TEORIA ECONMICA CAP. 11 RESPOSTAS 1.

Base monetria o total de moeda em poder do setor privado, somado s reservas dos bancos comerciais. Tambm chamada de moeda de alta potncia ou passivo monetrio das autoridades monetrias. Meios de pagamento se definem como o estoque da moeda disponvel para o uso da coletividade a qualquer momento. O saldo dos meios de pagamento composto pelo saldo, as necessidades do setor, saldo da moeda detida pelo pblico, mais o saldo dos depsitos a vista. O saldo da moeda em poder do pblico obtido retirando o total de moeda emitida o montante que fica no caixa das atividades monetrias e no caixa dos bancos comerciais. 2. M2 = M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos emitidos por instituies depositrias. M3= M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas registradas do SELIC. M4 = M3 + Ttulos pblicos de alta liquidez. Quando h inflao, as pessoas ficam com pouca moeda que no renda juro, quando a inflao em relao entre M1 e os outros meios de pagamento diminui, esse processo de chama desmonetizao. Quando este processo de reverte, e a relao aumenta, se chama monetizao. Esta se manifesta quando h uma queda da inflao, que pode acontecer quando ocorre um aumento geral dos preos, pelo nvel que a economia est operando, ou seja, em nvel mximo. O valor no est na quantidade disponvel de moeda em circulao e sim quanto est valendo em relao ao seu montante. 3. O Banco Central tem por meta regular a moeda e o crdito disponvel, isso comparado ao nvel compatvel com a meta inflacionria estabelecida pela autoridade monetria. O Banco tem por funo: Agir como banco emissor: responsvel, tem o monoplio das emisses de moeda. Banco de dados: rgo em que se depositam seus fundos e transferem fundos de um banco para o outro. Banco do governo: o canal de onde o governo implementa a poltica monetria; Banco depositrio das reservas internacionais: responsvel pela defesa da moeda nacional, e da administrao do cmbio e reservas. 4. Reservas dos bancos comerciais: Os bancos guardam certa parcela de seus depsitos no Banco Central para atender a seu movimento de caixa e compensao de cheques. Essas so as contas de caixa e de reservas ou depsitos voluntrios. Todavia, o Banco Central obriga os bancos comerciais a reter uma parcela dos depsitos como depsitos obrigatrios, que no podero ser utilizados pelos bancos para emprstimos ou outras aplicaes. Mercado Aberto: so operaes que consistem em vendas ou compras pelo Banco Central por meio de ttulos ele enxuga moeda do sistema, e quando recompra esses mesmos ttulos, o dinheiro dado em troca do ttulo representa o aumento dos meios de pagamento. Na poltica dos redescontos, existem dois: O redesconto de liquidez, ou normal, visa socorrer os bancos quando de eventual saldo negativo na conta de depsitos voluntrios, ou seja, quando o banco comercial est com problemas de

liquidez. O redesconto especial ou seletivo aquele utilizado pelas autoridades monetrias para incentivar alguns setores especficos da economia; ou seja, o Banco Central abre uma linha de crdito aos bancos comerciais, desde que estes utilizem essa verba adicional em setores especficos. As reservas obrigatrias representam importante instrumento de poltica monetria: um aumento dessa taxa de reservas representar uma diminuio dos meios de pagamento, dado que os bancos emprestaro menos ao pblico (eles criaro menos moeda, como veremos mais adiante). 5. Os bancos comerciais tambm podem alterar a oferta de moeda, pelo fato de terem uma carta patente que lhes permite emprestar mais do que tm em depsitos. Dessa forma, apesar de no poder emitir moeda, o banco comercial cria meios de pagamento pelo fato de poder fazer promessas de pagamento com os recursos depositados por seus clientes. Isso cria um mecanismo multiplicador dos saldos monetrios.

