FACECA Faculdade Cenecista de Varginha

RELATRIO DE ESTGIO

ACCESS CONTABILIDADE, AUDITORIA E PERCIAS LTDA.

MODELO
Lacrimar Felisbina das Dores
Varginha 2010

DECLARAO

Declaramos, para os devidos fins, que LACRIMAR FELISBINA DAS DORES, portadora do CPF 999.999.999-00, RG 123.456-7/SSP-MG, realizou estgio supervisionado no departamento de Contabilidade de nossa empresa, no perodo de 06 de janeiro a 29 agosto de 2005, totalizando uma carga horria de 400 (quatrocentas) horas.

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Varginha-MG, 04 maro de 2010. Fbio Luiz de Carvalho Gerente de Contabilidade- CRC/MG 45.120 Ateno: 1. A assinatura dever ser com firma reconhecida em cartrio 2. O perodo de realizao (durao do estgio) dever ser de no mnimo 6 (seis) meses e de 360 horas.

FACECA Faculdade Cenecista de Varginha

Relatrio de Estgio

Aluno: Curso: Ano de Concluso do estgio: Empresa: Local: Setor Estagiado: Perodo do Estgio:

Lacrimar Felisbina das Dores Cincias Contbeis

2010 Access Contabilidade, Auditoria, Consultoria e Percias Ltda. Varginha/ MG Anlise das Demonstraes Contbeis 06 de janeiro de 2010 a 29 de agosto de 2010.

Total de horas de Estgio: 400 horas Orientador: Prof. tal

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APRESENTAO O trabalho realizado durante o estgio foi de fundamental importncia para a minha formao acadmica, pois proporcionou uma excelente oportunidade para a aplicao prtica das teorias estudadas durante o curso de Cincias Contbeis. O presente estgio foi realizado na Access Contabilidade, Auditoria, Consultoria e Percias Ltda., caracterizada no captulo II do presente relatrio, e foram utilizadas as Demonstraes Contbeis do cliente Livraria tica Ltda. A rea escolhida foi a disciplina Anlise das Demonstraes Contbeis. No Captulo I, destacada a importncia da contabilidade gerencial e das informaes contbeis para fins de anlise. No Captulo II, apresentam-se as caractersticas da empresa estagiada. Seu histrico, sua misso empresarial, sua viso de mercado e seus objetivos e servios que presta aos seus clientes. So apresentadas tambm suas principais caractersticas relativas a sua estrutura organizacional, principalmente do departamento onde o estgio foi realizado. No Captulo III realizada uma reviso terica dos fundamentos da anlise econmica e financeira das Demonstraes Financeiras item 3.1 -. Os livros e demais fontes pesquisadas so os mais atuais que tratam do assunto na atualidade. Em seguida, no item 3.2 so descritas as atividades que foram desenvolvidas no decorrer das 400 horas de estgio. Nessa parte so apresentados os resultados das anlises relativas s Demonstraes Financeiras dos exerccios analisados. Note-se que, nessa parte, todos os resultados apresentados so suportados pelos Anexos do Captulo V, bem como o relatrio final da anlise da situao econmica e financeira da empresa; No Captulo IV so apresentadas as concluses relativas ao estgio de uma forma geral e so apresentadas tambm sugestes Faculdade e empresa objeto das anlises. No Captulo V so referenciadas todas as citaes bibliogrficas feitas no captulo 3.1 e no Captulo VI so apresentados os anexos que suportam os resultados apresentados no Captulo 3.2.

Finalizando a apresentao do meu estgio, gostaria de agradecer, primeiramente ao meu noivo que com muita pacincia e amor me auxiliou e me incentivou nas horas de trabalho, a minha me e irm, tambm sou muito grata pela a ajuda, amor e compreenso. Agradeo a professora Maria Aparecida Curi pelos subsdios que me forneceu nos fundamentos de sua disciplina de Anlise das Demonstraes Contbeis e a todos os meus professores pela dedicao, pacincia e carinho que tiveram para comigo, terei sempre admirao por eles. Agradeo aos meus amigos de sala, porque nesses quatro anos pudemos conviver e aprender uns com os outros, transformando assim as dificuldades em desafios. Essa amizade permanecer para sempre no meu corao. Por fim, agradeo ao meu orientador de estgio e coordenador do curso de Cincias Contbeis o professor Fbio Luiz de Carvalho, principalmente pela pacincia e profissionalismo com que me orientou.

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SUMRIO 1 INTRODUO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 9 9 9 10 11 11 11 11 11 12 15 18 20 22 23 25 26 28 30 40 40 41 44 45 50 52 53 53 54 55 58 59 60

2 A EMPRESA . . . . . . 2.1 Histrico da empresa . . . . 2.2 Misso, Viso e Poltica da Empresa . . 2.2 Descrio das Instalaes, croquis, organogramas 2.3 Departamento estagiado . . . . 2.3.1 Ambiente e Influncias Externas . 2.3.2 ...........................................

3 O ESTGIO ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS 3.1 Referencial Terico . . . . . . 3.1.1 Anlise das Demonstraes Financeiras . . 3.1.2 Demonstraes Financeiras . . . 3.1.2 Processo de Anlise . . . . . 3.1.4 Reclassificao das Contas do Balano Patrimonial . 3.1.4.1 Aspectos do Realizvel a Longo Prazo . 3.1.5 Anlise da Estrutura (Anlise Vertical) . . 3.1.6 Anlise da Evoluo (Anlise Horizontal) . . 3.1.7 Indicadores Financeiros . . . . 3.1.8 Estrutura de Capital 3.1.12.a ndice de Participao de Capitais de Terceiros 3.1.12.b Composio do Endividamento . . 3.1.9 ndices de Liquidez . . . . . 3.1.10.......................... 3.2 Atividades Desenvolvidas . . 3.2.1 Anlise das Demonstraes Contbeis . 3.2.1.1. Anlise Vertical e Horizontal 3.2.2 Anlise Atravs de ndices . . 3.2.3 Relatrio da Anlise . . 4 CONCLUSES E SUGESTES 4.1 Concluses . . 4.2 Sugestes empresa . 4.3 Sugestes a FACECA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS .

6 ANEXOS . . . . . . . Anexo 1. Balano Patrimonial . . . Anexo 2. Demonstrao do Resultado do Exerccio . Anexo 3. ndices de Anlise . . . .

7 Anexo 4 . Estrutura de Capital Anexo 5. ................ . . . . . 61

1 INTRODUO
Com o advento da globalizao e da desregulamentao da economia na maioria dos pases do primeiro mundo, a inovao tecnolgica, e, principalmente da tecnologia da informao, houve um conseqente desenvolvimento e expanso do mercado de capitais em termos globais, principalmente a partir da ltima dcada do sculo passado. A informao contbil tornou-se ainda mais importante no processo decisrio das empresas, tanto para os usurios internos scios e administradores , quanto para os demais usurios externos investidores, financiadores, fornecedores, governos e o pblico em geral. A contabilidade , atualmente, um instrumento fundamental para auxiliar a administrao moderna, e tem como principal objetivo a gerao de informaes para embasar as decises a serem tomadas, bem como o de reduzir o seu grau de incerteza. Para isso, identifica, registra, mensura, e possibilita a anlise e predio dos eventos econmicos que alterem o patrimnio de uma empresa. Uma organizao que no disponha de um sistema contbil gil e eficaz para evidenciar as oscilaes e mutaes relevantes em seu patrimnio e no resultado de suas operaes e transaes, em resposta s ameaas e oportunidades impostas pelo atual ambiente dos negcios, no estar apta a garantir a continuidade do empreendimento no tempo. Assim, as informaes, geradas pela contabilidade e relatadas atravs das Demonstraes Contbeis e anlises financeiras, so ferramentas imprescindveis para o entendimento da posio passada, da situao atual e, principalmente, das expectativas futuras, garantindo dessa forma, aos usurios e gestores responsveis pelos destinos da organizao, informaes para instruir o processo decisrio com um grau de confiabilidade compatvel com o atual ambiente econmico e mercadolgico. Nesse sentido, percebe-se que o grau de confiabilidade nas informaes de natureza contbil e financeira permite uma viso da estratgia dos planos da empresa bem prximos da realidade atual e tambm estimar posies e situaes futuras. A confiabilidade nas informaes de natureza contbil , portanto, de primordial importncia, para todos os que pretendam relacionar-se com a organizao, quer como acionistas, financiadores, gestores, fornecedores, empregados e demais entidades.

8 Diante disso, nota-se que a responsabilidade dos contadores que preparam as informaes e as anlises contbeis nesse processo imensa, tanto em termos da responsabilidade quanto da competncia tcnica. A credibilidade nas informaes apresentadas est diretamente ligada pessoa do preparador de tais informaes, capacidade e tica profissional. Uma das principais caractersticas do contador o grau de liberdade para escolher, em sua opinio, a melhor alternativa para resolver um problema contbil; e por isso que pode-se afirmar que trs contadores fazendo a contabilidade da mesma empresa chegaro, fatalmente, a trs resultados diferentes, a no ser que um copie do outro. Nesse contexto, a imposio do valor social da contabilidade abriga preceitos ticos nas diversas relaes pessoais, interpessoais e institucionais, as quais tendem a influenciar as mudanas no mbito conceitual. Nesse estgio operou-se uma verdadeira simbiose entre a Administrao e a contabilidade, com uma rara fora de conhecimento e que pode a ser reconhecida como Contabilidade Administrativa, Contabilidade Diretiva e Contabilidade para Gesto, que na Faculdade vem complementar a disciplina de Contabilidade Gerencial. A importncia da Anlise de Balanos adquire nuances diferentes, quando enfocadas sob dois aspectos: interno e externo. Do ponto de vista interno da empresa, a Anlise das Demonstraes Contbeos adquire maior significado quando realmente serve como instrumento para a tomada de decises, pois atravs dela, pode-se informar a administrao o posicionamento relativo aos vrios elementos extrados da Contabilidade, bem como um painel geral de controle, atravs do qual o gestor pode e deve dirigir o curso dos acontecimentos futuros, no que tange a elementos controlveis. Por outro lado, elementos externos empresa tambm so beneficiados com a Anlise das Demonstraes Contbeis, pois mediante ela, os agentes externos podem avaliar a tendncia da empresa, para vrias finalidades, dentre as quais: Fornecimentos de crditos por compras a prazo (fornecedores); Fornecimentos de recursos de capital, na forma de emprstimos e financiamentos (Bancos Comerciais, Bancos de Investimento e Desenvolvimento, Financeiras, Empresas de Leasing, etc.);

9 Fornecimentos de recursos da forma de capital, mediante a compra de aes novas (acionistas); Aquisio ou venda de empresa; Determinao da capacidade da empresa de executar determinados tipos de obras, ou fornecimento de certos tipos de produtos de grande envergadura (analise combinada com outros fatores tcnicos especficos) - concorrncias pblicas; Outra contribuio desse estgio, foi no sentido da complementao dos conhecimentos da Contabilidade Geral com as particularidades da informao contbil de natureza gerencial.

