Empresa Herramientas de Sistemas S.A.

Flujos de Efectivo SIN FINANCIAMIENTO

Aos
Maquinaria
Edificio
Capital de Trabajo
Ventas
(-) Costo de Produccion 60%
(-) Costos Fijos
(-) Depreciacion de maquinaria
(-) Costo de mantenimiento annual
(-) Inspeccion de Prevencion
(-) Gastos de capacitacion
(-) Depreciacion del Edificio
(-) Mantenimiento annual del edificio
(-) Gastos por publicidad 15%
(-) Impuesto municipal
Utilidad antes de impuestos
(-) ISR 25%
(-) Aportacion Solidaria 4%
Utilidad despues de impuestos
(+) Depreciaciones
FEO Proyectado
(+) Capital de trabajo
(+) Venta de activos
FLUJO DE EFECTIVO NETO
Costo Capital
TIR
VAN
PERIODO DE RECUPERACION

Inversion Inicial
16,470,000.00
27,500,000.00
5,500,000.00
-49,470,000.00

140,000,000.00 157,500,000.00
84,000,000.00 94,500,000.00
15,000,000.00 15,000,000.00
2,635,200.00
2,964,600.00
450,000.00
450,000.00
0.00
200,000.00
100,000.00
100,000.00
687,500.00
687,500.00
150,000.00
150,000.00
75,000.00
75,000.00
7,000,000.00
7,875,000.00
29,902,300.00 35,497,900.00
7,475,575.00
8,874,475.00
1,156,092.00
1,379,916.00
21,270,633.00 25,243,509.00
3,322,700.00
3,652,100.00
24,593,333.00 28,895,609.00
0.00
0.00
0.00
0.00
-49,470,000.00 24,593,333.00 28,895,609.00
28%
56.47% con excel
28,350,785.84 con excel
N/A

56.47%
36,289,005.87

stemas S.A.
NCIAMIENTO
Aos
3

175,000,000.00 192,500,000.00 210,000,000.00

105,000,000.00 115,500,000.00 126,000,000.00
15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00
3,294,000.00
3,623,400.00
3,952,800.00
450,000.00
450,000.00
450,000.00
200,000.00
0.00
0.00
100,000.00
100,000.00
100,000.00
687,500.00
687,500.00
687,500.00
150,000.00
150,000.00
150,000.00
75,000.00
75,000.00
75,000.00
8,750,000.00
9,625,000.00 10,500,000.00
41,293,500.00 47,289,100.00 53,084,700.00
10,323,375.00 11,822,275.00 13,271,175.00
1,611,740.00
1,851,564.00
2,083,388.00
29,358,385.00 33,615,261.00 37,730,137.00
3,981,500.00
4,310,900.00
4,640,300.00
33,339,885.00 37,926,161.00 42,370,437.00
0.00
0.00
5,500,000.00
0.00
0.00 17,010,000.00
33,339,885.00 37,926,161.00 64,880,437.00

con calculadora
con calculadora

CALCULOS:
Depreciacion de la maquinaria (metodo de unidades
Valor de la maquinaria
Total unidades producidas
Ao
1
2
3
4
5
Total
Liquidacion
Maquinaria
(-) Depreciacion
Valor en libros
(-) Valor de mercado
Ganancia
(-) Gasto por publicidad
Impuesto 10%
Valor a registrar:
Venta
(-) publicidad
(-) impuesto

Valor a registrar consolidado por la venta de los acti

Venta de activos
(-) publicidades
(-) impuesto

de la maquinaria (metodo de unidades producidas)

16,470,000.00
6.59
es producidas
2,500,000.00
# unidades
Depreciacion
400,000.00
2,635,200.00
450,000.00
2,964,600.00
500,000.00
3,294,000.00
550,000.00
3,623,400.00
600,000.00
3,952,800.00
2,500,000.00
Liquidacion de Activos
16,470,000.00
Edificio
16,470,000.00
(-) Depreciacion
0.00
Valor en libros
6,000,000.00
(-) Valor de mercado
6,000,000.00
Perdida
100,000.00
(-) Gasto por publicidad
5,900,000.00
590,000.00
Impuesto 10%

6,000,000.00
100,000.00
590,000.00
5,310,000.00

rar consolidado por la venta de los activos

18,000,000.00
400,000.00
590,000.00
17,010,000.00

Valor a registrar:
Venta
(-) publicidad

27,500,000.00
3,437,500.00
24,062,500.00
12,000,000.00
12,062,500.00
300,000.00
N/A

12,000,000.00
300,000.00
11,700,000.00

Empresa Manufacturas S.A.

