciilor Statului i Consilul de Administraie , mpreun cu noua echip managerial, au stabilit o strategie de redresare, reorganizare i dezvoltare a societii care a avut urmtoarele obiecte principale : 1. Recapitalizarea de urgena a societii prin aport de capital n numerar care s permit desfurarea n continuare a procesului de producie i asigurarea finalizri unor reparaii i retehnologizrii societii, strict necesar, fr a apela la credite bancare, care n perioada respectiv aveau dobnzii foarte mari, de circa 100%- 130 % .
8
Acest lucru a fost posibil numai datorit unei munci susinute pentru a convinge salariaii s devin acionari, n condiiile n care beneficiile directe ( dividende de 3%- 5% ) pe an erau mult sub dobnzile acordate de bnci (100% -130 % ), iar rezultatele concrete erau previzibile dup o perioad de 5- 10 ani de la nvestiii. Un aport n desfurare acestei aciuni, l-a avut conducerea administrativ a societii echipa managerial i nu n ultimul rnd a conduceri Sindicatului Liber Independent NUFRUL . 2. Diversificarea gamei de servicii oferite i creterea calitii, prestaiilor, n condiiile unor tarife modice, accesibile unei majoriti a populaiei . Dezvoltarea i reorganizarea, n condiiile economiei de piaa a unitilor de producie i centrelor de primire, avnd ca principal scop ntmpinarea i ndeplinirea n bune condiii a cerinelor populaiei pe ntreaga raza a municipiului Bucureti, condiia creteri eficienei economice. 3. Elaborarea unei strategii flexibile pentru dezvoltarea n continuare a societii, creterii cifrei de afaceri, creterea unor noi locuri de munc i obinerea unei rate de profit rezonabile. Privatizarea n totalitate a societii, era posibil numai fcndu-se demersurile necesare la forurile abilitate pentru cuprinderea NUFRUL S.A . Acum n anul 2002, S.C NUFRUL S.A este o societate privat integral pe aciuni. n lista unitilor care urmeaz a fi privatizate, potrivit legi 55/1995 i a S.C
9
1.3 Gama de prestaii oferite Societatea ofer clienilor servicii de : Splare i curare chimica a obiectivelor de lenjerie, a confeciilor textile, a covoarelor de orice tip, precum i echipament de protecie din pnz i piele serviciu de reparare, franjurare a covoarelor i mochetelor de orice tip . Servicii de vopsire a fibrelor, esturilor i confeciilor textile din fibre naturale i poliamid . * Preluarea i returnare a comenzilor de la domiciliu clientului . * Servicii de curat la domiciliu pentru covoare, tapierii precum i mochete lipite . * Servicii de autoservire pentru splat . * Activitii de comer diverse . * Pregtire i perfecionare personal pe profil de splat i curat chimic, asisten tehnic pentru montaj i ntreinere de utilaje specializate . * Consulting i expertize tehnico-economice n domeniul spltoriilor i curtoriilor chimice . Know-how pentru spltorii i curtorii chimice, execuii proiecte tehnologice i montaj .
10
1.4 Structura organizatoric S.C NUFRUL S.A Modul de organizare al societii S.C NUFRUL S.A este n prezent cel din organigrama anexat (Anexa 1 ). Nufrul are un caracter funcional cu patru nivele ierarhice i corespunde specificului activitii de producie desfurate. Sarcinile fiecrui compartiment funcional i fiecrei funcii sunt fia postului, diagrama de relaii n organigram . Astfel, directorul tehnic acoper sfera compartimentelor tehnicereparaii i ntreinere, mecanico-energetic. El transmite deciziile generale i asigur controlul ntregi activiti desfurate de seciile de producie, prin intermediul efilor de uniti sau de compartimente specifice . La acelai nivel decizional cu directorul tehnic sau directorul comercial care acoper sfera comerului intern i extern, aprovizionare i desfacere i directorul economic care asigur gestionarea patrimoniului i dirijeaz activitatea serviciului financiar- contabil care este subdivizat n cele dou compartimente : compartimentul contabilitate ; compartimentul financiar . Alturi de cei trei directori n subordinea directorului general al societii mai sunt : Serviciul personal, administrativ ; Serviciul de paz i PSI; Compartimentul CTC /Laborator. Sistemul decizional este asigurat de Consiliul de Administraie, avnd ca preedinte directorul general al societii cu o competena profesional deosebit n activitatea productiv i managerial .
11
Din cele prezentate rezult c structura funcional este organizat corespunztor pe toate compartimentele necesare .
12
Capitolul .II.
Legea nr 31/1990 privind societatile comerciale 2.1 Dispoziii generale 2.2 Constituirea societii comerciale 2.3 nmatricularea societii 2.4 Funcionarea societailor comerciale 2.5 Societii pe aciunii
13
2.1 Dispoziii generale
Art. 1 n vederea efecturi de acte de comer, persoanele fizice i juridice se pot asocia i pot constitui societii comerciale, cu respectarea dispoziiilor prezentei legi. Societile comerciale cu sediu n Romnia sunt persoane juridice i fizice romne. Art. 2 Societile comerciale se vor constitui n una dintre urmtoarele forme : a) societate n nume colectiv; b) societate n comandit simpl ; c) societate pe aciuni ; d) societate n comadit pe aciuni i e) societate cu rspundere limitat. Art. 3 Obligaiile sociale sunt garantate cu patrimoniu social. Acionarii, asociaii comanditari, precum i asociaii n societatea cu rspundere limitat rspund numai pn la concurena capitalului social subscris. Art. 4 Societatea comercial va avea cel puin doi asociai, n afara de cazul cnd legea prevede altfel.
14
2.2 Constituirea societilor comerciale Art. 9. Societatea pe aciuni se constituie prin subscriere integral simultan a capitalului social de ctre semnatarii actului constitutiv sau subscripie public. Art. 10. Capitalul social al societii pe aciuni i al societi n comandit pe aciuni nu poate fi mai mic de 25000000 lei. Art. 15. Aporturile n numerar sunt obligatorii la constituirea oricreia forme de societate. Aporturile n natur sunt admise la toate formele de societii. Aceste aporturi se realizeaz prin transferarea drepturilor corespunztoare i prin predarea efectiv ctre societate, a bunurilor aflate n stare de utilizare. Aporturile n creane potrivit art.84. sunt admise la societile pe aciuni care se constituie prin subscripie public i nu la societile n comandit pe aciuni sau cu rspundere limitat. Prestaiile n munc nu pot constitui aport la formarea sau mrirea capitalului social . Asociaii din societate n nume colectiv i asociaii comanditari se pot obliga la prestaii n munc cu titlu de aport social, dar nu pot constitui aport la formarea sau la majorarea capitalului social. n schimbul acestui aport asociai au dreptul s participe, potrivit actului constitutiv, la mprirea beneficilor i a actului social, rmnnd tot odat obligai s participe la pierderi. Art. 16. La autentificarea actului constitutiv se va prezenta dovada eliberat de oficiul registrului comerului privind disponibilitatea firmei i a emblemei.
15
Art.18. Subscrierile de aciuni se vor face pe unul sau mai multe exemplare ale prospectului de emisiune al fondatorilor, vizate de judectorul delegat. Art.30. Fondatorii i primii administratori sunt solidar rspunztori, din momentul constituirii societi, fa de societate i de teri pentru: - subscrierea integral a capitalului social i efectuarea vrsmintelor stabilite de lege sau de actul constitutiv; - existena aporturilor n natur ; - verificarea publicailor fcute n vederea constituirii societi. Fondatorii sunt rspunztori, de asemenea de valitatea operaiunilor ncheiate n contul societii nainte de constituire i luate de aceasta asupra sa. Adunarea general nu va putea da descrcare fondurilor i primilor administratori, pentru rspunderea ce le revine n temeiul acestui articol i art 49 i 53, timp de 5 ani. Cota prevzut la constituire nu poate depi 6% din beneficiul net i nu poate fi acordat pentru o perioad mai mare de 5 ani de la data constituirii societii. Art. 34. Societile comerciale pe aciuni constituite prin subscripie public vor fi considerate societii deschise n sensul art.2 lit. k din Legea nr 52 /1994 privind valorile mobiliere i bursele de valori, care se completeaz cu dispoziiile prezentei legi n ceea ce privete nmatricularea n registrul comerului.
16
2.3 nmaricularea societii Art. 41. O dat cu efectuarea matriculrii, ncheierea judectorului delegat se comunic, din oficiu n Monitorul Oficial al Romniei, spre publicare, pe cheltuiala prilor, precum i administraiei financiare n raza creia este sediul societii pentru evidena fiscal, cu menionarea numrului de nmatriculare n registru comerului. Art. 42. Filialele societi comerciale cu personalitate juridic se nfiineaz ntr-una dintre formele de societate enumerate la art. 2. i n condiiile prevzute pentru acea forma. Ele vor avea regim juridic al formei de societate n care s-au constituit. Art. 43. Sucursalele sunt fr personalitate juridic ale societilor comerciale i se nmatriculeaz, nainte de nceperea activitii lor, n registru comerului din judeul n care vor funciona. Dac sucursala se nfiineaz, ntr-o alt localitate din acelai jude sau aceeai localitate cu societatea fondatoare, ea se va nmatricula n acelai registru al comerului ns distinct, ca nmatriculare independent. Regimul juridic al sucursalei se aplic oricrui alt sediu secundar, indiferent de dimensiunea lui, cruia societatea care l nfiineaz i atribuie statut de sucursal. Art. 45. Reprezentanii societii sunt obligai s depun la oficiul registrului comerului semnturile lor, n termen de 15 zile de la data nmatriculrii societii, dac au fost numii prin actul constitutiv, iar cei alei n timpul funcionrii societii, n termen de 15 zile de la alegere.
17
2.4 Funcionarea societilor comerciale
Art. 66. Pe durata societii, creditorii asociatului are drept s-i exercite drepturile lor numai asupra prii din beneficiile cuvenite asociatului dup bilanul contabil, iar dac dizolvarea societii, asupra prii ce i s-ar cuveni prin lichidare. Creditorii prevzui la alin. (1) pot totui primi, n timpul duratei societi, prile ce s-ar cuveni asociailor prin debitare sau pot sechestra i vinde aciunile debitorului lor. Art. 67. Cota-parte din beneficiu ce se va plti oricrui asociat constituie dividend. Dividendele se vor plti asociailor proporional cu cota de participare la capitalul social vrsat, dac prin actul constitutiv nu s-a prevzut altfel. Nu se vor putea distribui dividende dect din benefici reale. Art. 70. Administratorii pot face toate operaiunile cerute pentru aducerea la ndeplinire a obiectului de activitate al societii, afar de restriciile artate n actul constitutiv. Art. 73. Administratorii sunt solidar rspunztori fa de societate pentru: a) realitatea vrsmintelor efectuate de asociai ; b) existenta real a dividendelor pltite ; c) existena registrelor cerute de lege i corecta lor inere d) stricta ndeplinire a ndatoririlor pe care legea, actul constitutiv le impun.
18
2.5 Societile pe aciuni Art. 91. n societatea pe aciuni, capitalul social este reprezentat prin aciuni emise de societate, care dup modul de transmitere, pot fi nominative sau la purttor. Art. 92. Aciunile nu vor putea fi emise pentru o sum mai mic dect valoarea nominal. Art. 93. Valoarea nominal a unei aciuni nu va putea fi mai mic de 1000 lei. Art. 96. Titulari fiecrei categorii de aciuni se reunesc n adunri speciale, n condiiile stabilite de actul constitutiv al societii. Orice titular al unor asemenea aciuni poate participa la aceste adunri. Art. 98. Dreptul de proprietate asupra aciunilor nominative se transmite prin declaraie fcut n registru acionarilor emitentului, subscris de cedent i de cesionar sau de mandatarii lor i prin meniunea fcut pe aciune. n actul constitutiv se pot prevedea i alte modaliti de transmitere a dreptului de proprietate asupra aciunilor nominative. Art. 101. Orice aciune pltit d dreptul la un vot n adunarea general, dac prin actul constitutiv nu s-a prevzut altfel. Art. 103. Societatea nu poate dobndi propriile sale aciuni, fie direct, fie prin persoane care acioneaz n nume propriu, dar pe seama acestei societii, n afara adunri generale extraordinare a acionarilor. Art. 109. Situaia aciunilor trebuie s fie cuprins n anexa la bilanul contabil anual i n mod deosebit, s se precizeze dac ele au fost integral achitate i dup caz, numrul aciunilor pentru care s-a cerut, fr rezultat, efectuarea vrsmintelor.
19
Capitolul .III.
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii pe baza bilanului contabil. 3.1. Bilan contabil. 3.2. Reglementrile de armonizate cu Directiva a IV a i Standardele Internaionale de Contabilitate. 3.2.1. Cadrul general al IASC. 3.2.2. Situaii financiare publicate. 3.2.3. Aria de aplicabilitate a standardelor. 3.2.4. Utilizatori i necesiti de informare a acestora. 3.2.5. Reglementri referitoare la bilan. 3.2.6. Prevederile ce privesc contul de profit i pierdere. 3.3 Bilanul patrimonial. 3.3.1. Elaborarea bilanului patrimonial 3.3.2. Corelaiile referitoare la activele bilaniere 3.3.3. Corelaiile referitoare la pasivul bilanului 3.4. Bilanul funcional.
3.1 Bilan contabil.
20
Bilanul este un document contabil care prezint situaia patrimonial a unei ntreprinderi, sintetizat, la un moment dat, ansamblul drepturilor i angajamentelor ce caracterizeaz att situaia nefinanciar, ct i situaia financiar a acesteia. n activ sunt nregistrate toate drepturile de proprietate i creanele ntreprinderii, iar n pasiv toate obligaiile, angajamentele asumate. Structurile calitative folosite n cadrul bilanului pentru modelarea situaiei patrimoniului sunt cele de activ i pasiv. Ele se explic i definesc simultan prin prisma juridicului, economicului i financiarului. Astfel din punct de vedere juridic activul prin compoziia lui grupeaz elemente n bunuri reale i creane ( dreptul asupra persoanelor ) iar pasivul n capital propriu i datorii. ntr-o optica economica, prin subdiviziune de activ i pasiv trebuie s se fac distincie ntre structurile privind activitatea de investire i activitatea de exploatare . n mod corespunztor, activul se mparte n active de investire i active de exploatare ( stocuri, creane, disponibiliti ) iar n pasivul n capitaluri i datorii, din care datorii financiare i datorii de exploatare. Aprecierea financiar grupeaz activele n raport de lichiditate (termenul de transformare n bani ) iar pasivele n funcie de exigibilitatea lor (termen de plat ). n situaia n care obiectul modelrii bilaniere este fundamentat pe categorii de resurse economice, activul desemneaz utilizarea resurselor n activitatea economica sau social, iar n pasiv originea ( proveniena resurselor).
21
n cadrul activului sunt delimitate 4 utilizri permanente sau durabile de resurse sub forma de bunuri de investiii , utilizri temporare sau curente, valori mobiliare de plasament i disponibiliti. Pasivul prin structura sa delimiteaz cele trei modaliti de formare a resurselor i anume : Resurse permanente sau pe termen lung, furnizate de proprietar ( individual sau asociai ). Resurse temporare curente, asigurate de teri (furnizori, bnci, obligatari ). Resurse rezultat ,sub forma profiturilor realizate la sfritul fiecrui exerciiu financiar. Pornind de la gruprile de mai sus , contabilitatea situaiei patrimoniale se concilizeaz n cele trei interpretri oferind o optic integrativ asupra lor. Astfel activul prin componena sa evideniaz destinaia i lichiditatea bunurilor economice, iar pasivul clasificarea surselor de finanare n funcie de modul de constituire ( surse proprii i surse strine ) i exigibilitatea lor .
22
Schema adoptat n acest scop se prezint astfel : ACTIV Nr 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 3 Active imobilizante Imob necorporale Imob corporale Imob financiare Active circulante Stocuri Creane Disponibiliti Active de regularizare i asimilate 3.2 4 i producie curs de exerciiu 3 3.1 Nr 1.1 1.2 1.3 1.4 n 2 PASIV Capitaluri proprii Capital Rezerve Rezultatul reportat Alte capitaluri proprii Provizioane pt. riscuri i cheltuieli Datorii mprumuturi financiare Alte datorii Pasive de regularizare si Asimilate Tabloul 3.1 Analizat prin prisma teoriei modelrii, bilanului contabil este simultan un model structural i global, prin intermediul cruia se asigur o reprezentare a patrimoniului pornind de la prile sale componente ctre caracteristicile de ansamblu . El grupeaz, sistematizeaz i d expresie sintetica trsturile comune i generale ale structurilor de patrimoniu evidenia prin prisma activului i pasivului. Ordinea de dispunere a poziiilor n activul bilanier este de regul, cea invers lichiditii activelor, de la cele mai puine lichide, cum sunt imobilizrile necorporale, ctre disponibilitile bneti, care mbrac deja forma de bani. Ct privete ordinea de succesiune a poziiilor de pasiv ea este invers exigibilitii surselor de
datorii
23
finanare, ncepnd cu elementele capitalurilor proprii, continund i cu cele curente sau pe termen scurt. Pe baza analizei prezentate mai sus modelul de principiu al bilanului se prezint: ACTIVE I Activul imobilizant II Activul circulant III Activele de regularizare PASIVE I Capitaluri proprii II Provizioane pt riscuri si cheltuieli III Pasive de regularizare Tabloul 3.2 Schema de bilanier prezentata mai sus este cunoscut sub forma de tablou bilanier. ACTIV = CAPITAL + DATORII SAU ACTIV DATORI = CAPITAL PROPRIU n raport de aceste criterii, se disting urmtoarele categorii de active: - active imobilizante - active circulante ACTIVUL 1. Activele imobilizate sau fixe denumite i imobilizri sau bunuri imobile cuprind toate acele valori economice de investiii a cror perioad de utilizare i lichidare este mai mare de un an. Ele alctuiesc baza mijloacelor de aciune ale ntreprinderii .
24
Activele imobilizate se difereniaz la rndul lor n trei grupe: - imobilizri necorporale - imobilizri corporale - imobilizri financiare a) Imobilizrile necorporale, denumite i active intangibile, cuprind toate acele valori economice de investire care nu mbrc forma fizic de bunuri materiale concrete. Ele sunt prezentate ca cheltuieli de constituire, cheltuieli de cercetare- dezvoltare, concesiuni, brevete, licene, mrci de fabric i alte drepturi asimilate, fond comercial i alte imobilizri necorporale. 1. Cheltuieli de constituire cuprind cheltuielile cu finanarea dezvoltarea i fuziunea unitilor patrimoniale. Toate acestea cheltuieli sunt supuse amortizrii n cel mult cinci ani. NUFRUL cuprinde n bilan cheltuielile de constituire respectiv contul 201 se prezint astfel : n ani 1999 s-a constituit 211176 mii lei 2000 2001 2. 211176 mii lei 377677 mii lei
Cheltuieli de cercetare i dezvoltare cuprind sursele economice
alocate pentru tehnologi noi i investiii, utile i eficiente n raport cu activitatea viitoare a uniti patrimoniale. De asemenea NUFRUL are cheltuieli de cercetare i dezvoltare pentru c beneficiaz de un laborator modern de cercetare a solvenilor chimici i dezvoltarea se face n permanent de la an la an din sursele economice proprii alocate pentru tehnologi noi . n contul 203 din bilan se gsesc : 1999 - 1005 mii lei 2000 - 1005 mii lei 2001 - 1468 mii lei
25
3. Concesiunile, brevete, licene, mrci de fabric i alte drepturi care reprezint contul 205 i fondul comercial 207. Aceste conturi NUFRUL nu le folosete pentru c nu intra n activitatea societii. b) Imobilizrile corporale denumite active fixe tangibile, cuprind bunurile materiale de folosin ndelungat n activitatea unei ntreprinderi. Ele se gsesc sub forma de terenuri i mijloace fixe : (cldiri, construcii, aparate i instalai de msurare control i reglare, mijloace de transport , animale i plantaii etc). Nufrul beneficiaz de foarte multe imobilizri corporale care sunt grupate pe categorii reprezentnd anumite conturi : ELEMENTE Terenuri(ct 211) Echipamente tehnologice(ct 2122) Mijloace de transport (ct 2124) Alte mijloace fixe 670772 (ct 2123,2125,2126) Imobilizri n curs 298809 (ct 231) TOTAL 8533965 10767910 9475101 18950202 20201445 40402890 Tabloul 3.3
-mii lei 2001 1778799 13437786 2969526 940708 705410 369216
1999 1778779
2000 1778799 2899971 2948067 843101 700407 304756
Construci (ct 2121 2685810 2463752 636023
26
Activele imobilizate corporale i pierd n timp din valoarea ca urmarea a utilizrii determinnd de uzura lor a procesului tehnic. Constatarea pierderii de valoare suferita de imobilizrile corporale, cu excepia terenurilor i includerea lor n costuri, poart denumirea de amortizare. n urma elementelor i a cifrelor prezentate anterior pe ani, Nufrul a nregistrat o amortizare de: -mii leiELEMENTE Terenuri (ct 2810) Construcii (ct 2811) Echipamente tehnologice (ct 2812 ) Mijloace de transport (ct 2814 ) Alte mijloace fixe (ct 2183, 2815, 2816) 123941 327202 538069 180285 325727 463407 443012 820603 1063464 1999 0 578456 2000 0 705941 2001 0 1012891
TOTAL
1325694
2179473
3077831 Tabloul 3.4
27
c) Imobilizrile financiare denumite i investiii financiare sau de portofoliu, cuprind valorile financiare investite de firma n patrimoniul altor societii sub forma: titluri de valoare, creane ataate participanilor, mprumuturi acordate i alte imobilizri financiare. Societatea Nufrul a folosit n ultimi trei ani doar dou conturi de la grupa de imobilizri financiare. Titluri de participare ( ct 261 ) ce reprezint titluri de valoare sub forma de aciuni, pari sociale i alte valori similare investite de titularul societii n capitalul altor ntreprinderi . Deinerea altor titluri de valoare permite exercitarea unei anumite influene notabile .
La acest cont Nufrul deine : 1999 - 6000 mii lei 2000 - 6000 mii lei 2001 - 6000 mii lei
II.
Celelalte active imobilizate (ct 267) sunt drepturile generate de operaia de acordare de mprumuturi pe termen lung sau mediu ntreprinderilor asociate sau societarilor comerciale din grup. Referitor la acest cont societatea Nufrul a ncheiat n ani precedeni cu sumele: 1999 2000 2001 63103 mii lei 73906 mii lei 73906 mii lei
28
Activele circulante Activele circulante denumite i active curente, cuprind toate valorile economice sub forma stocurilor i produciei n curs de execuie , creanele , valorilor mobiliere de plasament i disponibiliti bneti. Din punct de vedere economic i financiar, activele circulante se afl ntr-o continu fluent valoric, ele i schimb forma material i utilitatea n cadrul circuitului economic al patrimoniului . Prin acele valori economice care prin natura i destinaia lor sunt folosite ca materii prime i materiale consumabile, producia n curs de execuie, produse finite i semifabricate, mrfuri i ambalaje n depozitele spre vnzare etc. Societatea Nufrul are n ciclul de exploatare ale unitilor patrimoniale stocuri de materii prime i materiale, dar nu beneficiaz de producie n curs de execuie .
29
-mii leiELEMENTE Stocuri (ct 300, 301 321 ,323) Stocuri aflate la teri (ct 351,352 ,353 ,356 ,358) Producie n curs de execuie (ct 331 ,3320 ) Semifabricate, produse finite (ct 341 ,345, 346,) Mrfuri(ct 371) Ambalaje (ct 381) 0 0 650208 122896 0 0 1373920 136713 0 0 2070111 155307 0 0 0 0 0 0 2672231 3326889 3163061 1999 2000 2001
TOTAL
3445335
4837522
5388479
Tabelul 3.4 II) Creanele sau valorile n curs de ncasare. Reprezint valori economice avansate temporar de titularul patrimoniului altor persoane fizice sau juridice pentru care urmeaz s primeasc n echivalent valoric . Acest echivalent poate prezenta o sum de bani, o lucrare sau un serviciu .
30
Nufrul are creane de ncasat de la persoane fizice i juridice care au beneficiat de o prestaie n avans urmnd s achite echivalentul corespunztor . Acest sub punct se ncadreaz la cont 409 Furnizori-debitori. Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A 1999-398203 mii lei 2000- 75750 mii lei 2001- 264654 mii lei III. Clienii reprezint creane de ncasat de la teri, determinate de vnzarea bunurilor materiale, lucrrilor i serviciilor care fac obiectul activitii ntreprinderii. Toate creanele sau drepturile, altele dect cele asupra clienilor sunt separate prin structurile: - avansuri acordate furnizorilor - creane generate de relaiile de decontare - creane privind decontrile n cadru grupului - decontrile diverse pentru creane determinate de vnzare Creanele de la teri, ale Nufrului se bazeaz att pe prestrile de serviciu oferite ctre clieni ,ct i pe vnzarea mrfurilor i a materialelor , chirii etc.
