LIBERALIZACION DE LOS MERCADOS DE GAS Y ELECTRICIDAD

Andres FAIA Ct d J Ctedra Jean Monnet M t Economa Industrial Europea p Univ. Corua

ENFOQUE: la competencia p en el sector electrico / energia INSTRUMENTO aumentar la Eficiencia

1. 2. 3. Monopolio natural regulacin y eficiencia Oligopolio: la competencia entre pocos: Poder de las empresas establecidas 1. Colusin y dominancia colectiva 2. Compromisos, represalias y barreras de entrada 4 4. Mercados de gas y electricidad de la UE: la experiencia espaola 5. Puntos de discusin y anlisis 1. Libertad de entrada y apertura IED 2. Concentracin e integracin de mercados 3. Reglas de mercado y dominancia colectiva

REGULACION Y MONOPOLIO
Los negocios tradicionalmente regulados (telecomunicaciones, electricidad, gas, agua, ferrocarriles, , transporte p areo, , servicios postales, p , etc.) se enfrentan desde hace unos aos una corriente liberalizadora a nivel mundial. Liberalizacin y desregulacin son trminos confusos que encubren realidades muy diferentes. En realidad, las reformas se orientan a mejorar la: rigidez de la supervisin gubernamental y el rgimen de concesin o monopolio Con una regulacin por autoridades i d independientes di t ms fl flexible ibl y abierta bi t a una mayor competencia

CARACTERISTICAS SECTORES REGULADOS

Elevadas inversiones y de larga vida til Activos especficos para un uso

Sectores estratgicos i para el desarrollo

Monopolio natural redes transporte y distribucin

Intensivos en know-how

Amplias bases de clientes

Cubren necesidades bsicas

Eficiencia y esfuerzo de gestin

Esfuerzo para llevar los costes al mnimo y elegir la mejor tcnica de produccin produccin. Ineficiencia X (Leibenstein, 1966) Incentivos y decisiones: empresas pblicas y p p privadas. Costes de agencia g (modelos principal-agente)
Directivos y accionistas Burcratas y empleados pblicos

REGULACION DE MONOPOLIO
Lmite rentabilidad: precio = CMed Total
Respuesta empresa regulada: aumentos coste (especialmente pm CMT de capital) a CMT pR Resultado: precios cmg * p CMT cercanos monopolio, p cantidades reducidas por altos costes Financiacin privilem R * q q q q giada de capital para otros mercados Averch y Johnson, Behavior of the Firm
Under Regulatory Constraint, AER, 1962

BENEFICIOS PRESION COMPETITIVA: COSTE BARRERAS A COMPETENCIA

Precios Costes P0 P1 P2 D0
Rentas Ineficiencia X

Productor establecido

El coste di directo d de l la

Q0 Q1 Q

diferencia entre el productor Productor establecido (nacional) y el Entrante Entrante (extranjero) se resuelve en rentas e Coste Directo ineficiencia X La ampliacin (del mercado) Costes de la competencia inicia un Indirectos proceso de reajuste y mejora D2 estratgica que nos lleva a Demanda nuevas ganancias, Q2 Cantidades Q reduciendo costes indirectos

MONOPOLIO Y TAMAO MERCADO

Costes fijos y Economas Escala aumentan Dimensin Mnima Eficiente Expansin mercado: DD, DD, ... Espacio para 2, 3, ... empresas G Genera condiciones di i + competitivas titi

p pbe p*
Mn CMT

D CMT cmg D

D D

Dimensin mnima eficiente

qbe q*

El tamao del mercado depende de la naturaleza y volumen de las actividades Pero tambin de las reglas institucionales y la poltica lti econmica: i Acceso abierto a redes Integracin y apertura D de mercados q Tema pendiente: los mercados de servicios

APERTURA A LA COMPETENCIA
Insatisfaccin con la regulacin tradicional:
Ineficiencia en la gestin por ausencia de competencia Interferencia entre los intereses pblicos como regulador y como propietario

Desarrollo tcnico y econmico:

