Memoria Final 2009 (2) Volcan

MINA TICLIO EN OPERACION DESDE 1943
TICLIO, 67 AOS DE APORTE A LA MINERIA PERUANA
MEMORIA ANUAL
2009
MINA TICLIO
La mina Ticlio est ubicada entre los distritos de Chicla y Morococha , regin central del Per, y cubre tanto un rea del departamento de Lima como el de Junn. Est a 4,850 msnm, a 40 km de la Oroya y a 130 km de Lima, rodeada por las comunidades San Mateo de Huanchor, San Antonio (Vizcamachay) y San Francisco de Asis de Pucar, y pueblos como Ticlio, Morococha, Pucar, Casapalca, entre otros. En 1943 el Estado Peruano, otorga 30 concesiones mineras que originariamente se aportan como Ticlio a la nueva Empresa Volcan Mines Co. constituda por un grupo de empresarios peruanos y norteamericanos, stos reunidos alrededor de Don Martn Heller. En 1944 Ticlio es propietario de 30 concesiones mineras que desarrolla y opera Volcan Mines Co., iniciando su produccin minera dicho ao, la que vende a la planta concentradora de Mahr Tnel, en esos aos de propiedad de Cerro de Pasco Copper Corporation. Noten, seores accionistas, qu cercanos y actuales son los mismos nombres de Ticlio y Mahr Tnel, pues Volcan compra la Unidad Minera de Mahr Tnel al Estado Peruano, quien a su vez la haba recibido de Cerro de Pasco Copper Corporation a travs de Centromin Per. Hoy las mismas propiedades que otorg el Estado Peruano a Volcan Mines, son las que constituyen nuestra Unidad de Ticlio, la que estamos obligados a defender, sin menoscabo alguno. La obligacin del Estado es proteger los derechos mineros que otorg y que estn en produccin, sin que sean perturbados por programas de terceros. La buena minera es la que se preserva a travs del tiempo en esfuerzo conjunto de mineros y empresarios mineros, como lo hemos hecho en Ticlio por mas de 67 aos.
COMPAIA MINERA S.A.A.
INDICE | INDEX
CONTENIDO
Pag.
1 3 4 6 7 8 10 14 15 18 21 25 27 31 35 38 40 42 48 52 60 62 65 68 69 71 73 75 Plano de ubicacin de operaciones mineras Volcan Declaracin de responsabilidad Resumen ejecutivo Resultados anuales Ranking de produccin 2009 Informacin societaria Directorio y gerencia Aspectos generales de la economa peruana Principales hechos de importancia Resultados econmicos Operaciones mineras Plano operaciones Yauli Plano de operaciones Cerro de Pasco Plano de operaciones Chungar (mina Animn) Plano de operaciones Vinchos Mina Alpamarca Operaciones metalrgicas Energa, plano de hidroelctricas y centrales hidroelctricas Baos IV, Baos V y Chancay Grande Reserva de mineral, recursos minerales y mineral potencial Exploraciones distritales y regionales Costos de produccin Comercializacin Valores Inversiones Plantas de xidos de plata y de ctodos de cobre Relaciones comunitarias y recursos humanos Seguridad y medio ambiente Agradecimiento
PROPIEDADES MINERAS VOLCAN UBICACION
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DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo de Volcan Compaa Minera S.A.A. durante el ao 2009. La informacin contenida en este documento no debe ser utilizada por s sola para decisiones de inversin. Marzo de 2010
Roberto Letts C. Presidente del Directorio
Juan Jos Herrera Tvara Gerente General
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RESUMEN EJECUTIVO
Alpamarca, Cordillera Puajanca Volcan desde 1943 es un importante productor polimetlico del Per. Actualmente es el primero y mayor productor de concentrados de plomo y plata, y es el segundo en la produccin de concentrados de zinc. Para lograr el xito que se ha tenido en el ao 2009, se introdujo desde el ltimo trimestre del ao anterior un severo plan de reajuste en las distintas reas, principalmente en la del tajo abierto Cerro de Pasco, logrndose reducir sus costos de minado y mejorando las recuperaciones metalrgicas. La reduccin temporal del tajo Cerro de Pasco se produjo al mismo tiempo de la cada de los precios del primer semestre, lo que nos permiti centrar la operacin con el ajuste econmico debido. Durante el 2009, la produccin de Volcan fue de 672,758 tms de concentrados de zinc; 161,681 tms de concentrados de plomo y 12,903 tms de concentrados de cobre. La plata contenida en concentrados ascendi a 21 millones de onzas. Volcan mantiene concesiones por 289 mil hectreas. Cabe destacar que aunque la cada en la produccin en concentrados estuvo en el orden del 23.2% para el plomo y de 2.5% para el zinc, en trminos de finos metlicos producidos, estas cifras fueron de 6.1% y 1.0%, respectivamente, que son las cifras importantes a tomar en cuenta. La calidad de los finos se di debido a las mejoras implementadas en las operaciones metalrgicas. Para lograr estas mejoras metalrgicas, el Directorio sigui contando con la asesora de importantes profesionales con amplia experiencia internacional. Adicionalmente centraliz la informacin y ejecucin de mejoras en las plantas concentradoras a travs de la Gerencia Central de Operaciones Metalrgicas. Se culmin la ampliacin de planta Victoria y planta Mahr Tnel, asimismo, se est en proceso de terminar con la ampliacin de la planta San Expedito a 1,800 tpd que permitir tratar los minerales de Vinchos, Alpamarca y Paragsha. Se est por implementar el circuito de nquel en la planta Andaychagua que permitir a la empresa tratar 150 toneladas da de mineral de Trapiche y obtener concentrados de nquel a partir de junio de 2010, primera experiencia de este producto en la Sierra Central del Per. Importante mencionar el proyecto de remolienda de la cabeza scavenger de plomo en Planta Paragsha, que permitir incrementar la recuperacin y el grado de plomo y plata en el concentrado. A la fecha Volcan tiene una capacidad de tratamiento de 27,950 toneladas por da. El incremento de la produccin de mineral de la compaa desde el ao 2,004 hasta el 2,009 ha sido de 82.57%. PRODUCCIN 2009 EN TMS CONCENTRADOS
2008
Zinc TMS Plomo TMS Plata Oz Cobre TMS 689,871 210,370 23043,763 5,774
2009
672,758 161,681 20991,928 12,903
var %
-2.5% -23% -8% +128%
PRODUCCIN 2009 EN TMS FINOS

2008
Zinc: TMF Plomo: TMF Plata: Oz Cobre: TMF 356,530 108,529 23043,763 1,158
2009
353,073 101,941 20991,928 2,988
var %
-1.0% -6.1% -8.0% 158.1%
Al trmino del ao 2009, Volcan ha incrementado su nivel de reservas en 17 millones de toneladas equivalente a un incremento de 14%, elevando el total de reservas a 140.3 millones de toneladas, a pesar de haber minado 8.56 millones de toneladas de mineral (ver pgina 48). Las ventas de Volcan al 31 de diciembre de 2009 ascendieron a US$ 653 milllones, superiores a las del ao 2008 en 4%, debido a la rpida recuperacin de los precios de los metales durante el segundo semestre y a la mejor calidad de los concentrados vendidos. El costo de ventas ascendi a US$ 372.3 millones, lo que permiti a Volcan un margen Bruto de 43.1%, superior al del ao 2008 que lleg a ser de 35.8%. La utilidad neta obtenida a diciembre de 2009 ascendi a US$ 171.4 millones. El monto ejecutado en inversiones en el ao 2009 fue de US$133.15 millones. Las inversiones realizadas permitieron fortalecer las operaciones y continuar mejorando la mecanizacin de las minas. En el aspecto financiero, se mantuvo una estricta poltica de manejo de flujo de caja. De los US$ 200 millones recibidos en calidad de prstamo en septiembre de 2008, se prepagaron US$100 millones en junio de 2009, mantenindose desde esa fecha saldos en caja superiores al total de la deuda pendiente. El saldo de sta deuda fue de US$ 84 millones al cierre de 2009 y es de US$ 70 millones a la presentacin de esta Memoria.
En un ao de crisis global, Volcan no dej de cumplir con sus accionistas, entregando el 27 de mayo 25.175% de acciones dividendo en acciones liberadas y el 9 de diciembre un dividendo en efectivo por S/. 0.07 por accin comn clase A y S/. 0.735 por accin comn clase B. Al 31 de diciembre de 2009, el total de la fuerza laboral de Volcan y subsidiarias, asciende a 3,227 personas. En el terreno social y geogrfico Volcan y subsidiarias se relacionan con 55 Comunidades Campesinas y otras instituciones. Como resultado de ello, se han suscrito 80 convenios, beneficiando a ms de 100 mil pobladores mediante el desarrollo de diversas actividades y proyectos.
VOLCAN EN CONSTANTE CRECIMIENTO

EL Directorio de Volcan tiene el claro objetivo de generar mayor valor para sus accionistas, lo que se evidencia en el crecimiento sostenido del capital social de la compaa. Polticas de largo plazo que son reconocidas por el mercado y demostradas en las rentabilidades de sus acciones tanto en la bolsa de Lima como en la Bolsa de Madrid Latibex con apreciaciones de enero a diciembre de 2009 que significan una rentabilidad de 393% para el accionista. Hoy Volcan est encaminada en varios proyectos que sustentarn el crecimiento de la empresa para los prximos aos, como son: i) la ampliacin del Tajo de Cerro de Pasco y construccin de una nueva
Propiedades Mineras Empresa

Volcan Compaa Minera S.A.A. Compaa Minera Vichaycocha S.A.C. Compaa Minera Paragsha S.A.C. Compaa Minera Huascarn S.A.A. Empresa Administradora Chungar S.A.C. Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. Compaa Minera Alpamarca S.A.C. Minera Aurfera Toruna S.A.C Compaa Minera El Pilar S.A. Total
Hectreas 67,154 119,563 60,452 13,210 15,336 10,043 2,100 1,600 38 289,496
% 23.20 41.30 20.88 4.56 5.30 3.47 0.73 0.55 0.01 100.00
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RESULTADOS ANUALES
Las ventas han sido superiores a las del ao anterior. Las reservas han incrementado su nivel 14% a 140.3 millones de toneladas a pesar de haber extrado 8.56 MT. La produccin en toneladas mtricas es muy semejante, as como la produccin en concentrados.
Produccin (Millones de TMS) de TMS) MINERAL TRATADO (Millones
10.00 8.00 6.39 6.00 4.00 2.00 0.00 2006 2007 2008 2009 7.21
miles TMS
Concentrados PRODUCCION DE CONCENTRADOS

800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 2006 160.67 201.39 10.00 210.39 161.68 5.00 4.62 2007 Zn Pb 5.42 2008 Cu Ag 5.67 2009 12.90 0.00 551.14 15.85
Oz MM
8.70
8.56
649.75
21.14
689.88
22.73
25.00 672.76 20.99 20.00 15.00
PRODUCCION POR EMPRESA EN TMS

Produccin por Empresa
Vinchos, 4% Cerro, 41% Chungar, 17%
VENTAS POR EMPRESA EN USD

Chungar 25% Vinchos 2% Cerro 28%
Ventas por Empresa
Yauli, 39%
Yauli 45%
DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS DISTRIBUCION DE CONCENTRADOS(%) VENTAS CONSOLIDADAS 2009 2009 POR
POR CONCENTRADOS (%) COBRE 6% PLATA 3%
INVERSION TOTAL US$ 133.15 Millones INVERSION TOTAL US$ 13.15 Millones
Vichaycocha El Pilar 3% 5% Vinchos 8% Alpamarca 2%
Otros 4%
PLOMO 39%
ZINC 52%
Chungar 13%
Volcan 65%
2005
Ventas US$(millones) Reservas TM Produccin TM Cc Zinc TM Cc Plomo TM Cc Cobre TM Plata oz 316 65 5.58 543,265 150,907 4,403 13323,150
2006
722 76 6.39 551,139 160,666 4,623 16458,869
2007
1,504 110 7.21 649,745 201,389 5,425 21136,581
2008
628 123 8.70 689,871 210,370 5,774 23043,763
2009
653 140 8.56 672,758 161,681 12,903 20991,928
planta concentradora; ii) la culminacin de la planta de xidos de Plata para agregar 5 millones de onzas ms de plata a la produccin anual actual de la unidad de Cerro de Pasco; iii) el plan de auto generacin hdrica que le permitir a Volcan auto abastecerse de energa elctrica para seguir sustentando su crecimiento de largo plazo a costos competitivos; iv) el desarrollo de la mina Alpamarca y construccin de una planta concentradora de 2,000 toneladas da de capacidad. Entre otros proyectos que vale la pena mencionar estn el desarrollo del prospecto minero Rondoni por Cobre, la produccin de los primeros concentrados de nquel en la mina Trapiche, previstos para junio de 2010, la reapertura de la planta de Ctodos de Cobre, y otros en cartera. En esta Memoria queremos hacer un homenaje a quien en vida fue Jacob Timmers, Gerente General y amigo, quien dej de existir en mayo de 2009.
RANKING DE PRODUCCION PERU AO 2009 - En finos

ZINC
Ranking 1 2 3 4 5 6 Empresa Compaa Minera Antamina S.A. VOLCAN Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias Compaa Minera Milpo S.A. A. Sociedad Minera El Brocal S.A. Compaia Minera Atacocha S.A.A. Empresa Minera Los Quenuales S.A. TM 495,420 353,073 146,341 70,364 62,901 50,113
PLOMO
Ranking 1 2 3 4 5 6 Empresa VOLCAN Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias Sociedad Minera El Brocal S.A. Compaa Minera Milpo S.A. A. Pan American Silver Per S.A.C. Empresa Minera Los Quenuales S.A. Compaia Minera Atacocha S.A.A. TM 101,941 24,727 19,171 16,097 12,356 9,349
PLATA
Ranking 1 2 3 4 5 Empresa VOLCAN Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias Compaa Minera Antamina S.A. Compaa Minera Ares S.A.C. Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. Pan American Silver Per S.A.C. Oz 20991,928 15721,350 12968,795 12687,547 8200,822
Fuente: Direccin General de Minera.
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INFORMACION SOCIETARIA
HISTORIA
El inicio de la Historia de Volcan, se remonta al ao 1943, en las alturas del abra de Ticlio , donde hace 67 aos se iniciaron las primeras labores mineras que a la fecha, despus de ms de medio siglo de aporte minero para la historia peruana, por peruanos, sigue en franco crecimiento operativo. La mina Ticlio estuvo conformada por un grupo de 30 concesiones mineras que fueron otorgadas por el Estado Peruano para que las trabaje su titular, Volcan Mines Co. En 1944 Volcan inici la produccin de la mina Ticlio y el mineral fue vendido a la concentradora Mahr Tnel, en ese entonces de Cerro de Pasco Copper Corporation. En 1953 se construye la concentradora Ticlio de 450 tpd de capacidad de tratamiento. Entre 1944 y 1961 la mina Ticlio produjo 2 millones de toneladas de mineral. En 1996 Volcan proces relaves antiguos en la concentradora Susana (Centraminas). En 1997 se reinici la produccin de la mina a 4,000 tpm de mineral procesando dicho mineral en la concentradora Mahr Tnel. En el ao 2005 se hace un esfuerzo de rehabilitacin de la mina Ticlio, remediacin ambiental e incremento de recursos y reservas a 2.1 millones de toneladas. Actualmente la mina cuenta con 3.3 millones de toneladas de reservas de mineral y produce 50,000 tpm, mineral que se trata en la planta concentradora Mahr Tnel. En 1997 Volcan Compaa Minera S.A. adquiri en subasta pblica la Empresa Minera Mahr Tnel S.A., propietaria de las minas San Cristbal y Andaychagua, por la suma de US$ 127777,777 de pago en efectivo ms un compromiso de inversin de US$ 60 millones, que se cumpli al tercer ao. En 1998 se llev adelante un proceso de fusin entre ambas compaas, crendose Volcan Compaa Minera S.A.A. Previo y para facilitar la subasta, se ejecut con Centromin un canje de concesiones mineras en el rea de San Cristbal, Andaychagua y Carahuacra. En 1999 Volcan Compaa Minera S.A.A. adquiri en subasta pblica CERRO DE PASCO, esto es la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por US$ 62 millones de pago en efectivo ms una inversin ejecutada de US$ 70 millones del compromiso de privatizacin. En el ao 2000 adquiri Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. que comprenden las minas Animn y Vinchos, respectivamente. Ambas por un precio de US$ 20 millones en efectivo ms 16 millones de acciones Clase B de Volcan. En el ao 2004 se inician las operaciones en la mina de plata Vinchos, llegando a producir hasta el 31 de diciembre de 2009 ms de 6 millones de onzas finas de plata. Entre los aos 2004 y 2009 Volcan est en proceso de expansin de sus distintas Plantas Concentradoras. Hoy Planta Paragsha a 12,500 tpd, San Expedito a 1,800 tpd, Victoria a 4,000 tpd, Andaychagua a 2,700 tpd, Mahr Tnel a 2,750 tpd y Animn a 4,200 tpd. En el ao 2006 adquiere la mina Zoraida, de Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. En el ao 2007 adquiere el 80% de Minera Aurfera Toruna S.A.C. Tambin, en ese ao, adquiere el 100% de Compaa Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco. En ese mismo ao, inicia exploraciones en el proyecto de cobre Rondoni de Compaa Minera Vichaycocha. La Mina El Pilar est ya en explotacin, rindiendo interesantes volmenes a Planta Paraghsa. A partir de enero de 2010 incrementa su produccin tajo. En el ao 2008 adquiere 100% de Minera Huascarn, propietaria de la mina Antioquia, ubicada en las cercanas de la ciudad de Lima, la que ha tenido una produccin de oro desde el mes de abril hasta la fecha.
INFORMACION GENERAL
Volcan Compaa Minera S.A.A. es una empresa minera que se constituy por escritura pblica el 1 de febrero de 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde lvarez, proveniente de la fusin de Volcan Compaa Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Tnel S.A. inscrita ante el Registro Pblico de Minera en el asiento uno, ficha 41074 en la partida 11363057 del Registro de Personas Jurdicas de Lima, dedicada a realizar todas las actividades comprendidas dentro de la industria minera, rigindose por las normas del Texto nico Ordenado de la Ley General de Minera dentro de la clasificacin de Empresa Minera Mediana. La compaa se dedica a la exploracin, explotacin y beneficio de minerales por cuenta propia y de subsidiarias, correspondindole la extraccin, concentracin y tratamiento. La comercializacin de todos los productos y concentrados es hecha
por Volcan. Sus actividades estn enmarcadas en el cdigo CIUU No 1320 Extraccin de minerales metalferos no ferrosos. La duracin de la empresa es de carcter indefinido, limitado a la disposicin de reservas de mineral,lo cual a su vez puede variar en funcin de las inversiones que la compaa efecte en exploraciones y a los resultados de stas. La empresa posee cinco centros mineros: la Unidad Minera de Yauli, la Unidad Minera de Cerro de Pasco, la Unidad Minera Animn (Chungar), la Unidad Minera Vinchos y la Unidad Minera Alpamarca. La Unidad Minera de Yauli est conformada por las minas Carahuacra, San Cristbal, Andaychagua, Ticlio y Zoraida, ubicadas en la provincia de Yauli, departamento de Junn. Adquiri la mina Zoraida, ubicada en el distrito de Suitucancha, prxima a la mina Andaychagua. La Unidad Minera de Cerro de Pasco est conformada por la mina subterrnea, el tajo abierto Ral Rojas y la mina El Pilar tanto en su operacin tajo abierto como mina subterrnea. Volcan Compaa Minera S.A.A. es propietaria del 99.99% del capital de Empresa Administradora Chungar S.A.C. y del 99.99% del capital de Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. La Unidad Minera Chungar est compuesta por la mina Animn ubicada en el distrito de Huayllay, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco, as como de las minas Islay, Shalca, Alpamarca y del sistema de Hidroelctricas. Empresa Administradora Chungar S.A.C. tiene un capital pagado de S/. 338339,829. Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. tiene un capital pagado de S/.45216,786 y comprende la mina Vinchos ubicada en el distrito de Pallanchacra, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco. Volcan Compaa Minera S.A.A. es asimismo propietaria del 99.99% del capital de Empresa Minera Paragsha S.A.C. e indirectamente de igual porcentaje de Compaa Minera Vichaycocha S.A.C, tambin es propietaria del 92.89% de Compaa Industrial Limitada de Huacho S.A. y del 100% de Compaa Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. (mina Zoraida). La Empresa Minera Paragsha S.A.C. tiene un capital pagado de S/. 80337,990 y es propietaria del 100% de Compaa Minera El Pilar S.A., del 100% de Compaa Minera Huascarn S.A.A., del 99.9% de Compaa Minera Alpamarca S.A.C., del 99.9% de
Shalca Compaa Minera S.A.C. y del 80% de Minera Aurfera Toruna S.A.C. La compaa cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) con los cdigos: VOLCAAC1 (acciones comunes Clase A con derecho a voto) y VOLCABC1 (acciones comunes Clase B sin derecho a voto). Tambin cotiza en Espaa, en la Bolsa de Valores de Madrid, en el mercado de LATIBEX con el cdigo XVOLB. MC y en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile con los cdigos VCMAC1 y VCMBC1. La oficina principal de Volcan Compaa Minera S.A.A. est ubicada en Av. Gregorio Escobedo 710, distrito de Jess Mara, provincia de Lima, departamento de Lima. El nmero de su central telefnica es: (511) 2194000, fax: (511) 261-9716. Su pgina web es www. volcan.com.pe
MAPA DEL PERU DONDE SE ENCUENTRAN LAS PRINCIPALES ZONAS MINERAS
Fuente: Direccin General de Minera.
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DIRECTORIO Y GERENCIA
Presidente Vicepresidente Directores Roberto Letts Colmenares Jos Picasso Salinas Felipe Osterling Parodi Daniel Mat Badenes Gonzalo Andrade Nicoli Eric de Turckheim Victor Gobitz Colchado
Juan Jos Herrera Tvara Enrique Carrera Malpartida Roberto Maldonado Astorga Ernesto Zelaya Pflucker Fernando Piccini Velarde Jos Ignacio de Romaa Juan Begazo Vizcarra Pedro Navarro Neyra Tedulo Quispe Huertas Andrs Osorio Anaya Edgardo Zamora Escalante Carlos Trillo Medrano Csar Farfn Bernales Jos Estela Ramrez Pedro Olrtegui Perea Felipe Injoque Jaime Talavera Valdivia Jorge Luis Cotrina Luna Juan Mamani Pucuhuanca
GERENCIA
Gerente General Contralor General Gerente Central de Operaciones Mineras Gerente de Inversiones y Proyectos Gerente de Finanzas Gerente Comercial Gerente de Administracin Sub-Gerente de Finanzas y Caja Gerente de Operaciones Cerro de Pasco Gerente de Operaciones Yauli Superintendente General de Animn Superintendente General de Vinchos Superintendente de Exploraciones Regionales Superintendente de Energa Jefe de Asuntos Legales Jefe Ejecutivo de Medio Ambiente Superintendente de Logstica Jefe de Valores Contador General Durante el 2009 dejaron la Compaa los siguientes funcionarios: Jacob Timmers Maat ( ) Neil Torben Ringdall Raymund Carter Gerente General Gerente de Proyecto Mecnico
John Grewar Proyectos Metalrgicos En el mes de abril de 2009 el Directorio nombr como Gerente General al Ingeniero Juan Jos Herrera Tvara, destacado profesional de amplia trayectoria en la minera nacional. En enero de 2010 se nombr al Ingeniero Adolfo Torre Gonzales como nuevo Superintendente General de la Unidad Minera Vinchos.
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TRAYECTORIA PROFESIONAL DE DIRECTORES Y GERENCIA DIRECTORIO

