Eva Proy Chile

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA
La Universidad Catlica de Loja
MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
ESCUELA DE ECONOMA
Texto-Gua
EVALUACIN SOCIAL
Y ECONMICA DE PROYECTOS
AUTORA: MSc. Luz Esther lvarez Glvez
Reciba asesora virtual en: www.utpl.edu.ec

19904
MATERIAL DE USO DIDCTICO PARA ESTUDIANTES DE LA UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA, PROHIBIDA SU REPRODUCCIN TOTAL O PARCIAL POR CUALQUIER MEDIO
EVALUACIN SOCIAL Y ECONMICA DE PROYECTOS

TEXTO-GUA
Luz Esther lvarez Glvez UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA Diagramacin, diseo e impresin: EDITORIAL DE LA UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA Call Center: 593 - 7 - 2588730, Fax: 593 - 7 - 2585977 C. P.: 11- 01- 608 www.utpl.edu.ec San Cayetano Alto s/n Loja-Ecuador Derechos de autor: 022004 Cuarta edicin Primera reimpresin ISBN-978-9942-00-546-5
Reservados todos los derechos conforme a la ley. No est permitida la reproduccin total o parcial de esta gua, ni su tratamiento informtico, ni la transmisin de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrnico, mecnico, por fotocopia, por registro u otros mtodos, sin el permiso previo y por escrito de los titulares del Copyright. Octubre, 2011
NDICE
TEM PGINA INTRODUCCIN............................................................................................................................................ 5 OBJETIVOS GENERALES........................................................................................................................... 6 BIBLIOGRAFA................................................................................................................................................ 6 ORIENTACIONES GENERALES................................................................................................................ 7
PRIMER BIMESTRE
OBJETIVOS ESPECFICOS.......................................................................................................................... 11 DESARROLLO DEL APRENDIZAJE......................................................................................................... 13 CAPTULO 1: I.. ELEMENTOS CONCEPTUALES BSICOS SOBRE LA TEORA DE PROYECTOS 13.. CAPTULO 2: EVALUACIN ECONMICA....................................................................................................... 25 CAPTULO 3: IEVALUACIN SOCIAL.................................................................................................................. 53 13
SEGUNDO BIMESTRE
OBJETIVOS ESPECFICOS.......................................................................................................................... 75 DESARROLLO DEL APRENDIZAJE......................................................................................................... 77 CAPTULO 4: EVALUACIN AMBIENTAL........................................................................................................ 77 CAPTULO 5: FUENTES DE FINANCIAMIENTO............................................................................................. 95 CAPTULO 6: ORGANIZACIN Y GESTIN DE PROYECTOS................................................................... 111 SOLUCIONARIO........................................................................................................................................................... 136 GLOSARIO...................................................................................................................................................................... 140 ANEXOS.......................................................................................................................................................................... 173
PRELIMINARES
Texto-Gua: Evaluacin Social y Econmica de Proyectos
Introduccin
En la historia reciente, los enfoques, las tcnicas y aun los criterios mismos de evaluacin han sufrido cambios considerables que son el resultado de los ajustes globales de desarrollo econmico. El propsito del texto gua es presentar y analizar el proceso de formulacin de proyectos, tendiente a su evaluacin econmica y social, en la que intervienen tres tipos de agentes: los promotores, los tcnicos y los inversionistas. Conviene resaltar que la Evaluacin Social y Econmica de Proyectos, est profundamente conectada con la Poltica Econmica; y, pretende medir objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas y cualitativas que resultan del anlisis riguroso de los estudios del proyecto, y dan origen a operaciones matemticas que permiten obtener diferentes coeficientes e indicadores de evaluacin. Lo anterior, no significa desconocer la posibilidad de que puedan existir criterios diferentes de evaluacin para un mismo proyecto. Por ejemplo: Si se encarga la evaluacin de un mismo proyecto a dos especialistas diferentes, seguramente el resultado de ambas ser diverso. Ms an, si enfatizamos que los resultados depende del tipo de proyecto y el horizonte de tiempo, sin conocer la fecha en que el inversionista pueda desear y estar en condiciones de llevarlo a cabo. Es reconocido por los profesionales proyectistas de nuestro medio, como muchas veces el empresario encara la formulacin de un proyecto de inversin porque se lo exigen una entidad bancaria, un organismo gubernamental y/o internacional, pero no como un procedimiento y herramienta para la toma de decisiones. Muchas veces los proyectos perfectamente factibles fracasan en la fase de implementacin porque el empresario no aprovecha la informacin contenida en el proyecto, en vista de que formula polticas y decisiones erradas. Una buena evaluacin de un proyecto, no implica necesariamente que el proyecto una vez implementado tenga buenos resultados. En un sentido limitado el concepto evaluacin est referido slo a la etapa ex - ante. En la situacin ex - post, deberamos decir, que un buen proyecto es aquel cuyos resultados son bien evaluados. Un proyecto pretende estar bien evaluado, en tanto los instrumentos de evaluacin sean los que correspondan y estn bien aplicados, con esto podramos tener un proyecto con rentabilidad positiva. Sin embargo, no es suficiente para decir que el proyecto es bueno, deberamos asegurarnos que el proyecto est bien formulado para aseverar que los indicadores calculados nos dan los indicios para asegurar que el proyecto es bueno. La evaluacin debe ser una actividad objetiva y rigurosa, que obtenga resultados vlidos y confiables acerca del proyecto. La rigurosidad del anlisis asegurar que los resultados y los procesos para obtenerlos fueran adecuados, transparentes y con la objetividad de captar la realidad, mediante procedimientos que eviten que las ideas preconcebidas e incluso los intereses de los inversionistas, grupos involucrados y/o ejecutores afecten los resultados de la evaluacin. Desarrollar la preparacin y evaluacin de proyectos, es una invitacin al alumno a identificar e integrar informacin que le permita establecer un criterio apropiado para la toma de decisiones econmicas. Adems, le permite descubrir su campo de accin profesional, as como tambin prestar servicios a la comunidad y contribuir al desarrollo econmico y social de su provincia, regin y pas. El proyecto no es ni ms ni menos que la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema que tiende a resolver una necesidad humana.
PRELIMINARES
Los fundamentos necesarios para la ejecucin de un proyecto exitoso descansan en sus etapas previas: Identificacin, preparacin, formulacin, ejecucin y evaluacin, es por esto que hoy en da, se hace indispensable que todos los economistas que se desempean en las diferentes reas del conocimiento conozcan las tcnicas que permitan ver la viabilidad en el mercado, tcnica, financiera, econmica, social, y ambiental de un proyecto y comparar a su vez la relacin de costos y beneficios de inversiones alternas. Cabe destacar que la gestin, organizacin y sobre todo la evaluacin ex - ante y ex - post de proyectos, son conocimientos de gran importancia en la formacin integral del Economista, puesto que le permite conocer los criterios que determinan la viabilidad de los proyectos en general e integrar la teora con la prctica de lo estudiado y discutido en asignaturas como: Microeconoma, Macroeconoma, Estadstica, Econometra, Poltica Econmica, Planificacin, Administracin y Marketing, entre otras. Aunque en el pasado, la tendencia era evaluar proyectos macros y slo los enfocados a la produccin de bienes industriales, de consumo, con el paso del tiempo sus aplicaciones se han diversificado; actualmente, toda actividad econmica debe ser analizada mediante un proyecto, el cual debe incluir necesariamente las siguientes estudios: Legal, Mercado, Tcnico, Econmico, Financiero, Evaluacin Econmica-Social y Ambiental, finalmente incluye el estudio de gestin y organizacin para la puesta en marcha del proyecto. Para muchos, la preparacin y evaluacin de un proyecto es un instrumento de decisin que determina que si el mismo se muestra rentable debe implementarse, si no resulta rentable debe abandonarse. En este caso la tcnica, no debe ser tomada como el principal factor para la toma de decisiones, sino slo como una posibilidad de proporcionar ms informacin a quin debe decidir. En este contexto, la tarea principal del Economista directa o indirectamente va dirigida, a que los recursos disponibles sean asignados entre los distintos usos posibles y que rindan el mximo beneficio econmico y social. A fin de poder elaborar una acertada evaluacin del proyecto, es preciso buscar aquellos principios y conceptos que presenten las ms amplias generalidades armonizables con su utilidad y que pueda conducir a indicadores de evaluacin econmica, social y ambiental que orienten el xito del proyecto en su operacin. La filosofa de la evaluacin del proyecto que no encamine hacia la accin, es estril; se convierte en un ejercicio sin consecuencias. Para que sea de utilidad la evaluacin, es preciso que incorpore una metodologa por medio de las cuales los principios puedan aplicarse en una forma disciplinada. El desarrollo del texto- gua contempla un marco de referencia terico conceptual y se complementa con razonamientos lgicos, estudios de casos, ejemplos y ejercicios, con la finalidad de conjugar la teora y la prctica. El propsito, es ofrecer a los estudiantes una gama de alternativas para orientar y canalizar actitudes crticas a las diferentes metodologas propuestas por el autor del libro bsico y por otros estudiosos de la evaluacin econmica y social de proyectos de inversin, privada, pblica y social. En la primera parte del texto - gua, resaltamos la necesidad de tener presente los elementos conceptales bsicos de la teora de proyectos tendientes a mostrar la necesidad creciente de dominar ciertos conceptos para fundamentar la decisin de aplicar a un determinado proyecto la evaluacin econmica, la evaluacin social, y/o la evaluacin ambiental. A continuacin se aborda la evaluacin econmica, y social, contenidos que se centran en el anlisis del impacto de los proyectos sobre las variables macroeconmicas del pas o la regin. Adems, se presentan diferentes metodologas para calcular los precios sociales, precios sombra o de cuenta, as como tambin el valor agregado que genera un proyecto en un espacio geogrfico determinado.
PRELIMINARES
En la segunda parte del texto - gua se estudia la evaluacin ambiental, su desarrollo se ajusta a los aspectos que pueden romper el equilibrio ecolgico de la zona en donde se localiza el proyecto, tales como contaminacin, destruccin del paisaje, contaminacin de los ros, alteracin de las condiciones socioeconmicas, etc. Es imprescindible por lo tanto ampliar el horizonte de nuestros esfuerzos ambientales con una visin acertada de las sociedades industrializadas, pero ecolgicamente sostenible. Adems, presentamos algunos aspectos sobre financiamiento, organizacin, gestin de los proyectos, enfatizando que algunos beneficios y costos sociales son intangibles, si bien no se pueden cuantificar monetariamente, se deben considerar cualitativamente en la evaluacin, en consideracin a los efectos que la implementacin del proyecto pueda tener sobre el bienestar de la comunidad. Ponemos a su consideracin pruebas objetivas, preguntas abiertas de auto evaluacin que le permitirn prepararse para las evaluaciones a distancia y presnciales. Finalmente, el texto gua contiene anexos, que sirven de apoyo o referencia a la hora de realizar las evaluaciones a distancia.
Objetivos generales
Que el estudiante pueda articular y aplicar los conocimientos tericos fundamentales, as como tambin las metodologas, herramientas e instrumentos en las distintas fases de evaluacin de los proyectos. Que el estudiante adquiera conocimientos que le permitan evaluar proyectos con una concepcin moderna e integrada con los contenidos estudiados en la asignatura de de Proyectos.
Bibliografa
MIRANDA, Miranda Juan Jos (2005), GESTIN DE PROYECTOS, Identificacin Formulacin, Evaluacin Financiera Econmica - Social Ambiental, Quinta Edicin, MM Editores, Bogot, Colombia. ARBOLEDA Vlez Germn, (2001), PROYECTOS, Formulacin, Evaluacin y Control, Cuarta Edicin. Bogot, Colombia. Impreso por Carcographics S.A. Impresin Digital. Los dos textos son manuales que insertan contenidos desde la etapa de identificacin, formulacin y evaluacin de proyectos de inversiones pblicas y privadas; dirigidas a la produccin de bienes o para la prestacin de servicios; y demandados por empresas, gobierno, organizaciones convencionales y/o en empresas de base tecnolgica. Los textos, analizan las diferentes metodologas para la evaluacin de proyectos, utilizadas por: CEPAL, ILPES, BANCO MUNDIAL, y ONUDI. El aporte presentado en estas obras resulta an ms oportuno ahora cuando las economas nacionales, estn siendo forzosamente comprometidas con las estrategias y polticas de apertura y competitividad internacional. Otra contribucin valiosa de estos libros es el compromiso de restablecer la importancia de la planificacin de los proyectos, en sus fases de preinversin, inversin y operacin diferenciando los proyectos que son con financiamiento privado y los proyectos ejecutados con fondos pblicos, es decir obras pblicas y sociales de responsabilidad del Estado con la contribucin de la sociedad, e incluidos en planes de desarrollo nacional en la bsqueda de la justicia y equidad social. Adems, se ha revisado la siguiente Bibliografa:
PRELIMINARES
CASTRO Ral y Mokate Karen, Evaluacin Econmica y Social de Proyectos de Inversin, (2003), Segunda Edicin, Ediciones Uniandes, Alfaomega, Bogot, Colombia. SANIN ngel Hctor, Gua Metodolgica para la Preparacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Social, Direccin de Proyectos y Programacin de Inversiones, ILPES, 1995. MIDEPLAN, Ministerio de Planificacin Nacional, Inversin Pblica Eficiencia y Equidad, Segunda Edicin, Santiago de Chile, 1992. FONTAINE Ernesto, Evaluacin Social de Proyectos, (1997), Instituto de Economa, Santiago, Chile. BID, GERENCIA SOCIAL, UTPL, (2000), Anlisis Econmico y Gestin de Proyectos. FRETES CIBILIS Vicente, y otros, Ecuador, (2003), Una Agenda Econmica y Social del Nuevo Milenio, Banco Mundial y Alfaomega, Quito, Ecuador. ANSI/PMI 99-001 2004 Gua de los Fundamentos de Proyectos, Tercera Edicin, GUA DE PMBOX, Norma Nacional Americana
Los textos han sido seleccionados con la finalidad de enriquecer los contenidos de la asignatura y adems, con el propsito de que el estudiante los aplique en un contexto socio institucional, ya que le corresponder demostrar dominio en el manejo de indicadores y clculos matemticos, en su mayora complejos para evaluadores, financiadores y ejecutores, quienes tienen la responsabilidad de decidir la ejecucin del proyecto.
PRELIMINARES
Orientaciones generales
Estimado estudiante: La asignatura de Evaluacin Social y Econmica de Proyectos requiere el compromiso que usted cumpla con las siguientes orientaciones: 1. Dedicar una hora diaria para leer detenidamente cada uno de los captulos, temas y subtemas, de manera minuciosa y responsable, haciendo cuadros, resmenes, mapas conceptuales, recursos didcticos que le ayudarn al final de cada bimestre estar preparado para las evaluaciones presnciales. Para que usted ample sus conocimientos es conveniente desarrollar los cuestionarios y actividades complementarias, as como los ejercicios expuestos en el texto- gua Para que la lectura sea eficaz, es bueno formularse preguntas y encontrar las respuestas a la vez que se lee, esto le convierte en un lector activo y le facilitar integrar lo que ya sabe con lo que va aprendiendo. Tenga presente que usted tiene que desarrollar dos evaluaciones a distancia y entregarlas en su Centro Asociado en la fecha sealada, le permitir culminar con xito la aprobacin de la materia. En caso de surgir inquietudes frente a un tema o algunas dificultades en la resolucin de los ejercicios o actividades de aprendizaje, solicite ayuda directamente a lealvarez@utpl.edu.ec.
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4.
5.
Apoyo Tecnolgico: La UTPL cuenta con el apoyo de una plataforma virtual de aprendizaje denominada EVA cuya direccin electrnica es: Http: // www.utplonline.edu.ec Le sugerimos visitar el entorno virtual de aprendizaje (EVA) para interactuar con el profesor y los compaeros. Consulte con frecuencia el espacio anuncios donde encontrar informacin y orientaciones sobre el desarrollo de esta asignatura. Revise su correo constantemente, sintase en libertad de preguntar a su profesor cuantas veces sea necesario para satisfacer alguna inquietud y/o problema.
PRIMER BIMESTRE
PRIMER BIMESTRE
Objetivos especcos
Al finalizar el estudio de los tres primeros captulos del texto gua el estudiante estar en capacidad de: 1. Utilizar los conocimientos y habilidades adquiridas a lo largo de su formacin profesional y materializarlas en la formulacin y evaluacin de proyectos de inversin pblica y de inversin privada. Aplicar metodologas en la construccin de indicadores de rentabilidad econmica y social, que demuestren la factibilidad y ejecucin de los proyectos de inversin. Inferir criterios que facilitan generar tcnicas y herramientas, para mejorar la asignacin de recursos en los proyectos, con el fin de determinar la viabilidad o no viabilidad en trminos del bienestar econmico que produzca a la economa en su conjunto. Interpretar resultados obtenidos de la evaluacin de un proyecto, bajo diferentes mtodos.
2.
3.
4.
Contenidos
1. ELEMENTOS CONCEPTUALES BSICOS DE LA TEORA DE PROYECTOS 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 Qu entendemos por Desarrollo? Qu es un proyecto? Cul es la diferencia entre un proyecto y un proceso? Cules son las fases del ciclo del proyecto? Tipos de proyectos de inversin Conceptos de Evaluacin La evaluacin integral de un proyecto. La evaluacin Ex ante La Evaluacin Ex post
1.10 Etapas de los proyectos. 1.11 Cules son los parmetros bsicos de un proyecto? 1.12 Cules son las principales causas del fracaso de un proyecto? 1.13 Cmo se determina la viabilidad del proyecto
11
PRIMER BIMESTRE
2.
EVALUACIN ECONMICA 2.1 Conceptos importantes 2.2 Costo de oportunidad 2.3 Diferencias entre la evaluacin financiera, evaluacin econmica y evaluacin social de proyectos 2.4 2.5 2.6 2.7 Metodologa Construccin y aplicacin de los Precios Econmicos Identificacin de impactos Indicadores en la evaluacin econmica de proyectos
3.
EVALUACIN SOCIAL 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 Criterio de equidad Metodologas para la medicin de beneficios Anlisis de Costo/ Beneficio Modelo Propuesto: Los precios sombra. Beneficio Social Valor Agregado El contenido de un estudio de Evaluacin Social. El propsito de los estudios de Evaluacin.
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PRIMER BIMESTRE
Desarrollo del aprendizaje

