San Fernando

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
ndice Introduccin ........................................................................................................................................................ 3 PRESENTACION................................................................................................................................................ 4 1. 2. 2.1. 2.2. 3. 3.1. 3.1.1. 3.1.2. 3.2. 3.2.1 DESCRIPCIN DE LA EMPRESA SAN FERNANDO S.A. .................................................................. 5 MISIN Y VISIN:.............................................................................................................................. 32 MISION: .............................................................................................................................................. 32 VISION:............................................................................................................................................... 33 ANALISIS DEL SECTOR INDUSTRIAL .............................................................................................. 34 ANLISIS EXTERNO: ........................................................................................................................ 34 Anlisis SEPTE. .................................................................................................................................. 34 Anlisis de las 5 Fuerzas de PORTER ............................................................................................... 38 ANLISIS INTERNO........................................................................................................................... 42 Anlisis Foda ...................................................................................................................................... 42
3.2.2. Anlisis de Stakeholders o grupos de inters ....................................................................................... 43 4. MATRIZ BCG O CRECIMIENTO-PARTICIPACIN ........................................................................... 46
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA....49 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES .................................................................................................... 50 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ...................................................................................... 51 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ........................................................................................................... 52 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES.. ANALISIS DE RATIOS 53 55 57
ROA, ROE, ROI y R.O.I.A ................................................................................................................................ 60 RETORNO SOBRE CAPITAL INVERTIDO (ROIC) .......................................................................................... 62 UPA -UTILIDAD POR ACCION ........................................................................................................................ 62 RAZON DE APALANCAMIENTO ..................................................................................................................... 63 EFECTO DE LEVERAGE FINANCIERO O APALANCAMIENTO .................................................................... 63 El EVA o Valor Econmico Aadido ................................................................................................................. 64 LA RENTABILIDAD EXIGIDA: .......................................................................................................................... 65 WACC (CostoPromedio Ponderado del Capital)............................................................................................... 66 OPERACIN LEASING .................................................................................................................................... 69 CONCLUSIONES FINALES ............................................................................................................................. 70 RECOMENDACIONES ..................................................................................................................................... 71 BIBLIOGRAFIA. 72
CONTABILIDAD GERENCIA ESTRATEGICA SAN FERNANDO S.A
DEDICATORIA Queremos dedicarle este trabajo A Dios que nos ha dado la vida y fortaleza para terminar este trabajo, A nuestros Padres por estar ah cuando ms los necesitamos; en especial a nuestras madres por su ayuda y constante cooperacin y A nuestros compaeros por apoyarnos y ayudarnos en los momentos ms difciles, y a nuestros profesores por ser una gua constante en el camino del conocimiento, investigacin y aprendizaje.
Introduccin
La economa mundial actual se caracteriza por un elevado grado de incertidumbre, por lo que se ha hecho necesario desarrollar estudios que permitan analizar el presente para ser mejores en el futuro y para actuar, en consecuencia se deben elegir las estrategias adecuadas que permitan conducir a un mejor desarrollo. El anlisis econmico financiero es un mtodo integral que permite valorar objetivamente, descubrir y movilizar las reservas internas. Las herramientas del anlisis financiero se dedican principalmente a una evaluacin histrica de la empresa, la esencia del anlisis es elaborar los indicadores esenciales que permitan influir activamente en la gestin de la empresa, que apoya a todos los departamentos de la misma. Es un asunto para el establecimiento de relaciones significativas y tambin para sealar cambios, tendencias y causas. Siguiendo estas valoraciones, y considerando que en la actualidad las empresas se ven cada vez ms presionadas por obtener buenos rendimientos a partir de su buen funcionamiento, se hace necesario conocer las tcnicas y mtodos que le permitan autoevaluarse y corregir lo que est mal. Es por esto del siguiente trabajo "Anlisis Econmico y Financiera de la Empresa San Fernando S.A.
PRESENTACION
El presente diagnstico financiero analiza de manera objetiva el estado de viabilidad (salud) econmica y financiera de la Empresa SAN FERNANDO S.A., organizacin dedicada crianza, reproduccin, incubacin, comercializacin, beneficio, distribucin, importacin, exportacin de huevos frtiles y comerciales, pollo , pavos, aves de corral, de ponedoras, reproductoras, de parrilla, de engorde, as como todas las dems aves y porcinos en general, cualquiera sea su lnea de produccin. El resultado de este diagnstico y anlisis financiero sirve de base para emprender las medidas correctivas para identificar y superar las debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que exhibe la Compaa a fin de llevar a cabo un plan de accin que oriente el devenir de la organizacin.

SAN FERNANDO S.A.
1. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA SAN FERNANDO S.A.
RESEA HISTRICA
San Fernando S.A. (en adelante San Fernando) es una sociedad annima constituida y existente bajo las leyes de la Repblica del Per. San Fernando es una empresa con 63 aos de existencia y se considera importante, se inici en sus actividades, como un grupo familiar, en el ao 1948 con la crianza de patos, la produccin se inici con un lote de 35 patas madres reproductoras. El fundador de la empresa fue el seor Julio Soichi Ikeda Tanimoto. En 1963 se inicia la crianza de pollos parrilleros y, en 1971, la crianza y comercializacin de pavos. Posteriormente, en 1972 se abre la primera tienda San Fernando, orientada al comercio minorista. Esta cadena de tiendas se convertira posteriormente, en 1994, en los Multimarket San Fernando. A inicios de la dcada de los 70, se decide integrar verticalmente el negocio de pollos y, por ello, se incorpora la crianza de aves reproductoras (pollos BB). Esta integracin se hizo con la finalidad de controlar el proceso productivo en su totalidad y garantizar la calidad de los productos finales. Posteriormente, en 1977, se pone en operacin la primera planta de alimentos balanceados. Con la experiencia y los resultados obtenidos, San Fernando decidi incursionar en tres nuevos negocios: huevos comerciales en 1979, gentica avcola en 1980 y crianza de cerdos en 1986. En 1983, San Fernando incursiona en la comercializacin de productos crnicos. Posteriormente, en el ao 1995 se pone en funcionamiento una planta ubicada en Chorrillos. En el ao 2001, las dos empresas principales del Grupo San Fernando, Molinos Mayo S.A. (dedicada principalmente a la produccin de alimento balanceado, engorde de pollos y venta de pollo vivo) y Avcola San Fernando S.A. (dedicada principalmente al procesamiento y comercializacin de carne de pollo, pavo, cerdo, huevos y productos procesados) culminaron un proceso de fusin con la finalidad de integrar todas las unidades de negocio en una sola empresa. Avcola San Fernando S.A. fue absorbida por Molinos Mayo S.A., la que modific su denominacin social convirtindose en la empresa actual: San Fernando S.A.
A partir de octubre de 2005, con la finalidad de enfocarse en las operaciones principales del negocio, San Fernando, que contaba con la operacin de tres de los cinco Multimarket San Fernando, decidi dejar de operarlos directamente. Estos establecimientos en la actualidad son operados por una empresa especializada en la venta que vena operando los otros dos
Multimarket San Fernando. San Fernando recibir, mensualmente, un ingreso por la cesin de los activos involucrados en esta operacin. A la fecha de elaboracin de la Memoria, San Fernando cuenta con cuatro unidades de negocio (pollos, pavos, huevos y valor agregado), y mantiene el liderazgo de mercado en tres de ellas. En los ltimos aos, San Fernando ha fortalecido su presencia y participacin en el mercado global, incrementando continuamente el volumen de exportaciones, las cuales tienen como principal destino los pases limtrofes. Asimismo, desde 2005 la industria avcola peruana qued autorizada para exportar pollo a Japn, el segundo mayor importador en el mundo y uno de los ms exigentes en cuanto a medidas sanitarias. San Fernando fue la primera empresa peruana en participar en dicho mercado, manteniendo desde entonces una presencia significativa.
Constitucin: Inscripcin en Registros Pblicos San Fernando es una sociedad annima que se encuentra inscrita en la Partida Electrnica No. 01090429 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima y Callao (Oficina de Lima), que anteriormente se denominaba Molinos Mayo S.A. El cambio de denominacin social de Molinos Mayo S.A. por la de San Fernando S.A. fue adoptado por la Junta General de Accionistas de fecha 2 de enero de 2001 y ha sido inscrita en el asiento 0004 del Rubro B) de la partida registral de San Fernando. Previamente a adoptarse dicho cambio de denominacin social, Molinos Mayo S.A. (hoy San Fernando) absorbi por fusin a la empresa Avcola San Fernando S.A., segn acuerdo de fusin por absorcin adoptado por Junta General de Accionistas de Molinos Mayo S.A. con fecha 15 de noviembre de 2000 e inscrita en el asiento 0003 del Rubro B) de la partida registral de Molinos Mayo S.A.

Objeto Social y Plazo de Duracin
El objeto social de San Fernando es la crianza, reproduccin, incubacin, comercializacin, beneficio, distribucin, importacin, exportacin de huevos frtiles y comerciales, pollos BB, pavos BB, aves de corral, de ponedoras, reproductoras, de parrilla, de engorde, as como todas las dems aves y porcinos en general, cualquiera sea su lnea de produccin. Tambin constituye objeto social de San Fernando el beneficiado y comercializacin de productos de aves en general, as como a la crianza de aves en general y compraventa de toda clase productos alimenticios y abarrotes, comercializacin y distribucin de bebidas alcohlicas, no alcohlicas, gaseosas y jarabeadas, artculos de limpieza, tiles de oficina, artculos de vestir, artculos de belleza en general, as como toda clase de bienes y servicios. Tambin tiene por objeto, la congelacin, refrigeracin y conservacin de productos de aves y alimentos en general, elaboracin de especialidades crnicas, transporte, distribucin y comercializacin de productos de aves y alimentos en general, prestar servicio de almacenamiento de granos y derivados, harina de pescado, equipos, entre otros; elaboracin, comercializacin y distribucin de hielo, prestacin de servicios tcnicos y administrativos, al desarrollo integral de la actividad agropecuaria, crianza de animales de granja y animales para alimentacin humana; entre otras cosas. Capital Social
El capital social inscrito de San Fernando asciende, a la fecha de elaboracin de este Prospecto Marco, a la suma de S/.295, 302,000 (doscientos noventa y cinco millones trescientos dos mil y 00/100 Nuevos Soles), representado por 295,302,000 acciones de un valor nominal de S/. 1.00 cada una, ntegramente suscritas y pagadas.
Clase de Acciones, Nmero y Valor Nominal de las mismas
A la fecha de elaboracin de la Memoria, el capital social de San Fernando est conformado por 295, 302,000 acciones comunes con un valor nominal de S/.1.00 cada una, debidamente suscritas y pagadas. El domicilio de la sociedad es Avenida Republica de Panam N 4295, Surquillo, Lima. Su central telefnica es (51) (1) 213-5300. Su pgina web es www.san-fernando.com.pe

Grupo Econmico La sociedad forma parte del Grupo denominado Grupo Ikeda del cual forman parte las siguientes empresas: Chim Agropecuaria SA.
Sociedad dedicada, entre otras actividades, a la crianza y comercializacin de aves de corral y produccin de alimentos para el consumo humano. Agropecuaria Chavn SA.
Empresa dedicada a la crianza y comercializacin de aves de corral. Productora de Alimentos SA PRODASA.
Empresa ubicada en la Repblica de Bolivia. Agropecuaria Campo Verde SA ACV.
Empresa dedicada a la produccin de bienes agropecuarios que desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana. Industrial Agro selva SA INAGRO.
Empresa dedicada a la produccin de bienes agropecuarios que desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana. Agropecuaria Danya SA.
Empresa dedicada a la produccin de bienes agropecuarios y prestacin de servicios que desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana. MAI SA.
Empresa dedicada principalmente a la administracin de activos de su propiedad. Kencorp SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el extranjero.