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2 A EMPRESA 2.1 Histrico

O Escritrio de Servios Contbeis ACCESS CONTABILIDADE, CONSULTORIA E PERCIAS LTDA., teve incio como escritrio individual de propriedade de seu Diretor o Contador e Professor JOS DE CARVALHO FILHO, fundado em 1990 em Varginha/MG. A deciso de abrir um escritrio de contabilidade decorreu de uma deciso empreendedora de seu fundador, que resolveu deixar de trabalhar como empregado, interrompendo uma carreira de sucesso no setor contbil de vrias empresas, entre elas: Salgado, Irmos & Cia Ltda, Caf Solvel Braslia S.A. e Moinho Sul Mineiro S.A. Em agosto de 1991, seu irmo FBIO LUIZ DE CARVALHO, tambm Contador e Professor, resolve se associar ao escritrio. O novo Scio, da mesma forma, resolveu tambm deixar de trabalhar de empregado, interrompendo sua carreira profissional iniciada no setor contbil de vrias empresas, tais como: F.L.Smidth S.A. e Plo Indstria e Comrcio Ltda. Em julho de 1992, o scio fundador JOS DE CARVALHO FILHO, ingressa no servio pblico por concurso, e assume o cargo de Auditor Fiscal da Previdncia Social e, em menos de um ano no servio pblico, assume o cargo de Gerente Executivo da Gerncia de Varginha. O escritrio ento fica sob a responsabilidade do scio remanescente FBIO LUIZ DE CARVALHO, que o dirige desde 1992 at os dias atuais. O movimento do escritrio crescia rapidamente, os servios prestados, alm dos servios de contabilidade financeira, abrangiam os de Auditoria, Percias Contbeis e Consultoria. A aquisio de novos equipamentos de informtica e softwares contbeis agilizaram e aumentaram a qualidade dos servios prestados aos clientes. Em 1998 o escritrio necessitando de maior espao fsico mudou-se para o endereo atual: Rua So Paulo, 91 Centro Varginha/MG. O telefone (35) 3222 4705 e o e-mail: fabio@faceca.br

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2.2 Misso, viso e poltica da empresa

Hoje a ACCESS CONTABILIDADE, CONSULTORIA E PERCIAS LTDA., ocupa uma rea de 280m2, possuindo uma completa estrutura para a prestao de servios de assessoria contbil, e nas demais reas como auditoria, percias, constituio e reestruturao de empresas.

Misso: Fornecer servios Contbeis e idias a nossos clientes, para que multipliquem
resultados e tenham uma boa viso de organizao, confiabilidade e preciso dos servios prestados.

Viso: Ser um referencial de excelncia em executar servios contbeis que encantem nossos
clientes e contribuam positivamente para o sucesso dos nossos parceiros, colaboradores e para a sociedade.

Poltica da empresa: Trabalhar de acordo com a legislao pertinente, oferecendo solues

criativas aos nossos clientes, tudo com tica e responsabilidade social.

2.3 Servios prestados

A Equipe que compe a ACCESS formada por seis pessoas sob a superviso e orientao do Contador, Auditor e Perito Contbil Fbio Luiz de Carvalho. No escritrio supera-se a expectativa de que em geral a contabilidade existe somente para atendimento ao fisco, devido ao corpo de profissionais ser de alto padro tcnico. Atravs da contabilidade, busca-se levar ao empresrio uma viso global da empresa incluindo neste prisma balancetes mensais, balanos patrimoniais e demais demonstraes financeiras.

12 Alm disso, a escriturao totalmente automatizada, o que agiliza em muito o processo contbil, proporcionando a exatido que um sistema requer. Os servios prestados pelo escritrio so:

Escriturao contbil de empresas em geral, industrial, comercial, igrejas, condomnios, associaes, cooperativas, sindicatos, grmios, clubes e profissionais liberais. Tanto para as pequenas, mdio e grande porte, observando rigorosamente a legislao em vigor e os princpios fundamentais de contabilidade;

Elaborao de balancetes peridicos; Elaborao de Balano anual; Elaborao de relatrios gerenciais; Anlise de balanos; Realizao mensal de conciliao de contas; Apurao e emisso das guias de Imposto de Renda e Contribuio Social para as empresas que optaram pelo pagamento do Imposto por Estimativa e pelo Lucro Presumido, totalmente automatizados pelos nossos sistemas;

Apurao do Imposto de Renda e da Contribuio Social para as empresas que optaram pelo Lucro Real Trimestral e tambm pelo Lucro Real Anual, atravs de balancetes de suspenso ou reduo do Imposto;

Elaborao da Declarao de Imposto de Renda Pessoa Jurdica, de acordo com a legislao especfica em vigor; Emisso de Declarao de Faturamento da Empresa; Emisso de Declarao de Rendimento dos scios, observada a legislao especfica e orientaes do Conselho Federal de Contabilidade; Controle Patrimonial, clculo e contabilizao de depreciao, incluso e baixas de bens do Ativo Permanente, totalmente automatizado e de conformidade com a legislao em vigor;

Emisso de livros Dirio/Razo para todas as empresas indistintamente; Elaborao da DIRF- Declarao de Imposto de Renda retido na fonte; Controle e Contabilizao de Contas a Receber (clientes) individualizado e totalmente automatizado;

13 Alm de todos os outros servios normalmente executados pelo escritrio, existe uma preocupao em auxiliar no gerenciamento da empresa do cliente. Para tanto disponibiliza-se os seguintes servios diferenciais:

Contabilizao automtica da folha de pagamento, utilizando-se de softwares totalmente integrados; Contabilizao automtica de pagamento de salrios, ttulos e tributos; Elaborao de Cadastros para instituies financeiras totalmente automatizado, o que proporciona maior agilidade e segurana na prestao das informaes; Assessoria para empresa na rea contbil em relao ao planejamento tributrio da empresa, alm de orientaes diversas sobre procedimentos rotineiros; Elaborao de demonstraes financeiras que ajudam o empresrio na tomada de deciso. No Departamento Contbil, assim como nos outros departamentos realizam-se todos

os servios com custo reduzido, pois os procedimentos altamente automatizados possibilitam maior agilidade e segurana em todos os processos. O escritrio presta ainda, servios de:

Auditoria interna e externa; Verificao dos procedimentos contbeis de acordo com as normas e legislao vigentes; Verificao das autenticidades dos fatos e registros contbeis; Verificao dos procedimentos administrativos e controles internos para garantir o patrimnio da empresa; Emisso de parecer sobre as demonstraes contbeis; Anlise de relatrios contbeis para reduo de carga tributria.

2.3.1 Ambiente e influncias externas:

O papel do contabilista decisivo para que as informaes contbeis sejam utilizadas na gesto da organizaes micro, pequenas e grandes empresas. Contudo, muitos contadores se dizem insatisfeitos com a remunerao que recebem pelos seus servios e, talvez por isso,

14 muitos empresrios alegam que no h um efetivo comprometimento do contabilista com o aspecto gerencial da contabilidade. Inobstante, este fato pode estar aliado principalmente a trs fatores: o nmero muito grande de clientes por contabilista; insatisfao com a remunerao recebida; e o fato de a contabilidade no ser a nica fonte de renda do profissional, tornando-a algo acessrio. Outra questo atual que afeta o ambiente dos servios contbeis o ambiente empresarial globalizado, o mercado competitivo e o pesado nus tributrio que sufoca as empresas, isso requer do profissional da contabilidade, a todo instante, prticas de gerenciamento eficazes para preservar a continuidade do empreendimento. Procurar formas lcitas para reduzir o pagamento de tributos e ao mesmo tempo estar atento s mudanas da legislao uma necessidade imprescindvel para maximizao dos lucros das empresas, para manuteno dos negcios e melhorar os nveis de empregos. Esses fatos importantes requerem a participao ativa do contador.

2.3.2 Expectativa dos empresrios1

Os usurios da informao contbil esto cada vez mais exigentes e sofisticados. No desejam mais apenas receber informaes fechadas de forma que no possam ser manipuladas e articuladas para melhor atender suas necessidades e especificidades do dia-a-dia. Entra a a questo do banco de dados, que serve de alavancador da contabilidade como sistema de informaes, contribuindo no sentido de atender as necessidades, aliadas aos objetivos e estratgias da empresa, pois as informaes precisam estar disponveis e flexibilizadas a qualquer momento. Considerando a velocidade em que os fatos acontecem, cada vez mais a contabilidade deve adequar-se a este ambiente, agilizando suas informaes, tanto que as mesmas no podem ser apenas mensais. Percebe-se que, quanto maior o grau de instruo do empresrio, maior a utilizao dada contabilidade para gesto da empresa. Os empresrios reclamam que a maior deficincia de informaes est na rea de custos. Outra reclamao constante vem sendo a de que as informaes deveriam ser mais geis e com menor periodicidade. Esta lacuna existente sobre as informaes necessrias
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1. Declarao do Scio-Administrador da Access, Prof. Fbio Luiz de Carvalho

15 gesto, faz com que o pequeno empresrio acabe desistindo de administrar sua empresa atravs da contabilidade. A contabilidade pode dar sua grande e valiosa contribuio ao desenvolvimento das organizaes, ao adotar uma funo consultiva e preditiva, auxiliando os empresrios a especificarem suas necessidades de informao antecipadamente, ao invs da mera funo interpretativa sobre relatrios pensados e preparados pelo contabilista, sem a participao do empresrio. No que tange modelagem da informao contbil, esta deve estar voltada ao atendimento das necessidades do seu usurio principal, o gestor. Para tal, recomenda-se que se desenvolvam estudos sobre um sistema contbil, que contemple no somente informaes econmica-financeiras, mas tambm dados que demonstrem o lado social e humano das empresas.