CAPTULO I ELEMENTOS CONCEPTUALES BSICOS DE LA TEORA DE PROYECTOS
Ms fuerte que las leyes fsicas es la visin de las cosas Fernando Rielo
1.1
Qu entendemos por Desarrollo?
El concepto de desarrollo est ntimamente vinculado al de calidad de vida, con la participacin de los sujetos en el proceso de desarrollo con el ejercicio pleno de sus capacidades como el elemento ms dinamizador del proceso. El desarrollo siempre tiene sujetos que lo llevan a cabo y destinatarios que se benefician de sus resultados. No hay desarrollo, sin mejoramiento de lo material, sin embargo el concepto de desarrollo integral requiere que las personas se involucren en lograrlo mediante su trabajo, en vez de considerarlas o tratarlas como receptoras de un proceso que les es ajeno. El desarrollo tambin incluye un requisito de crecimiento econmico, necesario para elevar la satisfaccin de las necesidades materiales de la poblacin y asegurar la de generaciones futuras. Por esta razn, hacemos mencin de la capacidad humana para generar proyectos y usar los conocimientos, as como de ahorrar y lograr acumulacin de capital, que son los grandes motores del crecimiento econmico de una localidad, regin o pas. Un crecimiento econmico que slo atienda lo material puede ser deshumanizante. El desarrollo integral debe lograr que la sociedad en su conjunto funcione con equidad para el mayor nmero posible de sus miembros y con la mayor realizacin posible de las potencialidades de todo orden propias de cada persona.
1.2
Qu es un proyecto?
El vocablo proyecto, proviene del latn proedictos, se compone del prefijo pro que significa hacia delante o hacia el futuro, y edictos que se traduce como alcanzar o arrojar; o sea que significa que estamos lanzados hacia delante o estamos abiertos al futuro. Filosficamente, se refiere a la proyeccin social y espiritual del ser humano que encarna el deseo de trascender y proyectarse hacia los dems, salir de s mismo y abrirse a otro. El Instituto Latinoamericano de Planificacin Econmica y Social (ILPES), afirma que el proyecto es el plan prospectivo de una unidad de accin, capaz de materializar algn aspecto del desarrollo econmico y social. El proyecto en la actualidad es considerado como un conjunto de medios y procedimientos para alcanzar un objetivo a nivel operativo; al ser un medio organizado y sistemtico, orientado a la resolucin de un problema, necesariamente requiere de planeacin de todos los momentos, las acciones y los medios para alcanzar esos fines propuestos, en un periodo determinado. Un proyecto de desarrollo es una secuencia de tareas que deben realizar una o ms organizaciones o individuos ejecutores, en un plazo delimitado, con determinados recursos, para lograr objetivos especficos de desarrollo. Cuando el proyecto es de desarrollo, el objetivo genrico es cambiar por lo menos un aspecto de la sociedad para pasar de una situacin de menos a otras de ms desarrollo. La razn de ser de los proyectos es resolver problemas y satisfacer necesidades.
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PRIMER BIMESTRE
Finalmente, podemos afirmar que un proyecto cumple con las siguientes caractersticas:
Conjunto de acciones y actividades planificadas
Tienen un plazo determinado
CARACTERSTICAS ESENCIALES DE UN PROYECTO
Los proyectos estan destinados a lograr un proposito un objetivo
Tienen un presupuesto determinado
Figura Nro. 1 CARACTERSTICAS ESENCIALES DE UN PROYECTO
1.3 Cul es la diferencia entre un proyecto y un proceso?