Roberto Letts C. Presidente del Directorio y del Comit Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Empresario, Abogado graduado en la Pontificia Universidad Catlica del Per. Se desempea como Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde julio de 1972, siendo el Director ms antiguo de la Empresa. Es tambin Director de Castrovirreyna Compaa Minera S.A. El Seor Roberto Letts tiene vinculacin por consanguinidad en tercer grado con el Seor Jos Ignacio de Romaa Letts, Gerente Comercial de la Empresa, y por parentesco poltico con el Doctor Felipe Osterling Parodi, Director de la Empresa. Jos Picasso Salinas, Vicepresidente del Directorio, de nacionalidad peruana, Empresario; Director a su vez de Compaa Minera Atacocha S.A. (hasta noviembre 2008), Compaa Minera Poderosa S.A. y Reactivos Nacionales S.A. Se desempea como Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde marzo de 1996. Felipe Osterling Parodi, Director, de nacionalidad peruana, Abogado de la Universidad Catlica del Per. Post grado en las Universidades de Michigan y Nueva York. Doctor en Derecho. Ex Presidente de la Academia Peruana de Derecho y actualmente Acadmico de Nmero. Miembro de la Sociedad Peruana de Derecho Internacional. Ex Presidente y actual miembro del Tribunal de Honor del Colegio de Abogados de Lima. Ex Senador de la Repblica. Ex Presidente del Senado y del Congreso de la Repblica. Ex Decano del Colegio de Abogados de Lima. Actualmente ejerce la profesin de Abogado en el Estudio Osterling, adems es miembro del Directorio de Coporacin Backus & Jonhston. Daniel Mat Badanes, Director, de nacionalidad espaola, Economista y licenciado en Derecho de la Universidad de Deusto, Bilbao. Dirige las divisiones de zinc, plomo y cobre de Glencore International AG. Se desempea como Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde marzo del 2006. Gonzalo Andrade Nicoli, Director, de nacionalidad peruana, trabaj en SOGEM Per, la rama comercial y subsidiaria de Union Miniere de Blgica en Lima, desde 1990 hasta 1992. Luego pasa a las oficinas de SOGEM en Nueva York, hasta 1997. Se une al Grupo Trafigura en junio de 1997, desempendose en Consorcio Minero S.A. como Gerente Comercial. Actualmente es Director y Gerente Comercial de Consorcio Minero S.A. y Director de Compaa Minera Condestable S.A.A. Se desempea como Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde marzo del 2006. Eric de Turckheim, Director, de nacionalidad francesa, Magster en Ciencias Polticas del Institut dEtudes Politiques de Paris y Doctor en Ciencias Econmicas de Paris University. Fund el Grupo Trafigura en 1993 y es su actual Director Financiero. Previamente se desempe como Director Financiero de Marc Rich AG. Trabaj tambin en Finanzas Corporativas y Trade Finance Commodity Group del Banque Paribas. Se desempea como Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde marzo del 2006. Victor Gobitz Colchado, Director, de nacionalidad peruana. Ingeniero de Minas, graduado en la Pontificia Universidad Catlica del Per, con MBA de la Escuela de Administracin de Negocios ESAN. Se desempe en Compaa Minera San Ignacio de Morococha de 1989 a 1992. Fue Gerente de Planeamiento Corporativo en Minera Aurfera Retamas S.A.C. de 1993 a 1996, como Gerente General en Empresa Administradora Chungar S.A. de 1996 a 1999, como Sub Gerente General y Gerente Central de Operaciones en Volcan Compaa Minera S.A.A. de 1999 a 2004. Fue Director de Castrovirreyna Compaa Minera S.A. desde marzo 2007. Actualmente, Gerente General de Corporacin Minera Castrovirreyna S.A. y Presidente del Instituto de Seguridad Minera ISEM. Se desempea como Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde mayo de 2009.
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GERENCIA
Juan Jos Herrera Tvara, Gerente General, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas de la Universidad Nacional de Ingeniera, Maestra en Ciencias de Ingeniera de Minas por la Universidad de Queens en Canad. Particip de un Programa de Entrenamiento para Graduados en la Compaa Gold Fields de Sudfrica. Superintendente General en Perubar, Superintendente de Mina en Compaa Minera del Sur (Bolivia) y Asistente de la Gerencia de Operaciones en la Corporacin Minera Nor Per. Egresado del Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura en octubre de 2002. Ha sido Gerente General de las compaas Perubar, Yauliyacu e Iscaycruz y Compaa Minera Atacocha. Gerente General Adjunto de Compaa Minera Atacocha desde diciembre de 2007. Director Alterno de Compaa Minera San Ignacio de Morococha desde el 2006. Se incorpor a Volcan en mayo del ao 2009. Roberto Maldonado Astorga, Gerente Central de Operaciones, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniera y postgraduado como Master in Mineral Engineering Management en Pennsylvania State University. Se desempe en Volcan como Superintendente de Ingeniera y Proyectos desde septiembre de 2000 hasta agosto de 2004. Luego como Superintendente General de la Mina Animn hasta marzo de 2007. Fue Gerente de Proyectos de Las Bambas en Xstrata Per. Se reincorpor a Volcan en enero del ao 2008. Jos Ignacio de Romaa L. Gerente Comercial, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad del Pacfico. El seor de Romaa fue Director de Volcan Compaa Minera S.A.A. desde el ao 1993 hasta el ao 2009. Se desempea como Director de Castrovirreyna Compaa Minera desde noviembre de 2005. Se desempe en el rea Comercial de Compaa de Minas Buenaventura de 1992 al 2000. Labora en la compaa desde el ao 2000. Fernando Piccini Velarde, Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas con MBA de Darden Business School - University of Virginia, Estados Unidos. Trabaj para importantes corporaciones multinacionales como Goldman Sachs y General Motors en Nueva York y Qumica
Suiza en Bolivia y Per. Se incorpor a Volcan en enero de 2008. Enrique Carrera Malpartida, Contralor General, de nacionalidad peruana, Economista y Administrador de Empresas graduado en la Pontificia Universidad Catlica del Per, con estudios de Especializacin en Finanzas de ESAN y Especializacin en Tributacin en la Universidad de Lima. Ingres a Volcan en julio de 1980, habindose desempeado como Gerente de Administracin y Gerente de Finanzas y Comercial. Ernesto Zelaya Pflucker, Gerente de Inversiones y Proyectos, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la Universidad Nacional de Ingenieria y estudios de posgrado en la Universidad de Piura. Trabaj en Breakwater Resources de 1990 a 1994 como Superintendente de Mina de la mina El Mochito (Pb/Zn) ubicada en Honduras. Ha trabajado tambin en Empresa Minera de Hierro del Per y Cia. Minerales Santander Inc. Trabaj en el Grupo Milpo de 1994 al 2005 en donde se desempe como Gerente Corporativo de Operaciones, en Volcan en el 2006 como Gerente de Operaciones y luego en Compaa Minera Atacocha. Se reincorpor a Volcan en enro de 2009. Juan Begazo Vizcarra, Gerente de Desarrollo Corporativo y Administracin, de nacionalidad peruana, Contador Pblico Colegiado, con cursos de especializacin en Finanzas y Administracin. Fue Director de Finanzas (CFO) en Gold Fields, Doe Run como Contralor General y Centromin Per como Gerente de Contabilidad y Contador General. Miembro del Comit de Expertos en Contabilidad Minera y Catedrtico en el Diplomado de Gestin Minera en la Universidad de Lima. Se incorpor a Volcan en diciembre de 2008. Pedro Navarro Neyra, Sub-Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, graduado en Administracin de Empresas y postgraduado como Master en Direccin de Empresas de la Universidad de Piura y Master en Direccin Estratgica de Finanzas de la UPC (Per) EOI (Espaa). Es Director Gerente de Compaa Industrial Limitada Huacho S.A. Ingres a la empresa en noviembre de 1998. Tedulo Quispe Huertas, Gerente de operaciones de Cerro de Pasco, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la UNDAC con Diplomado en Gestin Minera en la Universidad
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del Pacfico y estudios de Master en Minera y Medio Ambiente en la UNI. Trabaj en Cerro de Pasco Corporation, Centromin Per y para el Grupo Milpo. Se incorpor a Volcan en mayo de 2006. Andrs Osorio Anaya, Gerente de Operaciones de la Unidad Yauli, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniera con un MBA de ESAN. Se desempe como Superintendente de Planeamiento y Proyectos de Volcan hasta diciembre de 2004. Se incorpor a Volcan en 1999 procedente de Centromin Per. Edgardo Zamora Escalante, Superintendente General de la Empresa Administradora Chungar subsidiaria de Volcan, de nacionalidad Peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, 12 aos de experiencia profesional ocupando cargos en operaciones de mina y como Superintendente de Planeamiento hasta marzo del 2007, desde esa fecha a cargo de la Superintendencia General de Chungar, se incorpor a Volcan en mayo de 2000. Carlos Trillo Medrano, Superintendente General de la Mina Vinchos, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas con postgrado en Administracin de empresas en ESAN. Trabaj en Pan American Silver (Quiruvilca y Huaron). Se incorpor a Volcan en enero de 2006. Csar Farfn Bernales, Superintendente Corporativo de Exploraciones Regionales, de nacionalidad peruana, Ingeniero Gelogo, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de postgrado en GeologaMetalogenia en la Universidad Central de Quito, Ecuador. Se incorpor a Volcan en setiembre de 2001. Jos Estela Ramirez, Superintendente de Energa, de nacionalidad peruana, Ingeniero Mecnico de la Universidad Nacional de Ingeniera, Magster en Administracin de Empresas ESAN, postgrado en Gerencia de Empresas Elctricas en Vattenfall - Suecia, Jefe de la Divisin de Estudios del COES Sur, Gerente de Operaciones de Empresa de Generacin Cahua, Gerente General de Egasa Arequipa, Director de Egesur, se incorpor a Volcan a inicios de 2009.
Felipe Injoque, Jefe Ejecutivo de Medio Ambiente, de nacionalidad peruana, Ingeniero Forestal y Maestra de Ciencias Ambientales de la Universidad Nacional Agraria La Molina, se incorpor a Volcan a mediados de 2009. Pedro Olrtegui Perea, Jefe de Asuntos Legales, de nacionalidad peruana, Abogado graduado en la Universidad de San Martn de Porres. Integra el Departamento Legal de Volcan desde el ao 1985. Se desempea tambin como apoderado de gestin en las otras Empresas subsidiarias y vinculadas al Grupo Volcan. Es el representante burstil de la Empresa ante la Conasev y la Bolsa de Valores de Lima. Jaime Talavera Valdivia, Superintendente de logstica, de nacionalidad peruana, Ingeniero Mecnico de la Pontificia Universidad Catlica del Per, Maestra en Administracin de Negocios Madem-Centrum, Especializacin en Operaciones Universidad de Piura, Especializacin en Confiabilidad ASME. Trabaj para el Grupo Romero (hoy Unicon y Transportes Ransa), Compaa Nacional de Cerveza y UC Backus & Johnston, Scania del Per, Grupo Sipesa y Antamina. Profesor de postgrado de la Pontificia Universidad Catlica del Per. Jorge Luis Cotrina Luna, Jefe de Valores, de nacionalidad peruana, Administrador graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de Especializacin Bancaria y del Mercado de Capitales en la Pontificia Universidad Catlica del Per. Desde 1984 hasta 1999 trabaj en el sector bancario ocupando diversos cargos ejecutivos. Ingres a Volcan en noviembre de 1999. Juan Mamani Pucuhuanca, Contador General, de nacionalidad peruana, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos con estudios de maestra en Finanzas en la Universidad Nacional Federico Villarreal. Labora en la compaa desde octubre de 1997.
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ASPECTOS GENERALES DE LA ECONOMIA PERUANA

Per es el segundo pas en la regin de Amrica Latina y el Caribe con las mejores condiciones para la inversin pblica y privada y el financiamiento de proyectos de acuerdo a un ranking recientemente elaborado con datos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID),el Fondo Multilateral de Inversiones (Fomin) y The Economist Intelligence Unit (EIU). Durante la ltima dcada, el Per ha manejado su economa en forma ordenada manteniendo prudentes polticas fiscales y monetarias, y un marco jurdico estable. El crecimiento anualizado del Producto Bruto Interno (PBI) al 30 de noviembre fue de 0.9% reflejando una significativa desaceleracin con respecto al 9.5% registrado en el 2008. Sin embargo, la economa peruana se ha recuperado rpidamente. Esto se refleja en el crecimiento de 4.2% en el PBI de noviembre, el cuarto mes consecutivo de crecimiento en la actividad productiva del pas. Para el ao 2010 se espera una expansin de entre 5.0% y 5.5%, de acuerdo a estimaciones oficiales que coinciden con la de organismos internacionales y bancos de inversin. La inflacin acumulada a diciembre del 2009 fue de 0.1% versus 6.7% registrada en 2008. Latin Focus Consensus Forecast, quien recopila proyecciones de los principales especialistas y banqueros de inversin de la regin, prev que Per tendra la inflacin ms baja de Amrica Latina para los aos 2010 y 2011 con 2.1% y 2.5%, respectivamente. En ambos aos las proyecciones para Per estaran dentro del rango meta de inflacin establecido por el Banco Central de Reserva del Peru (BCRP) de entre 1.0% y 3.0%. El nuevo sol se ha apreciado en 7.9% con respecto al dlar estadounidense durante el ao 2009, mantenindose como la moneda con la menor volatilidad en la regin. El real brasileo se ha apreciado 34.1%, el peso colombiano 8.9% y el peso chileno 25.9%. La menor volatilidad del nuevo sol se explica por las oportunas intervenciones monetarias del BCRP. Durante el 2009 el ente emisor ha vendido US$ 1,148.5 millones y ha comprado US$ 1,256 millones, mientras que el ao pasado realiz compras netas por US$ 2,754 millones. Los analistas econmicos y los operadores bancarios estiman que el tipo de cambio cerrara en el 2010 entre S/. 2.60 y S/. 2.70, debido a una prevista recuperacin de la economa mundial y local. Durante el 2009 el ndice general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) subi 100.99% en el 2009, con lo cual la plaza limea se convirti en la quinta bolsa ms rentable del mundo. La excelente rentabilidad de la BVL durante el 2009 ha sido resultado de la significativa proporcin de compaas mineras dentro del ndice general, la recuperacin en el precio de algunos commodities y mayores niveles de confianza con respecto a la estabilizacin de las principales economas del mundo. En este sentido, la correccin de los ndices ms importantes de los EE.UU ha contribuido de manera importante a brindar confianza a los participantes locales, lo cual se ve reflejado en el importante aumento de inversionistas en Fondos Mutuos y en la BVL.
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Planta Concentradora Paragsha, Cerro de Pasco
PRINCIPALES HECHOS DE IMPORTANCIA DEL AO
Con fecha 02 de marzo de 2009 se comunic a la CONASEV el nombramiento del seor Juan Jose Herrera Tvara como Gerente General y el nombramiento del seor Jacob Timmers Maat como Gerente Minero-Metalrgico. Con fecha 27 de marzo y complementando la informacin de los acuerdos adoptados en la Junta General de Accionistas celebrada el da 26 de marzo de 2009, se reiteran los Acuerdos de Capitalizacin por un total de S/.428133,885 a travs de los cuales los seores accionistas recibirn este monto como dividendos en Acciones Liberadas, representando el 25.17473% de cada accin en circulacin. Con fecha 04 de mayo se comunic que la fecha de entrega del 25.17473% de acciones liberadas acordada en Junta General de Accionistas celebrada el da 26 de marzo de 2009 ser el da 27 de mayo de 2009. Con fecha 16 de Junio, se comunic que el da 15 de junio de 2009, Volcan Compaa Minera S.A.A ha realizado voluntariamente un pago adelantado de
US$ 100 millones de dlares al sindicato de bancos que lidera BBVA, equivaliendo este pago al 50% del crdito otorgado el 15 de septiembre de 2008. Con fecha 22 de Octubre de 2009 y conforme a la delegacin de facultades recibidas por la Junta Obligatoria Anual celebrada el 26 de marzo de 2009, se acord por unanimidad la distribucin de un dividendo en efectivo de S/ 0.07 nuevos soles por cada accin comn A y S/ 0.0735 nuevos soles por cada accin comn B, el cual se hizo efectivo el da 09 de diciembre de 2009. Desde enero de 2008 a la fecha se han otorgado a los accionistas 77% en acciones liberadas, que fueron puestas a disposicin y entregadas el 08 de julio de 2008 (16.52%), el 16 de diciembre de 2008 (21.419%) y el 27 de mayo de 2009 (25.175%). En cuanto a dividendos en efectivo, en el mismo periodo, se han entregado S/ 0.18293 por cada accin comn clase A y S/ 0.192076 por cada accin comn clase B.
ESTADISTICA DE DIVIDENDOS Estadistica de Dividendos de las Acciones comunes clase A Dividendo por accin Fecha de entrega 27 de mayo de 2009 09 de diciembre de 2009 27 de mayo de 2009 09 de diciembre de 2009 Estadistica de Dividendos de las Acciones comunes clase B S/. 0.0735 25.175% 93772,420.51 En efectivo S/. 0.07 En acciones 25.175% Monto en Nuevos Soles 59707,757.69
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CONSTITUCION DE SERVIDUMBRE A FAVOR DEL ESTADO Y CHINALCO