31
- mii leiELEMENTE Clieni si conturi asimilate(ct 411,413,414) Alte creane (ct 425,431, 437, 4282, 4382,444, 445, 118401 446, 428, 461, etc.) Decontrile cu asociai (ct 456, 458, 457) 1413552 706776 937477 181449 1885526 196274 159171 145434 1999 2000 2001
Tabel 3.5
IV. Titluri de plasament i disponibiliti bneti denumite i valori financiare sau valori de trezorerie cuprind toate valorile economice care mbrca forma sau ndeplinesc funcia de bani . Nufrul nu beneficiaz de titluri de plasament pentru c strategia de dezvoltare nu permite acest lucru . V. Disponibilitile bneti n lei i devize se delimiteaz sub forma numerarului din caseria societii Nufrului, depozitele la banc n conturi curente ale Nufrului, sau prin alte valori financiare care datorita naturii lor, sunt convertibile imediat n disponibiliti bneti.
-mii lei -
32
ELEMENTE Cont la bnci (ct 5121) Casa n lei ( ct 5311 ) Alte 5126, 5187, 532, 542.) 5401509 TOTAL 10803018 7914344 15828688 9702781 19405562 Tabloul 3.6 valori (ct 5125, 12231 15475 28901 1999 5264772 124506 2000 7557246 341623 2001 9269967 403913
Activele circulante totale ale societii NUFRUL sunt de : 199910983456 mii lei 2000---13875012 mii lei 2001---16122553 mii lei
PASIVUL Corespunztor celor dou modaliti de finanare, pasivul patrimonial se mparte n : *capitaluri proprii *datorii La acestea se adaug pasivele sub forma provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli precum i conturile de regularizare .
33
a) Capitaluri proprii denumite i fonduri proprii reprezint sursa finanrii bunurilor economice aflate n circuitul patrimonial al ntreprinderii. Structura capitalurilor proprii, are un caracter avansabil. El se constituie la nfiinarea societii, fiind o condiie a existenei i funcionrii acesteia. La societatea Nufrul constituirea capitalului a avut loc pe calea aportului n numerar, potrivit valorilor i cifrelor capitalul S.C NUFRUL S.A se prezint astfel: -mii leiELEMENTE capital social capital vrsat (ct 1012) rezerve (ct 107) rezultat ex profit( ct 121) alte fonduri (ct 118) subvenii prin investiii (ct 131) TOTAL 1144724 18145271 629623 365831 19823475 40700870 Tabelul 3.7 b) Provizioane pentru riscuri i cheltuieli sunt fonduri constituite la nchiderea exerciiul pe seama cheltuielilor, pentru acele elemente de patrimoniu a cror realizare sau plat este probabil ori pentru cheltuieli care devin exigibile n perioadele urmtoare. Acest cont 151 provizioane pentru riscuri i cheltuieli societatea nu l-a mai folosit de foarte mult timp iar n ultimi trei ani, soldul acestui cont a fost zero.
1999 7675000 6261448 684123 3937238 766948
2000 7675000 6968224 1058870 4757997 4757997 943988
2001 16250000 10247500 1661249 9389975 6204757 6829058
repartizarea profit(ct129) 3937238
34
c) Datoriile ca surs de finanare sunt prezentate i funcioneaz din
momentul primiri pn n momentul rambursrii (n cazul creditorilor) sau al plilor (n cazul datoriilor generate de relaiile de decontare ) dup caz. Din masa patrimonial a datoriilor mai semnificative sunt urmtoarele structuri: *datorii financiare *datorii comerciale *datorii fiscale *datorii salariale *datorii privind relaiile de decontare cu asociaii i creditorii diveri. n bilanul ntreprinderii exist datorii pe care i le-a creat n cursul exerciiului financiar pentru finanarea i funcionarea societii. Astfel datoriile societii sunt : ELEMENTE mprumuturi i datori (ct 161, 162 ,167, 168, 0 904834 debitori(ct 426, 112, 7189445 427 , 0 659265 10407428 0 114174 3396463 512,519) furnizori (ct 401, 403, 408 ) clieni 421,423,424, 1999 2000 - mii lei2001
4281, 4381, 441,444, 446, 447 ,4481 ,4483,448) TOTAL 8094279 11066693 3510637 Tabelul 3.8
35
Echilibrul patrimoniului ntr-o definire general, relaia de echilibru prin care opereaz bilanul este de forma ACTIV = PASIV Este o expresie i o rezultant a faptului c orice activ al uniti are unul sau mai multe izvoare de finanare reflectate n pasiv. Se poate denumi aceasta relaie de echilibru o ecuaie general patrimonial. Relaia de echilibru general a patrimoniul poate fi analizat n mod global i structural. Echilibrul global are un caracter dimensional i vizeaz relaia bilanier dintre total activului i totalul pasivului. Formalizat matematic analitic, o asemenea relaie poate fi redat : A(t) = P(t)
3.2 Reglementrile de armonizare cu Directiva a- IV- a
36
a CEE i Sandardele Internaionale de Contabilitate
3.2.1 Cadrul general al IASC Consiliul de administraie dispune de un cadru general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare . a) n dezvoltarea unor Standarde Internaionale de Contabilitate viitoare i n reviziuna unor Standarde Internaionale de Contabilitate deja rezolvate existente. b) n promovarea armonizrii reglementrilor, a standardelor contabile i a procedurilor aferente prezentrii situaiilor financiare prin furnizarea unor baze pentru reducerea numrului de tratamente contabile alternative permise de Standardele Internaionale de Contabilitate . 3.2.2 Situaiile financiare publicate Conducerea societii S.C Nufrul S.A poate ntocmi situaii
financiare pentru uzul propriu ntr-un numr diferit de modaliti care se consider cele mai potrivite pentru scopurile interne ale conducerii . Atunci cnd situaiile financiare sunt ntocmite de ctre o alt persoan, cum ar fi acionarii, creditorii, salariaii i publicul larg, ele trebuie s fie conform cu Standardele Internaionale de Contabilitate.
37
2. Responsabilitatea pentru ntocmirea situaiilor financiare i pentru prezentarea informaiilor corespunztoare revine conducerii societii Nufrul S.A
3.2.3 Aria de aplicabilitate a standardelor Orice limitare a aplicabilitilor Standardelor Internaionale de Contabilitate specifice este evideniat clar n declaraiile respectivelor standarde. Un standard se aplic ncepnd cu data specificat n standard i cu excepia situaiei n care nu se menioneaz astfel , el nu este retroactiv. Un set complet de situaii financiare include, de regul un bilan, un cont de profit i pierdere, o situaie a modificrilor poziiei financiare i acele note de alte situaii i materiale explicative care sunt parte integrant a situaiilor financiare. Cadrul general se aplica situaiilor financiare ale tuturor ntreprinderilor comerciale , indiferent din ce sector provin.
38
3.2.4 Informarea i utilizarea IASC Utilizatorii de situaii financiare includ investitorii prezeni i personalul angajat, creditorii, furnizorii, ali creditori comerciali i publicul. a) Ofertanii de capital i consultanii Nufrului sunt preocupai de riscul inerent al tranzaciilor i de beneficiul adus societii. Acionarii sunt interesai de informaii care le permit s evalueze capacitatea societii de a plti dividendele. b) Angajaii,( sindicatul ) sunt interesai de informaii privind stabilitatea i profitabilitatea ntreprinderii . Acetia sunt interesai i de informaiile care le permit s evalueze capacitatea ntreprinderii de a oferi remuneraii, prime i alte avantaje precum i oportuniti profesionale. c) Creditorii financiari sunt interesai de informaii care le permit s determine dac mprumuturile acordate i dobnzile aferente vor fi rambursate la scadent. d) Furnizorii i ali creditori comerciali ai ntreprinderii sunt interesaii de informaii care le permit s determine dac sumele care le sunt datorate vor fi pltite la scaden . e) Clienii S.C Nufrului S.A sunt interesai de informaii despre continuitatea activiti societii n special cnd exist o colaborare pe termen lung. f) Responsabilitatea principal de a prezenta situaiile financiare ale ntreprinderii S.C Nufrul S.A revine conducerii acesteia. Conducerea are capacitatea de a forma coninutul unor astfel de informaii suplimentare pentru a-i satisface propriile necesiti.
39
3.2.5 Reglementri referitoare la bilan 1. Bilanul este documentul contabil de sintez prin care se reprezint elementele de activ i de pasiv ale ntreprinderii la nchiderea exerciiului, precum i celelalte situaii prevzute de lege. Bilanul cuprinde toate elementele de activ i pasiv grupate dup destinaie i proveniena lor. 2. n cazul n care un element de activ sau o obligaie este n relaie cu mai mult de un alt element bilanier, relaia sa cu celelalte anexe trebuie s fie prezentat fie sub elementul la care apare, fie n conturile anuale dac prezentarea este esenial pentru a nelege conturile anuale . 3. Toate angajamentele sub forma garaniilor de orice fel, n cazul n care nu exist nici o obligaie de a le nregistra n bilan ca datorii, trebuie s fie prezentate n notele de conturi anuale. Se face distincie ntre diferite tipuri de garanii recunoscute de legislaia romneasc. Pentru orice garanie semnificativ ce a fost constituit trebuie fcut o prezentare detaliat . Dac angajamentele menionate mai jos exist i fa de societii din cadrul grupului, se va face o prezentare separat . 4. Pentru fiecare element care se prezint n cadrul postului active imobilizate sau n notele la conturile anuale trebuie furnizate urmtoarele informaii : a) valorile corespunztoare ce privesc acest element la nceputul i la ncheierea exerciiului financiar.
b) micrile privind aceste elemente ocazionate de :
40
-- modificarea valorii ( inclusiv reevaluri ) n cursul exerciiului conform unor criterii reglementate de lege. -- intrri de active n timpul exerciiului financiar -- ieiri de active n timpul exerciiului respectiv i transferurile din acel post bilanier, efectuate n timpul aceluiai exerciiu. 5. Valorile prezentate conform pct. 5 se vor determina pe baza unuia din urmtoarele criterii: -- costul de achiziie sau cost de producie . -- criteriu menionat la punctul aspecte generale nu trebuie s se in seama de provizioanele pentru depreciere. 6. Pentru fiecare element de activ imobilizat se va prezenta n condiiile de la pct 5. - valoarea amortizrii cumulate i a provizioanelor pentru depreciere la nceputul i sfritul exerciiului . - valoarea amortizrii i provizioanele care privesc exerciiul financiar respectiv. - valoarea ajustrilor efectuate cu privire la amortizrile i provizioanele din cursul exerciiului , ca urmare a ieirilor de active imobilizate din patrimoniu. - valoarea ajustrilor efectuate asupra amortizrii i provizioane care - privesc exerciiile anterioare. 7. n cazul n care n primul exerciiu financiar de aplicare a acestor reglementri , costul de producie al unui activ nu este cunoscut i nu exist informaii privind preurile sau cheltuielile necesare pentru determinarea lor sau n cazul n care astfel de informaii nu pot fi obinute fr cheltuieli sau ntrzieri nejustificative, costul de achiziie sau costul
de producie va fi prezentat, pentru respectarea punctului de imobilizri
41
i cheltuieli de constituire la valoarea atribuit a activului. Aceasta situaie va fi prezentat la nceputul exerciiul financiar. 9. Rupturile asupra imobilizrilor i alte drepturi asimilate, aa cum sunt ele definite prin lege, vor fi prezentate la elementul bilanier terenuri i construcii. 10. Cheltuielile efectuate n cursul exerciiului financiar, dar care se refer la un exerciiu ulterior, mpreuna cu orice venituri care de i se refer la exerciiul financiar respectiv, nu sunt ncasate pn la nchiderea acesteia se vor prezenta la cheltuieli n avans i venituri angajate acestea din urma fiind nregistrate prin conturile de creane corespunztoare. Acest element se va prezenta n bilan la litera .c. Dac sunt semnificative, veniturilor se vor prezenta n note la conturile anuale . 11. Veniturile ncasate nainte de data nchiderii exerciiului ,dar care se refer la un exerciiu financiar ulterior , mpreun cu orice cheltuieli care de i se refer la exerciiul financiar respectiv , vor fi pltite n cursul unui exerciiul ulterior se vor prezenta la venituri n avans i cheltuieli angajate acestea din urm fiind nregistrate prin conturile de datorii corespunztoare . Acest element se va prezenta n bilan la litera .i. Dac sunt semnificative, cheltuielile se vor prezenta n note la conturile anuale .
Bilan conform standardelor internaionale
42
A. Active imobilizare I II Imobilizri necorporale Imobilizri corporale
III Imobilizrii financiare B. Active circulante I Stocuri II Creane III Investii finanare IV Casa i conturi la bnci C. Cheltuieli n avans i venituri angajate D. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an E. Active circulante F. Total active minus obligaii curente G. Datori ce trebuie pltite ntr -o perioad mai mare de un an H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli I. J. I II Venituri n avans i cheltuieli angajate Capital i rezerve Capital subscris Prime de capital
III Rezerve din reevaluare IV Rezerve V Rezultatul reportat VI Rezultatul exerciiului financiar.
43
3.2.6 Prevederile ce privesc contul de profit i pierdere 1. Contul de profit i pierdere cuprinde : cifra de afaceri net , veniturile i cheltuielile exerciiului , grupate dup natura lor , precum i rezultatul exerciiului ( profit sau pierdere ). 2. n notele la conturile anuale se vor prezenta explicaii privind valoarea i natura veniturilor i cheltuielilor extraordinare cu excepia cazului n care acestea valori sunt nesemnificative pentru aprecierea rezultatelor. Similar vor fi prezentate veniturile i cheltuielile ce se refera la exerciiul financiar precedent . Comitetul pentru Standardele de Contabilitate Internaionale (IASC) este angajat n atenuarea acestor diferente cutnd s armonizeze reglementrile , standardele i procedurile contabile referitoare la ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare.
44
Contul de profit si pierdere 1. Cifra de afaceri net 2. Variaia stocurilor de produse finite n curs de execuie 3. Producia efectuat n scopuri proprii i capitalizat 4. Alte venituri din exploatare a) cheltuieli cu materii prime i consumabile b) alte cheltuieli din afar 5. Cheltuielile cu personalul a) Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale b) Ajustarea valorii activelor circulante 6. Alte cheltuieli de exploatare. Profit sau pierdere din exploatare 7. Venituri din interese de principale 8. Venituri din alte investiii financiare i mprumuturi ce fac parte din active imobilizate. 9. Venituri din dobnzi i alte venituri similare 10. Asigurarea valorii imobilizrilor financiare i a investiilor financiare deinute ca active 11. Cheltuieli cu dobnzile i alte cheltuieli similare 12. Profit sau pierdere din activitatea curent 13. Venituri extraordinare 14. Cheltuieli extraordinare 15. Profit sau pierderi din activitatea extraordinar 16. Impozit pe profit 17. Alte impozite ce nu apar n elemente de mai sus 18. Rezultatul exerciiului financiar
45
3.3 Bilanul patrimonial Aprecierea strii financiare a unei ntreprinderi i ndeosebi o aprecierea asupra unei serii de aspecte privind activele i pasivele, asigurarea resurselor de finanare a activitii care are la baza bilanul contabil, privit ca o surs de informaii. n teoria i n practic economic, s-au cristalizat doua abordri conceptuale ale bilanului, dou teorii fundamentale, care se disting prin valoarea teoretic i operaionalitatea practic : -- teoria bilanului patrimoniului -- teoria bilanului funcional Abordarea patrimoniului este abordarea extern, care prezint interes pentru doua categorii de ageni economici. Acionarii privii ca proprietari a ntreprinderii, interesai s afle dimensiunea valoric a patrimoniului lor. Creditorii care privesc patrimoniul societii creditate drept garanii ale realizrii drepturilor lor. n acest sens att posturile de activ ct i cele de pasiv sunt luate n calcul la valoarea lor net. Etapele care se impun a fi parcurse n demersul practic al analizei financiare sunt : *elaborarea bilanului patrimonial *analiza propriu zis a bilanului patrimonial
46
3.3.1. Elaborarea bilanului patrimonial Structura bilanului contabil se aproprie foarte mult de o prezentare funcional a datelor n detrimentul unei prezentri patrimoniale . De aceea pentru adaptarea datelor contabile la criteriile care permit o analiz patrimonial , este necesar o tratare prealabil a datelor contabile . n acest sens , sunt utile detalierile care se fac n anexa la bilan privind termenul de lichiditate a activului (sub un an, peste un an ) n special a creanelor din activele imobilizante i din activele circulante precum i termenul de exigibilitate a pasivului ( sub un an , 1-5 ani, peste 5 ani ) ndeosebi a datoriilor ntreprinderii n urma regruprii posturilor de activ i de pasiv dup criteriile de lichiditate i exigibilitate, se ajunge la construcia bilanului patrimonial . Construcia bilanului patrimonial plecnd de la elementele coninute n bilanul contabil ,necesit n principiu urmtoarele operaii : - regruparea posturilor de activ i de pasiv n funcie de lichiditatea , respectiv exigibilitatea lor, mai mare sau mic de un an . - preluarea posturilor de activ considerate non valori sau active fictive. ntr-o structur financiar prudent , cheltuielile de constituire incluse n postul imobilizri necorporale ca i primele privind rambursarea obligaiunilor , sunt considerate fr valoare ( nule ) pentru partea rmas neamortizat, diminundu-se n contra partid i capitalurile proprii.
47
Preluarea posturilor capitalurilor proprii n special subveniile pentru investiii , provizioane reglementate , precum i a provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli , care includ datorii mai mici sau mai mari de un an , ndeosebi datorii fiscale ( n msura n care provizioanele sunt deductibile fiscale ) . n acest caz valoarea posturilor respective , reinut n structura capitalurilor permanente este o valoare net ( fr impozite ) , iar diferena sub forma impozitului datorat va majora n principal datoriile cu scadent mai mic de un an (adic dac exist alte informai cu privire la exigibilitatea datoriilor respective , acestea se vor nscrie n grupe corespunztoare n funcie de termenul de scadent). Din grupa provizioane pentru riscuri i cheltuieli se include n capitalurile proprii , doar valoarea reprezentnd provizioane fr obiect real , acesta putnd fi asimilate unei rezerve, cealalt parte reprezentnd provizioane pentru riscuri reale care va fi asimilat datoriilor cu scadent mai mare sau mai mic de un an ( dup cum provizioanele fac obiectul unor utilizri ntr-un interval mai mare sau mai mic de un an ) .
48
3.3.2. Corecii referitoare la activul bilanului A. Activul imobilizat net : Diminuarea activului imobilizant cu : - active imobilizate fictive ( cheltuieli de constituire ) - imobilizri financiare cu termen de lichiditate mai mic de un an acestea fiind transferate n grupa activ circulant net Majorri ale activului imobilizant cu : -partea activelor circulante nete cu termen de lichiditate mai mare de un an . -partea cheltuielilor nregistrate n avans ( aparinnd grupei conturi de regularizare i asimilate activ din bilan contabil ) avnd termenul de lichiditate mai mare de un an.
B. Activul circulant net . Diminuri ale activului circulant cu valoarea activelor circulante nete avnd termenul de lichiditate mai mare de un an . Majorarea activului circulant : - imobilizrile financiare cu termen de lichiditate sub un an . - parte din cheltuielile constatate n avans n grupa conturi de regularizare i asimilateactiv avnd termenul de lichiditate mai mic de un an .
49
3.3.3. Corecii referitor la pasivul bilanului A. Capitaluri permanente. Diminuri ale capitalurilor permanente cu : - valoarea activelor fixe ( cheltuieli de constituire, prime privind rambursarea obligaiunilor . - parte de profit net care urmeaz a fi repartizat ( dac se utilizeaz un bilan nainte de repartizarea profitului ). Majorri ale capitalurilor cu venituri n avans ( aparinnd grupei conturi de regularizare i asimilate - pasiv din bilanul contabil ) avnd termenul exigibilitatea mai mare de un an . Soldul diferenelor de conversie care se stabilete ca diferen ntre soldul contului diferente de conversie - pasiv i cel al contului diferene de conversie activ . Dac acest sold este negativ atunci el va diminua valoarea corespunztoare a capitalurilor permanente . B. Datoriile cu scadena sub un an includ : - datori de orice natur ( financiar, nefinanciar ) cu exigibilitate mai mic de un an . Aceasta impune delimitarea creditelor bancare curente (datori financiare cu scadent sub un an ) din totalul datoriilor financiare. - provizioane pentru riscuri i cheltuieli reale mai mare de un an . - partea din rezultatul net distribuit sub forma de dividende - venituri constatate n avans ( din grupa conturi de regularizare asimilate-pasiv din bilan contabil ) avnd termenul de exigibilitate mai mic de un an .
50
3.4. Bilanul funcional n capitolul precedent am analizat firma prin prisma informaiilor desprinse din bilanul patrimoniul . Acest tip de analiz este un demers static, care nu permite evidenierea legturilor semnificative dintre resurse i alocarea lor . Pentru nlturarea acest neajuns vom utiliza concepia bilanului funcional, concepie care se bazeaz pe ipoteza continuiti activitii pe cicluri de operaiuni, lund n considerare rolul fiecruia n funcionarea ntreprinderii . Analiza bilanului funcional nu are ca scop investigarea averii i angajamentele ntreprinderii ,ci nelegerea nevoilor acestora i modul lor de finanare , realizarea unui instantaneu al derulrii diferitelor cicluri . De aceea , elementele de activ i pasiv reflect valori tranzitorii, structuri trectoare funcional trezorerie . Ciclul de investiii cuprinde ansamblu deciziilor luate pe linia achiziionrii unor active ce rmn la dispoziia ntreprinderi o perioad de timp . Aa cum rezult din fig 2.2, ciclul de exploatare ( aprovizionare producie stocare vnzare ) cuprinde un flux fizic ( de produse respectiv, de mrfuri i prestri servicii ) ct i un flux financiar ( intrare i ieire de moned ) . Ciclul de finanare cuprinde ansamblul operaiunilor dintre ntreprindere i proprietarii de capital ( acionari i asociaii) . El permite ca ntreprinderea s fac fat decalajului dintre fluxul de lichidare, de
procesualitatea clasarea
patrimoniului. diferitelor
Constituirea posturi n
bilanului de
presupune
funcie
apartenena la diferite cicluri : de investiii, de exploatare, de finane, de
51
intrare i ieire, provocat de ciclul de exploatare. Legtura dintre aceste cicluri este redat n figura 2.3 Aceasta clasare a elementelor patrimoniale conduce la structura bilanului funcional sintetizat n fig 2.5 . ACTIV Active aciclice Sau Active stabile ( AS) Active ciclice din exploatare ( ACE) Active ciclice din afar exploatrii (ACAS) Trezoreria de activ (TA) Resurse ciclice din exploatare ( REC) Resurse din afar exploatrii (RCAE) Trezoreria net (TN) Fig .2.1 Structura bilanului funcional PASIV Resurse aciclice sau resurse stabile (RS)
Redarea bilanului funcional are la baz urmtoarele principii : Prin urmare, la valoarea real a activelor se adaug amortizrile i provizioanele .
52