Los proyectos crean la oportunidad y la capturan, mientras que un proceso la explota y la optimiza.
PROYECTO
Es discontinuo, finito. Tiene un principio y un fin. tiene fases definidas. El equipo de trabajo se rene en fechas determinadas Los directores clave supervisan directamente el trabajo.
PROCESO
Es continuo. No tiene fases definidas. El equipo de permanente. trabajo es
Los directores clave son los directores funcionales.
Revisemos algunos ejemplos concretos de proyectos. Desarrollar un plan estratgico para alguna institucin. Investigar y escribir un libro. Introducir un nuevo producto. Disear un nuevo sistema de alarmas Reformar una ley obsoleta o inadecuada
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PRIMER BIMESTRE
Grabar un disco compacto Construir un nuevo puente, tnel o avenida. Patentar y comercializar un producto innovado. Crear un programa de entrenamiento ocupacional. Fundar una institucin de beneficio social y pblico. Convertir un edificio sin uso en museo Crear una empresa productiva. Producir una obra de teatro. Construir sistemas de agua potable, alcantarillado, riego, etc.etc.
1.4 Cules son las fases del ciclo del proyecto?

Las fases del ciclo de los proyectos son las siguientes? Identificacin de ideas de proyecto: identificar y descubrir los problemas que podran resolverse mediante la accin inteligente de los involucrados en la formulacin y ejecucin de un proyecto especfico. Definicin de objetivos: el propsito es el motor de un proyecto, su razn de ser y lo que le da direccin a todas sus acciones. Diseo: el primer paso de un buen diseo consiste en estudiar explcitamente las distintas opciones o vas razonables que existen para alcanzar los objetivos del proyecto y seleccionar entre ellas la que ms convenga a los intereses de la sociedad. Anlisis y aprobacin: antes de comprometer grandes cantidades de recursos en la ejecucin de un proyecto debe someterse a una explcita evaluacin ex ante, llamado tambin por algunos autores como anlisis de viabilidad que determina si se justifica o no el compromiso de los recursos requeridos. En esta fase se aprueba o no el proyecto, sus recursos financieros y los instrumentos legales que puedan requerirse para formalizar los compromisos que implica. Ejecucin: en esta fase los ejecutores llevan a cabo todas las actividades o tareas del proyecto con los recursos asignados al mismo, buscando lograr sus objetivos en el plazo estipulado. Durante la ejecucin se debe hacer un seguimiento y una evaluacin continua de la misma para realizar ajustes exigidos por las circunstancias o que corrijan posibles deficiencias del diseo. Al finalizar el proyecto suele hacerse una o ms evaluaciones expost para determinar en qu medida logr sus objetivos y caus impactos en la sociedad, as como las lecciones de la experiencia del proyecto que pudieran ser tiles para otros proyectos en el futuro.
1.5 Tipos de proyectos de inversin

En el proceso de evaluacin, es importante tener presente el tipo de proyecto, diferenciando el producto que ofrece o el servicio que presta, o los beneficios que aporta a la sociedad.
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PRIMER BIMESTRE
Considerando estos aspectos presentamos la siguiente clasificacin:
SOCIALES
Satisface necesidades de la colectividad. Ej.: Salud, recreacin
PRODUCTIVOS
Transforma insumos para producir bienes que satisface las necesidades de consumo. Ej.: un proyecto agroindustrial Se convierte en proyectos impulsadores o facilitadores para que los agentes econmicos se desencadenen proyectos productivos que mejoren ingresos y condiciones de la vida en grupos sociales. Ej.: Carreteras, servicios pblicos.
PROYECTO
DE INFRAESTRUCTURA
PROYECTOS PROGRAMAS
Genera beneficios directos a travs de otros proyectos Ej.: Campaa de vacunacin, etc. Investigaciones que permite identificar opciones de inversin. Ej.: Vacunas, medicinas.
ESTUDIOS BSICOS
Figura Nro. 2: TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIN

A continuacin le presentamos la clasificacin de los proyectos de acuerdo con el sector de la economa al cual estn dirigidos, identificacin que nos induce a identificar el tipo de evaluacin que demanda el proyecto y el clculo de los indicadores financieros, econmicos, sociales, ambientales.
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PRIMER BIMESTRE
EL CARACTER DEL PROYECTO Sociales Financieros
OBJETIVOS DEL PROYECTO De produccin de bienes: primarios y secundarios. Intermedio de capital De prestacin de servicios De Investigacin
SU AREA DE INFLUENCIA Locales Regionales Nacionales Multinacionales
EL SECTOR DE LA ECONOMIA A LA CUAL ESTN DIRIGIDOS Agropecuarios Industriales Infraestructura Social Infraestructura Econnomica
EL EJECUTOR DEL PROYECTO Pblicos Privados Mixtos
SU TAMAO Pequeos Medianos Grandes proyectos
Figura Nro. 3: Clasificacin de los Proyectos

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Figura Nro. 4 ESTUDIOS Y PREPARACIN DEL PROYECTO PARA SU EVUALUACIN.*

18
Fuente: Adaptado de J.P. Gittinger. Anlisis de proyectos agrcolas/ Washington: Banco Mundial, IDE. Segunda Edicin.

PRIMER BIMESTRE
PRIMER BIMESTRE
1.6 Estudio y Preparacin del Proyecto para la evaluacin

La fase de preinversin contempla la formulacin del proyecto con sus correspondientes estudios, que demandan una elaboracin a nivel de factibilidad y Diseo. En el grfico nmero 4, podemos observar las diferentes relaciones de los estudios con el plan de Financiamiento, proyecciones e indicadores, hasta alcanzar la evaluacin.
1.7 La evaluacin Ex ante

Es un proceso encaminado a determinar mediante la aplicacin de tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia o no, de asignar unos recursos hacia un uso determinado. En el mbito de los proyectos conveniencia significa racionalizar. Por lo tanto la evaluacin se hace para garantizar una asignacin ptima de los recursos disponibles, y para el logro de los objetivos propuestos, teniendo en cuenta el costo de los recursos y la magnitud del impacto que producen. La evaluacin ex ante vara segn la entidad interesada y se puede realizar desde varios puntos de vista, como los siguientes: a. b. c. d. e. Punto de vista de los beneficiarios directos. Punto de vista de la entidad o entidades ejecutoras. Punto de vista de la entidad o entidades financiadoras. Punto de vista del gobierno. Punto de vista de la economa o la sociedad, como un todo.
1.8 La Evaluacin Ex post

La evaluacin ex post se realiza despus de que un proyecto es ejecutado parcial o totalmente. Los resultados e indicadores calculados sirven para determinar hasta donde el proyecto ha funcionado segn lo programado y en qu medida ha cumplido su propsito. La evaluacin cuantifica el impacto positivo o negativo de un proyecto y adems sirve para comparar los resultados proyectados con los resultados realmente alcanzados por la ejecucin y operacin del proyecto. Finalmente, este tipo de evaluacin aporta a la mejora de las evaluaciones ex ante de futuros proyectos y se puede plantear en dos niveles: Microeconmico, que se orienta al estudio de indicadores especficos de proyectos individuales; A nivel macroeconmico, que busca auscultar el impacto y los efectos de los proyectos sobre los planes sectoriales y regionales.
1.9 La evaluacin integral de un proyecto.

En la actualidad la mayora de los proyectos exigen una evaluacin integral, con el propsito de demostrar los siguientes criterios:
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PRIMER BIMESTRE
1. 2. 3. 4. 5.
Costo - beneficio Costo - efectividad Eficiencia - Equidad Crecimiento Desarrollo Beneficiarios directos e indirectos
EVALUACIN INTEGRAL DE UN PROYECTO

INTEGRAL
Incluye: Comercial, tcnico, legal, organizacional, financiero, econmico, social y ambiental.
COMERCIAL
Sensibilidad en el mercado
AMBIENTAL
Que el proyecto no provoque impacto negativo
TCNICA O FUNCIONAL
Localizacin del proceso
ECONMICO SOCIAL
Contribucin al desarrollo de la comunidad e impacto
Legal Limites que pueden efectuar
FINANCIERO
Contribucin al desarrollo de la comunidad e impacto
ORGANIZACIONAL
Capacidad administrativa
Figura Nro. 5: Evaluacin integral de un proyecto.
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PRIMER BIMESTRE
1.9 Conceptos de Evaluacin COMERCIAL TCNICA O FUNCIONAL LEGAL ORGANIZACIONAL FINANCIERA ECONMICA AMBIENTAL Sensibilidad del mercado aceptar un bien o servicio.
Viabilidad del alternativas para producir el bien o servicio. Buscar las limitaciones de carcter legal que puedan afectar la viabilidad del proyecto: Tributaria Ordenanzas Utilidad del bien o servicio Capacidad estructural y funcional para llevar a cabo el proyecto Explicar la bondad del proyecto en trminos financieros pone atencin: Inversin Rentabilidad Utilidad Buscar medir la contribucin del proyecto al desarrollo de la comunidad Define que el proyecto no traer impactos negativos sobre el medio ambiente.
Tabla 1 CONCEPTOS DE EVALUACIN
1.10 Etapas de los proyectos.