Tadaima SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el extranjero. Shi Kio SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el extranjero. Soichi Holding SA.
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el extranjero. DIRECTORIO Presidente del Directorio Directora Director Director Director Directora Director Julio Ikeda Matsukawa Vilma Vlchez de Ikeda Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa Fernando Ikeda Matsukawa Pedro Mitma Olivos Mara Susana Elspuru Guerrero Carlos Miguel Heeren Ramos
PLANA GENERAL
Gerente General
Rizal Andrs Bragagnini Oliver
Gerente Corporativo de Administracin y Finanzas Andrs Colichn Sas Gerente Corporativo de Marketing Juan Pablo Klingenberger Eliot Chahuan
Gerente Corporativo de Cadena de Suministro Gerente de Unidad de Negocio Gerente de Unidad de Negocio Gerente de Unidad de Negocio Gerente Comercial Gerente de Recursos Humanos Gerente de Logstica Externa
Jos Kanashiro Uechi Jessica Fox Liliana Monteverde Cerruti Jos Luis Terzi Mrquez Rafael No Quiroz Alvaro Gustavo Ziga Alvarez

Contralora General Fanny Barrn Flores
PANORAMA ECONMICO 2012 Durante el ao 2012 la economa peruana tuvo un desempeo positivo y el PBI creci 6.3% en el ao. Esto se explica principalmente por los buenos fundamentos econmicos del pas y a que la economa internacional culmino el ao mejor de lo que inicialmente se haba esperado. El fuerte dinamismo de la demanda interna, que creci 7.4%, producto mayormente a una expansin de los sectores de construccin, consumo y servicios en contraposicin a los sectores extractivos e industria exportadora que crecieron en mucho menor medida producto de la dbil demanda externa. El sector construccin fue el ms dinmico al crecer 15.2% impulsado por un mejor desempeo de la ejecucin de inversin pblica y mejores condiciones en los crditos hipotecarios. Por otro lado, el sector comercio creci 6.7% producto de una mayor demanda interna y al aumento en los crditos de consumo.
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Por otro lado, la excesiva liquidez en los mercados financieros internacionales favoreci el ingreso de capitales que registro un record, lo que dinamizo el crdito y facilito las emisiones de bonos de empresas peruanas en el exterior que alcanzaron niveles nunca vistos y condiciones muy favorables. Por su parte el nuevo sol se aprecio un 5.4% pese a las intervenciones del Banco Central de Reserva que compro una cifra record de US$ 13.9 mil millones. Entre Agosto y Noviembre el BCR elev la tasa de encaje en 1.75 puntos porcentuales para minimizar el riesgo de inflacin debido a la continua aceleracin del crdito de consumo e hipotecario. La inflacin cerr el ao con una variacin de 2.6%, mantenindose dentro de las ms bajas de la regin. El 2012 tambin fue el ao en el que recrudecieron los problemas entre las comunidades, empresas y el estado. El caso ms resaltante fue el del proyecto Conga, que culmin con la suspensin del proyecto en Agosto. Por otro lado, cambios regulatorios como la Ley de Consulta Previa contribuyeron al atraso de proyectos de inversin. A pesar de esto la aprobacin del presidente Humala se mantuvo relativamente alta para los estndares peruanos sobre todo en los niveles socioeconmicos A y B registrando 65% y 44% respectivamente a finales del 2012. En cuanto a los niveles C, D y E la confianza se ve
recuperada en el ltimo trimestre del 2012 pasando de 40% en Agosto 2012 a 55% a fin de ao.
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PROYECCIONES MACROECONMICAS 1/ (Var. %)

2010 PBI Demanda interna Consumo privado Consumo pblico Inversin privada Inversin pblica Exportaciones Importaciones Empleo formal urbano 2/ Balance fiscal (% del PBI) Tipo de cambio fdp (S/. Por dlar) Inflacin anual, IPC 8,8 13,1 6,0 10,0 22,1 27,3 1,3 24,0 4,1 -0,3 2,81 2,1 2011 6,9 7,2 6,4 4,8 11,7 -17,8 8,8 9,8 5,4 1,9 2,70 4,7 2012 6,4 7,6 5,8 9,8 14,0 23,2 4,1 10,4 4,0 2,0 2,55 2,6 2013 6,3 6,9 5,6 13,5 9,0 10,0 4,0 7,2 4,0 1,2 2,45 2,7
1/ 2012 es estimado y 2013 es proyectado en enero del 2013. 2/ Empleo en empresas de 10 a ms trabajadores.
Fuente: BCR, APOYO Consultora
Sector Agropecuario El sector agropecuario creci 5.1% situndose por encima del promedio de crecimiento anual reflejado durante los ltimos 10 aos. Los subsectores pecuario y agrcola crecieron 4.9% y 5.2% respectivamente. En el primer caso, el crecimiento fue impulsado por la mayor saca de aves, bovina y porcina, as como la produccin de leche respondiendo al aumento de la demanda interna. En el segundo caso, el crecimiento se explica por la mayor produccin de papa, arroz, uva, aceituna, pltano, y otros.
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Variacin Porcentual del PBI - Agropecuario

2002 Agropecuaria, 2006, 8.4 Agropecuaria, Agropecuaria, 2002, 6.1 2008, 7.2 Agropecuaria, 2005, 5.4 Agropecuaria, Agropecuaria, 2012, 5.1 Agropecuaria, 2010, 4.3 Agropecuaria, 2011, 3.8 2007, 3.2 Agropecuaria, 2009, 2.3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Agropecuaria, 2004, -1.4
Agropecuaria, 2003, 3.0
Fuente: BCRP
La industria Avcola represent el 21.6% del PBI total agropecuario, siendo el pollo el principal producto. La saca de pollo se increment en 7.2% respecto al 2011 apoyado en mayores
colocaciones de pollitos BB. Por su parte, el volumen de pollo creci en 8.1% debido al mayor peso promedio por ave (de 2.67 Kg/ave en el 2011 a 2.70 Kg/ave en el 2012).
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Produccin Pecuaria Mensual 2009-2012
Fuente: INEI Adicionalmente el consumo a nivel nacional de pollo a la brasa, producto bandera de nuestra gastronoma, viene incentivando la mayor demanda por esta carne en todo el pas, especialmente en las region de la sierra y selva que tienen un nivel de consumo mas rezagado que en la regin costera. Con todo esto el consumo per cpita de pollo a nivel nacional se increment en 6.9% llegando a 36 Kg por persona a nivel nacional, cabe resaltar que el consumo en Lima se encuentra cerca de 61 Kg por persona. En este indicador el Per an se encuentra por debajo de pases como Brasil (48 Kg por persona), USA (42 Kg por persona) y Argentina (38 Kg por persona).
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Fuente: Industria Avicola Reporte de Enero 2013 Avicultura: foco en los costos El alimento balanceado representa entre 65 y 70% del costo de produccin del sector avcola. Estando compuesto principalmente por maz amarillo duro (MAD) (29-31%), torta de soya (21-23%) y otros (14-16%). Si bien la produccin nacional de MAD aumento en 6.4%, la demanda actual tanto de este producto como de la soya no puede ser satisfecha por la oferta local por lo que se depende de las importaciones. En el caso del maz esta dependencia es de hasta el 50%. Los principales pases de los cuales se importa son: Argentina (67%), Brasil (18%) y Paraguay (15%) para el maz y Bolivia (35%), Argentina (31%), USA (15%), Paraguay (14%) y Brasil (5%) para la soya.
Por otro lado, es importante recalcar, que en el 2012 Estados Unidos (principal productor global de estos insumos) sufri la peor sequa en 25 aos lo que afecto directamente las cosechas y en particular los precios durante el segundo semestre. Uno de los productos ms afectados fue la torta de soya, entre el primer y segundo semestre su precio se increment en 17.1%, quedando al
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cierre 2012 con un aumento interanual de 27.3%. Por su parte el MAD creci 17.9% entre el primer y segundo semestre y cerr con un alza interanual de 19.5%.
Volumen de Importacin de MAD (miles TM)