Progreso tecnolgico: Abaratamiento costes de los transportes, avances en las TIC, aumento de la capacidad de transporte en redes, etc. Crecimiento econmico (servicios), globalizacin e integracin de mercados ( financieros, tecnolgicos, IED)

Competencia y productividad: Efecto dinmico entrada y salida. Telecomunicaciones USA desde la ruptura d l monopolio del li AT&T (1967-1987) (1967 1987) (Oll (Olley y P Pakes, k 1996)

SEGUNDA PARTE
OLIGOPOLIO: LA COMPETENCIA ENTRE POCOS

MODELO DE COURNOT
COMPETENCIA EN CANTIDADES
Las empresas deciden produccin.
0 1 q1 1 2 0 q2 1

El mercado: Fija j p precio p = 1 (q1 + q2) Determina pagos 1 = p1 . q1 2 = p2 . q2

Decisin independiente: 2 desconoce q1 y tiene un nico conjunto de informacin

Dos empresas iguales deciden la produccin que llevan al mercado: q1 y q2 ambas entre [0,1] Decisiones independientes uno no conoce la eleccin del otro. La forma extensiva del juego se presenta arriba

Ciclo de EQUILIBRIO DE confluencia Mejor Respuesta Produccin 1 Anticipaciones 1,00 Racionales 0,75 0,50 0,33 0,25 0,00

NASH
Produccin 2

1,00 0,75 0,50 0,33 0,25 0,00

NUMERO EMPRESAS Y MODELO SIMETRICO DE COURNOT

NE Mono polio 2 3 4 5 ... N p 1/2 1/3 1/4 1/5 1/6 ... q 1/2 1/3 1/4 1/5 1/6 ... 0,25 0,11 0 06 0,06 0,04 0 03 0,03 ... 1 ( N + 1) 2 0,00

Gradacin G d i entre t l los distintos tipos de mercado. El poder de mercado y el margen sobre los costes disminuye con el nmero de empresas empresas. En el lmite se converge a la competencia perfecta
Ventaja V t j estratgica t t i empresas establecidas

1 N +1

1 N +1

Competencia C t i P Perf. f Precio igual a coste

PODER DE MERCADO
El poder d de d mercado d implica i li l la capacidad id d d de fij fijar precios muy por encima de los costes. Indice de Lerner: p c

li =

pi

En un modelo de Cournot el equilibrio de Nash implica:

p * ci si li = = p*
El margen g es igual g a la cuota de mercado divido p por la elasticidad de la demanda

IHH: ndice de Herfindahl-Hirschman

El ndice de monopolio para un sector en su conjunto:

L = si .li =
i i

si2

HHI

la media de los ndices de poder de mercado de cada cada, ponderados por su importancia relativa. El IHH aumenta con las asimetras de tamao entre las empresas. Pero para el caso de empresas iguales disminuye con el nmero
N.E. IHH 2 5 000 5.000 3 3 327 3.327 5 1 600 1.600 100 100

DOJ and FTC, Merger Guidelines: Por encima de 1.800 se considera concentracin y los criterios para autorizar operaciones de concentracin se vuelven ms estrictos

COMPETENCIA EN PRECIOS MODELO DE BERTRAND

Expone un caso extremo de dura competencia en precios, guerra de precios, con un resultado un tanto paradjico: bastan dos empresas para alcanzar los resultados lt d d de l la competencia t i perfecta. f t La competencia en precios enfrenta el poder de mercado de los duopolistas que se neutralizan neutralizan mutuamente. Con restricciones de capacidad los modelos de Bertrand explican procesos de fijacin de precios compatibles con competencia en capacidad a la Cournot El modelo sin restricciones es interesante porque p q apunta a una situacin competitiva con pocas empresas que en parte puede crearse con dispositivos institucionales como los mecanismos y reglas de los mercados organizados y otros mecanismos del tipo de subastas y concursos.

