Estados Financieros INTRODUCCIN Los dueos y gerentes de negocios necesitan tener informacin financiera actualizada para tomar las

decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La informacin financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el perodo fiscal alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse peridicamente en los estados financieros. En el complejo mundo de los negocios, hoy en da caracterizado por el proceso de globalizacin en las empresas, la informacin financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administracin y el desarrollo del sistema econmico. La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar informacin de carcter general sobre la entidad econmica. Esta informacin es mostrada por los estados financieros. La expresin "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y prdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros. Las caractersticas fundamentales que debe tener la informacin financiera son utilidad y confiabilidad. La utilidad, como caracterstica de la informacin financiera, es la cualidad de adecuar sta al propsito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad. La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa. I. ESTADOS FINANCIEROS Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos generados o utilidades en la operacin, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a travs de un periodo determinado. La expresin "pesos constantes", representa pesos del poder adquisitivo a la fecha del balance general (ltimo ejercicio reportado tratndose de estados financieros comparativos). Algunos estados financieros 1.1 ESTADO FINANCIERO PROYECTADO Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en clculos estimativos de transacciones que an no se han realizado; es un estado estimado que acompaa frecuentemente a un presupuesto; un estado proforma.

1.2. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS Son aquellos que han pasado por un proceso de revisin y verificacin de la informacin; este examen es ejecutado por contadores pblicos independientes quienes finalmente expresan una opinin acerca de la razonabilidad de la situacin financiera, resultados de operacin y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular. 1.3. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Aquellos que son publicados por compaas legalmente independientes que muestran la posicin financiera y la utilidad, tal como si las operaciones de las compaas fueran una sola entidad legal. A. CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS 1.Balance General. 2. Estado de Resultado u Operaciones 3. Estado de Flujos 4. Otros. 1. Balance General. Documento contable que refleja la situacin patrimonial de una empresa en un momento del tiempo. Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos patrimoniales de la empresa, mientras que el pasivo detalla su origen financiero. La legislacin exige que este documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa. El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante. El primero incluye los bienes muebles e inmuebles que constituyen la estructura fsica de la empresa, y el segundo la tesorera, los derechos de cobro y las mercaderas. En el pasivo se distingue entre recursos propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los primeros son los fondos de la sociedad (capital social, reservas); el pasivo a largo plazo lo constituyen las deudas a largo plazo (emprstitos, obligaciones), y el pasivo circulante son capitales ajenos a corto plazo (crdito comercial, deudas a corto). Existen diversos tipos de balance segn el momento y la finalidad.Es el estado bsico demostrativo de la situacin financiera de una empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con los principios bsicos de contabilidad gubernamental que incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un anlisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.

Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo: posicin financiera, capacidad de lucro y fuentes de fondeo. 1.1. BALANCE GENERAL COMPARATIVO Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en relacin con uno o ms periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la posicin financiera de una empresa y facilitar su anlisis. 1.2. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de operacin de una entidad compuesta por la compaa tenedora y sus subsidiarias, como si todas constituyeran una sola unidad econmica. Se formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de compaas subsidiarias, con los activos y pasivos de stas, eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las distintas compaas, as como las utilidades no realizadas por la entidad. Otros balances generales 1.3. BALANCE GENERAL ESTIMATIVO Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que usualmente son sujetos de rectificacin. 1.4. BALANCE GENERAL PROFORMA Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situacin financiera futura probable. 1.5. METODOS DE PRESENTACION DEL BALANCE La presentacin de las diferentes cuentas que integran el balance se puede realizar en funcin de su orden creciente o decreciente de liquidez. El mtodo es creciente cuando se presentan primero los activos de mayor liquidez o disponibilidad y a continuacin en este orden de importancia las dems cuentas. Se dice que el balance est clasificado en orden de liquidez y de exigibilidad decreciente, cuando los activos inmovilizados se presentan primero y finalmente, observando ese orden los activos realizables o corrientes. 1.6. BALANCE OPERACIONAL FINANCIERO DEL SECTOR PUBLICO Estado que muestra las operaciones financieras de ingresos, egresos y dficit de las dependencias y entidades del Sector Pblico Federal deducidas de las operaciones compensadas realizadas entre ellas. La diferencia entre gastos e ingresos totales genera el dficit o supervit econmico.

1.7. BALANCE PRESUPUESTARIO Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos del Gobierno Federal ms los de las entidades paraestatales de control presupuestario directo. 1.8. BALANCE PRIMARIO DEL SECTOR PUBLICO El balance primario es igual a la diferencia entre los ingresos totales del Sector Pblico y sus gastos totales, excluyendo los intereses. Debido a que la mayor parte del pago de intereses de un ejercicio fiscal est determinado por la acumulacin de deuda de ejercicios anteriores, el balance primario mide el esfuerzo realizado en el periodo corriente para ajustar las finanzas pblicas. 2. ESTADO DE RESULTADOS Documento contable que muestra el resultado de las operaciones (utilidad, prdida remanente y excedente) de una entidad durante un periodo determinado. Presenta la situacin financiera de una empresa a una fecha determinada, tomando como parmetro los ingresos y gastos efectuados; proporciona la utilidad neta de la empresa. Generalmente acompaa a la hoja del Balance General. Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus diferentes modalidades; venta de bienes, servicios, cuotas y aportaciones y los egresos representados por costos de ventas, costo de servicios, prestaciones y otros gastos y productos de las entidades del Sector Paraestatal en un periodo determinado. 3. ESTADO DE OPERACIONES Presupuestariamente son aquellos compromisos de pago de las dependencias con cargo al Presupuesto de Egresos de la Federacin a favor de terceros, por importes retenidos derivados de relaciones contractuales y legales, como son los impuestos, cuotas, primas y aportaciones a que d lugar el pago de remuneraciones a favor de los siguientes beneficiarios: Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, Instituto de Seguridad Social para las fuerzas Armadas Mexicanas, Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza Area y Armada, S.N.C., Fondo de Garanta para Reintegros al Erario Federal, Aseguradora Hidalgo, S.A., Fondo de Ahorro Capitalizable, Pensiones Alimenticias, Cuotas Sindicales y otros conceptos similares. Estas son algunas divisiones del estado de operaciones, 3.1. OPERACIONES COMPENSADAS Son aqullas que constituyen un ingreso correspondido con un egreso por el mismo monto, establecindose una relacin compensatoria. 3.2. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO Consisten en la compra y venta de valores por parte del Banco de Mxico para influir directamente sobre la liquidez del sistema.

Son las medidas con las cuales el banco central controla el sistema monetario comprando y vendiendo valores, principalmente bonos gubernamentales a los bancos comerciales y al pblico. Estas operaciones se llevan a cabo para influir en el nivel de la liquidez y estructura de los tipos de inters en los mercados financieros. 3.3 OPERACIONES VIRTUALES Son aquellas operaciones que no constituyen una transferencia monetaria de recursos, es decir, operaciones de ingresos que se compensan con egresos, constituyndose en asientos puramente contables. 4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. Movimiento o circulacin de cierta variable en el interior del sistema econmico. Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente econmica y se caracterizan por una dimensin temporal; se expresan de manera necesaria en cantidades medidas durante un periodo, como por ejemplo, el consumo, la inversin, la produccin, las exportaciones, las importaciones, el ingreso nacional, etc. Los flujos se relacionan en forma ntima con los fondos, pues unos proceden de los otros. De esta manera, la variable fondo "inmovilizado en inmuebles" da lugar a la variable flujo "alquileres", en tanto que la variable flujo "produccin de trigo en el periodo X" da lugar a la variable fondo "trigo almacenado". Aqul que en forma anticipada, muestra las salidas y entradas en efectivo que se darn en una empresa durante un periodo determinado. Tal periodo normalmente se divide en trimestres, meses o semanas, para detectar el monto y duracin de los faltantes o sobrantes de efectivo. Se entiende por EFE al estado financiero bsico que muestra los cambios en la situacin financiera a travs del efectivo y equivalente de efectivo de la empresa de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), es decir, de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad (NICs). El EFE ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados de las actividades financieras de la empresa en un perodo determinado y poder inferir las razones de los cambios en su situacin financiera, constituyendo una importante ayuda en la administracin del efectivo, el control del capital y en la utilizacin eficiente de los recursos en el futuro. Estos son los antecedentes y la normativa actualmente vigente que regula la preparacin y presentacin del estado de flujos de efectivo en nuestro pas. Sin embargo, conviene resaltar y resumir brevsimamente tres normas que coinciden en cuanto a contenido. Representan la coherencia y normalizacin de la doctrina contable a nivel nacional y universal: Estado de Flujos de Efectivo. La declaracin N 95 establece normas para el informe de flujos de efectivo, reemplaza la opinin N 19 del APB; requiere un estado de flujos de efectivo como

parte de los estados financieros para todas las empresas en vez de un estado de cambios en la situacin financiera. La declaracin requiere que en el EFE se clasifiquen los recaudos y pagos de efectivo segn ellos surjan de actividades de operacin, inversin o financiamiento, y provee definiciones para cada categora. CPC 4 Estado de Flujos de Efectivo. Este Principio de Contabilidad Generalmente Aceptado peruano fue emitido por el Instituto de Investigaciones de Ciencias Contables y Financieras del Colegio de Contadores Pblicos de Lima en el mes de setiembre de 1991. Esta norma ha tenido como fuente de inspiracin el FASB 95 de la Junta de Norma de Contabilidad Financiera. Para la mayora de las entidades no ser difcil cumplir con esta norma; sin embargo, para las empresas bancarias y empresas con operaciones en el extranjero pueden representar mayor dificultad en el proceso de elaboracin y presentacin. El estado de flujos de efectivo se puede preparar bajo dos mtodos: Directo e Indirecto. NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo. Revisada en 1992 y rige para los estados financieros correspondientes a ejercicios que comiencen el 1ero. de enero de 1994 o despus de esa fecha, deja sin efecto la NIC 7 Estado de cambios en la situacin financiera, aprobada en julio de 1977. La aplicacin del estado de flujos de efectivo afecta a todas las empresas, permitir a todos los usuarios evaluar los cambios en el patrimonio de una empresa, en su estructura financiera y en su capacidad para influir en los montos y la oportunidad de sus flujos de efectivo con el fin de adaptarse a circunstancias y oportunidades cambiantes. 4.1. FLUJO DE EFECTIVO Estado que muestra el movimiento de ingresos y egresos y la disponibilidad de fondos a una fecha determinada. Movimiento de dinero dentro de un mercado o una economa en su conjunto. 4.2. FLUJO DE FONDOS Movimiento de entrada y de salida de efectivo que muestra las interrelaciones de los flujos de recursos entre los sectores privado, pblico y externo, que se dan tanto en el sector real como a travs del sistema financiero. 4.3. FLUJO NETO EFECTIVO Es la diferencia entre los ingresos netos y los desembolsos netos, descontados a la fecha de aprobacin de un proyecto de inversin con la tcnica de "valor presente", esto significa tomar en cuenta el valor del dinero en funcin del tiempo. 4.4. INFORMACION DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS EMPRESAS.

a. El valor de la informacin.- La informacin dada por el EFE reduce la incertidumbre y respalda el proceso de toma de decisiones en una empresa; es por ello que la informacin que brinda este estado financiero bsico se caracteriza por su exactitud, por la forma en ser estructurada y presentada, frecuencia en la cual se da alcance, origen, temporalidad, pertinencia, oportunidad, y por ser una informacin completa. El valor de la informacin dada por este estado financiero bsico est adems en el mensaje, la ganancia econmica adicional que se puede lograr por valerse de dicha informacin, etc. El valor no depende de que tanta informacin contenga el mensaje, sino de su relacin con la cantidad de conocimientos previamente recopilada y almacenada. b. Decisiones gerenciales en gestin empresarial.- El EFE pretende brindar informacin fresca que permita a las respectivas instancias proseguir en la bsqueda de los objetivos trazados, prever situaciones y enfrentar problemas que puedan presentarse a pesar de que todo est perfectamente calculado. c. Aplicaciones del Estado de Flujos de Efectivo.- Se considera que una de las principales aplicaciones que se da al EFE est orientada a garantizar el dinero de los accionistas para, de esta forma, dar la informacin de cmo se mueven los ingresos y egresos de dinero. El EFE permite a la empresa garantizar una liquidez estable y permanente para que la empresa pueda desarrollar su gestin adecuadamente. Cabe sealar que una correcta aplicacin del EFE y un ptimo manejo de la informacin que brinda permite garantizar solidez, competitividad y confiabilidad a los diversos usuarios de la informacin de la empresa, as como dar estabilidad al sistema econmico del pas. d El control del flujo de efectivo.- Una empresa busca beneficios y rentabilidad, pero debe garantizar a sus accionistas y clientes la inversin echa y la confianza depositada. Es por ello que si la empresa no tiene un control permanente y eficiente de sus entradas y salidas de dinero (Caja, efectivo) y de sus inversiones en general, simplemente vivir una lenta agona y por ltimo se extinguir. Si, por el contrario, cuidan y velan por conseguir sus objetivos y metas, estn asegurando su supervivencia, rentabilidad a sus clientes y estabilidad al sistema empresarial y a la economa del pas. Cuadro 1.- Problemas que se presentan en la formulacin del EFE. Problemas Los asientos de ajuste fi 15 % 21.43 47.14 17.14

Determinacin de fuente y uso 33 No aplicable 12

No tiene problemas Total

10 70

14.29 100.00

Se observa que un 47.14%, es decir, casi la mitad de los encuestados, seala que sus problemas en la formulacin de flujos de efectivo se encuentran en el momento de la determinacin de fuente y uso de efectivo, seguido por un 21.43% que encuentra problemas al realizar los asientos de ajuste extracontables; 17.14% seala que no es aplicable y finalmente el 14.29% no tiene problemas. Hay una contradiccin, en un cuadro anterior de la investigacin el 34.16% deca no tener problemas en la formulacin del estado de flujos de efectivo a valores reexpresados y, en este cuadro, este porcentaje se reduce a 14.29%, es decir, la diferencia ha identificado aunque sea una sola vez problemas que -como se dijo anteriormente- s se presentan en este proceso. La totalidad de estos problemas se debe a que no hay una acertada identificacin de la naturaleza de las transacciones y de los rubros (cuentas) que ocasionan en s estos problemas; y esto se puede deber a dos razones: la falta de capacitacin para identificar transacciones y rubros o sencillamente la falta de atencin en el momento de obtener el estado de flujos de efectivo reexpresado. Cuadro 2.- Se analiza e interpreta el estado de flujos de efectivo? Se analiza e interpreta SI NO Total fi % 25 35.71 45 64.29 70 100.00

Los datos que aparecen en este cuadro son claros: el 64.29% de los encuestados seala que no analiza ni interpreta el estado de flujos de efectivo y tan slo un 35.71% s lo hace. Estos resultados permiten probar una de las hiptesis planteadas al elaborar el diseo, esto es, que el EFE como herramienta que brinda informacin no se aprovecha, sino que tan slo se elabora para cumplir con una normatividad y, por lo tanto, mucho menos es utilizada para la toma de decisiones gerenciales por los directivos y funcionarios.