2.3.3 Estrutura da rea estagiada

O Escritrio composto de:

1 Contador Responsvel Tcnico 3 Tcnicos responsveis pelas reas tcnicas. 1 estagiria 1 office boy 1 Computador (servidor) P.iv 1.8 Mg e 4 cpd (terminais) todos ligados 24 h rede mundial via rdio. 2 impressores uma jt e uma matricial. 1 fax 8 mesas, 12 cadeiras e 8 arquivos. 280 m2 de rea til. 3 banheiros 2 linhas de telefone (DVI)

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2.3.3.a Organograma e Croqui

Organograma: Contador Responsvel

Tcnico rea Trabalhista e Previdenciria

Tcnico rea Fiscal e Tributria

Tcnico rea Contbil e Sistemas

Analista

Estagirio

Analista

Estagirio

Analista

Estagirio

Croqui: Banheiro rea Servio Arquivo Banheiro

Cozinha

Banheiro

Sala da Gerncia

Escritrio/CPD

Escritrio/CPD

Escritrio/CPD

Entrada Principal

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Escritrio

Escritrio

Escritrio/ CPD

3 RELATRIO DO ESTGIO 3.1 Referencial terico 3.1.1 Estrutura das Demonstraes Financeiras
A utilizao de Controles Gerenciais a forma prevista pela teoria cientfica contbil e financeira um instrumento valioso e que sua utilizao maximiza os resultados de um processo de deciso empresarial. A Analise de Balanos visa extrair informaes para a tomada de deciso. O perfeito conhecimento do significado de cada conta facilita a busca de informaes precisas. Matarazzo (1998), apresenta Exemplo:

uma abordagem resumida do que revela as

demonstraes financeiras e cada uma das principais contas que aparecem quando publicadas. Relatrio da Diretoria: atravs deste a Diretoria presta informaes aos acionistas sobre o desempenho e perspectivas da sociedade relativas a estratgias de vendas, expanso, efeitos conjunturais, legislao, poltica financeira, recursos humanos, resultados alcanados, planos, previses etc. Atravs deste relatrio os acionistas e outros usurios da informao contbil tomam conhecimento do que a empresa realiza.

Pode-se dizer que o Relatrio da Diretoria uma carta de inteno dos administradores para com a empresa. Demonstraes Financeiras: compe-se de quatro pecas assim identificadas: Balano Patrimonial;Demonstrao do Resultado do Exerccio;Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados, que pode ser substituda pela Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Liquido; Demonstrao das origens e aplicaes de recursos.

Notas Explicativas: so dados e informaes que complementam avaliao mais ampla da empresa.

as demonstraes

financeiras. As notas explicativas contem um conjunto de elementos que auxiliam a fazer

Parecer dos Auditores: obrigatrio apenas para as companhias abertas, ou seja, aquelas que tem papeis negociveis (aes ou debntures) colocados junto ao publico. A opinio

18 dos auditores tem satisfatria probabilidade de estar correta a demonstrao financeira e pequena probabilidade de falhar, uma vez que estes profissionais tambm so contadores.

3.1.2 O que mostram as Demonstraes Financeiras

A contabilidade deve ser elaborada de acordo com as determinaes da Lei n 6.404/76, Normas Brasileiras de Contabilidade e Princpios Fundamentais de Contabilidade, enquanto as Demonstraes Contbeis so apresentadas de acordo com as determinaes da Lei n 6.404/76, Normas Brasileiras de Contabilidade, constituindo nos elementos essenciais para a composio do Balano Geral. Maratazzo (1998), aponta que legislao fiscal tornou essas determinaes obrigatrias tambm para os demais tipos de sociedades. As Demonstraes Contbeis segundo a dinmica patrimonial informam a evoluo dos fenmenos patrimoniais que, ao final do exerccio social, evidenciam o resultado da atividade econmica exercida sobre o patrimnio no perodo. A Lei 6.404/76, art. 177 4, exige que as Demonstraes Contbeis sejam assinadas pelos Administradores e por Contabilistas legalmente habilitados. As Demonstraes Contbeis exigidas pela Lei n 6.404/76, esto contidas no art. 176; ao final de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar, com base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes Demonstraes Financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da empresa e as mutaes ocorridas no exerccio: 1. Balano Patrimonial; 2. Demonstrao do Resultado do Exerccio; 3. Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados; 4. Demonstraes das Origens e Aplicaes de Recursos; Matarazzo (1998) afirma que para efeito de Analise de Balanos, a Lei das S/A representou notvel avano. O contedo e a forma de apresentao das demonstraes financeiras atendem s necessidades da Analise de Balanos, mesmo que no caso de analises mais profundas, como por exemplo alavancagem financeira, tenhamos que reestruturar parte da Demonstrao do Resultado.

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3.1.3 Balano Patrimonial

Iudcibus (1998), explica que a expresso balano decorre do equilbrio: Ativo=Passivo + PL, ou da igualdade : Aplicaes = Origens. O mesmo autor explica tambm a expresso patrimonial a qual se origina do Patrimnio da empresa, ou seja, conjunto de bens, direitos e obrigaes. Da origina-se a expresso Patrimnio Liquido, que significa a parte liquida do patrimnio, a riqueza liquida da empresa num processo de continuidade, a situao liquida. Segundo Marazzo (1998, p. 43) o balano patrimonial a demonstrao que apresenta todos os bens e direitos da empresa (Ativo) assim como as obrigaes, (Passivo) em determinada data. A diferena entre Ativo e Passivo chamado de Patrimnio Liquido e representa o capital investido pelos proprietrios da empresa. Matarazzo (1998), cita ainda que o balano mostra: 1. as fontes de onde provieram os recursos utilizados para a empresa operar, ou seja, Passivo e Patrimnio Liquido; e 2. os bens e direitos em que esses recursos se acham investidos. De acordo com Marion (2001, p. 50), o Balano Patrimonial a representao sinttica dos elementos que formam o patrimnio, evidenciando o diferencial que completa a equao entre seus valores positivos e negativos. O Balano Patrimonial permite conhecer todos os componentes da riqueza patrimonial, bem como suas origens e aplicaes. Neste sentido apresentam-se cinco aspectos relevantes: econmico, financeiro, patrimonial, especifico e quantitativo. Iudcibus (1998) afirma que o ATIVO composto de todos os bens e direitos de propriedade e controle da empresa, que so avaliveis em dinheiro e que representam benefcios presente ou futuros para a empresa. Assim, o autor exemplifica o que so bens e direitos.Bens: instalaes etc. maquinas, terrenos, estoques, dinheiro (moeda), ferramentas, veculos,

20 Direitos: contas a receber, duplicatas a receber, ttulos a receber, aes, ttulos de crdito, etc. O autor ainda comenta, se o bem ou direito no for de propriedade da empresa, normalmente no constar do seu Ativo. O arrendamento mercantil ( leasing) de uma maquina por uma empresa que paga aluguel mensal s sob certas condies caracteriza-se como Ativo,embora o bem esteja dentro da empresa ( posse e no propriedade). Se a empresa tiver um Titulo a Receber de uma empresa falida, este no ser Ativo, pois no h possibilidade de converte-lo em dinheiro; Para ser Ativo necessrio que qualquer item preencha quatro requisitos simultaneamente: a) constituir bem ou direito para a empresa; b) ser de propriedade, posse ou controle de longo prazo da empresa; c) ser mensurvel monetariamente; d) trazer benefcios presentes ou futuros. J o PASSIVO, simplificadamente, evidencia toda a obrigao (dvida) que a empresa tem com terceiros, por exemplo: contas a pagar, fornecedores de matria-prima prazo, impostos a pagar, financiamentos, emprstimos, etc. O Passivo uma obrigao exigvel, isto , no momento em que a dvida vencer, ser exigida (reclamada) a liquidao da mesma. Por isso mais adequado cham-lo Passivo Exigvel. No que se refere ao Patrimnio Liquido, este evidencia recursos dos proprietrios aplicados no empreendimento. O investimento inicial dos proprietrios (a primeira aplicao) denominado contabilmente, capital. Se houver outras aplicaes por parte dos proprietrios (acionistas no caso das S/A ou scios nos casos de Limitada), acrscimo ao Capital (MARION, 2001, p.52)

3.1.4 Demonstrao do Resultado do Exerccio

Segundo Marion (2001) a Demonstrao do Resultado do Exerccio - DRE pea relevante na dinmica patrimonial, pois informa a receita bruta da empresa, o custo para obtlas e demais despesas operacionais, evidenciando os lucros bruto e operacional. O art. 176 da Lei 6.404/76 esclarece com maior propriedade o tema (BRASIL, 2005)

21 Para Iudcibus (1998) a demonstrao do resultado do exerccio um resumo ordenado das receitas e despesas da empresa em determinado perodo (12 meses). apresentada de forma dedutiva (vertical), ou seja, das receitas subtraem-se as despesas e, em seguida, indicase o resultado (lucro ou prejuzo). Inicia-se a DRE com a demonstrao da Receita Bruta de Vendas ou da Prestao de Servios que o total bruto vendido no perodo. Nela esto inclusos os impostos sobre vendas (os quais pertencem ao governo) e dela no foram subtradas as devolues (vendas canceladas) e os abatimentos (descontos incondicionais) ocorridos no perodo. Os impostos e taxas sobre vendas so aqueles gerados no momento da venda; eles variam proporcionalmente venda, ou seja, quanto maior for o total das vendas, maior ser o imposto. Exemplos de impostos, os mais comuns: IPI; ICMS; ISS; PIS; (mencionar a quem pertence cada tipo de imposto). A partir desta diminuio obtm-se a RECEITA LIQUIDA. A analise da DRE se inicia com base na Receita Liquida, porque como se observa, os impostos no so de propriedade da empresa. De acordo com Iudcibus (1998) a Demonstrao do resultado do exerccios obedece a seguinte estrutura: DEMONSTRAO DE RESULTADO DO EXERCCIO
RECEITA BRUTA (-) Dedues = RECEITA LQUIDA (-) Custos do Perodo LUCRO BRUTO (-) Despesas Operacionais Total geral das vendas Valores que no representam sacrifcios financeiros para a empresa, so meros ajustes. Como: PIS, COFINS, ICMS Devolues etc. So gastos de produo at o produto ficar pronto. Como matriaprima, mo-de-obra, depreciao de bens da produo, energia eltrica da produo etc. So gastos com administrao Despesas administrativas. Gastos com o esforo para colocar os produtos ao cliente Despesas com vendas. Remunerao do capital de terceiros, juros Despesas financeiras. So gastos imprevisveis, anormais, extraordinrios, que no contribuem para a obteno da receita.

COOFINS.

LUCRO OPERACIONAL (-) Perdas

Lucro Antes da Distribuio (-) Participao Terceiros Pessoas que voluntria ou involuntariamente, tero sua participao nos lucros. Como: Governo com os impostos, Administradores e empregados com gratificaes.

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LUCRO LQUIDO (-) Participao dos scios / Participam atravs de distribuio de lucros ou dividendos. acionistas LUCRO LQUIDO Valor reinvestido na empresa. RETIDO NA EMPRESA Fonte: Iudcibus, 1998, p.134.

A seguir apresenta-se um modelo de estrutura da Demonstrao do Resultado do Exerccio:

ESTRUTURA DA DEMONSTRAO DO RESULTADO.

