Capitulo 27: planeacin financiar a corto plazo Lo primero que se debe hacer en la planeacin financiera de corto plazo es hacer

r un pronstico de flujos de efectivo del futuro, este con 2 objetivos: 1. Determinar en cada periodo si hay un sobrante o faltante de efectivo. 2. Si dicho efectivo es temporal o permanente.( largo o corto plazo) Se necesita financiamiento de corto plazo para enfrentar los requerimientos de capital de trabajo estacionales (que se concentra en unos cuantos meses, en estas compaas tienen un sobrante de efectivo sufriente para compensar el faltante en otros). Flujos de efectivo imprevistos negative cash flow shocks (= que las estacionales provocan necesidad de financiamiento de corto plazo ya que durante unos meses sus flujos de efectivo dan negativo) (si sus reservas fueran insufientes, este debera pedir un prstamo). Flujo de efectivo positivo imprevisto (aunque la sorpresa es positiva provoca una demanda de financiamiento de corto plazo. Porque afecta el crecimiento de las ventas que este afectara el capital de trabajo que se requiere. Principio de coincidencia matching principle especifica que las necesidades de fondo corto plazo deben financiarse con fuentes e corto plazo y las necesidades de fondo largo plazo deben financiarse con fuentes de largo plazo. Capital de trabajo permanente cantidad que una empresa debe mantener invertida en sus activos de corto plazo para dar apoyo a la continuidad de sus operaciones. (Constituye una inversin de corto plazo y segn el principio de coincidencia debe financiarse a largo plazo). Capital de trabajo temporal es la diferencia entre el nivel verdadero de inversin en activos de corto plazo y la inversin de capital de trabajo permanente. (Representa una inversin de corto plazo y segn el principio de coincidencia debe financiarse a corto plazo). Elecciones de la poltica de financiamiento el financiamiento de una parte o todo el capital de trabajo permanente con deuda de corto plazo. Elecciones de la poltica de financiamiento agresiva (planta, propiedades y equipos con fuentes de financiamiento de corto plazo). Riesgo de fondeo: incurrir en costos por dificultadades financieras si la empresa no fuera capaz de refinanciar su deuda en forma oportuna o con una tasa razonable. Poltica de financiamiento conservadora una organizacin podra financiar sus necesidades de corto plazo con deuda de largo plazo. Financiamiento de corto plazo con prstamos bancarios: financiamiento de corto plazo, en especial para empresas pequeas , es comn que empiece con un pagare, que es un documento escrito que indica el monto del prstamo. Existes 3 tipos de prestamos 1. Prstamo nico con pago al final del periodo : la compaa pada un inters sobre el prestamos. La tasa puede ser fija o variable. Tasa preferencial prime rate cobran los bancos a sus con mayor credibilidad Tasa interbancaria ofrecida de Londres LIBOR ( London inter-bank offered rate) los bancos se prestan fondos unos a otros en el mercado interbancario de Londres.

2. Linea de crdito: el banco presta cualquier cantidad menor que un mximo establecido. Esto permite usarlo siempre que se necesite. Se usa para financiar necesidades estacionales. Puede ser informal no obliga de manera legal al banco para que proporcione los fondos. Bajo contrato obliga al banco legalmente. Crdito resolvente y crdito permanente: 3. Crdito puente: de corto plazo que se utiliza con frecuencia para cruzar un bache hasta que se acuerde un financiamiento de largo plazo. Prstamo con descuento: se necesita que el prstamo pague los intereses al comienzo del periodo del prstamo. Estipulacin y tarifas comunes de los prestamos: 1. Tarifas con compromiso: es un cargo por inters con otro nombre. 2. Gastos de emisin del prestamos: carga un banco para cubrir las investigaciones del crdito y los gastos legales. 3. Requerimientos de un balance por reciprocidad: el banco incluir en el acuerdo que consiste que reduce el producto utilizable que se presta. Financiamiento de corto plazo con papel comercial: se encuentra disponible solo para empresas grandes y bien conocidas. Es una alternativa de bajo costo a un prstamo bancario de corto plazo para aquellas que tienen acceso al mercado de papel comercial. Financiamiento de corto plazo asegurado: es comn que las cuentas por cobrar y el inventario de una empresa sirvan como colateral en arreglos financieros de corto plazo asegurados. Cuentas por cobrar como garanta: el prestamista revisa las facturas que representan las ventas a crdito de la empresa que pide a prstamo y decide cual aceptara como colateral del prstamo, en base a sus estndares de crdito. Factoraje de las cuentas por cobrar: la compaa vende el factor a los prestamistas y este accede a pagar la cantidad que adeudan sus clientes al final del periodo de pago de la empresa. El inventario se utiliza como colateral para un prstamo, de varias maneras: Garanta flotante, garantas generales o garantas abiertas. Mas riesgoso desde el punto vista del prestamista, porque el valor colateral disminuye conforme se vende el inventario. Garanta en fidecomiso o planeacin del piso: artculos identificables del inventario pasan a formar parte de un fondo de fideicomiso como garanta del prstamo. Arreglo de almacn de depsito: se almacena en un almacen. Desde el punto de vista del prestamista es el menos riesgoso en cuanto al colateral se puede hacer de 2 formas: Almacn de depsito pblico: su nico propsito es almacenar y dar seguimiento a la entrada y salida del inventario. Almacn de campo operado por un tercero: se mantiene aparte de la planta principal del prstamo.