Contabilidade Topicos Avançados 4

Contabilidade Tpicos Avanados Aula 04 AVALIAO DE INVESTIMENTOS -II
Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia
Aula 04
Continuando o nosso estudo sobre a Avaliao de Investimentos, hoje veremos mais algumas particularidades deste assunto muito interessante e que ser cobrado na prova.
AVALIAO DE INVESTIMENTOS - PARTE II

7.1.4 INVESTIMENTO RELEVANTE O conceito de investimento relevante diz respeito, unicamente, sociedade investidora. A definio legal de investimento relevante nos fornecido pelo pargrafo nico do art. 247 da lei societria que assim dispe: Art. 247. As notas explicativas dos investimentos relevantes devem conter informaes precisas sobre as sociedades coligadas e controladas e suas relaes com a companhia, indicando: ... Pargrafo nico. Considera-se relevante o investimento: a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a 10% (dez por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia; b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou superior a 15% (quinze por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia. Constata-se que um investimento relevante se ele representa, no mnimo e isoladamente, 10% do Patrimnio Lquido da sociedade investidora e que seja em sociedade coligada, ou, se no conjunto das sociedades coligadas e controladas, o valor contbil do investimento for equivalente a, no mnimo, 15% do Patrimnio Lquido da companhia investidora. A CVM, com fundamento na competncia que lhe foi delegada pela lei societria, se pronunciou, por meio da Instruo CVM n 247/96, do seguinte modo: Art. 4 - Considera-se relevante o investimento: I - Quando o valor contbil do investimento em cada coligada for igual ou superior a 10% (dez por cento) do patrimnio lquido da investidora; ou II - Quando o valor contbil dos investimentos em controladas e coligadas, considerados em seu conjunto, for igual ou superior a 15% (quinze por cento) do patrimnio lquido da investidora. 1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada abrange o custo de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no amortizado, deduzido do desgio no amortizado e da proviso para perdas.
INICIATIVA: PONTO DOS CONCURSOS

2 - Para determinao dos percentuais referidos nos incisos I e II deste artigo, ao valor contbil do investimento dever ser adicionado o montante dos crditos da investidora contra suas coligadas e controladas. Percebe-se que, pelo inciso I deste ato normativo, a anlise a ser efetuada para determinar a relevncia de um investimento de forma isolada deve considerar, exclusivamente, os investimentos em sociedades coligadas. Assim, no se faz a anlise da relevncia dos investimentos em controladas, de forma isolada, pois entende aquela autarquia que os investimentos em sociedades controladas so sempre relevantes. J na anlise da relevncia dos investimentos, tomados em conjunto, devemos considerar tambm os investimentos que a sociedade investidora possua em controladas. Assim, na anlise conjunta somamos todos os investimentos em coligadas e controladas. Se o valor contbil alcanar 15% ou mais do Patrimnio Lquido da sociedade investidora, ento os investimentos em sociedades coligadas sero, tambm, relevantes, visto que os investimentos em controladas so sempre relevantes! Outro aspecto que merece relevo o pertinente ao disposto no 2 do ato normativo acima transcrito, pois, conforme nele consta, devem ser adicionados aos investimentos o montante dos crditos da investidora contra suas coligadas e controladas. Atente-se ao fato de que no so todos os crditos da investidora contra suas controladas e coligadas que devem ser somados ao valor do investimento para determinar a relevncia. Somente os crditos de natureza no operacional, tais como os adiantamentos para futuro aumento de capital e os emprstimos que devem compor o clculo. Isto se deve ao fato de que, com a adio desses crditos, se procura alcanar os investimentos aplicados em aes ou que possuam essa finalidade. Logo os crditos operacionais normais, tais como contas a receber decorrentes de operaes comerciais comuns realizadas com qualquer tipo de cliente, no devem ser considerados no clculo da relevncia. Pode-se dizer, assim, que os crditos contra as sociedades coligadas e controlados, classificados no circulante, no devem figurar no clculo, visto que l s devem ser registrados os crditos normais (operacionais) contra as sociedades coligadas e controladas. Por outro lado, no podemos concluir que todos os crditos contra as sociedades coligadas e controladas classificadas no Ativo Realizvel a Longo Prazo devam compor o clculo, pois pode haver crditos operacionais contra coligadas/controladas com prazo de realizao aps o final do exerccio social subseqente, que no devem ser considerados. De resto, aqueles crditos decorrentes de transaes no normais, que sempre devem ser classificados no ARLP, devem ser adicionados ao valor do investimento para analisar a relevncia. de ressaltar, ainda, que dbitos no operacionais a favor de coligadas ou a favor de controladas so desconsiderados na apurao da relevncia. Apenas os crbitos no operacionais contra as coligadas e controladas devem ser adicionados aos investimentos na determinao da relevncia. Ateno!!! Veja que o valor dos crditos decorrentes de emprstimos ou outros direitos s entram no clculo para se estabelecer a relevncia, mas o valor contbil do investimento no contempla essas somas.

Convm destacar que a Lei n 6.404/76, no 1 do art. 248, tambm se manifesta acerca do assunto, dispondo que devem ser considerados os crditos no operacionais existentes no Ativo Realizvel a Longo Prazo da empresa investidora empresa investida, no somatrio para verificar a relevncia. Excetuam-se desta regra os emprstimos feitos pela investidora, instituio financeira, s suas coligadas ou controladas em decorrncia de serem estes oriundos de sua atividade operacional. 1 Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos deste artigo, sero computados como parte do custo de aquisio os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas. prudente, ainda, que fiquemos atentos ao fato de que o valor contbil, segundo orientao da CVM deve ser apurado antes de registrar o resultado da respectiva equivalncia patrimonial e o seu reflexo no Patrimnio Lquido da sociedade investidora. Segundo a CVM, a adoo dessa metodologia traz maior simplicidade na apurao da relevncia. Perceba que esta forma de proceder altera os percentuais do Patrimnio Lquido representados por participaes societrias em coligadas ou coligadas/controladas, conforme estamos diante da anlise isolada ou conjunta. Este fato poder ser denotado nos exemplos seguintes. EXEMPLO 1 Consideremos que a investidora Tubaro S.A., cujo Patrimnio Lquido de R$ 100.000,00 e que vende habitualmente a prazo, indistintamente a qualquer cliente que comprove capacidade de pagamento, possua as seguintes participaes societrias em suas coligadas: Valor do investimento R$ 10.500,00 R$ 5.000,00 R$ 4.000,00 R$ 19.500,00 R$ 7.000,00 R$ 7.000,00 R$ 15.000,00 R$ 15.000,00 R$ 1.500,00 Emprstimo para futuro aumento de capital Duplicatas a receber Duplicatas a pagar R$ 1.500,00
Investida Tambaqui Tucunar Truta TOTAIS
Analisando esses investimentos quanto ao aspecto da relevncia, teremos: a) Isoladamente O investimento de R$ 10.500,00, na investida Tambaqui, relevante porque representa 10,5% do PL da sociedade investidora. Salienta-se que o valor de Duplicatas a Pagar no deve influenciar no clculo da relevncia do investimento, conforme vimos na definio de relevncia apresentada acima. O investimento de R$ 5.000,00, na investida Tucunar, somado ao emprstimo para futuro aumento de capital de R$ 7.000,00, relevante, pois representa 12% do Patrimnio Lquido da sociedade Tubaro. Atente-se ao fato que emprstimo para futuro aumento de capital, como de resto qualquer emprstimo quando isto no se constitui em operao normal, so crditos no operacionais da sociedade investidora quando ela no possua, evidentemente, essa atividade como objeto social.

O investimento de R$ 4.000,00, na investida Truta, no relevante, visto que representa apenas 4% do PL da sociedade investidora. Ressalta-se que o valor de Duplicatas a Receber no deve influenciar o clculo da relevncia do investimento, pois decorrente de atividade operacional. b) No conjunto Os investimentos efetuados nas sociedades Tambaqui e Tucunar continuam sendo relevantes, pois a anlise do conjunto dos investimentos no lhes tira aquela condio adquirida quando analisadas isoladamente. Perceba que o somatrio dos investimentos, ou valor contbil dos investimentos, de R$ 19.500,00. A esse valor devemos adicionar o montante de R$ 7.000,00, relativo ao emprstimo para aumento de capital. Assim, o valor dos investimentos, com a finalidade especfica de analisar a relevncia, de R$ 26.500,00. Logo, o investimento na sociedade Truta passa a ser relevante, pois o somatrio dos investimentos em coligadas e controladas ultrapassam a 15% do PL da sociedade investidora. A propsito, o VALOR CONTBIL do investimento determinado conforme a seguir demonstrado: (+) valor registrado corrigido monetariamente (+) saldo do gio no amortizado (- ) saldo do desgio no amortizado (- ) proviso para perdas provveis, se houver (=) VALOR CONTBIL DO INVESTIMENTO (+) crditos decorrentes de emprstimos ou outros direitos no operacionais (=) BASE DE CLCULO, PARA FINS DE SE ESTABELECER A RELEVNCIA EXEMPLO 2 A Cia Tucunar, cujo Patrimnio Lquido de R$ 80.000,00, possui as seguintes participaes societrias: - R$ 8.100,00 na coligada Cia Salmo - R$ 3.500,00 na controlada Cia Truta Analisando esses investimentos, conclui-se que os dois investimentos da Cia Tucunar so relevantes, pois os investimentos em sociedades controladas so sempre relevantes e o investimento de R$ 8.100,00 na Cia Salmo, isoladamente, relevante, visto que R$ 8.100,00 superior a 10% do seu Patrimnio Lquido. Perceba que o investimento na Cia Truta inferior a 10% do PL da Cia Tucunar. Entretanto, por se tratar de controlada, o investimento na Cia Truta h de ser avaliado pelo MEP, conforme disposto no art. 248 da Lei n 6.404/76 e corroborado pelos arts. 1 e 5 da Instruo CVM n 247/96. Por isso, quando se trata de controlada no h razo de se determinar a relevncia do investimento, a no ser para verificar se os investimentos em coligadas so relevantes quando analisados em conjunto com os investimentos em controladas. EXEMPLO 3 A Cia Colibri, cujo Patrimnio Lquido de R$ 30.000.000,00, possui os seguintes participaes societrias:

- R$ 120.000,00 na sociedade Canrio Ltda., cujo capital social R$ 800.000,00; - R$ 140.000,00 na empresa Papagaio S.A., cujo capital social, constitudo exclusivamente de aes ordinrias, de R$ 270.000,00; - R$ 280.000,00 na empresa Periquito Ltda., cujo capital social de R$ 700.000,00 e formado exclusivamente por aes ordinrias. Esta sociedade participa no capital votante da empresa Pavo S.A. com R$ 60.000,00, o que representa 30% do capital votante. O Capital Social desta empresa composto por 50% de aes ordinrias e de 50% de aes preferenciais, cujo montante de R$ 400.000,00; - R$ 4.400.000,00 na Cia Sabi, cujo capital social de R$ 20.000.000,00; e - R$ 2.000.000,00 na Cia Urubu, cujo capital social de R$ 25.000.000,00, constitudo exclusivamente de aes ordinrias. Analisando esses investimentos da Cia Colibri, constata-se que: 1 A sociedade Canrio Ltda. sua coligada, visto que participa com 15% do capital social desta empresa. O investimento, todavia, analisado de forma isolada no relevante, pois no alcana 10% do PL da sociedade investidora; 2 A empresa Papagaio S.A. sua controlada, visto que detm mais da metade das aes com direito a voto, o que lhe assegura a preponderncia nas deliberaes. Logo, este investimento relevante j que todos os investimentos em controladas so relevantes; 3 A empresa Periquito Ltda. sua coligada, pois o seu investimento representa 40% do capital social daquela empresa, mas o investimento, por si s, no relevante; 4 a empresa Pavo S.A. sua coligada por equiparao indireta, pois o investimento indireto da Cia Colibri representa 12% do capital votante daquela empresa (40% de 30%). Perceba que a participao indireta Cia Colibri no capital total da empresa Pavo S.A. representa apenas 6% e, mesmo assim, ela coligada por equiparao; 5 A Cia Sabi sua coligada, pois a sua participao alcana mais de 10% do capital social daquela empresa (ela representa 22% do capital da investida). Esse investimento tambm relevante, pois representa, de forma isolada, mais do que 10% do PL da Cia Colibri; 6 A Cia Urubu no sua coligada, pois o investimento representa menos do que 10% do capital social daquela empresa. Assim, por enquanto, pela anlise individual dos investimentos, podemos afirmar que dos investimentos da Cia Colibri, so relevantes o realizado na empresa Papagaio S.A., pelo fato de esta ser sua controlada e o investimento realizado na Cia Sabi, pois representa mais do que 10% do seu PL. A anlise dos investimentos de forma conjunta deve considerar apenas os investimentos realizados em coligadas e controladas. Portanto, o investimento realizado na Cia Urubu no ser considerado. Tambm no ser considerado, para a apurao do percentual do PL representado por investimentos em coligadas e controladas, o investimento indireto na empresa Pavo S.A., pois o valor desse investimento ser computado no investimento realizado na empresa Periquito Ltda. Assim, a Cia Colibri possui o seguinte quadro de investimentos em coligadas e controladas: - R$ 120.000,00 na coligada Canrio Ltda.; - R$ 140.000,00 na controlada Papagaio S.A.;