Por aos el Tnel Kingsmill y las aguas cidas colectadas por el mismo a las cuales Volcan no contribuye, son propiedad del estado Peruano y pasivo ambiental del mismo. Estas aguas del estado Peruano, actualmente estn siendo conducidas hacia el ro Yauli a travs de un canal abierto de concreto, de propiedad de Volcan, el cual cruza instalaciones en operacin de nuestra planta concentradora Mahr Tnel. A solicitud del Estado Peruano, representado por Activos Mineros S.A.C., y deseando ayudar a resolver este asunto e importante pasivo ambiental del Estado, luego de varios meses de conversaciones, el 22 de diciembre de 2009, se ha constitudo el derecho de servidumbre de Volcan a favor de Activos Mineros y Chinalco Per S.A.C., sobre parte del predio de propiedad de Volcan conformada por dos reas de servidumbre de paso, una para que Chinalco construya, instale, opere y utilice la tubera subterrnea de la planta y otra para que mantenga el uso del canal existente, con el fin de derivar las aguas del tnel Kingsmill hacia una planta de neutralizacin a ser construda y operada por Chinalco con el fin de tratar las aguas cidas y utilizarlas en la operacin del proyecto Toromocho. Una parte importante del rea de servidumbre otorgada GRATUITAMENTE por Volcan para la tubera anteriormente referida, est ubicada a lo largo de la actual cancha de minerales que abastece a la planta Mahr Tnel y que a diferencia del canal, su ubicacin genera un mayor riesgo por estar en la parte alta de la planta de Mahr Tnel. Es por ello que Volcan ha pedido todas las garantas formales del caso, tanto para la etapa de construccin y puesta en marcha como para la etapa de operacin, con la finalidad de proteger la planta concentradora de Mahr Tnel de una rotura o mal funcionamiento de la tubera de aduccin. De esta manera el contrato de servidumbre cuenta con los CONTRATOS DE SEGUROS de Responsabilidad Civil tomadas por Chinalco a favor de Volcan para la etapa de construccin y pruebas de la obra a ejecutar en la instalacin de la tubera de aduccin y obras conexas as como tambin para la etapa de operacin de la Servidumbre de Paso de las aguas del Tnel Kingsmill. A la fecha de edicin de la presente Memoria, Chinalco ha iniciado las obras de construccin de acuerdo a lo programado, en un acto de buena fe, buena vecindad y reciprocidad. Se concili con Chinalco la autorizacin para que pudieran empezar la obra, a base del principio de reciprocidad, pues deban, en el mismo acto, otorgarnos documentos suficientes para utilizar las reas superficiales que tiene hoy Volcan en Ticlio y que por distintos acuerdos de comunidades esas reas son de Toromocho Chinalco. La reciprocidad que como contraprestacin era parte de lo convenido con la alta gerencia de Chinalco no se ha cumplido. Volcan cumpli en otorgar la sevidumbre
CANAL ACTUAL
PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO PROYECTADA
TUNEL KINGSMILL 4,001 msnm PLANTA MAHR TUNEL 3,992 msnm

Planta Concentradora Mahr Tnel, 3,992 msnm
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Kingsmill a Chinalco y Activos Mineros y aun no ha recibido la contraprestacin del documento que legitime nuestra presencia en el rea superficial. El Estado Peruano aprob en su oportunidad el EIA para explotacin presentado por Ticlio, reconociendo los derechos que dicho proceso otorga. Esperamos que Chinalco y el Estado Peruano sepan cumplir su compromiso.
PLANO DEL DERECHO DE SERVIDUMBRE A FAVOR DEL ESTADO Y CHINALCO
CANCHA DE MINERAL
TUBERIA SUBTERRANEA
TUNEL KINGSMILL CANAL ACTUAL PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO
PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO
PLANTA MAHR TUNEL 3,992 msnm TUNEL KINGSMILL 4,001 msnm
TRAZO DE LNEA DE AGUA ACIDA
Vista panormica del trazo de la Lnea de Agua Acida
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RESULTADOS ECONOMICOS
ESTADO INDIVIDUAL DE GANANCIAS Y PERDIDAS: VOLCAN S.A.A. Por los perodos terminados al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 No incluye resultados de subsidiarias
2009 (S/ 000) Ventas netas Costos de operacin Costos operativos Utilidad bruta Gastos de operacin Gastos de administracin Gastos de venta Gastos de desbroce Utilidad de operacin Otros ingresos (gastos) Gastos financieros, neto Ganancia (prdida) por instrumentos derivados Ganancia (prdida) neta por diferencia en cambio Participacin en resultados de subsidiarias Otros, neto Utilidad antes de participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta Participacin de los trabajadores Participacin de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Impuesto a la renta diferido Utilidad neta 167,157 -2,138 775,849 -51,475 -7,775 -177,590 -26,825 512,184 -10,770 241,655 -129,870 -88,320 0 379,945 -821,486 598,135 1419,621
2008 (S/ 000) 1366,291 -900,258 466,033 -73,898 -85,099 0 307,036 -55,068 271,967 122,202 55,932 702,069 -37,329 -11,518 -128,784 -39,739 484,699
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ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Por los perodos terminados al 31 de Diciembre de 2009 y 2008
2009
(S/ 000) Ventas netas Costos de operacin Costos operativos Utilidad bruta Gastos de operacin Gastos de administracin Gastos de venta Utilidad de operacin Otros ingresos (gastos) Gastos financieros, neto Prdida por instrumentos derivados Resultados por exposicin a la inflacin Otros, neto Utilidad antes de participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta Participacin de los trabajadores Participacin de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Impuesto a la renta diferido Utilidad neta -834 241,655 0 21,525 853,325 -67,449 -8,824 -234,425 -30,443 512,184 -140,402 -119,909 590,979 -1'116,977 851,290 1'968,267
2008
(S/ 000) 1'822,302 -1'145,254 677,048 -78,893 -108,555 489,600 -15,675 271,967 0 23,402 769,294 -49,119 -14,283 -171,915 -49,278 484,699
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RESULTADOS DE VOLCAN COMPAA MINERA S.A.A. Y SUS SUBSIDIARIAS (cifras expresadas en millones S/.)
2009
S/.
2008
S/.
Volcan Compaa Minera S.A.A Empresa Administradora Chungar S.A.C. Empresa Minera Paragsha S.A.C.* Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. Compaa Minera Alpamarca S.A.C. Utilidad Neta Consolidada
* Utilidad no minera
345 117 45 3 2 512
362 98 6 15 3 484
Operaciones Mina Ticlio
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OPERACIONES MINERAS
En el ao 2009 Volcan y subsidiarias extrajeron 8.56 millones de toneladas de mineral en sus distintas operaciones, que produjeron 672,758 TMS de concentrado de zinc, 161,681 TMS de concentrado de plomo y 20.99 millones de onzas finas de plata. Continuando as como lderes en mercado de metales de Zn, Pb y Ag, siendo los primeros productores a nivel nacional en producin de plomo y plata y segundos de zinc.
EVOLUCION DE PRODUCCION Y LEYES ANUALES 2005 a 2009

10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 TMS % Zn 2007 % Pb 2008 % Cu 2009 Oz. Ag
6.08% 5.38%
7.21
5.63%
8.70
5.17%
8.56
7 6 5
Millones TMS
5.58
3.01 Oz 1.77%
6.39
3.94 Oz 3.28 OZ 1.68 % 1.88 %
5.02% 3.61 Oz 1.66%
3.38 Oz 1.34% 0.08%
3 2 1 0
0.06%
0.07%
0.06%
0.06%
EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS Evolucin de Produccin de Concentrados 2005 - 2005 2009 a 2009
800 700 600 551.14 15.85 649.75 21.14 689.88 22.73 25 672.76 20.99 20 15 10 160.67 201.39 210.39 161.68 5 4.62 2006 2007 Zn Pb 5.42 2008 Cu Ag 5.67 2009 12.90 0
Miles TMS .
400 300 200 100 0
EVOLUCION DE COSTOS DE PRODUCCION 2005 a 2009

60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 Yauli 2007 Cerro de Pasco Chungar 2008 Vinchos 2009
48.78 45.77 33.8 25.79 42.05 27.55 48.84 44.39 51.89 50.79 35.44 27.73 52.86 50.09 42.31 26.8 21.15 47.58 43.07 37.43
Costos por Unidad US$/TMS
US$/t
Oz MM
500
Leyes
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UNIDAD MINERA YAULI

MINA TICLIO La mina Ticlio que estuvo conformada por un grupo de 30 concesiones mineras otorgadas por el Estado Peruano para que las trabaje su titular, Volcan Mines Co. En 1944 Volcan inici la produccin de la mina Ticlio y el mineral fue vendido a la concentradora Mahr Tnel en ese entonces de Cerro de Pasco Copper Corporation. En 1953 se construye la concentradora Ticlio de 450 tpd de capacidad instalada. Entre 1944 y 1961 la mina Ticlio produjo 2 millones TMS de mineral. En 1996 Volcan proces relaves antiguos en la concentradora Susana (Centraminas). En 1997 se reinici la produccin de la mina a 4,000 tpm tratando el mineral en la planta concentradora Mahr Tnel. En el 2005 se hace un estudio de rehabilitacin de la mina Ticlio, remediacin ambiental e incremento de recursos y reservas a 2.1 millones toneladas de mineral. Actualmente la mina cuenta con 3.3 millones de toneladas de reservas de mineral y produce 50,000 tpm, mineral que se trata en la planta concentradora Mahr Tnel. La Unidad Econmica Administrativa Ticlio fue formada el 26 de octubre de 2005 contando a la fecha con un Estudio de Impacto Ambiental APROBADO el 07 de enero de 2008 y un Plan de Minado y Reinicio de Operaciones APROBADO el 28 de octubre de 2008. La produccin se consolid en 50,000 tpm. Los avances en exploracin fueron 347 m, en desarrollos 548 m y en preparaciones 8,323 m. En perforaciones diamantinas se realizaron 3,480 m. La produccin de la mina fue principalmente de la explotacin de las vetas Ramal Techo y Principal utilizando el mtodo de explotacin por taladros largos. Se impuls la nueva zona Borrachitos (veta Principal) realizndose trabajos de exploracin, preparacin y produccin, actualmente tiene un programa sostenido de 12,000 tpm. El sostenimiento se realiza con el uso de shotcrete mecanizado con equipos a control remoto mejorando la seguridad. Se ejecut el nuevo sistema de bombeo del nivel 5 a superficie mediante la instalacin de 3 bombas estacionarias de 400 HP y el posterior tratamiento de las aguas en la planta de tratamiento.
Vista zona de operaciones, Ticlio
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MINA SAN CRISTOBAL Durante el 2009 San Cristbal tuvo un avance de 501 m en labores de desarrollo 1,164 m en exploracin y 11,634 m en preparaciones. Asimismo se ejecut un total de 11,832 m de perforaciones diamantinas. La produccin de mina estuvo centrada en la explotacin de las vetas 722, 658, split 658, el Cuerpo 658, as como la zona de Lidia. En el nivel1020 se implement, parcialmente, el mtodo de explotacin por taladros largos (variedad de hundimiento por subniveles) con buenos resultados, amplindose su utilizacin en los niveles 780 y 630. En sectores de calidad de roca mala, por seguridad, se implement el mtodo de explotacin breasting en reemplazo del tradicional Corte y Relleno ascendente, principalmente en la veta Split 658. La profundizacin de mina del nivel 1070, contina con la preparacin de este nivel corriendo nuevos accesos hacia las vetas 658 y 722, controlando el incremento de caudal del agua subterrnea.
El proyecto alterno de ventilacin que incluye chimeneas raise borer, contina avanzando lo cual nos permitir trabajar sin problemas el sector Este de la zona alta de la mina. Para mejorar el sostenimiento de mina, debido a cada de rocas, se ha incrementado la flota de equipos mecanizados de lanzado de shotcrete, colocacin de pernos y desatado mecnico. MINA ANDAYCHAGUA Los avances en exploracin y desarrollo fueron 1,120 m y en preparacin 8,188 m. Se realiz 4,296 m de perforacin diamantina para confirmar la continuidad en profundidad y la zona Este de la veta Andaychagua, as como tambin la zona de Esther en el nivel 540. La produccin estuvo centrada en la explotacin de la veta Andaychagua. Asimismo, se abri las bocaminas para el desarrollo de la veta Martha y del nivel 540 (veta Puca Urco y Esther). Se iniciaron los trabajos de preparacin en la zona Este de la veta Andaychagua (Zona Recuay) con leyes de plata mayores a 6 oz/tm.

3.5 3.0 2.5
7.44% 5.96%
3.07 2.47
5.62% 5.17%
3.32
5.23%
8 7 6 4 3
0.72%
Millones TMS
1.5 1.0 0.5 0.0
4.42 Oz 3.86 Oz 1.15% 0.07% 0.99% 0.11%
3.65 Oz 4.07 Oz 3.62 Oz 0.95% 0.09% 0.13%
0.97% 0.11%
2 1 0
2005
2006 TMS % Zn
2007 % Pb
2008 % Cu
2009 Oz. Ag
EVOLUCION DE PRODUCCIONDE DE CONCENTRADOS CONCENTRADOS 2005 a 2009 EVOLUCION DE PRODUCCION 2005 a 2009
350 300 250 200.24 6.58 224.57 8.44 264.69 9.91 288.66 10.68 12 10 8 6 4 31.47 50.00 2005 34.63 1.30 2006 Zn 2007 Pb Cu 40.07 1.44 2008 Ag 51.85 0.91 41.38 8.26 2009 2 0
miles TMS .
200 150 100 50 0
Oz MM
194.72
6.06
Leyes
2.0
1.58
2.05
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Se inici los trabajos del nuevo sistema de bombeo de mina, que permitir desarrollar la profundizacin del nivel 1050. Se increment equipos de shotcrete mecanizado, desatadores mecnicos de roca y un jumbo empernador. MINA CARAHUACRA La produccin se increment de 400 a 500 tpd. La explotacin se realiz principalmente en el cuerpo Huaripampa y las vetas Mary, Yanina y ML. Se realizaron 452 m de exploracin y 2,488 m en preparaciones. Se continu con la profundizacin del pique Central para dirigirse al nivel 1070, lo que permitir preparar con anticipacin este nivel, el cual ser el reemplazo futuro del nivel 1020 en actual explotacin. Se da impulso a la exploracin y rehabilitacin de la zona de Viejecita as como a la zona de Cuerpo Principal Techo. MINA ZORAIDA Se ubica en el distrito de Suitucancha 7 km al Sur de Andaychagua. La mineralizacin es argentfera con valores subordinados, pero importantes, de plomo y zinc. La potencia de la veta en promedio es de 1.5 m, con zonas de ensanchamientos de hasta 15 m. VOLCAN decide implementar una campaa de exploracin avanzada, practicando 40 sondajes con un total de 7,000 m de perforacin diamantina, ejecutados en los primeros 100m de profundidad de la veta, estimando reservas de 769 mil toneladas con ley promedio de 1.5% Pb, 0.9% Zn y 3.2 oz.Ag/t, para ser minadas a tajo, y 700 mil toneladas de recursos. Zoraida colinda con otros prospectos de propiedad de Volcan, con similares caractersticas, que actualmente se encuentran en estudios preliminares de prospeccin como Aerolito, Trafalgar, Milanza y Yacuarumi. TAJO GAVILAN En abril del ao 2009 se retoma la explotacin del tajo Gavilan. Durante el 2009 se trat 134,520 TMS
de mineral (mineral explotado y de stock) con ley promedio de 0.24% Pb, 3.05% Zn y 4.67 Oz.Ag/t. Esto se hace por su bajo costo. Se realizaron 544 m de perforacin diamantina que confirman la continuidad de mineralizacin y sustentan la profundizacin del tajo abierto. PLANTA VICTORIA Se consolid la capacidad de tratamiento a 4,000 tpd, continuando con la mejora de la infraestructura en los depsitos de concentrados, en el sistema de filtrado y en la disposicin de relaves. Asimismo, se mejor la infraestructura de la planta de tratamiento de aguas cidas, mediante la instalacin de un clarificador adicional, que permitir tratar 600 lts/seg En la relavera Rumichaca, se realiz una etapa de recrecimiento que continuar el ao 2010. PLANTA MAHR TUNEL Se concluy la ampliacin de la capacidad a 2,750 tpd mediante la instalacin de nuevos equipos de chancado, molienda, flotacin y bombas de relaves. Se consolid la produccin de concentrados de cobre, el cual empez en noviembre de 2008. Adicionalmente, se mejor todo el sistema de almacenamiento de concentrados y se repararon en general todos los filtros de concentrados. En septiembre entr en funcionamiento la nueva Relavera N 06 cuyo recrecimiento est diseado con relaves cicloneados. PLANTA ANDAYHAGUA En el mes de mayo se puso en operacin el nuevo circuito de separacin de Pb-Cu, que permite tratar en campaas minerales de cobre. En noviembre se puso en operacin la primera etapa de la nueva relavera Andaychagua Alto diseada para 11 aos. Asimismo a fines de ao, se di inicio al proyecto del nuevo circuito de nquel, el cual debe quedar concludo antes de terminar el primer semestre del ao 2010. De esta manera esto nos dar soluciones metalrgicas para las zonas de nquel de Trapiche ubicadas en las cercanas de la relavera Andaychagua.
24
PLANO DE OPERACIONES YAULI
| 25
UNIDAD MINERA CERRO DE PASCO

En el ao 2009 se ha consolidado la mecanizacin de la mina subterrnea, actualmente con un 90% de implementacin de equipos Trackles. La implementacin para el sostenimiento del macizo rocoso est en contnua mecanizacin con un avance de 70%, mejorando los estndares de seguridad. Durante el 2009 la planta concentradora Paragsha logr un promedio de tratamiento de 11,127 tpd, con una disponibilidad mecnica de 86%. Se mejor la disposicin de relaves prolongando la vida til de la relavera Ocroyoc con ejecucin de obras civiles, con un programa de recrecimiento de 1.5 m por ao. Se concluy el proyecto de modernizacin del Sistema de Aguas Acidas y Neutras desde el nivel 1200 iniciado el ao 2007 y que signific una inversin de US$8.6 millones con lo cual se tiene una capacidad de bombeo de 2800 gpm en cada sistema.

4.5 4.0
Millones TMS .
3.34
5.16% 4.65%
3.54
5.41% 4.52% 3.43 Oz
4.09
3.51
4.58%
6 5 4 3 2 1 0
Leyes
9 8 7 5.24 6 5 4 3 75.96 0.08 2 1 0
Oz MM
3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0
3.16
2.54 Oz
3.31 Oz
2.92 Oz 1.72%
2.01 Oz
2.19%
2.03%
1.72%
1.75%
2005
2006 TMS % Zn
2007 % Pb
2008 Oz. Ag
2009
EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009 EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009
350 300 250
miles TMS .
309.04 257.32 4.37 247.41 5.52
7.68
279.26
7.42
200 150 100 50 0
214.69
85.35
85.35
112.53
113.96
2005
2006 Zn
2007 Pb Cu
2008 Ag
2009
26
PLANO DE OPERACIONES CERRO DE PASCO
| 27
PLAN L ( AMPLIACION DEL TAJO)

En los ltimos 3 aos , Volcan est comprometida a trabajar conjuntamente con la ciudad de Cerro de Pasco para lograr el mximo beneficio para la comuna y empresa. Es as que con el apoyo de la comuna, Volcan ha adquirido 1,200 viviendas ubicadas en la zona proyectada para el nuevo tajo de Cerro de Pasco, un equivalente a 238,315 m2. Asimismo , se han llevado exitsamente las pruebas metalrgicas para la nueva planta de Cerro de Pasco que est proyectada para tratar 14,000 toneladas de mineral por da. Se han visitado operaciones similares en Bolivia y Espaa para aprender de los xitos y tropiezos de cada operacin. Esta nueva operacin de Cerro de Pasco permitira ampliar la produccin de concentrados de zinc, plomo y cobre as como activar como nuevas reservas un total de 65 millones de toneladas y 21 millones de nuevos recursos minerales. Adicionalmente en una siguiente fase de expansin del tajo abierto se agregar 100 millones de toneladas de nuevos recursos minerales extrables con cobre, oro, plata asociado a los cuerpos de pirita. El Plan L es un proyecto de expansin minera que permite garantizar la produccin del tajo Cerro de Pasco, el cual consiste en la ampliacin del lado Sureste del tajo, involucrando un rea de 11.4 hectreas. Actualmente se ha solicitado a la Municipalidad Provincial de Cerro de Pasco el cambio de uso de las 11.4 hectreas para industria pesada, teniendo como producto final la aprobacin y licencia social para ejecutar la ampliacin del tajo. Sa ha adquirido el 95% de los derechos posecionarios de los ocupantes de los predios municipales. Las viviendas pendientes de adquirir estn en proceso de saneamiento legal por parte de sus propietarios para proceder con las tranferencias.
PROGRAMA DE ADQUISICION DE VIVIENDAS PLAN L

DESCRIPCIN VIVIENDAS ADQUIRIDAS
PLAN L EQUIPAMIENTO 388 23
AREA ADQUIRIDA (m2)

88,316.15 9,921.90
INVERSION TOTAL (Nuevos Soles)

36918,586.00 3771,259.20
S. / m2
PENDIENTES DE ADQUIRIR
418 380
23 predios municipales y 30 viviendas particulares. 18 viviendas particulares para construir la Iglesia y Terminal Interdistrital Dignidad.
TOTAL
411
98,238.05
40689,845.20
414
28
Pared Este del Tajo Cerro de Pasco
Planta Concentradora Paragsha
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EMPRESAS SUBSIDIARIAS EMPRESA ADMINISTRADORA CHUNGAR MINA ANIMON

Durante el ao 2009 la mina Animn alcanz una produccin promedio de 3,300 tpd. El mineral extrado provino principalmente de las vetas Principal, Ramal 85, Mara Rosa, sistema de vetas Karinas y Elva. Dicho mineral se ha tratado en la planta concentradora Animn. Se ha logrado aminorar la necesidad de profundizar la mina, para lo cual se han explorado y desarrollado nuevas vetas, las cuales se ubican por encima del nivel 4200, ubicando a la veta Carmen con un estimado de cubicacin de 500,000 TM de reservas y 200,000 TM de recursos, y el sistema de vetas Karinas en los niveles superiores con una cubicacin estimada en 600,000 TM de reservas. Paralelamente se han ejecutado los trabajos de afianzamiento de los sistemas de ventilacin, bombeo, drenaje y abastecimiento de energa para la mina, permitiendo garantizar los cumplimientos de los programas de produccin. Adicionalmente se ha implementado un sistema de comunicacin digital al interior de la mina, el cual permite una comunicacin oportuna de la supervisin, as como un control sistematizado de los procesos operativos dentro de la mina. Se continu con el avance de las rampas Mirko Este y Oeste teniendo un avance de 988 m y profundizando hasta la cota del nivel 4190. Se han realizado trabajos de incremento de capacidad del sistema de izaje del pique Esperanza alcanzando una capacidad de 2,000 tpd. Se efectuaron trabajos de rehabilitacin del pique Montenegro logrando alcanzar una capacidad de 200 tpd, se ejecut 725 m de chimeneas Raise Borer, orientadas a servicios de ventilacin y drenaje. Se ha evidenciado la continuidad de la veta Principal hacia el Este, con una extensin adicional de 0.75 Km y en profundidad hasta la cota 4,035 msnm, definindose adems los cuerpos del sistema Karina sobre los niveles 330 hasta el nivel 500. Se han ejecutado un total de 15,583 m de perforacin diamantina, lo que nos permite mantener un nivel de recursos en 8 millones de toneladas y reservas en 8 millones de toneladas.