EQUILIBRIO MODELO DE
BERTRAND
Precio 1 Mejor Respuesta Precio 2

1,5.C 1,4.C 1,3.C 1,2.C 1,1.C 1.C Eqlb. Nash confluencia Anticipaciones Racionales

1,5.C 1,4.C 1,3.C 1,2.C 1,1.C 1.C

TERCERA PARTE PARTE: VENTAJAS DE LAS EMPRESAS ESTABLECIDAS

3 1 COLUSION Y DOMINANCIA 3.1. COLECTIVA

ACUERDOS ACUERDOS INESTABLES?

Por P qu un grupo d de reducido d id d de empresas debe competir duramente en precios o incluso en cantidades? Un acuerdo entre ambas empresas, fijando precios por encima de los costes sera muy y superior al equilibrio del juego sencillo de Bertran de fijar precios al coste. En el juego de un solo perodo existe un problema de inestabilidad similar al conocido dilema de los prisioneros: El jugador que se salta el acuerdo gana ms que si lo respeta: hay un esquema de incentivos a defraudar f o no respetar el acuerdo.

EL DILEMA DE LOS CARTELES:

Acuerdan precio de monopolio (2.C) y ganan cooperando : 05.0 0,5 0,5 5=0 0,25 25 Coopera Si uno defrauda y baja precio gana 1 (0,5- ).1 = 0,5-. El que coopera pierde los costes, Defrauda (c/2). ( ) Ambos defraudan se sitan en el equilibrio, p=c, con 0 beneficios. Acuerdo Cartel

Coopera

(0,25,0,25)

Defrauda Coopera
(-c/2, 0,5- ) (0,5- , -c/2) (0,5 c/2)

DefraudaEquilibrio Unico
(0, 0)

REPRESALIAS EN JUEGOS REPETIDOS

En la vida real el juego se repite a lo largo del tiempo y esto da lugar a la posibilidad de desplegar estrategias complejas de represalia. Cuando el juego tiene una duracin sufientemente larga y un final incierto, las estrategias tipo Talion (y otras ms fciles comentar como la de g gatillo o detonante) ) existen equilibrios perfectos en subjuegos que soportan perodos de cooperacin y estabilidad del acuerdo. Las ventajas a corto plazo de defraudar se compensan con las prdidas a largo plazo por la represalia. Es decisiva la valoracin del futuro p por los j jugadores: g factor de descuento y tipo e inters

1 = 1+ r

r=

JUEGO DE BERTRAND REPETIDO

C C J1 D J2 J2 D C D J1 D J2 C J2 C D C D

. del j El equilibrio q juego g de etapa, p D-D (p (precios igual g a costes) ) es tambin un equilibrio perfecto del juego repetido Pero hay ms equilibrios perfectos en subjuegos con pagos superiores para las partes partes. En particular las estrategias detonantes para el acuerdo de precios de monopolio p constituyen y un equilibrio q de este tipo p si el factor de descuento es suficientemente alto:

d c d e

Donde d, , c y e representan p respectivamente los pagos de la desviacin, la cooperacin mutua y el equilibrio de etapa

COMPETENCIA DE BERTRAND Y NUMERO DE EMPRESAS: EMPRESAS DESVIACIONES Y DESCUENTO

N E 2 3 4 5 N E Etapa P C C C C C 0 0 0 0 0 Cartel P 1/2 / 1/2 1/2 1/2 1/8 /8 Desv. Max. P / (1/2)( / ) 1/4 0,50 0,66 0,75 0 80 0,80

1/12 (1/2)- 1/16 (1/2)- 1/20 (1/2) (1/2)-

1/4N (1/2)- 1/4 (N-1)/N

CON POCAS EMPRESAS EXISTE UNA ALTA PROBABILIDAD DE ACUERDO ESTABLE

TERCERA PARTE: VENTAJAS DE LOS OLIPOLISTAS

3.2. COMPROMISOS, REPRESALIAS Y BARRERAS DE ENTRADA

BARRERAS ENTRADA
Estudio emprico: el clsico trabajo de Bain (1956) que l b las barreras ms i importantes t t resultan lt d de l la publicidad bli id d y notoriedad (cereales desayuno) ms que de la escala y dimensin Caracterizacin conceptual: un coste diferencial que los entrantes deben soportar antes de acceder al mercado Stigler (1968) (1968). Operan a travs de las anticipaciones racionales sobre la rentabilidad esperada de las proyectos y la seleccin de las mejores oportunidades de inversin: Amenazas increbles y equilibrios perfectos en subjuegos: Chain Store Paradox Paradox, Selten Costes hundidos y represalias Compromisos p e irreversibilidad: La ventaja j de j jugar g primero Stackelberg Tirole