Cuadro 3.- Es el estado de flujos de efectivo una herramienta adecuada para la administracin del efectivo? Utilidad en la Administracin fi SI NO Total 50 20 70 % 71.43 28.57 100.00

Estos datos son contradictorios, puesto que en el cuadro anterior el 64.29% de los encuestados, es decir, ms de la mitad, responda que no analizaba e interpretaba el EFE; en cambio, aqu el 71.43% considera que el EFE es una herramienta adecuada para la administracin del efectivo y slo el 28.57% no reconoce las bondades del EFE en la administracin del efectivo. Por todos estos datos, cada vez ms se reafirma la necesidad de revalorar y redescubrir la gran utilidad y beneficios que podemos obtener en el sistema bancario nacional si explotamos la riqueza de informacin que nos brinda este estado financiero bsico. Cuadro 4.- Se utiliza la informacin que brinda el EFE en la toma de decisiones? Utilidad SI NO Total fi 17 53 70 % 24.29 75.71 100.00

Este cuadro vuelve a reafirmar lo anteriormente planteado, y es que la informacin que brinda el EFE no es utilizada y mucho menos se le considera para la toma de decisiones. As, el 75.71% responde que no utiliza la informacin que brinda el EFE en la toma de decisiones y slo el 24.29% seala que s utiliza la informacin en el momento de decidir. Esto vuelve a reafirmar la hiptesis planteada en la investigacin. Cuadro 5.- Problemas en el anlisis e interpretacin del estado de flujos de efectivo. Problemas fi %

No es aplicable

17

24.29 57.14 18.57 100.00

El mtodo, desconocimiento 40 No hay problemas Total 13 70

Se destaca otra contradiccin en la que incurren los que responden a la encuesta. Casi el 82% responde de una u otra forma que s encuentra problemas al momento de analizar e interpretar el EFE, cuando anteriormente veamos que entre el 70% y 80% (segn los datos de los cuadros) sealaba que no encontraba utilidad en la informacin que brinda este estado financiero, as como cuando respondan que solamente se elaboraban para cumplir con requerimientos expresamente normados. Cabe destacar que el 57.14% de los encuestados, es decir, ms de la mitad, seala que sus principales problemas se centran en el mtodo, sea por desconocimiento como por no estar aptos. CONCLUSIONES

Se detecta entre los profesionales contables dificultades en el momento de la preparacin y presentacin del EFE, debido generalmente a una inadecuada aplicacin y muchas veces a la omisin de la normativa tcnica y legal sobre este estado financiero. No solamente existen dificultades al preparar y presentar este estado financiero, sino que adems no existe a nivel nacional una uniformidad de criterios sobre la metodologa o formas de proceder en el anlisis del EFE, lo que hace ms difcil su adecuada y oportuna interpretacin. La informacin que brinda el EFE no es aprovechada por los profesionales contables ni por los diversos usuarios de las empresas bancarias del pas, ni tampoco por los organismos reguladores, normativos y de control del sistema bancario nacional. Siendo de utilidad el EFE para los diversos usuarios en: presentar informacin no contenida en otros estados financieros y clasificar los flujos por actividad o tipos de transaccin en las circunstancias del entorno econmico actual (inestabilidad econmica), momento en el cual los usuarios de este y otros estados financieros demandan una informacin ms amplia y clara sobre la generacin y aplicacin de recursos (efectivo y equivalente) por rea y por sectores, constituye el EFE una oportuna herramienta para poder evaluar con mayor objetividad la liquidez o solvencia de las empresas bancarias. Por estas razones se considera que el EFE debera satisfacer adecuadamente las necesidades de informacin de los usuarios y constituirse en una herramienta que cumpla con los propsitos antes mencionados. Es ms, el EFE constituye un instrumento vlido en la toma de decisiones y en la evaluacin de nuevos

proyectos de inversin y financiamiento, pues al ser flujos temporales de naturaleza financiera, toma un papel relevante el estado de fuente y uso de efectivo y equivalente de efectivo sobre todo en estos das, caracterizados por el proceso de globalizacin. BIBLIOGRAFIA

ANDERSON, Arthur. 1992 Escuela de negocios. Estado de Flujos de Efectivo. Lima COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE LIMA. 1991. "CPC 4 Estado de Flujos de Efectivo". Lima, Per. COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE LIMA 1997. Normas Internacionales de Contabilidad. Lima, Per CUADRADO EBRERO, Amparo 1983 Cash-Flow y Flujo de Recursos. Ministerio de Economa y Hacienda. Madrid, Espaa ORTIZ ANAYA, Hctor 1997 Flujo de Caja y Proyecciones Financieras. Bogot, Colombia.

Resumen Los dueos y gerentes de negocios necesitan tener informacin financiera actualizada para tomar las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La informacin financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el perodo fiscal alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse peridicamente en los estados financieros. En el complejo mundo de los negocios, hoy en da caracterizado por el proceso de globalizacin en las empresas, la informacin financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administracin y el desarrollo del sistema econmico. La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar informacin de carcter general sobre la entidad econmica. Esta informacin es mostrada por los estados financieros. La expresin "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y prdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros. Autor> Miguel Moreno De Len Gracias por el apoyo

Saludos

Autor: Miguel 683-0349 Apartado 810382, Repblica de Panam EL BALANCE GENERAL El balance general es un estado financiero conformado por un documento que muestra detalladamente los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta una empresa en un momento determinado. Moreno De Len

Ro

Abajo,

postal Panam

Los activos incluyen:

el dinero que se encuentra fsicamente en la empresa (por ejemplo, en su caja fuerte), o el dinero que tiene depositado en el banco (por ejemplo, en su cuenta corriente). los elementos fsicos con que cuenta la empresa para realizar sus operaciones y que tienen una duracin permanente (por ejemplo, edificios, terrenos, maquinaria, vehculos de transporte, muebles), o que tienen una duracin temporal (por ejemplo, materias primas, mercaderas). las deudas que tienen los clientes con la empresa.

Los pasivos incluyen:

las deudas que tiene la empresa con sus proveedores. las deudas que tiene pendiente con los bancos y otras entidades financieras.

Mientras que el patrimonio incluye:

las aportaciones hechas por los socios o accionistas.

los beneficios o utilidades que ha obtenido la empresa.

En cuanto a su elaboracin el balance general se realiza cada ao al finalizar el ejercicio econmico de la empresa (balance final), aunque tambin se suelen elaborar balances al inicio del ejercicio (balances de apertura), y balances con una periodicidad mensual, trimestral o semestral (balances parciales).

El balance general nos permite conocer la situacin financiera de la empresa (al mostrarnos cul es el valor de sus activos, pasivos y patrimonio), analizar esta informacin (por ejemplo, saber cunto y dnde ha invertido, cunto de ese dinero proviene de los acreedores y cunto proviene de capital propio, cun eficientemente est utilizando sus activos, qu tan bien est administrando sus pasivos, etc.), y, en base a dicho anlisis, tomar decisiones.

Asimismo, al comparar un balance con otros anteriores, nos permite comparar la situacin financiera actual de la empresa con situaciones financieras dadas en otros momentos (por ejemplo, saber si ha aumentado sus activos, en cunto ha reducido sus deudas, en cunto ha variado su patrimonio, etc.), y as, por ejemplo, saber si la empresa est cumpliendo con sus objetivos financieros.

La forma en que se suele presentar un balance es mostrando los activos en una columna y los pasivos y patrimonio en otra.

En la columna izquierda se enlistan los activos ordenados generalmente en funcin a su liquidez, empezando con aquellos que son ms fcilmente convertibles en dinero en efectivo; por ejemplo, el dinero en caja es el ms lquido que hay y, por tanto, se ubica en primer lugar.

Y en la columna derecha se enlistan los pasivos y el patrimonio ordenados generalmente en funcin a su exigibilidad, empezando con aquellos que tienen una mayor exigibilidad; por ejemplo, las deudas con proveedores suelen ser ms exigibles que el capital y, por tanto, se ubican antes que stos.

El valor total de los activos siempre debe ser igual al valor total de los pasivos ms el valor total del patrimonio:

Activo = Pasivo + Patrimonio

Por ejemplo, si una empresa tiene activos por US$30,000 y pasivos por US$20,000, tendr un patrimonio de US$10,000; pero si, por ejemplo, tendra activos por US$30,000 y pasivos por US$40,000, tendra un patrimonio negativo de US$10,000, adems de serios problemas financieros.

La estructura bsica de un balance la podemos apreciar en el siguiente ejemplo:

Modelo de balance general ACTIVO Activo corriente Caja y bancos Clientes Otros deudores Existencias TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2500 6000 2400 PASIVO Pasivo corriente Proveedores Otros acreedores Impuestos por pagar 5000 2000 1200 8200

26600 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 37500 Pasivo no corriente

Activo no corriente Inm. maq. y equipo Depreciacin acumulada

Deudas a largo plazo

1400

14000 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1400 1400

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12600 PATRIMONIO Capital 19000

Utilidades retenidas Utilidades del ejercicio TOTAL PATRIMONIO

2600 18900 40500

TOTAL ACTIVOS

50100 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

50100

Veamos la explicacin de cada una de las cuentas:

El activo corriente o activo circulante es el activo que fcilmente puede convertido en dinero en efectivo, comprende las cuentas de:

caja y bancos o disponible: el dinero que la empresa tiene en su caja o depositado en una cuenta en el banco. clientes, cuentas por cobrar o cuentas por cobrar comerciales: el dinero que los clientes les deben a la empresa como producto de ventas hechas al crdito. otros deudores, otras cuentas por cobrar o cuentas por cobrar no comerciales: el dinero que le deben a la empresa, pero que no incluye el saldo de los clientes. existencias o inventarios: incluyen las materias primas, los productos en proceso, y los productos terminados o las mercaderas.

El activo no corriente o activo fijo es el activo que difcilmente puede ser convertido en dinero en efectivo, comprende las cuentas de:

inmuebles, maquinaria y equipo: comprende edificios, terrenos, maquinaria, equipos, vehculos de transporte, muebles, enseres, etc. depreciacin acumulada: el valor de la depreciacin acumulada de los activos de la cuenta anterior a excepcin de los terrenos que no se deprecian.

El pasivo corriente son las obligaciones o deudas que tiene la empresa con vencimiento menor a un ao, comprende las cuentas de:

proveedores, cuentas por pagar o cuentas por pagar comerciales: el dinero que la empresa le debe a sus proveedores como producto de compras hechas al crdito.

otros acreedores, otras cuentas por pagar o cuentas por pagar no comerciales: el dinero que la empresa le debe a terceros, pero que no incluye el sado que le resta pagar a sus proveedores. impuestos por pagar o tributos por pagar: el saldo de impuestos que a la empresa le resta pagar.

El pasivo no corriente son las obligaciones o deudas que tiene la empresa con vencimiento mayor a un ao, comprende las cuentes de:

deudas a largo plazo: deudas a largo plazo que tiene la empresa, por ejemplo, con entidades financieras.

Y, finalmente, el patrimonio o patrimonio neto comprende las cuentas de:

capital o capital social: las aportaciones hechas por los socios o accionistas. utilidades retenidas, utilidades acumuladas, resultados acumulados o reservas: utilidades que se retienen o se acumulan en la empresa despus de pagar dividendos. utilidades del ejercicio o resultados del ejercicio: utilidades del ejercicio antes de repartirse como dividendos y destinarse a utilidades retenidas.

