MDULO AVANADO

CERTIFICA 8 EM INVESTIMENTOS
CERTIFICAO
EM INVESTIMENTOS

Caderno

Compliance Legal e tica

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS Mdulo Avanado

CADERNO 8
UNIDADE VII Compliance Legal e tica Outubro / 2005

Papel
Desenvolver a excelncia humana e profissional de seus pblicos, por meio da criao de valor em solues educacionais, contribuindo para a melhoria do desempenho organizacional e o fortalecimento da imagem institucional do Banco do Brasil.

Pressupostos Educacionais
O Profissional do Banco do Brasil ... Sujeito de seu processo formativo. Participa da ao que gera o seu crescimento e o desenvolvimento da prpria organizao. Ser situado histrica e culturalmente, capaz de compreender e transformar sua realidade. Ser de conscincia, com capacidade de apreenso e anlise crtica, capaz de lidar com a complexidade de seu mundo. Ser de liberdade, capaz de superar os condicionamentos de sua situao e nela intervir, aceitando-a, rejeitando-a ou transformando-a. Pessoa que, ao lidar com os desafios profissionais, faz a diferena, na medida em que detm conhecimentos e capacidade intelectual que conferem carter nico Empresa. Agente de resultados, capaz de posicionar a empresa na liderana dos mercados em que atua. Sujeito atuante no desenvolvimento das pessoas com as quais se relaciona, atravs das transmisso do conhecimento no convvio pessoal e profissional.

ndice

APRESENTAO ...............................................................................09 1. INTRODUO ................................................................................11 2. CONTROLES INTERNOS ..............................................................14 2.1. Responsabilidade da Diretoria da Instituio ...........................17 2.2. Procedimentos .........................................................................18 2.3. Controles Internos e Confidencialidade ...................................20 3. RISCOS ...........................................................................................23 3.1. Risco de Imagem .....................................................................23 3.2. Risco Legal ..............................................................................25 4. LAVAGEM DE DINHEIRO OU OCULTAO DE BENS, DIREITOS E VALORES ..................................................................26 4.1. Legislao e Regulamentao Correlata .................................28 4.2. Tipificao de Crimes Antecedentes ........................................29 4.3. Processos Utilizados ................................................................30 4.4. Agentes Econmicos Sujeitos Lei .........................................32 4.5. Identificao e Manuteno de Registros dos Clientes ...........33 4.6. Organismos Nacionais e Internacionais de Combate e Cooperao ...........................................................................37 5. NORMAS E PADRES TICOS ....................................................43 5.1. Utilizao de Informaes Privilegiadas ..................................44 5.2. Cdigos de tica e Operacional de Mercado ..........................47 5.3. Cdigo de tica CE ...............................................................48 5.4. Cdigo Operacional do Mercado - COM .................................53 BIBLIOGRAFIA ....................................................................................57

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Apresentao

Neste Caderno de Textos estudaremos a misso compliance, que aborda os mecanismos de controles internos das instituies, seus sistemas, bem como a necessidade de observar o cumprimento das normas. Conheceremos a legislao brasileira que dispe sobre o tema lavagem de dinheiro, as formas de identificao e maneiras de preveno. Tambm faz parte deste Caderno o estudo das atribuies do COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras e dos organismos internacionais de cooperao e combate ao crime lavagem de dinheiro. Estudaremos, ainda, os Cdigos de tica e Operacional de Mercado da Andima, visando conhecer as normas de conduta e a boa prtica negocial a serem seguidas pelas instituies e profissionais de mercado. Esperamos que, ao final do estudo, voc tenha conseguido atingir os seguintes objetivos: Avaliar a importncia da funo compliance e dos controles internos como instrumentos de construo da imagem positiva das instituies; Conceituar controles internos e identificar suas aplicaes; Identificar os riscos aos quais esto sujeitas as instituies; Identificar os processos utilizados no crime lavagem de dinheiro; Conhecer a legislao e regulamentao correlata ao tema lavagem de dinheiro; Conceituar e tipificar o crime de lavagem de dinheiro; Reconhecer quem est sujeito Lei 9.613/98; Identificar operaes atpicas e consideradas suspeitas de crime de lavagem de dinheiro;

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Caracterizar os principais organismos nacionais e internacionais voltados preveno de crime de lavagem de dinheiro; Definir informaes privilegiadas; Entender o uso das informaes privilegiadas; Conceituar Insider Trader; Conceituar Front Runner; Conhecer os cdigos de auto-regulamentao do mercado.

Esperamos que voc no tenha dificuldades com os contedos deste Caderno, pois alm de tema recorrente na mdia, o Banco tem se mostrado atento a esta matria, fazendo com que o assunto faa parte de nossas prticas, em qualquer instncia da Empresa.

10

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

UNIDADE VII

COMPLIANCE LEGAL E TICA

1. Introduo
Com a ampliao das fronteiras comerciais incrementada na ltima dcada, o Brasil buscou alinhar-se com o Mercado Mundial de alta competitividade. Simultaneamente, os rgos reguladores desse mercado aumentaram sua preocupao em implementar novas regras de segurana para as instituies financeiras e em regulamentar o mercado interno em aderncia s regras internacionais. Com isso, as instituies financeiras foram compelidas a iniciar um ciclo de mudanas cada vez mais radicais, com reestruturaes estratgicas, organizacionais e tecnolgicas, buscando uma otimizao do recurso humano e fortalecendo a Poltica de Controles Internos e o Cdigo de tica e Normas de Conduta, entre outros. Buscou-se a construo de uma imagem forte da instituio financeira onde ela se fizesse preservada perante o mercado, para o que se tornou necessrio adequar seus processos estruturais e aplicar controle interno rigoroso e preventivo do risco.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

11

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A governana corporativa chega no momento em que as transformaes ocorrem e em que exigida da Organizao uma anlise criteriosa da adequao dos seus processos realidade atual, com nfase para uma reflexo tica a ser promovida no cerne das empresas. Afinal, sabe-se que as decises empresariais afetam os clientes, fornecedores, empregados, rgos governamentais, parceiros, entidades de classe, comunidade e acionistas, pois todos esses agentes so vulnerveis s conseqncias geradas por elas.

Para o cumprimento da misso da empresa as relaes devem ser baseadas no respeito e boa conduta, de forma a estimular a melhoria contnua dos processos da organizao e contribuir para o crescimento profissional dos seus funcionrios. So atitudes dessa natureza que estabelecem a possibilidade ou no do reconhecimento da empresa no mercado.

Agir dentro de padres ticos envolve o cumprimento das leis do Pas, a transparncia na comunicao interna e externa e a crena em valores em torno da responsabilidade social. As diretrizes de conduta tica especificam os princpios adotados por uma instituio em suas atividades e abrangem desde valores que pressupem credibilidade, integridade, imparcialidade, profissionalismo, confiana, produtividade, eficcia, at aqueles que norteiam as aes de fazer cumprir a lei compliance.

12

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Compliance termo originrio do ingls que significa aderncia, estar em conformidade com algo. Se refere ao dever de cumprir e fazer cumprir regulamentos internos e externos impostos s atividades da instituio.

No contexto dos servios financeiros a funo de compliance atua em dois nveis: cumprimento das regras externas que so impostas Organizao como um todo; estabelecimento de sistemas internos de controle capazes de constituir parmetros necessrios para o cumprimento do que lhe exigido por Lei. As instituies financeiras e demais organizaes que adotam a funo compliance buscam identificar e evitar qualquer desvio em relao poltica de investimento, captao e aplicao dos produtos. Asseguram, dessa forma, que os investidores tenham suas aplicaes geridas de acordo com as normas e diretrizes legais estabelecidas.

A misso de compliance seria, por assim dizer: assegurar, juntamente com todas as reas da empresa, o funcionamento do sistema de controles internos, procurando diminuir riscos e assegurar o cumprimento da lei e dos regulamentos existentes.