1.43 1.4
Millones TMS .
7.89% 7.67% 7.56%
1.30
7.00% 3.54 Oz 2.26% 0.22%
7.41%
9 8 7 6 5
Leyes
4.5 3.97 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5
Oz MM
1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 2005 2006 0.74
3.42% 3.18 Oz 0.29% 3.50 Oz 3.17% 0.24%
0.85
0.98
4.15 Oz
3.41 Oz 1.86% 0.19%
4 3 2 1 0
3.26% 0.27%
2007
2008
2009
EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009

180 160 140
miles TMS .
TMS % Zn % Pb % Cu Oz. Ag EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009

169.09 145.92 3.77 3.41 116.13
120 100 80 60 40 20 0
91.23
103.49 2.58 2.06
32.45 4.35 2005
34.67 3.32 2006 Zn
41.04 3.98 2007 Pb Cu
36.61 4.76 2008 Ag
32.62 4.56 2009
1.0 0.5 0.0
30
PLANO DE OPERACIONES CHUNGAR
| 31
Durante el 2009 en la planta concentradora Animn se trat un total de 1429,740 TM, de las cuales 135,681 TM fueron trasportadas de Alpamarca y 91,771 TM de Islay. A partir de segundo semestre se logra afianzar el tratamiento a 4,200 tpd, mejorando todos los parmetros metalrgicos. Se concluye el proyecto de Planta de Pasta, el cual entra en la etapa de pruebas pre operativas, la misma que permitir ampliar la vida til de los depsitos de relaves N 02 y 03.
En Islay se ha ejecutado un tajo piloto con el mtodo de explotacin por taladros largos, el cual permite incrementar el aporte de produccin de mineral a 500 tpd. El desarrollo y profundizacin de la mina es a travs de la rampa Islay de seccin 4.5x4m.
SHALCA
Est ubicada en el distrito de Pacaraos, provincia de Huaral, departamento de Lima.Tiene una concesin (Claudia 1) de 1,000 hectreas. En los alrededores se explora regionalmente 9,360 hectreas adicionales, tituladas a favor de Compaa Minera Vichaycocha subsidiaria de Volcan. La veta Infalible se aloja en un intrusivo subvolcnico andestico emplazado en el eje de un anticlinal de rumbo andino, y que es la prolongacin al Norte de la veta de Santa Rosa. La mineralizacin es polimetlica con zinc, plomo y plata. En el 2008 Volcan inci trabajos de exploracin y de preparacin de la mina, por lo que se han rehabilitado 4 niveles subterrneos antiguos donde se ha reconocido la estructura y se est programando realizar nuevos desarrollos de labores subterrneas para explorar la continuidad de la veta tanto en longitud como en profundidad. Durante el ao 2009 se ejecutaron 1,413 m de perforacin diamantina, de lo cual un taladro cort la veta con un ancho de 5 m con 3% Pb, 5.7% Zn, 6.2 Oz.Ag/t y otro taladro cort la veta con 4 m de ancho con 1% Pb, 13% Zn y 2 Oz.Ag/t. Con la rehabilitacin de labores y toma de muestras sistemticas, se ha cubicado reservas de 108 mil toneladas con 2.62% Pb, 9.03% Zn y 3.92 oz.Ag/t y ms de 300 mil toneladas de mineral de recursos. Shalca ms la mina Santa Rosa, integradas, podran sostener una operacin minera con altas leyes en zinc y podran sumar inicialmente un recurso posiblemente superior al milln de toneladas. Para el 2010 se ha diseado la realizacin de un crucero para interceptar la veta 245 m debajo del nivel 0 e iniciar la etapa de preparacin de mina.
MINA ISLAY
Se ubica en el distrito de Huayllay, 5 km al Oeste de Animn. Islay pertenece a Compaa Minera Huarn quien mantiene un contrato de cesin por explotacin a favor de Empresa Administradora Chungar, por el perodo de 10 aos, con vencimiento en el 2014, renovables. La mineralizacin en Islay es del tipo relleno de fisura, principalmente argentfera con ocurrencia subordinada de plomo y zinc. Entre los aos 2007 y 2008 Volcan dise dos programas de perforacin diamantina, el primero con un total de 3,285 m y el segundo con 4,500 m. Ambos programas confirmaron la presencia de la veta con ancho de 5 m y ley promedio de 5.7 oz.Ag/t. Desde el ao 2008 se desarroll la construccin de accesos, talleres, oficinas, polvorn auxiliar y cancha de acopio de mineral y desmonte, as como infraestructura y servicios en interor mina. Durante el ao 2009 se contina con la preparacin de la mina. El mineral extrado es transportado y tratado en la planta Animn, as como una parte en San Expedito(Cerro de Pasco). De los trabajos de laboreo subterrneo se confirman las leyes reportadas de los taladros, pero adems se han encontrado zonas donde las leyes de plata aumentan. Con todos los trabajos realizados se ha calculado reservas de 190 mil toneladas de mineral con leyes de 0.64% Pb, 1.29% Zn y 8.13 oz.Ag/t, y recursos de 300 mil toneladas.
32
Instalaciones mineras de Animn
Relavera y Planta Concentradora Animn
| 33
EMPRESA EXPLOTADORA DE VINCHOS MINA VINCHOS

En Vinchos se contino con la preparacin y desarrollo de las principales vetas, as como con las exploraciones mediante perforacin diamantina que confirman la continuidad de las principales estructuras en profundidad. Se ha hecho una intensa campaa de exploracin regional encontrando objetivos interesantes en la zona de San Miguel, corredor estructural Pariajirca y la nueva estructura Mara Pha. En el 2009 se explotaron 300,201 TMS de mineral siendo transportados a la planta San Expedito (Cerro de Pasco) en donde se obtuvieron 11,719 TMS de concentrado de plomo con 1.1 millones de onzas de plata. Para finales de ao se empez a recuperar concentrado de zinc obteniendo en el mes de diciembre 320 TMS de concentrado de ste metal, lo cual continuar durante el ao 2010.
0.35 0.30

9.89 Oz 11.21 Oz 10.97 Oz
0.25
8.83 Oz
0.30
12.0 10.0 8.0 6.0
Millones TMS .
0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00

1.09% 0.49% 1.10% 0.52%
0.21 0.10 0.14

5.50 Oz 1.04% 0.51% 1.05% 0.57% 0.90% 1.32%
4.0 2.0 0.0
2005
2006 TMS
2007 % Zn % Pb
2008 Oz. Ag
2009

1.61 1.63
14 12 10 1.17 0.85 4.50
1.8 11.72 1.11 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0
miles TMS .
8 6 4 2 0
6.02
0.32 2005 2006 Zn 2007 Pb Cu 2008 Ag 2009
34
Oz MM
7.75
7.97
Leyes
PLANO DE OPERACIONES VINCHOS
| 35
Durante el 2009 se continu con la expansin horizontal y profundizacin de la mina Vinchos dividida en tres zonas: la Zona Nueva, que nos ha permitido preparar reservas debajo del nivel 3965 para la explotacin del cuerpo-veta Mara Ins Sur y las vetas Ramal Mara Ins, Balarn II y Contacto, la Zona Antigua, vetas San Marcos, Sol de Oro, Candelaria y Haswuz, y la Zona Poderosa con exploracin y preparacin en el cuerpo Poderosa y exploracin de la veta Milagros y cuerpo Anita. Se ejecutaron 35,735 m de perforacin diamantina que ha permitido reconocer el cuerpo Mara Ins en profundidad con 3 m de ancho, ley de 1.57% Pb, 1.10% Zn y 5 oz.Ag/t, con menor ley en plata que en los ltimos tres aos, la veta Haswuz debajo del nivel 4035 con 2 m de ancho, 1.27% Pb y 6.50 oz.Ag/t; veta Milagros arriba del nivel 4135 con un ancho promedio de 5 m con valores de 3.36% Pb, 3.69% Zn y 6.51 oz.Ag/t. Esto nos ha permitido incrementar los recursos minerales de Vinchos en ms de 800, 000 TMS. Zona Nueva En la profundizacin (nivel 3985) se contina con la exploracin y preparacin en las vetas Mara Ins con valores promedio 1.57% Pb y 5 oz.Ag/t, Ramal Mara Ins con valores de 1.36% Pb y 6 oz.Ag/t, veta Balarn II con valores de 1.37% Pb y 5 oz.Ag/t y veta Contacto con valores de 1.33% Pb y 4.50 oz.Ag/t. Se tiene programado explorar y preparar el nivel 3945 en las estructuras mencionadas. Zona Antigua En la veta Haswuz se contina con la exploracin y preparacin en los niveles 4065 y 4035, en ambos niveles se tiene informacin de sondajes, la veta presenta una longitud reconocida de 500 m con un ancho promedio de 2 m, 1.27% Pb y 6 oz.Ag/t. Para el ao 2010 se ha programado explorar y preparar los niveles 4015 y 3990 donde se tiene informacin de sondajes con valores similares. Zona Poderosa El cuerpo se desarrolla en el nivel 4235, realizndose una rampa para llegar al nivel 4215. La ley promedio del cuerpo Poderosa es de 1.25% Pb, 2.35% Zn y 3.6 Oz.Ag/t. La veta Milagros se est preparando como principal aporte de mineral para el 2010, presenta un ancho promedio de 5 m y leyes de 3.36% Pb, 3.69% Zn y 6.5 Oz.Ag/t.
CORREDOR ESTRUCTURAL PARIAJIRCA (ORO ZINC) El futuro de los prximos aos para la mina Vinchos, estar seguramente sobre el Corredor Pariajirca. Pariajirca se ubica al NE y SE de las actuales operaciones de la mina Vinchos, su mineralizacin est en vetas, cuerpos y brechas. Est asociado al corredor estructural del mismo nombre Pariajirca de rumbo Andino NW-SE, y que hacia el Sur se une con la falla Milpo-Atacocha. Se asocian tambin cuerpos intrusivos de diferente naturaleza, que en edad son contemporneos con los de Milpo y Atacocha, los que seran portadores de los fluidos mineralizados. Se ha logrado obtener leyes importantes en zinc, plomo, plata y oro, definindose dos zonas de inters en dicho corredor: San Miguel al SE y Poderosa al NE. El ao 2008 se inform un hallazgo importante, la intercepcin desde superficie (al Este de las operaciones) de la falla Pariajirca con sondajes diamantinos realizados en base a los estudios geofsicos de magnetometra. En el ao 2009 se di prioridad a la exploracin en este corredor en la zona de San Miguel, donde hemos hallado una estructura de 2 m de ancho promedio con valores importantes en zinc y oro llamada veta Mara Pha. Este importante hallazgo evidencia una vez ms la ocurrencia de mineralizacin de oro en los ms de 2 KM de ste corredor. Para el ao 2010 se ha programado 700 m de laboreo minero para llegar a veta Mara Pha. El corredor estructural de Pariajirca contina hacia el Sur, siendo un rea de alto potencial por explorar, donde Volcan ha colocado 1,900 hectreas a lo largo de este importante corredor que localmente se denomina Cola de Pariajirca con el fin de explorar y hallar mineralizacin polimetlica (AgPb-Zn) y aurfera, tal como se tiene en Vinchos sobre la misma falla Pariajirca. Otro hallazgo importante es la veta Luna de Plata que actualmente se est perforando, ubicada en la zona nueva y muy prxima a las operaciones mineras. Esta veta tiene mucha similitud tanto estructural como de mineralizacin a la veta Mara Ins. Uno de los taladros practicados a cota 4,040 present un ancho 3 m con 16 Oz.Ag/t, 5.5% Pb y 1.47% Zn.
36
PLANO DE CONCESIONES MINERAS ZONA PARIAJIRCA

360000 364000 368000
SALCACHUPAN
372000
DON MIRKO 11 DON MIRKO I

CHALAPUCRO TAURIANUMA SANTA ROSA DE HUANAG SHIRAPATA ANCATANA
LA MINA DEL BUEN JESUS N 7
MIRAFLORES PACIFICO
Vinchos Regional
AFILADOR
QUEBRADA HONDA
VISCA PALPACALA PALLANCHACRA RUPAHUACA
1:70,000
CUYAMA 1
PACHAPAQUI CHINCHAN
8848000
PARIAJIRCA DON MIRKO 6 URBANO DON MIRKO 5 ACUMULACION VINCHOS

PARIAJIRCA
PALLANCHACRA
GUEPA HUAGANAN
FALLA PARIAJIRCA
HUANACCHACA
PAMPA HERMOSA
PUMAQUIRON RAHUI SHIHUAYAN UNTUCLAN SHALIPIACUN YURAGLOMA
MACHIN- 3
PARIACANCHA
LA RECOMPENSA
ICHOCARCA VINCHOS
UM Vinchos
DOS HERMANOS
ANTACACA
RAULITO DE VINCHOSBIENVENIDA KOTORRESURGITMINA DEL BUEN JESUS N 4 RAULITOEL COMERCIO DE VINCHOS RAULITO DE VINCHOS 1 RAULITO DE VINCHOS 2
HUACAHUAYIN PIWICK YANACOCHA ALTA Y BAJATUNASPAMPA PROGRESO TARAPATA TINGO RAGRA CHALCAN SANTA ROSA HUARIACA POSUYOJ CACHURAN JARCAHUACA 3 DE OCTUBRECHAGAMARCA CARACARAN AMABOLAYOC ANDASCO MULIACO CHICHOJ ACOBAMBA CHACRA COLORADA SHAURA QUIHURACHOCAN CHICOMONTE QUINUAMARCA
8844000
RAULITO DE VINCHOS 4
CHAGAHUANUSHGA
JARRIA PIQUILLHUANCA POCPOY
MARCACANCHA
JUNIPALCA
COLA PARIAJIRCA
YANAC CUNAYA
TIRAC
TURO
MACHIN-20
RAGAN PARIAJIRCA 1
CHINCHAN
CUYAHUAIN
PARIAJIRCA 3
SHAURIN CHAUYAR
CANCHAPIRCA
8840000
YARUSYACAN
BATANCHACA
PAMPA UNO B PAMPA DOS-LL
PAMPA DOS-M
GARGAR
PARIAJIRCA 2 PAMPA UNO-A PAMPA UNO-C

CHORA CHEPRA YANANTAMBON LOS ANGELES
HUANCHAL CUCAL PUQUION
NACO COCHA
CHAPCHA INOG
8836000
PACHACRAHUAY
PAMPA UNO-D
JUMAR
Itaca
PUMACAYAN MALAUCHACA TICLACAYAN
ITACA-2
YACUTINGO
CAJAMARQUILLA
COCHACHARRO
QUIPAPUQUION
Caay
PAMPA UNO F PAMPA UNO-E
COCHAPAMPA
SHANSHA MACHICAN
CAAY 3
ITACA-1
AURORA
CAAY 2
CHAMACO RIHUINACUSHA
HUAMANMARCA
8832000
TINGO
PAMPA UNO-G
ATACOCHA
PAMPA DOS 4 CAAY 1

SAN RAMON DE YANAPAMPA GOLPA CHICRIN BARRIO PALOMAR
YANAPAMPA
FALLA MILPO-ATACOCHA
CORINA
PAMPA DOS
PAMPA DOS O PAMPA TRES H PAMPA TRES L PAMPA TRES M
PAMPA DOS-P
8828000
YANAPAMPA UCHPACANCHA
PAMPA TRES P itam u qu PAMPA TRES F Ch TRES O PAMPA
bo
PARAN
JURAONIYOC
MILPO
ro er C
PAMPA DOS 3 CENTROMIN N 2 PAMPA DOS 1
CENTROMIN N 1
PAMPA TRES Q
SANTA ROSA DE PITEC LA QUINUA OGOPATA
Chuquitambo
PAMPA TRES S
VINCHOSCANCHAPAMPA DOS 2
PAMPA TRES R PAMPA DOS S PAMPA TRES T
PAMPA DOS-T
PAMPA DOS G
PAMPACANCHA
PAMPA DOS H
PAMPA DOS-I
PAMPA DOS J
E:\Propiedades\GrupoVolcan\Arcgis\OrdenarProyectos\cerro-prospectos-0-dr-Pariajirca.mxd
360000
364000
368000
372000
El corredor estructural de Pariajirca contina hacia el Sur unindose con la falla Milpo - Atacocha, siendo una rea de alto potencial por explorar, donde Volcan ha colocado 1,900 hectreas a lo largo de este importante corredor que localmente se denomina Cola de Pariajirca con el fin explorar para hallar mineralizacin polimetlica (Ag-Pb-Zn) y aurfera, tal como se tiene en Vinchos sobre la misma falla Pariajirca
| 37
8828000
SAN JUAN DE MILPO
PAMPA TRES J PAMPA TRES KPAMPA TRES G PAMPA TRES APAMPA TRES N
8832000
TACTAYOG
8836000
MISHARAN
PAMPA DOS-N
8840000
Estanco
Pariajirca
Condorhuain
8844000
8848000
DON MIRKO 7
COMPAIA MINERA ALPAMARCA MINA ALPAMARCA

