Administracin de cuentas por cobrar Representan derechos exigibles por ventas, servicios prestados y otorgamiento de prstamos.

Son crditos a cargo de clientes y otros deudores, que continuamente se convierten en lquidos disponibles como efectivo. Objetivo: Su principal objetivo es el de registrar todas las operaciones originadas por adeudos de clientes, de terceros o de funcionarios empleados de la compaa. Las CxC son un instrumento de mercadotecnia para promover las ventas.

Las polticas de crdito y cobranza se relacionan con varios factores: 1. 2. 3. 4. La calidad de cuenta aceptada La duracin de perodos de crdito El porcentaje de los descuentos por pago en efectivo El nivel de gastos de cobranza

El administrador financiero puede variar el nivel de las cuentas por cobrar equilibrando la rentabilidad y el riesgo mediante: 1. Bajando los estndares de crdito, esto permite estimular la demanda y a la vez ventas obteniendo ganancias ms altas 2. Existe un costo al aceptar CxC adicionales, al igual que un riesgo mayor de prdidas por cuentas incobrables.

Las 5 Cs del crdito Los principales factores que deben tomarse en cuenta para decidir si se otorga o no un crdito son: 1. Carcter. Son las cualidades de honorabilidad y solvencia moral que tiene el deudor para responder a nuestro crdito. 2. Capacidad. Es la habilidad y experiencia en los negocios que tenga la persona o empresa de su administracin y resultados prcticos para su evaluacin (ej. Canales de distribucin, zonas de influencia). 3. Condiciones. Son los factores externos que pueden afectar la marcha de algn negocio (ej. Ubicacin geogrfica, situacin poltica). 4. Colateral. Son todos aquellos elementos de que dispone el negocio para garantizar el cumplimiento de pago en el crdito (ej. Activo fijo y la calidad de ellos).

5. Capital. Se refiere a los valores invertidos en el negocio as como sus compromiso, es decir, el anlisis de su situacin financiera.

Administracin del efectivo Existen 3 motivos para mantener el efectivo: 1. Motivo de las operaciones: Necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se originan en el curso normal de los negocios. Ej. Compras, mano de obra, impuestos, etc. 2. Motivo de precaucin: Se refiere a la necesidad de tener un saldo mnimo en efectivo con la finalidad de ser un amortiguador para contingencias inesperadas. Mientras ms predecibles sean los flujos de efectivo del negocio se necesitarn menos saldos de precaucin. 3. Motivo especulativo: Se refiere a mantener efectivo con el fin de aprovechar cambios esperados en los precios de los valores, por ejemplo, cuando se espera que las tasas de inters aumenten y disminuyan los precios de algunos factores o variables, esta situacin sugerira que la empresa debe conservar efectivo hasta que se detenga el aumento en las tasas de inters. El nivel ptimo de efectivo debe ser mayor de los saldos de operaciones requeridas donde la administracin financiera sea eficiente. Razones financieras aplicadas al efectivo 1. Liquidez o solvencia

2. Prueba del cido

3. Apalancamiento financiero 4. Rotacin de CxC

5. Rotacin de CxP

VPN. Valor presente neto: Tcnica de aceptacin o rechazo en la toma de decisiones. VPN 0, Aceptar VPN 0, Rechazar Frmula: ( ) ( )

Dnde: FNE = Flujo neto de efectivo TD = Tasa de descuento N = Periodo VPFE = Valor presente de flujo de efectivo I = Inversin inicial

IR. ndice de rentabilidad: Rendimiento monetario por cada peso invertido, se define mediante la siguiente ecuacin:

TIR. Tasa interna de rendimiento: Tasa de descuento que iguala a cero el VPN de una oportunidad de inversin, si la TIR es mayor o igual al costo de capital se acepta el proyecto, de lo contrario se rechaza. TPR. Tasa promedio de rentabilidad: Mtodo generalizado para evaluar los gastos de capital propuestos, dicha tasa se calcula a partir de los datos contables (Utilidad despus de impuestos (UDI)).

PRI. Periodo de recuperacin de la inversin: Consiste en el nmero de aos requeridos para recobrar la inversin inicial. Se calcula sealando exactamente cunto tiempo toma el recuperar la inversin inicial sobre datos de flujo de efectivo.