BARRERAS Y PRESION INCUMBENTES

Reaccin Incumbente

Reaccin de incumbentes Dilata el plazo recuperacin p de la inversin y disminuye su rentabilidad esperada. Fuerte desincentivo a la entrada y la inversin en el sector t

Los incumbentes p poseen una oferta acumulada de activos y capacidades que les permite presionar los precios y afectar los ingresos y gastos esperados por los entrantes

CUARTA PARTE
COMPETENCIA EN EL SECTOR ENRGETICO: GAS Y ELECTRICIDAD

LIBERALIZACION: REGULACION FLEXIBLE SECTOR ENERGIA

En la ltima dcada se han abierto mercados descentralizados en USA, Australia, Europa (Noruega y Suecia, Reino Unido y Espaa entre los primeros) y en otros lugares del mundo mundo. Con diferencias de detalle comparten lneas comunes Ruptura y desintegracin de los antiguos monopolios verticalmente integrados en diferentes tipos de actividades Sistemas Si abiertos bi d de acceso a redes d d de transporte y distribucin: acceso de terceros Creacin de mercados para la adjudicacin de productos y determinacin de los precios Diseo de nuevos mecanismos institucionales y regulacin y supervisin por autoridades independientes del gobierno

MERCADO GAS EN ESPAA

MARCO LEGAL: Adems de las normas europeas Ley de Hidrocarburos de 1998 (punto de partida) y posteriores Decretos-Leyes 1999, 2000 y 2001. Objetivo: el desarrollo homogneo y coherente del sistema gasista y el impulso de la competencia en el sector en una fase de: sector, Gran expansin de la demanda de gas para usos industriales Alivio del mercado mayorista espaol con las subastas del gas procedente de las importaciones y nuevos suministros de Argelia (Dificultades de tamao para acceder a contratos en el mercado de extraccin de gas)

Fuente: : CNE

LIBRE COMERCIALIZACIN
Independiente del resto de actividades e ingresos no regulados A partir 1 1-1-2003 1 2003 todos los consumidores pueden elegir entre el suministro a tarifa o por comercializadora
T a r i f a
CLIENTE CLIENTE

PROGRESION MERCADO LIBERALIZADO

100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% 2000 liberalizado 2001 regulado 2002

Liberalizado 71% a Tarifa 29% en 2003

ESTRUC TURA MERCADO GAS ESPAA

VE N TAS PO RCO R CO ME R CIALIZAD O R AS E NME N ME R CAD O LIB E R ALIZAD O . A O 2002

DISTRIBUCION

COMERCIALIZACION

GRU PO Gas Natural SDG G Grupo Endesa E d Resto

Grupo EVE G de Gas d Asturias A t i

GN Shell Unin Fenosa

Iberdrola Cepsa Hidrocantabrico

BP Endesa Edison

Gas natural Comerc. (80.4% 02 a 78,4% 03) Ente Vasco de la energa (EVE) cuota 15% Grupo Endesa, Gas Asturias y Otras, 4.6%.

GN cuota 63.6% 02 a 57,2% 03 BP cuota 11.9% Iberdrola Gas y Cepsa 5,8%, Endesa 4,1%

MERCADO EUROPEO ELECTRICIDAD

Lla produccin de electricidad Marco comn de modos de en la UE se liberaliz en 1999 organizacin i i y y la l nueva Di Directiva ti 2003/54/CE: funcionamiento del sector, p el objetivo j de libertad acceso al mercado mercado, criterios Amplia de eleccin a todos los y procedimientos de consumidores para el 2007 autorizaciones en Insiste en la designacin de generacin y de acceso y gestores independientes de de explotacin de las redes. redes de transporte y distribucin reforzando: distribucin, Independencia de las estructuras de distribucin y verticales ti l de d generacin i y l las Funciones de planificacin e inversin para la adecuacin y calidad de las infraestructuras.