- R$ 280.000,00 na coligada Periquito Ltda.; e - R$ 4.400.000,00 na coligada Cia Sabi. O montante dos investimentos em sociedades coligadas e controladas de R$ 4.940.000,00, o que representa 16,47% do PL da Cia Colibri (4.940.000 / 30.000.000 X 100), logo todos os investimentos em coligadas so, tambm, relevantes pela anlise em conjunto. 7.1.5 INVESTIMENTO INFLUENTE A exata definio do que seja investimento influente o ltimo aspecto a ser analisado para que possamos determinar se um investimento em sociedade coligada deve ou no ser avaliado pelo MEP. Tanto o art. 248 da Lei n 6.404/76, quanto o art. 5 da Instruo CVM n 247/96, condicionam a avaliao dos investimentos em sociedades coligadas pelo MEP ao exerccio da influncia na administrao da sociedade investida. So exemplos do exerccio de influncia da sociedade investidora na sociedade investida, entre outros, os seguinte fatos: a) participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de administradores comuns; b) poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores; c) volume relevante de transaes, inclusive com o fornecimento de assistncia tcnica ou informaes tcnicas essenciais para as atividades da investidora; d) significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira; e) recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas, bem como de planos de investimento; ou f) uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos. Tambm se considera influente, pela leitura do art. 248 da lei e do art. 5 do ato normativo expedido pela CVM, o investimento quando ele representa no mnimo 20% do capital social da sociedade investida. Esta disposio apresenta, hoje, em nosso modo de analisar o assunto, pelo menos duas impropriedades. Seno vejamos: 1 que tipo de influncia podia exercer uma empresa que detinha, por exemplo, 25% das aes de outra sociedade se estas aes eram todas preferenciais? Certamente esta disposio foi includa no art. 248 da lei e tambm no art. 5 do ato normativo da CVM em funo do que estava disposto no 4 do art. 141 da Lei n 6.404/76, que apresentava a seguinte redao: 4 Se o nmero de membros do conselho de administrao for inferior a 5 (cinco), facultado aos acionistas que representem 20% (vinte por cento), no mnimo, do capital com direito a voto, a eleio de um dos membros do conselho, observado o disposto no 1. Percebe-se que os acionistas detentores de 20% (vinte por cento), no mnimo, do capital com direito a voto, podiam eleger um dos membros do conselho de administrao, o que representa, efetivamente, o exerccio de influncia. Mas veja-se que a classe de aes teria de ser com direito a voto. justamente neste aspecto que o legislador pecou ao redigir o texto do art. 248, pois no fez referncia a qual tipo de capital social, quando deveria estar presente a figura do capital votante!

2 O segundo equvoco que entendemos haver, hoje, que o 4 do art. 141 da Lei n 6.404/76 teve sua redao modificada pela Lei n 10.303, de 31/10/2001. A matria passou a ter a seguinte redao, inclusive com o acrscimo dos 5 a 8 ao referido artigo: 4 Tero direito de eleger e destituir um membro e seu suplente do conselho de administrao, em votao em separado na assembliageral, excludo o acionista controlador, a maioria dos titulares, respectivamente: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001) I - de aes de emisso de companhia aberta com direito a voto, que representem, pelo menos, 15% (quinze por cento) do total das aes com direito a voto; e (Inciso includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001); II - de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito de emisso de companhia aberta, que representem, no mnimo, 10% (dez por cento) do capital social, que no houverem exercido o direito previsto no estatuto, em conformidade com o art. 18. (Inciso includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001). 5 Verificando-se que nem os titulares de aes com direito a voto e nem os titulares de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito perfizeram, respectivamente, o quorum exigido nos incisos I e II do 4, ser-lhes- facultado agregar suas aes para elegerem em conjunto um membro e seu suplente para o conselho de administrao, observando-se, nessa hiptese, o quorum exigido pelo inciso II do 4. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001); 6 Somente podero exercer o direito previsto no 4 os acionistas que comprovarem a titularidade ininterrupta da participao acionria ali exigida durante o perodo de 3 (trs) meses, no mnimo, imediatamente anterior realizao da assemblia-geral. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001); 7 Sempre que, cumulativamente, a eleio do conselho de administrao se der pelo sistema do voto mltiplo e os titulares de aes ordinrias ou preferenciais exercerem a prerrogativa de eleger conselheiro, ser assegurado a acionista ou grupo de acionistas vinculados por acordo de votos que detenham mais do que 50% (cinqenta por cento) das aes com direito de voto o direito de eleger conselheiros em nmero igual ao dos eleitos pelos demais acionistas, mais um, independentemente do nmero de conselheiros que, segundo o estatuto, componha o rgo. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001); 8 A companhia dever manter registro com a identificao dos acionistas que exercerem a prerrogativa a que se refere o 4. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001). Denota-se que o exerccio da influncia, fixada em percentual, foi sensivelmente modificado e, no entanto, no art. 248 no houve nenhuma alterao. bem verdade que se uma empresa detm participao no capital votante de outra que alcance 20%, ela ter efetivamente o direito de designar um elemento do conselho de administrao. Porm, com as alteraes introduzidas no art. 141, esse direito ser exercido com participao de apenas 15% no capital votante ou se ela detiver aes preferenciais que representem pelo

menos 10% do capital total ou, ainda, somando-se aes com direito a voto e preferenciais que perfaam 15% do capital social! Assim, de qualquer forma a redao do art. 248 imprpria, quer por no fazer referncia ao capital votante, quer porque o percentual ali constante foi alterado. No nosso entender, aquele dispositivo deveria ter a redao alterada, substituindo-se o trecho ... ou de que participe com 20% (vinte por cento) ou mais do capital social,... por ... ou que tenha o direito de eleger um representante do conselho de administrao conforme definido nos 4 ao 8 do art. 141, ..., visto que, com a nova redao do art. 141 at mesmo os acionistas preferenciais possuem o poder exercer esse direito e para isto necessitam de apenas 10% das aes representativas do capital social. Observa-se, entretanto, que os acionistas detentores da maioria do capital votante continuam com o direito de eleger a maioria dos administradores. Desta forma, entendemos que se um investidor possuir 15% do capital social de outra empresa, nos termos do art. 141 da lei, ele ter o direito de eleger um representante do conselho de administrao e seu suplente e o conseqente exerccio de influncia. Entretanto, como o art. 248 da lei no foi alterado at a edio deste livro, aquela regra tambm est valendo, o que pode gerar srias discusses se o assunto for cobrado em provas! Outra questo que ficou assente diz respeito ao pargrafo 7, pois nele est grafado que os acionistas controladores (detentores de mais de 50% das aes com direito a voto) tm o direito de eleger mais do que 50% dos membros do conselho de administrao, o que bastante sensato, pois se algum possui a maioria do capital votante razovel que ele possa traar os destinos do empreendimento. 7.2 OBRIGATORIEDADE DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL (MEP) AVALIAO PELO MTODO DA
A lei estabelece no art. 248, caput, que os investimentos relevantes em sociedades coligadas e sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com 20% ou mais do Capital Social, e os investimentos em sociedades controladas, sero avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial. A Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, em seu art. 5, regulamentando as disposies da lei societria, estabelece que devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial os investimentos em cada controlada e os investimentos relevantes em cada coligada ou equiparada a coligada. Ressalta-se que a investidora deve exercer influncia na administrao ou possuir no mnimo 20% do capital social da sociedade coligada. Portanto, para enfatizar os preceitos da Instruo CVM n 247/96, todos os investimentos em controladas devem ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial (MEP). J para os investimentos em coligadas e equiparadas a coligadas, devemos determinar se o investimento relevante conforme visto no item 7.1.5. Sendo relevante o investimento, verifica-se se a participao no capital da coligada ou equiparada superior a 20%. Sendo a participao superior a 20%, ento o investimento avaliado pelo MEP. No caso de o investimento relevante ser inferior a 20% do capital social da coligada ou equiparada, devemos verificar se a investidora exerce influncia na administrao da sociedade investida, pois os investimentos dessa natureza somente devero ser avaliados pelo MEP quando existir essa influncia.

Consoante o disposto nos 4 a 8 do art. 141 da lei societria, todos os investimentos relevantes que representam 15% ou mais do capital votante da sociedade investida devem ser avaliados pelo MEP, pois quando possuem essa caracterstica haver o exerccio da influncia administrativa, visto que lhes assegurado eleger 01 (um) conselheiro do conselho de administrao e o respectivo suplente. Alm dessa participao no capital votante, aquele dispositivo tambm assegura ao detentor de 10% de aes preferenciais a eleio de um representante do conselho de administrao e o seu respectivo suplente, sendo mais uma forma do exerccio da influncia administrativa. Assim, os investimentos em coligadas e equiparadas somente sero avaliados pelo MEP quando forem relevantes. Alm de relevantes devem ser superiores a 20% do capital social da investida ou, caso no atinjam esse percentual, a investidora deve exercer influncia na coligada ou equiparada, o que pode ser atingido com a deteno de forma permanente de 15% do capital votante ou de 10% do capital social da investida representado apenas por aes preferenciais ou ainda a deteno de 15% do capital somadas as aes com direito a voto e as preferenciais. A legislao fiscal, por seu turno, a par das disposies da Lei n 6.404/76 e da Instruo CVM n 247/96, invoca, por meio do art. 384 do Decreto n 3.000/99 (RIR/99), a necessidade de avaliao pelo MEP, reproduzindo, basicamente, o texto da lei societria ou comercial com os mesmos vcios j comentados quando da anlise da relevncia. Concluindo, as empresas que se enquadram nas condies analisadas devem avaliar pelo MEP os seus investimentos em controladas e os investimentos relevantes, quando influentes, em coligadas e equiparadas a coligadas. Essa avaliao pelo MEP h de ser realizada tanto pela legislao comercial ou societria quanto pela legislao fiscal! Entretanto, se o investimento no satisfizer aquelas condies, ento ele no poder ser avaliado pelo MEP e dever ser avaliado pelo Mtodo do Custo de Aquisio. 7.3 ASPECTOS LEGAIS A fundamentao legal e obrigatoriedade da adoo deste mtodo de avaliao de investimentos encontram assento, como matriz primria, no art. 248 da Lei n 6.404/1976. Embora j tenhamos transcritos este preceito de forma segmentada, oportuna a sua transcrio integral, que assim dispe: Art. 248. No balano patrimonial da companhia, os investimentos relevantes (artigo 247, pargrafo nico) em sociedades coligadas sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com 20% (vinte por cento) ou mais do capital social, e em sociedades controladas, sero avaliados pelo valor de patrimnio lquido, de acordo com as seguintes normas: I - o valor do patrimnio lquido da coligada ou da controlada ser determinado com base em balano patrimonial ou balancete de verificao levantado, com observncia das normas desta Lei, na mesma data, ou at 60 (sessenta) dias, no mximo, antes da data do balano da companhia; no valor de patrimnio lquido no sero computados os resultados no realizados decorrentes de negcios com a companhia, ou com outras sociedades coligadas companhia, ou por ela controladas;