BALANCE GENERAL

INDICE INDICE 1 INTRODUCCION 2 BALANCE GENERAL 3 FORMAS DE PRESENTACIN 3 REGLAS DE PRESENTACIN 3 ELEMENTOS DEL BALANCE 4 ACTIVO 4 ACTIVOS CIRCULANTES 4 ACTIVOS NO CIRCULANTES 5 PASIVO 7 PASIVOS CIRCULANTES 7 PASIVOS CIRCULANTES 7 PASIVO A LARGO PLAZO O CONSOLIDADO. 8

PASIVO CONTINGENTE. 8 CRDITOS DIFERIDOS 8 CAPITAL CONTABLE 8 CAPITAL SOCIAL 9 UTILIDADES RETENIDAS 10 REVALUACIONES DE ACTIVOS 10 APORTACIONES NO REEMBOLSABLES HECHAS POR TERCEROS 10 UTILIDAD O PERDIDA DEL EJERCICIO 10 ESTADO DE CAMBIOS DE CAPITAL CONTABLE Y ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS. 10 INTRODUCCION En este trabajo de investigacin analizaremos lo que es el Balance General, comnmente llamado Estado Financiero. El balance es el estado que muestra en unidades monetarias la situacin financiera de una empresa o entidad econmica en una fecha determinada, adems, tiene el propsito de mostrar la naturaleza de los recursos econmicos de la empresa, as como los derechos de los acreedores y de la participacin de los dueos. El balance es un estado de situacin financiera y comprende informacin clasificada y agrupada en tres grupos principales: activos, pasivos y capital. En cuanto a su importancia, es un estado principal y se considera el estado financiero ms importante. El trmino balance que se emplea para denominar a este estado financiero no es el mejor; el trmino balance general proviene del balance que hacen por una parte la lista de los bienes que se dispone y por otra la de los individuos, sociedades o instituciones que se reunieron en el negocio. BALANCE GENERAL El balance general comprende el anlisis de las propiedades de una empresa y la proporcin en que intervienen los acreedores y los accionistas o dueos de tal propiedad, expresados en trminos monetarios. Por lo tanto, es un estado que muestra la situacin financiera y la denominacin ms adecuada es estado de la situacin financiera. FORMAS DE PRESENTACIN Las formas de presentacin del balance general son: - es la presentacin ms usual; se muestra el activo al lado izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho, es decir: activo igual a pasivo ms capital. - Conserva la misma frmula pero invertida; es decir, capital ms pasivo es igual a activo. El estado muestra en el lado izquierdo y en primer trmino al capital y en segundo trmino al pasivo; a la derecha los activos principiando por los no circulantes y terminado con los circulantes. - Es una presentacin vertical, mostrndose en primer lugar el activo, posteriormente el pasivo y por ultimo el capital, es decir activo menos pasivo igual a capital.

En forma de condicin financiera.- Se obtiene el capital de trabajo que es la diferencia entre activos y pasivos circulantes; aumentando los activos no circulantes y deduciendo los pasivos no circulantes. En funcin a su grado de anlisis, el balance puede clasificarse en analtico y condensado. En trminos generales, se puede decir que en la forma analtica se detallan las partidas que forman ciertos grupos, en el balance condensado se indican los conceptos en grupos generales, por ejemplo, la inversin total en los terrenos, planta o equipo. REGLAS DE PRESENTACIN En la presentacin de un balance o de un estado financiero en general, deben proporcionarse algunos datos y seguir ciertas normas, que se denominan reglas generales de presentacin y son: re de la empresa.

estado. ELEMENTOS DEL BALANCE ACTIVO El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y personales sobre los que se tiene propiedad, as como cualquier costo o gasto incurrido con anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a ingresos futuros. Existen dos formas de clasificar el activo: la primera lo clasifica en tres grupos principales: circulante, fijo y cargos diferidos. El segundo reconoce dos grupos: el activo circulante y el no circulante. La base fundamental para hacer la distincin entre circulante y no circulante es primariamente el propsito con que se efecta la inversin, es decir si es permanente o no. ACTIVOS CIRCULANTES Los conceptos habituales en que se clasifica son: a) Efectivo en caja y Bancos. El efectivo mostrado como circulante debe estar sujeto a libre disposicin y sin restricciones. En caso de que el efectivo o parte de l est destinado a operaciones diferentes a las del ciclo financiero a corto plazo, no debe incluirse como circulante. b) Inversiones temporales. El enunciado en el balance debe indicar la forma en que est hecha la inversin, por ejemplo bonos, acciones, etc.; debe indicarse tambin el mtodo de valorizacin: al costo, a costo, etc. Para ser presentadas como inversiones circulantes tienen que estar sujetas a liquidez ms o menos inmediata. c) Documentos por cobrar. Los documentos por cobrar deben mostrarse en su valor nominal, deducido por los documentos que se hayan descontado. Dentro de este enunciado quedan incluidos los

ttulos de crdito cuyo beneficiario sea la empresa, siendo la excepcin los cheques, ya que estos se toman como efectivo. Los documentos por cobrar cuyo vencimiento sea ms de un ao del ciclo normal de operaciones, deben presentarse fuera del activo circulante. Tratndose de documentos por cobrar a largo plazo, debern indicarse los vencimientos y las tasas de inters, en caso de existir. d) Cuentas por cobrar. Lo dicho acerca de documentos por cobrar es aplicable a cuentas por cobrar, ests representan derechos exigibles provenientes de ventas, servicios prestados, prstamos o anticipos otorgados o cualquier otro concepto anlogo no documentado con ttulos de crdito. Se recomienda no usar el trmino deudores diversos en la presentacin de las cuentas por cobrar, este trmino puede cambiarse por el enunciado otras cuentas por cobrar. e) Inventarios. Los inventarios representan inversiones destinadas a la venta o a la produccin para su venta posterior. As, por ejemplo productos terminados, refacciones, materias primas y materiales indirectos de produccin que se consuman dentro del ciclo normal de operaciones. El costo puede determinarse de acuerdo al sistema y mtodo que cada empresa en particular seleccione tomando en cuenta sus caractersticas. Los sistemas y mtodos deben de ser aplicados en forma consistente a menos que se presenten cambios en las condiciones originales. Los inventarios pueden valuarse conforme a mtodo de costo identificado, costo promedio, primeras entradas - primeras salidas PEPS, ltimas entradas - primeras salidas UEPS y detallistas. Los inventarios que sean obsoletos, daados o de lento movimiento deben valorizarse a su valor de realizacin. f) Cargos diferidos a corto plazo Los cargos diferidos a corto plazo representan erogaciones que deben ser aplicadas a gastos o costos de periodos futuros, por lo que tienen que mostrarse en el balance a su costo no devengado. Es decir, se acostumbra mostrar nicamente la cifra neta y no la cantidad original deducida de la parte ya devengada. Este grupo lo forman principalmente los pagos anticipados, como primas de seguros, rentas anticipadas, etc., que van a ser usados dentro del trmino de un ao o en el ciclo financiero a corto plazo. ACTIVOS NO CIRCULANTES a)Inversiones. En este grupo se incluyen las inversiones no directamente relacionadas con el objeto de la empresa. Dichas inversiones pueden estar representadas por ttulos de crdito o por inversiones no documentadas con ttulos, tales como prstamos, anticipos a largo plazo, etc. Generalmente se hacen inversiones de este tipo con el fin de tener control sobre otra empresa, facilitar el objeto propio del negocio, especulacin o establecer relaciones mercantiles. Las inversiones efectuadas con propsitos temporales pero que se determine que no son liquidas o realizables de inmediato, deben de ser mostradas en este grupo. b)Activos fijos tangibles

Bajo el grupo de activos fijos tangibles deben presentarse en el balance los bienes tangibles destinados a la produccin y venta de mercancas o servicios propios del giro del negocio, de los cuales se estime que su tiempo de uso o consumo sea prolongado Con la excepcin de los terrenos, estos activos tienen la caracterstica comn de estar sujetos a la baja paulatina de su valor, a causa de la depreciacin. Como regla general estos activos se valorizan a su costo de adquisicin menos su depreciacin o agotamiento. Depreciacin y agotamiento.- El concepto tradicional de la depreciacin es la baja de valor que sufre un bien por el uso, transcurso del tiempo u obsolescencia y tiene como fundamento la idea de presentar el valor del activo lo ms aproximadamente a la realidad. El agotamiento puede considerarse como la baja de valor que sufre un bien por el consumo gradual y relativamente determinable que de l se hace. Sin embargo, es preferible asimilarlo a la tesis de que constituye una fuente de recursos. Reglas de presentacin de los activos fijos tangibles. Los activos fijos deben mostrarse en el balance indicando la naturaleza de los bienes que los constituyen. Generalmente se presenta como sigue:

gotables: Bosques, fondos mineros, mantos petrolferos.

c) Activos intangibles Los activos intangibles de carcter legal representan el costo de adquisicin, ya sea comprado o desarrollado, para tener derecho al uso o explotacin de patentes, marcas, franquicias, procesos industriales, etc. El intangible de carcter econmico llamado crdito mercantil, se justifica cuando existen rendimientos favorables en una empresa en relacin con el promedio de su giro, por los cuales se logra una sobreproductividad en relacin con otros negocios de este tipo. El valor del crdito mercantil puede determinarse por el exceso de utilidades o sobreproductividad. Capitalizando sta a las tasas de inters promedio en el tipo de empresa que corresponda. d) Cargos diferidos a largo plazo. Aquellos que generalmente deben ser aplicados a los resultados de varios ejercicios futuros constituyen los cargos diferidos a largo plazo. Los gastos cuyo tiempo de aplicacin es conocido, como por ejemplo gastos y descuentos en emisin de obligaciones, deben ser amortizados durante ese tiempo. Los gastos cuyo lapso es desconocido, como los gastos de organizacin, deben ser amortizados en el tiempo estimado de vida, procurando amortizarlos en el tiempo ms breve posible. Los cargos diferidos pueden mostrarse en el balance ya sea por su valor pendiente de amortizar o por su costo total menos la amortizacin acumulada. PASIVO

El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones jurdicas por las cuales el deudor se obliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero o servicios. Comprende obligaciones presentes que provengan de operaciones o transacciones pasadas. Desde el punto de vista de su presentacin en el balance, el pasivo debe dividirse en circulante flotante y no circulante o consolidado. Lo que los distingue es el tiempo en que deben de ser cubiertos. Si la liquidacin se produce dentro de un ao o en el ciclo normal de operaciones de corto plazo, se considera circulante; si es mayor de ese plazo, se considera no circulante o consolidado. Esta clasificacin tiene importancia para apreciar la relacin con los activos circulantes p no circulantes y, por consiguiente, la capacidad de pago de la empresa. PASIVOS CIRCULANTES Los pasivos circulantes proceden generalmente de las operaciones de la empresa a corto plazo, tales como compras de mercancas, prstamos para cubrirse a corto plazo, gastos e impuestos acumulados por pagar, etc. Los conceptos que normalmente forman este grupo son:

Documentos por pagar a Bancos. Documentos por pagar a Proveedores. Documentos por pagar a otros. Cuentas por pagar a Proveedores. Cuentas por pagar a otros. Deuda a largo plazo con vencimiento a un ao. Anticipo de clientes. Compaas afiliadas, Pasivos estimados. Los pasivos estimados estn constituidos por las obligaciones cuya fecha de pago, monto o beneficiarios no estn determinados a la fecha del balance y, por consiguiente, estn sujetos a una estimacin. PASIVO A LARGO PLAZO O CONSOLIDADO. El Pasivo consolidado a largo plazo se establece por lo general para efectuar inversiones de carcter permanente. Por esta causa el pago se establece en relacin con la capacidad de generacin de fondos que origina la depreciacin o amortizacin del activo tangible no circulante. Dentro de este concepto encontramos hipotecas, emisin de obligaciones, prstamos refaccionarios, de habilitacin o avo y, excepcionalmente, crditos recibidos de proveedores. PASIVO CONTINGENTE. El pasivo contingente lo constituyen las obligaciones que estn sujetas a la realizacin de un hecho, por el cual desaparecern o se convertirn en pasivos reales, por ejemplo: juicios, reclamaciones de terceros en relacin con los productos que les vendieron, garantas, avales, costos de planes de pensiones, jubilaciones, indemnizaciones por separacin, etc.