RECEITA BRUTA (-) DEDUES RECEITA LQUIDA OPERACIONAL (-) CPV LUCRO BRUTO DESPESAS OPERACIONAIS VENDAS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS RESULTADO NO OPERACIONAL LUCRO ANTES DO IRPJ/CSSL IRPJ/ CSSL LUCRO LQUIDO 13.000,00 3.000,00 10.000,00 6.000,00 4.000,00 1.800,00 500,00 1.000,00 300,00 100,00 2.100,00 800,00 1.300,00

Fonte: Elaborado pelo autor

3.1.5 Principais contas do Balano Patrimonial e da Demonstr. de Resultados.

Matarazzo (1998, p. 53-69) cita as principais contas do Balano. So elas: 1) Ativo Circulante 1.1 Disponibilidades 1.2 Clientes 1.3 Bancos Conta Vinculada 1.4 Aplicaes Financeiras 1.5 Estoque 1.6 Outras contas do Ativo Circulante 2) Realizvel a Longo Prazo 3) Ativo Permanente 3.1 Investimentos 3.2 Imobilizado 3.3 Diferido

23 4) Passivo Circulante 5) Exigvel a Longo Prazo 6) Resultado de Exerccios Futuros 7) Patrimnio Liquido O mesmo autor menciona tambm as principais contas da Demonstrao do Resultado. So elas: 1) 2) 3) 4) 5) Receita Operacional Bruta Custo dos Produtos Vendidos Despesas Operacionais Outras Receitas e Despesas Demais Contas da Demonstrao do Resultado

A seguir o autor apresenta as caractersticas de cada uma das contas, de conformidade com a Lei 6.404/76. 1) O Ativo Circulante apresenta as seguintes caractersticas:

Valores disponveis para utilizao imediata ou conversveis em moeda corrente em qualquer tempo. (so as DISPONIBILIDADES); Direitos conversveis em valores disponveis durante o curso do exerccio seguinte quele do balano ou realizveis durante o ciclo operacional da empresa se este exceder a um ano (so os Direitos Realizveis a Curto Prazo);

Valores relativos a despesas j pagas que beneficiaro o exerccio seguinte quele da data do balano; so denominados Aplicaes de Recursos em Despesas.

1.1 Disponibilidades Representa o dinheiro em mos da empresa, os depsitos bancrios a vista e as aplicaes de imediata conversibilidade em dinheiro. s vezes as disponibilidades aparecem no balano sob este prprio titulo ou Disponvel, enquanto em outras vezes aparecem subdivididas em varias contas como: caixa, bancos conta movimento e aplicaes de liquidez imediata. 1.2 Clientes

24 Compreende os valores a receber decorrentes das vendas efetuadas pela empresa. Nas empresas prestadoras de servios, podem ser inclusos os servios j prestados e ainda no faturados. Ainda componente do valor de Clientes existe a conta de Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa (conta redutora de Duplicatas a Receber) que constituda para cobrir as perdas decorrentes do no recebimento de Duplicatas a Receber; e Duplicatas Descontadas (conta redutora) que indica o quanto j foi antecipado das Duplicatas a Receber em estabelecimentos bancrios. Para efeito de analise de balanos, as duplicatas descontadas devem figurar no Passivo Circulante, pois o Passivo representa financiamentos de terceiros obtidos pela empresa. Neste caso a empresa passa a depender dos bancos para poder efetuar o investimento em duplicatas a receber. Se amanh, os bancos no quiserem mais descontar duplicatas da empresa, seja qual for o motivo, ela ser obrigada a deixar de investir em duplicatas a receber (vendendo somente a vista se for possvel) ou obter outra fonte de financiamento. 1.3 Bancos Conta Vinculada Nos casos de operaes de emprstimos, normalmente, os bancos exigem que a empresa entregue duplicatas em garantia para que eles efetuem a cobrana. medida que o banco faz a cobrana, credita o valor numa conta vinculada cujo valor disponibilizado somente quando a empresa remeter novo borderaux de ttulos para cobrana. A conta Bancos Conta Vinculada pode ser somada a Duplicatas a Receber para efeito do calculo do ndice de Liquidez Seca. 1.4 Aplicaes Financeiras Com freqncia as empresas efetuam aplicaes financeiras, por excesso de recursos monetrios, por obter boas taxas remuneratrias, por obrigaes contratuais ou por falta de opo de negcios. Estas aplicaes podem ser realizadas por prazos que variam desde um dia at alguns anos, embora raramente ultrapasse a um ano. As aplicaes de curtssimo prazo devem ser englobadas s disponibilidades enquanto as de maior prazo devem constituir um item parte do Ativo Circulante ( ou Realizvel a Longo Prazo se for o caso). 1.5 Estoques Compreendem produtos e materiais de propriedade da empresa. So compostos das seguintes contas:

25 Produtos acabados so os produtos cujo processo de fabricao foi concludo e j se encontram em condies de venda. Mercadorias para revenda compreende as mercadorias adquiridas para comercializao. Produtos em elaborao representa o valor do inventario de produtos que se acham em processo de fabricao na data de levantamento do balano; compreende todos os custos aplicados nesses produtos. Materiais compreende todo tipo de material existente na empresa, tanto aquele que se incorpora ao produto como aquele auxiliar da produo, administrao e entregas. Mercadorias em transito compreende os bens comprados pela empresa que na data do balano se acham em transporte, a caminho da empresa. Proviso para reduo ao valor de mercado (conta redutora de estoques) tem por finalidade eliminar dos estoques a parcela dos custos que provavelmente no recupervel. Essa conta prev provveis perdas resultantes de estragos, deteriorao, obsoletismo, reduo nos preos de venda ou de reposio do estoque. A constituio desta proviso feita com base no principio de avaliao de estoque, que assim determinado: custo ou mercado dos dois o menor. De acordo com esse principio as perdas devem ser reconhecidas no resultado do exerccio em que ocorreram e no no exerccio em que a mercadoria/produto vendida, reposta ou transformada em sucata. A constituio desta proviso gera um lanamento a credito nessa conta e a contrapartida operacionais. 1.6 Outras contas do Ativo Circulante Matarazzo (1998, p. 56-58) afirma que:
O analista deve observar a relevncia de cada uma das contas do balano e decidir se vale a pena consider-las como um item isolado ou, ento, agrup-las com outras contas. A no ser casos especiais, nenhum item com menos de 5% do ativo circulante precisa ser destacado. Acima de 10% convm refletir sobre a necessidade de destaca-lo ou no. Com mais de 20% certamente deve ser destacado.

lanada na demonstrao de resultado, no grupo de despesas

Como outras contas do ativo circulante podem-se apresentar as seguintes:

26 Diversas contas a receber decorrentes de emprstimos a outras empresas, incentivos fiscais, vendas no relacionadas s operaes da empresa, como por exemplo: vendas de imveis, maquinismo ou outros bens. Adiantamentos englobam o numerrio entregue pela sociedade a funcionrios ou terceiros. A terceiros para aquisio de matrias-primas, produtos, servios. Caues so depsitos feitos pela empresa por contratos firmados com terceiros. A recuperao dos depsitos ocorre quando do termino do contrato. Importao em andamento compreende os desembolsos por conta de produtos ou matrias-primas em processo de importao. Impostos a Recuperar - referem-se aos valores a recuperar do ICMS, IPI e outros impostos decorrentes de isenes fiscais ou da atividade de compra, venda e outras operaes da empresa. Servios em andamento refere-se aos servios no faturados cuja execuo se acha em andamento na data do balano. Cheques em cobrana- compreende os cheques devolvidos por insuficincia de fundos, bem como os no disponveis imediatamente por se referirem a praas distantes. Despesas antecipadas representam aplicaes de recursos da sociedade em despesas que sero futuramente apropriadas, como alugueis, seguros comisses etc. Outros crditos destina-se a agrupar as contas do ativo circulante, cujos valores so irrelevantes, comparativamente s contas evidenciadas. ........................................................... ...........................................................

MODELO

27

3.1.6 Processo de Anlise

A analise financeira e de balanos um dos aspectos mais difceis e exigem mais maturidade por parte do profissional responsvel. Deve ser entendida dentro de suas possibilidades e limitaes ( IUDICIBUS, 1998). Quando convenientemente manuseada pode transformar-se num poderoso painel de controle da administrao. Para isso existem algumas condies para que uma analise de balanos seja efetiva, a saber: I. A contabilidade da empresa deve ser mantida com esmero e sem interferncias manipuladoras ou normalizantes de resultados; II.As firmas de mdio e grande porte devem ter suas demonstraes financeiras auditadas, se no pela auditoria independente ao menos deve ter auditoria interna; III. Os demonstrativos objetos de analise por meio de ndices devem ser corrigidos detalhadamente, levando-se em conta as variaes do poder aquisitivo da moeda.

3.1.7. Anlise por ndices

A analise de balanos surgiu por motivos eminentemente prticos e mostrou-se desde logo instrumento de grande utilidade. Definio de ndice: a relao entre as contas ou grupos de contas das demonstraes financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma empresa. (MATARAZZO, 1998, p. 153). Esse autor, afirma ainda que uma frmula matemtica que nos auxilia na avaliao do desempenho de uma empresa.

28 Os ndices facilitam o trabalho do analista, de forma que a apreciao de certas relaes ou percentuais se torna mais simples e mais relevante do que a de montantes por si s. Os ndices-padro permitem adequada avaliao de qualquer ndice de determinada empresa e proporcionam ao usurio da analise informao objetiva do seu desempenho. A conjugao do uso de ndices-padro e de pesos possibilita chegar-se a uma avaliao global da empresa analisada, o que de extrema utilidade nas decises de credito, principalmente se levarmos em conta que os responsveis por essas decises em geral no so tcnicos em analise de balanos. A principal preocupao dos ndices de balano fornecer avaliaes genricas sobre diferentes aspectos da empresa em analise, sem descer a um nvel maior de profundidade (MATARAZZO, 1998). A caracterstica principal dos ndices fornecer uma viso ampla da situao econmica e financeira da empresa, entretanto, o analista no pode limitar-se a estas informaes uma vez que, os ndices correspondem a apenas 25% do total de informaes necessrias.

3.1.8 Reclassificao das Contas do Balano Patrimonial

Matarazzo (1998), afirma que as demonstraes financeiras devem ser preparadas para a analise, da mesma forma que um paciente que vai submeter-se a exames mdicos. Antes de iniciar a analise, devem ser examinadas, detalhadamente, as demonstraes financeiras, para realizar a reclassificao. Segundo Marion (2001), reclassificao de contas significa um reagrupamento de algumas contas nas demonstraes financeiras, sobretudo no balano patrimonial e na demonstrao de resultado do exerccio, cujos ajustes sero necessrios para melhorar a eficincia da anlise. Por exemplo: se uma empresa dispe vender um imvel que at o momento estava classificado no permanente, a atividade do contador reclassificar esta conta no ativo circulante ou realizvel a longo prazo.