II - o valor do investimento ser determinado mediante a aplicao, sobre o valor de patrimnio lquido referido no nmero anterior, da porcentagem de participao no capital da coligada ou controlada; III - a diferena entre o valor do investimento, de acordo com o nmero II, e o custo de aquisio corrigido monetariamente; somente ser registrada como resultado do exerccio: a) se decorrer de lucro ou prejuzo apurado na coligada ou controlada; b) se corresponder, comprovadamente, a ganhos ou perdas efetivos; c) no caso de companhia aberta, com observncia das normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. 1 Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos deste artigo, sero computados como parte do custo de aquisio os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas. 2 A sociedade coligada, sempre que solicitada pela companhia, dever elaborar e fornecer o balano ou balancete de verificao previsto no nmero I. Conforme podemos observar da leitura do texto legal, a alnea c, do inciso III, a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) entidade apta a expedir normas complementares sobre equivalncia patrimonial. No concernente ao caput do dispositivo legal no cabe, portanto, outra interpretao seno aquela dada pela CVM. Ressalte-se que existem autores relutantes na adoo desse entendimento, pois insistem na idia de que, segundo a lei, o investimento em controladas tambm deve ter a sua relevncia aferida. Desta forma, para que no pairem dvidas aos leitores, reforamos os enunciados da Instruo CVM, do seguinte modo: 1 Podemos, perfeitamente e sem perder o sentido, fazer a seguinte leitura do caput do art. 248: No balano patrimonial da companhia, os investimentos relevantes em sociedades coligadas ... e os investimentos em sociedades controladas, sero avaliados pelo valor de patrimnio lquido ... 2 A lei delegou competncia CVM para que esta expedisse normas complementares sobre a avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia patrimonial. Certamente, a delegao h de englobar a interpretao da prpria lei e aquela autarquia o fez por meio da Instruo 247. A CVM, no exerccio da competncia recebida por delegao legal, emitiu a Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, alterada pela Instruo CVM n 285, de 31 de julho de 1998, a qual determina nos arts. 1 e 5, que: Art. 1 - O investimento permanente de companhia aberta em coligadas, suas equiparadas e em controladas, localizadas no pas e no exterior, deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, observadas as disposies desta Instruo. Pargrafo nico - Equivalncia patrimonial corresponde ao valor do investimento determinado mediante a aplicao da percentagem de participao no capital social sobre o patrimnio lquido de cada coligada, sua equiparada e controlada. ... Art. 5 - Devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial:
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I - o investimento em cada controlada; e II - o investimento relevante em cada coligada e/ou em sua equiparada, quando a investidora tenha influncia na administrao ou quando a porcentagem de participao, direta ou indireta da investidora, representar 20% (vinte porcento) ou mais do capital social da coligada. Pargrafo nico - Sero considerados exemplos de evidncias de influncia na administrao da coligada: a) participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de administradores comuns; b) poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores; c) volume relevante de transaes, inclusive com o fornecimento de assistncia tcnica ou informaes tcnicas essenciais para as atividades da investidora; d) significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira; e) recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas, bem como de planos de investimento; ou f) uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos. Depreende-se da leitura do caput do art. 1, que o Mtodo da Equivalncia Patrimonial (MEP) aplicado tanto aos investimentos efetuados em sociedades localizadas no Pas quanto aos investimentos realizados em empresas localizadas no exterior. H, entretanto, uma ressalva a fazer, pois segundo a CVM os investimentos permanentes das companhias abertas que so susceptveis de avaliao pelo MEP, o que est perfeitamente de acordo com o texto da lei, visto que em sua ementa est expresso que ela Dispe sobre as Sociedades por Aes. Outro aspecto legal que merece ser mencionado e apresentado o pertinente a legislao fiscal, que por meio do art. 384, do Decreto n 3.000/99, reproduzindo o texto da lei comercial, assim dispe: Art. 384. Sero avaliados pelo valor de patrimnio lquido os investimentos relevantes da pessoa jurdica (Lei n 6.404, de 1976, art. 248, e Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 67, inciso XI): I - em sociedades controladas; e II - em sociedades coligadas sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com vinte por cento ou mais do capital social. 1 So coligadas as sociedades quando uma participa, com dez por cento ou mais, do capital da outra, sem control-la (Lei n 6.404, de 1976, art. 243, 1). 2 Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou atravs de outras controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores (Lei n 6.404, de 1976, art. 243, 2). 3 Considera-se relevante o investimento (Lei n 6.404, de 1976, art. 247, pargrafo nico):
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I - em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a dez por cento do valor do patrimnio lquido da pessoa jurdica investidora; II - no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou superior a quinze por cento do valor do patrimnio lquido da pessoa jurdica investidora. 7.4 TRATAMENTO DOS ITENS NO REALIZADOS A instruo CVM n 247/96, em seus arts. 9 a 11, normatiza os procedimentos de avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia patrimonial a serem adotados para a obteno do valor do investimento. Analisando tais dispositivos normativos, percebemos que a nfase maior dada parcela de lucros no realizada intercompanhias: Art. 9 - O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ser obtido mediante o seguinte clculo: I - Aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre o valor do patrimnio lquido da coligada e da controlada; e II - Subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no realizados, conforme definido no 1 deste artigo, lquidos dos efeitos fiscais. 1 - Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados aqueles decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas, quando: a) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da investidora; ou b) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de outras coligadas e controladas. 2 - Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial. 3 - Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do investimento. Art. 10 - Para os efeitos do disposto no artigo 9, o patrimnio lquido da coligada e controlada dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis levantadas na mesma data das demonstraes contbeis da investidora. 1 - Na impossibilidade de cumprimento ao disposto no caput deste artigo, admite-se a utilizao de demonstraes contbeis da coligada e controlada em um perodo mximo de defasagem de at 60 (sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da investidora.
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2 - O perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da coligada e controlada dever ser idntico ao da investidora, independentemente das respectivas datas de encerramento. 3 - Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em que este fato representar melhoria na qualidade da informao produzida, sendo a mudana evidenciada em nota explicativa. Art. 11 - Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a investidora dever: I - Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, em especial, referindo-se a investimentos no exterior; II - Excluir o montante correspondente s participaes recprocas; III - Reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes ocorridos no perodo intermedirio, no caso de demonstraes contbeis levantadas em datas diversas; e IV - Reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito preferencial de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
7.4.1 - ELIMINAO DE RESULTADOS NO REALIZADOS Com a edio da resoluo 247/96, a CVM adotou uma nova sistemtica de clculo do lucro no realizado. Primeiro aplica-se o percentual de participao sobre o patrimnio lquido para, desse montante, subtrarem-se os lucros no realizados. Isto porque a figura do lucro no realizado existe somente na relao entre a empresa investidora e as suas controladas/coligadas ou entre estas ltimas. Para os demais scios/acionistas da investida o lucro efetivo, vale dizer, realizado. Exemplo: Supondo a seguinte situao em determinada companhia A, que possua um investimento em sua controlada companhia B. O valor contbil do investimento de A em B de R$ 150.000,00, antes do clculo da equivalncia patrimonial, o que representa 60% do Capital Social de B. O Patrimnio Lquido de B de R$ 300.000,00, porm esto computados em lucros acumulados os lucros obtidos em vendas realizadas A, no valor de R$ 10.000,00, cujos bens esto no patrimnio de A. Patrimnio Lquido da controlada B % de participao de A em B Lucros no realizados no PL de B Valor contbil do investimento de A em B Clculo da equivalncia patrimonial Patrimnio Lquido de B % de participao Total do investimento de A em B (-) Lucros no realizados Total do Investimento lquido de A em B (-) Valor contbil do Investimento A em B R$ 300.000,00 60% R$ 10.000,00 R$ 150.000,00
R$ 300.000,00 60% R$ 180.000,00 (R$ 10.000,00) R$ 170.000,00 (R$ 150.000,00)
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Resultado da Equivalncia Patrimonial R$
20.000,00
Vale enfatizar que, pela nova Instruo, apenas os lucros no realizados so eliminados na apurao do Resultado da Equivalncia Patrimonial. Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, controladas e coligadas, no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial. Ressalte-se que, para adoo deste procedimento, o patrimnio lquido da sociedade investida dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis levantadas na mesma data das demonstraes contbeis da sociedade investidora. Entretanto, admite-se uma defasagem de no mximo 60 dias, isto , as sociedades investidas podero elaborar seus demonstrativos contbeis em prazo de at 60 dias antes dos demonstrativos da sociedade investidora. O que no possvel a sociedade investidora elaborar seus demonstrativos antes da sociedade investida, pois o resultado desta ltima h de constar nos demonstrativos daquela investidora. Outra possibilidade de utilizao de perodos no idnticos de apurao e levantamento das demonstraes quando a adoo desta prtica possibilite a apresentao de informaes de melhor qualidade, sendo que neste caso h de ser efetuado uma referncia em nota explicativa dessa divergncia de datas. 7.4.2 IDENTIFICAO DE RESULTADOS NO REALIZADOS Consideram-se no realizados os resultados quando, por exemplo, a empresa controlada (B) vende com lucro matrias-primas sociedade controladora (C) e esta no as revender (para fora do grupo). Quando consideramos controladora (C) e controlada (B) como entidade nica, verifica-se que no houve lucro, pois o valor relativo ao suposto lucro est no estoque da sociedade controladora (C) . Por isso, esse resultado deve ser eliminado na avaliao do investimento (de C em B), visto que a operao no saiu de dentro do grupo econmico. No houve transao com terceiros. Se, porm, a controladora efetuar a venda dessa matria-prima para terceiros (D) , ento no mais se exclui esse efeito, em face da realizao do resultado. Analisando o assunto sob outro enfoque, imaginando, por exemplo, uma sociedade conjugal, na qual a mulher vende ao marido um bem com lucro e que este bem permanea em poder do marido. Percebe-se que a famlia (o casal), composta neste caso pelo marido e a mulher, no ganhou absolutamente nada com esta transao. Agora, se o marido tivesse vendido o bem, mesmo que por igual preo pago mulher, a famlia (a sociedade conjugal) teria um ganho, isto , o lucro que a mulher obteve na venda ao marido. Com as empresas acontece exatamente a mesma coisa, isto , suponha que o homem ou a mulher seja a empresa controladora a mulher ou o homem seja a empresa controlada. Assim, o resultado no realizado aquele que no saiu de dentro do grupo econmico. No caso do exemplo acima ele est dentro do estoque de matriasprimas da sociedade controladora (C). Vejam o esquema a seguir:
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Empresa A
venda com lucro
Empresa B Controlada de C
venda com
Empresa C Controladora de B
lucro
Empresa D
Na situao acima, a empresa C controla a empresa B. Assim, o resultado da venda da mercadoria de B para C, mercadoria essa que foi adquirida de A, enquanto no vendida para fora do grupo patrimonial de B e C, ou seja, para D, ser considerado um lucro no realizado, devendo ser excludo do resultado da equivalncia patrimonial do investimento de C em B. Agora, se a operao for realizada com prejuzo, ele no deve ser eliminado, isto , o efeito negativo gerado na sociedade controlada ser repassado sociedade controladora por meio da equivalncia patrimonial (art. 9, 2, da Instruo CVM n 247/96). 7.4.3 PROCEDIMENTOS PARA APURAO DOS RESULTADOS NO REALIZADOS Conforme disposio da Instruo da CVM, o resultado no realizado deve ser determinado lquido de impostos. Para o caso de estoques de produtos acabados e mercadorias essa apurao relativamente simples, pois se sabe o valor de aquisio e o valor dos impostos incidentes na transao. Entretanto, em se tratando de produtos em elaborao, em processo contnuo, o valor da matria-prima ali includo de apurao mais difcil. Neste caso devemos partir para o conceito de margem de rentabilidade da empresa vendedora, que parece ser o meio mais hbil para se chegar ao valor do custo. EXEMPLO: Se uma coligada X vender para a investidora Y o total de R$ 20.000,00 em matrias-primas, durante determinado exerccio, e se estas matrias-primas tiveram um custo de R$ 12.000,00 includos os tributos, ela (X) teve uma rentabilidade de 40% sobre o preo de venda.
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LUCRO = R$ 20.000,00 R$ 12.000,00 = R$ 8.000,00 Esse lucro (R$ 8.000,00) equivale a 40% das vendas (R$ 20.000,00) Se no final do exerccio considerado a investidora Y ainda tiver no estoque um saldo de matrias-primas adquiridas de sua coligada no valor de R$ 1.000,00, ento o lucro no realizado ser de R$ 400,00 (40% de margem de lucro na venda pela coligada), cujo valor deve ser excludo da participao societria, conforme vimos no item anterior. 7.5 ASPECTOS TCNICOS E LEGAIS DAS ALTERAES DO PATRIMNIO LQUIDO DAS INVESTIDAS E OS REFLEXOS NA AVALIAO 7.5.1 - DAS PERDAS PERMANENTES EM INVESTIMENTOS AVALIADOS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL O art. 12 da Instruo CVM n 247/96, determina que quando existir passivo a descoberto na sociedade investida e houver inteno manifesta da investidora de manter o seu apoio investida, dever ser constituda a proviso para tal perda at o valor do investimento. O excesso deve ser lanado em conta prpria do passivo, por constituir obrigao da sociedade investidora. De ressaltar que essa proviso ter de ser registrada em contrapartida de resultado no operacional. Ateno!!! Os prejuzos apurados no decorrer da avaliao pelo MEP (resultado negativo na Equivalncia Patrimonial) so considerados despesas operacionais, no entanto as demais perdas relativas ao investimento so consideradas despesas no operacionais. Segundo aquele ato normativo, as provises devem ser constitudas em funo de perdas efetivas, quando decorrentes de eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em suas demonstraes contbeis e quando decorrentes de responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto. Assim, a proviso ser constituda por perdas efetivas quando houver qualquer evento, efetivo, que reduza drasticamente o patrimnio da sociedade investida, cujo fato no tenha sido previsto nesta sociedade por meio de proviso. Como exemplo, podemos citar o caso em que a sociedade investida estiver sendo alvo de ao judicial por seus empregados. Esse fato deveria ter sido provisionado como contingncias trabalhistas. Caso no haja a constituio desta proviso na investida, ento a sociedade investidora dever constituir uma proviso para perdas. O lanamento na investidora seria:
D Despesa com Perdas em Investimentos (NOP) C Proviso para Perdas em Investimentos

