Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
FOREX
Saxo Bank- expansiune globala Saxo Bank este o banca internationala de investitii, cu sediul central in Copenhaga, Danemarca. In cadrul planului sau de expansiune internationala, Saxo Bank si-a extins prezenta fizica la nivel mondial deschizand birouri in Elvetia, Regatul Unit, Franta, Spania, Italia, Singapore, Emiratele Arabe Unite (Dubai), Australia si Japonia. Tranzactionare online prin platformele SaxoTrader, SaxoWebTrader si Saxo MobileTrader Saxo Bank, lider mondial in tranzactionare, permite investitorilor privati si clientilor institutionali sa tranzactioneze instrumente valutare (FX), CFD-
uri, ETF-uri, Actiuni, Contracte Futures, Optiuni si alte instrumente derivate online prin intermediul platformelor de tranzactionare multi-premiate: SaxoTrader, SaxoWebtrader si Saxo MobileTrader. Prin intermediul acestor platforme, clientii Saxo Bank au acces la cont cat si la piete 24 de ore din 24.
Garantarea integrala a fondurilor Ca urmare a crizei financiare internationale, Parlamentul Danez, a adoptat la data de 10 octombrie 2008, Legea Daneza privind stabilitatea financiara. Conform acestei Scheme de Garantare Guvernamentala, fondurile clientului sunt garantate integral pana in Septembrie 2010, aceasta fiind o prelungire a garantiei oferite de Saxo Bank prin Fondul de Garantii pentru Deponenti si Investitori. Fondul de Garantii pentru Deponenti si Investitori Saxo Bank este membra a Fondului de Garantii pentru Deponenti si Investitori supravegheat de
Ministerul Danez al Economiei si Afacerilor. In eventualitatea putin probabila in care Saxo Bank isi suspenda platile sau intra in procedura de faliment, depozitele clientilor sunt garantate de Fond pana la concurenta sumei de 300 000 DKK (aproximativ 40 000 EUR) pentru depozitele in numerar. Ca regula generala, titlurile de valoare nu vor fi afectate de suspendarea platilor sau de lichidarea judiciara si vor fi returnate clientului. In eventualitatea putin probabila in care Saxo Bank nu este in masura sa returneze titlurile de valoare detinute in custodie sigura, administrate sau gestionate, Fondul de Garantii va asigura acoperire pana la concurenta sumei de 20 000 EUR pentru fiecare client.
saxo bank a/s Philip Heymans all 15 Danemarca elefon.: 0800 895 526 romaniandesk@saxobank.com www.ro.saxobank.com
3
Cuprins
Partea I- Informatii Generale Avantajele tranzactionarii Forex prin Saxo Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 ce este piata valutara . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Avantajele tranzactionarii Forex comparativ cu alte produse financiare . . . . . . . . . . . . . . 7 Caracteristicile pietei Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Caracteristicile ratei de schimb . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Cumpararea/vanzarea pe termen lung si rolul ratei dobanzii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Tranzactiile in marja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Exemplu de tranzactiei EUR/USD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 forex la Saxo Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2 Tranzactiile Forex Spot au decontarea dupa doua zile. 3 Piata Forward (Futures) presupune realizarea tranzactiei la o data viitoare specificata.
4 Un exemplu de risc valutar este cand cineva cumpara bunuri in EURO si primeste din vanzarea acestora USD. Daca valoarea dolarului scade fata de euro, profitul vanzatorului va fi mai mic.
Diferenta dintre cotatia de cumparare si cea de vanzare se numeste spread. Spreadul reprezinta costul integrat care este platit in tranzactiile Forex. Prin aceasta, banca sau institutia care realizeaza tranzactia se asigura ca nu va avea o pierdere din tranzactie. Marimea spreadului depinde de mai multi factori, de exemplu lichiditatea, volatilitatea perechei si alti factori. Cu alte cuvinte, spreadul este asociat cu riscul preluat de institutia financiara cand permite unei alte parti cumpararea unei monede si vanzarea alteia. Deoarece piata Forex, si in special perechile majore sunt caracterizate de o lichiditate mare, spreadul, diferenta intre cotatia de cumparare si cea de vanzare, este foarte mica si se masoara in pipsi. Un pip, este cea mai mica miscare pe care o poate avea o cotatie.