Flujos de Efectivo CON FINANCIAMIENTO
Aos
Maquinaria
Edificio
Capital de Trabajo
Financiamiento

Inversion Inicial
16,470,000.00
27,500,000.00
5,500,000.00
24,735,000.00
-24,735,000.00

Ventas
(-) Costo de Produccion 60%
(-) Costos Fijos
(-) Depreciacion de maquinaria
(-) Costo de mantenimiento annual
(-) Inspeccion de Prevencion
(-) Gastos de capacitacion
(-) Depreciacion del Edificio
(-) Mantenimiento annual del edificio
(-) Gastos por publicidad 15%
(-) Impuesto municipal
(-) Intereses Prestamo 1
(-) Intereses Prestamo 2 Cooperativa
Utilidad antes de impuestos
(-) ISR 25%
(-) Aportacion Solidaria 4%
Utilidad despues de impuestos
(+) Depreciaciones
(-) Amortizacion del capital Prestamo 1
(-) Amortizacion del capital Prestamo 2
FEO Proyectado
(+) Capital de trabajo
(+) Venta de activos
FLUJO DE EFECTIVO NETO
-24,735,000.00
TIR
VAN
PERIODO DE RECUPERACION

Respuesta//

140,000,000.00 157,500,000.00
84,000,000.00 94,500,000.00
15,000,000.00 15,000,000.00
2,635,200.00
2,964,600.00
450,000.00
450,000.00
0.00
200,000.00
100,000.00
100,000.00
687,500.00
687,500.00
150,000.00
150,000.00
75,000.00
75,000.00
7,000,000.00
7,875,000.00
4,155,480.00
3,639,171.11
267,138.00
534,276.00
25,479,682.00 31,324,452.89
6,369,920.50
7,831,113.22
979,187.28
1,212,978.12
18,130,574.22 22,280,361.55
3,322,700.00
3,652,100.00
2,151,287.06
2,667,595.95
0.00
0.00
19,301,987.16 23,264,865.60
0.00
0.00
0.00
0.00
19,301,987.16 23,264,865.60

91.65% con excel

38,967,761.67 con excel
N/A
con calculadora

91.65%
49,005,857.07

TIR
VAN
PR

sin financiamiento con financiamiento

56.47%
91.65%
36,289,005.87
49,005,857.07
N/A
N/A

CONCLUSION:
En base a resultados de este ejercicio, tomando los valores sacados de la calculadora financiera el pro
ya que su VAN y TIR son mayores, lo que implica un mayor rendimiento o utilidad al final del periodo d

s S.A.
NCIAMIENTO
Aos
3

175,000,000.00 192,500,000.00 210,000,000.00

105,000,000.00 115,500,000.00 126,000,000.00
15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00
3,294,000.00
3,623,400.00
3,952,800.00
450,000.00
450,000.00
450,000.00
200,000.00
0.00
0.00
100,000.00
100,000.00
100,000.00
687,500.00
687,500.00
687,500.00
150,000.00
150,000.00
150,000.00
75,000.00
75,000.00
75,000.00
8,750,000.00
9,625,000.00 10,500,000.00
2,998,948.08
2,205,071.52
1,220,664.59
801,414.00
1,068,552.00
1,335,690.00
37,493,137.92 44,015,476.48 50,528,345.41
9,373,284.48 11,003,869.12 12,632,086.35
1,459,725.52
1,720,619.06
1,981,133.82
26,660,127.93 31,290,988.30 35,915,125.24
3,981,500.00
4,310,900.00
4,640,300.00
3,307,818.98
4,101,695.54
5,086,102.47
0.00
0.00
3,413,430.00
27,333,808.94 31,500,192.76 32,055,892.77
0.00
0.00
5,500,000.00
0.00
0.00 17,010,000.00
27,333,808.94 31,500,192.76 54,565,892.77
con calculadora
con calculadora

CALCULOS:
Prestamo 1 Cuota nivelada
Monto
Tasa
Tiempo
Cuota
Prestamo 1
Ao
0
1
2
3
4
5
Inversion Inicial del proyecto
CALCULO DE LA TREMA
Fuente de Financiamiento
Fondos propios
Prestamo 1 Banco
Prestamo 2 Cooperativa

de la calculadora financiera el proyecto se recomienda con financiamiento,

nto o utilidad al final del periodo de duracion del proyecto.

Prestamo 2 Intereses anuales

Monto
Tasa
Tiempo
Cuota
Prestamo 2
Ao
0
1
2
3
4
5

17,314,500.00
24%
5
-6,306,767.06
Cuota
0.00
-6,306,767.06
-6,306,767.06
-6,306,767.06
-6,306,767.06
-6,306,767.06

% Aportacion
50%
35%
15%

Interes simple=

Intereses
0.00
4,155,480.00
3,639,171.11
2,998,948.08
2,205,071.52
1,220,664.59

Capital
Saldo
0.00 17,314,500.00
-2,151,287.06 15,163,212.94
-2,667,595.95 12,495,616.99
-3,307,818.98 9,187,798.01
-4,101,695.54 5,086,102.47
-5,086,102.47
0.00

49,470,000.00
premio al riesgo
22% inflacion
costo capital
28%
TMAR
Ponderacion
0.2932
0.1466
0.24
0.0840
0.18
0.0270
Tasa global mixta
0.2576
o
capital x tasa x tiempo

6%

25.76%

amo 2 Intereses anuales

7,420,500.00
18%
5
-2,372,911.48
Cuota
Intereses
Capital
Saldo
0.00
0.00
0.00 7,420,500.00
-2,372,911.48 1,335,690.00 -1,037,221.48 6,383,278.52
-2,372,911.48 1,148,990.13 -1,223,921.34 5,159,357.18
-2,372,911.48 928,684.29 -1,444,227.18 3,715,130.00
-2,372,911.48 668,723.40 -1,704,188.07 2,010,941.93
-2,372,911.48 361,969.55 -2,010,941.93
0.00
-7,420,500.00