Outra possibilidade de constituir a proviso para perdas permanentes quando h passivo a descoberto na sociedade investida e a sociedade investidora assumiu compromisso formal para honrar certos compromissos de sua coligada ou controlada. Neste ltimo caso, a investidora, alm de constituir proviso para perdas
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permanentes at o valor do investimento, tornando o seu valor contbil nulo, ter de constituir uma proviso no passivo exigvel, caso o valor do compromisso ultrapasse o valor do investimento. Ora, se a sociedade investida apresenta passivo a descoberto e a investidora assumiu compromisso formal de honrar obrigaes de sua afiliada, ento praticamente certo que o ter de fazer, pois a falncia da investida , praticamente, inevitvel. Salienta-se que nesta hiptese, o PL da investida se torna negativo aps a participao societria. Outro aspecto a considerar que a sociedade investida pode ser uma controlada do tipo subsidiria integral, onde a controladora possui relao direta com a investida. Nesse caso, a sua falncia sem que os compromissos sejam honrados acarretaria controladora prejuzos morais e de credibilidade irreversveis. A possibilidade de constituir a proviso para perdas de investimentos no se limita s perdas efetivas. H a possibilidade de constituir a proviso para perdas potenciais. Estas perdas potenciais devem ser estimadas quando houver tendncia de perecimento do investimento, elevado risco de paralisao de operaes de coligadas e controladas, eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil do investimento ou do montante de crditos contra as coligadas e controladas, ou, ainda, para cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou penhor concedidos, em favor de coligadas e controladas, referentes a obrigaes vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade de pagamentos pela controlada ou coligada. A par da proviso constituda por perdas efetivas, deve ser constituda ainda proviso para perdas potenciais, quando existir passivo a descoberto e houver inteno manifesta da investidora em manter o seu apoio financeiro investida. Veja-se que esta proviso decorre de ato voluntrio, intencional da investidora, que assumir tal postura na expectativa de uma provvel reverso da situao deficitria da sociedade investida, pois por mais que haja passivo a descoberto, isto nem sempre definitivo, podendo haver recuperao da sociedade, mesmo que remota. Outra hiptese o caso j analisado, referente prpria imagem da sociedade investidora. A CVM, por meio da Instruo 247/96, regulamentou a questo da seguinte forma: Art. 12 - A investidora dever constituir proviso para cobertura de: I - Perdas efetivas, em virtude de: a) - eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em suas demonstraes contbeis; ou b) - responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto. II - Perdas potenciais, estimadas em virtude de: a) - tendncia de perecimento do investimento; b) - elevado risco de paralisao de operaes de coligadas e controladas; c) - eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil do investimento ou do montante de crditos contra as coligadas e controladas; ou d) - cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou penhor concedidos, em favor de coligadas e controladas, referentes a
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obrigaes vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade de pagamentos pela controlada ou coligada. 1 - Independentemente do disposto na letra " b" do inciso I, deve ser constituda ainda proviso para perdas, quando existir passivo a descoberto e houver inteno manifesta da investidora em manter o seu apoio financeiro investida. 2 - A proviso para perdas dever ser apresentada no ativo permanente por deduo e at o limite do valor contbil do investimento a que se referir, sendo o excedente apresentado em conta especfica no passivo.
7.5.2 DA RESERVA DE LUCROS A REALIZAR, DOS DIVIDENDOS E BONIFICAES EM AES RECEBIDOS PELA INVESTIDORA O resultado positivo originado pela aplicao do MEP gera, para o sociedade investidora, uma receita operacional que integrar a estrutura da Demonstrao do Resultado do Exerccio. Todavia, pela sistemtica adotada por esta forma de avaliao do investimento, quando o resultado reconhecido pelo fato de a sociedade investida registrar aumento do PL, no h efetivo ingresso de recursos. Isso quer dizer que a investidora registrar o aumento do investimento (dbito na conta Investimentos) em contrapartida ao ganho por equivalncia patrimonial (receita operacional). Essa receita auferida, por sua vez, carece de realizao financeira. Em face de o valor representado pelo ganho na aplicao do MEP carecer de realizao, factvel a constituio de Reserva de Lucros a Realizar, observado, obviamente, o disposto nos arts. 197 e 202 da Lei n 6.404/76. A CVM, por meio do art. 17 da Instruo 247/96, prev que somente podero ser considerados lucros a realizar, na constituio da reserva de lucros a realizar, o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial, considerando-se, para tanto, a soma algbrica do resultado do conjunto dos investimentos em controladas/coligadas. Desta forma, se determinada investidora controlar duas empresas diferentes e em uma delas for apurado resultado positivo e noutra resultado negativo, o valor que poder ser considerado para fins de constituio da Reserva de Lucros a Realizar ser o resultado lquido do conjunto dos investimentos, no caso o investimento nas duas controladas. Exemplo: a investidora ALFA possui a seguinte situao em seu ativo: Ativo Permanente Investimentos Aes da Coligada BETA Aes da Controlada DELTA R$ 80.000,00 R$ 45.000,00
Considere que ALFA teve R$ 5.000,00 de ganhos com equivalncia patrimonial do investimento em BETA e R$ 3.000,00 de perdas com equivalncia patrimonial do investimento em DELTA. Assim:
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Ganhos com EQP Perdas com EQP (=) Lucros a Realizar
R$ (R$ R$
5.000,00 3.000,00) 2.000,00
Art. 16 - A diferena verificada, ao final de cada perodo, no valor do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, dever ser apropriada pela investidora como: I - Receita ou despesa operacional, quando corresponder: a) - a aumento ou diminuio do patrimnio lquido da coligada e controlada, em decorrncia da apurao de lucro lquido ou prejuzo no perodo ou que corresponder a ganhos ou perdas efetivos em decorrncia da existncia de reservas de capital ou de ajustes de exerccios anteriores; e b) - a variao cambial de investimento em coligada e controlada no exterior. II - Receita ou despesa no operacional, quando corresponder a eventos que resultem na variao da porcentagem de participao no capital social da coligada e controlada; III - Aplicao na amortizao do gio em decorrncia do aumento ocorrido no patrimnio lquido por reavaliao dos ativos que lhe deram origem; e IV - Reserva de reavaliao quando corresponder a aumento ocorrido no patrimnio lquido por reavaliao de ativos na coligada e controlada, ressalvado o disposto no inciso anterior. Pargrafo nico - No obstante o disposto no artigo 12, o resultado negativo da equivalncia patrimonial ter como limite o valor contbil do investimento, conforme definido no pargrafo 1 do artigo 4 desta Instruo Art. 17 - Para fins de constituio da reserva de lucros a realizar, somente poder ser considerado como lucro a realizar o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial sobre o conjunto dos investimentos, apurado nos termos dos incisos I e II, do artigo 16. Tambm est grifado por aquela entidade normativa que as bonificaes recebidas sem custo pela companhia no devem ser objeto de lanamento na conta do investimento na coligada e controlada. As bonificaes sem custo decorrem ou surgem quando a sociedade investida utiliza reservas de lucros ou de capital ou mesmo lucros acumulados para aumentar o capital social. Esse aumento pode ser representado por aumento no valor contbil das aes ou pela distribuio de novas aes. Em ambas as situaes no ocorrem quaisquer alteraes no PL da investida e, em decorrncia, no deve haver qualquer registro na conta de investimento da sociedade investidora, pois sendo o investimento avaliado pela equivalncia patrimonial esses valores j estavam consignados em investimentos. Entretanto, a incorporao de reservas e de lucros acumulados ao capital social da investida forma de realizao destas reservas e lucros. Assim, se na investidora houver Reservas de Lucros a Realizar decorrentes de ganhos em participao societria avaliado pelo MEP, estes devem ser revertidos para Lucros ou Prejuzos Acumulados, na proporo da realizao em capital social na sociedade investida.
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Art. 18 - As bonificaes recebidas sem custo pela investidora, quer sejam por emisso de novas aes, quer sejam por aumento do valor nominal das aes, no devem ser objeto de contabilizao na conta do investimento na coligada e controlada. Pargrafo nico - Em decorrncia do previsto no caput deste artigo, dever ser revertida para a conta de lucros ou prejuzos acumulados a correspondente parcela que tiver sido destinada para reserva de lucros a realizar, a que se refere o artigo 17. Ampliando o espectro de utilizao da reserva de lucros a realizar, quando tenha sido realizado em sua totalidade ou apenas uma parcela, o inciso III do artigo 19 da Instruo 247/96, prev a possibilidade da sua destinao, aps computado o dividendo obrigatrio, para a constituio de outras reservas de lucros, inclusive reteno em lucros acumulados, ou para absoro de prejuzo do exerccio ou acumulados. Art. 19 - A parcela revertida da reserva de lucros a realizar para a conta de lucros ou prejuzos acumulados, se no absorvida por prejuzos, dever ser considerada no clculo, em separado, do dividendo obrigatrio no exerccio em que for feita a reverso. O excedente poder ser destinado para: I - Aumento de capital; II - Distribuio de dividendo; e III - Constituio de outras reservas de lucros, inclusive reteno justificada em lucros acumulados, ou absoro do prejuzo do exerccio, atendidas as exigncias legais. Aqui cabe uma observao importante em face das alteraes introduzidas na Lei n 6.404/1976 pela Lei n 10.303/2001, pois segundo esta norma reformadora, a reserva de lucros a realizar deve ser constituda a partir do dividendo declarado e se este for em valor superior aos lucros realizados. Alm disso, os lucros que forem sendo realizados devem permanecer nesta reserva para serem adicionados ao primeiro dividendo declarado se no tiverem sido absorvidos por prejuzos em exerccios anteriores. 7.5.3 OUTROS FATOS QUE ALTERAM O VALOR DA PARTICIPAO Alm dos fatos j analisados que produzem reflexos na participao societria, tambm a alteram: os ajustes de exerccios anteriores, a reavaliao de ativos da sociedade investida e as doaes e subvenes para investimentos, como de resto as demais reservas de capital. 7.5.3.1 AJUSTES DE EXERCCIOS ANTERIORES Os ajustes de exerccios anteriores, na sociedade investida, sero registrados diretamente em Lucros ou Prejuzos Acumulados. Com esse procedimento, os valores da decorrentes no transitam pelo resultado do exerccio, porque, efetivamente, no se referem ao exerccio findo e sim a outros exerccios anteriores, porm aumentam (ou reduzem) o PL da sociedade investida. Por isso, a sociedade investidora deve reconhecer esse ajuste pela equivalncia patrimonial em contrapartida da conta de receita ou despesa operacional, transitando pelo resultado do exerccio.
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Ateno! Em que pese os ajustes no transitarem por resultado na sociedade investida, visto que so registrados diretamente em conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados, transitaro por resultado na sociedade investidora, e sero receita operacional para esta sociedade.
Exemplo: A investidora ALFA detm 40% do capital de BETA. A investida BETA realiza um ajuste em 31/12/X1 de seu imposto de renda de X0, que foi provisionado em R$ 10.000,00 a maior. O lanamento em BETA ser: D Proviso para imposto de renda C Lucros ou Prejuzos Acumulados R$ 10.000,00 R$ 10.000,00
Esse lanamento gerou um aumento no PL da investida BETA de R$ 10.000,00, no proveniente de lucro do exerccio. Mesmo assim, a investidora ALFA deve reconhecer a receita por equivalncia patrimonial: Ganho por equivalncia patrimonial = 40% x R$ 10.000,00 = R$ 4.000,00 Lanamento em ALFA: D Investimentos em BETA C Ganho por Equivalncia Patrimonial R$ 4.000,00 R$ 4.000,00
7.5.3.2 REAVALIAO DE BENS DA SOCIEDADE INVESTIDA A reavaliao de bens do Ativo tangvel da sociedade investida gera um aumento em seu PL, cujo valor no advm do resultado do exerccio. O registro contbil desse fato se apresenta do seguinte modo: Lanamento na investidora: Dbito: Crdito: Subconta representativa do bem reavaliado ATIVO Reserva de Reavaliao Patrimnio Lquido
A sociedade investidora deve reconhecer esse aumento do PL pela Reavaliao de Ativos da sociedade investida na proporo de sua participao no capital social, mediante registro em conta de investimento e em contrapartida, em registro especfico, no Patrimnio Lquido em conta de Reserva de Reavaliao de controladas e coligadas avaliadas pela equivalncia patrimonial. O fato merece o seguinte lanamento contbil: Lanamento na investida: Dbito: Crdito: Investimento em coligada/controlada Ativo Reserva de Reavaliao em bens de coligada/controlada - PL
Obs.: A reserva de reavaliao na sociedade investidora ser revertida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados na sociedade investida. As
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formas de realizao mais comuns so pela alienao, baixa por perecimento, depreciao, amortizao e exausto.
7.5.3.3 - DOAES E SUBVENES PARA INVESTIMENTO Quando a sociedade investida receber doaes e subvenes para investimentos e outras origens de recursos classificveis como reservas de capital (artigo 182, 1, da Lei 6.404/76), ela os registrar em reservas de capital, dentro do Patrimnio Lquido. Por esse motivo, essas doaes acabam aumentando o valor do PL sem que seu efeito tenha transitado por resultado daquelas empresas. A sociedade investidora dever reconhecer esse fato mediante registro contbil da proporo que lhe cabe nesse aumento do PL da investida, por meio da equivalncia patrimonial, mesmo que esse aumento no seja decorrente do resultado do exerccio. Ressalte-se que novamente um fato que no representa receita na sociedade investida deve ser considerado receita operacional na investidora! Outras reservas de capital merecem igual tratamento contbil, visto que aumentam o PL da sociedade investida. Exemplo: Investidora ALFA possui 60% das aes de BETA. Supondo que BETA receba um imvel no valor de R$ 100.000,00 como doao, os registros a serem realizados sero: Lanamento na investida BETA: Dbito: Imveis (Ativo Permanente) Crdito: Reserva de Capital Doaes (PL) Lanamento na investidora ALFA: Dbito: Investimento em BETA (Ativo Permanente) Crdito: Ganho por EQP (Receita Operacional) 7.5.4 - VARIAO NA PORCENTAGEM DE PARTICIPAO Em caso de a sociedade investida intentar aumentar seu Capital Social, mediante subscrio de novas aes, os atuais scios ou acionistas, de regra, tm preferncia na subscrio das novas aes proporcionalmente ao nmero de aes que possuem antes do aumento de capital. Assim, se determinada empresa detm 40% das aes de outra, ela ter o direito de subscrever 40% das novas aes. O art. 171 da Lei 6.404/76 se constitui na matriz legal deste direito dos acionistas antigos: Art. 171 - Na proporo do nmero de aes que possurem, os acionistas tero preferncia para a subscrio do aumento de capital. R$ 60.000,00 R$ 60.000,00 R$ 100.000,00 R$ 100.000,00
1 Se o capital for dividido em aes de diversas espcies ou classes