Imobilizrile deinute n leasing sunt integrate n bilanul funcional, deoarece n aceast optic se apreciaz ca imobilizrile respective servesc procesului de exploatare, iar leasingul este o surs de finanare care se substituie unui mprumut tradiional. Trebuie deci, s se nregistreze imobilizrile respective n activ, iar prin simetrie s se corecteze resursele cu acelai volum ( suma amortizat pentru partea amortizat, respectiv datoriile financiare pentru partea amortizat ) . Cheltuielile ce privesc exerciiile urmtoare sunt considerate active imobilizate fiind asimilate unor investiii . Cheltuielile nefectuate n avans sunt considerate dup caz active ciclice de exploatare sau n afara exploatrii . Efectele scontate i neajunse la scaden sunt considerate integrate n activ la creane, iar n pasiv la credite curente de trezorerie . Diferene de conversie de activ , respectiv pasiv nu se mai nregistreaz ca atare. Principiul de baz al analizei funcionale este principiul implicrii valorii de origine de aceea n cazul diferenei de conversie de activ se majoreaz creanele sau se diminueaz obligaiile cu valoarea respectiv pentru a se reconstitui valoarea de origine . ntr-o manier simetric, pentru diferente de pasiv se micoreaz creanele sau se majoreaz obligaiile pentru suma n cauz . Reconstituirea ciclurilor funcionale ale ntreprinderii, prin respectarea principiilor de mai sus este sintetizat n tabelele urmtoare . Ciclul de investiii financiar este redat de tabelul 2.2.
53
Ciclul de exploatare ia n considerare elementele legate direct de exclusivitatea de realizarea ciclului operaional de aprovizionare, stocare, producie, prestri servicii, vnzare care se desfoar n maniera permanent i continu, este prezentat n ( tabelul 2.6) . Alte elemente de activ i de pasiv chiar dac nu sunt legate de procesul de exploatare, ele sunt supuse unor rennoiri frecvente n cadru activiti. Este cazul unor creane i datori diverse prezentate n esena n tabelul 2.7 .
Ciclu de investiii- financiare ACTIV ACTIVE IMOBILIZATE (la valoarea bruta) +Imobilizri n leasing (la valoarea de origine) +Cheltuieli de repartiza TOTAL active (stabilite)A.S PASIV CAPILATLURI PROPRII (minus dividende de plata) Provizioane de orice natura Amortizri (inclusiv amortizarea imobilizrilor in leasing) TOTAL resurse aciclice R.S Tabelul 2.2
54
Ciclu de exploatare
ACTIV Stocuri i producie n curs de execuie Creane privind exploatarea scadent + cheltuieli nregistrate n avans privind exploatarea Diferente de conversie aferente creanelor din exploatare Total active ciclice din exploatare ACE
PASIV Datorii, exploatrii: - furnizorii - diferente de conversie Veniturile nregistrate n avans, aferente exploatrii aferente
+efecte scontate neajunse la - datorii fiscale
Total resurse ciclice din exploatare RCE Tabel 2.3
55
Elemente n afara exploatrii ACTIV Creane n afara exploatrii - creane din vnzare de active - ali debitori Titluri de plasament Cheltuieli nregistrate n avans din afara exploatrii Total active ciclice din afara exploatrii ACAE Total resurse ciclice din afara exploatrii RCAE Tabel 2.4 Trezoreria PASIV Datorii din afara exploatrii Venituri nregistrate n avans din afara exploatrii
ACTIV
PASIV
Disponibilitati (n banc i n Credite curente numerar ) Soldul creditor la banc Efecte nescontate neajunse la scadent ( integrate n creane de exploatare) Trezoreria de activ Trezoreria de pasiv Tabel 2.5
56
Aplicnd principiile de mai sus, obinem pentru cazul ntreprinderii Nufrul s.a urmtorul bilan funcional .
Bilan funcional la S.C Nufrul S.A ACTIVE 1999 1. Active aciclice stabile (AAS) 1945623 2. Active (utilizri) ciclice AC 3. Trezorerie de activ TA TOTAL ACTIV 998421 382896 3326940 perioada /mii lei 2000 2946421 1200467 658137 4805025 2001 3840998 1704921 872809 6418728
PASIVE 1999 1. Resurse aciclice stabile (PAS) 2671223 2. Resurse ciclice (RC) 3. Trezoreria de pasiv (TP) TOTAL PASIV 610709 44000 3326940
perioada/mii lei 2000 3546007 992848 266170 4805025 2001 4126728 1591245 700755 6418728
Tabel 2.6. n structura activului se remarc, ponderea majoritar a activelor aciclice, urmate de activele ciclice i trezoreria de activ. n cadru surselor, cele aciclice dein 64.29 % ( n 2001) din total .
57
Ca tendin, toate elementele de activ i de pasiv au nregistrat o cretere absoluta ca rezultat al extinderii activitii economice, al consolidri financiare i al sporirii rentabilitii activitii . Ritmuri diferite de cretere a componentelor funcionale ale bilanului au generat modificri structurale corespunztoare. Astfel n 2001, fa de 1999 i 2000 a crescut ponderea trezoreriei de activ, diminundu-se corespunztor proporia de active aciclice i ciclice. n pasiv, a sporit de asemenea ponderea trezoreriei de pasiv n defavoarea resurselor aciclice i ciclice. Structura bilanului funcional i dinamica acestuia denota o bun orientare a politici financiare a firmei . Grafic, componentele bilanului funcional i tendinei lor n timp se prezint astfel :
58
Capitolul .IV
Analiza echilibrului financiar.
4.1. Determinarea fondului de rulment financiar. 4.2. Determinarea necesarului fond de rulment. 4.3. Determinarea trezoreriei nete. 4.4. Analiza funcional. 4.5. Analiza capacitatii de auto finanare. 4.6. Analiza corelaiei creane- obligaii. 4.7. Analiza lichiditatii i solvabilitii
59
IV. Analiza echilibrului financiar. ntr-o maniera general, echilibrul evoc ideea de armonie ntre diferitele elemente ale unui sistem ceea ce n domeniul financiar se traduce prin armonizarea resurselor cu nevoile. Echilibrul financiar al firmei reprezint un sistem de corelaii prin care se stabilesc anumite proporionaliti n cadrul i ntre diferite fluxuri financiare . El constituie o premis dar i o consecin a desfurrii normale a activitii firmei, n conformitate cu obiectul su. Ca premis trebuie avute n vedere corelaiile obiective dintre necesitile de resurse materiale ( n general) i posibilitile de finanare. De asemenea, modul n care sunt utilizate i valorificate aceste resurse depinde de asigurarea echilibrului financiar sau de reglarea acestuia . Dar resursele i utilizrile reflectate n bilan fiind variate se preteaz la diferite concepii privind echilibrul. Astfel noiunea de echilibru financiar va fi prezentata n cele ce urmeaz n funcie de cele dou concepii de elaborare a bilanului : patrimonial i funcional .
4.1. Determinarea fondului de rulment financiar. Aa cum s-a precizat n capitolele anterioare, n accepiunea patrimonial, activul i pasivul sunt formate din dou mari mase ( fig 3.1): masa relativ permanent ( cu durata > 1 an ), format din activul imobilizat (AI) i capitalul permanent (CP) i masa mobil ( cu durata < an), alctuita din activul circulant (AC) i obligaiile pe termen scurt (DTS) .
60
AI FR AC
CP
DTS
Structura general a bilanului patrimonial Fig.3.1 O ntreprindere este solvabil, potrivit teoriei patrimoniale, dac asigur echilibrul maselor de aceeai durat , de a respecta urmtoarele reguli financiare : Activul imobilizat (AI) = Capital permanent (CP ) Activul circulant (AC) = Datorii pe termen scurt (DTS ) Respectarea strict a acestor ecuaii de echilibru presupune o activitate fr ntreruperi i de o regularitate perfect n privina ncasrilor i plilor. Cu alte cuvinte, ntreprinderea trebuie s dispun la fiecare scadent a unei obligaii de disponibiliti suficiente pentru a le achita. Realizarea practic a acestor cerine este dificil deoarece activele ( ca intrri poteniale de fonduri) i pasivele ( ca ieiri de fonduri) manifest un caracter de asimetrie din punct de vedere al riscului. n
61
timpul ce exigibilitatea obligaiilor pe termen scurt este cert, transformarea activului n disponibiliti este marcat de un anume grad de incertitudine, determinat de influenta mai multor factori, att endogeni, ct i exogeni ntreprinderii. Aceast nesincronizare a exigibilitii i lichiditii pasivelor i activelor impune necesitatea
constituirii unei rezerve ( marje ) cu ajutorul crora ntreprinderea s poat fac fa neregularitilor de scadene , cunoscute n teoria economic sub denumirea de fond de rulment financiar . Fondul de rulment poate fi definit n doua moduri: 1. prin intermediul elementelor cuprinse n partea superioar a bilanului : FR = CP - AI Reactualiznd , potrivit acestei definiii, graficul structurii bilanului redat n fig 3.2 obinem urmtoarea situaie :
AI CP FR
Fig 3.2
62
Din acest grafic rezult c fondul de rulment reprezint acea parte din capitalul permanent care depete valoarea activelor imobilizate nete i poate fi afectat finanarea activelor circulante . Stabilirea fondului de rulment pe baza maselor bilaniere din etajul superior al bilanului financiar este important, deoarece pune n evident influenta structurii de finanare asupra constituirii fondului de rulment .
Astfel, pornind de la componenta proprie i cea mprumutat a capitalului permanent se poate calcula un fond de rulment propriu i un fond de rulment mprumutat. Fondul de rulment propriu msoar excedentul capitalului peste valoarea activelor imobilizate i este determinat conform tabelului : Fondul de rulment propriu = capitaluri proprii Imobilizri nete Fondul de rulment mprumutat reflect msura ndatorrii pe termen lung i finanarea nevoilor pe termen scurt: Fondul de rulment mprumutat = fondul de rulment fondul de propriu Prin intermediu elementelor de la baza bilanului : FR = AC - DTS
63
n acest mod fondul de rulment reprezint excedentul activelor de valoarea obligaiilor pe termen scurt din ( fig3.4) FR AC DTS
Fig.3.4
Activele circulante, ca lichiditii este prezentat de indicatorii : Indicatori 1999 2000 2001
64
Activ imobilizat net Active circulante din care: Mrfuri Creane Disponibiliti TOTAL activ Capital propriu Datori pe termen lung TOTAL pasiv Fond de rulment financiar Rd. 6 - rd .1 Rd 2 - rd .7 Fond de rulment propriu Fond rulment mprumutat 7331374 6354161 650208 314675 5389278 18366792 359123 0 18366792 8202352 11035418 6354161 232644 0 7429534 9613409 1373920 340620 7898869 21374174 8733870 0 21374174 9815416 13944640 9613409 554222 0 17868052 12152348 2067745 410721 9673882 40419363 17908750 0 40419363 17013023 22551311 1022552 854453 0
Fig .3.5. Fondul de rulment
4.2. Determinarea necesarului de fond de rulment
65
Pornind de la un anumit echilibru, care trebuie s existe ntre nevoile temporare i resursele temporare, bilanul patrimonial pune n evident un alt indicator de echilibru financiar denumit nevoia de fond de rulment (NFR ). Formula de calcul a acestui indicator este urmtoarea : Nevoi de fond = Nevoia temporare Resurse temporare pe termen scurt ) Dac nevoia de fond de rulment este pozitiv, ea semnific un surplus de nevoi temporare, n raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Situaia n care nevoia de fond de rulment este pozitiv, poate fi considerat normal, numai dac este rezultatul unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare a ciclului de exploatare. n caz contrar, nevoia de fond de rulment poate evidenia un decalaj nefavorabil ntre lichiditatea stocurilor i creanelor, pe de o parte i exigibilitatea datoriilor de exploatare, pe de alt parte, respectiv ncetinirea ncasrilor i urgentarea plilor . Dac nevoia de fond de rulment este negativ . Ea semnific un surplus de resurse temporare, n raport cu nevoile corespunztoare de capitaluri circulante, sau necesiti temporare mai mici dect sursele temporare posibile de mobilizat. Asemenea situaie poate fi apreciat ca fiind favorabil, dac este rezultatul accelerrii rotaiei activelor circulante i al angajrii de datorii cu scadene mai mari, adic s-au urgentat ncasrile i s-au relaxat plile .
de rulment (exclusiv disponibiliti) (exclusiv credite bancare
66
Aceasta este un caz frecvent ntlnit la ntreprinderile cu activitate comercial, datorit creditelor- furnizori mult mai mari dect credite clieni . n acest caz, nevoia de fond de rulment negativ constituie o surs temporar, care nu trebuie finanat, ci dimpotriv ea finaneaz fondul de rulment i trezoreria . n caz contrar nevoia de fond de rulment negativ, evideniaz o situaie nefavorabil, datorita unor ntreruperi temporare n aprovizionarea i rennoirea stocurilor, sau n activitatea de producie .
Nr. 1. 2.
Indicator Active circulante Datorii pe termen scurt
1999 7331374 7189445
2000 8730692 11066693 4056436
2001 9689053 17754010 4065971
3. Nevoia de font de rulment 4799776
Nevoia fond de rulment Tabel 3.6
67
4.3. Determinarea trezoreriei nete Pe baza celor doi indicatori prezentai anterior, n cazul analizei echilibrului financiar se determin trezoreria neta (TN) potrivit formulei: Trezoreria net = Fond de rulment Nevoia de fond de rulment Trezoreria net pozitiv este rezultatul ntregului echilibru financiar al ntreprinderii. Dac trezoreria este pozitiv ( FRF > NFR ) atunci excedentul de finanare, expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti eficiente , se va gsii sub forma disponibilitilor bneti n conturi bancare i n cas. Aceast situaie favorabil se concretizeaz ntr-o mbogire a trezoreriei, ntru ct ntreprinderea din abunden de lichiditii care i permit att rambursarea datoriilor financiare pe termen scurt, ct i efectuarea diverselor amplasamente eficiente i n deplina siguran pe piaa monetar i/sau financiar . Se poate vorbi, n acest caz, chiar de o autonomie financiar pe termen scurt . nregistrarea unei trezorerii nete pozitive n cadrul mai multor exerciii succesive demonstreaz o rentabilitate economic ridicat i posibilitatea plasri rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ntreprinderii pe pia . Trezoreria net negativ ( FRF< NRF ) semnific un dezechilibru financiar la ncheierea exerciiului contabil, un deficit monetar acoperit prin angajarea de noi credite pe termen scurt . Aceast situaie evideniaz dependenta ntreprinderii de resurse financiare externe . n acest caz , se urmrete obinerea celui mai mic cost de procurare a noilor credite, prin negocierea mai multor surse de astfel de capital ( credite de trezorerie , credite de scont, etc. ). Situaia de dependen , sau de tensiune asupra trezoreriei , n care lichiditile sau
68
cvasilichiditile sunt insuficiente pentru rambursarea creditelor pe termen scurt, ea limiteaz autonomia financiar pe termen scurt . Chiar dac trezoreria net negativ evideniaz o anumit dependen financiar, aceasta nu trebuie s fie interpretat implicit ca o stare insolvabilitate . Pot exista ntreprinderi cu o astfel de situaie, care s supravieuiasc i s prospere, dac partenerii lor financiari accept meninerea resurselor de trezorerie ncredinate acestora pentru acoperirea pasivului exigibil . Egalitatea dintre fondul de rulment i nevoia de fond de rulment corespunde unei situaii n care echilibrul trezoreriei este perfect asigurat, fr excedent, sau fr deficit . Acest echilibru al trezoreriei denot faptul ca fondul de rulment financiar permite finanarea integral a nevoii de fond de rulment. n aceast situaie putem spune c ntreprinderea poate evita dependena sa fa de resursele de trezorerie. Mrimea indicatorului trezoreriei net depinde de variaia nevoii de fond de rulment i de decalajele existente ntre ncasrile creanelor i plile obligaiilor scadente . Pornind de la aceste premize putem trage concluzia c o ntreprindere poate fi rentabil fr a avea n mod automat i o trezorerie net pozitiv, acesta depinznd nu numai de variaiile necesitailor de finanare ( stocuri ) dar i de variaiile termenelor de scaden a ncasrilor i plilor . Din analiza evoluiei trezoreriei de la un exerciiu la altu, se desprinde n un indicator cu o deosebit putere de sintez denumit cash- flow (CF ). Creterea trezoreriei nete, pe perioada exerciiului contabil analizat, reprezint cash- flow perioadei ( CF ) , determinat conform relaiei : CF = TN1 TN0
69
Dac fluxul necesar net al exerciiului, respectiv cash - flowul perioadei, este pozitiv, acesta semnific o cretere a capacitii de finanare a investiiilor, n consecin o mbogire a activului net real, o confirmare a majorrii valorii proprietii. Celalalt caz posibil, respectiv un cash - flow negativ, denot o scdere a capacitii de finanare a investiiilor. FR NFR TN - CF
Nr. Indicatori 1. Fond de rulment din care : - fond de rulment propriu 2. 3. 4. Nevoia de fond de rulment Trezoreria net Cash- flow
1999 8202352 7924358 4799776 3402576 -
2000 9815416 5684212 4131204 4056436 5758980 -
2001 17013023 12213986 4799037 4065971 6501480 Tabel 3.7.
- fond de rulment mprumutat 277994
Fondul de rulment. FR 2000-1999 = 9815416 8202352 = 1613064 mii lei. FR 2001- 2000 = 17013023 9815416 = 7197607 mii lei. Din compararea datelor din tabel 3.7. se poate observa c mrimea fondului de rulment este suficient de mare nu numai pentru finanarea necesarului de fond de rulment, ci i pentru asigurarea unei trezorerii care s-i permit deinerea de disponibiliti.
Capitalul permanent asigur , n acest caz , finanarea stabil a :
70
- ansamblul imobilizrilor - necesarul de fond de rulment; - lichiditii excedentare. Analiznd structura fondului de rulment existent se observa c acesta este un fond constituit n proporie de peste 50% pe seama resurselor interne , ceea ce determin o mrire a marjei de siguran pe care o asigur pentru finanarea nevoilor temporare, riscul solvabilitii scznd n perspectiv . Creterea fondului de rulment financiar att n 2000 fa de 1999 ct i n 2001 fa de 2000 reflect alocarea acumulrilor nete ale exerciiilor 1999 i 2000 n creterea activelor circulante. Aceste alocri de 8202352 mii lei (1999) i 9815416 mii lei (2000 ) sunt generate de armonizarea imobilizrilor ( 406390, respectiv 536984 mii lei ) i creterea resurselor permanente ( 165930 , respectiv 10830167 mii lei ). Creterea activelor circulante poate fi evideniat prin relaia de calcul a fondului de rulment bazat pe elementele din partea de jos a bilanului. Astfel activele circulante au crescut 2000 fa de 1999 cu 1392186 mii lei i n 2001 fa de 2000 cu 958361 mii lei pe seama amortizrii unei pri din valoarea imobilizrilor corporale ( 1325694 , respectiv 2179473 mii lei) , a creteri capitalurilor permanente ( 165390, respectiv 10830167 mii lei ) i a datoriilor pe termen scurt ( 2000 -1999 cu 3877248, respectiv 2001 - 2000 cu 6687317 mii lei ) .
Nevoia de fond de rulment .
71
NFR 2000 1999 = 4056436 4799776 = - 743340 mii lei NFR 2001 2000 = 4065971 4056436 = 9535 mii lei Creterea stocurilor i a clienilor ( 4996693 mii lei n 2000 ,respectiv 6461768 mii lei in 2001 ) este finanat de creterea datoriilor pe termen scurt ( 8094279 mii lei n 1999 i 17754010 mii lei n 2001 ) iar diferena ( - 743340 mii lei n 2000 , respectiv 9535 mii lei n 2001 ) este acoperit din creterea fondului de rulment. Principalul motiv creterii NFR este c s-a efectuat o mrire de capital social n decursul anilor ceea ce a adus implicit la o uoar cretere. Societatea Nufrul are surse pentru finanarea activelor circulante din fond de rulment fr a apela i la alte resurse financiare .
4.4. Analiza funcional n optica analizei funcionale , ntreprinderea este vulnerabil dac recurge n cea mai mare parte la finanrii proprii. Acest aspect este evideniat de studiul comparativ al variaiei fondului de rulment funcional cu variaia nevoii de fond de rulment . Nevoia de fond de rulment este indicatorul cel mai relevant al echilibrului funcional ntruct pune n eviden acele nevoi ciclice neacoperite financiar din resurse temporare n cadru acelorai cicluri de exploatare . Partea de nevoi ciclice rmas neacoperit ar trebui s fie mai mic sau cel puin egal cu fondul de rulment funcional , n situaia contrar nregistrndu-se un dezechilibru funcional care va afecta trezoreria ntreprinderii .
72
n optica funcional , realizarea echilibrului financiar al ntreprinderii nu presupune doar existent unui fond de rulment pozitiv ca marj de siguran , ci a unui fond de rulment acoperitor nevoilor de finanare ale ciclului de exploatare ( stocuri = creane de exploatare datorii de exploatare ) . Surplusul resurselor durabile n raport cu valorile imobilizate reprezint ceea ce majoritatea lucrrilor de referin este prezentat sub accepiunea de fond de rulment net global ( FRNG ) , calculat pe baza bilanului funcional. Fondul de rulment net global poate fi calculat n dou moduri: 1. pornind de la pasiv FRNG = RESURSE STABILE (RS ) ACTIVE STABILE (AS ) Capital propriu (+) Rezultatul exerciiului active stabile FRNG = ( +) Rezerve (+ ) Fonduri proprii
( +) Datorii pe termen lung
2. pornind de la activ
73
FRNG =ACTIVE CICLICE (AC ) DATORII DE FUNCIONAR(DF )
Active ciclice de exploatare FRNG = exploatrii (+) Trezoreria de activ
--
Resurse ciclice de exploatare (+) Resurse ciclice n afara exploatrii (+) Trezoreria de pasiv Tabelul 3.8
(+) Active ciclice din afara
Dac fondul de rulment efectiv disponibil va fi superior nevoilor angajate de exploatare, reprezentate de fondul de rulment util , ntreprinderea va avea lichiditii . Dac dimpotriv acesta va fi inferior fondul de rulment util ntreprinderea va trebui s apeleze la angajarea de noi credite bancare pe termen scurt pentru finanarea nevoilor de exploatare. Fondul de rulment este o necesitate pentru majoritatea ntreprinderilor. El constituie o marj de securitate pentru ntreprindere i pentru creditorii si, o premis a asigurrii independentei fa de teri . Factorii care pot determina modificare fondului de rulment net global sunt multiple . Fondul de rulment se modific datorit variaiei posturilor de activ i pasiv implicate n determinarea lui . Studiul acestor variaii prezint interes pentru analiza economico financiar deoarece permite cunoaterea financiare . Considernd una din laturile posibile a variaiei fondul de rulment i anume creterea acestuia, aceasta se poate realiza fie prin sporirea resurselor stabile fie prin reducerea activelor durabile .
politicii economice a ntreprinderii i mai ales a celei
74
I. sporirea resurselor stabile poate fi realizat ca urmare a aplicrii unor decizii precum : creterea aportului asociaiilor ; creterea rezultatului exerciiului, rezervelor i rezultatului reportat; obinerea de subvenii; creterea, n situaii justificate, a provizioanelor ; creterea datoriilor financiare . II. nereprezentnd un scop n sine, reducerea elementelor de activ respectiv a rezultatului afectat
imobilizant, deoarece are implicaii directe asupra capacitii de producie i a volumului de activitate a ntreprinderii, se poate realiza totui, ns justificat, prin : - vnzarea de active - ncasarea unor titluri - diminuarea unor active fr valoare Reducerea fondului de rulment poate fi determinat de : a) scderea resurselor stabile prin : - distribuirea de dividende - nregistrarea unor pierderi - reintegrarea subveniilor pentru investiii - scderea amortizrii b) creterea activelor imobilizante brute . Operaiile de exploatare determin la nivelul ntreprinderii formarea nevoilor de finanare i totodat n paralel cu acestea constituirea mijloacelor de finanare prin compararea , la nivel de ntreprindere a
75
nevoilor de finanare cu mijloacele existente de finanare se degaj o nevoie de finanare a ciclului de exploatare sau nevoia de fond de rulment . Nevoia de finanare generat de ciclul de exploatare, denumit generic nevoi ciclice corespunde alocrilor de fonduri ( blocarea lichiditilor ) pentru constituirea stocurilor si creanelor . Pentru a compensa aceste nevoi de finanare, activitatea ntreprinderii genereaz resurse rennoibile, denumite resurse ciclice sub forma creditelor acordate de furnizori . Diferena existent ntre nevoile de exploatare i n afara exploatrii, pe de o parte i datoriile de exploatare i diverse, pe de alt parte constituie nevoia de fond de rulment total ( NFRT sau NFR ) .
NFRT = NEVOI CICLICE RESURSE CICLICE Nevoia de fond de rulment totala are dou componente : nevoia de fond de rulment din exploatare ( NFRE ) i nevoia de fond de rulment din afara exploatrii ( NFRE ). NFRE = ACTIVE CIRCULANTE DE - DATORII DE EXPLOATARE EXPLOATARE
NFRAE = ACTIVE CIRCULANTE DIN - DATORII DIN AFARA AFARA EXPLOATRII EXPLOATRIi
76
