Gpa DF 2010

Demonstraes Financeiras 2010
Companhia Brasileira de Distribuio

Demonstraes financeiras 31 de dezembro de 2010 e 2009
ndice Balanos Patrimoniais............................................................................................................................................................................ 2 Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido Consolidado................................................................................... 4 Demonstraes do Resultado e do Resultado Abrangente.......................................................................................................5 Demonstraes dos Fluxos de Caixa..................................................................................................................................................6 Demonstraes dos Valores Adicionados........................................................................................................................................8 Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras......................................................................................................................9 Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras........................................................... 116
Balanos patrimoniais
em 31 de dezemBro de 2010, 31 de dezemBro de 2009 e 1 de janeiro de 2009 (Em milhares de reais)
Controladora Ativo
Circulante Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes nanceiras Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros crditos Total do ativo circulante No circulante Fundo de investimento em direitos creditrios Contas a receber Impostos a recuperar Valor justo opo Bartira Imposto de renda e contribuio social diferidos Valores a receber de partes relacionadas Depsitos para recursos judiciais Outros crditos Investimentos Imobilizado Intangveis Total do ativo no circulante 16 14 15 11 10 13 17 25 22 20 117.613 52.786 119.802 143.898 649.222 786.730 269.316 36.540 4.143.645 4.801.999 586.260 11.707.811 106.129 33.761 134.213 476.864 486.515 208.216 14.859 2.534.423 4.297.290 405.710 8.697.980 87.380 177.066 588.669 522.097 154.896 18.945 1.536.482 4.247.947 201.443 7.534.925 611.630 213.506 416.004 672.037 158.417 534.389 47.048 370.349 6.703.594 4.554.518 14.281.492 8 9 10 12 13 1.757.576 630.373 1.573.254 363.762 62.548 4.387.513 1.927.480 810.577 1.521.613 230.581 100.249 4.590.500 1.251.631 858.774 1.128.730 292.292 75.566 3.606.993 3.817.994 608.002 3.797.237 4.823.768 888.355 488.045 14.423.401
Consolidado 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Notas
31.12.2010
31.12.2009
2.343.243 2.365.284 2.827.463 416.583 324.880 8.277.453
1.623.516 1.876.928 1.570.863 322.368 155.343 5.549.018
419.191 255.194 1.390.540 66.102 428.255 19.911 200.447 5.356.774 2.025.735 10.162.149
374.618 283.861 1.094.912 76.472 250.595 15.847 92.724 4.864.534 1.010.284 8.063.847
Total do ativo
16.095.324
13.288.480
11.141.918
28.704.893
18.439.602
13.612.865
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. 2
Balanos patrimoniais
em 31 de dezemBro de 2010, 31 de dezemBro de 2009 e 1 de janeiro de 2009 (Em milhares de reais)
Controladora Passivo
Circulante Fornecedores Emprstimos e nanciamentos Debntures Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher e impostos parcelados Valores a pagar s partes relacionadas Dividendos propostos Financiamento de compra de imveis Aluguis a pagar Outras contas a pagar Total do passivo circulante No circulante Emprstimos e nanciamentos Debntures Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos parcelados Proviso para demandas judiciais Outras contas a pagar Total do passivo no circulante Patrimnio lquido atribudo aos acionistas controladores Capital subscrito Reservas de capital Reservas de lucros Participao de acionistas no controladores Total do passivo e patrimnio lquido 26 26 26 5.579.259 242.642 1.197.258 7.019.159 16.095.324 5.374.751 647.549 514.781 6.537.081 13.288.480 4.450.725 709.031 171.770 5.331.526 11.141.918 5.579.259 242.642 1.197.258 7.019.159 2.465.442 28.704.893 18 18 25 24 20 1.456.488 1.067.472 462.453 1.269.246 326.858 207.537 4.790.054 769.010 1.481.356 2.321 1.140.644 106.497 18.422 3.518.250 906.521 777.868 192.585 1.169.755 19.430 3.066.159 4.524.464 1.067.472 479.893 1.376.788 697.806 608.634 8.755.057 24 22 26 18 18 2.219.699 457.358 520.675 264.606 195.366 189.468 114.654 14.211 22.887 287.187 4.286.111 2.327.444 124.069 19.386 225.550 154.089 20.188 94.491 14.211 21.523 232.198 3.233.149 1.834.286 281.186 36.861 176.717 87.394 12.279 61.851 45.747 21.902 186.010 2.744.233 5.306.349 2.206.832 520.675 595.558 353.894 274.291 116.287 14.211 68.226 1.008.912 10.465.235
Consolidado 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
Notas 31.12.2010
31.12.2009
4.004.397 510.322 19.386 428.318 313.672 31.734 98.052 14.212 47.424 453.653 5.921.170
2.409.501 297.699 36.861 224.103 110.234 12.433 67.994 45.747 42.130 384.190 3.630.892
2.101.243 1.481.356 265.175 1.205.579 578.343 330.464 5.962.160
2.314.756 777.868 200.827 1.244.125 112.871 4.650.446
5.374.751 647.549 514.781 6.537.081 19.191 18.439.602
4.450.725 709.031 171.770 5.331.526 13.612.865
demonstraes das mutaes do patrimnio lquido Consolidado
exerCCios findos em 31 de dezemBro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais, exceto lucro por ao)
Reservas de capital
Reservas de lucros
Outros Especial instrumentos Outras Opes Capital social de gio de patrimnio reservas de compra Legal
146.638 29.579 176.217 27.920 7.715 111.145 36.121 212.338 379.350 379.350 379.350 (2.534) 223.685 221.151 95.241 (40.787) (85.480) (4.040) (220.824) 514.726 163.595 (10) (10.898) (150.251) (379.350) (29.579) 644.670 (140.500) (95.241) 722.422 (36.121) (171.575) (514.726) 25.131 5.331.526 664.362 (10.898) (10) 7.677 20.633 19.621 644.670 (140.500) 6.537.081 35.120 (4.040) 27.920 (2.534) (348.920) 223.685 722.422 (171.575) 7.019.159 4.450.725 239.031 664.362 20.633 5.374.751 169.388 35.120 5.579.259 344.606 (128.096) (83.908) 428.514 128.096 7.715 83.225 19.621 7.677 (88.780) 517.294 128.096 38 63.604
Ajuste de avaliao Expanso patrimonial
Patrimnio Participao atribudo Reteno Lucros de no aos acionistas de lucros acumulados controladores controladores
12.462 6.729 19.191 2.476.938 (30.687) 2.465.442
Total
5.331.526 664.362 (10.898) (10) 7.677 20.633 19.621 12.462 651.399 (140.500) 6.556.272 35.120 (4.040) 27.920 2.474.404 (348.920) 223.685 691.735 (171.575) 9.484.601
Saldos em 1 de janeiro de 2009
Aumento de capital social
Capitalizao de reservas
Capital subscrito
Aes em tesouraria
Custo recompra de aes
Capital integralizado Globex
Opes de aes exercidas
Opo de aes outorgadas
Aquisio de participao minoritria
Reteno para reserva de expanso
Apropriao de lucro lquido para reserva legal
Lucro lquido do exerccio
Dividendos propostos
Reserva para reteno de Lucros
Saldos em 31 de dezembro de 2009
Aumento de capital social
Capitalizao de reservas
Capital subscrito
Aes em tesouraria
Opes de aes outorgadas
Aquisio de participao minoritria
Aquisio de no controladores Sendas
Ajuste avaliao patrimonial
Lucro lquido do exerccio
Apropriao de lucro lquido para reserva legal
Dividendos mnimos obrigatrios
Reserva para reteno de lucros
Saldos em 31 de dezembro de 2010
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.
demonstraes do resultado e do resultado aBrangente

exerCCios findos em 31 de dezemBro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais, exceto lucro por ao)
Controladora Notas
Receita operacional bruta Impostos sobre vendas Receita lquida das vendas Custo das mercadorias vendidas Lucro bruto (Despesas) receitas operacionais Despesas com vendas Gerais e administrativas Depreciao e amortizao Resultado nanceiro Resultado de equivalncia patrimonial Outras despesas operacionais, lquidas 30 15 29 (2.348.257) (534.439) (273.635) (310.415) 148.509 (47.814) (3.366.051) Lucro antes dos impostos de renda e da contribuio social e das participaes dos empregados Imposto de renda e contribuio social Participao dos empregados nos resultados Lucro lquido do exerccio Atribuvel a: Acionistas controladora da Companhia Participao dos acionistas no controladores 722.422 644.670 25 786.869 (37.655) (26.792) 722.422 (2.123.017) (474.950) (330.473) (135.496) 49.112 (1.906) (3.016.730) 776.234 (104.966) (26.598) 644.670
Consolidado 2010
36.144.368 (4.052.694) 32.091.674
2010
17.213.787 (1.701.279) 15.512.508
2009
15.963.689 (1.735.241) 14.228.448
2009
26.219.103 (2.968.839) 23.250.264
(11.359.588) (10.435.484) (24.241.476) (17.493.806) 4.152.920 3.792.964 7.850.198 5.756.458
(4.869.462) (912.676) (440.139) (823.001) 34.499 (26.016) (7.036.795) 813.403 (86.558) (35.110) 691.735
(3.519.088) (733.308) (455.459) (251.151) (7.985) (76.994) (5.043.985) 712.473 (28.569) (32.505) 651.399
722.422 (30.687)
644.670 6.729
demonstraes dos fluxos de Caixa

exerCCios findos em 31 de dezemBro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Controladora 2010
Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajustes ao lucro lquido Imposto de renda e contribuio social diferidos Imposto de renda e contribuio social corrente Depreciaes e amortizaes Equivalncia patrimonial Ajuste a valor presente Encargos nanceiros provisionados Proviso para contingncias, lquidas Proviso de remunerao baseada em aes Proviso para devedores duvidosos Ganho por compra vantajosa Proviso para perda e baixa de imobilizado e intangvel Resultado de ativos permanentes baixados Outros Decrscimo (acrscimo) em ativos operacionais Contas a receber Impostos a recuperar Estoques Aplicaes nanceiras Depsitos judiciais Outros ativos Acrscimo (decrscimo) em passivos operacionais Fornecedores Salrios, encargos sociais e impostos a pagar Partes relacionadas Outras exigibilidades Fluxo de caixa lquido gerado pelas atividades operacionais (105.346) 40.640 169.280 (120.387) 292.533 493.158 133.375 (7.909) (61.548) 1.521.695 152.206 (122.698) (139.888) (61.100) (604.770) 18.355 113.427 (436.518) (37.936) 6.615 34.988 2.667 273.635 (148.509) 3.928 278.765 243.665 27.920 (453.569) 27.962 70.722 60.647 44.319 330.473 (49.112) 158.489 44.433 26.577 (3.020) 6.770 36.430 722.422 644.670
Consolidado 2010 2009
2009
691.735
651.399
34.506 52.058 440.139 (34.499) (83.950) 277.050 298.406 27.920 55.505 (453.569) 73.517 (59.171)
(31.233) 59.802 455.459 7.985 398.040 81.327 26.577 (7.878) 23.288 54.335
874.367 (189.816) (701.845) 60.748 (105.105) 90.755
(166.916) 116.392 (903.709) (99.419) (67.142)
245.297 (146.763) (941.274) (77.675) 428.336
1.052.761 283.486 (26.132) (65.578) 1.842.844
demonstraes dos fluxos de Caixa - Continuao

Controladora 2010
Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aplicaes nanceiras Aquisio de participao de no controladores Aquisio de empresas, lquido de caixa Aquisio de imobilizado e intangvel Aporte de capital em subsidiria Venda de ativos permanentes Caixa lquido (aplicado) nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de nanciamentos Emprstimos e nanciamentos: Adies Amortizao Pagamentos de juros Aumento de capital Caixa oriundo de aumento de capital com subsidirias Pagamento de dividendos Caixa lquido gerado pelas atividades de nanciamentos Acrscimo (reduo) do saldo de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no nal do exerccio 966.960 (84.382) (90.112) 35.120 (151.412) 676.174 (169.904) 1.927.480 1.757.576 (169.904) Informaes complementares itens que no afetaram caixa: Valor justo de ativos lquidos adquiridos Aumento de participao de no controladores Arrendamento mercantil 453.569 55.783 708.940 (269.252) (198.472) 487.144 (107.860) 620.500 675.849 1.251.631 1.927.480 675.849 (28.544) (854.603) (290.429) 34.965 (1.138.611) (530.017) (939.496) 3.167 (1.466.346)
Consolidado 2010 2009
2009
58.798 (28.544) (1.417.879) 39.243 (1.348.382)
(883.797) (746.694) (9.318) 4.330 (1.635.479)
3.833.326 (1.204.381) (182.813) 35.120 64.957 (151.412) 2.394.797 1.474.751 2.343.243 3.817.994 1.474.751
736.805 (393.129) (209.301) 487.144 (109.157) 512.362 719.727 1.623.516 2.343.243 719.727
1.952.226 1.498.657 59.119
demonstraes dos valores adiCionados

Controladora 2010
Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Perda para crditos de liquidao duvidosa Outras receitas/despesas Insumos adquiridos de terceiros Custo das mercadorias vendidas Materiais, energias, servios terceiros e outros Valor adicionado bruto Retenes Depreciao e amortizao
Consolidado 2009
15.963.689 (13.258)
2010
36.144.368 (54.651) 211.037 36.300.754 (26.175.020) (2.910.838) (29.085.858) 7.214.896
2009
26.219.103 (54.837)
17.213.787 (7.148) 63.874 17.270.513 (12.394.290) (1.350.262) (13.744.552) 3.525.961
78.575
16.029.006 (11.551.577)
59.234
26.223.500 (19.132.761)
(1.209.658) (12.761.235) 3.267.771
(1.954.922) (21.087.683) 5.135.817
(273.635)
(330.473)
(440.139)
(455.459)
Valor adicionado lquido produzido pela Companhia Recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas nanceiras Valor adicionado total a distribuir Distribuio do valor adicionado Colaboradores Remunerao direta Participaes Benefcios Encargos Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais Financiadores Juros Aluguis Dividendos Acionistas da Companhia Participao no controladores Valor adicionado total distribudo
3.252.326
2.937.298
6.774.757
4.680.358
148.509 257.880 406.389 3.658.715 100,0%
49.112
34.499 340.233 374.732 7.149.489 100,0%
(7.985)
242.295 291.407 3.228.705 100,0%
285.156 277.171 4.957.529 100,0%
1.367.584 930.834 26.792 336.955 73.003 687.238 371.520 236.306 79.412 881.471 568.295 313.176 171.575 722.422 3.658.715
37,4%
25,4% 0,7% 9,2% 2,0%
1.203.622
833.538 26.598 286.623 56.863
37,3%
25,8% 0,8% 8,9% 1,8%
2.603.281 1.882.359 35.110 532.253 153.559 1.984.779 1.345.219 489.724 149.836 1.869.694 1.163.233 706.461 171.575 722.422 (30.687) 7.149.489
36,4%
26,3% 0,5% 7,4% 2,1%
1.843.711
1.323.218 32.505 397.261 90.727
37,2% 26,7% 0,7% 8,0% 1,8% 27,7% 13,2% 11,8% 2,6% 22,0% 10,8% 11,1%
18,8%
10,2% 6,5% 2,2%
711.324
371.046 274.897 65.381
22,0%
11,5% 8,5% 2,0%
27,8%
18,8% 6,8% 2,1%
1.373.652
656.868 585.789 130.995
24,1%
15,5% 8,6%
669.089
377.790 291.299
20,7%
11,7% 9,0%
26,2%
16,3% 9,9%
1.088.767
536.307 552.460
4,7%
19,7%
140.500
644.670
4,4%
20,0%
2,4%
10,1%
153.669
644.670
3,1%
13,0%
3.228.705
6.729 4.957.529
Notas explicativas s demonstraes financeiras

31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) 1. Informaes corporativas A Companhia Brasileira de Distribuio e Subsidirias (Companhia ou GPA) atua basicamente no comrcio varejista de alimentos, vesturio, eletrodomsticos e outros produtos por meio de sua cadeia de hipermercados, supermercados, lojas especializadas e lojas de departamento, principalmente sob as marcas Po de Acar, Comprebem, Extra, Extra Eletro, Extra Perto, Extra Fcil, Sendas, Assa, Ponto Frio, Casas Bahia, Casas Bahia.Com, Extra.com e Ponto Frio.Com. Sua sede social est localizada em So Paulo, Estado de So Paulo, Brasil. Fundada em 1948, a Companhia tem 145.614 funcionrios, 1.647 lojas em 20 Estados brasileiros e no Distrito Federal e uma infraestrutura de logstica que compreende 28 depsitos localizados em sete Estados em 31 de dezembro de 2010. As aes da Companhia so negociadas no Nvel 1 de Governana Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo, estando listadas nas Bolsas de Valores de So Paulo e de Nova York (ADR Nvel III). O Grupo Diniz e o Grupo Casino dividem o controle da Companhia por meio de uma holding denominada Wilkes Participaes S.A., conforme contrato celebrado em maio de 2005. As demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da Companhia em 23 de fevereiro de 2011. 2. Base de elaborao As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto quanto aos instrumentos financeiros derivativos, que foram mensurados pelo valor justo. As demonstraes financeiras esto apresentadas em reais. Os itens includos nas demonstraes financeiras de cada uma das subsidirias da Companhia foram mensurados adotando-se a moeda do ambiente econmico principal em que a controlada atua (moeda funcional). As demonstraes financeiras esto apresentadas em real, que a moeda funcional e moeda de apresentao da Companhia e de suas subsidirias. As demonstraes financeiras consolidadas foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que compreendem as normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e os pronunciamentos do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), que esto em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo Iasb.
Nas demonstraes financeiras individuais, os investimentos em controladas esto avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto, para fins das normas internacionais de contabilidade emitidas pelo Iasb, seriam pelo custo ou valor justo. Contudo, no h diferenas entre o patrimnio lquido e o resultado consolidado apresentado pela Companhia e o patrimnio lquido e o resultado da entidade controladora em suas demonstraes financeiras individuais. Assim sendo, as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia e as demonstraes financeiras individuais da controladora esto sendo apresentadas lado a lado, em um nico conjunto de demonstraes financeiras.
3. Base de consolidao a) Subsidirias As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras de todas as subsidirias nas quais a controladora exerce controle, direto ou indireto. Subsidirias so todas as entidades (incluindo sociedades de propsito especfico) em que a Companhia tem poder para governar as polticas financeiras e operacionais e detm, de modo geral, aes que representam mais de metade dos direitos de voto. A existncia e o efeito dos potenciais direitos de voto atualmente exercveis ou conversveis so levados em considerao para determinar se a Companhia controla ou no outra entidade. As subsidirias so consolidadas integralmente a partir da data de aquisio, que corresponde data em que a Companhia obtm o controle, e excludas da consolidao a partir da data em que esse controle perdido. As demonstraes financeiras das subsidirias so elaboradas na mesma data de encerramento da Controladora, adotando-se polticas contbeis consistentes. Todos os saldos entre empresas do grupo, receitas e despesas, ganhos e perdas no realizados e dividendos resultantes de operaes entre empresas do grupo so integralmente eliminados. Ganhos ou perdas resultantes de alteraes na participao societria em subsidirias, que no resultem em perda de controle, so contabilizados diretamente no patrimnio lquido. Os prejuzos so atribudos s participaes de acionistas no controladores, mesmo que isso resulte em saldo devedor. As principais subsidirias diretas ou indiretas includas na consolidao e o percentual de participao da Companhia compreendem: Novasoc Embora a participao da Companhia na Novasoc Comercial Ltda. (Novasoc) represente 10% de suas aes, a Novasoc est includa nas demonstraes financeiras consolidadas porque a Companhia detm controle sobre 99,98% dos direitos de voto da entidade, nos termos do acordo de acionistas. Adicionalmente, de acordo com o Estatuto Social da Novasoc, a alocao de seu lucro lquido no precisa necessariamente ser proporcional ao percentual de participao detido na sociedade.
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PAFIDC e Globex FIDC A Companhia consolida as demonstraes financeiras do Po de Acar Fundo de Investimentos em Direitos Creditrios (PAFIDC) e Globex Fundo de Investimento em Direitos Creditrios (Globex FIDC), sociedades de propsito especfico, constitudas com a finalidade exclusiva de conduzir a securitizao de recebveis da Companhia e de suas subsidirias. A consolidao se justifica pelo fato de a maior parte dos riscos e benefcios relacionados ao fundo estar vinculada a aes subordinadas detidas pela Companhia e subsidirias. Globex A Companhia consolida as demonstraes financeiras de Globex, subsidiria que concentra as atividades de eletroeletrnicos do Grupo, operando sob as marcas Ponto Frio, Extra Eletro" e, a partir de novembro de 2010, Casas Bahia. Sendas A Companhia detm participao em Sendas Distribuidora, sua subsidiria integral, a qual contempla operaes de varejo e atacarejo, predominantemente no Estado do Rio de Janeiro. Para informaes detalhadas sobre a aquisio de participao no controladora, vide nota 16(ii).
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Participao em Investidas % em 31 de Dezembro de 2010 CBD 10,00 93,10 14,86 9,58 99,99 100,00 99,99 0,01 100,00 99,99 99,99 99,00 99,99 99,99 99,00 99,00 99,99 100,00 100,00 52,41 0,01 39,05 35,76 4,85 14,24 50,00 99,99 99,99 100,00 99,99 100,00 99,99 99,5 99,99 50,10 99,99 100,00 25,00 100,00 100,00 100,00 100,00 0,75 0,37 0,01 0,01 85,14 6,90 0,01 0,5 Novasoc S CBD Holland Sendas Distribuidora Bellamar ECQD Lake Niassa Globex Nova Ponto Frio Casa Bahia PontoFrio.com PontoCred Adm.
Sociedades
SUBSIDIRIAS:
Novasoc
Sendas Distribuidora
PAFIDC
PA Publicidade
Barcelona
CBD Holland
CBD Panam
Xantocarpa
Vedra
Bellamar
Vancouver
Dallas
Bruxellas
Monte Tardelli
GPA 1
GPA 2
GPA 4
GPA 5
GPA 6
ECQD
API SPE Imobilirios
Lake Niassa
Globex Utilidades
Globex Adm. e Servios Ltda.
Nova Casa Bahia S.A.
CB Contact Center Ltda.
Ponto Frio Adm. e Import. de Bens Ltda.
Rio Expresso Comrcio Atacadista Eletro Ltda.
Globex Adm. de Consrcio Ltda.
PontoCred Negcios de Varejo Ltda.
Nova Extra Eletro
PontoFrio.Com Comrcio Eletrnico S.A.
E-Hub Consult. Particip. e Com. S.A.
COLIGADAS:
Financeira Ita CBD FIC
Indstria de Mveis Bartira Ltda.
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Banco Investcred Unibanco
Participao em Investidas % em 31 de dezembro de 2009 Sociedades