Antecedentes e Historia Alpamarca tuvo operaciones en el siglo pasado desde el ao 1950 hasta el ao 1983, con una operacin subterrnea y al final con pequeos tajos abiertos (Nito y Don Pablo). Volcan la adquiri en el ao 2005 y a partir de esa fecha, Minera Alpamarca S.A.C. decidi iniciar trabajos de exploracin. Se ubica en la comunidad campesina de San Jos de Baos, distrito de Santa Brbara de Carhuacayan en la provincia de Yauli. Alpamarca es una gran falla Andina de rumbo N 18 W, con relleno de mineral de plomo, zinc, plata con poco cobre. La parte mineralizada conocida es de 1,300 m aprximadamente donde la falla se ha abierto con fuerte distensin y cizallamiento lo que ha originado la salida de mineral tanto en la falla principal como en ramales que se desprenden de la principal y con numerosas fallas menores mineralizadas entre ellas, con potencias que varan desde 0.30 a ms de 6 metros. Los afloramientos se ubican entre 4,730 m y 4,690 m de altitud. Se realizaron taladros de perforacin diamantina con los cuales se determinaron 2780,280 TMS de reservas probadas probables y 3857,000 TMS de recursos inferidos. Durante el 2008 se inici la preparacin del tajo abierto Alpamarca en las zonas denominadas Don Pablo, Fortuna, Anita, Juanita y Nueva Fortuna a un ritmo de 180,000 TMS anuales cuyo mineral es beneficiado en la planta concentradora Animn.
As mismo se estn realizando trabajos de desarrollo subterrneos como galeras y rampas para iniciar una operacin subterrnea en el ao 2,010. Alpamarca cuenta adems con suministro elctrico de 22.9 Kv y 50 Kv proveniente de las centrales hidroelctricas de la cuenca del ro Baos propiedad del Grupo Volcan. Se proyecta adems tomar energa de la red Nacional. Desde el ao 2007 hasta la fecha, como trabajos de exploracin, se han ejecutado 21,000 metros de perforacin diamantina y se tiene proyectado continuar con este programa tanto en superficie como en interior mina. El yacimiento tiene un gran potencial mostrado por una analoga o correlacin con los yacimientos vecinos de Huarn y Animn que profundizan a cotas de 4,230 y 4,250 m.s.n.m. respectivamente; en Alpamarca se estima que las labores ms profundas se ubican sobre los 4,480 m. s.n.m. Para los siguientes aos, se tiene programado un incremento sistemtico y paulatino de la produccin, elevando nuestros niveles actuales de 180 mil a 720 mil toneladas por ao Considerando estas proyecciones se ha realizado la ingeniera del diseo y se estn concluyendo los estudios necesarios para la construccin de la PLANTA CONCENTRADORA DE ALPAMARCA que trabajar a un ritmo de 2,000 tpd y del depsito de relaves; se ha considerado producir tres tipos de concentrados (Cu, Pb y Zn). La planta deber trabajar a fines del ao 2,011, cumpliendo con los requisitos legales de operacin y permisos ambientales correspondientes. Su construccin est en la etapa preliminar de realizacin de plataformas.
2005 Mina Subterrnea TMS/DMT Pb% Zn% Ag Oz/TM -
2006 -
2007 -
2008 79,100 1.69 2.34 3.60
2009 151,362 1.68 2.31 3.73
38
Tajo actual Alpamarca, vista al Norte (Nito)
Tajo actual Alpamarca, vista al Sur (Anita, Juanita y Don Pablo)
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OPERACIONES METALURGICAS
CONCENTRADOS PRODUCIDOS 2009
Zn(TMS) Produccin 672,758 Pb(TMS) 161,681 Cu(TMS) 12,903 Ag(oz) 20991,928
Planta Concentradora Animn
El mineral proveniente de las minas de Volcan Compaa Minera S.A.A. y subsidiarias es tratado en las siguientes plantas concentradoras: Ubicacin Plantas Volcan Cia. Minera S.A.A. Andaychagua Victoria Mahr Tnel Paragsha San Expedito Subsidiarias Animn CAPACIDAD TOTAL DE TRATAMIENTO POR DIA
* En proceso de autorizaciones.
Capacidad (tpd) Yauli Yauli Yauli 2,700 4,000 2,750 12,500* 1,800*
Cerro de Pasco Cerro de Pasco
Chungar
4,200
27,950
40
CUADRO DE RECUPERACIONES METALURGICAS AO 2009

Zinc % Plantas Volcan Cia. Minera S.A.A. Andaychagua Victoria Mahr Tnel Paragsha San Expedito * Plantas subsidiarias Animn
* Correspode a la produccin de Vinchos
Plomo % 88.1 82.5 66.1 59.6 82.4
Plata % * 98.2 80.9 71.9 51.2 66.8 81.0
Cobre % 23.4 60.9
91.5 89.4 88.5 62.7
92.5
82.3
39.1
Planta Concentradora Andaychagua
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ENERGIA
En el ao 2009 la demanda elctrica nacional, present un incremento cercano a 1% con respecto al ao 2008 que tuvo un crecimiento anual de 8,45% con respecto al ao 2007. Esto se debi principalmente a la crisis financiera internacional iniciada a finales del 2008 con repercusin durante el 2009 y en mayor medida durante su primer trimestre. La situacin de abastecimiento elctrico en el pas mejor en el 2009 a comparacin del ao anterior, debido al ingreso de nueva oferta de generacin trmica a gas natural, recuperndose parcialmente la reserva elctrica y reducindose los altos costos marginales que se registraron en el 2008. Sin embargo, en mayo de 2009 se increment de manera importante el pago del peaje de conexin al sistema principal de transmisin para los usuarios libres y en mayor medida para los grandes usuarios como Volcan, que signific un aumento del 16% en la facturacin total de electricidad. El suministro de energa elctrica a Volcan Compaa Minera S.A.A. y subsidiarias, Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. se obtiene del Sistema Elctrico Interconectado Nacional (SEIN); el que, durante el ao 2009, represent un total de 421 GWh con una mxima demanda de 65 MW. Este suministro elctrico se ejecuta mediante un contrato suscrito con ELECTROPERU, que establece una tarifa fija reajustable, con tarifas promedio de 50,0 US$/MWh para sus unidades mineras. La vigencia del referido contrato, ha sido ampliada hasta diciembre 2010. Asimismo, la potencia contratada de las unidades de Yauli y Chungar, han sido ampliadas para cubrir los incrementos de demanda registrados en los aos 2008 y 2009. Por otro lado, durante el 2009 se culmin la construccin de la central trmica de Cerro de Pasco con 6 MW de potencia efectiva como reserva de generacin ante cualquier contingencia que pudiera presentarse en el abastecimiento elctrico a dicha unidad desde el SEIN. POTENCIAL HIDROELECTRICO La Empresa Administradora Chungar S.A.C. cuenta con un sistema propio de generacin de energa mediante pequeas centrales hidroelctricas en los valles de Baos y Chicrn de la cuenca del ro Chancay. Estas centrales operan interconectadas al SEIN, mediante una lnea en 50 kV de Shelby a Animn que entr en servicio en el ao 2005. Se tiene previsto en el ao 2010 iniciar la lnea de transmisin Baos V hasta Animn, pasando por Baos IV en 50 kV, con una derivacin hacia Alpamarca. Chungar en su condicin de auto productor, genera con sus 10 pequeas hidroelctricas el 68% del total de energa anualmente requerida por la mina Animn, tomando del SEIN, en el 2009, un promedio de 6 MW de los 13 MW de mxima demanda. De estas centrales, ocho (08) se ubican en los ros Baos y Chicrn, y dos (02) en el ro San Jos. Asimismo, el 32% restante de energa proviene del SEIN mediante la lnea de transmisin Shelby-San Jos-Animn. La cuenca del ro Chancay presenta un potencial hidrolctrico importante que Chungar viene estudiando para el desarrollo de nuevas centrales hidroelctricas que permitan garantizar el suministro a las operaciones mineras de la corporacin Volcan. El sistema de centrales hidroelctricas est conformado por: Cuenca del ro Chicrn: Chungar adquiri las C.H. Cacray, Yanahuin, Huanchay I, Huanchay II y Shagua. Dichas C.H. operan en cascada. Cuenca del ro Baos: Chungar adquiri de Centromin Per el sistema hidroelctrico de Baos I, II, III y IV, las cuales operan en cascada. Cuenca del ro San Jos: Chungar adquiri las C.H. Francois y San Jos, ubicadas en el departamento de Pasco.
NUEVOS PROYECTOS ENERGETICOS Centrales Hidroelctricas (Ver figura 1) Desde el ao 2006 se viene efectuando los estudios del potencial hidroelctrico de las tres cuencas mencionadas anteriormente, habindose identificado dos grupos de proyectos: El primer grupo comprende las centrales de Baos V (9 MW), Baos VI (11 MW) en la cuenca del ro Baos, y la central de Pacaraos de 5.1 MW en
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PLANO DE HIDROELECTRICAS CHUNGAR
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la cuenca del ro Chancay. Estas dos ltimas se encuentran en desarrollo del respectivo Estudio de Factibilidad. El segundo grupo corresponde a las centrales hidroelctricas Chancay I (5 MW) y Chancay II, esta ltima con un potencial de 105 MW, las cuales se encuentran a nivel de Estudio de Factibilidad. Lneas de Transmisin Nueva lnea de transmisin Pomacocha - Yauli: Es un proyecto de 12 km y 50 kV con una inversin de 4,6 millones de dlares. Cuenta con estudios de pre-operatividad e ingeniera de detalle. Asimismo se viene culminando el Estudio de Impacto Ambiental. Se prev iniciar su construccin el 2010 y permitir garantizar el abastecimiento elctrico de la unidad minera Yauli desde la sub estacin Pomacocha. Nueva lnea de transmisin troncal de 220 kV: Es un proyecto de 55 km de longitud desde Francoise a Paragsha II, con una inversin de 14 millones de dlares. Se tiene previsto para el 2010 llegar a un acuerdo con una empresa transmisora para la construccin y operacin de esta lnea. Este proyecto de lnea y sub estacin asociada 220/50 kV permitir atender el crecimiento de la demanda elctrica de las unidades mineras Chungar, Alpamarca y Cerro de Pasco, as como la evacuacin de energa de las futuras centrales hidroelctricas hacia el SEIN. CENTRAL HIDROELECTRICA BAOS IV (4.5 MW)
CENTRAL HIDROELECTRICA BAOS V (9.2 MW) La obra de captacin del proyecto C.H. Baos V se desarrolla en la confluencia del ro Quiles con el ro Baos, la cual aprovecha un salto bruto de 357 m, con un caudal de diseo de 3,0 m/s. La potencia instalada de la central sera 9.2 MW y su produccin anual de energa 58.7 GWh-ao. A fines del 2009 se inici el concurso de adjudicacin de la obra. Se prev el inicio de su construccin en abril de 2010. CENTRAL HIDROELECTRICA CHANCAY II (105 MW) El proyecto Chancay II se ubica sobre el ro del mismo nombre en la vertiente del Ocano Pacfico, entre las localidades de Acos y Pacaraos, la cual aprovecha un salto bruto de 990 m, con un caudal de diseo de 13 m/s. La potencia instalada de la central ser de 105 MW y su produccin anual de energa 542 GWh-ao. Los aportantes del ro Chancay son los ros Chicrn, y Baos. Los ros Chancay y Baos confluyen en la cota 2,760 msnm. En las nacientes de los ros Chicrn y Baos se encuentra la mayor parte de las reas nevadas y lagunas y/o embalses de la cuenca, siendo los principales los de Aguashman, Chungar y Yuncn (Ver figura 2). Desde el 02 de octubre de 2009 el proyecto C.H. Chancay II cuenta con concesin temporal para generacin de energa hidroelctrica. A fines de 2009 se ha culminado el estudio de pre operatividad, actualmente en revisin por el COES, cuya aprobacin permitir iniciar el estudio de impacto ambiental respectivo.
En abril de 2009 ingres en operacin el grupo 4 de la C.H. Baos IV con 3,3 MW de capacidad, pasando esta central de 1,2 MW a 4,5 MW de potencia Maxima Demanda de Potencia - Grupo Volcan instalada.
(MW)
70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Ao
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MW
CH YANAHUAN CH CACRAY CH HUAUCHAY
CH PARACAROS (5MW)
CH SAHUAY CH PARACAROS
CH CHANCAY (105 MW)
CH CHANCAY I (5MW)
CH TINGO II
CH BAOS I CH BAOS II CH BAOS III
CH BAOS IV (4.5MW)
CH BAOS VI (11MW) CH BAOS V (9MW)
(Figura - 1) Plano de Proyectos de Hidroelctricas Volcan

Plano que muestra la ubicacin de las Centrales Hidroelctricas Proyectadas de la cuenca del Ro Baos y Chancay (zona prxima a la frontera de Lima-Pasco-Junin)
(Figura - 2) Plano del proyecto de la Hidroelctrica Chancay

Por el Este los ros Chicrn y Baos son tributaros del ro Chancay. Los ros Chancay y Baos confluyen en la cota 2 760 msnm. El proyecto ha instalado en diciembre del ao 2006 estaciones propias en el ro Chancay (Estaciones Chancay y Vichaycocha) y en el tributaro Baos (Estacin Baos).
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CENTRALES HIDROELECTRICAS
Antigua Turbina de 1,938 en Baos I
Central Hidroelctrica Baos II
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Central Hidroelctrica Baos III
Central Hidroelctrica Baos IV y nueva subestacin
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RESERVA DE MINERAL
La informacin sobre reservas y recursos minerales que se incluye en este documento ha sido estimada siguiendo la orientacin para definiciones internacionales establecidas por el Cdigo JORC. Los estimados de reservas de mineral, que han sido reportados separadamente de los recursos de mineral y del mineral potencial, se basan en factores relacionados con la operacin, incluyendo los costos de produccin, la recuperacin de los metales en el proceso de concentracin y los factores de dilucin.
160 140 120
EVOLUCION DE RESERVAS EVOLUCION DE RESERVAS

140.35 123.13 110.32
Millones TMS
100 80 60 40 20 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
11.43 11.25 23.14 46.77 48.46 51.47 51.62 58.68 76.46 64.55
LEYES RESERVA 2009: 4.01% Zn 1.27% Pb 2.9Oz.Ag/t 0.04% Cu

EVOLUCION DE PRECIOS 2005 Pb (US$/TM) Zn (US$/TM) Cu (US$/TM) Ag (US$/oz) Au (US$/oz) 800 1,170 2,000 6.00 350 2006 1,000 1,800 2,500 9.00 400 2007 1,800 1,800 5,000 12.00 700 2008 1,500 1,500 5,000 12.00 700 2009 1,800 1,800 5,000 12.00 700
EVOLUCIN DE LAS RESERVAS La evolucin histrica de las reservas de mineral de Volcan Compaa Minera S.A.A. y sus subsidiarias, es la siguiente:
Total Volcan y subsidiarias TMS % Cu % Pb % Zn oz/TM Ag 2005 64553,350 0.1 1.9 6.4 3.6 2006 76455,190 0.1 1.7 5.8 3.6 2007 110320,260 0.0 1.5 4.8 3.3 2008
123128,520
2009
140259,890
0.1 1.3 4.2 3.1
0.1 1.3 4.0 2.9
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RESERVAS DE MINERAL
El siguiente es el inventario de reservas econmicas al 31 de diciembre de 2009.
Reservas por origen del mineral / tipo de mina a diciembre de 2009 1

TMS / DMT Minas Subterrneas Mina Carahuacra Mina San Cristbal Mina Andaychagua Mina Ticlio Mina Subterrnea Cerro de Pasco Mina Animn (Chungar) Mina Islay Mina Vinchos Mina Shalca Mina Chuquitambo Total Minas Subterrneas Tajos Abiertos Tajo Abierto Cerro de Pasco Oxidos Ag (In Situ) Tajo San Martn Sur Tajo CarahuacraGaviln Tajo Zoraida Tajo Alpamarca Total Tajos Abiertos Stockpiles Stockpiles Ag (Oxidos) Stockpiles Ag (Sulfuros) Total Stockpiles Total
1
% Cu 0.07 0.15 0.11 0.21 0.22 0.08 0.12
% Pb 0.89 1.09 0.86 1.44 2.49 2.01 0.64 1.32 2.62 6.47 1.48
% Zn 8.64 6.79 4.45 5.29 6.19 8.74 1.29 0.71 9.03 2.82 6.23
Oz / TM Ag 3.34 4.14 5.51 1.47 2.06 2.77 8.13 5.14 3.63 5.92 3.71
1350,600 14450,700 12471,500 3326,200 9328,000 8015,770 190,020 849,790 108,900 122,670 50214,150
75938,000 4073,000 569,700 769,300 2780,280 84130,280
0.01 0.03 0.01 0.00
1.27 0.55 1.51 2.01 1.23
3.18 2.73 0.88 2.37 2.97
1.62 8.81 3.66 3.19 4.17 2.08
4415,460 1500,000 5915,460 140259,890
0.00 0.04
0.00 1.27
0.00 4.01
7.23 8.78 7.62 2.90
Los estimados de Reservas y Recursos de mineral han sido preparados bajo la supervisin general del Ing. Martn Mount (Jefe de Geologa Corporativo) segn el Cdigo JORC y actuando como la Persona Competente.
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RECURSOS MINERALES Y MINERAL POTENCIAL

La importancia de los recursos minerales indicados e inferidos radica en que stos, de manera progresiva, adquieren con el tiempo la categora de reserva probada o probable: Para el caso de los recursos de zinc y plomo, mediante la ejecucin de programas de exploracin adicionales (labores mineras y perforacin diamantina detallada). Para el caso de los recursos argentferos ubicados en los yacimientos de Cerro de Pasco y Alpamarca, no solo con programas de exploracin adicionales, sino fundamentalmente con pruebas metalrgicas que establezcan su viabilidad comercial. En adicin a las reservas y recursos de mineral, Volcan tiene un mineral potencial que, en algunos casos, ha sido definido a travs de exploracin distrital y regional. Es importante mencionar que la categora mineral potencial no es definida dentro de la clasificacin establecida por el Cdigo JORC. El siguiente cuadro muestra el resumen de los recursos minerales a diciembre de 2009 y al cierre de los dos ltimos ejercicios, as como el mineral potencial. En estas cifras de resursos y mineral potencial, no estn incluidas las cifras de reservas de mineral.
RECURSOS MINERALES Y POTENCIAL DE VOLCAN
Recursos
2007 (TMS millones) 2008 (TMS millones) 2009 (TMS millones)
Potencial *
2009 (TMS millones)
Volcan Mina Carahuacra Mina San Cristbal Mina Andaychagua Mina Ticlio Mina Zoraida Tajo Toldorrumi Sur Oyama Triunfo Mina Subterrnea Cerro de Pasco Tajo Abierto Cerro de Pasco Total Recursos Zn-Pb Santa Rosa Ag xidos en stockpiles xidos in-situ (Machu Picchu) Sulfuros (stockpiles) Ag-Cu Sulfuros (in-situ) Ag-Cu Total Recursos Ag Total Recursos Volcan
* En adicin a los Recursos.
2.2 8.8 9.3 1.4 0.1 0.7 20.8 43.3 3.0 0.3 0.1 23.6 63.0 90.0
2.8 9.0 10.0 2.8 0.7 1.7 15.9 42.9 2.3 0.3 1.4 23.6 69.4 97.0
3.3 12.9 8.5 2.4 0.7 0.1 7.4 17.2 52.5 2.3 0.3 1.4 23.6 69.4 97.0
10.0 15.0 12.0 1.5 0.1 10.0 1.1 14.0 12.2 75.9 2.9 1.0 76.0 79.9
133.3
139.9
149.5
155.8
Otros Recursos en revisin: En cuanto a la referencia de la Memoria del ao 2008 a Aurfera Toruna, la reserva correspondiente es de 6,000 toneladas con 9.4 gr.Au/t y recursos inferidos de 132,000 TM con 12.9 gr.Au/t.
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RECURSOS MINERALES Y POTENCIAL DE SUBSIDIARIAS
Recursos
2007 (TMS millones) 2008 (TMS millones) 2009 (TMS millones)
Potencial *
2009 (TMS millones)
Empresas subsidiarias Mina Animn Puy Puy Ro Pallanga Mina Alpamarca Chuquitambo Shalca-Santa Rosa Total Recursos Zn-Pb Mina Vinchos Prospecto Islay Total Recursos Ag-Au Rondoni Total Recursos subsidiarias
7.7 2.1 0.2 0.1 10.1 2.0 0.2 2.2 12.3
8.1 1.0 2.4 0.1 0.1 11.7 2.8 0.3 3.1 1.0 15.8
8.3 1.0 2.4 0.1 0.3 11.8 1.6 0.3 1.9 6.2 19.9
10.0 4.0 2.0 3.8 0.1 3.0 22.9 1.0 0.4 1.4 3.5 27.8
GRAN TOTAL
RECURSOS MINERALES Y POTENCIAL DE VOLCAN Y SUBSIDIARIAS
Recursos
2007 (TMS millones) 2008 (TMS millones)| 2009 (TMS millones)
Potencial *
2009 (TMS millones)
Gran Total Volcan y subsidiarias

145.9
155.7
169.7
183.6
Perforadora de taladros largos en interior mina, Vinchos
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EXPLORACIONES DISTRITALES Y REGIONALES