No Banco, a funo de compliance a garantia de que os negcios, produtos, servios e processos sejam conduzidos segundo leis, normas e regulamentos internos e externos. E por isso que se diz que investir em controles internos e compliance significa, em linhas gerais, buscar eficincia e eficcia das operaes e disponibilizar informaes confiveis e tempestivas, alm de garantir o cumprimento da legislao.
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL 13

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

As atividades relacionadas ao sistema de gesto de controle e acompanhamento dos sistemas de informaes gerenciais, operacionais e financeiras, recebem o nome de Controles Internos, que estudaremos a seguir.

2. Controles Internos
Definido como a totalidade das polticas e procedimentos adotados pela instituio financeira, com o objetivo de assegurar que os riscos inerentes s suas atividades sejam reconhecidos e administrados adequadamente.

No comeo, a estrutura denominada Controles Internos, nasceu com a finalidade de reduzir as possibilidades de fraude, apropriao indbita e erros. No entanto, nos dias atuais, ampliou consideravelmente a sua abrangncia, impulsionada principalmente pela automao bancria e crescentes eventos de falncias e perdas financeiras. Alguns acontecimentos do mercado que antigamente poderiam passar despercebidos, hoje so de grande repercusso no cenrio nacional e internacional pelo prejuzo causado ao sistema financeiro.

14

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Exemplo

Para ilustrar, lembremos os escndalos internacionais ocasionados pela falncia da ENRON em 2001 e concordada da WORDCOM em 2002, decorrentes de falhas nos controles internos e fraudes contbeis nessas empresas. Tambm podemos citar a falncia do banco Barings, um dos maiores e mais antigos bancos ingleses, ocasionada por eventos da mesma natureza fragilidade no sistema de controles internos.

Um elemento fundamental dentro desta abordagem de agir com prudncia que as instituies financeiras devem manter a funo Controles Internos funcionando adequadamente. A verificao da eficcia desses controles em uma instituio financeira objeto de inspeo dos rgos reguladores. Dessa forma, possvel garantir que normas legais e regulamentares, internas ou externas, sejam rigorosamente cumpridas, prevenindo e controlando os potenciais riscos envolvidos na administrao de ativos de terceiros. A regulamentao aplicvel ao Sistema Financeiro Nacional tem buscado a compatibilizao de suas normas com as recomendaes oriundas de rgos e entidades internacionalmente reconhecidas, principalmente aquelas divulgadas pelo Comit da Basilia sobre Superviso Bancria.

Foi criado em 1974 pelos governadores dos bancos centrais dos pases que compem o Grupo dos 10, com o objetivo macro de enquadrar o mercado financeiro aos padres de solvncia e liquidez internacionais. Composto atualmente pelos seguintes pases: Blgica, Canad, Frana, Alemanha, Itlia Japo, Luxemburgo, Holanda, Sucia, Sua, Reino Unido e Estados Unidos da Amrica.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

15

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Foi com esse objetivo que o Conselho Monetrio Nacional editou a Resoluo 2.554/98, que estabelece para as instituies financeiras a obrigatoriedade de implantar e implementar estrutura interna responsvel por controlar todas as atividades desenvolvidas no seu dia-a-dia, bem como sistemas de informaes para o suporte a essas atividades, tanto do ponto de vista financeiro, como operacional e gerencial. Independentemente do porte da instituio, os controles internos devem ser efetivos e consistentes com a natureza, complexidade e risco das operaes que realiza. O texto legal determina, a cada instituio, a adoo do modelo de controle mais adequado aos seus negcios, evidenciando a preocupao de que os elementos do conjunto de Controles Internos estejam em conformidade com os riscos inerentes atividade de cada um. Define tambm que sejam amplamente divulgados e acessveis a todos os funcionrios, assegurando o conhecimento de suas respectivas funes no processo e as responsabilidades atribudas aos diversos nveis da organizao. No Banco do Brasil, para garantir o cumprimento da Resoluo 2.554/ 98, foi criada em 1999, a Diretoria de Controle e Relaes com Investidores e a Unidade Controles Internos, vinculadas Presidncia do Banco com o objetivo de melhorar a qualidade dos instrumentos de controle do Banco, garantindo o cumprimento da resoluo do Bacen.

Buscando tornar o sistema financeiro internacional mais slido, transparente e padronizado, resgatou-se uma velha funo da administrao, porm com maior amplitude, qual seja: confiabilidade, qualificao das pessoas, segregao de funo, tica, carter, integridade das informaes financeira e gerencial etc.

16

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

No prximo item voc conhecer as responsabilidades inerentes Diretoria das instituies, no que se refere ao desenvolvimento e implantao de cultura organizacional voltada para os controles internos.

2.1. Responsabilidades da Diretoria da Instituio

No basta que o sistema de controle exista e possa ser apresentado a toda instituio. Ele deve funcionar. E, para isso, ainda que o corpo diretivo possa delegar aos diversos nveis hierrquicos as atividades de controle, dentro das suas respectivas aladas, importante ressaltar que a responsabilidade pelo seu fiel cumprimento indelegvel e cabe nica e exclusivamente Diretoria da instituio. A ela compete: implantar e implementar estrutura de controles internos efetiva mediante a definio de atividades de controle para todos os nveis de negcios da instituio; estabelecer os objetivos e procedimentos pertinentes a esses controles; verificar, sistematicamente, a adoo e o cumprimento dos procedimentos definidos anteriormente. Alm disso, a Diretoria deve cuidar das seguintes atividades: divulgao e conscientizao dos demais funcionrios sobre a importncia da estrutura de controles internos;

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

17

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

disseminao da cultura de controles internos atravs da adoo de programas de treinamento; sensibilizao dos funcionrios para compreender o papel de cada um no processo, incluindo padres ticos, integridade e respeito cultura organizacional.

Conjunto de postulados compartilhados pelos membros de uma organizao que lhes d sentido e identidade. Seria tambm um sistema de representaes e valores compartilhados que oferece uma viso comum, uma identificao dos indivduos com seus pares, constitudo por meio de interao. (Conforme definio de Lemaitre, 1985).

A seguir veremos o contedo do artigo 2, caput e incisos da resoluo 2.554, que estabelece as disposies relacionadas ao controles internos.

2.2. Procedimentos
Os controles internos devem ser periodicamente revisados e atualizados, de forma que sejam incorporadas medidas relacionadas a riscos novos ou anteriormente no abordados. As funes de controle devem estar acessveis a todos os funcionrios da instituio, para assegurar que sejam conhecidas a respectiva funo no processo e as responsabilidades atribudas aos diversos nveis da organizao.

18

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Segundo a Lei, devem contemplar:

definio de responsabilidades dentro da instituio; meios de identificar e avaliar fatores internos e externos que possam afetar adversamente a realizao dos objetivos da instituio; existncia de canais de comunicao que assegurem aos funcionrios acessos confiveis e tempestivos a informaes consideradas relevantes para suas tarefas e responsabilidades; contnua avaliao dos diversos riscos associados s atividades da instituio; acompanhamento sistemtico das atividades desenvolvidas dentro da instituio no intuito de medir o alcance ou no dos objetivos da instituio; meios de aferio do cumprimento dos limites negociais estabelecidos e das leis e regulamentos aplicveis, para assegurar que quaisquer desvios possam ser prontamente corrigidos; realizao de testes peridicos de segurana para os sistemas de informaes, em especial para os mantidos em meio eletrnico; adoo de auditoria interna com emisso peridica de relatrios para o Conselho de Administrao ou Diretoria e Auditoria Externa. Esses relatrios devem ficar disposio do Bacen por cinco anos; segregao das atividades (Chinese Wall) atribudas aos integrantes da instituio, de forma que seja evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e monitorar adequadamente as reas, a priori, identificadas como de potencial conflito.
Definido como qualquer situao em que o atendimento das pretenses de uma instituio possa representar, ainda que parcialmente, impacto adverso aos interesses da instituio, de seus clientes e de seus acionistas.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

19

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Os conflitos de interesses devem ser administrados de forma imparcial, sobretudo nas transaes que envolvem pessoas ou organizaes que tenham qualquer tipo de conexo pessoal, familiar, relao particular ou interesse econmico com funcionrios ou com seus parentes.