2,011, Enero, 150 2,012, Enero, 120 2,011, Febrero, 107 88 2,012, Febrero, 2,011, Marzo, 160 2,012, Marzo, 130 2,011, Abril, 108 2,012, Abril, 148 2,011, Mayo, 168 2,012, Mayo, 175 2,011, Junio, 121 2,012, Junio, 139 2,012, Julio, 127 2,011, Agosto, 2,012, Agosto, 160 160 2,011, 2,012, Septiembre, 191 Septiembre, 147 2,011, Octubre, 2,012, Octubre, 194 265 2,011, Noviembre, 2,012, 154 Noviembre, 171 2,011, Diciembre, 2,012, Diciembre, 173 153 2,012 2,011, Julio, 208
Incremento de valor respecto al 2011 de 59%
2,011
Fuente: Minage
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Estrategia SAN FERNANDO Diferenciacin En la categora de pollo nos focalizamos en nuestro modelo comercial priorizando la modernizacin de nuestros distribuidores para poder asegurar que un mayor porcentaje de su de sus ventas se realicen horizontalmente, directamente al picador de pollo en mercados populares, desarrollando una ventaja competitiva y reduciendo la dependencia hacia venta mayorista. A la par, iniciamos un innovador programa de fidelizacin del mismo picador llamado Estrella dirigido a estrechar nuestra relacin de negocio con l. Este programa es clave en nuestra intencin de diferenciarnos porque, al hacerlo, nos aseguramos que el ltimo eslabn en la cadena, aquel que tiene el contacto con el comprador y consumidor final, estrategia. Esta estrategia de diferenciacin y desarrollo de ventajas competitivas es de vital importancia dado que el consumo de pollos en el Per sigue creciendo (35Kg/persona al ao a nivel nacional) y particularmente en Lima donde ya bordea los 62kg/ persona al ao en Lima, uno de los ratios de consumo ms altos del mundo. La segunda protena ms consumida que es el pescado no llega a los 25 kg por persona en Lima. Durante el ao 2012 San Fernando mantuvo su liderazgo indiscutible en el mercado de pavos en el Per, logrando una participacin a 70%. Adicionalmente, la marca conserva una alta preferencia entre los consumidores (96%) y cuenta con una insuperable recordacin total de 100%, adems de ser la primera marca mencionada en Lima (97%), niveles que consolidan nuestra posicin de lderes en el mercado. Las ventas netas, por su lado, crecieron, pero los costos de ventas est comprometido con San Fernando y nuestra
aumentaron por los mayores costos de produccin generados por el incremento de precio del maz y la soya. Aun as, tenemos la conviccin de que esta categora todava tiene muchas oportunidades de desarrollo. Se estima que durante el ao 2012 el mercado de carne de pavo alcanz las 28,000 TM, lo que representa un crecimiento. Sin embargo, el consumo de pavo per cpita en el Per durante el ao fue de solamente de 1 kg por habitante, cantidad considerada bastante baja, lo que permite afirmar que este mercado ofrece grandes oportunidades de crecimiento que deben ser aprovechadas. Decidimos posicionar la Pavita Trozada San Fernando como una opcin de carne rica y sana y adems, buscar su consumo cotidiano en su incorporacin en el men semanal del ama de casa. Para hacerlo, lanzamos la campaa Jueves de Pavita y gratamente nos sorprendi con el impacto meditico que tuvo. En lo que se refiere a la venta del pavo entero o pavo navideo, nuestro objetivo principal fue desarrollar una estrategia de diferenciacin frente a nuestros clientes institucionales y nuestros consumidores, es decir, otorgar cada vez un mayor valor por nuestro vale
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de pavo San Fernando. Para lograr este objetivo lanzamos por segundo ao consecutivo, Navilandia, un parque temtico enfocado a darle una experiencia familiar nica al propietario de un vale San Fernando, creando una conexin emocional ms all de la calidad y garanta de un pavo San Fernando y un extraordinario servicio de entrega. Navilandia convoc a ms de 200,000 personas y se busca establecerlo como una tradicin popular en fiestas. Otra de las metas de la campaa navidea fue optimizar la rentabilidad y el servicio, no solo en Lima sino tambin en siete de las principales ciudades del interior. El resultado fue un crecimiento en ventas de unidades de pavo entero de en comparacin con el ao anterior, logrndose vender aproximadamente 1 milln 350 mil pavos, una cantidad sin precedentes para San Fernando y para el mercado en general. Asimismo, se consigui que el 90% de los consumidores que visitaron las ferias recogiera su pavo en menos de 15 minutos, gracias a lo cual el 95% calific su experiencia en paviferias como buena o muy buena. Estas estrategias aseguraron el crecimiento en venta neta en soles del pavo navideo fue mayor al ao anterior superndose todas las expectativas. Nuestras principales ventas al extranjero son a Colombia, Panam, Ecuador, y Bolivia pases donde se ha comercializado e incrementado nuestra participacin en las principales cadenas de autoservicios. ELABORADOS La categora de elaborados (embutidos y otros derivados crnicos) tiene una importancia estratgica para la organizacin, la cual radica en tres aspectos fundamentales: establecer un balance con el negocio crnico asegurando la estabilidad en precios; asegurar mayores mrgenes de ganancia en categoras de ms valor y donde el precio no est regido diariamente bajo la dinmica de oferta y demanda; y asegurar la cuota de innovacin necesaria para adaptarnos a los nuevos hbitos de consumo. Debido a esta revalorizacin de nuestros productos, nuestra participacin de mercado se ha mantenido en 31% y 40% en embutidos y congelados, respectivamente, en un mercado altamente competitivo. Esta participacin de mercado nos mantiene como lderes en ambas categoras. Tambin se ha trabajado con mucho nfasis en el ordenamiento y estabilizacin de nuestros procesos y negocio, preparndonos para el crecimiento eficiente y rentable de los prximos aos. Nuestras acciones y planes 2013 buscan hacer crecer el mercado de embutidos a nivel nacional y consolidar el liderazgo de San Fernando. Adicionalmente, contamos con planes para el ingreso a nuevas categoras de consumo masivo, lo que permitir un mayor crecimiento y rentabilidad para Valor Agregado. Tambin trabajaremos en el desarrollo del consumo de productos congelados,
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donde somos lderes, a travs de la innovacin de productos acorde a las nuevas tendencias de practicidad de los consumidores.
GENETICA En lo que se refiere a nuestra unidad de negocios Gentica, llamada tambin Produss, lleva ya 25 aos liderando indiscutiblemente el mercado en su rubro. Produss es representante exclusiva en el Per de lneas genticas de alta tecnologa, garantizando la ms alta calidad solventada en una infraestructura de ltima generacin, que incluye tecnologas como Cobb Vantress y Hy-Line. Todos los productos Produss cuentan con la certificacin ISO 9001, lo que asegura excelencia en toda la cadena operativa y refleja nuestro slido compromiso con los clientes. La buena percepcin de la calidad de los productos de Produss nos ha permitido ingresar a nuevos mercados como Colombia y Venezuela para explorar y conocer estos 2 nuevos mercados. A lo largo de los aos hemos colocado ms de 3.1 billones de aves entre nuestros clientes, tanto a nivel nacional como internacional. Adicionalmente, en los mercados de Per, Bolivia y Ecuador, Produss es distribuidor de los reproductores de carne Cobb 500, lnea gentica lder a nivel mundial en la industria de carne de pollo, cuyo diseo nos permite responder oportuna y eficientemente a las demandas del mercado. El crecimiento sostenido de los ingresos que viene obteniendo el negocio gentica desde el 2010 al 2012 es en promedio 9%, En la categora Reproductoras BB, el promedio asciende a 14%, debido al incremento de consumo de la carne de pollo y al incremento gradual de la participacin de mercado que vamos obteniendo.(70.4% del mercado es Gentica Produss de los cuales San Fernando es el 28%). Otra categora a resaltar es la de Pavo BB, cuyo crecimiento agresivo de este ltimo ao se ha visto afectado a las campaas de impulso que ha realizado San Fernando para incrementar el consumo de esta carne como fuente de alimentacin bajo de grasa (42% 2012 vs 2011) tanto en el mercado nacional como en el internacional. En la categora de ponedoras de huevo, la participacin de San Fernando en venta de pollitas BB fue de 31% en el mercado nacional con proyecciones de cerrar el 2013 con 35% de participacin. Como dato resaltante del 2012, es el crecimiento de 20% vs 2011.
INVESTIGACIN Y DESARROLLO
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Para San Fernando, la innovacin es un pilar fundamental para el cumplimiento de su misin: Contribuir al bienestar de la humanidad, suministrando alimentos de consumo masivo en el mercado global. La innovacin en San Fernando involucra la investigacin cientfica de oportunidades de mejora en nuestros procesos desde la crianza en nuestras granjas hasta la comercializacin en el punto de venta. Cada una de las variables de nuestro proceso es estudiada en detalle para lograr una mejora continua en eficiencia y la calidad. Nuestro modelo de innovacin es nico en el Per y sigue estndares internacionales. El mismo implica la asociacin estratgica de San Fernando a varias entidades e instituciones como: la Universidad Cayetano Heredia, institucin acadmica considerada entre las cinco punteras en innovacin en Sudamrica; el IRD (Institute of Research for Development) de Francia o el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que ya ha aportado ms de 2 millones de soles para financiar proyectos de innovacin a travs de nuestro modelo Actualmente nos encontramos trabajando en varios proyectos, uno de los cuales reducir de manera progresiva los desechos y las emisiones que producimos en su ciclo productivo; vamos a reducir la huella ecolgica; y aprovechar todos sus desechos para reinvertirlos en nuevos productos como por ejemplo, abonos orgnicos para la agroindustria.
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PRODUCCIN Y CADENA DE SUMINISTRO En la crianza est el gusto La crianza y procesamiento de aves San Fernando cuentan con un efectivo control de Bioseguridad.
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Produccin pecuaria e industrial Una de las caractersticas ms resaltantes de las plantas y granjas San Fernando es su ubicacin en zonas alejadas de centros poblados, lo que posibilita la crianza y procesamiento de aves mediante un efectivo control de bioseguridad. Todas nuestras plantas y granjas cumplen con las normas sanitarias existentes y cuentan con un rea de estacionamiento fuera de las instalaciones en cuyo ingreso se ubican una rampa y una caseta de desinfeccin para los vehculos. Adems, el personal debe cumplir con todas las normas de aseo e indumentaria adecuada para el ingreso a las plantas y granjas, que estn ubicadas en un radio que cubre 300 km hacia el norte y 300 km hacia el sur de Lima. Plantas de alimento balanceado En San Fernando contamos con dos plantas industriales para la elaboracin de alimento balanceado para pollos, pavos, cerdos, reproductoras de carne, reproductoras de pavos, reproductoras de postura y postura comercial. Cabe resaltar que en la planta de Lurn utilizamos gas natural de Camisea para el funcionamiento del caldero, en aras de la proteccin del medio ambiente. Asimismo, en esta planta iniciamos la reconversin tecnolgica en el 2011, la cual se ha planeado finalizar a mediados del 2013. La reconversin tecnolgica se basa en la automatizacin de los procesos de fabricacin y de almacenamiento de alimento balanceado. Por su parte, en la planta de Chancay disponemos de tecnologa de punta, lo que la convierte en la ms moderna del pas en su rubro.
Las plantas de Lurn y Chancay cuentan con la certificacin ISO 9001: 2008, lo que garantiza la excelencia de nuestros productos.
Planta de beneficio de pavos Nuestra planta, localizada en Chincha, es la ms grande del medio y cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004. En el ao 2012, el beneficio de pavos se increment en un 13% con relacin al ao anterior debido, sobre todo, al aumento en las ventas locales y las exportaciones de pavita trozada.
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Cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004. Planta de beneficio de pollos Se ubica en Huaral, es la ms grande del pas y cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004. En cuanto a los equipos y tecnologa de la planta, de procedencia danesa, tenemos un sistema automtico de clasificacin de pesos de carcasas. Gracias a su capacidad, esta planta nos permite atender a las principales cadenas de autoservicios (Cencosud, Tottus, Supermercados Peruanos) y polleras (Pardos Chicken, Norkys, Rockys). Cuenta con las certificaciones ISO 9001: 2008 e ISO 14001: 2004.
Planta procesadora de productos crnicos En esta planta, equipada con tecnologa de ltima generacin, procesamos embutidos semielaborados y precocidos. A lo largo del 2012 incrementamos la produccin de semielaborados y precocidos en un 3.14%. La excelencia de nuestros procesos est garantizada con la certificacin en gestin de calidad ISO 9001: 2008 y la certificacin en gestin ambiental ISO 14001: 2004.
Centro de corte de cerdos Destinamos el 40% del total de la produccin de este centro a la planta de elaboracin de productos crnicos, y el resto se comercializa a travs de canales de ventas como autoservicios y ventas institucionales. Cadena de suministro En el ao 2012 se ha fortalecido la cadena de suministro mediante el alineamiento y la integracin de los procesos, organizacin y las personas.
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As mismo se ha formulado una serie de proyectos Para contar con una tecnologa competitiva a nivel mundial.
CERTIFICACIONES SAN FERNANDO Ante las mayores exigencias del mercado, en San Fernando trabajamos para alcanzar la excelencia en todos nuestros procesos, productos y servicios. ISO 14001 Gestin Ambiental versin 2004 Definimos nuestra poltica ambiental en el marco de la implementacin del Sistema de Gestin Ambiental (SGA) en dos de nuestras plantas industriales. En ese mismo periodo logramos certificar dicho sistema bajo el estndar internacional ISO 14001:1996 a travs de la empresa Lloyds Register Central & South America Ltd.
En la actualidad, contamos con cuatro unidades (tres plantas y una granja) certificadas bajo la norma ISO 14001: dos plantas de beneficio de aves, la planta procesadora de productos crnicos y la granja de aves reproductoras abuelas de carne en Huarmey. Asimismo, se est desarrollando un sistema de adecuamiento ambiental (PAMA) en nuestra granja de cerdos ms grande. Desde la puesta en marcha del SGA hemos obtenido grandes beneficios, como la optimizacin de recursos, el cuidado del entorno, y la adecuacin a la normativa ambiental vigente, que es una ventaja competitiva adicional. Se facilita el comercio internacional ampliando requisitos de algunos pases. 2011 Logramos recertificar nuestro sistema ISO 14001, reafirmando nuestro compromiso con el ambiente, contemplado en nuestra poltica ambiental. 2012 Mantenemos la certificacin ISO 14001 al pasar satisfactoriamente las realizadas en los meses de mayo y noviembre. ISO 9001 auditoras externas
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Gestin de calidad versin 2008 1992 En diciembre implantamos una cultura de calidad que, luego de pasar a formar parte de nuestra estrategia, nos permiti convertirnos en una empresa de clase mundial. 1999 Implementamos el sistema de gestin de calidad ISO 9001. Por ello, en San Fernando requerimos auditoras externas que fueron ejecutadas dos veces al ao por LloydsRegister Central &South Amrica Ltd., empresa auditora independiente de reconocido prestigio internacional. 2010 Logramos aprobar satisfactoriamente la primera y segunda auditoras de mantenimiento de la tercera recertificacin del sistema de gestin de calidad ISO 9001:2008 en 11 plantas, 52 granjas y tres centros de distribucin de aves. 2011 El alcance de nuestro Sistema de Gestin de Calidad aument con la inclusin de 2 unidades productivas (H07 y H16) pertenecientes al rea de produccin de huevos. Esto nos demuestra que la cultura de calidad y mejora continua es una muestra de compromiso no solo con nuestros procesos sino con lo ms importante: nuestros clientes. 2012 Se ampli el alcance del sistema con las granjas de pollos PL 121 y PL 123, las granjas de pavos PL 154 y la granja de pavos reproductores de Sarapampa. Logramos recertificar nuestro sistema de gestin de calidad ISO 9001 por 4ta vez con la empresa certificadora internacional AENOR.
NUTRIENDO NUESTROS VALORES Responsabilidad Social
San Fernando es una empresa que se compromete a profundidad, no solo con sus clientes, sino con todos sus grupos de inters. A lo largo de los aos, hemos desarrollado slidas relaciones de colaboracin y confianza con nuestros colaboradores, sus familias y las comunidades vecinas, buscando preservar el medio ambiente y promover su cuidado entre nuestros grupos de inters. Todas nuestras iniciativas durante el 2012 estuvieron orientadas a fortalecer nuestro enfoque
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participativo, el cual permite reducir riesgos y ampliar beneficios a travs de sinergias y alianzas que fortalezcan la promocin del desarrollo de capacidades. A. Colaboradores Cada uno de nuestros colaboradores es parte fundamental del engranaje que conforma la familia San Fernando y por ello buscamos siempre promover su bienestar, tanto a nivel profesional como personal. Excelencia escolar Estamos convencidos de la importancia de fomentar la excelencia en el hogar desde la niez. En consecuencia, desde el 2004 reconocemos anualmente a los hijos de nuestros colaboradores que han alcanzado el primer puesto en su grado. Estos nios y adolescentes son galardonados con el Premio a la Excelencia Escolar San Fernando, recibiendo nuestras 3P de reconocimiento. Primero, el Pblico, a travs de un solemne homenaje en presencia de nuestros directores, gerentes, familia y colaboradores acompaado de un show lleno de diversin; el Premio, como laptops, enciclopedias, tiles, entre otros, que les servirn para continuar su camino hacia la excelencia y; por ltimo, el Personal, donde cada nio reconoce su valor y propio potencial.
Con estas 3P buscamos generar un impacto que trascienda el mbito laboral y que sea de largo alcance para estos escolares; que les permita desarrollar su autoestima, as como ser personas y profesionales ejemplo, aportndole al Per. Comenzamos esta premiacin con 36 nios, hacia el 2012 contamos con 250 hijos de nuestros colaboradores quienes sostienen un rendimiento de excelencia; sin embargo, el impacto no queda ah. 1250 personas fueron impactadas directamente: 500 padres de familia orgullosos de sus hijos, 250 nios enrumbados hacia un futuro mejor y un promedio de 2 hermanos cada uno que sin duda siguen el ejemplo y permiten que incremente el nmero de reconocidos anualmente. Asimismo, 5774 colaboradores fueron impactados indirectamente a travs de la exposicin del Premio en los medios internos. Adems, este ao contamos con 20 hijos de nuestros colaboradores que dejan el colegio en el 1er puesto y muchos de ellos con miras a una Excelencia Superior. Iniciamos con solo 1 ganador en esta categora; es as que este incremento nos motiva a continuar confiando en el poder del ejemplo de buenos valores y la apuesta en estos nios y adolescentes hacia la formacin de unos ciudadanos de Excelencia. 1,325 colaboradores beneficiados en el ao 2012 con el prstamo de escolaridad.
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Prstamos por escolaridad Para la mayora de familias peruanas, la poca de la matrcula supone un gasto adicional en el presupuesto del hogar. Por ello San Fernando, en su bsqueda permanente de apoyo a sus colaboradores, entrega prstamos de hasta S/. 1,000 entre los trabajadores con hijos en edad escolar o universitaria. En el 2012 invertimos S/. 938,863 en prstamos que beneficiaron a 1,325 colaboradores.
B. Medio ambiente Como parte de nuestro compromiso con el cuidado del medio ambiente, San Fernando cuenta con un amplio sistema de monitoreo ambiental que permite llevar un estricto control del impacto de nuestras operaciones en nuestras reas de influencia. Algunas de las medidas tomadas para proteger el entorno y las comunidades fueron las siguientes: San Fernando maneja un adecuado sistema de clasificacin de residuos de acuerdo a la normatividad vigente.
Manejo de efluentes Durante el 2012 se inaugur la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Industriales, ubicada en la Planta de Beneficio de Chincha. Asimismo, se iniciaron obras civiles para la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Industriales, ubicada en la Planta de Beneficio de Huaral, la misma que asegurar el cumplimiento de los ms altos estndares requeridos. Compostaje San Fernando tiene una poltica ambiental que fomenta, entre todo el equipo, la proteccin y conservacin del medio ambiente a travs de prcticas como la adecuada gestin de los residuos slidos. Promovemos la segregacin de residuos para su posterior reciclaje, compostaje y reutilizacin. Asimismo, nuestro adecuado sistema de clasificacin contempla el manejo especial de pilas y otros residuos txicos, as como el reaprovechamiento de los residuos orgnicos. Contamos adems, con una planta piloto de compostaje para el tratamiento adecuado de la materia orgnica generada
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en las granjas, que prximamente, tendr una escala industrial para la produccin de abonos orgnicos, contribuyendo as, a las iniciativas de agricultura sostenible. Campaas de Reciclaje
Fomentando la ayuda social en nuestros colaboradores, actualmente mantenemos una alianza con Fundades mediante el reciclaje de papel. Logrando as, sustentar la alimentacin y becas de estudio de los nios de Aldeas Infantiles SOS. Por otro lado, mediante el reciclaje de tapitas de plstico con los voluntarios BCP contribuimos a conseguir sillas de ruedas, bastones, relojes parlantes, entre otros, para los nios que ms lo necesitan, fortaleciendo as, nuestro vnculo y responsabilidad con la sociedad.
Mejora de la calidad de emisiones En el 2012 se realiz el proyecto cambio de la matriz energtica de combustible residual a gas natural en la planta de procesados crnicos, mejorando la calidad nuestras emisiones y contribuyendo a la mitigacin del cambio climtico al reducir la emisin de gases de efecto invernadero. C. Comunidad Convenios solidarios San Fernando es una empresa preocupada por el bienestar de las comunidades ubicadas en las zonas donde opera. Por ello, ha centrado su accionar con la poblacin en el establecimiento de diversos acuerdos solidarios que de alguna forma ayuden a mejorar la calidad de vida de la comunidad. Convenio de cooperacin con la Zona Arqueolgica de Caral. En San Fernando creemos firmemente en el potencial y desarrollo de nuestras comunidades. Por ello, continuamos nuestro compromiso activo desde hace 2 aos con la promocin del desarrollo social, econmico, productivo y ecolgico del Valle de Supe, donde se ubica la Zona Arqueolgica de Caral; considerada como la ciudad ms antigua de Amrica. Por un lado, durante este ao, sumamos esfuerzos para difundir la agroecologa en la zona, logrando iniciar un programa piloto con un Biohuerto, el cual capacit a ms de 40 agricultores de 8 centros poblados. Adems, desde noviembre iniciamos la primera fase experimental de cultivo de
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Algodn nativo de color, con la expectativa de constituirse como la materia prima de prendas ecolgicas, solicitadas ya en varios pases. As mismo, en junio del 2012 se realiz un taller de identificacin de estrategias para el Desarrollo Local, convocando a 8 Centros Poblados y logrando instalar un Comit de Gestin, que a la fecha se ha convertido en una escuela de promotores. Por otro lado, en miras de activar la economa del Valle de Supe, a travs del incremento del flujo turstico a la zona, se desarrollaron dos importantes avances. El primero consisti en proteger la Zona Arqueolgica Caral, nombrada patrimonio cultural por la UNESCO, mediante su delimitacin y aseguramiento, sembrando a la fecha 2900 plantas de Tara en una lnea de 8400 metros, lo que significa un avance del 80% de la siembra total a culminarse en el 2013. Adems, hemos logrado finalizar 2 mdulos del Ecoalbergue que dotar al Centro poblado de Liman con infraestructura necesaria para recibir a sus visitantes. Siguiendo con esta motivacin y ganas de promover el desarrollo en nuestras comunidades, fortalecemos nuestra alianza con el Estado y la Comunidad. Alianza, que refleja el crecimiento de una comunidad modelo que sirva como aporte a la disminucin de la pobreza en nuestro pas. Ms de 800 pacientes quemados a nivel nacional del Hospital del Nio se recuperan gracias a las donaciones semanales que hacemos de piel de cerdo que ser preparada especialmente para los injertos. Convenio Solidario con el Hospital del Nio Cada ao nuestro compromiso con el Hospital del Nio se fortalece. Como ya venimos haciendo desde muchos aos, realizamos donaciones semanales de piel de cerdo para la preparacin de injertos empleados en la atencin a pacientes, tanto nios como adultos, beneficiarios del Banco de Tejidos del Hospital del Nio. De esta manera colaboramos con la recuperacin y bienestar de los ms de 800 pacientes quemados que son atendidos a nivel nacional. Promocin de la RSE / Patronato Per 2021 En el 2012 renovamos nuestro compromiso de promover la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) en el Per y Latinoamrica suscribindonos, por tercer ao consecutivo, al Patronato de Per 2021, junto con otras empresas lderes en temas de RSE a fin de seguir promoviendo el desarrollo social y econmico en nuestra sociedad.
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ADMINISTRACIN: ORGANIGRAMA Y NMERO DE EMPLEADOS
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Al 31 de Diciembre 2012; el nmero de empleados es de: Empleados: Operarios: 824 4,996
DEFINICIN DE EMPRESA MODERNA La empresa moderna se puede definir fcilmente. Posee dos caractersticas especficas: consta de muchas unidades de operacin distintas y la dirige una jerarqua de ejecutivos asalariados. Todas las unidades de esta empresa moderna cuentan con oficinas administrativas propias, dirigidas por un ejecutivo asalariado a tiempo completo. Cada uno lleva su contabilidad y cada una de ellas puede funcionar como una empresa independiente. La empresa moderna comenz a operar en lugares diferentes, llevando a menudo diversos tipos de actividades econmicas y comerciando en distintas lneas de bienes y servicios. As, las actividades de estas unidades y las transacciones entre ellas se internalizaron y fueron los empleados quienes la controlaron y coordinaron en lugar de los mecanismos de mercado. La empresa moderna emplea una jerarqua de mandos medios y de altos directivos asalariados para controlar y coordinar el trabajo de las unidades que tienen a su cargo. Esos ejecutivos constituyen una clase de hombres de negocios completamente nueva. Algunas empresas tradicionales con una sola unidad emplearon directivos en actividades similares a las que desempean los mandos del nivel ms bajo en la empresa moderna. Los propietarios de plantaciones, de fbricas, de talleres y de bancos contrataban empleados para que administraran o para que los ayudaran en la administracin de su unidad. A medida que aumentaba el trabajo en las unidades operativas, estos directivos se sirvieron de subordinados -capataces, en cargados y ayudantes- para supervisar la mano de obra. Podemos llamar "moderna" a la empresa mutiunitaria dirigida por un conjunto de mandos medios y de altos directivos. La empresa multiunitaria moderna produce una competencia imperfecta y una mala asignacin de recursos. Caractersticas de toda Empresa Moderna La empresa no debe de estar nunca ajena a los devenires de toda sociedad, y menos no tomar en cuenta los lineamientos bsicos que existen en la opinin pblica. Es por ello, que toda organizacin empresarial, debe hacer suyo, fundamentos y principios de convivencia que destaquen lo mejor de nosotros, pues de esa manera, se lograra que la empresa no solo se constituya en un lugar digno y apto para desarrollar personas, sino que tambin un medio de ayuda y promocin para alcanzar altos estndares de vida. Por lo anterior, es que toda empresa moderna, debe de poseer estas 4 caractersticas u objetivos.
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1. Calidad de vida en la empresa
Son las acciones y proyectos que crean un ambiente de trabajo seguro, deseable, prspero, con los cuales el capital humano logra desarrollarse en lo personal y lo profesional, alcanzando una mejora en la calidad de vida. 2. Cuidado y preservacin del medio ambiente
Son las acciones y proyectos, que se establecen con el propsito de salvaguardar elmedio ambiente, fomentar el reciclaje, disminuir los desperdicios, etctera. 3. tica y gobernabilidad empresarial
Son las acciones y proyectos, que fomentan la transparencia y previenen la corrupcin.4. 4. Vinculacin y compromiso con la comunidad y su desarrollo
Son las acciones y proyectos que parten del compromiso de desarrollo que la empresatiene con su comunidad.
2.
MISIN Y VISIN:
2.1.
MISION:
"Contribuir al bienestar de la humanidad suministrando alimentos de consumo masivo en el mercado global." El xito de la Misin se logra: Con personal que practique los valores de la empresa, competente, con espritu de superacin, comprometido con el cambio y promotor del trabajo en equipo.
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Con el desarrollo de una organizacin gil, eficaz e innovadora que obtenga ventajas competitivas y sea rentable. Con el mejoramiento continuo de procesos, productos y servicios, en estrecha cooperacin con nuestros proveedores, para satisfacer y exceder las expectativas del cliente. Con una cultura basada en los valores de honestidad, lealtad, laboriosidad,
responsabilidad y respeto, la prctica de la filosofa de calidad total y una clara actitud de liderazgo. Con acciones orientadas a proteger y conservar el medio ambiente. La riqueza que generamos debe fortalecer nuestra empresa, contribuir a la realizacin personal y al bienestar de nuestros trabajadores, retribuir al capital invertido y permitirnos participar en el desarrollo de la comunidad.
