Testes de Estresse

Exigncias Regulatrias e Melhores Prticas

www.mvar.com.br So Paulo, 19 de outubro de 2011

Estrutura da Apresentao
Exigncias Regulatrias
Basileia Banco Central

Melhores Prticas
Metodologias Estudo de Caso

Exigncias Regulatrias: Basileia

Volume crescente de Estudos Consultas Princpios
Fonte: BCBS

Principais Marcos nas Exigncias para Testes de Estresse

Princpios Risco de Crdito 2000 BIS II Trading Book Risco de Liquidez Princpios em ST Risco de Liquidez BIS III

Risco de Mercado

1996

2004

2005

2008

2009 Gesto de Riscos atravs do ST Liquidity Coverage Ratio (LCR)

2010 Consolida papel do ST para capital regulatrio

Aspectos Qualitativos e Quantitativos

Passa a integrar a gesto de risco de crdito

Pilar I: Exigncia de Capital Pilar II: ICAAP

Risco de Contraparte

Pulverizao de Funding

Exigncias Regulatrias: Basileia

Testes de Estresse em Basileia II
Avaliao de Adequao de Capital: 434 437 Risco Operacional: 675 e 778 Risco de Mercado: 738 Abordagens IRB: 765 Concentrao em Crdito: 775 - 777

Recomendaes Gerais
Tipos de Cenrios Macroeconmico e Setorial Eventos de Mercado Liquidez Cenrios de Recesso Recesso Moderada: 2 trimestres consecutivos de crescimento nulo Worst-Case no necessrio

Exigncias Regulatrias: Basileia

Testes de Estresse sob o Pilar I
Tarefa
Avaliar adequao de capital de forma conservadora.

Inteno
Instituies devem assegurar que possuem capital suficiente para atender s exigncias de capital regulatrio em condies de estresse.

Requerimentos
Identificar cenrios/situaes futuras com impacto negativo em suas exposies. Avaliar a habilidade da instituio em fazer frente a situaes de estresse. Quantificao de parmetros de risco em condies de estresse Risco de Mercado: fatores de mercado como taxa de juros, FX, RV, etc Risco Operacional: freqncia e severidade de eventos de perdas Risco de Crdito: PD/MT, LGD, EAD, correlaes

Elaborao

Exigncias Regulatrias: Basileia

Testes de Estresse sob o Pilar II
Devem ser ativa e frequentemente acompanhados pela alta administrao. Devem considerar desvios extremos, porm, plausveis de ocorrer. Devem contemplar situaes inditas, alm de histricas. Podem ser utilizados no estabelecimento de limites de risco. Devem ser considerados como uma metodologia complementar a outras medidas risco como, por exemplo, VaR. Podem avaliar estimativas ou determinar as exigncia de capital mnimo da instituio. Podem ser utilizados para estimar o colcho adicional de capital frente a perdas superiores s perdas no-esperadas.

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Pode indicar o capital necessrio para absorver grandes perdas

Medida Contracclica
Perodos de condies econmicas favorveis e baixa volatilidade Novos produtos que no possuem dados de perdas histricas suficientes

Funes relevantes para Testes de Estresse

Fornecer uma avaliao prospectiva do risco Suplantar limitaes de modelos e dados histricos Suportar comunicao interna e externa Dar subsdios ao planejamento de liquidez e capital Permitir instituio avaliar sua exposio frente sua tolerncia ao risco Facilitar o desenvolvimento de planos de contingncia e mitigao de riscos em condies de estresse.

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Uso dos Testes de Estresse e integrao na governana de riscos
Baixo envolvimento da alta administrao e linha de negcios: definio de objetivos, cenrios, discusso de resultados, avaliar aes potenciais e tomada de deciso Baixa integrao entre riscos ou portflios Baixa flexibilidade e velocidade para customizar novos cenrios

Fragilidades nos Programa de Testes de Estresse

Metodologias
Relaes estatsticas baseadas no passado recente podem indicar resultados equivocados No consideram inter-relaes entre riscos de mercado, crdito e liquidez Pouca relevncia para cenrios ad hoc como contraposio a cenrios histricos