Confruntarea nevoilor cu resurse de trezorerie evideniaz situaia trezorerie nete ( TE ), expresia cea mai concludent a desfurrii unei activitii eficiente . n bilanul funcional, nivelul trezoreriei nete ( TN ) este dat de valoarea ( diferena ) activelor i pasivelor de trezorerie, respectiv de nevoile de trezorerie excedentare i credite bancare curente, care nu se rennoiesc automat cu fiecare ciclu de producie . TN = FRNG ( NFRE + NFARE ) Cu ct pasivele de trezorerie cresc, cu att mai mult situaia financiar a ntreprinderii devine vulnerabil . Echilibru funcional are la baz relaia fundamental a trezoreriei, care se determin pornind de la egalitatea dintre activul i pasivul bilanului funcional : TN = NEVOI DE TREZORERIE RESURSE DE TREZORERIE Fiind echivalenta unui activ imobilizat, nevoia de fond de rulment trebuie finanat de resursele durabile, mai concret de fondul de rulment funcional care devine echivalent finanrii stabile a NFR (FRNG pozitiv). Ne fiind constant, acest indicator ( NFR ), variaz n timpul exerciiului i poate antrena, fie lichiditii excedentare care apar temporar sub forma valorilor de trezorerie - activ, fie insuficien trezoreriei care va trebui acoperit din credite bancare pe termen scurt. Aceasta situaie relev vulnerabilitatea financiar a ntreprinderii, iar creditele de trezorerie trebuie, n principiu s fie limitate la acoperirea variaiilor temporare ale nevoii de fond de rulment ( creditele de trezorerie vor permite finanarea nevoii de fond de rulment excedentar).
77
Echilibru financiar este respectat dac FRNG > NFR, adic se
nregistreaz un sold pozitiv de trezorerie ( > 0 ) . n aceast situaie de echilibru financiar fondul de rulment este suficient de mare nu numai pentru finanarea necesarului de fond de rulment, ci i pentru asigurarea unei trezorerii care s permit efectuarea de plasamente i deinerea unei disponibiliti . Nr 1. 2. 3. Indicatori Fond de rulment net global Trezoreria net 1999 2000 4056436 5728980 2001 12213986 4065971 6501480 Tabel 3.9 Nevoia de finanare de 4056436 mii lei n an 2001 este generat n proporie de 100% de operaiunile de exploatare. Se constat c nevoia de fond de rulment este finanat integral de resursele stabile ( FRNG pozitiv). Depirea NFRT de ctre FRNG determin o situaie concretizat ntr-un sold pozitiv de trezorerie de 6501480 mii lei. Acelai corelaii ntre FRNG NFRT TN se regsesc n anii precedeni ( 1999 2000 ) ceea ce ne permite s apreciem c ntreprinderea i desfoar activitatea n condiii de echilibru financiar .
7924358 5684212 3402576
Nevoia de fond de rulment total 47997
78
4.5. Analiza capacitii de finanare Capacitatea de autofinanare reflect potenialul financiar degajat de activitatea rentabil a ntreprinderii, la sfritul exerciiului financiar, sub forma unui surplus monetar destinat s remunereze capitalurile proprii ( prin dividende datorate ) i s finaneze investiiile de expansiune i de meninere sau rennoirile a imobilizrilor n exerciiile viitoare . Acest surplus monetar este cunoscut n teoria i practica economica internaional sub mai multe denumiri : cash flow, capacitatea de autofinanare, marja brut de autofinanare, autofinanare brut etc . Cash flow ul este un indicator de rezultate care, spre deosebire de beneficiul contabil, implic numai componentele monetare ale veniturilor i cheltuielilor . n determinarea cash flow ului nu se iau n considerare acele venituri i cheltuieli care nu genereaz un flux monetar i anume veniturile i cheltuielile nencasate . n teoria i practica economic se utilizeaz urmtoarele tipuri de cash flow : --- dup modul de reglementare a impozitului cash- flow brut cash flow net --- dup domeniul de activitate cash flow din exploatare cash flow global --- dup caracterul sau cash flow potenial cash flow efectiv Privit din acest punct de vedere capacitatea de autofinanare este un cash flow global .
79
Capacitatea de auto finanare se calculeaz pornind de la veniturile i cheltuielile gestiunii curente susceptibile de a se transforma ,imediat sau la termen n fluxuri de trezorerie . Capacitatea de autofinanare poate fi determinat prin doua metode : deductiv i adiional , puse n eviden de structura contului de profit i pierdere . A. Prin metoda deductiv capacitatea de autofinanare este calculat ca diferen ntre veniturile ncasabile ( corespunztoare unor ncasri efective sau viitoare ). Se reine ca punct de pornire excedentul brut al exploatrii ( excedent potenial de trezorerie ) la care se adaug toate veniturile susceptibile de a se ncasa ( de exploatare, financiare, excepionale ) i se scad toate cheltuielile susceptibile de a fi pltite . Excedentul brut al exploatrii +Alte venituri din exploatare -Alte cheltuieli pentru exploatare +Venituri financiare (a) - Cheltuieli financiare (b) + Venituri excepionale (c) - Cheltuielile excepionale (d) - Impozit pe profit =CAPACITATE DE AUTOFINANARE a exerciiului Tabelul 3.10
80
B.
Metoda
adiional
pune
evident
elementele
contabile,
negeneratoare de fluxuri monetare, antrenate de calculul capacitii de autofinanare. n procedeul adiional se pornete de la rezultatul net al exerciiului, la care se adaug cheltuielile calculate ( amortizri i provizioane ) nepltibile la o anumit scadent i se scad veniturile calculate ( reluri asupra provizioanelor ). n msura n care capacitatea de autofinanare nu ine cont dect de operaiile de gestiune curent, operaiile excepionale de capital ( veniturile din cedarea activelor ) vor fi excluse din calcul : Rezultatul net al exerciiului ( Rezultatul net contabil ): + Cheltuieli calculate - Venituri calculate - Venituri din cesiuni = CAPACITATEA DE AUTOFINANARE a exerciiului Tabelul 3.11 Surplusul financiar degajat n cursul exerciiului de ansamblu operaiilor de gestiune ( CAF ) nu va avea, ns dect un caracter potenial dac nu este susinut de mijloace financiare efective . Acest aspect este confirmat sau infirmat de variaia trezoreriei nete ( CF ) rezultat din analiza echilibrului financiar pe baza bilanului sau pe baza fluxurilor financiare .
81
Capacitatea de autofinanare dup distribuirea dividendelor reprezint autofinanarea global ( total ). Aceasta pune n evident aptitudinea real a ntreprinderii de a se autofinana . Mrimea CAF condiioneaz capacitatea ntreprinderii de a-i rambursa datoriile. n acelai timp CAF contribuie la meninerea valorii ntreprinderii ( prin componenta sa amortizrii i provizioane ) constituind i un factor de cretere. n concluzie CAF permite : - finanarea unor nevoi ale gestiunii curente; - creterea fondului de rulment; - finanarea total sau parial a noilor investiii; - rambursarea mprumuturilor; - remunerarea capitalurilor investite . Modificarea CAF este rezultatul politicii de amortizare, al politicii fiscale si al aciunilor ntreprinderii pe linia creterii rentabilitii. Creterea CAF se poate obine n condiiile : extinderii i amortizrii degresive sau excepionale, construirii unor provizioane reglementate creterii rentabilitii pe seama sporirii vnzrilor fizice, a preului, a modificri structurale, diversificrii portofolului de produse . Diminuarea CAF poate fi generat de o politic rentabilitii. O capacitate insuficient de restrictiv de oblig amortizare de cretere a veniturilor din provizioane , de scdere a autofinanare ntreprinderea s gseasc mai multe surse externe de finanare . n analiza autofinanri distingem trei trepte : - minim ; - de meninere ; - de dezvoltare .
82
Autofinanarea minim cuprinde suma amortizrii i are rolul de a permite meninerea capacitii ntreprinderii. Datorit inflaiei i evoluiei tehnologice, aceasta valoare nu este suficient pentru imobilizri necesare pstrrii capacitilor de producie existente . Autofinanarea de meninere cuprinde pe lng amortizare compensaiile creterii de preuri ale imobilizrilor. Permite nlocuirea capacitilor de producie existente cu altele noi . Autofinanarea de finanare cuprinde pe lng cea de meninere, o parte din rezultatul exerciiului , astfel nct s permit modernizarea i creterea capacitilor de producie . Autofinanarea mrete independena financiar a ntreprinderii i consolideaz capacitatea ei de ndatorare . De asemenea , ea permite o strategie de pre mai competitiv . Creteri cu aproximativ 22% a capacitii de autofinanare n 2000 fa de 1999 se datoreaz creterii veniturilor din prestai de servicii i activitii de comer, pe de alt parte o cretere cu aproximativ 10 % a profitului net al exerciiului, pe de alt parte, n timp ce creterile nregistrate cu amortizrile 23% . n anul 2001 capacitatea de autofinanare a continuat s creasc (mai mare cu 9 % fa de anul precedent ) pe fondul creteri profitului net cu 21% . Aceasta creterile0 a capacitii de autofinanare s-a datorat creterii veniturilor i a creterii inflaiei, pe care ntreprinderea a fost nevoita s se angajeze n scopul susinerii planului de investiii elaborat de managementul firmei .
83
Capacitatea de autofinanare
CAF metoda deductiv 1999/mii lei EBE + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli pentru exploatare - Chelt. Financiare (afara amortizri i prov. Calculate ) +Venituri excepionale - Cheltuieli excepionale = CAF 136446 101520 44 386130 59826 361186 Tabel 3.10 CAF- metod adiionala 1999/ mii lei Rezultatul net al exerciiului -Venituri din cesiunea elementelor de activ - Reluri asupra provizioanelor excepionale - Reluri aupra provizioanelor financiare + Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate +Amortizri i provizioane excepionale calculate + Amortizri i provizioane financiare calculate + Amortizri i provizioane de exploatare calculate =CAF 361186 0 0 0 0 0 0 0 361186 Tabel 3.12.
84
Capacitatea de autofinanare CAF metod deductiv 2000/ mii lei EBE + Alte venituri din exploatare - Alte chelt . pentru exploatare +Venituri financiare ( fr prov.) - Chelt. Financiare ( fr amortizri si prov. Calculate ) + Venituri excepionale - Cheltuieli excepionale =CAF 321934 142611 784656 0 602338 65546 19170851 Tabel 3.13 CAF metod adiional 2000/ mii lei Rezultatul net al exerciiului - Venituri din cesiunea elementelor de activ - Reluri asupra provizioanelor excepionale - Reluri asupra provizioanelor financiare + Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate +Amortizri i provizioane excepionale calculate + Amortizri i provizioane financiare calculate + Amortizri i provizioane de exploatare calculate =CAF Tabel 3.14 19170851 0 0 0 0 0 0 0 19170851
85
Capacitatea de autofinanare CAF metod deductiv 2001/ mii lei EBE +Alte venituri din exploatare - Alte chelt . pentru exploatare + Venituri financiare ( fara prov) - Chelt. Financiare ( fara amort i prov. Calculate ) + Venituri excepionale - Cheltuieli excepionale =CAF 344259 237111 734425 42 1457823 21961 2795621 Tabel3.15
CAF metod adiional 2001 mii lei Rezultatul net al exerciiului - Venituri din cesiunea elementelor de activ - Reluri asupra provizioanelor excepionale - Reluri asupra provizioanelor financiare + Valoarea net contabil a elementelor de active cedate + Amortizri i provizioane excepionale calculate + Amortizri i provizioane financiare calculate + Amortizri i provizioane de exploatare calculate =CAF 2795621 0 0 0 0 0 0 0 2795621
86
Tabel.3.16
4.6. Analiza corelaiei creane obligaii.
Pentru activitatea financiar a firmei este important cunoaterea evoluiei, corelaiile dintre creane i obligaii, ntruct acesta influeneaz capacitatea de plat . Analiza corelat a creanelor cu obligaiile ntreprinderii permite aprecieri asupra echilibrului financiar al acesteia, precum i fundamentarea strategiilor de finane . Din punct de vedere funcional creanele reprezint valori avansate temporar de titularii de patrimoniu unor persoane fizice sau juridice i pentru care urmeaz s primeasc un echivalent valoric . Acest echivalent poate reprezenta o sum de bani, o lucrare sau un serviciu. Juridic creanele reprezint drepturi, realizabile n termene diferite, pe care agentul economic le are asupra unor teri pentru activiti prestate i ne ncasate . Opusul creanelor l reprezint obligaiile, sau datoriile firmei ctre teri, formate n cadru relaiilor acesteia cu furnizorii, acionarii, salariaii proprii, bugetului statului, bnci, creditori etc . ntru ct n literatura de specialitate i practic economica se folosesc mai multe noiuni, se propune urmtoarea terminologie : - obligaii n care se includ datoriile firmei ctre teri persoane fizice sau juridice, inclusiv obligaiile fiscale ; - datorii curente care s cuprind obligaiile, mprumuturile pe termen scurt sau ratele scadente pentru mprumuturile pe termen mediu si lung;
87
- datorii totale respectiv datoriile curente mpreun cu mprumuturile pe termen mediu i lung.
n primul rnd se cerceteaz evoluia creanelor i obligaiilor, raport cu cifra de afaceri ( CA ), pentru a pune n evident raportul dintre imobilizarea capitalului firmei i cel care privete sursele strine. n tabelul 4.x se reprezint datele referitoare la evoluia acestor indicatori. Evoluia creanelor, a obligaiilor i a cifrei de afaceri Nr 1. 2. 3. Indicatori 1999/mii lei Cifra de afaceri Creane Obligaii 30773065 712876 8564343 0,8 Perioada 2000/mii lei 41263505 1264620 11066693 0,11 2001/mii lei 51304976 6602001 17814508 0,37 tabelul 3.17 Rezult c n perioada analizat, creanele i obligaiile cresc cu un ritm inferior celui aferent cifrei de afaceri. Creterea ntr-un ritm mai accelerat a cifrei de afaceri se apreciaz ca fiind favorabil, ntruct aceasta situaie reflecta evoluia pozitiva a fluxului de disponibiliti . Asemenea aspecte pot fi puse n evidenta i cu ajutorul indicatorilor : Durata de imobilizare ( Di ) Di = Sd x 360/Rd sau CA n care : Sd = sold mediu al creanelor Rd = rulaj debitor al conturilor de creane
4. Raportul creane /obligaii
88
Durata de folosire a surdelor atrase ( Df ) n care : Sc = soldul mediu al conturilor de obligaii Rc = rulajul creditor al conturilor de obligaii. Durata de recuperare a creanelor i de rambursare a obligaiilor Nr . crt. 1. 2. 3.18 Urmrind evoluia acestor indicatori observam preocuparea managementului ntreprinderii pentru reducerea duratei de imobilizare a fondurilor financiare la clieni ( de la 45 zile in 1999 la 38 zile n 2000 i zile 32 n 2001 ), accelera circuitului financiar asigurnd premiza creterii sumei profitului. De asemenea se remarc reducerea duratei de folosire a surselor atrase ( de la 56 zile n 1999, la 46 zile n 2000, i 42 zile n 2001 ) . Decalajul favorabil existent ntre durata de imobilizrile a creanelor i durata de folosire a surselor atrase asigur un echilibru financiar stabil, n toi cei trei ani de analiz . Cunoaterea acestor aspecte este necesara pentru a putea previziona necesarul de surse pentru finanarea exploatrii ,n perioada viitoare . Durata de imobilizare a creanelor 45 38 46 32 42 tabelul Durata de folosire a resurselor atrase 56 Indicatori 1999 2000 2001
89
Creanele i obligaiile trebuie analizate i n raport cu gradul de vechime. Intervalele de vechime utilizate sunt diferite. n mod normal, consideram c la creane acestea ar trebui sa fie sub un an i peste un an .
Iar la obligaii acestea ar trebui s fie sun un an, ntre 1 5 ani i peste 5 ani . Situaia firmei n ultimii trei ani se prezint astfel :
Creane Nr Specificaie 1999/miilei 326451 654821 981272 2000/miilei 2001/miilei 418260 846360 1264620 6385103 216898 6602001 Tabel 3.19 1. Sub un an 2. Peste un an TOTAL
Obligaii Nr Specificaie 1999/miilei 7956453 1664649 0 9621102 2000/lei 9212602 1854092 0 11066994 2001/miilei 15849612 1964896 0 17814508 Tabel 3.20 1. Sub un an 2. ntre 1- 5 ani 3. Peste 5 ani TOTAL
90
Rezult c ponderea principal o dein creanele i obligaiile cu o vechime de sub un an de zile, ceea ce asigur o frecvent corespunztoare a ncasrilor i plailor .
4.7. Analiza lichiditii i solvabilitii Problema lichiditii i solvabiliti firmei este suficient de complex, fiind tratat diferit n literatur de specialitate, crendu-se uneori confuzii. Lichiditatea se refer la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n bani, aceasta putnd fi i un criteriu de grupare a posturilor n bilan. Solvabilitatea reprezint capacitatea firmei de a face fa obligaiilor sale bneti, respectiv de a-i onora plile la termenele scadente. Aici intervine comparaia dintre elementele de activ i pasiv, respectiv disponibiliti i obligaii . Este evident c o ntreprindere este solvabil dac are disponibiliti, dac dispune de mijloace de plat . Lichidarea patrimoniului constituie premisa asigurrii solvabiliti. Scopul analizei lichiditii i solvabiliti l constituie identificarea strii societarii comerciale la un moment dat, pentru a preveni insolvabilitatea acestea i a adopta masurile necesare pentru stingerea obligaiilor . Indicatorii utilizai n acest tip de analiz sunt urmtorii : 1. Rata solvabilitii generale .
91
Rlg = Active curente \ Datorii curente Rata lichiditii generale este cel mai utilizat mod de apreciere a solvabilitii pe termen scurt, pentru ca indic msura n care drepturile creditorilor pe termen scurt sunt perfect acoperite de valoarea activelor, care pot fi transformate n lichiditii n decursul unei perioade care corespunde perioadei de maturitate a datoriilor.
Valoarea supra unitara a acestei rate este expresia existenei unui fond de rulment care permite ntreprinderii s fac fa incidentelor care apar micarea activelor circulante sau unor deteriorri ale valori acestora. Cu ct aceasta rat este mai mare ca 1 cu att ntreprinderea este pusa la adpost de o insuficient a trezoreriei care ar putea fi determinat de rambursarea datoriilor la cererea creditorilor . Cnd valoarea acesteia este subunitar, nsemn c lichiditile sunt mai mici dect exigibilitatile poteniale . Aceasta se datoreaz faptului c datoriile exigibile pe termen scurt nu sunt acoperite, n principiu activele circulante i fondul de rulment are o valoare pozitiv. Valoarea subunitar a aceste rate nu constituie un pericol n condiiile n care stocurile se reduc treptat n scopul achitrii datoriilor exigibile pe termen scurt ,dar fr a afecta continuitatea produciei. Rata lichiditii generale nu trebuie s nregistreze o evoluie descendent a lichiditii, deoarece aceasta evideniaz o activitate n declin, ceea ce determina creditorii firmei s devin circumspeci n acordarea de noi mprumuturi. n teoria i practica economic se consider ca rat a lichiditii generale ce reflect o situaie favorabil pentru ntreprindere n situaia n care ia valori n intervalul 2 2,5. Paul Halpern, n cartea sa
92
Finanele manageriale (Modelul canadian ) vehiculeaz valoarea de 1,8 pentru aceasta rat, corespunztoare ntreprinderilor industriale.
2. Rata lichiditii restrnse Ca modaliti de calcul, rata lichiditii curente se poate determina astfel : -prin scderea valorii stocurilor din valoarea activelor curente i mprirea diferenei astfel obinute la valoarea pasivelor curente: Rlr = Active curente Stocuri \ Pasive curente Stocurile sunt, de obicei cele mai puin lichide dintre toate componentele activelor curente ale unei ntreprinderi ( pot apare pierderi n momentul n care se pune problema lichidrii acestor stocuri ) . De aceea, aceasta rat poate fi considerat ca fiind un test acid ( quick ratino ) pentru capacitatea firmei de a-i onora obligaiile pe termen scurt din creane i disponibiliti . -prin raportarea sumei creanelor i disponibilitilor la datoriile exigibile pe termen scurt ( pasive curente ) , i anume : Rlt = Creane + Disponibiliti \ Datorii imediate exigibile Aceasta rat este de regul subunitar. O situaie optime pentru ntreprindere potrivit teoriei economice, n ceea ce privete solvabilitatea pariala este dat de o valoare a acestei rate cuprins ntre 0,65 i 1. 3. Rata lichiditii imediate .
93
Rli = Plasamente si disponibiliti \ Datorii imediate exigibile Cu ajutorul acestei rate se realizeaz corespondena dintre elementele cele mai lichide ale activului cu obligaiile imediat exigibile ale pasivului . Aceast rat, cunoscut i sub denumirea de rata capacitii de plat imediate, msoar capacitatea ntreprinderii de rambursare a datoriilor, utiliznd disponibilitile existente .
n analiza aceste rate trebuie acordat o atenie sporit, deoarece o valoare ridicat nu indic n mod automat o solvabilitate bun pentru firm, n condiiile n care celelalte elemente ale activelor curente au un grad redus de lichiditate . Totodat o valoare redus a acestei rate poate fi compatibil cu echilibru financiar, dac ntreprinderea minimalizeaz valoarea disponibilitilor sale, miznd pe valori de plasament, creane, stocuri uor mobilizate n concordan cu exigibilitatea datoriilor imediate . 4. Rata solvabilitii globale . Rsg = Activ total \ Datorii totale Rata solvabiliti globale indic n ce msur datoriile totale sunt acoperite de ctre activele totale ale ntreprinderii . n acelai timp mrimea acestei rate constituie un punct de reper pentru creditorii unei ntreprinderi artnd sigurana plasamentelor lor dar i o limita pn la care pot mprumuta firma n condiii de relativ siguran . Dac rata de solvabilitate global ia valori peste pragul de 1,5 aceasta indic capacitatea ntreprinderi de a-i achita datoriile , imediate i ndeprtate. Valori sub acest prag indica un risc de insolvabilitate ridicat.
94
5. Rata solvabilitii patrimoniale . Rsp = Capitaluri proprii \ Capitaluri proprii + Credite bancare Aceasta rat este solicitat n special n studiile de bonitate, n situaiile n care ntreprinderea este pus n situaia de a solicita un credit la o societate bancar . Valorile acceptate pentru a creste rata sunt cuprinse ntre 0,5 ( valoarea normal ) i 0,3 ( valoarea minim ) .
Indicatori de lichiditate si solvabilitate la s.c nufrul s.a Nr. 1. 2. 3. 4. 5. Indicatori Rata lichiditii generale Rata lichiditii restrnse Rata lichiditii imediate Rata solvabilitii globale Rata-solvabilitii patrimoniale Tabel 3.22 n toi cei trei ani nivelul ratelor se ncadreaz n limitele considerate ca fiind normale sau satisfctoare . Trebuie remarcat evoluia a ratei lichiditii imediate care crete de la 0,28 n 1999 la 0,34 n 2001 . Aceasta cretere s-a realizat pe fondul creterii ponderii disponibilitilor n cadrul activelor curente la 9,45 % n 1999 la 14.53 % n exerciiul 2001. Este evident c ntr-o asemenea situaie n gestionarea trezoreriei, nu se impun msuri deosebite, ne existnd disfuncionaliti ci numai luarea unor decizii care s conduc la consolidarea solvabiliti ntreprinderii. 1999 2000 0,25 0,21 0,28 1,5 0,47 0,27 0,23 0,29 1,11 0,44 2001 Apreciere 0,30 0,25 0,34 1,12 0,55 Satisfctor Bun Satisfctor Satisfctor Bun
95
Pentru perioada urmtoare este necesar s se asigure n continuare, corelaia necesar dintre ncasri i pli pentru a realiza echilibrul economico financiar al societii.
CAPITOLUL V.
Analiza eficienei utilizrii capitalurilor .
5.1 Analiza vitezei de rotaiei a activului circulant. 5.2 Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante . 5.3 Analiza vitezei de rotaie la nivel elementelor componente ale activelor circulante. 5.4 Cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante .
96
5.1. Analiza vitezei de rotaie a activului circulant Folosirea eficient a activelor circulante reprezint o cale de cretere a profitului i de eliberare a unor fonduri ce pot fi plasate n scopul obinerii de ctiguri. Analiza eficientei utilizrii activelor circulante se realizeaz sunt furnizate de bilanul contabil i de anexele acestuia. Viteza de rotaie poate fi caracterizat ca fiind un indicator sintetic calitativ de eficient n care se reflect toate schimbrile intervenite n activitatea de exploatare i financiara a ntreprinderii. Indicatorul are capacitatea de a sintetiza aspectele legate de desfurarea procesului de aprovizionare i prestri servicii, de reducerea costurilor scurtarea ciclului de producie i a perioadei de executarea serviciilor i de ncasare a contravalorii. Volumul activelor circulante ale ntreprinderii este dependent de doi factori, i anume: cifra de afaceri i viteza de rotaie a activelor circulante. Cu ct acestea vor parcurge mai repede fiecare stadiu al rotaiei capitalului cu att viteza de rotaie va fi mai mare, iar necesarul de fond de rulment mai mic pentru un volum dat al produciei, respectiv cifra de afaceri. prin intermediul indicatorului viteza de rotaie . Datele necesare analizei
97
Pentru caracterizarea vitezei de rotaie a activelor circulante, de regul, se folosesc urmtorii indicatori : numrul de rotaie (n), exprimat prin relaia : n = CA\ AC
durata n zile a rotaiei ( Dz): Dz = AC \ CA x T

