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LANALYSE DU RESULTAT

La formation des Soldes Intermdiaires de gestion Le tableau du PCG 99 Intrt des diffrents S. I. G. La Capacit dAutoFinancement Ratios, partage de la valeur ajoute, bibliographie, application

La prsentation du compte de Rsultat en liste opre une distinction entre les lments dexploitation, financiers et exceptionnels, permettant de prsenter 3 rsultats partiels : le rsultat dexploitation, le rsultat financier et le rsultat exceptionnel. Lagrgation de ces 3 rsultats, diminue (le cas chant) de limpt sur les socits et de la participation, donne le rsultat de lexercice. Lanalyse du compte de rsultat consiste aller plus loin dans la formation du rsultat comptable travers la mise en vidence dun certain nombre dlments intermdiaires appels Soldes Intermdiaires de Gestion.

I) LA FORMATION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION : ENTREPRISE COMMERCIALE ENTREPRISE INDUSTRIELLE


Ventes de marchandi ses comptes 707 et 7097 = MARGE - C u t d a c h a t d e s m a r c h a n d i s e sv e n d u e s comptes 607, 6037, 6087 et 6097 COMMERCIALE (Solde n 1) Production vendue: comptes 70X sauf 707 et 7097 + Production stocke: comptes 71 + Production immobilise: comptes 72 = PRODUCTION DE LEXERCICE (Solde n 2)

MARGE COMMERCIALE + PRODUCTION DE LEXERCICE = VALEUR en provenance de tiers AJOUTEE

- C o n s o m m a t i o n s d e l e x e r c i c e

comptes 60 (sauf 607, 6037, 6087 et 6097), 61 et 62

(Solde n 3)

VALEUR AJOUTEE

+ s u b v. comptes 63 d e x p l o i t. comptes 74 -charges de personnel comptes 64 EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (Solde n 4) -impts et taxes
EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION

- chg gest cte, dot. aux prov. et + prod. gest. cte, rep.
amortissements s/prov et tsft. chg. Exploit cptes 75,781 et 791 RESULTAT DEXPLOITATION (Solde n 5) cptes 65 et 681

Produits

financiers comptes 76, 786 et 796 -Charges financieres Rsultat comptes 66 et 686 F i n a n ci e r

RESULTAT DEXPLOITATION + Rsultat F i n a n ci e r RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS (Solde n6)

Produits excepti onnels comptes 77, 787 et 797 -Charges exceptionnelles Rs. Except. Comptes 67 et 687 (Solde n7)

RES. COURANT AV. IMPOTS + R t E x c e p t. - Participation. - I. S. Comptes 69 RESULTAT DE LEXERCICE (Solde n8)

II) LE TABLEAU DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION DU PLAN COMPTABLE GENERAL :

TABLEAU
PRODUITS

DES

SOLDES
CHARGES

I NTERMEDIAIRES
MONTANTS

DE

GESTION
MONTANTS DE DE L'EXERCICE L'EXERCICE PRECEDENT

COMPTES DE GESTION
MONTANTS

SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION


NOMS DES SOLDES

Vente de marchandises Production vendue Production stocke Production immobilise Total Marge commerciale Production de l'exercice Total Valeur ajoute produite Subvention d'exploitation Total Excdent brut d'exploitation Reprises s/charges et transferts Autres produits Total Rsultat d'exploitation (bnfice) Produits financiers Total Produits exceptionnels Rsultat courant avant impts Rsultat exceptionnel (bnfice)

Cot d'achat des marchandises vendues ou dstockage de production Total Consommations de l'exercice en provenance de tiers Total Impts, taxes et vers. assimils Charges de personnel Total ou Insuffisance brute d'exploitation Dotations aux amortissements et aux provisions Autres charges Total Rsultat d'exploitation (perte) Charges financires Total Charges exceptionnelles ou Rsultat courant avant impts ou Rsultat exceptionnel (perte) Participation des salatis aux fruits de l'expansion Impts sur les bnfices Total Valeur comptable des lments cds

MARGE COMMERCIALE

PRODUCTION DE L'EXERCICE

VALEUR AJOUTEE PRODUITE

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

RESULTAT D'EXPLOITATION RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS (bnfice ou perte) RESULTAT EXCEPTIONNEL (bnfice ou perte)

Total Produits sur cessions d'lments d'actif

RESULTAT DE L'EXERCICE (bnfice ou perte) Plus ou Moins Value sur cessions d'lment d'actif

III)

INTERET DES DIFFERENTS S. I. G. :

1) La marge commerciale : diffrence entre les ventes de marchandises et le cot dachat des marchandises

vendues, cest un indicateur important pour les entreprises commerciales. Il permet de dterminer les taux de marge et de marque : Taux de marge Taux de marque HT)
= Marge commerciale Prix dachat H. T. Marge commerciale Prix de vente H. T.