SUBSIDIRIAS: Novasoc S Sendas Distribuidora PAFIDC PA Publicidade Barcelona CBD Holland CBD Panam Xantocarpa Vedra Bellamar Vancouver Dallas Bruxellas Lake Niassa Globex Utilidades Globex Adm.e Servios Ltda. Ponto Frio Adm. e Import. de Bens Ltda. Globex Factoring Comercial Ltda. Globex Adm. de Consrcio Ltda. Pontocred Negcios de Varejo Ltda. Ponto Frio.com Comrcio Eletrnico S.A. COLIGADAS: Financeira Ita CBD FIC Banco Investcred Unibanco E-Hub Consult. Particip. e Com. S.A. 35,64 14,36 50,00 45,00 10,00 93,10 14,86 8,87 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 95,46 6,90 0,69 42,57 0,35 100,00 100,00 100,00 99,99 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 -
CBD
Novasoc
CBD Holland
Sendas Distribuidora
Bellamar
Lake Niassa
Globex
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b) Associadas Os investimentos da Companhia em suas associadas (FIC Financeira Ita CBD e Binv Banco Investcred, ambas as quais so instituies de financiamento de vendas diretamente para clientes do GPA e resultam de uma associao do Banco Ita Unibanco com o GPA e a Globex) so contabilizados segundo o mtodo da equivalncia patrimonial. Uma associada uma entidade na qual a Companhia exerce influncia significativa, mas no o controle. O poder de deciso quanto gesto operacional da FIC e do Binv pertence ao Ita Unibanco; portanto, a Companhia no tem controle para permitir a consolidao da FIC em suas demonstraes financeiras consolidadas. Segundo o mtodo da equivalncia patrimonial, o investimento na associada contabilizado pelo custo, refletindo ainda as alteraes da participao da Companhia no patrimnio lquido da associada posteriores aquisio. O gio relacionado associada est includo no valor contbil do investimento e no amortizado nem submetido separadamente a testes de recuperao. A demonstrao do resultado reflete a parcela dos resultados das operaes da associada. Quando h uma alterao reconhecida diretamente no patrimnio lquido da associada, a Companhia reconhece sua participao nas eventuais alteraes e a evidencia, conforme o caso, na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido. Os ganhos e perdas no realizados resultantes de operaes entre a Companhia e a associada so eliminados proporcionalmente participao na associada. A participao nos lucros das associadas est demonstrada na face da demonstrao do resultado como resultado de equivalncia patrimonial, correspondente ao lucro atribuvel aos acionistas da associada, relacionada, portanto, ao lucro depois dos impostos e participaes de acionistas no controladores nas subsidirias das associadas. As demonstraes financeiras das associadas so elaboradas para a mesma data de encerramento da controladora. Quando necessrio, so feitos ajustes para harmonizar as polticas contbeis com as da Companhia. Depois da aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial, a Companhia determina se necessrio reconhecer uma perda por no recuperao adicional referente ao investimento da Companhia em suas associadas. A Companhia determina, na data de cada balano, se h evidncias de que o investimento na associada no ser recupervel. Se aplicvel, a Companhia calcula o valor da no recuperao como a diferena entre o valor recupervel do investimento e seu valor contbil e reconhece a perda no resultado. Em caso de perda de sua influncia significativa sobre a associada, a Companhia mensura e reconhece os eventuais investimentos remanescentes pelo custo. As eventuais diferenas entre o valor contbil da associada, quando da perda da influncia significativa, e o valor justo do investimento remanescente e dos resultados da baixa so reconhecidas no resultado do exerccio. (i) Participao em joint venture A Companhia possui participao em uma joint venture controlada em conjunto, denominada Indstria de Mveis Bartira Ltda. (Bartira), na qual os participantes (GPA, por meio de Nova Casa Bahia S.A. (NCB) , com 25%,
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e a Famlia Klein, com 75%) tm um contrato que estabelece controle conjunto sobre as atividades econmicas da entidade. O contrato exige deliberao unnime dos participantes para a tomada de decises financeiras e operacionais. A Companhia reconhece sua participao na joint venture utilizando o mtodo de consolidao proporcional. Alm disso, combina sua parcela proporcional de cada ativo, passivo, receitas e despesas da joint venture com itens semelhantes linha a linha em suas demonstraes financeiras consolidadas. As demonstraes financeiras da joint venture so preparadas para o mesmo perodo adotado pela Companhia. Os ajustes so feitos, quando necessrio, para alinhar as polticas contbeis. 4. Adoo dos CPCs 15 a 43 (Adoo dos CPCs) Em todos os perodos anteriores, incluindo o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, a Companhia preparou suas demonstraes financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BRGAAP). As presentes demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 so as primeiras preparadas de acordo com todos os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Dessa forma, a Companhia preparou suas demonstraes financeiras cumprindo as normas previstas nos CPCs para os perodos iniciados em, ou aps, 1 de janeiro de 2009, como descrito em suas polticas contbeis. Para as presentes demonstraes financeiras, o saldo de abertura considerado foi o de 1 de janeiro de 2009, data da transio para os CPCs. Esta nota explica os principais ajustes efetuados pela Companhia para reapresentar o balano patrimonial de abertura no BRGAAP em 1 de janeiro de 2009 e tambm para o balano patrimonial preparado de acordo com o BRGAAP para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. Isenes adotadas O CPC 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade permite algumas isenes na aplicao retrospectiva dos requerimentos dos CPCs para o exerccio findo em dezembro de 2010. A Companhia aplicou as seguintes isenes: O CPC 15 Combinaes de Negcios no foi aplicado para aquisies que ocorreram antes de 1 de janeiro de 2007. A Companhia aplicou as disposies transitrias do ICPC 03 Determinao da Existncia de Leasing em uma Operao avaliando todos os contratos na data da transio.
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Conciliao do patrimnio lquido em 1 de janeiro de 2009, 31 de dezembro de 2009
Controladora 31.12.2009
Patrimnio lquido antes das alteraes introduzidas pela adoo dos CPCs 15 a 43 Contabilizao de hedge Reconhecimento de Receitas Ita Ajustes de adoo dos CPCs pela Miravalles Contas a pagar relacionadas aos investimentos em participaes da AIG Combinao de negcios Assa Combinao de negcios Rossi Combinao de negcios Sendas Imposto de renda diferido sobre os ajustes Outros Efeitos lquidos decorrentes da aplicao integral da adoo dos CPCs 15 a 43 Patrimnio lquido consolidado com a aplicao integral dos CPCs 15 a 43 (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) 6.559.460 15.837 (39.929) (134.797) 29.921 20.775 82.953 4.531 (1.670) (22.379) 6.537.081
01.01.2009
5.407.716 (7.541) (55.406) (21.185) (134.797) 30.629 12.104 75.749 26.722 (2.464) (76.189) 5.331.527
Consolidado 31.12.2009
Patrimnio lquido antes das alteraes introduzidas pela adoo dos CPCs 15 a 43 Contabilizao de hedge Reconhecimento de Receitas Ita Ajustes de adoo dos CPCs pela Miravalles Contas a pagar relacionadas aos investimentos em participaes da AIG Combinao de negcios Assa Combinao de negcios Rossi Combinao de negcios Sendas Imposto de renda diferido sobre os ajustes Outros Efeitos lquidos decorrentes da aplicao integral da adoo dos CPCs 15 a 43 Patrimnio lquido consolidado com a aplicao integral da adoo dos CPCs 15 a 43 (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) 6.559.460 15.837 (39.929) (134.797) 29.921 20.775 82.953 4.531 (1.670) (22.379) 6.537.081
01.01.2009
5.407.716 (7.541) (55.406) (21.185) (134.797) 30.629 12.104 75.749 26.722 (2.464) (76.189) 5.331.527
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Conciliao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009
Lucro lquido antes da adoo dos CPCs 15 a 43 Contabilizao de hedge Reconhecimento de receitas Ita Ajustes de adoo dos CPCs pela Miravalles Combinao de negcios Assa Combinao de negcios Rossi Combinao de negcios Sendas Imposto de renda diferido sobre os ajustes Outros Efeitos lquidos decorrentes da aplicao integral da adoo dos CPCs 15 a 43 Lucro lquido consolidado com a adoo dos CPCs 15 a 43 (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) 591.580 23.378 55.406 (18.744) (708) 8.671 9.447 (24.434) 74 53.090 644.670
(i) Contabilizao de hedge Na data de adoo, a Companhia possua swaps de taxas de juros relacionados a instrumentos de dvida de taxa varivel. Em conformidade com o CPC 38, esses swaps se qualificam para contabilizao de hedge como hedges de valor justo, sendo suas alteraes reconhecidas nos lucros acumulados. O relacionamento de hedge foi contabilizado no balano de abertura, levando em conta o tipo de instrumento financeiro que se qualifica para contabilizao de hedge segundo os CPCs. Nesse contexto, os montantes de R$ (7.541) e R$ 15.837 foram reconhecidos no patrimnio lquido de 31 de dezembro de 2009 e 1 de janeiro de 2009, respectivamente, e o montante de R$ 23.378 foi reconhecido na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. (ii) Reconhecimento das receitas de ajuste relativas transao com o Banco Ita em 2004 Em dezembro de 2005, o GPA firmou contrato com o Banco Ita, cujo acordo previa o recebimento, na data da assinatura do contrato, do valor de R$ 380 milhes em troca da instalao de quiosques de atendimento nas lojas da CBD e do volume da carteira de clientes por um perodo de cinco anos. Pelas prticas contbeis anteriormente adotadas, o valor havia sido integralmente reconhecido como receita, entretanto, conforme CPC 30, o valor de R$ 41.554 deveria ser diferido diante da condicionante de metas estabelecidas para cada um dos cinco anos. O efeito contabilizado no saldo de abertura, portanto 1 de janeiro de 2009, foi integralmente lanado a resultado no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. (iii) Ajustes de adoo dos CPCs pela Miravalles As diferenas entre as prticas contbeis adotadas antes das alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07 (BRGAAP antigo) e os CPCs, que so ajustadas no patrimnio lquido e na demonstrao do resultado da FIC, so demonstradas na equivalncia patrimonial da Companhia. O efeito sobre o patrimnio lquido foi de R$ (21.185) em 1 de janeiro de 2009, R$ (39.929) em 31 de dezembro de 2009 e R$ (18.744) na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.
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(iv) Contas a pagar relacionadas ao investimento em participaes da AIG O efeito no patrimnio lquido foi de R$ (134.797) em 1 de janeiro de 2009 e em 31 de dezembro de 2009, relacionado reverso do gio gerado por aquisio de acionistas no controladores no BRGAAP antigo e no h qualquer efeito na demonstrao de resultado em 2009. (v) Combinao de negcios Assa Conforme permitido pela CPC 43, a Companhia escolheu a iseno de combinao de negcios para todas as transaes que ocorreram antes de 1 de janeiro de 2007. Portanto, a aquisio da Assa, que ocorreu em 1 de novembro de 2007, foi contabilizada como uma combinao de negcios segundo o CPC 15. Os efeitos no patrimnio lquido em 1 de janeiro de 2009 de R$ 30.629 e R$ 29.921 em 31 de dezembro de 2009. Na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, o efeito do ajuste de R$ (708). (vi) Combinao de negcios Rossi Conforme permitido pela CPC 43, a Companhia escolheu a iseno de combinao de negcios para todas as transaes que ocorreram antes de 1 de janeiro de 2007. Portanto, a aquisio do Rossi, que ocorreu em 27 de julho de 2007, foi contabilizada como uma combinao de negcios segundo o CPC 15. Os efeitos no patrimnio lquido em 1 de janeiro de 2009 de R$ 12.104 e R$ 20.775 em 31 de dezembro de 2009. Na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, o efeito do ajuste de R$ 8.671. (vii) Eliminao dos acionistas no controladores da Sendas Sendas Distribuidora foi consolidada de acordo com o CPC 36, com a eliminao da participao dos acionistas minoritrios na Sendas Distribuidora. O efeito sobre o patrimnio lquido foi R$ 75.749 em 1 de janeiro de 2009, R$ 82.953 em 31 de dezembro de 2009 e R$ 9.447 na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. (viii) Imposto de renda e contribuio social diferidos Mudanas no imposto de renda e contribuio social diferidos representam os impactos de impostos diferidos sobre os ajustes necessrios para a adoo dos CPCs, e totalizaram R$ 26.722 em 1 de janeiro de 2009, R$ 4.531 em 31 de dezembro de 2009 e R$ (24.434) na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. 5. Principais polticas contbeis a) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos na data em que a Companhia celebra o contrato. Quando reconhecidos, so registrados pelo valor justo, somado aos custos da transao diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso. Sua mensurao subsequente ocorre na data de cada balano, de acordo com as regras estabelecidas para cada espcie de ativo ou passivo financeiro. (i) Ativos financeiros Reconhecimento inicial e mensurao Os ativos financeiros includos no escopo da CPC 38 so classificados como ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado, emprstimos recebveis, investimentos mantidos at o vencimento ou derivativos designados como instrumentos de hedge em uma operao de hedge eficaz, conforme o caso.
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A Companhia define a classificao de seus ativos financeiros quando do reconhecimento inicial. Todos os ativos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo e, no caso de investimentos que no sejam reconhecidos pelo valor justo por meio do resultado, so somados aos custos da transao diretamente atribuveis. As compras ou vendas de ativos financeiros que exijam entrega de ativos dentro de um prazo definido por regulamento ou conveno no mercado (negociaes em condies normais) so reconhecidas na data da negociao, isto , na data em que a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo. Os ativos financeiros da Companhia incluem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber de clientes e outras contas a receber, contas a receber de partes relacionadas e depsitos judiciais. A Companhia no possua investimentos disponveis para venda em 31 de dezembro de 2010 e 2009. Mensurao subsequente Os ativos so classificados em uma das categorias a seguir, conforme a finalidade para a qual foram adquiridos ou emitidos: Ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado: esses ativos financeiros so mensurados pelo valor justo na data de cada balano. As taxas de juros, a correo monetria, a variao cambial e as variaes derivadas da avaliao pelo valor justo so reconhecidas na demonstrao do resultado como receitas ou despesas financeiras, quando incorridas. Esses ativos financeiros so classificados como disponveis para venda se adquiridos para fins de venda ou recompra a curto prazo. Essa categoria inclui os instrumentos financeiros derivativos contratados pela Companhia que no so designados como instrumentos de hedge, conforme definido pela CPC 38. Os derivativos, incluindo derivativos embutidos, so classificados tambm nesse grupo, salvo se designados como instrumentos de hedge eficazes. Os ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado so contabilizados pelo valor justo, com alteraes reconhecidas nas receitas ou despesas financeiras. Quando de seu reconhecimento inicial, a Companhia no designou nenhum ativo financeiro pelo valor justo no resultado, exceo de derivativos e caixa e equivalentes de caixa. Emprstimos e recebveis: so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis no cotados em mercado ativo. Aps o reconhecimento inicial, so mensurados utilizando-se o custo amortizado pelo mtodo da taxa de juros efetiva. A receita de juros, a correo monetria e a variao cambial deduzidas as perdas por desvalorizao, conforme o caso, so reconhecidas na demonstrao do resultado como receitas ou despesas financeiras, quando incorridas. Desreconhecimento de ativos financeiros Um ativo financeiro (ou, conforme o caso, parte de um ativo financeiro ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) desreconhecido quando: Expiram os direitos de recebimento de fluxos de caixa;
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A Companhia transferiu seus direitos de recebimento de fluxos de caixa do ativo ou assumiu uma obrigao de pagar integralmente os fluxos de caixa recebidos a um terceiro, nos termos de um acordo de repasse; e (a) a Companhia transferiu substancialmente a totalidade dos riscos e recompensas do ativo; ou (b) a Companhia no transferiu nem reteve substancialmente a totalidade dos riscos e recompensas do ativo, mas transferiu o controle do ativo. Quando a Companhia transfere seus direitos de recebimento de fluxos de caixa de um ativo ou celebra acordo de repasse, sem ter transferido ou retido substancialmente a totalidade dos riscos e recompensas do ativo ou transferido o controle do ativo, o ativo reconhecido na medida da continuidade do envolvimento da Companhia nesse ativo. Nesse caso, a Companhia reconhece tambm um passivo correspondente. O ativo transferido e o passivo correspondente so mensurados de forma que reflita os direitos e as obrigaes retidas pela Companhia. Perda do valor recupervel de ativos financeiros Nas datas dos balanos, a Companhia verifica se h indcios de perda do valor recupervel de um ativo ou grupo de ativos financeiros. A perda do valor recupervel de um ativo ou grupo de ativos financeiros considerada apenas (e to somente) se houver evidncias objetivas resultantes de um ou mais eventos ocorridos aps o reconhecimento inicial do ativo (evento de perda), e caso referido evento venha a impactar os futuros fluxos de caixa estimados do ativo ou grupo de ativos financeiros, os quais podem ser estimados com segurana. As evidncias de perda do valor recupervel podem incluir indcios que os devedores (ou grupo de devedores) esto passando por dificuldades financeiras significativas, moratria ou inadimplncia na amortizao dos juros ou do principal, probabilidade de que entrem em processo de falncia ou outro tipo de reorganizao financeira e quando esses dados indicam queda mensurvel nos fluxos de caixa futuros, tais como variaes em juros moratrios ou condies econmicas que se correlacionam com inadimplementos. Ativos financeiros mantidos at o vencimento Quanto aos ativos financeiros mantidos at o vencimento, a Companhia, em primeiro lugar, verifica se h evidncias objetivas de perda do valor recupervel individualmente para os ativos financeiros que so individualmente significativos ou coletivamente para os ativos que no so individualmente significativos. Caso a Companhia determine a inexistncia de evidncias objetivas de perda do valor recupervel de um ativo financeiro avaliado individualmente seja essa perda significativa ou no , a Companhia o classifica em um grupo de ativos financeiros com caractersticas de risco de crdito semelhantes, os quais so avaliados coletivamente. Os ativos avaliados individualmente quanto perda do valor recupervel, ou para os quais a perda do valor recupervel (ou continua a ser) reconhecida, no esto inclusos na avaliao coletiva da perda. Caso haja evidncia objetiva da ocorrncia da perda do valor recupervel, o valor da respectiva perda calculado como a diferena entre o valor contbil dos ativos e o valor presente do fluxo de caixa estimado (excluindo perdas de crdito estimadas e ainda no incorridas). O valor presente do fluxo de caixa estimado descontado taxa de juros original dos ativos financeiros. Se um ativo financeiro tiver uma taxa de juros varivel, o desconto para mensurar eventuais perdas do valor recupervel ser a taxa de juros efetiva data presente.
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O valor contbil do ativo reduzido por meio de uma conta de proviso, e o valor da perda reconhecido na demonstrao do resultado. A receita financeira continua a ser acumulada sobre o valor contbil reduzido taxa de juros utilizada para descontar fluxo de caixa futuro a fim de mensurar a perda do valor recupervel. Alm disso, a receita de juros contabilizada como parte do resultado financeiro na demonstrao do resultado. Os emprstimos e recebveis, juntamente com as respectivas provises, so baixados quando no h perspectivas reais de recuperao futura e todas as garantias tenham sido realizadas ou transferidas para a Companhia. Caso, no exerccio subsequente, a perda estimada do valor recupervel sofra alguma variao devido a um evento ocorrido aps seu reconhecimento, um ajuste efetuado na conta de proviso. Se uma baixa futura for recuperada posteriormente, ela creditada s despesas financeiras na demonstrao do resultado. Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou que possam ser apurados sem cotao em mercado ativo. Aps mensurao inicial, esses ativos financeiros so subsequentemente mensurados ao custo amortizado segundo o mtodo de taxa efetiva de juros (TEJ), deduzindo a perda do valor recupervel. O custo amortizado calculado levando-se em considerao eventuais descontos ou prmios sobre aquisio e tarifas ou custos que constituem o TEJ. A amortizao TEJ est includa no resultado financeiro lquido, na demonstrao do resultado. As despesas decorrentes da perda do valor recupervel so reconhecidas na demonstrao do resultado em despesas financeiras. A Companhia securitiza suas contas a receber por meio de sociedades de propsito especfico, o PAFIDC e Globex FIDC. (Vide Nota 10) As contas a receber oriundas de contratos comerciais decorrem de bnus e descontos concedidos por fornecedores, contratualmente estabelecidos e calculados sobre os volumes de compra, aes de marketing, reembolsos de custo de frete etc. Investimentos mantidos at o vencimento Ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e vencimentos fixos so classificados como mantidos at o vencimento quando a Companhia possui a inteno e a capacidade de mant-los at o vencimento. Aps a mensurao inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados e amortizados ao custo, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, deduzida a perda do seu valor recupervel. O custo amortizado calculado levando em conta qualquer desconto ou gio na aquisio e taxas ou custos que sejam parte integrante da taxa de juros efetiva. A amortizao da taxa de juros efetiva includa no resultado financeiro na demonstrao do resultado. As perdas por perda do seu valor recupervel so reconhecidas na demonstrao do resultado sob o item custos financeiros. (ii) Passivos financeiros Os passivos financeiros no escopo do CPC 38 so classificados como passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado, emprstimos ou financiamentos ou derivativos designados como instrumentos de hedge em um hedge efetivo, conforme o caso. A Companhia define a classificao de seus passivos financeiros quando do reconhecimento inicial.
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Todos os passivos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo e, no caso de emprstimos e financiamentos, somados aos custos da operao diretamente atribuveis. Os passivos financeiros da Companhia incluem contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar, saldo negativo de contas bancrias, emprstimos e financiamentos, debntures e instrumentos financeiros derivativos. Mensurao subsequente A mensurao depende da classificao dos passivos, conforme segue: Passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado: incluem os passivos financeiros normalmente negociados antes do vencimento, passivos designados pelo valor justo por meio do resultado quando de seu reconhecimento inicial e derivativos, exceto os designados como instrumentos de hedge. So mensurados pelo valor justo na data de cada balano. As despesas de juros, a correo monetria, a variao cambial e as variaes derivadas da avaliao do valor justo, conforme o caso, so reconhecidas na demonstrao do resultado quando incorridas. Emprstimos e financiamentos: aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e financiamentos remunerados so posteriormente mensurados pelo custo amortizado, adotando-se o mtodo da taxa de juros efetiva. Os ganhos e perdas so reconhecidos na demonstrao do resultado quando a baixa dos passivos, bem como pelo processo de amortizao segundo o mtodo da taxa de juros efetiva. Desreconhecimento de passivos financeiros Um passivo financeiro desreconhecido quando a obrigao subjacente ao passivo quitada, cancelada ou expirada. Quando um passivo financeiro existente substitudo por outro do mesmo credor, mediante termos substancialmente diferentes, ou os termos de um passivo existente so substancialmente modificados, tal substituio ou modificao tratada como desreconhecimento do passivo original e reconhecimento de um novo passivo, e a diferena entre os respectivos valores contbeis reconhecida no resultado. Opes de venda outorgadas a acionistas no controladores A classificao dos instrumentos de patrimnio e dos instrumentos de dvida emitidos pela Companhia depende das caractersticas especficas de cada instrumento. O instrumento considerado um instrumento de patrimnio quando satisfeitas duas condies: (i) o instrumento no deve prever obrigao contratual de entrega de dinheiro ou outro ativo financeiro para outra companhia, ou permuta de ativos ou passivos financeiros com outra companhia sob condies potencialmente desfavorveis para a Companhia; e (ii) em caso de contrato que seja ou possa ser liquidado nos prprios instrumentos de dvida da Companhia, o instrumento tem de ser diferente de um derivativo que no preveja obrigao contratual de entrega de uma quantidade varivel de instrumentos patrimoniais da prpria Companhia, ou um derivativo que deva ser liquidado mediante a troca de uma quantidade fixa de dinheiro ou outro ativo financeiro por um nmero fixo de instrumentos patrimoniais representativos da prpria Companhia.
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Portanto, os instrumentos resgatveis a critrio da Companhia, cuja remunerao dependa do pagamento de dividendos, so classificados no patrimnio lquido. Quando a Companhia detm uma participao societria presente nas aes sujeitas a um contrato de opo, nenhuma participao de acionistas no controladores registrada e as aes sujeitas ao instrumento so contabilizadas como prprias. A poltica da Companhia tratar qualquer obrigao associada ao instrumento como uma obrigao segundo o CPC 15, com alteraes reconhecidas como contraprestao contingente contra gio. As alteraes nas obrigaes associadas passagem de tempo, como o fechamento de posio de uma taxa de desconto ou correo monetria, so reconhecidas como despesa financeira. Compensao de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros so compensados e apresentados lquidos nas demonstraes financeiras se, e somente se, houver o direito de compensao dos valores reconhecidos e inteno de liquidar em base lquida, ou realizar os ativos e liquidar os passivos simultaneamente. A Nota 18 contm uma anlise do valor justo dos instrumentos financeiros e detalhes adicionais sobre o modo como mensurado. Reclassificao de instrumentos de dvida e patrimnio Para reclassificar um instrumento de dvida e patrimnio, a Companhia deve efetuar a contabilizao da forma a seguir especificada: deve reclassificar um instrumento de patrimnio (patrimnio lquido) como instrumento de dvida (passivo financeiro) a partir da data em que o instrumento deixar de apresentar todas as suas caractersticas e condies necessrias para suportar o seu reconhecimento. O passivo financeiro deve ser mensurado pelo valor justo do instrumento na data de reclassificao. A Companhia deve reconhecer no patrimnio lquido qualquer diferena entre o valor contbil do instrumento patrimonial e o valor justo do passivo financeiro na data da reclassificao; deve reclassificar um instrumento de dvida como um instrumento de patrimnio (patrimnio lquido) a partir da data em que este apresentar todas as caractersticas e satisfizer as condies relativas ao seu reconhecimento, determinadas pelo CPC 39. O instrumento de patrimnio deve ser mensurado pelo valor contbil do instrumento de dvida na data da reclassificao. Contabilizao de hedge A Companhia utiliza instrumentos financeiros derivativos como swaps de taxas de juros e swaps de variao cambial. Tais instrumentos financeiros so derivativos reconhecidos inicialmente pelo valor justo na data em que o contrato derivativo celebrado e posteriormente remensurados pelo valor justo. Os derivativos so contabilizados como ativos financeiros quando o valor justo positivo e como passivos financeiros quando negativo. Os ganhos ou perdas resultantes das alteraes do valor justo dos derivativos so contabilizados diretamente no resultado. Para fins de contabilizao de hedge, estes so classificados como hedges de valor justo quando protegem contra a exposio a alteraes do valor justo de um ativo ou passivo reconhecido.
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No incio de uma relao de hedge, a Companhia designa formalmente e documenta a relao de hedge qual deseja aplicar a contabilizao de hedge e o objetivo e a estratgia de gesto de risco para contrat-lo. A documentao inclui a identificao do instrumento de hedge, o item ou operao protegido, a natureza do risco coberto e o modo como a Companhia dever avaliar a eficcia das alteraes do valor justo do instrumento de hedge na neutralizao da exposio a alteraes do valor justo do item protegido ou do fluxo de caixa atribuvel ao risco protegido. A expectativa de que esses hedges sejam altamente eficazes na neutralizao das alteraes do valor justo ou do fluxo de caixa, sendo avaliados permanentemente para determinar se realmente esto sendo altamente eficazes ao longo de todos os perodos para os quais foram designados. Os hedges que satisfazem aos critrios de contabilizao de hedge so contabilizados como hedges de valor justo, seguindo os seguintes procedimentos: A alterao do valor justo de um derivativo de hedge de taxa de juros reconhecida como resultado financeiro. A alterao do valor justo do item coberto registrada como parte do valor contbil do item protegido, sendo reconhecido tambm no resultado. Com relao aos hedges de valor justo relacionados a itens contabilizados pelo valor amortizado, o ajuste ao valor contbil amortizado no resultado ao longo do perodo restante at o vencimento. A amortizao da taxa de juros efetiva pode ser iniciada assim que houver um ajuste, devendo s-lo, no mximo, no momento em que o item coberto deixar de ser ajustado pelas alteraes de seu valor justo atribuvel ao risco coberto. Se o reconhecimento do item protegido for baixado, o valor justo no amortizado reconhecido imediatamente no resultado. b) Caixa e equivalentes de caixa De acordo com o CPC 3, o caixa e equivalentes de caixa compreendem o caixa e as aplicaes de curto prazo, de alta liquidez, imediatamente conversveis em valores em dinheiro conhecidos e sujeitas a um risco insignificante de alterao do valor, com data de vencimento original igual ou inferior a trs meses. Os saldos bancrios negativos esto includos no passivo circulante nas demonstraes financeiras. c) Estoques Os estoques so contabilizados pelo custo ou valor lquido de realizao, o que for menor. Os estoques adquiridos so registrados pelo custo mdio, includos os custos de armazenamento e manuseio, na medida que tais custos so necessrios para trazer os estoques na sua condio de venda nas lojas da Companhia. O valor lquido de realizao o preo de venda estimado no curso normal dos negcios, deduzidos os custos estimados necessrios para efetuar a venda. Os estoques tambm so reduzidos pela proviso para perdas e quebras, as quais so periodicamente analisadas e avaliadas quanto sua adequao.
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d) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios no circulantes e os ativos e passivos circulantes, quando relevantes, so ajustados ao seu valor presente. O ajuste a valor presente calculado levando em considerao os fluxos de caixa contratuais e a respectiva taxa de juros, explcita ou implcita. Os juros embutidos nas receitas, despesas e custos associados a referidos ativos e passivos so ajustados para o apropriado reconhecimento em conformidade com o regime de competncia. A constituio do ajuste a valor presente registrada nas rubricas, sujeitas a aplicao da norma, e tem como contrapartida a rubrica Resultado Financeiro. e) Reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros A Companhia avalia, nas datas dos balanos, se h indcios de que um ativo possa no ser recupervel. Quando existem indicadores de no recuperao, ou quando do teste anual de recuperao, a Companhia estima o valor de recuperao do ativo. O valor de recuperao de um ativo o maior entre o valor justo desse ativo ou o valor em uso de sua unidade geradora de caixa (UGC); apura-se o valor recupervel de cada ativo especfico, salvo se o ativo no gerar entradas de caixa que sejam predominantemente independentes das entradas de caixa dos demais ativos ou grupos de ativos. Se o valor contbil de um ativo ou UGC exceder seu valor recupervel, o ativo considerado no recupervel e baixado para seu valor recupervel. Na avaliao do valor recupervel, o fluxo de caixa futuro estimado descontado, ao valor presente, adotando-se uma taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita as avaliaes atuais do mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos do ativo. Na apurao do valor justo com deduo dos custos de venda, adota-se um modelo de avaliao adequado. Esses clculos so corroborados por mltiplos de avaliao, preos de aes cotados no caso das subsidirias de capital aberto ou outros indicadores de valor justo disponveis. As perdas por no recuperao so reconhecidas no resultado em categorias de despesas consistentes com a funo do ativo no recupervel. Com relao aos ativos, com exceo do gio, faz-se uma avaliao, na data de cada balano, dos eventuais indcios de que as perdas por no recuperao reconhecidas anteriormente no existam mais ou tenham se reduzido. Caso existam tais indcios, a Companhia estima o valor recupervel do ativo ou unidade geradora de caixa. A perda por no recuperao reconhecida anteriormente somente revertida se houver alterao das premissas adotadas para definir o valor recupervel do ativo desde o reconhecimento da perda por no recuperao mais recente. A reverso limitada, de modo que o valor contbil do ativo no exceda seu valor recupervel ou o valor contbil que seria apurado, lquido da depreciao, se no fosse reconhecida nenhuma perda por no recuperao do ativo em exerccios anteriores. Essa reverso reconhecida no resultado do exerccio. Aplicam-se tambm os critrios a seguir na avaliao da no recuperao de ativos especficos: gio O gio submetido a testes de recuperao anualmente (em 31 de dezembro) ou quando as circunstncias indicarem que o valor contbil possa no ser recupervel. A no recuperao do gio apurada avaliando-se o valor de recuperao de cada UGC (ou grupo de UGCs) qual se referir o gio. Quando o valor de recuperao da unidade geradora de caixa for inferior ao seu valor
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contbil, reconhece-se uma perda por no recuperao. As perdas por no recuperao relacionadas ao gio no podem ser revertidas em perodos futuros. O valor recupervel o maior entre seu valor de uso e o valor justo, menos os custos de venda desse ativo, de uma UGC. Ativos intangveis Ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados, mas so testados anualmente em relao a perdas por no recuperao, individualmente ou no nvel da UGC. A avaliao de vida til indefinida revisada anualmente para determinar se essa avaliao continua a ser justificvel. Caso contrrio, a mudana na vida til de indefinida para definida feita de forma prospectiva. Ganhos e perdas resultantes de baixa de um ativo intangvel so mensurados como a diferena entre o valor lquido obtido da venda e o valor contbil do ativo, sendo reconhecidos na demonstrao do resultado no momento de baixa do ativo. f) Imobilizado O imobilizado demonstrado pelo custo, lquido da depreciao acumulada e das perdas por no recuperao acumuladas, se houver. O custo inclui o montante de reposio dos equipamentos e os custos de captao de emprstimos para projetos de construo de longo prazo, se satisfeitos os critrios de reconhecimento. Quando componentes significativos do imobilizado so repostos, a Companhia reconhece tais componentes como ativos individuais, com vida til e depreciao especficas. Da mesma forma, quando realizada uma reposio significativa, seu custo reconhecido no valor contbil do equipamento como reposio, desde que satisfeitos os critrios de reconhecimento. Todos os demais custos de reparo e manuteno so reconhecidos no resultado conforme incorridos.
Categoria do ativo
Edifcios Benfeitorias e melhorias Equipamentos de processamento de dados Instalaes Mveis e utenslios Mquinas e equipamentos Veculos
% de depreciao anual antes de 1 de janeiro de 2010

3,3 6,7 10,0 a 33,0 20,0 a 25,0 10,0 10,0 20,0
% de depreciao anual a partir de 1 de janeiro de 2010