MERCADOS EUROPEOS
Contrapunto p a la unificacin monetaria y el euro: los mercados d d de electricidad con la excepcin de los pases nrdicos permanecen fragmentados Retraso de muchos Estados en la instrumentacin de las nuevas directivas

Correlacin C l i dif diferencias i precios i y ausencia de interconexiones

MERCADO ELECTRICO EN ESPAA

D Despus d de l la LOSEN d de 1994 1994, y el l PROTOCOLO ELCTRICO del 1996 (acuerdo administracin empresas p elctricas sobre bases operativas p de funcionamiento con el objetivo de liberalizacin del mercado), la LEY DEL SECTOR ELCTRICO 1997: Liberalizacin Lib li i d de l las actividades ti id d d de generacin i y comercializacin y estableci el acceso de terceros al uso de las as redes edes Establecimiento de plazos para la libertad de eleccin de suministrador por los consumidores (en 1998 >15 GWh, en 2007 t todos d l los consumos) ) Creacin del Operador del Sistema (gestin tcnica) y del Operador del Mercado (gestin econmica)

EL SISTEMA ELECTRICO
GENERACION: Plantas Distinta Tecnologia

GES TION TEC NI CA SIS TE MA

TRANSPORTE alta tension

SUBESTACION Cambio Tensin

DISTRIBUCIN baja tensin

REGULACION FLEXIBLE EN EL SECTOR ELECTRICO

GENERACIN TRANSPORTE DISTRIBUCIN COMERCIALIZACION CO C CO COMPETENCIA Acceso a redes y peajes p j

PRECIOS REGULADOS

COMPETENCIA CO C

DEMANDA

Usuarios pueden elegir precios o tarifas

RELACIONES GESTION TECNICA Y MERCADO

Negociacin ofertas en el mercado diario e intradiario Ajustes a las restricciones t tecnicas i del d l sistema: Programas viables Ajustes j a las necesidades

OPERADOR SISTEMA: REE

SEGUIMIENTO DEMANDA EN TIEMPO REAL

Cada segundo se captan datos, se prev la demanda y p se gestiona la produccin y transporte de energa para satisfacerla. Energa g casada a partir de las 20 horas excepcionalmente baja: Se Aj t por REE Ajusta

DEMANDA REAL (amarilla): valor instantneo demanda energa elctrica PREVISTA ACTUAL (verde): previsin de demanda. PROGRAMADA P24 (roja): programacin horaria operativa:

produccin programada para grupos de generacin con adjudicacin suministro de energa (mercados diario e intradiarios, gestin de desvos y regulacin.

FUNCIONAMIENTO DEL OMEL

En el 2005 se negociaron en el mercado

256.620 256 620 GWh de energa energa, 15.792 millones de euros,

incremento del 6,4% en energa y del 89,6% en valor respecto al 2004 El precio horario final medio se ha situado en el ao 2005 en 6 6,049c/kWh, 049c/kWh el ms alto de los ltimos 5 aos aos, con la evolucin que figura en el grfico correspondiente.

PRECIOS EN OMEL

En 2005 los precios europeos se situaron en torno 50 Euros/MWh (60 en E Espaa). ) En el primer semestre el OMEL se situ por encima de los principales mercados d organizados i d europeos (baja hidraulicidad del ao e indisponibilidad de dos centrales nucleares). nucleares) Pero convergi progresivamente a la banda media baja de los precios centroeuropeos centroeuropeos. Significado en referencias y expectativas a largo plazo: incremento de la capacidad de generacin elctrica en Espaa (Nuevos ciclos combinados, 1/3 corresponde a nuevos entrantes) El mercado est abierto a los intercambios intracomunitarios y de otros pases desde 1999 1999, pero la capacidad de las interconexiones es muy reducida

PRECIO DE LA ELECTRICIDAD
Cuando no se opte por el suministro a tarifa (regulada) El precio de la electricidad resulta de la adicin al precio del mercado de: otros recargos y costes Las L t tarifas if de d l los peajes Los impuestos correspondientes