2) La production de lexercice : agrgat de la production vendue (value au prix de vente) et des productions

3)

4)

5)

6) 7)

stockes et immobilises (values au cot de production) elle mesure lactivit industrielle de lentreprise, mieux que le chiffre daffaires ralis sur production vendue, surtout en cas de stockage ou dstockage important de produits finis ou den cours, ou de production pour soi-mme (immobilise) La valeur ajoute : obtenue par diffrence entre les comptes de produits 70, 71, 72 et les comptes de charges 60, 61, 62, cest un solde particulirement important car il mesure la cration de valeur par lentreprise. Lagrgation des valeurs ajoutes de lensemble des entits conomiques du pays donne le Produit Intrieur Brut (PIB), indicateur conomique trs important, dont lvolution dans le temps permet de calculer le taux de croissance de lconomie du pays. Lexcdent brut dexploitation (E. B. E.) : cest un solde important galement, car il reprsente un bon indicateur de la performance industrielle et commerciale de lentit, puisquil est calcul avant prise en compte de la politique damortissement pratique, ainsi que des modes de financement utiliss, les amortissements et les charges financires ntant pas encore pris en compte au niveau de lE. B. E. Le rsultat dexploitation : il est indpendant des modes de financement, puisque calcul hors lments financiers, mais il est marqu par la politique damortissement pratique par lentreprise, ce qui rend les comparaisons moins pertinentes avec dautres entreprises du mme secteur Le rsultat courant avant impts : cest le rsultat de lentit, hors lments exceptionnels et fiscaux, qui peuvent avoir un caractre trs variable selon les exercices Le rsultat de lexercice : cest videmment le solde le plus diffus, qui apparat galement aux capitaux propres du bilan avant rpartition, et qui est donc lun des indicateurs les plus important des performances de lentreprise, mme si sa signification relle peut tre altre par les lments financiers, exceptionnels ou fiscaux.

IV)

LA CAPACITE DAUTOFINANCEMENT :

1) DEFINITION DE LA C. A. F. : La capacit dautofinancement est la diffrence entre les produits encaissables et les charges dcaissables 2) CALCUL DE LA C. A. F. : Le calcul peut se faire : - partir de lE. B. E. (mthode (prconise par le P. C. G.) - ou partir du Rsultat de lexercice (C. A. F. = Rsultat de lexercice + charges calcules produits calculs): A) partir de l'E.B.E. : Excdent Brut d'Exploitation (ou insuffisance brute d'exploitation)
+ cpte 75 - cpte 65 + cpte 76 - cpte 66 + cpte 77 - cpte 67 + cpte 791 - cpte 691 - cpte 695 + autres produits d'exploitation - autres charges d'exploitation + produits financiers (a) - charges financires (b) + produits exceptionnels (c) - charges exceptionnelles (d) + transferts de charges d'exploitation - participation des salaris aux rsultats - impts sur les bnfices

= capacit d'autofinancement
(a) sauf reprises sur provisions (b) sauf dotations aux amortissements et aux provisions financiers (c) sauf : - produits des cessions d'immobilisations - quote parts des subv. d'investissement vires au compte de rsultat de l'exercice - reprises sur provisions exceptionnelles (d) sauf : - valeur nette comptable des immobilisations cdes - dotations aux amortissements et aux provisions exceptionnelles

B) partir du rsultat net :

Rsultat net de l'exercice :


+ cpte 681 + dotations aux d'exploitation + cpte 686 amortissements financires + cpte 687 et aux provisions exceptionnelles - cpte 781 - reprises sur d'exploitation - cpte 786 amortissements financires - cpte 787 et aux provisions exceptionnelles + cpte 675 + valeur nette comptable des immobilisations cdes - cpte 775 - produits des cessions d'immobilisations - cpte 777 - quote parts des subv. d'investissement vires au compte de rsultat de l'exercice

= capacit d'autofinancement
3) CAPACITE DAUTOFINANCEMENT ET AUTOFINANCEMENT : Autofinancement = CAF - Dividendes verss aux associs 4) RATIO DAUTOFINANCEMENT : Capacit dendettement = Dettes financires / CAF Les banques vrifient en gnral que les dettes nexcdent pas 3 annes de CAF.