2,5 4,2 10,0 a 50,0 4,2 a 10,0 8,3 a 33,3 2,8 a 50,0 20
Itens do imobilizado e eventuais partes significativas so baixados quando de sua alienao ou quando no h expectativa de benefcios econmicos futuros derivados de seu uso ou alienao. Os eventuais ganhos ou perdas resultantes da baixa dos ativos (calculados como a diferena entre os resultados lquidos da alienao e o valor contbil do ativo) so includos no resultado quando da baixa do ativo. Como parte do processo de reviso peridica da vida til dos itens do imobilizado, a Companhia contratou uma firma especializada para elaborar um relatrio de avaliao da vida til. A Companhia aplicou a nova vida til prospectivamente a partir de 1 de janeiro de 2010, j que a nova vida representa uma mudana de
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estimativa. A aplicao da nova vida til a partir de 1 de janeiro de 2010 impactou a despesa de depreciao, reduzindo-a em R$ 90.916 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. Os custos de captao de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo que demande um perodo de tempo substancial para ser finalizado para o uso ou venda pretendido so capitalizados como parte do custo dos respectivos ativos. Todos os demais custos de captao de emprstimos so lanados como despesas no perodo em que ocorrem. Os custos de captao de emprstimos compreendem os juros e demais custos em que a Companhia incorre em funo da captao de recursos. g) Ativos intangveis Os ativos intangveis adquiridos separadamente so mensurados pelo custo quando de seu reconhecimento inicial. O custo dos ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios so determinados com base em seu valor justo na data da aquisio. Aps o reconhecimento inicial, os ativos intangveis so contabilizados pelo custo, deduzidas a amortizao acumulada e as eventuais perdas por no recuperao acumuladas. Os ativos intangveis gerados internamente, excluindo-se os custos capitalizados de desenvolvimento de software, no so capitalizados, e os gastos so refletidos no resultado quando incorridos. Os ativos intangveis compreendem principalmente software adquirido, software desenvolvido para uso interno, fundo de comrcio (direito de uso das lojas), lista de clientes, opo de compra de participao de controladores de Bartira, contratos vantajosos de aluguel, contratos vantajosos de fornecimento de mveis e marcas. Os ativos intangveis de vida til definida so amortizados pelo mtodo linear. Os ativos intangveis de vida til definida representados pelo contrato vantajoso de aluguel e contrato de fornecimento vantajoso de mveis so amortizados de acordo com os benefcios econmicos trazidos pelos contratos e submetidos a testes de recuperao quando h indcios de que o ativo intangvel possa no ser recupervel. O perodo e o mtodo de amortizao so revistos, no mnimo, no encerramento de cada exerccio. As alteraes da vida til prevista ou do padro previsto de consumo dos benefcios econmicos futuros incorporados no ativo so contabilizadas alterando-se o perodo ou o mtodo de amortizao, conforme o caso, e tratadas como mudanas de estimativas contbeis. As despesas de amortizao com ativos intangveis de vida til definida so reconhecidas no resultado, na categoria correspondente funo do ativo intangvel. Os custos de desenvolvimento de software reconhecidos como ativo so amortizados ao longo de sua vida til definida. O software amortizado ao longo de cinco anos. Os ativos intangveis de vida til indefinida no so amortizados, mas submetidos a testes de recuperao no encerramento de cada exerccio ou sempre que houver indicao de que seu valor contbil poder no ser recuperado, individualmente ou no nvel da unidade geradora de caixa. A avaliao revista anualmente para determinar se a vida til indefinida continua vlida. Caso contrrio, a vida til alterada prospectivamente de indefinida para definida. Os ganhos ou perdas resultantes do desreconhecimento de um ativo intangvel so mensurados como a diferena entre os resultados lquidos da alienao e o valor contbil do ativo e reconhecidos na demonstrao do resultado quando do reconhecimento do ativo.
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h) Classificao dos ativos e passivos como circulantes e no circulantes Os ativos (com exceo do imposto de renda e contribuio social diferidos ativos) com previso de realizao ou que se pretenda vender ou consumir no prazo de 12 meses a partir da data do balano, so classificados como ativos circulantes. Os passivos (com exceo do imposto de renda e contribuio social diferidos passivos) com previso de liquidao no prazo de 12 meses a partir da data do balano so classificados como circulantes. Todos os demais ativos e passivos (inclusive impostos diferidos) so classificados como no circulantes. Todos os impostos diferidos ativos e passivos so classificados como ativos ou passivos no circulantes. i) Arrendamento mercantil A definio de um acordo como arrendamento mercantil ou contendo um arrendamento mercantil baseia-se no teor do acordo em sua data inicial, isto , se o cumprimento do acordo depende do uso de um ou mais ativos especficos ou se o acordo transfere um direito de uso de um ativo. A Companhia como arrendatria Os contratos de arrendamentos mercantis financeiros, que transferem para a Companhia substancialmente a totalidade dos riscos e benefcios derivados da propriedade do item arrendado, so capitalizados quando do incio do contrato pelo valor justo do bem arrendado ou pelo valor presente dos pagamentos mnimos de arrendamento mercantil, o que for menor. Os pagamentos de arrendamento mercantil so alocados entre encargos financeiros e reduo do passivo, de modo a se obter uma taxa de juros constante no saldo do passivo. Os encargos financeiros so reconhecidos no resultado. Os ativos arrendados so depreciados ao longo de sua vida til. Porm, se no houver uma certeza razovel de que a Companhia obter a titularidade quando do encerramento do prazo do contrato, o ativo depreciado ao longo de sua vida til estimada ou do prazo do arrendamento mercantil, o que for menor. Os contratos de arrendamentos mercantis so classificados como operacionais quando no h transferncia do risco e benefcios derivados da titularidade do item arrendado. Os pagamentos das parcelas dos arrendamentos mercantis (com exceo dos custos dos servios, tais como seguro e manuteno) classificados como contratos de arrendamentos mercantis operacionais so reconhecidos como despesas pelo mtodo linear durante o prazo do contrato. A Companhia como arrendadora Os arrendamentos mercantis em que a Companhia no transfere substancialmente a totalidade dos riscos e benefcios da titularidade do ativo so classificados como arrendamentos mercantis operacionais. Os custos iniciais diretos de negociao dos arrendamentos mercantis operacionais so adicionados ao valor contbil do ativo arrendado e reconhecidos ao longo do prazo do contrato, na mesma base das receitas de aluguis. Os aluguis contingentes so reconhecidos como receitas nos perodos em que so auferidos.
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j) Provises As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente (legal ou no formalizada) em virtude de um evento passado, provvel que seja necessria uma sada de recursos para liquidar a obrigao e seja possvel fazer uma estimativa confivel do valor dessa obrigao. Nas hipteses em que a Companhia tem a expectativa de reembolso da totalidade ou de parte da proviso como, por exemplo, em virtude de um contrato de seguro , o reembolso reconhecido como um ativo parte, mas somente quando praticamente certo. A despesa relacionada eventual proviso apresentada no resultado lquido do eventual reembolso. k) Distribuio de dividendos A distribuio de dividendos para os acionistas da Companhia reconhecida como passivo nas demonstraes financeiras no encerramento do exerccio, com base nos dividendos mnimos obrigatrios definidos em lei. Os eventuais valores que excederem esse mnimo so registrados somente na data em que tais dividendos adicionais so aprovados pelos acionistas da Companhia. l) Plano de penso O plano de penso custeado por meio de pagamentos a seguradoras, sendo classificado como plano de contribuio definida de acordo com o CPC 33. Um plano de contribuio definida um plano de penso no qual a Companhia paga contribuies fixas para uma pessoa jurdica distinta. A Companhia no tem qualquer obrigao legal ou construtiva de efetuar contribuies adicionais se o fundo no dispuser de ativos suficientes para pagar a todos os funcionrios os benefcios referentes ao tempo de servio no perodo atual e nos perodos anteriores. m) Patrimnio lquido As aes ordinrias e preferenciais so classificadas como patrimnio lquido. Quando uma parte relacionada adquire aes do capital social da Companhia (aes em tesouraria), a considerao paga, incluindo os eventuais custos incrementais diretamente atribuveis, deduzida do capital dos acionistas da Companhia, at que as aes sejam canceladas ou reemitidas. Quando essas aes so posteriormente reemitidas, a eventual remunerao recebida, lquida dos eventuais custos da operao diretamente atribuveis, includa no capital aos acionistas da Companhia. No se reconhecem perdas ou ganhos resultantes da compra, venda, emisso ou cancelamento dos instrumentos representativos do capital da prpria Companhia. As eventuais diferenas entre o valor contbil e a remunerao so reconhecidas como outras reservas de capital. n) Pagamento baseado em aes Os funcionrios (incluindo executivos seniores da Companhia) recebem remunerao sob a forma de pagamento baseado em aes, segundo o qual os funcionrios prestam servios em troca de instrumentos patrimoniais (operaes liquidadas com aes). Nas situaes em que so emitidos instrumentos patrimoniais e alguns dos bens ou servios recebidos pela Companhia como contraprestao no podem ser identificados especificamente, os bens ou servios no identificados recebidos (ou a ser recebidos) so mensurados como a diferena entre o valor justo da operao de
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pagamento baseado em aes e o valor justo dos eventuais bens ou servios identificveis recebidos na data da outorga. Em seguida, o valor capitalizado ou lanado como despesa, conforme o caso. Operaes liquidadas com aes Quando qualquer parte relacionada compra aes da Companhia (aes em tesouraria), a considerao paga, incluindo qualquer custo diretamente atribuvel, deduzida do patrimnio lquido at que as aes sejam canceladas ou reemitidas. Quando tais aes so subsequentemente reemitidas, qualquer considerao paga, lquida dos custos de transao atribuveis, so includas no patrimnio lquido. No h ganho ou perda reconhecidos na compra ou vendas na emisso ou cancelamento dos instrumentos de capital. Qualquer diferena entre o valor de livros e a considerao paga registrada como reserva de capital. O custo das operaes liquidadas com aes reconhecido, juntamente com um correspondente aumento do patrimnio lquido, ao longo do perodo no qual as condies de performance e/ou prestao de servios so satisfeitas. As despesas acumuladas reconhecidas com relao aos instrumentos patrimoniais em cada database at a data de aquisio refletem a extenso em que o perodo de aquisio tenha expirado e a melhor estimativa da Companhia do nmero de instrumentos patrimoniais que sero adquiridos. A despesa ou receita referente a cada perodo no resultado representa a movimentao das despesas acumuladas reconhecidas no incio e no fim do perodo. No so reconhecidas despesas referentes a servios que no completam o seu perodo de aquisio, exceto no caso de operaes liquidadas com aes em que a aquisio depende de uma condio de mercado ou de no aquisio de direitos, as quais so tratadas como adquiridas, independentemente de ser satisfeita ou no a condio de mercado ou de no aquisio de direitos, desde que satisfeitas todas as demais condies de desempenho e/ou prestao de servios. Quando um instrumento de patrimnio modificado, a despesa mnima reconhecida a despesa que seria incorrida se os termos no houvessem sido modificados. Reconhece-se uma despesa adicional em caso de modificao que eleve o valor justo total da operao de pagamento baseado em aes ou que beneficie de outra forma o funcionrio, conforme mensurado na data da modificao. Em caso de cancelamento de um instrumento de patrimnio, esse tratado como se fosse totalmente adquirido na data do cancelamento, e as eventuais despesas ainda no reconhecidas referentes ao prmio so reconhecidas imediatamente. Isso inclui qualquer prmio cujas condies de no aquisio sob o controle da Companhia ou do funcionrio no sejam satisfeitas. Porm, se o plano cancelado for substitudo por um novo plano e designado como outorgas substitutas na data em que for outorgado, a outorga cancelada e o novo plano so tratados como se fossem uma modificao do prmio original, conforme descrito no pargrafo anterior. Todos os cancelamentos de transaes liquidadas com aes so tratados da mesma forma. O efeito dilutivo das opes em aberto refletido como uma diluio adicional das aes no clculo do lucro diludo por ao. (Vide Nota 31) o) Programas de fidelidade de cliente So utilizados pela Companhia para fornecer incentivos aos seus clientes na venda de produtos ou servios. Se o cliente compra produtos ou servios, a Companhia concede crditos a ele. O cliente pode resgatar esses crditos sem custo ou descontando do valor dos produtos ou servios.
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A Companhia estima o valor justo dos pontos concedidos segundo o plano de fidelidade Programa Mais, aplicando tcnicas estatsticas, considerando os prazos de vencimentos do plano definidos no regulamento. p) Lucro por ao O lucro bsico por ao calculado com base no nmero mdio ponderado de aes em circulao durante o perodo, exceto as aes emitidas para pagamento de dividendos e aes em tesouraria. O lucro diludo por ao calculado pelo mtodo das aes em tesouraria, conforme segue: - numerador: lucro do exerccio; - denominador: nmero de aes ajustado de modo a incluir as possveis aes correspondentes a instrumentos dilutivos (opes de aes), deduzido o nmero de aes que poderiam ser recompradas no mercado, conforme o caso. Os instrumentos de patrimnio que devam ou possam ser liquidados com aes da Companhia somente so includos no clculo quando sua liquidao tiver impacto dilutivo sobre o lucro por ao. q) Apurao do lucro lquido As receitas so reconhecidas na medida em que for provvel que a Companhia receber benefcios econmicos e possvel mensur-las de forma confivel. Elas so mensuradas pelo valor justo da contraprestao recebida, excluindo-se os descontos, abatimentos e impostos ou taxas sobre vendas. A Companhia avalia seus contratos geradores de receitas segundo critrios especficos para determinar se atua na qualidade de principal ou de agente. A Companhia concluiu que atua na qualidade de principal em todos os seus contratos geradores de receitas, salvo os que se referem a garantias estendidas. Nesses casos especificamente, a Companhia atua como agente, sendo a receita reconhecida numa base lquida, que reflete a comisso recebida pelas seguradoras. Alm disso, devem ser satisfeitos os critrios de reconhecimento especficos a seguir para que as receitas sejam reconhecidas: (i) Receita a) Vendas de mercadorias As receitas so reconhecidas pelo valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela venda de mercadorias e servios. As receitas resultantes da venda de produtos so reconhecidas quando seu valor pode ser mensurado de forma confivel, todos os riscos e benefcios inerentes ao produto so transferidos para o comprador, a Companhia deixa de ter controle ou responsabilidade pelas mercadorias vendidas e os benefcios econmicos gerados para a Companhia so provveis. As receitas no so reconhecidas se sua realizao for incerta. b) Receita de juros Registra-se uma receita ou despesa de juros referente a todos os instrumentos financeiros mensurados pelo custo amortizado, adotando-se a taxa de juros efetiva, que corresponde taxa de desconto dos pagamentos ou recebimentos de caixa futuros ao longo da vida til prevista do instrumento financeiro ou perodo menor, conforme o caso ao valor contbil lquido do ativo ou passivo financeiro. A receita de juros includa no resultado financeiro na demonstrao do resultado.
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(ii) Lucro bruto O lucro bruto corresponde diferena entre a receita lquida de vendas e o custo das mercadorias vendidas. O custo das mercadorias vendidas compreende o custo das aquisies lquido dos descontos e bonificaes recebidos de fornecedores, variaes nos estoques e custos de logstica. A bonificao recebida de fornecedores mensurada com base nos contratos assinados com eles. O custo das vendas inclui o custo das operaes de logstica administradas ou terceirizadas pela Companhia, compreendendo todos os custos de armazenamento, manuseio e frete incorridos depois do recebimento inicial das mercadorias em uma das lojas ou depsitos da Companhia. Os custos de transporte esto includos nos custos de aquisio. (iii) Despesas de vendas As despesas de venda compreendem todas as despesas das lojas, tais como salrios, marketing, ocupao, manuteno etc. (iv) Despesas gerais e administrativas As despesas gerais e administrativas correspondem s despesas indiretas e ao custo das unidades corporativas, incluindo compras e suprimentos, TI e funes financeiras. (v) Outras despesas operacionais lquidas As outras receitas e despesas operacionais correspondem aos efeitos de eventos significativos ocorridos durante o perodo que no se enquadrem na definio das demais rubricas da demonstrao do resultado adotada pela Companhia. (vi) Resultado financeiro As despesas financeiras incluem todas as despesas geradas pela dvida lquida e pela securitizao de recebveis durante o perodo, compensadas com os juros capitalizados, as perdas relacionadas nova mensurao dos derivativos pelo valor justo, as perdas com alienaes de ativos financeiros, os encargos financeiros sobre demandas judiciais e impostos e despesas de juros sobre arrendamento mercantil financeiro, bem como ajustes referentes a descontos. As receitas financeiras incluem os rendimentos gerados pelo caixa e equivalentes de caixa e por depsitos judiciais, os ganhos relacionados nova mensurao de derivativos pelo valor justo, os descontos em compras obtidos de fornecedores e receitas referentes a descontos. r) Tributao Imposto de renda e contribuio social correntes O imposto de renda e a contribuio social correntes ativos e passivos referentes ao perodo atual e a perodos anteriores so mensurados pelo valor previsto para ser ressarcido ou pago s autoridades fiscais. As alquotas e leis tributrias adotadas para clculo do valor so aquelas em vigor ou substancialmente em vigor, nas datas dos balanos.
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A tributao sobre a renda compreende o Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ) e a Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL) e calculada no regime do lucro real (lucro ajustado) segundo as alquotas aplicveis de acordo com a legislao em vigor: 15% sobre o lucro real e 10% adicionais sobre o que exceder R$ 240 em lucro real por ano, no caso do IRPJ, e 9%, no caso da CSLL. Imposto de renda e contribuio social diferidos O imposto diferido gerado por diferenas temporrias, na data do balano, entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. So reconhecidos o imposto de renda e a contribuio social diferidos referentes a todas as diferenas temporrias tributveis, exceto quando o passivo fiscal diferido resultar do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma operao que no seja uma combinao de negcios e que, no momento da operao, no afete o lucro contbil ou o lucro ou prejuzo tributvel. So reconhecidos o imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos referentes a todas as diferenas temporrias dedutveis e prejuzos fiscais no utilizados, na medida em que seja provvel que haver lucro tributvel contra o qual se possa deduzir as diferenas temporrias e os prejuzos fiscais no utilizados, exceto quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos e ativos referentes diferena temporria dedutvel resultam do reconhecimento inicial de um ativo ou passivo em uma operao que no seja uma combinao de negcios e que, no momento da operao, no afete o lucro contbil nem o lucro ou prejuzo fiscal. Com relao s diferenas temporrias dedutveis associadas a investimentos em subsidirias e associadas, so reconhecidos o imposto de renda e a contribuio social diferidos somente na medida em que seja provvel que as diferenas temporrias sero revertidas em um futuro previsvel e que haver um lucro tributvel contra o qual se possa utilizar as diferenas temporrias. O valor contbil do imposto de renda e da contribuio social diferidos ativos revisado na data de cada balano e reduzido na medida em que deixe de ser provvel que haver um lucro tributvel suficiente para permitir a utilizao da totalidade ou de parte do imposto de renda e contribuio social diferidos. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos no reconhecidos so reavaliados na data de cada balano e reconhecidos na medida em que tenha se tornado provvel que haver lucros tributveis futuros que permitam a recuperao desses ativos. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos e passivos so mensurados segundo as alquotas previstas para serem aplicadas no exerccio em que o ativo realizado ou o passivo liquidado, com base nas alquotas (e leis tributrias) em vigor ou substancialmente em vigor nas datas dos balanos. Impostos diferidos relacionados a itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido tambm so reconhecidos no patrimnio lquido, e no na demonstrao do resultado. Itens de impostos diferidos so reconhecidos de acordo com a transao que lhes originou no resultado do exerccio ou diretamente no patrimnio lquido.
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O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos e passivos so apresentados lquidos se existe um direito legal ou contratual para compensar o ativo fiscal contra o passivo fiscal e os impostos diferidos so relacionados mesma entidade tributada e sujeitos mesma autoridade tributria. Outros impostos As receitas de vendas e servios esto sujeitas ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS), ao Imposto sobre Servios (ISS), contribuio para o Programa de Integrao Social (PIS) e Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins), segundo as alquotas vigentes em cada regio, e so apresentadas como dedues das vendas no resultado do exerccio. Os valores a recuperar derivados de ICMS, PIS e Cofins no cumulativos so deduzidos do custo das mercadorias vendidas. O PIS e o Cofins a pagar referentes a receitas de juros e o PIS e o Cofins a recuperar derivados de despesas financeiras tambm so includos nessas rubricas da demonstrao do resultado. Os impostos a recuperar ou impostos pagos antecipadamente esto demonstrados no ativo circulante e no circulante, de acordo com o momento previsto de sua realizao. Impostos sobre vendas As receitas, despesas e ativos so reconhecidos lquidos do valor do imposto sobre vendas, exceto: quando o imposto sobre vendas incidente sobre uma compra de ativos ou servios no recupervel junto autoridade fiscal nesse caso, o imposto sobre vendas reconhecido como parte do custo de aquisio do ativo ou como parte do item de despesa, conforme o caso; os valores a receber e a pagar demonstrados com o valor do imposto sobre vendas includo. O valor lquido do imposto sobre vendas a recuperar ou a pagar autoridade fiscal est includo como parte dos valores a receber ou a pagar no balano. s) Combinaes de negcios e gio Combinaes de negcios a partir de 1 de janeiro de 2007 Combinaes de negcios so contabilizadas usando o mtodo de aquisio. O custo de uma aquisio mensurado como a soma entre a contraprestao transferida, mensurada ao valor justo na data da aquisio, e o montante de qualquer participao dos acionistas no controladores na empresa adquirida. Para cada combinao de negcios, a adquirente mensura a participao dos acionistas no controladores na adquirida a valor justo ou pela participao proporcional nos ativos lquidos identificveis da adquirida. Os custos de aquisio incorridos so tratados como despesa e includos nas despesas administrativas. Quando a Companhia adquire um negcio, ela avalia os ativos e passivos financeiros assumidos para a apropriada classificao e designao segundo os termos contratuais, circunstncias econmicas e condies pertinentes na data da aquisio. Isso inclui a separao dos derivativos embutidos em contratos pela empresa adquirida.
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Caso a combinao de negcios seja efetuada em estgios, o valor justo na data da aquisio da participao detida anteriormente pelo adquirente na adquirida reajustado ao valor justo na data da aquisio por meio do resultado. Qualquer pagamento contingente a ser transferido pelo adquirente ser reconhecido ao valor justo na data da aquisio. Mudanas subsequentes no valor justo do pagamento contingente considerado como um ativo ou passivo sero reconhecidas segundo o CPC 38 por meio do resultado ou como uma alterao nos outros resultados abrangentes. Caso o pagamento contingente seja classificado como patrimnio, no ser reajustado at que seja finalmente liquidado dentro do patrimnio lquido. O gio inicialmente mensurado ao custo, sendo o excedente entre o pagamento transferido e o montante reconhecido de participao dos acionistas no controladores sobre os ativos lquidos identificados adquiridos e os passivos assumidos. Caso esse pagamento seja menor que o valor justo dos ativos lquidos da subsidiria adquirida, a diferena reconhecida no resultado como ganho por compra vantajosa. Aps o reconhecimento inicial, o gio mensurado ao custo, deduzidas eventuais perdas por no recuperao. Para fins de teste de perda do valor recupervel, o gio adquirido em uma combinao de negcios , desde a data da aquisio, alocado a cada uma das unidades geradoras de caixa da Companhia que devem beneficiar-se da combinao, independentemente se outros ativos ou passivos da adquirida sero atribudos a essas unidades. Em casos nos quais o gio faz parte de uma unidade geradora de caixa e parte da operao dentro dessa unidade vendida, o gio associado operao vendida includo no montante contbil da operao na determinao do lucro ou prejuzo auferido com a venda da operao. O gio assim disposto mensurado com base nos valores relativos da operao vendida e da parte da unidade geradora de caixa que foi mantida. Combinaes de negcios anteriores a 1 de janeiro de 2007 As combinaes de negcios foram contabilizadas comparando-se o preo de aquisio contra os valores contbeis histricos dos ativos lquidos. Os custos da operao diretamente atribuveis aquisio constituram parte dos custos de aquisio. As participaes de acionistas no controladores (anteriormente conhecidas como participaes de minoritrios) foram mensuradas segundo a participao proporcional no patrimnio lquido da companhia adquirida. 6. Normas publicadas ainda no vigentes No h CPCs publicados ainda no vigentes, porm h normas IFRS publicadas para as quais ainda no h alterao nos CPCs vigentes, porm espera-se que as normas brasileiras estejam adequadas s normas internacionais at a data de incio da sua vigncia. Segue um resumo das principais normas publicadas e ainda no vigentes, bem como a expectativa de impactos sobre as demonstraes financeiras da Companhia: IFRS 9 Instrumentos Financeiros Classificao e Mensurao A IFRS 9 encerra a primeira parte do projeto de substituio da IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. A IFRS 9 utiliza uma abordagem simples para determinar se um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado ou valor justo, baseada na maneira pela qual uma entidade administra seus instrumentos financeiros (seu modelo de negcios) e o fluxo de caixa contratual caracterstico dos ativos financeiros. A norma exige ainda a adoo de
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apenas um mtodo para determinao de perdas no valor recupervel de ativos. Essa norma passa a vigorar para exerccios fiscais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2013. A Companhia no espera que essa alterao cause impacto significativo em suas demonstraes financeiras. Ifric 19 Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos de Patrimnio A Ifric 19 foi emitida em novembro de 2009 e passa a vigorar a partir de 1 de julho de 2010, sendo permitida sua aplicao antecipada. Essa interpretao esclarece as exigncias das Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS) quando uma entidade renegocia os termos de uma obrigao financeira com seu credor e este concorda em aceitar as aes da entidade ou outros instrumentos de patrimnio para liquidar a obrigao financeira no todo ou em parte. A Companhia no espera que a Ifric 19 tenha impacto significativo em suas demonstraes financeiras consolidadas. Alteraes nos pronunciamentos de IFRS vigentes O IASB emitiu esclarecimentos para as normas de IFRS em maio de 2010, as quais sero efetivas a partir de 1 de janeiro de 2011. Abaixo elencamos os principais esclarecimentos que poderiam impactar a Companhia: - IFRS 3 Combinao de Negcios. - IFRS 7 Divulgao de Instrumentos Financeiros. - IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras. - IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Individuais. - Ifric 13 Programa de Fidelidade ao Cliente. A Companhia no espera que as mudanas tenham impacto significativo em suas demonstraes financeiras consolidadas. 7. Principais julgamentos contbeis, estimativas e premissas A elaborao das demonstraes financeiras consolidadas da Companhia exige que a Administrao faa julgamentos, estimativas e premissas que afetam os valores demonstrados de receitas, despesas, ativos e passivos e a evidenciao dos passivos contingentes no encerramento do exerccio. Porm, as incertezas quanto a essas premissas e estimativas podem gerar resultados que exijam ajustes substanciais do valor contbil do ativo ou passivo afetado em perodos futuros. No processo de aplicao das polticas contbeis da Companhia, a Administrao adotou os seguintes julgamentos, os quais tiveram o efeito mais significativo sobre os valores reconhecidos nas demonstraes financeiras: a) Compromissos de arrendamento mercantil operacional e a Companhia como arrendadora A Companhia celebrou contratos de locao de imveis comerciais e determinou, com base em uma avaliao dos termos e condies dos contratos, que retm a totalidade dos riscos e benefcios significativos da propriedade desses imveis e os contabilizou como arrendamento mercantil operacional. b) Perda do valor recupervel do gio A Companhia testa anualmente se os gios sofreram alguma perda de acordo com a poltica contbil descrita na Nota 5 e o CPC 1. Os valores de recuperao das unidades geradoras de caixa foram apurados com base em clculos do valor recupervel e cotaes de mercado. Os clculos de valor recupervel exigem a adoo de estimativas, as quais foram divulgadas na Nota 15.
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c) Impostos sobre a renda Existem incertezas quanto interpretao da complexa regulamentao fiscal e quanto ao valor e momento do lucro real futuro. Em virtude da natureza e complexidade dos negcios da Companhia, as diferenas entre os resultados efetivos e as premissas adotadas ou as futuras alteraes dessas premissas podem acarretar ajustes futuros nas receitas e despesas de imposto de renda j registradas. A Companhia constitui provises, com base em estimativas razoveis, para as eventuais consequncias de fiscalizaes das autoridades tributrias. O valor dessas provises baseia-se em diversos fatores, tais como a experincia de fiscalizaes anteriores e as diferentes interpretaes da regulamentao fiscal pela Companhia contribuinte e pela autoridade fiscal responsvel. Essas diferenas de interpretao podem referir-se a uma grande variedade de questes, dependendo das condies vigentes no domiclio da respectiva companhia. So reconhecidos o imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos referentes a todos os prejuzos fiscais no utilizados, na medida em que seja provvel que haver um lucro tributvel contra o qual os prejuzos possam ser utilizados. A definio do valor do imposto de renda e da contribuio social diferidos ativos que podem ser reconhecidos exige um grau significativo de julgamento por parte da Administrao, com base nas estimativas de lucro e no nvel de lucro futuro real, baseados no plano de negcios aprovado pelo Conselho de Administrao. Os prejuzos fiscais a deduzir da Companhia totalizam um benefcio fiscal de R$ 720.530 (R$ 578.101 em 2009). Esses prejuzos no tm prazo prescricional e referem-se a subsidirias que dispem de oportunidades de planejamento tributrio para suporte de uma parcela desses saldos. A Companhia registrou uma proviso para no recuperao desses ativos fiscais diferidos no valor de R$ 106.196 em 2010 e 2009. A Nota 25 fornece outros detalhes sobre impostos. d) Valor justo dos derivativos e outros instrumentos financeiros Quando no possvel obt-los em mercados ativos, o valor justo dos ativos e passivos financeiros registrados nas demonstraes financeiras apurado por meio de tcnicas de avaliao, entre as quais o modelo do fluxo de caixa descontado. As informaes para esses modelos so obtidas, sempre que possvel, de mercados observveis; do contrrio, exige-se um certo grau de julgamento na definio dos valores justos. Os julgamentos incluem um exame das informaes, tais como risco de liquidez, risco de crdito e volatilidade. Eventuais alteraes das premissas referentes a esses fatores podem afetar o valor justo demonstrado dos instrumentos financeiros. O valor justo dos instrumentos financeiros negociados ativamente em mercados organizados apurado com base em cotaes de mercado, na data do balano, sem deduo dos custos da operao. No caso de instrumentos financeiros no negociados ativamente, o valor justo baseia-se em tcnicas de avaliao definidas pela Companhia e compatveis com as prticas usuais do mercado. Essas tcnicas incluem a utilizao de operaes de mercado recentes entre partes independentes, benchmarking do valor justo de instrumentos financeiros similares, anlise do fluxo de caixa descontado ou outros modelos de avaliao. Quando o valor justo de ativos e passivos financeiros registrados no balano patrimonial no pode ser observado em mercados ativos, eles so determinados usando tcnicas de valorizao, incluindo o modelo de fluxo de caixa descontado. Os inputs desses modelos so extrados do mercado quando possvel. Quando tais
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observaes no so possveis, julgamento requerido na determinao do valor justo. O julgamento inclui consideraes de inputs tais como: risco de liquidez, risco de crdito e volatilidade. Mudanas nas premissas sobre esses fatores podem afetar o valor justo dos instrumentos financeiros. e) Pagamentos baseados em aes A Companhia mensura o custo das transaes com empregados liquidadas com aes com base no valor justo dos instrumentos de patrimnio na data da outorga. A estimativa do valor justo das operaes de pagamento baseado em aes exige uma definio do modelo de avaliao mais adequado, o que depende dos termos e das condies da outorga. Essa estimativa exige tambm uma definio das informaes mais adequadas para o modelo de avaliao, incluindo a expectativa de vida til das opes de aes, a volatilidade e o retorno dos dividendos, bem como a elaborao de premissas correspondentes. As premissas e os modelos adotados na estimativa do valor justo referente s operaes de pagamento com base em aes esto evidenciados na Nota 26. f) Nova estimativa de vida til dos itens do ativo imobilizado No exerccio de 2010, a Companhia decidiu revisar a estimativa contbil com relao vida til dos itens do ativo imobilizado. Consequentemente, a demonstrao do resultado apresentou valores de depreciao no comparativos. A nova estimativa de vida til foi realizada prospectivamente a partir de 1 de janeiro de 2010, de acordo com o CPC 23 Polticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas e Retificao de Erros, com o objetivo de manter premissas mais consistentes com o fluxo de investimentos da Companhia. g) No aplicao do custo atribudo para os itens de ativo imobilizado A Companhia optou por no avaliar o seu ativo imobilizado pelo valor justo como custo atribudo, conforme facultado pelo ICPC 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43, considerando que: (i) o mtodo de custo, deduzido de proviso para perdas, o melhor para avaliar o ativo imobilizado da Companhia; (ii) o ativo imobilizado segregado em classes bem definidas e relacionadas s suas atividades operacionais; (iii) os ativos representantes do ativo imobilizado da Companhia so substancialmente itens de baixo valor de revenda, com exceo da frota de veculos leves e caminhes, que renovada tempestivamente; (iv) existe a reviso frequente dos valores recuperveis, valores residuais e estimativas de vida til dos bens do ativo imobilizado; e (iv) a Companhia possui controles eficazes sobre os bens do ativo imobilizado que possibilitam a identificao de perdas e mudanas de estimativa de vida til dos bens. 8. Caixa e equivalentes de caixa As aplicaes financeiras em 31 de dezembro de 2010 e 2009 eram remuneradas principalmente pela taxa do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI). Os recursos em aplicaes financeiras disponveis para saque e em contas bancrias so classificados como ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado.
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Controladora CDI
Circulante Aplicaes financeiras ABN AMRO Banco do Brasil Bradesco CEF Ita Safra Santander Unibanco Votorantim Outros Total circulante Caixa e em contas bancrias Caixa e equivalentes de caixa 101,7% 93,1% 97,0% 98,0% 100,6% 101,3% 101,0% 104,1% 101,1% 100,1% 568.741 564.809 2.668 279.058 49.849 53.443 4.931 97.476 35.884 1.656.859 100.717 1.757.576 136.100 576.155 518.426 2.436 504.427 70.236 4.476 3 17.279 1.829.538 97.942 1.927.480 164.191 539.635 265.777 73.743 61.204 20.510 1.125.060 126.571 1.251.631
31.12.2010
31.12.2009
01.01.2009
Consolidado CDI
Circulante Aplicaes financeiras ABN AMRO Banco do Brasil Bradesco CEF Ita Safra Santander Unibanco Votorantim Outros Total circulante Caixa e em contas bancrias Caixa e equivalentes de caixa 101,5% 94,4% 97,4% 98,0% 100,6% 101,3% 101,0% 104,1% 101,1% 100,1% 696.331 674.633 2.668 1.727.488 53.750 70.087 4.931 104.766 65.779 3.400.433 417.561 3.817.994 161.941 705.608 564.768 2.436 555.657 70.324 15.079 11.612 24.175 2.111.600 231.643 2.343.243 188.077 548.917 287.324 205.483 68.796 67.464 1.366.061 257.455 1.623.516
31.12.2010
31.12.2009
01.01.2009
9. apliCaes finanCeiras
Consolidado CDI
Banco do Brasil Banco Santander Banco Safra 101,0% 100,5% 101,25%
31.12.2010
315.332 190.307 102.363 608.002
A subsidiria NCB possui restries para a movimentao do saldo de R$ 163.301 aplicado no Banco do Brasil, referente s operaes de Crdito Direto ao Consumidor por Intermediao (CDCI). Desse saldo, R$ 155.912 sero disponibilizados mediante o pagamento do emprstimo vinculado durante o exerccio de 2011.
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10. Contas a reCeBer de Clientes a) Composio

Circulante Proveniente de vendas por meio de: Administradoras de cartes de crdito Tquetes de vendas e outros Vendas a crdito cheques pr-datados Carto de crdito prprio parcelamento sem juros Contas a receber de partes relacionadas Proviso crdito de liquidao duvidosa Proveniente de acordos comerciais Total do circulante No circulante Outras contas a receber Proviso crdito de liquidao duvidosa Total do no circulante 59.088 (6.302) 52.786 33.761 33.761 305.075 43.673 2.027 15.127 180.917 83.554 630.373 358.243 95.643 2.924 11.491 170.015 (5.948) 178.209 810.577 307.873 79.155 13.605 158.658 (5.157) 304.640 858.774
31.12.2009
01.01.2009
Circulante Proveniente de vendas por meio de: Administradoras de cartes de crdito Tquetes de vendas e outros Financiamento ao consumidor Vendas a crdito cheques pr-datados Duplicatas a receber de clientes de atacado Carto de crdito prprio parcelamento sem juros Proviso crdito de liquidao duvidosa Ajuste a valor presente Contas a receber de fornecedores Contas a receber FIDCs Total circulante No circulante Contas a receber Paes Mendona Financiamento ao consumidor Outras contas a receber Proviso crdito de liquidao duvidosa Total do no circulante 420.570 101.503 97.620 (8.063) 611.630 376.155 43.036 419.191 374.618 374.618 576.695 158.166 1.399.022 6.294 13.233 15.127 (51.253) (7.062) 171.100 2.281.322 1.515.915 3.797.237 823.265 129.903 10.774 8.246 64.942 11.491 (17.237) (47.782) 255.845 1.239.447 1.125.837 2.365.284 416.443 108.300 22.266 (10.520) 356.962 893.451 983.477 1.876.928
31.12.2009
01.01.2009
40
As contas a receber de clientes so valores devidos por clientes por mercadorias vendidas ou servios prestados no curso normal dos negcios. b) Administradoras de carto de crdito As vendas por carto de crdito so recebveis das empresas de cartes de crdito. Nas subsidirias Globex, Casas Bahia e PontoFrio.com, os recebveis de cartes de crdito referentes venda de eletrodomsticos vencem em parcelas de at 18 meses. Por meio de suas subsidirias Globex, Ponto Frio e Nova Casa Bahia, a Companhia vende ou desconta seus recebveis de cartes de crdito a bancos ou administradoras de cartes de crdito para obter capital de giro. c) Financiamento ao consumidor Os saldos de Contas a receber de carns correspondem aos financiamentos por crdito direto ao consumidor por intervenincia (CDCI), que podem ser parcelados em at 24 meses. A Companhia mantm contratos com instituies financeiras nos quais designada como interveniente dessas operaes. At novembro de 2010, a subsidiria NCB mantinha um acordo operacional com o Banco Bradesco (Bradesco), por intermdio de sua subsidiria Finasa, para a concesso de financiamento aos seus clientes com o objetivo de viabilizar a aquisio de mercadoria em suas lojas. Em decorrncia dos financiamentos concedidos aos clientes, a Companhia recebe o valor principal financiado pelo Bradesco no primeiro dia til seguinte data da venda. Nesse acordo, a Companhia responsvel pela cobrana extrajudicial dos clientes inadimplentes, arcando com os correspondentes custos. Passados 45 dias do vencimento inicial das parcelas inadimplentes, a Companhia adquire o crdito mediante cesso. Nesse contexto, conforme requerimentos determinados no CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, os riscos e benefcios atrelados s contas a receber cedidas ao Bradesco no so substancialmente transferidos contraparte, sendo isso reconhecido no balano patrimonial da Companhia, com contrapartida rubrica Emprstimos e Financiamentos. O saldo em aberto desses recebveis de responsabilidade da Globex em 31 de dezembro de 2010 era de R$ 657.097. d) Contas a receber FIDCs A Companhia realiza operaes de securitizao de seus direitos creditrios representados por vendas a crdito com tquetes e contas a receber de administradoras de cartes de crdito, com Fundos de Investimento em Direitos Creditrios, sendo PAFIDC e Globex FIDC. O volume de operaes foi de R$ 9.802.951 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 9.051.236 em 2009), para o PAFIDC, no qual foi retida a responsabilidade de prestao de servios e participao subordinada. Os custos consolidados na securitizao desses ttulos foram de R$ 113.805 (R$ 125.180 em 2009), reconhecidos como despesas financeiras no resultado do exerccio de 2010. A prestao de servios, que no remunerada, inclui a anlise de crdito e a assistncia pelo departamento de cobrana ao administrador do fundo. Os saldos em aberto desses recebveis no PAFIDC e Globex FIDC em 31 de dezembro de 2010 e 2009 eram
41
de R$ 1.515.915 e R$ 1.125.837, respectivamente, lquidos de proviso para perdas. e) Contas a receber Paes Mendona As contas a receber do Paes Mendona referem-se a valores derivados do pagamento de passivos de terceiros pelas subsidirias Novasoc e Sendas. Segundo disposies contratuais, essas contas a receber so corrigidas monetariamente e garantidas por direitos de locao comercial Fundo de Comrcio de certas lojas atualmente operadas pela Companhia, pela Novasoc e pela Sendas. O vencimento das contas a receber est vinculado aos contratos de arrendamento. f) Contas a receber de fornecedores As contas a receber de fornecedores incluem bonificao e descontos obtidos de fornecedores. Esses valores so definidos em contrato e incluem valores referentes a descontos por volume de compras, programas de marketing conjunto, reembolsos de fretes e outros programas similares. g) Proviso para crditos de liquidaes duvidosas A proviso para crditos de liquidaes duvidosas baseia-se na mdia histrica de perdas, complementada pelas estimativas das perdas futuras provveis da Companhia:
31.12.2010
No incio do exerccio Proviso para devedores duvidosos Recuperaes e baixas de provises No final do exerccio Vendas a crdito cheques pr-datados Vendas corporativas Outras contas a receber (5.948) (10.932) 10.578 (6.302) (6.302) (6.302)
(5.157) (57.692) 56.901 (5.948) (406) (5.542) (5.948)
01.01.2009
(7.819) (31.711) 34.373 (5.157) (362) (1.084) (3.711) (5.157)
31.12.2010
No incio do exerccio Proviso para devedores duvidosos Recuperaes e baixas de provises No final do exerccio Vendas a crdito cheques pr-datados Vendas corporativas Outras contas a receber (17.237) (475.237) 433.158 (59.316) (51.253) (8.063) (59.316)
(10.520) (214.165) 207.448 (17.237) (1.269) (15.968) (17.237)
01.01.2009
(6.421) (48.597) 44.498 (10.520) (504) (1.409) (8.607) (10.520)
Total
2010 2009 01.01.2009 3.797.237 2.365.234 1.876.928
A vencer
3.491.701 2.302.183 1.811.210
<30 dias
Vencidos mas no provisionados para perdas 30-60 dias 61-90 dias >90 dias
16.497 4.873 2.750 53.090 2.995 760 6.538 28.819 2.236
42
229.411 76.364 59.972
11. fundos de seCuritizao de reCeBveis a) Fundo de Securitizao de Recebveis Po de Acar O PAFIDC um fundo de recebveis constitudo para fins de aquisio das contas a receber de clientes da Companhia e suas subsidirias, resultante de vendas de produtos e servios a seus clientes, exceto recebveis de credirio e cheques pr-datados. O fundo tem prazo de durao definida, encerrando-se em 7 de dezembro de 2012. A estrutura de capital do fundo em 31 de dezembro de 2010 era composta por 10.295 quotas seniores detidas por terceiros no valor de R$ 1.096.130, representando 89,30% do patrimnio do fundo (90,09% em 2009) e 2.864 quotas subordinadas detidas pela Companhia e subsidirias, no valor de R$ 131.374, representando 10,70% do patrimnio do fundo (9,91% em 2009). As quotas subordinadas foram atribudas Companhia e esto registradas no ativo no circulante como participao no fundo de securitizao, com saldo de R$ 117.613 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 106.129 em 2009). A participao retida em quotas subordinadas representa a exposio mxima perda das transaes de securitizao. As taxas de juros das quotas seniores esto demonstradas a seguir:
31.12.2010 Quotistas
Seniores A Seniores B Seniores C Seniores C
31.12.2009 Taxa CDI