6. Demanda por moeda por motivo de transao: As pessoas retm moeda para efetuar pagamentos que vencem antes da data de recebimento de sua renda, ou seja, para fazer face diferena de datas entre os recebimentos e os gastos dirios com alimentao, transporte etc. Demanda por moeda por motivo de precauo: A segunda razo para empresas e indivduos reterem (demandarem) moeda a incerteza quanto s datas de recebimentos e pagamentos. Pagamentos inesperados ou recebimentos atrasados fazem com que as pessoas retenham uma parcela de moeda como precauo. Claramente, esses saldos monetrios (encaixes monetrios) de segurana ou precauo tambm devem depender da renda do indivduo ou da empresa. Demanda por moeda por motivo de especulao: Segundo Keynes, as pessoas demandam moeda no apenas para satisfazer a transaes correntes, mas tambm para especular com ttulos, imveis etc. Do ponto de vista de quem retm moeda, a taxa de juros representa o rendimento que esse indivduo teria se comprasse ttulos. Ou seja, a taxa de juros o preo implcito ou custo de oportunidade de reter moeda. Podemos ento estabelecer uma relao entre demanda de moeda por especulao e taxa de juros de mercado. de se esperar que essa relao seja inversa: quanto maior a taxa de juros, os agentes retero menos moeda (que no rende juros) em seu poder. Assim, quanto maior a taxa de juros, maior a compra de ttulos e menor a demanda de moeda para especulao.

Md T+P= demanda por moeda (transao+especulao) Mde = demanda de moeda por especulao

I = taxa de juros de mercado Y= renda monetria 7. A velocidade-renda da moeda, o nmero de giros que uma unidade monetria d, criando renda durante certo perodo de tempo. Um exemplo: Se M = R$ 60 milhes e PY (ou seja, o fluxo de renda nacional nominal) = R$ 1.440 milhes, ento V=PY/M = 1440/60=24. Isso significa que a moeda circulou 24 vezes no decorrer do ano para criar R$ 1.440 milhes de renda. Isso mostra que, para gerar R$ 1.440 milhes de renda num ano, no so necessrios R$ 1.440 milhes em moeda (ou em meios de pagamento), dado que o estoque de dinheiro circula, passando de mo em mo, gerando renda nesse processo.

8. Na Teoria Quantitativa da Moeda Clssica um aumento na oferta monetria no afeta o produto real per capita nem mesmo no curto prazo, pois preos e salrios so flexveis a curto prazo (isto , aumentos de demanda agregada oriundos do aumento na oferta monetria somente aumentam o nvel geral de preos, pois a economia sempre opera a pleno emprego).

9. Keynes revelou o papel ativo da moeda no mundo real. De acordo com ele a moeda no mais vista como sendo neutra, ela interfere nos preos relativos (atravs da taxa de juros) e nas decises de curto (nvel de produo) e de longo prazo (investimento).

10. que quanto maior for a velocidade-renda da moeda, maior ser a eficcia da poltica monetria. Supondo uma poltica monetria expansionista, quanto mais rpida a circulao (o giro) monetria, maior o impacto sobre o nvel de atividade e emprego. Supondo que a velocidade-renda da moeda permanea constante a curto prazo (ou seja, supondo que dependa de fatores que variam mais a longo prazo, como hbitos da coletividade e grau de verticalizao), o efeito sobre inflao ou emprego depender de a economia estar ou no com recursos desempregados. Se a economia estiver com recursos plenamente empregados, o aumento de M provocar apenas um aumento no nvel geral de preos, pois, dado MV = Py, com V constante e y constante em nvel de pleno emprego, o aumento em M provocar um aumento proporcional em P. Se a economia estiver com recursos desempregados, ento possvel que a expanso monetria estimule a produo agregada y, sem necessariamente aumentar os preos, posto que existem recursos ociosos.

11. A taxa de juros uma taxa de rentabilidade para os aplicadores. Se eles optarem por estocar mercadorias perdero de aplicar no mercado financeiro, isto ser o seu custo de oportunidade, deixaro de aplicar no mercado financeiro e ter alta rentabilidade para estocar mercadorias.

12. As taxas de juros nominais constituem-se em um pagamento expresso em porcentagem, mensal, trimestral, anual etc., que um tomador de emprstimos faz ao emprestador, em troca do uso de determinada quantia de dinheiro. Se no houver inflao no perodo, a taxa de juros nominal ser igual taxa de juros real desse mesmo perodo de tempo. Contudo, quando h inflao, torna-se importante distinguir a taxa de juros nominal da taxa de juros em termos reais. Assim, enquanto a taxa de juros nominal mede o preo pago ao poupador por suas decises de poupar, incluindo a perda que sofre por efeito da inflao, ou seja, de transferir o consumo presente para o consumo futuro, a taxa de juros real mede o retorno de uma aplicao em termos de quantidades de bens, isto ,j descontada a taxa de inflao.