e o aumento for feito por emisso de mais de uma espcie ou classe, observar-se-o as seguintes normas: a) no caso de aumento, na mesma proporo, do nmero de aes de todas as espcies e classes existentes, cada acionista exercer o direito de preferncia sobre aes idnticas s de que for possuidor;
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b) se as aes emitidas forem de espcies e classes existentes, mas importarem alterao das respectivas propores no capital social, a preferncia ser exercida sobre aes de espcies e classes idnticas s de que forem possuidores os acionistas, somente se estendendo s demais se aquelas forem insuficientes para lhes assegurar, no capital aumentado, a mesma proporo que tinham no capital antes do aumento; c) se houver emisso de aes de espcie ou classe diversa das existentes, cada acionista exercer a preferncia, na proporo do nmero de aes que possuir, sobre aes de todas as espcies e classes do aumento.
2 No aumento mediante capitalizao de crditos ou subscrio em

bens, ser sempre assegurado aos acionistas o direito de preferncia e, se for o caso, as importncias por eles pagas sero entregues ao titular do crdito a ser capitalizado ou do bem a ser incorporado.
3 Os acionistas tero direito de preferncia para subscrio das

emisses de debntures conversveis em aes, bnus de subscrio e partes beneficirias conversveis em aes emitidas para alienao onerosa; mas na converso desses ttulos em aes, ou na outorga e no exerccio de opo de compra de aes, no haver direito de preferncia.
4 O estatuto ou a assemblia-geral fixar prazo de decadncia, no

inferior a 30 (trinta) dias, para o exerccio do direito de preferncia.
5 No usufruto e no fideicomisso, o direito de preferncia, quando