29 Ao reclassificar o ativo circulante, evidentemente a situao financeira a curto prazo ir melhorar. Todavia no fcil vender o imvel e receber no mesmo ano. O ideal o realizvel a longo prazo, no obstante seja menos eficaz no momento de se mensurar a capacidade de pagamento da empresa a curto prazo. Outras vezes, mesmo sendo o Contador imparcial no agrupamento das contas h necessidade de interferncia do analista. o caso da receita financeira que legalmente despesa operacional, mas para efeito de analise de balanos no o . Quando se pretende apurar a verdadeira taxa de rentabilidade obtida pela atividade operacional, deve-se reclassificar tanto as despesas financeiras, como as receitas financeiras, no grupo no operacional.

3.1.8.1 Contas do Ativo que devem ser reclassificadas:

1 - Duplicatas Descontadas, Saques de exportao, Desconto de Duplicatas: estas contas

encontram-se classificadas no balano patrimonial como contas redutoras do ativo e devem ser reclassificadas no passivo circulante, pois, pelas peculiaridades das operaes, ainda h o risco de a empresa reembolsar o dinheiro obtido se o seu cliente no liquidar a dvida junto ao banco. Assim, se a empresa A opera com duplicatas descontadas e a empresa B com emprstimos bancrios (com depsito de duplicatas como garantia), ambos tero no passivo circulante uma dvida com terceiros embora, no caso de duplicatas descontada, haja apenas a coobrigao. Ainda em relao as empresas A e B , vamos admitir que ambas tenham um ativo circulante de R$.2.000.000,00 e um passivo circulante de R$.1.000.000,00. Ento para cada R$.1,00 de dvida h R$.2,00 de valores de ativo circulante para pagamento.Ambas resolvem recorrer ao mercado financeiro para um reforo de caixa na ordem de R$.200.000,00. A empresa A desconta duplicatas. A empresa B obtm um emprstimo bancrio. Sem considerar as despesas financeiras, o circulante de cada uma seria, antes da reclassificao, o seguinte: EMPRESA A
ATIVO CIRCULANTE 2.000.000,00 + ENTRADAS 200.000,00 (-) DUPLICATAS DESC. 200.000,00 TOTAL ..................... 2.000.000,00 PASSIVO CIRCULANTE 1.000.000,00 PATRIM. LQUIDO 1.000.000,00 TOTAL .......................... 2.000.000,00

Fonte: elaborado pelo Autor

NOTA : a relao de R$.2,00 para R$.1,00 no alterou.

30

EMPRESA B
ATIVO CIRCULANTE + ENTRADAS TOTAL...................... 2.000.000,00 200.000,00 2.200.000,00 PASSIVO CIRCULANTE EMPRST. BANCRIOS PATRIMONIO LIQUIDO TOTAL ............................ 1.000.000,00 200.000,00 1.000.000,00 2.200.000,00

Fonte: Elaborado pelo Autor

NOTA: a relao ser de R$.1,83 para R$1,00 (sua capacidade de pagamento reduziu)

As peculiaridades das operaes levaram a empresa B ter uma menor capacidade de pagamento e um maior endividamento em relao a empresa A . Por isso reclassifica-se: duplicatas descontadas, saques de exportao, desconto de duplicatas/vendor para que as empresas que operam com emprstimos fiquem em condies de igualdade com aquelas que operam com descontos. EXEMPLO COM RECLASSIFICAO DA EMPRESA A
ATIVO CIRCULANTE + ENTRADAS TOTAL......................... 2.000.000,00 200.000,00 2.200.000,00 PASSIVO CIRCULANTE 1.000.000,00 DUPLICATAS DESCONT. 200.000,00 PATRIMONIO LIQUIDO 1.000.000,00 TOTAL.............................. 2.200.000,00

Fonte: Elaborado pelo Autor

No exemplo o endividamento foi a relao de R$1,83

EMPRESA B
ATIVO CIRCULANTE 2.000.000,00 + ENTRADAS 200.000,00 TOTAL....................... 2.200.000,00 PASSIVO CIRCULANTE 1.000.000,00 EMPRSTIMOS BANC. 200.000,00 PATRIMONIO LIQUIDO 1.000.000,00 TOTAL............................ 2.200.000,00

Fonte: Elaborado pelo Autor

Nesse Exemplo o endividamento foi igual, a relao de R$1,83 NOTA: Endividamento igual para as duas empresas.

31

2. Despesas do Exerccio Seguinte - por se tratar de uma despesa antecipada que ser consumida pela empresa, no prximo ano, ela classificada por forca de lei no Ativo Circulante. Porm no se transformar em dinheiro. Esta despesa reduzir o lucro do prximo exerccio e, conseqentemente, o Patrimnio Lquido. Para os analistas mais conservadores, prefervel deduzi-la do Patrimnio Lquido (excluindo-a do Ativo Circulante).
ATIVO CIRCULANTE Caixa ...................................................... 2.000,00 Duplicatas a Receber ............................. 5.000,00 Estoque.............................................. ...11.000,00 Despesas do Exerccio Seguinte............. 2.000,00 ATIVO PERMANENTE Imobilizado............................................10.000,00 TOTAL............................................... 30.000,00 PASSIVO CIRCULANTE Diversos a Pagar .............15.000,00 ( capitais de terceiros) PATRIMNIO LQUIDO Capital ........................10.000,00 Lucros Acumulados..... 5.000,00 TOTAL.........................30.000,00

Fonte: Marion, 2001, p.43 Se no fosse depurado do Ativo Circulante a conta Despesa do Exerccio Seguinte, a relao AC/PC seria de 1,33 (20.000/15.000). A relao Capital Prprio/ Capital De Terceiros seria de 1,00 (15.000/15.000). Como neste nosso exemplo a despesa do exerccio seguinte relevante, vamos exclula, jogando-a com o sinal trocado para o patrimnio lquido. Vejamos que no ano seguinte ela ir reduzir o patrimnio lquido, pois despesa para aquele ano. Exemplo: ................................................................................ .................................................................................

A seguir feita a demonstrao grfica dos balanos antes e depois da reclassificao:

MODELO

32

DEMONSTRAO GRFICA DOS BALANOS ANTES DA RECLASSIFICACAO

ATIVO CIRCULANTE Disponvel REALIZVEL Estoque Duplicatas a Receber (-) Duplicatas Descontadas Imveis a Venda Aplicaes Financeiras PERMANENTE Investimentos Imobilizado (-) Depreciao TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Emprstimos Bancrios Fornecedores Contas a Pagar IRPJ E CSSL a Pagar Dividendos a Pagar EXGIVEL A LONGO PRAZO Financiamentos PATRIMNIO LQUIDO Capital Social (-) Capital a Integralizar Reservas de Capital Lucros Acumulados TOTAL DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCCIO VENDAS BRUTAS (-) DEDUES VENDAS LQUIDA (-) C.P.V LUCRO BRUTO DESPESAS OPERACIONAIS Administrao Vendas Financeiras LUCRO OPERACIONAL LUCRO ANTES DO IRPJ/CSSL (-) IRPJ/CSSL 6.000,00 400,00 5.600,00 2.400,00 3.200,00 1.450,00 800,00 500,00 150,00 1.750,00 1.750,00 600,00 2.000,00 1.000,00 100,00 100,00 600,00 200,00 250,00 250,00 2.900,00 2.000,00 500,00 200,00 1.200,00 5.150,00 1.650,00 200,00 1450,00 100,00 300,00 100,00 150,00 1.000,00 3.500,00 1.200,00 3.300,00 1.000,00 5.150,00

33
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 1.150,00

Fonte: Matarazzo, 1998, p.321 DEMONSTRAO GRFICA DOS BALANOS RECLASSIFICADOS ATIVO
CIRCULANTE Disponvel REALIZVEL Estoque Duplicatas a Receber Imveis a Venda Aplicaes Financeiras REALIZVEL A LONGO PRAZO Capital a Integralizar PERMANENTE Investimentos Imobilizado (-) Depreciao TOTAL DOP ATIVO 1.750,00 200,00 1.550,00 100,00 300,00 150,00 1.000,00 500,00 500,00 3.500,00 1.200,00 3.300,00 1.000,00 5.750,00

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE Emprstimos Bancrios Fornecedores Duplicatas Descontadas Contas a Pagar IRPJ E CSSL a Pagar Dividendos a Pagar EXGIVEL A LONGO PRAZO Financiamentos PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reservas de Capital Lucros Acumulados TOTAL 2.100,00 1.000,00 100,00 100,00 100,00 600,00 200,00 250,00 250,00 3.400,00 2.000,00 200,00 1.200,00 5.750,00

DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCCIO

VENDAS BRUTAS (-) DEDUES VENDAS LQUIDA (-) C.P.V LUCRO BRUTO DESPESAS OPERACIONAIS Administrao Vendas LUCRO OPERACIONAL DESPESAS NO OPERACIONAIS Despesas Financeiras LUCRO ANTES DO IRPJ/CSSL 6.000,00 400,00 5.600,00 2.400,00 3.200,00 1.300,00 800,00 500,00 1.900,00 150,00 150,00 1.750,00

34
(-) IRPJ/CSSL LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 600,00 1.150,00

Fonte: Matarazzo, 1998, p.432

3.1.9 Anlise da Estrutura (ou Anlise Vertical)

A anlise vertical permite, inicialmente, que o analista avalie a estrutura do Balano (balano patrimonial e demonstrao de resultados), o que se chama de lgica de balano, isto , se a proporcionalidade dos diferentes componentes patrimoniais e de resultados se mantm ao longo dos anos ou se existem desequilbrios importantes, que merecem uma avaliao mais minuciosa. A comparao dos nmeros feita com o total do ativo e do passivo (balano patrimonial) e com as vendas lquidas (demonstraes de resultados). Ento, se algum componente do ativo circulante, por exemplo, apresentar uma variao significativa em relao ao total do ativo, o analista poder vislumbrar-se e, sobre essa cifra, concentrar suas atenes. Este tipo de anlise importante para avaliar a estrutura de composio de itens e sua evoluo no tempo. Iudcibus (1998), afirma que a analise vertical o processo que objetiva a medio percentual de cada componente patrimonial ou de resultado econmico em relao ao total de que se faz parte. O coeficiente ou a percentagem a medida que indica a proporo de cada componente em relao ao todo. Calcula-se a participao de cada componente do ativo ou passivo e patrimnio liquido em relao ao total do ativo ou total do passivo, nesta ordem. Idntico raciocnio desenvolve-se para os elementos de resultado em relao receita operacional liquida da empresa, que expressa os cem por cento. Neste sentido, o referido autor confirma que o objetivo da analise vertical avaliar, em termos relativos, as partes que compem o todo e compara-las no caso de analise de dois ou mais perodos sociais.