Neste caso, os funcionrios de qualquer nvel hierrquico, no desempenho de suas funes, devem ter discernimento sobre as boas prticas do negcio e as diretrizes de conduta tica. Devem agir sempre com imparcialidade e fundamentando suas aes nos princpios de legalidade, probidade e transparncia.

A adoo de postura dessa natureza visa resguardar a imagem da instituio perante seus clientes, acionistas, mercado, poder pblico e sociedade, pois a no observncia dos procedimentos de Controles Internos fragiliza a empresa, expondo-a a riscos desnecessrios.

2.3. Controles Internos e Confidencialidade

As instituies que, pela natureza do seu negcio necessitem colher dados cadastrais dos clientes, tm o dever de preservar a confidencialidade sobre estes, adotando medidas para que somente pessoas autorizadas tenham acesso a tais informaes. No podem fornecer qualquer informao relativa a negcios, operaes e resultados, ou quaisquer outras informaes que no sejam objeto de conhecimento pblico.

20

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Dentro desta perspectiva de sigilo, ento, podemos classificar as informaes existentes em uma instituio financeira, da seguinte forma: Confidencial informao sensvel ao risco de impacto negativo, crtico ou essencial para a manuteno da empresa ou para a segurana da sociedade e do Estado. Sua revelao pode provocar perda financeira, de negcio, de produtividade, de mercado, de oportunidade, de credibilidade e/ou desgaste de imagem.

Aplicam-se a essa situao os processos do Banco relativos preveno e combate lavagem de dinheiro, os quais devem ser conduzidos exclusivamente por funcionrios da casa, com a superviso do primeiro gestor da dependncia, vedado a colaboradores externos o acesso a qualquer informao relacionada ao tema.

Restrita informao cuja divulgao cause impacto negativo a objetivos e metas de projetos e trabalhos internos, implicando a limitao de acesso a um grupo de pessoas identificadas e autorizadas.
Certas informaes disponibilizadas no SisBB so de acesso restrito, sendo do conhecimento somente de determinadas dependncias e respectivos tipos de chaves, indicadas pelos gestores dos normativos, levando-se em conta os aspectos de segurana e afinidade com o assunto.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

21

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Interna informao destinada exclusivamente s atividades internas da empresa e cuja divulgao irrestrita aos funcionrios no comprometa negativamente os objetivos e metas de processos internos. Mesmo assim podem fragilizar a segurana ou integridade da instituio, dos processos internos ou de pessoas. Pblica informao cuja divulgao interna e externa no cause qualquer impacto negativo e at convenha empresa ou, ainda, seja obrigatria por imposio legal. No Banco, quem estabelece o nvel de classificao das informaes o rgo gestor, adotando smbolos no canto superior direito de todas as pginas dos documentos, de capas, se houver, e de telas de terminais, conforme conveno ao lado:

Confidencial Restrita Interna Pblica

$ 40 $ 30 $ 20 $ 10

Quando se fala em segurana da informao, a confidencialidade deve ser considerada a partir do estabelecimento de um sistema de controle de acesso informao, que leve em conta tambm a integridade do contedo, registrando ou evitando alteraes e perdas, sejam elas intencionais ou acidentais. fundamental garantir a origem e o destino da informao. O receptor deve conhecer a verdadeira procedncia da mensagem, bem como o emissor deve ser capaz de identificar seu receptor.

bom lembrar que o registro dessas transaes imperioso para que se possa impedir a negao de autoria ou de acesso, o que resguarda a autenticidade.

22

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Finalmente, a informao deve ser usada sem ferir preceitos legais e disposies normativas. Com isso, ser preservada a conformidade com as leis e normas (compliance).
No tpico seguinte analisaremos dois tipos de riscos aos quais as instituies esto sujeitas e indicaremos as formas de minimizar ou evitar sua ocorrncia.

3. Riscos
No processo de gesto de risco, a eficcia dos controles internos tem fundamental importncia para minimizar e cobrir as fragilidades mais comuns do dia-a-dia das instituies. Segundo o Comit da Basilia, so elas: ausncia de gesto e de responsabilizao adequada; ausncia de forte cultura de controle; deficincia nas atividades-chave de controles, tais como: segregao de funes, sistema de aprovaes, verificaes, reconciliaes e revises do desempenho operacional; deficincia na comunicao interna; deficincia nos exames dos processos e/ou atividade de monitoramento.

3.1. Risco de Imagem

Refere-se a perdas ou danos decorrentes de uma situao que tenha desgastado a imagem da instituio junto ao mercado ou s autoridades, em razo de veiculao de informaes negativas na mdia, verdadeiras ou no.
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL 23

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

O risco de imagem est diretamente ligado qualidade do atendimento e dos produtos e servios oferecidos, bem como postura tica dos funcionrios da Instituio. Riscos de reputao ou imagem so particularmente danosos para bancos e instituies financeiras, j que a natureza de seus negcios requer a manuteno da confiana de depositantes, credores, concorrentes, rgos governamentais e do mercado em geral. Originam-se, entre outras causas, de falhas operacionais e de deficincias no cumprimento de leis e de regulamentos relevantes. Podemos citar como exemplos: fundos de investimentos alavancados com perdas elevadas durante perodos de crise; boatos sobre a sade financeira de uma instituio, desencadeando uma corrida para saques dos valores depositados; envolvimento da instituio em processos de lavagem de dinheiro; remessas ilegais de divisas.

A exposio ao risco de reputao de uma instituio pode ser reduzida ou eliminada quando seus funcionrios, independentemente do nvel hierrquico, zelarem pelos valores e pela imagem da empresa, mantiverem postura compatvel e atuarem sempre em defesa dos clientes e da organizao.

24

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Recentemente, vrios casos divulgados na mdia podem ser associados a um ou mais aspecto levantado neste tpico, como por exemplo, falncia do Banco Santos, Parmalat e o caso de suspeita de sonegao de impostos por parte da Schincariol.

3.2. Risco Legal

a possibilidade de perdas decorrentes da inobservncia de dispositivos legais ou regulamentares, da mudana de legislao ou alteraes na jurisprudncia aplicveis s transaes da organizao.

Por exemplo, a concesso de emprstimos a clientes sem a completa observncia dos instrumentos legais que regem a operao, tais como, documentao incompleta, ausncia de assinaturas, ou assinaturas colhidas de pessoas que no sejam os legtimos representantes da empresa (no caso de pessoa jurdica). Na maioria das vezes, os riscos legal e de imagem so conseqncias de riscos operacionais.
o risco de perda decorrente de falhas cometidas por pessoas, inadequao de processos ou tecnologia, ou por eventos externos. Por exemplo, a incluso indevida de um CPF na SERASA causa grande transtorno para o cliente e exemplo de como um risco operacional pode gerar risco legal e risco de imagem.

As perdas decorrentes das sanes aplicadas por rgos reguladores e pagamento de indenizaes por danos a terceiros, por violao da legislao vigente so classificadas como risco legal.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

25

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A abordagem seguinte ser a respeito da lavagem de dinheiro, crime que vem crescendo em todo o mundo. Geralmente representa a ponta de um iceberg, pois pode encobrir aes que vo da simples contraveno (jogo de bicho, por exemplo), passando pelo narcotrfico, e chegando a atividades que envolvam terrorismo, seqestros e assassinatos.

4. Lavagem de Dinheiro ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores

Lavagem de dinheiro constitui um conjunto de operaes comerciais ou financeiras que busca incorporar na economia de cada pas recursos, bens e servios que se originam ou esto ligados a atos ilcitos.

