LA POLTICA FISCAL EN COLOMBIA

Por: Ignacio Lozano Seminario Banca Central

Mayo 15 de 2008

Objetivos
Explicar la importancia de la poltica fiscal Describir los mecanismos mediante los cuales se ejecuta la poltica fiscal y su incidencia en el manejo monetario y en el control a la inflacin-BR Mostrar evidencia sobre la poltica fiscal en los ltimos aos y sus resultados en las finanzas pblicas del pas.

1. Importancia de la Poltica Fiscal

A travs de la Poltica Fiscal, el Estado cumple con tres grandes funciones: La reasignacin de recursos La redistribucin del ingreso Eficiencia Equidad

La estabilizacin Macro y el estmulo al crecimiento econmico de LP Estabilidad y Crecimiento

** Los tres aspectos contribuyen a Aumentar el Bienestar Social

Importancia de la Poltica Fiscal

Para un Banco Central el 3er objetivo de la Poltica Fiscal es primordial, por la funcin que le asign la sociedad a travs de la Constitucin de 1991:

Disear y ejecutar una poltica monetaria de manera que se logre la estabilidad de precios.
El objetivo central de BR de estabilizacin de precios no es ajeno a los propsitos generales de la poltica econmica de estimular el crecimiento econmico y la generacin de empleo.

2. Instrumentos de la Poltica Fiscal

A travs del manejo de los impuestos: tarifas, bases gravables, exenciones etc. (tambin mediante los precios administrados por el Estado: gasolina, tarifas servicios, cotizaciones a la SS, etc.).

Mediante la decisin del gasto pblico en diversos programas: educacin, salud, pensiones, justicia, seguridad y defensa, infraestructura, etc. -------------------------------- El manejo de la deuda pblica termina afectando el mercado de capitales y la macroeconoma

Los impuestos
Constituyen una transferencia de recursos. Distorsionan las actividades econmicas (generan prdidas de eficiencia). Los impuestos muy altos afectan negativamente el crecimiento potencial de las economas: desincentivo al trabajo, al consumo, al ahorro y a la inversin.

Los impuestos
Los impuestos muy bajos genera insuficientes de fondos para que el Estado financie programas esenciales: seguridad y defensa, justicia, educacin, salud, etc. Ideal: Contar con unos niveles y una estructura tributaria ptima para el crecimiento y para financiar los programas esenciales.

Los impuestos ..
No todos los impuestos generan las mismas ineficiencias. La literatura encuentra que: Tasas Marginales (TMA) altas sobre los factores (p.e. salarios) son muy perjudiciales. Se prefieren TMA bajas con bases amplias y/o tasas proporcionales sobre el consumo (tipo IVA). Las reformas se deben buscar estos objetivos No es bueno para la economa cambiar la estructura de los impuestos frecuentemente, ya que genera Incertidumbre Tributaria (IT). La IT desalienta la inversin y crea inconsistencias inter-temporales en las decisiones S-I.

El Gasto Pblico.
Efectos del Gasto sobre el Crecimiento L.P: dependen de su nivel, composicin y de la forma como se financie (impuestos y/o deuda). Crecimiento Econmico: El gasto pblico se puede agrupar entre uno productivo y otro improductivo.

El Gasto Pblico.
Gasto Productivo: gastos en servicios bsicos del Estado: seguridad y defensa, justicia, capital humano (educacin, R&D), salud, infraestructura. Estimula el uso y la acumulacin de los factores bsicos (capital y trabajo), su productividad y el progreso tecnolgico. Gasto No Productivo: programas de jubilacin temprana (onerosos en beneficios), programas generosos de asistencia social (subsidios al desempleo). Podran desincentivar al trabajo, afectando negativamente el crecimiento econmico de L.P.

La Deuda Pblica.
El dficit fiscal (Ingresos - Gastos del Estado) se financia con deuda. El (i) tamao del dficit fiscal y (ii) tamao de la deuda, son aspectos relevantes para la Estabilidad Macroeconmica.