Instrument EUR/USD GBP/USD USD/CHF Vanzare/Bid 1, 3845 1,6370 1,0795 Cumparare/Ask 1, 3847 1,6374 1,0798
Intr-o pereche Forex, prima moneda se numeste moneda de baza. In exemplul nostru, aceasta este EUR. Aceasta inseamna ca in pereche se va evalua EUR comparativ cu cea de-a doua moneda, USDcare se numeste si moneda variabila. Cu alte cuvinte, in exemplul de mai sus, pretul unui EUR este egal cu 1.3845 USD. Cea de-a doua moneda este intotdeauna valuta in care se masoara rezultatele unei tranzactii Forex (profitul/pierderea). Spread si pipsi Daca trebuie de exemplu sa plecati intr-o calatorie si aveti nevoie sa schimbati bani dintr-o moneda in alta veti observa ca perechea este cotata de doua ori. Cursul din stanga reprezinta cotatia la care puteti vinde moneda de baza impotriva celeilalte, iar cursul din dreapta reprezinta cotatia la care puteti cumpara moneda de baza impotriva celei variabile. Intotdeauna cotatia de cumparare este mai mare decat cea de vanzare.
Vanzare/Bid EURUSD 1, 38 45 Cumparare/Ask 1, 38 47
In exemplul de mai sus, EURUSD 1,3845 1,3847, pipul este 5 sau 7. Diferenta intre cotatia de cumparare si cotatia de vanzare, spreadul, in exemplul precendent este de 2 pipsi.
Carry Trade
Unii investitori nu urmaresc sa obtina profit din cursul fluctuant al unei perechi, ci din diferenta dintre ratele dobanzii celor doua monede. Aceasta operatiune se numeste Carry Trade si inseamna ca investitorul decide sa fie Long in moneda in care rata dobanzii este mult mai mare decat dobanda celeilate monede din pereche. Una dintre cele mai tranzactionate monede datorita posibilitatiui de Carry Trade este Yenul Japonez, avand o rata a dobanzii foarte mica. Sa presupunem ca cineva deschide o pozitie in USD/JPY:
Rata dobanzii pentru USD: 4% Rata dobanzii pentru JPY: 0,25%
Daca ati fi avut o pozitie Long USDJPY deschisa timp de un an, ati fi primit 4%-0,25%=3,75% dobanda Daca ati fi avut o pozitie Short USDJPY, dupa un timp ati fi platit 4%-0,25%= 3,75% dobanda In exemplu de mai sus nu am calculat eventualele fluctuatii in cotatia USDJPY. Modificarea cotatiei ar putea fi in favoarea sau defavoarea investitorului. Daca investitorul decide deschiderea unei pozitii de Carry Trade atunci trebuie sa isi asume riscul ca profitul obtinut din diferentiala de dobanda sa fie mai mare decat modificarile nedorite in rata de schimb. In caz fericit, investitorul poate beneficia nu numai de diferentiala de dobanda, ci si de un curs favorabil al perechii.
5 O zi noua de tranzactionare incepe la ora 17:00 New York. 6 Rata Swap se calculeaza zilnic sub forma de puncte pentru fiecare pereche, pa baza diferentei intre ratele dobanzii, si se adauga sau se scade din cotatia perechei.
10
Tranzactiile in marja
Ce este marja
Similar cu alte produse financiare, tranzactiile Forex functioneaza prin folosirea marjei. Utilizarea marjei inseamna ca atunci cand investitorul deschide o pozitie (cumparare sau vanzare) nu trebuie sa aiba toata suma tranzactionata in cont, ci numai un procent din aceasta. Cu alte cuvinte, piata Forex permite leverageul principalului (sumei investite) investitorului. Trebuie mentionat ca tranzactionarea in marja foloseste la multiplicarea potentialului de profit, dar si la multiplicarea potentialului de pierdere.