105% 105% 105%
01.01.2009 Taxa CDI

105% 105% 105% -
Quantidade
5.826 4.300 130 169
Taxa CDI
109,5% 109,5% 109,5%
Saldo a resgatar
672.861 184.135 239.134 1.096.130
Saldo a resgatar
694.858 166.560 216.309 1.077.727
Saldo a resgatar
629.307 150.847 150.695 930.849
As quotas subordinadas so nominativas e intransferveis e foram emitidas em uma nica srie. A Companhia resgatar as quotas subordinadas somente aps o resgate das quotas seniores ou quando do encerramento do prazo do fundo. Uma vez remuneradas as quotas seniores, as quotas subordinadas recebero o saldo do patrimnio lquido do fundo depois de absorvidas as eventuais perdas nos recebveis transferidos e eventuais perdas atribudas ao fundo. Seu valor de resgate est sujeito aos riscos de crdito, pagamento antecipado e taxa de juros dos ativos financeiros transferidos. Os detentores das quotas seniores no tm direito de regresso contra os demais ativos da Companhia em caso de inadimplncia dos valores devidos pelos clientes. Conforme definido no contrato entre a Companhia e o PAFIDC, a transferncia dos recebveis irrevogvel, irretroativa e definitiva.
43
b) Fundo de Securitizao de Recebveis Globex Globex FIDC O Globex FIDC um fundo de securitizao de recebveis, constitudo com o intuito de adquirir as contas a receber da Globex (principalmente de carto de crdito), originadas da venda de produtos e servios a seus clientes. O fundo foi constitudo em 25 de maio de 2010 e tem prazo indefinido. A estrutura de capital do fundo em 31 de dezembro de 2010 composta de 11.666 aes seniores detidas por terceiros, no valor de R$ 1.166.600, representando 87,5% do patrimnio do fundo, e 1.667 aes subordinadas, detidas pela Companhia e suas subsidirias, no valor de R$ 166.700, representando 12,5% do patrimnio do fundo. As quotas subordinadas foram atribudas Globex e esto registradas no ativo no circulante como participao no fundo de securitizao, cujo saldo em 31 de dezembro de 2010 era de R$ 166.700. A participao retida nas quotas subordinadas representam a exposio mxima a perdas nas operaes de securitizao. A taxa de juros das aes seniores est demonstrada abaixo:
31.12.2010 Acionistas
Snior 1 srie
Quantidade
11.666
Taxa do CDI
107,75%
Saldo
1.184.387
As quotas subordinadas e seniores da Globex FIDC tm as mesmas condies descritas para o PAFIDC. 12. estoques
Lojas Centrais de distribuio Proviso para estoques 999.835 623.223 (49.804) 1.573.254
31.12.2009
992.902 577.752 (49.041) 1.521.613
01.01.2009
790.106 403.021 (64.397) 1.128.730
Lojas Centrais de distribuio Proviso para estoques Ajuste a valor presente 2.638.904 2.291.445 (97.942) (8.639) 4.823.768
31.12.2009
1.997.329 935.323 (98.974) (6.215) 2.827.463
01.01.2009
1.192.932 459.415 (81.484) 1.570.863
44
As provises sobre os estoques na Controladora se referem principalmente s provises sobre bonificaes no realizadas nos estoques no montante de R$ 40.883 (R$ 43.500 em 2009). No consolidado, as provises sobre os estoques so principalmente compostas de provises sobre bonificaes no realizadas nos estoques no montante de R$ 51.344 (R$ 54.186 em 2009), alm das provises para quebras de Globex no montante de R$ 25.422 (R$ 32.526 em 2009). O ajuste a valor presente dos estoques refere-se contrapartida do ajuste a valor presente de fornecedores da subsidiria Globex. 13. impostos a reCuperar Os saldos de impostos a recuperar referem-se a crditos de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), contribuio para o Programa de Integrao Social (PIS), Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) e Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) a recuperar:
Circulante Impostos sobre vendas Imposto de renda e outros Ajuste a valor presente No circulante Impostos sobre vendas ICMS e outros Ajuste a valor presente Total de impostos a restituir 111.812 15.494 (7.504) 119.802 483.564 125.189 11.687 (2.663) 134.213 364.794 110.043 67.692 (669) 177.066 469.358 263.936 100.286 (460) 363.762 137.266 93.517 (202) 230.581 186.003 106.491 (202) 292.292
31.12.2009
01.01.2009
Circulante Impostos sobre vendas Imposto de renda e outros Ajuste a valor presente No circulante Impostos sobre vendas ICMS e outros Ajuste a valor presente Total de impostos a restituir 189.097 33.320 (8.911) 213.506 1.101.861 244.067 14.404 (3.277) 255.194 671.777 214.388 70.172 (699) 283.861 606.229 612.956 275.946 (547) 888.355 276.244 140.541 (202) 416.583 197.515 125.055 (202) 322.368
31.12.2009
01.01.2009
45
14. imoBilizado
Controladora Saldo em 01.01.2009
Terrenos Edifcios Benfeitorias e melhoramentos Equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos Imobilizado em andamento Outros Leasing financeiro: Hardware Edifcios Total do imobilizado 47.693 25.574 73.267 4.247.947 5.026 118 5.144 497.677 (748) (1.240) (1.988) (307.032) 9.735 (47.200) (110) (47.310) (151.037) 4.771 24.342 29.113 4.297.290 808.450 1.801.932 875.670 315.416 84.436 145.293 12.894 61.343 69.246 4.174.680
Adies
2.536 5.581 2.237 50.891 10.476 7.880 8.501 378.670 25.761 492.533
Depreciao
(73.068) (92.624) (78.938) (26.997) (29.453) (3.419) (545) (305.044)
Alienaes
(272) 8.766 21.216 (25.190) (1.022) (4.936) (8.582) 20.112 (357) 9.735
Transferncias
6.369 7.501 15.537 46.266 (15.449) 16.330 7.311 (185.846) (1.744) (103.727)
Saldo em 31.12.2009
817.083 1.750.712 822.036 308.445 51.445 135.114 16.705 274.279 92.358 4.268.177
Controladora
Saldo em 31.12.2009 Terrenos Edifcios Benfeitorias e melhoramentos Equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos Imobilizado em andamento Outros 817.083 1.750.712 822.036 308.445 51.445 135.114 16.705 274.279 92.358 4.268.177 Arrendamento financeiro: Hardware Edifcios 4.771 24.343 29.113 Total do imobilizado 4.297.291 847.716 (1.106) (1.369) (2.474) (171.919) (13.416) (59.705) (97.428) 3.666 22.974 26.639 4.801.999 Adies 534 8.949 29 143.625 42.912 48.657 8.404 572.049 22.017 847.176 Depreciao (59.852) (59.035) (30.771) 30.319 (42.651) (3.502) (3.952) (169.444) Aquisio de subsidiria (7.316) (3.821) (834) (1.330) (48) (67) (13.417) Saldo em Alienaes Transferncias 31.12.2010 (5.219) (17.970) (10.686) (624) (989) (363) (2.201) (21.656) 3 (59.705) 7.691 113.423 241.195 (53.714) (30.749) 21.454 (4.212) (403.145) 10.629 (97.428) 820.088 1.795.262 986.223 363.140 92.104 160.881 15.194 421.479 120.988 4.775.360
46
Consolidado Saldo em 01.01.2009

Terrenos Edifcios Benfeitorias e melhoramentos Equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos Imobilizado em andamento Outros Arrendamento financeiro: Equipamentos Hardware Instalaes Mveis e utenslios Veculos Edifcios 13.325 34.610 5.210 3.883 1.776 29.754 6.373 3.256 1.267 107 (1.828) (1.215) (1.391) (1.046) (513) 2 (5.979) (32.407) (5.843) 10.498 (714) 35.272 7.363 1.232 14.602 657 850.126 1.874.136 1.203.309 435.203 111.870 209.522 14.366 67.818
Adies
101.889 6.422 28.637 87.205 26.167 17.993 10.608 451.432
Depreciao
(78.425) (139.194) (114.596) (38.570) (43.255) (4.208) -
Aquisio de subsidiria Alienaes

15.103 19.710 47.777 30.584 27.948 25.360 1.855 18.722 (70) 2.274 (9.306) (7.391) (482) (2.232) (2.305) (6.550)
Transferncias
5.913 14.730 47.408 25.578 (21.625) 12.390 1.283 (170.684)
Saldo em 31.12.2009
972.961 1.838.847 1.178.631 456.583 105.307 219.778 21.599 360.738
7.324
4.773.674
42.368
772.721
(1.001)
(419.249)
1.866
188.925
(1.415)
(27.477)
63.623
(21.383)
112.766
5.267.210
32.056 90.860
130 40.887 813.608
(1.587) (7.580) (426.829)
188.925
2 (27.475)
(161) (34.606) (55.989)
30.438 89.564 5.356.774
Total do imobilizado
4.864.534
Consolidado Saldo em 31.12.2009

Terrenos Edifcios Benfeitorias e melhoramentos Equipamentos Instalaes Mveis e utenslios Veculos Imobilizado em andamento Outros Arrendamento financeiro: Equipamentos Hardware Instalaes Mveis e utenslios Veculos Edifcios 35.272 7.363 1.232 14.602 657 2.944 392 (4.410) (1.578) 5 (1.424) (1.553) 41.693 14.635 (155) (279) (1.013) (151) (367) (1.296) 74.331 5.785 1.086 12.811 12.556 972.961 1.838.847 1.178.631 456.583 105.307 219.778 21.599 360.738
Adies
536 11.146 44.826 248.647 66.774 94.335 14.278 779.352
Depreciao
(66.433) (108.084) (65.865) 24.452 (63.048) (7.195) -
Aquisio de subsidiria
72.090 57.420 96.460 131.655 139.292 17.644
Alienaes
(5.420) (18.629) (21.278) (20.206) (7.398) (18.045) (2.508) -
Saldo em Transferncias 31.12.2010

7.420 139.570 349.243 (36.005) (35.502) 33.633 (7.483) (580.385) 975.497 1.904.501 1.515.428 640.574 250.093 398.308 157.983 577.349
112.766
5.267.210
33.233
1.293.127
(9.405)
(295.578)
514.561
11.919
(81.565)
95
(129.414)
148.608
6.568.341
30.438 89.564
1 3.337 1.296.464
(1.755) (10.715) (306.293)
56.328 570.889
(434) (81.999)
(2.827) (132.241)
28.684 135.253 6.703.594
Total do imobilizado
5.356.774
47
No foi contabilizada proviso para recuperao no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009; no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, foi registrada uma proviso de R$ 11 milhes, referente perda do valor recupervel de ativo imobilizado de lojas. As transferncias referem-se a itens transferidos a outras empresas do Grupo e intangveis (software) que transitam pela conta de imobilizado em andamento quando de sua aquisio. a) Capitalizao de juros dos emprstimos A capitalizao dos juros dos emprstimos refere-se s construes ou renovaes significativas de aproximadamente 370 lojas. O valor dos custos de captao de emprstimos capitalizados durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 foi de R$ 13.249 e R$ 12.229, respectivamente. A taxa adotada para apurao dos custos de captao de emprstimos elegveis para capitalizao foi de aproximadamente 100% do CDI, correspondente taxa de juros efetiva dos emprstimos tomados pela Companhia.
48
15. intangveis
Adies
67.601 67.601 38.506 38.506 106.107 133.305 (38) (35.107) 405.710 63.211 97.428 (15.764) 133.544 (38) (35.107) 136.905 63.211 84.481 (15.785) 133.544 (38) (35.107) 136.905 63.211 84.481 (15.785) 1.732 4.632 12.947 21 1.732 4.632 12.947 21 (101.717) (101.717) (101.717) 137.392 137.392 (1.971) 264.173 198.543 (1.971) 65.630 65.630 198.543 264.173 137.392 137.392 17.600 17.600 167.095 167.095 586.260
Saldo em 1 de janeiro de 2009 Transferncias Baixas Amortizao Adies Transferncias Baixas Amortizao
198.543 198.543 2.900 2.900 201.443
Saldo em 31 de dezembro de 2009
gio Eletrodomsticos
gio Atacarejo
Total gio
Intangveis NCB
Total intangveis NCB
Fundo de comrcio varejo
Total fundo de comrcio
Softwares
Total softwares
Total intangveis
Consolidado Saldo em 1 de Saldo em 31 de Saldo em 31 de janeiro de 2009 Adies Transferncias Baixas Amortizao dezembro de 2009 Adies Transferncias Baixas Amortizao dezembro de 2010
202.974 - 641.657 686.718 889.692 684.465 38.639 38.639 81.953 81.953 79.248 79.248 1.010.284 763.713 34.268 34.268 212.621 38.014 (1.157) 38.014 (1.157) 299.251 (1.157) 1.733 210.888 399.593 (3.141) (3.141) (43.215) (43.215) (46.356) 399.593 (385.245) 686.718 1.188.912 38.639 210.888 1.733 212.621 31.127 31.127 154.843 154.843 (385.245) 256.412 42.808 245.782 21.463 21.463 399.593 1.615.543 401.011 438.232 2.016.554 22.160 22.160 141.093 256.103 397.196 77.914 77.914 2.025.735 2.535.287 7.970 7.970 20.297 20.297 132.241 (3.802) (3.802) 16.015 16.015 103.974 (17.112) 103.974 (17.112) (4.899) (7.943) (7.943) (6.282) (6.282) (7.838) (7.836) (15.674) (103.947) (103.947) (133.846) 245.782 256.412 712.349 1.214.543 2.015.136 401.011
gio Atacarejo
gio Eletrodomsticos
gio Comrcio eletrnico
gio Varejo
Total gio
Marcas Eletrodomsticos
Marcas Comrcio eletrnico
Marcas Atacarejo
38.639
Total marcas
2.454.786
Fundo de comrcio Eletrodomsticos
261.417
Fundo de comrcio Varejo
1.733
Total fundo de comrcio
263.150
Relacionamento de clientes Eletrodomsticos
24.845
Relacionamento de clientes Comrcio eletrnico
Relacionamento de clientes Atacarejo
Total relacionamento de clientes
24.845
Contrato de fornecimento vantajoso Bartira
133.255 248.267 381.522 215.672 215.672 4.554.518
Contrato de aluguel vantajoso Nova Casa Bahia
Contratos vantajosos
Softwares
Outros
Total outros
49
Total intangveis
a) Testes de recuperao do gio e intangveis O gio e os ativos intangveis foram submetidos a testes de recuperao em 31 de dezembro de 2010 e 2009, segundo o mtodo descrito na Nota 5 Principais Polticas Contbeis. A Administrao elaborou uma estimativa dos valores recuperveis ou valores em uso de todos os ativos. As premissas adotadas esto descritas adiante. Como resultado dos testes de recuperao realizados em 2010 e 2009, a Companhia no reconheceu perdas por no recuperao. Os testes de recuperao compreendem a apurao dos valores em uso das unidades geradoras de caixa (UGCs) ou grupos de UGC para os quais o gio e os intangveis so alocados e sua comparao com os valores contbeis dos ativos relacionados. O gio derivado da aquisio inicial de empresas alocado para os grupos de UGC de acordo com as classificaes descritas na Nota 27 (Informaes sobre Segmento). Para avaliao interna, os testes de recuperao compreendem, de modo geral, a apurao do valor em uso de cada UGC, de acordo com os princpios descritos na Nota 5. O valor em uso apurado segundo o mtodo do fluxo de caixa descontado, com base no fluxo de caixa antes dos impostos, adotando-se as seguintes taxas:
Taxa de crescimento Fluxo de caixa

Entre 3,9% e 4,9%
Taxa de desconto (i)

11,3%
(i) A taxa de desconto representada pelo custo mdio do capital prprio da Companhia, em reais correntes (CAPM).
As premissas de fluxos de caixa futuros e perspectivas de crescimento baseiam-se no oramento anual da Companhia e nos planos de negcios de longo prazo aprovados pelo Conselho de Administrao, bem como em dados de mercado comparveis, representando a melhor estimativa da Administrao quanto s condies econmicas vigentes durante a vida econmica til do grupo de ativos geradores de fluxos de caixa. As principais premissas adotadas na anlise da recuperao esto descritas a seguir: 1. Receitas projetadas com base no oramento anual do exerccio seguinte e no plano de negcios da Companhia referentes ao perodo de 2011 a 2015; 2. Custos e despesas operacionais projetados com base no plano de negcios da Companhia. 3. Investimentos de capital os investimentos de capital foram estimados levando-se em conta a infraestrutura necessria para suporte do crescimento estabelecido no plano de negcios. As principais premissas foram estimadas levando-se em conta o desempenho histrico da Companhia, com base em premissas macroeconmicas razoveis, e so compatveis com fontes de informao externas baseadas em projees do mercado financeiro, estando documentadas e aprovadas pela administrao da Companhia.
50
b) Outros intangveis O software foi submetido a testes de recuperao segundo os mesmos critrios definidos para o ativo imobilizado. Outros ativos intangveis, cuja vida til seja indefinida, foram submetidos a teste de recuperao segundo os mesmos critrios do clculo realizado para o gio sobre investimentos. Aquisio durante o exerccio Em conexo com as combinaes de negcios acontecidas em 2009 e 2010 (conforme descrito na Nota 17), a Companhia adquiriu ativos intangveis, com vida til definida e indefinida, conforme segue: Vida til indefinida marcas e fundo de comrcio; Vida til definida Contrato vantajoso de aluguel (dez anos), contrato vantajoso de fornecimento de mveis (trs anos) e relacionamento de clientes (cinco a sete anos). 16. investimentos a) Composio dos investimentos
Controladora S
Saldos em 1 de janeiro de 2009 Adies Aquisies Variao cambial Baixa Incorporao Equivalncia patrimonial Dividendos a receber Outros Saldos em 31 de dezembro de 2009 Adies Aquisies Variao cambial Baixa Equivalncia patrimonial Dividendos a receber Mais valia dos ativos lquidos adquiridos de NCB Outros Saldos em 31 de dezembro de 2010 1.520.432 (23.012) 50.481 1.547.901 58.220 123.045 1.729.166
Sendas
7.062 31.355 4.292 (783) 41.926 8.831 1.344 783 52.884
Novasoc
6.370 (1.706) (3.507) 3.043 4.200 3.990 35.486 (11.984)
Globex
886.575 46.242 932.817 590.253 (13.300) 749.081 -
PontoFrio. Mandala Com

21.069 (2.075) 18.994 1.125.156 (51.153) -
Outros
Total
2.618 1.536.482 474 (207) 2.757 1.915 31.830 (207) (24.718) (187.428) 49.112 (783) 4.958 22 1.125.178
- (1.074.003)
7.580 2.534.423 43.377 (277) (1) 4.011 (2.631) 661.294 68.446 (277) (1) 148.511 783 749.081 (14.615)
31.692 2.258.851
56.058 4.143.645
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Consolidado FIC/Miravalles
Saldos em 1 de janeiro de 2009 Adies Aquisies Baixa Incorporao Equivalncia patrimonial Lei n 11.638/07 Saldos em 31 de dezembro de 2009 Adies Aquisies (i) Baixa Equivalncia patrimonial Dividendos a receber Saldos em 31 de dezembro de 2010 92.410 15.623 75.592 (3.273) (3.788) 176.565 12.777 35.032 (11.080) 213.294
Binv/Globex
79.615 (75.592) 11.050 2.957 18.030 (2.689) (511) 14.850
Bartira
137.560 137.560
Outros
314 4.866 465 (77) 208 76 5.853 (1.186) (22) 4.646
Total
92.724 4.866 95.703 (77) 7.985 (754) 200.447 12.777 137.560 (3.854) 34.499 (11.080) 370.349
(i) Valor justo do investimento que a NCB mantm em Bartira.
(i) FIC / Miravalles A Miravalles, sociedade constituda em julho de 2004 e detentora dos direitos de explorao das atividades financeiras da Companhia, recebeu uma subscrio de capital da Ita Unibanco Holding S.A., que agora detm 50% do capital da sociedade (os 50% restantes so detidos pela Companhia). Tambm em 2004, a Miravalles constituiu a Financeira Ita CBD S.A. (FIC). A FIC uma sociedade de estruturao e negociao de produtos financeiros, atendendo exclusivamente clientes da Companhia. Em 28 de agosto de 2009, a Companhia e o Ita Unibanco Holding S.A. (Ita Unibanco) alteraram a contrato de parceria com a FIC, retirando a obrigao de exclusividade do Ita Unibanco. Em compensao, o Ita Unibanco realizou um pagamento de R$ 600 milhes, o que foi considerado um ganho em Outras Despesas Operacionais, Lquidas (Nota 28); alm disso, a Companhia e o Ita Unibanco tambm prorrogaram o contrato de parceria por mais cinco anos, que ter validade at 28 de agosto de 2029. Finalmente, o novo contrato de parceria inclui todas as marcas e formatos de estabelecimentos operados ou detidos pela Companhia, direta ou indiretamente, incluindo supermercados, hipermercados, lojas de convenincia, lojas de eletrodomsticos, lojas de autosservio, postos de gasolina, drogarias e de comrcio eletrnico. Durante o exerccio de 2009, houve uma reestruturao societria envolvendo a incorporao da Miravalles pela FIC. Depois de tal reestruturao, a Companhia detm uma participao de 50% na FIC. A direo operacional da FIC est sob a responsabilidade do Ita Unibanco.
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As informaes financeiras resumidas da FIC em 31 de dezembro de 2010 e 2009 so os seguintes:

Ativo circulante Ativo no circulante Ativo total Passivo circulante Passivo no circulante Patrimnio lquido Total passivo e patrimnio lquido Resultados operacionais: Receitas Resultados operacionais Lucro lquido 918.415 145.756 93.302 709.858 48.972 36.591 3.118.059 289.963 3.408.022 2.783.045 36.259 588.718 3.408.022
31.12.2009
2.665.259 214.626 2.879.885 2.224.574 137.608 517.575 2.879.885
(ii) Sendas Compra de participao de acionistas no controladores de Sendas Distribuidora Em 5 de janeiro de 2007, a Sendas S.A. notificou a Companhia sobre o exerccio de seu direito de trocar toda a sua participao na Sendas Distribuidora pelas aes preferenciais da Companhia. Esse direito de trocar as aes prevaleceria se a deciso final do processo arbitral iniciado por Sendas S.A. em 19 de outubro de 2005 fosse desfavorvel Sendas S.A. O objeto do referido procedimento arbitral era reconhecer que a associao do Grupo Diniz com o Grupo Casino constitua mudana de controle, o que possibilitaria o reconhecimento do exerccio da opo de troca das aes de Sendas Distribuidora por Sendas S.A. Como em 29 de abril de 2009 a Cmara de Conciliao e Arbitragem da FGV-RJ proferiu deciso desfavorvel Sendas S.A., o exerccio da troca de participao efetuado em 5 de janeiro de 2007 tornou-se juridicamente vlido, cabendo a partir da definir o valor da opo de troca, a valor justo. Como o valor justo estava em fase de negociao, nos termos do CPC 38, as demonstraes financeiras da Companhia para 1 de janeiro de 2009 e para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 (contemplando a adoo plena dos CPCs) refletiram o exerccio da opo de troca por Sendas S.A., estimado em R$ 128.096, mediante o reconhecimento de um instrumento de patrimnio, determinado pelo nmero de aes preferenciais da CBD (3.566.000 aes) que seriam entregues Sendas S.A. utilizando o preo da ao preferencial de CBD na data do exerccio da opo de troca, ou seja, 5 de janeiro de 2007. Nesse contexto, a Companhia consolidou Sendas Distribuidora integralmente nas demonstraes financeiras de 1 de janeiro de 2009 e 31 de dezembro de 2009, no reconhecendo a correspondente participao de no controladores.
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Sendas S.A. e Barcelona Comrcio Varejista e Atacadista S.A. (subsidiria da Companhia) celebraram um Compromisso de Compra e Venda de Aes e Outras Avenas, segundo o qual as aes de Sendas Distribuidora detidas por Sendas S.A. podero ser transferidas Barcelona Comrcio Varejista e Atacadista S.A. A aquisio dessa participao minoritria foi aprovada pelo Conselho de Administrao de CBD, todavia, essa transao est sujeita aprovao da assembleia geral de acionistas da Companhia, a qual constitui condio suspensiva para a validade da operao. Uma vez cumprida tal condio, Sendas S.A. transferir Barcelona Comrcio Varejista e Atacadista S.A. a totalidade da sua participao na Sendas Distribuidora, atualmente equivalente a 42,57% do capital social total, pelo preo de R$ 377.000, a ser liquidado da seguinte forma: R$ 59.000 mediante transferncia das aes e a parcela remanescente, no valor de R$ 318.000, em seis parcelas anuais iguais e consecutivas de R$ 53.000 cada uma, vencendo a primeira delas em julho de 2011, com previso de atualizao pelo IPCA a partir da quarta parcela, tomando-se como base o ms de julho de 2010. O valor presente da obrigao assumida, em 31 de dezembro de 2010, de R$ 305.291. De acordo com o CPC 39, deve-se reclassificar um instrumento patrimonial como passivo financeiro a partir da data em que o instrumento deixar de apresentar todas as suas caractersticas e condies. O passivo financeiro deve ser mensurado pelo valor justo do instrumento na data de reclassificao, sendo reconhecida no patrimnio lquido qualquer diferena entre o valor contbil do instrumento patrimonial e o valor justo do passivo financeiro na data da reclassificao. Dessa forma, o instrumento de patrimnio no valor de R$ 128.096, reconhecido anteriormente no patrimnio lquido da Companhia, foi reclassificado para passivo financeiro em 31 de dezembro de 2010, visto que a negociao j estava em andamento naquela data. Adicionalmente, o passivo financeiro assumido foi complementado, com contrapartida ao patrimnio lquido da Companhia, pelo montante de R$ 177.195, resultante da diferena entre o valor presente do passivo financeiro assumido de R$ 305.291 e o instrumento de patrimnio de R$ 128.096. O reconhecimento no patrimnio lquido amparado pelo CPC 39. 17. Combinao de negcios e aquisio de participaes de no controladores a) Associao com Nova Casa Bahia Contexto da associao Em 4 de dezembro de 2009, a Casa Bahia Comercial Ltda. (CB) e o GPA celebraram Acordo de Associao (Acordo de Associao) visando integrao dos seus negcios de varejo de bens durveis e de comrcio eletrnico de bens durveis. Em 3 de fevereiro de 2010, as partes assinaram com o Conselho Administrativo de Defesa Econmica (Cade) um Acordo Provisrio para Manuteno da Reversibilidade da Operao (Apro), determinando as seguintes aes: (i) manuteno das marcas Casas Bahia e Ponto Frio, bem como a realizao de campanhas promocionais separadas, assegurando investimentos em propaganda e marketing em patamares compatveis com os exerccios anteriores, ressalvadas as hipteses excepcionais decorrentes da conjuntura econmica; (ii) manuteno em funcionamento das lojas existentes nos 146 municpios nos quais Casas Bahia e Ponto Frio esto presentes; (iii) manuteno dos seus respectivos Centros de Distribuio (CDs) e da fbrica de mveis Bartira; (iv) manuteno das respectivas polticas de concesso de crdito; e (v) manuteno das estruturas de compras e dos seus instrumentos contratuais comerciais separados, ainda que possam, desde logo, atuar de
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forma conjunta nessa rea. Ressalvadas essas condies especficas, tanto Globex como NCB, podero adotar as medidas que sejam necessrias para a integrao das atividades e capturar as sinergias resultantes da operao. A presente operao est pendente de aprovao perante o Cade. Em 1 de julho de 2010, os acionistas de NCB celebraram aditivo ao Acordo de Associao, no qual as partes revisaram certas condies para a associao, bem como definiram as etapas necessrias para sua implementao. Como etapa preliminar integrao desses negcios, em 1 de outubro de 2010 os ativos operacionais de CB foram transferidos NCB mediante processo de ciso parcial. Nessa transferncia foi includa uma participao societria de 25% na Bartira (os outros 75% continuam em poder da CB). Assim, a partir de 1 de outubro de 2010, NCB passou a operar sob a marca Casas Bahia, cuja atividade est presente em 11 Estados brasileiros e no Distrito Federal, representada com 526 lojas e oito centros de distribuio, comercializando uma variada gama de produtos eletroeletrnicos, eletrodomsticos e aparelhos domsticos, tais como mveis, brinquedos eletrnicos, produtos de escritrio, celulares, computadores e acessrios. Em 9 de novembro de 2010, como etapa preparatria do processo de incorporao de aes de NCB por Globex, a Companhia promoveu a concentrao das atividades de varejo de bens durveis e de comrcio eletrnico de bens durveis na Globex. Para tanto, a Companhia realizou contribuies de capital em sua subsidiria Globex, utilizada nessa transao como interveniente e parte da contraprestao transferida para a aquisio, dos seguintes valores; (i) ativos lquidos da operao de eletroeletrnicos da Companhia, estabelecida pela marca Extra Eletro, no montante de R$ 89.826; (ii) aplicaes financeiras no montante de R$ 290.143; e (iii) recebveis entre subsidirias da Companhia no montante de R$ 375.550. Como etapa final do processo de integrao dos negcios de varejo de bens durveis, tambm em 9 de novembro de 2010, a totalidade das aes de NCB foi incorporada ao capital de Globex a valor patrimonial contbil, tornando NCB, a partir dessa data, sua subsidiria integral, com a manuteno do controle por GPA. Como resultado dessa incorporao de aes, GPA diluiu sua participao direta em Globex, passando a deter 52,44% de seu capital social, porm mantendo o controle das decises operacionais e financeiras pertinentes Globex e suas subsidirias. A relao de trocas de aes foi baseada na avaliao econmica das empresas NCB e Globex, na data-base de 30 de junho de 2010, devidamente suportada por laudos subscritos por empresa especializada. Determinao da contraprestao transferida pela aquisio de controle de NCB Com as contribuies de capital estabelecidas, e como parte do processo de incorporao das aes de NCB ao patrimnio lquido de Globex, GPA transferiu para a CB o equivalente a aproximadamente 47% da totalidade de seu investimento em Globex, sendo essa determinada como a contraprestao total transferida pela aquisio de controle de NCB (Contraprestao total transferida).
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Como Globex uma empresa pblica, com cotaes e negociaes regulares no mercado organizado (Bovespa), praticadas por compradores e vendedores independentes e conhecedores do negcio de eletroeletrnicos, para fins contbeis o valor justo da contraprestao transferida foi determinados pela cotao final da ao ordinria de Globex, negociada no prego da Bovespa em 9 de novembro de 2010, conforme demonstrado abaixo:
31.12.2010
Quantidade de aes ordinrias mantidas por CBD, correspondentes participao de 98,77% detida Cotao da ao ordinria de Globex em 9 de novembro de 2010 R$ Valor de mercado (Bovespa) do investimento em Globex 98,77% 47% do valor de mercado do investimento em Globex cedidos aos acionistas de CB Dividendos xos obrigatrios aos acionistas de Bartira (i) Ativos recebidos de CB e considerados como contraprestao transferida: Contrato de fornecimento de mveis Bartira, lquido de imposto de renda e contribuio social (ii) Opo de compra de participao controladora de Bartira, lquido de imposto de renda e contribuio social (iii) Contrato vantajoso sobre aluguel de imveis (iv) Participao de acionistas no controladores sobre os ativos recebidos (v) Valor da contraprestao total transferida (93.121) (274.563) (169.028) 255.260 917.699 168.927.975 15,00 2.533.920 1.193.082 6.069
(i) Conforme Acordo de Associao pactuado, a Bartira realizar uma distribuio desproporcional do resultado obrigatria aos seus acionistas, de forma a assegurar Famlia Klein o recebimento de R$ 12 milhes a ttulo de dividendos, nos prximos trs anos. Esse dividendo mnimo obrigatrio que Bartira dever pagar CB, como uma distribuio desproporcional, foi considerado, de acordo com o CPC 15 e IFRS 3R, como parte da contraprestao total transferida pela aquisio de controle de NCB. (ii) Contrato de fornecimento de mveis pela Bartira: a NCB possui contrato exclusivo de fornecimento com a Bartira. Esse contrato apresenta condies vantajosas NCB na aquisio de mveis, quando comparadas s margens estabelecidas no setor. O montante foi estabelecido por informaes de transaes comparveis no mercado. (iii) Contrato vantajoso sobre aluguel de imveis, pactuado com CB: refere-se aos imveis de CB, compreendidos por lojas, centros de distribuio e edificaes, que so objeto de arrendamento mercantil operacional realizado por NCB. Sua mensurao foi realizada por informaes de transaes comparveis no mercado.
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(iv) Valor justo da opo de compra da Bartira: as partes outorgaram, atravs do Acordo de Associao, opes de compra e venda sobre as participaes detidas por GPA e CB em Bartira. As condies so definidas como segue: Durante o perodo de restrio definido no Acordo de Associao como 36 meses, NCB tem o direito de vender sua participao de 25% no capital social de Bartira por R$ 1,00 (um real). Para o perodo compreendido entre o fim do perodo de restrio e o trmino do sexto ano do Acordo, NCB pode adquirir os restantes 75% de participao no capital social de Bartira, atualmente detidos por CB, pelo montante de R$ 175.000, ajustado pelo IPCA. Na hiptese de NCB no exercer a opo de compra referida acima, ao final do sexto ano, CB tem a obrigao de adquirir a participao de 25% de NCB pelo montante de R$ 58.500, ajustado pelo IPCA. Valores justos dos ativos e passivos identificveis adquiridos (provisrio) Os valores justos dos ativos e passivos identificveis adquiridos de NCB, na data da combinao de negcios, so os seguintes:
(i) Valor justo (ii) Marca do investimento detido em Bartira Casas Bahia
(46.770) 137.560 (549.242) 1.615.417
Balano de abertura IFRS