Volcan en su afn de mantener su constante crecimiento realiza Exploraciones en el entorno de sus operaciones as como en todo el Centro del Per, aumentando sus recursos minerales generando y desarrollando nuevos proyectos que le permitirn adems, a la Empresa, diversificar sus mercados de metales, as como reponer reservas y alargar el tiempo de sus operaciones en el futuro. En los ltimos tres aos se han realizado 137 mil metros de perforacin diamantina (2007: 50 mil metros, 2008: 66 mil metros y 2009: 18 mil metros), solo en Exploraciones Regionales, que le permiten a Volcan desarrollar con xito proyectos de plomo, zinc y plata (Islay, Shalca y Zoraida), proyectos de cobre (Rondoni y Oyama - Triunfo), proyectos de nquel cobalto (Trapiche) y proyectos de antimonio (Colquihuarmi), que entrarn en operacin a partir del ao 2010, generando mayor valor agregado a las operaciones de Volcan. contenido aurfero en cajas oxidadas y brechadas de volcnicos silicificados, que presentan zonas importantes de vuggy silica y alteracin de alunita. Ha sido evaluado en varias campaas de perforacin tanto diamantina como de aire reverso, que totalizan en conjunto ms de 9,500 m. Este mineral ser explotado en el futuro para alimentar la nueva planta de Oxidos de Plata que est en estapa de construccin.
CHUQUITAMBO
Don Antonio Raimondi refiere en sus viajes de 1857 a 1867 y luego en los posteriores que ve trabajo artesanal en Chuquitambo, lo que slo se puede comprender por una ley elevada de oro, la que calcula de 3 a 5 onzas de oro por cajn en esa poca. Don Mariano de Rivero Ustris en su Memoria sobre el rico mineral de Pasco, refiere Chuquitambo, es un cerro elevado en el que se hallan las minas de oro . En el Proyecto existen tres zonas mineralizadas: Zona Polimetlica: conocida como mina Humanrauca, que alberga minerales de plomo, zinc y plata en forma de cuerpos irregulares lenticulares . Con las labores de exploracin se ha estimado una reserva de 122,670 TMS con 6.5% Pb, 2.8% Zn y 5.8 oz.Ag/t. Zona Polimetlica Sur: conocida como Pishgo, durante el 2009 se han ejecutado 3,050 m de perforacin diamantina interceptando tres estructuras mineralizadas: vetas Mary, Tania e Isamar con un azimut de N 230 y buzamiento 65 al NW. La mineralizacin se presenta brechada y craquelada con diseminaciones de sulfuros (marmatita, galena y pirita). Las leyes de los muestreos arrojan 1.31% Pb, 7.05% Zn, 0.11% Cu, 2.06 Oz.Ag/t y 0.75 gr.Au/t. Zona Aurfera: conocida desde la poca colonial como mina Chuquitambo. La mineralizacin est emplazada a manera de vetas sobre horizontes conglomerdicos y areniscas como brechas hidrotermales limonitizados de poca profundidad. Durante el segundo semestre del 2009, el Proyecto Chuquitambo (includo Pishgo) se encuentra regularizando sus trmites para la obtencin de sus permisos ambientales, para continuar con la exploracin e iniciar la etapa de preparacin de mina.
REGION CERRO DE PASCO MINA EL PILAR

La mina El Pilar es inmediatamente colindante con los lmites del tajo abierto Ral Rojas de Cerro de Pasco. Corresponde al mismo tipo de mineralizacin que se explota en la pared Este del tajo abierto, como vetas, mantos y cuerpos diseminados alojados en rocas carbonatadas del grupo Pucar. Volcan en el ao 2008 llev a cabo un intenso programa de perforacin diamantina de manera sistemtica con un total de 16 mil metros perforados. Se ha estimado preliminarmente reservas en el orden de 7.9 millones de toneladas con leyes de 0.88%Pb, 3.14%Zn y 13gr.Ag/t. En el ao 2009 mina El Pilar ha iniciado la etapa de desbroce y preparacin para su explotacin a cielo abierto, como un aporte al programa de produccin a mediano y largo plazo de la operacin en Cerro de Pasco a 15,000 tpd.
SANTA ROSA
Se ubica al Sureste del Cuello Volcnico de Cerro de Pasco donde se evidencia mineralizacin de oro y plata diseminada. Tiene leyes de 1.75 gr.Au/t y 3,0 ozAg/t y reservas de mineral del orden a cuatro millones de toneladas. Este importante yacimiento esta asociado a vetillas de cuarzo con
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Chuquitambo: Antigua Fundicin (ao 1,874)
AUSACOCHA-HUAGURUNCHO
Se ubica 15 km, en lnea recta al Norte del poblado de Huachn, es accesible por trocha carrozable de unos 37km. La mineralizacin aurfera se presenta en vetas delgadas desde 1 a 20 cm de potencia, tipo Rosario, presentes en dos sistemas (N-S y N50E). Las vetas se emplazan dentro del batolito granodiortico de Paucartambo, dicha ocurrencia aurfera pertenece a la franja metalogentica de Huachn- Paucartambo, anloga con el batolito de Pataz al Norte del Per. Actualmente, la zona es trabajada artesanalmente de donde se extrae mensualmente 30 toneladas de mineral aurfero con una ley de ms 1 onza de oro por tonelada.
Nevado Huaguruncho 6300 msnm
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REGION YAULI PROYECTO OYAMA - TRIUNFO

El proyecto Oyama Triunfo, se ubica en el flanco oriental del anticlinal de Chumpe, correspondiendo sus afloramientos al extremo Este de la veta San Cristbal. Las labores antiguas y perforaciones diamantinas desarrolladas muestran leyes importantes de cobre y plata. La veta San Cristbal cerca al intrusivo Chumpe al Oeste del proyecto Oyama - Triunfo muestra una mineraloga que est conformada por pirita masiva, cuarzo, siderita y calcita, alejndose del intrusivo muestra concentraciones dbiles de tetraedrita, esfalerita y galena. En Oyama - Triunfo, la mineraloga presenta un ensamble Cu-Fe (especularita-hematitacalcopirita-bornita-covelina). Existen brechas con matriz de especularita y calcopirita, brechas con matriz de calcopirita, pirita, especularita y cuarzo, vetillas irregulares y vetas. Las concentraciones vetiformes con mayor ley de cobre alcanzan 0.90 m de potencia que en algunos casos fueron antiguamente explotadas en forma subterrnea. Durante el 2009, se ha desarrollado ocho sondajes diamantinos con un total de 912.40 m, estos fueron ubicados en diferentes secciones en una longitud aproximada de 120 m de afloramientos continuos con diseminaciones de cobre. Se tiene un mineral potencial de 1132, 440 TM con leyes de 0.75% Cu, 0.21% Zn y 0.69 Ag.Oz/t.
a 4%, plomo de 1% a 2% y plata que en promedio alcanzan 2 a 3 Oz/t. El objetivo para el 2010 ser el desarrollo de una compaa de sondajes debajo del actual lmite del tajo, con el fin de ubicar mineralizacin econmica que justificara una probable ampliacin del actual tajo Carahuacra Norte. El proyecto Gaviln Norte se encuentra al Norte del actual tajo Carahuacra Norte. Los trabajos desarrollados durante el 2009 son: Interpretacin de imgenes areas, correlaciones estructurales a lo largo del contacto Mitu Pucar tomando como antecedentes, los cuerpos mineralizados en San Cristbal Carahuacra y cartografa geolgica a detalle (escala 1:1,000). Se tomaron un total de 200 muestras en trincheras, principalmente sobre la mineralizacin con contenidos de xidos de zinc, manganeso y fierro y mineralizacin suprgena, las cuales presentan leyes de zinc alrededor de 3.5 a 4%, plomo 1 a 2% y plata en promedio 1 Oz/t. PROSPECTO TRAFALGAR, MILANZA Y AEROLITO El prospecto Trafalgar, Milanza y Aerolito, se encuentra ubicado el distrito de Suitucancha, cercano a Zoraida aproximadamente a 3 Km al Noroeste del pueblo de Suitucancha. La mineralizacin se aloja en una serie de estructuras tipo veta con potencias variables entre 0.50 m a 1.50 m, cuya mineraloga esta representada por slice oquerosa blanquecina acompaada por slice gris. Estas vetas son consideradas como un sistema epitermal de baja sulfuracion con bonanza en plata y metales base en profundidad. La mineraloga consiste en puntos, venilleos finos y cortos de galena, esfalerita rubia y cantidades variables de pirita posiblemente aurfera. Se han ubicado estructuras mineralizadas tipo veta con azimut promedio 265, siendo estos sistemas estructurales subsidiarios de estructuras principales con azimut 120, que atraviesan parte de este sector en Suitucancha. Se tom un total de 20 muestras en superficie de canal, sobre las estructuras con contenidos de slice gris. Lo ms resaltante es que se obtuvieron valores puntuales de oro entre 2 y 6 gr.Au/t. Por lo que se continuar explorando en el ao 2010.
PUY PUY
Prfido con valores moderados en cobre y oro, contiguo a las concesiones de Ticlio. Sus recursos inferidos son de 4 millones de toneladas con 0.3 % Cu, 5.5 gr. Ag/t y 0.43 gr.Au/t , y ms de 20 millones de toneladas de mineral potencial. Este prospecto colinda con el proyecto de cobre Toromocho. CARAHUACRA NORTE Y GAVILAN NORTE La zona explorada en Carahuacra Norte se encuentra en las inmediaciones del actual tajo Carahuacra Norte o tajo Gaviln. Presenta un conjunto de caractersticas comunes a los cuerpos mineralizados ubicados a lo largo del Tren San Cristbal - Carahuacra. De acuerdo a los trabajos realizados durante el 2009, algunos bancos presentan leyes de zinc alrededor de 3.5%
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PROYECTO TRAPICHE El proyecto Trapiche se encuentra ubicado a 1 Km al Sureste del centro poblado de San Jos de Andaychagua, cercano a la zona de la actual relavera. La secuencia litolgica, est representada por rocas Paleozoicas del grupo Exclsior que a su vez constituyen el ncleo del Domo de Yauli. La mineralizacin de nquel y cobalto, se presenta en forma diseminada, venillas y concentraciones variables de sulfuros de nquel (millerita y pentlandita), asociado a pirita y espordicamente calcopirita dentro de una matriz de cuarzo, doloma, calcita y ankerita. Esta distribucin atpica de Ni-Co conllev a realizar un estudio detallado para determinar el posible origen del yacimiento. La mineralizacin de nquel est distribuida en un manto carbonatado gris oscuro, con un ancho promedio de 1.5m y una longitud de afloramiento reconocida de 1.3 km de largo. Luego de la primera campaa de perforacin diamantina de 3,000 m, se inici a mediados del
ao 2008, el crucero 431 hasta llegar a interceptar el manto mineralizado, encontrado en dichas perforaciones. A mediados del ao 2009 se retoma el proyecto realizando galeras subterrneas a lo largo del manto para su reconocimiento con los niveles 164 N y 164 S. Adicionalmente al laboreo subterrneo de preparacin de mina, se realiz una prueba metalrgica con recuperacin de nquel de 62% con una ley de concentrado de 33% Ni y 3% Co. A precios actuales de Ni US$18,000/t y de Co US$80,000/t este mineral tendra un valor de ms de US$ 60/t. En el 2010 se continuar con laboreo subterrneo, se iniciar una campaa de perforacin diamantina desde interior mina para reconocimiento del manto a profundidad y la preparacin de una planta complementaria en Andaychagua para tratar ste mineral. Los recursos minerales ascienden a 0.45 millones de toneladas de mineral in situ con una ley de 0.5% Ni y 0.05% Co.
MANTO DE NIQUEL
RELAVERA ANDAYCHAGUA
Proyecto Trapiche en las cercanas de la relavera Andaychagua
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Vista panormica Don Miguel - Chungar
REGION CHUNGAR DON MIGUEL

Se ubica a 15 km al Oeste de la mina Animn. Es un yacimiento del tipo skarn de granates y dipsido con mineralizacin de cobre y oro, asociado a dos fallas regionales paralelas que alcanzan ms de 6 km de largo, alojado en rocas calcreas de la formacin Jumasha cortadas por varios pulsos intrusivos de diferente composicin. Se ha definido dos zonas de mayor inters: CHANCAN y CHALHUACOCHA. Los anchos de las zonas mineralizadas varan de 5 a 20 m. En el ao 2008 se implement una campaa de perforacin diamantina de 6,840 m. Con esta etapa preliminar de taladros se ha estimado inicialmente un recurso, en Chalhuacocha, de 1 milln de toneladas de mineral con leyes de 0.78% Cu, 0.74 gr.Au/t y 21 gr.Ag/t, y en Chancan, de 2.5 millones de toneladas de mineral con leyes de 0.70% Cu, 2.8 gr.Au/t y 14 gr.Ag/t. Durante el ao 2009 se han iniciado los trmites para la obtencin de permisos ambientales. Se ha reconocido tambin nuevas zonas como Toldo donde se ha practicado una campaa de prospeccin geofsica para ubicar nuevos blancos de exploracin y aumentar los recursos de mineral en Don Miguel.
REGION VINCHOS MARCOCOCHA-PUCAHUAY

El proyecto Marcococha Pucahuay se ubica en la margen derecha de la quebrada Tahuarmayo (ro Pampania) distrito de Santa Ana de Tusi, a 10 Km al Noroeste de la Unidad Minera Vinchos. El yacimiento consiste aproximadamente de 18 estructuras vetiformes con contenidos de plata, plomo y oro con anchos que varan de 0.3 a 1.2 m. Adems al Este del proyecto se observa un cuerpo pequeo de brecha de dimensiones de 500 m de largo por 50 m de ancho, compuesto principalmente por cuarzo lechoso en una matriz fuertemente silicificada, con mineralizacin de calcopirita, pirita, arsenopirita y cobre gris, cuyos resultados preliminares fueron de 0.4 a 1.5gr.Au/t y de 2 a 5oz.Ag/t. De acuerdo al muestreo sistemtico, a lo largo de las estructuras mineralizadas, los resultados en general muestran bajos valores en oro y plata, y algunos valores puntuales de 2.4 y 15 gr.Au/t. Se realiz un programa de perforacin diamantina, que inici el mes diciembre con dos taladros sobre las vetas Bonanza y Soga donde los resultados confirman leyes bajas en oro. Para el 2010 se continuar con la perforacin diamantina sobre las vetas Gradas, Perla y Generosa con el fin de evaluar stas estructuras.
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EXPLORACIONES
RONDONI
Se ubica en el departamento de Hunuco, provincia de Ambo, distrito de Cayna, a 80km al Norte de Cerro de Pasco. Rondoni fue explorado, en varias etapas, desde inicios del ao 1900 hasta los 80s, por la Cerro de Pasco Mining Company, New Verde Mines Company, Compagnie Des Mines de Huarn y Compaa Minera Huarn, concluyendo que Rondoni es un yacimiento de Cu de gran volumen y baja ley. Entre los aos 1994 y 1999 Compaa Minera Milpo desarrolla trabajos de exploracin con 1,052m de sondajes diamantinos, estimando un potencial de 23 millones de toneladas con ley promedio de 0.43 Oz.Ag/t y 0.67% Cu. Volcan el 2008 realiz exploraciones evidenciando la presencia de Cu y Zn, practicando una campaa de perforacin diamantina de 4,863 m. Rondoni es un yacimiento de skarn de fierro con Cu diseminado que conforma un halo de forma irregular a lo largo de un intrusivo del tipo grantico de ms de 3km de permetro y anchos de 25 a 30m. La aureola de skarn presenta leyes de Cu en promedio de 0.3 a 0.5%.
De las muestras en superficie se ha reconocido un sector importante conocido como Pozo Salvador que se presenta como una zona distal con presencia de Cu con leyes de ms de 3.1%Cu (en superficie), asociado a una zona de esfalerita con leyes que varan de 3 a 30%Zn. Durante el 2009 se continu el programa de perforacin diamantina sobre las zonas de Ventanilla y Pozo Salvador con un total de 8,322 m, que confirman la mineralizacin de cobre. De los resultados obtenidos se ha estimado en Rondoni un recurso de 6.2 millones de toneladas con ley promedio de 0.75% Cu. Las pruebas metalrgicas indican que el mineral de Rondoni es dcil a la flotacin obteniendo una recuperacin de 89% Cu. Actualmente se encuentra en trmite el estudio de impacto ambiental para exploracin, el cual contempla en Rondoni desarrollos subterrneos sobre la zona de Pozo Salvador as como una campaa adicional de perforacin diamantina para evaluar recursos en la zona de Ventanilla donde la mineralizacin tiene 1.3 km de largo para ser trabajadas a tajo abierto.
Rondoni: Programa de Perforacin Diamantina
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REGION LIMA ANTIOQUA

El proyecto se ubica en el distrito de Antioqua, provincia de Huarochir, departamento de Lima, a 65 Km al Este de la ciudad de Lima, siendo accesible por la carretera que une Cieniguilla con Huarochir. En Antioqua se evidencian vetas delgadas de cuarzo emplazadas en el Batolito de la Costa con contenidos de oro y menor cantidad de plata y cobre. Las potencias de las vetas varian de 0.05 a 0.25 m, llegando en algunas zonas a 1 m. Existen dos estructuras principales, la veta Mela que tiene una longitud de 800 m y la veta Paola que tiene una longitud de 150 m, ambas con afloramientos discontinuos. Las vetas presentan relleno de cuarzo con xidos de hierro (gohetita y limonita) donde se encuentra el oro. Esta zona de oxidacin profundiza 100 m desde superficie. Se han reabilitado 3 niveles principales lo que nos ha permitido estimar preliminarmente 10 mil toneladas de mineral como recursos sobre la veta Mela con leyes de 10 gr.Au/t, 2oz.Ag/t y 0.65% Cu. Durante el ao 2009 se a continuado con la preparacin de la mina, de manera convencional por la delgadez de las vetas. Se ha producido en el 2009, 20 kg de oro fino y 500 onzas de plata fina.
PALMA
Se ubica en el distrito de Antioqua, muy cercano a la mina Antioqua. La antigua mina Palma fue explorada a inicios de los aos 80s correlacionndola estructuralmente con la mina Perubar ubicada a 18 km en lnea recta al Norte de Palma. En el ao 1985 Barmine (ex Perubar) con su filial Minera Palma explora el yacimiento, constituyendo en 1986 un contrato con Cedimin. Desde 1986 y 1990, Cedimin explora realizando 6 sondajes diamantinos y laboreo minero de reconocimiento, cubicando 1,350 TMS
de mineral con ley de 12% Zn, trabajando tajeos sobre el Manto B2 (hoy Vanesa). Desde 1990 a 1995, Cedimin da en opcin la mina a SIMSA quien la explota instalando una planta concentradora de 60 tpd extrayendo mineral de 8.33% Zn y 2.4% Pb, con una recuperacin de 85% en Zn y 55% en Pb. En 1995, SIMSA define los mantos B2 y A con 480 mil toneladas de reserva con 10% Zn entre los niveles 1625 y 1700. Adicionalmente SIMSA practica una campaa de 10 sondajes diamantinos fuera de la mina, donde solo 4 de ellos cortaron mineralizacin con 2% Zn, por lo que deciden dejar la opcin que mantenan con Cedimin. A partir del 2009, minera Huascarn subsidiaria de Volcan, retoma las exploraciones en la mina Palma. La mineralizacin en Palma se presenta en mantos que se extienden 4 km, desde Santa Lidia al Sur hasta el manto Kenita al Norte. Durante el 2009 se han rehabilitado los accesos y labores mineras antiguas, realizando adems levantamientos topogrficos y cartografa geolgica tanto de superficie como de las labores antiguas. Recolectndose en la antigua mina 466 muestras de forma sistemtica en la estructura mineralizada de potencia de 1.5m con 2.8% Pb y 11.3% Zn. Adicionalmente en la zona de Santa Lidia se ha reconocido un manto de 130 m de largo y potencia similar a los mantos de la mina, con leyes de 5.6% Pb y 18% Zn. Las pruebas metalrgicas realizadas muestran recuperaciones entre 81 y 86% en plomo y 78 y 85% en zinc. Para el 2010 se ha programado realizar una campaa de 4,700 m de perforacin diamantina ms laboreo subterrneo de reconocimiento en la zona de la antigua mina, y campaas adicionales de perforacin diamantina en Santa Lidia y Kenita, con el fin de certificar estos recursos.
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INVENTARIO DE CONCESIONES Y PROSPECTOS MINEROS

Departamento de Exploraciones Regionales
RONDONI
+8$18&2
MAL PASO
u
VINCHOS REGIONAL PARIAJIRCA
JOGOCHUCCHO

PAMPANIA
1030'0"S

ESTANCO CAAY
VENENCOCHA RICA CERREA

EL PILAR
PARIAMARCA
Operacin En preparacin En Exploraciones En Prospeccin

DON MIGUEL
3$6&2
110'0"S
CARAC
ISLAY
UM ANIMON
BRONCE MINAS
SHALCA
RIOPALLANGA
MIROMINA
CARAC
CARHUACAYAN
COLQUIHUARMI
BELLO GESTO
ALPAMARCA
LACSA
-81,1
CHURIA
/,0$
1130'0"S
YASO
PUY PUY
HUACHOC