Principalele probleme legate de analiz vitezei de rotaie a activelor circulante sunt : - analiza dinamicii indicatorilor vitezei de rotaie - analiza factorial a vitezei de rotaie urmrindu-se prin aceasta determinarea consecinelor accelerrii sau ncetiniri vitezei de rotaie -eliberarea sau imobilizarea de fonduri. Evidenierea cilor posibile de accelerare a vitezei de rotatei activelor circulante . Dinamica vitezei de rotaie poate fi urmrit att n raport de prevederile din Bugetul de Venituri i Cheltuieli ct i fa de realizrile perioadei anterioare sau alte criterii specifice domeniului n care activeaz firma respectiv . Nr Indicatori - stocuri de materii etc. - clieni i alte creane 2. Cifra de afaceri 3. Numrul de rotaii Durata n zile a unei rotai 1999 3770192 3455517 314675 30773065 8.1 44,7 2000 5178142 4837522 340620 51304976 7. 9 39,2 32,7 2001 6730992 6320272 410720 41263505 7.6
1. Active circulante din care:
98
Tabel 4.1 Din datele tabelului rezult ca viteza de rotaie a activelor circulante sa accelerat, respectiv a sczut durata unei rotaii, att in 2000 ct i n 2001.
5.2. Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante. Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante se realizeaz pe baza modelului ca durat ( n zile ). Sistemul de factori se prezint astfel : CA VR AC Tabel 4.2 Influenta modificrii celor doi factori sunt : Anul 2000 raportat la anul 1999 . 1999. Vro = ACO\CAO x T = 3770192 \ 30773065 x 360 = 44 zile Nr .de rotaii n 1998 = CA\ACO = T\VrO = 360 \44 8.18
99
2000. Vr1 = AC1\CA1 x T = 5178142 \41263505 x 360 = 45 zile Nr .de rotaii n 1999 = CA1\AC1 = T\ Vr1 = 360\ 45 = 8 Vr = Vr 1999 Vr 1998 = 45 44 = 1 zi
1. Influenta modificrii cifrei de afaceri : 2000 raportat la 1999 CA = ACo\CA1 x T - ACo \ CAo x T = = 3770192 \41263505 x 360 37701192 \ 30773065 x 360 = =32.8 44 = - 11.2 zile 2. Influenta modificrii soldului mediu al activelor circulante :2000 - 1999 AC =AC1\ CA1 x T ACo\ CA1 x T = = 5178142 \ 41263505 X 360 3770192 \ 41263505 X 360 = = 45 32.8 = 12.2 ZILE Diferena efectuat, se constat o reducere a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv diminuarea duratei unei rotaii cu 1 zi. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante s-a datorat n exclusivitate, creterii cifrei de afaceri ntr-un ritm superior celui al soldului mediu al activelor circulante. Analiznd influentele factorilor se constat urmtoarele : - creterea cifrei de afaceri cu 26 % determin scurtarea duratei unei rotai cu 1 zi ( accelerarea vitezei de rotaie ) ; - mrirea soldului mediu al activelor circulante cu 16 % a avut ca efect ncetinirea vitezei de rotaie, respectiv creterea duratei unei rotaii cu 12.2 zile. Aceast situaie se datoreaz n exclusivitate creterii
100
stocurilor. Rezult c pentru accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, trebuie redus soldul mediu al stocurilor.
B. Anul 2001 raportat la 2000. 2001. VR2 = AC2 \CA2 x T = 6412116 \ 51304976 x 360 = 45 zile 1. Influenta modificrii cifrei de afaceri : 2001 n raport cu 2000 CA = AC1 \ CA2 x T - AC1 \ CA1 x T = = 5178142 \ 51304976 x 360 5178142 \ 41263505 x 360 = - 8,7 zile 2. Influenta modificrii soldului mediu al activelor circulante : 2001 - 2000 AC = AC2 \ CA2 x T AC1 \ CA2 x T = = 6412116 \ 51304974 x 360 5178142 \ 51304974 x 360 = 8,7 zile i n cazul acesta accelerarea vitezei de rotaie, respectiv reducerea duratei unei rotaii cu 8 zile, se face exclusiv pe seama creterii cifrei de afaceri ntr-un ritm superior celui al soldului mediu al activelor circulante . Trecnd la analiza factorilor de influent se constat : scurtarea duratei unei rotaii ( accelerarea vitezei de rotaie ) cu 8,7 zile a fost determinat de creterea cifrei de afaceri cu 15 % ; soldul mediu al activelor circulante cu 8,7 % a determinat
101
ncetinirea vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv creterea duratei unei rotaii cu 8,7 zile . Creterea soldului mediu al activelor circulante s-a datorat n proporie de 42 % sporirii stocurilor i n proporie 27 % creteri creanelor . Att influena stocurilor ct i aceea a creanelor pot fi considerate normale n condiiile care Ist <Ica si Icr < Ica. Prin intermediul analizei factoriale se constat o accelerare sau o ncetinire a vitezei de rotaie a activelor circulante , ceea ce are ca efect o eliberare , respectiv o imobilizare de active circulante .
Pentru calculul sumei activelor circulante eliberate sau imobilizate se utilizeaz urmtoarele relaii : ( VR1 VR0 )x CA1 \ 360 sau ( VR1 VR0 ) Sm1 \ VR1 Aplicnd prima relaie se obine : I. Anul 2000 raportat la anul 1999 . ( 255 261,1 ) x 51304976 \ 360 = - 855078 mii lei Accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante cu 1 zi n anul 2000 fa de 1999 se materializeaz ntr-o eliberare de capital de 855078 mii lei ceea ce implica n cursul perioadei, sume mai reduse de finanare a activitii de exploatare. II. Anul 2001 raportat la anul 2000. ( 243 255 ) x 41263505 \ 360 = - 1375450 mii lei De asemenea, accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante i n 2001 fa de 2000 cu 45 zile s-a materializat ntr-o eliberare de capital de 1375450 mii lei cu aceleai implicaii asupra procesului de finanare a activitii de exploatare.
5.3. Analiza vitezei de rotaie la nivel elementelor componente
102
ale activelor circulante. Pentru a aprofunda analiza vitezei de rotaie a activelor circulante se impune efectuarea analizei i pe elementele componente a activelor circulante, innd seama de stadiul circuitului economic n care se afl . n acest scop se raporteaz fiecare element de activ circulant ( ca sold mediu ) la componenta specific din cifra de afaceri .
Urmtoarele relaii de calcul se impun: a) n cazul stocului de materii prime i materiale VR = Sm x T \ Cheltuieli cu materialele b) Pentru creane : VR = Sm x T \ Venituri din exploatare Viteza de rotaie a elementelor activelor circulante Nr 1. 2. Elemente materiale creane 1999 36.8 9.9 2000 31.6 9.7 2001 45.3 9.5 Tabelul 4.3 Informaiile care rezult din tabelul precedent ne arat fie o accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv o reducere a duratei unei rotaii, n cazul creanelor fie o vitez de rotaie relativ constant n cazul elementelor de stocuri, fapt ce confirm evoluia pozitiv, n sensul accelerrii a vitezei de rotaie a activelor circulante considerate n ansamblu lor.
103
5.4. Cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante Cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante sunt variate, ele fiind specifice fiecrei faze a procesului de producie : aprovizionare, producie i vnzare. n faza aprovizionrii, principalele ci de accelerare a vitezei de rotaie sunt : - asigurarea unei aprovizionri ritmice cu materiale prin ncheierea de contracte cu furnizori, n care s se prevad clauzele ferme cu privire la temenele de livrare; - asigurarea unui stoc permanent de materii prime i materiale ( stoc de siguran ) ; - aprovizionarea de materii prime i materiale s se realizeze de la cele mai apropiate surse, cu cheltuieli de transport ct mai mici ; - reducerea pierderilor de materiale prin mbuntirea condiiilor de depozitare a materialelor, modernizarea operaiilor de ncrcare descrcare, ridicarea calificrii personalului de la magazii i depozite, precum i asigurarea securitii bunurilor materiale . Cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante n faza de producie i diminuarea costurilor prin : - perfecionarea proceselor i procedeelor ;
104
- organizarea corespunztoare a produciei i muncii prin utilizarea capacitilor de producie, stabilirea unor fluxuri raionale de fabricare, - alegerea tehnologiilor, folosirea integrala a timpului de lucru ; - organizarea raional a transportului intern i a aprovizionrii fluxului de munc ;
- reducerea i chiar eliminarea ntreruperilor neprevzute n procesul de producie ca urmare a lipsei materiilor prime i materialelor, a prelungirii executrii unor reparaii sau executrii necorespunztoare a unor reparaii ; - creterea nivelului calitativ al serviciilor faa de clieni; n stadiul vnzrii, serviciilor oferite, cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante sunt : - ncheierea contractelor de livrare a prestrilor de serviciilor cu - calitatea corespunztoare i termenele precis specificate ; - urmrirea operativ i sistematic a modului n care sunt respectate clauzele contractuale ; - urmrirea ncasrii sumelor n curs de decontare.
105
CAPITOLUL .VI
Concluzii i msuri pentru mbuntirea situaiei financiare patrimoniale a firmei .
6.1 Msuri pentru mbuntirea situaiei financiare patrimoniale 6.2 Msuri de control a situaiei financiar- patrimoniale
106
6.1. Msuri pentru mbuntirea situaiei financiare patrimoniale .
Gestiunea financiar are scopuri i msuri multiple subordonate dezvoltrii societii S.C Nufrul S.A pentru obinerea de profit i creterea economic a firmei. Aceste scopuri pot fi sintetizate n urmtoarele elemente: - asigurarea echilibrului financiar i a rentabilitii. - creterea activelor sau a patrimoniului i a cifrei de afaceri. - asigurarea flexibilitii care permite societii s se adapteze la condiii dificile sau s sesizeze noi oportuniti de profit sau creteri. Realizarea scopurilor gestiunii financiare se poate controla cu ajutorul mai multor indicatori ntre care sunt: - nivelul fondului de rulment n comparaie cu necesarul - ratele de cretere a activelor - cifra de afaceri - capacitatea de autofinanare - volumul lichiditilor etc.
107
Gestiunea financiar a societi S.C NUFRUL S.A se nscrie ntr-un sistem de previziune i control spre a se asigura o fluiditate a relaiilor pe termen lung i scurt ale firmei n mediul de afaceri.
n acest scop n cadrul ntreprinderii S.C NUFRUL S.A se elaboreaz planuri, (programe ) strategice pe termene medii i scurte care reflect resursele financiare i utilizrile lor .
6.2. Msuri de control a situaiei financiare patrimoniale Controlul impus de funcionarea ntreprinderii, potrivit cerinelor gestiunii financiare sunt urmtoarele : - msurarea diferentelor ntre previziuni sau normele financiare pe de parte i realizrile exprimate n termeni de echilibru financiar i rentabilitatea pe de alt parte. - diagnosticarea simptomelor i a dificultilor financiare care afecteaz sau amenin firma. - s indice decizii corecte susceptibile de a pune capt dificultilor ce se manifest i eventual de a redresa o situaie financiar delicat. - s se revizueasc n unele cazuri obiectivele i previziunile iniiale. Rezult c gestiunea financiar societi, aa cum s-a mai artat are un domeniu foarte larg, impunnd rezolvarea n special a doua mari probleme :
108
--- echilibrarea ansamblului de fluxuri, privind ncasrile i plile, adic asigurarea echilibrului financiar. --- rentabilitatea folosirii fondurilor astfel nct s se asigure att remunerarea lor, ct i dezvoltarea firmei.
Soluionarea ambelor probleme impune efectuarea unui control riguros asupra ntregii activiti a firmei S.C NUFRUL S.A. De modul n care se asigur echilibrul financiar depinde gradul de autonomie sau independena a firmei fa de teri. n ara noastr gestiunea financiar n etapa actual de tranziie la economia de pia prezint unele particulariti. Astfel, Legea nr15 din 1990 privind reorganizarea unitilor economice de stat ca societii autonome i societii comerciale, stabilete ca principii de organizare i funcionare a regiilor autonome gestiunea economic i autonomie financiar. De fapt, gestiunea economic considerat ca principiu sau metod de funcionare n administrarea firmei n care conducerea se implic la acoperirea cheltuielilor din venituri proprii i obinerea de profituri optime. Societatea NUFRUL S.A bazat pe gestiunea economic trebuie s resimt direct rezultatele favorabile sau nefavorabile ale gospodririi resurselor materiale, umane i financiare s dispun de un cadru larg de mijloace pentru obinerea de fonduri i luarea unor sarcini i rspunderi care s fie considerate n obinerea de rezultate superioare.
109
CAPITULUL .VII.
7.1. Concepte specifice produsului WINCOTA 7.2. Principiile constructive dezvoltate de produsul WINCOTA 7.3. Funcionarea i utilizarea WINCONTA 7.4. Funciile specifice WINCONTA 7.5. Preliminrii 7.6. Culegerea datelor n formatul universal
110
7.1. Conceptele specifice produsului WINCONTA
a)
Se introduc datele din documente primare n mod distinct, n raport
cu felul, numrul, data i tipul operaiei economice reflectate de respectivul document, prin intermediul unor videoformate asociate . n mod normal, aceste date sunt validate prin opiunea VALIDARE ceea ce conduce la crearea automat a DST i evident, la incrementarea unui NDP introdus n BDC ( baza de date ). b) DST anterior pot fi oricnd vizualizate, fie prin tastarea tastei F2 DST n faza de introducere date, fie prin procesul de listare a bazei de date contabile. DST pot fi aduse la dorina n videoformatul corespunztor de introducerea date pentru a fi modificate . c) La sfritul luni calendaristice de gestiune contabil, cnd toate datele din documente intrate contabile au fost introduse prin intermediul videoformatelor asigurnd crearea DST, utilizatorul are la dispoziie posibilitatea validrii finale a DST i transformarea acestora n DSD. ncepnd cu aceasta operaie, DST nu mai sunt la dispoziia utilizatorului, fiind nlocuite de DSD acestea constituind, n continuare
111
sursa esenial pentru preluarea i listarea rapoartelor contabile standard .
7.2. Principiile constructive dezvoltate de produsul WINCONTA
1. Generalitatea produsului este asigurat de capacitatea acestuia de a informatiza funcia contabil pentru orice tip de operator microeconomic . 2. Flexibilitatea produsului are n vedere posibilitatea de adaptare la condiiile concrete ale organizrii contabiliti operatorului economic beneficiar. 3. Parametizarea produsului este asigurat prin intermediul urmtoarelor elemente : - lucru cu mai multe societii, identificarea prin nume i cataloage specifice. - posibilitatea utilizrii unui numr nelimitat de jurnale contabile aferente exerciiului financiar. - posibilitatea evidenierii fenomenelor i proceselor economice prin intermediul diferitelor tipuri de valute, paralel cu transformarea sumelor din valuta n lei, n funcie de cursul valutar.
112
- listarea rezultatelor obinute sub forma rapoartelor contabile putnduse, selecta : -listarea numai DST; -listarea numai din DSD; -afiarea datelor din nregistrri validate i \ sau nevalidate ;
-afiarea datelor aferente conturilor soldate sau nesoldate ; -posibilitatea gestionari exerciiilor financiare consecutive (N+1) (N+2). 4. Integrabilitatea produsului este asigurat prin dou metode : - funcia de import fiiere de tip ASCII - structurile de baze de date poate fi doar FPRO. 5. Procesul minim pe care poate rula programul este 803X86, deoarece programul este multithead, iar reeaua trebuie s aib instalat protocolul TCP/IP 8 sa fie Microsoft Network 6. Extensibilitatea este asigurat n prezent prin dezvoltarea varianei produsului WINCONTA sub WINDOWS denumit WINCONT; 7. Eficiena este real pentru ca produsul implic un sistem de calcul nesofisticat din punct de vedere hard-soft, iar cheltuielile sunt acceptabile chiar la nivelul operatorilor economici cu un nivel redus de activitate; 8. Testul de anduran este semnificativ prin verificarea funcionalitii produsului la nivel societii, n condiiile creia rezultatele testului sunt cu aproximaie urmtoarele : a) numrul de nregistrri : 31 b) numrul de documente folosite : 29 c) timpul de introducere date ( estimativ ) :
113
- pentru balana de verificare anterioara 2 minute - pentru 31 nregistrri contabile 2 minute d) timpul de prelucrare (estimativ) - validare DST 30 secunde - marcarea automat dup numr de marca 1 minut
7.3. Funcionarea i utilizarea WINCONTA