La Deuda Pblica.
Dficit cuantiosos y Endeudamiento creciente, dan seales al mercado de una situacin fiscal insostenible. Afecta la confianza de los inversionistas, reduciendo y/o aplazando sus decisiones de inversin (anticipa mayores impuestos futuros). Terminan absorbiendo cuantiosos recursos del sector privado, desfinanciando sus actividades.

La Deuda Pblica.
Efectos de un alto dficit sobre la macroeconoma: Deuda interna (TES), terminan presionando al alza la tasa de inters de L.P. Deuda Externa (Yankies), terminan apreciando la tasa de cambio. Con recursos del Emisor, terminan generando inflacin (impuesto regresivo).

La Deuda Pblica.
Presiones sobre las tasas de inters, el tipo de cambio y la inflacin, entorpecen el logro de estabilidad de precios del BR La inestabilidad macro y la perdida de confianza, por elevados dficit y niveles de deuda, perjudican el crec-econm. de L.P.

En Sntesis:
Para un BC es importante contar con unas FP sanas: e.d. que el Gasto se financie con Impuestos (no con Deuda). Las acciones de la poltica fiscal pueden afectar el objetivo de control de la inflacin y de crecimiento econmico de LP Para el BR es importante conocer oportunamente la informacin fiscal y tener conocimiento de sus proyecciones Para el BR es importante evaluar la sostenibilidad fiscal, las posibles presiones del dficit sobre los precios, la tasa de inters real y el tipo de cambio.

3. Evidencia sobre la poltica fiscal en Colombia

Balance Fiscal del Sector Pblico Consolidado Ingresos, Gastos, Dficit y Deuda del Gobierno Nacional Central Tarifas Tributarias Programas de Gasto Pensiones

Entidades que conforman el Sector Pblico Consolidado

Balance Fiscal Consolidado = Balance Fiscal del Gobierno Nacional + Balance Fiscal del Sector Descentralizado*/

*/ Gobiernos Territoriales + Entidades de la Seguridad Social y Descentralizadas + Empresas Pblicas. Se suman FOE-Fogafin + P&G-BR

Balance Fiscal Sector Pblico Consolidado: 2002-2007

6.0 DESCENTRALIZADO 4.0 2.0
3.1 2.7 4.6 5.2 3.8 2.6 2.1

% PIB

0.0 0.0 -2.0 -2.7 -4.0 -6.0

-6.7

-1.3

-0.8

-0.8
-1.4

CONSOLIDADO -3.6
-5.2 -5.4 -5.8 -4.4 -3.5

-3.8

GOBIERNO CENTRAL

-8.0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Balance Fiscal del Gobierno Nacional 1990-2007

2
1.0

1 0

0.7 0.3 -0.4

Primario
0.3 -0.1 -1.2 -1.4 -1.0 -0.9 -1.5 -2.1 -2.6 -4 -3.7 -3.5 -5.3 -5.3 -5.3 -5.6 -6.7 -7.2 -6.5 -4.2 -4.3 -5.8

-1

-0.7

0.2 -0.2

% PIB

-2 -3 -4 -5 -6 -7 -8

-1.83 -2.8

-1.9 -2.2 -2.7 -2.9 -4.3

Total
1996 1999 1995 1997 1998 1990 1991 1992 1993 1994

2004

2005

2006

2000

2001

2002

Ingresos y Gastos Gobierno Central 1990-2007

25.0 23.0 21.0 19.0 22.4 21.9 21.4 21.4 20.720.8 20.320.4 19.2 Gastos Gastos Primarios 17.2 16.4 16.1 18.2 17.5 14.3 16.1 15.115.5 12.6 14.614.9 Ingresos