2.2.
VISION:
"Ser competitivos a nivel mundial suministrando productos de valor agregado para la alimentacin humana Es tener la capacidad de conquistar y sostener la preferencia de los clientes y adems ser rentables, operando con los ms altos estndares en calidad, procesos y servicios relevantes; de esta manera, la empresa crece y aumenta su participacin en el mercado. La competitividad se crea y se desarrolla a travs del aprendizaje, mejoramiento e innovacin, y con la participacin de los clientes, proveedores, personal de la empresa, accionistas y la comunidad. Competimos con los suministradores de alimentos no slo del pas sino del resto del mundo, operando como una empresa de clase mundial. Nos regimos por los ms altos estndares, por los procesos de planeamiento estratgico y gerencia de recursos totalmente integrados, con un enfoque intensivo al cliente. Nos sustentamos en la innovacin tecnolgica, mejora continua, una optima gestin del personal y del conocimiento; y nos mantenemos vigentes con las tendencias mundiales. De esta manera, obtenemos una alta productividad. La cadena de suministro abarca desde la recepcin del pedido, pasando por los procesos de produccin animal e industrial y comercializacin, hasta el servicio post venta atendiendo tanto los mercados internos como los externos. Son productos con transformacin creados a travs de
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investigacin y desarrollo para satisfacer y exceder las expectativas de los clientes, mejorando su calidad de vida. Nos dedicamos a satisfacer las necesidades de alimentacin de las personas, acorde a los nuevos hbitos alimentarios y en todas las oportunidades de consumo masivo, en los hogares o fuera de l.
3.
ANALISIS DEL SECTOR INDUSTRIAL
3.1.
ANLISIS EXTERNO:
3.1.1.
Anlisis SEPTE. Factores demogrficos: Los factores demogrficos tales como densidad poblacional y ubicacin son importantes para el desempeo de la empresa ya que con estos datos la empresa toma decisiones importantes en cuestin de cantidad de produccin y a donde enfocar sus esfuerzos para cultivar y fortalecer vnculos con la poblacin objetivo. Como se dijo anteriormente el grueso de clientes de San Fernando S.A. pertenecen a zonas urbanas por lo cual es importante ver la cantidad de personas que viven en estas zonas y si se hace un anlisis con las ventas se encontrar que hay una relacin entre estas, es decir si la densidad poblacional aumenta en estas zonas es muy probable que si la empresa sabe aprovechar este crecimiento aumenten sus ventas de manera inmediata.
Factores polticos o legales: El aspecto poltico y las normas legales tienen una gran importancia en el campo en el que se desarrolla la empresa. Es as que San Fernando se encuentra supeditada a las regulaciones de algunas entidades del Estado como lo son el Ministerio de Industria, Turismo, Integracin y Negociaciones Comerciales Internacionales, el Ministerio de Agricultura y el Ministerio de Salud, como entidades rectoras de los sectores econmicos dentro de los cuales el grupo empresarial desarrolla sus actividades. Las normas y reglamentos a tener en cuenta son principalmente normal sobre cumplimiento de normas ambientales yd e salubridad. A continuacin se nombra y explica algunas regulaciones aplicables a San Fernando S.A.
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Rgimen Tributario Aduanero Aplicable a la Importacin de Insumos y a la exportacin de los productos de San Fernando: En el Rgimen Tributario aplicable a San Fernando S.A. se seala en primer lugar que la empresa solo realiza operaciones de importacin definitiva y operaciones de exportacin. Como ya vimos anteriormente la empresa esta se encarga de casi toda la cadena productiva, pero los insumos naturales necesarios para la fabricacin del alimento balanceado no son producidos por esta; es ms la produccin local no abastece a la demando por lo cual estos productos tienen que ser importados, entres estos se encuentran: maz amarillo duro, torta de soya, grasa amarilla, aceite de soya, soya integral, metionina, lisina y harina integral de soya. Segn el rgimen tributario la importacin de estos productos se encuentra gravada con derechos arancelarios cuyas tasas ascienden en su mayora a 0% o a una tasa del 9%,, el Impuesto General a las Ventas (IGV) con la tasa actual de 18% (incluido el Impuesto de Promocin Municipal). De manera adicional, en algunos casos (como el del maz amarillo duro), se aplican derechos arancelarios variables o rebajas arancelarias de conformidad con el Sistema de Franja de Precios. En funcin a su origen, algunas mercancas se importan con desgravaciones totales o reducciones parciales de derechos arancelarios, principalmente en el marco de acuerdos comerciales bilaterales o multilaterales (ALADI y Comunidad Andina).
Por otro lado si bien San Fernando enfoca la mayor parte de su produccin al mercado local, este hace algunos aos ha comenzado a exportar, siendo sus principales productos los siguientes: huevo incubable de postura, huevo incubable de pollo carne, pollos BB, reproductores de pollos BB, pollo trozado, pavos BB, y pavo entero congelado y segn la regulacin en la cual se basa San Fernando la exportacin de estas mercancas no estn sujetas a ningn, por el contrario la empresa tiene derecho a que el saldo a favor del exportador sea aplicado contra el impuesto bruto que se genere en la operaciones que realiza que si son gravadas, de otra manera estos pueden ser compensados automticamente contra sus pagos a cuenta o de regularizacin. Si esta compensacin por cualquier motivo no puede realizarse San Fernando tiene derecho a obtener la devolucin del saldo a fav or del exportador mediante Notas de Crdito Negociables, redimibles por cheque. El importe del saldo a favor que puede ser compensado automticamente o solicitado en devolucin, est sujeto a un lmite que se determina en funcin del monto de las exportaciones embarcadas por San Fernando. Otro punto a tomar en cuenta de acuerdo al rgimen mediante el cual se gua San Fernando es la modificacin de la tasa de restitucin del drawback el cual despus de haber estado el ao pasado en 6.5% este ao volvi a ser de 5%.
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Regulacin Ambiental: Esta regulacin se tocar en el punto Factores Ambientales
Otro factor legal que se considera importante son los procesos judiciales, administrativos o arbitrales. Entre estos se encuentran procesos seguidos ante la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) los cuales son los siguientes: a) El 8 de julio de 2005, recurso de reclamacin contra la resolucin de determinacin No.012-003-0007065 y la resolucin de multa No.012-002-0006963 notificadas por la SUNAT el 9 de junio de 2005. b) El 24 de enero de 2007, la Compaa interpuso recursos de reclamacin de resoluciones de Determinacin y Multa notificadas por la SUNAT el 21 de diciembre de 2006. c) El 12 de agosto de 2010, la Compaa interpuso recurso de reclamacin contra las Resoluciones de Determinacin y Multa, emitidas por la SUNAT, el 14 de julio de 2010. Los reclamos mencionados a la fecha en que se realiz la memoria aun no contaban con una resolucin.
Factores Econmicos: El aspecto econmico es uno de los factores ms importantes en este sector ya que de acuerdo al nivel econmico en el cual se encuentren los clientes decidirn que la cantidad del bien que quieren consumir. San Fernando brinda bienes destinados al consumo humano y este trabajo nos estamos enfocando especialmente en pollos y pavos siendo el primero de consumo masivo. El pollo es en la actualidad la carne ms barata y consumida en el mercado, tal vez el pescado podra ser un competidor en cuanto a precio sin embargo este no ha tenido tanta atencin como para ser un competidor importante del pollo. El factor econmico en cuanto a ingresos es importante ya que de aumentar los ingresos de la poblacin esto traer como consecuencia el aumento de consumo de pollo ya que este es, como ya se ha mencionado, la carne ms barata en el mercado. Sin embargo, si los ingresos de la poblacin baja lo ms probable es que la empresa se vea afectada no tanto porque la gente deje de consumir pollo sino ms bien porque buscaran otras empresas que vendan el pollo a un mejor precio ya que el precio al que vende la empresa esta por encima del promedio del mercado, debido a la calidad y al renombre que tiene la empresa. Esta relacin entre los ingresos y el consumo de pollo se puede ver con el aumento de los ingresos y la modificacin de la estructura del consumo de carnes en la ltima dcada obteniendo el pollo el 51% de las preferencias. Asimismo, en el 2010 la comercializacin de pollo en los centros de acopio de Lima Metropolitana
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(que es en donde ms presencia tiene la empresa), segn la Asociacin Peruana de Avicultura, aumento en un 12.5%.
Factores Sociales: todas las sociedades cuentan con tradiciones, creencias, costumbre y hbitos que comparten. Estas caractersticas influyen en las decisiones que toman a la hora de consumir un bien o un servicio. En este caso, si bien no se ha encontrado una data que compruebe esto se puede decir que en el Per se tiene como costumbre el consumir de manera cotidiana la carne de pollo ya que muchos de nuestro platillos tradicionales son ha base de este. Por otro lado una tradicin que genera oportunidades para la empresa es la celebracin de la Navidad y de Ao Nuevo en los cuales se tiene por costumbre consumir pavo que es otro de los productos de San Fernando sin embargo esta tradicin vienen en descenso ya que ahora tambin se consume carne de cerdo en estas fechas especiales.
Factores Tecnolgicos: En estos tiempo los cambios tecnolgicos son cada vez ms rpidos y drsticos, estos ayudan a aumentar la calidad y la productividad en una organizacin por lo cual si una empresa no se mantiene al tanto con estos cambios es muy probable que la empresa no pueda seguir en el mercado ya que sus productos sern obsoletos o el coste de producir estos ser muy elevado. San Fernando apuesta por la innovacin e implementacin tecnolgica en sus plantas ya que con los avances tecnolgicos aumenta el volumen de ventas y reduce los costos en el proceso productivo y la capacidad. En el ao 2010 se realizo una inversin tecnolgica de US $ 1,988,970. Adems cabe recalcar que San Fernando es la empresa lder en implementacin tecnolgica del sector en el pas.
Factores Ambientales: En esta poca se estn viviendo cambios climticos, desastres naturales, etc. por lo cual se est tomando conciencia de la importancia de cuidar el medio ambiente y de crear productos amigables para con este y de manera ambientalmente sostenible. Este factor representa una amenaza/ oportunidad muy importante ya que como hay ms conciencia los consumidores prefieren adquirir productos amigables con el ambiente y le dan la espalda a los que n cumplen con los requerimientos bsicos. En este sentido la entidad reguladora de lo concerniente al cuidado del ambiente es el Ministerio de Agricultura y a empresa se gua mediante la Regulacin Ambiental establecida en el Decreto Legislativo N 757, el Decreto Supremo N 068-82-ITI/IND, publicado el 4 de enero de 1983. A continuacin se nombran algunos dispositivos legales de
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carcter ambiental establecidos en dicho reglamento que son particularmente relevantes para las operaciones de la empresa: Ley de Organizacin y Funciones del Ministerio de Agricultura, Decreto Legislativo N 997. Reglamento de Organizacin y Funciones del Ministerio de Agricultura, Decreto Supremo N 031-2008-AG. Ley General del Ambiente, Ley N 28611. Ley de Creacin, Organizacin y Funciones del Ministerio del Ambiente, Decreto Legislativo N 1013. Ley del Sistema Nacional de Evaluacin del Impacto Ambiental, Ley N 27446. Gua para la formulacin de trminos de referencia para los estudios de impacto ambiental en el Sector Agrario, Resolucin Jefatural N 021-95-INRENA. Ley Orgnica para el Aprovechamiento sostenible de los Recursos Naturales, Ley N 26821. Casos en que la aprobacin de los Estudios de Impacto Ambiental y Programas de Adecuacin de Manejo Ambiental requerirn la opinin tcnica del INRENA, Decreto Supremo N 056-97-PCM. Reglamento de Organizacin y Funciones del INRENA, Decreto Supremo N 002-2003AG. Reglamento del Registro de Consultoras Ambientales del Sector Agrario, Resolucin Ministerial N 0498-2005-AG, publicado el 31 de mayo de 2005.
3.1.2.
Anlisis de las 5 Fuerzas de PORTER Amenaza de nuevos entrantes:
Con respecto a los nuevos entrantes, la amenaza que se puede dar es por parte de las empresas productoras extranjeras ya que las nacionales son an pequeas, no tienen la capacidad operativa para competir con la empresa en cuestin de magnitudes y San Fernando ya ha ganado un prestigio y se ha logrado posicionar fuertemente en el mercado. Se dice que la amenaza puede estar en las empresas extranjeras debido a que estas si tienen un alto nivel de produccin a bajos costos como Arizta (Chile), incluso en las pocas en las cuales el precio del pollo aument y se hablaba de una concertacin de precios por parte de los productores nacionales, se pens en importar pollos desde este pas pues representaban un menor costo, esto finalmente no se llev a cabo sin embargo,
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en la frontera (Tacna) si se realizaron compras a esta empresa chilena. Adems, para las empresas extranjeras, al ser el sector avcola estacionario (dependiente del clima, puede resultar beneficioso realizar sus actividades en el pas ya que el clima de la costa representara una ventaja competitiva para con las dems empresas mundiales. Sin embargo como ya se mencion sera difcil entrar al mercado y poder competir a la par con las empresas que ya cuentan con plantas de produccin con tecnologas que les permiten aumentar la produccin y la disminuir los costos, adems de igualar la especializacin con la que cuentan los trabajadores de este sector. Intensidad de la rivalidad: Como ya se ha mencionado antes, San Fernando pertenece a un mercado de competencia monoplica, para ser ms especficos, pertenece a un oligopolio y en base a esto tambin podemos afirmar que el mercado se encuentra segmentado por sectores socioeconmicos y demogrficos. Las ventas de San Fernando, se realizan en su mayora en sectores A, B y C y los sectores D y E estn cubiertos por empresas pequeas o productores informales. En lo concerniente a la segmentacin demogrfica se puede observar en que Agropecuaria Chim lidera el consumo en el norte del pas, mientras que San Fernando lo hace en Lima y en otras ciudades de la costa. Por otro lado es necesario recalcar que si bien en el mercado se puede ver como empresa lder a San Fernando por la cantidad de produccin que maneja esta no tiene posibilidad de intervenir en el manejo del precio ya que a cualquier empresa, ms pequea, le convendra reducir sus precios para ganar clientes, sin embargo s se ha llegado a hablar de concertacin de precios en este sector, adems es necesario observar que el mercado no es homogneo mas bien se produce una concentracin de 5 empresas las cuales manejan ms del 50% de la produccin. Por otro lado este sector cuenta con barreras de salida muy costosas ya que mantener las plantas con las tecnologas necesaria requiere mucha inversin y adems la mayora de estas empresas mantiene un gran capital invertido en recursos humanos especializados los cuales seran muy costosos en un eventual despido.
Presin de productos sustitutos:
Como productos sustitutos a los que produce San Fernando podemos encontrar a las carnes de otra aves tales como la gallina, a la carne de vacuno y a los productos marinos tales como pescados y mariscos. Sin embargo no se podra considerar a la carne de vacuno o cerno como un bien sustituto ya que al ser ms costoso que la carne de pollo no se considera viable. Por otro lado el pescado es el principal sustituto del pollo ya que es un
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bien altamente alimenticio y de bajo costo, adems se han venido realizando campaas para incentivar el consumo de pescados de precio bajo tales como la anchoveta; si bien el pescado puede ser un buen sustituto del pollo este no se considera un sustituto perfecto. Poder de negociacin de los compradores Como ya se ha mencionado, la empresa atiende en diferentes niveles de venta esto quiere decir que no solo brinda un bien final sino tambin brinda bienes intermedios. En el anexo 2 se puede apreciar un cuadro en el cual se registran los distribuidores de los productos de San Fernando, estos distribuidores son los consumidores intermedios de sus productos. Con estos la empresa tiene un poder de negociacin fuerte ya que no slo se encarga de venderle los productos sino que esta de por medio la marca de la empresa para la venta de estos. Esto se da debido a que, los distribuidores, al ofrecer productos San Fernando diferenciados con su marca distintiva les ofrece una mayor oportunidad de vender sus productos debido a que los consumidores finales son consientes de la calidad del producto y tienen confianza en la marca de la empresa. Es por esto tambin que San Fernando puede ejercer cierto poder con estos clientes intermedios, pues podr exigir algunas formas de pago, sin embargo esto ira de acuerdo con el tiempo de la relacin que tenga la empresa con el comprador. Por otro lado la empresa tambin tiene consumidores finales tales como las amas de casa, para con estos la empresa tiene poco poder de negociacin en cuanto al precio y calidad pues estos elegirn aquellos que mejor se alineen a sus preferencias y que vayan de acuerdo a los ingresos que tienen. Es por esto que San Fernando busca fortalecer el vnculo con estos consumidores mediante estrategias de marketing para hacer ms atractivos sus productos y que los consumidores decidan comprar productos San Fernando.
Poder de negociacin de los proveedores:
Como ya se ha mencionado anteriormente, San Fernando esta presente en casi la totalidad de la cadena productiva; sin embargo, necesita an algunos productos que son materia prima para la elaboracin del alimento balanceado que fabrica y otros insumos que
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son necesarios para embasar sus productos. A continuacin se detalla los insumos que necesita San Fernando para realizar sus actividades:
Maz nacional Polvillo de arroz Sub producto de trigo Sub productos en general Semilla despigmentada de achiote Material de empaque (cajas de cartn, cajas polimerizadas) Materiales para embutidos (films)
Como se puede apreciar, los productos que requiere San Fernando son muy especficos y para escoger a aquellas empresas que sern sus proveedoras la empresa cuenta con un minucioso sistema de evaluacin. San Fernando cuenta con un Registro de Proveedores de los insumos que necesita y para pertenecer a este se tiene que en llenar y enviar una solicitud que se encuentra en el portal web de la empresa. Esto nos hace pensar que la empresa tiene un poder muy fuerte de negociacin ya que al parecer tendra bastante oferta para algunos insumos que necesita por lo cual no tendra problemas de cambiar al proveedor. Por esto la empresa puede ejercer mucho control con respecto a sus proveedores, adems cabe mencionar que la empresa cuenta con un sistema de Medicin de Desempeo del proveedor; con estas evaluaciones se busca que los proveedores mantengan los estndares establecidos por el control de calidad y as construir relaciones a largo plazo con estos. A continuacin se nombran las primeras caractersticas a tomar en cuenta: Calidad del producto y/o servicio Cumplimiento Valor agregado del producto y/o servicio Precio Presentacin del producto y/o servicio Evaluacin comercial y financiera Auditorias a proveedores
Si bien San Fernando no tiene problemas con la cantidad de proveedores que necesita para algunos de sus insumos, hay algunos otros como el maz amarillo duro en los cuales la demanda local es superior a la oferta por lo cual lo tienen que importar, es por esta razn que la empresa ha iniciado proyectos para en un futuro no depender de proveedores con
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relacin a materias primas como los granos de maz y de soya, por lo cual ha realizado inversiones para comenzar con dichos proyectos.
3.2.
ANLISIS INTERNO
La empresa ha logrado su eficiencia debido a la integracin vertical de la cadena productiva, ya que abarca desde la fabricacin de alimentos balanceados, reproduccin, incubacin, crianza, postura y finalmente la comercializacin y distribucin de los productos en el mercado local y extranjero. Esta eficiencia tambin e debe a las inversiones en tecnologa que realiza la empresa para aumentar el volumen de produccin y disminuir los coste y al trabajo en equipo de su personal altamente calificado.
3.2.1 anlisis foda A continuacin se hace un anlisis FODA de la empresa:
Fortalezas: Fuerza de trabajo bien preparada y altamente calificada. Experiencia en el mercado. Solidez en la variedad de productos. Relaciones laborales estables. Lder en el mercado en la venta de reproductoras de aves. Implementacin de nuevos esquemas innovadores para la fiscalizacin y control eficaces y sistemticos de la produccin avcola. Promocin de otros servicios y empleos adicionales. Integracin vertical y proyectos para generar su propia materia prima.
Oportunidades: Integracin comercial Las preferencias de consumo de pollo a nivel nacional Expansin y mejoras de ingresos de la poblacin objetivo, demanda asegurada. Creciente comercio con Japn lo cual beneficia para la exportacin de pollo.
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Debilidades: Continua variacin de precios del los productos en el mercado nacional. Problemas legales Uso de insumos transgnicos (segn ASPEC)
Amenazas: Competencia de precios con otras empresas de diferentes pases en el japons. Competencia desleal de los productores informales. Aumento del precio de las materias primas para la fabricacin del alimento balanceado para aves. Posibles ataques de enfermedades a sus aves (gripe aviar) Desprestigio por posible concertacin de precios en el sector.
mercado
3.2.2. Anlisis de Stakeholders o grupos de inters Stakeholders Externos
STAKEHOLDERS
EXPECTATIVAS
FUENTE PODER
DE
CONFLICTO COINCIDENCIA
Y/O
Competidores
competir
al
nivel
Pblico similar
objetivo
Los
productos son
que poco
(magnitud) de San Fernando
comercializan
diferenciados por lo cual tienen mercado lo cual genera una posicin de conflicto
Proveedores
Relaciones a largo plazo
Brinda
insumos
A ambos les conviene que aumente la produccin y las ventas ya que los dos se benefician de esa actividad. La calidad de los productos que brindan los proveedores debe ser alta ya que esto influencia directamente en la calidad de los bienes producidos por la
(algunos escasos a nivel local) sin embargo este
grupo no ejerce mucho poder.
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empresa. Clientes Buena calidad a un precio razonable Compradores del producto, de ser razn de la Los clientes desean una buena calidad y un precio razonable (no concertacin de precio) ya que es un bien que se
empresa
consume cotidianamente y es de consumo masivo. Estado/ Ministro de Agricultura Que la empresa se maneje adecuadamente bajo las regulaciones Marco regulatorio Ente regulador que vigila las acciones de la empresa de lo contrario cumple con un rol sancionador.
establecidas para su sector Aspec / Adex Que la empresa se maneje en beneficio del consumidor la Influencia en la decisin de los consumidores al elegir un bien Ambos vigilan las acciones de la empresa una a favor de la proteccin del
brindndole informacin
consumidor(calidad ofrecida) y otra vigila la exportacin en los mercados as como brindar asesora exportadoras a empresas
necesaria sobre su producto.
Asociacin Peruana de Avicultura Bancos y Entidades Financieras Cumplimiento tiempo de a sus Fuente financiamiento para inversiones de San Fernando cuenta con la mayor parte de sus inversiones en activos fijo y no en caja y bancos por lo cual requiere financiamiento financiamiento externo; es fcil este de
obligaciones financieras
conseguir por el desempeo y renombre de la empresa
Stakeholders Internos Expectativas Obtener alta Fuente de poder Son la fuente de Conflicto y/o coincidencia Aqu se pude hablar de una
Stakeholder Accionistas
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rentabilidad actividad empresa por de la la financiamiento y a los que se les tiene que rendir cuenta de las acciones de la empresa hablar de una relacin agente principal tanto con los gerentes como con los trabajadores ya que lo que es quieren tener los
accionistas
mayor
rentabilidad de sus inversiones sin embargo los gerentes y los trabajadores podra no poner todo su esfuerzo para lograr esto. Este conflicto se reduce en cuanto a los gerentes ya que estos son en su mayora
accionistas de la empresa. Gerentes Que crezca la de empresa manera y que su en el Conocimiento, adquiridos experiencia, cmo manejo se da por de el del Como coincidencia podemos
encontrar que a tanto a los gerentes como los directores les conviene el crecimiento de la empresa ya que generar mayores mrgenes para los directores y mayor
sostenible fortalezca posicin
mercado as como buscar nuevos
mercado en este sector. Poseen
mercados (Japn)
mayor informacin que los Directivos
reconocimiento en el medio para los gerentes Como ya se mencion el
Trabajadores
Ser
tratados
de
Conocimiento especializado de
manera digna y que se cumplan las
conflicto aqu puede radicar en que los trabajadores incumplan en su labor, lo cual perjudicara las operaciones de la empresa, esto sin embargo tambin esta coberturado por el proceso de estandarizacin que tienen sus productos. Fernando se Adems encarga San de
los procesos que ser realizan en la cadena productiva.
necesidades. (estas necesidades dependen de cada trabajador)
motivar a su personal para que se sienta cmodo en el trabajo y les brinda un buen clima laboral.
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4.
MATRIZ BCG O CRECIMIENTO-PARTICIPACIN
Bueno como solo se encontr datos del mercado del Pollo el estudio de mercado se va a ser con respecto a este producto. Segn datos de INEI el mercado del pollo se increment en 35 millones de toneladas lo que equivale al 6.17% con respecto al ao anterior
San Fernando
6.17%
Competencia
46
EMPRESA
PARTICIPACIN EN EL MERCADO 40% 7% 7% 7% 5% 5% 29% TOTAL 100%
PARTICIPACIN RELATIVA 5.71 0.18 0.18 0.18 0.13 0.13 0.73
AVICOLA SAN FERNANDO AGROPECUARIA CHiM EL ROCIO REDONDO AVINKA RICO POLLO OTROS
ANALISIS DE DATOS Al parecer a la empresa la podemos encontrar dentro de la grfica el crecimiento de un producto pecuario es del 6.37% aunque San Fernando se encuentra en buena posicin respecto a su competencia, este mercado tiene un crecimiento poco bajo aunque fueran volmenes grandes de ventas, el 6.37% por ao es relativamente bajo, para los BCG uno puede tener un crecimiento entre 0 a 10% para seguir siendo vaca por encima de esto es una ESTRELLA, pero cuando se da este tipo de comportamiento la estrategia seria tratar de defender la participacin en el mercado, las estrategias de marketing van dadas a reforzar la lealtad de los clientes, brindando valor aadido a los productos o servicios, regalos, descuentos en compras, etc. Evidentemente esto genera un gasto pero si funcionan estas estrategias u acciones para mantener a los clientes entonces se convertiran en una inversin.
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ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Para nosotros poder diagnosticar la situacin econmica y financiera de la empresa requerimos los Estados Financieros de por lo menos los ltimos 2 aos Primero presentaremos la informacin financiera de nuestra empresa y despus el anlisis de los ratios financieros.
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Nombre de la empresa :
SAN FERNANDO S.A ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Aos de analisis: ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Activos bilogicos Gastos pagados por adelantado Total Activos corrientes Inversiones en asociados Inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones inmobiliarias Activos Intangibles Activos Biologicos Otros Activos Total Activos no corrientes
2012
2011 PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Impuesto a la renta diferido Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital adicional Reserva legal Excedente de revaluacion Resultados acumulados Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio
2012
2011
14,338 90,088 7,099 25,204 389,180 102,372 2,872 631,153 68,507 818,934 2,020 13,695 370 903,526
26,760 77,505 12,273 4,027 273,276 91,749 2,157 487,747 54,610 694,361 8,052 4,735 732 6,838 769,328
87,778 345,593 4,684 32,566 470,621 56,134 57,124 78,345 191,603 662,224
86,483 166,602 12,364 36,745 302,194 12,441 49,529 65,257 127,227 429,421
735,577 70,915 65,963 872,455 1,534,679
Total Activos
1,534,679 1,257,075
405,382 41,174 52,670 328,428 827,654 1,257,075
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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES SAN FERNANDO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Nota
Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 2011 S/.000 S/.000 1,854,208 (1,594,806) 259,402 1,647,366 (1,346,009) 301,357
Ingresos por ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operacin: Resultado por avance de produccin de aves y cerdos Gastos de venta Gastos de administracin Otros ingresos Otros gastos Total gastos de operacin Utilidad operativa Ingresos financieros Gastos financieros Participacion en los resultados de la afiliada Diferencia en cambio, neta Utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad del ao Otros resultados integrales: Excedente de revaluacin, neto de impuesto diferido Total otros resultados integrales Resultados integrales del ao
22
11 23 23 24 24
2,358 (181,149) (55,601) 28,932 (18,853) (224,313) 35,089 622 (10,899) 10,512 11,178 46,502 (10,500) 36,002
4,481 (159,134) (45,425) 13,044 (22,124) (209,158) 92,199 797 (7,055) 12,960 8,323 107,224 (16,445) 90,779
25 25 3
21
18,245 18,245 54,247
34,065 34,065 124,844
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 41 forman parte de los estados financieros.
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

