INDICADORES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ E ENDEUDAMIENTO.

ACTIVIDAD 1 SEMANA 2

Pedro Antonio Silva C.C. 13889292

Profesor GERSON MAURICIO HUERTAS

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA Clculo e Interpretacin de Indicadores Financieros (533969)

1. Que es un indicador financiero: Un indicador financiero o ndice financiero es una relacin entre cifras extractadas de los estados financieros y otros informes contables de una empresa con el propsito de reflejar en forma objetiva el comportamiento de la misma. Refleja, en forma numrica, el comportamiento o el desempeo de toda una organizacin o una de sus partes. Al ser comparada con algn nivel de referencia, el anlisis de estos indicadores puede estar sealando alguna desviacin sobre la cual se podrn tomar acciones correctivas o preventivas segn el caso. Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados numricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Prdidas y Ganancias. Los resultados as obtenidos por si solos no tienen mayor significado; slo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de aos anteriores o con los de empresas del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operacin de la compaa, podemos obtener resultados ms significativos y sacar conclusiones sobre la real situacin financiera de una empresa. Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector, para emitir un diagnstico financiero y determinar tendencias que nos son tiles en las proyecciones financieras. El analista financiero, puede establecer tantos indicadores financieros como considere necesarios y tiles para su estudio. Para ello puede simplemente establecer razones financieras entre dos o ms cuentas, que desde luego sean lgicas y le permitan obtener conclusiones para la evaluacin respectiva. La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores econmicos y financieros est en funcin directa a las actividades, organizacin y controles internos de las empresas.

2. Que es y para que se utiliza el indicador de liquidez. Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene una empresa pare enfrentar las obligaciones contradas a corto plazo. Cuanto ms elevado es el indicador de liquidez, mayor es la posibilidad de que la empresa consiga cancelar las deudas a corto plazo 3. Si la empresa objeto, est en funcionamiento, qu factores han de tenerse en cuenta para el estudio de liquidez y endeudamiento? Los factores que se tiene en cuanta cuando ya est en funcionamiento la empresa no son iguales a los que se consideran al evaluar una empresa en liquidacin, los pasivos no se pagaran con los activos corrientes sino con los ingresos obtenidos por ventas por lo cual se requiere un presupuesto detallado de efectivo. Desde el punto de vista de los administradores de la empresa, el manejo del endeudamiento es todo un arte y su optimizacin depende, entre otras variables, de la situacin financiera de la empresa en particular, de los mrgenes de rentabilidad de la empresa y del nivel de tasas de inters vigente en el momento. Esto se conoce con el nombre de apalancamiento financiero y, en principio, un alto nivel de endeudamiento es conveniente slo cuando la tasa de rendimiento del activo total de la compaa es superior al costo promedio del capital. En otras palabras ms sencillas, trabajar con dinero prestado es bueno siempre y cuando se logre una rentabilidad neta superior a los intereses que se tienen que pagar por ese dinero. Por su parte, los acreedores prefieren que su empresa cliente tenga un endeudamiento "bajo" como condicin para otorgarle nueva financiacin. Asimismo es deseable que, para minimizar el riesgo, se tenga una buena situacin de liquidez y una alta generacin de utilidades. El endeudamiento de una firma se debe tener en cuenta al tomar decisiones de financiacin tanto de corto como de largo plazo. Sin embargo, los criterios complementarios en este tipo de anlisis difieren segn el plazo. As, mientras en el corto plazo se mide el riesgo por el grado de liquidez, en el largo plazo es ms importante analizar la capacidad de la empresa para generar recursos internamente, con los cuales pueda amortizar sus obligaciones.

4. Identifica y analiza las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento en la empresa. Es necesario examinar la composicin de los dos grupos de cuentas que forman la parte derecha del balance, vale decir, el pasivo y el patrimonio. Porque es posible que un indicador de endeudamiento sea aceptable a primera vista, pero resulte deficiente al analizar algunos de sus componentes; o, al contrario, que un indicador a primera vista deficiente, resulte aceptable, hecho el anlisis de las cuentas que lo integran.