% PIB

17.0 15.0 13.0 10.6 11.0 9.4 9.0 7.0 5.0 1990 1992 8.7 13.4

13.0 12.5 12.4 11.9 11.9 11.411.4 10.6 11.3 10.2

11.1

1994

1996

1998

2000

2002

2003

2004

2006

2007

10

Tarifas y Recaudos Tributarios: Colombia en el Contexto Internacional

Carga Tributaria en Colombia y AL

Total de Ingresos Tributarios (incluyendo contribuciones sociales), % del PIB
35 30 25 Argentina 20 Chile 15 10 5
19 19 19 19 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 90 91 92 93 94 19 19 95

Brasil

Colombia Ecuador

11

Cronologa de las Reformas Tributarias desde 1990.

17

16,4
Ley 788/02 1. Nuevas normas de control y penalizacin a la evasin fiscal 2. Ampliacin de cobertura en IVA, Renta y GMF. 3. Sobretasa a la gasolina 4. Contribucin cafetera

15

Ingresos Tributarios ( % del PIB )

13

Ley 49/90 1. IVA : 10% a 12% 2. IVA : ampliacin cobertura 3. Sobretasa a las importaciones eliminada 4. Incentivos tributarios a la inversin extranejera

Ley 223/95 1. Aumento en el impuesto sobre la inversin extranjera 2. Impuesto de Renta fijado en el 35% 3. IVA : 14% a 16%

Ley 488/98 1. Ampliacin de la cobertura del impuesto sobre la renta 2. IVA : 16% a 15% 3. IVA : ampliacin de la cobertura 4. Incremento de las sanciones por contrabando

14,9 14,4

13,7 13,3 13,2

Ley 1111/06 1. Tarifa de renta 38,5% a 33,0%. 2. Deduccin por inversin en activos fijos productivos del 30% al 40%. 3. Tarifa del Imp.al patrimonio aument del 0,3% al 1,2% . 4. Eliminarcion de ajustes por inflacin, deduccin de total intereses pagados por deudas adquiridas para la adquisicin de bienes de capital. 5. Permanente el 4*1000

11,2
11

10,8 10,0 9,7 9,4 10,1 9,7

10,6

10,6
Ley 633/00 1. IVA : ampliacin de la cobertura 2. IVA : 15% a 16% 3. GMF : 3 x 1000 4. Exenciones sobre el impuesto a la renta fueron eliminadas

8,9

Ley 383/97 1. Normas para fortalecer lucha contra el contrabando y la evasin. Ley 6/92 1. Algunas exenciones sobre ingresos tributarios eliminadas 2. IVA : 12% a 14% 3. IVA : ampliacin cobertura

7,8
7

Dec. 2331/98 1. Impuesto del 2x1000 a las transacciones financieras : GMF

Ley 863/03 1. Ampliacin de cobertura en IVA y Renta. (Eliminacin de exenciones) 2. Sobretasa en el impuesto de Renta para los aos 2004,2005 y 2006 ( 10%). 3. Impuesto al Patrimonio para los aos 2004, 2005 y 2006 (0.3%) 4. GMF: 4 X 1000 PARA 2004 - 2007 5. Nuevas normas antievasin : RUT

5 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Tarifa en Renta
Tasa marginal para sociedades, 2008
Alemania Canad Estados Unidos Argentina Francia Venezuela 38,7 36,1 35 35 34,4 34

Colombia
Panam Per Repblica Dominicana Turqua Reino Unido Nicaragua Mxico China Suiza Chile Brasil

33
30 30 30 30 30 30 28 25 21,3 17 15

12

Tarifa General de IVA

Pas
Uruguay Argentina Chile Per

Tasa General Nmero Tasas

22 21 19 19 2 3 1 1

Colombia
Repblica Dominicana Mxico Bolivia Costa Rica El Salvador Ecuador Guatemala Brasil Canad Panam