SAN FERNANDO S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
Capital S/.000 Saldos al 1 de enero de 2011 Utilidad del ao Otros resultados integrales Total resultados integrales del ao Capitalizacin de utilidades Transferencia a reserva legal Distribucin de dividendos Otros ajustes Total transacciones con accionistas Saldos al 31 de diciembre de 2011 Saldos al 1 de enero de 2012 Utilidad del ao Neto de impuesto diferido Otros resultados integrales Total resultados integrales del ao Otros ajustes Transferencia a reserva legal Capitalizacin de reservas y utilidades Distribucin de dividendos Total transacciones con accionistas Saldos al 31 de diciembre de 2012 295,302 110,080 110,080 405,382 405,382 330,195 330,195 735,577
Reserva legal S/.000 25,872 15,302 15,302 41,174 41,174 9,138 (50,312) (41,174) -
Excedente revaluacin S/.000 18,605 34,065 34,065 52,670 52,670 18,245 18,245 70,915
Resultados acumulados S/.000 390,461 90,779 90,779 (110,080) (15,302) (27,520) 80 (152,822) 328,418 328,418 36,002 36,002 7,012 (9,138) (279,883) (16,448) (298,457) 65,963
Total S/.000 730,240 90,779 34,065 124,844 (27,520) 80 (27,440) 827,644 827,644 36,002 18,245 54,247 7,012 (16,448) (9,436) 872,455
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 41 forman parte de los estados financieros.
51
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
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Anlisis de Estados Financieros