no exercido pelo acionista at 10 (dez) dias antes do vencimento do prazo, poder s-lo pelo usufruturio ou fideicomissrio.
6 O acionista poder ceder seu direito de preferncia. 7 Na companhia aberta, o rgo que deliberar sobre a emisso
mediante subscrio particular dever dispor sobre as sobras de valores mobilirios no subscritos, podendo: a) mandar vend-las em bolsa, em benefcio da companhia; ou b) rate-las, na proporo dos valores subscritos, entre os acionistas que tiverem pedido, no boletim ou lista de subscrio, reserva de sobras; nesse caso, a condio constar dos boletins e listas de subscrio e o saldo no rateado ser vendido em bolsa, nos termos da alnea anterior. 8 Na companhia fechada, ser obrigatrio o rateio previsto na alnea b do 7, podendo o saldo, se houver, ser subscrito por terceiros, de acordo com os critrios estabelecidos pela assembliageral ou pelos rgos da administrao. Desta forma, quando todos os acionistas exercem o direito estabelecido no dispositivo da lei, isto , a preferncia na subscrio de novas aes, a porcentagem da participao fica inalterada e no existiro ganhos ou perdas de capital para nenhum deles. Haver, isto sim, mero aumento da participao societria, o que no gera nenhum resultado ou alterao do Patrimnio Lquido da sociedade investidora, ou seja, o fato meramente permutativo e dever ser lanado mediante dbito na
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conta investimento e crdito na conta que originou o recurso para tal aumento de participao societria. Exemplo: A Cia. FUNDOSPERDIDOS, que possua capital de R$ 2.000.000,00, resolveu aumentar seu Capital Social em R$ 3.000.000,00 com emisso de novas aes previamente autorizado pela Assemblia Geral. A Controladora TOPA-TUDO S/A, com participao de 40% no Capital Social (maioria do capital votante) da Cia. FUNDOSPERDIDOS, exerceu o seu direito plenamente e na exata proporo de sua participao no Capital Social, isto , subscreveu 40% das novas aes, cujos recursos tiveram origem da conta Bancos Conta Movimento. O lanamento contbil pertinente na sociedade investidora TOPA-TUDO S/A deve ser o seguinte: Dbito: Ativo Permanente Investimentos Participao em sociedades controladas Cia. FUNDOSPERDIDOS Bancos conta movimento BANCO FUNDO FALSO S/A
R$ 1.200.000,00 R$ 1.200.000,00
Crdito:
Pela percepo lgica do disposto no 6o do artigo 171 da Lei 6.404/76. acima transcrito, os acionistas antigos no so obrigados a subscrever aes na mesma proporo do nmero de aes que detinham anteriormente. Desta forma podem abrir mo desse seu direito de subscrio de novas aes. Quando algum acionista declinar desse seu direito surge a oportunidade de outro subscrever essas aes, o que acarreta, para este outro, um aumento na proporo das aes que possua antes da nova subscrio, ocorrendo, assim, variao na percentagem de participao no Capital Social. A variao na porcentagem de participao no Capital Social pode gerar ganhos ou perdas para a sociedade investidora, conforme houver aumento ou diminuio na porcentagem de participao. Este fato ocorre quando h no Patrimnio Lquido da sociedade investida outros valores alm do Capital Social, como, por exemplo, Reservas de Capital, Reservas de Lucros, Lucros ou Prejuzos Acumulados etc. Exemplo: A Cia. FUNDOSPERDIDOS, que possua capital de R$ 2.000.000,00, aumentou seu Capital Social com emisso de novas aes, em 02/01/2004, que foram subscritas e integralizadas na razo de R$ 1,00 por ao. O volume de aes emitidas com prvia autorizao pela assemblia geral foi de 3.000.000 de aes. Com isto, o Capital social aumentou em R$ 3.000.000,00. Os subscritores integralizaram o Capital Social por meio de depsito bancrio em favor da sociedade investida. o Capital Social da sociedade investida passou, com esse aumento, para R$ 5.000.000,00, composto por 5.000.000 de aes. Alm do Capital Social, a sociedade investida possua em contas do Patrimnio Lquido os seguintes valores: Reserva de gio na emisso de aes R$ 200.000,00; Doaes e subvenes para Investimento R$ 600.000,00; Reservas de Lucros R$ 1.200.000,00; e Lucros Acumulados de R$ 1.000.000,00. Desta forma, o PL da investida que era de R$ 5.000.000,000, com a subscrio e integralizao das novas aes passou a ser de R$ 8.000.000,00.
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a controladora TOPA-TUDO S/A, que por disposio legal tinha o direito de subscrever 1.200.000 das novas aes, pois participava com 40% no capital social da Cia. FUNDOSPERDIDOS, subscreveu 1.500.000 aes, isto , outros acionistas no exerceram o direito de preferncia na subscrio de 300.000 aes e ela pde aumentar a sua participao. Na Cia. FUNDOSPERDIDOS (investida) o aumento do Capital Social ser registrado mediante um lanamento em que ser debitada a conta Bancos Conta Movimento e em contrapartida ser creditada a conta Capital Social pelo valor de R$ 3.000.000,00. Lanamento na investida FUNDOSPERDIDOS: Bancos conta Movimento a Capital Social R$ 3.000.000,00
Pelo fato de a controladora TOPA-TUDO S/A haver subscrito quantidade maior de aes do que a proporo cabida de direito, e considerando que o Patrimnio Lquido da sociedade investida composto por outros valores alm do Capital Social, necessrio que a investidora proceda, alm dos registros normais da aquisio do investimento, ao lanamento de ajuste, haja vista a variao na porcentagem de participao. 7.5.4.1 - Registro do aumento da participao societria O lanamento resume-se ao registro do valor das aes adquiridas, que importou em R$ 1.500.000,00, na conta representativa do investimento, pois no houve nenhum gio ou desgio: Lanamento na investidora TOPA-TUDO S/A: Dbito: ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 1.500.000,00 BANCOS C/ MOVIMENTO BANCO DA PRAA S/A R$ 1.500.000,00
Crdito:
7.5.4.2 - Ajuste pela variao percentual do investimento A participao inicial da controladora TOPA-TUDO S/A no Capital Social da Cia. FUNDOSPERDIDOS era de 40%. Como poca o Capital Social da Cia. FUNDOSPERDIDOS era de R$ 2.000.000,00, o investimento da controladora no Capital Social representava R$ 800.000,00. Com a nova subscrio de 1.500.000 aes, ela passou a possuir o total de 2.300.000 aes de um total de 5.000.000 aes emitidas pela investida. Logo, o novo percentual de participao no Capital Social passa a ser de 46%. Desse momento em diante, a equivalncia patrimonial ser calculada por esse novo percentual. O Patrimnio Lquido da Cia. FUNDOSPERDIDOS antes do aumento do Capital Social era de R$ 5.000.000,00. Com isso, o Investimento da controladora TOPA-TUDO S/A na Cia. FUNDOSPERDIDOS, avaliado pela equivalncia patrimonial, era de R$ 2.000.000,00. Porm, com a variao do percentual de participao, necessrio que se refaa o valor patrimonial do investimento, aplicando-se sobre o novo valor do
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Patrimnio Lquido da sociedade investida o novo percentual de participao no seu Capital Social. Valor Patrimonial = R$ 8.000.000,00 x 46% = R$ 3.680.000,00 Vejam a tabela abaixo: Variao na proporo do investimento de TOPA-TUDO S/A na investida FUNDOSPERDIDOS:
Inicial Capital Social da Investida Patrimnio Lquido da Investida Quantidade total de aes emitida por FUNDOSPERDIDOS Quantidade de aes possuda pela Controladora TOPA-TUDO Percentual de participao de TOPATUDO em FUNDOSPERDIDOS Valor do investimento de TOPA-TUDO R$ 2.000.000,00 R$ 5.000.000,00 2.000.000 800.000 40% R$ 2.000.000,00 Aps a nova emisso R$ 5.000.000,00 R$ 8.000.000,00 5.000.000 2.300.000 46% R$ 3.680.000,00
Como o valor do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial era de R$ 2.000.000,00 e houve um lanamento a dbito de R$ 1.500.000,00 nesse investimento, referente compra das novas aes, ele est agora representado pelo valor de R$ 3.500.000,00. Percebe-se que este valor diferente do acima apurado. Portanto, deve-se proceder ao ajuste necessrio para adequ-lo ao novo valor. VALOR PATRIMONIAL (-) SALDO NA CONTA DE INVESTIMENTO = GANHO de Capital R$ 3.680.000,00 R$ 3.500.000,00 R$ 180.000,00
O adequado registro contbil deste fato ser: Dbito: ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 180.000,00 GANHOS EM PARTICIPAES SOCIETRIAS Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 180.000,00
Crdito:
interessante notar que esse ganho de capital representa uma receita no operacional, pois foi gerado por alterao do percentual na participao acionria e no da atividade operacional da sociedade investida, ou seja, no teve origem nos resultados obtidos pela investida. Desta forma, ele representa um ganho pelo fato de outras sociedades ou acionistas no terem exercido o seu direito de subscrio e por isso eles perderam essa quantia, logo houve um ganho de capital, que sempre no operacional.
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A legislao do Imposto de Renda, por meio do art. 428 do RIR/99, determina que este acrscimo ou eventual reduo de capital em funo da variao do percentual de participao acionria no ser computado na apurao do Lucro Real: Art. 428. No ser computado na determinao do lucro real o acrscimo ou a diminuio do valor de patrimnio lquido de investimento, decorrente de ganho ou perda de capital por variao na percentagem de participao do contribuinte no capital social da coligada ou controlada (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 33, 2, e Decreto-lei n 1.648, de 1978, art. 1, inciso V). Porm, o mesmo efeito no ocorre com relao Contribuio Social Sobre o Lucro, pois esta excluso no est prevista em lei para essa contribuio. Assim, o ganho decorrente da variao percentual de investimento deve ser computado na apurao da CSLL, ao passo que a perda pode ser deduzida da sua base de clculo. Acabamos de demonstrar a hiptese de haver ganho pela variao do percentual de participao no capital social da sociedade investida. Entretanto, pode ocorrer de haver perda de capital por essa variao. A perda possvel e encontra justificativa se a sociedade investidora subscrever aes em quantidade menor do que a participao percentual no capital social da sociedade investida e se esta possuir outros valores no PL alm do Capital Social. Em ocorrendo este fato, haver diminuio no percentual de participao o que acarretar perda de capital, de forma inversa ao exemplo apresentado. Essa perda ser registrada na sociedade investidora mediante lanamento a crdito de investimento e a dbito de conta de resultado no operacional como perda de capital. 7.6 - PERDA, INTENO DE ALIENAO DO INVESTIMENTO E REDUO DO VALOR CONTBIL Conforme se depreende da leitura do art. 6 da Instruo CVM 247/96, os investimentos em sociedades controladas e coligadas, quando apresentarem efetiva e clara evidncia de descontinuidade de suas operaes ou quando elas estejam operando com severas restries a logo prazo que prejudiquem a capacidade de transferir recursos sociedade investidora, devem deixar de ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial. Esse procedimento h de ser adotado juntamente com a constituio da respectiva proviso para perdas quando estas forem consideradas como permanentes, tanto as efetivas quanto as em potencial, conforme vimos em tpico anterior. Destarte, oportuno esclarecer que a perda de continuidade do investimento fica caracterizada pela ocorrncia de uma das seguintes condies: 1 A sociedade investida apresenta prejuzos sucessivos, os quais no possuem capacidade aparente de reverso; 2 A sociedade investida apresenta severas dificuldades de liquidez; 3 Os produtos da sociedade investida devem sair do mercado em funo de superao tecnolgica ou em face de forte concorrncia e da incapacidade de competio com os produtos rivais; e 4 A sociedade investida pediu concordata ou teve sua falncia decretada.
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interessante o leitor atentar-se ao fato de que os investimentos em sociedades coligadas e controladas, cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo, tenha efetiva e clara evidncia de realizao, continuaro sendo avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial at a data-base considerada para a venda. Vejam que no h razo para no avaliar os investimentos pelo MEP enquanto a transao de alienao no estiver concluda, visto que, em conformidade com os princpios de contabilidade, os registros contbeis devem ser fundamentados em fatos e no apenas em intenes que no sejam evidncias de realizao. Visto que os investimentos em controladas devem ser, sempre, avaliados pelo MEP, a reduo do valor contbil destes investimentos no lhes tira aquela condio, no havendo a necessidade de analis-los sob esta tica. Entretanto, o investimento em sociedade coligada que, por reduo do valor contbil do investimento, deixar de ser relevante, continuar sendo avaliado pela equivalncia patrimonial, caso essa reduo no seja considerada de carter permanente. Nesse caso, os reflexos do fato devem ser evidenciados, segregadamente, em nota explicativa. Contudo, quando a reduo assumir o carter de permanente e, se com isto, o investimento deixar de ser relevante, configurando-se a descontinuidade do mesmo, os saldos das reservas de reavaliao constitudas pela investidora devero ser revertidos em contrapartida ao respectivo valor contbil do investimento, pois, neste caso, o investimento passar a ser avaliado pelo Mtodo do Custo de Aquisio e, por este mtodo de avaliao, no reconhecemos, na sociedade investidora, os efeitos decorrentes da reavaliao de ativos na sociedade coligada. Percebe-se que com este procedimento reduzimos o valor contbil do investimento e tambm o valor do Patrimnio Lquido da investidora. Vejamos o que dispe a Instruo CVM n 247 a esse respeito: Art. 6 - Dever deixar de ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, sem prejuzo do disposto no artigo 12, o investimento em sociedades coligadas e controladas com efetiva e clara evidncia de perda de continuidade de suas operaes ou no caso em que estas estejam operando sob severas restries a longo prazo que prejudiquem significativamente a sua capacidade de transferir recursos para a investidora. Art. 7 - O investimento em sociedade coligada e controlada cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo, tenha efetiva e clara evidncia de realizao, continuar sendo avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial at a data-base considerada para a venda. Art. 8 - O investimento em coligada que, por reduo do valor contbil do investimento, deixar de ser relevante, continuar sendo avaliado pela equivalncia patrimonial, caso essa reduo no seja considerada de carter permanente, devendo todos os seus reflexos ser evidenciados, segregadamente, em nota explicativa. Pargrafo nico - Na hiptese de descontinuidade do investimento, principalmente aquelas previstas nos artigos 6 e 7, os saldos das reservas de reavaliao constitudas pela investidora devero ser revertidos em contrapartida ao respectivo valor contbil do investimento.