16
16 15 13 13 13 12 12 11 6 5

7
1 2 1 1 1 1 1 3 1 2

Despus de las R-T, cules son nuestras tarifas y cmo se comparan con otros pases?
TARIFAS ACTUALES DE IVA: 1.6%: Servicios de aseo, vigilancia y empleo temporal. 10%: Bienes: caf tostado, trigo, maz uso industrial, arroz uso industrial, harina de trigo, semillas de caa de azcar, etc. Servicios medicina prepag, plizas de seguros en cirugas y hospitalizacin, clubes sociales o deportivos, alojamiento hotelero y arrendamientos. 16%: General. La mayor parte de los Bienes y Servicios. 20%: Servicio de telefona mvil. 20%: camperos valor FOB menor a U$ 30.000, 25%: vehculos automotores <U$ 30.000 y motos > 185 c.c.; 35% vehculos mayor o igual a U$ 30.000 y barcos-recreo y deporte.

13

Los Recaudos del Gobierno Nacional: luego de 10 Ref-Trib en los ltimos 15 aos
18,0 16,0 14,0 12,0 % PIB 10,0
7 ,8 8,9 2 ,0 2 ,2 9,4 1 ,8 9,7 1 ,9 1 0 ,0 1 ,7 9,7 1 ,6 10 ,1 1 ,6 1,6 1 0 ,8 1 0 ,6 1 0 ,6 1,6 2 ,0 1 1 ,2 2,1 5 ,8 5 ,3 3 ,2 3 ,3 4 ,1 4 ,1 4,7 4 ,8 4,6 4 ,4 4,8 5 ,2 5 ,7 6 ,1 1 3 ,2 2 ,8 1 3 ,3 3 ,1 13 ,7 2 ,9 1 4,3 2 ,6 1 6 ,0 1 4 ,8 2 ,7 2 ,6 1 6 ,3 2 ,9

6 ,6

6 ,6

8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 1990

2 ,4

2 ,8

3 ,2

4 ,2

4 ,4

4 ,5

4 ,2

4 ,0

3,8

4 ,4

4,3

4 ,2

4,3

5 ,1

5 ,0

5 ,1

5 ,9

6 ,1

6 ,6

6 ,8

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Otros

IVA: 6,6% del PIB

Renta: 6,8% del PIB

Quienes aportan el Impo-Renta de las Sociedades

No clasificado Servicios de hoteles, restaurant. y similares Industria de la madera, corcho y papel Manufactura textiles, prendas de vestir y cuero Actividades deportivas y otras actividades de esparcimiento Comercio al por < y > (vehiculos-accesorios-conexos) Agropecuario, silvicultura y pesca Comercio al por menor Construccion Manufactura alimentos SU B SEC TO R Fabr.productos minerales y otros Fabricacion sustancias quimicas Comercio al por mayor Otros servicios Servicio de transp, almacenam. y comunicac. Electricidad, gas y vapor Servicios financieros Minero
-

0,52 0,41 0,67 0,72 0,89 1,23 1,69 2,06 2,54 3,13 3,73 3,94 4,46 4,52 7,11 8,78 15,73 37,87

10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40

% PARTICIPACION - PROMEDIO 1993-2006 ($ CORRIENTES)

2007

14

Relacin entre el Impo-Renta con el Crecimiento Econmico: Pases Emergentes

7.00 Irlanda

Crecimiento Econmico Promedio % del PIB (1990-2006)

6.00 Chile 5.00

4.00

Chipre Eslovenia

Peru Argentina Mexico Eslovaquia Colom bia Grecia

3.00 Brasil Hungria 1.00 Latvia Lituania Estonia

2.00

Republica Checa Rumania Bulgaria 30.00 35.00 40.00 45.00

0.00 0.00 -1.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

Tarifas Promedio Impo-Renta Personas Juridicas (%) (1990 - 2006)

Nivel y Programas de Gasto: Colombia en el Contexto Internacional

15

Gastos del SPNF (Tamao de Estado)