3.1.10 Anlise da Evoluo (ou Anlise Horizontal)

35 Para Iudcibus (1998), a finalidade da anlise horizontal denotar o crescimento de itens dos Balanos e das Demonstraes de Resultados (como tambm de outros demonstrativos), atravs dos perodos, a fim de caracterizar tendncias. uma forma simples mas eficiente de se adquirir viso geral sobre os demonstrativos econmicos financeiros das empresas. Um problema que muito afeta a significncia da evoluo horizontal dos ndices e a inflao. Marion (2001), afirma que a realizao da analise horizontal deve ter alguns cuidados a saber: a) b) c) d) e) os valores objeto da analise horizontal devem estar corrigidos, ou seja, implica, necessariamente, em uma serie de perodos iguais, possibilitando escolha de um perodo-base, que no ser, necessariamente, o primeiro da serie o perodo-base poder ser o primeiro, o segundo, o ltimo da serie histrica ou o perodo-base dever ser aquele em que a empresa tenha exercido suas atividades deflacionados ou inflacionados mesma base; comparaes entre si; histrica; qualquer outro, desde que represente um exerccio social normal; em condies normais ou satisfatrias, isto , no seja um perodo atpico. A analise horizontal permite a avaliao do aumento ou da diminuio dos valores, que expressam os componentes patrimoniais ou de resultados atravs do confronto de uma serie histrica de perodos. A tabela de analise horizontal sempre realizada em termos de ndices, iniciando-se com ndice 100 para o ano estabelecido como base e os valores dos anos seguintes so expressos em relao ao ndice base. Na anlise horizontal fundamental que o analista tenha na devida conta uma ordem de grandezas, para no cair eventualmente nas armadilhas que clculos numricos podem proporcionar. O mtodo da anlise horizontal particularmente til os casos de demonstraes financeiras apresentadas consoantes a legislao societria, isto , no tendo sido depurados os efeitos da inflao ou correo monetria das cifras.

36 imperativo ter um elemento de comparao. Este parmetro pode ser o ndice oficial de inflao ou o indexador de correo monetria do imobilizado, dbitos fiscais, etc. Os preceitos da anlise horizontal e vertical aplicam-se integralmente, mesmo que os demonstrativos sejam apresentados consoante, a metodologia da legislao societria. Um problema que muito afeta a significncia da evoluo horizontal dos ndices a inflao. Se levarmos em conta a inflao, as sries de vendas e despesas so completamente alteradas, mudando o comportamento dos ndices de forma pondervel. A anlise horizontal ganha sentido apenas quando aliada a anlise vertical. Portanto, dizemos que as duas anlises devem ser utilizadas conjuntamente. O processo de clculo pode ser determinado:
O processo de clculo para a determinao do ndice bastante simples. Adota-se o ndice cem como representativo dos valores monetrios do ano que serve de base para confronto com os valores dos demais perodos. E, por regra de trs simples e direta, calculam-se os ndices correspondentes aos perodos que sero confrontados com o perodo-base ( IUDCUBUS, 1998, p. 43).

3.1.11 Indicadores Financeiros

Como j visto anteriormente, a anlise de balanos envolve a avaliao de um conjunto de demonstraes financeiras e outras informaes fornecidas pelas empresas, no se limitando exclusivamente ao Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE). Em conformidade com a lei 6.404/76 (BRASIL, 2005), o conjunto de informaes formado por: DEMONSTRAES FINANCEIRAS Balano patrimonial; Demonstrao do Resultado do Exerccio; Demonstrao de origens e aplicaes de recursos; Demonstrao das mutaes do patrimnio Lquido; Demonstrao dos Lucros e prejuzos Acumulados. RELATRIOS Relatrio do conselho de Administrao; Relatrio da Diretoria;

37 Notas Explicativas. PARECERES Parecer do Conselho Fiscal; Parecer dos auditores independentes. Iudcibus (1998) menciona que a analise e interpretao de balanos tem-se valido do expediente de calcular uma serie de ndices, relacionando as mais variadas contas do balano e do demonstrativo operacional, procurando atribuir um significado aos resultados de tais clculos. Matarazzo (1998) define ndice como a relao entre as contas ou grupos de contas das demonstraes financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma empresa. uma frmula matemtica que nos auxilia na avaliao do desempenho de uma empresa. Os ndices facilitam o trabalho do analista, de forma que a apreciao de certas relaes ou percentuais se torna mais simples e mais relevante do que a de montantes por si s. A caracterstica principal dos ndices fornecer uma viso ampla da situao econmica e financeira da empresa. Em seqncia, so apresentados os ndices que constituem o instrumento bsico da anlise de balanos, sua frmula, funo e interpretao do ponto de vista da gerencia da empresa.

3.1.12 Estrutura de Capital

Os ndices desse grupo, segundo Matarazzo (1998, p. 157), mostram as grandes linhas de decises financeiras, em termos de obteno e aplicao de recursos. Do ponto de vista estritamente financeiro, quanto maior a relao Capitais de Terceiros/Patrimnio Liquido menor a liberdade de decises financeiras da empresa ou maior a dependncia a esses Terceiros. a partir desse ngulo que vamos estudar os ndices de endividamento. (participao de capitais de terceiros)

38 So ndices de muita importncia, pois indicam a relao de dependncia da empresa com relao a capital de terceiros. Mostram grandes linhas de decises financeiras em termos de obteno e aplicao de recursos. Este ndice: relaciona o exigvel total (capitais de terceiros), com os fundos totais providos (capitais prprios e capitais de terceiros). Expressa a porcentagem que o endividamento representa sobre os fundos totais. Significa a porcentagem do ativo total financiada com recursos de terceiros.

Interpretao: Quanto maior, pior.

3.1.12.a ndice de Participao de Capitais de Terceiros

INDICE DE CAPITAIS DE TERCEIROS = SOBRE CAPITAIS PRPRIOS. ET Exigvel Total PL Patrimnio Lquido

ET PL

Este ndice um dos mais utilizados para retratar o posicionamento das empresas com relao ao capital de terceiros.
Nota: Se este ndice durante vrios anos, se mantiver consistente e acentuadamente maior que um (1), denotar uma dependncia exagerada de recursos de terceiros.

Interpretao: Quanto maior, pior. 3.1.12.b Composio do endividamento (participaes das dvidas de curto prazo sobre endividamento total).
INDICE DE PARTICIPAO DAS DVIDAS DE CURTO PRAZO SOBRE O ENDIVIDAMENTO TOTAL = PC ET

PC = Passivo Circulante

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ET = Exigvel Total
O objetivo deste ndice avaliar o equilbrio entre os recursos a curto prazo e longo prazo.
Nota: Representa a composio do endividamento total ou qual a parcela que se vence a curto prazo, no endividamento total. Porm cada empreendimento possui uma estrutura otimizante de composio de recursos e no existem, a rigor, regras fixas.

Para Marion (2001), de relevncia observar que o endividamento a curto prazo desfavorvel, prejudicando a liquidez corrente da empresa (situao financeira). Interpretao: Quanto maior, pior.

3.1.13 ndices de Liquidez

Segundo Matarazzo (1998) os ndices de liquidez mostram a base da situao

financeira da empresa.Muitas pessoas confundem ndices de liquidez com ndices de capacidade de pagamento. Os ndices de liquidez no so ndices do fluxo de caixa que comparam as entradas com as sadas de dinheiro. So ndices que, a partir do confronto dos Ativos Circulantes com as Dvidas, procuraram medir quo slida a base financeira da empresa. Uma empresa com bons ndices de liquidez tem condies de ter boa capacidade de pagar suas dividas, mas no estar, obrigatoriamente, pagando suas dividas em dia em funo de outras variveis como prazo, renovao de dividas etc.

3.1.13.a Liquidez Geral

LIQUIDEZ GERAL = AC + RLP PC + ELP AC = Ativo Circulante RLP = Realizvel a Longo Prazo PC = Passivo circulante

40 ELP = Exigvel a Longo Prazo Segundo Iudcibus (1978), este ndice serve para detectar a sade financeira de longo prazo do empreendimento. Para Matarazzo (1998) a liquidez geral a capacidade que a empresa tem para saldar suas dvidas a curto prazo e longo prazo, com recursos j disponveis no seu ativo circulante e longo prazo. Mede habilidade de pagar. Interpretao: Quanto Maior, Melhor.

3.1.13.b Liquidez Corrente

LIQUIDEZ CORRENTE = AC = Ativo Circulante PC = Passivo Circulante a capacidade da empresa em saldar os seus compromissos financeiras e dvidas a curto prazo. Interpretao: Quanto Maior, Melhor. AC PC

3.1.13.c Liquidez Seca

LIQUIDEZ SECA = AC - E PC AC = Ativo Circulante E = Estoque PC = Passivo Circulante a capacidade de pagamento das dvidas, na hiptese extrema de a empresa no conseguir vender nada do seu estoque. Interpretao: Quanto Maior, Melhor. ..........................................................................................

41 .................................................................

3.1.15 Anlise, Determinao e Interpretao dos Quocientes de Atividade. Consideraes Gerais

Segundo Matarazzo (1998) podem-se identificar como ndices que representam a velocidade com que elementos patrimoniais de relevo se renovam durante determinado perodo de tempo. Em outras palavras, pode se afirmar que so os dias que a empresa demora, em mdia, para receber suas vendas, para pagar suas compras e para renovar o seu estoque. Para fins de anlise, quanto maior for a velocidade de recebimento de vendas e de renovao de estoque, MELHOR. Por outro lado, quanto maior for o prazo para pagamento das compras, MELHOR. Os ndices de atividade tem por objetivo: Conhecer o ciclo operacional da empresa; Conhecer o perodo de rotao da empresa, de recebimento, de vendas e de pagamento de compras. O prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV) com o prazo mdio de renovao de estoques (PMRE), aproximam-se bastante do ciclo operacional da empresa, pois mede-se, em mdia, quantos dias os estoques levam para serem vendidos, e somamos ao prazo de recebimento das vendas.

MODELO

3.1.15.a Ciclo operacional

Para que a anlise dos prazos mdios seja til, preciso analisar conjuntamente o Prazo Mdio de Renovao dos Estoques (PMRE), Prazo Mdio de Recebimento de Vendas (PMRV) e Prazo Mdio de Pagamento de Compras (PMPC) (MATARAZZO, 1998).