En el horizonte de vida de los proyectos de inversin se observan tres grandes etapas, como lo presentamos en el siguiente grfico.
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PRIMER BIMESTRE
PREINVERSIN Identificacin Seleccin Formulacin de estudios Legal Mercadeo Tcnico Econmico Financiero Organizacin y gestin Evaluacin
INVERSIN Estudios Tcnicos Programa de Ejecucin Construccin Iniciacin
OPERACIN Comienza cuando sale al mercado el bien o el servicio. Figura Nro. 6: ETAPAS DEL PROYECTO
1.11 Cules son los parmetros bsicos de un proyecto?

Un proyecto se concentra en tres parmetros bsicos: eficiencia, eficacia y efectividad. La administracin inteligente del mismo se mide cuando se alcanza el nivel de calidad especificado en el plazo fijado para el mismo, dentro del presupuesto establecido, acorde a los valores ticos y estticos.
1.12 Cules son las principales causas del fracaso de un proyecto?

El proyecto busca una solucin deseando conservar el problema. El plan de proyecto carece de la estructura y detalle. El presupuesto del proyecto es inferior al requerido. Los recursos asignados son insuficientes. Ausencia de monitoreo y seguimiento del proyecto segn el plan trazado. El equipo humano involucrado en el proyecto no est en permanente comunicacin. El proyecto se desva de sus metas originales y del propsito a alcanzar. No se identificaron los riesgos correctamente.
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PRIMER BIMESTRE
1.13 Como se determina la viabilidad del proyecto

El equipo responsable de la formulacin del proyecto investiga las posibles dificultades que pueden presentarse poniendo en juego medios necesarios y las soluciones tcnicas pertinentes a fin de que la ejecucin del proyecto se realice en las debidas condiciones de calidad, tiempo y costo.
Autoevaluacin
BIEN ES EL MOMENTO DE TRABAJAR SOBRE EL CAPTULO UNO Reflexione y responda 1. Describa una diferencia esencial entre un proyecto y un proceso. . 2. Cules son las fases de un proyecto? . 3. Cuntos tipos de proyectos existen? . 4. Indique un problema de su comunidad que requiere una solucin inteligente con un proyecto. . 5. Selecciones el nombre del proyecto para resolver el problema encontrado en la pregunta nmero cuatro. .
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PRIMER BIMESTRE
6.
Qu relacin usted encuentra entre desarrollo econmico y proyectos de desarrollo.
. 7. Describa una poltica econmica que oriente el desarrollo armnico del pas, mediante la ejecucin de proyectos de infraestructura, productivo y social.
. 8. Cuales con los parmetros bsicos de un proyecto?
. 9. Considera usted importante definir los criterios de xito del proyecto y los riesgos que enfrentar el proyecto por parte del equipo evaluador. Fundamente su respuesta.
. ... 10. Describa la importancia de realizar la evaluacin ex ante en un proyecto de inversin. . .... .......
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PRIMER BIMESTRE
CAPTULO II
EVALUACIN ECONMICA: Criterio de Eficiencia
Examina al proyecto, en trminos de bienestar y desde el punto de vista de la nacin como un todo. Por lo tanto define, hasta qu punto los beneficios econmicos generados por el proyecto son superior a los costos incurridos.
2.1 Conceptos importantes1.

Evaluacin Financiera Invertir en proyectos, significa para el inversionista incremento en su riqueza mayor que el que podra obtener de utilizar esos fondos en su mejor inversin alternativa. Por lo tanto, los agentes econmicos del sector privado exigen de la evaluacin financiera, ingresos superiores a los dineros que aportan. Las inversiones, los costos de operacin, financiacin e ingresos del proyecto se calculan a precios de mercado. Evaluacin econmica Mientras la evaluacin financiera determina la rentabilidad de un proyecto desde el punto de vista del inversionista o agente que realiza la inversin, la evaluacin econmica y social propende por identificar el aporte o incidencia de un proyecto sobre los elementos que componen la funcin de bienestar de la sociedad en su conjunto. En el proceso de evaluacin se utiliza los precios econmicos, o precios de eficiencia o precios sombra o precios de cuenta. Evaluacin Social Contempla no slo un anlisis de eficiencia de los impactos de un proyecto sino que tambin analiza aspectos de equidad; es decir, los efectos que el proyecto tiene sobre la distribucin de ingresos y riquezas. Parte de la evaluacin econmica, a la cual se hacen ajustes basados en el objetivo nacional de redistribucin de los beneficios entre los sectores de la poblacin de menos ingresos. Evaluacin Ambiental Asegura que el proyecto no traer consigo impactos negativos sobre el medio ambiente, tales como contaminacin del aire, contaminacin de corrientes de agua naturales, ruido, destruccin del paisaje, etc.
2.2 IMPORTANCIA DE LA EVALUACIN DE PROYECTOS

En la historia reciente, los enfoques, las tcnicas y aun los criterios mismos de evaluacin han sufrido cambios considerables que son el resultado de las decisiones polticas y ajustes en los procesos globales de desarrollo econmico. En este proceso, las variables econmicas y financieras, especialmente en trminos de costos requieren mayor profundidad para mejorar las predicciones de las posibles variaciones ocasionados por las externalidades. Por lo tanto las
ARBOLEDA V. Germn, PROYECTOS, Formulacin, Evaluacin y Control, p.339
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tcnicas de evaluacin de proyectos procuran minimizar la incertidumbre, no solo en trminos comparativos de la relacin beneficio costo, sino tambin en funcin de los riesgos de la inversin, los que dependen crticamente del tiempo de recuperacin de la inversin y de la capacidad para predecir y controlar las variables crticas del proyecto. El crecimiento econmico de un pas, hoy en da se fundamenta en la inversin de realizar proyectos rentables, adems de incrementos en la fuerza laboral empleada productivamente y de una serie de factores de difcil cuantificacin o identificacin, como por ejemplo el desarrollo tecnolgico. Las tasas de crecimiento econmico de un pas pueden aumentar mediante la asignacin de los escasos recursos de inversin disponibles hacia los proyectos econmica y socialmente ms rentables ejecutados tanto en los sectores pblicos y privados. Conviene destacar, que adems de la evaluacin financiera, econmica y social, alcanza relevancia la evaluacin ambiental con la finalidad de que las empresas se responsabilicen de los costos ambientales, sociales, culturales y hasta polticos que derivan de las decisiones econmicas, comerciales y financieras. La consecuencia inmediata de este proceso implica un reconocimiento formal de la necesidad de incorporar el anlisis de las externalidades de los proyectos en algn momento. Un proyecto de cualquier tipo requiere de una evaluacin continua.
2.2.1 Evaluacin Econmica: Anlisis de eficiencia

Segn Ral Castro y Karen Mokakate concuerdan que la evaluacin econmica se fundamenta en el siguiente criterio: si los beneficiarios de un proyecto pueden compensar a los perdedores del mismo y an as gozar de un efecto positivo, el proyecto puede considerarse como un aporte al bienestar socioeconmico. Los que ganan podran compensar a los que pierden y aun as estar mejor de lo que habran estado sin el proyecto de acuerdo a los manifestado por Kaldor Hicks, quienes manifiestan que el criterio de compensacin es una aplicacin del concepto paretiano de eficiencia econmica, ya que la compensacin potencial pagada por los beneficiarios (ganadores) hace que los perdedores con el proyecto logren las misma utilidad que habran obtenido sin el proyecto: La puesta en marcha del proyecto representa un mejor movimiento hacia mejor eficiencia en la asignacin de los recursos. Es importante identificar los impactos de los proyectos y polticas econmicas vigentes y adems corresponde al evaluador analizar al detalle el mercado de los productos, insumos y factores, observando el impacto de cambios en la demanda, la oferta y/o los precios.
2.3 Costo de oportunidad en la Evaluacin Econmica

Los recursos econmicos suelen tener mltiples usos potenciales, de manera que destinarlos para un uso especfico implica renunciar a otras opciones o sacrificar su empleo en otros posibles destinos. El costo de oportunidad de un insumo o recurso es el valor que tendra si se utilizara para otra alternativa posible y las condiciones de la economa fueran de competencia perfecta. Es conocido, que en tales circunstancias, las relaciones entre los precios reflejan razonablemente bien las situaciones de relativa abundancia y escasez de los recursos productivos (entre ms escaso es un recurso su precio resulta ms alto). Los precios de los bienes y servicios son equivalentes, entonces, a sus costos marginales de produccin.
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Se presume que los costos de oportunidad son los verdaderos para una economa donde prevalecen las reglas del mercado. Se concluye entonces, que otros precios distintos a tales costos conducen a una utilizacin de los recursos alejados de la realidad, que optimice el bienestar de la sociedad. Resumiendo se dira que el Costo de Oportunidad de un recurso es el valor que tendra si se usara en otra alternativa en condiciones de competencia perfecta. Llegamos a la conclusin de que los precios de mercado no sirven para medir el verdadero valor de los bienes, porque no reflejan el verdadero costo de oportunidad.
Costo de oportunidad es el verdadero valor de los recursos cuando estos se dedican a su uso ms valioso.1 Costo de oportunidad definido por Hctor Sann ngel es lo que el sacrificio de un recurso productivo le cuesta a un determinado agente econmico. Veamos entonces cules son los factores que determinan diferencias significativas entre los precios de mercado y los verdaderos costos de oportunidad: Imperfecciones del mercado Monopolios Monopsonios Transferencias Externalidaes que afectan tanto a la produccin, como a la consumo. Impuestos Subsidios: Identificar se los subsidios son dirigidos a la oferta y/o a la demanda. A diferencia de los subsidios a la oferta (reduccin del precio de venta para todos los consumidores); los subsidios a la demanda se focalizan en las familias de menores ingresos para darles la capacidad de compra a los precios de mercado de los bienes de consumo bsico. En general las distorsiones introducidas en la Economa por intervencin gubernamental, por fallas del mercado y por la competencia imperfecta conducen a una o varias de las siguientes consecuencias de acuerdo a las investigaiones de Ral Castro y Karen Mokate:
La utilidad marginal privada no se refleja por el precio de mercado. La utilidad marginal social no es igual a la utilidad marginal privada. El costo marginal de produccin no es reflejado fielmente por el precio de mercado. El costo marginal social es diferente al costo marginal privado.
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2.4 Diferencias entre la Evaluacin Financiera, la Evaluacin Econmica y la Evaluacin Social