EL MIBEL: MERCADO IBRICO DE LA ENERGA ELCTRICA. ELCTRICA Convenio de Santiago Compostela 2004.
Conjunto de los mercados organizados y no organizados en los que se realizan transacciones o contratos de energa elctrica y en los que se negocian instrumentos financieros que toman como referencia dicha energa energa. Mercados organizados: Mercados a plazo (una importante novedad clave para el buen funcionamiento del sistema), Mercados diarios e intradiarios Mercados no organizados formados por los contratos bilaterales de liquidacin por entrega fsica o por diferencias. La contratacin de los servicios de ajustes del sistema en el da se liquidarn necesariamente por entrega fsica y podrn realizarse p por los mecanismos del mercado organizado. g Se prev la creacin del OMI, transitoriamente existir el polo espaol, OMIE (mercados diarios) y el portugus OMIP (mercados a plazo) Los Operacin del sistema se definir por acuerdo entre ambos operadores REE y REN.

PESO MERCADO EN GAS Y ELECTRIDIDAD

PORCENTAJE CAMBIO PROVEEDORES EN:

ELECTRICIDAD

GAS

Fuente: Comisin Europea (2005) R Report t on th the f functioning ti i of f the th electricity and gas markets.

QUINTA PARTE: PUNTOS DE DISCUSIN Y ANLISIS

5 1 Concentracin e integracin 5.1 de mercados

CONCENTRACION MERCADOS DE GAS Y ELECTRICIDAD EN EUROPA

La mpliacin p del mbito de competencia p con la integracin de un mercado europeo reducira la concentracin a niveles moderados

INTEGRACION MERCADOS
NIVEL IHH Muy Alto Mayor 5 5.000 000 Alto (1 800 5 000) (1.800-5.000) Moderado (750 1 800) (750-1.800) MERCADO IHH ESTADOS Blgica, Francia, Grecia, Irlanda, Portugal Alemania, Italia, Espaa Austria, Pases Nrdicos, Holanda, Reino Unido Espaa 3.471 Mibel 2.762 UE17 1.085

Fuente: Comisin Europea y clculos con las capacidades netas de generacin de las mayores compaas europeas

PLAZO Y COMPETENCIA
El IHH es un instrumento simplificado, pero interesante. Su valor de informacin depende del horizonte temporal. A corto plazo es muy simple, hay muchos factores decisivos: asimetras en tamao y en la estructura de generacin (hidroelctrica, trmica carbn, fuel y gas, nuclear, etc.) Condicionantes derivados de la estructura estructura, capacidad de las redes, as como su control por empresas integradas verticalmente Pero P l los d detalles t ll y l las restricciones ti i estructurales t t l se difuminan con el medio y largo plazo: La liberalizacin de la g generacin y la entrada no discriminatoria en esta rea de negocio conlleva una importante presin competitiva a medio plazo y ayuda al xito de las p polticas de eficiencia, contencin de costes y reduccin de precios incluso con mercados nacionales no integrados en los flujos de produccin y comercio. La mobilidad del capital y la empresa genera tambin una competencia en el largo plazo por las concesiones incluso en regmenes regulatorios de monopolio.

ANTICIPACIONES Y RESPUESTAS
Los efectos de las polticas y tendencias de la ampliacin e integracin de mercados son conocidos e integrados en las estrategias empresariales. El sencillo cuadro de la reduccin del grado de concentracin debe revisarse con los efectos de las respuestas empresariales en busca de mayor dimensin. Una U vez que l las reformas f se h hacen crebles bl generan una poderosa respuesta en forma de adquisiciones fusiones y todo tipo de operaciones adquisiciones, de concentracin apoyadas con cuantiosos medios ed os financieros, a c e os, pos posicionamientos c o a e tos y a alianzas a as empresariales y por supuesto presiones y maniobras polticas.