Stabilirea rulajelor ( iniiale sau precedente ) pe baza introducerii datelor din ultima balan de verificare sintetic analitic sau trecerea automat da la un exerciiu financiar la alt exerciiu financiar. Declarrii exerciiului financiar i perioadei de culegere date. Utilizrii DST ca introducerii de date i transferului acestora n DSD prin intermediul cruia se separ nregistrrile BDC ce pot fi modificate ( DST ) de cele nemodificabile ( DSD ). * Validrii de date de intrare sunt : - validarea primar la nivel de tip de atribut ( C, N, D ) realizat astfel: tipuri de date introduse date numerice date sir caracter date calendaristice N da C da da da D da Tabel 6.1 - validarea funcional asigur verificarea controlului de coerena, deci dac la nivelul DST este asigurat, egalitatea DEBIT CREDIT. Validarea ter se asigur prin intermediul funciei de validare a DST care conduce la transformarea acestora n DSD, dac se ndeplinete controlul de coeren DEBIT = CREDIT.
114
n situaia n care utilizatorul dorete n continuare s se schimbe nregistrrile contabile, atunci el poate apela funcia STORNARE, dup ce poate introduce noile nregistrri contabile n contextul dorit de acesta.
Utilizarea de videoformate de intrare dedicate cu caracter general, asociate tipologiei, fie documente de intrare folosite, fie operaiilor economice reflectate: Denumire document de intrare BVS / BVA nota de contabilitate Factura furnizor Factura client CEC client Dispoziie de plat Chitana fiscal Efecte comerciale Dispoziii de plat Chitana furnizor Efecte comerciale Videoformatul asociat UNIVERSALA FACTURA FURNIZORI FACTURA CLIENT NCASARE - CEC - ALTE FORME PLAI - CEC - ALTE FORME
115
CEC cu ultima suma Inovice Situaie centralizatoare: lista avans chenzinal state de salarii situai centralizatoare consum energie situai centralizatoare consum materiale situai centralizatoare produse finite situai de calcul a amortizri Tabel 6.2. MULTIPL sau UNIVERSAL
Utilizarea Jurnal Contabil prin introducerea unui cod jurnal n cadrul oricrei metode de culegere a datelor se efectueaz n doua metode : Jurnale contabile standard aceste jurnale contabile sunt codificate printr-un cod de doua caractere alfanumerice i pot fi de dou categorii: jurnale contabile standard - JB jurnal de banc - JC jurnal de cumprri - JV jurnal de vnzri - OD operaiuni diverse - RC registru cas - RI registru cumprri - inventar Posibilitii NCHIDERE / DESCHIDERE luni/ anului de gestiune contabil se face n mod specific de ctre produsul WINCONTA prin dou operaii distincte:
116
- operaia de iniializare, ce asigur anularea tuturor nregistrrilor contabile anterioare, existente n BDC i aducerea la valoarea zero pentru atributele : CUMUL DEBIT CUMUL CREDIT SOLD DEBIT SOLD CREDIT operaia de actualizare cumulii prin care atributele menionate anterior sunt aduse la valoarea zero. Evidenierea datelor contabile pe trei exerciii financiare, n+1, n+2, n+3, prin intermediul atributelor : CUMUL DEBIT CUMUL CREDIT
SOLD DEBIT SOLD CREDIT Posibilitii crui multicriterii din BDC, asigurat prin stabilitatea pentru fiecare tip de atribut a urmtoarelor elemente : identificatorul sau atributul specific BDC condiia aplicata atributului care poate fi de tipul : - egal - inferior - inferior sau egal - superior - superior sau egal - diferite - conine
117
- nu conine - cuprins ntre - cutare condiie - valoare , cum ar fi de exemplu : COD JURNAL egal cu JB n aceste condiii este interogat BDC prin selecie aflndu-se n acele nregistrri ce ndeplinesc condiia i valoarea specific, ce pot fi la rndul lor stocate, listate etc.
Principiul interfeei cu alte produse - program, SGBD sau de operare import de fiiere de tip ASCII au urmtoarea structur : NDS, N 5 JURNAL, C, 2 DATA, D ,8 SCADEN, D, 8 NDP , N, 12 CONT , N ,11 EXPLICAIE, C , 25 VALOARE , N , 15,2 D/C cu notaia : D debit , C- credit Numr de marca , C , 4
118
COD BUGET , C ,4. Posibiliti configurrii produsului WINCONTA pe orice tip de microcalculator compatibil IBM, pe reele de microcalculatoare de tip NOVELL i altele paralele cu posibilitatea lucrului cu una sau mai multe societii al cror numr este limitat numai de capacitatea discului magnetic. Posibilitii obinerii unor rapoarte contabile standard ( carte mare, balana, jurnale, registre, jurnale comerciale, TVA, entiti ale BDC, corespondente, bilan etc ) se poate face n grafice 2D, 3D n raport de cerine specifice.
7.4 Funciile specifice WINCONTA
Modulul CONTABILITATE informatizeaz sistemul contabil al agenilor economici n concordan cu reglementrile legate n domeniul contabilitii i anume: - legea contabiliti nr.82/1991 - hotrrea guvernului nr. 704/14.12.1993 De asemenea programul este actualizat, pe msura modificri intervenite n legislaia economic de ctre firma CIEL. 1. nceperea lucrului cu produsul WINCONTA, presupune ca utilizatorul se afl n dou situai distincte:
119
a) Societatea ncepe s funcioneze iar sistemul propriu de contabilitate este dezvoltat direct prin produsul winconta: - dosar / configurare ( toate supoziiile considerate oportune Exerciiu financiar, Diverse, Rdcini, Rdcini de conturi, Valori implicite i TVA) - culegere de date( factura clieni, ncasri, pli, culegere multipl, - prelucrri - listri - utilitare b) Societatea se afl n al doilea exerciiu financiar i n trecut a dezvoltat un sistem manual de contabilitate sau prin intermediul atuului informatic - se verific datele exerciiului - se vor prelua toate conturile din clasele 1,2,7 - se va nchide automat luna final a exerciiului financiar.
c) Societatea se afl n al doilea exerciiu financiar i ntrecut a dezvoltat un sistem manual de contabilitate sau prin intermediul altui produs informatic: - dac se dorete ca formularele de BILAN CONTABIL i SOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNE, ce vor fi listate prin intermediul produsului WINCONTA, s existe date aferente exerciiului precedent; - dac ntrecut s-a utilizat un produs informatic realizat de ctre o firm, atunci se va proceda astfel: - exportul datelor n format ASCII sau DBF din vechiul produs utilizat n WINCONTA prin intermediul opiunii PRELUCRRI/IMPORT ASCII.
120
2. Realizarea unor operaii regulate cu produsul WINCONTA: are n vedere faptul c indiferent de natura operaiilor contabile efectuate, utilizatorul este indicat s efectueze urmtoarele operaii: Nr Operaii regulate operaiunea...
1 Reindexarea BDC la nceputul/finalul sesiunii utilitatre/reindexare de lucru 2 Salvarea datelor separat pentru fiecare societate n parte 3 Actualizarea datelor stocate n atributele cumul DB/CR si sold DB/CR din BDC, entitatea FIIERE 4 Inializarea BDC la nceputul lansrii iniiale utilitare/actualizare a produsului WINCONTA cumulii utilitare/ salvare societate curent utilitare/restaurare societate curent
121
7.5. Preliminrii
122
Opiunea CULEGERE DATE asigur introducerea datelor din documentele contabile de intrare prin intermediul unor videoformate asociate, urmat de actualizarea entitilor BDC. a) Modul de culegere de date GLOBALE, permite introducerea oricrui tip de nregistrare contabila, fr a se ine seama de structura informaional a unui document contabil de intrare pentru BDC (document primar ). - Culegerea de date UNIVERSAL care se poate realiza prin introducerea datelor privitoare la jurnalul contabil folosit, conturile cu explicaiile din sumele DB/CR ale operaiilor contabile, numrul de document primar sursa i data operaiei . - Culegere de date MULTIPLA, este asemntoare cu cea universal, dar pot fi specificate n mod distinct, rndul de detaliu al videoformatului asociat, datele operaiilor contabile. n sintez, modul de culegere GLOBAL nu are la baz un anumit document primar, deci nu este specializat un raport cu structura informaional a unui anumit tip de document contabil de intrare . b) Modul de culegere SPECIALIZAT permite introducerea de datelor n mod specific raportat strict la structura informaional a unui anumit tip de document contabil de intrare . - Modul de culegere date pentru NCASRI, este asociat pentru ncasri prin documentul CEC sau ALTE tipuri de documente de ncasare.
123
Date introduse privind ncasarea n lei sau alte valute sunt: codul i denumirea jurnalului contabil, numrului CEC ului folosit, data operaiei, valoarea TTI n lei, contul bancar, numrul de marc, data de scaden a ncasrii respective . - Modul de culegere date pentru PLI, este afectat pentru plat prin documentul CEC sau ALTE tipuri de documente de plat. Datele introduse solicitate pentru declararea unei pli sunt identice cu cele solicitate la modulul NCASRI se poate referi la furnizori sau cheltuieli prin conturi sintetice sau analitice specifice. - Modul de culegere date pentru nregistrarea unei FACTURI CLIENT, este specializat introducerii datelor din acest document de intrare. Datele solicitate se refer la codul i denumirea jurnalului contabil folosit, n mod uzual jurnalul cu codul JV JURNAL DE VNZRI numrul i data facturii clientului, contul de client folosit. - Modul de culegere date pentru nregistrarea unei FACTURI FURNIZOR, este specializat introducerii datelor din acest document de intrare ntr-un mod asemntor cu cele solicitate pentru factura client dar cu diferenele : * jurnalul folosit este cel cu codul JC JURNAL CUMPRRI * simbolul contului folosit este de tip sintetic/analitic pt furnizori. * contul de TVA folosit este de regul, 4426 TVA DEDUCTIBIL . c) Opiunea MODIFICARE DST: permite apelul i modificarea DST, forma sub care sunt memorate date introduse din documentele justificative . Menionm c nu pot fi modificate nregistrrile contabile care au fost anterior marcate ( opiunea PRELUCRRI/ MARCARE ).
124
d) Datele operaiilor contabile sau date din documente primare folosite trebuie s fie cuprinse ntre limitele calendaristice declarate pentru exerciiul financiar i pentru perioada de culegere date . e) Posibilitatea generrii unor modele de videoformate de introducere date i apelarea lor ulterioar, dup urmtorul raionament: - modelele de videoformate de introducere a datelor sunt utilizate pentru formule contabile repetabile de pe o lun la alta. - produsul devine semi inteligent, iar probabilitatea producerii de formule contabile eronate scade. - exist posibilitatea generrii de modele de videoformate de introducere date de ctre un expert contabil, urmnd ca acestea s poat fi apelate chiar de ctre un operator de calculator. f) Asocierea sumelor declarate prin operaiile contabile la buget alocate prin opiunea FIIERE/ BUGET. g) Fiecare model de videoformat de introducere date este compus din trei zone: - zona antetului documentului - zona culegerii de date - zona nemodificabil prin care sunt afiate din entitatea PLAN CONTABIL atributelor TOTAL DB, TOTAL CR, SOLD DB, SOLD CR.
125
126
7.6. Culegerea datelor n format universal