11
Pozitie de cumparare T1 Cotatie curenta Cantitate Valoare nominala pozitie Marja necesara
Presupunem ca investitorul va cumpara EUR si va vinde USD EUR/USD 1 000 000 EUR 1 000 000 EUR*1,3847= 1 384 700 USD 1 000 000 EUR*1%= 10 000 EUR sau 13 847 USD Vanzare/Bid 1,3845 Cumparare/Ask 1,3847
Sa presupunem ca investitorul a avut dreptate si valoarea unui EUR a crescut in aceeasi zi cu 100 pipsi si investitorul doreste inchiderea pozitiei.
Inchidere pozitie T2 Cotatie curenta Valoare nominala pozitie Profit/pierdere pe tranzactie ROI
Investitorul inchide pozitia vanzand EUR si cumparand USD EUR/USD Vanzare/Bid 1,3945 Cumparare/Ask 1, 3947
1 000 000 EUR*1,3947= 1 394 700 USD 1 384 700USD- 1 394700= 10 000 USD 10 000 USD/ 13 847 USD= 72,21%
O alta modalitate de calcul al profitului in exemplul acesta (sau pierdere) este proliferarea miscarii cursului in valoarea nominala a pozitiei.
(1,3847 1,3947)*1 000 000= 100 pipsi* 1 000 000 = 10 000 USD (Valoarea finala- valoarea initiala)* Valoarea nominala a pozitie (volum)= Profit/pierdere totala (intotdeauna exprimata in moneda variabila- a doua)
12
Pereche EURGBP AUDUSD EURJPY EURSEK GBPJPY AUDEUR NZDUSD USDCAD AUDNZD USDSGD
Clasa Major Major Major Major Major Major Major Major Major Major
Pereche EURUSD EURCHF EURNOK GBPCHF GBPUSD AUDGBP AUDJPY USDCHF USDJPY USDHKD
Clasa Major Major Major Major Major Major Major Major Major Major
13
Aceasta va primi automat numele de Fereastra Noua si spatial de lucru este gol si are culoarea gri.
Click dreapta pe numele ferestrei si selectati Vizualizare proprietati. Aici puteti denumi fereastra cum doriti.
14
Deschideti fereastra de tranzactionare Forex. In campul pereche selectati perechea pe care doriti sa o cumparati sau sa o vindeti.
Introduceti cantitatea pe care doriti sa o tranzactionati. Folosind sagetile puteti mari sau micsora modulul de tranzactionare.
15
Apasati pe butonul din stanga (Vand) pentru a vinde si apasati pe butonul din dreapta (Cumpar) pentru a cumpara perechea. Din cate puteti vedea, cele doua butoane sunt verzi. Culoarea nu este accidentala, culorile avand o anumita semnificatie.
Casuta de cotatii verde: Acest lucru indica faptul ca operatiunile de vanzare/cumparare vor fi executate la cotatia afisata pe ecran si ordinul va fi executat imediat Casuta de cotatii galbena: Cotatiile pe care le vedeti pe ecran nu sunt garantate si executarea ordinului depinde de lichiditatea perechii Casuta cu cotatii lila: Cotatiile afisate sunt indicative si nu veti putea efectua tranzactia. Cand pietele sunt inchise sau cand nu exista lichiditate veti experimenta cotatii lila. Daca alegeti sa cumparati in pasul anterior, va aparea o casuta care va confirma ordinul sau efectuarea tranzactiei. Atentie: Daca ordinul se executa imediat, veti vedea imediat confirmarea tranzactiei. Insa, daca ordinul nu este executat si ramane deschis, veti vedea confirmarea tranzactiei dupa ce acesta se va executa.
Dupa ce s-a executat ordinul, puteti vedea pozitia deschisa selectand meniul Cont- Sumar.
16
Introduceti numele perechii pe care sunteti interesat sa o cumparati in campul de cautare. Deschideti coloana de perechi majore, apasand pe +.
Click dreapta pe perechea pe care doriti sa o cumparati/vindeti si in coloana nou aparuta selectati Tranzactii Forex Spot. Acum am deschis modulul de tranzactionare prezentat anterior si puteti urma aceeasi procedura din sectiunea anterioara incepand cu pasul 4.
17
Sumarul de cont
Important: De aici puteti plasa ordine de luare de profit (ordine Limita) si minimizare a pierderii (ordine Stop) pentru fiecare pozitie pe care o aveti in piata.