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7.7 DOS PROCEDIMENTOS DE AVALIAO DE INVESTIMENTOS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL O valor do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial ser obtido pela aplicao da porcentagem de participao no capital social sobre o patrimnio lquido da controlada, coligada e equiparada. Salienta-se que devem ser eliminados os lucros no realizados, entendidos como no realizados os lucros decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas que estejam includos no resultado da sociedade investida. Esses lucros devem ser eliminados lquidos dos efeitos fiscais. Por outro lado, o prejuzo decorrente de tais transaes no deve ser eliminado. Para os efeitos de avaliao de investimentos pelo MEP, consideram-se no realizados os lucros decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas, quando o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da investidora ou de outras coligadas e controladas. Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial. J os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do investimento, pois j possuem os seus efeitos compensados entre as sociedades investidas. Art. 9 - O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ser obtido mediante o seguinte clculo: I - Aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre o valor do patrimnio lquido da coligada e da controlada; e II - Subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no realizados, conforme definido no 1 deste artigo, lquidos dos efeitos fiscais. 1 - Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados aqueles decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas, quando: a) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da investidora; ou b) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de outras coligadas e controladas. 2 - Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial. 3 - Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do investimento.
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Art. 10 - Para os efeitos do disposto no artigo 9, o patrimnio lquido da coligada e controlada dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis levantadas na mesma data das demonstraes contbeis da investidora. 1 - Na impossibilidade de cumprimento ao disposto no caput deste artigo, admite-se a utilizao de demonstraes contbeis da coligada e controlada em um perodo mximo de defasagem de at 60 (sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da investidora. 2 - O perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da coligada e controlada dever ser idntico ao da investidora, independentemente das respectivas datas de encerramento. 3 - Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em que este fato representar melhoria na qualidade da informao produzida, sendo a mudana evidenciada em nota explicativa. Art. 11 - Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a investidora dever: I - Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, em especial, referindo-se a investimentos no exterior; II - Excluir o montante correspondente s participaes recprocas; III - Reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes ocorridos no perodo intermedirio, no caso de demonstraes contbeis levantadas em datas diversas; e IV - Reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito preferencial de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros. 7.7.1 MOMENTO DO LEVANTAMENTO DAS DEMONSTRAES O art. 10 da Instruo CVM n 247/96 nos revela que, para fins de equivalncia patrimonial, o perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da investida deve ser idntico ao da investidora. Admite-se, no entanto, a utilizao de perodos no idnticos, desde que possibilite a apresentao de informaes de melhor qualidade. Enfatiza-se, entretanto, que a defasagem entre a elaborao das demonstraes da sociedade investida e a apurao ou elaborao das demonstraes da sociedade investidora no pode ser superior a 60 (sessenta) dias, sendo que a sociedade investida h de elaborar seus demonstrativos antes da sociedade investidora. Quando os perodos de elaborao das demonstraes no forem idnticos, como no caso de adotar o prazo de at 60 dias de diferena, o fato deve ser evidenciado em nota explicativa.
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EXERCCIOS PROPOSTOS
01) (AFTN-96-Esaf) Quando a Participao Societria for relevante, o efeito gerado por prejuzos apurados na investida deve ser registrado pela empresa controladora da seguinte forma: a) Lucros / Prejuzos Acumulados a Participaes Societrias b) Participaes Societrias a Lucros / Prejuzos Acumulados c) Lucros / Prejuzos Acumulados a Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas d) Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas a Lucros / Prejuzos Acumulados e) Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas a Participaes Societrias 02) (AFTN-96-Esaf) Nas participaes Societrias relevantes, os dividendos pagos pelas investidas so tratados como: a) Receitas no operacionais b) Resultados de exerccios futuros c) Receitas operacionais do perodo d) Reduo do valor dos investimentos e) Resultado positivo de equivalncia Em 31.12.1994 os balancetes finais das Cias. PAR e SERGIPE eram os seguintes : CIA. PAR CIA. SERGIPE Contas Saldos Saldos Ajustados Ajustados Ativo Circulante 12.000 5.000 Ativo Realizvel a Longo Prazo 18.000 --Ativo Permanente Investimentos 30.000 --Imobilizado Lquido 110.000 49.000 Passivo Circulante 25.000 15.000 Passivo Exigvel a Longo Prazo 15.000 5.000 Patrimnio Lquido: Capital 80.000 50.000 Reservas 10.000 1.000 Lucros/Prejuzos Acumulados 20.000 (14.000) Despesas Operacionais 60.000 45.000 Receitas Operacionais 80.000 42.000 Outras informaes: Ipara apurao dos resultados de 1994, das empresas, falta apenas a avaliao dos Investimentos Permanentes. II - a Cia PAR detinha 60% do capital da Cia. SERGIPE e constitua-se na nica participao societria da empresa . III - a inflao no perodo foi ZERO IV - at o exerccio contbil de 1993 os investimentos no eram avaliados pela equivalncia patrimonial Com base nas informaes anteriores, identifique a resposta correta para as questes de nmeros 03 a 05.
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia 03) (AFTN-96-Esaf) Aplicando o mtodo da equivalncia patrimonial, o valor correto dos Investimentos Permanentes na Cia PAR seria: a) $ 30.000 b) $ 20.400 c) $ 9.600 d) $ 22.000 e) $ 1.800 04) (AFTN-96-Esaf) O resultado apurado na aplicao da equivalncia patrimonial deveria ser lanado pela Cia. PAR como: a) Lucros/ Prejuzos Acumulados - Ajustes de Exerccios Anteriores 7.800 Outras Despesas Operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias 1.800 a Investimentos 9.600 b) Proviso para Perdas com Investimentos Permanentes 9.600 a receitas no Operacionais - Ganhos c/ Investimentos 7.800 a Investimentos 1.800 c) Lucros / Prejuzos Acumulados - Ajustes de Exerccios Anteriores 1.800 Outras Despesas Operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias 7.800 a Investimentos 9.600 d) Ganhos / Perdas com Alienao de Investimentos 7.800 Despesas no-operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias 1.800 a Investimentos 9.600 e) Investimentos 1.800 Despesas no-operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias 7.800 a Ganhos e Perdas c/ Investimentos 9.600 05) (AFTN-96-Esaf) Considerando o valor apurado na equivalncia patrimonial, o Resultado do Exerccio de 19x4 da Cia. PAR : a) $.24.200 b) $.10.400 c) $.12.200 d) $.22.200 e) $.18.200 06) (AFTN-98-Esaf) Na determinao da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados, referentes a negcios entre coligada ou controlada com a investidora, devero ser (com adaptaes). a) includos no PL da investida b) includos no PL da investida e investidora c) excludos aps a aplicao do percentual de participao no capital social sobre o PL da investida d) includos no Ativo da investida e) excludos do Passivo da investidora 07) (AFTN-98-Esaf) A Cia. Continental uma empresa de capital aberto com investimentos em 4 outras empresas, sendo o valor contbil de seus investimentos, em 31.12.19x7, o seguinte: Na Cia. A R$ 50.000 - representa 8% do capital da empresa "A"; Na Cia. B R$ 100.000 - representa 15% do capital da empresa "B"; Na Cia. C R$ 150.000 - representa 25% do capital da empresa "C"; Na Cia. D R$ 500.000 - representa 40% do capital da empresa "D".
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia O Patrimnio Lquido da Cia. Continental na mesma data R$ 5.000.000. As Participaes Societrias que devero ser avaliadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial so as das Cias: a) C, D b) B, C, D c) A, B, C d) A, C, D e) A, B, C, D 08) (AFTN-98-Esaf) Na aquisio de Participao Societria relevante, o custo de aquisio deve ser registrado, desdobradamente, em valor a) pago dentro do exerccio e a pagar no exerccio seguinte b) conta de Ativo e de Patrimnio Lquido c) de Participao Societria e de gio ou desgio na aquisio d) de mercado do investimento e de realizao futura e) de lucros esperados e perdas no-recuperveis 09) (ESAF/98-Esaf) A empresa Dona S/A possui capital social formado por 2 milhes de aes. Ns, a empresa Scia S/A, possumos 30% desse capital e avaliamos o nosso investimento pelo mtodo da Equivalncia Patrimonial. No fim do exerccio social a empresa Dona S/A, tendo apurado lucro lquido de R$ 300.000,00, resolveu contabilizar a distribuio de dividendos calculados em 40% deste lucro. O nosso Contador, ao ser comunicado deste fato, promoveu o seguinte lanamento no Dirio da empresa Scia S/A, para registrar o dividendo a ela distribudo: a) Equivalncia Patrimonial a Investimentos Permanentes a Aes da Empresa Dona S/A Pelo valor que nos cabe como acionista R$ 90.000,00 b) Dividendos a Receber a Receitas de Dividendos Pelo valor que nos cabe como acionista R$ 36.000,00 c) Investimentos Permanentes / Aes da Empresa Dona S/A a Receita da Equivalncia Patrimonial Pelo valor que nos cabe como acionista R$ 90.000,00 d) Dividendos a Receber a Receitas de Dividendos Pelo valor que nos cabe como acionista R$ 90.000,00 e) Dividendos a Receber a Investimentos Permanentes a Aes da Empresa Dona S/A Pelo valor que nos cabe como acionista R$ 36.000,00 10) (AFTN-98-Esaf) Quando uma sociedade coligada ou controlada proceder reavaliao, a investidora, que avalia esse investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial, dever efetuar o seguinte lanamento contbil: a) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Lucros e Perdas b) Crdito de Ativo Permanente e dbito de Lucros e Perdas c) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Patrimnio Lquido d) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Exigvel a Longo Prazo e) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Resultado de Exerccios Futuros 11) (TCU-2000-Esaf) A empresa Cia. Aos Especiais investiu R$ 200.000,00 em aes da empresa S.A. Armamentos Gerais e contabilizou o investimento em Aes de Coligadas, constituindo uma participao acionria de 30%, a ser avaliada pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia No fim do exerccio de 1999 a S.A. Armamentos Gerais contabilizou um lucro lquido anual de R$ 20.000,00 e destinou 25% desse lucro para dividendos na forma do lanamento abaixo: Lucros (ou Prejuzos) Acumulados a Dividendos a Pagar Valor que ora se distribui aos acionistas ............R$ 5.000,00. Ao receber a comunicao sobre os dividendos propostos e contabilizados na forma acima, o Contador da empresa investidora, Cia. Aos Especiais, dever promover o seguinte lanamento: a) Dividendos a Receber a Receitas de Dividendos R$ 1.500,00 b) Aes de Coligadas a Receitas de Dividendos R$ 1.500,00 c) Dividendos a Receber a Aes de Coligadas R$ 1.500,00 d) Dividendos a Receber a Receitas de Dividendos R$ 5.000,00 e) Aes de Coligadas a Receitas de Dividendos R$ 6.000,00 12) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Instruo CVM 247/96, para determinao do clculo do valor do Investimento e o respectivo clculo da equivalncia patrimonial no so excludos a) os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas b) os resultados obtidos em transaes realizadas com controladas indiretas e coligadas equiparadas c) todos os resultados apurados em venda de imobilizados e transferncia de realizveis ocorrida entre controladas, coligadas e a investidora d) os lucros apurados em operaes de venda de Imobilizados das empresas coligadas efetivas para a investidora e) quaisquer resultados obtidos em transaes efetuadas entre investidora, coligadas e controladas 13) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Instruo 247/96 da CVM, so consideradas participaes societrias equiparadas s coligadas quando uma sociedade participa da outra a) com 5% ou mais do capital votante e mais de 20% do Exigvel a Longo Prazo sem, entretanto, ocorrer dependncia financeira b) com 5% do capital votante sem, entretanto, control-la, independentemente da participao total do capital da investida c) com 10% ou mais do capital total da investida sem, entretanto, control-la, independentemente da participao total no Exigvel da investida d) com 10% ou mais do capital votante exercendo o controle econmico e administrativo, independentemente da participao total do capital da investida e) com 10% ou mais do capital votante sem, entretanto, control-la, independentemente da participao total do capital da investida 14) (AFRF-2001-Esaf) O mtodo da Equivalncia Patrimonial reconhece, na investidora, as alteraes ocorridas nas empresas investidas quando estas afetarem: a) O Ativo Circulante das Controladas e Coligadas. b) O Ativo Permanente das empresas Controladas. c) Os ativos no circulantes das companhias Investidas.