Las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa, son aquellos pasivos que se considera que no son totalmente exigibles o que el pago de este se puede postergar despus de la fecha de vencimiento del mismo, teniendo en cuenta la conveniencia del acreedor y de la empresa; de igual manera entre las cuantas del patrimonio que cuyo valor no existe una absoluta certeza. Estas cuentas que pueden modificar el concepto del analista son: Obligaciones con socios; los socios pueden aumentar el tiempo del prstamo o convertirlo en una inversin. Pasivos diferidos; o sea ingresos sobre ventas recibidos por anticipado, entonces es necesario resaltar la idea de que tal pasivo no es como los dems, una deuda en dinero, sino un compromiso de entrega de una mercanca o producto. Aunque, de todas maneras, es una obligacin cierta, sin embargo significa tambin que se tienen aseguradas (recibido el dinero) ventas por dicho valor y por lo tanto el esfuerzo de mercadeo de la compaa ser mayor si, en lugar de este, figurara otro pasivo y no se tuvieran aseguradas ventas por ese valor. Adems, como se supone que la empresa est en marcha y no tiene problemas para producir, las anteriores consideraciones hacen que el riesgo implcito en un nivel de endeudamiento disminuya significativamente. La anterior situacin es frecuente en compaas dedicadas a la construccin de vivienda o de obras civiles, actividades en las cuales es muy comn recibir anticipos, razn por la cual en

dichas empresas se pueden aceptar indicadores de endeudamiento de hasta 80%, siempre y cuando los anticipos sean significativos y, en el activo, estn representados en el rubro de construcciones en curso u obras en ejecucin, que en este caso se clasificar como inventarios. Capital; por medio de una capitalizacin de una deuda y valorizaciones, pueden estar sobre estimadas o por efectos de inflacin. Es apenas lgico que, en economas inflacionarias, los activos fijos y algunas inversiones ganen en valor de mercado con respecto al costo inicial de adquisicin. Sin embargo, no se puede confiar ciegamente en las cifras que, por ese concepto, aparezcan en un balance. En este caso especfico se podran presentar tres situaciones: Que las cifras correspondan exactamente a la realidad, caso en el cual el nivel de endeudamiento no sufrir ninguna modificacin. Que se compruebe, mediante avalos comerciales, que realmente los activos no se han valorizado tanto como aparece en los balances. En este caso, el nivel de endeudamiento se incrementara proporcionalmente a la disminucin que sufran las valorizaciones. Que se compruebe que los activos no han tenido ninguna valorizacin. En este caso, para efectos del clculo del nivel de endeudamiento, se debe excluir la partida correspondiente a valorizaciones, tanto del activo como del patrimonio.

5. Explique

y de

un

ejemplo

del

indicador de

concentracin del

endeudamiento, en el corto y en el largo plazo. La razn de concentracin permite analizar qu porcentaje de la deuda est a Corto y largo Plazo y es decir, en relacin al total de las obligaciones de la

empresa, qu tanto debe cancelar en el plazo mximo de un ao y que tanto a ms de un ao

FORMULA: RAZN DE CONCENTRACIN = Pasivo Corriente / Pasivo Total.

Ejemplos:

Nota:(valores en millones de pesos)

En el ejemplo la empresa tiene cerca del 92% de sus obligaciones a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo; lo cual puede ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podra ocasionarle problemas financieros. Estos porcentajes, por s solos no dicen nada, si no relacionan con el tipo de empresa que se est analizando. As, por ejemplo, las empresas manufactureras o industriales presentan, por lo general, una distribucin equilibrada entre los pasivos corrientes y los de largo plazo, dado que su inversin tambin est equitativamente distribuida en el activo corriente y no corriente. Por su parte, las empresas comerciales tienden a concentrar buena parte de su deuda en el corto plazo, debido a que su inversin igualmente suele estar concentrada en activos corrientes, especialmente mercancas. En sntesis, lo que parece correcto es que se cumpla lo mejor posible aquel principio general y bsico de las finanzas que dice, los activos corrientes se financien con pasivo corriente, y los activos no corrientes se financien con pasivo corriente, y los activos no corrientes con pasivo de largo plazo o con patrimonio. Sin embargo, si esto no se cumple, es preferible que se financien activos corrientes con recursos de largo plazo y no el caso contrario como sera financiar activos no corrientes con pasivos de corto plazo, lo cual pondra a la empresa en evidentes problema de liquidez

Conclusiones o El anlisis econmico financiero ofrece informacin precisa sobre el

funcionamiento real de la empresa.

o Constituye la base para ejecutar el proceso de planeacin financiera. Las razones financieras miden y evalan el funcionamiento de la empresa y la gestin de sus administradores. Para llegar a conclusiones con el anlisis de razones se debe saber a qu se dedica la empresa objeto de anlisis. El estado de origen y aplicacin de fondos muestra el comportamiento de las polticas financieras de la empresa. Generalmente, las empresas no mantienen la posicin de equilibrio, lo que da lugar a una situacin de Mxima estabilidad o inestabilidad financiera. Al terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos gestores de esta colectividad. Un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener nuestra empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.