Asigur prelucrarea datelor fr a ine seama de structura informaional a documentelor de intrare cu specific contabil. Videoformatul de introducere de date folosit n culegerea universal este structurat fizic n trei zone: structura, mesaje i taste funcionale. a) ANTET DOCUMENT conine atributele comune notei contabile, dup cum urmeaz: - numr de nregistrri introduse - codul i denumirea jurnalului folosit - NDS este un numr natural incrementat automat i asociat pentru toate rndurile de detaliu introduse prin intermediul unui videoformat de intrare, deci de note contabile. - Data nregistrrii semnific data emiteri documentului primar, iar dac aceasta nu este furnizat, atunci se va introduce automat data curent a sistemului de calcul . - NDP (numr document primar ) semnific felul i numrul documentului primar pe o lungime maxima de 12 caractere alfanumerice. b) STRUCTURA DOCUMENTULUI conine unul sau mai multe rnduri, prin intermediul crora se pot genera nregistrri contabile. - CONT este simbolul sintetic sau analitic al contului ce particip la operaia economic definit. - n coloana CONT se testeaz un nou cont inexistent deci n entitatea PLAN CONTABIL . - dac se apas butonul CREATE, atunci respectivul cont va fi adugat n entitatea PLAN CONTABIL.
127
- dac se apas butonul CONSULARE, atunci se pot introduce primele caractere cunoscute din structura simbolului . - EXPLICAIE raza descrierea operaiei contabile sau titlul contului contabil implicat pe o lungime maxim de 25 caractere alfanumerice. - DEBIT I CREDIT vor conine sumele folosite n cadrul formulelor contabile simple sau compuse astfel: dac suma este asociat pe DEBIT, atunci aceasta trebuie introdus n aceast coloan, iar pe coloana CREDIT se va genera automat valoarea zero. dac suma este asociat pe CREDIT, atunci n coloana DEBIT se va genera automat valoarea zero, n timp ce suma va aprea introdus pe coloana CREDIT. c) Zona NEMODIFICABIL i de BUTOANE este amplasat n partea inferioar a videoformatului si are rolul de informare i asisten a utilizatorului pe parcursul introducerii datelor.
128
129
TABLOUL SOLDURILOR DE GESTIUNE -1999DENUMIRE INDICATORI VNZRI DE MRFURI PROD VNDUT CIFRA DE AFACERI VENIT DIN PRODUCIA STOCAT PRODUCIA EXERCIIULUI VENITURI EXPLOATERE VENITURI FINANCIARE REZULTATUL DIN EXPLOATARE REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI REZULTATUL EXCEPIONAL REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI PIERDERE -mii lei 3802071 37125458 39645547 17926 32189644 32111934 658995 4064899 5974531 456392 3896456 0
130
TABLOUL SOLDURILOR DE GESTIUNE -2000DENUMIRE INDICATORI VNZRI MRFURI PRODUCIE VNDUT CIFRA DE AFACERI VENIT DIN PRODUCIA STOCAT PRODUCIA EXERCIIULUI VENITURI EXPLOATARE VENITURI FINANCIARE REZULTATUL DIN EXPLOATARE REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI REZULTATUL EXCEPIONAL REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI PIERDERE - mii lei 4712121 36551384 4163505 38260 36768914 41802969 784656 6173499 6958155 536792 4757996 0
131
TABLOUL SOLDURILOR DE GESTIUNE -2001DENUMIRE INDICATORI VNZRI DE MARF PRODUCIA VNDUT CIFRA DE AFACERI VENIT DIN PRODUCIA STOCAT PRODUCIA EXERCIIULUI VENITURI EXPLOATARE VENITURI FINANCIARE REZULTATUL DIN EXPLOATARE REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI REZULTATUL EXCEPIONAL REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI PIERDERE - mii lei 6913611 44391365 5134976 134318 44525683 51783553 734425 6546546 10561721 1457823 9366954 0
132
Bibliografie:
1. G. CHARREAUX Gestion financiere, Les editions paris 1990 2. N. FELEAG Tratat de contabilitate financiar, Editura Economic Bucureti 1998 . 3. A. IFANESCU, C. STNESCU, A. BICUI Analiza economic financiar, Editura Economic, Bucureti. 4. D. MRGULESCU, M NICULESCU, V.ROBU Diagnostic economic financiar, Editura Romcar, Bucureti. 5. D. MRGULESCU Analiza economic financiar a ntreprinderii, Tribuna Economic , Bucureti 6. VASILE ROBU, N GEORGESCU, Analiza economic financiar , Editura Omnia Uni S.R.L Braov 2000. 7. Ordinul Ministerului Finanelor nr. 94\2001 pentru Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV a Comuniti Economice i Standardele de Contabilitate Internaionale. 8. M. CHEAUA Legea Societilor Comerciale nr. 31\1990 Editura , All Beck, Bucureti.
133
9. A BEATTIE, M MIHAI, C IONESCU, L OLIMID, A DUESCU, MADELEINE ALEXANDER, DANIELA ANDREI, Standardele Internaionale de Contabilitate 2000, Editura Economic Bucureti 2000. 10. D DAVICESCU Tratat de contabilitate Informatic, Editura Tribuna Economic , Bucureti 2001. 11. MICROSOFT CORPORAION PC Wold Romania, corecii anuale.