Em termos mais gerais, lavar recursos fazer com que os produtos do crime paream ter sido adquiridos legalmente, isto , o criminoso transforma capitais que foram obtidos por meios ilcitos em ativos com origem aparentemente legal. A dissimulao a base do processo de lavagem de dinheiro. Para o sucesso de seu crime, o lavador oculta suas intenes e dificulta ao

26

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

mximo o rastreamento de suas operaes. Assim, o dinheiro se afasta de sua origem ilegal e retorna aos criminosos, aparentemente limpo. Na ltima dcada, o Brasil vem aprimorando seus sistemas e mtodos para desestabilizar a ao dos criminosos. Em maro de 1998, dando continuidade a compromissos assumidos desde a assinatura da Conveno de Viena de 1988, aprovou a Lei 9.613/98, que representa um avano no tratamento da questo, pois tipifica o crime de lavagem de dinheiro. Tambm institui medidas que conferem maior responsabilidade a intermedirios econmicos e financeiros e cria, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF), a ser estudado mais adiante. Os parasos fiscais so pases comumente utilizados pelos criminosos com a finalidade de ocultar e impedir o rastreamento do dinheiro obtido de forma escusa, dado que,

Conveno das Naes Unidas contra o trfico ilcito de entorpecentes e de substncias psicotrpicas. Teve como propsito promover a cooperao internacional no trato das questes ligadas ao trfico ilcito de entorpecentes e crimes correlatos, dentre eles a lavagem de dinheiro. Trata-se do primeiro instrumento jurdico internacional a definir como crime a operao de lavagem de dinheiro. O Brasil ratificou a Conveno de Viena em junho de 1991.

Zona econmica onde a regulamentao fiscal e monetria das atividades bancrias leve, ou at inexistente. Por exemplo, Sua, Luxemburgo e Panam.

pela natureza desses pases, existe o escudo do sigilo bancrio e profissional absoluto. importante ressaltar que os chamados parasos fiscais no podem ser associados exclusivamente a aes criminosas, existindo vrios usos legtimos para sua utilizao como, por exemplo, a proteo de patrimnios.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

27

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A seguir veremos os principais regulamentos e leis editadas no Brasil, visando identificar e punir os responsveis pelo crime de lavagem de dinheiro.

4.1. Legislao e Regulamentao Correlata

O Brasil vem dando ateno especial aos crimes de lavagem de dinheiro, criando normas e procedimentos para inibir sua prtica. medida que aumenta a incidncia de tais delitos, as leis so aperfeioadas e introduzem novos conceitos, novas formas de identificao e inovaes no combate e rastreamento dessas prticas. Abaixo temos, de forma resumida, os principais instrumentos legais com este objetivo. Resoluo CMN 2.025/93, de 24/11/93 altera e consolida as normas sobre abertura, manuteno e movimentao de contas de depsitos das pessoas fsicas e jurdicas, nas instituies autorizadas a funcionar pelo Bacen. Dispe, tambm, sobre a obrigatoriedade da identificao completa do depositante. Lei 9.613/98, de 03/01/98 dispe sobre os crimes de lavagem de dinheiro ou ocultao de bens, direitos e valores mobilirios e cria o Conselho de Controle de Atividade Financeiras COAF, rgo disciplinar responsvel pela preveno e combate da prtica de lavagem de dinheiro.

28

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A principal tarefa do COAF promover um esforo conjunto entre todos os rgos governamentais do Brasil que cuidam da implementao de polticas nacionais voltadas para o combate lavagem de dinheiro, evitando que setores da economia continuem sendo utilizados nessas operaes ilcitas. Circular Bacen 2.852/98, de 03/12/98 define os procedimentos a serem adotados pelo Sistema Financeiro Nacional na preveno e combate s atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei 9.613/98. Lei Complementar 105/01, de 10/01/01 introduz novas diretrizes sobre o sigilo das operaes de instituies financeiras, devendo estas manterem sigilo sobre suas operaes ativas e passivas e tambm sobre os servios prestados. Estipula, adicionalmente, regras sobre as situaes de quebra de sigilo em ilcitos e crimes.

Ao longo do estudo da Unidade, esses instrumentos legais sero abordados de forma mais detalhada

4.2. Tipificao de Crimes Antecedentes

A Lei 9.613/98 identificou como crimes antecedentes lavagem de dinheiro, a ocultao ou dissimulao de dinheiro ilcito, oriundo de:

I.
II. III.

trfico ilcito de substncias entorpecentes ou drogas afins; terrorismo; contrabando ou trfico de armas, munio ou material destinado a sua produo;

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

29

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

IV. V.

extorso mediante seqestro; atos contra a Administrao Pblica, inclusive a exigncia, para si ou para outrem, direta ou indiretamente, de qualquer vantagem como condio ou para a prtica ou omisso de atos administrativos;

VI.

atos contra o sistema financeiro nacional;

VII. atos praticado por organizao criminosa.

A pena prevista para os atos acima praticados recluso de trs a dez anos, mais multa.

4.3. Processos Utilizados

Os mecanismos utilizados no processo de lavagem de dinheiro envolvem trs etapas distintas, que, com freqncia, ocorrem simultaneamente: colocao, ocultao e integrao.

4.3.1. Colocao

a etapa onde o dinheiro ilcito introduzido no sistema econmico, atravs de atividades comerciais e movimentaes financeiras, geralmente divididas em pequenas somas.

Na maioria das vezes, o agente criminoso movimenta o dinheiro em pases com regras mais permissivas, que possuem um sistema financeiro mais liberal, como por exemplo, os parasos fiscais.
30

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A colocao do dinheiro na economia realizada por meio de depsitos, compra de instrumentos negociveis ou compra de bens. Para dificultar a identificao da procedncia do dinheiro, os criminosos aplicam tcnicas sofisticadas e cada vez mais dinmicas, tais como o fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro e a utilizao de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com dinheiro em espcie. 4.3.2. Ocultao

Consiste na realizao de diversas operaes complexas, tanto nacionais como internacionais, visando dificultar o rastreamento contbil do dinheiro ilcito.

Nessa etapa, o objetivo cortar a cadeia de evidncias, ante a possibilidade de eventuais investigaes sobre a origem dos recursos. Geralmente, o dinheiro movimentado de forma eletrnica, atravs de transferncias para contas annimas e, preferencialmente, em pases amparados por lei de sigilo bancrio. Outra manobra adotada o depsito em contas de empresas fantasmas, pertencentes s prprias organizaes criminosas. No processo de transferncia, o dinheiro ilcito se mistura com quantias movimentadas legalmente. O desenvolvimento da internet e da tecnologia do dinheiro digital amplia as possibilidades de ao dos agentes criminosos, propiciando-lhes maior rapidez em suas aes e garantindo o anonimato. 4.3.3. Integrao

Aps a ocultao de sua origem o dinheiro incorporado formalmente ao sistema econmico.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

31

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

As organizaes criminosas passam a investi-lo em empreendimentos que facilitam suas atividades, podendo, inclusive, prestar servios entre si. Concludo o ciclo de processamento da lavagem, o dinheiro torna-se legtimo, pois ter sido incorporado em transaes aparentemente legais.

4.4. Agentes Econmicos Sujeitos Lei

A Lei 9.613/98, em seu art. 9, identifica as pessoas que esto sujeitas s obrigaes legais as pessoas jurdicas que tenham em carter permanente ou eventual como atividade principal ou acessria, cumulativamente ou no:

I.
II.

a captao, intermediao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira; a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial;

III.

a custdia, emisso, distribuio, liquidao, negociao, intermediao ou administrao de ttulos ou valores mobilirio.

Outros agentes que esto sujeitos s mesmas obrigaes:

I.
II.

bolsas de valores e bolsas de mercadorias ou futuros; seguradoras, corretoras de seguros e entidades de previdncia complementar ou de capitalizao; administradoras de cartes de credenciamento ou cartes de crdito, bem como administradoras de consrcios para aquisio de bens ou servios;

III.

IV.

administradoras ou empresas que utilizem carto ou qualquer outro meio eletrnico, magntico ou equivalente, que permita a transferncia de fundos;

32

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

V.

empresas de arrendamento mercantil ( leasing ) e de fomento comercial (factoring); sociedades que efetuem distribuio de dinheiro ou quaisquer bens mveis, imveis, mercadorias, servios, ou, ainda, concedam descontos na sua aquisio, mediante sorteio ou mtodo assemelhado;

VI.