45 40 35 30 25 20 1996 1997 1998 2001 2005 1999 1995 2000 1992 1993 1994 2002 1990 1991 2003 2004 2006 15

Bolivia Argentina

Chile Colombia

Mxico Venezuela

Gastos del Gobierno Central

33

28

23

18

13

8 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Argentina Colombia Bolivia Mxico Brasil Venezuela Chile

16

Evolucin de los Gastos del Gobierno Central 1995-2007 (% del PIB)

25
21,4 20,3 20,4 3,0 3,5 2,8 1,5 1,6 2,9 2,3 2,6 5,3 4,6 4,3 3,4 4,3 2,9 1,8 3,5 3,3 2,0 3,8 4,0 3,9 4,2 4,0 3,5 4,6 4,2 4,2
Intereses

20,7

20,8

21,4

21,9

22,4
Otros

20
17,2 16,1 16,4 2,4

19,2 4,0 1,5 3,5 1,3 3,8 1,2 3,7 1,5 4,7 1,5 1,5 5,7 5,5 5,5 5,3 5,1

3,4 1,7

3,3

2,4

Inversin

15

14,3 3,0

4,9

4,8

Transferencias ET

10

2,1

1,2 1,3 3,3

1,9 1,6 3,1

2,0 1,7 3,4

2,2

2,5

2,8

2,7

3,1

4,0

4,0

4,2
Pensiones

3,6

3,5

3,7

3,8

3,6

3,4

3,6

3,7

3,6

Funcionamiento

0 19 95 19 96 1 997 1 99 8 19 99 20 00 2 001 200 2 20 03 20 04 2 005 200 6 20 07

Principales Programas de Gasto del Gobierno Nacional (% del PIB)

2007 Transferencias a las regiones Intereses de la Deuda Pensiones Subtotal Total: 4,2% 4,2% 13,2% 22,4% 4,8%

Explican el 60% del Gasto Total

17

Transferencias a las regiones (% del PIB)

6
5,6 5,3 4,9 1,1 0,9 0 ,9 0 ,9 3,5 3,5 0 ,8 1,3 1 ,1 1 ,0 1 ,0 1,1 1,3 1,3 1,3 1,3 1 ,3 1 ,2 1,2 1,1 5,4 5,7 5,5 5 ,5 5 ,1 5,0

5
4 ,4 4 ,2

4 ,8

1,1

1,1

1,1

1 ,1 1 ,0 1,0

0,9

0,7

0,8 0,7

2
3,0 3,0 3,0 3,2 3,2 3,1 3 ,1

2 ,4

2 ,5

2 ,7

2 ,9

2,8

1,9

2,0

0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Otros

Salud

Educacin

Intereses de la Deuda (% del PIB)

5 ,0 4 ,5 4 ,0 3 ,5

I nter no s 4 ,2 Ex ter no s T o tal 2 ,7 2 ,2 1 ,9

1,9 2 ,5 2 ,6

4 ,5 4 ,2 3 ,9 3 ,5
2 ,6

4 ,5

4 ,5

4 ,4

4 ,4

% DE L P IB

3 ,0

2 ,5

2 ,4

2 ,8

3 ,0 3 ,2 3 ,3

2 ,5 2 ,0 1,5 1,0
0 ,6 0 ,8

1 ,2

1 ,2
1, 4

1, 7 1,9

1,7 1,3 0 ,9 1,0

1, 8

1,7

1, 5 1,2 1,1

0 ,5
0 ,6 0 ,5 0 ,5 0 ,6

0 ,0 19 9 4 19 9 5 19 9 6 19 9 7 19 9 8 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Internos

Externos

18

Pensiones (% del PIB)

4,5

4,1
4,0 3,5 1,5 3,0 2,5 2,0 1,3 1,5 1,0 0,5 0,0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 ISS FOPEP Resto

1,2
0,4 0,2 0,4 0,7 0,4 Magisterio Ferrocarriles y Colpuertos Fuerza Pblica

Ajustes recientes al sistema general de PENSIONES..