42 Numa empresa comercial o PMRE representa o tempo mdio de estocagem de mercadorias; na empresa industrial, o tempo de produo e estocagem. O PMRV expressa o tempo decorrido entre a venda e o recebimento. O somatrio dos PMRE + PMRV representa o que se chama Ciclo Operacional, ou seja, o tempo decorrido entre a compra e o recebimento da venda da mercadoria. O Ciclo Operacional mostra o prazo de investimento. Paralelamente ao Ciclo Operacional, ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir do momento da compra. O resultado do PMRE + PMRV - PMPC denominamos de Ciclo Financeiro, que representa o tempo decorrido entre o momento em que a empresa paga os seus fornecedores e o momento em que ela recebe de seus clientes. Apresenta-se abaixo, graficamente, os ciclos operacionais negativo e positivo:
Compra Venda Recebimento de clientes Pagto a fornecedores tempo Ciclo Operacional ................................................................................... Ciclo Financeiro .......................................

Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro Negativo

Fonte: Matarazzo, 1998, p.324

Compra

Pagto a fornecedores

Venda

Recebimento de clientes tempo

Ciclo Operacional .................................................................................................................................

Fonte: Matarazzo, 1998, p.325

MODELO
Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro Positivo

Ciclo Financeiro .........................................................................................

.........................................................

43

3.1.16 ndices de Atividade

Podem-se identificar como ndices que representam a velocidade com que elementos patrimoniais de relevo se renovam durante determinado perodo de tempo. Em outras palavras, nota-se que so os dias que a empresa demora, em mdia, para receber suas vendas, para pagar suas compras e para renovar o seu estoque. Para fins de analise, quanto maior foi a velocidade de recebimento de vendas e de renovao de estoque, melhor. Por outro lado, quanto maior for o prazo para pagamento das compras, melhor. Os ndices de atividade tem por objetivo:

Conhecer o ciclo operacional da empresa; Conhecer o perodo de rotao da empresa, de recebimento de vendas e de pagamento de compras. O prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV) com o prazo mdio de renovao

de estoques (PMRE), aproxima-se bastante do ciclo operacional da empresa, pois mede-se, em mdia, quantos dias os estoques levam para serem vendidos, e soma-se ao prazo de recebimento das vendas.

3.1.16.a ndice de crdito de vendas e prazo mdio de recebimento

......................................................................... ................................................

MODELO

44

3.2 Atividades desenvolvidas

3.2.1 Anlises Das Demonstraes Contbeis
As anlises foram realizadas utilizando-se do Balano Patrimonial (Anexo 1) e na Demonstrao de Resultado do Exerccio (Anexo 2) da livraria tica Ltda. (cliente do escritrio onde foi realizado o estgio), tomando como base os exerccios de 2001 e 2002. Os Resultados apresentados, considerando os ndices referenciados no Captulo 3.1, foram os seguintes:

3.2.1.1 Anlise Horizontal e Anlise Vertical 3.2.1.1.a Anlise Horizontal e Vertical do Balano Patrimonial (Anexo 2)
Na anlise horizontal quanto na vertical nota-se que no houve mudanas significativas, apenas um aumento nas disponibilidades de 71,6 %, que no deve ser interpretado como de grande importncia, pois as disponibilidades dessa empresa passaram de R$ 1.251,00 para R$2.147,00, portanto no apresentando variao significativa em relao ao total do ativo.

3.2.1.1.b Anlise Horizontal e Anlise Vertical da DRE (Anexo 1)

Pode-se notar claramente que a empresa mesmo tendo um aumento dos seus custos de mercadoria vendida, conseguiu diminuir suas despesas operacionais em 10,3%, aumentando seu Resultado Operacional em 27,6%. Na anlise vertical nota-se que os itens em que a porcentagem, isto , participao significativa so o CMV e as Despesas Operacionais

45

3.2.2 Anlise Atravs de ndices 3.2.2.1 ndices de Estrutura de Capital (Anexos 3 e 4) 3.2.2.1.a Participao de Capitais de Terceiros
A empresa est trabalhando, em sua maioria, com capital de terceiros do que com capital prprio e esse ndice aumenta de 2001 para 2002 o que uma evoluo negativa, ou seja, houve um aumento da dvida de 1,32 para 1,45 respectivamente.

3.2.2.1.b Composio do Endividamento

45% das dvidas da empresa eram a curto prazo em 2002 contra 42% em 2001, houve um aumento de obrigaes a curto prazo, mas no um aumento significativo, pois a empresa ainda permanece trabalhando com obrigaes a longo prazo, o que favorvel.

3.2.2.1.c Imobilizao do Patrimnio Lquido

A empresa tem 1,08 de imobilizao do PL em 2002 contra 1,01 em 2001. A primeira vista este ndice est muito alto, mas essa empresa possui mquinas para edio o que faz o seu permanente ser maior que o PL. Esse um ndice que deve ser avaliado usando de base o tipo de negcio da empresa, isto , em que rea a empresa atua.

3.2.2.1.d Imobilizao dos Recursos No Correntes

Respectivamente, foram destinados em 2001 e 2002, 60% e 57% dos recursos no correntes no ativo permanente, lembrando que quanto menor este ndice, melhor para empresa.

46

3.2.2.2 ndices de Liquidez (Anexos 3 e 5) 3.2.2.2.a Liquidez Geral

Esse ndice se encontrava em 1,00 para 1,00 em 2001. A liquidez geral nesse exerccio se encontra baixa e diminui em 2002 passando a 0,95 de A.C. + RELP para cada 1,00 da dvida total. Esse, como todos os ndices de liquidez no devem ser analisados isoladamente. Nesse caso temos que levar em considerao o financiamento contrado que foi aplicado no Imobilizado, o que reduz a LG, aumenta o ativo realizvel a longo prazo, mas no aumenta o Ativo Circulante e o Realizvel a Longo Prazo.

3.2.2.2.b Liquidez Corrente

Para cada 1,00 de dvidas a curto prazo a empresa tem, respectivamente em 2001 e 2002, 2,18 e 1,87. A liquidez corrente est evoluindo negativamente, mas ainda se encontra alta. Os ndices de LC acima de 1,00 normalmente so considerados bons. H um outro aspecto, a maior parte do circulante formada pelo estoque, o que faz esse ndice deficiente quando analisado isoladamente, para a Livraria tica, que trabalha com estoque esse ndice levado em considerao, pois relata a realidade da empresa.

3.2.2.2.c Liquidez Seca

A liquidez seca apresenta-se baixa nos dois exerccios, 2001 em 0,39 e 2002 em 0,38. Isso significa que a empresa no tem muitos valores de rpida conversibilidade, ento s conseguiria pagar menos da metade das suas dvidas no caso duma paralisao de vendas ou se seu estoque fosse obsoleto.

47 Para uma empresa como essa que trabalha com estoque alto, as vendas, na sua maioria vista, e que normalmente tem o cuidado de no estocar materiais com alto ndice de obsolescncia, esse ndice torna-se inexpressivo.

3.2.2.3 ndices de Rentabilidade (Anexos 3 e 6) 3.2.2.3.a Giro do Ativo

A empresa tem o giro do ativo, tambm conhecido como produtividade, alto o que bom, em 2001 ele alcana 3,38, crescendo ainda mais em 2002, aonde chega a 3,44. Isto quer dizer que a empresa vendeu (girou), em mdia, 3 vezes o seu ativo.

3.2.2.3.b Margem Lquida

A empresa obtm de lucro (para os proprietrios), para cada R$1,00 vendido, em 2002, 0,08 e em 2001, 0,06. Houve um aumento de 25% na lucratividade de um ano para o outro.

3.2.2.3.c Rentabilidade do Ativo (Taxa de Retorno sobre Investimentos)

Para cada R$ 1,00 empregado na empresa h o resultado lquido de 0,21 em 2001 passando a 0,29 em 2002, houve um crescimento de 25% do resultado lquido comparando os exerccios de 2002 e 2001. H em mdia uma demora de 4 anos para que a empresa obtenha de volta seus investimentos ( payback da empresa ). Este um ndice que evidencia o poder de ganho da empresa.

3.2.2.3.d Rentabilidade do Patrim. Lquido (Taxa de Retorno sobre o PL)

Para cada R$ 1,00 empregado na empresa h um poder de ganho pelos proprietrios em 2001 de 0,50 e em 2002 de 0,69. Esse ndice mostra que a empresa recupera seus investimentos, isto , o Payback dos proprietrios , em mdia, de 1 ano e 7 meses ............................................................................

48 ..............

3.2.2.4 ndices de Prazos Mdios (Anexo 10) 3.2.2.4.a Prazo Mdio de Recebimento de Vendas
Em 2001 a empresa recebia suas vendas em 8,77 dias e em 2002 passa a receber em 8,38 dias. Houve uma reduo no muito significativa e no resultado do PMRV que se encontra baixo, isto , leva pouco mais de uma semana para receber suas vendas o que satisfatrio.

3.2.2.4.b Prazo Mdio de Pagamento de Compras

O pagamento das suas compras s ocorre respectivamente, em 2001 e 2002, em 21,72 e 26,97 dias. Tambm favorvel quando comparado ao PMRV. Em mdia a empresa demora 3 vezes mais o tempo que paga suas compras para receber as vendas.

3.2.2.4.c Prazo Mdio de Renovao de Estoque

O PMRE de 75,80 dias em 2001 e de 66,03 dias em 2002, houve uma queda favorvel, isto , a empresa vendia seu estoque em 2001 em 75,80 dias e cai para 66 dias em 2002. A diminuio de 9 dias significativa para a empresa, pois quanto menor esse ndice mais rpido o giro de estoque, conseqentemente aumenta a agilidade da empresa e diminui o gasto com o ativo.