Si el monto de ellos es considerable, conviene indicarlos en el balance, ya sea como un pasivo o como una nota a los estados financieros, dependiendo esto de la posibilidad de cuantificacin y de la certeza sobre su realizacin. CRDITOS DIFERIDOS Los crditos diferidos lo constituyen las partidas acreedoras que deben ser acreditadas a resultados de ejercicios futuros, y que por tanto se convertirn en obligaciones o utilidades. Por esta causa, los crditos diferidos se suelen presentar despus del pasivo y antes del capital, como un grupo independiente. Sin embargo, generalmente los ingresos diferidos son circulantes porque el servicio se suministrar en el siguiente periodo contable, solventndose la obligacin. En caso de recibir pagos de varios aos con el carcter de anticipos, el ingreso tiene que distribuirse en varios aos y pueden mostrarse en el pasivo a largo plazo, separndolo de las partidas circulantes de la misma naturaleza. CAPITAL CONTABLE Al capital contable se le designa con diferentes trminos, como por ejemplo: Capital social y unidades retenidas, patrimonio de los accionistas o capital social y dficit. El trmino capital contable designa la diferencia que resulta entre el activo y pasivo de una empresa. Refleja la inversin de los propietarios en la entidad y consiste generalmente en sus aportaciones, ms (o menos) sus utilidades retenidas o prdidas acumuladas, ms otros tipos de supervit como pueden ser revaluaciones o donaciones. El capital contable representa la cantidad de unidades monetarias de los derechos patrimoniales de los accionistas, valuados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. El capital contable no representa el valor de la empresa, sino que muestra el capital social aportado. El capital contable est integrado por los siguientes conceptos:

Capital Social. Otras aportaciones. Utilidades retenidas:

Revaluaciones de activo. Aportaciones no reembolsables hechas por terceros. Utilidad o prdida del ejercicio. CAPITAL SOCIAL El capital social es el conjunto de aportaciones de los socios, considerado en la escritura constitutiva o en sus reformas. El capital social puede estar conformado de la siguiente manera: sociedad autorizado en escrituras y la cantidad que se ha puesto en suscripcin. Desde el punto de vista de los estados financieros, no es parte integrante del capital pero s un elemento informativo.

actas de asambleas de accionistas y pendiente de suscribir. apital suscrito por los socios o accionistas del cual se encuentra pendiente de recibir la exhibicin correspondiente y deber presentarse en el balance disminuyendo el capital suscrito. tas han exhibido o aportado efectivamente. UTILIDADES RETENIDAS Las utilidades retenidas por la empresa que no se han capitalizado o distribuido a los accionistas son conservadas en la empresa y forman parte del capital contable. REVALUACIONES DE ACTIVOS. En los casos en que por circunstancias justificadas de efecten revaluaciones de activos para poder corregir el poder de compra del capital original aportado, esto deber formar parte del haber social. El supervit podr ser capitalizado, pero desde el punto de vista financiero no deber absorber prdidas ni ser distribuido entre los accionistas, aun cuando desde el aspecto legal esto sea posible. APORTACIONES NO REEMBOLSABLES HECHAS POR TERCEROS Cuando se reciben aportaciones no reembolsables de personas diferentes de los socios o accionistas, debern formar parte del capital contable. En los estados financieros, por la necesidad de una revelacin clara y completa, es indispensable que dichas donaciones se presenten como un rengln aparte, haciendo los anlisis o detalles que las circunstancias dicten. UTILIDAD O PERDIDA DEL EJERCICIO La utilidad o prdida del ejercicio debe considerarse como una parte de las utilidades retenidas pendientes de aplicar.- Dado el valor informativo de esta cifra y la conexin con el estado de ingresos y gastos con el balance general, es necesario que la utilidad o prdida del ejercicio o periodo sea presentada por separado. ESTADO DE CAMBIOS DE CAPITAL CONTABLE Y ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS. En la actualidad se usa con mucha frecuencia un estado que muestra las alteraciones sufridas en el patrimonio de los socios, es decir en las diferentes clasificaciones del capital contable durante un lapso o periodo determinado. A este estado se le llama estado de cambios del capital contable. Cuando durante un lapso determinado el capital social no ha sufrido modificacin, puede eliminarse del estado el rengln del capital social y solo incluir los cambios en las utilidades retenidas. La importancia de estos estados estriba en el inters que el accionista socio o propietario de una empresa tiene en conocer las modificaciones que ha sufrido su patrimonio o la proporcin que a l le corresponda durante un ejercicio social o un periodo. En forma secundaria, el estado tiene inters porque muestra los dividendos repartidos, las segregaciones que se hacen de las utilidades para fines generales o especficos (traspasos a las reservas de capital) as como las cantidades que se encuentran disponibles de las utilidades para ser repartidas en forma de dividendos o para aplicarlas a fines generales o especficos. A continuacin y para terminar, mostraremos una tabla donde se muestran los orgenes o causas de los aumentos o disminuciones de capital contable.

AUMENTO

DIMINUCIN

Capital social

utilidades y otros.

Otras aportaciones de los socios o accionistas.

Prdidas

especficos. Utilidades retenidas aplicadas a reservas utilidades por:

no existen o no son suficientes las utilidades por aplicar.

capital Utilidades retenidas pendientes de aplicar

Revaluacin de activos

Extincin de los activos no circulantes

Aportaciones reembolsables por terceros

no efectuadas

donaciones

Actualizacin del patrimonio

actualizacin

Exceso o insuficiencia en la actualizacin del patrimonio. actualizacin. ESTADOS FINANCIEROS

actualizacin.

Estados financieros. Balance general Estado de resultados o de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio o estado de supervit Estados financieros de propsito general Estados financieros de propsito especial Anlisis CLASIFICACIN Los estados financieros bsicos son: El balance general El estado de resultados El estado de cambios en el patrimonio El estado de cambios en la situacin financiera El estado de flujos de efectivo Responsabilidad

Los estados financieros deben llevar las firmas de los responsables de su elaboracin, revisin y elaboracin

BALANCE GENERAL Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situacin financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben corresponder exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares. El balance general se debe elaborar por lo menos una vez al ao y con fecha a 31 de diciembre, firmado por los responsables: Contador

Revisor fiscal Gerente Cuando se trate de sociedades, debe ser aprobado por la asamblea general. Su estructura se presenta a continuacin: BALANCE GENERAL (Esquema) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBLE DEUDORES INVENTARIOS ACTIVO NO CORRIENTE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO INTANGIBLES DIFERIDOS VALORIZACIONES TOTAL ACTIVO

PASIVO PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR IMPUESTOS GRAVMENES Y TASAS OBLIGACIONES LABORALES

DIFERIDOS PASIVOS NO CORRIENTE OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO BONOS Y PAPELES COMERCIALES TOTAL PASIVO

PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL SUPERVIT DE CAPITAL RESERVAS REVALORIZACIN DEL PATRIMONIO UTILIDAD DEL EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS O DE GANANCIAS Y PERDIDAS Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable. El estado de resultados esta compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la seccin de ganancias y prdidas de la hoja de trabajo. ESTADO DE RESULTADOS (Esquema) VENTAS (-) Devoluciones y descuentos INGRESOS OPERACIONALES

(-) Costo de ventas UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL (-) Gastos operacionales de ventas (-) Gastos Operacionales de administracin UTILIDAD OPERACIONAL (+) Ingresos no operacionales (-) Gastos no operacionales UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS (-) Impuesto de renta y complementarios UTILIDAD LQUIDA (-) Reservas UTILIDAD DEL EJERCICIO

Los estados financieros son los informes sobre la situacin financiera y econmica de una empresa en un periodo determinado ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO O ESTADO DE SUPERVIT Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios y la distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por separado el patrimonio de una empresa. Tambin muestra la diferencia entre el capital contable (patrimonio) y el capital social (aportes de los socios), determinando la diferencia entre el activo total y el pasivo total, incluyendo en el pasivo los aportes de los socios. Esta es la estructura del estado de cambios en la situacin financiera para sociedades limitada: ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA (Esquema) SUPERVIT

SUPERVIT DE CAPITAL Prima en colocacin de cuotas o partes de inters Crdito mercantil RESERVAS Reserva legal Reservas estatutarias Reservas ocasionales RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidad del ejercicio RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES Utilidades o excedentes acumulados (o) Perdidas acumuladas SUPERVIT POR VALORIZACIONES De inversiones De propiedad, planta y equipo TOTAL SUPERVIT Esta es la estructura para sociedades annimas:

Para ver el cuadro seleccione la opcin Descargar trabajo del men superior Los dems estados financieros son explicados con mayor detenimiento en artculos de este mismo canal Al realizar el estudio de la auditora financiera la cual debe contribuir a la precisin de la informacin contable presentada en los estados financieros se debe entrar a analizar el tema de la consolidacin de dichos estados ya que en estos se esta reflejando la situacin de los recursos que posee y controla una entidad, que en casos de que esta cuente con una gran cantidad de recursos puede tener propiedad total o parcial de capitales de otra entidad, que pasara a ser su subordinada y la que debe estar incluida en la informacin de los recursos que posee la matriz. Tambin, debido

a la importancia que ha tomado el tema de la consolidacin de estados financieros en razn de la determinacin de los impuestos en nuestro pas, se debe estudiar algunos de los conceptos y reglamentaciones relacionadas con la consolidacin de estados financieros. A continuacin describiremos las reglas y conceptos acerca de la consolidacin de estados financieros que de acuerdo a nuestro criterio deben ser objeto de estudio para comprender mejor el tema. Estados financieros consolidados son aquellos que presentan la situacin financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio, as como los flujos de efectivo de la matriz o controlante y sus subordinados o dominados, como si fuesen los de un solo ente econmico. Entendiendo por ente subordinado o dominado aquel que segn el artculo 261 del Cdigo de comercio se encuentre dentro de los siguientes casos: Cuando ms del 50% del capital pertenezca ala matriz, directamente, o por intermedio o en concurrencia con sus subordinadas. Cuando tengan el derecho de emitir votos constitutivos del quorum mnimo decisorio en la junta de socios, o en la asamblea o junta directiva. Cuando las sociedades vinculadas entre s participen en el 50% o ms de las utilidades de las utilidades. La consolidacin de estados financieros esta reglamentada en la Circular externa N002 de 1998 expedida por la Superintendencia de Valores. Control directo y Control indirecto De acuerdo al artculo 260 del Cdigo de Comercio, el control puede ser directo o indirecto de acuerdo a la relacin que ejerza la matriz con la subordinada, entonces sobre las filiales la matriz o controlante ejerce un control directo, y sobre las subsidiarias la matriz o controlante ejerce un control indirecto. Control exclusivo y Control conjunto o compartido De acuerdo al artculo 261 del Cdigo de Comercio en el que se establece la posibilidad de que el control sea ejercido por un nmero singular o por un nmero plural de personas, entonces el primero de los casos se denomina control exclusivo, y el segundo se denomina control conjunto o compartido. La matriz debe presentar una informacin contable que describa la situacin real del control que ejerce la matriz sobre las subordinadas deben utilizarse herramientas contables para cada caso, ya que las formas de control, los recursos y responsabilidades revelados, difieren en uno y otro. Cuales son los estados financieros consolidados Se entiende por stos los que conforman los denominados estados financieros bsicos establecidos en el artculo 22 del Decreto 2649 de 1993, pero referidos a un ente matriz o controlante y sus subordinadas o controladas, estos son:

Balance general consolidado, Estado de resultados consolidado, Estado de cambios en el patrimonio consolidado, Estado de cambios en la situacin financiera consolidado, y Estado de flujos de efectivo consolidado. Metodologa para la consolidacin de estados financieros Para la consolidacin de estados financieros se deben aplicar las reglas de expresin de la circular 002 de 1998 de la Superintendencia de Valores en las que se establece que todos y cada uno de los rubros que los componen deben incrementarse en el PAAG correspondiente. Los estados financieros consolidados deben formularse y presentarse en las mismas fechas en que se presenten los estados financieros individuales de fin de ejercicio. Teniendo en cuenta lo establecido en el artculo 122 del Decreto 2649 de 1993, en el que "un ente econmico no puede poseerse ni deberse a s mismo, ni puede realizar utilidades o excedentes o prdidas por operaciones efectuadas consigo mismo", mediante los estados financieros consolidados se deben eliminar todos los saldos y operaciones recprocas a la fecha de corte y por el perodo a que hagan referencia. La presentacin y el diseo de los estados financieros consolidados deben realizarse de una manera ordenada, armoniosa y homognea, por lo que los estados financieros consolidados no deben limitarse a la presentar la sumatoria matemtica de rubros similares o a clculos aritmticos bsicos, sin determinar la naturaleza de los componentes de cada estado financiero, en relacin con el conjunto de sociedades partcipes del proceso. Los estados financieros individuales son el componente base para la consolidacin para esto deben ser depurados con las eliminaciones por saldos y operaciones recprocas desarrolladas entre las entidades econmicas. Dichos estados deben reunir, como mnimo, los siguientes requisitos: A. Corresponder a una misma fecha de corte y hacer referencia a un mismo perodo contable, para el ltimo caso no solo en el tiempo, sino adems en su duracin. B. Haber sido preparados bajo principios, polticas, mtodos y procedimientos contables uniformes, respecto de eventos y transacciones similares. C. Para estados financieros correspondientes a entidades ubicadas en el exterior, estar convertidos a las monedas funcionales y expresadas de acuerdo con las normas de contabilidad aplicables en Colombia. D. Tener analizados y conciliados los saldos recprocos.