Ley 100 /1993
Tasa de cotizacin 10% (+1 para mas de 4 SLM) 3,5% Comisiones a las AFPs 13,5% Total (+1 > 4SMLV)

Ley 797 / 2003

11.5% (+1 para mas de 4 SLM) 3% Comisiones a las AFPs 14,5% Total (+1 > 4SMLV) + 1% en 2005 y 2006 15,5% Total (+1 > 4SMLV)

Edad de jubilacin Tasa de Reemplazo (min / max) Nmero de semanas de Cotiz (max / min) Base de cotizacin (min / max) Perodo de traslado Base de liquidacin

55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H

55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H r = 65.50 - 0.50 s S = # de salarios (SMLV) 1.300 a 1.800

65% a 85%

1.000 a 1.400

1 SLM/ 20 SLM Cada 3 aos 10 aos

1 SLM/ 25 SLM Cada 5 aos 10 aos

19

Comparativo Internal del Pasivo Pensional (% del PIB)

Italia Francia Colombia* Uruguay Japn Alemania 242 216 160 193 162 157 Reino Unido Turqua EE. UU. Costa Rica Filipinas Ecuador 156 146 113 97 81 51

Nivel de la Deuda Pblica y perspectivas de M. P

20

Monto de la Deuda Pblica

2007: $172,8 Billones (48,6% del PIB )

Resto; 10.3%

GNC; 89.7%

Deuda del Gobierno Nacional Central

60

In tern a
50

5 4 ,4

5 4 ,1 4 9 ,8 4 9 ,6 4 6 ,9 4 3 ,6

Extern a Total
4 0 ,4

4 7 ,0

40
3 1,6 3 2 ,9 2 9 ,0 2 4 ,9 2 2 ,2 2 2 ,2 16 ,7 14 ,9 11,1 11,2 8 ,6 18 ,3 2 2 ,1 2 5 ,4 2 9 ,0 2 5 ,1 2 0 ,7 16 ,7 16 ,4 13 ,4 2 9 ,1 3 0 ,5 3 0 ,2

30

20

16 ,9 15 ,2 12 ,7 11,7

16 ,6 14 ,6 12 ,3 10 ,8 8 ,9 5 ,8 5 ,7 7 ,2 5 ,1 7 ,4 6 ,2 7 ,1 7 ,2 13 ,7 14 ,4

17 ,9

10
4 ,2 3 ,5

9 ,3

0 19 9 0 19 9 1 19 9 2 19 9 3 19 9 4 19 9 5 19 9 6 19 9 7 19 9 8 19 9 9 20 0 0 20 0 1 20 0 2 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7

21

Endeudamiento Externo del Gobierno Nacional

Composicin de la Deuda del Gobierno Nacional 2007: $154.9 billones
Externa; 30.72%

Deuda Externa del Gobierno Nacional, Segn Prestamista 2007: US$ 23,622 millones
Bonos 57,9%
Multilaterales 41,2%

Interna; 69.9%
Proveedores 0,1%

Banca Comercial 0,3% Bilaterales 0,5%

Endeudamiento del Gobierno en TES

Composicin de los TES CLASE B, Diciembre 2007: $90,7 Billones

Sector P blico, 33,0%

Sector fin an ciero, 44,0%

Sector P rivado, 21,4%

Ban co de la Repblica, 1,5%

22

Sostenibilidad de la Deuda del Gobierno Nacional: Comisin Independiente del Gasto Pblico, 2007

Recomendaci Recomendacin: Reducir la deuda en 5 puntos a 2011

Sostenibilidad de la Deuda del GNC
(Porcentaje del PIB)
70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 43.4 46.9 54.4
T ra ye c t o ria

44.3

38.4

Se requiere un supervit primario anual de +1,7% del PIB, en 2007 fue de +0,3%

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FIN Gracias por su atencin!

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