VII. filiais ou representaes de entes estrangeiros que exeram no Brasil, qualquer das atividades acima listadas, ainda que de forma eventual; VIII. demais entidades cujo funcionamento dependa de autorizao de rgo regulador dos mercados financeiro, de cmbio, de capitais e de seguros; IX. pessoas fsicas ou jurdicas, nacionais ou estrangeiras, que operem no Brasil como agentes, dirigentes, procuradoras, comissionrias ou, por qualquer forma, representem interesses de ente estrangeiro que exera qualquer das atividades referidas neste artigo; X. pessoas jurdicas que exeram atividades de promoo imobiliria ou compra e venda de imveis; pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem jias, pedras e metais preciosos, objetos de arte e antigidades.

XI.

4.5. Identificao e Manuteno de Registros dos Clientes

At 1998, as normas relativas abertura, manuteno e movimentao de contas de depsitos das pessoas fsicas e jurdicas nas instituies autorizadas a funcionar pelo Bacen eram consolidadas na Resoluo CMN 2.025/93. Aps a promulgao da Lei 9.613/98, o Banco Central editou normas especficas de preveno lavagem de dinheiro, com a aplicao do princpio Conhea seu Cliente (Know Your Customer) Circular Bacen 2.852, de 03/12/98.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

33

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Essa Circular ampliou a quantidade de informaes que as pessoas fsicas e jurdicas devem prestar quando da abertura de contas de depsito, alm de determinar que as instituies financeiras, e demais pessoas jurdicas, mantenham a documentao apresentada em seus arquivos.

Conhecer o cliente significa conhecer suas atividades e negcios, o mercado onde atua, as perspectivas desse mercado e, se possvel, quem so seus clientes e fornecedores.

O princpio Conhea seu Cliente deve ser aplicado quando da anlise da capacidade financeira do cliente. E neste caso, se as informaes em poder da instituio no forem suficientes para justificar a movimentao financeira do cliente, deve ser feita a comunicao de indcio de lavagem de dinheiro. A Lei 9.613/98, em seu art.10, determina que as instituies financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pelo Bacen administradoras de consrcio, pessoas credenciadas ou autorizadas a operar no mercado de cmbio e taxas flutuantes, inclusive entidades e sociedades emissoras de carto de crdito internacional, agncias de turismo e hotis so obrigadas aos seguintes procedimentos:

identificar seus clientes e manter cadastro atualizado nos termos de instrues provenientes das autoridades competentes. Na hiptese de o cliente constituir-se em pessoa jurdica, a identificao dever abranger as pessoas fsicas autorizadas a represent-la, bem como seus proprietrios; manter registro de todas as transaes em moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores mobilirios, ttulos de crdito, metais, ou qualquer ativo passvel de ser convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos termos de instrues por esta expedidas;

34

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

atender, no prazo fixado pelo rgo judicial competente, as requisies formuladas pelo COAF, que se processaro em segredo de justia.

Tambm esto obrigadas a manter controles e registros internos consolidados que permitam verificar a compatibilidade entre as correspondentes movimentaes de recursos, atividade econmica e capacidade financeira, em operaes envolvendo moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores mobilirios, metais ou qualquer outro ativo passvel de ser convertido em dinheiro. Devero comunicar ao Bacen as operaes ou propostas cujas caractersticas, valores, formas de realizao, instrumentos utilizados, ou que, pela falta de fundamento legal ou econmico, possam indicar a existncia de crime ou que sejam consideradas suspeitas.

O repasse das informaes no acarretar responsabilidade civil ou administrativa aos controladores, administradores e empregados das instituies e entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.

So consideradas operaes suspeitas de indcio de crime: movimentaes ou pagamentos em dinheiro vivo de quantias que ultrapassem a R$ 10.000,00 ou o equivalente em moeda estrangeira; aumento substancial no volume de depsitos bancrios, sem causa aparente, ou movimentao de recursos incompatvel com a capacidade financeira;

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

35

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

quantidades expressivas de pequenos depsitos que, somados, resultem em grandes valores; numerosas contas correntes; utilizao sistemtica de cofres de aluguel; solicitao freqente de elevao do limite de crdito; aquisio de aes sem patrimnio compatvel; compra ou venda de ativos por preo significativamente superior ao do mercado; operao realizada por pessoa fsica ou jurdica domiciliada em paraso fiscal; pagamento de imvel com cheque de agncias bancrias fronteirias ou localizadas no exterior.

Para isso, as instituies devem: dispensar especial ateno s operaes que, nos termos de instrues emanadas das autoridades competentes, possam indicar srios indcios dos crimes previstos em lei, ou com eles relacionar-se; comunicar s autoridades competentes, no prazo de vinte e quatro horas, todas as transaes previstas na legislao que ultrapassarem o limite fixado pela autoridade, na forma e condies por ela estabelecidas. Dever abster-se de dar cincia de tal ato aos clientes; implementar procedimentos internos de controle para detectar operaes que caracterizem indcio de crime de lavagem ou ocultao, de dinheiro propiciando, inclusive, treinamento adequado aos seus empregados. Ficam sujeitas s penalidades previstas em lei (advertncia, multa, inabilitao temporria, cassao de autorizao para funcionamento) as instituies financeiras e entidades autorizadas a funcionar pelo Bacen, bem como seus administradores e empregados, que deixarem de cumprir as obrigaes estabelecidas na Lei 9.613/98.

36

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

4.6. Organismos Nacionais e Internacionais de Combate e Cooperao

Para coibir crimes de lavagem de dinheiro, existem nos pases do mundo todo, inmeros organismos responsveis pela preveno e combate dessa prtica. A atuao desses organismos no sentido de desenvolver aes em comum, interagindo de forma a obstar aes ilcitas e criminosas.

4.6.1. Organismos Nacionais O COAF - Conselho de Controle de Atividade Financeiras foi criado em 1998, no mbito do Ministrio da Fazenda, e tem como finalidade: disciplinar, aplicar penas administrativas, sem prejuzo da competncia de outros rgos e entidades; coordenar e propor mecanismos de cooperao e de troca de informaes que viabilizem aes rpidas e eficientes no combate ocultao ou dissimulao de bens, direitos e valores; receber, examinar e identificar as ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas de lavagem de dinheiro. Para que o COAF realize esses procedimentos os agentes econmicos so obrigados a identificar os clientes e manter cadastro atualizado, registrar todas as transaes em conta corrente acima de determinado valor e comunicar as operaes suspeitas aos rgos competentes Conhea seu Cliente). (princpio
Desde que considerados suspeitos, devero ser registrados saques ou retiradas em espcie, cujo valor seja igual ou superior a R$ 100.000,00. Igual tratamento ser dado aos depsitos em espcie de valor igual ou superior a R$ 10.000,00.

O trabalho do COAF est em conformidade com as orientaes que vm sendo adotadas internacionalmente pelos organismos encarregados de promover o combate lavagem de dinheiro.
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL 37

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Considerando que seu funcionamento segue o modelo de uma Unidade Financeira de Inteligncia FIU, o COAF tem ampliado seus vnculos com organismos internacionais e agncias congneres de outros

Sigla em ingls para Financial Intelligence Unit , organizaes presentes em diversos pases.

pases empenhados na luta contra delitos dessa natureza, estabelecendo um amplo relacionamento com entidades no Brasil e no exterior para uma rpida e eficaz troca de informaes. O resultado concreto dessa ao se materializa nas propostas de assinatura de Memorandos de Entendimento com vrios pases. A necessidade de se promover esse intercmbio constante de informaes entre o COAF e outros organismos nacionais e internacionais fez surgir a preocupao com o desenvolvimento de um sistema informatizado que permitisse ao Conselho desempenhar suas funes com maior agilidade e segurana. Assim, foi desenvolvido e implantado o Sistema de Informaes COAF (SISCOAF) que auxilia nos processos internos de tomada de deciso, representando um veculo rpido e eficaz de captao, tratamento, disponibilizao e guarda de dados. composto por um presidente e oito conselheiros escolhidos entre integrantes do Ministrio da Fazenda, Banco Central do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios, da Superintendncia de Seguros Privados, da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional, da Secretaria da Receita Federal, Subsecretaria de Inteligncia da Casa Militar, Departamento de Polcia Federal e Ministrio de Relaes Exteriores. O Conselho atua em parceria com a Secretaria Nacional Antidrogas SENAD e com os grupos de trabalho coordenados por ela.