Excepciones

Existen algunas excepciones o limitaciones en la inclusin de estados financieros individuales para la formulacin de los consolidados. Dichas limitaciones estn establecidas en el artculo 122 del Decreto 2649 de 1993, son aplicables a los entes matrices o controlantes sometidos al control exclusivo de la Superintendencias de Valores, y son: a) Subsidiarias en las que el control solo sea temporal, debido a que su inclusin en la consolidacin distorsionara las cifras de un perodo a otro. Se considera como inversin temporal aquella que se halle representada en ttulos o documentos de fcil enajenacin sobre los que el inversionista tiene el serio propsito de realizar el derecho econmico que incorporen con un tercero ajeno al grupo empresarial o con el que no mantenga vnculo de subordinacin, ni como matriz o controlante ni como subordinado, en un lapso no superior a un ao calendario, o con plazo de maduracin o redencin igual o inferior a un ao calendario, en uno y otro casos, contado a partir de la fecha de corte del balance general en que se revelen. b) Subsidiarias en que se haya perdido el control por haber sido intervenida por autoridad competente y tal medida tenga sta consecuencia, por encontrarse en estado de liquidacin, se est adelantando un proceso concordatario, de liquidacin administrativa, de liquidacin obligatoria o cualquier otro proceso universal. c) Subsidiarias que se encuentren en etapa pre-operativa.

d) Subsidiarias en otros pases, en donde existan restricciones para la remisin de utilidades o inestabilidad monetaria o poltica. Las situaciones especiales que motivan la exclusin de los estados financieros individuales de ciertos entes, en la formulacin de los consolidados de la matriz o controlante, deben revelarse en las notas a los estados financieros. Requisitos previos a la consolidacin Antes de efectuar la consolidacin, se deben tener en cuenta los siguientes requisitos: 1) Para efectos de la consolidacin de estados financieros, la matriz y sus subordinadas deben preparar estados financieros a una misma fecha y por el mismo perodo. En todo caso, se deben elaborar estados financieros consolidados, a la misma fecha de corte establecida para los estados financieros individuales de fin de ejercicio. En casos excepcionales y por razones justificadas plenamente ante la Superintendencia de Valores, se podr consolidar estados financieros preparados a fechas diferentes, siempre y cuando stos no superen tres meses y se considere que dichos estados financieros no se ven afectados en forma significativa posteriormente. 2) La informacin a utilizar en la consolidacin de los estados financieros debe estar expresada bajo los mismos criterios y mtodos contables. Este requisito puede no ser aplicable cuando existan disposiciones contables o principios contables diferentes a aquellas normas y principios seguidos por la compaa matriz. Cuando ello se presente deben efectuarse los ajustes correspondientes, afectando nicamente los estados financieros consolidados, excepto cuando el efecto de dicha situacin no sea significativo. Los estados financieros consolidados se deben preparar usando polticas contables uniformes para transacciones y eventos semejantes en circunstancias

similares. Si no es prctico usar polticas contables uniformes en la preparacin de los estados financieros consolidados, este hecho se debe revelar, junto con las proporciones respecto de cada una de las cuentas mayores, las partidas de los estados financieros consolidados a las que se aplicaron polticas contables diferentes. La compaa matriz y sus subordinadas deben aplicar uniformemente los principios de contabilidad para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares. Por ejemplo, todas las compaas que integran los estados financieros consolidados deben aplicar el mismo mtodo para la valuacin de sus inventarios, activos fijos, etc.. En caso de estados financieros que hayan sido preparados sobre bases diferentes a principios de contabilidad generalmente aceptados, debern convertirse a stos antes de su consolidacin. 3) Los estados financieros de cada una de las compaas a consolidar deben estar suscritos por el respectivo representante legal y certificados o dictaminados por el revisor fiscal. En caso de no existir revisor fiscal en alguna de las empresas a consolidar, los estados financieros deben ser certificados. 4) Se deben efectuar conciliaciones de las operaciones y saldos recprocos con el fin de evitar la existencia de diferencias en el momento de su eliminacin. Procedimiento para la consolidacin Para preparar estados financieros consolidados, de acuerdo a lo establecido en la circular N002 de 1998 de la Superintendencia de Valores, los emisores de valores sometidos al control exclusivo de la Superintendencia de Valores deben seguir el siguiente procedimiento: a) b) Determinar cul es la matriz y cules las compaas subordinadas Obtener los estados financieros de la matriz y de las compaas a consolidar.

c) Comprobar la homogeneidad de las bases contables utilizadas por las compaas a consolidar. Si se detectan diferencias y son significativas se deben efectuar los ajustes correspondientes al consolidado. d) Si existen compaas subordinadas en el exterior, sus estados financieros deben convertirse a pesos colombianos antes de iniciar el proceso de consolidacin. Y se deben expresar de acuerdo con las normas de contabilidad aplicadas en Colombia. e) Comprobar que los saldos recprocos entre compaas coincidan. Si no coinciden preparar los ajustes correspondientes. f) Determinar el tipo de vinculacin, para establecer la forma de realizar la consolidacin. Si se trata de una vinculacin directa, el procedimiento consiste en tomar los estados financieros de la matriz y consolidar con sus subordinadas directamente. Si se trata de una vinculacin indirecta el proceso se lleva a cabo por etapas, esto es, se determinan cules son las compaas controladoras de segundo y tercer nivel (o subgrupos) para consolidar a esos niveles y posteriormente reunir el consolidado de cada subgrupo y proceder a su consolidacin con la matriz final del grupo.

g) Cuando en un grupo empresarial que deba consolidarse existan entidades pertenecientes al sector financiero y entidades no financieras, se deben consolidar inicialmente por separado las entidades financieras de las no financieras . Dichos subconsolidados sirven como base para la elaboracin del consolidado total, el cual se podr elaborar a nivel de grupo de P.U.C. (dos dgitos). En este caso, a la asamblea de accionistas y a la Superintendencia de Valores se deben presentar tanto el consolidado total como los subconsolidados, utilizando los formatos establecidos con tal fin. h) Preparar la hoja de trabajo para la consolidacin.

i) Los saldos y las transacciones entre las compaas consolidadas se deben eliminar en su totalidad. j) Determinar el inters minoritario o la propiedad ajena al controlante, segn sea el caso de acuerdo con lo establecido en los numerales 6.3. y 6.4. del Captulo II del Ttulo Primero de la presente Circular Externa, los cuales se deben presentar en el balance general consolidado separados de los pasivos y del capital contable. k) Preparar los estados financieros consolidados con sus respectivas notas.

Algunas eliminaciones comunes Segn la circular N002 de 1998 de la Superintendencia de Valores entre algunas eliminaciones que se realizan en la consolidacin de Estados Financieros se encuentran: a) La inversin en acciones debe ser eliminada contra el patrimonio de la subordinada. b) Las ventas de mercanca, el costo de ventas, los gastos y los dividendos entre las compaas consolidadas. c) La utilidad o prdida en la venta de activos fijos entre compaas consolidadas. d) Los saldos por cobrar y por pagar que tengan entre s las compaas a consolidar. e) Los ingresos y gastos que por cualquier otro concepto se hayan registrado durante el perodo contable respectivo entre las entidades consolidadas. f) Cualquiera otra transaccin u operacin entre las entidades a consolidar que implique su duplicidad en el momento de presentar los estados financieros consolidados. Mtodos de integracin Elaborar estados financieros consolidados podra reducirse a la agregacin de los individuales de todas las subordinadas a los de la matriz o controlante por rubros homogneos dentro de cada estado financiero. Pero debido a que el control sobre los recursos de la subordinada no siempre es exclusivo, en caso de que se ejerza un control compartido o conjunto debe revelarse la proporcin en que el ente ejerza dicho control. Haciendo que la informacin revelada refleje el poder que una persona tiene

de disponer de los recursos de otra como si fuesen propios y aporte as mejores elementos de juicio al usuario de dicha informacin. Entonces, todo ente emisor de valores matriz o controlante sometido al control exclusivo de la Superintendencia de Valores que, respecto de otro ente econmico, ejerza control exclusivo, debe elaborar los estados financieros consolidados bajo el mtodo de integracin global, en tanto que para el caso del control conjunto o compartido, debe emplear el mtodo de integracin proporcional, conforme a lo indicado en los siguientes numerales. 1. Mtodo de integracin global

Es aquel mediante el cual se incorporan a los estados financieros de la matriz o controlante, la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las sociedades subordinadas, previa eliminacin, en la matriz o controlante, de la inversin efectuada por ella en el patrimonio de la subordinada, as como de las operaciones y saldos recprocos existentes a la fecha de corte de los estados financieros consolidados. As las cosas, los estados financieros consolidados revelan de manera adecuada la magnitud de los recursos bajo control exclusivo, con lo cual, adems, se consigue establecer un factor aproximado del nivel econmico de la responsabilidad que le compete a la matriz o controlante. 2. Mtodo de integracin proporcional

Es aquel por el cual se incorporan a los estados financieros de los controlantes, el porcentaje de los activos, pasivos, patrimonio y resultados, que corresponda a la proporcin en que ejerza control la matriz en la subordinada, previa la eliminacin, en la matriz o controlante, de la inversin efectuada por ella en el patrimonio de la subordinada, as como de los saldos y operaciones recprocas existentes a la fecha de corte. Para determinar la proporcin en que cada matriz o controlante sometido al control exclusivo de la Superintendencia de Valores deber consolidar sus estados financieros con los de sus subordinadas o controladas, cuando deba utilizar el mtodo de integracin proporcional, se proceder de la siguiente manera: 1) Determinar el nmero de controlantes.

2) Determinar el porcentaje de participacin de cada uno de los controlantes, en el capital o en las decisiones de la asamblea o junta de socios. En los casos en que el controlante participa tanto en el capital como en las decisiones de la asamblea o junta de socios, se debe tomar el mayor de los porcentajes. 3) Totalizar los porcentajes determinados conforme al literal anterior.

4) Establecer la proporcin que sobre el total a que se refiere el literal anterior, representa el porcentaje determinado en el literal b). Cuando no pueda determinarse el porcentaje de participacin de los controlantes en las decisiones de la asamblea general de accionistas o junta de socios, la proporcin se determinar dividiendo el

cien por ciento por el nmero de controlantes. Pudindose probar la participacin de por lo menos alguno de los controlantes, la de los dems se establecer dividiendo el porcentaje restante por el nmero de controlantes cuya proporcin se pretende determinar. En todo caso podr probarse a la Superintendencia de Valores que la proporcin que, sobre el total, corresponde a cada uno de ellos, es diferente a la prevista en el inciso anterior, caso en el cual, la integracin se har en el porcentaje probado por cada controlante. La diferencia entre la proporcin a que se refiere este numeral y el porcentaje de propiedad de cada controlante, se debe revelar como inters minoritario o propiedad ajena al controlante, segn sea el caso. Para el efecto, si el porcentaje de propiedad o participacin de terceros es mayor que el que corresponde al ente matriz o controlante, tal participacin se debe revelar como propiedad ajena al controlante. En caso contrario, ser inters minoritario. 3. Disposiciones comunes a uno y otro mtodo

El inters de los propietarios de las subordinadas, diferente al de la matriz o controlante, deber revelarse en un rubro aparte despus del pasivo y antes del patrimonio, denominado inters minoritario. Cuando la matriz o controlante no tenga participacin en el capital de la subordinada, proceder la eliminacin de los saldos y las operaciones recprocas existentes a la fecha de corte de los estados financieros de propsito general consolidados. En este caso el patrimonio de la controlada se presentar, en los estados financieros consolidados, como propiedad ajena al controlante. Papeles de Trabajo Deben elaborarse papeles de trabajo en donde se relaciones los clculos realizados en los procedimientos para la consolidacin de estados financieros, dichosa papeles de trabajo deben disearse de tal manera que sean funcionales, fciles de entender y de consultar, inclusive por personas que no hayan intervenido en su elaboracin. Para que los papeles de trabajo cumplan con el objetivo de soportar los resultados obtenidos en la aplicacin de los mtodos o procedimientos contables para este caso en la consolidacin de estados financieros deben contener como mnimo: a) Los estados financieros individuales de todas y cada una de las entidades econmicas involucradas en la consolidacin y/o los estados financieros consolidados que sirvan a su vez para la formulacin de los de la matriz o controlante. b) Los ajustes efectuados a los estados financieros individuales de las entidades subordinadas, originados en la homologacin a los principios y prcticas contables utilizados por la matriz o controlante. c) La conversin de los estados financieros correspondientes a entidades econmicas ubicadas en el exterior, indicando los mtodos utilizados para el efecto y el tipo de cambio empleado.

d) Las operaciones desarrolladas entre las entidades econmicas involucradas en la consolidacin, durante el ejercicio a que hagan referencia los estados financieros consolidados. e) Las conciliaciones de los saldos recprocos de las entidades a consolidar.

f) Las eliminaciones de los saldos y operaciones recprocas entre las entidades objeto de consolidacin. g) La eliminacin de la inversin poseda por la matriz o controlante en el patrimonio de las subordinadas. h) La determinacin de la proporcin a utilizar para la integracin de los estados financieros de las subordinadas con los de la matriz o controlante, cuando se deba emplear el mtodo de integracin proporcional. i) La determinacin del inters minoritario y de la propiedad ajena al controlante en todas y cada una de las entidades subordinadas. j) Los estados financieros consolidados.

Revelaciones asociadas Mediante las notas a los estados financieros consolidados se debe revelar como mnimo: 1. El nombre, el objeto social, el domicilio, la nacionalidad, el rea geogrfica donde desarrolla sus actividades y la fecha de constitucin, tanto de la matriz o controlante como los de las subordinadas incluidas en la consolidacin. 2. La proporcin en que participa, directa o indirectamente, la matriz o controlante en cada una de las subordinadas que consolida, el mtodo de consolidacin empleado en cada caso y el valor total del activo, pasivo y resultados del ejercicio, tanto de la matriz o controlante como de las subordinadas. 3. Si existen subordinadas o controladas no incluidas en la consolidacin, se debe revelar el nombre, el objeto social, el domicilio, la nacionalidad, el rea geogrfica donde desarrollan sus actividades y la fecha de constitucin de cada una de ellas, junto con la proporcin en que participa, directa o indirectamente, la matriz o controlante, indicando las razones por las cuales no se incluyen en la consolidacin. 4. Para el caso del control conjunto, se debe revelar el nombre de los entes econmicos con quienes ste se comparte y el porcentaje de participacin de cada uno de ellos. 5. El valor de los pasivos consolidados cuya duracin residual sea superior a cinco (5) aos, as como el de los pasivos con garantas otorgadas por entes comprendidos en la consolidacin, revelando su naturaleza y condiciones. 6. El monto consolidado de las obligaciones pensinales.