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia d) O Patrimnio Lquido das empresas Investidas. e) O Passivo Exigvel de Longo Prazo das Investidas. 15) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Lei das S/A. no 6.404/76, Art. 247, considera-se relevante o investimento: a) Em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual a 5% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora. b) No conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor corrente igual ou superior a 20% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora. c) Em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a 10% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora. d) No conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor de mercado igual ou superior a 25% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora. e) Em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor de realizao igual ou superior a 15% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora. 16) (AFRF-2001-Esaf) Em um investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, a constituio da Reserva de Reavaliao de Ativo Imobilizado na investida origina o seguinte lanamento na investidora: a) Dbito de Ativo Permanente - Investimentos, subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas e crdito de Resultado do Exerccio, subgrupo Resultado Apurado na Equivalncia Patrimonial. b) Dbito do Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas e crdito do Ativo Permanente subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas. c) Dbito de Resultado do Exerccio subgrupo Resultado da Equivalncia Patrimonial e crdito de Ativo Permanente subgrupo Investimentos Avaliados pela Equivalncia Patrimonial. d) Dbito de Ativo Permanente Imobilizado e crdito do Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas. e) Dbito de Ativo Permanente - Investimentos subgrupo Investimentos Avaliados pela Equivalncia Patrimonial e crdito no Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas. Dados para a resoluo das questes de nmero 17 e 18. A Cia. XAVANTE, detentora de 60% do capital ordinrio da Cia. CARIRI, ao final do exerccio contbil de 1999, evidencia em seu Balano Patrimonial o valor de 900.000 reais para este investimento societrio. Por ocasio do encerramento do exerccio de 2000, a contabilidade da investida forneceu os valores a seguir para os itens: Itens identificados na Contabilidade da Investida: Patrimnio Lquido Ajustado R$ 2.150.000,00 Vendas de Estoques para a Investidora R$ 2.500.000,00 Margem de Lucro das Vendas 20% intercompanhias 17) (AFRF-2002-Esaf) Se ao final do exerccio de 2000 restassem, na Cia. Xavante, R$ 500.000,00 dos estoques adquiridos da Cia. Cariri e o valor contbil da participao societria registrada na mesma data fosse R$ 900.000,00, de acordo com a Instruo CVM 247/96, o valor a ser registrado pela investidora como resultado de equivalncia patrimonial seria uma:
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia a) despesa de R$ 390.000,00 b) despesa de R$ 330.000,00 c) receita de R$ 330.000,00 d) despesa de R$ 290.000,00 e) receita de R$ 290.000,00 18) (AFRF-2002-Esaf) Se o estoque adquirido pela investidora tivesse sido repassado integralmente a terceiros, o valor ao final dessa participao seria: a) R$ 1.190.000,00 b) R$ 1.230.000,00 c) R$ 1.290.000,00 d) R$ 1.309.000,00 e) R$ 1.390.000,00 19) (AFRF-2002-Esaf) A empresa Juru S/A, controladora do Grupo Solimes, evidencia, em um determinado perodo, os valores de 140 milhes como Participaes Societrias e 250 milhes como total de Patrimnio Lquido. No mesmo perodo, essa empresa possui 5% do capital preferencial da Cia. Rio Negro, que de 90.000. Com base nas informaes anteriores, identifique o procedimento contbil correto a ser aplicado nessas circunstncias. a) os dividendos, quando pagos pela investida, devem ser registrados como receita. b) as alteraes ocorridas no Patrimnio Lquido da investida so simultaneamente reconhecidas na investidora. c) a empresa investida reconhecida como equiparada empresa Coligada no processo de Consolidao. d) na distribuio dos lucros da investida, os dividendos provisionados representam ingressos de Disponibilidades. e) na avaliao dessa participao societria, aplica-se a equivalncia patrimonial. 20) (AFRF-2002-2-Esaf) Um investimento considerado relevante quando: a) o valor inscrito na conta de participao societria de cada coligada e controlada, considerado em seu conjunto, no exceder a 5% do Patrimnio Lquido da investidora. b) o valor contbil dos investimentos em controladas e coligadas considerados em seu conjunto for igual ou superior a 15% do Patrimnio Lquido da investidora. c) o valor inscrito em investimento permanente em cada uma das empresas coligadas for igual ou inferior a 5% do Patrimnio Lquido da investidora. d) o custo de aquisio do investimento nas coligadas for igual ou inferior a 5% do patrimnio lquido da investidora e igual a 8% do Patrimnio Lquido da investida. e) o valor pago na aquisio do investimento em coligadas for igual ou inferior a 5% do patrimnio lquido da investidora e igual a 8% do Patrimnio Lquido da investida.
Utilizando as informaes contidas no quadro de composio acionria das companhias, responder s questes de n 21 e 22. (Quadro de composio Acionria - quantidade de aes) Investidores Empresas Total de Cia. Cia. Outro(s) Investidas Aes Itarar Itacolomi Acionista(s) Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000 Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000 Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000 Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000 21) (AFRF-2002-2-Esaf) Em dezembro de 2000 a Cia. Itamarac distribui dividendos a seus
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia acionistas; esse procedimento gera um lanamento de: a) crdito na conta Lucros/Prejuzos Acumulados da Cia. Itamarac. b) crdito em conta do Ativo Permanente Investimentos da Cia. Itarar. c) dbito em conta do Ativo Circulante Disponibilidades da Cia. Itacolomi. d) dbito na conta de Participaes Societrias da Cia. Itamarac. e) reconhecimento de receita de dividendos na sua investidora. 22) (AFRF-2002-2-Esaf) Em junho de 2001 a Cia. Itacolomi efetua a reavaliao de seus Ativos Imobilizados; este fato gera: a) um ganho de capital a ser reconhecido e tributado, no resultado da empresa investida. b) a necessidade de um registro contbil de reduo do investimento societrio na Cia. Itarar. c) apenas a evidenciao em notas explicativas do fato no sendo necessrio nenhum registro contbil na empresa investidora. d) o reconhecimento proporcional Participao Societria de uma Reserva de Reavaliao na investidora. e) a formao de uma Reserva de Capital no valor correspondente ao valor da reavaliao efetuada. Com as instrues fornecidas a seguir, responder s questes de ns 23 a 25. I. A Cia. Boa Vista, companhia atuante no mercado imobilirio, em 20.10.20x1 faz uma aplicao financeira em Ttulos e Valores Mobilirios de R$ 500.000, resgatvel em 180 dias pelo valor de R$ 590.000, com Imposto de Renda Retido na Fonte de 10%; II. O imposto retido compensvel com o Imposto de Renda devido sobre o lucro apurado no perodo fiscal; III. O perodo contbil da empresa, estabelecido em seu estatuto, abrange o intervalo de tempo entre 01.01 a 31.12 de cada ano. 23) (AFRF-2003) O valor a ser incorporado como custo de aquisio da operao a) R$ 590.000 b) R$ 536.000 c) R$ 534.000 d) R$ 530.000 e) R$ 500.000 24) (AFRF-2003) Se a empresa utilizar o critrio linear para apropriao dos rendimentos gerados por esta operao, correto afirmar que: a) o valor proporcional ao Imposto de Renda Retido na Fonte deve ser computado em conta corretiva do ativo. b) em 31.12.20x1 a empresa dever ter registrado como resultado do exerccio, em conta de Receitas Financeiras, 2/5 dos rendimentos contratados. c) os rendimentos contratados somente sero apropriados ao resultado da empresa na ocasio do vencimento da aplicao. d) a empresa dever registrar como Resultado de Exerccios Futuros o valor total dos rendimentos contratados na ocasio da contratao e efetivao da operao. e) a Demonstrao do Resultado do Exerccio encerrado em 31.12.20x1 dessa empresa dever ser afetado por receitas financeiras correspondentes a 19,01% dos rendimentos. 25) (AFRF-2003) Em 31.12.20x1 o valor de mercado dos ttulos que lastreiam essa aplicao temporria era de R$ 532.000 e as despesas de negociao e corretagem R$ 2.000. Em casos como este o procedimento contbil a ser efetivado seria: a) computar o rendimento efetivo de R$ 27.000, j deduzido do Imposto de Renda retido na fonte, registrando o valor apurado em conta do ativo.
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia b) debitar em conta de ativo o ajuste de R$ 32.000 correspondente ao valor de mercado dos ttulos a crdito de conta de receita financeira. c) evidenciar em notas explicativas o ganho efetivo de R$ 30.000 em funo do custo de oportunidade da empresa em relao a essa aplicao. d) efetuar o provisionamento de R$ 6.000 para atender o ajuste ao valor de mercado, forma de avaliao aplicada a este tipo de ativo. e) registrar o ganho de R$ 4.000 resultantes da comparao entre o valor pago na data do balano e o valor contbil da aplicao. Para responder s questes de ns 26 e 27 considere a situao descrita a seguir. A Cia. Boreal, empresa agrcola atuante nesse mercado h 22 anos, no incio de 1997 participa como acionista na constituio da Cia. Beneficiadora de Cereais, cujo capital social totalmente integralizado e formado por 1.200.000 aes distribudas, de acordo com os limites legais, em aes ordinrias e preferenciais com valores nominais de R$10,00 cada uma. No incio de 2003 a diretoria da Cia. Boreal, obedecendo a seu planejamento estratgico para expanso, decide fazer uma proposta de aquisio para o controle acionrio da Cia. Transportadora Carga Pesada que, no momento, passa por problemas de gesto, apesar de ter sido constituda em janeiro de 2002, dentro dos limites mximos de classes de aes permitidos pela legislao da poca. Com capital social representado por 900.000 aes ordinrias e preferenciais com valor unitrio de R$10,00/ao, seus acionistas esto dispostos a negociar a venda do controle acionrio pelo valor nominal das aes desde que essa operao seja realizada a vista. 26) (AFRF-2003) Com base nas informaes acima, indique o valor mnimo que a Cia. Boreal deveria pagar para tornar-se a controladora da empresa transportadora. a) R$ 4.500.000 b) R$ 3.000.010 c) R$ 3.000.000 d) R$ 2.250.010 e) R$ 1.500.000 27) (AFRF-2003) Para possuir a preponderncia nas deliberaes sociais de modo permanente e com segurana na Cia. Beneficiadora de Cereais, a Cia. Boreal deve possuir pelo menos: a) 50% do capital total da investida. b) 40% das aes totais da investida. c) 33,3% do patrimnio lquido da investida. d) 25% das aes ordinrias da investida. e) 16,7% do capital votante da investida. 28) (AFRF-2003) Indique a opo que no corresponde a procedimentos exigidos pela Instruo CVM 247/96 para a determinao da base de clculo da equivalncia patrimonial. a) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia investidora que corresponda incluso no custo de aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial da controlada. b) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de aquisio de estoques de matrias-primas no balano patrimonial da investidora. c) O lucro no realizado includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de aquisio de bens no de uso no balano patrimonial de outra empresa coligada. d) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial da investidora. e) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial de outra controlada.
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Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia 29) (AFRF-2003) Entre as afirmativas a seguir, indicar aquela que faz parte dos procedimentos efetuados pela investidora para a determinao do valor da equivalncia patrimonial. a) Reconhecer os efeitos decorrentes de classe de aes com direito preferencial ou no de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros. b) Reconhecer os efeitos decorrentes de classe de aes com direito preferencial de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros. c) Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, excetuando, quando se referir a investimento no exterior. d) Verificar os efeitos decorrentes de eventos no relevantes ocorridos no caso das demonstraes contbeis de mesma data e efeitos postecipados. e) Admitir a excluso do montante correspondente s participaes recprocas quando estas apresentarem carter eventual e irrelevncia. 30) (AFRF-2003) A diferena verificada, ao final do perodo, entre o valor da participao societria relevante de companhia aberta e o resultante da aplicao do percentual de sua participao no patrimnio lquido da empresa investida, registrado como item do resultado operacional quando corresponder: a) a eventos que provoquem diminuio do percentual de participao no capital da investida se esta for uma coligada. b) a aumento no patrimnio lquido da empresa coligada decorrente da reavaliao de seus ativos. c) a eventos resultantes de aumentos do percentual de participao no capital social da empresa controlada. d) a variao cambial de investimento em coligada ou controlada e controlada no exterior. e) a diminuies do patrimnio lquido de coligadas provocadas por reavaliaes de ativos.
GABARITOS 01 E 06 C 11 C 16 E 21 B 26 - D 02 D 07 A 12 A 17 E 22 D 27 - E 03 B 08 C 13 E 18 C 23 - E 28 - A 04 A 09 E 14 D 19 A 24 - B 29 - B 05 E 10 C 15 C 20 B 25 - D 30 - D
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