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Seleo de Cenrios
Cenrios histricos incompletos sem a devida cobertura a novos produtos Nvel de severidade e durao inadequados Cenrios ad hoc com severidades modestas

Fragilidades nos Programa de Testes de Estresse

Testes de Estresse de riscos e produtos especficos

Riscos no cobertos em detalhe Comportamento de produtos estruturados complexos sob condies de estresse de liquidez Risco de base em relao a estratgias de hedge Risco de contraparte de crdito Riscos contingentes Risco de funding

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Testes de Estresse de riscos e produtos especficos
Confiana excessiva em cenrios histricos Simplificaes excessivas de produtos complexos No avaliao de wrong-way risk entre risco de crdito e mercado Risco de contraparte avaliado sobre um nico fator de risco com baixa severidade Concentrao de exposio por conta de operaes off-balance no consideradas

Fragilidades nos Programa de Testes de Estresse

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Mudanas nas prticas de Testes de Estresse a partir da crise
Reviso permanente de cenrios Montagem contnua de novos cenrios Anlise detalhada de novos produtos para identificar riscos potenciais Melhorar a identificao e agregao de riscos correlacionados entre livros Melhorar a identificao e agregao de interaes entre riscos de mercado, crdito e liquidez Maior peso na estimativa de horizontes de durao Considerao de efeitos de realimentao Necessidade de realizao de programas de testes de estresse integrados

Fragilidades nos Programa de Testes de Estresse

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Uso dos Testes de Estresse e integrao na governana de riscos
essencial o envolvimento da alta administrao e das linhas de negcio Testes de Estresse devem ser parte integral do ICAAP Programas de Testes de Estresse devem ser devidamente documentados Programas de Testes de Estresse devem ser avaliados qualitativa e quantitativamente para assegurar sua eficcia e robustez sob os seguintes aspectos: Documentao Evoluo dos trabalhos Implementao de sistemas Acompanhamento da gesto Qualidade dos dados Hipteses assumidas

Princpios para prticas em Testes de Estresse

Exigncias Regulatrias: Basileia

Principles for sound stress testing practices and supervision, Maio 2009
Metodologias
Integrao de riscos e reas de negcios Espectro de cenrios deve contemplar diversas metodologias: sensibilidades, histricos, ad hoc, prospectivos com e sem efeitos de realimentao Cenrios devem contemplar severidades capazes de desafiar a continuidade da instituio (teste de estresse reverso) Contemplar cenrios de presso simultnea no funding e nos ativos por preo e liquidez Desenvolvimento de planos de mitigao de risco e de contingncia Tratamento especial para produtos complexos e programas de subscrio Implementar metodologias para capturar risco reputacional Metodologias para capturar wrong-way risk

Princpios para prticas em Testes de Estresse

Exigncias Regulatrias: Banco Central

Data
2006 - jun

Norma
Resoluo

Nmero
3.380

Fato Relevante Estrutura de gerenciamento de risco operacional a responsvel pelo Plano de Contingncia de risco operacional. Estrutura de gerenciamento de mercado a responsvel pelas simulaes e avaliaes dos resultados do ST de mercado

2007 - jun 2008 - jul

Resoluo Circular

3.464

3.398 ST em liquidez 3.721

2009 - abr Resoluo 2009 - set 2011 - fev 2011 - jun 2011 - jul 2011 - set Circular Comunicado Resoluo Circular Resoluo

Estrutura de gerenciamento de crdito a responsvel pelas simulaes e avaliaes dos resultados do ST de crdito

3.478 ST para risco de mercado 20.615 ST para liquidez e capital contracclico 3.988

Estrutura de gerenciamento de capital a responsvel pelas simulaes e avaliaes dos resultados do ST sobre capital

3.547 ST um das possibilidades para ICAAP 4.019 ST como indicador para adoo de medidas prudenciais preventivas

Melhores Prticas: Metodologias

Quantitativas
ICAAP Estabelecimento de colcho acima da perda no esperada Possibilidade de fixao de limites para sub-portflios

Aplicaes de Testes de Estresse

Qualitativas
Identificao de riscos potenciais Avaliar produtos complexos Auxiliar em decises estratgicas Identificar fragilidades nos portflios Possibilitar a mitigao de riscos excessivos Testar a diversificao do portflio Possibilidade de testar apetite de risco da instituio