MARCO GRANDE
UM TICLIO
YANGAS ZONA YANAMA
UM SAN CRISTOBAL 80<$8/, UM CARAHUACRA UM ANDAYCHAGUA

ABASCOCHA PULLCA

120'0"S
PALMA
ANTIOQUIA
12
18
24 Km
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120'0"S
ZONA TICLIO NORTE
POMACOCHA TINGOCANCHA
OYAMA-TRIUNFO
TRAPICHE (Ni,Co)
ULTIMATUM
ZORAIDA -SUITUCANCHA
1130'0"S
110'0"S
UM CERRO
GOYLLAR
ITACA MARAY
CHUQUITAMBO
PISHGO
CARHUAC
CANDORHUAIN
AUSACOCHA
CHASCAAHUI
TORUNA
1030'0"S
MARCOCOCHA
UM VINCHOS

COSTOS DE PRODUCCION
Durante los ltimos aos, Volcan se ha planteado objetivos sobre mejoras en sus costos operativos basada en una estrategia de logro de eficiencias. Esta bsqueda se acentu con el inicio de la reciente crisis de precios de los metales. Muchas de las eficiencias y ventajas logradas se pudieron aprovechar en una rpida reduccin de costos operativos para poder preservar el nivel de caja de la operacin y a afrontar una crisis posiblemente ms prolongada. Entre las principales mejoras logradas cabe destacar el cambio en el mtodo de minado, mejora del sistema de bombeo y racionalizacin en el consumo de materiales. consecuencia de las medidas implementadas teniendo como consecuencia un mejor rendimiento de los recursos. De este modo, durante el 2009 el costo operativo promedio alcanz los 34.68 $/tm, mientras que en el 2008 fue de 39.34 $/tm. Las unidades que mostraron mayor reduccin fueron Cerro de Pasco (-21.1%) y Yauli (-14.0%), mientras que Chungar y Vinchos tambin tuvieron reduccin en el orden del -10.0% y -11.5%, respectivamente. Para observar su evolucin histrica, se presenta a continuacin el ndice del Costo por Tonelada Mtrica , de los ltimos aos.
La eficiencia en produccin por nmero de Empleados tambin se incremento como Costos por Unidad US$/TMS
60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 Yauli 2007 Cerro de Pasco
48.78 45.77 33.8 25.79 42.05 27.55 48.84 44.39 51.89 50.79 35.5 27.61
EVOLUCION DE COSTOS DE PRODUCCION 2005 a 2009

52.86 50.09 42.31 26.8 21.15 47.58 43.07 37.43
US$/t
2008 Chungar Vinchos
2009
DETALLE DE COSTO POR UNIDAD 2008-2009 2007 Yauli Total Cerro de Pasco Minado Tratamiento Minado
Mina Tajo
2008 41.97 8.11 50.09 20.72 42.60 7.16 6.08 26.80 46.22 6.64 52.86 37.07 5.25 42.31 39.34
2009 35.82 7.25 43.07 14.52 29.83 4.09 6.70 21.15 40.58 7.00 47.58 32.37 5.05 37.43 34.68
Var% -14.7% -10.7% -14.0% -29.9% -30.0% -42.9% 10.2% -21.1% -12.2% 5.4% -10.0% -12.7% -3.9% -11.5% -11.8%
US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS

US$/TMS US$/TMS
42.36 8.43 50.79 21.69 48.63 8.73 5.92 27.61 44.50 7.39 51.89 30.48 5.03 35.50 39.09
Tratamiento Total Chungar Total Vinchos Total Total Volcan Minado Tratamiento Minado Tratamiento
US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS US$/TMS
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Zinc Cash Cost (C1)

Esta metodologa consiste en calcular el costo equivalente de producir una tonelada de zinc fino, e incluye los siguientes costos: preparacin minera, desbroce, minado, concentracin, administrativos del campamento y transporte de concentrados. Asimismo incluye los costos de tratamiento (maquilas) de concentrados de zinc, penalidades y la reduccin aproximada del 15% de las toneladas finas producidas. No incluye gastos administrativos ni gastos financieros. Por otro lado, se resta del costo aquellos crditos generados por los subproductos, los cuales son:
concentrados de plomo, contenido de plata y concentrados de cobre. Debido principalmente al menor costo operativo y a la mayor participacin de los subproductos en la producin (plomo, plata y cobre), el Zinc Cash Cost de las principales unidades se redujo en el 2009. En el siguiente cuadro se presenta la variacin anual de Zinc Cash Cost. Dicho indicador no muestra la misma tendencia que el costo por Tonelada Mtrica, debido a que este ltimo no considera los crditos por subproductos, los cuales son a favor de la empresa.
2005 Zinc Cash Cost (C1) U.M. Yauli U.M. Cerro de Pasco U.M. Chungar US$/tmf US$/tmf US$/tmf 899 1,051 830
2006 1,523 1,688 1,301
2007 1,239 1,004 704
2008 916 795 776
2009 754 754 709
Nueva Turbina instalados en Baos IV
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COMERCIALIZACION
Ventas (millones)
2005 US$ 316
2006 722
2007 1054
2008 628
2009 652
El ao 2009 se inicia con una economa mundial debilitada por el legado recibido de la crisis iniciada en el ao anterior. Los mercados vivan la incertidumbre sobre su verdadera magnitud y esperaban por seales que indiquen cuando se reiniciara la recuperacin. Los comentarios de los inversionistas giraban en torno a cuales serian los efectos de los paquetes de estmulo que los pases estaran implementando para reactivar la economa y no acentuar el colapso. Mientras en los mercados accionarios la cada se mantuvo llegando el Dow Jones a niveles de 7000 puntos, el mes de enero inici la lenta recuperacin por el lado de los metales que alej poco a poco los precios de los niveles de diciembre del ao anterior. Dicha tendencia alcista se mantuvo durante el primer trimestre acentundose en el segundo, lo cual indicaba que ya se haba tocado fondo. Los planes de inversin en infraestructura, la nueva ponderacin otorgada por los fondos a las materias primas en lugar de acciones, y las compras de metal por parte de China, dieron mucho oxgeno a los metales bsicos en el primer semestre. En esta primera mitad del ao el zinc y el plomo subieron 39% y 82% respectivamente. El alza del plomo estuvo sustentada mayormente por la gran demanda proveniente de China donde este metal es ampliamente usado en bateras, no solo de autos sino tambin bicicletas elctricas; y recientemente en la implementacin de la red de comunicaciones 3G de telefona celular. La debilidad del dlar producto de la excesiva emisin de la divisa para sustentar los paquetes de estmulo, impuls a los inversionistas a alejarse de ese activo y trasladar gran parte de su liquidez hacia otros portafolios. La paridad con el euro llego a niveles de US$ 1.50 / euro en varias oportunidades en el ltimo trimestre luego de sucesivos incrementos durante el ao. Esto permiti que los mercados accionarios comiencen a recuperarse hacia el segundo trimestre, y provocando tambin, que los metales preciosos acompaen en la subida de
cotizaciones a los bsicos, en mayor medida en el tercer trimestre. El 2009 termin con los metales bsicos registrando significativas apreciaciones en sus cotizaciones. El zinc lo hizo en 129%, el plomo en 152% y el cobre en 153%. Las alzas en el caso de los metales preciosos no se presentaron con la misma intensidad alcanzando la plata una apreciacin de 57% y el oro de 28%. Sin embargo, ambos metales llegaron a picos de US$ 19.26 para la plata y US$ 1,220.35 en el caso del oro. Los fletes martimos al Asia fueron tambin de la mano con recuperacin subiendo desde niveles de US$ 30.00 con que se iniciaba el ao a niveles superiores a US$ 60.00 hacia fines. La rpida recuperacin de las cotizaciones de los metales propici que el mercado de concentrados se mantenga muy activo debido a que gran parte de la capacidad instalada minera estaba paralizada por la crisis. Comenz a surgir una necesidad por concentrados y muchos productores mineros aun no daban el paso de volver a operar por la incertidumbre existente en el mercado respecto de la recuperacin. Por esta razn, en el segundo trimestre, antes de la aparicin estacional de los grandes volmenes de concentrados del rtico, los niveles de gasto de tratamiento llegaron a niveles de US$ 90 CIF Asia en el caso del zinc, y US$ 40 CIF Asia en el caso del plomo, es decir, US$ 100 por tonelada mejor que un mercado equilibrado usual. El cobre por su lado cerr el ao en un excelente momento estando el mercado spot con cierres cercanos a niveles de US$ 10.00 CIF Asia. En este caso, US$ 60 por tonelada mejor en comparacin con el promedio del ao anterior. En la parte transcurrida del ao, las ventas de Volcan han seguido el paso marcado por la evolucin de las cotizaciones. Las ventas por concentrados de zinc representaron el 52% de las ventas, las de plomo 42%, y las de cobre 6%. Al cierre del ao las ventas cerraron en US$ 652.7 millones lo que significa un incremento de 4% con relacin al 2008.
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DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009 POR CONCENTRADO (%) DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009
POR CONCENTRADOS (%) COBRE 6% PLATA 3%
DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009 DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADO POR METAL CONTENIDO (%) 2009 POR METALCONTENIDO %
COBRE, 2% PLATA, 33%
PLOMO 39%
ZINC 52%
PLOMO, 14% ZINC, 50%
ZINC
PLOMO
PLATA
COBRE
VENTAS CONSOLIDADAS 2009 VENTAS CONSOLIDADAS US$ MM POR EMPRESA

US$ M M por Empresa
1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
US$ MM
Volcan
Chungar
Vinchos
TOTAL
COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE LOS METALES

El precio promedio anual para el zinc durante el ao 2009 fue de $1,655.11/TM, una cada de 11.73% con respecto al precio del ao 2008. El precio promedio del plomo para el ao 2009 fue de $1,719.27/TM, una cada de 17.78% con respecto al precio de cierre del ao 2008. El cobre tuvo un precio promedio de $5,149.74/TM, una cida de 25.97% con respecto al cierre del ao 2008. Cabe resaltar que dentro del precio de los metales bsicos la recuperacin importante en precios se dio en la segunda mitad del ao 2009, junto con la recuperacin de los sectores industriales de
las economas desarrolladas y con los primeros reportes de crecimientos econmicos postivos en el PBI en USA y Europa hacia el 4T2009. Por el lado de los metales preciosos, el oro cerr con un precio promedio para el ao 2009 de $974.98/ onza, 11.58% por encima del precio de cierre del 2008. Esta apreciacin del oro se debo a la debilidad del dlar, debido a los diversos paquetes de estmulo lanzados por los distintos gobiernos centrales del mundo para reactivar la economia mundial luego de la fuerte recesin que se origin a raz de la crisis sub-prime. El precio de la plata en el ao 2009, tuvo un promedio de $14.65/onza, 2.46% por debajo del promedio del ao 2008.
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Ventas por productos 2008 Metales Zinc Plomo Cobre Bulk de Plata Total general Precios promedio de los metales Metales 2002 Zinc US$ / TM Plomo Cobre Plata Oro 779 453 1,559 4.60 310 US$ 292,853,462 286,345,337 23,278,004 19,805,570 627,115,682 2009 US$ 336576,433 256526,704 42222,418 17444,949 652770,504
2003 828 515 1,779 4.88 364
2004 1,048 887 2,866 6.65 409
2005 1,382 977 3,679 7.31 445
2006 3,275 1,290 6,722 11.57 604
2007 3,242 2,579 7,119 13.39 697
2008 1,875 2,091 6,956 15.02 872

2008 474 134 20 628
2009 1,655 1,719 5,150 14.65 973

2009 474 162 16 652
Evolucin de las Ventas por Empresa (cifras expresadas en millones US$) Empresa 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Volcan 128 124 182 245 556 811 Chungar 20 32 47 66 153 223 Vinchos 0.5 5 12 20 Consolidado 149 157 230 316 722 1048
Ferrocarril Central, trasladando concentrados en Yauli
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VALORES
Las acciones comunes de Volcan Compaa Minera S.A.A. cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, y las acciones comunes Clase B tambin estn listadas en Latibex (Madrid) y en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile. El Capital Social suscrito, pagado e inscrito a la fecha de su registro es de S/.2,128783,212 que est representado por 852967,967 acciones comunes Clase A y 1,275815,245 acciones comunes Clase B con un valor nominal de S/.1.00 cada una. Dividendos en Efectivo pagados sobre la Utilidad del Ejercicio 2008 Fecha Diciembre 2009 Dividendo S/. 0.070 por cada Accin Comn Clase A S/. 0.0735 por cada Accin Comn Clase B
ACCIONES LIBERADAS POR EL ACCIONISTA Durante el ejercicio 2009 se capitaliz un total de S/. 433128,885 lo cual represent un beneficio de 25.174730% en acciones liberadas entregadas el 27 de mayo del 2009
Al 31 de diciembre de 2009 la composicin accionaria es la siguiente: Acciones comunes clase A con derecho a voto Tenencia Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total Tenencia Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total Nmero de accionistas 387 7 1 3 398 Acciones comunes clase B sin derecho a voto Nmero de accionistas 8,459 7 5 1 8,472 % de Participacin 2.62 17.14 8.38 71.86 100.00 % de Participacin 26.14 20.10 42.53 11.23 100.00
| 65
El 69.42% del Capital Social corresponde a accionistas nacionales que representan 1,477749,643 acciones y el 30.58% a extranjeros que representan 651033,569 acciones. Durante el 2009 la cotizacin burstil de las acciones comunes clase A y acciones comunes clase B expresadas en nuevos soles tuvieron la siguiente evolucin. Acciones Comunes Clase A
Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Fuente : Bolsa de Valores de Lima
Apertura S/. 7.50 9.50 9.40 8.85 8.80 9.00 9.50 9.30 9.51 11.00 10.20 12.30
Cierre S/. 9.45 9.50 8.85 9.00 8.80 9.20 9.30 9.50 10.00 10.20 10.20 13.82
Mxima S/. 9.50 9.50 9.40 9.00 10.50 9.20 9.50 10.00 10.00 11.00 10.20 13.82
Mnima S/. 7.50 9.50 8.85 8.85 8.70 9.00 9.30 9.30 9.51 10.20 10.20 12.29
Precio Promedio S/. 9.32 9.40 8.98 8.94 8.86 9.19 9.42 9.63 9.51 10.61 10.20 13.53
Acciones Comunes Clase B

Fuente : Bolsa de Valores de Lima
Apertura S/. 1.01 0.97 0.90 1.63 2.15 2.52 2.62 2.75 2.78 3.70 3.43 3.55
Cierre S/. 0.99 0.94 1.60 2.07 2.43 2.54 2.69 2.78 3.71 3.43 3.53 3.58
Mxima S/. 1.04 1.01 1.71 2.25 3.05 2.78 2.75 2.90 3.73 4.10 3.87 3.67
Mnima S/. 0.90 0.86 0.90 1.61 2.08 2.25 2.27 2.60 2.69 3.38 3.35 3.37
Los accionistas con una participacin mayor a 5% son los siguientes: Acciones comunes clase A con derecho a voto Accionista Accionista 1 Accionista 2 Accionista 3 Accionista 4 % 25.80 24.96 21.10 8.38 Persona Natural Jurdica Jurdica Jurdica Nacionalidad Peruana Holandesa Islas Vrgenes Panamea
66
Acciones comunes clase B sin derecho a voto Accionista Accionista 1 Accionista 2 Accionista 3 Accionista 4 Accionista 5 Accionista 6 % 11.23 9.89 9.66 8.87 8.40 5.71 Persona Natural Jurdica Jurdica Jurdica Jurdica Jurdica Nacionalidad Peruana Peruana Peruana Peruana Peruana Peruana
COTIZACIONES EN LA BOLSA DE LATIBEX AO 2009 Acciones Comunes Clase A

Fuente :Bolsa de Madrid, Superintendencia de Banca Seguros y AFP
Tipo de cambio Euro 4.342 4.263 4.242 3.990 4.292 4.422 4.329 4.258 4.389 4.362 4.485 4.233
Apertura Euro 2.30 2.38 2.31 3.80 5.68 5.89 5.99 6.30 6.40 8.51 8.11 7.57
Cierre Euro 2.40 2.26 3.74 5.82 5.82 6.08 6.22 6.58 8.35 8.20 7.79 7.84
Mxima Euro 2.73 2.50 4.30 5.88 7.20 6.75 6.38 6.85 9.31 9.44 8.40 8.99
Mnima Euro 2.20 1.96 2.13 3.65 4.94 5.25 5.78 6.30 6.34 8.02 7.55 7.46
Precio Promedio Euro 2.45 2.32 3.30 5.36 5.93 6.00 6.11 6.50 7.60 8.80 8.13 7.98
Acciones Comunes Clase B

Fuente : Bolsa de Madrid, Superintendencia de Banca Seguros y AFP
Tipo de cambio Euro 4.342 4.263 4.242 3.990 4.292 4.422 4.329 4.258 4.389 4.362 4.485 4.233
Apertura S/. 1.00 1.01 0.98 1.52 2.44 2.60 2.59 2.68 2.81 3.71 3.64 3.20
Cierre S/. 1.04 0.96 1.59 2.32 2.50 2.69 2.69 2.80 3.66 3.58 3.49 3.32
Mxima S/. 1.19 1.07 1.82 2.35 3.09 2.98 2.76 2.92 4.09 4.12 3.77 3.81
Mnima S/. 0.96 0.84 0.90 1.46 2.12 2.32 2.50 2.68 2.78 3.50 3.39 3.16
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INVERSIONES
Durante el ao 2009, Volcan Compaa Minera S.A.A. y sus empresas subsidiarias ejecutaron inversiones por US$ 133.15 millones, monto inferior en 44.7% a toda la inversin realizada en los 12 meses del ao 2008. Las inversiones efectuadas en el ao 2008 totalizaron US$ 240,781 millones, monto 43% superior a aquel invertido en el ao 2007. El detalle de las inversiones ejecutadas en el 2009, discriminadas por Volcan Compaa Minera S.A.A. y sus empresas subsidiarias es el siguiente: DETALLE DE INVERSIONES POR EMPRESA VOLCAN y Subsidiarias Volcan Cia Minera S.A.A. Empresa Administradora Chungar S.A.C. Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. Empresa Minera Paragsha S.A.C. Compaa Minera Alpamarca S.A.C Minera Aurifera Toruna S.A.C. Compaa Minera El Pilar S.A. Compaa Minera Vichaycocha S.A.C. Compaa Minera Huascarn S.A.C. Shalca Compaa Minera S.A.C. Total US$ millones 2006 US$ 60.97 13.73 3.71 1.14
-
2007 US$ 119.84 28.98 8.89 1.35 6.44 2.27 0.58

-
2008 US$ 175.66 32.92 11.51 2.68 8.23 6.81 2.11

-
2009 US$ 87.67 17.60 10.26 1.26 2.15 1.99 4.54 6.17 1.52 133.15
0.88 0.02 240.78
0.67 168.42
79.56
Las inversiones en el ejercicio 2009 estuvieron enfocadas en la continuacin de los proyectos iniciados en el ao 2008, infraestructura minera, ampliacin de plantas concentradoras, renovacin de equipos y en el segundo semestre retomar agresivamente los programas de exploracin para la obtencin de mayores reservas. En los ltimos 4 aos Volcan Compaa Minera S.A.A. y sus empresas subsidiarias han invertido un total de US$ 621.91 millones. Los resultados de estas inversiones se aprecian en los mayores niveles de produccin y de reservas probadas y probables.
INVERSION TOTAL US$ 133.15 Millones

Alpamarca El Pilar 2% Vichaycocha Otros 3% 5% 4% Vinchos 8% Chungar 13%
Volcan 65%
68
DETALLE DE INVERSIONES POR RUBRO

RUBROS en US$ DESARROLLOS DESBROCE EXPLORACIONES MINA TAJO SUPER PIT PTA CONCENTRADORA CC HH ENERGIA SEG. Y M. AMBIENTE SUPERFICIE ADMINISTRACION Total por Unidad 2009 VOLCAN CHUNGAR VINCHOS VICHAYCOCHA SHALCA ALPAMARCA OTROS Total Ao 2009
Total por Unidad 2008 Total por Unidad 2007 Total por Unidad 2006
20.81 9.58 7.47 6.57 10.48 3.61 22.14 3.37 0.93 1.75 0.96 87.67 175.66 119.84 60.97
4.39 1.87 4.64 2.93 2.64 0.40 0.01 0.45 0.27 17.60 32.92 28.98 13.73
4.42 4.78 0.56 0.07 0.13 0.30 10.26 11.51 8.89 3.71
6.11 0.06 6.17 0.00 0.07 -
0.52 0.19 0.53 0.00 0.07 0.78 0.03 0.01 0.02 2.15 8.23 6.44 -
0.02 0.51 5.23 0.01 0.05 3.47 9.30 12.47 4.20 1.14
30.15 10.28 25.99 11.79 10.55 3.61 25.85 2.64 3.82 1.04 2.34 5.09 133.15 240.78 198.42 79.56
PLANTA DE OXIDOS DE PLATA