Ativo Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes nanceiras Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Imposto de renda diferido Despesas antecipadas Outros Investimentos em associadas Imobilizado Intangvel 64.957 586.536 2.434.960 1.360.420 269.352 142.342 58.498 268.059 570.889 57.217
(iii) Fundo de comrcio

(136.344) 401.011
Balano aps a alocao provisional do preo de compra

64.957 586.536 2.434.960 1.360.420 269.352 (590.014) 58.498 268.059 137.560 570.889 2.073.645
5.813.230
Passivo Contas a pagar Emprstimos e nanciamentos Impostos a pagar Receitas diferidas Proviso para contingncias Outros (1.063.178) (1.438.859) (448.565) (230.637) (33.796) (1.405.165) (4.620.200) Ativos lquidos 1.193.030
90.790
1.066.175
264.667
7.234.862
90.790
1.066.175
264.667
(1.063.178) (1.438.859) (448.565) (230.637) (33.796) (1.405.165) (4.620.200) 2.614.662
57
(i) Valor justo do investimento detido em Bartira (25%): refere-se mensurao do valor justo do investimento atualmente detido pela NCB de 25% do capital social de Bartira. Sua mensurao foi realizada por mltiplos de Ebitda, obtidos de empresas comparveis no mercado. (ii) Marca Casas Bahia: a marca Casas Bahia tradicional e conhecida no mercado varejista brasileiro, sendo considerada uma das mais valiosas por empresas especializadas na avaliao de marcas. Dados a fora e o reconhecimento dessa marca, um participante de mercado no deveria descontinu-la. Sua mensurao foi baseada pela metodologia royalties relief, que representa o quanto seria a remunerao praticada pelo mercado pela utilizao da marca, caso ela no fosse adquirida. (iii) Fundo de comrcio: pontos comerciais, muitos deles localizados em shopping centers de grande movimentao. Tanto em shoppings como em lojas de rua, comum a cobrana de taxas de cesso de direitos de uso do ponto na transferncia desse ativo. Sua mensurao foi realizada por informaes de transaes comparveis no mercado; Nenhum passivo ou ativo contingente foi identificado e reconhecido na data da aquisio e, mesmo que fosse, seria indenizvel por CB ou GPA, conforme o caso. O valor justo da participao de acionistas no controladores foi mensurado aplicando a participao por eles detida pelo valor justo dos ativos lquidos identificveis de NCB na data da combinao de negcios, conforme demonstrado abaixo:
31.12.2010
Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Participao de acionista no controlador Participao de acionista no controlador mensurado pelo mtodo da parcela proporcional ao valor justo dos ativos lquidos adquiridos 2.614.662 47,56% 1.243.533
Ganho por compra vantajosa Como resultado da: (i) mensurao da considerao total transferida pela aquisio do controle de NCB, (ii) mensurao da participao do acionista no controlador e (iii) mensurao dos ativos e passivos identificveis ao valor justo, a Companhia apurou contabilmente um ganho por compra vantajosa no montante de R$ 453.569, reconhecido na demonstrao do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, na rubrica "Outras despesas operacionais", e demonstrado a seguir:
31.12.2010
Contraprestao total transferida pela aquisio de controle de NCB Participao de acionista no controlador mensurado pelo mtodo da parcela proporcional ao valor justo dos ativos lquidos adquiridos Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Ganho por compra vantajosa resultante na aquisio do controle de NCB (917.699) (1.243.394) 2.614.662 453.569
58
Segundo as prticas contbeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de contabilidade, normatizadas pelo CPC 15 e IFRS 3R, a participao de 47% no capital social de Globex, cedida CB como contraprestao total transferida, deve ser mensurada a valor justo na data da combinao de negcios. Ainda na referida norma, essa mensurao a valor justo deve ser orientada por determinada hierarquia, a qual requer que, na existncia de cotao de aes em mercado organizado, sendo essas transacionadas regularmente, por partes independentes e conhecedoras da atividade, o valor da cotao da referida ao dever ser a informao a ser utilizada para a mensurao do valor justo do investimento cedido como parte da contraprestao total transferida. Dessa forma, na utilizao da cotao das aes ordinrias de Globex, na determinao da contraprestao total transferida, o ganho por compra vantajosa foi apurado e devidamente reconhecido nas demonstraes financeiras da Companhia. O referido ganho obtido justifica-se para a CB principalmente em funo dos desdobramentos futuros extremamente positivos advindos dessa associao com o GPA. Essa associao permitir NCB melhores acessos a financiamentos e sinergias em todas as reas, tais como: comercial, logstica, administrativa e financeira, dentre outras. Adicionalmente, a associao com a CB colocar a Globex num novo patamar de negcios, permitindo maior cobertura nacional, ganhos de escala e outros benefcios a serem convertidos em favor dos clientes e colaboradores, que resultaro possivelmente em uma rentabilidade futura mais atraente, com a consequente valorizao das aes pertencentes CB. Com participao de 47% na Globex, a CB continuar participando ativamente na operao, seja na Administrao direta ou atravs do Conselho de Administrao. Mensurao subsequente alocao provisional do preo de compra A aquisio de controle da NCB foi contabilizada segundo o mtodo de aquisio, em concordncia com o IFRS 3R e CPC 15. A Companhia no obteve uma avaliao final do valor justo dos ativos lquidos adquiridos, a fim de concluir a avaliao do ganho por compra vantajosa, referente aquisio de controle da NCB. Em cumprimento ao IFRS 3R e CPC 15, a Companhia ir concluir a coleta de dados e a avaliao do valor justo dos ativos lquidos adquiridos e da contraprestao transferida durante 2011 nos 12 meses a contar da data da combinao de negcios. Desde a data da aquisio do controle, considerando-se como tal a data da incorporao de aes, NCB contribuiu com R$ 2.447.676 para receita de vendas, lquida das devolues e cancelamentos, e prejuzos de R$ (43.909) para o lucro antes de impostos da Companhia. Se a combinao tivesse ocorrido no incio do exerccio de 2010, a contribuio de NCB para as receitas de vendas, lquida das devolues e cancelamentos, seria R$ 15.162.481, e para o lucro antes dos impostos seria um prejuzo de R$(163.482). Os custos da transao, no total de R$ 100.100, foram tratados como despesa e includos na rubrica "Outras despesas operacionais".
59
b) Aquisio da Globex Contexto da aquisio Em 7 de junho de 2009, a Companhia celebrou um contrato de compra de aes para aquisio de 86.962.965 aes ordinrias, representativas de 70,2421% do capital social total e com direito a voto da Globex, por um preo de R$ 9,4813 por ao, visando expanso dos seus negcios de varejo de bens durveis e de comrcio eletrnico de bens durveis. A Globex uma importante rede varejista do pas, com foco em eletroeletrnicos e mveis, sendo denominada comercialmente pela marca Ponto Frio. Com essa aquisio a CBD assumiu a liderana do varejo brasileiro, com cerca de R$ 26 bilhes de faturamento anual, mais de mil lojas e cerca de 79 mil funcionrios. A contraprestao total transferida, com base no contrato, foi de R$ 824.521, sendo R$ 373.436 vista e R$ 451.085 a prazo. De acordo com o contrato, a parcela a prazo estava sujeita converso em aes preferenciais de classe B da Companhia, com prmio de 10% quando da converso. Essa converso foi aceita pelos ex-acionistas controladores da Globex e aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia em 7 de julho de 2009. As aes preferenciais classe B foram emitidas pelo valor justo, na data da troca. Alm disso, as caractersticas dessas aes so: (i) no tm direito a voto; (ii) dividendos fixos de R$ 0,01; (iii) e no so negociveis no mercado de aes. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes brasileira, Mandala realizou uma oferta pblica para adquirir as aes da Globex detidas por acionistas no controladores pelo valor de R$ 7,59 por ao, correspondendo a 80% do preo pago para os ex-acionistas controladores e nas mesmas condies a eles estabelecidas, correspondendo R$ 3,44 por ao pagos vista e R$ 4,15 por ao pagos a prazo. Mediante a converso de aes preferenciais da classe B, tanto os ex-acionistas controladores como os no controladores receberam um nmero equivalente de aes preferenciais da classe A, de acordo com a seguinte programao: a. 32% foram convertidas na data de aprovao da transao pela Assembleia Geral Extraordinria, ocorrida em 6 de julho de 2009; b. 28% foram convertidas em 7 de janeiro de 2010; c. 20% foram convertidas em 7 de julho de 2010; d. 20% foram convertidas em 7 de janeiro de 2011. A Companhia tambm garantiu o preo mnimo de R$ 40,00 por ao para as aes preferenciais classe A no momento da converso, ajustado pelo CDI de 7 de julho de 2009 at a data da converso. Portanto, caso o valor das aes classe A (calculado de acordo com a mdia ponderada dos preos por volume obtidos nas 15 quinze sesses da Bovespa conduzidas imediatamente antes de cada converso) seja menos de R$ 40,00 mais o reajuste segundo o CDI, a Companhia pagar a diferena em espcie. Na primeira converso, realizada em 6 de julho de 2009, a Companhia pagou R$ 5.669 adicionais aos exacionistas controladores de Globex. Esse montante foi registrado como uma reduo no valor das aes
60
emitidas na data da aquisio (uma reduo na conta Outras reservas, no patrimnio lquido). Na segunda, terceira e quarta converses realizadas em 7 de janeiro de 2010, 7 de julho de 2010 e 7 de janeiro de 2011, nenhum montante adicional foi pago. A Companhia finalizou uma oferta pblica em 9 de fevereiro de 2010 para os acionistas no controladores restantes de Globex, adquirindo um adicional de 4.102.220 aes ordinrias, representando 3,3% do seu capital social. Aps as aquisies pela oferta pblica, a Companhia detinha 98,77% do capital social da Globex, com uma contraprestao transferida pela aquisio de participao de no controladores de R$ 28.428 vista e 137.014 aes preferenciais da classe B pelo capital social adicional de 3,3%. Referida participao foi subsequentemente alterada com a transao envolvendo a NCB, conforme item (a) anterior. Considerando que a primeira e a segunda data de converso j ocorreram, 60% das aes preferenciais classe B entregues como pagamento pela segunda oferta pblica foram convertidas em aes preferenciais classe A em 17 de fevereiro de 2010. A aquisio da Globex foi realizada atravs da subsidiria da Companhia, Mandala, e devidamente aprovada em Assembleia Geral Extraordinria, ocorrida no dia 6 de julho de 2009. Determinao da contraprestao transferida pela aquisio de controle de Globex A contraprestao total transferida pela aquisio de controle de Globex definida pelo valor pago aos ex-acionistas controladores e no controladores, atravs de OPA, realizada durante o exerccio de 2009 e 2010, da seguinte forma:
31.12.2010
Parcela paga vista Pagamento em aes Valor da contraprestao total transferida 932.142 200.290 1.132.432
61
Valores justos dos ativos e passivos identificveis adquiridos Os valores justos dos ativos e passivos identificveis adquiridos de Globex, na data da combinao de negcios, so os seguintes:
Balano de abertura Marca

82.765 689.534 407.220 183.117 292.589 57.033 125.086 14.987 193.359 41.313 2.087.004 (542.135) (405.179) (141.357) (1.672) (220.163) (300.641) (21.604) (1.632.751) 454.253 678.179 1.132.432 200.290 932.142 1.132.432 (28.483) (131.013) 1.355 (201.714) 1.355 6.231 (11.973) (11.973) 251.758 (5.893) (5.893) 123.899 (1.027) (1.027) 21.590 (2.969) (2.969) 62.436 129.498 (207.945) (29.838) 70.701 263.731 129.792 22.617 399.593 196.654 34.268 65.405 129.498 99.099 (45.209) 15.371 70.701 (135.862) (66.862) (11.651) (33.694) 129.498
Depsitos judiciais
Passivos contingentes
"Fundo de comrcio"
Valores justos Lista de clientes dos ativos xos
Impostos de renda diferidos/ diferena de base Goodwill
Balano aps a alocao do preo de compra

82.765 689.534 407.220 183.117 260.091 11.824 125.086 14.987 292.458 671.828 2.738.910 (542.135) (405.179) (141.357) (1.672) (428.108) (300.641) (35.881) (1.854.973) 883.937 248.495 1.132.432 200.290 932.142 1.132.432
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Impostos de renda diferidos
Depsitos judiciais
Outros
Investimentos em associadas
Ativos xos
Ativos intangveis
Passivos
Contas a pagar
Emprstimos e nanciamentos
Impostos a pagar
Dividendos a pagar
Proviso para contingncias
Outros
Minoritrios
Ativos lquidos
Goodwill gerado na aquisio
Ativos lquidos adquiridos
Consideraes pagas em aes
Consideraes pagas em caixa
62
Total consideraes pagas
(i) Marca Ponto Frio e Ponto Frio.Com: as marcas Ponto Frio e PontoFrio.com so tradicionais e conhecidas no mercado varejista brasileiro. Dados a fora e o reconhecimento dessas marcas, um participante de mercado no deveria descontinu-las. Sua mensurao foi baseada pela metodologia royalties relief, que representa o quanto seria a remunerao praticada pelo mercado pela utilizao das marcas, caso elas no fossem adquiridas; (ii) Fundo de comrcio: um dos maiores atrativos da Globex, para qualquer participante de mercado, so os pontos comerciais, muitos deles localizados em shopping centers de grande movimentao. Tanto em shoppings como em lojas de rua, comum a cobrana de taxas de cesso de direitos de uso do ponto na transferncia desse ativo. Sua mensurao foi realizada por informaes de transaes comparveis no mercado. (iii) Imposto de renda e contribuio social diferidos sobre as diferenas entre a base tributvel do gio fiscal e contbil, nos termos do CPC 32. (iv) Passivos contingentes: provises no contabilizadas na data da aquisio por no atenderem aos requisitos do CPC 25, registradas na combinao de negcios de acordo com o requerimento do CPC 15. (Vide Nota 19) (v) Relacionamento com clientes: relacionado base de clientes mantida pelo Banco Investcred, principalmente pelos cartes Private Label, clientes corporativos e canal e-commerce, sendo o stimo maior site de comrcio eletrnico do Brasil. (vi) Depsitos judiciais: referente a ajuste a valor recupervel de depsitos judiciais existentes na data da combinao de negcios. (vii) Mais valia de ativo imobilizado: a Companhia realizou uma avaliao do valor justo do ativo imobilizado adquirido, identificando um ajuste de R$ 99.099, devidamente reconhecido no balano de abertura. Determinao do gio gerado na aquisio de controle de Globex Como resultado da: (i) mensurao da considerao total transferida pela aquisio do controle de Globex, e (ii) mensurao dos ativos e passivos identificveis ao valor justo, a Companhia apurou contabilmente, em 31 de dezembro de 2010, um gio no montante de R$ 248.495 (R$ 248.495 em 2009), reconhecido na rubrica Ativo intangvel, e demonstrado abaixo:
31.12.2010
Contraprestao total transferida pela aquisio de controle de Globex Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Imposto de renda e contribuio social sobre diferena de base contbil e scal do gio CPC 32 gio gerado na aquisio de controle de Globex 1.132.432 754.439 (129.498) (248.495)
63
O gio fundamentado pelas sinergias e rentabilidade futura que sero obtidas pela integrao dos negcios de bens durveis e comrcio eletrnico da Companhia com as operaes adquiridas. c) Aquisio da E-Hub Em 8 de novembro de 2010, a Globex e a subsidiria PontoFrio.com assinaram um acordo para aquisio da participao remanescente de 55% na E-Hub (empresa prestadora de servios na rea de comrcio eletrnico). A E-Hub era uma joint venture contabilizada como investimento em empresas afiliadas. Os antigos proprietrios de E-Hub cederam 55% de sua participao nessa empresa, alm do pagamento de R$ 20.000 com vencimento em 8 de janeiro de 2013, em troca de 6% da subsidiria PontoFrio.com. As partes assinaram um acordo de acionistas com durao de sete anos, com garantia mtua de direito de preferncia em qualquer oferta relativa a essa participao, sempre a valores de mercado. Os ativos lquidos de E-Hub a valor de livros contbeis somam R$ 1.041, e os 6% de PontoFrio.com, tambm a valor de livros, somam R$ 894. A transao gerou um ganho de R$ 20.147, que foi diferido no passivo, at que os valores justos da transao sejam apurados durante o perodo de mensurao. 18. emprstimos e finanCiamentos (i) Composio da dvida
Controladora Nota
Debntures Debntures Contratos de swap Custo de captao Em moeda local BNDES Arrendamentos nanceiros Contratos de swap Custo de captao Em moeda estrangeira BNDES Capital de giro Contratos de swap Custo de captao Total circulante 18b 18a 18a 366.592 35.778 (372) 401.998 978.033 654 1.970 (7.218) (182) (4.776) 143.455 10.562 184.526 (21.069) (183) 173.836 318.047 18b 21 18a 39.099 20.789 (3) (4.525) 55.360 110.501 20.273 (1.625) (304) 128.845 93.057 21.555 (3.862) (3.400) 107.350 18c 18a 523.574 598 (3.497) 520.675 22.843 654 (4.111) 19.386 35.681 2.024 (844) 36.861
31.12.2010
31.12.2009
01.01.2009
64
Consolidado Nota
Debntures Debntures Contratos de swap Custo de captao Em moeda local BNDES Capital de giro Arrendamentos nanceiros Contratos de swap Custo de captao Em moeda estrangeira BNDES Capital de giro Contratos de swap Custo de captao Total circulante 18b 18a 18a 414.140 43.856 (662) 457.334 2.727.507 33.897 175.244 129.635 (497) 338.279 529.708 10.562 182.355 (12.267) (565) 180.085 334.560 18b 18a 21 80.905 1.604.525 71.277 (439) (6.770) 1.749.498 110.501 27.593 38.711 (4.340) (422) 172.043 93.057 32.289 (3.862) (3.870) 117.614 18c 18a 523.574 598 (3.497) 520.675 22.843 654 (4.111) 19.386 35.681 2.024 (844) 36.861
31.12.2010
31.12.2009
01.01.2009
Controladora Nota
Debntures Debntures Custo de captao Em moeda local BNDES Capital de giro Arrendamentos nanceiros Contratos de swap Custo de captao Em moeda estrangeira BNDES Capital de giro Contratos de swap Custo de captao Total no circulante 18b 18a 18a 296.147 35.055 (426) 330.776 2.523.960 361.346 19.047 (76) 380.317 2.250.366 877 461.840 (107.618) (256) 354.843 1.684.389 18b 18a 21 18a 358.053 703.049 66.129 7.967 (9.486) 1.125.712 (192) 345.310 50.356 (6.675) (106) 388.693 109.750 381.089 53.430 7.819 (410) 551.678 18d 1.075.538 (8.066) 1.067.472 1.492.893 (11.537) 1.481.356 779.650 (1.782) 777.868
31.12.2010
31.12.2009
01.01.2009
65
Consolidado Nota
Debntures Debntures Custo de captao 18d 1.075.538 (8.066) 1.067.472 Em moeda local BNDES Capital de giro FIDCs Arrendamentos nanceiros Contratos de swap Custos de captao 18b 18a 11 21 18a 381.519 1.073.135 2.280.517 113.277 8.134 (12.272) 3.844.047 Em moeda estrangeira BNDES Capital de giro Contratos de swap Custo de captao 18b 18a 18a 617.826 63.059 (468) 680.417 Total no circulante 5.591.936 488.508 23.449 (310) 511.647 3.582.599 877 837.804 (79.561) (807) 758.313 3.092.624 29.117 409.063 1.077.727 84.192 (10.397) (106) 1.589.596 109.750 430.189 930.849 74.765 11.403 (513) 1.556.443 1.492.893 (11.537) 1.481.356 779.650 (1.782) 777.868
31.12.2010
31.12.2009
01.01.2009
(ii) Vencimento de longo prazo
Ano
De 13 a 24 meses De 25 a 36 meses De 37 a 48 meses De 49 a 60 meses Mais de 60 meses Subtotal Custo de captao Total
Controladora
345.329 1.003.877 700.329 138.993 353.410 2.541.939 (17.978) 2.523.960
Consolidado
1.735.547 2.677.642 700.630 137.391 361.532 5.612.742 (20.807) 5.591.936
a) Financiamento do capital de giro Obtido de bancos locais, com finalidade principal de financiar o capital de giro da Companhia. Os emprstimos no tm garantia.
66
Taxa
Dvida Moeda local Brasil Moeda estrangeira ABN AMRO Santander Ita BBA Contratos de swap ABN AMRO Santander Ita BBA Votorantim Pactual Brasil
31.12.2010
01.01.2009
CDI
12,0%
703.049 703.049 129.154 237.438 296.147 662.739 (17.037) 52.814 35.055 7.964 78.797 1.444.585
345.310 345.310 118.271 245.045 363.316 (8.131) 19.047 (9.284) 195 718 984 3.529 712.155
381.089 381.089 156.269 490.097 646.366 (44.835) (92.775) 3.957 1.861 7.062 (124.730) 902.725
JPY USD USD
1,69% 5,94% 100,0%
CDI CDI CDI CDI CDI CDI
101,8% 101,6% 100,0%
103,5%
Consolidado Taxa
Dvida Moeda local Ita Unibanco Brasil Santander Ita Unibanco Safra Bradesco HSBC IBM Alfa
2010
2009
01/01/2009
CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI
12,0% 1,5%
0,8% 1,5%
1.310.708 190.317 15 540.362 620.407 4.811 11.040 2.677.660
4 404.332 1.705 25.517 5.101 436.659
430.189 430.189
Moeda estrangeira ABN AMRO Santander Ita BBA Brasil Contratos de swap ABN AMRO Santander Ita BBA Votorantim Pactual Brasil
JPY USD USD JPY
4,92% 5,94% 100,0%
252.556 337.693 296.147 145.571 1.031.967 4.188 56.558 35.055 18.808 114.609 3.824.236
381.524 282.225 663.749 102.902 49.269 (15.837) 197 718 1.098 138.347 1.238.755
480.736 539.423 1.020.159 (23.689) (92.775) 7.541 17.574 7.062 (84.287) 1.366.061
CDI CDI CDI CDI CDI CDI
104,2% 101,6% 100,0%
103,6%
67
A Companhia usa operaes de swap para trocar obrigaes em dlares norte-americanos e em iene e taxas de juros fixas para o real brasileiro atrelado taxa de juros (flutuante) do CDI. A Companhia contrata operaes de swap com a mesma contraparte, mesma moeda e mesma taxas de juros. A taxa de referncia anual do CDI em 31 de dezembro de 2010 era de 9,87% (9,88% em 2009). A Companhia assinou notas promissrias e cartas de fiana no montante de R$ 37.346, dadas em garantia nos emprstimos e financiamentos junto ao Banco IBM e ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). Tambm h financiamentos aos clientes da subsidiria NCB, com vendas realizadas e prestaes mensais, com encargos financeiros taxa mdia de 12,31% ao ano, sobre as quais a subsidiria possui coobrigao com as instituies financeiras, garantidos por notas promissrias emitidas pela subsidiria e por cesso de direitos creditrios. b) Linha de crdito do BNDES Os contratos de linha de crdito em reais, com o BNDES, so sujeitos a indexao baseada na taxa TJLP (taxa de longo prazo), mais taxa de juros anuais, ou so denominados com base em uma cesta de moedas estrangeiras, a fim de refletir a carteira de financiamento do BNDES, mais taxa de juros anuais fixos. O financiamento pago em parcelas mensais depois de um perodo de carncia, como mencionado abaixo. A Companhia no pode oferecer nenhum bem como garantia dos emprstimos a outras partes sem autorizao prvia do BNDES, e deve cumprir com certos ndices financeiros, calculados com base no balano patrimonial consolidado, como segue: (i) manter um ndice de capitalizao (patrimnio lquido/ativo total) igual ou maior que 0,30 e (ii) manter um ndice de liquidez (ativo circulante/passivo circulante) igual ou maior que 1,05. A Companhia controla e monitora esses ndices. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia estava em cumprimento com as clusulas supramencionadas.
Controladora Perodo de carncia em meses
14 12 12 6 6 18 18 18 12 12
Encargos nanceiros anuais

Cesta de moedas + 4,125% TJLP + 4,125% TJLP + 1,0% TJLP + 3,2% TJLP + 2,7% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5%
Nmero de parcelas mensais

60 60 60 60 60 60 60 60 60 60
Vencimento
Jan/10 Nov/09 Nov/09 Nov/12 Nov/12 Dez/16 Dez/16 Dez/16 Dez/16 Dez/16
31.12.2010
63.339 9.150 40.000 41.000 98.663 45.000 100.000 397.152
31.12.2009
654 96.385 13.924 110.963
01.01.2009
11.439 51.730 3.124 129.277 18.676 214.246
68
Consolidado Perodo de carncia em meses

14 12 12 6 6 4 5 3 3 5 11 7 6 3 18 18 18 12 12
Encargos nanceiros anuais

Cesta de moedas + 4,125% TJLP + 4,125% TJLP + 1,0% TJLP + 3,2% TJLP + 2,7% TLJP + 4,5% TLJP + 4,5% TJLP + 2,3% TJLP + 2,3% TJLP + 2,3% TJLP + 2,3% TJLP + 2,8% TJLP + 2,8% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5% TJLP + 4,5%
Nmero de parcelas mensais

60 60 60 60 60 24 24 11 11 48 48 48 48 48 60 60 60 60 60
Vencimento
Jan/10 Nov/09 Nov/09 Nov/12 Nov/12 Fev/10 Jan/11 Nov/11 Nov/11 Mai/12 Jun/13 Nov/11 Mai/12 Dez/14 Dez/16 Dez/16 Dez/16 Dez/16 Dez/16
31.12.2010
63.339 9.150 149 8.889 1.109 4.459 43.591 4.183 2.725 170 40.000 41.000 98.663 45.000 100.000 462.424
31.12.2009
654 96.385 13.924 7.336 4.018 2.538 13.035 25.910 9.715 173.515
01.01.2009
11.439 51.730 3.124 129.277 18.676 214.246
c) Quotas do PAFIDC resgatveis Segundo o CPC 38, a Companhia registra os valores relativos s quotas seniores como Emprstimos e financiamentos.
69
d) Debntures
Controladora e Consolidado Tipo

6 emisso 1 srie 6 emisso 2 srie 7 emisso 1 srie 8 emisso 1 srie Sem preferncia Sem preferncia Sem preferncia Sem preferncia Swap de taxa de juros
Debntures Encargos em circulao financeiros anuais

54.000 23.965 200 500 CDI + 0,5% CDI + 0,5% 119% do CDI 109,5% do CDI
Preo unitrio
10.458 10.458 1.056.320 1.003.959
31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

559.195 248.169 234.979 555.772 555.821 246.672 211.264 501.979 564.713 250.618 -
6 emisso 1 e 2 sries Custo de captao Circulante e no circulante Passivo no circulante Passivo circulante
104,96% do CDI
598 (11.564) 1.588.147 1.067.472 520.675
655 (15.648) 1.500.742 1.481.356 19.386
2.024 (2.626) 814.729 777.868 36.861
(i) Movimentao das debntures em circulao
Quantidade de debntures
Em 1 de janeiro de 2009 Juros pagos Juros acumulados 7 emisso 8 emisso Em 31 de dezembro de 2009 Juros pagos Juros acumulados Em 31 de dezembro de 2010 777.965 77.965 200.000 500.000 777.965 -
Valor
814.729 (92.988) 79.001 200.000 500.000 1.500.742 (73.319) 160.717 1.588.147
70
(ii) Informaes adicionais emisso Em 27 de maro de 2007, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a emisso de 6 77.965 debntures, correspondendo ao valor total de R$ 779.650. As debntures emitidas dentro do escopo da 6 emisso tm as seguintes caractersticas: Duas sries: 54.000 e 23.965 debntures foram emitidas na primeira e na segunda sries, respectivamente. Classe e conversibilidade: no conversveis em aes emitidas pela Companhia. Tipo: sem garantia. Data de emisso: 1 de maro de 2007. Prazo e vencimento: 72 (setenta e dois) meses, vencendo assim em 1 de marco de 2013. Remunerao: taxa mdia diria de Depsitos Interbancrios (DI) de um dia, conhecidos como over extra group, expressa em porcentagem anual, baseada em um ano de 252 dias, calculada e divulgada pela Cetip Cmara de Custdia e Liquidao, mais spread anual de 0,5%, do principal, devido a cada semestre, com base na data de emisso, sempre nos dias 1 de maro e 1 de setembro de cada ano. Amortizao: a ser amortizado em 3 (trs) parcelas anuais: 1 de maro de 2011; 1 de maro de 2012, e 1 de maro de 2013. Em cada data de pagamento da amortizao, 25.988 debntures sero pagas. Garantia: no garantido. esgate antecipado opcional: no 18 ms aps a data de emisso, a Companhia poder resgatar parcial R ou totalmente, antecipadamente, as debntures pagando: (i) o valor nominal unitrio, calculado pro rata temporis da data de emisso ou da ltima data de pagamento da remunerao, quando aplicvel, at a data do seu pagamento efetivo; ou (ii) o reembolso do prmio correspondente a, no mximo, 1,5%, calculado pro rata temporis, diminuindo conforme a passagem do tempo. O resgate parcial, se aplicvel, poder ocorrer por saque, de acordo com o art. 55, Pargrafo 1, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e com outras normas aplicveis. ndices financeiros: calculados com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia em BRGAAP: (i) a dvida lquida (dvida menos caixa e disponibilidades e contas a receber) no excedente ao patrimnio lquido; (ii) ndice dvida lquida consolidada/Ebitda menor ou igual a 3,25. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia estava em dia com todos esses ndices. tilizao dos fundos: os fundos arrecadados atravs das sries da 6 emisso de debntures sero usados U pela Companhia para fortalecer o capital de giro e para pagar dvidas de curto prazo.
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emisso Em 8 de junho de 2010, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a emisso de 7 uma oferta restrita de 200 debntures no conversveis, no valor total de R$ 200.000. As debntures emitidas dentro do escopo da 7 emisso tm as seguintes caractersticas: Srie: nica. lasse e conversibilidade: nominativa, escritural e sem certificados de emisso de aes. As debntures no so C convertidas em aes emitidas pela Companhia. Tipo: sem garantia. Data de emisso: 15 de junho de 2009. razo e vencimento: 720 (setecentos e vinte) dias aps a data de emisso, vencendo, portanto, em 5 de junho P de 2011. emunerao: 119% de taxa mdia diria de Depsitos Interbancrios (DI) de um dia, conhecidos como over R extra group, expressa em porcentagem anual, baseada em um ano de 252 dias, calculada e divulgada pela Cetip. Amortizao: amortizao em uma nica parcela na data de vencimento. Resgate antecipado: no aplicvel. Garantia: no garantido. ndices financeiros: calculados com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia: (i) a dvida lquida (dvida menos caixa e disponibilidades e contas a receber) no excedente ao patrimnio lquido; (ii) ndice dvida lquida consolidada/Ebitda menor ou igual a 3,25. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia estava em dia com todos esses ndices. tilizao dos fundos: os fundos arrecadados atravs da 7 emisso devero ser usados exclusivamente pela U Companhia para aquisio de produtos agrcolas e rurais junto aos seus fornecedores que forem produtores agrcolas e/ou cooperativas listados no respectivo Instrumento de Emisso, dentro de um prazo no excedente a 5 (cinco) meses a partir da data de emisso, a serem vendidos nos estabelecimentos da Companhia. emisso Em 4 de dezembro de 2010, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a emisso e 8 a oferta restrita de 500 debntures no conversveis, no valor total de R$ 500.000. As debntures emitidas dentro do escopo da 8 emisso tm as seguintes caractersticas: Srie: nica. lasse e conversibilidade: nominativa, escritural e sem certificados de emisso de aes. As debntures no so C convertidas em aes emitidas pela Companhia.
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Tipo: sem garantia. Data de emisso: 15 de dezembro de 2009. razo e vencimento: 60 (sessenta) meses a partir da data de emisso, vencendo, portanto, em 15 de dezembro P de 2014. Remunerao: 109,5% de taxa mdia diria de Depsitos Interbancrios (DI) de um dia, conhecidos como over extra group, expressa em porcentagem anual, baseada em um ano de 252 dias, calculada e divulgada pela Cetip. A remunerao ser paga a partir do 36 (trigsimo sexto) ms aps a data de emisso, nas seguintes datas: (i) 15 de dezembro de 2012; (ii) 15 de junho de 2013; (iii) 15 de dezembro de 2013; (iv) 15 de junho de 2014; e (v) na data de vencimento, 15 de dezembro de 2014. mortizao: o valor nominal unitrio das debntures ser amortizado nas seguintes datas: (i) 15 de A dezembro de 2012; (ii) 15 de junho de 2013; (iii) 15 de dezembro de 2013; (iv) 15 de junho de 2014. Em cada data, 1/5 (um quinto) do valor nominal unitrio das debntures (R$ 1.000.000) ser pago. esgate antecipado: a Companhia tem direito de resgate antecipado a qualquer tempo, exclusivamente R a seu arbtrio, de acordo com as condies estabelecidas no instrumento de emisso. Garantia: no garantido. ndices financeiros: calculados com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia, preparados em BRGAAP: (i) a dvida lquida (dvida menos caixa e disponibilidades e contas a receber) no excedente ao patrimnio lquido; (ii) ndice dvida lquida consolidada/Ebitda menor ou igual a 3,25. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia estava em dia com todos esses ndices. tilizao dos fundos: os fundos arrecadados atravs da 8 emisso de debntures sero usados U pela Companhia para manter a sua estratgia de caixa e para fortalecer o seu capital de giro. e) Depsitos interbancrios Refere-se aos depsitos interbancrios levantados pelo Banco Investcred Binv, com vencimentos a curto e a longo prazo, corrigidos monetariamente pela moeda local, com base na variao dos CDIs (Certificados de Depsito Interbancrio), sem garantias. 19. Instrumentos financeiros A Companhia utiliza instrumentos financeiros para sustentar a sua estratgia de crescimento. As operaes com derivativos tm o objetivo exclusivo de reduzir a exposio flutuao cambial e aos riscos da taxa de juros e manter uma estrutura de capital equilibrada. Os instrumentos financeiros foram apresentados conforme os CPCs 38 e 39. Os principais instrumentos financeiros e os seus valores por categoria so os seguintes:
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Controladora Valor contbil 31.12.2010