ANALIZA SITUATIEI FINANCIAR - PATRIMONIALa A SOCIETATII COMERCIALE NUFARUL S.A

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ANALIZA SITUATIEI FINANCIAR - PATRIMONIALa A SOCIETATII COMERCIALE NUFARUL S.A

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

1

FACULTATEA DE CONTABILITATE I INFORMATIC DE GESTIUNE

ANALIZA SITUAIEI FINANCIAR PATRIMONIAL A SOCIETII COMERCIALE NUFRUL S.A

Coordonator stinific: PROF.UNIV.DR.VASILE ROBU

Absolvent: SCHULTZ ALEXANRDU ROBERT

2.1 Dispoziii generale

2.4 Funcionarea societilor comerciale

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

3.1 Bilan contabil.

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Cheltuieli de cercetare i dezvoltare cuprind sursele economice

-mii lei 2001 1778799 13437786 2969526 940708 705410 369216

2000 1778799 2899971 2948067 843101 700407 304756

Construci (ct 2121 2685810 2463752 636023

3077831 Tabloul 3.4

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

1999 7675000 6261448 684123 3937238 766948

2000 7675000 6968224 1058870 4757997 4757997 943988

2001 16250000 10247500 1661249 9389975 6204757 6829058

repartizarea profit(ct129) 3937238

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

3.2 Reglementrile de armonizare cu Directiva a- IV- a

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

b) micrile privind aceste elemente ocazionate de :

de producie va fi prezentat, pentru respectarea punctului de imobilizri

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Bilan conform standardelor internaionale

A. Active imobilizare I II Imobilizri necorporale Imobilizri corporale

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

apartenena la diferite cicluri : de investiii, de exploatare, de finane, de

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

+efecte scontate neajunse la - datorii fiscale

Total resurse ciclice din exploatare RCE Tabel 2.3

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza echilibrului financiar.

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

Fig .3.5. Fondul de rulment

Analiza situaiei financiare patrimoniale la S.C NUFRUL S.A

4.2. Determinarea necesarului de fond de rulment

de rulment (exclusiv disponibiliti) (exclusiv credite bancare

Indicator Active circulante Datorii pe termen scurt

1999 7331374 7189445

2000 8730692 11066693 4056436