7. El nmero de personas empleadas durante el ejercicio por la matriz o controlante y sus subordinadas, clasificado entre empleados de direccin y confianza y otros y los gastos de personal generados para cada una de estas categoras. 8. El monto de los anticipos, crditos y garantas otorgados a los administradores y a los integrantes de los rganos de vigilancia de la matriz o controlante y de sus subordinadas, por sta o por sus subordinadas, indicando las condiciones esenciales y el tipo de inters. 9. Cuando la fecha de corte de los estados financieros individuales de alguna de las subordinadas difiera de la fecha de consolidacin, se debe revelar tal situacin, indicando el corte utilizado y los hechos significados ocurridos en el periodo no coincidente. 10. Un resumen de las prcticas y polticas empleadas para cada uno de los conceptos relevados en los estados financieros consolidados. 11. Un informe que revele de manera sucinta pero clara y completa el efecto de la consolidacin en los activos, pasivos, patrimonio y resultado de la matriz o controlante. 12. Una explicacin clara y detallada de los ajustes efectuados con el fin de unificar los procedimientos y las normas de contabilidad, indicando sus efectos en los estados financieros consolidados, en la medida en que stos sean representativos, revelando los procedimientos utilizados Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos de operacin y funcionamiento de las empresas, toda la informacin que en ellos se muestra debe servir para conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y todos los cambios que se presentaron en ellos a cabo del ejercicio econmico, tambin para apoyar la planeacin y direccin del negocio, la toma de decisiones, el anlisis y la evaluacin de los encargados de la gestin, ejercer control sobre los rubros econmicos internos y para contribuir a la evaluacin del impacto que esta tiene sobre los factores sociales externos. En Colombia se reglamenta la utilizacin de Estados Financieros y sus elementos en el Decreto nmero 2649 de 1993, el objetivo principal de este artculo es mostrar las principales clases de estados financieros que en ltimas son los principales abastecedores de informacin dentro de las organizaciones. Teniendo en cuenta las caractersticas de los usuarios a quien van dirigidos o los objetivos que los originan los Estados Financieros se dividen en: Estados Financieros de propsito general Estados Financieros de propsito especial ESTADOS FINANCIEROS DE PROPSITO GENERAL Estos Estados son aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos por usuarios indeterminados, con el nimo principal de satisfacer el bien comn del pblico en evaluar la capacidad de un ente econmico para generar flujos favorables de fondos. Se deben caracterizar por su condicin, claridad neutralidad y

fcil consulta. Son estados de propsito general, los Estados Financieros Bsicos y los Estados Financieros Consolidados. Estados Financieros Bsicos Balance General: En este estado deben relacionarse los activos pasivos y el patrimonio, con el propsito que al ser reconocidos se pueda determinar razonablemente la situacin financiera del ente econmico a una fecha dada. Estado de Resultados: La sumatoria de los ingresos, costos, gastos y la correccin monetaria, debidamente asociados nos debe arrojar los resultados del ejercicio. Estado de Cambio en el Patrimonio Estado de Cambios en la situacin financiera Estado de Flujos de Efectivo Estados Financieros Consolidados Son todos aquellos que presentan la situacin financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio y en la situacin financiera, as como los flujos de efectivo, de un ente matriz y sus subordinados, o un ente dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola empresa. Los Estados de propsito general son aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos por usuarios indeterminados, mientras que los de Propsito Especial son los que se preparan para satisfacer necesidades especficas de ciertos usuarios de la informacin contable. ESTADOS FINANCIEROS DE PROPSITO ESPECIAL Son Estados de Propsito Especial aquellos que se preparan para satisfacer necesidades especficas de ciertos usuarios de la informacin contable. Se caracterizan por tener una circulacin o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u operaciones. Son Estados de Propsito Especial: El Balance Inicial: Al comenzar sus actividades, todo ente econmico debe elaborar un Balance General que permita conocer de manera clara y completa la situacin inicial de su patrimonio. Los Estados Financieros de Perodos Intermedios: Son aquellos Estados Financieros Bsicos que se preparan durante el transcurso de un perodo para satisfacer necesidades de los administradores, de las autoridades que ejercen inspeccin vigilancia o control. Los Estados de Costos: Son aquellos que se preparan para conocer en detalle las erogaciones y cargos realizados para producir los bienes o prestar servicios de los cuales un ente econmico ha derivado sus ingresos.

El Estado de Inventario: Es aquel que debe elaborarse mediante la comprobacin en detalle de las existencias de cada una de las partidas que existen en el Balance General. Los Estados Extraordinarios: Son los que se preparan durante el transcurso de un perodo como base para realizar ciertas actividades. La fecha de los mismos no puede ser anterior a un mes a la actividad o a la situacin por lo cul fue preparado. Los Estados de Liquidacin: Son aquellos que debe presentar un ente econmico que ha cesado sus operaciones, para informar el grado de avance del proceso de realizacin de sus activos y cancelacin de sus pasivos. Los Estados Financieros que se presentan a las autoridades con sujecin a las reglas de clasificacin y con el detalle determinado por ellas Los Estados Financieros preparados sobre una base comprensiva de contabilidad distinta de los principios de contabilidad generalmente aceptados Notas a los Estados Financieros Las notas, como presentacin de las prcticas contables y revelacin de la empresa, son parte integral de todos y cada uno de lo Estados Financieros, las mismas deben prepararse por los administradores con sujecin a las siguientes reglas: Cada nota debe aparecer identificada mediante nmeros o letras y debidamente titulada, con el fin de facilitar su lectura y su cruce con los Estados correspondientes. Cuando sea prctico y significativo, las notas se deben referenciar en el cuerpo de los Estados Financieros. Las notas inciales deben identificar el ente econmico, resumir sus polticas y practicas contables y los asuntos de importancia relativa. Las notas deben ser presentadas en una secuencia lgica, guardando en cuanto sea posible el mismo orden de los rubros financieros. Las notas no son un sustituto del adecuado tratamiento contable en los Estados Financieros. Como punto final tenemos que los estados financieros son una prueba incuestionable de la actividad econmica de la empresa, por ello es de vital importancia prepararlos con los parmetros antes descritos. Insumos del presupuesto en la preparacin de estados pro-forma: Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de presupuestos comienza con los pronsticos de ventas y termina con el presupuesto de caja. a continuacin se presentan los principales: Pronstico de ventas. Programa de produccin. Estimativo de utilizacin de materias

primas. Estimativos de compras. Requerimientos de mano de obra directa. Estimativos de gastos de fbrica. Estimativos de gastos de operacin. Presupuesto de caja. Balance periodo anterior. Utilizando el pronstico de ventas como insumo bsico, se desarrolla un plan de produccin que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un artculo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden calcularse con base en el plan de produccin. Basndose en estos estimados de utilizacin de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades de materias primas que deben comprarse. As mismo, basndose en el plan de produccin, pueden hacerse estimados de la cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o en moneda corriente. Los gastos generales de fbrica, los gastos operacionales y especficamente sus gastos de venta y administracin, pueden calcularse basndose en el nivel de operaciones necesarias para sostener las ventas pronosticadas. Los estados pro-forma son tiles en el proceso de planificacin financiera de la empresa y en la consecucin de prstamos futuros. Desarrollo de los presupuestos preliminares: El proceso de preparacin de los estados pro-forma, se explicar con un ejemplo prctico: DESARROLLO DE LA INFORMACIN BSICA: La compaa manufacturera de artefactos produce y vende un producto bsico. Tiene dos modelos de artefactos, modelo X y modelo Y. Aunque cada modelo se produce con el mismo proceso, cada uno requiere cantidades diferentes de materias primas y mano de obra. DATOS DE VENTA: Los precios de venta y las cantidades vendidas son: Modelo X Precio de venta Unidades 20 1000 Y 27 3000 Total

vendidas Ingreso por ventas 20000 81000 101000

MANO DE OBRA Y MATERIALES: Cada modelo del producto se hace con dos materias primas bsicas. el material A cuesta $2 por unidad y el B $0.50. Los costos directos de mano de obra son $3 por hora. Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior GASTOS DE FBRICA: Los gastos generales de fbrica de la empresa, que representan las erogaciones necesarias para sostener la produccin, fueron por un total de $38.000. Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior El costo por unidad de los modelos X y Y es de $16.98 y $21 respectivamente. GASTOS DE OPERACIN: Los gastos de operacin, comprenden los gastos de venta y administracin de el ao anterior. Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior ESTADO DE INGRESOS: A 31 de diciembre del periodo anterior. Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior Los estados pro-forma son tiles no solamente en el proceso interno de planeacin financiera, sino que normalmente lo requieren las partes interesadas, como los prestamistas actuales y terceros. BALANCE GENERAL: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior DESCOMPOSICIN DEL INVENTARIO: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior PRONSTICO DE VENTAS: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior PLAN DE PRODUCCIN: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior COMPRAS NECESARIAS DE MATERIA PRIMA: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior ESTADO DE INGRESOS PRO-FORMA: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior

BALANCE GENERAL PRO-FORMA: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior ANALISIS Anlisis de Estados Financieros Introduccin Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio A lo largo de los captulos de este manual se han estudiado todos los procesos contables tcnica contable, valoracin de los elementos contables, registro de los hechos econmicos- que tiene su culminacin en la elaboracin de las cuentas anuales: Balance de situacin Cuenta de prdidas y ganancias y Memoria Este proceso supone no solamente el registro de los sucesos econmicos, ya que tambin el almacenamiento de un considerable volumen de informacin de la pueden extraerse una serie de conclusiones acerca de la evolucin de la empresa. Es en este punto donde aparece una parte de la contabilidad denominada Anlisis de los Estados Financieros, si bien es necesario sealar que obtener una informacin ms precisa, adems de los estados financieros anteriores debemos contar tambin con otros estados financieros e informacin tales como: Cuadro de Financiacin Estado de Tesorera Informacin sectorial Informe de gestin La informacin o conclusiones obtenidas es interesante para diversos sectores tales como: Propietarios de la empresa Directivos Inversionistas Hacienda y Usuarios en general Es conveniente sealar que en este captulo vamos a dar una visin general de este proceso, dada la limitacin que tenemos si de lo que se trata es de dar una visin general de esta materia

Anlisis de Estados Financieros Balance de Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio situacin

Este estado es un documento esttico ya que representa la situacin patrimonial de la empresa en un momento dado. El modelo de balance de situacin que recoge el Plan de General de Contabilidad tiene la siguiente estructura: ACTIVO a) Accionistas por desembolsos no exigidos b) Inmovilizado c) Gastos a distribuir en varios ejercicios d) Activo circulante PASIVO a) Fondos propios b) Ingresos a distribuir en varios ejercicios c) Provisiones para riesgos y gastos d) Acreedores a largo plazo e) Acreedores a corto plazo

A continuacin se realiza un breve comentario de estas partidas: Accionistas por desembolsos no exigidos. Partida que representa el capital social que ha sido suscrito y que todava no est desembolsado. Tiene su origen en que nuestra legislacin no exige un desembolso total del capital emitido en el momento en que es suscrito. Esta partida se transformar generalmente en Dinero en el momento que los administradores exijan los desembolsos pendientes a los accionistas. Inmovilizado. Est compuesto por partidas que, como su nombre indica, van a estar en el patrimonio de la empresa a largo plazo, es decir, partidas que aparecern en el balance de situacin del ejercicio actual, y de los siguientes. Entre ellas podemos citar: los edificios, maquinarias, inversiones a largo plazo. Gastos a distribuir en varios ejercicios. Como su propio nombre indica, se trata de partidas que se van a imputar a resultados en varios ejercicios. Excepto la cuenta Gastos de formalizacin de deudas, el resto de las partidas son compensadoras de cuentas de pasivo ya que son gastos financieros no devengados en el momento de la elaboracin del balance. Activo circulante. Los activos que estn recogidos en este epgrafe son aquellos que tienen una renovacin dentro del corto plazo (un ao) o, dicho de otra forma, aquellas partidas que se transformarn en dinero en un plazo inferior al ao. Bsicamente est constituido por: - Existencias - Derechos de cobro sobre clientes y deudores - Disponibilidades lquidas o Tesorera.