EVALUACIN FINANCIERA EVALUACIN ECONMICA EVALUACIN SOCIAL
1. Objetivo
Maximizar ganancias
Maximizar bienestar Maximizar bienestar econmico (objetivo econmico y social de eficiencia) (objetivos de eficiencia y equidad)
2. Punto de vista
Del inversionista, del gobierno, de la entidad ejecutora, de la entidad De la nacin financiera Microeconmico Macroeconmico
De la nacin
3. Tipo de anlisis o enfoque
Macroeconmico
4. Precios
Utiliza precios financieros o precios de mercado (incluidos impuestos, subsidios y cualquier tipo de distorsin que tenga o a que este sujeto el bien o servicio en cuestin
Utiliza precios econmicos o precios sombra o precios de eficiencia. El precio econmico es el Utiliza precios sociales precio que realmente tiene el bien o servicio para la regin o pas, libre de toda influencia o distorsin
5. Transferencias internas entre los sectores de la economa (impuestos, subsidios, etc.)
Las tiene en cuenta en No las tiene en cuenta No las tiene en cuenta el clculo de costos y en el clculo de costos en el clculo de costos y beneficios y beneficios beneficios
6.Efectos externos o externalidades (contaminacin Casi nunca los incluye ambiental, consumo de recursos escasos no renovables) 7. Necesidades meritorias (defensa nacional, limpieza No las considera ambiental, consumo de recursos escasos no renovables, etc.)
Los valora y los tiene Los valora y los tiene en en cuenta cuenta
Las considera
Las considera
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8. Beneficios y costos
No considera Considera externalidades ni externalidades necesidades meritorias y necesidades meritorias
Considera externalidades y necesidades meritorias
9. Beneficios
Medidos con base Medidos con base en los excedentes Medidos por el flujo de en los excedentes del consumidor y del caja del consumidor y del productor y ajustados por productor el impacto redistributivo El anlisis del impacto del proyecto en materia de redistribucin del ingreso es uno de sus principales objetivos de Tasa social de descuento, TSD
10. Redistribucin del Nunca la considera ingreso
No la considera
11. Tasa de inters Tasa de inters para la evaluacin (tasa oportunidad, TIO, de descuento) inversionista privado
de Tasa social del descuento, TSD
Al evaluar un proyecto se debe considerar las diferentes definiciones de los beneficios y los costos aclarando para ello el tipo de indicadores (financieros o econmicos). El anlisis de la viabilidad econmica de proyectos consiste, en esencia, demostrar que los costos del proyecto son inferiores a los beneficios del mismo para la sociedad. Es decir, que un pas est mejor con el proyecto que sin l; sta demostracin es diferente del clculo financiero ya que puede presentarse una situacin en que el proyecto sea atractivo para las personas o entidades que lo promueven pero no para la sociedad. Este podra ser el caso, por ejemplo, si causara serios perjuicios al medio ambiente; tambin se puede presentar el caso contrario, de que un proyecto ofrezca beneficios a la sociedad mayores que los que pueda obtener directamente quienes lo realizaran. Que un proyecto merezca la calificacin de econmicamente viable no es garanta de su xito. Se trata de la viabilidad de la propuesta, tal como se muestra en el estudio de factibilidad y no de la inhabilidad de una serie de actividades. Todos los proyectos son falibles por ms viables que parezcan, y muchos proyectos considerados viables de hecho fracasan. El anlisis econmico compara, antes de la realizacin del proyecto, situaciones con y sin el mismo para determinar la diferencia neta que implica. En resumen, las evaluaciones financiera, econmica y social generan informacin valiosa, que puede permitir que el Estado fije una posicin o unas medidas de polticas para promover aquellos proyectos que aporten al bienestar de la sociedad. Generan informacin complementaria y deben interpretarse de forma integral, con miras a la identificacin de intervenciones que motiven acciones a favor del bienestar y/o desincentiven iniciativas que perjudicaran el bienestar colectivo.
2.4 Enfoques de la evaluacin de proyectos

Los proyectos de inversin privada y/o de inversin pblica se analizan por lo general desde cuatro puntos de vista: El del banco o entidad que financia el proyecto; el del propietario- empresario; el del gobierno (ministerio, municipio, institucin pblica) y el del pas. En esencia, para fines de poltica de desarrollo econmico, llevar a cabo un proyecto exige responder a dos preguntas:
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Qu pasa con el bienestar o la riqueza del dueo o promotor del proyecto? Qu pasa con el bienestar o riqueza de la sociedad en su conjunto? Si ambas respuestas coinciden en decirnos que con la realizacin de un proyecto mejora la riqueza del dueo y mejora la riqueza de la sociedad, entonces estamos cumpliendo con las expectativas de todos los actores internos y externos al proyecto. Asimismo, estaramos en la misma situacin si sucediera el caso contrario, es decir cuando se prev que la realizacin de un proyecto va empobrecer tanto al dueo como al pas en su conjunto, y que por lo tanto no ejecutara el proyecto. Sin embargo, en pases como el Ecuador y a pesar de que estamos dolarizados; es frecuente que debido a distorsiones en los mercados de bienes y servicios, ambas respuestas pueden ser contradictorias. Un primer caso es cuando un proyecto resulta rentable desde el punto de vista privado, pero no lo es para la sociedad. Por ejemplo, cuando una familia decide instalar una cisterna, para asegurar su dotacin de agua, as como comprar agua para beber en bidones, est realizando proyectos y elegir el que le resulte ms rentable, es decir aquel que mejora su bienestar. No obstante estos proyectos no son rentables para la sociedad en su conjunto, debido a que los beneficios que la familia obtiene por los citados medios (cisterna, bidones u otra alternativa) , se podra obtener a un costo social mucho menor a travs de mecanismos eficientes de dotacin de agua potable. Un segundo caso, y ms frecuente que el anterior; es cuando los proyectos no son rentables para una empresa o grupo particular, pero si son para la sociedad en su conjunto. En especial en el rea de las necesidades bsicas2 (alimentacin, salud, educacin, salud y vivienda) ocurre, en la gran mayora de los casos, que el beneficio social es mayor que el privado y, por lo tanto son socialmente rentables proyectos que nunca llevara a cabo una empresa privada. Por ejemplo, resulta claro que en zonas de extrema pobreza no se instalarn escuela o clnicas de salud privadas, simplemente por sus habitantes no pueden pagar los servicios. En ausencia de una accin directa del Estado que provea de tales servicios, o de que establezca los mecanismos para incentivar a los privados a realizarlos, la diferencia entre el beneficio neto que se obtendra de llevarse a cabo el proyecto y la situacin actual, tambin es una medida de la prdida social. Por razones como las anteriormente sealadas, en ocasiones el Estado a travs de los gobiernos locales se retiran de las reas que pueden ser realizadas por el sector privado, que garantice una rentabilidad social igual o mayor que la privada; y entonces les es posible concentrarse en: Realizar o crear los incentivos (como los subsidios a la demanda*) para que los proyectos socialmente rentables se lleven a cabo. Corregir las distorsiones que hacen que lo agentes privados realicen proyectos no rentables para la sociedad.
Ambas funciones requieren de una enorme cantidad de esfuerzos por parte del Estado y constituyen la parte medular de la poltica econmica del desarrollo. Por el contrario, en la medida que el Estado insista en actuar como empresario en asuntos que pueden ser llevados a cabo por el sector privado, con igual o mayor eficacia, seguramente est distrayendo atencin y recursos en detrimento de las funciones que el sector privado no puede realizar, como es el cado de los programas dirigidos a corregir la pobreza extrema.
2 GALA Palacios Javier, Evaluacin de proyectos, lespqpqs, Cost-Benfit Analysis of Investment Decisions, A.C. Harberger y G Jenkins , Cap. 3. pg.12
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La gran contribucin que pueden aportar estos criterios a la sociedad se mide de diferentes formas, pero en esencia se trata de que los ahorros obtenidos al asignar eficientemente los recursos nacionales (evitando los malos proyectos) se pueden canalizar a la formacin de capital humano; en especial de la poblacin ms pobre. Adems los excedentes econmicos de los proyectos rentables aumentan el crecimiento econmico y por lo tanto contribuyen a disminuir los niveles de pobreza de los pases. En el proceso de evaluacin econmica y social de proyectos se debe contar con corrientes de informacin en diferentes direcciones: Informacin concreta sobre el proyecto a evaluar Informacin sobre los parmetros nacionales, como los siguientes:
Parmetros de valor, llamados tambin factores nacionales de ponderacin: Tasa social de actualizacin. Factores de distribucin regional. Qu proporcin de los salarios se consume y que proporcin se ahorra. De dnde puede obtenerse mano de obra no calificada sin tener que reducir el empleo en otros lugares. Precios econmicos (de mano de obra calificada, mano de obra no calificada, divisas, gasto del gobierno, inversin, etc.) Parmetros fcticos: Propensin del sector pblico a reinvertir. Propensin marginal del sector privado a invertir. Cabe resaltar que algunos estudiosos y autores de proyectos han venido planteando algunas diferencias entre los precios de mercado y los verdaderos costos de oportunidad, llamados tambin precios sombra o precios cuenta, o precios econmicos o precios sociales, lo que permitir medir las consecuencias de la ejecucin de un proyecto sobre el entorno socioeconmico.
2.4.1 Base Matemtica

Unidad de medicin de la utilidad: El numerario Un numerario no es otra cosa que una referencia que permita definir una funcin de utilidad social expresada como una funcin de las variables que son afectadas por la realizacin de un proyecto. Si bien la utilidad marginal de cada variable es positiva, sta se traduce en decreciente; por ejemplo un incremento en el consumo nacional, incrementa la utilidad total, pero un nuevo incremento del consumo en la misma magnitud, tambin incrementa la utilidad total pero en menor proporcin; por tanto la derivada de la primera es positiva, en tanto que la segunda es negativa. Por otro lado, no existe medicin directa y objetiva del bienestar social, es as que solo nos podemos basar en la revelacin por parte de los consumidores de la utilidad generada por un bien, relativa a la que se genera por otros.
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Toda medicin de bienestar o utilidad se hace en trminos relativos u ordinales. En la vida cotidiana, un ejemplo tpico de numerario lo constituye el dinero ya que de la disposicin de este depende la satisfaccin de muchas de nuestras necesidades, es decir de nuestro bienestar. Estudiaremos las metodologas que en los ltimos aos se han venido ensayando y los modelos matemticos ms conocidos y utilizados.
2.4.2 Modelo matemtico.