Caixa e equivalentes de caixa Recebveis e FIDC Partes relacionadas lquidas Fornecedores Emprstimos e nanciamentos Debntures Exposio lquida 1.757.576 800.772 597.262 (2.219.699) (1.913.846) (1.588.147) (2.566.802)
Valor justo 01.01.2009

1.251.631 946.154 509.818 (1.834.286) (1.187.707) (814.729) (1.129.119)
31.12.2009
1.927.480 950.467 466.327 (2.327.444) (893.079) (1.500.742) (1.376.991)
31.12.2010
1.757.576 800.772 597.262 (2.219.699) (1.920.751) (1.580.328) (2.565.168)
31.12.2009
1.927.480 950.467 466.327 (2.327.444) (903.669) (1.481.880) (1.368.719)
01.01.2009
1.251.631 946.154 509.818 (1.834.286) (1.187.707) (775.764) (1.090.154)
Consolidado Valor contbil 31.12.2010

Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes nanceiras Recebveis e FIDC Partes relacionadas, lquidas Fornecedores Emprstimos e nanciamentos Debntures Exposio lquida 3.817.994 608.001 4.408.867 (115.874) (5.306.349) (6.731.296) (1.588.147) (4.906.804)
Valor justo 01.01.2009

1.623.516 2.251.546 64.039 (2.409.501) (2.612.455) (814.729) (1.683.848)
31.12.2009
2.343.243 2.784.475 (34.368) (4.004.397) (2.611.565) (1.500.742) (3.023.354)
31.12.2010
3.817.994 608.001 4.408.867 (115.874) (5.306.349) (6.738.202) (1.580.328) (4.905.891)
31.12.2009
2.343.243 2.784.475 (34.368) (4.004.397) (2.624.554) (1.481.880) (3.017.481)
01.01.2009
1.623.516 2.251.546 64.039 (2.409.501) (2.612.455) (775.764) (1.641.614)
A Companhia adota mtodos e procedimentos de controle de risco, tais como os descritos abaixo: a) Consideraes sobre os fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia (i) Risco de crdito Caixa e equivalentes de caixa: de modo a minimizar o risco de crdito desses investimentos, a Companhia adota mtodos que restringem os valores que possam ser alocados a apenas uma nica instituio financeira, e a levar em considerao os limites monetrios e as classificaes de crdito de instituies financeiras, que so frequentemente atualizados (Nota 8). Recebveis: a Companhia vende diretamente para clientes individuais atravs de cheques pr-datados, em uma pequena parte das vendas (0,59% das vendas no quarto trimestre). A Companhia tambm incorre em risco de contraparte relacionado aos instrumentos derivativos; esse risco mitigado pela poltica da Companhia de efetuar transaes com as instituies financeiras renomadas e vendas por carto de crdito e/ou por vales-alimentao so quase sempre destinadas ao PAFIDC, cujo risco relacionado e limitado pelo valor de quotas subordinadas detidas pela Companhia (Nota 11).
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(ii) Risco de taxa de juros A Companhia est sujeita a um alto risco de taxa de juros em razo das dvidas relacionadas ao CDI. Os saldos de aplicaes financeiras indexados pelo CDI compensam parcialmente esse efeito. (iii) Risco da taxa de cmbio A Companhia est exposta s flutuaes na taxa de cmbio, que podem aumentar o saldo do passivo relativo a emprstimos feitos em moeda estrangeira. Assim, a Companhia celebra contratos de swap para se garantir contra a variao no cmbio decorrente de emprstimos feitos em moeda estrangeira. (iv) Instrumentos financeiros derivativos Os derivativos da Companhia contratados antes de 31 de dezembro de 2008 so medidos pelo valor justo no resultado, incluindo: (i) contratos de swap de dvidas em moeda estrangeira (dlares norte-americanos e ienes japoneses) para converso de taxas de juro fixas e moedas estrangeiras para real e taxas de juros locais variveis (CDI). Esses contratos totalizaram o valor nominal de R$ 2.760.149 e R$ 1.000.753 em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro 2009. Esses instrumentos so contratados nos mesmos termos financeiros e com a mesma instituio financeira, dentro dos limites aprovados pela Administrao. (ii) Os contratos de swap restantes so primariamente relativos a debntures e emprstimos do BNDES, trocando taxas de juros locais variveis mais taxas de juros fixas por taxas de juros variveis (CDI). De acordo com a poltica de tesouraria da Companhia, swaps com operaes cap no so permitidos, assim como clusulas de devoluo, ndice duplo, opes flexveis ou qualquer outro tipo de opo diversa dos swaps tradicionais, para fins especulativos ao invs de proteo. A Companhia designa alguns de seus contratos de swap como hedge de valor justo. Esses contratos cobrem uma parte das dvidas em moeda estrangeira (dlares norte-americanos) para fins de converso de taxas de juros fixas e moedas estrangeiras em reais e taxas de juros locais variveis. Esses contratos totalizaram o valor nominal de R$ 114.612 e R$ 154.184 em 31 de dezembro de 2010 e 2009. Esses instrumentos so contratados nos mesmos termos do contrato financeiro, preferivelmente junto mesma instituio financeira e dentro dos limites aprovados pela Administrao.
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Consolidado Valor de referncia (Notional) 31.12.2010

Hedge de valor justo Objeto de hedge (dvida) Posio comprada Taxa prexada Posio vendida % CDI 103,17% a.a. Posio lquida (980.000) (390.000) (1.028.918) (7.698) (392.822) (1.100) 12,01% a.a. 980.000 390.000 1.021.220 391.722 980.000 390.000 1.021.220 390.352 -
Valor justo 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
31.12.2009
01.01.2009
Consolidado Valor de referncia (Notional) 31.12.2010

Contratos de swap mensurados a valor justo por meio do resultado Posio ativa USD + Fixa JPY + Fixa CDI + Fixa USD + Fixa 5,92% a.a. 1,69% a.a. 100% CDI + 0,05% a.a. 100% CDI 4,61% a.a. 892.268 108.231 779.650 1.780.149 Posio passiva % CDI Posio de swap lquida Posio de swap lquida total (1.780.149) (1.393.109) (1.535.718) (1.963.817) (106.488) (114.018) (1.628.078) (153.738) (154.838) (1.535.718) (1.716.051) 89.904 502.522 108.231 779.650 2.706 1.393.109 635.574 108.231 779.650 12.263 1.535.718 917.927 127.371 812.199 1.857.497 545.442 118.271 810.098 529 1.474.340 863.327 156.270 776.366 9.892 1.805.855
Valor justo 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
31.12.2009
01.01.2009
Em 31 de dezembro de 2010 e 2009, os valores justos de R$ 114.018 e R$ 154.838 a pagar esto registrados em emprstimos e financiamentos, respectivamente. Os efeitos dos hedges de valor justo na rubrica de resultado financeiro lquido na demonstrao do resultado eram de R$ 11.027 para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 e R$ (9.446) em 31 de dezembro de 2009. Outros instrumentos marcados pelo valor justo tiveram o efeito de R$ 297 e R$ 552 na rubrica de resultado financeiro na demonstrao do resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, respectivamente.
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(v) Valores justos dos instrumentos financeiros derivativos Valor justo o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado ou um passivo liquidado entre partes com conhecimento e voluntariamente em uma operao em condies de mercado. O valor justo calculado pela projeo do fluxo de caixa futuro das operaes, usando as curvas da BM&F Bovespa e descontando-os ao valor presente, usando taxas de mercado do CDI para swap publicadas pela BM&FBovespa. Valores justos de swaps o cmbio do dlar e a taxa fixa de cupom para a projeo do CDI foram obtidos utilizando-se taxas de cmbio prevalecentes no mercado nas datas de balano patrimonial e taxas projetadas pelo mercado obtidas atravs de curvas de cupom cambial. De modo a determinar as posies indexadas de cupom cambial, foi adotada a conveno linear de 360 dias consecutivos e, para determinar o cupom das posies indexadas CDI, foi adotada a conveno exponencial de 252 dias teis. b) Anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos Abaixo est uma tabela de anlise de sensibilidade para cada tipo de risco de mercado considerado relevante pela Administrao. A Companhia avaliou o cenrio mais provvel a cada data de vencimento do contrato, utilizando a projeo de mercado da BM&FBovespa para taxas de cmbio e taxas de juros. O cenrio razoavelmente possvel usado pela Companhia para avaliao do valor justo dos instrumentos financeiros. Para os cenrios II e III, a Companhia assume uma piora de 25% (cenrio II) e de 50% (cenrio III cenrio de situao extrema) na projeo de mercado para taxas de cmbio e de juros. A Companhia divulgou a exposio lquida dos derivativos e os instrumentos financeiros correspondentes na tabela de anlise de sensibilidade abaixo, para cada um dos cenrios mencionados: (i) Hedge de valor justo (nas datas de vencimento)
Projeo de mercado Operaes

Dvida a taxa prexada Swap (posio ativa a taxa prexada) Swap (posio passiva em CDI) Efeito lquido total
Risco
Aumento da taxa Aumento da taxa Efeito lquido Queda do CDI
Cenrio I
(972.228) 966.104 (6.124) (962.458) -
Cenrio II
(1.043.186) 1.035.156 (8.030) (1.024.960) (64.408)
Cenrio III
(1.109.476) 1.099.378 (10.098) (1.079.571) (121.087)
77
(ii) Derivativos contabilizados pelo valor justo por meio do resultado
Projees de mercado Transaes

Dvida USD Swap (posio ativa em USD)
Risco
Aumento do USD Aumento do USD Efeito lquido
Cenrio I
(1.262.700) 1.269.696 6.996 (140.313) 140.313 (1.267.652) -
Cenrio II
(1.578.374) 1.587.121 8.747 (175.391) 175.391 (1.326.720) (57.317)
Cenrio III
(1.894.049) 1.904.546 10.497 (210.469) 210.469 (1.387.808) (116.655)
Dvida JPY Swap (posio ativa em JPY)
Aumento do JPY Aumento do JPY Efeito lquido
Swap (posio passiva em CDI) Efeito lquido total
Queda do CDI
Projees de mercado Transaes

Swap (posio vendida em USD) Swap (posio comprada em CDI)
Risco
Queda do USD Aumento do CDI Efeito lquido
Cenrio I
989.318 (989.298) 20 -
Cenrio II
1.032.415 (1.034.550) (2.135) (2.135)
Cenrio III
1.074.978 (1.079.264) (4.286) (4.286)
Efeito lquido total
(iii) Outros instrumentos financeiros
Transaes
Emprstimos e nanciamentos: Debntures 6 emisso 7 emisso 8 emisso Total debntures PAFIDC (quotas seniores) Exposio total a emprstimos e nanciamentos Aplicaes nanceiras (*)
Risco
Projees de mercado Cenrio I Cenrio II Cenrio III
100,05% do CDI 119,00% do CDI 109,50% do CDI 109,5% do CDI
807.364 235.977 555.772 1.599.113 1.096.130 2.695.243
909.580 314.791 682.206 1.906.577 1.290.200 3.196.777 4.618.003 21.499
1.033.307 423.440 844.408 2.301.155 1.531.330 3.832.485 5.251.396 (2.315)
1.200.943 582.728 1.069.285 2.852.956 1.859.452 4.712.408 6.109.415 (24.219)
100,60% do CDI
4.094.969 1.399.726
Exposio lquida total (e deteriorao comparada com o Cenrio I)

(*) Mdia ponderada.
78
Premissas sobre sensibilidade A Companhia projetou juros e taxas do dlar norte-americano futuros, obtidos junto BM&F na data de vencimento de cada contrato, considerando um aumento de 25% no Cenrio II e um aumento de 50% para o Cenrio III. Para calcular a exposio lquida, todos os derivativos foram considerados no valor justo nas respectivas datas de vencimento, bem como as dvidas relativas a elas (itens cobertos por hedge) e outros instrumentos financeiros da Companhia. O efeito lquido total dos cenrios acima mencionados basicamente devido exposio da Companhia ao CDI. A Companhia detm, na sua subsidiria Globex, em 31 de dezembro de 2010, um valor de R$ 16.618 (US$ 9.548 mil), relativo aos saldos de caixa em bancos, e R$ 1.456 (US$ 837 mil) relativo aos investimentos em dlares norte-americanos. c) Mensuraes de valor justo Ativos e passivos consolidados mensurados ao valor justo so resumidos abaixo:
2010
Swaps de taxa de juros entre moedas Swaps de taxas de juros (92.058) (7.100) (99.158)
Outras premissas signicativas observveis (Nvel 2)

(92.058) (7.100) (99.158)
Caixa e equivalente de caixa so classificados dentro no Nvel 2, e o valor justo estimado com base em relatrios de corretoras que fazem uso de preos de mercado cotados para instrumentos similares. O valor justo de outros instrumentos financeiros descritos na Nota 18 (a) (v) permite uma aproximao do valor contbil com base nas condies de pagamento existentes. A Companhia no tem ativos ou passivos em aberto nos quais o valor justo poderia ser mensurado utilizando-se preos baseados em mercados ativos para instrumentos idnticos (Nvel 1) e informaes significativas no observveis (Nvel 3) em 31 de dezembro de 2010 e 2009. Em 31 de dezembro de 2010, a posio dos derivativos foi apresentada da seguinte forma:
79
Valor a pagar ou a receber Notional

JPY 6.281.550 US$ 40.000 US$ 40.000 US$ 40.000 US$ 57.471 US$ 75.000 ABN AMRO US$ 15.000 US$ 10.000 US$ 10.000 US$ 25.000 US$ 25.000 Pactual US$ 5.018 Votorantim US$ 5.304 Brasil Ita R$ 150.000 R$ 117.000 R$ 33.000 R$ 160.000 (*) R$ 35.000 (*) R$ 45.000 R$ 80.000 R$ 130.000 R$ 130.000 Santander Unibanco Santander R$ 200.000 R$ 779.650 R$ 50.000 R$ 35.000 28/12/2009 23/12/2010 28/12/2009 28/06/2010 28/06/2010 28/06/2010 31/03/2010 25/06/2007 28/06/2010 R$ 160.000 23/12/2010 28/12/2009 23/12/2010 23/12/2010 18/12/2013 03/01/2011 24/01/2011 24/01/2011 11/03/2011 11/03/2011 11/03/2011 12/06/2013 06/06/2014 02/06/2015 07/03/2013 01/03/2013 12/06/2013 28/12/2009 03/01/2011 US$ 175.000 01/07/2010 07/09/2013 US$ 84.000 31/03/2010 12/03/2012 (19.317) (37.229) 29 11 52 11 461 404 575 511 2.627 (6) 297 23/09/2004 15/01/2010 US$ 20.000 05/07/2005 10/06/2010 16/07/2004 15/01/2010 US$ 14.474 11/12/2003 15/01/2010 (522) (198) (30.927) (195) 29 33 9 11 234 10/06/2005 13/05/2010 (52.438) 10/05/2005 13/04/2010 (54.667) 14/03/2008 20/12/2011 (3.631) (1.597) 5.618 (28.469) (26.552) (5.287) (1.980) (14.681) (1.888) (353) Total 14/03/2008 20/12/2010 (1.742) 5.527 14/03/2008 20/12/2011 (5.749) (2.595) 8.313 US$ 40.000 14/03/2008 02/03/2012 (15.284) (6.890) 22.186 05/11/2007 26/10/2009 37.545 (13.146) (5.008) (3.071) (11.113) (35.055) (1.253) (95) (513) (154) 437 (847) (2.190) (2.915) 362 598 (531) (114.017) (2.777) (1.134) (1.156) (492) (53.954) (51.521) (521) (198) (30.223) (195) (399) (495) (90) (116) (654) (154.838) 16/04/2010 10/04/2013 (9.121) (3.746) 21/11/2007 30/06/2011 (19.238) (11.011) 18.397 (17.362) 21/11/2007 31/05/2011 (19.259) (11.028) 18.383 (17.611) (6.351) (6.081) 21/11/2007 29/04/2011 (19.263) (11.031) 18.830 (17.841) (6.614) 30/10/2007 31/10/2011 19.005 8.734 51.915 17.037 8.131
Valor justo
Descrio
ABN AMRO Santander
Contrapartes
Data da contratao
Vencimento
31.12.2010
31.12.2009 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

44.292 18.084 18.045 18.037 38.608 17.885 6.849 4.842 4.879 (28.899) (26.944) (5.123) (1.939) (14.927) (1.861) -
Swaps cambiais registrados na Cetip (JPY x CDI)
Swaps cambiais registrados na Cetip (USD x CDI)
Swap taxa de juros registrados na Cetip (taxa prexada x CDI) Banco do Brasil (*) (*)
(2.024) 89.904

-
80
(*) Prorrogao de contratos.
20. proviso para demandas judiCiais O processo de estimativa da proviso para demandas judiciais efetuado pela Administrao com o suporte dos seus assessores jurdicos. A proviso para demandas judiciais foi constituda em montante suficiente para cobrir as perdas estimadas como provveis pelos assessores jurdicos da Companhia e est demonstrada lquida de depsitos judiciais correlacionados, conforme abaixo:
Controladora Cons e PIS

Saldo em 1 de janeiro de 2009 Parcelamento da Lei n 11.941/09 Adies Reverso / pagamento Atualizao monetria Transferncia Depsitos judiciais Saldo em 31 de dezembro de 2009 Adies Reverso / pagamento Atualizao monetria Depsitos judiciais Saldo em 31 de dezembro de 2010 1.030.560 (915.970) 6.638 (132.122) 45.736 34.842 3.101 37.943
Outros
29.482 (16.980) 2.190 (26.436) 917 49.512 (2) 38.683 213.891 (9.517) 3.919 (25) 246.951
Trabalhistas
21.691 (27.745) 6.236 (182) 27.433 (23.735) 6.945 (10.643) -
Cveis e outros
109.713 (38.175) 13.914 (5.043) 6.036 (49.512) (3.961) 32.972 2.340 (9) 6.727 (66) 41.964
Total
1.169.755 (971.125) 44.433 (191.346) 58.925 (4.145) 106.497 243.665 (33.261) 20.690 (10.733) 326.858
Consolidado Cons e PIS

Saldo em 1 de janeiro de 2009 Aquisio Globex Parcelamento da Lei n 11.941/09 Combinao de negcios Globex Adies Reverso / pagamento Atualizao monetria Transferncia Depsitos judiciais Saldo em 31 de dezembro de 2009 Adies Reverso / pagamento Transferncia Atualizao monetria Parcelamento da Lei n 11.941/09 Combinao de negcios Globex Depsitos judiciais Saldo em 31 de dezembro de 2010 1.096.405 100.337 (965.300) 13.253 (135.994) 52.690 161.391 5.640 8.601 (71.164) 104.468
Outros
31.669 34.777 (19.364) 179.384 2.335 (33.238) 5.646 49.857 (2) 251.064 224.918 (26.618) 9.745 8.283 (10.610) (20.140) 1.419 438.061
Trabalhistas
18.301 19.021 36.089 (43.031) 8.502 7.159 (149) 45.892 43.859 (50.727) (264) 10.904 1.744 (23.834) 27.574
Cveis e outros
116.050 66.749 (38.190) 9.540 29.649 (15.924) 13.245 (57.016) (4.107) 119.996 23.989 (14.134) (9.481) 10.295 1.205 (4.167) 127.703
Total
1.244.125 220.163 (1.022.854) 207.945 84.560 (228.188) 76.850 (4.258) 578.343 298.406 (91.479) 38.083 (81.774) (17.191) (26.582) 697.806
81
a) Tributrias As demandas tributrias so indexadas pelo Sistema Especial de Liquidao de Custdia (Selic), 9,37% em 31 de dezembro de 2010 (9,50% em 2009), e esto sujeitas, quando aplicvel, a multas. Em todos os casos, tanto os encargos de juros quanto as multas, quando aplicveis, foram computados e totalmente provisionados com respeito aos montantes no pagos. Processos tributrios fiscais esto sujeitos a atualizao mensal, que se refere a um ajuste no montante de provises para demandas judiciais de acordo com as taxas dos indexadores utilizados por cada jurisdio fiscal. A atualizao monetria exigida por lei para todos os montantes tributrios, inclusive a proviso para demandas judiciais. Cofins e PIS Com a sistemtica da no cumulatividade para fins de apurao de PIS e Cofins, a Companhia e suas controladas passaram a questionar o direito de excluir o valor do ICMS das bases de clculo dessas duas contribuies. Com relao ao dbito referente majorao de alquota da Cofins, a Companhia ingressou com ao judicial para requerer a excluso da multa de mora na dvida consolidada do parcelamento federal, institudo pela Lei n 11.941/09. Alm disso, uma controlada da Companhia efetuou compensaes de dbitos fiscais de PIS e Cofins com crditos de IPI insumos submetidos alquota zero ou isentos adquiridos de terceiros (transferidos com base em deciso transitada em julgado). O valor das demandas para PIS e Cofins em 31 de dezembro de 2010 de R$ 104.468 (R$ 161.391 em 2009). Outros A Companhia e suas controladas tm outras demandas tributrias que, aps anlise de seus assessores jurdicos, foram consideradas como de perdas provveis e provisionadas pela Companhia. So eles: (i) autuaes sobre transaes de compra, industrializao e venda de exportao de soja e derivados (PIS, Cofins e IRPJ); (ii) questionamento referente no aplicao do Fator Acidentrio de Preveno (FAP) para o ano de 2010; (iii) questionamento a respeito do Fundo de Combate Pobreza, institudo pelo Estado do Rio de Janeiro (transferido de outras demandas cveis nesse ano) e (iv) outros assuntos de menor expresso. O montante contabilizado em 31 de dezembro de 2010 para esses assuntos de R$ 55.519 (R$ 34.984 em 2009). Adicionalmente, a Companhia discute judicialmente o direito de no efetuar o recolhimento das contribuies previstas na Lei Complementar n 110/2001, institudas para o custeio do FGTS. O montante provisionado em 31 de dezembro de 2010 de R$ 31.088 (R$ 33.463 em 2009), tendo sido efetuado depsito judicial de R$ 9.644 (R$ 9.564 em 2009). Devido ao andamento processual de certas causas, os assessores legais da Companhia alteraram a estimativa de perda de possvel para provvel, reconhecendo em 31 de dezembro de 2010 o montante de R$ 198.621. Dentro desse valor encontram-se discusses no mbito judicial e administrativo, em esferas federal e estadual, bem como discutidas em diversos estados em que a empresa possui atuao.
82
As contingncias decorrem de questionamentos relacionados a compensaes de saldo negativo, prejuzo fiscal e comprovao de crditos validados por medida judicial de empresas incorporadas, bem como crditos e/ ou procedimentos administrativos adotados pela Companhia contestados em relao apropriao de crditos de ressarcimento de ICMS de substituio tributria, aquisies de fornecedores considerados inabilitados perante o cadastro da Secretaria da Fazenda estadual, devolues de mercadorias em suas lojas, erro em aplicao de alquota, obrigaes acessrias pelos fiscos estaduais. Foram constitudas provises tributrias na subsidiria Globex de passivos contingentes, que na ocasio da combinao de negcios, de acordo com o requerido no CPC 15, so contabilizados. A Companhia reavaliou as causas da Globex na data-base da aquisio por CBD (6 de julho de 2009) e reconheceu em 2010 com efeitos em 2009, o montante de R$ 159.244 (R$ 179.384 em 2009) de passivos contingentes tributrios. Os principais passivos contingentes tributrios registrados se referem a R$ 70 milhes de processo administrativo relativo a compensao de contribuio ao PIS sob a gide dos Decretos n 2.445/88 e n 2.449/88, gerados em funo de crditos advindos de processos judiciais, e R$ 51 milhes referentes a compensaes de dbitos fiscais com crditos de contribuio incidente sobre as exportaes de caf. b) Trabalhistas A Companhia parte em vrios processos trabalhistas, principalmente devido a demisses no curso normal de seus negcios. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia mantinha uma proviso de R$ 88.078 (R$ 82.627 em 2009), referente a processos cujo risco de perda foi considerado provvel; a Companhia possui, ainda, processos com risco de perda estimada como possveis no montante de R$ 92.730 (R$ 39.788 em 2009). A Administrao, com o auxlio de seus assessores jurdicos, avalia essas demandas registrando provises para perdas quando razoavelmente estimadas, considerando as experincias anteriores em relao aos valores demandados. Os processos trabalhistas so indexados pela Taxa Referencial de Juros (TR) (0,69% acumulada no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 e 0,70% em 2009), acrescidos de juros mensais de 1%. O saldo da proviso lquida de depsitos judiciais vinculados de R$ 6.809 (R$ 26.871 em 2009). Foram constitudas provises trabalhistas na subsidiria Globex de passivos contingentes reconhecidos na ocasio da combinao de negcios que montam a R$ 20.765 (R$ 19.021 em 2009). c) Cveis e outros A Companhia responde a aes de natureza cvel e outras em diversos nveis judiciais. A Administrao da Companhia constitui provises em montantes considerados suficientes para cobrir decises judiciais desfavorveis quando seus assessores jurdicos internos e externos entendem que as perdas sejam provveis. Dentre esses processos, destacam-se: A Companhia ajuza e responde diversas aes em que se pede a reviso dos valores dos aluguis pagos pelas lojas. Nessas aes, fixado pelo juiz um valor provisrio de aluguel, o qual passa a ser pago pelas lojas, at que se defina, em laudo e sentena, o valor final da locao. A Companhia constitui proviso da diferena entre o valor originalmente pago pelas lojas e o definido provisoriamente nessas aes. Em outras aes, a Companhia constitui proviso da diferena entre o valor pago a ttulo de aluguel provisrio e aquele pleiteado pela parte contrria da ao, baseado em laudo do assistente tcnico da parte contrria. Em 31 de
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dezembro de 2010, o montante da proviso para essas aes de R$ 33.349 (R$ 25.735 em 2009), para as quais no h depsitos judiciais. O saldo de aes cveis da subsidiria Globex em 31 de dezembro de 2010 era composto principalmente de: (i) aes de consumidores no montante de R$ 11.513 (R$ 21.022 em 2009); (ii) provises referentes reavaliao do risco de ao indenizatria no montante de R$ 8.067 (R$ 7.402 em 2009), decorrente de resciso contratual proposta por ex-fornecedor de servios; (iii) constituio de proviso R$ 20.345 (R$ 23.698 em 2009) face premissa contratual da obrigatoriedade de pagamento de uma taxa em favor das administradoras de shopping centers, em decorrncia da mudana de controle acionrio; (iv) constituio de proviso R$ 8.004 (R$ 7.401 em 2009) para fazer face ao risco de indenizaes decorrente da expectativa de rescises contratuais com prestadores de servios. Foram constitudas provises cveis na subsidiria Globex de passivos contingentes reconhecidos na ocasio da combinao de negcios e que montam a R$ 10.745 (R$9.540 em 2009). O total das demandas cveis e outros em 31 de dezembro de 2010 de R$ 127.703, j lquido dos depsitos judiciais (R$ 119.996 em 2009). d) Outros passivos contingentes no provisionados A Companhia possui outras demandas que foram analisadas por assessores jurdicos e consideradas como possveis, mas no provveis, portanto, no provisionadas, em 31 de dezembro de 2010, como segue: INSS A Companhia foi autuada pela no incidncia de encargos sociais sobre benefcios concedidos aos seus empregados, cuja perda possvel corresponde a R$ 237.690 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 112.878 em 2009). Os processos esto em discusso administrativa e judicial. A diferena de valor se justifica em razo de atualizao, novos processos e incluso dos valores da subsidiria Globex. IRPJ, IRRF e CSLL A Companhia possui uma srie de autuaes relativas a processos de compensaes, regras sobre dedutibilidade de provises e divergncias de recolhimentos e pagamentos a maior; multa por descumprimento de obrigao acessria, dentre outras de menor expresso. Os processos esto aguardando deciso administrativa e judicial. O montante envolvido equivale a R$ 255.393 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 244.668 em 2009). A diferena de valor se justifica em razo de mudana de probabilidade de perda para alguns processos. Cofins, PIS e CPMF A Companhia vem sendo questionada sobre pedidos de compensao, cobrana dos tributos incidentes nas operaes de exportao de soja, divergncias de recolhimentos e pagamentos a maior; multa por descumprimento de obrigao acessria, dentre outros de menor expresso. Referidos processos aguardam julgamento na esfera administrativa e judicial. O montante envolvido nessas autuaes de R$ 722.322 (R$ 632.954 em 2009). A diferena de valor se justifica em razo de mudana de probabilidade de perda de alguns processos e incluso dos valores da subsidiria Globex. ICMS A Companhia foi autuada pelo fisco estadual quanto apropriao de crditos de: (i) energia eltrica, (ii) aquisies de fornecedores considerados inidneos perante o cadastro da Secretaria da Fazenda estadual, (iii) devolues de mercadorias em suas lojas e (iv) ressarcimento de substituio tributria sem o devido
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cumprimento das obrigaes acessrias trazidas pela Portaria CAT 17 do Estado de So Paulo, (v) decorrentes da comercializao de garantia estendida, (vi) mercadorias adquiridas de fornecedores que gozam de benefcios fiscais nos Estados onde esto situados, (vii) aquisio de produtos de informtica e automao com benefcio fiscal, (viii) diferena de classificao fiscal, dentre outros de menor expresso. A soma dessas autuaes monta a R$ 1.488.728 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 1.328.274 em 2009), as quais aguardam julgamento definitivo tanto na esfera administrativa como na judicial. A diferena de valor se justifica em razo de processos novos, mudana de estimativa de perda para alguns processos e incluso dos valores da subsidiria Globex. ISS, Imposto Predial Territorial Urbano (IPTU), Imposto sobre Transferncia de Bens Imveis (ITBI) e outras Referem-se a autuaes sobre reteno de terceiros, divergncias de recolhimento de IPTU, multas por descumprimento de obrigaes acessrias e taxas diversas, cujo valor monta a R$ 140.046 (R$ 68.199 em 2009) e que aguardam decises administrativas e judiciais. A diferena de valor se justifica em razo de processos novos e incluso dos valores da subsidiria Globex. Outras demandas judiciais Referem-se a processos administrativos e a aes no mbito da justia cvel, juizado especial cvel, Instituto de Defesa do Consumidor (Procon) (em diversos Estados), Instituto de Pesos e Medidas (Ipem), Instituto Nacional de Metrologia, Normalizao e Qualidade Industrial (Inmetro) e Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria (Anvisa), totalizando R$ 128.761 (R$ 79.510 em 2009). Na subsidiria Globex, os passivos contingentes de outras demandas judiciais com probabilidade de perdas consideradas possveis e que por isso no so provisionadas totalizaram o montante de R$ 21.515 em 31 de dezembro de 2010 (R$127.335 em 2009). A diferena de valor se justifica em razo de reclassificao dos valores das causas tributrias da subsidiria Globex. Eventuais mudanas adversas na expectativa de risco desses processos podem demandar constituio adicional de proviso para demandas judiciais. Os processos acima relacionados no foram includos no Refis. e) Depsitos recursais e judiciais A Companhia est contestando o pagamento de certos impostos, contribuies e obrigaes trabalhistas e efetuou depsitos para recursos (vinculados), de montantes equivalentes pendentes das decises legais finais, bem como depsitos em cauo relacionados com as provises para processos judiciais. A Companhia possui registrados em seu ativo valores referentes a depsito judicial no vinculado a demandas judiciais no passivo.
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f) Garantias A Companhia concedeu garantias aos processos judiciais de natureza cvel, trabalhista e tributria, abaixo descritas:
Processos
Tributrios Trabalhistas Cveis e outros Total
Imveis
733.151 6.156 31.633 770.940
Equipamentos
1.610 3.182 2.205 6.997
Carta de ana
1.500.528 69.791 34.051 1.604.370
Total
2.235.289 79.129 67.889 2.382.307
g) Fiscalizaes De acordo com a legislao fiscal atual, impostos municipais, federais, estaduais e contribuies previdencirias esto sujeitos a fiscalizaes em perodos que variam entre 5 e 30 anos. 21. operaes de arrendamento merCantil a) Compromissos e obrigaes
Passivo bruto de arrendamento mercantil operacional Pagamentos mnimos de aluguis Menos de 1 ano De 1 ano a 5 anos Mais de 5 anos 289.907 914.791 1.463.016 2.667.714 282.523 956.891 1.596.329 2.835.743
Consolidado 31.12.2010 31.12.2009
31.12.2009
489.000 1.372.711 1.951.144 3.812.855
381.452 1.290.995 2.058.567 3.731.014
A Companhia acredita que o pagamento de aluguel mnimo de arrendamento mercantil operacional no cancelvel, refere-se ao perodo contratual do curso normal da operao. Essa obrigao apresentada no quadro acima, como requerido no CPC 6. Todos os contratos possuem clusulas de multa em caso de quebra contratual, que varia de um a seis meses de aluguel. Se a Companhia encerrasse esses contratos em 31 de dezembro de 2010, o montante de multa seria de R$ 116.741. (i) Pagamentos contingentes A Administrao considera o pagamento de aluguis adicionais como pagamentos contingentes, que variam entre 0,5% e 2,5% das vendas.
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Pagamentos contingentes considerados como despesas durante o exerccio 229.275 239.962
433.340
31.12.2009
31.12.2009
314.920
(ii) Clusulas com opo de renovao ou reajuste Os prazos dos contratos para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 variam entre 5 e 25 anos, e os contratos podem ser renovados de acordo com a Lei do Inquilinato. Os contratos possuem clusulas de reajuste peridico, de acordo com os ndices de inflao. b) Arrendamento mercantil financeiro Os contratos de arrendamento mercantil financeiro totalizaram R$ 311.737 em 2010 (R$ 257.606 em 2009), de acordo com a tabela abaixo:
Passivo de arrendamento mercantil nanceiro pagamentos mnimos de aluguel Menos de 1 ano De 1 a 5 anos Mais de 5 anos Valor atual dos contratos de arrendamento mercantil financeiro Encargos futuros de nanciamento Valor bruto dos contratos de arrendamento mercantil financeiro 20.789 36.268 29.861 86.918 108.302 195.221 20.273 19.931 30.425 70.629 115.458 186.087
Consolidado 31.12.2010 31.12.2009
31.12.2009
64.467 63.116 56.971 184.554 108.193 292.747
38.711 45.298 38.894 122.903 134.703 257.606
Pagamentos contingentes considerados como despesas durante o exerccio 3.407
5.300
31.12.2009
3.259
31.12.2009
5.043
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O prazo dos contratos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 varia entre 5 e 25 anos, e os contratos podem ser renovados de acordo com a Lei do Inquilinato.
Aluguis mnimos Aluguis contingentes Aluguis de subarrendamento 298.118 15.059 (120.942) 192.235
395.309 222.020 (120.942) 496.387
31.12.2009
310.072 18.774 (83.998) 207.300
31.12.2009
415.771 136.689 (83.998) 468.462
Em 3 de outubro de 2005, a Companhia vendeu 60 imveis (28 Hipermercados Extra e 32 Supermercados Po de Acar), cujo valor contbil lquido era de R$ 1.017.575, para o Fundo Pennsula (controlado pela Famlia Diniz), pelos quais a Companhia recebeu R$ 1.029.000. Os imveis vendidos foram alugados para a Companhia por um prazo de 25 anos, com possibilidade de renovao por mais dois perodos consecutivos de dez anos cada. Como resultado dessa venda, a Companhia pagou R$ 25.517, na data inicial do contrato de locao da loja, como uma quantia inicial para celebrar um contrato de longo prazo. A quantia inicial foi registrada em encargos diferidos e est sendo amortizada atravs do contrato de locao das lojas correspondentes. De acordo com o contrato dessa operao, a Companhia e o Grupo Casino receberam uma golden share, o que concedeu a ambos direito de veto para assegurar que os imveis sero utilizados da maneira pretendida pelas partes durante o prazo do contrato de locao. A Companhia est autorizada a rescindir o contrato de locao, pagando uma multa de 10% dos aluguis restantes, limitados a 12 meses. 22. saldos e operaes Com partes relaCionadas As operaes com partes relacionadas mostradas abaixo so resultado principalmente de operaes que a Companhia e suas subsidirias mantm entre si e com outras entidades relacionadas, e foram contabilizadas substancialmente segundo os preos, termos e condies de mercado.
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a) Vendas e compras de mercadorias As transaes com partes relacionadas, conforme a seguir apresentadas, so realizadas a custo.
Clientes: Novasoc Comercial S Supermercados Sendas Distribuidora Barcelona Xantocarpa Globex PontoFrio.Com Fornecedores: Novasoc Comercial S Supermercados Sendas Distribuidora Barcelona Xantocarpa Grupo Assa FIC Globex PontoFrio.Com Vendas: Novasoc Comercial S Supermercados Sendas Distribuidora Barcelona Globex PontoFrio.Com Compras: Novasoc Comercial S Supermercados Sendas Distribuidora Barcelona Grupo Assa Globex PontoFrio.Com 2.526 10.569 9.660 (1.464) 20 21.311 2.479 11.683 17.132 31.294 5.484 14.598 19.286 1.827 41.195 308.432 795.679 275.044 16.777 2.431 75.545 1.473.908 275.768 740.125 251.145 16.473 1.283.511 237.792 655.284 230.212 1.123.288 2.289 3.745 11.530 2.131 752 7.242 853 803 29.345 1.710 4.182 13.641 715 386 20.634 426 1.474 3.283 12 5.195 8.879 8.879 37.678 94.321 47.682 1.849 2 1.617 6.023 189.172 34.077 93.725 37.938 4.266 10 170.016 34.866 78.505 45.287 158.658 -
Consolidado 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009

