Ano de la inversin para el desarrollo rural y la seguridad alimentaria

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Contabilidad Financiera Contabilidad financiera II Razones financieras Luis Baca Ciclo II Piura, 23de junio del 2013

2013

INDICE 1. Concepto de razones financieras 2. Razones financieras 2.1 razn de liquidez 2.1.1. Liquidez corriente 2.1.2. Prueba asida 2.2 razn de solvencia o endeudamiento 2.2.1. Endeudamiento del activo 2.2.2. Endeudamiento patrimonial 2.2.3. Endeudamiento del activo fijo 2.2.4. Apalancamiento 2.2.5. Apalancamiento financiero 2.3 razn de gestin 2.3.1. Rotacin de cartera 2.3.2. Rotacin de activo fijo 2.3.3. Rotacin de ventas 2.3.4. Periodo medio de cobranza 2.3.5. Periodo medio de pago 2.4 rentabilidad

Concepto de razones financieras Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o econmicos de la empresa para conocer cul ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar. Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos razones de liquidez razones de endeudamiento razones de rentabilidad razones de cobertura 1. Razones de liquidez Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores: 1.1 Liquidez corriente Muestra la capacidad de las empresas para hacer frente a sus vencimientos de corto plazo estando influencias da por la composicin del activo circulante y las deudas corto plazo por lo que su anlisis peridico permite prevenir situaciones de liquidez y posteriores problemas de insolvencia en las empresas.

1.2

Prueba cida. Se conoce tambin con el nombre de prueba del cido o liquidez seca. Es un indicador ms riguroso el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes. Pero sin depender de la venta de sus existencias es decir:

2. Razn de endeudamiento o solvencia Tienen por objeto medir en qu grado y de qu forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa .se trata de establecer tambin el riesgo que corren tales acreedores y los dueos de la compaa y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento . El manejo del endeudamiento es todo un arte y su optimizacin depende entre otras variables de la situacin financiera de la empresa en particular. 2.1 Endeudamiento del activo Permite determinar el nivel de autonoma financiera. Cuando el ndice es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y que dispone de una limitada capacidad de endeudamiento, o lo que lo mismo, se est descapitalizando y funciona con una estructura financiera ms arriesgada. Por el contrario, un ndice bajo representa un elevado grado de la empresa frente a sus acreedores.

2.2. Endeudamiento patrimonial Mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la empresa. No debe entenderse como que los pasivos se puedan pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos constituyen un compromiso para la empresa.

2.3. Endeudamiento del activo fijo El coeficiente resultante de esta relacin indica la cantidad de unidades monetarias que se tiene de patrimonio por cada unidad invertida en activos fijos. Si el clculo de este indicador arroja un coeficiente igual o mayor a uno, significa que la totalidad del activo fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa, sin necesidad de prstamos de terceros.

2.4. Apalancamiento Se interpreta como el nmero de unidades monetarias de activos que se han conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio. Es decir determina el grado de apoyo de los recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.

2.5. Apalancamiento financiero Es el mismo indicador conocido como rotacin de cuentas por cobrar que busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente. Las cuentas por cobrar son ms recursos inmovilizados que estn en poder de terceros y que representan algn costo de oportunidad.

Rotacin de cuentas por pagar. Identifica el nmero de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crdito/Promedio de cuentas por pagar)

RAZONES DE RENTABILIDAD Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores ms comunes son los siguientes: Margen bruto de utilidad. Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa despus de haber cancelado las mercancas o existencias: (Ventas Costo de ventas)/Ventas. Margen de utilidades operacionales. Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta adems del costo de venta, los gatos financieros incurridos. Margen neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar. Rotacin de activos. Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre ms altos sean estos, ms eficiente es la gestin de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales. Consulte: Rotacin de activos. Rendimiento de la inversin. Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas

totales, se toma como referencia la utilidad neta despus de impuestos (Utilidad neta despus de impuestos/activos totales). Rendimiento del capital comn. Mide la rentabilidad obtenida por el capital contabley se toma como referencia las utilidades despus de impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes/ Capital contable - Capital preferente). Utilidad por accin. Indica la rentabilidad que genera cada accin o cuota parte de la empresa. (Utilidad para acciones ordinarias/nmero de acciones ordinarias). RAZONES DE COBERTURA Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos: Cobertura total del pasivo. Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo. Razn de cobertura total. Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogacin importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogacin sustrada del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.