3.2.3 Relatrio da Anlise

MODELO

49 Como se pode observar, ao longo da anlise realizada atravs dos demonstrativos contbeis da empresa Livraria tica Ltda., cliente do escritrio onde o estgio foi realizado, a empresa apresenta uma relativa estabilidade econmico-financeira. No perodo analisado, a empresa apresentou um grau de endividamento crescente, demonstrando uma maior estrutura de risco nos investimentos da empresa. Tal risco se deu, tambm, pela extenso da estrutura de produo fixa da empresa, uma vez que esta adquiriu ativos imobilizados ao longo do perodo, fato este que contribuiu para uma maior rentabilidade e produtividade da empresa, bem como expandiu sua capacidade de gerao de lucros atravs de seu ativo imobilizado, elevando o grau de alavancagem da empresa, tanto financeira quanto operacionalmente. Por outro lado, a empresa apresentou uma queda de seus ndices de liquidez, principalmente em sua liquidez imediata, liquidez seca e liquidez corrente. A queda desses indicadores revela, primeiramente, uma queda das disponibilidades da empresa, o que pode ser constatado pela diminuio percentual de seu ativo disponvel (caixa e aplicaes financeiras em bancos). Em segundo plano, porm no menos importante, podemos observar que a empresa elevou seu ativo imobilizado, o que contribuiu para a diminuio do ativo circulante (disponibilidades de curto prazo). Assim, podemos ver que a empresa passa a operar com horizontes de prazos mais longos, visando, talvez, lucros crescentes, dada a expanso da estrutura operacional da mesma. A aquisio de ativos imobilizados, como foi citado, elevou o risco produtivo da empresa. Isso pode ser verificado pela comparao entre a necessidade de investimento em giro e o capital circulando lquido nos anos analisados. Os ndices de endividamento, por sua vez, apresentaram uma sensvel melhora de 2001 para 2002, contudo, bl, bl, bl .... ............................................................................... Fica claro, assim, a importncia da anlise dos indicadores utilizados para todos os tipos de usurios que, de uma maneira ou de outra, esto interessados na atividade da empresa, seja como uma alternativa de investimento ou de realizao de negcios. Logo, usurios externos, como fornecedores, compradores, investidores, entre outros, tambm encontraro utilidade nas anlises contbeis, dadas as suas necessidades de deciso; suas particulares decises definiro, de modo seletivo, quais indicadores e anlises a serem utilizados.

50

4 CONCLUSES E SUGESTES 4.1 Concluses

Ao trmino do estgio chego concluso de que ele foi de grande valia para o meu aprendizado. Foi importante tanto para o crescimento profissional quanto pessoal, pois tive a oportunidade de conhecer e me relacionar com pessoas que trabalham na rea Contbil, rea esta, que ser o meu futuro ambiente de trabalho. Tive a oportunidade tambm de vivenciar, na prtica, as teorias apreendidas na sala de aula, e isso de suma importncia para a consolidao do aprendizado, principalmente em se tratando de Informaes Contbeis de natureza Gerencial... Bla, bl, bl..... ............................................................................

4.2. Sugestes empresa

Sugiro a Access Auditoria e Percias Ltda, que implante um sistema de gesto integrado com uma extranet ligando os seus principais clientes, onde bl, bl, bl..... Foi tambm sugerido empresa, durante o perodo desse estgio, que fosse substitudo o procedimento de remessa da documentao da empresa para o escritrio, bl, bl, bl.... .....................................................................

4.3 Sugestes a FACECA

Na minha opinio, creio que a Faculdade deveria criar um horrio para simulaes de estgio onde os alunos pudessem apresentar prvias do relatrio de estgio, bl, bl, bl... Dessa forma, bl, bl, bl....

MODELO

51 importante tambm intensificar as aulas prticas onde rotinas trabalhistas e previdencirias para que possam ser assimiladas bl, bl, bl.... As orientaes aos estagirios tambm poderiam bl, bl, bl.... A Biblioteca, por sua vez, poderia bl, bl, bl .........................................................

5 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e Anlise de Balanos. 4. ed. So Paulo: Atlas, 1998. BLATT, Adriano. Anlise de Balanos. So Paulo: Makron Books, 2001. BRASIL. Lei 6.404/76 Lei das S.A. Disponvel em: <www.planalto.com.br>. Acesso em: 02 jan. 2005. IUDICIBUS, Srgio et al. Contabilidade introdutria. 9. ed. So Paulo: Atlas, 1998. MARION, Jos Carlos. Anlise das demonstraes contbeis. So Paulo : Atlas, 2001. MATARAZZO, Dante C. Anlise financeira de balanos: abordagem bsica e gerencial. 5 ed. So Paulo : Atlas, 1998. PADOVEZE, Clvis Luiz. Contabilidade Gerencial: um enfoque em sistemas de informao contbil. 3. ed. So Paulo : Atlas, 2000 PRESENTE, Mrio. Manual de estrutura e anlise de balanos. PUC-Campinas/FACECA, Campinas, 2000. SANTI FILHO, A.; OLINQUEVITCH, J. L. Anlise de balanos para controle gerencial. So Paulo: Atlas, 1992.

MODELO

MODELO

52

6 ANEXOS Anexo 1 Balano Patrimonial Anlise Vertical e Horizontal LIVRARIA TICA LTDA.
31.12.2002
BALANO PATRIMONIAL ATIVO
Ativo Circulante Disponibilidades Caixa, Bancos Aplicaes D.I. Crditos Duplicatas a Receber Estoques Mercadorias Outros Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Valores a Receber L.P. Ativo Permanente Investimentos Participaes em Coligadas Aes Telebrs Imobilizado Bens de Uso Diferido Despesas Pr-Operacionais R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

2002
105.200,00 52.471,00 2.147,00 2.147,00 8.379,00 8.379,00 41.945,00 39.412,00 2.533,00 6.418,00 6.418,00 6.418,00 46.311,00 280,00 280,00 280,00 31.386,00 31.386,00 14.645,00 14.645,00 105.200,00 28.021,00 7.200,00 16.826,00 813,00 3.182,00 34.180,00 34.180,00 42.999,00 36.163,00

AH
101,2 97,4 171,6 171,6 99,3 99,3 94,9 96,0 80,9 127,1 127,1 127,1 102,9 100,0 100,0 100,0 106,6 106,6 95,9 95,9 101,2 113,6 100,9 129,1 96,8 86,8 98,9 98,9 96,2 100,0

AV
100,00% 49,88% 4,09% 2,04% 7,96% 7,96% 39,87% 37,46% 2,41% 6,10% 6,10% 6,10% 44,02% 0,27% 0,27% 0,27% 29,83% 29,83% 13,92% 13,92% 100,00% 26,64% 6,84% 15,99% 0,77% 3,02% 32,49% 32,49% 40,87% 34,38% R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

2001
103.933,00 53.898,00 1.251,00 1.251,00 8.440,00 8.440,00 44.207,00 41.075,00 3.132,00 5.049,00 5.049,00 5.049,00 44.986,00 280,00 280,00 280,00 29.430,00 29.430,00 15.276,00 15.276,00 103.933,00 24.675,00 7.137,00 13.032,00 840,00 3.666,00 34.552,00

AH

AV

100 100,00% 100 51,86% 100 1,20% 100 1,20% 100 8,12% 100 8,12% 100 42,53% 100 39,52% 100 3,01% 100 4,86% 100 4,86% 100 4,86% 100 43,28% 100 0,27% 100 0,27% 100 0,27% 100 28,32% 100 28,32% 100 14,70% 100 14,70% 100 100,00% 100 23,74% 100 6,87% 100 12,54% 100 0,81% 100 3,53% 100 33,24% 33,24% 43,01% 34,79%

PASSIVO
Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Contas a Pagar Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos L.P. Patrimnio Lquido Capital Social Realizado

34.552,00 100 44.706,00 100 36.163,00 100

53
Reservas Lucros ou Prej. Acumulados R$ R$ 4.801,00 2.035,00 100,0 0,0 4,56% 1,93% R$ R$ 4.801,00 100 3.742,00 100 4,62% 3,60%

Anexo 2 DRE e Anlise Vertical e Horizontal

LIVRARIA TICA LTDA. 31/12/2002

D.R.E. Receita Lquida de Vendas de Mercadorias Custo das Mercadorias Vendidas Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Administrativas Resultado Financeiro Lquido Resultado Operacional Resultado No Operacional Result Antes do IR/CSL Proviso para I.R. e Contrib. Social Lucro/Prejuzo Lquido do Exerccio R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

2002 36.154,00 13.470,00 (9.334,00) (4.137,00) (4.401,00) (796,00) 4.136,00 46,00 4.182,00 (1.145,00) 3.037,00

AH

AV

2001 R$ 35.139,00 R$ (21.490,00) R$ 13.649,00 R$ (10.407,00) R$ (3.812,00) R$ (4.575,00) R$ (2.020,00) R$ R$ R$ R$ 3.242,00 20,00 3.262,00 2.195,00

AH 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

AV 100,00% -61,12% 38,82% -29,60% -10,84% -13,01% -5,75% 9,22% 0,06% 9,28% -3,03% 6,24%

102,9 100,00% 105,6 98,7 89,7 108,5 96,2 39,4 127,6 230,0 128,2 107,3 138,4 -62,74% 37,26% -25,82% -11,44% -12,17% -2,20% 11,44% 0,13% 11,57% -3,17% 8,40%

R$ (22.684,00)

R$ (1.067,00)

MODELO

54

Anexo 3: Anlise atravs de ndices Anlise Atravs de ndices

Estrutura de Capital
Participao de Capitais de Terceiros Composio do Endividamento Imobilizao do Patrimnio Lquido Imobilizao dos Recursos No Correntes

dez/02
144 ,66 45 ,05 107 ,70 60 ,00

dez/01
132,48 41,66 100,63 56,76

Liquidez
Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca

dez/02
0 ,95 0 ,21 0 ,14

dez/01
1,00 0,15 0,11

Rentabilidade
Giro do Ativo Margem Lquida

MODELO
dez/02
0 8 2 ,34 ,40 ,89 6 ,93

dez/01

0,34 6,25 2,11 9,82

Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

55

Anexo 4 ndices de Estrutura de Capital

ndices de Estrutura de Capital

160,00 140,00 120,00
100,63 132,48

144,66

107,70

100,00

% 80,00
60,00
41,66 56,76 45,05 60,00

Participao de Capitais de Terceiros Composio do Endividamento Imobilizao do Patrimnio Lquido Imobilizao dos Recursos No Correntes

40,00 20,00 -

MODELO
2001 2002
Anos

56

Anexo 5 ndices de Liquidez

ndices de Liquidez
1,00 0,95
0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 -

1,00

MODELO
0,15
0,11 0,14
2001 2002
Anos

0,21

Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca

57

Anexo 6 ndices de Rentabilidade

9,82

Rentabilidade
8,40 6,93

10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,34 2,11 2,89 6,25

MODELO
2001 2002
Anos

0,34

Giro do Ativo Margem Lquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

58

Anexo 7 Anlise Vertical da DRE

MODELO

59

Diversas Contas da DRE em Relao a Vendas Lquidas (%)

40,00%
38,33% 37,75%

20,00%
8,72% 0,06% 6,25%

11,94% 8,15%

0,00%
-10,85% -13,02% % -20,00% -29,62% -25,82% -5,75% -11,44% -12,17% -2,20%

-0,13%

CMV
-40,00%

Lucro Bruto Desp Operac Com Vendas Administrativas Res Financ Lqu Lucro Operacional

-60,00%
-64,56%

-59,44%

-80,00%

2001
Anos

2002

Res Operac Lucro Lquido

MODELO