Perda Perda No Esperada Esperada Testes de Estresse Exigncia de Capital Capital Buffer

Melhores Prticas: Metodologias

Classificao para Testes de Estresse
Histrico Avalia o impacto de eventos passados no portflio atual Hipottico Situaes ainda no observadas Prospectivo Estatstico Relaciona variveis macroeconmicas com os parmetros do risco Permite determinar o valor esperado para perdas extremas

Tipos Abordagem Choques Esttica Ad hoc

Sensibilidade Flexvel

Cenrio Consideram variveis macroeconmicas Modelos Multifatoriais Permite avaliao de risco em portflio Maior complexidade

Estatsticas sobre sries Vantagens Desvantagens Simplicidade No considera efeitos de correlao

Melhores Prticas: Estudo de Caso

1400 Observaes 1200 1000 800 200 600 150 400 200 0
19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11

400 Empresas 350 300 250

Variveis por Categoria

Liquidez; 12 Rentabilidade ; 16

100 50 0

Giro Operacional; 4

Estrutura de Capital; 13

20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98

Evoluo Taxa de Default

Distribuio de Eventos

Concordata 30%

Falncia 9% Renegociao 55% Outros 6%

dez/99

dez/00

dez/01

dez/02

dez/03

dez/04

dez/05

dez/06

dez/07

dez/08

dez/09

dez/10

Melhores Prticas: Estudo de Caso

Evoluo do Coeficiente de Gini e AUROC
91%
90% 100%

Evoluo da PD

88% 86% 83% 81% 78% 76% 73% 71% 68% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Gini AUROC

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

A B C D E F G H

2009

2010

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Rating A B C D E F G H

A 47,2 8,0 1,5 0,7 0,1 0,0 0,0 0,0

B 45,1 62,1 22,9 5,6 2,2 0,0 0,0 0,0

C 4,7 24,2 50,6 22,7 7,5 1,8 0,0 0,0

D 1,9 4,3 20,6 48,5 20,6 9,7 4,5 0,0

E 0,3 1,0 3,2 16,1 46,9 30,1 12,7 0,0

F 0,5 0,3 1,1 4,9 17,1 46,2 25,2 0,0

G 0,2 0,1 0,1 1,0 3,7 8,2 45,1 0,0

H 0,1 0,0 0,1 0,5 1,9 4,1 12,6 100,0

Melhores Prticas: Estudo de Caso

Consideramos uma carteira terica com a seguinte composio

50%

Nmero de operaes = 1,000 Ticket Mdio = R$ 1MM => Valor da Carteira = R$ 1bi LGD = 50%
Estrutura de PD

EL = 5,4% UL = 8,3% CVaR = 13,7%

40%

30%

20% 10%

0% 1 2 3 4 rating 5 6 7 8

Melhores Prticas: Estudo de Caso

Sensibilidade das Perdas
20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4%
0, 05 0, 10 0, 15 0, 20 0, 25 0, 30 0, 35 0, 40 0, 45 0, 50 0, 55 0, 60 0, 65 0, 70 0, 75 0, 80 0, 85 0, 90 0, 95 1, 00

EL UL CVaR

Elevao na PD

Melhores Prticas: Estudo de Caso

Densidade de Perdas
40 35 30 25 20 15 10 5 0 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% Perdas EL UL CVaR

Melhores Prticas: Estudo de Caso

Probabilidade de Ocorrncia de Perda Acima do Valor Crtico 100% EL UL 80% CVaR

60%

40%

20%

0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 10,0% 11,0% 12,0% 13,0% 14,0% 15,0% 16,0% 17,0% 18,0% 19,0% 20,0%
Valor Crtico

Melhores Prticas: Estudo de Caso

Concluses

Testes de Estresse se constituem em uma ferramenta importante na gesto de riscos. possvel associar probabilidades s medidas de estresse. necessrio mais estudos sobre possveis metodologias.

Muito Obrigado!

Alexandre de Oliveira alexandre.oliveira@mvar.com.br Tel: (011) 5086-6117 Cel: (011) 9161-0562