Administrarea portofoliului
Pe langa ordinele Limita si Stop, din Sumarul de Cont puteti inchide pozitiile existente sau deschide o pozitie noua.
Apasati pe +ul din fata pozitiei pentru a obtine mai multe informatii referitoare la pozitiile deschise pe acel instrument, si ordinele adiacente acesteia. Inchideti pozitia Plasati un ordin Limita (luare de profit) Plasati un ordin Stop (minimizarea pierderii) Puteti vedea detalii specifice (ID pozitie, data executiei, cantitate, etc) Puteti efectua o noua tranzactie pe acel instrument Obtineti mai multe detalii despre instrumentul respective Vedeti detaliile asociate pozitiei
18
Profit/pierdere in marja nerealizata: Reprezinta profitul/pierderea pe care o puteti realiza daca inchideti pozitiile tranzactionate in marja, de exemplu Contracte Futures.
Alt collateral: Instrumente care nu sunt tranzactionabile online. De exemplu, obligatiuni sau alte pozitii transferate dintr-o alta banca.
Cost de inchidere: Costuri pe care trebuie sa le percepeti la inchiderea unor pozitii, de exemplu comisioanele platite pentru a inchide o pozitie deschisa pe actiuni. Valoarea nerealizata a pozitiilor: Reprezinta suma pozitiilor care nu se tranzactioneaza in marja (valoarea colateralului), profitul/pierderea in marja nerealizata (valoarea nerealizata a tuturor pozitiilor deschise) si costul de inchidere (comisioane si taxe). Balanta Cash: Valoarea curenta a fondurilor Cash din cont.
Nedisponibil drept colateral pentru marja: Un procent din investitia dvs. curenta este disponibil drept colateral pentru marja. Aceasta linie va arata suma care nu este disponibila drept colateral pentru marja. Folosit pentru necesarul de marja: Suma folosita curent pentru acoperirea pozitiilor, combinand Balanta Cash si valoarea pozitiilor Forex Spot si Forwards neinregistrate, cat si valoarea pozitiilor pe Optiuni Forex neinregistrate. Disponibil pentru tranzactionarea in marja: Fondurile disponibile pentru tranzactionarea in marja, derivate din scaderea Folosit pentru necesarul de marja din Valoarea contului. Expunere neta: Expunerea neta este suma valorilor nominale ale pozitiilor curente convertite in moneda de baza a contului dumneavoastra. Acoperirea expunerii: Procentul din marja acoperit de fondurile dumneavoastra.
Tranzactiii neinregistrate: Tranzactii, comisioane, etc care nu au fost inca inregistrate. De exemplu, o tranzactie efectuata astazi va fi inregistrata in urmatoarea zi lucratoare.
Valoarea contului: Valoarea curenta a contului, combinand Balanta Cash, Valoarea nerealizata a pozitiilor si Tranzactii neinregistrate.
Utilizarea marjei: Procentul folosit din marja disponibila pentru tranzactionarea instrumentelor in marja, de exemplu Forex, CFDuri si Contracte Futures.
19
Tipuri de ordine
Platforma Saxo Bank ii da investitorului posibilitatea de a plasa diferite tipuri de ordine in functie de nevoile acestuia.
Investitorul poate plasa un ordin Limita de cumparare pentru a deschide o pozitie noua. In acest caz investitorul considera ca daca cotatia stabilita este atinsa, atunci cotatia va creste si mai mult ( cotatia trece peste nivelul de rezistenta).
20
Folosirea ordinului Stop (cumparare/vanzare) pentru a deschide o pozitie noua Investitorul poate plasa un ordin Stop de vanzare pentru a deschide o pozitie noua. In acest caz investitorul considera ca daca cotatia atinge un anumit nivel, atunci cotatia va scadea mai mult (cotatia cade sub nivelul de suport).
Stop-cumparare: Ordinul de cumparare, se plaseaza cand investitorul are deja o pozitie Short pe piata intr-un anumit produs. Ordinul de cumparare trebuie plasat la o cotatie mai mica decat cea existenta pe piata, pentru ca investitorul sa poata inchide pozitia si sa obtina profit. (Vinde sus- Cumpara jos). Ordinul este executat cand cotatia Ask atinge nivelul stabilit de catre investitor.