-
31.12.2009
01.01.2009
8.787 8.787 200.132 200.132
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b) Outras operaes
Outras Operaes Ativo: Novasoc Comercial S Supermercados Casino FIC/BINV Po de Acar Ind. e Com. Sendas S/A Sendas Distribuidora Xantocarpa Barcelona Globex Casas Bahia Comercial Ltda. PontoFrio.Com Vancouver Outros Passivo: Novasoc Comercial S Supermercados Fundo Pennsula Grupo Assa Globex FIC Casino Casas Bahia Comercial Ltda. Outros Resultado: Novasoc Comercial S Supermercados Sendas Distribuidora Casino Fundo Pennsula Casas Bahia Comercial Ltda. Grupo Diniz Sendas S/A Grupo Assa Galeazzi e Associados FIC/Banco Investcred Outros 8.580 22.065 37.062 (5.225) (138.256) (13.053) (37.715) (6.802) (8.400) (141.744) 7.483 18.173 40.306 (6.020) (130.482) (12.470) (3.693) (13.948) (100.651) 7.063 14.110 49.970 (5.512) (119.368) (11.785) (792) (15.177) (81.491) (5.225) (142.632) (67.416) (6.346) (58.566) (13.832) (8.400) (302.417) (34.867) (48.936) (14.410) (79.689) (5.320) (6.246) (189.468) (13.704) (6.484) (20.188) (10.324) (448) (1.507) (12.279) (14.894) (6.886) (231.203) (21.308) (274.291) 5.519 1.171 17.824 564.208 3.916 178.909 8.570 308 2.351 21.778 804.554 14.176 211.264 5.096 1.552 1.171 17.824 182.245 1.248 26.612 5.227 20.100 486.515 2.041 179.254 4.922 16.253 1.171 17.824 272.694 1.051 2.959 23.928 522.097 5.519 1.171 17.824 120.605 31.122 176.241
Consolidado 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009
31.12.2009
5.096 9.141 1.171 17.824 32.870 66.102 (14.160) (189) (12.788) (4.597) (31.734) (6.020) (134.978) (13.511) (9.753) (3.947) (4.599) (17.382) (190.190)
4.922 18.400 1.171 17.824 34.155 76.472 (10.640) (1.345) (448) (12.433) (5.512) (123.578) (12.730) (31.703) (3.563) (11.978) (15.177) (204.241)
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Casino: contrato de Assistncia Tcnica, assinado entre a Companhia e o Casino em 21 de julho de 2005, pelo qual, pelo pagamento anual de US$ 2.727 mil, permite-se a transferncia de know-how no mbito administrativo e financeiro. O contrato vlido por sete anos, com renovao automtica por prazo indeterminado. Esse contrato foi aprovado na Assembleia Geral Extraordinria ocorrida em 16 de agosto de 2005. Fundo Pennsula: 58 contratos de locao de imveis com a Companhia, um imvel com a Novasoc, um imvel com a S e um imvel com a Barcelona. Famlia Diniz: locao de 15 imveis para a Companhia e dois imveis para a Sendas Distribuidora. Sendas S.A.: locao de 57 imveis para a Sendas Distribuidora. Grupo Assa: compreende as operaes de compra com as empresas Vitalac Ind. de Laticnios Ltda., Laticnios Vale do Pardo Ltda., Dica Deodapolis Ind. e Com. Alimentcios Ltda., Laticnios Corumbiara Ltda., Vencedor Ind. e Com. de Produtos Lcteos Ltda., Centro de Distribuio Hortmix Comrcio Imp. Exp. Ltda., Laticnios Flor de Rondnia Ltda., e a locao de cinco imveis dos ex-acionistas da Assa (Famlia Assa) com a Barcelona. Galeazzi e Associados: servios de consultoria relativos administrao de operaes na cidade do Rio de Janeiro (Sendas Distribuidora). FIC/Banco Investcred: o impacto na demonstrao do resultado relativa ao Banco Investcred representa (i) reembolso das despesas oriundas do contrato de infraestrutura, tais como despesas relativas folha de pagamento de operadores de caixa e comisses pela venda de produtos financeiros; (ii) despesas financeiras relativas ao desconto de recebveis (chamados desconto financeiro), e (iii) receitas de aluguel de imveis. E-Hub: os antigos proprietrios de E-Hub cederam 55% de sua participao nessa empresa, alm do pagamento de R$ 20.000 com vencimento em 8 de janeiro de 2013, em troca de 6% da subsidiria PontoFrio.com. O GPA concedeu aos executivos um mtuo no valor de R$ 10.000 com vencimento em 8 de janeiro de 2018, devidamente reajustado. Casas Bahia: Globex tem contratos de aluguel de centros de distribuio, prdios comerciais e administrativos com os Administradores de Casas Bahia Comercial Ltda. Outras: despesas pagas pela Companhia a suas subsidirias e a outras empresas associadas. Outras partes relacionadas no descritas nesta nota explicativa no apresentam saldos ou operaes nos perodos.
91
23. remunerao da administrao As despesas relativas remunerao do pessoal da alta administrao (diretores indicados conforme o Estatuto Social e o Conselho de Administrao), que foram registradas na demonstrao do resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009, foram as seguintes:
31.12.2010
Montantes registrados como despesas 89.583
31.12.2009
66.834
Desses totais, 17% das despesas de 2010 e 24% das de 2009 referem-se a pagamento baseado em aes. (Vide Nota 26) 24. impostos e ContriBuies soCiais a reColher e impostos parCelados Os valores a pagar so os seguintes:
Circulante PIS e Cons a pagar Proviso para impostos sobre o lucro Impostos parcelados INSS CPMF Outros Total circulante No circulante Impostos parcelados Programa de parcelamento especial de impostos INSS CPMF Outros Total no circulante Total 1.178.202 54.026 17.703 19.315 1.269.246 1.464.612 996.738 103.693 19.413 20.800 1.140.644 1.347.373 136.664 34.417 21.504 192.585 279.979 36.017 11.802 3.661 51.480 195.366 41.477 7.765 3.398 52.640 206.729 39.047 9.834 14.164 63.045 87.394 132.168 11.718 143.886 109.775 44.314 154.089 24.349 24.349
31.12.2009
01.01.2009
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Circulante PIS e Cons a pagar Proviso para impostos sobre o lucro Impostos parcelados Imp. Parc. Lei n 11.941/09 INSS CPMF Outros Total circulante No circulante Impostos parcelados Programa de parcelamento especial de impostos INSS CPMF Outros Total no circulante Total 1.281.132 54.026 21.257 20.373 1.376.788 1.730.682 1.043.046 115.069 25.480 21.984 1.205.579 1.519.251 136.664 41.421 22.742 200.827 311.061 970 36.013 14.171 3.887 55.041 353.894 45.319 9.682 3.604 58.605 313.672 39.047 11.835 14.350 65.232 110.234 240.847 58.006 298.853 172.131 82.936 255.067 31.142 13.860 45.002
31.12.2009
01.01.2009
(i) INSS e CPMF A Companhia desistiu de certas aes e apresentou pedido de parcelamento segundo o Programa de Parcelamento Especial (Paes), de acordo com a Lei n 10.680/2003. Esses pagamentos parcelados esto sujeitos TJLP e podem ser pagos dentro de 120 meses. (ii) Outros A Companhia apresentou pedido de parcelamento segundo o Programa de Parcelamento Incentivado (PPI). Esses impostos so corrigidos pela Selic e podem ser pagos dentro de 120 meses. (iii) Parcelamento de impostos, Lei n 11.941/09 A Lei n 11.941 foi publicada em 27 de maio de 2009 e, entre outras disposies, altera as leis tributrias federais relativas ao pagamento de dvidas fiscais por parcelamento, concedendo uma reduo das multas e taxas de juros para aqueles que aderirem ao programa (Refis). A Companhia parte em vrios processos e pela lei mencionada acima optou por reduzir a sua exposio fiscal, com os benefcios de reduzir as multas e taxas de juros e um plano de financiamento de at 180 meses. A lei tambm permite que a compensao de prejuzos fiscais e depsitos judiciais relativos aos processos sejam utilizados para a reduo do saldo a ser pago no parcelamento.
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Durante o exerccio de 2010, a Companhia e seus assessores legais avaliaram todos os processos administrativos e aes judiciais da Companhia perante a RFB, incluindo dvidas fiscais e previdencirias avaliadas como riscos de perdas possveis e/ou provveis, e optou pela incluso parcial dos processos no programa de parcelamento.
Controladora Saldo do parcelamento:
Tributrias federais Previdncia social Causas com riscos provveis Tributrias federais Previdncia social Causas com riscos possveis Compensaes em razo de depsitos judiciais e prejuzos scais Atualizaes do perodo Saldo do parcelamento
31.12.2010
937.793 81.715 1.019.508 247.057 137.965 385.022 (363.254) 136.926 1.178.202
31.12.2009
937.793 81.715 1.019.508 203.942 137.965 341.907 (384.499) 19.822 996.738
Consolidado Saldo do parcelamento:

Tributrias federais Previdncia social Causas com riscos provveis Tributrias federais Previdncia social Causas com riscos possveis Compensaes em razo de depsitos judiciais e prejuzos scais Atualizaes do perodo Saldo do parcelamento
31.12.2010
1.055.410 101.667 1.157.077 297.285 137.965 435.250 (453.958) 142.763 1.281.132
31.12.2009
987.040 83.144 1.070.184 254.170 137.965 392.135 (440.027) 20.754 1.043.046
Impostos federais O Superior Tribunal Federal (STF) recentemente manifestou-se sobre a constitucionalidade do aumento da Cofins (Lei n 9.718/99). A sentena foi desfavorvel Companhia. Em consequncia disso, a Companhia optou por aderir ao programa de parcelamento de dbitos tributrios (Refis) permitido segundo a Lei n 11.941/09. Ademais, promoveram, a incluso de valores discutidos em outras teses sustentadas a respeito de crdito sobre despesas financeiras e tributao sobre outras receitas pela sistemtica da no acumulatividade.
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O montante consolidado envolvido nesse processo, lquido de multas e reduo de juros, de R$ 1.055.410 em 31 de dezembro de 2010. Seguridade social A Companhia ajuizou uma ao declaratria de ausncia de relacionamento legal relativa contribuio ao Sebrae, conforme estabelecido pela Lei n 8.029/90, a fim de obter o reconhecimento do crdito reajustado para compensao com os saldos a pagar ao Sesc e ao Senac, sem o limite de 30%. Uma ao tambm foi ajuizada com relao constitucionalidade do Funrural para companhias sediadas em reas urbanas. O montante consolidado includo no programa de recuperao fiscal (Refis), lquido de remisso de juros, de R$ 101.667. Demais aes judiciais com possveis riscos includos no Programa Refis P rocessos fiscais A Companhia recebeu autos de infrao referentes s controvrsias sobre a dedutibilidade de determinadas despesas ou provises, crditos extemporneos no passveis de tributao quando do clculo do imposto de renda e da contribuio social, bem como processos administrativos relacionados s solicitaes de compensao de crdito do PIS e Cofins. As discrepncias so acrescidas a esse ponto em relao base de clculo dessas contribuies, alm daquelas verificadas pelas autoridades fiscais. O valor consolidado envolvido nesses processos judiciais de R$ 297.285. S eguridade social A Companhia recebeu autos de infrao relacionados s compensaes de dbitos de seguridade social oriundos dos crditos de processos judiciais. O valor consolidado envolvido de R$ 137.965. Os resultados originados dos acrscimos s provises, lquidos de ganhos de reduo de juros e multas, representam uma despesa lquida de R$ 43.115 em 2010 (R$ 342.634 em 2009). (Vide Nota 28)
95
25. impostos de renda e ContriBuio soCial a) Reconciliao de despesas com o imposto de renda e a contribuio social
Controladora
Lucro antes do imposto de renda Participao nos resultados Lucro antes do imposto de renda e da participao nos resultados Imposto de renda alquota nominal 25% (*) Multas scais Resultado lquido Res (**) Mais valia advinda de combinao de negcios Equivalncia patrimonial e proviso para passivo descoberto de controlada Aproveitamento de crditos extemporneos Globex Outras diferenas permanentes (no dedutveis) Imposto de renda efetivo Imposto de renda do exerccio Corrente Sobre gio amortizado Diferido Despesa de imposto de renda diferido Taxa efetiva (2.667) (103.098) 68.110 (37.655) 5,0% (44.320) (103.097) 42.451 (104.966) 15,5%
31.12.2010
786.869 (26.792) 760.077 (190.019) (854) 113.392 37.127 2.699 (37.655)
31.12.2009
776.234 (26.598) 749.636 (187.409) 81.206 (3.960) 5.197 (104.966)
Consolidado
Lucro antes dos impostos Participao nos resultados Lucro antes dos impostos e da participao nos resultados Imposto de renda e contribuio social alquota nominal de 25% para a controladora e 34% para suas subsidirias Multas scais Resultado lquido Res (**) Valor justo de ativos advindos de combinaes de negcios Equivalncia patrimonial e proviso para passivo descoberto de controlada Aproveitamento de crditos extemporneos de Globex Outras diferenas permanentes (no dedutveis) Imposto de renda e contribuio social efetivos Imposto de renda e contribuio social do exerccio Corrente Sobre gio amortizado Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social diferidas Taxa efetiva
31.12.2010
813.403 (35.110) 778.034 (233.488) (1.298) 113.392 10.350 24.486 (86.558) (52.052) (109.307) 74.801 (86.558) 11,1%
31.12.2009
712.473 (32.505) 679.968 (231.189) 113.636 3.578 71.760 13.646 (28.569) (74.424) (108.706) 211.699 (28.569) 4,2%
(*) O GPA no paga contribuio social (9%) baseada em uma ao vencedora no passado, o que reduz o imposto de renda para 25% nessa companhia. (**) Ganhos relacionados reduo sobre multas e juros do programa Refis (Nota 24) que no so tributveis e geram diferena permanente. 96
b) Composio de imposto de renda e contribuio social diferidos

Controladora
Prejuzos scais (i) Proviso para demandas judiciais Proviso de operaes de hedge tributado pelo regime de caixa Proviso para crdito de liquidao duvidosa Amortizao de gio sobre investimento Imposto de renda e contribuio social diferidos sobre os ajustes na adoo dos CPCs Imposto de renda sobre gio Vieri Casino Outras Imposto de renda diferido Imposto de renda diferido ativo Imposto de renda diferido passivo
31.12.2010
54.375 117.334 (9.639) 2.225 52.124 (147.372) 104.903 12.818 186.769 649.222 (462.453)
31.12.2009
56.685 36.125 (15.490) 2.136 39.445 120.882 208.001 26.760 474.543 476.864 (2.321)
01.01.2009
13.594 60.031 12.853 1.939 31.234 35.443 414.196 19.379 588.669 588.669 -
Consolidado
Prejuzos scais (i) Proviso para demandas judiciais Proviso de operaes de hedge tributado pelo regime de caixa Proviso para crdito de liquidao duvidosa Amortizao de gio sobre investimentos Benefcio scal na incorporao Mandala Imposto de renda diferido sobre diferenas de prticas contbeis introduzidas pela Lei n 11.638/07 Valor justo de ativos adquiridos na combinao de negcio Imposto de renda sobre gio Vieri Casino Imposto de renda sobre gio Vieri Sevilha Assa Imposto de renda sobre gio Nerano Proviso para reduo de gio Outras Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para realizao de imposto de renda diferido Imposto de renda diferido ativo Imposto de renda diferido ativo Imposto de renda diferido passivo
31.12.2010
720.530 490.563 27.418 66.507 57.410 (197.835) (1.186.946) 104.903 52.499 117.516 45.775 298.340 (106.196) 192.144 672.037 (479.893)
31.12.2009
578.101 118.850 18.101 9.114 50.701 258.015 (111.368) 208.001 58.709 58.542 117.516 125.294 1.231.561 (106.196) 1.125.365 1.390.540 (265.175)
01.01.2009
364.302 83.612 67.791 3.762 74.095 (19.375) 414.196 64.317 117.616 17.630 1.188.046 (106.196) 1.081.850 1.081.850 -
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(i) As compensaes de prejuzos fiscais esto relacionadas aquisio da S e Globex e queles gerados pela subsidiria Sendas Distribuidora. A realizao desses ativos lquidos da reserva de avaliao considerada como provvel de acordo com o plano de negcio estabelecido pela Companhia. A realizao dos impostos diferidos ativos revisada anualmente pela Administrao. As premissas da Companhia para registrar esses ativos fiscais diferidos incluem (i) estratgias de planejamento fiscal vivel, (ii) o fato de que os prejuzos fiscais no expiram de acordo com as leis brasileiras e (iii) a probabilidade de utilizao. Com base nesses estudos, a Companhia estima recuperar esses crditos como segue:
Ano
At 12 meses De 13 a 24 meses De 25 a 36 meses De 37 a 48 meses Mais de 60 meses Total
Controladora
140.864 55.547 68.417 33.892 373.317 672.037
Consolidado
239.446 162.755 215.532 206.353 566.454 1.390.540
26. patrimnio lquido a) Capital social O capital social subscrito e integralizado, em 31 de dezembro de 2010, representado por 257.774 (254.852 em 2009) de milhares de aes nominativas sem valor nominal, sendo 99.680 (idem a 2009) em milhares de aes ordinrias, 154.745 em milhares de aes preferenciais classe A (143.878 em 2009) e 3.349 em milhares de aes preferenciais classe B (11.294 em 2009). A Companhia est autorizada a aumentar o capital social at o limite de 400.000 (em milhares de aes), independente de reforma estatutria, mediante deliberao do Conselho de Administrao, que fixar as condies de emisso. Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 15 de maro de 2010, deliberou-se acerca do aumento de capital no montante de R$ 3.311, mediante a emisso de 215 milhares de aes preferenciais classe A, em atendimento ao exerccio de opes de compra de aes nos termos dos Planos de Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia, observando o limite do capital autorizado. Em Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 29 de abril de 2010, foi aprovado o aumento de capital no montante de R$ 67.126 mediante a emisso de 1.112 milhares de novas aes preferncias classe A, ao preo de emisso de R$ 60,39 por ao. As aes sero capitalizadas em benefcio da acionista controladora da Companhia, a Wilkes Participaes S.A.
98
Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 9 de junho de 2010, foi aprovado o aumento de capital no montante de R$ 25.988 , referente a emisso de 1.275 milhares de aes preferenciais classe A, em atendimento ao exerccio de opes de compra de aes nos termos dos Planos de Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia, observando o limite do capital autorizado. Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 12 de julho de 2010 deliberou-se acerca do aumento de capital no montante de R$ 940, mediante a emisso de 67 milhares de aes preferenciais classe A, em atendimento ao exerccio de opes de compra de aes nos termos dos Planos de Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia. Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 28 de outubro de 2010, deliberou-se acerca do aumento de capital no montante de R$ 3.613, mediante a emisso de 162 milhares de aes preferenciais Classe A, em atendimento ao exerccio de opes de compra de aes nos termos dos Planos de Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia, observando o limite do capital autorizado. Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 15 de dezembro de 2010, deliberou-se acerca do aumento de capital no montante de R$ 1.267, mediante a emisso de 91 milhares de aes preferenciais Classe A, em atendimento ao exerccio de opes de compra de aes nos termos dos Planos de Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia. Movimentao do capital social e da quantidade de aes:
Quantidade de aes mil Preferenciais Ordinrias
135.569 18.808 192 11 223 9 193 168 155.172 1.112 244 6 579 164 156 119 198 178 76 91 158.094 99.680 99.680 99.680
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Capital social
Em 1 de janeiro de 2009 Capitalizao de reservas Reserva especial de gio De lucros Subscrio privada de aes Srie VIII Srie IX Srie X Srie A 1 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold Em 31 de dezembro de 2009 Reserva especial de gio De lucros Srie IX Srie X Srie A 1 Silver Srie A 1 Gold Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold Srie A 3 Silver Srie A 3 Gold Srie A 4 Silver Srie A 4 Gold Em 31 de dezembro de 2010 4.450.725 135.226 17.756 15.025 735.386 6.285 326 8.582 233 5.206 1 5.374.751 83.908 85.480 7.441 202 14.274 2 4.201 1 5.448 3 3.556 1 5.579.259
O quadro a seguir reflete a movimentao acionria em decorrncia do exerccio de opes de compra de aes nos termos dos Planos de Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia:
Reunio
15/03/2010 15/03/2010 15/03/2010 15/03/2010 15/03/2010 15/03/2010
Srie
Srie A 1 Silver Srie A 1 Gold Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold Srie A 3 Silver Srie A 3 Gold
Quantidade (mil)
10 2 2 2 109 89 215
Valores unitrios
24,63 0,01 26,93 0,01 27,47 0,01
Total
252 61 2.997 1 3.311
09/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 12/07/2010 12/07/2010 12/07/2010 12/07/2010 12/07/2010 12/07/2010 12/07/2010 12/07/2010 28/10/2010 28/10/2010 28/10/2010 28/10/2010 28/10/2010 28/10/2010 15/12/2010 15/12/2010 15/12/2010 Total em 31 de dezembro de 2010
Srie lX Srie X Srie A 1 Silver Srie A 1 Gold Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold Srie A 3 Silver Srie A 3 Gold Srie X Srie A 1 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold Srie A 3 Silver Srie A 3 Gold Srie A 4 Gold Srie A 4 Gold Srie X Srie A 1 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold Srie A 4 Silver Srie A 4 Gold Srie A 1 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Gold
244 2 563 162 94 60 75 75 1.275 2 3 11 11 14 14 2 10 67 2 3 1 1 74 81 162 47 44 91 1.810
30,52 39,73 24,63 0,01 26,93 0,01 27,47 0,01 40,28 24,63 26,93 0,01 27,47 0,01 46,49 0,01 41,12 24,63 26,93 0,01 46,49 0,01 24,63 26,93 0,01
7.441 60 13.876 2 2.539 1 2.068 1 25.988 75 65 302 383 115 0 940 67 67 37 3.441 1 3.613 4 1.262 3 1.269 35.121
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Aes em tesouraria Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 19 de fevereiro de 2010, deliberou-se pela converso, em 9 de fevereiro de 2010, de 137 milhares de aes preferenciais classe A, mantidas em tesouraria, em igual nmero de aes preferenciais classe B, em decorrncia do leilo da Oferta Publica de Aes (OPA) da Globex. b) Direitos das aes As aes preferenciais classe A (PNA) no possuem direito a voto, assegurando aos seus titulares os seguintes direitos e vantagens: (i) prioridade no reembolso do capital no caso de liquidao da Companhia; (ii) prioridade no recebimento de um dividendo mnimo anual no valor de R$ 0,08 por ao, no cumulativo; (iii) direito ao recebimento de dividendo 10% maior do que o dividendo atribudo s aes ordinrias, incluindo para fins de clculo do respectivo valor o dividendo preferencial pago nos termos do item (ii) acima. As aes preferenciais classe B (PNB) asseguraro aos seus titulares os seguintes direitos: (a) dividendo fixo no valor de R$ 0,01 por ao; e (b) preferncia de reembolso no caso de liquidao da Companhia. As aes PNB no tero direito a voto. As aes PNB so conversveis em aes PNA, na proporo de 1 para 1, observados os seguintes prazos: (i) 32% das aes PNB foram convertidas no dia 28 de setembro de 2009; (ii) 28% do total das aes PNB foram convertidas em aes PNA em 7 de janeiro de 2010; (iii) 20% do total das aes PNB foram convertidas em aes PNA em 7 de julho de 2010; e (iv) 20% do total das aes PNB sero convertidas em aes PNA em 7 de janeiro de 2011. c) Reserva de capital Reserva especial de gio Essa reserva foi gerada pela reestruturao societria e representa o benefcio tributrio futuro atravs da amortizao de gio incorporado. A parcela da reserva especial de gio correspondente ao benefcio j recebido deve ser capitalizada ao final de cada exerccio em benefcio dos acionistas controladores, com a emisso de novas aes. A reestruturao citada acima ocorreu em 2006 e consistiu na incorporao da antiga holding da Companhia, resultando em uma economia de imposto de renda diferido ativo no montante de R$ 103.398. Os efeitos dessa transao foram um imposto de renda diferido ativo no montante de R$ 104.903 em 2010 (R$ 208.001 em 2009) e uma reserva especial de gio de R$ 344.606 em 2010 (R$ 428.551 em 2009), que sero convertidos em aes e entregues aos acionistas de acordo com o benefcio tributrio do imposto diferido incorporado. O aumento de capital est sujeito ao direito de preferncia dos acionistas no controladores, na proporo de suas participaes, por tipo e classe de aes, na poca da emisso, e os montantes pagos pelos no controladores ser entregue diretamente ao acionista controlador. Em 29 de abril de 2010, na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria, foi aprovado o aumento de capital social da Companhia, no montante de R$ 83.908, mediante a capitalizao da reserva especial de gio. Do valor do aumento, R$ 16.782 foram capitalizados sem a emisso de novas aes, em benefcio, portanto, de todos os acionistas da Companhia, e R$ 67.126 foram capitalizados em proveito da acionista controladora da Companhia, qual seja, a Wilkes Participaes S.A., nos termos do artigo 7 da Instruo n 319/99, da CVM, mediante a emisso de 1.112 milhares de novas aes preferenciais classe A da Companhia, conforme descrito na Nota 26 (a).
101
d) Opes outorgadas reconhecidas Na conta opes outorgadas so reconhecidos os efeitos dos pagamentos baseados em aes dos executivos da Companhia nos termos do CPC 010. e) Reservas de lucros (i) R eserva legal: constituda mediante apropriao de 5% do lucro lquido de cada exerccio social, observado o limite de 20% do capital. (ii) R eserva para expanso: constituda mediante a apropriao de montante fixado pelos acionistas com o fim de prover recursos para o financiamento de aplicaes adicionais de capital fixo e circulante, mediante a destinao de at 100% do lucro lquido remanescente, aps as apropriaes determinadas por lei, suportado por oramento de capital, aprovado em assembleia. Nos termos da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 29 de abril de 2010, foi aprovada a proposta da administrao referente ao aumento do capital social, no montante de R$ 85.480, sem a emisso de novas aes, mediante a capitalizao da Reserva de Expanso e da Reserva de Reteno de Lucros com base em Oramento de Capital, ambas constitudas na Assembleia Geral Ordinria realizada em 30 de abril de 2009. f) Plano de outorga de opes de compra de aes preferenciais (i) Plano original de outorga de opes de compra de aes A Companhia outorgou em favor dos seus administradores planos de opes de compra de aes preferenciais. As aes emitidas em decorrncia do exerccio dos planos de opes de compra conferiro aos seus titulares os mesmos direitos das aes PNA existentes. A administrao dos Planos de Opes realizada por comit interno designado pelo Conselho de Administrao. O preo da outorga de cada ao de, no mnimo, 60% da mdia ponderada das operaes com as aes preferenciais na semana da outorga da opo. O nmero de aes pode variar para cada beneficirio ou srie. A aquisio do direito ao exerccio da opo dar-se- da seguinte forma e nos seguintes prazos: (i) 50% no ltimo ms do terceiro ano subsequente data da outorga (primeira tranche); e (ii) at 50% no ltimo ms do quinto ano subsequente data da outorga (segunda tranche), ficando a parte remanescente do segundo lote condicionada a vnculo de inalienabilidade at a aposentadoria do beneficirio, conforme frmula definida no regulamento.
102
As aes com vnculo de inalienabilidade (Q), no momento do exerccio das opes, so calculadas mediante aplicao da seguinte frmula, sendo: Q= (Q1* Pm) (Q1* Pe) Pm
Q = Quantidade de aes a serem gravadas com vnculo de inalienabilidade. Q1 = 50% do total de aes da Companhia na data da concesso. Pm = Preo de mercado da ao da Companhia na data do exerccio. Pe = Preo de exerccio original da ao, o qual foi definido na data da concesso, obedecendo aos termos do Plano. O preo da opo corrigido pelo IGP-M desde a data da concesso at a data do efetivo exerccio, deduzido dos dividendos atribudos no perodo. (ii) Novo plano de outorga de opes de compra de aes preferenciais Nos termos das deliberaes da Assembleia Geral Extraordinria realizada em 20 de dezembro de 2006, aprovou-se a alterao do Plano de Opo de Compra de Aes da Companhia, originalmente aprovado em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 28 de abril de 1997. A partir do exerccio de 2007, as outorgas do plano de opo de compra de aes em favor dos administradores e empregados sero realizadas da seguinte forma: As opes so classificadas em Silver e Gold, sendo que a quantidade de opes Gold poder ser reduzida e/ou aumentada (redutor ou acelerador), a critrio do Comit de Administrao do plano, no decorrer dos 35 meses seguintes data da outorga. O preo da ao decorrente da opo tipo Silver ser o correspondente mdia do preo de fechamento das negociaes das aes preferenciais da Companhia realizadas nos ltimos 20 preges da Bovespa, anteriores data em que o Comit deliberar a outorga da opo, com desgio de 20%. O preo da ao decorrente da opo tipo Gold ser o correspondente a R$ 0,01 e a outorga de tais opes adicional s opes Silver, no sendo possvel a outorga ou o exerccio de opes Gold isoladamente. Em ambos os casos os preos no sero atualizados. As opes do tipo Silver e Gold passam a valer a partir da data do respectivo contrato. A quantidade de aes decorrente da opo Silver fixa (estipulada no contrato). A quantidade de aes decorrente da opo Gold varivel, sendo estipulada na data da outorga uma quantidade de aes que poder ser aumentada ou reduzida, de acordo com o retorno sobre o capital investido (Return Over Invested Capital Roic) apurado ao final do 36 ms a contar da data da outorga. As sries do plano anterior continuam em vigor at as respectivas datas de vencimento. Em Reunio do Conselho de Administrao realizada em 7 de maio de 2010, foi aprovado o aumento do limite global de aes destinadas ao Plano Geral para a Outorga de Opo de Compra de Aes da Companhia, de 10.118 milhares de aes preferenciais classe A para 11.618 milhares de aes, um aumento de 1.500 milhares de novas aes preferenciais classe A.
103
As informaes relativas ao plano de opes de compra de aes em vigor esto resumidas a seguir:
Preo
Lote de aes
Sries outorgadas
Data da outorga
1 data de exerccio
2 data de exerccio e Na data da Fim do outorga perodo expirao
Quantidade de aes outorgadas
No exercidas por Exercidas demisso Expiradas
Total em vigor
Saldo em 31 de dezembro de 2009 30/04/2004 15/05/2005 07/06/2006 13/04/2007 13/04/2007 03/03/2008 03/03/2008 13/05/2009 13/05/2009 7.357 15/05/2005 07/06/2006 13/04/2007 13/04/2007 03/03/2008 03/03/2008 13/05/2009 13/05/2009 24/05/2010 24/05/2010 31/05/2013 31/05/2013 31/05/2014 31/05/2014 13/05/2012 31/05/2013 13/05/2012 31/05/2013 30/04/2008 30/03/2012 26,93 0,01 27,47 0,01 46,49 30/04/2008 30/03/2012 0,01 30/04/2010 29/04/2011 24,63 30/04/2010 29/04/2011 0,01 0,01 24,63 0,01 26,93 0,01 27,47 0,01 46,49 07/06/2009 07/06/2011 33,00 42,43 15/05/2008 15/05/2010 26,00 29,86 989 901 326 1.122 848 950 668 693 524 131 7.152 13/05/2012 31/05/2013 0,01 0,01 668 13/05/2012 31/05/2013 27,47 27,47 693 (2.198) (435) (229) (279) (901) (567) (647) (178) (198) (91) (76) (3.601) 30/04/2008 30/03/2012 26,93 26,93 950 (491) 30/04/2008 30/03/2012 0,01 0,01 848 (448) 30/04/2010 29/04/2011 24,63 24,63 1.122 (322) (99) (6) (7) (1.485) (546) (402) (6) (106) (6) (7) (1.072) 30/04/2010 29/04/2011 0,01 0,01 324 (115) (6) 07/06/2009 07/06/2011 33,00 38,85 901 (223) (379) 15/05/2008 15/05/2010 26,00 29,86 989 (191) (546) (8) (8) 30/04/2007 30/04/2009 26,00 32,75 862 (408) (442) 12 252 300 203 701 394 452 693 668 3.675 271 41 115 275 296 490 495 433 55 2.471
Srie VIII
Srie IX
Srie X
Srie A 1 Gold
Srie A 1 Silver
Srie A 2 Gold
Srie A 2 Silver
Srie A 3 Silver
Srie A 3 Gold
Srie IX
Srie X
Srie A 1 Gold
Srie A 1 Silver
Srie A 2 Gold
Srie A 2 Silver
Srie A 3 Gold
Srie A 3 Silver
Srie A 4 Gold
Srie A 4 Silver
104
Sries outorgadas
Srie A 1 Gold Srie A 1 Gold Srie A 1 Gold Srie A 1 Gold Srie A 1 Gold Srie A 1 Gold Srie A 1 Gold Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 1 Silver Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold
Data da outorga
13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 13/04/2007 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008
Data do exerccio
10/07/2007 28/11/2007 17/12/2007 10/03/2008 27/05/2008 15/03/2010 09/06/2010 10/07/2007 28/11/2007 17/12/2007 10/03/2008 27/05/2008 10/06/2008 22/07/2008 11/09/2008 01/04/2009 05/08/2009 02/10/2009 15/03/2010 09/06/2010 12/07/2010 28/10/2010 15/12/2010 10/03/2008 27/05/2008 10/06/2008 22/07/2008 11/09/2008 01/04/2009 05/08/2009 02/10/2009 15/03/2010
Quantidade exercida
3 11 31 43 27 2 162 11 36 70 103 84 3 2 3 5 3 2 10 563 3 3 178 78 4 13 7 30 91 47 2
Preo exerccio
0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 24,63 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
Total
2 271 887 1.724 2.537 2.069 74 49 74 123 74 49 252 13.877 65 67 4 2 1 1 -
Preo do mercado
37,12 28,54 33,24 34,83 37,43 59,80 57,20 37,12 28,54 33,24 34,83 37,43 37,47 36,97 34,34 31,98 46,35 50,32 59,80 57,20 62,79 64,00 67,50 34,83 37,43 37,47 36,97 34,34 31,98 46,35 50,32 59,80
105
Sries outorgadas
Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Gold Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 2 Silver Srie A 3 Gold Srie A 3 Gold Srie A 3 Gold Srie A 3 Silver Srie A 3 Silver Srie A 3 Silver Srie A 4 Gold Srie A 4 Gold Srie A 4 Silver Srie A 4 Silver Srie X Srie X Srie X Srie X
Data da outorga
03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 03/03/2008 13/05/2009 13/05/2009 13/05/2009 13/05/2009 13/05/2009 13/05/2009 24/05/2010 24/05/2010 24/05/2010 24/05/2010 07/07/2008 07/07/2008 07/07/2008 07/07/2008
Data do exerccio
09/06/2010 12/07/2010 28/10/2010 15/12/2010 10/03/2008 27/05/2008 10/06/2008 22/07/2008 11/09/2008 01/04/2009 05/08/2009 02/10/2009 15/03/2010 09/06/2010 12/07/2010 28/12/2010 15/12/2010 15/03/2010 09/06/2010 12/07/2010 15/03/2010 09/06/2010 12/07/2010 12/07/2010 28/10/2010 12/07/2010 28/10/2010 02/10/2009 09/06/2010 12/07/2010 28/10/2010
Quantidade exercida
60 11 1 44 187 83 6 14 8 45 96 52 3 94 11 1 47 89 75 14 109 75 14 10 81 2 74 223 2 2 2 3.165
Preo exerccio
0,01 0,01 0,01 0,01 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 26,93 0,01 0,01 0,01 27,47 27,47 27,47 0,01 0,01 46,49 46,49 38,54 39,73 40,28 41,12
Total
1 5.036 2.235 162 377 215 1.212 2.585 1.400 61 2.539 302 37 1.262 1 1 2.997 2.068 383 1 115 3.441 8.594 60 75 67 57.429
Preo do mercado
57,20 62,79 64,00 67,50 34,83 37,43 37,47 36,97 34,34 31,98 46,35 50,32 59,80 57,20 62,79 64,00 67,50 59,80 57,20 62,79 59,80 57,20 62,79 62,79 64,00 62,79 64,00 50,32 57,20 62,79 64,00
106
Obs.: conforme atribuies previstas no regulamento do Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes, o Comit de administrao do plano deliberou a antecipao da data do exerccio da primeira tranche das opes da srie VII para 13 de dezembro de 2005. Em 15 de maro de 2007 foi encerrada a srie VI, em 10 de junho de 2008 foi encerrada a srie VII, em 5 de agosto de 2009 foi encerrada a srie VIII e em 9 de junho de 2010 foi encerrada a srie IX. Conforme atribuies previstas no regulamento do Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes, o Comit de Administrao do Plano, em 29 de abril de 2010, aprovou o acelerador em 1,5%, referente srie A1. Em 31 de dezembro de 2010, o valor da ao preferencial da Companhia na Bovespa era de R$ 69,30 para cada ao. Em 31 de dezembro de 2010, h 232.586 aes preferenciais em tesouraria que podero servir de lastro s opes outorgadas do plano. (iii) Informaes consolidadas dos planos de opes de compra de aes CBD O quadro abaixo demonstra o percentual mximo de diluio de participao a que eventualmente sero submetidos os atuais acionistas em caso de exerccio at 2011 de todas as opes outorgadas:
2010
Quantidade de aes Saldo das sries outorgadas em vigor Percentual mximo de diluio 257.774 2.471 0,95%
2009
254.852 3.675 1,42%
2008
235.249 3.158 1,32%
O valor de mercado de cada opo concedida estimado na data da concesso usando o modelo Black & Scholes de precificao de opes, considerando as seguintes premissas: (a) expectativa de dividendos de 0,72% (0,89% 2009), (b) expectativa de volatilidade de aproximadamente 40,47% (49,37% 2009) e (c) taxa de juros mdios ponderada sem risco de 9,66% (10,75% 2009). A expectativa de vida mdia das sries IX e V de cinco anos, enquanto para as sries A1, A2 e A3 de trs anos.
Exerccio ndo em 31 de dezembro de 2009
Em aberto no incio do perodo Outorgadas durante o perodo Canceladas durante o perodo Exercidas durante o perodo Em aberto ao nal do perodo
Aes
3.158 1.361 (48) (796) 3.675 3.675 657 (29) (1.827) (5) 2.471
Mdia ponderada do preo de exerccio