La matriz de insumo-producto identifica una serie de variables pertinentes que identifican a todos los sectores econmicos. Los responsables de su elaboracin son los organismos nacionales de planificacin. En el caso ecuatoriano la matriz era elaborada por el Consejo Nacional de Desarrollo, (CONADE), actualmente debera ser responsabilidad del ODEPLAN. Con la estimacin de los coeficientes tcnicos (cantidad de cada insumo necesario para producir una unidad de producto), se puede identificar no solamente los bienes que debe producir la economa y la magnitud de su produccin, sino tambin estimar la productividad de los insumos, o sea el costo de oportunidad de cada recurso.
2.4.3 Mtodo LMST

Son varios los enfoques que se han desarrollado para el clculo de los precios de cuenta. El sistema de precios de cuenta LMST es el resultado de la integracin de los trabajos metodolgicos apartados por dos grupos de tratadistas del tema: 1) Lan Little y James Mirrlees; 2) Lyn Squire y Herman Tak. Toma su nombre de la fusin de las iniciales de los autores. Tal vez el principal distintivo de la metodologa LMST es el concepto de que el comercio internacional es una oportunidad que todo pas tiene a disposicin y, por tanto, ofrece las bases para la determinacin del valor econmico de la produccin, de los insumos y de los factores de la produccin nacionales. El pas segn Hctor Sann ngel, (1995), siempre tiene a la mano la opcin del comercio internacional, la cual debe ser considerada en la poltica de inversin pblica. Los precios de las importaciones y exportaciones constituyen referencias adecuadas para la toma de decisiones relacionadas con la produccin, ya que una buena parte de las actividades econmicas internas estn vinculadas con el comercio internacional, con mayor nfasis en los tiempos actuales cuando se impone la apertura econmica y se intensifica el intercambio exterior. Para los efectos de valuacin, el comercio exterior es una industria alternativa que transforma insumos (las ventas de exportaciones) en productos (bienes y servicios importados), y por lo tanto los verdaderos valores de las importaciones y las exportaciones, (los precios CIF y FOB, respectivamente) se convierten en los precios referenciales para las estimaciones y decisiones nacionales. El precio CIF, incluye costo del producto ms cargos de seguros y flete al puerto de destino. El FOB es el costo del producto en el puerto de origen; no incluye seguro ni flete al puerto de destino. A ste enfoque, tambin se lo denomina mtodo de los precios mundiales El numerario es la divisa libremente disponible. Asigna el valor unitario a la utilidad marginal que se obtiene con los bienes y servicios que se consiguen con una divisa adicional.
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Conviene resaltar que el mtodo LMST, estima los precios de cuenta en precios internacionales y no en precios internos. Su unidad de cuenta es el ingreso pblico expresado en divisas.
2.4.4 Mtodo ONUDI:

El numerario es el consumo global. Asigna el valor unitario a la utilidad marginal que se obtiene con los bienes y servicios que se consiguen con una unidad adicional de la moneda nacional. Este enfoque, facilita la valoracin en moneda nacional de los bienes no comerciados internacionalmente, pero tiene que introducir conversiones mediante ajustes en el verdadero valor de la divisa para el anlisis de insumos importados o de bienes exportables.
2.5 Construccin y Aplicacin de los Precios Econmicos

Quien desarrolla un proyecto no tienen otro indicador para calificar sus mritos que los precios que efectivamente observa en el mercado. nicamente a partir de ellos podr establecer la conveniencia de llevarlo a cabo y establecer un orden jerrquico asignable. Sin embargo, los precios de mercado utilizados en la evaluacin privada para valorar los factores productivos, no siempre reflejan su escasez intrnseca desde el punto de vista de la sociedad como un todo.
2.5.1 Niveles de precios

De acuerdo con el punto, nivel, espacio, donde se efecta la comercializacin podemos distinguir tres niveles de precios de mercado. Nivel de precios bsicos, en el punto de la produccin. Aqu todava no se incluyen ni impuestos indirectos ni costos de comercializacin y de transporte. Nivel de precios del productor. Incluye impuestos indirectos en el mbito de productor. Nivel de precios de usuario. Las transacciones se valoran en el punto de entrega e incluyen los anteriores conceptos: impuestos indirectos y mrgenes de comercializacin y de transporte. En la Metodologa LMST se consideran principalmente los precios de usuario.
2.5.2 Clasificacin de los bienes

Para los efectos de la metodologa se dividen los bienes en dos grupos opuestos: Bienes comercializados. Son los que se relacionan directa o indirectamente con el comercio exterior. Se pueden dividir a su vez en dos grupos: (1) (2) Bienes comercializados de oferta: (a) Los exportables (FOB) (b) Los que sustituyen importaciones (CIF) Bienes comercializados de demanda. (a) Los importados (CIF). (b) Los que disminuyen exportaciones (FOB)
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Bienes no comercializados. Su produccin no se vincula con el comercio exterior. Se pueden separar en dos categoras: (1) (2) No comercializados por naturaleza o restriccin fsica (mano de obra, transporte). No comercializados por restricciones institucionales (fijacin de cuotas, aranceles prohibitivos, etc.
Hay un tercer grupo, de bienes parcialmente comercializados, que estn en el medio de los dos anteriores y cuyo tratamiento, por lo tanto, implicar una mezcla de los mtodos de conversin de los dos primeros. Cuando el mercado no es competitivo, y mucho menos cuando el producto del proyecto no se compra o se vende en un mercado, los precios no reflejan sus verdaderos costos a la sociedad, sus costos de oportunidad. Es necesario entonces corregirlos de alguna manera sistemtica y razonable, obteniendo as lo que se llaman precios econmicos, precios sombra o precios de cuenta, que son aquellos que reflejan la expresin de valor en trminos del bienestar nacional. Es un valor unitario que representa un precio corregido, en el cual se limpian los efectos de distorsiones y externalidades con el fin de reflejar fielmente el valor social medido en trminos de bienestar. Entre aquellos factores ms frecuentemente sujetos a correcciones de precios, se observan factores productivos bsicos, como capital, mano de obra y divisas que constituyen un componente importante en la estructura de los costos de cualquier proyecto.
2.5.3 Factor de Conversin de Precios Financieros a Precios Econmicos (FCFE) o razones precio de cuenta (rcp) FCFE1 = RPC1 = Precio econmico, del bien i Precio financiero del bien i
El factor de conversin de precios financieros a precios econmicos est dado por la siguiente relacin: El valor de los FCFE se mantiene frente a una inflacin general y slo tendr cambios cuando se presenten variaciones en los precios relativos. Casi todos los pases del mundo cuentan con una lista amplia de factores de conversin de precios financieros en precios econmicos (FCFE o RPC) de los bienes producidos, los cuales se pueden aplicar directamente para convertir los precios financieros en precios econmicos. Son varios los enfoques que se han desarrollado para la configuracin de parmetros nacionales o precios de cuenta bajo la conviccin de que el comercio internacional es una oportunidad que todo pas tiene a disposicin y, que por tanto es importante, la determinacin del valor econmico de la produccin, de los insumos y de los factores productivos nacionales.
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El pas tiene siempre a la mano la opcin del comercio internacional, la cual debe ser considerada en la poltica de inversin pblica. Los precios de las importaciones y exportaciones constituyen referencias adecuadas para la toma de decisiones relacionadas con la produccin, ya que una buena parte de las actividades econmicas internas est vinculada con el comercio internacional, con mayor nfasis en los tiempos recientes cuando se impone la apertura econmica y se intensifica el intercambio exterior. Una de las principales caracterizaciones de los enfoques que se han desarrollado para la definicin de parmetros nacionales consiste en la unidad de cuenta asumida para la valoracin de los costos y beneficios econmicos. Un grupo de estos enfoques utiliza el numerario nacional como unidad de valuacin. De este grupo participa, el llamado enfoque ONUDI. En ese contexto, hemos incluido un compendio de los RPC estimados para el Ecuador en 1999 por en CONADE (Consejo Nacional de Desarrollo). ECUADOR: RCPA SECTORIALES Y FACTORES DE CONVERSIN SECTOR 1. Banano, caf y cacao 2. Otros productos agrcolas 3. Produccin animal 4. Produccin silvcola, etc. 5. Productos caza y pesca 6. Petrleo crudo y gas natural 7. Otros productos mineros 8. Carnes y pescados elaborados 9. Cereales y panadera 10. Azcar 11. Productos alimenticios diversos 12. Bebidas 13. Textiles, prendas de vestir 14. Madera 15. Papel e imprenta 16. Productos de la refinacin del petrleo 17. Productos qumicos, etc. 18. Productos minerales, etc. 19. Maquinaria, equipo, etc. 20. Tabaco elaborado 21. Electricidad, gas, agua 22. Construccin y obras pblicas 23. Comercio 24. Transporte 25. Comunicaciones 26. Servicios financieros COMERCIABILIDAD X M/X M X X X M M/X X X X M M/X X M M M M M NC NC NC NC NC NC NC VALOR 1,205 0,893 0,440 1,000 1,000 8,333 0,949 0,968 1,000 1,000 1,000 0,361 0,682 1,000 0,789 1,961 0,818 0,771 0,800 0,673 1,019 0,719 0,808 0.888 0,717 0,692
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27. Alquiler de viviendas y otros 28. Servicios a empresas 29. Hoteles, bares y restaurantes 30. Servicios a hogares 31. Servicios gubernamentales 32. Servicios domsticos Factor de conversin de bienes intermedios Factor de conversin del consumo Factor de conversin de la inversin Factor de conversin estndar (FCE)
NC NC NC NC NC NC
0,766 0,819 0,732 0,827 0,876 0.293 0,907 0,835 0,759 0,818
NC = No comercializado en el margen; M = importado en el margen, X = exportado en el margen; M/X = mixto importado FUENTE: ONUDI/1999 CONADE (Consejo Nacional de Desarrollo). OTROS INDICADORES IMPORTANTES
3 3 3 3
RCP MANO DE OBRA CALIFICADA RPC MANO DE OBRA NO CALIFICADA RPC DIVISA RPC COMBUSTIBLE
1.00 0.15 1.00 0.48
FUENTE: Banco Ecuatoriano de Desarrollo (BEDE)/ 2008 Revisemos algunos ejercicios que nos demuestran el clculo de una razn de cuenta y el correspondiente precio de cuenta Ejercicio No. 1: Supongamos que el rubro de inversiones Maquinaria y equipo tiene un precio de USD 10.000,00; de los cuales USD 2.500 corresponden a impuestos indirectos. El precio de mercado para el empresario ser el total, dado que ese valor ser el que deber desembolsar efectivamente para comprar la maquinaria. Nos preguntamos Cul es el precio para la sociedad en su conjunto? Primero aclaramos que los diferentes miembros de la sociedad: el empresario y el Estado forman parte del mismo conjunto o sistema econmico. Esto sucede con los impuestos, son transferencias entre agentes internos del mismo sistema y de este a otros miembros de la sociedad va remuneraciones y servicios. En conclusin, el componente de impuestos no participa para el clculo del costo social: maquinaria y equipo; y por tanto en una primera y simple aproximacin el precio de cuenta ser inferior al precio de mercado. PE PC= PM - Imp. PE PC = Precio Econmico Precio de Cuenta Imp. = Impuestos Precio de mercado = $ 10.000 Precio econmico o de cuenta: $10.000 - $2500
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PE PC = $8.500 RPC= Razn Precio de Cuenta RPC = Precio de Cuenta/ Precio de mercado RPC = 8500/10.000 = 0.85 As como en el presente ejemplo se ha presentado la influencia de un impuesto indirecto, hay otros tipos de incidencias y medidas gubernamentales que distorsionan los precios de mercado, como los aranceles, subsidios, diferencias en el tipo de cambio de las divisas, regulacin de precios, etc. Por lo tanto: Precio Econmico o de Cuenta = Precio de mercado por el RPC Por ejemplo: USD10.000 (0.85)= USD 8.500 (tomado del ejercicio anterior). Ejercicio No. 2 Un proyecto de transporte pblico, en el presupuesto incluye el gasto por combustible (gasolina) por USD 40.000 anuales, valorados a precio de mercado. Como usted conoce Ecuador es un pas exportador de petrleo, pero importador de derivados. Cada galn de gasolina, que se gaste como recurso en el proyecto; implica el sacrificio alternativo de percibir su valor de exportacin, medido por el precio internacional. Los precios de mercado interno son protegidos e inferiores a los del mercado internacional. Por el ello la Razn Precio de Cuenta tiene un valor mayor que UNO igual a 1.961*. Por cada dlar que el proyecto asigne a gasolina, estar renunciando a un valor social de 1.961 dlares. *Tomado de la tabla de RPC Ecuador. Precio de Cuenta: $40.000 x 1.961 = $ 78.440,00 CONCLUSIN: El pas pierde la cantidad de 78.440 40.000 = 38.440 Ejercicio 4. Clculo del Valor Econmico: Presupuesto para la construccin de un puente. CONCEPTO Ingeniera y Operarios Mano de obra no calificada Maquinaria y equipos Maquinaria Contratada Combustible Materiales obra de arte Materiales de afirmacin TOTAL DE INVERSIONES Valor Financiero 24000 28000 14400 8000 7200 6000 1000 88600 Factor de Correccin 1,00 0,15 2,50 1,00 1,50 1,00 1.00 Valor Econmico 24000 4200 36000 8000 10800 6000 1000 90000
FUENTE: BANCO DE ESTADO FACTORES DE CORRECCIN 2008