38

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

O COAF tem recebido amplo suporte do Ministrio da Fazenda, at porque aquele rgo tem cincia da gravidade e da intensidade dos problemas relacionados ao crime de lavagem de dinheiro.

O objetivo colocar disposio do Conselho todos os instrumentos necessrios ao melhor desempenho de suas funes, pois este crime representa uma ameaa, no s integridade e estabilidade dos Estados e de seus sistemas econmicos, mas tambm prpria democracia.

4.6.2. Organismos Internacionais Os Estados Unidos foram pioneiros na luta contra essa modalidade de crime, e ainda na dcada de 70, publicaram a Lei de Sigilo Bancrio, que tinha como objetivo combater a evaso fiscal. Posteriormente, foi ampliada para a luta contra o narcotrfico. Devido dificuldade de anlise dos mltiplos dados recebidos, a Lei teve pouca efetividade e, na segunda metade dos anos oitenta, foi aprovado o Money Laundering Suppression Act , que tipifica a lavagem de dinheiro como crime autnomo e obriga rgos e entidades a identificarem seus
Lei americana de 1986 que dispe sobre o controle da lavagem de dinheiro.

clientes, registrarem as reclamaes e comunicarem operaes suspeitas s autoridades competentes.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

39

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

O tema lavagem de dinheiro difundiu-se em conferncias internacionais e a preocupao com os aspectos prticos de combate a esse crime intensificou-se no incio dos anos 90, quando diversos pases passaram a tipificar tal crime. Como conseqncia, foram criadas agncias governamentais, conhecidas mun-dialmente por Unidades Financeiras de Inteligncia FIU. So responsveis pela re-gulamentao dos setores financeiros e comerciais mais comumente utilizados pelas organizaes criminosas para manobras ilegais, e pelo acompanhamento de operaes consideradas suspeitas. Podem ser de natureza judicial, policial e mista ou administrativa. Com o objetivo principal de desenvolver uma estratgia hemisfrica de combate ao narcotrfico, a OEA - Organizao dos Estados Americanos criou a CICAD - Comisso Interamericana para o Controle do Abuso de Drogas. Por meio da CICAD, a OEA tem buscado trabalhar no sentido de definir uma pauta de alcance mundial que possibilite a implementao de planos e programas capazes de fortalecer os esforos nacionais e internacionais no combate s prticas criminosas ligadas ao trfico de drogas, entre as quais a lavagem de dinheiro. Elaborado pela CICAD e aprovado pela Assemblia Geral da OEA em 1992, o Regulamento Modelo sobre Delitos de Lavagem Relacionados com o Trfico Ilcito de Drogas e Outros Delitos Graves o principal instrumento recomendado para o continente americano, buscando a harmonizao das legislaes nacionais referentes ao combate lavagem de dinheiro. O Regulamento Modelo trata da represso e da preveno do crime de lavagem e da criao de um rgo central para combat-lo em cada pas. O Brasil participa ativamente das reunies plenrias da CICAD.

40

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Outro organismo internacional do qual o Brasil participa a UNDCP United Nations International Drug Control Programme, ou Programa das Naes Unidas para o Controle Internacional de Drogas, com mais de uma dcada de cooperao com o Brasil. uma agncia da ONU cuja misso articular o controle internacional de drogas e crimes correlatos (combate ao crime organizado, lavagem de dinheiro e produo ilegal de drogas), monitorando as tendncias de produo, consumo e trfico ilcito. Promove o cumprimento dos tratados internacionais sobre o tema, apoiando o fortalecimento institucional dos governos e auxiliando na formulao de leis e polticas, de acordo com os compromissos assumidos pela comunidade internacional. Seu apoio pode acontecer por meio de suporte tcnico a um programa nacional ou a projetos especficos. Ao mesmo tempo, o UNDCP colabora na monitorao e avaliao dos resultados dos projetos implementados. Atua, tambm, como centro mundial de informaes sobre o problema, fomentando o intercmbio de experincias e conhecimento. Outro organismo internacional a ser considerado o Grupo de Ao Financeira sobre Lavagem de Dinheiro (GAFI/FATF). Criado em 1989 pelos 7 pases mais ricos do mundo, o GAFI/FATF tem a finalidade de examinar, desenvolver e promover polticas de combate lavagem de dinheiro. Essas polticas tm por objetivo impedir que os produtos dos crimes de trfico de drogas e outros delitos graves sejam utilizados em futuras atividades criminosas e afetem as atividades econmicas legais dos pases. A partir de setembro de 1999, o Brasil passou a integrar esse organismo como membro observador. O COAF, alm de desempenhar o papel de coordenador nacional para os assuntos do GAFI/FATF, comprometeuse a atuar como liderana regional no combate lavagem de dinheiro.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

41

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

O Grupo de Egmont outro organismo internacional criado por iniciativa da Unidade Financeira de Inteligncia Belga (CTIF) e norte-americana (FINCEN) para promover, em nvel mundial, a troca de informaes, o recebimento e o tratamento de comunicaes suspeitas relacionadas lavagem de dinheiro, oriundas de outros pases. O objetivo do Grupo promover um foro onde as unidades financeiras de inteligncia FIU encontrem solues para ampliar o apoio a seus respectivos programas nacionais de combate lavagem de dinheiro. Esse apoio inclui a expanso e a sistematizao do intercmbio de informaes financeiras, a ampliao dos programas de capacitao de funcionrios das FIU e o aperfeioamento de uma melhor comunicao entre as FIU atravs da aplicao de tecnologia. No mbito do Grupo de Egmont, os grupos de trabalho esto centrados em trs principais reas: assuntos legais; tecnologia e treinamento; assistncia criao de novas FIU. Atualmente, o Grupo de Egmont congrega 48 FIU, dentre as quais o COAF. Isso demonstra o reconhecimento do grupo com os progressos alcanados pela FIU brasileira.

Como vimos, todos esses organismos esto unidos em torno de um objetivo comum que o de criar mecanismos de monitorao e troca de informaes que levem preveno e ao combate do crime de lavagem de dinheiro.

42

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

5. Normas e Padres ticos

Com a divulgao de tantos escndalos envolvendo grandes corporaes, os debates sobre a questo da tica ganharam especial relevo no ambiente empresarial.
senso comum a afirmao de que o melhor atributo de uma Instituio Financeira no so os seus bens e direitos tangveis, mas a confiana depositada por seus clientes e o bom conceito junto ao mercado.

Para funcionar adequadamente o mercado necessita de regras e qualificaes que assegurem a idoneidade e o carter dos seus agentes e intervenientes.

As organizaes podem sobreviver s diversas crises econmicas e polticas, mas dificilmente sobrevivero desconfiana com relao sua solidez e transparncia. Com o sistema financeiro no diferente. A dvida com relao a um nico membro de uma instituio pode colocar em suspeio os demais, trazendo intranqilidade e insegurana para todo o mercado. Por isso, a responsabilidade do funcionrio pela imagem que a empresa detm na comunidade e na disseminao dos princpios ticos envolvidos com a sua atuao no mercado. Visando dar segurana e manter o mercado saudvel, o prprio sistema cria rgos reguladores, estabelece normas e padres de conduta, buscando identificar situaes ou atitudes que coloquem em risco o seu equilbrio.
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL 43

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Mas as empresas no se preocupam por uma questo puramente moral. Em ambiente competitivo elas tm um nome a resguardar e a opinio pblica tem papel fundamental.

Antes de abordarmos alguns dos rgos de regulamentao, verificaremos o comportamento nefasto de agentes que comprometem a transparncia e a lisura do sistema financeiro, ao utilizarem-se de informaes privilegiadas para tirar proveito em prprio benefcio ou de outros de seu interesse.

5.1. Utilizao de Informaes Privilegiadas

No tpico Controles Internos descrevemos os procedimentos relacionados ao sistema controles internos com relao guarda e ao trato das informaes de forma a no expor as instituies a riscos desnecessrios. Agora vamos enfoc-las sob uma nova tica. A que trata especificamente do poder das informaes e da possibilidade de obteno de vantagens financeiras pela pessoa que as detm: as chamadas informaes privilegiadas.
Informao ou fato relevante, que no de domnio pblico e que pode ser utilizada em benefcio prprio ou de terceiros.