20,78 13,99 28,64 0,02 17,76 17,76 10,32 31,11 18,77 26,00 14,53
Exerccio ndo em 31 de dezembro de 2010

Em aberto no incio do perodo Outorgadas durante o perodo Canceladas durante o perodo Exercidas durante o perodo Expiradas durante o perodo Em aberto ao nal do perodo
107
O Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em Aes determina que os efeitos das transaes de pagamentos baseados em aes estejam registrados no resultado e no balano patrimonial da Companhia. O valor registrado no resultado da Controladora e no Consolidado em 31 de dezembro de 2010 foi de R$ 27.278 (R$ 26.577 em 2009). g) Dividendos mnimos obrigatrios Em 3 de agosto de 2009, o Conselho de Administrao aprovou a adoo pela Companhia de nova poltica de distribuio de dividendos, consistente no pagamento de dividendos intermedirios, por trimestre, pagamentos esses que devero ser referendados pela Assembleia Geral, nos termos do pargrafo 3, do artigo 35 do Estatuto Social da Companhia. O valor e as datas de pagamento das antecipaes trimestrais sero propostas anualmente pela Companhia. Os pagamentos trimestrais sero feitos a dbito de conta de lucros do exerccio. A presente poltica no altera o dividendo mnimo obrigatrio a ser pago aos acionistas nos termos da lei e do Estatuto Social da Companhia. Cada pagamento trimestral ser deliberado pelo Conselho de Administrao, aps a aprovao das demonstraes financeiras do trimestre correspondente. Os pagamentos podero ser suspensos pelo Conselho de Administrao de acordo com a situao econmico-financeira da Companhia poca. Em 17 de fevereiro de 2010, a Administrao props, para deliberao da Assembleia Geral Ordinria, dividendos a serem distribudos, calculados conforme demonstrado abaixo, considerando antecipaes de dividendos aos seus acionistas no valor de R$ 58.408, realizadas no exerccio de 2010. O valor do dividendo a pagar em 31 de dezembro de 2010 de R$ 113.167, que equivale a uma remunerao de R$ 0,409546379 para as aes ordinrias e R$ 0,458272685 para as aes preferenciais classe A.
Dividendos propostos 2010
Lucro lquido do exerccio Reserva legal Base de clculo dos dividendos Dividendos mnimos obrigatrios 25% (R$ 0,53448 por ao ordinria) (R$ 0,58793 por ao preferencial A) (R$ 0,01 por ao preferencial B) (R$ 0,627728 por ao ordinria) (R$ 0,690501 por ao preferencial A) 722.422 (36.121) 686.301 171.575 62.572 109.003
2009
591.580 (29.579) 562.001 140.500 53.277 87.156 67 -
27. informaes soBre os segmentos A Administrao separou as entidades recentemente adquiridas em quatro segmentos, como segue: Varejo Inclui as bandeiras Po de Acar, CompreBem, Extra, Sendas e explora a atividade varejista; Eletrodomsticos Inclui a bandeira Ponto Frio, Casas Bahia e o website PontoFrio.com; Atacarejo Inclui a bandeira Assa; Comrcio eletrnico Inclui os websites PontoFrio.com.br, Extra.com.br e CasasBahia.com.br
108
A administrao monitora separadamente os resultados operacionais de suas unidades de negcios com o objetivo de tomar decises a respeito de alocao de recursos e avaliao de desempenho. O desempenho do segmento avaliado com base no resultado operacional e mensurado de forma consistente com o resultado operacional das demonstraes financeiras consolidadas. O financiamento do GPA (inclusive custos financeiros e receita financeira) e impostos de renda so administrados de forma segmentada. A Companhia est envolvida em operaes de lojas de varejo localizadas em 20 Estados e no Distrito Federal. Os segmentos operacionais so divulgados de maneira consistente com o relatrio interno fornecido ao principal tomador de decises operacionais, identificado como o Diretor Presidente. O principal tomador de decises operacionais destina recursos e avalia o desempenho por meio da reviso de resultados e de outras informaes relacionadas aos quatro segmentos. Esses quatro segmentos so identificados com base na descentralizao da administrao dos negcios e incluem o segmento de Varejo, que composto por lojas legadas da Companhia e aquisies totalmente integradas, que operam principalmente sob as marcas Po de Acar, CompreBem, Extra, Extra Perto, Extra Fcil e Sendas; o segmento de Atacarejo, que inclui a aquisio do Barcelona e atua sob a marca Assa, e o segmento de Eletrodomsticos, que inclui a aquisio da Globex e Casas Bahia, que operam sob as marcas Casas Bahia e Ponto Frio. Os segmentos operacionais no foram somados para formar os segmentos passveis de divulgao. Em 2010 a Companhia identificou o segmento comrcio eletrnico separado do negcio eletrodomstico devido diferena na estratgia e na gesto dos negcios que inclui os websites PontoFrio.com.br, Extra.com.br e CasasBahia.com.br. A Companhia calcula os resultados dos segmentos utilizando as prticas contbeis adotadas no Brasil, entre outros fatores, o lucro operacional de cada segmento, que inclui algumas alocaes de despesas indiretas corporativas. Frequentemente, a Companhia revisa o clculo do lucro operacional de cada segmento, incluindo quaisquer alocaes de despesas indiretas corporativas, conforme estabelecido pelas informaes regularmente revisadas pelo principal tomador de decises operacionais. Quando as revises so feitas, os resultados operacionais de cada segmento afetado pelas revises so corrigidos em todos os perodos apresentados, a fim de manter a comparabilidade. As informaes dos segmentos da Companhia esto includas na tabela a seguir:
109
2009 Atacarejo
1.981.779 291.278 (12.126) (10.616) 1.418 30.281 (14.329) 359.533 334.735 375.323 181.765 557.997 84.361 1.316.162 178.459 5.668.627 5.890.724 1.045.447 22.782 9.801.739 1.194.297 174.945 8.390.874 173.545 3.386 46.577 (249.359) (18.408) 644.232 10.584 284.610 (44.994) (14.662) (466.055) (35.126) (34.580) 68.241 (75.146) (113.421) 329.781 252.543 49.574 (19.984) (2.365) (454.049) (1.410) 397.780 102.164 5.752.539 3.919 2.118.759 625.529 23.246.345 3.919
2009 Eletrodomsticos Comrcio Eletrnico Total Eliminao Total

23.250.264 5.756.458 (455.459) (501.181) 250.030 712.473 (28.569) 8.277.453 10.131.520 5.921.170 5.940.298
Descrio
Varejo
Receita lquida de vendas (419.574) (395.783) 272.608 881.718 (116.025)
18.520.278
Lucro bruto
4.961.317
Depreciao e amortizao
Despesas nanceiras
Receita nanceira
Lucro operacional
Imposto de renda e contr. soc.
Ativo circulante
6.662.099
Ativo no circulante
8.398.775
Passivo circulante
3.798.683
Passivo no circulante
5.066.601
2010 Atacarejo
2.922.916 422.368 (24.302) (53.647) 7.244 21.538 (7.951) 725.622 365.627 629.463 281.098 4.559.849 1.641.890 3.054.059 6.657.427 41.214 (109.674) 33.943 (376.142) (64.294) (2.219) (73.467) 395 (2.682) 5.333 518.760 16.328 594.368 545.558 1.625.719 278.044 6.902.244 1.703.798
2010 Eletrodomsticos Comrcio Eletrnico Total

32.091.673 7.850.198 (440.139) (1.154.699) 331.698 813.403 (86.558) 14.599.153 15.137.762 10.997.709 8.832.659
Descrio
Varejo
Eliminao
(175.752) (886.899) (532.474) (77.602)
Total
32.091.674 7.850.198 (440.139) (1.154.699) 331.698 813.403 (86.558) 14.423.401 14.250.863 10.465.235 8.755.057
Receita lquida de vendas (349.324) (651.443) 290.117 904.220 (125.155)
20.562.715
Lucro bruto
5.524.067
Depreciao de amortizao
Despesas nanceiras
Receita nanceira
Lucro antes do IR e CS
Imposto e renda e contr. soc.
Ativo circulante
6.697.344
Ativo no circulante
11.701.748
Passivo circulante
5.214.029
Passivo no circulante
6.364.113
110
As eliminaes so compostas por saldos entre as companhias. Principalmente relacionadas classificao de imposto de renda diferido de circulante para no circulante. Informaes gerais da Companhia A Companhia atua principalmente como varejista de alimentos, vesturio, eletrodomsticos e outros produtos. A receita total composta pelos seguintes tipos de produtos:
2010
Alimentos No alimentos Outros (*) Total de vendas
(*) Representa a venda de gasolina e itens de drogaria.
2009
80,2% 14,8% 5,0% 100,0%
53,2% 43,0% 3,8% 100,0%
28. outras despesas operaCionais lquidas
Receita Ganhos por compra vantajosa advindos de combinao de negcios Receita lquida acordo do Banco Ita Crdito extemporneo de PIS e Cons Total de outras receitas operacionais Despesa Proviso de causas possveis, j lquida dos ganhos pela anistia de multa e juros Lei n 11.941/09 Provises para demandas judiciais Baixas de crditos tributrios Despesas relacionadas com combinao de negcios Baixa de depsitos judiciais Parcelamento de impostos Passivo indenizatrio Reestruturao Resultado da baixa ativo permanente Outras Total de outras despesas operacionais Outras despesas operacionais lquidas (43.115) (272.574) (19.910) (23.601) (19.257) (55.490) (13.657) (27.962) (25.816) (501.382) (47.814) (270.378) (256.034) (76.036) (6.770) (17.577) (626.795) (1.906) 453.569 453.569 517.357 107.532 624.889
Consolidado 31.12.2010 31.12.2009
31.12.2009
453.569 453.569
655.406 107.532 762.938
(43.115) (272.574) (23.116) (24.064) (77.263) 29.649 (8.039) (73.517) 12.454 (479.585) (26.016)
(342.634) (358.973) (76.036) (29.838) (23.288) (9.163) (839.932) (76.994)
111
29. resultado finanCeiro
Exerccio ndo em Controladora 31.12.2010 Despesas nanceiras

Encargos nanceiros BNDES Encargos nanceiros Debntures Juros sobre emprstimos Operaes de swap Marcao a mercado dos instrumentos nanceiros Juros capitalizados Securitizao de recebveis Antecipao de recebveis de carto de crdito Encargos nanceiros sobre contingncias e impostos Juros sobre arrendamento mercantil nanceiro IOF e servios bancrios Juros sobre mtuo Ajuste a valor presente Outras despesas nanceiras Total das despesas financeiras (15.539) (156.400) (77.066) (31.078) (14.030) 11.720 (95.818) (4.962) (141.207) (7.390) (17.736) (210) (820) (17.756) (568.295) (14.793) (91.202) (58.897) (23.173) 21.266 9.922 (91.819) (96.326) (7.955) (12.241) (387) 1.055 (364.550) (19.243) (156.400) (106.708) (71.341) (3.082) 9.580 (113.807) (352.574) (211.439) (14.225) (49.818) (820) (64.824) (1.154.699) (18.288) (91.202) (83.703) (50.011) 38.731 12.426 (125.180) (146.051) (3.821) (23.807) 122 (10.397) (501.181)
Consolidado 31.12.2010 31.12.2009
31.12.2009
Receitas nanceiras
Juros sobre caixa e equivalentes de caixa Cotas subordinadas PAFIDC Descontos nanceiros obtidos Encargos nanceiros sobre impostos e depsitos judiciais Juros sobre vendas a prazo Juros sobre mtuo Ajuste a valor presente Outras receitas nanceiras Total das receitas financeiras Resultado financeiro 112.145 11.484 42.874 28.699 6.076 58.102 (4.104) 2.604 257.880 (310.415) 101.301 18.749 44.643 28.626 3.066 30.540 (79) 2.208 229.054 (135.496) 144.326 12.828 57.344 90.435 7.863 (4.830) 23.732 331.698 (823.001) 121.410 20.943 51.018 42.606 5.362 307 8.384 250.030 (251.151)
Em julho de 2007, a Companhia estabeleceu um plano de previdncia privada complementar de contribuio definida em nome de seus funcionrios, a ser administrado pela instituio financeira Brasilprev Seguros e Previdncia S.A. A Companhia faz contribuies mensais em nome de seus funcionrios. As contribuies realizadas pela Companhia referentes ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2010 totalizaram R$ 2.348
112
(R$ 1.960 em 2009) e as contribuies dos funcionrios totalizaram R$ 3.462 (R$ 2.969 em 2009). O plano contava com 840 participantes em 31 de dezembro de 2010 (861 em 2009). 30. Lucro por ao O lucro por ao bsico calculado com base na mdia ponderada da quantidade de aes em circulao durante o exerccio, excluindo as aes emitidas em pagamento de dividendos e aes em tesouraria. Os instrumentos de patrimnio que sero ou podero ser liquidados em aes da Companhia so includos no clculo apenas quando sua liquidao tem um impacto de diluio sobre o lucro por ao. No Brasil, as aes preferenciais e ordinrias conferem diferentes direitos a voto e liquidao. A partir de 2003, as aes preferenciais conferem direito a um dividendo 10% maior que o distribudo s aes ordinrias. Como esses lucros podem ser capitalizados ou de outra forma alocados, pode no haver garantia de que os acionistas preferenciais recebero o prmio de 10% mencionado acima, exceto se os lucros forem totalmente distribudos, e, dessa forma, o lucro por ao calculado para as aes preferenciais. A Companhia calcula o lucro por ao por meio da diviso do lucro lquido, referente a cada classe de aes, pela mdia ponderada da respectiva classe de aes em circulao durante o exerccio. A Companhia concedeu aos funcionrios plano de remunerao baseado em aes (Nota 26), cujos efeitos de diluio so refletidos no lucro por ao diludo por meio da aplicao do mtodo de aes em tesouraria. De acordo com o mtodo de aes em tesouraria, o lucro por ao calculado como se as opes fossem exercidas no incio do exerccio, ou no momento da emisso, no mais tardar, e como se os recursos recebidos fossem utilizados para adquirir as aes da prpria Companhia. Quando o preo de exerccio da opo de compra de aes maior que o preo mdio de mercado das aes preferenciais, o lucro por ao diludo no afetado pelas opes de compra de aes. A tabela a seguir apresenta a determinao do lucro lquido disponvel aos detentores de aes ordinrias e preferenciais e a mdia ponderada das aes ordinrias e preferenciais em circulao utilizadas para calcular o lucro bsico e diludo por ao em cada exerccio apresentado:
113
Em 31 de dezembro de 2010
Prefer. Numerador bsico Dividendo real proposto Lucro bsico alocado e no distribudo Lucro lquido alocado disponvel para acionistas ordinrios e preferenciais Denominador bsico (milhares de aes) Mdia ponderada da quantidade de aes Lucro bsico por milhares de aes (R$) Lucro diludo por milhares de aes (R$) Numerador diludo Dividendo proposto (acumulado) Lucro lquido alocado e no distribudo Lucro lquido alocado disponvel para acionistas ordinrios e preferenciais Denominador diludo Mdia ponderada da quantidade de aes (milhares) Opes de compra de aes Opo de venda de aes (Sendas) Mdia ponderada diluda das aes (milhares) 156.873 1.616 158.489 99.680 99.680 256.553 1.616 258.169 109.003 349.156 458.159 62.572 201.691 264.263 171.575 550.847 722.422 156.873 2,92 2,89 99.680 2,65 2,65 256.553 109.003 349.156 458.159 62.572 201.691 264.263 171.575 550.847 722.422 Ordinrias Total
Em 31 de dezembro de 2009
Prefer. 87.223 310.631 397.854 Ordinrias 53.277 193.539 246.816 Total 140.500 504.170 644.670
145.442 2,74 2,65
99.680 2,48 2,48
245.122
87.223 310.631 397.854
53.277 193.539 246.816
140.500 504.170 644.670
145.442 1.302 3.566 150.310
99.680 99.680
245.122 1.302 3.566 249.990
114
31. demonstrao do lajida luCro antes dos juros, impostos, depreCiao e amortizao (eBitda) (no auditado)
Controladora 2010
Lucro operacional (+) Despesas nanceiras lquidas (+) Equivalncia patrimonial (+) Depreciao e amortizao (+) Outros resultados operacionais Ebitda Receita lquida de vendas % Ebitda 786.869 310.415 (148.509) 273.635 47.814 1.270.223 15.512.508 8,2%
Consolidado 2009
776.234 135.496 (49.112) 330.473 1.906 1.194.997 14.228.448 8,4%
2010
813.403 823.001 (34.499) 440.139 26.016 2.068.060 32.091.674 6,4%
2009
712.473 251.151 (7.985) 455.459 76.994 1.488.092 23.250.264 6,4%
32. CoBertura de seguro A cobertura, em 31 de dezembro de 2010, considerada suficiente pela Administrao para cobrir possveis sinistros, e pode ser resumida da seguinte forma:
Controladora
Bens segurados Imobilizado e estoques Lucro Automveis e outros Riscos cobertos Lucros nomeados Lucros cessantes Perdas e danos Montante da cobertura 5.504.211 1.553.696 -
Consolidado
Montante da cobertura 13.112.855 2.395.808 229.520
Adicionalmente, a Companhia mantm aplices especficas para responsabilidade civil e de administradores, no montante de R$ 139.860. As informaes acima no foram auditadas pelos auditores independentes. No est includo no escopo dos trabalhos de nossos auditores revisar a suficincia da cobertura de seguros, a qual foi determinada e avaliada quanto sua adequao pela administrao da Companhia. 33. eventos suBsequentes Em 11 de janeiro de 2011, NCB e Ita Seguros S.A. (Itauseg) celebraram um Termo Aditivo ao Acordo Operacional para Prestao de Servios na Contratao de Seguro Garantia Estendida Diferenciada, cujo prazo de vigncia at 31 de dezembro de 2015, prorrogvel por trs anos, pelo qual a NCB recebeu da Itauseg, em 20 de janeiro de 2011, o montante de R$ 260.000 em complemento antecipao de angariao por venda de certificados individuais de Seguro de Garantia Estendida.
115
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Aos Conselheiros e Diretores da Companhia Brasileira de Distribuio So Paulo SP Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia Brasileira de Distribuio (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (Iasb), e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Companhia Brasileira de Distribuio em 31
116
de dezembro de 2010, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Companhia Brasileira de Distribuio em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (Iasb) e as prticas contbeis adotadas no Brasil nfase Conforme descrito na nota explicativa 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Companhia Brasileira de Distribuio, essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes individuais e consolidadas do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente por ns auditados de acordo com as normas de auditoria vigentes por ocasio da emisso do relatrio, em 26 de fevereiro de 2010, que no conteve nenhuma modificao. As normas de auditoria anteriormente vigentes permitiam diviso de responsabilidade. As demonstraes financeiras individuais e consolidadas da controlada Globex Utilidades S.A. para o perodo de seis meses findo em 31 de dezembro de 2009, foram examinadas por outros auditores independentes. Nossa opinio, no que diz respeito aos valores do investimento, do resultado de equivalncia patrimonial, dos ativos e passivos, das receitas lquidas de vendas e do resultado lquido do exerccio, e aos valores e demais informaes includos nas notas explicativas das demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia, oriundos dessa controlada, est baseado exclusivamente no parecer daqueles auditores independentes. So Paulo, 23 de fevereiro de 2011 Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. CRC 2SP015199/O-6 Scio Sergio Citeroni Contador CRC - 1SP170652/O-1
117

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Demonstraes Financeiras 2010

Demonstraes Financeiras 2010

Companhia Brasileira de Distribuio

Demonstraes Financeiras 2010

Consolidado 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

2.343.243 2.365.284 2.827.463 416.583 324.880 8.277.453

1.623.516 1.876.928 1.570.863 322.368 155.343 5.549.018

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. 2

Demonstraes Financeiras 2010

Consolidado 01.01.2009 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

2.101.243 1.481.356 265.175 1.205.579 578.343 330.464 5.962.160

2.314.756 777.868 200.827 1.244.125 112.871 4.650.446

5.374.751 647.549 514.781 6.537.081 19.191 18.439.602

4.450.725 709.031 171.770 5.331.526 13.612.865

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. 3

demonstraes das mutaes do patrimnio lquido Consolidado

Ajuste de avaliao Expanso patrimonial

Saldos em 1 de janeiro de 2009

Aumento de capital social

Custo recompra de aes

Capital integralizado Globex

Opes de aes exercidas

Opo de aes outorgadas

Aquisio de participao minoritria

Reteno para reserva de expanso

Apropriao de lucro lquido para reserva legal

Lucro lquido do exerccio

Reserva para reteno de Lucros

Saldos em 31 de dezembro de 2009

Aumento de capital social

Opes de aes outorgadas

Aquisio de participao minoritria

Aquisio de no controladores Sendas

Ajuste avaliao patrimonial

Lucro lquido do exerccio

Apropriao de lucro lquido para reserva legal

Dividendos mnimos obrigatrios

Reserva para reteno de lucros

Saldos em 31 de dezembro de 2010

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Demonstraes Financeiras 2010

demonstraes do resultado e do resultado aBrangente

(11.359.588) (10.435.484) (24.241.476) (17.493.806) 4.152.920 3.792.964 7.850.198 5.756.458

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Demonstraes Financeiras 2010

demonstraes dos fluxos de Caixa

Consolidado 2010 2009

874.367 (189.816) (701.845) 60.748 (105.105) 90.755

(166.916) 116.392 (903.709) (99.419) (67.142)

245.297 (146.763) (941.274) (77.675) 428.336

1.052.761 283.486 (26.132) (65.578) 1.842.844

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. 6

Demonstraes Financeiras 2010

demonstraes dos fluxos de Caixa - Continuao

Consolidado 2010 2009

58.798 (28.544) (1.417.879) 39.243 (1.348.382)

(883.797) (746.694) (9.318) 4.330 (1.635.479)

1.952.226 1.498.657 59.119

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Demonstraes Financeiras 2010

demonstraes dos valores adiCionados

17.213.787 (7.148) 63.874 17.270.513 (12.394.290) (1.350.262) (13.744.552) 3.525.961

(1.209.658) (12.761.235) 3.267.771