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2.5.4 Valor econmico de los productos.

El procedimiento para el clculo del precio econmico del bien o servicio es diferente en cada caso as: Para los productos de comercio interno, o productos no comerciables internacionalmente, el precio econmico se determina con base en los coeficientes de elasticidad de demanda y de la las distorsiones internas existentes que afectan al bien. Para los productos de comercio exterior, o productos comerciables internacionalmente, el precio econmico est dado por el precio del producto en el mercado internacional, incluyendo el transporte hasta el mercado local del proyecto.
2.5.4.1 Precio econmico de productos no comerciables internacionalmente

Un bien se considera no comercializado cuando su importacin es demasiado costosa, pero la produccin nacional no resulta lo suficientemente barata como para exportarlo. De esta forma, su precio interno se ubica por encima del precio de exportacin FOB (no es competitiva su exportacin) y por debajo del precio de importacin CIF de un bien similar (no es atractiva su importacin para el consumidor nacional). El precio de cuenta de un producto no comercializado se mide por el costo de oferta para lo cual se suma la valuacin de todos los insumos que los componen (costo marginal de produccin). Pero si se trata de oferta fija, el precio de cuenta se mide por el valor en precio de cuenta del consumo sacrificado (valor marginal de la reduccin del consumo). BIENES COMERCIALIZABLES EXPORTABLE SU PRECIO INTERNACIONAL ES EL PRECIO FOB IMPORTABLES CIF + MARGEN NORMAL
2.5.4.2 Precio econmico de productos comerciables internacionalmente

En funcin del impacto de un bien en las exportaciones o importaciones se define si es o no comercializado internacionalmente. Vamos a considerar un bien como comercializado internacionalmente cuando su comercializacin genera movimientos marginales en el comercio internacional. Se pueden dar estas situaciones. Comerciados importados: Un aumento de la demanda nacional se atiende aumentando las importaciones La produccin adicional sustituye importaciones
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Si el consumo del proyecto disminuye una disponibilidad nacional del bien de manera que otros consumidores importan una cantidad equivalente, entonces tambin se trata de un bien comercializado, por su efecto en el aumento marginal de la importacin. A continuacin presentamos dos ejercicios, que clarifican el procedimiento para diferenciar el costo financiero y el costo econmico de un bien: EJERCICIO 5. COSTO ECONMICO: BIEN IMPORTADO UN MOTOR ELCTRICO IMPORTADO VALOR EN U.S. $ DLARES COSTO FINANCIERO PRECIO CIF ARANCEL IVA MGN. COMERCIAL FLETE COSTO TOTAL 40.0% 12.0% 28.3% 12,000.0 4,800.0 1,440.0 3.396.0 600.0 22.236.0 - 33% DEL MGN - 34% DEL FLETE 2.275.3 396.0 14,671.0 0.66 COSTO ECONMICO 12,000.0
FACTOR DE CONVERSIN: PRECIO ECON./ PRECIO FINANC. Comerciados exportados:
La demanda adicional interna se cubre con produccin nacional que se deja exportar; La produccin adicional aumenta las exportaciones El precio de cuenta de un bien comercializado es funcin de tres factores: a) direccin del mercado internacional; b) el nivel de transaccin usado como referencia; y c) el volumen comercializado: si es pequeo no afecta el precio.
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PRIMER BIMESTRE
EJERCICIO NO. 6 COSTO ECONMICO DE UN BIEN EXPORTABLE COSTO ECONMICO DE UN BIEN EXPORTABLE CAJA DE ARTESANAS DE ARCILLA VALORES EN USD. $DLARES COSTO FINANCIERO PRECIO PRODUCTOR TRANSPORTE 600.0 COSTO DE MANEJO (1) 40.0 IMPTO. A EXPORTAC. PRECIO FOB MENOS: C.E MANEJO Y FLETE C.E. SIN TRANSPORTE SUMAR: C.E TRANSPORTE PROY. COSTO TOTAL (1) (2) 640.0 67% de 40.0 26.8 761.35 67% de 195.0 130.65 734.55 32.5% 11.7% COSTO ECONMICO 600.0 195.0 70.2 865.2
INCLUYE TRANSPORTE FACTOR DE CONVERSIN: PRECIO ECON./ PRECIO FINANC = 1.19
2.6 IDENTIFICACIN DE IMPACTOS ECONMICOS

La evaluacin econmico-social consiste en identificar y siempre que sea posible cuantificar los impactos econmicos adicionales del proyecto. Estos incluyen el impacto del proyecto sobre el bienestar de grupos particulares de la sociedad, ya que rara vez un proyecto beneficia a todos los habitantes de un pas proporcionalmente. Se deben identificar los factores polticos al igual que los impactos a ms largo plazo del proyecto sobre la comunidad, que no se ven reflejados por los cambios en el ingreso. Al evaluar el impacto econmico y social de un proyecto, hay dos principios importantes que se deben recordar. Primero, el razonamiento debe ser claro en cuanto a: cmo este proyecto va a producir los impactos que se le atribuyen?. Segundo, ya que el gobierno usualmente est realizando muchos proyectos y programas para alcanzar sus objetivos sociales, debemos comparar la eficacia en cuanto a costos de este proyecto por lo menos con un punto de referencia de los costos en que incurren los otros instrumentos de poltica disponibles. Slo si ese proyecto es tan eficaz en cuanto a costos como los otros proyectos y programas para alcanzar los objetivos sociales, se le debe atribuir un beneficio adicional. Normalmente se trabaja por separado en los dos tipos de impactos: los beneficios (impactos positivos) y los costos (impactos negativos).
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Impactos positivos Incremento en el consumo de bienes, servicios y bienes meritorios Incremento en las exportaciones y el consecuente incremento en las divisas Reduccin de las importaciones y el consecuente ahorro de divisas. Liberacin (ahorro) de recursos productivos.
Impactos negativos Disminucin del consumo de bienes, servicios y bienes meritorios Reduccin de las exportaciones y el consecuente sacrificio de divisas Aumento de las importaciones y el consecuente gasto de las divisas Compromiso o utilizacin de recursos productivos
2.6.1 Asignacin de valor a los impactos

La informacin obtenida en los balances contables y estados de prdidas y ganancias no necesariamente coincide con la informacin de costos y beneficios econmicos necesaria para la evaluacin de proyectos. Por lo tanto, es indispensable la elaboracin de un flujo de caja neto previamente corregido. Si bien es cierto, la valoracin de cada tem de costos y beneficios se realiza con distintos precios dependiendo del tipo de evaluacin. En el flujo de caja privado utilizamos los precios de mercado mientras en el flujo de caja social se valoran las unidades a partir de precios sombra. En este contexto, la valoracin de los beneficios y costos, se establece mediante la cuantificacin de los excedentes o beneficios econmicos netos del proyecto. El mismo que se lo obtiene mediante la diferencia entre los precios econmicos y financieros; en la prctica lo que se hace es obtener cada partida del flujo de efectivo neto de los excedentes mediante la diferencia de los valores que tienen las correspondientes partidas en el flujo de efectivo neto del proyecto a precios econmicos y en el flujo de efectivo neto del proyecto a precios financieros. Adems, es importante identificar el signo del excedente, si es un excedente positivo (beneficio econmico neto) o un excedente negativo (costo econmico neto). En todo cuadro de flujos de efectivo neto se establecen dos partes: entradas y salidas de efectivo, al examinar la diferencia entre los valores de los rubros puede suceder: Entradas de efectivo Salidas de efectivo
3 3
La diferencia es positiva, si FCFE >1 La diferencia es negativa, si FCFE<1
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2.7 INDICADORES PARA LA EVALUACIN ECONMICA DE PROYECTOS