ANALISIS VERTICAL DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Nombre de la empresa : Aos de Anlisis BALANCE GENERAL ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Activos bilogicos Gastos pagados por adelantado Total Activos corrientes Inversiones en asociados Inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones inmobiliarias Activos Intangibles Activos Biologicos Otros Activos Total Activos no corrientes Total Activos PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Impuesto a la renta diferido Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital adicional Reserva legal Excedente de revaluacion Resultados acumulados Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio SAN FERNANDO S.A 2012 2011 Monto porcentual
0.93 5.87 0.46 25.36 6.67 41.13 4.46 53.36 0.13 0.89 0.02 0.00 58.87 100.00
2.13 6.17 0.98 0.32 21.74 7.30 0.17 38.80 4.34 55.24 0.64 0.38 0.06 61.20 100.00
5.72 22.52 0.31 2.12 30.67 3.66 3.72 5.10 12.48 43.15 47.93 0.00 4.62 4.30 56.85 100.00
5.64 10.86 0.81 2.39 24.04 0.81 3.23 4.25 10.12 34.16 32.25 4.19 26.13 65.84 100.00
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ANALISIS HORIZONTAL DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Nombre de la empresa : SAN FERNANDO S.A Aummento/ Disminucion % Soles
BALANCE GENERAL ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Activos bilogicos Gastos pagados por adelantado Total Activos corrientes Inversiones en asociados Inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones inmobiliarias Activos Intangibles Activos Biologicos Otros Activos Total Activos no corrientes Total Activos PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Impuesto a la renta diferido Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital adicional Reserva legal Excedente de revaluacion Resultados acumulados Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio
-12,422.00 12,583.00 -5,174.00 21,177.00 115,904.00 10,623.00 715.00 143406.00 13,897.00 124,573.00 -6,032.00 8,960.00 -362.00 -6,838.00 134198.00 277604.00
-46.42 16.24 -42.16 525.88 42.41 11.58 33.15 29.40 25.45 17.94 -74.91 189.23 -49.45 -100.00 17.44 22.08
1,295.00 178,991.00 -7,680.00 -4,179.00 168427.00 43,693.00 7,595.00 13,088.00 64376.00 232803.00 330,195.00 -41,174.00 18,245.00 -262,465.00 44801.00 277604.00
1.50 107.44 -62.12 -11.37 55.73 351.20 15.33 20.06 50.60 54.21 81.45 -100.00 34.64 -79.92 5.41 22.08
54
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