Com a finalidade de evitar a utilizao de informaes privilegiadas em negociaes nos mercados primrio e secundrio de renda fixa e renda varivel, na valorizao de cotas de fundos de investimento e na manipulao de preos no mercado, a CVM editou a Instruo 358/02, disciplinando a divulgao de informaes na negociao de valores mobilirios relativos s companhias abertas.
44

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

ilegal utilizar-se de informaes privilegiadas para realizao de qualquer operao de mercado, por si ou por outro sob sua instruo, visando obteno de vantagem para si ou para outro, incluindo, mas no se limitando, compra ou venda de ttulos ou valores mobilirios. No propsito de cumprir as normas e se pautar por uma conduta tica os acionistas controladores, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas e empregados da companhia devero guardar sigilo das informaes relativas a ato ou fato relevante s quais tenham acesso privilegiado. As informaes s podero ser propagadas aps sua divulgao ao mercado. Da mesma forma, devem zelar para que subordinados e terceiros de sua confiana tambm se comportem dessa forma, respondendo solidariamente com estes, na hiptese de descumprimento. Devero, ainda, informar ao mercado sobre os seguintes eventos considerados fatos relevantes: quaisquer decises do acionista controlador; deliberao da assemblia geral ou dos rgos de administrao da companhia aberta; qualquer outro ato ou fato de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro ocorrido ou relacionado aos negcios da empresa, que possam influir de modo pondervel na cotao dos valores mobilirios de emisso da companhia aberta ou a eles referenciados. H no mercado, personagens que atentam contra o Cdigo de tica, por no pautar sua conduta nos bons princpios e, possuindo condio ou funo estratgica, se valem destas para obter benefcios para si ou para outras pessoas de seu interesse, subvertendo o equilbrio natural do mercado.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

45

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A seguir veremos a ao de duas destas figuras, denominadas Insider Trader e Front Runner:

Insider Trader indivduo que dispondo de informaes privilegiadas utiliza-as em benefcio prprio ou de terceiros de seu interesse.

Exemplo

Vamos imaginar a seguinte situao: Uma instituio financeira est coordenando a venda de

uma empresa, que tem suas aes negociadas na Bolsa de Valores. Um funcionrio dessa instituio, em virtude da sua funo e cargo, tem acesso a esta informao, e sabendo que isto resultar no aumento do valor das aes, antecipa-se e adquire aes da empresa para si ou para carteiras que administre.

Esse funcionrio um Insider Trader, pois ao agir dessa forma, utilizou-se de informaes privilegiadas que ningum mais no mercado conhecia a no ser a instituio coordenadora da venda, realizando uma concorrncia desleal. Neste caso pode, inclusive, prejudicar a empresa detentora das aes objeto de venda.

Front Runner indivduo ou instituio que se utiliza de ordens de clientes para o seu prprio benefcio, realizando antes para si prprio a operao ordenada pelo cliente. Agem, tambm, atravs da manipulao de informaes privilegiadas, comprando antecipadamente ativos ou derivativos, revendendo-os a outros participantes do mercado, inclusive para entidades que tm propriedade coletiva e que aceitam compr-los a preos maiores e artificiais (previamente combinados).
46

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Os compradores, ao manterem os ativos ou os derivativos por preos razoveis, agem com o propsito de evitar o reconhecimento contbil de prejuzos, que ocorreriam se os ativos fossem vendidos a preos de mercado, ou seja, o seu real valor. Dessa forma, os compradores finais estariam dissimulando os verdadeiros objetivos das operaes, ao dificultar a caracterizao da gesto fraudulenta. Para inibir essas aes e orientar as instituies e seus funcionrios, foram criados os Cdigos de tica e de Conduta, os quais veremos a seguir.

5.2. Cdigos de tica e Operacional de Mercado

O sistema financeiro busca, alm das leis e resolues vigentes, atravs dos representantes das instituies financeiras e entidades afins, estabelecer cdigos de auto regulamentao, visando a boa prtica de negcios, inspiradas em princpios ticos e morais. Inserido neste propsito, identificamos normativos presentes em seus cdigos estabelecidos pelas Anbid e Andima:

A ANBID entidade de representao do segmento

MDULO BSICO
CADERNOS 3 E 5

das instituies financeiras que operam no mercado de capital possui trs cdigos de Auto-regulao: de Ofertas Pblicas, de Fundos e de Certificao. Os contedos desses cdigos sero objeto de cobrana no exame avanado de certificao.

Seus associados so, basicamente, os bancos de investimento e os bancos mltiplos com carteira de investimento.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

47

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

A Andima com o mesmo objetivo de oferecer transparncia ao mercado e garantia aos investidores estabelece dois cdigos distintos: o CE - Cdigo de tica e o COM - Cdigo Operacional do Mercado da Andima.

A seguir veremos em maiores detalhes os cdigos de tica da Andima, denominados CE Cdigo de tica e COM Cdigo Operacional de Mercado, objetos de estudo para a obteno da certificao Andima.

5.3. Cdigo de tica - CE

O projeto de auto-regulao desenvolvido pela Andima teve origem em 1991, com a elaborao de seu Cdigo de tica que abriga os princpios disciplinadores da conduta dos profissionais do setor financeiro. Em 1999, esse documento foi reformulado juntamente com o lanamento do COM Cdigo Operacional do Mercado, que estabelece procedimentos e regras de observncia obrigatria e recomendaes dirigidas s instituies associadas com o propsito de aperfeioar os padres de conduta e negociao vigentes no mercado. No ano seguinte, por indicao do Banco Central, a Associao passou a divulgar diariamente os preos praticados no mercado secundrio de ttulos pblicos, tornando-se uma fonte de consulta isenta sobre as cotaes desses papis para a marcao a mercado.
48

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Em 2001, os cdigos foram adaptados ao novo SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro, passando a contemplar recomendaes relativas negociao eletrnica de ativos de renda fixa e de ttulos pblicos no Selic. Em seguida, a Andima comeou a estender os princpios da autoregulao aos demais segmentos do mercado. Dessa forma, os mais de quatro mil participantes da Cetip e da ABRAPP - Associao Brasileira das Entidades Fechadas de Previdncia Complementar assinaram convnio de adeso ao CE e ao COM. As questes envolvendo o Cdigo de tica e o Cdigo Operacional do Mercado so analisadas pelo COE Comit Operacional e de tica. A adeso ao Cdigo de tica e ao Cdigo Operacional do Mercado, no obrigatria, mas quando efetuada pela instituio ou por seus profissionais, implicar na necessidade de observncia das disposies nele contidas e tambm na concordncia para que qualquer disputa ou litgio surgido entre Instituies Associadas seja submetida ao Comit Operacional e de tica.
Instituies financeiras, incluindo bancos comerciais, mltiplos e de investimento, corretoras e distribuidoras de valores e administradores de recursos, pertencentes ao quadro social da Andima. Criado na dcada de 70, o COE analisa questes operacionais envolvendo instituies associadas, bem como as propostas de ingresso no quadro da Associao.

O CE define um conjunto de normas e padres a serem seguidos pelos seus associados, visando disciplinar e estabelecer elevados princpios de conduta junto ao mercado, conforme veremos a seguir.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

49

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

5.3.1. Padres de Conduta das Instituies Associadas O CE em seu captulo 2, art. 2, estabelece as premissas bsicas para as suas associadas de forma a atingir um excelente nvel de conduta. Determina, ainda, algumas obrigaes para as suas associadas:

I.
II.

preservar elevados padres ticos de conduta nas negociaes realizadas no mercado financeiro, independentemente do ambiente em que ocorram; contribuir para a manuteno de ambiente de negociao capaz de proporcionar a formao de preos e a liquidez no mercado financeiro, independentemente do ambiente em que estiverem atuando;

III.

evitar a utilizao de procedimentos que possam vir a configurar criao de condies artificiais de mercado, manipulao de preos, realizao de operaes fraudulentas e uso de prtica no eqitativa em operaes no mercado financeiro, seja qual for o ambiente em que ocorram;

IV. V.

no praticar atos de concorrncia desleal; zelar pelos interesses de seus clientes e pela preservao de bens e valores que lhes sejam por estes confiados; manter sigilo sobre as operaes realizadas e os nomes de seus clientes; prestar, ao Comit Operacional de tica, no prazo por este determinado, as informaes que lhes forem solicitadas.