El PASIVO est dividido en el modelo establecido por el Plan General de Contabilidad en cinco grandes apartados: Fondos propios. Se trata de fondos aportados por los propietarios de la empresa o generados por ella. Ingresos a distribuir en varios ejercicios. Este epgrafe recoge partidas que, como su propio nombre indica, se imputarn a resultados en varios ejercicios, por ejemplo una subvencin recibida para la adquisicin de inmovilizado, la cual se imputar resultados durante la vida til del inmovilizado y no en el ejercicio en el que se recibe. Mencin aparte merece la cuenta Ingresos por intereses diferidos, que representa ingresos financieros no devengados y desde un punto vista econmico es compensadora de derechos de cobro registrados en el activo. Provisiones para riesgos y gastos Desde el punto de vista contable y, en aplicacin del principio contable de prudencia, en el pasivo del balance deben aparecer todas las deudas que tenga la empresa, incluso las potenciales. Aquellas deudas cuya cuanta y vencimiento no son conocidos con exactitud, a nivel contable se reflejan mediante las Provisiones para riesgos y gastos. Por tanto, independientemente de la denominacin contable utilizada, las partidas de este epgrafe se asimilan a deudas. Partidas que estn incluidas en este apartado son las provisiones para responsabilidades, provisin para impuestos y provisin para grandes reparaciones de elementos comprendidos en el inmovilizado. Acreedores a largo plazo. Se trata de partidas que recogen conceptos de financiacin ajena y cuyo vencimiento es superior al ao. Entre ellas podemos citar: Prstamos recibidos, Obligaciones y bonos. Acreedores a corto plazo o Pasivo circulante. Este epgrafe del balance de situacin recoge aquellas deudas cuyo vencimiento es a corto plazo o, lo que es lo mismo, aquellas deudas que debern ser pagadas en el plazo de un ao. Entre ellas podemos citar: deudas con proveedores y acreedores a corto plazo y deudas con administraciones pblicas Teniendo en cuenta que el epgrafe del activo Accionistas por desembolsos no exigidos es poco frecuente que aparezca en los balances y que los Gastos a distribuir en varios ejercicios estn compuestos mayoritariamente por cuentas compensadoras de pasivo, el activo del balance podra quedar reducido, desde un punto de vista econmico a dos masas patrimoniales: - INMOVILIZADO - ACTIVO CIRCULANTE Por otro lado, en el pasivo del balance el epgrafe Ingresos a distribuir en varios ejercicios contiene cuentas tales como las subvenciones que conceptualmente estn ms cercanas a los fondos propios que al exigible y cuentas que, como se ha comentado anteriormente, son compensadoras de activo. En cuanto al epgrafe Provisiones para riesgos y gastos, se trata de partidas que se asimilan a deudas. Por

tanto, al estudiar el pasivo del balance de situacin se puede hablar de tres masas patrimoniales. - FONDOS PROPIOS O NETO PATRIMONIAL - ACREEDORES A LARGO PLAZO O PASIVO A LARGO PLAZO - ACREEDORES A CORTO PLAZO O PASIVO A CORTO PLAZO Grficamente, esta agrupacin del balance de situacin en cinco masas patrimoniales es la siguiente: Anlisis de Estados Financieros Situaciones patrimoniales del balance Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio de situacin

Para iniciar el estudio de este epgrafe vamos a partir de la divisin del balance en cinco masas patrimoniales de tal forma que en el ACTIVO se dividir en activo fijo y activo circulante y el PASIVO en: fondos propios, pasivo exigible a largo plazo o pasivo fijo y en pasivo exigible a corto o pasivo circulante. Esta estructura representada grficamente es la siguiente: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior La suma de los fondos propios y del pasivo a la largo plazo constituyen los denominados capitales permanentes. Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Teniendo en cuenta que el activo representa el capital en funcionamiento, es decir, donde se han aplicado los recursos de la empresa, y que el pasivo es el capital de financiamiento, o lo que es lo mismo, el origen de los recursos que estn financiando el activo, debe existir una cierta correlacin entre las inversiones del activo y la financiacin de las mismas. En la situacin normal de la empresa, a la que corresponde el esquema anterior, el activo fijo debe estar financiado con capitales permanentes. As por ejemplo, si una empresa adquiere una nave que figurar en el activo fijo -, la financiacin de la misma debera hacerse con un incremento de los capitales permanentes, bien mediante procesos de ampliacin de capital o a travs de reservas, beneficios de ejercicios anteriores no distribuidos - o bien mediante la constitucin de deudas a largo plazo como podra ser la obtencin de un prstamo hipotecario o la emisin de obligaciones u otros ttulos valores con reembolso a largo plazo. Lo que nunca sera lgico es financiar dicha adquisicin con deudas a corto plazo puesto que el reembolso de cantidades tan grandes en un corto plazo va a plantear problemas de liquidez. Por otro lado, el activo circulante que est formado por bienes y derechos que se van a transformar en dinero en el plazo inferior al ao, debe estar financiado como es lgico por deudas cuyo vencimiento no sea superior al ao y entre las que podemos citar: financiacin espontnea de los proveedores se compran existencias hoy que se pagarn a los 90 das -, descuento de efectos comerciales con vencimiento a corto

plazo, factoring y plizas de crdito. Lo que sera absolutamente ilgico es financiar las inversiones del activo circulante con deudas a largo plazo, como podra ser la compra de una partida de existencias a crdito a 90 das con la constitucin de un prstamo hipotecario a largo plazo. A travs de la estructura que presentan las masas patrimoniales se puede establecer una primera visin de la situacin de la empresa y, si el importe del pasivo circulante (las deudas a pagar en el plazo de un ao) supera el importe del activo circulante (importe de las partidas que se transformarn en dinero en el plazo de un ao) nos encontraremos en la situacin de la suspensin de pagos tcnica, que grficamente es la siguiente: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Donde la nomenclatura que ser utilizada de ahora en adelante, es la siguiente: AF es el activo fijo AC es el activo circulante FP son los fondos propios PL es el pasivo exigible a largo plazo PC es el pasivo exigible a corto plazo Una situacin ms complicada que la anterior, desde un punto de vista econmico financiero, es la situacin de quiebra tcnica, en las que las deudas contradas con terceros son mayores que el valor contable de los activos de la empresa, lo que implicar que los fondos propios sean negativos debido a los resultados negativos. A efectos del esquema que vamos a presentar a continuacin, y teniendo en cuenta que el balance de situacin es una igualdad matemtica (Activo = Pasivo + Neto), los fondos propios negativos figuran en el activo con signo positivo. Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Por el contrario, una situacin de mxima estabilidad que no tiene porque ser la ms rentable es la que se existe cuando todo el activo est financiado con fondos o recursos propios y la empresa no tiene deudas. Grficamente es la que se expone en la figura siguiente: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior La cuenta de resultados Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio A dems del formato de la cuenta de prdidas y ganancias obligatorio que desarrolla en PGC, los gastos e ingresos se pueden ordenar de otras formas, que proporcionan una informacin muy til a la hora de analizar una empresa. As tenemos el siguiente formato

Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Se trata de un modelo en columna el del PGC es de cuadro que a partir de los ingresos totales va incorporando diferentes partidas de gastos, hasta llegar al resultado final, de tal forma que en la zona intermedia aparecen diferentes escalones del resultado. Otra posibilidad es la siguiente: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Tambin se trata de una Cuenta de Prdidas y Ganancias en forma de lista cuya composicin es la que aparece a continuacin: Cmo se realiza el anlisis de un balance? Fundamentalmente existen dos tipos de tcnicas: a) Comparar los estados financieros de la empresa durante varios aos consecutivos, siendo conveniente hacerlo en valores relativos y tambin con otras empresas de similares caractersticas del sector b) Los ratios. Un ratio es un cociente entre dos magnitudes, por ejemplo, se pueden dividir el activo circulante entre el pasivo circulante. Anlisis de Estados Financieros Comparacin de estados financieros Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio 1.- Estados financieros comparados en valores absolutos y relativos. Porcentajes horizontales. En este mtodo se trata de estudiar el porcentaje que cada masa representa en el activo o pasivo. Una vez obtenidos los porcentajes estos se pueden comparar durante varios ejercicios y as ver la evolucin de la empresa o compararlos con otros sectores. Supongamos que los balances de situacin de las sociedades ELECTRA, S.A., y ALIMENTOS, S.A., que operan en los sectores elctricos y de alimentacin respectivamente, son los siguientes: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior Una vez definidas las principales masas patrimoniales que componen el activo y el pasivo de una empresa, podra realizarse un anlisis que consiste en expresar en tanto por ciento cada una de las partidas de tal forma que se puede observar el peso que cada una de las partidas tiene entro del activo o el pasivo. Por qu se realiza ste tipo de anlisis? Por un lado porque los porcentajes permiten comparar empresas de diferente tamao y por otro, porque se pueden ver ms claramente las partidas que realmente tienen peso en el balance, sobre las que se realizar una anlisis ms exhaustivo - cuestin que si se realizase en trminos absolutos tendra ms dificultad.

El cuadro de porcentajes en nuestras empresas es el siguiente: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior Qu conclusiones se pueden sacar del estudio anterior?. A pesar de ser empresas de muy diferente tamao y de operar en sectores muy diferentes, la composicin en trmino relativos de las grandes masas patrimoniales es similar, as los porcentajes de inmovilizado son del 71,23% y del 74,71%., aunque dentro de esta masa patrimonial, en ELECTRA, S.A., la partida ms importante es el inmovilizado material (66,04%) en tanto que en ALIMENTOS, S.A., es el inmovilizado financiero (64,85%) En cuanto al circulante, aunque sus porcentajes totales son similares, tambin existen diferencias notables en cuanto a los porcentajes de las partidas que lo componen, observndose grandes diferencias en las existencias y en la tesorera. Respecto a la financiacin, los fondos propios tienen una importancia similar y resto de la financiacin es totalmente diferente en ambas sociedades, ya que ELECTRA, S.A., se financia principalmente con fondos ajenos a largo plazo y ALIMENTOS, S.A., tiene una financiacin ms equilibrada de fondos ajenos a largo y corto plazo (39,04% y 22,05%). 2.- Comparacin de estados financieros en base cien Con este mtodo se pueden comparar las cifras de los estados financieros de dos aos consecutivos, de tal forma que se toma base 100 (tambin se puede tomar base 1) para los importes del primer ejercicio y a continuacin se comparan con los de ejercicio siguiente, de tal forma que se puede ver la evolucin de la empresa. Lgicamente tambin se puede tomar una serie de aos superior a dos y de esta forma se observa la evolucin de la empresa en un intervalo superior. Como todos los mtodos que se utilizan, es deseable compararlos con datos medios del sector y tambin puede aplicarse a otros estados financieros tales como: cuenta de prdidas y ganancias, cuadro de financiacin y estados de tesorera. En cierta medida, este mtodo es utilizado de una forma parcial por los modelos de balance de situacin y de la cuenta de prdidas y ganancias establecidos en el PGC, ya que en ellos se ponen, adems de las cifras correspondientes al ejercicio que se cierra, las del ejercicio inmediato anterior para que puedan ser comparadas, si bien dicha comparacin se hace en trmino absolutos. Si el balance de situacin resumido de ELECTRA, S.A., en los ejercicios 20X2 y 20X3 es el siguiente: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior Para obtener el incremento o disminucin del porcentaje, basta con restar a la cifra del ao ms reciente la cifra del ao base, y dividir a continuacin por la el ao base. As la evolucin de la cifra del inmovilizado material se calculara como sigue: 3.- Ratios Los ratios, como se ha sealado anteriormente, son cocientes entre dos magnitudes contables que se desean relacionar. Tiene la gran ventaja de su sencillez y el

inconveniente del elevado nmero de los mismos que se pueden utilizar e idear. Debido a esta ltima apreciacin, es difcil el precisar una clasificacin de los mismos. Anlisis de Estados Financieros Anlisis patrimonial Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio Por anlisis patrimonial entendemos el anlisis referido bsicamente a la estructura del balance y es bastante habitual diferenciar en el mismo dos partes: anlisis a corto plazo y anlisis a largo plazo. Anlisis de Estados Financieros Anlisis a corto plazo Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio En los apartados anteriores se ha comentado que el activo circulante recoge aquellas partidas que se transformarn en dinero en el corto plazo y que el pasivo circulante es el importe de las deudas con vencimiento inferior al ao. Ante esta situacin es evidente que el importe del primero debe ser superior al del segundo, pues de lo contrario se pueden plantear problemas de liquidez con el consiguiente bloqueo de pago a cierto acreedores de la empresa y los problemas que puede acarrear esta situacin. Por ello, es preciso realizar un anlisis de esta situacin de una forma sistemtica y constante en el tiempo de tal forma que se puedan evitar en lo posible dichos problemas. Para realizar este anlisis se cuenta con una serie de herramientas o metodologa especfica que se puede resumir en el estudio de los siguientes puntos: - Capital circulante - Ratios de corto plazo 1.- Capital circulante En una situacin econmico financiera normal, como se ha estudiado en los epgrafes anteriores, en el activo figuran las partidas donde se han aplicado los recursos de la empresa (Activo fijo y Activo circulante) y en el pasivo figuran aquellas masas patrimoniales que nos indican el origen de los recurso que estn financiando el activo (fondos propios y fondos ajenos a largo y corto plazo). El activo fijo est financiado por los fondos propios y los fondos ajenos a largo plazo (la suma de estas partidas constituyen los denominados capitales permanentes), en tanto que el activo circulante est financiado con los fondos ajenos a corto plazo o pasivo circulante y por una pequea parte de los capitales permanentes. El CAPITAL CIRCULANTE (tambin denominado fondo de maniobra o capital de trabajo) se puede definir de dos formas: 1.- El excedente del activo circulante sobre el pasivo a corto plazo.