NOMBRE DE LA EMPRESA Aos analizados ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Ventas Menos:Costo de ventas Utilidad bruta Resultado por avance de operacin de aves y cerdos Menos: Gastos de administracin Menos: Gastos de ventas Menos: Otros gastos operativos Ms: Otros ingresos Utilidad operativa Ms: Gastos financieros Menos: Gastos financieros Ms: Participacin en los resultados de la afiliada Diferencia de cambio neta Utilidad antes del impuesto a la renta Menos: Impuesto a la renta Utilidad del ao Ms: Excedente de revaluacion neto de impuesto diferido Resultados integrales del ao SAN FERNANDO S.A 2012 PORCENTUAL 100.00 -86.01 13.99 0.13 -9.77 -3.00 -1.02 1.56 1.89 -0.59 0.57 0.60 2.51 -0.57 1.94 0.98 2.93 100.00 -81.71 18.29 0.27 -9.66 -2.76 -1.34 0.79 5.60 0.05 -0.43 0.79 0.51 6.51 -1.00 6.37 2.07 8.44 2011
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ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

NOMBRE DE LA EMPRESA
SAN FERNANDO S.A Aummento/ Disminucion % Soles 206,842.00 -248,797.00 -41,955.00 -2,123.00 -22,015.00 -10,176.00 3,271.00 15,888.00 -57,110.00 -175.00 -3,844.00 -2,448.00 2,855.00 -60,722.00 5,945.00 -54,777.00 -15,820.00 -70,597.00 12.56 18.48 -13.92 -47.38 13.83 22.40 -14.78 121.80 -61.94 -21.96 54.49 -18.89 34.30 -56.63 -36.15 -60.34 -46.44 -56.55
Ventas Menos:Costo de ventas Utilidad bruta Resultado por avance de operacin de aves y cerdos Menos: Gastos de administracin Menos: Gastos de ventas Menos: Otros gastos operativos Ms: Otros ingresos Utilidad operativa Ms: Gastos financieros Menos: Gastos financieros Ms: Participacin en los resultados de la afiliada Diferencia de cambio neta Utilidad antes del impuesto a la renta Menos: Impuesto a la renta Utilidad del ao Ms: Excedente de revaluacion neto de impuesto diferido Resultados integrales del ao
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ANALISIS DE RATIOS
Nombre de la empresa : SAN FERNANDO S.A
RATIOS DE LIQUIDEZ
2,012 2012 2,011 2011 Lquidez Corriente Act.Cte. 631,153.00 1.34 487,747.00 1.61 Pasivo Cte 470,621.00 302,194.00 Se tiene para el ao 2012 1.34 unidades monetarias para cubrir una unidad monetaria de pasivo corriente lo cual muestra que la empresa puede cubrir oportunamente sus obligaciones en el corto plazo. Sin embargo, en comparacion con el 2011 la liquidez ha sufrido un decremento de 0.27, lo cual no resulta favorable debido a que las deudas corrientes se han incrementado en 55.73% en relacin al ao anterior.
2,012 2012 2,011 2011 Prueba Acida (Act.Cte.-Exist.-Gastos Pag. Ant) 239,101.00 0.51 212,314.00 0.70 Pasivo Cte. 470,621.00 302,194.00 Por cada sol de deuda tenemos para hacer frente en el 2012 0.51 y para el 2011 0.70. Aplicando el saldo de caja y otras partidas que se puedan convertir en efectivo de manera rapida es decir que la disponibilidad de activos lquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones ms exigibles ha sufrido un decremento de 0.19 en relacin al ao anterior, lo que es preocupante por su incremento en sus deudas corrientes, por lo que vamos a depender de los ingresos por ventas.
2.5 0.7
2 0.51 1.5
1 0.5 0 2011 2012
1.61 1.34 Prueba Acida Liquidez corriente
2,012 2012 2,011 2011 Capital de Trabajo Activo Cte - Pasivo Cte. 631153-470621 160,532.00 487747-302194 185,553.00 Muestra que contamos con activos corrientes para poder cubrir las olbigaciones corrientes , contamos con 160,532.00 soles para poder cubrir nuestros gastos generales. Se muestra que habido un decremento de 25,021.00 soles respecto al 2011.
Capital de Trabajo
190000 185000 180000 175000 185553
170000 165000
160000 155000 150000 145000 2011 2012 160532 Cap ital de Trabajo
57

RATIOS DE GESTION
2,012 2012 4.81 2,011 2011 5.48
Rotacion de Existencias Costo de Ventas Prom.Existencias
1,594,806.00 331,228.00
74.84 DIAS
1,346,009.00 245,552.50
65.69 DIAS
Se compraron y vendieron las existencias 4.81 veces durante el ao 2012, lo que significa, que en promedio se mantuvieron las existencias en stock. Las existencias permanecieron inmoviles durante un promedio de 89.78 das antes de ser vendidas; un incremento poco significado en relacion al 2011 , lo cual no es favorable ni desfavorable, se debe buscar una mayor rotacion para aumentar la eficiencia en las ventas y calidad de los productos.
Rotacion de Existencias
5.6 5.4
5.2 5 4.8 4.6 4.81 Rotacion de Existencias
Ttulo del grfico

76
74 72 74.84
5.48
N DE DIAS
70 68 Series1
66
64 62
65.69
4.4
2011 2012
60 2011
2012
Rotacin del Activo Total 2,012 2012 2,011 2011 Ventas Netas 1,854,208.00 1 Veces 1,647,366.00 1 Veces Activo Total 1,534,679.00 1,257,075.00 Ha habido una deficiencia en la utilizacion de los activos totales de la empresa , ya que la rotacion de los mismos durante ambos aos ha sido de una vez, es asi que la empresa no genera un volumen suficiente de operaciones respecto a su inversion que tiene en sus activos totales. En ambos aos tenemos la misma rotacion sin embargo en el 2012 las ventas fueron menores , es asi que los activos totales no han sido bien usado para poder generar mayorores ingresos en el ultimo ao. 2,012 2012 2,011 2011 Ventas Netas 1,854,208.00 21 Veces 1,647,366.00 21 Veces Ctas.x Cob. Comerciales 90,088.00 77,505.00 La empresa ha cobrado 21 veces al ao sus creditos concedidos producto de sus ventas, ante lo cual la empresa toma medidas para poder mejorar el tiempo que toma en poder hacer sus cuentas por cobrar efectivo , esto tambien relacionado con los plazos otorgados para la cobranza de los mismos
Rotacin de Ctas.x Cob.Comerciales
INDICES DE SOLVENCIA
INDICES DE SOLVENCIA 2,012 2012 2,011 2011 Endeudamiento del Activo Pasivo Total 662,224.00 0.43 429,421.00 0.34 Activo Total 1,534,679.00 1,257,075.00 Para el ao 2012 la proporcion de participacion que tienen los acreedores sobre los activos de la empresa fue de 0.43 , y en el 2011 fue de 0.34 lo cual indica que los activos de la empresa no estan en manos de terceros y el financiamiento obtenido atraves de terceros no es muy alto.(el valor optimo se estima entre 0.5 y 0.7) ni Endeudamiento Patrimonial 2,012 2012 2,011 2011 Pasivo Total 662,224.00 0.76 429,421.00 0.52 Patrimonio 872,455.00 827,644.00 Para el ao 2012 la proporcion de participacion que tienen lo acreedores sobre el patrimonio de la empresa fue de 0.76, y en el 2011 fue de 0.52; lo cual indica que la empresa es solvente para hacer frente a sus pasivos ya que su patrimonio es mayor a sus deudas.
58
INDICES DE RENTABILIDAD
INDICES DE RENTABILIDAD 2,012 2012 2,011 2011 Rentabilidad sobre la Inversin Util.Neta 54,247.00 3.53% 124,844.00 9.93% Activo Total 1,534,679.00 1,257,075.00 En el ao 2012 la rentabilidad de la inversion ha disminuido en relacion al ao 2011 ,principalmente por que no ha habido una racionalizacion en los gastos,y y no se han utilizado eficazmente los activos totales de la empresa esto sin considerar el financiamiento recibido en dichos aos. 2,012 2012 2,011 2011 Utilidad Neta 54,247.00 6.22% 124,844.00 15.08% Patrimonio Neto 872,455.00 827,654.00 El indice obtenido en el 2012 fue de 6.22% cifra menor a la del 2011 ya que la utilidad neta fue menor , ademas esto tambien se debe a que el rendimiento economico de los activos fue menor al costo de la deuda, asi los accionistas tienen un menor rendimiento en la utilidad neta obtenida durante dicho ejercicio.
Rentabilidad sobre Patrimonio
INDICES DE RENTABILIDAD
0.6
0.0758
0.5
0.1829
0.4
Rentabilidad ventas netas Margen comercial
0.3 0.1508
0.2
0.0293 0.1399
Rentab. Sobre los capitales propios Rentabilidad sobre la inversion
0.1
0.0993
0.0622 0.0353
0
2011 2012
59
ROA (Rendimiento sobre los Activos) Aqu tenemos la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor ratio, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor ms alto significa una situacin ms prspera para la empresa. Relaciona la utilidad neta obtenida en un perodo con el total de activos.
2012
2011
=S/. 0.04
=S/. 0.10
Por cada nuevo sol que invertimos en activos San Fernando obtiene una utilidad de S/. 0.04 este ROA disminuyo con respecto al 2011 que alcanzo a S/.0.10
ROE (ReturnonEquity) - Rentabilidad sobre Recursos Propios Ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la sociedad, es decir la capacidad de la empresa de remunerar a sus accionistas. Mide la rentabilidad sobre recursos propios, es decir, el retorno de los recursos propios invertidos que se han transformado en resultado. A mayor ratio, mayores beneficios generan los recursos propios. Un valor ms alto significa una situacin ms prspera para la empresa.
2012
2011
=6.22%
=15.06%
Por cada aporte o inversin que aportan los accionistas, estos ganan 6.22%, este ratio disminuyo con respecto al 2011 que fue de 15.06%.
60

ROI - Rendimiento del Capital Invertido Es la relacin que permite determinar la rentabilidad de todos los capitales invertidos en una empresa.
2012
2011
=7.37 %
=30.8%
Por cada sol que aporten los accionistas de capital ellos obtienen 7.37% de ese sol es decir ganan S/. 1.07 esto bajo con respecto al 2011 que fue S/ 1.31 puede deberse a que capitalizaron las utilidades.
R.O.I.A. - Rentabilidad Econmica Ampliada Indicador que preocupa al conjunto de proveedores de capitales de una empresa, sean internos o externos, considera el agregado antes de los gastos financieros (intereses). Este ratio permite verificar la rentabilidad sobre la inversin total antes de gastos financieros. Este ratio sirve para poner en concordancia las fuentes de financiamiento con su respectiva remuneracin. Para clarificar este punto, cabe recordar que el resultado neto de la empresa corresponde a la remuneracin obtenida disponible para los dueos que aportan su patrimonio y los gastos financieros corresponden a la remuneracin pagada a los proveedores de fondos externos (Pasivos). A continuacin, se presenta este ratio: ( ) ( )
Donde es la tasa del Impuesto a la Renta Para el caso de San Fernando S.A. tenemos ( )
61
El total aportado por San Fernando nos da un rendimiento de 3.04%.
RETORNO SOBRE CAPITAL INVERTIDO (ROIC) El Retorno sobre el Capital Invertido o ROIC por Return On Invested Capital, es un ndice desarrollado por la firma Stern & Stewart, que permite relacionar lo que la empresa entrega contablemente a acreedores y accionistas neto de impuesto, frente a la inversin que hizo posible tal resultado. En otras palabras, mide cunto de rentabilidad han obtenido los inversionistas por la inversin realizada en la empresa. Expresado como frmula, sera as: ( )
Lo que nos dice el ROIC de San Fernando 2012 es que por cada sol invertido por los acreedores y accionistas, la operacin de la firma les entreg S/.0, 03 sin impuestos.
UPA -UTILIDAD POR ACCION Tambin conocida por su sigla en ingls (EPS) earnings per share e indica el monto en unidades monetarias que la utilidad neta aporto a cada accin que poseen los dueos de la empresa. Representa el monto obtenido en unidades monetarias obtenido para cada accin comn en circulacin, no el monto de las ganacias distribuidas realmente a los accionistas
2012
2011
=18.37%
=42.28%
La Utilidad por accin asciende a S/.0.18 es decir por cada accin que tengamos en San Fernando nosotros obtenemos una utilidad del S/. 0.18 vemos que su rentabilidad bajo con respecto al 2011 ya que ganaba S/. 0.42 por accin.
62