Investitorul poate plasa un ordin Stop de cumparare pentru a deschide o pozitie noua. In acest caz investitorul considera ca daca cotatia atinge un anumit nivel, atunci cotatia va creste mai mult (cotatia trece de nivelul de rezistenta).
21
In campul pereche, selectati perechea pe care doriti sa o tranzactionati Selectati cantitatea pe care doriti sa o cumparati/vindeti Selectati tipul de ordin pe care doriti sa il plasati: Limita, Market, Stop si Trailing Stop
Puteti verifica daca s-a plasat ordinul in meniul Instrumente - Ordine deschise.
22
23
24
Platforma SaxoWebTraderR
Platforma SaxoWebTrader este realizata dupa modelul unei platforme standard SaxoTrader: urmeaza aceasi logica si are aceleasi functionalitati. Diferenta consta in faptul ca platforma SaxoWebTrader ii da posibilitatea investitorului de a avea acces la cont folosind orice calculator, fara a avea aplicatia instalata pe acesta.
Va conectati la platforma folosind orice calculator. Accesati www.ro.saxobank.com si apasati pe Inregistrare Live (Demo) Account. Odata deschis, introduceti IDul Saxo si Parola.
Puteti schimba limba in care este platforma apasand pe Setari (coltul dreapta sus) Regiune Limba.
25
Continuati sa adaugati alte module care va sunt utile in tranzactionare: Adaugare modul > Adaugati Cotatii si Tranzactii din coloana Instrumente Adaugare Modul > Adaugati Pozitii Deschise din coloana Cont Adaugare Modul > Adaugati Ordine Deschise din meniul Cont
26
Va puteti monitoriza contul si pozitiile deschise apasand pe meniul (Demo)Cont- Sumar de Cont.
Platforma MobileTrader
Puteti accesa contul dumneavoastra prin intermediul platformei SaxoMobileTrader de la orice telefon mobil care are acces la internet si are optiune de navigare (browser). SaxoMobileTrader completeaza SaxoWebTrader si SaxoTrader, oferind traderului profesionist posibilitatea de a stabili un contact imediat cu pietele globale 24 de ore din 24 oriunde s-ar afla.
27
comentarii
28
comentarii
29
comentarii
30
Disclaimer These pages contain information about the services and products of Saxo Bank A/S(hereinafter referred to as Saxo Bank). The material is provided for informational purposes only without regard to any particular users investment objectives, financial situation, or means. Hence, no information contained herein is to be construed as a recommendation; or an offer to buy or sell; or the solicitation of an offer to buy or sell any security, financial product, or instrument; or to participate in any particular trading strategy in any jurisdiction in which such an offer or solicitation, or trading strategy would be illegal. Saxo Bank does not guarantee the accuracy or completeness of any information or analysis supplied. Saxo Bank shall not be liable to any customer or third person for the accuracy of the information or any market quotations supplied through this document to a customer, nor for any delays, inaccuracies, errors, interruptions or omissions in the furnishing thereof, for any direct or consequential damages arising from or occasioned by said delays, inaccuracies, errors, interruptions or omissions, or for any discontinuance of the service.
Risk Foreign exchange trading and investment in derivatives can be very speculative and may result in losses as well as profits. Foreign exchange and derivatives trading entails a considerable risk factor and is therefore not suitable for every investor. The information provided herein does not take into account special investment goals, the financial situation or specific requirements of individual users. Hence, you should carefully consider your financial situation and consult your financial advisors as to the suitability of your situation prior to making any investment or entering into any transactions. Translation deviances For customer benefit Saxo Bank offers this information in Romanian. Users of this information agree that Saxo Bank shall not be held liable to anyone for any direct or indirect loss or injury caused in whole or in part by the incomplete or inaccurate translation of the original English text to another language. Any translation that constitutes a departure from the English text available on e.g. www. saxobank.com should be disregarded.
31
saxo bank a/s Philip Heymans all 15 Danemarca elefon.: 0800 895 526 romaniandesk@saxobank.com www.ro.saxobank.com
32