VI.

VII.

Visando coibir aes consideradas lesivas boa prtica dos negcios, que possam vir a prejudicar os clientes e ao prprio mercado, estabelece em seu captulo 2, art. 3, as proibies abaixo indicadas, s instituies associadas:

I.

deixar de proteger interesses legtimos do cliente ou deixar de aproveitar oportunidade de negcio de interesse do cliente, visando

50

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

obteno de vantagens indevidas para si ou para terceiros de seu interesse; II. investir ou operar com bens ou valores de clientes, sem a devida autorizao; deixar de honrar as operaes contratadas; utilizar-se de qualquer modalidade de propaganda falsa ou ilusria; ter seu nome ligado a empreendimento de exeqibilidade duvidosa.

III. IV. V.

Como j visto neste caderno, nem todos profissionais utilizam os procedimentos ticos no exerccio de suas funes. Lembram-se da ao dos insider trader e dos front runner?

5.3.2. Padres de Conduta dos Operadores O Cdigo de tica, em seu captulo 3, artigo 4, determina s instituies associadas que faam com que seus operadores, na qualidade de seus representantes, cumpram os seguintes procedimentos:

I.

mantenham elevados padres ticos de conduta em todas as atividades desenvolvidas, bem como em suas relaes com clientes e demais participantes do mercado financeiro, independentemente do ambiente em que tais atividades sejam desenvolvidas;

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

51

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

II. assegurem a observncia de prticas negociais eqitativas em operaes do mercado financeiro, em conformidade com o disposto no COM Cdigo Operacional do Mercado e demais normas aplicveis; III. mantenham conhecimento atualizado das matrias relacionadas ao mercado financeiro.

5.3.3. Padres de Conduta em Relao aos Clientes No Cdigo de tica tambm esto registradas as determinaes a serem observadas pelos diretores, gerentes, operadores e demais funcionrios das instituies associadas, em seu relacionamento com clientes (captulo 4, art. 5).

1.

Empregar o cuidado e a diligncia que todo homem ativo e probo (de bom carter) costuma empregar na administrao de seus negcios.

2. Orientar o cliente sobre o investimento que pretende realizar, evitando qualquer prtica capaz de induzi-lo ao erro. 3. No manifestar opinio que possa denegrir ou prejudicar a imagem de Instituio Associada ou ainda qualquer outro integrante do Sistema Financeiro, associado ou no Andima. 4. Evitar pronunciamento sobre os investimentos entregues a outra Instituio Associada, a menos que, obrigada, por razes de ordem tcnica ou tica. 5. Recusar a intermediao de investimento que considerar ilegal ou imoral.

No art. 7 do captulo 4, o Cdigo indica as medidas a serem adotadas em caso de descumprimento s normas estabelecidas nos Cdigos de tica e Cdigo Operacional do Mercado.

52

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

no observncia de qualquer das prticas e/ou procedimentos de observncia obrigatria previstos no presente Cdigo ou, quando for o caso, no Cdigo Operacional do Mercado sujeitar a Instituio Associada s penalidades previstas no Estatuto Social da Andima, bem como aos procedimentos de conciliao e julgamento previstos no presente Cdigo no mbito do Comit Operacional e de tica.

Pargrafo nico:

As

infraes ou transgresses sob o poder disciplinar de qualquer outra entidade ou autoridade competente sero objeto de apurao e julgamento por parte da mesma ou de quem tiver recebido delegao de poderes para tanto, na forma da legislao aplicvel.

5.4. Cdigo Operacional do Mercado da Andima - COM

O Cdigo Operacional do Mercado surgiu com o objetivo de registrar os procedimentos a serem adotados pelos participantes do Mercado: as associadas, seus representantes e operadores. O COM expressa o como fazer, diferentemente do CE. Esse Cdigo abrange transaes de aplicao, resgate e negociaes efetuadas em mercado primrio ou secundrio, realizadas por operadores atravs das mesas da rea de Tesouraria de entidades autorizadas a funcionar pelo Bacen. Em agosto de 2003, o Cdigo passou por uma atualizao que incorporou importantes ajustes ao texto visando, principalmente, a sua
Enquanto o CE abriga os princpios que devem pautar a conduo dos negcios no mercado, cabe ao COM registrar os procedimentos adotados por seus participantes.

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

53

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

adequao ao documento das novas prticas e modus operandi do mercado financeiro, definidas em funo do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB. Alm das regras de observncia obrigatria, o COM Cdigo Operacional do Mercado apresenta recomendaes destinadas a aperfeioar os padres de conduta e de negociao vigentes no mercado. No de carter obrigatrio, mas constitui-se em importante instrumento de cautela e preveno a ser considerado no julgamento de eventual litgio. Veja a seguir, os ativos e instrumentos financeiros cuja aplicao, resgate e negociao em mercado constituem objeto deste: ttulos admitidos como lastro de operaes compromissadas; ttulos da dvida pblica federal emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central e registrados junto ao Selic; swaps; ttulos da dvida pblica estadual e municipal; CDB; DI; debntures; cotas de fundos de investimento; outros ativos e ou ttulos de renda fixa da dvida pblica o u privada (tais como: export notes , letras hipotecrias e notas promissrias commercial papers) passveis de registro em bolsa ou junto Cetip. O Cdigo Operacional do Mercado COM est dividido em dez captulos e seis anexos. Foi elaborado pela Andima a partir de depoimentos de

54

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

executivos das reas de front office, back office e jurdica de bancos, corretoras e distribuidoras.

Genericamente, podemos entender como reas de Atendimento e Suporte, respectivamente, dentro de uma instituio.

Aborda, entre outros temas, prticas de intermediao e negociao, critrios de clculo e procedimentos para cruzamento, comunicao, confirmao e liquidao das operaes. Alm destes assuntos o COM aborda outros temas estudados ao longo desta unidade, tratando da questo da segregao de funes, integridade e confidencialidade da informaes.

A adeso ao Cdigo de tica - CE e ao Cdigo Operacional do Mercado - COM da ANDIMA obrigatria para os profissionais que forem prestar o exame de certificao e ser feita por meio do Termo de Adeso, contido no Anexo 1 do COM, site www.andima.com.br

Ao finalizar o estudo deste Caderno de Textos voc est concluindo a ltima Unidade do Mdulo Avanado. Agora v ao Caderno 9 e resolva as questes do Simulado 11. Boa Sorte!

UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL

55

CERTIFICAO EM INVESTIMENTOS - MDULO AVANADO

Bibliografia

Livros
BERNSTEIN, Peter L, DAMODARAN, Aswath. Administrao de Investimentos. Porto Alegre: Editora Bookman, 2000. Cdigo de tica e Operacional do Mercado (ANDIMA).

Leis, Resolues e Circulares

Lei 6.385, de 07 de Dezembro de 1976 (atualizada pela Lei 10.303 de 05 de Novembro de 2001). Lei 9.613, de 03 de Maro de 1998. Lei Complementar N 105, de 10 de Janeiro de 2001. Resoluo Bacen 2.025, de 24 de Novembro de 1993. Resoluo Bacen 2.554, de 24 de Setembro de 1998. Circular Bacen 2.852, de 02 de Dezembro de 1998. Instruo CVM 358, de 03 de Janeiro de 2002.

Cursos de Linha do BB
Sob Controle? Prticas de Preveno e Combate Lavagem de Dinheiro.

Sites pesquisados em junho/2005

www.fazenda.gov.br www.bouzas.com.br www.bcb.gov.br www.andima.com.br www.anbid.com.br www.bbdtvm.com.br www.mercattorj.com.br www.planalto.gov.br
UNIVERSIDADE CORPORATIVA BANCO DO BRASIL 57

http://uni.bb.com.br