QUINTA PARTE: PUNTOS DE DISCUSIN Y ANLISIS

5.2 Libertad de entrada y apertura p IED a la Inversin Extranjera como factor clave de credibilidad y xito en el ajuste j t eficiente fi i t d de costes t yt tarifas if

APERTURA E INVERSION EN EL SECTOR ELECTRICO

La credibilidad y el xito de las polticas de eficiencia en el sector elctrico requiere unas adecuadas condiciones de la libertad de entrada. Esto supone tambin una apertura a empresas extranjeras y al mercado transnacional. Exige superar los recelos y suspicacias frente a las empresas extranjeras que quieran adquirir compromisos serios en el pas. La siguiente discusin de la adopcin de una poltica de eficiencia confo ayudar a ilustrar estos planteamientos

Reduccin de tarifas en el sector elctrico: Un problema de informacin incompleta A . 0,1

Reduce E 0,1 01 P ...... 10 A..... 0 E ..... 0 P ......... 0 A .. -0,5 E .. -0,5 05 P ........ -1 A .... 0 E . 0 P ....... -0,5 A .. 0,1 E ... -0,1 01 P ....... 10 A .. E ...... P ....... 0 0 0 Si Puede No Ajusta 0 Reduce E A Ajusta Costes No Puede A Mantiene A

Mantiene Reduce

M i Mantiene
El valo discontinuo que encierra los segundos nodos de decisin de la autoridad A denota un nico conjunto de informacin, esto es, las autoridades no pueden distinguir si el grupo elctrico puede o no ajustarse. ajustarse

Ajuste en de el negocio sector elctrico con libertad Si hay margen la mejor respuesta de E es ajustar costes tanto ..... CP NO ENTRA CP entrar si hayy por de entrada Que efecto tiene
margen de negocio sobre las suficiente empresas?
Reduce
A . . 0,05 E 1 P ...... 10 CP ... 1 A. - 0,1 E .. - 1 P ......... 0 CP ... 1

No Ajusta Reduce

Entra

A
Mantiene Reduce

CP E A
Aj Ajusta No Entra

A
Mantiene i

A .. -0,5 05 E ... -0,5 P ..... -1 CP ... 0 A .. 0 E . 0 P ..... -0,5 CP ... 0

A . 0,1 , E . -0,1 P ..... 10

La induccin retrospectiva Permite averiguarlo

Mantiene

Si E no puede ajustar j t costes? t ? ....

CP entra ser muy conveniente

A .. 0 E ..... 0 P ..... 0

IDE EN EL MERCADO ELECTRICO: COLONIALISMO VS. ESTIMULO EFICAZ

La entrada de los inversores extranjeros no tiene por qu ser destructiva de las empresas nacionales Cuando es anticipada de forma creble (compromisos firmes con la poltica de liberalizacin) por las empresas nacionales las estimula a prepararse para competir y las afirma en el mercado o incluso las lleva a expandirse en otros Un juego de gana/gana para todos o ...casi todos. Las plantas o empresas imposibles de mejorar son un lastre para las que es preferible una salida ordenada del sector. El apoyo a las mismas es costoso, pero sobre todo resta credibilidad al proceso de reforma y desanima l mejora la j d de l las i intramarginales. t i l

LA IMPORTANCIA DEL BUEN GOBIERNO

L Las i instituciones tit i yl las variables i bl polticas lti son decisivas La L privatizacin i ti i d de una empresa elctrica l t i es totalmente distinta si:
S Se b buscan i ingresos i inmediatos di t subastando b t d el l derecho a vender electricidad a precio de monopolio (se cobra el valor capital ( p de los beneficios extraordinarios futuros de la empresa). Alto riesgo poltico en caso de mal gobierno Se S monta t una empresa eficiente fi i t que aumenta t la l oferta posiblita un ajuste positivo en competitidad, progreso p g tcnico, , reduccin de costes y p precios y aumento en la disponibilidad y calidad del servicio

QUINTA PARTE: PUNTOS DE DISCUSIN Y ANLISIS

5.3. 5 3 Reglas de mercado y dominancia colectiva

LIMITACIONES DE LOS MERCADOS SPOT

La concentracin empresarial y la elasticidad reducida en los mercados diarios es fuente de numerosos problemas. problemas El poder de mercado de las empresas instaladas es muy amplio. p La competencia p a la Cournot tiende a elevar precios sobre costes. Pero tambin los acuerdos expresos o tcitos sobre cantidades, dominancia , son relativamente probables. p colectiva, Las reglas de casacin de ofertas y de formacin precios de los mercados se orientan a establecer una competencia de Bertrand que nos acerque a soluciones ms eficientes. Pero el juego repetido en el mercado ofrece muy amplias posibilidades de colusin y dominancia colectiva sustentada en estrategias de represalia.