Para el anlisis de costo-beneficio se utilizan con mayor frecuencia tres tipos de indicadores: 1. 2. 3. 4. Tasa Social de Descuento El Valor Presente Neto (VPN), tambin llamado Valor Actual Neto (VAN). La Tasa Interna de Retorno (TIR). La Relacin Beneficio / costo (B/C).
A continuacin examinaremos cada uno de ellos:
2.7.1 Tasa social de descuento, TSD

Segn el ltimo anlisis, en una economa puede haber tantas tasas de descuento como tasas de oportunidad tengan los diferentes agentes econmicos que actan en la sociedad. Al analizar un proyecto aparecen diferentes cantidades de dinero localizadas en diferentes lugares en el tiempo (costos y beneficios), con los que la evaluacin del proyecto, una vez determinados dichos costos y beneficios, durante toda su vida til, se reduce a actualizar dichas partida en un mismo lugar en tiempo, para poder hacer la comparacin pertinente de los costos y beneficios del proyecto y encontrar su rentabilidad. Para esto ltimo se utiliza, en el caso de la evaluacin econmica-social del proyecto, la tasa social de descuento. Recordemos que la sociedad posterga bienestar actual (sacrifica consumo de hoy) a cambio de la expectativa de obtener ms adelante un nivel de bienestar superior, convirtiendo en inversin el valor retirado del consumo. El cambio de un nivel de bienestar actual por un nivel de bienestar futuro superior, implica una ponderacin social de los valores en el tiempo. De ah la adopcin de una tasa social de descuento, que es la utilizada para la evaluacin econmico-social. La tasa de descuento social pondera en el tiempo el costo de oportunidad de la inversin social. Hctor Sanin ngel Dado el cambio en la valoracin de costos y beneficios en el tiempo, es necesario actualizar el flujo neto a una tasa de descuento y convertirlo a un indicador que exprese adecuadamente el balance efectivo entre beneficios y costos, a partir de cuyo anlisis se pueda emitir un juicio sobre la conveniencia econmica del proyecto. Para la evaluacin financiera comnmente se utiliza el valor presente neto, tasa interna de retorno, y la relacin beneficio/ costo como indicadores de anlisis, lo mismo sucede con la evaluacin econmica y la metodologa de clculo es la misma, pero despus de haber establecido el perfil econmico a precios sociales, y definida la tasa que se adoptar para el descuento (en este caso ser a una tasa de oportunidad de rentabilidad social, no necesariamente igual a la de rentabilidad financiera).
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PRIMER BIMESTRE
2.7.2 Valor presente neto

Se define como el Valor Actualizado de los Beneficios menos el Valor Actualizado de los Costos, descontados a una tasa convenida. Para el ejercicio se ha seleccionado la tasa de descuento aplicada por el Banco del Estado, que refleja el costo de oportunidad de la inversin pblica es del 12%. Si a una determinada tasa de descuento el VPN es positivo, ello significa que los beneficios superan a los costos a esa tasa y, por tanto, la rentabilidad de la alternativa es superior a la tasa de descuento. Y si el VPN es cero, entonces la rentabilidad de la alternativa coincidir con la tasa de actualizacin.
NOTA IMPORTANTE
El anexo nmero uno presenta un ejercicio con el clculo del VPN por tres mtodos distintos y se obtiene el mismo resultado. Es importante que usted lo revise detenidamente. Ejercicio No. 7 Si dos proyectos tienen el mismo valor presente neto, el equipo evaluador no sabr cual elegir. Qu sugerencias como experto de evaluacin usted recomendara?: Si ambos tienen el mismo VAN es posible diferenciarlos por los siguientes patrones y poder elegir entre uno y otro. a) b) c) d) Vida til de los proyectos: elijo el que me genere el aumento de la riqueza ms rpido, o sea el de menor vida til. Riesgo asociado a cada proyecto: se elige el de menor riesgo. Restriccin del capital: se elige el de menor inversin. Periodo de recuperacin de la inversin (PRI): ese criterio de alguna forma incorpora los tres elementos anteriores, por tanto, se debe elegir el proyecto de menor PRI.
Ejercicio No. 8 1. Consideremos una alternativa cuyo flujo de costos y beneficios se resume en la tabla siguiente.
ESTIMACIN DEL VALOR PRESENTE NETO
AO 0 1 2 3 4 5 6
BENEFICIOS (Bs. ) * 2800 5400 5400 8670 9040 10200
COSTOS (1000) 13600 8200 1600 1600 3400 4080 4896
FACTOR r=12% 1,0000 0,8929 0,7972 0,7118 0,6355 0,5674 0,5066
VALOR PRESENTE BENEFICIO COSTOS 0,0 13600,0 2500,0 7321,4 4304,8 1275,5 3843,6 1138,8 5509,9 2160,8 5129,5 2315,1 5167,6 2480,5
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7 8 9 10
10500 12000 12000 1200 SUMA VP BENEFICIOS
5875 7050 7050 7050
0,4526 0,4039 0,3606 0,3220
4749,7 4846,6 4327,3 3863,7
2657,6 2847,4 2542,3 2269,9

44242,8 40609,3
SUMA VP COSTOS VALOR PRESENTE NETO (VPN) EN Bs. MILES
VPN = VPN =
1.
44243 3634
MENOS USD. Miles
40609 =
3634
Criterio de decisin a. La alternativa en s:
Criterio bsico: que el flujo descontado de los beneficios supere el flujo descontado de los costos. Como el foco de observacin es el resultado de Beneficios menos Costos, el anlisis se efecta en torno a cero:
RESULTADO POSITIVO NULO (VPN > 0) (VPN = 0)
DECISIN SE ACEPTA SE ES INDIFERENTE SE RECHAZA
NEGATIVO (VPN < 0)

En el caso del ejercicio el VAN > O por tanto la alternativa es en s conveniente. b. Comparacin entra alternativas Entre varias alternativas de igual duracin el mayor VPN decide.
Sin embargo, cuando las alternativas tienen vidas diferentes, el VPN debe transformarse a Valor Anual Equivalente (VAE) para obtener una expresin que las haga comparables. El VAE distribuye de manera uniforme el VPN para el nmero de aos de la vida til de cada alternativa. La mejor alternativa ser la de mayor VAE.
2.7.3 Tasa interna de retorno (TIR)

Si a una determinada tasa de descuento el VPN es positivo, ello significa que los beneficios superan a los costos a esa tasa y, por lo tanto, la rentabilidad de la alternativa es superior a la tasa de descuento. Si el VPN es negativo, la rentabilidad ser inferior a la tasa de descuento. Y si el VPN es cero, entonces la rentabilidad de la alternativa coincidir con la tasa de actualizacin. De este anlisis surge el concepto de Tasa Interna de Retorno.
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PRIMER BIMESTRE
Tasa Interna de Retorno se define como aquella tasa que hace el Valor Presente Neto sea igual a cero, es decir, los Beneficios actualizados son iguales a los Costos actualizados. Ejercicio No. 9 Si la TIR de la educacin primaria es de 24%, la de la educacin secundaria es de 12% y la de la educacin universitaria es el del 18.4%, entonces la TIR de todo el proceso educativo no puede ser inferior al 12% ni superior al 24%. Comente: Los niveles del proceso educativo son proyectos dependientes, ya que la educacin superior est en funcin de la educacin secundaria y sta de la educacin bsica, lo que no impide cada nivel educativo tenga diferente TIR; pero la TIR de todo el proceso educativo puede ser mayor si se realiza el proyecto completo, por efecto de complementariedad. Ejercicio No.10 ESTIMACIN DE LA TASA INTERNA DE RETORNO ACTUALIZACIN BENEFICIOS Y COSTOS PRIMER SONDEO PARA LA TASA DE DESCUENTO: 20% VALOR PRESENTE NETO 1,0000 0,8333 0,6944 0,5787 0,4823 0,4019 0,3349 0,2791 0,2326 0,1938 0,1615 -13600,0 -4500,0 2639,0 2199,0 2541,0 1993,0 1776,0 1291,0 1151,0 959,0 799,0 -2752,0
AO
BENEFICIOS (Bs.) * 2800 5400 5400 8670 9040 10200 10500 12000 12000 1200
COSTOS (1000)
FLUJO NETO (B - C)
FACTOR r =20%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
13600 8200 1600 1600 3400 4080 4896 5875 7050 7050 7050
-13600 -5400 3800 3800 5270 4960 5304 4625 4950 4950 4950
VPN AL 20% Resultados: VPN (Valor Presente Neto negativo): Decisin operacional: Aumenta tasa de descuento.
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Desarrollo del aprendizaje

Qu entendemos por Desarrollo?

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Conjunto de acciones y actividades planificadas

Tienen un plazo determinado

CARACTERSTICAS ESENCIALES DE UN PROYECTO

Los proyectos estan destinados a lograr un proposito un objetivo

Tienen un presupuesto determinado

Figura Nro. 1 CARACTERSTICAS ESENCIALES DE UN PROYECTO

1.3 Cul es la diferencia entre un proyecto y un proceso?

Los directores clave son los directores funcionales.

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1.4 Cules son las fases del ciclo del proyecto?

1.5 Tipos de proyectos de inversin

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Considerando estos aspectos presentamos la siguiente clasificacin:

Satisface necesidades de la colectividad. Ej.: Salud, recreacin

Figura Nro. 2: TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIN

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EL CARACTER DEL PROYECTO Sociales Financieros

SU AREA DE INFLUENCIA Locales Regionales Nacionales Multinacionales

EL EJECUTOR DEL PROYECTO Pblicos Privados Mixtos

SU TAMAO Pequeos Medianos Grandes proyectos

Figura Nro. 3: Clasificacin de los Proyectos

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Figura Nro. 4 ESTUDIOS Y PREPARACIN DEL PROYECTO PARA SU EVUALUACIN.*

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1.6 Estudio y Preparacin del Proyecto para la evaluacin