2.- La parte de los capitales permanente que estn financiando el pasivo a corto plazo. Grficamente, utilizando una estructura de cinco representacin del capital circulante es la siguiente: masas patrimoniales la

Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior y con cuatro masas patrimoniales: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Por qu el activo circulante debe ser mayor que el pasivo circulante?. La explicacin es sencilla, hasta ahora hemos dicho que la suma del activo circulante es el importe que se transformar en dinero el prximo ejercicio, pero est aseveracin ser cierta siempre que se vendan las existencias que hay en el almacn y que nos paguen todos los deudores. Si esto no se cumple y el importe del activo circulante es similar al del pasivo circulante es obvio que la empresa no podr atender todos sus pagos a corto plazo, de ah la necesidad de crear una zona de seguridad o excedente del activo a corto sobre el pasivo a corto, lo que por otro lado tambin significa que parte del activo circulante estar financiado con capitales permanentes. Esta zona de seguridad es la que se conoce como capital circulante. Si la sociedad ALBA, S.A., presenta el siguiente balance de situacin: Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior el capital circulante calculado de las dos formas expuestas anteriormente ser: Activo circulante Pasivo circulante = 600 450 = 150 Capitales permanentes Activo fijo = 1.150 1.000 = 150 Si el capital circulante es negativo, la empresa estar en peligro de suspensin de pagos. No obstante, hay casos, como ocurre en el sector de los hipermercados, donde es relativamente frecuente encontrar un capital circulante negativo dado que: Tiene un bajo nivel de activos circulantes: cobros al contado, mercancas propiedad de los proveedores y gestin activa de la tesorera. Tienen un fuerte volumen de pasivo circulante originado por el amplio plazo de pago obtenido de los proveedores. Mientras se incremente o mantenga el volumen de ventas no existe riesgo ya que la financiacin de proveedores es permanente. 2.- Ratios de corto plazo Los ratios de liquidez tratan de medir la capacidad de la empresa para atender sus deudas a corto plazo. Los ms importantes y el resultado de los mismos para la sociedad ALBA, S.A., son los siguientes: Ratio de liquidez general

Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior El ratio anterior tambin suele denominarse: ratio de circulante, liquidez corriente o ratio de la distancia a la suspensin de pagos y en nuestro caso significa que existen 1,33 unidades monetarias - u.m.- a cobrar en el corto plazo por cada u.m. a pagar en el mismo plazo. En definitiva, este ratio analiza el capital circulante desde la ptica de un ratio y la disminucin del mismo puede suponer problemas de liquidez, aunque su resultado suele carecer de utilidad, ya que pueden ser diferentes segn el sector en el que opera la empresa. Adems tambin hay que considerar la calidad de los derechos de cobro que existen en el activo circulante y el que las existencias han de venderse, cuestiones que son no ciertas y si el importe de las deudas a pagar. Ratio de liquidez inmediata o "acid test". Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior Es un ratio similar al anterior, con la diferencia de que en el numerador se han excluido las existencias, partida que es la menos lquida del activo circulante - para que se transforme en dinero necesitan venderse y adems cobrarse los posteriores crditos -. En el supuesto que nos ocupa, significa que tenemos 0,66 u.m. a cobrar, por cada u.m. a pagar en el corto plazo. Ratio de tesorera En este caso, en el numerador se van a eliminar todas las partidas que componen el activo circulante, excepto aquellas que componen la tesorera o que se pueden convertir en tesorera de forma inmediata, como sera el caso de las inversiones financieras temporales. Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior Estos tres ratios deben analizarse de forma conjunta a la hora de estudiar la composicin de los activos y pasivos circulante, as como su evolucin temporal y comparacin con el sector. Anlisis de Estados Financieros Anlisis a largo plazo Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio En el estudio del anlisis a corto, se ha visto que lo ms importante era el anlisis de la liquidez con la que la empresa har frente al pago de sus deudas a corto y, como se ha podido observar todo el estudio descansa sobre la composicin del activo circulante y pasivo circulante. Por el contrario el anlisis a largo plazo trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a largo plazo y consiguientemente hay que considerar todo el activo y pasivo en su conjunto. Para este tipo de anlisis se pueden hacer estudios comparativos a travs diferencias absolutas de las masas de los estados financieros y de estados financieros comparados en valores absolutos y relativos,

cuestin que ha sido abordada en el punto 3 de este tema por lo que no vamos a volver a incidir sobre este tema, por lo que el resto del estudio a travs de ratios. Antes de comenzar este anlisis hay que tener presente la divisin del balance de situacin en cinco masas patrimoniales y tambin que en este tipo de anlisis hay que considerarlos resultados, es decir, la capacidad de la empresa para generar beneficios en el futuro. Recordemos que la divisin del balance en cinco masas patrimoniales es la siguiente: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior 1.- Estructura del activo Se trata de ver la relacin que existe entre el activo fijo y el activo circulante con respecto al activo total. Esta relacin se realiza a travs de los siguientes ratios: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Qu nos indican estos ratios? Aparte de la relacin de las masas patrimoniales del activo, si se comparan durante varios aos consecutivos pueden indicarnos si la empresa est recogiendo el efecto de avances tecnolgicos que implicar un aumento de los activos fijos con la consiguiente disminucin del circulante. Tambin una buena gestin en los almacenes implicar una disminucin de las existencias en los almacenes y por tanto, disminucin del activo circulante. 2.- Estructura del pasivo En el pasivo del balance se encuentran las fuentes de financiacin de la empresa, dividindose en fondos ajenos y fondos propios, que deben guardar una provisin de equilibrio, ya que una empresa que se financie exclusivamente con fondos propios nos estar indicando una posicin conservadora y un desaprovechamiento de las fuentes de financiacin espontneas, como por ejemplo puede ser la financiacin que proporcionan los proveedores. Una empresa que tenga una elevada financiacin ajena conlleva una dependencia muy alta de los acreedores asumiendo un gran riesgo financiero. Por tanto, en una primera aproximacin, para estudiar el pasivo es conveniente realizar los siguientes ratios: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior El ratio de endeudamiento general nos relaciona la composicin de la financiacin y se expresa como sigue: Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior Si por ejemplo, este ratio da un valor de 1,3 significa que la empresa debe 1,3 u.m. por cada 1 u.m. de fondos propios que posee. Aqu cabra preguntarse este resultado es bueno o malo?. La respuesta es que todo depende del sector donde opere la compaa y del tamao de la misma, por lo que el resultado de este ratio - y de todos en general no es generalizable para todas las empresas, aunque es evidente que una cifra elevada en el mismo implica un elevado riesgo en la empresa.

Dada la importancia que tiene el vencimiento de las deudas - a largo plazo y corto plazo -, el ratio de endeudamiento se descompone en dos: endeudamiento a largo plazo y endeudamiento a corto plazo: Endeudamiento a largo plazo = Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior Endeudamiento a corto plazo = Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior El anlisis de estos ratios nos informar del desplazamiento de las deudas a largo o corto plazo. Otro ratio que tambin se utiliza frecuentemente, es el inverso del endeudamiento general, denominado autonoma financiera, que proporciona idntica informacin al primero. Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior 3.- Financiacin de la estructura econmica En los dos epgrafes anteriores se ha estudiado por un lado las magnitudes que relaciones elementos del activo y por otra magnitudes del pasivo. Para estudiar la financiacin del activo se utilizan ratios que combinan masas patrimoniales del activo y pasivo y adecuacin de las mismas. Los ratios ms importantes son los siguientes: Ratio de solvencia general = Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior Si por ejemplo este ratio da un valor de 2,5 significa que tenemos 2,5 u.m. de activo por cada u.m. que se debe, si este ratio disminuye significa que las deudas tienen ms peso en el balance y resultados por debajo de la unidad que el importe de la deudas es superior al valor contable de los activos y nos encontramos en una situacin de quiebra tcnica. Este ratio tambin se denomina de distancia a la quiebra. Cobertura de las inversiones = Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior Este ratio debe tener un valor superior a la unidad, cuestin que significa que los capitales permanentes (fondos propios ms fondos ajenos a largo plazo) tienen un valor mayor que el importe del activo y por tanto que el capital circulante es mayor que la unidad. Anlisis de Estados Financieros Introduccin al anlisis econmico Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio

El anlisis econmico estudia la estructura y evolucin de los resultados de la empresa (ingresos y gastos) y de la rentabilidad de los capitales utilizados. Este anlisis se realiza a travs de la cuenta de Prdidas y Ganancias, la cual para que sea significativa debe cumplir dos requisitos: a) La cuenta de resultados tambin se denomina as a la cuenta de Prdidas y Ganancias- puede variar sensiblemente segn los criterios de valoracin que se hayan adoptado, por lo que debe ser depurada de tal forma que refleje un resultado homogneo con otros perodos de tiempo y otras empresas. Lo ms lgico para evitar este problema es haber observado durante el ejercicio los principios de contabilidad generalmente aceptados. b) A la cuenta de resultados afluyen una serie de flujos de muy distinta naturaleza y deben estar claramente diferenciados entre los resultados de explotacin normal y los resultados extraordinarios o atpicos. Las cuestiones que comprende el anlisis econmico son: a) La productividad de la empresa, que viene determinada por el grado de eficiencia, tanto cualitativa como cuantitativa, del equipo productivo en la obtencin de un determinado volumen y calidad del producto. b) La rentabilidad externa, la cual trata de medir el mayor o menor rendimiento de los capitales invertidos en la empresa. c) El examen de la cuenta de resultados, analizando sus distintos componentes tanto en la vertiente de ingresos y gastos. Anlisis de Estados Financieros Rentabilidad Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio La rentabilidad de cualquier capital viene expresada de la siguiente forma: Sin embargo, en una empresa teniendo en cuenta la doble perspectiva de su estructura econmico financiera activo y pasivo-, cuando hablamos de capital invertido podemos considerar que el mismo es el activo capital en funcionamiento- o bien, que el capital invertido es el importe de los fondos propios. En el primer caso estamos ante la rentabilidad econmica o del activo y en el segundo ante la rentabilidad financiera o de los fondos propios. 1.- Rentabilidad econmica o del activo (ROI) La rentabilidad econmica o del activo tambin se denomina ROA Return on assetsy como denominacin ms usual ROI Return on investments-. Bsicamente consiste en analizar la rentabilidad del activo independientemente de cmo est financiado el mismo, o dicho de otra forma, sin tener en cuenta la estructura del pasivo. La forma ms usual de definir el ROI es: Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior

Por qu se toma como resultado el beneficio antes de impuestos e intereses?. Como se ha comentado antes, si se trata de medir la rentabilidad del activo el resultados a considerar sern: El beneficio despus de impuestos o resultado contable magnitud que se obtiene de la cuenta de prdidas y ganancias- y que es la parte que se destinar a los accionistas de la empresa, independientemente de que se reparta en forma de dividendos o se quede en la empresa en forma de reservas. El impuesto sobre beneficios, que es la parte del beneficio generado por el activo y que ser destinada al pago del impuesto sobre sociedades y que tambin se puede obtener de la cuenta de prdidas y ganancias y, por ltimo, La parte del beneficio producido por el activo que est destinada a pagar los gastos financieros producidos por los fondos ajenos del pasivo. * BAII = Beneficio antes de impuestos e intereses Vamos a ver el desarrollo de las explicaciones anteriores a travs de un pequeo caso: Ejemplo La sociedad ALFA, S.A., presenta el siguiente balance de situacin referido al 31 de diciembre del ao 20X1, expresado en unidades monetarias: ACTIVO IMPORTE PASIVO Capital social. Activo fijo. 600.000 Activo circulante. 400.000 Reservas. Prdidas y ganancias Deudas TOTAL 1.000.000 TOTAL IMPORTE 350.000 250.000 100.000 300.000 1.000.000

De la cuenta de Prdidas y Ganancias se extrae la siguiente informacin: CONCEPTOS BAII o EBIT menos Gastos financieros BAI (Beneficio antes de impuestos) IMPORTE 155.000 -25.000 130.000

menos Impuesto sobre sociedades

-30.000

BDI (Beneficio despus de impuestos) 100.000 La rentabilidad econmica de la sociedad ALFA, S.A., para el ao 20X1: ROI = Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior 2.- Rentabilidad financiera o de los fondos propios (ROE)

La rentabilidad financiera, de los fondos propios o ROE Return on equity- se define a travs de la siguiente expresin: Para ver la frmula seleccione la opcin "Descargar" del men superior Recordemos que el beneficio despus de impuestos es el resultado del ejercicio que figura en las cuentas anuales como Prdidas y Ganancias. El ROE trata de medir la rentabilidad que obtienen los dueos de la empresa, es decir, la rentabilidad del capital que han invertido directamente capital social- y de las reservas, que en definitiva son beneficios retenidos y que por tanto corresponden a los propietarios. Como en caso del ROI, si ha existido durante el ejercicio variacin de los fondos propios de una manera significativa deberamos tomar datos medios siempre que se pueda acceder a los mismos, ya que si nuestra posicin es la de un analista externo, como es lgico, ser ms difcil la obtencin de los datos intermedios. Tambin es necesario mencionar, que en este anlisis a veces se incluyen como fondos propios una parte del resultado del ejercicio considerando que su generacin se produce de una forma regular a lo largo del ejercicio. Este tipo de cuestiones, le dan al anlisis pequeas diferencias de matiz que carecen de importancia, ya lo que verdaderamente relevante es que exista una uniformidad de criterio en la metodologa de trabajo utilizada y, que si se comparan diferentes empresas o sectores los baremos usados sean de un patrn similar. Ejemplo Utilizando los datos del ejemplo anterior, correspondientes a la sociedad ALFA, S.A. la rentabilidad financiera ser: ROE = Oscar Quintero