V)

RATIOS, PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTEE, BIBLIOGRAPHIE, APPLICATION :

Ratios de profitabilit : Mettent en relation un profit ou une marge avec le niveau dactivit mesur par le chiffre daffaires : Taux de marge brute dexploitation : = E. B.E. / Chiffre daffaires H.T Taux de marge bnficiaire : = Rsultat de lexercice / Chiffre daffaires H.T

Ratios de rentabilit : La rentabilit peut se dfinir comme le rapport entre un profit et les capitaux mis en uvre pour lobtenir :. Taux de rentabilit financire : Taux de rentabilit conomique : Le partage de la valeur ajoute : La valeur ajoute ralise par lentreprise est partage entre : - le personnel de lentreprise (charges de personnel) - lEtat (Impts) - les apporteurs de capitaux ( intrts verss aux prteurs, dividendes verss aux apporteurs de capitaux propres) - lentreprise elle-mme (dotations aux amortissements et provisions pour compenser la dprciation des lments dactif) Elments de bibliographie :
Analyse comptable et financire (Enseignement suprieur) LANGLOIS et MOLLET Editions FOUCHER Dictionnaire Comptable 2001 de la Revue Fiduciaire (p. 1284 et s.)

= Rsultat de lexercice / Capitaux propres = (Rsultat + charges dintrts) / (Capitaux propres + Emprunts)

Application : La socit JLV-PRO prsente au 31/12/N des capitaux propres dun montant de 283 000 , et des emprunts de 160 200 . Lexercice comptable sest sold par le compte de rsultat ci-dessous, que nous allons analyser en dterminant : - les soldes intermdiaires de gestion - la capacit dautofinancement - la rpartition de la valeur ajoute - les ratios de profitabilit et de rentabilit

COMPTE DE RESULTAT AU 31/12/N de la socit JLV-PRO


CHARGES (hors taxes) Charges d'exploitation : Achat de marchandises Variation des stocks Achat de matires premires Variation des stocks Autres achats et charges externes Impts et taxes Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements Autres charges Total I : Quote-part s/op. en commun (II) Charges financires : Dotations aux amortissements Intrts et charges assimiles Total III : Charges exceptionnelles : Sur oprations de gestion Sur oprations en capital * Dotations aux amortissements Total IV : Participation des salaris (V) Impts sur les bnfices (VI) Total des charges ( I + II + III + IV + V + VI ) Solde crditeur = bnfice Total gnral PRODUITS (hors taxes) Produits d'exploitation : 235 000,00 Vente de marchandises 15 000,00 Production vendue 744 000,00 Sous-total A = chiffre d'affaires -10 800,00 Production stocke 247 600,00 Production immobilise 32 400,00 Subventions d'exploitation 790 000,00 Reprise sur prov. et amortissements 360 000,00 Transferts de charges 69 200,00 Autres produits 16 800,00 Sous-total B 2 499 200,00 Total I ( A + B) : Quote-part s/op. en commun (II) Produits financiers : De participation 9 600,00 D'autres VMP 9 600,00 Diffrences positives de change Produits nets s/ cessions de VMP 800,00 Total III : 2 000,00 Produits exceptionnels : Sur oprations de gestion 2 800,00 Sur oprations en capital * Reprises sur prov.et amortissements 13 800,00 Total IV : 2 525 400,00 Total des produits ( I + II + III + IV ) 59 800,00 Solde dbiteur = perte 2 585 200,00 Total gnral Ex. N Ex. N 289 000,00 2 301 000,00 2 590 000,00 -32 200,00 7 200,00 3 000,00 6 800,00 4 400,00 -10 800,00 2 579 200,00

0,00 4 600,00 1 400,00 6 000,00 2 585 200,00 0,00 2 585 200,00

* valeur comptable des lments d'actif cds

2 000,00 * dont : produits des cessions d'lments


d'actifs

1 400,00

TABLEAU
PRODUITS

DES
MONTANTS

SOLDES

I NTERMEDIAIRES
MONTANTS

DE

GESTION
MONTANTS DE L'EXERCICE 39 000,00

COMPTES DE GESTION
CHARGES Cot d'achat des 289 000,00 marchandises vendues 2 301 000,00 ou dstockage de production 7 200,00 2 308 200,00 Total 39 000,00 Consommations de l'exercice 2 276 000,00 en provenance de tiers 2 315 000,00 Total 1 334 200,00 Impts, taxes et vers. assimils 3 000,00 Charges de personnel 1 337 200,00 Total 154 800,00 ou Insuffisance brute d'exploitation 6 800,00 Dotations aux amortissements 4 400,00 et aux provisions Autres charges 166 000,00 Total 80 000,00 Rsultat d'exploitation (perte) 0,00 Charges financires 80 000,00 Total 6 000,00 Charges exceptionnelles 70 400,00 ou Rsultat courant avant impts 3 200,00 ou Rsultat exceptionnel (perte) Participation des salaris Impts sur les bnfices 73 600,00 Total 1 400,00 Valeur comptable des lments cds

SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION


NOMS DES SOLDES

Vente de marchandises Production vendue Production stocke Production immobilise Total Marge commerciale Production de l'exercice Total Valeur ajoute produite Subvention d'exploitation Total Excdent brut d'exploitation Reprises s/charges et transferts Autres produits Total Rsultat d'exploitation (bnfice) Produits financiers Total Produits exceptionnels Rsultat courant avant impts Rsultat exceptionnel (bnfice)

250 000,00 MARGE COMMERCIALE -32 200,00 -32 200,00 PRODUCTION DE L'EXERCICE 980 800,00 980 800,00 VALEUR AJOUTEE PRODUITE 32 400,00 1 150 000,00 1 182 400,00 EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION 69 200,00 16 800,00 86 000,00 RESULTAT D'EXPLOITATION 9 600,00 RESULTAT COURANT AVANT 9 600,00 IMPOTS (bnfice ou perte) 2 800,00 RESULTAT EXCEPTIONNEL

2 276 000,00

1 334 200,00

154 800,00

80 000,00

70 400,00 3 200,00

Total Produits sur cessions d'lments d'actif

0,00 13 800,00 13 800,00 RESULTAT DE L'EXERCICE 2 000,00 Plus ou Moins Value sur cessions d'lment d'actif

59 800,00 -600,00

CAPACITE

DAUTOFINANCEMENT:
Excdent Brut d'Exploitation
154 800,00

1) partir de l'E.B.E. :

+ cpte 75 - cpte 65 + cpte 76 - cpte 66 + cpte 77 - cpte 67 + cpte 791 - cpte 691 - cpte 695

(ou insuffisance brute d'exploitation) + autres produits d'exploitation - autres charges d'exploitation + produits financiers (a) - charges financires (b) + produits exceptionnels (c) - charges exceptionnelles (d) + transferts de charges d'exploitation - participation des salaris aux rsultats - impts sur les bnfices

= capacit d'autofinancement

-16 800,00 0,00 -9 600,00 4 600,00 -800,00 4 400,00 0,00 -13 800,00 122 800,00

(a) sauf reprises sur provisions (b) sauf dotations aux amortissements et aux provisions financiers (c) sauf : - produits des cessions d'immobilisations - quotes parts des subventions d'investissement vires au compte de rsultat de l'exercice - reprises sur provisions exceptionnelles (d) sauf : - valeur nette comptable des immobilisations cdes - dotations aux amortissements et aux provisions exceptionnelles

2) partir du rsultat net : Rsultat net de l'exercice :


+ cpte 681 + cpte 686 + cpte 687 + dotations aux amortissements et aux provisions d'exploitation financires exceptionnelles 59 800,00 69 200,00 0,00 0,00 -6 800,00 0,00 0,00 2 000,00 -1 400,00 0,00 122 800,00

- cpte 781 - reprises sur d'exploitation - cpte 786 amortissements financires - cpte 787 et aux provisions exceptionnelles + cpte 675 + valeur nette comptable des immobilisations cdes - cpte 775 - produits des cessions d'immobilisations - cpte 777 - quotes parts des subventions d'investissement vires au compte de rsultat de l'exercice

= capacit d'autofinancement REPARTITION DE LA VALEUR AJOUTEE :


Valeur ajoute rpartir 1 334 200 1 150 000 Personnel : 790 000 + 360 000 1 150 000 / 1 334 200 = 32 400 + 13 800 = 46 200 Etat : 46 200 / 1 334 200 = 9 600 Prteurs : 9 600 / 1 334 200 = Entreprise : 1 334 200 - 1 150 000 -46 200 - 9 600 = 128 400 128 400 / 1 334 200 = 86,19% 3,46% 0,72% 9,62%

RATIOS : Taux de marge brute dexploitation : = E. B.E. / Chiffre daffaires H.T = 154 800 / 2 590 000 = 6,0% Taux de marge bnficiaire : Taux de rentabilit financire : = Rsultat de lexercice / Chiffre daffaires H.T = 59 800 / 2 590 000 = 2,3 % = Rsultat de lexercice / Capitaux propres = 59 800 / 283 000 = 21,1 % = (Rsultat + charges dintrts) / (Capitaux propres + Emprunts) = (59 800 + 9 600) / (283 000 + 160 200) = 15,7 %

Taux de rentabilit conomique :