En las canchas de minerales alrededor de Cerro de Pasco y del tajo Cerro, Volcan cuenta con 4.05 millones de toneladas de mineral oxidado con contenidos de 7 onzas de plata en promedio, asimismo, en Santa Rosa existe una mineralizacin de 4 millones de toneladas estimadas con leyes de 1.75 gr.Au/t y 3 Oz.Ag/t. Estos xidos sern tratados en la Planta de Oxidos de Plata, arrojando como producto anual 201,182 Kg de Dor con un contenido de 5135,749 onzas de plata y 928 onzas de oro. Esta planta se encuentra con un avance de 70% y esta terminando un proceso solicitado por la comunidad de Rancas, para concluir con el 30% restante. El proyecto comprende la construccin, instalacin y operacin de una planta complementaria para tratar 2,500 tpd de minerales oxidados con contenido de plata. El proceso ser mediante operaciones de chancado y tamizado, molienda y clasificacin, cianuracin en tanques, lavado en contracorriente (CCD), precipitacin con polvo de zinc (Merrill Crowe), desmercurizado y fundicin. El mineral a ser procesado en la planta de lixiviacin de cerro Shuco, provendr de los Stock Piles o tambin denominados Pacos , los cuales son depsitos de minerales oxidados con contenidos de plata y plomo, que han sido almacenados conforme se fueron desarrollando las actividades de explotacin del tajo Ral Rojas.
PLANTA DE CATODOS DE COBRE (SX-EW)

La Unidad de Cerro de Pasco cuenta con una planta de extraccin por solventes y electro-deposicin conocida como Planta SX-EW.Esta planta construida en el ao 1981 tiene una capacidad de produccin de 6,200 toneladas de ctodos de cobre producto del tratamiento de las aguas cidas de la mina de Cerro de Pasco. Las aguas de mina percolan por los cuerpos minerales sulfurados con alto contenido de pirita, que se oxidan en contacto con el agua y oxgeno, arrastrando los contenidos de cobre, con una ley promedio de 0.40% de Cu, que llegan a la planta con una concentracin de 1.10 gramos por litro de cobre. En la seccin de extraccin por solventes SX la solucin rica es tratada con el fin de extraer el cobre de las soluciones impregnadas a un lquido orgnico, en la seccin de electro-deposicin el cobre en la solucin rica es separado del electrolito mediante la aplicacin de corriente contnua. En el nodo se produce la descomposicin del agua y en el ctodo se deposita electroqumicamente el cobre en estado metlico. Hasta el ao 2001 la planta oper sin contratiempos, debido a los bajos precios del cobre en dicho ao, la compaa se vi forzada a dejar de operar. Los buenos precios del cobre de los ltimos aos, nos ha llevado a replantear la apertura de la planta pero con la intencin de modernizarla y doblar su capacidad de tratamiento.
| 69
PLANTA DE OXIDOS DE PLATA

CONTRUCCION 2007 - 2008
PLANTA DE CATODOS DE COBRE

ANTIGUA PLANTA
70
RELACIONES COMUNITARIAS Y RECURSOS HUMANOS

RELACIONES COMUNITARIAS
La Empresa es consciente que las relaciones con las comunidades son un factor clave para la creacin de valor en forma sostenida, por ello busca fortalecer el desarrollo sustentable de las comunidades ubicadas al entorno de sus unidades mineras, a travs del dilogo permanente, en un clima de apertura, confianza y respeto mutuo. Volcan y subsidiarias mantienen relaciones con 55 Comunidades Campesinas y otras instituciones ubicadas en los departamentos de Cerro de Pasco, Junn, Lima y Hunuco. Como resultado de ello, hasta este ao se han negociado y suscrito 80 convenios por concepto de uso de tierras comunales, principalmente. En concordancia con los objetivos mencionados, la empresa ha beneficiado aproximadamente a 100,000 pobladores mediante el desarrollo de diversas actividades y proyectos, de las cuales se detallan las ms importantes: Desarrollo y Fortalecimiento de Capacidades Productivas Sostenibles Proyecto Desarrollo Alpaquero Sostenible CICCA, Universidad Nacional Agraria La Molina en Santa Ana de Pucunn, Cerro de Pasco. Proyecto Desarrollo Sostenible Agropecuario Sierra Central CICCA Universidad Nacional Agraria La Molina para 31 organizaciones comunales en Cerro de Pasco. Proyecto de Construccin de Planta de Procesamiento de Fibras y Lanas , en la comunidad de Huayllay, Cerro de Pasco. Construccin de clnicas y postas veterinarias en comunidades campesinas de Cerro de Pasco y Lima. Apoyo en el repoblamiento ganadero de comunidades campesinas de Cerro de Pasco y Lima, granja de produccin de cuyes en la Comunidad de Huaychao y Yauli en Cerro de Pasco y Junn. Programas de sanidad de animales domsticos, comunidades de Huayhuay, Suitucancha, Pomacocha, distrito de Yauli, Junn. Sembro de pastos mejorados en comunidades de Huari, Pomacocha, Yauli y Pachachaca en Junn Entrega de mdulos de ganado ovino raza Junn a las comunidades de Yauli y Pachachaca, en Junn. Apoyo a la Educacin y Salud Campaa de desayunos escolares en caseros Comunidad Campesina de Huayllay en Cerro de Pasco. Otorgamiento de prcticas profesionales y becas de formacin tcnico profesional en instituciones como Senati, Cetemin, Cetco, entre otras, para jvenes comuneros de los distritos de Yauli en Junn; Huayllay y Daniel Alcides Carrin en Pasco. Campaas mdicas, de vacunacin y atencin mdica humanitaria en distritos de Cerro de Pasco y comunidades de Junn Fomento del Empleo Local Contratacin de comuneros a travs de 13 empresas comunales pertenecientes a un igual nmero de comunidades campesinas. Fomento de Capacidades de Gestin de la Poblacin Apoyo a evento turstico Rural Tour el Municipio Distrital de Huayllay en Cerro de Pasco. Capacitacin de comuneros en monitoreo ambiental y legislacin comunal en comunidades de Junn y Cerro de Pasco. Apoyo a la Infraestructura Bsica Vial y de Servicios Pblicos Mantenimiento y mejoramiento de carreteras distritos de Cerro de Pasco y Junn. Desarrollo de proyecto para captacin, abastecimiento y mantenimiento de sistemas de agua potable en poblados de Cerro de Pasco y Junn. Apoyo en infraestructura hotelera en comunidad de Huayllay en Cerro de Pasco.
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RECURSOS HUMANOS
La gestin del potencial humano en las distintas unidades mineras ha estado centrada en la introduccin de instrumentos que ayuden al mejoramiento organizacional y al impulso de las acciones de capacitacin y entrenamiento en las labores operativas y de desarrollo de personal dotando y/o ampliando los conocimientos para una ptima gestin. Dentro de las acciones de capacitacin, se han orientado actividades hacia la seguridad minera, higiene y salud ocupacional fortaleciendo la mejor actitud hacia ella. En el plano de las relaciones laborales, durante el presente perodo, stas se desarrollaron con normalidad, teniendo como base la permanente FUERZA LABORAL DE VOLCAN Y SUBSIDIARIAS
Empresas
comunicacin directa con los trabajadores y sus representantes, se ha logrado acuerdos de carcter remunerativo con la Federacin de Trabajadores Mineros Metalrgicos (VCMSAA) Yauli - Cerro de Pasco y otras organizaciones sindicales, mediante el procedimiento de negociaciones colectivas. Al 31 de Diciembre de 2009, el total de la fuerza laboral de Volcan Compaa Minera S.A.A. y sus Subsidiarias, asciende a 3,227 personas. En el mismo perodo, hemos dado trabajo directo a 7,882 personas a travs de la modalidad de la tercerizacin. La poblacin laboral total directa de 11,109 trabajadores es un factor sustancial en el movimiento econmico de los distritos de Huayllay, Yauli y Cerro de Pasco.
Obrero 2009 1,720 180 11 12 15 1,938 2008 1,644 164 1 3 18 6 1,836
Empleado
Funcionaro
Total 2008 37 4 41 2009 2,623 426 51 82 21 9 15 3,227 2008 2,456 386 43 28 31 5 6 2,955
Volcan Chungar Vinchos Alpamarca Toruna Huascaran El Pilar Total
2009 869 241 51 71 8 8 1,248h
2008 775 218 42 25 13 5 1,078
2009 34 5 1 1 41
72
SEGURIDAD Y MEDIO AMBIENTE

Normatividad y Sistemas de Gestin
En el ao 2009 entraron en vigencia normas importantes para el sector. En el mbito de Salud e Higiene Ocupacional se aprob el D.S. N 0162009-EM, que establece disposiciones para las auditorias de los Sistemas de Gestin de Seguridad y Salud en el trabajo en empresas mineras. En el tema ambiental, las principales normas publicadas fueron la Ley N 29338 Ley de Recursos Hdricos y el D.S. N 019-2009-MINAM Reglamento del Sistema de Evaluacin de Impacto Ambiental. Otra norma importante para el sector es la promulgacin del D.S. 078-2009-EM, que establece la presentacin del plan de remediacin ambiental para proyectos que se ejecutaron sin la debida certificacin ambiental, este decreto tambin modific el D.S. 016-93-EM en cuanto a la exigencia de presentacin de los EIA para la ampliacin de las operaciones mineras. Continuando con la estrategia corporativa de producir eficientemente en armona con el medio ambiente, fortalecimiento de seguridad y el bienestar de los trabajadores, as como de las comunidades vecinas y, manteniendo buenas relaciones con clientes y proveedores, en abril de 2009 la alta direccin de la empresa revis la Poltica de Seguridad, Salud Ocupacional, Medio Ambiente y Calidad (SSOMAC) donde se establecieron objetivos globales y compromisos para mejorar el desempeo, encontrando que dicha Poltica se mantena relevante y apropiada a la Organizacin. En Julio de 2009, la institucin certificadora Bureau Veritas realiz la auditora de seguimiento de acuerdo a las exigencias del Sistema de Gestin Medio Ambiental basado en el requerimiento de la Norma ISO 14001.2004, y Sistema de Seguridad, Salud Ocupacional de acuerdo a la Norma OHSAS 18001:2007 en las unidades mineras de Yauli, Cerro de Pasco, Chungar y Oficinas Lima. Seguridad En concordancia con el D.S. N 016-2009-EM que Establece disposiciones para las Auditoras de los Sistemas de Gestin en Seguridad y Salud en el trabajo en empresas mineras, Volcan ha cumplido con las auditorias programadas, cuyos resultados fueron comunicados a la autoridad competente. Actualmente, se cuenta con 269 comits cuya funcin es la identificacin contnua de peligros, la evaluacin de riesgos e implementar los controles necesarios. La finalidad de cada comit es de garantizar que se eliminen o minimicen los riegos a los trabajadores y otras partes interesadas. Se tuvieron supervisiones regulares de OSINERGMIN comprobndose los esfuerzos de la compaa por la mejora en las condiciones de Seguridad, Salud Ocupacional y Medio Ambientales. Merece especial mencin la implementacin, actualizacin y mejora de los procedimientos de Trabajo Seguro: PETS. Medio Ambiente y Permisos Ambientales Durante el 2009 se aprobaron un total de 16 procedimientos, ante el Ministerio de Energa y Minas, siendo el principal procedimiento la Modificacin de la Concesin de Beneficio .
Estado 04 Aprobado Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razn Social (Todas)
12 10 8
Cantidad
FechaAprobacin2
6 4 2 0 EIA 2008 2009 2 3 EIAsd 2 DIA 1 2 DJ 8 EA 2 Exp. Tcnico 7 11
2008 2009
Estudios aprobados en el 2008 y 2009 En este periodo se obtuvieron autorizaciones de funcionamiento de: la planta Mahr Tnel a una capacidad ampliada de 2,750 tpd, planta Paragsha a 9,500 tpd, San Expedito a 650 y 975 tpd, planta de beneficio Animn a 4,200 tpd, optimizacin de la plata Andaychagua a 2,700 tpd, funcionamiento de la relavera Andaychagua Alto y la explotacin de
Tipo Unidad Proyecto Descripcin N Recurso FechaAprobacin OpSinAut
| 73
las minas El Pilar y Toruna, estas dos ltimas ante la DREM respectiva. En el ao tambin se obtuvieron las autorizaciones de construccin de los proyectos de ampliacin de la planta Victoria a 4,000 tpd, ampliacin de la relavera Rumichaca y recrecimiento de Ocroyoc. Las autorizaciones de funcionamiento se obtendrn al concluir la construccin.
Estado 04 Aprobado Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razn Social (Todas)
En el ao 2010 se culminar con los estudios de: ampliacin de explotacin 2,000 tpd, planta de beneficio minera Alpamarca, ampliacin de la explotacin mina El Pilar, plan de minado del Plan L, Planta xidos, ampliacin planta concentradora de Mahr Tnel y planta nueva Paragsha.
Estado 02 Preparacin FechaAprobacin (Todas) Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razn Social (Todas) Total
8 7 6 5 4
Cantidad
9 7 5 3 1 -1
Cantidad
Total
3 2
FechaAprobacin2 2008 2009
1 0 Total EIA 4 EIAsd 1

Tipo Proyecto Unidad Descripcin N Recurso
Exp. Tcnico 8
Estudios en preparacin
Autorizado 6 9 Pendiente de Autorizacion Exp. Tcnico 1 2
2008 2009
Tipo OpSinAut Unidad Proyecto Descripcin N Recurso FechaAprobacin
Con respecto a los estudios en proceso de evaluacin, se tienen 08 Estudios de Impacto Ambiental, siendo los ms relevantes el Plan L, la planta de beneficio de minerales oxidados, explotacin de la mina Zoraida, ampliacin de la explotacin de la mina El Pilar y los estudios de la ampliacin de la mina Alpamarca y de la concentradora Alpamarca. Entre Estudios Ambientales semi detallados se tienen el de Rondoni, Chuquitambo y Pishgo, todos estos de exploraciones y el de Toruna para ampliacin ante la Direccin Regional de Energa y Minas. Entre los expedientes tcnicos en proceso de evaluacin ante la Direccin General de Minera se tienen: ampliacin planta Paragsha 12,500 tpd, ampliacin San Expedito 1,800 tpd, recrecimiento relavera Ocroyoc cota 4287 (25.0m), recrecimiento de relavera Animn y la ampliacin Andaychagua 3,450 tpd el cual incluye un circuito para recuperar nquel.
Estado 01 Trmite FechaAprobacin (Todas) Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razn Social (Todas) Total
Considerando que Volcan ha establecido que es muy importante mantener las actividades de sus operaciones mineras en armona con el medio ambiente, se estn introduciendo mejoras a su Sistema de Gestin Medio Ambiental para hacer seguimiento de las obligaciones legales y compromisos adquiridos a travs de los Estudios de Impacto Ambiental, Reglamentos de Cierre de Minas, entre otros. Por otro lado, se aprob el Plan de Cierre de Minas de la Unidad Minera de Cerro de Pasco, Ticlio, Andaychagua, Animon y Vinchos, constituyndose las garantas respectivas los primeros das del ao 2010.
Cerro de Pasco Aprobado 12,070,800.00 10,824,300.00 935,800.00 23,830,900.00 781,816.70 Ticlio Aprobado 1,693,100.00 1,343,500.00 364,100.00 3,400,700.00 373,537.50 Animon Aprobado 1,685,000.00 3,000,200.00 662,400.00 5,347,600.00 709,852.45 Vinchos Aprobado 3,210,041.68 297,049.31 372,589.00 3,879,679.99 159,400.00 Andaychagua Aprobado 1,748,727.00 2,715,136.00 381,000.00 4,844,863.00 307,033.49
Planes de cierre aprobados y garantas Los planes de cierre de las unidades San Cristobal, Mahr Tnel y Carahuacra, se encuentran en evaluacin y su aprobacin ser en el ao 2010. Con respecto a los Planes de Cierre de Pasivos, la Direccin General de Minera, dio la conformidad a los planes de Empresa Administradora Chungar y al de Empresa Explotadora de Vinchos. Finalmente se ha puesto en funcionamiento un software para el control y seguimiento de las autorizaciones que la corporacin requiere, actualizando la versin anterior.
8 7 6 5 4 3 2 1 0 Total
Cantidad
Total
EIA 8
EIAsd 5
Tipo Unidad Proyecto Descripcin N Recurso InicioTrmite
Exp. Tcnico 5
Estudios en proceso de evaluacin
74
AGRADECIMIENTO
Al concluir la Memoria correspondiente al ejercicio del ao 2009, el Directorio desea expresar su reconocimiento a los funcionarios, empleados, obreros y asesores que laboran para nuestra Empresa, por el esfuerzo y dedicacin mostrada durante el desempeo de sus funciones. Lima, Marzo de 2010 EL DIRECTORIO
| 75
76

Memoria Final 2009 (2) Volcan

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MINA TICLIO EN OPERACION DESDE 1943

TICLIO, 67 AOS DE APORTE A LA MINERIA PERUANA

COMPAIA MINERA S.A.A.

COMPAIA MINERA S.A.A.

PROPIEDADES MINERAS VOLCAN UBICACION

COMPAIA MINERA S.A.A.

Roberto Letts C. Presidente del Directorio

Juan Jos Herrera Tvara Gerente General

COMPAIA MINERA S.A.A.

PRODUCCIN 2009 EN TMS FINOS

VOLCAN EN CONSTANTE CRECIMIENTO

Propiedades Mineras Empresa

COMPAIA MINERA S.A.A.

Concentrados PRODUCCION DE CONCENTRADOS

25.00 672.76 20.99 20.00 15.00

PRODUCCION POR EMPRESA EN TMS

VENTAS POR EMPRESA EN USD

Ventas por Empresa

RANKING DE PRODUCCION PERU AO 2009 - En finos

Fuente: Direccin General de Minera.

COMPAIA MINERA S.A.A.

MAPA DEL PERU DONDE SE ENCUENTRAN LAS PRINCIPALES ZONAS MINERAS

Fuente: Direccin General de Minera.

COMPAIA MINERA S.A.A.

TRAYECTORIA PROFESIONAL DE DIRECTORES Y GERENCIA DIRECTORIO

COMPAIA MINERA S.A.A.

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ASPECTOS GENERALES DE LA ECONOMIA PERUANA

Planta Concentradora Paragsha, Cerro de Pasco

PRINCIPALES HECHOS DE IMPORTANCIA DEL AO

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CONSTITUCION DE SERVIDUMBRE A FAVOR DEL ESTADO Y CHINALCO

PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO PROYECTADA

TUNEL KINGSMILL 4,001 msnm PLANTA MAHR TUNEL 3,992 msnm

PLANO DEL DERECHO DE SERVIDUMBRE A FAVOR DEL ESTADO Y CHINALCO

TUNEL KINGSMILL CANAL ACTUAL PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO

PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO

PLANTA MAHR TUNEL 3,992 msnm TUNEL KINGSMILL 4,001 msnm

TRAZO DE LNEA DE AGUA ACIDA

Vista panormica del trazo de la Lnea de Agua Acida

COMPAIA MINERA S.A.A.

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345 117 45 3 2 512

Operaciones Mina Ticlio

EVOLUCION DE PRODUCCION Y LEYES ANUALES 2005 a 2009

5.02% 3.61 Oz 1.66%

3.38 Oz 1.34% 0.08%

400 300 200 100 0

EVOLUCION DE COSTOS DE PRODUCCION 2005 a 2009

Costos por Unidad US$/TMS

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UNIDAD MINERA YAULI

Vista zona de operaciones, Ticlio

EVOLUCION DE PRODUCCION Y LEYES ANUALES 2005 a 2009

1.5 1.0 0.5 0.0

4.42 Oz 3.86 Oz 1.15% 0.07% 0.99% 0.11%

3.65 Oz 4.07 Oz 3.62 Oz 0.95% 0.09% 0.13%

200 150 100 50 0

COMPAIA MINERA S.A.A.

PLANO DE OPERACIONES YAULI

COMPAIA MINERA S.A.A.

UNIDAD MINERA CERRO DE PASCO

EVOLUCION DE PRODUCCION Y LEYES ANUALES 2005 a 2009