RA-RAZON DE APALANCAMIENTO Indica el porcentaje de activos que se financian mediante una deuda o dicho de otra manera, muestra la proporcin de la empresa a los acreedores. Con este indicador se trata de medir la capacidad de endeudamiento, pero realmente no logra su propsito, pues como se deca anteriormente, el indicador muestra la proporcin de activos financiados con pasivos, mas no la posibilidad de tomar nuevas deudas, lo importante a conocer es el punto de vista del endeudamiento es la capacidad de pago que tenga la empresa que le permita contratar nuevas deudas. A mayor valor ndice mayor es el valor que usan otras personas para generar utilidades, su frmula:
2012
2011
=43.15%
=34.16%
Los acreedores prefieren indicadores bajos, ya que esto les proporciona cierta seguridad en caso de liquidaciones. Mientras que los dueos de la empresa, prefieren un indicador alto para poder incrementar su ROE. Aparentemente su ROE debera incrementarse ya que este indicador subi pero la verdad es que disminuyo.
EFECTO DE LEVERAGE FINANCIERO O APALANCAMIENTO La relacin entre la rentabilidad econmica y la rentabilidad financiera antes de gastos financieros y, permite explicar el mecanismo del efecto de leverage.
El Leverage corresponde a la cuantificacin del efecto que produce el endeudamiento o la estructura de financiamiento en la rentabilidad de los accionistas, producto de la parte de la inversin total que ellos no estn financiando, pero si estn siendo beneficiados. En este caso, al hablar de endeudamiento se est considerando el principal ms el costo del financiamiento externo. Por lo tanto, para determinar el efecto de leverage se debe relacionar el ROE con el ROIA*, es decir,
63
Descomponiendo en sus elementos: ( ) ( ) Para el caso San Fernando S.A. ) ( ) (
2.88
En resumen, el efecto de leverage puede ser positivo o negativo, es decir, puede ser mayor o menor a uno (1 > Lev > 1), por lo tanto, a continuacin presentamos los principales perfiles del Leverage: Si ROE > ROIA* Si ROE < ROIA* Si ROE = ROIA* Leverage> 1, Endeudamiento conveniente Leverage< 1, Endeudamiento perjudicial para los dueos. Leverage = 1, Endeudamiento neutro o no existente
Para que el efecto leverage sea positivo, es necesario que la tasa de rentabilidad de la inversin financiada con deudas sea mayor a la tasa de inters a pagar por el endeudamiento. Al parecer la empresa tiene un endeudamiento conveniente ya que nuestro Leverage1
El EVA o Valor Econmico Aadido El EVA (EconomicValueAdded), que se podra traducir al castellano como Valor Econmico Aadido es un modelo que cuantifica la creacin de valor que se ha producido en una empresa durante un determinado perodo de tiempo.
Esta medida de valor, aparece como alternativa a otros modelos y pretende paliar los defectos de otros modelos que se utilizan tradicionalmente. Algunas de las medidas tradicionales de medicin del valor son: El Valor Burstil El Beneficio Neto El Dividendo El Cash-Flow La Rentabilidad Econmica (ROI) La Rentabilidad Financiera (ROE)
PRINCIPIO DEL EVA:
64

El principio del EVA como herramienta en la toma de decisiones es el siguiente: UNA EMPRESA CREA VALOR CUANDO LOS RECURSOS GENERADOS SUPERAN EL COSTE DE LOS RECURSOS. El EVA tiene en consideracin todos los costes financieros necesarios para acometer las inversiones en una empresa, que sern a su vez las que generen el beneficio del perodo. Cuando se habla de todos los costes financieros, no slo se refiere a la carga financiera producida por la deuda externa, sino al coste que supone la inversin de los accionistas. Por tanto, tambin se incluye la rentabilidad mnima que exigen los accionistas por el hecho de invertir en la empresa. Es decir, que se considera esta rentabilidad mnima exigida como un coste financiero adicional.
LA RENTABILIDAD EXIGIDA: Anteriormente se ha comentado que el EVA contempla la rentabilidad exigida por los accionistas como uno de los costes financieros del perodo. Llegados a este punto debemos responder a la difcil pregunta: cul debe ser la rentabilidad exigida por el accionista? La rentabilidad exigida es igual a:
: Rentabilidad mnima exigida por el accionista : Tasa de inters sin riesgo : Prima de riesgo La tasa de inters sin riesgo se considera aquella que un inversor puede obtener sin asumir ningn riesgo, es decir, que recuperar su inversin ms un rendimiento esperado con toda certeza. Esa tasa de inters puede ser la que ofrece la Deuda del Estado, por ejemplo Letras del Tesoro o Bonos. Es decir, si un inversor compra una Letra del Tesoro, seguro que en fecha de vencimiento recibir el dinero invertido, ms una cantidad adicional que es el rendimiento, y que conoca de antemano, luego el riesgo asumido es prcticamente inexistente.
La prima de riesgo ser aquella cantidad que el accionista exija, adicionalmente al inters sin riesgo antes definido, en el caso de realizar una inversin, en la que se perciba un riesgo. Es decir, que la prima de riesgo es un valor subjetivo, ya que depender de la percepcin del riesgo que tenga el inversor, y que ser distinta segn sea el perfil del mismo. De este modo, un inversionista adverso al riesgo exigir una prima alta de riesgo para financiar un proyecto, mientras que un inversor propenso al riesgo exigir una prima inferior, an tratndose del mismo proyecto. Para determinar una prima de riesgo, el inversor debe tener en cuenta aspectos como: El coste de oportunidad, es decir, la rentabilidad que puede obtener de otras inversiones. La rentabilidad de otras empresas del mismo sector. La rentabilidad de empresas o proyectos de igual o similar tamao. Las Rentabilidades histricas de la empresa. Las Rentabilidades de proyectos de inversin alternativos.
65

WACC (CostoPromedio Ponderado del Capital) El WACC (del ingls WeightedAverageCost of Capital) se denomina en ocasiones en espaol Promedio Ponderado del Costo de Capital o Coste Medio Ponderado de Capital (CMPC), aunque el uso ms extendido es con las siglas originales en ingls WACC. Se trata de la tasa de descuento que debe utilizarse para descontar los flujos de fondos operativos para valuar una empresa utilizando el descuento de flujos de fondos, en el "enterpriseapproach". El CPPC muestra el valor que crean las corporaciones para los accionistas (rentabilidad del capital invertido). Este valor o rentabilidad est por encima del costo de ese capital, costo que representa el CPPC, y sirve para agregar valor cuando se emprenden ciertas inversiones, estrategias, etc. El resultado que obtendremos ser un porcentaje, y aceptaremos cualquier inversin que est por encima de este. Es un mtodo ampliamente utilizado en clases de finanzas a nivel de Posgrado para calcular el costo de capital de una empresa o proyecto. La necesidad de utilizacin de este mtodo se justifica en que los flujos de fondos operativos obtenidos, se financian tanto con capital propio como con capital de terceros. El WACC lo que hace es ponderar los costos de cada una de las fuentes de capital.
Dnde: ( ) ( )
: Promedio Ponderado del Costo de Capital Tasa de costo de oportunidad de los accionistas. Generalmente se utiliza para obtenerla el mtodo del CAPM : Capital aportado por los accionistas Deuda financiera contrada Costo de la deuda financiera - hh Tasa de Impuestos La diferencia 1-t se conoce como escudo fiscal o, en ingls, taxshield. Para el caso de San Fernando El lo proporciona el BCP que asciende a 25% y el 15% es la tasa de la Superintendencia de la Bolsa de Valores. El Pasivo y patrimonio lo obtuvimos de los EEFF. ( ) ( ) ( )
66
FORMULA DEL EVA: ( Dnde: = retorno sobre el capital invertido Capital empleado o invertido Nota: si el capital invertido coincide con el activo total, ROA=ROIC ( Donde: = valor contable de la deuda financiera = valor contable del patrimonio neto y ( ) ) )
net operating profit adjusted taxes
Capital Invertido (IC) Representa el valor invertido en las operaciones de laempresa. En general, la suma de los fondos propiosy ajenos, excluyendo aquellos que no representan uncoste explcito o implcito, como es el caso de lasdeudas comerciales. Tambin es posible calcular el capital invertido apartir del lado izquierdo del balance.
Lado Izquierdo del Balance Capital de Trabajo + Activo Fijo Neto Otros Activos Operativos (lquido de otros pasivos) + Otros Activos no Operativos Capital Invertido
Lado Derecho del Balance Deudas Financieras + Patrimonio Neto Capital Invertido
Calculando el EVA para la empresa San Fernando S.A. Utilizando la frmula del lado derecho del Balance 87, 778,000+872,455,000=960,233,000
67

Del clculo anterior tenemos el WACC y el ROIC: ( )
( ( )
Conclusiones: El EVA es un indicador financiero que analiza el valor generado por encima del costo de capital y los gastos, creando incentivos que motivan tanto a los directivos como a los dems empleados por nfimo que sea su nivel en la empresa. En el clculo del EVA de la empresa intervienen activamente: el Resultado Neto Ajustado, el Capital Invertido y los Costos de Oportunidad de las deudas que pagan intereses y del Capital Propio. El EVA indudablemente ha demostrado funcionar como un indicador financiero que analiza con rapidez y viabilidad los recursos generados a consecuencia de las acciones realizadas por los inversionistas, complementando satisfactoriamente la informacin suministrada por otras tcnicas y procedimientos de anlisis tradicionales, utilizadas con vistas al logro de una mejor comprensin y conocimiento de la realidad y salud econmico-financiera de la empresa. Incluir el clculo y anlisis del EVA en las posteriores valoraciones y estudios econmicofinancieros realizados a METUNAS aprovechando todas las ventajas antes mencionadas en esta investigacin.
68
OPERACIN LEASING PRECIO: TEA: TEM: TIEMPO: 1,000.00 13% 1.02% 12 meses 01/01/2011 - 31/12/2011 CUOTA: 88.98
MES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
CAPITAL 1,000.00 921.26 841.70 761.34 680.15 598.13 515.27 431.57 347.00 261.57 175.27 88.08 0.00
AMORTIZ. 78.74 79.55 80.37 81.19 82.02 82.86 83.71 84.56 85.43 86.30 87.19 88.08
INTERES 10.24 9.43 8.62 7.79 6.96 6.12 5.27 4.42 3.55 2.68 1.79 0.90 67.78
CUOTA 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 88.98 1067.78
69
CONCLUSIONES FINALES
PRIMERO.- La empresa San Fernando S.A. es una empresa lder en el rea avcola, porque es aquella que cada ao sus ventas aumentan y esto genera el crecimiento pero no hubo cuidado en cuanto sus costos de venta y sus gastos ya que tambin fueron mayores lo que hizo que la rentabilidad sea menor. SEGUNDO.- La liquidez corriente de la empresa nos muestra una situacin estable que se ha mantenido en los periodos del 2011-2012, lo cual nos indica que la empresa puede hacer frente a sus obligaciones sin problemas de manera oportuna, aunque tambin nos muestra un decremento en su liquidez. TERCERO.- La gestin de la empresa con respecto a los indicadores nos muestra que hay un decremento en la rotacin de la mercadera del ao 2011 al 2012, en cuanto a sus cuentas a cobrar no hubo variacin por lo cual la empresa se ve en la obligacin de mejorar su sistema de cobro. CUARTO.- En cuanto a la participacin de acreedores en el activo de la empresa ha aumentado, pero en realidad el financiamiento obtenido por terceros no es muy alto ya que podra considerarse as cuando se encuentra entre el 0.5 y 0.7 y los indicadores nos muestran que estamos por debajo de dichos ndices. QUINTO.- La rentabilidad de la empresa ha decado mucho, porque los activos de la empresa no han sido correctamente utilizados para generar ingresos por lo que se debe mejorar la gestin de la empresa. SEXTO.- San Fernando necesita algunos productos que son materia prima para la elaboracin del alimento balanceado que fabrica y otros insumos que son necesarios para envasar sus productos lo cual le ocasiona costos mayores.
70

RECOMENDACIONES En vista que la situacin de la empresa se encuentra debilitada se recomienda lo siguiente: PRIMERO.- Efectuar una mejor gestin de rotacin de mercaderas para que la empresa pueda conseguir mayor liquidez. SEGUNDO.- Reestructurar la poltica de cobranzas para que la empresa disponga de ms efectivo que pueda invertir en materia prima, para que tenga una mayor productividad. TERCERO.- Reducir los gastos operativos, los cuales han reducido significativamente la rentabilidad del ao.
71
Bibliografa
Libros: Finanzas para Contadores Aplicado a la Gestin Empresarial pacifico Instituto investigacin
Modelo de gestin para el empresario peruano Editorial: PUCP Lugar de publicacin: Lima Ao de edicin: 2005 Contabilidad Gerencial Contabilidad de Gestin Empresarial Centro de Especializacion en Contabilidad y Finanzas CPC Jaime Flores Soria
Pginas Web:
Blog Avcola San Fernando (http://avicolasanfernando.blogspot.com) Blog Consumer Insights. (http://consumer-insights.blogspot.com/2012/01/sanfernando-de-empresa-avicola.html)
Pgina Web Oficial de San Fernando. (http://www.san-fernando.com.pe) Pgina Web Oficial de Bolsa de valores de Lima. (http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa53700_SANFE1CP1A.html)
72

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1. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA SAN FERNANDO S.A.

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Clase de Acciones, Nmero y Valor Nominal de las mismas

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Empresa dedicada a la crianza y comercializacin de aves de corral. Productora de Alimentos SA PRODASA.

Empresa ubicada en la Repblica de Bolivia. Agropecuaria Campo Verde SA ACV.

Empresa dedicada principalmente a la administracin de activos de su propiedad. Kencorp SA.

Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el extranjero.

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Rizal Andrs Bragagnini Oliver

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PROYECCIONES MACROECONMICAS 1/ (Var. %)

Fuente: BCR, APOYO Consultora

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Variacin Porcentual del PBI - Agropecuario

Agropecuaria, 2003, 3.0

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Produccin Pecuaria Mensual 2009-2012

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Volumen de Importacin de MAD (miles TM)

Incremento de valor respecto al 2011 de 59%

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