REGLAS FIJACION DE PRECIOS

OFERTAS MERCADO DIARIO CURVAS MERCADO DIARIO

Fuente: OMEL (2005), Memoria

Curvas agregadas de ofertas y demandas simples Se retiran los tramos de oferta afectados por condiciones complejas o limitaciones capacidad de interconexin y se determina el precio marginal: punto de corte curvas agregadas Se determinan los programas de compra y de venta resultantes de la casacin

COLUSION EN MERCADOS ELECTRICOS

La liberacin de los mercados elctricos plantea la cuestin de la influencia del poder de mercado de las empresas y sus efectos en el sistema. La L mayor parte t de d l los estudios t di empricos i id identificaron tifi componentes estratgicas en la formulacin individual de ofertas y cantidades, pero otros tambin analizaron la d i dominancia i colectiva, l ti l la estabilidad t bilid d en el l ti tiempo d de l los comportamientos colusivos, las estrategias de amenaza y represalia que las soportan y las condiciones que las f favorecen o dificultan. difi lt La evidencia en el Pool del Reino Unido y la caida de precios despus de 1998 con los NETA apoyan y las hiptesis de manipulacin y han alimentado un debate sobre la conveniencia de utilizar subastas de precio uniforme o discriminatorio en los mercados organizados.

MERCADOS SPOT Y A PLAZO

La teora de juegos repetidos y la evidencia emprica disponible en el sector elctrico sugieren que la repeticin de las subastas en los mercados spot facilita los equilibrios de estrategias amenaza y represalia que disminuye la intensidad de competencia y elimina los beneficiosos efectos de la competencia en precios (tipo Bertrand) que q e se esperaba de los mecanismos de fijacin de precios en mercados organizados. Los mercados spot por si slos no pueden soportar el peso de la apertura a la competencia en el sector elctrico. Un desarrollo amplio de la contratacin a plazo y los mercados forward facilitan la eficiencia en el sistema elctrico y facilita la estabilidad de los mercados diarios diarios.

CONTRATO POR DIFERENCIAS

/MWh
Cantidad contratada Q

V d d paga al Vendedor l comprador d Precio Spot

Comprador paga al vendedor

Precio referencia tiempo

CON TRA TOS Y PRE CIOS SPOT

las empresas p p productoras con sobre ( (infra) ) contratacin carecen de (poseen) incentivos a aumentar los precios spot. Lo que supone una fuente de inestabilidad para los acuerdos. Los comportamientos colusivos son mucho menos probables probables, puesto que todo el sistema es mucho ms complejo y difcil de manipular. Los precios a medio y largo envan seales para la oferta y los entrantes potenciales .....De nuevo la importancia de la libertad y condiciones de rentabilidad esperada para los entrantes.

120

EL CASO ESPAOL: OMEL Y CTCs

Referencia CTCs 36 /MWh

Precio diario de OMEL

100

80

/MW Wh

60

CTCs
20

40

1/1/98

1/4/98

1/7/98

1/1/99

1/4/99

1/7/99

1/1/00

1/4/00

1/7/00

1/1/01

1/4/01

1/7/01

1/1/02

1/4/02

1/7/02

1/1/03

1/4/03

1/7/03

1/1/04

1/4/04

1/7/04

1/1/05

1/4/05

1/7/05

1/10/98

1/10/99

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La evidencia sugiere algn tipo de acuerdo tcito entre las empresas y soporta la hiptesis de que el mtodo de clculo de los CTCs tuvo un efecto importante en las estrategias de oferta (Fabra, N. y Toro, J. (2005))

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